美國 個州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 10-Q

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的季度報告

對於 ，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期間

或者

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的過渡報告

對於 來説，從 ______________ 到 ______________ 的過渡期

委員會 文件編號：001-39138

JASPER THERAPEUTICS, INC.

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：

用複選標記註明 註冊人：(1) 在過去的 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了 1934 年《證券 交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告， 和 (2) 在過去的 90 天中是否受此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表示 在過去的 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限），是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記指示 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報 公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表示 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 ☒

截至2024年5月9日 ，註冊人的已發行普通股數量為15,085,553股有表決權的普通股 股，每股面值0.0001美元，無表決權普通股，每股面值0.0001美元。

JASPER THERAPEUTICS, INC.

截至季度的 10-Q 表格

2024 年 3 月 31 日

目錄

第 I 部分 財務信息

項目 1.財務報表

JASPER THERAPEUTICS, INC.

簡化 合併資產負債表

（以 千計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

JASPER THERAPEUTICS, INC.

簡明的 合併運營報表和綜合虧損報表

（以 千計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

JASPER THERAPEUTICS, INC.

簡明的 股東權益合併報表

（以 千計，共享數據除外）

（未經審計）

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

JASPER THERAPEUTICS, INC.

簡明的 合併現金流量表

（以 千計）

（未經審計）

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

JASPER THERAPEUTICS, INC.

未經審計的中期簡報附註

合併 財務報表

第 2 項。管理層對財務 狀況和經營業績的討論和分析 

您應閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論和 分析，以及我們的簡明合併財務報表和相關的 附註 在本10-Q表季度報告（以下簡稱 “季度 報告”）的第一部分第1項中，以及我們於2024年3月5日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-K 表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註。 本討論和分析中包含或本季度報告其他地方列出的某些 信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的 信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。因此，在我們於2024年3月5日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度 報告第一部分——第1A項中，包括標題為 “風險因素” 的部分中列出的因素中 的許多因素，包括本季度報告第二部分——第1A項 中 “風險因素” 標題中描述的因素中，我們的實際業績可能與之存在重大差異 以下討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果。您應仔細閲讀標題為 “風險因素” 的部分，以瞭解可能導致實際 業績與我們的前瞻性陳述存在重大差異的重要因素。另請參閲下面的 “關於前瞻性陳述的警示説明” 。我們的前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現或可能不會發生，實際結果 可能與以下討論和 分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果存在重大差異。由於這些風險，您不應過分依賴這些前瞻性陳述。除非法律要求，否則我們認為 沒有義務出於任何原因修改或更新任何前瞻性陳述。

除非 上下文另有要求，否則在本季度報告中，本季度報告 中的 “賈斯珀”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指Jasper Therapeutics, Inc.及其合併子公司。

關於前瞻性陳述的警示性説明

就聯邦證券法而言，本季度 報告中包含的某些陳述可能構成 “前瞻性陳述”。 之所以能夠識別此類陳述，是因為它們與歷史或當前事實不完全相關。此外，任何涉及未來事件或情況的預測、預測 或其他描述的陳述，包括任何基本假設，均為前瞻性陳述。 這句話”預測,” “相信,” “考慮,” “繼續,” “可以,” “估計,” “期望,” “打算,” “可能,” “可能,” “計劃,” “可能的,” “潛力,” “預言,” “項目,” “應該,” “將,” “會” 和類似的表達 （包括前述任何內容的否定詞）可以表示前瞻性陳述，但是缺少這些詞語並不意味着 陳述不是前瞻性的。

例如，本季度 報告中的前瞻性陳述可能包括但不限於以下方面的陳述：

這些前瞻性陳述 基於當前對未來發展及其潛在影響的預期和信念。無法保證影響我們的未來 事態發展會是我們預期的。這些前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性 （其中一些是我們無法控制的）或其他假設，這些假設可能導致實際業績或業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的 存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於 “” 標題下描述的 因素風險因素” 在我們於2024年3月5日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告的第一部分——第1A項中，根據第二部分 “風險因素” 標題下描述的因素進行了更新 -本季度報告的第 1A 項。如果這些風險或不確定性中的一項或多項得以實現，或者如果我們的任何 假設被證明不正確，則實際結果在重大方面可能與這些前瞻性陳述中的預測有所不同。 其中一些風險和不確定性將來可能會被放大，並且可能還有其他我們認為非實質性的風險或 未知的風險。不可能預測或識別所有這些風險。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述 ，因為前瞻性陳述存在風險和不確定性，也與風險因素有關。除非 適用的證券法可能有要求，否則我們不承擔任何義務更新或修改 任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

概述

我們是一家臨牀階段的生物技術公司，專注於開發針對肥大細胞驅動疾病的療法，例如慢性自發性蕁麻疹（“CSU”）、慢性誘發性 蕁麻疹（“cinDU”）和哮喘。我們還正在開展針對患病造血幹細胞 的疾病項目，例如中低風險骨髓增生異常綜合症（“LR-MDS”）和幹細胞移植調節 方案。

我們的主要候選產品briquilimab是一種單克隆 抗體，旨在阻止幹細胞因子（“SCF”）與肥大細胞和幹細胞上的 CD117（“C-kit”） 受體結合並通過其發出信號。SCF/C-Kit 途徑是肥大細胞的存活信號，我們認為阻斷該途徑可能 導致這些細胞從皮膚中耗盡，這可能會為肥大細胞驅動疾病 的患者帶來顯著的臨牀益處，例如慢性蕁麻疹。為此，我們已經在科羅拉多州立大學開始了1b/2a期臨牀研究，在CindU開始了1b/2a期臨牀研究， 計劃開始一項針對哮喘的1b/2a期研究，並正在積極評估briquilimab在其他肥大細胞 驅動的疾病中的潛力。

我們還認為，在 某些血液系統惡性腫瘤（例如骨髓增生異常綜合徵（“MDS”）中，使用briquilimab阻斷 SCF 的結合和信號傳導會導致骨髓中患病的造血幹細胞（“HSC”）枯竭，因此，我們目前正在註冊一項評估briquub的1期試驗利單抗作為 LR-MDS 患者的二線療法。我們還在開發briquilimab，將其作為一次性調理 療法，用於接受第二次幹細胞移植的重度聯合免疫缺陷（“SCID”）患者，我們目前正在進行1/2期臨牀試驗。我們的學術和機構合作伙伴斯坦福大學 和國立衞生研究院也在其他移植環境中研究布里曲利單抗，包括範可尼貧血（“FA”）、鐮狀細胞病 （“SCD”）、慢性肉芽腫病和 GATA-2 型 MDS。

我們打算成為肥大細胞療法領域一家完全整合的發現、 開發和商業公司。我們正在開發可單獨使用 的候選產品，或在某些情況下與其他療法聯合使用。我們的目標是通過監管部門批准推進我們的候選產品，並根據臨牀試驗的數據以及與監管機構和付款人社區的溝通，將其推向商業市場。 我們預計將繼續利用我們的研究 組織擴大我們的產品線，提供更多的肥大細胞適應症和下一代產品。

我們與安進 公司（“Amgen”）簽訂了獨家許可協議，在全球所有適應症和地區 中開發和商業化briquilimab單克隆抗體。我們還與斯坦福大學簽訂了獨家許可協議，授權在造血幹細胞移植之前使用briquilimab清除患病的 幹細胞。

自成立以來，我們已將大量 所有資源用於進行研發、支持製造活動以支持我們的產品開發工作、 僱用人員、收購和開發我們的技術和候選產品、執行業務規劃、建立我們的知識 財產組合、籌集資金以及為這些活動提供一般和行政支持。我們沒有任何獲準銷售的產品 ，也沒有從產品銷售中產生任何收入。隨着我們繼續開發候選產品 並尋求監管部門的批准，將任何批准的產品商業化，尋求擴大我們的產品渠道和對我們的組織進行投資，我們預計在可預見的將來將繼續承擔鉅額且不斷增加的開支 和鉅額損失。我們預計與上市公司運營相關的 支出將增加，包括重大的法律、審計、會計、監管、税務相關、董事 和高級管理人員保險、投資者關係和其他費用。

自成立以來，我們的運營損失慘重，現金流為負 。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別蒙受了1,370萬美元和1,430萬美元的淨虧損。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個 個月中，我們分別產生了1,570萬美元和1,030萬美元的負運營現金流。截至2024年3月31日，我們的累計赤字為1.833億美元。

截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為1.185億美元 。我們預計，自提交本季度報告之日起，我們現有的現金和現金等價物將足以為我們的運營計劃提供至少 十二個月的資金。我們預計，在可預見的 將來將繼續蒙受鉅額損失，我們向盈利的過渡將取決於候選產品 的成功開發、批准和商業化，以及獲得足夠的收入來支持我們的成本結構。除非我們成功完成開發並獲得監管部門對我們的一種或多種候選產品的批准，否則我們預計不會從商業產品 的銷售中產生任何收入。 我們可能永遠無法實現盈利，除非我們實現盈利，否則我們將需要繼續籌集額外資金。

我們的管理層計劃通過公共和私募股權的組合、債務融資、戰略聯盟和許可安排來監控支出並籌集 額外資金。 我們在需要時獲得資本的能力得不到保證，如果我們在所需時間和金額上無法獲得資金，我們可能需要大幅削減、推遲或終止一項或多項研發計劃或任何候選產品的商業化 ，或者無法根據需要擴大業務或以其他方式利用我們的商業機會， 這可能會造成重大損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們預計，與正在進行和計劃中的活動相關的支出將大幅增加 ，因為我們：

我們目前不擁有或經營任何製造 工廠。我們依靠合同製造組織（“CMO”）根據 FDA 的 現行良好生產規範（“cGMP”）法規生產我們的候選藥物，用於我們的臨牀研究。藥品 的製造受廣泛的 cGMP 法規的約束，這些法規規定了各種程序和文件要求，並規範了記錄 保存、生產過程和控制、人員和質量控制的所有領域。根據我們與安進的許可協議，我們已經收到了 大量的藥物產品，以支持我們計劃的briquilimab臨牀試驗的啟動。2019年11月，我們與隆沙銷售股份公司（“龍沙”）簽訂了與briquilimab的製造和 產品質量測試有關的 開發和製造協議。位於英國斯勞的隆扎設施負責毒品的生產和測試。 位於瑞士施泰因的隆扎工廠負責藥品的生產和測試。成品藥品的標籤、包裝和儲存 由位於加利福尼亞州聖地亞哥的PCI Pharma Services提供。我們與 Lonza 的協議包括對我們在未經 Lonza 同意的情況下與任何其他供應商達成供應安排的能力的某些限制 。此外，Lonza 有權 根據多種因素提高向我們收取的某些供應的價格，其中一些因素是我們無法控制的。

如果獲得批准，我們目前沒有銷售和營銷基礎設施 來支持候選產品的商業發佈。在 可能推出 briquilimab 之前，我們可能會在北美建立此類能力。在北美以外，我們可能依賴與戰略合作伙伴 簽訂的許可、共同銷售和聯合促銷協議來實現候選產品的商業化。如果我們建立商業基礎設施來支持北美的營銷，那麼這樣的 商業基礎設施預計將包括由銷售管理、內部銷售支持、 內部營銷小組和分銷支持支持的目標銷售隊伍。為了在內部開發適當的商業基礎設施，我們必須投資 財務和管理資源，其中一些資源必須在確認briquilimab獲得批准之前部署。

由於與產品開發相關的眾多風險和不確定性 ，我們無法預測支出增加的時間或金額，也無法預測何時或是否能夠 實現或維持盈利能力。即使我們能夠通過銷售候選產品獲得收入，我們也可能無法獲利 。如果我們未能盈利或無法持續維持盈利能力，那麼我們可能無法按計劃繼續經營 ，並可能被迫減少運營。

運營結果的組成部分

運營費用

研究和開發

自成立以來，我們總運營支出 的最大組成部分是研發活動，包括候選產品的臨牀前和臨牀開發。 研發費用主要包括研發員工的薪酬和福利，包括股票薪酬； 根據與進行臨牀前 和臨牀研究的臨牀研究機構（“CRO”）和研究場所達成的協議產生的費用；購置和製造臨牀研究材料和其他用品的成本；根據許可和 研發協議付款；其他外部服務和諮詢費用；以及設施、信息技術和管理費用 費用。研發費用在發生時記作支出。

外部研發成本包括：

內部研發成本包括：

我們預計，隨着我們將候選產品推向臨牀前研究和臨牀 試驗、尋求監管部門批准候選產品以及擴大候選產品管道，我們的研發費用 將在可預見的將來大幅增加。進行 必要的臨牀前和臨牀研究以獲得監管部門批准的過程既昂貴又耗時。我們的候選產品 的實際成功概率可能會受到多種因素的影響，包括我們的候選產品的安全性和有效性、 早期臨牀數據、對我們臨牀項目的投資、競爭、製造能力和商業可行性。對於我們的任何候選產品，我們可能永遠不會 成功獲得監管部門的批准。由於上述不確定性， 我們無法 確定研發項目的期限和完成成本，或者如果獲得批准，我們將通過候選產品的商業化和銷售創造 收入。

根據各種因素，我們未來的研發成本可能會有很大差異 ，例如：

一般和行政

一般和管理費用主要包括 人事成本和開支，包括工資、員工福利、我們的高管和其他行政 人員的股票薪酬；法律服務，包括與知識產權和公司事務相關的法律服務；會計、審計、諮詢和税務 服務；保險；以及未以其他方式包含在研發費用中的設施和其他分配成本。我們預計，在可預見的將來，我們的 一般和管理費用將大幅增加，因為我們預計員工 人數將增加，以支持研發活動的擴大，並總體上支持我們的運營。我們還預計， 將繼續承擔與上市公司相關的鉅額費用，包括與會計、審計、法律、 監管以及與維護納斯達克和美國證券交易委員會適用要求相關的税務相關服務的成本；額外的 董事和高級管理人員保險費用；以及投資者和公共關係成本。

其他收入（支出），淨額

其他收入（支出），淨額包括外幣 交易損益、利息收入、普通股認股權證負債公允價值變動和盈利負債。這些 金融工具在我們的簡明合併資產負債表中被歸類為負債，並在每個報告期 期末重新計量，直到它們被行使、結算或到期。2023 年 1 月，所有未償還的普通股認股權證均符合股票分類 ，不再重新計量。截至2024年3月31日，收益負債的估計公允價值不到10萬美元，截至2023年12月31日為 最低水平，這是由於我們的普通股價格相對於觸發收益的 股票的價格而言是最低的。

運營結果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較

下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績（以千計，百分比除外）：

研究和開發費用

下表彙總了我們在指定時期內的研究和 開發費用（以千計，百分比除外）：

研發費用增加了 50萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的980萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的1,030萬美元， 主要是由於招聘了更多人員、臨牀試驗的進展和諮詢成本的增加，但被產品開發活動減少 所抵消。

外部CRO、CMO和其他第三方臨牀前 研究和臨牀試驗費用減少了80萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的480萬美元降至截至2024年3月31日的三個月的400萬美元 。下降的主要原因是製造費用減少了240萬美元，與臨牀前研究相關的費用減少了40萬美元，但CRO支出增加的210萬美元部分抵消了這一減少。與專業諮詢服務相關的費用 增加了30萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的100萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的130萬美元，這是由於顧問開展了與我們的臨牀前研究 研究相關的額外工作。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 中，我們按計劃劃分的外部費用如下（以千計）：

由於我們的研發組織僱用了更多員工，包括員工工資 和相關費用在內的人事相關成本增加了80萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的230萬美元增加到截至2024年3月31日的三個 個月的310萬美元。股票薪酬 支出減少了10萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的50萬美元降至截至2024年3月31日的三個月的40萬美元。設施和管理費用包括分配給研發的公共設施、人力資源和信息技術相關費用，增加了20萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的100萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的120萬美元 。

一般和管理費用

一般和管理費用增加了70萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的410萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的480萬美元。 員工的工資和相關費用增加了90萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的170萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的260萬美元 ，這要歸因於繼續僱用高管和行政員工。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，股票薪酬 支出分別為80萬美元和50萬美元。與專業 諮詢服務相關的費用增加了20萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的160萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月 的180萬美元。與截至2023年3月31日的三個月相比， 在截至2024年3月31日的三個月中減少了50萬美元，包括保險、辦公用品、訂閲和其他雜項費用， 主要與保險費用減少有關。

其他收入（支出）總額，淨額

其他總收入（支出）淨增長了160萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的30萬美元淨支出增加到截至2024年3月31日的三個月 的130萬美元淨收入。

利息收入增加了30萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的 110萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的140萬美元，這主要是由於投資於貨幣市場基金的 現金餘額增加。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們分別確認了與普通股認股權證公允價值變動相關的零和60萬美元的其他費用 。 這些認股權證是公開交易的，被歸類為負債，並在2023年1月之前的每個報告期結束時按公允價值（即認股權證的收盤市場價格 ）重新計量。2023年1月，一位持有人將其所有已發行的 股無表決權普通股轉換為有表決權的普通股，我們不再有任何已發行的無表決權普通股。因此 ，未償還的認股權證符合股票分類標準，被重新歸類為股權，並且在每個報告期結束時不再按公允價值 重新計量。

我們的盈利負債與保薦人在 2021 年 9 月業務合併結束時存入托管的 股票有關。在 在指定期限內實現商定的普通股價格目標後，這些股票將從託管中釋放。有關更多詳情，請參閲本季度報告第一部分——第1項中包含的簡明合併財務 報表中的附註7。該負債使用 蒙特卡羅模擬模型按公允價值記錄，並在每個期末重新計量，直到股票被釋放或沒收為止。蒙特卡羅模型中使用的重要輸入 包括我們普通股的預期波動率、預期的無風險利率、預期的普通股 收盤價以及股票的預期發行期限。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們確認的與收益負債公允價值增加相關的其他 支出分別不到10萬美元和80萬美元， 主要是由於我們在相應時期普通股價格的上漲。

其他支出淨額包括外幣 交易損益，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別低於10萬美元和10萬美元。

流動性和資本資源

截至2024年3月31日，我們有1.185億美元的 現金及現金等價物。

為了協助為我們的未來業務（包括我們計劃的臨牀試驗）提供資金， 於2023年4月28日向美國證券交易委員會提交了S-3表格的通用貨架註冊聲明， 該聲明於2023年5月5日宣佈生效，並將於2026年5月5日到期（“S-3”），這允許我們 不時發行高達2.5億美元的證券，包括任何組合包括普通股、優先股、債務證券、認股權證、權利、 單位和存托股份。我們相信，S-3將使我們能夠靈活地籌集額外資金，為我們的運營提供資金 。如果我們認為 這樣的融資計劃符合股東的最大利益，我們可能會不時根據市場狀況或其他情況發行S-3下的證券。S-3下任何發行的條款將在該發行之時 確定，並將在任何 此類發行完成之前向美國證券交易委員會提交的S-3的招股説明書補充文件中進行描述。

2022年11月10日，我們進行了受控的 股權發行^軍士長與 Cantor Fitzgerald & Co. 簽訂的銷售協議（“銷售協議”）（“代理人”）， 根據該協議，我們可以不時 通過或向作為銷售代理人或委託人的代理人出售和出售我們的有表決權的普通股（“ATM 發行”）。代理人將根據我們的指示（包括任何價格或規模限制或我們可能施加的其他慣常參數 或條件），採取符合其正常銷售和交易 慣例的商業上合理的努力不時出售股票。我們將支付相當於根據銷售協議通過代理人 出售的任何股票總收益的3.0％的佣金。根據銷售協議，我們沒有義務出售任何股票。除非提前終止，否則銷售協議將一直有效 ，直到銷售協議下的所有可用股票均已售出。2023年5月5日，我們根據S-3向美國證券交易委員會提交了與自動櫃員機發行相關的招股説明書（“自動櫃員機招股説明書”），根據該招股説明書，我們可以發行和出售總髮行價不超過7,500萬美元的普通股。根據自動櫃員機招股説明書，截至2024年3月31日，沒有銷售 。

2024年2月，我們完成了在S-3上進行的承銷發行 ，發行了3900,000股普通股，淨收益為4,720萬美元。截至2024年3月31日，根據自動櫃員機招股説明書，仍有7,500萬美元可供使用，根據S-3，1.245億美元仍有1.245億美元可用和未分配。

未來的資金需求

我們使用現金的主要用途是為我們的運營提供資金， 主要包括與我們的計劃相關的研發支出，在較小程度上，還包括一般和行政 支出。我們預計，在可預見的將來，我們將繼續承擔鉅額費用，因為我們將繼續推進 候選產品，擴大公司基礎設施，以上市公司身份運營，進一步推進針對候選產品的研發計劃 ，擴大我們的實驗室和製造業務，並承擔與潛在商業化相關的營銷成本。 我們面臨通常與新候選藥物開發相關的所有風險，並且我們可能會遇到不可預見的費用、 困難、併發症、延誤和其他可能對我們的業務產生不利影響的未知因素。我們預計，我們的持續運營將需要 大量額外資金。

自成立以來，我們的運營損失慘重，現金流為負 。截至2024年3月31日，我們的累計赤字為1.833億美元。根據我們當前的 運營計劃，我們得出的結論是，自提交本季度報告之日起，我們現有的現金和現金等價物至少足以為我們當前的運營 計劃提供資金。我們根據當前的 假設得出這些估計，未來可能需要根據我們正在進行的業務決策進行調整。

我們未來的融資需求將取決於 許多因素，包括：

這些變量或其他 變量的結果發生變化都可能顯著改變與開發候選產品相關的成本和時間。此外，我們的 運營計劃將來可能會發生變化，我們可能需要額外的資金來滿足與此類變更相關的運營需求和資本要求。

合同義務和承諾

我們在正常業務過程中與 CRO 簽訂合同進行臨牀試驗，與首席營銷官簽訂臨牀用品製造合同，與其他供應商簽訂臨牀前研究 研究、供應和其他用於運營目的的服務和產品的合同。這些合同通常規定在通知後終止 ，或者如果在指定時間內取消採購訂單，則可能會收取終止費，因此是可取消的合同。 截至 2024 年 3 月 31 日，我們預計不會終止任何此類合同，並且在這些協議下沒有任何不可撤銷的義務。

租賃

2020 年 8 月和 2022 年 1 月，我們在加利福尼亞州雷德伍德城的總部租賃了大約 13,400 平方英尺的空間。該租約將於 2026 年 8 月到期。我們可以選擇將 的期限再延長五年至2031年8月。除了基本租金外，我們還支付運營費用和税款的份額。截至 2024年3月31日，我們在租賃協議下的租金承諾在自2024年3月31日起的未來12個月內為120萬美元，剩餘租賃期的租金為160萬美元。

斯坦福大學贊助的研究協議 

自2020年9月起，我們與斯坦福大學簽訂了一項贊助的 研究協議，該協議涉及使用briquilimab對斯坦福露西爾·帕卡德兒童醫院非兄弟姐妹捐贈者進行異體移植的骨髓衰竭的範可尼貧血患者的治療 。作為斯坦福大學根據這項贊助研究協議提供的服務的對價 ，我們同意在開發和臨牀里程碑（包括美國食品藥品管理局申報和患者入組）實現大約三年後，向斯坦福大學支付總額為90萬美元的款項。 2021 年 2 月，我們為實現該協議下的第一個里程碑支付了 30 萬美元。2022年2月，實現了第二個 里程碑，我們在2022年3月支付了30萬美元。第三個也是最後一個里程碑，金額為30萬美元 於2023年7月實現，在截至2023年12月31日止年度的簡明合併運營報表和綜合 虧損中被確認為研發費用。

斯坦福大學許可協議

2021 年 3 月，我們簽訂了斯坦福許可 協議。2023 年 7 月，我們修訂了《斯坦福許可協議》，修改了其中規定的某些里程碑。 根據斯坦福許可協議，我們需要支付年度許可維護費，從協議生效之日起一週年 開始，到許可使用領域產品、方法或服務的首次商業銷售時結束，具體如下：第一年和第二年每25,000美元，每第三年和第四年35,000美元，之後每個週年紀念日50,000美元 在第一年結束商業銷售。我們還必須支付總額高達900萬美元的後期臨牀開發里程碑款項和第一筆商業 銷售里程碑付款。我們還將為許可產品的淨銷售額支付較低的個位數特許權使用費。 截至 2024 年 3 月 31 日，所有產品都在開發中，截至該日尚未到期此類特許權使用費，也沒有實現任何里程碑。

現金流量

下表彙總了我們在報告所述期間的現金來源和 用途（以千計）：

經營活動中使用的現金流

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金分別為1,570萬美元和1,030萬美元。

在截至2024年3月31日的三個 個月中，用於經營活動的現金主要是由於我們在該期間的淨虧損為1,370萬美元，經非現金淨虧損160萬美元 以及淨運營資產和負債的360萬美元淨變動而調整。非現金金額包括與 股票薪酬支出相關的120萬美元、與折舊和攤銷費用相關的30萬美元以及10萬美元的非現金租賃費用。 我們的淨運營資產和負債的變化主要是由於應付賬款減少了180萬美元， 減少了170萬美元，經營租賃負債減少了20萬美元，其他非流動資產增加了10萬美元，被預付費用和其他流動資產的增加20萬美元所抵消。

在截至2023年3月31日的三個 個月中，用於經營活動的現金主要是由於我們在該期間的淨虧損為1,430萬美元，經非現金淨虧損300萬美元 以及淨運營資產和負債的90萬美元淨變動調整後。非現金金額包括與普通股認股權證負債和收益負債公允價值變動相關的130萬美元淨虧損 、與股票型 薪酬支出相關的130萬美元、與折舊和攤銷費用相關的30萬美元以及10萬美元的非現金租賃費用。我們的淨運營資產和負債的變化 主要是由於應付賬款增加210萬美元，其他應收賬款減少70萬美元，其他非流動資產減少不到10萬美元，但部分被應計費用和其他流動負債減少130萬美元、預付費用和其他流動資產增加30萬美元、經營租賃負債減少20萬美元所抵消以及其他非流動負債減少不到10萬美元.

用於投資活動的現金流

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於投資活動的現金均低於10萬美元，主要包括購買計算機和實驗室 設備。

來自融資活動的現金流

截至2024年3月31日的三個 個月中，融資活動提供的現金為4,730萬美元，主要包括承銷公開發行中發行和出售普通股 股的淨收益以及行使股票期權獲得的20萬美元現金。

截至2023年3月31日的三個 個月中，融資活動提供的現金為1.015億美元，主要包括承銷公開發行和自動櫃員機發行普通股 股的淨收益1.015億美元，以及從行使 股票期權中獲得的不到10萬美元的現金。

關鍵會計政策與重要判斷和估計

我們的關鍵會計政策已在2024年3月5日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的 年度報告第二部分——第8項的合併財務報表附註2中披露 。自此類財務報表發佈之日起，我們的重要會計政策沒有發生任何重大變化。

最近發佈的會計公告

有關最近發佈的會計公告的更多信息，請參閲本季度報告第一部分——第1項中包含的簡明合併財務 報表附註2。

《就業法》

2012 年的《Jumpstart Our Business Startups Act》（“JOBS 法案”）規定，在私營公司（即未經修訂的1933年《美國證券法》的公司）宣佈生效或沒有根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易所 法”）註冊的證券之前，新興成長型公司無需遵守新的或修訂後的財務會計 標準”）必須遵守新的或修訂的財務會計準則。《喬布斯法案》規定，公司可以選擇 選擇退出延長的過渡期並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何此類 選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇在與私營公司相同的時間段內利用豁免來遵守新的或修訂的會計準則 ，這意味着，當準則發佈或修訂且其適用於上市公司或私營公司的 日期不同時，作為新興成長型公司，我們可以在私營公司 採用新的或修訂的準則時採用新的或修訂的準則。這可能會使我們的簡明合併財務報表與另一家既不是新興成長型公司也不是新興成長型公司的上市公司 進行比較變得困難或不可能，後者由於所使用的會計準則可能存在差異而選擇不使用延長的過渡期。

我們將繼續是一家新興成長型公司，直到 （以較早者為準）：（i）2024年11月22日之後的財年最後一天，（b）我們的年總收入至少為12.35億美元，或者（c）我們被視為大型加速申報人，這意味着我們由非關聯公司持有的普通股 的市值超過7億美元其最近完成的第二財季的最後一個工作日； 和 (ii) 我們發行超過10億美元不可轉換債務證券的日期在過去的三年中。 此處提及的 “新興成長型公司” 與《喬布斯法案》中的相關含義相同。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的市場 風險沒有實質性變化。有關我們的市場風險敞口的討論，請參閲2024年3月5日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告第二部分——第7A項中標題為 “市場風險的定量 和定性披露” 的章節。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序 ，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則 和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息 得到積累並酌情傳達給我們的管理層，包括 我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

在設計和評估披露控制措施 和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理的 保證。根據證券和 交易委員會根據《交易法》頒佈的第13a-15（b）條或第15d-15（b）條的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至本季度報告所涉期末我們的披露 控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估。基於上述情況，我們的首席高管 官員兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在本季度報告所涵蓋的期末 在合理的保證水平上生效。

內部控制的變化

在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制 （定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們目前不是任何重大法律訴訟的當事方，我們的 財產目前也未成為任何重大法律訴訟的主體。

第 1A 項。風險因素

我們於2024年3月5日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告第一部分——第1A項 “風險因素” 描述了重要的風險因素 ，這些風險因素可能導致我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景與本季度報告中或管理層不時在其他地方提出的前瞻性陳述中顯示的 或前瞻性陳述中暗示的存在重大差異。除下述的 外，我們於2024年3月5日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的年度報告 10-K表第一部分——第1A項中出現的風險因素沒有重大變化。我們目前不知道 或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生重大不利影響。 

與我們的財務狀況相關的風險以及對額外 資本的需求

自成立以來，我們已經蒙受了鉅額淨虧損和負運營現金流。我們預計在可預見的將來將出現淨虧損，並且可能永遠無法實現或維持盈利能力。

我們是一家處於臨牀階段的生物技術公司，致力於通過針對肥大和造血幹細胞的療法實現治癒，並且運營歷史有限。對 生物製藥產品開發的投資具有很強的投機性，因為它需要大量的前期資本支出和巨大的 風險，即任何潛在的候選產品都將無法表現出足夠的效果或可接受的安全性，無法獲得監管部門的批准 並具有商業可行性。迄今為止，我們沒有獲準商業銷售的產品，也沒有從產品銷售中產生任何收入 ，而且我們繼續承擔與持續運營相關的大量研發和其他費用。因此， 我們沒有盈利，自成立以來，每個時期都出現了虧損和負運營現金流。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個 個月中，我們報告的淨虧損分別為1,370萬美元和1,430萬美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 中，我們報告的運營現金流分別為負1,570萬美元和1,030萬美元。截至2024年3月31日，我們的累計赤字為1.833億美元。我們竭盡全力組織公司併為其配備人員、 業務和科學規劃、籌集資金、收購和開發技術、確定潛在候選產品、對潛在候選產品進行 研究和臨牀前研究、發展製造能力以及評估我們管道項目的臨牀路徑 。我們預計，在可預見的將來，將繼續產生鉅額支出和不斷增加的營業虧損， 並且我們預計，隨着我們繼續研究和開發候選產品 並尋求監管部門的批准，這些損失將增加。

我們蒙受的淨虧損可能會在每個季度之間大幅波動 。我們預計，如果且當我們：

作為一家公司，我們尚未完成任何候選產品的臨牀開發 ，我們預計要過幾年（如果有的話）才能有可供商業化的候選產品。 為了實現並保持盈利，我們必須直接或通過合作者開發具有巨大市場潛力的產品或 產品，並最終將其商業化。這將要求我們在一系列具有挑戰性的活動中取得成功，包括確定 候選產品、完成候選產品的臨牀前測試和臨牀試驗、獲得這些 候選產品的上市許可、製造、營銷和銷售我們可能獲得上市批准的產品以及滿足任何上市後 要求。

我們可能永遠無法在這些活動中取得成功，即使成功了 ，也可能永遠不會產生足以實現盈利的鉅額或鉅額收入。我們的候選產品和研究 項目目前僅處於開發的初期階段。由於開發 候選產品存在諸多風險和不確定性，我們無法預測未來損失的程度或何時盈利（如果有的話）。如果我們確實實現了 盈利能力，我們可能無法維持或增加每季度或每年的盈利能力。我們未能實現和保持 盈利將降低我們公司的價值，並可能損害我們籌集資金、維持研發 工作、擴大業務或繼續運營的能力。我們公司價值的下降也可能導致您損失全部或 部分投資。

我們將需要大量額外資金，這筆資金可能無法按可接受的條件提供，或者根本無法提供。如果我們無法在需要時籌集資金，我們將被迫推遲、減少或取消 我們的研究和產品開發計劃或未來的商業化工作。

我們預計將花費大量現金 對我們的候選產品進行進一步的研究和開發以及臨牀前測試和臨牀試驗，為我們的候選產品尋求監管 的批准，並推出和商業化我們獲得監管部門批准的任何候選產品。 此外，我們預計將產生與上市公司運營相關的額外費用。因此，我們將需要獲得大量 額外資金，以維持我們的持續運營。如果我們無法在需要時或以有吸引力的條件籌集資金， 我們將被迫推遲、減少或取消我們的研究和產品開發計劃或未來的商業化工作。截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為1.185億美元，累計赤字為1.833億美元。儘管我們 在2024年2月籌集了與發行和出售3,900,000股 普通股相關的淨收益總額為4,720萬美元，但我們將需要籌集額外融資，以在可預見的將來繼續我們的產品開發，並將繼續這樣做直到我們實現盈利。我們未來的融資需求將取決於 許多因素，包括：

進行臨牀前測試和臨牀試驗 是一個耗時、昂貴且不確定的過程，需要數年才能完成，而且我們可能永遠無法生成獲得上市批准和實現產品銷售所需的必要數據或 結果。此外，即使我們成功開發了候選產品 並獲得批准，我們也可能無法取得商業上的成功。我們的商業收入（如果有）將來自產品的銷售 ，我們預計這些產品在幾年內甚至根本不會上市。因此，我們將需要繼續依賴 額外的融資來實現我們的業務目標。

我們目前在 S-3 表格上有一份有效的通用貨架 註冊聲明，我們於 2023 年 4 月 28 日向美國證券交易委員會提交了該聲明，該聲明於 2023 年 5 月 5 日宣佈生效， 將於 2026 年 5 月 5 日到期（“貨架註冊聲明”）。根據上架註冊聲明，我們可能會不時發行 總額不超過2.5億美元的證券，包括普通股、優先股、債務 證券、認股權證、權利、單位和存托股份的任意組合。2022年11月10日，我們進行了受控股權發行^軍士長與 Cantor Fitzgerald & Co. 簽訂的銷售 協議（“代理人”），根據該協議，我們可以不時通過代理人或代理人向代理人出售和出售普通股（“自動櫃員機發行”）， 。2023年5月5日，我們根據貨架註冊聲明向 美國證券交易委員會提交了與自動櫃員機發行有關的招股説明書（“ATM 招股説明書”）， 根據該招股説明書，我們可以根據自動櫃員機發行普通股，總髮行價不超過7,500萬美元。截至2024年3月31日，沒有根據自動櫃員機招股説明書出售任何證券。2024年2月，根據與Cowen and Company, LLC和Evercore Group L.L.C. 簽訂的承銷協議，我們以承銷方式發行並出售了3900,000股普通股 ，估計淨收益為4,720萬美元 ，作為其中提到的幾家承銷商 的代表。

截至2024年5月13日，根據自動櫃員機招股説明書，仍有7,500萬美元的 分配和可用資金，根據貨架註冊 聲明，約有1.245億美元仍在可用和未分配。

如果我們通過發行股權 證券籌集額外資金，則現有股東的所有權百分比可能會降低，相應地，這些股東可能會遭受 的大幅稀釋。我們還可能發行股票證券，提供優先於普通股的權利、優惠和特權。 鑑於我們需要現金，而且股票發行是處境相似的公司最常見的籌資類型， 稀釋的風險對我們的股東來説尤其重要。

任何額外的籌款活動都可能使我們的 管理層偏離我們的日常活動，這可能會對我們開發和商業化候選產品的能力產生不利影響。 我們無法確定是否會以可接受的條件提供額外資金，或者根本無法確定。我們沒有承諾的額外 資本來源，如果我們無法籌集足夠的資金或按照我們可接受的條件籌集額外資金，我們可能不得不大幅推遲、縮減或停止候選產品的開發或商業化或其他研發計劃。 如果我們無法履行協議下的付款或其他義務 ，我們的許可協議和任何未來的合作協議也可能會終止。我們可能需要在比原本更早的階段為候選產品尋找合作者 ，或者以不利的條件放棄或以不利的條件在我們自己尋求開發或商業化的市場中放棄或以不利的條件許可我們對候選產品 的權利。

我們的管理層認為，截至2024年3月31日，我們現有的現金 和現金等價物將足以為本季度報告提交之日起至少十二個月的運營計劃提供資金。但是，我們將需要籌集額外資金，以在 可預見的將來繼續我們的產品開發，並且將繼續這樣做直到我們實現盈利。如果我們無法在需要時及時獲得資金 ，我們可能需要大幅削減、推遲或終止一項或多項研發計劃 或任何候選產品的商業化，或者無法根據需要擴大業務或以其他方式利用我們的商機 ，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。上述任何事件都可能嚴重損害我們的業務、前景、財務狀況和經營業績，並導致我們的普通股價格下跌。

由於我們的經營虧損和負現金流 ，我們將需要籌集更多資金來繼續我們的產品開發。

我們的經營虧損和運營現金流為負 的歷史，加上我們預計將使用現金為運營提供資金，這使人們對我們和審計師在前一時期報告的12個月期限之後繼續作為持續經營企業的能力產生了嚴重懷疑。儘管管理層認為，截至2024年3月31日， 我們現有的現金和現金等價物將足以為本季度報告提交之日起至少十二個月的運營計劃提供資金，但我們將需要籌集額外資金，以在可預見的將來繼續我們的產品開發 ，並將繼續這樣做直到我們實現盈利。作為一家持續經營企業，我們未來的生存能力 取決於我們從經營活動中產生現金或籌集額外資金為運營融資的能力。

人們認為我們可能無法將 作為持續經營企業繼續經營，這也可能使我們更難以對我們有利的 或根本不利的條件獲得繼續運營所需的融資，並可能導致投資者和員工失去信心。我們的合併財務報表 不包括這種不確定性可能導致的任何調整。如果我們無法繼續經營資產， 我們可能必須清算資產，並且獲得的收益可能低於合併財務報表中這些資產的價值， ，而且我們的投資者很可能會損失全部或部分投資。

與發現、開發、製造和商業化相關的風險

我們在識別、開發 和商業化其他候選產品的努力方面可能不會成功。如果這些努力不成功，我們可能永遠不會成為商業舞臺公司 或產生任何收入。

我們業務的成功主要取決於 我們基於或與我們的技術平臺互補來識別、開發和商業化其他候選產品的能力。 我們目前正在招收患者參加一項評估科羅拉多州立大學患者中布里曲利單抗的1b/2a期試驗、一項評估cindU患者中 briquilimab 的1b/2a期試驗、一項評估briquilimab作為LR-MDS受試者二線療法的1期試驗，以及Briquilimab作為SCI基因移植前的調理劑的1/2期臨牀試驗 D 患者。我們還在啟動 其他仍處於研究或臨牀前開發階段的肥大細胞驅動疾病的產品開發計劃， 2024 年 5 月，我們宣佈擴大我們的肥大細胞開發計劃，進行一項評估哮喘 患者中布里曲利單抗的 1b/2a 期研究。由於多種原因，我們的研究計劃可能無法確定臨牀開發的其他適應症或臨牀 開發的候選產品。我們的研究方法可能無法成功確定潛在的候選產品，我們的潛在候選產品 可能在臨牀前體外實驗或動物模型研究中被證明具有有害的副作用，它們可能不會 在此類實驗或研究中顯示出令人鼓舞的療效信號，或者它們可能具有其他特徵，可能使候選產品 不切實際製造、無法銷售或不太可能獲得上市批准。由於與安全性、有效性、臨牀執行、不斷變化的醫療標準以及其他不可預測的變量相關的風險，候選產品 的歷史失敗率很高。 此外，儘管我們相信我們的技術平臺將使我們能夠快速將候選產品組合擴展到當前候選產品之外，但我們擴大產品組合的能力可能永遠無法實現。

如果發生任何此類事件，我們可能會被迫 放棄對一個或多個計劃的研究或開發工作，這將對我們的業務、 財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。確定新候選產品的研究計劃需要大量的技術、 財務和人力資源。我們可能會將精力和資源集中在最終證明 不成功的潛在項目或候選產品上，這將既昂貴又耗時。

我們可能會將有限的資源用於尋找特定的產品 候選產品或適應症，而無法利用可能更有利可圖或 更有可能成功的候選產品或適應症。

由於我們的財務和管理 資源有限，我們將重點放在研究計劃和候選產品上，這些項目和候選產品是我們在許多潛在選擇中針對特定適應症確定的。 因此，我們可能會放棄或推遲向其他候選產品尋找機會，或者放棄後來證明 具有更大商業潛力的其他跡象。例如，2023年1月10日，我們宣佈，作為總體產品組合優先順序的一部分， 我們將專注於開發用於慢性肥大和幹細胞 疾病的主要候選產品briquilimab（前身為 JSP191），以及一種用於罕見疾病幹細胞移植的調節劑。該產品組合包括針對科羅拉多州立大學和CindU患者的治療性新項目，以及我們現有的briquilimab作為LR-MDS患者的治療藥物，以及作為鐮狀細胞病、範可尼貧血或嚴重聯合免疫缺陷患者幹細胞移植的調理 藥物的項目。此外， 在2024年5月，我們宣佈擴大我們的肥大細胞開發計劃，進行一項1b/2a期研究，評估briquilimab在哮喘 患者中的應用。我們的資源配置決定可能導致我們無法利用可行的商業藥物或有利可圖的市場機會。 我們對患有這些疾病的人數以及有可能從我們的候選產品治療中受益的 部分患有這些疾病的人數的預測均基於估計。如果我們的任何估計不準確，則我們的任何候選產品的市場機會都可能大大減少，並對我們的業務產生不利的實質性影響。 此外，我們的候選產品的潛在可尋患者羣體可能有限，或者可能不適合接受我們的候選產品的治療 。我們在當前和未來的研發計劃和針對特定 適應症的候選產品上的支出可能無法產生任何商業上可行的候選產品。如果我們沒有準確評估特定候選產品（包括briquilimab）的商業潛力或目標 市場，則我們可能會通過 合作、許可或其他特許權使用費安排放棄該候選產品的寶貴權利，在這種情況下，保留此類候選產品的獨家開發 和商業化權對我們更有利。任何此類事件都可能對我們的業務、財務 狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

與其他法律合規事項相關的風險

投資者對我們與 環境、社會和治理因素相關的業績的預期可能會帶來額外的成本並使我們面臨新的風險。

某些投資者、 員工、監管機構和其他利益相關者越來越關注企業責任，特別是與環境、社會和治理 （“ESG”）因素相關的責任。一些投資者和投資者權益團體可能會使用這些因素來指導投資策略，在 某些情況下，如果投資者認為我們與企業責任相關的政策不充分，他們可能會選擇不投資我們的公司。 第三方企業責任評級和公司報告提供商已增加，以滿足投資者對 衡量企業責任績效的日益增長的需求，目前有各種組織在 類ESG主題上衡量公司的業績，這些評估的結果已得到廣泛宣傳。投資者，特別是機構投資者，使用這些 評級將公司與同行進行基準對比，如果我們被認為在ESG計劃方面滯後，某些投資者 可能會與我們合作以改善ESG披露或業績，還可能做出投票決定或採取其他行動，以追究我們和 董事會的責任。此外，評估我們的企業責任實踐的標準可能會發生變化， 這可能會導致對我們的更高期望，並導致我們採取代價高昂的舉措來滿足此類新標準。如果我們選擇 不滿足或無法滿足此類新標準，投資者可能會得出結論，認為我們在企業責任方面的政策不夠充分。

如果我們的 企業責任舉措或目標不符合投資者、股東、立法者、上市交易所 或其他選民制定的標準，或者我們無法從第三方評級服務獲得可接受的ESG或可持續發展評級，我們可能會面臨聲譽損害。第三方評級機構的 低ESG或可持續發展評級也可能導致某些投資者將我們的普通股排除在對價 之外，他們可能會選擇向我們的競爭對手投資。如上所述，投資者 和其他各方持續關注企業責任問題可能會增加成本或使我們面臨新的風險。我們在 這方面的任何失敗或認為的失敗都可能對我們的聲譽以及我們的業務、股價、財務狀況或 經營業績，包括我們業務在一段時間內的可持續性產生重大不利影響。

此外，美國證券交易委員會於2024年3月6日敲定了上市公司的新規則，除其他外，該規則將要求披露和分析與氣候有關的 問題對我們的業務戰略、經營業績和財務狀況的影響（“SEC 氣候披露規則”）。 新規則要求披露我們的氣候相關風險和機遇、温室 氣體排放清單、與氣候相關的目標和目標，以及物理和過渡風險的財務影響，以及其他內容。隨後， 在 2024 年 4 月，美國證券交易委員會發布了一項命令，在某些挑戰得到解決之前，暫停執行《美國證券交易委員會氣候披露規則》。 Knotholes，我們的法律、會計和其他合規費用可能會大幅增加，合規工作可能會轉移管理層 的時間和精力 在我們為可能實施的美國證券交易委員會氣候披露規則 做準備時，如果美國證券交易委員會氣候披露規則 最終生效，此類開支、精力和管理時間和精力的轉移可能會更大。由於這些新法規，我們也可能面臨法律或監管行動或索賠。 另外，美國證券交易委員會還宣佈，它正在審查公開文件中現有的與氣候變化相關的披露，這增加了 如果美國證券交易委員會指控我們現有的氣候披露具有誤導性或存在缺陷，則執法的可能性。所有這些風險 都可能對我們的業務、財務狀況和/或股票價格產生重大不利影響。

與員工事務、增長管理和信息 技術相關的風險

我們將需要擴大組織規模， 我們在管理這種增長方面可能會遇到困難。

截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 52 名全職員工。 隨着我們開發、製造和商業化計劃和戰略的制定以及我們繼續作為上市公司開展業務， 我們預計需要並正在積極招聘更多的管理、運營、銷售、營銷、財務和其他人員。未來的 增長將給管理層成員帶來顯著的額外責任，包括：

我們未來的財務業績以及 將候選產品商業化的能力 在一定程度上取決於我們有效管理任何未來增長的能力，而我們的管理層 也可能不得不將不成比例的時間轉移到管理這些增長活動上。

我們目前依賴某些獨立組織、顧問和顧問來提供某些服務，在可預見的將來， 將在很大程度上繼續依賴某些獨立組織、顧問和顧問來提供某些服務， 包括監管審批、臨牀管理和製造的幾乎所有方面。我們無法向您保證，獨立組織、顧問和顧問將繼續在需要時及時向我們提供服務，也無法向您保證 可以找到合格的替代者。此外，如果我們無法有效管理外包活動，或者顧問提供的服務的質量或準確性因任何原因受到損害，則我們的臨牀試驗可能會延期、延遲或終止， 我們可能無法獲得監管部門對候選產品的批准或以其他方式推進我們的業務。我們無法向您保證 我們將能夠以經濟合理的 條件管理我們現有的顧問或找到其他有能力的外部承包商和顧問，或者根本不能。如果我們無法通過僱用新員工和擴大顧問 和承包商羣體來有效擴大我們的組織，或者如果我們無法有效地建造新的設施來適應這種擴張，我們可能無法成功 執行候選產品的進一步開發和商業化所需的任務，因此可能無法實現 我們的研究、開發和商業化目標。

與我們的普通股和認股權證所有權相關的風險

如果我們的運營和業績不符合投資者或證券分析師的預期 ，則我們證券的市場價格可能會下跌，我們的 普通股的市場價格可能會繼續波動。

下面列出的任何因素都可能對您對我們證券的投資產生負面影響，我們的證券的交易價格可能大大低於您支付的價格。在 這種情況下，我們證券的交易價格可能無法回升，可能會進一步下跌。

影響我們證券交易價格的因素 可能包括：

此外，股票市場，尤其是納斯達克 和製藥公司經歷了極端的價格和數量波動，這些波動通常與這些公司的經營業績無關或不成比例。我們普通股的交易價格波動很大，而且可能會繼續波動。 例如，從2023年1月3日到2023年12月31日，我們的收盤股價在每股4.24美元至27.40美元之間，從2024年1月 2日到2024年5月2日，我們的收盤股價在每股6.63美元至30.00美元之間。無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們證券的市場價格產生負面影響。由於這種波動，我們的股東 可能無法以或高於購買股票的價格出售普通股。此外，過去，股東 曾在製藥和生物技術公司的股票市場 價格波動一段時間後對這些公司提起集體訴訟。如果對我們提起此類訴訟，可能會導致我們承擔鉅額費用，並分散 管理層對我們業務的注意力和資源。

內部人士對我們有很大的控制權，這可能會限制 您影響包括控制權變更在內的關鍵交易結果的能力。

截至2024年3月31日，我們的董事和高管 高級管理人員及其關聯公司實益擁有我們普通股約25％的已發行股份。因此，如果這些股東共同行動， 將能夠影響我們的管理和事務以及所有需要股東批准的事項，包括 選舉董事和批准重大公司交易，例如合併或以其他方式出售我們公司或我們的資產。 這種所有權集中可能會延遲或阻止我們公司控制權的變動，或者阻止潛在的 收購方提出要約或以其他方式試圖獲得控制權，即使這種控制權的變更會使我們的其他 股東受益。所有權的這種高度集中也可能對我們普通股的交易價格產生不利影響，因為投資者 通常認為持有控股股東的公司的股票是不利的。

我們 或我們的股東在公開市場上的未來銷售或對未來銷售的看法、發行普通股購買權（包括根據股權激勵 計劃和ESPP）以及未來行使註冊權可能會進一步削弱 股東的所有權百分比，並導致我們普通股的市場價格下跌。

在公開市場上出售我們的普通股、可轉換 證券或其他股權證券，或認為這種出售可能發生，可能會損害我們普通股的現行市場 價格。這些銷售或可能發生這些銷售的可能性也可能使 我們在未來更難在我們認為合適的時間和價格出售股權證券。此外，如果我們出售普通股 股票、可轉換證券或其他股權證券，則隨後的出售可能會嚴重稀釋投資者。此類出售還可能 導致我們現有股東的實質性稀釋，新投資者可能會獲得優先於我們普通股 持有人的權利、優惠和特權。

根據2021年9月23日生效的Jasper Therapeutics, Inc. 2021年股權激勵計劃（“股權激勵計劃”），我們被授權 向員工、董事和顧問發放股權獎勵。此外，根據2021年9月23日生效的Jasper Therapeutics, Inc. 2021年員工 股票購買計劃（“ESPP”），我們有權向我們的 員工出售股票。截至2024年3月31日，根據股權 激勵計劃和ESPP，我們的普通股分別保留了892,650股和166,958股普通股供未來發行。此外，股權激勵計劃和ESPP規定，在每年的1月1日至2031年1月1日（含當日），每年自動增加根據該計劃保留的 股數。由於 這樣的年度增長，我們的股東可能會遭受進一步的稀釋，這可能導致我們的普通股價格下跌。

2022年3月14日， 我們董事會的薪酬委員會（“薪酬委員會”）通過了2022年激勵股權激勵計劃（“2022年激勵 計劃”）。2023年6月2日，薪酬委員會批准了對我們的2022年激勵計劃的修正和重述，將 可授予的有表決權普通股的最大數量增加25萬股普通股，總共增加55萬股普通股。截至2024年3月31日，根據2022年激勵 計劃，我們的普通股有81,885股可供未來發行。2022年的激勵計劃過去和將來都不會得到我們的股東的批准。根據2022年激勵計劃，我們可以授予 非法定股票期權、限制性股票獎勵、股票增值權、限制性股票單位、績效獎勵和其他獎勵， 但只能授予個人，以此作為物質誘因，激勵該個人在我們或我們的關聯公司工作，他們 (i) 以前沒有擔任過我們的僱員或董事或 (ii) 在善意後被重新僱用在我們這裏停業的真實時期。

截至2024年3月31日，共購買1,398,331股普通股和無限制性股票單位的期權尚未流通，在此日期之後，我們已經授予了購買 股普通股的額外期權。

根據與業務合併相關的經修訂和重述的註冊 權利協議，我們的某些股東可以在某些情況下要求我們註冊其 可註冊證券，並且每位股東還將擁有這些證券的搭檔註冊權。此外， 根據《證券法》，我們需要提交併保存一份涵蓋此類證券和某些 其他證券的有效註冊聲明。我們於2021年10月18日提交了註冊聲明，該聲明於2022年3月29日首次修訂，並於2022年10月7日進一步修訂 ，以履行上述義務。我們目前已註冊轉售總計 3,601,936股普通股，其中包括在行使未償認股權證時可發行的至多499,986股普通股。 這些證券的註冊允許公開發行此類證券，但須遵守經修訂和重述的註冊權協議和企業合併協議對轉讓的某些合同限制 ，這些協議對轉讓的合同限制 已於2022年3月23日終止。我們在公開市場上交易的這些額外普通股可能對我們證券的市場價格產生不利影響 。

將來，我們還可能發行與投資或收購相關的證券 。與投資或收購相關的發行的普通股金額 可能構成我們當時已發行的普通股的很大一部分。與 相關的任何額外證券的發行都可能導致我們的股東進一步稀釋。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

不適用。

第 3 項。優先證券違約

不適用。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

在截至2024年3月31日的財政季度中， 我們的任何董事或高級職員（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16條） 採用要麼 終止 任何旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定抗辯 條件的購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃，如S-K法規第408（a）項所定義。

第 6 項。展品

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

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