第 13 號展品

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財務信息


精選財務數據	2

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	3

獨立註冊會計師事務所的報告——關於財務報告內部控制的意見（PCAOB 是 34）	24

獨立註冊會計師事務所的報告——對財務報表的意見(PCAOB ID 34)	25

截至2022年12月31日和2021年12月25日的合併資產負債表	27

截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日止年度的合併收益和綜合收益表	28

截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日止年度的合併股東權益表	29

截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日止年度的合併現金流量表	30

合併財務報表附註	31

我們普通股的市場信息	57

股票表現圖	57

董事和執行官	58

股東信息	59

精選財務數據

（以千計，每股數據和統計數據除外）


	2022			2021				2020			2019			2018
合併收益表數據
淨銷售額	$	9,626,739		$	8,636,134		$	5,153,998		$	4,416,009		$	4,489,180
毛利		1,789,461			1,406,967			800,296			685,518			592,894
運營收益		950,184			737,554			345,826			244,906			207,263
所得税前收益		934,816			726,336			340,983			240,674			197,853
歸屬於控股權益的淨收益	$	692,651		$	535,640		$	246,778		$	179,650		$	148,598
攤薄後的每股收益	$	10.97		$	8.59		$	4.00		$	2.91		$	2.40
每股分紅	$	0.95		$	0.65		$	0.50		$	0.40		$	0.36
合併資產負債表數據
營運資金⁽¹⁾	$	1,650,278		$	1,297,434		$	1,074,613		$	739,030		$	685,108
現金和現金等價物		559,397			286,662			436,507			168,336			27,316
總資產		3,672,073			3,245,271			2,404,891			1,889,477			1,647,548
債務總額		278,096			320,250			311,707			163,683			202,278
股東權益		2,596,823			2,016,569			1,483,152			1,257,733			1,088,684
統計數據
毛利佔淨銷售額的百分比		18.6	%		16.3	%		15.5	%		15.5	%		13.2	%
歸屬於控股權益的淨收益佔淨銷售額的百分比		7.2	%		6.2	%		4.8	%		4.1	%		3.3	%
期初淨值回報率⁽²⁾		34.3	%		36.1	%		19.6	%		16.5	%		15.3	%
當前比率⁽⁴⁾		3.70			2.67			3.32			3.09			3.21
債務與權益比率⁽⁵⁾		0.11			0.16			0.21			0.13			0.19
普通股每股賬面價值⁽³⁾	$	42.14		$	32.58		$	24.23		$	20.48		$	17.88

(1)	流動資產減去流動負債。

(2)	歸屬於控股權益的淨收益除以期初股東權益。

(3)	股東權益除以已發行普通股。

(4)	流動資產除以流動負債。

(5)	債務總額除以股東權益。

收購增長是2018年至2022年期間實質性增長的主要促成因素之一。有關截至2022年12月31日的三年中我們的業務合併及其對財務報表影響的進一步討論，請參閲 “合併財務報表附註” 下的附註C。

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財務狀況和經營業績

UFP Industries, Inc. 是一家控股公司，在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞設有子公司，為零售、包裝和建築這三個市場設計、製造和供應由木材、木材和非木材複合材料以及其他材料製成的產品。我們的總部設在密歇根州大急流城。有關UFP Industries, Inc. 或其附屬業務的更多信息，請訪問www.ufpi.com。

本報告包含經修訂的《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述基於管理層對我們所服務的市場、經濟和公司本身的信念、假設、當前預期、估計和預測。諸如 “預期”、“相信”、“信心”、“估計”、“期望”、“預測”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該” 之類的詞語，以及此類詞語的變體以及類似的表述來標識此類前瞻性陳述。這些陳述不能保證未來的表現，涉及某些風險、不確定性和假設，這些風險和假設在發生的時間、範圍、可能性和程度方面難以預測。我們不承諾更新前瞻性陳述以反映前瞻性陳述發表之日後發生的事實、情況、事件或假設。實際結果可能與此類前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。提醒投資者，所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定性。可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的因素包括：貨幣和通貨膨脹的波動；木材價格的波動；我們所服務的市場的不利經濟狀況；向客户的銷售集中；縱向整合戰略；產能過剩或供應鏈挑戰；我們成功進行業務收購的能力；政府監管，特別是涉及環境和安全法規；不利或異常天氣狀況；入境和出境運輸成本；替代經過處理的木製品的替代方案；網絡安全漏洞；進出口銷售關税；以及 COVID-19 疫情（“大流行”）。其中某些風險因素以及其他風險因素和其他信息包含在我們向美國證券交易委員會提交的10-K和10-Q表的報告中。我們很高興向大家介紹這份2022年的概述。

概述

我們2022年的業績受到以下因素的影響：

●

我們的淨銷售額在2022年增長了11.5％，這要歸因於我們的總銷售價格上漲了9.5％（見 “歷史木材價格”），以及收購業務導致的單位銷售額增長了3％，但有機單位銷售額下降了1％，部分抵消了這一點。我們的建築板塊6％的有機單位增長被包裝和零售板塊分別下降2％和5％的有機單位所抵消。

●

運營收益增長了28.8％，達到9.502億美元。這種增長是由多種因素造成的，包括改善了實現有機增長的業務部門對固定成本的利用，毛利率更高的新增和增值產品的銷售增加，我們能夠有效地將木材和其他成本的上漲納入產品的銷售價格，以及基於價值和選擇性的銷售做法使我們能夠提高單位利潤。收購為我們的營業利潤增長貢獻了約1,650萬美元。

●

2022年，我們的運營部門提供的現金流為8.316億美元，而2021年為5.125億美元。這一增長主要是由於與上期相比，我們的淨收益和非現金支出增加了1.887億美元，淨營運資本投資減少了1.304億美元。今年，第四季度客户需求疲軟，木材價格下跌，這減少了我們對淨營運資金的投資。

●

我們在資本支出上投資了1.741億美元以支持和發展我們的業務，並向收購的業務投資了1.802億美元。

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財務狀況和經營業績

●

我們通過分紅向股東返還了5,890萬美元，並以9,580萬美元的價格回購了約124.7萬股普通股，平均價格為每股76.83美元。

●

截至2022年底，我們的淨盈餘現金（減去現金負債和現金透支）為2.814億美元，而2021年底的淨負債為5,060萬美元。

●

截至2022年12月底，我們在循環信貸額度下的可用借款能力為13億美元，現金盈餘為5.594億美元，流動性總額約為18億美元。

歷史木材價格

下表顯示了隨機長度構成的木材綜合價格。


	隨機長度複合
	平均美元/MBF
	2022			2021
一月	$	1,112		$	890
二月		1,225			954
三月		1,321			1,035
四月		1,051			1,080
五月		948			1,428
六月		670			1,344
七月		621			690
八月		625			443
九月		556			412
十月		503			520
十一月		483			585
十二月		420			746

年初至今的平均值	$	795		$	844

年初至今的百分比變化		(5.8)	%

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財務狀況和經營業績

此外，我們編制和使用的南方黃鬆（“SYP”）綜合價格如下所示。2022年和2021年，我們對該物種的購買分別佔木材總購買量的60％和57％，其中不包括膠合板和其他面板產品。


	南方黃鬆
	平均美元/MBF
	2022			2021
一月	$	1,010		$	858
二月		1,115			903
三月		1,198			938
四月		902			922
五月		732			1,150
六月		574			1,052
七月		547			564
八月		589			448
九月		533			438
十月		490			512
十一月		472			599
十二月		445			675

年初至今的平均值	$	717		$	755

年初至今的百分比變化		(5.0)	%

木材市場對我們經營業績的影響

我們經歷了來自初級生產商（“木材市場”）的大宗木材產品成本的巨大波動。我們通常對產品進行定價，將木材成本轉嫁給客户，因此我們的盈利能力基於我們提供的增值製造、分銷、工程和其他服務。因此，我們的銷售水平（和營運資金需求）受到產品木材成本的影響。2022年和2021年，包括膠合板和其他面板產品在內的木材成本分別佔我們淨銷售額的49.6％和47.7％。

我們的毛利率受到（1）相對因素的影響級別木材市場（即價格與比較期相比是高還是低），以及（2）趨勢在木材的市場價格中（即木材價格是否在一段時間內或一段時間內上漲或下降）。此外，如下所述，我們的產品定價不同。我們的一些產品有固定的銷售價格，而其他產品的銷售價格則與報告的木材市場掛鈎，並使用固定的美元加法來支付轉換成本和利潤。因此，級別和趨勢木材市場的影響對我們的產品有不同的影響。

以下是對我們產品主要定價方式的概述。

●

具有固定銷售價格的產品。這些產品包括增值產品，例如在所有細分市場中銷售的製成品。這些產品的價格通常在特定的時間段內在銷售報價時是固定的。為了減少組件木材產品價格不利趨勢的風險，我們嘗試與供應商鎖定成本或為這些銷售承諾購買必要的庫存。時限最終使我們能夠根據供應商木材成本的變化定期對產品進行重新定價。

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財務狀況和經營業績

●

銷售價格與報告的木材市場掛鈎的產品，採用固定美元 “加法” 來支付轉換成本和利潤。這些產品主要包括經過處理的木材、面板製品、其他大宗商品類物品以及出售給房屋製成品行業的桁架。對於這些產品，我們會估算客户的需求，並保持預期的庫存水平。由於木材成本是在最終銷售價格之前產生的，因此木材市場價格的隨後上漲或下跌會影響我們的毛利率。我們認為，這些產品的銷售額處於第二季度的最高相對水平，這主要是由於我們的零售領域銷售了經過壓力處理的木材。

對於上述每個產品定價類別，我們的利潤率都受到木材價格趨勢變化的影響。由於我們每個類別的淨銷售額保持平衡，我們認為我們的毛利比多元化程度較低的競爭對手更加穩定。

與變更有關的最大風險趨勢以下產品的木材價格為：

●

庫存量大、週轉率低的產品，其銷售價格與木材市場掛鈎。換句話説，這些產品的庫存時間越長，木材價格變動的風險就越大。這將包括經過處理的木材，約佔我們總銷售額的21％。由於庫存週轉率較高，再製造木材、面板製品、其他大宗商品類物品和銷售到人造房屋市場的桁架中，這種風險敞口不那麼明顯。我們嘗試通過與供應商的庫存託運計劃來降低與經過處理的木材相關的風險。我們估計，2022年的總購買量中有15.6％是在這些計劃下完成的。（請參閲我們向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告的 “風險因素” 部分。)

●

根據長期供應安排出售的固定銷售價格的產品，尤其是涉及多户住宅建築項目的產品。我們試圖通過我們的採購做法和更長的供應商承諾來降低這種風險。

除了木材市場的影響趨勢在毛利率方面，級別比較不同時期的經營業績時，市場會導致毛利率波動。以下示例對此進行了解釋，該示例假設木材的價格從第一週期上漲到第二時期，價格沒有變化趨勢在每個時期內。


	第 1 階段			第 2 階段
木材成本	$	300		$	400
轉換成本		50			50
= 產品成本		350			450
加法器		50			50
= 賣出價格	$	400		$	500
毛利率		12.5	%		10.0	%

從前面的例子中可以明顯看出，木材價格水平不會影響我們的整體利潤，但確實會影響我們的利潤率。在木材價格居高不下的時期，毛利率和營業利潤率會受到負面影響；相反，當木材價格相對較低時，我們的利潤率會有所提高。由於這一因素，我們認為將銷售單位的變化與毛利、銷售、一般和管理費用以及營業利潤的變化進行比較很有用，如下表所示。

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財務狀況和經營業績



	與去年年底相比的年度變化
	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
已售商品數量	2.0	%	28.0	%
毛利	27.2		75.8
銷售費用、一般費用和管理費用	22.0		53.5
運營收益	28.8		113.3

我們的長期目標是以超過單位銷售增長的增長率增加毛利和運營收益，換句話説，增加每單位銷售的利潤。我們的長期目標是提高效率，並在我們的增長過程中利用銷售、一般和管理費用的固定成本，這將使這些支出的增長率低於單位銷售的增長，從而降低單位成本。

業務合併和資產購買

我們在2022年完成了四項業務收購，在2021年完成了九項業務收購。2022年和2021年可歸因於收購的年度歷史銷售額分別約為1.778億美元和13億美元。這些業務合併對我們的個人或總體經營業績並不重要；因此，未列報2022年和2021年的預計業績。

有關其他信息，請參閲合併財務報表附註附註C “業務合併”。

操作結果

下表顯示了在所示期間內，我們的合併收益表的組成部分佔淨銷售額的百分比。請參閲 “木材市場對我們經營業績的影響”。


	年終了
	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
淨銷售額	100.0	%	100.0	%
銷售商品的成本	81.4		83.7
毛利	18.6		16.3
銷售費用、一般費用和管理費用	8.6		7.9
其他虧損（收益），淨額	0.1		(0.1)
運營收益	9.9		8.5
其他費用，淨額	0.2		0.1
所得税前收益	9.7		8.4
所得税	2.4		2.0
淨收益	7.3		6.4
減去歸屬於非控股權益的淨收益	(0.1)		(0.2)
歸屬於控股權益的淨收益	7.2	%	6.2	%

注意：實際百分比是計算得出的，由於四捨五入，總和可能不等於總數。

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下表顯示了在所示時期內我們的銷售、一般和管理（SG&A）成本佔毛利的百分比。鑑於我們制定了增強能力和改善增值產品供應的戰略，並認識到這些策略需要更高的相對銷售和收購成本，我們認為這一比率可以增強我們管理這些成本的有效性，減輕木材價格變化的影響。



	年終了
		十二月三十一日		十二月 25,
		2022		2021
毛利	$	1,789,461	$	1,406,967
銷售費用、一般費用和管理費用	$	832,079	$	682,253
銷售和收購佔毛利的百分比		46.5%		48.5%

各細分市場的經營業績

我們的業務部門包括UFP零售解決方案（“零售”）、UFP包裝（“包裝”，前身為UFP工業）和UFP建築（“建築”），並與我們服務的終端市場保持一致。除其他外，這種結構允許公司業務採用更專業和更一致的銷售方法，更有效地使用資源和資本，更快地推出新產品和服務。我們主要通過以市場為中心的報告結構來管理各個地點的運營，在這種結構下，每個地點都包含在一個業務部門中，業務部門則包含在我們的零售、包裝和建築板塊中。這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是我們的國際部門，其中包括我們在墨西哥、加拿大、歐洲、亞洲和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和採購辦事處。我們的國際板塊和Ardellis（我們的自保險）包含在下表的 “所有其他” 列中。“企業” 欄目包括為我們的運營部門服務的採購、運輸和管理職能。公司的經營業績主要包括超過（低於）分配的成本。擁有和租賃房地產的UFP Real Estate, Inc. 以及擁有、租賃和運營運輸設備的UFP Transportation Ltd.的經營業績也包含在公司專欄中。公司間租賃和服務費用是根據我們的運營部門按公允市場價值率評估使用這些資產和服務的。

下表顯示了我們2022年12月31日和2021年12月25日按細分市場劃分的經營業績。



	截至2022年12月31日的年度

	零售		包裝		施工		所有其他		企業		總計
淨銷售額	$	3,650,639	$	2,394,681	$	3,143,868	$	431,611	$	5,940	$	9,626,739
銷售商品的成本		3,306,112		1,808,449		2,417,212		300,307		5,198		7,837,278
毛利		344,527		586,232		726,656		131,304		742		1,789,461
銷售、總務、管理費用		193,383		250,858		328,125		66,745		(7,032)		832,079
其他		817		129		1,097		5,929		(774)		7,198
運營收益	$	150,327	$	335,245	$	397,434	$	58,630	$	8,548	$	950,184

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	截至2021年12月25日的財年

	零售		包裝		施工		所有其他		企業		總計
淨銷售額	$	3,418,337	$	2,148,142	$	2,698,434	$	362,473	$	8,748	$	8,636,134
銷售商品的成本		3,120,634		1,683,466		2,167,405		237,696		19,966		7,229,167
毛利		297,703		464,676		531,029		124,777		(11,218)		1,406,967
銷售、總務、管理費用		169,033		200,194		267,292		52,204		(6,470)		682,253
其他		(94)		(456)		(493)		(2,237)		(9,560)		(12,840)
運營收益	$	128,764	$	264,938	$	264,230	$	74,810	$	4,812	$	737,554

下表顯示了2022年12月31日和2021年12月25日我們按細分市場劃分的經營業績的組成部分佔淨銷售額的百分比。



	截至2022年12月31日的年度

	零售		包裝		施工		所有其他		企業	總計
淨銷售額	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不適用	100.0	%
銷售商品的成本	90.6		75.5		76.9		69.6		—	81.4
毛利	9.4		24.5		23.1		30.4		—	18.6
銷售、總務、管理費用	5.3		10.5		10.4		15.5		—	8.6
其他	—		—		—		1.4		—	0.1
運營收益	4.1	%	14.0	%	12.6	%	13.6	%	—	9.9	%

注意：實際百分比是計算得出的，由於四捨五入，總和可能不等於總數。



	截至2021年12月25日的財年

	零售		包裝		施工		所有其他		企業	總計
淨銷售額	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不適用	100.0	%
銷售商品的成本	91.3		78.4		80.3		65.6		—	83.7
毛利	8.7		21.6		19.7		34.4		—	16.3
銷售、總務、管理費用	4.9		9.3		9.9		14.4		—	7.9
其他	(0.1)		—		—		(0.6)		—	(0.1)
運營收益	3.8	%	12.3	%	9.8	%	20.6	%	—	8.5	%

注意：實際百分比是計算得出的，由於四捨五入，總和可能不等於總數。

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淨銷售額

我們為全國家居中心和其他零售商設計、製造和銷售主要用於改善户外生活環境的木材和木材替代產品、用於工廠建造和現場建造的住宅和商業建築的工程木構件、結構木材和其他產品，用於各種零售商店、商業和其他結構的定製室內固定裝置，以及用於各種行業的結構木包裝、組件和包裝材料。我們的長期戰略銷售目標包括：

●

最大限度地提高單位銷售增長，同時實現投資回報率目標。下表顯示了在所述期間內我們的淨銷售額百分比變動的估計值，淨銷售額的變化可歸因於總體銷售價格的變化與出貨單位的變化。


	% 變化
	在銷售中		在 “銷售” 中價格		以單位為單位		採集單位變動		有機單位變動
2022 年對比 2021	11.5	%	9.5	%	2.0	%	3.0	%	(1.0)	%
2021 年與 2020 年	67.6	%	39.6	%	28.0	%	24.0	%	4.0	%

●

分散我們的終端市場銷售組合通過增加對工業用户的結構和保護性包裝以及機器製造的託盤的銷售，提高我們在混凝土成型市場的滲透率，並增加我們在獨立零售商中的市場份額。

●

在核心業務中擴大地域範圍，國內和國際上。

●

增加我們的 “增值” 產品的銷售，並通過新的或改進的產品來增強我們的產品供應。增值產品通常包括零售領域銷售的圍欄、甲板、格子和其他特種產品；包裝領域銷售的結構和保護性包裝以及機器製造的託盤；在建築領域銷售的工程木組件、定製的室內固定裝置、製成和組裝的混凝土模型；以及 “木材替代品” 產品。工程木構件包括屋頂桁架、牆板和地板系統。木材替代產品包括使用我們在每個細分市場銷售的木材和非木材複合材料、金屬和塑料製造的產品。儘管我們認為使用某些化學防腐劑處理尺寸木材和板材是一種增值工藝，但經過處理的木材目前不包括在增值銷售總額中。作為製成品組成部分的再製造木材和麪板通常也被歸類為 “基於大宗商品的” 產品。

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財務狀況和經營業績

下表顯示了在所示時期內，我們按細分市場劃分的增值和基於大宗商品的銷售額佔總銷售額的百分比。


	截至2022年12月31日的年度				截至2021年12月25日的財年
	增值		以大宗商品為主		增值		以大宗商品為主
零售	44.9	%	55.1	%	43.2	%	56.8	%
包裝	72.0	%	28.0	%	67.7	%	32.3	%
施工	77.2	%	22.8	%	73.0	%	27.0	%
所有其他	76.3	%	23.7	%	74.7	%	25.3	%
企業	44.3	%	55.7	%	67.9	%	32.1	%
總銷售額	63.4	%	36.6	%	59.7	%	40.3	%

注意：上一年的某些產品重新分類以及將某些產品指定為 “增值產品” 的變更導致上一年度的銷售額發生變化。

與2021年相比，我們的增值產品的總單位銷售額在2022年增長了約3％，這主要是由於2022年完成的收購。與2021年相比，我們的大宗商品產品的單位銷售額持平。

●

開發新產品。我們將新產品定義為那些在推出後的4年內每年創造至少100萬美元的銷售額並且仍在增長並獲得市場滲透率的產品。我們的目標是在2022年實現至少5.75億美元的新產品年銷售額。2022年的新產品銷售額和毛利分別比上年增長了53％和22％。2022年，收購為新產品銷售貢獻了約6400萬美元。2021年約有3.77億美元的新產品銷售額雖然仍在銷售，但由於不再符合上述定義，因此未列入下表。下表顯示了以千計的新產品銷售額。


	按細分市場劃分的新產品銷售額
	年終了
	十二月三十一日		十二月 25,		%
	2022		2021		改變
零售	$	307,368	$	226,649	35.6	%
包裝		278,402		148,953	86.9	%
施工		147,748		102,661	43.9	%
所有其他和企業		2,507		1,759	42.5	%
新產品總銷售額	$	736,025	$	480,022	53.3	%

注意：上一年的某些產品重新分類以及將某些產品指定為 “新品” 的變更導致上一年度的銷售額發生變化。

零售板塊：

與2021年相比，零售板塊的淨銷售額在2021年增長了7％，這是由於銷售價格上漲了7％，收購了5％，但被今年某些產品銷售轉移到建築板塊以及有機單位下降3％造成的2％的下降所抵消。我們的有機單位銷售額變化包括：

●

由於容量擴展，UFP Edge 增加了 3%。

●

ProWood增長了1％，這主要是由於我們的火災處理能力的擴大。

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管理層的討論和分析

財務狀況和經營業績

●

與2021年相比，由於2022年加拿大的需求更加正常化，裝飾商的數量下降了4％，當時我們向客户增加了大量庫存。

●

由於大型客户的需求更加正常化，Sunbelt的股價下降了4％。

●

户外必需品下降了16％，這主要是由於2022年下半年圍欄需求疲軟。

此外，與2021年相比，2022年新產品銷售額增長了約35.6％，達到3.07億美元，我們對大型客户的銷售額增長了9％。

與2021年相比，2022年的毛利增長了15.7％，達到3.445億美元。我們毛利潤的變化歸因於以下原因：

●

我們的Sunbelt和ProWood業務部門的毛利共增加了4530萬美元。這些單位銷售的產品主要包括經過壓力處理的木材，以與木材市場掛鈎的可變價格出售。我們的毛利在2022年有所改善，這是由於木材價格波動的影響減輕了，部分原因是相對於需求的庫存狀況有所改善，以及供應商管理庫存計劃的使用增加。

●

收購為增長貢獻了1,990萬美元。

●

我們的裝飾商的業務部門增加了約170萬美元。

●

我們的户外必需品和其他業務部門的毛利共減少了約860萬美元。

●

將某些銷售轉移到建築板塊使毛利減少了1170萬美元。

與2021年相比，2022年的銷售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了約2440萬美元，增長了14.4％。最近收購的企業的銷售和收購為這一增長貢獻了約840萬美元。應計獎金支出因我們的整體盈利能力和投資回報率而異，在2022年增加了約200萬美元，總額約為3,700萬美元。剩餘的增長主要是由於銷售激勵薪酬增加了860萬美元，差旅相關費用增加了250萬美元，廣告費用增加了200萬美元，壞賬支出增加了140萬美元。

由於上述因素，2022年零售應報告板塊的運營收益與2021年相比增長了2160萬美元，增長了16.8％。

包裝細分市場：

與2021年相比，包裝板塊的淨銷售額在2022年增長了11％，這要歸因於有利的銷售結構變化以及選擇性和基於價值的銷售策略，銷售價格上漲了12％。由於最近收購的有利影響被有機單位銷售下降2％所抵消，單位銷售下降了1％。

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管理層的討論和分析

財務狀況和經營業績

與2021年相比，2022年的毛利增長了1.216億美元，達到5.862億美元，增長了26％。收購為毛利增長貢獻了700萬美元。剩餘的增長主要是由於上面討論的定價上漲以及我們的增值銷售結構的有利變化。不包括收購，我們估計，增值產品為毛利增長貢獻了1.177億美元，但被大宗商品毛利減少的310萬美元所抵消。2022年，增值銷售額佔總淨銷售額的71.7％，而2021年為67.9％。增值銷售額和毛利潤的增長部分歸因於新產品，這些新產品為今年的毛利貢獻了7,870萬美元（來自2021年底收購Advantage Label的620萬美元）。

與2021年相比，2022年的銷售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了約5,070萬美元，增長了25.3％。2022年收購的業務為銷售和收購總支出貢獻了約450萬美元。與去年相比，應計獎金支出增加了約1,110萬美元，2022年總額約為8,220萬美元。剩餘的增長主要是由於壞賬支出增加了1,010萬美元，工資和工資增加了600萬美元，銷售激勵薪酬增加了330萬美元，差旅相關費用增加了220萬美元。

由於上述因素，2022年包裝應申報板塊的運營收益與2021年相比增長了7,030萬美元，增長了26.5％。

建築板塊：

與2021年相比，建築板塊的淨銷售額在2021年增長了17％，這是由於銷售價格上漲了11％，由於某些產品銷售從零售板塊轉移而增長了2％，有機單位銷售額增長了4％。該細分市場內的有機單位變化包括混凝土成型增長28％，商業建築增加30％，工廠建造房屋增長8％。由於產能和供應的限制，以及我們對業務的選擇性更強，我們的場地建業務部門的有機單位銷售額下降了8％。

●

商業業務的有機增長主要是由於其零售市場客户需求的增加。截至2022年12月31日，我們估計，與商業建築相關的積壓訂單總額為1.367億美元，而截至2021年12月25日為8,460萬美元。

●

混凝土成型的有機單位增加主要是由於新產品和新客户的銷售所帶來的市場份額增加，包括東北地區的地域擴張。增長包括我們的增值單位銷售額增長30％，大宗商品單位銷售額增長22％。增值單位的增長包括製成和組裝混凝土模具的銷售以及工程木製品的銷售。

●

工廠建造的房屋的有機單位增加主要是由於工業產量的增加。

●

產能和供應限制，加上我們的選擇性銷售策略，影響了我們增加場地建業務部門的單位銷售的能力。截至2022年12月31日和2021年12月25日，我們估計，與場地施工相關的積壓訂單總額分別為9,110萬美元和1.135億美元。

與2021年相比，2022年的毛利增長了1.956億美元，增長了36.8％，達到7.267億美元。我們毛利潤的增長由以下因素組成：

●

我們的場地建築業務部門的毛利增長了1.364億美元，這是因為我們在需求和產能增加以及供應受限時期對業務進行了更大的選擇。

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管理層的討論和分析

財務狀況和經營業績

●

由於單位銷售額的增加和固定成本的利用，我們的工廠建造的住房業務部門的毛利增加了2,070萬美元。此外，該業務部門的增值銷售額在2022年增長到總淨銷售額的57.8％，而2021年為52.0％，今年新產品銷售的增長帶來了約400萬美元的毛利。

●

我們的商業業務部門的毛利增長了1,820萬美元，這要歸因於單位銷售額的增加、生產率的提高和其他運營改進以及定價紀律的改善。

●

我們的混凝土成型業務部門的毛利增加了1,910萬美元，其中包括由於銷售額從零售部門轉移而產生的1170萬美元。

●

收購的企業出資120萬美元。

與2021年相比，2022年的銷售和收購支出增加了約6,080萬美元，增長了22.8％。2022年收購的業務為銷售和收購總支出貢獻了約120萬美元。與去年相比，應計獎金支出增加了約2510萬美元，2022年總額約為9,590萬美元。剩餘的增長主要是由於銷售激勵措施增加了810萬美元，壞賬支出增加了620萬美元，工資、工資和福利增加了630萬美元，差旅相關費用增加了260萬美元。

由於上述因素，2022年建築業應報告板塊的運營收益與2021年相比增長了1.332億美元，增長了50.4％。

所有其他細分市場：

我們的所有其他應報告板塊包括我們的國際和Ardellis（我們的自保險）板塊，這些板塊對我們的整體業績並不重要。運營收益下降的主要原因是國際板塊的毛利率下降了4％，阿德利斯板塊的毛利率下降了16％，銷售和收購佔Ardellis板塊淨銷售額的百分比增長了3％，以及我們的意大利報告單位的商譽和其他無形資產減值430萬美元。

企業：

公司細分市場主要包括淨銷售額和由UFP Purchasing和UFP Transportation發起的向外部客户銷售的毛利潤以及超出（低於）分配的成本。

利息支出

與2021年相比，2022年的利息支出僅增加了10萬美元，這是由於債務餘額同比穩定，而且我們每個時期未償債務的利息主要按固定利率收取。請參閲 “合併財務報表附註附註C”。

所得税

有效税率與法定聯邦所得税税率不同，這主要是由於州和地方所得税的規定以及永久的税收差異。我們的有效税率在2022年為24.6％，而2021年為23.9％。增長的主要原因是不可扣除的薪酬增加，以及去年的一次性抵免減少了2021年的税收支出。

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管理層的討論和分析

財務狀況和經營業績

資產負債表外承諾和合同義務

我們沒有重大的資產負債表外承諾。下表彙總了我們截至2022年12月31日的合同義務（以千計）。


	按期到期的付款
	小於		1 – 3		3 – 5		之後
合同義務	1 年		年份		年份		5 年		總計
長期債務和融資租賃債務	$	2,851	$	40,846	$	5,734	$	228,665	$	278,096
長期債務和融資租賃債務的預計利息		10,074		18,036		16,444		33,296		77,850
經營租賃		29,501		47,175		32,829		22,700		132,205
資本項目購買義務		67,599		—		—		—		67,599
總計	$	110,025	$	106,057	$	55,007	$	284,661	$	555,750

截至2022年12月31日，根據一些供應商合同的要求，我們還在正常業務過程中籤發了5,900萬美元的未清信用證。

流動性和資本資源

下表顯示了所述期間的現金流量表摘要（以千計）：


	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
來自經營活動的現金	$	831,567	$	512,477
用於投資活動的現金		(353,936)		(611,187)
用於融資活動的現金		(210,210)		(45,006)
匯率變動對現金的影響		979		(1,669)
現金和現金等價物的淨變化		268,400		(145,385)
現金、現金等價物和限制性現金，年初		291,223		436,608
現金、現金等價物和限制性現金，年底	$	559,623	$	291,223

總的來説，我們通過運營現金流、循環信貸額度以及發行在利率有利時應付的長期票據相結合來為增長提供資金。除了多年前發生的大規模收購外，我們沒有發行過股票來為增長融資。我們在管理資本結構時努力保持債務與權益的目標比率以及未計利息、税項、折舊和攤銷前的債務與收益的比率。我們認為，這些財務比率是維持良好信貸狀況的許多其他重要因素之一，這反過來又有助於確保在需要時及時獲得資金。

由於我們的主要銷售季節發生在3月至9月期間，季節性對我們的營運資金產生了重大影響。因此，我們在第一和第二季度的營運資金增加，導致這些時期的運營現金流為負或不多。相反，一旦我們度過了銷售旺季，我們的營運資金就會大幅減少，這通常會導致第三和第四季度的運營現金流巨大。

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財務狀況和經營業績

由於我們業務的季節性和木材市場的影響，我們認為我們的現金週期（未償銷售天數加上庫存天數減去應付賬款的未清天數）是我們營運資金管理的良好指標。如下表所示，我們的現金週期從2021年的57天略有下降至2022年的56天。


	十二個月已結束
	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
未完成的銷售天數		36		34
庫存供應天數		40		43
應付賬款未付天數		(20)		(20)
現金週期中的天數		56		57

我們未償銷售額的增加主要是由於我們的包裝和建築板塊的增長。我們每天的庫存供應減少是由於相對於需求的庫存狀況有所改善，以及2022年供應商管理庫存的使用量增加。

我們在2022年經營活動產生的現金流為8.316億美元，其中包括7.05億美元的淨收益和1.389億美元的非現金支出，被自2021年12月底以來增加的1,230萬美元營運資金所抵消。相比之下，2021年經營活動產生的現金約為5.125億美元，其中包括5.524億美元的淨收益和1.148億美元的非現金支出，被自2020年12月底以來出售某些資產的1,200萬美元收益和1.427億美元的營運資金增加所抵消。我們在2022年底的營運資金投資受到需求疲軟和接近年底的木材價格下跌的影響。

我們在2022年用於投資活動的現金為3.539億美元，主要反映了總額為1.741億美元的不動產、廠房和設備購買以及總額為1.802億美元的業務收購。請參閲 “合併財務報表附註附註C”。截至2022年12月31日，我們對現有資本項目的未兑現收購承諾總額約為6,320萬美元。資本支出主要包括幾個項目，這些項目旨在擴大生產新產品和增值產品的能力，通過自動化提高效率，改善許多設施，提高我們的運輸能力（拖拉機、拖車），以滿足更高的產量和更換舊的機車車輛。值得注意的資本支出領域包括以下項目：

●

提高生產 Deckorators 礦物基複合材料和木塑複合地板的工廠的產能和效率

●

擴大我們的產能，以生產 UFP Edge 側板、圖案和裝飾產品、機器製造的託盤、用於現場施工的工程木材和金屬部件

●

投資自動化機會。

●

改善多個設施的工作環境。

此外，我們還出售了不動產、廠房和設備，收益為380萬美元。最後，總額分別為1,290萬美元和1,990萬美元的投資的出售和購買歸因於我們自保子公司的投資活動。相比之下，2021年用於投資活動的現金為6.112億美元，反映了總額為1.512億美元的不動產、廠房和設備的購買，總額為4.76億美元的業務收購，3000萬美元的不動產、廠房和設備出售收益，以及出售和購買總額分別為1,490萬美元和2380萬美元的投資，這歸因於我們自保子公司的投資活動。

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財務狀況和經營業績

2022年用於融資活動的現金流主要包括支付總額為5,890萬美元的季度股息、1,200萬美元的非控股權益分配、以平均每股76.83美元的價格回購我們的普通股9,580萬美元以及淨債務償還額4,120萬美元。相比之下，2021年，用於融資活動的現金流包括4,020萬美元的股息支付、680萬澳元的非控股權益分配以及340萬美元循環信貸額度下的淨借款。我們的股息增加主要是由於收益和運營現金流的增長，董事會批准的利率有所增加。

2018年11月1日，我們與一家美國銀行集團簽訂了為期五年、價值3.75億美元的無抵押循環信貸額度。2021年2月28日，對該信貸協議進行了修訂，通過行使原始協議中的手風琴功能，將可用性從3.75億美元增加到5.5億美元。2022年12月6日，提交了第二項修正案，將可用性從5.5億美元增加到7.5億美元。這些貸款現在包括可通過信用證形式預付的最多6,000萬美元，以及可以以加元、澳元、英鎊、歐元和各方隨後可能商定的其他外幣預付的最高1億美元（等值美元）。現金借款根據公司選擇的指數收取利息，外加根據所選指數以及公司及其某些子公司的財務業績確定的利潤。我們會根據貸款承諾的全部金額向我們收取融資費，年利率從15.0到30.0個基點不等，這也是根據我們的業績確定的。設施費每季度拖欠一次。

2022年12月31日，我們的7.5億美元循環信貸額度有550萬美元的未償還額，在考慮了330萬美元的未償信用證後，我們的剩餘可用額度約為7.412億美元。無抵押循環信貸額度和無抵押票據的財務契約包括最低利率測試和最大槓桿比率。這些協議還限制了我們可能產生的額外債務金額和可能出售的資產金額。2022年12月31日，我們遵守了所有契約要求。

環境考慮和法規

見合併財務報表附註，附註L，“承付款、意外開支和擔保”。

關鍵會計政策

在編制合併財務報表時，我們遵循美國普遍接受的會計原則。這些原則要求我們做出一定的估計，並作出影響我們的財務狀況和經營業績的判斷。我們會不斷審查我們的會計政策和財務信息披露。以下是我們更重要的會計政策摘要，這些政策要求在編制財務報表時使用估計和判斷。

善意

當事件或情況表明可能存在減值指標時，我們會根據減值指標對商譽進行評估。我們對減值存在的判斷基於市場狀況、運營業績和預計的未來現金流。確定是否出現減值需要對相應報告單位進行估值，我們一直主要使用收入和市場估值之間的加權平均值來估算該估值。我們認為，這種方法是衡量我們無形資產公允價值的最合適、最準確的方法。我們使用貼現現金流分析，假設如下：企業今天的價值相當於其在未來現金流中可以產生的價值；今天收到的現金價值超過未來收到的等額現金；可以合理估計未來的現金流。貼現現金流分析基於預計現金流和殘值的現值。

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財務狀況和經營業績

如果商譽的賬面價值被視為減值，則記錄減值費用以將其調整為公允價值。預測業務的變化和貼現率的變化可能會對這些估計產生重大影響。此外，我們每年對商譽進行減值測試，如果情況變化或其他事件的發生表明存在減值，我們會更頻繁地進行商譽減值測試。減值測試要求我們對公允價值做出多項估計，其中大多數是基於預計的未來現金流和市場估值倍數。這些估計值的變化可能會導致減值損失的確認。

在2022年9月24日的年度測試日，我們的意大利報告部門（所有其他板塊）的經營業績明顯低於預期。經確定，意大利申報單位的賬面價值超過其公允價值，因此，截至2022年12月31日，我們記錄的非現金商譽減值費用為250萬美元，相當於該報告單位中記錄的商譽的全部金額。其餘申報單位的公允價值超過賬面價值，沒有減值指標。我們認為，我們有足夠的可用信息，包括當前和歷史信息，以支持我們在商譽減值測試中使用的假設、判斷和估計。

收入確認

產品銷售收入在履行義務時確認，這主要是在貨物交付給承運人即船上免運費（FOB）發貨點時。通常，所有權在發貨時過期。在某些情況下，當貨物到達目的地時，客户擁有所有權。但是，我們的發貨流程通常在當天完成。

施工合同的履行情況根據個別業務的業務性質按成本計算或按交付單位計算方法反映在運營中。在使用成本對成本法的分期會計中，建築合同的收入和相關收益是通過與總估計成本相關的實際成本的關係來衡量的。在使用交付單位法的分期會計中，建築合同的收入和相關收益是根據實際生產單位與單位總數的關係來衡量的。建築合同收入估計數的修訂記錄在已知此類修訂基礎的會計期內。當損失顯而易見時，個別合同的預計損失將全部計入運營部門。

我們的施工合同通常以固定價格簽訂，項目的完成期限為6至18個月。因此，我們的經營業績受勞動力費率和大宗商品成本等因素的影響。在這一年中，我們會更新估算成本，以使用當前的勞動力和商品成本完成項目，並在存在的損失範圍內確認損失。

短期展望

我們認為，當前的經濟狀況表明美國經濟要麼處於衰退，要麼走向衰退，這將影響我們的業績，並根據其嚴重程度和持續時間而有所不同。在評估我們未來的結果時，應考慮以下因素：

●

由於鋸木廠增加了產能，以及通貨膨脹和利率上升導致需求從峯值水平下降，影響我們的商品銷售成本和銷售價格的木材價格已經恢復正常。我們預計，木材價格將遵循與歷史趨勢和需求相一致的更典型的季節性模式。

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財務狀況和經營業績

●

零售板塊的銷售額佔我們2022年淨銷售額的38％。在評估該細分市場的未來需求時，我們會分析諸如全國家居裝修零售商的同店銷售增長和家居裝修活動的預測等數據。根據這些數據，我們目前預計2023年市場需求將持平至略有下降。

●

包裝板塊的銷售額佔我們2022年淨銷售額的25％。在評估未來需求時，我們會考慮許多指標，包括採購經理人指數（PMI）、耐用品製造業和美國實際國內生產總值。我們目前估計，2023年工業生產將持平至略有下降。

●

建築板塊的銷售額佔我們2022年淨銷售額的33％。

場地建造的業務部門約佔我們2022年淨銷售額的14％。大約三分之一的場地建造客户是多户住宅建築商。我們超過75％的場地建造住宅銷售位於德克薩斯州和大西洋中部、東南部和西部山區等地區，這些地區通過來自其他州的移民經歷了顯著的人口增長，預計長期內將繼續增長。在評估未來需求時，我們會分析這些地區的房屋開工數據。美國抵押銀行家協會預測，2023年全國房屋開工量將下降10％，至估計的142萬套，全國房屋建築商協會預測開工量為114萬套，比2022年下降27％。對所有房屋開工的共識估計是，到2023年將下降15％至20％。

工廠建造的業務部門佔我們2022年淨銷售額的12％。隨着買家尋求更多的經濟適用住房替代方案，該業務以及我們的多户家庭業務可能會受益於更高的利率。由於這些因素，我們認為這些客户可以更好地抵禦房地產市場低迷的影響。在評估未來需求時，我們會分析人造房屋生產的數據。全國房屋建築商協會預測，2023年房屋製成品出貨量將下降24％。

商業和混凝土成型業務部門約佔我們2022年淨銷售額的6％。在評估未來需求時，我們會分析來自非住宅建築支出的數據。

●

綜合而言，根據我們2022年的經營業績和業務組合，我們認為我們的營業利潤率下降在淨銷售額的15％至20％之間。換句話説，我們認為，與去年相比，銷售額每減少一美元，我們的運營收益可能會下降0.15美元，至0.20美元。作為參考，我們在大蕭條期間的營業利潤率下降的峯值約為13.5％（2006年的峯值至2011年的低點）。我們估計，按細分市場劃分的遞減利潤率如下：

包裝在 20% 到 25% 之間

施工範圍在20％至25％之間

我們目前預計，2023年零售板塊的營業利潤將有所改善，這主要是由於預計2023年木材價格的波動會減小以及其他運營方面的改善。2022年和2021年木材價格的劇烈波動對該細分市場的業績產生了不利影響。

●

可能影響上述範圍的關鍵因素包括：

木材市場的影響和水平以及我們產品的大宗商品和其他材料成本的趨勢

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財務狀況和經營業績

我們銷售價格的變化

按細分市場、業務部門和產品劃分的銷售組合變化

勞動率的變化

我們有能力根據淨銷售額降低可變的製造、運費、銷售、一般和管理成本，尤其是某些人員成本

我們的帶薪獎金計劃的結果，該計劃基於獎金前的利潤以及在規定的門檻率上實現最低水平的獎金前投資回報率

通貨膨脹和其他成本變化

長期展望

目標

我們的長期目標包括：

●

我們的年單位銷售額增長了5％至7％。我們預計，規模較小的收購將有助於實現這一目標；

●

通過繼續增強我們的能力、擴大我們的產品組合和增值產品的銷售，實現並維持10％的息税折舊攤銷前利潤率；

●

通過新投資獲得的增量回報超過我們的資本成本；以及

●

保持保守的資本結構。

零售板塊

家居裝修研究所（“HIRI”）預計家居裝修支出將增長，並預測到2025年複合年增長率為3.9％。我們的零售解決方案板塊的銷售額約佔2022年年銷售額的38％。

我們繼續爭奪某些零售客户的市場份額，並面臨來自其他供應商對該市場的巨大定價壓力。

我們的長期目標是通過以下方式實現銷售增長：

●

增加我們在增值產品的市場份額，包括我們的裝飾器、Edge和户外必需品產品系列。預計對Deckorators和Edge產能的持續投資將促進這一增長。

●

開發新產品，加強對產品創新和產品差異化的重視，以應對商品化趨勢和影響。

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財務狀況和經營業績

●

如果存在機會，則收購核心產品類別的業務。

●

通過戰略業務收購或聯盟增加新產品和客户。

包裝板塊

我們的目標是增加對各種包裝客户的木材、木質替代品和保護性包裝產品的銷售，以及為OEM用户製造的木製部件。我們認為，由於我們在製造、採購和材料利用方面的競爭優勢，包裝應用所消耗的大量硬木和軟木木材，加上該市場的高度分散性，為我們提供了市場份額增長機會。此外，地理覆蓋範圍廣泛的包裝產品的購買者越來越希望減少從供應商那裏購買的供應商的數量，由於我們的國際影響力，這為獲得市場份額提供了機會。我們計劃通過擴大製造能力、增強我們的能力和產品供應以增強我們為客户提供的解決方案以及提高我們在目標市場為大型區域和國際客户提供服務的能力來繼續獲得市場份額。我們計劃繼續尋找符合我們戰略標準的收購機會，並幫助我們實現這些目標。最近實施的將業務重組為市場細分市場，旨在通過推出新產品（包括防護材料和其他包裝材料）、增強該市場的專業知識以及通過更有效地使用我們的人員、資源和資本來提高收益，從而促進更高的銷售增長率。

在評估包裝領域對我們產品的未來需求時應考慮的市場指標包括工業生產、採購經理人指數和美國國內生產總值。該細分市場的銷售額約佔我們2022年年銷售額的25％。

建築板塊

全國房屋建築商協會預測，從2023年到2024年，房屋製成品出貨量將下降6％。目前，我們供應的桁架約佔人造房屋中使用的桁架的45.0％，我們將努力保持為該市場生產的桁架的市場份額。2022年，我們在建築領域的工廠建造業務部門的銷售額約佔我們年銷售額的12％。

美國抵押銀行家協會預測，2024年全國房屋開工量為154萬套，全國房屋建築商協會預測2024年開工量為130萬套。所有房屋開工的共識估計為136萬套，比2023年增長7％。由於我們在增加服務該市場的能力方面採取了保守的態度，並專注於管理與某些客户的潛在渠道衝突，因此我們的增長在未來幾年可能會落後於市場。2022年，我們在建築領域的場地建造業務部門的銷售額約佔我們年銷售額的14％。

非住宅建築支出是一項市場指標，在評估建築領域商業和混凝土成型業務部門對我們產品的未來需求時，應考慮該指標。這些業務部門的銷售額分別約佔我們2022年年銷售額的4％和3％。

毛利

我們認為，以下因素可能會影響我們未來的毛利潤和利潤率：

●

終端市場需求以及我們增長和利用固定成本的能力，並根據我們為客户提供的價值對產品進行定價。

UFP 工業公司

管理層的討論和分析

財務狀況和經營業績

●

有效實施我們的戰略，圍繞我們所服務的市場集中和管理我們的業務。

●

我們有能力保持向最大客户銷售的產品的市場份額和毛利率。我們相信，我們的服務水平、地域多樣性和產品質量為我們的客户提供了附加價值。但是，如果我們的客户不願為這些優勢付費，我們的銷售額和毛利率可能會降低。

●

增值產品和大宗商品的銷售組合。

●

木材市場相對水平的波動和木材市場價格的趨勢。（請參閲 “木材市場對我們經營業績的影響”。）

●

燃料和運輸成本。

●

勞動力和福利成本上升。

●

通過持續改進活動、自動化和其他舉措，隨着單位銷售的增加和計劃的成本降低，我們有能力繼續實現生產率的提高。

●

企業所得税税率的變化以及遵守新的或增加的政府法規的成本。

銷售費用、一般費用和管理費用

近年來，銷售、一般和管理（SG&A）支出有所增加，這要歸因於收購和增加人員，以利用增長機會並執行旨在增加新產品銷售和改善增值產品銷售組合的計劃。我們預計這些成本的增長趨勢將繼續下去；但是，我們的目標是在通過提高員工生產率和固定成本實現增長的同時，降低單位成本和佔毛利潤的百分比。此外，獎金和其他激勵支出取決於我們的盈利能力和資產的有效管理，並將繼續根據我們的業績波動。有關與長期股票獎勵相關的未來薪酬成本的討論，請參閲附註H——普通股。

從長遠來看，我們預計我們的銷售和收購費用將主要受到以下因素的影響：

●

我們在包裝和建築領域的銷售額有所增長。我們對這些細分市場的銷售需要更高的銷售和收購成本比率，部分原因是產品設計和工程要求。

●

向零售細分市場銷售新產品和增值品牌產品，這通常需要更高的產品開發、營銷、廣告和其他銷售成本。

●

我們的激勵性薪酬計劃與毛利、獎金前運營收入和投資回報率門檻水平掛鈎。

●

我們在實現持續改進目標方面的成長和成功，這些目標旨在提高我們的生產力，並在我們的成長過程中利用我們的固定成本。

UFP 工業公司

管理層的討論和分析

財務狀況和經營業績

流動性和資本資源

未來，我們的現金週期將繼續受到各細分市場銷售組合的影響。與零售板塊的銷售相比，我們的建築和包裝板塊的銷售需要更多的應收賬款投資，而我們的零售板塊通常需要更多的庫存投資。此外，我們在貿易應收賬款、庫存和應付賬款方面的淨投資將繼續受到木材價格水平的影響。

此外，我們預計2023年將在資本支出上花費約2億至2.25億美元，折舊約1.2億美元，攤銷和其他非現金支出約為3500萬美元。

2022年12月31日，我們對資本項目的未付收購承諾約為6,320萬美元。我們打算通過我們的運營現金流和循環信貸額度下的可用性為資本支出和購買承諾提供資金，循環信貸額度被認為足以滿足這些承諾和營運資金需求。

我們的股息率在每年的2月、4月、7月和10月的董事會會議上都經過審查和批准，並在每年的3月、6月、9月和12月支付。我們的董事會將我們的股息收益率、相對於收益和運營現金流的派息比率以及未來業績的潛在變異性等因素視為其決策過程的一部分。

我們的股票回購計劃已獲得董事會批准，截至2023年3月1日，我們仍有回購約200萬股股票的授權。過去，我們回購股票是為了抵消員工福利計劃產生的發行的影響，也是在股價跌至預定水平的恰當時機回購股票。

獨立註冊會計師事務所的報告

致UFP Industries, Inc.的股東和董事會

關於財務報告內部控制的意見

根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈的《內部控制——綜合框架》（2013年）中制定的標準，我們對截至2022年12月31日的UFP Industries, Inc.及其子公司（“公司”）財務報告的內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制——綜合框架》（2013年）中制定的標準，截至2022年12月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2022年12月31日止年度的合併財務報表，以及我們2023年3月1日的報告，對這些財務報表發表了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，這些評估已包含在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於公司。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

//德勤會計師事務所

密歇根州大急流城

2023年3月1日

獨立註冊會計師事務所的報告

致UFP Industries, Inc.的股東和董事會

對財務報表的意見

我們審計了截至2022年12月31日和2021年12月25日的隨附的UFP Industries, Inc.及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2022年12月31日的三年中每年的相關收益和綜合收益、股東權益和現金流合併報表以及相關附註（統稱為 “財務報表”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2022年12月31日和2021年12月25日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013）中規定的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並對公司財務報告的內部控制發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法，而且我們在下文通報關鍵審計事項時，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

未合併可變利息實體的會計處理-請參閲財務報表附註C “業務合併”

關鍵審計事項描述

公司定期購買其他實體的部分所有權。與此類收購相關的協議可能很複雜，需要管理層評估應按權益法對實體進行核算還是進行合併。此外，管理層還必須評估該實體的收購權益是否代表可變利益實體（“VIE”），如果是，公司是否是主要受益人。這種評估需要管理層的判斷。

鑑於管理層要求的判斷，我們將權益法或合併會計以及對公司部分所有權權收購的相關VIE主要受益人評估確定為關鍵審計事項。由於實體結構和協議的複雜性，這需要更高的審計師判斷力和更大的審計工作量。

審計中如何解決關鍵審計問題

我們與權益法或合併會計的確定（包括VIE主要受益人評估）相關的審計程序包括以下內容：

●

我們測試了收購會計評估控制措施的有效性。

●

我們通過以下方式評估了公司與權益法或部分所有權實體合併會計相關的會計結論的適當性：

閲讀收購協議和其他相關文件，評估協議的結構和條款，以確定收購的所有權權益是否應歸類為VIE。

●

如果一個實體被確定為VIE，則考慮公司是否通過評估該實體的合同安排來適當確定主要受益人，以確定公司是否有權指導活動，以及公司是否有義務吸收該實體的損失或有權從該實體獲得可能對VIE具有重大意義的利益。

●

諮詢了我們的內部公司專家，以協助審計管理層的權益方法或合併會計結論，包括VIE主要受益人評估。

/s/ 德勤會計師事務所

密歇根州大急流城

2023年3月1日

自2014年以來，我們一直擔任公司的審計師。

UFP 工業公司

合併資產負債表


（以千計，共享數據除外）	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	559,397	$	286,662
受限制的現金		226		4,561
投資		36,013		36,495
應收賬款，淨額		617,604		737,805
庫存：
原材料		398,798		416,043
成品		574,429		547,277
庫存總額		973,227		963,320
可退還的所得税		33,126		4,806
其他流動資產		42,520		39,827
流動資產總額		2,262,113		2,073,476
遞延所得税		3,750		3,462
限制性投資		19,898		19,310
使用權資產		107,517		96,703
其他資產		101,262		31,876
善意		337,320		315,038
無限期的無形資產		7,339		7,369
其他無形資產，淨額		143,892		109,017
財產、廠房和設備：
不動產、廠房和設備		1,379,968		1,212,113
減去累計折舊和攤銷		(690,986)		(623,093)
不動產、廠房和設備，淨額		688,982		589,020
總資產	$	3,672,073	$	3,245,271
負債和股東權益
流動負債：
現金透支	$	—	$	17,030
應付賬款		206,941		319,125
應計負債：
薪酬和福利		296,120		289,196
其他		80,255		84,853
租賃負債的當期部分		25,577		23,155
長期債務的當前部分		2,942		42,683
流動負債總額		611,835		776,042
長期債務		275,154		277,567
租賃責任		85,419		76,632
遞延所得税		51,265		60,964
其他負債		44,697		37,497
負債總額		1,068,370		1,228,702
臨時股權：
可贖回的非控制性權益		6,880		—
股東權益：
控股權益股東權益：
優先股，不面值；授權股票 1,000,000；已發行和尚未發行，無	$	—	$	—
普通股， $1面值；授權股票 160,000,000; 發行的和傑出的, 61,618,193和 61,901,851		61,618		61,902
額外的實收資本		294,029		243,995
留存收益		2,217,410		1,678,121
累計其他綜合虧損		(9,075)		(5,405)
控股權益股東權益總額		2,563,982		1,978,613
非控股權益		32,841		37,956
股東權益總額		2,596,823		2,016,569
總負債、臨時權益和股東權益	$	3,672,073	$	3,245,271

見合併財務報表附註。

UFP 工業公司

合併收益表和綜合收益表


（以千計，每股數據除外）	年終了
	十二月三十一日		十二月 25,		十二月 26,
	2022		2021		2020
淨銷售額	$	9,626,739	$	8,636,134	$	5,153,998
銷售商品的成本		7,837,278		7,229,167		4,353,702
毛利		1,789,461		1,406,967		800,296
銷售、一般和管理費用		832,079		682,253		444,596
其他損失（收益），淨額		7,198		(12,840)		9,874
運營收益		950,184		737,554		345,826
利息支出		13,910		13,814		9,311
利息和投資收益		(725)		(6,498)		(4,468)
被投資方虧損中的權益		2,183		3,902		—
		15,368		11,218		4,843
所得税前收益		934,816		726,336		340,983
所得税		229,852		173,972		87,101
淨收益		704,964		552,364		253,882
減去歸屬於非控股權益的淨收益		(12,313)		(16,724)		(7,104)
歸屬於控股權益的淨收益	$	692,651	$	535,640	$	246,778

每股收益 — 基本	$	11.05	$	8.61	$	4.00
每股收益 — 攤薄	$	10.97	$	8.59	$	4.00

其他綜合收入：
淨收益		704,964		552,364		253,882
其他綜合損失		(2,498)		(5,296)		5,967
綜合收入		702,466		547,068		259,849
減去歸屬於非控股權益的綜合收益		(13,485)		(15,039)		(9,976)
歸屬於控股權益的綜合收益	$	688,981	$	532,029	$	249,873

見合併財務報表附註。

UFP 工業公司

股東權益綜合報表


（以千計，股票和每股數據除外）	控股權益股東權益
			額外				累積其他
	常見		付費		已保留		全面		非控制性				臨時的
	股票		資本		收益		收益		利息 (NCI)		總計		公平
2019 年 12 月 28 日的餘額	$	61,409	$	192,173	$	995,022	$	(4,889)	$	14,018	$	1,257,733	$	—
淨收益						246,778				7,104		253,882
外幣折算調整								1,373		2,872		4,245
債務證券的未實現收益								1,722				1,722
向 NCI 的分發										(933)		(933)
與企業合併有關的 NCI				130						(225)		(95)
現金分紅-$0.50每股						(30,669)						(30,669)
的發行 35,133員工股票購買計劃下的股票		35		1,360								1,395
的發行 390,720股票補助計劃下的股票		390		12,140		5						12,535
的發行 127,735遞延薪酬計劃下的股份		128		(128)								—
回購 756,397股份		(756)				(28,456)						(29,212)
與基於股份的薪酬安排相關的費用				3,905								3,905
遞延薪酬計劃下的應計費用				8,644								8,644
2020 年 12 月 26 日的餘額	$	61,206	$	218,224	$	1,182,680	$	(1,794)	$	22,836	$	1,483,152	$	—
淨收益						535,640				16,724		552,364
外幣折算調整								(2,584)		(1,685)		(4,269)
未實現的投資收益和其他收益								(1,027)				(1,027)
向 NCI 的分發										(6,750)		(6,750)
與企業合併有關的 NCI										6,831		6,831
現金分紅-$0.65每股						(40,209)						(40,209)
的發行 33,104員工股票購買計劃下的股票		33		2,083								2,116
的發行 546,235股票補助計劃下的股票		546		3,506		10						4,062
的發行 116,732遞延薪酬計劃下的股份		117		(117)								—
與基於股份的薪酬安排相關的費用				11,071								11,071
遞延薪酬計劃下的應計費用				9,228								9,228
2021 年 12 月 25 日的餘額	$	61,902	$	243,995	$	1,678,121	$	(5,405)	$	37,956	$	2,016,569	$	—
淨收益						692,651				12,210		704,861		103
外幣折算調整								(1,841)		1,802		(39)		(630)
未實現的投資收益和其他收益								(1,829)				(1,829)
向 NCI 的分發										(12,024)		(12,024)
對 NCI 的捐款										538		538
與企業合併有關的 NCI												—		(234)
可兑換 NCI										(7,641)		(7,641)		7,641
現金分紅-$0.95每股						(58,860)						(58,860)
的發行 44,012員工股票購買計劃下的股票		44		2,725								2,769
的發行 805,562股票補助計劃下的股票		806		9,919		25						10,750
的發行 113,384遞延薪酬計劃下的股份		113		(113)								—
回購 1,246,616股份		(1,247)				(94,527)						(95,774)
與基於股份的薪酬安排相關的費用				27,987								27,987
遞延薪酬計劃下的應計費用				9,516								9,516
2022年12月31日餘額	$	61,618	$	294,029	$	2,217,410	$	(9,075)	$	32,841	$	2,596,823	$	6,880

參見合併財務報表附註

UFP 工業公司

合併現金流量表


（以千計）	年終了
	十二月三十一日		十二月 25,		十二月 26,
	2022		2021		2020
來自經營活動的現金流：
淨收益	$	704,964	$	552,364	$	253,882
為使淨收益與經營活動淨現金相協調而進行的調整：
折舊		94,063		84,184		63,964
無形資產的攤銷		19,499		13,948		8,716
與基於股份和補助金的薪酬安排相關的費用		28,156		11,224		4,034
遞延所得税（信貸）		(16,289)		5,653		1,857
投資和其他方面的未實現虧損（收益）		5,768		(4,118)		(2,076)
被投資方虧損的權益		2,183		3,902		—
出售和處置資產的淨虧損（收益）		1,285		(11,992)		1,470
商譽和其他無形資產的減值		4,261		—		11,485
減少預計盈利負債所得的收益		—		—		(4,134)
以下方面的變化：
應收賬款		130,704		(85,439)		(87,552)
庫存		718		(260,301)		(76,022)
應付賬款和現金透支		(137,907)		78,060		62,405
應計負債和其他		(5,838)		124,992		98,448
來自經營活動的淨現金		831,567		512,477		336,477
用於投資活動的現金流：
購置不動產、廠房和設備		(174,124)		(151,166)		(89,182)
出售不動產、廠房和設備的收益		3,805		29,973		2,922
收購，扣除收到的現金和購買權益法投資		(180,151)		(475,960)		(65,255)
購買投資		(19,875)		(23,797)		(28,054)
出售投資的收益		12,874		14,882		24,805
其他		3,535		(5,119)		46
用於投資活動的淨現金		(353,936)		(611,187)		(154,718)
用於融資活動的現金流:
循環信貸額度下的借款		605,101		892,072		6,862
循環信貸額度下的還款		(607,549)		(888,695)		(6,498)
償還債務		(38,719)		—		—
或有對價付款及其他		(2,856)		(3,176)		(5,787)
發行長期債券		—		—		150,000
發行普通股的收益		2,769		2,116		1,395
支付給股東的股息		(58,860)		(40,209)		(30,669)
對非控股權益的分配		(12,024)		(6,750)		(932)
回購普通股		(95,774)		—		(29,212)
其他		(2,298)		(364)		62
用於融資活動的淨現金		(210,210)		(45,006)		85,221
匯率變動對現金的影響		979		(1,669)		962
現金和現金等價物的淨變化		268,400		(145,385)		267,942
現金、現金等價物和限制性現金，年初		291,223		436,608		168,666
現金、現金等價物和限制性現金，期末	$	559,623	$	291,223	$	436,608

現金和現金等價物以及限制性現金的對賬：
現金和現金等價物，期初	$	286,662	$	436,507	$	168,336
限制性現金，期初		4,561		101		330
現金、現金等價物和限制性現金，期初	$	291,223	$	436,608	$	168,666

現金和現金等價物，期末	$	559,397	$	286,662	$	436,507
限制性現金，期末		226		4,561		101
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	559,623	$	291,223	$	436,608

補充信息：
已付利息	$	13,953	$	14,077	$	7,204
繳納的所得税		274,616		167,043		77,964
非現金投資活動
資本支出包含在應付賬款中		3,185		3,256		—
非現金融資活動：
根據遞延薪酬計劃發行的普通股	$	9,282	$	7,487	$	6,870

參見合併財務報表附註

UFP 工業公司

合併財務報表附註

A.重要會計政策摘要

運營

我們是一家控股公司，其子公司主要供應由木材、木材和非木材複合材料、金屬和其他材料製造的產品三市場：零售、建築和包裝。我們成立於1955年，總部位於密歇根州大急流城，分支機構遍佈北美、歐洲、亞洲和澳大利亞。

整合原則

隨附的合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的，代表我們的資產、負債和經營業績。合併財務報表包括我們的賬目以及我們的全資和控股子公司和合夥企業的賬目。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。

我們整合擁有控股財務權益的實體。在確定我們是否擁有部分所有權實體的控股財務權益以及合併該實體賬户的要求時，我們會考慮諸如所有權權益、董事會代表性、管理層代表性、決策權、合夥人/成員的合同和實質性參與權，以及該實體是否為可變權益實體（“VIE”）以及我們是否是主要受益人等因素。VIE的主要受益人是具有以下權力的實體：(i) 有權指導對實體經濟業績影響最大的活動；(ii) 有義務吸收VIE的損失或有權從VIE中獲得可能對該實體具有重大意義的利益。主要受益人必須合併VIE。我們使用權益會計法對未合併的VIE進行核算。

子公司的非控股權益

合併子公司經營業績中的非控股權益代表非控股股東在各合併子公司收益或虧損中所佔的份額。非控股權益反映了這些非控股股東的原始投資，以及他們在扣除已支付的分紅後在這些子公司收益或虧損中所佔的比例份額。

財政年度

我們的財政年度是 52要麼 53週期，在 12 月的最後一個星期六結束。除非另有説明，否則提及的2022年、2021年和2020年分別涉及截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日的財政年度。2022財年由53周組成，2021和2020財年包括 52周。

金融工具的公允價值披露

我們關注 ASC 主題 820 公允價值計量和披露，它為公允價值提供了統一的定義，側重於退出價格，在衡量公允價值時優先使用基於市場的投入而不是針對具體實體的投入，並建立了公允價值衡量的三級層次結構。本主題要求將公允價值衡量標準分為以下三個類別之一進行分類和披露：

●

第 1 級 — 在活躍市場交易所上市的未經調整的報價的金融工具。

●

第二級 — 缺乏活躍市場交易所未經調整的報價的金融工具，包括場外交易的金融工具。金融工具價值是根據近期交易的具有相似基礎條款的金融工具的價格以及直接或間接的觀察輸入（例如以常用報價間隔計算的利率和收益率曲線）來確定的。

●

第 3 級 — 未在市場交易所活躍交易的金融工具，市場活動很少（如果有的話）。價值是使用不可觀察的重要輸入或估值技術確定的。

我們的投資組合包括對我們全資子公司Ardellis Insurance Ltd的限制性投資。有 $19.9截至2022年12月31日，記錄了數百萬筆限制性投資。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括以三個月或更短的期限購買的現金和高流動性投資。

投資

投資被視為 “可供出售”，因此按報價的公允價值進行記賬。

應收賬款和備抵金

我們定期對客户進行信用評估，通常不需要抵押品。應收賬款是根據我們向客户提供的一系列條款到期的。在大多數情況下，提供折扣是為了激勵提前付款。

我們的應收賬款準備金以歷史信貸和收款經驗、合理和可支持的預測以及對包括總體經濟環境在內的其他潛在問題的具體發現為基礎。實際收款情況可能有所不同，需要調整津貼。個人應收賬款餘額按月評估，被視為無法收回的餘額記入備抵金。

下表列出了我們的應收賬款準備金中的活動（以千計）：


			補充
			充電至
	開始		成本和				結局
	平衡		開支		扣除額*		平衡
截至2022年12月31日的年度：
應收賬款可能損失的備抵金	$	5,085	$	79,862	$	(73,220)	$	11,727
截至2021年12月25日的財年：
應收賬款可能損失的備抵金	$	4,629	$	66,883	$	(66,427)	$	5,085
截至2020年12月26日的財年：
應收賬款可能損失的備抵金	$	4,440	$	48,954	$	(48,765)	$	4,629

*	包括已扣除的賬户、向客户提供的折扣以及實際的客户退貨和津貼。

當確認同期淨銷售額的減少時，我們會記錄預計的銷售回報、折扣和其他適用的調整。

與長期建築合同相關的應收賬款預留金總額為 $8.0百萬和美元7.8截至2022年12月31日和2021年12月25日，分別為百萬人。所有款項預計將在期限內收取 18 個月。與我們相關的應收賬款集中度二最大的客户總計 $131.0百萬和美元87.6截至2022年12月31日和2021年12月25日，分別為百萬人。

2021年10月，財務會計準則委員會發布了ASU 2021-08《企業合併（主題805），合同資產和與客户簽訂的合同負債會計》。亞利桑那州立大學要求收購方根據主題606確認和衡量企業合併中的合同資產和合同負債。亞利桑那州立大學對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期，將適用於該日期之後發生的所有業務合併。

庫存

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。庫存成本包括原材料、直接人工和製造費用，並使用加權平均成本法確定。原材料主要包括未完成的木製品和預計將在銷售前進行製造或處理的其他材料，而製成品則是指準備出售的各種經過加工和處理的木製品。我們在客户所在地有貨運庫存，價值為 $27.9截至 2022 年 12 月 31 日的百萬美元和美元37.8截至 2021 年 12 月 25 日，百萬人。

如果特定庫存物品的成本超過我們期望通過最終出售或處置庫存實現的金額，我們將減記庫存的價值，庫存的影響反映在合併收益和綜合收益表中的銷售成本中。這些估計基於管理層對未來需求和市場狀況的判斷以及對歷史經驗的分析。有不截至2022年12月31日和2021年12月25日庫存的成本或淨可變現價值調整的較低值。

財產、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本列報。更新和改善的支出記作資本，維護和維修按發生的費用記作支出。截至2022年12月31日和2021年12月25日，不動產、廠房和設備的組成部分如下：


	年終了
	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
土地和改善	$	171,729	$	163,289
建築和改進		355,228		329,698
機械和設備		708,095		632,864
傢俱和固定裝置		23,186		24,063
在建工程		121,730		62,199
不動產、廠房和設備總額，總額	$	1,379,968	$	1,212,113

在融資租賃下持有的資產的攤銷包含在折舊中，並在資產的估計使用壽命或租賃期限中較短的時間內攤銷。折舊主要通過資產估計使用壽命的直線法計算，如下所示：


土地改善		5到 15 年
建築物和裝修		10到 32 歲
機械、設備和辦公傢俱		2到 20 年了

軟件成本包含在資產負債表上的機械和設備中，總金額和累計攤銷總額為 $5.7百萬和美元5.4截至 2022 年 12 月 31 日，百萬美元6.0百萬和美元5.3截至2021年12月25日，分別為百萬人。

長期資產

根據 ASC 360， 財產、廠房和設備（“ASC 360”），當存在潛在減值指標時，我們會通過確定資產剩餘壽命內是否可以通過未貼現的未來運營現金流收回未攤銷餘額來評估長期資產的可收回性。如果預期的未來現金流總和小於資產的賬面價值，則將確認賬面價值超過公允價值的減值損失。

善意

商譽指收購價格超過被收購企業淨有形和可識別無形資產公允價值的部分。根據ASC 350、無形商譽和其他規定，商譽和無形資產不進行攤銷，至少每年都要接受減值測試。我們會審查申報單位的商譽和其他不可攤銷無形資產的賬面金額，以確定此類資產是否可能受到減值。截至最新的商譽減值測試之日，該測試使用了截至2022年9月24日的數據和假設，已確定意大利申報單位的賬面價值超過其公允價值，我們記錄的非現金商譽減值費用為美元2.5截至2022年12月31日，百萬美元，代表報告單位中記錄的全部商譽。其餘申報單位的公允價值超過賬面價值，沒有減值指標。在2020年第四季度，我們記錄的非現金商譽減值費用為美元11.5百萬與我們的建築領域的商業報告部門有關。我們認為，我們有足夠的可用信息，包括當前和歷史信息，以支持我們在商譽減值測試中使用的假設、判斷和估計。

我們評估商譽和無限期無形資產減值的年度測試日期是所有申報單位第四財季的第一天。此外，我們會審查全年的各種觸發事件，以確定是否需要進行年中減值分析。

外幣

我們的國外業務使用當地貨幣作為其本位貨幣。因此，資產和負債按資產負債表日的匯率折算，收入和支出使用加權平均匯率進行折算，折算調整作為股東權益的單獨組成部分。重新計量外幣交易產生的收益和損失包含在收益中。

保險儲備

我們的全資保險公司Ardellis Insurance Ltd.（“Ardellis”）於2001年4月21日根據百慕大法律註冊成立，並根據百慕大1978年《保險法》被許可為3A類保險公司。2017年4月14日，Ardellis Insurance Ltd.的美國分公司獲得了授權證書，可以作為密歇根州認可的承運人進行財產和意外傷害保險的交易。

我們主要自保某些員工的健康福利，並自籌資金用於一般責任、汽車責任、財產和工傷賠償。我們完全自保了環境責任。一般負債、汽車負債、財產、工傷補償和某些環境負債由Ardellis管理；其相關資產和負債包含在截至2022年12月31日和2021年12月25日的合併財務報表中。我們的政策是累計金額等於精算確定或內部計算的負債。精算和內部估值基於歷史信息以及對未來事件的某些假設。法律訴訟、醫療費用趨勢和索賠經驗變化等問題的假設變化可能會導致這些估計在未來發生變化。

除了為公司提供保險外，Ardellis還向某些第三方提供超額損失保險（主要是醫療和處方藥）以及超額一般責任和財產保險。截至2022年12月31日，阿德利斯有 70這樣的合同已經到位。與這些合約相關的儲備金為美元5.0截至2022年12月31日為百萬美元，以及美元7.1截至2021年12月25日，為百萬美元，根據第三方對預期未來負債的精算估值進行應計。

所得税

遞延所得税資產和負債是根據財務報表與資產和負債的納税基礎之間的差異計算的，這些差異將導致未來的應納税或可扣除金額。此類遞延所得税資產和負債的計算基於頒佈的税法和税率。在必要時設立估值補貼，以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。所得税支出是該期間的應付税款或可退還的税款加上或減去該期間遞延所得税資產和負債的變動。

收入確認

內部三公司經營的主要細分市場（零售、包裝和建築），有各種書面協議管理我們的產品和服務的銷售。交易價格在採購訂單層面列出，其中包括運費和/或運費以及任何適用的政府機構税。我們的大多數合同都有一個單一的履約義務，主要是將貨物交付給承運人，即船上免運費（FOB）裝運點。因此，在履行這一履約義務時確認收入。通常，所有權和控制權在裝運時移除。在某些情況下，當貨物到達目的地時，客户擁有所有權。但是，我們的發貨流程通常在當天完成。

我們提供的某些客户產品需要由公司或第三方安裝。安裝收入在完成時予以確認。如果我們使用第三方進行安裝，則該方將充當我們的代理，直到安裝完成。安裝收入佔我們總淨銷售額的比例微不足道。

我們對某些客户使用返利、積分、折扣和/或基於現金的激勵措施，這些獎勵計為可變對價。我們根據向客户提供的預期金額估算這些金額，並減少確認的收入。我們認為，我們對可變考慮因素的估計不會有重大變化。這些成本的分配在發票層面適用，並與收入一起確認。此外，退貨和退款是根據歷史和預期估算的，即確認收入的減少。

建築合同的收益按成本對成本計算或交付單位方法反映在運營中，具體取決於個別業務的業務性質，這符合ASC 606的規定，因為收入是在履行某些履約義務時確認的。在使用成本對成本法的分期會計中，建築合同的收入和相關收益是通過與總估計成本相關的實際成本的關係來衡量的。在使用交付單位法的分期會計中，建築合同的收入和相關收益是根據實際生產單位與單位總數的關係來衡量的。建築合同收入估計數的修訂記錄在已知此類修訂基礎的會計期內。當損失顯而易見時，個別合同的預計損失將全部計入運營部門。

我們的施工合同通常是以固定價格簽訂的，項目的完成時間可能從 6到 18 個月持續時間。因此，我們的經營業績受勞動力費率和大宗商品成本等因素的影響。在這一年中，我們會更新估算成本，以使用當前的勞動力和商品成本完成項目，並在存在的損失範圍內確認損失。

下表顯示了我們按收入來源分列的淨銷售額（以千計）：


	年終了
	十二月三十一日		十二月 25,		12月26日，		2022 年對比 2021	2021 年對比 2020
	2022		2021		2020		% 變化	% 變化
時間點收入	$	9,442,794	$	8,512,012	$	5,025,895	10.9%	69.4%
隨着時間的推移收入		183,945		124,122		128,103	48.2%	(3.1)%
淨銷售總額	$	9,626,739	$	8,636,134	$	5,153,998	11.5%	67.6%

建築板塊包括上面顯示的建築合同收入。施工合同收入主要由場地建造和框架客户構成。

下表顯示了2022年12月31日和2021年12月25日的分期會計賬户餘額，這些賬户分別包含在 “其他流動資產” 和 “應計負債：其他” 中（以千計）：


	十二月三十一日		十二月 25,
	2022		2021
超過賬單的成本和收益	$	6,798	$	5,602
賬單超過成本和收益		10,184		10,744

產品的運輸和處理

向客户收取和報銷的運費和手續費被確認為收入。與產品裝運和處理相關的成本按銷售成本分類。

基於股份的薪酬

我們根據ASC主題718對基於股份的獎勵進行核算， 補償 — 股票補償（“ASC 718”），它要求根據公允價值在財務報表中確認基於股份的薪酬成本。薪酬成本是在要求員工提供服務以換取獎勵的時期（必要的服務期）內確認的。沒收將在發生時予以確認。

每股收益

每股收益（“EPS”）是使用兩類方法計算的。兩類方法根據股息及其各自在未分配收益中的參與權來確定每類普通股和參與證券的每股收益。參與證券包括限制性股票的非既得股票，參與者在業績期內擁有不可剝奪的股息權。基本每股收益和攤薄後每股收益的計算方法是，扣除適用税收後歸屬於控股權益的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。每股收益的計算方法如下（以千計）：



	十二月三十一日		十二月 25,		十二月 26,
	2022		2021		2020
分子：
歸屬於控股權益的淨收益	$	692,651	$	535,640	$	246,778
對分配給非歸屬限制性普通股的收益的調整		(27,488)		(17,342)		(6,903)
計算每股收益的淨收益	$	665,163	$	518,298	$	239,875
分母：
加權平均已發行股數		62,667		62,209		61,632
非歸屬限制性普通股的調整		(2,487)		(2,014)		(1,724)
用於計算基本每股收益的股票		60,180		60,195		59,908
稀釋性限制性普通股的影響		473		159		20
用於計算攤薄後每股收益的股票		60,653		60,354		59,928
每股淨收益：
基本	$	11.05	$	8.61	$	4.00
稀釋	$	10.97	$	8.59	$	4.00

會計估算的使用

根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們認為我們的估計是合理的；但是，實際結果可能與這些估計有所不同。

B.公允價值

我們適用 ASC 820 的規定， 公允價值計量和披露，轉為按公允價值計量的資產和負債。按公允價值計量的資產和負債如下（以千計）：


	2022年12月31日								2021 年 12 月 25 日
	引用		價格含有						引用		價格含有
	中的價格		其他			價格包含			中的價格		其他			價格包含
	活躍		可觀察			無法觀察			活躍		可觀察			無法觀察
	市場		輸入			輸入			市場		輸入			輸入
	（第 1 級）		（第 2 級）			（第 3 級）	總計		（第 1 級）		（第 2 級）			（第 3 級）	總計
貨幣市場基金	$	390,219	$	1,286	$	—	$	391,505	$	19	$	9,392	$	—	$	9,411
固定收益基金		2,594		16,692		—		19,286		1,668		16,910		—		18,578
國庫證券		343		—		—		343		342		—		—		342
股權證券		17,337		—		—		17,337		20,163		—		—		20,163
另類投資		—		—		4,102		4,102		—		—		3,785		3,785
共同基金：
國內股票基金		13,067		—		—		13,067		10,910		—		—		10,910
國際股票基金		1,414		—		—		1,414		1,687		—		—		1,687
目標基金		8		—		—		8		23		—		—		23
債券基金		130		—		—		130		146		—		—		146
另類基金		474		—		—		474		483		—		—		483
共同基金總額		15,093		—		—		15,093		13,249		—		—		13,249
總計	$	425,586	$	17,978	$	4,102	$	447,666	$	35,441	$	26,302	$	3,785	$	65,528

從上表中列出的截至2022年12月31日以公允價值計量的資產中，美元391.2數百萬的貨幣市場基金以現金和現金等價物形式持有，美元36.1數百萬的共同基金、股票證券和另類投資存放在投資中，美元0.5我們的遞延薪酬計劃在其他資產中持有數百萬美元的貨幣市場和共同基金，而美元19.6百萬的固定收益基金和美元0.3數百萬的貨幣市場基金存放在限制性投資中。

我們在不合格遞延薪酬計劃、全資持牌專屬自保公司以及金融機構持有的資產中維護貨幣市場、共同基金、債券和/或股票證券。這些基金按活躍交易所市場的報價估值，幷包含在 “現金和現金等價物”、“投資”、“其他資產” 和 “限制性投資” 中。我們選擇不適用ASC 825規定的公允價值期權， 金融工具，適用於我們的任何金融工具，但美國公認會計原則明確要求的金融工具除外。

2018年，我們購買了一份私人房地產收益信託，該信託被列為三級資產，被歸類為 “另類投資”。

根據我們的投資政策，我們的全資公司Ardellis Insurance Ltd.（“Ardellis”）維持總額為美元的投資組合55.6百萬和 55.4截至2022年12月31日和2021年12月25日，分別為百萬美元，已包含在上述總投資表中。該投資組合包括國內和國際股票證券、另類投資和固定收益債券。

Ardellis可供出售的投資組合，包括在密歇根州持有的基金，包括以下內容（以千計）：


	2022年12月31日						2021 年 12 月 25 日
			未實現						未實現
	成本		收益（損失）		公允價值		成本		獲得		公允價值
固定收益	$	21,399	$	(2,113)	$	19,286	$	18,169	$	409	$	18,578
國庫證券		343		—		343		342		—		342
公平		15,762		1,575		17,337		15,196		4,967		20,163
共同基金		13,430		1,144		14,574		9,222		3,325		12,547
另類投資		3,105		997		4,102		3,003		782		3,785
總計	$	54,039	$	1,603	$	55,642	$	45,932	$	9,483	$	55,415

我們的固定收益投資包括期限不同的美國政府和機構債券以及投資級公司債券。我們的股票投資包括小型、中型和大型成長型和價值基金以及國際股票。我們的共同基金投資包括國內和國際股票。我們的另類投資包括私人房地產收益信託，其估值為三級資產。税前未實現淨收益為美元1.6截至2022年12月31日的年度為百萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月25日，上述賬面金額記錄在資產負債表中的投資和限制性投資項目中。

C.業務合併

我們在2022年和2021財年完成了以下業務合併，這些合併是使用購買或權益法進行核算的（以千計）。


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公司	收購		無形的		有形的		正在運營
姓名	日期	購買價格	資產		資產		細分市場
	2022年12月6日	$71,009已支付的現金 100資產購買百分比	$	48,812	$	22,197	包裝
泰坦瓦楞有限公司（泰坦）和 All Boxed Up, LLC	Titan 位於德克薩斯州弗洛爾芒德，成立於 2003 年，其主要產品包括用於搬運和儲存的箱子、工業產品的巨型紙箱、瓦楞運輸集裝箱和購買點顯示屏。All Boxed Up 在美國各地分發由 Titan 製造的常見尺寸的盒子。截至2022年10月，合併後的公司過去12個月的銷售額約為美元46.5百萬。
	2022年6月27日	$69,791為股權法投資支付的現金	$	34,552	$	35,239	包裝
登普西木材製品有限公司（Dempsey）	Dempsey是一家鋸木廠，位於南卡羅來納州的奧蘭治堡，成立於1988年，生產的產品包括窯幹成品木材、工業木材、綠切原料、鬆片和刨花、園林綠化覆蓋物和木屑。該公司的銷售額約為 $692021 年達到 100 萬個。
	2022年5月9日	$15,398已支付的現金 100資產購買百分比	$	4,821	$	10,577	零售
雪松保利有限責任公司	Cedar Poly 位於愛荷華州蒂普頓，是一家提供全方位服務的回收商，可回收用於各種產品（包括複合地板）的高密度和低密度聚乙烯（HDPE 和 LDPE）薄片和顆粒。該公司還回收瓦楞紙並經營自己的運輸車隊。Cedar Poly 2021 年的銷售額約為 $17.3百萬，將在UFP的裝飾商業務部門運營。
	2021 年 12 月 27 日	$24,057 已支付的現金 100股票購買百分比，扣除收購的現金和美元2,000估計的或有對價	$	20,390	$	5,667	零售
超鋁製造有限公司（Ultra）	Ultra 成立於 1996 年，位於密歇根州豪威爾，是鋁圍欄、大門和欄杆的領先製造商。該公司為承包商、園藝師、圍欄經銷商和批發商設計和生產種類繁多的裝飾性鋁圍欄和欄杆產品。該公司的銷售額約為 $452021 年達到 100 萬個。
	2021年12月20日	$23,154 已支付的現金 100股票購買百分比和估計的或有對價	$	13,817	$	9,337	包裝
優勢標籤與包裝有限公司（優勢）	Advantage總部位於密歇根州大急流城，提供空白和定製標籤、打印機、標籤貼標機和其他包裝用品。該公司服務的關鍵行業包括啤酒和飲料、防彈衣、食品生產和加工、温室和苗圃、業餘愛好和手工藝、製造業和汽車。截至2021年11月，該公司過去12個月的銷售額約為美元19.8百萬。


					網
公司	收購		無形的		有形的		正在運營
姓名	日期	購買價格	資產		資產		細分市場
	2021年11月22日	$10,831已支付的現金 70股票購買量和非控股權益百分比，扣除收購的現金	$	12,686	$	(1,855)	其他
Ficus Pax 私人有限公司（Ficus）	Ficus 總部位於印度班加羅爾，通過以下方式生產混合材料箱子和板條箱、無釘膠合板箱、木製託盤和其他包裝產品 10設施位於印度南部的主要工業市場。Ficus還擁有Wadpack的多數股權，Wadpack是一家生產瓦楞纖維板容器、瓦楞託盤和展示解決方案的製造商。截至2021年8月，該公司過去12個月的銷售額約為美元39百萬美元。
	2021年11月1日	$5,984 已支付的現金 100資產購買百分比和估計的或有對價	$	6,963	$	(979)	其他
盒裝包裝（盒裝）	Boxpack 總部位於澳大利亞墨爾本附近，專門從事柔版印刷和平版紙板包裝，採用最新的 CAD 設計和表面處理技術。Boxpack 服務於多個行業，包括食品和飲料、糖果、製藥、工業和農業。截至2021年6月30日，該公司過去12個月的銷售額為美元6.2百萬美元 ($)8.2百萬澳元）。
	2021年9月27日	$6,443 已支付的現金 100資產購買百分比和估計的或有對價	$	4,039	$	2,404	施工
避難所產品有限公司（避難所）	Shelter總部位於阿拉巴馬州海利維爾，其分銷和物流業務始於 87,800平方。-ft. 倉庫，專門為人造房屋行業的客户提供服務。Shelter的設施毗鄰向人造房屋建築商供應桁架的UFP製造工廠，而且距離較近將帶來額外的運營協同效應。該公司的銷售額約為 $11.42020 年有百萬。
	2021年4月29日	$10,129 已支付的現金 100資產購買百分比	$	7,099	$	3,030	施工
耐久建築產品有限責任公司（Endurable）	Endurable總部位於明尼蘇達州明尼阿波利斯附近，是定製結構鋁系統和外部用途產品的領先製造商，例如甲板框架、陽臺、遮陽簾、欄杆和樓梯。該公司註冊商標的AlumiLast鋁製甲板和陽臺系統以其低維護設計和易於安裝而聞名。Endurable為美國各地多户住宅市場的總承包商提供服務，銷售額約為美元152020 年有百萬。
	2021 年 4 月 19 日	$8,549 已支付的現金 100資產購買百分比	$	1,526	$	7,023	零售
胡桃谷農場有限公司	Walnut Hollow Farm位於威斯康星州，從事設計、製造、銷售和分銷用於手工藝和業餘愛好、户外運動員藝術品、個性化家居裝飾和五金類別的木製品、工具和配件，銷售額約為 $11.62020 年有百萬。


					網
公司	收購		無形的		有形的		正在運營
姓名	日期	購買價格	資產		資產		細分市場
	2021年4月12日	$153,462已支付的現金 100資產購買百分比	$	—	$	153,462	零售
斯巴達堡林業產品有限公司	Spartanburg Forest Products及其附屬公司總部位於南卡羅來納州格里爾，是美國首屈一指的木材處理企業，約有 150中的員工和業務五州。其子公司包括阿巴拉契亞林業產品, 創新設計行業, 藍嶺木材保護, 藍嶺木材產品, 和潮水木製品公司，總銷售額約為 $543.02020 年有百萬。
	2021年3月1日	$5,511 已支付的現金 100資產購買百分比和估計的或有對價	$	5,469	$	42	其他
J.C. Gilmore Pty Ltd（吉爾莫爾斯）	Gilmores成立於1988年，其分銷設施位於澳大利亞墨爾本港，是包裝膠帶、拉伸膜、包裝設備、捆紮帶、建築保護產品和其他物品的工業和建築行業的領先分銷商，2020年的銷售額為美元15百萬澳元 ($)10百萬美元）。
	2020年12月28日	$259,011 已支付的現金 100% 股票購買	$	79,917	$	179,094	零售/包裝
PalletOne, Inc.（PalletOne）	PalletOne總部位於佛羅裏達州巴託，是美國領先的新託盤製造商， 17該國南部和東部地區的託盤製造設施。該公司還提供其他專業工業包裝，包括定製垃圾箱和板條箱，其子公司Sunbelt Forest Products（Sunbelt）也在運營五美國東南部的壓力處理設施PalletOne及其附屬公司2020年的銷售額為 $698百萬。

除對All Boxed Up、Titan和Cedar Poly的收購外，每項收購的無形資產均在2022年完成並分配給各自的可識別無形資產和商譽賬户。總的來説，在2022年和2021年期間進行的收購貢獻了約美元1.5十億美元的淨銷售額和美元67.02022年的營業利潤為百萬美元。

上述企業合併中分配給主要無形類別的金額如下（以千計）：


	非-												無形資產-
	競爭				顧客								税
	協議		專利		人際關係			商標名稱		善意			免賠額
全部裝箱	$	—	$	—	$	980	*	$	—	$	934	*	$	1,914
泰坦		—		—		23,970	*		—		22,928	*		46,898
雪松保利		—		—		2,401	*		—		2,420	*		4,821
超		—		—		6,820			5,020		8,550			20,390
優勢		310		—		5,100			420		7,987			13,817
榕樹		2,784		—		4,931			1,718		3,253			12,686
盒裝		821		—		4,011			—		2,131			6,963
避難所		30		—		2,200			190		1,619			4,039
經久耐用		—		—		4,080			1,210		1,809			7,099
胡桃谷		—		—		410			560		556			1,526
吉爾莫雷斯		1,631		—		—			—		3,838			5,469
PalletOne		—		—		18,089			17,450		44,378			79,917

*（估計）

由於2022年6月27日對登普西的投資，我們擁有 50公司已發行股權的百分比，其餘部分 50已發行股權的百分比歸先前所有者（“賣方”）所有。對登普西的投資是一個未合併的可變利息實體，我們之所以使用權益會計法對其進行核算，是因為我們在該實體中沒有控股財務權益。根據合同，賣方有看跌權，可以以美元的價格將其股權出售給我們50百萬，我們有權以美元的價格購買賣方的股權70百萬英鎊，均於2025年6月首次行使，並將於2030年6月到期。截至2022年12月31日，我們在登普西投資的賬面價值為美元67.4百萬並記錄在 “其他資產” 中。我們的最大虧損風險包括我們的投資金額以及由於登普西公允價值相對於看跌期權行使價的變化而在未來可能發生的任何或有損失。

上述業務合併對我們的個人或總體經營業績並不重要，因此未列報2022年和2021年的預計業績。

D.商譽和其他無形資產

如附註M——分部報告中所述，我們的分部結構基於我們所服務的市場，商譽是使用相對公允價值的方法分配給這些細分市場的。截至2022年12月31日和2021年12月25日的年度按報告分部劃分的商譽淨賬面金額的變化如下（以千計）：


	零售		包裝		施工		所有其他		企業		總計
截至2020年12月26日的餘額	$	61,943	$	87,827	$	90,729	$	11,694	$	—	$	252,193
2021 年收購		13,115		43,006		4,502		13,880		—		74,503
2021 年採購會計調整		(1,682)		(2,292)		(6,228)		(478)		—		(10,680)
外匯，淨額		—		—		(3)		(975)		—		(978)
截至 2021 年 12 月 25 日的餘額	$	73,376	$	128,541	$	89,000	$	24,121	$	—	$	315,038
2022 年收購		10,971		23,862		—		—		—		34,833
2022年採購會計調整		293		(3,494)		(1,074)		(4,766)		—		(9,041)
2022年減值								(2,480)		—		(2,480)
外匯，淨額		—		—		(256)		(774)		—		(1,030)
截至2022年12月31日的餘額	$	84,640	$	148,909	$	87,670	$	16,101	$	—	$	337,320

截至最新的商譽減值測試之日，該測試使用了截至2022年9月24日的數據和假設，除意大利申報單位外，所有申報單位的公允價值均大大超過其賬面價值。經確定，意大利申報單位的賬面價值超過其公允價值，我們記錄的非現金商譽減值費用為美元2.5截至2022年12月31日，百萬美元，代表報告單位中記錄的全部商譽。2020年，我們的商業報告部門（建築板塊）的經營業績明顯低於預期。已確定申報單位的賬面價值超過其公允價值，我們記錄的非現金商譽減值費用為美元11.5因此，截至2020年12月26日，100萬英鎊，相當於申報單位中記錄的全部商譽。

無限期無形資產總計 $7.3截至 2022 年 12 月 31 日的百萬美元和美元7.42021年12月25日，百萬與建築板塊中的商業部門、所有其他細分市場中的國際單位以及零售板塊中的裝飾商部門有關。

以下金額包含在其他可攤銷的無形資產中，截至2022年12月31日和2021年12月25日的淨額（以千計）：


	2022						2021
			累積的						累積的
	資產		攤銷		淨值		資產		攤銷		淨值
非競爭協議	$	12,577	$	(7,109)	$	5,468	$	8,490	$	(4,160)	$	4,330
客户關係及其他		141,712		(35,521)		106,191		101,158		(25,012)		76,146
許可協議		4,589		(4,589)		—		4,589		(4,589)		—
專利		1,976		(1,104)		872		3,221		(1,137)		2,084
商標名稱		38,826		(8,393)		30,433		30,392		(4,599)		25,793
軟件		1,788		(860)		928		959		(295)		664
總計	$	201,468	$	(57,576)	$	143,892	$	148,809	$	(39,792)	$	109,017

攤銷主要通過直線法計算無形資產的估計使用壽命，如下所示：


		加權平均值
無形資產類型	預計使用壽命	攤還期
非競爭協議	2到 15 年	6.5年份
客户關係及其他	5到 15 年	10 年了
許可協議	10 年了	10 年了
專利	10 年了	10 年了
商品名稱（可攤銷）	5到 25 年了	10.9年份
軟件	3到 5 年	3.2年份

無形資產的攤銷費用總計 $19.5百萬，美元13.9百萬和美元8.72022年、2021年和2020年分別為百萬人。接下來的五個財政年度中每個財政年度的估計無形資產攤銷費用如下（以千計）：


2023	$	18,948
2024		18,318
2025		17,533
2026		16,460
2027		15,230
此後		57,403
總計	$	143,892

E.債務

2018 年 11 月 1 日，我們簽訂了五年, $375向美國銀行集團提供的百萬無抵押循環信貸額度。2021 年 2 月 28 日，這筆積分協議已修改，將可用性從 $ 提高375百萬到美元550通過使用原始協議中的手風琴功能獲得百萬美元。2022年12月6日，提交了第二項修正案，將可用性從美元提高550百萬到美元750百萬。這些設施現在最多包括 $60百萬美元可以以信用證的形式預付, 最高可達 $100百萬（等值美元），可以用加元、澳元、英鎊預付，歐元和雙方隨後可能商定的其他外幣。現金借款是根據公司選擇的指數收取利息，外加根據該指數確定的利潤根據公司及其某些子公司的財務業績進行選擇。我們收取設施費按貸款承諾的全部金額計算，年利率從 15.0到 30.0基點，也取決於我們的業績。設施費每季度拖欠一次。

2020年8月10日，我們簽訂了無抵押票據購買協議，根據該協議，我們發行了我們的 3.04% 2020年E系列優先票據，將於2032年8月10日到期，本金總額為美元50百萬，我們的 3.08% 2020年F系列優先票據，2033年8月10日到期，本金總額為美元50百萬，還有我們的 3.15% 2020年G系列優先票據，2035年8月10日到期，本金總額為美元50百萬。出售E、F和G系列優先票據的收益用於為2021年1月收購PalletOne提供資金。

2022年12月31日和2021年12月25日代表我們延期的未清信用證總額為美元59.0百萬和美元54.2百萬；分別包括大約 $3.3百萬美元與工業發展收入債券有關。我們的未清餘額為 $5.5百萬和美元7.8截至2022年12月31日和2021年12月25日，週轉金額分別為百萬美元，其中包括外國子公司的借款。考慮信用證後，我們有 $741.2百萬和美元535.12022年12月31日和2021年12月25日，該左輪手槍的剩餘可用量分別為100萬英鎊。信用證有一年條款，包括自動續訂條款，並按年利率收取 112.5基點，基於我們的財務業績。

2022年12月31日和2021年12月25日的長期債務彙總如下（金額以千計）：


	2022		2021
2020年系列優先票據E將於2032年8月10日到期，每半年應付利息為 3.04%	$	50,000	$	50,000
2020年系列優先票據F將於2033年8月10日到期，每半年應付利息為 3.08%		50,000		50,000
2020年系列優先票據G將於2035年8月10日到期，每半年應付利息為 3.15%		50,000		50,000
2018年6月14日到期的2018年系列優先票據C系列，每半年應付利息為 4.20%		40,000		40,000
2018年系列優先票據D將於2030年6月14日到期，每半年應付利息為 4.27%		35,000		35,000
2012年系列A批優先票據，將於2022年12月17日到期，每半年應付利息為 3.89%		—		35,000
2012年系列B批優先票據，將於2024年12月17日到期，每半年應付利息為 3.98%		40,000		40,000
2027年12月6日到期的循環信貸額度下的外國子公司借款，按浮動利率每月支付利息（4.132022年12月31日的百分比以及 1.06%（2021 年 12 月 25 日）		5,465		7,818
1999 年系列工業發展收入債券，於 2029 年 8 月 1 日到期，按浮動利率每月支付利息（1.042022年12月31日的百分比以及 0.14%（2021 年 12 月 25 日）		3,300		3,300
2002年系列工業發展收入債券，將於2022年12月1日到期，按浮動利率每月支付利息（不適用），以及 0.18%（2021 年 12 月 25 日）		—		3,700
融資租賃和外國子公司債務		4,565		5,544
		278,330		320,362
減少當前部分		(2,942)		(42,683)
減去債務發行成本		(234)		(112)
長期部分	$	275,154	$	277,567

無抵押循環信貸額度和無抵押票據的財務契約包括最低利息覆蓋率測試和最大槓桿比率。這些協議還限制了我們可能產生的額外債務金額以及除其他行業標準契約外可能出售的資產金額。我們在2022年12月31日和2021年12月25日達到了所有的貸款要求之內。

2022年12月31日，長期債務和融資租賃債務的本金到期日如下（以千計）：


2023	$	2,942
2024		40,817
2025		132
2026		136
2027		5,614
此後		228,689
總計	$	278,330

2022年12月31日，我們的長期債務（包括流動部分）的估計公允價值為美元242.1百萬，那是 $36.2比賬面價值少一百萬。估計的公允價值基於我們對條款和期限相似的債務的預期利率。我們認為我們的長期債務（包括流動部分）的估值為二級負債，這些負債依賴於在整個負債期限內不是活躍或可觀察到投入的市場的報價。

F.租賃

我們從一開始就確定一項安排是否為租賃。我們根據不可取消的經營租賃協議租賃某些房地產，其典型的原始條款包括一到十年。根據某些租約，我們需要繳納房地產税和其他佔用成本，這些租賃的性質是可變的，不包含在使用權資產或租賃負債中。某些租約附帶延續的選項五到十五年。我們認為，未來的租賃可能會有類似的條款。我們還租賃機動車，設備, 和一個飛機下操作的租賃協議，期限為一到十年。我們通常不會簽訂帶有剩餘價值擔保的租約。任何租賃協議都沒有施加任何限制或契約。

我們認為，截至2022年12月31日，融資租賃對我們的合併資產負債表和收益表沒有重大影響。

截至2022年12月31日，我們尚未開始任何會對權利、義務和財務狀況產生重大影響的租約。

截至2022年12月31日，關聯方之間沒有租賃交易。

我們的租約中隱含的費率基本上不容易獲得。為了確定用於對租賃付款進行現值的貼現率，我們使用7年期國庫券利率加上與我們的10至15年期優先票據相關的利差以及基於當前市場狀況的估計利差。我們認為確定的費率合理地代表了我們的租賃人口。

2022年12月31日和2021年12月25日不可取消的運營租賃下的租賃成本如下（以千計）：



		2022		2021
運營租賃成本	$	32,458	$	30,054
短期租賃成本		10,490		5,264
可變租賃成本		5,291		4,761
轉租收入		(2,876)		(3,109)
總租賃成本	$	45,363	$	36,970

租賃負債計量中包含的經營租賃支付金額為美元30.2截至2022年12月31日的年度為百萬美元，以及美元27.4截至 2021 年 12 月 25 日的年度為百萬美元。此外，為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產約為美元32.0百萬和美元46.7截至2022年12月31日和2021年12月25日的年度分別為百萬美元。

2022年12月31日不可取消的經營租賃下的未來最低還款額如下（以千計）：


	正在運營
	租賃
2023	$	29,501
2024		25,246
2025		21,929
2026		19,287
2027		13,542
此後		22,700
最低租賃付款總額	$	132,205
減去現值折扣		(21,209)
租賃負債總額	$	110,996

租金支出約為 $48.2百萬，美元40.1百萬，以及 $28.42022 年、2021 年和 2020 年分別為百萬個。

截至2022年12月31日和2021年12月25日，經營租賃的加權平均租賃期限為 6.78年和 7.33分別是幾年。同樣，運營租賃的加權平均折扣率為 3.70% 和 2.87分別為％。

G.遞延補償

我們有一項計劃，根據該計劃，某些高管不可逆轉地選擇將1985年某些薪酬的領取推遲到1988年。向這些高管支付的延期薪酬從他們退休時開始。截至2022年12月31日，剩餘的遞延賠償負債為美元0.1百萬，2021 年 12 月 25 日為 $0.2百萬。我們為這些高管購買了人壽保險，如果對死亡經歷、保單分紅和其他因素做出假設，這些金額將足以償還我們支付的所有保險和遞延補償義務的現金價值。截至2022年12月31日和2021年12月25日，對人壽保險合同的投資為美元11.6百萬和美元12.7分別為百萬，並記錄在合併資產負債表的 “其他資產” 中。

我們還維持不合格的遞延薪酬計劃（“計劃”），以惠及可能選擇推遲部分年度獎金和工資的高級管理層員工。該計劃提供與我們的401（k）計劃類似的投資選擇，包括我們的股票。對我們股票的投資通過向拉比信託基金髮行股票來提供資金，並且只能以實物形式分配。該計劃持有的資產總額約為 $0.5百萬和美元0.72022年12月31日和2021年12月25日分別為百萬美元，幷包含在 “其他資產” 中。相關負債總額為 $50.4百萬和美元42.12022年12月31日和2021年12月25日分別為百萬美元，幷包含在 “其他負債” 和 “股東權益” 中。與本計劃相關的資產按公允市場價值入賬。相關負債也按公允市場價值入賬，但與我們的股票投資相關的債務除外，這些債務按延期之日的市值入賬。

H.普通股

我們維護和管理股東批准的員工股票購買計劃（“股票購買計劃”）。股票購買計劃允許符合條件的員工以等於的股價購買我們的股票 85購買當日公允市場價值的百分比。我們已將與這些獎勵相關的薪酬的公允價值列為支出，該公允價值約為折扣。支出金額是名義上的。

我們維護和管理經股東批准的董事預託股票計劃（“股票保留計劃”）。股票保留計劃允許符合條件的董事會成員延期支付其預付金和委員會費中的現金部分，並在他們退休、殘疾或死亡時或之後獲得我們的股票。收到的股票數量等於其預付金和委員會費中現金部分的金額乘以遞延的股份 110％，除以延期時我們股票的公允市場價值。在普通股上支付的股息金額會增加單位的數量。這些單位自撥款之日起立即歸屬，因為它們被視為按季度提供的服務的付款。我們確認了該計劃的支出為 $2.02022 年為百萬，美元1.72021 年為百萬，以及 $1.82020 年達到 100 萬個。自2017年1月1日起，對該計劃進行了修訂，允許董事延期支付以普通股形式支付的年度預付款。其遞延的預付金部分將獲得的股份數量等於股票金額加上歸因於這些遞延股份應付現金分紅的股份數量。

最後，我們維護和管理股東批准的長期股票激勵計劃（“LTSIP”）。LTSIP規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、績效股票、銷售激勵獎勵和其他股票獎勵。

Executive Stock Match 獎勵在必要服務期後的下一年發放，該服務期從每個財政年度開始時開始，並在授予之日五週年之際全部歸屬。

有不2022年、2021年和2020年股票期權剩餘未確認的薪酬支出。

以下是2022年和2021年普通股發行的摘要：


	2022年12月31日
股票發行活動	普通股		平均股價
根據員工股票購買計劃發行的股票	44	$	73.45

根據員工股票贈送計劃發行的股票	2		78.23
根據董事預聘股計劃發行的股票	4		79.98
根據獎金計劃發行的股票	755		82.73
根據高管股票匹配計劃發行的股票	62		82.87
沒收	(17)
根據股票補助計劃發行的股票總數	806	$	82.71

根據遞延薪酬計劃發行的股票	113	$	81.86


	2021 年 12 月 25 日
股票發行活動	普通股		平均股價
根據員工股票購買計劃發行的股票	33	$	75.18

根據員工股票贈送計劃發行的股票	2		78.37
根據董事預聘股計劃發行的股票	5		72.66
根據獎金計劃發行的股票	487		59.56
根據行政股票補助計劃發行的股票	77		60.24
沒收	(24)
根據股票補助計劃發行的股票總數	547	$	59.84

根據遞延薪酬計劃發行的股票	117	$	64.14

根據LTSIP授予的非歸屬限制性股票獎勵摘要如下：


						加權-
				無法識別		平均值
		加權-		補償		期限為
	受限	平均補助金		開支		認出
	獎項	日期公允價值		（單位：百萬）		開支
2019 年 12 月 28 日未歸屬	1,202,895	$	29.68	$	7.9	0.86年份
已授予	348,016		47.60
既得	(177,790)		22.69
被沒收	(9,327)		33.46
2020 年 12 月 26 日未歸屬	1,363,794	$	35.14	$	6.3	0.62年份
已授予	560,516		60.24
既得	(274,271)		26.50
被沒收	(23,007)		39.68
2021 年 12 月 25 日未歸屬	1,627,032	$	45.23	$	6.6	0.43年份
已授予	815,874		79.97
既得	(286,661)		34.00
被沒收	(17,990)		54.07
截至 2022 年 12 月 31 日未歸屬	2,138,255	$	58.70	$	51.4	3.74年份

根據股票購買計劃和LTSIP，我們確認了基於股票的薪酬支出 $28.2百萬，美元11.2百萬，以及 $4.0百萬美元和相關的總所得税優惠6.9百萬，美元2.7百萬，以及 $1.0在 2022 年、2021 年和 2020 年分別為一百萬。

對於截至2022年12月31日的財年，我們確定了美元54數百萬份基於股票的獎勵，代表 625,658股份，將授予與公司2022年業績相關的合格員工，並於2023年授予。授予的獎勵通常在一段時間後歸屬三, 五要麼八年從撥款之日起。除了基於股份的獎勵外，某些員工還有資格獲得等於美元的績效單位2.3百萬，或 26,360股票份額，如果之後達到某些績效指標三年。截至2022年12月31日和2021年12月25日，我們確認了大約美元13.8百萬和美元11.5每個業績年度的薪酬支出分別為百萬美元，與股份獎勵相關的薪酬支出。

我們為某些符合條件的員工制定了銷售激勵計劃。根據該政策，銷售激勵措施是使用基於公式的方法確定和計算的，並根據特定的績效指標每月進行估算。從2022年7月開始，我們修改了銷售激勵計劃，對現金支付設定了上限，剩餘的激勵以股份獎勵結算。對於截至2022年12月31日的財年，我們確定了美元10.5數百萬份基於股份的銷售激勵獎勵，代表 122,022股份，將根據2022年的業績年度授予合格員工，並於2023年授予。這些獎勵將在一段時間後頒發五年從授予之日起。截至2022年12月31日，我們確認了大約美元0.9與2022年業績年度基於股份的銷售激勵獎勵相關的薪酬支出。

在2022年、2021年和2020年，根據我們的計劃發行股票獲得的現金為美元2.8百萬，美元2.1百萬和美元1.4分別是百萬。

自 2023 年 2 月 3 日起，我們的董事會批准了額外 2根據我們現有的股票回購計劃，將回購百萬股股票。我們回購了 1,246,6162022 年的股票以及不根據該計劃，將於2021年上市。在最近的授權之後，可供回購的累計授權股票總數約為 2一年後到期的百萬股股票。

I.退休計劃

我們制定了利潤分享和401（k）計劃，使幾乎所有員工受益，不包括某些全資子公司的員工。向該計劃的繳款金額由董事會酌情支付。我們配對了 252022年、2021年和2020年員工全權繳款的百分比，總額為美元11.7百萬，美元9.2百萬，以及 $7.2分別為百萬。員工配套繳款總額中包括每小時員工的額外配套繳款 $4.6百萬，美元3.7百萬和美元2.9根據2022年、2021年和2020年實現的某些績效目標，分別為百萬美元。配對繳款的依據不得超過兩者中較低者 6員工年薪或國税侷限額的百分比。

我們為公司的某些高管維持退休計劃（他們至少有 20 年了在公司提供的服務，至少 10 年了在軍官任職期間），如果滿足某些資格要求，我們將在退休時支付特定期限內的某些福利，包括醫療保健福利。大約 $14.8百萬和美元13.1該計劃在2022年12月31日和2021年12月25日分別累計了100萬英鎊的 “其他負債”。

J.所得税

截至2022年12月31日、2021年12月25日和2020年12月26日的年度的所得税條款彙總如下（以千計）：


	2022		2021		2020
目前應付賬款：
聯邦	$	181,029	$	115,077	$	59,055
州和地方		44,646		30,441		16,709
國外		17,336		21,095		8,601
		243,011		166,613		84,365
淨延期：
聯邦		(8,561)		6,242		2,292
州和地方		(3,657)		118		(1,518)
國外		(941)		999		1,962
		(13,159)		7,359		2,736
所得税支出總額	$	229,852	$	173,972	$	87,101

所得税前收入的組成部分包括以下內容：


	2022		2021		2020
美國	$	876,071	$	645,316	$	308,167
國外		58,745		81,020		32,816
總計	$	934,816	$	726,336	$	340,983

有效所得税税率與法定聯邦所得税税率不同，原因如下：


	2022		2021		2020
法定聯邦所得税税率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州和地方税（扣除聯邦福利）	3.4		3.3		3.4
非控股權益對合夥企業收益的影響	不適用		不適用		不適用
税收抵免，包括外國税收抵免	(0.8)		(0.6)		(0.9)
不確定税收狀況的變化儲備金	(0.1)		(0.1)		(0.1)
其他永久性差異	0.1		(0.4)		0.6
其他，淨額	1.0		0.7		1.5
有效所得税税率	24.6	%	23.9	%	25.5	%

2022年12月31日和2021年12月25日產生遞延所得税資產和（負債）的臨時差異如下（以千計）：


	2022		2021
僱員福利	$	37,893	$	27,543
租賃責任		28,746		24,627
淨營業虧損結轉		6,891		5,502
外國子公司資本損失結轉		500		527
其他税收抵免		102		450
庫存		3,732		2,007
應收賬款準備金		3,273		1,446
應計費用		6,791		5,735
其他，淨額		10,378		5,233
遞延所得税資產總額		98,306		73,070
估值補貼		(4,618)		(3,952)
遞延所得税資產		93,688		69,118
折舊		(69,711)		(64,387)
無形資產		(43,643)		(38,367)
使用權資產		(27,849)		(23,866)
遞延所得税負債		(141,203)		(126,620)
遞延所得税淨負債	$	(47,515)	$	(57,502)

截至2022年12月31日，我們的聯邦、州和國外淨營業虧損結轉額為美元6.9百萬美元和州税收抵免結轉額 $0.1百萬，將在不同的日期到期。

NOL 和信用結轉期到期時間如下：


	淨營業虧損						税收抵免
	美國		州		國外		美國		州
2023 - 2027	$	—	$	42	$	363	$	—	$	—
2028 - 2032		—		230		1,406		—		—
2033 - 2037		—		1,696		255		—		102
2038 - 2042		499		1,804		—		—		—
此後		—		—		594		—		—
總計	$	499	$	3,772	$	2,618	$	—	$	102

截至2022年12月31日，我們認為，某些州和國外NOL結轉帶來的好處很可能無法實現。為了承認這種風險，我們提供了美元的估值補貼4.1百萬對抗各種 NOL。此外，估值補貼為美元0.5我們在全資子公司UFP Canada, Inc.的資本損失結轉額中扣除百萬美元。根據該子公司的業務活動和資產性質，我們從該結轉中實現未來收益的能力值得懷疑。資本損失的結轉額是無限的，因此除非子公司的控制權發生變化，否則不會到期。

K.考慮到所得税的不確定性

ASC 740， 所得税（“ASC 740”）通過規定税收狀況在財務報表中確認之前必須達到的最低確認門檻來澄清所得税的會計處理。ASC 740還提供了有關取消承認、衡量、分類、利息和罰款以及披露要求的指導。

未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下（以千計）：


	2022		2021		2020
年初未確認的税收優惠總額	$	3,603	$	3,892	$	4,166
前幾年的税收狀況（減少）增加		(216)		437		(82)
本年度的税收狀況增加		764		839		730
時效失效		(934)		(1,565)		(922)
年底未確認的税收優惠總額	$	3,217	$	3,603	$	3,892

如果將這筆金額確認為所得税支出的減少，我們的有效税率將受到未確認的税收優惠的影響。

我們在所得税準備金中確認了未確認的税收優惠的利息和罰款。未確認的税收優惠負債包括應計利息和罰款 $0.32022 年 12 月 31 日年度的百萬美元和美元0.52021 年 12 月 25 日和 2020 年 12 月 26 日每年為百萬美元。

我們在美國以及各州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報表。在2017年之前的幾年中，聯邦和大多數州和外國司法管轄區不再需要接受所得税審查。目前正在進行一些州和地方例行檢查。由於州考試有可能得到解決，各種訴訟時效即將到期，以及可能擔任的新職位，因此在未來十二個月中，損益表中逆轉的未確認税收優惠金額很可能為美元1.2百萬。

L.承諾、突發事件和擔保

我們對環境損害責任進行了自保，包括某些負債，這些負債由全資子公司Ardellis Insurance Ltd.（一家持牌專屬保險公司）投保。

此外，2022年12月31日，我們作為原告或被告參與了在正常業務過程中產生的多起訴訟和索賠。管理層認為，我們的合併財務報表不會受到這些突發事件和索賠結果的重大影響。

2022年12月31日，我們對已啟動的資本項目的未付收購承諾約為美元63.2百萬。

我們為我們生產的產品提供各種保修。從歷史上看，保修索賠並不是實質性的。我們分銷其他公司生產的產品。雖然我們對這些產品不作擔保，但當製造商不存在或沒有能力付款時，我們收到了作為這些產品的分銷商的索賠。從歷史上看，這些成本並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

作為我們業務的一部分，我們為現場建造的建築項目提供建築材料和勞動力，或者我們與框架公司共同競標此類項目的合同。在某些情況下，我們需要支付付款和履約保證金，以向項目所有者保證，產品和安裝服務是按照我們的合同義務完成的。我們已同意賠償擔保人對債券提出的索賠。截至 2022 年 12 月 31 日，我們有大約 $15.2百萬美元未償還的開放項目付款和履約保證金。我們有大約 $30.9對於仍在保修期內的已完成項目，未償還的100萬美元付款和履約保證金。

2022年12月31日，我們的未清信用證總額為美元59.0百萬，主要與某些保險合同和工業發展收入債券有關，詳情見下文。

我們向保險公司和其他貸款人提供不可撤銷的信用證，以代替現金存款，以保證我們在某些合同下的表現。我們目前有不可撤銷的未償信用證，總額約為 $51.9百萬用於此類安排。我們在資產負債表上以應計負債的形式記錄了準備金，反映了我們在這些安排下的預期未來負債。

我們需要為所有已發行的工業發展收入債券提供不可撤銷的信用證，以支持債券受託人。這些信用證為向債券持有人支付本金和利息提供擔保。我們目前有不可撤銷的未償信用證，總額約為 $7.1百萬美元與我們未償還的工業發展收入債券有關。這些信用證的條款各不相同，但可以由髮卡銀行選擇續訂。

某些全資國內子公司在某些債務協議中為UFP Industries, Inc.的債務提供了擔保，包括2012、2018年和2020年系列優先票據和我們的循環信貸額度。這些擔保的最大風險敞口僅限於這些債務安排下的未償債務，該風險敞口將在債務協議到期時同時到期。

我們在2022年沒有簽訂任何新的擔保安排，這將要求我們在資產負債表上確認負債。

M.分段報告

ASC 280，《分部報告》（“ASC 280”）將運營部門定義為企業的組成部分，首席運營決策者在決定如何分配資源和評估績效時定期評估這些財務信息。

我們在國際上經營製造、處理和分銷設施，但主要在美國運營。我們的業務部門包括UFP零售解決方案、UFP包裝和UFP建築，並與我們服務的終端市場保持一致。這種細分市場結構允許公司業務採用專業和一致的銷售方法，有效利用資源和資本，更快地推出新產品和服務。我們主要通過以市場為中心的報告結構來管理各個地點的運營，在這種結構下，每個地點都包含在業務部門中，業務部門則包含在我們的零售、包裝和建築部門。對於服務於多個區段的地點，結果將按區段進行分配和考慮。兩個Home Depot和Lowes的客户約佔 15% 和 11分別佔我們 2022 財年總淨銷售額的百分比， 16% 和 10分別佔2021財年總淨銷售額的百分比和 24% 和 42020年分別為百分比。

這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是我們的國際板塊，其中包括我們在墨西哥、加拿大、歐洲、印度和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和購買辦事處，以及我們的Ardellis板塊，後者代表我們位於百慕大的全資持牌專屬保險公司。我們的國際和阿德利斯分部未達到單獨報告的量化閾值，因此，出於報告目的，國際和阿德利斯分部已彙總到 “所有其他” 分部中。

“企業” 包括為我們的運營部門服務的採購、運輸和管理職能。公司的經營業績主要包括由UFP Purchasing和UFP運輸發起的對外部客户的淨銷售額以及超過（低於）分配的成本。擁有和租賃房地產的UFP Real Estate, Inc. 以及擁有、租賃和運營運輸設備的UFP Transportation Ltd.的經營業績也包含在公司專欄中。公司間租賃和服務費用是根據我們的運營部門按公允市場價值率評估使用這些資產和服務的。公司欄中的總資產包括未分配的現金和現金等價物、某些預付資產、某些財產、設備和其他與企業、UFP Real Estate, Inc.、UFP Transportation Ltd、UFP Purchasing和UFP RMS, LLC的集中活動有關的資產、設備和其他資產。下表以千為單位列出。


	2022
							全部
	零售		包裝		施工		其他		企業		總計
對外部客户的淨銷售額	$	3,650,639	$	2,394,681	$	3,143,868	$	431,611	$	5,940	$	9,626,739
細分市場間淨銷售額		392,740		78,409		110,523		421,406		(1,003,078)		—
利息支出		177		(2)		—		(1,310)		15,045		13,910
攤銷費用		4,131		6,925		3,358		4,571		514		19,499
折舊費用		19,898		28,191		15,364		2,992		27,618		94,063
所得税前分部收益		150,165		333,087		397,446		56,813		(2,695)		934,816
分部資產		889,417		885,878		712,837		308,688		875,253		3,672,073
資本支出		55,806		55,129		54,167		3,968		5,054		174,124


	2021
							全部
	零售		包裝		施工		其他		企業		總計
對外部客户的淨銷售額	$	3,418,337	$	2,148,142	$	2,698,434	$	362,473	$	8,748	$	8,636,134
細分市場間淨銷售額		214,400		85,954		82,026		455,874		(838,254)		—
利息支出		98		12		1		184		13,519		13,814
攤銷費用		2,780		6,093		3,525		1,336		214		13,948
折舊費用		16,955		26,219		13,151		2,094		25,765		84,184
所得税前分部收益		124,790		264,958		264,238		80,905		(8,555)		726,336
分部資產		844,189		741,672		736,157		343,363		579,890		3,245,271
資本支出		40,408		42,652		22,344		5,140		40,622		151,166


	2020
							全部
	零售		包裝		施工		其他		企業		總計
對外部客户的淨銷售額	$	2,167,122	$	1,072,117	$	1,695,684	$	217,094	$	1,981	$	5,153,998
細分市場間淨銷售額		142,839		45,217		68,294		283,689		(540,039)		—
利息支出		2		22		—		90		9,197		9,311
攤銷費用		1,482		4,159		2,152		877		46		8,716
折舊費用		11,675		15,163		12,123		1,619		23,384		63,964
所得税前分部收益		155,364		83,430		69,092		38,333		(5,236)		340,983
分部資產		510,464		416,487		510,972		196,856		770,112		2,404,891
資本支出		16,277		21,141		16,902		2,258		32,604		89,182

有關主要地理區域的信息如下（以千計）：


	2022				2021				2020
			長壽				長壽				長壽
			有形的				有形的				有形的
	淨銷售額		資產		淨銷售額		資產		淨銷售額		資產
美國	$	9,254,676	$	770,921	$	8,395,737	$	679,757	$	5,022,014	$	478,325
國外		372,063		126,840		240,397		54,873		131,984		36,380
總計	$	9,626,739	$	897,761	$	8,636,134	$	734,630	$	5,153,998	$	514,705

下表顯示了在所示時期內我們按業務部門分列的每個細分市場的淨銷售額（以千計）。


	2022		2021		2020
零售
裝飾者	$	326,011	$	248,765	$	219,930
Prowood 和户外必需品		2,228,509		2,239,711		1,828,489
太陽帶		924,441		773,909		—
UFP Edge		168,190		148,927		114,987
其他		3,488		7,025		3,716
零售總額	$	3,650,639	$	3,418,337	$	2,167,122

包裝
北方⁽¹⁾	$	646,278	$	615,092	$	385,132
東南⁽¹⁾		445,203		395,069		229,316
西南⁽¹⁾		468,274		400,515		238,643
西方⁽¹⁾		379,038		363,300		206,022
PalletOne		399,356		355,347		—
保護性包裝		56,532		18,819		13,004
總包裝	$	2,394,681	$	2,148,142	$	1,072,117

施工
工廠建成	$	1,181,837	$	1,098,905	$	597,017
網站已建成		1,361,607		1,190,393		725,899
商用		336,298		259,360		221,988
混凝土成型		264,126		149,776		150,780
施工總額	$	3,143,868	$	2,698,434	$	1,695,684

所有其他	$	431,611	$	362,473	$	217,094

企業	$	5,940	$	8,748	$	1,981

淨銷售總額	$	9,626,739	$	8,636,134	$	5,153,998

(1) 自2023年1月1日起，包裝部門設立了以下新業務部門：結構包裝、PalletOne和保護性包裝解決方案。這一變化將導致淨銷售額在2023年從這些地域業務部門轉移到結構包裝和PalletOne。

下表顯示了在所示時期內，我們按細分市場劃分的增值和基於大宗商品的銷售額佔總淨銷售額的百分比。


	2022		2021		2020
增值
零售		44.9%		43.2%		53.8%
包裝		72.0%		67.7%		64.7%
施工		77.2%		73.0%		76.3%
所有其他		76.3%		74.7%		76.0%
企業		44.3%		67.9%		100.0%
總計		63.4%		59.7%		64.3%

以大宗商品為主
零售		55.1%		56.8%		46.2%
包裝		28.0%		32.3%		35.3%
施工		22.8%		27.0%		23.7%
所有其他		23.7%		25.3%		24.0%
企業		55.7%		32.1%		0.0%
總計		36.6%		40.3%		35.7%

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N.季度財務信息（未經審計）

下表列出了所有季度的精選財務信息，包括 53截至2022年12月31日的年度中的幾周以及 52截至2021年12月25日的年度中的週數（以千計，每股數據除外）：


	第一				第二				第三				第四
	2022		2021		2022		2021		2022		2021		2022		2021
淨銷售額	$	2,489,313	$	1,825,004	$	2,900,874	$	2,700,541	$	2,322,855	$	2,093,784	$	1,913,697	$	2,016,805
毛利		478,363		286,554		503,452		421,294		450,176		327,555		357,470		371,564
淨收益		193,131		104,251		207,853		175,360		172,101		125,747		131,879		147,006
歸屬於控股權益的淨收益		189,703		103,311		203,118		173,382		167,241		121,041		132,589		137,906
每股基本收益		3.01		1.67		3.24		2.79		2.68		1.94		2.12		2.21
攤薄後的每股收益		3.00		1.67		3.23		2.78		2.66		1.94		2.10		2.21

我們普通股的市場信息

我們的普通股在納斯達克股票市場（“納斯達克”）上交易，股票代碼為UFPI。

股票表現圖

以下股價表現圖表將我們普通股累計總回報率的年度百分比變化與構成納斯達克美國基準TR指數和我們選擇的行業同行羣體的公司的累計總回報率進行了比較。由於無法再獲得CRSP指數數據，納斯達克美國基準TR指數在本分析和未來將取代納斯達克股票市場（美國公司）指數。截至2020年，CRSP指數已包含在數據中。該圖假設2017年12月30日的投資額為100美元，並且在所有情況下都將進行股息再投資。

我們自定的行業同行羣體中包含的公司如下：


美國伍德馬克公司	路易斯安那太平洋公司
BlueLinx Holdings, Inc.^*	馬斯科公司
博伊西喀斯喀特公司	帕特里克工業公司^**
建築商 FirstSource, Inc.	辛普森製造公司
基石建築品牌有限公司^*	索諾科產品公司
直布羅陀工業公司	Trex Company, Inc.
Greif, Inc.	WestRock 公司

^{* BlueLinx Holdings, Inc.和Cornerstone Building Brands, Inc.已從本年度同行羣體中刪除。}

^{** 帕特里克工業公司已加入本年度同行組。}

自定同行羣體中包含的每家公司的回報是根據上圖所示的每個時期開始時的股票市值進行加權的。在確定同行羣體成員時，我們考慮了選擇UFPI作為同行羣體成員的公司，並尋找規模相似的公司或非常適合我們所服務的市場的公司。

董事和執行官


董事會	第 16 節官員

馬修·J·米薩德董事會主席兼首席執行官 UFP 工業株式會社	馬修·J·米薩德董事會主席兼首席執行官

威廉 ·G· 柯里董事 UFP 工業株式會社	邁克爾·R·科爾首席財務官兼財務主管

託馬斯·羅德斯總裁兼首席執行官 TWR 企業有限公司	帕特里克·本頓主席 UFP 建築有限責任公司

布魯斯·A·梅里諾董事 UFP 工業株式會社	斯科特 A. 沃辛頓主席 UFP 包裝有限責任公司

Mary Tuuk Kuras 董事 UFP 工業株式會社	小威廉 ·D· 施瓦茲主席 UFP 零售解決方案有限責任公司

布萊恩·C·沃克合作伙伴戰略領導力休倫資本	大衞·A·圖塔斯首席合規官總法律顧問

邁克爾·G·伍爾德里奇合作伙伴 Varnum, LLP

瓊·A·布登前總統優先健康

本傑明 J. 麥克萊恩首席執行官 Ruan 運輸管理系統有限公司

股東信息

年度會議

UFP Industries, Inc. 2023年年度股東大會將於2022年4月26日上午8點30分舉行，位於密歇根州大急流城東貝爾特萊恩東北巷2880號 49525。

股東信息

我們的股票在納斯達克股票市場上以UFPI的代碼進行交易。我們向美國證券交易委員會提交的10-K報告將根據書面要求免費提供給任何股東。欲瞭解更多信息，請聯繫：

投資者關係部

UFP 工業株式會社

2801 東貝爾特萊恩內布拉斯加州

密歇根州大急流城 49525

電話：(616) 364-6161

網頁：www.ufpi.com

證券顧問

Varnum, LLP

密歇根州大急流城

獨立註冊會計師事務所

德勤會計師事務所

密歇根州大急流城

過户代理/股東查詢

美國股票轉讓與信託公司是該公司的過户代理人。有關股票轉讓、所有權變更、股票證書丟失或被盜、地址變更和股息支付的詢問應發送至：

美國股票轉讓與信託公司

第 15 大道 6201 號

紐約州布魯克林 11219

電話：(800) 937-5449

UFP INDUSTRIES®, INC.，公司總部

2801 東貝爾特萊恩內布拉斯加州

密歇根州大急流城 49525

電話：(616) 364-6161

傳真：(616) 364-5558