布魯克菲爾德房地產合夥人有限責任公司

簡明合併財務報表（未經審計）

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，以及

在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月

布魯克菲爾德房地產合夥人有限責任公司

簡明合併資產負債表

未經審計									截至目前
（百萬美元）			注意						2024 年 3 月 31 日			2023年12月31日
資產
非流動資產
投資性房產			3						$	83,556		$	82,915
股權入賬投資			4						18,819			19,435
不動產、廠房和設備			5						10,875			11,085
善意			6						1,425			1,450
無形資產			7						1,042			1,054
其他非流動資產			8						6,206			6,170
貸款和應收票據									474			427
非流動資產總額									122,397			122,536
流動資產
貸款和應收票據									1,064			1,365
應收賬款和其他			9						2,974			3,483
現金和現金等價物									2,573			2,341
流動資產總額									6,611			7,189
持有待售資產			10						2,124			1,852
總資產									131,132			131,577
負債和權益
非流動負債
債務義務 (1)			11						52,225			53,393
資本證券			12						2,167			2,040
其他非流動負債			14						2,434			2,188
遞延所得税負債									3,317			3,457
非流動負債總額									60,143			61,078
流動負債
債務義務 (1)			11						16,174			15,319
資本證券			12						763			795
應付賬款和其他負債			15						6,062			5,741
流動負債總額									22,999			21,855
與待售資產相關的負債			10						67			57
負債總額									83,209			82,990
公平
有限合夥人			16						7,955			8,084
普通合夥人			16						4			4
優先股			16						699			699
歸因於以下的非控股權益：
可兑換/可交換和特殊有限合夥單位			16, 17						14,217			14,447
運營合作伙伴關係中的 FV LTIP 單位			16, 17						13			21
他人在運營子公司和財產中的權益			17						25,035			25,332
權益總額									47,923			48,587
負債和權益總額									$	131,132		$	131,577

參見簡明合併財務報表的附註。

(1) 該合作伙伴關係自2024年1月1日起通過了《國際會計準則1修正案》。對比信息已重述。有關詳細信息，請參閲附註2 “物料會計政策信息摘要”。

布魯克菲爾德房地產合夥人有限責任公司

簡明合併損益表

未經審計									截至3月31日的三個月
（百萬美元，單位金額除外）			注意									2024			2023
商業地產收入			18									$	1,539		$	1,486
酒店收入			19									595			565
投資和其他收入			20									186			189
總收入												2,320			2,240
直接商業地產費用			21									611			588
直接招待費			22									533			508
投資和其他費用												10			69
利息支出												1,213			1,167
一般和管理費用			23									340			332
支出總額												2,707			2,664
公允價值（虧損），淨額			24									(372)			(53)
股權會計投資淨收益所佔份額			4									132			24
所得税前（虧損）												(627)			(453)
所得税支出（福利）			13									82			(59)
淨額（虧損）												$	(709)		$	(394)
淨額（虧損）歸因於：
有限合夥人												$	(138)		$	(83)
普通合夥人												—			—
歸因於以下的非控股權益：
可兑換/可交換和特殊有限合夥單位												(247)			(149)
運營合作伙伴關係中的 FV LTIP 單位												—			—
他人在運營子公司和財產中的權益												(324)			(162)
總計												$	(709)		$	(394)

參見簡明合併財務報表的附註。

布魯克菲爾德房地產合夥人有限責任公司

簡明綜合收益表

未經審計									截至3月31日的三個月
（百萬美元）			注意									2024			2023
淨額（虧損）												$	(709)		$	(394)
其他綜合（虧損）收入			25
可重新歸類為淨額（虧損）的項目：
外幣折算												(174)			99
現金流套期保值												26			(44)
股權入賬投資												(5)			(14)
不會重新歸類為淨額（虧損）的項目：
證券-通過其他綜合（虧損）收益（“FVTOCI”）計算的公允價值												9			(13)
重估盈餘												—			4
其他綜合（虧損）收入總額												(144)			32
綜合總額（虧損）												$	(853)		$	(362)
綜合（虧損）可歸因於：
有限合夥人
淨額（虧損）												$	(138)		$	(83)
其他綜合（虧損）收入												(39)			12
												(177)			(71)
普通合夥人
淨收入												$	—		$	—
其他綜合收入												—			—
												—			—
非控股權益
可兑換/可交換和特殊有限合夥單位
淨額（虧損）												(247)			(149)
其他綜合（虧損）收入												(70)			21
												(317)			(128)
運營合作伙伴關係中的 FV LTIP 單位
淨收入												—			—
其他綜合收入												—			—
												—			—
他人在運營子公司和財產中的權益
淨額（虧損）												(324)			(162)
其他綜合（損失）												(35)			(1)
												(359)			(163)
綜合總額（虧損）												$	(853)		$	(362)

參見簡明合併財務報表的附註。

布魯克菲爾德房地產合夥人有限責任公司

簡明合併權益變動表

			有限合夥人																		普通合夥人																		優先股權																		非控股權益
未經審計 （百萬美元）			資本			留存收益			所有權變更			累計其他綜合（虧損）收益			有限合夥人權益總額						資本			留存收益			所有權變更			累計其他綜合虧損			普通合夥人權益總額						優先股總額																		可兑換/ 可交換和特殊有限合夥單位																		運營合作伙伴關係中的 FV LTIP 單位						他人在運營子公司和財產中的權益			權益總額
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額			$	6,464		$	(937)		$	2,548		$	9		$	8,084					$	4		$	2		$	(1)		$	(1)		$	4					$	699																	$	14,447																	$	21					$	25,332		$	48,587
淨額（虧損）			—			(138)			—			—			(138)						—			—			—			—			—						—																		(247)																		—						(324)			(709)
其他綜合收入			—			—			—			(39)			(39)						—			—			—			—			—						—																		(70)																		—						(35)			(144)
綜合收益總額（虧損）			—			(138)			—			(39)			(177)						—			—			—			—			—						—																		(317)																		—						(359)			(853)
分佈			—			(113)			—			—			(113)						—			—			—			—			—						—																		(202)																		—						(489)			(804)
首選發行版			—			(4)			—			—			(4)						—			—			—			—			—						—																		(7)																		—						—			(11)
發行（回購）運營子公司的權益			167			(5)			1			—			163						—			—			—			—			—						—																		294																		(4)						551			1,004
非控股權益相對權益的變化			—			—			3			(1)			2						—			—			(1)			1			—						—																		2																		(4)						—			—
截至2024年3月31日的餘額			$	6,631		$	(1,197)		$	2,552		$	(31)		$	7,955					$	4		$	2		$	(2)		$	—		$	4					$	699																	$	14,217																	$	13					$	25,035		$	47,923
截至2022年12月31日的餘額			$	5,861		$	(67)		$	2,526		$	(103)		$	8,217					$	4		$	2		$	(1)		$	(1)		$	4					$	699																	$	14,688																	$	45					$	18,084		$	41,737
淨（虧損）收入			—			(83)			—			—			(83)						—			—			—			—			—						—																		(149)																		—						(162)			(394)
其他綜合收益（虧損）			—			—			—			12			12						—			—			—			—			—						—																		21																		—						(1)			32
綜合（虧損）收益總額			—			(83)			—			12			(71)						—			—			—			—			—						—																		(128)																		—						(163)			(362)
分佈			—			(105)			—			—			(105)						—			—			—			—			—						—																		(187)																		(1)						(1,974)			(2,267)
首選發行版			—			(4)			—			—			(4)						—			—			—			—			—						—																		(7)																		—						—			(11)
發行（回購）運營子公司的權益			401			29			(9)			—			421						—			—			—			—			—						—																		746																		(6)						4,923			6,084
非控股權益相對權益的變化			—			—			1			—			1						—			—			—			—			—						—																		3																		(4)						—			—
截至2023年3月31日的餘額			$	6,262		$	(230)		$	2,518		$	(91)		$	8,459					$	4		$	2		$	(1)		$	(1)		$	4					$	699																	$	15,115																	$	34					$	20,870		$	45,181

參見簡明合併財務報表的附註。

布魯克菲爾德房地產合夥人有限責任公司

簡明合併現金流量表

未經審計									截至3月31日的三個月
（百萬美元）			注意						2024			2023
經營活動
淨額（虧損）									$	(709)		$	(394)
扣除分配後的入賬權益（虧損）份額									(91)			(18)
公允價值收益，淨額			24						372			53
遞延所得税支出（福利）			13						12			(80)
折舊和攤銷			21,22						116			111
營運資金和其他									558			(519)
									258			(847)
籌資活動
債務債務，發行									2,723			3,915
債務義務、還款額									(2,591)			(5,113)
已贖回的資本證券									(11)			(2)
非控股權益，已發行									506			2,308
非控股權益，已購買									(10)			(45)
延期對價的結算									143			(16)
償還租賃負債									(8)			(7)
向有限合夥單位持有人發行									167			401
向可贖回/可交換和特殊有限合夥單位持有人發行									299			716
兑換運營合作伙伴關係中的 FV LTIP 單位									(4)			(3)
對運營子公司非控股權益的分配									(490)			(1,974)
首選發行版									(11)			(11)
向有限合夥單位持有人分配									(113)			(105)
向可贖回/可交換和特殊有限合夥單位持有人進行分配									(202)			(187)
向運營合作伙伴關係中FV LTIP單位的持有者分配									—			(1)
									398			(124)
投資活動
收購
投資性房產									(1,028)			(1,399)
不動產、廠房和設備									(100)			(70)
股權入賬投資									(73)			(48)
金融資產及其他									(173)			(175)
通過企業合併獲得的現金									—			914
收購子公司									38			—
處置
投資性房產									32			50
不動產、廠房和設備									64			168
股權入賬投資									621			248
金融資產及其他									207			98
子公司的處置									—			28
限制性現金和存款									12			38
									(400)			(148)
現金和現金等價物
該期間現金和現金等價物的淨變動									256			(1,119)
匯率波動對以外幣持有的現金和現金等價物的影響									(24)			15
期初餘額									2,341			4,020
期末餘額									$	2,573		$	2,916
補充現金流信息
已支付的現金用於：
所得税，扣除收到的退款									$	34		$	36
利息（不包括資本證券的股息）									$	1,108		$	1,093

參見簡明合併財務報表的附註。

布魯克菲爾德房地產合夥人有限責任公司

簡明合併財務報表附註

注意事項 1。業務的組織和性質

Brookfield Property Partners L.P.（“BPY” 或 “合夥企業”）是根據2013年1月3日簽訂的有限合夥協議，根據百慕大法律成立的有限合夥企業，該協議於2013年8月8日進行了修訂和重申。BPY是布魯克菲爾德公司（前身為布魯克菲爾德資產管理公司（“BN”，“公司” 或 “母公司”）的子公司，是母公司及其關聯公司在全球範圍內擁有、運營和投資商業和其他創收地產的主要實體。

該合夥企業的唯一直接投資是管理布魯克菲爾德地產有限責任公司（“運營合夥企業”）36％的普通合夥單位（“GP單位” 或 “GP”）權益。GP 單位賦予夥伴關係指導運營夥伴關係相關活動的權力。

該合夥企業6.5％的優先單位、系列1、6.375％的優先單位、系列2、5.75％的優先單位、系列3和布魯克菲爾德地產優先有限責任公司（“新有限合夥企業”）6.25％的優先單位，系列1在納斯達克上市，代碼分別為 “BPYPP”、“BPYPO”、“BPYPN” 和 “BPYPM”。新LP 6.25％的優先單位系列1也在多倫多證券交易所上市，股票代碼為 “BPYP.PR.A”。

該合夥企業的註冊總部和主要營業地點是百慕大漢密爾頓HM 12號前街73號5樓。

注意事項 2。物料會計政策信息摘要

a) 合規聲明

合夥企業及其子公司的中期簡明合併財務報表是根據國際會計準則委員會（“IASB”）發佈的《國際會計準則》（“IAS”）34《中期財務報告》編制的。因此，根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》（“IFRS”）編制的合併財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被省略或簡短。

截至2024年3月31日的三個月的這些簡明合併財務報表已於2024年5月10日獲得合夥企業董事會的批准並授權發佈。

b) 列報基礎

中期簡明合併財務報表使用與截至2023年12月31日止年度的合併財務報表相同的會計政策和方法編制，但下文披露的除外。因此，這些中期簡明合併財務報表中包含的信息應與合夥企業截至2023年12月31日止年度的20-F表年度報告中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。中期簡明合併財務報表未經審計，反映了所有調整（包括正常的經常性調整），管理層認為，這些調整是根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則公允列報的中期業績表所必需的。這些中期簡明合併財務報表中報告的業績不一定被視為全年預期業績的指標。

除非另有説明，中期簡明合併財務報表是在持續經營的基礎上編制的，並以四捨五入至最接近的百萬美元列報。

c) 採用會計準則

i. 將負債歸類為流動或非流動，對國際會計準則1的修訂（“國際會計準則1修正案”）

該合作伙伴關係自2024年1月1日（其強制生效日期）起通過了《國際會計準則第1修正案》。國際會計準則1修正案僅影響合併資產負債表中將負債列為流動或非流動負債，而不影響任何資產、負債、收入或支出的確認金額或時間。

IAS 1修正案闡明，將負債歸類為流動或非流動負債是基於報告期末存在的權利，規定分類不受對合夥企業是否會行使推遲清償責任的權利的預期影響，解釋如果一個實體在報告期結束時或之前遵守任何必須遵守的契約，則權利就存在，解釋遵守任何契約的要求在報告期之後不是在分類中被視為流動或非流動，並引入了 “結算” 的定義，以明確結算是指向交易對手轉移現金、股票工具、其他資產或服務。

該合夥企業追溯適用了國際會計準則1修正案，並重報了2023年12月31日的比較期，133億美元的流動負債被歸類為非流動負債。這是以延期選項為基礎的，賦予合夥企業從2023年12月31日起將和解推遲十二個月的實質性現有權利。在修正案適用之前，延期選項未包括在歸類為流動或非流動的評估中，因為合夥企業推遲結算這些負債的權利不是無條件的。

對於合夥企業的股權入賬投資，IAS 1修正案也適用於附註4中披露的彙總財務信息的基本業績。2023年12月31日的比較期已重報，32億美元的流動負債重報為非流動負債。

其中某些非流動負債的貸款協議具有財務契約，例如最低債務收益率和最高價值貸款，必須定期滿足這些條件，和/或是在報告期後的十二個月內延期的條件。

d) 應用會計政策的關鍵判斷和估計

根據國際會計準則34編制合夥企業的中期簡明合併財務報表需要使用某些關鍵的會計估計和假設。它還要求管理層在適用合夥企業的會計政策時作出判斷。會計政策以及關鍵估計和假設已在合夥企業截至2023年12月31日止年度的合併財務報表附註2 “重要會計政策摘要” 中列出，並一直適用於截至2024年3月31日止三個月的中期簡明合併財務報表的編制。

註釋 3.投資物業

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日止年度的合夥企業投資物業餘額的結轉情況，所有這些餘額在公允價值層次結構中均被視為第三級：

(1) 財產處置代表出售之日的公允價值。

(2) 有關收購外國投資的更多信息，請參閲附註28 “關聯方”。

(3) 包括截至2024年3月31日（2023年12月31日——11.16億美元和1.30億美元），與商業地產和商業開發相關的使用權資產，分別為11.53億美元和1.31億美元。3,900萬美元（2023年12月31日至3700萬美元）的流動租賃負債已包含在應付賬款和其他負債中，10.34億美元（2023年12月31日為9.95億美元）的非流動租賃負債已包含在其他非流動負債中。

除其他外，該合夥企業根據當前租賃的租金收入和對未來租賃租金收入的假設來確定每處商業地產的公允價值，這些假設反映了適用資產負債表日期的市場狀況，減去此類租賃的未來現金流出。投資物業估值通常通過兩種可接受的收益方法之一來完成，其中包括：i) 對預期的未來現金流進行折扣，通常為期10年，包括根據對第11年估計的現金流應用資本化率得出的終值；或者 ii) 採用直接資本化方法，將資本化率應用於估計的穩定年度淨營業收入。如果最近有特定財產的市場交易，例如收購或出售部分權益，則合夥企業將在此基礎上對房產進行估值。在確定所用方法的適當性時，夥伴關係考慮了預期現金流的時間和金額的相對不確定性以及這種不確定性對得出可靠的公允價值估計會產生的影響。該合作伙伴關係在準備這些估值時會考慮資產和市場的特定因素，以及類似資產的可觀察交易。公允價值的確定需要使用估計值，估算值由內部確定，並與市場數據、第三方報告和研究以及可觀測條件進行比較。除了利率和通貨膨脹的影響外，目前沒有任何已知的趨勢、事件或不確定性可以使合夥企業合理地認為這些趨勢、事件或不確定性可能對夥伴關係的業務產生足夠普遍的影響，無法對用於確定這些財務報表中反映的估計公允價值的方法或假設產生重大影響。貼現率和資本化率本質上是不確定的，可能會受到資產所在地區和市場利率變動等因素的影響。不同地區和市場的貼現率和資本化率估計值的變化通常是相互獨立的，不一定方向相同或幅度相同。此外，折現率或資本化率的變化以及現金流對合夥企業商業地產公允價值的影響通常呈反比關係。貼現率或資本化率的降低（增加）導致公允價值的增加（減少）。估值分析中包含的現金流減少（增加）可以緩解這種下降（增加），因為通常導致利率上升的情況（例如強勁的經濟增長、通貨膨脹）通常會導致資產層面的現金流增加。有關合夥企業對其資產類別使用的估值方法的更多信息，請參閲下表。

截至資產負債表日，還使用折現現金流模型來衡量商業開發項目，扣除待完成成本。規劃階段的開發用地是使用類似資產的可比市場價值來衡量的。

根據其政策，合夥企業通常使用管理層編制的估值來衡量和記錄其商業地產和開發項目。但是，對於某些子公司，該合夥企業依賴於外部估值專業人員編制的季度估值。管理層將外部估值與合夥企業的內部估值進行比較，以審查合夥企業所做的工作

外部估值專業人員。此外，每年對許多房產進行外部評估，並將這些評估結果與合夥企業內部編制的價值進行比較。

估值指標

下表按加權平均值列出了該合夥企業合併商業地產的關鍵估值指標：

(1) 我們的辦公樓總投資組合中包括全球主要市場的16座頂級寫字樓和混合用途綜合體，加權平均折扣率為6.7％（2023年12月31日-6.7％）。

(2) 我們的零售投資組合中包括19個核心頂級零售中心，加權平均折扣率為6.2％（2023年12月31日-6.2％）

（3）用於對多户住宅、自儲和人造住房進行估值的估值方法是直接資本化法。截至2024年3月31日，使用直接資本化法的房產所使用的總隱含資本化率為4.8％（2023年12月31日為4.6％）。

公允價值測量

下表列出了截至2023年12月31日的合夥企業在簡明合併財務報表中按公允價值計量的投資物業，以及用於在層次結構背景下確定這些公允價值的投入水平，如合併財務報表附註2（h）所定義：

公允價值敏感度

下表對截至2024年3月31日使用折扣現金流或直接資本化法估值的房產的貼現率和終端資本或總隱含資本率變動25個基點對合夥企業商業地產公允價值的影響的敏感性分析：

（1）用於對多户住宅、自儲和人造住房進行估值的估值方法是直接資本化法。敏感度分析對貼現率的影響包括使用貼現現金流法估值的房產，以及在直接資本化法下使用總體隱含資本化率估值的房產。

備註 4.股票入賬投資

該合夥企業投資於合資企業的合資安排，也對關聯企業進行投資。合資企業持有合夥企業與共同所有人共同擁有的個人商業地產、酒店以及商業地產和開發項目組合，其中與合資企業相關活動有關的決定需要共同所有人的一致同意。合夥企業對合資企業和聯營公司的投資按權益會計法入賬，具體如下：

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日合夥企業權益賬户投資餘額的變化：

(1) 有關收購外國投資的更多信息，請參閲附註28 “關聯方”。

下表按加權平均值列出了合夥企業在合夥企業權益賬户投資中持有的商業地產的關鍵估值指標：

(1) 我們的辦公樓總投資組合中包括全球主要市場的16座頂級寫字樓和混合用途綜合體，加權平均折扣率為6.7％（2023年12月31日-6.7％）。

(2) 我們的零售投資組合中包括19個核心頂級零售中心，加權平均折扣率為6.2％（2023年12月31日為6.2％）。

（3）用於估值多户家庭投資的估值方法是直接資本化法。截至2024年3月31日，使用直接資本化法的房產所使用的總隱含資本化率為4.5％（2023年12月31日為4.5％）。終端資本化率和投資期限不適用。

合夥企業權益入賬投資的財務信息摘要列示如下：

(4) 該合作伙伴關係自2024年1月1日起通過了《國際會計準則1修正案》。對比信息已重述。有關詳細信息，請參閲附註2 “物料會計政策信息摘要”。

(1) 合夥企業和聯營企業記錄的股權會計投資淨收益所佔份額。

備註 5.財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備主要由英國的酒店資產和美國的酒店投資組合組成。

下表按類別列出了每種酒店資產的使用壽命：

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中該合夥企業酒店資產組成部分的變化：

(1) 有關收購外國投資的更多信息，請參閲附註28 “關聯方”。

（2）去年年底包括合併綜合收益報表中記為重估盈餘的7.04億美元的重估收益。它還包括合併損益表中其他公允價值變動中記錄的超過5700萬美元的重估盈餘的重估虧損。

(3) 包括3.02億美元（2023年12月31日——3.04億美元）的使用權資產。

注意事項 6。善意

截至2024年3月31日（2023年12月31日——14.5億美元）的商譽為14.25億美元，主要歸因於英國和愛爾蘭7.6億美元（2023年12月31日-7.67億美元）的短期度假目的地（“英國短期居留”）、4.04億美元的德國辦公投資組合（2023年12月31日-4.13億美元）以及韓國1.94億美元的混合用途資產（2023年12月31日）-2.01 億美元）。除非年內確定減值指標，否則該合夥企業每年都會進行商譽減值測試。截至2024年3月31日和截至2023年12月31日的財年，該合夥企業尚未確定任何減值指標。

備註 7.無形資產

合夥企業的無形資產按成本列報，扣除簡明合併資產負債表中的累計攤銷和累計減值虧損。這些無形資產主要代表與英國短期居留相關的商標資產。

截至2024年3月31日，英國短期居留的商標資產賬面金額為8.97億美元（2023年12月31日為9.05億美元）。已確定它們的使用壽命是無限期的，因為合夥企業擁有在某些地區永久獨家經營這些商標的合法權利。英國短期居留的商業模式不受技術過時或任何實質性商業創新的影響。

使用壽命無限的無形資產和尚未可供使用的無形資產至少每年都要進行減值測試，只要有跡象表明該資產可能受到減值。使用壽命有限的無形資產按其各自的使用壽命進行攤銷，如上所列。攤銷費用作為非房地產資產費用折舊和攤銷的一部分入賬。截至2024年3月31日和截至2023年12月31日的財年，該合夥企業尚未確定任何減值指標。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日合夥企業無形資產的組成部分：

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日止年度的合夥企業無形資產的展期展望：

(1) 有關收購外國投資的更多信息，請參閲附註28 “關聯方”。

備註 8.其他非流動資產

其他非流動資產的組成部分如下：

（百萬美元）			2024 年 3 月 31 日			2023年12月31日
證券-FVTPL			$	3,199		$	3,240
衍生資產			187			192
證券-FVTOCI			37			61
其他有價證券			28			28
受限制的現金			580			581
庫存			1,955			1,858
應收賬款-非流動			45			43
其他			175			167
其他非流動資產總額			$	6,206		$	6,170

證券-FVTPL

證券——FVTPL包括合夥企業對布魯克菲爾德戰略房地產合作伙伴（“BSREP”）III基金的投資，截至2024年3月31日，該金融資產的賬面價值為14.57億美元（2023年12月31日為14.24億美元）。它還包括該合夥企業對一家美國連鎖百貨公司的投資，截至2024年3月31日，該金融資產的賬面價值為5.51億美元（2023年12月31日為5.51億美元）。

備註 9.應收賬款等

應收賬款和其他賬款的組成部分如下：

(1) 上一年度包括由舊金山75套多户家庭資產組合擔保的取消抵押品贖回權的貸款。在截至2024年3月31日的三個月中，這些資產因喪失抵押品贖回權而被收購，隨後在簡明的合併資產負債表中列報為投資物業。

備註 10。待售

非流動資產和構成處置組的資產和負債組被列為持有待售資產，其中資產或處置組可以立即出售，出售的可能性很大。

以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日被歸類為待售資產和負債的摘要：

（百萬美元）			2024 年 3 月 31 日			2023年12月31日
投資性房產			$	1,800		$	1,673
股權入賬投資			184			127
不動產、廠房和設備			80			2
應收賬款和其他資產			60			50
持有待售資產			$	2,124		$	1,852
應付賬款和其他負債			67			57
與待售資產相關的負債			$	67		$	57

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中持有待售資產組成部分的變化：

(1) 有關收購外國投資的更多信息，請參閲附註28 “關聯方”。

截至2023年12月31日，持有的待售資產包括美國的五處辦公資產、美國的四家購物中心、美國的兩家酒店以及美國的一處物流資產，因為該合夥企業打算在未來12個月內將這些資產的控股權出售給第三方。

2024年第一季度，該合作伙伴關係出售了美國的兩家酒店，淨收益約為1.2億美元。

截至2024年3月31日，持有的待售資產包括美國的五處酒店資產、美國的五項辦公資產、美國的五項零售資產、美國的一處物流資產以及阿拉伯聯合酋長國辦公資產的部分權益，因為該合夥企業打算在未來12個月內將其在這些資產中的權益出售給第三方。

備註 11.債務義務

合夥企業的債務義務包括以下內容：

			2024 年 3 月 31 日						2023年12月31日
（百萬美元）			加權平均率			債務餘額			加權平均率			債務餘額
不安全的設施：
布魯克菲爾德房地產合作伙伴的信貸額度			7.33		%	$	3,268		7.36		%	$	3,251
布魯克菲爾德房地產合夥人的公司債券			4.79		%	1,403			4.67		%	1,887
布魯克菲爾德地產零售控股有限責任公司（“BPYU”）定期債務			7.93		%	1,361			7.96		%	1,366
BPYU 高級擔保票據			5.20		%	1,695			5.20		%	1,695
BPYU 公司設施			8.18		%	522			8.21		%	508
BPYU 初級附屬票據			7.00		%	198			7.07		%	198
子公司借款			6.84		%	68			6.85		%	47
有擔保債務債務：
基金認購信貸工具 (1)			7.22		%	2,888			7.38		%	3,638
固定利率			4.45		%	28,235			4.40		%	28,417
可變費率			8.02		%	29,080			8.05		%	28,049
遞延融資成本						(319)						(344)
債務總額						$	68,399					$	68,712
當前 (2)						16,174						15,319
非電流 (2)						52,225						53,393
債務總額						$	68,399					$	68,712

(1) 基金認購信貸額度由共同投資者的資本承諾擔保。

(2) 該合作伙伴關係自2024年1月1日起通過了《國際會計準則1修正案》。對比信息已重述。有關詳細信息，請參閲附註2 “物料會計政策信息摘要”。

該合夥企業普遍認為，它將能夠將計劃於2024年到期的債務的到期日、償還或再融資至2025年；但是，不包括破產管理中資產的債務債務，該合夥企業已暫停約2％的無追索權抵押貸款的合同支付。該合夥企業目前正在與各自的債權人就某些資產進行談判。在某些情況下，該合夥企業已將擔保這些貸款的財產轉讓給貸款人。如果合夥企業在與債權人進行的談判中不成功，擔保這些貸款的某些額外財產有可能轉讓給貸款人。

債務包括以借款子公司的本位幣計價的外幣債務。按貨幣劃分的債務如下：

			2024 年 3 月 31 日									2023年12月31日
（百萬）			美元						本地 貨幣			美元						本地 貨幣
美元			$	43,991		$			43,991			$	43,788		$			43,788
歐元			7,417			€			6,874			7,409			€			6,711
英鎊			6,243			£			4,946			6,240			£			4,902
加元			3,433			C$			4,648			3,967			C$			5,257
巴西雷亞爾			1,691			R$			8,445			1,731			R$			8,380
印度盧比			2,258			Rs			188,150			2,226			Rs			185,506
韓元			1,692			₩			2,280,000			1,756			₩			2,280,000
澳元			1,252			A$			1,921			1,310			A$			1,923
中國元			527			C¥			3,823			494			C¥			3,521
其他貨幣			214									135
遞延融資成本			(319)									(344)
債務總額			$	68,399								$	68,712

下表彙總了債務變動的組成部分，包括與融資活動現金流有關的變化：

備註 12。資本證券

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該合夥企業有以下未償資本證券：

(1) 新發行的有限合夥企業優先股股份減去運營合夥企業持有的公司內部股份。

(2) 與奧斯特里亞Office Prime相關的股息率每年公佈一次，既不是固定的，也不是強制性的。

（3）與印度房地產投資信託基金相關的股息率至少等於淨可分配現金流的90％。

新的LP優先單位包括與合夥企業私有化有關發行的4.67億美元（2023年12月31日至4.74億美元）的優先股權益，這些權益被歸類為負債而不是非控股權益，因為此類權益的持有人可以在2081年7月26日到期時要求現金支付，以獲得每單位25.00美元的清算優先權和任何累計的未付股息。

如果 BOP Split 董事會宣佈，BOP Split 優先股每個系列的持有人都有權獲得固定的累計優先現金分紅。BOP拆分優先股各系列的股息每季度在每年的3月、6月、9月和12月的最後一天支付

資本證券還包括第三方投資者在勞斯持有的截至2024年3月31日（2023年12月31日為1.45億美元）的1.49億美元優先股權益，這些權益被歸類為負債，而不是非控股權益，因為權益必須在2025年11月12日當天或之後以單位固定價格兑換，外加任何應計但未付的分配；分配上限和累積產生的可用現金。

資本證券還包括截至2024年3月31日的1.07億美元（2023年12月31日——1.09億美元），這是來自作為子公司Alstria Office Prime其他有限合夥人的少數股東的股權。根據IAS 32，這些有限合夥人的股權被歸類為負債，而不是非控股權益，因為根據合同，每位有限合夥人在辭職之日都有權獲得相當於Alstria Office Prime每股資產淨值的遣散費。

資本證券還包括第三方投資者在印度房地產投資信託基金中持有的截至2024年3月31日（2023年12月31日為7.29億美元）的8.11億美元優先股權益，這些權益被歸類為負債而不是非控股權益，這是因為印度房地產投資信託基金有合同義務每六個月向單位持有人進行分配，金額不低於淨可分配現金流的90％。

資本證券——截至2024年3月31日，1.66億美元（2023年12月31日為1.89億美元）的基金子公司由共同投資者在基金中的權益組成，這些基金可以在共同投資者選舉的指定日期兑換成現金。

截至2024年3月31日，資本證券包括以加元償還的1,800萬美元（2023年12月31日為2,200萬加元）的2,400萬加元（2023年12月31日——2,800萬加元）。

資本證券融資活動產生的現金流對賬如下表所示：

												資本證券的非現金變動
（百萬美元）			2023年12月31日						已贖回的資本證券			公允價值變動			外幣折算等			從資產收購中假設			2024 年 3 月 31 日
資本證券			$	2,835					(11)			70			(4)			40			$	2,930

備註 13.所得税

該合夥企業是一個以税收為目的的流動實體。但是，所得税是根據合夥企業的主要控股子公司（“控股實體”）、控股實體的任何直接或間接公司子公司應繳的税額以及與此類實體相關的遞延所得税資產和負債的影響進行確認。

該夥伴關係在已頒佈新立法以實施全球最低充值税的國家開展業務。該合夥企業已暫時強制性減免，不承認和披露與增值税相關的信息，並將在增值税發生時將其記作當期税。截至2024年3月31日的三個月，當前的税收沒有重大影響。預計全球最低增值税不會對合夥企業的財務狀況產生重大影響。

所得税支出的組成部分包括：

						截至3月31日的三個月
（百萬美元）									2024			2023
當期所得税									$	70		$	21
遞延所得税									12			(80)
所得税支出（福利）									$	82		$	(59)

與上年相比，截至2024年3月31日的三個月所得税支出增加主要是由於税前收入的變化，以及與會計收入無關的税收支出的增加。

備註 14.其他非流動負債

其他非流動負債的組成部分如下：

(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，與租賃負債總額（見附註15 “應付賬款和其他負債，流動部分”）相關的利息支出為2,100萬美元（2023年至2,100萬美元）。

備註 15.應付賬款和其他負債

應付賬款和其他負債的組成部分如下：

(1) 有關與這些負債相關的利息支出的更多信息，請參閲附註14 “其他非流動負債”。

備註 16.公平

合夥企業的資本結構由五類合夥單位組成：GP單位、LP單位、可贖回/可交換合夥單位（“REU”）、運營合夥企業的特殊有限合夥單位（“特殊有限合夥單位”）和運營合夥企業的FV LTIP單位（“FV LTIP單位”）。此外，該合作伙伴關係在2019年第一季度發行了A類累積可贖回永久優先單位系列1，在2019年第三季度發行了A類累積可贖回永久優先單位，系列2，在2020年第一季度發行了A類累積可贖回永久優先單位，系列3（“優先股單位”）。

a) 普通和有限合夥股權

GP Units賦予持有人管理合夥企業財務和運營政策的權利。普通合夥企業有權獲得1％的普通合夥權益。

LP Units賦予持有人按比例獲得分配份額的權利。為了在有限合夥人會議上獲得批准，每個有限合夥人單位的持有人都有權獲得一票表決，前提是兑換有限合夥人單位的REU的持有人只能獲得相當於所有未償還單位總投票權49％的最大選票數。

普通合夥單位

截至2024年3月31日和2023年12月31日，共有138,875套GP單位未償還。

有限合夥單位

截至2024年3月31日和2023年12月31日，流通量分別為327,692,103和321,046,797LP。

b) 布魯克菲爾德公司持有的運營合作伙伴關係單位

可兑換/可交換合夥單位

截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有579,591,535和567,854,792個未償還的REU。

特殊有限合夥單位

Brookfield Property Special L.P. 由於擁有特殊有限合夥企業單位的所有權，有權從運營合夥企業獲得股權增值分配和激勵分配。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有5,934,362套和5,797,155套特殊唱片在售。

c) FV LTIP 單元

該運營合作伙伴關係根據布魯克菲爾德地產有限責任公司FV LTIP單位計劃向某些參與者發放了FV LTIP單位。每個FV LTIP單位將在五年內歸屬，並可兑換成現金支付。截至2024年3月31日和2023年12月31日，共有542,921套和772,537套FV LTIP單位在外流通。

d) 優先股單位

該合夥企業的優先股權包括7,360,000個A類累積可贖回永久優先股，系列1單位25.00美元，票面利率為6.5％，1,000,000,000個A類累積可贖回永久優先股，每單位25.00美元，票面利率為6.375％，以及11,500,000,000個A類累積可贖回永久優先單位，系列3的每單位25.00美元，票面利率為25.00美元 5.75%。截至2024年3月31日，優先股單位的總賬面價值為6.99億美元（2023年12月31日為6.99億美元）。

e) 分佈

對每類合夥單位（包括可兑換成有限合夥企業單位的子公司單位）的分配如下：

(1) 分配記錄日未償還的每單位。

備註 17.非控股權益

非控股權益包括以下內容：

(1) 這些類別的非控股權益中的每個單位的經濟條款與有限合夥企業的經濟條款基本相同。因此，歸屬於每個單位或每份非控股權益的收入等於分配給有限合夥企業的收入。由於發行、回購和交換，REU持有者持有的權益比例發生了變化。因此，合夥企業根據有限合夥人和非控股權益在等效有限合夥人單位中的相對份額調整了其持有的權益的相對賬面金額。調整後價值與先前賬面金額之間的差額歸因於合併權益變動表中所有權的變動，歸因於當前的LP單位

其他人在運營子公司和財產中的非控股權益包括以下內容：

(1) 包括業務流程外包子公司的非控股權益，範圍從1％到100％不等。

(2) 包括合夥企業各公司實體的非控股權益，範圍從1％到100％不等。

(3) 包括BPYU子公司的非控股權益。

(4) 包括代表其他投資者在布魯克菲爾德贊助的房地產基金中持有的權益的非控股權益以及合夥企業參與此類基金的控股實體。還包括這些基金擁有的標的運營實體的非控股權益。

備註 18.商業地產收入

商業地產收入的組成部分如下：

（1）其他租賃收入包括停車收入以及向租户追回的財產税和保險費用。

(2) 包括向租户收回某些運營費用，這些費用根據國際財務報告準則第15號 “客户合同收入” 進行核算。

備註 19。酒店收入

酒店收入的組成部分如下：

備註 20。投資和其他收入

投資和其他收入的組成部分如下：

備註 21。直接商業地產費用

直接商業地產支出的組成部分如下：

(1) 代表與不包括在租賃負債衡量中的可變租賃付款相關的運營費用。

備註 22。直接招待費

直接招待費用的組成部分如下：

備註 23.一般和管理費用

一般和管理費用的組成部分如下：

備註 24。公允價值（虧損）收益，淨額

淨公允價值（虧損）的組成部分如下：

(1) 代表合夥企業有義務向合夥企業各種基金投資的普通合夥人支付的激勵費。

備註 25。其他綜合（虧損）收益

其他綜合（虧損）收入包括以下內容：

						截至3月31日的三個月
（百萬美元）									2024			2023
可重新歸類為淨額（虧損）的項目：
外幣折算
國外業務未實現的淨外幣折算（虧損）收益									$	(334)		$	178
將處置外國業務的已實現外幣折算（虧損）重新歸類為淨收益									(6)			—
對外國業務淨投資進行套期保值的收益（虧損）									172			(79)
將外國業務淨投資的套期保值（虧損）重新歸類為處置外國業務的淨收益									(6)			—
									(174)			99
現金流套期保值
截至2024年3月31日的三個月，扣除所得税後，指定為現金流套期保值的衍生品的收益（虧損）為（1）萬美元（2023年至200萬美元）									26			(44)
									26			(44)
股權入賬投資
國外業務未實現外幣折算收益的份額									—			—
指定為現金流套期保值的衍生品的（虧損）									(5)			(14)
									(5)			(14)
不會重新歸類為淨額（虧損）的項目：
證券未實現收益（虧損）——FVTOCI，截至2024年3月31日的三個月扣除所得税（60萬美元）（2023年至零）									9			(13)
股票賬户投資的重估盈餘份額									—			—
固定福利債務的淨調整收益									—			—
截至2024年3月31日的三個月，扣除所得税後的重估盈餘為零（2023 —（2）萬美元）									—			4
									9			(9)
其他綜合（虧損）收入總額									$	(144)		$	32

備註 26.債務、擔保、意外開支和其他

在正常運營過程中，合夥企業及其合併實體執行協議，規定在處置、收購、資產出售和服務銷售等交易中向第三方提供賠償和擔保。

該合夥企業的某些運營子公司也同意向其董事及其某些高級管理人員和僱員提供賠償。幾乎所有賠償承諾的性質使合夥企業無法合理估計可能需要向第三方支付的最大潛在金額，因為協議沒有規定最高金額，而且金額取決於未來或有事件的結果，目前無法確定其性質和可能性。從歷史上看，合夥企業及其合併子公司都沒有根據此類賠償協議支付過大筆款項。

合夥企業及其運營子公司可能對正常業務過程中或其他過程中不時出現的訴訟和索賠承擔或有責任。

2013年，該公司宣佈了第一隻BSREP基金的最終收盤價，這是一家專注於對商業地產進行機會主義投資的全球私募基金。作為主要投資者，該合夥企業承諾向該基金提供約13億美元。截至2024年3月31日，仍有大約1.29億美元的未繳資本承諾。

2016年4月，該公司宣佈第二隻BSREP基金的最終收盤價，該合夥企業已承諾作為主要投資者向該基金提供23億美元。截至2024年3月31日，仍有約5.55億美元的未繳資本承諾。

2017年11月，該公司宣佈了第五隻布魯克菲爾德房地產融資基金（“BREF”）的最終結算，該合夥企業已承諾向該基金提供4億美元。截至2024年3月31日，仍有大約1.6億美元的未繳資本承諾。

2018年9月，該公司宣佈第三個布魯克菲爾德·費爾菲爾德美國多户家庭增值基金的最終結束，該合夥企業已承諾向該基金提供3億美元。截至2024年3月31日，仍有約9,930萬美元的未繳資本承諾。

2019年1月，該公司宣佈了該合夥企業承諾向其提供10億美元的第三隻BSREP基金的最終結算。截至2024年3月31日，仍有約2.47億美元的未繳資本承諾。

2022年12月，該公司宣佈了第四隻BSREP基金的最終收盤價，該合夥企業已承諾向該基金提供35億美元。截至2024年3月31日，仍有約14億美元的未繳資本承諾。更多信息請參閲附註28 “關聯方”。

2020年10月，該公司宣佈最終關閉布魯克菲爾德歐洲房地產夥伴關係基金，該合夥企業已承諾向該基金提供1億歐元（1.08億美元）。截至2024年3月31日，未繳資本承諾約為零。

該合夥企業為其財產提供保險，其金額和免賠額與類似財產所有者的免賠額一致。該合作伙伴關係維持所有風險財產保險和租金價值保險（包括洪水、地震和指定風暴風險的保險）。除股權投資外，該合夥企業不通過未在這些財務報表中全面或按比例合併的實體開展業務，也沒有擔保或以其他合同方式承諾支持這些財務報表中未反映的任何重大財務義務。

備註 27。金融工具

a) 衍生品和套期保值活動

該合夥企業及其運營實體使用衍生工具和非衍生工具來管理金融風險，包括利率、大宗商品、股票價格和外匯風險。衍生合約的使用受成文的風險管理政策和批准的限額的約束。該合夥企業不將衍生品用於投機目的。合夥企業及其運營實體使用以下衍生工具來管理這些風險：

•外幣遠期合約，用於對衝加元、澳元、英鎊、歐元、人民幣、巴西雷亞爾、印度盧比和韓元計價的外國子公司和以外幣計價的金融資產淨投資的敞口；

•利率互換，用於管理與計劃再融資和現有浮動利率債務相關的利率風險；

•利率上限以對衝某些可變利率債務的利率風險；以及

•跨貨幣互換，用於管理現有浮動利率債務的利率和外幣匯率。

自2023年12月31日以來，合夥企業的財務風險敞口或風險管理活動沒有實質性變化。有關合夥企業財務風險敞口和風險管理活動的詳細描述，請參閲2023年12月31日20-F表年度報告中的附註31 “金融工具”。

利率對衝

下表提供了該合夥企業的未償還衍生品，這些衍生品被指定為截至2024年3月31日和2023年12月31日與預測的固定利率融資和現有浮動利率債務相關的利率波動的現金流套期保值：

在截至2024年3月31日的三個月中，與合夥企業利率套期保值活動相關的收益中記錄的對衝效率低下為零（2023年為零）。

外幣套期保值

下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日合夥企業的未償還衍生品，這些衍生品被指定為外國子公司的淨投資或外幣現金流套期保值：