美國
證券 和交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
x根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條發佈的季度 報告
對於 截至2024年3月31日的季度期間
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡 報告
委員會 文件編號：001-39184
SWK 控股公司
（註冊人章程中規定的註冊人的確切姓名 ）
| （州 或公司或組織的其他司法管轄區） | （I.R.S. 僱主識別號） |
| （主要行政辦公室地址 ） | （Zip 代碼） |
（註冊人的 電話號碼，包括區號）：(972) 687-7250
根據該法第 12 (b) 條 註冊的證券：
| 每個類別的標題 | 交易 符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
| 這個 | ||||
| 這個 |
用複選標記表明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，並且 (2) 在過去 90 天內 一直受此類申報要求的約束。☒ 是 ☐ 沒有
用複選標記表明 註冊人在過去 12 個月內（或註冊人 必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。☒ 是 ☐沒有
用 勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報 公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
| 大型 加速過濾器 ☐ | 加速 文件管理器 ☐ | 規模較小的申報
公司 |
新興
成長型公司 |
如果是 新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是 ☒ 否
截至 2024 年 5 月 8 日， 有 12,472,727註冊人的已發行普通股，每股面值0.001美元。
SWK 控股 公司
10-Q 表格
截至 2024 年 3 月 31 日的季度
目錄
| 第 I 部分：財務信息 | ||
| 第 1 項。 | 財務 報表 | 1 |
| 未經審計的 簡明合併資產負債表——2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 1 | |
| 未經審計的 簡明合併收益報表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 2 | |
| 未經審計的 簡明合併股東權益報表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 3 | |
| 未經審計的 簡明合併現金流報表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 4 | |
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 5 | |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量 和定性披露 | 31 |
| 第 4 項 | 控制 和程序 | 31 |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 第 1 項。 | 法律 訴訟 | 32 |
| 商品 1A。 | 風險 因素 | 32 |
| 項目 2. | 未註冊 出售股權證券和所得款項的使用 | 32 |
| 第 3 項。 | 優先證券的默認值 | 32 |
| 第 4 項。 | 我的 安全披露 | 32 |
| 第 5 項。 | 其他 信息 | 32 |
| 第 6 項。 | 展品 | 33 |
| 簽名 | 34 | |
前瞻性 陳述
在 中，除歷史信息外，本報告還包含經修訂的1933年《證券 法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。我們還可能不時在向公眾發佈的其他材料中提供 口頭或書面前瞻性陳述。此類前瞻性陳述 受1995年《私人證券訴訟改革法》設立的安全港的約束。前瞻性陳述不是歷史 事實，而是基於當前對我們業務和行業的預期、估計和預測以及我們的信念 和假設，包括但不限於 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析 ” 標題下的陳述。諸如 “預期”、“相信”、“可能”、 “估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“應該”、 “將” 等詞語以及這些詞語的變體和類似表述可識別前瞻性陳述。這些陳述 不能保證未來的表現，並且受風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素超出了我們 的控制範圍，難以預測，並可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的 出現重大差異（有利和不利）。
這些 風險和不確定性包括但不限於第 1A 項 “風險因素” 和本報告其他 中描述的風險和不確定性。當時被認為是真實的前瞻性陳述最終可能會被證明是不正確的 或虛假的。我們沒有義務修改或公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂結果。 鑑於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。
第一部分財務 信息
第 1 項。財務 報表
SWK 控股 公司
未經審計 簡明合併資產負債表
（以千計， 票面價值和股票數據除外）
| 2024年3月31日 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| 資產： | ||||||||
| 流動資產： | ||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 受限制的現金 | ||||||||
| 利息、應收賬款和其他應收賬款， 淨額 | ||||||||
| 其他流動資產 | ||||||||
| 流動資產總額 | ||||||||
| 財務應收賬款，扣除信貸損失備抵金 $ | ||||||||
| 外幣遠期合約的抵押品 | ||||||||
| 適銷投資 | ||||||||
| 遞延所得税資產，淨額 | ||||||||
| 認股證資產 | ||||||||
| 無形資產，淨額 | ||||||||
| 財產和設備，淨額 | ||||||||
| 其他非流動資產 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債和股東權益： | ||||||||
| 流動負債： | ||||||||
| 應付賬款和應計負債 | $ | $ | ||||||
| 流動負債總額 | ||||||||
| 應付或有對價 | ||||||||
| 無抵押優先票據，淨額 | ||||||||
| 循環信貸額度 | ||||||||
| 其他非流動負債 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 承付款和或有開支（注6） | ||||||||
| 股東權益： | ||||||||
| 優先股，$面值； 授權股份； 已發行和流通股份 | ||||||||
| 普通股，$面值； 授權股份； 和 分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的已發行和流通股份 | ||||||||
| 額外的實收資本 | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | $ | ||||||
參見未經審計的簡明合併財務報表附註 。
1
SWK 控股 公司
未經審計的 簡明合併收益表
（以千計， ，每股數據除外）
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 收入： | ||||||||
| 財務應收賬款利息收入，包括費用 | $ | $ | ||||||
| 藥物開發 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總收入 | ||||||||
| 成本和支出： | ||||||||
| 信貸損失準備金 | ||||||||
| 利息支出 | ||||||||
| 藥品製造、研發費用 | ||||||||
| 折舊和攤銷費用 | ||||||||
| 一般和行政 | ||||||||
| 運營收入 | ||||||||
| 其他收入（支出），淨額 | ||||||||
| 認股權證未實現淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 行使認股權證造成的損失 | ( | ) | ||||||
| 出售有價投資的已實現虧損 | ( | ) | ||||||
| 外幣交易收益 | ||||||||
| 所得税支出前的收入（福利） | ||||||||
| 所得税支出（福利） | ( | ) | ||||||
| 淨收入 | $ | $ | ||||||
| 每股淨收益 | ||||||||
| 基本 | $ | $ | ||||||
| 稀釋 | $ | $ | ||||||
| 加權平均已發行股數 | ||||||||
| 基本 | ||||||||
| 稀釋 | ||||||||
參見未經審計的簡明合併財務報表附註 。
2
SWK 控股 公司
未經審計 股東權益簡明合併報表
（以千計， ，共享數據除外）
| 截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||
| 總計 | ||||||||||||||||||||
| 普通股 | 額外 | 累積的 | 股東 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 實收資本 | 赤字 | 公平 | ||||||||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | — | |||||||||||||||||||
| 沒收未歸屬的限制性股票 | ( | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||
| 限制性股票歸屬後發行普通股 | ||||||||||||||||||||
| 在公開市場回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 淨收入 | — | |||||||||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||||||
| 總計 | ||||||||||||||||||||
| 普通股 | 額外 | 累積的 | 股東 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 實收資本 | 赤字 | 公平 | ||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | — | |||||||||||||||||||
| 採用亞利桑那州立大學的影響 2016-13 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 限制性股票歸屬後發行普通股 | ||||||||||||||||||||
| 在公開市場回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 淨收入 | — | |||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
參見未經審計的簡明合併財務報表附註 。
3
SWK 控股 公司
未經審計 簡明合併現金流量表
（以千計）
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 來自經營活動的現金流： | ||||||||
| 淨收入 | $ | $ | ||||||
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | ||||||||
| 信貸損失準備金 | ||||||||
| 使用權資產攤銷 | ||||||||
| 債務發行成本的攤銷 | ||||||||
| 遞延所得税 | ( | ) | ||||||
| 認股權證公允價值的變化 | ||||||||
| 行使認股權證造成的損失 | ||||||||
| 外幣交易（收益）虧損 | ( | ) | ||||||
| 出售有價投資的已實現虧損 | ||||||||
| 融資應收賬款的貸款折扣和費用增加 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 以實物支付的利息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||
| 折舊和攤銷 | ||||||||
| 運營資產和負債的變化： | ||||||||
| 利息、賬目和其他應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 衍生資產和負債，淨額 | ( | ) | ||||||
| 其他資產 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應付賬款和其他負債 | ( | ) | ||||||
| 經營活動提供的淨現金 | ||||||||
| 來自投資活動的現金流： | ||||||||
| 出售有價投資 | ||||||||
| 對金融應收賬款的投資 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 償還應收賬款 | ||||||||
| 公司債務證券本金支付 | ||||||||
| 購買財產和設備 | ( | ) | ||||||
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | ( | ) | ||||||
| 來自融資活動的現金流： | ||||||||
| 信貸額度淨收益（付款） | ( | ) | ||||||
| 回購普通股，包括費用和開支 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 融資活動提供的（用於）淨現金 | ( | ) | ||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少） | ( | ) | ||||||
| 期初的現金、現金等價物和限制性現金 | ||||||||
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | ||||||
參見未經審計的簡明合併財務報表附註 。
4
SWK 控股 公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
注意 1。SWK Holdings Corporation和重要會計政策摘要
操作的性質
SWK 控股公司（“公司”、“我們” 或 “我們”）於 1996 年 7 月在加利福尼亞註冊成立， 於 1999 年 9 月在特拉華州註冊成立。2012 年 7 月，我們開始了建立專業金融和資產管理 業務的戰略。2019年8月，我們啟動了一項補充戰略，即建立藥品開發、製造和知識產權 產權許可業務。我們的業務包括兩個可申報的部門：“應收賬款” 和 “製藥 開發”。我們評估和投資具有創新知識產權 的各種醫療保健相關公司和產品，包括生物技術、醫療器械、醫療診斷和相關工具、動物健康和製藥行業 （統稱為 “生命科學”）。我們向每個細分市場分配資金，以便通過第三方銷售生命科學產品和相關的收入來源來創造收入。該公司總部位於德克薩斯州達拉斯，截至 2024 年 3 月 31 日，公司擁有 22 名全職員工。
公司擁有淨營業虧損結轉額（“NOL”），並認為利用這些 NOL 的能力是一項重要的 和重要資產。
截至2024年5月8日 ，公司及其合作伙伴已根據其專業融資 戰略與55個不同的各方執行了交易，為整個生命科學領域的各種金融產品共提供了7.794億美元的融資。該公司的投資組合 包括由特許權使用費支持的優先和次級債務d 生命科學領域的公司支付的合成特許權使用費，以及通過銷售生命科學產品和相關知識產權產生的購買特許權使用費。
在 2019年，我們收購了Enteris BioPharma, Inc.（“Enteris”），開始了我們的藥物開發領域。 Enteris是一家臨牀開發和製造組織，為製藥合作伙伴提供開發服務，包括 以及圍繞其專有的口服藥物遞送技術Peptelligence® 平臺構建的創新配方解決方案。我們尋求通過向客户提供藥物開發、配方和製造服務 以及許可其內部開發的知識產權來創收。
生效日期為2023年4月21日，我們與戰略合作伙伴簽訂了合作協議，根據該協議，我們將成為 向其客户提供某些合同開發和製造組織 (CDMO) 服務的獨家提供商。根據本協議產生的費用收入 在未經審計的 收入簡明合併報表中列報為藥品開發收入，並根據下文 “收入確認” 中所述的收入確認政策進行核算。
的生效日期為2024年1月1日，我們於2024年3月14日 與同一戰略合作伙伴簽訂了期權和資產購買協議，該協議授予該合作伙伴收購Enteris與其通過第一和第二階段向第三方提供CDMO服務的業務相關的部分資產的獨家選擇權，但有某些例外情況。 合作伙伴必須在 2026 年 1 月 1 日或之前行使期權。
列報基礎 和合並原則
公司的合併財務報表是根據美國 州普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。合併財務報表包括截至財務報表日公司持有控股財務權益的所有子公司和關聯公司 的賬目。通常，控股權益 反映了大多數投票權益的所有權。公司合併可變利益實體（“VIE”），前提是 擁有指導可變利益實體（“VIE”）對其經濟表現影響最大的活動的權力，並且公司 有義務吸收可能對VIE造成的重大損失，或者在取消公司間賬户和交易後，公司有權從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益 。
公司擁有各種合夥企業和有限責任公司（LLC）的權益。公司合併其對這些合夥企業或有限責任公司的投資 ，在這些合夥企業或有限責任公司中，公司作為普通合夥人或管理成員行使有效控制權，即使 公司的所有權可能低於50％，相關的管理協議為公司提供了廣泛的 權力，其他各方不參與實體的管理，也沒有能力有效地將公司撤職。該公司已審查了每份基礎協議，以確定其是否擁有有效的控制權。如果情況 發生變化並且確定這種控制不存在，則任何此類投資都將使用權益會計法進行記錄。 儘管這將改變公司合併財務報表中的各個細列項目，但不會對其運營和/或歸屬於公司的股東權益總額產生 影響。
5
未經審計 中期財務信息
未經審計的簡明合併財務報表由公司編制，反映了管理層認為公允列報中期財務信息所必需的所有正常的經常性調整 。所列中期的經營業績 不一定表示後續任何季度或截至2024年12月31日的 年度的預期業績。根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度，通常包含在按照 和公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。 此處包含的這些未經審計的簡明合併財務報表和附註應與公司於2024年3月20日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告中包含的經審計的 合併財務報表和附註一起閲讀。
使用 的估計值
按照公認會計原則編制公司的合併財務報表要求公司做出估計 和假設，以影響合併財務報表之日報告的資產和負債金額 以及報告期內報告的收入和支出金額。在確定收入確認、股票薪酬、利息和應收賬款估值、融資應收賬款減值 、信貸損失備抵金、長期資產、財產和設備、無形資產、認股權證和其他投資的估值 、或有對價、所得税、意外開支和訴訟等時，需要進行大量的估計和假設。其中一些 判斷可能是主觀和複雜的，因此，實際結果可能與這些估計值有所不同。公司 的估計通常基於複雜的判斷、概率和假設，該公司認為這些判斷是合理的，但本質上是不確定和不可預測的。對於公司做出的任何給定個人估計或假設，可能還有其他合理的估計 或假設。
公司定期使用歷史經驗和其他因素（包括經濟 環境）評估其估計和假設。由於無法精確確定未來事件及其影響，公司的估計和假設 可能被證明不完整或不準確，或者可能會發生意想不到的事件和情況，可能導致這些 估計和假設發生變化。市場狀況，例如缺乏流動性的信貸市場、COVID-19 全球大流行等健康危機、 動盪的股市以及經濟衰退，可能會增加公司估計 和假設中已經固有的不確定性。當事實和情況表明需要變革時，公司會調整其估計和假設。 這些變化通常將在預期的基礎上反映在我們的合併財務報表中，除非相關會計準則要求 對這些變化進行追溯處理。其他專業人員對相同的事實和情況運用合理的 判斷，有可能制定和支持一系列替代估算金額。
分段 信息
公司的收入來自其兩個 總部位於美國的業務領域：其專業融資和資產管理業務為眾多生命科學公司提供定製的融資 解決方案，其業務為製藥合作伙伴提供CDMO服務 以及圍繞其專有口服藥物遞送技術構建的創新配方解決方案， Peptelligence® 平臺。
收入 確認
公司的藥物開發部門與戰略合作伙伴 簽訂合作和許可協議，根據該協議，它可以將研究、開發、製造和商業化其候選產品的權利獨家許可給第三方 方。這些安排的條款通常包括向公司支付以下一項或多項款項：不可退還的 預付許可費；償還某些費用；客户期權行使費；開發、監管和商業里程碑 付款；以及許可產品淨銷售的特許權使用費。
遞延 收入包括已按合同條款計費但尚未確認為收入的金額。公司 將遞延收入中預計在資產負債表 之日起一年內確認幷包含在未經審計的簡明合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中的部分歸類為當期收入。
6
研究 和開發
研究 和開發費用包括與內部研發以及第三方為 公司進行的研發相關的費用。這些成本主要包括工資、臨牀前和臨牀試驗、外部顧問和用品。 上面討論的所有研發費用均按實際支出計算。根據研發 合同報銷的第三方費用不可退還，在 未經審計的簡明合併損益表中記作藥品製造研發支出的減少額。
最近的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04年《會計準則更新》（“ASU”）， “參考利率改革（主題848）”，該報告在有限的時間內提供了可選指導，以減輕在核算（或承認）參考利率改革對財務報告方面的潛在負擔。如果滿足某些標準，ASU 2020-04 提供了可選的 權宜措施和例外情況，用於對受參考利率改革影響的交易適用公認會計原則。這些交易 包括：（i）合同修改，（ii）對衝關係，以及（iii）歸類為持有至到期的債務證券的銷售或轉讓。 亞利桑那州立大學2020-04自發行之日起生效，這些條款通常可從2020年1月1日起至2024年12月31日適用 31。該公司已經確定了參考倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）的現有貸款，並且正在評估每種情況下的替代方案。該公司預計，它將選擇適用亞利桑那州立大學2020-04中提供的一些權宜措施和例外情況 ，並且認為該準則的採用不會對公司的合併 財務報表產生重大影響。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：應申報細分市場披露的改進》， 要求公共實體按中期 和年度披露有關其應申報板塊重大支出的信息。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。公共實體必須回顧性地採用這些變更， 重寫在採用期間列報比較損益表的每份前期披露內容。公司 目前正在評估該亞利桑那州立大學對公司合併財務報表和披露的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。標準 旨在提高影響適用的 税收管轄區税率對賬的各種所得税組成部分的透明度，以及這些組成部分的定性和定量方面。亞利桑那州立大學在 2024 年 12 月 15 日之後開始的財政年度 生效，允許提前採用。該公司目前正在評估該亞利桑那州立大學對其合併財務報表和相關披露的影響。
7
每股基本 淨收益是使用普通股已發行股票的加權平均數計算得出的。每股 股的攤薄淨收益是使用已發行普通股的加權平均數計算得出的，當攤薄時，使用庫存股法計算在行使期權和認股權證時可發行的普通股 股。
基本 和攤薄後每股收益表
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 分子： | ||||||||
| 淨收入 | $ | $ | ||||||
| 分母： | ||||||||
| 加權平均已發行股數 | ||||||||
| 稀釋性證券的影響 | ||||||||
| 加權平均攤薄後股票 | ||||||||
| 每股基本淨收益 | $ | $ | ||||||
| 攤薄後的每股淨收益 | $ | $ | ||||||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 中，購買普通股和已發行限制性股票的已發行期權分別約為16.3萬股和11.9萬股，不包括在攤薄後的每股淨收益的計算中，因為此類證券具有反稀釋性。
8
注意事項 3.金融 應收賬款
財務 應收賬款按其確定的本金餘額進行報告，其中扣除任何未賺取的收入、從 信貸損失備抵中扣除的累計註銷額以及未攤銷的遞延費用和成本。根據使用實際利息法預期的所有現金流量，未賺取的收入和遞延費用和成本將 攤銷為利息收入。
融資應收賬款的 賬面價值如下（以千計）：
融資應收賬款賬面價值表
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 定期貸款 | $ | $ | ||||||
| 購買特許權使用費 | ||||||||
| 信貸損失備抵前的總額 | ||||||||
| 信用損失備抵金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 總賬面價值 | $ | $ | ||||||
信用損失補貼
ACL 是管理層在資產負債表日對貸款組合生命週期內的預期信貸損失金額或預計不會收取的攤銷 成本基礎金額的估計。該估計包括有關歷史事件、 當前狀況以及合理和可支持的經濟預測的信息。確定 ACL 的數量很複雜，需要管理層對本質上不確定的問題做出廣泛的判斷。鑑於當前的經濟不確定性水平、 ACL 估算的複雜性和所需的管理判斷水平，我們認為 ACL 估計 在未來可能會發生重大變化。ACL 的變化可能是由於當前經濟狀況的變化、 我們的經濟預測以及我們目前未知的、可能影響 借款人財務狀況和運營的情況等因素造成。
對於具有相似風險特徵的貸款組， 的預期 信用損失是按集體估算的。對於與其他融資應收賬款不具有相似風險特徵的融資應收賬款 ，預期信貸損失是根據個人 估算的。預期信貸損失是根據應收融資的合同條款估算的，並根據預期的預付款 和無準備金的承付款進行了調整，通常不包括延期和修改。貸款組合細分被定義為 實體制定和記錄用於確定其信貸損失備抵額的系統方法的水平。作為公司季度補貼評估的一部分，融資應收賬款投資組合包括兩個投資組合池：定期貸款和特許權使用費。
公司於2023年1月1日採用修改後的回顧性 方法通過了經修訂的2016-13年度會計準則更新（“ASU”）。亞利桑那州立大學2016-13年度的實施還影響了公司對 無準備金貸款承諾的ACL，因為ACL現在代表的是公司未確定為 不可無條件取消的承諾在合同期內的預期信用損失。無準備金承諾儲備金的估算使用相同的準備金或覆蓋率 ，在對無資金承諾金額應用資金利率後，根據集體評估的貸款計算得出。 資金費率代表管理層根據歷史數據估計，將在承諾的剩餘 合同期限內提供資金的當前無準備金承諾金額。2023年1月1日，公司記錄了為採用亞利桑那州立大學2016-13年度而對無準備金的 承諾的40萬美元調整。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，公司已記錄 a 20 萬美元 l與無準備金承諾相關的表外信用風險敞口 的信用損失的責任，該負債包含在簡明合併資產負債表上的應付賬款和應計負債中。有關公司無準備金承諾的更多信息，請參閲附註6。
9
下表詳細列出了截至3月31日的三個月 中每個投資組合的信貸損失備抵金的變化（以千計）：
信貸損失備抵表
| 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | 特許權使用費 | 總計 | 任期 貸款 | 特許權使用費 | 總計 | |||||||||||||||||||
| 期初津貼 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 採用亞利桑那州立大學的影響 2016-13 | ||||||||||||||||||||||||
| 信貸損失準備金（收益） | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 註銷(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 期末津貼 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| (1) |
非應計 金融應收賬款
公司向主要從事生命科學領域的公司發放應收賬款。這種信貸的集中使公司 面臨與該行業相關的更高風險。
公司每季度評估其應收賬款的賬面價值。當管理層確定收取未來收入的可能性不大時，收入將暫停確認，財務 應收賬款處於非應計狀態。這種評估 通常基於拖欠信息、對借款人財務狀況的評估以及抵押品充足性（如果有）。當利息或本金的全額及時收取變得不確定且利息或本金已過期90天時，公司通常會將定期貸款置於非應計狀態，除非定期貸款既有良好的擔保又處於收款過程中。當採用非應計費時，公司將從利息收入中沖銷任何應計未付利息應收利息， 暫停攤任何淨遞延費用。通常，當 根據信貸協議條款以及剩餘本金的可收回性 且利息不再值得懷疑時，公司會將定期貸款恢復為應計狀態。
下表按投資組合池列出了扣除截至的信用損失備抵額（千美元）後的非應計和不良融資應收賬款：
信貸損失備抵表
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 不可累積 | 表演 | 總計 | 不可累積 | 表演 | 總計 | |||||||||||||||||||
| 定期貸款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 購買特許權使用費 | ||||||||||||||||||||||||
| 信貸損失備抵前的總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 信用損失備抵金 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 總賬面價值 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
截至2024年3月31日 ，公司有五筆賬面應收賬款處於非應計狀態：（1）對Trio Healthcare Ltd.（“Trio”）的定期貸款，賬面價值為360萬美元；（2）對Exeevo, Inc.（“Exeevo”）的定期貸款，賬面價值為680萬美元；（3）Flowonix Medical, Inc.（“Flowonix”）) 特許權使用費， 賬面價值為1,040萬美元（更多細節見下文對遇到財務困難的借款人進行的貸款修改）；（4）Best ABT, Inc.（“最佳”）特許權使用費，賬面價值為250萬美元；以及（5）Ideal Implant，Inc.（“Ideal”）特許權使用費，賬面價值為360萬美元。截至2024年3月31日，Trio被視為減值600萬美元，截至2024年3月31日的三個月 未經審計的簡明合併收益表中確認的600萬美元減值計入信用損失準備金。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，該公司分別收取了70萬美元和10萬美元的非應計應收賬款。
10
對遇到財務困難的借款人進行的貸款修改
自2023年1月1日起，公司採用了亞利桑那州立大學2022-02年的規定，該條款取消了總提款權的核算，同時擴大了貸款 修改和年份披露要求。該更新特別要求向遇到財務困難的借款人進一步披露貸款修改 的情況，包括降低利率、除微不足道的延遲還款、 期限延期、本金豁免或兩者兼而有之。
公司對每筆應收融資的賬面價值進行減值評估。如果根據當前信息和事件， 確定公司將無法收取根據貸款 合同應付的款項，包括定期利息支付，則定期貸款被視為減值。該評估通常基於拖欠信息、對 借款人財務狀況的評估以及抵押品的充足性（如果有）。當利息或本金的全額及時收取變得不確定且利息或本金已過期90天時，公司通常會將定期貸款置於非應計 狀態， 除非定期貸款既有良好的擔保又處於收款過程中。當採用非應計費用時，公司將根據利息收入沖銷任何 應計未付未付利息應收利息，並暫停攤任何淨遞延費用。通常，當所有拖欠的利息和本金根據信貸協議 的條款變為現金，並且剩餘本金和利息的可收性不再值得懷疑時，公司 會將定期貸款恢復為應計狀態。在某些情況下，公司可能會將融資 應收賬款置於非應計狀態，但得出結論，該應收賬款沒有減值。公司可以保留對此類非應計 頭寸的獨立第三方估值，以支持減值決策。公司持續監控修改後貸款在重組後的 條款下的表現。
融資應收賬款的信貸質量
公司每季度評估所有應收融資，並根據管理層對 借款人還款能力和可能性的評估來分配風險評級。該評估是主觀的，基於多個因素，包括 但不限於借款人的財務實力和基礎業務的經營業績。信用風險分析和評級 分配每季度進行一次，同時評估公司信用損失備抵額。公司 對定期貸款的風險評級使用以下定義：
1： 借款人的表現遠低於公司的預期，借款人籌集足夠資金來經營其業務 或償還債務的能力備受質疑。評級為 1 的融資應收賬款屬於非應計賬款，本金 減值風險較高。
2： 借款人的表現低於計劃，貸款價值比承保時差。借款人 獲得額外資金來經營其業務的途徑有限。評級為2的融資應收賬款通常為非應計賬款，雖然預計沒有 減值損失，但未來可能出現本金減值。
3：借款人 的表現略低於公司預期，貸款價值與承保時相似略差。 借款人已證明可以進入資本市場。
4：借款人 的表現略高於公司預期，貸款價值與承保案例相似或略有好轉。 借款人已證明可以進入資本市場。
5： 借款人的表現超出公司預期，貸款價值比發放時要好。
公司使用內部信用評級系統，按綠色到紅色的色階對每份特許權使用費進行評級，綠色通常表示 特許權使用費超過基本承保範圍，紅色表示特許權使用費相對於計劃表現不佳。
11
下表按發放年份彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日的風險評級分組的應收賬款賬面價值（以千計）：
按發放年份分列的應收賬款融資表
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 優先的 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小計-定期貸款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 特許權使用費 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 綠色 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 黃色 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 紅色 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小計-特許權使用費 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 融資應收賬款總額，總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 2023 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 優先的 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 5 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小計-定期貸款 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 特許權使用費 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 綠色 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 黃色 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 紅色 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 小計-特許權使用費 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 融資應收賬款總額，總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
12
注意事項 4。無形資產
作為 的 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日收購的無形資產的賬面總價值、 累計攤銷額、賬面淨值和估計使用壽命如下（以千計， ，預計使用壽命數據除外）：
無形資產一覽表
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||
| 賬面總值 | 累積的 攤銷 | 網絡書 值 | 估計的 使用壽命 | |||||||||||||
| 許可協議(1) | $ | $ | $ | 10 | ||||||||||||
| 商品名稱和商標 | 10 | |||||||||||||||
| 客户關係 | 10 | |||||||||||||||
| 無形資產總額 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 2023年12月31日 | ||||||||||||||||
| 毛書 值 | 累積的 攤銷 | 網絡書 值 | 估計的 使用壽命 | |||||||||||||
| 許可協議(1) | $ | $ | $ | 10 | ||||||||||||
| 商品名稱和商標 | 10 | |||||||||||||||
| 客户關係 | 10 | |||||||||||||||
| 無形資產總額 | $ | $ | $ | |||||||||||||
| (1) |
攤銷
費用是 $
| 2024 年的剩餘時間 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 此後 | ||||
| 總計 | $ | |||
注意事項 5。債務
循環信貸額度
2023年6月28日，公司與SWK Funding LLC、 公司的全資子公司（連同公司，“借款人”）、其貸款方（“貸款人”）、 和作為貸款人和代理人的第一地平線銀行（“代理人”）簽訂了一項新的信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議規定了循環信貸額度 ，初始最高本金額為4,500萬美元。信貸協議規定，公司可以在2026年6月28日 終止循環信貸期（“承諾終止日期”）之前的任何時候要求一次或多次增量 ，總金額不超過8000萬美元，但須徵得代理人和每位貸款人的同意。循環信貸 期之後是一年的攤還期，信貸協議的最終到期日為2027年6月28日 。
13
信貸協議的 未償本金餘額將按年利率計息，利率等於（i）定期擔保隔夜融資利率或SOFR （定義見信貸協議）加（ii）3.75％的總和。循環信貸額度的未償本金 餘額將按年利率計息，利率等於（i）定期SOFR（定義見 信貸協議）加（ii）承諾終止日及之後的任何時候的4.25％。根據信貸協議的條款， 所有應計和未付利息應在每個日曆月的第一個工作日到期並拖欠支付。
信貸協議包含慣常的肯定和否定承諾，此外還有財務契約規定，截至每個日曆月底 ，（i）借款人的合併槓桿率將不超過1.00至1.00，（ii）借款人的合併利息 承保率不低於4.00至1.00，（iii）與借款人投資組合相關的現金收款率 的貸款資產在該日曆月內將不低於4.5％，（iv）與借款人 投資組合相關的淨扣除百分比該日曆月的貸款資產不會超過3％，並且（v）與借款人 貸款資產組合相關的加權平均風險評級將不低於3.00。此外，信貸協議規定，公司在任何時候都不得允許 其合併有形淨資產低於1.45億美元，或其流動性（定義見信貸協議）不超過500萬美元。信貸協議還包含此類融資中常見的違約事件， 允許代理人和貸款人加速償還根據該協議應付的總本金。截至2024年3月31日，公司遵守了 所有契約。
信貸協議為公司與作為貸款人和行政 代理人的北卡羅來納州卡登斯銀行（“Cadence Bank”）簽訂的截至2018年6月29日的貸款和擔保協議（“先前信貸 協議”）進行了再融資，該協議將於2025年9月30日到期。公司終止了先前的信貸協議，自 2023 年 6 月 28 日起生效。
2023年10月10日，公司簽訂了信貸協議第一修正案，根據該修正案，伍德福里斯特國家銀行 被列為信貸協議下的貸款機構，總承諾額為1,500萬美元，從而將信貸協議下的總承付款 從4,500萬美元增加到6,000萬美元。
截至2024年3月31日
，根據新的信貸協議，沒有未償金額。在截至2024年3月31日和
2023年三月三十一日的三個月中，公司確認了30萬美元 和 $
2027 年到期的優先票據
2023年10月3日，公司通過註冊承銷公開發行發行了本金總額為3,000萬美元的2027年到期的9％的優先票據（“2027年優先票據” 或 “票據”）。2023年10月27日，承銷商通過額外購買2027年優先票據的本金總額約300萬澳元來全面行使了其超額配股權 。利率固定為每年9％，每年的3月31日、6月30日、9月 30日和12月31日每季度拖欠支付，從2023年12月31日開始，直到到期。這些票據將於2027年1月31日到期。 扣除初始購買折扣和債券發行成本後，債券發行的總淨收益約為3,060萬美元。公司打算將本次發行的淨收益用於一般公司用途，包括為 未來的收購和投資提供資金、償還債務、進行資本支出和為營運資金提供資金。
14
以下 表彙總了票據的未清餘額，扣除債務發行成本（以千計）：
長期債務附表
| 2024 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| 2027 年高級票據 | $ | $ | ||||||
| 債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 無抵押優先票據總額，淨額 | $ | $ | ||||||
公司未來的票據本金債務如下（以千計）：
長期票據的到期日表
| 3月31日 2024 | ||||
| 2024 年的剩餘時間 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 無抵押優先票據總額，淨額 | $ | |||
公司可以在2025年9月30日當天或之後（“首次看漲日期”）和2026年9月30日之前，隨時將票據全部或部分兑換為現金，價格等於其本金102％的總和，以及（ii）2026年9月30日 當天或之後，價格等於其本金100％的總和，以及（在上文提到的每種情況下，應計利息和 未付利息，但不包括贖回之日。在首次贖回日之前的任何時候，公司可以選擇 隨時將票據全部或部分兑換為現金，其贖回價格等於 (i) 贖回票據本金 金額的100％，外加 (ii) 整數金額（定義見契約），以及 (iii) 應計和未付利息， 如果有的話，至但不包括兑換之日。在任何贖回日當天及之後，已兑換的 票據的利息將停止累計。此外，觸發事件發生後（定義見契約），票據持有人將有權要求公司提出要約，在購買之日之前以等於 等於票據總本金的100％的購買價格，外加應計和未付利息（如果有），以現金回購全部或任何票據。
票據是公司的優先無抵押債務，其支付權與公司現有和 未來的優先無抵押債務相同。
公司根據會計準則編纂（“ASC”） 815 “衍生品和套期保值” 對2027年的衍生品優先票據進行了評估，並確定了一種需要分叉的嵌入式衍生品，因為該特徵不明確 且與主工具密切相關。嵌入式衍生品是一項默認條款，可能需要支付額外的利息 。公司每季度重新評估該功能，以確定是否需要單獨核算。截至2024年3月31日， 公司關於嵌入式衍生品的公允價值不重要的評估沒有變化。
注意事項 6.承諾 和突發事件
租賃義務
公司的所有
材料租賃均為經營租賃。與經營租賃相關的使用權（“ROU”）資產包含在
其他非流動資產的未經審計的簡明合併資產負債表中。運營租賃成本在租賃
期限內以直線方式確認，並記入未經審計的簡明合併損益表中的一般和管理費用。
2023 年 3 月，該公司在德克薩斯州達拉斯簽訂了新的辦公空間租約。該公司位於德克薩斯州達拉斯的公司辦公室
空間總面積約為 6,850 平方英尺，包括兩個辦公地點。確認的租金支出總額為
0.6萬美元 和 $
Enteris總部位於新澤西州的布恩頓，Enteris在那裏租賃了大約32,000平方英尺的空間。根據租約確認的總租金支出 為06萬美元 分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。辦公租約 將於 2024 年 12 月到期，可以選擇再續訂五年。
15
租賃成本的 組成部分如下（以千計）：
租賃成本表
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 運營租賃成本 | $ | $ | ||||||
| 可變租賃成本 | ||||||||
| 總租賃成本 | $ | $ | ||||||
截至2024年3月31日，公司經營租約的未來 最低租金如下（以千計）：
未來最低租金表
| 2024 年的剩餘時間 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 此後 | ||||
| 未來租賃付款總額 | $ |
特遣隊 對價
公司記錄了與2019年收購Enteris以及根據許可協議分享某些里程碑和應付給Enteris的特許權使用費 相關的或有對價。在意外事件得到解決之前，在每個報告日 將或有對價重新計量為公允價值，估計公允價值的變動將計入收益。截至2024年3月31日和2023年12月31日， 或有對價的估計公允價值為490萬美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司沒有確認其或有對價的估計公允價值的變化 。
未注資的 承諾
截至2024年3月31日 ，該公司的無準備金承諾如下（以千計）：
無準備金的承諾一覽表
| 卓越醫療公司 | $ | |||
| 無準備金的承付款總額 | $ |
16
根據 特許權使用費購買或信貸協議的條款，無準備金的承諾以在指定日期或時間段內或之前達到既定的收入 門檻或其他績效指標為前提，對於貸款交易，只要不存在違約事件， 就必須提前支付。
訴訟
公司參與或參與了仲裁或因其正常業務過程而產生的各種其他法律訴訟。任何訴訟的最終結果都是不確定的，不利或有利的結果都可能由於國防費用而對公司的經營業績、資產負債表和現金流產生 重大影響，並轉移管理資源。公司無法預測這些索賠和其他訴訟的時間或結果。截至2024年3月31日， 公司未參與其預計會對其業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響的任何仲裁和/或其他法律程序。
賠償
在 特拉華州法律允許的情況下，公司訂立協議，在高管或董事以此類身份任職期間，或應公司 的要求以其他身份任職期間發生的某些事件或 事件向其高管和董事提供賠償。賠償期限是指該官員或董事的終身。根據這些賠償協議，公司未來可能需要支付的最大 金額是無限的；但是， 公司的董事和高級管理人員保險單限制了其風險敞口，使公司能夠收回任何此類金額的一部分 。由於公司的保險單承保範圍，公司認為這些賠償協議的估計公允價值 微不足道。因此，截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司沒有記錄這些協議 的負債。
17
注意事項 7.公平的 價值測量
公司以公允價值衡量和報告某些金融和非金融資產和負債。公允價值是指在計量日（退出價格）市場參與者 之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的 價格。GAAP規定了衡量和披露公允價值時使用的三級層次結構。 公允價值層次結構將活躍市場（即可觀察的投入）中可用的報價列為最高優先級， 對缺乏透明度的數據（即不可觀察的輸入）給予最低優先級。金融工具在 公允價值層次結構中的分類基於其估值的最低重要投入水平。以下是對 三個層次結構級別的描述。
級別 1：活躍市場中未經調整的 報價，在計量日可獲得相同的、不受限制的資產或負債的報價。 活躍市場被視為資產或負債交易以足夠頻率和 交易量進行以持續提供定價信息的市場。
第 2 級：非活躍市場的報價 ，或者在資產或負債的整個 期內可以直接或間接觀察到的投入。該類別包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價 。
級別 3：不可觀察的 輸入未得到市場數據的證實。該類別由金融和非金融資產及負債組成，其 公允價值是根據內部開發的模型或方法估算的，使用的投入通常不太容易從客觀來源觀察 。
轉入或移出任何層次結構級別的轉賬將在轉移發生的報告期結束時予以確認。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中， 沒有任何關卡之間的轉賬。
提供以下 信息是為了幫助讀者瞭解隨附的 合併財務報表中報告的金額與相關市場或公允價值之間的關係。披露內容包括金融工具和衍生 金融工具，對關聯公司的投資除外。
以下 描述了用於按公允價值衡量重大資產和負債的估值方法，以及 估值模型的詳細信息、這些模型的關鍵輸入和使用的重要假設。
現金和現金等價物
資產負債表中報告的現金和現金等價物的 賬面金額接近這些資產的公允價值。
金融應收賬款
財務 應收賬款按攤銷成本計量，攤銷成本近似於公允價值。融資應收賬款的公允價值是使用貼現現金流分析估算的 ，使用資產負債表日的市場利率，反映融資應收賬款中固有的信用和利率風險 。預計的未來現金流是根據合同到期日或到期日、預計還款額 和本金預付款計算得出的。這些應收賬款被歸類為 3 級。融資應收賬款不是按經常性 的公允價值計量的，但公允價值的估計值反映在下面。
18
偶然考慮
企業合併產生的或有對價債務和相關無形資產的 公允價值衡量標準被歸類為公允價值層次結構下的三級估計值，因為這些項目是使用不可觀察的投入進行估值的。 這些輸入包括：（a）預計現金流的估計金額和時間；（b）實現應急基金所依據的 因素的概率；以及（c）用於呈現概率加權的 現金流的風險調整後折現率。在合併的 損益表中，該債務公允價值的變動記作營業收入中的收入或支出。單獨出現任何投入的顯著增加或減少都可能導致 或更高的公允價值衡量標準。
截至2024年3月31日和 2023年12月31日，與收購相關的或有對價負債均為490萬美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，公司沒有記錄或有對價的估計公允價值的變化。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司沒有向或有對價負債付款 。應付或有對價使用貼現現金流法進行估值，包括大量不可觀察的投入， 是貼現率。截至2024年3月31日的三個月和截至2023年的年度，這兩個時期的貼現率分別為14.5％。 在截至2023年12月31日的年度中，由於許可協議的特許權使用費和里程碑現金流預測 有所下降，結果範圍發生了變化。
有價投資
如果 活躍市場價格可用，則公允價值計量基於活躍市場報價，因此，這些證券 將被歸類為一級證券。如果沒有活躍的市場價格，則公允價值計量基於除1級報價之外的 以外的可觀察輸入，例如類似資產的價格或使用可觀測輸入的經紀商報價，因此 這些證券將被歸類為二級。如果沒有市場價格且沒有可觀察到的投入，則將使用估值模型估算公允價值 ，包括貼現現金流方法、常用的期權定價模型和經紀商 報價。如果估值模型和經紀商報價基於市場上不可觀察的輸入 ，則此類證券將被歸類為三級。如果公允價值基於經紀商報價，則公司將根據與其他類似資產的價格 和市場數據（例如相關基準指數）的比較來檢查收到的價格的有效性。可供出售證券定期按公允價值 計量，而沒有現成公允市場價值的證券不是，但公允價值的估計值反映在下面 。
衍生工具
對於 交易所交易的衍生品，公允價值基於市場報價，因此將被歸類為1級。對於 非交易所交易衍生品，公允價值基於期權定價模型，被歸類為三級。
該公司使用外幣遠期合約來管理其以外幣計價的特許權使用費融資應收賬款中預計將收到的以外幣計價的現金流波動的影響 。外幣遠期合約未被指定為套期保值工具，公允價值的變動在 收益中確認。截至2024年3月31日和2023年12月31日，遠期外幣計入合併資產負債表中的其他非流動資產，總額分別為180萬美元和100萬美元。該公司在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別確認了90萬美元 和20萬美元的收益，這要歸因於與其外幣遠期合約相關的公允價值的變化。
19
下表列出了截至2024年3月31日以公允價值計量的經常性金融資產和負債（以 千計）：
定期計量的公允價值資產表
| 總攜帶量 價值在 合併 平衡 牀單 | 報價 處於活動狀態 的市場 完全相同 資產 或負債 （第 1 級） | 意義重大 其他 可觀察 輸入 （第 2 級） | 意義重大 無法觀察 輸入 （第 3 級） | |||||||||||||
| 金融資產 | ||||||||||||||||
| 認股證資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 外幣遠期合約 | ||||||||||||||||
| 適銷投資 | ||||||||||||||||
| 金融負債 | ||||||||||||||||
| 應付或有對價 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
應付或有對價採用折現現金流法進行估值 ，包括大量不可觀察的投入，即貼現率。截至2024年3月31日的三個月 和截至2023年的年度，這兩個時期的折扣率分別為14.5％。在截至2023年12月31日的年度中，由於許可 協議的特許權使用費和里程碑現金流預測有所下降，結果範圍發生了變化。
下表列出了截至2023年12月31日以公允價值計量的經常性金融資產和負債（以千計）：
| 總計 攜帶 價值在 合併 平衡 牀單 | 報價 處於活動狀態 的市場 完全相同 資產 或負債 （第 1 級） | 意義重大 其他 可觀察 輸入 （第 2 級） | 意義重大 無法觀察 輸入 （第 3 級） | |||||||||||||
| 金融資產 | ||||||||||||||||
| 認股證資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 適銷投資 | ||||||||||||||||
| 外幣遠期合約 | ||||||||||||||||
| 金融負債： | ||||||||||||||||
| 應付或有對價 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，權證資產公允價值的 變化如下（以千計）：
定期計量的公允價值資產表（不可觀察的投入對賬）
| 2024年3月31日 | 2023年3月31日 | |||||||||
| 公允價值-2023 年 12 月 31 日 | $ | 公允價值-2022年12月31日 | $ | |||||||
| 已發行 | 已發行 | |||||||||
| 已取消 | 已取消 | |||||||||
| 已鍛鍊 | ( | ) | 已鍛鍊 | |||||||
| 公允價值的變化 | ( | ) | 公允價值的變化 | ( | ) | |||||
| 外幣交易損失 | ( | ) | 外幣交易損失 | $ | ||||||
| 公允價值——2024年3月31日 | $ | 公允價值-2023 年 3 月 31 日 | $ | |||||||
20
公司持有向公司發行的認股權證以及某些定期貸款投資。這些認股權證符合衍生品的定義 ，幷包含在未經審計的簡明合併資產負債表中。未償還認股權證（ 的公允價值不容易確定）的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型衡量的。模型中使用了以下 範圍的假設來確定公允價值：
加權平均假設表
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 股息率範圍 | ||||||||
| 無風險利率區間 | 到 | 到 | ||||||
| 預期壽命（年）範圍 | 到 | 到 | ||||||
| 預期波動率區間 | 到 | 到 | ||||||
權證資產 採用市場方法進行估值，包括大量不可觀察的投入，例如無風險利率、預期壽命和預期波動率。 在截至2024年3月31日的三個月中，無風險利率區間加權平均值為4.4％， ，中位數為 。 截至2023年12月31日的財年，無風險利率區間加權平均值為4.3％， ，中位數為 。 在截至2024年3月31日的三個月中，預期壽命範圍加權平均值為3.4年，中位數為 。在截至2023年12月31日的年度中，預期壽命範圍加權平均值為3.4年，中位數為 。在截至2024年3月31日的三個月中，預期波動率區間加權平均值為124.6％， ，中位數為 。 截至2023年12月31日的財年，預期波動率區間加權平均值為124.6％， ，中位數為 .
截至2024年3月31日和2023年12月31日 ，公司有一筆特許權使用費，即百斯特，根據前期賬面價值的減少，該特許權使用費被視為減值。截至2024年3月31日，該公司有一筆名為Trio Healthcare的貸款，根據截至2024年3月31日的三個月賬面價值的減少， 被視為減值貸款。下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的非經常性特許權使用費和貸款 ，使用實際利率法（近似公允價值）按攤銷成本計量（以千計）計算：
加權平均假設表
| 總攜帶量 價值在 合併 平衡 牀單 | 報價 處於活動狀態 的市場 完全相同 資產 或負債 （第 1 級） | 意義重大 其他 可觀察 輸入 （第 2 級） | 意義重大 無法觀察 輸入 （第 3 級） | |||||||||||||
| 2024年3月31日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2023年12月31日 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2024年3月31日和2023年12月31日， 沒有按非經常性公允價值計量的負債。
提供以下 信息是為了幫助讀者瞭解隨附的 未經審計的簡明合併財務報表中報告的金額與相關市場或公允價值之間的關係。披露內容包括金融 工具和以公允價值計量的定期和非經常性衍生金融工具。
21
下表顯示了截至2024年3月31日的金融資產和負債的公允價值（以千計）：
按資產負債表分組分列的公允價值表
| 攜帶 值 | 公允價值 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | ||||||||||||||||
| 金融資產 | ||||||||||||||||||||
| 金融應收賬款，淨額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 適銷投資 | ||||||||||||||||||||
| 認股證資產 | ||||||||||||||||||||
| 外幣遠期合約 | ||||||||||||||||||||
| 金融負債 | ||||||||||||||||||||
| 應付或有對價 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
下表列出了截至2023年12月31日止年度的金融資產和負債的公允價值（以千計）：
| 攜帶 值 | 公允價值 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | ||||||||||||||||
| 金融資產 | ||||||||||||||||||||
| 金融應收賬款，淨額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 適銷投資 | ||||||||||||||||||||
| 認股證資產 | ||||||||||||||||||||
| 外幣遠期合約 | ||||||||||||||||||||
| 金融負債 | ||||||||||||||||||||
| 應付或有對價 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
註釋 8.收入確認
公司的藥品開發部門按收入來源確認從與客户簽訂的合同中獲得的收入， 因為我們認為它最能描述我們收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。該公司的Finance Receivables 分部沒有從與客户簽訂的合同中獲得任何收入。
下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個 個月按收入來源確認的合同收入（以千計）：
按收入來源確認的收入表
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 藥物開發板塊 | ||||||||
| 藥物開發 | $ | $ | ||||||
| 合同總收入 | $ | $ | ||||||
公司的合同負債代表從客户那裏收到的預付對價，在履行 相關履約義務時被確認為收入。
22
公司的合同負債以遞延收入列報，幷包含在合併資產負債表中的應付賬款和應計負債 中（以千計）：
公司合同負債表
| 3月31日 2024 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| 藥物開發板塊 | ||||||||
| 遞延收益 | $ | $ | | |||||
| 合同負債總額 | $ | $ | ||||||
在 截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有確認2023年因履行業績 義務而產生的任何遞延收益。截至2024年3月31日或2023年12月31日 ，該公司沒有任何合同資產。
輸入獨家期權 和資產購買協議
的生效日期為2024年1月1日，我們於2024年3月14日與戰略合作伙伴簽訂了獨家期權和資產購買協議，該協議授予該合作伙伴收購Enteris與提供 臨牀製造和開發服務業務相關的部分資產的獨家選擇權。合作伙伴必須在 2026 年 1 月 1 日或之前行使期權。為了換取 獨家購買期權，合作伙伴將以 “期權費” 和 “保證收入 付款” 的形式提供對價。
期權 費用分為兩個部分：最低的個位數百萬美元費用，應在協議執行後的30個工作日內支付；如果 期權在生效日期一週年之前未行使，則將在該 時額外支付一筆低個位數百萬的費用。第一筆期權費已於 2024 年 4 月支付。在 期限到期或行使購買期權之前，期權費的支付將包含在遞延收入中。如果合作伙伴行使購買期權，支付的任何期權費用將計入購買價格 。
有保障的 收入補助金包括兩個部分：2024 年中等個位數百萬的擔保收入補助金和 2025 年中等個位數百萬的 保障收入補助金。收入將由合作伙伴根據現有合作協議獲得，如果每年未達到最低金額，則合作伙伴 將支付差額。每年的保證收入金額將分兩次支付 ，每年每半年支付。如果在 上半年收到差額補助金後的收入超過 2024 年或 2025 年的保證收入金額，我們必須向合作伙伴償還此類多付的款項。我們正在評估 保證收入付款的收入確認政策。在截至2024年3月31日的三個月中，未確認任何有保障的收入。
註釋 9.區段信息
考慮 “管理 方法” 概念作為確定應申報細分市場的基礎，需要提供有關可申報運營部門的選定 財務和描述性信息。管理方法基於管理層 組織公司內部各部門以制定運營決策、分配資源和評估績效的方式。因此， 這些細分市場從公司內部組織的結構中顯而易見，側重於 公司首席執行官用來就公司運營事務做出決策的財務信息。
正如 在附註1、SWK Holdings Corporation和重要會計政策摘要中所描述的那樣，公司已確定 有兩個應申報部門：融資應收賬款和藥品開發，每個部門均單獨管理，提供 單獨的服務。按細分市場劃分的收入表示每個細分市場內提供的服務所獲得的收入。公司 不按應申報細分市場報告資產，也不按地理區域報告業績，因為公司首席執行官在評估業績或為各細分市場分配資源時不使用這些指標 。
分部 的業績是根據多個因素進行評估的，包括所得税前持續經營的收入（虧損）。管理層 使用這種利潤（虧損）衡量標準來評估細分市場的表現，因為該公司認為該指標表明 的業績趨勢和每個細分市場的整體盈利潛力。公司不按應申報細分市場報告資產， 因為公司首席執行官在評估業績或向各細分市場分配資源時不使用該指標。
23
下表顯示了公司在指定期間（以千計）可申報分部的財務信息：
按 地理區域列出的應申報收入表
| 截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
| 金融 應收賬款 | 製藥 開發 和其他 | 持有 公司 和其他 | 合併 | |||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 信貸損失準備金 | ||||||||||||||||
| 利息支出 | ||||||||||||||||
| 製造、研究和開發 | ||||||||||||||||
| 折舊和攤銷費用 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 其他費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税支出 | — | — | 229 | 229 | ||||||||||||
| 淨收益（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
| 財務 應收賬款 | 製藥 開發 和其他 | 持有 公司 和其他 | 合併 | |||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||||
| 利息支出 | ||||||||||||||||
| 製造、研究和開發 | ||||||||||||||||
| 折舊和攤銷費用 | ||||||||||||||||
| 一般和行政 | ||||||||||||||||
| 其他費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 所得税優惠 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 淨收益（虧損） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
控股公司及其他中的 包括母控股公司的支出和某些其他企業範圍的管理費用， 包括上市公司成本和非 Enteris 公司員工，這些費用是為了與 合併金額進行對賬而包括在內。
24
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
管理層的 對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）是我們經審計的合併財務報表、截至2023年12月31日年度的10-K表年度 報告（“年度報告”）中包含的 MD&A，以及我們未經審計的簡明合併 財務報表及所附附註的補充 在這份報告中。
概述
我們 已將業務分為兩個部分：應收賬款融資和藥品開發。這些細分市場反映了公司評估其業務績效和管理運營的 方式。請參閲第 1 項。財務報表，未經審計的簡明合併財務報表附註附註 9，以獲取有關分部信息的更多信息。
25
金融 應收賬款投資組合概述
下表 概述了我們截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日的三個月的未清應收融資交易（以千計，利率、份額和每股數據除外）。
| 特許權使用費購買 | 許可技術 | 腳註 | 已融資 金額 | GAAP 餘額 | 收入 已識別 | ||||||||||||
| Besivance® | 眼科抗生素 | (1) | $ | 6,000 | $ | — | $ | 9 | |||||||||
| Best ABT, Inc. | 腫瘤學診斷 | (2), (3) | 5,784 | 2,497 | — | ||||||||||||
| Coflex® /Kybella® | 脊柱狹窄/腦下飽滿 | 4,350 | 3,184 | 93 | |||||||||||||
| Cambia® | 非類固體抗炎藥偏頭痛治療 | (4) | 8,500 | — | 117 | ||||||||||||
| 二重奏版税 | 日本女性健康/囊性纖維化 | 15,353 | 12,390 | 615 | |||||||||||||
| Flowonix Medical, Inc. | 藥物輸送裝置 | (3), (5) | 12,455 | 10,433 | — | ||||||||||||
| Forfivo XL® | 抑鬱症治療 | 6,000 | 1,317 | 480 | |||||||||||||
| Ideal Implant, Inc | 美學 | (3), (6) | 4,025 | 3,566 | — | ||||||||||||
| 免疫球蛋白 | 免疫球蛋白療法 | 14,100 | 12,445 | 1,234 | |||||||||||||
| Iluvien® | 糖尿病性黃斑水腫 | 16,501 | 14,363 | 558 | |||||||||||||
| Veru, Inc. | 女性健康 | 10,000 | 3,439 | 129 | |||||||||||||
| 定期貸款 | 類型 | 腳註 | 成熟度 日期 | 校長 | GAAP 餘額 | 費率 | 收入 已識別 | |||||||||||||||||
| 4Web, Inc. | 第一留置權 | 12/31/24 | $ | 26,411 | $ | 28,998 | 12.8 | % | $ | 1,322 | ||||||||||||||
| AOTI, Inc. | 第一留置權 | 03/21/27 | 12,478 | 12,620 | 11.0 | % | 521 | |||||||||||||||||
| Elutia, Inc. | 第一留置權 | 08/10/27 | 21,045 | 22,708 | 12.0 | % | 966 | |||||||||||||||||
| BIOLASE, Inc. | 第一留置權 | 05/31/25 | 12,970 | 13,946 | 11.3 | % | 578 | |||||||||||||||||
| Biotricity, Inc. | 第一留置權 | 12/21/26 | 12,364 | 12,508 | 14.5 | % | 518 | |||||||||||||||||
| CDMO 製造商 | 第一留置權 | 09/13/27 | 5,000 | 5,092 | 13.3 | % | 198 | |||||||||||||||||
| Epica International, Inc | 第一留置權 | 07/23/24 | 9,000 | 9,787 | 9.5 | % | 356 | |||||||||||||||||
| eTon製藥有限公司 | 第一留置權 | 11/13/24 | 5,075 | 5,344 | 10.0 | % | 213 | |||||||||||||||||
| 卓越醫療公司 | 第一留置權 | 12/27/27 | 15,000 | 14,848 | 15.0 | % | 541 | |||||||||||||||||
| Exeevo, Inc. | 第一留置權 | (3) | 07/01/27 | 6,793 | 6,765 | 12.8 | % | — | ||||||||||||||||
| MedMinder 系統公司 | 第一留置權 | 08/18/27 | 20,000 | 20,179 | 12.9 | % | 722 | |||||||||||||||||
| MolecuLight, Inc | 第一留置權 | 12/29/26 | 10,000 | 10,271 | 12.8 | % | 476 | |||||||||||||||||
| Nicoya Lifesciences, Inc. | 第一留置權 | 11/30/26 | 6,000 | 6,011 | 12.8 | % | 257 | |||||||||||||||||
| NeoLight, LLC | 第一留置權 | 02/17/27 | 5,000 | 5,038 | 13.5 | % | 212 | |||||||||||||||||
| 盾牌療法有限公司 | 第一留置權 | 09/28/28 | 20,000 | 19,402 | 14.3 | % | 814 | |||||||||||||||||
| SKNV | 第一留置權 | 05/15/27 | 13,496 | 13,785 | 10.4 | % | 525 | |||||||||||||||||
| 三聯醫療有限公司 | 第一留置權 | (2), (3) | 07/01/26 | 3,598 | 3,573 | 12.5 | % | — | ||||||||||||||||
26
| 有價投資 | 的數量 股票 | 腳註 | 已資助 金額 | GAAP 餘額 | 收入 已認可 | ||||||||||||||
| 有擔保的特許權使用費融資（有價投資） | 不適用 | (2), (3) | $ | 3,000 | $ | 41 | $ | — | |||||||||||
| Eyepoint 製藥普通股 | 17,066 | (7) | 不適用 | 353 | — | ||||||||||||||
| 購買股票的認股權證 | 的數量 股票 | 腳註 | 運動 每件商品的價格 份額 ($) | GAAP 餘額 | 變化 公允價值 | ||||||||||||||
| 4Web, Inc. | 待定 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||
| AOTI, Inc. | 92,490 | — | — | — | |||||||||||||||
| 宏碁治療公司 | 150,000 | 2.46 | — | — | |||||||||||||||
| 宏碁治療公司 | 100,000 | 1.51 | — | — | |||||||||||||||
| 宏碁治療公司 | 250,000 | 2.39 | — | — | |||||||||||||||
| 宏碁治療公司 | 500,000 | 1.00 | — | — | |||||||||||||||
| Aziyo Biologics, Inc. | 157,895 | 6.65 | 312 | 29 | |||||||||||||||
| Aziyo Biologics, Inc. | 30,075 | 6.65 | 59 | 6 | |||||||||||||||
| BIOLASE, Inc. | 22,039 | 9.80 | 1 | — | |||||||||||||||
| Biotricity, Inc. | 57,536 | 6.26 | 6 | 2 | |||||||||||||||
| CDMO 製造商 | 211,442 | 1.42 | — | — | |||||||||||||||
| CeloNova 生物科學公司 | 待定 | — | — | — | |||||||||||||||
| Dxterity 診斷有限公司 | 2,019,231 | — | — | — | |||||||||||||||
| Epica International, Inc | 待定 | — | — | — | |||||||||||||||
| eTon製藥有限公司 | 51,239 | 5.86 | 74 | (23 | ) | ||||||||||||||
| eTon製藥有限公司 | 18,141 | 6.62 | 28 | (8 | ) | ||||||||||||||
| Exeevo, Inc. | 930 | — | — | — | |||||||||||||||
| 盾牌逮捕令 | 8,910,540 | — | 130 | (250 | ) | ||||||||||||||
| MedMinder 系統公司 | 72,324 | — | — | — | |||||||||||||||
| MolecuLight, Inc | 待定 | — | — | — | |||||||||||||||
| 資產 | 收入 已認可 | |||||||
| 應收融資總額，總額 | $ | 274,509 | $ | 11,454 | ||||
| 有價投資總額 | 394 | — | ||||||
| 權證資產的公允價值 | 610 | — | ||||||
| 總資產、毛額/收入 | $ | 275,513 | $ | 11,454 | ||||
| (1) | 美國在截至2021年12月31日的年度中，特許權使用費已付清。SWK 繼續從國際銷售中獲得微不足道的 特許權使用費。 |
| (2) | 投資 被視為部分減值。 |
| (3) | 以非應計賬款投資 。 |
| (4) | 在截至2023年9月30日的九個月中，投資 已得到回報。SWK繼續獲得微不足道的特許權使用費。 |
| (5) | 在截至2023年9月30日的九個月中，Flowonix 醫療資產被出售給了一家醫療器械公司。作為釋放 留置權的交換，SWK收到了收盤時的現金，預計將獲得兩種產品的銷售特許權使用費。應收融資現在被歸類為特許權使用費 。 |
| (6) | 2023年7月，Ideal Implant的資產被出售給了一家美容公司，預計該公司將從2024年開始向SWK支付中等個位數、上限為特許權使用費 。 |
| (7) | Eyepoint 認股權證於24年第一季度行使並轉換為股票。 |
除非 另有規定，否則我們的優先有擔保債務資產通常由收入利息來償還，該收入利息是根據公司的 季度淨銷售額和特許權使用費收取的。
27
關鍵 會計政策與估計
我們的年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 ” 中描述了我們的 關鍵會計政策和估計。我們認為，與我們的年度報告中討論的相比，在截至2024年3月31日 的三個月中，沒有新的重要會計 政策，也沒有對我們現有的關鍵會計政策和估算進行實質性變化。
最近的會計公告
請參閲 第 I 部分財務信息，第 1 項。財務報表，未經審計的簡明合併財務 報表附註1，其中列出了最近的會計聲明及其對合並財務報表的潛在影響。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較 （以百萬計）
| 截至3月31日的三個月 | ||||||||||||
| 2024 | 2023 | 更改 $ | ||||||||||
| 收入 | $ | 11.8 | $ | 9.4 | $ | 2.4 | ||||||
| 信貸損失準備金 | 5.3 | — | 5.3 | |||||||||
| 利息支出 | 1.3 | 0.2 | 1.1 | |||||||||
| 藥品製造、研發費用 | 0.5 | 0.7 | (0.2 | ) | ||||||||
| 折舊和攤銷費用 | 0.5 | 0.6 | (0.1 | ) | ||||||||
| 一般和管理費用 | 2.7 | 2.5 | 0.2 | |||||||||
| 其他（支出）收入，淨額 | (0.4 | ) | (0.8 | ) | 0.4 | |||||||
| 所得税支出（福利） | 0.2 | (0.1 | ) | 0.3 | ||||||||
| 淨收入 | 0.9 | 4.6 | (3.7 | ) | ||||||||
收入
截至2024年3月31日的三個月， 的收入從截至2023年3月31日的三個月的940萬美元增至1180萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中， 收入增長了240萬美元，其中包括金融應收賬款 分部收入增加220萬美元，藥品開發板塊收入增長20萬美元。Finance Receivables 分部收入增長220萬美元主要是由於為新的和現有貸款提供資金所產生的利息和費用增加了410萬美元，被2023年還清的應收金融應收賬款利息、費用和特許權使用費減少的190萬美元所抵消。
信用損失補貼
我們的 信貸損失備抵額是通過以準備金形式扣除或抵免收入來確定的，目的是將我們的貸款和無準備金承諾的信貸損失備抵額 提高到管理層認為適當的水平。在截至2024年3月31日的三個月中，我們分別確認了530萬美元的信貸 虧損淨準備金，在截至2023年3月31日的三個月中，我們分別確認了530萬美元的信貸損失準備金。Trio貸款的600萬美元減值已包含在信貸損失準備金中。有關信用損失備抵的更多信息，請參見未經審計的簡明合併財務報表附註3。
利息 費用
利息 支出包括循環信貸額度的應計利息、2027年到期的9.00％的優先票據、未使用的信貸額度和維護 費用以及債務發行成本的攤銷。截至2024年3月31日的三個月，利息支出從截至2023年3月31日的三個月的20萬美元增加到130萬美元。利息支出增加110萬美元的主要原因是 在2023年10月的承銷公開發行中發行了約3,290萬美元的票據，以及截至2023年3月31日信貸協議的建立。有關票據、新信貸協議和先前的 信貸協議的更多信息，請參閲附註6。
28
製藥 製造、研發費用
製藥 製造、研發費用從截至2023年3月31日的三個月的70萬美元下降到截至2024年3月31日的三個月的50萬美元。20萬美元的減少主要是由於該期間研究 以及開發和臨牀試驗支出的減少。
折舊 和攤銷
截至2024年3月31日的三個月， 折舊和攤銷費用減少了10萬美元，主要包括 與Enteris無形資產相關的攤銷支出的減少。攤銷費用與無形資產的預期 未來現金流一致。
常規 和管理
一般和管理費用主要包括薪酬； 管理層、員工和董事會的股票薪酬和相關成本；法律和審計費用；以及公司治理費用。 截至2024年3月31日的三個月， 的一般和管理費用從截至2023年3月31日的三個月的250萬美元增加到270萬美元。20萬美元的增長包括工資和工資減少10萬美元以及專業費用增加20萬美元 。
其他 （支出）收入，淨額
其他支出淨額從截至2023年3月31日的三個月的80萬美元降至截至2024年3月31日的三個月 的40萬美元。40萬美元的減少反映了與認股權證資產公允價值變動和外幣調整相關的80萬美元認股權證未實現虧損淨減少 ，被出售有價投資和行使認股權證的40萬美元已實現虧損所抵消。
收入 税（福利）支出
在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認了20萬美元 的所得税支出，而在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認的所得税優惠為10萬美元。所得税支出（收益）的變化 主要歸因於税前淨收入的變化、截至2024年3月31日和2023年3月31日公司的有效税率分別為20.9％和10.1％，以及截至2023年3月31日的三個月中發放的60萬美元遞延所得税資產估值補貼 。
流動性 和資本資源
截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為550萬美元，而截至2023年12月31日，現金及現金等價物為450萬美元。現金餘額增加100萬美元的主要驅動力 是我們的財務 應收賬款中收到的1,900萬美元的利息、費用、本金和特許權使用費。現金和現金等價物的增加被40萬美元的投資資金（扣除遞延費 和發起費用）、80萬美元的滯留還款、1,240萬美元的淨信貸額度、240萬美元的工資和福利支出 ；230萬美元的應付賬款；以及100萬美元用於在公開市場上回購公司普通股的100萬美元所抵消， 公司的股票回購計劃。
29
我們 於2023年6月與第一地平線銀行簽訂了4,500萬美元的循環信貸額度。信貸協議規定，在 承諾終止日期之前的任何時候，經代理人和每個貸款人的同意，再增加一次或 次增量，金額不超過8000萬美元。2023年10月10日，公司簽訂了信貸協議第一修正案，根據該修正案，Woodforest 國家銀行被列為信貸協議下的貸款機構，總承諾額為1,500萬美元，從而將信貸協議下的 承付款總額從4,500萬美元增加到6,000萬美元。截至2024年3月31日，根據新的信貸協議， 未償還的為0萬美元，5,500萬美元 可供借用。
我們與Cadence Bank簽訂的 先前信貸協議因訂立新的信貸協議而終止（有關與第一地平線銀行的信貸協議的更多信息，請參閲 第二部分第8項，財務報表和補充數據，合併財務 報表附註附註6）。
2023年10月3日，公司完成了3,000萬美元票據的註冊承銷公開發行。 2023 年 10 月 27 日，承銷商行使了額外購買本金總額約為 300 萬美元的票據的選擇權。除非提前兑換，否則這些票據將於2027年1月31日到期，利率為每年 9.00％，每季度拖欠一次，於每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付，並在2023年12月31日 開始到期。該公司在扣除折扣、佣金、支出和費用後獲得的淨收益約為3,060萬美元。
現金 流的主要驅動力
我們 未來產生現金的能力主要取決於我們在實施Finance Receivables商業模式 方面的成功，即通過向廣泛的生命科學公司、機構和發明家提供資本來創造收入，以及我們的藥物開發板塊 的成功。我們的收入主要來自四個來源：
| 1. | 主要通過債務投資、銷售生命科學產品所產生的特許權使用費和相關 知識產權進行所有權或融資； |
| 2. | 通過以擔保債務的形式向生命科學領域的公司預付資本來獲得利息和其他收入； |
| 3. | 利用 Peptelligence® 平臺進行藥品開發、製造和許可活動；以及 |
| 4. | 在較小程度上，通過生命科學領域的股票相關投資實現資本增值。 |
截至2024年3月31日 ，我們的融資應收賬款投資組合包含2.613億美元的淨融資應收賬款和40萬美元的有價投資。我們預計這些資產將在2024年產生正現金流。我們持續監控應收賬款融資組合的短期和長期財務 狀況。此外，我們的大多數應收融資投資組合是 採用浮動利率的債務工具。利率的變化，包括基礎參考利率的水平，可能會影響浮動利率債務工具的利息 收入。我們認為，如果 未來市場利率上升，我們完全有能力從中受益。
我們 繼續評估多個有吸引力的機會，我們認為這些機會如果得到充分利用，同樣會產生額外收入。 由於任何投資的時機都難以預測，我們的應收賬款融資板塊可能無法產生超過我們現有資產在2024年預期產生的正現金流。我們假設借款人不會在短期內還款， 因此，無法保證實際業績不會與上述陳述有重大差異。
非平衡表 表單安排
在 的正常運營過程中，我們從事各種財務交易，根據公認會計原則，這些交易未記錄在我們的合併財務報表中 。這些交易在不同程度上涉及信貸、利率和 流動性風險等要素。此類交易主要用於管理合作夥伴公司的資金申請，採用 貸款承諾和信貸額度的形式。
發放信貸承諾的合同金額表示如果合同 全額支付，合作伙伴公司違約，任何現有抵押品的價值變得毫無價值，則潛在的會計損失金額。我們在做出承諾和有條件債務時使用與資產負債表工具相同的信貸 政策。
截至2024年3月31日 ，我們有500萬美元的無準備金承諾。有關公司承諾 和意外開支的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註 第 1 項 “財務報表” 附註 附註6。
30
第 3 項。關於市場風險的定量 和定性披露。
在 截至2024年3月31日的三個月中，我們的現金和現金等價物存入了資本充足的金融 機構的賬户。截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物的公允價值接近其賬面價值。
投資 和利率風險
我們 受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。利率風險的定義是 我們當前和未來收益對利率波動、利差關係的可變性、資產和負債之間重新定價 間隔的差異以及利率可能對我們現金流產生的影響的敏感性。
由於 我們尋求向廣泛的生命科學公司、機構和投資者提供資本，我們的大部分金融 應收賬款投資組合是根據浮動利率和參考利率下限支付利息的，因此 的淨投資收益 在一定程度上取決於我們現金和現金等價物的利率與將這些資金借給第三方的 利率之間的差額。因此，我們面臨與市場利率變動相關的風險。 我們可以使用利率風險管理技術，通過以可變利率提供 資本，努力限制利率波動的風險。我們目前不從事任何利率對衝活動。我們會持續監控 我們的投資組合，並對我們的投資組合進行定位，以適當應對我們任何投資的信用評級下降。
我們 訂立了循環信貸額度。當我們借入資金進行額外投資時，我們的收入將部分取決於 我們借入資金的利率和投資這些資金的利率之間的差額。因此，我們 面臨與市場利率變動相關的風險。在利率上升的時期，當我們有未償債務時， 我們的資金成本會增加，這可能會減少我們的收入，尤其是在我們繼續持有固定利率投資的情況下。 我們通常通過使用浮動利率為債務投資定價來降低這種風險，以維持 我們投資組合在槓桿成本上的利差。如果我們認為謹慎行事，我們可以使用利率風險管理技術來努力 最大限度地減少利率波動的風險，但我們沒有這樣做。利率 變動或套期保值交易導致的不利發展可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。 因此，無法保證市場利率的重大變化不會對扣除借款費用後的投資收益產生重大不利影響 。
通脹
我們的某些 家合作公司可能會受到通貨膨脹的影響。如果此類合作公司無法將成本的增加 轉嫁給客户，則可能會對他們的業績產生不利影響，並影響他們為我們 貸款支付利息和本金的能力。此外，由於通貨膨脹，我們合作伙伴公司未來經營業績的任何預期下降都可能對這些投資的公允價值產生不利影響。我們投資公允價值的任何下降都可能導致未來的未實現 虧損，從而降低我們淨資產的賬面價值。
第 4 項。控制 和程序。
對披露控制和程序的評估
披露 控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告 要求在《交易法》提交或提交的報告中披露的信息 ，並收集此類信息並將其傳達給首席執行官，以便及時做出決定必要的披露。
在本報告的編寫過程中，我們的管理層在首席執行官的監督和參與下，對截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序 的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官得出結論，我們的 披露控制和程序在本報告所涉期末生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的三個月中， 我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大 影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分。其他 信息
第 1 項。法律 訴訟
我們 參與或參與了仲裁或其他各種法律訴訟，這些訴訟源於我們 的正常業務流程。我們無法預測這些索賠和其他訴訟的時間或結果。任何訴訟 的最終結果都不確定，不利或有利的結果都可能對我們的經營業績、 資產負債表和國防費用產生的現金流產生重大的負面影響，並轉移管理資源。目前，我們不參與任何我們預計會對我們的業務、財務狀況、經營業績 和現金流產生重大影響的仲裁 和/或其他法律程序。
第 1A 項。風險 因素
關於公司風險因素的信息 出現在 “第一部分 — 第 1A 項” 中。我們於2024年3月20日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的 10-K表年度報告中的 “風險因素”。與我們之前在截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的 風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。 股權證券的未註冊銷售和所得款項的使用。
2023年5月16日 ，公司宣佈，董事會已授權公司通過根據《交易法》第 10b5-1 條和《交易法》第 10b-18 條（“回購計劃”）制定的交易計劃，在 2024 年 5 月 16 日之前不時回購公司 已發行普通股中不時回購高達 1,000 萬美元的公司 已發行普通股。根據回購計劃回購的 股票的實際時間、數量和價值將取決於多個因素，包括規則 10b5-1 交易計劃中規定的限制、價格和總體市場狀況。無法保證根據回購計劃將 回購的股票的確切數量。我們的董事會還可以隨時自行決定暫停或終止回購計劃。回購計劃的購買期為2023年5月16日至2024年5月16日。
下表 彙總了我們在截至2024年3月31日的三個月中購買普通股的信息：
| 時期 | 購買的股票總數 | 平均值 已支付的價格 每股 | 的總數 購買的股票 作為公開的一部分 已公佈的計劃 | 最大近似值 美元價值 那年 5 月 的 股份 還沒被購買 根據該計劃 | ||||||||||||
| 2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | 42,267 | $ | 17.14 | 42,267 | 3,847 | |||||||||||
| 2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | 5,124 | 16.73 | 5,124 | 3,761 | ||||||||||||
| 2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | 10,907 | 17.25 | 10,907 | 3,573 | ||||||||||||
| 58,298 | $ | 17.12 | 58,298 | |||||||||||||
截至2024年3月31日，公司根據回購計劃共回購了384,386股股票，總成本為640萬美元，合每股16.72美元。截至2024年3月31日， 回購計劃下可能購買的股票的最大美元價值約為360萬美元的普通股。
第 3 項。優先證券的默認 。
沒有。
第 4 項。我的 安全披露。
不適用。
第 5 項。其他 信息。
沒有。
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第 6 項。展品
| 備案 | 已歸檔 | |||||||||
| 數字 | 附錄 描述 | 表單 | 展覽 | 日期 | 在此附上 | |||||
| 10.01 | Enteris Biopharma, Inc.、SWK Holdings Corporation和AptarGroup, Inc. 於2024年3月13日簽訂的獨家期權和資產購買協議。 | 8-K | 10.1 | 3/19/24 | ||||||
| 10.02† | 由SWK Holdings Corporation和伊薇特·海因裏希森簽訂的2024年2月14日簽訂的諮詢協議。** | ☒ | ||||||||
| 31.01 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官和首席財務官進行認證。 | ☒ | ||||||||
| 32.01 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。* | ☒ | ||||||||
| 101.INS+ | XBRL 實例 | ☒ | ||||||||
| 101.SCH+ | XBRL 分類擴展架構 | ☒ | ||||||||
| 101.CAL+ | XBRL 分類擴展計算 | ☒ | ||||||||
| 101.DEF+ | XBRL 分類擴展定義 | ☒ | ||||||||
| 101.LAB+ | XBRL 分類擴展標籤 | ☒ | ||||||||
| 101.PRE+ | XBRL 分類擴展演示 | ☒ |
| * | 這些 認證隨附於本 10-Q 表季度報告。它們不被視為已向美國證券交易委員會 “提交” ，也不得以引用方式納入 SWK Holdings Corporation 根據經修訂的 1933 年《證券法》或經修訂的 1934 年 《證券交易法》提交的任何文件中，無論文件中採用何種通用註冊語言。 |
| ** | 根據本報告第 15 (b) 項 ，管理 合同和補償計劃及安排必須作為證物提交。 |
| + | XBRL 信息已提供但未提交，或者就經修訂的 1933 年《證券交易法》第 11 或 12 條而言，註冊聲明或招股説明書的一部分 被視為非 已提交，否則， 不受這些條款規定的責任。 |
| † | 本證件的某些 部分已根據 S-K 法規第 601 (b) (10) (iv) 項進行了編輯。註冊人同意應要求向 補充提供一份未經編輯的證物副本。 |
| # | 根據 S-K 法規第 601 (a) (5) 項，省略了本附錄的附件 和/或附表。註冊人同意根據要求向美國證券交易委員會提供任何遺漏的證物或附表 的補充副本；但是，註冊人可以根據《交易法》第24b-2條要求對以這種方式提供的任何證物或附表進行保密 處理。 |
33
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人於2024年5月15日代表其簽署本報告 ，並經正式授權。
| SWK 控股公司 | ||
| 來自： | /s/ Joe D. Staggs | |
| Joe D. Staggs | ||
| 主管 執行官 | ||
| （特等 執行官、首席財務和會計官） | ||
| 34 |