美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

☐ 根據1934年《財產交易法》第12（b）或（g）條的登記聲明

或

☒根據1934年證券交易法第(Br)13或15(D)節提交的年度報告

截至本財年。12月31日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的過渡報告

自2010年起的過渡期                       從現在到現在                       

或

☐空殼公司根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的報告

需要這份空殼公司報告的事件日期

委託書檔號：001-38051

SOS有限公司

(註冊人的確切名稱見其 章程)

不適用

（將註冊人姓名翻譯成 英文）

開曼羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

東海景公園6號樓, 銀珠街海景 路298號

西海岸新區, 青島市， 山東省 266400

人民共和國 中國

(主要執行辦公室地址)

王彥代 （行政總裁）

電話： +86-532-86617117

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址)

根據《法案》第12（g）條註冊或將註冊的證券：無

根據該法案第15（d）條有報告義務的證券 ：無

指定年度報告涵蓋期間結束時發行人每類資本或普通股的發行股數量。

121,992,169 A類普通股

13,971,251 B類普通股

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是的，☐不會這樣做的。不是 ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

是的，☐不會這樣做的。不是 ☒

通過複選標記確認註冊人是否已在過去12個月內提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告 （或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求 。

是 ☒ 無

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是 ☒ 無

用複選標記表示註冊者 是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期 來遵守根據《交易法》第13（a）條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人 是否已就其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性提交了一份報告，並證明瞭編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告的內部控制的有效性。☐

如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤進行了更正。☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號標明登記人選擇遵循的財務報表項目。

第17項警告 項目 18

如果這是年度報告，請勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是的 沒有 ☒

目錄

引言

除非另有説明或上下文另有要求 在本年度報告中：

前瞻性陳述

本年度報告採用Form 20-F格式，包含 個前瞻性陳述，反映了我們目前對未來事件的預期和看法。這些聲明是根據1995年美國私人證券訴訟改革法的“安全港”條款作出的。您可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“可能”、“繼續”或其他類似的表述來識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務 需求。這些前瞻性陳述包括但不限於：

我們想提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述，您應該結合“第 項3.關鍵信息-D.關鍵信息-風險因素”中披露的風險因素來閲讀這些陳述。這些風險並非包羅萬象。我們在不斷變化的環境中運營。 新風險不時出現，我們的管理層不可能預測所有風險因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果不同的程度。除適用法律要求的情況外，我們不承擔更新或修改前瞻性陳述的任何義務。您應該完整地閲讀本年度報告和我們在本年度報告中引用的文件 ，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

第 部分I

我們是一家開曼羣島控股公司，通過我們在中國和美國的子公司開展業務。我們的美國存託憑證是開曼羣島的離岸控股公司SOS的美國存託憑證，而不是我們子公司的股份。投資者不得直接持有我們子公司的股權。

當我們通過我們在中國的子公司開展部分業務時，我們面臨與在中國開展業務相關的各種法律和運營風險以及不確定性，這可能導致我們的業務和/或我們證券的價值發生實質性變化。我們受制於複雜和不斷變化的中國法律法規。 中國政府最近發表了聲明，並採取了監管行動，涉及離岸發行的審批、備案或其他 行政要求、反壟斷監管行動，以及對網絡安全和數據隱私的監督。 中國政府在監管我們在中國的業務以及對我們在中國進行的海外發行和外商投資的監管和控制方面擁有重要的權威。基於中國的發行人可能會顯著限制我們和我們的中國子公司開展業務的能力，和/或顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券、接受外國投資或在美國或其他外匯上市的能力，或者導致我們證券的價值大幅縮水或變得一文不值。具體內容見“第三項：重點信息--風險因素--中國經商相關風險”。

例如，最近頒佈的《數據安全法》和2021年的《個人信息保護法》對我們的網絡安全和數據隱私合規提出了新的挑戰。 中國網信辦或民航委等多個政府部門於2021年12月發佈的新的網絡安全審查辦法，以及國資委於2021年11月公佈的《網絡數據安全條例(徵求意見稿)》，或國資委於2021年11月公佈的徵求意見稿， 對我們這樣的中國境外上市公司施加了潛在的額外限制。如果未來新的網絡安全審查措施的實施規則和條例草案的頒佈版本要求 批准網絡安全審查和我們這樣的發行人要採取的其他具體行動，我們將面臨不確定性，即我們能否及時完成這些 額外程序，或者根本不能完成，這可能會使我們面臨政府執法行動和調查、 罰款、處罰或暫停我們的違規業務，並對我們的業務和運營結果以及我們的美國存託憑證的價格產生重大和不利的影響。詳情見“第三項：關鍵信息-風險因素-在中國開展業務的風險”。

此外，2021年12月24日，中國證券監督管理委員會或中國證監會發布了《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理規定(徵求意見稿)》(《管理規定》)和《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法(徵求意見稿)》(《辦法》)，公開徵求意見，截止日期為2022年1月23日。2023年2月17日，中國證監會公佈了《境內公司境外證券發行上市試行管理辦法》(《試行辦法》)，自2023年3月31日起施行。

此外，中國監管機構頒佈了新的反壟斷和競爭法律法規，並根據這些法律法規加強了執法。對於最近頒佈的法律、法規和指導方針將如何實施，以及這些法律、法規和指導方針是否會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性影響，仍存在 不確定性。我們不能向您保證我們的業務運營在所有方面都符合此類法規和當局的要求。如果相關部門提出任何不遵守規定的行為，並認定對我們不利，我們可能會受到罰款和其他處罰。

中國的法律制度產生的風險和不確定性，包括上述與法律執行和中國快速演變的規則和法規有關的風險和不確定性，可能會導致我們的業務和美國存託憑證的價值發生重大不利變化。具體內容請參見《項目 3.重點信息-D.風險因素-中國經商相關風險》。

如果上市公司會計監督委員會(PCAOB)自2021年起連續三年不能檢查我們的審計師，我們的美國存託憑證可能會被禁止在國家交易所或根據《外國公司責任法》(“HFCA法案”)進行的“場外”市場交易。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加速外國公司問責法案》，該法案如果簽署成為法律，將修改《外國公司責任法案》，並要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券 在美國證券交易所進行交易，前提是其審計師沒有連續兩年而不是連續三年接受美國上市交易委員會的檢查。根據HFCA法案，PCAOB於2021年12月16日發佈了一份確定報告，認定PCAOB 無法檢查或調查總部設在以下地區的完全註冊的會計師事務所：(1)中國內地中國和Republic of China，因為中國在內地擔任職務；(2)香港，中華人民共和國的一個特別行政區和附屬機構，因為香港有一個或多個當局擔任職務。此外，PCAOB的 報告確定了受這些決定約束的具體註冊會計師事務所。2022年12月29日，總裁·拜登簽署了題為《2023年綜合撥款法案》(簡稱《綜合撥款法案》)的立法 ，使之成為法律。除其他事項外，《綜合撥款法》載有與AHFCAA相同的規定，將觸發《HFCA法》規定的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，我們的審計機構，審計聯盟有限責任公司(“審計聯盟”)，作為在美國上市的公司的審計師和在PCAOB註冊的公司， 接受PCAOB的檢查，以評估奧迪聯盟是否符合適用的專業標準。審計聯盟 總部設在新加坡，不受PCAOB於2021年12月16日宣佈的關於PCAOB 由於一個或多箇中國或香港當局的立場而無法檢查或調查總部設在中國內地或香港的完全註冊的會計師事務所中國的決定的影響，然而，有關對以中國為基礎的公司進行審計的最新事態發展使我們的中國子公司在未經中國當局批准的情況下全面配合審計聯盟的審計的能力產生了不確定性 。如果後來確定PCAOB無法全面檢查或調查我們的審計師，則這種缺乏檢查可能會導致根據HFCA法案禁止我們的證券交易，並最終導致證券交易所決定將我們的證券退市。2022年8月26日，PCAOB與中國證監會和中國所在的財政部簽署了議定書聲明(SOP)協議。SOP協議與兩個議定書協議(統稱為“SOP協議”)一起監管對總部設在內地和香港的中國會計師事務所的檢查和調查， 邁出了開放PCAOB檢查和調查總部設在內地和香港的註冊會計師事務所 的第一步。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)披露的有關協議的情況説明書，PCAOB有權獨立決定挑選任何發行人審計進行檢查或調查 ，並有權不受約束地向美國證券交易委員會轉移信息。2022年12月15日，PCAOB董事會裁定，PCAOB能夠獲得對總部設在內地中國和香港的註冊會計師事務所進行全面檢查和調查的權利，並投票撤銷了先前的相反裁決。然而，如果中國當局阻撓或以其他方式未能為PCAOB未來的訪問提供便利，PCAOB董事會將考慮是否需要發佈新的裁決。

如果這些風險成為現實，可能導致我們的業務和我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化，顯著限制或完全阻礙我們繼續向投資者提供證券的能力，或導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。詳情見： “第三項重點信息-D.風險因素--中國經商相關風險。”

2023年5月1日，我們召開了2023年股東周年大會(“2023年股東周年大會”)，以實現所有類別普通股的股份合併，每股面值0.0001美元，按50股的比例合併為公司每股50股普通股，合併為1股面值0.005美元的公司普通股(“2023年股份合併”)。在會上，我們的股東以普通決議通過了2023年的股份合併。2023年股份合併於2023年6月16日生效。在2023年股票整合生效 後，我們的美國存托股份比率相應地進行了調整，美國存託憑證於2023年股票整合後在紐約證券交易所開始交易 當市場於生效日期開盤時，股票代碼相同，但使用了新的CUSIP碼。沒有發行與2023年股份合併相關的零碎 股票。所有零碎股份已四捨五入至股份總數。 每50股拆分前已發行普通股自動合併並轉換為一股已發行及已發行普通股，而股東無須採取任何行動，而本公司的已發行認股權證、單位購買期權、優先可換股債券及股份獎勵計劃下的獎勵的條款亦自動調整，而股份獎勵計劃獎勵持有人 無需採取任何行動。

緊隨2023年股份合併後，本公司的法定股本為1,200,000美元，分為240,000,000股每股面值0.005美元的普通股， 包括196,000,000股每股面值0.005美元的A類普通股及44,000,000股每股面值0.005美元的B類普通股。於2023年5月1日，本公司股東通過普通決議案，將本公司的法定股本由600,000,000美元增加為120,000,000股每股面值0.005美元的股份，包括98,000,000股每股面值0.005美元的A類普通股 及22,000,000股每股面值0.005美元至1,200,000股的B類普通股， 分為240,000,000股每股面值0.005美元的A類普通股，包括196,000,000股每股面值0.005美元的A類普通股及44,000,000股每股面值0.005美元的B類普通股。

從開曼羣島的法律角度來看，2023年的股份合併在2023年股份合併生效日期之前對我們的股份沒有任何追溯力。

除非另有説明，本年度報告中包括的所有信息，包括但不限於所有股票和每股金額、交易和每股價格、票據轉換率 以及期權和認股權證的行權價格，均在2023年股份合併生效後呈報。

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.優惠統計及預計時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

論民事責任的可執行性

我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。我們基本上所有的業務都在中國進行，我們的幾乎所有資產 都位於中國。此外，我們的董事和高管大多居住在中國內部，而這 人的大部分資產都位於內地中國。我們只有一名董事和高管居住在香港，他的資產基本上都位於香港以外。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國境內向這些個人送達法律程序文件 ，或者在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟 ，開曼羣島和中國的法律可能會使您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。

開曼羣島沒有法定強制執行從美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是任何相互執行或承認此類判決的條約的締約國)，然而，開曼羣島法院將根據普通法，承認和執行有管轄權的外國法院的外國貨幣判決，而不重新審查相關爭議的是非曲直，其依據是，有管轄權的外國法院的判決規定判定債務人有義務支付已作出該判決的違約金，如果這種判決(A)是由具有司法管轄權的外國法院作出的，則 (B)規定判定債務人有責任支付已作出判決的違約金，(C)是最終判決，(D)不是關於税收、罰款或罰款的判決，(E)不是以某種方式獲得的，也不是違反自然正義或開曼羣島公共政策的強制執行的類型。然而，開曼羣島法院不太可能執行根據美國聯邦證券法民事責任條款從美國法院獲得的判決 ，如果開曼羣島法院 裁定該判決產生支付懲罰性或懲罰性款項的義務。由於開曼羣島的法院尚未作出這樣的裁決，因此不確定美國法院的此類民事責任判決是否可在開曼羣島執行。如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置執行程序。

《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行做出了規定。中華人民共和國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，根據中國與判決所在國之間的條約或 司法管轄區之間的互惠原則，承認和執行外國判決。中國與美國沒有任何條約或其他互惠形式，規定 相互承認和執行外國判決。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中華人民共和國法院 認為外國判決違反中華人民共和國法律或國家主權、安全或公共利益的基本原則 ，則不會執行鍼對我們或我們的董事和官員的外國判決。因此，目前尚不確定中國法院是否以及在什麼基礎上執行美國法院做出的判決。

A. [已保留]

B.資本化和負債

不適用。

C.提出和使用收益的理由

不適用。

D.風險因素

風險因素摘要

投資我們的美國存託憑證涉及重大風險。 在投資我們的美國存託憑證之前，您應仔細考慮本年度報告中的所有信息。請在下面找到 我們面臨的主要風險的摘要，並按相關標題進行組織。這些風險在本年度報告中題為“項目3.主要信息--D.風險因素”的章節中有更全面的論述。

與我們的數據挖掘和分析業務相關的風險

與加密貨幣挖掘、安全和保險業務相關的風險

在中國做生意的相關風險

與我們的數據挖掘和分析業務相關的風險

數據倉庫的開發是資本密集型 。我們可能無法以優惠的條款或根本無法產生足夠的資本或獲得額外資本來滿足我們未來的資本需求，這可能會導致我們的業務擴張嚴重中斷，並對我們的財務狀況產生不利影響。

擴展和開發數據倉庫和數據挖掘功能是資本密集型的。我們需要用來自運營的現金為擴大和發展我們的數據倉庫和數據挖掘能力的成本提供資金。不能保證我們未來的收入足以抵消這些成本的增加，也不能保證我們的業務運營將產生足夠的資本來滿足我們預期的資本要求。如果我們未來收入的增長 不足以抵消增加的成本，或者我們無法產生足夠的資本來滿足我們預期的 資本需求，我們的財務狀況、業務擴張和未來前景可能會受到重大不利影響。

為了為我們未來的增長提供資金，我們未來可能需要通過股權或債務融資籌集更多資金，以滿足我們的運營和資本需求，這些需求可能無法以優惠的條款 獲得，或者根本無法獲得。如果我們通過發行股權或股權掛鈎證券籌集更多資金，我們的現有股東 在我們公司的持股比例可能會大幅稀釋，我們發行的任何新股權證券都可能擁有優先於我們普通股持有人的權利、 優先和特權。此外，我們在未來可能獲得的任何債務融資都可能與我們的融資活動以及其他財務和運營事項有關，這可能會使我們更難獲得額外的資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。 我們無法獲得額外的債務和/或股權融資，也無法從運營中產生足夠的現金，這可能要求我們優先處理 個項目或削減資本支出，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們參與的市場競爭激烈。 如果不能有效競爭，可能會導致我們失去市場份額，並導致我們的收入和盈利能力下降。

我們在參與的市場中與其他範圍廣泛的數據挖掘提供商 展開競爭。我們當前和未來的一些競爭對手可能比我們更有優勢，包括更高的知名度 ，更長的運營歷史，與現有或潛在客户的預先存在的客户關係，更多的財務、營銷和其他資源，以及更容易獲得資本，所有這些都使他們能夠提供具有競爭力的價格，並更快地對新的或不斷變化的機會做出反應。在我們業務所針對的同一市場，或者在運營數據倉庫和數據挖掘功能的成本低於我們運營成本的市場中，這些競爭對手中的許多公司自身的能力與我們類似。我們的許多競爭對手和數據挖掘市場的新進入者正在我們服務的市場中開發更多的數據倉庫空間和數據挖掘能力。

我們的服務面臨定價壓力。我們服務的價格 受到各種因素的影響，包括供需狀況和來自競爭對手的定價壓力。 新數據倉庫和數據挖掘能力的積累或對數據倉庫服務和數據挖掘能力的需求減少可能會 導致我們運營的市場中數據倉庫空間和數據挖掘能力供過於求。數據倉庫或數據挖掘能力過剩 可能會造成定價下行壓力，並限制可供我們進行擴展的具有經濟吸引力的市場的數量 ，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。此外，我們的競爭對手可能會提供價格比我們更具競爭力的服務。我們可能需要降低價格以保持競爭力，這可能會降低我們的利潤率 並對我們的業務前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

隨着我們 擴大我們的業務，我們還將面臨日益激烈的競爭，我們所拓展的新市場中的競爭對手在這些市場的運營經驗可能比我們更豐富。 如果我們不能有效競爭，我們的業務、財務業績和前景將受到實質性和不利的影響。

我們的收入高度依賴於有限的 數量的大客户，任何此類客户或任何其他重要客户的流失，或任何此類客户或任何其他 重要客户無法向我們支付到期款項，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。

截至2023年12月31日止年度，青島長和金子貿易有限公司收入990萬美元，佔商品交易收入的14.5%，佔公司總收入的10.8%；青島朗博國際貿易有限公司收入690萬美元，佔商品交易收入的10.0%，佔公司總收入的7.4%。青島眾信達國際貿易有限公司的收入為590萬美元，佔商品交易收入的8.6%，佔公司總收入的6.4%。

有許多因素可能導致 我們失去主要客户。由於我們的許多合同涉及對客户至關重要的服務，因此如果我們未能滿足客户的期望，可能會導致合同取消或無法續簽。我們的合同通常允許我們的客户或代理人在某些特定情況下在合同期結束前終止與我們的合同，包括我們未能提供此類協議所要求的服務。此外，我們的客户可能會因應具有挑戰性的經濟環境或與其業務相關的其他內部和外部因素而決定減少在我們服務上的支出 ，例如公司重組或通過將更多設施轉移到內部或外包給其他服務提供商來改變其外包戰略。我們的一些客户未來可能會選擇開發或擴展他們自己的數據倉庫設施和數據挖掘能力 ，這可能會導致我們現有或潛在客户的數量減少。

此外，當我們與我們談判合同和服務條款時，我們對任何個人重要客户的依賴可能會使該客户在一定程度上對我們的定價產生不利影響。我們的任何主要客户的損失 ，或他們外包給我們的服務範圍或我們提供的價格水平的顯著下降，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的任何客户都可能經歷業務低迷 ，這反過來可能導致他們無法或無法根據與我們的合同及時向我們付款 。如果發生任何客户違約，我們的流動性可能會受到不利影響，我們可能會在執行我們的權利方面遇到延誤 ，並可能在保護我們的投資方面產生鉅額成本。如果我們的一個主要客户 在與我們的合同中遭遇業務和違約的不利影響，這些風險將特別嚴重。任何大客户 無法履行其付款義務可能會對我們造成負面和重大影響。

如果我們不能成功地為我們的服務吸引新客户或代理，和/或不能從現有客户或代理獲得更多收入，我們的業務和經營結果可能會受到不利的 影響。

我們一直在擴大我們的客户羣，以覆蓋 更多的保險公司和不同類型的保險類別。我們高度依賴我們的代理人將保險公司的數據挖掘業務 發送給我們。我們吸引新客户的能力以及從現有客户增加收入的能力取決於許多因素，包括我們的數據倉庫容量、我們以具有競爭力的價格提供高質量服務的能力、我們競爭對手的實力 以及我們的客户獲取團隊吸引新客户的能力。如果我們無法吸引新客户，我們的收入可能無法像我們預期的那樣快速增長，甚至根本無法增長。

此外，隨着我們客户羣的增長和多樣化 進入其他類型的保險類別，我們可能無法提供滿足他們不斷變化的需求的服務，這可能導致 客户不滿，對我們服務的總體需求減少，並損失預期收入。此外，我們無法滿足客户 的期望可能會損害我們的聲譽，從而限制我們留住現有客户和吸引新客户的能力，這將對我們的創收能力產生不利影響，並對我們的運營業績產生負面影響。

對客户所在行業或這些行業的信息技術支出產生不利影響的因素，特別是互聯網和雲服務行業以及保險行業，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的客户主要是互聯網、雲、軟件等科技型行業的科技公司 。我們數據挖掘產品的最終用户主要是中國的大型保險公司。我們的客户，其中一些人經歷了業務的快速變化、激烈的價格競爭 以及盈利能力的壓力，他們可能會要求降價或減少對我們的數據挖掘分析的需求，這可能會 損害我們的財務業績。此外，技術行業的下滑或對基於雲的服務的需求下降，或者其中任何一家公司，包括我們的客户和最終用户保險公司，希望將其數據倉庫和數據挖掘需求外包 ，可能會導致我們的數據倉庫和數據挖掘分析業務的空間需求減少，這將對我們的業務和財務狀況產生 不利影響。我們也容易受到客户所在行業不利發展的影響，例如對其產品或服務的需求下降、企業裁員或裁員、行業放緩、企業搬遷、遵守政府法規的成本或加強監管以及其他因素。我們還可能受到數據倉庫和數據挖掘市場任何低迷的實質性不利影響，原因包括空間供應過剩或需求減少或技術行業放緩 。此外，企業客户對數據倉庫空間和數據挖掘的需求不足 可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。如果發生上述事件中的任何一種，我們 可能會失去客户或在銷售我們的服務時遇到困難，這將對我們的業務和 運營結果產生實質性的不利影響。

我們的大部分元數據都是從少數幾家數據供應商那裏購買的。任何此類數據供應商的重大中斷都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們很大一部分原始數據 是從少數幾家數據供應商那裏購買的，任何一家供應商的重大中斷都可能對我們的運營產生實質性和不利的影響。 我們高度依賴山東舒寶IT有限公司、江西茶車IT有限公司和遼寧天正有限公司這三家數據供應商提供我們需要的大量數據 ，我們在其中進行數據挖掘和數據分析。如果這些數據提供商中的任何一個發生災難性事件或長期中斷，都可能對我們的運營造成實質性的不利影響。

如果我們不能成功地與數據供應商保持業務關係，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

我們一直從少數數據供應商購買大量的原始數據，終止與他們的業務關係可能會對我們的業務產生實質性的不利影響 。我們高度依賴我們的數據供應商為我們提供所需的大量數據。我們進行數據挖掘分析的業務以及我們向代理商銷售保險營銷信息的能力取決於許多因素，包括我們的數據供應商提供的一致和可靠的數據。如果我們未能保持與數據供應商的業務關係，或者從數據供應商獲取數據的成本增加，我們的收入可能無法像預期的那樣快速增長 ，甚至根本無法增長。

如果我們不能及時且經濟高效地適應新技術或行業標準，我們的業務、財務業績和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們擁有和運營的數據倉庫和數據挖掘設施，以及我們的最終用户客户所在的某些保險行業的市場，其特點是技術日新月異，行業標準不斷髮展，新服務推出頻繁。因此，由於對新流程和新技術的需求，我們的數據倉庫和數據挖掘設施的基礎架構可能會過時或無法銷售，包括 允許比我們的數據倉庫當前設計提供更高級別的關鍵負載和散熱的新技術。 此外，將我們的數據倉庫和數據挖掘設施連接到Internet和其他外部網絡的系統可能會 過時，包括在延遲、可靠性和連接多樣性方面。當客户需要新的流程或技術時， 我們可能無法以經濟高效的方式升級我們的數據倉庫設施和數據挖掘功能，或者根本無法升級我們的數據倉庫設施和數據挖掘功能，原因包括無法轉嫁給客户的費用增加，或者收入不足以支付必要的資本支出。 我們的電力和冷卻系統過時，和/或我們無法升級我們的數據挖掘能力，包括相關的連接， 可能會減少我們的數據挖掘和分析的收入，並可能對我們產生實質性的不利影響。要想取得成功，我們必須不斷提高我們服務的性能、功能和可靠性，並相應地調整我們的業務策略，以適應我們快速變化的市場。 這可能會導致我們產生巨大的成本。我們可能無法以及時且經濟高效的方式適應不斷變化的技術，這將對我們維持和發展業務的能力產生不利影響。如果我們無法購買 我們的服務所依賴的硬件或軟件許可證，我們的業務可能會受到重大不利影響。

此外，未來可能適用於我們服務的行業的法規可能會要求我們、我們的數據供應商或我們的客户從他們的數據運營中尋求我們無法提供的特定要求 。如果採用這樣的規定，我們可能會在某些行業失去客户或無法吸引新客户，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

此外，新技術或行業標準 有可能取代我們的服務或提供成本更低的替代服務。我們主要專注於通過數據倉庫提供數據挖掘服務和解決方案。我們不能保證能夠成功識別所有新服務替代方案的出現，相應地修改我們的服務，或以及時且經濟高效的方式開發新服務並將其推向市場，以應對這些變化 。如果我們確實發現了新服務替代方案的出現並將新服務推向市場，這些新服務 可能需要以比我們當時的服務更低的利潤率提供。未能提供與新技術競爭的服務或我們的服務過時可能會導致我們失去現有和潛在客户，或者可能導致我們產生巨大的 成本，這將損害我們的經營業績和財務狀況。我們推出的新替代服務的價格 點低於我們當前的產品，這也可能導致我們的現有客户轉向成本更低的產品，這可能會減少我們的 收入，並對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們運營的數據倉庫設施和數據挖掘設施或我們提供的服務中的任何重大或長期故障，包括我們無法控制的事件，都將 導致重大成本和中斷，並將降低我們設施的吸引力，損害我們的商業聲譽，並對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們運營的數據倉庫設施和數據挖掘設施 容易出現故障。我們 運營的任何數據倉庫和數據挖掘設施或我們提供的服務中的任何重大或長期故障，包括關鍵設備、設備或服務的故障，如發電機、備用電池、 路由器、交換機或其他設備、電源或網絡連接故障，無論是否在我們的控制範圍內，都可能導致我們客户的服務中斷和數據丟失以及設備損壞，這可能會顯著擾亂我們客户的正常業務運營 ，損害我們的聲譽並減少我們的收入。我們運營的數據倉庫和數據挖掘設施中的任何一個出現故障或停機都可能影響我們的許多客户。如果我們運營的任何數據倉庫和數據挖掘設施遭到完全破壞或嚴重損壞，可能會導致我們的服務嚴重停機，並導致客户數據的災難性丟失。由於我們吸引和留住客户的能力取決於我們提供高度可靠的服務的能力，因此，即使我們的服務出現輕微中斷也可能損害我們的聲譽，並導致我們遭受經濟處罰。我們提供的服務會因多種因素而導致失敗，包括但不限於人為錯誤或事故、自然災害和安全漏洞，無論是意外的還是故意的。

我們未來可能會遇到服務中斷、停電和其他技術故障，或者由於我們無法控制的原因而無法滿足我們與 客户簽訂的協議的要求。由於我們的服務對我們許多客户的業務運營至關重要，我們服務的任何重大中斷或長期中斷都可能導致我們客户的利潤損失或其他間接或後果性損害，並使 我們面臨客户提起的潛在重大損害賠償訴訟。此外，這些服務中斷，無論它們是否導致違反我們與客户的協議，都可能對我們與客户的關係產生負面影響，並導致客户終止與我們的協議，或向我們尋求損害賠償或其他賠償行動。我們已經並將繼續 採取措施改善我們的基礎設施，以防止服務中斷並滿足我們與 客户達成的協議的要求，包括升級我們的機電基礎設施和採購、設計儘可能最好的設施以及實施 嚴格的操作程序來維護計劃以管理風險。服務中斷仍然是我們面臨的重大風險 ，可能會影響我們的聲譽，損害我們與客户的關係，並對我們的業務產生實質性和不利的影響。任何違反我們與客户的協議的行為都將損害我們與客户的關係，並對我們的業務產生實質性和不利的影響。

我們數據倉庫的安全漏洞或所謂的安全漏洞可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

我們的數據倉庫設施的安全漏洞 可能導致我們或我們客户的信息被盜用，並可能導致我們的運營中斷或出現故障 或我們客户的運營。由於我們和我們的數據倉庫服務提供商承諾實施有效的安全措施來保護我們的數據倉庫，這樣的妥協可能會對我們的品牌和聲譽造成特別的損害。我們可能需要花費大量資本和資源來防範此類威脅或緩解安全漏洞造成的問題。在政府檢查過程中還可能發現安全風險和缺陷，這可能會使我們面臨罰款和其他制裁。 由於用於破壞安全的技術經常發生變化，並且通常在針對目標啟動之前才被識別，因此我們可能無法 及時實施新的安全措施，或者，如果實施，我們可能不確定這些措施是否可以 規避。任何可能發生的違規行為都可能使我們面臨更高的訴訟風險、監管處罰、失去現有客户或潛在客户、損害我們的聲譽和增加我們的安全成本，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，任何針對我們的所謂安全漏洞或系統故障的斷言，無論是否屬實，都可能損害我們的聲譽，導致我們產生大量法律費用 ，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的數據倉庫訂閲協議可能提前終止 ，我們可能無法按商業上可接受的條款續訂現有租約，或者我們在該協議下的租金或付款可能會在未來大幅增加，這可能會對我們的運營產生重大和不利影響。

我們與騰訊控股雲計算(北京)有限公司就我們的數據倉庫簽訂了某些數據倉庫訂閲 協議。此類訂閲協議到期後，我們可能無法按商業上合理的條款續訂這些訂閲協議。根據某些訂閲協議， 數據倉庫服務提供商可以提前通知我們並向我們支付違約罰金來終止協議。然而，此類違約罰金可能不足以彌補我們的損失。儘管我們數據倉庫的數據倉庫服務提供商通常 無權單方面提前終止，除非他們提供所需的通知，但如果我們嚴重違反訂閲協議，訂閲協議可能會提前終止。如果數據倉庫服務提供商選擇在沒有正當理由的情況下提前終止訂閲協議，我們可能會向他們提出賠償要求。雖然在續訂我們要續訂的訂閲協議方面沒有實質性的 障礙，而且我們不相信我們的任何訂閲協議會在未來提前終止 ，但不能保證數據倉庫服務提供商不會在我們的任何訂閲協議到期之前終止其 。如果數據倉庫訂閲協議在到期日之前提前終止，即使我們可能會因提前終止此類租約而獲得任何補償，或者如果我們無法續訂此類訂閲協議，或者如果我們無法及時找到合適的替代數據倉庫，我們可能不得不產生與我們的數據重新定位相關的鉅額成本 。任何搬遷也可能影響我們為客户提供持續不間斷服務的能力，並損害我們的聲譽。 此外，未來租金或此類租賃的付款可能會大幅增加。上述任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們可能面臨侵犯隱私的索賠 和其他相關索賠，這些索賠可能會耗時且成本高昂，並可能對我們的運營造成不利影響。

我們不能向您保證，我們的業務或我們業務的任何方面不會或不會侵犯或違反第三方擁有或持有的隱私權。我們還可能在未來受到與第三方隱私權相關的法律或行政訴訟和索賠的影響。如果我們對侵犯其隱私權的第三方承擔責任，我們可能會被要求支付鉅額損害賠償金。我們還可能受制於禁止我們使用此類數據的禁令，並要求我們更改我們的流程或方法，這在技術上或商業上可能是不可行的 ，並可能導致我們花費大量資源。在這些問題上的任何索賠或訴訟，無論我們最終是贏是輸， 都可能既耗時又昂貴，可能會導致管理層的注意力和資源從我們的業務運營中轉移出來，並可能損害我們的聲譽。

雖然我們從數據供應商處購買數據，但 我們無法向您保證，我們對此類數據的使用不會受到侵權訴訟或訴訟程序的影響。聲稱 我們從數據供應商處購買的數據擁有所有權的第三方可能會妨礙我們使用這些數據的能力。截至本報告日期，我們 未遇到任何由第三方提起的與侵犯或侵犯任何隱私權有關的法律索賠，而這些索賠可能對我們造成 重大不利影響。但是，無法保證擁有數據和隱私權所有權的第三方 不會對我們採取行動，指控我們侵犯了這些權利或以其他方式主張他們的權利。

我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他災難相關的風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的業務、運營、流動性和財務狀況。

我們的業務可能會受到自然災害或其他災難的實質性和不利影響，例如地震、火災、洪水、冰雹、風暴、惡劣天氣條件、環境事故、停電、通信故障、爆炸、恐怖襲擊和類似事件。我們的業務也可能受到重大的 公共衞生突發事件的不利影響，如禽流感、嚴重急性呼吸綜合徵或SARS的爆發、寨卡病毒、埃博拉病毒、新冠肺炎或其他在中國和全球範圍內的局部衞生流行病。如果我們的任何員工被懷疑感染了任何傳染病，在某些情況下，我們可能會被要求隔離這些員工和我們辦公場所的受影響區域 。因此，我們可能不得不暫時暫停部分或全部業務。此外，當局可能會對旅行和運輸施加限制，並在受影響地區實施其他預防措施，以遏制疾病爆發，這可能會導致我們的設施暫時關閉，整體經濟活動下降。中國或世界其他地區的任何疾病或其他不利公共衞生事態的長期爆發可能會對我們的業務運營產生重大不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於 繼續留住某些關鍵人員，以及我們未來招聘和留住合格人員的能力，以支持我們的增長和執行我們的業務戰略。

我們的成功在一定程度上歸功於關鍵人員的管理、研發專長以及銷售和營銷。雖然我們總體上依賴目前管理團隊的能力和參與，但我們依賴首席執行官王彥代先生和首席財務官Mr.Li成良的服務來實現公司的持續增長和運營。由於他們在加密貨幣開採、安全和保險技術方面的經驗、個人和業務聯繫，他們的服務對我們的 整體管理以及我們戰略方向的持續發展至關重要。

如果我們的一名或多名高管或其他關鍵人員不能或不願繼續擔任目前的職位，我們的業務可能會中斷，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性和不利的影響。Mr.Wang和韓先生因任何原因失去服務可能會對我們的業務和經營業績造成重大不利影響。中國對高級管理人員和高級技術人員的競爭非常激烈，合格的候選人非常有限。我們不能向您保證我們的高級管理人員和其他關鍵人員的服務將繼續提供給我們，或者如果他們 離職，我們將能夠找到合適的替代人員。

與加密貨幣挖掘、安全和保險業務相關的風險

我們的加密貨幣開採、安全和保險業務仍在發展中，相關技術的研究存在許多不確定性，這使得 我們很難評估他們通過運營產生收入的能力，到目前為止，這些業務還沒有從任何商業上可用的基於區塊鏈的產品或服務中產生收入。

我們的加密貨幣開採、安全和保險業務最近於2021年1月啟動。我們在加密貨幣挖掘、保護和保險方面的有限運營歷史，以及區塊鏈行業的相對不成熟，使我們很難評估這些行業的未來前景 。我們的新業務可能會並可能繼續遇到在快速發展和變化的行業中不斷增長的公司經常遇到的風險和困難，包括在預測準確性、確定其有限資源的適當使用、獲得市場認可、管理複雜和不斷變化的監管環境以及開發新產品方面的挑戰。 尤其是在高度動盪的加密貨幣行業。我們未來的加密貨幣開採、安全和保險運營模式還不成熟，可能需要進行許多改變，才能有效地擴大運營規模並取得成功。我們證券的投資者 應該考慮到我們在中國新領域的業務和前景，因為他們面臨着風險和困難，因為早期公司 專注於開發基於區塊鏈技術領域的產品。

加密貨幣挖掘依賴於穩定且廉價的電源來運營採礦農場和運行採礦硬件。如果不能以合理的成本獲得大量電力，可能會顯著增加我們的運營成本，並對我們的採礦機械需求產生不利影響。

加密貨幣挖掘會消耗大量的能源來處理計算和冷卻挖掘硬件。因此，穩定而廉價的電源對加密貨幣挖掘至關重要。不能保證我們計劃中的加密貨幣開採業務的運營不會受到未來電力短缺或能源價格上漲的影響。此外，由於我們打算在不久的將來建立和運營礦機，並 從事比特幣等主要主流加密貨幣開採活動，我們礦機所在地區的任何能源價格上漲或電力供應短缺 都將增加我們的潛在採礦成本，並顯著降低我們採礦作業的預期經濟回報 。

特別是，電力供應可能會因自然災害而中斷，如洪水、泥石流和地震，或其他我們無法控制的類似事件。此外，由於水力發電等某些類型電力供應的季節性變化，我們可能會遇到電力短缺。電力短缺、停電或電價上漲可能會對我們的礦業業務產生不利影響。在這種情況下，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

礦機短缺或價格上漲可能會對我們的業務產生不利影響

鑑於製造和組裝礦機的生產週期較長，無法保證我們能夠獲得足夠的礦機來滿足我們計劃的加密貨幣開採。 我們可能依賴第三方向我們供應礦機，礦機短缺或訂單交付的任何延遲都可能嚴重中斷我們的運營 。我們的加密貨幣挖掘能力的規模取決於及時獲得足夠的挖掘機器並以具有競爭力的價格。採礦機器短缺可能導致採礦能力下降以及運營成本增加 ，這可能會大大推遲我們的採礦能力的完成和採礦的開始。因此，我們的業務、運營結果和聲譽可能會受到實質性的不利影響。

我們可能無法開發我們的加密貨幣 挖掘能力、基於區塊鏈的安全和保險技術來保護數字資產，因為我們可能無法及時預見或適應技術創新，甚至根本無法適應。

加密貨幣採礦、安全和保險市場正在經歷快速的技術變革。未能及時預測技術創新或適應此類創新，可能會導致我們的研究在突然和不可預測的時間間隔變得過時，因此，我們可能根本無法成功 開發我們的挖掘能力和加密貨幣安全產品。為了建立我們的加密貨幣挖掘能力、加密貨幣保護和保險產品，我們將在技術研發方面投入大量資金。研究和開發加密貨幣新技術的過程本質上是複雜的，涉及重大不確定性。存在許多風險，包括 以下風險：

我們的研發努力可能不會產生預期的結果，或者由於缺乏市場需求而被證明是徒勞的。此外，如果不能預見下一代技術路線圖或主流市場的變化，或未能及時開發新的或增強的技術來應對，可能會導致我們的業務損失。

中國市場監管環境的不利變化 可能對我們計劃的加密貨幣相關業務產生重大不利影響。

該公司將所有的生產轉移到美國。因此，我們的加密貨幣相關產品業務可能會受到美國監管發展的重大影響 。政府當局可能會繼續發佈管理加密貨幣行業的新法律、規則和法規。

隨着技術的進步，加密貨幣在未來可能會發生重大變化。目前仍不確定加密貨幣是否能夠應對這些變化，或從中受益。此外，由於加密貨幣開採使用複雜的高計算能力設備，需要消耗大量電力才能運行，因此能源消耗監管方面的未來發展，包括我們打算部署採礦能力的司法管轄區可能對能源使用的限制，也可能會影響我們業務計劃的發展 。公眾對比特幣開採對環境的影響，特別是對大量電力消耗的負面反應，各個司法管轄區的政府都做出了迴應。

此外，現有和未來有關開採、持有、使用或轉讓加密貨幣的法規的相關限制可能會對我們未來的業務運營和運營結果產生不利影響 。例如，儘管中國政府尚未明確禁止採礦活動，但中國政府任何進一步限制加密貨幣開採活動的命令都可能導致對加密貨幣市場的打擊，並對我們的加密貨幣相關業務計劃產生不利影響。如果任何司法管轄區對開採、使用、持有或轉讓加密貨幣或任何與加密貨幣相關的活動施加限制，我們的業務前景、運營和財務業績可能會受到負面影響 。

此外，如果加密貨幣或加密貨幣的開採 被各政府機構視為證券，我們計劃的加密貨幣開採很可能被 視為向投資者發行加密貨幣用於融資目的，因此被中國法律禁止。任何此類法規，如果實施，將導致我們產生額外的合規成本，並對我們未來的業務運營產生重大不利影響。

我們可能會面臨激烈的行業競爭。

加密貨幣開採、安全和保險 處於競爭激烈的環境中。我們的競爭對手包括歷史可能更長、市場份額更大、品牌認知度更高、研發資金更多或其他競爭優勢的公司。我們預計，隨着加密貨幣得到更廣泛的接受，以及更多的參與者加入加密貨幣挖掘和礦場運營市場，競爭將會加劇 。

市場上的激烈競爭可能要求我們 增加營銷費用和銷售費用（如果有的話），或者以其他方式投資更多資源以獲得市場份額並擴大 我們的採礦能力，以充分競爭。這些努力可能會對我們的盈利能力產生負面影響。如果我們無法在競爭激烈的環境中有效 實現我們的業務計劃，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

由於加密貨幣可能被確定為投資證券，我們可能會無意中違反《投資公司法》並因此招致巨大損失，並可能要求 註冊為投資公司或終止運營，並且我們可能會招致第三方責任。

近年來，美國證券交易委員會裁定，最有價值的兩種加密貨幣-比特幣和以太-不是證券。因此，我們認為我們不從事證券投資、再投資或交易業務，我們也不堅持自己從事這些活動。但是，根據《投資公司法》，如果一家公司的投資證券價值在非綜合基礎上超過其總資產(不包括政府證券和現金項目)的40%，則該公司可被視為該法案第3(A)(1)(C)條下的投資公司。

由於我們的投資和我們的採礦活動，包括我們沒有控股權的投資，我們持有的投資證券可能超過我們總資產的40%，不包括現金項目，因此，我們可以確定我們已經成為一家無意中的投資公司。 我們擁有、收購或開採的比特幣可能被美國證券交易委員會視為投資證券，儘管我們不相信我們擁有、收購或開採的任何加密貨幣 都不是證券。如果疏忽的投資公司能夠 依賴《投資公司法》規定的排除條款之一，則該公司可以避免被歸類為投資公司。根據《投資公司法》的規則3a-2，其中一個例外情況允許 非故意投資公司有一年的寬限期，從(A)發行人在綜合或非綜合基礎上擁有價值超過發行人總資產50%的證券和/或現金和(B)發行人擁有或擬收購價值超過發行人總資產(不包括政府證券和現金項目)總資產價值40%的投資證券之日起一年。我們可能會採取行動，使我們持有的投資證券低於我們總資產的40%，其中可能包括用我們手頭的現金和比特幣收購資產，或者 如果我們無法及時獲得足夠的資產或清算足夠的投資證券，則清算我們的投資證券或比特幣，或者尋求美國證券交易委員會的不採取行動函。

由於規則3a-2例外適用於一家公司不超過每三年一次，並且假設我們沒有其他例外，我們必須在我們不再是無意投資公司後至少三年內保持在40%的限制內。這可能會限制我們進行某些投資或建立合資企業的能力，否則這些投資或合資企業可能會對我們的收益產生積極影響。無論如何，我們不打算成為一家從事證券投資和交易業務的投資公司。

根據《投資公司法》，投資公司的分類要求在美國證券交易委員會註冊。如果一家投資公司未能註冊，它將不得不停止幾乎所有業務，其合同將變為無效。註冊既耗時又有限制，需要對我們的業務進行重組，我們作為一家註冊投資公司可以做的業務將受到非常大的限制。此外，我們 將在管理、運營、與關聯人的交易和投資組合構成方面受到實質性監管，並需要根據《投資公司法》制度提交報告。這種合規的成本將導致公司產生大量額外費用，如果需要，如果沒有註冊，將對我們的運營產生實質性的不利影響。

我們的運營結果可能會受到比特幣和以太價格大幅下跌的負面影響。

比特幣和以太的價格在其相對較短的存在時間內可能會經歷大幅波動 ，未來可能會繼續大幅波動。根據Blockchain.com的數據，比特幣的價格從2018年12月31日的每枚比特幣約3747.39美元，2019年12月31日的每枚比特幣7183.88美元，2020年12月31日的每枚比特幣28,972.40美元，2021年12月31日的每枚比特幣46,197.31美元，到2022年12月31日的每枚比特幣16,531.31美元，到截至2023年12月31日的每枚比特幣44,786.80美元。根據Blockchain.com的數據，以太的價格從2018年12月31日的每枚約133.14美元，2019年12月31日的每枚129.02美元，2020年12月31日的每枚737.15美元，2021年12月31日的每枚3,675.79美元，到2022年12月31日的每枚1,195美元，到2023年12月31日的每枚2,446美元不等。

我們預計我們的運營結果將繼續 受到比特幣和以太價格的影響，因為截至申請日期，大部分收入來自加密貨幣開採生產。 比特幣和以太價格未來的任何大幅降價都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。我們不能向您保證比特幣和以太的價格將保持在足夠高的水平以維持我們的運營 或者比特幣和以太的價格在未來不會大幅下降。此外，比特幣和以太價格的波動甚至可以在我們的財務業績受到影響之前對美國存託憑證的交易價格產生立竿見影的影響。

各種因素可能會影響比特幣和以太的價格，這些因素大多超出了我們的控制。例如，與投機相比，比特幣在零售和商業市場中的使用率相對較低，這導致了比特幣價格的波動。此外，開採比特幣的回報將隨着時間的推移而下降，這可能會進一步加劇比特幣價格的波動。雖然我們將使用不同的業務線來對衝我們在加密貨幣開採方面的業務，但不能保證我們不會受到加密貨幣價格波動的影響。

我們的採礦運營成本可能會超過我們的採礦收入，這可能會嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。

我們的採礦作業成本很高，未來我們的支出可能會增加。我們打算使用註冊產品的手頭資金繼續購買比特幣和以太挖掘機 。這一費用增長可能不會被相應的收入增長所抵消。我們的支出可能比我們預期的更高， 我們為提高業務效率而進行的投資可能不會成功，可能會超過盈利努力。如果我們的收入沒有相應的增加，我們的成本就會增加，我們的損失就會增加，並可能嚴重損害我們的業務和財務表現。

我們的業務模式不斷髮展， 受到各種不確定性的影響。

隨着比特幣和以太資產可能變得更加廣泛可用，我們預計與它們相關的服務和產品將不斷髮展。為了與行業保持同步，我們的業務模式可能也需要發展。我們可能會不時地修改與我們的戰略相關的業務模式的某些方面。我們 不能保證這些或任何其他修改將成功或不會對我們的業務造成損害。我們可能無法 有效地管理增長，這可能會損害我們的聲譽、限制我們的增長並對我們的經營業績產生負面影響。 此外，我們不能保證我們將成功識別該業務領域的所有新興趨勢和增長機會，因此我們可能會錯失這些機會。此類情況可能對我們的業務、前景 或運營產生重大不利影響。

我們採礦網絡中包含的財產 可能會受到損害，包括不在保險範圍內的損害。

我們目前在威斯康星州和美國得克薩斯州的採礦作業是，未來我們建立的任何採礦場地都將受到與物理條件和操作有關的各種風險的影響， 包括：

例如，我們的礦井可能因火災或其他自然災害、冠狀病毒或恐怖分子或其他對礦井的襲擊而暫時或永久無法開採。我們為防範這些風險而採取的安全和其他措施可能還不夠。此外，我們的礦山可能受到停電或無法接入電網或電網失去具有成本效益的發電能力的嚴重不利影響 。考慮到電力需求，在停電的情況下在備用發電機上運行礦工是不可行的。我們的保險承保任何丟失或損壞的礦工的重置成本，但不包括我們採礦活動的任何中斷；因此，我們的保險可能不足以彌補我們因任何這些事件而遭受的損失。如果我們網絡中的任何礦場發生未投保的損失，包括超過保險限額的損失，則此類礦場可能無法得到及時或根本的充分修復，我們可能會損失部分或全部預期從此類礦場獲得的未來收入。對我們業務的潛在影響目前被放大了，因為我們只經營一座礦山。

監管變更或行動可能會改變對我們的投資的性質，或限制加密貨幣的使用，從而對我們的業務、前景或運營產生不利影響。

隨着加密貨幣在流行程度和市場規模上的增長，世界各國政府對加密貨幣的反應有所不同；某些政府認為它們是非法的， 和其他政府允許它們的使用和交易不受限制，而在某些司法管轄區，如美國，受到廣泛的監管要求，在某些情況下，重疊、不明確和不斷變化的監管要求。持續和未來的監管行動可能會影響我們繼續運營的能力 ，此類行動可能會影響我們作為持續經營企業繼續經營或推行我們的新戰略的能力， 這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響。

我們已將加密貨幣挖礦業務 轉移至美國，如果美國政府或任何其他司法管轄區的政府改變其政策或法規，以防止或限制比特幣或加密貨幣的發展 ，則比特幣或加密貨幣的價格以及我們加密貨幣相關業務的未來發展 將下降或失敗，我們的業務營運及財務業績可能受到不利影響。因此，我們 遵守政府政策和法規的能力，以及預測和應對政府政策和法規的潛在變化 的能力，將對我們的業務運營和我們的整體運營業績產生重大影響。

銀行和金融機構不得向從事比特幣相關活動或接受加密貨幣作為支付的企業提供銀行服務，或可能切斷服務，包括我們證券投資者的金融機構。

許多從事比特幣和/或其他比特幣相關活動的公司一直無法找到願意為其提供銀行賬户和其他服務的銀行或金融機構 。同樣，一些與加密貨幣相關的公司和個人或企業可能已經並可能 作為對政府行動的迴應，關閉其現有銀行賬户或停止在金融機構的服務， 特別是在中國，監管機構對加密貨幣的反應一直是將其排除在中國內部的普通消費者交易中 。我們也可能無法為我們的業務獲得或維持這些服務。許多在其他比特幣相關活動中提供比特幣和/或衍生品的企業在尋找願意為其提供服務的銀行和金融機構方面已經並可能繼續面臨困難，這可能會降低加密貨幣作為支付系統的有用性，並損害公眾對加密貨幣的認知 ，並可能降低其有用性，並損害其未來的公眾認知。

如果銀行或金融機構關閉從事比特幣和/或其他比特幣相關活動的企業的賬户，加密貨幣作為支付系統的有用性和公眾對加密貨幣的看法可能會受到損害。這可能是由於合規風險、成本、政府監管或公眾壓力造成的。風險適用於證券公司、清算和結算公司、大宗商品交易所的國家股票和衍生品、場外交易市場和存託信託公司，如果任何此類實體採用或實施類似的政策、規則或法規，可能會對我們與金融機構的關係產生負面影響，並阻礙我們將加密貨幣轉換為法定貨幣的能力。這些因素可能會對我們繼續經營的能力產生實質性的不利影響 或根本無法實施我們的新戰略，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並損害投資者。

比特幣系統的分散性 可能導致對危機的反應緩慢或不充分，這可能會對我們的業務產生負面影響.

比特幣系統治理的分散性可能會導致無效的決策，從而減緩發展或阻止網絡克服新出現的障礙。 許多加密貨幣系統的治理是通過自願共識和公開競爭進行的，沒有明確的領導結構或權威。 在某種程度上，加密貨幣系統的公司治理缺乏透明度會導致無效的決策，從而減緩此類加密貨幣的發展和增長，我們的普通股的價值可能會受到不利影響。

現在或將來，在一個或多個國家或地區獲取、擁有、持有、出售或使用比特幣、以太或其他加密貨幣、參與區塊鏈或使用類似的比特幣資產可能是非法的 ，其裁決將對我們產生不利影響。

儘管目前加密貨幣在大多數國家一般不受監管或監管較輕，但一個或多個國家，如中國和俄羅斯，已經採取了嚴厲的監管措施 ，未來可能會採取監管行動，嚴格限制獲取、擁有、持有、出售或使用這些比特幣資產或兑換法定貨幣的權利。在許多國家，特別是在中國和俄羅斯，接受比特幣和其他加密貨幣進行消費交易是非法的，銀行機構被禁止接受加密貨幣的存款。 此類限制可能會對我們產生不利影響，因為目前大規模使用加密貨幣作為交換手段僅限於全球某些地區。這種情況可能會對我們繼續經營或推行我們的新戰略的能力產生實質性的不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利影響，並可能對我們開採或以其他方式收購或持有的 任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響，並損害投資者。

缺乏流動性的市場，以及可能的區塊鏈/基於比特幣的資產的操縱。

在基於分類賬的平臺上代表和交易的加密貨幣不一定從可行的交易市場中受益。證券交易所有上市要求並審查發行人；要求他們遵守嚴格的上市標準和規則，並監控在此類平臺上交易的投資者是否存在欺詐和其他不當行為。這些情況不一定會在分佈式分類帳平臺上覆制，具體取決於平臺的 控制和其他策略。一個分佈式分類賬平臺的鬆懈是關於審查比特幣資產的發行者或在該平臺上交易的用户，由於控制事件，欺詐或操縱分類賬的潛在風險越高。這些因素可能會減少 流動性或交易量，或以其他方式增加投資證券或在分類賬系統上交易的其他資產的波動性， 可能會對我們產生不利影響。這種情況可能會對我們繼續經營或推行我們的新戰略的能力產生重大不利影響 我們的業務、前景或運營可能會對我們開採的任何比特幣或其他加密貨幣的價值 產生重大不利影響，並損害投資者。

我們的運營、投資策略和盈利能力可能會受到來自其他加密貨幣投資方式的競爭的不利影響。

我們與 正在挖掘加密貨幣和其他潛在金融工具的其他用户和/或公司競爭，包括通過與我們類似的實體由加密貨幣支持或鏈接到加密貨幣的證券。市場和金融狀況，以及我們無法控制的其他條件，可能會使投資於其他金融工具或直接投資於加密貨幣變得更具吸引力，這可能會限制我們股票的市場，並降低其流動性。 其他金融工具和交易所交易基金的出現已受到監管機構的審查，此類審查和此類審查產生的負面 印象或結論可能適用於我們，並影響我們成功實施新的 戰略或運營，或為我們的證券建立或維護公開市場的能力。此類情況可能會對我們繼續經營或推行新戰略的能力產生重大不利影響 ，這可能會對我們的業務、前景或運營以及我們開採或以其他方式收購或為我們自己持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響 ，並損害投資者。

我們的比特幣和以太可能會丟失、被盜或訪問受到限制 。

我們的部分或全部加密貨幣可能會在未來丟失或被盜。加密貨幣存儲在比特幣網站中，通常由比特幣持有者 存儲在比特幣網站中，可以訪問這些比特幣來交換持有者的比特幣資產。我們對比特幣資產的訪問也可能受到 針對我們維護託管熱錢包的服務的網絡犯罪(如拒絕服務攻擊)的限制。熱錢包是指任何連接到互聯網的 比特幣錢包。一般來説，熱錢包比冷庫錢包更容易設置和訪問， 但它們也更容易受到黑客和其他技術漏洞的影響。冷存儲是指任何未接入互聯網的比特幣錢包。冷存儲通常比熱存儲更安全，但對於快速或常規交易來説並不理想 而且我們對比特幣資產價格的市場波動做出反應的能力可能會出現滯後。我們可能會將我們所有的加密貨幣都冷藏起來，以降低違規風險，但我們比特幣資產的損失風險無法完全消除。

黑客或惡意行為者可能會發起攻擊 以竊取、危害或保護加密貨幣，例如通過攻擊比特幣網絡源代碼、交易所挖掘者、第三方平臺、 冷熱存儲位置或軟件，或通過其他方式。我們可能控制和擁有加密貨幣中較大的一種 。隨着我們規模的擴大，我們可能會成為黑客、惡意軟件、網絡攻擊或其他安全威脅的更具吸引力的目標 。這些事件中的任何一個都可能對我們的運營產生不利影響，從而影響我們的投資和盈利能力。訪問我們的數字錢包所需的私鑰的丟失或破壞 可能是不可逆轉的，我們可能會被始終拒絕訪問我們持有的比特幣 或那些被泄露的錢包中持有的其他人的持有的比特幣。我們無法訪問我們的私鑰或與我們的數字錢包相關的數據丟失可能會對我們的投資和資產產生不利影響。

加密貨幣只能由擁有與持有加密貨幣的本地或在線數字錢包相關的唯一公鑰和私鑰的 持有者控制，該錢包的公鑰或地址反映在網絡的公共區塊鏈中。我們在確認收到轉賬並將此類信息傳播到網絡時，可能會發布與正在使用的數字錢包有關的公鑰 ，但我們需要保護與此類數字錢包相關的私鑰。如果此類私鑰丟失、銷燬或以其他方式泄露，我們將無法 訪問我們的比特幣獎勵，並且此類私鑰可能無法由任何網絡恢復。任何與用於存儲加密貨幣的數字錢包相關的私鑰的丟失都可能對我們繼續作為持續經營的企業或執行我們的新戰略的能力產生重大不利影響 ，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能 我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。

黑客攻擊或不良軟件事件帶來的風險

為了將風險降至最低，我們正在 管理與我們未來持有的加密貨幣相關的錢包。不能保證我們已經採用或未來將採用的任何流程都是或將是安全或有效的，如果我們因不良軟件或網絡安全事件而遭受比特幣損失，我們將遭受重大且立即的不利影響 。我們可以利用多層威脅降低技術，包括：(I)使用硬件錢包來存儲敏感的私鑰信息；(Ii)離線交易的性能； 和(Iii)私鑰的離線生成、存儲和使用。

不正確或欺詐性比特幣交易 可能是不可逆轉的。

比特幣交易是不可撤銷的，並且被盜 或錯誤轉移的加密貨幣可能無法恢復。因此，任何錯誤執行或欺詐性比特幣交易 都可能對我們的投資和資產造成不利影響。

從行政角度來看，如果沒有加密貨幣接受者的同意和積極參與，比特幣交易是不可逆的。根據 理論，在網絡上大多數處理能力的控制或同意下，比特幣交易可能是可逆的，然而，我們現在不具備，也不可能在未來擁有足夠的處理能力來實現這種逆轉。一旦交易 被驗證並記錄在添加到區塊鏈中的區塊中，比特幣的錯誤轉移或被盜通常將是不可逆轉的 ，我們可能沒有足夠的追索權來彌補任何此類轉移或盜竊造成的損失。 由於計算機或人為錯誤，或者通過盜竊或刑事行動，我們的比特幣獎勵可能會以錯誤的金額或 轉移到未經授權的第三方或不受控制的帳户。此外，根據美國證券交易委員會的説法，目前還沒有特別列舉的 美國或外國政府、監管、調查或檢察機構或機制可以對比特幣丟失或被盜提起訴訟或投訴 。在我們無法從此類行為、錯誤或盜竊中挽回損失的情況下，此類事件 可能會對我們繼續作為持續經營企業或執行我們的新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能導致我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值 。

我們的加密貨幣開採業務未來的成功將在很大程度上取決於比特幣的價值；比特幣的價值可能會受到定價風險的影響，從歷史上看 一直受到很大的波動.

我們加密貨幣挖掘業務的運營結果將在很大程度上取決於比特幣的價值，因為它是我們目前開採的主要加密貨幣。具體地説， 我們比特幣開採業務的收入基於兩個因素：(1)我們成功開採的比特幣獎勵數量和 (2)比特幣的價值。此外，我們的經營業績直接受到比特幣價值變化的影響，因為在 價值計量模型下，已實現和未實現的變化都將反映在我們的運營報表中(即，我們將每季度將 比特幣計入公允價值)。這意味着我們的經營業績將根據比特幣價值的增減而波動。此外，我們的戰略幾乎完全專注於比特幣(而不是其他加密貨幣)。如果其他加密貨幣以比特幣或比特幣現金為代價獲得接受，導致比特幣或比特幣現金的價值 下降，或者如果比特幣將其工作證明算法切換到我們的礦工不專門使用的另一種算法，或者比特幣或比特幣現金的價值因其他原因而下降，特別是如果這種下降幅度很大或持續時間較長，我們的經營業績將受到不利影響，並可能對我們繼續經營或實施新戰略的能力產生實質性的不利影響。這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利影響， 並損害投資者。

比特幣和其他比特幣市場價格在歷史上一直不穩定，受到各種因素的影響，主要使用來自各個交易所、場外交易市場和衍生品平臺的數據來確定。此外，這類價格可能受到諸如影響商品的因素的影響，而不是商業活動，因為商業活動可能受到欺詐性或非法行為者、實際或認為的稀缺性以及政治、經濟、監管或其他條件的額外影響。定價可能是，也可能繼續導致對加密貨幣或我們的股價未來升值的投機 ，這會膨脹並使其市場價格更加波動 或為比特幣和我們的美國存託憑證製造“泡沫”類型的風險。

加密貨幣，包括由我們或為我們維護的加密貨幣，可能會面臨網絡安全威脅和黑客攻擊。

與通常的任何計算機代碼一樣， 比特幣代碼中的漏洞可能會被惡意行為者暴露。以前發現了幾個錯誤和缺陷，包括禁用了用户的某些功能並暴露了用户信息的錯誤和缺陷。以前曾發生過利用源代碼中的漏洞進行攻擊的情況，這些漏洞允許惡意攻擊者 獲取或創造金錢。儘管我們努力防止入侵，但我們的設備以及我們的礦工、計算機系統和我們在運營中使用的第三方系統仍容易受到網絡安全風險的攻擊，包括網絡攻擊 如病毒和蠕蟲、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、物理或電子入侵、員工盜竊或濫用、以及 未經授權篡改我們的礦工和計算機系統或我們在運營中使用的第三方系統的類似中斷。 此類事件可能會對我們繼續經營企業或執行我們的業務戰略的能力產生實質性的不利影響， 這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利影響，並可能導致我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。

如果比特幣獎勵，對我們來説，主要是比特幣解決區塊和交易費不夠高，我們可能沒有足夠的動機繼續開採 ，並可能停止開採作業，這可能會導致我們無法實現盈利。

隨着解決區塊鏈中區塊的比特幣獎勵數量減少，我們實現盈利的能力可能達不到我們的預期。減少對比特幣的使用和需求 獎勵可能會對我們花費處理能力來解決塊的動機產生不利影響。如果解決區塊的比特幣獎勵和交易手續費不夠高，我們可能沒有足夠的動機來增加我們的採礦能力，並可能停止我們的 採礦作業。減少解決比特幣區塊鏈上新區塊的固定獎勵可能會導致比特幣網絡的聚合 哈希率降低，因為對礦工的激勵降低。礦工停止操作將降低網絡上的集體處理能力 ，這將對交易的確認過程產生不利影響(即，在區塊解決方案的下一次預定調整之前，暫時降低將哪些塊添加到區塊鏈中的速度)，並使比特幣網絡 更容易受到惡意參與者或殭屍網絡的攻擊，從而獲得超過區塊鏈上活躍處理能力50%的控制權， 可能允許該參與者或殭屍網絡以對我們的活動產生不利影響的方式操縱區塊鏈。在確認過程或網絡處理能力方面的信心下降 可能會導致不可逆轉。此類事件可能會對我們繼續實施新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營以及我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響 。

我們可能無法充分應對價格波動和快速變化的技術，這可能會對我們的業務產生負面影響。

比特幣行業內的競爭狀況 要求我們在業務運營中使用尖端技術。區塊鏈技術行業的特點是快速的技術變革、新產品的推出、增強和不斷髮展的行業標準。新技術、新技術或新產品可能會出現，它們可能會提供比我們目前使用的軟件和其他技術更好的性能，我們可能 必須管理向這些新技術的過渡以保持競爭力。我們在及時將新技術應用到我們的系統中，或以經濟高效的方式做到這一點方面，總體上或相對於我們在比特幣行業的競爭對手來説，可能不會成功。在將任何此類新技術實施到我們的運營中的過程中，我們可能會遇到系統中斷和故障。 此外，不能保證我們會及時或完全認識到我們在運營中實施新技術可能會帶來的好處 。因此，我們的業務和運營可能會受到影響，並可能對我們美國存托股份的價格產生不利的 影響。

如果我們不能通過基於區塊鏈的解決方案有效地應用技術為我們的客户創造價值，或者通過應用區塊鏈技術和相關工具來獲得內部效率和有效的內部控制，我們的經營業績、客户關係、增長和合規計劃可能會受到不利影響 。

我們未來在數字資產保險市場的成功在一定程度上取決於我們預測和有效應對數字顛覆和技術發展帶來的威脅和機遇的能力。這些可能包括基於人工智能、機器學習、機器人、區塊鏈或數據挖掘新方法的新應用或保險相關服務。我們可能面臨與老牌市場參與者(例如，通過非中介化)或新進入者(如科技公司、“Insuretech”初創公司和其他公司)採用和應用新技術有關的競爭風險。這些新進入者專注於使用技術和創新，包括人工智能和區塊鏈，以簡化和改善客户體驗，提高效率，改變商業模式，並在我們運營的行業實現其他 潛在的顛覆性變化。如果我們不能在員工中開發和實施技術解決方案和技術專業知識，以預測並跟上技術、行業標準、客户偏好和內部控制標準的快速和持續變化的步伐，我們的價值主張和運營效率可能會受到不利影響。我們可能無法在及時且經濟高效的基礎上成功預測或響應這些發展，我們的想法可能不會被市場接受 。此外，在我們的業務中獲取技術專業知識和開發新技術的努力需要我們 產生鉅額費用。如果我們不能像我們的競爭對手那樣快速地提供新技術，或者如果我們的競爭對手開發更具成本效益的技術或產品，我們可能會對我們的運營業績、客户關係、增長 和合規計劃產生重大不利影響。

在某些情況下，我們依賴關鍵第三方供應商和合作夥伴為我們的戰略計劃提供技術和其他支持。如果這些第三方未能履行其義務或停止與我們合作，我們執行戰略計劃的能力可能會受到不利影響。

由於中國有關比特幣行業的政策和法規，我們可能無法為中國比特幣或其他加密貨幣的持有者提供保險 保單。

根據2013年12月3日人民中國銀行、工業和信息化部、中國銀監會、中國證監會、中國保監會聯合發佈的《關於防範比特幣風險的通知》或《通知》，比特幣本質上是一種虛擬商品，與貨幣不具有同等法律地位，不得作為貨幣流通和作為貨幣在市場上使用。通知還規定，金融機構和支付機構不得從事與比特幣有關的業務。

根據包括人民中國銀行在內的七個中國政府部門於2017年9月4日發佈的《關於防範代幣發行融資風險的公告》 或該公告，中國境內禁止包括首次發行硬幣在內的代幣發行和融資活動，因為此類活動可能被懷疑為非法發行證券或非法集資。所有所謂的 代幣交易平臺不得(I)從事任何帶代幣的法定貨幣與“虛擬貨幣”之間的交易， (Ii)作為中央對手方交易或交易代幣或“虛擬貨幣”，或(Iii)提供代幣或“虛擬貨幣”的定價、信息代理或其他服務。公告還規定，金融機構和支付機構不得從事代幣發行融資業務。此外，保險業 也是中國高度監管的行業。不能保證我們能夠成功開展我們的業務，為中國比特幣或其他加密貨幣的持有者提供保險。

即使我們成功推出了為加密貨幣持有者提供保險的業務，我們也可能無法戰勝競爭對手。

即使假設我們能夠推出我們的業務，為加密貨幣持有者提供 保險，我們也可能無法戰勝競爭對手，因此，我們的收入可能無法達到我們的 預期。例如，Coinbase Global，Inc.(“Coinbase”)購買了保真(也稱為犯罪)保險，以保護組織免受資金被盜等風險。具體地説，保誠保險承保範圍涵蓋熱存儲或冷存儲中的資金被盜，並提供超過200,000,000美元的限額。Coinbase的保險覆蓋計劃由行業領先的保險公司組成的財團提供，這些公司獲得AM Best的高度評級。我們在這個行業的競爭對手可能比我們擁有更多的資本，因此，他們可能會提供比我們更低的成本和更高的保費。

在中國做生意的相關風險。

根據中國規則、法規或政策，我們的證券上市和交易可能需要 ，如果需要，我們無法預測 我們是否能夠或多久能夠獲得該等批准。因此，您和我們都面臨中國政府未來行動的不確定性，這些行動可能會對我們的業務、我們在紐約證券交易所的上市、財務狀況和經營業績造成重大影響。 

2006年8月8日，商務部、國資委、國家工商行政管理總局、中國證監會、國家外匯管理局等六家中國監管機構聯合通過了《境外投資者併購境內企業管理辦法》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。併購規則包括多項條款，其中包括旨在要求由中國境內公司或個人控制的境外特殊目的載體為通過收購中國境內公司或資產在海外上市而成立的離岸 特殊目的載體在海外證券交易所上市和交易之前獲得中國證監會批准的條款。2006年9月21日，中國證監會在其官方網站上公佈了特殊目的機構境外上市審批辦法。然而，併購規則對離岸特殊目的載體的範圍和適用性仍然存在很大的不確定性。

雖然併購規則的適用仍不清楚，但我們相信，基於我們中國法律顧問河北長駿律師事務所的建議，我們的美國存託憑證在紐約證券交易所上市和交易不需要中國證監會的批准，因為青島SOS投資管理有限公司、青島中海創業投資管理有限公司和青島永寶榮合國際貿易有限公司，或我們的WFO，以外商直接投資方式註冊為外商投資企業，而不是通過併購規則所界定的與任何中國境內公司合併或收購的方式註冊成立。不能保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構會得出與我們的中國法律顧問相同的結論。如果中國證監會或其他中國監管機構隨後認定，我們的發行需要獲得中國證監會的批准，或者如果中國證監會或任何其他中國政府機構頒佈任何解釋或實施規則，要求我們在紐約證券交易所上市和交易我們的美國存託憑證必須獲得中國證監會或其他政府批准，我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的不利行動或制裁 。在任何情況下，這些監管機構可能會對我們在中國的業務 處以罰款和處罰，限制我們在中國的經營特權，推遲或限制將我們的海外發行所得資金匯回中國，限制或禁止我們在中國的子公司支付或匯款股息，或 可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果、前景以及美國存託憑證的交易價格產生重大不利影響的其他行為。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋，要求我們的美國存託憑證上市和交易必須獲得批准，我們可能無法獲得此類批准要求的豁免。 任何關於此類批准要求的不確定性或負面宣傳都可能對我們的美國存託憑證的交易價格產生重大和不利的影響。

截至本年度報告日期，根據我們的中國律師河北長駿律師事務所的建議，我們和我們的子公司(1)目前不需要獲得任何中國當局的許可才能在外國證券交易所上市或交易我們的美國存託憑證，(2)不受中國證監會、CAC或 任何其他需要批准我們中國子公司的經營的實體的許可要求的約束，以及(3)沒有任何中國當局獲得或拒絕此類 許可。不過，中共中央辦公廳、國務院辦公廳於2021年7月6日聯合印發了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》或《意見》。意見強調要加強對非法證券活動的管理，要加強對中國公司境外上市的監管。 鑑於目前中國的監管環境，我們或我們的中國子公司未來在美國交易所上市需要獲得中國政府的許可 還不確定，即使獲得許可， 是否會被拒絕或撤銷。我們一直密切關注中國有關海外上市所需獲得中國證監會或其他中國政府機構批准的監管動態。截至本年度報告日期，我們尚未收到中國證監會或其他中國政府部門對此次發行的任何查詢、 通知、警告、制裁或監管反對。然而，有關海外證券發行和其他資本市場活動的監管要求的制定、解釋和實施仍存在重大不確定性。

2023年2月17日，中國證監會公佈了《境內公司境外證券發行上市試行管理辦法》(《試行辦法》)，自2023年3月31日起施行。試行辦法明確並強調了幾個方面，包括但不限於： (1)按照“實質重於形式”的原則綜合認定“境內公司境外間接發行上市”，特別是符合以下條件的，發行人需按試行辦法辦理備案手續：a)發行人營業收入、利潤總額的50%或以上； 其最近一個會計年度經審計的合併財務報表中的總資產或淨資產由中國境內公司核算，以及(B)發行人的主要業務活動在內地進行中國，或其主要營業地位於內地中國，或其負責業務經營管理的高級管理人員主要為中國公民或在內地居住的中國；(2)豁免發行人在試行辦法生效日期前已在包括美國市場在內的境外證券市場上市或註冊但尚未上市的即時備案要求，以及(B)不需要向有關境外監管機構或境外證券交易所重新履行監管程序，c)其境外證券發行或上市應於2023年9月30日前完成，但此類發行人進行再融資或者涉及其他需要向中國證監會備案的情形時，應當按規定辦理備案手續；(3)禁止在海外上市或發行的發行人類型的負面清單，例如(A)已被中華人民共和國國務院認定為可能威脅國家安全的發行人，(B)其關聯公司最近被判犯有賄賂和腐敗罪的發行人，(C)正在接受刑事調查的發行人，以及(D)存在重大股權糾紛的發行人 ；(4)發行人遵守網絡安全、數據安全和其他國家安全法律法規的情況。(5)發行人的備案和報告義務，如發行人向境外監管機構提交首次公開發行(IPO)申請後向中國證監會備案的義務，以及在境外發行或上市後 發行人變更控制權或自願或強制退市等重大事件向中國證監會報告的義務；(6)中國證監會有權對發行人及其股東未遵守試行辦法，包括未能履行備案義務或欺詐、失實陳述等，處以人民幣100萬元至1000萬元以下的罰款。

鑑於最近發生的事件表明CAC在數據安全方面加強了 監督，我們必須遵守有關網絡安全和數據保護的各種法律和其他義務， 任何未能遵守適用法律和義務的行為都可能對我們的業務、我們在紐約證券交易所的上市、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。

我們須遵守有關收集、 使用、共享、保留、安全及轉讓機密及私人資料(例如個人資料及其他資料)的中國法律。 我們的合規義務包括與開曼羣島的《數據保護法》(經修訂)及相關中國法律有關的義務。這些中國法律不僅適用於第三方交易，也適用於我們與我們的子公司之間的信息傳輸，以及我們、我們的子公司和與我們有商業關係的其他方之間的信息傳輸。這些法律還在繼續發展，中國政府未來可能會採取其他規則和限制。不遵守規定可能會導致處罰或其他重大法律責任。

根據2016年11月7日全國人民代表大會常務委員會公佈並於2017年6月1日起施行的《中華人民共和國網絡安全法》，關鍵信息基礎設施運營商在中國運營過程中收集和產生的個人信息和重要數據必須存儲在中國中，關鍵信息基礎設施運營商購買影響或可能影響國家安全的互聯網產品和服務的，應接受中國民航局的網絡安全審查。由於缺乏進一步的解釋， “關鍵信息基礎設施運營商”的確切範圍仍不清楚。2021年12月28日，中國民航總局等有關部門聯合發佈了《網絡安全審查辦法》(簡稱《新網絡安全審查辦法》)，以取代原《網絡安全審查辦法》。新的《網絡安全審查辦法》於2022年2月15日生效。根據新的網絡安全審查辦法，關鍵信息基礎設施運營商購買網絡產品和服務，或者 網絡平臺經營者進行影響或可能影響國家安全的數據處理活動的，將接受網絡安全審查。 持有百萬以上用户/用户個人信息的網絡平臺經營者，在境外上市前還應進行網絡安全審查。網絡安全審查將評估關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或大量個人信息被外國政府影響、控制或惡意使用的風險，以及與海外上市相關的網絡信息安全風險。截至本年度報告日期，我們尚未收到中國證監會、中國民航總局或任何其他中國政府機構對我們的公司結構的任何查詢、通知、警告或制裁。 根據我們的中國法律顧問河北長軍律師事務所的建議，我們不太可能受到網絡安全審查，因為：(I)我們沒有收到政府機構的任何通知，將我們視為關鍵信息基礎設施的運營商，以及(Ii)我們沒有收到政府機構的任何通知，將我們視為擁有100多萬用户個人信息的在線平臺運營商。此外，我們目前沒有超過一百萬的用户個人信息，預計在可預見的未來不會收集超過一百萬用户的個人信息。如果我們在未來因適用的規則、法規、政策或其解釋發生變化而受到 CAC的網絡安全審查，在審查期間，我們可能會被要求 暫停我們的運營或經歷我們運營的其他中斷。網絡安全審查還可能導致對我們公司的負面宣傳 以及轉移我們的管理和財務資源。

此外，如果在審查期間發現我們違反了中國適用的法律法規，我們可能會受到警告、罰款、 或停職等行政處罰。因此，網絡安全審查可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大負面影響 。

此外，全國人大常委會於2021年6月10日公佈並於2021年9月1日起施行的《中華人民共和國數據安全法》要求，數據收集必須合法、妥善進行，並規定，出於數據保護的目的，數據 處理活動必須基於數據分類和數據安全分級保護制度進行。由於數據安全法是最近頒佈的，我們可能需要進一步調整我們的業務做法，以符合該法律。 如果我們的數據處理活動被發現不符合該法律，我們可能會被責令改正，在一些嚴重的情況下，如嚴重的數據泄露，我們可能會受到處罰，包括吊銷我們的業務 許可證或其他許可。此外，近日出台的《關於依法嚴厲打擊證券違法行為的意見》要求，(一)加快修訂《關於加強證券境外發行上市保密和檔案管理的規定》，(二)完善數據安全、跨境數據流動、保密信息管理等方面的法律法規。由於這些法律法規的進一步解釋和實施仍存在不確定性，我們不能向您保證我們將在所有方面遵守這些新法規，我們可能會被責令 整改並終止任何被監管部門視為違法並受到罰款和其他制裁的行為。 因此，我們可能被要求暫停相關業務，或面臨其他處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響。

2021年8月20日，中國全國人民代表大會常務委員會頒佈了《中華人民共和國個人信息保護法》，並於2021年11月起施行。作為中國第一部專門針對個人信息保護的系統和全面的法律，《個人信息保護法》規定，除其他外，(I)使用敏感個人信息，如生物特徵和個人位置跟蹤，應徵得個人同意，(Ii)使用敏感個人信息的個人信息運營者應通知個人這種使用的必要性和對個人權利的影響，以及(Iii)個人信息運營者拒絕個人行使其權利的請求時，個人可以向人民法院提起訴訟。由於PIPL的解釋和實施仍存在不確定性，我們不能向您保證我們將全面遵守PIPL，我們可能會受到罰款和/或其他處罰，這可能會對我們的業務、運營和財務狀況產生重大不利影響。

雖然我們採取措施遵守所有適用的數據隱私和保護法律法規，但我們不能保證我們和我們的業務合作伙伴採取的措施有效。 然而，遵守任何其他法律可能代價高昂，並可能對我們的業務運營和我們與用户互動的方式 造成限制。此外，任何不遵守適用的網絡安全、隱私和數據保護法律和法規的行為都可能導致政府當局或其他人對我們提起訴訟，包括通知改正、沒收非法收入、罰款或對我們的其他處罰和法律責任，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果以及我們的普通股價值產生重大和不利的影響。此外，對我們網站或平臺的安全或隱私保護機制和政策的任何負面宣傳 都可能損害我們的公眾形象和聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。

管理我們當前業務運營的中國法律法規有時是模糊和不確定的，此類法律法規的任何變化都可能損害我們的盈利運營能力。

中國法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括但不限於管理我們業務的法律法規 以及在某些情況下我們與客户的安排的執行和履行。法律法規有時含糊其辭，可能會在未來發生變化，其官方解釋和執行可能會涉及很大的不確定性。新頒佈的法律或法規的生效和解釋，包括對現有法律法規的修改，可能會延遲生效和解釋，如果我們依賴法律法規，而這些法律法規後來被採納或解釋的方式與我們對這些法律法規的理解不同，我們的業務可能會受到影響。影響現有和擬議未來業務的新法律法規也可以追溯適用 。我們無法預測對現有或新的中國法律或法規的解釋可能會對我們的業務產生什麼影響。

2021年7月6日，中共中央中國辦公廳、國務院辦公廳聯合印發打擊證券市場違法違規活動，促進資本市場高質量發展的文件，其中要求政府有關部門加強執法司法合作跨境監管，加強對中國境外上市公司的監管，建立健全中國證券法域外適用制度。 由於該文件較新，立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出迴應，將修改或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋， 以及此類修改或新的法律和法規將對我們這樣的公司產生什麼潛在影響，仍存在不確定性。

有關中國居民境外投資活動的規定可能會限制我們收購中國公司的能力，並可能對我們的業務產生不利影響。

2014年7月，國家外匯管理局發佈了《關於境內居民境外特殊目的載體境外投融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》或《第37號通知》，取代了《關於境內居民境外特殊目的載體企業融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》或《第75號通知》。第37號通函要求中國居民就其直接設立或間接控制離岸實體(在第37號通函中稱為“特殊目的載體”)以持有境內或離岸資產或權益的目的，向外滙局當地分支機構進行登記。第37號通函進一步要求在特殊目的載體發生任何重大變化的情況下，如中國個人出資的增減、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件，修改中國居民的登記。根據此等規定，中國居民如未能遵守指定的註冊程序，可能會導致有關中國實體的外匯活動受到限制，包括向其離岸母公司支付股息及其他分派，以及限制離岸實體向中國實體的資本流入，包括限制其向其中國附屬公司提供額外資本的能力。 此外，未能遵守外匯局註冊要求可能導致根據中國法律對逃避外匯規定的行為作出懲罰。

儘管我們認為我們與我們的結構有關的協議符合中國現行法規，但我們不能向您保證中國政府會同意這些VIE 協議符合中國的許可、註冊或其他法規要求、現有政策或未來可能採用的要求或政策。

政府對貨幣兑換的控制 可能會限制我們有效利用淨收入的能力，限制我們在中國子公司和我們之間、跨境和向投資者轉移現金的能力，並影響您的投資價值。

我們受中國有關貨幣兑換的規章制度 約束。在中國，外匯局對人民幣兑換外幣進行監管。 中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對中國匯出貨幣實施管制。

根據中國外匯法規，經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易， 可以用外幣支付，而無需外匯局事先批准，並遵守某些程序要求。根據現有的交易所限制，在未經外管局事先批准的情況下，中國中國子公司產生的現金可用於支付股息。

但是，將人民幣兑換成外幣並從中國匯出以支付償還外幣貸款等資本支出，需要獲得有關政府部門的批准或登記。中國政府未來可自行決定限制使用外幣進行經常賬户交易。如果外匯管理制度阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能不會向我們的投資者支付外幣股息。

中國監管機構可能會對人民幣的可兑換施加進一步的限制。未來對貨幣兑換的任何限制可能會限制我們在與中國目標公司的業務合併中使用此類發行所得 的能力，以及使用我們的現金流向我們的 股東分配股息或為我們在中國以外的業務提供資金的能力。

雖然本年度報告所包括的審計報告是由目前正接受上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)檢查的審計師編制的，但 不能保證未來的審計報告將由PCAOB檢查的審計師編寫，因此，未來投資者可能會被剝奪此類檢查的好處。此外，如果美國證券交易委員會最終認定我們的審計工作是由審計師進行的，且PCAOB無法進行全面檢查或調查，因此，納斯達克等美國全國性證券交易所可能會決定 將我們的證券摘牌，則根據《外國公司問責法》(“HFCA法案”)，可能會禁止交易我們的證券。此外，2022年12月29日，總裁·拜登簽署了《綜合撥款法》，使之成為法律。 《綜合撥款法》除其他外，包含一項與AHFCAA相同的條款，將觸發《HFCA法》下的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。 

作為在美國證券交易委員會註冊並在美國上市的公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，根據美國法律，我們的審計師必須接受PCAOB的定期檢查，以評估它們是否符合美國法律和專業 標準。

雖然我們的部分業務是在內地中國進行的，但我們的審計師、出具審計報告的獨立註冊會計師事務所審計聯盟有限責任公司(出具審計報告的獨立註冊會計師事務所)將接受PCAOB的檢查，以評估我們的審計師是否符合適用的專業標準。審計署審計署在內地以外對其他核數師進行檢查時，中國不時發現該等核數師的審核程序和質量控制程序有不足之處，這些不足之處可作為檢查過程的一部分加以解決，以改善未來的審核質量。PCAOB缺乏對在內地進行的審計工作的檢查，中國阻礙了PCAOB定期評估審計師的審計及其質量控制程序。因此，如果我們的審計師 未來有任何工作底稿在大陸中國，該等工作底稿將不接受PCAOB的檢查。因此， 投資者將被剝奪此類PCAOB檢查的權利，這可能會限制或限制我們進入美國資本市場。

作為美國持續關注獲取審計和其他目前受國家法律保護的信息的監管重點的一部分，一個由兩黨議員組成的小組於2019年6月在美國參眾兩院提出了法案，該法案如果獲得通過，將要求美國證券交易委員會 保留一份上市公司名單，對於這些發行人，上市公司會計準則委員會無法全面檢查或調查外國公共會計事務所的審計工作。 擬議的《確保境外上市公司在我們交易所的信息質量和透明度(公平)》 法案規定了對這些發行人的更高披露要求，並從2025年開始，連續三年從紐約證券交易所等美國國家證券交易所退市。目前還不清楚這項擬議的立法 是否會通過。此外，美國政府內部最近一直在討論是否可能限制或限制中國的公司進入美國資本市場。2020年5月20日，美國參議院通過了《讓外國公司承擔責任法案》(“HFCA法案”)，其中包括要求美國證券交易委員會識別其審計工作由審計師執行的發行人 由於審計師所在地的非美國當局施加的限制，PCAOB無法進行全面檢查或調查的發行人。美國眾議院於2020年12月2日通過了HFCA法案，HFCA法案於2020年12月18日簽署成為法律。此外，2020年7月，美國總裁金融市場工作組發佈了 行政部門、美國證券交易委員會、美國上市公司會計準則委員會或其他聯邦機構和部門可以對在美上市中國公司及其審計事務所採取的行動的建議，以努力保護在美投資者。對此，美國證券交易委員會於2020年11月23日發佈指導意見，強調了與投資中國發行人相關的某些風險(及其對美國投資者的影響)，並總結了美國證券交易委員會建議中國發行人就此類風險進行的強化披露。2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了與實施《高頻交易法案》某些披露和文件要求有關的暫行最終規則。如果美國證券交易委員會根據美國證券交易委員會隨後確定的程序確定我們為“非檢驗”年(如臨時最終規則中所定義的)，我們將被要求遵守本規則。美國證券交易委員會正在評估如何實施《高頻交易法案》的其他要求，包括上述禁止上市和交易的要求。根據HFCA法案，如果我們的審計師連續三年沒有接受PCAOB的檢查，我們的證券可能被禁止在紐約證券交易所或其他美國證券交易所進行交易， 這最終可能導致我們的美國存託憑證被摘牌。

此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加速外國公司問責法案》，該法案如獲通過，將修訂《外國公司問責法案》，並要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是其審計師沒有連續兩年而不是三年接受美國上市交易委員會的檢查，並將縮短我們的證券被禁止交易或退市的時間。2021年9月22日，PCAOB通過了實施AHFCAA的最終規則，該規則提供了一個框架，供PCAOB在根據AHFCAA的設想確定董事會是否因為位於外國司法管轄區的一個或多個當局的立場而無法檢查或調查完全註冊的公共會計師事務所時使用。2021年11月5日，美國證券交易委員會批准了PCAOB的規則6100，根據HFCA法案的董事會決定。2021年12月2日，美國證券交易委員會發布修正案 ，以最終確定實施《HFCA法案》中提交和披露要求的規則。本規則適用於美國證券交易委員會 認定已向位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告提交了年度報告，並且PCAOB因外國司法管轄區當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人。 2021年12月16日，PCAOB發佈了一份確定報告，發現PCAOB無法完全檢查或調查總部位於以下地區的註冊會計師事務所：(1)中華人民共和國內地中國和(2)香港。此外，PCAOB的 報告確定了受這些決定約束的具體註冊會計師事務所。2022年12月29日，《綜合撥款法案》由總裁·拜登簽署成為法律。除其他事項外，《綜合撥款法》載有與AHFCAA相同的規定，將觸發《HFCA法》規定的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。我們的審計師，審計聯盟，總部設在新加坡，而不是大陸中國或香港 ，在本報告中沒有被列為受PCAOB決定的公司。因此，我們的審計師目前不受PCAOB於2021年12月16日宣佈的決定的影響，目前正在接受PCAOB的檢查。

While our auditor is based in Singapore and is registered with the PCAOB and will be inspected by the PCAOB on a regular basis, in the event it is later determined that the PCAOB is unable to inspect or investigate completely our auditor because of a position taken by an authority in a foreign jurisdiction, then such lack of inspection could cause trading in the our securities to be prohibited under the HFCA Act, and ultimately result in a determination by a securities exchange to delist our securities. In addition, the recent developments would add uncertainties to the listing and trading of our ADSs and we cannot assure you whether NYSE or regulatory authorities would apply additional and more stringent criteria to us after considering the effectiveness of our auditor’s audit procedures and quality control procedures, adequacy of personnel and training, or sufficiency of resources, geographic reach or experience as it relates to the audit of our financial statements. It remains unclear what the SEC’s implementation process related to the above rules will entail or what further actions the SEC, the PCAOB or NYSE will take to address these issues and what impact those actions will have on U.S. companies that have significant operations in the PRC and have securities listed on a U.S. stock exchange (including a national securities exchange or over-the-counter stock market). In addition, the above amendments and any additional actions, proceedings, or new rules resulting from these efforts to increase U.S. regulatory access to audit information could create some uncertainty for investors, the market price of our ADSs could be adversely affected, and we could be delisted if we and our auditor are unable to meet the PCAOB inspection requirement or being required to engage a new audit firm, which would require significant expense and management time.

2022年8月26日，PCAOB與中國證監會和中國所在的財政部簽署了議定書協議聲明 。SOP協議與兩個 議定書協議(統稱為“SOP協議”)一起管理對內地和香港註冊會計師事務所的檢查和調查 中國，邁出了開放註冊會計師事務所檢查和調查的第一步。 註冊會計師事務所總部設在內地中國和香港。根據美國證券交易委員會披露的關於議定書的情況説明書，上市公司會計準則委員會有權獨立決定選擇任何發行人審計進行檢查或調查，並擁有不受限制的能力 將信息轉移到美國證券交易委員會。2022年12月15日，PCAOB董事會裁定，PCAOB能夠對總部設在內地和香港的註冊會計師事務所中國進行全面檢查和調查，並投票決定撤銷之前的 相反決定。然而，如果中國當局在未來阻礙或未能為PCAOB的訪問提供便利，PCAOB董事會將考慮是否需要發佈新的裁決。如果我們的美國存託憑證退市，我們的美國存託憑證持有人將被迫出售其美國存託憑證。我們的美國存託憑證的市場價格可能會受到預期的負面影響，原因是這些行政或立法行動對在美國上市的中國擁有重要業務的公司 或立法行動產生預期的負面影響，以及投資者對這些公司的負面情緒，無論這些行政或立法行動是否實施，也無論我們的實際經營業績如何。

香港的法律制度存在不確定性，這可能會限制法律保護的可獲得性。

作為香港主權移交給中國的條件之一，中國接受了香港基本法等條件。《基本法》確保香港自1997年起50年內保持自己的貨幣(港元)、法律制度、議會制度和人民的權利和自由。這項協議賦予香港以高度自治的自由運作。香港特別行政區負責自己的內部事務，包括但不限於司法和最高法院、移民和海關、公共財政、貨幣和引渡。香港繼續沿用英國普通法制度。

然而，如果中華人民共和國試圖更改其協議以允許香港自治運作，這可能會影響香港的普通法法律制度，進而可能在例如執行我們的合同權利方面帶來不確定性。這反過來可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。此外，香港的知識產權和保密保護措施可能不如美國或其他國家那樣有效。因此，我們無法預測香港法律制度未來發展的影響，包括新法律的頒佈、對現行法律的修改或對其的解釋或執行，或全國性法律先發制人的本地法規。這些不確定性可能會限制我們可用的法律保護，包括我們執行與客户的協議的能力。

我們的香港子公司受有關數據安全的 香港法律法規的約束，這可能會使它們受到政府執法行動和調查、 罰款、處罰以及暫停或中斷運營。

我們的香港附屬公司，包括中國SOS 有限公司、未來科技環球有限公司、未來數碼投資有限公司及未來數碼貿易有限公司均在香港經營，因此 須受香港有關資料私隱、資料保安及資料保護的法律及法規規管。香港有關資料保安的主要法例是《個人資料(私隱)條例》(第(“個人資料(私隱)條例”)， 規管個人資料的收集、使用、儲存及轉移，並規定資料使用者有法定責任遵守其中所載的六項保障資料原則。根據《個人資料(私隱)條例》第33條，《個人資料(私隱)條例》適用於收集及處理個人資料，如有關活動在香港進行，或個人資料是由主要營業地點在香港的資料使用者收集的。截至本年報日期，本公司及其香港附屬公司已遵守有關香港數據安全的法律和要求。我們的董事確認：(I)我們的每一位董事和我們的香港子公司 並未涉及任何與違反《個人及財產條例》有關的訴訟或監管行動；及(Ii)自我們的香港子公司註冊成立以來，彼等並不知悉任何與違反《個人及財產條例》有關的違規事件 。由於我們的中國附屬公司基本上所有業務運作都在內地進行，中國，我們相信香港法律下現行的資料保安法定要求 不會對他們的業務造成重大影響。然而，有關網絡安全和數據隱私的法律正在不斷髮展 ，可能會受到不同的解釋，導致我們在這方面的責任範圍存在不確定性。 未能及時或根本不遵守網絡安全和數據隱私要求，可能會使我們或我們的香港子公司 面臨包括但不限於政府執法行動和調查、罰款、處罰以及暫停或中斷我們香港子公司運營的後果。

不遵守適用於我們業務的法律法規 可能會對我們處以罰款和處罰，還可能導致我們失去客户或以其他方式損害我們的業務。

我們的業務受中國多個政府機構的監管，包括負責監督和執行各種法律義務遵守情況的機構，如知識產權法、勞動法、工作場所安全法、環境法、消費者保護法、政府貿易法、進出口管制、反腐敗和反賄賂法律以及税收法律法規。在某些司法管轄區， 這些監管要求可能比中國更嚴格。這些法律法規給我們的業務增加了成本。不遵守適用法規或要求 可能會使我們面臨：

如果實施任何政府制裁，或者 如果我們在任何可能的民事或刑事訴訟中不獲勝，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響 。此外，對任何行動的迴應都可能導致我們管理層的注意力和資源的顯著轉移，以及專業費用的增加。執法行動和制裁可能會對我們的業務、運營結果、 和財務狀況造成實質性損害。

監管機構或立法機構的任何審查都可能導致鉅額監管罰款、改變我們的業務做法和其他處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。社會、政治和監管條件的變化或管理廣泛主題的法律和政策的變化可能會導致我們改變我們的業務實踐。此外，我們向各種新領域的擴張也可能引發許多新的監管問題。這些因素可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。

此外，我們面臨管理層、員工和與我們合作的各方的不當行為、 錯誤和不履行職能的風險，他們可能不時受到 訴訟和監管調查和程序，或因不遵守適用法律和法規而面臨潛在的責任和處罰，這可能損害我們的聲譽和業務。

如果我們不再有資格成為外國私人發行人，我們將被要求完全遵守適用於美國國內發行人的《交易所法案》的報告要求， 我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，作為外國私人發行人，我們不會招致這些費用。

作為一家外國私人發行人，我們將繼續豁免 交易所法案中規定委託書的提供和內容的規則，我們的高級管理人員、董事和主要股東將被豁免遵守交易所法案第16條中包含的報告和短期週轉利潤回收條款。 此外，根據交易所法案，我們將不會像美國國內發行人那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，我們也不會被要求在我們的定期報告中披露美國國內發行人被要求披露的所有信息 。雖然我們目前預計將繼續獲得外國私人發行人的資格，但我們未來可能不再具有外國私人發行人的資格。

我們可能無法獲得、維護和更新在中國開展業務所需的許可證和許可，並且我們的業務可能會因中國增值税行業法律法規的任何變化而受到重大不利影響。

中國有關增值電信服務或VAT牌照的法律法規相對較新，仍在發展中，其解釋和執行 存在重大不確定性。外國投資者在中國境內的投資活動主要受《外商投資行業目錄》(簡稱《目錄》)管轄。《目錄》將行業分為鼓勵、限制和禁止三類。 未列入《目錄》的行業屬於許可行業。VATS等行業，包括互聯網數據倉庫服務、 或IDC服務，限制外國投資。具體來説，《外商投資電信企業管理條例》 規定，外國投資者(S)在外商投資增值税企業中的出資比例不得超過50%。 根據《電信條例》，電信服務提供商必須在 開業前取得經營許可證。2009年4月10日起施行並於2017年9月1日修訂的《電信業務經營許可證管理辦法》明確了中國提供電信服務所需的許可證種類以及取得許可證的程序和要求。

截至本報告之日，我們已經為10086熱線中心獲得了《電信業務許可證》和《電信網絡號碼利用資源證》，目前正在向中國工業和信息化部申請互聯網內容提供商許可證。

不能保證我們將能夠 保留我們在中國提供當前IDC服務所需的現有許可證或許可證，在其當前 期限到期時續簽其中任何許可證，或更新現有許可證或獲得我們未來業務擴展所需的額外許可證。未能獲得、 保留、續訂或更新任何許可證或許可證，尤其是我們的IDC許可證，可能會對我們的業務和未來的擴展計劃造成實質性的不利影響。

此外，如果管理VATS行業的未來中國法律或法規 要求我們獲得額外的許可證或許可或更新現有許可證以繼續提供我們的IDC服務，則不能保證我們能夠及時獲得此類許可證或許可證或更新現有許可證 。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、財務狀況和前景都將受到重大影響和不利影響。

我們可能主要依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能存在的任何現金和融資需求提供資金，而對我們中國子公司向我們支付股息的能力的任何限制 都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。

我們是一家控股公司，我們可能主要依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和融資需求，包括向我們的股東支付股息和其他現金分配以及償還我們可能產生的任何債務所需的資金。如果我們的中國子公司在未來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制它們向我們支付股息或進行其他 分配的能力。

根據中國法律和法規，我們的中國子公司 只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。此外，我們的中國子公司必須在彌補上一年的累計虧損後，每年留出至少10%的累計税後利潤(如果有)作為法定公積金，直至該基金總額達到其註冊資本的 50%。它可以根據股東的決定，將其基於中國會計準則的税後利潤的一部分分配給可自由支配的儲備資金。這些法定準備金和可自由支配準備金不能作為現金股息分配。

此外，《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則規定，中國公司支付給非中國居民企業的股息適用10%的預提税率，除非根據中華人民共和國中央政府與其他 非中國居民企業註冊成立的國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。

對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何限制 都可能會對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大不利影響。

中國經濟、 政治和社會狀況以及法律和政府政策的不利變化可能對我們的業務、財務 狀況、經營業績和增長前景產生重大不利影響。

我們在中國開展業務，因此我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受中國的經濟、政治和社會條件的影響。中國經濟在許多方面不同於大多數發達國家的經濟，包括但不限於政府參與的程度、腐敗的控制水平、資本投資的控制、外匯的再投資控制、資源配置、增長速度和發展水平。雖然中國政府已採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並建立完善的企業法人治理，但中國的相當大一部分生產性資產仍歸政府所有。 此外，中國政府繼續通過實施產業政策在調節行業發展方面發揮重要作用。 中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策等方式對中國的經濟增長進行重大控制。規範金融服務和機構，為特定行業或公司提供優惠待遇。

近四十年來，中國政府一直在實施經濟改革措施，以利用市場力量發展中國經濟。我們無法預測中國的經濟、政治和社會條件及其法律、法規和政策的變化 是否會對我們當前或未來的業務、財務狀況或經營業績產生任何不利影響。此外，中國政府進行的許多經濟改革都是史無前例的或試驗性的，預計將隨着時間的推移而完善和完善。這種精煉和改進流程不一定會對我們的運營和業務發展產生積極影響。例如，中國政府在過去實施了一系列措施，旨在放緩政府認為過熱的某些經濟領域，包括房地產行業。這些行動，以及中國政府的其他行動和政策，可能導致中國整體經濟活動水平下降，進而對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性可能會限制您和我們可獲得的法律保護。

我們在中國開展了相當大一部分業務 ，我們的中國子公司受適用於中國外商投資的法律、規則和法規的約束。中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，以前的法院判決可供參考 ，但其先例價值有限。中國的法律體系正在迅速發展，許多法律、法規和規則的解釋可能存在不一致之處，這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。

1979年，中華人民共和國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律、法規和規章體系。四十年來立法的總體效果大大加強了對中國各種形式的外商投資的保護。然而，中國 還沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律、規章制度可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面 ，或者可能受到中國監管機構的重大解釋。特別是，由於這些法律、規則和法規是相對較新的，並且由於公佈的決定數量有限且此類決定不具約束力，而且法律、規則和法規通常賦予相關監管機構很大的自由裁量權來執行它們，因此這些法律、規則和法規的解釋和執行涉及不確定性，可能不一致 和不可預測。

有時，我們可能不得不訴諸行政程序和法院程序來強制執行我們的合法權利。然而，由於中國司法和行政當局在解釋和執行法定條款和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此可能比較發達司法管轄區更難預測司法或行政訴訟的結果。此外，中國的法律制度在一定程度上基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈，或者根本沒有公佈，但可能具有追溯力。因此，我們可能並不總是意識到任何潛在的違反這些政策和規則的行為。對我們的合同、 財產(包括知識產權)和程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力 。

與中國法律制度有關的不確定性可能會影響我們

中國政府的政策、法規、規則和 法律執行的變更可能很快，幾乎不需事先通知，並可能對我們在中國的盈利能力 產生重大影響。

中國政府可能會對在中國的業務開展行使重大 監督和酌情權，並可能隨時幹預或影響我們的運營，這可能 導致我們的運營和/或我們的證券價值發生重大變化。我們目前也不需要獲得中國當局的批准 才能在美國交易所上市，但是，如果我們將來需要獲得批准，而 卻被中國當局拒絕在美國交易所上市，我們將無法繼續在美國交易所上市，這將嚴重影響 投資者的利益。

中國政府可能隨時幹預或影響我們的業務運營，或可能對中國發行人在海外進行的發行和外國投資施加更多控制，這可能會導致我們的業務運營或我們證券的價值發生重大變化。此外，政府 和監管幹預可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力 ，並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。

未能遵守中華人民共和國有關員工持股計劃或股票期權計劃的登記要求的規定，可能會使中華人民共和國計劃參與者或我們面臨 罰款和其他法律或行政處罰。

根據國家外匯管理局2012年2月發佈的《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》，參加境外上市公司股票激勵計劃的中國公民或非中國公民的員工、董事、監事和其他高級管理人員 在中國連續居住滿一年的，除少數例外，須通過合格的境內代理機構向外滙局登記，該境內代理機構可以是該境外上市公司的中國子公司。並完成若干其他程序。 本公司及本公司董事、行政人員及其他在中國連續居住滿一年並已獲授予限制性股份、限制性股份單位或購股權的董事、行政人員及其他僱員，如行使該等限制性股份、限制性股份單位或購股權，將受本條例規限。另外，外管局第37號通函還要求，如果這些員工在上市前行使限制性股份、限制性股份單位或期權，則必須完成某些登記程序。 未能完成外匯局登記可能會對他們處以罰款和法律制裁，還可能限制我們向我們在中國的外商獨資子公司注入額外資本的能力，並限制這些子公司向我們分配股息的能力 。我們還面臨監管不確定性，這可能會限制我們根據中國法律為董事和 員工採用額外激勵計劃的能力。

此外，國家税務總局或國家税務總局已經發布了關於員工股票期權或限制性股票的某些通知。根據該等通函，在中國工作的僱員如行使購股權或獲授予限制性股份單位，將須繳交中國個人所得税。我們的WFOE有 義務向相關税務機關提交與員工股票期權或限制性股票有關的文件，並扣繳行使股票期權的員工的個人所得税。如果我們的員工沒有繳納或我們沒有按照相關法律法規扣繳他們的所得税 ，我們可能會面臨税務機關或其他中國政府機關的處罰。

未能按照中國法規的要求向 各種員工福利計劃繳納足夠的費用，我們可能會受到處罰。

在中國經營的公司必須 參加政府規定的各種職工福利繳費計劃，包括某些社會保險、住房公積金和其他福利計劃，開立和登記社會保險賬户和住房公積金賬户，並以自己的名義向計劃繳費，繳費金額相當於員工工資的一定百分比，包括獎金和津貼，最高限額由公司經營地點的當地 政府不時規定。由於不同地理區域的經濟發展水平不同，中國地方政府對員工福利繳費計劃的要求 沒有得到一致的落實。

截至本報告之日，我們的部分中國子公司未能開立和登記社會保險和住房公積金賬户，並委託第三方機構為我們的部分員工繳納社會保險和住房公積金。我們可能需要補繳這些福利計劃的繳費，以及滯納金和罰款。如果我們因違反勞動法而受到調查或處罰， 我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

《人民Republic of China勞動合同法》或《中華人民共和國勞動合同法》以及其他與勞動有關的法規在中國的實施可能會增加我們的勞動力成本，限制我們的勞動實踐，並對我們的業務和我們的經營業績產生不利影響。

2007年6月29日，中國全國人大常委會制定了《中華人民共和國勞動合同法》，自2008年1月1日起施行，並於2012年12月28日修訂。《中華人民共和國勞動合同法》對固定期限勞動合同、非全日制用工、試用期、與工會和職工大會協商、無書面合同僱用、職工解聘、遣散費和集體談判等方面作出了具體規定，這些都是加強勞動法律法規執行的標誌。根據《中華人民共和國勞動合同法》，用人單位有義務與為用人單位連續工作10年的勞動者簽訂無固定期限勞動合同。此外，如果員工要求或同意續簽已經連續兩次簽訂的固定期限勞動合同，則產生的合同必須是無固定期限的，但有某些例外。根據《中華人民共和國勞動合同法》解除或者終止勞動合同的，用人單位應當向勞動者支付經濟補償金，但有明確規定的除外。此外，政府出臺了各種與勞動有關的規定，以進一步 保護員工的權利。根據此類法律和法規，員工有權享受5到15天的年假 ，並能夠獲得相當於其日工資三倍的任何未休年假天數的補償，但某些例外情況除外。 如果我們決定改變我們的僱傭或勞動做法，《中華人民共和國勞動合同法》及其實施細則也可能 限制我們以我們認為具有成本效益的方式實施這些改變的能力。此外，由於這些新規定的解釋和實施 仍在發展中，我們的僱傭做法可能不會在任何時候都被視為符合新規定。 如果我們因勞動爭議或調查而受到嚴厲處罰或承擔重大責任，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。

向居住在中國的我們、我們的董事或高管送達 訴訟程序可能很困難，也可能難以執行從非中國法院獲得的任何判決或在中國對他們或我們提起訴訟。

我們的某些董事和大部分高管都住在中國。此外，我們的大部分資產以及我們的董事和高管的資產都位於中國。中國沒有與美國、英國、日本和許多其他司法管轄區簽訂相互承認和執行法院判決的條約。因此，投資者可能無法向我們或在中國的 人員送達法律程序，或在中國對我們或他們執行從中國境外司法管轄區獲得的任何判決。

2006年7月14日，中國最高人民法院與香港特別行政區政府簽署了《關於相互承認和執行民商事判決的安排》或《2006年安排》。在這項安排下，如任何指定的人民法院或指定的香港法院已根據所選擇的法院協議，在民商事案件中作出要求支付款項的可執行終審判決，任何當事人均可向有關人民法院或香港法院申請承認及執行該判決。2019年1月18日，最高人民法院Republic of China與香港特別行政區律政司簽署了《內地與香港特別行政區法院相互承認和執行民商事判決的安排》或《2019年安排》。《2019年內地中國與香港特別行政區法院相互承認和執行民商事判決的安排》規定了判決的範圍和細節， 申請承認或執行的程序和方式，對作出原判的法院的管轄權進行審查，拒絕承認和執行判決的情況，以及 補救的途徑等。在最高人民法院頒佈司法解釋和香港特別行政區完成有關程序後，雙方將公佈2019年安排的生效日期 。《2019年安排》適用於雙方法院在《安排》生效當日及之後作出的任何判決。2006年安排將於2019年安排生效的同一天終止。如果雙方在2019年安排生效日期之前已根據2006年安排簽署了《書面選擇法院協議》，則仍應適用2006年安排。雖然2019年的安排已經簽署，但其生效日期尚未宣佈。因此，《2019年安排》下執行或承認判決的結果和效力仍存在不確定性。

在美國常見的股東索賠，包括證券法集體訴訟和欺詐索賠，在中國通常從法律或實際角度都很難追究 。例如，在中國，獲取股東調查所需的信息或中國以外的訴訟或其他有關外國實體的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國地方可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監管和管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的監管合作並不有效。根據2020年3月起施行的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定，境外證券監管機構不得在中國境內直接開展調查取證活動。因此，未經中國證券監管機構或其他有關部門同意，任何單位和個人不得向外國機構或政府機構提供與證券業務活動有關的任何文件和資料。

與我們美國存託憑證相關的風險

我們的ADS的交易價格可能會波動， 這可能會給投資者帶來重大損失。

我們的美國存託憑證的交易價格可能會波動 ，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素，如其他業務主要位於中國的公司在美國上市的業績 和市場價格波動 。多家中國公司已將其證券在美國股市上市，其中一些公司經歷了大幅波動。這些中國公司股票發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的總體態度，從而可能影響我們美國存託憑證的交易表現 ，而不考慮我們的實際經營業績。

除了市場和行業因素外，我們的美國存託憑證的價格和交易量可能會因我們自身業務的特定因素而高度波動，包括以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致我們的美國存託憑證的交易量和價格發生重大而突然的變化。

在過去，上市公司的股東經常在其證券的市場價格處於不穩定時期後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他 資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們產生鉅額費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果 。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力 。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

2019年12月，本公司指示其託管銀行對其美國存托股份(“ADS”)實施比率調整(“美國存托股份比率”)。新比例為10股A類普通股兑1股美國存托股份。比率變動的生效日期為2019年12月3日。

2022年6月，本公司將美國存托股份比例 從目前的1個美國存托股份相當於10股A類普通股調整為1個美國存托股份相當於500股A類普通股。比率更改的生效日期為2022年7月6日。

2023年5月，公司股東在2023年股東周年大會上批准了2023年股份合併。關於2023年股份合併，本公司 將其美國存托股份比例由原來的1個美國存托股份代表500股A類普通股調整為1個美國存托股份代表10股A類普通股 ，自2023年6月16日起生效。

賣空者使用的技巧可能會壓低我們美國存託憑證的市場價格。

賣空是指出售賣家並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在以後的 日期回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在 出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以製造負面市場勢頭 並在賣空證券後為自己創造利潤。這些做空攻擊在過去曾導致市場上的股票拋售。

在美國上市的上市公司 其絕大多數業務都在中國，這些公司一直是賣空的對象。大部分審查和負面宣傳 都集中在對財務報告缺乏有效內部控制的指控上，導致財務和會計違規行為 和錯誤，公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下，還有欺詐指控。因此， 這些公司中的許多公司現在正在對這些指控進行內部和外部調查，在此期間，這些公司會受到股東訴訟和/或SEC執法行動的影響。

我們目前是，未來也可能是賣空者提出的不利指控的對象。任何此類指控都可能伴隨着市場的不穩定時期 我們普通股和美國存託憑證的價格以及負面宣傳。如果我們成為任何不利指控的對象，無論此類指控被證明是真是假，我們都可能不得不花費大量資源來調查此類指控 和/或為自己辯護。雖然我們將強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到 根據言論自由原則、適用的聯邦或州法律或商業保密問題而對相關賣空者採取的方式的限制。這種情況可能既昂貴又耗時，並可能分散我們管理層對業務發展的注意力。 即使此類指控最終被證明是毫無根據的，針對我們的指控也可能嚴重影響我們的業務運營 和股東權益，對我們美國存託憑證的任何投資都可能大幅縮水或變得一文不值。

我們是證券集體訴訟的被告 這些訴訟可能導致鉅額費用和責任。

與經驗豐富的發行人相比，我們的美國存託憑證市場的價格可能有很大的波動，我們預計我們的股價在未來可能會繼續比經驗豐富的發行人的股價波動更大。在過去，原告經常在證券市場價格波動 段後對公司提起證券集體訴訟。2021年3月30日，證券集體訴訟被提起，起訴 公司及其首席執行官和公司運營子公司的總裁。這起集體訴訟是代表在2020年7月22日至2021年2月25日期間購買或獲得我們的美國存託憑證的 人提起的，2021年2月25日是我們股票的波動期。投訴 完全基於2021年2月26日發佈的一篇研究文章，其中包含虛假聲明，公司在2021年3月1日的新聞稿中對此做出了迴應。儘管如此，這起證券訴訟可能會導致鉅額成本和債務， 可能會分散管理層的注意力和資源。

未來我們的美國存託憑證在公開市場上的大量銷售或潛在銷售可能會導致我們的美國存託憑證的價格下降。

我們的美國存託憑證在公開市場上的銷售，或認為這些銷售可能發生的看法，可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格下降。截至2021年4月30日，我們有1,769,744,565股A類普通股已發行。在這些股票中，1,629,935,120股A類普通股是美國存託憑證的形式。我們所有的美國存託憑證都可以自由轉讓，不受限制，也可以根據修訂後的1933年證券法或證券法進行額外登記。剩餘的已發行A類普通股將可供出售，但須受證券法第144和701條規則下的成交量和其他適用限制 。

我們普通股的某些主要持有者可能會 導致我們根據證券法登記其股票的出售。根據證券法註冊這些股票將導致代表這些股票的美國存託憑證在註冊生效後立即根據證券法自由交易而不受限制 。在公開市場上以美國存託憑證的形式出售這些登記股票可能會導致我們的美國存託憑證價格下跌。

由於我們預計在可預見的未來不會支付股息 ，您必須依賴我們的美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報。

我們目前打算保留我們大部分(如果不是全部)的可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。因此，您不應依賴對我們美國存託憑證的投資作為未來任何股息收入的來源 。

我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權。我們的股東可以通過普通決議宣佈派息，但任何股息不得超過我們董事建議的 金額。根據開曼羣島法律，股息只能從合法的可用資金中宣佈和支付 ，即從利潤或我們的股份溢價賬户中支付，前提是如果這會導致我們的公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則可能不會支付股息。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息，未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從我們的子公司獲得的分派金額(如果有)、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此，您對我們美國存託憑證的投資回報很可能完全取決於我們美國存託憑證未來的任何價格增值。不能保證 我們的美國存託憑證會升值，甚至維持您購買美國存託憑證時的價格。您在我們的美國存託憑證上的投資可能得不到回報，甚至可能失去全部投資。

出於美國聯邦所得税的目的，我們可能被歸類為被動外國投資公司，這可能會對我們的美國存託憑證或普通股的美國持有者造成不利的美國聯邦所得税後果 。

根據我們的資產價值(部分由我們的美國存託憑證或普通股的市值決定)，以及我們的資產和收入隨着時間的推移的構成，我們可以 被歸類為被動型外國投資公司，或PFIC，用於美國聯邦所得税目的。根據我們資產和收入的預測構成 ，我們預計在截至2019年12月31日的納税年度不會成為PFIC。雖然我們預計 不會成為PFIC，但我們的美國存託憑證或普通股的市場價格波動可能會導致我們在本納税年度或隨後的任何 納税年度成為PFIC。

非美國公司，如本公司，在任何課税年度，如(I)該年度75%或以上的總收入包括某些類型的“被動”收入，或(Ii)該年度資產價值的50%或以上(以季度平均值為基礎)，或為產生被動收入而持有，則在任何課税年度內，就美國聯邦所得税而言，該公司將被歸類為PFIC。我們是否為PFIC是一個事實 確定，我們必須在每個納税年度(在每個納税年度結束後)單獨確定我們是否為PFIC。因此，我們不能向您保證，在截至2019年12月31日的納税年度或未來任何納税年度，我們不會成為PFIC。我們是否會成為PFIC的決定，在一定程度上將取決於我們如何以及以多快的速度使用我們的流動資產和通過IPO籌集的現金。

如果我們在任何 個課税年度被歸類為私人股本投資公司，而在該納税年度內，美國持有者(如“第10項.其他信息-E.税務-美國聯邦收入 税務考慮事項”中所定義)持有美國存托股份或普通股，此類美國持有者一般受申報要求的約束， 可能因出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股所確認的收益以及收到美國存託憑證或普通股的分配而產生顯著增加的美國聯邦所得税，前提是根據適用的美國聯邦所得税規則，此類收益或分配被視為“超額 分配”。此外，如果在美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的任何年度內，我們被歸類為PFIC，則在該美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的 期間，我們通常會在隨後的所有年度繼續被視為PFIC，即使我們根據上述規則不再符合成為PFIC的資格。如果我們被歸類為PFIC，請 就收購、持有和處置美國存託憑證或普通股的美國聯邦所得税後果向您的税務顧問諮詢。有關詳細信息，請參閲“第10項.附加信息-E.税收-美國聯邦所得税考慮因素-PFIC規則”。

我們的組織章程大綱和細則 包含反收購條款，可能會對我們普通股和美國存託憑證持有人的權利產生重大不利影響。

我們的第六份修訂和重述的備忘錄和公司章程包含限制其他人獲得我們公司控制權或導致我們參與控制權變更交易的條款。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權，從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會 。例如，我們的董事會有權在我們的股東不採取進一步行動的情況下，發行一個或多個系列的優先股，並確定他們的指定、權力、優惠、特權和相對參與權、可選或特殊的 權利，以及資格、限制或限制，包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款 和清算優先權，任何或所有這些權利可能大於與我們普通股相關的權利，以美國存託憑證 或其他形式。優先股可能會迅速發行，其條款旨在推遲或阻止我們公司控制權的變更，或者 使管理層的撤職變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股，我們的美國存託憑證的價格可能會下跌 ，我們普通股和美國存託憑證持有人的投票權和其他權利可能會受到實質性的不利影響。

我們的雙層投票結構限制了您 影響公司事務的能力，並可能阻止其他人進行我們的 A類普通股和美國存託憑證持有人可能認為有益的任何控制權變更交易。

我們的普通股分為A類普通股和B類普通股。A類普通股的持有者每股有一票投票權，而B類普通股的持有者每股有10票投票權，但須受“第10項.補充資料--B備忘錄和組織章程--普通股”的限制。每股B類普通股可由其持有人於任何時間於 轉換為一股A類普通股。A類普通股在任何情況下都不能轉換為B類普通股。當B類普通股持有人將B類普通股轉讓給並非該持有人聯營公司的任何個人或實體時，該等B類普通股應立即自動轉換為同等數量的A類普通股。

您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島的法律註冊的。

我們是一家根據開曼羣島法律登記的股份有限公司。我們的公司事務受我們的組織章程大綱和章程細則、開曼羣島公司法(2018年修訂版)和開曼羣島普通法的管轄。根據開曼羣島法律，股東對董事採取行動的權利、小股東的訴訟以及董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例，以及英格蘭的普通法，英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具約束力。根據開曼羣島法律，我們股東的權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。與開曼羣島相比，美國的一些州，如特拉華州，擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

像我們這樣的開曼羣島豁免公司的股東根據開曼羣島法律沒有一般權利查閲公司記錄或獲取這些 公司的股東名單副本。根據我們的組織章程細則，我們的董事有權決定是否以及在什麼條件下，我們的股東可以查閲我們的公司記錄，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄(我們的組織章程大綱和章程細則以及我們股東通過的任何特別決議除外)。這可能會使您 更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或從其他股東徵集與代理權競賽相關的委託書 。

開曼羣島是我們的母國，開曼羣島的某些公司治理實踐與在美國等其他司法管轄區註冊成立的公司的要求有很大不同。目前，我們不打算在任何公司治理問題上依賴本國的實踐。然而，如果我們 未來選擇遵循本國做法，我們的股東獲得的保護可能會少於適用於美國國內發行人的 規則和法規。

由於上述原因，與作為在美國註冊成立的公司的公眾股東相比，公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時可能更難保護自己的利益。關於開曼羣島《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論，見“第10項.補充信息--B.公司章程--公司法的差異”。

我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。

我們是一家開曼羣島公司，我們的所有資產基本上都位於美國以外。我們目前幾乎所有的業務都是在中國進行的。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國對我們提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟， 開曼羣島和中國的法律可能會使您無法執行鍼對我們資產的判決。

我們是《交易法》規定的規則所指的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們是根據《交易法》 的外國私人發行人，我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們被要求在每個財政年度結束後四個月內提交表格 20-F的年度報告。此外，我們已經在2022年前發佈了我們的業績，並打算在未來繼續每半年發佈一次我們的業績，根據紐約證券交易所的規則和規定發佈新聞稿。 有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以6-K表的形式提供給美國證券交易委員會。然而，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息相比，我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將不那麼廣泛和不那麼及時。因此，如果您投資於美國國內發行商，您可能無法獲得與您 相同的保護或信息。此外，如果我們在未來任何時期未能獲得外國私人發行人的資格 ，我們將增加披露和其他要求，這將增加我們的合規和其他成本。

美國存託憑證持有人的投票權受存款協議條款的限制，您可能不能行使任何權利投票您的美國存託憑證所代表的A類普通股。

作為我們美國存託憑證的持有人，您將只能根據存款協議的規定，指示您的美國存託憑證所代表的A類普通股附帶的投票權的行使。根據存託協議，您必須通過向託管人發出投票指示的方式進行投票。 收到您的投票指示後，託管人將根據您的指示，在實際和合法的範圍內努力投票您的美國存託憑證所代表的A類普通股 。您將不能直接對您的美國存託憑證所代表的股份行使任何投票權，除非您從存託機構撤回這些股份。根據我們第六次修訂和重述的組織章程大綱和細則，召開股東大會所需的最短通知期為15個歷日。當召開股東大會時，閣下可能不會收到足夠的預先通知以撤回閣下的美國存託憑證所代表的股份，以致閣下 可就將於該股東大會上審議及表決的任何特定決議案或事項投票。如果我們在任何股東大會上向我們的股東發出通知，託管人將通知您即將進行的投票，並將安排將我們的投票材料 交付給您。我們無法向您保證您將及時收到投票材料，以確保您能夠指示託管機構對您的美國存託憑證所代表的股票進行投票。此外，保管人及其代理人對未能執行投票指示或其執行您的投票指示的方式不承擔任何責任。此外，作為存款協議的一方，您放棄在因存款協議或美國存託憑證對吾等和/或託管銀行提起的任何法律程序中由陪審團進行審判的權利。這意味着您 可能無法行使您的投票權，如果您的美國存託憑證相關股票未按您 的要求進行投票，您可能無法獲得法律救濟。

如果您不在股東大會上投票，我們的美國存託憑證託管人將給我們一個全權委託，投票您的美國存託憑證所代表的A類普通股， 除非在可能對您的利益造成不利影響的有限情況下。

根據美國存託憑證的存託協議，如果您 沒有向託管機構發出適當或及時的投票指示，託管機構將授權我們在股東大會上投票表決您的美國存託憑證所代表的A類普通股，除非：

這項全權委託書的作用是， 如果您沒有就如何在股東大會上投票向託管人發出適當或及時的投票指示，您不能 阻止您的美國存託憑證所代表的A類普通股投票，除非在上述情況下。這可能會使股東更難影響我們公司的管理層。我們A類普通股的持有者不受本全權委託書的約束。

您可能不會收到我們普通股的股息或其他分派 ，如果向您提供普通股是非法或不切實際的，您可能不會收到任何價值。

我們美國存託憑證的託管人已同意將其或託管人從您的美國存託憑證所代表的A類普通股或其他存款證券中收到的現金股息或其他分派支付給您，並扣除其費用和費用。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的A類普通股數量 成比例的這些分配。但是，如果保管人認定向任何美國存託憑證持有人提供分銷是非法或不切實際的，則該保管人不負責任。例如，如果美國存託憑證的持有者 包含根據《證券法》需要登記的證券，但該證券沒有根據適用的登記豁免進行適當登記或分發，則向該證券持有人進行分銷將是違法的。託管人也可以確定通過郵寄分發某些財產是不可行的。此外，某些分發的價值可能低於郵寄它們的成本。在這些情況下，保管人可以 決定不分發此類財產。我們沒有義務根據美國證券法登記任何美國存託憑證、普通股、權利或通過此類分配收到的其他證券。我們也沒有義務採取任何其他行動，允許向美國存託憑證持有人分發美國存託憑證、普通股、權利或其他任何東西。這意味着，如果我們向您提供A類普通股是非法或不切實際的，您可能不會收到我們對我們的A類普通股進行的分發或這些普通股的任何價值。這些限制 可能會導致我們的美國存託憑證的價值大幅下降。

由於無法參與配股發行，您的持股可能會被稀釋 。

我們可能會不時將權利分配給我們的股東，包括購買證券的權利。根據存款協議，託管機構不會將權利分配給美國存託憑證持有人 ，除非權利的分配和銷售以及與這些權利相關的證券根據證券法對所有美國存託憑證持有人豁免登記，或者根據證券法的規定進行登記。託管人 可以，但不是必須的，試圖將這些未分配的權利出售給第三方，並可能允許權利失效。我們可能無法根據《證券法》獲得註冊豁免，並且我們沒有義務就這些權利或標的證券提交註冊聲明 或努力使註冊聲明生效。因此，美國存託憑證的持有者可能無法參與我們的配股發行，因此他們的持股可能會被稀釋。

您的美國存託憑證轉讓可能受到限制 。

您的美國存託憑證可以在 託管機構的賬簿上轉讓。但是，保管人可在其認為與履行其職責有關的任何時間或不時關閉其賬簿。託管人可能會出於多種原因不時關閉賬簿，包括與配股等公司活動有關的 ，在此期間，託管人需要在指定期間內在其賬簿上保留確切數量的美國存托股份持有人 。託管人也可以在緊急情況下或在週末和公共節假日結賬。當我們的股票登記簿或託管人的賬簿關閉時，託管人一般可以 拒絕交付、轉讓或登記我們的美國存託憑證的轉讓，或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因而這樣做是可取的，則託管人可以在任何時候拒絕這樣做。

作為一家上市公司，我們產生了巨大的成本。

作為一家上市公司，我們必須遵守《1934年證券交易法》、《交易法》、《2002年薩班斯-奧克斯利法案》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》以及紐約證券交易所的規則和條例的報告要求。遵守這些規則和法規會導致法律、會計和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時和成本高昂，還會給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。

項目4.關於公司的信息

A.公司的歷史和發展

我們於2004年7月12日在特拉華州成立，名稱為中國風險金融有限責任公司。我們在2001年開始了我們的信用分析服務提供商業務。在過去的18年裏，我們開發了我們的專有、先進的技術 ，在此期間，我們的創始人和管理團隊為中國的許多最大的銀行提供了分析消費信貸的建議 向消費者發放了超過1億張信用卡。2017年4月28日，我們的美國存託憑證在紐約證券交易所開始交易，交易代碼為“XRF”。2017年5月，我們完成了首次公開募股，共出售了11,500,000只美國存託憑證，每隻相當於10股A類普通股，並將我們的美國存託憑證在紐約證券交易所上市。2018年第三季度，由於監管改革使得擁有和運營我們的傳統市場借貸平臺成本高昂、 並且在某些方面非常危險，我們 決定停止我們傳統市場借貸平臺的客户獲取和貸款便利化，並開始將我們的 業務過渡到其他行業。

2020年5月5日，我們與YBT（永保二有限公司）簽訂了一系列協議 ，YBT的股東（“YBT股東”）、YBT 引入的八名個人投資者（統稱為“投資者”）和True North Financial，LLC，以收購YBT，YBT控制其 可變權益實體SOS Information。該交易於二零二零年五月十五日完成。因此，我們現在擁有YBT 100%的股份，YBT 控制着其可變利益實體SOS信息技術有限公司，Ltd（“SOS信息”）。向投資者發行的股票 依賴於根據1933年證券法（經修訂）的S條例和/或規則4（a）（2）豁免註冊。 因此，我們通過SOS Information啟動了新收購的數據挖掘和定向營銷服務業務。

於2020年8月3日，吾等與漢圖(杭州)資產管理有限公司(“買方”)訂立若干股份 購買協議(“處置SPA”)。 根據處置SPA，買方同意收購香港華潤置業有限公司中國控股有限公司、特拉華州有限責任公司中國資本金融有限公司、英屬維爾京羣島公司中國華潤置業有限公司中國有限公司、加州有限責任公司華潤置業 有限責任公司及特拉華州有限責任公司中國有限公司。XRF子公司) ，以換取350萬美元的現金代價。於處置SPA擬進行的交易(“處置”)完成後，買方將成為XRF附屬公司的唯一股東，並因此承擔XRF附屬公司擁有或控制的所有附屬公司及可變權益實體的所有資產及負債 。處置於2020年8月6日結束。作為處置的結果，我們停止了傳統的P2P貸款業務，此後專注於成為領先的 高科技服務企業，其服務包括為保險公司提供營銷數據、技術和解決方案，以及中國的緊急救援服務。我們還把我們的交易代碼改成了“SOS”。

2020年5月14日，青島SOS投資管理有限公司(“青島SOS投資”)、青島SOS實業控股有限公司(“青島SOS實業”)與中國公民、青島SOS實業股東王宜林、馮衞東、吳先龍先生簽訂了包括技術諮詢與服務協議、股權購買期權協議、股權質押協議、表決權代理及財務支持協議在內的一系列合同安排，統稱為《青島SOS投資協議》，“ 據此，青島SOS投資擁有對青島SOS實業行使控制權的合同權利。

2022年11月2日，根據青島SOS投資VIE協議的條款，青島SOS投資、青島SOS實業和青島SOS實業的股東一致同意終止青島SOS投資VIE協議。VIE合同安排終止於2022年11月2日生效 。

2022年11月2日，青島S投資控股有限公司(“青島S投資”)、青島SOS實業控股有限公司(“青島SOS實業”)與中國公民、青島SOS實業股東王宜林、馮衞東、吳先龍先生簽訂了包括股權質押協議、獨家管理諮詢及業務合作協議、獨家購買期權協議和委託書在內的一系列合同安排，統稱為“青島S投資標的協議”，“據此，青島 S投資擁有對青島S實業行使控制權的合同權利。

因此，青島SOS實業及其附屬公司的 財務業績已由本公司根據美國公認會計原則綜合，原因是本公司於2022年11月出售(定義見下文)前為該等公司的主要受益人。

於2022年11月2日，本公司於出售前與開曼羣島豁免公司S國際控股有限公司(“買方”)及本公司全資附屬公司S國際集團有限公司(“S國際”或“目標”)訂立若干購股協議(“處置SPA”)。根據處置SPA，買方同意收購S國際，以換取現金代價17,000,000美元。於處置SPA預期於二零二二年十一月二日(“完成日期”)完成交易(“處置”)後，買方 成為S國際的唯一股東，並因此承擔S國際擁有或控制的所有附屬公司及VIE實體的所有資產及負債。S國際擁有S國際控股有限公司100%的已發行股份，而S國際控股有限公司擁有青島S投資公司100%的已發行股份。青島S投資通過與前VIE和前VIE股東於2022年11月2日簽訂的一系列合同協議，控制前VIE青島SOS實業。前者擁有SOS信息技術有限公司和青島SOS數碼技術有限公司各100%的股權。

由於VIE結構已解除，前VIE及其子公司的財務業績在截止日期 日後不再併入本公司的財務報表。截至本年報日期，本公司目前的公司架構並無在內地設立任何VIE，我們 及其附屬公司亦無意於未來在內地設立任何VIE。

下圖説明瞭截至本年報發佈之日我們的公司結構：

截至2023年12月31日和2022年12月31日，VIE分別佔我們合併總資產的68.2%和45.1%，佔我們合併總負債的27.7%和74.3%，佔我們合併總淨收入的77.0%和99.8%。請參閲我們的合併財務報表和本年度報告中的相關附註 。

我們派發股息的能力取決於我們在大陸的子公司中國支付的股息。如果我們在大陸的子公司中國代表自己發生債務，管理他們債務的工具可能會限制他們向我們支付股息的能力。內地附屬公司中國將獲準只從其根據中國財政部頒佈的《企業會計準則》或中國公認會計原則所釐定的留存收益(如有)中向吾等派發股息。

根據適用於中國外商投資企業的法律，在中國的外商投資企業的公司必須從其根據中國公認會計原則確定的税後 利潤中提取準備金，包括(I)一般準備金，然而，中國的會計慣例是在宣佈任何股息分配之前不提供法定準備金，尤其是在尚未設立和確認註冊實收資本的情況下；(Ii)企業擴張基金和(Iii)員工獎金和福利基金。一般公積金的撥款額必須至少為按照中華人民共和國公認會計原則計算的税後利潤的10%。如果公積金已達到運營公司股東(“註冊資本”)實繳股本總額的50%，則不需要撥款 。雖然上述第(Ii)和(Iii)項是必需的，但由其董事會(“董事會”)酌情決定。截至本函發出之日，董事會尚未通過此類決議。普通公積金和法定盈餘基金限制用於各自公司的虧損沖銷、擴大生產經營或增加註冊資本 。這些儲備不能以現金股息、貸款或墊款的形式轉移給本公司。 因此，除非在清算期間，否則這些儲備不能用於分配。

截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止，本公司於內地的子公司中國並未計提任何儲備金。

本公司於2023會計年度為原VIE在中國內部的附屬公司提供了10萬美元的法定準備金。原VIE在中國內部的子公司未計提法定公積金。

作為開曼羣島控股公司，根據中國法律及法規，我們將獲準從我們的境外集資活動所得款項中，僅通過貸款或出資向在中國經營的 實體(作為子公司)提供資金，並僅通過 貸款向合併關聯實體提供資金，每種情況均須滿足適用的政府登記和審批要求。在向在岸實體(即中國子公司)提供貸款之前，我們將被要求根據中國相關法律法規向國家外匯局提交有關貸款細節的備案。接受貸款的中國子公司只能將貸款用於本法律法規規定的目的。

截至本年度報告日期， 沒有向控股公司支付任何股息或分配，也沒有向美國投資者支付任何股息或分配。 我們受到外匯以及我們在實體之間、跨境和向美國投資者轉移現金的能力的限制。 我們分配業務收益的能力也受到限制和限制，包括子公司和/或合併VIE，向我們的控股公司和美國投資者以及清償VIE協議項下的欠款的能力。 我們或我們的任何子公司都沒有獲得中國證券監督管理委員會(“證監會”)或中國網信局(“CAC”)的批准，我們不打算 就任何此類發行獲得中國證監會或CAC的批准，因為我們不相信，基於我們中國律師河北長軍律師事務所的建議，暫時需要這樣的批准。然而，我們不能向您保證，中國的監管機構 不會持相反意見，也不會隨後要求我們履行審批程序，並因不遵守規定而對我們進行處罰 。見“風險因素-與在中國經商有關的風險-根據中國的規則、法規或政策，我們的證券上市和交易可能需要中國證監會的批准，如果需要，我們 無法預測我們能否或多快能夠獲得中國證監會的批准。因此，您和我們都對中國政府未來可能對我們的業務、我們在紐約證券交易所上市、財務狀況和運營結果產生重大影響的行動存在不確定性。

本公司已編制以下財務資料以説明截至2022年12月31日止四個年度的綜合現金流量：(I)搜救有限公司；(Ii)中國搜救 有限公司；(Iii)本公司其中一家外企青島搜救投資；(Iv)搜救；(V)中國以外之附屬公司；(Vi)中國內之附屬公司。SOS Limited的財務資料摘錄自：SOS Limited截至2022年12月31日止年度的經審核綜合現金流量表 及相關附註，載於本年報其他部分。

SOS Limited(“SOS”)是指最終母公司或註冊人，開曼羣島豁免公司。

中國求救有限公司(“中國求救”)是一家香港公司。

青島SOS投資管理有限公司(“青島SOS投資”)，是一家中國公司，是本公司的外商獨資企業之一。

青島索斯實業控股有限公司，前身為VIE，是一家中國公司。

中國以外的子公司包括永保兩家(英屬維爾京羣島公司)、FDW有限公司(英屬維爾京羣島公司)、SOS信息技術紐約有限公司(索斯尼，紐約公司)、FD LLC(FD，內華達州公司)、未來科技環球有限公司(FTHK，香港公司)、加拿大XX交易所有限公司(加拿大公司)和美國XX交易所有限公司(美國科羅拉多州公司)。

中國境內子公司是指原 VIE的子公司，包括內蒙古SOS保險代理有限公司，有限公司（“IMSOS”）；和直接擁有的子公司 ，包括SOS國際貿易有限公司，青島SOS投資有限責任公司（“SOSIL”）、青島SOS數字技術有限公司（“SOSDT”）、共同繁榮科技股份有限公司，Sos融和數碼科技股份有限公司（“SOSCP”）， Ltd.（"SOSRD"）、威購國際貿易有限公司，深圳市舒雲國際貿易有限公司（“SOSWI”），有限公司（"SOSSI"）， SOS汽車服務有限公司，Ltd.（"SOSAS"）、車小二科技股份有限公司、有限公司（"SOSCX"）和河北S雲企業管理 有限公司，公司

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，原VIE和中國內部子公司分別佔合併總資產的68.2%和54.9%，佔合併總負債的27.7%和25.7%，佔合併淨收入的77.0%和0.25%。

簡明綜合現金流量表

(US千美元，除共享數據和每共享數據外，或 註明）

簡明 合併現金流量表

(千美元， 股票數據和每股數據除外，或另有説明)

2023年期間，公司於2023年10月17日完成了一輪註冊直接發行，籌集了1，788.4萬美元的淨收益 。

"對原VIE子公司的投資"的結轉

B. 業務概述

SOS 是一家新興的基於區塊鏈和大數據驅動的營銷解決方案提供商。SOS還從事區塊鏈和加密貨幣 運營，目前包括加密貨幣挖掘，未來可能會擴展到加密貨幣安全領域。自2021年4月以來，我們通過子公司SOS國際貿易有限公司和魏溝國際貿易有限公司開展了大宗商品交易業務。 我們為包括但不限於礦物油、大豆、小麥、芝麻、液體硫和乳膠在內的大宗商品的交易提供便利。

我們的 產品和服務

我們 目前專注於四種產品，包括大宗商品交易、加密貨幣挖掘、託管服務等。截至2023年12月31日，商品交易、加密貨幣和託管服務分別佔我們總收入的74.1%、20.4%和2.6%。

我們已經分別從2023年4月和2021年2月開始通過託管服務和加密貨幣挖掘產生收入。截至2023年12月31日，我們已從我們的礦池中開採了總計675.65單位的BTC和2,949.79單位的乙烷。

我們 於2023年成立了子公司青島SOS數字科技有限公司，專注於加密貨幣 挖掘、基於區塊鏈的保險和基於區塊鏈的安全管理的研究和業務。嚴孝賢博士曾擔任青島SOS數碼科技有限公司的總裁。該法人實體是已處置的集團資產的一部分，並根據SPA於2023年11月2日簽署的處置協議進行出售。

商品交易

自2023年4月以來，我們通過子公司SOS國際貿易有限公司啟動了商品交易，我們為包括但不限於礦物油、大豆、小麥、芝麻、液體硫、汽油焦和乳膠在內的商品交易提供便利。我們識別供應商和買家，並 從差價中獲得收入。收入在產品交付、貨物所有權和風險從賣方轉移到買方後確認。截至2023年12月31日的一年中，商品交易佔我們總收入的74.1%。排名前十的客户佔大宗商品交易收入的65.8%，其中只有一家客户名為青島長和金子貿易有限公司。(青島長和金籽貿易有限公司)佔交易總收入的14.5% 。

託管 服務

從今年1月開始，SOS主動在美國威斯康星州建設超級計算機中心，為個人和企業用户提供加密貨幣挖掘能力和託管服務的身臨其境體驗。該設施的一部分從2023年4月開始運行， 我們在截至2023年12月31日的9個月中錄得240萬美元的收入。

加密貨幣 挖掘

我們 通過銷售從這些加密貨幣挖掘池分配的加密貨幣來產生收入，並預計將散列能力 出租給第三方。加密貨幣的價值是根據相關加密貨幣在收到時的市場價格確定的。哈希權的租賃費也是根據相關加密貨幣的市場價格按比例確定的。

我們 目前專注於挖掘關鍵的主流加密貨幣，如比特幣。我們已簽訂採購協議 ，從HY International Group New York Inc.採購比特幣採礦設備。截至本報告之日，我們已收到3批 交付貨物，其中包括15，646台採礦設備。挖礦設備池產生的比特幣哈希功率約為527P，以太坊哈希功率約為1056G，我們預計每天將產生約3.5個比特幣和63個以太坊。2021年4月20日，我們 簽署了一項協議，購買575個加密貨幣ETH挖礦設備，預計將產生400G以太坊哈希功率。採礦 鑽機預計將於2021年4月30日左右交付。如果這些機器按預期運行，根據當前的加密貨幣價格勢頭，預計年度投資回報率將非常可觀。

根據紐約州法律成立的公司和公司的全資子公司SOS 信息技術紐約公司(以下簡稱Sosny)於2023年12月9日對雷神礦業有限公司(以下簡稱雷神礦業)、奇點未來科技有限公司(以下簡稱奇點)、曹磊、楊潔、約翰·F·利維、劉鐵樑、潘拓、石球、Shan、和Heng Wang(統稱為“個人被告”)(統稱個人被告和公司被告為“被告”)。Sosny和Thor Miner於2023年1月10日簽訂了一份購銷協議(“PSA”)，購買價值200,000,000美元的 加密採礦設備，而Thor Miner和Singulity違反了該協議。