目錄

第一部分——財務信息

參見簡明合併財務報表的附註。

GEOVAX LABS, INC.

簡明合併運營報表

（未經審計）

參見簡明合併財務報表的附註。

GEOVAX LABS, INC.

股東權益變動的簡明合併報表

（未經審計）

參見簡明合併財務報表的附註。

參見簡明合併財務報表的附註。

GEOVAX LABS, INC.

簡明合併財務報表附註

2024年3月31日

（未經審計）

以下管理’s 對財務狀況和經營業績的討論和分析 (“MD&A”）旨在幫助讀者瞭解我們的經營業績和財務狀況。本管理層分析報告是對我們的簡明合併財務報表及其附註以及本10-Q表季度報告（本 “報告”），以及我們於2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註。

前瞻性陳述

本報告中包含的信息包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述（ “《交易法》”）。前瞻性陳述不是歷史事實的陳述，而是反映我們當前對未來事件和結果的預期。我們通常使用這些詞 “相信，” “期望，” “打算，” “計劃，” “預期，” “很可能，” “將”以及用於識別前瞻性陳述的類似表達。本報告中的所有陳述，歷史事實陳述除外，包括有關我們的戰略、未來運營、未來財務狀況、未來收入、未來政府補助金的陳述， 預計的成本、前景、計劃、意圖、預期和目標可能是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述，包括與我們的預期有關的陳述，涉及風險、不確定性和其他因素，其中一些因素是我們無法控制的，這可能導致我們的實際業績、業績或成就或行業業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。這些風險、不確定性和因素包括但不限於我們在截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中列出的因素。我們在競爭激烈、監管嚴格、瞬息萬變的環境中運營，我們的業務也在不斷髮展。因此，隨着時間的推移，可能會出現新的風險，現有風險的性質和要素也將發生變化。管理層無法預測所有這些風險因素或其中的變化，也無法評估所有這些風險因素對我們業務的影響。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。提醒您在評估本報告中提供的信息時不要過度依賴此類前瞻性陳述。

概述和近期發展

GeoVax 是一家臨牀階段的生物技術公司，使用新型載體疫苗平臺開發針對傳染病和實體瘤癌的免疫療法和疫苗。GeoVax的產品線包括正在進行的下一代Covid-19疫苗和針對晚期頭頸癌的基因導向療法的人體臨牀試驗。其他研發項目包括針對多痘和天花的預防性疫苗、出血熱病毒（扎伊爾埃博拉、蘇丹埃博拉和馬爾堡）、寨卡病毒和瘧疾的預防性疫苗，以及針對多種實體瘤的免疫療法。

我們的企業戰略是推進、保護和利用我們的差異化疫苗/免疫療法技術，從而成功開發針對傳染病和各種癌症的預防和治療性疫苗和免疫療法。我們的目標是將產品推進到人體臨牀試驗，並尋求合作伙伴關係或許可安排以實現監管批准和商業化。我們還通過合作和夥伴關係，利用第三方資源，與多個政府、學術和企業實體進行臨牀前和臨牀測試。

我們的項目處於不同的開發階段，其中最重要的項目以及最近的發展概述如下：

GEO-CM04S1 –免疫受損/細胞移植 2 期試驗

GEO-CM04S1 –健康助推器 2 期試驗

GEO-CM04S1 –免疫受損/CLL 試驗 2 期試驗

Gedeptin® –晚期頭頸癌1/2期試驗

基於 MVA 的疫苗製造工藝開發

知識產權開發

一般企業

自2024年1月31日起，經股東在2024年1月16日舉行的特別會議上批准，我們以1比15的比例對普通股進行了反向分割。反向拆分的目的是重新遵守納斯達克上市規則5550（a）（2）下繼續在納斯達克資本市場上市所需的1.00美元的最低出價。在生效之日，每十五股已發行和流通的普通股自動轉換為公司普通股的一股，每股面值沒有任何變化，我們的公開交易認股權證經調整為要求行使十五份認股權證才能以每股75美元的價格獲得一股普通股。

財務概覽

收入

迄今為止，我們尚未通過銷售我們正在開發的產品產生任何收入。我們的候選產品將需要大量的額外研發工作，包括廣泛的臨牀前和臨牀測試。我們推進臨牀測試的所有候選產品在商業用途之前都需要獲得監管部門的批准，並且需要大量的商業化成本。

研究和開發費用

自成立以來，我們一直並將繼續將大量資源集中在研發活動上，包括開發我們的載體平臺和分析測試方法、進行臨牀前研究、開發製造工藝和進行臨牀試驗。研發費用在發生時記作支出，主要包括以下內容：

我們預計，隨着我們將現有和未來的候選產品推向臨牀試驗並通過臨牀試驗，尋求監管部門的批准，尤其是Gedeptin和 GEO-CM04S1 臨牀項目的批准，我們的研發支出將增加。由於與生物技術研發相關的許多不確定性，我們沒有提供完成研究計劃的成本和時間的前瞻性估計。由於這些不確定性，我們未來的支出在未來時期可能會高度波動，具體取決於試驗和研究的結果。當我們從臨牀前研究和臨牀試驗中獲得數據時，我們可能會選擇終止或推遲某些開發計劃，將資源集中在更有前途的候選產品上。完成臨牀前研究和人體臨牀試驗可能需要幾年或更長時間，但時間長短可能因多種因素而有很大差異。由於人體臨牀試驗方案制定過程中出現的差異，未來臨牀試驗的持續時間和成本可能會有很大差異，包括招募合適的患者受試者所需的時間、最終參與臨牀試驗的患者數量、患者隨訪的時間以及臨牀試驗中包含的臨牀場所數量。

一般和管理費用

我們的一般和管理費用主要包括行政、財務和投資者關係、業務發展和管理職能的人事成本，包括股票薪酬。其他一般和管理費用包括諮詢費、會計和法律服務的專業服務費、與我們的辦公室相關的租賃費用、保險費、與提交和起訴專利申請相關的知識產權費用、折舊和其他費用。我們預計，隨着我們支持擴大研發活動，為當前和未來候選產品的潛在商業化做準備，保持對納斯達克和證券交易委員會的要求以及其他一般公司活動的遵守，未來我們的一般和管理費用將繼續增加。

關鍵會計政策與估計

對我們財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求管理層作出估計和判斷，影響所報告的資產、負債、收入和支出數額以及或有資產和負債的相關披露。管理層持續評估其估計數，並在必要時調整估計數。我們的估算基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設在當時情況下被認為是合理的，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值存在重大差異。

有關在編制財務報表時需要做出重大判斷和估算的關鍵會計政策的描述，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。與2023年年度報告中披露的政策相比，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

最近的會計公告— 有關最近會計公告的信息載於本季度報告的簡明合併財務報表附註2。

資產負債表外安排

除了辦公和實驗室空間的經營租賃外，我們沒有可能或合理可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響的資產負債表外安排。

運營結果

下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的經營業績：

研究和開發費用

截至2024年3月31日的三個月期間，我們的研發費用為4,425,728美元，而2023年同期為2,819,189美元，增長了1,606,539美元（57％）。2024年的增長主要與用於臨牀試驗的材料製造成本以及其他相關成本、人員成本和臨牀前研究活動的成本有關。2024年和2023年的研發費用包括與員工股票期權相關的股票薪酬支出分別為53,099美元和77,873美元。

一般和管理費用

截至2024年3月31日的三個月期間，我們的一般和管理費用為1,457,353美元，而2023年同期為1,451,425美元，增長了5,928美元（0.4％）。2024年和2023年的一般和管理費用分別包括與員工和顧問股票期權和股票獎勵相關的104,637美元和168,166美元的股票薪酬支出。

其他收入

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，利息收入分別為32,949美元和232,698美元。2024年的下降歸因於現金餘額減少。

流動性和資本資源

下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的流動性和資本資源，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的現金流量：

運營活動— 截至2024年3月31日的三個月，經營活動中使用的淨現金為5,683,730美元，主要是由於我們的淨虧損為5,850,132美元，被折舊和股票薪酬支出等非現金費用以及營運資金賬户的變動所抵消。截至2023年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金為3,762,872美元，這主要是由於我們的淨虧損4,037,916美元，被折舊和股票薪酬支出等非現金費用以及營運資金賬户的變動所抵消。

投資和融資活動— 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，沒有來自投資或融資活動的現金流。

資金要求和資本來源

迄今為止，我們還沒有產生任何產品收入。我們不知道何時或是否會產生任何產品收入，除非獲得監管部門的批准並將我們當前或未來的候選產品之一商業化，否則我們預計不會產生可觀的產品收入。我們預計，在可預見的將來，我們將繼續造成虧損，隨着我們繼續開發候選產品並尋求監管部門的批准，以及開始將任何批准的產品商業化，損失將增加。我們要承擔開發新產品時發生的所有風險，並可能遇到不可預見的費用、困難、併發症、延誤和其他可能損害我們業務的未知因素。我們預計，在持續運營方面，我們將需要大量額外資金。迄今為止，我們的運營資金主要來自股票證券的銷售、政府補助金和臨牀試驗援助。

2024 年 5 月 10 日，我們通過向董事會成員和高級管理層發行和出售 10% 的原始發行折扣本票（“票據”）進行過橋融資，本金總額為 150,000 美元。這些票據是無抵押的，年利率為15％，在（i）自發行之日起六個月或（ii）公司完成普通股發行之日起三天後到期，以較早者為準，總收益不少於500萬美元。

截至本季度報告發布之日，如果沒有我們正在積極尋求的額外資金，我們現有的現金和現金等價物不足以為2024年第二季度以後的運營提供資金。我們計劃通過公共或私募股權或債務融資、政府補助/合同、與戰略合作伙伴的安排或其他來源尋求額外的現金資源。我們還繼續與美國衞生與公共服務部（HHS）戰略準備與反應管理局（ASPR）下屬的生物醫學高級研究與開發管理局（BARDA）進行深入討論，爭奪作為下一代項目一部分的潛在獎項，該計劃旨在推進一系列新的創新疫苗和療法，為 COVID-19 提供更廣泛和更持久的保護。迄今為止與BARDA的談判令我們深受鼓舞，但無法保證會做出這樣的裁決。

無法保證必要的資金將以優惠條件提供，甚至根本無法保證。這些因素共同引發了人們對公司繼續作為持續經營企業的能力的重大懷疑。管理層認為，我們將成功地獲得繼續公司計劃運營所需的額外資金，但我們的計劃並不能完全緩解人們對公司持續經營能力的重大懷疑。

我們將需要繼續籌集額外資金來支持我們未來的運營活動，包括開發計劃的進展、商業化準備和其他運營成本。我們可能會通過合作和合作協議為正在進行的業務的很大一部分提供資金，這在降低風險和擴大現金流的同時，還將減少我們在候選疫苗的最終收入（如果有）中所佔的份額。在政府計劃的援助下，我們也許能夠為某些活動提供資金。

出售額外股權將導致我們的股東進一步稀釋。我們還可能通過債務融資為我們的運營提供資金，這將導致償債義務，而管理此類債務的工具可以提供運營和融資契約，從而限制我們的運營。如果我們無法籌集足夠數量或以可接受的條件籌集額外資金，我們可能需要推遲、限制、減少或終止我們的產品開發或未來的商業化工作，或者授予開發和銷售我們本來希望自己開發和銷售的候選疫苗的權利。任何這些行為都可能損害我們的業務、經營業績和前景。

我們對財務資源足以支持我們運營的時期的預測是一項前瞻性陳述，涉及風險和不確定性，其基礎假設可能被證明是錯誤的；實際結果可能存在重大差異。我們的預測考慮了我們在正常業務運營過程中已經做出的和預計將要做出的合同承諾，其中包括（i）對員工的義務，（ii）我們的租賃義務，（iii）根據許可協議應付的與我們的產品開發活動相關的各種技術和專利權的款項，（iv）與合同研究組織（“CRO”）、合同製造組織（“CMO”）和其他第三方臨牀試驗供應商的安排服務和生產用於以下用途的材料我們的臨牀試驗，以及（v）與候選產品的生產和測試以及業務總體運營相關的其他各種公司購買承諾和合同義務。

我們對運營資本需求的預測基於可能被證明是不正確的假設，而且我們可能會比預期更快地使用可用資本資源。我們未來的資本要求將取決於許多因素，包括但不限於：

不適用於小型申報公司。

評估披露控制和程序

披露控制和程序是控制措施和其他程序，旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）提交或提交的報告中要求披露的信息（1）在SEC規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，（2）酌情累積並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務和會計官，以便及時做出決定需要披露。

截至本報告所涉期末，我們的管理層在首席執行官和首席財務和會計官的監督和參與下，對我們根據《交易法》第13a-15條或第15d-15條的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的，可以確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

控件限制

管理層不希望我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和欺詐行為。任何控制系統，無論設計和操作多麼精良，都以某些假設為基礎，只能為其目標的實現提供合理而非絕對的保證。此外，任何對控制措施的評估都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或者公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。

第二部分--其他信息

沒有。

有關可能影響我們經營業績、財務狀況或流動性的因素的信息，請參閲我們最新的10-K表年度報告第1A項 “風險因素” 下討論的風險因素。另請參閲本10-Q表季度報告第一部分——第2項中包含的 “前瞻性陳述”。作為一家規模較小的申報公司（定義見《交易法》第12b-2條），我們無需提供本第1A項所要求的與之前在最新的10-K表年度報告中披露的風險因素相比的任何重大變化的信息。

2024年1月2日，根據專業關係和諮詢協議，我們向Acorn Management Partners, LLC發行了6,703股限制性普通股。該公司依賴《證券法》第4（a）（2）條和D條例第506條所規定的對《證券法》註冊要求的豁免。

在本報告所涉期間，沒有其他未在8-K表格中報告過的未註冊證券的銷售。

沒有。

不適用。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署10-Q表格的季度報告，並經正式授權。