附錄 99.2
2024 年第一季度財務業績 2024 年 5 月 2 日
本演示文稿包括或可能包括前瞻性陳述。前瞻性陳述包括公司的財務業績展望以及有關目標、信念、戰略、目標、計劃或當前預期的陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、區域貿易協定和其他因素，這些因素可能導致實際結果與前瞻性統計中設想的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。這些因素包括：經濟狀況，尤其是與商業和消費信貸條件以及商業支出相關的經濟狀況；商業房地產的價值觀、空置率和房地產交易的總體財務流動性狀況；吸引新的資本承諾向我們的投資管理基金和保留現有管理資本的能力；與美元相關的外匯匯率變動對加元、澳元、英鎊和歐元計價收入的影響，以及開支；公司所服務的市場的競爭；勞動力短缺或佣金、工資和福利成本的增加；高於預期的通貨膨脹率的影響可能會影響某些合同的盈利能力；疫情對客户需求、提供服務和確保僱員健康和生產力的能力的影響；信息技術系統的中斷或安全故障；網絡安全風險；我們與美國政府機構關係的變化/失去可能會嚴重影響我們發放抵押貸款的能力貸款；違約根據房利美委託承保和服務計劃發放的貸款可能會對我們的盈利能力產生重大影響；提高利率對我們的借貸成本和政治狀況或事件的影響，包括選舉、公投、國際貿易和移民政策的變化以及任何恐怖主義或敵對行動的爆發或升級。公司截至2023年12月31日止年度的年度信息表中列出了其他因素和解釋性信息，標題為 “風險因素”（此處採用了哪些因素，可在www.sedarplus.ca上查閲）以及向加拿大和美國證券監管機構提交的其他定期文件中。本演示文稿中包含的前瞻性陳述自本文發佈之日起作出，可能會發生變化。本新聞稿中的所有前瞻性陳述均受這些警示聲明的限制。除非適用法律要求，否則高力沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。本演示文稿不構成任何基金權益的出售要約或收購要約的邀請。高力2前瞻性陳述非公認會計準則衡量標準本演示文稿提及某些非公認會計準則指標，包括當地貨幣（“LC”）收入增長率、內部收入增長率、調整後息税折舊攤銷前利潤（“AEPS”）、自由現金流、管理資產（“AUM”）、收費管理資產（“FPAUM”）。請參閲附錄以瞭解與GAAP指標的對賬。
Colliers 3（百萬美元，每股金額除外）亮點 • 在傳統上緩慢的第一季度中，高度多元化的經常性服務持續增長和彈性 • 外包與諮詢、投資管理和租賃比上年有所增長 • 持續的利率不確定性和地緣政治緊張局勢繼續打壓資本市場 • 獲得3億美元新股以推動進一步擴張 • 季度末後，收購了費城高力，顯著加強了在大西洋中部地區的影響力 USD (LC) 1)收入 1,002.0 965.9 4% 4% 調整後息税折舊攤銷前利潤 108.7 104.6 4% 4% 調整後息税折舊攤銷前利潤率 10.8% 10.8% 調整後每股收益 0.77 0.86 -10% GAAP 營業收益 43.3 22.1 96% GAAP 營業利潤率 4.3% 2.3% GAAP 攤薄後每股收益 0.26 -0.47 NM 截至2023年3月31日的三個月 %變動 (1) 當地貨幣
49% 24% 16% 11% 請參閲附錄 38% 27% 35% 60% 經常性 73% 經常性 TTM 2024 年第一季度按服務劃分的收入 TTM 2024 年第一季度按服務劃分的收入 TTM 2024 年第一季度按服務劃分的 AEBITDA 4 外包和諮詢投資管理租賃資本市場租賃和資本市場截至2024年3月31日的十二個月廣泛多元化
Colliers 5 第一季度（百萬美元）合併收入比 2023 年第一季度變動百分比美元信用證外包與諮詢 9% 9% 投資管理 (1) 1% 1% 租賃 2% 2% 資本市場 -9% -8% 總計 4% 4% 收入組合 2023 年第一季度外包和諮詢 50% 47% 投資管理 12% 12% 租賃 24% 25% 資本市場 14% 16% 合計 100% 4 4 外包和諮詢投資管理 (1) 資本市場租賃當地貨幣內部增長：2% (1) 投資管理有限責任公司的收入增長（不包括附帶利息）下降了1％
高力 6 第一季度（百萬美元）地理組合 2024 年第一季度收入 2023 年第一季度收入 $PHULFDV (0 ($ vld3dflf) QYHVWPHQW 0DQDJHPHQW 2024 年第一季度息税折舊攤銷前利潤 (1) 2024 年第一季度美國通用會計準則營業收益：290 萬美元，歐洲、中東和非洲，亞太地區 1150 萬美元，38.95 萬美元 M Investment Management (2) 2023年第一季度GAAP營業收益：美洲3,290萬美元，歐洲、中東和非洲（2,500萬美元），亞太地區500萬美元，投資管理 $PHULFDV（0（$ vld3dflF，QYHVWPHQW 0DQDJHPHQW 0DQDJHPHQW）
Colliers 7 第一季度（百萬美元）美國通用會計準則營業收益：2024年第一季度2900萬美元，利潤率為4.8％；2023年第一季度3,290萬美元，利潤率為5.7％；外包和諮詢及租賃收入增加以及近期收購的有利影響受利率不確定性影響的資本市場收入受服務組合影響的調整後息税折舊攤銷前利潤率 4 4 美元 LC 收入增長 4% 收入 AEBITDA 外包和諮詢租賃資本市場
Colliers 8 第一季度（百萬美元）EMEA GAAP 營業收益：2024年第一季度（2,050萬美元）利潤率（14.0％）；2023年第一季度（2500萬美元）利潤率下降（17.5％）交易活動減少，尤其是在德國，受利潤率上升的影響調整後息税折舊攤銷前利潤的穩健增長部分抵消 4 4 美元 LC 收入增長 2% -1% 收入 AEBITDA 外包和諮詢資本市場
高力九第一季度（百萬美元）亞太公認會計原則營業收益：2024年第一季度1150萬美元，利潤率為9.1％；2023年第一季度500萬美元，利潤率為4.2％，亞洲多個市場近期收購和資本市場活動增加的有利影響，尤其是日本的收入和服務組合的增加使調整後的息税折舊攤銷前利潤率上升 4 4 美元 LC 收入增長 5% 9% 收入 AEBITDA 外包和諮詢租賃資本市場
高力10第一季度（百萬美元）投資管理GAAP營業收益：2024年第一季度3,890萬美元，利潤率為31.7％；2023年第一季度1480萬美元，利潤率為12.3％ 收入受籌款活動疲軟和永續基金適度估值調整的影響。受新產品和策略投資增加以及分銷能力增強的影響；截至2024年3月31日，資產管理規模為963億美元（截至2023年12月31日為982億美元）) 受到低於基準指數的適度未實現估值調整的影響：收入 AEBITDA 美元 LC收入增長 1% 1% 收入增長* -1% -1% *不包括直通附帶利息 4 4 Pass-通過附帶利息投資管理
36% 52% 12% 永續資本長期基金管理賬户按策略高力劃分的資產管理規模 11 專注於長期、高度差異化的資產管理規模投資管理 50% 21% 25% 4% 另類投資基礎設施傳統房地產信貸按資產類別劃分的資產管理規模 78% 22% 北美歐洲、中東和非洲地區資產管理規模按地理位置劃分的資產管理規模：963億美元 | FPAUM：498億美元
• 槓桿率為2.0倍 • 2024年2月完成股權發行，發行250萬股股票，淨收益為2.87億美元 • 截至2024年3月31日，可用流動性超過10億美元 • 預計2024年資本支出為7,500萬至8000萬美元高力 12（百萬美元）資本和資本配置現金 165.3 美元 181.1 美元 178.7 總負債1,3504 1,502.6 1,618.2美元淨負債1,1851美元 1,321.5 美元 1,439.5 美元可轉換票據--226.9 可贖回非控股權益 1,060.2 1,072.1 1,073.6 股東權益 1,164.1 850.5 493.3 合計市值 3,409.4 美元 3,244.1 美元 3,233.3 美元淨負債/預計調整後息税折舊攤銷前利潤-槓桿率 (1) 2.2x 2.2x 2.2x 資本支出 16.9 美元 18.9 美元 (2) 5.9 美元 13.4 美元截至2024年3月31日的三個月 2023 年 3 月 31 日 2023 年 3 月 31 日 (1) 金融槓桿率淨負債不包括限制性現金、倉庫信貸額度和根據債務協議可轉換票據 (2) 包括企業收購、或有收購對價和收購非控股權益子公司是
維持2024年的高力展望 13 財務前景基於公司截至本報告發布之日的最佳可用信息，並且仍有待變化，因為許多宏觀經濟、地緣政治、健康、社會和相關因素。利率持續波動和/或商業房地產交易缺乏信貸能力可能會對前景產生重大影響。2024年展望2023年實際指標 +5% 至 +10%-3% 收入增長 +5% 至 +15%-6% 調整後息税折舊攤銷前利潤增長 +10% 至 +20%-23% 2024年展望
附錄非公認會計準則指標的對賬
Colliers 15 GAAP收益與調整後息税折舊攤銷前利潤（千美元）的對賬淨收益（虧損）14,136美元（907）所得税 9,970 3,539 其他收入，包括來自非合併投資的股權收益（651）（3,320）利息支出，淨19,872 22,832營業收益 43,327 22,144 折舊和攤銷 50,508 49,492 歸屬於MSR的收益 (1,315) (3,035) 來自非合併實體的股權收益 436 3,154 項收購相關項目 1,940 26,468 重組成本 7,111 743 股票薪酬支出 6,688 5,657 調整後息税折舊攤銷前利潤 $108,695 美元 104,623 截至2024年3月31日的三個月 2023年3月31日
Colliers 16 GAAP收益與調整後淨收益和調整後每股收益的對賬調整後的每股收益是使用與可轉換票據相關的每股收益的 “如果-轉換” 方法計算的。可轉換票據於2020年5月19日發行，在2023年6月1日之前完全轉換或兑換（千美元）淨收益（虧損）14,136美元（907）非控股權益收益份額（8,921）（10,941）) 可轉換票據利息——2,300 無形資產攤銷 35,086 36,843 歸屬於MSR (1,315) (3,035) 收購的收益相關項目 1,940 26,468 重組成本 7,111 743 股票薪酬支出 6,688 5,657 調整所得税 (11,127) (11,348) 調整後的非控股權益 (6,130) (5,153) 調整後淨收益 37,468 美元 40,627 美元 (美元) 普通股攤薄後每股淨收益 (虧損) 美元 0.26 美元 (0.42) 可轉換票據利息，扣除税款——0.04 非控制性利息贖回增量 (0.15) 0.17 攤銷費用，扣除税款 0.47 0.48 扣除税款後歸屬於MSR的收益 (0.01) (0.04) 收購相關項目 (0.02) 0.52 重組成本，扣除税款 0.11 0.01 股票薪酬支出，扣除税款 0.11 0.10 調整後每股收益 0.77 美元 0.86 調整後每股收益（千股）的攤薄加權平均股數 48,845 47,422 截至2024年3月31日的三個月 2023 年 3 月 31 日止三個月 2023 年 3 月 31 日
Colliers 17 運營淨現金流與自由現金流的對賬（千美元）用於經營活動的淨現金美元（137,615）美元（132,568）已支付的或有收購對價 2,738 272 購買固定資產（16,873）（18,883）AR 設施延期購買價格的現金收款 33,918 30,772 支付給非控股權益的分配（10,306）（11,061）自由現金流 $ (128,138) $ (131,468) 截至 2024 年 3 月 31 日的三個月 2023 年 3 月 31 日
當地貨幣收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤增長率和國税收入增長率衡量標準按當地貨幣列報的收入百分比和調整後的息税折舊攤銷前利潤差異是通過使用本期業績比較期間的外幣匯率將我們的非美元計價業務的本期業績折算成美元計算得出的。在內部增長基礎上列報的收入差異百分比是在假設被收購實體在本期和前期沒有影響的情況下計算的。在相應的收購週年紀念日之前，來自被收購實體的收入，包括任何外匯影響，均被視為收購增長。我們認為，這些收入增長率方法為評估公司的業績和運營提供了一個框架，其中不包括外幣匯率波動和收購的影響。由於這些收入增長率指標不是根據公認會計原則計算的，因此它們可能無法與其他發行人使用的類似指標進行比較。管理的資產我們使用管理資產（“AUM”）一詞來衡量我們的投資管理業務規模。資產管理規模定義為運營資產的總市值以及我們提供管理和諮詢服務的基金、合夥企業和賬户的開發資產的預計總成本，包括此類基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權向投資者徵收的資本。我們對資產管理規模的定義可能與其他發行人使用的定義不同，因此可能無法與其他發行人使用的類似衡量標準直接比較。我們使用管理的付費資產（“FPAUM”）一詞僅代表公司有權獲得管理費的資產管理規模。我們認為，這項措施有助於進一步瞭解公司賺取管理費的資本基礎。我們對FPAUM的定義可能與其他發行人使用的定義不同，因此可能無法與其他發行人使用的類似衡量標準直接比較。經常性收入百分比經常性收入百分比按過去十二個月計算，代表來自外包和諮詢以及投資管理服務項目的比例。這兩個服務項目都代表中長期收入來源，本質上要麼是合同性的，要麼是可重複的。用於此目的的收入包含收購和處置的預期全年影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤來自經常性收入百分比的調整後息税折舊攤銷前利潤是根據過去十二個月計算的，代表來自外包與諮詢和投資管理服務項目的調整後息税折舊攤銷前利潤的比例。這兩個服務項目都代表中長期收入來源，本質上要麼是合同性的，要麼是可重複的。為此目的調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算方式與我們的債務協議契約計算方法相同，其中納入了企業收購和處置的預期全年影響。高力18項其他非公認會計準則指標