附錄 99.1

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巴西弗洛裏亞諾波利斯，2024年5月13日——巴西數字教育本科市場的領導者Vitru Brasil（Vitru）今天公佈了截至2024年3月31日的三個月期間（“2024年第一季度” 或 “24年第一季度”）的財務和經營業績。財務業績以巴西雷亞爾（雷亞爾）表示，根據技術聲明CPC 21（R1）和國際會計準則34（IAS 34）列報，並根據巴西雷亞爾發佈的準則列報 房地產價值委員會。截至2024年3月31日，Vitru以Uniasselvi和UniceSumar品牌運營其中心，有93.9萬名學生註冊了數字教育的本科和研究生課程，2464箇中心分佈在巴西各地。

Vitru 的 DE 本科課程學生超過 900,000

尊敬的股東，

Vitru很高興分享2024年第一季度的運營和財務業績。我們又開始了一年，這表明Vitru作為巴西數字教育領域領導者的旅程取得了重大進展。

在本季度，德國本科生板塊的淨收入與2023年第一季度相比增長了9.8％，同期合併淨收入增長了13.5％。這種積極的表現是我們專注於為學生提供高質量服務的結果——本季度末我們有93.9萬名在校學生，其中德國學生為916,600人，這反映出平均入學人數增長了3.4％，註冊EAD本科課程的學生人數與去年相比增加了6.0％。

在此期間，維特魯調整後的息税折舊攤銷前利潤達到1.708億雷亞爾，與2023年第一季度相比增長了1％。這種增長已經包括2024年的一些戰略舉措，例如標準化Uniasselvi和Unicesumar品牌之間的學生激活標準，以及在年初對這兩個品牌的營銷進行早期投資。

凸顯了調整後的運營現金流的出色表現，與2023年同期相比，2024年第一季度增長了33.0％，總額為1.724億雷亞爾，這要歸因於公司的輕資產商業模式、規模經濟和有效的營運資本管理。

Vitru致力於保持穩健增長，並尋求機會，通過財務紀律進一步增強我們的產品組合。今年，公司預計，繼續教育領域的增長速度將比其他細分市場更快，為我們和潛在學生提供更多的技術、職業和研究生教育機會。

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Vitru Limited在納斯達克上市的股票向B3的Novo Mercado板塊的遷移已接近最後階段。4月，股東批准了Vitru Brasil對Vitru Limited的反向合併，這是我們定於明年6月在巴西證券交易所首次亮相的關鍵一步。我們渴望繼續我們的股票市場之旅，繼續致力於普及優質教育的機會，並感謝所有利益相關者對Vitru旅程的信任。

感謝您一直以來的支持。

真誠地，

威廉·馬託斯

Vitru 的首席執行官

網絡直播信息

Vitru將通過網絡直播討論其2024年第一季度的業績

時間：2024年5月13日星期一，巴西利亞時間上午11點（紐約時間上午10點）。

網絡直播：https://investors.vitru.com.br/

重播：可在我們的投資者關係網站上觀看

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24 年第 1 季度亮點

表 1：主要財務亮點

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運營成果

學生基地和中心

我們認為入學學生人數是Vitru的一項重要業務指標。截至2023年3月31日，Vitru有93.9萬名學生報名參加了其提供的課程，與截至2023年3月31日的註冊學生人數相比增長了6.0％。

數字教育學生佔在校學生總數的百分比也是一個相關的指標，我們認為它最能證明我們對數字教育（包括本科課程和繼續教育課程）的關注及其與所提供服務的相關性。截至2024年3月31日，註冊數字教育課程的學生佔在校學生總數的97.6％，略高於2023年3月31日的百分比。

中心的數量是使公司能夠增加學生基礎的主要驅動力之一。Vitru增長的很大一部分是由這些樞紐的擴張和隨後的成熟推動的。

在過去幾年中，隨着樞紐的開放，Vitru已將其業務和地域覆蓋範圍擴大到整個巴西。實際上，在目前的2464個樞紐中，有93.2％仍在擴張，這是一條可觀的增長途徑：目前擴張中的樞紐平均成熟率僅為46.7％。該公司估計，經過大約七年的運營，一個典型的中心在學生人數方面已達到滿負荷運轉（因此被認為已經成熟）。

表 2：學生羣和中心

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(1) 整合了UniceSumar的樞紐數量，不包括其三個國際樞紐。

(2) 公司計算理論成熟度指數的方法是擴展中心每個中心的實際學生人數除以截至同一中心成熟時預計達到的理論學生人數。該指數包括每個時期結束時的所有擴張中心，因此，隨着新的擴張中心的開放，該指數實際上可能會在給定季度內下降。

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與去年同期相比，2024年第一季度Vitru的合併攝入量增長了9.5％。

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截至2024年，Uniasselvi實施了一項重要變革，使其學生激活標準與Unicesumar採用的相同標準保持一致，正如在發佈23年第四季度業績時所提到的那樣。這種整合不僅建立了標準化，而且還促進了整合項目內部的協調，從而使各機構之間可以交流最佳做法。所採取的措施之一是，從24年第一季度起，不包括被視為 “未參與度” 的學生，這最初意味着2024年全年學生基礎和收入的名義增長放緩。另一方面，該計劃還帶來了切實的好處，包括在2024年和2025年期間減少可疑債務（PDA）準備金，提高留存率和優化運營，尤其是在計費和學生管理流程方面。此外，該策略還節省了税收，例如減少了為這些沒有參與的學生開具但未支付的發票的ISS。這些變化反映了Vitru對卓越運營和長期可持續增長的承諾。

表 3：主要運營亮點

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學費和門票

表 4：學費¹

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我們認為，向數字教育本科生收取的課程學費總額（即總收入和中心合作伙伴的學費部分減去其他學術收入和取消的學費的總和），可以證明Vitru模式的力量及其增長的可持續性。

24年第一季度的德國本科生學費為5.973億雷亞爾，與23年第一季度的5.142億雷亞爾相比增長了16.2％。這一增長率主要反映了通過數字教育本科課程註冊學生人數的有機增長而實現的擴張中心（即尚未成熟的中心）的成熟。

德國本科課程的平均月票增長了3.4％，與同期通貨膨脹率的變化非常接近，從23年第一季度的269.5雷亞爾增至24年第一季度的278.6雷亞爾。我們相信

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這種表現可以歸因於Uniasselvi和Unicesumar在市場上的差異化和質量定位。此外，我們觀察到24年第一季度入學人數的課程組合略有變化，職業課程的參與率有所增加，而職業課程的平均門票更實惠。這種變化是以犧牲高級課程為代價的，尤其是在健康領域，該領域的課程在疫情期間取得了長足的增長。

財務業績

淨收入

24年第一季度的合併淨收入為5.043億雷亞爾，較23年第一季度增長13.5％。這種增長主要是由教育本科生在校人數的增加所推動的

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24 年第一季度 DE 本科課程的淨收入達到 3.522 億雷亞爾，與去年同期相比增長了 9.8%。這一成就是由該細分市場註冊學生人數的增加和學習中心的成熟推動的。

24年第一季度校內本科課程（不包括醫學）的淨收入為4,730萬雷亞爾，比23年第一季度的4560萬雷亞爾增長3.6％。整個校內本科課程（包括UniceSumar醫學課程）的淨收入在24年第一季度達到1.215億雷亞爾，與23年第一季度的1.027億雷亞爾相比增長了18.4％，這要歸因於UniceSumar醫學課程的淨收入增長了約30％。由於教學質量高，該課程的學生基礎和平均門票有所擴大。

24年第一季度繼續教育課程的淨收入為3,060萬雷亞爾，與23年第一季度的2,090萬雷亞爾相比增長了46.3％。除研究生課程外，我們的繼續教育業務還包括技術課程和專業資格認證課程。我們認為，該細分市場是潛在的增長途徑，也是我們在學生的終身旅程中擴大補充課程的戰略的一部分。

表 5：淨收入明細

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服務成本

24 年第一季度提供的服務成本總額為 1.573 億雷亞爾，與 23 年第一季度的1.513億雷亞爾相比增長了 4.0%。這一增長部分歸因於人員成本的上漲，這主要是由於僱用了新的導師和教授來支持我們的業務增長。值得注意的是，提供的服務成本包括某些重組成本，24年第一季度總額為280萬雷亞爾，23年第一季度總額為220萬雷亞爾，其中包括Unicesumar整合的重組費用。

根據調整後的息税折舊攤銷前利潤計算結果（不包括重組費用和提及的折舊和攤銷費用），提供的服務成本在24年第一季度為1.359億雷亞爾，而23年第一季度為1.295億雷亞爾，佔淨收入的百分比下降了2.2個百分點。減少的主要原因是我們一直在努力加強德國細分市場的合併業務，以及從一個品牌到另一個品牌實施最佳實踐。

表 6：服務成本

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毛利和毛利率

在24年第一季度，我們的毛利為3.47億雷亞爾，與去年同期的2.930億雷亞爾相比增長了18.4％。這種增長主要歸因於在與Unicesumar的業務合併的推動下，我們的業務持續擴張，以及規模經濟帶來的好處。毛利率增長了2.8個百分點，從24年第一季度的66.0％增至68.8％。利潤增長主要是由於服務成本佔淨收入百分比的降低。

運營開支

銷售和營銷費用

在24年第一季度，銷售和營銷費用達到1.26億雷亞爾，與去年同期的9,010萬雷亞爾相比增長了39.8％。這種增長直接反映了公司的擴張戰略，旨在預測新增週期。此外，在計算調整後息税折舊攤銷前利潤（即不包括折舊和攤銷）時，銷售和營銷費用在2024年第一季度總額為1.123億雷亞爾，而2023年第一季度為7,650萬雷亞爾，增長46.8％。按淨收入的百分比計算，增長了5個百分點，這主要歸因於對DE細分市場的資源配置，為吸引新生而增加了對線上和線下媒體的投資就證明瞭這一點。

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表 7：銷售費用和營銷

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一般和管理費用 (G&A)

在24年第一季度，一般和行政（G&A）支出總額為6,010萬雷亞爾，與23年第一季度相比增長了11.1％，這主要是由於與我們的股票薪酬計劃相關的支出以及反映人員增加的工資支出。

根據調整後息税折舊攤銷前利潤的計算，併購支出在24年第一季度為3,210萬雷亞爾，而23年第一季度為2,900萬雷亞爾，增長了10.7％。按淨收入的百分比計算，下降0.1個百分點反映了Vitru為維持精益和靈活的公司結構所做的持續努力。

表 8：G&A 開支

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金融資產的淨減值損失

金融資產的淨減值損失是我們的可疑債務準備金（PDA），在24年第一季度總額為5,800萬雷亞爾，相當於該期間淨收入的11.5％，而在23年第一季度為4770萬雷亞爾，相當於淨收入的10.7％。我們的PDA的增長是由於2023年新生入學人數增加所致。此外，巴西的宏觀經濟狀況嚴重影響了我們公眾的消費和支付能力，其中包括低於全國平均水平的收入羣體。但是，我們預計，如前所述，由於學生激活標準的標準化，以及最近在公司賬單和應收賬款管理方面實施的改進，這種趨勢將逐漸減弱。

調整後 EBITDA

24年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤總額為1.708億雷亞爾，與23年第一季度的1.685億雷亞爾相比增長了1.0％。調整後的息税折舊攤銷前利潤率為33.9％，與23年第一季度的38.1％相比下降了4.2個百分點，反映了前面提到的營銷投資的增加。

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注：(i) 本圖表中的所有數字均包括我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的定義中適用的調整；(ii) PDA在我們的財務報表中被定義為 “金融資產的淨減值損失”。

財務業績

在24年第一季度，我們的財務業績與2023年同期相比出現了30.8％的負變化，這主要是由於根據適用的會計準則更新公司發行的債券的預期有效成本所產生的影響。

表 9：財務業績

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調整後淨收益

24年第一季度調整後的淨收入為3530萬雷亞爾，與23年第一季度相比下降了56.8％，這主要反映了前面提到的財務支出的增加以及約1700萬雷亞爾的遞延所得税的影響。

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運營產生的現金流和現金轉換

24年第一季度調整後的運營現金流總額為1.724億雷亞爾，與23年第一季度相比增長了33.0％。調整後運營現金流的轉換也有所擴大，從23年第一季度的80.5％上升到24年第一季度的104.6％。這一業績主要是由營運資金的改善推動的，這得益於品牌之間交流最佳實踐以及從23年第三季度開始實施的新信用評估體系。

表 10：現金流和現金轉換¹

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債務

在24年第一季度，Vitru繼續將其淨負債總額減少1.213億雷亞爾，這主要是由其在本季度的現金產生推動的。截至2023年3月31日，負債為23.669億雷亞爾，而截至2024年3月31日，負債減少至22.456億雷亞爾。

2023年10月27日，我們宣佈由Vitru Brasil發行第三批金額為5億雷亞爾的無抵押不可轉換債券，由CDI（Certificado de Depósito Interbancário）進行索引，利差為2.45％。債券的到期期限為5（五）年。

隨着新債券的發行，公司得以全額預付賣方最初與UniceSumar的業務合併有關的融資。截至2023年9月30日，UniceSumar的未償還金額為5.322億雷亞爾，本應於2024年5月到期，CDI應計利息（銀行間存款證書）加上3.0％的點差。

表 11：Liquida Liquida

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自首次發行債券以來，公司的淨負債/調整後息税折舊攤銷前利潤指數（不包括 IFRS-16 的影響）一直遵守某些契約，即：

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到2023年底，該公司的淨負債/調整後息税折舊攤銷前利潤指數（不包括 IFRS16 的影響）達到2.9倍，遠低於4.0倍的既定契約上限。

資本支出

24年第一季度的資本支出（CAPEX）總額為2150萬雷亞爾，與23年第一季度的支出相比下降了7.8％，相當於由於內容製作和規模經濟方面的計劃協同效應，佔淨收入的百分比有所減少。大部分資本支出與內容製作、IT系統和技術的投資有關。

表 12：資本支出

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遷移到 B3

2023年9月，Vitru董事會批准了一項提案，將Vitru Limited的股份（在納斯達克上市）的公司重組和遷移到Vitru Brasil的股份，後者將在美國納斯達克上市 Novo Mercado巴西證券交易所B3的板塊。該業務在2024年4月19日舉行的股東大會上獲得股東批准。

目前，維特魯正處於選舉期，在此期間，股東將決定是否希望在外國直接投資制度下獲得Vitru Brasil的股份。同時，Vitru Limited的股票繼續在美國證券交易所納斯達克上市。有關此操作的更多詳細信息可以在該公司的網站上找到。

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關於 VITRU（納斯達克股票代碼：VTRU）

根據巴西教育部發布的最新INEP人口普查，按在校本科生人數計算，VITRU是巴西私立專上數字教育市場的領先者（教育部），將於 2022 年 2 月。

自2020年9月18日以來，Vitru在美國納斯達克證券交易所（股票代碼：VTRU）上市，其使命是通過數字生態系統使巴西的教育機會民主化，讓每個學生都能創造自己的成功故事。

通過其子公司，Vitru提供了一個完整的教學生態系統，專注於為本科生和繼續教育學生提供混合遠程學習體驗。所有學術內容均通過其專有的虛擬學習環境（VLE）以多種格式（視頻、電子書、播客和html文本等）提供。教學模式還包括每週一次的面對面會議，由敬業的導師主持，這些導師主要是他們所教學科領域的本地工作專業人員。該公司認為，這種以導師為中心的獨特學習體驗使其與眾不同，營造了更強烈的社區感和歸屬感，並有助於提高學生羣的參與度和留存率。

該公司的業績基於三個運營部門：

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本新聞稿包括與Vitru Limited（“Vitru” 或 “公司”）和巴西公司（Sociedade anônima）（“Vitru Brazil”）Vitru Brasil Empreendimentos, Particapães e Comércio S.A.（“Sociedade anônima”）擬議的企業重組有關的信息。關於擬議的交易，巴西Vitru已向美國證券交易委員會（“SEC”）提交了F-4表格的註冊聲明，其中包括巴西Vitru的招股説明書。巴西維特魯還就擬議交易向美國證券交易委員會和巴西證券委員會（Comissão de Valores Mobiliários，簡稱 “CVM”）提交了其他文件，並向Vitru的股東郵寄了招股説明書。本新聞稿不能替代Vitru和/或Vitru Brazil已經或可能就擬議交易向美國證券交易委員會提交或可能提交的任何註冊聲明、招股説明書或其他文件。在做出任何投票或投資決定之前，敦促投資者仔細閲讀有關擬議交易的F-4表格和招股説明書以及任何其他相關文件，因為此類文件包含有關擬議交易的重要信息。F-4表格、招股説明書以及其他包含巴西維特魯和/或維特魯以及擬議交易信息的文件可在美國證券交易委員會的互聯網站點（www.sec.gov）上免費獲取。招股説明書的副本也可以從Vitru的網站 https://investors.vitru.com.br/ 免費獲得。

沒有要約或邀請

本新聞稿無意也不構成任何司法管轄區的出售要約或徵求認購或購買要約，或購買或認購任何證券的邀請或徵求任何投票或批准，也不得在任何司法管轄區進行任何違反適用法律的證券出售、發行或轉讓。除非通過符合經修訂的1933年《證券法》第10條要求的招股説明書，否則不得進行證券要約。

前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。除歷史事實陳述外，所有陳述均可被視為前瞻性，包括與擬議業務合併陳述相關的風險和不確定性，包括公司重組和上市遷移的好處、業務合併、整合計劃、預期的協同效應和收入機會、預期的未來財務和經營業績及業績，包括增長估計、合併後公司的預期管理和治理以及預計的業務時間組合；巴西和全球的總體經濟和商業狀況；我們的業務、運營、現金流、前景、流動性和財務狀況；我們的競爭；我們實施業務戰略的能力；我們適應教育部門技術變化的能力；在我們可接受的條款和條件下獲得政府授權的情況；我們繼續吸引和留住的能力

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新生；我們維持課程學術質量的能力；我們維持與中心合作伙伴關係的能力；我們收取學費的能力；合格人員的可用性和留住此類人員的能力；適用於巴西教育行業的政府法規的變化；影響經濟或税收制度、學費徵收或適用於教育機構的監管框架的政府幹預；教育行業項目的幹預；報名參加我們課程的學生或我們可以收取的學費；我們未來競爭和開展業務的能力；運營計劃的成功，包括我們和競爭對手的廣告和促銷活動以及新產品、服務和概念開發；消費者需求和偏好的變化以及我們應對此類變化的創新能力；勞動力、分銷和其他運營成本的變化；我們對政府法律、法規的遵守和變化；以及税收很重要目前適用於我們；一般市場、政治、經濟和商業狀況；以及我們的財務目標。就其性質而言，前瞻性陳述涉及不同程度的不確定性問題，例如有關我們的業務運營、財務業績和財務狀況以及巴西經濟的陳述。

在某些情況下，可以通過使用 “相信”、“可能”、“可能”、“可以”、“設計用於”、“將”、“目標”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“預期”、“預測”、“計劃”、“預測”、“潛力”、“抱負”、“應該” 等詞語來識別前瞻性陳述、” “目的”、“信念” 以及此類詞語和表達的類似詞語或變體或否定詞。前瞻性陳述僅代表其發表之日，公司沒有義務根據新信息或未來發展對其進行更新，也沒有義務公開發布對這些陳述的任何修訂，以反映後來的事件或情況或反映意外事件的發生。此類前瞻性陳述所涵蓋事項的成就或成功涉及已知和未知的風險、不確定性和假設。如果任何此類風險或不確定性成為現實，或者任何假設被證明不正確，我們的結果可能與我們做出的前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。讀者不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。前瞻性陳述僅代表管理層自發表此類陳述之日的信念和假設。有關這些因素和其他可能影響公司財務業績的因素的更多信息包含在不時向美國證券交易委員會提交的文件中，包括標題為 “第3項” 的部分。公司最新的20-F表年度報告中的關鍵信息—D. “風險因素”。這些文件可在我們網站investors.vitru.com.br投資者關係部分的美國證券交易委員會申報部分查閲。

非公認會計準則財務指標

為了補充公司的合併財務報表，這些報表是根據國際會計準則委員會（IASB）發佈的《國際財務報告準則》編制和列報的，VITRU使用調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益、調整後的運營現金流轉換和淨負債信息，這些信息是

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為方便投資界，非公認會計準則財務指標。非公認會計準則財務指標通常定義為旨在衡量財務業績，但不包括或包括在最具可比性的公認會計原則指標中不會進行如此調整的金額。

VITRU將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為該期間的淨收益（虧損）加上：

VITRU 將調整後的淨收入計算為該期間的淨收益（虧損）加上：

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VITRU將調整後的運營現金流轉換計算為調整後的運營現金流（計算為運營現金加上已繳所得税）除以調整後的息税折舊攤銷前利潤（定義如上所述，但不考慮併購、預發行費用和重組費用）。

VITRU將淨負債（國際財務報告準則第16號除外）計算為貸款和融資、收購子公司產生的應付賬款和租賃負債減去現金和現金等價物以及短期投資的總和。

調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收入、調整後的運營現金流轉換和淨負債是Vitru用來衡量其核心業務財務業績和狀況的關鍵績效指標，Vitru認為，這些衡量標準有助於持續進行同期比較。因此，其管理層認為，這些非公認會計準則財務指標為投資界提供了有用的信息。這些彙總的、未經審計的或非公認會計準則的財務指標是對根據國際財務報告準則編制的財務業績衡量標準的補充，而不是替代或優於這些衡量標準。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收入、調整後的運營現金流轉換和淨負債的計算可能與其他公司（包括教育服務行業的競爭對手）使用的計算方法不同，因此，Vitru的衡量標準可能無法與其他公司的衡量標準相提並論。有關調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後淨收入、調整後運營現金流轉換和淨負債與最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬情況，請參閲本文件末尾的表格。

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財務表

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個期間未經審計的中期簡明合併損益表和其他綜合收益表

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截至2023年3月31日和2022年3月31日的未經審計的中期簡明合併財務狀況表

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截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月期間未經審計的中期簡明合併現金流量表

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非公認會計準則財務指標的對賬

調整後淨收入的對賬

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調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬

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調整後的運營現金流轉換對賬

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併購、上市前和重組費用的對賬

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淨負債對賬

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