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成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-07-012023-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-07-012022-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-09-300001592057美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員EVA：主要客户記住2023-07-012023-09-300001592057美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員EVA：主要客户記住2022-07-012022-09-300001592057美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員EVA：主要客户記住2023-01-012023-09-300001592057美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員EVA：主要客户記住2022-01-012022-09-300001592057美國公認會計準則：銷售收入淨成員EVA：主要客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-07-012023-09-300001592057美國公認會計準則：銷售收入淨成員EVA：主要客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-07-012022-09-300001592057美國公認會計準則：銷售收入淨成員EVA：主要客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-09-300001592057美國公認會計準則：銷售收入淨成員EVA：主要客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-07-012023-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-07-012022-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-07-012023-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-07-012022-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-09-300001592057EVA：主要客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-09-300001592057EVA：一位主要客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員US-GAAP：應收賬款會員2023-01-012023-09-300001592057美國通用會計準則：Landmember2023-09-300001592057美國通用會計準則：Landmember2022-12-310001592057美國公認會計準則：土地改善成員2023-09-300001592057美國公認會計準則：土地改善成員2022-12-310001592057美國公認會計準則：建築會員2023-09-300001592057美國公認會計準則：建築會員2022-12-310001592057US-GAAP：機械和設備成員2023-09-300001592057US-GAAP：機械和設備成員2022-12-310001592057EVA：車輛和其他運輸會員2023-09-300001592057EVA：車輛和其他運輸會員2022-12-310001592057美國通用會計準則：辦公設備會員2023-09-300001592057美國通用會計準則：辦公設備會員2022-12-310001592057US-GAAP：租賃持有量和租賃持有量改善成員2023-09-300001592057US-GAAP：租賃持有量和租賃持有量改善成員2022-12-310001592057US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-09-300001592057US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001592057US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-09-300001592057US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001592057US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-09-300001592057US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2022-12-310001592057EVA: 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A2026Notes會員2022-12-310001592057美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員EVA：高級擔保信貸機構循環信貸借款會員2023-09-300001592057美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員EVA：高級擔保信貸機構循環信貸借款會員2022-12-310001592057美國公認會計準則：信用額度成員美國公認會計準則：有擔保債務成員EVA：高級有擔保信貸機構定期貸款會員2022-12-310001592057EVA：EPESTAX 豁免綠色債券會員US-GAAP：市政債券成員2023-09-300001592057EVA：EPESTAX 豁免綠色債券會員US-GAAP：市政債券成員2022-12-310001592057US-GAAP：市政債券成員EVA：債券免税綠色債券會員2023-09-300001592057US-GAAP：市政債券成員EVA：債券免税綠色債券會員2022-12-310001592057EVA：新市場税收抵免貸款會員2023-09-300001592057EVA：新市場税收抵免貸款會員2022-12-310001592057EVA: PromissoryNote會員EVA: SellerNote 會員2023-09-300001592057EVA: PromissoryNote會員EVA: SellerNote 會員2022-12-310001592057US-GAAP：LoansPayble會員2023-09-300001592057US-GAAP：LoansPayble會員2022-12-310001592057EVA: PromissoryNote會員EVA: SellerNote 會員2023-02-280001592057美國公認會計準則：信用額度成員美國公認會計準則：有擔保債務成員EVA：高級有擔保信貸機構定期貸款會員2023-01-310001592057美國公認會計準則：信用額度成員美國公認會計準則：有擔保債務成員EVA：高級有擔保信貸機構定期貸款會員EVA：R會員的隔夜融資利率有保障2023-01-012023-09-300001592057美國公認會計準則：信用額度成員2023-09-300001592057美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001592057US-GAAP：其他流動負債成員2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：可轉換優先股成員2023-02-280001592057US-GAAP：可轉換優先股成員2023-03-010001592057US-GAAP：可轉換優先股成員2023-03-202023-03-200001592057US-GAAP：可轉換優先股成員2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：可轉換優先股成員2023-06-150001592057EVA：股息再投資會員2023-01-012023-03-310001592057EVA：股息再投資會員2023-07-012023-09-300001592057EVA：股息再投資會員2023-04-012023-06-300001592057EVA：股息再投資會員2022-07-012022-09-300001592057EVA：股息再投資會員2022-01-012022-09-300001592057US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員EVA: AffiliateGrants會員2022-12-310001592057EVA：基於性能的 PhantomShareUnits PSUS 會員EVA: AffiliateGrants會員2022-12-310001592057EVA: AffiliateGrants會員2022-12-310001592057US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員EVA: AffiliateGrants會員2023-01-012023-09-300001592057EVA：基於性能的 PhantomShareUnits PSUS 會員EVA: AffiliateGrants會員2023-01-012023-09-300001592057EVA: AffiliateGrants會員2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員EVA: AffiliateGrants會員2023-09-300001592057EVA：基於性能的 PhantomShareUnits PSUS 會員EVA: AffiliateGrants會員2023-09-300001592057EVA: AffiliateGrants會員2023-09-300001592057US-GAAP：員工股票會員2023-01-012023-03-31eva: 員工0001592057EVA：董事補助金會員2022-12-310001592057EVA：董事補助金會員2023-01-012023-09-300001592057EVA：董事補助金會員2023-09-300001592057US-GAAP：B系列成員2023-09-300001592057US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第三批成員2023-01-012023-09-300001592057US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2023-01-012023-09-300001592057SRT: 最大成員2023-09-300001592057EVA：終端服務協議成員2023-01-012023-09-300001592057EVA：與安全運輸成員簽訂的協議2023-01-012023-09-300001592057EVA：長期供應協議成員2023-01-012023-09-300001592057SRT: 最大成員EVA：長期配送協議成員2023-09-300001592057US-GAAP：運輸和處理會員美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-09-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內 ____ 到 ____
委員會檔案編號 001-37363
Enviva_E-mail_Logo.jpg
Enviva Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華46-4097730
（州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主
公司或組織的）證件號）
威斯康星大道 7272 號1800 套房
貝塞斯達，MD20814
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(301)657-5560
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股伊娃紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☒加速過濾器☐
非加速過濾器 ☐規模較小的申報公司☐
 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒
截至 2023 年 11 月 3 日， 74,496,537普通股已流通。

目錄
ENVIVA INC.
表格 10-Q 的季度報告
目錄
關於前瞻性陳述的警示聲明
1
術語表
3
第一部分—財務信息
4
第 1 項。
財務報表（未經審計）
4
簡明合併資產負債表
4
簡明合併運營報表
5
綜合虧損簡明合併報表
6
股東權益變動簡明合併報表
7
簡明合併現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
11
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
26
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
41
第 4 項。
控制和程序
41
第二部分——其他信息
43
第 1 項。
法律訴訟
43
第 1A 項。
風險因素
43
第 5 項.
其他信息
45
第 6 項。
展品
46
i
目錄
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本10-Q表季度報告（本 “季度報告”）中的某些陳述和信息可能構成 “前瞻性陳述”。“相信”、“期望”、“預測”、“計劃”、“打算”、“預見”、“應該”、“會”、“可以” 等詞語旨在識別前瞻性陳述，這些陳述本質上通常不是歷史性的。這些前瞻性陳述基於我們當前對未來發展及其對我們的潛在影響的預期和信念。儘管管理層認為這些前瞻性陳述在發表時是合理的，但無法保證影響我們的未來發展會像我們預期的那樣。有關我們對未來收入和經營業績的預期的所有評論均基於我們對現有業務的預測，不包括未來任何收購的潛在影響。我們的前瞻性陳述涉及重大的風險和不確定性（其中一些是我們無法控制的）以及可能導致實際結果與我們的歷史經驗和當前預期或預測存在重大差異的假設。可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的因素包括但不限於以下彙總的因素：
•我們繼續作為持續經營企業的能力；
•我們遵守優先擔保信貸額度和其他債務工具下的契約或以其他方式減輕此類條款影響的能力；
•我們重新協商、重組或緩解2022年第四季度交易條款（定義見下文）或重新談判其他客户合同的能力；
•我們有能力在預期的時間表上或根本上成功執行降低成本和提高生產力計劃；
•我們全面審查的結果和時間;
•我們能夠生產或採購和銷售的產品的數量和質量，這些產品可能會受到我們的木屑顆粒生產廠或深水海運碼頭的運營或技術困難等不利影響；
•我們能夠銷售產品的價格，包括現貨價格的變化；
•我們未來利用更高的現貨價格和合同靈活性的能力，這會受到定價和需求波動的影響；
•當前市場價格可能無法持續下去，因此，將來我們可能無法進行現貨銷售，可能需要以更高的價格進行現貨購買；
•商譽、無形資產和其他長期資產的減值；
•我們的客户、供應商和運輸合作伙伴未能向我們支付或履行其合同義務；
•我們無法在預算範圍內按時成功執行項目開發、產能擴張和新設施建設活動；
•我們合同對手的信譽；
•我們能夠採購和加工的低成本木纖維的數量，這可能會受到供應商遭受的供應中斷或運營或財務困難等不利影響；
•我們成功協商、完成和整合第三方收購或實現此類收購的預期收益的能力；
•天然氣、煤炭、柴油、石油、汽油或其他能源的價格和可用性的變化；
•當前國內和全球經濟、政治和市場條件的變化，包括徵收關税或貿易或其他經濟制裁、政治不穩定或武裝衝突、通貨膨脹水平上升和政府降低通貨膨脹的努力或長期衰退；
•惡劣或危險的環境條件，包括極端降水、温度和洪水；
•火災、爆炸或其他事故；
1
目錄
•與可再生或低碳能源、林業產品工業、國際航運業或電力、熱能或熱電聯產發電機相關的國內外法律法規（或其解釋）的變化；
•影響我們業務和投資者税收的國內外税收法律法規的變化；
•核心市場和新興市場生物質監管處理方式的變化;
•我們無法獲得或維持生產、運輸或終止業務所需的許可證或權利；
•交通價格和可用性的變化；
•外幣匯率或利率的變化以及我們的套期保值安排未能有效減少我們面臨的相關風險敞口；
•與我們的債務相關的風險，包括此類債務的水平和到期日；
•我們未能在木屑顆粒生產廠和深水海運碼頭維持有效的質量控制體系，這可能導致我們的客户拒絕我們的產品；
•客户要求的產品質量規格變更；
•勞資糾紛、組建工會或類似的集體行動；
•我們無法僱用、培訓或留住合格人員來管理和運營我們的業務；
•與我們的重組計劃相關的風險，其主要組成部分是裁員以及公司和其他成本；
•網絡和惡意軟件攻擊的可能性；
•我們無法借入資金和進入資本市場；
•病毒傳染或大流行性疾病，例如 COVID-19；
•我們的領導層和管理團隊的變動；
•未決或未來的訴訟、調查或索賠產生的潛在責任；以及
•政府行動和其他第三方無法控制的行動。
請閲讀我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中描述的風險以及第1A項中包含的風險因素。風險因素。本季度報告中的所有前瞻性陳述均由上述警示性陳述的全部明確限定。
提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，我們沒有義務在前瞻性陳述發表之日後更新或修改任何此類陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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目錄
術語表
生物質：任何源自活生物體的有機生物物質，可儲存來自太陽的能量。
共同開火： 同時燃燒兩種不同類型的材料。例如，在現有燃煤電廠中，生物質有時與煤炭結合燃燒。
成本轉嫁機制：商業合同中將成本轉嫁給購買者的條款。
公噸:一公噸，相當於 1,000 千克和 1.1023 短噸。
銘牌：預期的滿負荷維持了最大額定產量。
承購合同：一項關於購買和出售未來一定數量的特定資源（例如木屑顆粒）的協議。
坡道：工廠在啟動後在一段時間內提高產量的過程，直到證實了完整的銘牌生產能力。
公用事業級木顆粒：木屑顆粒符合工業消費者通常規定的最低要求，生產和銷售的數量足以滿足工業規模的消費。
木纖維：從樹木中提取的纖維素元素，用於製造包括紙張在內的各種材料。在北美，木纖維主要從硬木（落葉）樹和軟木（針葉樹）樹中提取。
木顆粒：在處理各種木材資源或副產品時產生的能量密集、低濕度且大小均勻的木材燃料單元。
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第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表
ENVIVA INC.和子公司
簡明合併資產負債表
（以千計，面值和股票數量除外）
2023年9月30日2022年12月31日
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$315,202 $3,417 
應收賬款200,199 169,847 
其他應收賬款12,574 8,950 
庫存192,361 158,884 
短期客户資產25,742 21,546 
預付費用和其他流動資產12,369 7,695 
流動資產總額758,447 370,339 
不動產、廠房和設備，淨額 1,663,386 1,584,875 
經營租賃使用權資產96,079 102,623 
善意103,928 103,928 
長期限制性現金125,475 247,660 
長期客户資產106,030 118,496 
其他長期資產40,236 23,519 
總資產$2,893,581 $2,551,440 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$47,747 $37,456 
應計負債和其他流動負債155,606 146,497 
客户負債32,478 75,230 
應付利息的當期部分17,347 32,754 
長期債務和融資租賃債務的流動部分16,336 20,993 
遞延收入54,120 32,840 
回購會計規定的財務負債212,119 111,913 
流動負債總額535,753 457,683 
長期債務和融資租賃債務1,806,091 1,571,766 
長期經營租賃負債108,301 115,294 
遞延所得税負債，淨額2,106 2,107 
長期遞延收入114,962 41,728 
其他長期負債64,050 76,106 
負債總額2,631,263 2,264,684 
承付款和意外開支
股東權益：
優先股，$0.001面值， 100,000,000授權股份， 無截至2023年9月30日和2022年12月31日分別已發行和未償還債務
— — 
普通股，$0.001面值， 600,000,000授權股份， 74,496,537和 66,966,092截至2023年9月30日和2022年12月31日分別已發行和未償還債務
74 67 
額外的實收資本735,882 502,554 
累計赤字(426,245)(168,307)
累計其他綜合收益219 197 
Enviva Inc. 的股東權益總額309,930 334,511 
非控股權益(47,612)(47,755)
股東權益總額262,318 286,756 
負債和股東權益總額$2,893,581 $2,551,440 
參見簡明合併財務報表的附註。
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目錄
ENVIVA INC.和子公司
簡明合併運營報表
（以千計，每股金額除外）
（未經審計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
產品銷售$306,949 $322,978 $855,347 $847,505 
其他收入13,688 2,682 36,277 7,458 
淨收入320,637 325,660 891,624 854,963 
運營成本和支出：
售出商品的成本，不包括以下物品268,221 257,542 781,579 718,854 
資產減值21,220 — 21,220 — 
資產處置損失4,384 4,035 11,190 7,218 
銷售、一般、管理和開發費用27,582 30,407 80,523 91,802 
重組包括相關的遣散費6,257 — 19,842 — 
折舊和攤銷36,405 34,930 101,044 86,322 
運營成本和支出總額364,069 326,914 1,015,398 904,196 
運營損失(43,432)(1,254)(123,774)(49,233)
其他（支出）收入：
利息支出(21,620)(18,704)(62,285)(42,633)
回購會計的利息支出(22,143)— (74,074)— 
利息支出總額(43,763)(18,704)(136,359)(42,633)
其他收入，淨額2,190 1,671 2,516 944 
其他支出總額，淨額(41,573)(17,033)(133,843)(41,689)
所得税前淨虧損(85,005)(18,287)(257,617)(90,922)
所得税支出155 12 178 26 
淨虧損(85,160)(18,299)(257,795)(90,948)
減去歸因於非控股權益的淨（收益）虧損(35)43 (143)48 
歸屬於Enviva Inc.的淨虧損$(85,195)$(18,256)$(257,938)$(90,900)
每股普通股虧損：
基本款和稀釋版$(1.14)$(0.29)$(3.69)$(1.41)
已發行股票的加權平均數：
基本款和稀釋版74,447 66,724 70,126 66,125 
參見簡明合併財務報表的附註。
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目錄
ENVIVA INC.和子公司
綜合虧損簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損$(85,160)$(18,299)$(257,795)$(90,948)
其他綜合虧損，扣除税款0
貨幣折算調整28 (96)22 (201)
綜合損失總額(85,132)(18,395)(257,773)(91,149)
歸因於非控股權益的較少全面（收益）虧損(35)43 (143)48 
歸因於 Enviva Inc. 的綜合虧損$(85,167)$(18,352)$(257,916)$(91,101)
參見簡明合併財務報表的附註。
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目錄
ENVIVA INC.和子公司
股東權益變動簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
普通股額外的實收資本累計赤字累計其他綜合收益歸屬於Enviva Inc的股權
非控制性
興趣愛好 
股東權益總額
股份金額
股東權益，2022年12月31日66,966 $67 $502,554 $(168,307)$197 $334,511 $(47,755)$286,756 
已申報分紅— — (60,940)— — (60,940)— (60,940)
代替分紅髮行的普通股188 — 8,698 — — 8,698 — 8,698 
預扣税款和與長期激勵計劃歸屬相關的已發行股票數量574 1 (15,265)— — (15,264)— (15,264)
基於非現金股權的薪酬和其他費用— — 16,708 — — 16,708 — 16,708 
支持付款— — 9,821 — — 9,821 — 9,821 
其他綜合收入— — — — 1 1 — 1 
淨虧損— — — (116,899)— (116,899)40 (116,859)
股東權益，2023 年 3 月 31 日67,728 $68 $461,576 $(285,206)$198 $176,636 $(47,715)$128,921 
基於業績的限制性股票單位的股息等價權被沒收— — 342 — — 342 — 342 
將A系列優先股轉換為普通股6,605 6 247,924 — — 247,930 — 247,930 
預扣税款和與長期激勵計劃歸屬相關的已發行股票數量82 — (370)— — (370)— (370)
基於非現金股權的薪酬和其他費用— — 17,314 — — 17,314 — 17,314 
其他綜合損失— — — — (7)(7)— (7)
淨虧損— — — (55,844)— (55,844)68 (55,776)
股東權益，2023 年 6 月 30 日74,415 $74 $726,786 $(341,050)$191 $386,001 $(47,647)$338,354 
基於業績的限制性股票單位的股息等價權被沒收— — 2,258 — — 2,258 — 2,258 
將A系列優先股轉換為普通股— — (24)— — (24)— (24)
預扣税款和與長期激勵計劃歸屬相關的已發行股票數量81 — (417)— — (417)— (417)
基於非現金股權的薪酬和其他費用— — 7,279 — — 7,279 — 7,279 
其他綜合收入— — — — 28 28 — 28 
淨虧損— — — (85,195)— (85,195)35 (85,160)
股東權益，2023 年 9 月 30 日74,496 $74 $735,882 $(426,245)$219 $309,930 $(47,612)$262,318 
參見簡明合併財務報表的附註。
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目錄
ENVIVA INC.和子公司
股東權益變動簡明合併報表（續）
（以千計）
（未經審計）
普通股額外的實收資本累計赤字累計其他綜合收益歸屬於Enviva Inc的股權
非控制性
興趣愛好 
股東權益總額
股份金額
股東權益，2021 年 12 月 31 日61,138 $61 $317,998 $— $299 $318,358 $(47,694)$270,664 
已申報分紅— — (58,957)— — (58,957)— (58,957)
普通股發行，淨額4,945 5 333,186 — — 333,191 — 333,191 
代替分紅髮行的普通股110 — 7,839 — — 7,839 — 7,839 
預扣税款和與長期激勵計劃歸屬相關的已發行股票數量366 1 (16,365)— — (16,364)— (16,364)
基於非現金股權的薪酬和其他費用— — 10,235 — — 10,235 — 10,235 
其他綜合損失— — — — (32)(32)— (32)
淨虧損— — — (45,307)— (45,307)— (45,307)
股東權益，2022年3月31日66,559 $67 $593,936 $(45,307)$267 $548,963 $(47,694)$501,269 
已申報分紅— — (61,837)— — (61,837)— (61,837)
普通股發行，淨額— — (428)— — (428)— (428)
代替分紅髮行的普通股105 — 8,349 — — 8,349 — 8,349 
預扣税款和與長期激勵計劃歸屬相關的已發行股票數量8 — (213)— — (213)— (213)
基於非現金股權的薪酬和其他費用— — 9,848 — — 9,848 — 9,848 
支持付款— — 4,197 — — 4,197 — 4,197 
其他綜合損失— — — — (73)(73)— (73)
淨虧損— — — (27,337)— (27,337)(5)(27,342)
股東權益，2022年6月30日66,672 $67 $553,852 $(72,644)$194 $481,469 $(47,699)$433,770 
已申報分紅— — (62,044)— — (62,044)— (62,044)
普通股發行，淨額— — (38)— — (38)— (38)
代替分紅髮行的普通股124 — 8,443 — — 8,443 — 8,443 
預扣税款和與長期激勵計劃歸屬相關的已發行股票數量8 — (235)— — (235)— (235)
基於非現金股權的薪酬和其他費用— — 10,169 — — 10,169 — 10,169 
支持付款— — 9,821 — — 9,821 — 9,821 
其他綜合損失— — — — (96)(96)— (96)
淨虧損— — — (18,256)— (18,256)(43)(18,299)
股東權益，2022年9月30日66,804 $67 $519,968 $(90,900)$98 $429,233 $(47,742)$381,491 
參見簡明合併財務報表的附註。
8
目錄
ENVIVA INC.和子公司
簡明合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
截至9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流：  
淨虧損$(257,795)$(90,948)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整：
折舊和攤銷102,292 86,322 
根據回購會計核算的利息支出74,074 — 
債務發行成本、債務溢價和原始發行折扣的攤銷1,944 2,055 
資產減值和資產處置損失32,626 7,218 
遞延税178 — 
基於非現金股權的薪酬和其他費用39,759 30,222 
其他— 958 
衍生品的公允價值變化1,312 4,673 
外幣交易的未實現虧損（收益），淨額43 (208)
經營資產和負債的變化：
賬款和其他應收款(31,228)(9,654)
預付費用和其他流動和長期資產5,000 (32,564)
庫存(781)(24,609)
受回購會計約束的製成品(30,267)— 
衍生品1,391 (3,983)
應付賬款、應計負債和其他流動負債(21,854)4,144 
遞延收入94,514 (180)
應計利息(15,407)(9,045)
其他長期負債(21,398)(15,953)
用於經營活動的淨現金(25,597)(51,552)
來自投資活動的現金流：
購買不動產、廠房和設備(212,529)(162,449)
收購企業的付款— (5,000)
用於投資活動的淨現金(212,529)(167,449)
來自融資活動的現金流：
優先擔保循環信貸額度的本金收益，淨額132,546 1,000 
發行債券的收益102,900 278,571 
新市場税收抵免融資的資本出資收益— 12,307 
其他長期債務和融資租賃債務的本金支付(20,309)(28,134)
與債務發行成本和延期發行成本相關的支付現金(1,769)(5,376)
已收到的補助金9,821 14,018 
銷售受回購會計約束的製成品的收益，淨額30,505 — 
A系列優先股發行的淨收益，已轉換為普通股247,900 — 
發行Enviva Inc.普通股的收益，淨額— 332,970 
現金分紅(57,104)(158,356)
支付與長期激勵計劃歸屬相關的預扣税(16,764)(16,812)
融資活動提供的淨現金 427,726 430,188 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增長189,600 211,187 
現金、現金等價物和限制性現金，期初251,077 18,518 
期末現金、現金等價物和限制性現金$440,677 $229,705 
參見簡明合併財務報表的附註。
9
目錄
ENVIVA INC.和子公司
簡明合併現金流量表（續）
（以千計）
（未經審計）
截至9月30日的九個月
20232022
非現金投資和融資活動：
購置的不動產、廠房和設備包含在應付賬款和應計負債中$20,169 $852 
補充信息：
已支付的利息，扣除資本化利息$76,075 $48,689 
參見簡明合併財務報表的附註。
10
目錄
ENVIVA INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
(1) 業務描述和陳述依據
Enviva Inc. 根據長期的收購要麼付款的承購合同，主要向主要發電機供應公用事業級木屑顆粒。我們採購木纖維並將其加工成公用事業級的木屑顆粒，並將成品木屑顆粒裝入軌道車輛、卡車和駁船中，然後運送到深水海運碼頭，在那裏接收、儲存並最終裝載到遠洋船上，運送給主要位於英國（“英國”）、歐盟（“歐盟”）和日本的客户。
我們擁有並經營 十工業規模的木屑顆粒生產廠位於美國東南部。除了工廠的產量外，我們還從第三方採購木屑顆粒。木屑顆粒分別根據短期合同、長期合同、租賃和相關碼頭服務協議從我們位於弗吉尼亞州切薩皮克港的全資深水海運碼頭、位於北卡羅來納州威爾明頓港和密西西比州帕斯卡古拉港的碼頭出口，以及從位於阿拉巴馬州莫比爾、佛羅裏達州巴拿馬城和佐治亞州薩凡納的第三方深水海運碼頭出口。
演示基礎
整合原則
我們的合併財務報表包括Enviva及其全資子公司和受控子公司的賬目，包括我們是主要受益人的可變利益實體的賬目，因為我們擁有指導對可變利息實體經濟影響最大的活動的唯一權力。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。
未經審計的財務報表
未經審計的財務報表和附註是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及經修訂的1934年《證券交易法》第10-Q表和第S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。
管理層認為，公允列報所需的所有調整和應計費用均已包括在內。除非另有披露，所有此類調整和應計費用均屬正常和經常性質。財務報表中報告的業績不一定代表全年可能報告的業績。
未經審計的財務報表和附註應與我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表和附註一起閲讀，其中包括作為我們子公司的法人實體的名稱，還包括未經審計的財務報表中使用的定義術語。
重新分類
前一年的某些金額已從經營租賃負債重新分類為其他長期負債，以符合合併現金流量報表中本期的列報方式。
(2) 流動性和持續經營評估
根據會計準則編纂（“ASC”）205-40， 繼續關注，公司必須在每個報告期，包括過渡期，評估其繼續作為持續經營企業的能力是否存在實質性疑問。隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據適用於持續經營企業的公認會計原則編制的。本列報設想在正常業務過程中變現資產和清償負債，不包括下文所述不確定性結果可能導致的與所記錄資產金額的可收回性和分類或負債金額和分類有關的任何調整。
在持續經營評估中，管理層考慮了可能使人們對公司在本10-Q表季度報告提交後的十二個月內繼續經營的能力產生重大懷疑的情況和事件，並考慮了公司當前的財務狀況和流動性來源，包括當前的可用資金、預測的未來現金流以及公司在此日期之前的有條件和無條件債務。
11
目錄
ENVIVA INC.和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
該公司蒙受的淨虧損為美元257.8百萬和美元168.4截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度分別為百萬美元，經營活動產生的負現金流為美元25.6百萬和美元88.8同期分別為百萬。截至 2023 年 9 月 30 日，該公司有 $315.2百萬現金及現金等價物，美元125.5百萬的限制性現金，以及 不我們的循環信貸額度下的可用性，從而使總流動性為美元440.7百萬。預計我們未來的盈利能力和流動性將受到以下事項的負面影響，這些問題使人們對公司繼續經營的能力產生了嚴重懷疑。
買賣交易
正如先前披露的那樣，在截至2022年12月31日的三個月中，我們與一位客户簽訂了協議，購買大約 1.82023年至2025年間的木屑顆粒產量為百萬噸（“新購買協議”）。新的購買協議是按協議簽訂時有效的市場價格定價的。當時，我們簽訂了額外的木屑顆粒銷售合同（“新銷售合同”，以及新的購買協議，“2022年第四季度交易”），加上現有的銷售合同，總額約為 2.8百萬噸，2022年至2026年間的交付量。根據2022年第四季度的交易，我們在此期間同意的購買量超過了我們同意的出售量。此外，由於2022年第四季度交易時的定價動態，我們同意為購買量支付的每公噸固定價格明顯高於相應時期先前存在的銷售合同下的每公噸銷售價格。因此，我們從這些協議中獲利的能力取決於我們是否有能力根據短期合同或現貨協議以高於收購價格的銷售價格轉售購買的木屑顆粒，從而增加了我們受木屑顆粒市場波動影響的風險。在我們簽訂這些購買合同時，我們認為，在可預見的將來，全球木屑顆粒市場嚴重短缺，這些增量合同採購使我們有機會靈活地在未來時期獲得利潤，並通過確保實物量來彌補產量短缺以滿足長期合同，從而減少木屑顆粒市場價格進一步上漲的風險。2023年木屑顆粒的市場價格遠低於2022年第四季度現貨市場和遠期價格的上漲，也低於我們同意購買這些批量的價格。因此，2022年第四季度交易的銷售和購買價格與這些交易量的預期轉售損失之間的差異將持續到2025年，如果木屑顆粒市場定價在短期內沒有大幅上漲，這將對我們的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響。
截至2023年9月30日，根據2022年第四季度的交易，公司有義務購買大約 1.7在 2023 年至 2025 年之間，來自該客户的百萬噸木屑顆粒，根據先前存在的銷售協議，根據長期收取或付款合同，公司有義務銷售大約 2.1在 2023 年至 2026 年之間，向該客户提供了百萬噸木屑顆粒。關於2022年第四季度的交易，截至2023年9月30日，公司已履行所有銷售義務，並有義務購買大約 1.7到2025年，將生產百萬噸木屑顆粒，總價值約為美元641.4百萬，其中 0.8百萬噸，換成美元296.3百萬與 2023 年有關， 0.6百萬噸，換成美元233.3百萬與 2024 年有關， 0.3百萬噸，換成美元111.8百萬與 2025 年有關。
如上所述，我們打算根據短期合同或現貨協議將有義務購買的木屑顆粒出售給其他客户。假設銷售額基於阿格斯於2023年11月1日公佈的在相應購買合同下這些數量的交付日期的遠期價格，則我們同意購買的數量的總銷售價值約為美元156.92023 年為百萬，美元134.12024 年為百萬美元，以及 $67.02025年達到百萬美元，這表明將2022年第四季度購買的交易量轉售到現貨市場將對我們的盈利能力、現金流和美元的流動性產生負面影響139.42023 年為百萬，美元99.22024 年為百萬美元，以及 $44.82025 年將達到 100 萬。截至這些中期財務報表發佈之日，自2023年11月1日以來，阿格斯遠期定價沒有重大變化。同樣，鑑於我們與其他客户的現有長期收付合同下的當前每公噸平均銷售價格，使用此類數量來履行此類合同下的交付義務將無法彌補我們在2022年第四季度交易下的購買損失，並將對我們的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響。
如果木屑顆粒價格在短期內沒有大幅上漲，則2022年第四季度交易下的購買義務將對公司未來的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響，並可能對其遵守公司高級擔保信貸額度下的契約的能力產生負面影響。如果公司不履行2022年第四季度交易下的購買義務，則在必要的補救期之後，客户可以終止2022年第四季度交易所依據的合同和先前存在的銷售協議，這將加快公司在該交易下的付款義務。在所有適用的補救期過後未能在這些合同終止時支付到期的款項，可能會導致公司的優先擔保信貸額度違約，這可能會導致公司其他債務安排下的交叉違約或其他後果。
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（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
該公司正在與現有客户進行談判，以重組或重新談判2022年第四季度交易的條款，並正在考慮其他替代方案，以減輕2022年第四季度交易對我們的盈利能力、現金流和流動性的潛在影響。2023 年 11 月 2 日，客户發佈了合同下的重大違約通知，如果不糾正或豁免，將允許客户終止與我們的購買和銷售合同，並加快合同規定的付款。無法保證會達成或達成新的協議或替代方案，也無法保證已經達成或達成的任何新協議或替代方案將使公司能夠繼續履行其債務契約或糾正重大違約通知。
附註4進一步描述了2022年第四季度交易的會計處理， 收入 – 回購會計下面。
債務契約
該公司的優先擔保信貸額度將於2027年6月30日到期，其中規定（1）循環信用借款，（2）定期貸款，（3）商業信用證的發行。 截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經全部提取了美元675.0我們的高級擔保信貸額度為百萬美元。根據優先擔保信貸額度，公司必須將（1）的最大總槓桿率維持在或以下 5.50到 1.00（或 5.75在重大交易期間（目前有效）升至1.00；（2）最低利息覆蓋率不低於 2.25到 1.00。這些契約將在每個財政季度末進行測試。截至2023年9月30日，我們遵守了這些契約。但是，根據我們工廠在2023年第一和第二季度遇到的運營挑戰，以及木屑顆粒市場動態在很大程度上將市場價格維持在不利於通過現貨購買或現貨銷售創造利潤的水平，該公司預計，如果沒有解決辦法，最早可能在截至2023年12月31日的計量期的報告日違反其優先擔保信貸額度下的每項承諾。此外，在我們截至2023年12月31日的年度財務報表的審計意見中，“持續經營” 或類似的保留意見將是我們的優先擔保信貸額度下的獨立違約事件。另外，上述2022年第四季度交易下的違約或終止或與某些其他客户合同有關的違約或終止以及未能根據該合同付款，可能會導致優先擔保信貸額度違約，這可能會導致公司其他債務安排下的交叉違約或其他後果。下文附註10詳細描述了優先擔保信貸額度和公司的其他債務額度， 長期債務和融資租賃義務而在註釋12中， 長期債務和融資租賃義務 參見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的財務報表。
如果公司自合規證書（定義見公司信貸協議）之日起不再遵守此類契約和限制，則優先擔保信貸額度下的貸款人可以向公司發出違約事件通知。在符合優先擔保信貸額度的條件下，貸款人可以在此時宣佈所有未償還的本金和利息應立即到期支付，並取消抵押借款擔保資產的抵押品贖回權。此外，加快優先擔保信貸額度將導致其在公司某些其他債務工具下的義務交叉違約。如果公司無法獲得對此類契約或違約的豁免或寬容，無法成功地重新談判優先擔保信貸額度的條款，或糾正潛在的違約行為或違約，並且貸款人在違約時強制執行了一項或多項權利和/或違約導致公司某些其他債務工具的交叉違約，則公司將無法履行其當前債務。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們遵守了與優先擔保信貸額度相關的契約和限制，不存在違約事件。公司已聘請法律和財務顧問協助全面審查替代方案，以改善其資本結構、增加流動性和解決合同負債，其中可能包括採取措施糾正任何潛在的違約行為，或尋求寬容、豁免或其他替代方案以避免違約事件。但是，在提交本文件時，該公司尚未就可能違反其優先擔保信貸額度下的契約和限制的行為達成解決方案。
流動性和運營審查
在2023年第三季度，我們對某些戰略、運營和財務改進以及改善公司流動性和盈利能力的機會進行了審查。為了協助進行此類審查，我們聘請了某些法律和財務顧問。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，歸因於此類戰略審查的銷售、一般、管理和開發費用中包含的直接和增量支出總額為美元7.1百萬。
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（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
管理評估
考慮到2022年第四季度交易的影響，以及公司優先擔保信貸額度下可能出現的契約違約以及公司其他債務安排下的交叉違約或其他後果，公司對未來現金流的預測表明，此類現金流可能不足以讓公司繼續經營下去。
公司持續經營的能力取決於管理層計劃的成功執行，其中包括但不限於尋求糾正任何潛在的違約行為，修改我們的債務契約以保持對優先擔保信貸額度的契約和限制的遵守，重組2022年第四季度交易下的回購義務以減輕在當前木屑顆粒市場價格下2022年第四季度交易對流動性的不利影響，以及可能籌集額外資金（如果有）這樣資本以可接受的條件提供。但是，在有利的條件下，此類替代方案可能無法實現，甚至根本無法實現，這些條件和事件總體上使人們對公司繼續經營的能力產生了重大懷疑。該公司的簡明合併財務報表不包括可能因這種不確定性而產生的任何調整，並且是在假設公司將繼續經營的情況下準備的。
(3) 重要會計政策
在過渡期間，我們遵循截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的會計政策。鑑於我們的市值在2023年大幅下降，我們將詳細説明以下政策。
善意
商譽是指為收購企業支付的超過可識別的收購資產和承擔的負債的收購價格。商譽不攤銷，但我們每年都會對商譽進行減值測試。除了年度減值測試外，我們還會監測發生的任何事件或任何變化的情況，以至於報告單位的公允價值很可能低於其賬面金額。
商譽減值測試必須在報告單位層面進行。報告單位是運營分部或運營分部之下的一級（也稱為組件）。如果運營分部的組成部分構成具有離散財務信息的業務，並且分部管理層定期審查該組成部分的經營業績，則該組成部分即為報告單位。Enviva Inc. 代表一個被視為單一報告單位的單一運營部門。
對於截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們使用市場方法進行了量化評估，並確定申報單位的公允價值超過了其賬面金額。在本報告所述期間，我們的商譽賬面價值沒有減值。
截至2023年9月30日，Enviva, Inc.的市值超過了Enviva Inc.申報單位的賬面金額 109%。如果Enviva Inc.的市值停止超過Enviva Inc.申報單位的賬面金額，我們將需要對商譽進行減值測試，其中包括估算增加市值的控制溢價，以估算報告單位Enviva Inc.的公允價值。Enviva Inc.股東權益賬面金額超過Enviva Inc.公允價值的金額將被認定為減值。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的判斷、估計和假設。實際結果可能與這些估計有重大差異。
最近發佈的會計準則尚未通過
目前，我們尚未採用最近發佈的會計準則，我們預計這些準則可能會合理地對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
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（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
(4) 收入
見註釋3， 收入參見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的財務報表。
履約義務
截至2023年9月30日，與客户簽訂的未履行或部分履行義務的合同的總對價金額約為美元18.8十億。該金額不包括與可變對價（包括通貨膨脹、外幣和大宗商品價格）相關的遠期價格。此外，該金額不包括相關外幣衍生品合約的影響，因為它們不代表與客户簽訂的合同。我們預計能認出大約 2.0我們在2023年剩餘時間內剩餘履約義務的百分比，額外 9.02024年的百分比，之後的餘額。我們的承購合同將在2045年之前的不同時間到期，我們與客户簽訂的終端服務合同將於2023年到期。
變量考量
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，產品銷售收入減少了美元0.1百萬和美元0.7百萬分別與前期履行的履約義務有關。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們確認了美元0.1百萬和美元0.3與前期履行的績效義務相關的產品銷售收入分別為百萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們的碼頭服務合同中沒有可變對價。
合約餘額
截至2023年9月30日和2022年12月31日，與產品銷售相關的應收賬款為美元154.5百萬和美元160.4分別為百萬。在這些金額中，美元117.7百萬和美元136.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，涉及根據我們與客户簽訂的合同，在必備賬單文件最終確定之前尚未計費的金額。未開具賬單的金額在收到必備賬單文件時開具賬單，其中幾乎所有金額通常在船舶滿載一到兩週後開具賬單，剩餘餘額通常在船舶卸貨一到兩週後計費。應收賬款還包括美元45.7百萬和美元9.4截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，與可通過成本轉嫁機制向客户收回的分銷成本有關，在該機制中，成本及其回收包含在銷售成本和客户根據我們的收取或付款合同調整交付時應支付的金額中。
客户資產
截至2023年9月30日，客户資產餘額為美元131.8百萬，這與我們向客户支付或有義務支付的款項有關，以換取重新安排和/或重新定價我們的接受或付款協議。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們同意額外支付美元5.2向與我們簽訂長期收購或付款承購合同的某些客户提供百萬美元。 沒有此類協議是在截至2023年6月30日的三個月或截至2023年9月30日的三個月內簽訂的。此外，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中, $7.6百萬和美元14.3由於產品銷售收入的減少，分別攤銷了百萬美元。我們有 不截至2022年9月30日的三個月和九個月的攤銷。該資產已經過可收回性測試，其中包括比較我們在相關收款或付款協議下預計獲得的合同價格（減去合同資產的攤銷），與我們生產、採購和交付合同中規定的數量的預期成本進行比較。未來產量的預期成本需要估算，包括對製造吞吐量和未來的能源、纖維、運輸、配送和管理成本的估計。實際結果可能與這些估計不同，根據新的事實和情況，我們的估計將來可能會發生變化，並可能導致這些資產無法再收回。
自2023年9月30日起，我們根據修改後的協議條款支付未來款項的義務包括美元32.4百萬美元的客户負債和美元21.7百萬美元的其他長期負債，截至2022年12月31日，包括美元75.2百萬美元的客户負債和美元26.4百萬美元的其他長期負債。
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（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
回購會計
根據2022年第四季度的交易，我們同意購買的數量超過了我們同意出售的數量。根據收入會計準則，這些銷售和購買協議與現有銷售協議相結合，因為2022年的協議是與同一客户簽訂的，並且是作為一攬子協議進行的，其商業目標是單一的。我們將合併合同視為對我們與同一客户簽訂的長期收購或付款承購合同中現有可強制執行的權利和義務的修改。合同的修改被視為現有合同的終止和新合同的創建。我們將剩餘交易總價格（包括修改後的任何額外交易價格）分配給根據修改後的合同要轉讓的剩餘數量。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我們有 $72.5百萬和美元72.7從客户那裏收到的遞延收入分別為百萬美元，該收入超過了根據修改後的合同向該客户轉讓的木屑顆粒的分配金額。
根據收入標準中的回購協議要求，需要回購的木屑顆粒被列為融資安排，因為收購價格超過了修改後的合同中木屑顆粒的原始銷售價格。因此，我們確認了相當於修改後合同中木屑顆粒銷售價格的財務負債。在向該客户交付批量和從該客户那裏購買相應數量的這段時間內，修改後的合同下木屑顆粒的銷售價格與合同購買價格之間的差額將被確認為利息支出，財務負債相應增加。給定時期內確認的利息支出金額和相應的財務負債增加是根據未來購買的估計時間確定的。預計購買量時機的變化將計入利息支出。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，根據修改後的合同交付的被確認為財務負債增加的產品為美元6.7百萬和美元37.2分別為百萬美元，利息支出為美元22.1百萬和美元74.1百萬美元分別被確認為金融負債的增加。截至2023年9月30日和2022年12月31日，包括歸類為流動負債的利息支出在內的財務負債為美元212.1百萬和美元111.9分別為百萬。該金融負債被歸類為流動負債，因為目前需要從資產負債表之日起一年內進行與交付量相對應的回購。
根據回購會計作為融資安排，我們繼續將交付的數量確認為製成品庫存，賬面價值為美元123.4百萬和美元95.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬元，其中包括將交付的批量運送到現有地點直接產生的所有成本。當購買未來數量並將其出售給不同的客户時，確認的產品銷售將基於先前交付數量的成品庫存成本，而不是回購價格。如註釋2所述， 流動性和持續經營評估，我們目前正在與該客户進行談判，以重組或重新談判這些回購協議的條款。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們回購了美元11.12022年第四季度交易量達到百萬筆，我們減少了該金額的財務負債。在截至2023年9月30日的九個月中，美元6.7我們在2022年第四季度交易中支付的購買量中，有100萬美元以製成品銷售收益的形式列報，淨額為融資活動現金流出量，等於購買量的現金流出乘以修改後的合同下我們出售的相應數量的木屑顆粒的平均銷售價格，該價格最初被認定為財務負債。
合同修改
在截至2023年9月30日的九個月中，我們收到了美元100.0來自客户的百萬美元，用於修改長期承購合同。此外，在合同修改方面，我們同意縮小根據長期承購合同交付的木屑顆粒的規格，以換取每噸合同價格的上漲。美元的預付款100.0百萬美元將根據每噸合同銷售價格的上漲進行攤銷，並在2039年之前的交付量中確認。
截至2023年9月30日，美元7.4百萬美元包含在短期遞延收入中，美元89.4百萬美元包含在長期遞延收入中。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們確認了美元1.1百萬和美元3.2截至2022年12月31日，我們的遞延收入分別為百萬美元用於產品銷售。
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(5) 重大風險和不確定性，包括業務和信貸集中
我們的業務受到英國、歐盟及其成員國和日本的温室氣體排放和可再生能源立法和法規的重大影響。如果英國、歐盟或其成員國或日本對此類立法或法規進行了重大修改，那麼我們在現有合同到期時簽訂新合同的能力可能會受到重大影響。
一個鐵路服務提供商運送木屑顆粒的生產 四我們的 十生產工廠到適用的終端。罷工或鐵路服務的其他中斷可能會對我們將成品運送到港口運送給客户的能力產生重大影響。
除了我們自己生產的木屑顆粒外，我們還從第三方採購木屑顆粒，根據我們的長期承購安排和其他銷售協議進行轉售。 從第三方採購的木屑顆粒總數如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
採購的木屑顆粒$20,042 $16,171 $52,857 $35,802 
我們採購的佔10％或更大份額的木屑顆粒的最大供應商如下：
截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
供應商 A44 %35 %
供應商 B19 %18 %
供應商 C27 %14 %
供應商 D10 %11 %
供應商 E— %11 %
我們的產品銷售主要面向英國、日本、丹麥、荷蘭、比利時和波蘭的工業客户。 向佔合併產品銷售額10％或更大份額的第三方客户的產品銷售情況如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
202320222023（重製）2022
客户 A29 %14 %32 %18 %
客户 B— %11 %3 %9 %
客户 D11 %16 %10 %15 %
客户 E— %17 %— %17 %
客户 F10 %10 %8 %10 %
客户 G14 %6 %15 %4 %
客户 H8 %2 %10 %2 %
客户 I10 %2 %5 %1 %
截至 2023 年 9 月 30 日，一位客户佔據 37佔應收賬款總額的百分比。截至2023年9月30日，我們目前對應收賬款的信貸損失沒有任何重大預期。
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(6) 庫存
截至日期，庫存包括以下內容：
2023年9月30日2022年12月31日
原材料和在製品$18,899 $23,272 
消耗性工具34,994 28,548 
手頭上的成品15,117 11,794 
受回購會計約束的製成品123,351 95,270 
庫存總額$192,361 $158,884 
(7) 不動產、廠房和設備，淨額
截至日期，不動產、廠房和設備淨值包括以下各項：
2023年9月30日2022年12月31日
土地$26,491 $26,491 
土地改善81,516 77,126 
建築物450,332 440,894 
機械和設備1,309,896 1,299,385 
車輛10,407 9,667 
傢俱和辦公設備36,676 27,064 
租賃權改進23,371 23,409 
不動產、廠房和設備1,938,689 1,904,036 
減去累計折舊(598,065)(513,876)
不動產、廠房和設備，淨額1,340,624 1,390,160 
在建工程322,762 194,715 
不動產、廠房和設備總額，淨額$1,663,386 $1,584,875 
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，由於運營效率低下，我們一家木屑顆粒生產廠的烘乾機生產線永久關閉，我們的資產支出税前減值為美元21.2百萬。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們投資了美元122.2數百萬美元的限制性現金用於從Epes免税綠色債券和債券免税綠色債券的收益中建造我們的Epes和Bond工廠，這些資產已包含在建工程中。參見注釋 12， 長期債務和融資租賃義務 參見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的財務報表。
與在建工程和折舊費用相關的資本化利息總額如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
與在建工程相關的資本化利息$5,728 $5,161 $17,564 $14,098 
折舊費用 37,626 35,215 103,148 87,047 
(8) 衍生工具
我們使用衍生工具來部分抵消預期未來現金流帶來的外幣兑換風險的業務風險。儘管我們的承購合同和運輸合同大部分是以美元計價的，但我們的少數承購合同要求未來交付的木屑顆粒以英鎊（“GBP”）和歐元（“歐元”）結算，而我們的少數航運合同則要求運費以英鎊結算。
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（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
在截至2023年9月30日的九個月中，我們簽訂了固定付款、可變收益的天然氣和柴油互換。我們進行互換是為了抵消我們在相關燃料價格下的業務風險。這些互換將於2023年12月到期。在截至2023年9月30日的九個月中，我們簽訂了將於2023年到期的木屑顆粒互換，以抵消我們採購的木屑顆粒的市場價格敞口。
我們力求通過將交易對手主要侷限於主要金融機構來降低與衍生工具相關的信用風險。儘管我們監控信用風險造成的潛在損失風險，但我們預計交易對手的違約不會造成實質性損失。我們使用衍生工具來管理現金流，不為投機或交易目的訂立衍生工具。
我們已經簽訂並將繼續簽訂外幣遠期合約、已購買的期權合約或其他工具，以部分管理我們的業務面臨的未來現金流中外幣匯兑風險敞口。我們將外幣衍生品公允價值的變化記錄為產品銷售額或銷售商品成本，具體取決於對衝項目的性質。
我們已經進入並將繼續進行燃料互換，以管理我們的業務面臨的燃油價格波動風險。我們將燃料互換公允價值的變化記錄為銷售商品成本。
根據遠期外匯匯率等投入，我們的衍生工具被歸類為二級資產或負債。 衍生工具的公允價值如下：
資產（負債）
資產負債表分類2023年9月30日2022年12月31日
未被指定為對衝工具的衍生品：
外幣兑換合約：
應計負債和其他流動負債$(772)$(959)
其他長期負債(195)(810)
(967)(1,769)
燃料交換：
預付費用和其他流動資產816 — 
應計負債和其他流動負債(411)— 
405 — 
木屑顆粒交換：
應計負債和其他流動負債(3,909)— 
未指定為套期保值工具的衍生品總額$(4,471)$(1,769)
計入收益的未實現淨收益和淨已實現收益和（虧損）如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
分類衍生工具2023202220232022
產品銷售外幣衍生品未實現$(294)$(1,850)$801 $(2,092)
產品銷售外幣衍生品已實現(190)(524)(663)3,543 
產品銷售木屑顆粒互換未實現(3,909)— (3,909)— 
銷售商品的成本燃料交換未實現772 1,139 405 846 
銷售商品的成本燃料交換已實現(221)(31)(936)(115)
我們簽訂了主淨額結算安排，旨在允許各自的交易對手之間對衍生品交易進行淨結算。如果我們在 2023 年 9 月 30 日之前與各自的交易對手結算了所有交易，我們將支付的和解終止付款淨額為 $1.0百萬，與衍生品的記錄公允價值相差不大。我們按其總公允價值列報我們的衍生資產和負債。
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ENVIVA INC.和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
與未結算或未結算的衍生工具相關的未償還衍生工具的名義金額如下：
2023年9月30日2022年12月31日
英鎊的外匯遠期合約£9,551 £15,281 
歐元的外匯遠期合約€— €2,300 
mmBTUS 中的天然氣互換273,000 — 
以加侖為單位的柴油互換949,000 — 
蒙大拿州的木屑顆粒互換150,000 — 
(9) 應計負債和其他流動負債
截至目前，應計負債和其他流動負債包括以下各項：
2023年9月30日2022年12月31日
應計費用-薪酬和福利$11,982 $11,942 
應計費用-木屑顆粒的購買和分銷成本45,894 49,615 
應計費用-運營成本和支出64,177 51,122 
應計資本支出8,102 10,960 
其他應計費用和其他流動負債25,451 22,858 
應計負債和其他流動負債$155,606 $146,497 
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ENVIVA INC.和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
(10) 長期債務和融資租賃義務
截至目前，按賬面價值計算的長期債務和融資租賃債務包括以下內容：
2023年9月30日2022年12月31日
2026 年票據，扣除未攤銷的折扣、溢價和債券發行成本（美元）1.6百萬和美元2.0截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬
$748,448 $747,991 
高級擔保信貸額度——循環信貸借款568,546 436,000 
優先擔保信貸額度——定期貸款，扣除未攤銷的折扣和債券發行成本（美元）3.4百萬和 零分別截至2023年9月30日和2022年12月31日
100,852 — 
Epes免税綠色債券，扣除未攤銷的折扣和美元的債券發行成本4.3百萬和美元4.3截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬
245,724 245,727 
債券免税綠色債券，扣除未攤銷的折扣和美元債務發行成本2.0百萬和美元2.0截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬
97,978 98,004 
新市場税收抵免貸款，扣除未攤銷的折扣和美元債務發行成本2.4百萬和美元2.6截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬
29,104 28,791 
賣家票據，扣除截至2022年12月31日的微不足道的未攤銷折扣(1)
— 8,705 
其他貸款5,623 5,418 
融資租賃26,152 22,123 
長期債務和融資租賃債務總額1,822,427 1,592,759 
減少長期債務和融資租賃債務的流動部分(16,336)(20,993)
長期債務和融資租賃債務，不包括當期分期付款$1,806,091 $1,571,766 
(1)美元賣方票據的未償本金8.8百萬美元和微不足道的應計利息已在2023年2月到期時全額償還。
截至2023年9月30日，長期債務的賬面金額和估計公允價值為美元1.8十億和美元1.5分別為十億美元，截至2022年12月31日為美元1.6十億和美元1.5分別為十億。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們遵守了與2026年票據、優先擔保信貸額度、新市場税收抵免貸款、Epes免税綠色債券和債券免税綠色債券相關的契約和限制，不存在違約事件，每項協議的詳細描述見附註12， 長期債務和融資租賃義務參見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的財務報表。但是，如注2所述， 流動性和持續經營評估， 根據當前的市場狀況、較低的木屑顆粒價格和其他因素，該公司預計，如果沒有補救措施，最早可能在截至2023年12月31日的計量期的報告日就違反其優先擔保信貸額度和其他債務額度下的某些契約。
2026 年注意事項
2026年票據由我們的大多數現有子公司以優先無擔保方式共同或單獨擔保，並可能由某些未來的受限子公司提供擔保。
高級擔保信貸額度
2023年1月，根據我們的優先擔保信貸額度，我們簽訂了一項優先擔保定期貸款額度，金額為美元105.0百萬本金，將於2027年6月到期。借款利率是可變的，計算方法為有擔保隔夜融資利率加號 4.00每年百分比。我們將所得款項用於償還優先擔保循環信貸額度下的循環借款，並支付費用和成本。
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ENVIVA INC.和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
我們在優先擔保信貸額度下的債務由我們的某些子公司擔保，並以我們幾乎所有資產的留置權作為擔保；但是，優先擔保信貸額度不由Enviva Wilmington Holdings, LLC或Enviva Pellets Epes, LLC提供擔保，也沒有以其資產的留置權作為擔保。
截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經完全提取了美元675.0我們的優先擔保信貸額度下可用的百萬美元, 其中包括 $1.5百萬份未結信用證。截至2022年12月31日， 我們有 $133.0我們的優先擔保循環信貸額度下可用的百萬美元，扣除美元1.0百萬份未結信用證。
(11) 所得税
我們的所得税準備金基於估計的年度有效税率以及離散項目。截至2023年9月30日的三個月和九個月的有效税率為（0.2)% 和 (0.1) 分別為%。截至2022年9月30日的三個月和九個月的有效税率為（0.1)% 和 0.0分別為％。有效税率主要是由於遞延所得税淨資產的全額估值補貼。
(12) 重組包括相關的遣散費
在2023年第二季度，我們實施了一項重組計劃，以優化未來的增長和盈利能力。重組的主要組成部分是裁減員工、公司和其他開支。
在2023年第二季度，我們初步裁減了某些領導層員工，加快了主要行政辦公室租賃權益改善的折舊，辦公室租賃費用也有所減少。我們在2023年第三季度完成了更廣泛的削減。截至2023年9月30日，美元2.2數百萬的員工遣散費已包含在應計負債和其他流動負債中。
下表彙總了我們的税前重組費用：
截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
基於現金的員工遣散費$3,828 $6,553 
基於非現金股權的薪酬1,493 11,825 
租賃權益改善加速折舊936 1,248 
使用權資產的減值— 216 
總計$6,257 $19,842 
(13) 股東權益
將A系列可轉換優先股轉換為普通股
2023年2月28日，公司和某些合格投資者簽訂了認購協議，出售面值美元的公司A系列優先股0.001私募配售（“私募配售”）中的每股（“優先股”）。此次私募股以紐約證券交易所2023年3月1日的官方收盤價定價，即美元37.71。2023 年 3 月 20 日，我們完成了私募併發行了 6,605,671優先股，被歸類為夾層股權，獲得的總收益為美元249.1百萬。截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經產生了 $1.2百萬美元的發行成本，並打算使用淨收益 $247.9百萬美元用於資助我們的增長資本計劃和一般公司用途。我們最初將淨收益用於償還優先擔保循環信貸額度下的借款。
2023 年 6 月 15 日，每股優先股均轉換為 一公司普通股份額，面值美元0.001每股，經股東在年度股東大會上以多數票批准轉換。
股息再投資
根據針對我們前保薦人持有的部分普通股的股息再投資計劃，我們發行了 188,321普通股代替美元的現金分紅8.7在截至2023年3月31日的三個月中，有百萬美元。 沒有在截至2023年6月30日的三個月和截至2023年9月30日的三個月中，發行了代替現金分紅的普通股。我們發行了 124,418普通股代替美元的現金分紅8.4在截至2022年9月30日的三個月內發行了百萬美元 339,570以普通股代替現金
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ENVIVA INC.和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
美元的分紅24.6在截至2022年9月30日的九個月中，有百萬美元。參見注釋 15， 股權-簡化交易參見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的財務報表。
現金分紅
在截至2023年3月31日的三個月中，我們宣佈分紅為美元0.905每股普通股合計 $60.9百萬。 沒有分紅是在截至2023年6月30日的三個月和截至2023年9月30日的三個月內宣佈的。在截至2022年9月30日的三個月中，我們宣佈分紅為美元0.905每股普通股合計 $62.0百萬。在截至2022年6月30日的三個月中，我們宣佈分紅為美元0.905每股普通股合計 $61.8百萬。在截至2022年3月31日的三個月中，我們宣佈分紅為美元0.86每股普通股合計 $59.0百萬。
(14) 股權類獎勵
Enviva Inc. 長期激勵計劃（“LTIP”）
員工獎勵
下表彙總了有關LTIP下限制性股票單位獎勵（“員工獎勵”）的信息：
基於時間的限制性股票單位
基於績效的限制性股票單位(1)
員工獎勵總額限制性股票單位
單位
加權平均授予日公允價值（每單位）(2)
單位
加權平均授予日公允價值（每單位）(2)
單位
加權平均授予日公允價值（每單位）(2)
2022年12月31日未歸屬751,603 $61.19 546,169 $52.17 1,297,772 $57.39 
已授予1,928,844 $22.20 173,560 $47.02 2,102,404 $24.24 
沒收(276,731)$41.23 (315,302)$60.21 (592,033)$51.34 
既得(523,344)$39.14 (167,699)$62.25 (691,043)$44.75 
2023 年 9 月 30 日未歸屬1,880,372 $25.04 236,728 $70.13 2,117,100 $30.08 
(1) 基於業績的限制性股票單位的歸屬取決於Enviva Inc. 的股東總回報率，相對於標準普爾500指數成分股在相應業績期內。根據股票補償會計準則，歸屬條件被視為市場條件，而不是業績條件。他們的授予日期公允價值是根據標準假設使用蒙特卡羅多變量模型確定的。如果他們的服務條件得到滿足，即使沒有達到市場條件，也必須確認這些獎勵的補償成本。
(2) 通過將獎勵的總授予日公允價值除以單位數來確定。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們向員工發放了一次性全權股權獎勵。我們發行了 272,906普通股至 487員工和已確認的非現金股權薪酬支出 $8.4與發行的普通股相關的百萬股。
截至2023年9月30日，與未付員工獎勵相關的未確認的非現金股票型薪酬支出為美元37.5百萬，將在剩餘的歸屬期內予以確認。
董事獎
下表彙總了有關根據LTIP向公司獨立董事發放限制性股票單位獎勵的信息：
基於時間的限制性股票單位
單位
加權平均授予日公允價值（每單位）(1)
2022年12月31日未歸屬18,729 $72.07 
已授予34,167 $44.83 
既得(18,729)$72.07 
2023 年 9 月 30 日未歸屬34,167 $44.83 
(1) 通過將獎勵的總授予日公允價值除以單位數來確定。
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簡明合併財務報表附註（續）
（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
限制性股票
某些員工此前曾獲得我們前保薦人的B輪股份，這些單位旨在構成美國國税局定義的 “利潤權益”，由於簡化交易，這些單位轉換為公司的普通股。受限制的普通股已經或將要發佈的限制如下：2022年12月31日、2023年和2024年12月31日各發布三分之一。截至2023年9月30日，與受限制的已發行普通股相關的未確認的估計非現金股權薪酬和其他支出為美元4.8百萬，將在剩餘的歸屬期內予以確認。
(15) Enviva Inc. 普通股每股淨虧損
我們使用兩類方法來計算每股普通股的基本收益和攤薄收益，這要求每類股票的每股收益。在此期間，按時間限制性股票單位支付的股息等值權益，歸屬於普通股股東的淨虧損有所增加。優先股沒有按比例分配未分配虧損，因為它沒有合同義務分攤公司的損失。
每股基本和攤薄後的Enviva Inc.普通股淨虧損計算如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
歸屬於Enviva Inc.的淨虧損$(85,195)$(18,256)$(257,938)$(90,900)
按時間限制性股票單位支付的股息等價權— (840)(854)(2,639)
歸屬於Enviva Inc.普通股股東的淨虧損$(85,195)$(19,096)$(258,792)$(93,539)
加權平均已發行股票——基本股和攤薄後股票74,447 66,724 70,126 66,125 
每股普通股淨虧損——基本虧損和攤薄後$(1.14)$(0.29)$(3.69)$(1.41)
(16) 承付款和或有開支
承諾
我們已經簽訂了將在2023年至2036年之間到期的吞吐量協議，以在某些碼頭獲得碼頭和裝卸服務，其中一些協議包括延長至以下期限的選項 5年份。這些協議規定了按每噸固定價格或固定費用計算的最低貨物吞吐量要求，但須根據消費者物價指數或生產者價格指數進行調整，期限從每月到每年不等。在截至2023年9月30日的九個月中，碼頭和裝卸費用為美元8.8百萬。
我們已經簽訂了長期安排，以確保從我們的工廠到出口碼頭的運輸。根據其中某些協議，這些協議將在2023年至2032年之間到期，根據與第三方卡車和鐵路運輸物流提供商簽訂的多年期固定成本合同，我們將遵守各種年度最低交易量，但須視消費者價格指數的上漲和某些燃油價格調整而定。在截至2023年9月30日的九個月中，地面交通費用為美元42.3百萬。
我們已經簽訂了長期供應安排，從第三方供應商那裏購買木屑顆粒，該安排將在2024年至2026年之間到期。最低年度購買量按每公噸的固定價格計算，並根據數量、顆粒質量和某些與運輸相關的費用進行了調整。購買物品的供應協議 208,856來自不列顛哥倫比亞省的公噸木屑顆粒被一項銷售協議完全抵消 208,856從我們的碼頭向同一個交易對手運送一噸木顆粒，其中 $32.2截至2023年9月30日，仍有100萬美元有待出售給該交易對手。根據長期供應安排，我們購買了 $39.6在截至2023年9月30日的九個月中，有百萬美元。
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ENVIVA INC.和子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（除非另有説明，否則以千為單位，每股股份或單位數除外）
根據這些公司碼頭和裝卸服務、地面運輸和木屑顆粒供應協議，截至2023年9月30日，剩餘期限超過一年，至2027年，未來最低付款總額的固定和可確定的部分如下：
2023 年（剩餘三個月）$127,481 
2024371,055 
2025236,217 
202692,123 
20275,989 
總計$832,865 
為了減輕運輸成本的波動，我們與信譽良好的託運人簽訂了固定價格的運輸合同，這些合同與我們負責安排運輸的某些承購合同的條款和數量相匹配。與託運人簽訂的合同將在2023年至2039年之間到期，其中包括關於每年最低裝運量MT的條款，還可能規定裝運次數。根據這些合同，其條款延伸至 17年份，收費是按每噸固定價格計算的，在某些情況下，有針對燃料價格上漲或其他與配送相關的成本的調整條款。每噸的收費因裝貨和卸貨港而異。商品銷售成本中包含的運費為 $117.5在截至2023年9月30日的九個月中，有百萬美元。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
除非另有説明或文中另有説明，否則 “我們”、“我們的” 或 “公司” 是指 Enviva Inc. 及其子公司。
以下討論和分析應與管理層在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年10-K表格”）第二部分第7項中的討論和分析一起閲讀。我們的2022年10-K表格包含對此處未包含的其他事項的討論，例如有關重要會計政策和估算的披露。您還應閲讀以下討論和分析，以及2022年10-K表格第1A項中列出的風險因素。“風險因素” 以及 “關於前瞻性信息的警示聲明” 和第1A項中描述的因素。本10-Q表季度報告中的 “風險因素”，用於提供有關我們業務固有的某些風險的信息。
演示基礎
以下關於影響公司財務狀況和經營業績的事項的討論應與本報告中未經審計的簡明合併財務報表及其附註以及2022年10-K表中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。除其他外，這些財務報表和相關附註載有關於下列信息列報基礎的更詳細資料。
業務概述
我們開發、建造、收購、擁有和運營完全承包的木屑顆粒生產工廠，在這些工廠中，我們聚合自然資源——木纖維，並將其加工成乾燥、緻密、均勻的顆粒，可以有效地儲存和運輸到世界各地。我們主要通過與英國、歐盟和日本信譽良好的客户簽訂長期、收購或付款的承購合同來銷售木屑顆粒，這些客户使用我們的木屑顆粒取代煤炭和其他化石燃料來發電和供熱，這是他們加快從傳統能源轉型的努力的一部分。我們的木屑顆粒符合歐盟可再生能源指令（“RED II”）提出的標準，該指令將生物質納入其可再生能源的定義。客户將我們生產的木屑顆粒視為他們努力減少核心能源生產或工業製造過程中的生命週期温室氣體排放以及減輕氣候變化的影響的重要組成部分。我們認為，我們的木屑顆粒還具有潛在的適用性，可以作為生物基原材料原料，用於以前由化石燃料提供的工業過程，其使用可以在生命週期內減少温室氣體排放，在石灰、糖、鋼鐵和水泥等重工業製造中產生工藝蒸汽和熱量，並生產航空燃料和其他液體。
我們在弗吉尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、喬治亞州、佛羅裏達州和密西西比州擁有並運營十座工廠（統稱為 “我們的工廠”）。我們在2023年預計的約500萬公噸（“MT”）木屑顆粒產量已完全收縮。我們通過位於弗吉尼亞州切薩皮克港的深水海運碼頭、位於北卡羅來納州威爾明頓港和密西西比州帕斯卡古拉港的碼頭資產以及位於佐治亞州薩凡納、阿拉巴馬州莫比爾和佛羅裏達州巴拿馬城的第三方深水海運碼頭向全球市場出口木屑顆粒。2022年，我們開始在阿拉巴馬州埃普斯建造全合同的木屑顆粒生產工廠（“Epes工廠”），該工廠的設計和允許每年生產超過一百萬噸的木屑顆粒。此外，我們還訂購了交貨期較長的設備，用於在密西西比州邦德附近建造一座木屑顆粒生產廠（“邦德工廠”），該工廠的設計和允許每年生產超過一百萬噸的木屑顆粒。鑑於正在進行的流動性管理舉措，我們正在評估與債券工廠建設相關的延期長達12個月的可能性。我們所有的設施都位於地理區域，投入成本低，運輸物流便利。在快速擴張的行業中擁有這些具有成本優勢的資產為我們提供了一個產生穩定現金流的平臺。我們的工廠位於堅固的纖維籃中，為用於生產木屑顆粒的低等級纖維提供穩定的價格。我們的原材料是鋸木加工過程或傳統木材採伐的副產品，主要是低價值的木材，例如通常不適合鋸木加工或其他人造林業產品的樹木，以及收穫時產生的樹頂和樹枝、樹下層、灌木和砍刀。
我們的主要銷售策略是根據長期的收購或付清的承購合同，與多元化和信譽良好的客户羣全面簽訂工廠的木屑顆粒生產合同。我們的長期承購合同通常規定固定價格的交付，其中通常包括隨時間推移價格上漲的條款，旨在提供一定的利潤保護。2023年，我們的木屑顆粒生產廠的產能是根據我們現有的長期收購或付費承購合同簽訂的。除了通過長期的收購合同產生持久的現金流外，我們還監測市場持續的混亂，並在定價動態和合同靈活性為潛在的增量毛利率提供途徑時尋求機會性交易。這些商業活動符合
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我們的許多承購合同的條款，這些條款通常為我們提供了向上或向下調整一定比例的合同裝運的機會。這種靈活性得益於我們的多工廠概況和規模，可以創造機會，在現貨市場價格上漲時根據短期合約進行銷售時優化毛利率，或者相反，在現貨市場價格低迷時期，購買第三方批量。但是，這些商業活動受市場動態的影響，市場動態可能相差很大；因此，這些活動的財務影響可能因時期而異。
在2022年第四季度，我們通過展現多份長期合同，包括將2022年第四季度延遲或重新承包到2023年的出貨量，得以在大幅上漲的現貨市場價格下進行機會性交易。我們簽訂了各種協議，在2025年之前以每噸固定價格與現有客户出售和購買木屑顆粒（“2022年第四季度交易”）。根據2022年第四季度的交易，我們在此期間同意購買的數量超過了我們同意出售的數量。此外，由於2022年第四季度交易時的定價動態，我們同意為購買量支付的每公噸固定價格明顯高於相應時期先前存在的銷售合同下的每公噸銷售價格。因此，我們從這些協議中獲利的能力取決於我們是否有能力根據短期合同或現貨協議以高於收購價格的銷售價格轉售購買的木屑顆粒，從而增加了我們受木屑顆粒市場波動影響的風險。在我們簽訂這些收購合同時，我們認為，在可預見的將來，全球木屑顆粒市場嚴重短缺，這些增量合同採購使我們有機會靈活地在未來時期獲得利潤，並通過確保實物量來彌補產量短缺以滿足長期合同，從而減少木屑顆粒市場價格進一步上漲的風險。2023年木屑顆粒的市場價格遠低於2022年第四季度大幅上漲的現貨市場和遠期價格，也低於我們同意購買這些批量的價格。因此，2022年第四季度交易的銷售和購買價格與這些交易量的預期轉售損失之間的差異已經對我們的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響，如果木屑顆粒市場定價在短期內沒有大幅上漲，則將繼續對我們的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響。未能履行適用協議下的還款義務可能會導致我們無法遵守優先擔保信貸額度或其他債務安排下的某些契約。如果木屑顆粒遠期價格在短期內沒有大幅上漲，則2022年第四季度交易下的購買義務將對公司未來的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響，並可能對其遵守債務契約的能力產生負面影響。如果公司不履行2022年第四季度交易下的購買義務，則在必要的補救期之後，客户可以終止2022年第四季度交易所依據的合同和先前存在的銷售協議，這將加快公司在該交易下的付款義務。在所有適用的補救期過後未能在本合同終止時支付到期的款項可能會導致公司的優先擔保信貸額度違約，這可能會導致公司其他債務安排下的交叉違約或其他後果。
我們的最大客户使用我們的木屑顆粒作為專用生物質或共燃燃煤電廠中的煤炭的替代燃料。由於其熱含量、密度和形狀相當，木屑顆粒可作為煤炭的 “即插即用” 替代品。由於客户的燃料消耗具有不間斷的特性，我們的客户需要可靠地供應符合嚴格產品規格的木屑顆粒。我們建立了自己的業務和資產，以提供和認證最高水平的產品質量，而我們在可靠交付方面的往績使我們能夠為這種確定性收取高昂的價格。除了我們的客户關注供應的可靠性外，他們還擔心木屑顆粒的燃燒效率及其安全處理。由於燃燒效率是能量密度、粒徑分佈、灰分/惰性物含量和水分的函數，因此我們的客户要求我們提供符合各種規格最低標準的木屑顆粒，在某些情況下，還會為超過合同規格提供激勵措施。
最近的事態發展
生物質現貨市場價格下跌的影響
我們的財務業績在很大程度上是由我們的木屑顆粒生產價格和對木屑顆粒的需求推動的。雖然我們的主要銷售策略基於根據長期合同以固定價格向客户出售我們生產的木屑顆粒，但我們會不時從其他生產商那裏購買大量木屑顆粒以履行我們的長期義務，我們在生物質現貨市場上大量買入和賣出以利用市場失調。生物質現貨市場價格的波動可能導致我們的行業和業績發生重大變化。生物質價格低迷，尤其是在很長一段時間內，會影響我們機會性地創造增量毛利率的能力，因為根據我們的收購要麼付清的承購合同條款，公司作為供應商可以靈活地獲得增量毛利率，並且當我們無法以高於生產或購買此類批量的價格出售生產或採購量時，就會造成損失。此外，生物質價格持續下跌會影響我們一些行業合作伙伴和客户的流動性狀況，這可能會限制他們履行對我們的財務義務的能力或他們重新談判長期合同條款的意願。
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2022年第四季度的木屑顆粒價格大幅上漲，當時我們認為，在可預見的將來，全球木屑顆粒市場嚴重短缺。但是，2023年的木屑顆粒價格仍遠低於2022年的價格，截至2023年9月30日的三個月和九個月的平均價格分別比2022年第四季度低約51％和50％。根據2022年第四季度的交易，我們在此期間同意的購買量超過了我們同意的出售量。此外，由於2022年第四季度交易時的定價動態，我們同意為購買量支付的每公噸固定價格明顯高於相應時期先前存在的銷售合同下的每公噸銷售價格。因此，我們從這些協議中獲利的能力取決於我們是否有能力根據短期合同或現貨協議以高於收購價格的銷售價格轉售購買的木屑顆粒，從而增加了我們受木屑顆粒市場波動影響的風險。在我們簽訂這些收購合同時，我們認為，在可預見的將來，全球木屑顆粒市場嚴重短缺，這些增量合同採購使我們有機會靈活地在未來時期獲得利潤，並通過確保實物量來彌補產量短缺以滿足長期合同，從而減少木屑顆粒市場價格進一步上漲的風險。2023年木屑顆粒的市場價格遠低於2022年第四季度現貨市場和遠期價格的上漲，也低於我們同意購買這些批量的價格。因此，2022年第四季度交易的銷售和購買價格與這些交易量的預期轉售損失之間的差異已經對我們的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響，如果木屑顆粒市場定價在短期內沒有大幅上漲，則將繼續對我們的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響。
由於現貨木屑顆粒價格和這些購買義務金額的下降導致流動性限制，履行2022年第四季度交易下的購買義務可能會給我們的流動性帶來巨大壓力，並可能導致我們的優先擔保信貸協議或其他債務安排的違約。2023 年 11 月 2 日，客户發佈了合同中的重大違約通知，如果不糾正或豁免，客户將允許終止與我們的購買和銷售合同，並加快合同規定的付款。如果我們無法修改2022年第四季度交易下的義務，或者現有客户在現貨價格保持低位的情況下終止協議，則公司可能無法支付適用的終止付款，並且未能支付此類款項可能會導致公司優先擔保信貸額度違約，這可能會導致公司其他債務安排下的交叉違約或其他後果。如果公司在當前市場上支付此類款項，則此類付款可能會對公司未來的現金流和流動性以及遵守公司優先擔保信貸額度下的契約的能力產生負面影響。
此外，由於公司工廠在2023年第一和第二季度遇到的運營挑戰，以及木屑顆粒市場的動態在很大程度上將市場價格維持在不利於通過現貨購買或現貨銷售創造利潤的水平，該公司預計，如果沒有解決辦法，最早可能在截至2023年12月31日的計量期的報告日違反其在優先擔保信貸額度下的某些契約。如果我們無法修改、延期、再融資或償還這些購買合同和優先擔保信貸額度下的債務，我們繼續經營的能力可能會受到損害。考慮到2022年第四季度交易的影響以及公司優先擔保信貸額度下可能出現的契約違約，公司對未來現金流的預測表明，此類現金流預計不足以讓公司繼續經營下去。有關我們信貸額度下的契約以及我們繼續作為持續經營企業的能力的更多信息，請參閲註釋2， 流動性和持續經營評估。
南安普敦烘乾機管道設備損壞
在更廣泛地努力消除運營效率低下方面，在2023年第三季度，我們確定弗吉尼亞州南安普敦工廠（“南安普敦工廠”）使用一條幹燥機生產線來運營最具成本效益。因此，我們永久關閉了第二條表現不佳的烘乾機生產線，因此，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們確認了2,120萬美元的減值支出。
流動性和運營審查
在2023年第三季度，我們對某些戰略、運營和財務改進以及改善公司流動性和盈利能力的機會進行了審查。為了協助進行此類審查，我們聘請了某些法律和財務顧問。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，歸因於此類戰略審查的銷售、一般、管理和開發費用中包含的總支出為710萬美元。
重組包括相關的遣散費
在2023年第二季度，我們還實施了一項重組計劃，以優化未來的增長和盈利能力。重組的主要組成部分是裁減員工、公司和其他開支。
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在2023年第二季度，我們初步裁減了某些領導層員工，加快了主要行政辦公室租賃權益改善的折舊，辦公室租賃費用也有所減少。我們在2023年第三季度完成了更廣泛的削減。
下表彙總了我們的税前重組費用：
截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
基於現金的員工遣散費$3,828 $6,553 
基於非現金股權的薪酬1,493 11,825 
租賃權益改善加速折舊936 1,248 
使用權資產的減值— 216 
總計$6,257 $19,842 
A系列優先股轉換為普通股
2023年2月28日，公司與某些合格投資者（“投資者”）簽訂了認購協議（“認購協議”），以私募方式出售面值每股0.001美元的公司A系列優先股（“優先股”），總收益為2.491億美元（“私募配售”）。此次私募定價為紐約證券交易所2023年3月1日的官方收盤價，即37.71美元。根據認購協議，公司向投資者發行了6,605,671股優先股，自2023年3月20日起生效。2023年6月15日股東以多數票批准轉換後，每股優先股自動轉換為普通股。截至2023年9月30日，我們已經承擔了120萬澳元的發行成本，並打算將2.479億美元的淨收益用於資助我們的增長資本計劃和一般公司用途。我們最初將淨收益用於償還優先擔保循環信貸額度下的借款。
定期貸款
2023年1月，根據我們的優先擔保信貸額度，我們簽訂了一項優先有擔保定期貸款額度，本金為1.05億美元，將於2027年6月到期。借款利率是可變的，計算方法是擔保隔夜融資利率加上每年4.00％。我們將所得款項用於償還優先擔保信貸額度下的循環借款，並支付費用和成本。
密西西比龍捲風
2023 年 3 月，一場強龍捲風降落在密西西比州的艾默裏，對我們位於密西西比州艾默裏的每年 11.5 萬噸木屑顆粒生產廠（“艾默裏工廠”）造成損失。我們在該地區的其他工廠和港口沒有受到影響。我們維持財產損失保險，包括業務中斷和意外傷害保險。艾默裏工廠的運營已暫停，我們計劃在2023年第四季度恢復運營。鑑於相對於我們產品組合中超過600萬公噸的裝機產能，艾默裏工廠規模較小，因此對客户和財務業績的影響預計微乎其微。在截至2023年3月31日的三個月中，我們記錄的銷售成本為120萬美元的工廠資產、庫存和製成品減值，部分被100萬美元的保險回收所抵消。在截至2023年9月30日的九個月中，我們記錄的商品銷售成本為220萬美元，包括處置成本、設備租賃和勞動力，但被220萬美元的實際或可能的保險賠償額所抵消。我們將繼續評估對我們運營的任何暫時影響。在截至2023年9月30日的三個月中，沒有記錄任何金額。我們預計將在資本支出上投資約900萬美元，以恢復艾默裏工廠的運營，並預計將獲得幾乎所有金額的保險賠償，但須繳納免賠額和保留金。
產品銷售合同待辦事項
截至2023年10月1日，我們的承購合同的加權平均剩餘期限約為13.5年，合同收入積壓總額約為216億美元。但是，如附註2所述，合同收入積壓中有2％歸因於我們與之簽訂2022年第四季度交易的現有客户， 流動性和持續經營評估；如果我們無法與該交易對手重新協商我們的安排，則歸因於該客户的剩餘積壓案件可能會被終止。這些金額包括與可變對價（包括通貨膨脹、外幣和大宗商品價格）相關的遠期價格。此外，這些金額還包括相關外幣衍生品合約的影響。
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影響我們財務業績可比性的因素
將木屑顆粒銷售合同作為融資安排的會計處理（“2022年第四季度交易”）
在2022年第四季度，我們與一位客户簽訂了協議，在2023年至2025年之間購買約180萬噸木屑顆粒（“新購買協議”）。新的購買協議是按協議簽訂時有效的市場價格定價的。當時，我們簽訂了額外的木屑顆粒銷售合同（以及新的購買協議，即 “2022年第四季度交易”），加上現有的銷售合同，總額約為280萬噸，在2022年至2026年之間交付。該客户將從我們這裏購買的木屑顆粒用於其發電業務，也是世界上最大的木屑顆粒貿易商之一。從該客户那裏購買產品是我們確保大約15％至20％的產品銷售量來自第三方的戰略的一部分，這使產品來源多樣化，使我們能夠從其他地點發貨，以優化運輸和交付的可選性。
根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”），2022年第四季度的交易構成合同修改。由於修改範圍導致未來向客户的銷售量淨減少，因此我們將修改考慮在內，就好像我們終止了現有的銷售合同並創建了新的單一合同一樣。此外，根據公認會計原則，新的收購協議構成回購協議，必須作為融資安排進行核算。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，根據回購會計和我們簡明合併資產負債表中的遞延收入，分別從出售向客户交付的微不足道的金額和20萬噸木屑顆粒中獲得的570萬美元和3,700萬美元的總收益反映為財務負債。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，截至2023年9月30日，成品庫存中分別包含600萬美元和3530萬美元的商品銷售成本。此外，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，根據混合銷售價格與每噸待回購顆粒的未來購買價格之間的差額，融資負債的利息支出分別為2,210萬美元和7,410萬美元。截至2023年9月30日，截至2026年，根據現有銷售合同的剩餘銷售量為210萬噸。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們在2022年第四季度交易中回購了1,110萬美元的交易量，購買了微不足道的木屑顆粒，並將這些數量出售給了另一位客户。截至2023年9月30日，截至2025年的2022年第四季度交易中剩餘的回購量為170萬噸。如註釋2所述， 流動性和持續經營評估，我們目前正在與該客户進行談判，以重組或重新談判2022年第四季度交易的條款。
在截至2023年9月30日的九個月中，根據現有銷售合同，從客户那裏獲得的3,720萬美元銷售現金包含在融資活動提供的淨現金中，而不是運營活動提供的現金。
增加優先擔保信貸額度下的借款和更高的利率
在截至2023年9月30日的三個月中，與截至2022年9月30日的三個月相比，我們的平均借款額度較低，優先擔保信貸額度的利率也有所提高。在截至2023年9月30日的九個月中，與截至2022年9月30日的九個月相比，我們的平均借款額度更高，優先擔保信貸額度的利率也更高。
通貨膨脹壓力
通貨膨脹率上升和宏觀經濟狀況的潛在惡化給公司、我們的供應商和客户帶來了風險。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的勞動力費率受到影響，供應商也表示與通貨膨脹相關的成本壓力會流向我們的成本和定價。儘管在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，通貨膨脹影響了我們的財務業績，但如果通貨膨脹率長期保持在當前水平或上升，而我們無法成功減輕影響，我們的成本可能會增加，從而給我們的利潤、利潤率和現金流帶來壓力，尤其是現有的固定價格合約。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們無法量化通貨膨脹的影響。此外，通貨膨脹和利率上升帶來的借貸成本增加可能會限制客户對我們產品的總體購買力，尤其是在短期內，因為通貨膨脹假設低於當前的通貨膨脹壓力。利率上升還將增加我們新債的借貸成本，並可能影響我們投資的公允價值。我們將繼續努力提高運營效率，提高產品和服務的成本競爭力和可負擔性，這可能會部分抵消通貨膨脹造成的成本增加。
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新型冠狀病毒的 Omicron 變體
在截至2022年3月31日的三個月中，COVID-19 的奧密克戎變體對我們的運營產生了重大影響，並帶來了1,520萬美元的增量成本。我們的承包商和供應鏈合作伙伴經歷了與 COVID-19 相關的勞動力和其他挑戰，這些挑戰對我們的運營和項目執行進度的影響比預期的要明顯。此外，COVID-19 的 Omicron 變體的流行以及我們運營地區感染率的上升不時影響了我們設施中健康員工的可用性，並且由於感染 COVID-19 的員工在家中隔離，我們的小時工缺勤率有所增加。這些缺席導致設施可用性降低，在某些情況下，還降低了總產量。
烏克蘭戰爭
在截至2022年3月31日的三個月中，烏克蘭戰爭影響了我們的業務，並導致了510萬美元的增量成本。我們的第三方運輸合作伙伴的業務出現了嚴重的混亂，這逐漸影響了我們與滯期費以及裝載、運輸和卸載木屑顆粒相關的配送成本。此外，能源價格的直接飆升對我們的運營成本產生了負面影響，包括支持第三方光纖供應商和卡車運輸服務提供商持續服務的增量成本。
我們如何評估我們的運營
調整後淨收益（虧損）
我們將調整後的淨收益（虧損）定義為淨收益（虧損），其中不包括收購和整合成本及其他、COVID-19 和烏克蘭戰爭的影響、撫養費、高管離職和提前償還債務。我們認為，調整後的淨收益（虧損）增強了投資者將標的業務過去的財務表現與當前的業績進行比較的能力，這些收益或虧損項目與我們認為無法代表我們正在進行的業務的某些收益或虧損項目分開。
調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率
我們將調整後的毛利率定義為毛利率，其中不包括資產減值和資產處置損失、基於非現金股票的薪酬和其他支出、折舊和攤銷、與套期保值項目相關的未實現衍生工具的變化、收購和整合成本及其他、COVID-19 和烏克蘭戰爭的影響以及支持付款。我們將調整後的每公噸毛利率定義為調整後的每公噸木屑顆粒銷售的毛利率。我們認為，調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率是有意義的衡量標準，因為它們將我們的創收活動與我們的商品銷售成本進行了比較，以總美元和每公噸計算的盈利能力和業績。調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率將主要受到我們實現目標產量以及控制與向我們的木屑顆粒生產廠採購和交付木纖維以及木屑顆粒生產和分銷相關的直接和間接成本的能力的影響。
調整後 EBITDA
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為不包括折舊和攤銷的淨收益（虧損）、總利息支出、所得税支出（收益）、提前償還債務、非現金股權薪酬和其他支出、資產減值和資產處置損失、與套期保值相關的未實現衍生工具變動、包括遣散費、收購和整合成本等在內的現金重組、COVID-19 和烏克蘭戰爭的影響、支持補助金，以及行政離職。調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的管理層和財務報表的其他用户（例如投資者、商業銀行和研究分析師）使用的一項補充衡量標準，用於評估我們資產的財務業績，無論融資方法或資本結構如何。
非公認會計準則財務指標的侷限性
調整後的淨收益（虧損）、調整後的毛利率、調整後的每公噸毛利率和調整後的息税折舊攤銷前利潤不是根據公認會計原則列報的財務指標。我們認為，這些非公認會計準則財務指標的列報為投資者評估我們的財務狀況和經營業績提供了有用的信息。不應將我們的非公認會計準則財務指標視為最直接可比的GAAP財務指標的替代方案。作為分析工具，這些非公認會計準則財務指標都有重要的侷限性，因為它們排除了影響最直接可比的GAAP財務指標的部分（但不是全部）項目。您不應孤立地考慮調整後的淨收益（虧損）、調整後的毛利率、調整後的每公噸毛利率或調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不得將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。
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我們對這些非公認會計準則財務指標的定義可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論，因此削弱了它們的效用。請參閲下文，瞭解調整後淨收益（虧損）、調整後毛利率和調整後每公噸毛利率以及調整後的息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況。
運營結果
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
截至9月30日的三個月改變
20232022
（以千計）
產品銷售$306,949 $322,978 $(16,029)
其他收入13,688 2,682 11,006 
淨收入320,637 325,660 (5,023)
運營成本和支出：
售出商品的成本，不包括以下物品268,221 257,542 10,679 
資產減值21,220 — 21,220 
資產處置損失4,384 4,035 349 
銷售、一般、管理和開發費用27,582 30,407 (2,825)
重組包括相關的遣散費6,257 — 6,257 
折舊和攤銷36,405 34,930 1,475 
運營成本和支出總額364,069 326,914 37,155 
運營損失(43,432)(1,254)(42,178)
其他收入（支出）：
利息支出(21,620)(18,704)(2,916)
回購會計的利息支出(22,143)— (22,143)
利息支出總額(43,763)(18,704)(25,059)
其他收入，淨額2,190 1,671 519 
所得税前淨虧損(85,005)(18,287)(66,718)
所得税支出155 12 143 
淨虧損$(85,160)$(18,299)$(66,861)
淨收入
截至2023年9月30日的三個月，與我們生產或採購的木屑顆粒產品銷售相關的收入從截至2022年9月30日的三個月的3.23億美元降至3.069億美元。1,600萬美元，降幅5％，主要歸因於每噸平均銷售價格下降了17％，但與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月產品銷售量增長了14％，部分抵消了這一下降。
在截至2023年9月30日的三個月中，每公噸的平均銷售價格大大低於截至2022年9月30日的三個月，這主要是由2023年第三季度生物質定價環境與2022年第三季度相比不太有利所致。在截至2022年9月30日的三個月中，生物質現貨市場價格以及某些歐洲指數的遠期曲線定價均超過每噸400美元，這比Enviva加權平均投資組合中當前每噸約200美元至220美元的長期合約定價大幅溢價，我們在截至2022年9月30日的三個月中捕捉到了部分差異。截至2023年9月30日的三個月，與截至2022年9月30日的三個月相比，我們的製造工廠生產的木屑顆粒的銷售量增長了12％，與去年同期相比，工廠利用率大幅提高。但是，在截至2023年9月30日的三個月中，幾乎所有銷量都通過我們的長期承購合同出售。
截至2023年9月30日的三個月，其他收入為1,370萬美元，其中包括根據破損模型確認的收購或付款承購合同取消或調整交付而向我們支付的1,200萬美元款項
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以木屑顆粒何時裝船運送給這些客户為依據。截至2022年9月30日的三個月中，其他270萬澳元的收入包括向客户提供的130萬美元運費。
銷售商品的成本
截至2023年9月30日的三個月，商品銷售成本從截至2022年9月30日的三個月的2.575億美元增加到2.682億美元，增長1,070萬美元，增長4％。商品銷售成本的增長主要是由於產品銷售量增長了14％，在截至2023年9月30日的三個月中，光纖採購以及工廠和港口運營成本與截至2022年9月30日的三個月相比下降了9％，這在很大程度上被纖維採購以及工廠和港口運營成本的下降9％所抵消。
調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率
截至9月30日的三個月改變
20232022
（以千計，每公噸除外）
毛利率與調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率的對賬：
毛利率(1)
$14,187 $31,750 $(17,563)
資產處置損失4,384 3,517 867 
基於非現金股權的薪酬和其他費用986 567 419 
折舊和攤銷33,845 32,849 996 
未實現的衍生工具的變化3,431 710 2,721 
收購和整合成本及其他— 58 (58)
支持付款— 5,900 (5,900)
調整後的毛利率$56,833 $75,351 $(18,518)
公噸銷量1,433 1,256 177 
每公噸毛利率$9.90 $25.28 $(15.38)
調整後的每公噸毛利率$39.66 $59.99 $(20.33)
(1)毛利率定義為淨收入減去銷售成本（包括相關的折舊和攤銷以及資產處置損失）。
截至2023年9月30日的三個月，我們的毛利率為1,420萬美元，合每噸9.90美元，而截至2022年9月30日的三個月，我們的毛利率為3180萬美元，合每公噸25.28美元。毛利率下降的主要原因是上述每噸平均銷售價格下降了17％，但被纖維採購以及工廠和港口運營成本的9％下降部分抵消。
截至2023年9月30日的三個月，我們的調整後毛利率為5,680萬美元，合每噸39.66美元，而截至2022年9月30日的三個月，調整後的毛利率為7,540萬美元，合每公噸59.99美元。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，每噸平均銷售價格下降了17％，但被其他收入的增加和運輸成本的下降所抵消，調整後的毛利率減少了約4,200萬美元。抵消了每公噸平均銷售價格以及取消補助金後調整後毛利率減少590萬美元的影響如下：
•截至2023年9月30日的三個月中，工廠和港口運營成本與截至2022年9月30日的三個月相比下降了13％，調整後的毛利率增加了1,570萬美元。工廠和港口運營成本的下降主要歸因於運營可靠性的提高，推動了固定成本的更多吸收，同時減少了維修、維護和合同勞動支出。較低的能源成本，包括電力、天然氣和柴油，也促成了運營成本與去年同期相比的下降。
•與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，銷售量增長了14％，調整後的毛利率增長了810萬美元。銷量的增長主要是我們的製造工廠生產的木屑顆粒。
•由於纖維成本下降了6％，調整後的毛利率增加了640萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，與截至2022年9月30日的三個月相比，較低的光纖採購成本和運營效率的提高推動了顯著改善。
33
目錄
銷售、一般、管理和開發費用
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，銷售、一般、管理和開發費用分別為2760萬美元和3,040萬美元。銷售、一般、管理和開發費用總額減少了280萬美元，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月中，非現金股權薪酬減少了450萬美元，收購和整合成本與截至2022年9月30日的三個月相比減少了440萬美元。與法律和財務顧問相關的710萬美元支出抵消了非現金股權薪酬以及收購和整合成本的減少，這些費用與我們在上述《最新動態》中描述的流動性和運營審查有關。銷售、一般、管理和開發費用不包括重組中記錄的380萬美元員工遣散費和150萬美元的非現金股權薪酬，其中包括截至2023年9月30日的三個月的相關遣散費。
重組包括相關的遣散費
在截至2023年9月30日的三個月中，重組和相關費用總額為630萬美元，包括380萬美元的現金員工遣散費、150萬美元的非現金股權薪酬、90萬美元的與辦公室租賃相關的加速租賃權益改善折舊。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用與截至2023年9月30日的三個月中的3640萬美元支出和截至2022年9月30日的三個月的3,490萬美元支出一致。折舊和攤銷費用不包括重組中記錄的90萬美元加速租賃改善折舊費用，其中包括截至2023年9月30日的三個月的相關遣散費。
利息支出總額
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們分別產生了4,380萬美元和1,870萬美元的總利息支出。利息支出總額比上年同期增加了2510萬美元，主要歸因於與2022年第四季度交易相關的2,210萬美元利息支出（請參閲 “木屑顆粒銷售合同作為融資安排的會計處理（“2022年第四季度交易”）”）。與截至2022年9月30日的三個月相比，我們的優先擔保循環信貸額度下更高的利率以及未償還的優先擔保信貸定期貸款額度的利息支出也導致截至2023年9月30日的三個月的利息支出增加。
所得税
在截至2023年9月30日的三個月和截至2022年9月30日的三個月中，我們記錄的所得税支出微不足道。
調整後的淨虧損
截至9月30日的三個月改變
20232022
（以千計）
淨虧損與調整後淨虧損的對賬：
淨虧損 $(85,160)$(18,299)$(66,861)
收購和整合成本及其他— 4,409 (4,409)
支持付款— 5,900 (5,900)
調整後的淨虧損 $(85,160)$(7,990)$(77,170)
34
目錄
調整後 EBITDA
截至9月30日的三個月改變
20232022
（以千計）
淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
淨虧損 $(85,160)$(18,299)$(66,861)
添加：
折舊和攤銷(1)
37,340 34,930 2,410 
利息支出總額43,763 18,704 25,059 
所得税支出155 12 143 
基於非現金股權的薪酬和其他費用(2)
7,657 10,199 (2,542)
資產減值和資產處置損失(3)
25,604 4,035 21,569 
未實現的衍生工具的變化3,431 710 2,721 
包括遣散費在內的現金重組3,828 — 3,828 
收購和整合成本及其他— 4,409 (4,409)
支持付款— 5,900 (5,900)
調整後 EBITDA$36,618 $60,600 $(23,982)
(1)包括與重組費用相關的90萬美元加速租賃權益改善折舊。
(2)包括與重組費用相關的150萬美元非現金股權薪酬。
(3)包括與永久關閉南安普敦工廠一條表現不佳的烘乾機生產線造成的減值有關的2,120萬美元。
截至2023年9月30日的三個月，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤為3,660萬美元，而截至2022年9月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為6,060萬美元。減少2400萬美元的主要原因是 “調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率” 標題下描述的調整後毛利率下降了1,850萬美元，以及 “銷售、一般、管理和開發費用” 標題下描述的與法律和財務顧問相關的710萬美元支出。
35
目錄
運營結果
截至 2023 年 9 月 30 日的九個月與截至 2022 年 9 月 30 日的九個月相比
截至9月30日的九個月改變
20232022
（以千計）
產品銷售$855,347 $847,505 $7,842 
其他收入36,277 7,458 28,819 
淨收入891,624 854,963 36,661 
運營成本和支出：
售出商品的成本，不包括以下物品781,579 718,854 62,725 
資產減值21,220 — 21,220 
資產處置損失11,190 7,218 3,972 
銷售、一般、管理和開發費用80,523 91,802 (11,279)
重組包括相關的遣散費19,842 — 19,842 
折舊和攤銷101,044 86,322 14,722 
運營成本和支出總額1,015,398 904,196 111,202 
運營損失(123,774)(49,233)(74,541)
其他收入（支出）：
利息支出(62,285)(42,633)(19,652)
回購會計的利息支出(74,074)— (74,074)
利息支出總額(136,359)(42,633)(93,726)
其他收入，淨額2,516 944 1,572 
所得税前淨虧損(257,617)(90,922)(166,695)
所得税支出178 26 152 
淨虧損$(257,795)$(90,948)$(166,847)
淨收入
在截至2023年9月30日的九個月中，與我們生產或採購的木屑顆粒產品銷售相關的收入從截至2022年9月30日的九個月的8.475億美元增至8.553億美元。780萬澳元，增長1％，歸因於截至2023年9月30日的九個月中，產品銷售量與截至2022年9月30日的九個月相比增長了8％，但被每噸平均銷售價格下降7％所抵消。產品銷售不包括根據2022年第四季度交易在截至2023年9月30日的九個月內出售約10萬噸木屑顆粒相關的3,130萬美元總收益（請參閲 “作為融資安排的木屑顆粒銷售合同的會計處理（“2022年第四季度交易”）”）。
在截至2023年9月30日的九個月中，其他收入為3630萬美元，其中包括根據我們的收購或付款承購合同取消或調整交付而向我們支付的3,080萬美元，這筆款項是根據破損模型確認的，該金額是根據木屑顆粒何時裝船運送給這些客户的。在截至2022年9月30日的九個月中，750萬美元的其他收入包括客户根據我們的收購或付款承購合同向我們支付的220萬美元款項，以及為向客户提供的運送服務支付的130萬美元款項。
銷售商品的成本
截至2023年9月30日的九個月中，商品銷售成本從截至2022年9月30日的九個月的7.189億美元增加到7.816億美元，增長了6,270萬美元，增長了9％。商品銷售成本的增加主要是由於產品銷售量增長了8％，以及2023年第一和第二季度纖維採購、工廠運營和運輸成本的增加。商品銷售成本不包括2930萬美元，包括折舊和250萬美元的攤銷，這反映為與2022年第四季度交易相關的庫存（見”將木屑顆粒銷售合同作為融資安排的會計處理”）。在截至2022年3月31日的三個月中，COVID-19 的 Omicron 變體對我們的運營產生了重大影響，並導致了1,390萬美元的增量成本，烏克蘭戰爭影響了我們的運營，造成了510萬美元的增量成本。此外，在截至的九個月中
36
目錄
2022年9月30日，我們在盧斯代爾工廠的停機坪和帕斯卡古拉碼頭開始運營時銷售的商品產生了增量成本。
調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率
截至9月30日的九個月改變
20232022
（以千計，每公噸除外）
毛利率與調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率的對賬：
毛利率(1)
$3,896 $48,305 $(44,409)
資產處置損失11,358 6,700 4,658 
基於非現金股權的薪酬和其他費用4,604 1,868 2,736 
折舊和攤銷94,959 81,103 13,856 
未實現的衍生工具的變化2,703 1,245 1,458 
收購和整合成本及其他— 2,615 (2,615)
COVID-19 的影響— 13,942 (13,942)
烏克蘭戰爭的影響— 5,051 (5,051)
支持付款2,050 19,985 (17,935)
調整後的毛利率$119,570 $180,814 $(61,244)
公噸銷量3,925 3,627 298 
每公噸毛利率$0.99 $13.32 $(12.33)
調整後的每公噸毛利率$30.46 $49.85 $(19.39)
(1)毛利率定義為淨收入減去銷售成本（包括相關的折舊和攤銷以及資產處置損失）。
截至2023年9月30日的九個月中，我們的毛利率為390萬美元，合每噸0.99美元，而截至2022年9月30日的九個月中，我們的毛利率為4,830萬美元，合每公噸13.32美元。毛利率下降的主要原因是上述每噸平均銷售價格下降了7％，以及截至2023年9月30日的九個月中銷售成本的增加。
截至2023年9月30日的九個月，我們的調整後毛利率為1.196億美元，合每噸30.46美元，而截至2022年9月30日的九個月中，我們的調整後毛利率為1.808億美元，合每公噸49.85美元。調整後毛利率下降6,120萬美元的主要原因如下：
•每公噸平均銷售價格下降7％被其他收入的增加所抵消，調整後的毛利率減少了約3,300萬美元。
•由於2023年取消了補助金，減少了1790萬美元。
•減少了800萬美元，這是由於收到一家木屑顆粒供應商因2022年第二季度取消合同數量而支付的款項。
銷售、一般、管理和開發費用
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，銷售、一般、管理和開發費用分別為8,050萬美元和9180萬美元。銷售、一般、管理和開發費用總額減少了1,130萬美元，這主要是由於收購和整合成本減少了1,620萬美元，以及基於非現金股票的薪酬支出減少了480萬美元。與上述《最新動態》中描述的流動性和運營審查相關的法律和財務顧問費用增加了710萬美元，部分抵消了這一減少。銷售、一般、管理和開發費用不包括重組中記錄的660萬美元員工遣散費和1180萬美元的非現金股權薪酬，其中包括截至2023年9月30日的九個月的相關遣散費。
重組包括相關的遣散費
在截至2023年9月30日的九個月中，重組和相關費用總額為1,980萬美元，包括660萬美元的現金員工遣散費，1180萬美元的非現金股權薪酬，
37
目錄
120萬美元的加速租賃權益改善折舊，20萬美元與辦公租賃相關的使用權資產減值。
折舊和攤銷
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，折舊和攤銷費用分別為1.01億美元和8,630萬美元。1470萬美元的增長主要是由於盧斯代爾工廠、帕斯卡古拉碼頭和擴建資產在截至2022年9月30日的九個月中投入使用。折舊和攤銷費用不包括重組中記錄的120萬美元加速租賃權益改善折舊，其中包括截至2023年9月30日的九個月的相關遣散費。
利息支出總額
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別產生了1.364億美元和4,260萬美元的總利息支出。與上年相比，利息支出的增加主要歸因於與2022年第四季度交易相關的7,410萬美元的利息支出（見 “作為融資安排的木屑顆粒銷售合同的會計（“2022年第四季度交易”）”）。與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，我們的優先擔保循環信貸額度下更高的利率以及未償還的優先有擔保信貸定期貸款額度的利息支出也導致了截至2023年9月30日的九個月的利息支出增加。
在截至2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月30日的三個月中，我們分別承擔了與2022年第四季度交易相關的4,040萬美元、1150萬美元和2,220萬美元的利息支出，其時間是根據現有購買協議進行未來購買的預計時間確定的。通過與交易對手的討論而改變未來購買的預計時間會對利息支出產生潛在影響。
所得税
在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年9月30日的九個月中，我們記錄的所得税支出微不足道。
調整後的淨虧損
截至9月30日的九個月改變
20232022
（以千計）
淨虧損與調整後淨虧損的對賬：
淨虧損 $(257,795)$(90,948)$(166,847)
收購和整合成本及其他— 18,778 (18,778)
COVID-19 的影響— 15,189 (15,189)
烏克蘭戰爭的影響— 5,051 (5,051)
支持付款2,050 19,985 (17,935)
調整後的淨虧損 $(255,745)$(31,945)$(223,800)
38
目錄
調整後 EBITDA
截至9月30日的九個月改變
20232022
（以千計）
淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
淨虧損 $(257,795)$(90,948)$(166,847)
添加：
折舊和攤銷(1)
102,292 86,322 15,970 
利息支出總額136,359 42,633 93,726 
所得税支出178 26 152 
基於非現金股權的薪酬和其他費用(2)
40,886 31,116 9,770 
資產減值和資產處置損失(3)
32,794 7,218 25,576 
未實現的衍生工具的變化2,703 1,245 1,458 
包括遣散費在內的現金重組6,553 — 6,553 
收購和整合成本及其他— 18,778 (18,778)
COVID-19 的影響— 15,189 (15,189)
烏克蘭戰爭的影響— 5,051 (5,051)
支持付款2,050 19,985 (17,935)
調整後 EBITDA$66,020 $136,615 $(70,595)
(1)包括與重組費用相關的120萬美元加速租賃權益改善折舊。
(2)包括與重組費用相關的1180萬美元非現金股權薪酬。
(3)包括與重組費用相關的20萬美元使用權資產減值，以及與南安普敦工廠表現不佳的烘乾機生產線永久關閉相關的2,120萬美元減值。
截至2023年9月30日的九個月，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤為6,600萬美元，而截至2022年9月30日的九個月的調整後息税折舊攤銷前利潤為1.366億美元。減少7,060萬美元的主要原因是 “調整後的毛利率和調整後的每公噸毛利率” 標題下描述的調整後毛利率下降了6,120萬美元，以及 “銷售、一般、管理和開發費用” 標題下描述的與法律和財務顧問相關的710萬美元支出。
流動性和資本資源
概述
我們的主要流動性來源包括現金和限制性現金餘額、運營產生的現金、我們的優先擔保循環信貸額度下的可用性以及不時發行的債務和股權。我們的主要流動性需求是為營運資金提供資金，償還債務，投資維護資本支出以及工廠和終端資產的擴建和優化。
不包括某些建築項目的現金限制，截至2023年9月30日，我們的流動性為3.152億美元。我們相信，我們的手頭現金和運營產生的現金將足以滿足我們的主要流動性需求。但是，正如附註2 “流動性和持續經營評估” 中所討論的那樣，鑑於當前的木屑顆粒市場遠期價格以及長期承購合同下的價格，我們認為我們沒有足夠的流動性來履行在2023年至2025年期間根據與交易對手達成的協議（“新購買協議”）在2023年至2025年期間購買剩餘170萬噸木屑顆粒的義務。在截至2022年12月31日的三個月中，我們簽訂了額外的木屑顆粒銷售合同（“新銷售合同”，以及新的購買協議，“2022年第四季度交易”），加上現有的銷售合同，總額約為280萬噸，交付時間為2022年至2026年。我們正在與交易對手進行談判，以重組或重新談判2022年第四季度交易的條款，或者尋求其他替代方案，以減輕2022年第四季度交易對我們流動性的潛在影響。此外，由於公司工廠在2023年第一和第二季度遇到的運營挑戰，以及木屑顆粒市場的動態在很大程度上將市場價格維持在不利於通過現貨購買或現貨銷售創造利潤的水平，該公司預計，早在截至2023年12月31日的計量期的報告日之前，它可能違反其優先擔保信貸額度下的槓桿率和利息保障承諾。
39
目錄
截至2023年9月30日，除了3.152億美元的手頭現金外，我們的Epes和Bond建設項目還有1.255億美元的現金限制。這些限制性現金不足以支付這些項目的全部施工成本，我們打算用手頭現金和運營產生的現金來補充這筆限制性現金，以兑現我們在建築項目下的承諾。但是，由於各種因素，未來的資本支出，包括與維護資本支出以及工廠和終端資產擴建和優化相關的支出以及其他現金需求，可能會高於我們的預期。我們會定期監控市場狀況和我們的流動性需求，並可能不時通過債務或股權融資、對公司的私人投資或其他融資機會籌集額外資金。此外，我們從經營活動中產生足夠現金的能力取決於我們的未來表現，這受總體經濟、政治、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
現金分紅
在截至2023年3月31日的三個月中，我們宣佈每股普通股分紅0.905美元，總額為6,090萬美元。董事會評估了公司的業務戰略和機遇，並於2023年5月2日決定當時不派發股息，並將我們的財務資源主要集中在通過有機增長來增加資產基礎上，主要用於建設新建設施、擴建和優化工廠，以及通過收購實現無機增長。
資本要求
我們在資本密集型行業中運營，這需要大量投資來開發和建造新的生產和終端設施，維護和升級我們的現有設施。我們的資本需求主要包括以下內容，我們預計將繼續包括：
•維護資本支出，是為維持我們的長期營業收入或運營能力而產生的現金支出。這些支出通常包括某些系統完整性、合規性和安全改進；以及
•增長資本支出，即我們預計的現金支出將在長期內增加我們的營業收入或運營能力。增長資本支出包括收購或建設新的資本資產，包括新的工廠和港口，或資本改進，例如擴張或改善現有資本資產，以及旨在延長資產使用壽命的項目。
在預算編制過程中，以及在我們批准、執行和監控資本支出時，在個人資產層面將資本支出歸類為維持支出或增長。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們在資本支出上投資了2.125億美元。我們在2023年的資本支出中包括與Epes和Bond工廠的開發和建設相關的支出，以及我們工廠和港口資產組合中的資本改善和維護資本支出。在總資本支出方面，我們在應對槓桿和流動性不利因素的同時，對現金管理保持高度警惕。我們仍然專注於投資Epes的建設和邦德的開發，以及維護我們當前工廠機隊的資產狀況，以實現最佳產量。我們認為，我們的新建工廠（短期內為Epes，後來的Bond）的現金流貢獻對於我們成功的前進道路至關重要，因此我們打算以嚴格的方式保持勢頭；但是，隨着形勢的發展，我們將繼續重新評估所有實質性資本支出。
現金流
下表彙總了我們來自運營、投資和融資活動的淨現金流：
截至9月30日的九個月
20232022
（以千計）
用於經營活動的淨現金$(25,597)$(51,552)
用於投資活動的淨現金(212,529)(167,449)
融資活動提供的淨現金 427,726 430,188 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增長$189,600 $211,187 
40
目錄
用於經營活動的現金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨現金分別為2560萬美元和5,160萬美元。經營活動中使用的淨現金減少2600萬美元，主要是由於截至2023年9月30日的九個月中，不包括非現金項目的淨虧損與截至2022年9月30日的九個月相比發生了4,590萬美元的不利變化，但營運資金7180萬美元的有利變化所抵消。營運資金的有利變化主要是由於截至2023年9月30日的九個月中遞延收入為9,450萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中，遞延收入為最低金額，但被與需繳納回購會計的製成品增加相關的3,030萬美元不利變化所抵消。
用於投資活動的現金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金分別為2.125億美元和1.674億美元。與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金增加了4510萬美元，這主要是由於埃佩斯工廠的建設。
融資活動提供的現金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金分別為4.277億美元和4.302億美元。儘管融資活動提供的現金基本穩定，但股票發行收益減少的8,510萬美元和發行債務收益減少的5,640萬美元主要被用於支付股息的現金減少1.013億美元和出售製成品用於回購會計的現金收益的3,050萬美元所抵消。
資產負債表外安排
截至2023年9月30日，我們沒有任何資產負債表外安排。
關鍵會計政策與估計
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響我們未經審計的簡明合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中對我們的重要會計政策、估算和判斷進行了詳細的討論。我們認為，這些會計政策反映了我們在編制財務報表時使用的重大估計和假設。自2022年12月31日以來，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
正如我們在截至2022年12月31日止年度的2022年10-K表中披露的那樣，我們的市場風險敞口沒有重大變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保在我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並酌情傳達給管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
截至本報告所涉期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對Enviva根據《交易法》第13a-15（b）條設計和運營披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年9月30日起尚未生效，這是因為管理層的財務報告內部控制年度報告存在重大缺陷，該報告載於我們的2022年10-K表年度報告第二部分第9A項。
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重大缺陷補救計劃
我們評估了重大缺陷並實施了補救計劃，以加強與客户資產可回收性測試流程相關的內部控制。我們一直在審查、修訂和提高內部控制的有效性，包括採取以下措施來糾正我們的重大缺陷：
•提高了我們對與客户資產可回收性評估相關的財務報告進行內部控制的精確度；以及
•改進了我們的文檔，以加強對可追回性分析中適用的判決的支持。
此類控制措施必須到位並在足夠長的時間內有效運作，以驗證對重大缺陷的全面補救措施。我們預計，對這一重大缺陷的補救將於2023年12月31日完成。
財務報告內部控制的變化
除了上述為解決重大缺陷而制定的補救計劃外，在截至2023年9月30日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
2022年11月3日，在馬裏蘭特區聯邦地方法院對Enviva、約翰·開普勒和沙伊·埃文提起了假定的證券集體訴訟。2023年4月3日，首席原告提出了修正申訴，將傑森·帕拉、邁克爾·約翰遜、詹妮弗·詹金斯、唐·卡洛威以及根據公司2022年1月19日註冊聲明和招股説明書進行股票發行的多名承銷商列為被告。該訴訟根據《交易法》第10（b）條和20（a）條及其下的第10b-5條以及《證券法》第11條和第15條提出索賠，理由是有人指控公司就公司的業務、運營和合規政策，特別是與其ESG實踐相關的陳述，作出了重大虛假和誤導性陳述。具體而言，該訴訟指控該公司的聲明對公司木屑顆粒生產和採購的環境可持續性以及此類聲明將對公司財務和增長潛力的影響具有誤導性。該訴訟要求賠償未指明的賠償、公平救濟、利息和費用以及律師費。雙方於2023年8月1日完成了對Enviva駁回修改後申訴的動議的簡報，該動議現已提交法院審議。我們認為，Enviva的保險將涵蓋與辯護此事相關的部分或全部責任。但是，訴訟本質上是不確定的，我們無法確定我們的承保範圍是否足以支付實際產生的負債。Enviva認為此案沒有法律依據，並打算對此事進行有力辯護。
2023年9月12日，馬裏蘭特區南區聯邦地方法院對Enviva、約翰·開普勒、託馬斯·梅斯、沙伊·埃文和邁克爾·約翰遜提起了假定的證券集體訴訟。該訴訟根據《交易法》第10（b）和20（a）條及其第10b-5條提出索賠，理由是有人指控該公司就其2023財年的預期財務業績（包括其預期的息税折舊攤銷前利潤和股息支付）做出了重大虛假和誤導性陳述。該訴訟要求賠償未指明的利息，並追回原告的費用和律師費。我們認為，Enviva的保險將涵蓋與辯護此事相關的部分或全部責任。但是，訴訟本質上是不確定的，我們無法確定我們的承保範圍是否足以支付實際產生的負債。Enviva認為此案沒有法律依據，並打算對此事進行有力辯護。
儘管我們可能會不時參與正常業務過程中因運營而產生的訴訟和索賠，但我們認為我們不是任何會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的訴訟的當事方。
除了上面列出的事項外，我們在2022年10-K表格中披露的法律訴訟沒有實質性變化。
第 1A 項。風險因素
2023 年 5 月，我們的董事會選擇取消股息並批准股票回購計劃。我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的所有風險因素可能會對我們的股息支付能力產生不利影響，也可能對我們回購股票的能力產生不利影響。
我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的風險因素經修訂和補充，或修訂和重述（視情況而定），如下所示：
我們的合併財務報表包含一份聲明，表示人們對我們繼續經營的能力存在重大懷疑，因為我們可能早在2023年第四季度就不再遵守與優先擔保信貸額度相關的契約和限制。
在截至2022年12月31日的三個月中，我們簽訂了各種協議，在2025年之前以每噸固定價格與現有客户出售和購買木屑顆粒，這與某些先前存在的在同一時期向同一客户出售木屑顆粒的合同重疊。根據2022年第四季度的交易，我們有義務以高於現行木屑顆粒價格的價格購買木屑顆粒，這些義務使我們無法向長期客户或在現貨市場上以有利可圖的價格出售木屑顆粒，這給我們帶來了嚴重的流動性限制。
截至2023年9月30日，公司已履行2022年第四季度交易下的所有銷售義務，並有義務在2025年之前購買約170萬噸木屑顆粒，總額約為6.522億美元，其中80萬噸3.072億美元與2023年有關，2.333億噸與2024年有關，30萬噸1.117億美元與2025年有關。假設銷售額基於阿格斯於2023年11月1日公佈的在相應購買合同下的交付日期的遠期價格，那麼到2023年，我們同意購買的交易量的總銷售價值約為1.627億美元，合1.341億美元
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2024年，2025年為6,700萬美元，這表明將2022年第四季度交易下的購買量轉售到現貨市場將對我們的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響，2023年為1.444億美元，2024年為9,920萬美元，2025年為4,480萬美元。同樣，鑑於我們與其他客户簽訂的現有長期接受或付款合同下的當前每公噸平均銷售價格，使用此類數量來履行此類合同下的交付義務將無法彌補我們在2022年第四季度交易下的購買損失，並將對我們的盈利能力、現金流和流動性產生負面影響。
該公司正在與現有客户進行談判，以重組或重新談判買賣協議的條款，並正在考慮其他替代方案，以減輕2022年第四季度交易對我們流動性的潛在影響。2023 年 11 月 2 日，客户發佈了合同中的重大違約通知，如果不糾正或豁免，客户將允許終止與我們的購買和銷售合同並加快合同規定的付款。如果我們無法修改2022年第四季度交易下的義務，或者現有客户在現貨價格保持低位的情況下終止協議，則公司可能無法支付適用的終止付款，並且未能支付此類款項可能導致公司的優先擔保信貸額度或其他債務安排的違約。如果公司在當前市場上支付此類款項，則此類付款可能會對公司未來的現金流和流動性以及遵守公司優先擔保信貸額度下的契約的能力產生負面影響。
此外，由於公司工廠在2023年第一和第二季度遇到的運營挑戰，以及木屑顆粒市場的動態在很大程度上將市場價格維持在不利於通過現貨購買或現貨銷售創造利潤的水平，該公司預計，早在截至2023年12月31日的計量期的報告日之前，它可能違反其優先擔保信貸額度下的槓桿率和利息保障承諾。此外，在我們截至2023年12月31日的年度財務報表的審計意見中，“持續經營” 或類似的保留意見將是我們的優先擔保信貸額度下的獨立違約事件。另外，上述2022年第四季度交易下的違約或終止或與某些其他客户合同有關的違約或終止以及未能根據該合同付款，可能會導致優先擔保信貸額度違約，這可能會導致公司其他債務安排下的交叉違約或其他後果。在我們的優先擔保信貸額度下發生此類違約事件時，貸款人可以宣佈所有未償還的本金和利息到期應付，並可以強制執行其一項或多項其他權利，這反過來又可能觸發我們的其他債務下的交叉違約。在這種情況下，我們可能被迫開始破產或採取其他防禦行動，這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果沒有解決方案，我們無法向您保證，我們未來的現金和現金等價物，以及運營產生的現金，將足以讓我們為我們的運營或任何未來增長提供資金，包括吸引和留住客户。如果無法提供此類融資，並且無法以令人滿意的條件或根本無法做出此類費用和運營調整，則我們可能無法經營業務、開發新業務或執行戰略計劃以維持淨收入增長，無論在哪種情況下，都無法以預期的速度或根本無法實現，我們的經營業績就會受到影響。
如果我們無法改善流動性、重新談判2022年第四季度的交易或解決優先擔保信貸額度下預期的短期違規行為，我們可能被迫削減支出，延長與供應商的付款期限，儘可能清算資產，暫停或縮減計劃中的計劃和/或開始破產或其他防禦行動。這些行為中的任何一項都可能對我們的業務、經營業績和未來前景造成重大損害。請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源”。
我們的部分產品銷售基於木屑顆粒的現貨價格。長期的低市場價格，或者在我們需要補充生產時價格居高不下，可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流以及我們與客户的關係產生不利影響。
除了通過長期、收購或付款的承購合同產生現金流外，在定價動態和合同條款允許的情況下，我們還通過現貨或短期銷售產生現金流。Enviva有機會縮減或延遲一定比例的合同發貨，並當場出售。相反，當現貨市場動態發生變化時，Enviva可能有機會購買第三方交易量並根據其長期合同交付。由於供需相對較小的變化，現貨價格會出現大幅波動，而我們利用更高的現貨價格和合同靈活性的能力取決於定價和需求的這種波動。但是，在需求或定價較低的時期，此類現金流可能不可持續，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。同樣，在某些情況下，我們在現貨市場上購買顆粒以補充我們的產量。如果我們需要在價格上漲的時候購買顆粒，這可能會對我們的毛利率和財務業績產生不利影響。
在撰寫本報告時，由於目前有義務以高於我們向現有客户或現貨市場出售木屑顆粒的價格購買木屑顆粒，我們面臨嚴重的流動性限制，這是由於當前現貨價格的敞口增加。在2022年第四季度，我們得以機會主義進行交易
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通過調整我們的一些長期合同，包括將第四季度至2022年至2023年的發貨延遲或重新簽約，現貨市場價格大幅上漲。關於這些合同，我們還簽訂了某些協議，到2025年以更高的價格購買更多數量，預計到2023年，現貨價格將保持在較高水平。但是，由於2023年木屑顆粒價格下跌，其中某些合同導致承諾以高於我們向長期客户或現貨市場出售的價格購買量。如果我們按合同條款履行這些合同，按當前大宗商品價格計算，這將導致鉅額損失，並可能導致我們未能遵守優先擔保信貸額度下的某些契約，並可能導致公司信貸協議或其他債務安排下的違約。參見第 1A 項 — 風險因素 — 我們的合併財務報表包含一份聲明，表示人們對我們繼續經營的能力存在重大懷疑，因為我們可能早在2023年第四季度就不再遵守與優先擔保信貸額度相關的契約和限制” 和註釋 2， 流動性和持續經營評估.
除了上述財務風險、我們靈活調整合同條款以利用現貨市場混亂的做法外，或者如果我們未能履行合同規定的義務，包括上述購買義務，我們的客户可以終止或加快與我們的合同，或者可以決定不延長或續訂現有合同。一個或多個重要客户的任何損失都可能對我們的經營業績、業務、財務狀況和現金流產生重大不利影響。此外，我們的某些客户合同（包括2022年第四季度交易）的終止或加速執行可能會導致公司信貸協議或其他債務安排下的違約。
商譽、無形資產和其他長期資產存在減值風險。
截至2023年9月30日，我們的商譽為1.039億美元。商譽是指為收購企業支付的超過可識別的收購資產和承擔的負債的收購價格。商譽不攤銷，而是每年進行減值測試，每當事件發生或情況發生變化時，申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額時，都會進行減值測試。截至2023年9月30日，Enviva, Inc.的市值比Enviva Inc.申報單位的賬面金額高出109％。如果我們的市值停止超過申報單位的賬面金額，我們將需要對商譽進行減值測試，其中包括估算控制溢價以增加市值，以估算Enviva Inc.申報單位的公允價值。Enviva Inc.申報單位賬面金額超過Enviva Inc.公允價值的任何金額都將確認為減值支出。參見注釋 3 重要會計政策——商譽.
如註釋2所述， 流動性和持續經營評估，總的來説，某些條件和事件使人們對公司繼續經營的能力產生了重大懷疑。鑑於如此大的疑問，公司可能比每年更頻繁地進行商譽減值測試。
商譽、無形資產或其他長期資產的潛在減值評估要求管理層對一些重要的估計和假設做出判斷，包括預計的現金流、貼現率和預計的長期增長率。在確定我們的商譽、無形資產或其他長期資產減值期間，我們可能需要在合併財務報表中記錄一筆鉅額費用，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。與商譽估值相關的管理層估計和假設的變化可能會影響我們未來的財務狀況或經營業績。
除了本項目1A中規定的內容外，我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
第 5 項。其他信息
領導力調整
自2023年11月9日起，董事會任命格倫·努齊亞塔為臨時首席執行官，此外他還擔任首席財務官。在努齊亞塔先生被任命的同時，董事會將託馬斯·梅斯的職位從首席執行官兼總裁改為公司總裁，並任命公司執行副總裁兼首席開發官馬克·科西奧為執行副總裁兼首席運營官。
Nunziata先生、Meth先生和Coscio先生目前的僱傭協議仍然有效。在這次過渡中，公司與梅斯先生簽訂了留用協議，該協議規定根據公司的長期激勵計劃提供50萬美元的現金獎勵。對於在2024年7月23日之前無正當理由的自願解僱（不包括首席執行官過渡）或因故解僱，該獎勵均可追回。
Nunziata先生的傳記是參照公司於2023年8月30日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告而納入的，Coscio先生的傳記是參照公司的附表委託書納入的
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14A，於 2023 年 5 月 1 日向美國證券交易委員會提交。Nunziata先生或Coscio先生與公司任何現任董事或執行官之間沒有家庭關係。根據第S-K條例第404（a）項，Nunziata先生或Coscio先生沒有任何需要披露權益的交易。
其他信息
在截至2023年9月30日的三個月中， 本公司沒有任何董事或高級人員採用或終止了 “第10b5-1條交易安排” 或 “非上市規則10b5-1交易安排”，” 正如S-K法規第408 (a) 項中對每個術語的定義一樣。
第 6 項。展品
本第6項所要求的信息載於10-Q表季度報告所附的附錄索引，並以引用方式納入此處。
展覽索引
展品編號 展覽
3.1
經修訂和重述的 Enviva Inc. 公司註冊證書（附錄 3.1，2023 年 6 月 15 日提交的 8-K 表格，文件編號 001-37363）
3.2
Enviva Inc. 章程（附錄 3.1，2022 年 11 月 8 日提交的 8-K 表格，文件編號 001-37363）
4.1
公司 A 系列優先股指定證書，日期為 2023 年 3 月 20 日（附錄 4.1，2023 年 3 月 24 日提交的 8-K 表格，文件編號 001-37363）
10.1†
Enviva Inc.、Enviva Management Company, LLC 和 Shai S. Even 之間的分離和一般解除協議，自 2023 年 8 月 29 日起生效（附錄 10.1，2023 年 8 月 30 日提交的 8-K 表格，文件編號 001-37363）
10.2†
Enviva Management Company, LLC 與 Glenn T. Nunziata 之間的僱傭協議，日期自 2023 年 8 月 28 日起生效（附錄 10.2，2023 年 8 月 30 日提交的 8-K 表格，文件編號 001-37363）
10.3†
Enviva Inc. 與 Glenn T. Nunziata 之間的賠償協議，日期為 2023 年 8 月 28 日（附錄 10.3，2023 年 8 月 30 日提交的 8-K 表格，文件編號 001-37363）
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官和首席財務官進行認證
101
Enviva Inc.截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告中的以下財務信息包括：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併運營報表，（iii）簡明合併運營報表，（iii）簡明綜合綜合虧損表，（iv）簡明合併權益變動表，（v）簡明合併現金流量報表 (vi) 簡明合併財務報表附註
104封面交互式數據文件-（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
____________________________________________
* 隨函提交。
** 隨函提供。
† 管理合同或補償計劃或安排
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簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，經正式授權。
   
 ENVIVA INC.
  
 
日期：2023 年 11 月 9 日  
來自：/s/ Glenn Nunziata
  Glenn Nunziata
 標題：執行副總裁兼首席財務官（首席財務官）
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