附件99.1
此處包含的信息須經填寫或 修改。已根據修訂的1934年《證券交易法》向美國證券交易委員會提交了與這些證券相關的表格10上的登記聲明 。
須完成。日期:2021年12月8日
安定能源公司
信息表
星座能源公司普通股的分配
Exelon公司
至
Exelon Corporation股東
本信息聲明是針對星座能源公司(連同其合併子公司,統稱為“)的分拆而發送給您的。公司“) 來自Exelon Corporation(”愛克斯隆“)。作為分離的結果,Exelon具有競爭力的發電和 面向客户的能源業務通過Exelon Generation Company,LLC(“世代“),其子公司 將歸本公司所有,本公司將是一家獨立的上市公司。Exelon將通過分配 公司普通股的所有流通股(“公司普通股“或”我們的普通股), 按比例分配給持有人(“Exelon股東“)Exelon的普通股。我們將這種按比例分配稱為“分佈,“而我們將這種分離稱為”分離”.
每位Exelon股東在記錄日期 2022,每持有三股Exelon普通股,將獲得一股我們的普通股。Exelon不會分配公司普通股的任何零碎股份。相反,分銷代理將把零碎股份聚合為完整股份,按現行市場價格在公開市場出售全部股份,並按比例將銷售所得現金淨額合計分配給在分離時有權獲得零碎股份的每位持有人。股份的分配將只以記賬的形式進行。此次發佈將於東部時間2022年9月12日凌晨12:01起生效。分銷生效後,該公司將立即成為一家獨立的上市公司。
我們預計,出於美國聯邦所得税的目的,分配給Exelon股東將是免税的 ,但以現金代替零碎股份的範圍除外。對於分配給您的特定後果,包括任何美國聯邦、州、地方和非美國税法的適用性和影響,您應 諮詢您自己的税務顧問。
拆分不需要Exelon股東投票或其他行動 。我們不要求您提供代理,Exelon要求您不要向Exelon發送代理。 Exelon股東不需要為他們在分配中收到的公司普通股支付任何代價, 他們也不需要交出或交換他們持有的Exelon普通股,也不需要採取任何與分離相關的其他行動。
公司普通股的所有流通股 目前由Exelon所有。因此,本公司普通股目前沒有交易市場。我們預計,在創紀錄日期前不久將形成一個有限的 市場,也就是通常所説的“發行時”交易市場,本公司普通股的“常規”交易將於發行日期後的第一個交易日開始。如果交易是在 “發行時”的基礎上開始的,您可以在分銷日(包括分銷日)之前買入或賣出公司普通股,在此情況下,您的交易將在分銷後常規交易開始後的兩個交易日內結算。我們打算將公司普通股在納斯達克股票市場上市。(“納斯達克“)在以下”交易市場“中討論的股票代碼”CEG. 下,如果您在分銷日期前在“常規”市場上出售您的Exelon普通股,您也將出售您獲得與分銷相關的公司普通股的權利。但是,如果您在分銷日期之前在“除分銷”市場上出售您的Exelon普通股, 您仍將在分銷中獲得公司普通股。
在審閲本信息聲明時,您 應仔細考慮從本信息聲明第21頁開始的“風險因素”中描述的事項。
1
美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券,也沒有確定本信息聲明是否屬實 或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
本信息聲明不是出售任何證券的要約,也不是邀請購買任何證券的要約。
此信息聲明的日期為 , 2022。
信息在互聯網上的可用性通知 聲明材料包含如何獲取此信息聲明的説明,已於2022年左右首次郵寄給Exelon股東 。
2
目錄表
目錄表 | i |
財務報表列報 | II |
行業和市場數據 | II |
有關前瞻性陳述的警示説明 | 三、 |
摘要 | 1 |
風險因素 | 21 |
分道揚鑣 | 38 |
交易市場 | 44 |
股利政策 | 46 |
大寫 | 46 |
未經審核的形式濃縮合並 財務報表 | 47 |
美國電力市場概覽 | 56 |
我們的業務 | 66 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 97 |
管理 | 132 |
高管和董事薪酬 | 135 |
某些關係及相關 方交易 | 163 |
對某些債項的描述 | 168 |
某些受益所有者和管理層的安全所有權 | 169 |
股本説明 | 170 |
在那裏您可以找到更多信息 | 174 |
某些已定義的術語 | 175 |
合併財務報表索引 | F-1 |
除非另有説明或上下文另有要求 ,否則本信息聲明中提及的公司,” “我們,” “我們,” “我們的、“和”我們公司請參閲星座能源公司及其合併子公司, 並在此提及愛克斯隆“在分離完成之前,請參考Exelon Corporation及其合併的子公司。
本公司和Exelon的每個附屬業務均由一家獨立的子公司擁有和運營,該子公司擁有自己的管理、員工和資產。本文中提及的合併“公司”、“Exelon”、“母公司”或“其”或“我們的”資產和活動並不意味着,也不應被解釋為意味着公司或Exelon擁有任何直接運營資產、員工或收入,或任何子公司由公司或Exelon運營。
除非另有説明或上下文另有要求,否則本信息聲明中的所有信息均為我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程的效力,其形式作為本信息聲明 構成的註冊聲明的證物存檔。
i
財務報表列報
本信息報表包括Generation及其子公司的某些歷史合併財務數據和其他數據。星座能源公司將在緊接分離之前成為第 代的母公司。星座能源公司是 註冊聲明的註冊人,本信息聲明是註冊聲明的一部分,並將在分離完成後成為財務報告實體。 GENERATION目前是並將繼續是分離後的財務報告實體。
本信息報表還包括截至2021年9月30日的未經審計的 預計簡明綜合資產負債表和截至2021年9月30日的9個月和截至2020年12月31日的年度的未經審計的備考簡明綜合經營報表 ,這些表顯示了我們的綜合財務狀況 和實施分離和分配後的經營結果,以及“未經審計的 預計簡明綜合財務報表”項下描述的其他交易。未經審核備考簡明綜合財務報表僅供説明之用,並不一定顯示於相關交易於指定日期完成時將會出現的經營業績或財務狀況,亦不顯示未來的經營業績。
您應閲讀標題為“未經審計的 形式簡明合併財務報表”的章節,該章節通過參考經審計的合併財務報表和相關附註以及財務和其他信息,包括標題為“風險因素”、 “資本化”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節,對全文進行限定。
星座能源公司成立於2021年6月15日,與分拆交易有關,除與分拆相關的活動外,並無從事任何其他活動。截至2021年6月15日,該公司沒有任何資產或負債。關於分離交易,星座能源公司。是否將 成為Generation及其子公司的母公司,後者將構成其所有資產和業務運營。
行業和市場數據
本信息聲明包含有關市場和行業數據的估計 和預測,這些估計和預測來自公司內部估計以及第三方來源,如市場研究、顧問調查、公開信息以及行業出版物和調查。我們相信這些第三方來源提供或提供的信息 總體上是可靠的。然而,由於原始數據的可用性和可靠性受到限制、數據收集過程的自願性,以及任何市場數據的統計調查、解釋或陳述以及管理層的估計和預測中固有的其他限制和不確定性,市場數據可能會發生變化,因此不能始終以完全確定的方式進行驗證。此外,預測經常是錯誤的。因此,您應該意識到,此處列出的市場數據以及基於此處提供的數據的估計、預測和信念可能不可靠。我們尚未獨立 核實來自第三方來源的任何數據,也未確定其中所依賴的基本經濟假設, 我們不能保證其準確性或完整性。除非被確定為第三方來源,否則市場數據基於公司內部 估計和數據。同樣,我們認為可靠的公司內部估計是基於管理層截至估計日期對行業的瞭解,沒有得到任何獨立消息來源的核實。因此,我們不能保證 任何此類信息的準確性或完整性,您在做出投資決策時不應過度依賴該信息。
II
有關前瞻性陳述的警告説明
本信息聲明和我們已經或將提交給美國證券交易委員會的其他材料(以及Exelon和我們可能做出的口頭通信)包含或通過引用併入 與未來事件和預期相關的聲明,因此構成證券法下的前瞻性聲明。 前瞻性聲明包括那些包含“預期”、“相信”、“可能”、“ ”估計、“預期”、“預測”、“目標”、“指導”、“打算”等詞語的聲明,“ ”“可能、”“展望”“、”“計劃”“、”“項目”“、”“尋求”“、”“看到”“、”“應該”“、”“目標”“、”“將”“、”“將”“或其他含義相似的詞。除歷史事實陳述外,所有反映Exelon的 或我們對未來的預期、假設或預測的陳述均為前瞻性陳述, 包括但不限於有關未來財務結果或經營業績的陳述和指導;以及有關Exelon或我們的戰略、展望、業務和財務前景的陳述。前瞻性陳述不是對未來業績的保證,受風險、不確定性和環境變化的影響,這些風險、不確定性和變化很難預測。儘管每個Exelon 和我們認為其在任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設,但不能保證 這些預期一定會實現,而且由於各種風險和不確定性,實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。此類風險和不確定因素包括:
· | 全球經濟和金融市場狀況普遍惡化; |
· | Exelon和我們所服務的市場的不利變化; |
· | 來自顛覆性技術、行業整合或其他發展的競爭; |
· | 關鍵客户流失或者客户的業務、財務狀況發生重大變化; |
· | 與Exelon和我們的業務相關的政治、經濟和監管風險; |
· | 戰爭行為、恐怖主義或內亂; |
· | 大流行或其他公共衞生危機,以及與此類大流行或其他健康危機有關的經濟和市場狀況的不利變化; |
· | 我們運營的重大中斷,特別是我們一個或多個核電設施的運營中斷; |
· | 無法 實現預期或目標的收入增長、現金產生、成本節約、盈利能力和利潤率的改善、財務紀律或競爭力和運營的加強。 |
· | 潛在的網絡攻擊和信息技術或數據安全漏洞的影響; |
· | 無法成功開發創新的新產品或實施技術創新; |
· | 養老金資產的貼現率或投資回報的不利變化 ; |
· | Exelon的 以及我們無法按計劃並在預定完工日期前實現預期收益 收購、資產剝離、設施關閉、削減、擴建或合資 ; |
· | 重要供應商的業務或財務狀況出現重大下滑; |
· | 結果 意外情況,包括法律訴訟、政府或監管調查,以及 環境合規和補救,這可能會使Exelon和我們面臨鉅額成本 和負債; |
· | 分離的預期收益和時間,以及與計劃分離有關的不確定性,包括分離的條件不能得到滿足的風險,以及根據目標時間、資產周長、以及其他預期的 條款,如果有的話; |
· | 分拆對Exelon業務的影響; |
· | 美國國税局確定分銷或某些相關交易應視為應税交易 ; |
· | 在預期時間範圍內、按預期條款或根本不能收到或獲得與分居有關的任何同意或批准的可能性。 |
· | 與分離相關的非協同成本、重組交易成本和其他成本的風險將超過我們的估計;以及 |
· | 分離對我們業務的影響 以及業務無法成功分離的風險,或者這種分離可能比預期的更困難、更耗時或更昂貴, 這可能會導致對Exelon的資源、系統、程序和控制,以及我們正在進行的業務的中斷,並影響我們與客户、供應商、員工和其他業務對手的關係。 |
不能保證分發和分離實際上將以所述的方式完成或根本不能完成。上面列出的因素不是詳盡的,也不一定是按重要性順序列出的。有關確定可能導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的結果大不相同的因素的更多信息,請參閲本信息陳述中“風險因素”下的討論。任何前瞻性 聲明僅説明發表之日起,Exelon和我們不承擔更新或修改此類聲明的義務, 除非適用法律要求,否則不會因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改此類聲明。
三、
摘要
本摘要重點介紹了本信息聲明中包含的信息,並概述了公司、我們與Exelon的分離以及Exelon向其股東分配普通股的情況。為了更全面地瞭解我們的業務和分離,您應該仔細閲讀這份完整的 信息報表,特別是本信息 報表中標題為“風險因素”和“未經審計的形式簡明合併財務報表”的部分以及已審計的合併財務報表及其附註。
我們的業務
我們公司是美國領先的清潔能源公司,以生產無碳電力為基礎。我們是美國大陸最大的清潔能源和可持續解決方案供應商,為美國大陸的家庭、企業、公共部門、社區和一系列批發客户(如市政當局、合作社和其他戰略)提供清潔能源和可持續解決方案,並擁有約33,000兆瓦的發電能力,包括核能、風能、太陽能、天然氣和水電資產。根據美國能源情報署發佈的能源輸送報告,2020年,該公司生產了全國近12%的無碳能源(僅基於發電量),使其成為企業以及州和地方政府的重要合作伙伴,這些企業正在制定雄心勃勃的碳減排目標,並尋求氣候危機的長期解決方案。
該公司由兩個主要業務部門組成:星座新能源公司和愛克斯隆發電公司。合併後的公司在48個州、加拿大和英國開展業務,員工約12,500人。
我們相信,股東價值建立在卓越運營的基礎上,以及我們面向客户的平臺與我們的清潔能源車隊的配對。我們專注於通過嚴謹的成本管理方法和高效運營來優化現金回報,這得益於我們面向客户的業務的穩定和持久的利潤,以及與我們的清潔能源屬性相關的發電費用。我們致力於保持 投資級信用評級,向股東返還價值(有待董事會批准),並投資於清潔能源解決方案。
我們的運營
面向客户業務:星座新能源, Inc.
星座是美國最大和最具創新性的能源供應商之一,通過專注於電力供應、天然氣供應和能源解決方案的業務,為全美各種規模的客户提供服務。星座在國內所有電力和天然氣批發市場都很活躍,覆蓋了48個州的大部分州,並在其中許多州開展了互補的零售活動。
星座零售擁有多樣化的地理足跡
電源。星座 是電力供應領域的領先企業,每年向包括公用事業、市政當局、合作社、商業和工業實體、住宅和公共部門實體在內的客户羣供應215太瓦時。它的客户羣包括四分之三的財富100強公司。IT 是美國最大的零售商業和工業電力供應商,也是美國第三大住宅電力供應商,向商業和公共部門客户供應約145太瓦時電力,向住宅客户供應約10太瓦時電力。
1
星座的批發渠道到市場 通過競爭性的公用事業負荷採購和向市政當局、合作社、銀行和其他批發實體的雙邊銷售,提供約60太瓦時的電力負荷。作為其國家產品組合的補充,星座與國內所有電力市場的批發交易對手建立了數十年的合作關係,作為一種將自己的發電盈利以及採購合同發電以滿足客户和投資組合需求的手段。隨着客户對可持續發展需求的增加,這種採購合同發電的能力為公司提供了一種節省資金的方式,為客户提供他們 要求的可再生產品,以支持更清潔的能源生態系統。
天然氣供應。星座也是天然氣供應的領先者,每年為製造業、服務業、公共部門、交通和公用事業等多個行業的廣泛客户提供1600bcf的天然氣。我們在整個天然氣價值鏈上擁有強大的能力,這使得我們 能夠優化我們的產品組合,為我們的客户提供低成本和定製的解決方案。同樣,我們的天然氣業務範圍為我們提供了覆蓋國內所有天然氣市場的廣泛地理覆蓋範圍。
客户獲取和保留 :星座主要服務於美國各地的商業和工業(“C&I”)客户。這些穩固、可靠的客户關係是我們面向客户的業務戰略的關鍵部分。高客户滿意度、市場專業知識、穩定性和規模推動了增長,並帶來了歷史證明的業務一致性和利潤率。過去五年,C&I電力客户羣的客户保留率一直很高,電力C&I續約率為74-79%,平均合同期限為25個月,客户持續時間超過6年,天然氣C&I保留率為90-92%。星座 還成功地通過提供各種創新的服務和產品來吸引新客户,滿足客户 在購買週期中的需求。雖然為客户提供儘可能最好的價格是重點,但星座利用其廣泛的電氣和天然氣產品結構套件 ,通常是定製的,為客户提供最符合其 需求的商用解決方案。未來的增長將主要由新的和不斷增長的數字渠道推動,重點是旨在清潔能源解決方案的創新產品 。
星座由一致的 負載定義,實現強勁的現金流(a)
a) | 反映截至2020年12月31日的零售負荷和批發負荷拍賣量。 |
能源解決方案。 星座受益於顯著的規模經濟,使其能夠針對客户獨特的電力需求和清潔能源目標構建高度定製的解決方案。星座是為客户創造清潔能源未來的領先者 除了電力和天然氣外,我們還提供一系列產品和服務,這些產品和服務可以整合到現有的商品採購策略中。 我們的客户解決方案包括符合客户風險承受能力和風險管理需求的特殊電力和天然氣產品、能效、無碳產品、能源使用和管理解決方案等。星座與其客户合作,沿着可持續發展連續提供 選項,重點放在可再生能源、能效和技術應用上,以實現他們的無碳能源目標 。
2
世代
GENERATION運營着全國最大的零碳車隊 ,也是全國最大的發電車隊之一。
發電公司的核電船隊目前的發電能力約為19千兆瓦,去年生產了150太瓦時(淨擁有量)的零排放電力-足以為1360萬户家庭供電,並避免超過7800萬噸的碳排放。生成最多在 類級別持續運行。2020年,世代的運力系數為95.4%,在機隊歷史上僅次於2019年的表現,平均加油中斷持續時間為22天,比行業平均水平高出11天。發電公司擁有目前在役的13座核電站的所有權權益,這些電站由23臺機組組成。發電將繼續是清潔能源政策的主要倡導者,旨在保護和發展清潔能源,以應對氣候危機。
GENERATION還運營着超過12千兆瓦的天然氣、石油、水力發電、風能和太陽能發電資產,提供基本負荷、中級和峯值發電 。我們的化石和可再生能源機隊同樣表現出強勁的業績記錄,電力分發率為98.4% 匹配193.4%的可再生能源能源捕獲。 2
總的來説,合併後的機隊接近90% 無碳(基於發電量),就總髮電量而言,代表了美國第四大發電組合,具有顯着的地理多樣性。
下表説明瞭我們截至2020年12月31日的供應來源 :
供給源(A)(B)
第 代輸出 | ||||||||
GWh | % | |||||||
核子 | 175,085 | 62.2 | % | |||||
化石(主要是天然氣和石油) | 19,501 | 6.9 | % | |||||
可再生 | 7,052 | 2.5 | % | |||||
購買的電力 | 79,972 | 28.4 | % | |||||
總計 | 281,610 | 100 | % |
a) | 核能 包括髮電公司在共同擁有的發電廠中擁有不可分割的所有權權益的產出的比例份額,幷包括完全合併的工廠的總產量。 | |
b) | 可再生能源 包括風能、水力發電、太陽能和生物質發電資產。 |
星座採用集成的可評級對衝策略 來管理大宗商品價格隨時間變化的能源毛利率波動。十多年來,發電投資組合一直在風險降低的 可分級對衝策略下運營,在該策略中,即時三年以大約90%/60%/30%的滾動基礎進行對衝-確保現金流穩定,同時允許商業機會為企業創造價值。
1調度匹配用於衡量機組對市場的響應程度,表示為當機組由RTO或星座調度時,實際能源收入淨燃料相對於收入淨燃料的比例。單位調度匹配計算如下:(實際發電量*(地點邊際電價-發電成本)/(期望發電量*(地點邊際電價-發電成本)。位置邊際電價代表距離機組最近的公交車上每兆瓦能源的每小時市場價格。所需發電量等於星座或RTO要求機組運行的兆瓦數。發電成本是指滿負荷運行成本,包括燃料和可變運行成本。
2能源捕獲是衡量已安裝資產捕獲風能和太陽能的效率的指標。能量捕獲代表以能源為基礎的分數 ,分子是當年風力發電機/太陽能電池板的總和產生的能量,分母 是一年內預計產生的總能量。風能和太陽能組合艦隊的能源捕獲按相對現場預計税前可變收入進行加權 ,並扣除某些不可控事件,如不可抗力事件和輸電中斷。
3
我們的競爭優勢
我們相信,基於以下競爭優勢,我們有能力執行我們的業務戰略併為利益相關者創造卓越的價值:
· | 我們有能力幫助應對氣候危機並引領清潔能源的未來 |
作為一家公司,我們致力於清潔能源的未來 我們相信我們的發電車隊對於幫助實現州和國家層面的清潔能源政策和目標至關重要。 我們發電車隊中約90%的發電機組是零排放的(基於發電量)。我們沒有燃煤發電。 根據2021年7月的基準空氣排放報告,我們公司生產的清潔能源比下一個領先供應商高出約65%。 我們公司的排放強度是最低的,比第二低的發電機的排放強度低近五倍。
我們公司是美國最大的清潔電力生產商。(a)
a) | 來源:基準空氣排放,2021年7月,由M.J.Bradley&Associates LLC出版。反映2019年規範和非規範發電量。 括號中的數字是該公司在該年度的發電量排名。 |
我們的發電車隊對於實現聯邦和州清潔能源目標至關重要。發電產生了全國12%的零碳能源,在我們運營的幾個州甚至更多-馬裏蘭州95%,伊利諾伊州82%,賓夕法尼亞州38%,紐約州33%。每個州都制定了脱碳和清潔能源目標。在這些州失去我們的任何清潔資產都將是實現清潔能源或氣候目標的重大倒退,同時也會為客户帶來更高的成本,並給我們的工廠社區帶來嚴重的經濟困難。
4
發電在實現各州各自的清潔能源目標方面發揮着核心作用(A)(B)
a) | 資料來源:2020年美國能源信息管理局數據。假設2020年CENG發電的整個機組產量。 不根據紐約印第安點3號核電機組的另一家運營商宣佈的退役進行調整。可再生能源 包括水力發電、太陽能和風能發電,不包括生物質。反映州現行法律中概述的清潔能源目標或州長制定的目標。 | |
b) | 世代擁有九里點2號機組82%的不可分割的所有權權益。 | |
· | 行業領先的 面向客户的業務,為客户提供可持續發展解決方案 |
地理規模、多樣性、客户定製的產品和服務以及高客户滿意度是我們強大的面向客户的平臺的基礎,並使我們能夠與客户合作,以差異化的方式解決他們在清潔能源目標上的新需求。
星座是美國最大的面向客户的平臺 ,我們將其視為相當大的競爭優勢來源。我們行業領先的國家平臺不僅使我們能夠獲得運營效率,以便更有效地整合新客户和收購,而且還允許採用可擴展的 入市方法。這使我們能夠根據市場趨勢和需求快速部署新能源服務和產品以及創新能源技術應用 ,從而改善我們的增長地位。
星座在C&I零售領域的高度客户集中度 ,再加上高客户滿意度,在為股東提供可重複的、降低風險的價值的能力方面,進一步使競爭格局中的業務脱穎而出。客户集中在C&I可實現更可預測的負載 和穩定的單位利潤率,降低客户獲取成本,並免受天氣影響的波動。高客户滿意度可實現業務一致性、穩定的單位經濟性以及高客户獲得率和續約率,從而進一步最大化現金流 。
5
星座受益於強大的客户關係,具有領先的C&I續約率
· | 一流的核操作 |
我們世界級的運營為我們的發電設施帶來了業界領先的 運營業績。自2013年以來,我們的發電機隊實現了行業領先的核電容量係數 約94%或更高--比2020年約90%的行業平均水平高出4個百分點。我們2020年的平均加油中斷持續時間為22天,比行業平均水平高出11天。
· | 有紀律的 財務管理側重於強勁的資產負債表和優化現金回報 |
我們對投資級信用評級的承諾仍然是最重要的,因為我們優先考慮資本分配,以支持強勁的資產負債表,投資於清潔能源解決方案和我們面向客户的業務,實現客户增長並向股東返還價值。
我們認為,強勁的資產負債表是在管理大宗商品價格波動時期方面具有競爭力的優勢,具有更高的靈活性。我們專注於分配可用現金流以管理槓桿,以實現投資級目標,並將增量現金流分配給清潔能源解決方案和我們面向客户的業務投資,並將資本返還給股東。我們相信,強勁的資產負債表和強勁的現金流產生,再加上我們目前在不同市場的存在和規模,將使我們在追求價值提升的增長機會方面處於有利地位。
憑藉高客户滿意度、強大的客户更新和保留能力以及一流的運營專業知識,我們有能力提供強勁的現金流。為了進一步支持 現金流,我們將繼續專注於運營效率和成本管理,同時確保 運營的安全性和可靠性。此外,我們的綜合和可評級對衝活動有助於管理能源毛利率中的大宗商品價格隨時間的波動 。
· | 致力於通過堅定地致力於環境、社會和治理實踐來支持所有利益攸關方 |
我們致力於最高標準的公司治理,以幫助我們實現業績目標,並保持股東、員工、客户、監管機構和其他利益相關者的信任和信心。環境、社會和治理原則自我們最初成立以來一直是我們業務的核心,並將繼續成為公司的核心。
我們將繼續為我們多樣化的員工、客户、社區和業務合作伙伴提供支持,確保所有人都能充分、公平地參與社會、環境和經濟進步。我們將保持最高標準的公司治理,負責任和透明地運營,並繼續關注董事會的更新和多樣性。
6
我們的業務戰略
我們的業務戰略是通過特別強調以下方面,為我們的所有利益相關者實現價值最大化:
關注現金回報、業務優化、可重複的客户收入和資本配置。
我們經營業務的重點是產生強勁的現金流,以維持我們的運營,維持我們的投資級信用目標,併為股東回報和增長機會提供資金。我們仍然專注於運營效率和成本管理,同時確保安全和運營卓越, 以支持自由現金流產生的穩定性。
我們的目標是通過增加業務量和推動所有市場渠道的利潤率提高來實現面向客户業務的現金流增長。預計業務量的增長 將來自商品供應方面的有機和具有收購慾望的客户增長,以及通過非商品能源服務和解決方案接觸到以前無法接觸到的客户 。增加的利潤率預計將來自增值產品、服務和分析 與現有產品相結合。我們可以利用現有平臺在增量數量上實現規模效益, 從而提高每個客户的總體利潤率並改善自由現金流轉換。
我們還旨在通過嚴格關注運營績效和成本優化來實現 發電業務的現金流增長。我們將繼續評估所有運營和資本配置決策的成本效益 分析,以優化我們的利益相關者的價值,同時不犧牲我們對安全的承諾 。此外,我們的可定價對衝策略,加上通過容量市場和零排放屬性合同產生的穩定收入,將使業務能夠繼續減輕現金流波動,同時保留長期選擇性 以實現市場價格改善和/或州和聯邦清潔能源計劃的任何潛在上行空間。此外,我們將繼續 倡導清潔能源政策,併為核電站的零碳屬性尋求公平補償,同時維持 淘汰不經濟資產的紀律。
我們將採用紀律嚴明的收購方式 以增加未來現金流並支持戰略計劃。我們將繼續評估資產和業務剝離,以使投資組合合理化並優化現金收益。
資本分配決策是基於現金 回報做出的,因為我們認為這一紀律對於為我們的股東創造持續的長期價值是必要的。在未來幾年,我們預計將提供可觀的自由現金流,這得益於我們穩定的面向客户的業務、紀律嚴明的對衝策略 和有效的成本管理,自2015年以來實現了超過11億美元的成本削減。
財務紀律和資產負債表承諾。
我們致力於保持充足的財務流動性和適當的資本結構,以支持安全、可靠的運營,即使在動盪的市場條件下也是如此。我們 相信我們的投資級信用評級是競爭優勢的來源,我們打算繼續保持我們的信用狀況 和一流的資產負債表。根據這一承諾,可用現金流將首先用於管理槓桿,以輕鬆實現投資級信貸目標,並將增量資本分配給股東回報和有紀律的增長。
精益求精的運營。
價值建立在卓越運營的基礎上 。我們認識到,運營效率、持續改進和有紀律的投資文化以及強大的安全實踐 是關鍵驅動因素。
我們有強大的安全計劃。我們有出色的安全記錄,並以強大的合規和風險管理文化為基礎,證明瞭我們的承諾。在星座,我們與客户建立了牢固、持久的關係,在面向客户的業務中取得了強勁的運營業績,從而帶來了穩定的財務利潤率。
率先邁向清潔能源的未來 。
我們致力於通過我們的發電業務和麪向客户的業務實現清潔能源的未來。通過我們的兩項業務,我們的目標是成為企業以及州和地方政府不可或缺的合作伙伴,這些企業正在制定雄心勃勃的碳減排目標,並尋求應對氣候危機的長期解決方案。我們倡導應對氣候危機、保護和發展清潔能源的政策。
我們以全國最清潔的一代艦隊而脱穎而出。隨着環境可持續性繼續為全國各地的企業建立勢頭和增長,對清潔和可持續能源解決方案的需求 也在增加。星座提供清潔產品,幫助客户實現可持續發展目標 。我們希望我們的產品能隨着客户的需求而發展。
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近二十年來,我們一直是應對氣候危機政策的堅定倡導者。我們將繼續在聯邦一級和我們所在的州為減少温室氣體排放、保護和發展清潔能源的政策而努力。
我們的主要市場
我們在美國、 以及加拿大和英國的不同市場開展業務。我們的發電資源使我們能夠向零售和批發客户發電、採購和銷售電力, 突出了我們業務的整體性。我們還能夠在我們運營的市場中籤訂發電合同, 進一步促進了我們將發電輸出與客户需求(發電到負載)和客户到供應作為一個綜合業務進行匹配的能力。我們有五個可報告的細分市場,涵蓋以下地理區域:
· | 大西洋中部:PJM的東半部,包括新澤西州、馬裏蘭州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、特拉華州、哥倫比亞特區以及賓夕法尼亞州和北卡羅來納州的部分地區 |
· | 中西部:PJM的西部一半和美國的味索足跡,不包括味索的南部地區 |
· | 紐約:NYISO |
· | 德克薩斯州: ERCOT |
· | 其他電力地區:新英格蘭、南部、西部和加拿大 |
發電市場
PJM。我們65%的發電量(以淨髮電量衡量)在PJM市場內運營。到兆瓦,我們在PJM的發電車隊包括大約78%的核能,9%的可再生能源,8%的天然氣和5%的石油。PJM是美國最大的電力市場。它包括特拉華州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、馬裏蘭州、密歇根州、新澤西州、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和哥倫比亞特區的全部或部分地區。PJM是美國最先進的電力市場之一,擁有節點日前和實時能源市場、輔助服務產品和遠期容量市場。
ERCOT。以淨髮電量衡量,我們12%的發電量在ERCOT市場內運營。到兆瓦,我們在ERCOT的發電車隊包括大約97%的天然氣和3%的可再生能源。作為一個純能源市場,ERCOT的市場設計不同於美國其他競爭性電力市場 ,因為其資源充足性主要取決於自由市場進程和能源市場價格信號。
NYISO。我們6%的發電量(以淨髮電量衡量)在NYISO市場內運營。按兆瓦計算,我們在NYISO的發電車隊幾乎100%由核能組成。NYISO具有流動性強的提前一天和實時能源市場、輔助服務市場和現貨容量市場,稱為ICAP市場,可在交貨期前最多提前6個月清理產能。因此,我們在紐約國際標準化組織的電能實業可以 從流動性的輔助、能源和容量市場獲得收入。
其他電力市場。其餘17%的發電機隊在其他市場運營,包括美國的CAISO、ISO-NE、MISO和SPP,以及加拿大的AESO。按兆瓦計算,我們在這些市場的發電量包括大約20%的核能、46%的天然氣、13%的石油和20%的可再生能源。
CAISO市場主要服務於加州的客户。CAISO以前一天和實時能源市場和輔助服務市場為特色。雖然CAISO不運營正式的容量市場,但它確實有強制性的資源充足性要求。
ISO-NE市場覆蓋康涅狄格州、緬因州、馬薩諸塞州、新罕布夏州、羅德島州和佛蒙特州六個州。它提供提前一天和實時能源市場、輔助服務產品和遠期容量市場。
MISO是一種RTO,覆蓋15個州的全部或部分地區:阿肯色州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、肯塔基州、路易斯安那州、密歇根州、明尼蘇達州、密西西比州、密蘇裏州、蒙大拿州、北達科他州、南達科他州、得克薩斯州和威斯康星州,以及加拿大的馬尼託巴省。MISO運營着提前一天和實時的能源市場以及輔助服務市場。通過雙邊交易或由MISO 管理的自願年度拍賣滿足能力需求。
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SPP在14個州擁有成員:阿肯色州、愛荷華州、堪薩斯州、路易斯安那州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、新墨西哥州、北達科他州、俄克拉何馬州、南達科他州、德克薩斯州和懷俄明州。它還在亞利桑那州、科羅拉多州和猶他州提供合同可靠性協調服務。SPP運營提前一天和實時能源市場以及傳輸服務市場。
AESO在加拿大艾伯塔省提供獨立系統 運營商的功能,我們在那裏擁有一代資產。它目前是純能源模式,不運行容量 市場。AESO還運營着一個獨立的輔助服務市場,那裏的資源提供有助於維護電網可靠性的特定服務。
客户市場
我們的綜合業務還包括通過面向客户的業務星座在多個地理區域進行電力和天然氣的實物交付和營銷。星座在所有競爭市場提供電力和天然氣服務,覆蓋約200萬客户,包括財富100強企業的四分之三 ,約216,500家企業和公共部門客户,以及約160萬獨立住宅客户。星座 還在其面向客户的業務中加入了充滿活力的非商品元素,提供可持續性、能效和技術解決方案 ,以提供全面的能源解決方案套件,以滿足客户日益增長和不斷髮展的需求。
風險因素摘要
對公司普通股的投資 會受到許多風險的影響,包括與我們的業務相關的市場、財務、監管和運營風險,我們與Exelon的分離,以及我們的普通股。下面列出了這些風險中的一些,但不是全部。
· | 與市場和財務因素有關的風險主要包括: |
· | 影響電價的燃料價格,特別是天然氣價格, |
· | 我們經營的市場中的第 代資源, |
· | 我們運營發電資產的能力,我們進入資本市場的能力,以及2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)全球爆發(大流行)對我們運營結果的影響 , |
· | 持續競爭的影響 ,以及 |
· | 新興技術和商業模式,包括與減緩氣候變化和向低碳經濟轉型有關的技術和商業模式。 |
· | 與法規、立法和法律因素相關的風險主要包括以下法律法規的變更和遵守: |
· | 電力市場的設計, |
· | 許可證和經營許可證的續簽, |
· | 環境和氣候政策,包括零排放信用計劃,以及 |
· | 税收政策 |
· | 與運營因素相關的風險主要包括: |
· | 全球氣候變化可能會產生極端天氣事件,這可能會危及我們的設施, 這種變化還可能影響能源和相關服務的需求水平和模式 , |
· | 我們核設施的安全、可靠和有效運行,以及有效管理相關退役義務的能力, |
· | 能源輸配公司維護其能源輸送系統的可靠性、彈性和安全性的能力,這可能會影響我們向客户輸送能源的能力 並影響我們的運營成本,以及 |
· | 作為發電設施的所有者和大宗商品交易的參與者,我們面臨着物理和網絡安全風險。 |
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· | 與我們與Exelon分離相關的風險主要包括: |
· | 實現分離帶來的好處面臨的挑戰,包括業務多樣化有限、在採購商品和服務方面失去規模經濟,以及需要複製Exelon提供的幾項服務 (如財務、財務、人力資源、投資者關係和法律), 這將需要額外的資源和費用, | |
· | 對分離的條款和時間(包括監管批准)幾乎沒有控制 由Exelon確定(對於監管批准,適用的監管機構),以及Exelon可以隨時更改條款或選擇不繼續進行, |
· | Exelon和我們在交易協議下的業績 ,包括與業務和債務分配有關的賠償責任 ,以及 |
· | 在分銷後兩年內對未來融資或戰略交易的限制 由於需要保護分銷的免税待遇而產生。 |
· | 與我們普通股相關的風險主要包括: |
· | 分離後,不能保證Exelon普通股和我們普通股的合併交易價格等於或高於分離前Exelon股票的交易價格 , |
· | 由於Exelon股票的持有者尋求根據股票指數或行業戰略、投資政策或其他因素重組他們的持股,我們的股票目前缺乏現有的交易市場,我們的股票市場可能出現波動。除了影響普通股市場價格的一般因素外, |
· | 我們作為控股公司的地位依賴於我們子公司的現金流來履行財務義務, 和 |
· | 我們的章程和章程中的某些反收購條款 可能會推遲或阻止對我們公司的收購或其管理層的變更。 |
與我們的業務、我們的行業、分銷和分離以及我們的普通股相關的這些和其他風險在本信息説明書第21頁的“風險因素” 標題下進行了更詳細的討論。你應該仔細閲讀並考慮所有這些風險。
公司信息
星座能源公司於2021年6月15日在賓夕法尼亞州註冊成立。我們的主要執行辦公室位於馬裏蘭州巴爾的摩Point Street 1310Point Street,郵編21231,我們的電話號碼是。我們的網站 是。我們網站中包含或可通過我們的網站訪問的信息和其他內容不是本信息聲明的一部分,也不包含在本信息聲明中,投資者在決定是否投資我們的普通股時不應依賴任何此類信息。
《分離》
以下是分離條款的摘要 。有關下文所述事項的更詳細説明,請參閲本資料説明第(Br)38頁開始的“分居”。
概述
2021年2月21日,Exelon董事會一致授權管理層實施一項計劃,將其競爭性發電和麪向客户的業務 分離為一家獨立的上市公司,我們在本信息聲明中將其稱為分離。分離將通過向Exelon的股東分配公司的所有普通股來實現,Exelon將擁有Exelon Generation Company,LLC,包括其競爭發電和麪向客户的能源業務。分配後,Exelon股東 將擁有我們普通股的100%股份。
在我們與Exelon分離之前,我們將與Exelon簽訂分離協議和其他幾項協議,以實現分離,並在分離後為我們與Exelon的關係 提供框架。這些協議將管轄我們與Exelon完成分離後的關係,並解決與我們脱離Exelon之前、分離時和分離後的分離業務相關的責任和義務(包括員工福利和與税務相關的資產和負債) 。有關分居協議和相關協議的詳細信息 ,請參閲本信息 聲明中的“某些關係和關聯方交易”。
正如《分離-分離的原因》中更詳細地描述的那樣,Exelon董事會認為,分離將在短期和長期內增加Exelon競爭性發電、面向客户和相關業務的價值,以及Exelon受監管的公用事業業務的價值。
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分離取決於滿足或放棄某些條件,包括收到NRC、FERC和NYPSC的監管批准。NRC、FERC和NYPSC的批准申請已於2021年2月25日提交。此外,在分銷發生之前,Exelon董事會有權不進行分銷,即使滿足所有條件也是如此。有關這些審批的狀態,請參閲本信息聲明中的“分配的分離條件”。
分離的原因
Exelon由六家受監管的公用事業運營公司和發電公司以及能源零售商組成,前者為1000多萬客户提供服務,後者則是一傢俱有競爭力的能源零售商。公用事業運營公司根據服務條款、條件和費率在相對確定的地理區域內提供輸配電和燃氣分配服務,這些服務條款、條件和費率由公用事業委員會根據每個公用事業公司在廠房、物業和設備上的投資(稱為費率基數)及其運營成本進行調整。發電 主要由核電站發電,並根據由競爭市場力量決定的服務條款、條件和價格向廣大地理區域內的批發和零售客户銷售電力和天然氣。
Exelon董事會認為,將競爭性發電和麪向客户的能源業務從受監管的公用事業業務中分離出來符合Exelon及其股東的最佳利益,原因有很多,包括:
· | 直接投資 身份--Exelon董事會認為,Exelon受監管的公用事業業務和我們的競爭業務吸引了不同類型的投資者,它們具有不同的行業重點、投資目標和風險狀況。 |
· | 更專業化的 戰略重點--分離將使每家公司能夠更有效地執行其各自不同的運營優先事項和戰略,而無需考慮在一家公司中運營的兩個不同業務的潛在 衝突或相互競爭的需求和目標。作為一家獨立的公司,本公司可能能夠在競爭性能源基礎設施領域進行投資或收購,而Exelon的現有股東 不會認為這些投資或收購具有吸引力,因為這將增加Exelon對非監管業務的敞口。 |
· | 更高效的資本配置 -分離將允許每家公司將其 財務資源僅集中在自己的運營上,從而提供更大的靈活性,以適合其獨特的戰略和業務需求的時間和方式向其業務投資 資本。 |
· | 允許每個企業維護更適合其股東的風險配置文件-Exelon具有競爭力的發電和麪向客户的能源業務面臨某些市場風險,包括近期電力、天然氣和其他大宗商品價格的波動。本公司將致力於執行嚴格的風險緩解政策, 包括可分級對衝策略,Exelon董事會認為,將本公司與Exelon受監管的公用事業分開將使我們的管理層有更大的 靈活性來管理我們的風險。 |
· | 協調管理 激勵措施-分離將允許為每個公司創建基於股權的激勵性薪酬計劃,預計該計劃將更準確地反映每個公司管理層的努力和業績,並將使每個公司能夠更好地招聘, 根據適用於員工各自業務領域的薪酬政策留住和激勵員工。 |
有關與分離相關的風險的信息,請參閲本信息聲明下面的“風險 因素-與我們與Exelon分離相關的風險”。Exelon和我們都不能向您保證,在分離之後,上述或其他方面的任何好處都將實現到預期的程度或全部實現。
關於分居的問答
以下是問答形式的 分離條款摘要。總而言之,它可能不會涵蓋對您可能重要的所有信息。您應 閲讀本信息説明書第38頁開始的標題為“分離”的部分,以瞭解有關以下事項的更詳細説明 。
Q: | 分離是什麼? |
答: 分離是從Exelon剝離我們的業務。一旦分離完成,我們將成為一家獨立的上市公司,專注於我們具有競爭力的發電和麪向客户的能源業務。Exelon將繼續作為一家獨立的上市公司,專注於其受監管的公用事業業務。
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Q: | 為什麼Exelon要把公司從Exelon中分離出來? |
答:Exelon董事會和管理層認為,分離將為Exelon和分離後的公司提供更直接的投資身份,增強戰略和管理重點,更有效地配置資本,並將更有效地協調管理層 激勵。
此次分離將締造美國最大的純輸電和配電公用事業公司以及最大的無碳電力生產商和零售能源解決方案提供商,這兩家公司都擁有推動長期穩定和創新的財務實力,預計兩家公司作為獨立公司都將擁有誘人的 增長前景,金融市場將對更恰當地認識到每一家公司的固有優勢的估值進行歸類。這些好處在本信息聲明中下面的標題“分離-分離的原因”下得到了更全面的描述。
Q: | 為什麼這兩家公司的分離是以分銷的形式進行的? |
答:Exelon 認為,分配我們的股份是分離公司的最有效方式,旨在為Exelon股東提升 長期價值。
Q: | 分佈情況是怎樣的? |
答: 分配是Exelon實現分離的方法。在分配中,Exelon將向其股東分配其擁有的我們普通股的所有股份。Exelon將不會保留我們的任何所有權權益。您所擁有的Exelon 普通股的股數不會因分發而改變。
Q: | 我將在分發中獲得什麼? |
答: 作為 Exelon普通股的持有者,您在記錄日期每持有三股Exelon普通股,將獲得一股我們普通股的股息 (請參閲下一個問題)。您在Exelon的權益比例不會因分配而改變。 有關更詳細的描述,請參閲本信息聲明中下面的“分離”。
Q: | 分發的記錄日期是什麼時候,分發將在什麼時候進行? |
答: 記錄日期為 下午,東部時間, ,2022年。我們希望EQ股東 服務(“分發代理“)將擔任分銷代理,並將向Exelon股東分銷我們的普通股股份 、2022年,我們稱之為分發日期。
Q: | 分發中將分發哪些內容? |
答: 約 我們的普通股股份將在分配中根據Exelon普通股的流通股數進行分配,為 ,2022年。我們待分配的普通股的實際股數將在記錄 日期計算。Exelon將分配的普通股股份將構成分配前我們已發行和發行的所有普通股股份 。
Q: | 分配的條件是什麼? |
答: 分發受許多條件的限制,其中包括
· | 收到NRC、NYPSC和FERC的監管批准 |
· | 美國證券交易委員會聲明 本信息聲明所屬的註冊聲明生效 |
· | Exelon收到來自美國國税局的私人信件(“美國國税局裁決“)和其律師Sidley Austin LLP的意見,大意是,根據IRC第355和368(A)(1)(D)條,分銷連同某些相關交易將有資格成為免税重組 ;以及 |
· | 由Exelon董事會最終批准 分發。 |
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有關更詳細的説明,請參閲本信息聲明下面的“分配的分離條件 ”。
Q: | Exelon是否可以決定取消分發,即使所有條件都已滿足 ? |
答:可以。 Exelon董事會有權在分銷日期之前的任何時間自行決定終止分銷, 即使分銷的所有條件都已滿足。
Q: | 我必須做什麼才能參與分發? |
答:您不需要 採取任何行動,但我們敦促您仔細閲讀本文檔。截至記錄日期持有Exelon普通股的股東將不需要支付任何現金或交付任何其他對價,包括Exelon普通股的任何股份,以 獲得可在分配中分配給他們的普通股股份。此外,分發不需要或正在尋求股東批准 。我們不是要求您投票,也不是要求您發送代理卡。
Q: | Exelon將如何分配公司普通股? |
答:如果 您是註冊股東(即您通過Exelon轉讓代理的帳户直接持有您的股票),EQ ShareOwner 服務部將向您發送一份帳簿記賬對帳單,其中反映您所擁有的我們普通股的股份數量。我們不會頒發 物理證書,即使請求也是如此。有關更詳細的説明,請參閲本信息聲明下面的“實現普通股股份的分離-分配的方式”。
Q: | 如果我通過經紀人、銀行或其他 被提名者持有我的股票,會怎麼樣? |
答:如果您通過銀行、經紀人或其他代理人實益持有您的Exelon股票,您的銀行、經紀人或其他代理人將把您在分銷中收到的我們普通股的股份記入您的 賬户。
Q: | 如果我在分銷日期或之前出售我持有的Exelon普通股,我是否仍有權在分銷中獲得公司普通股 ? |
答:如果您在分銷日或之前出售您持有的Exelon普通股,您也可能同時出售了您獲得Exelon普通股的權利。有關更詳細的説明,請參閲本信息聲明中的 下面的“交易市場-在分銷日期之前的交易”。我們鼓勵您就銷售Exelon普通股的具體影響諮詢您的財務顧問。 您的Exelon普通股在分銷日期之前或當天出售。
Q: | 在分配中將如何對待零碎股份? |
答:我們普通股的零碎股份不會在分配過程中進行分配。相反,分銷代理將把所有零碎股份聚合為完整股份,並在公開市場上以當時的市場價格出售全部股份。分銷代理 然後將按比例將銷售的總現金收益(扣除經紀費用和其他成本)分配給每位Exelon股東 ,否則他們將有權在分銷中獲得一小部分份額。以現金代替零碎股份的收入 一般將按照本信息説明書第40頁開始的“分離材料美國聯邦所得税 分離的後果”中描述的那樣對接受股東徵税。有關處理零碎股份的更詳細説明 ,請參閲下面本信息聲明中的“零碎股份的分離處理”。
Q: | 誰將在公司董事會任職? |
答:我們希望在離職時在董事會任職的 人在本信息説明書第132頁開始的“管理層” 中列出。
Q: | 分拆後,誰將管理公司? |
答:我們管理團隊的 成員在本信息説明書第132頁開始的“管理”中進行了確定和討論。
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Q: | 分配給美國股東的美國聯邦所得税後果是什麼? |
答:Exelon收到美國國税局的裁決及其律師Sidley Austin LLP的意見是完成分銷的條件,大意是根據IRC第355和368(A)(1)(D)條,分銷連同某些相關交易將符合免税重組的資格。Exelon已經收到了美國國税局的裁決。美國國税局的裁決依賴於,意見 將依賴於某些事實和假設,以及我們和Exelon關於我們 各自業務和其他事項過去和未來行為的某些陳述。假設有這樣的資格,Exelon股東在根據分配收到我們普通股的股份時,不會確認任何收益或損失,也不會將任何收益或損失計入收入 。然而,Exelon股東將 確認任何現金代替任何零碎股份所獲得的收益或損失。有關分配給您帶來的潛在税務後果的更多信息,請參閲本信息聲明第40頁開始的“分離材料美國 聯邦所得税後果”和本信息聲明第31頁開始的“風險因素-與我們與Exelon分離相關的風險 ”。
Q: | 分配將如何影響我在Exelon 普通股中的納税基礎? |
答:假設 分配對Exelon股東免税(除了作為零碎股份收到的現金外),您在分配前持有的Exelon普通股的税基 將在該Exelon普通股和我們在分配中收到的普通股之間按分配後每個股票的相對公平市場價值的比例進行分配。 有關分配對您在Exelon普通股和我們的普通股中的納税基礎的影響的更詳細説明,請參閲本信息 聲明第40頁開始的“分派材料美國聯邦所得税後果”。
Q: | 如果我想出售我持有的Exelon普通股 或我持有的公司普通股,該怎麼辦? |
答:Exelon和公司都不能就股票的購買、保留或出售提出任何建議。您應該諮詢您的財務顧問,例如您的股票經紀人、銀行或税務顧問。
如果您決定在記錄日期之後但在分配日期之前出售任何Exelon普通股,您應確保您的經紀人、銀行或其他被指定人瞭解您是否想要出售您的Exelon普通股、您將有權在分配中獲得的我們的普通股,或者兩者兼而有之。如果您在記錄日期之前 出售您的Exelon普通股,或在分銷日期或之前出售您在分銷中獲得我們普通股股份的權利 ,您將不會在分銷中獲得我們普通股的任何股份。有關更詳細的説明, 請參閲下面此信息聲明中的“交易市場-在分銷日期之前的交易”。
Q: | 持有公司普通股是否存在相關風險? |
答:是的。 我們的業務與其運營有關,既有一般的業務風險,也有特定的業務風險。我們的業務也面臨與分離相關的風險 ,在分配之後,我們將面臨作為一家獨立的上市公司的風險 。因此,您應仔細閲讀本信息説明書第21頁標題為“風險因素”的章節中列出的信息。
Q: | 我擁有的Exelon股票數量是否會因分發而發生變化 ? |
答:不會, 您持有的Exelon普通股數量不會因分配而改變。
Q: | Exelon普通股上市將會發生什麼? |
答:分銷後,預計艾克斯隆將繼續在納斯達克上以“exc”的代碼進行交易。
Q: | 分拆後公司的股利政策將是什麼? |
答:我們預計我們將在分離後的第一個完整會計季度開始支付普通股的股息。然而,任何股息的時間、宣佈、金額和支付將由我們的董事會全權決定,並將 取決於許多因素。見本信息説明書第46頁開始的“股利政策”。
Q: | 公司的普通股會在股票市場交易嗎? |
答:目前,我們的普通股沒有公開市場。待分配完成後,我們已申請將我們的普通股 在納斯達克上市,代碼為“CEG”。我們無法預測普通股開始交易時的交易價格。我們預計 我們普通股的股票將在記錄日期或之前不久按發行時開始交易,並將持續 至分銷日期(包括分銷日期)。術語“何時發行”是指股票可以在股票實際可用或發行之前進行交易。在分銷日,我們普通股的任何發行時交易將結束,而我們普通股股票的正常交易將於分銷日後的第一個交易日開始。“常規方式”交易是指證券發行後的交易,通常是指在交易日期後的第二個完整營業日結算的交易。
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如果交易 在發行時開始,您可以在發行日(包括髮行日)之前買入或賣出我們的普通股,但您的交易 在發行日之後才會結算。有關常規方式交易和何時發行交易的更多信息,請參閲本信息聲明下面的“交易 市場交易-在分銷日期之前的交易”。
Q: | 與分離相關的Exelon限制性股票單位和 績效股票獎勵將發生什麼? |
答:目前持有限制性股票單位和績效股票獎勵(包括期權)的員工 將根據分配比例將此類單位和獎勵轉換為公司的 權利。有關更多信息,請參閲“某些關係和關聯方交易-與Exelon達成的有關離職的協議-員工事務協議-Exelon基於股權的獎勵的處理”。
Q: | Exelon是否會在分拆前將任何重大資產或負債轉移給公司? |
答:我們 預計Exelon不會向我們轉移任何重大資產或債務,但在分離前Exelon在Generation(包括其子公司)的股權 的貢獻、Exelon 對公司17.5億美元的預期現金貢獻以及本信息聲明下文討論的養老金繳款除外。
Q: | 分銷後,Exelon與公司之間的關係將是什麼? |
答:分配後,Exelon將不再擁有我們普通股的任何股份,本公司和Exelon將是獨立的上市公司,擁有自己的管理層和董事會。然而,關於分離,我們將與Exelon簽訂一系列協議,管理分配併為分離之前和之後產生的義務分配責任 其中包括與員工和税收有關的義務。Exelon和本公司將簽訂過渡期服務協議,該協議將規定Exelon向本公司提供某些過渡期服務,反之亦然,一般為24個月,但預計提供長達36個月的服務的某些例外情況除外。此外, Exelon的公用事業公司和發電公司之間的運營和維護、供電和其他協議不會因分離而終止 。有關更詳細的説明,請參閲本信息聲明中下面的“某些關係和關聯方交易-與Exelon就分離達成的協議”。
Q: | 公司普通股的分配是否會影響Exelon普通股的市場價格? |
答:作為分拆的結果,我們預計分拆後Exelon普通股的股票交易價格將不同於拆分前的Exelon普通股交易價格,因為交易價格將不再反映我們業務的 價值。此外,在沒有我們業務的情況下,市場充分分析了Exelon的價值之前,Exelon普通股的股價可能會波動。不能保證在分配之後,Exelon普通股和公司普通股的合計價值將等於或超過Exelon普通股在沒有分配的情況下的價值。
Q: | 我是否擁有與分銷相關的評估權? |
答:不是。 持有Exelon普通股的人無權獲得與分銷相關的評估權。
Q: | 有關 公司和分銷的更多信息,我可以聯繫誰? |
答:如果您有與分發機制有關的問題,請通過以下地址與分發代理聯繫:
EQ股東服務
1110中點曲線,101套房
Mendota Heights,明尼蘇達州55120
電話:(866)388-8558
在分發之前,如果您有與分發相關的其他問題 ,請通過以下方式聯繫Exelon:
投資者關係
Exelon公司
10 S。迪爾伯恩街
伊利諾伊州芝加哥60680
電話:312-394-2345
電子郵件:InvestorRelations@exeloncorp.com
分發後,如果您有任何與公司相關的問題,請通過以下方式與我們聯繫:
投資者關係
星座能源公司
波因特街1310號
馬裏蘭州巴爾的摩,21231
電話:
電子郵件:
分配後,我們普通股的轉讓代理和登記機構將為:
EQ股東服務
1110中點曲線,101套房
Mendota Heights,明尼蘇達州55120
電話:(866)388-8558
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分居摘要/條款
以下是分拆及其他相關交易的主要條款摘要。有關以下事項的更詳細説明,請參見第38頁開始的“分居”。
分銷公司 | 愛克斯隆公司,賓夕法尼亞州的一家公司。分配後,Exelon將不再擁有我們普通股的任何股份。 |
分佈式公司 | 星座能源公司是賓夕法尼亞州的一家公司,是Exelon的全資子公司,在緊接分銷之前將擁有Generation,包括其子公司。分銷完成後,公司將成為一家獨立的上市公司。 |
分佈式證券 | Exelon將分配其持有的我們普通股的所有股份,這將是我們普通股的100%,在分配之前已發行和已發行的普通股。根據2022年發行的Exelon普通股的大約股份,並應用每三股Exelon普通股一股我們的普通股的分配比例,我們普通股的大約股份將分配給截至記錄日期持有Exelon普通股的Exelon股東。 |
記錄日期 | , 2022 |
分發日期 | , 2022 |
分配比 | 每位Exelon普通股持有者在記錄日期每持有三股Exelon普通股,將獲得一股我們的普通股。請注意,如果您在分銷日或之前出售您持有的Exelon普通股股票,在某些情況下,這些股票的買家可能有權獲得在分銷日分銷的我們普通股的股票。有關更多信息,請參閲下面 此信息聲明中的“交易市場-在分銷日期之前的交易”。 |
零碎股份 | 分銷代理不會將我們普通股的任何零碎股份分配給Exelon股東。相反,分銷代理將把零碎股份聚合為完整股份,以現行市場價格在公開市場出售全部股票,並將扣除經紀費用和其他成本後的現金收益總額按銷售比例分配給本來有權在分配中獲得零碎股份的每一位持有人。以現金代替零碎股份的收受人將無權從代替零碎股份的付款金額中獲得任何利息。按照本信息説明書第40頁開始的“分離的實質性美國聯邦所得税後果”一文中的描述,以現金代替零碎股份的收受股東一般應向接受股東徵税。 |
配送程序 | 在分配日期,分配代理將分配我們普通股的股份,方法是將這些股份貸記到轉讓代理為截至記錄日期為Exelon股東建立的賬簿賬户中。我們的普通股將只以簿記形式發行。不會發行紙質股票。您不會被要求支付任何款項或交出或交換您的Exelon普通股,或採取任何其他行動來獲得您的Exelon普通股。然而,如下所述,如果您在記錄日期和分銷日期之間以常規方式在市場上出售Exelon普通股,您將出售在分銷中獲得我們普通股的相關股份的權利。登記股東將在分配日期後不久從轉讓代理收到更多信息。受益股東將從他們的經紀人、銀行或其他被提名者那裏獲得更多信息。 |
分發代理 | EQ股東服務 |
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在分銷日之前或當日進行交易 | 預計艾克斯隆普通股將在納斯達克上的兩個市場--常規交易市場和不銷售市場--進行交易。投資者將能夠 購買Exelon普通股,但無權在Exelon普通股的除分銷市場上獲得我們普通股的股份。任何持有Exelon普通股的人如果在分銷日或之前在常規市場上出售Exelon普通股,也將出售在分銷中獲得我們普通股的權利。我們鼓勵您諮詢您的財務顧問,瞭解在分銷日期之前或當天出售Exelon普通股的具體影響。有關更詳細的 説明,請參閲下面此信息 説明中的“交易市場-在分銷日期之前的交易”。 |
交易市場與符號 | 待分銷完成後,我們打算將我們的 普通股在納斯達克上上市,代碼為“CEG”。我們無法預測普通股何時開始交易的交易價格 。我們預計,我們普通股的股票交易將在記錄日期 或之前不久以發行時為基礎開始,並將持續到發行日(包括髮行日)。在分銷日期後的第一個交易日,我們普通股的任何發行時交易將結束,我們普通股的股票將開始正常交易。如果交易是在發行時開始的,您可以在發行日(包括髮行日)之前買入或賣出我們的普通股,但您的交易直到發行日之後才會結算。有關常規方式交易和發行時交易的更多信息,請參閲本信息聲明中標題為“交易市場-在分銷日之前的交易”的第 節。 |
分配後與Exelon的關係 | 分配後,Exelon將不擁有我們普通股的任何股份,本公司和Exelon將是獨立的上市公司,擁有自己的管理層和 董事會。然而,關於分離,我們將與Exelon簽訂多項協議, 將管理分離前後產生的義務的分配和分配責任,其中包括與員工和税收有關的義務。此外,我們將根據 簽訂過渡服務協議,根據該協議,Exelon和我們將在臨時基礎上相互提供某些過渡服務。此外,Generation和Exelon的公用事業公司之間還有運營、維護、供電和其他協議,不會因分離而終止 。有關更詳細的説明,請參閲本信息聲明中下面的“某些關係和關聯方交易-與Exelon就分離達成的協議”。 |
分配的條件 | 我們預計分配將於2022年生效,前提是Exelon的 唯一和絕對自由裁量權已滿足或放棄了標題“分離-分配的條件”中規定的條件。但是,即使所有條件都已滿足,Exelon仍可在分銷日期之前的任何時間終止和放棄分銷及相關交易。 |
風險因素 | 我們的業務受到一般和特定業務風險的影響,這些風險涉及金融和市場因素;監管、立法和法律因素;以及運營因素。我們的業務也受到與分離相關的風險,並且在分離之後,我們將受到與上市公司相關的風險。因此,您應仔細閲讀本信息説明書第21頁開始的標題為 “風險因素”的部分。 |
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美國聯邦所得税後果 | 完成分離的一個條件是Exelon收到美國國税局的裁決和其律師Sidley Austin LLP的意見,大意是根據IRC第355和368(A)(1)(D)條,分配和某些相關交易將有資格成為免税重組。假設 有這樣的資格,Exelon股東在根據分配收到我們普通股的股份 時,不會確認任何收益或損失,也不會將任何收益或損失計入收益中。然而,須繳納美國聯邦所得税的Exelon股東一般會 確認以現金代替任何零碎股份所獲得的收益或損失。Exelon已收到美國國税局的裁決,該裁決具有普遍約束力,除非相關事實或情況在分離結束前發生變化。有關分配對您的潛在税務後果的更多信息,請參閲本信息聲明第40頁開始的《分離-材料 美國聯邦所得税後果》和本信息聲明第31頁的《風險因素-與我們與Exelon分離相關的風險 》。
敦促每個股東就分離交易對該股東產生的具體税務後果諮詢其税務顧問,包括任何州、當地或非美國税法的影響以及適用税法的變更。 |
彙總歷史和未經審計的備考數據 簡明合併財務數據
2021年2月21日,Exelon董事會授權管理層實施一項計劃,將其競爭對手發電和麪向客户的能源業務分離為一家獨立的上市公司。分離將通過向Exelon的股東分配公司普通股的所有股份進行,該公司將擁有Generation,包括其競爭對手 發電、面向客户的電力和天然氣供應以及相關業務。分配後,Exelon股東將擁有我們普通股的100% 股份。
下表載列本公司於指定期間及截至有關日期的歷史綜合財務摘要資料及未經審核的預計簡明綜合財務資料。
截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的9個月的歷史綜合財務信息摘要 來自於本信息報表中其他部分包含的世代歷史未經審計的綜合財務報表。截至2020年12月31日止年度呈列的歷史綜合財務資料摘要 來自於本資料報表其他部分所載的經審核的歷史綜合財務報表。
截至2021年9月30日和截至2021年9月30日的9個月以及截至2020年12月31日的年度的未經審計備考簡明綜合財務信息摘要 來自我們的未經審計備考簡明綜合財務報表。 截至2021年9月30日的9個月和截至2020年12月31日的年度的未經審計備考簡明綜合經營報表使分離和關聯交易生效,包括購買CENG的非控股權益 ,如同它們發生在2020年1月1日一樣。可獲得經審計財務報表的最近一個財政年度的開始。截至2021年9月30日的未經審計的備考壓縮綜合資產負債表使分離和關聯交易生效,猶如它們發生在2021年9月30日 。
未經審核的簡明合併財務報表是根據S-X法規第11條編制的。未經審核的備考簡明綜合財務報表僅作説明及參考之用,並不打算 表示在分離及購買CENG的非控股權益的情況下,本公司的經營業績或財務狀況將會如何。未經審計的備考簡明綜合財務報表也不應被視為指示我們作為一家獨立上市公司未來的運營結果或財務狀況。由於各種 因素,實際財務狀況和運營結果可能與此處反映的預計金額有很大不同。請參閲本信息聲明中包含的“關於前瞻性陳述的告誡”。未經審核的預計簡明綜合財務資料並不反映因分拆及相關交易(包括購買中新能源的非控股權益)而實現的任何預期成本節省或其他協同效應 。
2019年11月20日,Generic收到通知 ,根據2014年4月1日的看跌期權協議,EDF打算行使其看跌期權,將其在CENG的49.99%股權 出售給Generation。在規定的60天通知期之後,看跌期權於2020年1月19日自動行使。於2021年8月6日,世代與法國電力訂立和解協議,根據該協議,世代透過一間全資附屬公司,以8.85億美元的淨收購價購買法國電力於中新的股權,當中包括(其中包括)法國電力在中新應付予世代的優先分銷餘額中所佔份額的貸方。淨買入價與截至截止日期的EDF非控股權益之間的差額記入我們的綜合資產負債表 中的會員權益。
2021年11月24日,Exelon和Generation宣佈,經過成功的和解談判,他們已與紐約州公共服務部、紐約州總檢察長辦公室和聯盟的工作人員 就Exelon和Generation向NYPSC提交的請願書 達成了一項關於綠色經濟的聯合提案,該請願書要求批准Exelon之前宣佈的將其公用事業業務和Generation分離的計劃,包括Generation在紐約的三座核電站。 紐約聯合提案協議將影響公司現有的資產報廢義務。因此,在形式上,該公司上調了其資產報廢義務。紐約聯合提案協議仍有待NYPSC的批准,如果獲得批准,將在分離結束後生效。
未經審計的備考簡明綜合財務信息摘要 提供了以下備考效果:
分離 交易會計調整
· | 本公司普通股的發行 是基於記錄日期每三股已發行的Exelon普通股中有一股我們的普通股的分派比例。 |
18
· | 離職協議、員工事宜協議、税務事宜協議、紐約聯合提案協議及其條款的影響 。 |
曾放入交易調整
· | 反映了 取消了CENG的非控股權益和利息支出,這與根據一項364天定期貸款信貸協議發行約8.8億美元為購買CENG 49.99%的非控股權益有關EDF根據認沽 期權協議。 |
· | 所得税撥備(福利)的調整 與以前屬於非控股利益持有人的收入的徵税有關。 |
以下 彙總歷史合併財務信息和未經審計的形式簡明合併財務信息應與以下內容一併閲讀:
· | 管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析,該討論和分析包含在本信息聲明的其他部分。 |
· | 截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的九個月的 歷史上未經審計的綜合財務報表及附註,該等報表包括在 本資料表的其他部分。 |
· | 截至2020年12月31日止年度的歷史經審核綜合財務報表及附註 ,包括於本資料 報表內其他部分。 |
· | 備考財務信息的附註。 |
第 代自2002年根據《證券法》登記其公共債務證券以來,一直是個人註冊人。作為個人註冊人,世代歷來提交合並財務報表,以反映其作為Exelon的獨立全資子公司的財務狀況和經營業績 。為了作為一家獨立的上市公司運營,我們預計我們的經常性成本 將取代某些服務,以接近歷史上分配給從Exelon生成的成本。在確定我們對獨立上市公司經常性成本的估計時涉及的重大假設 包括但不限於執行財務報告、税務、公司治理、財務、法律、內部審計和投資者關係活動的成本; 薪酬支出,包括基於股權的獎勵和福利;與保險、審計服務、税務服務、員工福利和法律服務有關的第三方增量成本。在我們的運營歷史合併報表中報告的運營和維護費用 反映了作為獨立公司發生的所有費用,幷包括某些Exelon成本的分配。這些成本包括 我們受益的Exelon公司成本分配,包括公司治理、執行管理、財務、法律、信息技術、人力資源以及其他一般和行政成本。我們估計作為一家獨立的上市公司的運營成本與我們歷史綜合經營報表中列報的已分配成本金額大致相同 ,因此,未經審計的預計形式綜合經營報表並未對隨附的未經審計的備考綜合經營報表進行形式調整。某些因素可能會影響這些獨立上市公司的成本,包括最終確定我們的人員 和基礎設施需求。
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歷史 | PRO 表格 | |||||||||||
截至9月30日的9個月, | 截至9個月
個月 9月30日, |
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(In數百萬, 每股數據除外) | 2021 | 2020 | 2021 | |||||||||
運營説明書信息: | ||||||||||||
總營業收入 | $ | 14,117 | $ | 13,272 | $ | 14,117 | ||||||
運營費用 | ||||||||||||
購買的電力和燃料 | 8,103 | 6,967 | 8,103 | |||||||||
購買的電力和燃料 來自附屬機構 | — | (6 | ) | — | ||||||||
運營和維護 | 2,955 | 3,779 | 3,386 | |||||||||
操作和維護 來自附屬機構 | 458 | 409 | — | |||||||||
折舊及攤銷 | 2,735 | 1,161 | 2,776 | |||||||||
税收 除所得税以外之 | 354 | 364 | 354 | |||||||||
運營費用總額 | 14,605 | 12,674 | 14,619 | |||||||||
資產銷售收益 和企業 | 144 | 12 | 144 | |||||||||
營業(虧損)收入 | (344 | ) | 610 | (358 | ) | |||||||
其他收入和(扣除)總額 | 336 | (78 | ) | 309 | ||||||||
所得税前收入(虧損) | (8 | ) | 532 | (49 | ) | |||||||
所得税 | 108 | 41 | 70 | |||||||||
損失中的權益 未合併附屬公司 | (6 | ) | (6 | ) | (6 | ) | ||||||
淨(虧損)收益 | (122 | ) | 485 | (115 | ) | |||||||
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 125 | (85 | ) | 278 | ||||||||
淨(損失)收入 歸屬於會員利益或普通股東 | $ | (247 | ) | $ | 570 | $ | (393 | ) | ||||
已發行普通股的平均股份(a) | ||||||||||||
基本信息 | 326 | |||||||||||
稀釋 | 326 | |||||||||||
平均普通股每股收益(a) | ||||||||||||
基本信息 | $ | (1.20 | ) | |||||||||
稀釋 | $ | (1.20 | ) | |||||||||
現金流量信息表: | ||||||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 974 | $ | 1,363 | ||||||||
投資活動提供的現金淨額 | 2,639 | 1,289 | ||||||||||
用於融資活動的現金淨額 | (1,921 | ) | (2,378 | ) | ||||||||
資產負債表數據(期末): | ||||||||||||
流動資產總額 | $ | 8,587 | $ | 10,099 | ||||||||
財產、廠房和設備、淨值 | 19,574 | 20,181 | ||||||||||
遞延借方和其他資產總額 | 19,849 | 18,657 | ||||||||||
總資產 | 48,010 | 48,937 | ||||||||||
流動負債總額 | 7,796 | 7,796 | ||||||||||
長期債務 | 4,593 | 4,593 | ||||||||||
附屬公司的長期債務 | 321 | — | ||||||||||
遞延信貸和其他負債總額 | 23,265 | 24,654 | ||||||||||
總負債 | 35,975 | 37,043 | ||||||||||
成員或股東權益總額 | 11,634 | 11,493 | ||||||||||
總股本 | 12,035 | 11,894 |
歷史 | PRO 表格 | |||||||||||||||
截至12月31日的年度 , | 年
結束 12月31日, |
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(In數百萬, 每股數據除外) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | ||||||||||||
運營説明書信息: | ||||||||||||||||
總營業收入 | $ | 17,603 | $ | 18,924 | $ | 20,437 | $ | 17,603 | ||||||||
運營費用 | ||||||||||||||||
購買的電力和燃料 | 9,592 | 10,849 | 11,679 | 9,585 | ||||||||||||
購買的電力和燃料 來自附屬機構 | (7 | ) | 7 | 14 | — | |||||||||||
運營和維護 | 4,613 | 4,131 | 4,803 | 5,128 | ||||||||||||
操作和維護 來自附屬機構 | 555 | 587 | 661 | — | ||||||||||||
折舊及攤銷 | 2,123 | 1,535 | 1,797 | 2,177 | ||||||||||||
税收 除所得税以外之 | 482 | 519 | 556 | 482 | ||||||||||||
運營費用總額 | 17,358 | 17,628 | 19,510 | 17,372 | ||||||||||||
資產銷售收益 和企業 | 11 | 27 | 48 | 11 | ||||||||||||
營業收入 | 256 | 1,323 | 975 | 242 | ||||||||||||
其他收入和(扣除)總額 | 580 | 594 | (610 | ) | 542 | |||||||||||
所得税前收入 | 836 | 1,917 | 365 | 784 | ||||||||||||
所得税 | 249 | 516 | (108 | ) | 236 | |||||||||||
損失中的權益 未合併附屬公司 | (8 | ) | (184 | ) | (30 | ) | (8 | ) | ||||||||
淨收入 | 579 | 1,217 | 443 | 540 | ||||||||||||
應佔淨(虧損)收入 對非控股權益 | (10 | ) | 92 | 73 | (7 | ) | ||||||||||
歸屬淨利潤 對會員利益或普通股東 | $ | 589 | $ | 1,125 | $ | 370 | $ | 547 | ||||||||
已發行普通股的平均股份(a) | ||||||||||||||||
基本信息 | 326 | |||||||||||||||
稀釋 | 326 | |||||||||||||||
平均普通股每股收益(a) | ||||||||||||||||
基本信息 | $ | 1.68 | ||||||||||||||
稀釋 | $ | 1.68 | ||||||||||||||
現金流量信息表: | ||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 584 | $ | 2,873 | $ | 3,861 | ||||||||||
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 1,958 | (1,867 | ) | (2,531 | ) | |||||||||||
用於融資活動的現金淨額 | (2,664 | ) | (1,460 | ) | (981 | ) | ||||||||||
資產負債表數據(期末): | ||||||||||||||||
流動資產總額 | $ | 6,947 | $ | 7,076 | ||||||||||||
財產、廠房和設備、淨值 | 22,214 | 24,193 | ||||||||||||||
遞延借方和其他資產總額 | 18,933 | 17,726 | ||||||||||||||
總資產 | 48,094 | 48,995 | ||||||||||||||
流動負債總額 | 5,219 | 7,289 | ||||||||||||||
長期債務 | 5,566 | 4,464 | ||||||||||||||
附屬公司的長期債務 | 324 | 328 | ||||||||||||||
遞延信貸和其他負債總額 | 22,309 | 21,084 | ||||||||||||||
總負債 | 33,418 | 33,165 | ||||||||||||||
成員或股東權益總額 | 12,399 | 13,484 | ||||||||||||||
總股本 | 14,676 | 15,830 |
(a) | 截至2021年9月30日止九個月和截至2020年12月30日止年度的預計加權平均已發行基本和稀釋股數 以及預計每股基本和稀釋收益反映了 完成分立後我們普通股的已發行股份的估計數量。我們已 根據2021年9月30日Exelon普通股的流通股數,並應用每三股Exelon普通股分配一股普通股的分配比率,估計了我們普通股的流通股數。 |
20
風險因素
您應仔細考慮以下每個風險因素以及本信息聲明中列出的所有其他信息。根據我們目前已知的信息,以下信息確定了影響我們公司的重大風險因素。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。此外,過去的財務業績可能不是未來業績的可靠指標,不應使用歷史趨勢 來預測未來的結果或趨勢。
我們面臨的風險可以 歸類為與以下方面相關的風險:市場和金融因素;監管、立法和法律因素;運營因素;我們與Exelon的分離;以及我們的普通股:
· | 與市場和財務因素有關的風險 主要包括: |
· | 影響電價的燃料價格,特別是天然氣價格, |
· | 我們經營的市場中的第 代資源, |
· | 我們運營發電資產的能力,我們進入資本市場的能力,以及2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)全球爆發(大流行)對我們運營結果的影響 , |
· | 持續競爭的影響 ,以及 |
· | 新興技術和商業模式,包括與減緩氣候變化和向低碳經濟轉型有關的技術和商業模式。 |
· | 與法規、立法和法律因素相關的風險主要包括以下法律法規的變更和遵守: |
· | 電力市場的設計, |
· | 許可證和經營許可證的續簽, |
· | 環境和氣候政策,包括零排放信用計劃,以及 |
· | 税收政策 |
· | 與運營因素相關的風險主要包括: |
· | 全球氣候變化可能會產生極端天氣事件,這可能會危及我們的設施, 這種變化還可能影響能源和相關服務的需求水平和模式 , |
· | 我們核設施的安全、保障和有效運行,以及有效管理相關退役義務的能力, |
· | 能源輸配公司維護其能源輸送系統的可靠性、彈性和安全性的能力,這可能會影響我們向客户輸送能源的能力 並影響我們的運營成本,以及 |
· | 作為發電設施的所有者和大宗商品交易的參與者,我們面臨着物理和網絡安全風險。 |
· | 與我們與Exelon分離相關的風險主要包括: |
· | 實現分離的好處面臨挑戰,包括業務多樣化有限、在採購商品和服務方面失去規模經濟,以及需要複製Exelon提供的某些服務 (如財務、財務、人力資源、投資者關係和法律), 這將需要額外的資源和費用, |
· | 對分離的條款和時間(包括監管批准)幾乎沒有控制 由Exelon確定(對於監管批准,適用的監管機構),Exelon 可以隨時更改這些條款或選擇不繼續進行, |
· | Exelon和我們在交易協議下的業績 ,包括與業務和債務分配有關的賠償責任 ,以及 |
· | 在分銷後兩年內對未來融資或戰略交易的限制 由於需要保護分銷的免税待遇而產生。 |
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· | 與我們普通股相關的風險主要包括: |
· | 分離後,不能保證Exelon普通股和我們普通股的合併交易價格等於或高於分離前Exelon股票的交易價格 , |
· | 由於Exelon股票的持有者尋求根據股票指數或行業戰略、投資政策或其他因素重組他們的持股,我們的股票目前缺乏現有的交易市場,我們的股票市場可能出現波動,除了影響普通股市場價格的一般因素外, |
· | 我們作為控股公司的地位依賴於我們子公司的現金流來履行財務 義務,以及 |
· | 我們的章程和章程中的某些反收購條款可能會推遲 或阻止對我們公司的收購或其管理層的變動。 |
與市場和金融因素相關的風險
我們面臨着與電力批發和零售市場以及核燃料和化石燃料採購相關的價格波動。
我們面臨着天然氣和發電供應組合中未對衝部分的大宗商品價格風險。因此,我們的收益和現金流在我們經營的市場中受到現貨和遠期市場價格變化的影響。
燃料價格。現貨市場電價 每小時電價通常由該小時內向市場供應下一單位電力的邊際成本確定。因此,電力的市場價格受用於發電的邊際燃料的市場價格的影響。
燃料成本。我們依靠核能和化石燃料來運行我們的大部分發電設施。核燃料、天然氣和石油的供應市場受到價格波動、供應限制和交易對手違約的影響。
需求和供應。電力市場價格 也受到電力需求和可用電力供應變化的影響。不利的經濟條件,比正常天氣温和,以及能源效率和需求響應計劃的增長可能會抑制需求。此外,在一些市場,電力在一天中的某些時間可能供過於求,導致我們的核電站等基本負荷發電廠的收入損失。相反,交通電氣化等新的需求來源可能會增加需求並改變需求模式。
零售業競爭。我們的零售業務 在競爭激烈的環境中爭奪客户,這影響了我們可以賺取的利潤率和我們能夠提供的服務數量。在天然氣和電力價格持續低迷以及市場波動性較低的 時期,零售競爭對手可以積極爭奪市場份額 ,因為進入門檻可能很低,而且批發發電商(包括我們)利用其零售業務來對衝發電量。
鑑於我們的基本負荷發電能力主要集中在兩個地理上的 市場區域,即中西部和中大西洋地區,因此可能會強調持續的低市場價格或低迷的需求和供應過剩的影響。這些影響可能會對我們減少債務和提供誘人的股東回報的能力產生不利影響。此外,此類條件可能不再支持某些發電設施的繼續運行, 這可能主要通過加速折舊和攤銷費用以及一次性費用對我們的財務報表產生不利影響。
市場設計。批發市場 因地區而異,有不同的規則、做法和程序。這些市場規則的變化、規則實施的問題、 或這些市場中的任何一個的失敗都可能對我們的業務產生不利影響。此外,市場參與度的大幅下降可能會影響市場流動性,並對市場穩定產生不利影響。
22
我們的業績受到新冠肺炎影響的負面影響 。
COVID-19擾亂了我們 市場的經濟活動,並對我們的運營業績產生了負面影響。截至2020年12月31日止年度,COVID-19對我們淨利潤的估計影響約為1.7億美元,截至2021年12月31日止年度並不重大。有關更多信息,請參閲“管理層 對財務狀況和經營業績的討論和分析-2020年和2021年重要交易和發展 - COVID-19”。我們無法預測COVID-19影響的全部程度,這將取決於, 除其他外,疫苗接種率和公眾對有效性的看法以及商業活動恢復率。 此外,未來任何大範圍的流行病或其他當地或全球健康問題都可能對客户需求和我們運營發電資產的能力產生不利影響。
我們可能會受到新興技術的影響,隨着時間的推移,這些技術可能會影響或改變能源行業。
發電技術的進步,包括商業和住宅太陽能發電安裝以及商業微型渦輪機安裝,正在提高客户自行供電的成本效益 。儲能技術的改進,包括電池和燃料電池,也可以使客户更好地滿足他們全天候的電力需求。照明、電器、設備和建築材料能效的提高也將影響客户的能源消耗。發電、存儲和使用技術的變化 可能會對客户行為及其能源消耗產生重大影響。
這些發展可能會影響能源價格、客户擁有的發電水平、客户預期和當前的商業模式,並使我們的部分發電設施在使用壽命結束之前變得不經濟。這些技術還可能導致大宗商品價格或對交付能源的需求進一步下降。這些因素中的每一個都可能影響我們的合併財務報表,其中包括:運營收入減少、運營和維護費用增加、資本支出增加以及潛在資產減值費用 費用或加速折舊和退役費用縮短剩餘資產使用年限。
市場表現和其他因素可能會降低我們的核退役信託基金和員工福利計劃資產的價值,這可能需要大量額外資金 。
資本市場的中斷及其實際 或對特定業務和更大經濟的預期影響可能會對我們的核退役信託和員工福利計劃信託中持有的投資的價值產生不利影響。我們在這些領域負有重大義務,並在這些信託中持有大量 資產以履行這些義務。資產價值會受到市場波動的影響,並將產生不確定的回報, 這可能會低於我們的預期回報率。核退役信託基金投資的市場價值下降 可能會增加我們退役核電站的資金需求。養老金和OPEB計劃資產的市值下降 將增加與我們的養老金和OPEB計劃義務相關的資金需求。此外,我們的養老金和OPEB 計劃負債對利率變化非常敏感。隨着利率的降低,負債增加,潛在地增加了福利成本和資金需求。人口結構的變化,包括退休人數的增加或預期壽命的變化 假設或社會保障或聯邦醫療保險資格要求的變化也可能增加與養老金和OPEB計劃相關的義務的成本和資金要求 。
我們可能會受到不穩定的資本和信貸市場以及大宗商品市場波動加劇的負面影響。
我們依賴資本市場,特別是公開發行的債務,以及銀行和商業票據市場,來滿足我們的財務承諾和短期流動性需求。美國或國外資本和信貸市場的中斷可能會對我們進入資本市場或利用我們的銀行循環信貸安排的能力造成負面影響。如果銀行遇到資本和流動性短缺,或者在短時間內遇到過多的借款請求,則銀行可能無法履行對我們的資金承諾。 無法進入資本市場或信貸設施,以及由於不確定性、監管變化或加強、替代方案減少或重要金融機構倒閉而導致的資本和信貸市場的長期中斷 可能會導致可自由支配的資本支出推遲,影響我們有效對衝發電投資組合的能力, 需要改變我們的對衝策略以減少抵押品入賬要求,或者需要減少可自由支配的現金使用 。此外,我們還涉足全球金融市場,包括歐洲、加拿大和亞洲。這些市場的中斷可能會降低或限制我們確保充足流動性或以合理條款獲得流動性的能力。截至2020年12月31日,我們約有20%、17%和16%的可用信貸額度分別來自歐洲、加拿大和亞洲的銀行。
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能源市場競爭的強度和深度在很大程度上取決於交易各方的積極參與,這可能會受到資本和信貸市場中斷以及可能影響大宗商品交易參與者的立法和監管舉措的負面影響。 資本和流動性減少,以及參與能源市場的重要機構倒閉,可能會削弱能源市場的流動性和競爭力,而能源市場對我們的業務至關重要。能源市場競爭實力的明顯弱點可能導致對這些市場加強監管的壓力,或試圖用其他出售電力的機制取代市場結構 ,包括要求籤訂長期合同。
如果我們的信用評級被下調 至投資級以下,或無法滿足我們與交易對手達成的協議中的信用標準或監管財務 要求,我們將被要求提供大量可能影響我們流動性的抵押品,我們可能會經歷 更高的借款成本。
我們的業務受信用質量標準的約束 ,該標準可能要求市場參與者在評級下降時為其義務提供抵押品。由於我們運營核電站,我們還受到NRC法規的某些財務要求的約束,如果不滿足這些要求,我們可能需要提供現金 抵押品或擔保債券。一個或兩個事件可能會對可用的流動性產生不利影響,在評級下調的情況下,可能會影響借款和信貸支持成本。
如果我們無法滿足特定於項目的融資協議要求 ,我們可能會遇到融資項目的減值或虧損。
我們有特定於項目的融資安排 ,必須滿足與這些融資相關的各種協議的要求。未能滿足這些安排可能導致 特定於項目的融資違約,如果不能治癒或免除,可能會導致特定項目被要求提前償還相關債務或其他借款,如果沒有償還,貸款人或擔保 持有人通常將獲得廣泛的補救措施,包括取消項目資產和相關抵押品的抵押品贖回權,或迫使我們參與特定項目融資的子公司進入破產程序。破產的影響可能導致某些項目資產的減值。
我們的風險管理政策不能完全消除與我們的大宗商品交易活動相關的風險。
我們基於資產的電力狀況以及我們的電力營銷、燃料採購和其他大宗商品交易活動使我們面臨大宗商品價格波動的風險。我們購買和銷售能源和其他產品,並簽訂金融合同來管理風險和對衝我們發電投資組合中的各種頭寸。我們面臨着未對衝頭寸的財務業績波動以及無效對衝的風險。我們嘗試通過執行既定的風險限制和風險管理程序來管理這種風險敞口。這些風險限制和風險管理程序可能無法按計劃工作,也無法消除與這些活動相關的所有風險。即使遵循我們的政策和程序 ,並根據對未來業績的預測和估計做出決策,但如果這些決策所依據的判斷和假設被證明是不正確的,則運營結果可能會被削弱。未來價格和電力需求、天然氣和其他與能源相關的大宗商品的價格和需求等因素變得更加難以預測,計算結果也變得不那麼可靠。因此,我們無法預測我們的大宗商品交易活動和風險管理決策可能對我們的合併財務報表產生的影響。
如果我們不能有效地管理我們的電力產品組合,財務業績和負載要求可能會受到 負面影響。
根據與Exelon的公用事業子公司和其他客户簽訂的採購合同,我們的電力產品組合中有很大一部分用於提供電力。如果電力產品組合中的部分電力不需要用於此目的,我們的產品將在電力批發市場銷售。如果我們的電力產品組合 不足以滿足客户根據相關協議的要求,我們必須在電力批發市場購買電力 。如果我們不能經濟高效地滿足客户的負荷要求、管理我們的電力組合或有效應對電力批發市場的變化,我們的財務業績可能會受到負面影響。
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重大經濟衰退的影響可能會 導致交貨量減少,並增加無法收回的客户餘額的費用。
經濟大幅下滑對我們的零售客户的影響 ,例如對商業和工業客户提供的產品和服務的需求減少,可能導致無法收回的客户餘額和相關費用的數量增加。
我們可能會受到天氣影響的負面影響。
我們的運營受到天氣的影響,這會影響對電力和天然氣的需求、能源大宗商品的價格以及運營條件。如果 夏天的天氣比想象的要暖,冬天的天氣比想象的要冷,我們可能需要更多的資源來履行我們的合同承諾。 極端天氣條件或風暴影響了發電和輸電的可用性,限制了我們獲取電力或將電力輸送到銷售地點的能力,還影響了天然氣到我們發電資產的運輸以及我們向客户供應天然氣的能力。此外,類似乾旱的條件限制用水可能會影響我們滿負荷運行某些發電資產的能力。這些無法準確預測的情況可能會導致我們在批發市場緊張的時候尋求額外的產能,或者在市場疲軟的時候尋求出售過剩的產能。
氣候變化預測表明,在我們擁有發電資產的地區,從長遠來看,夏季温度和濕度趨勢以及更不穩定的降水和風暴模式都會增加。超出當前預期氣候標準的天氣條件出現的頻率可能會對上文討論的與天氣有關的影響作出貢獻。
從2021年2月15日開始,我們位於德克薩斯州的 在ERCOT市場內發電的資產,特別是科羅拉多州本德II、Wolf Hollow II和Handley,由於歷史上嚴重的寒冷天氣條件, 經歷了週期性的停電。我們估計,由於這些市場和天氣狀況,2021年全年的淨收入將減少約6.7億至8.2億美元。有關詳細信息,請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-2020年和2021年的重大交易和發展-2月21日極端天氣事件和德克薩斯州發電資產中斷的影響”。
長期資產和其他資產可能會減值。
長期資產--主要是第 代資產--是我們財務狀況表上最大的單一資產類別。
我們評估只要發生表明潛在減值的事件或情況,將持有和使用的長期資產的賬面價值的可回收性。考慮的因素包括(但不限於)商業環境,包括當前和未來的能源和市場狀況、環境法規和資產狀況。
減值將需要我們通過非現金計提費用按減值金額將長期資產的賬面價值降至公允價值。
如果第三方根據賠償協議或在我們保證其履約的情況下不履行義務,我們可能會產生鉅額成本。我們在電力市場面臨着其他超出我們控制範圍的信用風險。
我們已經與交易對手簽訂了各種協議,要求這些交易對手補償我們,並使我們在特定的義務和索賠中不受損害。如果這些交易對手中的任何 受到其信譽惡化的影響或協議因其他原因被確定為不可執行, 我們可能要對義務負責。
我們已就與資產買賣有關的環境或其他事項向第三方提供賠償,包括與我們吸收其以前的發電資產有關的幾家Exelon公用事業公司。我們可能會產生巨大的成本來履行我們在這些賠償下的義務。
我們已經出具了對第三方履約的擔保,如果第三方不履約,我們有義務履行。如果這些第三方不履行義務,我們可能會產生大量成本來履行他們在這些擔保下的義務。
在雙邊市場,我們面臨的風險是,欠我們錢或有義務向我們購買能源或燃料的交易對手因運營或財務原因而無法履行其義務 。如果這些安排的交易對手未能履行義務,我們可能被迫以不太優惠的價格在批發市場購買或出售能源或燃料,並在已向交易對手支付金額(如果有)的範圍內招致額外損失。在現貨市場,由於某些市場(主要是RTO和ISO)中存在的違約分擔機制,我們面臨風險。我們還與經歷了評級下調或其他財務困難的能源行業實體簽訂了協議。此外,我們的零售銷售使我們面臨信用風險,因為我們通過競爭性電力和天然氣供應活動為工商公司、政府實體和居民客户提供服務。零售 當客户拖欠合同義務時會產生信用風險。此風險指的是 由於無法支付客户的帳户餘額而可能發生的損失,以及轉售之前承諾為客户提供服務的能源造成的損失。
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與監管、立法和法律因素有關的風險
聯邦或州立法或監管行動 可能會對批發市場的範圍和功能產生負面影響。
我們大約70%的發電資源,包括直接擁有的資產和通過長期合同獲得的發電能力,都位於PJM所在地區。我們未來的運營結果受到以下因素的影響:(1)FERC和PJM對有利於保護競爭性批發電力市場的政策的支持程度,以及對零碳電力和彈性的價值以及對各州能源目標和政策的認可,以及(2)市場結構沒有發生會限制我們或以其他方式產生負面影響的重大變化。其他地區的市場規則可能會以類似的方式影響我們。我們還可能受到州法律、法規或補貼現有或新一代的計劃的影響。
FERC對市場利率權威的要求可能會帶來風險,即我們可能不再滿足FERC對市場利率的測試。失去基於市場的費率權威 將意味着我們將以基於成本的費率出售電力。
我們的業務受到高度監管,可能會受到監管和立法行動的負面影響。
我們業務的許多方面都受到聯邦或州全面法規和立法的制約。
我們的合併財務報表受到我們以基於市場的價格銷售和購買商品的顯著影響,而不是基於成本或其他類似監管的價格以及與排放、氣候變化、產能市場緩解、能源價格信息、彈性、燃料多樣性和RPS有關的聯邦和州監管和立法發展。伊利諾伊州、紐約州和新澤西州通過ZEC計劃保護零排放核電設施的環境屬性和可靠性效益的立法和監管努力是 或可能受到法律和監管挑戰,如果被推翻,可能導致我們的某些核電廠提前退役。
法規的根本變化或影響我們業務的其他不利的立法行動將需要我們的業務規劃模式和運營發生變化。我們無法預測立法和監管提案何時會成為法律,或者它們的效果會是什麼。
NRC的行動可能會對我們的核電船隊的運營和盈利能力產生負面影響。
監管風險。更改《原子能法》或適用的法規或許可證可能需要大幅增加資本支出,或者可能導致運營或退役成本增加。其他人擁有的核電站以及我們擁有的核電站發生的事件可能會導致NRC發起此類行動。
乏核燃料儲存。批准國家儲存庫用於儲存SNF以及該設施的開業時間將顯著影響與儲存SNF相關的成本,以及從能源部收到的用於補償我們這些成本的最終金額。
任何與SNF儲存庫的時間和可獲得性有關的監管行動都可能對我們完全退役我們的核單位的能力產生不利影響。我們無法預測 未來是否會為SNF處置確定費用,或在多大程度上確定費用。
我們可能會面臨與強制性可靠性標準相關的更高成本和/或處罰 。
我們作為大容量電力傳輸系統的用户, 受NERC頒佈並由FERC執行的強制性可靠性標準的約束。這些標準基於 為確保大容量電力系統可靠運行而需要執行的功能,並遵循可靠性和市場接口原則。 遵守可靠性標準或更改可靠性標準可能會使我們面臨更高的運營成本和/或增加的資本支出。 如果我們被發現不符合聯邦和州強制性可靠性標準,我們可能會受到補救費用 以及制裁,其中可能包括鉅額罰款。
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我們可能會因履行與環境和其他事項相關的義務而產生鉅額成本。
我們受到廣泛的環境法規以及地方、州和聯邦當局的立法的約束。這些法律和法規影響我們開展業務和進行資本支出的方式,包括我們如何處理空氣和水排放、危險和固體廢物以及影響地表水、地下水、水生和其他物種的活動。違反這些要求可能會使我們面臨執法行動、使現有設施合規的資本支出、補救和清理成本的額外運營成本、民事處罰 以及第三方為實現合規而提出的健康或財產損害或運營限制索賠。此外,根據這些法律,我們對我們現在或以前擁有的財產的環境污染以及我們產生或釋放的受有害物質污染的財產的環境污染的補救費用負有責任。此外,我們目前參與了多個與危險物質存放地點有關的訴訟,並可能在未來 受到額外訴訟的影響。
我們可能會受到聯邦和州RPS和/或節能立法的負面影響,以及客户的節能。
當前州立法的變化或要求使用清潔、可再生和替代燃料來源的聯邦立法的發展可能會對我們產生重大影響。影響 可能包括減少使用我們的一些發電設施,從而影響我們的收入和成本。
要求實施節能計劃和新能源消費技術的聯邦和州立法可能會導致客户能源消耗下降,並導致 我們的收入下降。請參閲上文“我們可能會受到新興技術的影響,隨着時間的推移,這些技術可能會影響或改變能源行業”。
我們的財務業績可能會受到水電設施所有權和運營風險的負面影響 。
FERC擁有對位於通航水道、聯邦土地或連接到州際電網的大多數非聯邦水電項目的獨家授權。我們無法 預測我們的水電設施續簽許可證是否會獲得所有監管部門的批准。如果FERC不為我們的水電設施頒發新的運營許可證,或者電站在其運營許可證到期之前無法運營, 我們的運營結果可能會受到折舊率上升和未來退役成本加快的不利影響,因為 折舊率和退役成本估計目前包括將收到許可證續期的假設。我們還可能 損失收入,併產生增加的燃料和購買的電力費用,以履行我們的供應承諾。此外,許可證續簽過程中可能會附加條件 ,這些條件可能會對運營產生不利影響、需要大幅增加資本支出、 會導致運營成本增加或使項目變得不經濟。由於其他人和我們擁有的水電設施發生的事件,聯邦電力法或適用法規的變化可能會產生類似的影響。
我們可能會受到對税收 職位的挑戰、税法變化以及量化商業決策潛在税收影響的固有困難的負面影響。
我們需要做出判斷,以便 評估我們對税務機關的義務。這些納税義務包括收入、房地產、銷售和使用以及與就業相關的 税,以及與這些税務事項相關的持續上訴問題。這些判斷包括為可能受到税務機關質疑的已採取的税務頭寸的潛在不利後果而建立的準備金 。
法律程序可能會導致負面結果, 我們無法預測。
我們參與因業務運營而產生的法律訴訟、索賠和 訴訟。重大事項總結於已審計合併財務報表附註的註釋19 -承諾和或有事項 和中期合併財務報表附註的承諾和或有事項 。這些訴訟中的不利結果可能需要大量支出,導致收入損失或限制 現有的業務活動。
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我們可能會受到負面宣傳和聲譽風險的影響,這使我們很容易受到客户負面看法的影響,並可能導致加強監管或其他後果。
我們可能會成為公眾批評的對象。這種性質的不利宣傳可能會使公共服務委員會和其他監管和立法機構不太可能對能源公司持好感,並可能導致包括我們在內的這些公司容易受到不利的立法和監管結果的影響,以及更多的監管監督和更嚴格的立法或監管要求。
與運營因素相關的風險
我們受到與氣候變化相關的風險的影響。
我們定期執行分析,以更好地瞭解氣候變化如何影響我們的設施和運營。我們主要在美國中西部和東海岸開展業務,這些地區在歷史上一直是各種惡劣天氣事件的多發地區,因此,我們根據這些歷史事件制定了完善的響應和恢復計劃。然而,如果全球氣候變化 影響温度和天氣模式,並導致更強烈、更頻繁和更極端的天氣事件、史無前例的降水量、海平面上升、地表水温上升和/或其他影響,我們的物理設施可能面臨更大的損壞風險。此外,氣候變化 可能會影響能源和相關服務的需求水平和模式,這可能會影響我們的運營。隨着時間的推移,我們可能需要 進行額外投資,以保護我們的設施免受與氣候相關的物理風險和/或適應氣候變化導致的運營要求變化 。
我們還定期對減少電力部門和整個經濟領域温室氣體排放以緩解氣候變化的潛在途徑進行分析。如果額外的温室氣體減排法規或法規在聯邦和/或州層面生效,我們可能會產生進一步限制我們 運營的温室氣體排放或以其他方式遵守適用要求的成本。如果這種額外的法規或立法不能生效,我們的低碳排放概況所提供的潛在競爭優勢可能會減少。
我們的財務業績可能會受到我們對核設施的所有權和運營問題的負面影響 。
核能力因素。核電機組的容量因素對我們的運營結果有很大影響。較低的產能因素可能會減少我們的收入 並增加運營成本,因為我們需要主要從我們的化石設施生產額外的能源,或者在現貨或遠期市場購買額外的 能源,以履行我們對承諾的第三方銷售的供應義務。這些能源通常比我們從核電站生產能源的成本更高。
核燃料供應中斷。通常,計劃每18至24個月發生一次加油中斷。加油中斷的總次數及其持續時間 可能會對我們的運營結果產生重大影響。當加油中斷持續時間超過預期或我們遇到計劃外中斷時,容量因素會降低,並且由於能源更換成本上升和/或能源銷售下降以及 運營和維護成本上升,我們面臨利潤率下降。
核燃料質量。我們使用的核燃料的質量 可能會影響我們運營的效率和成本。補救行動可能導致成本增加,原因是燃料加速攤銷、停電成本增加和/或發電能力下降導致成本增加。
操作風險。 我們任何核電站的運行情況都可能惡化到必須關閉核電站或低於滿負荷運行的地步。 如果發生這種情況,識別和糾正原因可能需要大量的時間和費用。我們可以選擇關閉 工廠,而不是重新啟動工廠或使工廠滿負荷運轉。在任何一種情況下,我們都可能損失收入 ,併產生增加的燃料和購買的電力費用,以滿足供應承諾。
此外, 我們的核作業會產生各種類型的核廢料,包括SNF。 儲存SNF的國家儲存庫的批准以及該設施的開放時間將顯着影響與 儲存SNF相關的成本以及從DOE收到的最終金額來補償我們這些成本。任何與SNF儲存庫的時間和可用性相關的監管行動都可能對我們完全退役核裝置的能力產生不利影響。我們無法 預測未來是否會對SNF處置收取費用或收取何種程度的費用。
如果我們被要求安排安全和 永久處置乏燃料,這可能會導致鉅額費用或資本支出。
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對於由我們運營但並非全資擁有的工廠, 我們還可能對共同所有者承擔責任。對於並非由我們運營且並非由我們全資擁有的核電站,我們從核電站的產出中獲得一部分 ,我們的運營結果取決於操作員的運營業績,可能會受到這些核電站發生重大事件的不利影響。此外,非我們所有的核電站糟糕的運營業績可能會導致監管加強,公眾對核燃料能源的支持減少。此外,關閉他人擁有的發電廠, 或延長髮電廠的中斷或輸電線路的故障,可能會影響輸電系統,從而對我們所服務的市場的電力銷售和輸送產生不利影響。
核重大事故險和保險。 重大事故的後果可能是嚴重的,包括生命損失和財產損失。因美國境內的核電站重大事故而產生的任何責任,無論是由我們擁有或運營,還是由其他人擁有,都可能超出我們的資源範圍,包括 保險覆蓋範圍。我們是行業相互保險公司Neil的成員,該公司為我們的核運營提供財產和業務中斷保險。未投保的損失和其他費用,在不能從保險公司或核工業追回的範圍內, 可以由我們承擔。此外,美國國內或國外核電站發生的事故或其他重大事件,無論是由我們還是其他人擁有,都可能導致監管加強,公眾對核燃料能源的支持減少。
根據《普賴斯-安德森法案》的要求,我們為每個運營地點投保核責任保險的最高金額為4.5億美元。超過該金額的索賠將通過強制參加財務保護池來獲得保險。此外,美國國會可以對核工業實施增加收入的措施,以支付超過單個事故138億美元上限的索賠。
退役義務和資金。 《核管理委員會條例》要求核電設施的持牌人作出合理保證,保證在設施使用年限結束時可獲得一定數額的資金,以使設施退役。
我們將我們核設施退役的估計未來成本的現值 確認為負債。估計負債基於方法中的假設和核設施退役時間、退役成本估計以及聯邦和州監管要求。 此類退役成本可能大大超過此類負債,因為事實、情況或我們的估計可能會發生變化,包括退役活動方法和時間的變化、退役成本的變化、聯邦或州法規對此類設施退役要求的變化、我們估計的其他變化或我們計劃的退役活動的有效執行能力 。
我們根據PECO從其客户那裏收取並匯給我們的金額向 前PECO部門的某些信託基金捐款。雖然我們通過PECO有追索權 向PECO客户收取額外的金額(受某些限制和門檻的限制),但如果退役所需的資金短缺,我們無法從公用事業客户那裏收取任何其他核電機組的額外 金額。如果 情況發生變化,以致無法根據從PECO客户收取的金額繼續向前PECO部門的信託基金捐款,或者如果我們無法再從PECO客户那裏收取額外金額,如果 退役資金短缺,與前PECO部門相關的信託基金的充足性可能會受到負面影響 。
如果任何前ComEd單位的NDT基金的期望值低於該單位的預期退役債務金額,則該單位的綜合經營和全面收益報表中用於抵消退役相關活動的會計將停止,與退役相關的活動將在綜合經營報表和全面收益報表中確認,對我們財務 報表的不利影響可能是巨大的。PECO監管協議的任何變化都可能影響我們抵消綜合經營和全面收益報表中與退役相關的活動的能力,對我們財務報表的影響可能是重大的 。
預測信託基金投資收益和核電站退役成本需要做出重大判斷,實際結果可能與目前的估計大不相同。如果我們的NDT基金持有的投資不足以為我們的核電機組退役提供資金,我們可能需要 採取措施,例如通過信用證或母公司擔保提供財務擔保,或向信託基金提供額外的 捐款,這可能是重大的,以確保信託基金有足夠的資金,並滿足當前和未來的 NRC最低資金要求。
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我們面臨物理安全和網絡安全風險 。
我們面臨物理安全和網絡安全風險。 威脅源繼續尋求利用發電和天然氣行業中與保護敏感和機密信息、電網基礎設施和其他能源基礎設施相關的潛在漏洞,而這些攻擊和中斷,包括物理和網絡,正變得越來越複雜和動態。繼續實施先進的數字技術 增加了此類攻擊的潛在不利影響。
我們的實物資產或信息系統或我們的競爭對手、供應商、業務合作伙伴和RTO和ISO中的互連實體的系統或監管機構的安全漏洞可能會影響發電機隊的運營和/或輸電和配電系統的可靠性,或導致某些類型的信息被盜或不適當的 泄露,包括關鍵基礎設施信息、敏感客户、供應商和員工數據、 交易或其他機密數據。發生這些與系統相關的事件和安全漏洞的風險繼續加劇, 雖然我們一直遭受,而且很可能將繼續遭受物理和網絡攻擊,但到目前為止,我們尚未直接經歷 我們的網絡或信息系統或我們的運營受到重大破壞或中斷。然而,隨着此類攻擊的複雜性和頻率不斷增加,我們可能無法在未來阻止所有此類攻擊。
如果發生重大違規事件,我們的聲譽可能會受到負面影響,客户對我們或業內其他公司的信心可能會降低,或者我們可能會受到法律索賠、收入損失、成本增加或運營停擺的影響。此外,針對任何此類事件或安全漏洞造成的損失 維護的保險金額和範圍可能不足以彌補損失或以其他方式充分補償可能導致的任何業務中斷。
此外,新的或更新的安全法規 或不可預見的威脅源可能要求我們或我們的業務運營改變當前採取的措施,並可能對我們的合併財務報表產生不利影響。
由於能源行業的性質,我們的員工、承包商、客户和普通公眾可能會面臨受傷的風險。
整個組織的員工和承包商 在我們運營附近的潛在危險環境中工作,公眾可能會暴露在這些環境中。因此,員工、承包商和公眾面臨嚴重受傷的風險,包括生命損失。這些風險包括核事故、大壩坍塌、瓦斯爆炸、杆子撞擊和電接觸案例。
自然災害、戰爭、恐怖主義行為和威脅、流行病和其他重大事件可能會對我們的運營結果、籌集資金的能力和未來的增長產生負面影響。
我們的發電廠機隊及其連接的輸電基礎設施可能會受到自然災害和極端天氣事件的影響,這可能會導致成本增加,包括供應鏈成本。自然災害和其他重大事件增加了我們的風險,即NRC或其他監管機構或立法機構可能會更改管理運營、維護、許可壽命、退役、SNF存儲、保險、應急規劃、安全以及環境和輻射事務的法律或法規。此外,自然災害可能會 影響某些地區安全而經濟的供水,這對我們的持續運營至關重要。 尤其是發電機組的冷卻。
潛在的恐怖襲擊可能對該行業和我們產生的影響尚不確定。我們面臨的風險是,我們的行動將成為恐怖行動的直接目標或間接傷亡。任何報復性的軍事打擊或持續的軍事行動都可能以不可預測的方式影響我們的行動,例如保險市場的變化以及燃料供應和市場的中斷,特別是石油。此外,這些災難性事件 可能危及我們設施的物理或網絡安全,這可能會對我們有效管理業務的能力產生不利影響。 由於恐怖主義、戰爭、自然災害、大流行、信貸危機、經濟衰退或其他因素而導致的金融市場不穩定也可能導致能源消耗下降或燃料或供應鏈中斷。此外,安全準則和措施的實施已經並預計將繼續導致成本增加。
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我們可能會受到大流行爆發的重大影響。我們已經制定了應對大流行的計劃。然而,根據大流行的嚴重程度以及由此對勞動力和其他資源可用性的影響,我們運營發電資產的能力可能會受到不利影響。
此外,我們保持與行業慣例一致的保險水平,以應對因不可預見的事件或可能損壞或摧毀資產或中斷運營的災難性事件而造成的財產、傷亡和網絡安全損失。然而,不能保證保險金額將足以處理此類財產和傷亡損失。
我們的業務是資本密集型業務,我們的資產可能 需要大量支出來維護,並可能受到運營失敗的影響,這可能會導致潛在的負債。
我們的業務是資本密集型業務,需要在發電設施方面進行大量投資。即使按照良好的公用事業實踐進行維護,設備也會 發生操作故障,包括我們無法控制的事件,並且可能需要大量支出才能高效運行。 如果我們無法有效管理資本項目或籌集必要的資本,我們的合併財務報表可能會受到負面影響。
如果我們 不能吸引和留住合適的合格員工隊伍,我們的業績可能會受到負面影響。
某些事件,如離職交易、 員工罷工、員工流失、重大事件導致的合同資源損失,以及勞動力老齡化而沒有適當的替代人員, 可能會給我們帶來運營挑戰並增加成本。挑戰包括缺乏資源、知識丟失以及與技能發展相關的較長時間段。在這種情況下,可能會產生成本,包括承包商更換員工的成本、生產率成本和安全成本。我們受到的影響尤其大,因為發電運營所需的技術和支持 員工需要專業知識。
我們可以在新業務 計劃和新市場進行收購或投資,這些可能不會成功或實現預期的財務結果。
我們可以繼續追求現有業務和市場的增長,並在競爭激烈的能源價值鏈中進一步實現多元化。這可能包括在技術和創新、可再生能源和其他類型的發電方面的投資機會,以及現有天然氣批發業務的潛在擴張。 此類計劃可能涉及重大風險和不確定因素,包括管理層從當前業務中分心、資本回報不足,以及在啟動計劃或進入市場之前的盡職調查中未發現的不明問題。 此外,FERC、州公用事業委員會或其他機構可能會對此類交易施加某些其他限制。 所有這些因素都可能導致成本高於預期或收入低於預期,從而導致投資回報低於計劃。
我們可能無法通過成本管理努力實現或實現預期的成本節約。
我們未來的財務業績和盈利水平在一定程度上取決於各種成本削減舉措,並可能受到分離交易的影響。我們在執行這些成本削減計劃時可能會遇到挑戰,而無法實現預期的成本節約。
與我們脱離Exelon相關的風險
我們最近沒有作為獨立公司運營的歷史,我們的歷史和形式財務信息不一定代表我們作為一個獨立的上市公司 所取得的結果,也可能不是我們未來業績的可靠指標。
本信息聲明中有關生成的歷史信息指的是生成與Exelon整合的業務。此外,本資料報表中包含的備考財務信息 源自我們的歷史財務信息,(I)實施分拆, (Ii)反映我們預期的分拆後資本結構。因此,歷史和備考財務信息不一定反映我們作為一家獨立的上市公司在本報告所述期間或未來可能實現的財務狀況、運營結果或現金流,主要是由於下列因素:
· | 在分銷之前,我們的業務一直由Exelon作為其更廣泛的公司組織的一部分進行運營 ,而不是作為一家獨立的公司。Exelon的一家附屬公司為我們履行了各種公司職能,包括法律、財務、會計、審計、人力資源、投資者關係和財務。我們的歷史和預計財務業績反映了Exelon為此類職能分配的公司費用 ,這可能低於我們作為一家獨立的上市公司運營所產生的費用 。 |
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· | 目前,我們的業務與Exelon的其他業務整合在一起。從歷史上看,我們在成本、員工和供應商關係方面分享了範圍經濟和規模經濟。雖然我們已嘗試在分離這些安排時將對我們的影響降至最低,但不能保證這些安排在未來將繼續獲得這些好處。 |
· | 作為Exelon目前的一部分,我們利用Exelon的整體規模和範圍來獲得更多 有利的採購條款。分銷後,作為一家獨立公司,我們可能 無法獲得與Exelon相同程度的類似安排,或無法獲得與Exelon在分銷完成前獲得的優惠條款 相同的安排。 |
· | 分銷完成後,我們業務的資金成本可能高於分銷前的資金成本。 |
作為一家獨立於Exelon的公司運營,我們的成本結構、管理、融資和業務運營可能會發生其他重大變化。有關我們業務過去的財務業績以及歷史合併財務報表和未經審計的業務的預計簡明財務報表的列報基礎的其他信息,請參閲“未經審計的預計簡明合併財務報表 信息”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本信息報表中其他部分包含的 歷史綜合財務報表和附註。
分離後,我們的財務狀況將發生變化,我們將成為一家比分離前的Exelon更小、更不多元化的公司。
分離將導致我們和Exelon 規模更小、多元化程度更低的公司,更有限的業務集中在各自的行業。因此,我們可能更容易受到不斷變化的市場狀況的影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響 。此外,作為一家獨立的公司,我們的收入、成本和現金流的多樣化將會減少,因此我們的運營結果、現金流、營運資本和融資需求可能會受到更大的波動性影響,我們為資本支出和投資、支付股息和償還債務提供資金的能力可能會減弱。
我們可能無法實現分離的部分或全部預期收益 ,分離可能會對我們的業務產生重大不利影響。
如下文“分離-分離的理由”一節所述,我們相信,分離符合我們股東的最佳利益。但是,我們可能無法 實現分離所預期的全部戰略和財務收益,或者此類收益可能會延遲或根本不會發生 。
如果我們未能實現分離所預期的部分或全部收益,或者如果延遲此類收益,可能會對我們的競爭地位、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
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Exelon拆分成兩家獨立的上市公司的計劃受到各種風險和不確定性的影響,可能無法按照預期計劃或預期時間表完成,甚至根本無法完成,並將涉及大量時間和費用,這可能會擾亂我們的業務或對我們的業務產生不利影響。
2021年2月,Exelon宣佈計劃將其拆分為兩家獨立的上市公司。分離取決於某些條件的滿足(或Exelon以其唯一和絕對的酌情權放棄 ),包括Exelon董事會對分離的最終條款和某些其他條件的最終批准。此外,分離的性質是複雜的,意外的發展或變化,包括法律、宏觀經濟環境、Exelon市場的競爭狀況、監管批准或批准、金融市場的不確定性和執行分離的挑戰,可能會推遲或阻止擬議分離的完成 ,或導致分離的條款或條件與預期不同或不太有利。 此外,Exelon董事會可在分配日期之前的任何時間以其唯一和絕對的酌情權決定不繼續分離。
完成擬議分離的過程 一直是,預計將繼續是耗時的,並涉及大量成本和費用。分離成本可能遠遠高於我們目前的預期,如果分離沒有完成或執行得不好,或者如果分離的預期收益沒有實現,可能不會產生明顯的好處。執行擬議的分離還需要管理人員花費大量的時間和精力。與有效執行分離相關的其他挑戰包括:在分離懸而未決和完成後吸引、留住和激勵員工;解決因將Exelon分離為兩個獨立公司而對我們的供應鏈和其他業務造成的中斷 ;以及分離Exelon的信息系統。
在分離發生之前,Exelon有權以可能對我們不利的方式更改分離條款 。
在分離之前,我們將是Exelon的全資子公司。因此,Exelon實際上將擁有唯一和絕對的自由裁量權來確定和更改分離的條款,包括確定分配的記錄日期和分配日期。這些變化可能 對我們不利。
此外,如果Exelon董事會在任何時間以其唯一和絕對的決定權確定我們普通股的分配或其條款不符合Exelon及其股東的最佳利益,或者法律、市場或監管條件或其他情況不再適合當時的分離和分配,Exelon可在任何時間決定不繼續進行分離和分配。如果Exelon董事會決定取消分離和分配,Exelon的股東 將不會收到我們普通股的任何分配,並且Exelon將沒有任何義務向其股東分配這些股份 。
我們將在與Exelon 的協議中收到的條款可能不如我們從非關聯第三方獲得的條款那麼有利。
我們將與Exelon 簽訂的與分離相關的協議,包括分離協議、税務事項協議、員工事務協議和 過渡服務協議,都是在分離的背景下準備的,當時我們仍是Exelon的全資子公司。 因此,在這些協議條款準備期間,我們沒有獨立於Exelon的獨立董事會或管理團隊。因此,這些協議的條款可能不會反映本應由無關第三方之間的談判產生的條款。請參閲:特定關係和關聯方交易
Exelon可能無法根據將作為分離的一部分執行的各種交易 協議執行,這可能會導致我們產生否則不會發生的費用或損失。
關於分居,在分配之前,我們和Exelon將簽訂分居協議,還將簽訂各種其他協議,包括 税務事宜協議、員工事宜協議和過渡服務協議。分離協議、税務事項協議和員工事項協議將確定分離後這些領域的公司之間的資產和負債分配,並將包括與負債和義務相關的任何必要賠償。我們 將依靠Exelon履行這些協議下的履約和付款義務。如果Exelon不能或不願意履行其在這些協議下的義務,包括其賠償義務,我們可能會招致運營困難和/或損失。
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關於分拆為兩家上市公司,我們和艾克斯隆將各自賠償某些責任。如果我們被要求根據這些賠償向Exelon付款, 我們的財務業績可能會受到負面影響。Exelon的賠償可能不足以使我們免受Exelon將被分配責任的全部責任的損害,Exelon未來可能無法履行其賠償義務 。
根據Exelon和我們之間的分居協議和某些其他協議,雙方將同意賠償對方的某些責任,每種情況下賠償的金額不設上限 ,如本信息聲明中題為“與Exelon的某些關係和關聯方交易 - 協議與分居 - 分居協議有關”一節進一步討論的那樣。我們可能被要求向Exelon提供的賠償不受任何限制,可能會很大,可能會對我們的業務產生負面影響。第三方 也可以要求我們對Exelon同意保留的任何責任負責。根據這些賠償義務和其他債務,我們需要支付的任何金額都可能要求我們挪用本應用於促進我們的運營業務的現金 。此外,Exelon為我們的利益提供的賠償可能不足以保護我們免受此類責任的全額賠償,而且Exelon可能無法完全履行其賠償義務。
此外,即使我們最終成功地從Exelon追回了我們需要承擔責任的任何金額,我們也可能暫時被要求自己承擔這些損失。這些風險中的每一個都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。
當某些交易協議到期時,我們可能無法實施必要的系統和服務 。
如果我們沒有自己的系統和服務,或者如果我們在某些分離交易協議到期後沒有與這些服務的其他提供商達成協議, 我們可能無法有效地運營我們的業務,我們的盈利能力可能會下降。我們正在創建自己的系統和服務,或聘請第三方提供系統和服務,以取代Exelon目前向我們提供的許多系統和服務 。如果我們不能有效地從Exelon現有的操作系統、數據庫和支持這些功能的編程語言過渡到我們自己的系統,我們可能會導致業務運營的臨時中斷。我們未能成功且經濟高效地實施新系統和數據轉換,可能會中斷我們的業務運營,並對我們的盈利能力產生重大不利影響。此外,我們運行這些系統的成本可能高於我們歷史上 合併財務報表中反映的金額。
如果分銷以及某些相關的 交易不符合美國聯邦所得税規定的免税交易資格,則我們、Exelon和Exelon的 股東可能要承擔重大的税務責任或税務賠償義務。
完成分離的一個條件是Exelon收到美國國税局的裁決及其律師Sidley Austin LLP的意見,大意是根據IRC第355和368(A)(1)(D) 條,分配和某些相關交易將有資格成為免税重組。
Exelon已經收到了美國國税局的裁決。儘管美國國税局的私人信件裁決一般對國税局具有約束力,但國税局的裁決將基於某些事實、假設、陳述以及Exelon和我們對Exelon和我們業務的過去和未來行為的承諾,以及其他事項。此外, 美國國税局的裁決並不是關於分離和分配的美國聯邦所得税後果的所有方面的全面裁決。 律師的意見如果從Exelon的律師那裏收到,也將取決於其中所述的某些事實、假設和契約,以及美國國税局裁決的持續有效性。此外,Exelon的律師提供意見的能力 將取決於本信息聲明之日至分居結束之日之間現有事實或法律是否發生變化。律師的意見對國税局或法院沒有約束力,國税局或法院可能不同意這樣的意見。
儘管有美國國税局的裁決和律師的意見, 如果美國國税局確定該裁決和意見所依據的任何事實、假設、陳述或承諾不正確或已被違反,或者如果它不同意意見中未被美國國税局裁決涵蓋的結論,或者出於其他原因,包括由於分銷後Exelon或我們的股票所有權發生重大變化, ,則美國國税局可以在審計時裁定分銷或任何特定相關交易應納税。如果分配或某些相關交易最終被確定為應納税,則該分配可被視為美國聯邦所得税用途的應税股息, 並且您可能會產生重大的美國聯邦所得税負擔。此外,如果最終確定某些相關交易是在預期分配的情況下進行的,根據適用法律或我們將與Exelon簽訂的税務協議,Exelon和/或我們可能會招致重大的美國聯邦 所得税責任或税收賠償義務。
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分離後,我們可能無法進行理想的融資或戰略交易。
根據當前的美國聯邦所得税法,如果剝離有資格享受免税待遇,則母公司及其股東可因 某些剝離後交易(包括對剝離公司的股票或資產的某些收購)而納税。為了維護分銷的免税 待遇,以及潛在的税收賠償義務,我們將同意税務協議中的某些限制或禁止 ,這些限制或禁止可能禁止我們在分銷後的兩年內,除特殊情況外,除其他事項外:
· | 進行任何交易,根據該交易,將通過合併或其他方式收購我們股票的全部或部分股份,或基本上 所有資產; |
· | 發行超過一定門檻的股票 證券; |
· | 除某些公開市場交易外,回購我們股票的股份;以及 |
· | 停止 積極開展業務。 |
税務協議還將禁止我們採取或未能 採取任何其他行動,阻止分銷和某些相關交易符合IRC第355和368(A)(1)(D)條規定的美國聯邦所得税通常免税的交易資格。這些限制可能會限制我們進行某些股票發行、戰略交易、回購或其他我們認為符合股東最佳利益或可能增加我們業務價值的交易的能力。有關詳細信息,請參閲標題為 “與Exelon的某些關係和關聯方交易 - 協議與分居 - 税相關的事項協議”和“分居--分居對美國聯邦所得税的重大影響”一節。
將某些合同轉讓給我們可能需要 第三方的同意或批准,或向第三方提供其他權利。如果未獲得此類同意或批准,我們可能無法 享受此類合同的好處,這可能會增加我們的費用或損害我們的業務和財務業績。
在某些情況下,我們和Exelon是合同的共同受益人,我們和Exelon可能需要第三方同意才能拆分或分離我們和Exelon之間的現有合同 或現有合同的相關部分。
某些方可能使用同意要求或其他 權利來尋求終止合同或從我們那裏獲得更有利的合同條款,例如,可能採取不利的價格變化的形式,需要我們花費額外資源以獲得以前根據合同提供的服務或資產,或者要求我們尋求與新的第三方的安排或獲得信用證或其他形式的信貸支持。 如果我們無法獲得所需的同意或批准,我們可能無法獲得作為我們脱離Exelon的一部分而分配給我們的合同承諾,我們可能需要尋求替代安排以獲得可能成本更高和/或質量較低的服務和資產。終止或修改這些合同或未能及時 完成這些合同的轉讓或分離可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
與我們普通股相關的風險
我們不能確定分拆後我們普通股的活躍交易市場是否會發展或持續,分拆後,我們的股價可能會大幅波動 。
我們的普通股目前不存在公開市場 。我們預計,在分配的記錄日期或之前,我們普通股的股票交易將在“發行時”的基礎上開始,並將持續到分配日期。然而,我們不能保證分離後我們的普通股交易活躍的市場將會發展或持續。如果不發展活躍的交易市場,您可能很難以有吸引力的價格出售您的普通股,或者根本無法出售。此外,我們無法預測分離後我們普通股的 股票的交易價格。
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同樣,我們無法預測 分離對我們普通股交易價格的影響。發行後,Exelon的普通股將繼續在納斯達克上市和交易,代碼為“EXC”。在分拆完成後,我們預計我們的普通股將在納斯達克上市 並以代碼“CEG”進行交易。分離後,我們普通股和Exelon普通股的合併交易價格(根據這些公司合併資本的任何變化進行調整)可能不等於或大於 分離前Exelon普通股的交易價格。在市場充分評估了Exelon的業務(不包括我們業務)並充分評估了我們之前,Exelon或我們普通股交易的價格可能會大幅波動。
許多因素可能導致我們 普通股的市場價格起伏不定,包括以下因素:
· | 我們的業務概況和市值可能不符合Exelon現有股東的投資目標,導致我們的投資者基礎發生變化,我們的普通股可能無法 被納入Exelon普通股的一些指數,導致某些 持有者出售其普通股; |
· | 我們的公告 或競爭對手關於新產品或服務、增強功能、重要合同、收購或戰略投資的公告; |
· | 我們季度或年度財務業績的波動 或被認為與我們相似的公司的季度或年度財務業績的波動 ; |
· | 分離後證券分析師未能涵蓋我們的普通股; |
· | 更改 證券分析師的盈利估計或建議,或我們滿足這些 估計的能力; |
· | 運行 及其他可比公司的股價表現; |
· | 投資者對我們和我們所在行業的總體看法; |
· | 改變我們運營所處的監管和法律環境; |
· | 總的經濟和市場狀況的變化; |
· | 行業狀況的變化;以及 |
· | 本“風險因素”部分和本信息聲明其他部分中描述的其他因素 。 |
此外,如果我們行業的股票市場或整個股票市場經歷投資者信心的喪失,我們普通股的交易價格可能會因為與我們的業務、財務狀況或經營業績無關的原因而下降。如果發生上述任何一種情況,可能會導致我們的股價下跌 ,並可能使我們面臨訴訟,即使成功辯護,訴訟也可能代價高昂,並分散管理層的注意力。
分配後可能會出售大量我們普通股 ,這可能會導致我們的股價下跌。
在公開市場上大量出售我們的普通股,或認為此類出售可能發生,無論是否與分銷有關,都可能導致我們普通股的市場價格下跌。在分配完成後,我們預計我們將擁有總計約為我們已發行和已發行普通股的股份(基於截至2022年的Exelon已發行普通股)。在分離中分配給Exelon股東的股票通常可以自由交易,不受限制,也可以根據修訂後的1933年美國證券法(以下簡稱《證券法》)進行進一步登記證券法“),但由我們的一家”關聯公司“擁有的股份除外,該術語在《證券法》下的規則405中定義。
我們無法預測分銷後我們的普通股是否會在公開市場上大量出售 。我們也無法預測屆時是否會存在足夠數量的普通股買家,以滿足以有吸引力的價格出售我們普通股的需求。
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您在我們中的所有權百分比可能會在未來稀釋 。
未來,您在美國的股權比例可能會因為收購、資本市場交易或其他方面的股權發行而被稀釋,包括我們將授予我們的董事、高級管理人員和員工的任何股權獎勵。由於Exelon股票獎勵的轉換,我們的員工將在分配後獲得與我們普通股 股票對應的股票獎勵。我們預計,在分配後,我們董事會的薪酬委員會 可能會向我們的員工授予額外的股票獎勵。這些獎勵將對我們的流通股數量產生稀釋 影響,從而影響我們的每股收益,這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響 。根據我們的員工福利計劃,我們會不時向員工發放額外的股票獎勵。
反收購條款使我們能夠抵抗第三方的收購企圖。
我們修訂和重述的公司章程以及修訂和重述的章程將包含,賓夕法尼亞州法律包含的條款旨在阻止強制收購 做法和不充分的收購要約,使此類做法或出價對競購者來説代價高得令人無法接受,並鼓勵潛在收購者與我們的董事會談判,而不是試圖進行敵意收購。
我們相信,這些條款將通過要求潛在收購者與我們的董事會談判,併為我們的董事會提供更多時間來評估任何收購提議,從而保護我們的股東 免受強制或其他不公平的收購策略的影響。這些條款並不是為了使我們免受收購的影響; 但是,即使某些股東可能認為要約是有益的,並且可能會推遲或阻止我們的董事會認為不符合我們和我們的股東的最佳利益的收購,這些條款也將適用。這些規定還可能 阻止或阻止罷免和更換現任董事的嘗試。見“普通股 - 某些反收購條款説明”。
此外,收購或進一步發行我們的股票可能會觸發IRC第355(E)條的適用,導致分配應向Exelon徵税。有關獨立審查委員會第355(E)節的討論 ,請參閲“分立 - 材料美國聯邦所得税分立的後果”。 根據税務事項協議,我們將被要求賠償Exelon由此產生的税款,這一賠償義務可能 阻礙、推遲或阻止我們的股東可能認為有利的控制權變更。
我們 普通股和一股Exelon普通股分拆後的合計價值可能不等於或超過一股Exelon普通股的分配前價值。
作為分離的結果,我們預計分離後Exelon普通股的股票交易價格將不同於分離前的Exelon普通股的正常交易價格 ,因為交易價格將不再反映我們業務的價值。 不能保證分離後我們普通股和一股Exelon普通股的總市值將高於、低於或等於Exelon普通股的市值。
37
分道揚鑣
背景
2021年2月21日,Exelon董事會一致授權管理層實施將公司從Exelon中分離出來的計劃。董事會考慮了出售Exelon競爭激烈的一代和麪向客户的業務作為可能的替代方案,但最終決定分離是以旨在為Exelon股東提升長期價值的方式分離其業務的最有效方式。
Exelon董事會定期審查構成Exelon的業務 ,以確認其業務組合和投資組合符合Exelon及其股東的最佳利益。在導致2月份決定的最近評估中,董事會確定,將Exelon受監管的公用事業業務 與其競爭對手發電和麪向客户的業務分離將提高戰略和管理重點,並可以釋放股東 價值。在決定尋求分離時,董事會考慮了將競爭性發電和麪向客户的業務 出售給第三方的可能性。在顧問的協助下,這一考慮包括評估銷售的潛在税務成本、與銷售過程相關的努力和幹擾、完全處置給單個買家的可能性與將部分處置給多個買家的可能性以及對發電運營業績和效率的相關影響,以及由於潛在買家服務的潛在重疊市場而可能存在的監管障礙。這些因素使出售備選方案的吸引力低於分離備選方案,後者實現了董事會認為為Exelon股東實現的更好結果的多個目標 。董事會最終決定不參與出售過程和談判,因為它得出結論認為,以旨在提高Exelon股東長期價值的方式分離Exelon的業務是最有效的方式。
由於這一分離,公司將成為一家獨立的上市公司,Exelon將不再擁有該公司的持續股權 。在分離之前,Exelon將實施幾項內部交易。請參閲“-實現分離的方式-內部交易。”
為完成分離,Exelon將在內部交易完成後將我們普通股的所有流通股分配給Exelon股東。 分發將在分發日期進行,預計為2022年 。下午每持有三股Exelon普通股,每位持有Exelon普通股的人將獲得一股我們的普通股。東部時間,2022年,創紀錄的日期。分發完成後 :
· | 我們將成為一家上市公司(納斯達克代碼:CEG),並通過世代公司擁有Exelon具有競爭力的發電和麪向客户的能源業務;以及 |
· | Exelon將 繼續作為一家上市公司(納斯達克代碼:EXC),並將繼續擁有和經營其受監管的配電、輸電和天然氣分銷業務。 |
持有Exelon普通股的每位持有者將繼續 持有其在Exelon的股份。Exelon股東不需要或正在尋求與分離相關的投票, Exelon股東將不擁有與分離相關的任何評估權。
分發取決於滿足或放棄某些條件。此外,在分配發生之前,Exelon董事會沒有權利繼續進行分配,即使所有條件都得到滿足。請參閲“-分配的條件”。
分離的原因
Exelon由六家受監管的公用事業運營公司組成,這六家公司總共為1000多萬客户提供服務,發電公司是一家電力生產商,也是一家有競爭力的能源零售商。 公用事業運營公司在相對定義的 地理區域內以服務條款、條件和費率提供輸配電和燃氣分配服務,這些服務條款、條件和費率由公用事業委員會根據每個公用事業公司在廠房、物業和設備上的投資(稱為費率基礎)及其運營成本進行調整。發電主要由核電站發電,並根據競爭市場力量決定的服務條款、條件和價格向廣大地理區域內的批發和零售客户銷售電力和天然氣。
Exelon董事會認為,將競爭性發電和麪向客户的業務從受監管的公用事業業務中分離出來, 符合Exelon及其股東的最佳利益,原因如下:
· | 直接投資 身份-Exelon董事會認為,Exelon受監管的公用事業業務和我們的競爭業務以不同的行業重點、投資目標和風險狀況吸引不同類型的投資者 。公用事業和競爭性業務具有不同的投資和業務特點,包括不同的增長機會、資本結構、商業模式和財務回報。分離將 更好地定位每項業務在其同行集合中,並將支持針對不同的投資配置文件和滿足獨特客户需求而量身定做的業務戰略。 |
· | 更專業化的 戰略重點-分離將使每家公司能夠更有效地執行各自不同的運營重點和戰略,並使兩家公司的管理層能夠應對運營行業的變化,尋求不同的機會實現長期增長和盈利,無需考慮在一家公司運營的兩個不同業務的潛在衝突或相互競爭的需求和目標。 此功能將釋放戰略靈活性,使每家公司能夠專注於其核心業務 戰略,以更好地滿足不斷變化的客户需求和利益相關者目標。作為一家獨立的公司,本公司可能能夠在競爭激烈的能源基礎設施領域進行投資或收購,而Exelon的現有股東可能不會認為這些領域具有吸引力 ,因為這將增加Exelon對非監管業務的敞口。 |
· | 更高效的資本配置 -分離將允許每家公司將其財務資源僅集中於自己的運營,從而提供更大的靈活性,以適合其不同的戰略和業務需求的時間和方式向其業務投資 資本,所有這些都將促進更有效的資本配置 |
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· | 允許每個企業維護更適合其股東的風險配置文件-Exelon的競爭性發電和麪向客户的能源業務面臨某些市場風險,包括近期電力、天然氣和其他大宗商品價格的波動。正如今天運營的那樣,競爭業務在短期內基本上對某些大宗商品風險進行了對衝,因為如果大幅取消對衝,大宗商品價格變動 可能會對Exelon的短期收益、現金流和信用評級產生不利影響。本公司將致力於遵守紀律嚴明的風險緩解政策,包括可評級的對衝策略,Exelon董事會認為,將本公司與Exelon受監管的公用事業分開將使我們的管理層 進一步靈活地管理我們的風險。 |
· | 協調管理 激勵措施-分離將允許為每個公司創建基於股權的激勵 薪酬計劃,預計將更準確地反映每個公司管理層的努力和業績,並將允許每個公司 更好地招聘,根據適用於員工各自業務領域的薪酬政策留住和激勵員工。 |
有關與分離相關的風險的信息, 請參閲本信息聲明第31頁開始的“風險因素-與Exelon分離相關的風險”。 Exelon和我們都不能向您保證,在分離之後,上述或其他方面的任何好處都將實現預期的程度或根本不能實現。
實施分居的方式
有關分居的一般條款和條件將在我們與Exelon之間的分居協議中闡明,我們稱之為分居協議。
內部交易
我們於2021年6月15日作為賓夕法尼亞州的一家公司註冊成立,目的是控股Generation及其競爭對手發電和麪向客户的能源業務。
緊接在分居之前:
· | Generate將向Exelon償還一筆公司間貸款,預計未償還本金為2.58億美元。 |
· | Exelon將 將其在Generation的股權(包括其子公司)貢獻給我們。 |
· | Exelon將向我們貢獻17.5億美元現金。 |
我們普通股的股份分配
根據離職協議,分配 將於凌晨12:01起生效。東部時間2022年, 分發日期。作為分離的結果,在分配日期,每位Exelon普通股持有人在下午 時每持有三股Exelon普通股,將獲得一股我們的普通股。東部時間,2022年,創紀錄的日期。實際分配的股份數量將根據截至記錄日期已發行的Exelon普通股數量確定。 Exelon將分配的我們普通股的股份將構成Exelon在分配之前持有的我們普通股的所有已發行和流通股 。
在分配日期,Exelon將把我們普通股的股份 發佈給分發代理,以便分發給Exelon股東。分銷代理將我們普通股的 股記入Exelon股東的賬簿賬户,以持有我們普通股的股份。分銷代理將向這些股東發送一份聲明,反映他們對我們普通股的所有權。記賬是指在我們的記錄中記錄股票所有權的一種方法 ,其中沒有簽發實物證書。對於通過經紀人或其他代理人持有Exelon普通股 的股東,經紀人或其他代理人將把他們持有的我們普通股的股份記入這些股東的賬户。分銷代理可能需要長達兩週的時間才能將我們普通股的股份以電子方式以簿記形式直接登記的方式分發給Exelon股東或他們的銀行或經紀公司。我們的股票交易不會 受到分銷代理延遲分銷的影響。
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Exelon股東不會被要求支付任何款項或交出或交換他們持有的Exelon普通股,或採取任何其他行動來獲得他們持有的Exelon普通股。
不需要Exelon股東投票,也不尋求與分離相關的 投票。Exelon股東沒有與分離相關的評估權。
零碎股份的處理
分銷代理不會將我們普通股的任何 股分給Exelon股東。相反,在實際可行的情況下,分銷代理將在分配日當天或之後,將登記在冊的Exelon股東有權獲得的我們普通股的零碎股份聚合為完整股票,以現行市場價格在公開市場出售,然後按比例將總淨銷售收益按比例分配給Exelon股東,否則他們將有權獲得我們普通股的零碎股份。這筆付款的金額 將取決於分銷代理在分銷日期後不久在公開市場上出售我們普通股的合計零碎股份的價格 ,並將減去為税務目的而需要預扣的任何金額和任何經紀費用 以及與這些零碎股份出售相關的其他費用。收到這些銷售的收益通常會給這些Exelon股東帶來應納税的收益或損失。每名有權從這些股份獲得現金收益的股東應就股東的具體情況向其自己的税務顧問進行諮詢。分配的税收後果 在“分居的重要美國聯邦所得税後果”一節中有更詳細的描述。
交易和分離成本
Exelon將承擔與交易完成有關的所有費用。我們目前 估計我們將產生的一次性離職成本,主要是與員工相關的成本,如招聘費用、建立 某些獨立功能和信息技術系統的成本、專業服務費以及我們過渡到獨立上市公司期間的其他與離職相關的成本,將約為4億美元。
分居對美國聯邦所得税的重大影響
以下是美國材料摘要 與分配和某些相關交易相關的Exelon普通股股票美國持有者(定義如下)的聯邦所得税後果 。本摘要基於IRC、據此頒佈的財政部法規及其司法和 行政解釋,所有這些均於本信息聲明之日有效,並且所有這些均受到 不同的解釋,並且可能隨時更改,可能具有追溯力。任何此類變更都可能會影響下文所述的税務後果 。本摘要假設分居將根據分居協議和本信息聲明中的描述完成。
此摘要僅限於持有美國持有者的 Exelon普通股的持有者,定義如下。在本摘要中,美國持有者是Exelon普通股的實益所有者,即出於美國聯邦所得税的目的:
· | 是美國公民或居民的個人 ; |
· | 根據美國或其任何州或哥倫比亞特區的法律成立或組織的公司或其他被視為美國聯邦所得税公司的實體; |
· | 其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產,無論其來源如何;或 |
· | 信託(I) 美國境內的法院能夠對其管理和一個或多個美國人(第7701(A)(30)條所指的)行使主要管轄權的信託 IRC)有權控制其所有重大決策,或(Ii)根據適用的財政部法規, 具有被視為美國 個人的有效選舉。 |
本摘要不討論根據Exelon股東的特定情況可能與其相關的所有税務考慮因素 ,也不討論根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇的Exelon股東的後果,包括:
· | 金融機構、受監管的投資公司或保險公司; |
· | 免税組織; |
· | 證券、商品、外幣交易商或者經紀人; |
40
· | 持有Exelon普通股作為對衝、增值財務狀況、跨境、轉換或其他降低風險交易的一部分的持有者; |
· | 在遞延納税賬户(如個人退休賬户)中持有Exelon普通股的持有人; 或 |
· | 根據期權或類似衍生證券的行使或其他補償而獲得Exelon普通股的持有人 。 |
本摘要也不涉及對未將Exelon普通股作為資本資產持有的Exelon股東徵收美國聯邦所得税的後果。此外,本摘要 不涉及任何州、地方或非美國的税收後果,或除美國聯邦所得税後果以外的任何聯邦税收(如遺產税或贈與税後果或對某些投資收入徵收的聯邦醫療保險税)。
如果合夥企業(或因美國聯邦所得税而被視為合夥企業的任何其他實體或安排)持有Exelon普通股,則合夥人在該合夥企業中的納税待遇通常取決於合夥人的身份以及合夥人和合夥企業的活動。敦促此類合夥人或合夥企業就分拆的税務後果諮詢其税務顧問。
我們敦促您根據您的具體情況,作為美國聯邦、州、地方和非美國税收後果的 諮詢您的税務顧問。
關於分居的處理
完成分離的條件是 Exelon收到美國國税局的裁決及其律師Sidley Austin LLP的意見,大意是 根據IRC第355和368(A)(1)(D) 條,分配以及某些相關交易將符合免税重組的資格。
Exelon已經收到了美國國税局的裁決。儘管美國國税局的私人信件裁決一般對國税局具有約束力,但國税局的裁決依賴於某些事實、假設、陳述以及Exelon和我們對Exelon和我們業務的過去和未來行為的承諾,以及其他事項。此外, 美國國税局的裁決並不是關於分離和分配的美國聯邦所得税後果的所有方面的全面裁決。 律師的意見如果從Exelon的律師那裏收到,也將取決於其中所述的某些事實、假設和契約,以及美國國税局裁決的持續有效性。此外,Exelon的律師提供意見的能力 將取決於本信息聲明之日至分居結束之日之間現有事實或法律是否發生變化。律師的意見對國税局或法院沒有約束力,國税局或法院可能不同意這樣的意見。
儘管有美國國税局的裁決和律師的意見, 如果美國國税局確定該裁決和意見所依據的任何事實、假設、陳述或承諾不正確或已被違反,或者如果它不同意意見中未被美國國税局裁決涵蓋的結論,或者出於其他原因,包括由於分銷後Exelon或我們的股票所有權發生重大變化, ,則美國國税局可以在審計時裁定分銷或任何特定相關交易應納税。如果根據IRC第355和368(A)(1)(D)條的規定,儘管美國國税局做出了裁決和律師的意見,但最終確定分配以及某些相關交易不符合免税條件,則Exelon或We可能會因分離和分配而產生重大的美國聯邦所得税責任。此外,如果根據《守則》第355條,分配不符合免税的條件,則在分配中收到我們普通股股份的每個 Exelon股東將被視為收到了金額等於分配給股東的我們普通股的公平市場價值的分配,這通常將作為股息徵税 ,以股東的按比例Exelon的當前和累計收益和利潤的份額,包括Exelon在分離時的應税收益(如果有),然後在股東持有Exelon股票的 基礎上被視為資本的免税返還,此後被視為出售或交換Exelon普通股的資本收益。根據美國現行的聯邦所得税法,某些非公司公民或美國居民(包括個人)目前須就股息(假設滿足某些持有期要求)和長期資本利得(即, 持有一年以上的資產的資本利得)。
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假設分配連同 某些相關交易有資格享受免税待遇,並受此處規定的資格和限制(包括以下有關以現金代替零碎股份的討論)的限制,以繳納美國聯邦所得税:
· | Exelon將不會在分銷中確認任何損益 ; |
· | 任何收益或損失 不會完全由於在分配中收到我們的普通股而被美國持有者確認或計入其收入中。 |
· | Exelon普通股股份和我們普通股股份的合計計税基準,包括被視為已收到的任何零碎股份,在緊接 之後的每個美國持有者手中,分配將與緊接分配前該持有者持有的Exelon普通股 股票在Exelon普通股和我們普通股之間分配的總税基相同,包括被視為 收到的任何零碎股份,與其緊隨分配後的相對公平市場價值成比例; 和 |
· | 美國持有者收到的我們普通股股票的持有期將包括他們持有的Exelon普通股的持有期,前提是此類Exelon普通股在分配後立即作為資本資產持有。 |
敦促已在不同時間或以不同價格購買了不同區塊 Exelon普通股的美國持有者諮詢其税務顧問,瞭解他們在我們的普通股和Exelon普通股中的總調整基礎及其持有期的分配情況。
如果作為分配的一部分,美國持有人收到現金,而不是我們普通股的零頭 股,則美國持有人將被視為首先收到分配中的零頭股份,然後以實際收到的現金金額出售。此類美國持有人一般會確認資本收益或損失,其衡量標準是按該零碎股份收到的現金與美國持有者在該零碎股份中的計税基準之間的差額,如上文所確定。如果美國持有者對Exelon普通股的持有期在分配之日超過一年,則此類資本收益或損失將是長期資本收益或損失。資本損失的扣除額受到重大限制。
即使分銷在其他方面符合《守則》第355條規定的免税待遇 ,但根據IRC第355(E)條的規定,如果Exelon股票或我們股票的50%或更多按投票或價值被視為直接或間接收購或發行,則分拆可能導致Exelon獲得公司層面的應税收益 ,作為包括分銷的計劃或一系列相關交易的一部分(包括作為分離之前發生的交易的結果)。確定觸發這些條款的收購或發行是否已經發生的過程很複雜, 本質上是事實,並取決於對特定案件的事實和情況的解釋,任何此類收購可能 不在我們或Exelon的控制範圍內。為此目的,在分銷日 日之前兩年內收購或發行任何Exelon股票,以及在分銷日之後兩年內收購或發行我們的股票或Exelon股票 通常被推定為此類計劃的一部分(受某些例外情況和安全港的約束),儘管我們或Exelon(視情況而定)可能能夠推翻這一推定。如果收購或發行我們的股票或Exelon股票觸發了IRC第355(E)條的申請 ,Exelon可能會因分配和某些相關交易而產生重大的美國聯邦所得税責任, 但如上所述,分配通常對Exelon的每位股東是免税的。在某些情況下,税務事項協議將要求我們賠償Exelon與應税收益相關的此類税收責任。
美國財政部法規要求,在分配中收到我們普通股的某些Exelon 股東,在緊接分配之前,擁有(I)Exelon總流通股的至少5%,或(Ii)總計100萬美元或更多的Exelon證券,在收到我們的股票的當年的美國 聯邦所得税申報單上附上詳細説明,列出與分配的免税性質有關的某些信息。敦促美國持有者諮詢他們的税務顧問,以確定是否需要他們 提供上述聲明及其內容。
根據税務協議,如果分銷和/或相關交易因我們或我們的任何子公司的任何行動而不符合其預期的税收待遇,我們通常將被要求 賠償Exelon由此產生的税款。如果分配應向Exelon徵税,則由Exelon或我們根據税務協議繳納此類税款的責任可能會對Exelon 或我們產生重大不利影響(視情況而定)。
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我們敦促您根據您的具體情況,作為美國聯邦、州、地方和非美國税收後果的 諮詢您的税務顧問。
分居的結果
分離後,我們將成為一家上市公司。分離後,根據2022年Exelon普通股的股東和流通股的數量,我們預計立即有大約記錄的普通股持有者和我們的普通股流通股。 假設每三股Exelon普通股,每位Exelon普通股持有人將獲得一股我們的普通股。 實際分配的股份數量將在記錄日期確定。
我們預計Exelon股權獎勵將與分離和分配相關的公司股權獎勵 交換。有關分配後如何處理公司董事和高管的股權獎勵的信息,請參閲“某些關係和關聯方交易-與Exelon簽訂的與離職-員工事宜協議有關的協議”。
我們正在確定如何處理與離職相關的獎金,涉及(I)當前業績年度、(Ii)已獲得但仍未支付的任何先前存在的獎勵,以及(Iii)任何前進獎金計劃和/或安排.公司將為剝離後結束的績效期間的員工建立年度 獎金計劃。
在分離之前,我們將與Exelon簽訂幾項 協議,以實現分離,併為分離後我們與Exelon的關係提供框架。這些 協議將管理分離完成後我們與Exelon之間的關係,並規定在我們和Exelon之間分配Exelon的資產、負債、權利和義務。請參閲“某些關係和關聯方交易-與Exelon簽訂的與分居有關的協議 ”。
在分銷日之前進行交易
有關我們的普通股和Exelon的普通股在分銷日之前的交易信息,請參閲“交易市場-分銷日之前的交易 ”。
分配的條件
我們預計分發將於凌晨12:01起生效 。東部時間2022年,分發日期。分發取決於Exelon滿足或放棄以下條件 :
· | Exelon董事會對分發的最終批准,可根據其絕對和唯一的自由裁量權予以批准或不予批准; |
· | 我們在表格10中的 註冊聲明(此信息聲明是其中的一部分)應 已由美國證券交易委員會宣佈生效,不會對其發出有效的停止令; |
· | 由Exelon郵寄給截至記錄日期的Exelon普通股記錄持有人的本信息聲明(或其可上網通知) ; |
· | 本公司普通股 應已獲批在納斯達克上市,以官方分銷通知為準; |
· | Exelon 應已收到美國國税局的裁決和其律師Sidley Austin LLP的意見,大意是分銷連同某些相關交易,根據IRC第355條和第368(A)(1)(D)條, 將有資格成為免税重組; |
· | 以下 政府批准和任何所需的實質性政府批准以及完成分發或其任何部分所需的其他 同意應已 獲得並完全有效: |
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· | NRC同意並批准間接轉讓和修改核設施運營許可證, |
· | FERC批准通過分離導致的上游所有權變更間接轉讓受其管轄的設施的控制權,以及 |
· | 批准變更位於紐約的三座核電站(Fitzpatrick、Nine Mile Point和Ginna)的最終上游所有權; |
· | 在分配之前沒有發生任何事件或事態發展,而在 Exelon董事會的判斷中,該事件或事態發展會導致分配對Exelon或其股東產生重大不利影響; |
· | 我們 通過修訂和重述的公司章程以及修訂和重述的章程 並將這些文件作為證物提交給美國證券交易委員會,作為表格10的登記聲明 的一部分,本信息聲明是其中的一部分; |
· | 任何有管轄權的政府實體發佈的任何命令、禁令或法令,或阻止完成全部或部分分發的其他法律限制或禁令,均不得生效。不得發生或未發生任何阻止全部或部分分發完成的其他事件; |
· | 內部交易應已完成,但Exelon自行決定可能在分銷日期之後完成的步驟除外;以及 |
· | 離職協議、税務協議、員工事宜協議、過渡服務協議和其他附屬協議的每一份均應由各方簽署和交付,並具有全部效力和效力。 | |
· | 美國國税局的裁決已經收到。 |
我們不知道有任何與分銷和分離有關的重大聯邦、 外國或州監管要求或任何必須獲得的實質性批准,但上述批准除外;遵守美國證券交易委員會規則和條例;批准在納斯達克上市;以及採用 表格10的註冊聲明宣佈生效,本信息聲明是美國證券交易委員會的一部分。FERC於2021年8月24日獲得批准。NRC於2021年11月16日獲得批准。NYPSC的下一次會議定於2021年12月16日舉行,屆時它可能會考慮程序各方之間的和解協議,該協議建議在滿足某些條件的情況下批准,包括向核電站退役信託出資1,500萬美元,在退役過程中指定時間點的最低退役信託基金餘額,對公司現有資產報廢義務的影響,以及各種報告要求。 和解協議副本作為登記聲明的證物提交,本信息聲明是其中的 部分。NYPSC沒有義務在2021年12月16日的會議上就和解協議採取行動或通過該協議,並可以推遲審議、修改或全部否決該協議。
其中一些條件可能無法滿足,Exelon可能會放棄分銷的任何條件。此外,在分銷發生之前,Exelon董事會有權不進行分銷, 即使滿足所有條件。如果Exelon董事會決定放棄分銷的重大條件,修改分銷的重要條款或不繼續分銷,Exelon打算迅速 發佈新聞稿或其他公開公告,並以Form 8-K格式提交最新報告以報告此類事件。
提供此信息聲明的原因
本信息聲明僅為向有權在分配中獲得公司普通股的Exelon股東提供信息。 本信息聲明不是、也不應被解釋為購買、持有或出售我們的任何證券或Exelon的任何證券的誘因或鼓勵。我們相信,截至封面所列日期,本信息聲明中的信息是準確的。更改可能在該日期之後發生,Exelon和我們都不承擔任何更新信息的義務。
交易市場
我們打算將我們的普通股在納斯達克上市,股票代碼為“CEG”。
在分銷日之前進行交易
從記錄日期前不久開始,一直持續到發行日(包括髮行日),我們預計我們的普通股將形成一個有限的市場,即通常所説的“發行時”交易市場。“時發行”交易是指因證券已獲授權但尚未發行而有條件地買賣的交易。“發行時”交易市場將是我們普通股的股票市場 ,這些股票將在分配日分配給Exelon股東。如果您在東部時間下午 持有Exelon普通股,截至記錄日期,您將有權獲得根據分配分配的我們普通股的股票。您 可以在“何時發行” 市場上交易我們普通股的這一權利,而不交易您擁有的Exelon普通股的股票。在分銷日之後的第一個交易日,我們普通股的“何時發行”交易將結束,而“常規”交易將開始。我們將在何時發佈交易代碼時公佈,如果它可用的話。
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預計Exelon普通股將有兩個市場:“常規”市場 和“不銷售”市場。在“常規”市場交易的Exelon普通股股票將 與根據分配分配的公司普通股的股票權利一起交易。在“除分銷” 市場上交易的股票將不享有根據分銷分配的普通股的權利。因此,如果您在記錄日期收盤時持有Exelon普通股 ,並在分配日期前在“常規”市場上出售這些股票,則您將出售與分配相關的收到我們普通股的權利。 如果您在記錄日期交易結束時持有Exelon普通股,並在分配日期前在“除分配”市場上出售這些股票,您仍將獲得根據您在記錄日期所擁有的Exelon普通股的所有權而有權獲得的我們普通股的股票。但是,如果Exelon股東在下午3:00擁有Exelon普通股。根據美國東部時間,並在“除分銷”市場上出售該等股份直至 分銷日(包括該日),出售股份的股東仍將獲得本公司普通股的股份,該等普通股股份將由他們根據 分銷而獲得。
我們普通股的市場
我們共同的股票目前沒有公開市場,活躍的交易市場可能不會發展,也可能無法持續。
我們無法預測我們的普通股在分拆前或在分派和分拆後可能的交易價格。這些價格將由市場決定。我們普通股的交易價格可能會有很大波動。這些價格可能會受到許多因素的影響,包括我們或本行業其他公司經營業績的預期或實際波動,投資者對公司和零售電力、天然氣和發電業務的看法,市場波動和總體經濟狀況。此外,股票市場總體上經歷了極端的價格和成交量波動,影響了許多股票的表現,而且往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。 這些只是可能對我們普通股的市場價格產生不利影響的一些因素。有關與我們普通股交易價格相關的風險的進一步討論,請參閲“風險因素-與我們普通股相關的風險”。
我國普通股股份的可轉讓性
2022年,Exelon Corporation發行和發行了約100萬股普通股。根據這一數字,我們預計 完成分配後,我們將發行和發行約100萬股普通股。您在分銷中獲得的我們普通股的股份 可以自由轉讓,除非您根據證券法第144條被視為我們的“附屬公司” 。分銷後可被視為我們附屬公司的人員通常包括 直接或通過一個或多箇中介間接控制、由我們控制或與我們共同控制的個人或實體,可能包括我們的某些高級管理人員和董事。截至分派日期,我們估計我們的董事 和高級管理人員總共將實益持有我們不到10%的股份。此外,在分發日期是Exelon 附屬公司的個人可能被視為我們的附屬公司。我們的附屬公司只能出售在分銷中收到的普通股股票 :
· | 根據美國證券交易委員會已根據《證券法》宣佈生效的註冊聲明;或 |
· | 根據《證券法》獲得豁免,如第144條規定的豁免。 |
一般而言,根據現行有效的第144條規則 ,關聯公司將有權在本信息聲明所屬的註冊聲明被宣佈生效之日起90天后的任何三個月內,出售不超過以下兩項中較大者的普通股數量:
· | 當時已發行普通股的1.0%;或 |
· | 在提交有關出售的表格144通知之前的四個日曆周內,我們的普通股在納斯達克上的每週平均交易量。 |
根據第144條進行的銷售還受有關銷售方式和能否獲得有關我們的最新公開信息的限制。
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未來,我們預計將採用新的股權薪酬計劃,併發放股票獎勵。我們目前預計將根據證券法提交註冊聲明,以註冊將根據這些股權計劃發行的 股票。在該註冊聲明生效日期後根據獎勵發行的股票,除向關聯公司發行的股票外,通常可以自由交易,而無需根據證券法進一步註冊。
除我們在分配中分配的普通股和基於員工的股權獎勵外,我們將沒有在 分離後立即發行的股權證券。
股利政策
我們預計,我們將在分離後的第一個完整會計季度開始支付普通股的股息。然而,任何股息的時間、宣佈、金額和支付 將由我們的董事會全權決定,並將取決於許多因素,包括:
· | 我們歷史上和預計的財務狀況、流動性和經營結果; |
· | 我們的資本水平和需求; |
· | 税務方面的考慮; |
· | 我們可能考慮的任何收購 或潛在收購; |
· | 法律和 法規禁止和其他限制; |
· | 限制我們支付現金股息能力的任何信貸協議或其他借款安排的條款 ; |
· | 一般經濟狀況;以及 |
· | 董事會認為相關的其他因素。 |
作為一家賓夕法尼亞州公司, 根據賓夕法尼亞州公司法,我們將受到某些股息限制。一般來説,公司只有在公司的總資產超過其總負債的總和 加上在衡量分配時公司解散時所需的金額,才能根據賓夕法尼亞州商業公司法支付股息 ,以滿足股東解散時其優先權利高於接受分配的股東的優先權利。
大寫
下表按歷史基準列出了Generation的 截至2021年9月30日的未經審計現金和資本化,並按形式列出了截至2021年9月30日的未經審計現金和資本化,以使分配和分離生效,就好像它發生在2021年9月30日一樣。您可以在“未經審計 形式精簡合併財務報表”下找到 對歷史未經審計合併財務報表所做的形式調整的解釋。下面的資本化表應與“未經審計的 形式簡明合併財務報表”、“管理層對財務狀況的討論和分析 和經營結果”以及歷史未經審計合併財務報表和本信息報表中包含的隨附註釋一起閲讀。
我們提供的大寫字母表 僅供參考。下面的資本化表可能不反映我們在該日期作為獨立上市公司運營時的資本化或財務狀況 ,也不一定表明我們未來的資本化或財務狀況 。
截至2021年9月30日 | ||||||||
(單位:百萬) | 歷史 | 形式上 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | 1,957 | $ | 3,386 | ||||
受限現金和現金等價物 | 62 | 62 | ||||||
現金、受限現金和現金等價物合計 | 2,019 | 3,448 | ||||||
負債: | ||||||||
短期: | ||||||||
短期借款 | 1,380 | 1,380 | ||||||
一年內到期的長期債務 | 1,216 | 1,216 | ||||||
長期: | ||||||||
長期債務 | 4,593 | 4,593 | ||||||
欠關聯公司的長期債務 | 321 | — | ||||||
總負債 | 7,510 | 7,189 | ||||||
股本: | ||||||||
會員權益 | 10,480 | — | ||||||
未分配收益 | 1,185 | — | ||||||
普通股(無面值,核定1,000股,已發行326股,形式上)(1) | — | 13,560 | ||||||
累計其他綜合虧損淨額 | (31 | ) | (2,067 | ) | ||||
非控制性權益 | 401 | 401 | ||||||
總股本 | 12,035 | 11,894 | ||||||
總市值 | 19,545 | 19,083 |
(1) | 我們根據2021年9月30日發行的Exelon普通股數量,並應用1股我們的普通股與3股Exelon普通股的分配比例,估計了我們普通股的流通股數量。 |
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未經審計 形式簡明合併財務報表
2021年2月21日,Exelon董事會授權管理層實施一項計劃,將其競爭性發電和麪向客户的能源業務分離為一家獨立的上市公司。分離將通過向Exelon的股東 分配公司的所有普通股進行,該公司將擁有Generation,包括其競爭對手的發電、面向客户的電力和天然氣供應以及相關業務。分配後,Exelon股東將擁有我們普通股的100%股份 。
截至2021年9月30日及截至2021年9月30日止九個月的未經審核備考簡明綜合財務報表 來自於本資料報表內其他部分包括的歷史未經審核綜合財務報表。截至2020年12月31日止年度的未經審核備考簡明綜合財務報表乃源自於本資料報表其他部分所包括的已審核綜合財務報表。截至2021年9月30日止九個月及截至二零二零年十二月三十一日止年度的未經審核備考簡明綜合經營報表使分拆及關連交易(包括購買中新能源的非控股權益)生效,猶如該等交易發生於二零二零年一月一日,亦即可取得經審核財務報表的最新財政年度開始之日。截至2021年9月30日的未經審計的預計合併資產負債表使分離和關聯交易生效,就好像它們發生在2021年9月30日一樣。
未經審核的備考簡明綜合財務報表是根據S-X法規第11條的規定編制的。未經審核的備考簡明綜合財務報表 僅供説明及參考之用,並不代表在分離及購買CENG的非控股權益的情況下,本公司的經營業績或財務狀況將會如何。未經審計的備考簡明合併財務報表也不應被視為作為一家獨立上市公司的未來運營結果或財務狀況的指示性信息。由於各種因素,實際財務狀況和經營結果可能與本文中反映的預計金額有很大不同。請參閲本信息聲明中包含的“有關前瞻性聲明的告誡”。未經審核的預計簡明綜合財務資料並不反映因分拆及相關交易(包括購買中新能源的非控股權益)而實現的任何預期成本節省或其他協同效應 。
2019年11月20日,Generation收到通知,根據2014年4月1日的看跌期權協議,EDF打算行使其看跌期權 ,將其在CENG的49.99%股權出售給Generation。在規定的60天通知期之後,看跌期權於2020年1月19日自動行使。於2021年8月6日,發電公司與法國電力公司訂立和解協議,根據該協議,發電公司 透過一間全資附屬公司,以8.85億美元的淨收購價購買法國電力公司於中新能源的股權,其中包括(其中包括)法國電力公司在中新能源應付予發電公司的優先分銷餘額中所佔份額的貸項。截至成交日期,淨收購價與EDF非控股權益之間的差額 計入我們的綜合資產負債表中的會員權益。
2021年11月24日,Exelon和Generation宣佈,經過成功的和解談判,他們已與紐約州公共服務部、紐約州總檢察長辦公室和聯盟的工作人員 就Exelon和Generation向NYPSC提交的請願書 達成了一項關於綠色經濟的聯合提案,該請願書要求批准Exelon之前宣佈的將其公用事業業務和Generation分離的計劃,包括Generation在紐約的三座核電站。 紐約聯合提案協議將影響公司現有的資產報廢義務。因此,在形式上,該公司上調了其資產報廢義務。紐約聯合提案協議仍有待NYPSC的批准,如果獲得批准,將在分離結束後生效。
以下 未經審計的備考簡明綜合經營報表和未經審計的備考簡明綜合資產負債表對下列事項產生了備考效果:
分離交易 會計調整
· | 發行公司普通股的依據是,在記錄日期,每發行三股Exelon普通股,就有一股我們的普通股。 |
· | 離職協議、員工事宜協議、税務事宜協議、紐約聯合提案協議及其規定的影響。 |
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曾放入交易調整
· | 反映根據一項364天定期貸款信貸協議,為根據認沽期權協議向法國電力購買CENG 49.99%非控股權益提供資金而發行約8.80億美元的非控股權益及利息開支。 |
· | 所得税撥備(福利)的調整 與以前屬於非控股利益持有人的收入的徵税有關。 |
以下 未經審計的暫定簡明合併財務報表應結合以下內容閲讀:
· | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,包括在本信息報表的其他部分。 |
· | 截至2021年9月30日及截至9月30日的九個月的歷史未經審核綜合財務報表及附註,該等財務報表及附註於本資料表的其他部分。 |
· | 世代的歷史審計合併財務報表和隨附註釋 截至2020年12月31日的年度,包括在 中的其他地方 此信息聲明。 |
· | 備考財務信息的附註。 |
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GENERATION自2002年根據《證券法》登記其公共債務證券以來,一直是個人註冊人。作為個人註冊人,Generation歷來 提交合並財務報表,以反映其作為Exelon的獨立全資子公司的財務狀況和經營結果 。為了作為一家獨立的上市公司運營,我們預計我們的經常性成本將取代某些服務,與歷史上分配給從Exelon生成的成本接近 。在確定我們對獨立上市公司經常性成本的估計時涉及的重要假設包括,但不限於執行財務報告、税務、公司治理、財務、法律、內部審計和投資者關係活動的成本;薪酬支出,包括基於股權的獎勵和福利;與保險、審計服務、税務服務、員工福利和法律服務有關的第三方增量成本。我們的歷史綜合運營報表中報告的運營和維護費用反映了作為獨立公司發生的所有費用,幷包括某些Exelon成本的分配。這些成本包括對我們有利的Exelon公司成本的分配,包括公司治理、行政管理、財務、法律、信息技術、人力資源、 以及其他一般和行政成本。我們估計,作為一家獨立上市公司的運營成本與我們歷史綜合運營報表中已列示的已分配成本的 金額大致相同,因此未對附帶的未經審計的形式簡明運營報表進行自主的 實體形式調整。 某些因素可能會影響這些獨立上市公司的成本,包括最終確定我們的人員和基礎設施需求。
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星座能源公司 截至2021年9月30日的9個月未經審計的備考簡明綜合經營報表
截至2021年9月30日的9個月 | ||||||||||||||||
預計
形式調整 (注2) |
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(In數百萬, 每股數據除外) | 歷史 | 分離 交易會計調整 | CENG 看跌交易會計調整 | PRO 表格 | ||||||||||||
營業收入 | ||||||||||||||||
營業收入 | $ | 13,245 | $ | 872 | (e) | $ | 14,117 | |||||||||
運營 來自附屬公司的收入 | 872 | (872 | )(e) | — | ||||||||||||
總營業收入 | 14,117 | — | — | 14,117 | ||||||||||||
運營費用 | ||||||||||||||||
購買的電力和燃料 | 8,103 | 8,103 | ||||||||||||||
運營和維護 | 2,955 | 458 | (e) | 3,386 | ||||||||||||
(38 | )(d) | |||||||||||||||
11 | (i) | |||||||||||||||
操作和維護 來自附屬機構 | 458 | (458 | )(e) | — | ||||||||||||
折舊及攤銷 | 2,735 | 41 | (i) | 2,776 | ||||||||||||
税收 除所得税以外之 | 354 | 354 | ||||||||||||||
總運營費用 | 14,605 | 14 | — | 14,619 | ||||||||||||
資產銷售收益 和企業 | 144 | 144 | ||||||||||||||
營業收入 | (344 | ) | (14 | ) | — | (358 | ) | |||||||||
其他收入和(扣除) | ||||||||||||||||
利息支出,淨額 | (214 | ) | (214 | ) | ||||||||||||
附屬公司的利息支出 | (11 | ) | 11 | (b) | — | |||||||||||
其他, 淨額 | 561 | (38 | )(d) | 523 | ||||||||||||
總計 其他收入和(扣除) | 336 | (27 | ) | — | 309 | |||||||||||
所得税前收入 | (8 | ) | (41 | ) | — | (49 | ) | |||||||||
所得税 | 108 | (10 | )(l) | (38 | )(k) | 60 | ||||||||||
損失中的權益 未合併附屬公司 | (6 | ) | (6 | ) | ||||||||||||
淨收入 | (122 | ) | (31 | ) | 38 | (115 | ) | |||||||||
應佔淨(虧損)收入 對非控股權益 | 125 | 153 | (j) | 278 | ||||||||||||
歸屬淨利潤 對會員利益或普通股東 | (247 | ) | (31 | ) | (115 | ) | (393 | ) | ||||||||
流通普通股平均股數(注 3): | ||||||||||||||||
基本信息 | 不適用 | 326 | ||||||||||||||
稀釋 | 不適用 | 326 | ||||||||||||||
平均普通股收益(注3): | ||||||||||||||||
基本信息 | 不適用 | $ | (1.20 | ) | ||||||||||||
稀釋 | 不適用 | $ | (1.20 | ) |
50
星座能源公司
截至2020年12月31日的年度未經審計的暫定簡明合併經營報表
截至2020年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
形式調整(注2) | ||||||||||||||||
(單位:百萬,不包括每股數據) | 歷史 | 分離交易會計調整 | CENG看跌交易會計調整 | 形式上 | ||||||||||||
營業收入 | ||||||||||||||||
營業收入 | $ | 16,392 | $ | 1,211 | (e) | $ | 17,603 | |||||||||
附屬公司的營業收入 | 1,211 | (1,211 | )(e) | — | ||||||||||||
總營業收入 | 17,603 | — | — | 17,603 | ||||||||||||
運營費用 | ||||||||||||||||
購買的電力和燃料 | 9,592 | (7 | )(e) | 9,585 | ||||||||||||
從附屬公司購買電力和燃料 | (7 | ) | 7 | (e) | — | |||||||||||
運營和維護 | 4,613 | 555 | (e) | 5,128 | ||||||||||||
(55 | )(d) | |||||||||||||||
15 | (i) | |||||||||||||||
來自關聯公司的運營和維護 | 555 | (555 | )(e) | — | ||||||||||||
折舊及攤銷 | 2,123 | 54 | (i) | 2,177 | ||||||||||||
所得税以外的其他税種 | 482 | 482 | ||||||||||||||
總運營費用 | 17,358 | 14 | — | 17,372 | ||||||||||||
出售資產和業務的收益 | 11 | 11 | ||||||||||||||
營業收入 | 256 | (14 | ) | — | 242 | |||||||||||
其他收入和(扣除) | ||||||||||||||||
利息支出,淨額 | (328 | ) | (12 | )(j) | (340 | ) | ||||||||||
附屬公司的利息支出 | (29 | ) | 29 | (b) | — | |||||||||||
其他,淨額 | 937 | (55 | )(d) | 882 | ||||||||||||
其他收入和(扣除)總額 | 580 | (26 | ) | (12 | ) | 542 | ||||||||||
所得税前收入 | 836 | (40 | ) | (12 | ) | 784 | ||||||||||
所得税 | 249 | (10 | )(l) | (3 | )(k) | 236 | ||||||||||
未合併關聯公司虧損中的權益 | (8 | ) | (8 | ) | ||||||||||||
淨收入 | 579 | (30 | ) | (9 | ) | 540 | ||||||||||
非控股權益應佔淨虧損 | (10 | ) | 3 | (j) | (7 | ) | ||||||||||
歸屬於會員權益或普通股東的淨利潤 | 589 | (30 | ) | (12 | ) | 547 | ||||||||||
流通普通股平均股數(注3): | ||||||||||||||||
基本信息 | 不適用 | 326 | ||||||||||||||
稀釋 | 不適用 | 326 | ||||||||||||||
平均普通股收益(注3): | ||||||||||||||||
基本信息 | 不適用 | $ | 1.68 | |||||||||||||
稀釋 | 不適用 | $ | 1.68 |
51
星座能源公司
截至2021年9月30日的未經審計的暫定精簡合併資產負債表
截至2021年9月30日 | ||||||||||||
預計調整 (注2) | ||||||||||||
(單位:百萬) | 歷史 | 分離交易會計調整 | 形式上 | |||||||||
資產 | ||||||||||||
流動資產 | ||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 1,957 | (321 | )(b) | $ | 3,386 | ||||||
1,750 | (g) | |||||||||||
受限現金和現金等價物 | 62 | 62 | ||||||||||
應收賬款 | ||||||||||||
客户應收賬款 | 1,412 | 184 | (e) | 1,596 | ||||||||
客户信貸損失免税額 | (84 | ) | (84 | ) | ||||||||
客户應收賬款淨額 | 1,328 | 184 | 1,512 | |||||||||
其他應收賬款 | 465 | 465 | ||||||||||
其他信貸損失準備 | (4 | ) | (4 | ) | ||||||||
其他應收賬款,淨額 | 461 | — | 461 | |||||||||
按市值計價的衍生資產 | 1,505 | 1,505 | ||||||||||
關聯公司應收賬款 | 184 | (184 | )(e) | — | ||||||||
未資產化的能源合同資產 | 36 | 36 | ||||||||||
庫存,淨額 | ||||||||||||
化石燃料和排放配額 | 240 | 240 | ||||||||||
材料和用品 | 998 | 998 | ||||||||||
可再生能源積分 | 486 | 486 | ||||||||||
持有待售資產 | 11 | 11 | ||||||||||
其他 | 1,319 | 83 | (f) | 1,402 | ||||||||
流動資產總額 | 8,587 | 1,512 | 10,099 | |||||||||
不動產、廠房和設備(扣除累計折舊和攤銷15,966美元) | 19,574 | 42 | (h) | 20,181 | ||||||||
565 | (i) | |||||||||||
遞延借方和其他資產 | ||||||||||||
核退役信託基金 | 15,404 | 15,404 | ||||||||||
投資 | 165 | 165 | ||||||||||
商譽 | 47 | 47 | ||||||||||
按市值計價的衍生資產 | 664 | 664 | ||||||||||
預付養老金資產 | 1.702 | (1,702 | )(c) | — | ||||||||
未資產化的能源合同資產 | 265 | 265 | ||||||||||
遞延所得税 | 13 | 13 | ||||||||||
其他 | 1,589 | 510 | (f) | 2,099 | ||||||||
遞延借方和其他資產總額 | 19,849 | (1,192 | ) | 18,657 | ||||||||
總資產 | $ | 48,010 | 927 | $ | 48,937 |
52
星座能源公司
截至2021年9月30日的未經審計的暫定精簡合併資產負債表
截至2021年9月30日 | ||||||||||||
預計調整 (注2) |
||||||||||||
(單位:百萬) | 歷史 | 分離交易會計調整 | 形式上 | |||||||||
負債和權益 | ||||||||||||
流動負債 | ||||||||||||
短期借款 | $ | 1,380 | $ | 1,380 | ||||||||
一年內到期的長期債務 | 1,216 | 1,216 | ||||||||||
應付帳款 | 1,612 | 154 | (e) | 1,766 | ||||||||
應計費用 | 691 | 691 | ||||||||||
應付給附屬公司的款項 | 154 | (154 | )(e) | — | ||||||||
按市值計價的衍生負債 | 1,709 | 1,709 | ||||||||||
未攤銷能源合同負債 | 2 | 2 | ||||||||||
可再生能源信貸義務 | 682 | 682 | ||||||||||
為出售而持有的負債 | 3 | 3 | ||||||||||
其他 | 347 | 347 | ||||||||||
流動負債總額 | 7,796 | — | 7,796 | |||||||||
長期債務 | 4,593 | 4,593 | ||||||||||
欠關聯公司的長期債務 | 321 | (321 | )(b) | — | ||||||||
遞延信貸和其他負債 | ||||||||||||
遞延所得税和未攤銷投資税收抵免 | 3,685 | (645 | )(c) | 3,656 | ||||||||
615 | (f) | |||||||||||
資產報廢債務 | 12,635 | 565 | (i) | 13,200 | ||||||||
養卹金義務 | — | 810 | (c) | 810 | ||||||||
非養卹金退休後福利義務 | 857 | 66 | (c) | 923 | ||||||||
乏核燃料債務 | 1,209 | 1,209 | ||||||||||
監管協議單位的合同義務 | — | 3,143 | (e) | 3,143 | ||||||||
應付給附屬公司的款項 | 3,143 | (3,143 | )(e) | — | ||||||||
按市值計價的衍生負債 | 511 | 511 | ||||||||||
未攤銷能源合同負債 | 1 | 1 | ||||||||||
其他 | 1,224 | (22 | )(f) | 1,202 | ||||||||
遞延信貸和其他負債總額 | 23,265 | 1,389 | 24,654 | |||||||||
總負債(a) | 35,975 | 1,068 | 37,043 | |||||||||
承付款和或有事項 | ||||||||||||
權益 | ||||||||||||
會員權益 | ||||||||||||
會員權益 | 10,480 | (12,375 | )(a) | — | ||||||||
103 | (c) | |||||||||||
1,750 | (g) | |||||||||||
42 | (h) | |||||||||||
未分配收益 | 1,185 | (1,185) | (a) | — | ||||||||
累計其他綜合虧損淨額 | (31 | ) | 2,067 | (a) | — | |||||||
(2,036 | )(c) | |||||||||||
股東權益 | ||||||||||||
普通股 | — | 13,560 | (a) | 13,560 | ||||||||
累計其他綜合虧損淨額 | — | (2,067 | )(a) | (2,067 | ) | |||||||
會員或股東權益總額 | 11,634 | (142 | ) | 11,493 | ||||||||
非控制性權益 | 401 | 401 | ||||||||||
總股本 | 12,035 | (142 | ) | 11,894 | ||||||||
負債和權益總額 | $ | 48,010 | 927 | $ | 48,937 |
53
未經審計的形式簡明合併財務報表附註
1.陳述依據
截至2021年9月30日止九個月的歷史 財務信息源自本信息報表其他地方出現的Generation的歷史未經審計綜合財務報表以及以下注釋2中概述的假設 ,並應與之一起閲讀。截至2020年12月31日止年度的歷史財務信息源自本信息其他地方出現的Generation的歷史審計合併財務報表,並應與此一併閲讀 報表以及下文註釋2中概述的假設。
2.預計調整和假設
離職交易會計調整
(a) | 反映了根據記錄日每三股Exelon已發行普通股發行一股公司普通股的分配比率發行的公司普通股,並反映了歷史會員權益和未分配收益的消除。 |
(b) | 反映了Generate和Exelon之間3.21億美元的公司間債務的償還,以及相關利息支出的消除。 |
(c) | 反映對預付退休金資產、遞延所得税及未攤銷投資税項抵免、退休金債務、非退休金退休後福利債務、會員利息及累積的其他全面收入的估計影響,該等養老金及OPEB計劃歷來由Exelon發起,並按多僱主福利計劃入賬,與根據僱員事宜協議轉移至本公司的現任及前任Exelon員工有關。 |
(d) | 反映了非服務成本部分的列報重新分類對運營和維護以及其他淨額的估計影響,這些非服務成本部分是由於養老金計劃和OPEB計劃在法律上分離而產生的,這些計劃歷來由Exelon發起,並作為多僱主福利計劃計入,與根據員工事項協議轉移到公司的現任和前任Exelon員工有關。 |
(e) | 反映了公司與Exelon公用事業子公司之間的銷售、採購和其他公司間交易的重新分類,從關聯方交易到第三方交易。其他公司間交易包括向ComEd和PECO支付的與監管協議單位的核退役相關的長期應付款。有關其他信息,請參閲附註10--已審計合併財務報表附註的資產報廢義務。 |
(f) | 反映了將由Exelon保留的與税收抵免結轉有關的遞延税項資產和不確定的税務狀況的抵銷,以及根據税務事項協議確認應從Exelon獲得的相關應收款項和應付給Exelon的賠償。 | |
(g) | 根據離職協議,Exelon預計將向公司支付17.5億美元的現金。該公司預計在完成剝離之前與Exelon進行一次或多次交易,以使預期的現金支付將自分配日期起支付。 | |
(h) | 反映在根據分離協議分離之前,將某些資產從Exelon轉移到共同控制下的公司的賬面淨值。可能有額外的資產、負債或相關開支轉移至本公司,而該等資產、負債或相關開支的轉讓條款尚未在離職協議中敲定。 |
(i) | 反映與執行紐約聯合提案協議相關的對公司現有資產報廢債務、物業、廠房和設備、運營和維護以及某些紐約核設施的折舊和攤銷的估計影響。該協議仍有待NYPSC的批准,估計的影響可能會根據協議的最終條款和條件以及某些假設而發生變化,包括分離時的當前貼現率和其他可能對結果產生重大影響的投入。 |
曾培炎進行交易會計調整
(j) | 反映根據一項364天定期貸款信貸協議發行約880,000,000美元以資助根據認沽期權協議向法國電力購買CENG 49.99%非控股權益相關的非控股權益及利息開支。定期貸款的利息浮動利率等於倫敦銀行同業拆借利率加風險溢價。為編制本備考財務資料而假設的利率包括截至2021年11月30日的倫敦銀行同業拆息0.38%加上信貸協議指定的風險溢價。年利率每變化1/8%,每年的利息支出就會增加約110萬美元。 |
(k) | 反映與先前屬於非控股權益持有人的收入課税有關的所得税撥備(利益)的調整,以及對所得税前收益(虧損)所作的調整,估計法定税率約為25%。 |
54
其他交易會計和自主的 實體調整
(l) | 反映了條款的調整 對所得税前收入(損失)進行調整的所得税(福利) 法定税率估計約為25%。 |
3.預計每股收益
截至2021年9月30日止九個月及截至2020年12月30日止年度的備考加權平均已發行基本及攤薄基本及攤薄股份及備考基本及攤薄每股盈利反映完成分拆後我們普通股的估計流通股數目。我們根據2021年9月30日發行的Exelon普通股數量,並應用一股我們的普通股與三股Exelon普通股的分配比例,估計了我們普通股的流通股數量。有關分配比例的更多信息 ,見上文注2(A)。
55
美國電力市場概覽
在20世紀90年代之前,美國的大多數電力客户 由受監管的垂直整合公用事業公司提供服務。在20世紀90年代末,有組織的地區性競爭性批發市場開始形成,美國許多州也推行競爭性零售結構,允許非公用事業發電商 將電力出售給公用事業和/或零售服務提供商,然後再出售給最終用户。美國電力行業的放松管制在美國各地的進展情況有所不同,東北部、大西洋中部和德克薩斯州通常是放松管制最嚴重的州 ,東南部以及中西部大部分地區和西部通常是監管最嚴格的州。美國電力市場最近的一個主要趨勢是越來越多地轉向清潔能源。核電設施尤其適合應對這一趨勢並從中受益 ,因為核電提供可靠、無碳的基本負荷電力,以滿足美國各地電力市場和客户不斷變化的需求 。
競爭激烈的零售能源市場
全美各州的零售競爭範圍從發電供應商對所有零售客户(商業、工業和住宅)的全面競爭 到僅限工業客户的部分零售競爭。
哥倫比亞特區和13個州(康涅狄格州、特拉華州、伊利諾伊州、緬因州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新罕布夏州、新澤西州、紐約州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、羅德島州和德克薩斯州) 對幾乎所有投資者擁有的公用事業客户實施了全面的零售競爭。這些具有競爭力的司法管轄區佔美國大陸總用電量的近三分之一。
14個客户選擇轄區(a)
a) | 資料來源:零售能源供應協會,2020年6月1日 |
在這些允許充分零售競爭的州,受監管的公用事業公司繼續以受監管的費率提供輸電和配電服務。然而,發電服務 不再受費率管制。相反,客户支付的電價是由競爭對手的零售電力供應商提供的電價,或者對於沒有從競爭對手的供應商那裏獲得服務的客户,公用事業公司提供的POLR服務反映了批發市場價格 。
美國還有其他幾個州提供有限的電力客户選擇,可能被視為“混合”模式。例如,包括加利福尼亞州、密歇根州、亞利桑那州、俄勒岡州、內華達州、弗吉尼亞州、華盛頓州和蒙大拿州在內的州允許在零售業以競爭性方式提供有限的總負荷。
競爭激烈的批發市場
批發市場與零售市場不同,零售市場涉及直接向消費者銷售電力,批發市場涉及電力公用事業公司和電力營銷者在電力最終銷售給最終用户之前進行的銷售。這些司法管轄區包括許多人口最多的州。
56
該國的一些地區在形成ISO或RTO方面有了進一步的發展,這些ISO或RTO是由FERC監管的、協調、控制和監控電力運行的實體系統。 示例包括PJM、ISO-NE和NYISO。全國約三分之二的批發電力銷售發生在由ISO或RTO管理的競爭激烈的市場中。這些地區對批發市場有獨立的監督,並由FERC監管,FERC 提供對包括多個州(除ERCOT以外的所有州)的運營商的監督。與非ISO或非RTO地區相比,ISO和RTO通常提供更正規和更結構化的批發電力市場,並實施了促進市場監測、 可靠性和效率的機制。ISO/RTO指導的舉措,如位置邊際定價和容量市場,旨在當需要新容量以保持系統可靠性時,為新的容量投資發出適當的價格信號。ERCOT的獨特之處在於,其位置邊際定價完全基於系統能量和擁塞,不考慮系統上發生的邊際損失 。雖然尚未正式成為ISO或RTO,但美國西部許多以前分散的調度和控制區域正開始合併,因為它們認識到運營優勢以及通過共享和共同優化發電資源和備用為客户節省資金的能力 。
PJM。 以淨髮電量衡量,我們65%的發電量在PJM市場內運營。到兆瓦,我們在PJM的發電車隊 由大約78%的核能、9%的可再生能源、8%的天然氣和5%的石油組成。PJM是美國最大的電力市場,由大西洋中部、中西部13個州和哥倫比亞特區的全部或部分地區組成。PJM是美國最先進的電力市場之一 ,擁有節點日前和實時能源市場、輔助服務產品和遠期容量市場(可靠性定價模型或RPM),可在容量承諾期前三年清理容量。
PJM預測2022年/2023年交付年度的峯值負荷為150.2 GW,最低備用利潤率為14.50%。PJM嚴重依賴天然氣和燃煤發電。PJM 2020年的裝機容量組合包括28%的煤炭,27%的天然氣,18%的核能,15%的天然氣/其他二次發電能力,5%的水, 5%的石油和2%的其他。
天然氣定價是整個PJM能源價格的主要驅動因素之一。美國大量頁巖氣的發現和生產,特別是在PJM範圍內的Marcellus和Utica頁巖 ,加上大量新的高效燃氣發電的開發,導致PJM的批發電價下降。
州政策還影響 PJM市場資源的投資決策,包括伊利諾伊州和新澤西州的州RPS計劃、ZEC和/或MCC計劃, 以及區域温室氣體計劃(RGGI)。RGGI是一項強制性温室氣體上限和貿易計劃,通過購買州內化石燃料發電機的配額來徵收成本。東北部和大西洋中部的11個州是RGGI計劃的成員 ,賓夕法尼亞州正在加入該計劃。
來源:PJM產能(按燃料類型劃分)2020,PJM 2022/2023 RPM基數 剩餘拍賣計劃期參數。
ERCOT。以淨髮電量衡量,我們12%的發電量在ERCOT市場內運營。到兆瓦,我們在ERCOT的發電車隊由大約97%的天然氣和3%的可再生能源組成。ERCOT是德克薩斯州大部分地區的系統運營商,並不在FERC的管轄範圍內,因為該市場僅位於德克薩斯州,並且沒有與美國其他地區同步互聯。ERCOT市場預計在2021年夏季有86.8 GW的可用容量,以滿足75.2 GW的峯值需求,從而實現15.5%的儲備利潤率。ERCOT預計2021年的燃料組合將包括32%的天然氣(聯合循環)、28%的風能、19%的煤炭、12%的核能、6%的天然氣和3%的太陽能,生物質、水電和其他燃料的比例不到0.2%。
作為純能源市場,ERCOT的市場設計與美國其他競爭性電力市場不同。包括PJM在內的其他市場通過監管規劃、資源充足性要求和/或容量市場維持最低備用利潤。相比之下,ERCOT的資源充足性主要取決於自由市場進程和能源市場價格信號。自2021年7月起,所有電價均受系統範圍內的報價上限限制,即9000美元/兆瓦時。
資料來源:ERCOT 2021年燃料組合報告、ERCOT 2020年12月產能需求和儲備報告。
NYISO。以淨髮電量衡量,我們的發電量中有6%在NYISO市場運營。到了兆瓦,我們在NYISO的發電車隊由幾乎100%的核能組成。NYISO成立於1999年,是首批ISO之一,以流動性強的提前一天和實時能源以及輔助服務市場為特色。NYISO還有一個現貨產能市場,稱為ICAP市場,可在交貨期前最多6個月清理產能。因此,NYISO內部的發電可以從流動的輔助、能源和容量市場獲得收入。NYISO市場有四個不同的供需區域:ROS(一般包括紐約州北部)、G-J區(稱為“G-J地區”,位於哈德遜河谷下游)、J區(紐約市)和K區(長島)。整個市場被稱為Nyca。
57
NYISO預計將有41.1千兆瓦的可用產能,以滿足2021年預計峯值需求的32.3千兆瓦,因此備用利潤率為27.0%。NYISO嚴重依賴天然氣和燃油發電機,其餘大部分依賴水力和核能資源。NYISO的第 代供應堆棧的特點是有許多老化的工廠。超過15千兆瓦的發電能力,佔NYISO總髮電能力的38%以上,已超過50年。
來源:NYISO 2021金皮書,2021年4月。
其他電力市場。我們剩餘的17%的發電機組在其他市場運營,包括美國的CAISO、ISO-NE、MISO和SPP以及加拿大的AESO。 按兆瓦計算,我們在這些市場的發電包括大約20%的核能、46%的天然氣、13%的石油和20%的可再生能源。
CAISO市場主要服務於加州的客户 。CAISO以前一天和實時能源市場和輔助服務市場為特色。雖然CAISO不運營正式的容量市場,但它確實有通過雙邊合同支持的強制性資源充足性要求。
ISO-NE市場覆蓋康涅狄格州、緬因州、馬薩諸塞州、新罕布夏州、羅德島州和佛蒙特州六個州。它提供提前一天和實時的能源市場、輔助服務產品和遠期容量市場。
MISO是一種RTO,覆蓋15個州的全部或部分地區:阿肯色州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、肯塔基州、路易斯安那州、密歇根州、明尼蘇達州、密西西比州、密蘇裏州、蒙大拿州、北達科他州、南達科他州、德克薩斯州和威斯康星州;以及加拿大的馬尼託巴省。MISO運營前一天和實時能源市場以及輔助服務市場。能力需求通過雙邊交易或由MISO管理的自願年度拍賣解決。
SPP在14個州擁有會員:阿肯色州、愛荷華州、堪薩斯州、路易斯安那州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、新墨西哥州、北達科他州、俄克拉何馬州、南達科他州、德克薩斯州和懷俄明州。它還在亞利桑那州、科羅拉多州和猶他州提供合同可靠性協調服務。SPP運營提前一天和實時 能源市場和輸電服務市場。
AESO在加拿大艾伯塔省提供 獨立系統運營商的功能,我們在那裏擁有一代資產。它目前是純能源模式,並不 運營容量市場。AESO還運營一個獨立的輔助服務市場,在該市場中,資源提供特定的服務,幫助 維護電網可靠性。
PJM 基本剩餘拍賣。PJM基地剩餘拍賣(“BRA”)是PJM的年度產能拍賣,目的是在特定交付年之前採購電力供應資源,以滿足PJM的電力需求。在每個BRA中,PJM尋求以最低成本的方式為RTO採購目標 容量儲備水平,同時認識到可承諾的位置和 類型的某些基於可靠性的限制。
拍賣 通常在交付年前三年舉行。2022/2023年交貨拍賣原定於2019年5月舉行,但由於FERC考慮批准新的容量市場規則而推遲。2020年11月,PJM宣佈了修訂後的未來六次拍賣的拍賣時間表 。2021年5月,PJM進行了自2018年5月以來的首次年度產能拍賣,並於2021年6月2日公佈了 2022/2023年交割年拍賣的結果。PJM的下一次拍賣,即2023/2024交付年度,計劃於2021年12月進行,儘管PJM已要求將拍賣推遲至2022年1月,以便有時間對其容量市場規則進行額外的 更改。
MOPR會議記錄。 PJM和NYISO容量市場包括MOPR。如果資源受到MOPR的限制,其報價將進行調整,以取消其通過政府提供的財務支持計劃獲得的收入 ,從而導致可能無法清理容量市場的更高報價。 在2019年12月19日之前,PJM中的MOPR僅適用於某些新的燃氣資源。目前,NYISO中的MOPR僅適用於紐約州北部的某些資源。
2019年12月19日,FERC要求PJM將MOPR廣泛應用於所有新的和現有的資源,包括核能、可再生能源、需求響應、能效、存儲和垂直整合的公用事業公司擁有的所有資源。這極大地擴大了PJM MOPR的廣度和範圍,自PJM 2022/23交付年度產能拍賣起生效。雖然FERC包括了一些有限的豁免,但國家支持的核資源沒有豁免。因此,MOPR在2022/23年度的產能拍賣中適用於我們擁有或共同擁有的核電站,這些核電站位於那些根據伊利諾伊州ZES和新澤西州ZEC計劃受益的州。交通部阻止了Quad Cities在容量拍賣中進行清算。
在PJM管理委員會的指導下,PJM及其利益相關者制定了進一步的MOPR改革,以確保容量市場規則尊重並適應國家資源 偏好,如ZEC計劃。PJM於2021年7月30日向FERC提交了相關關税修訂。2021年9月29日,PJM提出的MOPR改革方案通過法律實施生效。根據新的關税條款,MOPR將不再適用於我們擁有或聯合擁有的任何核電站。
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關鍵驅動因素
美國能源行業正在經歷前所未有的變化,我們相信這些變化將增加對可靠、清潔發電的需求,並使我們的業務受益。我們相信,我們的發電艦隊,包括我們的核資產,處於有利地位,能夠提供可靠、清潔的電力,並從更高的需求預計將推動的更高價格中受益。
清潔能源需求增長的主要驅動因素包括:
· | 旨在加速經濟去碳化的政府和企業政策,包括繼續推動對風能和太陽能的激勵和投資,以及新興的無碳技術,如儲存和氫氣; |
· | 為核能資源提供政策支持,使能源安全、可靠和多樣化; |
· | 美國經濟的快速電氣化;以及 |
· | 不斷變化的客户偏好 支持清潔能源、選擇和數字化,我們相信我們面向客户的業務能夠很好地應對這一點。 |
我們 認為,現有的核能發電是目前美國最大的零排放電力來源,約佔美國2020年公用事業規模發電總量的20%,並與其他零碳電力來源相輔相成,對於實現現有和未來的温室氣體減排政策目標至關重要。麻省理工學院2018年的一項研究《碳限制世界中核能的未來》發現,如果沒有核能的貢獻,實現變革性去碳化目標的成本將顯著增加。
對脱碳和新興無碳技術的政策支持。在社會對氣候變化的擔憂的推動下,政府、企業和投資者越來越多地 倡導減少所有經濟部門的温室氣體排放,其中能源部門減少温室氣體排放是重點。國際、國家和州各級政府已經制定或正在考慮制定越來越嚴格的政策,要求隨着時間的推移減少温室氣體排放。企業還制定了在業務運營中減少碳排放的目標,這在一定程度上是受到投資者和客户對可持續、環境友好型商業實踐的需求的刺激。存儲和氫氣等新興技術也在幫助推進去碳化。
隨着脱碳的加速,我們預計我們的發電機隊將在滿足基本負荷電力需求方面發揮關鍵作用。核能是實現脱碳目標的關鍵,因為核能目前已經滲透到美國市場,而且比可再生能源更可靠。我們相信,我們的業務 處於有利地位,可以受益於對去碳化不斷增長的政策支持,這將推動對我們的核電資產產生的可靠、零碳電力的更高需求和更高價格。
國際氣候變化協定。 在國際層面上,美國是《聯合國氣候變化框架公約》的締約國。《聯合國氣候變化框架公約》締約方於2015年12月12日在第21屆聯合國氣候變化框架公約締約方會議(COP 21)上通過了《巴黎協定》,並於2016年11月4日生效。根據《巴黎協定》,締約方同意努力將全球平均氣温上升限制在比工業化前水平高2攝氏度(3.6華氏度)的範圍內。在這樣做的過程中,各方制定了各自的國家減排承諾。 拜登政府宣佈了到2030年將美國温室氣體污染從2005年的水平減少50%-52%的新目標。 為了實現這一目標並保持高標準的可靠性,美國將需要可靠的零碳發電的基本負荷,我們的核艦隊將幫助提供。
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聯邦氣候變化立法和法規應對氣候變化是拜登政府的首要立法議程之一。美國總裁·拜登聲明的氣候變化政策目標是不遲於2050年實現100%清潔能源經濟和温室氣體淨零排放。在美國電力部門,拜登議程明確呼籲到2035年實現發電温室氣體零排放。自2021年1月上任以來,美國總統總裁·拜登簽署了多項針對氣候變化的行政命令,其中包括取消對化石燃料行業的某些補貼。2021年3月31日,總裁·拜登提出了美國就業計劃,這是一項2萬億美元的基礎設施計劃,其中包括應對氣候變化的措施,如電動汽車充電支出和創建清潔電力標準 要求到2035年美國100%的電力來自無碳來源。在2021年地球日,總裁·拜登強調了他對減緩氣候變化的承諾,並承諾到2030年將美國的温室氣體污染減少一半。雖然仍不確定短期內是否會通過重建更好的計劃或其他減少温室氣體排放的美國聯邦立法,但此類立法將增加對可靠的無碳發電的需求,這將使我們作為美國最大的無碳發電企業受益。
鑑於政府在電力部門內減少排放的積極目標,政策制定者已經認識到迫切需要防止核電站在其許可壽命結束之前退役。核能提供了全國20%的電力和超過50%的無碳電力。近年來,十幾座核反應堆已經關閉,主要原因是商業電力市場面臨的經濟挑戰。新澤西州眾議員比爾·帕斯克裏爾(Bill Pascrell)和參議員本·卡丁(Ben Cardin)已提出立法,為商用核電站提供15美元/兆瓦時的生產税抵免。對於收入超過25美元/兆瓦時的電廠,PTC金額將減少。美國財政部提議為核電站分配一項生產税收抵免,作為其為政府制定的年度税收優先事項綠皮書的一部分。這項立法的前景與延長其他清潔能源税收抵免的立法行動直接相關,仍然不確定。
區域和州氣候變化立法和法規 。我們運營的許多州都有減少温室氣體排放的州和地區計劃,包括電力部門的温室氣體排放。東北和大西洋中部的11個州(康涅狄格州、特拉華州、緬因州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新罕布夏州、新澤西州、紐約州、羅德島州、佛蒙特州和弗吉尼亞州)目前正在參與RGGI,該計劃正在加強其要求。 該計劃要求該地區大多數化石燃料發電廠持有每噸二氧化碳排放的補貼。非排放資源不必購買或持有這些津貼。
2019年10月,賓夕法尼亞州州長沃爾夫 發佈了一項行政命令,指示賓夕法尼亞州環保部開始規則制定程序, 將允許賓夕法尼亞州加入RGGI,目標是減少電力部門的碳排放。
我們運營的許多州也有針對州的解決温室氣體問題的計劃,包括髮電廠排放的温室氣體。除了RGGI,其中最值得注意的是可再生能源和其他組合標準。 2019年,紐約州頒佈了《氣候領導和社區保護法案》,承諾該州在2050年實現淨零排放 ,並在2030年和2040年提出中期減排和可再生能源要求。2021年9月15日,《伊利諾伊州公共法案102-0662》由伊利諾伊州州長簽署成為法律(《清潔能源法》)。《清潔能源法》旨在到2045年實現100%的無碳發電,使該州能夠過渡到清潔能源經濟。
可再生能源和清潔能源標準。根據全國州議會會議(NCSL),30個州和哥倫比亞特區通過了RPS,還有7個州制定了可再生能源目標。這些標準對採購可再生或清潔電力(其定義因州而異)和/或能源效率規定了不同程度的任務。這些通常表示為年電力負荷的百分比,通常逐年增加。24個州和哥倫比亞特區有100%的清潔電力目標,或深度温室氣體減排目標,或兩者兼而有之,涵蓋53%的美國住宅電力客户。公用事業公司通過購買符合條件的可再生能源、實施能效計劃、獲得足夠的積分(例如REC)、支付替代合規付款和/或這些合規替代方案的組合來滿足這些不同的要求。紐約州、伊利諾伊州和新澤西州採用了旨在保護某些核動力發電設施的零碳屬性的標準。我們在這些州擁有多個參與這些計劃的設施。我們發電設施所在的其他州也在考慮類似的計劃。我們相信,我們的核資產可以通過提供燃料安全的電力來維持電網的可靠性,並補充風能和太陽能等可變的可再生能源,從而在幫助各州實現這些目標方面發揮關鍵作用。
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國家100%清潔電力標準、100%RPS、或高温室氣體減排目標(a)
a) | 資料來源:清潔空氣工作組,州公開披露 |
企業清潔能源目標。企業 正面臨來自其客户和投資者的越來越大的壓力,要求其業務與國際和國家環境和可持續發展目標保持一致,包括在其業務運營中支持減少温室氣體排放的目標。領先的機構投資者和基金經理越來越多地將可持續性視為投資決策中的一個關鍵因素,並越來越多地 倡導氣候相關事項的披露更加透明,並承諾將代理投票與氣候評級提案保持一致 符合其受託責任。越來越多的公司也在積極主動地承諾隨着時間的推移減少温室氣體排放 通過採購越來越多的清潔能源或REC來抵消隨着時間的推移它們的碳足跡。 作為美國最大的清潔能源生產商,我們支持採取大膽行動來應對氣候變化危機,並重建 在新興技術和現有清潔基礎設施方面的領導地位,這些技術和現有的清潔基礎設施將共同為未來提供動力。
新興的無碳技術。新興的無碳技術,如儲存和氫氣,預計也將有助於加快經濟的去碳化。美國在2020年增加了1.1千兆瓦/2.6千兆瓦時的儲能,這是市場規模的顯著擴大。總體而言,我們預計從2021年到2023年將部署13.6 GW/35.4 GWh 存儲項目。較低的成本、國家指示的命令、等待互聯的存儲項目積壓,以及尋求大規模存儲容量以支持更高可再生能源滲透率的公用事業公司,都為這項技術在美國的快速發展創造了條件。清潔氫氣也有可能推動去碳化,特別是與更具挑戰性的行業,如長途運輸、鋼鐵、化工、供暖和長期電力儲存有關。核能可以用來生產清潔的氫氣,我們的核艦隊使我們能夠很好地探索這一新興空間。進入氫氣空間可以為天然氣產品提供脱碳替代品和補充。能源儲存和清潔氫氣繼續 獲得政治和商業支持,預計將有助於支持淨零碳目標。
對核能的政策支持
在目前的市場環境下,由於近期電價前景低迷,許多商業核設施在經濟上面臨挑戰,這受到低天然氣價格、邊際生產成本為零的補貼可再生能源發電的湧入、新燃氣發電的過度開發以及由於能源效率提高和經濟活動疲軟導致的電力需求疲軟的不利影響。對核能的政策支持 認識到,由於其強大的可靠性、效率和無碳特性,核能將繼續在清潔能源轉型中發揮關鍵作用。
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我們的核電站是運營所在州清潔能源組合的重要貢獻者。如果沒有我們的核電站,各州可能無法實現他們的零碳目標,因為我們的核電站提供了當前無碳電力的很大一部分。根據核能研究所和美國能源部的數據,美國一個典型的1,000兆瓦核設施需要略高於1平方英里的面積才能運行,而風力發電場和太陽能發電廠分別需要360倍和75倍的土地面積才能產生相同的電力。生產與典型商業核反應堆相同的發電量需要300多萬塊太陽能電池板或430多臺公用事業規模的風力渦輪機。 這一差距突出表明,核能是目前唯一的基本負荷、無碳規模的解決方案。
當前主要州的無碳電力組合(a)
a) | 來源: 2020年美國能源情報署數據 |
針對核能發電的聯邦政策支持。 鑑於政府在電力部門內減少排放的積極目標,政策制定者已經認識到迫切需要防止核電站在其許可壽命結束之前退役。核能提供了全國20%的電力和超過50%的無碳電力。近幾年已有十幾座核反應堆關閉,主要原因是商業電力市場的經濟挑戰。新澤西州眾議員比爾·帕斯克裏爾(Bill Pascrell)和參議員本·卡丁(Ben Cardin)已提出立法,為商業核電廠提供15美元/兆瓦時的生產税抵免。對於收入超過25美元/兆瓦時的電廠,PTC的金額將減少。美國財政部建議 為核電站分配生產税收抵免,作為其為政府編制的年度税收優先事項綠皮書的一部分 。這項立法的前景與延長其他清潔能源税收抵免的立法行動直接相關 ,仍然不確定。
國家對核能發電的政策支持。 我們的核設施所在的一些國家已經制定了支持核能發電的政策。這些支持性政策 是由一系列因素驅動的,包括各國政府和政策制定者認識到現有的核能發電設施對於實現減少温室氣體排放的政策目標至關重要,支持就業和區域經濟的願望,以及需要通過資源多樣性確保電網的可靠性和安全性。
伊利諾伊州零排放標準和碳減排信用採購。根據FEJA,2018年1月25日,國際商會宣佈,我們的克林頓1號機組、四座城市1號機組和四座城市2號機組通過IPA的ZEC採購活動被選為中標者。我們執行了 與伊利諾伊州公用事業公司簽訂的ZEC採購合同,自2018年1月26日起生效,並開始確認銷售ZEC的有償收入 追溯至2017年6月1日FEJA生效日期。ZEC價格最初確定為每兆瓦時16.50美元,取決於IPA為特定的升級和定價調整機制而確定的未來年度調整 旨在根據基礎能源和容量價格的增長來降低ZEC價格。伊利諾伊州的公用事業公司必須購買由零排放核電設施交付的所有ZEC,並受年度成本上限的限制。
2021年9月15日,伊利諾伊州州長簽署了《伊利諾伊州公共法案102-0662》(《清潔能源法》),使之成為法律。《清潔能源法》旨在到2045年實現100%的無碳電力,使該州能夠過渡到清潔能源經濟。《清潔能源法》規定了伊利諾伊州的脱碳要求,以及支持保留和發展零排放電力來源的計劃。除其他事項外,《清潔能源法》授權IPA從符合條件的核電站採購最多5450萬cmc,從2022年6月1日起至2027年5月31日止的五年內。CMC是PJM中符合條件的核電站無碳屬性的信用額度。我們位於伊利諾伊州的拜倫、德累斯頓和佈雷德伍德核電站有資格參與CMC採購流程 ,並獲得了向ComEd出售各自CMC的合同,合同金額相當於其全部產量,從2022年6月1日起為期5年 ,承諾運營到2027年5月31日。為每個CMC支付的價格是通過競爭性 競標過程確定的,其中包括消費者保護措施,其中限制了最高可接受出價金額,並通過能源價格指數、PJM ComEd區的基本剩餘拍賣容量價格和任何聯邦税收抵免或其他 補貼的貨幣化價值來降低CMC價格。有關《清潔能源法》有效性或實施的監管或法律挑戰是可能的 ,我們無法合理地預測任何此類挑戰的結果。
新澤西州清潔能源立法。2018年5月23日,新澤西州通過立法,建立了ZEC計劃,為向NJBPU證明符合某些要求的核電站提供補償,包括它們對該州空氣質量的重大貢獻,以及 它們的收入不足以支付成本和風險。根據這項立法,NJBPU將向符合條件的核電站發放ZEC,新澤西州的配電公用事業公司將被要求購買這些ZEC。2019年4月18日,NJBPU批准授予Salem 1和Salem 2 ZEC。2020年10月1日,PSEG和Generation提交了申請,尋求第二個資格期(2022年6月至2025年5月)ZEC 。2021年4月27日,NJBPU批准向Salem 1和Salem 2授予第二個資格期的ZEC,補貼延長為每兆瓦時10美元。
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紐約清潔能源標準。2016年8月1日,NYPSC發佈了建立紐約CES的命令,其中一個組成部分是第三級ZEC計劃,旨在保護符合證明公共必要性的標準的零排放核電設施的環境屬性。 NYPSC已確定我們的Fitzpatrick、Ginna和Nine Mile Point核設施符合標準。紐約州能源研究和發展局(NYSERDA)通過一份為期12年的合同集中採購ZEC,合同從2017年4月1日起至2029年3月31日止,分六個兩年期管理。ZEC根據每個設施生產的兆瓦時數支付費用,但要遵守規定的上限和最低性能要求。第一批ZEC的價格被設定為每兆瓦時17.48美元 ,並使用基於聯邦政府2016年確定的碳社會成本的公式進行行政確定,價格調整旨在根據基礎能源和容量價格的增長來降低ZEC價格。 在第一批之後,價格將每兩年更新一次。第三批ZEC的電價定為每兆瓦時21.38美元,並於2021年4月1日生效。下一次更新計劃於2023年4月1日進行。每個負荷服務實體(LSE)必須從NYSERDA購買數量相當於其在紐約控制區總電能中的負荷率份額的ZEC。
電氣化
推動減少或消除温室氣體排放 可能會加速美國經濟的電氣化,包括交通運輸、工業運營、供暖和製冷以及家用電器的電氣化,這可能會大幅增加電力需求。普遍的電氣化可能會使2050年美國的用電量增加20%至38%。更高的電力需求可能會推動更高的價格,並使我們的業務受益。我們預計,可靠、基本負載的核電將是滿足日益增長的需求的關鍵,使我們的艦隊能夠從美國經濟的電氣化中受益。
儘管電動汽車在北美的銷量遠遠落後於歐洲和中國,但拜登政府加大政策支持,以及包括混合動力電動汽車在內的一系列電動皮卡和SUV在未來五年投放市場,將推動2021年及以後的美國市場。從2021年開始,美國消費者將有更強大的電動汽車陣容可供選擇,包括特斯拉、Rivian、日產、福特、奧迪、GMC、現代和大眾等知名製造商的電動汽車。例如,通用汽車在2021年1月宣佈了到2035年逐步淘汰汽油和柴油動力汽車的目標,這兩種動力汽車目前約佔其銷量的98%。由於超過90%的州為建立電動汽車充電基礎設施提供激勵措施,預計到2025年,美國電動汽車市場的銷量將上升至690萬輛。
美國客車電動汽車 充電基礎設施需求(a)
a) | 來源:彭博社 NEF電動汽車展望2020。注:BEV=電池電動汽車 |
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美國電動汽車電力需求展望(a)
a) | 來源:彭博社NEF電動汽車展望2020年。注:BEV=電池電動汽車 |
目前使用化石燃料的工業流程、商業設備和家用電器的電氣化也將在增加電力淨需求方面發揮作用。 這一趨勢可能是由企業、投資者和客户對可持續性的日益關注以及提高效率和管理運營成本的潛在需求推動的。電力系統往往比現有系統效率更高,包括具有更高的性能壽命和相對優越的設計、產量、工藝可控性和靈活性。隨着包括儲能在內的可再生能源成本持續下降,能源和管理成本的降低很可能也將是推動工業流程和運營電氣化的一個因素。轉換目前使用天然氣和石油的供暖系統是電力需求增加的另一個潛在來源。根據國際能源署的數據,熱能佔工業能源需求的三分之二,佔全球能源消耗的近五分之一,促使能源公司和工業製造商努力使其熱力過程電氣化。對於像我們這樣核心競爭力是安全地向客户發電和提供電力及相關產品的公司來説,這種日益增長的電氣化趨勢提供了自然的增長機會。
美國終端用户部門用電量| 太瓦時(a)
a) | 來源:美國能源信息管理局,《2021年能源展望》(2021年2月)。反映了AEO2021參考案例。 |
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不斷變化的客户偏好
不斷變化的客户偏好傾向於通過增加數字化來提供更多的清潔能源解決方案、選擇和訪問,這將影響商業電力和天然氣(或能源)行業 。最近的主要趨勢包括:(I)消費者對附加性的偏好(即,通過向電網添加增量的可再生資源而不是利用現有的閒置容量來實現可持續發展目標),(Ii)連接、跟蹤和驗證其綠色能源選擇的來源的能力,(Iii)圍繞其能源使用的增值服務和產品,以及(Iv)購買、 管理和測量其能源使用的能力。當今的電力市場能夠提供更多定製化的能源解決方案和綠色產品,以更好地滿足和滿足當今客户的需求。
在去碳化下,客户對通過向電網添加增量可再生資源來實現可持續發展目標的 額外性的偏好將有助於更大程度地建設可再生能源。消費者也越來越以目的為導向,並瞭解推動脱碳的服務,這使他們 重視連接和追蹤清潔能源選擇來源的能力。一項第三方研究發現,自COVID-19大流行開始以來,60%的消費者 對氣候變化的認識更加清晰,超過一半的消費者今天可能會投資 並升級到能源效率計劃。
對氣候變化和綠色能源的認識不斷增強,有助於推動客户對圍繞其能源使用的增值服務和產品的興趣,例如住宅 屋頂太陽能、電動汽車充電、智能節能家居技術,以及在競爭激烈的能源零售市場選擇100%清潔電力的能力。電力技術和自動化的發展意味着,客户與他們如何管理能源的理解之間的關係現在通過數字應用更加緊密地聯繫在一起。經濟實惠的技術和日益增長的智能電錶數據可用性使客户能夠做出一系列前所未有的能源選擇。第三方 研究發現,超過一半的客户對按使用時電價/靈活電價/需求響應選項感興趣,以通過將他們的用電從晚上轉換到白天/夜間來增加成本節約。
隨着更廣泛經濟的數字化,每個採購入口點級別的客户和企業都更加渴望靈活性,以便直接以電子方式進行購買決策,並實時以數字方式管理其能源使用情況。數字市場和監控系統將為客户和企業提供更好的控制和機會,讓他們更頻繁地與能源供應商接觸,並更瞭解他們的能源選擇,包括我們提供的產品。
響應這些不斷變化的客户偏好 將促進商業電力領域的持續創新,併為供應商提供更直接地將能源決策與最終用户聯繫起來的新機會。
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我們的業務
我們公司是美國領先的清潔能源 公司,以生產無碳電力為基礎。我們是美國大陸 家庭、企業、公共部門、社區聚集和一系列批發客户(例如市政當局、合作社和 其他戰略)的最大清潔能源和可持續解決方案供應商,由約33,000兆瓦的發電能力支持,其中包括核能、風能、 太陽能、天然氣和水力資產。根據美國能源信息管理局發佈的能源交付報告,2020年,該公司生產了全國近12%的無碳能源(基於發電量 發電量),使其成為企業、州和地方政府的重要合作伙伴,這些政府正在制定雄心勃勃的碳減排目標並尋求氣候危機的長期解決方案。
該公司由兩個主要業務部門組成:星座新能源公司和愛克斯隆發電公司。合併後的公司在48個州、加拿大和英國開展業務,員工約12,500人。
我們相信,股東價值建立在卓越運營的基礎上,以及我們面向客户的平臺與我們的清潔能源車隊的配對。我們致力於保持 投資級信用評級。我們專注於通過嚴謹的成本管理方法和高效的運營來優化現金回報,這得益於我們面向客户的業務帶來的穩定和持久的利潤,以及與我們的清潔能源屬性相關的可見發電費用。我們致力於保持強勁的資產負債表,向股東返還價值(有待董事會批准),並投資於清潔能源解決方案。
我們的運營
面向客户的業務:星座
星座集團是美國最大和最具創新性的能源供應商之一,通過全美為各種規模的客户提供服務。星座集團活躍於橫跨整個48個州的所有國內電力和天然氣批發市場,並在其中許多州開展互補的零售活動。
星座零售擁有多樣化的地理足跡
供電,供電
星座公司是電力供應領域的領先者,每年為不同的地理客户羣提供215太瓦時的電力,包括公用事業、市政、合作社、商業、工業、住宅、公共部門和四分之三的財富100強公司。它是美國最大的零售商業和工業電力供應商,也是美國第三大住宅電力供應商,向商業和公共部門客户供應約145太瓦時電力,向住宅客户供應約10太瓦時電力。
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電力負荷跨地區供電(a)
a) | 僅包括零售和批發負載 拍賣量。其他地區包括新英格蘭、南部和西部。 |
星座由一致的 負載定義,實現強勁的現金流(a)
a) | 反映截至2020年12月31日的零售負荷和批發負荷拍賣量。 |
星座的批發渠道到市場 通過競爭性的公用事業負荷採購和向市政當局、合作社、銀行和其他批發實體的雙邊銷售,提供約60太瓦時的電力負荷。作為其國家產品組合的補充,星座與國內所有電力市場的批發交易對手建立了數十年的合作關係,作為一種將自己的發電盈利以及採購合同發電以滿足客户和投資組合需求的手段。隨着客户對可持續發展需求的增加,這種採購合同發電的能力為公司提供了一種節省資金的方式,為客户提供他們 要求的可再生產品,以支持更清潔的能源生態系統。這將通過響應客户和市場趨勢的能力創建持久的客户關係和可重複的業務。同樣,這種收縮的敏鋭性提供了用其他不可再生資產補充我們這一代人 的能力,以資產負債表高效的方式滿足不斷變化的投資組合需求。
供氣
星座也是天然氣供應的領先者,每年為眾多行業的住宅、商業、批發和市政客户提供1600 bcf的天然氣,這些行業包括製造業、服務業、公共部門、交通和公用事業。由於我們的綜合天然氣業務不僅專注於滿足客户需求,還為我們的發電廠提供燃料,併為Everett Marine液化天然氣進口終端採購液化天然氣(LNG),因此我們在整個天然氣價值鏈上擁有強大的能力,使我們能夠優化我們的產品組合,為我們的客户提供 低成本和定製的解決方案。同樣,我們的天然氣業務範圍也為我們提供了覆蓋國內所有天然氣市場的廣闊地理範圍。
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除了提供不僅僅關注價格的能源管理策略外,客户還能夠專注於積極管理成本、降低風險和支持長期預算確定性。星座的氣體管理產品旨在將波動性降至最低,並隨着時間的推移實現預算確定性,同時為客户提供創建結構化計劃的能力,以減少獲取最低價格的壓力, 創建免受波動性影響的保護。產品的廣度、整個價值鏈的經驗以及客户和地域的多樣性 為天然氣業務帶來了強勁的現金流。星座致力於滿足天然氣客户持續的可持續發展需求,提供可再生能源產品和解決方案,作為通過可再生天然氣(RNG)和天然氣消費的碳補償來減少碳排放的選項。同樣,由於天然氣和電力市場之間的緊密聯繫,星座的天然氣業務也為我們的整體業務提供了寶貴的市場情報。
2020年按市場部門和客户類型劃分的星座燃氣銷售額
客户獲取和留存
星座主要為全美的C&I客户提供服務。這些牢固、可靠的客户關係是我們面向客户的業務戰略的關鍵部分。高客户滿意度、市場專業知識、穩定性和規模推動了增長,並帶來了歷史證明的業務一致性和利潤率。 過去五年,C&I Power客户羣的客户保留率一直很高,平均合同期限為25個月,客户持續時間超過六年,許多客户超出了這些指標。具體地説,星座在2020年享受了79%的C&I電力、91%的C&I天然氣以及78%的電力和天然氣住宅續約率,與前四年持平。 由於其具有競爭力的定價和強大的客户關係。我們持續較高的續約率是由我們提供定製解決方案並集中關注客户需求的能力推動的,從而實現行業領先的 客户滿意度。星座通過提供多樣化的創新服務和產品成功地獲得了新客户, 滿足了處於購買週期中的客户。除了我們的高客户保留率外,我們能夠獲得幾乎每三個選擇購物的客户中就有一個。雖然為客户提供儘可能最佳的價格是重點,但星座利用其廣泛的電氣和天然氣產品結構套件(通常是定製的)為客户提供最符合其需求的商用解決方案 。正是這種對客户的關注創造了這些統計數據中突出顯示的持久、可重複的價值。
消費者購買策略已從 直接供應關係轉向第三方關係,越來越多的客户尋求第三方顧問來尋找像星座這樣的供應商來降低成本,並評估可用於將能源解決方案擴展到 商品之外的越來越多的選擇。在2014至2020年間,星座的第三方外包業務已從約42%的C&I電力負荷增長至64%,同期其C&I燃氣負荷的20%增長至40%。作為迴應,星座擴大了其第三方能力, 通過全面的支持結構創建了規模,並增強了數字應用程序,提供工具、跟蹤和測量 以及擴展星座可持續發展服務和產品的覆蓋範圍以擴大市場份額的能力。
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星座受益於強大的客户關係,具有領先的C&I續約率
能源解決方案
作為美國最大的面向客户的平臺之一,星座受益於顯著的規模經濟,這使我們能夠為客户提供具有競爭力的能源,並針對客户獨特的電力需求和清潔能源目標構建高度定製的解決方案。我們的客户解決方案包括符合客户風險承受能力和風險管理需求的特殊電力和天然氣產品、能源效率、電力和天然氣的無碳產品(REC、EFEC、RIN、碳補償)、能源使用和管理解決方案等。我們在多個產品和市場上的銷量也為我們提供了獨特的市場情報和專業知識,包括對新興趨勢和機會的可見性,以確定新的收入機會和獲取增量利潤率。同樣,投資組合的規模和範圍 提供了降低風險的產品和地域多樣化。我們行業領先的國家平臺的規模還允許快速有效地整合新客户和收購,加快戰略增長對利潤的影響 。
星座是為客户打造清潔能源未來的領先者,其採購策略超越了電力和天然氣領域。星座與其客户合作,沿着可持續發展連續體提供選項,包括可再生能源、能效和技術應用,以實現他們的無碳能源目標。星座為其電力和天然氣客户提供一整套服務和產品,這些服務和產品可以整合到現有的商品採購戰略中。星座被視為尋求評估、瞭解 並將創新解決方案、產品或技術納入其現有能源戰略的客户的卓越中心。
星座能效產品通過具有吸引力的合同結構提供 在客户設施和運營中優化性能和最大化效率的能力 ,包括實施能效升級,而無需前期資本要求。此外,這些服務提供可擴展的 解決方案,通過在設施或運營的整個生命週期內進行投資來實現可持續發展目標,並實現預算確定性。 持續為客户優化能源消耗的能力使星座能夠通過技術和能效計劃選項的正確組合來支持客户需求。
星座還提供了Pear.ai,這是一個智能公用事業費用管理平臺,可幫助客户主動管理公用事業成本、瞭解趨勢並制定戰略以優化 支出並推動可持續發展目標。通過將客户使用優化的機會與星座可以為客户提供的配套產品和解決方案相結合,Pear.ai為星座提供了實現增量增長的新途徑。像Pear.ai 這樣的服務使星座集團能夠通過提供非大宗商品能源產品,在以前無法進入的受監管市場擴大客户基礎。
此外,我們的核心(星座異地可再生能源) 產品通過將簽約的第三方可再生發電與客户對其他解決方案和地理偏好的需求相匹配來滿足C&I客户的可持續發展需求。除了更大規模的核心產品外,星座還為其客户提供一系列可持續發展的屬性解決方案(REC、EFEC、RIN、碳補償等)。以支持他們在向更清潔的能源生態系統過渡期間的能源需求。
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星座科技風險投資的商業化 團隊與投資組合公司合作,在我們廣泛的客户羣中部署產品和技術,為星座和投資組合公司創造價值。公司解決方案組合包括電動汽車和充電基礎設施、可持續發展 監控和報告工具、分佈式能源和融資解決方案、基於Web的能源市場等。例如,星座科技風險投資公司將ChargePoint商業化,這是一家提供電動汽車充電站網絡的公司 ,表明我們致力於電氣化趨勢和可立即擴展的技術解決方案的市場渠道 ,為我們的客户創造價值。未來的增長將來自新的和不斷增長的數字渠道,重點是旨在清潔能源解決方案的創新產品 。新產品和戰略投資將幫助我們的客户積極影響環境,獲得強勁的客户保留率,並打開額外的收入機會,以穩定的利潤率補充現有的、具有經濟效益的產品 。
世代
GENERATION運營着全國最大的零碳車隊 ,也是全國最大的發電車隊之一。
發電公司的核電船隊目前的發電能力約為19千兆瓦,2020年間生產了150太瓦時的零排放電力-足以為1360萬户家庭供電,並避免超過1.06億噸的碳排放。發電公司擁有目前在役的13座核電站的所有權權益,這些電站由23臺機組組成。Generate全資擁有其所有核電站,但在三個共同擁有的核電站-Quad Cities(75%股權)、Peach Bottom(50%股權)、 和Salem(42.59%股權)以及九里點2號機組(82%股權)的不可分割所有權權益除外。
發電將繼續是清潔能源政策的主要倡導者,旨在保護和發展清潔能源,以應對氣候危機。
GENERATION運營着美國最大的核電站機隊,並始終以最好的水平運行。2020年,世代的運力系數為95.4%,在機隊歷史上僅次於2019年的表現,平均加油中斷持續時間 為22天,比行業平均水平高11天。更廣泛地説,自2013年以來,核電容量係數每年大約比行業平均水平高出4個百分點。我們的電站不包括位於賓夕法尼亞州米德爾敦的TMI和位於新澤西州福克河的Oyster Creek,前者於2019年9月20日永久停止發電運營,後者於2018年9月17日永久停止發電運營,隨後於2019年7月1日被出售給Holtec International(Holtec)。
我們運營着超過12千兆瓦的天然氣、石油、水力發電、風能和太陽能發電資產,這些資產提供基本負荷、中等和峯值發電的組合。我們的 化石和可再生能源車隊也表現出了強勁的業績記錄,電力調度匹配率為98.4%,可再生能源捕獲率為93.4%。
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總的來説,合併後的機隊接近90% 無碳(基於發電量),就總髮電量而言,代表了美國第四大發電組合,具有顯着的地理多樣性。
下面的圖表 説明瞭我們截至2020年12月31日的供應來源:
供給源(A)(B)
a) | 核能包括髮電公司在共同擁有的發電廠中擁有不可分割的所有權權益的比例 發電量份額,幷包括完全合併的發電量總產量。 |
b) | 可再生能源包括風能、水力發電、太陽能和生物質發電資產。 |
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以下地圖顯示了截至2021年3月31日我們的發電設施的位置:
該公司的世代艦隊地圖(a)
a) | 注:每個 位置包含一個符號。一些地點可能有多臺發電機組。地理位置接近的位置可能會顯示為一個符號。當前未運行的單元不會被捕獲。 |
星座採用集成的可評級對衝策略來管理一段時間內的能源價格波動。作為一項政策,我們在三年滾動期限內按費率對衝大宗商品風險,以減少市場價格波動的財務影響。星座使用批發和零售客户銷售以及非衍生品和衍生品合約的組合,包括財務結算的掉期、期貨合約和掉期期權、實物期權和實物遠期合約,所有這些都與信用批准的交易對手進行對衝。我們 發電組合的規模,加上它與我們負荷的地理位置接近,使我們能夠在很大程度上依賴發電到負荷匹配策略 來從結構上對衝能源價格風險。這有助於減少為服務負載而增加的抵押品需求,同時仍允許靈活地 服務和發展我們的客户業務。截至2021年9月30日,大西洋中部、中西部、紐約和ERCOT可報告細分市場的預期發電量在2021年剩餘時間內的預期發電量百分比為96%-99%。世代投資組合已經享受了超過 十年的風險緩解可分級對衝策略,根據該策略,即時三年以大約90%/60%/30%的滾動基礎進行對衝,為其投資者提供穩定的現金流,同時仍允許商業機會為 企業創造價值。星座集團一直並將繼續積極使用套期保值策略來緩解大宗商品價格風險。
我們在關鍵市場擁有規模,使 我們能夠運營整合的投資組合並獲取運營協同效應,包括在更廣泛的資產基礎上分配固定成本、增加採購機會和現金流多樣性。這些優勢,再加上強勁的資產負債表和可觀的流動性,使我們能夠以更大的財務靈活性運營,從而優化我們的競爭規模和運營。
管理
雖然我們尚未敲定董事會的全部組成 (“公司董事會分離後,我們預計目前在Exelon董事會任職的以下個人將辭去Exelon董事會的職務(TheExelon董事會“) 自發行之日起,在公司董事會任職的有:約瑟夫·多明格斯、伊夫·德·巴爾曼、勞裏·布拉拉斯、羅伯特·勞利斯和約翰·理查森。 高管將包括:約瑟夫·多明格斯、Daniel·埃格斯、凱瑟琳·巴倫、布萊恩·漢森、Mike·克勒、詹姆斯·麥克休、 和David·達迪斯。有關我們的執行人員和董事會的信息,請參閲“管理”。
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我們的競爭優勢
我們相信,基於以下競爭優勢,我們有能力執行我們的業務戰略併為利益相關者創造卓越的價值:
· | 我們有能力幫助應對氣候危機並引領清潔能源的未來 |
作為一家公司,我們致力於清潔能源的未來,我們相信我們的發電車隊對於幫助實現州或國家層面的清潔能源政策和目標至關重要。我們發電隊大約90%的能源輸出是零排放的(基於發電量),而且我們沒有燃煤發電。根據2021年7月的基準空氣排放報告,我們公司生產的清潔能源比下一個領先供應商 高出約65%。我們的機隊的排放強度最低--排放強度比第二低的發電機低近五倍。
我們的發電車隊對於實現聯邦和州清潔能源目標至關重要。發電產生了全國12%的零碳能源,在我們運營的州 更多-馬裏蘭州95%,伊利諾伊州82%,賓夕法尼亞州38%,紐約州33%。每個州都制定了脱碳和清潔能源目標。在這些州失去我們的任何清潔資產都將是實現任何清潔能源或氣候目標的重大倒退,同時也會給客户帶來更高的成本,並給我們的工廠社區帶來嚴重的經濟困難。
發電在實現各州各自的清潔能源目標方面發揮着核心作用(A)(B)
a) | 來源:2020年美國能源信息 管理數據。承擔CENG發電的整個單位產量。不計入公司在伊利諾伊州拜倫和德累斯頓宣佈的退休,以及紐約印第安點3號核電機組的另一家運營商的退休。注:可再生能源包括水力發電、太陽能發電和風力發電,不包括生物質。反映該州現行法律或州長制定的目標中概述的清潔能源目標。 |
b) | 世代擁有九里點2號機組82%的不可分割的所有權權益。 |
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我們相信,隨着聯邦政府和各州推行應對氣候危機和清潔能源未來的政策,這些屬性對我們來説是一個明顯的優勢。本公司將繼續作為這些旨在保護和發展清潔能源的清潔政策的主要倡導者。
除了保護我們現有發電車隊提供的環境價值 外,星座還致力於進一步開發以客户為中心的產品和能力,為電力、天然氣和更廣泛的能源解決方案領域提供清潔能源解決方案。無論是通過星座技術風險投資、研發努力或為客户擴展我們的清潔產品、將更成熟的技術商業化,還是利用我們的創新文化,我們都將與客户一起積極推動清潔能源的未來。
· | 行業領先的 面向客户的業務,為客户提供可持續發展解決方案 |
地理規模、多樣性、客户定製的產品和服務以及高客户滿意度是我們強大的面向客户的平臺的基礎,並使我們能夠與 客户合作,以差異化的方式解決他們在清潔能源目標上的新需求。
星座是美國最大的面向客户的平臺 ,我們將其視為相當大的競爭優勢來源。我們行業領先的國家平臺不僅使我們能夠獲得運營效率,以便更有效地整合新客户和收購,而且還允許採用可擴展的 入市方法。這使得我們能夠快速部署新能源服務和產品以及創新的能源技術應用,以響應市場趨勢和需求,改善我們的增長地位。
星座在C&I零售領域的高度客户集中度 ,再加上高客户滿意度,在為股東提供可重複的、降低風險的價值的能力方面,進一步使競爭格局中的業務脱穎而出。客户集中在C&I可實現更可預測的負載 和穩定的單位利潤率,降低客户獲取成本,並免受天氣影響的波動。高客户滿意度可實現業務一致性、穩定的單位經濟性以及高贏率和續約率,從而進一步最大化現金流 。自2016年以來,公司實現了超過70%的零售續約率(C&I Power為74%-79%,C&I Gas為90%-92%),平均客户持續時間為6年。
另一個優勢是星座在為我們的客户持續開發和提供清潔能源和可持續發展解決方案方面的行業領先地位。與我們的 客户合作,幫助他們實現他們的環境和可持續發展目標,為我們提供了穩定的利潤率,有助於提高客户保留率 ,並打開了更多的收入機會。
· | 一流的核操作 |
我們世界級的運營為我們的發電設施帶來了業界領先的 運營業績。自2013年以來,我們的發電機隊實現了行業領先的核電容量係數約94%或更高,比2020年約90%的行業平均水平高出4個百分點。我們2020年的平均加油中斷持續時間為22天,比行業平均水平高出11天。
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世代由一流的運營業績來定義
核電容量係數(a)
平均核燃料停運天數(b)
a) | 反映 公司在部分擁有的單位中的所有權份額。包括從2017年4月開始的Fitzpatrick ,以及2018年和2019年分別開始的Oyster Creek和TMI部分年運營。 不包括塞勒姆和卡爾霍恩堡。行業平均值為主要運營商(不包括第 代),包括在第2代被收購前3個月的Fitzpatrick。 |
b) | 反映所有權份額為100%的部分擁有單位 。包括2018年開始的Fitzpatrick。不包括塞勒姆。行業平均值反映核能研究所跟蹤的核燃料停運天數。 |
· | 有紀律的 財務管理側重於強勁的資產負債表和優化現金回報 |
我們對投資級信用評級的持續承諾仍然至關重要,因為我們優先考慮資本分配,以支持強勁的資產負債表,投資於清潔能源解決方案 和我們面向客户的業務,並向股東返還價值。我們的財務政策側重於審慎的對衝策略和有效的成本管理,為我們提供了財務靈活性,降低了我們現金流的波動性,並使 能夠更有效地利用營運資本和抵押品來在所有周期中運營業務。
我們認為,強勁的資產負債表是在管理大宗商品價格波動時期方面具有競爭力的優勢,具有更高的靈活性。我們專注於分配可用現金流以管理槓桿,以實現投資級目標,並將增量現金流分配給投資於清潔能源解決方案和我們面向客户的業務,並將資本返還給股東。我們相信,強勁的資產負債表和強勁的現金流產生,再加上我們目前在不同市場的存在和規模,將使我們在追求價值提升的增長機會方面處於有利地位。
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憑藉高客户滿意度、強大的客户續訂和保留以及一流的運營專業知識,我們處於有利地位,能夠提供強勁的現金流。為了進一步支持 現金流,我們將繼續專注於運營效率和成本管理,同時確保我們 運營的安全性和可靠性。此外,我們的綜合和可評級對衝活動有助於管理能源毛利率中的大宗商品價格波動 。最後,國家為我們船隊的無碳特性和運力付款提供了現金流的可見性和一致性 。我們相信,我們的現金流穩定,再加上我們的投資級評級,通過提高在市場波動中的應變能力,通過低財務槓桿減少對外部資金的依賴,併為業務的增長定位,從而提供了競爭優勢 。
• | 致力於通過堅定地致力於環境、社會和治理實踐來支持所有利益攸關方 |
我們致力於最高標準的公司治理,以幫助我們實現業績目標,並保持股東、員工、客户、監管機構和其他利益相關者的信任和信心。環境、社會和治理原則自我們最初成立以來一直是我們業務的核心,並將繼續成為公司的核心。
我們將繼續為我們多樣化的員工、客户、社區和業務合作伙伴提供支持,確保所有人都能充分、公平地參與社會、環境和經濟進步。我們將保持最高標準的公司治理,負責任和透明地運營,並繼續關注董事會的更新和多樣性。
我們的業務戰略
我們的業務戰略是通過特別強調以下方面,為我們的所有利益相關者實現價值最大化:
關注現金回報、業務優化、強勁的客户收入和資本配置
我們經營業務的重點是產生強勁的現金流,以維持我們的運營,維持我們的投資級信用目標,併為股東回報和增長機會提供資金。我們仍然專注於運營效率和成本管理,同時確保安全和運營卓越, 以支持自由現金流產生的穩定性。
我們的目標是通過增加業務量和推動所有市場渠道的利潤率提高來實現面向客户業務的現金流增長。業務量的增長可以 來自有機的和具有收購意識的客户增長,既包括商品產品,也包括通過非商品能源服務和解決方案接觸到以前無法接觸到的客户。增加的利潤率預計將來自增值產品、服務和分析 與現有產品相結合。此外,客户忠誠度隨着我們提供的產品和服務數量的增加而增加,從而為可重複的、降低風險的現金流做出貢獻。星座集團是為客户打造清潔能源未來的領先者,通過信息豐富的 採購戰略擴展到電力和天然氣之外,專注於可再生能源、能效和技術應用,以實現他們的無碳能源目標。我們將繼續通過有機增長渠道和紀律嚴明的合併和收購來實現業務量增長的目標。我們可以利用我們現有的平臺在增量數量上實現規模效益,從而提高每個客户的總體利潤率和改善自由現金流轉換。高客户滿意度使現金流進一步最大化,從而實現業務一致性、穩定的單位經濟性以及高贏率和續約率。我們將繼續通過面向客户的業務中的審慎風險管理策略來管理現金流波動 ,如本文檔後面所述。
我們還旨在通過嚴格關注運營績效和成本優化來實現 發電業務的現金流增長。我們將繼續評估所有運營和資本配置決策的成本效益 分析,以優化我們的利益相關者的價值,同時不犧牲我們對安全的承諾 。此外,我們的可定價對衝策略,加上通過容量市場和零排放屬性合同產生的穩定收入,將使業務能夠繼續減輕現金流波動,同時保留長期選擇性 以實現市場價格改善和/或州和聯邦清潔能源計劃的潛在上行空間。此外,我們將繼續 倡導清潔能源政策,併為核電站的零碳屬性尋求公平補償,同時維持 淘汰不經濟資產的紀律。
我們將採用紀律嚴明的收購方式 以增加未來現金流並支持戰略計劃。我們將繼續評估資產和業務剝離,以使投資組合合理化並優化現金收益。
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資本分配決策是基於現金 回報做出的,因為我們認為這一紀律對於為我們的股東創造持續的長期價值是必要的。我們相信 我們的管理團隊、可靠的運營結構和強大的商業管理使我們能夠提供可持續的現金流 來支持資產負債表,向股東回報價值,投資並發展現有平臺,同時實現誘人的投資回報 。在未來幾年,我們預計將提供大量的自由現金流,以支持我們穩定的面向客户的業務、 紀律嚴明的對衝戰略和有效的成本管理,自2015年以來實現了超過11億美元的成本削減。
財務紀律和資產負債表承諾。
我們致力於保持充足的財務流動性和適當的資本結構,以支持安全、可靠的運營,即使在動盪的市場條件下也是如此。我們 相信我們的投資級信用評級是競爭優勢的來源,我們打算繼續保持我們的信用狀況 和一流的資產負債表。根據這一承諾,可用現金流將首先用於管理槓桿,以輕鬆實現投資級信貸目標,並將增量資本分配給股東回報和有紀律的增長。
精益求精的運營。
價值建立在卓越運營的基礎上 。我們認識到,運營效率、持續改進和有紀律的投資文化以及強大的安全實踐 是關鍵驅動因素。
我們繼承了我們的前身 公司強大的安全計劃,並通過我們出色的安全記錄和強大的 合規和風險管理文化,在歷史上展示了我們堅定的承諾。在公司,我們與客户建立了牢固、持久的關係,在面向客户的業務中取得了強勁的運營業績,從而實現了穩定的財務利潤率。自2016年以來,我們的零售電力客户續約率平均為77%,天然氣客户保留率平均為91%。
我們將繼續評估所有運營和資本分配決策的成本/收益 ,以優化利益相關者的價值。然而,最重要的是,我們將繼續將安全放在首位,這是我們組織的核心價值。
率先邁向清潔能源的未來 。
我們致力於通過我們的發電業務和麪向客户的業務實現清潔能源的未來。通過我們的兩項業務,我們的目標是成為企業以及州和地方政府不可或缺的合作伙伴,這些企業正在制定雄心勃勃的碳減排目標,並尋求應對氣候危機的長期解決方案。我們倡導應對氣候危機、保護和發展清潔能源的政策。
我們以全國最清潔的一代艦隊而脱穎而出。由於我們的發電車隊幾乎90%為零排放(基於發電量),因此與我們的同行相比,我們的合規成本最低。
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我們公司是美國最大的清潔電力生產商。(a)
a) | 資料來源:《空氣排放基準》,2021年7月,M.J.Bradley&Associates LLC出版。反映2019年受監管和非受監管的世代 。括號中的數字是該公司當年的世代排名。 |
隨着環境可持續性 繼續為全國各地的企業建立勢頭和增長,對清潔和可持續能源解決方案的需求也在增加。 星座提供清潔產品來幫助客户實現其可持續發展目標。除了我們現有的產品外,我們還將創新和開發新產品,以滿足客户的需求。
近二十年來,我們的 前身公司一直是解決氣候危機政策的堅定倡導者。我們將繼續成為聯邦一級和各州減少温室氣體排放以及保護和發展清潔能源政策的主要倡導者。
我們的主要市場
我們在美國以及加拿大和英國的不同市場開展業務。我們的發電資源使我們能夠向零售和批發客户發電、採購和銷售電力,突出了我們業務的整合性。我們還能夠在我們運營的市場中籤訂發電合同 ,進一步促進我們將發電輸出與客户需求(發電到負載)和客户到供應 作為一項綜合業務進行匹配的能力。我們有五個可報告的細分市場,包括大西洋中部、中西部、紐約、德克薩斯州和其他電力 地區。這些區域反映了以下地理區域:
· | 大西洋中部:PJM的東半部,包括新澤西州、馬裏蘭州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、特拉華州、哥倫比亞特區以及賓夕法尼亞州和北卡羅來納州的部分地區 |
· | 中西部:PJM的西部地區和美國味索的足跡,不包括味索的南部地區。 |
· | 紐約:NYISO |
· | 德克薩斯州: ERCOT |
· | 其他電力地區:新英格蘭、南部、西部和加拿大 |
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發電市場
截至2020年12月31日,我們在淨髮電量中的權益總計31,271兆瓦。我們按地區劃分的供應來源摘要如下:
供應來源(GWHs) | 2020 | ||
核能發電(a) | |||
大西洋中部 | 52,202 | ||
中西部 | 96,322 | ||
紐約 | 26,561 | ||
總核能發電量 | 175,085 | ||
化石和可再生能源 | |||
大西洋中部 | 2,206 | ||
中西部 | 1,204 | ||
紐約 | 4 | ||
ERCOT | 11,982 | ||
其他電源區域 | 11,121 | ||
化石和可再生能源總量 | 26,553 | ||
購買的電力 | |||
大西洋中部 | 22,487 | ||
中西部 | 770 | ||
ERCOT | 5,636 | ||
其他電源區域 | 51,079 | ||
總購入電力 | 79,972 | ||
按地區劃分的總供應量/銷售量 | |||
大西洋中部(b) | 76,895 | ||
中西部(b) | 98,332 | ||
紐約 | 26,565 | ||
ERCOT | 17,618 | ||
其他電源區域 | 62,200 | ||
按地區劃分的總供應量/銷售量 | 281,610 |
(a) | 包括產出的比例份額 其中Generation在合資發電廠中擁有不可分割的所有權權益,並且 包括完全合併的工廠的總產量。 |
(b) | 包括 向大西洋中部地區的PCO、BGE、Pepco、DPL和ACE以及附屬機構進行附屬機構銷售 向中西部地區的ComEd銷售。 |
客户市場
我們的綜合業務還包括通過星座在多個地理區域進行電力和天然氣的實物交付和營銷,這是我們面向客户的業務。星座為所有競爭市場的電力和天然氣提供服務,覆蓋約200萬 客户,包括四分之三的財富100強企業,約216,500家企業和公共部門客户,以及約160萬 獨立住宅客户。在面向客户的業務中,星座還擁有充滿活力的非商品元素,提供可持續發展、 效率和技術解決方案,以提供全面的能源解決方案套件,以滿足客户不斷增長和不斷髮展的需求。
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世代資源
核設施。
我們 擁有目前服役的13座核電站的所有權權益,這些核電站包括23臺機組,總裝機容量為18,880兆瓦。這些電站不包括位於賓夕法尼亞州米德爾敦的TMI和位於新澤西州福克河的Oyster Creek,前者於2019年9月20日永久停止發電運營,後者於2018年9月17日永久停止發電運營,隨後於2019年7月1日被出售給Holtec International(Holtec)。我們全資擁有我們所有的核電站,除了在四個共同擁有的核電站:Quad Cities(75%的所有權)、Peach Bottom(50%的所有權)、 Salem(42.59%的所有權)和Nine Mile Point 2單元(82%的所有權)的不可分割的所有權權益之外,這些權益在我們的財務報表中相對於我們在每個機組的比例所有權權益進行了合併。
除了塞勒姆的兩個機組外,我們的核電站都由發電公司運營,這兩個機組是由PSEG核能有限責任公司(PSEG Core,LLC)運營的,PSEG核能有限責任公司是PSEG的間接全資子公司。
2020年、2019年和2018年,核電設施產生的電力供應(以GWh計) 分別佔我們總電力供應的62%、64%和68%,其中還包括 化石、水電和可再生發電以及為轉售而購買的電力供應。我們的批發和零售電力營銷活動在一定程度上是由核電站的發電量提供的。
2021年5月,PJM進行了自2018年5月以來的首次年度容量 拍賣,並於2021年6月2日發佈了2022/2023年交付年度拍賣結果。除拜倫、德累斯頓和Quad Cities核發電設施外,位於PJM市場的所有Generation核電廠和化石發電廠都在拍賣中獲得了許可。儘管在拍賣中也沒有清算,Quad Cities 工廠將在《伊利諾伊州未來能源就業法案》(一項於2017年生效的清潔能源法)的支持下繼續運營。PJM Interconnect,LLC最近實施了最低報價規則(MOPR)阻止Quad Cities在 容量拍賣中清算。結果是,伊利諾伊州北部和整個PJM的客户將為污染性發電的更多產能支付費用,而不是從Quad Cities獲得無碳兆瓦,如果沒有MOPR,成本會更低。
在PJM管理委員會的指導下,PJM及其利益相關者制定了進一步的MOPR改革,以確保容量市場規則尊重並適應國家資源 偏好,如ZEC計劃。PJM於2021年7月30日向FERC提交了相關關税修訂。2021年9月29日,PJM提出的MOPR改革方案通過法律實施生效。根據新的關税條款,MOPR將不再適用於我們擁有或聯合擁有的任何核電站。
核操作部門。容量因素 受加油和非加油中斷的次數和持續時間的顯著影響,可能會對我們的運營結果產生重大影響。從歷史上看,我們的核電站發電運行對環境的影響微乎其微, 核電站有安全的運行歷史。
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我們管理計劃內的加油 停電以最大限度地減少停電持續時間,並保持較高的核電容量係數,從而為我們的批發和零售電力營銷活動提供穩定的發電基礎。在計劃內加油中斷期間,我們執行維護和設備升級 以最大限度地減少計劃外中斷的發生,並保持安全可靠的運行。2020年、2019年和2018年,發電集團運營的核電設施以所有權百分比 分別實現了95.4%、95.7%和94.6%的產能係數。
除了我們在定期燃料中斷期間進行的維護和設備升級外,我們還制定了廣泛的操作和安全程序,以確保核電機組的安全運行。我們還建立了廣泛的安全系統,在不太可能發生事故或其他事件時保護工廠、人員和 周圍地區。
核能發電監管 。發電受核管理委員會對其核電站運行的管轄,包括每臺機組的運行許可證。NRC要求核電站接受持續審查和監管,其中包括核電站的運營、維護、應急計劃、安全以及環境和輻射方面的問題。作為反應堆監督程序的一部分,核管理委員會持續評估機組性能指標和檢查結果,並每半年通報一次評估結果。NRC將每個核單元歸類為五個性能級別中的一個。除了克林頓和菲茨帕特里克之外,發電公司運營的所有核電機組都被歸類在被許可方響應列(NRC性能最高級別)中,克林頓和菲茨帕特里克除外,它們屬於監管響應列(NRC性能第二高級別)。NRC可以修改、暫停或吊銷運營許可證,並對未遵守《原子能法》或運營許可證條款的行為進行民事處罰。 NRC更改法規可能需要大幅增加核電設施的資本支出和/或運營成本。
核能的產生產生了乏核燃料(SNF)。核電設施產生的固體核燃料目前儲存在儲存池或幹桶儲存設施中。作為其運營的副產品,核電機組也生產低放廢物。低放廢物堆積在每個發電站,永久處置在經許可的處置設施。1980年《聯邦低放射性廢物政策法》規定,各州可以簽訂協議,為低放射性廢物提供地區性處置設施,並將這些設施的使用限制在區域內產生的廢物 。
核電運行 要承擔與重大事故相關的責任、財產損失和其他風險。《核管理委員會條例》要求核電設施的持牌人作出合理保證,保證在設施使用年限結束時有規定的最低數額的資金,以使設施退役。最終的退役義務預計將由NDT提供資金。
許可證。第 代擁有核管理委員會頒發的每台核電機組40年的原始運營許可證,並從核管理委員會獲得了除克林頓之外的所有核電機組的20年運營許可證續簽。PSEG已獲得塞勒姆1號和2號機組20年的運營許可證續簽。 Peach Bottom已收到NRC第二次續簽2號和3號機組的20年期許可證。2020年8月27日,Generation宣佈打算於2021年9月永久停止拜倫和2021年11月在德累斯頓的發電運營。
下表彙總了GENERATION在役核設施的當前許可證到期日:
車站 | 單位 | 服務中 | 當前許可證 | |||||||||
佈雷德伍德 | 1 | 1988 | 2046 | |||||||||
2 | 1988 | 2047 | ||||||||||
拜倫 | 1 | 1985 | 2044 | |||||||||
2 | 1987 | 2046 | ||||||||||
卡爾弗特懸崖 | 1 | 1975 | 2034 | |||||||||
2 | 1977 | 2036 |
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車站 | 單位 | 服務中 | 當前許可證 | |||||||||
克林頓(B) | 1 | 1987 | 2027 | |||||||||
德累斯頓 | 2 | 1970 | 2029 | |||||||||
3 | 1971 | 2031 | ||||||||||
菲茨帕特里克 | 1 | 1975 | 2034 | |||||||||
拉薩爾 | 1 | 1984 | 2042 | |||||||||
2 | 1984 | 2043 | ||||||||||
利默里克 | 1 | 1986 | 2044 | |||||||||
2 | 1990 | 2049 | ||||||||||
九里點 | 1 | 1969 | 2029 | |||||||||
2 | 1988 | 2046 | ||||||||||
桃底 | 2 | 1974 | 2053 | |||||||||
3 | 1974 | 2054 | ||||||||||
四合一城市 | 1 | 1973 | 2032 | |||||||||
2 | 1973 | 2032 | ||||||||||
吉納 | 1 | 1970 | 2029 | |||||||||
薩利姆 | 1 | 1977 | 2036 | |||||||||
2 | 1981 | 2040 |
(a) | 表示核裝置開始商業運行的年份。 |
(b) | 雖然時間已經推遲,但世代目前計劃為克林頓尋求續簽許可證,而且 已通知NRC,任何許可證續簽申請都要到2024年第一季度才會提交。2019年,NRC批准將克林頓的運營許可證到期時間從2026年改為2027年。 |
運營許可證續簽流程從續簽流程開始算起大約需要四到五年的時間,其中包括開發申請的大約兩年時間,以及核管理委員會審查申請的大約兩年時間。折舊撥備是根據核電站的預計使用年限計提的,這反映了除克林頓、桃底、拜倫和德累斯頓之外的所有世代核電站的運營許可證首次續簽。克林頓折舊撥備基於2027年的估計使用壽命,也就是伊利諾伊州ZEC的最後一年。桃子底部折舊撥備基於2號機組和3號機組的預計使用年限分別為2053年和2054年,這反映了其運營許可證的第二次續期。拜倫和德累斯頓折舊準備金分別基於宣佈的關閉日期2021年9月和2021年11月。
核廢料儲存和處置。目前,美國沒有對SNF進行後處理或永久處置的設施,NRC也沒有頒發任何此類設施的許可證。GENERATION目前將其現場核電設施產生的所有SNF儲存在儲存池或幹桶儲存設施中。由於世代的SNF存儲池通常沒有足夠的存儲容量 用於各自工廠的使用壽命,世代開發了幹桶存儲設施來支持運營。
截至2020年12月31日,Line約有87,100個SNF組件(21,600噸)儲存在現場的SNF池或幹桶存儲中,其中包括錫安站的SNF 組件(即使錫安站的退役責任已由另一方承擔)以及不再運營的TMI。有關錫安站的其他 信息,請參閲下面的“-退役”。目前運營的所有發電公司擁有的核設施都有現場幹桶存儲。TMI的現場幹桶存儲預計將於2021年投入使用。現場幹桶存儲和現場存儲池將能夠 在許可證續期結束和退役期間滿足世代站點當前和未來的所有SNF存儲需求。
82
作為其運營的副產品,核電機組生產低放廢物。LLRW在每個發電站堆積,並永久處置在許可處置設施 。1980年《聯邦低放射性廢物政策法》規定,各州可以簽訂協議,為低放射性廢物提供地區性處置設施,並將這些設施的使用限制在區域內產生的廢物上。伊利諾伊州和肯塔基州已經簽訂了這樣的協議,儘管這兩個州目前都沒有運營地點,預計在未來 十年內都不會運營。
GE將其A類LLRW(佔其電站產生的LLRW的93%)運往猶他州和南卡羅來納州的處置設施,這兩個處理設施有足夠的存儲容量 存儲其核艦隊中所有電站的所有A類LLRW。南卡羅來納州的處置設施目前只接收南卡羅來納州、新澤西州(包括塞勒姆)和康涅狄格州的低放廢物發電機提供的低放廢物。
發電利用其所有站點的現場 存儲容量來儲存和準備運輸B類和C類LLRW。Generate擁有一份到2032年將B級和C級LLRW運往德克薩斯州的處置設施的合同。該協議規定處置每個站點目前儲存的所有B類和C類LLRW,以及在協議期限內產生的B類和C類LLRW。然而, 由於世代核電船隊的低放廢物產量將超過德克薩斯州的產能(從2012年開始的15年內達到390萬居里),發電核電仍需要在其站點現場存儲B類和C類低放廢物。 發電公司目前有足夠的存儲容量來存儲所有B類和C類低放廢物,以滿足其核電船隊中所有站點的使用壽命。GENERATION繼續尋求替代的LLRW處置策略,包括減少LLRW計劃,以最大限度地減少現場存儲和成本影響。
核保險公司。第 代受與其所有核電站的重大事故相關的責任、財產損失和其他風險的影響。GENERATION通過保險和其他行業風險分擔條款減少了對這些風險的財務風險敞口。
發電公司自保至 任何損失可能超過其保險損失的保額或在保單可扣除的範圍內的程度。 此類損失可能對發電公司和我們未來的財務報表產生重大不利影響。
退役。 NRC法規要求核發電設施的許可證持有人合理保證,在設施壽命結束時將有指定最低金額的資金 用於使設施退役。最終的退役義務 預計將由NDT基金資助。
Oster Creek退役。 2019年7月1日,Generation與Holtec及其間接全資子公司Oyster Creek Environmental Protection,LLC(OCEP)完成了Oyster Creek核電站的出售,Oyster Creek Environmental Protection LLC(OCEP)承擔了該核電站的退役責任。
錫安車站退役。 2010年9月1日,Generation與EnergySolutions,Inc.及其全資子公司EnergySolutions、LLC和Zion Solutions完成了一項ASA,根據該協議,Zion Solutions承擔了錫安核電站退役的責任。
化石和可再生設施(包括水電)
我們全資擁有我們所有的化石發電站和可再生發電站,但以下情況除外:Wyman;某些風能項目實體和一個擁有少數股權的生物質項目實體;以及由另一所有者持有49%股權的EGRP。我們的化石發電站和可再生發電站都是由我們運營的,除了Wyman,它是由第三方運營的。2020年、2019年和2018年,自有化石發電設施和可再生能源發電設施產生的電力(以千瓦時為單位)分別佔我們總電力供應的9%、11%和11%。這些產出的大部分 用於支持我們的批發和零售電力營銷活動。2021年3月31日,我們達成了一項協議,出售我們很大一部分太陽能業務。
許可證。化石發電廠和可再生發電廠通常沒有許可證,因此,從根本上説,決定何時淘汰發電廠是一個商業決定。FERC擁有對位於通航水道或聯邦土地上或連接到州際電網的大多數非聯邦水電項目的獨家授權,包括Conowingo水電項目(Conowingo)和Muddy Run抽水蓄能設施項目(Muddy Run)。Muddy Run的執照將於2055年12月1日到期。2021年3月19日,一代人獲得了新的Conowingo 50年許可證。
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保險。我們為我們的可再生項目提供業務 中斷保險,但除非合同或融資協議要求,否則不為我們的化石和水電運營提供業務中斷保險。我們承保財產損失險和責任險。對於這些業務的財產損失和責任索賠, 如果損失在保單可扣除的範圍內或超過保額,我們將自行投保。此類虧損 可能會對我們未來的財務狀況及其運營和現金流的結果產生重大不利影響。
契約式發電
除了由自有發電資產生產的能源外,我們還從並非長期合同下擁有的工廠發電。下表彙總了我們自2020年12月31日起按地區購買原始期限超過一年的單位特定體力的長期合同 :
區域 | 數量 協議 |
期滿 日期 |
容量 (MW) |
|||||||
大西洋中部 | 8 | 2021 - 2032 | 183 | |||||||
中西部 | 3 | 2021 - 2032 | 351 | |||||||
ERCOT | 5 | 2021 - 2035 | 864 | |||||||
其他電源區域 | 17 | 2021 - 2032 | 2,568 | |||||||
總計 | 33 | 3,966 |
2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此後 | 總計 | ||||||||||||||||||||||
容量到期(MW) | 884 | 304 | 103 | 101 | 461 | 2,113 | 3,966 |
下表顯示了2020年和2019年GWh的電力供應來源:
電源來源 | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
核子(a) | 175,085 | 181,326 | ||||||
購買--非交易投資組合 | 79,972 | 70,939 | ||||||
化石(主要是天然氣和石油) | 19,501 | 21,554 | ||||||
可再生(b) | 7,052 | 7,777 | ||||||
總供應量 | 281,610 | 281,596 |
(a) | 包括產出的比例份額 其中Generation在合資發電廠中擁有不可分割的所有權權益,並且 包括完全合併的工廠的總產量。 | |
(b) | 包括風能、水力發電、太陽能和生物質發電資產。 |
核燃料的生產和利用循環包括將鈾礦開採和研磨成鈾濃縮物、將鈾濃縮物轉化為六氟化鈾、濃縮六氟化鈾以及製造燃料組件。GE擁有各種形式的庫存 ,預計在獲得必要的鈾濃縮物或轉換、濃縮或製造服務以滿足其核裝置的核燃料需求方面不會遇到困難。
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天然氣是通過長期和短期合同以及現貨市場採購獲得的。對燃料油庫存進行管理,以便在冬季月份在極端天氣條件下有足夠數量的燃料可用,並在剩餘月份利用有利的 市場定價。
我們使用金融工具 來降低與某些大宗商品價格敞口相關的價格風險,使用場外和交易所交易工具。
客户、營銷和價格風險管理
星座在競爭激烈的國內能源市場向批發和零售客户銷售電力和天然氣,包括可再生能源和相關屬性。我們利用我們的發電產品組合為長期和短期合同客户以及現貨市場銷售提供服務。我們還有能力簽訂發電合同,以滿足客户和投資組合的需求,以低成本、低風險的方式補充我們現有的機隊。
電力營銷
我們的綜合業務運營 包括電力和天然氣的實物交付和營銷。我們主要從我們在多個地理區域擁有和簽約的 發電獲得實物電力供應。與自有和合同發電的產出相關的商品風險通過各種商品交易進行管理,包括向客户銷售和我們的應税對衝計劃。主要目標是獲得低成本的能源供應,以滿足對批發和零售客户的實物交付義務。我們向各種客户銷售電力、天然氣和其他能源相關產品和解決方案,包括配電設施、市政當局、合作社、 以及競爭市場中的商業、工業、政府和住宅客户。
價格與供應風險管理
星座使用批發和零售客户負荷銷售以及非衍生品和衍生品合約的組合,包括財務結算的掉期、期貨合約和掉期期權,以及實物期權和實物遠期合約,所有這些都與經信貸批准的交易對手進行交易,以 對衝發電組合的價格風險。該投資組合已經享受了十多年的風險緩解應收賬款對衝策略, 根據該策略,即時3年期以大約90%/60%/30%的滾動基礎進行對衝,為其投資者提供穩定的現金流,同時 仍允許商業機會為企業創造價值。星座將繼續積極使用套期保值策略來緩解大宗商品價格。同樣,投資組合的規模和範圍提供了降低風險的技術、產品 和地域多樣化。
預期發電量的百分比 套期保值是等值銷售額除以預期發電量。預期發電量是最能代表我們在能源市場上的商品地位的能源量 基於模擬調度模型的自有或合同發電量,該模型對未來市場狀況做出假設,並根據電力、燃料、負荷跟蹤產品和選項的市場報價進行校準。等值 銷售額代表所有批發和零售負荷銷售,以及套期保值產品,包括經濟套期保值和某些非衍生品 合同。我們的套期保值策略的一部分可以通過使用燃料產品來實施,這是基於假定的電力和燃料價格之間的相關性。風險管理小組監控批發和零售電力營銷活動的財務風險。 我們也使用金融和大宗商品合約進行自營交易,但這項活動只佔我們努力的一小部分。自營交易組合受到風險管理政策的約束,其中包括嚴格的風險管理限制。
季節性
我們的運營受到天氣的影響,天氣會影響對電力和天然氣的需求,以及運營條件。電力市場價格也受到電力需求和可用電力供應變化的影響。在電力業務方面, 夏季月份天氣非常温暖,而在電力和天然氣業務方面,冬季月份非常寒冷的天氣被稱為“有利天氣條件”,因為這些天氣條件會導致電力和天然氣輸送增加 。相反,温和的天氣會降低需求。因此,我們未來的經營業績可能會在季節性基礎上大幅波動 ,特別是當熱浪或極端冬季天氣等更惡劣的天氣條件使這種波動更加明顯的時候 。這種波動的模式可能會根據所擁有的設施的類型和位置、所服務的零售負荷以及買賣電力的合同條款而變化。
85
物業和設施
下表列出了2020年12月31日Generation 對發電站淨髮電容量的興趣:
站(a) | 位置 | 不是的。的 | 百分比 | 主要燃料類型 | 主要 | 淨額
| ||||||||||||
中西部 | ||||||||||||||||||
佈雷德伍德 | 伊利諾伊州佈雷德伍德 | 2 | 鈾 | 基載 | 2,386 | |||||||||||||
拜倫 | 伊利諾伊州拜倫 | 2 | 鈾 | 基載 | 2,347 | (e) | ||||||||||||
拉薩爾 | 伊利諾伊州塞涅卡 | 2 | 鈾 | 基載 | 2,320 | |||||||||||||
德累斯頓 | 伊利諾伊州莫里斯 | 2 | 鈾 | 基載 | 1,845 | (e) | ||||||||||||
四合一城市 | 伊利諾伊州科爾多瓦 | 2 | 75 | 鈾 | 基載 | 1,403 | (f) | |||||||||||
克林頓 | 伊利諾伊州克林頓 | 1 | 鈾 | 基載 | 1,080 | |||||||||||||
密歇根風2 | Sanilac Co.,MI | 50 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 46 | (f) | ||||||||||
畢比 | 密歇根州格雷奧特公司 | 34 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 42 | (f) | ||||||||||
密歇根風1 | 休倫公司,密歇根州 | 46 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 35 | (f) | ||||||||||
收穫2 | 休倫公司,密歇根州 | 33 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 30 | (f) | ||||||||||
收穫 | 休倫公司,密歇根州 | 32 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 27 | (f) | ||||||||||
Beebe 1B | 密歇根州格雷奧特公司 | 21 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 26 | (f) | ||||||||||
城市太陽能 | 伊利諾伊州芝加哥 | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 9 | |||||||||||||
太陽能俄亥俄州 | 俄亥俄州託萊多 | 2 | 太陽能 | 間歇性 | 4 | (h) | ||||||||||||
藍色微風 | 法裏博公司,MN | 2 | 風 | 間歇性 | 3 | |||||||||||||
CP風電場 | 法裏博公司,MN | 2 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 2 | (f) | ||||||||||
芝加哥東南部 | 伊利諾伊州芝加哥 | 8 | 燃氣 | 達到頂峯 | 296 | (i) | ||||||||||||
克林頓電池存儲 | 俄亥俄州布蘭切斯特 | 1 | 儲能 | 達到頂峯 | 10 | |||||||||||||
合計中西部 | 11,911 |
86
站(a) | 位置 |
號 | 百分比
| 主要燃料類型 | 主要 | 淨額
| ||||||||||||
大西洋中部 | ||||||||||||||||||
利默里克 | 賓夕法尼亞州薩納託加 | 2 | 鈾 | 基載 | 2,317 | |||||||||||||
桃底 | Delta,PA | 2 | 50 | 鈾 | 基載 | 1,324 | (f) | |||||||||||
薩利姆 | 新澤西州下阿洛威溪鎮 | 2 | 42.59 | 鈾 | 基載 | 995 | (f) | |||||||||||
卡爾弗特懸崖 | Lusby,MD | 2 | 50.01 | (j) | 鈾 | 基載 | 895 | (f) | ||||||||||
科諾温戈 | 馬裏蘭州達靈頓 | 11 | 水力發電 | 基載 | 572 | |||||||||||||
準則 | 馬裏蘭州奧克蘭 | 28 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 36 | (f) | ||||||||||
風和日麗 | 馬裏蘭州加勒特縣 | 12 | 風 | 間歇性 | 30 | |||||||||||||
太陽能MC | 各種,醫學博士 | 44 | 太陽能 | 間歇性 | 44 | (h) | ||||||||||||
四英里山脊 | 馬裏蘭州加勒特縣 | 16 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 20 | (f) | ||||||||||
太陽能新澤西1 | 各種,新澤西州 | 5 | 太陽能 | 間歇性 | 18 | (h) | ||||||||||||
太陽能新澤西2 | 各種,新澤西州 | 2 | 太陽能 | 間歇性 | 11 | (h) | ||||||||||||
太陽地平線 | 馬裏蘭州埃米茨堡 | 1 | 51 | (g) | 太陽能 | 間歇性 | 16 | (f) | ||||||||||
馬裏蘭太陽能 | 各種,醫學博士 | 11 | 太陽能 | 間歇性 | 8 | (h) | ||||||||||||
馬裏蘭太陽能2 | 各種,醫學博士 | 3 | 太陽能 | 間歇性 | 8 | (h) | ||||||||||||
JBAB太陽能 | 哥倫比亞特區 | 4 | 太陽能 | 間歇性 | 7 | (h) | ||||||||||||
門户太陽能 | 馬裏蘭州柏林 | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 7 | (h) | ||||||||||||
星座新能源 | 馬裏蘭州蓋瑟斯堡 | 2 | 太陽能 | 間歇性 | 6 | (h) | ||||||||||||
太陽能聯邦 | 新澤西州特倫頓 | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 5 | (h) | ||||||||||||
太陽能新澤西3 | 新澤西州中鎮 | 5 | 51 | (g) | 太陽能 | 間歇性 | 2 | (f) | ||||||||||
太陽能直流 | 哥倫比亞特區 | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 1 | (h) | ||||||||||||
泥濘的跑道 | 賓夕法尼亞州德拉莫爾 | 8 | 水力發電 | 中級 | 1,070 | |||||||||||||
埃迪斯通3,4 | 賓夕法尼亞州埃迪斯通 | 2 | 石油/天然氣 | 達到頂峯 | 760 | |||||||||||||
佩裏曼 | 馬裏蘭州阿伯丁 | 5 | 石油/天然氣 | 達到頂峯 | 404 | |||||||||||||
克羅伊登 | 賓夕法尼亞州西布裏斯托爾 | 8 | 油 | 達到頂峯 | 391 | |||||||||||||
英俊的湖 | 賓夕法尼亞州肯納德爾 | 5 | 燃氣 | 達到頂峯 | 268 | |||||||||||||
裏士滿 | 賓夕法尼亞州費城 | 2 | 油 | 達到頂峯 | 98 |
87
站(a) | 位置 |
號 | 百分比
| 主要燃料類型 | 主要 | 淨額
| ||||||||||||
費城公路 | 馬裏蘭州巴爾的摩 | 4 | 油 | 達到頂峯 | 61 | |||||||||||||
埃迪斯通 | 賓夕法尼亞州埃迪斯通 | 4 | 油 | 達到頂峯 | 60 | |||||||||||||
特拉華州 | 賓夕法尼亞州費城 | 4 | 油 | 達到頂峯 | 56 | |||||||||||||
南沃克 | 賓夕法尼亞州費城 | 4 | 油 | 達到頂峯 | 52 | |||||||||||||
瀑布 | 賓夕法尼亞州莫里斯維爾 | 3 | 油 | 達到頂峯 | 51 | |||||||||||||
莫澤 | 下波茨格羅夫區,PA | 3 | 油 | 達到頂峯 | 51 | |||||||||||||
切斯特 | 賓夕法尼亞州切斯特 | 3 | 油 | 達到頂峯 | 39 | |||||||||||||
Schuylkill | 賓夕法尼亞州費城 | 2 | 油 | 達到頂峯 | 30 | |||||||||||||
薩利姆 | 新澤西州下阿洛威溪鎮 | 1 | 42.59 | 油 | 達到頂峯 | 16 | (f) | |||||||||||
大西洋中部共計 | 9,729 |
站(a) | 位置 | 不是的。的 | 百分比
| 主要燃料類型 | 主要 | 淨額
| ||||||||||||
ERCOT | ||||||||||||||||||
白尾 | 德克薩斯州韋伯縣 | 57 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 47 | (f) | ||||||||||
森德羅 | 吉姆·霍格和薩帕塔縣,德克薩斯州 | 39 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 40 | (f) | ||||||||||
德克薩斯星座太陽能 | 各種,德克薩斯州 | 11 | 太陽能 | 間歇性 | 13 | (h) | ||||||||||||
科羅拉多州彎道II | 德克薩斯州沃頓 | 3 | 燃氣 | 中級 | 1,143 | |||||||||||||
《狼谷2》 | 德克薩斯州格蘭伯裏 | 3 | 燃氣 | 中級 | 1,115 | |||||||||||||
漢德利3 | 德克薩斯州沃斯堡 | 1 | 燃氣 | 中級 | 395 | |||||||||||||
漢德利4,5 | 德克薩斯州沃斯堡 | 2 | 燃氣 | 達到頂峯 | 870 | |||||||||||||
總ERCOT | 3,623 |
站(a) | 位置 | 號 單位 | 百分比 擁有 (b) | 小學 燃料類型 | 主要派遣
類型(c) | 網絡 | ||||||||||||
紐約 | ||||||||||||||||||
九里點 | 紐約州斯克裏巴 | 2 | 50.01 | (j) | 鈾 | 基載 | 838 | (f) | ||||||||||
菲茨帕特里克 | 紐約州斯克裏巴 | 1 | 鈾 | 基載 | 842 | |||||||||||||
吉納 | 紐約州安大略省 | 1 | 50.01 | (j) | 鈾 | 基載 | 288 | (f) | ||||||||||
紐約太陽能 | 紐約州伯利恆 | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 3 | (h) | ||||||||||||
全紐約 | 1,971 |
88
站(a) | 位置 |
號 | 百分比 |
主要燃料類型 | 主要 | 網絡 |
||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||||
羚羊谷 | 加利福尼亞州蘭開斯特 | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 242 | |||||||||||||
藍莖 | 俄克拉荷馬州比弗縣 | 60 | 51 | (g)(k) | 風 | 間歇性 | 101 | (f) | ||||||||||
流星 | 堪薩斯州基奧瓦縣 | 65 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 53 | (f) | ||||||||||
奧爾巴尼綠色能源 | 佐治亞州奧爾巴尼 | 1 | 99 | (l) | 生物量 | 基載 | 50 | (f)(m) | ||||||||||
亞利桑那太陽能 | 各種,AZ | 127 | 太陽能 | 間歇性 | 46 | (h) | ||||||||||||
早熟禾山脊 | 密蘇裏州國王城 | 27 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 29 | (f) | ||||||||||
加州太陽能2 | 各種,加利福尼亞州 | 89 | 太陽能 | 間歇性 | 27 | (h) | ||||||||||||
構思 | 密蘇裏州巴納德 | 24 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 26 | (f) | ||||||||||
奶牛分部 | 密蘇裏州羅克波特 | 24 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 26 | (f) | ||||||||||
太陽能亞利桑那2號 | 各種,AZ | 56 | 太陽能 | 間歇性 | 34 | (h) | ||||||||||||
加州太陽能 | 各種,加利福尼亞州 | 53 | 太陽能 | 間歇性 | 21 | (h) | ||||||||||||
山中之家 | 伊利諾伊州格倫斯費裏 | 20 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 21 | (f) | ||||||||||
高臺地 | Elmore Co.,ID. | 19 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 20 | (f) | ||||||||||
回聲1 | ECHO,或 | 21 | 50.49 | (g) | 風 | 間歇性 | 17 | (f) | ||||||||||
薩克拉門託太陽能 | 加利福尼亞州薩克拉門託 | 4 | 51 | (g) | 太陽能 | 間歇性 | 30 | (f) | ||||||||||
決明子 | 密蘇裏州布爾市 | 14 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 15 | (f) | ||||||||||
野貓 | 新墨西哥州洛文頓 | 13 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 14 | (f) | ||||||||||
回聲2 | ECHO,或 | 10 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 10 | (f) | ||||||||||
太陽能喬治亞2 | 各種,佐治亞州 | 8 | 太陽能 | 間歇性 | 10 | (h) | ||||||||||||
圖阿納温泉 | 密蘇裏州哈格曼 | 8 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 9 | (f) | ||||||||||
太陽能喬治亞 | 各種,佐治亞州 | 10 | 太陽能 | 間歇性 | 8 | (h) | ||||||||||||
格林斯堡 | 肯塔基州格林斯堡 | 10 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 6 | (f) | ||||||||||
太陽能馬薩諸塞州 | 各種,碩士 | 10 | 太陽能 | 間歇性 | 7 | (h) | ||||||||||||
內陸太陽能 | 聖誕谷,俄勒岡州 | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 6 | (h) | ||||||||||||
回波3 | ECHO,或 | 6 | 50.49 | (g) | 風 | 間歇性 | 5 | (f) | ||||||||||
荷利奧克太陽能 | 各種,碩士 | 2 | 太陽能 | 間歇性 | 5 | (h) | ||||||||||||
三裏峽谷 | 船伕,或 | 6 | 51 | (g) | 風 | 間歇性 | 5 | (f) |
89
黃土丘陵 | 密蘇裏州羅克波特 | 4 | 風 | 間歇性 | 5 | |||||||||||||
加州太陽能3 | 各種,加利福尼亞州 | 31 | 太陽能 | 間歇性 | 8 | (h) | ||||||||||||
丹佛機場太陽能 | 丹佛,CO | 1 | 51 | (g) | 太陽能 | 間歇性 | 4 | (f) | ||||||||||
太陽能淨計量 | 馬薩諸塞州烏克斯布里奇 | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 2 | (h) | ||||||||||||
康涅狄格太陽能公司 | 各種,CT | 1 | 太陽能 | 間歇性 | 1 | (h) | ||||||||||||
神祕的8,9 | 馬薩諸塞州查爾斯敦 | 6 | 燃氣 | 中級 | 1,413 | (e) | ||||||||||||
希拉比 | 亞利桑那州亞歷山大城 | 3 | 燃氣 | 中級 | 753 | |||||||||||||
神祕7 | 馬薩諸塞州查爾斯敦 | 1 | 石油/天然氣 | 中級 | 512 | (n) | ||||||||||||
懷曼4 | 緬因州雅茅斯 | 1 | 5.9 | 油 | 中級 | 35 | (f) | |||||||||||
大草原 | 加拿大艾伯塔省 | 1 | 燃氣 | 達到頂峯 | 105 | |||||||||||||
西梅德韋 | 馬薩諸塞州西梅德韋 | 3 | 油 | 達到頂峯 | 124 | |||||||||||||
西美第II號 | 馬薩諸塞州西梅德韋 | 2 | 石油/天然氣 | 達到頂峯 | 192 | |||||||||||||
弗雷明翰 | 馬薩諸塞州弗雷明翰 | 3 | 油 | 達到頂峯 | 31 | |||||||||||||
神祕噴氣機 | 馬薩諸塞州查爾斯敦 | 1 | 油 | 達到頂峯 | 9 | (n) | ||||||||||||
總計其他 | 4,037 | |||||||||||||||||
總計 | 31,271 |
(a) | 除了佈雷德伍德、拜倫、卡爾弗特懸崖、吉納和塞勒姆之外,所有核電站都是沸水反應堆 ,它們都是壓水式反應堆。 |
(b) | 100%, ,除非另有説明。 |
(c) | 基本負荷機組是指正常運行以承擔系統的全部或部分最小連續負荷 ,從而以基本恆定的速率發電的電廠。間歇式 機組是發電量由能源的自然變化性控制的工廠 ,而不是根據系統要求進行調度。中間機組是通常 在白天負荷較高的時段運行以承擔系統負荷的發電廠,因此 每天通過循環發電。調峯機組由效率較低的快速響應蒸汽機組、燃氣輪機和柴油機組組成,通常在最大負荷期間使用 。 |
(d) | 對於核電站,容量反映的是年度平均額定值。化石發電站以及風能和太陽能設施反映了夏季的評級。 |
(e) | 2020年8月9日,發電公司宣佈將於2021年永久停止拜倫和德累斯頓核設施的發電運營,並於2024年永久停止神祕8號和9號機組的發電運營。2021年9月15日,世代改變了之前讓拜倫和德累斯頓退休的決定。有關更多信息,請參閲附註 7-中期綜合財務報表附註的提前報廢 和附註7-經審計的綜合財務報表附註的提早報廢 。 |
(f) | 淨髮電量 按比例所有權份額表示。 |
(g) | 反映了之前將49%的EGRP出售給第三方的交易。更多信息見審計綜合財務報表附註21-可變利息實體 。 |
(h) | 2020年12月8日,世代與Brookfield的一家附屬公司簽訂了一項協議,出售世代的一大部分太陽能業務。交易 已於2021年3月31日完成。有關更多信息,請參閲中期合併財務報表附註 的附註2-合併、收購和處置。 |
(i) | 第 代已停用該站點,並正在評估是否有可能在2021年後恢復服務或停用 。 |
(j) | 反映出截至2020年12月31日,世代對與法國電力集團的合資企業CENG的興趣。2021年8月6日,發電公司和法國電力公司達成和解協議,根據該協議,發電公司通過一家全資子公司購買了法國電力公司在中電集團的股權。 見附註2-合併、收購、和中期合併財務報表附註的處置,以獲取更多信息。 |
(k) | EGRP 擁有A類會員權益的100%,税務權益投資者擁有擁有藍莖發電資產的實體的B類會員權益的100%。 |
(l) | 第 代直接擁有奧爾巴尼綠色能源發電站50%的權益,並通過合併一個可變利益實體 額外擁有49%的權益。 |
(m) | 2021年4月28日,世代的子公司星座控股有限責任公司簽訂了一項購買協議,出售世代在奧爾巴尼綠色能源生物質項目的權益。交易 已於2021年6月30日完成。有關更多信息,請參閲中期合併財務報表附註 的附註2-合併、收購和處置。 |
(n) | 世代計劃在2021年退休並停止工廠運營。 |
90
由於監管限制、輸電擁堵、燃料 限制、冷卻設施的效率、供水水位或發電機組因監管機構要求的檢查、維護、加油、維修或修改而暫時停運,任何時候可供運營的淨髮電能力可能會減少。
第 代維護財產保險,以防止其主要工廠和財產因火災或其他危險而遭受損失或損壞,但某些例外情況除外。關於發電設施核保險的更多信息,見已審計合併財務報表附註19--承付款和或有事項。如果任何損失在保單可扣除的範圍內或超過保單的保額,發電公司將自行投保。任何此類虧損都可能對世代的綜合財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
員工
分離時,我們預計約有12,500名員工,其中12,478名為全職員工。
截至2020年12月31日,22項集體談判協議涵蓋約3,418名員工。集體談判協議的條款在不同的時間到期,其中一些可能需要在分離之前進行談判。
在職員工
我們 相信員工是我們最大的資產。我們努力為我們的員工創造一個多樣化、創新和安全的工作場所。 為了提供客户期望的服務和產品,我們必須創建最好的團隊。這些團隊必須反映我們所服務社區的多樣性。因此,我們努力吸引高素質和多樣化的人才,並定期審查招聘和晉升做法,以確保保持公平和無偏見的流程,以中和無意識的偏見。
Exelon 每隔一年進行一次廣泛的員工敬業度調查,以幫助確定成功和發展機會。2019年,81%的世代員工回覆了這項調查,在受訪者中,78%的人表示他們為在世代工作感到自豪 ,88%的人表示為世代參與社區而自豪。
職業發展
我們 提供增長機會、有競爭力的薪酬和福利以及各種培訓和發展計劃。我們致力於通過技術、安全和商業敏鋭領域的培訓機會、指導計劃以及持續的反饋和發展討論和評估來幫助員工發展技能和職業生涯,以通過培訓和指導計劃為未來的 工作開發多樣化的人才渠道。我們明白,繼續教育會帶來更多的參與度、技能和生產力 勞動力,我們支持員工的教育努力,以吸引和留住致力於個人和專業發展的人,方法是為經批准的高等教育、認證或許可課程提供學費報銷。
下一代人才
我們 還致力於讓我們社區的年輕人接觸到能源行業的職業機會。通過實習、大學和退伍軍人招聘、STEM計劃,以及與女性工程師協會和全國黑人工程師協會等組織的合作,我們致力於為我們的下一代勞動力提供職業發展和機會。主要重點領域包括:
· | 在我們地區的年輕人中創造正確的STEM和職業教育和意識; |
· | 減少或消除年輕人面臨的教育障礙和障礙,以及代表不足和服務不足的社區成員;以及 |
· | 深化和執行與僱主、非營利組織和社區團體的現有方法和夥伴關係,為準備工作的成年人和青年提供更多培訓和就業機會。 |
91
幸福和福利
我們鼓勵我們的員工在工作場所之外也能茁壯成長。我們提供全套健康福利,旨在支持工作與生活平衡、身體健康、心理健康和財務健康。鑑於新冠肺炎疫情,我們的員工還獲得了以下額外福利:
· | 到2021年6月,100%覆蓋與新冠肺炎檢測和治療相關的所有網絡內醫療費用 ; |
· | 帶薪 接種新冠肺炎疫苗;以及 |
· | 將後備 兒童和老人護理福利延長至2020年9月。 |
社區
我們還致力於幫助我們生活、工作和服務的社區的人們提高生活質量。我們為公司發起的志願服務提供機會。即使在疫情肆虐的情況下,我們的員工也向非營利性組織捐贈了超過510萬美元。此外,我們的員工在2020年提供了近50,000小時的志願服務。
流動率.由於人員流動是固有的,因此 對所有高管和關鍵關鍵經理職位執行和跟蹤管理繼任規劃。管理層經常 審查繼任計劃,以確保我們在職位空缺時做好準備。
下表顯示了2018至2020年最後三年所有員工的平均離職率 :
退休年齡 | 4.80 | % | ||
自願性 | 3.88 | % | ||
非自願 | 0.86 | % |
多樣性指標。下表 顯示了截至2020年12月31日所有員工和管理層的多樣性指標:
員工 | 世代 | |||
女性(A)(B) | 2,492 | |||
有色人種(B) | 2,083 | |||
老態 | 1,363 | |||
年齡30-50歲 | 6,712 | |||
年齡>50歲 | 4,407 | |||
員工總數(C) | 12,482 |
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管理(D) | 世代 | |||
女性(A)(B) | 299 | |||
有色人種(B) | 220 | |||
老態 | 51 | |||
年齡30-50歲 | 1,220 | |||
年齡>50歲 | 841 | |||
在符合退休資格的10年內 | 1,113 | |||
管理層員工總數(C) | 2,112 |
(a) | 我們致力於創造一種環境,允許女性 留在勞動力大軍中,與公司一起成長,並在薪酬平等的情況下晉升。 我們每年聘請獨立的第三方供應商對所有管理職位進行迴歸分析。分析始終表明,我們不存在系統性薪酬公平問題。 |
(b) | 這是基於自我披露的信息。 |
(c) | 員工總數表示老年類別的總和。 |
(d) | 管理的定義是行政/高級官員和管理人員,以及所有直接彙報和監督責任的員工。 |
環境問題
我們受到聯邦、州和地方各級全面而複雜的環境立法和法規的約束,包括與氣候變化、空氣和水質量、固體和危險廢物以及對物種和棲息地的影響有關的要求。
我們的董事會負責監督環境事務的管理。對那些直接參與環境合規和戰略的個人的業績進行審查,並將其作為年度個人業績審查過程的一部分影響薪酬。
減緩氣候變化
我們支持全面的聯邦氣候立法,以應對氣候危機,並確保該國實現《巴黎氣候協議》設定的目標。在缺乏全面的聯邦立法的情況下,我們支持環保局根據《清潔空氣法》對温室氣體排放進行有意義的監管。
我們目前受制於並可能受制於針對温室氣體排放的額外的聯邦和/或州立法和/或法規。我們的電力主要來自低碳和零碳發電設施(如核能、水電、天然氣、風能和太陽能光伏),並不擁有或運營任何燃煤發電資產。我們的天然氣和生物質發電廠會產生温室氣體排放,最主要的是二氧化碳。然而,我們的自有資產排放強度,即單位發電量的二氧化碳當量(CO2e)排放量,是行業中最低的 。此外,我們以零售方式銷售天然氣;消費者使用這種天然氣會產生温室氣體排放。
國際氣候變化協定在國際一級,美國是《聯合國氣候變化框架公約》(《氣候公約》)的締約國。2015年12月12日,《聯合國氣候變化框架公約》締約方在第21屆《聯合國氣候變化框架公約》締約方會議(COP 21)上通過了《巴黎協定》。根據2016年11月4日生效的《協定》,締約方承諾努力限制全球平均氣温上升,並制定國家温室氣體減排承諾。拜登政府宣佈了到2030年將美國温室氣體污染從2005年的水平減少50%-52%的新目標。為了實現這一目標並保持高標準的可靠性,美國將需要一個可靠的零碳發電基礎負荷,我們的核艦隊將幫助提供這些能源。
聯邦氣候變化立法和法規。 極不確定的是,聯邦立法是否會在短期內大幅減少温室氣體排放。如果通過此類立法,我們的低碳船隊的價值可能會增加,即使我們可能會產生成本,以進一步限制或抵消其運營產生的温室氣體排放,或購買排放額度或信用額度。持續不採取行動可能會對我們的低碳船隊的價值產生負面影響。
清潔電力計劃和負擔得起的清潔能源規則。環保局的2015年清潔電力計劃(CPP)根據《清潔空氣法》第111(D)條建立了解決現有化石燃料發電廠二氧化碳排放問題的法規。CPP的碳污染限制可以通過改變電力發電系統來達到,包括將發電從高排放機組轉移到低排放或零排放機組,以及開發新的或擴大的零排放發電。2019年7月,美國環保署發佈了其最終的負擔得起的清潔能源規則,該規則廢除了CPP,代之以針對現有化石燃料發電廠的不那麼嚴格的排放指南,該指南基於在個別工廠的圍欄內可以實現的熱率改善措施。Exelon與其他電力公用事業公司聯盟於2019年9月6日向華盛頓特區巡迴法院提起訴訟,挑戰平價清潔能源規則是非法的。這起訴訟 合併了多個州、非政府組織、 和商業聯盟對負擔得起的清潔能源規則提出的單獨挑戰。2021年1月19日,哥倫比亞特區巡迴法院裁定《負擔得起的清潔能源規則》非法,撤銷該規則,並將其發回環境保護局。環保局表示,將根據哥倫比亞特區巡迴法院的命令,為現有發電廠頒佈新的温室氣體限制。
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國家氣候變化法律法規. 我們運營的許多州都有州和地區計劃,以減少影響電力部門的温室氣體排放和可再生能源和其他組合標準。有關可再生能源和其他組合標準的更多信息,請參閲下面的討論。 作為美國最大的無碳電力發電商,我們的船隊支持這些努力,以最大限度地減少温室氣體排放來生產安全、可靠的電力。
2021年9月15日,伊利諾伊州州長簽署了《伊利諾伊州公共法案102-0662》,使之成為法律。《清潔能源法》旨在到2045年實現100%的無碳發電,使該州能夠過渡到清潔能源經濟。《清潔能源法》確立了伊利諾伊州的脱碳要求以及支持保留和發展零排放電力來源的計劃。 有關詳細信息,請參閲上面的《美國電力市場概述-關鍵驅動因素-核能的政策支持-伊利諾伊州零排放標準和碳減排信用採購》。
大西洋東北部和中部的11個州(康涅狄格州、特拉華州、緬因州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新罕布夏州、新澤西州、紐約州、羅德島州、佛蒙特州和弗吉尼亞州)目前參與了RGGI,該計劃正在加強其要求。該計劃要求該地區大多數化石燃料發電廠持有每噸二氧化碳排放的配額,這些配額是在拍賣中購買的。非排放資源不必購買或持有這些津貼。2019年10月,賓夕法尼亞州州長髮布了一項行政命令,指示PA DEP開始規則制定程序,以允許賓夕法尼亞州加入RGGI,目標是減少電力部門的碳排放。2020年11月7日,PA環保局提出了它的規定。
更廣泛的州項目對其他部門的影響也是如此 ,例如紐約州的《氣候領導和社區保護法》確立了全州範圍內的排放限制;馬薩諸塞州的 清潔能源和氣候計劃旨在通過提高建築物和車輛的能效來減少所有部門的温室氣體排放, 車輛的電氣化和建築物的熱調節,以及用可再生能源取代碳密集型燃料 。
雖然我們無法預測未來法規的性質或此類法規可能如何影響未來的財務報表,但我們擁有低排放組合,相對於高排放的化石燃料發電機組,温室氣體限制可能會使零排放和低排放發電機組受益 。
此外,我們的設施和運營受到氣候變化的全球影響。我們認為,我們的業務可能會受到氣候變化的物理風險的重大影響。有關更多信息,請參閲本信息説明書第21頁開始的“風險因素”。
可再生能源和清潔能源標準
三十個州和哥倫比亞特區(包括我們運營的絕大多數州)已採用某種形式的可再生能源或清潔能源採購 要求。這些標準對可再生電力或清潔電力(其定義因州而異)和/或能源效率的採購施加了不同程度的要求。這些通常以佔年電力負荷的百分比表示,通常按 年增加。我們在各州擁有多個參與這些計劃的設施,這些州已採用旨在保留某些核電發電設施零碳屬性的標準,包括伊利諾伊州、紐約州和新澤西州。我們運營的 其他州正在考慮類似的計劃。有關更多信息,請參閲註釋3 -經審計合併財務報表註釋的監管事項 。
空氣質量
汞和空氣有毒物質標準 (MATS)。2011年,美國環保局簽署了一項名為MATS的最終規則,以減少發電廠有害空氣污染物的排放。MATS 要求燃煤發電廠實現高汞、酸性氣體和其他金屬的去除率,並在污染控制設備上進行資本投資 ,併產生更高的運營費用。2016年,為了迴應最高法院的一項裁決,該裁決要求環保局 在確定監管發電廠有害空氣污染物排放是否適當和必要時考慮成本, 環保局發佈了一項補充結論,在考慮成本之後,它仍然是適當和必要的。2020年5月22日,環保局改弦易轍,公佈了一項最終規則,取消了“適當和必要”的支撐墊發現。一家煤礦公司根據美國環保署2020年5月22日的裁決向哥倫比亞特區巡迴法院提起訴訟,要求撤銷MATS;2020年9月11日,特區巡迴法院批准了Exelon和其他兩個實體提出的介入該訴訟的動議,為MATS辯護,並於2020年9月28日,特區巡迴法院發佈行政命令,擱置MATS訴訟的這一部分。2020年7月21日,Exelon和其他兩個實體向哥倫比亞特區巡迴法院提起訴訟,質疑環保局於2020年5月22日撤銷了 適當和必要的支撐墊發現。此案的這一部分也被擱置,以迴應美國司法部2021年2月12日提交的 動議。2021年1月20日,總裁·拜登發佈行政命令,指示環保局在2021年8月之前重新考慮其於2020年5月22日撤銷的決定;預計環保局將再次確認對發電廠有害大氣污染物排放進行管制是適當和必要的調查結果。因此,這場訴訟可能會變得毫無意義,而墊子可能會在過渡期間繼續存在。
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水質
根據聯邦《清潔水法》,NPDES排放到水道的許可必須從環境保護局或許可計劃 委託給的州環境機構獲得,並且必須定期續簽。我們的某些設施將雨水、工業廢水、 和/或冷卻水排放到水道中,因此受這些法規的約束,並根據NPDES許可運營。
《清潔水法》第316(B)條通過NDPES計劃實施,並要求發電廠的冷卻水取水結構反映可用的最佳技術,以最大限度地減少對環境的不利影響。我們的具有冷卻水取水系統的發電設施受2014年敲定的環保局第316(B)條法規的約束;該法規的要求已經或將通過 更新這些設施的NPDES許可證來解決。在適用州根據每個電廠的特定場地允許 董事之前,我們無法估計遵守環保局2014年的規則將對其發電設施的運行及其財務報表產生的影響。如果允許董事的州決定設施必須安裝冷卻塔才能符合規定,那麼該設施的經濟可行性可能會受到質疑。但是, 最終規則不強制要求冷卻塔,並允許州政府根據對可用選項的可行性、成本和收益的現場評估,要求採用成本較低的替代技術和/或運營措施。
2016年7月28日,NJDEP為塞勒姆頒發了最終的許可證,不需要安裝冷卻塔,並允許塞勒姆在進行某些必要的系統修改後,繼續利用現有的冷卻水系統運行。然而,許可證正受到環保組織的質疑,如果成功,可能會導致遵守《清潔水法》的額外成本。潛在的冷卻水系統改裝成本 可能是材料成本,並可能對該設施的經濟競爭力產生不利影響。
根據《清潔水法》第404條以及州法律和法規,我們可能需要獲得在美國水域進行疏浚或填埋活動的項目許可。
如果我們的設施需要獲得聯邦許可證或許可才能進行可能導致排放到覆蓋水域的活動,我們可能需要根據《清潔水法》第401條為這些設施獲得州水 質量認證。
我們還受特拉華河流域委員會和蘇斯奎哈納河流域委員會的管轄,這兩個區域機構主要管理水的使用。
固體廢物、危險廢物與環境修復
CERCLA規定了在危險物質受到威脅釋放的情況下由環境保護局協調的反應和清除行動,並授權環境保護局清理 已造成實際或潛在環境危害的危險物質的地點,或命令應對這種情況負責的人員 這樣做。根據CERCLA,危險物質的生產者和運輸者,以及危險廢物場地的過去和現在的所有者和經營者,嚴格地、連帶和個別地承擔場地的危險廢物清理費用,其中許多被環境保護局列入國家優先事項清單(NPL)。這些PRP可以被命令執行清理,可以被起訴與EPA指示的清理相關的費用,可以自願與EPA就其清理費用的責任達成和解,或者可以自願開始在國家監督下進行現場調查和現場補救。大多數州還頒佈了法規,其中包含基本上類似於《經濟、社會、文化權利國際公約》的條款。此類法規適用於我們目前擁有或運營、或以前擁有或運營設施的許多州,包括特拉華州、伊利諾伊州、馬裏蘭州、新澤西州、賓夕法尼亞州和哥倫比亞特區。此外,RCRA還管理固體廢物和危險廢物的處理、儲存和處置,以及進行此類活動的場所的清理。
為了遵守這些聯邦和州環境法,我們的運營在過去和未來都需要大量支出。根據這些法律,我們可能 對我們現在或以前擁有的財產以及被我們產生的危險物質污染的財產承擔補救環境污染的費用。我們擁有或租賃多個房地產地塊,包括我們的操作或其他人的操作可能導致被環保法視為危險物質污染的地塊。我們 及其子公司是或未來可能成為環保局、州機構和/或其他負責任的 方根據CERCLA和RCRA或類似的州法律就多個地點發起的訴訟程序的當事方,或可能承諾調查和補救他們可能受到機構或第三方執法行動的地點 。
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截至2020年12月31日, 我們已為環境補救要求建立了適當的或有負債。此外,我們可能需要 將目前無法確定的重大額外支出用於其他環境補救成本。請參閲附註3-監管事項和附註19-經審計合併財務報表附註的承諾和或有事項,以瞭解有關我們的環境事項、補救措施和對我們合併財務報表的相關影響的更多 信息。
法律訴訟
在我們的正常業務過程中,我們是各種訴訟和監管程序的當事人。有關重大訴訟及法律程序的資料,請參閲附註 3-監管事項及附註19-經審計綜合財務報表附註的承擔及或有事項。
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
公司概述
我們的綜合業務包括通過面向客户的星座業務在多個地理區域內發電、實物交付和營銷電力,星座向批發和零售客户銷售電力和天然氣,並通過我們的競爭對手發電業務發電 生產和銷售電力。我們還銷售可再生能源和其他與能源相關的產品和服務。我們有五個可報告的細分市場,包括大西洋中部、中西部、紐約、ERCOT和其他電力地區。有關業務的更詳細説明, 請參閲本信息聲明中其他部分包含的“摘要”和“我們的業務”。
《分離》
2021年2月21日,Exelon董事會授權 管理層實施一項計劃,將其競爭性發電和麪向客户的業務分離為一家獨立的上市公司, 我們在本信息聲明中將其稱為分離。分離將通過向Exelon的 股東分配公司的所有普通股進行,該公司將擁有Generation,包括其競爭對手的發電、面向客户的電力和天然氣供應以及相關業務。分配後,Exelon股東將擁有我們普通股的100%股份 。有關分離的更詳細説明,請參閲《摘要》和《分離》,這兩部分 包含在本信息聲明的其他部分。
2020年和2021年的重大交易和發展
新冠肺炎
我們已採取措施緩解新冠肺炎全球爆發(大流行)帶來的潛在風險。我們為客户提供關鍵服務,這意味着最重要的是確保運營我們業務的員工的安全,並將不必要的病毒風險降至最低。我們已經為在現場工作的員工和繼續在我們工廠工作的員工採取了額外的 預防措施。我們在適當的情況下實施了在家工作的政策,並對員工實施了出差限制。此外,我們還更新了針對此次疫情的現有業務 連續性計劃。
我們繼續實施強有力的物理和網絡安全措施,以確保我們的系統保持正常運行,以滿足我們遠程員工的運營需求,並使其保持運行,以確保為客户提供不間斷的服務。
由於新冠肺炎對我們財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對財務報告內部控制產生重大影響,因此2020年對財務報告的內部控制沒有發生變化。
新冠肺炎帶來的不利經濟條件影響了對電力和天然氣的需求,導致運營收入下降。
由於新冠肺炎的原因,我們從2020年3月至5月暫停了對所有零售住宅客户的服務中斷,並暫時停止了對所有零售住宅客户的新的滯納金 。這些措施導致了信用損失費用的增加。
我們還產生了與新冠肺炎相關的直接成本,主要包括購買個人防護設備的成本、清潔用品和服務的成本以及聘請醫療保健專業人員監測員工健康的成本 。這些成本被記為運營和維護費用。
在截至2020年12月31日的年度,預計對我們淨收入的影響約為1.7億美元,預計不會對截至2021年12月31日的年度產生重大影響。
我們依賴公開發行的債務的資本市場以及商業票據市場來滿足我們的財務承諾和短期流動性需求。由於2020年3月商業票據市場的中斷,我們通過循環信貸安排借入了15億美元,用於對商業票據進行再融資,我們於2020年4月3日償還了這筆貸款。我們還在2020年3月簽署了兩項短期貸款協議,總額為5億美元。2020年4月8日,在達成應收賬款融資安排後,我們獲得了約5億美元的現金。 此外,我們還發行了17億美元的長期債務, 能夠順利完成2020年計劃的長期債務發行。有關更多信息,請參閲流動性和資本資源,附註17-債務和信貸協議,以及附註6-經審計的合併財務報表附註的應收賬款 。
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我們評估了長期資產和投資的可回收性,2020年不存在因新冠肺炎而產生的重大減值費用。有關2020年第三季度其他減值評估的其他信息,請參閲附註12-資產減值 審計綜合財務報表附註 。某些假設對變化高度敏感。重大假設的變化可能會導致未來的減值,這可能是重大的。
這是一種不斷變化的情況,可能會導致我們市場的經濟活動進一步中斷。我們將繼續監控影響我們的員工、客户、 和供應商的事態發展,並將採取我們認為必要的額外預防措施,以減輕影響。新冠肺炎對我們運營發電資產的能力、進入資本市場的能力以及運營結果(包括對電力和天然氣的需求)的影響程度 將取決於新冠肺炎在世界各地的傳播和擴散以及未來的發展 這些都是高度不確定的,目前無法預測。
2021年2月極端寒冷天氣事件和德克薩斯州發電資產中斷的影響
從2021年2月15日開始,我們位於德克薩斯州的 在ERCOT市場內發電的資產,特別是科羅拉多州本德II、Wolf Hollow II和Handley,由於極端寒冷的天氣條件而經歷了停電 。此外,這些天氣條件推動了服務需求的增加,大幅提高了批發電價,並在某些地區提高了天然氣價格。
這些市場和天氣狀況對我們截至2021年9月30日的9個月的淨收入的影響估計為減少約8.8億美元。 我們估計2021年全年的淨收入減少約6.7億至8.2億美元。我們的全年範圍主要基於截至2021年9月30日的9個月的估計淨虧損,即以現金結算的約8億美元。九個月的估計淨收入影響包括減少約8,000萬美元,原因是與天然氣業務相關的估計淨罰款,我們預計將在2021年第四季度下調。因此, 此類費用不包括在估計的全年收益影響中。此外,我們的全年範圍考慮了各種懸而未決的法律和法規事項的結果的可能性 。對我們合併財務報表的最終影響可能受到多種因素的影響,包括客户和交易對手信用損失的影響、任何州或聯邦解決方案以應對該事件造成的財務挑戰,以及相關的訴訟和合同糾紛。有關更多信息,請參閲附註 3-監管事項和附註15-中期綜合財務報表附註的承擔和或有事項 。
我們預計2021年全年將通過增加收入機會、推遲選定的非必要維護,以及主要是一次性成本節約來抵消3.7億至4.5億美元的影響。
CENG看跌期權
EDF有權向我們出售其在CENG的49.99%股權 ,從2016年1月1日開始可行使,此後至2022年6月30日。2019年11月20日,我們收到通知,EDF有意行使看跌期權,並將其在CENG的49.99%股權出售給我們,看跌期權於2020年1月19日在60天提前通知期結束時自動行使。
於2021年8月6日,吾等與法國電力訂立和解協議,據此,吾等透過一家全資附屬公司以8.85億美元的淨買入價購買法國電力於中新的股權,當中包括(其中包括)對中新應付予吾等的優先分銷餘額中EDF所佔份額的調整。收購價淨額與法國電力截至結算日的非控股權益之間的差額記入綜合資產負債表的會員權益。
關於和解協議,我們於2021年8月6日根據定期貸款信貸協議發行了約8.8億美元,為交易提供資金,該交易將於2022年8月5日到期。
有關更多信息,請參閲附註2-合併、收購和處置以及附註13-中期合併財務報表附註的債務和信貸協議。
清潔能源法
2021年9月15日,《伊利諾伊州公共法案》102-0662由伊利諾伊州州長簽署成為法律(“《清潔能源法》“)。《清潔能源法》旨在到2045年實現100%的無碳發電,使該州能夠過渡到清潔能源經濟。《清潔能源法》規定了伊利諾伊州的脱碳要求,以及支持保留和發展零排放電力來源的計劃。 《清潔能源法》授權IPA從符合條件的核電站採購最多5450萬cmCs,有效期從2022年6月1日至2027年5月31日。CMC是PJM中符合條件的核電站的無碳屬性的信用額度。位於伊利諾伊州的拜倫、德累斯頓和佈雷德伍德核電站有資格參與CMC採購流程,並獲得了向ComEd出售各自CMC的合同,合同金額相當於其全部產量,從2022年6月1日起為期5年 ,承諾運營到2027年5月31日。
在《清潔能源法》頒佈後,我們於2021年9月15日宣佈,鑑於拜倫和德累斯頓有機會獲得額外收入,我們已經撤銷了之前的決定。此外,我們不再認為Braidwood或Lasalle核電站存在提前退役的風險。請參閲附註7-中期綜合財務報表附註的提早退役 以瞭解更多信息和以下設施的提早退役。
設施提前退役
2020年8月,我們宣佈計劃在2021年9月淘汰拜倫發電站,2021年11月淘汰德累斯頓發電站,並在2024年5月服務成本承諾到期時淘汰神祕的8號和9號機組。因此,我們在2020年第三季度和第四季度確認了某些一次性費用 。此外,由於縮短這些設施的預期經濟使用年限而產生持續的年度財務影響,主要與工廠資產(包括任何ARC)加速折舊和核燃料加速攤銷有關。
因此,在2020年第三季度,我們為新英格蘭資產集團確認了5億美元的税前減值。2021年第二季度,價值的遞增下降導致新英格蘭資產組的額外税前減值費用為3.5億美元。
此外,在2021年第二季度和第三季度,我們分別為退役相關活動記錄了5,300萬美元和1.4億美元的税前費用,由於無法確認ComEd的監管資產,這些活動 沒有被拜倫部門沖銷。
2021年9月15日,我們撤銷了之前提前退役拜倫和德累斯頓的決定,並將拜倫1號和2號機組的預期經濟使用年限分別更新為2044年和2046年,將德累斯頓2號和3號機組的預期經濟使用年限分別更新為2029年和2031年。因此,從2021年9月15日開始對摺舊進行了調整,以反映這些延長的使用壽命估計。此外,在2021年第三季度,我們沖銷了大約8100萬美元的遣散費和1300萬美元的其他一次性費用,這些費用最初是在2020年第三季度和第四季度記錄的 與提前退休相關。
下表彙總了拜倫、德累斯頓和神祕8號和9號機組的增量支出,以及截至2021年9月30日的9個月中記錄的一次性費用沖銷情況。對於神祕的第8號和第9號機組,預計2021年剩餘時間和2024年退役日期的預計金額不會是實質性的。
損益表費用(税前)(百萬美元) | 截至2021年9月30日的9個月 | |||
折舊及攤銷 | ||||
加速折舊 (a) | $ | 1,845 | ||
加速核燃料攤銷 | 148 | |||
運營和維護 | ||||
沖銷一次性收費 | (94 | ) | ||
其他收費 | 8 | |||
合同 抵銷(b) | (451 | ) | ||
總計 | $ | 1,456 |
(a) | 反映工廠資產的增量加速折舊,包括任何ARC。 |
(b) | 反映 與重新測量拜倫和德累斯頓的ARO相關的ARO增值、ARC折舊和淨影響的合同抵銷,不包括 NDT基金的任何收益變化。從2021年第二季度開始,由於無法確認ComEd的監管資產,拜倫部門的退役相關活動沒有得到抵消。 我們於2021年9月15日推翻了之前關於拜倫退役的決定,恢復了截至該日期拜倫的 合同抵消。根據與國際商會的監管協議,只要與退役相關的淨累計活動 導致COMED的監管責任,與退役相關的活動就會在綜合運營報表和全面收益中抵銷。不允許在COMED確認與核退役相關活動的監管資產。抵銷導致對COMED的非流動應付款進行相等的調整。 |
有關更多信息,請參閲附註 7-工廠提前退役、附註8-核退役和附註9-中期合併財務報表附註的資產減值。
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出售我們的太陽能業務的協議
2020年12月8日,我們與Brookfield Renewable的一家附屬公司 簽訂了一項協議,出售我們相當一部分的太陽能業務,包括在全美600多個地點運營或在建的360兆瓦發電。我們將保留未包括在本協議中的某些太陽能資產,主要是羚羊谷。
完成 預期的交易需滿足若干成交條件,這些條件已於2021年第一季度得到滿足。這筆交易於2021年3月31日完成,成交價為8.1億美元。我們收到了6.75億美元的現金收益,扣除買方承擔的1.25億美元長期債務以及某些營運資本和其他完成交易後的調整。我們確認了6,800萬美元的税前收益 ,這筆收益包括在我們的綜合經營報表和綜合收入中的資產和業務銷售收益中。有關其他信息,請參閲附註2-中期合併財務報表附註的合併、收購和處置。
出售一個生物質設施的協議
2021年4月28日,我們與Regenerate Energy Holdings,LLC(“Regenerate”)簽訂了購買協議,根據該協議,Regenerate同意購買我們在奧爾巴尼綠色能源生物質設施的權益。因此,在2021年第二季度,我們記錄了1.4億美元的税前減值費用。這筆交易於2021年6月30日完成,淨買入價為3600萬美元。有關更多信息,請參閲附註2-合併、收購和中期合併財務報表附註的處置。
銷售客户應收賬款
2020年4月8日,我們全資擁有的遠離破產的特殊目的實體NER與多家金融機構和商業票據渠道(買方)簽訂了應收賬款融資安排,以出售某些客户應收賬款(該安排)。根據最初銷售的約12億美元應收賬款,我們收到了約5億美元的現金。在2021年2月17日,我們從買方那裏收到了額外的2.5億美元現金,用於設施中的剩餘產能。該設施已於2021年3月29日續訂。融資期限延長至2024年3月29日,除非經雙方同意進一步延長,最高容量增加到9億美元。2021年3月31日,我們收到了約1.5億美元的現金 ,這與設施續簽時增加的產能有關。有關其他信息,請參閲附註6--中期合併財務報表附註的應收賬款。
其他關鍵業務驅動因素
電力市場
第232條鈾呈請
2018年1月16日,兩家在美國有業務的加拿大擁有的鈾礦公司聯合向美國商務部(DOC)提交了一份請願書,要求根據1962年《貿易擴張法》第232條免除鈾產品的進口,聲稱這些進口威脅國家安全。
美國核燃料工作組(“工作組”)報告於2020年4月23日公佈。工作組的報告指出,核電與國家安全有着內在的聯繫,並承諾美國政府將採取大膽行動,加強美國核燃料工業的各個領域。它建議延長暫停對來自俄羅斯聯邦的鈾的反傾銷調查協議,並考慮減少俄羅斯從俄羅斯進口核燃料的數量。俄羅斯暫停協議是1991年美國能源部調查的歷史性解決方案,該調查發現俄羅斯一直在向美國出售或 “傾銷”廉價鈾產品。在此期間,RSA已多次修改,允許俄羅斯向美國供應有限數量的鈾產品。該協議原定於2020年底到期,但在2020年10月5日進行了修訂,將再延長20年。
工作組報告應被視為可由執行機構、國會和/或監管機構實施的政策建議。我們目前無法預測工作組建議的所有政策變化的結果。
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向FERC投訴尋求改變產能 市場違約報價上限
2019年2月21日,PJM的獨立市場監測機構(IMM)提出申訴,稱用於計算PJM產能供應報價的默認報價上限的績效評估間隔數 過高,導致誇大了默認報價上限 ,使大多數賣家無需尋求特定單位的報價批准。國際貨幣基金組織辯稱,這允許行使市場力量。IMM要求FERC要求PJM減少用於計算產能供應商承擔產能義務的機會成本的績效評估間隔 。這反過來將降低默認報價上限,並允許IMM在單位特定的基礎上審查 更多報價。在IMM投訴幾個月後,幾名消費者權益倡導者提出了類似的申訴,尋求類似的救濟。2021年3月18日,FERC批准了這些投訴,發現目前對績效評估間隔的估計與合理預期的績效評估間隔數相比, 過高,導致了不公正和不合理的默認報價上限。FERC沒有確定應用於計算默認報價上限的績效評估間隔數 ,而是要求提供有關此事的簡報,包括容量市場緩解的替代方法。 我們分別於2021年5月3日和2021年6月9日提交了初始簡報和回覆簡報,以及對其他各方於2021年6月24日提交的簡報的答覆 。2021年9月2日,FERC發佈了一項命令,採用了IMM的單位特定可避免成本報價審查方法 ,並指示PJM提交合規申請,為報價審查和導致 2023-2024年規劃年度基本剩餘拍賣之前的相關其他活動設定新的截止日期,並提交修改PJM關税的額外合規申請,以遵守FERC的命令。我們於2021年10月4日向FERC申請重審此事。我們無法預測這些訴訟的結果或財務報表的影響。
套期保值策略
我們的政策是在三年期內按應評税對衝大宗商品風險,旨在減少市場價格波動帶來的財務影響。我們面臨着與我們電力投資組合中未對衝部分相關的大宗商品價格風險。我們簽訂非衍生品和衍生品合約,包括財務結算的掉期、期貨合約和掉期期權,以及實物期權和實物遠期合約,所有這些都是與獲得信貸批准的 交易對手簽訂的,以對衝這一預期風險。截至2021年9月30日,大西洋中部、中西部、紐約和ERCOT可報告細分市場的預期發電量在2021年剩餘時間內的預期發電量百分比為96%-99%。我們一直並將繼續積極使用對衝策略來降低大宗商品價格風險。
我們通過長期和短期合同以及現貨市場採購天然氣。核燃料組件主要通過長期鈾濃縮供應合同、合同轉換服務、合同濃縮服務或兩者的組合以及合同燃料製造服務獲得。鈾精礦和某些核燃料服務的供應市場受到價格波動和供應限制的影響。從2021年到2025年,我們大約60%的鈾濃縮需求由三家供應商供應。如果這些或其他供應商出現不履行義務的情況,我們相信可以獲得替代的鈾精礦,儘管與當前供應協議下的價格相比,這可能是不利的價格。這些交易對手的不履行可能會對我們的合併財務報表產生重大不利影響。
有關更多信息,請參閲中期合併財務報表附註中的附註12-衍生金融工具和“關於市場風險的定量和定性披露” 。
關鍵會計政策和估算
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層應用會計政策,並作出估計和假設,以影響經營業績和財務報表中報告的資產和負債額。管理層認為,下文所述的會計政策 需要在應用時作出重大判斷,或納入本身不確定的估計和假設,並且 可能會在後續期間發生變化。有關應用這些會計政策的更多信息,請參閲 已審計合併財務報表的附註。
核退役資產報廢義務
截至2020年12月31日,我們與核電退役相關的ARO為119億美元。權威指南要求我們評估我們對未來核電站退役的義務。為了估計這一負債,我們使用了內部開發的概率加權貼現現金流模型,該模型逐個單位地考慮了多種退役結果情景。
由於最近核電廠退役 ,核運營商和第三方服務提供商正在獲得更多與退役活動相關的成本信息 。與此同時,監管機構正在獲取有關退役活動的更多信息,這些活動可能會導致現有退役要求發生變化 。此外,隨着更多的核電站退役,可能會發現能夠提高效率並降低退役成本的技術進步。NDT資金的可獲得性可能會影響退役活動的時間。此外,某些因素,如核電站運營期間監管要求的變化或核電站的盈利能力,可能會影響核電站退役的時間。隨着獲得更多信息,這些因素可能會導致我們當前的估計發生重大變化,並可能改變工廠退役的時間和分配給退役結果情景的概率。
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根據以下方法和重要的估計和假設,定期調整核退役債務 ,原因是時間推移以及對預期時間和/或核電廠退役所需的未來未貼現現金流的關鍵假設的修訂。
退役成本研究。我們 使用逐個單元的退役成本研究來提供預期成本(以當年美元計算)和退役活動時間的市場評估,並通過與行業內當前的退役項目和其他 估計進行比較來驗證這些評估。我們每個核電機組的退役成本研究至少每五年輪流更新一次, 除非情況需要更頻繁地更新。作為年度成本研究更新過程的一部分,我們評估新假設成本或先前假設成本的實質性變化,以確定成本估計影響是否足夠重大,以保證在正常的五年循環成本研究更新週期之外,將更新的估計應用於整個核艦隊的ARO。
成本上升因素。我們使用 成本上升係數將上述退役成本研究中的退役成本提升至每臺機組的假定退役期限。成本上升研究每年更新一次,用於確定上升因素,並基於勞動力、設備和材料、能源、低放廢物處置和其他成本的通脹指數。所有核ARO 每年都會根據最新的成本上升因素進行調整。
概率現金流模型。我們的 概率現金流模型包括將概率分配給各個方案的退役成本水平、退役 方法以及逐個單元的工廠關閉時間。分配給成本水平的概率包括對成本比基本成本情景高20%(高成本情景)或低15%(低成本情景)的可能性的評估。假定的退役情景包括以下三種備選方案:(1)解除運行假設退役活動在停止運行後不久開始,(2)縮短的SAFSTOR通常在退役活動開始之前延遲30年,以及(3)SAFSTOR假設核設施的放置和維護條件是核設施可以安全儲存,然後在停止運行後60年內通常進行淨化。在每個退役方案中,乏燃料將盡快轉移到幹桶存儲,直到能源部接受處理。
核設施關閉後選擇的實際退役方法將在關閉時確定,並可能受到多種因素的影響,包括關閉時核退役信託基金的資金狀況。
假定的核電站關閉時間方案包括以下四個備選方案:(1)通過最初的40年核許可證期限運營的概率,(2)通過延長的60年核許可證期限運營的概率(無論每個機組是否已收到這種20年許可證延期 ),(3)某些核電機組第二次續簽20年許可證的可能性,以及(4)由於市場條件和監管環境的變化,某些地點提前退出核電站的可能性 。隨着電力市場和監管環境的發展,我們將評估此類發展的影響,並在必要時將其納入其核ARO假設和估計中。
我們的 概率現金流模型還包括對能源部接受SNF處置時間的評估。我們目前假設DOE 將於2035年開始接受SNF。SNF接受日期假設基於管理層對DOE選擇站點位置並開發長期SNF存儲所需時間的估計 。有關 DOE開始接受SNF的估計日期的更多信息,請參閲註釋19 -已審計合併財務報表註釋的承諾和或有事項 。
貼現率。各種假設情景的概率加權估計未來現金流使用適用於每個核電機組最初運營的各種業務的信用調整無風險利率(CARFR)進行貼現。我們最初按公允價值確認ARO,隨後根據估計成本的變化、未來現金流的時間安排以及對退役假設的修改對其進行調整。對於CARFR中單獨發生的變化,不需要或不允許重新測量ARO。由於上調估計未貼現現金流而導致的ARO增加被視為新債務,並使用當前CARFR來衡量,因為增加 在ARO中創建了一個新的成本層。與ARO相關的估計未貼現未來現金流的任何減少均被視為對現有ARO成本層的修改,因此使用在創建初始ARO成本層時使用的平均歷史CARFR比率來計量。如果我們未來與ARO相關的名義現金流按照當前的CARFR進行貼現,那麼債務將從大約119億美元增加到大約150億美元。
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下表説明瞭CARFR的變化,加上預計金額和預期的現金流時間的變化,可能對ARO的估值(以百萬美元計)產生的重大影響:
應用於年度ARO更新的CARFR的變化 (單位:百萬) | (減少)12月31日增加
至
aro, 2020 | |||
2019年CARFR而不是2020年CARFR | $ | (370 | ) | |
2020年CARFR提高50個基點 | (390 | ) | ||
2020年CARFR下調50個基點 | 490 |
ARO敏感度。ARO基本假設的變化可能會對退役義務產生重大影響。這些假設中任何一個的變化對ARO的影響在很大程度上取決於其他假設可能如何相應變化。
下表説明瞭在保持所有其他假設不變的情況下更改某些ARO假設的效果(以百萬美元為單位):
ARO假設的變化(單位:百萬) | 在2020年12月31日增加到ARO | |||
成本上升研究 | ||||
統一上調50個基點的上調幅度 | $ | 2,560 | ||
概率現金流模型 | ||||
將核電站退役的估計成本提高10% | 1,050 | |||
將DECON方案的可能性增加10% 並將SAFSTOR方案的可能性降低10%(a) | 610 | |||
將每臺機組的概率加權使用壽命假設縮短10%(b) | 1,690 | |||
將能源部接受SNF的估計日期延長至2040年 | 280 |
(a) | 排除管理層 已承諾採用特定退役方法的任何站點。 |
(b) | 排除任何已停用的站點。 |
有關核電廠會計的更多信息,請參閲《經審計的合併財務報表附註》的附註1-重要會計政策、附註7-工廠提前報廢和附註10-資產報廢義務。
未攤銷能源合同資產和負債
未攤銷能源合同資產和負債指我們已收購的非衍生能源合同的剩餘未攤銷餘額。 所記錄的初始金額代表收購時合同的公允價值。未攤銷能源合同資產和負債在合同有效期內按相關現金流的預期變現攤銷。未攤銷能源合同資產和負債的攤銷 通過購買的電力和燃料費用或營業收入入賬, 取決於基礎合同的性質。更多信息見審計綜合財務報表附註13-無形資產 。
長期資產減值準備
當事件或環境變化顯示長期資產及資產組的賬面價值可能無法收回時,我們會定期監察及評估該等資產的賬面價值是否可收回。潛在減值指標可能包括不斷惡化的商業環境,包括但不限於能源價格下降、資產狀況、資產閒置時間超過短時間、具體監管不允許、技術進步、計劃在長期資產使用壽命結束前大量處置該資產、第三方因與其簽訂長期合同的資產而陷入財務困境等。
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對長期資產和資產組的減值審查利用了對經營戰略和未來現金流估計的重大假設,這需要對當前和預計的市場狀況進行評估 。預測未來現金流需要對出售電力和購買燃料的預測商品價格以及預期的資產運營做出假設。所用假設的變化可能導致 關於資產或資產組的可回收性的不同結論,因此可能導致重大未來減值 。減值評估基於最低水平的未貼現現金流分析,即長期資產或資產組的現金流基本上獨立於其他資產和負債的現金流。獨立現金流的最低水平是通過評估幾個因素確定的,這些因素包括髮電機組的地理調度和與這些機組相關的對衝策略以及資產負債表上記錄的相關無形資產或負債。發電單位的現金流一般以客户供應及風險管理活動產生的現金流(包括資產負債表上相關無形資產及負債的現金流)在區域投資組合層面進行評估。在某些情況下,可對發電資產進行單獨評估,其中這些資產與第三方簽訂了長期合同,並且運營 獨立於其他發電資產(通常是簽訂了合同的可再生能源)。對於這類資產,第三方的財務可行性,包括破產對合同的影響,可能是評估中的一個重要假設。
我們每季度評估我們的長期資產或資產組的減值指標。如果存在長期資產或資產組的指標,則將未貼現的預期未來現金流量與賬面價值進行比較。當未貼現現金流分析顯示長期資產或資產組的賬面價值不可收回時,減值虧損金額通過計量該長期資產或資產組的賬面價值超出其公允價值而確定。長期資產或資產組的公允價值取決於市場參與者對資產退出價格的看法。這包括對資產和市場貼現率產生的估計未來現金流的重大假設 。事件和情況往往不像預期的那樣發生,導致預期財務信息和實際結果之間存在差異,這可能是重大的。公允價值的確定是由兩個內部假設驅動的,這些內部假設包括重要的不可觀察的輸入(第三級),如收入和發電量預測、預計資本、維護支出和貼現率,以及來自各種公共、財務和行業來源的信息。
有關資產減值評估的討論,見 附註12--經審計合併財務報表附註的資產減值。
財產、廠房和設備的折舊壽命
我們在發電資產方面有大量投資。這些資產通常採用組合折舊法、組合折舊法或單一折舊法按直線折舊。 分組折舊法通常適用於使用壽命大致相同的相似資產組,複合折舊法 適用於使用壽命不同的異類資產。在這兩種方法下,報告實體在集團資產的平均壽命 內對資產進行折舊。資產使用年限的估計需要管理層的判斷,並得到對歷史資產報廢經驗的正式折舊 研究的支持。折舊研究通常每五年完成一次,如果事件、監管措施或報廢模式的變化表明需要更新,則更頻繁地完成。
連同折舊研究結果,管理層會考慮預期未來能源市場情況、發電廠營運成本及 資本投資要求,以釐定發電設施的估計使用年限,並在情況需要時重新評估估計可用年限的合理性。當確定一項資產將在其當前估計使用年限結束前報廢時,將加快計提折舊撥備,以反映縮短的估計使用年限,這可能對未來的經營業績產生重大不利影響。有關更多信息,請參閲審計綜合財務報表附註7-工廠提前報廢 。
發電資產估計使用年限的變化 可能會對未來的運營結果產生重大影響。有關物業、廠房和設備的折舊和估計使用年限的資料,請參閲附註 1-經審計綜合財務報表附註的重要會計政策。
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衍生工具的會計處理
我們 使用衍生工具來管理與持續業務相關的商品價格風險、外幣匯率風險和利率風險 。我們的衍生品活動符合我們的風險管理政策(RMP)。有關更多信息,請參閲審計綜合財務報表附註16-衍生財務工具。
我們在適用的權威指導下對衍生金融工具進行會計處理。要確定一份合約是否符合衍生品的資格,管理層需要做出重大判斷,包括評估市場流動性,以及確定一份合約是否有一個或多個標的以及一個或多個名義數量。管理層對合同及其市場流動性的評估的變化,以及權威指導的變化 可能導致以前被排除在外的合同成為新的權威指導的範圍。
所有衍生品均按其公允價值在資產負債表上確認,但符合NPN資格並根據NPN選擇的某些衍生品除外。為經濟對衝和自營交易目的而訂立的衍生品按公允價值通過收益入賬。
NPNS。作為我們能源營銷業務的一部分,我們簽訂合同買賣能源,以滿足客户的需求。這些合同包括在零售和批發市場購買和銷售能源及能源相關產品的短期 和長期承諾,目的是 和交付或提貨的能力。雖然其中一些合約在權威的指引下被視為衍生金融工具,但其中某些符合資格的交易已被指定為NPNS交易,因此不需要按公允價值記錄,而是按權責發生制會計。確定合同是否符合NPNS要求需要判斷 合同是否實際交付,並要求管理層確保符合所有相關的資格要求和文件要求。符合NPN資格的合同的收入和費用在基礎實物交易完成時確認 。符合NPN條件的合同是指可能進行實物交付、預計在正常業務過程中在合理的時間內使用或銷售數量,且合同不是按淨額結算的合同。
大宗商品合約。將商品合同識別為經濟對衝需要我們確定該合同是否符合RMP。我們定期重新評估我們的經濟對衝,以確定它們是否繼續符合RMP的指導方針。
作為權威指引的一部分,我們就未來商品價格、負荷需求、利率、未來交易的時間及其可能的現金流、合同的公允價值以及公允價值的預期變化作出 估計和假設,以決定是否將 納入衍生品交易,並確定衍生品交易的初始會計處理。根據權威的公允價值計量指南,我們將這些衍生品歸類到公允價值層次結構下,該層次結構對用於計量公允價值的估值 技術的投入進行優先排序。
衍生品合約在基於交易所的市場和非基於交易所的市場進行交易。以活躍市場中未經調整的報價進行估值的交易所衍生工具通常被歸類為公允價值層次中的第一級。
某些衍生品的定價是通過經紀商或場外、在線交易所提供的指示性報價進行驗證的。價格報價反映了我們認為為大宗商品提供最具流動性的市場的買賣中間價的平均值。價格報價 經過審核和驗證,以確保價格是可觀察到的,並代表市場參與者之間的有序交易。 我們的衍生品主要在流動性強的交易點進行交易。剩餘的衍生品合約使用模型進行估值,該模型考慮了合同條款(包括到期日)和市場參數等輸入,以及對未來能源價格、利率、波動性、信用價值和信用利差的假設。對於在流動性市場交易的衍生品,如一般遠期、掉期和期權,模型輸入通常是可見的。這類文書被歸類為第二級。
對於在定價信息有限的流動性較低的市場交易的衍生品,模型輸入通常包括可觀察和不可觀察的輸入,並被歸類為3級。
我們在評估包括信用風險在內的不良風險時,會考慮不良風險,包括衍生工具合約估值中的信用風險,包括歷史和當前市場數據。到目前為止,不良業績和信用風險的影響通常對財務報表沒有實質性影響 。
104
有關衍生工具的其他資料,請參閲 “有關市場風險的量化及定性披露”及附註18-金融資產及負債的公允價值 及經審計綜合財務報表附註的附註16-衍生金融工具。
税收
在確定我們的所得税撥備時,需要有重大的管理層判斷,這主要是由於與所採取的税收頭寸以及遞延税收、資產和負債以及估值免税額相關的不確定性。我們使用福利確認模型對不確定的所得税頭寸進行核算, 分兩步進行,包括更可能的確認閾值和基於最終結算時實現可能性大於50%的最大税收優惠金額的衡量方法。管理層僅根據職位的技術優點、事實和情況對每個職位進行評估,假設該職位將由完全瞭解所有相關信息的税務機關進行審查。需要作出重大判斷,以確定確認門檻是否已達到 ,如果達到,則確定將在綜合財務報表中記錄的適當税項優惠金額。
我們每季度評估實現遞延税項資產的可能性,方法是審查對未來應納税所得額的預測及其實施納税籌劃策略的意圖和能力,如有必要, 實現遞延税項資產。我們還評估負面證據,如歷史營業虧損到期或 税收抵免結轉,這些證據可能表明我們無法實現我們的遞延税項資產。根據合併評估,我們 在未來期間很可能無法實現遞延税項資產的估值免税額時,記錄此類利益。
實際 所得税可能會因各種項目的未來影響而與估計金額有所不同,這些項目包括未來所得税法律的變化、我們預測的財務狀況和經營結果、未能成功實施税務籌劃策略以及税務機關審計和審查申報納税申報單的結果 。更多信息見附註14--經審計綜合財務報表附註的所得税 。
或有損失會計處理
在編制財務報表時,我們對或有事件的未來結果作出判斷,並根據現有信息記錄可能和可以合理估計的或有損失的負債。記錄的金額可能與解決 不確定性時發生的實際費用不同。這種差異可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。
環境成本 。環境調查和補救責任基於以下方面的估計:我們將負責的場地數量 、每個場地要執行的工作的範圍和成本、將與其他各方分擔的費用部分、補救工作的時間安排以及技術、法規和地方政府當局的要求的變化。 此外,還會進行定期審查,以評估其他環境儲備的充分性。如果以與估計不同的方式解決這些問題,可能會對合並財務報表產生重大影響。更多信息見附註19--承付款和已審計合併財務報表附註的或有事項。
其他,包括人身傷害索賠。 我們對一般責任、汽車責任、工傷賠償和人身傷害索賠進行自我保險,以確保損失在保單免賠額範圍內或超過保額。我們為未結索賠 和已發生但未報告的索賠預估(IBNR)都有準備金。IBNR儲備金是根據精算假設和 分析估算的,並每年更新。未來的事件,如每年提交的新索賠數量、處置索賠的平均成本,以及圍繞訴訟和可能的州和國家立法措施的許多不確定性,都可能導致實際成本高於或低於估計。因此,如果以與估計數不同的方式解決這些索賠, 可能會對合並財務報表產生重大影響。
收入確認
收入來源和會計處理的確定。我們從各種業務活動中獲得收入,包括:在不受監管的市場(批發和零售)銷售電力和能源相關產品、天然氣、產能和其他大宗商品,以及提供其他與能源相關的 不受監管的產品和服務。
收入確認的會計處理 基於基礎交易的性質和適用的權威指導。我們主要應用 與客户和衍生產品的合同收入指南來確認收入,具體內容如下所述。
105
與客户簽訂合同的收入。我們 在履行與客户的合同中的履約義務期間確認收入,這通常發生在向客户提供電力、天然氣和其他與能源相關的商品和服務時。與客户的合同收入範圍內的交易一般包括非衍生協議、指定為NPN的合同和 現貨市場能源商品銷售,包括與獨立系統運營商的結算。
我們對個人客户的零售能力和天然氣銷售量的確定是基於對客户電錶的系統讀數,通常是按月 。對截至報告期尚未開具賬單的交付給客户的能源進行估算,並記錄相應的 未開票收入。未開單收入的衡量依據是各個客户的電錶讀數、預測量、 和適用費率。有關更多信息,請參閲附註1-已審計合併財務報表附註的重要會計政策 。
衍生產品收入。對於作為衍生品入賬的交易,我們使用按市值計價的會計方法來記錄收入和費用。這些衍生品交易 主要涉及商品價格風險管理活動。按市價計價的收入和費用包括:公允價值可見的新交易的初始損益、未平倉合約公允價值變動的未實現損益 和已實現損益。
影響我們未來運營結果與我們歷史運營結果可比性的因素
我們 在本信息報表中包含的歷史審計財務信息不一定反映我們作為一家獨立上市公司在報告期內的財務狀況、經營結果或現金流,也不一定表明我們未來的財務狀況、未來經營業績或未來現金流。這主要是由以下因素造成的:
· | 歷史審計財務結果反映了BSC歷史上提供的服務的費用分配,這些分配可能不同於我們作為獨立公司 可能產生的可比費用, |
· | 我們的債務和其他資本化成本可能不同於我們歷史上 經審計的財務報表中反映的成本, |
· | 歷史審計財務信息不反映我們脱離Exelon後在成本結構、管理、融資安排和業務運營方面將發生的變化,包括與獨立公司相關的成本。 和 |
· | 其他 由於我們作為獨立於Exelon的公司運營,我們的成本結構、管理、融資和業務運營可能會發生重大變化 。 |
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結果 行動
截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比
九個月結束 9月30日, | 有利的 (不利) 方差 | |||||||||||
(在 中 數百萬) | 2021 | 2020 | ||||||||||
營業收入 | $ | 14,117 | $ | 13,272 | $ | 845 | ||||||
運營費用 | ||||||||||||
購買的電力和燃料 | 8,103 | 6,961 | (1,142 | ) | ||||||||
運營和維護 | 3,413 | 4,188 | 775 | |||||||||
折舊及攤銷 | 2,735 | 1,161 | (1,574 | ) | ||||||||
以外的税 所得税 | 354 | 364 | 10 | |||||||||
總運營費用 | 14,605 | 12,674 | (1,931 | ) | ||||||||
銷售收益 資產和業務 | 144 | 12 | 132 | |||||||||
營業收入 (虧損) | (344 | ) | 610 | (954 | ) | |||||||
其他收入和(扣除) | ||||||||||||
利息支出,淨額 | (225 | ) | (277 | ) | 52 | |||||||
其他,淨額 | 561 | 199 | 362 | |||||||||
其他收入總額 和(扣除) | 336 | (78 | ) | 414 | ||||||||
所得税前收入(虧損) | (8 | ) | 532 | (540 | ) | |||||||
所得税 | 108 | 41 | (67 | ) | ||||||||
未合併關聯公司虧損的權益 | (6 | ) | (6 | ) | — | |||||||
淨(虧損)收益 | (122 | ) | 485 | (607 | ) | |||||||
非控股權益應佔淨收益 (虧損) | 125 | (85 | ) | 210 | ||||||||
淨(虧損) 可歸因於會員權益的收入 | $ | (247) | $ | 570 | $ | (817 | ) |
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月.可歸因於會員的淨收入 利息減少8.17億美元,主要原因是:
· | 2021年2月極端寒冷天氣事件的影響 ; |
· | 加快了與我們之前在2020年第三季度做出的在2021年提前退役拜倫和德累斯頓核設施的決定相關的折舊和攤銷,這一決定在2021年9月15日被推翻,我們決定在2020年第三季度提前 在2024年淘汰神祕的第8和第9號機組; |
· | 從2021年第二季度至2021年9月15日,拜倫單位未被抵消的與退役相關的活動 。隨着我們於2021年9月15日推翻了之前讓拜倫退休的決定,我們恢復了拜倫自該日起的合同抵銷; |
· | 新英格蘭資產集團、奧爾巴尼綠色能源生物質設施和一個風能項目的減值 被新英格蘭資產集團2020年第三季度未減值部分抵消;以及 |
· | 沒有前一年的一次性税務結算。 |
減幅因下列因素而被部分抵銷:
· | 更高的按市值計價的收益; |
· | 無損檢測資金的未實現和已實現淨收益較高; |
· | 缺少與我們決定 提前退役拜倫和德累斯頓核設施以及神祕的8號和9號機組有關的2020年第三季度記錄的一次性費用,以及因推翻先前決定於2021年9月15日提前退休拜倫和德累斯頓而導致的 一次性費用逆轉; |
· | 減少核中斷天數 ;以及 |
· | 由於發電量更高和ZEC價格上漲,紐約ZEC收入更高。 |
營業收入 。我們可報告部門的基礎是對位於不同地理區域的電力業務進行綜合管理, 主要代表了ISO/RTI和/或NERC區域的足跡,這些區域利用多個供應 來源通過各種分銷渠道(批發和零售)提供電力。我們的對衝策略和風險指標也與這些相同的地理區域保持一致。我們的五個可報告部門是大西洋中部、中西部、紐約、ERCOT和其他電力地區。有關這些可報告分部的更多信息,請參閲附註5 -中期合併財務報表附註的分部信息 。
以下業務活動未分配給一個地區,並列在其他項下:天然氣,以及對整體營業收入或經營結果不重要的其他雜項業務活動。
截至2021年9月30日的九個月與2020年相比, 各地區的營業收入如下:
九個月結束 9月30日, | ||||||||||||||||
(單位:百萬) | 2021 | 2020 | 方差 | 更改百分比(a) | ||||||||||||
大西洋中部 | $ | 3,527 | $ | 3,561 | $ | (34 | ) | (1.0 | )% | |||||||
中西部 | 2,945 | 3,007 | (62 | ) | (2.1 | )% | ||||||||||
紐約 | 1,173 | 1,061 | 112 | 10.6 | % | |||||||||||
ERCOT | 890 | 754 | 136 | 18.0 | % | |||||||||||
其他電源區域 | 3,729 | 2,984 | 745 | 25.0 | % | |||||||||||
電力總收入 | 12,264 | 11,367 | 897 | 7.9 | % | |||||||||||
其他 | 2,811 | 1,667 | 1,144 | 68.6 | % | |||||||||||
按市價計值(虧損)收益 | (958 | ) | 238 | (1,196 | ) | |||||||||||
總營業收入 | $ | 14,117 | $ | 13,272 | $ | 845 | 6.4 | % |
(a) | % 按市值計價的改變並不是一個有意義的衡量標準。 |
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供應 來源。我們按地區劃分的供應來源摘要如下:
九個月結束 9月30日, | ||||||||||||||||
供應來源(GWHs) | 2021 | 2020 | 方差 | 更改百分比 | ||||||||||||
核 一代(a) | ||||||||||||||||
大西洋中部 | 40,203 | 39,630 | 573 | 1.4 | % | |||||||||||
中西部 | 70,363 | 71,929 | (1,566 | ) | (2.2 | )% | ||||||||||
紐約 | 21,323 | 19,296 | 2,027 | 10.5 | % | |||||||||||
總核能發電量 | 131,889 | 130,855 | 1,034 | 0.8 | % | |||||||||||
化石和可再生能源 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | 1,675 | 1,864 | (189 | ) | (10.1 | )% | ||||||||||
中西部 | 763 | 852 | (89 | ) | (10.4 | )% | ||||||||||
紐約 | 1 | 3 | (2 | ) | (66.7 | )% | ||||||||||
ERCOT | 10,250 | 10,658 | (408 | ) | (3.8 | )% | ||||||||||
其他電源區域 | 7,641 | 8,905 | (1,264 | ) | (14.2 | )% | ||||||||||
化石和可再生能源總量 | 20,330 | 22,282 | (1,952 | ) | (8.8 | )% | ||||||||||
購買的電力 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | 12,123 | 17,924 | (5,801 | ) | (32.4 | )% | ||||||||||
中西部 | 386 | 595 | (209 | ) | (35.1 | )% | ||||||||||
ERCOT | 2,626 | 3,351 | (725 | ) | (21.6 | )% | ||||||||||
其他電源區域 | 38,778 | 37,981 | 797 | 2.1 | % | |||||||||||
總購入電力 | 53,913 | 59,851 | (5,938 | ) | (9.9 | )% | ||||||||||
按地區劃分的總供應量/銷售量 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | 54,001 | 59,418 | (5,417 | ) | (9.1 | )% | ||||||||||
中西部 | 71,512 | 73,376 | (1,864 | ) | (2.5 | )% | ||||||||||
紐約 | 21,324 | 19,299 | 2,025 | 10.5 | % | |||||||||||
ERCOT | 12,876 | 14,009 | (1,133 | ) | (8.1 | )% | ||||||||||
其他電源區域 | 46,419 | 46,886 | (467 | ) | (1.0 | )% | ||||||||||
按地區劃分的總供應量/銷售量 | 206,132 | 212,988 | (6,856 | ) | (3.2 | )% |
(a) | 包括我們在共同擁有的發電廠中擁有不可分割的所有權權益的產出的比例份額。包括全資工廠的總產量和在EDF於2021年8月6日收購CENG權益之前的CENG總產量,因為CENG已完全整合。有關我們收購EDF在CENG的權益的更多信息,請參閲附註2-中期綜合財務報表附註的合併、收購和處置。 |
核 艦隊容量係數。下表提供了我們工廠的核機隊運營數據,反映了我們運營的核電站的所有權 百分比,不包括由PSEG運營的Salem。表中所列的核艦隊能力因數被定義為工廠在一段時間內的實際產量與其產量的比率,如果該工廠在該時間段內以全平均年平均產能運行的話。我們認為容量係數是分析核電艦隊在不同時期的性能的有用指標。作為對根據公認會計原則提供的財務信息的補充,我們納入了以下分析。但是, 這些指標不是根據GAAP定義的報告,可能無法與其他公司的報告相比,也可能比本報告中其他地方提供的GAAP信息更有用。
九個月已結束
9月30日, |
||||||||
2021 | 2020 | |||||||
核機隊容量因數 | 95.0 | % | 95.1 | % | ||||
加油停運天數 | 172 | 203 | ||||||
非加油停運天數 | 10 | 15 |
ZEC 價格。我們通過國家項目為我們的核能發電的無碳特性提供補償。ZEC價格 對運營收入有重大影響。下表列出了我們已頒佈州計劃的每個主要地區的ZEC平均價格(美元/兆瓦時) 。價格反映每個日曆 年內不同交貨期的加權平均價格。
九個月結束 9月30日, | ||||||||||||||||
州(地區) | 2021 | 2020 | 方差 | 更改百分比 | ||||||||||||
新澤西州(大西洋中部) | $ | 10.00 | $ | 10.00 | $ | — | — | % | ||||||||
伊利諾伊州(中西部) | 16.50 | 16.50 | — | — | % | |||||||||||
紐約(紐約) | 20.78 | 19.59 | 1.19 | 6.1 | % |
108
容量 價格。我們參與每個主要地區的容量拍賣,但ERCOT除外,該地區沒有容量 市場。我們還會產生與負載服務相關的容量成本,ERCOT除外。容量價格對我們的運營 收入以及購買的電力和燃料有重大影響。下表列出了我們每個主要地區的平均容量價格(美元/兆瓦日)。 價格反映每個日曆年內各個拍賣期間的加權平均價格。
九個月結束 9月30日, | ||||||||||||||||
地點(地區) | 2021 | 2020 | 方差 | 更改百分比 | ||||||||||||
大西洋中部東部地區委員會(大西洋中部 和中西部) | $ | 178.03 | $ | 159.50 | $ | 18.53 | 11.6 | % | ||||||||
科米德(中西部) | 191.42 | 194.22 | (2.80 | ) | (1.4 | )% | ||||||||||
其他州(紐約州) | 94.12 | 54.32 | 39.80 | 73.3 | % | |||||||||||
新英格蘭東南部(其他) | 166.76 | 200.69 | (33.93 | ) | (16.9 | )% |
電力 價格。 電價對我們的營業收入和購電成本有重大影響。下表 列出了我們每個主要地區的全天平均價格($/MWh)。
九個月結束 9月30日, | ||||||||||||||||
地點(地區) | 2021 | 2020 | 方差 | 更改百分比 | ||||||||||||
PJM West(大西洋中部) | $ | 33.70 | $ | 20.24 | $ | 13.46 | 66.5 | % | ||||||||
科米德(中西部) | 31.76 | 18.57 | 13.19 | 71.0 | % | |||||||||||
中環(紐約) | 26.58 | 16.33 | 10.25 | 62.8 | % | |||||||||||
北區(ERCOT) | 182.23 | 21.83 | 160.40 | 734.8 | % | |||||||||||
東南部 馬薩諸塞州(其他)(a) | 41.54 | 21.26 | 20.28 | 95.4 | % |
(a) | 反映了 新英格蘭,佔其他地區的大部分活動。 |
截至2021年9月30日的九個月與2020年相比,按地區劃分的營業收入變化約如下:
(單位:百萬) | 方差 | 更改百分比(a) | 截至9個月 個月 2021年9月30日 | |||
大西洋中部 | $ | (34 | ) | (1.0 | )% | ·批發不利
負載收入為(370)美元,主要是由於銷量下降;部分被·到期305美元的有利結算經濟對衝所抵消
相對於對衝價格的結算價格 ·有利的零售負載收入為35美元,主要是由於價格上漲 |
中西部 | (62 | ) | (2.1 | )% | ·不利的經濟解決
由於結算價格相對於對衝價格而對衝(375)美元;部分被抵消 ·有利的淨批發負載和 發電收入為315美元,主要是由於價格上漲,部分被核事故加劇導致的發電量減少所抵消 天 | |
紐約 | 112 | 10.6 | % | ·有利的核能發電
收入40美元,主要是因為停電天數較少和價格較高 ·由於更高的價格和更高的核能發電量,ZEC獲得了65美元的有利收入 | ||
ERCOT | 136 | 18.0 | % | ·有利的零售負載收入為120美元,主要是由於2021年2月極端寒冷天氣事件導致價格上漲 | ||
其他電源區域 | 745 | 25.0 | % | ·有利的結算經濟套期保值:520美元,原因是結算價格相對於套期保值價格 ·由於更高的價格和更高的銷量,有利的零售負載收入為400美元;部分抵消了 ·不利的批發負荷收入(205美元),主要是由於運量較低 | ||
其他 | 1,144 | 68.6 | % | ·有利的天然氣收入為1,060美元,部分原因是2021年2月極端寒冷天氣事件導致價格上漲 | ||
按市值計價(b) | (1,196 | ) | ·2021年經濟套期保值活動虧損958美元,而2020年收益為238美元 | |||
總計 | $ | 845 | 6.4 | % |
(a) | % 按市值計價的改變並不是一個有意義的衡量標準。 |
(b) | 有關按市價計價損益的其他資料,請參閲中期綜合財務報表附註12-衍生金融工具。 |
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購買了 電力和燃料。有關我們可報告的細分市場和對衝策略的討論,以及補充統計數據,包括按地區劃分的供應源、核機隊容量係數、容量價格和電價,請參閲上述營業收入。
以下業務活動 未分配給某一區域,列在其他項下:天然氣,以及對購買的全部電力和燃料費用或運營結果不重要的其他雜項業務活動,以及與核退役相關的加速核燃料攤銷。
截至2021年9月30日的9個月,與2020年相比,各地區購買的電力和燃料如下:
截至 9月30日的9個月 | ||||||||||||||||
(單位:百萬) | 2021 | 2020 | 方差 | 更改百分比(a) | ||||||||||||
大西洋中部 | $ | 1,815 | $ | 1,878 | $ | 63 | 3.4 | % | ||||||||
中西部 | 930 | 829 | (101 | ) | (12.2 | )% | ||||||||||
紐約 | 293 | 336 | 43 | 12.8 | % | |||||||||||
ERCOT | 1,812 | 429 | (1,383 | ) | (322.4 | )% | ||||||||||
其他電源區域 | 3,165 | 2,446 | (719 | ) | (29.4 | )% | ||||||||||
購買電力和燃料的總電力 | 8,015 | 5,918 | (2,097 | ) | (35.4 | )% | ||||||||||
其他 | 2,288 | 1,277 | (1,011 | ) | (79.2 | )% | ||||||||||
按市價計值收益 | (2,200 | ) | (234 | ) | 1,966 | |||||||||||
購買的電力和燃料合計 | $ | 8,103 | $ | 6,961 | $ | (1,142 | ) | (16.4 | )% |
(a) | % 按市值計價的改變並不是一個有意義的衡量標準。 |
截至2021年9月30日的九個月與2020年相比,按地區劃分的購買電力和燃料變化約如下:
(單位:百萬) | 方差 | 更改百分比(a) | 截至9個月 個月 2021年9月30日 | |||
大西洋中部 | $ | 63 | 3.4 | % | ·有利的購買
電力和淨容量影響為45美元,主要是由於較低的負荷和較高的容量價格,部分被較低的出清容量抵消·由於固定價格相對於對衝價格,有利地結算了40美元的經濟對衝 | |
中西部 | (101 | ) | (12.2 | )% | ·不利的購買電力和 淨容量影響(140美元),主要是由於較長的核中斷天數、較高的能源價格、較低的淨容量容量和較低的容量價格導致核電發電量減少 | |
紐約 | 43 | 12.8 | % | ·有利的經濟套期保值結算
由於結算價格相對於套期保值價格為70美元;部分抵消 ·不利的購買電力和淨容量影響(35美元),主要是因為較高的能源價格被較高的容量價格部分抵消 | ||
ERCOT | (1,383 | ) | (322.4 | )% | ·不利購買電力
$750,主要是因為能源價格上漲,主要是在2021年2月的極端寒冷天氣事件期間 ·不利的 經濟套期保值結算(460美元),原因是結算價格相對於套期保值價格 ·不利的燃料成本為$(150) ,主要原因是汽油價格上漲 | |
其他電源區域 | (719 | ) | (29.4 | )% | ·不利的購買電力和
淨容量影響(680美元),主要是由於更高的負荷、更低的發電量、更高的能源價格、更低的淨容量容量、
和更低的容量價格 ·不利的RPS費用(55美元),主要是由於更高的價格和更高的負載 ·不利的 燃料成本為40美元,主要原因是汽油價格上漲;部分抵消了 ·有利的經濟套期保值結算 80美元,原因是結算價格相對於套期保值價格 | |
其他 | (1,011 | ) | (79.2 | )% | ·不利的天然氣淨購買成本和經濟套期保值結算(830美元) ·與宣佈的核電站提前退役相關的不利的加速核燃料攤銷(125美元) | |
按市值計價(b) | 1,966 | ·2021年經濟套期保值活動收益為2200美元,而2020年為234美元 | ||||
總計 | $ | (1,142 | ) | (16.4 | )% |
(a) | % 按市值計價的改變並不是一個有意義的衡量標準。 |
(b) | 有關按市價計價損益的其他資料,請參閲中期綜合財務報表附註12-衍生金融工具。 |
110
操作和維護費用的變化, 包括:
九個月 結束 2021年9月30日 | ||||
(單位:百萬) | 增加 (減少) | |||
資產減值 | $ | 23 | ||
植物 退休和資產剝離(a) | (706 | ) | ||
ARO更新 | (49 | ) | ||
勞動力、其他福利、合同、 和材料 | (29 | ) | ||
環境負債的變化 | (18 | ) | ||
成本管理計劃 | (24 | ) | ||
企業分配 | (19 | ) | ||
信用損失費用 | 46 | |||
與收購相關的成本 | 17 | |||
離職費 | 25 | |||
核燃料停運成本,包括 共同擁有的塞勒姆工廠 | (70 | ) | ||
其他 | 29 | |||
總降幅 | $ | (775 | ) |
(a) | 主要反映與我們先前決定提前退役拜倫和德累斯頓核設施相關的加速折舊和攤銷的合同抵消。關於更多信息,見附註8--臨時合併財務報表附註的核退役。 |
與2020年同期相比,截至2021年9月30日的9個月的折舊和攤銷費用 有所增加,這主要是由於我們之前決定提前退役拜倫和德累斯頓核設施導致的加速折舊和攤銷。這一決定於2021年9月15日被推翻,拜倫和德累斯頓的折舊從2021年9月15日開始進行調整,以反映延長的使用壽命估計。加速折舊和攤銷的一部分在運營和維護費用中抵消。
出售資產和業務的收益 s與2020年同期相比,截至2021年9月30日的9個月增長了 ,這主要是由於在2020年第四季度和2021年上半年成為上市實體的股權投資的銷售收益,此外,由於我們太陽能業務的銷售收益,截至2021年9月30日的9個月與2020年同期相比也有所增長。
內部剩餘 費用,淨額與2020年同期相比,截至2021年9月30日的九個月下降,主要是由於與2020年12月簽訂的EGR IV利率互換相關的按市值計價的收益以及利率下降。有關利息互換的其他信息,請參閲《經審計綜合財務報表附註》的附註17- 債務和信貸協議。
其他,由於下表中描述的活動,截至2021年9月30日的9個月與2020年同期相比,淨額增加了 :
九個月已結束
9月30日, |
||||||||
(單位:百萬) | 2021 | 2020 | ||||||
無損檢測基金未實現(虧損)淨收益(a) | $ | 33 | $ | 1 | ||||
銷售無損檢測基金實現淨收益 (a) | 349 | 58 | ||||||
無損檢測基金的利息和股息收入(a) | 73 | 69 | ||||||
合同 所得税費用的取消(b) | 150 | 46 | ||||||
股權投資未實現虧損淨額 (c) | (83 | ) | — | |||||
其他 | 39 | 25 | ||||||
其他合計,淨額 | $ | 561 | $ | 199 |
(a) | NDT基金的未實現 (虧損)收益、已實現收益以及利息和股息收入與非監管協議單位關聯 。 |
(b) | 合同 所得税費用的取消與監管協議單位的NDT基金的所得税相關。 |
(c) | 淨 在第四年成為公開交易實體的股權投資的未實現損失 2020年季度和2021年上半年。 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月,有效 所得税率分別為(1,350.0)%和7.7%。有關更多信息,請參閲中期合併財務報表附註的附註10 -所得税。
與2020年同期相比,截至2021年9月30日的九個月,歸屬於非控股權益的 淨收入有所增加,主要是由於在我們於2021年8月6日收購EDF在CENG的權益之前,CENG的NDT基金投資的淨收益增加了 ,這部分被風電項目減損的非控股部分所抵消。
111
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
(單位:百萬) | 2020 | 2019 | (不利)
有利 方差 | |||||||||
營業收入 | $ | 17,603 | $ | 18,924 | $ | (1,321 | ) | |||||
運營費用 | ||||||||||||
購買的電力和燃料 | 9,585 | 10,856 | 1,271 | |||||||||
運營和維護 | 5,168 | 4,718 | (450 | ) | ||||||||
折舊及攤銷 | 2,123 | 1,535 | (588 | ) | ||||||||
收入以外的税收 税 | 482 | 519 | 37 | |||||||||
總運營費用 | 17,358 | 17,628 | 270 | |||||||||
出售資產和業務的收益 | 11 | 27 | (16 | ) | ||||||||
營業收入 | 256 | 1,323 | (1,067 | ) | ||||||||
其他收入和(扣除) | ||||||||||||
利息支出 | (357 | ) | (429 | ) | 72 | |||||||
其他,淨額 | 937 | 1,023 | (86 | ) | ||||||||
其他收入總額 和(扣除) | 580 | 594 | (14 | ) | ||||||||
所得税前收入 | 836 | 1,917 | (1,081 | ) | ||||||||
所得税 | 249 | 516 | 267 | |||||||||
未合併損失中的權益 關聯公司 | (8 | ) | (184 | ) | 176 | |||||||
淨收入 | 579 | 1,217 | (638 | ) | ||||||||
歸屬於非控制性淨(虧損)收入 利益 | (10 | ) | 92 | (102 | ) | |||||||
歸屬於會員資格的淨收入 興趣 | $ | 589 | $ | 1,125 | $ | (536 | ) |
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較. 歸屬於會員資格的淨收入 利息減少了5.36億美元,主要原因是:
· | 一次性收費和加速 與我們在2020年第三季度提前退休拜倫和德累斯頓核公司的決定相關的折舊和攤銷 2021年的設施以及2024年的神祕8號和9號單元,部分被沒有加速折舊和攤銷所抵消 由於TMI於2019年9月提前退休; |
· | 新英格蘭資產組減值; |
· | 較低的產能收入; |
· | 新冠肺炎帶來的減負; |
· | 降低已實現的能源價格; |
· | 更高的核中斷天數; |
· | 我們年度更新的影響 非監管協議單位的核ARO; |
· | 較低的淨未實現和 NDT基金的已實現收益; |
· | COVID-19直接成本; 和 |
112
減幅因下列因素而被部分抵銷:
· | 更高的按市值計價的收益; |
· | 股權投資產生的未實現收益,公允價值不容易確定,於2020年第四季度成為上市實體,並根據股票截至2020年12月31日的報價 進行公允估值; |
· | 較低的運營和維護費用主要是由於以前的成本管理計劃、較低的合同成本和較低的差旅成本,部分抵消了較低的Neil保險分配; |
· | 降低核燃料成本; |
· | 由於延長Peach Bottom經營許可證的影響,降低了 折舊和攤銷費用 ; |
· | 與2020年第一季度的和解相關的税收優惠 ,但部分抵消了與2019年第四季度記錄的與某些研發活動相關的税收優惠 。 |
營業收入 。我們可報告部門的基礎是對位於不同地理區域的電力業務進行綜合管理, 主要代表了ISO/RTI和/或NERC區域的足跡,這些區域利用多個 供應源通過各種分銷渠道(批發和零售)提供電力。我們的對衝策略和風險指標 也與這些相同的地理區域保持一致。我們的五個可報告部門是大西洋中部、中西部、紐約、ERCOT和其他 電力地區。有關 這些可報告分部的更多信息,請參閲附註5 -合併財務報表附註的分部信息。
以下業務活動未分配給一個地區,並列在其他項下:天然氣,以及對整體營業收入或經營結果不重要的其他雜項業務活動。
在截至2020年12月31日的年度中,與2019年相比,各地區的營業收入如下:
2020年與2019年 | ||||||||||||||||
(單位:百萬) | 2020 | 2019 | 方差 | 更改百分比(a) | ||||||||||||
大西洋中部 | $ | 4,645 | $ | 5,075 | $ | (430 | ) | (8.5 | )% | |||||||
中西部 | 4,024 | 4,293 | (269 | ) | (6.3 | )% | ||||||||||
紐約 | 1,431 | 1,596 | (165 | ) | (10.3 | )% | ||||||||||
ERCOT | 958 | 1,013 | (55) | (5.4) | % | |||||||||||
其他電源區域 | 4,002 | 4,246 | (244) | (5.7) | % | |||||||||||
電力總收入 | 15,060 | 16,223 | (1,163 | ) | (7.2 | )% | ||||||||||
其他 | 2,433 | 2,706 | (273 | ) | (10.1 | )% | ||||||||||
按市值計價的收益(虧損) | 111 | (2 | ) | 113 | ||||||||||||
總營業收入 | $ | 17,603 | $ | 18,924 | $ | (1,321 | ) | (7.0 | )% |
(a) | 按市值計價的%變化不是一個有意義的衡量標準 |
供應 來源。 我們按地區劃分的供應來源摘要如下:
2020年與2019年 | ||||||||||||||||
供應來源 (GWhs) | 2020 | 2019 | 方差 | 更改百分比 | ||||||||||||
核能發電(a) | ||||||||||||||||
大西洋中部 | 52,202 | 58,347 | (6,145 | ) | (10.5 | )% | ||||||||||
中西部 | 96,322 | 94,890 | 1,432 | 1.5 | % | |||||||||||
紐約 | 26,561 | 28,088 | (1,527 | ) | (5.4 | )% | ||||||||||
總核能發電量 | 175,085 | 181,325 | (6,240 | ) | (3.4 | )% | ||||||||||
化石和可再生能源 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | 2,206 | 2,884 | (678 | ) | (23.5 | )% | ||||||||||
中西部 | 1,240 | 1,374 | (134 | ) | (9.8 | )% | ||||||||||
紐約 | 4 | 5 | (1 | ) | (20.0 | )% | ||||||||||
ERCOT | 11,982 | 13,572 | (1,590 | ) | (11.7 | )% | ||||||||||
其他 功率區域 | 11,121 | 11,476 | (355 | ) | (3.1 | )% | ||||||||||
化石和可再生能源總量 | 26,553 | 29,311 | (2,758 | ) | (9.4 | )% | ||||||||||
購買的電力 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | 22,487 | 14,790 | 7,697 | 52.0 | % | |||||||||||
中西部 | 770 | 1,424 | (654 | ) | (45.9 | )% | ||||||||||
ERCOT | 5,636 | 4,821 | 815 | 16.9 | % | |||||||||||
其他 功率區域 | 51,079 | 48,673 | 2,406 | 4.9 | % | |||||||||||
總購入電力 | 79,972 | 69,708 | 10,264 | 14.7 | % | |||||||||||
按地區劃分的總供應量/銷售量(b) | ||||||||||||||||
大西洋中部 | 76,895 | 76,021 | 874 | 1.1 | % | |||||||||||
中西部 | 98,332 | 97,688 | 644 | 0.7 | % | |||||||||||
紐約 | 26,565 | 28,093 | (1,528 | ) | (5.4 | )% | ||||||||||
ERCOT | 17,618 | 18,393 | (775 | ) | (4.2 | )% | ||||||||||
其他 功率區域 | 62,200 | 60,149 | 2,051 | 3.4 | % | |||||||||||
總供應/銷售量(按 ) 區域 | 281,610 | 280,344 | 1,266 | 0.5 | % |
(a) | 包括我們在合資發電廠中擁有不可分割的 所有權權益的產出比例份額,幷包括完全合併的發電廠的總產出。 |
(b) | 反映了COVID-19導致的負載減少。 |
113
核 艦隊容量係數。下表提供了我們工廠的核機隊運營數據,反映了我們運營的核電站的所有權 百分比,不包括由PSEG運營的Salem。表中所列的核艦隊能力因數被定義為工廠在一段時間內的實際產量與其產量的比率,如果該工廠在該時間段內以全平均年平均產能運行的話。我們認為容量係數是分析核電艦隊在不同時期的性能的有用指標。作為對根據公認會計原則提供的財務信息的補充,我們納入了以下分析。但是, 這些指標不是根據GAAP定義的報告,可能無法與其他公司的報告相比,也可能比本報告中其他地方提供的GAAP信息更有用。
2020 | 2019 | |||||||
核機隊容量因數 | 95.4 | % | 95.7 | % | ||||
加油停運天數 | 260 | 209 | ||||||
非加油停運天數 | 19 | 51 |
ZEC 價格。 我們通過國家項目為我們的核能發電的無碳特性提供補償。ZEC價格 對運營收入有重大影響。下表列出了我們已頒佈州計劃的每個主要地區的ZEC平均價格(美元/兆瓦時) 。價格反映每個日曆 年內不同交貨期的加權平均價格。
2020年與2019年 | ||||||||||||||||
州(地區) | 2020 | 2019 | 方差 | 更改百分比 | ||||||||||||
新澤西州(大西洋中部) | $ | 10.00 | $ | 10.00 | $ | — | — | |||||||||
伊利諾伊州(中西部) | 16.50 | 16.50 | — | — | ||||||||||||
紐約(紐約) | 19.59 | 19.06 | 0.53 | 2.8 | % |
容量 價格。我們參與每個主要地區的容量拍賣,但ERCOT除外,該地區沒有容量 市場。我們還會產生與負載服務相關的容量成本,ERCOT除外。容量價格對 我們的營業收入以及購買的電力和燃料有重大影響。下表列出了我們每個主要地區的平均容量價格(美元/MW日)。價格反映每個日曆年內各個拍賣期間的加權平均價格。
2020年與2019年 | ||||||||||||||||
地點(地區) | 2020 | 2019 | 方差 | 更改百分比 | ||||||||||||
東中大西洋地區理事會(中大西洋和中西部) | $ | 159.50 | $ | 163.79 | $ | (4.29 | ) | (2.6 | )% | |||||||
科米德(中西部) | 194.22 | 207.87 | (13.65 | ) | (6.6 | )% | ||||||||||
其他州(紐約州) | 47.81 | 26.95 | 20.86 | 77.4 | % | |||||||||||
新英格蘭東南部(其他) | 200.69 | 269.35 | (68.65 | ) | (25.5 | )% |
114
電價. 電價對我們的營業收入和購電成本有重大影響。下表列出了我們每個主要地區的全天平均價格 ($/MWh)。
2020年與2019年 | ||||||||||||||||
地點(地區) | 2020 | 2019 | 方差 | 更改百分比 | ||||||||||||
PJM West(大西洋中部) | $ | 20.95 | $ | 26.69 | $ | (5.74 | ) | (21.5 | )% | |||||||
科米德(中西部) | 18.96 | 23.59 | (4.63 | ) | (19.6 | )% | ||||||||||
中環(紐約) | 16.36 | 21.80 | (5.44 | ) | (25.0 | )% | ||||||||||
北區(ERCOT) | 22.03 | 37.80 | (15.77 | ) | (41.7 | )% | ||||||||||
馬薩諸塞州西南部(其他) (a) | 23.57 | 31.51 | (7.94 | ) | (25.2 | )% |
(a) | 反映了新英格蘭,其中包括 其他地區的大部分活動 |
截至2020年12月31日止年度與2019年相比 按地區劃分的營業收入變化約如下:
2020年與2019年 | ||||||||||
(單位:百萬) | 方差 | % 更改(a) | 描述 | |||||||
大西洋中部 | $ | (429 | ) | (8.5 | )% | ·不利的解決經濟對衝
美元(175),由於結算價格相對於對衝價格·不利的零售負載收入為美元(205),主要由於較低
卷 ·不利的批發負載收入(95美元),主要是由於價格較低;部分抵消了 ·由於新澤西州ZEC計劃於2019年第二季度獲得批准,ZEC的收入為20美元 | ||||
中西部 | (269 | ) | (6.3 | )% | ·不利的零售負載收入(230美元),主要原因是銷量較低 ·不利的批發負荷收入,扣除發電量淨額(110美元),主要原因是負荷量較低, 由於核電停運天數減少,發電量增加部分抵消了這一影響 ·不利的淨產能收入為50美元,原因是價格下降,但產量增加部分抵消了這一影響;部分抵消了 ·有利的已結算經濟套期保值為85美元,原因是已結算價格相對於對衝價格 | |||||
紐約 | (165 | ) | (10.3 | )% | ·不利的零售負載收入(70美元),主要原因是銷量較低 ·由於停電天數增加,聯合擁有的核電站產生的電力不足(50美元) · 不利的結算經濟套期保值(30美元),原因是結算價格相對於套期保值價格 | |||||
ERCOT | (55 | ) | (5.4 | )% | ·不利的零售負載收入為50美元,主要原因是銷量較低 ·不利的結算經濟套期保值(30美元),原因是結算價格相對於套期保值價格 | |||||
其他電源區域 | (244 | ) | (5.7 | )% | ·不利的批發負載收入為195美元,主要原因是價格較低
·不利的結算經濟套期保值(175美元),原因是結算價格相對於對衝價格;部分 由 ·有利的零售負載收入為130美元,主要是由於銷量較高 | |||||
其他 | (272 | ) | (10.1 | )% | ·天然氣收入不佳(205美元),主要原因是價格較低 ·與能源效率業務相關的不利收入(55美元) | |||||
按市值計價(b) | 113 | ·經濟對衝活動的收益 2020年虧損111美元,而2019年虧損2美元 | ||||||||
總計 | $ | (1,321 | ) | (7.0 | )% |
(a) | 按市值計價的%變化不是一個有意義的衡量標準 | ||
(b) | 有關按市值計價損益的更多信息,請參閲經審計合併財務報表註釋的註釋16 -衍生金融工具。 |
115
購買電力和燃料費用。 請參閲上文 營業收入,瞭解我們的可報告分部和對衝策略的討論以及補充統計數據,包括 按地區劃分的供應來源、核艦隊容量係數、容量價格和電價。
以下業務活動未分配到 區域,而是在其他項下報告:天然氣以及對 總體採購電力和燃料費用或運營結果不重要的其他雜項業務活動,以及與核電站退役相關的加速核燃料攤銷。
截至2020年12月31日的年度與2019年相比, 按地區劃分的購買電力和燃料費用如下:
2020年與2019年 | ||||||||||||||||
(單位:百萬) | 2020 | 2019 | 方差 | 更改百分比 | (a) | |||||||||||
大西洋中部 | $ | 2,442 | $ | 2,420 | $ | (22 | ) | (0.9 | )% | |||||||
中西部 | 1,121 | 1,330 | 209 | 15.6 | % | |||||||||||
紐約 | 434 | 502 | 68 | 13.5 | % | |||||||||||
ERCOT | 532 | 705 | 173 | 24.5 | % | |||||||||||
其他電源區域 | 3,336 | 3,625 | 289 | 7.9 | % | |||||||||||
購買電力和燃料的總電力 | 7,865 | 8,582 | 717 | 8.3 | % | |||||||||||
其他 | 1,904 | 2,061 | 157 | 7.6 | % | |||||||||||
按市值計價(收益) 損失 | (184) | 213 | 397 | |||||||||||||
總購電量 和燃料 | $ | 9,585 | $ | 10,856 | $ | 1,271 | 11.7 | % |
(a) | 按市值計價的%變化不是一個有意義的衡量標準 |
截至2020年12月31日的年度與2019年相比, 按地區劃分的購買電力和燃料的變化大致如下:
2020年與2019年 | ||||||||||
(單位:百萬) | 方差 | % 更改(a) | 描述 | |||||||
大西洋中部 | $ | (22 | ) | (0.9 | )% | ·不利的購買電力和淨容量
債務(130)美元,主要是由於TMI及更高地區永久停止運營導致核電發電量下降
核停電天數;部分被·主要由於永久停止發電而有利的50美元核燃料抵消
2019年第三季度TMI和更高的核停電天數 ·有利的RPS費用為55美元,主要是由於較低的原因 價格 | ||||
中西部 | 209 | 15.7 | % | ·110美元的有利購買電力主要是由於
零售和批發負荷較低 ·由於相對於對衝的結算價格,經濟對衝60美元的有利結算 價格 | ||||||
紐約 | 68 | 13.5 | % | ·85美元的有利購買電力,主要是由於較低的原因 零售量和較低的價格 | ||||||
ERCOT | 173 | 24.5 | % | ·140美元的有利購買電力主要是由於 高峯期發電可用性 | ||||||
其他電源區域 | 289 | 8.0 | % | ·有利的購買電力和淨容量義務
105美元主要是由於價格較低 ·由於價格較低和發電量較低,燃料成本為105美元 · 有利的RPS費用為145美元,主要是由於價格較低;部分被抵消 ·不利的解決經濟對衝 美元(65),由於結算價格相對於對衝價格 | ||||||
其他 | 157 | 7.6 | % | ·有利的天然氣淨購買成本和結算
經濟對衝215美元;部分被抵消 ·與宣佈相關的不利加速核燃料攤銷 工廠早期退役費用為(75)美元 | ||||||
按市值計價(b) | 397 | ·經濟對衝活動的收益 2020年虧損184美元,而2019年虧損2.12億美元 | ||||||||
總計 | $ | 1,271 | 11.7 | % |
(a) | 按市值計價的%變化不是一個有意義的衡量標準 | ||
(b) | 有關按市值計價損益的更多信息,請參閲經審計合併財務報表註釋的註釋16 -衍生金融工具。 |
116
中的變化運營和維護費用, 包括以下內容:
2020年與2019年 | ||||
(單位:百萬) | 增加(減少) | |||
資產減值 | $ | 499 | ||
ARO更新 | 125 | |||
核燃料停運費用,包括共同擁有的塞勒姆工廠 | 60 | |||
保險 | 52 | |||
新冠肺炎的直接成本 | 46 | |||
訴訟和解 | 26 | |||
環境負債的變化 | 18 | |||
信用損失費用(a) | 16 | |||
吸積費用 | 14 | |||
工廠退役和資產剝離 | (8 | ) | ||
養卹金和非養卹金退休後福利支出 | (19 | ) | ||
企業分配 | (35 | ) | ||
旅行費用 | (38 | ) | ||
其他 | (71 | ) | ||
勞動力、其他福利、合同、材料(b) | (235 | ) | ||
合計增長 | $ | 450 |
(a) | 信用損失費用增加,包括 COVID-19的影響。 |
(b) | 主要反映成本下降 與TMI永久停止發電操作有關,導致勞動力成本下降 從之前的成本管理計劃中提取出來,並降低了合同成本。 |
與2019年同期相比,截至2020年12月31日的年度的折舊和攤銷費用增加,這主要是由於我們決定提前退役拜倫和德累斯頓核設施而導致的加速折舊和攤銷,但部分被三菱電機永久停止發電運營所抵消。
與2019年同期相比,截至2020年12月31日的年度中,除所得税以外的其他税收主要減少了 ,原因是銷售額和用電量減少。
截至2020年12月31日止年度的資產及業務銷售收益較2019年同期下降 ,主要是由於我們於2019年出售若干風電資產的收益被出售Oyster Creek的虧損部分抵銷。
其他,與2019年同期相比,截至2019年12月31日的年度淨額 由於與無損檢測基金相關的活動 如下表所述而有所下降。
117
(單位:百萬) | 2020 | 2019 | ||||||
無損檢測基金未實現淨收益(a) | $ | 391 | $ | 411 | ||||
出售無損檢測基金的已實現淨收益(a) | 70 | 253 | ||||||
無損檢測基金的利息和股息收入(a) | 90 | 110 | ||||||
契約性抵銷所得税費用(b) | 180 | 216 | ||||||
股權投資的未實現收益(c) | 186 | — | ||||||
其他 | 20 | 33 | ||||||
其他合計,淨額 | $ | 937 | $ | 1,023 |
(a) | NDT基金的未實現收益、已實現收益以及利息和股息收入與非監管協議單位相關。 |
(b) | 合同抵銷收入 税費與監管協議單位的NDT基金的所得税相關 單位。 |
(c) | 股權投資產生的未實現收益 公允價值不容易確定,於2020年第四季度成為上市實體,並根據股票截至2020年12月31日的市場報價進行公允估值 。 |
截至2020年12月31日止年度的利息 與2019年同期相比 主要因2020年贖回長期債務而減少 。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,實際所得税税率分別為29.8%和26.9%。2020年的變化主要與一次性所得税結算有關,部分被研究和開發退款索賠的缺席所抵消。更多信息見附註14--已審計合併財務報表附註的所得税 。
與2019年同期相比,截至2020年12月31日止年度未合併聯屬公司的權益虧損 主要由於於2019年第三季度對若干分佈式能源公司的權益法投資減值而增加 。
截至2020年12月31日止年度的非控股權益應佔淨收益 較2019年同期下降 主要是由於中新能源的無損檢測基金投資的未實現虧損減少所致。
流動性與資本資源
流動資金和資本資源部分包括的所有結果均以公認會計準則為基礎列報。
我們的運營和資本支出需求由運營產生的內部現金流、某些應收賬款的銷售以及來自資本市場和銀行借款的外部資金提供。我們的業務屬於資本密集型業務,需要 大量資本資源。我們每年評估我們的融資計劃和信貸額度規模,重點維持我們的投資評級,同時滿足我們的現金需求,為資本要求提供資金,償還債務,為養老金和OPEB債務提供資金,並投資於 新的和現有的企業。除了核心融資選項外,還可以使用多種融資方案來滿足我們的需求 併為增長提供資金,包括通過項目融資、資產出售和使用其他融資結構(例如合資企業、少數合作伙伴等)將投資組合中的資產貨幣化 。我們能否以合理的條款獲得外部融資取決於我們的信用評級和當前的整體資本市場業務狀況。如果這些情況惡化到我們不再能夠以合理的條件進入資本市場的程度,我們可以獲得總計66億美元的銀行承諾的信貸安排。由於2020年3月新冠肺炎導致商業票據市場中斷,我們通過循環信貸工具借入15億美元用於商業票據再融資。我們於2020年4月3日使用來自2020年3月發放的短期貸款的資金、出售某些客户應收賬款的現金收益以及從Exelon公司間資金池借入的資金償還了從循環信貸安排借入的15億美元。關於出售客户應收賬款的其他信息,見附註6--經審計的綜合財務報表的應收賬款。有關新冠肺炎的更多信息,請參閲2020年和2021年的重大交易和發展 。我們繼續利用我們的信貸工具支持我們的商業票據計劃,為其他短期借款提供 ,並開立信用證。有關更多信息,請參閲下面的“信用事項” 部分。我們預計現金流足以滿足運營費用、融資成本和 資本支出要求。
我們 主要使用我們的資本資源(包括現金)來滿足資本需求,包括建築支出、償還債務、支付養老金和OPEB義務,以及投資於新的和現有的企業。有關本公司債務及信貸協議的其他資料,請參閲附註13-中期綜合財務報表附註的債務及信貸協議及附註17-經審計的綜合財務報表附註的債務及信貸協議。
118
儘管新冠肺炎導致金融市場中斷,但我們發行了17億美元的長期債務,並能夠在 2020年成功完成計劃中的長期債務發行。
NRC最低資金要求
NRC 條例要求核電設施的持牌人證明有合理的保證,即在一定的最低數額內將有足夠的資金來使該設施退役。NRC的這些最低資金水平通常是基於這樣的假設: 退役活動將在每個機組當前許可壽命結束後開始。如果一臺機組未通過NRC最低資金測試 ,則工廠的所有者或母公司將被要求採取措施,例如通過信用證或母公司擔保提供財務擔保,或向NDT基金提供額外的現金捐助,以確保有足夠的資金 。更多信息見附註8--中期合併財務報表附註的核退役和附註10--經審計的合併財務報表附註的資產報廢義務。
如果核電站提前退役,則由於提前開始退役活動以及NDT資金增值的時間較短,該核電站將面臨無法再滿足NRC最低資金要求的風險。資金缺口可能需要我們通過提供額外的財務擔保來解決資金缺口,例如擔保債券、信用證或母公司擔保我們在資金擔保中的份額 。然而,任何保證的金額最終將取決於退役方法、相關的成本水平和NDT基金未來的投資業績。在工廠關閉後不超過兩年的時間內,我們必須向NRC提交一份PSDAR,其中包括該工廠退役的計劃選項。由於提前退休,拜倫不再需要額外的 財務保障。
在發佈任何所需的財務保證後, 在滿足各種監管前提條件的情況下,每個站點將能夠將各自的無損檢測資金用於放射性退役成本 ,這佔預期退役總成本的大部分。然而,根據規定,NRC必須批准一項豁免,以便我們能夠利用NDT資金來支付非放射性退役成本(即已花費的燃料管理和現場修復成本,如果適用)。如果單位沒有獲得這項豁免,這些費用將由我們承擔,不會得到NDT資金的報銷或使用。
截至2021年9月30日,我們不需要 在SAFSTOR方案下為TMI 1號機組提供任何額外的財務保證,這是我們於2019年4月5日提交給NRC的TMI 1號機組PSDAR中描述的計劃退役選項 。2019年10月16日,NRC批准了我們的豁免請求 ,將TMI單元1無損檢測資金用於乏燃料管理成本。2021年5月20日,向NRC提交了一份額外的豁免請求,允許TMI單元1 NDT資金 用於站點恢復成本,目前正在等待NRC的審查。
經營活動的現金流
我們經營活動的現金流主要來自向客户銷售電力及與能源相關的產品和服務。我們未來的經營活動現金流可能會受到未來對能源的需求和市場價格以及我們繼續以具有競爭力的成本生產和供應電力的能力的影響,請參閲附註3-監管事項及附註15-中期綜合財務報表附註的承擔及或有事項,以及附註19-經審計綜合財務報表附註的承擔及或有事項,以獲取有關監管及法律程序及擬議立法的其他資料。
119
以下各表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度的經營活動現金流變化情況:
(減少)截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月來自經營活動的現金流增加(單位:百萬) | ||||
淨收入 | $ | (607 | ) | |
將淨收入與現金進行調整: | ||||
非現金經營活動 | (527 | ) | ||
養老金和非養老金退休後福利繳款 | 12 | |||
所得税 | 65 | |||
營運資本及其他非流動資產和負債的變動 | (611 | ) | ||
已支付的期權保費,淨額 | (55 | ) | ||
收到抵押品,淨額 | 1,334 | |||
經營活動的現金流減少 | $ | (389 | ) |
(減少)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度來自經營活動的現金流增加(單位:百萬) | ||||
淨收入 | $ | (638 | ) | |
將淨收入與現金進行調整: | ||||
非現金經營活動 | 328 | |||
養老金和非養老金退休後福利繳款 | (80 | ) | ||
所得税 | (116 | ) | ||
營運資本及其他非流動資產和負債的變動 | (2,633 | ) | ||
已支付的期權保費,淨額 | (110 | ) | ||
收到抵押品,淨額 | 960 | |||
經營活動的現金流減少 | $ | (2,289 | ) |
我們運營現金流的變化與運營結果的變化大體一致,根據正常業務過程中營運資金的變化進行調整, 以下討論的除外。此外,截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度的重大運營現金流影響如下:
· | 有關非現金經營活動的補充資料,請參閲附註17-中期綜合財務報表附註補充財務資料及附註22-經審計綜合財務報表附註及現金流量表附註補充財務資料。 |
· | 有關所得税的其他信息,請參閲附註10-中期合併財務報表附註和附註14-已審計合併財務報表附註和合並現金流量表的所得税。 |
· |
截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月的營運資金及其他非流動資產及負債的變動包括: 因2020年4月8日訂立的循環應收賬款融資安排而於2020年收到的現金影響而導致的應收賬款減少,以及因2021年2月極端寒冷天氣事件對天然氣輸送的某些 處罰的影響而導致的應付賬款及應計費用增加。有關客户應收賬款銷售和2021年2月極端寒冷天氣事件的更多信息,請分別參閲附註6-應收賬款 和附註3-中期合併財務報表附註的監管事項。
截至2020年及2019年12月31日止年度的營運資金及其他非流動資產及負債的變動主要是由於於2020年4月8日訂立的循環應收賬款融資安排所致。 |
· | 根據我們是否處於按市值計價的淨負債或資產狀況,抵押品可能需要向我們的交易對手過賬或收取。此外,根據交易是在交易所還是在場外市場進行,抵押品的入賬和收取要求也有所不同。有關抵押品的其他資料,請參閲中期綜合財務報表附註12-衍生金融工具及經審計綜合財務報表附註16-衍生金融工具。 |
120
退休金和其他退休後福利
關於2021年對合格養卹金計劃的計劃繳款、對不符合條件的養卹金計劃的計劃福利付款以及對OPEB計劃的計劃繳款,見 附註15--經審計的合併財務報表附註的退休福利。
投資活動產生的現金流
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度來自投資活動的現金流變化:
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月來自投資活動的現金流增加(減少)(單位:百萬) | ||||
資本支出 | $ | 126 | ||
無損檢測基金銷售收益,淨額 | (66 | ) | ||
出售資產和業務所得收益 | 756 | |||
民進黨集錦 | 534 | |||
投資活動帶來的現金流增加 | $ | 1,350 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度來自投資活動的現金流增加(減少)(單位:百萬) | ||||
資本支出 | $ | 98 | ||
無損檢測基金銷售收益,淨額 | (87 | ) | ||
資產和業務收購,淨 | 41 | |||
出售資產和業務所得收益 | (6 | ) | ||
民進黨集錦 | 3,771 | |||
其他投資活動 | 8 | |||
投資活動帶來的現金流增加 | $ | 3,825 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度的重大投資現金流影響如下:
· | 資本支出的差異 主要是由於資本項目現金支出的時間安排。有關預計資本支出支出的其他信息,請參閲下面的信息 。 |
· | 在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中,出售資產和業務的收益增加,這主要是由於出售了我們的大部分太陽能業務和一家生物質設施,以及出售股權投資的收益。有關出售我們的太陽能業務和生物質設施的更多信息,請參閲附註2-中期綜合財務報表附註的合併、收購和處置。 |
· | 有關收取DPP的其他資料,請參閲附註6-中期綜合財務報表附註應收賬款。 |
121
資本支出
我們對2021年用於工廠擴建和改進的資本支出的最新估計約為15億美元。預計資本支出和其他投資將受到定期審查和修訂的影響,以反映經濟狀況和其他因素的變化。
2021年預計資本支出中約有52%用於購買核燃料,其餘金額主要用於增加和升級現有的第 代設施(包括在核燃料中斷期間改善材料條件)。我們預計我們將用內部產生的資金和借款為資本支出提供資金。
融資活動產生的現金流
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度融資活動產生的現金流變化:
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,融資活動產生的現金流增加(減少)(單位:百萬) | ||||
短期借款變動,淨額 | $ | 320 | ||
長期債務,淨額 | 1,271 | |||
公司間資金池的變化 | (285 | ) | ||
收購CENG的非控股權益 | (885 | ) | ||
分發給成員 | 33 | |||
其他融資活動 | 3 | |||
融資活動帶來的現金流增加 | $ | 457 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度融資活動產生的現金流增加(減少)(單位:百萬) | ||||
短期借款變動,淨額 | $
| 200 | ||
長期債務,淨額 | (958 | ) | ||
公司間資金池的變化 | 385 | |||
分發給成員 | (835 | ) | ||
來自會員的貢獻 | 23 | |||
其他融資活動 | (19 | ) | ||
融資活動的現金流減少 | $ | (1,204 | ) |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度的重大融資現金流影響如下:
· | 短期借款淨額的變動是由在365天內到期的票據的償還和發行推動的。有關短期借款的其他資料,請參閲中期綜合財務報表附註的附註13-債務及貸方協議及經審計的綜合財務報表附註的附註17-債務及貸方協議。 |
· | 由於每年的債務發行和贖回,長期債務淨額各不相同。有關截至2021年及2020年9月30日止九個月的債務發行,請參閲中期綜合財務報表附註的債務及信貸協議;有關截至2020年及2019年12月31日止年度的債務發行,請參閲下表。關於截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度的債務贖回情況,請參閲下表。 |
· | 公司間資金池的變化是由短期借款需求推動的。請參閲下面有關公司間資金池的更多信息。 |
· | 有關收購CENG非控股權益的更多信息,請參閲附註2-中期合併財務報表附註的合併、收購和處置。 |
· | 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度,其他融資活動主要包括債務發行成本。有關截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月的債務發行的額外資料,請參閲中期綜合財務報表附註13-債務及信貸協議;有關截至2020年及2019年12月31日止年度的債務發行的額外資料,請參閲下表。 |
122
債務發行和贖回
有關本公司長期債務的其他信息,請參閲《中期合併財務報表附註》附註13-《債務和貸方協議》和《附註17-經審計綜合財務報表附註的債務和貸方協議》。有關截至2021年9月30日止九個月的債務發行的其他資料,請參閲中期綜合財務報表附註13- 債務及信貸協議;有關截至2020年及2019年12月31日止年度的債務發行的其他資料,請參閲下表。有關截至2021年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度的債務贖回的其他信息,請參閲下表。
在2020年間,發行了以下長期債務:
類型 | 利率 | 成熟性 | 金額(以百萬為單位) | 收益的使用 | ||||||||||
高級附註 | 3.25 | % | 2025年6月1日 | $ | 900 | 償還現有債務和一般公司 目的 | ||||||||
EGRIV無追索權債務(a) | 倫敦銀行同業拆借利率 + 2.75% | 十二月 2027年15日 | 750 | 償還現有債務,並用於一般企業用途。 | ||||||||||
能源
效率 | 3.95 | % | 二月 2021年28日 | 3 | 為米德堡項目實施節能措施提供資金。 | |||||||||
能效 項目融資(b) | 2.53 | % | 2021年3月31日 | 3 | 為美聯社山堡項目實施節能措施提供資金。 |
(a) | 有關無追索權債務的更多信息,請參閲經審計合併財務報表附註的註釋17 -債務和信貸協議。 |
(b) | 對於能源效率項目融資, 到期日代表項目的預期完成日期,屆時相應的 客户承擔未償債務。 |
2019年期間,發行了以下長期債務 :
類型 | 利率 | 成熟性 | 金額 (單位:百萬) | 收益的使用 | ||||||||||
能源效率
項目融資(a) | 3.95 | % | 二月 2021年28日 | $ | 4 | 為米德堡項目實施節能措施提供資金。 | ||||||||
能效 項目融資(a) | 3.46 | % | 二月 2021年28日 | 39 | 為海軍陸戰隊採取節能措施提供資金。物流項目。 | |||||||||
能效 項目融資(a) | 2.53 | % | 2021年3月31日 | 2 | 為美聯社山堡項目實施節能措施提供資金。 |
(a) | 對於能源效率項目融資, 到期日代表項目的預期完成日期,屆時相應的 客户承擔未償債務。 |
123
截至2021年9月30日的九個月內, 以下長期債務已被償還和/或贖回:
類型(a) | 利率 | 成熟性 | 金額 (in數百萬) | |||||||||
大陸式 Wind無追索權債務(b) | 6.00 | % | 二月 2033年28日 | $ | 35 | |||||||
廢氣再循環 四無追索權債務(b) | 3 月倫敦銀行間同業拆借利率+2.50% | (c) | 十二月 2027年15日 | 17 | ||||||||
SolGen 無追索權債務(b) | 3.93 | % | 九月 2036年30日 | 7 | ||||||||
羚羊 Valley DOE無追索權債務(b) | 2.29% - 3.56% | 一月 2037年5月 | 13 | |||||||||
西 梅德韋II無追索權債務(b) | 倫敦銀行同業拆借利率 + 3% | (d) | 三月 2026年31日 | 8 | ||||||||
角色扮演 無追索權債務(a) | 4.11 | % | 三月 2035年31日 | 9 |
(a) | 2021年10月5日,我們贖回了價值2.29%-3.56%的羚羊谷DOE無追索權債務1100萬美元。 | |
(b) | 有關無追索權債務的更多信息,請參閲經審計合併財務報表註釋的註釋17 -債務和信貸協議。 | |
(c) | 該利率於2021年6月16日修訂為3個月LIBOR +2.50%。 | |
(d) | 無追索權債務的平均混合利率。 |
2020年期間,以下長期債務已 償還和/或贖回:
類型 | 利率 | 成熟性 | 金額 (單位:百萬) | |||||||||
高級附註 | 2.95 | % | 一月 2020年15日 | $ | 1,000 | |||||||
高級附註 | 4.00 | % | 十月 2020年1月 | 550 | ||||||||
高級附註(a) | 5.15 | % | 十二月 2020年1月 | 550 | ||||||||
免税債券 | 2.50% - 2.70% | 十二月 2025年1月1日至2036年6月1日 | 412 | |||||||||
EGRIV無追索權債務(b) | 3 月倫敦銀行間同業拆借利率+3.00% | 十一月 2024年30日 | 796 | |||||||||
大陸風無追索權債務(b) | 6.00 | % | 2033年2月28日 | 33 | ||||||||
羚羊谷能源部無追索權債務(b) | 2.29% - 3.56% | 2037年1月5日 | 23 | |||||||||
RPG無追索權債務(b) | 4.11 | % | 2035年3月31日 | 9 | ||||||||
能效項目融資 | 3.71 | % | 2020年12月31日 | 4 | ||||||||
努凱姆 | 3.15 | % | 2020年9月30日 | 3 | ||||||||
SolGen無追索權債務 | 3.93 | % | 2036年9月30日 | 3 | ||||||||
能效項目融資 | 4.12 | % | 2020年11月30日 | 1 |
(a) | 優先票據是之前在Exelon和 世代持有的遺留星座鏡像債務。作為2012年星座合併的一部分,Exelon和Generation承擔了公司間貸款協議,該協議反映了Exelon持有的外部債務的條款和金額, 導致在我們的綜合資產負債表中向相關方支付票據。 |
(b) | 有關無追索權債務的更多信息,請參閲經審計合併財務報表附註的註釋17 -債務和信貸協議。 |
124
2019年,以下長期債務被註銷和/或贖回:
類型 | 利率 | 成熟性 | 金額 (單位:百萬) | |||||
羚羊谷DOE 無追索權債務(a) | 2.33% - 3.56% | 2037年1月5日 | $ | 23 | ||||
費爾特廣場資本 租賃 | 7.83% | 2020年9月20日 | 5 | |||||
大陸風 無追索權債務(a) | 6.00% | 二〇三三年二月二十八日 | 32 | |||||
污染控制筆記 | 2.50% | 2019年3月1日 | 23 | |||||
RPG無追索權債務(a) | 4.11% | 2035年3月31日 | 10 | |||||
能源效率項目 融資 | 3.46% | 2019年4月30日 | 39 | |||||
EGRIV無追索權債務(a) | 3個月倫敦銀行同業拆借利率+3.00% | 2024年11月30日 | 38 | |||||
Hannie Mae,LLC辯護 融資 | 4.12% | 2019年11月30日 | 1 | |||||
能源效率項目 融資 | 3.72% | 2019年7月31日 | 25 | |||||
努凱姆 | 3.15% | 2020年9月30日 | 36 | |||||
SolGen無追索權債務(a) | 3.93% | 2036年9月30日 | 6 | |||||
能源效率項目 融資 | 4.17% | 2019年10月31日 | 1 | |||||
能源效率項目 融資 | 3.53% | 2020年3月31日 | 1 | |||||
能源效率項目 融資 | 4.26% | 2019年9月30日 | 1 | |||||
高級附註 | 5.20% | 2019年10月1日 | 600 | |||||
Dominion聯邦公司 | 3.17% | 2019年10月31日 | 18 | |||||
德特里克堡項目 融資 | 3.55% | 2019年10月31日 | 1 |
(a) | 關於無追索權債務的其他信息,見《經審計的合併財務報表附註》的附註17--債務和信貸協議。 |
在市場條件允許的情況下,我們可能會不時地通過投標報價、公開市場回購或其他可行的債務削減方案讓 進行長期債務償還。
信用很重要
我們通過持續運營的現金流、公共債券發行、商業票據市場和大型多元化信貸安排,為資本投資、營運資本、能源對衝和其他財務承諾的流動性需求提供資金。信貸安排包括總計66億美元的總承諾額 截至2021年9月30日,其中43億美元可用於支持額外的商業票據,其中沒有任何金融機構的總承諾額超過8%。在截至2021年9月30日的九個月和截至2020年12月31日的一年中,我們可以進入商業票據市場,並在我們的循環信貸安排下獲得資金,以在必要時滿足我們的短期流動性需求。由於2021年2月極端寒冷天氣事件的影響,我們利用可用的信貸安排管理短期流動性需求,並繼續相信我們手頭有足夠的現金和左輪手槍的可用能力 來滿足我們的流動性需求。我們經常通過執行各種壓力測試情景,如大宗商品價格變動、與保證金相關的交易增加、對衝水平的變化以及假設信用評級下調的影響,來審查我們的流動性狀況的充分性,包括信貸安排承諾的適當規模 。我們繼續密切關注金融市場和與信貸安排相關的金融機構的事件,包括監控信用評級和前景、信用違約互換水平、融資和合並活動。有關資本和信貸市場不確定性影響的其他 信息,請參閲本信息説明中的“風險因素”。
125
我們相信,我們來自經營活動的現金流、進入信貸市場的渠道和我們的信貸安排提供了足夠的流動性。如果我們在2021年9月30日失去了投資級信用評級,我們將被要求提供約30億美元的增量抵押品,以滿足衍生品、非衍生品、正常購買和正常銷售合同以及適用的應收款和應收款的抵押品義務,根據主淨額結算協議,淨額 合同抵銷權,這完全在我們左輪手槍可用信用能力的43億美元 範圍內。
項目融資
項目 融資用於幫助降低特定發電資產的風險。項目融資基於無追索權的財務結構,其中項目債務由特定資產或資產組合產生的現金償還。這些協議項下的借款以每個項目的資產和權益為擔保。如果發生違約,貸款人對我們沒有追索權。 如果特定的項目融資實體沒有遵守其特定的債務融資契約,可能需要 在規定的到期日之前加快償還相關債務或其他與項目相關的借款。在這些情況下, 如果這種償還沒有得到滿足或重組,貸款人或證券持有人通常有權對特定項目的資產和相關抵押品取消抵押品贖回權。提前償還相關債務或其他借款的潛在要求 可能會導致減值,因為在相關項目特定資產的使用壽命結束前處置這些資產的可能性較高 。此外,項目融資也有信貸安排。有關無追索權債務和信貸安排的其他信息,請參閲附註17--債務和已審計合併財務報表附註的信貸協議。
信貸安排
我們 主要通過發行商業票據來滿足我們的短期流動性需求,從歷史上看,我們還通過從Exelon公司間資金池借款來滿足短期流動性需求。我們可以將我們的信貸安排用於一般企業目的,包括滿足短期融資要求和簽發信用證。有關本公司短期借款活動及信貸安排的其他資料,請參閲附註13-中期綜合財務報表附註的債務及信貸協議 及附註17-經審計綜合財務報表附註的債務及信貸協議 。
資本結構
截至2020年12月31日,我們的資本結構 包括:
資本結構的百分比 | ||||
長期債務 | 27 | % | ||
欠關聯公司的長期債務 | 1 | % | ||
會員權益 | 68 | % | ||
商業票據和應付票據 | 4 | % |
安全評級
我們能否進入資本市場,包括商業票據市場,以及我們在這些市場的融資成本,可能取決於我們的證券評級。
我們的借款不會因為證券評級下調而違約或提前還款 ,儘管根據我們的信貸協議,這種評級下調可能會增加費用和利息費用。
作為正常業務過程的一部分,我們簽訂的合同包含明文規定或以其他方式允許我們和我們的交易對手在有合理理由時要求對未來的業績作出充分的保證。根據合同和適用的合同法,如果信用評級機構下調我們的評級,交易對手可能會試圖依賴這種下調作為要求充分保證未來業績的基礎,這可能包括髮布抵押品。 有關抵押品撥備的額外信息,請參閲經審計的合併財務報表附註16-衍生金融工具。
126
在Exelon公開宣佈對其公司結構進行戰略審查並考慮分離競爭對手的發電業務和麪向客户的業務後,S於2020年11月4日將世代的高級無擔保債務評級從‘BBB+’下調至‘BBB’,使世代的評級與其獨立的信用狀況保持一致。這一變化是S的集團評級方法 以及本公司與Exelon之間的戰略關係從“核心”修訂為“中等戰略”的結果, 取消了Exelon的任何評級優勢。團體評級方法及其相關影響是S&P獨有的。
隨後,在2021年2月24日,S 因應2021年2月天氣事件和德克薩斯州發電資產中斷的財務影響,將Generation的優先無擔保債務評級從‘bbb’下調至‘bbb-’。有關更多信息,請參閲“2020年和2021年的重大交易和發展 -2021年2月極端天氣事件和德克薩斯州發電資產中斷的影響”。
S評級的變化並未對我們的財務報表產生實質性影響。此外,所需抵押品或財務保證沒有大幅增加,也沒有對我們預期獲得流動性或融資成本產生重大影響。
公司間資金池
為了提供通常比外部融資成本更優惠的額外短期借款選項,我們歷來參與了Exelon的公司間資金池 。截至2021年9月30日和2020年12月31日,貨幣池的最高貢獻和借款金額以及淨貢獻或借款如下表所示:
截至2021年9月30日的前9個月 | 截至9月 2021年30日 | |||||||||
極大值 貢獻 (單位:百萬) | 極大值 借 (單位:百萬) | 借來的 (單位:百萬) | ||||||||
$ | — | $ | (426 | ) | $ | — | ||||
截至 2020年12月31日的年度 | 截至2020年12月31日 | |||||||||
極大值 投稿 (單位:百萬) | 極大值 借來的 (單位:百萬) | 借來的 (單位:百萬) | ||||||||
$ | 254 | $ | (980 | ) | $ | (285 | ) |
合同義務和表外安排
下表彙總了截至2020年12月31日的現有合同義務下的未來估計現金付款,包括按期限到期的付款。
應在以下時間內付款 | ||||||||||||||||||||
(單位:百萬) | 總計 | 2021 | 2022 - 2023 | 2024 - 2025 |
2026 及以後 |
|||||||||||||||
長期債務 | $ | 6,066 | $ | 195 | $ | 1,024 | $ | 900 | $ | 3,947 | ||||||||||
長期債務的利息支付(a) | 3,536 | 270 | 474 | 443 | 2,349 | |||||||||||||||
經營租約(b) | 731 | 47 | 114 | 109 | 461 | |||||||||||||||
購電義務(c) | 1,613 | 512 | 823 | 264 | 14 | |||||||||||||||
燃料採購協議(d) | 4,450 | 928 | 1,207 | 1,022 | 1,293 | |||||||||||||||
其他購買義務(e) | 2,286 | 1,208 | 231 | 155 | 692 | |||||||||||||||
SNF義務 | 1,208 | — | — | — | 1,208 | |||||||||||||||
合同債務總額 | $ | 19,890 | $ | 3,160 | $ | 3,873 | $ | 2,893 | $ | 9,964 |
(a) | 利息支付是根據截至2020年12月31日的未償還債務證券的最終到期日估計的,並不反映預期的未來再融資、提前贖回或債務發行。浮動利率 利息債務是根據2020年12月31日的利率估算的。 |
(b) | 在2021、2022、2023、2024、2025及以後,與合同發電租賃協議相關的容量付款是扣除轉租和容量補償後的淨額,分別為9800萬美元、5500萬美元、4400萬美元和1.79億美元。分別為4.64億美元 。 |
(c) | 購電義務主要包括REC購買的預期付款和與合同發電協議相關的容量付款,這些付款可能會根據工廠的可用性而減少。預期付款 不包括對具有偶然性的可再生發電合同的付款。 |
(d) | 代表購買核燃料、天然氣及相關運輸、儲存能力和服務的承諾,包括與CENG有關的承諾。 |
(e) | 表示與提供服務和材料的第三方簽訂的所有合同(包括可撤銷和不可撤銷合同)在2020年12月31日的未來估計現金流。 在正常業務過程中籤訂,未在此 表中的其他部分具體反映。這些估計數在不同時期會有很大的差異。 |
有關 未來事件和SNF義務可能觸發的其他承諾的更多信息,請參閲 註釋19 -經審計合併財務報表註釋的承諾和或有事項。有關長期債務和長期債務利息支付的更多信息,請參閲經審計合併財務報表附註的註釋17 -債務和信貸協議 。有關經營租賃的更多信息,請參閲 註釋11 -經審計合併財務報表註釋的租賃。
127
銷售客户應收賬款
於2020年4月8日,吾等與多家金融機構訂立應收賬款融資安排及一項商業票據渠道以出售若干應收賬款,該融資安排將於2021年4月7日到期,除非雙方按其條款經雙方同意續期。這項安排使我們能夠以較低的成本獲得融資,並使我們的流動性來源多樣化。更多信息見附註 6--已審計合併財務報表附註的應收賬款。
關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨與大宗商品價格、交易對手信貸、利率和股票價格的不利變化相關的市場風險。風險管理委員會批准風險管理政策和目標 風險評估、控制和估值、交易對手信用批准以及風險暴露的監測和報告。 歷史上,風險管理委員會一直由Exelon首席執行官擔任主席,成員包括首席風險官、首席戰略官、首席商務官、首席財務官和星座首席執行官,並向Exelon董事會的財務和風險委員會報告風險管理活動的範圍。
商品價格風險
大宗商品價格風險與供需變化、燃料成本、市場流動性、天氣狀況、政府監管和環境政策以及其他因素引起的價格變動有關。
我們自有或簽約的電力供應超出了我們對客户的義務,將出售給批發市場。為降低由市場波動引起的大宗商品價格風險,我們與經批准的交易對手訂立非衍生工具合約及衍生工具合約,包括掉期、期貨、遠期及期權,以對衝預期風險。我們使用衍生工具作為經濟對衝,以減輕大宗商品價格波動的風險敞口。我們預計,我們的大部分經濟對衝將在2021年至2023年期間達成和解。
總體而言,遠期市場價格的上升和下降分別對我們自己和尚未對衝的合同發電頭寸產生積極和消極影響。我們的 套期保值計劃涉及對我們預期世代的大宗商品價格風險進行套期保值,通常是在三年 期間按費率計算。截至2021年9月30日,大西洋中部、中西部、紐約和可報告的ERCOT細分市場在2021年剩餘時間內的預期發電保值百分比為96%-99%。套期保值的預期發電量百分比是等值銷售額除以預期發電量。預期發電量是最能代表我們在能源市場上的大宗商品狀況的電量 基於模擬調度模型的自有或合同發電量,該模型對未來市場 條件做出假設,並根據電力、燃料、負荷跟蹤產品和選項的市場報價進行校準。等值銷售額代表所有 套期保值產品,包括經濟套期保值和某些非衍生品合同,包括我們向ComEd、PECO、BGE、Pepco、DPL和ACE的銷售,以滿足其零售負載。
我們的套期保值策略的一部分可以通過燃料產品來實現,這是基於假定的電力和燃料價格之間的相關性,而這種相關性通常會在市場上發生變化。市場價格風險敞口是指未對衝頭寸的價值發生變化的風險。根據2021年9月30日的市場狀況和對衝頭寸,與年平均全天候能源價格下降5美元相關的我們整個經濟對衝投資組合的預測 市場價格風險敞口對2021年來説並不重要。電價敏感度 是在保持所有其他價格輸入不變的情況下調整電價假設得出的。我們積極管理我們的投資組合,以緩解我們未對衝頭寸的市場價格風險敞口。實際結果可能會有所不同,具體取決於價格變化的具體時間和受價格變化影響的市場,以及我們投資組合的未來變化。有關其他資料,請參閲中期合併財務報表附註 的附註12-衍生金融工具。
燃料採購
我們通過長期和短期合同以及現貨市場採購天然氣。核燃料組件主要通過長期鈾濃縮供應合同、合同轉換服務、合同濃縮服務或兩者的組合以及合同燃料製造服務獲得。鈾精礦和某些核燃料服務的供應市場受到價格波動和供應限制的影響。供應市場狀況可能使我們的採購合同面臨信用風險,這與交易對手可能無法按合同價格交付合同商品或服務有關。從2021年到2025年,我們約60%的鈾濃縮需求 由三家供應商供應。如果這些或其他供應商不履行義務,我們 相信可以獲得替代鈾精礦,儘管與當前供應協議下的價格 相比,價格可能不太有利。這些交易對手的不履行可能會對我們的財務報表產生實質性的不利影響。
128
交易和非交易營銷活動
下表詳細介紹了我們的交易和非交易營銷活動,以滿足能源行業首席風險官委員會(CCRO)的建議披露。
下表詳細介紹了2018年12月31日至2021年9月30日期間,我們按市值計價的商品淨資產或淨負債狀況的變化情況。它指出了資產負債表金額變化背後的 驅動因素。此表包含立即記錄在收益中的按市值計價的活動 。此表不包括所有NPNS合約 ,也不區分自營交易活動。有關按市值計價的資產負債表分類的其他信息,請參閲中期合併財務報表附註12-衍生金融工具和經審計合併財務附註附註16- 衍生金融工具 截至9月30日記錄的能源合同淨資產(負債),2021年和截至12月31日、 2020和2019年。
(單位:百萬) | 按市值計價
能源合同淨資產 (負債) | |||
截止日期餘額 2018年12月31日(a) | $ | 548 | ||
2019年因運營而記錄的合同公允價值總變動 | (427 | ) | ||
重新分類為在結算時實現在運營結果中記錄的合同 | 226 | |||
已分配抵押品的變更 | 572 | |||
收到的期權淨溢價 | 29 | |||
期權溢價攤銷 | (22 | ) | ||
前期 付款和攤銷(b) | (58 | ) | ||
餘額 截至2019年12月31日(a) | $ | 868 | ||
2020年期間記錄的合同公允價值總變化 由於運營 | (203 | ) | ||
重新分類為在結算時實現在運營結果中記錄的合同 | 469 | |||
已分配抵押品的變更 | (513 | ) | ||
已支付的期權淨溢價 | 139 | |||
期權溢價攤銷 | (104 | ) | ||
前期 付款和攤銷(b) | 73 | |||
截至2020年12月31日的餘額 (a) | $ | 729 | ||
2021年期間記錄的合同公允價值總變化 運營結果 | 1,434 | |||
重新分類為在結算時實現在運營結果中記錄的合同 | (186 | ) | ||
已分配抵押品的變更 | (2,061 | ) | ||
已支付的期權淨溢價 | 186 | |||
期權溢價攤銷 | (45 | ) | ||
前期 付款和攤銷(b) | (107 | ) | ||
截至2021年9月30日的餘額 (a) | $ | (50 | ) | |
(a) | 金額顯示為淨值 支付給交易對手方和從交易對手方收到的抵押品。 |
(b) | 包括通過預付款或現金收入(不包括期權溢價)和相關攤銷獲得或出售的衍生品合約 。 |
129
公允價值
下表顯示了按市值計價的商品合約淨資產(負債)的到期日和公允價值來源。表 提供了兩條基本信息。首先,該表提供了用於確定按市值計價的總淨資產(負債)扣除已分配抵押品後的賬面價值的公允價值來源。其次,該表按年顯示了我們的商品合同淨資產(負債)扣除分配抵押品後的到期日,表明了這些按市值計價的金額將在何時結算併產生或需要現金。有關公允價值計量和公允價值層級的其他信息,請參閲附註18-經審計附註的金融資產和負債的公允價值 合併財務報表。
到期日在 | ||||||||||||||||||||||||||||
(單位:百萬) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026年和 超出 |
總公平 值 |
|||||||||||||||||||||
正常運營、商品衍生品 合同(A)(B): |
||||||||||||||||||||||||||||
主動報價(一級) | $ | 302 | $ | 578 | $ | 63 | $ | 53 | $ | 38 | $ | 23 | $ | 1,057 | ||||||||||||||
外部來源提供的價格(第 2級) | 17 | 737 | 40 | (40 | ) | — | — | 754 | ||||||||||||||||||||
基於模型或其他估值方法的價格 (第三級) | (565 | ) | (1,293 | ) | 39 | 8 | 5 | (55 | ) | (1,861 | ) | |||||||||||||||||
總計 | $ | (246 | ) | $ | 22 | $ | 142 | $ | 21 | $ | 43 | $ | (32 | ) | $ | (50 | ) |
(a) | 按市值計算的損益 記錄在業績中的其他經濟對衝和交易衍生品合約 運營 |
(b) | 金額顯示為截至2021年9月30日從交易對手支付/(收到)的抵押品 (並與按市值計價的資產和負債相抵銷) (16.45億美元)。 |
信用風險
如果執行衍生品工具的交易對手不履行義務,我們 將面臨與信用相關的損失。衍生工具合約在抵押品前的信用風險由報告日期的合約公允價值表示。有關信用風險的詳細討論,請參閲《中期合併財務報表附註》的 附註12-衍生金融工具。
下表提供了截至2021年9月30日我們所有衍生工具、正常購買和正常銷售協議以及應付賬款和應收賬款(扣除抵押品)的 和受主淨額結算協議約束的工具的信用風險信息。該表進一步描述了交易對手信用評級的風險敞口 ,並提供了有關單個交易對手信用風險集中度的指導,以及通過交易對手信用評級指示公司信用風險持續時間的指示 。下表中的數字不包括來自個人零售客户、鈾採購合同的信貸 風險敞口以及通過RTI、ICO和商品交易所( )的風險敞口,這些風險敞口將在下面討論。
截至2021年9月30日的評級(單位:百萬) | 總計 暴露 信貸之前 抵押品 |
信用 抵押品(a) |
網絡 暴露 |
數量 交易對手 大於10% 淨暴露量 |
淨曝光量 交易對手 大於10% 淨暴露量 | |||||||||||||
投資級 | $ | 701 | $ | 254 | $ | 447 | — | $ | — | |||||||||
非投資級 | 23 | 2 | 21 | — | — | |||||||||||||
無外部評級 | ||||||||||||||||||
內部評級-投資級 | 110 | 1 | 109 | — | — | |||||||||||||
內部評級-非投資 級 | 309 | 48 | 261 | — | — | |||||||||||||
總計 | $ | 1,143 | $ | 305 | $ | 838 | — | $ | — |
(a) | 截至2021年9月30日,信貸 我們從有信用風險的交易對手手中持有的抵押品包括1.88億美元的現金和1.17億美元的信用證。 |
130
信用風險成熟度 暴露 | ||||||||||||||||
截至2021年9月30日的評級(單位:百萬) | 少於 2年 |
2-5 年 |
暴露 大於 5年 |
總暴露劑量 信貸之前 抵押品 |
||||||||||||
投資級 | $ | 579 | $ | 69 | $ | 53 | $ | 701 | ||||||||
非投資級 | 23 | — | — | 23 | ||||||||||||
無外部評級 | ||||||||||||||||
內部評級-投資級 | 96 | 10 | 4 | 110 | ||||||||||||
內部評級-非投資級 級 | 251 | 49 | 9 | 309 | ||||||||||||
總計 | $ | 949 | $ | 128 | $ | 66 | $ | 1,143 |
按交易對手類型劃分的淨信用風險敞口 (單位:百萬) | 截至2021年9月30日 | |||
金融機構 | $ | 53 | ||
投資者所有的公用事業公司、營銷商、電力生產商 | 652 | |||
能源合作社和市政當局 | 62 | |||
其他 | 71 | |||
總計 | $ | 838 |
與信用風險相關的或有特徵
作為正常業務流程的一部分,我們經常就電力、天然氣和其他商品的買賣訂立實物或財務合同。根據合同和適用法律,如果我們被信用評級機構降級,特別是如果降級到低於投資級的水平,交易對手可能會試圖依賴這種降級作為要求充分保證未來業績的基礎。根據我們與交易對手的淨頭寸, 需求可能是發佈抵押品。在沒有明確商定的條款明確規定必須提供抵押品的情況下,所要求的抵押品將取決於需求時的事實和情況。 有關抵押品要求的其他信息,請參閲中期綜合財務報表附註的附註12-衍生金融工具 有關抵押品要求的附加信息,請參閲附註15-中期綜合財務報表附註的承諾和或有事項 有關支持現金抵押品的信用證的其他信息。
我們通過雙邊合同進行產出交易。 雙邊合同面臨信用風險,這關係到交易對手履行合同付款義務的能力 。任何未能從交易對手那裏收取這些款項的行為都可能對我們的財務報表產生實質性影響。當市場價格高於或低於合同價格水平時,我們被要求向買家提供抵押品;當市場價格低於 合同價格水平時,交易對手被要求向我們提供抵押品。要提供抵押品,我們依賴於獲得銀行信貸 設施,這是為抵押品要求提供資金的流動性來源。有關更多信息,請參閲《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》的《流動資金和資本資源--信用事項》。
RTO和ISO
我們參與了由PJM、ISO-NE、NYISO、CAISO、MISO、SPP、AESO、OIESO和ERCOT管理的所有或部分成熟的現貨能源批發市場。ERCOT不受FERC的監管,但在德克薩斯州執行的職能與RTO在FERC監管的市場中執行的職能類似。在這些地區,電力通過買賣雙方之間的雙邊協議進行交易,並在現貨能源市場上進行交易,由RTO或ISO根據需要進行管理。在沒有現貨能源市場的地區,電力僅通過雙邊協議進行買賣。 對於由RTO或ISO管理的現貨市場銷售,RTO或ISO維持由這些管理人制定並執行的財務保證政策。在某些情況下,RTO和ISO的信貸政策可能要求由其餘參與者分擔因一個成員在現貨能源市場交易中違約而造成的損失。主要交易對手的不履行或 不付款可能會對我們的財務報表造成重大不利影響。
131
交易所交易交易
我們在紐約商品交易所、洲際交易所、納斯達克、紐交所和紐交所(以下簡稱“交易所”)進行商品交易。交易所票據交換所充當每筆交易的交易對手。 交易所的交易必須遵守全面的抵押品和保證金要求。因此,交易所的交易有很大的抵押品,交易對手信用風險有限。
利率與外匯風險
我們 結合使用固定利率和可變利率債券來管理利率敞口。我們還可以利用利率掉期來管理我們的利率敞口。假設與未對衝的可變利率債務(不包括商業票據)和固定至浮動掉期相關的利率上升50個基點,將導致我們的截至2021年9月30日的9個月的税前收入,以及截至2020年12月31日的年度的税前收入減少200萬美元。為了管理與以美元以外的貨幣購買國際能源相關的外匯風險,我們使用外幣衍生品,這通常被指定為經濟 對衝。見中期附註的附註16-衍生金融工具 其他信息的合併財務報表。
股權價格風險
我們按照核管理委員會的要求維持信託基金,以資助其核電站退役的某些費用。截至2021年9月30日,我們的無損檢測資金按公允價值反映在合併資產負債表中。信託基金中的證券組合旨在提供用於為退役提供資金的回報 並補償我們因通貨膨脹而增加的退役成本;然而,信託基金中的股權證券 受到股票市場價格波動的影響,固定利率和固定收益證券的價值受到利率變化的影響。 我們積極監控信託基金的投資業績,並根據我們的NDT基金投資政策定期審查資產配置。假設利率上升25個基點,股價下跌10%,信託資產的公允價值將減少8.63億美元。此計算保持所有其他變量不變,並僅假設討論的利率和股票價格變化。有關當前資本和信貸市場狀況導致的股權價格風險的其他信息,請參閲“管理層的討論”和“財務狀況和經營結果分析”中的“流動性和資本資源”。
管理
離職後的執行幹事
下表和隨附的説明提供了截至2021年12月6日的信息,介紹了離職完成後預計將擔任我們的執行官員的人員。我們的一些執行幹事目前是Exelon的執行幹事,但在離職完成後將不再擔任Exelon的這類職位。
名字 |
年齡 | 使用星座定位 | ||
約瑟夫·多明格斯 | 56 | 總裁與首席執行官 | ||
Daniel·埃格斯 | 46 | 常務副總裁兼首席財務官 | ||
凱瑟琳·巴倫 | 51 | 常務副總裁兼首席戰略官 | ||
布萊恩·漢森 | 56 | 常務副總裁和首席代官 | ||
Mike·克勒 | 54 | 常務副總裁兼行政總監 | ||
詹姆斯·麥克休 | 50 | 常務副總裁兼首席商務官 | ||
大衞·達迪斯 | 49 | 常務副祕書長總裁和總法律顧問 |
約瑟夫·多明格斯。多明格斯先生在能源行業擁有20多年的經驗 ,自2018年以來擔任ComEd首席執行官,這是一家Exelon公司,為伊利諾伊州400多萬住宅和商業客户提供服務。在擔任該職位之前,多明格斯先生於2012年至2018年擔任Exelon負責政府和監管事務及公共政策的執行副總裁總裁,領導聯邦、州和地區政府、監管和公共政策戰略的制定和實施。
Daniel 埃格斯。Eggers先生是一位經驗豐富的金融行業專業人士,自2018年以來一直擔任Exelon公司融資高級副總裁總裁,負責Exelon的投資者關係、財務、公司規劃、公司財務運營和保險管理。2016年至2018年,埃格斯先生擔任Exelon的投資者關係部高級副總裁 ,擔任Exelon機構投資者和賣方分析師的主要聯絡人。在加入Exelon之前, 埃格斯先生在瑞士信貸工作了18年,擔任過各種職位,包括投資銀行部門董事的管理 。他也是股票研究部門的成員,負責監管公用事業、綜合電力和獨立發電商股票,並擔任美國能源研究部門的聯席主管,負責電力部門以及風能和碳政策的宏觀報道。
凱瑟琳·巴倫。巴倫女士負責公司戰略、公共政策、可持續發展、公司發展、溝通、公司關係和慈善事業的管理。Barrón女士於2010年加入Exelon,擔任過多個職位,最近的職務是自2018年起擔任Exelon政府和監管事務執行副總裁總裁,領導聯邦、州和地區政府、監管和公共政策戰略的制定和實施,並管理第 代運營的每個地區市場的批發市場設計倡導。在加入Exelon之前,她在聯邦能源管理委員會擔任副總法律顧問,在那裏她就委員會所有方面的職責向委員會提供建議,並在國會、政府機構和行業團體面前代表委員會。
布萊恩·漢森。Hanson先生在核電行業擁有30多年的先進經驗,負責公司發電機隊的安全、高效和可靠運營。在擔任現任職務之前,漢森先生曾於2015年至2020年擔任世代核電船隊的首席核電官總裁,負責確保世代核電船隊保持高水平的性能和安全。在2006年開始的Exelon任職期間,Hanson先生還擔任過核能首席運營官、中西部運營部高級副總裁總裁、佈雷德伍德發電廠現場副總裁和克林頓電站現場副總裁。
Mike·克勒。凱勒先生負責公司的技術、技術平臺、網絡安全、供應、房地產和設施、運輸和實體安全業務。在此之前,他於2016年至2021年擔任Exelon的高級副總裁和首席信息和首席數字官,負責信息技術和數字戰略的戰略方向,包括資源和技術創新 ,並確保有效和安全地交付和支持技術系統。在加入Exelon之前,他曾擔任EMC專業服務部的總裁 ,負責管理其全球服務部廣泛的專業服務、實踐和交付組合以及市場執行,以最大限度地從客户對EMC技術的投資中獲益。Koehler先生是CoreSite Realty Corporation的董事會成員,CoreSite Realty Corporation自2010年以來在美國一些最大的市場擁有、收購、建設和運營數據中心。
詹姆斯·麥克休。McHugh先生在能源行業擁有超過25年的經驗 ,自2018年以來一直領導公司競爭激烈的零售和大宗商品業務。他曾於2016年至2018年擔任批發交易部門的高級副總裁,負責本公司的發電、負荷、交易和合同資產的批發交易和投資組合管理。自2004年加入Exelon以來,McHugh先生在該組織中擔任過各種職責日益增加的職位,包括投資組合管理和戰略部門的高級副總裁、中西部和大西洋中部地區交易部門的高級副總裁以及投資組合管理部門的董事。
大衞·達迪斯。Dardis先生是一位資深的能源行業律師,在代表投資者所有的電力和天然氣公用事業、有競爭力的零售供應商和商業發電公司方面擁有近20年的經驗。他自2020年起擔任世代法律總顧問,並曾在2016至2020年間擔任Exelon競爭性零售和大宗商品業務的總法律顧問,負責管理法律事務,並負責監督批發和零售合規項目。Dardis先生於2007年加入Exelon,並擔任過各種領導職務,領導大型法律團隊並就關鍵問題向高級管理層提供建議。在此之前,Dardis先生是聯邦能源管理委員會主席Joseph Kelliher的法律顧問,他在那裏就東部互聯中有組織的電力市場、2005年能源政策法案的實施以及該機構執法計劃的制定提供建議。
分立後的董事會
儘管我們尚未最終確定分離後公司董事會的完整預期 組成,但我們預計截至分配之日,以下人員將在 董事會任職。除Joseph Dominquez外,其他每個人目前都是Exelon董事會成員,預計將於分配之日辭職。Robert Lawless預計將擔任 董事會主席。
名字 |
年齡 | 根據納斯達克規則獨立 | ||
約瑟夫·多明格斯 | 56 | 不是 | ||
伊夫·德·巴爾曼 | 75 | 是 | ||
勞裏·布拉斯 | 64 | 是 | ||
羅伯特·勞利斯 | 75 | 是 | ||
約翰·理查森 | 61 | 是 |
伊夫·德·巴爾曼。德·巴爾曼自2012年以來一直擔任Exelon董事會成員。他在企業融資方面擁有豐富的經驗,包括 衍生品和資本市場,以及在2012年星座能源集團與Exelon合併之前擔任星座能源集團前董事的行業經驗。他在戰略規劃、薪酬、治理和投資者洞察方面的深厚知識將為公司董事會帶來重大價值。De Balman先生目前是Bridge Growth Partners的執行合夥人,這是一家專注於技術和金融服務公司的私募股權公司,並曾在2002至2012年間擔任私募股權投資公司Bregal Investments LP的聯席主席。他目前也是虛擬原型軟件公司ESI Group的董事會成員。
勞裏·布拉斯。Brlas女士自2018年以來一直在Exelon董事會任職。她在全球資本密集型公司擔任高管的豐富經驗,以及在自然資源行業的運營和財務經驗,以及她在財務和治理事務方面的背景將為公司董事會帶來寶貴的見解,因此她擁有成熟的領導能力。布拉斯女士於2013年至2016年擔任全球礦業公司紐蒙特礦業公司執行副總裁總裁兼首席財務官。在此之前,她在2006年至2013年期間擔任過多個高級職位,最終在專門從事鐵礦石開採、選礦和球團加工的克利夫蘭-克里夫斯公司擔任全球運營部門執行副總裁總裁和總裁。Brlas 女士目前在Albemarle Corporation(自2017年以來)、圖形包裝控股公司(自2019年以來) 和Autoliv,Inc.(自2020年以來)的董事會任職。她之前曾在CalPinCorporation(2016至2018)和Perrigo Company plc(2003至2019)擔任董事會成員。
羅伯特·無法無天。自2012年以來,勞利斯一直在Exelon董事會任職。他擁有深厚的行政領導力、戰略規劃和公司治理經驗,並在2012年星座能源集團與Exelon合併之前擔任星座能源集團前董事的行業經驗,並將為公司董事會提供關於治理和其他上市公司問題的批判性觀點。Lawless先生在全球食品製造公司麥考密克公司三十多年的職業生涯中擔任過多個高級職位,包括1996年至2006年擔任總裁,1997年至2008年擔任首席執行官,以及從1997年至2009年擔任董事長。
海軍上將約翰·理查森。理查森海軍上將 自2019年以來一直擔任Exelon董事會成員。他領導美國海軍的經驗以及他在核監督方面的專業知識和卓越的運作能力將為我們的委員會帶來寶貴的知識。理查森海軍上將在他37年的美國海軍生涯中擔任過各種高級職位,包括2015年至2019年擔任海軍作戰部長、海軍反應堆司令董事、美國潛艇部隊司令以及美國聯合部隊司令部戰略與政策部門的董事。他目前擔任波音公司(自2019年以來)和BWX Technologies,Inc.(自2020年以來)的董事 。理查森海軍上將目前還擔任星火認知 政府系統公司和新美國安全中心的董事成員,前者是一家為能源、國防和金融等多個行業開發人工智能解決方案的公司,後者是一家專注於國家安全(包括能源和地緣政治問題)的兩黨智庫。
我們目前正在評估其他 名公司董事會候選人,預計截至分配日期,董事會將由9名成員組成,其中8名成員將符合適用的美國證券交易委員會和商城規則的獨立性要求。關於每一名額外成員的簡歷信息將包括在對本信息聲明的修正案中,或者,如果在本信息聲明生效後,將包括在表格8-K的當前報告中。
我們的公司治理
我們的公司治理將以一種我們認為將使我們的利益與股東的利益保持一致的方式進行構建。
分離後,我們預計我們的公司治理將包括以下顯著特徵:
董事會多樣性。我們的公司治理委員會負責每年與董事會一起審查整個董事會所需的適當特徵、技能和經驗 。在評價和推薦候選人(新候選人和現任成員)是否適合當選時,將考慮下列因素:
· | 個人和專業操守、道德和價值觀; |
· | 具有企業管理經驗,例如擔任上市公司的高管或前高管; |
132
· | 在另一家上市公司擔任董事會成員或高管的經驗; |
· | 有較強的財務經驗; |
· | 在與我們業務有關的實質性事務方面的專業知識和經驗; |
· | 背景和視角的多樣性,包括年齡、性別、種族、居住地和專業經驗; |
· | 具有與我們的商業行業和相關社會政策相關的經驗;以及 |
· | 在我們的業務運營領域具有相關學術專業知識或其他熟練程度。 |
目前,我們的董事會在整個董事會的背景下對每個人進行評估,目的是組建一個能夠最大限度地提高 業務成功並通過利用其在這些不同領域的多樣化經驗進行合理判斷來代表股東利益的集團。
分立後董事會的組成
分離完成後,我們修訂的 和重述的公司章程以及修訂和重述的章程將規定我們的董事會可由不少於 名至不超過15名董事組成。我們董事會的董事人數將完全由我們的董事會確定,受我們修訂和重述的公司章程以及 章程所允許的最低和最高人數的限制。我們預計我們的董事會最初將由9名成員組成,其中8名我們預計將有資格根據納斯達克股票市場規則 。市場規則”).
董事選舉將不進行累計投票,董事將通過在無競爭選舉中獲得多數票和在任何董事選舉中獲得多數票而當選。
董事會各委員會
分離後,我們的董事會將有四個常設委員會,一個審計委員會,一個薪酬和領導力發展委員會,一個公司治理委員會, 和一個核監督委員會,每個委員會的組成和職責如下所述。審計委員會、薪酬和領導力發展委員會以及公司治理委員會的成員將滿足 美國證券交易委員會的適用獨立性標準和《市場規則》規則和規定的過渡期。每個這樣的常設委員會的章程將在我們的網站上公佈,與分離有關。本公司董事會亦可不時成立其認為必要或適宜的任何其他委員會。委員會成員可能會根據我們董事會的酌情決定權而改變。
審計委員會
分離完成後,我們預計我們的 審計委員會將至少由三名成員組成。成員和主席預計將在分發後不久任命。它將根據董事會通過的書面章程發揮作用。審計委員會的職責包括,除其他事項外:
· | 協助董事會監督和審查公司財務報表的質量和完整性以及財務報告的內部控制 |
· | 任命、保留和監督獨立審計師,並評估其資格、業績、獨立性和費用。 |
· | 監督公司的內部審計職能 |
· | 審查公司評估和管理企業風險所依據的流程 |
· | 監督公司遵守《商業行為準則》的情況,以及收到和迴應有關會計、內部控制、道德或審計事項的投訴的流程。 |
我們審計委員會的職責將在我們的審計委員會章程中得到更全面的説明。我們的董事會預計將確定委員會的每位成員 滿足市場規則和美國證券交易委員會對審計委員會的適用獨立性和其他要求,並且至少有一人符合適用美國證券交易委員會規則和法規所定義的“審計委員會財務專家”的資格。Laurie Brlas預計將擔任審計委員會成員,並將擔任“審計委員會財務專家”, 是獨立的,根據適用的美國證券交易委員會規則和法規的定義。
133
薪酬和領導力發展委員會
分離完成後,我們預計我們的薪酬和領導力發展委員會將至少由三名成員組成。成員和主席預計將在分發後不久 任命。它將根據董事會通過的書面章程發揮作用。薪酬和領導力發展委員會的職責包括:
· | 協助董事會制定CEO的績效標準、評估和薪酬 |
· | 批准CEO以外的高級管理人員的薪酬計劃設計 |
· | 監督和審查高管角色的領導力和繼任信息 |
· | 保留委員會的獨立薪酬顧問 |
· | 審查薪酬討論和分析,併為委託書準備薪酬委員會報告 |
薪酬和領導力發展委員會的職責及其考慮和確定高管薪酬的程序將在我們的薪酬和領導力發展委員會章程中更全面地説明 。預計我們的董事會將確定委員會的每個成員滿足市場規則、美國證券交易委員會和美國國税局薪酬委員會 成員適用的獨立性和其他要求。
企業管治委員會
分離完成後,我們預計我們的公司治理委員會將至少由三名成員組成。成員和主席預計將在分發後不久 任命。它將根據董事會通過的書面章程發揮作用。公司治理委員會的職責包括,除其他事項外:
· | 確定並推薦合格的候選人供董事會和股東選舉,並監督董事會和委員會的結構和薪酬 |
· | 建議公司治理準則,並就公司治理問題提供建議,包括為董事會、其委員會、董事和首席執行官提供評估流程 |
· | 監督公司的環境戰略,包括氣候變化和可持續性政策 |
· | 審查公司的董事薪酬計劃,並保留獨立的薪酬顧問 |
· | 有權保留一家獨立的搜索公司來確定董事的候選人 |
我們公司治理委員會的職責以及確定和評估董事被提名人(包括股東推薦的被提名人)的流程將在我們的公司治理委員會章程中得到更全面的 描述。預計我們的董事會將確定委員會的每個成員滿足市場規則和美國證券交易委員會針對公司治理委員會成員的適用獨立性和其他要求 。
核監督委員會
在分離完成後,我們預計 將成立一個核監督委員會,成員和主席將在分配後不久任命。它將根據董事會通過的書面章程 運作。核監督委員會的職責將包括,除其他外:
· | 監督公司核電設施的安全可靠運行,主要側重於核安全 |
· | 監督公司核電設施的管理和運營,以及核電站運營的整體組織效力 |
· | 監督政策和程序的遵守情況,以管理和減輕與公司核電資產的安全和完整性相關的風險 |
· | 審查與核電設施有關的環境、健康和安全問題 |
我們的核監督委員會的職責,預計將與Exelon的發電監督委員會的職責基本相同,將在我們的核監督委員會章程中更詳細地 描述。
董事獨立自主
我們預計,董事會將根據公司治理委員會的建議,正式決定分離後董事的獨立性。我們預計大多數董事將是獨立的,我們的董事會將確定以下董事是獨立的:Brlas 女士以及de Balmann先生、Lawless和Richardson。我們預計我們的董事會將每年根據公司治理委員會的審查決定董事的獨立性。在確定董事是否獨立時,我們希望董事會確定每個董事是否符合市場規則中規定的獨立客觀標準。
獨立董事會議
我們預計我們的獨立董事將在執行會議期間定期開會。
出席股東周年大會
雖然我們預計不會有關於董事會成員出席我們年度股東大會的正式政策 ,但我們將鼓勵董事出席 ,並預計至少有大多數董事將出席年度會議。
134
股東溝通
我們預計我們的董事會將通過一項政策,允許股東和其他相關方直接與董事會、我們董事會的任何委員會或任何個人董事進行溝通。
風險監督
我們的董事會將依靠其每個委員會來幫助監督與這些委員會履行的職能相關的風險管理責任。我們的審計委員會 將定期與管理層討論我們的主要財務風險敞口以及管理層為監測和控制此類敞口而採取的步驟,包括我們的風險評估和風險管理政策。我們的薪酬和領導力發展委員會將 幫助董事會確定我們面臨的薪酬計劃和做法可能帶來的任何風險。我們的公司治理委員會將監督與我們的政策相關的風險,並協助董事會和管理層促進 鼓勵穩健治理實踐和監督的組織文化。我們的核監督委員會將協助董事會監督政策和程序的遵守情況,以管理和減輕與發電資產的安全和完整性相關的風險。這些 委員會將被要求定期向董事會報告其行動和任何建議,包括協助董事會履行其全面風險監督職能的建議 。
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
我們預計我們的薪酬和領導力發展委員會的任何成員在任何時候都不會是我們的官員或員工,或與我們有任何關係, 根據S-K法規第404項要求披露的類型。我們還預計,我們的任何高管都不會在任何時候擔任董事會、薪酬委員會或其他董事會委員會的成員,履行任何有一名或多名高管擔任我們董事或我們薪酬和領導力發展委員會成員的實體的同等職能 。
《行為準則》和《道德規範》
在分離完成之前,我們的 董事會將通過一項行為和道德準則(“道德守則“)這將適用於我們的所有董事、 管理人員和員工,包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和執行類似職能的人員。道德守則將根據書面要求提供給我們的公司祕書或在我們的網站上 ,我們目前打算在離職完成後提供。如果我們修改或批准對適用於我們高管的《道德守則》條款 的任何豁免,我們將根據適用法律的要求,在我們的網站上公開披露此類修訂或豁免。通過引用或其他方式,我們網站上包含的或可從我們網站訪問的信息不是本信息聲明的一部分。
高管和董事薪酬
薪酬問題的探討與分析
本公司目前為Exelon Corporation的全資附屬公司 (在分拆前,後者將擁有Generate及其附屬公司),其薪酬委員會尚未成立 。所有關於2020年世代及其子公司任命的高管薪酬的決定都是由Exelon董事會的薪酬和領導力發展委員會(在本節中稱為“Exelon 薪酬委員會如果高管之前擔任過Exelon的高管,或由Exelon管理層以其他方式擔任高管。 分配後,公司高管的薪酬方案、政策和做法將 經公司董事會薪酬委員會(公司薪酬委員會”).
在此薪酬討論和 分析及以下高管薪酬表格中,被稱為“指定高管”的個人(“近地天體“) 以2020年的薪酬計算,世代及其子公司的首席執行官、首席財務官以及三位薪酬最高的高管。本節中討論的薪酬是指 傳統的Exelon薪酬計劃。
根據2020年的薪酬被確定為我們的NEOS的個人如下所列。該信息反映了我們在Exelon任職期間的職位和薪酬,並不反映未來可能被我們確認為近地天體的個人。
135
克里斯托弗·克雷恩(a) | 總裁兼首席執行官, Exelon |
肯尼斯·W·科爾紐(a) | (前)總裁兼首席執行官, 一代 |
布萊恩·賴特 | 高級副總裁兼首席財務官, 一代 |
邁克爾·帕西里奧(b) | (前)執行副總裁兼首席執行官 一代運營官 |
布萊恩·漢森(c) | 世代首席代官常務副總裁 世代 |
詹姆斯·麥克休 | 星座業務部門首席執行官 |
(a) | 克蘭先生被任命為第 代首席執行官,自2020年10月21日起生效。Cornew先生於2021年3月31日離職,擔任Exelon公司高級執行副總裁總裁兼首席商務官;總裁先生於2021年3月31日離職,擔任世代公司首席執行官。 |
(b) | Pacilio先生一直擔任世代執行副總裁總裁和首席運營官,直至2021年1月15日退休。 |
(c) | Hanson先生一直擔任高級副總裁一代、總裁和首席核電官的頭銜,直到他晉升為首席核電官 副總裁,自2020年9月9日起生效。 |
所有近地天體的薪酬結構都與Exelon的高管部分相似,部分基於Exelon的總體目標以及GENERATION及其子公司的目標。 公司近地天體將參與旨在使其利益與公司客户和其他利益相關者保持一致的薪酬計劃。
Pacilio先生於2021年1月15日離職,而Cornew先生於2021年3月31日離職。有關他們離職的更多詳細信息包含在如下所示的終止合同 表中。
對於首席執行官和近地天體來説,他們薪酬的很大一部分 與實現短期和長期財務和運營目標掛鈎,以Exelon股權的形式支付,除工資外的所有組成部分都是“有風險的”。
首席執行官
|
所有近地天體 | |||
基本工資 | 9.1% | 基本工資 | 22.5% | |
年度獎勵計劃(AIP) | 13.2% | 年度獎勵計劃(AIP) | 17.9% | |
長期激勵計劃(LTIP) | 77.6% | 長期激勵計劃(LTIP) | 59.6% | |
按風險支付(AIP + LTIP) |
90.9% |
按風險支付(AIP + LTIP) |
77.5% |
高管薪酬計劃理念和目標
我們高管薪酬計劃的目標是通過實現支持戰略業務目標的目標來留住和獎勵那些創造長期價值的領導者。直接薪酬總額的每個元素都基於市場數據、高管的能力和技能、職責範圍、 經驗和績效、留任、繼任規劃和企業的組織結構。
2020年薪酬計劃結構
2020年薪酬方案彙總如下。 主要薪酬要素包括固定和可變組件。
136
支付 元件 | 表格 | 股東 對準 |
薪金 | 現金 | a)已修復 具有競爭力的市場水平的收入吸引並留住頂尖人才。 |
年度激勵計劃 (“AIP”)
|
現金 | b)激勵高管實現關鍵年度財務 以及反映對卓越運營和支持客户和社區承諾的運營目標 |
長期
激勵 (“LTIP”)
|
性能
股份 (LTIP的67%) |
c) 推動高管關注長期目標,支持公用事業增長、財務業績和 資本管理 d)獎勵相對實現財務目標和股價的獎勵 與公用事業同行相比(“UTY”)超過三年 e)通過上限使高管與股東的利益保持一致 如果前36個月期間絕對TLR為負,則支付 |
受限 庫存 (LTIP的33%) | F)平衡LTI投資組合,為高管提供具有市場競爭力的基於時間的獎勵。 |
2020年基本工資
2020年的基本工資是由克雷恩和科爾紐先生的Exelon薪酬委員會確定的。Exelon薪酬委員會還確定了Hanson先生在2020年9月晉升後的基本工資。在評估是否進行任何調整時,Exelon薪酬委員會會考慮 多個因素,包括年度績效審查結果、由Exelon薪酬委員會的獨立薪酬顧問提供的高管薪酬年度市場評估結果、留住有經驗高管的必要性、個人績效、責任範圍、領導技能和價值觀、當前薪酬、內部公平以及遺留問題。
剩餘的Generation和 子公司近地天體的基本工資由Exelon首席執行官制定。基本工資可以(1)作為年度績效評估的一部分進行調整,或(2)根據晉升或工作範圍的重大變化進行調整。Exelon首席執行官在考慮進行績效評估時,除了考慮以下 因素外,還會考慮年度市場評估的結果:個人業績、職責範圍、領導技能和價值觀、當前薪酬、 內部股權和遺留問題。
2020年1月,作為年度績效審查的一部分,Exelon薪酬委員會根據獨立薪酬諮詢公司Meridian Compensation Partners,LLC進行的年度市場評估 ,建議將Crane先生的基本工資保持不變。與此同時,Exelon薪酬委員會批准將Cornew先生的基本工資增加2.5%。對於Neo,克萊恩批准將基本工資提高2.5%。優點 加薪自2020年3月1日起生效。
2020年9月,漢森先生晉升為執行副總裁總裁兼首席代官,其直接薪酬總額也相應增加。
2020年度激勵計劃(AIP)概述和目標設定
AIP指標與業務目標和戰略重點領域相關聯。目標設定流程採用多層方法和分析,融合了客觀和主觀的業務考慮以及其他分析方法,以確保目標足夠嚴格。這些考慮因素包括:
近代史-目標通常反映最近過去的結果的邏輯進程
相對業績-績效評估 對照相關的Generate集團及其子公司的同行
戰略抱負-近期和中期目標 遵循與長期願望一致的趨勢線
股東期望-目標與外部傳達的財務指導和股東期望保持一致
137
可持續共享-贏得的獎勵反映了股東和參與者之間利益分享的平衡程度
為每個近地天體確定2020個AIP獎的過程如下:
1) | 設置AIP目標-表示為基本工資的百分比 。Crane先生的年度激勵目標為145%,其他近地天體的年度激勵目標為50%-100%。 |
2) | 確定績效因素-基於各種財務和運營指標。 |
3) | 確定個人績效乘數(IPM) -IPM衡量個人績效,範圍從50%到110%(目標為100%)。 克雷恩、科爾紐和漢森先生沒有資格獲得IPM。對於其他近地天體,Crane先生批准的IPMS 最高可達110%。 |
4) | 應用最終乘數-將目標 獎勵乘以績效係數,然後將結果乘以IPM。獎勵的範圍可以是目標的0%到200%(目標為100%)。 |
下表詳細説明瞭2020年的門檻、目標和區別,即最高績效目標,以及AIP取得的成果。Exelon薪酬委員會 選擇了以下績效指標,因為它們與長期業務戰略一致。
Crane、Cornew和Hanson先生(Hanson先生,僅限2020年9月9日至12月31日):
2020年目標 | 閥值 | 目標 | 傑出的 | 2020年實際 結果 | 未調整 作為 目標的 % | 加權 性能 | ||||||||||||||||||
Exelon調整後(非GAAP) 營業每股收益1* | $ | 2.97 | $3.19 - $3.22 | $ | 3.57 | $ | 3.08 | 75.00 | % | 52.5 | % | |||||||||||||
彩娣 | 92 | 85 | 80 | 80 | 200.00 | % | 15.0 | % | ||||||||||||||||
賽菲 | 0.82 | 0.69 | 0.56 | 0.59 | 176.92 | % | 13.27 | % | ||||||||||||||||
快速容量係數 | 91.954 | % | 93.954 | % | 95.847 | % | 94.381 | % | 122.56 | % | 9.19 | % | ||||||||||||
派遣比賽 | 94.8 | % | 97.4 | % | 99.4 | % | 98.4 | % | 150.00 | % | 11.25 | % | ||||||||||||
支出: | 101.21 | % |
漢森先生(2020年1月1日至9月8日):
2020年目標 | 閥值 | 目標 | 傑出的 | 2020年實際 結果 | 未調整 作為 目標的 % | 加權 性能 | ||||||||||||||||||
Exelon調整後(非GAAP) 營業每股收益1* | $ | 2.97 | $3.19 - $3.22 | $ | 3.57 | $ | 3.08 | 75.00 | % | 37.5 | % | |||||||||||||
一代運營網絡 收入(百萬美元)* | $ | 1,124.0 | $ | 1,208.6 | $ | 1,353.6 | $ | 1,410.3 | 200.00 | % | 50.00 | % | ||||||||||||
快速容量係數% | 91.954 | % | 93.954 | % | 95.847 | % | 94.381 | % | 122.56 | % | 30.64 | % | ||||||||||||
支出: | 118.14 | % |
Wright先生
2020年目標 | 閥值 | 目標 | 傑出的 | 2020年實際 結果 | 未調整 作為 目標的 % | 衝浪板 限制器 應用程序 | ||||||||||||||||||
核電、電力和星座KPI的平均值 | 50 | % | 100 | % | 200 | % | 131.86 | % | 131.86 | % | 是 | |||||||||||||
支出: | 130.00 | % |
138
帕西利奧先生
2020年目標 | 閥值 | 目標 | 傑出的 | 2020年實際 結果 | 未調整 作為 目標的 % | 加權 性能 | ||||||||||||||||||
Exelon調整後(非GAAP)運營每股收益1* | $ | 2.97 | $3.19 - $3.22 | $ | 3.57 | $ | 3.08 | 75.00 | % | 37.5 | % | |||||||||||||
一代運營淨利潤(百萬美元)* | $ | 1,124.0 | $ | 1,208.6 | $ | 1,353.6 | $ | 1,410.3 | 200.00 | % | 50.00 | % | ||||||||||||
核電和電力關鍵績效指標平均值 | 50 | % | 100 | % | 200 | % | 141.1 | % | 141.1 | % | 35.3 | % | ||||||||||||
支出: | 122.78 | % |
麥克休先生
2020年目標 | 閥值 | 目標 | 傑出的 | 2020年實際 結果 | 未調整 作為 目標的 % | 加權 性能 | ||||||||||||||||||
Exelon調整後(非GAAP)運營每股收益1* | $ | 2.97 | $3.19 - $3.22 | $ | 3.57 | $ | 3.08 | 75.00 | % | 37.5 | % | |||||||||||||
一代運營淨利潤(百萬美元)* | $ | 1,124.0 | $ | 1,208.6 | $ | 1,353.6 | $ | 1,410.3 | 200.00 | % | 50.0 | % | ||||||||||||
星座調整息税前利潤* | $ | 5,987.2 | $ | 6,507.8 | $ | 7,288.8 | $ | 6,437.4 | 93.24 | % | 23.3 | % | ||||||||||||
支出: | 110.81 | % |
(1) | Exelon的2020年調整後每股收益為3.22美元。然而,為了確定Exelon高管2020年的AIP支出,使用了3.08美元,這不包括股權投資0.14美元未實現收益的影響。 |
* | Exelon根據美國公認的會計原則(GAAP)報告其財務結果,並以某些非GAAP財務指標作為其報告的補充,包括調整後的(非GAAP)每股營業收益、盈利ROE、和FFO/債務,以加強投資者對Exelon 業績的瞭解。我們計算調整後(非GAAP)營業收益和營業淨資產收益率的方法可能無法與其他公司的陳述進行比較。 |
調整後(非公認會計準則)每股營業收益不包括 某些成本、費用、損益和其他特定項目,包括經濟對衝活動按市值計價的調整、核退役信託基金投資的未實現損益、與工廠退役和資產剝離相關的某些成本、與成本管理計劃相關的成本以及下表所列的其他項目,以調整調整後(非GAAP)的GAAP收益的營業收益,這是最直接的GAAP衡量標準。管理層使用調整後的(非公認會計準則)營業收益作為主要指標之一,以評估業績、分配資源、設定激勵性薪酬目標和計劃以及 預測未來期間。我們認為,這一措施增強了投資者對期間財務業績的整體瞭解 ,並通過排除管理層認為與業務持續運營不直接相關的項目,提供了Exelon基準經營業績的指示。
下表將報告的GAAP每股收益 與2020年調整後的(非GAAP)每股營業收益進行核對(由於四捨五入,金額可能不會增加)。
2020 GAAP每股收益(虧損) | 2.01 | |||
調整: | ||||
經濟套期保值活動按市值計價的影響 | (0.22 | ) | ||
與核退役信託(NDT)基金有關的未實現收益 | (0.26 | ) | ||
資產減值 | 0.41 | |||
工廠退役和資產剝離 | 0.74 |
139
成本管理計劃 | 0.05 | |||
環境負債的變化 | 0.02 | |||
新冠肺炎的直接成本 | 0.05 | |||
延期起訴協議付款 | 0.20 | |||
資產報廢債務 | 0.05 | |||
所得税相關調整 | 0.07 | |||
非控制性權益 | 0.11 | |||
2020調整後(非公認會計準則)每股營業收益(虧損) | 3.22 |
賺取的淨資產收益率按經調整(非公認會計原則) 營運收益計算,反映公用事業業務(電力分銷、燃氣分銷、輸電)的所有業務, 除以全年平均股東權益。管理層使用運營淨資產收益率作為衡量公司公用事業業務實際業績的指標。
FFO/債務是一種覆蓋率,將運營資金 與總債務進行比較,是信用評級機構在確定Exelon信用評級時分析的關鍵比率。 投資評級至關重要,因為它可以提高參與商業商業機會的能力,降低抵押品 要求,創造可靠且具有成本效益的資本市場準入,並增加業務和財務靈活性。該比率 是按照標準普爾當前的方法計算的。與FFO最直接可比的GAAP指標是來自運營的GAAP現金流 ,與債務最直接可比的GAAP指標是長期債務加短期借款。管理層使用FFO/債務 通過衡量公司使用運營現金償還債務的能力來評估財務風險。我們相信該措施 增強了投資者對Exelon運營公司信譽度的全面瞭解。
由於一些預測的非GAAP衡量標準具有前瞻性 ,目前可能沒有將預測調整(非GAAP)衡量標準與最直接可比較的GAAP衡量標準進行調整的信息;因此,管理層無法對這些衡量標準進行調整。
下表顯示了公式的應用方式和實際獎勵金額。Exelon薪酬委員會運用否定裁量權,將賴特的薪酬限制在目標的130%。
近地天體 | Aip
| Aip
| 公式化 | 個人
性能 乘數 (IPP) | 實際
| |||||||||||||||
吊車 | 145 | % | 1,874,850 | 101.21 | % | 100 | % | 1,897,536 | ||||||||||||
科爾紐 | 100 | % | 951,541 | 101.21 | % | 100 | % | 963,055 | ||||||||||||
賴特 | 50 | % | 226,504 | 130.00 | % | 105 | % | 309,178 | ||||||||||||
帕西利奧 | 85 | % | 742,050 | 122.78 | % | 110 | % | 1,002,198 | ||||||||||||
漢森 | 80 | % | 560,000 | 101.21 | % | 100 | % | 594,728 | ||||||||||||
麥克休 | 80 | % | 525,600 | 110.81 | % | 105 | % | 611,538 |
Hanson先生的AIP獎是根據他在2020年9月晉升前的績效目標(績效係數為118.14%)和晉升後的績效目標(101.21%)按比例分配的。
長期激勵計劃(LTIP)概述和目標設定流程
Exelon薪酬委員會每年在1月或2月的會議上授予長期股權激勵獎勵。當確定總的目標股權激勵獎勵時, 價值被分配給RSU(33%)和績效份額(67%)。
140
限制性股票單位(“RSU“)。{br]授予近地天體的RSU在三年期間按比例授予。RSU收到股息等價物,這些股息等價物作為額外RSU進行再投資 ,並遵守與相關RSU相同的歸屬條件。RSU不受任何性能指標的影響。
業績份額。2020年1月授予近地天體的業績股票 是根據截至2022年12月31日的三年期間取得的業績賺取的。以下列出了2020-2022年度業績股票獎勵所依據的業績指標。這些業績指標與2018-2020年和2019-2021年業績週期授予的業績股票所依據的業績指標相同。
績效 共享指標: | 為什麼它很重要? | |
公用事業 淨資產收益率*(33.3%)
平均 按年終費率基數加權的公用事業ROE。淨資產收益率採用調整後(非GAAP) 營業收益計算,反映公用事業業務(配電、燃氣配送、輸電)的所有業務線,除以全年平均股東權益 。
| 衡量公用事業企業創造的價值。 與我們的戰略保持一致,即投資於我們可以獲得適當回報的公用事業。 | |
公用事業淨收益(33.3%)
合計 公用事業調整(非GAAP)營業收益,包括Exelon Hold-co淨營業收入 (虧損)
| ||
Exelon FFO/債務*(33.4%)
運營資金 與總債務的比率。這一比率是按照S目前的 方法計算的。管理層使用FFO/債務通過衡量使用運營現金償還債務的能力來評估財務風險
|
* 請參閲第130頁上的非GAAP指標的定義
設定績效份額目標。績效 份額目標是根據外部承諾和/或概率建模設置的。公用事業淨資產收益率和公用事業淨收入指標的績效範圍基於以下實現概率級別:閾值為95%,區分為5%, 目標與預期績效保持一致。Exelon FFO/債務指標的目標與信用評級機構的預期保持一致。
每個週期後披露的實際目標。 我們的業績共享週期中使用的實際目標在每個週期完成之前不會披露,以保護我們對預計業績的長期展望的機密性 。這項政策支持我們長期的披露做法是否恰當,只發布年度業績指引作為我們財務披露政策的一部分。
業績份額獎勵受TSR 修改者和上限的限制。業績股票獎勵以股東總回報為條件(“TSR“)修飾符, 逐點比較Exelon的性能與UTY索引的性能。績效股票獎勵 還受TSR上限的限制,如果TSR在之前36個月期間為負值,則將限制目標的派息。
Exelon薪酬委員會使用以下 流程來確定績效份額目標和獎勵:
(1) | 建立績效份額獎勵目標-目標 設定在績效週期第一年的1月/2月。 |
(2) | 確定績效乘數-績效乘數基於三年週期內取得的績效。性能範圍為目標的0%到150%(目標為100%)。 |
(3) | 確定TSR修改量-通過從Exelon的TSR中減去 相同三年期間的UTY在三年績效期間的TSR計算得出。 |
(4) | 計算最終乘數-通過將性能乘數乘以(100%+TSR修改量)來計算。該值是最終的乘數。 |
(5) | 應用最終乘數和TSR上限(如果適用) -應用最終乘數以確定已發行的股票數量。如果Exelon在績效期間的最後12個月的絕對TSR為負值,則支出將 上限為100%。(從2020-2022週期開始,如果之前36個月的TSR為負 ,則適用TSR上限。)在應用TSR修改器後,獎勵的範圍從目標的0%到200%(目標為100%) 。 |
141
2018-2020年績效和績效份額支出決定
下表詳細説明瞭2018-2020年的門檻、 目標、卓越的績效目標以及取得的成果。根據以下公式計算2018-2020年度績效份額獎勵的績效乘數為目標的76.01%:
績效 共享記分卡 | ||||||||||||||||
指標 權重 | 閥值 | 75% | 目標 | 125% | 傑出的 (150%) | 實際 評分 | 實際 獎項v。 度量 權重 | |||||||||
實用程序
賺 ROE* | 33.3% | 8.0% | 9.3% | 10.7% | 8.7% | 25.62% | ||||||||||
公用事業網 收入 | 33.3% | $1,587 | $1,880 | $2,185 | $1,740 | 25.34% | ||||||||||
愛克斯隆 FFO/債務 * | 33.4% | ≥16.0% 和 | ≥17.0% 和 | ≥18.0% 和 | 至少22.0%和 | ≥24.0% | 17.8% | 25.05% | ||||||||
委員會 批准績效: | 76.01% |
公用事業淨利潤率 * 和公用事業淨利潤使用 閾值、目標和傑出績效水平之間的插值,而FFO/債務 * 指標使用“階梯”方法,且 績效水平之間沒有插值。
* 請參閲第130頁非GAAP指標的定義
支出決定。 Exelon 薪酬委員會根據2018 - 2020年的業績批准了63.65%的支付,並根據2018 - 2020年相對於UTY的TSB業績應用了-16.26%的TSB修改量。
下表顯示瞭如何 應用公式以及實際獎勵金額。
近地天體 | 目標
個共享 | 性能
因素 | 實際 獎項 | |||||||||||||
吊車 | 176,541 | x | 63.65 | % | = | 112,368 | ||||||||||
科爾紐 | 51,020 | x | 63.65 | % | = | 32,474 | ||||||||||
賴特 | 8,531 | x | 63.65 | % | = | 5,430 | ||||||||||
帕西利奧 | 36,927 | x | 63.65 | % | = | 23,504 | ||||||||||
漢森 | 25,346 | x | 63.65 | % | = | 16,133 | ||||||||||
麥克休 | 27,547 | x | 63.65 | % | = | 17,534 |
績效獎勵以普通股 和/或現金結算。根據長期激勵計劃的條款,所有近地天體實現其股票 所有權目標200%或以上的都將獲得現金績效股票獎勵。未達到其股權目標200%的其他績效股票參與者將獲得50%以Exelon普通股和50%現金結算的派息。
142
嚴格執行績效共享目標
為了確保適用於2020-2022年業績分享週期的財務目標 足夠嚴格,我們進行了統計模擬,以瞭解我們的 支付範圍的難度水平。我們對幾個內部和外部變量的合理取值範圍進行了敏感性分析,這些變量是業績的重要驅動因素,我們還檢查了世代及其子公司業績與計劃相比的歷史偏差水平。
2020年指定高管的目標薪酬
下表列出了截至2020年12月31日每個NEO 薪酬要素的目標值。
現金 補償 | 長期 激勵 | ||||||
近地天體 | 基座 |
AIP 目標 |
目標
|
RSU
|
性能 |
目標
|
目標
總 |
吊車 | 1,293,000 | 145% | 3,167,850 | 3,630,000 | 7,370,000 | 11,000,000 | 14,167,850 |
科爾紐 | 951,541 | 100% | 1,903,082 | 963,204 | 1,955,596 | 2,918,800 | 4,821,882 |
賴特 | 453,008 | 50% | 679,512 | 161,040 | 326,960 | 488,000 | 1,167,512 |
帕西利奧 | 873,000 | 85% | 1,615,050 | 697,125 | 1,415,375 | 2,112,500 | 3,727,550 |
漢森 | 700,000 | 80% | 1,260,000 | 684,750 | 1,390,250 | 2,075,000 | 3,335,000 |
麥克休 | 657,000 | 80% | 1,182,600 | 552,750 | 1,122,250 | 1,675,000 | 2,857,600 |
股東參與度
Exelon薪酬委員會定期審查高管薪酬,同時考慮通過與投資者定期和持續接觸而收到的意見。反饋通常在全年與股東年會和Exelon薪酬委員會對高管薪酬計劃的審查有關 徵求。Exelon薪酬和公司治理委員會主席在2020年參與了 選定投資者的討論。所有討論的反饋都分享給了適當的董事會委員會和/或全體董事會。 股東普遍表示他們批准正在進行的高管薪酬計劃,在我們的接洽對話中沒有要求任何重大變化 。
2020年薪酬決定-設定目標直接薪酬總額 (“貿發局”)
為Crane先生設定目標TDC:Exelon薪酬委員會負責審查和推薦Exelon CEO的目標直接薪酬總額。然後,首席執行官的薪酬由Exelon董事會的獨立成員批准。Exelon薪酬委員會通過與其獨立的薪酬顧問分析同行組薪酬和績效數據來履行這一責任 。委員會還在目標貿易發展局的背景下審查首席執行官薪酬的各種要素,包括基本工資、年度和長期激勵 目標機會。
為Cornew先生和Hanson先生設定目標TDC:Exelon薪酬委員會還負責通過分析同行團體的薪酬和業績數據,批准Exelon公司 名高管(包括Cornew先生和Hanson先生)的高管薪酬。由於漢森先生的晉升,自2020年9月9日起,他的薪酬首次被納入委員會的範圍。
為其他近地天體設定目標TDC: Exelon首席執行官分析各種數據以衡量市場競爭力,包括同行團體薪酬和Exelon獨立薪酬顧問提供的業績數據 。貿發局可根據能力和技能、職責範圍、高管的經驗和業績、留任、繼任計劃和企業的組織結構(例如,內部協調和報告關係)而有所不同。
143
薪酬顧問的角色
如前所述,Exelon薪酬委員會保留了Meridian Compensation Partners,LLC(“經絡“),以支持其職責和責任。Meridian就高管和董事薪酬事宜提供建議和建議,並提供有關市場趨勢、競爭性薪酬計劃和戰略的信息和建議,如下所述:
· | 每個高管職位的市場數據 ,包括評估Exelon的薪酬策略 以及審查和確認用於準備市場數據的同行小組, |
· | 對薪酬結構變化的管理建議進行獨立評估, |
· | 協助管理層確保Generate及其子公司的高管薪酬計劃的設計和管理符合Exelon薪酬委員會的要求, 和 |
· | 在高管薪酬問題和相關治理趨勢方面提供特別支持。 |
用於確定2020年高管薪酬基準的同行小組
Exelon使用混合同行組來評估 我們的高管薪酬計劃由兩個子組組成:能源服務同行和一般行業同行,因為(1)沒有足夠的能源服務同行具有可與Exelon媲美的規模、規模和複雜性來創建一個強大的僅限能源服務同行 組,以及(2)Exelon吸引人才的市場包括一般行業同行,關鍵高管從幾家財富100強公司招聘。在選擇一般行業同行時,我們尋找規模、規模和複雜性與Exelon相似的資本資產密集型公司,我們還考慮它們可能在多大程度上受到大宗商品價格波動的影響,類似於Exelon對大宗商品價格波動的敏感性。Exelon在7月份每年對其同行進行評估,並在需要時與我們的能源和一般行業同行一起進行調整。
Exelon的收入為64這是由21家公司組成的以下混合同行組的百分位數:
(1) | 能源服務(11家同行公司):美國電力公司;Dominion Energy,Inc.;DTE Energy;Duke Energy Corporation;愛迪生國際公司;Entergy Corporation;FirstEnergy Corporation;NextEra Energy,Inc.;公共服務企業集團Inc.;Sempra Energy;以及南方公司。 |
(2) | 一般行業(10家同行 公司):3M、迪爾公司、達美航空公司、通用動力公司、霍尼韋爾國際公司、國際紙業公司、洛克希德·馬丁公司、馬拉鬆石油公司、諾斯羅普·格魯曼公司和瓦萊羅能源公司。 |
由於組織的規模與其薪酬水平之間存在相關性,因此使用迴歸分析對市場數據進行統計調整。這一普遍應用的技術使 能夠更準確地估計世代及其子公司的市場價值,因為世代的規模和責任範圍 及其子公司的執行角色。然後,將NEO補償的每個元素與 同級組的這些大小調整的中值進行比較。
在為分離做準備時,我們正在審查將用於評估本公司指定高管的2022年薪酬評估的同行。
股權
為加強高管利益與Exelon股東利益的一致性,GENERATION及其子公司的管理人員必須在受聘或升任新職位後五年內持有一定數量的Exelon普通股(Crane先生的基本工資為6倍,其他近地天體的基本工資為2至3倍)。截至2020年9月30日的年度測量日期,所有近地天體已超過其存量 所有權準則的200%。我們預期對本公司的高級職員採取類似的股權政策。
禁止對普通股進行套期保值和質押;其他交易要求
Exelon要求希望出售Exelon普通股的執行副總裁及以上 只能通過採用符合美國證券交易委員會規則10b5-1(C)要求的股票交易計劃來這樣做。這一要求旨在使有能力的人員有序地分散持有的資產,以滿足個人 財務計劃。我們的內幕交易政策包括禁止董事和員工(包括高級管理人員)及其某些相關人士(包括他們擁有重大權益的某些家族成員和實體)從事賣空、看跌或看漲期權、對衝交易、質押或其他涉及Exelon股票的衍生品交易的條款。我們預計將對公司高級管理人員採取類似的政策。
144
退還政策
Exelon董事會於2018年批准了其當前的 追回政策。該政策提供了廣泛的自由裁量權,可在被認為適當的情況下收回激勵薪酬。 根據該政策,Exelon董事會在以下情況下有權收回激勵薪酬:(A)激勵薪酬 是基於隨後重述或更正的財務或其他結果的實現;(B)激勵計劃參與者 參與了導致或促成需要重述或更正的欺詐或故意不當行為;(C)根據重述或更正的結果,將向參與者發放較低的激勵計劃獎勵。以及(D)適用法律或僱傭協議不排除賠償。
Exelon董事會或Exelon薪酬委員會還可尋求追回已支付或應付給現任或前任激勵計劃參與者的獎勵薪酬,條件是: Exelon董事會或Exelon薪酬委員會自行決定:(A)現任或前任激勵計劃參與者違反限制性契約,或參與或參與不當行為或故意或魯莽的行為、遺漏或嚴重疏忽責任,造成或促成Exelon或其子公司重大財務損失或嚴重聲譽損害,無論是否需要 財務報表重述或更正激勵計劃結果,以及(B)適用的法律或僱傭協議不排除賠償。
我們預計將採用與Exelon維護的政策類似的回收政策。
薪酬政策和做法的風險管理評估
Exelon薪酬委員會審查Exelon的薪酬政策和做法,因為它們與風險管理做法和冒險激勵措施有關。Exelon薪酬委員會與世代的企業風險管理小組合作,評估和驗證實施的控制措施是否繼續 以降低激勵性薪酬風險。
税收後果
根據《國税法》(以下簡稱《國税法》)第162(M)條的規定,任何一年超過100萬美元的NEO補償在美國所得税中都不能扣除。薪酬和領導力發展委員會認為,它必須在高管薪酬方法上保持靈活性,以便 構建它認為在吸引、激勵和留住公司關鍵高管方面最有效的計劃,因此,薪酬扣減是制定高管薪酬決定時考慮的幾個因素之一。
145
高管薪酬表
2020年薪酬彙總表
名字 | 年 | 薪金(元) | 獎金 (注: 1) | 庫存 獎項 | 非股權激勵計劃
補償 ($) (注3) | 更改中 養老金 價值和 無資格- 性的 延期 補償- sation 收益 ($) (注4) | 所有其他 補償- sation ($) (注5) | 總計 ($) | ||||||||||||||||||||||||
克里斯托弗·克蘭 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總裁和Exelon首席執行官 | 2020 | 1,293,000 | — | 11,000,013 | 1,897,536 | 757,754 | 214,500 | 15,162,803 | ||||||||||||||||||||||||
肯尼斯·科爾紐 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(前)總裁與世代首席執行官 | 2020 | 947,189 | — | 2,918,828 | 963,055 | 299,794 | 338,335 | 5,467,201 | ||||||||||||||||||||||||
布萊恩·賴特 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
高級副總裁和世代首席財務官 | 2020 | 450,936 | 64,723 | 488,016 | 294,455 | 123,461 | 25,975 | 1,447,566 | ||||||||||||||||||||||||
邁克爾·帕西里奧 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(前)執行副總裁兼首席運營官, 一代 | 2020 | 869,067 | 91,109 | 2,112,544 | 911,089 | 870,150 | 67,338 | 4,921,297 | ||||||||||||||||||||||||
布萊恩·漢森 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
首****官,世代 | 2020 | 686,418 | — | 1,450,054 | 594,728 | 885,522 | 59,602 | 3,676,324 | ||||||||||||||||||||||||
詹姆斯·麥克休 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
星座業務部門首席執行官 | 2020 | 653,981 | 29,121 | 1,675,059 | 582,417 | 26,209 | 60,738 | 3,027,525 |
關於薪酬彙總表的説明
(1) | 為表彰其整體業績,某些近地天體 在其年度獎勵付款或 其他特別表彰獎勵中獲得個人業績倍增(IPM)。Crane、Cornew和Hanson先生沒有資格 IPM。 |
(2) | 本欄中顯示的金額包括2020-2022年1月27日授予的限制性股票單位公允價值和業績股票單位獎勵的合計金額。股票獎勵的授予日期公允價值已根據FASB ASC主題718使用Exelon的 2020年年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註21中所述的假設進行計算。上述股票的2020-2022年業績股票獎勵部分 獎勵價值取決於業績條件,授予日期公允 價值假定實現了目標業績水平;但是,基於業績(包括最大股東總回報乘數)的值可能會更高,如下所示 : |
146
績效份額 獎勵 值 | |||||||||
名字 | 在 目標 ($) | 在
($) | |||||||
吊車 | 7,370,008 | 14,740,016 | |||||||
科爾紐 | 1,955,607 | 3,911,214 | |||||||
賴特 | 326,967 | 653,934 | |||||||
帕西利奧 | 1,415,406 | 2,830,812 | |||||||
漢森 | 971,540 | 1,943,080 | |||||||
麥克休 | 1,122,284 | 2,244,568 |
(3) | 此欄中顯示的2020年金額代表根據年度獎勵計劃支付的款項 。 |
(4) | 本欄所示金額為2019年12月31日至2020年12月31日期間近地天體累計養卹金的變動情況。在 2020年,沒有一家近地天體在非合格遞延補償賬户中擁有高於市場收益的收益。 |
(5) | 所有其他補償:下表描述了 本列顯示的2020年提供的其他福利的增量成本。 |
所有其他補償
名字 | 特權
($) (注1) | 報銷 所得 税 ($) (注2) | 愛克斯隆 貢獻 儲蓄計劃 ($) (注3) | 愛克斯隆 已支付 Term 生命 保險 保費 ($) (注4) | 總計 ($) | |||||||||||||||
吊車 | 108,713 | 3,257 | 64,545 | 37,985 | 214,500 | |||||||||||||||
科爾紐 | 271,930 | 17,363 | 45,290 | 3,752 | 338,335 | |||||||||||||||
賴特 | 7,500 | — | 14,150 | 4,325 | 25,975 | |||||||||||||||
帕西利奧 | 19,340 | 375 | 43,056 | 4,567 | 67,338 | |||||||||||||||
漢森 | 19,343 | 1,669 | 34,476 | 4,114 | 59,602 | |||||||||||||||
麥克休 | 24,382 | 428 | 31,552 | 4,376 | 60,738 |
對所有其他補償表的説明
(1) | 向近地天體提供的個人福利的報告數額包括: (1)與交通相關的福利(包括公司飛機、停車、配偶和家庭旅行);和(2)其他福利(包括個人財務規劃、公司禮物和匹配的慈善捐款)。 |
A. 報告的公司飛機個人使用金額基於Exelon的總增量成本,並使用飛行服務的每小時增量成本計算,包括聯邦消費税、燃油費和國內航段費用。Exelon董事會批准的關於公司飛機使用的政策包括適當時的配偶/家庭伴侶和其他家庭成員使用。本專欄向克蘭報告的金額包括81,873美元個人使用公司飛機的費用。
B. 金額包括Cornew先生收到的價值,這是因為Generation同意讓其搬遷供應商以評估價值購買Cornew先生因搬遷到巴爾的摩擔任星座業務部門首席執行官 而購買的巴爾的摩住宅。包含的福利價值為216,640美元,這是根據 將收到的兩次評估的平均值與Cornew先生2012年為房屋支付的價格加上 根據高管搬遷計劃的標準條款規定的合格資本改善之間的差額確定的。
147
C.為每位高管提供價值16,840美元的有限個人財務規劃福利,其使用價值計入額外的應納税所得額 。根據星座能源集團的遺產政策,高管可以要求向符合條件的慈善組織贈送匹配的禮物,金額最高可達10,000美元,送給科紐先生的金額最高可達15,000美元。
(2) | Exelon為發生的納税義務提供報銷 在以下情況下:員工被要求在其家鄉以外的州工作,並在家鄉州不允許税收抵免的州和地區遇到重複徵税 納税申報文件 ;與業務相關的配偶旅行涉及個人福利,收入將計入員工以及為遵守法規要求而產生的必要搬遷和住房/生活費用 。 |
(3) | 這些數額代表各公司對近地天體賬户的配對繳款。每個被點名的執行幹事都參加了401(K)計劃和遞延補償計劃。賴特先生不參與延期薪酬計劃 。 |
(4) | Exelon為所有員工提供基本定期人壽保險、意外死亡保險和傷殘保險,以及長期傷殘保險,包括近地天體。本欄顯示的價值包括2020年為近地天體支付的額外定期人壽保險費,以及在為所有僱員提供的基本保險範圍之外的額外補充意外死亡保險費和肢解保險費和長期傷殘保險費 。 |
148
2020年以計劃為基礎的獎勵撥款
估計
項下可能的支出 非股權激勵計劃獎勵 (注1) |
估計
項下可能的支出 股權獎勵計劃獎勵 (注2) |
全 獎項: |
授予
日期 公允價值 庫存數量: 和 選項 獎項 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
名字 | 格蘭特 日期 |
閥值 ($) |
計劃 ($) |
極大值 ($) |
閥值 (#) |
目標 (#) |
極大值 (#) |
(#) (注3) |
($) (Note 4) |
|||||||||||||||||||||||||
吊車 | 1/27/20 | 70,307 | 1,874,850 | 3,749,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 25,991 | 155,913 | 311,826 | 7,370,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 76,793 | 3,630,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
科爾紐 | 1/27/20 | 35,683 | 951,541 | 1,903,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 6,897 | 41,371 | 82,742 | 1,955,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 20,377 | 963,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
賴特 | 1/27/20 | 56,626 | 226,504 | 453,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 1,153 | 6,917 | 13,834 | 326,967 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 3,407 | 161,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
帕西利奧 | 1/27/20 | 46,378 | 742,050 | 1,484,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 4,991 | 29,943 | 59,886 | 1,415,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 14,748 | 697,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
漢森 | 1/27/20 | 21,000 | 560,000 | 1,120,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 3,426 | 20,553 | 41,106 | 971,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 10,123 | 478,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
麥克休 | 1/27/20 | 32,850 | 525,600 | 1,051,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 3,958 | 23,742 | 47,484 | 1,122,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/27/20 | 11,694 | 552,775 |
關於按計劃發放獎勵表的説明
(1) | 所有近地天體都有基於固定基薪百分比的年度獎勵計劃目標機會 。根據AIP條款,門檻績效 獲得相應目標的50%,而計劃績效獲得相應目標的100%,最高支付上限為目標的200%。 |
a. | 對於Crane、Cornew和Hanson先生,基於最低加權指標7.5%的閾值支出50% ,AIP門檻可能的支出 計算為目標的3.75%。 |
b. | 對於賴特先生,AIP的可能門檻支出是根據門檻支出50%和個人業績乘數50%按目標的25%計算的。 |
c. | 對於Pacilio和McHugh先生,根據最低 加權指標的閾值支出50%和個人業績乘數50%,AIP在閾值 的可能支出計算為目標的6.25%。 |
有關這些計劃條款的其他信息, 請參閲上面的“薪酬討論和分析”。
(2) | 近地天體有一個長期的績效分享單位目標機會 ,這是與官員職位相稱的固定數量的績效分享單位。 績效分享單位獎勵的可能分紅按目標的16.67% 計算。績效股票單位可能的最高派息計算為目標的150% ,股東總回報乘數不設上限,上限為目標的200%。 有關這些計劃條款的其他信息,請參閲上面的薪酬討論 和分析以及彙總薪酬表格的腳註。 |
149
(3) | 此列顯示在 期間授予的限制性股票單位獎勵 當年獎勵的歸屬日期在未償股權的腳註2中提供了 下表。 |
(4) | 此列顯示授予日期公允價值,計算單位為 根據FASB ASC主題718,績效股份單位獎勵和限制性股票 2020年期間向每個NEO授予單位。授予的績效份額單位獎勵的公允價值 2020年1月27日的預計支出為目標的100%。 |
2020年年底傑出股票大獎
選擇權 獎項 (注1) | 股票大獎 | |||||||||||||||||||||||||||||||
名字 | 證券編號:
潛在的 未鍛鍊身體 選項 的 可操練 (#) | 第
個 證券 潛在的 未鍛鍊身體 選項 非 可操練 (#) | 選擇權 鍛鍊 或基地 價格 ($) | 選擇權 到期 日期 | 數 個股份 或單位 囤積那個 尚未 既得 (#) (注2) | 市場價值
的股份或 庫存單位 他們有 不 但已被 基於 12/31閉幕 價格42.22美元 ($) (注2) | 權益 獎勵 計劃大獎: 數量 不勞而獲 股份、單位 或其他權利 那 尚未 既得 (#) (注3) | 股權激勵
計劃大獎: 市場或 支付價值或 不勞而獲 股份、單位或 其他權利 沒有 還沒有 既得 ($) (注3) | ||||||||||||||||||||||||
吊車 | 285,000 | — | 39.21 | 04/02/22 | 278,970 | 11,778,113 | 623,192 | 26,311,166 | ||||||||||||||||||||||||
94,000 | — | 43.40 | 01/24/21 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
科爾紐 | 70,000 | — | 39.81 | 03/12/22 | 77,445 | 3,269,728 | 165,362 | 6,981,584 | ||||||||||||||||||||||||
賴特 | — | — | — | — | 12,951 | 546,791 | 27,648 | 1,167,299 | ||||||||||||||||||||||||
帕西利奧 | — | — | — | — | 56,052 | 2,366,515 | 119,684 | 5,053,058 | ||||||||||||||||||||||||
漢森 | — | — | — | — | 78,478 | 3,313,341 | 82,150 | 3,468,373 | ||||||||||||||||||||||||
麥克休 | — | — | — | — | 44,905 | 1,895,889 | 94,898 | 4,006,594 |
未償還權益表附註
(1) | 根據本公司的長期激勵計劃,非限定股票期權此前已授予近地天體 。所有贈款均已完全授予, 將在授予之日的十週年時到期。 |
(2) | 顯示的金額包括未歸屬的限制性股票單位 獎勵和在2018年1月1日至2020年12月31日止的業績期間賺取的績效股票獎勵,歸屬於2021年1月25日。未授予的限制性股票單位獎由2018年1月作出的獎勵的最後三分之一組成, 於2021年1月25日授予;2019年2月作出的裁決的三分之二,其中一半於2021年1月25日授予,另一半將於Exelon賠償委員會2022年第一次常會之日授予;以及2020年1月27日授予的全部獎金,其中三分之一授予2021年1月25日,三分之一將分別授予Exelon薪酬委員會2022年和2023年首次例會的日期。所有RSU獎勵通過自動分紅 再投資獲得額外股份。對於Hanson先生,顯示的金額包括2018年1月29日授予的40,000股限制性股票 單位,該股將於2022年1月29日授予。所有股票的估值為42.22美元,即2020年12月31日的收盤價。 |
150
(3) | 顯示的金額包括2019年2月4日為截至2021年12月31日的業績期間授予的目標業績股票獎勵 ,以及於2020年1月27日為截至2022年12月31日的業績期間授予的目標 業績股份獎勵。這些目標獎勵已增加,以反映該期間的最高績效水平 200%。所有股票的價值為42.22美元,即2020年12月31日的收盤價。 |
151
2020年期權行權和既得股票
選項 獎勵 | 股票 獎勵(注1) | |||||||||||||||
名字 | 第
個 收購的股份 論鍛鍊 (#) | 價值 在上實現 鍛鍊 ($) | 第
個 股票 收購 論歸屬 (#) | 價值 在上實現 歸屬 ($) | ||||||||||||
吊車 | — | — | 300,152 | 14,188,163 | ||||||||||||
科爾紐 | — | — | 86,120 | 4,070,907 | ||||||||||||
賴特 | — | — | 14,403 | 680,841 | ||||||||||||
帕西利奧 | — | — | 62,333 | 2,946,463 | ||||||||||||
漢森 | — | — | 42,780 | 2,022,215 | ||||||||||||
麥克休 | — | — | 44,666 | 2,111,376 |
期權行權和股票行權表附註
(1) | 股票金額由以下幾批於2020年1月27日授予的前期 獎勵組成:2017年1月1日至2019年12月31日期間授予的績效股票獎勵;最後三分之一的RSU獎項於2017年1月頒發,第二個三分之一的RSU獎項於2018年1月頒發,前三分之一的RSU獎項於2019年1月頒發。所有這些獎勵在歸屬時的價值為47.27美元。 |
養老金福利
Exelon贊助Exelon公司退休計劃,這是一項固定收益養老金計劃,包括服務年金制度(SAS)、覆蓋2001年1月1日之前開始就業的近地天體的傳統養老金計劃和現金餘額養老金計劃(“CBPP“),一個基於賬户的計劃,涵蓋在2001年1月1日至2018年2月1日期間聘用的符合條件的近地天體,以及以前選擇從SA轉入CBPP的某些近地天體。Exelon還贊助了星座能源集團的養老金計劃(“CEG養老金計劃“),它涵蓋了星座能源集團有限公司的某些老員工。它包括2000年1月1日之前聘用的員工的傳統養老金公式,以及養老金權益公式(“佩普“)之後聘用的員工或選擇參與該 公式的員工。退休計劃和CEG養老金計劃的目的是根據國內收入法第401(A)條獲得税務資格。
服務年金制度(“SAS”)
對於參加近地天體計劃的近地天體,在正常退休年齡支付的年金等於參與者截至1994年12月25日的收入的1.25%減去參與者截至該日的社會保障福利的一部分,再加上參與者最高平均年薪的1.6%乘以參與者的計入服務年限(最長為40年)。符合養老金條件的薪酬 SAS最終平均薪酬公式包括基本工資和年度獎勵。服務年限滿五年後,即可享受SAS下的福利。
SAS規定的“正常退休年齡”為65歲。該計劃還提供65歲之前的提前退休福利,如果參與者在達到50歲並完成10年服務後退休,則可支付這筆福利。根據該計劃應支付的年度養老金自提前退休之日起確定, 60歲至58歲之前的每一年的養老金扣減2%,58歲至50歲之前的每一年扣減3%。此外,根據SAS,提前退休福利在65歲之前由相當於參與者估計的每月社會保障福利的80%的臨時付款補充。定期年金福利的減少部分抵消了補充福利。
152
現金結餘養老金計劃(“CBPP”)
對於參加CBPP的近地天體,將為每個參與者建立一個名義賬户,賬户餘額因年度福利信用和年度投資信用而增長。從國家行動方案轉至CBPP的近地天體也可享受凍結轉移的戰略援助福利,並根據轉移時的年齡、服務和報酬獲得“過渡”積分。該計劃於2001年成立時,提供了員工當年基本工資和年度獎勵的5.75%的年度福利抵免,以及基於當年S指數回報平均值和11月份30年期債券利率的年度投資抵免 (受 至4%的限制)。福利和投資信貸利率隨後根據美國財政部關於現金餘額計劃的指導意見進行了定期修改。參加CBPP的NEO參與者目前獲得7.0%至10.5%(取決於服務年限)的年度福利抵免和年度獎勵,以及基於該年11月長期投資級公司債券的第三部分現貨利率 的年度投資抵免(最低為4%)。福利在服務三年後授予 ,並在僱傭終止後的任何時間以年金或一次性付款的形式支付。除福利積分和歸屬要求外,服務年限與確定CBPP下的應計福利無關。
2019年,世代及其子公司還向所有CBPP參與者提供了一次性過渡福利信用,以表彰向完全固定收益投資的過渡 信用利率。基於截至2007年12月31日的服務年限,抵免金額為2018年年化基本工資的0%至30.5%。
星座能源集團養老金計劃(CEG 養老金計劃)
對於參加環境保護計劃的近地天體,根據承保收入乘以總積分百分比計算一次總付的津貼金額。涵蓋收入等於過去五個十二個月期間最高的三個基本工資加上年度獎勵的平均值 。總服務積分百分比 等於基於以下公式的積分百分比之和:服務至39歲的服務年限為5%,40歲至49歲的服務年限為10%,49歲以後的服務年限為15%。在參與者 擁有至少三年的歸屬服務之前,PEP不提供任何福利。根據PEP支付的福利將作為年金支付,除非參與者在離職後60天內選擇一次性支付。
補充管理人員退休計劃(“SMRP”)
和
星座能源集團,Inc.福利恢復計劃(CEG BRP)
所有NEO都參與SMRP或 CEG BRP。SMRP和CEG BRP分別為年薪酬超過《國內税收法》規定限額的個人提供税收合格退休計劃和 CEG養老金計劃下提供的福利的補充福利。 根據SMRP和CEG BRP的條款,參與者將獲得根據SAS、 如果不適用國內税收法限額,他們將獲得根據SAS、CBPP或PEP本應獲得的福利金額。
根據SMRP,在根據遣散費或控制協議或獎勵的資格終止時,可提供最多兩年的服務積分 以彌補另一僱主失去的養老金福利。
每個NEO的養老金價值變化金額 是上述薪酬彙總表中包含的金額。每個NEO累積 養老金福利的現值如下表所示。CBPP參與者的現值是賬户餘額。
153
2020年養老金福利
名字 | 計劃名稱 | 年數
貸記 服務 (#) | 現值 累計 效益 ($) | 付款 在 期間 最後 財政年度 ($) | ||||||||||
吊車 | SAS | 22.26 | 1,685,578 | — | ||||||||||
SMRP(1) | 32.26 | 19,344,451 | — | |||||||||||
科爾紐 | CBPP | 26.59 | 962,826 | — | ||||||||||
SMRP | 26.59 | 2,293,831 | — | |||||||||||
賴特 | 佩普 | 17.33 | 506,333 | — | ||||||||||
CEG BRP | 17.33 | 893,213 | — | |||||||||||
帕西利奧 | SAS | 38.53 | 3,179,938 | — | ||||||||||
SMRP | 38.53 | 11,327,758 | — | |||||||||||
漢森 | SAS | 32.30 | 2,415,927 | — | ||||||||||
SMRP | 32.30 | 6,220,625 | — | |||||||||||
麥克休 | CBPP | 18.79 | 327,631 | — | ||||||||||
SMRP | 18.79 | 353,797 | — |
a) | 基於SEC代理披露規定的折扣率 根據指導方針,Crane先生的不合格SMRP現值為19,344,451美元。基於批量 不合格計劃下立即分配的總計劃費率,可比一次性 截至2020年12月31日的服務適用金額為28,495,474美元。請注意,在 中 在任何情況下,根據 ,終止時的付款可能會延遲六個月 美國財政部指導。 |
154
遞延補償方案
Exelon公司延期補償計劃
Exelon Corporation延期補償計劃 是一項不受限制的計劃,允許近地天體推遲某些現金補償,以促進税務和退休規劃。遞延薪酬計劃還允許Generation及其子公司對Exelon Corporation Employee Savings Plan(Exelon公司的符合納税條件的401(K)計劃)的相關配套繳款進行抵扣,如果沒有 國內税法的適用限制的話。
Exelon公司員工儲蓄計劃
根據《國税法》第401(A)和401(K)節的規定,員工儲蓄計劃應具有納税資格。Exelon維持員工儲蓄計劃,以吸引和留住合格的 員工,包括近地天體,並鼓勵退休儲蓄,根據該計劃,Generation及其子公司的 匹配繳款可能會補充這一計劃。世代及其子公司維護遞延補償計劃的超額匹配功能,以使 高薪員工能夠為退休儲蓄,如果沒有 美國國税局設定的限制的話。
一旦僱員儲蓄計劃的參與者在本年度達到他們的法定供款限額,他們選擇的工資供款和世代及其子公司的 匹配供款將計入他們在遞延補償計劃中的賬户。延期薪酬計劃下的投資選項由一籃子投資基金基準組成,這些基準與員工儲蓄計劃提供的資金基本相同。遞延金額代表世代及其附屬公司的無資金來源、無擔保債務。
2020年非合格延期補償
名字 | 行政捐款 2020年 ($) (注1) | 註冊人 投稿 2020年 ($) (注2) | 聚合 收益 | 總提款/ 分發 ($) | 集料 餘額為 12/31/20 ($) (注4) | |||||||||||||||
吊車 | 75,425 | 44,179 | (12,854 | ) | — | 2,336,947 | ||||||||||||||
科爾紐 | 19,824 | 24,272 | (8,926 | ) | — | 726,658 | ||||||||||||||
賴特 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
帕西利奧 | 65,475 | 28,906 | 141,961 | — | 1,391,234 | |||||||||||||||
漢森 | 56,510 | 21,897 | 6,846 | — | 200,703 | |||||||||||||||
麥克休 | 35,413 | 17,620 | (8,029 | ) | — | 72,528 |
不合格延期賠償表註釋
(1) | 行政人員繳款的全額包括在上文《薪酬彙總表》所示每個近地天體的基本工資數字中。 |
(2) | 註冊人繳費項下顯示的全部金額包括在上文所有其他補償表中所示的每個NEO的生成及其子公司對儲蓄計劃的繳款 中。 |
(3) | 總收益項下顯示的數額反映了近地天體根據其名義賬户餘額在共同基金基準籃子中的個人分配情況而產生的 損益。這些收益或損失並不代表近地天體目前的收入,也沒有包括在上述任何補償表中。 |
(4) | 對於所有近地天體,所示總結餘包括這些數額,包括執行捐款和登記人捐款,在截至2020年12月31日的當前財政年度,已披露為附註1所述的基本工資,或在附註2所述的所有其他薪酬項下披露的世代及其子公司的貢獻 。 |
155
終止或控制權變更時的潛在付款
如果僱傭終止或控制權發生變化,每個NEO都有權獲得補償。Exelon薪酬委員會通過了對遣散費的修改和對2020年生效的控制福利的修改,應支付的福利金額取決於各種因素,包括終止僱用的情況。
遣散費福利
根據《高級管理人員離職計劃》的規定,近地天體有權獲得與非因其他原因終止僱傭有關的某些報酬和福利 (通常包括拒絕履行職責、故意或魯莽的行為或不作為、犯下重罪、嚴重違反商業行為準則或違反限制性公約) 或因正當理由(通常包括近地天體的某些減薪、降級或職位或職責的實質性減薪)而獲得的殘疾或辭職(“SMSP”).
除賴特先生外,所有近地天體的“服務期限”為終止僱用後24個月 。賴特先生的離職期是15個月。 該計劃下的福利包括以下項目。
遣散費 | 繼續 支付適用服務期間的基本工資 |
年度 獎勵 | 適用離職期的目標年度獎勵 ,以及發生終止僱傭的年度按比例計算的年度獎勵 。 |
公平 獎 | 1. RSU:未歸屬獎勵根據終止日期和歸屬日期按比例分配 2.LTIP(含業績股):按實際業績按比例分配的部分 ;按獎勵條款規定的時間支付 3.股票期權:未完成的獎勵可行使至在終止之日可行使獎勵的範圍,並可行使至終止日期或獎勵到期之日起90天內的較早者。 |
SMRP 好處 | 福利等於根據SMSP確定的應支付金額,猶如SMSP福利已完全歸屬,而遣散費構成SMSP的補償。 |
退休福利 | 如果適用, 福利等於Exelon限定的 福利退休計劃下任何非既得性應計福利的精算等值現值。目前所有的近地天體都是完全授權的。 |
保險, 健康和福利福利 | 在遣散費期間,人壽保險、傷殘保險、意外保險、健康保險和其他福利保險繼續按適用於在職員工的相同條款和條件 繼續投保,然後是退休人員健康保險(如果適用)。1 |
財務 規劃 | 重新就業和 至少12個月的財務規劃服務。 |
1. | 如果高管年滿55歲並已完成至少10年的服務,則有資格享受退休福利,包括退休人員健康保險。 |
根據SMSP支付的款項可由Exelon減少至為避免根據《國內税法》第499節對超額降落傘付款徵收消費税或根據類似的州或地方法律而徵收的必要程度。
科爾紐先生的離職後安排
正如先前宣佈的那樣,由於組織結構調整和持續的繼任管理,科爾紐先生的角色已被取消。Cornew先生簽訂了離職協議 ,規定他在離職日期後兩年內可獲得SMSP控制不變條款下提供的標準福利,但須遵守慣例豁免、放行、競業禁止和競業禁止條款。福利包括 相當於其基本工資和目標年度獎勵之和的兩倍的遣散費。此外,他還有資格獲得按比例評定的2021年年度激勵獎,其依據是取得的業務績效指標與適用於高管同行的指標保持一致。根據授予未償還股權獎勵日期的有效條款,授予Cornew先生的部分業績 股份單位獎勵將按比例分配,以反映其受僱期間的那部分業績 ,所有此類獎勵將保持未償還狀態,並受制於其最初的基於業績的歸屬時間表。已發行的受限股票單位將被授予,任何未發行的股票期權將一直可行使,直到其到期日。Cornew先生還將有權獲得應計養老金福利、醫療保險以及適用的其他SERP或遞延補償福利。 如上所述。
156
Cornew先生還獲得了房屋銷售搬遷福利,根據這些福利,Exelon的搬遷供應商購買了Cornew先生在搬遷到巴爾的摩時購買的巴爾的摩住宅 ,以擔任星座業務部門的首席執行官。福利的價值為216,640美元,基於兩次評估的平均值與Cornew先生2012年為房屋支付的價格 加上高管搬遷計劃標準條款規定的合格資本改善之間的差額確定。
控制權變動的好處
近地天體有資格在與Exelon公司控制權變更有關的某些 非自願終止或因“充分理由”(通常包括薪酬和福利的某些減少、職位、職責或責任的減少、調動或違規)而辭職時獲得某些福利。根據其離職協議的條款,Cornew先生沒有資格更改 控制權福利。
根據SMSP,“控制權變更” 包括以下任何一項:(A)當任何個人或團體獲得Exelon當時已發行的普通股或有投票權的證券的20%時;(B)Exelon董事會的現任成員(或由現任董事多數提名的新成員)至少不再構成Exelon董事會的多數成員;(C)完成重組、合併或合併,或出售或以其他方式處置Exelon至少50%的營業資產(不包括Exelon股東保留至少60%投票權的交易);或(D)股東批准徹底清算或解散計劃。
如果高管在控制權變更前90天內或控制權變更後24個月內因正當理由辭職或因其他原因或殘疾以外的原因被Exelon終止僱傭關係,該高管有權享受下列福利。
遣散費 | 這位高管的基本工資是基本工資的2.99倍(賴特是1.5倍),按基本相等的定期工資分期付款支付。 |
年度 獎勵 | 終止僱傭後2.99年(賴特先生為1.5年)的目標年度獎勵 ,以及按比例計算的終止僱傭當年的年度獎勵 。 |
公平 獎 | 1. RSU:未授予的獎勵背心 2.LTIP(含業績股):按實際業績按比例分配的部分 ;按獎勵條款規定的時間支付 3.股票期權:懸而未決的獎勵可以立即行使 ,並可以行使到終止日期或獎勵到期日期起計5年內。 |
SMRP 好處 | 福利相當於根據SMRP應支付的金額,根據以下情況確定:(1)高管有額外18個月(Crane先生為2.99歲;Wright先生為15個月)的年齡和服務年限,以及(2)就SMRP而言,遣散費構成已覆蓋的補償。 |
退休福利 | 福利等於 Exelon的合格確定福利退休計劃下任何非既得應計福利的精算等值現值 。目前所有的近地天體都是完全授權的。 |
保險, 健康和福利福利 | 在遣散費期間,人壽保險、傷殘保險、意外保險、健康保險和其他福利保險繼續按適用於在職員工的相同條款和條件 繼續投保,然後是退休人員健康保險(如果適用)。1 |
財務 規劃 | 至少12個月的再就業和財務 規劃服務。 |
如果高管年滿55歲並已完成至少10年的服務,則有資格享受退休福利,包括退休人員的健康保險。
157
2020年退休後將獲得的福利估計價值
下表顯示了將授予近地天體的付款和其他福利的估計價值,但Cornew先生除外,假設這些近地天體於2020年12月31日退休。截至2020年12月31日,麥克休先生尚未達到有資格領取退休福利的最低年齡。這些付款和福利 不包括養卹金福利部分表格中顯示的每個近地天體合格和不合格養卹金計劃的累積利益現值,以及延期補償部分表格中顯示的每個近地天體的合計餘額。
名字 | 現金
付款(美元) (注1) | 未歸屬價值
股權獎 | 所有付款的總價值和 福利 ($) (注3) | |||||||||
吊車 | 1,898,000 | 27,643,000 | 29,541,000 | |||||||||
科爾紐 | — | — | — | |||||||||
賴特 | 309,000 | — | 309,000 | |||||||||
帕西利奧 | 1,002,000 | 5,459,000 | 6,461,000 | |||||||||
漢森 | 595,000 | 3,748,000 | 4,343,000 | |||||||||
麥克休 | — | — | — |
關於退休表格上應收到的福利的説明
(1) | 根據2020年AIP的條款,退休時將根據退休年度內的工作天數按比例支付按比例計算的實際獎勵 。 以上金額代表高管在確定第 代或其適用子公司/業務部門業績後2020年的年度獎勵支出。 |
(2) | 包括2018年、2019年和2020年授予的高管未歸屬業績股票獎勵的價值(假設目標業績),以及根據適用的獎勵協議將在退休時授予的高管RSU獎勵的加速部分。股票價值是根據Exelon在2020年12月31日的收盤價42.22美元計算的。 |
(3) | 基於2020年12月31日退休日期的總支付和福利估計數。 |
158
2020年因死亡或殘疾而終止合同時獲得的估計撫卹金價值
下表顯示了假設截至2020年12月31日因死亡或殘疾而終止僱用的情況下,將授予近地天體的付款和其他福利的估計價值,但Cornew先生除外。這些付款和福利不包括養卹金福利部分表格中顯示的近地天體合格和不合格養卹金計劃的累計利益現值,以及遞延補償部分表格中顯示的每個近地天體應得的總餘額。
名字 | 現金
付款(美元) (注1) | 未歸屬價值 股權獎 ($) (注2) | 所有付款的總價值和 福利 ($) (注3) | |||||||||
吊車 | 1,898,000 | 27,643,000 | 29,541,000 | |||||||||
科爾紐 | — | — | — | |||||||||
賴特 | 309,000 | 1,262,000 | 1,571,000 | |||||||||
帕西利奧 | 1,002,000 | 5,459,000 | 6,461,000 | |||||||||
漢森 | 595,000 | 5,437,000 | 6,032,000 | |||||||||
麥克休 | 612,000 | 4,321,000 | 4,933,000 |
因死亡或傷殘表而終止合同時應領取的福利説明
(1) | 根據2020 AIP的條款,根據離職年度內的工作天數,在死亡或殘疾時按比例支付按比例的實際獎勵 。上面的金額是高管2020年的年度獎勵支出 在世代或其適用子公司和/或業務部門的業績確定後 。 |
(2) | 包括2018年、2019年和2020年授予的高管未歸屬業績股票獎勵的價值(假設目標業績),以及根據適用的獎勵協議將在死亡或殘疾時授予的高管RSU獎勵的加速部分 。股票價值基於Exelon在2020年12月31日的收盤價42.22美元。 |
(3) | 基於2020年12月31日因死亡或殘疾而終止的總付款和福利估計數。 |
159
2020年因非自願離職而獲得的福利估計價值,與控制權變更無關
下表顯示了假設近地天體在2020年12月31日根據SMSP條款終止的情況下,將授予近地天體的付款和其他福利的估計價值。這些付款和福利不包括養卹金福利部分表格中顯示的近地天體合格和不合格養卹金計劃的累計福利現值,以及各近地天體應得的合計餘額, 列在遞延補償部分的表格中。
名字 | 現金
支付 ($) (注1) | 退休 受益 增強功能 ($) (注2) | 的值
未歸屬的 股權獎 ($) (注3) | 健康狀況
和 福利 效益 續寫 ($) (注4) | 額外津貼 和其他 優勢 ($) (注5) | 總計
價值 所有付款 和好處 ($) (注6) | ||||||||||||||||||
吊車 | 8,234,000 | 2,471,000 | 27,643,000 | 112,000 | 40,000 | 38,500,000 | ||||||||||||||||||
科爾紐 | 4,769,000 | 362,000 | 7,544,000 | 44,000 | 40,000 | 12,759,000 | ||||||||||||||||||
賴特 | 1,158,000 | 1,009,000 | 1,262,000 | 21,000 | 40,000 | 3,490,000 | ||||||||||||||||||
帕西利奧 | 4,232,000 | 1,200,000 | 5,459,000 | 46,000 | 40,000 | 10,977,000 | ||||||||||||||||||
漢森 | 3,115,000 | 1,411,000 | 4,735,000 | 39,000 | 40,000 | 9,340,000 | ||||||||||||||||||
麥克休 | 2,977,000 | — | 4,240,000 | 45,000 | 40,000 | 7,302,000 |
非自願離職時應獲得的福利説明與控制表的更改無關
(1) | 代表估計的遣散費,相當於(一)當前基本工資和(二)離職當年的目標年度獎勵之和的2.0倍(賴特先生為1.25倍),外加按比例計算的終止當年的年度獎勵 。以上金額為高管2020年的年度激勵支出 在確定Generation或其適用的子公司/業務部門業績後 。 |
(2) | 表示估計的退休福利增額, 包括基於非合格養老金計劃下福利的精算現值的一次性一次性付款 ,假設遣散費付款期已考慮到 用於歸屬的目的,而遣散費構成了不合格養老金計劃的覆蓋補償。 |
(3) | 包括2018年、2019年和2020年授予的高管未歸屬業績股票獎勵的價值 假設目標業績和高管RSU獎勵的加速部分,根據適用的獎勵協議,將在與控制權變更無關的非自願離職時 授予。這些股票的價值是根據Exelon在2020年12月31日的收盤價42.22美元計算的。 |
(4) | 在遣散期內持續的醫療保健、人壽保險和長期傷殘保險的估計成本。 |
(5) | 所有近地天體最多12個月的再就業和財務規劃服務的估計費用 。 |
(6) | 根據2020年12月31日終止日期估算的總付款和福利。 |
160
2020在控制權變更後符合資格的終止合同時將獲得的估計福利價值
下表顯示了將授予近地天體的付款和其他福利的估計價值,但Cornew先生除外,假設這些近地天體在2020年12月31日控制權發生合格變更時被終止。這些付款和福利不包括養卹金福利部分表格中所示的近地天體合格和不合格養卹金計劃的累計利益現值,以及各近地天體在遞延補償部分表格中所示的彙總餘額。
名字 | 現金
支付 ($) (注1) | 退休 受益 增強功能 ($) (注2) | 的值
未歸屬的 股權獎 ($) (注3) | 健康狀況
和 福利 效益 續寫 ($) (注4) | 額外津貼 和其他 優勢 ($) (注5) | 總計
點的薪酬 付款 和好處 ($) (注6) | ||||||||||||||||||
吊車 | 11,370,000 | 3,976,000 | 27,643,000 | 168,000 | 40,000 | 43,197,000 | ||||||||||||||||||
科爾紐 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
賴特 | 1,328,000 | 1,082,000 | 1,262,000 | 26,000 | 40,000 | 3,738,000 | ||||||||||||||||||
帕西利奧 | 5,831,000 | 1,854,000 | 5,459,000 | 68,000 | 40,000 | 13,252,000 | ||||||||||||||||||
漢森 | 4,362,000 | 1,877,000 | 5,437,000 | 59,000 | 40,000 | 11,775,000 | ||||||||||||||||||
麥克休 | 4,148,000 | — | 4,321,000 | 68,000 | 40,000 | 8,577,000 |
控制表更改後符合資格的終止時應獲得的福利説明
(1) | 代表估計的現金遣散費,相當於(I)當前基本工資和(Ii)按目標計算的年度獎勵之和的2.99倍(賴特先生為1.5倍),外加發生 終止的年度按比例分配的年度獎勵。以上金額為高管2020年的年度激勵支出 在確定Generation或其適用的子公司/業務部門業績後支付。 |
(2) | 表示估計的退休福利增額, 包括基於非合格養老金計劃下福利的精算現值的一次性一次性付款 ,假設遣散費付款期已考慮到 用於歸屬的目的,而遣散費構成了不合格養老金計劃的覆蓋補償。 |
(3) | 包括高管未歸屬績效股票的價值 終止時,所有這些股票將按實際賺取和獎勵的水平歸屬(假設為2018年、2019年、和2020年的績效股票按目標獲得)和高管RSU的加速部分,這部分將在 控制權變更後符合資格的終止時授予。股票價值是根據Exelon在2020年12月31日的收盤價42.22美元計算的。 |
(4) | 在遣散期內持續的醫療保健、人壽保險和長期傷殘保險的估計成本。 |
(5) | 所有近地天體最多12個月的再就業和財務規劃服務的估計費用 。 |
(6) | 根據2020年12月31日終止日期估算的總付款和福利。 |
161
董事薪酬
公司的非員工董事薪酬 計劃將在分配後根據公司治理委員會的建議接受公司董事會的審查和批准。Exelon董事會的Exelon公司治理委員會審查了公司的初始董事薪酬計劃 ,該計劃旨在持續吸引和留住高素質董事,並解決活躍董事會成員所需的時間、努力、專業知識和問責制問題。下面將進一步詳細描述該計劃。
年度定額
下圖顯示了非僱員董事的初始年度聘用費 以及支付給獨立主席和委員會主席的額外費用。擔任多個領導角色的董事將獲得每個角色的遞增薪酬。
角色 |
現金 ($) |
延期 ($) |
總計 ($) |
|||||||||
所有控制器(基座固定器) | 125,000 | 155,000 | 280,000 | |||||||||
獨立董事會主席 | ||||||||||||
審計委員會主席 | 25,000 | |||||||||||
薪酬委員會主席 | 20,000 | |||||||||||
治理委員會主席 | 20,000 | |||||||||||
核監督委員會主席 | 20,000 | (1) |
(1) | 核監督委員會的所有成員,包括主席,都將獲得2萬美元的預聘費。 |
董事不會因出席定期安排的董事會或委員會會議而獲得額外報酬 。所有董事會費用每季度拖欠一次。加入 董事會的新董事將根據其當選日期按比例獲得本季度的費用。
董事可以選擇將任何部分現金 薪酬推遲到不合格的多基金遞延薪酬計劃中。根據該計劃,每位董事都有一個無資金賬户,其中 美元餘額可以投資於多個共同基金中的一個或多個。基金餘額以現金結算,並可以在董事年滿65歲、72歲或離開董事會時一次性或每年分期付款方式分配。
遞延股票單位賺取股息等價物,作為額外的股票單位再投資於遞延股票賬户。遞延股票單位的賬户餘額將以公司普通股結算 ,並可在年滿65歲、72歲或董事退出董事會時一次性分配或按年分期付款。
有關 預計對未償還的Exelon股權補償獎勵(包括之前在Exelon董事會任職的公司董事持有的獎勵)進行的與分配相關的調整的描述,請參閲標題為“某些 受益所有者和管理層的擔保所有權”的部分。
董事股份所有權要求
每位非員工董事將被要求 擁有公司普通股(包括遞延股票單位)。董事必須在加入董事會後的 五年內達到規定的股權水平。
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
在截至2020年12月31日的財政年度內,本公司不是一家獨立公司,也沒有薪酬委員會或任何其他履行類似職能的委員會。
162
某些關係 和關聯方交易
與Exelon的現有安排
我們有許多現有的安排,根據這些安排,Exelon的關聯公司和本公司的關聯公司相互提供各種服務。關於分離,我們 (包括我們的子公司)希望與Exelon簽訂歷史上不存在的協議,或者可能與現有協議的條款 不同的協議。
與Exelon簽訂的關於分居的協議
信息聲明的這一部分概述了我們與Exelon之間的重要協議,這些協議將管理分離後兩家公司之間的持續關係, 旨在為我們作為獨立上市公司的地位提供有序過渡。分離後,我們和Exelon之間可能會簽訂附加或修改的協議、 安排和交易,其中每一項都將以一定的距離進行談判。
分離後,我們和Exelon將獨立運營,兩家公司都不會在對方中擁有任何所有權權益。在分離之前,我們將與Exelon簽訂分離 協議和其他幾個與分離相關的協議。分離完成後,這些協議將管轄我們和Exelon之間的關係,並規定在我們和Exelon之間分配各種資產、負債、權利和義務。以下是我們預計與Exelon達成的重要協議的條款摘要。這些摘要 通過參考適用協議的全文進行限定,這些協議將作為註冊聲明的證物進行歸檔 本信息聲明是其中的一部分。
分居協議
我們打算在將我們普通股的股份分配給Exelon股東之前與Exelon簽訂分離協議。分離協議將規定在我們和Exelon之間分配資產和負債,並將在分配後在雙方之間建立某些權利和義務 。
資產的轉移和負債的承擔。 分離協議將確定在我們與Exelon分離之前必須進行的某些資產轉移和負債假設,以便我們和Exelon保留各自業務的資產和與之相關的負債。分居協議還將規定解決或解除我們與Exelon之間的某些債務和其他義務。請參閲:“未經審計的形式簡明合併財務報表”特別是,分居協議將 一般規定:
· | 星座業務的所有資產在分銷前不屬於我們和Exelon所有,將轉讓給我們 ; |
· | 除星座業務外,Exelon開展的業務和運營的所有資產,在分銷前尚未由Exelon擁有而由我們擁有的,將轉移到Exelon; |
· | 在分銷之前,作為Exelon義務的星座業務的所有負債(無論是應計的、或有的)將由我們承擔; |
· | 除星座業務外,Exelon開展的業務和運營的所有負債(無論是應計的、或有的),在分配前屬於我們的義務,將由Exelon承擔;以及 |
· | 與税務和員工相關的資產和負債的分配將分別在税務事項協議和員工 事項協議中分別處理。有關更多信息,請參閲本信息聲明下面標題為“-税務事項協議”和“-員工 事項協議”的部分。 |
進一步保證。如分派協議預期的任何 資產轉移或負債假設於分派日期或之前尚未完成,雙方將同意在分派日期後合理合作,並作出商業上合理的努力,以在合理可行的情況下儘快完成該等轉移或假設。此外,雙方 將同意彼此進行合理合作,並作出商業上合理的努力,採取或促使採取所有行動,並根據適用法律或合同義務採取或促使採取一切合理必要的措施,以完成和使分居協議和附屬協議所設想的交易生效。
共享合同。我們和Exelon將同意 使用合理的商業努力進行合作,以劃分、部分轉讓、修改或複製與我們和Exelon的業務相關的所有協議 ,以便我們將成為協議中與星座業務相關的那部分權利的受益人並對義務負責 ,而Exelon將是協議中與Exelon業務相關的那部分權利的受益人和責任 。
信用 支持。我們將同意在分銷前,盡我們商業上合理的努力,為我們或我們的任何關聯公司的利益,安排更換目前由或通過Exelon或其任何關聯公司提供的所有擔保、契諾、賠償、擔保債券、信用證或類似的信用支持。如果我們無法更換 任何此類信用支持,我們將同意,並將同意使我們的任何子公司承擔與此類信用支持工具相關的責任,以賠償Exelon的此類責任。Exelon可要求提供現金或信用證以提供抵押品 為分銷後仍未償還的任何此類Exelon提供的信用支持提供支持,前提是Generation的信用評級 被S、穆迪或惠譽中的一家或多家評級降至投資級以下。
申述及保證。總體而言,我們和Exelon都不會就轉讓或承擔的任何資產或負債、此類轉讓或假設可能需要的任何同意或批准、轉讓的任何資產的價值或免於任何留置權或其他擔保 權益、任何一方的任何索賠或任何轉讓文件的法律充分性或任何其他事項缺乏任何抗辯或擔保,或任何其他事項作出任何陳述或擔保。
除分居協議或任何附屬協議中明確規定外,所有資產都將在“原樣”基礎上轉移。
內部交易。分居協議 將規定本信息聲明中上文“分居--實現分居的方式--內部 交易”項下描述的內部交易。這些交易將在分發之前進行。
分配。分離協議 將管轄雙方關於擬議分配的某些權利和義務,以及在提議分配之前必須採取的某些行動,例如選舉高級管理人員和董事以及通過我們修訂和重述的 公司章程以及修訂和重述的章程。
163
在分配之前,Exelon將把我們普通股的所有已發行和已發行股票 交付給分配代理。在分配日期之後,分銷代理將以電子方式將我們普通股的股份交付給Exelon股東,即持有Exelon普通股的每位股東每持有三股Exelon普通股,即可獲得一股公司普通股。Exelon董事會將擁有唯一和絕對的 自由裁量權來決定(和更改)分銷的條款以及是否繼續進行分銷,並在其確定的範圍內確定分銷的日期。
條件。分居協議將 規定,分配必須滿足或放棄某些條件。有關這些 條件的詳細信息,請參閲“分配的分離條件”。Exelon董事會可自行決定經銷日期和經銷條款,在經銷發生之前,Exelon董事會有權選擇不繼續經銷,即使滿足所有條件。
終端。分離協議將 規定,Exelon可在分銷前的任何時間自行決定終止該協議。
公司間安排。分居協議將規定,除分居協議或任何相反的附屬協議中有任何規定外,在 分派之前,大多數公司間賬户將按照我們與Exelon之間商定的方式進行結算。此外,分居協議 將規定終止各種公司間協議,但分居協議或與之相反的任何附屬協議、指定的現有賠償協議、處理先前合併中作出的承諾的協議以及正常業務過程中的某些協議和安排除外。
索賠和賠償的解除。我們 和Exelon將同意廣泛的相互一般豁免,據此,我們將各自免除分離協議中指定的其他和某些相關人員因發生或與發生的事件、情況或行動 或未能發生或被指控發生或未能發生、或在分發時間 或之前存在或被指控存在的任何情況有關的任何索賠。這些共同的一般釋放將受制於分居協議和附屬協議中規定的某些例外情況,包括上一段所述的例外公司間協議和某些與僱傭有關的 事項。
分離協議將規定交叉賠償,除分離協議中另有規定外,其主要目的是對我們與我們的業務的義務和債務承擔財務責任,以及對Exelon與Exelon的業務的義務和責任承擔財務責任。
每一方的賠償金額 將從被賠償方實際收到的任何保險收益中扣除。分居協議 還將規定有關受賠償的索賠和相關事項的程序。有關税收的賠償 將僅受税務事項協議管轄。
保險。分居協議將 規定在分配之前發生的情況下,根據現有保險單在各方之間分配福利,並規定管理投保索賠的程序。分居協議將在雙方之間分配獲得收益的權利和根據某些保險單產生免賠額的義務。
分居協議管轄的其他事項。 離職協議規定的其他事項將包括獲取財務和其他信息、保密以及獲取和提供記錄。
過渡服務協議
我們打算與Exelon簽訂過渡服務協議 ,根據該協議,Exelon將在分銷後的規定時間內向我們提供某些服務,我們將向Exelon提供某些服務,或者我們雙方將 相互提供某些服務,以幫助確保分銷後的有序過渡。
164
服務。預計這些服務將包括指定的會計、財務、信息技術、人力資源、員工福利和其他目前由Exelon Business Services Company集中提供的服務 。其中最廣泛的服務將是由Exelon及其第三方供應商向我們提供信息技術系統支持,同時我們建立自己的獨立系統。其他服務,如會計、財務、人力資源、安全和員工福利,預計將提供臨時支持,因為我們和Exelon的人員 在離職後填補。提供服務的方式、範圍、性質、及時性和質量應與分離前提供的服務基本相同。此外,在協議期限內,我們和 Exelon可能會不時達成協議,擴大服務範圍,提供更多服務,並停止提供任何不再需要的服務。
付款。使用的任何此類服務的接受方應按照協議中規定的約定金額向提供商支付此類服務的費用。發票通常按月發送或按照協議的規定發送。我們還預計支付公平市場價值的年度行政費,我們預計不會超過收到的所有服務的5%-10%。在 協議期限結束後,根據協議實際產生的總費用將與所提供服務的成本相比較 。
行政管理。該協議規定: 成立TSA監督委員會,以管理擴展或附加服務的請求以及在協議中分配給該服務的期限之前終止預定服務的請求。該委員會將由Exelon和我們的代表組成。Exelon和我們每個人還將指定一名代表作為主要聯繫人,負責為每個業務領域提供服務。這些實踐區負責人將負責其實踐區日常管理的方方面面。
第三方提供商。服務提供商 將盡商業上合理的努力,就要根據本協議使用的任何產品或服務獲得任何第三方提供商的任何必要同意、許可或批准。接收方應賠償提供方因第三方提供的安排和服務而可能造成的任何損失,並使其不受損害,但這種損失是經尋求但未獲得必要同意、許可或批准的 。服務提供商使用之前未確定的其他第三方提供商的服務,還需要徵得服務接受者的同意。
申述及保證。除上述關於服務的方式、範圍、性質、及時性和質量的説明外,我們和Exelon均不會對其根據協議提供的服務作出任何陳述或保證。除協議中明確規定的情況外,所有服務 都將在“按原樣”的基礎上提供。
賠償;責任限制。 Exelon和我們各自以服務提供者的身份同意賠償另一方(以服務接受者的身份)因履行服務過程中的嚴重疏忽或故意不當行為或實質性違反協議而造成的損失。 本協議將一方的責任限制為該方根據 協議提供的服務收到的總金額。
期滿;終止。協議的期限預計為兩年;前提是某些服務的期限可能超過期限,如果獲得運輸安全管理局監督委員會的批准,服務可以延長。
《税務協定》
我們打算與Exelon簽訂税務協議 ,該協議將管理分離後Exelon和我們在有關美國聯邦、州、地方和外國所得税、其他税務事項和相關納税申報表的税務責任和福利、税務屬性、納税申報表、税務競賽和其他税收分享方面各自的權利、責任和義務。
税收的責任與保障。 作為Exelon的子公司,我們與Exelon有(並將在分離後)對美國國税局承擔與Exelon合併集團的合併美國聯邦所得税有關的連帶責任,涉及我們所在集團的應納税期間 。然而,税務協議將具體説明我們將承擔責任的税負部分, 我們和Exelon將各自同意就該受補償方不負責的任何金額相互賠償。具體地説, 我們通常要對與我們被要求提交的納税申報單相關的到期和應付税款負責。我們通常還將對Exelon在分離之日或之前結束的納税年度或期間(或其部分)所需繳納的部分税款承擔責任 ,條件是根據現有的Exelon税收分享協議,我們將負責支付此類税款。
税務協議還將提供特殊的 規則,用於在分離或任何其他相關交易不是完全免税的情況下分配納税義務。我們在此類税收中的份額將基於產生此類税收的事實和情況,包括此類税收是否可 歸因於我們採取的行動(或與我們的庫存有關)。
退税和屬性。税務事項 協議將規定在我們和Exelon之間分配某些成交前的税務屬性。除法律另有要求外,税收屬性通常將根據現有Exelon税收共享協議中規定的原則進行分配。 根據税務協議,我們通常有權退還根據税務協議我們負責的税款 。此外,預計分離後,Exelon將有大約7億美元的税收抵免結轉 ,可用於抵消Exelon未來的税務負擔。此類結轉有很大一部分是由我們的業務產生的,根據税務協議,我們將有權就Exelon在分離後使用的此類税收抵免結轉獲得補償。
165
限制性契約。税務問題 協議將規定某些契約,如果此類交易 可能牽涉到分離的免税性質,則這些契約可能會限制我們進行戰略或其他交易的能力。這些限制性條款可能會阻止我們進行某些交易,否則可能會優化或最大化我們的業務價值。根據税務協議,在某些情況下,我們可能會被允許通過獲取税務意見或 私人信函裁決來進行在税務協議下原本會受到限制的交易。
準備報税表。Exelon通常 將為Exelon及其附屬公司準備預分銷期的納税申報單,但我們需要獨立提交的納税申報單除外。
陳述和保證。我們和 Exelon將在税務協議中就分居的免税地位向對方提出某些陳述。
合作和信息交流。 根據税務協議,我們和Exelon將在提交納税申報單和進行税務競賽方面相互合作。作為一般事項,根據税務事項協議對屬於税務競爭標的的税收負有責任的一方將有權控制此類税務競爭,但Exelon將在所有情況下控制與分居是否在免税基礎上進行的税務競爭 。在某些情況下,我們可能被要求償還Exelon因與我們可能負有責任的税收相關的税務競爭而產生的第三方成本和費用。
賠償義務和付款。 根據税務協議,我們和Exelon通常需要相互賠償因欺詐性或疏忽地準備納税申報單或退款申請而產生的某些責任、成本或費用 。
作用域。儘管税務協議在雙方之間有效,但税務協議對國税局不具有約束力。
《員工事務協議》
我們打算與Exelon簽訂員工事宜協議 ,該協議將管理Exelon和公司在剝離後在僱傭事宜以及員工和退休人員補償和福利方面各自的權利、責任和義務。員工事務協議將規範Exelon和公司之間的員工分配 、與剝離相關的Exelon股權獎勵的處理以及與 中調動員工在剝離前參與的激勵計劃、退休計劃和員工健康和福利計劃相關的資產和負債的處理。
Exelon股權獎勵的處理。 總的來説,《員工事務協議》將規定,我們的員工持有的Exelon股權獎勵(包括限制性股票 單位(RSU)、限制性股票、遞延股票單位和股票期權)將轉換為等值的公司股權獎勵,而繼續和前任Exelon員工和非員工董事持有的獎勵將進行調整,以保持其價值,並將繼續作為Exelon獎勵。
關於基於業績的股權獎勵, 2020年授予的Exelon業績股票獎勵將被完全基於時間的歸屬(股票以公司股票表示,適用於我們的員工)的RSU獎勵所取代,相關股票的數量基於截至業績期末的預期業績 確定。2021年授予的Exelon績效股票獎勵將轉換為等值的公司績效股票獎勵(針對我們的員工),或進行調整以保持其價值(針對Exelon員工)。公司績效股票獎勵的適用績效標準將由我們的董事會確定,調整後的Exelon績效股票獎勵的績效目標將由Exelon薪酬委員會公平調整。
此外,員工事項協議規定,在剝離後,我們將採用與Exelon的員工股票購買計劃類似的員工股票購買計劃 。
員工福利計劃的處理。員工事務協議將規定與Exelon合格和非合格退休計劃以及員工健康和福利福利計劃相關的資產和負債的分配和處理,轉崗員工在 剝離之前參與了這些計劃。
166
關於退休計劃,針對我們員工的某些符合條件的 退休計劃(即401(K)和養老金計劃)將整體轉移到公司,包括所有相關資產和負債。此外,Exelon退休、養老金和遞延薪酬計劃將把這些計劃下與我們業務的現任和前任員工(以及主要與這兩項業務並非 相關的某些前任員工)相關的任何資產和負債轉移到我們將建立的新公司計劃中。Exelon將保留與剝離後繼續留在Exelon董事會的非僱員董事有關的所有遞延薪酬責任,以及與Exelon任何前非僱員董事有關的遞延薪酬責任 ,我們將承擔與剝離後繼續留在我們董事會的非僱員董事有關的所有責任。
關於健康和福利計劃,我們將 建立和維護新的員工健康和福利計劃(例如,醫療、牙科、視力、人壽保險、殘疾),我們業務的現任和前任員工(以及某些主要與這兩項業務無關的前員工)將在剝離後參與 (包括退休人員健康和福利計劃)。員工事宜協議進一步要求我們確認被轉移參與者的(I)過去出於參與和歸屬目的的Exelon服務,(Ii)在剝離之前向免賠額、共同付款和自付最高限額支付的款項,(Iii)受益人指定和(Iv)靈活支出賬户餘額。 此外,員工事宜協議還規定,在Exelon“自願員工 受益人協會”(VEBA)信託中可分配給公司的金額將轉移到我們將建立的與剝離相關的新VEBA信託中。
其他福利和補償安排。 除上述事項外,《僱員事務協議》還包括與僱員福利和補償安排有關的下列條款:
· | 公司將為員工在分拆後結束的績效期間建立年度獎金計劃; |
· | 公司將對我們的員工採取與剝離前的Exelon遣散費計劃和政策基本相似的遣散費計劃和政策; |
· | 公司將承擔員工休假、假期、病假和個人假期的責任,包括分拆前應計的假期;以及 | |
· | 該公司將在剝離後與Exelon就與員工事宜協議有關的事項進行合作,包括通過共享員工數據和個人記錄。 |
其他協議。除集體談判協議或法律另有規定外,Exelon和本公司均同意在2022年剩餘時間內提供與剝離之日相當的員工福利。剝離Exelon和 後,公司將遵守涵蓋其各自員工的集體談判協議。Exelon和公司都已同意,在剝離後的12個月內,他們不會僱用或招攬另一家公司的員工。
向若干關聯人發行和授予公司普通股
對於任何長期激勵性股權獎勵,預計我們的薪酬委員會將根據公司競爭激烈的市場制定反映適當措施、目標、指標和業務目標的計劃。在分配時或分配後向某些相關人士支付的任何股權補償的金額和時間將由我們的薪酬委員會決定,通常將根據本公司為成為一家獨立的上市公司而採取的新股權激勵計劃獲得 。
關於關聯方交易的政策和程序
關於分離,我們預計我們的董事會將通過關於關聯人交易的書面政策和程序,其中將包括批准關聯人交易的具體條款 。根據這項政策,關聯人交易將包括吾等和某些列舉的關聯人蔘與的交易、安排或關係或一系列類似的交易、安排或關係, 所涉及的金額超過120,000美元,且關聯人擁有直接或間接的重大利益。我們預計我們的提名和治理委員會將持續審查:(I)潛在的利益衝突情況,(Ii)未來與相關人士的任何擬議交易或一系列交易,以及(Iii)批准或不批准與相關人士的每筆已審查交易或一系列相關交易 。
如果確定了關聯人交易 ,此類交易將由我們的提名和治理委員會審查並批准或批准。如果我們的提名和治理委員會審查此類交易是不可行的 ,根據政策,交易將由我們的提名和治理委員會主席 審查,然後主席將向提名和治理委員會報告批准或不批准此類交易。
在審查和批准關聯人交易時, 根據政策,提名和治理委員會或其主席應考慮所有被認為與交易審查相關和重要的信息,並僅批准那些被確定為符合我們和我們股東的最佳利益或 與我們股東的最佳利益無關的關聯人交易,同時考慮所有可用的相關事實和情況 。根據該政策,這些事實和情況通常包括,但不限於,交易對我們的好處 ;如果相關人士是董事的直系親屬、董事的直系親屬或董事為合夥人、股東或高管的實體,對董事獨立性的影響;類似產品或服務的其他來源的可用性;交易的條款;以及無關第三方 或一般員工可用的可比交易的條款。根據該政策,我們預期提名及管治委員會的任何成員均不得參與任何關連人士交易的審核、考慮或批准,而該成員或其任何直系親屬 為關連人士。
167
對某些債務的描述
循環信貸安排
在分銷的同時,我們預計, 世代將與作為行政代理的摩根大通銀行和多家金融機構簽訂一份新的信貸協議,提供35億美元的循環信貸安排,並於分銷日期五週年時到期。信貸協議 預計將是無擔保的,並允許在循環信貸基礎上借款和簽發信用證。 信貸協議將以摩根大通銀行(北卡羅來納州摩根大通銀行為行政代理)和多家金融機構取代截至2011年3月23日(經修訂)的現有信貸協議。
信貸協議項下的借款預計 將產生利息,利率相當於以下任何一項的利潤率:
· | 最優惠利率、隔夜銀行融資利率加0.5%年利率或準備金調整後期限擔保隔夜融資利率(SOFR)中的最高利率,期限為一個月的利息加1%。如此釐定的利率,每年不能低於1.00%。基於此 利率的利息按季度支付。 |
· | 指定利率期間的利率,以該利率期間調整後的期限利率為基礎。基於此利率的利息 應在選定利息期限的最後一天支付,除非該利息期限超過三個月,在這種情況下,還應按選定利息期限的每個三個月期限支付 利息。 |
保證金將根據適用於世代的 優先無擔保、非信用增強型債務債務的評級確定。
信貸協議預計將包含慣例 陳述和擔保、契諾和違約事件。該協議預計將要求Generation遵守不超過3.50%至1.00的槓桿率 ,該比率是以往績四個會計季度為基礎計算的。槓桿率將定義為綜合負債,除以綜合利息、税項、攤銷、折舊和攤銷前收益。此外, 信貸協議預計將包含負面契約,限制世代及其子公司的能力:
· | 產生債務並進行資本支出 |
· | 設立或產生留置權 |
· | 提供貸款、投資或出具擔保 |
· | 進行根本性改變,包括合併、清算、解散和出售所有或幾乎所有資產 |
· | 處置資產 |
· | 就其未償還權益作出分配或其他付款 |
· | 對其業務線進行調整, |
受制於某些例外和限制,包括分拆和籃子,預計將在信貸協議中列出。信貸協議預計還將包含某些慣常的違約事件,包括控制權變更引發的違約和其他債務的違約。
第 代也是支持簽發信用證的幾個雙邊信貸協議的締約方。該等協議為無抵押協議,其條款一般反映世代的循環信貸協議,幷包括已承諾及未承諾的貸款。請參閲本資料表所載附註 17-經審計綜合財務報表附註的債務及信貸協議及附註13-中期綜合財務報表附註的債務及信貸協議,以瞭解於2020年12月31日存在的這些 協議的描述。
新一代高級無擔保票據
截至2020年12月31日,世代的未償還優先票據本金總額約為42億美元。這些票據是無擔保的,也不受Generation的任何子公司 的擔保。債券的到期日為2022年至2042年,利息從3.25%至7.60%不等。管理票據的契約 要求Generation維持其有限責任公司的存在,並對其合併、合併或出售其全部或幾乎所有資產的能力進行限制。該契約不限制Generation產生額外債務的能力,包括髮行額外票據。
應收賬款融資
2020年4月8日,新能源應收賬款有限責任公司(“納), 我們全資擁有的一家遠離破產的特殊目的實體與多家金融機構和一家商業票據管道簽訂了循環應收賬款融資安排 購買者“)銷售某些客户應收賬款 。該設施於2021年3月29日續簽。在續簽中,除非經雙方同意進一步續期,否則該基金的期限延長至2024年3月29日 ,最高資金限額增加至9億美元。根據該安排,NER可以將符合條件的短期客户應收賬款出售給購買者,以換取現金和附屬利息。轉賬 在Generate的合併財務報表中報告為應收款的銷售。出售給買方的應收賬款在收款中的附屬權益 稱為遞延收購價,反映在世代綜合資產負債表的其他流動資產 中。
無追索權債務
我們 已發行無追索權債務融資,其中約22億美元的發電資產已被抵押為抵押品 2020年12月31日。這些協議下的借款以每個項目的資產和權益為擔保。在發生違約的情況下,貸款人沒有對我們的追索權。如果特定項目融資實體不遵守其特定的無追索權債務融資契約,可能需要在規定到期日之前加快償還相關債務或其他借款 。在這些情況下,如果這種償還沒有得到滿足,貸款人或證券持有人通常有權對特定於項目的資產和相關抵押品取消抵押品贖回權。提前償還相關債務或其他借款的潛在要求可能會導致減值,因為較高的可能性是在各自項目特定資產的使用壽命結束前將其處置。有關這些無追索權債務融資的更多信息,請參見本信息聲明中的附註17--已審計綜合財務報表附註的債務和信貸協議。
168
安全所有權 某些受益所有者和管理層
截至本信息聲明日期,我們普通股的所有流通股均由Exelon實益擁有。分離後,Exelon將不再擁有我們普通股的任何股份 。百分比值是基於截至2021年11月30日我們已發行的普通股的股份。
下表提供了有關我們普通股預期受益所有權的信息,具體如下:
· | 我們相信(基於下面描述的假設)我們的每一位股東將實惠地擁有我們已發行普通股的5%以上; |
· | 我們的每一位董事和提名者; |
· | 我們期望的每個人都將成為我們指定的高管;以及 |
· | 我們所有的董事 和高管作為一個團隊離職後。 |
只要我們的董事和高管 在分配記錄日期擁有Exelon普通股,他們將以與其他Exelon普通股持有者相同的條款參與分配。
除下文腳註中另有説明外, 下表中確定的每個個人或實體對該個人或實體擁有的證券擁有唯一投票權和投資權。受益所有權根據美國證券交易委員會的規則確定。除非另有説明,否則每位董事和執行官的地址 為公司轉交,地址:1310 Point Street,Baltimore,Maryland,21231。
分離後,我們 根據截至記錄日期預計將發行的Exelon普通股數量 以及每個Exelon普通股持有者收到 一股公司普通股換取三股Exelon普通股,我們估計將發行和發行約3.263億股普通股。分離後我們普通股的實際發行股數將於 ,2022年,記錄日期。
股票 | 百分比 | |||||||
實益擁有人姓名或名稱及地址 | 實益擁有 | 屬於階級的 | ||||||
先鋒集團(1) | 27,797,113 | 8.56 | % | |||||
賓夕法尼亞州馬爾文先鋒大道100號,郵編:19355 | ||||||||
貝萊德股份有限公司(2) | 25,720,619 | 7.9 | % | |||||
紐約東52街55號,郵編:10055 | ||||||||
惠靈頓管理集團有限公司(3) | 25,119,882 | 7.74 | % | |||||
惠靈頓集團控股有限公司 | ||||||||
惠靈頓投資顧問控股有限公司 | ||||||||
Wellington Management Company LLP | ||||||||
馬薩諸塞州波士頓國會街280號,郵編:02210 | ||||||||
道富集團(4) | 19,961,166 | 6.15 | % | |||||
道富金融中心 | ||||||||
馬薩諸塞州波士頓林肯街1號,郵編:02111 |
(1) | 根據先鋒集團在2021年2月10日提交的附表13G/A中報告的Exelon普通股股份,並適用每三股Exelon普通股分配一股公司普通股的分配比例。 |
(2) | 根據貝萊德公司在2021年1月29日提交的13G/A表中報告的Exelon普通股股份,並適用每三股Exelon普通股分配一股公司普通股的分配比例。 |
(3) | 基於惠靈頓管理集團LLP、惠靈頓集團控股LLP、惠靈頓投資顧問控股LLP和惠靈頓管理公司LLP在2021年2月3日提交的附表13G/A中報告的Exelon普通股股份,並適用每三股Exelon普通股分配一股公司普通股的分配比例。 |
(4) | 根據道富銀行在2021年2月16日提交的附表13G中報告的Exelon普通股股份,並適用每三股Exelon普通股分配一股公司普通股的分配比例。 |
169
實益所有權 | ||||
普通股 | ||||
董事及獲提名的行政人員 | (注1) | |||
勞裏·布拉斯 | 3,350 | |||
伊夫·德·巴爾曼 | 27,592 | |||
羅伯特·勞利斯 | 41,578 | |||
約翰·理查森 | 2,306 | |||
約瑟夫·多明格斯 | 25,997 | |||
Daniel·埃格斯 | 11,229 | |||
董事及行政人員(11人)(注2) | 215,819 |
(1) | 董事和高管個人和集團的總股份權益不到Exelon普通股流通股的1%。 |
(2) | 合計包括目前預期在分派後擔任本公司董事、近地天體及行政人員的所有個人所持有的股份。 |
資本説明 股票
我們的公司章程和章程將在分離完成之前 進行修改和重申。除另有特別説明外,以下為本公司經修訂及重述的公司章程(“細則”)及經修訂及重述的公司細則(本公司的“章程”及“章程文件”)的主要條款摘要 將於分離完成後生效。您必須閲讀這些文件(連同賓夕法尼亞州法律的適用條款),以獲取截至 分離時我們的股本的完整信息。憲章文件均為預計在分離時生效的形式,作為表格10的登記聲明的證物,本信息聲明是其中的一部分。請參閲“在哪裏可以找到更多信息”。
在“股本説明”中,“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司,而不是其任何子公司。
法定股本
我們的法定股本目前包括1,000股普通股,沒有面值。在分發日期之前,我們的董事會和作為我們唯一股東的Exelon將批准和通過章程。根據條款,我們的法定股本將包括1,000,000,000股我們的普通股,無面值,以及100,000,000股我們的優先股,無面值。
170
普通股
根據我們預計在記錄日期發行的Exelon普通股數量,我們估計將在分離後立即發行和發行3.26億股我們的普通股 。分離後我們普通股的實際流通股數量將在2022年,也就是記錄日期確定。
分紅。我們普通股的持有者 有權按比例收取董事會可能酌情宣佈的股息(如果有的話), 從合法可用的資金中提取,但受任何已發行優先股的任何優先股息權的限制。
投票權。除非《賓夕法尼亞州商業公司法》(The“多溴聯苯“)並且在符合我們任何系列優先股持有人的權利的情況下,我們普通股的持有人擁有獨家投票權,並且我們普通股的每個持有人有權就其持有的每一股我們的普通股投一票。。除PBCL或章程文件另有規定外,任何公司行動如需由本公司股東投票通過,應由所有有權在正式組織的股東大會上投票表決的股東投贊成票。本公司的股東 只能在正式組織的會議上行事。
清算權。在公司發生清算、解散或清盤的情況下,我們普通股的持有人有權按比例分享所有可供分配的資產和資金 在支付了公司的所有負債後,並受任何未償還優先股的清算優先股的限制。
其他權利和首選項。我們的普通股 不具有優先購買權、不可贖回、沒有任何轉換權、不受進一步贖回的限制,也不受任何償債基金撥備的約束。我們普通股持有人的權利和偏好受制於我們可能發行的任何 系列優先股的權利。
優先股
分離後,我們的優先股不會立即發行和流通股。根據本章程細則的條款,本公司董事會擁有法律允許的完全權力,以決定本公司優先股的任何類別或任何系列的投票權(如果有)以及指定、優先、限制和特殊權利 ,其程度可能超出本章程細則所規定的範圍。
某些反收購條款
PBCL和章程文件的規定可能會使通過要約收購、委託書競爭或其他方式獲得對公司的控制權或罷免現任高級管理人員和董事變得更加困難。這些條款總結如下,預計將阻止某些類型的強制收購做法和收購要約,而我們的董事會可能認為這些做法和收購要約不夠充分,並鼓勵尋求獲得公司控制權的人首先與我們的董事會談判。我們認為,加強對我們與收購或重組公司的不友好或主動提議的提倡者進行談判的能力的保護的好處超過了阻止收購或收購提議的壞處,因為談判這些提議可能會改善其 條款。
潛在發行公司優先股 。
雖然我們目前沒有任何已發行的優先股,但根據章程細則,我們的董事會有權從我們授權但未發行的優先股中設立一個或多個優先股系列,並就任何此類優先股確定該系列的條款和權利,包括例如指定、優先、限制和特殊權利。 因此,我們普通股持有人的權利、優先和特權受到,並可能受到不利影響,我們董事會可能指定並可能在未來發行的任何系列優先股的持有者的權利。
本公司的授權股份,包括 優先股和普通股,將可供發行,而無需本公司股東採取進一步行動, 除非適用法律或任何證券交易所或可在其上上市或交易本公司證券的自動報價系統的規則要求採取此類行動。
年度股東大會股東提名和股東提案的規定。
我們的章程要求尋求提名 人蔘加年度股東大會董事選舉的股東,或將其他業務提交年度會議的股東(根據交易法規則14a-8提交的提案除外),必須及時發出書面通知。股東通知必須 採用適當的書面形式,並必須列出本公司章程所要求的信息,包括與發出通知的股東、代表其提出提名或提案的實益所有人(如果有)及其控制人以及有關該提案或被提名人的信息 有關的信息。
171
關於選舉本公司董事會的規定。
根據章程文件,在所有董事選舉中,股東只有權 就每股股份投一票,股東無權累計他們對董事選舉的投票。根據PBCL的要求,董事由多數票選舉產生。但是,在 董事選舉中(根據我們的章程的定義),如果任何不是現任董事的被提名人獲得了所投選票的多數 ,但沒有獲得所投選票的多數票,則將自動接受之前根據我們的 章程提交的該被提名人的辭職,並且如果任何現任董事的被提名人獲得了所投選票的多數票,但 沒有獲得所投選票的多數,授權提名董事候選人的董事會委員會將 就是否接受董事此前根據我們的章程提交的辭呈或 是否應採取其他行動向董事會提出建議。
分類 板。分離完成後,我們預計我們的董事會將初步分為三個級別, 第一類由三名董事組成,第二類由三名董事組成,第三類由三名董事組成。被指定為第I類董事的董事 的任期將於分離後的第一次股東周年大會(本公司預計於2023年召開)上屆滿,每名董事被提名人接替任何該等第I類董事成為董事第I類董事,任期 ,直至其繼任者正式選出並符合資格為止,或直至其提前去世、辭職 或被免職。被指定為第二類董事的董事的任期將於本公司預計於2024年召開的下一年股東周年大會上屆滿,每名董事被提名人接替任何該等第二類董事成為董事第二類董事的任期為兩年,直至其繼任者正式當選並符合資格為止,或直至其較早去世、辭職或被免職為止。被指定為第三類董事的董事的任期將於本公司預期於2025年召開的下一年度股東周年大會上屆滿,而每名董事獲提名人接替任何第三類董事成為第三類董事 的任期為一年,直至其繼任者妥為選出並符合資格為止,或直至其較早去世、辭職或被免職為止。
從預計於2026年舉行的分離後的第四屆股東周年大會 開始,我們所有的董事將每年選舉年度任期,因此我們的 董事會將不再分為三類。
在我們的董事會解密之前, 任何個人或團體都至少需要兩次董事選舉才能獲得對我們董事會的控制權。因此,在保密董事會生效期間,這些規定可能會阻止第三方發起代理權競爭、提出要約收購或以其他方式試圖獲得對公司的控制權。
董事的免職。根據細則,除另有規定外,除由本公司任何系列優先股持有人選出的董事外,整個董事會或任何個別董事必須獲得一般有權在董事選舉中投票的所有股份的至少多數投票權 才能被免職,並作為一個類別一起投票。根據細則,被建議撤職的董事必須被具司法管轄權的法院裁定為精神不健全,被具司法管轄權的法院判定犯有重罪,或被具司法管轄權的法院判定犯有可判處一年以上監禁的罪行,或被具司法管轄權的法院視為在履行董事對本公司的職責時存在嚴重疏忽或故意不當行為,否則將不存在罷免原因。
董事會的大小。根據細則,除 本公司優先股持有人在發生拖欠股息或履行該等優先股條款的另一明示要求時,在董事選舉方面的任何權利的規限下,本公司董事會的董事人數不得少於5名,亦不得多於15名。在此限制內,組成整個董事會的董事人數將由本公司全體董事會多數成員通過的決議決定(假設沒有空缺)。
董事的職位空缺。根據細則,除另有規定外,除由本公司任何系列優先股持有人選出的董事外,本公司董事會的空缺,包括因增加董事人數或股東未能選出全部授權董事人數而產生的空缺,只能由本公司董事會剩餘成員的多數票或由唯一剩餘的董事填補,如此選出的每個人應是董事,在出現空缺的董事職位的剩餘完整任期內任職,直至選出繼任者並具有資格為止,或直至其去世、辭職或被免職為止。
修訂章程細則。
根據PBCL,只有我們的董事會或 股東有權就章程細則的修訂 投全體股東有權投下的至少10%的投票權,並遵守法定程序,才可以提出對章程細則的任何修訂。除法律、適用的證券交易所規則或我們的任何系列優先股的條款可能要求的任何其他投票外,對章程細則的任何修訂都將需要持有至少多數有權在 董事選舉中投票的本公司所有股份的持有人投贊成票,作為一個類別一起投票,但對PBCL中指定的不需要股東批准的事項的修訂除外。
附例的修訂。
除本公司任何一系列股票的明示條款 另有規定外,本公司董事會可更改或廢除本公司章程的任何一項或多項條款 ,但本公司董事會不得采納、更改或廢除PBCL規定只能由股東通過的章程,以及本公司董事會不得修改或廢除股東通過的任何規定不得由本公司董事會修訂或廢除的章程。除本公司任何系列股份的明訂條款另有規定外,股東 可通過新的附例,或修訂或廢除附例,並獲得本公司所有有權在董事選舉中投票的股份的至少過半數表決權的贊成票,作為一個類別一起投票。
公司股東特別大會。
章程文件不包含允許股東召開特別會議的條款。
股東書面同意訴訟。
章程文件不包含允許股東書面同意即可採取行動的條款。
賓夕法尼亞州反收購法規。
根據PBCL第1715條,董事與其公司處於受託關係,因此,董事必須以他們合理地 認為符合公司最佳利益的方式,以他們合理地 認為符合公司最佳利益的方式,以正常審慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度,包括合理的查詢、技能和勤奮來履行其職責。董事在履行職責時,可以考慮公司的最大利益 ,考慮公司的股東、員工、供應商、客户和債權人等各種羣體,以及公司辦事處或其他機構所在的社區。如果沒有違反受託責任,缺乏誠信或自我交易,董事會、董事會委員會或董事個人的任何行為都被推定為符合公司的最佳利益。PBCL明確規定,董事的受託責任不要求他們(I)贖回 或以其他方式使根據任何股東權利計劃發佈的不適用的未償還權利;(Ii)使PBCL第25章(如下所述)中規定的反收購法規不適用;或(Iii)僅因其可能對擬議收購或股東在此類交易中收取的對價產生影響而採取任何行動。
172
PBCL第25章包含幾項適用於上市公司的反收購法規。在某些情況下,公司可以選擇退出此類反收購法規。 我們沒有選擇退出任何此類法規。
PBCL第25D分章第2538條規定,與“有利害關係的股東”進行的某些交易必須獲得多數無利害關係的股東的批准。“有利害關係的股東”的廣義定義包括參與交易的任何股東,或受到與公司其他股東和附屬公司不同待遇的任何股東。
PBCL第25e款要求獲得公司20%或更多有表決權股份的一致行動的個人或 團體以“公允價值”要約購買任何其他股東的股份。“公允價值”是指控股人士或集團在控制權交易前90天內支付的不低於最高價格的價值,外加控制權溢價。除其他例外情況外,第25e款不適用於在豁免《證券法》登記要求的交易中直接從公司獲得的股份,也不適用於一步合併。
PBCL第25F分章一般規定與“有利害關係的股東”進行“業務合併”的五年暫停期。“有利害關係的股東” 一般被定義為持有公司20%或以上有表決權股票的任何實益所有者。“企業合併” 的定義廣泛,包括合併、合併、資產出售和某些自我交易交易。在五年期限之後,某些限制適用於企業合併。在其他例外情況下,如果董事會批准擬議的業務合併或批准相關股東收購具有投票權的20%的股份,則第25F分章將不適用,在這兩種情況下,都是在股東首次成為有利害關係的股東的日期之前。
PBCL第25G分章規定,“控制權股份”喪失投票權,除非(I)無利害關係股份 (一般為收購人、公司高管和某些僱員股票計劃以外的人持有的股份)和(Ii)公司已發行有表決權股份的多數贊成票恢復這種權利。“控制股份”的定義是,收購後,個人或集團將 首次獲得(A)20%、(B)331/3%或(C)50%或以上已發行股份的投票權控制權,以及在達到適用門檻後180天內獲得的股份,以及為達到該門檻而購買的股份。如果收購人不要求恢復第25G章所允許的投票權,公司可以贖回控制權股份。除其他例外情況外,第25G款不適用於合併、合併或換股 如果公司是交易協議的一方。
PBCL第25H章規定,在某些 情況下,如果出售是在控股個人或集團成為控股個人或集團後18個月內進行的,並且股票是在該18個月期間內或在該期間前24個月內收購的,則公司可收回出售其股票所實現的利潤。控股個人或集團是指已收購、要約收購或公開披露有意收購公司20%或更多有表決權股份的個人或集團。除其他例外情況外,第25H款不適用於董事會和股東在收購或分配之前(視情況而定)批准的交易。
PBCL第25I子章規定,在控制權收購獲得批准後24個月內被解僱的合格員工可獲得遣散費 。合資格員工 一般指在控股權獲批准前在賓夕法尼亞州受僱至少兩年的所有員工。遣散費等於員工的週薪乘以員工的服務年限(最多26年),減去因解僱而支付的款項。
PBCL第25J分章要求繼續 與控制權股份批准時擁有的業務運營相關的某些勞動合同。]
對董事責任的限制和對董事和高級職員的賠償
中國人民銀行授權公司限制或消除董事作為董事採取的任何行動對公司及其股東造成的金錢損害的個人責任,除非 董事違反或未能履行《中國人民銀行條例》第17章B分節規定的職責,且違反或未能履行職責構成自我交易、故意不當行為或魯莽。但是,這不適用於董事根據任何刑法承擔的責任或責任,也不適用於董事根據聯邦、州或地方法律承擔的納税責任。這些條款包括這樣一項免責條款。
173
我們的章程通常在PBCL允許的最大程度上為我們的董事和高級管理人員提供賠償和 預支費用。PBCL規定,任何導致索賠的行為或不作為被法院判定為構成故意不當行為或魯莽行為的情況下,不得作出賠償。
我們正在起草政策。旨在為我們的董事和高級管理人員以及我們子公司的董事和高級管理人員在擔任董事和高級管理人員時可能承擔的某些責任提供保險。 根據這些保單,保險人還可以代表我們向董事或高級管理人員支付我們已給予賠償的金額。
我們章程中的責任限制和賠償條款可能會阻止股東因董事違反其受託責任而對其提起訴訟。 這些條款還可能降低針對我們的董事和高級管理人員提起衍生品訴訟的可能性,儘管此類訴訟如果成功,可能會使公司和我們的股東受益。但是,這些規定不會限制或消除公司或任何股東在董事違反受託責任時尋求非金錢救濟(如禁令或撤銷)的權利 。這些條款不會改變聯邦證券法規定的董事責任。此外,如果在集體訴訟或直接訴訟中,公司 根據這些賠償條款向董事和高級管理人員支付和解和損害賠償的費用,您的投資可能會受到不利影響。
獨家論壇
條款規定,除非我們的董事會書面同意另一個論壇,否則賓夕法尼亞州聯邦內的州法院(或如果沒有這樣的州法院具有管轄權,則賓夕法尼亞州聯邦內的聯邦地區法院)將是 代表公司提起的任何衍生品訴訟或法律程序(包括為強制執行《交易法》規定的任何責任或義務而提起的任何衍生品訴訟)、(2)聲稱違反任何現任或前任董事的受託責任的索賠的唯一和獨家論壇。本公司高級管理人員或僱員向本公司或其股東提出的任何訴訟,(3)根據PBCL的任何規定向本公司或其任何董事、高級職員或僱員提出索賠的任何訴訟,或PBCL賦予賓夕法尼亞州普通法院或憲章文件管轄權的 針對本公司或其任何董事、高級職員或僱員提出索賠的任何訴訟,或(4)針對受內部事務原則管轄的本公司或其任何董事、高級職員或僱員的索賠 的任何訴訟。條款還規定,除非我們的董事會書面同意設立替代法院,否則美利堅合眾國聯邦地區法院將是解決根據《證券法》提出的訴因的唯一和獨家法院。儘管這些條款包括這些排他性論壇條款,但法院可能會裁定這些條款不適用或不可執行,投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。
上市和交易
我們打算將我們的普通股在納斯達克上市。我們預計我們的股票將以“CEG”的股票代碼交易。
轉會代理和註冊處
我們普通股票的轉讓代理和註冊商是EQ ShareOwner Services。
在那裏您可以找到更多信息
我們已以表格 10的格式向美國證券交易委員會提交了一份登記聲明,內容涉及Exelon股東將在分配中獲得的普通股股份。此信息 聲明未包含表格10的註冊聲明以及 表格10的註冊聲明的證物和時間表中包含的所有信息。根據美國證券交易委員會的規則和規定,部分項目被遺漏。有關我們和分居的其他 信息,請參閲美國證券交易委員會辦公室存檔的表格10中的註冊聲明和附件。本信息聲明中包含的關於所指任何合同或其他文件的內容的聲明不一定完整,在每個情況下,如果該合同或文件作為證據存檔,則引用作為證據的合同或其他文件的副本作為 表格10中的註冊聲明的證據。每一陳述在各方面均受相關參考的限制。
美國證券交易委員會有一個互聯網站:Www.sec.gov, ,您可以通過電子方式訪問表格10上的註冊聲明,包括表格10上註冊聲明的證物和時間表 。
我們維護着一個互聯網站。我們的Internet 站點和該站點上包含或連接到該站點的信息不包含在表格10的信息聲明或註冊聲明中。
作為分發的結果,我們將被要求 遵守《交易法》的完整信息要求。我們將履行與這些要求相關的義務 ,向美國證券交易委員會提交定期報告和其他信息。我們計劃在我們以電子方式將這些材料歸檔或提供給美國證券交易委員會後,在我們的網站上免費提供我們的年度報告 Form 10-K、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-K、根據交易所 法案第16條提交的報告以及對這些報告的修正。
您應僅依賴本信息聲明中包含的或我們向您推薦的信息。我們未授權任何人向您提供不同的信息 或作出本信息聲明中未包含的任何陳述。
174
某些已定義的術語
除上下文另有暗示外,我們 將本信息聲明中的某些術語定義如下:
王牌 | 大西洋城娛樂城 | |
AEC | 替代能源信貸為從 起每兆瓦時發電量發放 合格的替代能源 | |
AESO | 艾伯塔省電力系統運營商 | |
AIP | 年度獎勵計劃 | |
羚羊谷 | 羚羊谷太陽能牧場一號 | |
電弧 | 資產報廢成本 | |
Aro | 資產報廢義務 | |
ASA | 資產出售協議 | |
BCF | 十億立方英尺 | |
BGE | 巴爾的摩燃氣電力公司 | |
BSc | Exelon商業服務公司 | |
CAISO | 加利福尼亞州ISO | |
CBPP | 現金餘額養老金計劃 | |
曾 | 星座能源核能集團有限責任公司 | |
CERCLA | 經修訂的1980年《全面環境反應、賠償和責任法》 | |
CES | 清潔能源標準 | |
C&I | 工商業 | |
清潔空氣法 | 1963年《清潔空氣法》,經修訂 | |
《清潔能源法》 | 伊利諾伊州公共法案102-0662於2021年9月15日簽署成為法律 | |
清潔水法 | 1972年聯邦水污染控制修正案,經修訂 | |
CMC | 碳減排信用額度 | |
CODM | 首席運營決策者 | |
ComEd | 英聯邦愛迪生公司 | |
公司 | 星座能源公司 | |
星座 | 星座新能源公司 | |
美國華盛頓巡迴上訴法院 | 美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院 | |
DOE | 美國能源部 | |
教育部 | 華盛頓特區能源與環境部 | |
司法部 | 美國司法部 | |
DPL | Delmarva Power & Light Company | |
EDF | 法國電力公司及其子公司 | |
EFEC | 排放--免費能源證書 | |
廢氣再循環IV | ExGen Renewables IV,LLC | |
EGRP | ExGen Renewables Partners,LLC | |
EPA | 美國環境保護局 | |
EPS | 每股收益 | |
ERCOT | 德克薩斯州電力可靠性委員會 | |
ERISA | 經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》 | |
Exelon | Exelon公司 | |
FASB | 財務會計準則委員會 | |
費賈 | 伊利諾伊州公共法案99-0906或未來能源就業法案 | |
FERC | 美國聯邦能源管理委員會 | |
FFO | 運營資金 | |
菲茨帕特里克 | 詹姆斯·A·菲茨帕特里克核電站 |
175
FRCC | 佛羅裏達州可靠性協調委員會 | |
FRR | 固定資源需求 | |
GAAP | 美國公認會計原則 | |
一代 | Exelon發電公司 | |
温室氣體 | 温室氣體 | |
吉納 | 吉納核電站 | |
GWh | 吉瓦時 | |
ICC | 伊利諾伊州商務委員會 | |
冰 | 洲際交易所 | |
IPA | 伊利諾伊州電力局 | |
IRC | 1986年國內收入法,經修訂 | |
IRS | 美國國税局 | |
ISO | 獨立系統操作員 | |
ISO-NE | ISO新英格蘭公司 | |
kW | 千瓦 | |
千瓦時 | 千瓦時 | |
LIBOR | 倫敦銀行間同業拆借利率 | |
LLRW | 低放射性廢物 | |
LNG | 液化天然氣 | |
LTIP | 長期激勵計劃 | |
墊 | 美國環保局汞和空氣有毒物質規則 | |
MDE | 馬裏蘭州環境部 | |
MISO | 中大陸獨立系統運營商,Inc. | |
重建部 | 最低報價規則 | |
MW | 兆瓦 | |
兆瓦時 | 兆瓦時 | |
NAV | 資產淨值 | |
納斯達克 | 納斯達克證券市場公司 | |
NDT | 核退役信託基金 | |
尼爾 | 核電保險有限公司 | |
NEO | 被任命為首席執行官 | |
NERC | 北美電力可靠性公司 | |
NGX | 天然氣交易所 | |
NJDEP | 新澤西州環保局 | |
非監管協議單位 | 核發電機組或其部分進行退役相關活動 根據監管會計,不受合同消除的約束 | |
NOSA | 核運營服務協議 | |
NPDES | 國家排污消納系統 | |
NPNS | 正常採購正常銷售範圍例外 | |
NRC | 美國核管理委員會 | |
NWPA | 1982年《核廢料政策法案》 | |
NYISO | 紐約國際標準化組織 | |
NYMEX | 紐約商品交易所 | |
紐約國家安全委員會 | 紐約公共服務委員會 | |
OCI | 其他全面收入 | |
OIESO | 安大略省獨立電力系統運營商 | |
OPEB | 其他退休後員工福利 |
176
PA DPP | 賓夕法尼亞州環境保護局 | |
帕普UC | 賓夕法尼亞州公用事業委員會 | |
PCAOB | 上市公司會計監督委員會 | |
PECO | PECO能源公司 | |
Pepco | 波託馬克電力公司 | |
Pepco能源服務或PES | Pepco能源服務公司及其子公司 | |
百事控股或PHI | Pepco Holdings LLC(前身為Pepco Holdings,Inc.) | |
PG&E | 太平洋燃氣電力公司 | |
PJM | PJM互連有限責任公司 | |
波爾 | 最後避難所的提供者 | |
PPA | 購電協議 | |
普萊斯-安德森法案 | 1957年普賴斯-安德森核工業賠償法 | |
PRP | 潛在責任方 | |
PSEG | 公共服務企業集團公司 | |
PUCT | 德克薩斯州公用事業委員會 | |
PV | 光伏發電 | |
RCRA | 1976年《資源保護和恢復法》,經修訂 | |
REC | 可再生能源信貸為每兆瓦時發電量發放 合格的可再生能源 | |
監管協議單位 | 核發電機組或其部分進行退役相關活動 根據監管會計須遵守合同消除 | |
RFP | 徵求建議書 | |
RGGI | 區域温室氣體倡議 | |
RIN | 可更新的識別碼 | |
RMC | 風險管理委員會 | |
Roe | 股本回報率 | |
柔 | 使用權 | |
RPG | 可再生能源發電 | |
RPM | PJM可靠性定價模型 | |
RPS | 可再生能源組合標準 | |
RSA | 限制性股票獎 | |
RSU | 限售股單位 | |
RTO | 區域傳輸組織 | |
S&P | 標準普爾評級服務 | |
Saifi | 系統平均中斷頻率指數 | |
SAS | 服務年金制度 | |
美國證券交易委員會 | 美國證券交易委員會 | |
SERC | SERC可靠性公司(前身為東南電力可靠性委員會) | |
SMRP | 補充管理退休計劃 | |
SNF | 乏核燃料 | |
索爾根 | SolGen,LLC | |
SPP | 西南電力池 | |
幹 | 科學、技術、工程和數學 | |
TDC | 總直接薪酬 | |
TMI | 三裏島核設施 | |
TSR | 股東總回報 | |
TWh | 太瓦時 |
177
上游 | 天然氣和石油勘探和生產活動 | |
VIE | 可變利息實體 | |
WECC | 西方電力協調委員會 | |
ZEC | 零排放信用 | |
ZES | 零排放標準 |
178
合併財務報表索引
頁碼 | ||||
Exelon Generation Company,LLC截至9月的九個月合併財務報表 30、2021和2020年。 | ||||
九個月合併經營報表和全面收益表 2021年9月30日和2020年9月30日結束 | F-2 | |||
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併現金流量表 | F-3 | |||
綜合資產負債表--2021年9月30日和2020年12月31日 | F-4 | |||
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的綜合權益變動表 | F-6 | |||
合併財務報表附註 | F-7 | |||
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的綜合財務報表。 | ||||
獨立註冊會計師事務所報告 | F-61 | |||
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合經營報表和全面收益 | F-63 | |||
截至2020年、2019年和2018年12月31日的綜合現金流量表 | F-64 | |||
合併資產負債表 -2020年12月31日和2019年12月31日 | F-65 | |||
截至2020年、2019年和2018年12月31日的綜合權益變動表 | F-67 | |||
合併財務報表附註 | F-68 |
F-1
Exelon發電公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併財務報表
Exelon發電公司、LLC及其子公司
經營和全面收益合併報表
(未經審計)
截至 9月30日的9個月 | ||||||||
(單位:百萬) | 2021 | 2020 | ||||||
營業收入 | ||||||||
營業收入 | $ | 13,245 | $ | 12,340 | ||||
附屬公司的營業收入 | 872 | 932 | ||||||
總運營量 收入 | 14,117 | 13,272 | ||||||
運營費用 | ||||||||
購買的電力和燃料 | 8,103 | 6,967 | ||||||
從附屬公司購買電力和燃料 | — | (6 | ) | |||||
運營和維護 | 2,955 | 3,779 | ||||||
來自關聯公司的運營和維護 | 458 | 409 | ||||||
折舊及攤銷 | 2,735 | 1,161 | ||||||
以外的税 所得税 | 354 | 364 | ||||||
總運營費用 | 14,605 | 12,674 | ||||||
出售資產和業務的收益 | 144 | 12 | ||||||
營業(虧損)收入 | (344 | ) | 610 | |||||
其他收入和(扣除) | ||||||||
利息支出,淨額 | (214 | ) | (251 | ) | ||||
附屬公司的利息支出 | (11 | ) | (26 | ) | ||||
其他,淨額 | 561 | 199 | ||||||
其他收入總額 和(扣除) | 336 | (78 | ) | |||||
所得税前收入(虧損) | (8 | ) | 532 | |||||
所得税 | 108 | 41 | ||||||
未合併損失中的權益 關聯公司 | (6 | ) | (6 | ) | ||||
淨(虧損)收益 | (122 | ) | 485 | |||||
可歸屬於 非控股權益的淨收益(虧損) | 125 | (85 | ) | |||||
應佔淨(虧損)收入 為了會員利益 | $ | (247 | ) | $ | 570 | |||
綜合收益(虧損),所得税淨額 | ||||||||
淨(虧損)收益 | $ | (122 | ) | $ | 485 | |||
扣除所得税後的其他綜合(虧損)收入 | ||||||||
現金流量套期保值未實現虧損 | (1 | ) | (1 | ) | ||||
未實現(損失) 關於外幣兑換 | — | (3 | ) | |||||
其他綜合 (損失),扣除所得税 | (1 | ) | (4 | ) | ||||
綜合(虧損)收益 | (123 | ) | 481 | |||||
應佔綜合收益(損失) 對非控股權益 | 125 | (85 | ) | |||||
應佔綜合(損失)收入 為了會員利益 | $ | (248 | ) | $ | 566 |
F-2
Exelon發電公司、LLC及其子公司
現金流量合併報表
(未經審計)
截至 9月30日的9個月 | ||||||||
(單位:百萬) | 2021 | 2020 | ||||||
經營活動的現金流 | ||||||||
淨(虧損)收益 | $ | (122 | ) | $ | 485 | |||
調整以調節淨(損失) 經營活動提供的收入與淨現金流量之比: | ||||||||
折舊、攤銷和增值, 包括核燃料和能源合同攤銷 | 3,951 | 2,266 | ||||||
資產減值 | 537 | 552 | ||||||
出售資產和業務的收益 | (144 | ) | (12 | ) | ||||
遞延所得税和攤銷 投資税收抵免 | (204 | ) | (51 | ) | ||||
與衍生品相關的公允價值淨變化 | (1,244 | ) | (448 | ) | ||||
的淨已實現和未實現收益 NDT基金 | (383 | ) | (59 | ) | ||||
股權投資未實現淨虧損 | 83 | — | ||||||
其他非現金經營活動 | (582 | ) | 293 | |||||
資產和負債變動情況: | ||||||||
應收賬款 | (207 | ) | 1,463 | |||||
應收和應付附屬公司的款項, 淨 | 82 | 75 | ||||||
盤存 | (29 | ) | (65 | ) | ||||
應付賬款和應計費用 | 357 | (619 | ) | |||||
已支付的期權保費,淨額 | (186 | ) | (131 | ) | ||||
已收抵押品淨額 | 1,974 | 640 | ||||||
所得税 | 177 | 112 | ||||||
養老金和非養老金退休後福利繳款 | (237 | ) | (249 | ) | ||||
其他資產和 負債 | (2,849 | ) | (2,889 | ) | ||||
經營提供的淨現金流量 活動 | 974 | 1,363 | ||||||
投資活動產生的現金流 | ||||||||
資本支出 | (1,086 | ) | (1,212 | ) | ||||
無損檢測基金銷售收益 | 5,766 | 3,370 | ||||||
無損檢測基金的投資 | (5,900 | ) | (3,438 | ) | ||||
民進黨集錦 | 3,052 | 2,518 | ||||||
出售資產和業務所得收益 | 802 | 46 | ||||||
其他投資 活動 | 5 | 5 | ||||||
投資提供的淨現金流 活動 | 2,639 | 1,289 | ||||||
融資活動產生的現金流 | ||||||||
短期借款的變動 | (340 | ) | (280 | ) | ||||
短期借款收益 期限超過90天 | 880 | 500 | ||||||
發行長期債務 | 152 | 2,405 | ||||||
償還長期債務 | (89 | ) | (3,613 | ) | ||||
Exelon公司間資金的變化 池 | (285 | ) | — | |||||
收購CENG非控股權益 | (885 | ) | — | |||||
分發給成員 | (1,373 | ) | (1,406 | ) | ||||
來自會員的貢獻 | 64 | 64 | ||||||
其他融資活動 | (45 | ) | (48 | ) | ||||
用於籌資活動的現金流量淨額 | (1,921 | ) | (2,378 | ) | ||||
現金、限制性現金和現金等價物增加 | 1,692 | 274 | ||||||
現金、限制現金和現金 期末等值 | 327 | 449 | ||||||
現金、限制現金和現金 期末等值 | $ | 2,019 | $ | 723 | ||||
補充現金流量信息 | ||||||||
未支付資本支出的減少 | $ | (77 | ) | $ | (77 | ) | ||
民進黨的增加 | 2,933 | 3,275 | ||||||
與ARO更新相關的PP & E增加 | 550 | 775 |
F-3
Exelon發電公司、LLC及其子公司
合併資產負債表
(未經審計)
(單位:百萬) | 2021年9月30日 | 12月31日, 2020 | ||||||
資產 | ||||||||
流動資產 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | 1,957 | $ | 226 | ||||
受限現金和現金等價物 | 62 | 89 | ||||||
應收賬款 | ||||||||
客户應收賬款 | 1,412 | 1,330 | ||||||
客户津貼 信貸虧損 | (84) | (32) | ||||||
客户應收賬款淨額 | 1,328 | 1,298 | ||||||
其他應收賬款 | 465 | 352 | ||||||
其他津貼 信貸虧損 | (4) | — | ||||||
其他應收賬款,淨額 | 461 | 352 | ||||||
按市值計價的衍生資產 | 1,505 | 644 | ||||||
關聯公司應收賬款 | 184 | 153 | ||||||
未資產化的能源合同資產 | 36 | 38 | ||||||
庫存,淨額 | ||||||||
化石燃料和排放配額 | 240 | 233 | ||||||
材料和用品 | 998 | 978 | ||||||
可再生能源積分 | 486 | 621 | ||||||
持有待售資產 | 11 | 958 | ||||||
其他 | 1,319 | 1,357 | ||||||
流動資產總額 | 8,587 | 6,947 | ||||||
不動產、廠房和設備(扣除累計折舊後 截至2021年9月30日和2020年12月31日攤銷分別為15,966美元和13,370美元) | 19,574 | 22,214 | ||||||
遞延借方和其他資產 | ||||||||
核退役信託基金 | 15,404 | 14,464 | ||||||
投資 | 165 | 184 | ||||||
商譽 | 47 | 47 | ||||||
按市值計價的衍生資產 | 664 | 555 | ||||||
預付養老金資產 | 1,702 | 1,558 | ||||||
未資產化的能源合同資產 | 265 | 293 | ||||||
遞延所得税 | 13 | 6 | ||||||
其他 | 1,589 | 1,826 | ||||||
延期總數 借項和其他資產 | 19,849 | 18,933 | ||||||
總資產 (a) | $ | 48,010 | $ | 48,094 |
F-4
Exelon發電公司、LLC及其子公司
合併資產負債表
(未經審計)
(單位:百萬) | 九月 30, 2021 | 12月31日, 2020 | ||||||
負債和權益 | ||||||||
流動負債 | ||||||||
短期借款 | $ | 1,380 | $ | 840 | ||||
一年內到期的長期債務 | 1,216 | 197 | ||||||
應付帳款 | 1,612 | 1,253 | ||||||
應計費用 | 691 | 788 | ||||||
應付給附屬公司的款項 | 154 | 107 | ||||||
從Exelon內部公司借款 資金池 | — | 285 | ||||||
按市值計價的衍生負債 | 1,709 | 262 | ||||||
未攤銷能源合同負債 | 2 | 7 | ||||||
可再生能源信貸義務 | 682 | 661 | ||||||
為出售而持有的負債 | 3 | 375 | ||||||
其他 | 347 | 444 | ||||||
流動負債總額 | 7,796 | 5,219 | ||||||
長期債務 | 4,593 | 5,566 | ||||||
欠關聯公司的長期債務 | 321 | 324 | ||||||
遞延信貸和其他負債 | ||||||||
遞延所得税和未攤銷 投資税收抵免 | 3,685 | 3,656 | ||||||
資產報廢債務 | 12,635 | 12,054 | ||||||
非養老金退休後福利 義務 | 857 | 858 | ||||||
乏核燃料債務 | 1,209 | 1,208 | ||||||
應付給附屬公司的款項 | 3,143 | 3,017 | ||||||
按市值計價的衍生負債 | 511 | 205 | ||||||
未攤銷能源合同負債 | 1 | 3 | ||||||
其他 | 1,224 | 1,308 | ||||||
延期總數 信貸和其他負債 | 23,265 | 22,309 | ||||||
總負債 (a) | 35,975 | 33,418 | ||||||
承付款和或有事項 | ||||||||
權益 | ||||||||
會員權益 | ||||||||
會員權益 | 10,480 | 9,624 | ||||||
未分配收益 | 1,185 | 2,805 | ||||||
累積其他 綜合損失,淨 | (31 | ) | (30 | ) | ||||
會員權益總額 | 11,634 | 12,399 | ||||||
非控股權益 | 401 | 2,277 | ||||||
總股本 | 12,035 | 14,676 | ||||||
負債和權益總額 | $ | 48,010 | $ | 48,094 |
(a) | 截至2021年9月30日,合併資產包括27.04億美元和101.82億美元 分別於2020年12月31日和2020年12月31日針對某些僅可用於結算的VIE VIE的負債。合併負債包括10.78億美元和3,572美元 某些VIE於2021年9月30日和2020年12月31日分別為百萬 VIE債權人對此沒有追索權。請參閲註釋16 -可變利息 實體瞭解更多信息。 |
F-5
Exelon發電公司、LLC及其子公司
權益變動合併報表
(未經審計)
九個月 2021年9月30日結束 | ||||||||||||||||||||
會員的 股權 | ||||||||||||||||||||
(單位:百萬) | 成員身份 興趣 | 未分發 收入 | 累計 其他 全面 淨虧損 | 非控制性 興趣 | 總計 股權 | |||||||||||||||
平衡,2020年12月31日 | $ | 9,624 | $ | 2,805 | $ | (30 | ) | $ | 2,277 | $ | 14,676 | |||||||||
淨(虧損)收益 | — | (247 | ) | — | 124 | (123 | ) | |||||||||||||
非控股權益的權益變動 | — | — | — | (35 | ) | (35 | ) | |||||||||||||
收購CENG非控股權益 | 1,080 | — | — | (1,965 | ) | (885 | ) | |||||||||||||
與收購CENG非控股公司相關的遞延税務調整 興趣 | (288 | ) | — | — | — | (288 | ) | |||||||||||||
會員的供款 | 64 | — | — | — | 64 | |||||||||||||||
分發給成員 | — | (1,373 | ) | — | — | (1,373 | ) | |||||||||||||
其他綜合損失,扣除收入後 税 | — | — | (1 | ) | — | (1 | ) | |||||||||||||
平衡,2021年9月30日 | $ | 10,480 | $ | 1,185 | $ | (31 | ) | $ | 401 | $ | 12,035 |
九個月 2020年9月30日結束 | ||||||||||||||||||||
會員的 股權 | ||||||||||||||||||||
(單位:百萬) | 成員身份 興趣 | 未分發 收入 | 累計 其他 全面 淨虧損 | 非控制性 興趣 | 總計 股權 | |||||||||||||||
平衡,2019年12月31日 | $ | 9,566 | $ | 3,950 | $ | (32 | ) | $ | 2,346 | $ | 15,830 | |||||||||
淨收益(虧損) | — | 570 | — | (85 | ) | 485 | ||||||||||||||
非控股權益的權益變動 | — | — | — | (48 | ) | (48 | ) | |||||||||||||
出售非控股權益 | 3 | — | — | — | 3 | |||||||||||||||
會員的供款 | 64 | — | — | — | 64 | |||||||||||||||
分發給成員 | — | (1,406 | ) | — | — | (1,406 | ) | |||||||||||||
其他綜合收益,扣除收入後 税 | — | — | (4 | ) | — | (4 | ) | |||||||||||||
平衡,2020年9月30日 | $ | 9,633 | $ | 3,114 | $ | (36 | ) | $ | 2,213 | $ | 14,924 |
F-6
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注1-重要會計政策
1.主要會計政策
業務説明
我們是一家通過面向客户的星座業務在多個地理區域從事電力生產、輸送和營銷的公司,星座向批發和零售客户銷售電力。我們還銷售天然氣、可再生能源和其他與能源相關的產品和服務。我們有五個可報告的 細分市場:大西洋中部、中西部、紐約、ERCOT和其他電力地區。
陳述的基礎
2021年2月21日,Exelon董事會批准了一項將Exelon的公用事業子公司和Generation分離的計劃,創建了兩家上市公司。根據分離計劃,Exelon 股東將保留他們目前持有的Exelon股票,並按比例獲得星座能源公司股票的分配,該交易預計對Exelon及其股東免税,用於美國聯邦所得税目的。實際分配給Exelon股東的股票數量將在成交前確定。
Exelon的目標是在2022年第一季度完成分離 ,這還有待董事會的最終批准。這筆交易還需得到FERC、NRC和NYPSC的批准,並收到美國國税局的私人信件裁決和Exelon税務顧問的税務意見。不能保證任何分離 交易最終會發生,或者,如果確實發生了,也不能保證其條款或時間。
2021年2月25日,我們向FERC、NYPSC和NRC提交了分離申請,尋求批准分離。2021年3月25日,Exelon向美國國税局提交了一份私人信函,要求美國國税局確認計劃中的分居的免税待遇,該信函於2021年9月23日收到。2021年8月24日,我們獲得了FERC的批准 。我們預計NRC將在2021年第四季度做出決定,並已要求NYPSC在2021年底之前做出決定。我們無法預測剩餘的申請是否會如期獲得批准。
不能保證任何分離交易最終會發生,或者如果確實發生了,也不能保證其條款或時間。
隨附的截至2021年9月30日的綜合財務報表以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月的綜合財務報表未經審計,但管理層認為,我們已包括根據公認會計準則對財務報表進行公允陳述所需的所有調整。除另有披露外,所有調整 均為正常、重複的性質。2020年12月31日綜合資產負債表來源於 經審計的財務報表。中期的財務結果不一定代表任何其他中期或截至2021年12月31日的財政年度的預期結果。這些合併財務報表代表世代的 歷史合併財務報表,以Exelon於2021年11月3日向美國證券交易委員會提交的截至2021年9月30日的中期合併表格10-Q中呈現。除非另有説明或上下文另有要求,否則本文中提及的術語 “我們”、“我們”和“我們”指的是作為合併Exelon歷史部分的一代人。
通過其業務服務子公司BSC,Exelon以成本價為我們提供各種支持服務,包括法律、人力資源、財務、信息技術和供應管理服務 。平衡計分卡的成本是直接向我們收取或分攤的。
F-7
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注2--合併、收購和處置
2.合併、收購和處置
增持看跌期權
在2021年8月6日之前,我們擁有CENG 50.01%的會員權益 ,這是一家與法國電力的合資企業,全資擁有卡爾弗特懸崖和吉納核電站以及九里點一號機組,此外我們還擁有九里點二號機組82%的不可分割所有權權益。CENG在財務報表中100%合併。更多信息見附註16--可變利息實體。
2014年4月1日,我們與EDF簽訂了多項協議,包括NOSA、經修訂的有限責任公司運營協議、員工事宜協議和認沽期權協議等。根據經修訂的有限責任公司經營協議,CENG向法國電力作出4億美元的特別分派,並承諾向我們優先分派,直至我們收到總計4億美元的分派加上8.50%的年回報率。
根據認沽期權協議的條款,EDF有權 向我們出售其於CENG的49.99%股權,可自2016年1月1日起行使,其後至2022年6月30日止。
2019年11月20日,我們收到EDF意向 行使看跌期權向我們出售其在CENG的權益的通知,看跌期權於2020年1月19日在 60天提前通知期結束時自動行使。這筆交易需要得到FERC和NYPSC的批准,這兩家公司分別於2020年7月30日和2021年4月15日獲得批准。於2021年8月6日,吾等訂立和解協議,據此,吾等以8.85億美元淨買入價購入EDF於CENG的 股權,其中包括(其中包括)EDF在CENG應支付予吾等的優先分銷餘額中所佔份額的調整。截至2021年8月6日的淨收購價與EDF非控股權益之間的差額計入綜合資產負債表中的會員權益。作為這筆交易的結果,我們在合併資產負債表中記錄了2.88億美元的遞延税項負債作為會員利息。有關更多信息,請參閲附註10-所得税。
下表總結了我們在CENG的所有權 在我們成員股權中的權益變化的影響:
截至2021年9月30日的9個月 | ||||
可歸因於會員權益的淨虧損 | $ | (247 | ) | |
税前增加會員權益以購買法國電力49.99%的股權(a) | 1,080 | |||
由於購買法國電力公司49.99%的股權而產生的遞延納税義務,會員權益減少 (a) | (288 | ) | ||
從可歸因於 的淨收入變化為會員權益和非控股權益的轉移 | $ | 545 |
(a) | 代表我們合併財務報表中的 非現金活動。 |
F-8
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注2--合併、收購和處置
出售我們的太陽能業務的協議
2020年12月8日,我們與Brookfield Renewable的附屬公司 達成了一項協議,出售我們相當一部分的太陽能業務,包括全美600多個地點的360兆瓦已投入運營或在建的發電機組。我們將保留未包括在本協議中的某些太陽能資產,主要是羚羊谷。
出售協議預期的交易是否完成,須視乎於2021年第一季滿足的若干成交條件而定。這筆交易於2021年3月31日完成,成交價為8.1億美元。我們收到了6.75億美元的現金收益,扣除買方承擔的1.25億美元長期債務以及某些營運資本和其他交易後調整。我們確認了6,800萬美元的税前收益,其中包括 在綜合經營和全面收益表中出售資產和業務的收益。
有關作為交易一部分的Solgen無追索權債務的其他信息,請參閲附註 13-經審計的合併財務報表附註的債務和信貸協議。
出售我們的生物質設施的協議
2021年4月28日,我們與再生能源控股有限公司(“再生能源”)簽訂了一項購買協議,根據該協議,再生能源同意購買我們在奧爾巴尼綠色能源生物質設施中的權益。因此,在2021年第二季度,我們在綜合運營和全面收益報表中記錄了1.4億美元的税前減值費用 運營和維護費用。交易的完成取決於是否滿足於2021年第二季度滿足的各種慣常成交條件。這筆交易於2021年6月30日完成,淨買入價為3600萬美元。
F-9
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注3 -規管事宜
3.監管事宜
以下事項將討論我們的重大監管程序和立法程序的現狀。
2021年2月極端寒冷天氣事件和德克薩斯州發電資產中斷的影響
從2021年2月15日開始,我們位於德克薩斯州的ERCOT市場發電資產,特別是科羅拉多州本德II、Wolf Hollow II和Handley,由於極端寒冷的天氣條件而出現停機 。此外,這些天氣條件推動了服務需求的增加,大幅提高了批發電價 ,還提高了某些地區的天然氣價格。為了應對系統的高需求和顯著減少的總髮電量,PUCT指示ERCOT在堅定的減負荷活動期間使用每兆瓦時9,000美元的行政價格上限。
這些市場和天氣狀況對我們截至2021年9月30日的9個月的淨收入的估計影響約為8.8億美元。對2021年全年合併財務報表的最終影響可能受到多種因素的影響,包括客户和交易對手 信用損失的影響,任何州或聯邦解決方案以應對該事件造成的財務挑戰,以及相關的訴訟和合同糾紛 。
在2021年2月至3月期間,包括髮電機和零售供應商在內的不同利益方向PUCT提交了請求,要求撤銷PUCT在固定減負荷活動期間將價格定為每兆瓦時9,000美元的訂單。還有人要求PUCT執行其命令,在停止固定負荷剝離後,在2月18日至2月19日期間降價33小時,並將輔助服務的上限設為每兆瓦時9,000美元。
2021年3月2日,第三方向德克薩斯州第三區上訴法院提交了上訴通知,質疑PUCT行動的有效性。我們介入了這一上訴,並於2021年6月2日提交了初步案情摘要。2021年4月19日,我們向德克薩斯州特拉維斯縣地區法院提交了聲明性訴訟,並請求對PUCT將電價定為每兆瓦時9000美元的命令進行司法審查。我們隨後請求德克薩斯州特拉維斯縣地區法院暫停訴訟,等待上訴法院在第三方訴訟中採取行動。2021年5月17日,我們 修改了在德克薩斯州特拉維斯縣地區法院待決的宣告性行動請願書和司法複審請求。我們 無法預測這些訴訟的結果或財務報表的影響。
由於這些事件,許多ERCOT市場參與者經歷了 破產或拖欠ERCOT款項,導致約30億美元的收款缺口,這筆資金 分配給了其餘ERCOT市場參與者。截至2021年9月30日,我們已在貼現的基礎上記錄了這筆債務的估計部分,約為1,700萬美元,將在83年內償還。ERCOT規則歷來將整個市場每月從市場參與者那裏追回的違約金額限制在250萬美元以內。2021年2月,PUCT賦予ERCOT自由裁量權 無視這些規則,但ERCOT迄今拒絕行使這一自由裁量權。2021年3月8日,第三方向德克薩斯州第三區上訴法院提交了上訴通知,對PUCT於2021年2月向ERCOT發出的命令的有效性提出質疑。 我們介入了該上訴,並於2021年7月7日提交了初步案情摘要。2021年5月7日,我們向德克薩斯州特拉維斯縣地區法院提交了宣告性訴訟並請求對PUCT的命令進行司法審查。我們隨後請求德克薩斯州特拉維斯縣地區法院暫停訴訟,等待上訴法院在第三方訴訟中採取行動。我們無法預測這些訴訟的結果或財務報表的影響。
F-10
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注3 -規管事宜
此外,德克薩斯州立法機構在2021年2月至3月期間提出了幾項立法提案,涉及彌補30億美元缺口的金額、時間和分配,以及收回與PUCT將價格定為每兆瓦時9,000美元相關的其他成本。其中兩項提案已於2021年6月頒佈為法律,並建立了融資機制,ERCOT和某些市場參與者可以利用這些機制為欠ERCOT的金額提供資金。我們參與了PUCT的訴訟程序,解決了21億美元證券化資金的擬議撥款 ,用於超過9,000美元/兆瓦時的可靠性和輔助服務費。2021年9月,我們簽訂了和解協議和規定 以解決分配問題。PUCT於2021年10月13日批准了和解協議和規定。
此外,德克薩斯州立法機構還在2021年2月至3月期間提出了其他立法提案,涉及發電廠和天然氣生產和運輸基礎設施的寒冷天氣準備以及可靠性服務的市場結構。德克薩斯州立法機構通過頒佈一項包含一系列廣泛的市場改革的法案 來解決這些建議,其中包括指示PUCT在頒佈後六個月內建立發電機的耐候標準,並授權PUCT在新的擬議標準一旦通過後 不符合的情況下實施行政處罰。2021年10月21日,PUCT通過了一項規則更改,要求發電機在2021年12月1日之前完成一些指定的冬季準備工作,並向ERCOT提交一份報告,描述和證明這些準備工作的完成情況。PUCT 將這些要求描述為其冬季準備行動的第一階段,隨後是第二階段 ,該階段包括一套全年的天氣準備標準,由ERCOT正在進行的一項天氣研究提供信息。
該立法還指示PUCT評估是否需要為ERCOT電力區域的可靠性提供額外的輔助服務,以便為可調度發電提供足夠的激勵。我們 和其他人已經就一系列潛在的市場改革向PUCT提交了各種建議,包括實施 額外的輔助服務產品,以及對系統範圍內較高的報價上限和運營準備金需求曲線進行修改,這些 仍然懸而未決。2021年9月23日,PUCT就以下問題徵求意見:如果PUCT採取行動修改其有關上限的規則,是否應將ERCOT的全系統高報價上限定為4,500美元/兆瓦時。我們和其他人向PUCT提交了意見, 這些意見仍懸而未決。預計PUCT將在2021年晚些時候解決ERCOT市場規則的潛在變化。
2021年2月,我們為天然氣客户提供服務的中大陸地區多個州的70多家當地分銷公司(LDC)和天然氣管道發佈了運營 流動命令(OFO),削減或限制天然氣運輸或使用,以管理 適用的LDC或管道系統的運營完整性。當天然氣運輸或使用超過這些限制時,根據適用的最不發達國家和天然氣管道的費率,將受到重大處罰。由於油井凍結和管道壓縮中斷,許多州的天然氣運輸和供應受到限制,而極端寒冷的氣温導致需求增加,導致天然氣價格極高。由於情況特殊,許多最不發達國家和天然氣管道已 自願放棄或尋求適用的監管批准,以免除與極端天氣事件相關的關税處罰。 2021年3月,三條天然氣管道向FERC提交了個別請願書,請求批准免除Ofo處罰。我們還在2021年3月提出了幹預動議,並提交了支持這些FERC豁免請求的評論。2021年3月25日,FERC就其中一項請願書發佈了一項命令,批准了一條管道在2021年2月15日有限豁免處罰的請求。2021年4月23日,我們和其他幾個實體向FERC提交了重審該命令的請求,但於2021年5月24日被駁回。包括我們在內的其他實體於2021年7月21日向華盛頓特區巡迴法院提起了對該命令的重審上訴。此外,我們和 其他實體提交了一份申訴,要求FERC擴大訂單範圍,以包括從2021年2月16日至2021年2月19日的2月天氣事件的額外天數。2021年10月21日,FERC否認了該投訴,認定管道擁有是否免除其關税下的處罰的自由裁量權 。我們正在評估是否尋求對FERC命令進行重審和上訴。在2021年4月期間,聯邦能源研究委員會就剩餘的請願書發佈了命令,批准了免除處罰的請求。2021年5月,最不發達國家向堪薩斯公司委員會(KCC)提交了一項動議,要求KCC豁免關税,並允許最不發達國家通過允許從罰款計算中刪除乘數來減少評估的金額 。2021年10月8日,向KCC提交了一項和解協議,如果獲得批准,將解決這一問題。我們無法預測懸而未決的FERC申訴程序、KCC程序或最不發達國家和天然氣管道作出的決定的結果。
F-11
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注3 -規管事宜
伊利諾伊州監管事項
清潔能源法 。2021年9月15日,伊利諾伊州州長簽署了《伊利諾伊州公共法案102-0662》(《清潔能源法》)。《清潔能源法》規定了伊利諾伊州的脱碳要求,以及支持保留和發展零排放電力來源的計劃。除其他事項外,《清潔能源法》授權IPA從符合條件的核電站採購最多5450萬cmc,有效期從2022年6月1日至2027年5月31日。CMC是PJM中符合條件的核電站的無碳特性的信用。我們位於伊利諾伊州的拜倫、德累斯頓和佈雷德伍德核電站將有資格參與CMC採購流程,如果獲得合同,將承諾運營到2027年5月31日 。選定的發電機將在2021年12月3日之前直接與COMED簽訂合同,根據符合條件的工廠每年生產的兆瓦數量 採購CMCS,但須遵守指定的上限和最低性能要求。為每個CMC支付的價格將通過競爭性投標過程確定,其中包括消費者保護措施,該措施限制了最高可接受出價金額,並通過能源價格指數、PJM ComEd區的基本剩餘拍賣容量價格和任何聯邦税收抵免或其他補貼的貨幣化價值(如果適用)來降低CMC價格。有關《清潔能源法》有效性或實施的監管或法律挑戰是可能的,我們無法合理地預測任何此類挑戰的結果。
以上條款對伊利諾伊州核電站和合並財務報表的影響,見附註7--工廠提前退役。
新澤西州監管事項
新澤西州清潔能源立法。2018年5月23日,新澤西州通過立法,建立了ZEC計劃,為向NJBPU證明符合某些要求的核電站提供 補償,包括它們對該州空氣質量的重大貢獻,以及它們的收入不足以支付成本和風險。根據這項立法,NJBPU將向符合條件的核電站發放ZEC,新澤西州的配電公用事業公司,包括ACE,將被要求 購買這些ZEC。2019年4月18日,NJBPU批准將ZEC授予Salem 1和Salem 2。批准後,我們 開始在新澤西州ZEC產生的月份確認銷售收入。2021年3月19日,新澤西州高等法院上訴分部的三名法官組成的陪審團一致確認了NJBPU 2019年4月授予ZEC第一個資格期的命令。2021年4月8日,新澤西州利率律師提交通知,要求新澤西州最高法院審理高等法院命令的上訴。2021年7月9日,新澤西州最高法院拒絕審理上訴。2020年10月1日,我們和PSEG提交了申請,尋求第二個資格期(2022年6月至2025年5月)的ZEC。2021年4月27日,NJBPU批准授予Salem 1和Salem 2第二個資格期的ZEC。2021年5月11日,新澤西州利率律師就2021年4月27日的裁決向新澤西州高等法院上訴分部提出上訴。關於上訴的簡報預計將在2021年第四季度或2022年第一季度結束。我們不能預測這一訴訟的結果。
F-12
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注3 -規管事宜
新英格蘭監管事務
神祕的8號和9號機組和埃弗雷特海運碼頭服務成本協議。2018年3月29日,我們通知電網運營商ISO-NE 我們計劃在2022年6月1日不進行監管改革的情況下提前淘汰神祕的8號和9號機組。2018年5月16日,我們向FERC 提交了一份文件,要求確定神祕單元8和9在2022年6月1日至2024年5月31日期間的服務成本補償以及服務條款和條件。2018年12月20日,FERC發佈了一項接受服務成本補償的命令,反映了對年度固定收入要求的多項調整,並允許收回與我們在2018年10月收購的鄰近的Everett海運碼頭相關的相當大一部分成本。這些調整反映在2019年3月1日提交的合規申報文件中。在2018年12月20日的命令中,FERC還使用一種新的方法指導了一次關於淨資產收益率的書面聽證會。2019年1月22日,我們和其他幾個當事人提出了對該命令中的某些調查結果進行重審的請求。2021年7月15日,FERC發佈了一項命令,將神祕8號和9號的服務成本協議中使用的淨資產收益率確定為9.33%。2021年8月16日,我們和其他幾個各方提交了對2021年7月15日命令的某些方面進行重審的請求。這些請求因法律的實施而被拒絕;然而,聯邦應急中心表示,它將在今後的順序中解決請求中提出的問題。
2020年7月17日,FERC發佈了三項命令,共同確認收回了Mytic服務成本補償的關鍵要素,包括收回與埃弗雷特海運碼頭運營相關的成本。FERC指示向下調整神祕單元8和9的費率基數,其影響將通過取消服務成本協議期限內第三方天然氣銷售的計入機制而部分抵消。此外, 多個方面於2020年9月15日對我們提交的合規申請提出了抗議,對工廠在役總成本的計算方式提出了異議。 我們於2020年10月21日提交了對抗議的答覆。2020年12月21日,FERC發佈了關於重審2020年7月17日的三項命令的命令,澄清了幾項服務成本條款。幾方就2020年12月21日的命令向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提出上訴,該上訴與對2018年12月20日和2020年7月17日在神祕訴訟中發佈的命令的上訴合併。我們和包括我們在內的幾個其他各方於2021年9月7日提交了支持其複審請願書的案情摘要。簡報會預計將於2022年2月結束。
2021年2月25日,Mytic提交了申請,以遵守2020年12月21日的命令。2021年4月26日,FERC拒絕了Mytic的語言,並指示另一項與CLAW Back條款語言有關的合規申請,該條款僅適用於Mytic 8和9在服務成本期間結束後繼續運營的情況。FERC於2021年4月26日的命令也部分接受和拒絕了Mytic於2020年9月15日提交的合規申請。 它指示在60天內進一步提交合規申請,與Mytic於2021年6月2日提交的抗議答覆 和FERC於2021年7月29日接受的信息一致。2021年8月16日,Mytic提交了合規申請, 反映了服務成本協議的變化,以遵守2021年7月15日關於淨資產收益率的命令。
2020年8月25日,一組新英格蘭發電商對我們提出申訴,要求我們擴大服務成本協議中追回條款的範圍,根據該條款,如果服務成本之後返回市場,我們將退還在服務成本期間收回的某些金額 。2021年4月15日,FERC駁回了這一申訴。
2021年2月16日,我們提交了一項無異議動議,自願 駁回向美國特區巡迴上訴法院提出的上訴,該上訴源於2020年6月向FERC提交的針對ISO-NE的申訴,原因是未能遵循其在評估2024至2025年容量承諾期的傳輸安全方面的關税 。
有關我們在2020年8月決定在服務成本協議到期後淘汰神祕的8號和9號機組的影響,請參閲注7-工廠提前退役 。
F-13
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注3 -規管事宜
聯邦監管事務
PJM 和NYISO MOPR訴訟程序。PJM和NYISO容量市場包括MOPR。如果資源受到MOPR的限制,其 報價將進行調整,以有效地消除其通過州政府提供的財務支持計劃獲得的收入-導致 更高的報價可能不會清理容量市場。在2019年12月19日之前,PJM的MOPR僅適用於某些新的燃氣資源 。目前,NYISO的MOPR只適用於紐約州北部的某些資源。
對於我們在PJM和NYISO的核設施,目前正在接受國家支持的無碳特性補償,擴大MOPR將要求在競標未來的產能拍賣時排除此類補償,導致這些設施在未來的拍賣中得不到產能收入的風險增加。
2019年12月19日,FERC要求PJM將MOPR 廣泛應用於所有新的和現有的資源,包括核能、可再生能源、需求響應、能效、存儲和由垂直整合的公用事業公司擁有的所有資源 。這極大地擴大了PJM的MOPR的廣度和範圍,自PJM的2022-23年規劃年度產能拍賣起生效。雖然FERC包括了一些有限的豁免,但國家支持的核資源沒有豁免。
FERC沒有提供新的機制來容納國家支持的資源 除了現有的FRR機制(根據該機制,整個公用事業區將從PJM的容量拍賣中移除,同時 將有足夠的資源支持該區的負荷)。作為對FERC命令的迴應,PJM於2020年3月18日提交了合規申請,其中PJM提出瞭解釋和實施FERC指令的關税語言,並提出了恢復產能拍賣的時間表,這取決於FERC對合規申請採取行動的時間。
2020年4月16日,FERC發佈了一項命令,基本上拒絕了大多數要求重新審理FERC 2019年12月命令的請求,但批准了一些澄清,要求PJM在2020年6月1日提交額外的PJM合規申請。
包括我們在內的許多當事人已提交請願書,要求對FERC在此訴訟中的命令進行復審,這些請願書仍在哥倫比亞特區巡迴上訴法院待決。
因此,MOPR在2022-23年規劃年度的產能拍賣中適用於我們擁有的或聯合擁有的核電站,這些核電站位於那些從伊利諾伊州和新澤西州的ZEC計劃中受益的州。MOPR阻止了Quad Cities在那次容量拍賣中出清。
在PJM管理委員會的指導下,PJM及其利益相關者 制定了進一步的MOPR改革,以確保容量市場規則尊重並適應國家資源偏好,如 ZEC計劃。PJM於2021年7月30日向FERC提交了相關的關税修訂,並於2021年9月29日,PJM提出的MOPR改革通過法律實施生效。根據新的關税條款,MOPR將不再適用於我們擁有或共同擁有的任何核電站。重審FERC確定PJM擬議市場改革生效日期的通知的請求已於2021年10月5日提交,目前仍懸而未決。
F-14
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注3 -規管事宜
2020年2月20日,FERC發佈了一項命令,拒絕將 NYISO版本的MOPR(稱為買方緩解規則)擴展到目前對該州北部某些資源的有限適用性 的請求。然而,2020年10月14日,紐約的兩臺天然氣發電機向FERC提出申訴,要求將NYISO中的MOPR擴展到適用於整個NYISO市場的所有資源,無論是新的還是現有的。我們強烈反對將FERC的MOPR政策擴展到NYISO市場。雖然現在預測其結果還為時過早,而且NYISO和PJM市場之間存在顯著的 差異,可以證明不同的結果是合理的,但如果FERC按照訴狀中的要求廣泛應用NYISO的MOPR ,我們在NYISO接受ZEC補償的設施可能會面臨不清算容量拍賣的風險增加。
如果我們在PJM或NYISO的國家支持的核電站根據FRR或類似計劃受到MOPR或同等條件的影響而沒有補償,可能會對財務 報表產生實質性的不利影響,目前我們無法合理估計。
營業執照續期
Conowingo 水電項目。2012年8月29日,我們向FERC提交了Conowingo水電項目(Conowingo)的新許可證申請。為了根據《清潔水法》(Clean Water Act)第401條(401認證)獲得康文戈MDE頒發的水質認證,我們一直在與MDE和其他利益相關者合作,解決水質許可問題,包括:(1)水質、(2)魚類棲息地和(3)沉積物。
2018年4月27日,MDE為Conowingo頒發了401認證。 2019年10月29日,我們和MDE向FERC提交了一份聯合和解要約(和解要約),將解決與401認證相關的所有懸而未決的 問題。根據和解提議,雙方向FERC 提交了擬議的許可條款,由FERC根據《聯邦電力法》賦予FERC的自由裁量權納入新許可證。
2021年3月19日,FERC為Conowingo頒發了新的50年許可證, 2021年3月1日生效。FERC在新許可證中採用了建議的許可條款,僅對其認為必要的修改進行了修改,以允許FERC執行建議的許可條款。與和解提議一致,FERC發現MDE放棄了其401證書。 2021年4月19日,幾個環保組織向FERC提交了重審請願書,要求FERC重新考慮發放新的Conowingo許可證,但因2021年5月20日的法律實施而被拒絕。2021年6月17日,請願人就FERC的裁決向美國上訴法院提出上訴。2021年7月15日,FERC發佈了一項命令,解決了重審時提出的論點,確認了其2021年3月19日命令的決定。我們不能預測這一訴訟的結果。
4.與客户簽訂合同的收入
我們確認從與客户簽訂的合同中獲得的收入,這些合同描述了將商品或服務轉移給客户的金額,金額為我們預期有權換取這些商品或服務的金額。我們的主要收入來源包括電力、天然氣和其他與能源相關的產品和服務的競爭性銷售。
有關我們主要收入來源的其他 信息,請參閲《經審計的合併財務報表附註》中的附註 4-與客户簽訂的合同收入。
F-15
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註4--與客户簽訂合同的收入
合同餘額
合同資產
在我們擁有無條件開具帳單的權利並收到客户的對價之前,我們會將在建設 和安裝能效資產和新發電設施時確認的收入記錄為合同資產。當獲得付款的權利變得無條件時,這些合同資產隨後被重新分類為應收款。我們在合併資產負債表中將合同資產和合同應收賬款分別計入其他流動資產和客户應收賬款淨額 。下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併資產負債表中反映的合同資產的前滾情況。
合同 資產 | ||||
2020年12月31日的餘額 | $ | 144 | ||
重新分類為應收款的金額 | (43 | ) | ||
已確認收入 | 36 | |||
以前持有的待售金額 | 12 | |||
截至2021年9月30日的餘額 | $ | 149 |
合同 資產 | ||||
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 174 | ||
重新分類為應收款的金額 | (63 | ) | ||
已確認收入 | 49 | |||
截至2020年9月30日的餘額 | $ | 160 |
F-16
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註4--與客户簽訂合同的收入
合同責任
我們在履行履約義務之前收到或到期的對價時記錄合同債務。我們在合併資產負債表中將合同負債記錄在其他流動負債和其他非流動負債中。這些合同責任主要涉及已收到或到期的設備服務計劃和伊利諾伊州ZEC計劃的預付對價,該計劃對我們收到的總對價設定了上限。下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月綜合資產負債表中所反映的合同負債的前滾情況。
合同債務 | ||||
2020年12月31日的餘額 | $ | 84 | ||
已收到或到期的對價 | 163 | |||
已確認收入 | (197 | ) | ||
以前持有的待售金額 | 3 | |||
截至2021年9月30日的餘額 | $ | 53 |
合同債務 | ||||
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 71 | ||
已收到或到期的對價 | 183 | |||
已確認收入 | (198 | ) | ||
截至2020年9月30日的餘額 | $ | 56 |
下表反映了截至2021年和2020年9月30日的九個月內確認的收入,分別計入2020年和2019年12月31日的合同負債:
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
已確認收入 | $ | 81 | $ | 63 |
分配給剩餘履約義務的交易價格
下表顯示了截至2021年9月30日未履行或部分未履行的履行義務預計每年記錄的未來收入金額。 此披露僅包括總對價固定且可在合同開始時確定的合同。平均 合同期限因客户類型和商品而異,但範圍從一個月到幾年不等。本披露不包括我們的電力和 天然氣銷售合同,因為它們包含可變數量和/或可變定價。
2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025年和之後的 | 總計 | |||||||||||||||||||
剩餘履約義務 | $ | 168 | $ | 281 | $ | 92 | $ | 41 | $ | 97 | $ | 679 |
F-17
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註4--與客户簽訂合同的收入
收入分解
我們將從與客户簽訂的合同中確認的收入分解為 類別,這些類別描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受經濟因素影響。有關收入分類的列報,請參閲 附註5-分類信息。
5.細分市場信息
運營部門是根據CODM在決定如何評估績效和分配資源時使用的信息確定的。
我們有五個可報告的區域,包括大西洋中部、中西部、紐約、ERCOT和所有其他電力區域,統稱為“其他電力區域”。
我們可報告部門的基礎是對我們位於不同地理區域的電力業務的綜合管理,這在很大程度上代表了ISO/RTO和/或NERC地區的足跡,這些地區利用多種供應來源通過各種分銷渠道(批發和零售)提供電力。我們的對衝策略和風險衡量標準也與這些相同的地理區域保持一致。以下是我們五個可報告細分市場的説明:
• | 中大西洋 代表PJM東半部的業務,包括新澤西州、馬裏蘭州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、特拉華州、哥倫比亞特區以及賓夕法尼亞州和北卡羅來納州的部分地區。 |
• | 中西部 代表PJM西半部的業務和MISO在美國的足跡,不包括MISO的南部地區。 |
• | 紐約代表NYISO內部的業務。 |
• | ERCOT 代表德克薩斯州電力可靠性委員會內的操作。 |
• | 其他 電源區域: |
• | 新英格蘭代表ISO-NE範圍內的業務。 |
• | South 代表在FRCC、MISO的南部地區的業務,以及SERC的其餘部分 不包括在MISO或PJM中。 |
• | WEST 代表WECC中的操作,其中包括CAISO。 |
• | 加拿大 代表整個加拿大的業務,包括AESO、OIESO和MISO的加拿大部分。 |
CODM評估我們的電子業務活動的績效 並根據收入扣除購買的電力和燃料費用(RNF)來分配資源。我們認為,RNF是衡量運營業績的有用指標。RNF不是根據GAAP定義的演示文稿,可能無法與其他公司的演示文稿相比 ,或者被認為比本報告中其他地方提供的GAAP信息更有用。我們的營業收入包括對第三方的所有銷售和對Exelon公用事業子公司的附屬銷售。購電成本包括與採購和供電相關的所有成本,包括容量、能源和輔助服務。燃料費包括我們這一代人的燃料費 和與通行費協議相關的燃料費。我們其他業務活動的結果不會被CODM 定期審查,因此不被歸類為運營部門,也不包括在地區應報告的部門金額中。這些活動包括 天然氣,以及對我們的整體運營收入或運營結果不重要的其他雜項業務活動 。
F-18
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注5-細分市場信息
此外,我們在經濟對衝活動中未實現的按市值計價的收益和虧損,以及我們在合併和收購中按公允價值記錄的與商品合同相關的某些無形資產和負債的攤銷,也不包括在地區應報告的分類金額中。我們在決定向這些可報告細分市場分配資源或評估其業績時,不使用總資產 。
下表將從與客户簽訂的合同中確認的收入按類別分類,這些類別描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。收入的細分反映了我們的兩種主要產品-電力銷售和天然氣銷售,以及按地理區域提供的電力銷售的進一步細分。下表還顯示了可報告部門的收入和RNF與我們的總收入和RNF的對賬情況。
九個月 2021年9月30日結束 | ||||||||||||||||||||
來自外部客户的收入 (a) | ||||||||||||||||||||
與客户簽訂合同 | 其他(b) | 總計 | 段間 收入 | 總計 收入 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | $ | 3,377 | $ | 134 | $ | 3,511 | $ | 16 | $ | 3,527 | ||||||||||
中西部 | 3,067 | (123 | ) | 2,944 | 1 | 2,945 | ||||||||||||||
紐約 | 1,204 | (30 | ) | 1,174 | (1 | ) | 1,173 | |||||||||||||
ERCOT | 724 | 155 | 879 | 11 | 890 | |||||||||||||||
其他電源區域 | 3,043 | 713 | 3,756 | (27 | ) | 3,729 | ||||||||||||||
競爭性業務的總電力收入 | $ | 11,415 | $ | 849 | $ | 12,264 | $ | — | $ | 12,264 | ||||||||||
有競爭力的業務天然氣收入 | 1,384 | 1,024 | 2,408 | — | 2,408 | |||||||||||||||
有競爭力的業務 其他收入(c) | 291 | (846 | ) | (555 | ) | — | (555 | ) | ||||||||||||
合併營業收入合計 | $ | 13,090 | $ | 1,027 | $ | 14,117 | $ | — | $ | 14,117 |
九個月 2020年9月30日結束 | ||||||||||||||||||||
來自外部客户的收入 (a) | ||||||||||||||||||||
與客户簽訂合同 | 其他(b) | 總計 | 段間 收入 | 總計 收入 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | $ | 3,692 | $ | (152 | ) | $ | 3,540 | $ | 21 | $ | 3,561 | |||||||||
中西部 | 2,773 | 240 | 3,013 | (6 | ) | 3,007 | ||||||||||||||
紐約 | 1,074 | (12 | ) | 1,062 | (1 | ) | 1,061 | |||||||||||||
ERCOT | 579 | 155 | 734 | 20 | 754 | |||||||||||||||
其他電源區域 | 2,718 | 300 | 3,018 | (34 | ) | 2,984 | ||||||||||||||
競爭性業務的總電力收入 | $ | 10,836 | $ | 531 | $ | 11,367 | $ | — | $ | 11,367 | ||||||||||
有競爭力的業務天然氣收入 | 881 | 467 | 1,348 | — | 1,348 | |||||||||||||||
有競爭力的業務 其他收入(c) | 268 | 289 | 557 | — | 557 | |||||||||||||||
合併營業收入合計 | $ | 11,985 | $ | 1,287 | $ | 13,272 | $ | — | $ | 13,272 |
(a) | 包括 對第三方的所有批發和零售電力銷售以及對Exelon的關聯銷售 公用事業子公司。 |
(b) | 包括 衍生品和租賃的收入。 |
(c) | 其他 代表未分配給區域的活動。有關包含的描述,請參閲上面的文本 活動包括未實現的按市值計算損失9.58億美元和收益238美元 2021年和2020年分別為百萬美元,並消除分部間收入。 |
F-19
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注5-細分市場信息
九個月 2021年9月30日結束 | 九個月 2020年9月30日結束 | |||||||||||||||||||||||
RNF 從外部 客户(a) |
段間 RNF | 總RNF | RNF 從外部 客户(a) |
段間 RNF | 總RNF | |||||||||||||||||||
大西洋中部 | $ | 1,698 | $ | 14 | $ | 1,712 | $ | 1,660 | $ | 23 | $ | 1,683 | ||||||||||||
中西部 | 2,014 | 1 | 2,015 | 2,180 | (2 | ) | 2,178 | |||||||||||||||||
紐約 | 873 | 7 | 880 | 714 | 11 | 725 | ||||||||||||||||||
ERCOT | (775 | ) | (147 | ) | (922 | ) | 311 | 14 | 325 | |||||||||||||||
其他電源區域 | 641 | (77 | ) | 564 | 608 | (70 | ) | 538 | ||||||||||||||||
可報告細分市場的總RNF | $ | 4,451 | $ | (202 | ) | $ | 4,249 | $ | 5,473 | $ | (24 | ) | $ | 5,449 | ||||||||||
其他(b) | 1,563 | 202 | 1,765 | 838 | 24 | 862 | ||||||||||||||||||
新一代RNF總量 | $ | 6,014 | $ | — | $ | 6,014 | $ | 6,311 | $ | — | $ | 6,311 |
(a) | 包括來自/向第三方的採購和銷售,以及對Exelon公用事業子公司的附屬銷售。 |
(b) | 其他 表示未分配給地區的活動。有關包括的 活動的説明,請參閲上面的文本。主要包括: |
• | 2021年和2020年按市值計價的未實現收益分別為12.42億美元和4.72億美元; |
• | 如附註7--2021年和2020年分別為1.48億美元和2,400萬美元的工廠提前退役所述,與已宣佈的工廠提前退役相關的加速核燃料攤銷;以及 |
• | 節段間RNF的消除。 |
F-20
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註6-應收賬款
6.應收賬款
應收賬款信用損失準備
下表顯示了 應收賬款信用損失準備的前滾。
截至2021年9月30日的9個月 | ||||
2020年12月31日的餘額 | $ | 32 | ||
外加: 本期預期信貸損失準備金(b) | 57 | |||
減去: 扣除回收後的核銷(a) | 5 | |||
截至2021年9月30日的餘額 | $ | 84 |
九個月已結束
2020年9月30日 | ||||
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 80 | ||
附加:本期預期信貸損失撥備 | 13 | |||
減去: 扣除回收後的核銷(a) | 4 | |||
減去: 銷售客户應收賬款(c) | 56 | |||
截至2020年9月30日的餘額 | $ | 33 |
(a) | 回收 不是實質性的。 |
(b) | 主要與2021年2月極端寒冷天氣事件的影響有關。有關更多信息,請參見注3- 監管事項。 |
(c) | 有關2020年第二季度客户應收賬款銷售的其他信息,請參閲下面的 。 |
未開單的客户收入
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們分別在合併資產負債表中記錄了3.59億美元和2.58億美元的未開單客户應收賬款收入 。
銷售客户應收賬款
2020年4月8日,我們全資擁有的遠離破產的特殊目的實體NER與多家金融機構和一家商業票據渠道(買方)簽訂了循環應收賬款融資安排,向某些客户 應收賬款(該貸款)出售。該基金的最高資金限額為F 7.5億美元和 原定於2021年4月7日到期,除非雙方根據其條款經雙方同意續簽。設施 於2021年3月29日續訂。融資期限延長至2024年3月29日,除非經雙方同意進一步續期,最高資金限額增至9億美元。根據該機制,NER可以將符合條件的短期客户應收賬款出售給購買者,以換取現金和附屬利息。 轉賬在合併財務報表中報告為應收賬款的銷售。出售給買方的應收賬款在收款中的附屬權益稱為DPP,反映在綜合資產負債表中的其他流動資產中。
F-21
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註6-應收賬款
該融資機制要求符合條件的應收款餘額應維持在從購買者收到的現金收益餘額的基礎上。如果符合條件的應收賬款減少到低於該餘額,我們將被要求向買方償還現金。當符合條件的應收賬款超過現金收益時,我們有能力將收到的現金增加到最高資金限額。這些現金流入和流出影響民進黨。
2020年4月8日,我們取消確認並按公允價值向買方轉讓了約12億美元的應收賬款,以換取約5億美元的現金收購價和6.5億美元的DPP。
在2021年第一季度,我們從買方那裏獲得了額外的現金 2.5億美元,用於融資機制的剩餘可用資金。
此外,在2021年第一季度,我們從買方那裏收到了約1.5億美元的現金,與設施續期時增加的資金限額 相關。
在2021年第二季度,由於符合條件的應收賬款暫時減少,我們向買方返還了5,000萬美元的現金 。隨後,在第二季度,由於合格應收賬款餘額的增加,我們從買家那裏收到了5000萬美元的現金。5,000萬美元的現金流出和流入包括在綜合現金流量表投資活動的現金流量中的DPP收集項目中。
下表彙總了出售某些應收款的影響:
2021年9月30日 | 2020年12月31日 | |||||||
按公允價值轉讓的已取消確認的應收款 | $ | 1,401 | $ | 1,139 | ||||
收到的現金收益 | 900 | 500 | ||||||
民進黨 | 501 | 639 |
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
應收賬款銷售損失 (a) | $ | 26 | $ | 23 |
(a) | 在綜合經營報表和綜合收益中反映了 運營和維護費用。 |
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
新轉賬收益 (a) | $ | 4,440 | $ | 1,889 | ||||
現金 在DPP上收到並再投資於設施的收款(b) | 2,652 | 2,518 | ||||||
現金收入再投資於該基金 | 7,092 | 4,407 |
(a) | 在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內,客户銷售到該融資機制的應收賬款分別為73.73億美元和45.15億美元 |
(b) | 是否不包括2021年第一季度從購買者那裏收到的4億美元現金收益。 |
F-22
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註6-應收賬款
我們在應收賬款轉移後的損失風險僅限於未償還的DPP。除應收賬款轉賬的拖欠和信用損失外,DPP的支付不受重大風險的影響,這在歷史上一直是,預計也將是微不足道的。我們繼續為在 交換中出售的應收賬款提供服務,並收取維修費。我們沒有記錄維修資產或負債,因為維修費用無關緊要。
我們確認出售時收到的現金收益在合併現金流量表中以經營活動提供的現金淨額 形式確認。DPP的收集和再投資在現金流量表合併報表中的投資活動提供的現金淨額 中確認。
更多信息見附註14-金融資產和負債的公允價值 和附註16-可變利息實體。
其他購銷客户及其他應收賬款
根據ISO-NE、MISO、NYISO和PJM的供應商關税,我們被要求向公用事業公司銷售客户和其他應收賬款,其中包括Exelon的公用事業子公司。下表顯示了已售出的應收賬款總額。
截至 9月30日的9個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
已售出應收賬款總額 | $ | 117 | $ | 790 | ||||
關聯方交易: | ||||||||
出售給Exelon公用事業子公司的應收賬款 | 17 | 248 | ||||||
F-23
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注7-工廠提前退役
7.工廠提前退役
我們不斷評估影響我們工廠當前和預期經濟價值的因素,包括但不限於:市場力量價格、產能拍賣結果、潛在的立法和監管解決方案,以確保工廠通過其無碳排放、可靠性、 或燃料安全提供的好處得到公平補償,以及環保局要求減少碳和其他排放的潛在規則的影響,以及 州為實施這些最終規則所做的努力。任何電廠提前退役的準確時間以及由此產生的財務報表影響可能受到許多因素的影響,包括潛在法規或立法解決方案的狀況、任何輸電系統可靠性研究評估的結果、任何共同所有人要求和規定的性質以及核電廠的無損檢測資金要求等。然而,任何工廠的最早退休日期通常是年的第一年。
該單位沒有能力或其他義務,並且在適用的情況下,就在其下一次預定的核燃料停運之前。
核能發電
2020年8月27日,我們宣佈打算於2021年9月永久停止在拜倫和2021年11月在德累斯頓的業務。在PJM於2021年5月舉行的2022-2023年規劃年度產能拍賣中,這兩座核電站都沒有獲批。我們在伊利諾伊州的佈雷德伍德和拉薩勒核電站在產能拍賣中確實清盤了,但也顯示出越來越多的經濟困境跡象。
2021年9月15日,伊利諾伊州州長簽署了《伊利諾伊州公共法案102-0662》(《清潔能源法》),使之成為法律。清潔能源法旨在到2045年實現100%無碳電力 ,使該州能夠過渡到清潔能源經濟。除其他事項外,《清潔能源法》授權IPA 從符合條件的核電站採購最多5450萬個CMC,有效期從2022年6月1日至2027年5月31日。CMC是PJM符合條件的核電站無碳屬性的信用額度。我們位於伊利諾伊州的拜倫、德累斯頓和佈雷德伍德核電站將有資格參與CMC採購流程,如果獲得合同,將承諾運營至2027年5月31日。有關更多信息,請參閲附註3--管理事項。立法通過後,我們於2021年9月15日宣佈,如果有機會根據清潔能源法增加收入,我們已經撤銷了之前讓拜倫和德累斯頓退休的決定 。此外,我們不再認為佈雷德伍德或拉薩爾核電站有提前退役的風險。
由於拜倫和德累斯頓決定提前退休,我們 確認了2020年第三季度和第四季度與材料和用品庫存儲備調整有關的某些一次性費用, 與員工相關的成本,包括遣散費福利成本和在建工程減值等項目。此外,由於縮短這些核電站的預期經濟使用年限,存在持續的年度財務影響,主要與工廠資產(包括任何ARC)加速折舊、核燃料加速攤銷以及與退役時間和成本假設的變化相關的ARO增加費用變化有關,以反映更早的退役日期。
2021年第三季度,我們沖銷了8100萬美元的遣散費 福利成本和1300萬美元的其他一次性費用,這些費用最初記錄在2020年第三季度和第四季度的運營和維護費用 與提前退休相關。此外,我們將拜倫1號和2號機組的預期經濟使用年限分別更新為2044年和2046年,將德累斯頓2號和3號機組的預期經濟使用年限分別更新為2029年和2031年,即每個機組各自的NRC運營許可證到期。因此,從2021年9月15日開始對摺舊進行了調整,以反映這些延長的使用壽命估計。見附註8--核退役,瞭解因最初決定和隨後推翻提前退役拜倫和德累斯頓的決定而引起的核退役ARO餘額變化的更多細節。
F-24
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注7--工廠提前退役
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,由於初步決定和隨後推翻提前退休拜倫和德累斯頓的決定而產生的綜合經營和全面收益報表中的總影響彙總如下表。
截至9月30日的9個月, | ||||||||
損益表費用(税前) | 2021 | 2020 | ||||||
折舊及攤銷 | ||||||||
加速折舊(a) | $ | 1,805 | $ | 254 | ||||
加速核燃料攤銷 | 148 | 14 | ||||||
運營和維護 | ||||||||
一次性收費 | (94 | ) | 220 | |||||
其他收費 | 8 | 34 | ||||||
合同抵銷(b) | (451 | ) | (129 | ) | ||||
總計 | $ | 1,416 | $ | 393 |
(a) | 包括 工廠資產的加速折舊,包括任何ARC。 |
(b) | 反映 ARO增值和ARC折舊的合同抵消,不包括NDT基金收益的任何變化 。從2021年第二季度開始,由於無法確認ComEd的監管資產,拜倫部門的退役相關影響沒有得到抵消。 我們於2021年9月15日推翻了之前關於拜倫退役的決定,從該日期起恢復了對拜倫的合同抵消。根據與國際商會的監管協議,退役相關活動在綜合運營報表和全面收益中抵銷,只要退役相關活動的淨累計結果 在ComEd的監管責任中。抵銷導致對COMED的非流動應付款進行了相等的調整。關於更多信息,見附註8--核退役。 |
我們仍然 致力於繼續運營我們的其他核電站,這些核電站根據伊利諾伊州(克林頓和 四個城市)、新澤西州ZEC計劃(Salem)和紐約CES(Fitzpatrick、Ginna和Nine Mile Point)獲得國家支持的付款,假設這些計劃持續有效 。如果此類計劃在整個期限內不能按預期運行,這些工廠中的每一家都將面臨更高的提前退休風險,這可能會對未來的財務報表產生實質性影響。有關新澤西州ZEC計劃的其他信息,請參閲附註3-監管事項 ;有關伊利諾伊州和紐約CES的其他信息,請參閲附註3-經審計的合併財務報表附註的監管事項 。
F-25
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注7--工廠提前退役
我們將繼續與利益相關者合作制定國家政策解決方案,以支持我們的核機隊繼續運營,同時也倡導在地區和聯邦層面進行更廣泛的市場改革。 如果缺乏此類解決方案或改革,可能會對我們未來的運營結果產生重大不利影響。
其他世代
2018年3月,我們通知ISO-NE我們計劃提前退役,在其他資產中,神祕發電站的8號和9號機組(神祕8號和9號)沒有進行適當評估可靠性和地區燃料安全的監管改革 。此後,ISO-NE確定需要神祕8號和9號來確保該地區的燃料安全,並與這兩個單位簽訂了2022年6月1日至2024年5月31日期間的服務成本協議。該協議於2018年12月獲得FERC批准。
2020年6月10日,我們向FERC提交了針對ISO-NE的申訴,指出ISO-NE在評估2024至2025年容量承諾期傳輸安全的Mytic 8和9方面未能遵循其關税,並且ISO-NE為避免保留Mytic 8和9而對其未備案規劃程序進行的修改應提交FERC審批。2020年8月17日,FERC發佈命令否認這一投訴。因此,在2020年8月20日,我們決定在2024年5月服務成本承諾到期時永久停止神祕8號和9號的發電運營。有關Mytic的服務成本協議的其他討論,請參見注3-監管事項。
由於決定提前退役神祕8號和9號,我們在2020年第三季度確認了4,300萬美元的一次性費用,這些費用與預期的長期合同終止、材料和物資儲備調整等項目有關。此外,由於縮短了神祕8號和9號的預期經濟使用壽命而產生的財務影響主要與工廠資產的加速折舊有關。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,我們分別錄得4100萬美元的遞增折舊和600萬美元的攤銷。
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合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注8 -核退役
8.核去功能化
核退役資產報廢義務
我們有法律義務在我們的運營許可證到期後讓我們的核電站退役。為了估計我們與核電站相關的退役義務 用於財務會計和報告目的,我們使用概率加權貼現現金流模型,該模型在逐個單位的基礎上考慮多種結果情景,包括重要的估計和假設,並且基於退役成本研究、成本上升率、概率現金流模型和貼現率。我們每年更新我們的ARO,除非情況需要 更頻繁地更新,這是基於我們對最新成本研究的審查以及我們對分配給各種情況的成本上升因素和概率的年度評估 。
由於估計現金流的變化和時間的變化,以單個單位為基礎的ARO的變化對財務報表的影響通常會導致綜合資產負債表中的物業、廠房和設備的ARC 發生相應的變化。如果非監管協議單位的ARO減少而沒有任何剩餘的ARC,則相應的變化將在運營和全面收益合併報表 中記錄為運營和維護費用的減少。
下表提供了從2020年12月31日至2021年9月30日綜合資產負債表中反映的核退役ARO的前滾情況:
核ARO將於2020年12月31日退役(a) | $ | 11,922 | ||
吸積費用 | 375 | |||
由於預計未來現金流的變化和時間安排而導致的淨增長 | 256 | |||
與工廠退役相關的成本 | (57 | ) | ||
核ARO將於2021年9月30日退役(a) | $ | 12,496 |
(a) | 包括 7,400萬美元和8,000萬美元作為截至2021年9月30日和2020年12月31日的ARO的當前部分,該部分計入綜合資產負債表中的其他流動負債。 |
在截至2021年9月30日的9個月中,由於估計退役現金流的金額和時間的變化,ARO淨增加2.56億美元。 這些調整主要包括:
• | 更新的成本上升率(主要是勞動力和能源)增加了約5.10億美元,同時降低了貼現率。 |
• | 淨減少約1.7億美元,原因是拜倫和德累斯頓的更新反映了因工廠提前退役的決定被推翻而導致的假設退役日期和退役方法的 變化。有關更多信息,請參閲注7-工廠提前退役 。 |
• | 淨減少約1.1億美元,原因是拜倫、佈雷德伍德、德累斯頓、拉薩勒和錫安核電機組的退役估計成本較低,原因是完成了更新的 成本研究。 |
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合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注8 -核退役
2021年ARO的更新導致截至2021年9月30日的9個月的運營和維護費用在綜合運營和全面收益報表中減少了5100萬美元。
無損檢測基金
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們的無損檢測資金總額分別為156.02億美元和145.99億美元。無損檢測基金還包括分別用於2021年9月30日和2020年12月31日的無損檢測基金的1.98億美元和1.34億美元,這些資金計入綜合資產負債表中的其他流動資產。關於無損檢測基金活動的補充資料,見附註17--財務補充資料 。
與COMED和PECO的監管協議的會計影響
根據與國際商會和PAPUC達成的監管協議,規定我們的義務與逐個單位退役前ComEd單位和前PECO單位所需的NDT資金短缺或過剩有關,與退役相關的活動扣除適用税收後的淨額,包括NDT資金的已實現和未實現的 損益、ARC折舊和退役債務的增加,通常在綜合運營和全面收益報表中抵銷,並在資產負債表中作為公司間和監管餘額的組成部分進行記錄。為了作出這一決定,所指的退役義務不同於根據NRC指南在NRC最低資金義務文件中使用的計算方法。
對於前ComED單位,由於不允許從ComEd客户那裏進一步回收 ,並且我們保留最終將任何未使用的NDT退還給ComEd客户的義務(逐個單位),如果相關NDT投資餘額預計將超過每個單位的預計退役義務總額,則在綜合運營和全面收益報表中與退役相關活動的抵消導致我們確認應支付給附屬公司的 非當期款項。然而,鑑於不對稱結算撥備不允許在出現缺口的情況下從ComEd客户那裏繼續收回,不允許在ComEd確認監管資產,該部門與退役相關的 活動將不會被抵消,在此期間對綜合運營報表和全面收益的影響可能是重大的。於2021年第二季及第三季,因暫時中止合約抵銷而未能抵銷拜倫單位的退役相關活動的綜合營運及全面收益報表分別入賬5,300萬美元及1.4億美元的税前費用。我們在2021年9月15日撤銷了之前的讓拜倫退役的決定,並對之前討論的拜倫的ARO進行了相應的調整,因此我們恢復了自該日期起對拜倫的合同抵銷。
截至2021年9月30日,除錫安外,前COMED所有單位的退役相關活動目前在綜合業務報表和全面收益報表中予以抵銷。
與非監管協議單位有關的退役相關活動反映在綜合經營和全面收益報表中。
有關更多信息,請參閲附註 10--已審計合併財務報表附註的資產報廢義務。
F-28
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注8 -核退役
NRC最低資金要求
《核管理委員會條例》要求核電設施的持牌人 提供合理的保證,保證在核電設施使用年限結束時,有規定的最低數額的資金用於退役。
我們於2021年2月24日向NRC提交了我們的兩年一次的退役資金狀況報告,包括其關閉的單元,但錫安站除外,該報告包含在由Zion Solutions,LLC提交給NRC的單獨報告 中。狀態報告顯示,截至2020年12月31日,除拜倫1號和2號機組外,所有機組都有足夠的退役資金保證。我們於2021年9月28日提交了拜倫1號和2號機組以及德累斯頓2號和3號機組的最新退役資金狀況報告,報告的依據是這些機組當前的許可證到期日,與我們關於這些機組繼續運行的公告一致。這份報告顯示,截至2020年12月31日,拜倫1號和2號機組以及德累斯頓2號和3號機組有足夠的退役資金保證。
我們將在2022年3月31日之前向NRC提交下一份退役資金狀況報告。此報告將反映截至2021年12月31日關閉的 裝置的退役資金保證狀態。
9.資產減值
每當事件或環境變化表明長期資產或資產組的賬面價值可能無法收回時,我們就評估長期資產或資產組的賬面價值是否可收回。 減值指標可能包括不斷惡化的商業環境,包括但不限於能源價格下降、資產狀況 、具體監管規定的取消或計劃在長期資產使用壽命結束前處置該資產 。我們通過將未貼現的預期未來現金流與賬面價值進行比較來確定長期資產或資產組是否減值。當未貼現現金流分析顯示長期資產或資產組不可收回時,減值虧損的金額是通過計量長期資產或資產組的賬面價值超過其公允價值而確定的。公允價值分析主要基於使用重大不可觀察投入(第3級)的收益法,包括收入和發電量預測、預計資本和維護支出以及貼現率。所用假設的變化可能導致關於資產或資產組的可恢復性的不同結論,從而可能導致我們長期資產的重大 未來減值。
新英格蘭資產集團
於二零二零年第三季,連同Mytic Units 8及9的退休公告,我們完成了對新英格蘭資產集團的估計未貼現未來現金流量的全面審核,並得出結論,新英格蘭資產集團的估計未貼現未來現金流量及公允價值低於其賬面價值。因此,2020年第三季度在綜合經營和全面收益報表中的運營和維護費用入賬5億美元的税前減值費用。有關更多信息,請參閲注7-工廠提前退役。
2021年第二季度,該資產集團投資組合價值的整體下降表明,新英格蘭資產集團的賬面價值可能會受損。我們完成了對新英格蘭資產集團估計的未貼現未來現金流的全面審查 ,得出的結論是賬面價值不可收回 ,其公允價值低於其賬面價值。因此,2021年第二季度的税前減值費用為3.5億美元,記入綜合經營和全面收益報表中的運營和維護費用。
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合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註9-資產減值
承包風電工程
2021年第三季度,特定風力渦輪機技術預期的重大長期運營問題表明,位於馬裏蘭州的一項簽約風電資產的賬面價值可能會受到減值。我們完成了對估計的未貼現未來現金流的全面審核 ,並得出結論認為,該合同風電項目的賬面價值不可收回,其公允價值低於其賬面價值 。因此,在2021年第三季度,4,500萬美元的税前減值費用被記錄在運營和維護費用 中,其中2,100萬美元在綜合運營報表和全面收益中被可歸因於非控制性權益的淨收入抵消。
10.所得税
費率對賬
持續經營業務的實際所得税率與美國聯邦法定税率不同,主要原因如下:
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021(A)(B) | 2020(a) | |||||||
美國聯邦法定利率 | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||
增加(減少)由於: | ||||||||
州所得税,扣除聯邦所得税優惠後的淨額 | 90.2 | — | ||||||
合格NDT基金收入 | (1,932.6 | ) | 10.0 | |||||
攤銷投資税收抵免,包括按基差遞延的 税 | 130.6 | (3.2 | ) | |||||
生產税抵免和其他抵免 | 425.1 | (7.0 | ) | |||||
非控制性權益 | 145.2 | 3.1 | ||||||
税務結算 (c) | — | (15.7 | ) | |||||
其他 | (229.5 | ) | (0.5 | ) | ||||
有效所得税率 | (1,350.0 | )% | 7.7 | % |
(a) | 積極的 百分比代表所得税費用。負百分比代表所得税優惠。 |
(b) | 我們 確認了截至2021年9月30日的9個月的所得税前虧損。 因此,負百分比代表所列期間的所得税支出。 |
(c) | 由於聯邦退税申請與美國國税局上訴達成和解,我們的 未確認的聯邦和州税收優惠在2020年第一季度減少了約4.11億美元。確認這些税收優惠後,我們在2020年第一季度的淨收入增加了7,300萬美元,所得税支出減少了6,700萬美元。 |
未確認的税收優惠
我們截至2021年9月30日和2020年12月31日未確認的税收優惠不是實質性的。
其他所得税事項
增持看跌期權
2021年8月6日,我們與法國電力公司 達成和解協議,據此,我們購買了法國電力公司在CENG的股權。我們在綜合資產負債表中記錄了288萬美元的遞延税項負債,以抵銷 會員利息。遞延税項負債是指截至2021年8月6日的淨收購價格與EDF非控股權益之間的差額的税收影響。遞延税項負債將在CENG核電站剩餘運營年限和退役期間沖銷。有關更多信息,請參閲注2-合併、收購和處置 。
F-30
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註10--所得税
國家長期邊際所得税率
在2021年第三季度和2020年,我們更新了邊際州所得税税率,以適應州分配的變化。2021年第三季度邊際税率的變化沒有導致我們截至2021年9月30日的遞延所得税負債發生變化 。2020年第三季度邊際税率的變化導致我們的遞延所得税負債減少了2,600萬美元,並對所得税支出進行了相應的調整,扣除聯邦税項 。
税收優惠的分配
我們是與Exelon和Exelon的其他子公司 簽訂的一項協議(税收分享協議),該協議規定了綜合税收責任和利益的分配。《税收分享協議》 規定,每一方分配的税額與一方單獨納税時應繳納的税額類似。 此外,可歸因於Exelon的任何淨收益將重新分配給雙方。這一分配被視為對接受受益方的資本的貢獻。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,根據税收分享協議,Exelon向我們分配的聯邦税收優惠為6,400萬美元。
11.退休福利
固定收益養老金和OPEB
Exelon贊助商為我們目前的所有員工確定了養老金計劃和OPEB計劃。我們通過應用多僱主會計來説明我們參與Exelon養老金和OPEB計劃的原因。 Exelon根據在職和退休員工在每個計劃中的參與度將與其養老金和OPEB計劃相關的成本分配給其子公司。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,我們分別獲得了9200萬美元的養老金和8900萬美元的OPEB成本 。我們將服務成本和非服務成本部分計入運營 和維護費用以及物業、廠房和設備,淨額計入合併財務報表。
固定繳款儲蓄計劃
我們參與了由Exelon贊助的各種401(K)固定繳款儲蓄計劃 。這些計劃符合IRC的適用條款,並允許員工根據指定的指導方針貢獻其税前和/或税後收入的一部分。我們將員工貢獻的百分比 匹配到一定的限制。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,儲蓄計劃的相應繳款分別為4,000萬美元和4,100萬美元。
F-31
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註12--衍生金融工具
12.衍生金融工具
我們使用衍生品工具來管理與持續業務運營相關的商品價格風險、利率風險和外匯風險。
權威指引要求衍生工具按公允價值確認為資產或負債,衍生工具的公允價值變動應立即在盈利中確認。其他 會計處理方法可通過特殊選擇和指定獲得,前提是它們在指定時和持續基礎上都滿足特定的限制性標準。這些可供選擇的會計處理方法包括NPN、現金流量對衝、 和公允價值對衝。所有與大宗商品相關的衍生經濟套期保值,稱為經濟套期保值,均按公允價值 通過收益入賬。對於所有NPNS衍生工具,應收賬款或應付賬款在衍生品結算時入賬,收入或支出在收益中確認為標的實物商品的出售或消費。
有關抵銷資產及負債的權威指引要求 衍生工具的公允價值須按毛數在綜合財務報表附註中列示,即使衍生工具受法律上可強制執行的總淨額協議約束,並符合在綜合資產負債表中淨額列報的資格。總淨額結算協議是兩個交易對手之間的協議,它們彼此之間可能有衍生和非衍生合同 ,規定通過一個付款流對所有引用的合同進行淨結算,該支付流在合同 交付時、在要求抵押品時或在違約情況下發生。在公允價值餘額的下表中,我們與能源相關的經濟對衝和自營交易衍生品顯示為總額。與受法律上可強制執行的總淨額結算協議約束的同一交易對手的公允價值餘額淨額結算的影響,以及現金抵押品淨額結算的影響,包括交易所保證金 頭寸,在抵押品和淨額結算欄目中彙總。
我們對現金抵押品的使用通常是不受限制的,除非我們被降級至投資級別以下。
商品價格風險
我們採用既定的政策和程序,通過簽訂實物和金融衍生品合約,包括掉期、期貨、遠期、期權以及購買和銷售能源和大宗商品產品的短期和長期承諾,來管理與大宗商品價格市場波動相關的風險。我們相信,這些被確定為非衍生品或被歸類為經濟對衝的 工具,可以減輕大宗商品價格波動的風險敞口。
如果我們生產的能源數量與其簽約銷售的能源數量不同,我們就會受到電力、化石燃料和其他大宗商品價格市場波動的影響。 我們使用各種衍生和非衍生工具來管理我們發電設施的大宗商品價格風險,包括電力和天然氣銷售、燃料和電力採購、天然氣運輸和管道運力協議,以及營銷和購買的其他能源相關產品。為了管理這些風險,我們可以簽訂固定價格的衍生或非衍生合約,以對衝預期的電力和天然氣銷售以及電力和燃料購買在未來現金流中的可變性。執行此類套期保值的目標包括將預期未來電力銷售的一部分價格固定在提供可接受回報的水平。 我們還面臨某些經濟套期保值與被套期發電機組的地點結算價格之間的差異。 這種價格差異通過其他工具積極管理,包括衍生擁堵產品(其公允價值的變化在每個期間的收益中確認)和拍賣收益權(按權責發生制核算)。
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合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註12--衍生金融工具
此外,我們還通過專有 交易活動面臨某些市場風險。自營交易活動是我們能源營銷組合的補充,但只佔我們整體能源營銷活動的一小部分 ,並且受到RMC制定的限制。
下表提供了截至2021年9月30日和2020年12月31日記錄的衍生工具公允價值 餘額的摘要:
2021年9月30日 | 經濟 樹籬 | 專有權 交易 | 抵押品(A)(B) | 編織成網(a) | 小計 | |||||||||||||||
按市值計價衍生資產(流動資產) | $ | 19,631 | $ | 63 | $ | (790 | ) | $ | (17,399 | ) | $ | 1,505 | ||||||||
按市值計價衍生資產(非流動資產) | 3,612 | 5 | (201 | ) | (2,755 | ) | 661 | |||||||||||||
按市值計價的衍生資產總額 | 23,243 | 68 | (991 | ) | (20,154 | ) | 2,166 | |||||||||||||
按市值計價的衍生品負債(流動負債) | (18,490 | ) | (55 | ) | (559 | ) | 17,399 | (1,705 | ) | |||||||||||
按市值計價衍生負債(非流動負債) | (3,168 | ) | (3 | ) | (95 | ) | 2,755 | (511 | ) | |||||||||||
按市值計價的衍生品負債總額 | (21,658 | ) | (58 | ) | (654 | ) | 20,154 | (2,216 | ) | |||||||||||
按市值計價衍生工具淨資產(負債)合計 | $ | 1,585 | $ | 10 | $ | (1,645 | ) | $ | — | $ | (50 | ) |
2020年12月31日 | 經濟上的模糊限制語 | 專有權 交易 | 抵押品(A)(B) | 編織成網(a) | 小計 | |||||||||||||||
按市值計價衍生資產(流動資產) | $ | 2,757 | $ | 40 | $ | 103 | $ | (2,261 | ) | $ | 639 | |||||||||
按市值計價衍生資產(非流動資產) | 1,501 | 4 | 64 | (1,015 | ) | 554 | ||||||||||||||
按市值計價的衍生資產總額 | 4,258 | 44 | 167 | (3,276 | ) | 1,193 | ||||||||||||||
按市值計價的衍生負債(流動負債) | (2,629 | ) | (23 | ) | 131 | 2,261 | (260 | ) | ||||||||||||
按市值計價的衍生負債(非流動負債) | (1,335 | ) | (2 | ) | 118 | 1,015 | (204 | ) | ||||||||||||
按市值計價的衍生品負債總額 | (3,964 | ) | (25 | ) | 249 | 3,276 | (464 | ) | ||||||||||||
按市值計價的衍生品淨資產總額 | $ | 294 | $ | 19 | $ | 416 | $ | — | $ | 729 |
(a) | 我們 將衍生權威指引允許的所有可用金額計入資產負債表 。該等金額包括根據可依法強制執行的總淨額結算協議與同一交易對手進行的未實現衍生工具交易及現金抵押品。在某些情況下,我們可能有其他抵銷風險敞口,取決於主淨額結算或類似協議, 例如貿易應收賬款和應付賬款、不符合衍生品資格的交易、信用證和其他形式的非現金抵押品。截至2021年9月30日,向外部交易對手提交的現金抵押品為100萬美元 ,向附屬公司發佈的額外現金抵押品為7100萬美元 ,截至2020年12月31日,與外部交易對手持有的現金抵押品為1,500萬美元 。未抵銷衍生工具倉位 ,因為該等抵押品與任何能源相關衍生工具無關、與應計倉位相關 ,或於資產負債表日沒有要抵銷的倉位。 |
(b) | 包括截至2021年9月30日和2020年12月31日分別與交易所持有的20.84億美元和公佈的差異保證金2.09億美元。 |
F-33
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註12--衍生金融工具
商品價格風險(Commodity Price Risk)
於截至2021年及2020年9月30日止九個月內,我們確認了以下税前商品按市價計價淨收益(虧損),該等淨收益(虧損)亦位於綜合現金流量表中與衍生工具有關的公允價值變動淨額 項內。
截至 9月30日的9個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
損益表位置 | (虧損) 收益 | |||||||
營業收入 | $ | (961 | ) | $ | 238 | |||
購買的電力和燃料 | 2,209 | 224 | ||||||
總計 | $ | 1,248 | $ | 462 |
總體而言,遠期市場價格的上升和下降分別對尚未對衝的自有和合同發電頭寸產生積極和消極影響。 我們在三年期內按應計費率對衝大宗商品價格風險。截至2021年9月30日,大西洋中部、中西部、紐約和ERCOT可報告細分市場2021年剩餘時間的預期發電保值百分比為96%-99% 。
自營交易(商品價格風險)
我們也為自營交易目的執行商品衍生品。 自營交易包括所有旨在從市場價格變動或變化中獲益的合約,而不是以對衝或管理風險為目的而執行的合約。與自營交易相關的損益在綜合經營報表和全面收益表中列為營業收入,並在綜合現金流量表中計入與衍生工具相關的淨公允價值變動。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,按市值計價的商品税前淨損益並不是很大。
利率與外匯風險
我們利用利率互換來管理我們的利率敞口 ,並利用外幣衍生品來管理與以美元以外的貨幣購買國際大宗商品相關的外匯敞口 ,這兩者都被視為經濟對衝。截至2021年9月30日和2020年12月31日,名義金額分別為5.67億美元和6.65億美元 。
截至2021年9月30日和2020年12月31日按市值計價的衍生品資產和負債,以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月按市值計價的損益並不重要。
F-34
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註12--衍生金融工具
信用風險
如果交易對手在已執行的衍生工具上違約,我們將面臨與信貸相關的損失 。衍生工具合約的信貸風險,在抵押品之前,以報告日期合約的公允價值表示。
對於商品衍生品,我們簽訂了授權協議,允許與交易對手進行付款淨額結算,這通過規定支付給交易對手的金額 抵消從交易對手應收的金額,從而減少了我們對交易對手風險的敞口。通常,每個授權協議是針對特定商品的 ,因此,對於每個單獨的交易對手,淨額結算僅限於涉及該特定商品產品的交易,但與交易對手存在允許跨產品淨額結算的主淨額結算協議除外。除了授權協議中的支付淨值語言 外,我們的信用部門還為每個交易對手建立信用額度、保證金門檻和抵押品要求,這些都在衍生品合同中定義。交易對手信用額度基於內部信用審查流程 ,該流程考慮了各種因素,包括評分模型的結果、槓桿、流動性、盈利能力、信用評級機構的信用評級以及風險管理能力。如果超過交易對手的保證金門檻,則交易對手必須按照每個授權協議中的規定向我們提交抵押品。我們的信用部門監控當前的 ,並將信用風險轉發給交易對手及其附屬公司,包括個人和總體。
下表提供了截至2021年9月30日所有衍生工具、NPN以及應收賬款和應收賬款(扣除抵押品和受主淨額結算協議約束的工具)的信用風險信息。這些表格進一步説明瞭按交易對手的信用評級劃分的風險敞口,並就信用風險集中到個別交易對手提供了指導。下表中的金額不包括單個零售交易對手、核燃料採購合同的信用風險敞口,以及通過RTO、ISO、NYMEX、洲際交易所、納斯達克、NGX和諾達爾商品交易所的敞口。
截至2021年9月30日的評級 | 合計
曝光量 在 積分之前 抵押品 | 信用 抵押品(a) | 淨額
曝光量 | 第
個 交易對手 大於 淨額的10% 曝光量 | Net Exposure of 交易對手 高於 10% 淨曝光量的 | |||||||||||||||
投資級 | $ | 701 | $ | 254 | $ | 447 | — | $ | — | |||||||||||
非投資級 | 23 | 2 | 21 | |||||||||||||||||
無外部評級 | — | — | ||||||||||||||||||
內部評級-投資級 級 | 110 | 1 | 109 | — | — | |||||||||||||||
內部評級 -非投資級 | 309 | 48 | 261 | — | — | |||||||||||||||
總計 | $ | 1,143 | $ | 305 | $ | 838 | — | $ | — |
F-35
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註12--衍生金融工具
按交易對手類型劃分的淨信用風險敞口 | 截至9月 2021年30日 | |||
金融機構 | $ | 53 | ||
投資者所有的公用事業公司、營銷商、電力生產商 | 652 | |||
能源合作社和市政當局 | 62 | |||
其他 | 71 | |||
總計 | $ | 838 |
(a) | 截至2021年9月30日,我們有信用風險敞口的交易對手持有的信用抵押品包括1.88億美元現金和1.17億美元信用證。信用 抵押品不包括非流動抵押品。 |
與信用風險相關的或有特徵
作為正常業務過程的一部分,我們通常會就電力、電力、燃料、排放限額、 和其他能源相關產品的買賣訂立 實物或財務結算合同。我們的某些衍生工具包含要求我們提供抵押品的條款。我們還在交易所進行商品交易,交易所是每筆交易的對手方。交易所的交易必須遵守全面的抵押品和保證金要求。此抵押品可以現金或信用支持的形式發佈 ,門檻取決於我們對每個主要信用評級機構的信用評級。抵押品和信貸支持要求 因合同和交易對手而異。這些與信用風險相關的或有特徵規定,如果我們被降級或失去我們的投資級信用評級(基於我們的高級無擔保債務評級),我們將被要求提供額外的抵押品。 這種遞增抵押品要求允許對作為同一交易對手資產的衍生工具進行抵銷, 如果根據適用的主淨額結算協議存在合同抵銷權。在沒有明確商定規定必須提供的抵押品的情況下,所要求的抵押品將取決於要求時的事實和情況 。在這種情況下,我們認為未來幾個月的付款金額(即能力付款)而不是公允價值的計算是或有抵押品債務的最佳估計,這已計入以下披露 。
具有信用風險 相關或有特徵且負債狀況未完全抵押的所有衍生工具(不包括交易所中完全抵押的交易)的公允價值合計詳見下表:
與信用風險相關的或有特徵 | 2021年9月30日 | 12月31日, 2020 | ||||||
包含此特徵的衍生品合約的公允價值總額(a) | $ | (5,289 | ) | $ | (834 | ) | ||
抵銷主要淨額結算安排下的現金合約的公允價值(b) | 2,735 | 537 | ||||||
包含此特徵的衍生品合約的淨公允價值(c) | $ | (2,554 | ) | $ | (297 | ) |
(a) | 金額 代表包含信用風險相關特徵的貨幣外衍生工具合約的公允價值總額 忽略主淨額結算協議的影響。 |
(b) | 金額 代表與同一交易對手簽訂的可依法強制執行的主淨額結算協議下的貨幣衍生工具合約的抵銷公允價值,這將減少我們可能需要提供抵押品的任何負債的金額 。 |
(c) | 金額 代表包含信用風險 相關或有特徵的貨幣外衍生合約在考慮了主淨額結算安排下抵消頭寸的緩解影響後的公允價值淨值,並反映了任何潛在的 或有抵押品債務將基於。 |
F-36
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註12--衍生金融工具
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們在考慮了主淨額結算協議下的衍生品和非衍生品頭寸的抵消後,在與外部交易對手的衍生品合約中張貼或持有以下金額的現金抵押品和信用證。
2021年9月30日 | 12月31日, 2020 | |||||||
已過帳的現金抵押品 | $ | 299 | $ | 511 | ||||
已過帳的信用證 | 477 | 226 | ||||||
持有的現金抵押品 | 1,872 | 110 | ||||||
持有的信用證 | 130 | 40 | ||||||
在信用評級降至投資級以下時需要額外抵押品 | 3,001 | 1,432 |
我們與某些公用事業公司簽訂了 供應遠期合同,但只有我們單方面提供抵押品。如果市場價格低於這些合同中的基準價格水平,公用事業公司不需要提供抵押品。但是,當市場價格超過基準價格水平時,包括我們在內的交易對手供應商被要求在超過某些無擔保信用額度時提供抵押品 。
13.債務和信貸協議
短期借款
我們主要通過發行商業票據和從Exelon公司間資金池借款來滿足我們的短期流動性需求。我們可以將各自的信貸安排用於一般企業用途,包括滿足短期融資要求和簽發信用證。
F-37
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注13 -債務和信貸協議
商業票據
下表反映了我們截至2021年9月30日和2020年12月31日的商業票據計劃。
截至的未償還商業票據 | 年的平均利率 截止日期的商業票據借款 | |||||||||||||
2021年9月30日 | 2020年12月31日 | 2021年9月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||
— | 340 | — | % | 0.27 | % |
有關我們的信貸安排的其他信息,請參閲《經審計的合併財務報表附註》的附註 17-債務和信貸協議。
短期貸款協議
2020年3月19日,我們達成了一項2億美元的定期貸款協議。貸款協議於2021年3月17日續簽,將於2022年3月16日到期。根據貸款協議,根據該協議發放的貸款按倫敦銀行同業拆借利率加0.875%的浮動利率計息,其下的所有債務均無抵押。
2020年3月31日,我們達成了一項3億美元的定期貸款協議。貸款協議於2021年3月30日續簽,將於2022年3月29日到期。根據貸款協議,根據該協議發放的貸款按倫敦銀行同業拆借利率加0.70%的浮動利率計息,其下的所有債務均無擔保。
2021年8月6日,我們簽訂了一項為期364天的8.8億美元定期貸款協議,浮動利率為倫敦銀行同業拆借利率加0.875%,直至2022年3月31日,此後利率為倫敦銀行同業拆借利率加1%,其下的所有債務均無擔保。貸款協議的到期日為2022年8月5日。
這些貸款協議反映在綜合資產負債表中的短期借款中。
雙邊信貸協議
2013年1月11日,我們簽訂了1億美元的雙邊信貸協議 。該協議於2021年3月1日續簽,到期日為2023年3月1日。
2019年2月21日,我們簽訂了一項1億美元的雙邊信貸協議 。該協議於2021年3月31日續簽,到期日為2022年3月31日。
2016年1月5日,我們簽訂了一項雙邊信貸協議,金額為1.5億美元。該協議於2021年4月2日續簽,到期日為2023年4月5日。
2012年10月26日,我們簽訂了一項2億美元的雙邊信貸協議 。該協議的到期日為2021年10月22日,但已於2021年8月27日終止。
有關雙邊信貸協議的其他信息,請參閲《經審計合併財務報表附註》的附註 17-債務和信貸協議。
信貸協議
2021年7月15日,我們的銀團循環信貸安排將到期日 延長至2024年5月26日。
F-38
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
注13 -債務和信貸協議
長期債務
發行長期債務
在截至2021年9月30日的9個月內,我們發行了以下長期債務:
類型 | 利息 利率 | 成熟性 | 金額 | 收益的使用 | ||||||||
西美第II號 無追索權債務 | 倫敦銀行同業拆借利率
+ 3% | (a) | 2026年3月31日 | 150 | 用於一般企業目的的資金。 | |||||||
能源
效率 項目融資(b) | 2.53 | % | 2021年11月30日 | 1 | 為堡壘實施節能措施提供資金 美聯社山項目。 | |||||||
能源
效率 項目融資(b) | 4.24 | % | 2021年11月30日 | 1 | 為海洋採取節能措施提供資金 兵團物流項目。 |
(a) | 無追索權債務具有平均混合利率。 |
(b) | 對於 能源效率項目融資,到期日代表項目的預計日期 完成後,相應客户承擔未償債務。 |
債務契約
截至2021年9月30日,我們遵守債務契約。
無追索權債務
我們發行了無追索權債務融資。這些 協議項下的借款由每個相應項目的資產和股權擔保。如果出現違約,貸方對我們沒有追索權。
West Medway II,LLC.2021年5月13日,我們的間接子公司West Medway II,LLC(West Medway II)簽訂了一項融資 協議,提供1.5億美元的無追索權優先擔保定期貸款信貸安排,到期日為2026年3月31日。定期貸款 按LIBOR加3%的平均混合利率計息,按季度支付。除融資外,West Medway II簽訂了初始名義金額為1.13億美元的利率掉期,利率為0.61%,按季度支付,以管理與融資相關的部分利率風險。我們將淨收益用於一般企業用途。我們在West Medway II的權益被質押作為此次融資的抵押品。截至2021年9月30日,未償還金額約為1.45億美元。
有關無追索權債務的額外資料,請參閲附註 17-經審計綜合財務報表附註的債務及信貸協議;有關利率互換的其他資料,請參閲附註12-衍生金融工具。
F-39
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註14-金融資產和負債的公允價值
14.金融資產和負債的公允價值
我們根據《公認會計原則》定義的層次對公允價值計量進行計量和分類。該層次結構將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個 級別,如下:
• | 級別 1-截至報告日期,我們有能力清算的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。 |
• | 第2級-第1級中包含的報價以外的輸入,可直接觀察到資產或負債的 ,或通過與可觀察到的市場數據進行證實而間接觀察到的。 |
• | 第 3級-無法觀察到的輸入,例如內部開發的定價模型或第三方對資產或負債的估值 ,原因是資產或負債的市場活動很少或根本沒有市場活動。 |
按攤銷成本入賬的金融負債的公允價值
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日的短期負債、長期債務和SNF債務的賬面金額和公允價值。我們沒有 被歸類為1級的財務負債。
綜合資產負債表所列短期負債的賬面金額代表其公允價值(第2級),因為該等工具屬短期性質。
2021年9月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
攜帶 | 公允價值 | 攜帶 | 公允價值 | |||||||||||||||||||||||||||||
金額 | 級別 2 | 第 3級 | 總計 | 金額 | 級別 2 | 第 3級 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||
長期債務,包括 內到期的金額 一年(a) | $ | 6,130 | $ | 5,835 | $ | 1,111 | $ | 6,946 | $ | 6,087 | $ | 5,648 | $ | 1,208 | $ | 6,856 | ||||||||||||||||
SNF義務 | 1,209 | 1,021 | — | 1,021 | 1,208 | 909 | — | 909 |
(a) | 包括 未經公允價值的未攤銷債務發行成本。 |
F-40
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注14 -金融資產和負債的公允價值
經常性公允價值計量
下表列出了在綜合資產負債表中按公允價值經常性衡量和記錄的資產和負債,以及截至2021年9月30日和2020年12月31日其公允價值層級內的水平:
截至2021年9月30日 | 截至2020年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1級 | 2級 | 3級 | 不是
主題 至 調平 | 總計 | 1級 | 2級 | 第 3級 | 不是
主題 至 調平 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
現金等價物 (a) | $ | 1,673 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,673 | $ | 124 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 124 | ||||||||||||||||||||
無損檢測基金投資 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
現金等價物 (b) | 647 | 135 | — | — | 782 | 210 | 95 | — | — | 305 | ||||||||||||||||||||||||||||||
股票 | 4,373 | 1,717 | 1 | 1,559 | 7,650 | 3,886 | 2,077 | — | 1,562 | 7,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||
固定收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
企業 債務(c) | — | 1,155 | 287 | — | 1,442 | — | 1,485 | 285 | — | 1,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||
美國財政部 和機構 | 2,192 | 29 | — | — | 2,221 | 1,871 | 126 | — | — | 1,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||
外國 政府 | — | 54 | — | — | 54 | — | 56 | — | — | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
州和 市政債 | — | 29 | — | — | 29 | — | 101 | — | — | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他 | 31 | 29 | — | 1,259 | 1,319 | — | 41 | — | 961 | 1,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||
已修復 收入分類 | 2,223 | 1,296 | 287 | 1,259 | 5,065 | 1,871 | 1,809 | 285 | 961 | 4,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||
私人 信用 | — | — | 187 | 592 | 779 | — | — | 212 | 629 | 841 | ||||||||||||||||||||||||||||||
私人 股權 | — | — | — | 654 | 654 | — | — | — | 504 | 504 | ||||||||||||||||||||||||||||||
真實的 地產 | — | — | — | 802 | 802 | — | — | — | 679 | 679 | ||||||||||||||||||||||||||||||
NDT 基金投資總計(D)(E) | 7,243 | 3,148 | 475 | 4,866 | 15,732 | 5,967 | 3,981 | 497 | 4,335 | 14,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||
拉比信託投資 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
現金等價物 | 4 | — | — | — | 4 | 4 | — | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
共同基金 | 35 | — | — | — | 35 | 29 | — | — | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||
生活 保險合同 | — | 33 | — | — | 33 | — | 28 | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||
拉比 信託投資總計 | 39 | 33 | — | — | 72 | 33 | 28 | — | — | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||
投資 於股票(f) | 137 | — | — | — | 137 | 195 | — | — | — | 195 | ||||||||||||||||||||||||||||||
商品衍生資產 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
經濟 樹籬 | 5,527 | 10,633 | 7,083 | — | 23,243 | 745 | 1,914 | 1,599 | — | 4,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||
專有 交易 | — | 56 | 12 | — | 68 | — | 17 | 27 | — | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||
效果 抵押品的淨結算和分配(G)(H) | (4,468 | ) | (9,869 | ) | (6,808 | ) | — | (21,145 | ) | (607 | ) | (1,597 | ) | (905 | ) | — | (3,109 | ) | ||||||||||||||||||||||
商品 衍生資產小計 | 1,059 | 820 | 287 | — | 2,166 | 138 | 334 | 721 | — | 1,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||
DPP注意事項 | — | 501 | — | — | 501 | — | 639 | — | — | 639 | ||||||||||||||||||||||||||||||
總資產 | 10,151 | 4,502 | 762 | 4,866 | 20,281 | 6,457 | 4,982 | 1,218 | 4,335 | 16,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||
負債 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
商品衍生品負債 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
經濟 樹籬 | (4,126 | ) | (9,192 | ) | (8,340 | ) | — | (21,658 | ) | (682 | ) | (1,928 | ) | (1,354 | ) | — | (3,964 | ) | ||||||||||||||||||||||
專有 交易 | — | (32 | ) | (26 | ) | — | (58 | ) | — | (21 | ) | (4 | ) | — | (25 | ) | ||||||||||||||||||||||||
效果 抵押品的淨結算和分配(G)(H) | 4,123 | 9,159 | 6,218 | — | 19,500 | 540 | 1,918 | 1,067 | — | 3,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||
商品 衍生負債小計 | (3 | ) | (65 | ) | (2,148 | ) | — | (2,216 | ) | (142 | ) | (31 | ) | (291 | ) | — | (464 | ) | ||||||||||||||||||||||
延期賠償義務 | — | (44 | ) | — | — | (44 | ) | — | (42 | ) | — | — | (42 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
總負債 | (3 | ) | (109 | ) | (2,148 | ) | — | (2,260 | ) | (142 | ) | (73 | ) | (291 | ) | — | (506 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨資產(負債)總額 | $ | 10,148 | $ | 4,393 | $ | (1,386 | ) | $ | 4,866 | $ | 18,021 | $ | 6,315 | $ | 4,909 | $ | 927 | $ | 4,335 | $ | 16,486 |
F-41
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註14-金融資產和負債的公允價值
(a) | 我們 不包括分別於2021年9月30日和2020年12月31日的2.92億美元和1.71億美元的現金,以及分別於2021年9月30日和2020年12月31日的5400萬美元和2000萬美元的受限現金。 |
(B) 包括分別於2021年9月30日和2020年12月31日從未完成回購協議收到的1.09億美元和1.16億美元現金,並被下文(E)討論的協議結算時償還的義務所抵銷。
(c) | 包括 截至2021年9月30日和2020年12月31日分別出售的(5,000萬美元和(6,200萬)美元的股票投資,主要以投資工具持有,以對衝其可轉換債務的股權期權部分。 |
(d) | 包括 不到100萬美元的淨衍生負債和200萬美元的淨衍生資產, 截至2021年9月30日和2020年12月31日的名義總金額分別為7.28億美元和10.43億美元。這些工具的名義本金金額 提供了截至期末未償還交易量的一個衡量標準, 不代表我們面臨的信貸或市場損失金額。 |
(E) 不包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的淨負債1.3億美元和1.81億美元,其中包括於2021年9月30日和2020年12月31日分別名義金額為1.94億美元和1.04億美元的某些衍生資產。這些項目包括與待定證券銷售有關的應收賬款、利息和股息應收款項、回購 協議債務以及與待定證券購買有關的應付款。回購協議通常是短期的 ,期限一般為30天或更短。
(f) | 包括我們持有的股權投資,該等股權投資以前被指定為股權投資,沒有 可隨時確定的公允價值,但現在已公開交易,因此具有可隨時確定的公允價值。第一筆投資於2020年第四季度上市交易。我們 根據股票在各自資產負債表 日期的市場報價,在綜合資產負債表中記錄這些投資於其他流動資產的公允價值。在2021年第三季度,沒有公允價值可隨時確定的股權投資上市交易。對於2021年上半年上市交易的投資,2.2億美元的未實現收益在合併經營和全面收益報表中的其他淨額 中記錄。 |
(g) | 來自交易對手的抵押品 (扣除支付給交易對手的抵押品)分別分配給1級、2級和3級按市值計價的衍生品,總額分別為3.45億美元、7.1億美元和5.9億美元。截至2021年9月30日。從交易對手收到/過賬的抵押品,扣除支付給交易對手的抵押品,截至12月31日,分別分配給1級、2級和3級按市值計價的衍生品的抵押品總額分別為6700萬美元、3.21億美元、 和1.62億美元。2020年。 |
(h) | 包括截至2021年9月30日和2020年12月31日分別與交易所持有的20.84億美元和公佈的差異保證金2.09億美元。 |
F-42
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註14-金融資產和負債的公允價值
截至2021年9月30日,我們在私人信貸、私募股權和房地產投資方面的未償還承諾分別約為3.59億美元、1.74億美元和3.71億美元。這些承諾將由我們現有的無損檢測基金提供資金。
我們持有的投資沒有易於確定的公允價值,截至2021年9月30日和2020年12月31日的賬面價值分別為3200萬美元和5500萬美元。截至2021年9月30日的9個月和截至2020年12月31日的年度,公允價值、累計調整和減值的變化並不重大。
第三級資產和負債的對賬
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內按公允價值經常性計量的3級資產和負債的公允價值對賬:
截至2021年9月30日的9個月 | ||||||||||||
無損檢測基金 投資 | 標價對標價 市場 衍生品 |
總計 | ||||||||||
2020年12月31日的餘額 | $ | 497 | $ | 430 | $ | 927 | ||||||
已實現/未實現收益(虧損)合計 | ||||||||||||
包括在淨收入中 | 4 | (1,606 | )(a) | (1,602 | ) | |||||||
包括在應付附屬公司的非流動款項中 | 18 | — | 18 | |||||||||
抵押品的變更 | — | (751 | ) | (751 | ) | |||||||
採購、銷售和結算 | ||||||||||||
購買 | 3 | 120 | 123 | |||||||||
銷售額 | — | 7 | 7 | |||||||||
聚落 | (48 | ) | — | (48 | ) | |||||||
轉到3級 | 1 | 3 | (b) | 4 | ||||||||
轉出級別3 | — | (64 | )(b) | (64 | ) | |||||||
截至2021年9月30日的餘額 | $ | 475 | $ | (1,861 | ) | $ | (1,386 | ) | ||||
計入收入的總收益(損失)金額 截至2021年9月30日與資產和負債相關的未實現收益(損失)變化 | $ | 4 | $ | (1,527 | ) | $ | (1,523 | ) |
F-43
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註14-金融資產和負債的公允價值
九個月 2020年9月30日結束 | ||||||||||||
NDT基金 投資 | 標價對標價 市場 衍生物 | 總計 | ||||||||||
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 511 | $ | 817 | $ | 1,328 | ||||||
已實現/未實現收益(虧損)合計 | ||||||||||||
包括在淨收入中 | 1 | (474 | )(a) | (473 | ) | |||||||
包括在應付附屬公司的非流動款項中 | 17 | — | 17 | |||||||||
抵押品的變更 | — | (120 | ) | (120 | ) | |||||||
採購、銷售和結算 | ||||||||||||
購買 | 6 | 130 | 136 | |||||||||
銷售額 | — | (27 | ) | (27 | ) | |||||||
聚落 | (18 | ) | — | (18 | ) | |||||||
轉到3級 | 1 | (6 | )(b) | (5 | ) | |||||||
轉出級別3 | — | 13 | (b) | 13 | ||||||||
截至2020年9月30日的餘額 | $ | 518 | $ | 333 | $ | 851 | ||||||
由於截至2020年9月30日與資產和負債相關的未實現收益(虧損)的變化,收入中包含的收益(虧損)總額 | $ | 1 | $ | (98 | ) | $ | (97 | ) |
(a) | 包括 截至2021年9月30日的九個月因衍生品合約結算而減少的已實現收益8,000萬美元。包括因結算截至2020年9月30日的9個月的衍生品合約而減少的已實現收益3.76億美元 。 |
(b) | 轉進和轉出第3級通常發生在合同期限分別變得更少和更容易觀察時 ,這主要是由於市場流動性的變化或對某些大宗商品 合同的假設。 |
F-44
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註14-金融資產和負債的公允價值
下表列出了在截至2021年和2020年9月30日的九個月中,按公允價值經常性計量的3級資產和負債收入中包括的已實現和未實現收益(虧損)總額的損益表分類:
操作 收入 | 購得 電源和 燃料 | 其他,淨額 | ||||||||||
截至2021年9月30日的9個月淨收益中包含的總(虧損)收益 | (1,944 | ) | 338 | 4 | ||||||||
截至2021年9月30日的9個月的未實現(虧損)收益總額 | (1,969 | ) | 443 | 4 |
運營中 收入 |
購得 電源和 燃料 |
其他,淨額 | ||||||
截至2020年9月30日的9個月淨收益中包含的虧損總額 | (370) | (104) | — | |||||
截至2020年9月30日的9個月未實現(虧損)收益總額 | (50) | (48) | 1 |
用於確定公允價值的估值技術
我們用於計量下表所示資產和負債公允價值的估值 技術符合附註18-經審計綜合財務報表附註的金融資產和負債公允價值 討論的政策。
用於確定資產淨值的估值技術
某些NDT基金投資不屬於公允價值層次結構 ,幷包含在上表“不受調整”的標題下。這些投資按公允價值計量,其中包括混合基金、未公開報價的共同基金、管理的私人信貸基金、私募股權投資基金和房地產基金。
對於非公開報價的混合基金和共同基金,公允價值主要來自活躍市場對標的證券的報價,通常可以每月贖回 ,提前30天或更短時間通知,且不受進一步限制。對於管理的私人信貸基金,公允價值是使用包括成本模型、市場模型和收益模型在內的估值模型的組合來確定的,通常在定期貸款到期之前不能贖回。私募股權和房地產投資包括投資於運營 公司和未在證券交易所公開交易的房地產控股公司的有限合夥企業,例如槓桿收購、增長資本、風險資本、不良投資、對自然資源的投資,以及對房地產池的直接投資。 這些投資通常不能贖回,通常在最初投資之日起8至10年內清算。這是基於我們對投資基金的理解。私募股權和房地產估值由基金經理報告,並基於標的投資的估值,其中包括成本、經營業績、貼現的未來現金流、基於市場的可比數據以及來自具有專業資格的來源的獨立評估。這些估值 輸入是不可觀察的。
F-45
合併財務報表附註
(單位:百萬美元,每股數據除外 ,除非另有説明)
附註14-金融資產和負債的公允價值
按市值計價的衍生品
下表披露了用於估值按市值計價衍生品的遠期曲線 的重要輸入。
公允價值 | 公平 | 2021年範圍 & | 2020年範圍 & | |||||||||||||||||||||||||||||||||
類型: | 在… | 價值在 | 估值 | 看不見 | 算術 | 算術 | ||||||||||||||||||||||||||||||
貿易 | 九月 | 十二月 | 技術 | 輸入 | 平均值 | 平均值 | ||||||||||||||||||||||||||||||
按市值計價衍生品 - 經濟限制語(A)(B) | $ | (1,275 | ) | $ | 245 | 貼現現金流 | 遠期電價 | $ | 9.77 | $ | 301 | $ | 55 | $ | 2.25- | $ | 163 | $ | 30 | |||||||||||||||||
遠期天然氣價格 | $ | 1.76 | $ | 23.00 | $ | 4.16 | $ | 1.57- | $ | 7.88 | $ | 2.59 | ||||||||||||||||||||||||
期權模型 | 波動率百分比 | 35 | % | 197 | % | 49 | % | 11 | % | 237 | % | 32 | % | |||||||||||||||||||||||
按市值計價衍生品-專有 交易(a)(b) | $ | (14 | ) | $ | 23 | 貼現現金流 | 遠期電價 | $ | 16 | $ | 156 | $ | 53 | $ | 10 | $ | 106 | $ | 27 |
(a) | 估值技術、不可觀察輸入、範圍和算術平均值與 相同 資產和負債頭寸。 |
(b) | 公允價值不包括現金抵押品(已收到)/已存入第三級頭寸的 截至2021年9月30日和12月31日,為(5.9)億美元和1.62億美元, 分別為2020年。 |
以上所列投入為截至資產負債表日期,如作出調整,將會對上述工具的公允價值產生直接影響。我們大宗商品衍生品的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是遠期大宗商品價格,而期權是價格波動率。單獨增加(減少)遠期商品價格將導致多頭頭寸(賦予我們購買商品的義務或選擇權的合同)的公允價值大幅上升(降低),並對空頭頭寸(給予我們出售商品的義務或權利的合同)產生抵消影響。波動率的增加(減少)將增加(減少)期權持有人(期權的作者 )的價值。一般而言,遠期商品價格預估的變動與價格波動性預估的變動無關。增加上述準備金將減少這些頭寸的公允價值。加熱率或可再生係數的增加將相應增加公允價值。一般來説,天然氣和電力的市場價格之間存在相互關係。 因此,天然氣價格的上調可能會對遠期電力市場產生類似的影響。
F-46
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注15 -承諾 和意外情況
15.承付款和或有事項
以下 是《附註19-已審計合併財務報表附註的承付和或有事項》所列承付和或有事項的最新情況。
商業承諾 。截至2021年9月30日的商業承諾,即可能由未來事件觸發的承諾如下:
過期時間: | ||||||||||||||||||||||||||||
總計 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026
和 超越 | ||||||||||||||||||||||
信用證 | $ | 2,223 | $ | 264 | $ | 1,846 | $ | 113 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
擔保債券 (a) | 826 | 352 | 474 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
商業承諾總額 | $ | 3,049 | $ | 616 | $ | 2,320 | $ | 113 | $ | — | $ | — | $ | — |
(a) | 擔保債券-與合同和商業協議相關的擔保,不包括投標債券 。 |
環境修復事項
常規。 我們的運營在過去和未來都需要大量支出來遵守環境法律。此外,根據聯邦和州環境法,我們通常有責任為我們現在或以前擁有的財產以及被我們產生的危險物質污染的財產承擔補救環境污染的費用。我們擁有或租賃多個 房地產地塊,包括我們的操作或其他人的操作可能導致受環保法視為有害物質的污染的地塊。此外,我們目前參與了許多與存放危險物質的地點有關的訴訟,未來可能會受到額外訴訟的影響。除非另有披露,否則我們無法合理估計我們是否會為我們、環境機構或其他人確定的這些 或其他地點的額外調查和補救費用承擔重大責任。額外的成本可能會對財務報表產生重大的不利影響。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,對於在綜合資產負債表中計入其他流動負債和其他遞延信貸及其他負債的環境負債和其他遞延信貸及其他負債,我們分別計提了1.19億美元和1.21億美元的未貼現金額。
科特 公司。美國環保局建議科特公司(Cotter Corporation),前ComEd的子公司,它可能對密蘇裏州西湖垃圾填埋場的放射性污染負有責任。2000年,ComEd將科特出售給了一家獨立的第三方。作為出售的一部分,ComEd同意賠償Coter與西湖垃圾填埋場有關的任何責任。與Exelon 2001年的公司重組有關,賠償Cotter的責任轉移到了我們 。包括科特在內,有三個PRPS參與了西湖垃圾填埋場的修復程序。我們的調查確定了 許多其他當事人,他們也可能是PRP,可能有責任為最終補救做出貢獻。進一步的調查正在進行中。
F-47
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註15--承付款和或有事項
2018年9月,環保局發佈了選擇最終補救措施的決定修正案記錄(RODA)。RODA修改了環保局先前在其2008年決定記錄(ROD)中選擇的補救措施。 雖然RODA只要求對現場的放射性材料和其他廢物進行封頂,但2018年RODA除了先前選擇的封頂補救措施外,還要求對放射性材料進行部分挖掘。RODA還允許根據輻射濃度的不同而改變挖掘深度。環保局和PRPS已經達成了一項同意協議,以執行補救設計,預計將於2024年底完成。2019年3月,PRPS收到環保局的特別通知函,要求執行補救行動工作 。2019年10月8日,科特(我們的受賠償人)提供了一份不具約束力的善意要約,以實施或資助 部分補救措施,但須符合某些條件。考慮到環境保護局目前的技術要求以及PRPS在全面執行補救措施時預計將共同產生的總成本,補救措施的估計總成本約為2.9億美元,其中包括未打折的成本上升,這筆費用將在最後一組PRP中分配。我們已確定 與環保局的部分挖掘和增強的垃圾填埋場覆蓋補救措施相關的損失是可能的,並已記錄了一項負債,包括在上述總金額中,這反映了管理層對科特在最終成本中可分配份額的最佳估計。鑑於這一責任的連帶性質,我們最終責任的大小將取決於實施所需補救措施所產生的實際費用,以及與PRPS最後一組 的任何費用分攤安排的性質和條款。因此,一旦這些不確定性消除,最終成本和科特的相關可分配份額可能會有很大差異 ,這可能會在未來的財務報表中產生重大影響。
另一個PRPS表示,它將向科特索賠防止地下火災蔓延到西湖垃圾填埋場那些據信已處置放射性物質的區域所產生的費用。目前,我們沒有足夠的信息來評估這一索賠,因此無法估計損失範圍(如果有的話)。因此,未記錄潛在捐款索賠的責任 。然而,這一問題的解決有可能在財務報表中產生實質性的不利影響 。
2018年1月,PRPS接到環保局的通知,將開始對西湖垃圾填埋場的地下水狀況進行額外的調查和評估。2018年9月,PRPS同意就PRPS執行地下水補救調查和可行性研究 和可行性研究(RI/FS)達成行政和解協議和命令。本RI/FS的目的是定義西湖垃圾填埋場任何地下水污染的性質和程度,並評估補救方案。我們估計地下水RI/FS的未貼現成本約為4,000萬美元。我們確定與RI/FS相關的損失是可能的,並記錄了一項負債,包括在上文討論的總金額中,這反映了管理層對科特在PRP中可分配的成本份額的最佳估計。目前,我們無法預測可能需要補救活動的可能性或程度(如果有),因此無法估計響應成本的合理可能損失範圍,而不是與RI/FS組件相關的損失。然而,這一問題的解決有可能在未來的財務報表中產生重大的不利影響。
F-48
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註15--承付款和或有事項
2011年8月,美國司法部通知科特,科特被視為PRP,原因是政府清理密蘇裏州聖路易斯市附近一家名為Latty Avenue的前存儲和後處理設施的低放射性殘留物造成的污染。作為出售科特的一部分,Latty Avenue網站包括在上面討論的ComEd(現在是我們的)賠償責任中。放射性殘留物最初是作為美國政府曼哈頓項目的一部分在鈾礦加工過程中產生的。科特於1969年購買了殘留物 ,以便在Latty Avenue設施進行初步加工,以便隨後提取鈾和金屬。1976年,NRC發現Latty Avenue站點的輻射水平超過了NRC陸地區域去污的標準。根據FUSRAP的資助,美國陸軍工程兵團對Latty Avenue進行了調查和補救。根據自2011年以來的一系列年度協議 ,美國司法部和PRPS已將訴訟時效延長至2022年2月28日,以便進行和解談判。 2020年8月3日,美國司法部通知科特和其他PRPS,它正在向所有PRPS索要約9,000萬美元,並指示PRPS必須提交一份善意的聯合和解提議。目前,在雙方審查與費用索賠相關的成本文件期間,美國司法部擱置了他們提出的誠意要約的請求。我們已確定,根據我們與科特達成的賠償協議,與此 事件相關的損失很可能發生,並已記錄了估計負債,包括在上文討論的總金額 中。
本寧 路址。2010年9月,PHI收到環保局的一封信,確定本寧路遺址是可能造成阿納科斯蒂亞河下游污染的六個陸上地點之一。該地點的一部分以前是Pepco 能源服務發電設施的所在地,該設施於2012年6月停用。該站點的其餘部分包括仍在運營的Pepco 輸電和配電服務中心。2011年12月,美國哥倫比亞特區地區法院批准了Pepco和Pepco Energy Services與DOEE簽訂的同意法令,該法令要求Pepco和Pepco Energy Services對本寧路遺址和鄰近的阿納卡斯蒂亞河約10至15英畝的部分進行RI/FS。
自2013年以來,Pepco和Pepco Energy Services(根據Exelon 2016年收購PHI,現為我們)一直在進行RI工作,並向環保部提交了多份RI報告草案。2019年9月,WE 和Pepco發佈了一份國際扶輪報告草案,並於2020年2月3日獲得DOEE批准。我們和Pepco正在開發FS ,以評估可能的補救替代方案,並提交給環保部。法院已經確定了在2022年3月16日之前完成《財務報告》並經署長批准的時間表。在FS完成並獲得批准後,DOEE將準備一份建議的計劃以徵求公眾意見,然後發佈一份Rod,確定任何確定為必要的進一步響應行動。我們已確定與此事相關的損失是可能的,並已累計估計負債,包括在上文討論的總金額中。
訴訟和監管事項
石棉 人身傷害索賠。我們在某些設施中保留了與石棉相關人身傷害訴訟相關的索賠準備金,這些設施目前由我們所有或以前由COMED和PECO擁有。估計負債按未貼現的基礎入賬,不包括與處理這些事項相關的估計法律成本,這些成本可能是重大的。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們記錄的與石棉相關的身體傷害索賠的估計負債總額分別約為8,200萬美元和8,900萬美元。 截至2021年9月30日,這筆金額中約有1,900萬美元與向我們提交的211項未決索賠有關,其餘的 美元是基於精算假設和分析(這些分析每年都會更新)預計到2055年出現的預計未來與石棉有關的身體傷害索賠的6,300萬美元。我們每季度根據預計收到的索賠數量和預期索賠付款來監測實際經驗,並評估是否需要對估計負債進行調整。
F-49
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註15--承付款和或有事項
估計未來與石棉有關的人身傷害索賠超過應計金額的額外風險有可能在財務報表中產生重大的不利影響。 然而,管理層無法合理地估計超出記錄金額的損失範圍。
2021年2月極端寒冷天氣事件和德克薩斯州發電資產中斷的影響 。從2021年2月15日開始,我們位於德克薩斯州的ERCOT市場發電資產,特別是科羅拉多州本德II、Wolf Hollow II和Handley,由於極端寒冷的天氣條件而經歷了停電 。此外,這些天氣條件推動了服務需求的增加,大幅提高了批發電價,並在某些地區提高了天然氣價格。有關其他 信息,請參閲附註3-管理事項。
自2021年3月以來,已經對我們提起了與這些事件有關的各種訴訟,包括
• | 2021年3月5日,我們以及160多家發電廠和輸配電公司被大約160名個別原告起訴,據稱是代表所有據稱遭受生命損失或人身傷害的德克薩斯人起訴的。因天氣原因造成的財產損失或其他損失。原告稱,被告未能妥善做好應對寒冷天氣的準備,未能妥善進行作業,要求獲得補償性和懲罰性賠償。2021年4月26日,代表大約90名原告對包括我們在內的300多名被告提起了另一起 多原告訴訟,涉及類似的責任指控和人身傷害和財產損失索賠。自2021年3月以來,德克薩斯州不同縣的個人或多名原告又提起了約60起訴訟,其中包括我們在內的多名被告,這些訴訟都是由2月份的天氣事件引起的。這些額外的訴訟 指控不當死亡、財產損失或其他損失。這些訴訟的共同被告包括ERCOT、輸電和配電公用事業公司以及其他發電機。我們對責任提出異議,並否認我們對原告聲稱的任何索賠負有責任,並正在積極地 抗辯。關於這些事項的綜合財務報表中沒有反映或有損失,因為此類或有事項目前既不可能發生,也不能合理估計。 |
• | 2021年3月22日,一家最不發達國家向密蘇裏州聯邦法院提起訴訟,指控我們違反合同和不當得利,要求賠償約4,000萬美元。原告 聲稱,我們在2021年2月未能向其客户交付天然氣,導致原告 因強迫其為我們的客户購買天然氣以及我們拒絕支付由此產生的罰款而招致損害賠償。2021年3月26日,我們向MPSC提交了針對LDC的申訴,要求撤銷Ofo處罰,或者批准豁免或偏離關税要求 ,禁止LDC向我們 或任何密蘇裏州客户收取LDC要求的罰款的任何部分,直至投訴得到解決 ,並禁止LDC採取任何報復措施,包括 終止服務。2021年9月1日,MPSC將我們的投訴與其他公司的另外兩起類似投訴合併。這三個合併投訴案件的證據聽證會定於2022年3月舉行。根據相關時間生效的關税中的處罰條款,截至2021年9月30日,我們已記錄了約4,000萬美元的負債。 |
常規。 我們參與了在正常業務過程中進行辯護和處理的各種其他訴訟事項。 評估損失是否可能或合理可能,以及損失或一系列損失是否可估測,往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。我們對可能發生的此類損失進行應計,並對 進行合理估計。管理層有時無法估計合理可能損失的數額或範圍,尤其是在以下情況下:(br}(1)所要求的損害賠償是不確定的,(2)訴訟仍處於早期階段,或(3)案件涉及新的或未解決的法律理論。在這種情況下,此類問題的時間或最終解決存在相當大的不確定性,包括可能的最終損失。
F-50
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註16--可變利息實體
16.可變利息實體
在2021年9月30日和2020年12月31日,我們整合了幾個VIE或VIE組,我們是這些VIE或VIE組的主要受益者(請參見合併後的VIE),並在其他幾個VIE中擁有重大權益,我們無權指導這些實體的活動,因此不是主要受益者 (見未整合的VIE(見下文)。合併和未合併的VIE被彙總到實體 具有相似的風險概況的程度。
合併後的VIE
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日合併財務報表中包含的 合併VIE資產和負債的公允價值和分類。除下表腳註所述外,該資產僅可用於償還VIE的義務。除下表腳註中指出的情況外,負債是債權人或受益人無法追索我們的一般信貸。
2021年9月30日 | 12月31日, 2020 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | 38 | $ | 98 | ||||
受限現金和現金等價物 | 42 | 44 | ||||||
應收賬款 | ||||||||
客户 | 25 | 148 | ||||||
其他 | 7 | 36 | ||||||
未資產化的能源合同資產 | 21 | 22 | ||||||
庫存,淨額 | ||||||||
材料和用品 | 14 | 244 | ||||||
持有待售資產 (a) | — | 101 | ||||||
其他流動資產 | 513 | 669 | ||||||
流動資產總額 | 660 | 1,362 | ||||||
財產、廠房和設備、淨值 | 2,052 | 5,803 | ||||||
核退役信託基金 | — | 3,007 | ||||||
未資產化的能源合同資產 | 210 | 249 | ||||||
其他非流動資產 | 13 | 42 | ||||||
非當前總數 資產 | 2,275 | 9,101 | ||||||
總資產 (b) | $ | 2,935 | $ | 10,463 | ||||
一年內到期的長期債務 | $ | 70 | $ | 68 | ||||
應付帳款 | 11 | 81 | ||||||
應計費用 | 14 | 70 | ||||||
未攤銷能源合同負債 | — | 4 | ||||||
負債 持作出售(a) | — | 16 | ||||||
其他流動負債 | — | 5 | ||||||
流動負債總額 | 95 | 244 | ||||||
長期債務 | 832 | 889 | ||||||
資產報廢債務 | 149 | 2,318 | ||||||
其他非流動負債 | 3 | 129 | ||||||
非流動負債總額 | 984 | 3,336 | ||||||
總負債 (c) | $ | 1,079 | $ | 3,580 |
(a) | 在2020年第四季度,我們就出售我們的太陽能業務達成了一項協議,作為這筆交易的結果,我們將合併後的VIE的太陽能資產和負債重新歸類為持有待售。交易已於2021年第一季度完成。有關太陽能業務的其他信息,請參閲注2-合併、收購和處置 。 |
(b) | 我們的餘額包括當前未攤銷能源合同資產2100萬美元和2200萬美元的不受限制的資產,2.1億美元和2.49億美元的非流動未攤銷能源合同資產,持有待售的資產000萬美元和900萬美元,以及截至2021年9月30日和2020年12月31日的其他不受限制的資產分別為000萬美元和100萬美元 |
(c) | 我們的 餘額包括截至2021年9月30日和2020年12月31日分別具有100萬美元和800萬美元追索權的負債。 |
F-51
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註16--可變利息實體
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們的綜合VIE包括:
合併的 VIE或VIE組: | 原因 實體是VIE: | 原因 我們是主要受益人: | ||
CENG -我們與法國電力的合資企業。截至2020年12月31日,我們擁有CENG 50.01%的股權,並於2021年8月6日收購了EDF 49.99%的股權,導致CENG從2021年第三季度開始不再被歸類為綜合VIE。請參閲下面的其他討論。 | 由於下文進一步描述的NOSA,股權和運營控制權之間存在不成比例的關係。 | 我們 進行業務活動。 | ||
EGRP -風能和太陽能項目實體的集合。我們擁有EGRP 51%的股權。請參閲下面的其他討論。 | 結構類似於有限合夥企業,有限合夥人沒有普通合夥人的退出權。 | 我們 進行業務活動。 | ||
藍莖 風能控股有限責任公司-由EGRP整合的税收股權結構。我們擁有非控股權益。 | 結構類似於有限合夥企業,有限合夥人沒有普通合夥人的退出權。 | 我們 進行業務活動。 | ||
羚羊谷-一家太陽能發電設施,由我們100%擁有。羚羊谷通過PPA將其所有產品出售給PG&E。 | PPA合同通過履約保證吸收可變性。 | 我們 負責所有活動。 | ||
對分佈式能源公司的股權投資-我們擁有31%的股權。這家分佈式能源公司在一個未整合的VIE中擁有利益。(請參閲下面未合併的VIE披露)。我們在2019年完全減值了這筆投資。 | 結構類似於有限合夥企業,有限合夥人沒有普通合夥人的退出權。 | 我們 進行業務活動。 | ||
NER-破產遠程實體,
由我們100%擁有的特殊目的實體,購買銷售零售電力產生的某些客户應收賬款
。
NER的資產將首先用於滿足NER債權人的債權。關於銷售應收款的更多信息,見附註6--應收賬款 。 | 股本 不足以支持其運營。 | 我們進行所有活動。 |
F-52
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註16--可變利息實體
曾 -2014年4月1日,我們、CENG和CENG的子公司簽署了NOSA,根據該NOSA,我們開展與CENG船隊運營相關的所有活動,並在CENG核電站的剩餘壽命內為CENG和CENG船隊提供企業和行政服務,就像它們是我們核電船隊的一部分一樣,受EDF的CENG成員權利的約束。
2019年11月20日,我們收到EDF 有意行使看跌期權的通知,該期權將向我們出售其在CENG的49.99%股權,並於2020年1月19日自動行使看跌期權。2021年8月6日,我們與法國電力公司達成和解協議,據此,我們購買了法國電力公司在CENG的股權 ,導致CENG從2021年第三季度開始不再被歸類為綜合VIE。有關更多信息,請參閲注2- 合併、收購和處置。
我們為CENG提供以下支持:
• | 我們簽署了賠償協議 ,根據該協議,我們同意賠償EDF因未來與CENG核電站或其運營相關的任何核事故(如《普賴斯-安德森法案》所定義)而可能產生的第三方索賠。Exelon保證我們根據本賠償協議承擔的義務。詳情見附註19--已審計綜合財務報表附註 承付款和或有事項。 |
• | Exelon 簽署了一項協議,將提供高達2.45億美元的資金支持CENG的運營 ,併為CENG與其子公司達成的現金池協議提供1.65億美元的擔保。 |
在2021年8月6日之前,我們和法國電力分擔了6.88億美元的或有支付義務,用於支付核責任保險的或有追溯保費調整。在簽署和解協議後,法國電力公司不再承擔該義務。
EGRP -EGRP是風能和太陽能項目實體的集合,其中一些項目實體是由EGRP合併的VIE。我們擁有許多建造、擁有和運營太陽能和風能設施的有限責任公司,其中一些設施由EGRP擁有。雖然吾等或EGRP擁有100%的太陽能實體及100%的大部分風能實體,但已確定若干太陽能及風能實體為VIE,因為該等實體需要額外的從屬財務支持,其形式為父母擔保債務、向客户貸款以獲取建造太陽能設施所需的資金,或客户透過固定價格電力及/或REC採購協議吸收實體的價格變動。我們是這些符合VIE資格的太陽能和風能實體的主要受益者,因為我們控制着設施的設計、建造和運營 。我們對某些太陽能和風能實體的追索權是有限的。
於2017年,我們於EGRP的權益已用於ExGen Renewables IV無追索權債務項目融資結構,並被質押。 有關ExGen Renewables IV的其他信息,請參閲經審計的合併財務報表附註17-債務和信貸協議。
未整合的VIE
我們在未合併VIE中的可變權益通常包括股權投資和能源買賣合同。對於股權投資,投資的賬面金額反映在綜合資產負債表中的投資中。就能源買賣合約(商業協議)而言,綜合資產負債表中與吾等參與VIE有關的資產及負債的賬面值 主要與營運資金賬户有關,通常代表吾等就商業協議下與當前賬單 週期相關的交付而欠吾等或欠吾等的金額。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們在幾個VIE中擁有重大的未合併可變權益,我們不是這些VIE的主要受益者。這些權益包括某些股權 方法投資和某些商業協議。
F-53
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註16--可變利息實體
下表提供了有關我們重要的未整合VIE實體的摘要信息 :
2021年9月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
商業
協議 爭相散發 | 權益 投資 爭相散發 | 總計 | 商業廣告 協議 爭相散發 | 權益 投資 爭相散發 | 總計 | |||||||||||||||||||
總資產 (a) | $ | 781 | $ | 370 | $ | 1,151 | $ | 777 | $ | 401 | $ | 1,178 | ||||||||||||
總負債 (a) | 80 | 209 | 289 | 61 | 223 | 284 | ||||||||||||||||||
Exelon的 VIE的所有權權益(a) | — | 143 | 143 | — | 157 | 157 | ||||||||||||||||||
其他 VIE的所有權權益(a) | 701 | 18 | 719 | 716 | 21 | 737 |
(a) | 這些 項目代表未合併VIE資產負債表中的金額,而不是合併中的金額 資產負債表。包含這些項目是為了提供有關相對大小的信息 未合併VIE的。由於我們沒有攜帶行李,因此我們沒有任何損失風險 截至2021年9月30日和12月31日的股權投資VIE金額, 2020. |
截至2021年9月30日和2020年12月31日,未合併VIE包括:
未整合的 VIE組: | 原因 實體是VIE: | 原因
我們不是 主要受益人: | ||
股權投資
在分佈式能源公司中- 1)我們擁有一家分佈式能源公司90%的股權。 2)我們,通過 合併VIE,擁有另一家分佈式能源公司90%的股權(請參閲上文合併VIE披露)。 我們在2019年完全減損了這項投資。 | 與有限合夥企業類似的結構 有限合夥人對普通合夥人沒有解僱權。 | 我們不進行業務活動。 | ||
能源買賣協議- 我們與發電設施簽訂了多項能源買賣協議。 | 吸收可變性的PPA合同 通過固定定價。 | 我們不進行業務活動。 |
F-54
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注17 -補充財務信息
17.補充性財務信息
補充行動説明書信息
下表提供了有關合並經營報表和全面收益表中記錄的重大 項目的更多信息。
營業收入 | ||||||||
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
經營租賃收入 | $ | 44 | $ | 43 | ||||
可變租賃收入 | 207 | 224 |
所得税以外的其他税 | ||||||||
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
毛收入 (a) | $ | 73 | $ | 75 | ||||
屬性 | 199 | 199 | ||||||
工資單 | 83 | 88 |
(a) | 代表與我們的零售業務相關的 毛收入税。從客户獲得的毛收入税的抵銷計入綜合經營報表和全面收益表的收入中。 |
其他, 淨額 | ||||||||
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
與退役相關的活動: | ||||||||
無損檢測基金已實現收入淨額 (a) | ||||||||
監管協議單位 | $ | 698 | $ | 127 | ||||
非監管協議單位 | 392 | 127 | ||||||
無損檢測基金未實現淨收益 | ||||||||
監管協議單位 | 84 | 111 | ||||||
非監管協議單位 | 38 | 1 | ||||||
監管 抵消NDT基金相關活動(b) | (607 | ) | (192 | ) | ||||
與退役相關的活動 | 605 | 174 | ||||||
股權投資未實現虧損淨額 (c) | (83 | ) | — |
(a) | 已實現收益包括利息、股息和銷售無損檢測基金投資的已實現損益。 |
(b) | 包括從2021年第二季度開始取消監管協議單位退役相關活動,但拜倫單位退役相關影響未得到抵消,包括取消與這些單位所有無損檢測基金活動有關的所得税 。2021年9月15日,我們推翻了之前決定讓拜倫退役的決定,恢復了自該日期起對拜倫的合同抵銷。關於核退役會計的更多信息見附註10--經審計合併附註的資產報廢義務 財務報表關於核退役會計的更多信息見附註8--核退役 關於拜倫機組合同抵消暫停的更多信息。 |
(c) | 淨 在第四年成為公開交易實體的股權投資的未實現損失 2020年季度和2021年上半年。 |
F-55
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注17 -補充財務信息
補充現金流信息
下表提供了有關合並現金流量表中記錄的材料 項目的其他信息。
折舊、攤銷和增值 | ||||||||
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
財產、廠房和設備(a) | $ | 2,698 | $ | 1,121 | ||||
無形資產攤銷 淨額(a) | 37 | 40 | ||||||
能源合同資產和負債攤銷 (b) | 23 | 22 | ||||||
核燃料 (c) | 810 | 708 | ||||||
Aro 吸積(d) | 383 | 375 | ||||||
折舊、攤銷和累加合計 | $ | 3,951 | $ | 2,266 |
(a) | 將 計入綜合經營報表和綜合收益中的折舊和攤銷。 |
(b) | 將 計入營業收入或購進的電力和燃料費用,計入營業收入和全面收益合併報表 。 |
(c) | 將 計入綜合經營報表和綜合收入中的購進電力和燃料費用。 |
(d) | 將 計入綜合經營報表和綜合收益中的運營和維護費用。 |
其他非現金經營活動 | ||||||||
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
養老金和非養老金退休後福利成本 | $ | 92 | $ | 89 | ||||
信貸損失準備 | 59 | 16 | ||||||
其他 與退役相關的活動(a) | (810 | ) | (301 | ) | ||||
與能源相關的 選項(b) | 45 | 79 | ||||||
遣散費 | (75 | ) | 88 | |||||
超額和陳舊庫存準備金 | — | 118 | ||||||
經營使用權資產攤銷 | 98 | 135 |
(a) | 包括取消監管協議單位的退役相關活動,但拜倫單位從2021年第二季度開始未抵消的退役相關影響除外,包括取消運營收入、ARO增值、ARC攤銷、投資收入和與這些單位的所有NDT基金活動相關的所得税。隨着我們於2021年9月15日推翻了之前讓拜倫退休的決定,我們恢復了自該日期起對拜倫的合同抵消。關於核退役的會計處理,見附註10--資產報廢 關於核退役會計的更多信息,見附註10--資產報廢 ;關於拜倫機組合同抵銷暫停的更多信息,見附註8--核退役。 |
(b) | 包括 期權溢價,重新分類為在標的合同結算時實現,並 計入運營業績。 |
F-56
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注17 -補充財務信息
下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對,這些現金和現金等價物合計為現金流量表合併報表中相同金額的總和。
2021年9月30日 | 12月31日, 2020 | 9月30日
2020 | 12月31日, 2019 | |||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 1,957 | $ | 226 | $ | 623 | $ | 303 | ||||||||
受限現金和現金等價物 | 62 | 89 | 100 | 146 | ||||||||||||
現金、受限現金和現金等價物 -持有待售 | — | 12 | — | — | ||||||||||||
現金總額、限制現金和現金 等同物 | $ | 2,019 | $ | 327 | $ | 723 | $ | 449 |
有關受限制現金的更多 信息,請參閲附註1 -經審計合併財務報表附註的重要會計政策 。
補充資產負債表信息
下表提供了有關合並資產負債表中記錄的材料 項目的其他信息。
應計費用 | ||||||||
2021年9月30日 | 12月31日, 2020 | |||||||
補償相關 應計(a) | $ | 318 | $ | 426 | ||||
應計税金 | 222 | 229 | ||||||
應計利息 | 77 | 44 |
(a) | 主要 包括應計工資、獎金和其他激勵措施、假期和福利。 |
F-57
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注18 -關聯方交易
18.關聯方交易
附屬公司的營業收入
下表列出了我們來自附屬公司的運營收入:
截至9月30日的九個月 | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
科米德(a) | $ | 249 | $ | 241 | ||||
PECO(b) | 142 | 146 | ||||||
BGE(c) | 195 | 252 | ||||||
菲 | 276 | 288 | ||||||
百事可樂(d) | 199 | 219 | ||||||
DPL(e) | 63 | 60 | ||||||
王牌(f) | 14 | 9 | ||||||
其他 | 10 | 5 | ||||||
來自附屬公司的總營業收入 | $ | 872 | $ | 932 |
(a) | 我們 與ComEd簽訂了經ICC批准的RFP合同,以滿足ComEd的部分電力供應要求。我們還向ComEd出售REC和ZEC。 |
(b) | 我們根據通過PECO競爭性採購流程執行的合同向PECO提供電力供應。此外,我們還與PECO簽訂了一項為期十年的銷售太陽能AEC的協議。 |
(c) | 我們 根據MDPSC批准的基於市場的SOS和天然氣商品計劃提供BGE的部分能源需求。 |
(d) | 我們根據經MDPSC和DCPSC批准的Pepco競爭性採購流程執行的合同向Pepco提供電力供應。 |
(e) | 我們 根據其MDPSC和DPSC批准的基於市場的SOS商品計劃提供DPL的部分能源需求。 |
(f) | 我們根據通過ACE競爭性採購流程執行的合同向ACE提供電力供應 。 |
F-58
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注18 -關聯方交易
服務公司用於企業支持的成本
我們從平衡計分卡獲得各種企業支持服務。有關平衡計分卡的其他信息,請參閲附註 1-重要會計政策。
下表列出了分配給 我們的服務公司成本:
來自附屬公司的運營和維護 | 資本化成本 | |||||||||||||
截至9月30日的九個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||
$ | 424 | $ | 406 | 76 | 37 |
聯屬公司的應收賬款/應付帳款
下表列出了附屬公司的當前應收賬款和 對附屬公司的當前應付賬款:
2021年9月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||||||
來自 附屬機構: |
到 附屬機構: |
從 附屬機構: |
到 附屬機構: | |||||||||||||
科米德 | $ | 103 | $ | 36 | $ | 78 | $ | 13 | ||||||||
PECO | 24 | 9 | 17 | — | ||||||||||||
BGE | 15 | — | 11 | — | ||||||||||||
百事可樂 | 22 | — | 13 | — | ||||||||||||
DPL | 4 | — | 3 | — | ||||||||||||
王牌 | 7 | — | 6 | — | ||||||||||||
理科學士學位 | — | 86 | — | 72 | ||||||||||||
其他 | 9 | 23 | 25 | 22 | ||||||||||||
總計 | $ | 184 | $ | 154 | $ | 153 | $ | 107 |
從Exelon公司間資金池借款
為了提供額外的短期借款選擇,通常 對借款參與者來説比外部融資成本更有利,Exelon運營着一個公司間資金池。我們參與 Exelon資金池。
對關聯公司的非流動應付款
由於核退役合同建設,我們向COMED和PECO支付了長期應付款 ,根據該合同,如果NDT資金大於退役結束時的基礎ARO,則應向COMED和PECO(視情況而定)返還此類金額,以支付給各自的客户 。有關更多信息,請參閲附註10-已審計合併財務報表附註的資產報廢義務 。
下表顯示了合併資產負債表中向關聯公司支付的非流動應付款:
2021年9月30日 | 2020年12月31日 | |||||||
科米德 | $ | 2,597 | $ | 2,541 | ||||
PECO | 546 | 475 |
欠關聯公司的長期債務
關於Exelon作為星座合併的一部分承擔的債務,Exelon和我們的子公司(前Constination子公司)承擔了公司間貸款協議,該協議 反映了Exelon的第三方債務義務的條款和金額,導致公司間應付票據計入綜合資產負債表中欠關聯公司的長期債務 。
F-59
Exelon發電公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告
致Exelon發電公司董事會和成員 LLC
對財務報表的幾點看法
吾等已審核綜合財務報表,包括列載於Exelon Generation Company,LLC及其附屬公司(“本公司”)第15(A)(2)(I)項所載索引內的 相關附註,以及列載於第15(A)(2)(Ii)項所載索引內的財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重大方面都公平地反映了本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量,符合美國公認的會計原則 。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註1所述,本公司於2019年更改了租賃的會計處理方式。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見 。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB適用的規則和法規,我們必須對公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證 ,無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計,也沒有聘請我們進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了就公司財務報告內部控制的有效性發表意見 。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供對關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露的單獨意見。
年度核退役資產報廢義務(ARO) 評估
如合併財務報表附註1和附註10所述, 本公司有法律義務在其核電站運營許可證到期後退役。 為了估計與其核電站相關的退役義務以進行財務會計和報告,管理層使用概率加權現金流模型,該模型以單位為單位,考慮多種情況,包括重大的 估計和假設,如退役成本研究、成本上升率、概率現金流模型和貼現率。 管理層每年更新其ARO,除非情況需要更頻繁地更新,根據其對最新成本研究的審查和對分配給各種情景的成本上升因素和概率的年度評估。截至2020年12月31日,核退役ARO約為119億美元。
F-60
我們確定執行與公司年度ARO評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在評估其退役義務時的重大判斷;這反過來又導致審計師在執行程序和評估管理層現金流模型的合理性以及與退役成本研究相關的重大假設時做出高度的判斷、主觀性和努力。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括測試與管理層開發有關的控制措施的有效性,以及管理層在ARO評估中使用的輸入、假設和模型。這些程序還包括通過評估現金流模型的適當性、測試管理層使用的數據的完整性和準確性以及評估管理層與退役成本研究相關的重大假設的合理性來測試管理層制定ARO估計的流程。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估退役成本研究的結果。
長壽命發電資產的減值評估
如綜合財務報表附註1及附註12所述,當事件或環境變化顯示長期資產或資產組的賬面價值可能無法收回時,本公司會評估該等資產的賬面價值是否可收回。減值指標可能包括不斷惡化的商業環境 ,包括但不限於能源價格下降、資產狀況或計劃在長期資產使用壽命結束前大量處置該資產 。管理層通過將未貼現的預期未來現金流量與賬面價值進行比較來確定長期資產和資產組是否減值。當未貼現現金流分析顯示長期資產 或資產組不可收回時,減值虧損金額通過計量長期資產或資產組的賬面價值超出其公允價值來確定。預期的未來現金流包括重大的不可觀察的投入,包括 收入和發電量預測、預計的資本和維護支出以及貼現率。截至2020年12月31日,受此評估影響的長期發電資產的總賬面價值約為222億美元。
我們確定執行與本公司長期發電資產減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在評估這些資產組的可回收性時的重大判斷;這反過來又導致審計師的高度判斷、執行程序和評估管理層與收入和發電預測相關的重大假設的合理性的主觀性和努力。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括測試與管理層制定的投入、假設和模型有關的控制的有效性,這些投入、假設和模型用於估計公司長期發電資產組的可恢復性和公允價值。這些程序還包括通過評估未來現金流模型的適當性、測試管理層使用的數據的完整性和準確性以及評估管理層與收入和發電預測相關的重要假設的合理性,測試管理層為長期發電資產組制定預期未來現金流的 流程。擁有專業技能和知識的專業人員被用來 協助評估收入預測的合理性。
/S/普華永道會計師事務所 馬裏蘭州巴爾的摩
2021年2月24日
自2001年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
F-61
Exelon發電公司、有限責任公司及其子公司
合併運營和全面收益報表
截至 12月31日止年度, | ||||||||||||
(單位:百萬) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
營業收入 | ||||||||||||
營業收入 | $ | 16,392 | $ | 17,752 | $ | 19,169 | ||||||
附屬公司的營業收入 | 1,211 | 1,172 | 1,268 | |||||||||
總營業收入 | 17,603 | 18,924 | 20,437 | |||||||||
運營費用 | ||||||||||||
購買的電力和燃料 | 9,592 | 10,849 | 11,679 | |||||||||
從附屬公司購買電力和燃料 | (7 | ) | 7 | 14 | ||||||||
運營和維護 | 4,613 | 4,131 | 4,803 | |||||||||
來自關聯公司的運營和維護 | 555 | 587 | 661 | |||||||||
折舊及攤銷 | 2,123 | 1,535 | 1,797 | |||||||||
所得税以外的其他税種 | 482 | 519 | 556 | |||||||||
總運營費用 | 17,358 | 17,628 | 19,510 | |||||||||
出售資產和業務的收益 | 11 | 27 | 48 | |||||||||
營業收入 | 256 | 1,323 | 975 | |||||||||
其他收入和(扣除) | ||||||||||||
利息支出,淨額 | (328 | ) | (394 | ) | (396 | ) | ||||||
附屬公司的利息支出 | (29 | ) | (35 | ) | (36 | ) | ||||||
其他,淨額 | 937 | 1,023 | (178 | ) | ||||||||
其他收入和(扣除)總額 | 580 | 594 | (610 | ) | ||||||||
所得税前收入 | 836 | 1,917 | 365 | |||||||||
所得税 | 249 | 516 | (108 | ) | ||||||||
未合併關聯公司虧損中的權益 | (8 | ) | (184 | ) | (30 | ) | ||||||
淨收入 | 579 | 1,217 | 443 | |||||||||
歸屬於非控制性淨(虧損)收入 利益 | (10 | ) | 92 | 73 | ||||||||
可歸因於會員權益的淨收入 | $ | 589 | $ | 1,125 | $ | 370 | ||||||
綜合所得,扣除所得税後的淨額 | ||||||||||||
淨收入 | $ | 579 | $ | 1,217 | $ | 443 | ||||||
扣除所得税後的其他全面收益(虧損) | ||||||||||||
現金流套期保值的未實現(虧損)收益 | (2 | ) | — | 12 | ||||||||
對未合併附屬公司的投資未實現收益 | — | 1 | 1 | |||||||||
外幣未實現收益(損失) 翻譯 | 4 | 6 | (10 | ) | ||||||||
其他綜合收益 | 2 | 7 | 3 | |||||||||
綜合收益 | $ | 581 | $ | 1,224 | $ | 446 | ||||||
應佔綜合(損失)收入 非控制性權益 | (10 | ) | 93 | 74 | ||||||||
歸屬於會員的綜合收入 興趣 | $ | 591 | $ | 1,131 | $ | 372 |
F-62
Exelon Generation Company、 LLC及其子公司
合併的現金流量表
截至 12月31日止年度, | ||||||||||||
(單位:百萬) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
經營活動的現金流 | ||||||||||||
淨收入 | $ | 579 | $ | 1,217 | $ | 443 | ||||||
提供調整以調節淨利潤與淨現金流量 按經營活動劃分: | ||||||||||||
折舊、攤銷和增值,包括核燃料 和能源合同攤銷 | 3,636 | 3,063 | 3,415 | |||||||||
資產減值 | 563 | 201 | 50 | |||||||||
出售資產和業務的收益 | (11 | ) | (27 | ) | (48 | ) | ||||||
遞延所得税和投資税收抵免攤銷 | 78 | 361 | (451 | ) | ||||||||
與衍生品相關的公允價值淨變化 | (270 | ) | 228 | 307 | ||||||||
NDT基金投資的已實現和未實現(收益)淨損失 | (461 | ) | (663 | ) | 303 | |||||||
股權投資的未實現收益 | (186 | ) | — | — | ||||||||
其他非現金經營活動 | 18 | (124 | ) | 298 | ||||||||
資產和負債變動情況: | ||||||||||||
應收賬款 | 1,125 | (186 | ) | (359 | ) | |||||||
來自關聯公司的應收賬款和應付款項,淨額 | 24 | (52 | ) | 8 | ||||||||
盤存 | (77 | ) | (47 | ) | (12 | ) | ||||||
應付賬款和應計費用 | (343 | ) | (248 | ) | 376 | |||||||
已支付的期權保費,淨額 | (139 | ) | (29 | ) | (43 | ) | ||||||
抵押品收到(過帳),淨額 | 479 | (481 | ) | 64 | ||||||||
所得税 | 186 | 302 | (193 | ) | ||||||||
養卹金和非養卹金退休後福利繳款 | (255 | ) | (175 | ) | (139 | ) | ||||||
其他資產和負債 | (4,362 | ) | (467 | ) | (158 | ) | ||||||
經營活動提供的現金流量淨額 | 584 | 2,873 | 3,861 | |||||||||
投資活動產生的現金流 | ||||||||||||
資本支出 | (1,747 | ) | (1,845 | ) | (2,242 | ) | ||||||
無損檢測基金銷售收益 | 3,341 | 10,051 | 8,762 | |||||||||
無損檢測基金的投資 | (3,464 | ) | (10,087 | ) | (8,997 | ) | ||||||
民進黨集錦 | 3,771 | — | — | |||||||||
出售資產和業務所得收益 | 46 | 52 | 90 | |||||||||
資產和業務收購,淨 | — | (41 | ) | (154 | ) | |||||||
其他投資活動 | 11 | 3 | 10 | |||||||||
投資活動提供(用於)的現金流量淨額 | 1,958 | (1,867 | ) | (2,531 | ) | |||||||
融資活動產生的現金流 | ||||||||||||
短期借款的變動 | 20 | 320 | — | |||||||||
期限大於 的短期借款收益 90天 | 500 | — | — | |||||||||
發行長期債務 | 3,155 | 42 | 15 | |||||||||
償還長期債務 | (4,334 | ) | (813 | ) | (141 | ) | ||||||
償還附屬公司的長期債務 | (550 | ) | — | — | ||||||||
Exelon公司間資金池的變化 | 285 | (100 | ) | 46 | ||||||||
分發給成員 | (1,734 | ) | (899 | ) | (1,001 | ) | ||||||
來自會員的貢獻 | 64 | 41 | 155 | |||||||||
其他融資活動 | (70 | ) | (51 | ) | (55 | ) | ||||||
用於籌資活動的現金流量淨額 | (2,664 | ) | (1,460 | ) | (981 | ) | ||||||
(減少)現金、受限現金和現金等價物增加 | (122 | ) | (454 | ) | 349 | |||||||
現金、受限制現金和現金等值物 期末 | 449 | 903 | 554 | |||||||||
現金、受限制現金和現金等值物 期末 | $ | 327 | $ | 449 | $ | 903 | ||||||
補充現金流量信息 | ||||||||||||
未支付資本支出的減少 | $ | (88 | ) | $ | (34 | ) | $ | (199 | ) | |||
民進黨的增加 | 4,441 | — | — | |||||||||
與ARO更新相關的PP&E增加(減少) | 850 | 959 | (130 | ) |
F-63
Exelon發電公司、有限責任公司及其子公司
合併資產負債表
十二月三十一日, | ||||||||
(單位:百萬) | 2020 | 2019 | ||||||
資產 | ||||||||
流動資產 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | 226 | $ | 303 | ||||
受限現金和現金等價物 | 89 | 146 | ||||||
應收賬款 | ||||||||
客户應收賬款 | 1,330 | 2,973 | ||||||
客户信貸損失免税額 | (32) | (80) | ||||||
客户應收賬款淨額 | 1,298 | 2,893 | ||||||
其他應收賬款 | 352 | 619 | ||||||
其他應收賬款,淨額 | 352 | 619 | ||||||
按市值計價的衍生資產 | 644 | 675 | ||||||
關聯公司應收賬款 | 153 | 190 | ||||||
未資產化的能源合同資產 | 38 | 47 | ||||||
庫存,淨額 | ||||||||
化石燃料和排放配額 | 233 | 236 | ||||||
材料和用品 | 978 | 1,026 | ||||||
可再生能源積分 | 621 | 336 | ||||||
持有待售資產 | 958 | — | ||||||
其他 | 1,357 | 605 | ||||||
流動資產總額 | 6,947 | 7,076 | ||||||
不動產、廠房和設備(扣除累計折舊後 截至2020年12月31日和2019年12月31日攤銷分別為13,370美元和12,017美元) | 22,214 | 24,193 | ||||||
遞延借方和其他資產 | ||||||||
核退役信託基金 | 14,464 | 13,190 | ||||||
投資 | 184 | 235 | ||||||
商譽 | 47 | 47 | ||||||
按市值計價的衍生資產 | 555 | 508 | ||||||
預付養老金資產 | 1,558 | 1,438 | ||||||
未資產化的能源合同資產 | 293 | 336 | ||||||
遞延所得税 | 6 | 12 | ||||||
其他 | 1,826 | 1,960 | ||||||
遞延借方和其他資產總額 | 18,933 | 17,726 | ||||||
總資產(a) | $ | 48,094 | $ | 48,995 |
F-64
Exelon發電公司、有限責任公司及其子公司
合併資產負債表
十二月三十一日, | ||||||||
(單位:百萬) | 2020 | 2019 | ||||||
負債和權益 | ||||||||
流動負債 | ||||||||
短期借款 | $ | 840 | $ | 320 | ||||
一年內到期的長期債務 | 197 | 2,624 | ||||||
一年內到期的關聯公司長期債務 | — | 558 | ||||||
應付帳款 | 1,253 | 1,692 | ||||||
應計費用 | 788 | 786 | ||||||
應付給附屬公司的款項 | 107 | 117 | ||||||
從Exelon公司間資金池借款 | 285 | — | ||||||
按市值計價的衍生負債 | 262 | 215 | ||||||
未攤銷能源合同負債 | 7 | 17 | ||||||
可再生能源信貸義務 | 661 | 443 | ||||||
為出售而持有的負債 | 375 | — | ||||||
其他 | 444 | 517 | ||||||
流動負債總額 | 5,219 | 7,289 | ||||||
長期債務 | 5,566 | 4,464 | ||||||
欠關聯公司的長期債務 | 324 | 328 | ||||||
遞延信貸和其他負債 | ||||||||
遞延所得税和未攤銷投資税收抵免 | 3,656 | 3,752 | ||||||
資產報廢債務 | 12,054 | 10,603 | ||||||
非養卹金退休後福利義務 | 858 | 878 | ||||||
乏核燃料債務 | 1,208 | 1,199 | ||||||
應付給附屬公司的款項 | 3,017 | 3,103 | ||||||
按市值計價的衍生負債 | 205 | 123 | ||||||
未攤銷能源合同負債 | 3 | 11 | ||||||
其他 | 1,308 | 1,415 | ||||||
遞延信貸和其他負債總額 | 22,309 | 21,084 | ||||||
總負債(a) | 33,418 | 33,165 | ||||||
承付款和或有事項 | ||||||||
權益 | ||||||||
會員權益 | ||||||||
會員權益 | 9,624 | 9,566 | ||||||
未分配收益 | 2,805 | 3,950 | ||||||
累計其他綜合虧損淨額 | (30 | ) | (32 | ) | ||||
會員權益總額 | 12,399 | 13,484 | ||||||
非控制性權益 | 2,277 | 2,346 | ||||||
總股本 | 14,676 | 15,830 | ||||||
負債和權益總額 | $ | 48,094 | $ | 48,995 |
(a) | 我們的合併 截至2020年12月31日和2019年12月31日,資產分別為101.82億美元和95.12億美元, 某些VIE只能用於結算VIE的負債。我們的合併 截至2020年12月31日和2019年12月31日,負債包括35.72億美元和34.29億美元, 分別針對VIE債權人對我們沒有追索權的某些VIE。請參閲 注21-可變利益實體以獲取更多信息。 |
F-65
Exelon發電公司、有限責任公司及其子公司
合併權益變動表
會員的 股權 | ||||||||||||||||||||
(單位:百萬) | 成員身份 興趣 | 未分發 收入 | 累計 其他 全面 淨虧損 | 非控制性 興趣 | 總計 股權 | |||||||||||||||
餘額,2017年12月31日 | $ | 9,357 | $ | 4,349 | $ | (37 | ) | $ | 2,290 | $ | 15,959 | |||||||||
淨收入 | — | 370 | — | 73 | 443 | |||||||||||||||
出售非控股權益 | 6 | — | — | — | 6 | |||||||||||||||
非控股權益的權益變動 | — | — | — | (60 | ) | (60 | ) | |||||||||||||
分發給成員 | — | (1,001 | ) | — | — | (1,001 | ) | |||||||||||||
來自會員的貢獻 | 155 | — | — | — | 155 | |||||||||||||||
其他全面收入,扣除所得税後的淨額 | — | — | 2 | 1 | 3 | |||||||||||||||
採用財務確認和衡量的影響 資產與負債標準 | — | 6 | (3 | ) | — | 3 | ||||||||||||||
平衡,2018年12月31日 | $ | 9,518 | $ | 3,724 | $ | (38 | ) | $ | 2,304 | $ | 15,508 | |||||||||
淨收入 | — | 1,125 | — | 92 | 1,217 | |||||||||||||||
出售非控股權益 | 7 | — | — | — | 7 | |||||||||||||||
非控股權益的權益變動 | — | — | — | (48 | ) | (48 | ) | |||||||||||||
分發給成員 | — | (899 | ) | — | — | (899 | ) | |||||||||||||
來自會員的貢獻 | 41 | — | — | — | 41 | |||||||||||||||
扣除所得税後的其他全面收益(虧損) | — | — | 6 | (2 | ) | 4 | ||||||||||||||
平衡,2019年12月31日 | $ | 9,566 | $ | 3,950 | $ | (32 | ) | $ | 2,346 | $ | 15,830 | |||||||||
淨收入 | — | 589 | — | (10 | ) | 579 | ||||||||||||||
出售非控股權益 | 3 | — | — | — | 3 | |||||||||||||||
非控股權益的權益變動 | — | — | — | (59 | ) | (59 | ) | |||||||||||||
向成員分配與退休福利淨額相關的遞延税款 | (9 | ) | — | — | — | (9 | ) | |||||||||||||
分發給成員 | — | (1,734 | ) | — | — | (1,734 | ) | |||||||||||||
來自會員的貢獻 | 64 | — | — | — | 64 | |||||||||||||||
其他全面收入,扣除所得税後的淨額 | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||
平衡,2020年12月31日 | $ | 9,624 | $ | 2,805 | $ | (30 | ) | $ | 2,277 | $ | 14,676 |
F-66
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
1. | 重要的會計政策 |
業務説明
我們是一家通過面向客户的星座業務在多個地理區域從事電力生產、輸送和營銷的公司,星座向批發和零售客户銷售電力。我們還銷售天然氣、可再生能源和其他與能源相關的產品和服務。我們有五個可報告的 細分市場:大西洋中部、中西部、紐約、ERCOT和其他電力地區。
陳述的基礎
2021年2月21日,Exelon董事會批准了一項將Exelon的公用事業子公司和Generation分離的計劃,創建了兩家上市公司。根據分離計劃,Exelon 股東將保留他們目前持有的Exelon股票,並按比例獲得星座能源公司股票的分配,該交易預計對Exelon及其股東免税,用於美國聯邦所得税目的。實際分配給Exelon股東的股票數量將在成交前確定。Exelon的目標是在2022年第一季度完成分離 ,這取決於董事會的最終批准,這份Form 10註冊聲明已被美國證券交易委員會宣佈 生效,並獲得監管部門的批准,以及其他條件的滿足。這筆交易還需得到FERC、NRC和NYPSC的批准,並收到美國國税局的私人信件裁決和Exelon税務顧問的税務意見。不能保證任何分離交易最終會發生,或者,如果確實發生,也不能保證其條款或時間。
這些合併財務報表代表世代的歷史合併財務報表,以Exelon於2021年2月24日向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日的合併Form 10-K中顯示。綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。合併財務報表 包括我們子公司的賬目。所有的公司間交易都已被取消。除非另有説明或 上下文另有要求,否則本文中提及的術語“我們”、“我們”和“我們”指的是第 代作為合併Exelon的歷史組成部分。
通過其業務服務子公司BSC,Exelon以成本價為我們提供各種支持服務,包括法律、人力資源、財務、信息技術和供應管理服務 。平衡計分卡的成本是直接向我們收取或分攤的。
我們直接或間接擁有我們重要合併子公司的100%,但包括CENG和EGRP在內的某些合併VIE除外,我們分別持有這些VIE 50.01%和51%的權益。 這些合併VIE的剩餘權益包括在綜合資產負債表的非控股權益中。合併VIE的其他信息見附註 21-可變利息實體。
在消除公司間交易後,我們合併我們擁有控股權的實體的賬户。如吾等於某實體並無控股財務權益,則採用按比例合併、權益法會計或採用或不採用可隨時釐定公允價值的權益證券投資的會計方法。當我們在一項資產中擁有不可分割的權益,並按比例承擔與該資產相關的每項負債中我們應承擔的份額時,我們採用比例合併。我們按比例鞏固我們在共同擁有的發電廠中的不可分割的所有權權益。根據比例合併,我們分開記錄我們按比例分攤的資產、負債、收入 和與資產的不可分割權益相關的費用。當我們通過普通股所有權對被投資人產生重大影響時,我們採用權益法會計,普通股所有權通常約為20%至50%的投票權權益。我們對某些投資和合資企業適用權益法會計。在權益法會計下,我們將我們在實體中的權益報告為一項投資,並在我們的財務報表中將我們從實體獲得的收益的百分比作為單行項目報告。如果我們缺乏重大影響,我們使用會計方法 投資於具有或不具有可隨時確定的公允價值的股權證券,這通常是當我們持有的普通股低於實體普通股的20%時產生的。在公允價值易於確定的股權證券投資會計項下,投資以活躍市場的報價為基礎進行報告,已實現和未實現的損益計入收益。在對不能輕易確定公允價值的股權證券的投資進行會計處理時,投資按成本報告,對同一發行人的相同或相似投資的可見交易的變化進行了調整,減值,而計量變化在收益中報告。
F-67
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注1-重要的會計政策
新冠肺炎
我們已採取措施緩解2019年新型冠狀病毒(新冠肺炎)全球爆發(大流行)帶來的潛在風險。我們為我們的客户提供關鍵服務,並已採取措施 確保運營企業的員工的安全,並將不必要的感染病毒風險降至最低,包括為在現場工作的員工提供額外的預防措施。我們在適當的情況下實施了在家工作政策,並對員工實施了出差限制。 此外,我們還更新了現有的業務連續性計劃。
管理層作出的估計和假設影響截至財務報表和附註之日所報告的 資產和負債額及或有資產和負債的披露,以及這些財務報表和附註所涵蓋期間報告的收入和支出金額。管理層評估了某些需要考慮預測財務信息的會計事項,包括但不限於信貸損失準備和其他長期資產的賬面價值,根據我們合理掌握的信息 以及截至2020年12月31日和本報告日期新冠肺炎的未知未來影響。我們未來對新冠肺炎的規模和持續時間的預期以及其他因素的評估,可能會對我們未來報告期的合併財務報表產生實質性影響 。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表和附註中報告的金額。作出重大估計的領域包括但不限於核退役成本和其他或有損失的會計處理、養老金和OPEB、庫存準備金、信貸損失準備、資產減值評估、衍生工具、未攤銷的能源合同、固定資產折舊、環境成本和其他或有損失、税收和未開賬單的能源收入。實際的 結果可能與這些估計值不同。
收入
營業收入。 我們的營業收入一般包括與客户簽訂的涉及銷售和交付能源商品及相關產品和服務的合同的收入,以及根據按市值計價的能源商品衍生合約確認的已實現和未實現收入。我們確認從與客户簽訂的合同中獲得的收入,這些合同描述了向客户轉讓貨物或服務的金額,我們預計有權以該金額換取這些貨物或服務。我們的主要收入來源包括電力、天然氣和其他與能源相關的產品和服務的競爭性銷售。在每個報告期結束時,我們會對交付給客户的未開賬單的電量或提供給客户的服務進行估算。
期權合約、掉期和商品衍生品。符合衍生工具定義的若干期權合約及掉期安排按公允價值入賬,隨後的 公允價值變動確認為收入或開支。收入或費用的分類基於交易的意圖。 有關更多信息,請參閲附註16-衍生金融工具。
對產生收入的交易直接徵税。 我們 向客户徵收某些税,如銷售税和毛收税,以及州或地方政府對電力和天然氣的銷售或分銷徵收的其他税、附加費和費用。其中一些税是向客户徵收的, 但由我們支付,而另一些則是向我們徵收的。如向客户徵收銷售税等税項,則按淨額申報,不影響綜合經營報表及全面收益。但是,如果對我們徵收這些税,如毛收入税,則按毛收入報告。相應地,收入確認為從客户那裏收取的税款和抵銷費用。請參閲附註22--補充財務信息 ,瞭解按毛額列報的税項。
F-68
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注1-重要的會計政策
租契
自2019年1月1日起,我們採用了FASB發佈的與租賃相關的新會計準則 。我們確認期限超過一年的經營租賃的ROU資產和租賃負債。經營租賃收益資產計入其他遞延借方,其他資產及經營租賃負債計入綜合資產負債表上的其他流動負債及其他遞延信貸及其他負債。ROU資產按(1)所有剩餘固定及實質固定付款的現值(使用我們的遞增借款利率)、(2)於生效日期或之前作出的任何租賃付款(減去任何已收到的租賃優惠)及(3)產生的任何初始直接成本的總和 計量。租賃負債 與ROU資產的計量方法相同,但不包括在開始日期之前支付的任何款項和產生的初始直接成本。 租賃條款包括延長或終止租賃的選項,前提是可以合理地確定這些選項將被行使。我們將大多數資產類別的非租賃組件 計入ROU資產和租賃負債的計量 中,這些組件是與服務相關的成本,不是資產使用的組成部分。
租期一年或以下的經營性租賃和租賃的費用在租賃期內以直線方式確認,除非另一個系統和合理的基礎更具代表性 租賃物業的使用收益。可變租賃付款於產生相關責任的期間確認,主要包括合同發電項下購買電力的付款,並以發電資產產生的電力為基礎。運營租賃費用和可變租賃付款在運營報表 和全面收益報表中計入購買的電力 和合同發電的燃料費用或所有其他租賃協議的運營和維護費用。
經營租賃(包括分租)的收入在租賃期內按直線基礎確認,除非另一個系統和合理的基礎更能代表租賃期內收入的模式 。可變租賃付款於履行相關責任的期間確認 ,主要由合同發電項下的電力銷售收到的付款組成,並基於發電資產產生的電力 。營業租賃收入和可變租賃支付在營業收入和全面收益表中計入營業收入。
我們的運營租賃主要包括合同發電、包括寫字樓在內的房地產以及車輛和設備。我們通常會考慮合同發電,如果客户擁有調度權並獲得基本上所有的經濟利益,則發電資產不能作為租賃續期。對於2019年1月1日之後簽訂的新 協議,如果客户不設計發電資產,我們通常不會將發電資產可續訂的合同發電視為租賃。我們將規定獨家使用的土地權利安排作為租約,而共享土地安排通常不是租約。
有關更多信息,請參閲附註11-租賃。
所得税
遞延的聯邦和州所得税記錄在資產和負債的賬面和税基之間的重大臨時差異以及結轉的税收優惠上。投資税收抵免 已在綜合資產負債表中遞延,並在相關財產的使用年限內在賬面收入中確認。對於不確定的所得税頭寸,我們使用兩步法福利確認模型、更有可能的確認標準和計量方法將不確定的所得税頭寸計算為最終結算時實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額 。如果税務狀況的好處不可能因其技術優勢而持續下去, 不會記錄任何好處。僅與納税申報單中包含某一項目的時間相關的不確定納税頭寸被視為已達到確認閾值。我們在利息支出淨額或 其他淨額(利息收入)中確認與未確認税收優惠相關的應計利息,並在經營和全面收益合併報表 中確認與其他淨額未確認税收優惠相關的罰金。
F-69
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注1-重要的會計政策
現金和現金等價物
我們認為原到期日為三個 個月或以下的投資是現金等值物。
限制性現金和現金等價物
受限現金和現金等價物是指為滿足指定流動負債而受限的資金。截至2020年12月31日和2019年12月31日,限制性現金和現金等價物主要代表 特定於項目的無追索權融資結構,用於償還債務和為標的實體的運營融資。有關其他信息,請參閲附註 22--補充財務信息。
應收賬款信用損失準備
信用損失準備反映了我們根據歷史經驗、當前信息以及合理和可支持的預測對客户應收賬款餘額的損失進行的最佳估計。
我們零售客户的信用損失準備是基於應收賬款賬齡歷史經驗和通過信用監控流程進行的具體識別,該流程考慮了當前狀況和前瞻性信息,如行業趨勢、宏觀經濟因素、監管環境的變化、外部信用評級、公開可獲得的新聞、支付狀態、支付歷史和抵押品催繳的行使。我們批發客户的信用損失撥備 是使用信用監控流程制定的,與零售客户使用的流程類似。 當批發客户的風險特徵不再與集合人口保持一致時,我們使用特定標識 來制定信用損失撥備。對信貸損失準備的調整計入綜合經營報表和全面收益表中的運營和維護費用 。
我們在其他遞延借記和其他資產中有某些非客户應收賬款,這些資產主要是政府機構和其他沒有違約歷史的優質交易對手。 因此,與這些應收賬款相關的信貸損失準備並不重要。我們監控這些餘額,如果有信用質量下降的指標,我們將記錄 津貼。
可變利息實體
我們對VIE的投資和與VIE的安排基於以下具體要求進行核算:
• | 要求 實體根據該實體是否擁有控股權來定性地評估其是否應該合併VIE, |
• | 需要 持續重新考慮此評估,而不是僅在發生某些觸發事件時, 和 |
• | 要求合併VIE的實體(主要受益人)披露(1)合併VIE的資產,如果這些資產只能用於清償合併VIE的特定債務,和(2)債權人對主要受益人的一般信貸沒有追索權的合併VIE的負債。 |
關於更多信息,見附註21--可變利息實體。
F-70
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注1-重要的會計政策
盤存
存貨按加權平均成本或可變現淨值中的較低者入賬。為過剩和陳舊的存貨記錄了準備金。化石燃料、材料和用品以及排放限額 通常在購買時包括在庫存中。化石燃料和排放津貼在使用或出售時計入購買的電力和燃料費用 。材料和用品一般包括生產廠房材料,並在安裝或使用時用於運營和維護,或視情況記入財產、廠房和設備的資本化。
債務和股權證券投資
債務證券投資公司。債務證券按公允價值報告,並歸類為可供出售證券。未實現的收益和損失,扣除税收後,在保監處報告。
股權證券投資沒有易於確定的公允價值 。我們有某些股權證券,沒有易於確定的公允價值。我們選擇使用實用性 例外來衡量這些投資,定義為根據同一發行人的相同或相似投資的可觀察交易的變化而調整的成本減去減值。計量的變化在收益中報告。
公允價值易於確定的股權證券投資。 我們擁有公允價值易於確定的某些股權證券。對於NDT基金中持有的股權證券,與監管協議單位相關的NDT基金的已實現和未實現損益(税後淨額)計入附屬公司的非流動應付賬款 。與非監管協議相關的NDT基金的已實現和未實現損益(扣除税後) 計入收益。我們的無損檢測基金分為流動資產和非流動資產,具體取決於退役活動的時間和信託收益的所得税。對於公允價值易於確定的所有其他股權證券,已實現和未實現的損益計入收益。更多信息見附註18-金融資產和負債的公允價值和附註10-資產 報廢債務。
物業、廠房及設備
財產、廠房和設備按原始成本入賬。原始成本 包括與施工相關的直接人工和材料成本。在適當情況下,原始成本還包括資本化利息。 維修和維護成本,包括計劃的主要維護活動和財產的小規模更換,在發生時計入 運營和維護費用。
退休時,財產成本一般按綜合折舊法和集團折舊法計入累計折舊 。在資產重置時,移走該資產的成本扣除殘值後,作為新安裝資產成本的一部分發生時,將計入總廠房成本,並計入新資產生命週期內的折舊費用。對於不會更換的物業,移動成本(扣除打撈後發生的費用)在發生時計入運營和維護費用。
大寫軟件。在內部開發或購買用於運營用途的軟件項目的應用程序開發階段發生的某些成本,如設計、編碼和測試,在財產、廠房和設備中計入資本化。被視為 服務安排的基於雲的解決方案產生的類似成本在其他流動資產、遞延借記和其他資產中資本化。此類資本化金額在項目投入運營後的預期壽命內按比例攤銷,一般不超過五年。某些其他資本化的軟件成本將根據預期壽命或根據規定的法規要求在更長的使用期限內攤銷。
資本化的利息。在建設期間,我們將用於資助建設項目的債務資金成本資本化。債務資金資本化記為在建工程費用和利息支出的非現金貸方。有關物業、廠房和設備的更多信息,請參見附註8-物業、廠房和設備、附註9-共同擁有的電力公用事業廠和附註22-補充財務信息。
F-71
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注1-重要的會計政策
核燃料
核燃料成本在財產、廠房和設備內資本化,並採用生產單位法計入燃料費用。未來任何潛在的SNF處置費用將通過 燃料費支出。此外,由於能源部(或政府擁有的)長期存儲設施尚未完工,某些現場SNF存儲成本將由能源部報銷。見附註19--承付款和或有事項,瞭解關於SNF儲存和處置費用的更多信息。
核停運費用
與核中斷相關的成本,包括計劃的主要維護活動,在發生的期間內計入運營和維護費用,或計入財產、廠房和設備(根據活動的性質)。
折舊及攤銷
除核燃料攤銷外,折舊一般按財產、廠房和設備的估計使用年限以直線方式記錄,採用集團折舊法、綜合折舊法或單一折舊法 。分組方法通常適用於使用壽命大致相同的相似資產組,而複合方法適用於使用壽命不同的不同資產。在這兩種方法下,報告實體在集團內資產的平均使用年限內對資產進行折舊。預計使用壽命是基於折舊研究、 歷史退役、場地許可證和管理層對運營成本和預期未來能源市場狀況的估計。關於工廠提前退役影響的更多信息,見附註7--工廠提前退役;關於折舊的更多信息,見附註8--財產、廠房和設備;關於核燃料和ARC的更多信息,見附註22--補充財務信息。
資產報廢債務
我們估計並確認我們執行資產報廢活動的法律義務的責任,即使結算的時間和/或方法可能取決於未來的事件。我們通常每年更新我們的核退役ARO,除非情況需要更頻繁地更新,這是基於我們對概率加權貼現現金流模型中的成本上升因素和分配給多種結果情景的概率進行的年度評估 。我們的多種結果情景通常基於退役成本研究,這些研究至少每五年輪流更新我們的每個核電機組的 ,除非情況需要更頻繁地更新。ARO每年在整個 期間增加,以反映這些現值債務的貨幣時間價值,方法是在非監管協議單位的綜合運營報表和全面收入中計入運營和維護費用,以及通過減少監管協議單位關聯公司的非流動應付款 。有關更多信息,請參閲附註10--資產報廢義務。
擔保
如有必要,我們在出具擔保時確認對我們通過出具擔保所承擔義務的公平市場價值的責任。當我們在擔保下襬脱風險時,責任減少或消除 。根據擔保的性質,只有在擔保到期或結算時,或在擔保期間通過系統和合理的攤銷方法,才能確認免除風險。 更多信息見附註19--承付款和或有事項。
F-72
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注1-重要的會計政策
資產減值
長期資產。 我們定期監察及評估長期資產及資產組別的賬面價值,以確定是否可收回,只要事件或環境變化顯示該等資產的賬面價值可能無法收回。減值指標可能包括不斷惡化的商業環境,包括(但不限於)能源價格下降、資產狀況下降或計劃在長期資產使用壽命結束前大量處置該資產。我們通過比較未貼現的預期未來現金流量和賬面價值來確定長期資產和資產組是否減值。當未貼現現金流分析顯示長期資產或資產組不可收回時,減值虧損金額乃通過計量長期資產或資產組的賬面價值超出其公允價值而釐定。有關更多信息,請參閲附註12-資產減值。
權益法投資。我們定期監測和評估權益法投資,以確定它們是否減值。當投資經歷了非臨時性的價值下降時,計入減值。此外,如果我們持有投資的實體確認了減值損失,我們將記錄他們在減值損失中的比例份額,並評估投資的非暫時性價值下降 。
債務證券投資公司。審查低於成本基礎的債務證券投資的公允價值下降 ,以確定這種下降是否是非臨時性的。如果確定下降不是暫時的,則減值損失金額計入收益。
股權證券投資公司。公允價值可隨時確定的股權投資按公允價值計量和記錄,公允價值的任何變動均通過收益記錄。對公允價值不容易確定的股權證券的投資 在每個報告期都會就減值進行定性評估。如果 根據定性評估確定股權證券減值,則減值損失將在收益中確認,減值損失將超過其公允價值。
衍生金融工具
所有衍生品都按其公允價值在資產負債表上確認,除非它們符合某些例外條件,包括NPN。對於擬用作經濟對衝的衍生品,公允價值的變化在每個期間的收益中確認。收益中分類的金額包括營業收入、購買的電力 以及燃料、利息支出或其他,基於交易在經濟上進行對衝的活動 合併營業和全面收益報表中的淨額。雖然大部分衍生工具用作經濟對衝,但亦有衍生工具根據我們的風險管理政策為自營交易目的而進入,而該等衍生工具的公允價值變動在綜合經營及全面收益報表的收入中記錄。根據每項交易的性質,與衍生工具有關的現金流入和流出作為經營、投資或融資現金流量的組成部分計入現金流量綜合報表 。2018年7月1日,我們取消了公允價值和現金流對衝的指定。
作為能源營銷業務的一部分,我們簽訂合同 買賣能源以滿足客户的需求。這些合同包括在能源市場購買和銷售能源及能源相關產品的短期和長期承諾,意向和能力交付或接受基礎實物商品。NPN是可能進行實物交付、預計在正常業務過程中在合理的時間內使用或銷售數量且不會在財務上結算的合同。符合條件並被指定為NPN的衍生品合約的收入和費用在基礎實物交易完成時確認。雖然這些合約 被視為衍生金融工具,但並不要求按公允價值記錄,而是按應計制 會計基礎記錄。
有關其他 信息,請參閲附註16-衍生金融工具。
退休福利
Exelon贊助商為基本上 所有現有員工定義了福利養老金計劃和OPEB計劃。根據這些計劃提供福利的計劃義務和成本是截至12月31日計量的。我們通過應用多僱主會計來核算我們參與Exelon養老金和OPEB計劃的情況。Exelon根據在職和退休員工對每個計劃的參與度,將與其養老金和OPEB計劃相關的成本分配給其子公司。我們將 服務成本和非服務成本部分計入運營和維護費用以及物業、廠房和設備,並將其淨額計入我們的合併財務報表 。有關其他信息,請參閲附註15--退休福利。
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合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注1-重要的會計政策
新會計準則
2020年採用的新會計準則:2020年,我們採用了以下由FASB發佈的新的權威會計準則。
金融工具減值準備(2016年6月發出)。為特定金融工具(包括貸款、應收貿易賬款、分類為持有至到期投資的債務證券和出租人確認的租賃淨投資)提供 新的當前預期信用損失(CECL)減值模型。根據新的指導意見,關於初始確認和每個報告期,實體必須確認一項撥備,該撥備反映其根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測,對金融工具使用期限內預期發生的信貸損失的當前估計。該標準於2020年1月1日生效,並要求對截至採納期開始時的留存收益進行累積效果調整,採用修改後的追溯過渡 方法。本標準主要適用於我們的貿易應收賬款餘額。該指導對我們的合併財務報表沒有重大影響 。
2. | 合併、收購和處置 |
增持看跌期權
我們擁有CENG 50.01%的會員權益,這是我們與法國電力的合資企業,全資擁有卡爾弗特懸崖和吉納核電站以及九里點一號機組,此外我們還擁有九里點二號機組82%的不可分割所有權。CENG在我們的財務報表中是100%合併的。有關更多信息,請參見附註21-可變利息 實體。
2014年4月1日,我們與EDF簽訂了多項協議,包括NOSA、經修訂的有限責任公司運營協議、員工事宜協議和認沽期權協議等。根據經修訂的有限責任公司經營協議,CENG向法國電力作出4億美元的特別分派,並承諾向我們優先分派,直至我們收到總計4億美元的分派加上8.50%的年回報率。根據認沽期權協議,EDF擁有向吾等出售其持有的CENG 49.99%股權的選擇權,自2016年1月1日起至2022年6月30日止。 於2019年11月20日,吾等收到EDF有意行使認沽期權向吾等出售其於CENG的權益的通知,並於2020年1月19日於60天提前通知期結束時自動行使認沽期權。
根據認沽期權協議的條款,購買價格將由雙方協議確定,如果沒有協議,則由第三方仲裁程序確定。確定EDF 49.99%權益的公平市價的第三方應考慮有限責任公司經營協議和員工事項協議項下的所有權利和義務,包括但不限於我們關於任何未支付的總優先分派和相關回報的權利。截至2020年12月31日,欠我們的未支付優先分派和相關回報總額為6.19億美元。目前,我們無法合理地預測EDF在CENG的權益將支付給它的最終收購價 。這筆交易需要得到NYPSC和FERC的批准。FERC於2020年7月30日獲得批准。這一過程和監管審批預計將在2021年下半年完成。
出售我們的太陽能業務的協議
2020年12月8日,我們與Brookfield Renewable的附屬公司 達成了一項協議,出售我們相當一部分的太陽能業務,其中包括全美600多個地點的360兆瓦正在運營或在建的發電。根據交易條款,收購價格為8.1億美元,取決於某些營運資金和交易完成後的其他調整。我們將保留未包括在本協議中的某些太陽能資產,主要是羚羊谷。
F-74
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註2--合併、收購、 和處置
作為交易的結果,在2020年第四季度,我們 將綜合資產負債表中的太陽能資產和負債重新歸類為持有待售。這筆交易預計將帶來約7500萬美元至1.25億美元的税前收益。交易完成後,收益將計入出售資產和業務的收益 在綜合經營報表和全面收益報表中。銷售協議預期的交易 需滿足若干成交條件,預計將於2021年上半年完成。有關作為交易組成部分的Solgen無追索權債務的更多信息,見附註17--債務和信貸協議。
牡蠣溪的處置
2018年7月31日,我們與Holtec及其間接全資子公司OCEP就出售和退役位於新澤西州福克河的Oyster Creek達成協議,後者於2018年9月17日永久停止發電運營。出售協議預期的交易的完成取決於 滿足幾個成交條件,包括批准NRC的許可證轉讓和其他監管批准,以及 美國國税局的私人信函裁決,這些條件在2019年第二季度得到滿足。這筆交易於2019年7月1日完成。我們在2019年第三季度確認了銷售虧損,這並不重要。
根據交易條款,我們將與Oyster Creek相關的所有資產(包括NDT基金持有的資產)轉移到OCEP,並承擔該站點的所有責任,包括全面退役和乏燃料的持續管理,直到乏燃料轉移到場外。交易條款還包括對OCEP及時完成所需退役義務的各種形式的履約保證, 包括Holtec對OCEP的所有履約和付款義務的父母擔保,以及要求Holtec在發生指定事件時向我們交付信用證。
在重新計量Oyster Creek ARO後,我們確認2018年和2019年的運營和維護費用分別為8400萬美元 和900萬美元税前費用。有關其他信息,請參閲附註10-資產報廢 義務。
電力承包業務的處置
2018年2月28日,我們以8700萬美元完成了在主要安裝、維護和維修地下和高壓電纜傳輸和配電系統的 電氣承包業務中的權益出售,從而產生的税前收益計入截至2018年12月31日的綜合 營業和全面收益報表中的資產和業務銷售收益中。
3.監管事宜
以下事項將討論我們的重大監管程序和立法程序的現狀。
伊利諾伊州監管事項
零排放標準。根據FEJA,國際商會於2018年1月25日宣佈,通過IPA的ZEC採購活動,我們的克林頓1號機組、四座城市1號機組和四座城市2號機組被選為中標者。
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合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注3 -規管事宜
我們執行了與伊利諾伊州公用事業公司(包括ComEd)的ZEC採購合同,從2018年1月26日起生效,並開始確認銷售ZEC的收入和補償,追溯至2017年6月1日FEJA生效日期。ZEC價格最初確定為每兆瓦時16.50美元,有待IPA為特定的升級和定價調整機制確定的年度未來調整 ,該機制旨在根據基本能源和容量價格的增長來降低ZEC價格。伊利諾伊州的公用事業公司被要求購買由零排放核動力發電設施交付的所有ZEC,受年度成本上限的限制。對於最初交付的年份(2017年6月1日至2018年5月31日)和隨後交付的年份(2018年6月1日至2019年5月31日),ZEC的年度成本上限定為2.35億美元。對於隨後的交付年度,IPA批准的目標ZEC採購量將根據遠期能源和容量價格發生變化。如果交付給伊利諾伊州公用事業公司的ZEC超過年度成本上限 ,如果付款不超過該年度規定的年度成本上限,則可以在隨後幾年支付。在2018年第一季度,我們確認了2017年6月1日至2017年12月31日與ZEC相關的1.5億美元收入。
新澤西州監管事項
新澤西州清潔能源立法。2018年5月23日,新澤西州通過立法,建立了ZEC計劃,為向NJBPU 證明符合某些要求的核電站提供補償,包括它們對該州空氣質量的重大貢獻,以及它們的收入 不足以支付成本和風險。根據這項立法,NJBPU將向符合條件的核電站發放ZEC,新澤西州的配電公用事業公司將被要求購買這些ZEC。2019年4月18日,NJBPU批准將ZEC授予Salem 1和Salem 2。批准後,我們開始在銷售新澤西州ZEC的月份確認銷售收入 ,並分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年確認了6900萬美元和5300萬美元。2019年5月15日,新澤西州利率律師對NJBPU的決定向新澤西州高等法院提出上訴。簡報已完成,並於2020年12月9日進行了口頭辯論。2020年10月1日,PSEG和US提交了申請,尋求第二個資格期(2022年6月至2025年5月)的ZEC。NJBPU將在2021年4月底之前對申請採取行動。我們無法預測上訴的結果。有關Salem的更多信息,請參閲注7-工廠提前退役。
紐約監管事務
紐約清潔能源標準。2016年8月1日,NYPSC發佈了建立紐約CES的命令,其中一個組成部分是Tier 3 ZEC計劃,旨在保護符合NYPSC確定的證明公共必要性的標準的零排放核電設施的環境屬性 我們的Fitzpatrick、Ginna和Nine Mile Point核設施。
2016年11月30日(2017年1月13日修訂),一羣當事人向紐約州法院提交了一份請願書,要求使ZEC計劃無效,該請願書辯稱NYPSC無權建立該計劃,它違反了州環境法,並且在採用ZEC計劃時違反了州行政程序法案的某些技術條款。2018年1月22日,法院駁回了環境索賠和大多數原告的訴訟,但駁回了其餘五名原告和索賠的駁回動議,沒有對案件的是非曲直發表評論。2019年10月8日,法院駁回了所有剩餘的索賠。請願人於2019年11月4日提交了上訴通知,原本可以在2020年5月4日之前提交訴狀。由於新冠肺炎的相關限制,法院將 最後期限延長至2020年7月29日。請願人在最後期限前沒有提交案情摘要,因此此案被視為駁回。請願人可以從2020年7月29日起最多一年提出動議,如果他們能證明推遲解僱的充分理由,就可以提出動議。
有關Ginna和Nine Mile Point的其他信息,請參閲注7-工廠提前退役。
新英格蘭監管事務
神祕8號和9號機組和埃弗雷特海運碼頭服務成本協議 。2018年3月29日,我們通知電網運營商ISO-NE,我們計劃在2022年6月1日不進行監管改革的情況下提前淘汰神祕的8號和9號機組。2018年5月16日,我們向FERC提交了一份文件,要求確定神祕單元8和9在2022年6月1日至2024年5月31日期間的服務成本補償和服務條款和條件。2018年12月20日,FERC發佈命令 接受服務補償成本,反映了對年度固定收入要求的多次調整,並允許 收回與2018年10月收購的鄰近Everett海運碼頭相關的大部分成本。這些調整反映在2019年3月1日提交的合規申報文件中。在2018年12月20日的命令中,FERC還使用新的方法指導了一次關於淨資產收益率的紙質聽證會。2019年1月22日,Generation和其他幾個各方提出了對命令中的某些調查結果進行重審的請求 。
F-76
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注3 -規管事宜
2020年7月17日,FERC發佈了三項命令,共同確認收回了Mytic服務成本補償的關鍵要素,包括收回與埃弗雷特海運碼頭運營相關的成本。FERC指示向下調整神祕單元8和9的費率基數,其影響將通過取消服務成本協議期限內第三方天然氣銷售的計入機制而部分抵消。合規性申請已於2020年9月15日提交,目前正在等待提交。幾個方面就如何計算在役工廠總規模的合規申請提出了抗議,我們於2020年10月21日提交了對抗議的答覆。2020年7月28日,FERC下令在ROE程序中進行額外的 簡報。2020年12月21日,FERC發佈了關於重審2020年7月17日的三項命令的命令,澄清了幾項服務成本條款。
2020年8月25日,一羣新英格蘭發電商提出申訴, 要求擴大服務成本協議中追回條款的範圍,根據該條款,我們將退還在服務成本期限內收回的某些金額 ,如果它後來返回市場。2020年9月14日,我們提交了對投訴的答覆 ,辯稱該投訴在程序上不恰當,是對現有FERC訂單的附帶攻擊,並指出ISO-NE 關税包含針對新英格蘭發電機未提及的擔憂的保護。2020年9月28日,新英格蘭 發電機提交了對我們答案的答覆。我們不能預測這一訴訟的結果。
2020年6月10日,我們向FERC投訴ISO-NE,理由是ISO-NE在評估2024至2025年容量承諾期(FCA 15)的傳輸安全方面未能遵循其關税,並且ISO-NE為避免保留 Mytic而對其未備案的規劃程序進行的修改應提交FERC審批。2020年7月27日,ISO-NE向NEPOOL發佈了一份備忘錄,宣佈根據其未備案的規劃程序確定,FCA 15不需要神祕單元8和9來實現傳輸安全。它之前已經確定,燃料安全不需要神祕的8號和9號機組。2020年8月17日,FERC發佈命令否認這一投訴。2020年9月16日,我們向FERC提交了重審請求。2020年10月19日,FERC因法律的實施拒絕重審,我們於2020年12月18日向美國華盛頓特區巡迴上訴法院提出上訴。這一訴訟的時間和結果尚不確定。
請參閲附註7-工廠提前退役和附註12-資產減值,以瞭解我們2020年8月決定在服務成本協議到期時淘汰神祕單元8和9的影響的更多信息。
聯邦監管事務
PJM和NYISO MOPR會議記錄。PJM和NYISO產能 市場包括MOPR。如果資源受到MOPR的限制,其報價將進行調整,以有效地消除其通過州政府提供的財政支持計劃獲得的收入-導致可能無法清理容量市場的更高報價。在2019年12月19日之前,PJM的MOPR僅適用於某些新的燃氣資源。目前,NYISO中的MOPR僅適用於紐約州北部的某些 資源。
對於我們位於PJM和NYISO的設施目前正在接受ZEC 補償,擴大的MOPR將要求在參與未來的容量拍賣時排除ZEC補償,從而導致 這些設施在未來的拍賣中無法獲得容量收入的風險增加。
2019年12月19日,FERC要求PJM將MOPR 廣泛應用於所有新的和現有的資源,包括核能、可再生能源、需求響應、能效、存儲和由垂直整合的公用事業公司擁有的所有資源 。這極大地擴展了PJM的MOPR的廣度和範圍,自PJM的下一次產能拍賣起生效。雖然FERC包括一些有限的豁免,但國家支持的核資源沒有豁免。
F-77
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注3 -規管事宜
FERC沒有提供新的機制來容納國家支持的資源 除了現有的FRR機制(根據該機制,整個公用事業區將從PJM的容量拍賣中移除,同時 將有足夠的資源支持該區的負荷)。作為對FERC命令的迴應,PJM於2020年3月18日提交了合規申請,其中PJM提出瞭解釋和實施FERC指令的關税語言,並提出了恢復產能拍賣的時間表,這取決於FERC對合規申請採取行動的時間。
2020年4月16日,FERC發佈了一項命令,基本上拒絕了大多數要求重新審理FERC 2019年12月命令的請求,但批准了一些澄清,要求PJM在2020年6月1日提交額外的PJM合規申請。
2020年10月15日,FERC發佈了一項命令,拒絕重新審理其2020年4月16日命令的請求,並接受PJM的兩份合規申請,但需進一步提交合規申請,以修改擬議MOPR方法的次要 方面。作為該訂單的一部分,FERC還接受了PJM的建議,即在下一次產能拍賣之前壓縮 活動的時間表。2020年11月,PJM宣佈將於2021年5月19日至2021年5月25日進行下一次容量拍賣,拍賣結果將於2021年6月2日公佈。
由於伊利諾伊州和新澤西州都沒有在各自的PJM區實施FRR計劃 ,因此MOPR將在下一次容量拍賣中適用於我們所有或共同擁有的核電站,這些州根據伊利諾伊州ZES或新澤西州ZEC計劃(視情況而定)獲得利益,這增加了這些機組可能無法清理 容量市場的風險。
我們目前正在與PJM和其他利益相關者合作,尋求將FRR選項作為PJM容量拍賣的替代方案。如果伊利諾伊州實施FRR選項,我們的伊利諾伊州核電站可以 從PJM的產能拍賣中移除,取而代之的是供應產能,並根據FRR計劃獲得補償,該計劃有可能 緩解我們在伊利諾伊州的核電站目前正在經歷的經濟困境,如注7-工廠提前退休 中所述。在伊利諾伊州實施FRR計劃將需要立法和監管方面的改革。新澤西州是否需要立法將取決於該州選擇如何構建FRR計劃。我們無法預測這樣的立法和監管改革是否或何時能夠實施。
2020年2月20日,FERC發佈了一項命令,拒絕將 NYISO版本的MOPR(稱為買方緩解規則)擴展到目前對該州北部某些資源的有限適用性 的請求。然而,2020年10月14日,紐約的兩臺天然氣發電機向FERC提出申訴,要求將NYISO中的MOPR擴展到適用於整個NYISO市場的所有資源,無論是新的還是現有的。我們強烈反對將FERC的MOPR政策擴展到NYISO市場。雖然現在預測其結果還為時過早,而且NYISO和PJM市場之間存在顯著的 差異,可以證明不同的結果是合理的,但如果FERC遵循其在PJM中的MOPR先例,並按照申訴中的要求廣泛應用NYISO中的MOPR,我們在NYISO獲得ZEC補償的設施可能會面臨無法清算容量拍賣的風險增加 。
如果我們在PJM或NYISO的國家支持的核電站根據FRR或類似計劃受到MOPR或同等條件的影響而沒有補償,可能會對我們的財務 報表產生重大不利影響,目前我們無法合理估計。
營業執照續期
康諾文戈水電項目。2012年8月29日,我們向FERC提交了一份水電許可證申請,申請Conowingo水電項目(Conowingo)的新許可證。為了根據《清潔水法》第401條(401認證)為Conowingo獲得MDE 的水質認證,我們一直在與MDE和其他利益相關者合作解決水質許可問題,包括:(1)水質、 (2)魚類棲息地和(3)沉積物。
F-78
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注3 -規管事宜
2016年4月21日,我們和美國內政部的美國魚類和野生動物服務局簽署了一項和解協議(DOI和解),解決了雙方之間的所有魚類通過問題。
2018年4月27日,MDE發佈了Conowingo的401證書。 頒發的401證書包含許多條件,包括減少上游來源的營養物質,清除上游來源的所有可見垃圾和碎屑,以及實施與魚類通行相關的措施,如果實施這些措施,可能會通過增加資本支出和運營成本對我們的財務報表產生重大不利影響。 2018年5月25日,我們向聯邦和州法院提出投訴,並向MDE提交了重新考慮的請願書。聲稱這些條件是不公平和繁重的,違反了MDE法規和州、聯邦和憲法法律。我們還要求FERC在這些重大的州和聯邦法律問題懸而未決的情況下推遲發放聯邦許可證。2019年2月28日, 我們向FERC提交了一份申訴書,要求FERC發佈一項命令,宣佈MDE放棄為Conowingo頒發401證書的權利,因為它未能及時處理Conowingo的401認證申請,並請求 FERC在2018年4月拒絕包括MDE所要求的條件。
2019年10月29日,我們和MDE向FERC提交了一份聯合和解要約 (和解要約),將解決與401認證相關的所有懸而未決的問題。根據和解提議,雙方向FERC提交了擬議的許可條款,由FERC根據《聯邦電力法》 自由裁量權將其納入新許可證。在擬議的許可證條款中,包括修改河流流量以改善水生棲息地,改善鰻魚通道,以及支持稀有、受威脅和瀕危野生動物的倡議。如果FERC批准和解提議並將建議的許可證條款原封不動地納入新許可證,則MDE將放棄其頒發401證書的權利,並且我們將根據與MDE(MDE和解)的單獨協議,同意在新許可證的預期50年期限內實施額外的 環境保護、緩解和增強措施。這些措施涉及貽貝恢復以及其他生態和水質問題,以及其他承諾。我們在和解要約和MDE和解的各項條款 下的承諾無效,除非FERC批准和解要約並頒發 新許可證和擬議的許可證條款。
DOI和MDE清算以及其他預期許可承諾的財務影響估計在新許可期限內平均每年確認為1,100萬至1,400萬美元,包括 資本和運營成本。這些成本中的大部分的實際時間和金額目前不是固定的,在新許可證的整個生命週期內將因年而異。我們目前無法預測FERC何時會發放新的許可證。截至2020年12月31日,與Conowingo許可工作相關的直接成本已達4,500萬美元。我們目前對Conowingo的折舊撥備 假設續簽了FERC許可證。
桃子底單元2和3。2018年7月10日,我們向NRC提交了第二份為期20年的Peach Bottom 2號和3號機組許可證續簽申請,並於2020年3月6日獲得批准。桃子 底部2號和3號機組現在分別獲準運營到2053年和2054年。有關Peach Bottom的估計使用壽命和折舊撥備的其他信息,請參閲附註8--物業、廠房和設備 。
4. | 與客户簽訂合同的收入 |
我們確認從與客户簽訂的合同中獲得的收入,這些合同描述了將商品或服務轉移給客户的金額,金額為我們預期有權換取這些商品或服務的金額。我們的主要收入來源包括電力、天然氣和其他與能源相關的產品和服務的競爭性銷售。下表進一步討論了與這些收入來源相關的履約義務、收入確認和付款條件。這些收入來源沒有 重要的融資組成部分。
除非另有説明,對於下文所述的每個重要收入類別 和相關的履約義務,我們有權從客户那裏獲得與迄今已完成的履約轉移給客户的價值直接對應的金額。因此,我們通常將收入 確認為我們有權向客户開具發票的金額。因此,在確定或分配交易價格時,通常不會使用重大判斷。
F-79
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註4--與客户簽訂合同的收入
收入 來源 | 描述 | 履行義務 | 收入計時
認可 |
付款條件: |
有競爭力的電力銷售 | 通過面向客户的業務星座向多個地理區域的批發和零售客户銷售電力和其他能源相關商品。 | 各種 包括電力交付(通常隨時間交付)和其他與能源相關的商品,如容量(通常隨時間交付)、ZEC、REC或其他輔助服務(通常在某個時間點交付)。 | 同時 為捆綁的電力銷售合同發電。(a) | 在交付給客户後的一個月內。 |
競爭激烈的天然氣銷售 | 按全額需求或按商定數量向商業和住宅客户銷售天然氣。 | 將天然氣交付給客户。 | 在客户交付和消費天然氣的 時間內。 | 在交付給客户後的一個月內。 |
其他 有競爭力的產品和服務 | 銷售 其他與能源相關的產品和服務,如長期建設和安裝能效資產和新的發電設施,主要面向商業和工業客户。 | 為客户建造和/或安裝資產。 | 在整個合同期限內,使用輸入法來衡量完成進度,確認收入和相關成本。(b) | 自開具發票之日起30或45天內。 |
(a) | 某些合同可能包含對我們在整個合同期限內能夠收取的收入總額的限制。在這種情況下,我們估計在合同期限內預計收到的扣除約束的總對價 ,並將預期對價分配給合同中的履約義務,以使收入在整個合同期限內按比例確認為履行了 義務。 |
(b) | 該方法根據為履行履約義務而使用的各種投入來確認收入,如發生的成本和花費的總工時。 將確認的收入總額以合同約定的金額為基礎。這些項目的平均合同期約為18個月。 |
為了執行某些零售電力和天然氣銷售合同,我們會產生增量成本。這些成本主要與零售經紀費和銷售佣金有關,在發生時作為合同採購成本進行資本化,截至2020年12月31日和2019年12月31日,這些成本並不重要。
合同餘額
合同資產
在我們擁有無條件開具帳單的權利並收到客户的對價之前,我們會將在建設 和安裝能效資產和新發電設施時確認的收入記錄為合同資產。當獲得付款的權利變得無條件時,這些合同資產隨後被重新分類為應收款。我們在合併資產負債表中分別將合同資產和合同應收賬款計入其他流動資產和客户應收賬款淨額。下表提供了在我們的合併資產負債表中反映的合同資產的前滾。
F-80
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註4--與客户簽訂合同的收入
合同資產 | ||||
截至2018年12月31日的餘額 | $ | 187 | ||
重新分類為應收款的金額 | (143 | ) | ||
已確認收入 | 130 | |||
2019年12月31日的餘額 | 174 | |||
重新分類為應收款的金額 | (86 | ) | ||
已確認收入 | 68 | |||
將合同資產重新分類為 待售(a) | (12 | ) | ||
2020年12月31日餘額 | $ | 144 |
(a) | 代表與我們的太陽能業務相關的合同資產,由於銷售協議,這些資產 被歸類為持有待售。有關更多信息,請參閲附註2-合併、收購和處置。 |
合同責任
我們在履行履約義務之前收到或到期的對價時記錄合同債務。我們將合同負債記錄在合併資產負債表中的其他流動負債和其他非流動負債中。這些合同責任主要涉及設備服務計劃、太陽能電池板租賃和伊利諾伊州ZEC計劃收到的或到期的預付對價,該計劃對我們收到的總對價 設定了上限。下表提供了我們綜合資產負債表中反映的合同負債的前滾。
合同責任 | ||||
截至2017年12月31日的餘額 | $ | 35 | ||
已收到或到期的對價 | 465 | |||
已確認收入 | (458 | ) | ||
截至2018年12月31日的餘額 | 42 | |||
已收到或到期的對價 | 287 | |||
已確認收入 | (258 | ) | ||
2019年12月31日的餘額 | 71 | |||
已收到或到期的對價 | 282 | |||
已確認收入 | (266 | ) | ||
合同負債重新歸類為持有待售 (a) | (3 | ) | ||
2020年12月31日餘額 | $ | 84 |
(a) | 代表與我們的太陽能業務相關的合同負債, 由於銷售協議而被歸類為持有待售。有關更多信息,請參見注2- 合併、收購和處置。 |
下表反映了截至2019年12月31日、2018年12月31日和2018年12月31日止年度確認的收入,分別計入2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的合同負債:
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
已確認收入 | $ | 64 | $ | 32 | $ | 11 |
F-81
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註4--與客户簽訂合同的收入
分配給剩餘履約義務的交易價格
下表顯示了截至2020年12月31日未履行或部分未履行的履約義務預計在每一年中記錄的未來收入金額。此 披露僅包括在合同開始時總對價是固定和可確定的合同。平均合同期限 因客户類型和商品而異,但從一個月到幾年不等。本披露不包括我們的電力和天然氣銷售合同 ,因為它們包含可變數量和/或可變定價。
2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025年和之後的 | 總計 | |||||||||||||||||||
剩餘履約義務 | $ | 352 | $ | 124 | $ | 55 | $ | 34 | $ | 243 | $ | 808 |
收入分解
我們將從與客户簽訂的合同中確認的收入分解為 類別,這些類別描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。有關收入分類的列報,請參閲 附註5-分類信息。
5.細分市場信息
運營部門是根據CODM在決定如何評估績效和分配資源時使用的信息確定的。
我們有五個可報告的區域,包括大西洋中部、中西部、紐約、ERCOT和所有其他電力區域,統稱為“其他電力區域”。
我們可報告部門的基礎是對我們位於不同地理區域的電力業務的綜合管理,這在很大程度上代表了ISO/RTO和/或NERC地區的足跡,這些地區利用多種供應來源通過各種分銷渠道(批發和零售)提供電力。我們的對衝策略和風險衡量標準也與這些相同的地理區域保持一致。以下是我們五個可報告細分市場的説明:
• | 中大西洋 代表PJM東半部的業務,包括新澤西州、馬裏蘭州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、特拉華州、哥倫比亞特區以及賓夕法尼亞州和北卡羅來納州的部分地區。 |
• | 中西部 代表PJM西半部的業務和MISO在美國的足跡,不包括MISO的南部地區。 |
• | 紐約代表NYISO內部的業務。 |
• | ERCOT 代表德克薩斯州電力可靠性委員會內的操作。 |
• | 其他 電源區域: |
• | 新英格蘭代表ISO-NE範圍內的運營。 |
• | South 代表在FRCC、MISO的南部地區的業務,以及SERC的其餘部分 不包括在MISO或PJM中。 |
• | WEST 代表WECC中的操作,其中包括CAISO。 |
• | 加拿大 代表整個加拿大的業務,包括AESO、OIESO和MISO的加拿大部分。 |
F-82
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注5-細分市場信息
CODM評估我們的電子業務活動的績效 並根據收入扣除購買的電力和燃料費用(RNF)來分配資源。我們認為,RNF是衡量運營業績的有用指標。RNF不是根據GAAP定義的演示文稿,可能無法與其他公司的演示文稿相比 ,或者被認為比本報告中其他地方提供的GAAP信息更有用。我們的營業收入包括對第三方的所有銷售和對Exelon公用事業子公司的附屬銷售。購電成本包括與採購和供電相關的所有成本,包括容量、能源和輔助服務。燃料費包括我們這一代人的燃料費 和與通行費協議相關的燃料費。我們其他業務活動的結果不會被CODM 定期審查,因此不被歸類為運營部門,也不包括在地區應報告的部門金額中。這些活動包括 天然氣,以及對我們的整體運營收入或運營結果不重要的其他雜項業務活動 。此外,我們在經濟套期保值活動中未實現的按市值計價的收益和虧損,以及我們在合併和收購中按公允價值記錄的與商品合同相關的某些無形資產和負債的攤銷也不包括在地區報告分類金額中。我們不使用總資產的衡量標準來決定向這些可報告細分市場分配資源或評估其業績。
下表將從與客户的合同中確認的收入分解為類別,描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。收入的細分反映了我們的兩種主要產品:電力銷售和天然氣銷售,並進一步 按地理區域細分提供的電力銷售。下表還顯示了截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度可報告分部 收入和RNF與我們總收入和RNF的對賬。
2020 | ||||||||||||||||||||
來自外部客户的收入 (a) | ||||||||||||||||||||
與 的合同 客户 | 其他(b) | 總計 | 段間 收入 | 總收入 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | $ | 4,785 | $ | (168 | ) | $ | 4,617 | $ | 28 | $ | 4,645 | |||||||||
中西部 | 3,717 | 312 | 4,029 | (5 | ) | 4,024 | ||||||||||||||
紐約 | 1,444 | (12 | ) | 1,432 | (1 | ) | 1,431 | |||||||||||||
ERCOT | 735 | 198 | 933 | 25 | 958 | |||||||||||||||
其他電源區域 | 3,586 | 463 | 4,049 | (47 | ) | 4,002 | ||||||||||||||
競爭性業務的總電力收入 | $ | 14,267 | $ | 793 | $ | 15,060 | $ | — | $ | 15,060 | ||||||||||
有競爭力的業務天然氣收入 | 1,283 | 720 | 2,003 | — | 2,003 | |||||||||||||||
有競爭力的業務其他收入(c) | 355 | 185 | 540 | — | 540 | |||||||||||||||
合併營業收入合計 | $ | 15,905 | $ | 1,698 | $ | 17,603 | $ | — | $ | 17,603 |
F-83
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注5-細分市場信息
2019 | ||||||||||||||||||||
來自外部客户的收入 (a) | ||||||||||||||||||||
與 的合同 客户 | 其他(b) | 總計 | 段間 收入 | 總收入 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | $ | 5,053 | $ | 17 | $ | 5,070 | $ | 4 | $ | 5,074 | ||||||||||
中西部 | 4,095 | 232 | 4,327 | (34 | ) | 4,293 | ||||||||||||||
紐約 | 1,571 | 25 | 1,596 | — | 1,596 | |||||||||||||||
ERCOT | 768 | 229 | 997 | 16 | 1,013 | |||||||||||||||
其他電源區域 | 3,687 | 608 | 4,295 | (49 | ) | 4,246 | ||||||||||||||
競爭性業務的總電力收入 | $ | 15,174 | $ | 1,111 | $ | 16,285 | $ | (63 | ) | $ | 16,222 | |||||||||
有競爭力的業務天然氣收入 | 1,446 | 702 | 2,148 | 62 | 2,210 | |||||||||||||||
有競爭力的業務其他收入(c) | 440 | 51 | 491 | 1 | 492 | |||||||||||||||
合併營業收入合計 | $ | 17,060 | $ | 1,864 | $ | 18,924 | $ | — | $ | 18,924 |
2018 | ||||||||||||||||||||
來自外部客户的收入 (a) | ||||||||||||||||||||
與客户簽訂合同 | 其他(b) | 總計 | 部門間收入 | 總收入 | ||||||||||||||||
大西洋中部 | $ | 5,241 | $ | 233 | $ | 5,474 | $ | 13 | $ | 5,487 | ||||||||||
中西部 | 4,527 | 190 | 4,717 | (11 | ) | 4,706 | ||||||||||||||
紐約 | 1,723 | (36 | ) | 1,687 | — | 1,687 | ||||||||||||||
ERCOT | 572 | 560 | 1,132 | 1 | 1,133 | |||||||||||||||
其他電源區域 | 3,530 | 871 | 4,401 | (66 | ) | 4,335 | ||||||||||||||
競爭性業務的總電力收入 | $ | 15,593 | $ | 1,818 | $ | 17,411 | $ | (63 | ) | $ | 17,348 | |||||||||
有競爭力的業務天然氣收入 | 1,524 | 1,194 | 2,718 | 62 | 2,780 | |||||||||||||||
有競爭力的業務其他收入(c) | 510 | (202 | ) | 308 | 1 | 309 | ||||||||||||||
合併營業收入合計 | $ | 17,627 | $ | 2,810 | $ | 20,437 | $ | — | $ | 20,437 |
(a) | 包括向第三方提供的所有批發和零售電力銷售 以及對Exelon公用事業子公司的附屬銷售。 |
(b) | 包括衍生品和租賃收入。 |
(c) | 代表活動而不是 分配給一個地區。有關所包含活動的描述,請參閲上面的文本。包括 未實現按市值計價收益1.1億美元,虧損400萬美元和262美元 截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度分別為百萬,以及消除 部門間收入。 |
F-84
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注5-細分市場信息
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
RNF來自 外部 | 段間 RNF | 總計 RNF | RNF來自 外部 | 段間 RNF | 總計 RNF | RNF來自 外部 | 段間 RNF | 總計 RNF | ||||||||||||||||||||||||||||
大西洋中部 | $ | 2,174 | $ | 30 | $ | 2,204 | $ | 2,637 | $ | 18 | $ | 2,655 | $ | 3,022 | $ | 51 | $ | 3,073 | ||||||||||||||||||
中西部 | 2,902 | — | 2,902 | 2,994 | (32 | ) | 2,962 | 3,112 | 23 | 3,135 | ||||||||||||||||||||||||||
紐約 | 983 | 14 | 997 | 1,081 | 13 | 1,094 | 1,112 | 10 | 1,122 | |||||||||||||||||||||||||||
ERCOT | 407 | 19 | 426 | 338 | (30 | ) | 308 | 501 | (243 | ) | 258 | |||||||||||||||||||||||||
其他電源區域 | 759 | (94 | ) | 665 | 694 | (74 | ) | 620 | 883 | (154 | ) | 729 | ||||||||||||||||||||||||
可報告的 細分市場的總RNF | $ | 7,225 | $ | (31 | ) | $ | 7,194 | $ | 7,744 | $ | (105 | ) | $ | 7,639 | $ | 8,630 | $ | (313 | ) | $ | 8,317 | |||||||||||||||
其他(b) | 793 | 31 | 824 | 324 | 105 | 429 | 114 | 313 | 427 | |||||||||||||||||||||||||||
總RNF | $ | 8,018 | $ | — | $ | 8,018 | $ | 8,068 | $ | — | $ | 8,068 | $ | 8,744 | $ | — | $ | 8,744 |
(a) | 包括來自/向第三方的採購和銷售,以及對Exelon公用事業子公司的附屬銷售。 |
(b) | 其他代表未分配給某一區域的活動。有關包括的活動的説明,請參閲上面的文本 。主要包括: |
• | 截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度,按市值計算的未實現收益分別為2.95億美元和2.15億美元,虧損分別為2.15億美元和3.19億美元; |
• | 如附註7--截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為6,000萬美元、1,300萬美元和5,700萬美元,與已宣佈的工廠提前退役相關的加速核燃料攤銷 ; 和 |
• | 節段間RNF的消除。 |
6. | 應收賬款 |
應收賬款信用損失準備
下表列出了截至2020年12月31日止年度應收客户賬款損失的信貸備抵結轉。
信貸損失準備 | ||||
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 80 | ||
附加:本期預期信貸損失撥備 | 13 | |||
減去:撇除回收後的註銷(a) | 5 | |||
減去:銷售客户應收賬款 (b) | 56 | |||
2020年12月31日的餘額 | $ | 32 |
(a) | 復甦並不重大。 |
(b) | 有關2020年第二季度客户應收賬款銷售的其他信息,請參閲下文。 |
F-85
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註6-應收賬款
未開單的客户收入
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們在客户應收賬款中分別記錄了2.58億美元和8.07億美元的未開單客户收入,分別淨計入綜合資產負債表。
銷售客户應收賬款
2020年4月8日,我們全資擁有的遠離破產的特殊目的實體NER與多家金融機構和一家商業票據渠道(買方)達成了一項循環應收賬款融資安排,以出售某些客户應收賬款(該貸款)。該設施的最大容量為7.5億美元,計劃於2021年4月7日到期,除非各方根據其條款 經雙方同意續簽。根據該機制,NER可將符合條件的短期客户應收賬款出售給購買者,以換取現金 和附屬利息。轉移在合併財務報表中報告為應收賬款的銷售。出售給買方的應收賬款在收款中的附屬權益稱為DPP,反映在我們綜合資產負債表上的其他流動資產 中。
2020年4月8日,我們取消確認並按公允價值向買方轉讓了約12億美元的應收賬款,以換取約5億美元的現金收購價格和6.5億美元的DPP 。2021年2月17日,我們從購買者那裏收到了2.5億美元的額外現金,用於設施中的剩餘產能。
下表彙總了出售某些應收款的影響:
截至2020年12月31日 | ||||
取消確認 按公允價值轉讓的應收款(a) | $ | 1,139 | ||
收到的現金收益 | 500 | |||
民進黨 | 639 |
(a) | 包括自融資協議開始以來銷售到融資機構的額外客户應收賬款66.08億美元。 |
截至 2020年12月31日的年度 | ||||
應收賬款銷售損失 (a) | $ | 30 |
(a) | 反映在我們的綜合 運營和全面收益表上的運營和維護費用中。 |
截至
年度 2020年12月31日 | ||||
新轉賬的收益 | $ | 2,816 | ||
在DPP上收到的現金收款 | 3,771 | |||
現金收入再投資於該基金 | 6,587 |
我們在應收賬款轉移後的損失風險僅限於未償還的DPP。除應收賬款的拖欠和信用損失外,DPP的支付不會受到重大風險的影響,從歷史上看,這些都是無關緊要的。我們繼續為售出的應收賬款提供服務,以換取維修費。我們沒有記錄維修資產或負債,因為維修費用無關緊要。
我們確認出售時收到的現金收益在我們的綜合現金流量表中以經營活動提供的現金淨額 形式確認。DPP的收集和再投資在綜合現金流量表的投資活動提供的現金淨額 中確認。
F-86
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註6-應收賬款
更多信息見附註18-金融資產和負債的公允價值 和附註21-可變利息實體。
其他購銷客户及其他應收賬款
根據ISO-NE、MISO、NYISO和PJM的供應商關税,我們被要求向公用事業公司銷售客户和其他應收賬款,其中包括Exelon的公用事業子公司。下表顯示了截至2020年12月31日的年度的應收賬款銷售總額。
截至 2020年12月31日的年度 | ||||
已售出應收款合計 | $ | 824 | ||
關聯方交易: | ||||
出售給Exelon公用事業子公司的應收賬款 | 252 |
7. | 提前 工廠退役 |
我們不斷評估影響我們工廠當前和預期經濟價值的因素,包括但不限於:市場力量價格、產能拍賣結果、潛在的立法和監管解決方案,以確保工廠通過其無碳排放、可靠性、 或燃料安全提供的好處得到公平補償,以及環保局要求減少碳和其他排放的潛在規則的影響,以及 州為實施這些最終規則所做的努力。任何電廠提前退役的準確時間以及由此產生的財務報表影響可能受到許多因素的影響,包括潛在法規或立法解決方案的狀況、任何輸電系統可靠性研究評估的結果、任何共同所有人要求和規定的性質以及核電廠的無損檢測資金要求等。然而,任何工廠的最早退役日期通常是機組沒有能力或其他義務的第一年,如果適用,就在下一次預定的核燃料停運之前。
核能發電
2015年和2016年,根據經濟估值和其他因素,我們確定伊利諾伊州的克林頓和Quad Cities核電站、紐約的吉納和九里點核電站以及賓夕法尼亞州的TMI核電站具有最大的提前退休風險。2017年,PSEG公開了其新澤西州核電站面臨的類似財務挑戰,包括我們擁有42.59%所有權權益的塞勒姆核電站。PSEG是Salem的運營商,也擁有讓Salem退休的決策權。
假設伊利諾伊州澤斯、新澤西州ZEC計劃和紐約CES繼續有效,我們和CENG通過擁有Ginna和Nine Mile Point,不再認為克林頓、Quad Cities、Salem、Ginna或Nine Mile Point提前退休的風險更高。然而,如果伊利諾伊州的ZES、新澤西ZEC計劃或紐約CES在整個期限內沒有按預期運行,除了Fitzpatrick之外,這些工廠中的每一家都將面臨更高的提前退休風險,這可能會對我們未來的財務報表產生實質性影響。此外,FERC於2019年12月19日發佈的關於PJM MOPR的命令可能會破壞伊利諾伊州ZES和新澤西州ZEC計劃的持續有效性,除非伊利諾伊州和新澤西州實施FRR機制,根據該機制,我們在這些州的工廠將從PJM的 產能拍賣中移除。有關伊利諾伊州ZES、新澤西州ZEC計劃、紐約CES和FERC關於PJM MOPR的2019年12月19日命令的更多信息,請參閲注3-監管事項。
F-87
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注7--工廠提前退役
在賓夕法尼亞州,TMI核電站在2020-2021年規劃年度的2017年5月PJM產能拍賣中沒有明確,這是TMI連續第三年未能通過PJM基礎剩餘產能拍賣 ,基於這些產能拍賣結果,長期的低批發電價,以及缺乏 聯邦或州政策對核能進行估值的能力,我們宣佈 我們將永久停止TMI的發電運營。2019年9月20日,我們永久停止了TMI的發電運營。
伊利諾伊州的德累斯頓、拜倫和佈雷德伍德核電站也顯示出越來越多的經濟困境跡象,目前市場並沒有補償它們對電網彈性的獨特貢獻,以及它們生產大量能源的能力,而不會造成碳和空氣污染。2018年5月舉行的2021-2022年規劃年度PJM容量拍賣產生了有史以來未被拍賣的最大數量的核電容量,包括全部德累斯頓、 以及拜倫和佈雷德伍德的部分地區。雖然Lasalle的所有產能在2021-2022年規劃年度拍賣中都已清理完畢,但在能源市場價格持續低迷、能源市場規則仍存在致命缺陷的情況下,我們 越來越擔心該工廠的經濟可行性。
2020年8月27日,我們宣佈打算於2021年9月永久停止拜倫和2021年11月在德累斯頓的發電運營。拜倫1號和2號機組的當前NRC許可證分別於2044年和2046年到期 ,德累斯頓2號和3號機組的許可證分別於2029年和2031年到期。
由於拜倫和德累斯頓決定提前退休,我們 確認了截至2020年12月31日的年度的某些一次性費用,涉及材料和用品庫存儲備調整、與員工相關的成本,包括下文進一步討論的遣散費福利成本和建築工程在建工程減值等 其他項目。此外,由於拜倫和德累斯頓提前退役的決定,這些核電站的預期經濟使用年限縮短產生了持續的年度財務影響,主要與工廠資產(包括任何ARC)加速折舊、核燃料加速攤銷以及與 退役時間和成本假設變化相關的ARO增值費用變化有關,以反映更早的退役日期。有關核退役ARO餘額變化的更多信息,請參見附註10-資產報廢義務 ,以及附註12-減值資產減值 由於提前退休決定而給予中西部資產集團的評估考慮因素。下表彙總了對合並 營業報表和全面收益表的總影響。
F-88
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注7--工廠提前退役
損益表費用 (税前) | 2020(a) | 2019(b) | 2018(c) | |||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||
加速折舊 (d) | $ | 895 | $ | 216 | $ | 539 | ||||||
加速核燃料攤銷 | 60 | 13 | 57 | |||||||||
運營和維護 | ||||||||||||
一次性收費 | 255 | — | 32 | |||||||||
其他 費用(e) | 34 | (53 | ) | — | ||||||||
合同 抵銷(f) | (364 | ) | — | — | ||||||||
總計 | $ | 880 | $ | 176 | $ | 628 |
(a) | 反映了拜倫和德累斯頓的開支。 | |
(b) | 反映TMI的費用。 | |
(c) | 反映了TMI和Oyster Creek的費用。 | |
(d) | 包括工廠資產的加速折舊,包括任何ARC。 | |
(e) | 對於德累斯頓,反映了與重新測量ARO相關的淨影響。對於TMI,主要 反映了與重新測量ARO相關的淨影響。有關更多信息,請參閲附註10-資產報廢義務 。 | |
(f) | 反映ARO增值、ARC折舊和與ARO重新計量相關的淨影響的合同抵銷。對於拜倫和德累斯頓,根據與國際商會的監管協議,2020年與退役相關的活動已在綜合經營和全面收益報表中抵銷。 2020年的抵銷導致對COMED的非流動應付款進行調整。有關其他信息,請參閲附註10-資產報廢 義務。 |
將向受拜倫和德累斯頓提前退休影響的員工提供遣散費,只要他們不被重新部署到其他核電站。截至2020年12月31日止年度,我們在綜合經營報表和全面收益中計入了8,100萬美元的遣散費,其中包括運營和維護費用。遣散費的最終金額將取決於被解僱的具體員工。
下表提供了截至2020年12月31日與Braidwood和LaSalle核電站相關的重要資產和負債的資產負債表金額。目前的折舊準備金 是根據這些核電站的估計使用年限計算的,這反映了第一個
續展經營許可證。
佈雷德伍德 | 拉薩爾 | 總計 | ||||||||||
資產餘額 | ||||||||||||
材料和用品庫存, 淨額 | $ | 84 | $ | 106 | $ | 190 | ||||||
核燃料庫存,淨額 | 120 | 285 | 405 | |||||||||
已完工的工廠,淨值 | 1,397 | 1,590 | 2,987 | |||||||||
正在進行的建築工程 | 31 | 30 | 61 | |||||||||
負債餘額 | ||||||||||||
資產報廢債務 | (570 | ) | (954 | ) | (1,524 | ) | ||||||
NRC許可證第一次續訂期限 | 2046(單元1 | ) | 2042(單元1 | ) | ||||||||
2047年(2號機組 | ) | 2043(2號機組 | ) |
F-89
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注7--工廠提前退役
我們繼續與利益相關者就州政策解決方案進行合作,同時也倡導在地區和聯邦層面進行更廣泛的市場改革。缺乏此類解決方案或改革可能導致中西部資產集團未來減值,或特定工廠在縮短的估計可用壽命內加速折舊,這兩者都可能對我們未來的運營業績產生重大不利影響。
其他世代
2018年3月,我們通知ISO-NE我們計劃提前退役,在其他資產中,神祕發電站的8號和9號機組(神祕8號和9號)沒有進行適當評估可靠性和地區燃料安全的監管改革 。此後,ISO-NE確定需要神祕8號和9號來確保該地區的燃料安全,並與這兩個單位簽訂了2022年6月1日至2024年5月31日期間的服務成本協議。該協議於2018年12月獲得FERC的批准。
2020年6月10日,我們向FERC提交了針對ISO-NE的申訴,指出ISO-NE在評估2024至2025年容量承諾期(FCA 15)的傳輸安全方面未能遵循其關税,並且ISO-NE為避免保留神祕8和9而對其未備案規劃程序進行的修改應提交FERC審批。2020年8月17日,FERC發佈命令否認這一投訴。因此,我們於2020年8月20日決定,我們將在2024年5月服務承諾成本到期時永久停止神祕8號和9號的發電運營。有關Mytic的服務成本協議的其他討論,請參見注3-監管事項。
由於決定提前停用神祕8號和9號,我們在截至2020年12月31日的年度確認了2200萬美元的一次性費用,與材料和用品庫存儲備調整以及其他項目有關。此外,年度財務影響源於縮短Mytic 8和9的預期經濟使用年限,主要與工廠資產的加速折舊有關。我們在截至2020年12月31日的財年記錄了2,600萬美元的遞增折舊和攤銷費用 。見附註12-資產減值以瞭解新英格蘭資產集團的減值評估考慮因素 。
8. | 財產, 廠房及設備 |
下表按資產類別彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的不動產、廠房和設備 :
資產類別 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
電式 | $ | 29,724 | $ | 29,839 | ||||
核燃料 (a) | 5,399 | 5,656 | ||||||
正在進行的建築工程 | 450 | 702 | ||||||
其他財產、廠房和設備 | 11 | 13 | ||||||
物業、廠房和設備合計 | 35,584 | 36,210 | ||||||
減去: 累計折舊(b) | 13,370 | 12,017 | ||||||
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 22,214 | $ | 24,193 |
(a) | 包括截至2020年12月31日和2019年12月31日處於製造和安裝階段的核燃料,分別為9.39億美元和10.25億美元。 |
(b) | 包括截至2020年12月31日和2019年12月31日反應堆核心核燃料的累計攤銷金額分別為27.74億美元和28.67億美元。 |
F-90
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註8-財產、廠房和設備
下表列出了每種資產類別的平均使用壽命 年數:
資產類別 | 平均使用壽命 (年) | |
電式 | 1-58 | |
核燃料 | 1-8 | |
其他財產、廠房和設備 | 1-10 |
折舊撥備基於核電站的預計使用年限,這反映了除克林頓、拜倫、德累斯頓和桃底核電站外,我們所有運營中的核電站的運營許可證首次續簽。克林頓折舊撥備是基於到2027年的估計使用壽命,這是 伊利諾伊州澤斯的最後一年。桃子底部折舊撥備基於2號機組和3號機組的預計使用年限分別為2053年和2054年,這反映了其運營許可證的第二次續期。從2020年8月開始,拜倫、德累斯頓和神祕的折舊準備金分別基於它們宣佈的2021年9月、2021年11月和2024年5月的關閉日期。有關許可證續簽和伊利諾伊州ZEC的更多信息,請參閲 注3-監管事項;有關工廠提前退役的其他信息,請參閲注7-工廠提前退役。
下表列出了每個 資產類別的年折舊率。核燃料攤銷採用單位生產法計入燃料費用,不包括在下表中。
年折舊率 | ||||||||||||
12月31日, 2020 | 12月31日, 2019 | 12月31日, 2018 | ||||||||||
電式 | 6.11 | % | 4.35 | % | 5.37 | % |
資本化利息
下表按年份總結了資本化利息:
十二月 31, 2020 | 12月31日, 2019 | 12月31日, 2018 | ||||||||||
資本化利息 | $ | 22 | $ | 24 | $ | 31 |
有關不動產、廠房和設備政策的更多 信息,請參閲註釋1 -重要會計政策。
F-91
合併財務報表合併註釋
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注9 -合資發電廠
9. | 共同 擁有的電力工廠 |
於2020年和2019年12月31日,我們在共同擁有的發電廠中的重大未分割所有權權益如下:
核 一代 | ||||||||||||||||
四合一城市 | 桃子 底部 | 薩利姆 | 九英里 第二單元 | |||||||||||||
運算符 | 世代 | 世代 | PSEG核 | 世代 | ||||||||||||
所有權權益 | 75.00 | % | 50.00 | % | 42.59 | % | 82.00 | % | ||||||||
我們截至2020年12月31日的份額 | ||||||||||||||||
運行中的工廠 | $ | 1,188 | $ | 1,506 | $ | 717 | $ | 990 | ||||||||
累計折舊 | 670 | 601 | 265 | 187 | ||||||||||||
正在進行的建築工程 | 13 | 13 | 39 | 25 | ||||||||||||
截至2019年12月31日我們的份額 | ||||||||||||||||
運行中的工廠 | $ | 1,161 | $ | 1,466 | $ | 663 | $ | 951 | ||||||||
累計折舊 | 627 | 571 | 249 | 156 | ||||||||||||
正在進行的建築工程 | 13 | 21 | 53 | 27 |
我們不可分割的所有權權益由我們的資金提供資金, 所有運營均按此類參與權益是全資擁有的設施入賬。我們在 共同擁有的工廠的直接費用中的份額包括在購買的電力和燃料以及運營和維護費用中,在 綜合運營和全面收益報表中。
10. | 資產 報廢債務 |
核退役資產報廢義務
我們有法律義務在其運營許可證到期後讓其核電站退役。為了估計我們與核電站相關的退役義務 用於財務會計和報告目的,我們使用概率加權貼現現金流模型,該模型在逐個單位的基礎上考慮多種結果情景,包括重要的估計和假設,並且基於退役成本研究、成本上升率、概率現金流模型和貼現率。我們每年更新我們的ARO,除非情況需要 更頻繁地更新,這是基於我們對最新成本研究的審查以及我們對分配給各種情況的成本上升因素和概率的年度評估 。我們在2019年永久停止運營後,開始讓TMI核電站退役。有關錫安站的退役情況,請參閲下面的 部分。
由於估計現金流的變化和時間安排的變化,以單個單位為基礎的ARO變化對財務報表的影響通常會導致合併資產負債表中物業、廠房和設備內的單位ARC 發生相應變化。如果非監管協議單位的ARO減少而沒有任何剩餘的ARC,則相應的變化在運營和全面收益合併報表 中記為運營和維護費用的減少。
F-92
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註10--資產報廢債務
下表提供了從2019年1月1日至2020年12月31日綜合資產負債表中反映的核退役的前滾情況:
核退役 ARO | ||||
2019年1月1日的餘額 | $ | 10,005 | ||
由於預計未來現金流的變化和時間安排而導致的淨增長 | 864 | |||
出售Oyster Creek | (755 | ) | ||
吸積費用 | 479 | |||
與工廠退役相關的成本 | (89 | ) | ||
2019年12月31日的餘額 (a) | 10,504 | |||
由於預計未來現金流的變化和時間安排而導致的淨增長 | 1,022 | |||
吸積 | 489 | |||
與工廠退役相關的成本 | (93 | ) | ||
2020年12月31日的餘額 (a) | $ | 11,922 |
(a) | 包括分別在2020年12月31日和2019年12月31日作為ARO的當前部分的8000萬美元和1.12億美元,該部分計入綜合資產負債表中的其他流動負債 。 |
由於預計退役現金流的金額和時間的變化,2020年ARO淨增加10.22億美元,這是由於全年的多次調整推動的。這些調整 主要包括:
• | 淨增加約8億美元是由於拜倫和德累斯頓的更新反映了 由於宣佈這些工廠將於2021年提前退役而導致的假設退役日期和退役方法的變化。有關更多信息,請參閲注7-工廠早期退役。 |
• | 由於假設能源部消耗的燃料接受日期從2030年更改為2035年,因此增加了約3.6億美元。 |
• | 減少約2.2億美元,這主要是由於完成了更新的成本研究,導致利默里克和桃底核電機組的退役成本較低。 |
2020年ARO的更新導致截至2020年12月31日的年度的運營和維護費用在綜合運營報表和綜合收益中增加了6,000萬美元。
由於預計退役現金流的金額和時間發生變化,2019年ARO淨增加8.64億美元,原因是全年進行了多次調整,其中一些調整抵消了 的影響。這些調整主要包括:
• | 增加約7.8億美元,用於包括某些經濟困難的核電站在內的地點的假設退役時間概率的變化 以及延長Peach Bottom的運行壽命。 |
• | 增加約4.9億美元用於其他影響,包括更新的成本上升率 ,主要是人工、設備和材料以及當前的貼現率。 |
• | 由於完成了最新的成本研究,TMI、九里點、吉納、佈雷德伍德、拜倫和拉塞爾核電機組的退役成本 估計減少了約4.1億美元。 |
2019年ARO的更新導致截至2019年12月31日的年度的運營和維護費用在綜合運營報表和綜合收益中減少了1.5億美元。有關TMI和麪臨經濟挑戰的核電站的更多信息,請參見附註7-工廠提前退役 和附註3-有關Peach Bottom Second許可證續期的監管事項。
F-93
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註10--資產報廢債務
無損檢測基金
已經為每個發電站單元設立了無損檢測基金,以滿足我們的核退役義務。一般而言,為特定單位設立的無損檢測基金不得用於資助任何其他單位的退役義務。
與我們的核電機組相關的無損檢測資金是從以前的所有者及其各自的公用事業客户那裏收取的 金額。PECO被授權以收入的形式通過規定的費率為前PECO核電站退役籌集資金,這些資金計劃在前PECO核電站的運營 期間進行。從PECO客户那裏收取的金額將匯給我們,並存入為其收取資金的 單位的NDT資金。每五年,PECO都會向PAPUC提交費率調整 ,反映PECO根據更新的基金餘額和估計退役成本計算出的每個前PECO單元退役所需的估計金額。費率調整用於確定可向PECO客户收取的金額。 2017年3月31日,PECO向PAPUC提交了核退役成本調整文件,提議每年從客户那裏收回約400萬美元。這一數額比之前批准的每年約2,400萬美元的收集額有所減少 主要是由於NRC批准將運營許可證再延長20年而移除了利默里克1號和2號機組的收藏品。2017年8月8日,PAPUC批准了備案,新費率於2018年1月1日生效。
為每個發電站機組確定的退役所需的任何資金缺口最終都需要由我們提供資金,但錫安站當前退役活動的資金缺口除外,在錫安站,某些退役活動已轉移到第三方(參見下文中的錫安站退役 )和CENG機組,任何資金缺口都需要我們和法國電力共同出資。通過PECO,我們有追索權從PECO客户那裏收取與前PECO部門NDT資金短缺有關的額外金額,但要遵守PAPUC的命令規定的某些限制和門檻。一般來説,PECO以及同樣,我們將不被允許為所有前PECO部門收取與退役成本相比任何信託基金缺口的前5,000萬美元以及任何額外缺口的5%的相關金額 。最初的5,000萬美元和任何額外缺口的最高5%將由我們承擔。對於我們的任何其他核電機組,沒有從公用事業客户那裏收取額外金額的追索權。對於以前的COMED和PECO機組,所有退役完成後在NDTS中剩餘的任何資金都必須退還給COMED的 或PECO的客户,但受某些限制的限制,允許與我們分享與前PECO機組相關的多餘資金。 對於我們的其他核電機組,我們保留退役後的任何剩餘資金。然而,關於CENG收購Nine Mile Point和Ginna工廠以及與某些監管機構達成和解,CENG須遵守與無損檢測基金有關的某些條件,如果滿足這些條件,可能會產生向某些第三方付款的義務(追回)。對於九里點和Ginna,只有在所需的退役活動停止或沒有及時開始或完成的情況下,才會觸發退役條款。如果九里點的回收條款被觸發,那麼,根據觸發事件,將向九里點賣家支付相當於從非退役活動資金中提取的總額的50%或信託基金中超過退役(包括乏燃料管理和退役)所需金額的任何過剩資金的50%的金額 。如果Ginna的退役條款被觸發,則將向Ginna賣家支付相當於因未完成任何所需退役活動而實現的任何估計成本節約的金額 。 我們希望遵守適用的法規,並及時開始和完成所有所需的退役活動。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,無損檢測資金總額分別為145.99億美元和133.53億美元。無損檢測資金包括分別用於2020年12月31日和2019年12月31日的無損檢測當前部分的1.34億美元和1.63億美元,這些資金計入綜合資產負債表中的其他流動資產。關於無損檢測基金活動的更多信息,見附註 22--補充財務信息。
F-94
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註10--資產報廢債務
與COMED和PECO的監管協議的會計影響
根據與ICC和PAPUC簽訂的監管協議,規定我們的義務與逐個單位退役前ComEd單位和前PECO單位所需的NDT資金短缺或過剩有關 ,與退役相關的活動扣除適用税收後的淨額,包括NDT資金的已實現和未實現的損益、ARC的折舊和退役債務的增加,通常在綜合運營報表和全面收益表中抵銷,並在我們的綜合資產負債表中作為關聯方餘額記錄。為了作出這一決定,所指的退役義務與根據NRC指南在NRC最低資金義務備案文件中使用的計算方法不同,如下所述。
對於前PECO部門,鑑於對稱結算條款 允許在出現缺口的情況下繼續從PECO客户收回退役成本,以及我們 有義務最終將任何多餘資金返還給PECO客户(根據所有七個單元的合計基礎),與退役相關的活動 通常在綜合運營和全面收益報表中抵銷,無論NDT資金預計是否超過或低於估計退役債務總額。綜合經營及全面收益表內與退役相關活動的抵銷 導致對應收賬款或來自關聯公司的非流動應收賬款的等額調整。對現有PECO監管協議的任何更改都可能影響我們抵消綜合經營和全面收益報表中與退役相關的活動的能力,對我們財務報表的影響可能是重大的 。
對於前ComED單位,由於不允許從ComEd客户那裏進一步回收 ,並且我們保留最終將任何未使用的NDT退還給ComEd客户的義務(逐個單位),如果相關NDT投資餘額預計將超過每個單位的預計退役義務總額,則在綜合運營和全面收益報表中與退役相關活動的抵消導致我們確認 應付給附屬公司的非當期款項。然而,鑑於不對稱結算撥備不允許在出現缺口的情況下從ComEd客户那裏繼續收回,不允許在ComEd確認監管資產,該部門與退役相關的 活動將不會被抵消,在此期間對綜合運營報表和全面收益的影響可能是重大的。
截至2020年12月31日,除錫安(見下文錫安站退役)外,前COMED所有單位的退役相關活動目前在綜合經營和全面收益表中予以抵銷。
與非監管協議單位有關的退役相關活動反映在綜合經營和全面收益報表中。
有關與關聯公司的餘額的其他信息,請參閲附註23-關聯方交易。
錫安車站退役
2010年,我們完成了一項ASA,根據該協議,Zion Solutions承擔了錫安站退役的責任,我們將錫安站的幾乎所有資產,包括相關的無損檢測資金,轉移到了Zion Solutions。
在Zion Solutions完成其合同義務 並將NRC許可證轉讓給我們之後,我們將在錫安站存儲SNF,直到它被移交給能源部進行最終處置, 並將完成與SNF乾式存儲設施相關的所有剩餘退役活動。
F-95
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註10--資產報廢債務
我們保留了對SNF和某些NDT 資產的義務,為在轉移到能源部之前在錫安站維護SNF的義務提供資金,並完成SNF存儲設施的所有剩餘退役 活動。維護SNF和退役SNF存儲設施所需的任何資金短缺 最終都需要我們提供資金。截至2020年12月31日,與錫安的SNF存儲設施相關的ARO為1.75億美元 ,可用於支付這一義務的NDT資金為6600萬美元。
NRC最低資金要求
《核管理委員會條例》要求核電設施的持牌人 提供合理的保證,保證在核電設施使用年限結束時,有規定的最低數額的資金用於退役。使用NRC方法計算的估計退役債務與綜合資產負債表中記錄的ARO不同,主要是由於估計中包含的成本類型、估算該等成本的基礎以及關於將使用的退役替代方案、潛在的許可證續期、退役成本上升以及NDT基金增長率的 假設存在差異。根據NRC的規定,如果根據NRC方法計算的最低資金需求小於NDT資金的未來價值(也是根據NRC方法計算的),則NRC需要進一步的資金或其他 財務擔保。
在2020年12月31日使用NRC方法進行的最低資金計算中使用的關鍵假設包括:(1)只考慮每臺機組清除放射性污染的成本;(2)逐個機組選擇使用通用的、非現場特定成本估算;(3)每臺機組只考慮一種退役方案;(4)核電站在其當前許可證有效期結束時停止運行(尚未獲得續簽的機組不假定 續簽許可證);(5)假設當前名義美元成本估計數在預計退役期間既沒有上升,也沒有使用CARFR進行折現;和(6)假設無損檢測基金的年税後回報率為2%(前PECO單位的税後回報率為3%,如PAPUC所規定)。
相比之下,我們用來確定ARO和預測2020年12月31日NDT資金目標增長的關鍵標準和假設包括:(1)使用至少每五年更新一次的現場特定成本估計;(2)在ARO估計中包括退役所需的所有法律上不可避免的成本(例如,某些單元的放射性退役和全面現場恢復、停止運營後和能源部驗收之前的現場乏燃料維護和儲存 );(3)考慮多種情況,其中退役和現場恢復活動在工廠停止運行後10至70年的可能情況下完成 ;(4)考慮多種壽命結束的情況;(5)按未來估計成本的現值計量債務,並在機組延長壽命結束後約30年的時間內,每年平均增加約4%的ARO;以及(6)NDT基金的預計目標税前年回報率為5.6%至6.1%(相比之下,歷史5年平均税前回報率約為9.0%)。
我們需要根據截至12月31日的價值,按單位向NRC提供兩年一次的報告 (對於已經退役或在當前批准的許可證壽命五年內的單位,每年一次),以説明我們是否有能力達到NRC的最低資金水平。根據信託基金的價值,我們 可能被要求採取措施,例如通過擔保債券、信用證或母公司擔保提供財務擔保,或向信託基金提供額外捐款,這可能是重大的,以確保信託基金有足夠的資金,並滿足NRC的最低資金要求。因此,現金流和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們於2021年2月24日向NRC提交了所有單元的兩年一次的退役資金狀況報告,包括我們關閉的單元,但錫安站除外,該報告包含在由Zion Solutions,LLC提交給NRC的 單獨報告中。狀態報告顯示,截至2020年12月31日,除拜倫1號和2號機組外,所有機組都有足夠的退役資金保證。我們表示,它打算 在2021年7月1日之前提交拜倫1號和2號機組的PSDAR和額外的退役成本信息,並將根據更新的成本信息評估 資金保證的狀態,如果需要,將在停機時提供額外的資金保證。
我們將在2022年3月31日之前向NRC提交下一份退役 資金狀況報告。本報告將反映截至2021年12月31日停產機組的退役資金保證狀況。
F-96
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註10--資產報廢債務
隨着信託基金的未來價值因市場狀況而發生變化, 我們部門的NRC最低融資狀態也將發生變化。此外,如果與PAPUC達成的監管協議發生變化, 目前允許從PCO客户處收取用於退役前PCO裝置的資金,則這些工廠的NRC最低融資狀態 可能會在隨後的NRC提交日期發生變化。
非核資產報廢債務
我們針對與化石和 可再生能源發電設施相關的工廠關閉成本制定了ARO,包括石棉減排、拆除某些儲罐、將租賃土地恢復到建設可再生能源發電站和其他退役相關活動之前的狀況。有關ARO會計政策的更多信息,請參閲註釋1 -重要 會計政策。
下表提供了2019年1月1日至2020年12月31日合併資產負債表中反映的非核ARO的結轉情況:
非核 Aros | ||||
2019年1月1日的餘額 | $ | 238 | ||
由於預計未來現金流的變化和時間安排而導致的淨增長 | 7 | |||
發展項目 | 2 | |||
吸積費用 | 12 | |||
資產剝離 | (42 | ) | ||
付款 | (1 | ) | ||
2019年12月31日的餘額 | 216 | |||
由於預計未來現金流的變化和時間安排而導致的淨增長 | 2 | |||
發展項目 | 1 | |||
吸積費用 | 11 | |||
資產剝離 | (4 | ) | ||
付款 | (4 | ) | ||
ARO 重新分類為待售負債(a) | (10 | ) | ||
2020年12月31日餘額 | $ | 212 |
(a) | 代表與我們太陽能業務相關的ARO,這些業務已被分類 由於銷售協議而持有待售。請參閲註釋2 -合併、收購, 以及更多信息的處置。 |
F-97
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註11-租約
11. | 租契 |
承租人
我們擁有我們作為承租人的經營租賃。重要的 租賃類型包括承包發電、房地產以及車輛和設備。下表概述了截至2020年12月31日租賃協議的其他條款和條件 。我們在2020年或2019年沒有重大融資租賃。
年份 | |
剩餘租賃條款 | 1-35 |
延長期限的選擇 | 2-30 |
在以下範圍內終止的選項 | 1-4 |
運營租賃成本的組成部分如下:
截至12月31日的 年度, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
經營租賃成本 | $ | 194 | $ | 222 | ||||
可變租賃成本 | 234 | 282 | ||||||
短期租賃成本 | 2 | 19 | ||||||
總計 租賃費用 (a) | $ | 430 | $ | 523 |
(a) | 不包括為每個記錄的4,400萬美元的分包收入 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。 |
截至2018年12月31日的 年度,根據先前租賃會計指導,租賃費用為5.58億美元。這包括與已簽約的 發電協議相關的或有運營租賃付款,但未包括在未來最低運營租賃付款表中。根據合同的 世代租賃協議支付的付款總額為4.93億美元。
下表提供了有關合並資產負債表中經營租賃ROU資產和租賃負債的 列報的額外信息:
截至2020年12月31日 | 截至12月 2019年31日 | |||||||
運營 租賃ROU資產(a) | ||||||||
其他遞延借項和 其他資產 | $ | 726 | $ | 895 | ||||
經營性 租賃負債(a) | ||||||||
其他流動負債 | 132 | 157 | ||||||
其他遞延信貸和其他負債 | 775 | 925 | ||||||
經營租賃負債總額 | $ | 907 | $ | 1,082 |
(a) | 運營ROU資產和租賃負債包括5.28億美元 截至2020年12月31日,與合同發電量相關,截至2020年12月31日為6.64億美元 2019年12月31日。 |
經營租賃的加權平均剩餘租賃 期限(以年為單位)和加權平均貼現率如下:
加權平均值
餘下租期 (單位:年) | 加權平均 貼現率 | |||||||
截至2020年12月31日 | 10.5 | 4.9 | % | |||||
截至2019年12月31日 | 10.6 | 4.8 | % |
F-98
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註11-租約
截至2020年12月31日,經營租賃的未來最低租賃付款 如下:
年 | 未來最低租賃 付款 | |||
2021 | $ | 145 | ||
2022 | 113 | |||
2023 | 100 | |||
2024 | 98 | |||
2025 | 99 | |||
剩餘年限 | 640 | |||
總計 | 1,195 | |||
利息 | 288 | |||
經營租賃負債總額 | $ | 907 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,經營租賃負債計量中包含的金額支付的現金分別為2.04億美元和2.06億美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,為換取經營租賃義務而獲得的ROU資產分別為300萬美元和1400萬美元。
出租人
我們有我們是出租人的經營租賃。重要的 租賃類型是承包發電和房地產。下表概述了截至2020年12月31日租賃協議的其他條款和條件 。
年份 | |
剩餘租賃條款 | 1-31 |
延長期限的選擇 | 1-5 |
租賃收入的構成如下:
截至12月31日的 年度, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
經營租賃收入 | $ | 47 | $ | 47 | ||||
可變租賃收入 | 282 | 258 |
截至2020年12月31日,根據經營租賃將收回的未來最低租賃付款 如下:
年 | 最低限度
租賃
付款 回收 | |||
2021 | $ | 45 | ||
2022 | 45 | |||
2023 | 45 | |||
2024 | 45 | |||
2025 | 45 | |||
剩餘年限 | 182 | |||
總計 | $ | 407 |
F-99
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註12-資產減值
12. | 資產減值 |
每當事件或環境變化表明長期資產或資產組的賬面價值可能無法收回時,我們就評估長期資產或資產組的賬面價值是否可收回。 減值指標可能包括不斷惡化的商業環境,包括但不限於能源價格下降、資產狀況 、具體監管規定的取消或計劃在長期資產使用壽命結束前處置該資產 。我們通過將未貼現的預期未來現金流與賬面價值進行比較來確定長期資產或資產組是否減值。當未貼現現金流分析顯示長期資產或資產組不可收回時,減值虧損的金額是通過計量長期資產或資產組的賬面價值超過其公允價值而確定的。公允價值分析主要基於使用重大不可觀察投入(第3級)的收益法,包括收入和發電量預測、預計資本和維護支出以及貼現率。所用假設的變化可能導致關於資產或資產組的可恢復性的不同結論,從而可能導致我們長期資產的重大 未來減值。
羚羊谷太陽能設施
位於加利福尼亞州蘭開斯特市的一座242兆瓦的太陽能設施--羚羊谷,通過PPA將其所有產出出售給PG&E。由於PG&E於2019年第一季度申請破產,我們完成了對羚羊谷估計的未貼現未來現金流的全面審查,並未記錄減值費用。
美國破產法院於2020年6月20日發佈命令,確認PG&E的重組計劃。該計劃於2020年7月1日生效,PG&E擺脱了破產。 根據確認的計劃,PG&E將繼續履行與羚羊谷現有的PPA協議。
更多信息見附註17--債務和信貸協議 。
新英格蘭資產集團
2018年第一季度,神祕9號機組在2021-2022年規劃年度的ISO-NE容量拍賣中沒有得到批准。2018年3月29日,我們通知電網運營商ISO-NE,其計劃在2022年6月1日不進行監管改革的情況下提前淘汰其神祕的8號和9號機組。這些事件表明,新英格蘭資產集團的賬面價值可能會受到損害。在2018年第一季度,我們完成了對新英格蘭資產集團估計的未貼現未來現金流的全面審查,不需要減值費用。
於二零二零年第三季,連同Mytic Units 8及9的退休公告,我們完成了對新英格蘭資產集團的估計未貼現未來現金流量的全面審核,並得出結論,新英格蘭資產集團的估計未貼現未來現金流量及公允價值低於其賬面價值。因此,2020年第三季度的税前減值費用為5億美元,計入了綜合經營和全面收益報表中的運營費用和維護費用。有關更多信息,請參閲注7-工廠提前退役。
F-100
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註12-資產減值
中西部資產集團
在2020年第三季度,配合拜倫和德累斯頓核電站的退役公告,我們完成了對中西部資產集團估計的未貼現未來現金流的全面審查,不需要減值費用。
我們將繼續監測中西部資產組賬面價值的可恢復性,因為伊利諾伊州的某些其他核電站也顯示出越來越多的經濟困難跡象,這可能導致 提前退休。有關更多信息,請參閲注7-工廠提前退役。
權益法對某些分佈式能源公司的投資
2019年第三季度,我們對某些分佈式能源公司的權益法投資完全減值,原因是非暫時性的市場狀況下降和項目表現不佳。 我們在未合併附屬公司的權益損失中記錄了1.64億美元的税前減值費用,並在合併運營和全面收益報表中記錄了可歸因於非控股權益的9600萬美元的税前淨收益。 因此,我們加快了與這些公司相關的投資税收抵免的攤銷,並記錄了4600萬美元的所得税收益。減值費用和投資税收抵免的加速攤銷導致我們的收益淨減少1,500萬美元 。關於更多信息,見附註21--可變利息實體。
13. | 無形資產 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們的無形資產和負債包括在合併資產負債表中的未攤銷能源 合同資產和負債以及其他遞延借項和其他資產中,包括以下 。以下所示的無形資產和負債按直線攤銷,未攤銷能源合同除外,這些合同是按預期實現的基礎現金流攤銷的:
2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
毛收入 | 累計攤銷 | 網絡 | 毛收入 | 累計攤銷 | 網絡 | |||||||||||||||||||
無主 能源合同 | $ | 1,963 | $ | (1,642 | ) | $ | 321 | $ | 1,967 | $ | (1,612 | ) | $ | 355 | ||||||||||
客户關係 | 326 | (215 | ) | 111 | 343 | (190 | ) | 153 | ||||||||||||||||
貿易 名稱 | 222 | (197 | ) | 25 | 243 | (193 | ) | 50 | ||||||||||||||||
總計 | $ | 2,511 | $ | (2,054 | ) | $ | 457 | $ | 2,553 | $ | (1,995 | ) | $ | 558 |
下表彙總了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的每個年度與 無形資產和負債相關的攤銷費用:
截至12月31日止年度, | 攤銷費用 (a) | |||
2020 | $ | 81 | ||
2019 | 74 | |||
2018 | 63 |
(a) | 總計3000萬美元的未攤銷能源合同攤銷, 截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度為2100萬美元和1400萬美元, 分別記錄在營業收入或購買電力和燃料費用中 合併經營報表和全面收益表。 |
F-101
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註13--無形資產
下表總結了截至2020年12月31日與無形資產和負債相關的估計未來攤銷費用:
在結束的歲月裏 12月31日, | 估計 未來攤銷發票 | |||
2021 | $ | 81 | ||
2022 | 57 | |||
2023 | 51 | |||
2024 | 48 | |||
2025 | 41 |
可再生能源信用
我們的REC包括在合併資產負債表中的其他流動資產和其他遞延債務 以及其他資產中。購買的REC按購買日期的成本記錄。單獨購買的 REC的成本基於交易價格,而通過PPA獲得的REC的成本代表合同總價與合同開始時能源市場價格之間的差異。通常,根據專門指定發電廠的合同 出售給交易對手的REC的收入在發電時 確認。這包括捆綁和不捆綁的REC銷售。否則,收入將在REC實際轉移給客户時確認 。
下表列出了2020年和2019年12月31日的當前和非當前REC :
截至2020年12月31日 | 截至12月 2019年31日 | |||||||
當前REC | $ | 621 | $ | 336 | ||||
非當前REC | — | 86 |
14. | 所得税 税 |
所得税補貼或福利的組成部分
持續經營的所得税支出(收益)由以下組成部分組成:
對於 截至12月31日的年份, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
包括在業務中: | ||||||||||||
聯邦制 | ||||||||||||
當前 | $ | 130 | $ | 147 | $ | 337 | ||||||
延期 | 150 | 346 | (347 | ) | ||||||||
投資税收抵免攤銷 | (25 | ) | (69 | ) | (21 | ) | ||||||
狀態 | ||||||||||||
當前 | 40 | 10 | 6 | |||||||||
延期 | (46 | ) | 82 | (83 | ) | |||||||
總計 | $ | 249 | $ | 516 | $ | (108 | ) |
F-102
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註14--所得税
費率對賬
持續經營業務的實際所得税率與美國聯邦法定税率不同,主要原因如下:
截至12月31日的 年度, | ||||||||||||
2020(a) | 2019(a) | 2018(a) | ||||||||||
美國聯邦法定利率 | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||||
增加(減少)由於: | ||||||||||||
州所得税,扣除聯邦所得税 所得税利益 | 0.5 | 3.8 | (16.6 | ) | ||||||||
合格NDT基金收入 | 23.5 | 12.3 | (11.8 | ) | ||||||||
投資税收抵免攤銷, 包括基礎差異遞延税 | (2.6 | ) | (3.0 | ) | (6.5 | ) | ||||||
生產税抵免和其他抵免 | (5.4 | ) | (4.8 | ) | (13.5 | ) | ||||||
非控制性權益 | 3.2 | (1.2 | ) | (6.1 | ) | |||||||
税務清繳 | (10.3 | ) | — | — | ||||||||
2017年減税和就業法案 | — | — | 2.7 | |||||||||
其他 | (0.1 | ) | (1.2 | ) | 1.3 | |||||||
有效所得税率 | 29.8 | % | 26.9 | % | (29.5 | )% |
(a) | 積極的 百分比代表所得税費用。負百分比代表所得税優惠。 |
税額差異和結轉
截至2020年和2019年12月31日,臨時差異和結轉( 導致大部分遞延所得税資產(負債))的税務影響如下:
截至2020年12月31日 | 截至12月 2019年31日 | |||||||
植物基礎差異 | $ | (2,592 | ) | $ | (2,814 | ) | ||
權責發生制合同 | (37 | ) | (43 | ) | ||||
衍生品和其他金融工具 | (41 | ) | 88 | |||||
延期養老金和退休後 義務 | (236 | ) | (220 | ) | ||||
核退役活動 | (742 | ) | (503 | ) | ||||
遞延債務再融資成本 | 16 | 20 | ||||||
税損結轉 | 55 | 55 | ||||||
税收抵免結轉 | 838 | 897 | ||||||
對夥伴關係的投資 | (813 | ) | (808 | ) | ||||
其他,淨額 | 347 | 236 | ||||||
遞延所得税負債(淨額) | $ | (3,205 | ) | $ | (3,092 | ) | ||
無主 投資税收抵免(a) | (445 | ) | (648 | ) | ||||
遞延所得税負債總額 (net)和未攤銷投資税收抵免 | $ | (3,650 | ) | $ | (3,740 | ) |
(a) | 不包括重新分類的未攤銷投資税收抵免 截至2020年12月31日持作出售的負債。 |
F-103
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註14--所得税
下表提供了截至2020年12月31日的結轉(按後分攤的方式呈列)以及任何相應的估值備抵。
聯邦制 | ||||
聯邦一般商業信用結轉 和其他結轉 | $ | 852 | ||
狀態 | ||||
國家淨營業虧損和其他結轉 | 1,118 | |||
州税收屬性的遞延税金(淨額) | 76 | |||
關於國家税收屬性的估值免税額 | 23 | |||
年份 淨營業損失或信用結轉將開始到期(a) | 2034 |
(a) | 州淨營業虧損結轉將於 開始到期 2029. |
未確認税款的表格調節 福利
下表列出了未識別的 税收優惠的變化。
無法識別 税 好處 | ||||
2018年1月1日的餘額 | $ | 468 | ||
更改到僅影響計時的位置 | 15 | |||
根據2018年之前的税收狀況增加 | 21 | |||
減少 基於2018年之前的税收狀況(a) | (36 | ) | ||
與税務當局的和解減少 | (53 | ) | ||
法規到期後的減少 時效 | (7 | ) | ||
2018年12月31日的餘額 | 408 | |||
更改到僅影響計時的位置 | 12 | |||
根據與2019年相關的税收狀況增加 | 1 | |||
根據2019年之前的税收狀況增加 | 19 | |||
根據2019年之前的税收狀況減少 | (3 | ) | ||
因徵税而減少結算額 當局 | 4 | |||
2019年12月31日的餘額 | 441 | |||
根據與2020年相關的税收狀況增加 | 1 | |||
根據2020年之前的税收狀況增加 | 23 | |||
減少 基於2020年之前的税收狀況(b) | (346 | ) | ||
減少 來自與税務當局的和解(b) | (69 | ) | ||
2020年12月31日餘額 | $ | 50 |
(a) | 我們減少了未被認可的州税 福利主要是由於收到了有關免賠額的有利指導而獲得的 某些可折舊的固定資產。 |
(b) | 我們未經認可的聯邦和州税 由於 ,2020年第一季度福利減少了約4.11億美元 與國税局上訴機構解決聯邦退款索賠。這些税收優惠的認可 導致2020年第一季度淨利潤增加7300萬美元,反映了 所得税費用減少6700萬美元。 |
F-104
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註14--所得税
確認未確認的税收優惠
下表列出了未識別的 税收優惠,如果得到確認,將降低有效税率。
2020年12月31日 | $ | 39 | |||
2019年12月31日 | 429 | ||||
2018年12月31日 | 408 |
確認的利息和罰款總額
我們沒有記錄與合併資產負債表中反映的税務狀況相關的重大利息和罰款 費用。利息費用和罰款費用分別記錄在綜合經營報表和綜合收益中的其他收入和扣除中的利息 淨費用和其他淨費用中。
按主要司法管轄區劃分的可供評估的納税年度描述
主要司法管轄區 | 開放年 | |
聯邦綜合所得税申報表 | 2010-2019 | |
伊利諾伊州單一企業所得税申報表 | 2012-2019 | |
新澤西州單獨的企業所得税申報表 | 2013-2019 | |
紐約合併企業所得税申報表 | 2010-三月2012 | |
紐約合併企業所得税申報表 | 2011-2019 | |
賓夕法尼亞州單獨的企業所得税申報單 | 2011-2019 |
其他税務事項
國家長期邊際所得税率
我們每季度審查和更新邊緣州 所得税率,以瞭解州分配的變化。我們重新衡量現有的遞延所得税餘額,以反映 邊際税率的變化,這導致其淨遞延所得税負債餘額增加或減少。
12月31日, 2020 | 十二月三十一日, 2019 | 十二月三十一日, 2018 | ||||||||||
(減少)增加遞延所得税負債和所得税發票, 扣除聯邦税 | $ | (26 | ) | $ | 9 | $ | (53 | ) |
税收優惠的分配
我們是與Exelon和Exelon的其他子公司 簽訂的一項協議(税收分享協議),該協議規定了綜合税收責任和利益的分配。《税收分享協議》 規定,為每一方分配的税額與該方單獨納税時應繳納的税額類似。 此外,可歸因於Exelon的任何聯邦和州淨收益將重新分配給雙方。這一分配被視為對受益方資本的 貢獻。
下表介紹了根據税收分享協議從Exelon 分配給我們的税收優惠。
2020年12月31日 | $ | 64 | |||
2019年12月31日 | 41 | ||||
2018年12月31日 | 155 |
F-105
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註14--所得税
研究與開發活動
在2019年第四季度,我們確認了與符合2010至2018納税年度聯邦和州税收優惠資格的某些研發活動相關的額外税收優惠 ,導致截至2019年12月31日的年度淨收益增加7,500萬美元,反映收入 税費減少6,600萬美元。
15. | 退休福利 |
Exelon贊助商為我們目前的所有員工確定了養老金計劃和OPEB計劃。幾乎所有在2001年1月1日或之後受僱的非工會員工和選舉工會員工都參加了現金餘額養老金計劃。自2009年1月1日起,幾乎所有新僱用的工會代表員工都將參加現金餘額養老金計劃。自2018年2月1日起,大多數新僱用的無代表、非技工員工沒有資格享受養老金福利,而是有資格在Exelon 固定繳費儲蓄計劃中獲得增強的非酌情僱主繳費。自2018年1月1日起,大多數新僱用的無代表、非技工員工沒有資格享受OPEB福利 ,以Local 614為代表的員工也沒有資格享受退休人員醫療福利。自2021年1月1日起生效 大多數40歲以下的無代表、非技工員工沒有資格享受退休醫療福利。
F-106
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註15 -退休福利
下表顯示了我們的員工 截至2020年12月31日參加的養老金和OPB計劃:
圖則名稱 |
合格的養老金計劃: |
Exelon Corporation退休計劃(a) |
Exelon Corporation針對討價還價單位員工的養老金計劃(a) |
Exelon新英格蘭工會員工養老金計劃(a) |
克林頓、TMI和Oyster Creek的Exelon員工養老金計劃(a) |
星座能源集團公司養老金計劃(b) |
星座能源核集團有限責任公司養老金計劃(c) |
九英里點養老金計劃(c) |
Constellation Mystic Power,LLC工會員工養老金計劃,包括A計劃和B計劃(b) |
Pepco Holdings LLC退休計劃(d) |
不合格的養老金計劃: |
Exelon Corporation補充養老金福利計劃和2000年超額福利計劃(a) |
Exelon Corporation補充管理退休計劃(a) |
星座能源集團高級管理人員補充計劃(b) |
星座能源集團公司補充養老金計劃(b) |
星座能源集團,Inc.福利恢復計劃(b) |
星座能源核計劃有限責任公司高管退休計劃(c) |
星座能源核計劃有限責任公司福利恢復計劃(c) |
巴爾的摩天然氣和電力公司高管福利計劃(b) |
巴爾的摩天然氣和電力公司經理福利計劃(b) |
Pepco Holdings LLC 2011補充高管退休計劃(d) |
Conectiv高級管理人員補充退休計劃(d) |
OPEB計劃: |
PECO能源公司退休人員醫療計劃(a) |
Exelon公司醫療保健計劃(a) |
Exelon公司員工人壽保險計劃(a) |
Exelon公司健康報銷安排計劃(a) |
星座能源集團公司退休人員醫療計劃(b) |
星座能源集團公司退休人員牙科計劃(b) |
星座能源集團公司員工人壽保險計劃和家庭人壽保險計劃(b) |
星座神祕力量,LLC離職後醫療賬户儲蓄計劃(b) |
Exelon New England Union僱傭後醫療儲蓄賬户計劃(a) |
星座能源核能集團有限責任公司退休人員醫療計劃(c) |
星座能源核能集團有限責任公司退休人員牙科計劃(c) |
九里點核電站,有限責任公司為退休員工提供醫療保健和處方藥計劃(c) |
Pepco Holdings LLC退休人員福利計劃(d) |
(a) | 這些計劃被集體引用 作為Exelon的遺產計劃。 |
(b) | 這些計劃被集體引用 作為星座能源集團(CEG)的遺產計劃。 |
(c) | 這些計劃被集體引用 作為遺產CENG計劃。 |
(d) | 這些計劃被集體引用 作為遺留PHI計劃。 |
F-107
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註15-退休福利
來自Exelon的成本分攤
我們通過應用多僱主會計來説明我們參與Exelon養老金和OPEB計劃的原因。Exelon根據在職和退休員工對每個計劃的參與度,將與其養老金和OPEB計劃相關的成本分配給其子公司。
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,我們分配的養老金和OPB成本分別為1.15億美元、1.35億美元、 和2.04億美元。我們將服務成本和非服務成本 部分計入合併財務報表的運營和維護費用以及不動產、廠房和設備淨額中。
投稿
Exelon根據會計成本將與其遺留的Exelon養老金和OPEB計劃相關的繳款分配給其子公司。對於遺留的CEG、CENG、Fitzpatrick和PHI計劃,養老金和OPEB繳費 根據員工參與(在職和退休)分配給子公司。下表提供了我們對養老金和OPEB計劃的繳款:
養老金福利 | OPEB | |||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
$ | 236 | $ | 160 | $ | 128 | $ | 19 | $ | 15 | 11 |
Exelon在做出養老金籌資決定時會考慮各種因素, 包括ERISA規定的精算確定的最低繳費要求、避免福利限制所需的繳費 和2006年《養老金保護法》(該法案)所界定的風險狀態、養老金義務的管理以及監管影響。 該法案要求達到一定的資金水平以避免福利限制(例如無法一次性支付或 預期累積福利),和處於風險狀態(這會導致更高的最低繳款要求和參與者通知)。 下面的預計繳款反映了一種籌資戰略,即每年進行劃一的繳款,目標是隨着時間的推移在ABO的基礎上實現100%的籌資狀態。這一級別的資金策略有助於最大限度地減少未來期間所需養老金繳費的波動性。 與合格養老金計劃不同,Exelon的不合格養老金計劃不提供資金,因為它們不受法定的 最低繳費要求的約束。
雖然OPEB計劃也不受法定最低繳費要求的限制,但Exelon確實為其某些計劃提供資金。對於Exelon資助的OPEB計劃,繳費通常等於會計成本, 然而,Exelon管理層在確定其OPEB計劃的繳款水平時歷來考慮了幾個因素,包括負債管理、支付的福利索賠水平和監管影響(為滿足監管 預期並最好地確保繼續收回利率而被認為是審慎的金額)。以下金額包括我們與無資金計劃相關的福利支付。
下表提供了我們對符合條件的養老金計劃的計劃繳費、對不符合條件的養老金計劃的計劃福利支付以及對2021年OPEB計劃的計劃繳費:
合格的養老金 計劃 | 不合格的養老金計劃 | OPEB | ||||||||||
計劃捐款 | $ | 196 | $ | 27 | $ | 24 |
F-108
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註15 -退休福利
固定繳款儲蓄計劃
我們參與了由Exelon贊助的各種401(K)固定繳款儲蓄計劃 。這些計劃符合IRC的適用條款,並允許員工根據指定的指導方針貢獻其税前和/或税後收入的一部分。我們將員工貢獻的百分比 匹配到一定的限制。下表列出了截至2020年12月31日、2019年和2018年對儲蓄計劃的相應繳款:
截至12月31日止年度, | |||||
2020 | $ | 63 | |||
2019 | 73 | ||||
2018 | 86 |
16. | 衍生工具 金融工具 |
我們使用衍生品工具來管理與持續業務運營相關的商品價格風險、利率風險和外匯風險。
權威指引要求衍生工具按公允價值確認為資產或負債,衍生工具的公允價值變動應立即在盈利中確認。其他 會計處理方法可通過特殊選擇和指定獲得,前提是它們在指定時和持續基礎上都滿足特定的限制性標準。這些可供選擇的會計處理方法包括NPN、現金流量對衝、 和公允價值對衝。所有與大宗商品相關的衍生經濟套期保值,稱為經濟套期保值,均按公允價值 通過收益入賬。對於所有NPNS衍生工具,應收賬款或應付賬款在衍生工具結算時入賬,收入或支出在收益中確認為標的實物商品的出售或消費。
有關抵銷資產及負債的權威指引要求 衍生工具的公允價值須按毛數在綜合財務報表附註中列示,即使衍生工具受法律上可強制執行的總淨額協議約束,並符合在綜合資產負債表中淨額列報的資格。總淨額結算協議是兩個交易對手之間的協議,它們彼此之間可能有衍生和非衍生合同 ,規定通過一個付款流對所有引用的合同進行淨結算,該支付流在合同 交付時、在要求抵押品時或在違約情況下發生。下表列出了公允價值餘額,與能源有關的經濟套期保值和自營交易衍生品顯示為總額。與受法律上可強制執行的總淨額結算協議約束的同一交易對手的公允價值餘額淨額結算的影響,以及現金抵押品淨額結算的影響,包括交易所保證金 頭寸,在抵押品和淨額結算欄目中彙總。
我們對現金抵押品的使用通常是不受限制的,除非我們被降級至投資級別以下。
商品價格風險
我們採用既定的政策和程序,通過簽訂實物和金融衍生品合約,包括掉期、期貨、遠期、期權以及購買和銷售能源和大宗商品產品的短期和長期承諾,來管理與大宗商品價格市場波動相關的風險。我們相信,這些被確定為非衍生品或被歸類為經濟對衝的 工具,可以減輕大宗商品價格波動的風險敞口。
如果我們生產的能源數量與我們簽約銷售的能源數量不同,我們就會受到電力、化石燃料和其他大宗商品價格市場波動的影響。 我們使用各種衍生和非衍生工具來管理我們發電設施的大宗商品價格風險,包括電力和天然氣銷售、燃料和電力採購、天然氣運輸和管道運力協議,以及營銷和購買的其他與能源相關的產品。為了管理這些風險,我們可以簽訂固定價格的衍生或非衍生合約,以對衝預期的電力和天然氣銷售以及電力和燃料購買在未來現金流中的可變性。執行此類套期保值的目標包括將預期未來電力銷售的一部分價格固定在提供可接受回報的水平。 我們還面臨某些經濟套期保值與被套期發電機組的地點結算價格之間的差異。 這種價格差異通過其他工具積極管理,包括衍生擁堵產品(其公允價值的變化在每個期間的收益中確認)和拍賣收益權(按權責發生制核算)。
F-109
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註16-衍生金融工具
此外,我們還通過專有 交易活動面臨某些市場風險。自營交易活動是我們能源營銷組合的補充,但只佔我們整體能源營銷活動的一小部分 ,並且受到RMC制定的限制。
下表提供了截至2020年和2019年12月31日記錄的衍生公允價值 餘額摘要:
經濟限制語 | 專有權 交易 | 抵押品 (A)(B) | 編織成網(a) | 小計 | ||||||||||||||||
2020年12月31日 | ||||||||||||||||||||
按市值計價衍生資產(流動資產) | $ | 2,757 | $ | 40 | $ | 103 | $ | (2,261 | ) | $ | 639 | |||||||||
按市值計價衍生資產(非流動資產) | 1,501 | 4 | 64 | (1,015 | ) | 554 | ||||||||||||||
按市值計價的衍生資產總額 | 4,258 | 44 | 167 | (3,276 | ) | 1,193 | ||||||||||||||
按市值計價的衍生負債(流動負債) | (2,629 | ) | (23 | ) | 131 | 2,261 | (260 | ) | ||||||||||||
按市值計價的衍生負債(非流動負債) | (1,335 | ) | (2 | ) | 118 | 1,015 | (204 | ) | ||||||||||||
按市值計價的衍生品負債總額 | (3,964 | ) | (25 | ) | 249 | 3,276 | (464 | ) | ||||||||||||
按市值計價衍生工具淨資產(負債)合計 | $ | 294 | $ | 19 | $ | 416 | $ | — | $ | 729 | ||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
按市值計價衍生資產(流動資產) | $ | 3,506 | $ | 72 | $ | 287 | $ | (3,190 | ) | $ | 675 | |||||||||
按市值計價衍生資產(非流動資產) | 1,238 | 25 | 122 | (877 | ) | 508 | ||||||||||||||
按市值計價的衍生資產總額 | 4,744 | 97 | 409 | (4,067 | ) | 1,183 | ||||||||||||||
按市值計價的衍生負債(流動負債) | (3,713 | ) | (38 | ) | 357 | 3,190 | (204 | ) | ||||||||||||
按市值計價的衍生負債(非流動負債) | (1,140 | ) | (11 | ) | 163 | 877 | (111 | ) | ||||||||||||
按市值計價的衍生品負債總額 | (4,853 | ) | (49 | ) | 520 | 4,067 | (315 | ) | ||||||||||||
按市值計價衍生工具淨資產(負債)合計 | $ | (109 | ) | $ | 48 | $ | 929 | $ | — | $ | 868 |
(a) | 我們扣除了權威衍生品允許的所有可用金額 資產負債表中的指導。這些金額包括與 的未實現衍生品交易 具有法律強制執行的主淨結算協議和現金抵押品下的同一交易對手。在 在某些情況下,我們可能會有其他抵消風險,具體取決於主淨額結算或類似情況 協議,例如貿易應收賬款和應付賬款、不符合衍生品資格的交易, 信用證和其他形式的非現金抵押品。這些金額並不重要 並且沒有反映在上表中。 |
(b) | 在公佈的抵押品中,2.09億美元和5.11億美元分別代表交易所在2020年12月31日和2019年12月31日的變化保證金。 |
商品價格風險(Commodity Price Risk)
於截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度,我們確認了以下税前商品按市價計價淨收益(虧損),該等淨收益(虧損)亦位於綜合現金流量表中與衍生工具有關的公允價值變動淨額 項內。
F-110
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註16-衍生金融工具
得(損) | ||||||||||||
損益表位置 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
營業收入 | $ | 112 | $ | — | $ | (270 | ) | |||||
購買的電力和燃料 | 168 | (204 | ) | (47 | ) | |||||||
總計 | $ | 280 | $ | (204 | ) | $ | (317 | ) |
總體而言,遠期市場價格的上升和下降分別對尚未對衝的自有和合同發電頭寸產生積極和消極影響。我們在三年期內按應計比率對衝大宗商品的價格風險。截至2020年12月31日,2021年中大西洋、中西部、紐約和ERCOT可報告細分市場的預期發電保值百分比為94%-97%。
自營交易(商品價格風險)
我們也為自營交易目的執行商品衍生品。 自營交易包括所有旨在從市場價格變動或變化中獲益的合約,而不是以對衝或管理風險為目的而執行的合約。與自營交易相關的損益在綜合經營報表和全面收益表中列為營業收入,並在綜合現金流量表中計入與衍生工具相關的淨公允價值變動。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,按市值計價的商品税前淨損益並不是實質性的。
利率與外匯風險
我們利用被視為經濟對衝的利率互換來管理我們的利率敞口。2018年7月1日,我們取消了與利率風險相關的現金流對衝。截至2020年12月31日和2019年12月31日,名義金額分別為5.16億美元和5.69億美元。
我們利用外幣衍生品來管理與以美元以外的貨幣購買國際大宗商品相關的匯率敞口,這些貨幣被視為經濟對衝。截至2020年12月31日和2019年12月31日,名義金額分別為1.49億美元和2.31億美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的按市值計價的衍生品資產和負債,以及截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度按市值計價的衍生品資產和負債並不重要。
信用風險
如果交易對手在已執行的衍生工具上違約,我們將面臨與信貸相關的損失 。衍生工具合約的信貸風險,在抵押品之前,以報告日期合約的公允價值表示。
對於商品衍生品,我們簽訂了授權協議,允許與我們的交易對手進行付款淨額結算,這通過規定支付給交易對手的金額 抵消來自交易對手的應收金額,從而減少了我們對交易對手風險的敞口。通常,每個授權協議是針對特定商品的 ,因此,對於每個單獨的交易對手,淨額結算僅限於涉及該特定商品產品的交易 ,除非與交易對手存在允許跨產品進行淨額結算的主淨額結算協議 。除了授權協議中的支付淨值語言外,我們的信用部門還為每個交易對手建立信用額度、保證金 門檻和抵押品要求,這些都在衍生品合同中定義。交易對手信用額度 基於內部信用審查流程,該流程考慮了各種因素,包括評分模型的結果、槓桿、流動性、盈利能力、信用評級機構的信用評級以及風險管理能力。在超過交易對手的 保證金閾值的範圍內,交易對手必須按照每個授權協議中的規定向我們提交抵押品。我們的 信用部門對交易對手及其附屬公司的當前和遠期信用風險敞口進行監控,既有個人信用風險敞口,也有總體信用風險敞口 。
F-111
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註16-衍生金融工具
下表提供了有關截至2020年12月31日 所有衍生工具、NPNS以及應付賬款和應收賬款(扣除受主淨額結算協議約束的抵押品和工具)的信用風險的信息。這些表格進一步描述了交易對手的信用評級風險,並就單個交易對手的信用風險集中程度提供了指導 。下表中的數字不包括個人 零售對手方的信用風險敞口、核燃料採購合同以及通過RTI、ICO、NYMEX、ICE、納斯達克、NGX和Nodal商品交易所的信用風險敞口。
截至2020年12月31日的評級 | 總暴露劑量 信貸之前 抵押品 | 信用 抵押品(a) | 淨曝光量 | 數量 交易對手 大於10% 淨曝險的 | 淨曝光量 交易對手 大於10% 淨曝險的 | |||||||||||||||
投資級 | $ | 577 | $ | 27 | $ | 550 | — | $ | — | |||||||||||
非投資級 | 32 | — | 32 | |||||||||||||||||
無外部評級 | ||||||||||||||||||||
內部評級-投資級 | 165 | 1 | 164 | |||||||||||||||||
內部評級-非投資級 | 80 | 28 | 52 | |||||||||||||||||
總計 | $ | 854 | $ | 56 | $ | 798 | — | $ | — |
按交易對手類型劃分的淨信用風險敞口 | 截至2020年12月31日 | |||
金融機構 | $ | 15 | ||
投資者所有的公用事業公司、營銷商、電力生產商 | 607 | |||
能源合作社和市政當局 | 138 | |||
其他 | 38 | |||
總計 | $ | 798 |
(a) | 截至2020年12月31日,從交易對手持有的信用抵押品 我們的信用風險包括3100萬美元的現金和2500萬美元的信用證。 信用抵押品不包括非流動抵押品。 |
與信用風險相關的或有特徵
作為正常業務過程的一部分,我們通常會就電力、電力、燃料、排放限額、 和其他能源相關產品的買賣訂立 實物或財務結算合同。我們的某些衍生工具包含要求我們提供抵押品的條款。我們還在交易所進行商品交易,交易所是每筆交易的對手方。交易所的交易必須遵守全面的抵押品和保證金要求。此抵押品可以現金或信用支持的形式發佈 ,門檻取決於我們對每個主要信用評級機構的信用評級。抵押品和信貸支持要求 因合同和交易對手而異。這些與信用風險相關的或有特徵規定,如果我們被降級或失去我們的投資級信用評級(基於我們的高級無擔保債務評級),我們將被要求提供額外的抵押品。 這種遞增抵押品要求允許對作為同一交易對手資產的衍生工具進行抵銷, 如果根據適用的主淨額結算協議存在合同抵銷權。在沒有明確商定規定必須提供的抵押品的情況下,所要求的抵押品將取決於要求時的事實和情況 。在這種情況下,我們認為未來幾個月的付款金額(即能力付款)而不是公允價值的計算是或有抵押品債務的最佳估計,這已計入以下披露 。
F-112
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註16-衍生金融工具
具有信用風險 相關或有特徵且負債狀況未完全抵押的所有衍生工具(不包括交易所中完全抵押的交易)的公允價值合計詳見下表:
截至12月31日, | ||||||||
與信用風險相關的或有特徵 | 2020 | 2019 | ||||||
包含此特徵的衍生品合約的公允價值總額 (a) | $ | (834 | ) | $ | (956 | ) | ||
抵銷主淨額結算安排下的現金合同的公允價值 (b) | 537 | 649 | ||||||
包含此特徵的衍生品合約的公允價值淨值 (c) | $ | (297 | ) | $ | (307 | ) |
(a) | Amount代表包含信用風險相關或有特徵的貨幣外衍生工具 合同的公允價值總額,忽略主淨額結算協議的影響。 |
(b) | Amount代表與同一交易對手簽訂的可依法強制執行的主淨額結算協議下的現金衍生品合約的抵銷公允價值 ,這減少了我們可能 可能需要提供抵押品的任何負債的金額。 |
(c) | 金額表示包含信用風險相關或有特徵的貨幣外衍生品合約在考慮了主淨額結算安排下抵消頭寸的緩解影響後的公允價值淨值 ,並反映了任何潛在的或有附屬債務 將基於。 |
截至2020年12月31日及2019年12月31日,在考慮根據主淨額結算協議抵銷衍生工具及非衍生工具倉位後,我們在與外部交易對手簽訂的衍生工具合約中張貼或持有以下 金額的現金抵押品及信用證。
截至12月31日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
已過帳的現金抵押品 | $ | 511 | $ | 982 | ||||
已過帳的信用證 | 226 | 264 | ||||||
持有的現金抵押品 | 110 | 103 | ||||||
持有的信用證 | 40 | 112 | ||||||
在信用評級降至投資級別以下時需要額外抵押品 | 1,432 | 1,509 |
我們與某些公用事業公司簽訂了遠期供應合同,只有我們提供了單邊抵押品。如果市場價格低於這些合同中的基準價格水平,則公用事業公司不需要提供抵押品。然而,當市場價格高於基準價格水平時,包括我們在內的交易對手供應商被要求在超過某些無擔保信貸額度時提供抵押品。
17. | 債務 和信貸協議 |
短期借款
我們主要通過發行商業票據和從Exelon公司間資金池借款來滿足我們的短期流動性需求。我們可能會將我們的信貸安排用於一般企業用途,包括滿足短期融資要求和簽發信用證。
F-113
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註17 -債務和信貸協議
商業票據
下表反映了我們在2020年12月31日和2019年12月31日由循環信貸協議和雙邊信貸協議支持的商業票據計劃:
最大 計劃大小為 十二月三十一日, | 傑出的 商業 論文地址: 12月31日, | 年的平均利率 12月31日的商業票據借款, | ||||||||||||||||||||
2020(A)(B) | 2019(A)(B) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
$ | 5,300 | $ | 5,300 | $ | 340 | $ | 320 | 0.27 | % | 1.84 | % |
(a) | 不包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的雙邊信貸額度分別為15億美元和14億美元,以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的項目融資信貸額度分別為1.44億美元和1.59億美元。這些信貸安排不支持我們的商業票據計劃。 |
(b) | 截至2020年12月31日,不包括少數族裔和社區銀行安排的3,800萬美元的信貸安排協議。該工具將於2021年10月8日到期,僅用於簽發信用證。截至2019年12月31日,不包括在少數族裔和社區銀行安排的4400萬美元的信貸安排協議。 |
為了將我們的商業票據計劃維持在上述金額 ,我們必須具備信貸安排,至少等於我們的商業票據計劃的金額。我們發行的商業票據總額不會超過我們信貸安排下當時的可用容量。
截至2020年12月31日,我們有以下銀行承諾總額、 信貸安排借款和各自信貸安排下的可用容量:
2020年12月31日的可用容量 | ||||||||||||||||||||
設施類型 | 匯聚銀行 承諾(b) | 設施抽籤 | 傑出的 信用證 | 實際 | 支持 額外 商業廣告 紙 | |||||||||||||||
辛迪加Revolver(a) | $ | 5,300 | $ | — | $ | 262 | $ | 5,038 | $ | 4,698 | ||||||||||
雙邊 | 1,500 | — | 840 | 660 | — | |||||||||||||||
項目融資 | 144 | — | 119 | 25 | — |
(a) | 2018年5月26日,我們的銀團循環信貸安排已 到期日延長至2023年5月26日。 |
(b) | 不包括在 安排的3800萬美元信貸融資協議 少數族裔和社區銀行。這些設施將於2021年10月8日到期,僅供使用 簽發信用證。截至2020年12月31日,根據 簽發的信用證 這些設施總額為500萬美元。 |
2020年3月19日,由於COVID-19導致商業票據市場中斷,我們通過循環 信貸安排借入了15億美元。這些資金用於商業票據再融資。我們於2020年4月3日償還了通過循環信貸安排借入的15億美元。
短期貸款協議
2020年3月19日,我們簽訂了一項2億美元的定期貸款協議。 貸款協議將於2021年3月18日到期。根據貸款協議,根據該協議發放的貸款按等於LIBOR加0.50%的浮動 利率計息,其項下的所有債務均無擔保。貸款協議反映在短期借款的綜合資產負債表中。
2020年3月31日,我們達成了一項3億美元的定期貸款協議。貸款協議將於2021年3月30日到期。根據貸款協議,根據該協議發放的貸款按等於倫敦銀行同業拆借利率加0.75%的浮動利率計息 ,其項下的所有債務均無擔保。貸款協議反映在合併資產負債表中的短期借款中。
F-114
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註17 -債務和信貸協議
雙邊信貸協議
下表反映了2020年12月31日的雙邊信貸協議:
啟動日期 | 最新修訂日期 | 到期日 日期(a) | 金額 | |||||||
2012年10月26日 | (b) | 2020年10月23日 | 2021年10月22日 | $ | 200 | |||||
2013年1月11 | (c) | 2019年1月4日 | 2021年3月1日 | 100 | ||||||
2016年1月5日 | (c) | 2019年1月4日 | 2021年4月5日 | 150 | ||||||
2019年2月21日 | (c) | 不適用 | 2021年3月31日 | 100 | ||||||
2019年10月25日 | (c) | 不適用 | 不適用 | 200 | ||||||
2019年10月25日 | (c) | 不適用 | 不適用 | 100 | ||||||
2019年11月20日 | (c) | 不適用 | 不適用 | 300 | ||||||
2019年11月21日 | (c) | 不適用 | 不適用 | 150 | ||||||
2019年11月21日 | (c) | 不適用 | 2021年11月21日 | 100 | ||||||
2020年5月15日 | (c) | 不適用 | 不適用 | 100 |
(a) | 不包含到期日的信貸安排是特定的 每個合同中設定的協議。在某些情況下,信貸便利會自動 根據具體協議中規定的應急標準續簽。 |
(b) | 雙邊信貸融資與CENG相關並支持發行 信用證和流動資金資金,並且不支持我們的商業票據 程序. 2020年第二季度和第三季度,CENG利用了其雙邊信貸 設施。截至2020年12月31日,該設施無未償還餘額。 |
(c) | 雙邊信貸協議僅支持簽發信函 不支持我們的商業票據計劃。 |
根據我們的循環信貸協議,借款按基於最優惠利率或基於LIBOR的利率的 利率計息,外加基於我們信用評級的加法器。基於質數的借款和基於libor的借款的加法器分別為27.5%和127.5。
如果我們失去投資級別評級,最優惠 利率借款和基於倫敦銀行同業拆借利率借款的最大加法將分別為65個基點和165個基點。信貸協議還 要求借款人根據總承諾支付設施費。費用根據借款人各自的信用 評級而異。
F-115
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註17 -債務和信貸協議
長期債務
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的未償長期債務:
成熟性 | 十二月三十一日, | |||||||||||||||||||
費率 | 日期 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
長期債務 | ||||||||||||||||||||
優先無擔保票據 | 3.25 | % | - | 7.60 | % | 2022 - 2042 | $ | 4,219 | $ | 5,420 | ||||||||||
污染控制筆記 | 2.50 | % | - | 2.70 | % | 2020 | — | 412 | ||||||||||||
核燃料採購合同 | 3.15 | % | 2020 | — | 3 | |||||||||||||||
應付票據及其他 | 2.10 | % | - | 4.85 | % | 2021 - 2028 | 111 | 115 | ||||||||||||
無追索權債務: | ||||||||||||||||||||
固定費率 | 2.29 | % | - | 6.00 | % | 2031 - 2037 | 977 | 1,182 | ||||||||||||
浮動利率 | 2.99 | % | - | 3.18 | % | 2021 - 2027 | 765 | 811 | ||||||||||||
長期債務總額 | 6,072 | 7,943 | ||||||||||||||||||
未攤銷債務貼現和溢價,淨額 | (5 | ) | (5 | ) | ||||||||||||||||
未攤銷債務發行成本 | (46 | ) | (42 | ) | ||||||||||||||||
公允價值調整 | 66 | 78 | ||||||||||||||||||
一年內到期的長期債務 | (197 | ) | (3,182 | ) | ||||||||||||||||
長期債務 | $ | 5,890 | $ | 4,792 |
2021年至2025年期間及以後的長期債務到期日如下:
2021 | $ | 197 | |||
2022 | 1,025 | ||||
2023 | 1 | ||||
2024 | 1 | ||||
2025 | 900 | ||||
此後 | 3,948 | ||||
總計 | $ | 6,072 |
債務契約
截至2020年12月31日,我們遵守了債務契約。
無追索權債務
我們已經發行了無追索權債務融資,截至2020年12月31日,已將約22億美元的發電資產作為抵押品。這些協議項下的借款以每個項目的資產和權益作為擔保。如果發生違約,貸款人對我們沒有追索權。如果特定的 項目融資實體沒有遵守其特定的無追索權債務融資契約,可能需要 在規定的到期日之前加快償還相關債務或其他借款。在這些情況下,如果這種 償還沒有得到滿足,貸款人或證券持有人通常有權取消對項目特定資產和相關抵押品的抵押品贖回權。提前償還相關債務或其他借款的潛在要求 可能會導致減值,因為在相關項目特定資產的使用壽命結束前處置這些資產的可能性更高。
F-116
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註17 -債務和信貸協議
羚羊谷太陽能牧場一號。2011年12月,能源部貸款計劃辦公室為聯邦融資銀行的一筆無追索權貸款提供了高達6.46億美元的擔保,以支持 建設羚羊谷設施的融資。該項目於2014年全面投入運營。貸款將於2037年1月5日到期。這筆貸款的利率是根據每筆預付款確定的,比可比期限的美國國債高出37.5個基點。預付款已於2015年12月31日完成,未償還貸款餘額將按2.82%的平均混合利率計息。截至2020年12月31日和2019年12月31日,未償還金額分別約為4.6億美元和4.85億美元。 此外,我們還簽發了信用證,支持該項目的股權投資。截至2020年12月31日,我們與該項目相關的未付款信用證金額為3,700萬美元。2017年12月,我們在羚羊谷的權益 被貢獻並質押為下文提及的EGR IV融資結構的抵押品。
羚羊谷通過PPA將其所有產品出售給PG&E。 2019年1月29日,PG&E根據美國破產法第11章申請保護,這導致了羚羊谷無追索權債務的違約事件,使貸款人有權加速貸款下的未償還金額,使其立即到期和應付。由於違約事件以及貸款人沒有放棄其加速權利,債務於2019年第一季度在綜合資產負債表中被重新歸類為流動債務。 此外,從羚羊谷到EGR IV的分配被暫停。
美國破產法院於2020年6月20日發佈命令,確認PG&E的重組計劃。2020年7月1日,該計劃生效,PG&E擺脱破產。 2020年7月21日,羚羊谷獲得了美國能源部對違約事件的豁免,因此,允許從羚羊谷向EGR IV進行分配,截至2020年6月30日,債務被歸類為非流動債務。截至2020年12月31日,債務繼續以非流動形式列報 。
有關更多信息,請參閲附註12-資產減值。
大陸風有限責任公司。2013年9月,我們的間接子公司Continental Wind完成了6.13億美元優先擔保票據的發行和銷售。大陸風電擁有 並在愛達荷州、堪薩斯州、密歇根州、俄勒岡州、新墨西哥州和得克薩斯州運營一系列風電場,總淨裝機容量為667兆瓦。 淨收益分配給我們用於一般商業用途。這些票據定於2033年2月28日到期。票據 的固定利率為6.00%,每半年支付一次利息。截至2020年12月31日和2019年12月31日,未償還金額分別約為4.15億美元和4.47億美元。
此外,大陸風擁有1.22億美元的信用證融資和400萬美元的營運資金左輪手槍融資。大陸風電已開具信用證,以履行其某些信用支持和安全義務。截至2020年12月31日,大陸風信用證融資與該項目相關的未償還信用證金額為1.14億美元。
2017年,我們在大陸風電的權益被貢獻給EGRP。 有關EGRP的更多信息,請參閲附註21-可變利益實體。
可再生能源發電。2016年3月,我們的間接子公司RPG發行了本金總額為1.5億美元的無追索權優先擔保票據。淨收益 已分配給我們,用於償還薩克拉門託光伏能源和星座太陽能地平線的長期債務,並用於一般業務目的。這筆貸款定於2035年3月31日到期。定期貸款的固定利率為4.11%,每半年支付一次。截至2020年12月31日和2019年12月31日,未償還金額分別約為9,500萬美元和106萬美元 。
2017年,我們在RPG的權益貢獻了EGRP。有關EGRP的更多信息,請參閲附註 21--可變利益實體。
SolGen,LLC.2016年9月,我們的間接子公司Solgen,LLC (Solgen)發行了本金總額1.5億美元的無追索權優先擔保票據。淨收益 分配給我們用於一般業務目的。這筆貸款定於2036年9月30日到期。 定期貸款的固定利率為3.93%,每半年支付一次。截至2020年12月31日和2019年12月31日,未償還金額分別約為1.25億美元和1.31億美元。由於2020年第四季度與Brookfield的一家關聯公司簽訂了銷售協議,截至2020年12月31日,未償還餘額被重新歸類為綜合資產負債表中的待售負債。2017年,我們在Solgen的權益被貢獻並作為EGR IV融資結構的抵押品 。2020年12月,作為EGR IV融資的一部分,Solgen被從協議中構建的抵押品條款中刪除。 有關銷售協議的其他信息,請參閲下文討論的EGR IV和附註2-合併、收購和處置 。
F-117
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註17 -債務和信貸協議
ExGen Renewables IV.2017年11月,我們的間接子公司EGR IV簽訂了一項8.5億美元的無追索權優先擔保定期貸款信貸安排協議,到期日為2024年11月28日。除融資外,EGR IV簽訂了初始名義金額為6.36億美元的利率掉期,利率為2.32%,以管理與融資相關的部分利率風險。
2020年12月,EGR IV為一項7.5億美元的無追索權優先擔保定期貸款信貸安排簽訂了融資協議,計劃於2027年12月15日到期。定期貸款的利息為浮動利率,等於LIBOR加2.75%,LIBOR下限為1%,每季度支付一次利息。除融資外,EGR IV簽訂了初始名義金額為5.16億美元的利率掉期,利率為1.05%,以管理與融資相關的部分利率風險。
所得款項用於償還2017年11月無追索權優先 擔保定期貸款信貸安排8.5億美元,其中7.09億美元截至2020年12月退休日期未償還, 並用於結算2017年11月的利率互換。我們在EGRP和羚羊谷的權益仍然有助於並被質押為此次融資的抵押品 。截至2020年12月31日,未償還金額為7.5億美元。有關EGRP的其他信息見附註21-可變利息實體 ,利率掉期的其他信息見附註16-衍生品金融工具。
18. | 金融資產和負債的公允價值 |
我們根據《公認會計原則》定義的層次對公允價值計量進行計量和分類。該層次結構將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個 級別,如下:
• | 級別 1-截至報告日期,我們有能力清算的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整) 。 |
• | 第2級-第1級中包含的報價以外的輸入,可直接觀察到資產或負債的 ,或通過與可觀察到的市場數據進行證實而間接觀察到的。 |
• | 級別 3 -不可觀察的輸入,例如內部開發的定價模型或第三方 由於資產很少或沒有市場活動而對資產或負債進行估值或 責任。 |
F-118
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注18 -金融資產和負債的公允價值
按攤銷成本入賬的金融負債的公允價值
下表列出了截至2020年和2019年12月31日短期負債、長期債務和SNF義務的公允價值 。我們沒有分類為1級的金融負債 。
綜合資產負債表所列短期負債的賬面金額代表其公允價值(第2級),因為該等工具屬短期性質。
2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
攜帶 | 公允價值 | 攜帶 | 公允價值 | |||||||||||||||||||||||||||||
金額 | 2級 | 3級 | 總計 | 金額 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||
長期債務,包括一年內到期的金額(a) | $ | 6,087 | $ | 5,648 | $ | 1,208 | $ | 6,856 | $ | 7,974 | $ | 7,304 | $ | 1,366 | $ | 8,670 | ||||||||||||||||
SNF義務 | 1,208 | 909 | — | 909 | 1,199 | 1,055 | — | 1,055 |
(a) | 包括未攤銷債務發行 未公允估值的成本。有關未攤銷債務發行成本的其他信息,請參閲附註17--債務和信貸協議。 |
F-119
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
我們使用以下方法和假設來估計按公允價值記錄的金融負債的公允價值 :
類型 | 水平 | 估值 | ||
長期債務,包括一年內到期的金額 | ||||
應税債務證券 | 2 | 公允價值由基於傳統貼現現金流方法並利用當前市場定價曲線假設的估值模型確定。我們根據現有債務證券的交易以及公用事業部門具有類似信用評級的其他發行人獲得信用利差。然後,收益率被轉換為各種期限的貼現率,用於對每個債券或票據的相同期限的各自現金流進行貼現。 | ||
可變利率融資 債務 | 2 | 債務利率定期重置,賬面價值接近公允價值。 | ||
政府支持的固定利率項目融資債務 | 3 | 公允價值類似於 應税債務證券的流程。由於缺乏類似債務的市場交易數據,貼現率是根據原始貸款利率與適用的美國國債利率之間的利差以及從政府支持證券得出的當前市場曲線得出的。 | ||
非政府擔保的固定利率無追索權債務 | 3 | 公允價值是基於其自身和其他具有類似風險狀況的無追索權債務的市場和報價。鑑於無追索權債務市場的交易量較低,用於確定公允價值的報價將反映某些定性因素,如市場狀況、投資者 需求、可能對項目現金流或承購信貸產生重大影響的新發展,以及與項目相關的其他情況。 | ||
SNF義務 | ||||
SNF義務 | 2 | 持有金額為 源自與能源部簽訂的合同,旨在處理我們核發電站的SNF。確定公平時 債務的價值,SNF債務的未來公允價值通過乘以當前的賬面價值計算 SNF債務按13周美國國債利率計算。使用 將複合債務金額貼現回現值 我們的貼現率(使用與上述應税債務證券相同的方法計算)以及估計的 截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的到期日分別為2035年和2030年。 |
F-120
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
經常性公允價值計量
下表列出了在綜合資產負債表中按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債,以及截至2020年12月31日和2019年12月31日在公允價值層次中的水平:
截至2020年12月31日 | 截至2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1級 | 2級 | 3級 | 不是 須經過平整處理 | 總計 | 1級 | 2級 | 3級 | 不是 須經過平整處理 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
現金等價物(a) | $ | 124 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 124 | $ | 214 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 214 | ||||||||||||||||||||
無損檢測基金投資 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
現金等價物(b) | 210 | 95 | — | — | 305 | 365 | 87 | — | — | 452 | ||||||||||||||||||||||||||||||
股票 | 3,886 | 2,077 | — | 1,562 | 7,525 | 3,353 | 1,801 | — | 1,388 | 6,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||
固定收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
公司債務(c) | — | 1,485 | 285 | — | 1,770 | — | 1,421 | 257 | — | 1,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||
美國財政部和機構 | 1,871 | 126 | — | — | 1,997 | 1,808 | 131 | — | — | 1,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||
外國政府 | — | 56 | — | — | 56 | — | 42 | — | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||
州和市政債務 | — | 101 | — | — | 101 | — | 90 | — | — | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他 | — | 41 | — | 961 | 1,002 | — | 33 | — | 953 | 986 | ||||||||||||||||||||||||||||||
固定收入 小計 | 1,871 | 1,809 | 285 | 961 | 4,926 | 1,808 | 1,717 | 257 | 953 | 4,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||
私人信貸 | — | — | 212 | 629 | 841 | — | — | 254 | 508 | 762 | ||||||||||||||||||||||||||||||
私募股權 | — | — | — | 504 | 504 | — | — | — | 402 | 402 | ||||||||||||||||||||||||||||||
房地產 | — | — | — | 679 | 679 | — | — | — | 607 | 607 | ||||||||||||||||||||||||||||||
NDT基金投資 小計(D)(E) | 5,967 | 3,981 | 497 | 4,335 | 14,780 | 5,526 | 3,605 | 511 | 3,858 | 13,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||
拉比信託投資 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
現金等價物 | 4 | — | — | — | 4 | 4 | — | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
共同基金 | 29 | — | — | — | 29 | 25 | — | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||
人壽保險 合同 | — | 28 | — | — | 28 | — | 25 | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||
拉比信任 投資總計 | 33 | 28 | — | — | 61 | 29 | 25 | — | — | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||
股票投資(f) | 195 | — | — | — | 195 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
商品衍生資產 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
經濟套期保值 | 745 | 1,914 | 1,599 | — | 4,258 | 768 | 2,491 | 1,485 | — | 4,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||
自營交易 | — | 17 | 27 | — | 44 | — | 37 | 60 | — | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||
的影響 抵押品的淨結算和分配(G)(H) | (607 | ) | (1,597 | ) | (905 | ) | — | (3,109 | ) | (908 | ) | (2,162 | ) | (588 | ) | — | (3,658 | ) | ||||||||||||||||||||||
商品衍生品 資產總計 | 138 | 334 | 721 | — | 1,193 | (140 | ) | 366 | 957 | — | 1,183 | |||||||||||||||||||||||||||||
DPP注意事項 | — | 639 | — | — | 639 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
總資產 | $ | 6,457 | $ | 4,982 | $ | 1,218 | $ | 4,335 | $ | 16,992 | $ | 5,629 | $ | 3,996 | $ | 1,468 | $ | 3,858 | $ | 14,951 | ||||||||||||||||||||
負債 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
商品衍生品負債 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
經濟套期保值 | (682 | ) | (1,928 | ) | (1,354 | ) | — | (3,964 | ) | (1,071 | ) | (2,855 | ) | (927 | ) | — | (4,853 | ) | ||||||||||||||||||||||
自營交易 | — | (21 | ) | (4 | ) | — | (25 | ) | — | (34 | ) | (15 | ) | — | (49 | ) | ||||||||||||||||||||||||
效果 抵押品的淨結算和分配(G)(H) | 540 | 1,918 | 1,067 | — | 3,525 | 1,071 | 2,714 | 802 | — | 4,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||
商品衍生負債 小計 | (142 | ) | (31 | ) | (291 | ) | — | (464 | ) | — | (175 | ) | (140 | ) | — | (315 | ) | |||||||||||||||||||||||
遞延賠償義務 | — | (42 | ) | — | — | (42 | ) | — | (41 | ) | — | — | (41 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
總負債 | (142 | ) | (73 | ) | (291 | ) | — | (506 | ) | — | (216 | ) | (140 | ) | — | (356 | ) | |||||||||||||||||||||||
淨資產總額 | $ | 6,315 | $ | 4,909 | $ | 927 | $ | 4,335 | $ | 16,486 | $ | 5,629 | $ | 3,780 | $ | 1,328 | $ | 3,858 | $ | 14,595 |
F-121
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
(a) | 我們不包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的1.71億美元和1.77億美元的現金,以及分別於2020年12月31日和2019年12月31日的2000萬美元和5800萬美元的受限現金。 |
(b) | 包括分別於2020年12月31日及2019年12月31日從未完成回購協議收到的1.16億美元及9,000萬美元現金,並由以下(E)項所述於協議結算時償還的責任抵銷。 |
(c) | 包括截至2020年12月31日和2019年12月31日出售的股票投資,分別為(6200萬美元)和(4800萬美元),以投資工具持有 主要用於對衝可轉換債券的股權期權部分。 |
(d) | 包括200萬美元和200萬美元的衍生資產, 截至2020年12月31日和2019年12月31日的名義總金額分別為10.43億美元和7.24億美元。這些工具的名義本金金額提供了截至期末未償還交易量的一個 衡量標準,並不代表我們面臨的信貸或市場損失的金額。 |
(e) | 不包括截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的淨負債1.81億美元和1.47億美元,其中包括某些名義金額分別為1.04億美元和9900萬美元的衍生品資產。這些項目 包括與待定證券銷售有關的應收款項、利息和股息應收款項、回購協議債務以及與待定證券購買有關的應付款項。回購協議一般為短期回購協議,期限一般為30天或更短。 |
(f) | 反映我們持有的股權投資,這些投資以前被指定為股權投資,沒有隨時可確定的公允價值,但現在已公開交易 ,因此具有隨時可確定的公允價值。我們根據股票在2020年12月31日的報價 將這些 投資於其他流動資產的公允價值記錄在合併資產負債表中,導致其他資產中的未實現收益 $1.86億。截至2020年12月31日的年度的綜合經營報表和綜合收益中的淨額。 |
(g) | 截至2020年12月31日,從交易對手張貼/(收到)的抵押品,扣除支付給交易對手的抵押品淨額,分別分配給1級、2級和3級按市值計價衍生品的抵押品總額分別為6700萬美元、3.21億美元和1.62億美元。截至2019年12月31日,從交易對手張貼/(收到)的抵押品,扣除支付給交易對手的抵押品,分別分配給1級、2級和3級按市值計價衍生品的抵押品總額分別為1.63億美元、5.51億美元和2.14億美元。 |
(h) | 在公佈/(收到)的抵押品中,2.09億美元和5.11億美元 分別代表截至2020年12月31日和2019年12月31日交易所的變動保證金。 |
截至2020年12月31日,我們在私人信貸、私募股權和房地產投資方面的未償還承諾分別約為1.95億美元、2.54億美元和3.69億美元。這些 承諾將由我們現有的無損檢測基金提供資金。
我們持有的投資沒有易於確定的公允價值,截至2020年12月31日和2019年12月31日的賬面價值分別為5500萬美元和6900萬美元。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,公允價值變動、累計調整及減值並不重大。
F-122
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
第三級資產和負債的對賬
下表列出了截至2020年和2019年12月31日止年度按經常性公平價值計量的第3級資產和負債的公平價值對賬:
截至 2020年12月31日的年度 | |||||||||||||
無損檢測基金投資 | 按市場計價 衍生物 | 總計 | |||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | 511 | $ | 817 | $ | 1,328 | |||||||
已實現/未實現收益(虧損)合計 | |||||||||||||
包括在淨收入中 | 2 | (414 | ) | (a) | (412 | ) | |||||||
包括在應付附屬公司的非流動款項中 | 21 | — | 21 | ||||||||||
抵押品的變更 | — | (53 | ) | (53 | ) | ||||||||
購買、銷售、發行和結算 | |||||||||||||
購買 | 8 | 143 | 151 | ||||||||||
銷售額 | — | (27 | ) | (27 | ) | ||||||||
聚落 | (45 | ) | — | (45 | ) | ||||||||
轉到3級 | — | (12 | ) | (b) | (12 | ) | |||||||
轉出級別3 | — | (24 | ) | (b) | (24 | ) | |||||||
2020年12月31日的餘額 | $ | 497 | $ | 430 | $ | 927 | |||||||
歸因於未實現變化的淨利潤中包含的總收益金額 截至2020年12月31日持有的資產和負債相關的收益(損失) | $ | 2 | $ | 6 | $ | 8 |
F-123
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
截至年底的一年 2019年12月31日 | ||||||||||||
NDT基金 投資 | 按市值計價 衍生物 | 總計 | ||||||||||
截至2019年1月1日的餘額 | $ | 543 | $ | 575 | $ | 1,118 | ||||||
已實現/未實現收益(虧損)合計 | ||||||||||||
包括在淨收入中 | 5 | (31 | ) | (a) | (26 | ) | ||||||
包括在應付附屬公司的非流動款項中 | 34 | — | 34 | |||||||||
抵押品的變更 | — | 138 | 138 | |||||||||
購買、銷售、發行和結算 | ||||||||||||
購買 | 44 | 132 | 176 | |||||||||
銷售額 | (21 | ) | (2 | ) | (23 | ) | ||||||
聚落 | (94 | ) | 5 | (89 | ) | |||||||
轉到3級 | — | 5 | (b) | 5 | ||||||||
轉出級別3 | — | (5 | ) | (b) | (5 | ) | ||||||
截至2019年12月31日的餘額 | $ | 511 | $ | 817 | $ | 1,328 | ||||||
歸因於未實現變化的淨利潤中包含的總收益金額 截至2019年12月31日持有的資產和負債相關的收益(損失) | $ | 5 | $ | 351 | $ | 356 |
(A) 包括因結算截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的衍生產品合約而分別減少4.2億美元和3.77億美元的已實現收益。
(B) 轉進及轉出第三級一般分別於合約期限變得較少及較易察覺時發生,主要原因為市場流動資金或某些商品合約的假設改變。
下表列出了在2020年和2019年12月31日終了年度內按公允價值計量的第三級資產和負債收入中包括的已實現和未實現收益(虧損)總額的損益表分類:
運營中 收入 | 購得 功率和 燃料 | 其他,淨額 | |||||||||
包括在截至2020年12月31日的年度淨收益中的總(虧損)收益 | $ | (404 | ) | $ | (10) | $ | 2 | ||||
截至2020年12月31日的年度與資產和負債相關的未實現(虧損)收益的變化 | (31 | ) | 37 | 2 | |||||||
計入截至2019年12月31日的年度淨收益的損益合計 | $ | 219 | $ | (245) | $ | 5 | |||||
截至2019年12月31日的年度與資產和負債有關的未實現收益(虧損)變化 | 546 | (195) | 5 |
用於確定公允價值的估值技術
現金等價物。購買時原始到期日為三個月或以下的投資,包括共同基金和貨幣市場基金,被視為現金等價物。公允價值以可見市場價格為基礎,因此計入經常性公允價值計量體系,作為第1級。
F-124
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
NDT基金投資。信託基金投資已經建立,以滿足我們和CENG按照核管理委員會的要求履行的核退役義務。NDT基金通過混合基金和共同基金直接和間接持有債務和股權證券,這些證券包括在股票和固定收益中。我們和CENG的NDT基金投資政策概述了信託的投資指南,並限制了信託基金在流動性極差的市場和其他替代投資(包括私人信貸、私募股權和房地產)中的投資敞口。購買時到期日在三個月或以下的投資,包括某些短期固定收益證券,被視為現金等價物 ,並作為1級或2級計入經常性公允價值計量層次。
股票。這些投資包括個人持有的股權證券、股票型共同基金和境內外市場的股票型混合基金。對於個人持有的股權證券,受託人從定價服務中獲得價格,其價格通常從市場交易所的直接反饋中獲得,我們能夠獨立證實。個人持有的股權證券,包括房地產投資信託、權利和認股權證,主要在僅包含交易活躍證券的交易所進行交易,因為這些交易所規定了交易量要求 。信託基金直接持有的股權證券根據活躍市場的報價進行估值,被歸類為1級。某些股權證券之所以被歸類為2級,是因為它們的評估價格反映了可觀察到的市場信息,如實際交易信息或類似證券。某些私募股權證券 被歸類為3級證券,因為它們不是公開交易的,並且使用重大不可觀察到的投入進行定價。
股票型混合基金和共同基金由投資公司負責管理,基金投資按照既定的基金目標進行。其中一些基金的價值被公開引用 。對於公開報價的共同基金,基金的估值基於活躍市場的報價,並已被歸類為1級。對於未公開報價的股票型混合基金和共同基金,基金管理人使用 每基金份額的資產淨值對基金進行估值,該資產淨值源自標的證券活躍市場的報價,不屬於 公允價值層次結構。這些投資通常可以按月或更頻繁地贖回,只需30天或更少的通知,而且沒有 進一步的限制。
固定收益。對於固定收益證券,主要包括公司債務證券、美國政府證券、外國政府證券、市政債券、資產和抵押貸款支持證券、混合基金、共同基金和衍生工具,受託人儘可能從定價供應商那裏獲得多個價格, 這使得除了檢查異常的日常變動之外,還可以進行跨供應商驗證。根據每種證券的資產類型、類別或發行來確定主要價格來源。對於個人持有的固定收益證券,受託人監控定價服務提供的價格,如果投資組合 經理對指定價格提出質疑,受託人認為另一種價格來源更可取,則受託人可以使用補充價格來源或改變給定證券的主要價格來源。我們已經瞭解了這些價格是如何得出的,包括用於得出這些價格的投入的性質和可觀測性。 此外,我們通過與其他基於市場的價格來源進行比較,選擇性地證實了證券的公允價值。對美國國債的投資 被歸類為1級,因為它們在流動性高、透明度高的市場交易。某些私募 固定收益證券被歸類為3級,因為它們的定價使用了某些重要的不可觀察的投入 並且通常缺乏流動性。其餘固定收益證券,包括某些其他固定收益投資,基於反映可觀察市場信息的評估價格,如類似證券的實際交易信息,經可觀察差異調整 並歸類為二級。
其他固定收益投資主要由固定收益混合基金和共同基金組成,這些基金由投資公司維護,並根據既定的基金目標 持有基金投資。其中一些基金的價值被公開引用。對於公開報價的共同基金,基金的估值基於活躍市場的報價,並被歸類為一級。對於固定收益混合型基金和未公開報價的共同基金,基金管理人使用每基金份額的資產淨值對基金進行估值,該資產淨值源自標的證券的活躍市場報價 ,不屬於公允價值層次結構。這些投資通常可以每月贖回 或更頻繁地贖回,只需30天或更少的通知,而且沒有進一步的限制。
F-125
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
衍生工具。這些工具主要由管理風險的期貨和掉期組成,按公允價值入賬。場外衍生品根據活躍市場和公開市場交易的報價 按日進行估值,並被歸類為一級。場外衍生品以外的衍生工具基於可比證券的外部價格數據進行估值,並被歸類為二級。
私人信貸。私人信貸投資主要包括對私人債務戰略的投資。這些投資通常是流動性較差的資產,標的期限為3至5年 ,並打算持有至到期。這些投資的公允價值由基金經理或管理人 使用包括成本模型、市場模型和收益模型在內的估值模型的組合確定,通常在定期貸款到期前不能贖回。我們直接持有的私人信貸投資被歸類為3級,因為它們主要基於不可觀察的投入,並使用複雜的估值模型。對於管理的私人信貸基金,公允價值是使用包括成本模型、市場模型和收益模型在內的估值模型的組合來確定的,通常在定期貸款到期之前不能贖回。管理的私人信貸基金投資不屬於公允價值層次,因為它們的公允價值是使用資產淨值或其等價物作為實際權宜之計來確定的。
私募股權公司。這些投資包括投資於未在證券交易所公開交易的運營公司的有限合夥企業,如槓桿收購、增長資本、風險資本、不良投資和自然資源投資。這些投資通常不能贖回,通常在初始投資日期後8至10年內進行清算,這是基於我們對投資基金的理解 。私募股權估值由基金經理報告,並基於標的投資的估值,其中包括不可觀察的投入,如成本、經營業績、貼現的未來現金流和基於市場的可比數據。這些估值 輸入是不可觀察的。私募股權投資的公允價值是使用資產淨值或其等價物作為實際權宜之計來確定的,因此,這些投資不屬於公允價值等級。
房地產。這些投資是直接投資於房地產池的基金 。這些基金由基金經理報告,通常基於具有專業資格的 來源的獨立評估,通常使用市場可比性和貼現現金流的組合。這些估值 輸入是不可觀察的。房地產投資的公允價值是使用資產淨值或其等價物作為實際權宜之計來確定的,因此,這些投資不屬於公允價值等級。
我們評估了截至2020年12月31日我們的NDT投資組合是否存在顯著的信用風險集中度 。評估的集中度類型包括但不限於對單個實體的投資 集中度、行業類型、外國和個人基金。截至2020年12月31日,我們的無損檢測資產中沒有明顯的風險集中(通常定義為大於10%)。
有關NDT基金投資的其他信息,請參閲附註10-資產報廢義務 。
拉比信託投資公司。拉比信託成立 是為了持有與某些在職和退休的執行管理層成員和董事的遞延薪酬計劃相關的資產。 拉比信託的資產包括在綜合資產負債表中的投資,主要包括貨幣市場基金、共同基金、固定收益證券和人壽保險。貨幣市場基金和共同基金是公開報價的,由於價格的明顯可觀察性, 已被歸類為1級。固定收益證券的公允價值基於反映可見市場信息的評估價格,如實際交易信息或類似證券,經可見差異調整後 並歸類為第二級。人壽保險保單的估值使用保單的現金退回價值,減去針對這些保單的貸款 ,由第三方提供。某些人壽保險單主要由根據可觀察到的市場數據定價的共同基金組成,已被歸類為2級,因為人壽保險單可以在報告標的資產價值的 日清算。
F-126
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
遞延補償義務。我們的延期 薪酬計劃允許參與者將某些現金薪酬推遲到名義投資賬户。我們將此類計劃計入綜合資產負債表中的其他流動和非流動負債。我們的遞延補償債務的價值是基於參與者名義投資賬户的市場價值。標的名義投資主要包括基於直接和間接可見市場價格的股票、共同基金、混合基金和固定收益證券 。由於遞延補償債務本身不是在活躍的市場中交換的,它們在公允價值層次結構中被歸類為第二級。
某些僱傭協議債務(包括在上表中的遞延補償債務中)的價值是基於一段時間內將支付的已知和確定的支付流 ,並在公允價值層次結構中被歸類為第二級。
股票投資。除了在NDT基金內持有的投資外,我們還持有對公允價值易於確定的股權證券的某些投資。這些股權證券根據活躍市場的報價進行估值,並被歸類為1級。
延期收購價格對價。我們對銷售零售電力的某些應收賬款有 DPP對價。此金額的估值依據是應收賬款的銷售價格 基於應收賬款賬齡歷史經驗的信用損失準備淨額,以及通過信用監控流程進行的具體識別,該流程考慮了當前狀況和前瞻性信息,如行業趨勢、宏觀經濟因素、監管環境的變化、外部信用評級、公開可獲得的新聞、支付狀況、支付歷史和抵押品催繳的行使。由於DPP對價是基於應收賬款的銷售價格,因此在公允價值層次結構中被歸類為第 2級。關於某些應收款的銷售情況,見附註6--應收賬款。
按市值計價的衍生品。衍生品合約在交易所市場和非交易所市場都有交易。在活躍市場使用未調整報價進行估值的基於交易所的衍生品在公允價值層次中被歸類為第一級。某些衍生品的定價使用通過經紀商或場外在線交易所提供的指示性價格報價進行驗證,並被歸類為第二級。這些價格報價 反映買賣中間價的平均價格,並從我們認為為該商品提供最具流動性的市場的來源獲得。價格報價經過審核和驗證,以確保價格是可觀察到的,並代表市場參與者之間的有序交易。這包括考慮實際交易量、市場交貨點、買賣價差、 和合同期限。其餘的衍生品合約使用布萊克模型進行估值,這是一種行業標準的期權估值模型 。Black模型考慮了合同條款(包括到期日)和市場參數等輸入,包括對未來能源價格、利率、波動性、信用價值和信用利差的假設。對於在流動性 市場交易的衍生品,如一般遠期、掉期和期權,通常可以觀察到模型輸入。這類工具被歸類為2級。我們的衍生品主要在流動性交易點。對於在定價信息有限的流動性較差的市場交易的衍生品,模型投入通常既包括可觀測的投入,也包括不可觀測的投入。這些估值可能包括從非流動性交易點到具有活躍報價的流動性交易點的估計 基差調整。此類文書 被歸類為第三級。
對於既包括可觀察到的投入又包括不可觀察到的投入的估值, 如果確定不可觀察到的投入對整體投入具有重大意義,則整個估值被歸類為3級。這 包括使用指示性報價進行估值的衍生品,其合同期限延長至不可觀察的時期。在無法獲得可觀察數據的情況下,會考慮市場參與者在評估資產或負債時將使用的假設。這包括對市場風險的假設,如流動性、波動性和合同期限。這類儀器被歸類為第三級,因為模型輸入通常是不可觀測的。前臺用來管理投資組合的電力市場遠期價格曲線由中臺審查和驗證,並由後臺用於財務報告。我們在評估交易對手的信用和不履行風險時,將信用風險和不履行風險考慮在第二級和第三級衍生品合約的估值中,包括歷史和當前市場數據。由於主要淨額結算協議和抵押品入賬要求,信貸和不良表現風險的影響對財務報表並不重要。
F-127
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
以下披露的是圍繞我們重要的3級估值的詳細信息。 計算的公允價值包括保證金撥備和其他屬性的適銷性折扣。我們的3級餘額一般包括電力和天然氣的遠期銷售和購買以及某些輸電阻塞合同。我們利用各種投入和因素,包括市場數據和市場參與者將用於為資產或負債定價的假設,以及有關估值技術投入中固有風險的假設 。投入和因素包括遠期商品價格、商品價格波動、合同量、交割地點、利率、交易對手的信用質量和信用提升。
對於大宗商品衍生品,估值模型的主要輸入是每種工具的遠期大宗商品價格曲線。遠期商品價格曲線是由流動性較強地區的風險管理和非流動性地區的交易員和投資組合經理得出的。風險管理部門會根據已公佈的交易所交易價格、已執行的雙邊交易、經紀人報價以及其他可觀察到的或公開的數據來源,對所有地點進行審核和驗證。用於對每種衍生品進行估值的相關遠期商品曲線取決於許多因素,包括商品類型、交割地點和交割期限。價格波動因商品和地點而異。在適當的情況下,我們使用 無風險利率對未來現金流進行貼現,並進行調整以反映每個交易對手對資產的信用質量以及我們自己對 負債的信用質量。遠期商品價格的可觀察性水平通常會因交割地點和交割期的不同而有所不同。 包括PJM West Hub(電力)和Henry Hub(天然氣)在內的某些交割地點流動性更強,未來最長三年的價格可觀察 。波動率的可觀察期通常比期權估值中使用的標的功率曲線更短。通過使用液體位置的遠期曲線並應用價差來表示將商品運輸到交付位置的成本,來估計較少液體位置的遠期曲線。這種價差通常不代表該工具市場價格的大部分。因此,公允價值的變動與流動性市場變動密切相關,而不是已應用利差的變動。與價差變動相關的公允價值變動通常並不重要。在所有3級電力和天然氣輸送地點計算的平均價差 電力和天然氣分別約為2.49美元和0.38美元。 許多商品衍生品本質上是短期的,因此大部分公允價值可能基於可觀察到的投入,儘管合同作為一個整體必須被歸類為3級。有關按市值計價的衍生品的其他信息,請參閲附註16-衍生品金融工具。
下表列出了用於評估這些頭寸的遠期曲線的重要輸入:
貿易類型 | 公允價值於2020年12月31日 | 12月的公允價值 2019年31日 | 估價技術 | 看不見 輸入 | 2020年範圍' 算術平均 | 2019年範圍& 算術平均 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
按市值計價衍生品-經濟 樹籬 (A)(B) | $ | 245 | $ | 558 | 貼現現金流 | 正向功率 價格 | $ | 2.25 | - | $ | 163 | $ | 30 | $ | 9 | - | $ | 180 | $ | 29 | ||||||||||||||||||||
正向氣體 價格 | $ | 1.57 | - | $ | 7.88 | $ | 2.59 | $ | 0.83 | - | $ | 10.72 | $ | 2.55 | ||||||||||||||||||||||||||
選擇權 型號 | 波動率 百分比 | 11 | % | - | 237 | % | 32 | % | 8 | % | - | 236 | % | 70 | % | |||||||||||||||||||||||||
按市值計價衍生品-專有交易 (A)(B) | $ | 23 | $ | 45 | 貼現現金流 | 正向功率 價格 | $ | 10 | - | $ | 106 | $ | 27 | $ | 25 | - | $ | 180 | $ | 33 |
(a) | 估值技術、不可觀察輸入、範圍和算術 資產和負債頭寸的平均值相同。 |
(b) | 公允價值不包括在級別上發佈的現金抵押品 截至2020年12月31日和12月31日,三個頭寸分別為1.62億美元和2.14億美元, 分別為2019年。 |
F-128
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註18-金融資產和負債的公允價值
以上所列投入為截至資產負債表日期,如作出調整,將會對上述工具的公允價值產生直接影響。我們大宗商品衍生品的公允價值計量中使用的重大不可觀察的輸入是遠期大宗商品價格,而期權是價格波動率。單獨增加(減少)遠期商品價格將導致多頭頭寸(賦予我們購買商品的義務或選擇權的合同)的公允價值大幅上升(降低),並對空頭頭寸(給予我們出售商品的義務或權利的合同)產生抵消影響。波動率的增加(減少)將增加(減少)期權持有人(期權的作者 )的價值。一般而言,遠期商品價格預估的變動與價格波動性預估的變動無關。增加上述準備金將減少這些頭寸的公允價值。加熱率或可再生係數的增加將相應增加公允價值。一般來説,天然氣和電力的市場價格之間存在相互關係。 因此,天然氣價格的上調可能會對遠期電力市場產生類似的影響。
19. | 承付款 和或有 |
商業承諾。截至2020年12月31日的商業承諾,即可能由未來事件觸發的承諾如下:
過期時間內 | |||||||||||||||||||||||||||
總計 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026年和 超出 | |||||||||||||||||||||
信用證 | $ | 1,228 | $ | 1,164 | $ | 50 | $ | 14 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||
擔保債券(a) | 926 | 873 | 53 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
商業承諾總額 | $ | 2,154 | $ | 2,037 | $ | 103 | $ | 14 | $ | — | $ | — | $ | — |
(a) | 擔保債券-與合同和商業相關的擔保 協議,不包括投標保證金。 |
核保險
我們的任何核電站發生重大事故,我們都要承擔責任、財產損失和其他相關風險。我們已通過保險和其他行業風險分擔條款減輕了我們對這些風險的財務風險敞口。
制定《普賴斯-安德森法案》是為了確保為任何美國許可的核設施的事故引起的公共責任索賠提供資金,並限制核反應堆所有者對任何單一事故的此類索賠的責任。截至2020年12月31日,每個事故的當前責任限額為138億美元,可能會發生變化,以考慮到通脹的影響和許可反應堆數量的變化,至少每五年一次,最後一次調整將於2018年11月1日生效。根據《普賴斯-安德森法案》,我們通過購買私人核能能源責任保險,將財務保護維持在與私人來源提供的責任保險金額相等的水平。 對於發生事故時可能出現的公共責任索賠。自2017年1月1日起,每個運行中的核電站所需購買的核能責任保險金額為4.5億美元。超過該金額的索賠通過強制參加財政保護池來覆蓋,這是《價格安德森法案》的要求,該法案為每個事故提供了額外的133億美元可用於公共責任索賠的資金 。
F-129
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註19--承付款和或有事項
參與此二級財務保護池需要 每個反應堆的運營方為超出一級財務保護 的任何單個事故提供其按比例分攤的成本。我們在這第二層的份額約為29億美元,但根據這一第二層 應支付的任何金額將被限制在每年4.34億美元。
此外,美國國會可以對核工業實施增加收入的措施,以支付單個事故超過138億美元上限的公共責任索賠 。
作為2014年4月1日簽署NOSA的一部分,我們簽署了一份賠償協議,根據該協議,我們同意賠償EDF及其附屬公司因 未來與CENG核電站或其運營相關的任何核事故(如普賴斯-安德森法案所定義)而可能產生的第三方索賠。Exelon 保證我們在這項賠償下的義務。有關我們與CENG相關的業務的更多信息,請參見附註21-可變利益實體。
我們被要求每年向NRC報告當前的水平和財產保險的來源,以證明我們擁有足夠的財政資源來在發生事故時穩定和淨化反應堆 和反應堆站址。為每個設施維護的財產保險目前是通過從Neil購買的保單提供的,Neil是我們的成員之一。
由於良好的操作經驗,Neil可能會向其成員宣佈分配。近年來,Neil向其成員進行了分發,但我們無法預測未來分發的級別,也無法預測它們是否會繼續下去。尼爾宣佈的年度分配中,我們的份額預計在2020年為7500萬美元,2019年和2018年分別為1.36億美元和5800萬美元。此外,2018年3月,尼爾宣佈了一項補充分發。我們在尼爾宣佈的補充分配中的份額為3100萬美元。分配在綜合經營和全面收益表中作為運營和維護費用的減少被記錄 。
其成員支付給Neil的保費也可能 以追溯保費義務的形式進行不利損失評估。自1973年成立以來,Neil從未評估過這一追溯溢價,我們無法預測未來的評估水平(如果有的話)。我們目前每年的最高追溯保費義務約為2.52億美元。Neil要求其 成員保持投資級信用評級,或通過提供財務擔保、信用證、保證金或一些其他保證手段,確保其年度追溯保費義務的可收集性。
Neil為每個核電站提供“一切險”財產損失、去污和提前退役保險,以補償因事故或恐怖主義行為造成的核電站損失。如果做出退役設施的決定,保險收益的一部分將分配給 核管理委員會要求我們維持的基金,以提供退役設施的資金。如果發生保險損失,我們 無法預測獲得保險賠償的時間和可獲得的金額。 如果一個或多個恐怖主義行為在所有保險工廠的一個或多個保單下發生的第一次意外財產損失起12個月內造成意外財產損失,我們最高賠償總額為32億美元,外加保險人可從再保險、賠償和適用於此類損失的任何其他 來源獲得的所有此類損失的額外金額。
對於我們的保險損失,如果損失在保單免賠額範圍內或超過所維持的保險金額,我們將自行投保。未保險的損失和其他費用(如果無法 從保險公司或核工業收回)也可以由我們承擔。任何此類損失都可能對 我們的財務報表產生重大不利影響。
F-130
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註19--承付款和或有事項
乏核燃料義務
根據《核不擴散條約》,能源部負責開發和處置核燃料和高放射性廢物的地質儲存庫。根據NWPA的要求,我們是DOE(標準合同)合同的一方,以規定從我們的核電站處置SNF。根據核電管理局和標準合同,我們歷來向能源部支付每千瓦時淨核電一磨機(0.001美元)的核電處置費用。由於缺乏可行的處置計劃,能源部於2014年5月將SNF處置費用降至零。 在新的費用結構生效之前,我們不會產生與SNF處置費用相關的任何進一步成本。此費用可能會進行前瞻性調整 以確保完全收回成本。
我們目前假設能源部將在2035年開始接受SNF,並使用該日期來估計核退役資產報廢義務。SNF驗收日期假設為 基於管理層對能源部選擇場地位置和開發用於長期SNF存儲的必要基礎設施所需時間的估計 。
《北大西洋公約》和《標準合同》要求能源部在不遲於1998年1月31日之前開始接管核電機組產生的核燃料。然而,能源部未能在最後期限前完成 ,預計其業績將大幅推遲。2004年8月,我們和美國司法部在與美國能源部密切磋商後達成了一項和解協議,根據該協議,政府同意在能源部履行其義務之前,根據政府違反規定的程度,在一定的損害限制範圍內,向我們償還與在我們的核電站儲存SNF相關的費用。我們的和解協議不包括Fitzpatrick,而Fitzpatrick目前沒有和解協議 。Calvert Cliff、Ginna和Nine Mile Point分別與美國能源部簽訂了單獨的和解協議,這些協議在2020年期間得到延長,以規定報銷至2022年12月31日的SNF存儲成本。我們每年向能源部提交與存儲SNF相關的費用報銷申請。在所有情況下,只有在發生費用後才會提出報銷請求,並且僅針對因能源部延遲接受SNF而產生的費用。
根據和解協議, 截至2020年12月31日,我們收到的累計現金報銷總額為14.55億美元。在 考慮了欠某些核電站共同所有人和Oyster Creek前所有人的金額後,我們收到了12.66億美元的累計現金淨報銷。截至2020年12月31日和2019年12月31日,根據能源部和解協議,已經或將要求能源部償還的SNF存儲成本金額如下:
2020年12月31日 | 2019年12月31 | |||||||
無記名應收賬款-當期(a) | $ | 129 | $ | 249 | ||||
無記名應收賬款-非流動(b) | 70 | 30 | ||||||
欠共有人的款項(c) | (23 | ) | (37 | ) |
(a) | 記錄在應收賬款中,其他。 |
(b) | 記錄在遞延借方和其他資產中。 |
(c) | 記錄在應收賬款中, 其他。代表欠Peach Bottom、Quad Cities和Nine Mile Point 2單元發電設施共同所有人的金額。 |
與能源部的標準合同還要求向能源部支付適用於核能發電的一次性費用,直至1983年4月6日。下表概述了截至2020年12月31日和2019年12月31日記錄的SNF負債情況:
2020年12月31日 | 2019年12月31 | |||||||
前ComEd單位(a) | $ | 1,082 | $ | 1,075 | ||||
菲茨帕特里克(b) | 126 | 124 | ||||||
SNF的總債務 | $ | 1,208 | $ | 1,199 |
(a) | ComEd之前選擇推遲支付其單位(現在是我們的一部分)2.77億美元的一次性費用 ,並將利息推遲到付款日期 ,直到SNF首次交付給能源部之前。作為Exelon 2001年公司重組的一部分,作為Exelon 2001年公司重組的一部分,SNF 處置成本的無資金支持負債已轉移到我們名下。 |
(b) | Fitzpatrick之前的一位所有者選擇將Fitzpatrick部門的3400萬美元一次性費用連同利息推遲到付款日支付。作為2017年3月31日收購Fitzpatrick的一部分,我們承擔了SNF對美國能源部的一次性費用義務的責任,以及與Fitzpatrick相關的利息,以及包括在其他遞延借記和其他資產中的抵銷資產。對於從Fitzpatrick以前的所有者NYPA獲得為Fitzpatrick DOE一次性費用義務支付的金額的合同權利 。 |
F-131
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註19--承付款和或有事項
我們SNF負債的利息按13周國庫利率計息。 用於計算2020年12月31日應計利息的13周國庫利率對於從ComEd轉賬的遞延金額為0.096% ,對於遞延Fitzpatrick金額為0.101% 。
下表總結了我們沒有未履行的SNF義務的站點:
描述 | 場址 | |
費用已支付 | 前PECO部門,克林頓和卡爾弗特·克里夫 | |
SNF的未償債務仍由前業主承擔 | 九里點、Ginna和TMI |
環境修復事項
將軍。我們的運營在過去和未來都需要大量支出來遵守環境法。此外,根據聯邦和州環境法,我們通常有責任對我們現在或以前擁有的財產以及被我們產生的危險物質污染的財產的環境污染進行補救。我們擁有或租賃多個房地產地塊,包括我們在其上的操作或其他人的操作可能導致被環境法律視為有害物質的污染的地塊。此外,我們目前正在參與一些與存放危險物質的地點有關的訴訟 ,未來可能會受到更多訴訟的影響。除非另有披露,否則我們無法合理估計我們是否會因我們、環境機構或其他機構確定的這些或其他地點的額外調查和補救費用而承擔重大責任。額外的成本可能會對我們的財務報表產生實質性的不利影響。
截至2020年和2019年12月31日,我們在綜合資產負債表內的其他流動負債和其他遞延 信貸和其他負債中的環境負債中分別應計未貼現 金額為1.21億美元和1.05億美元。
科特公司。美國環保局建議科特公司(Cotter Corporation),前ComEd的子公司,可能對密蘇裏州西湖垃圾填埋場的放射性污染負有責任。2000年,ComEd將科特出售給了一家獨立的第三方。作為出售的一部分,ComEd同意賠償科特與西湖垃圾填埋場相關的任何責任。關於Exelon 2001年的公司重組, 賠償科特的責任轉移到了我們身上。包括科特在內,有三個PRPS參與了西湖垃圾填埋場修復程序。 我們的調查確定了許多其他當事人,他們也可能是PRP,可能有責任 為最終補救做出貢獻。進一步的調查正在進行中。
F-132
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註19--承付款和或有事項
2018年9月,環保局發佈了關於選擇最終補救措施的決定記錄(Rod)修正案 。Rod修正案修改了EPA先前在其2008年Rod中選擇的補救措施。雖然2008年的《反應堆棒修正案》只要求對現場的放射性材料和其他廢物進行封頂,但2018年的《反應堆棒修正案》除了先前選定的封頂補救措施外,還要求對放射性材料進行部分挖掘。Rod修正案還允許根據輻射濃度的不同而改變挖掘深度。環保局和PRPS已經簽訂了一項同意協議,以執行補救設計,預計將於2022年初完成。2019年3月,PRPS收到環保局的特別通知函,要求執行補救行動工作 。2019年10月8日,科特(我們的受賠償人)提供了一份不具約束力的善意要約,以實施或資助 部分補救措施,但須符合某些條件。考慮到環境保護局目前的技術要求以及PRPS在全面執行補救措施時預計將共同產生的總成本,補救措施的估計總成本約為2.8億美元,其中包括未打折的成本上升,這筆費用將在最後一組PRP中分配。我們已確定 與環保局的部分挖掘和增強的垃圾填埋場覆蓋補救措施相關的損失是可能的,並記錄了一項負債, 包括在上表中,反映了管理層對科特在最終成本中可分配份額的最佳估計。鑑於這一責任的連帶性質,我們最終責任的大小將取決於實施所需補救措施所產生的實際成本,以及與最後一組PRP的任何成本分擔安排的性質和條款。因此,一旦這些不確定性得到解決,最終成本和科特相關的可分配份額可能會有很大差異,這可能會對我們未來的財務報表產生實質性影響。
另一家PRPS表示,它將向科特索賠防止地下火災蔓延到西湖垃圾填埋場據信已處置放射性物質的區域所產生的費用。目前,我們沒有足夠的信息來評估這項索賠 ,因此無法估計損失範圍(如果有的話)。因此,未記錄潛在捐款索賠的責任 。然而,這一問題的解決可能會對我們的財務報表產生實質性的不利影響,這是合理的。
2018年1月,PRPS接到環保局的通知,將開始對西湖垃圾填埋場的地下水狀況進行額外的調查和評估。2018年9月,PRPS同意就PRPS執行地下水補救調查 (RI)/可行性研究(FS)達成行政和解協議和命令。本RI/FS的目的是定義來自西湖垃圾填埋場的任何地下水污染的性質和程度,並評估補救方案。我們估計地下水RI/FS的未貼現成本約為3,000萬美元。我們確定與RI/FS相關的損失是可能的,並記錄了上表中包含的負債,該負債反映了管理層對科特在PRP中可分配的成本份額的最佳估計 。目前,我們無法預測需要補救活動的可能性或程度 ,因此無法估計響應成本的合理可能損失範圍,而不是與RI/FS組件相關的損失。 然而,這一問題的解決可能會對我們未來的財務報表產生重大不利影響 。
2011年8月,美國司法部通知科特,科特被視為PRP,原因是政府清理密蘇裏州聖路易斯市附近一家名為Latty Avenue的前存儲和後處理設施的低放射性殘留物造成的污染。作為出售科特的一部分,Latty Avenue網站包括在上面討論的ComEd(現在是我們的)賠償責任中。放射性殘留物最初是作為美國政府曼哈頓項目的一部分在鈾礦加工過程中產生的。科特於1969年購買了殘留物 ,以便在Latty Avenue設施進行初步加工,以便隨後提取鈾和金屬。1976年,NRC發現Latty Avenue站點的輻射水平超過了NRC陸地區域去污的標準。根據FUSRAP的資助,美國陸軍工程兵團對Latty Avenue進行了調查和補救。根據自2011年以來的一系列年度協議 ,美國司法部和PRPS已將訴訟時效延長至2021年8月31日,以便進行和解談判。 2020年8月3日,美國司法部通知科特和其他PRPS,它正在向所有PRPS索要約9,000萬美元,並指示PRPS必須提交一份善意的聯合和解提議。我們已確定,根據我們與科特達成的賠償協議,與此事相關的損失很可能是 ,並記錄了估計責任,該估計責任包括在上表中。
F-133
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註19--承付款和或有事項
本寧道舊址。2010年9月,PHI收到環保局的一封信,確定本寧路遺址是可能造成阿納科斯蒂亞河下游污染的六個陸上遺址之一。該地點的一部分以前是Pepco Energy Services發電設施的所在地,該設施於2012年6月停用 。該場地的其餘部分由仍在運營的Pepco輸電和配電服務中心組成。 2011年12月,美國哥倫比亞特區地區法院批准了Pepco和Pepco Energy與DOEE簽訂的同意法令,其中要求Pepco和Pepco Energy Services對本寧路遺址和鄰近的阿納科斯蒂亞河約10至15英畝的部分進行RI/FS。
自2013年以來,Pepco和Pepco Energy Services(根據Exelon 2016年收購PHI,現為我們)一直在進行RI工作,並向環保部提交了多份RI報告草案。2019年9月,我們和Pepco發佈了一份國際扶輪報告草案,並於2020年2月3日獲得能源部批准。我們和Pepco正在開發FS,以評估提交給能源部的可能的補救替代方案。法院已制定了在2021年9月16日之前完成《財務報告》並由署長批准的時間表。在完成並批准FS後,能源部將準備一份建議的計劃,徵求公眾意見,然後 發佈一份Rod,確定任何被確定為必要的進一步響應行動。我們已確定與此 事件相關的損失是可能的,並已累計估計負債,該負債包含在上表中。
訴訟和監管事項
石棉人身傷害索賠。我們為某些設施中與石棉相關的人身傷害訴訟相關的索賠保留了準備金 ,這些設施目前由我們所有或以前由ComEd和PECO擁有。估計負債按未貼現基礎入賬,不包括與處理這些事項相關的估計法律成本,這可能是一筆重大費用。
在2020年12月31日和2019年12月31日,我們分別記錄了與石棉相關的人身傷害索賠的估計負債總額分別約為8,900萬美元和8,300萬美元。截至2020年12月31日,這一金額中約有2,500萬美元與向我們提交的261項未決索賠有關,其餘6,400萬美元是根據精算假設和每年更新的分析,估計到2055年將出現的與石棉有關的身體傷害索賠。我們每季度根據預計收到的索賠數量和預期索賠付款來監測實際經驗,並評估是否需要對估計負債進行調整。
估計未來與石棉有關的身體傷害索賠的額外風險可能超過應計金額,這是合理的可能,這可能會對我們的財務報表產生重大的不利影響。 然而,管理層無法合理估計超出記錄金額的損失範圍。
資金轉移限制。根據適用法律,我們 只能從留存、未分配或當前收益中支付股息。我們記錄的重大損失可能會限制我們可以分配給Exelon的股息。
埃弗雷特市税收增量融資協議。2017年4月10日,埃弗雷特市向馬薩諸塞州經濟援助協調委員會(EACC)請願,要求撤銷1999年與神祕8號和9號機組有關的增税融資協議(TIF協議),理由是神祕8號和9號機組的總投資嚴重偏離了TIF協議中規定的投資。2017年10月31日,EACC的一個三人小組就該市的請願舉行了行政聽證會。2017年11月30日,聽證小組發佈了一項暫定決定,駁回了該市的請願書,認定不存在任何重大失實陳述,足以證明撤銷《TIF協議》是合理的。 2017年12月13日,EACC全體成員通過了該暫定決定。2018年1月12日,市政府向馬薩諸塞州高級法院提出申訴,要求法院撤銷EACC的決定,批准市政府取消項目和TIF協議認證的請求,並就TIF協議期間據稱少繳的税款判給市政府損害賠償金。2020年1月8日,馬薩諸塞州高等法院確認了EACC駁回該市請願的決定。市政府可以在2020年3月9日之前對這一決定提出上訴,但沒有上訴。因此,裁決是最終的,案件也就解決了。 未來期間評估的物業税,包括2020年6月30日TIF協議到期後評估的物業税,有可能對我們的財務報表產生重大影響 。
F-134
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
附註19--承付款和或有事項
將軍。我們還參與了在正常業務過程中進行辯護和處理的各種其他訴訟 。評估損失是否可能或合理地 可能,以及損失或一系列損失是否可估測,往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。我們 為可能發生的此類損失保留應計費用,並進行合理估計。管理層有時無法估計合理可能損失的金額或範圍,特別是在(1)所要求的損害賠償是不確定的、(2)訴訟程序處於早期階段、或(3)案件涉及新的或未解決的法律理論的情況下。在這種情況下,此類問題的時間安排或最終解決存在相當大的不確定性,包括可能的最終損失。
20. | 基於股票的薪酬計劃 |
Exelon通過其LTIP向我們的員工授予基於股票的獎勵, 主要包括績效股票獎勵、限制性股票單位和股票期權。我們還發放現金獎勵。以下 表不包括與這些計劃相關的費用,因為在適用的 權威指導下,它們不被視為基於股票的薪酬計劃。
下表顯示了我們的綜合經營報表和全面收益表中包含的基於股票的薪酬費用 :
截至12月31日的年度 , | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
運維費用中包含的總存量薪酬費用 | $ | 27 | $ | 37 | $ | 77 | ||||||
所得税優惠 | (7 | ) | (10 | ) | (20 | ) | ||||||
税後基於股票的薪酬支出總額 | $ | 20 | $ | 27 | $ | 57 |
21. | 可變 利息主體 |
在2020年12月31日和2019年12月31日,我們整合了多個VIE或VIE集團,我們是這些VIE或VIE集團的主要受益者(請參見合併後的VIE下文)並在其他幾個VIE中擁有重大利益,我們無權指導這些實體的活動,因此,我們不是主要受益人(請參閲 未整合的VIE下面)。合併和未合併VIE的彙總程度是,實體具有相似的風險配置文件 。
合併後的VIE
下表顯示了截至2020年和2019年12月31日合併財務報表中包含的合併VIE資產和負債的公允價值和分類。 除下表腳註中註明外,資產僅可用於償還VIE的義務。 除下表腳註中指出的情況外,負債是債權人或受益人對我們的一般信貸沒有追索權。
F-135
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注21 -可變 利息實體
2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | 98 | $ | 163 | ||||
受限現金和現金等價物 | 44 | 85 | ||||||
應收賬款 | ||||||||
客户 | 148 | 151 | ||||||
其他 | 36 | 39 | ||||||
未資產化的能源合同資產 | 22 | 23 | ||||||
庫存,淨額 | ||||||||
材料和用品 | 244 | 227 | ||||||
持有待售資產(a) | 101 | — | ||||||
其他流動資產 | 669 | 31 | ||||||
流動資產總額 | 1,362 | 719 | ||||||
財產、廠房和設備、淨值 | 5,803 | 6,022 | ||||||
核退役信託基金 | 3,007 | 2,741 | ||||||
未資產化的能源合同資產 | 249 | 250 | ||||||
其他非流動資產 | 42 | 73 | ||||||
非流動資產總額 | 9,101 | 9,086 | ||||||
總資產(b) | $ | 10,463 | $ | 9,805 | ||||
一年內到期的長期債務 | $ | 68 | $ | 523 | ||||
應付帳款 | 81 | 106 | ||||||
應計費用 | 70 | 70 | ||||||
未攤銷能源合同負債 | 4 | 8 | ||||||
為出售而持有的負債(a) | 16 | — | ||||||
其他流動負債 | 5 | 3 | ||||||
流動負債總額 | 244 | 710 | ||||||
長期債務 | 889 | 504 | ||||||
資產報廢債務 | 2,318 | 2,128 | ||||||
未攤銷能源合同負債 | — | 1 | ||||||
其他非流動負債 | 129 | 89 | ||||||
非流動負債總額 | 3,336 | 2,722 | ||||||
總負債(c) | $ | 3,580 | $ | 3,432 |
(a) | 我們達成了一項協議 出售我們的太陽能業務的很大一部分。作為這項交易的結果,我們在2020年第四季度將合併VIE的太陽能資產和負債重新歸類為持有待售 。有關出售太陽能業務的其他 信息,請參閲附註2-合併、收購和處置。 |
(b) | 我們的 餘額包括2200萬美元和2300萬美元的流動未攤銷能源合同資產的不受限制的資產,100萬美元和2000萬美元的房地產、廠房和設備, 2.49億美元和2.5億美元的非流動未攤銷能源合同資產, 以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的待售資產分別為900萬美元和000萬美元。 |
(c) | 我們的 餘額包括截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的追索權分別為800萬美元和300萬美元的負債。 |
F-136
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注21 -可變 利息實體
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們的整合VIE包括:
整合的VIE或VIE組: | 原因實體 是VIE: | 我們是主要受益人的原因: | ||
我們和法國電力集團的合資企業。我們擁有CENG 50.01%的股權 。請參閲下面的其他討論。 | 由於下文進一步描述的NOSA,股權和運營控制權之間存在不成比例的關係。 | 我們進行業務活動。 | ||
EGRP-風能和太陽能項目實體的集合。我們擁有EGRP 51%的股權。請參閲下面的其他討論。 | 與有限合夥的結構類似,有限合夥人 沒有相對於普通合夥人的退出權。 | 我們進行業務活動。 | ||
藍莖風能控股有限責任公司-由EGRP整合的税收股權結構。我們是少數股權持有人。 | 與有限合夥的結構類似,有限合夥人 沒有相對於普通合夥人的退出權。 | 我們進行業務活動。 | ||
羚羊谷-太陽能發電設施,由我們100%擁有。羚羊谷通過PPA將其所有產量出售給PG&E。 | 購買力平價合同通過履約保證吸收可變性。 | 我們進行所有的活動。 | ||
股權投資 分佈式能源公司-我們擁有31%的股權。這家分佈式能源公司 在未整合的VIE中擁有權益。(見下文未合併的VIE披露)。
我們在2019年第三季度完全減記了這筆投資。有關其他信息,請參閲附註12-資產減值 。 | 與有限合夥的結構類似,有限合夥人 沒有相對於普通合夥人的退出權。 | 我們進行業務活動。 | ||
NER-由我們100%擁有的偏遠的特殊目的實體,購買我們因銷售零售電力而產生的某些客户應收賬款。 | 股本不足以支持其運營。 | 我們進行所有的活動。 |
曾-2014年4月1日,我們、CENG和CENG的子公司簽署了NOSA,根據該NOSA,我們開展與CENG船隊運營相關的所有活動,並在CENG核電站的剩餘生命週期內向CENG和CENG船隊提供企業和行政服務,就像它們是我們 核電船隊的一部分一樣,受EDF的CENG成員權利約束。
F-137
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注21 -可變 利息實體
EDF有權將其在CENG的49.99%股權出售給我們。 2019年11月20日,我們收到EDF有意行使認沽期權將其在CENG的權益出售給我們的通知,而認沽 於2020年1月19日自動行使。有關更多信息,請參閲注2-合併、收購和處置。
我們為CENG提供以下支持:
• | 我們 簽署了賠償協議,根據該協議,我們同意賠償EDF因未來與CENG核電站或其運營相關的任何核事故(如普賴斯-安德森法案所定義)而可能產生的第三方 索賠。Exelon保證我們根據本賠償協議承擔的義務。詳情見附註19--承付款和或有事項 。 |
• | 我們 和法國電力公司分擔6.88億美元的或有付款義務,用於支付核責任保險的或有 追溯保費調整。 |
• | Exelon 簽署了一項協議,將提供高達2.45億美元的資金支持CENG的運營 ,併為CENG與其子公司達成的現金池協議提供1.65億美元的擔保。 |
EGRP-EGRP是風能和太陽能項目 實體的集合,其中一些項目實體是由EGRP合併的VIE。我們擁有許多建造、擁有和運營太陽能和風能設施的有限責任公司,其中一些設施由EGRP所有。雖然吾等或EGRP擁有太陽能實體的100%及大部分風能實體的100%,但已確定若干太陽能及風能實體為VIE,因為 實體需要額外的從屬財務支持,形式為債務的父母擔保、客户貸款以獲得建造太陽能設施所需的資金,或客户透過固定價格電力及/或REC採購協議吸收實體的價格變動。我們是這些符合VIE資格的太陽能和風能實體的主要受益者,因為我們控制着設施的設計、建造和運營。我們對某些 太陽能和風能實體的追索權有限。
2017年,我們在EGRP的權益被用於EGR IV無追索權債務項目融資結構並被質押 。有關更多信息,請參閲附註17--債務和信貸協議。
未整合的VIE
我們在未合併VIE中的可變權益通常包括股權投資和能源買賣合同。對於股權投資,投資的賬面金額反映在投資的綜合資產負債表中。就能源買賣合約(商業協議)而言,綜合資產負債表中與吾等參與VIE有關的資產及負債的賬面值 主要與營運資金賬户有關,通常代表吾等就商業協議下與當前賬單 週期相關的交付而欠吾等或欠吾等的金額。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們在幾個VIE中擁有重大未合併的 可變權益,我們不是這些VIE的主要受益者。這些權益包括某些股權方法投資 和某些商業協議。
F-138
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注21 -可變 利息實體
下表提供了有關我們重要的 未整合VIE實體的摘要信息:
2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
商業
協議 VIES | 權益 投資 爭相散發 | 總計 | 商業廣告 協議 VIES | 權益 投資 爭相散發 | 總計 | |||||||||||||||||||
總資產(a) | $ | 777 | $ | 401 | $ | 1,178 | $ | 636 | $ | 443 | $ | 1,079 | ||||||||||||
總負債(a) | 61 | 223 | 284 | 33 | 227 | 260 | ||||||||||||||||||
我們在VIE中的所有權權益(a) | — | 157 | 157 | — | 191 | 191 | ||||||||||||||||||
VIE的其他所有權權益(a) | 716 | 21 | 737 | 604 | 25 | 629 |
(a) | 這些項目代表 未合併VIE資產負債表中的金額,而不是我們合併資產負債表中的金額。包括這些項目是為了提供有關未合併VIE的相對大小的信息。我們 不存在任何虧損風險,因為他們在2020年12月31日和2019年12月31日的股權投資中沒有賬面價值。 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,未合併VIE包括:
未整合的 VIE組: | 原因實體 是VIE: | 我們不是主要客户的原因 受益人: | ||
分佈式能源公司的股權投資 -
1)我們擁有一家分佈式能源公司90%的股權。
2)通過合併的VIE,我們擁有另一家分佈式能源公司90%的股權(參見上文合併的VIE披露)。 | 與有限合夥類似的結構和有限合夥人 沒有相對於普通合夥人的退出權。 | 我們不進行業務活動。 | ||
能源購銷協議-我們與發電設施簽訂了多項能源購銷協議 。 | 通過固定定價吸收變化性的PPA合同。 | 我們不進行業務活動。 |
22. | 補充財務信息 |
補充行動説明書信息
下表提供了有關合並經營報表和全面收益表中記錄的重大 項目的其他信息。
以外的税 所得税 | ||||||||||||
截至 12月31日止年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
總收益(a) | $ | 99 | $ | 112 | $ | 114 | ||||||
屬性 | 265 | 274 | 273 | |||||||||
工資單 | 113 | 115 | 130 |
(a) | 代表與我們的零售業務相關的毛收入税。 向客户收取的毛收款税的抵消性記錄在收入中 在合併經營報表和全面收益表中。 |
F-139
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注22 -補充 財務信息
其他,淨額 | ||||||||||||
截至 12月31日止年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
與退役相關的活動: | ||||||||||||
無損檢測基金已實現淨收益(a) | ||||||||||||
監管協議單位 | $ | 185 | $ | 297 | $ | 506 | ||||||
非監管協議單位 | 160 | 363 | 302 | |||||||||
無損檢測基金未實現淨收益 | ||||||||||||
監管協議單位 | 724 | 795 | (715 | ) | ||||||||
非監管協議單位 | 391 | 411 | (483 | ) | ||||||||
監管 抵消NDT基金相關活動(b) | (729 | ) | (876 | ) | 171 | |||||||
與退役相關的活動 | 731 | 990 | (219 | ) | ||||||||
股權投資的未實現收益(c) | 186 | — | — |
(a) | 已實現收益包括利息、股息和已實現收益 以及銷售無損檢測基金投資的虧損。 |
(b) | 包括取消監管協議單位的退役相關活動,包括取消與這些單位的所有無損檢測基金活動有關的所得税。關於核退役會計的其他信息,見附註10--資產報廢債務。 |
(c) | 股權投資產生的未實現收益,公允價值不容易確定,於2020年第四季度成為上市實體,並根據股票截至2020年12月31日的市場報價進行公允估值。 |
補充現金流信息
下表提供了有關合並現金流量表中記錄的材料 項目的其他信息。
折舊、攤銷和增值 | ||||||||||||
截至 12月31日止年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
財產、廠房和設備(a) | $ | 2,070 | $ | 1,485 | $ | 1,748 | ||||||
無形資產攤銷淨額(a) | 53 | 50 | 49 | |||||||||
能源合同資產和負債攤銷(b) | 30 | 21 | 14 | |||||||||
核燃料(c) | 983 | 1,016 | 1,115 | |||||||||
Aro吸積(d) | 500 | 491 | 489 | |||||||||
折舊、攤銷和增值總額 | $ | 3,636 | $ | 3,063 | $ | 3,415 |
(a) | 計入綜合經營和全面收益表中的折舊和攤銷。 |
(b) | 計入營業收入或購進的電力和燃料費用 在綜合營業收入和全面收益報表中。 |
(c) | 包括在綜合經營報表和全面收益表中的購進電力和燃料費用。 |
(d) | 包括在合併 營業和全面收益表中的運營和維護費用。 |
F-140
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注22 -補充 財務信息
本年度已支付(退還)的現金: | ||||||||||||
在截至12月31日的年度內, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
利息(扣除資本額後的淨額) | $ | 331 | $ | 373 | $ | 369 | ||||||
所得税(扣除退款) | 70 | (44 | ) | 746 |
其他 非現金經營活動: | ||||||||||||
在截至12月31日的年度內, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
養卹金和非養卹金退休後福利費用 | $ | 115 | $ | 135 | $ | 204 | ||||||
信貸損失準備 | 17 | 31 | 48 | |||||||||
其他與退役有關的活動(a) | (659 | ) | (506 | ) | (2 | ) | ||||||
與能源相關的選項(b) | 104 | 22 | 10 | |||||||||
遣散費 | 90 | — | — | |||||||||
超額和陳舊庫存準備金 | 128 | — | — | |||||||||
經營使用權資產攤銷 | 155 | 172 | — |
(a) | 包括取消監管協議單位的退役相關活動 ,包括與這些單位的所有NDT基金活動相關的運營收入、ARO 更新和增值、ARC攤銷、投資收入和所得税。有關核退役會計的其他信息,見附註10--資產報廢債務。 |
(b) | 包括在標的合同結算時重新分類為實現的期權溢價 ,並記入經營業績。 |
下表提供了合併資產負債表中報告的現金、限制性現金和現金等價物的對賬,這些現金等價物合計為合併 現金流量表中相同金額的總額。
2020年12月31日 | 2019年12月31 | 2018年12月31日 | 十二月 31,2017 | |||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 226 | $ | 303 | $ | 750 | $ | 416 | ||||||||
受限現金和現金等價物 | 89 | 146 | 153 | 138 | ||||||||||||
現金、受限制現金和現金等值物-持有待售 | 12 | — | — | — | ||||||||||||
現金、受限現金和現金等價物合計 | $ | 327 | $ | 449 | $ | 903 | $ | 554 |
補充資產負債表信息
下表提供了有關合並資產負債表中記錄的材料 項目的其他信息。
投資 | ||||||||
2020年12月31日 | 2019年12月31 | |||||||
權益法投資: | ||||||||
其他權益法投資 | $ | 65 | $ | 71 | ||||
其他投資: | ||||||||
員工福利信託和投資(a) | 61 | 54 | ||||||
沒有易於確定的公允價值的股權投資 | 55 | 69 | ||||||
其他可供出售的債務證券 投資 | 3 | 41 | ||||||
總投資 | $ | 184 | $ | 235 |
(a) | 債務和股權證券投資在公平市場記錄 值 |
F-141
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注22 -補充 財務信息
應計費用 | ||||||||
2020年12月31日 | 2019年12月31 | |||||||
與薪酬相關的應計項目(a) | $ | 426 | $ | 422 | ||||
應計税金 | 229 | 222 | ||||||
應計利息 | 44 | 65 |
(a) | 主要包括應計工資、獎金和其他激勵措施, 假期和福利。 |
23. | 相關的 方交易 |
附屬公司的營業收入
下表列出了我們來自附屬公司的運營收入:
截至 12月31日止年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
科米德(a) | $ | 330 | $ | 369 | $ | 523 | ||||||
PECO(b) | 190 | 158 | 128 | |||||||||
BGE(c) | 315 | 289 | 260 | |||||||||
菲 | 367 | 353 | 355 | |||||||||
百事可樂(d) | 279 | 264 | 206 | |||||||||
DPL(e) | 75 | 70 | 120 | |||||||||
王牌(f) | 13 | 19 | 29 | |||||||||
其他 | 9 | 3 | 2 | |||||||||
來自附屬公司的總營業收入 | $ | 1,211 | $ | 1,172 | $ | 1,268 |
(a) | 我們與ComEd簽訂了經ICC批准的RFP合同,以滿足ComEd的部分電力供應要求。我們還向ComEd出售REC和ZEC。 |
(b) | 我們根據通過PECO競爭性採購流程執行的合同向PECO提供電力供應。此外,我們還與 PECO簽訂了一項為期十年的銷售太陽能AEC的協議。 |
(c) | 我們根據其MDPSC批准的基於市場的SOS商品計劃提供BGE能源需求的一部分。 |
(d) | 我們根據MDPSC和DCPSC批准的Pepco競爭性採購流程執行的合同向Pepco提供電力供應。 |
(e) | 我們根據其MDPSC 和DPSC批准的基於市場的SOS和天然氣商品計劃提供DPL的部分能源需求。 |
(f) | 我們根據通過ACE競爭性採購流程執行的合同向ACE提供電力供應。 |
F-142
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注23 -關聯方 交易
服務公司用於企業支持的成本
我們從BSC獲得各種企業支持服務。有關BSC的更多信息,請參閲註釋 1 -重要會計政策。
下表列出了分配給 我們的服務公司成本:
操作和維護 來自附屬機構 | 資本化成本 | ||||||||||||||||||||
截至 12月31日止年度, | 截至 12月31日止年度, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
$ | 552 | $ | 570 | $ | 652 | $ | 54 | $ | 66 | $ | 67 |
聯屬公司的應收賬款/應付帳款
下表列出了附屬公司的當前應收賬款和 對附屬公司的當前應付賬款:
2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||
聯屬公司應收賬款: | 應付款給關聯公司: | 聯屬公司應收賬款: | 應付款給關聯公司: | |||||||||||||
科米德 | $ | 78 | $ | 13 | $ | 78 | $ | 27 | ||||||||
PECO | 17 | — | 27 | — | ||||||||||||
BGE | 11 | — | 28 | — | ||||||||||||
百事可樂 | 13 | — | 34 | — | ||||||||||||
DPL | 3 | — | 7 | — | ||||||||||||
王牌 | 6 | — | 7 | — | ||||||||||||
理科學士學位 | — | 72 | — | 67 | ||||||||||||
PHISCO | — | — | — | — | ||||||||||||
其他 | 25 | 22 | 9 | 23 | ||||||||||||
總計 | $ | 153 | $ | 107 | $ | 190 | $ | 117 |
F-143
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注23 -關聯方 交易
從Exelon公司間資金池借款
為了提供額外的短期借款選擇,通常 對借款參與者來説比外部融資成本更有利,Exelon運營着一個公司間資金池。我們參與 Exelon資金池。
非當前收件箱來自/收件箱至附屬公司
由於核退役合同構建,我們向ComEd和PCO支付了長期應付款項,如果退役結束時NDT資金大於基礎ARO, 此類金額應返還ComEd和PCO(如適用),以向其各自的客户付款。有關更多信息,請參閲註釋10 -資產報廢 義務。
下表列出了ComEd和PCO關聯公司 的非流動應收賬款,這些應收賬款在我們的綜合資產負債表中記錄為對關聯公司的非流動應付賬款:
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
科米德 | $ | 2,541 | $ | 2,622 | ||||
PECO | 475 | 480 |
欠關聯公司的長期債務
關於Exelon作為Constellation合併的一部分 承擔的債務義務,Exelon和我們的子公司(前Constellation子公司)承擔了公司間貸款協議,該協議 反映了Exelon第三方債務義務的條款和金額,導致公司間應付票據包含在我們綜合資產負債表中對關聯公司的長期 債務中。
F-144
合併財務報表附註
(百萬美元,除非另有説明,否則每股數據除外)
注23 -關聯方 交易
24. | 後續 事件 |
2021年2月天氣事件和德克薩斯州造成資產中斷的影響
從2021年2月15日開始,我們位於德克薩斯州的ERCOT市場發電資產,特別是科羅拉多州本德II、Wolf Hollow II和Handley,由於歷史上 嚴寒天氣條件而經歷了週期性停機。此外,這些天氣條件推動了服務需求的增加,限制了天然氣對發電廠的供應,大幅提高了批發電價,並在某些地區提高了天然氣價格。為了應對系統的高需求和顯著減少的總髮電量,ERCOT實施了負荷削減,以保持電網的可靠性,並要求在減負荷事件期間使用每兆瓦時9000美元的行政價格上限。
我們估計,這些市場和天氣狀況對2021年第一季度淨收入的影響約為5.6億至7.1億美元。預計的影響包括在我們的天然氣批發業務中的某些地區取得有利的 結果。對我們合併財務報表的最終影響可能受到多種因素的影響,包括最終結算數據、客户和交易對手信用損失的影響、任何國家支持的解決方案以應對該事件造成的財務挑戰,以及可能導致的訴訟和合同糾紛。
我們使用商業票據和信用證的組合來管理抵押品需求,截至2021年2月22日,我們已向ERCOT提交了約14億美元的抵押品。我們仍然相信 我們手頭有足夠的現金和左輪手槍的可用容量(截至2021年2月22日為24億美元),可以滿足我們的流動性 要求。
F-145