美國 個州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 10-Q

（Mark One）

☒ 根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的季度 報告

對於 ，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期間

或者

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的過渡報告

對於 來説，從 _____________ 到 ___________ 的過渡期

委員會 文件號：001-37960

POLAR POWER, INC.

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

(310) 830-9153

（註冊人的 電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的 名稱、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：

用複選標記註明 註冊人 (1) 在過去的 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內 是否受此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐

用複選標記表明 註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交併發佈了根據 S-T 法規（本章第 232.05 節）第 405 條要求提交和發佈的所有互動數據 文件（如果有）。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記指示 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司 還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“較小的 申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是 ☐ 不是 ☒

截至2024年5月15日，註冊人普通股的已發行股票數量為17,561,612股，面值為0.0001美元.

目錄

前瞻性 前瞻性陳述和警示性陳述

根據經修訂的1933年《證券法》第27A條或 《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》，本10-Q表季度報告中包含或以引用方式納入的所有 陳述，除歷史事實的陳述或描述外，均為前瞻性陳述。 前瞻性陳述的示例包括但不限於有關預計淨銷售額、成本和支出以及毛利率的陳述；我們的會計估計、假設和判斷；對我們產品的需求；新型 冠狀病毒（COVID-19）疫情和復甦對美國、本地和外國經濟、戰爭和國際 衝突（包括當前涉及俄羅斯聯邦和烏克蘭的軍事行動以及兩國之間的衝突）的影響和後果以色列和哈馬斯，我們的生意運營、 融資能力以及員工的健康和生產力；我們行業的競爭性質和預期增長； 生產能力和目標；我們成功完成收購和整合運營的能力；以及我們 對額外資本的潛在需求。這些前瞻性陳述基於我們當前的預期、估計、 對我們行業和業務的近似和預測、管理層的信念以及我們做出的某些假設，所有 都可能發生變化。前瞻性陳述通常可以用 “預期”、 “期望”、“打算”、“計劃”、“預測”、“相信”、 “尋求”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“潛在”、“繼續”、“持續”、“持續”、“繼續”、“正在進行” 等詞語來識別，類似的表達方式和變體或 否定詞這些話。這些陳述不能保證未來的表現，並且受風險、不確定性和 難以預測的假設的影響。因此，由於各種因素，我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中表達的 存在重大不利差異，其中一些因素列在 第二部分第1A項的 “風險因素” 下，以及本10-Q表季度報告第一部分 第一部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中。這些前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告 發佈之日。除非 法律另有要求，否則我們沒有義務以任何理由公開修改或更新任何前瞻性陳述。

財務 演示文稿

本10-Q表季度報告中的所有 美元金額均以千美元表示，股票和每股數據以及 另行註明的除外。

I 部分 — 財務信息

商品 1。簡明財務報表

POLAR POWER, INC.

簡化 資產負債表

（以 千計，股票和每股數據除外）

參見 簡明財務報表附註

POLAR POWER, INC.

未經審計 的簡明運營報表

（以 千計，股票和每股數據除外）

參見 簡明財務報表附註

POLAR POWER, INC.

未經審計的 股東權益簡明報表

（以 千計，共享數據除外）

截至 2024 年 3 月 31 日的三個 個月

截至 2023 年 3 月 31 日的三個 個月

參見 簡明財務報表附註

POLAR POWER, INC.

未經審計的 簡明現金流報表

（以 千計）

參見 簡明財務報表附註

POLAR POWER, INC.

簡明財務報表附註

對於 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月

（以 千計，股票和每股數據及另有説明除外）

（未經審計）

商品 2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

您 應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們的財務報表 和相關附註以及本10-Q表季度報告中其他地方包含的其他財務信息。除了歷史 信息外，本討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。我們的 實際結果可能與下文討論的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於下文確定的因素，以及在 “風險因素” 部分和本報告 其他地方討論的因素。我們的歷史業績不一定代表未來任何時期的預期業績， 任何中期的業績都不一定代表全年的預期業績。

所有 美元金額均以千計，股票和每股數據及另有説明除外。

概述

我們 設計、製造和銷售直流發電機、可再生能源和冷卻系統，主要用於電信 市場，並在較小程度上用於其他市場，包括軍事、電動汽車充電、船舶和工業。我們不斷實現客户羣的多元化，並以越來越快的速度向非電信市場和應用銷售我們的產品。

在我們服務的各個市場中，我們的直流電源系統為無法接入公用電網（即主用電力應用）或有關鍵電力需求且在 公用事業電網出現故障時無法斷電的應用（即備用電源應用）提供可靠和低成本的直流電源。

我們為 這些不同的市場提供以下三種配置的直流電源系統，輸出功率從 5 kW 到 50 kW 不等：

我們的 直流電源系統有柴油、天然氣、液化石油氣/丙烷和可再生格式可供選擇，其中柴油、天然氣和丙烷氣 是主要形式。

在 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們總淨銷售額的71％和95％分別來自電信 市場。在2024年第一季度，我們的兩個最大客户分別佔我們總淨銷售額的49％和25％，一個是一級電信 客户，一個是美國軍事市場的客户。在2023年同期，我們的兩個最大客户 分別佔我們總淨銷售額的49％和27％，一個是美國的一級電信客户，一個是 以外的電信客户美國在任一 期間，來自客户的其他收入均未超過總淨銷售額的10％。在此期間，我們的大部分銷售額來自直流基礎電源系統。在2024年和2023年期間，對國際 客户的銷售分別佔總淨銷售額的6％和27％。2024年和2023年對軍事客户的銷售分別佔總淨銷售額的26％ 和5％。在2024年和2023年期間，對海運客户的銷售佔總淨銷售額的3％。

我們繼續 銷售我們的主功率直流發電機，該發電機採用了針對丙烷、天然氣進行了優化的豐田 1KS 發動機，並具有極長的使用壽命 。我們認為，隨着小型柴油發動機的安裝限制越來越多，由於美國環保局的嚴格法規， 的可用性有限，這將迫使人們轉向天然氣和丙烷（LPG）發電機。在全球許多地區，液化石油氣和天然氣發電機的運營成本低於柴油發電機。隨着我們的客户向更清潔的 燃料過渡，我們預計我們的液化石油氣和天然氣發電機將根據我們的 長期計劃，為增長和多元化提供強有力的機會。

在 2024 年第一季度 期間，我們成功運營了為期一年的三百多臺發電機，為南太平洋地區一個小島的電信站點 供電，那裏幾乎所有的電信塔都由我們選定的低燃料 消耗的發電機運營。我們相信，高可靠性和大量節省燃料將促使我們的直流發電機在整個地區得到採用。

全球更高功耗的4G和5G網絡的擴展 側重於使用節油技術，例如直流發電機。 在電網基礎設施薄弱的農村、半城市應用中，與 傳統交流發電機相比，直流發電機的燃油效率最多可提高 40%。我們相信，我們的發電機的低噪音、更長的壽命和更高的燃油效率將繼續擴大我們在小型城市中心、全球缺乏電力基礎設施的島嶼上的 市場。

我們計劃 在2024年下半年向CCS推出升級後的移動ChadeMo電動汽車充電器。我們的移動電動汽車充電器旨在為電動汽車提供 快速離網充電。

作為我們持續的客户多元化戰略的一部分，我們 向軍事、高級交通和海事市場銷售我們的直流發電機。 軍方在該領域越來越多地使用機器人、無人機和計算機化，這推動了對使用直流發電機為電池充電 的需求。由於舒適性和燃油經濟性方面的表現 的提高，國內外的船舶銷售興趣顯著增加。此外，對在許多湖泊和水道中使用柴油和汽油發動機的限制越來越多 ，這為我們的天然氣和丙烷驅動的發電機騰出了空間。使用天然氣和丙烷為電動汽車和叉車的家庭和辦公室充電仍是一個正在開發的市場。用於緊急路邊救援的柴油移動充電器也是如此。

我們 預計，不良電網（即無線塔連接到斷電 超過八小時的電網的地區）和離網（即無線塔未連接到電網的區域）應用（包括電信塔、商業和住宅備用電源、電動汽車充電、“微型電網” 和各種 其他電力應用）中的機會將有助於擴大市場適用於我們在國內和國際上的天然氣/液化石油氣（丙烷）產品線。 我們計劃開發直流電源系統、電池存儲和太陽能產品的新配置，以優化我們的解決方案 與各種應用需求之間的匹配。

通貨膨脹的影響

在截至2024年3月31日的三個月中，通貨膨脹和快速變化的價格的 影響並未影響我們的運營。全球經濟的快速變化 可能導致通貨膨脹率大幅上升，這可能會影響我們在2024年及以後的財務狀況。 我們的銷售額中很小一部分是固定合同的結果，因此對我們的毛利的影響微乎其微。

最近的 商業活動

與去年相比，我們在2024年經歷了連續四個月的銷售增長 。在2024年4月，我們收到了來自電信客户的200萬美元訂單。

關鍵 會計政策和估計

按照美國 公認的會計原則（“GAAP”）編制公司的財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表之日報告的資產和 負債金額以及報告期內報告的支出金額。其中一些判斷 可能是主觀和複雜的，因此，在不同的假設 或條件下，實際結果可能與這些估計存在重大差異。管理層的估計基於歷史經驗和各種假設，這些假設被認為是合理的 ，這些假設與在這種情況下，整體財務報表的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看來並不容易看出。管理層利用當前可用信息、事實和環境的變化、 歷史經驗和合理的假設，定期評估 用於制定估算值的關鍵因素和假設。在進行此類評估之後，如果認為合適，將對這些估計數進行相應調整。 實際結果可能與這些估計值不同。重要估計數包括與不可收回的 應收賬款準備金中使用的假設、庫存儲備和回報、長期資產減值分析、遞延所得税資產的估值補貼、所得 應計税款、潛在負債和認股權證準備金的應計以及為服務發行的股票工具估值時做出的假設相關的估計。 我們在截至2023年12月31日的財政年度的10-K表年度報告 中描述的財務報表中描述的關鍵會計政策沒有任何變化，這影響了此處包含的簡明財務報表和相關附註 。

新會計公告的影響

請參閲 簡明財務報表附註中的 “附註1——重要會計政策的組織和摘要——最近的會計聲明”。

財務 業績摘要和展望

截至2024年3月31日的三個月，我們的 淨銷售額為1,775美元，與截至2023年3月31日的三個月 的4,190美元相比，淨銷售額下降了58％。我們報告稱，截至2024年3月31日的三個月，淨虧損2,142美元，而2023年同期的淨虧損為1,113美元。截至2024年3月31日的淨銷售額中有69％是我們在美國的Teir-1電信客户在上一年暫停的 訂單。在2024年第一季度 季度客户批准發貨。我們在本季度看到了淨銷售額同比增長，但大部分 的待處理訂單已在下個季度推遲發貨。

2024年第一季度，我們從客户那裏收到了570萬美元的新 採購訂單，其中 54% 來自我們在美國的電信客户 的訂單，34% 來自國際市場電信的訂單，11% 來自軍事市場的客户。截至 2024 年 3 月 31 日 31 日，積壓總額為 7,700 美元。

為了表彰四個月的銷售額持續增長，我們計劃僱用更多人員來縮短產品交付時間。在前幾個季度中，我們增加了 銷售和營銷人員，以加強我們的客户溝通，擴大我們在所有細分市場的客户羣。

有關其他注意事項，請參閲本 10-Q 表季度報告第 20 頁開頭的 “風險因素”。

操作結果

下面列出的 表格比較了我們從一個時期到另一個時期的經營業績，以美元和百分比變化顯示了每個時期的業績的 變化，以及每個時期的業績佔淨收入的百分比。這些欄目顯示以下內容：

截至2024年3月31日的三個 個月與截至2023年3月31日的三個月相比

淨銷售額。 截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額下降了2,415美元，至1,775美元，跌幅58％，而2023年同期為4,190美元。 銷售額下降的主要原因是向大型國際買家發貨延遲，該問題隨後得到了解決，恢復了配送。 在截至2024年3月31日的三個月中，我們的兩個最大客户分別佔我們總淨銷售額的49％和25％。 在 2023 年同期，我們的兩個最大客户分別佔我們總淨銷售額的 49% 和 27%。在這兩個時期，來自客户的其他收入均未超過總淨銷售額的10％。

截至2024年3月31日的三個月，對美國電信客户的淨銷售額佔我們總淨銷售額的65％， ，而2023年同期為68％。我們的國際銷售額佔2024年淨銷售額的6％，而2023年 國際銷售額的這一比例為27％。

銷售成本 。截至2024年3月31日的三個月，銷售成本下降了1,258美元，至2,177美元，跌幅37％，而2023年同期為3,435美元。截至2024年3月31日的三個月，銷售成本佔淨銷售額的百分比增至 122.6％，而2023年同期為82.0％。與2023年相比，銷售成本的下降主要歸因於生產量減少 。2024 年銷售成本佔淨銷售額百分比的增加是工廠管理費用 吸收量與 2023 年同期相比增加的結果。

2024 年第一季度延遲向我們的兩個 最大客户發貨，導致工廠管理費用吸收不足，這在短期內對我們的 銷售成本產生了負面影響。

總利潤（虧損）。截至2024年3月31日的三個月，我們的總虧損為402美元，與2023年同期的755美元毛利相比，減少了1,157美元，下降了153％。 截至2024年3月31日的三個月，毛利下降的主要原因是本季度淨銷售額下降導致的管理費用過剩。

截至2024年3月31日的季度，我們 的總虧損佔淨銷售額的百分比為22.6％，而2023年同期毛利佔淨銷售額的百分比為18.0％。

銷售 和營銷費用。在截至2024年3月31日的三個月中，銷售和營銷費用下降了102美元，降幅為31％，至 231美元，而2023年同期為333美元。下降歸因於2024年銷售支持人員與2023年同期相比略有減少。我們計劃在2024年增加銷售隊伍，增加 我們的營銷和展會活動，以支持我們的多元化戰略並擴大我們在所有細分市場的客户羣。

研究 和開發費用。在截至2024年3月31日的三個月中，研發費用下降了126美元，下降了36％， 至220美元，而2023年同期為346美元。研發費用的減少是由於截至2024年3月31日期間工程人員減少 。我們計劃在 2024 年招募更多工程師 ，以支持新產品開發和我們的客户多元化工作。

一般 和管理費用。截至2024年3月31日的三個月，一般和管理費用為1,126美元，而2023年同期的 為1,111美元。

利息 和財務成本。截至2024年3月31日的三個月，利息支出為163美元，而2023年同期的利息支出為78美元。利息支出增加85美元，主要是由於我們在Pinnacle 銀行的信貸額度中借款增加。

淨 虧損。由於上述因素，我們報告稱，截至2024年3月31日的 三個月，淨虧損為2,142美元，合每股基本虧損和攤薄後每股虧損0.12美元，而 2023年同期淨虧損為1,113美元，合每股基本虧損和攤薄後每股虧損0.09美元（0.09美元）。

流動性 和資本資源

流動性的來源

在 截至2024年3月31日的三個月中，我們的運營資金主要來自手頭現金。截至2024年3月31日，我們的營運資金 為9,668美元，而截至2023年12月31日，營運資金為11,775美元。營運資金減少2,107美元的主要原因是 現金及現金等價物減少了337美元，這是由於經營活動中使用的淨現金為989美元，投資活動中使用的淨現金為零，來自融資活動的淨現金為652美元。

2024年3月31日和2023年12月31日，我們的淨貿易應收賬款總額分別為1,282美元和1,676美元。2024年3月31日，902美元（70％） 和134美元（10％）是最大的兩個未平倉客户賬户餘額，而1,156美元（69％）和 264美元（16％）是2023年12月31日最大的兩個未平倉客户賬户餘額。

在 2021年12月31日，我們確認了與ERC相關的2,000美元，用於2021年產生的工資和福利支出，從而產生了可退還的 税收抵免。ERC通過提供激勵措施來幫助企業主及其員工，讓員工繼續領取工資，符合條件的 企業獲得每位合格員工工資一定比例的税收抵免。截至2024年3月31日，ERC仍在由美國國税局處理 。

截至2024年3月31日，我們的 可用資本資源主要包括212美元的現金和現金等價物，而截至2023年12月31日 31日為549美元。我們預計，我們未來的資本資源將主要包括手頭現金、運營產生的現金（如果有）、我們在Pinnacle Bank的信貸額度的提款 以及未來的債務或股權融資（如果有）。

積分 設施

自 2020 年 9 月 30 日起，我們與 Pinnacle 簽訂了貸款和擔保協議，或貸款協議。2020 年 10 月 7 日， 《貸款和擔保協議的第一次修改》對貸款協議進行了修訂。貸款協議的初始期限於2022年9月30日結束。2022年11月3日，我們與平博簽署了貸款和擔保協議的第二次修改，為期兩年， 的到期日為2024年9月30日。

貸款協議規定了循環信貸額度，根據該額度，Pinnacle 可根據我們的要求全權酌情向我們預付款 ，金額不超過 (a) 我們的賬户 應收賬款和其他合同權利和應收賬款淨面額總額的 85%，加上 (i) 成本或批發市值較低值的 35%，取較低者 我們的某些庫存或 (ii) 2,500 美元。循環信貸額度下未清預付款的總金額最初為 限制為4,000美元。2023年5月25日，我們對貸款協議進行了第四次修改，修改了貸款協議下的可用預付款金額 ，使循環信貸額度下未償預付款的總金額不得超過6,000美元，並將符合條件的賬户 定義中適用於某些一級電信客户的集中百分比從50％提高到75％。

2023年9月5日 ，公司對貸款協議進行了第五次修改，根據該修改，雙方（a）同意修改貸款協議下的 可用預付款金額，使循環信貸額度下的未償預付款總額不得超過750萬美元（合750萬美元），（b）將適用的 資格標準擴展到某些一級電信公司在 的定義中，買家的開票日期從九十 (90) 天到一百二十 (120) 天不等符合條件的賬户，（c）將庫存預付款率從符合條件的 庫存總值的35％提高到40％，並且（d）將庫存預付款限額從200萬美元（200萬美元）提高到400萬美元（400萬美元）。

利息 按比最優惠利率或標準利率高出 1.25% 的利率在每日餘額中累積，但在任何情況下，標準 利率都不會低於每年 3.75%。每日餘額中包含應計庫存預付款的部分的利息 利息，利率比最優惠年利率或庫存利率高 2.25%，但在任何情況下，庫存利息 利率都不會低於每年 4.75%。貸款協議還包含一項財務契約，要求我們實現有效的有形 淨資產，定義為我們的總資產（不包括所有無形資產）減去總負債加上我們的高管、 股東或僱員向我們提供的貸款，大於6,000美元，由Pinnacle確定為每個財政季度末的 。

截至2024年3月31日，根據貸款協議，我們 的未清餘額為4,914美元。截至2024年3月31日，根據216美元的 貸款協議，我們的可用性為216美元，我們認為我們遵守了貸款協議的條款和條件。

現金 流量

下表列出了下述三個月期間現金的主要來源和用途：

經營 活動

截至2024年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金 為989美元，而2023年同期用於經營活動的淨現金為1,156美元 。2024年使用的淨現金減少主要是由於淨虧損2,142美元，應付賬款減少583美元，而 現金的增加是由客户存款增加927美元、應收賬款減少394美元以及庫存減少301美元造成的。

投資 活動

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們 沒有任何投資活動。

融資 活動

截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的淨 現金總額為652美元，而2023年同期融資 活動提供的淨現金為1,064美元。提供的現金主要是從平博銀行的信貸額度中借款。

待辦事項

截至 2024 年 3 月 31 日，我們的積壓量為 7,700 美元。待辦事項金額表示我們預計將來會確認的收入， 如從客户那裏收到的採購訂單和其他購買承諾所證明的那樣，但哪些工作尚未啟動 ，或者與哪些工作目前正在進行中。截至2024年3月31日，積壓的訂單包括以下要素：美國電信客户購買的直流電力系統佔40％，美國以外的電信客户的購買量為50％，軍事市場客户的購買量為8％ ，其他市場的客户購買量為2％。我們相信，大部分 待辦事項將在未來六到十二個月內發貨。

項目 3。關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

商品 4。控制和程序

對披露控制和程序的評估

截至本10-Q表季度報告所涵蓋期末，我們的 管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務 官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。 管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼精良，都只能為實現其目標提供合理的保證，我們的管理層在評估可能的 控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷力。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的三個月中，《交易法》第13a-15 (d) 條和第15d-15 (d) 條要求的評估發現，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或合理地 可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第 II 部分 — 其他信息

商品 1。法律訴訟

我們可能會不時捲入正常業務過程中發生的一般商業糾紛。我們目前未參與可以合理預期會對我們的業務、前景、財務 狀況或經營業績產生重大不利影響的法律訴訟。

物品 1A。風險因素

在 決定購買、持有或出售我們的普通股之前，除了本 10-Q 表季度報告和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件（包括 10-Q 和 8-K 表的後續報告）中包含的其他 信息外，您還應仔細考慮下述風險。下文描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道 或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務。如果這些已知或未知的風險或不確定性中的任何一項 實際發生並對我們造成重大不利影響，則我們的業務、財務狀況、經營業績和/或流動性可能受到嚴重損害。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務和行業相關的風險

COVID-19 疫情和復甦已經對我們的業務、銷售、經營業績和財務狀況產生了重大的負面影響，並將繼續產生重大的負面影響。

COVID-19 疫情和復甦對全球經濟產生了廣泛的不利影響，尤其是自 2020 年以來的美國， ，但在 2023 年和 2024 年程度較小。COVID-19 和復甦的影響可能會繼續對我們的經營業績產生重大和實質性的不利影響，包括銷售額下降和延遲從供應商那裏採購原材料。

此外，COVID-19 疫情和復甦對許多國家的經濟和金融市場產生了不利影響，這可能會影響 我們的負債水平、我們產生足夠現金流以償還債務的需求以及我們遵守管理債務的協議中包含的 契約的能力。如果市場持續惡化，淨銷售額持續下降，以及 COVID-19 疫情和復甦造成的其他影響，我們可能需要額外的流動性。對額外 流動性的需求也可能受到聯邦政府可能未能提高債務上限或糾正長期銀行業務 或金融危機的影響。這種中斷可能會影響更廣泛的資本市場，反過來又可能影響我們進入這些市場的能力。 我們無法保證我們能夠以可接受的條件或完全按照 獲得額外的融資或流動性來源。

COVID-19 疫情和復甦對我們業務和經營業績的最終影響尚不清楚，將取決於未來的 發展，這些發展高度不確定，無法自信地預測，包括 COVID-19 的持續時間和潛在捲土重來、重複或週期性爆發以及政府、我們或我們的客户 或我們的供應商可能指導的任何其他預防和保護行動，這可能會導致延長的持續時間業務中斷和運營減少。目前，無法合理估計由此產生的任何財務影響，但我們預計這將繼續對我們的業務、 財務狀況和經營業績產生重大影響。

恐怖主義 襲擊和戰爭威脅可能會以不可預測的方式影響我們運營、收入、成本和股票價格的各個方面。

戰爭和 其他地緣政治事件的影響，包括但不限於俄羅斯入侵烏克蘭和哈馬斯-以色列衝突以及由此產生的戰爭， 很難預測。由此產生的地緣政治不確定性可能會對歐盟、英國 王國和包括美國在內的其他國家產生重大影響。這些軍事行動可能擴展到烏克蘭、以色列和加沙 地帶以外的威脅也可能產生負面影響。石油和天然氣價格已經大幅上漲，並且可能會繼續 給包括聯邦儲備系統（“FRB”）在內的中央銀行帶來額外的通貨膨脹壓力。聯邦儲備銀行有可能在2024年繼續加息 ，但目前尚不完全知道此類加息的金額、時間和頻率 。由於這些衝突，網絡攻擊的威脅增加了，這可能會影響美國的銀行及其 客户。此外，美國和歐洲國家對俄羅斯聯邦實施了非常重大的金融制裁， 包括對俄羅斯銀行和富人的定向制裁，以及停止對Nord Stream 2天然氣管道的認證。 他們拒絕俄羅斯銀行進入環球銀行間金融電信協會（SWIFT），預計這將減緩 國際貿易，使此類交易的成本更高，這也可能對美國的銀行及其客户產生負面影響。 為應對俄羅斯的軍事行動，許多總部設在歐元區和美國的企業已停止與俄羅斯開展業務 ，這可能會對這些公司的盈利能力產生負面影響。國際動盪已經並將繼續 對整個股市產生負面影響，進而對我們的股價產生負面影響。

俄烏戰爭或哈馬斯-以色列衝突等事件的持續或升級 也可能幹擾 我們的供應商和/或客户的業務運營，導致供應鏈限制或客户延遲支出。目前尚不清楚此類事件的全部影響 ，但它們可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、 和股價產生重大不利影響。

過去 我們蒙受了重大損失，將來可能會蒙受損失，這可能會阻礙我們的運營並阻礙我們擴大業務。

過去，我們遭受了重大損失 。在截至2024年3月31日的季度中，我們的淨虧損約為2,142美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的淨虧損分別約為6,548美元和5,584美元。將來 我們可能會蒙受淨損失和總虧損。我們預計將依靠手頭現金、運營產生的現金（如果有）、信貸額度 下的可用借款以及未來融資活動的收益（如果有）來滿足我們業務的所有現金需求。額外的損失可能 阻礙我們的運營並阻礙我們擴大業務。

我們 依賴於向美國 電信市場內的一位客户銷售我們的直流基礎電源系統，並且我們的收入幾乎全部來自這種銷售。我們擴大客户羣、產品組合或運營市場的努力可能不成功 ，並可能降低我們的收入增長率。

我們 的收入幾乎全部來自向電信市場中的一個客户AT＆T銷售我們的直流基礎電力系統。 他們的銷售量每年可能有很大差異。對向 該客户或該市場內其他客户銷售這些電力系統產生不利影響的任何因素，包括市場接受度、產品競爭、性能和可靠性、 聲譽、價格競爭以及經濟和市場狀況，都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。

此外，我們與一級電信無線運營商客户的業務關係的任何不利變化，或客户實施和部署我們產品的延遲 ，都可能對我們的經營業績和財務 狀況產生重大不利影響。我們計劃投資開發電動汽車充電器、住宅和商用電力產品以及更高 容量的直流混合太陽能系統，這可能不會帶來預期的銷售增長，並可能降低我們的收入增長率。

我們的許多 直流電源系統都涉及較長的設計和銷售週期，這可能會對我們的經營業績和財務 業績產生不利影響。

我們的直流電源系統的 設計和銷售週期，從與潛在客户的初次接觸到產品的發貨， 可能很長。在做出購買決定之前，客户通常會考慮多種因素。在購買我們的產品之前， 我們的許多客户通常需要在很長一段時間（即三到二十四 個月）內進行重要的技術審查、測試和評估，對競爭產品進行評估，並獲得組織內多個管理層的批准。在 我們的客户評估我們的產品期間，我們可能會產生大量的銷售和服務、工程和研發費用 來定製我們的產品以滿足客户的應用需求。在收到訂單之前，我們還可能花費大量的管理精力，增加製造 產能，訂購交貨期較長的組件或購買大量的組件和其他庫存。 即使經過此評估過程，潛在客户也可能無法購買我們的產品。

在客户同意購買我們的直流電源系統之前， 產品開發時間可能相當長。我們開發 集成解決方案的過程可能需要使用大量的工程資源，包括設計、原型製作、建模、測試和應用 工程。這個週期的長度受許多因素的影響，包括技術規格的難度以及設計和客户採購流程的複雜性 。從我們在為客户設計和開發產品上投入時間和資源 到從該產品的銷售中獲得收入之間可能需要很長的一段時間。這一過程的長度，加上 開發週期的意外延遲，以及 COVID-19 疫情和復甦對我們向現有和潛在客户展示 產品的能力的影響，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。

我們 沒有為大多數客户提供可觀收入的長期承諾，可能無法留住現有客户， 吸引新客户或用能夠提供可觀收入和利潤的新客户取代離職客户。

由於 我們通常不會從客户那裏獲得堅定的長期批量購買承諾，因此我們的大部分銷售來自個人 採購訂單。為了維持和增加收入，我們將來仍然依賴於獲得新的採購訂單。因此， 無法保證我們的收入和業務在未來會增長。我們未能維持和擴大客户關係 可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

當前我們在電信市場中的銷售高度集中可能會導致銷售額大幅下降，並對我們的盈利能力產生負面影響 ，如果我們在市場和客户多元化方面取得重大進展 在這個市場中對我們的直流電力系統的需求下降。

目前， 我們主要專注於向電信公司製造、營銷和銷售直流電源系統。我們 可能無法將業務重點從這些活動轉移到產品的其他潛在市場。因此，電信市場中新的競爭性直流電源產品或低成本替代技術的出現 可能會減少對我們產品的需求 。該市場對我們直流電力系統的需求下降可能會對我們的銷售 和經營業績產生重大不利影響。

我們 面臨庫存風險，將來可能需要註銷庫存。

我們 以成本或淨可變現價值的較低者對庫存進行估值。如果確定預計的淨可變現價值小於庫存的 記錄成本，則將存貨項目的賬面金額減少到較低的淨可變現價值 確定。淨可實現價值的確定可能很複雜，因此，需要管理層做出假設並 作出高度的判斷。為了讓管理層適當確定可變現的淨價值，通常會考慮以下 項：庫存週轉統計數據、我們設施中的庫存數量、未完成的客户訂單 數量、預測的消費者需求、當前價格、競爭性價格、季節性因素、消費者趨勢和 類似產品或配件的表現。隨後的事實或情況變化不會導致先前記錄的減記被撤銷。

如果 我們對可變現淨價值的估算不準確，包括我們對庫存的估計，或者客户 對我們產品的需求發生不可預見的變化，我們的庫存可能會出現額外的減記。

原材料和組件的不可用或短缺或成本的增加可能會對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。

我們的 業務需要原材料，例如鋁、銅、發動機、電子設備和永磁體。眾所周知，鋁 和銅等大宗商品的價格波動很大，視全球經濟狀況而定。全球經濟前景的改善 可能導致我們的原材料成本大幅上漲。此外，我們在交流發電機中使用釹永磁體， 能夠滿足我們標準的全球供應商數量有限。全球電動汽車產量的增加 可能會對這些磁體的成本或供應產生不利影響。按照我們目前的產量，我們無法以固定價格獲得 大量的此類商品；但是，我們的原材料確實有多種供應來源，可以滿足 的近期預測需求。各種因素可能會減少原材料和組件的可用性， 將來可能會不時出現短缺。由於全球對大宗商品需求的增加或其他原因，原材料供應的交貨時間延長可能會大大延長收到此類材料的時間和/或增加我們產品的材料成本。 例如，由於 COVID-19 疫情和復甦，我們目前面臨某些關鍵組件的採購延遲和價格上漲的情況。由於這些延遲，我們的標準八週交貨時間延長至十四周。此外， 如果由於原材料不可用或短缺而導致生產中斷，並且我們無法找到替代的第三方供應商 或重新設計我們的產品以適應不同的組件或材料，則我們的製造和運營可能會中斷 ，包括產品短缺、更高的運費和再設計成本。如果我們的原材料或組件供應繼續中斷或交貨週期延長，我們的業務、經營業績或財務狀況可能會受到重大不利影響。

我們競爭的 市場競爭非常激烈。我們的許多競爭對手擁有比我們更多的財務和其他資源 ，其中一個或多個競爭對手可以利用他們更多的財務和其他資源來獲得市場份額，但代價是我們。

如果 我們的業務繼續按預期發展，我們預計將在不久的將來增加收入。如果由於資金限制 或其他原因，我們無法及時完成現有的積壓和/或採購併及時完成我們預期的未來 積壓的待辦事項，我們的客户和潛在客户可能會決定使用競爭對手的直流電源系統或繼續使用交流電源系統。 如果我們無法及時滿足對產品和服務的需求，我們的客户和潛在客户可以選擇 從競爭對手那裏購買產品。我們的一些較大的競爭對手可能願意降低價格並接受較低的利潤率以 來與我們競爭。此外，我們可能面臨來自大型國際或國內公司的新競爭，這些公司擁有成熟的 工業品牌和分銷網絡，進入我們的終端市場。對我們產品的需求也可能受到我們 應對設計和功能變化、應對下行定價壓力以及為我們的產品 提供比競爭對手更短交貨時間的能力的影響。如果我們無法成功應對這些競爭壓力，我們可能會失去市場份額， 可能會對我們的業績產生不利影響。隨着行業的不斷髮展，我們無法保證我們能夠在市場上成功競爭或與當前和新的競爭對手進行有效的競爭 。

的快速技術變化可能會使我們無法保持最新的技術資源，也無法維持具有競爭力的產品和 服務。

我們和客户經營的 市場以快速的技術變革為特徵，尤其是在電信 市場內部。重大技術變革可能使我們現有和潛在的新產品、服務和技術過時。我們 未來的成功將在很大程度上取決於我們的以下能力：

如果 我們無法成功應對技術變革，或者我們沒有以具有成本效益和及時的方式應對技術變革，那麼 我們的業務將受到重大不利影響。我們無法向您保證，我們將成功應對不斷變化的技術。 此外，他人開發的技術可能會使我們的產品、服務和技術失去競爭力或過時。即使我們 確實成功地應對了技術進步，新技術的整合也可能需要大量的時間和費用，而且我們 無法向您保證，我們將成功地及時和具有成本效益地調整我們的產品、服務和技術。

如果 我們無法繼續開發新的和增強的產品和服務，及時獲得市場認可，那麼我們的 競爭地位和經營業績可能會受到損害。

我們 未來的成功將取決於我們能否繼續開發新的和增強的直流電源系統及相關產品和服務 ，這些產品和服務能夠及時獲得市場認可，並具有成本效益。我們和客户經營的市場的特點是 經常推出新的和增強的產品和服務，不斷變化的行業標準和監管要求，政府 的激勵措施以及客户需求的變化。我們的產品和服務的成功開發和市場接受取決於 個因素，包括：

我們 可能會遇到財務或技術困難或限制，這可能會阻止我們推出新的或增強的產品或 服務。此外，這些新的或增強的產品和服務中的任何一個都可能包含在推出後發現的問題。 我們可能需要對這些產品和服務的設計進行重大修改以糾正問題。行業標準 以及客户偏好和要求的迅速變化可能會阻礙市場對我們產品和服務的接受。

開發 和增強我們的產品和服務將需要大量的額外投資，並可能給我們的管理、財務 和運營資源帶來壓力。我們的產品或服務缺乏市場接受度，或者我們無法通過此次開發或改進產生足夠的收入 來抵消其開發成本，可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外， 我們在發佈新產品和服務及增強功能時可能會遇到延遲或其他問題，任何此類延遲或問題都可能 導致客户放棄購買我們的產品和服務，而購買競爭對手的產品和服務。

我們 無法保證我們最近開發或將來開發的產品和服務能夠獲得市場 的認可。如果我們的新產品和服務未能獲得市場認可，或者我們未能開發獲得市場認可的新產品或增強產品和 服務，則我們的增長前景、經營業績和競爭地位可能會受到不利影響。

我們無法控制的自然 災害和其他事件可能會對我們產生重大不利影響。

自然 災害或其他災難性事件，包括 COVID-19 疫情和復甦，可能會對我們的運營、 國際商務和全球經濟造成損害或中斷，因此可能對我們產生強烈的負面影響。由於自然災害、火災、電力短缺、流行病和其他我們無法控制的事件， 我們的業務運營會中斷。儘管我們維持危機 管理和災難響應計劃，但此類事件可能會使我們難以或不可能向客户提供服務 ，並可能減少對我們服務的需求。

我們 依賴於與主要材料供應商的關係，其中一個關鍵供應商的部分或全部損失，或 未能及時找到替代供應商或製造商，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們 已經與第三方發動機供應商和其他主要供應商建立了關係，我們從這些供應商為我們的動力 系統採購組件。我們為直流電力系統購買標準配置的發動機，在很大程度上依賴於 我們的主要發動機供應商，洋馬發動機公司（“洋馬”）、豐田公司（“豐田”）和珀金斯發動機 有限公司（“Perkins”）的及時供應。在截至2024年3月31日的三個月中，洋馬、豐田和珀金斯的發動機作為直流電力系統組件的總銷量分別佔94％、2％和零％，洋馬、豐田和 珀金斯的發動機在2023年同期 作為直流電力系統組成部分的總銷售量分別佔64％、2％和31％。我們還使用五十鈴、福特的發動機，並在較小程度上使用久保田和沃爾沃遍達的發動機。我們與這些供應商沒有任何長期 合同或承諾。如果這些發動機供應商中有任何一家未能及時提供排放認證發動機 或未能供應符合我們質量、數量或成本要求的發動機，或者停止生產 我們從他們那裏採購的任何發動機或停止向我們提供任何此類發動機，或者供應鏈因 因 COVID-19 疫情和復甦或前所未有的事件而中斷或延遲，我們無法獲得替代來源及時 或根據我們可接受的條款，提高我們的製造能力產品可能會受到重大不利影響。

我們的直流電力系統中一些關鍵組件的價格上漲 可能會對我們的經營業績和現金 流產生重大不利影響。

由於我們無法控制的市場力量，包括 納入這些組件的原材料成本的變化，我們的直流電力系統的某些關鍵組件的 價格可能會波動。由於大宗商品現貨短缺，勞動力成本上漲或市場力量導致的長期短缺，這種價格上漲時有發生。特別是，發動機的價格可以頻繁波動 ，而且經常會大幅波動。我們與兩家主要發動機供應商沒有任何長期合同或承諾。我們從供應商處採購的組件中使用的原材料價格大幅上漲 可能會導致供應商收取 的價格上漲。如果我們要求供應商提高直流電力系統的關鍵組件的價格，我們的生產成本將增加 。鑑於競爭激烈的市場條件，我們可能無法以更高的銷售價格的 形式將這些成本增加的全部或任何轉嫁給我們的客户。如果我們的競爭對手沒有遭受可比的組件成本上漲，那麼我們可能更難推卸價格上漲，我們的競爭地位也可能會受到損害。因此，關鍵組成部分 成本的增加可能會對我們的利潤率產生不利影響，並以其他方式對我們的經營業績和現金流產生不利影響。

部分關鍵組件來自國外，這使我們面臨美國可能不存在的額外風險。

我們的關鍵組件（例如發動機、磁體和冷卻系統）的一部分 是從海外（主要是亞洲的 ）供應商那裏購買的。除了與第三方採購 相關的風險外，我們的國際採購還使我們面臨許多潛在風險。這些風險包括：

這些 因素可能會對我們在海外採購購買的組件的能力產生不利影響。特別是，如果美元兑我們向外國供應商購買原材料時使用的貨幣大幅貶值，則我們的銷售成本 可能會大幅增加，這將對我們的經營業績產生不利影響。

原材料和組件的不可用或短缺或成本的增加可能會對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。

我們的 業務需要原材料，例如鋁、銅和永磁體。眾所周知，由於全球經濟狀況，鋁和銅等大宗商品的價格波動很大。全球經濟前景的改善可能會導致我們的原材料成本大幅上漲 。此外，我們在交流發電機中使用釹永磁體， 能夠滿足我們標準的全球供應商數量有限。全球電動汽車產量的增加可能會對這些磁體的成本或供應產生不利影響。在我們目前的產量下，我們無法以固定價格獲得大量 這些大宗商品；但是，我們的原材料確實有多種供應來源，可以滿足我們短期預測的 需求。各種因素可能會減少原材料和組件的可用性， 未來可能會不時出現短缺。由於全球對大宗商品的需求增加，原材料供應的交貨時間延長， 可能會顯著增加我們產品的材料成本。如果由於原材料不可用或短缺而導致生產中斷，並且我們 無法找到替代的第三方供應商或重新設計我們的產品以適應不同的組件或材料，則我們可能會遇到製造和運營中斷，包括產品短缺、更高的運費和再設計成本。如果 我們的原材料或組件供應中斷或交貨週期延長，我們的業務、經營業績或財務狀況 可能會受到重大不利影響。

我們 在兩個工廠生產和組裝我們的大部分產品。該設施運營的任何長期中斷都將 導致我們的銷售額和盈利能力下降。

我們 在位於加利福尼亞州加迪納的兩個生產設施中製造和組裝我們的直流電源系統。無論是由於 COVID-19 疫情和恢復、設備或信息 技術基礎設施故障、勞動困難、由於 地震、火災、洪水、其他災難以及其他運營問題導致的其中一個或兩個設施的破壞或損壞都將導致我們的銷售和盈利能力下降。 如果我們的設施出現業務中斷，除其他嚴重後果外，我們可能無法將製造和裝配能力轉移到其他 地點、接受供應商的材料或滿足客户的裝運需求。此類事件可能會對我們的財務狀況和經營業績產生 重大不利影響。

我們的 業務運營受嚴格的政府監管。

我們的 業務運營受某些聯邦、州、地方和外國法律法規的約束。例如，我們的產品、服務 和技術受與建築規範、公共安全、電氣連接、安全協議以及 地方和州許可要求相關的法規的約束。我們所遵守的法規可能會發生變化，可能會實施額外的法規，或者 現行法規的實施和運營可能會對我們的產品 或服務的實施和運營提出特殊要求，這可能會嚴重影響甚至消除我們的部分收入或市場。此外，在遵守任何此類法規時，我們可能會產生材料成本 或責任。此外，我們的一些客户必須遵守許多法律法規， 這可能會影響他們購買我們的產品、服務和技術的意願和能力。

修改現有法律法規或其解釋或未來法律法規的通過可能會對我們的業務產生不利影響，導致我們修改或改變我們的運營方式，增加我們的產品、服務 和技術的成本和價格。此外，出於財務或其他原因，我們無法保證我們能夠遵守所有 適用的法律和法規。如果我們不遵守這些法律法規，我們可能會受到嚴厲的處罰 或限制，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們的某些 產品用於關鍵通信網絡，這可能會使我們面臨重大責任索賠。

由於 我們為電信行業客户提供的某些產品用於關鍵通信網絡，因此如果我們的產品無法正常運行，我們可能會遭受 重大責任索賠。我們向客户保證，我們的產品將按照 的產品規格運行。如果我們的產品不符合這些規格，我們的客户可以要求我們補救 故障，或者提出損害索賠。我們與客户簽訂的協議中旨在限制我們接受 責任索賠風險的條款可能不排除所有潛在的索賠。此外，我們擁有的任何保險單都可能無法充分限制我們在此類索賠方面的風險 。責任索賠可能要求我們在訴訟中花費大量時間和金錢，或支付鉅額的 賠償金。任何此類索賠，無論成功與否，都將是昂貴和耗時的辯護，並可能轉移管理層 的注意力，嚴重損害我們的聲譽和業務。

我們未能遵守適用於我們對外活動的法律，包括《美國反海外腐敗法》和其他類似的全球反賄賂法，可能會對我們 造成不利影響。

美國《反海外腐敗法》（FCPA）以及其他司法管轄區的類似反賄賂法禁止總部位於美國的公司及其中介機構為獲得或保留業務而向非美國官員支付不當款項。我們可能會在世界上某些遭受政府腐敗的地區尋找 機會，在某些情況下，遵守反賄賂 法律可能會與當地習俗和慣例相沖突。我們的政策要求遵守所有適用的反賄賂法。此外，我們 要求我們的合作伙伴、分包商、代理人和其他為我們工作或代表我們工作的人遵守《反腐敗法》和其他反賄賂法。儘管我們制定了政策和程序，並進行了培訓，旨在確保我們、我們的員工、代理人以及在國外與我們合作的 其他人遵守《反海外腐敗法》和其他反賄賂法，但無法保證此類政策、 程序或培訓會保護我們免受《反海外腐敗法》或其他法律對我們的代理人、員工和 中介機構所採取的行動承擔責任。如果我們被認定應對違反《反海外腐敗法》的行為負責（無論是由於我們自己的行為或疏忽所致，還是由於他人的行為或疏忽 ），我們可能會遭受嚴重的刑事或民事處罰或其他制裁，這可能會對我們的聲譽、業務、經營業績或現金流產生重大不利影響。此外，檢測、調查和解決實際或涉嫌的 FCPA 違規行為成本高昂，可能會消耗我們高級管理層的大量時間和精力。

我們 面臨與國際銷售相關的風險，未能管理這些風險可能會損害我們的業務。如果我們未能將業務擴展到國際市場，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。

除了向美國境內客户的銷售外，隨着我們 努力擴大與全球客户的業務，我們可能會越來越依賴向美國境外客户的銷售。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們對國際 客户的銷售分別佔總收入的6％和27％。我們仍然預計，我們未來收入的很大一部分 將來自對欠發達國家或發展中國家客户的國際銷售。因此，任何國際、 政治、經濟或地理事件的發生都可能導致收入大幅下降。 在國際上開展業務存在重大風險，需要大量財務承諾來支持此類業務。這些運營帶來了許多挑戰，包括監督每個地點的日常運營行為、處理員工福利和員工行為。 此外，遵守適用於我們國際業務的複雜的外國和美國法律法規會增加我們在國際司法管轄區開展業務的成本 。這些眾多、有時相互矛盾的法律法規包括內部控制 和披露規則、數據隱私和過濾要求、反腐敗法（例如 FCPA）和其他禁止向政府官員支付腐敗款項的地方法律，以及反競爭法規等。

違反 這些法律法規可能會導致罰款和處罰、對我們、我們的官員或員工的刑事制裁， 禁止我們在一個或多個國家開展業務和提供產品和服務，還可能對我們的品牌、我們的國際擴張努力、我們吸引和留住員工的能力、我們的業務以及我們的經營業績產生重大影響。 儘管我們已經實施了旨在確保遵守這些法律和法規的政策和程序，但無法保證 我們的員工、承包商或代理不會違反我們的政策。

在國際上做生意的一些 風險和挑戰包括：

儘管 這些因素以及這些因素的影響難以預測，但其中任何一個或多個都可能對我們的業務、 財務狀況和未來的經營業績產生不利影響。

通過安全漏洞進行的網絡攻擊 可能導致業務中斷、收入減少、成本增加、責任索賠或損害 我們的聲譽或競爭地位。

安全 漏洞可能源於我們的硬件、軟件、員工、承包商或我們部署的政策，這可能導致外部 方訪問我們的網絡、數據中心、雲數據中心、公司計算機、製造系統，和/或訪問我們在供應商、供應商和客户處擁有的 賬户。外部各方可能會訪問我們的數據或客户的數據 ，或者攻擊導致拒絕服務的網絡，或者試圖勒索我們的數據或系統。 該漏洞可能是由於賬户安全措施不當造成的，例如在終止時未能及時刪除員工訪問權限。為了緩解這些安全 問題，我們在整個組織中實施了措施，包括防火牆、備份、加密、員工信息技術 政策和用户賬户政策。但是，無法保證這些措施足以避免網絡攻擊。如果發生任何 此類安全漏洞，而我們無法保護敏感數據，我們與業務合作伙伴 和客户的關係可能會受到重大損害，我們的聲譽可能會受到重大損害，我們可能會面臨訴訟風險 和可能的重大責任。

此外， 如果我們未能充分維護我們的信息技術基礎架構，我們可能會出現中斷和數據丟失。過度停機可能 影響我們及時高效地向客户交付產品或開發新產品的能力。此類中斷和數據丟失可能會對我們履行訂單和中斷其他流程的能力產生不利影響。這些中斷導致的銷售延遲或客户流失 可能會對我們的財務業績、股價和聲譽產生不利影響。

加利福尼亞州頒佈了《2018年加利福尼亞州消費者隱私法》（CCPA），於2020年1月1日生效。我們和我們的業務 合作伙伴或承包商未能完全遵守 CCPA 和其他法律可能會導致鉅額罰款，並需要 採取嚴厲的糾正措施。此外，我們或我們的業務合作伙伴或承包商經歷的數據安全漏洞可能導致 丟失商業祕密或其他知識產權，公開披露敏感的商業數據，泄露我們的員工、客户、供應商、承包商和其他人的個人 可識別信息（包括敏感的個人信息）。

未經授權的 使用、披露或訪問我們或代表我們保存的任何個人信息，無論是由於違反我們的系統、 未經授權方破壞我們的供應商或供應商的系統，還是由於員工或承包商的錯誤、盜竊或濫用， 或其他原因，都可能損害我們的業務。如果 發生此類未經授權的使用、披露或訪問此類個人信息的情況，我們的運營可能會受到嚴重幹擾，我們可能會受到私人方面的要求、索賠和訴訟，以及監管機構的 調查、相關行動和處罰。此外，在通知 受影響的個人和實體以及以其他方式遵守與未經授權訪問、使用或披露個人信息有關的 的眾多國外、聯邦、州和地方法律法規方面，我們可能會承擔鉅額費用。最後，任何感知或實際未經授權訪問、 或使用或披露此類信息都可能損害我們的聲譽，嚴重損害我們吸引和留住客户的能力 ，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

與我們的知識產權相關的風險

如果 我們未能充分保護我們的知識產權，我們可能會失去重要的專有技術，這可能會重大 並對我們的業務產生不利影響。

我們 的成功和競爭能力在很大程度上取決於我們開發和保護我們的專有技術和知識產權 的能力，以將我們的產品、服務和技術與競爭對手區分開來。他人未經授權使用我們的知識產權 和專有技術可能會對我們的業務造成重大損害。

從歷史上看， 我們主要依靠商標、版權和商業祕密法，以及非競爭和保密 協議、合同條款、許可安排以及專有軟件和製造流程來建立和保護 我們的知識產權。儘管我們在業務中擁有多項未註冊的版權，但我們認為 業務的成功更多地取決於我們的專有技術、信息、流程和專有知識，而不是專利或商標註冊。 此外，我們的許多專有信息和技術可能無法獲得專利；如果我們將來決定申請專利和/或商標 ，我們可能無法成功獲得任何此類未來專利或註冊任何商標。

儘管 我們努力保護我們的知識產權，但現行法律僅提供有限的保護，而且我們的行動可能不足以保護我們的權利或防止他人聲稱其所有權受到侵犯。未經授權的第三方可能會嘗試複製、逆向工程或以其他方式獲取、使用或利用我們產品和服務的各個方面，獨立開發類似技術， 或以其他方式獲取和使用我們認為是專有的信息。我們無法向您保證，我們的競爭對手不會獨立 圍繞我們的知識產權開發與我們的技術或設計相似或優越的技術。此外，一些外國 國家的法律可能無法像美國法律那樣全面或以相同的方式保護我們的所有權。

我們 可能需要訴諸訴訟來執行我們的知識產權，保護我們的商業祕密，並確定未來其他公司所有權的有效性 和範圍。但是，訴訟可能導致鉅額費用以及 管理和財務資源的轉移。我們無法向您保證任何此類訴訟都會成功，也無法向您保證 將勝過針對我們的反訴。我們未能保護我們的任何重要知識產權或我們為行使這些權利而提起的任何訴訟，可能會對我們的業務產生重大不利影響。

如果 我們面臨第三方的知識產權侵權索賠，我們可能會遇到昂貴的訴訟，承擔重大 損害賠償責任或限制我們銷售產品和服務的能力。

儘管 我們不知道目前有任何侵犯他人知識產權的產品、服務或技術的情況，但我們 無法確定我們的產品、服務和技術不會或將來不會侵犯第三方持有的有效知識產權 權利。此外，我們無法向您保證第三方不會聲稱我們侵犯了他們的知識產權 。

近年來，美國發生了大量涉及專利和其他知識產權的訴訟。 將來，由於涉嫌侵犯他人知識產權，我們可能會成為訴訟的當事方。成功向我們提出 侵權索賠可能會導致鉅額金錢責任，要求我們簽訂特許權使用費或許可協議， 或以其他方式嚴重幹擾我們的業務行為。此外，即使我們在這些索賠中獲勝，這場訴訟的辯護或和解可能既耗時又昂貴，並可能導致我們的時間、精力和運營資源分散， 這可能會對我們的業務產生重大不利影響。任何潛在的知識產權訴訟也可能迫使我們採取以下一項 或多項措施：

如果 我們被迫採取任何此類行動，我們的業務可能會受到嚴重損害。儘管我們投保一般責任保險，但我們的 保險可能無法涵蓋此類潛在索賠，或者可能不足以賠償我們可能承擔的所有責任。

與我們的普通股相關的風險

我們的 經營業績可能在不同時期之間波動很大，這使得我們的經營業績難以預測，並可能導致 我們在任何特定時期的經營業績不時低於可比時期和預期。

在我們的經營歷史中，我們的 經營業績在每個季度、同期和逐年之間波動很大，並且將來可能會由於各種因素而繼續波動，其中許多因素是我們無法控制的。可能影響我們經營業績的某些 因素包括但不限於本 表10-Q季度報告中 “管理層討論 及財務狀況和經營業績分析——關鍵會計政策” 中列出的因素。

由於 我們對其中許多因素幾乎無法控制或無法控制，因此我們的經營業績很難預測。這些 任何因素的任何不利變化都可能對我們的業務和經營業績產生負面影響。

我們的 收入、淨收入和其他經營業績在很大程度上取決於客户訂單和項目的規模和時間以及 這些項目的完成時間。 我們很難預測我們收到大宗個人訂單和項目完成的時間點。由於我們的運營費用基於中期和長期的預期收入，並且由於我們的運營支出中有很大一部分 是相對固定的，因此收入的短缺或延遲確認可能會導致我們的經營業績在每個季度之間出現重大差異，並可能導致任何特定的 季度出現重大運營損失或利潤率下降。如果我們在任何特定季度的收入低於預期， 我們可能無法快速減少支出以應對收入短缺，也可能不謹慎，這可能導致我們在該季度遭受重大營業損失或 利潤率下降。

由於 這些因素以及本10-Q表季度報告中討論的其他風險，您不應依賴我們經營業績的季度對比、同期 或逐年比較來衡量我們的未來業績。對我們的經營業績進行季度、期內和年度比較 不一定有意義或預示未來的業績。因此，我們的經營業績或積壓的收入可能會不時降至歷史水平或公開市場分析師 和投資者的預期以下，這可能導致我們普通股的交易價格大幅下跌。

我們的 董事長、總裁兼首席執行官擁有我們很大一部分普通股，無論其他股東的意願如何，都將對需要股東批准的事項施加重大影響 。

我們的 董事長、總裁、首席執行官兼祕書亞瑟·薩姆斯實益擁有我們流通 普通股的大約32％。因此，在可預見的將來，薩姆斯先生對管理層具有重大影響力，並對需要股東 批准的事項具有重大控制權，包括董事年度選舉和重大公司交易，例如合併或以其他方式出售我們的公司 或我們的資產。這種集中控制可能會限制股東影響公司事務的能力 ，因此，我們可能會採取股東認為無益的行動。因此，我們的普通股 的市場價格可能會受到不利影響。

我們普通股的 價格波動不定，您可能會損失全部或部分投資。

我們的普通股的 交易價格波動不定，可能會因各種因素而出現大幅波動，其中一些 是我們無法控制的，包括有限的交易量。除了 “風險因素” 部分以及本10-Q季度報告其他部分中討論的因素外，這些因素還包括但不限於：

此外， 公開股票市場經歷了極端的價格和交易量波動，這些波動已經影響並將繼續影響許多公司的股票證券的市場 價格。這些波動通常與這些公司的經營業績 無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業波動，以及 衰退、利率變化或國際貨幣波動等總體經濟、政治和市場狀況，可能會對我們普通股 的市場價格產生負面影響。

普通股價格下跌可能會影響我們籌集更多營運資金的能力，這可能會對我們 繼續運營的能力產生不利影響。

我們普通股價格的長期下跌可能會導致我們普通股的流動性減少和 我們籌集資金的能力降低。我們可能會嘗試通過出售股權證券來收購開展計劃運營所需的資金的很大一部分 ；因此，普通股價格的下跌可能會損害我們的流動性和 業務，因為這種下降可能會對投資者投資我們證券的願望產生不利影響。如果我們無法籌集所有計劃運營所需的 資金，我們可能被迫從其他計劃用途中重新分配資金，並可能對我們的業務計劃和運營造成重大負面影響，包括我們開發新產品或服務以及繼續當前 運營的能力。結果，我們的業務可能會受到影響，我們可能被迫減少或停止運營。如果我們無法通過出售普通股籌集足夠的資金，我們也可能無法履行我們的財務義務，並且我們可能被迫減少 或停止運營。

我們 預計不會支付現金分紅，因此，股東必須依靠股票增值來獲得任何投資回報。

我們 從未申報或支付過股本的現金分紅。我們打算保留未來收益的很大一部分（如果有），為我們業務的運營、發展和增長提供資金。未來宣佈分紅的任何決定將由 董事會酌情作出，但須遵守適用法律，並將取決於多種因素，包括我們的財務狀況、 經營業績、資本要求、合同限制、一般業務狀況以及我們 董事會可能認為相關的其他因素。因此，只有普通股價格的升值（這種升值可能永遠不會發生）才能為股東帶來回報 。

我們未能滿足某些上市要求 可能會導致我們的普通股從納斯達克資本市場退市，這可能會使我們的股東更難出售 普通股。

我們的普通 股票在納斯達克上市。納斯達克有幾項定量和定性要求公司必須遵守才能維持此次上市， 包括每股1.00美元的最低出價（“投標價格規則”）。2023 年 11 月 24 日，我們收到了納斯達克股票市場（“納斯達克”）上市資格部門的一封缺陷信 ，表明我們的普通股 可能從納斯達克退市，因為在連續 30 個工作日內，我們普通股的出價收盤價一直低於納斯達克市場規則 5550 (a) (2) 下繼續納入的最低每股1.00美元的要求（“出價”）價格規則”）。 納斯達克缺陷信對我們的普通股上市沒有立即影響，我們的普通股目前繼續在 納斯達克資本市場上交易，股票代碼為 “POLA”。