ARES 商業房地產公司的報告
2024 年第一季度業績
第一季度GAAP淨收益（虧損）為1,230萬美元或攤薄後每股普通股收益（虧損）（0.23美元），以及
可分配收益（虧損）（1）美元（3,350）萬美元或攤薄後每股普通股收益（虧損）（0.62）美元
-在截至2024年3月31日的三個月之後-
宣佈2024年第二季度每股普通股派息0.25美元
紐約—（美國商業資訊）——從事商業房地產資產發起和投資的專業金融公司阿瑞斯商業房地產公司（“公司”）（紐約證券交易所代碼：ACRE）公佈的公認會計原則（“GAAP”）淨收益（虧損）為1,230萬美元或攤薄後每股普通股0.23美元，可分配收益（虧損）（1）美元（3,350萬美元）2024年第一季度攤薄後每股普通股0.62）。
阿瑞斯商業房地產公司首席執行官布萊恩·多諾霍表示：“我們的第一季度業績反映了我們在解決表現不佳的貸款方面取得的進一步進展。”“在第一季度，我們退出或重組了四筆貸款，導致非應計貸款的未償本金餘額下降了31％。展望未來，我們相信Ares平臺的房地產能力，加上我們的流動性和資本狀況，使我們能夠繼續執行進一步推動股東價值的計劃。”
Ares Commercial Real Estate Corporation首席財務官Tae-Sik Yoon表示：“在第一季度，我們的債務餘額進一步減少了8％，從而繼續削減資產負債表的槓桿作用，導致本季度末未償本金餘額低於15億美元。”
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(1) 可分配收益（虧損）是一項非公認會計準則財務指標。有關可分配收益（虧損）的定義和對賬，請參閲附表一。
普通股分紅
2024 年 2 月 22 日，公司董事會宣佈 2024 年第一季度定期派發每股普通股現金分紅 0.25 美元。2024年第一季度的股息已於2024年4月16日支付給截至2024年3月28日的登記在冊的普通股股東。
2024 年 5 月 9 日，公司董事會宣佈 2024 年第二季度定期派發每股普通股現金分紅 0.25 美元。2024年第二季度的股息將於2024年7月16日支付給截至2024年6月28日的登記在冊的普通股股東。
附加信息
該公司發佈了2024年第一季度業績報告，可在我們主頁的 “投資者資源” 部分的 “活動和演講” 下查看該報告。該演示文稿的標題是 “2024年第一季度收益報告”。該公司還於2024年5月9日向美國證券交易委員會提交了截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告。
電話會議和網絡直播信息
2024年5月9日星期四，公司邀請所有感興趣的人士參加上午9點（美國東部時間）的網絡直播/電話會議，討論其2024年第一季度的財務業績。
邀請所有感興趣的各方通過電話或網絡直播參與，網絡直播將在公司網站www.arescre.com的 “投資者資源” 部分主頁上的網絡直播鏈接上播出。請在網絡直播之前訪問網站測試您的連接。國內來電者可以通過撥打 +1 (800) 343-5172 來接聽電話會議。國際來電者可以通過撥打 +1 (785) 424-1699 來參加電話會議。請提供密碼 ACREQ124。要求所有來電者在通話前10-15分鐘撥打電話，以便收集姓名和公司信息。對於感興趣的各方，撥打+1 (800) 759-0728向國內來電者提供電話會議的存檔重播，截止時間為2024年6月9日下午5點（美國東部時間），國際來電者撥打+1（402）220-7229。存檔重播還將在2024年6月9日之前通過公司網站 “投資者資源” 部分主頁上的網絡直播鏈接提供。
關於阿瑞斯商業房地產公司
Ares Commercial Real Estate Corporation（“公司”）是一家專業金融公司，主要從事發起和投資商業房地產貸款及相關投資。通過其全國直接發起平臺，該公司為商業房地產所有者和運營商提供廣泛的靈活可靠的融資解決方案。該公司發放優先抵押貸款以及次級融資、夾層債務和優先股，重點為位於美國各地流動市場的各種房產提供增值融資。阿瑞斯商業房地產公司作為房地產投資信託基金當選並有資格納税，由阿瑞斯管理公司的子公司外部管理。欲瞭解更多信息，請訪問 www.arescre.com。此類網站的內容不是，也不應被視為以引用方式納入此處。
前瞻性陳述
此處或網絡直播/電話會議上包含的陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述與未來事件或公司的未來業績或財務狀況有關，包括但不限於有關解決表現不佳的貸款、減少CECL儲備金和增加可用借款的聲明。這些陳述不能保證未來的業績、狀況或結果，涉及許多風險和不確定性。由於多種因素，包括全球經濟趨勢和經濟狀況，包括高通脹、增長放緩或衰退、財政和貨幣政策的變化、更高的利率和貨幣波動，以及地緣政治不穩定，包括俄羅斯和烏克蘭之間的衝突和中東衝突、利率、信用利差和公司投資、公司業務的市場價值的變化，以及公司業務的市場價值投資戰略、公司的預計經營業績、當前和未來投資的回報或影響、商業房地產貸款的需求、公司抵押貸款的預付款率以及此類預付款對公司業務的影響、抵押貸款相關和房地產相關投資和證券的投資機會的可用性、ACREM為公司尋找合適的投資、監測、服務和管理的能力
公司的投資和執行其投資策略，以及公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中不時描述的風險，包括但不限於第一部分第1A項中描述的風險因素。公司於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中的風險因素，以及第二部分第1A項中描述的風險因素。公司隨後發佈的10-Q表季度報告中的風險因素。任何前瞻性陳述，包括此處包含的任何前瞻性陳述，僅代表截至本新聞稿發佈之時，Ares Commercial Real Estate Corporation沒有義務更新此處或網絡直播/電話會議上發表的任何前瞻性陳述。預測和前瞻性陳述基於管理層的誠信和合理的假設，包括此處描述的假設。
投資者關係聯繫人
阿瑞斯商業房地產公司
卡爾·德雷克或約翰·斯蒂爾瑪
(888) 818-5298
iracre@aresmgmt.com
ARES 商業房地產公司和子公司
合併資產負債表
（以千計，股票和每股數據除外）
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| | | 截至截至 |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
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| | （未經審計） | | |
| 資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 99,518 | | | $ | 110,459 | |
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| 為投資而持有的貸款（分別為773,904美元和892,166美元與合併後的VIE有關） | | 2,014,500 | | | 2,126,524 | |
| 當前的預期信用損失準備金 | | (139,763) | | | (159,885) | |
| 扣除當前預期信用損失準備金的投資貸款 | | 1,874,737 | | | 1,966,639 | |
| 按公允價值持有的待售貸款（截至2023年12月31日與合併VIE相關的38,981美元） | | — | | | 38,981 | |
| 按公允價值投資可供出售的債務證券 | | 28,148 | | | 28,060 | |
| 自有房地產，淨額 | | 82,499 | | | 83,284 | |
| 其他資產（分別為3537美元和3,690美元與合併後的VIE相關的應收利息；與合併VIE相關的其他應收賬款分別為6,539美元和32,002美元） | | 25,795 | | | 52,354 | |
| 總資產 | | $ | 2,110,697 | | | $ | 2,279,777 | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 負債 | | | | |
| 有擔保的融資協議 | | $ | 630,299 | | | $ | 639,817 | |
| 應付票據 | | 104,714 | | | 104,662 | |
| 有擔保定期貸款 | | 149,443 | | | 149,393 | |
| 抵押貸款債務證券化債務（合併VIE） | | 595,105 | | | 723,117 | |
| | | | |
| 應付加盟費用 | | 4,281 | | | 4,135 | |
| 應付股息 | | 13,802 | | | 18,220 | |
| 其他負債（分別為1,918美元和2,263美元與合併後的VIE相關的應付利息） | | 11,964 | | | 14,584 | |
| 負債總額 | | 1,509,608 | | | 1,653,928 | |
| 承付款和意外開支 | | | | |
| 股東權益 | | | | |
| 普通股，面值每股0.01美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日授權的4.5億股，以及截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和流通的54,422,613股和54,149,225股股票 | | 532 | | | 532 | |
| 額外的實收資本 | | 813,468 | | | 812,184 | |
| 累計其他綜合收益 | | 234 | | | 153 | |
| 累計收益（赤字） | | (213,145) | | | (187,020) | |
| 股東權益總額 | | 601,089 | | | 625,849 | |
| 負債和股東權益總額 | | $ | 2,110,697 | | | $ | 2,279,777 | |
ARES 商業房地產公司和子公司
合併運營報表
（以千計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
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| | 在截至3月31日的三個月中， | | |
| | 2024 | | | | 2023 | | |
| 收入： | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 44,033 | | | | | $ | 49,500 | | | |
| 利息支出 | | (28,819) | | | | | (22,999) | | | |
| 淨利率 | | 15,214 | | | | | 26,501 | | | |
| 自有房地產的收入 | | 3,478 | | | | | — | | | |
| 總收入 | | 18,692 | | | | | 26,501 | | | |
| 費用： | | | | | | | | |
| 加盟商的管理費和激勵費 | | 2,768 | | | | | 3,010 | | | |
| 專業費用 | | 533 | | | | | 771 | | | |
| 一般和管理費用 | | 2,081 | | | | | 1,685 | | | |
| 向關聯公司報銷的一般和管理費用 | | 1,132 | | | | | 732 | | | |
| 自有不動產的費用 | | 2,037 | | | | | — | | | |
| 支出總額 | | 8,551 | | | | | 6,198 | | | |
| 為當前預期信貸損失準備金 | | (22,269) | | | | | 21,019 | | | |
| 已實現的貸款虧損 | | 45,726 | | | | | 5,613 | | | |
| 待售貸款未實現虧損的變化 | | (995) | | | | | — | | | |
| | | | | | | | |
| 所得税前收入（虧損） | | (12,321) | | | | | (6,329) | | | |
| 所得税支出，包括消費税 | | 2 | | | | | 110 | | | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益（虧損） | | $ | (12,323) | | | | | $ | (6,439) | | | |
| 普通股每股收益（虧損）： | | | | | | | | |
| 普通股每股基本收益（虧損） | | $ | (0.23) | | | | | $ | (0.12) | | | |
| 普通股攤薄後每股收益（虧損） | | $ | (0.23) | | | | | $ | (0.12) | | | |
| 已發行普通股的加權平均數： | | | | | | | | |
| 已發行普通股的基本加權平均數 | | 54,396,397 | | | | | 54,591,650 | | | |
| 已發行普通股的攤薄後加權平均股數 | | 54,396,397 | | | | | 54,591,650 | | | |
每股普通股申報的股息 (1) | | $ | 0.25 | | | | | $ | 0.35 | | | |
(1) 無法保證分紅會繼續保持在這些水平或根本不變。
附表 I
淨收益（虧損）與非公認會計準則可分配收益（虧損）的對賬
可分配收益（虧損）是一項非公認會計準則財務指標，可幫助公司評估其財務業績，其中不包括某些交易和GAAP調整的影響，該公司認為這些調整不一定代表其當前的貸款發放組合和業務。為了維持公司的房地產投資信託基金地位，公司通常需要每年向股東分配幾乎所有的應納税所得額。公司認為，可分配收益（虧損）的披露為投資者提供了有關公司支付股息能力的有用信息，這是公司認為投資者投資公司的主要原因之一。這些額外信息的列報不應孤立考慮，也不能作為根據公認會計原則編制的財務業績的替代品。可分配收益（虧損）定義為根據公認會計原則計算的歸屬於普通股股東的淨收益（虧損），不包括非現金股權薪酬支出、公司向其經理（Ares商業房地產管理有限責任公司）支付的激勵費、折舊和攤銷（前提是公司的任何目標投資結構為債務且公司取消了此類債務所依據的任何財產的抵押品贖回權）、任何未實現收益、虧損或其他非現金項目記入該期間的淨收益（虧損），無論如何這些項目是否包含在其他綜合收益或虧損中，還是包含在淨收益（虧損）中，在公司經理與公司獨立董事進行討論並獲得公司大多數獨立董事批准後，根據公認會計原則的變化以及某些非現金費用發生的一次性事件。被視為無法收回的貸款餘額作為已實現虧損註銷，幷包含在可分配收益（虧損）中。可分配收益（虧損）與 “核心收益” 的計算一致，核心收益在管理協議中定義，用於計算公司向其經理支付的激勵費。
下表列出了截至2024年3月31日的三個月零十二個月（以千美元計）歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）（最直接可比的GAAP財務指標）與可分配收益（虧損）的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 | | 在截至2024年3月31日的十二個月中 |
| 歸屬於普通股股東的淨收益（虧損） | $ | (12,323) | | | $ | (44,751) | |
| 基於股票的薪酬 | 1,284 | | | 4,314 | |
| 向加盟商支付的激勵費 | — | | | 334 | |
| 所擁有房地產的折舊和攤銷 | 786 | | | 1,801 | |
| 為當前預期信貸損失準備金 | (22,269) | | | 48,537 | |
終止利率上限衍生品的已實現收益 (1) | — | | | (464) | |
| 待售貸款的未實現虧損 | (995) | | | — | |
| 可分配收益（虧損） | $ | (33,517) | | | $ | 9,771 | |
| | | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益（虧損） | $ | (0.23) | | | $ | (0.83) | |
| 基於股票的薪酬 | 0.02 | | | 0.08 | |
| 向加盟商支付的激勵費 | — | | | 0.01 | |
| 所擁有房地產的折舊和攤銷 | 0.01 | | | 0.03 | |
| 為當前預期信貸損失準備金 | (0.41) | | | 0.89 | |
終止利率上限衍生品的已實現收益 (1) | — | | | (0.01) | |
| 待售貸款的未實現虧損 | (0.02) | | | — | |
| 普通股每股基本可分配收益（虧損） | $ | (0.62) | | | $ | 0.18 | |
| | | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益（虧損） | $ | (0.23) | | | $ | (0.83) | |
| 基於股票的薪酬 | 0.02 | | | 0.08 | |
| 向加盟商支付的激勵費 | — | | | 0.01 | |
| 所擁有房地產的折舊和攤銷 | 0.01 | | | 0.03 | |
| 為當前預期信貸損失準備金 | (0.41) | | | 0.89 | |
終止利率上限衍生品的已實現收益 (1) | — | | | (0.01) | |
| 待售貸款的未實現虧損 | (0.02) | | | — | |
| 每股普通股攤薄後的可分配收益（虧損） | $ | (0.62) | | | $ | 0.18 | |
(1) 在截至2024年3月31日的十二個月中，可分配收益（虧損）包括46.4萬美元的調整，以扭轉分攤為GAAP淨收益（虧損）的利率上限衍生品終止後產生的200萬美元已實現收益的影響。
