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附件13

UFP CLARIES，Inc.

財務信息

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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	2

獨立註冊會計師事務所報告-關於財務報告內部控制的意見(PCAOB ID 34)	22

獨立註冊會計師事務所報告--對財務報表的意見(PCAOB ID34)	23

截至2023年12月30日和2022年12月31日的合併資產負債表	25

截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日止年度合併收益表和全面收益表	26

截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日止年度合併股東權益表	27

截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日止年度合併現金流量表	28

合併財務報表附註	29

我們普通股的市場信息	54

股票表現圖表	54

董事及行政人員	55

股東信息	56

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

UFP Industries，Inc.是一家控股公司，在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞設有子公司，設計、製造和向零售、包裝和建築三個市場供應由木材、木材和非木材複合材料以及其他材料製成的產品。我們的總部設在密歇根州的大急流城。有關UFP Industries，Inc.或其附屬業務的更多信息，請訪問www.ufpi.com。

本報告包含符合修訂後的證券交易法第21E節的前瞻性陳述，這些陳述基於管理層對我們所服務的市場、經濟和公司本身的信念、假設、當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“相信”、“自信”、“估計”、“預計”、“預測”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”等詞彙以及類似的表達方式都可以識別此類前瞻性陳述。這些陳述不保證未來的業績，涉及某些風險、不確定性和假設，這些風險、不確定性和假設在發生的時間、程度、可能性和程度方面難以預測。我們不承諾更新前瞻性陳述，以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的事實、情況、事件或假設。實際結果可能與此類前瞻性陳述中的結果大相徑庭。告誡投資者，所有前瞻性陳述都包含風險和不確定性。可能導致實際結果與前瞻性聲明大不相同的因素包括：貨幣和通脹的波動；木材價格的波動；我們服務的市場的不利經濟狀況；向客户銷售產品的集中情況；垂直整合戰略；產能過剩或供應鏈挑戰；我們成功進行商業收購的能力；政府監管，特別是涉及環境和安全監管的規定；不利或不尋常的天氣條件；進站和出站運輸成本；替代處理過的木製品的替代品；網絡安全漏洞；進出口銷售關税；與產品責任、傷亡、製造和建築缺陷及其他索賠相關的成本；以及潛在的流行病。其中某些風險因素以及其他風險因素和其他信息包括在我們提交給證券交易委員會的10-K和10-Q表格報告中。我們很高興向大家介紹2023年的概況。

概述

我們2023年的業績受到以下因素的影響：

●

與2022年相比，我們的淨銷售額下降了25%，其中銷售價格下降了16%，單位銷售額下降了9%。我們銷售價格的整體下降主要是由於木材價格下降，以及我們某些業務部門的定價環境更具競爭力。整體銷量的下降包括我們的零售部門下降了6%，包裝部門下降了6%，建築部門下降了13%。被收購的業務在我們的包裝部門貢獻了2%的單位增長。

●

與去年相比，我們的毛利潤減少了3.705億美元，降幅為20.7%，超過了單位銷售額9%的降幅。按部門劃分，建築業和包裝業的毛利潤分別減少了2.03億美元和1.71億美元，而零售業的毛利潤增加了3300萬美元。我們毛利潤的整體下降主要是由於單位銷售額下降，固定制造成本導致的不利成本差異，以及某些業務部門更具競爭力的定價。這些不利因素被我們零售部門銷售的產品在2023年基於可變銷售價格的更有利的木材價格趨勢部分抵消。我們毛利的其餘下降主要是由於我們的國際部門，該部門在下面的部門報告表中的“所有其他”項下列示。

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●

與去年相比，我們的營業利潤減少了3.04億美元，降幅為32.0%。整體減少是由於上述毛利下降被銷售、一般及行政(“SG&A”)開支減少6,500萬美元所抵銷。我們的SG&A下降主要是因為我們的激勵性薪酬計劃與盈利能力和投資回報掛鈎。更具體地説，我們的銷售激勵支出減少了3,000萬美元，全年約為5,900萬美元，獎金支出減少了5,400萬美元，至1.75億美元。營業利潤的下降與淨銷售額的下降相比，我們的營業利潤率下降了12.6%。

●

我們2023年的運營現金流為9.599億美元，而2022年為8.316億美元。這1.28億美元的改善是由於我們對淨營運資本的投資發生了變化，2023年淨營運資本投資比2022年減少了3億美元，導致運營現金流增加，但與前一年相比，淨收益和非現金支出減少了1.72億美元。我們對淨營運資本的投資下降，主要是由於我們所服務行業的市場需求下降，以及木材成本下降。

●

我們投資了1.804億美元的資本支出來支持和發展我們現有的業務，並在收購的業務中投資了5240萬美元。

●

我們通過股息向股東返還了6820萬美元，並以8210萬美元的價格回購了約97.5萬股普通股，平均價格為每股84.27美元。

●

2023年底我們的淨盈餘現金(現金減去債務和現金透支)為8.419億美元，而2022年底為2.814億美元。我們的循環信貸安排下未使用的借款能力以及與某些貸款人的擱置協議以及我們的現金盈餘導致截至2023年12月底的總流動資金約為24億美元。我們計劃繼續追求平衡和回報驅動的資本分配方法，重點是繼續以與我們預期的長期收益增長率保持一致的速度增加我們的股息，回購我們的普通股以抵消我們基於股權的薪酬計劃下發行的稀釋，進行執行我們的有機增長和運營改善戰略所需的資本投資，以及完成補充我們現有業務並提供新的增長途徑的業務收購。

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歷史木材價格

下表列出了隨機長度構成木材的綜合價格。


	隨機長度的綜合指數
	平均為$/MBF
	2023			2022
一月	$	386		$	1,112
二月		437			1,225
三月		411			1,321
四月		420			1,051
可能		400			948
六月		398			670
七月		455			621
八月		430			625
九月		430			556
十月		400			503
十一月		371			483
十二月		383			420

年初至今平均值	$	410		$	795

年初至今百分比變化		(48.4)	%

此外，我們準備和使用的南方黃鬆（“SYP”）綜合價格如下所示。我們對該物種的購買幾乎佔我們木材購買總量的三分之二。


	南方黃鬆
	平均為$/MBF
	2023			2022
一月	$	406		$	1,010
二月		452			1,115
三月		464			1,198
四月		474			902
可能		437			732
六月		427			574
七月		442			547
八月		417			589
九月		424			533
十月		396			490
十一月		355			472
十二月		369			445

年初至今平均值	$	422		$	717

年初至今百分比變化		(41.1)	%

2023年整體木材價格低於2022年，主要是由於北美木材供應能力增加，加上從其他國家進口增加，而木材需求下降。木材價格的變化會影響我們以固定價格和可變價格銷售的產品的盈利能力，如下所述。

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木材市場對我們經營業績的影響

我們經歷了初級生產者(“木材市場”)商品木材產品成本的大幅波動。我們通常為產品定價，將木材成本轉嫁給客户，因此我們的盈利能力是基於我們提供的增值製造、分銷、工程和其他服務。因此，我們的銷售水平(和營運資金要求)受到產品木材成本的影響。2023年和2022年，包括膠合板和其他面板產品在內的木材成本分別佔我們淨銷售額的43.5%和49.6%。

我們的毛利率受到以下因素的影響：(1)級別木材市場的價格(即價格與比較時期相比是高還是低)，以及(2)趨勢在木材市場價格中(即木材價格是在一段時間內還是在不同時期內增加或減少)。此外，正如下面解釋的那樣，我們的產品定價不同。我們的一些產品有固定的銷售價格，而其他產品的銷售價格通過固定的美元加法器與報告的木材市場掛鈎，以彌補轉換成本和利潤。因此，級別和趨勢木材市場的變化對我們的產品有不同的影響。

以下是我們產品定價的主要方式的總體描述。

●

固定銷售價格的產品。這些產品包括在所有細分市場銷售的增值產品，如製成品。這些產品的價格通常在銷售報價時在一段特定的時間內固定。為了減少對木材組件產品價格不利趨勢的任何影響，我們試圖與供應商鎖定成本或為這些銷售承諾購買必要的庫存。時間限制最終允許我們根據供應商木材成本的變化定期重新定價我們的產品。

●

銷售價格與報告的木材市場指數掛鈎的產品帶有固定的美元“加法器”，以彌補轉換成本和利潤。這些產品主要包括經處理的木材、板材、其他商品類型的物品，以及出售給製造住房行業的桁架。對於這些產品，我們估計客户的需求，並提供預期的庫存水平。由於木材成本是在最終銷售價格之前產生的，因此木材市場價格隨後的上升或下降會影響我們的毛利率。我們相信，我們這些產品的銷售額在第二季度處於最高的相對水平，這主要是由於我們零售部門銷售的壓力處理木材。

對於上述每個產品定價類別，我們的利潤率都會受到木材價格趨勢變化的影響。由於我們在每個類別的淨銷售額中取得了平衡，我們相信我們的毛利潤比我們的競爭對手更穩定，因為競爭對手的多元化程度較低。

與變化相關的最大風險趨勢木材價格的主要影響因素是以下產品：

●

庫存水平高、週轉率低的產品，其銷售價格與木材市場掛鈎。換句話説，這些產品在庫存中停留的時間越長，對木材價格變化的風險就越大。這將包括經過處理的木材，約佔我們2023年總淨銷售額的21%。由於庫存週轉率較高，對於出售給製造住房市場的再製造木材、板材、其他商品類型的商品和桁架來説，這種風險敞口不那麼明顯。我們試圖通過與供應商的庫存寄售計劃來降低與處理過的木材相關的風險。我們估計，2023年我們總購買量的18%是在這些計劃下完成的。(請參閲我們提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中的“風險因素”部分。)

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●

固定售價的產品根據長期供應安排銷售，特別是涉及多户建築項目的產品。我們試圖通過我們的採購實踐和更長的供應商承諾來降低這種風險。

除了木材市場的影響之外趨勢在毛利率方面，級別在比較不同時期的經營業績時，市場的波動會導致毛利率的波動。這在下面的例子中得到了解釋，該例子假設木材價格從第一階段上漲到第二階段，並且價格沒有變化趨勢在每個時期內。


	階段1			階段2
木材成本	$	300		$	400
轉換成本		50			50
=產品成本		350			450
加法器		50			50
=售價	$	400		$	500
毛利率		12.5	%		10.0	%

從前面的例子中可以明顯看出，木材價格水平不會影響我們的整體利潤，但確實會影響我們的利潤率。在木材價格高企期間，毛利潤率和營業利潤率會受到負面影響;相反，當木材價格相對較低時，我們會經歷利潤率的改善。由於這一因素，我們認為將我們的銷量變化與下表所示的毛利潤、銷售、一般和管理費用以及營業利潤的變化進行比較是有用的。



	年百分比變化
	上一年結束
	12月30日，		12月31日，
	2023		2022
售出的單位	(9.0)	%	2.0	%
毛利	(20.7)		27.2
銷售、一般和管理費用	(7.9)		22.0
運營收益	(32.0)		28.8

我們的長期目標是以超過單位銷售額增長的速度增加我們的毛利潤和運營收益，或者換句話説，增加我們的單位銷售利潤。我們還有一個長期目標，即隨着我們的增長，提高我們的效率，並利用銷售、一般和管理費用中的固定成本，這將導致這些費用的增長率低於我們的單位銷售額增長，從而降低單位成本。

企業合併和資產購買

我們在2023年完成了一次商業收購，在2022年完成了四次商業收購。2023年和2022年可歸因於收購的年度歷史銷售額分別約為3800萬美元和1.778億美元。這些業務組合對我們的單獨或整體經營業績並不重要；因此，2023年和2022年的預計業績沒有公佈。

有關其他信息，請參閲合併財務報表附註，附註C，“業務合併”。

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行動的結果

下表列出了在所示期間，我們的合併收益表的組成部分佔淨銷售額的百分比。見“木材市場對我們經營業績的影響”。


	截至的年度
	12月30日，		12月31日，
	2023		2022
淨銷售額	100.0	%	100.0	%
銷貨成本	80.3		81.4
毛利	19.7		18.6
銷售、一般和管理費用	10.6		8.6
其他損失(收益)，淨額	0.1		0.1
運營收益	9.0		9.9
其他(收入)費用，淨額	(0.3)		0.2
所得税前收益	9.3		9.7
所得税	2.2		2.4
淨收益	7.1		7.3
減歸屬於非控股權益的淨利潤	—		(0.1)
歸屬於控股權益的淨利潤	7.1	%	7.2	%

注：實際百分比是計算的，由於四捨五入，總和可能不等於總數。

下表列出了所示期間我們的銷售、一般和行政（SG & A）成本佔毛利潤的百分比。我們相信，鑑於我們增強能力和改善增值產品供應的戰略，並認識到這些戰略所需的較高SG & A相對水平，這一比例可以更好地瞭解我們管理這些成本的有效性，並減輕木材價格變化的影響。



	截至的年度
		12月30日，		12月31日，
		2023		2022
毛利	$	1,418,938	$	1,789,461
銷售、一般和管理費用	$	766,633	$	832,079
SG & A佔毛利潤的百分比		54.0%		46.5%

上述比率的增加主要是由於固定的SG & A成本以及某些業務部門更具競爭力的定價，因為我們服務的市場已從疫情期間和之後不久的峯值水平下降。為了比較起見，我們的SG & A成本佔2019年（疫情爆發前）毛利潤的百分比為64%。

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按部門劃分的經營業績

我們的業務領域包括UFP零售解決方案(“零售”)、UFP包裝(“包裝”，前身為UFP Industrial)和UFP建築(“建築”)，並與我們所服務的終端市場保持一致。除其他事項外，這種結構允許公司運營部門採用更專業和一致的銷售方法，更有效地利用資源和資本，並更快地推出新產品和服務。我們主要通過以市場為中心的報告結構管理我們各個地點的運營，在這種結構下，每個地點都包括在一個業務部門中，業務部門包括在我們的零售、包裝和建築部門中。對於服務於多個細分市場的地點，結果將按細分市場進行分配和核算。這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是我們的國際部門，它包括我們在墨西哥、加拿大、歐洲、亞洲和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和採購辦事處。我們的國際部分和Ardellis(我們的被保險人)包括在下表的“所有其他”欄中。“公司”欄目包括為我們的運營部門服務的採購、運輸、公司合資企業和行政職能。企業經營業績主要由超額(不足)分配成本構成。擁有和租賃房地產的UFP Real Estate，Inc.和擁有、租賃和運營運輸設備的UFP Transportation Ltd.的經營業績也包括在公司專欄中。對於使用這些資產和服務的公司間租賃和服務費用，我們按公平市價對我們的運營部門進行評估。

下表按部門列出了我們在2023年12月30日和2022年12月31日的經營業績。


	截至2023年12月30日的年度

	零售		包裝		施工		所有其他		公司		總計
淨銷售額	$	2,886,515	$	1,838,200	$	2,161,059	$	328,884	$	3,726	$	7,218,384
銷貨成本		2,508,513		1,422,940		1,637,329		240,106		(9,442)		5,799,446
毛利		378,002		415,260		523,730		88,778		13,168		1,418,938
銷售、一般、行政費用		209,182		219,323		279,107		55,654		3,367		766,633
其他		757		8		1,277		4,482		(753)		5,771
運營收益	$	168,063	$	195,929	$	243,346	$	28,642	$	10,554	$	646,534


	截至2022年12月31日的年度

	零售		包裝		施工		所有其他		公司		總計
淨銷售額	$	3,650,639	$	2,394,681	$	3,143,868	$	431,611	$	5,940	$	9,626,739
銷貨成本		3,306,112		1,808,449		2,417,212		300,307		5,198		7,837,278
毛利		344,527		586,232		726,656		131,304		742		1,789,461
銷售、一般、行政費用		193,383		250,858		328,125		66,745		(7,032)		832,079
其他		817		129		1,097		5,929		(774)		7,198
運營收益	$	150,327	$	335,245	$	397,434	$	58,630	$	8,548	$	950,184

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下表按分部列出了2023年12月30日和2022年12月31日我們的經營業績組成部分佔淨銷售額的百分比。


	截至2023年12月30日的年度

	零售		包裝		施工		所有其他		公司	總計
淨銷售額	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不適用	100.0	%
銷貨成本	86.9		77.4		75.8		73.0		—	80.3
毛利	13.1		22.6		24.2		27.0		—	19.7
銷售、一般、行政費用	7.2		11.9		12.9		16.9		—	10.6
其他	—		—		0.1		1.4		—	0.1
運營收益	5.8	%	10.7	%	11.3	%	8.7	%	—	9.0	%

注：實際百分比是計算的，由於四捨五入，總和可能不等於總數。


	截至2022年12月31日的年度

	零售		包裝		施工		所有其他		公司	總計
淨銷售額	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不適用	100.0	%
銷貨成本	90.6		75.5		76.9		69.6		—	81.4
毛利	9.4		24.5		23.1		30.4		—	18.6
銷售、一般、行政費用	5.3		10.5		10.4		15.5		—	8.6
其他	—		—		—		1.4		—	0.1
運營收益	4.1	%	14.0	%	12.6	%	13.6	%	—	9.9	%

注：實際百分比是計算的，由於四捨五入，總和可能不等於總數。

淨銷售額

我們為國家家庭中心和其他零售商設計、製造和銷售木材和木材替代產品，主要用於改善户外生活環境，為工廠建造和工地建造的住宅和商業建築設計工程木材組件、結構木材和其他產品，用於各種零售商店、商業和其他結構的定製室內固定裝置，以及結構木材包裝，適用於各個行業的零部件和包裝材料。我們的戰略長期銷售目標包括：

●

在實現投資回報目標的同時最大化單位銷量增長.下表列出了所示期間我們淨銷售額百分比變化的估計，該百分比變化歸因於整體售價變化與發貨量變化。


	%的變化
	銷售		銷售價格		為單位		採購單位變更		有機單位變化
2023年與2022年	(25.0)	%	(16.0)	%	(9.0)	%	1.0	%	(10.0)	%
2022年與2021年	11.5	%	9.5	%	2.0	%	3.0	%	(1.0)	%

●

我們的核心業務在地理上擴張，國內和國際。

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●

增加我們“增值”產品的銷售，並用新的或改進的產品增強我們的產品供應。增值產品通常包括在零售部門銷售的柵欄、甲板、格子和其他特殊產品；在包裝部門銷售的結構和防護包裝以及機械製造的託盤；在建築領域銷售的工程木構件、定製的室內固定裝置、製造和組裝的混凝土模板；以及“木質替代品”產品。工程木構件包括屋頂桁架、牆板和地板系統。木材替代產品包括用木材和非木材複合材料、金屬和塑料製造的產品，在我們的每個細分市場都有銷售。雖然我們認為用某些化學防腐劑處理有尺寸的木材和板材是一種增值過程，但處理後的木材目前不包括在增值銷售總額中。作為成品組成部分的再製造木材和板材通常也被歸類為“以商品為基礎”的產品。

下表顯示了在所示期間，我們的增值銷售額和基於商品的銷售額佔我們細分市場總銷售額的百分比。



	截至2023年12月30日的年度				截至2022年12月31日的年度
	附加值		以商品為基礎		附加值		以商品為基礎
零售	50.5	%	49.5	%	44.9	%	55.1	%
包裝	77.0	%	23.0	%	72.0	%	28.0	%
施工	83.2	%	16.8	%	77.2	%	22.8	%
所有其他	83.8	%	16.2	%	76.3	%	23.7	%
公司	27.5	%	72.5	%	44.3	%	55.7	%
總銷售額	68.4	%	31.6	%	63.4	%	36.6	%

注：上一年的某些產品重新分類以及將某些產品指定為“增值”的變化導致了上一年銷售額的變化。

與2022年相比，2023年我們增值產品的整體單位銷售額下降了約9%。與2022年相比，我們基於商品的產品的單位銷售額也下降了約9%。

●

開發新產品.我們將新產品定義為在推出後4年內每年銷售額至少達到100萬美元且仍在增長和獲得市場滲透率的產品。2023年新產品銷售額較上年下降8%，主要是由於木材價格下降，並通過銷售價格轉嫁給客户。2022年新產品銷售額約為1，740萬美元，儘管仍在銷售，但在2023年已被淘汰，並被排除在下表之外，因為它們不再符合上述定義。我們的目標是到2023年實現年度新產品銷售額至少7.95億美元。2024年，我們重新定義了新產品的定義，專注於更具附加值的產品和服務。因此，我們將2024年新產品銷售額預測下調至5.1億美元。從長期來看，我們的目標是新產品銷售額至少佔我們總淨銷售額的10%。

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下表以千計列出了新產品銷量：



	按細分市場劃分的新產品銷售
	截至的年度
	12月30日，		細分市場的百分比		12月31日，		細分市場的百分比		更改百分比
	2023		淨銷售額		2022		淨銷售額		銷售
零售	$	327,019	11.3	%	$	338,547	9.3	%	(3.4)	%
包裝		277,703	15.1	%		277,859	11.6	%	(0.1)	%
施工		109,617	5.1	%		140,176	4.5	%	(21.8)	%
所有其他和企業		1,808	0.5	%		2,508	0.6	%	(27.9)	%
新產品銷售總額		716,147	9.9	%		759,090	7.9	%	(5.7)	%

注：上一年的某些產品重新分類以及將某些產品指定為“新”產品的變化導致了上一年銷售額的變化。

零售細分市場：

與2022年相比，2023年零售部門的淨銷售額下降了21%，原因是銷售價格下降了15%，有機單位增長下降了6%。由於木材價格下降，我們可變價格產品的銷售價格下降了。這些產品的銷售價格在裝船時與木材市場掛鈎。此外，我們對大盒子客户的單位銷售額增長了近2%，而對獨立零售商的單位銷售額下降了約20%。我們認為，大盒子客户的單位銷售額與維修和改造活動更密切相關。

與2022年相比，2023年的毛利潤增加了3350萬美元，增幅為9.7%，達到3.78億美元。我們毛利潤的變化歸因於以下幾個方面：

●

我們的ProWood業務部門的毛利潤增加了2870萬美元，主要是由於與2022年的劇烈不利波動相比，2023年的木材價格波動較小。該單位銷售的產品主要包括按裝運時木材市場指數以可變價格出售的經壓力處理的木材。

●

我們的Deckorator業務部門增加了約1820萬美元，這是由於整體單位銷售額、新產品銷售和運營改善的增加。

●

我們的Edge業務部門的毛利潤下降了1400萬美元，抵消了上述改善。

與2022年相比，2023年的銷售、一般和行政(SG&A)費用增加了約1580萬美元，增幅為8.2%。應計獎金支出因該部門的整體盈利能力和投資回報而異，2023年增加了約880萬美元，總額約為4580萬美元。其餘的增長是由許多較小的增長組成的，分佈在幾個賬户上。

由於上述因素，2023年零售可報告部門的運營收益比2022年增加了1,770萬美元，增幅為11.8%。

包裝細分市場：

與2022年相比，包裝部門2023年的淨銷售額下降了23%，這是由於銷售價格下降了17%，有機單位銷售額下降了8%，但被收購2%的單位增長部分抵消了。價格下降是由於競爭的價格壓力以及轉嫁給客户的較低的木材成本。

目錄表

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

與2022年相比，2023年的毛利潤下降了1.71億美元，降幅為29.2%，降至4.153億美元。毛利潤下降的主要原因是需求下降導致單位銷售額下降，以及競爭價格壓力，以及固定制造成本導致的不利成本差異。收購為毛利潤貢獻了810萬美元。

與2022年相比，2023年的銷售、一般和行政(SG&A)費用減少了約3150萬美元，或12.6%。應計獎金支出因該部門的整體盈利能力和投資回報而異，2023年減少了約2,840萬美元，總額約為5,380萬美元。此外，我們的壞賬支出減少了810萬美元，激勵性薪酬支出減少了850萬美元。這些減少被工資和工資增加了870萬美元和收購業務所部分抵消，這些業務為我們的SG&A貢獻了大約560萬美元。

由於上述因素，2023年包裝可報告部門的運營收益比2022年減少了1.393億美元，降幅為41.6%。

構造段：

與2022年相比，2023年建築部門的淨銷售額下降了31%，原因是銷售價格下降了18%，有機單位銷售額下降了13%。這一類別中的有機單位變化包括混凝土成型減少2%，工地建造房屋減少12%，工廠建造房屋減少14%，商業建築減少24%。價格的下降是由於競爭價格壓力以及木材價格的下降，這是轉嫁給我們的客户的。

與2022年相比，2023年的毛利潤減少了2.029億美元，降幅為27.9%，降至5.237億美元。我們毛利潤的下降由以下因素組成：

●

由於價格競爭壓力以及銷售量下降以及固定制造成本導致不利的成本差異，我們的工廠建造住宅和現場建造建築業務部門的毛利潤分別減少了6560萬美元和1.182億美元。

●

由於銷售價格下降，我們的混凝土成型業務部門的毛利潤減少了1740萬美元。

與2022年相比，2023年的SG&A費用減少了約4900萬美元，降幅為14.9%。應計獎金支出因該部門的整體盈利能力和投資回報而異，與去年相比減少了約3,100萬美元，2023年總計約為6,500萬美元。其餘減少的主要原因是銷售激勵薪酬減少1390萬美元，壞賬支出減少530萬美元，專業費用減少320萬美元。工資、工資和福利增加了約300萬美元，抵消了這些減少。

由於上述因素，2023年建築可報告部門的運營收益比2022年增加了1.541億美元，增幅為38.8%。

所有其他細分市場：

我們的所有其他可報告部門包括我們的International和Ardellis(我們的保險專屬)部門，這些部門並不重要。銷售額和運營收益的下降主要是因為我們在墨西哥的業務向美國出口模塑和木製品。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

公司：

企業部門由分配過多(分配不足)的成本組成，這些成本並不重要。

利息支出

2023年的利息支出與2022年相似，原因是每個時期的未償債務數額一致，以及這些債務的固定利率。見“合併財務報表附註C”。

利息和投資收入

由於現金的增加和更高的利率環境，2023年的利息和投資收入比2022年增加了3920萬美元。

所得税

有效税率不同於法定的聯邦所得税税率，主要是由於州和地方所得税的規定以及永久性税收差異。我們的有效税率在2023年為23.4%，而2022年為24.6%。我們整體有效税率的下降主要是由於我們從股票薪酬中扣除的税額作為永久性差額增加，研發税收抵免增加，以及製造豁免降低了我們在我們運營的一個州的所得税。

資產負債表外承諾和企業義務

我們沒有重大的表外承諾。下表總結了截至2023年12月30日我們的合同義務（以千計）。


	按期限到期的付款
	少於		1 – 3		3 – 5		之後
合同義務	1年		年份		年份		5年		總計
長期債務和融資租賃義務	$	42,823	$	826	$	44,119	$	188,666	$	276,434
長期債務和融資租賃義務的估計利息		10,062		17,105		15,643		26,720		69,530
經營租約		32,796		56,539		31,515		31,686		152,536
資本項目購買義務		93,566		—		—		—		93,566
總計	$	179,247	$	74,470	$	91,277	$	247,072	$	592,066

截至2023年12月30日，我們還按照一些供應商合同的要求，在正常業務過程中籤發了4，780萬美元的未償信用證。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

流動資金和資本資源

下表為所示期間的現金流量表摘要(以千為單位)：


	12月30日，		12月31日，
	2023		2022
來自經營活動的現金	$	959,890	$	831,567
用於投資活動的現金		(240,164)		(353,936)
用於融資活動的現金		(162,860)		(210,210)
匯率變動對現金的影響		5,767		979
現金和現金等價物淨變化		562,633		268,400
現金、現金等價物和受限現金，年初		559,623		291,223
現金、現金等價物和受限現金，年終	$	1,122,256	$	559,623

總體而言，我們通過運營現金流、循環信貸安排以及發行在利率有利時支付的長期票據來為我們的增長提供資金。我們沒有發行股票來為增長融資，除了多年前發生的一筆大型收購。我們通過試圖保持債務與股本的目標比率以及債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益的比率來管理我們的資本結構。我們認為，這些財務比率是維持強勁信用狀況的許多其他重要因素之一，這反過來又有助於確保在需要時及時獲得資本。

由於我們的主要銷售季節發生在3月1日至9月期間，季節性對我們的營運資金有重大影響。因此，我們的營運資本在第一季度和第二季度增加，導致這兩個季度的運營現金流為負或適度。相反，一旦我們度過銷售旺季，我們的營運資金就會大幅減少，而銷售旺季通常會導致我們第三季度和第四季度的運營產生大量現金流。

由於我們業務的季節性和木材市場的影響，我們認為我們的現金週期(未償還銷售天數加上庫存供應未償還天數減去應付款天數)是我們營運資金管理的良好指標。如下表所示，我們的現金週期從2022年的64天略微減少到2023年的63天。


	截至的年度
	12月30日，		12月31日，
	2023		2022
未完成銷售天數		33		36
庫存供應天數		41		40
未付應付款天數¹		(11)		(12)
現金週期中的天數		63		64

¹我們已經修改了未付應付款天數的計算，以銷售貨物的成本和每月財務報表中的應付賬款餘額為基礎。在以前的時期，我們的計算是基於發票數據。我們做出這一改變是為了簡化計算，並更容易將收購的業務整合到我們的財務指標中。新方法重述了前一年的指標，將應付款天數從以前報告的20天減少到12天。

我們繼續關注與客户的逾期應收賬款餘額，2023年我們的應收賬款中流動的比例為91%，而2022年為87%，這有助於改善我們的未償還銷售天數。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

我們2023年的經營活動現金流為9.6億美元，其中包括5.14億美元的淨收益，1.58億美元的非現金支出，以及自2022年12月底以來營運資本減少2.88億美元。與去年相比，我們的運營現金流增加了1.28億美元，這主要是因為我們的淨營運資本投資比前一年減少了3億美元，但被我們淨收益和1.72億美元的非現金支出的減少所抵消。我們今年淨營運資本的大幅下降是由於木材價格下降和我們服務的某些市場的需求下降。

購買1.8億美元的房地產、廠房和設備構成了我們在2023年投資活動中使用的大部分現金。資本支出主要包括幾個項目，以擴大生產新產品和附加值產品的能力，主要是在我們的包裝部門和Deckorator和ProWood業務部門，通過所有部門的自動化實現效率，改進一些設施，以及增加我們的運輸能力(拖拉機、拖車)。年內用於收購的現金總額為5200萬美元，而2022年為1.8億美元。在本年度，我們進行了一次收購，UFP Palets y Embalajes SL。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註，附註C，“業務合併”。

融資活動中使用的現金流主要包括：

●

用於回購普通股的現金8200萬美元。我們回購了974,869股當年的普通股，平均股價為84.27美元。

●

2023年期間支付的股息包括第一季度1600萬美元(每股0.25美元)的股息，第二季度1500萬美元(每股0.25美元)的股息，第三季度1900萬美元(每股0.30美元)的股息，以及第四季度1800萬美元(每股0.30美元)的股息。

●

或有對價付款600萬美元。

●

向非控股權益分配700萬美元。

2018年11月1日，我們與美國銀行銀團簽訂了一項為期5年、價值3.75億美元的無擔保循環信貸安排。2021年2月28日，通過行使原始協議中的手風琴功能，對該信貸協議進行了修改，將可獲得性從3.75億美元增加到5.5億美元。2022年12月6日，第二修正案將可獲得性從5.5億美元增加到7.5億美元。這些貸款現在包括最多6000萬美元，可以信用證形式預付，以及最多1億美元(等值美元)，可以加元、澳元、英鎊、歐元和隨後各方可能達成協議的其他外幣預支。現金借款按本公司選定的指數加上根據所選指數及本公司及其若干附屬公司的財務表現而釐定的保證金收取利息。我們被收取貸款承諾的全部金額的融資費，年利率從15.0到30.0個基點不等，這也是根據我們的業績確定的。

2023年12月30日，我們7.5億美元的循環信貸安排有370萬美元未償還。循環信貸安排還支持總計3730萬美元的信用證，其中包括與工業發展收入債券有關的約330萬美元。因此，我們有大約7.09億美元的剩餘可用資金。我們還有大約1,050萬美元的未償還信用證是在循環信貸安排之外簽發的。關於無擔保循環信貸安排和無擔保票據的財務契約包括最低利率測試和最高槓杆率。這些協議還限制了我們可能產生的額外債務金額和可能出售的資產金額。2023年12月30日，我們遵守了公約的所有要求。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

環境考慮因素和法規

見合併財務報表附註，附註L，“承付款、或有事項和擔保”。

關鍵會計政策

在編制我們的合併財務報表時，我們遵循美國公認的會計原則。這些原則要求我們做出某些估計，並作出影響我們財務狀況和經營結果的判斷。我們不斷審查我們的會計政策和財務信息披露。以下是我們更重要的會計政策的摘要，這些政策要求在編制財務報表時使用估計和判斷。

商譽

當事件或情況表明可能存在這種風險時，我們會評估商譽的減值指標。我們對減值是否存在的判斷是基於市場狀況、經營業績和估計的未來現金流。確定是否已發生減值需要對各個報告單位進行估值，我們一直主要使用收入和市場估值方法之間的加權平均方法進行估計。我們認為這種方法是計量我們無形資產公允價值的最合適和最準確的方法。我們使用貼現現金流分析，假設：一家企業今天的價值是它在未來現金流中能夠產生的價值；今天收到的現金價值超過未來收到的等量現金；未來的現金流可以合理估計。貼現現金流分析基於預計現金流和剩餘價值的現值。

如果商譽的賬面價值被認為已減值，則計入減值費用以將其調整至其公允價值。預測業務的變化和貼現率的變化可能會對這些估計產生重大影響。此外，我們每年對商譽進行減值測試，如果情況變化或其他事件的發生表明存在減值，我們會更頻繁地測試商譽。減值測試要求我們對公允價值做出幾個估計，其中大部分是基於預計的未來現金流和市場估值倍數。這些估計的變化可能會導致確認減值損失。

在我們的年度測試日期2023年9月30日，公允價值超過了所有報告單位的賬面價值，沒有減值指標。我們相信，我們有足夠的可用信息，包括當前和歷史信息，以支持我們在商譽減值測試中使用的假設、判斷和估計。

收入確認

產品銷售收入在履行履行義務時確認，這主要是當貨物交付給承運人離岸價格(FOB)裝運點時。一般來説，所有權在裝船時轉移。在某些情況下，當貨物到達目的地時，客户獲得所有權。然而，我們的發貨流程通常在同一天完成。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

建築合同的履約情況反映在使用長期會計的業務中，根據個別業務的業務性質，按成本成本或交付單位方法進行。在使用成本比成本法的長期會計制度下，建築合同的收入和相關收益是通過實際發生的成本與估計總成本之間的關係來計量的。在使用交付單位法的長期會計制度下，建築合同的收入和相關收益是通過實際生產的單位與單位總數的關係來計量的。建築合同收益估計的修訂計入已知修訂基礎的會計期間。個別合同的預計損失在這些損失變得明顯時計入全部業務。

我們的建築合同一般是以固定價格簽訂的，項目的完工時間可以從6個月到18個月不等。因此，我們的經營業績受到許多因素的影響，其中包括勞動力費率和大宗商品成本。在過去的一年裏，我們更新了我們的估計成本，以使用當前的勞動力和大宗商品成本完成我們的項目，並確認存在的損失。

短期需求前景

我們相信，有效地執行我們的戰略將使我們能夠在未來實現長期目標。然而，我們服務的市場的需求已經收縮，這將影響我們的業績，並根據本週期的嚴重程度和持續時間而有所不同。在評估我們未來的業績時，應考慮以下因素：

●

木材價格影響我們銷售商品的成本和銷售價格，由於鋸木廠增加了產能，需求從峯值水平下降，木材價格已經正常化。我們預計木材價格將保持在接近當前水平的範圍內，並經歷更典型的季節性趨勢，直到供需平衡發生實質性變化。

●

2023年，零售部門銷售額佔我們淨銷售額的40%。在評估這一細分市場的未來需求時，我們分析了全國家裝零售商的同店銷售增長和家居改建活動預測等數據。基於這一數據，我們目前預計2024年市場需求將持平至略有下降。

●

2023年，包裝部門銷售額佔我們淨銷售額的26%。在評估未來需求時，我們考慮了許多指標，包括採購經理人指數(PMI)、耐用品製造業和美國實際GDP。我們目前認為，我們所服務的市場的總體需求在2024年將略有上升至略有下降。

●

2023年，建築部門的銷售額佔我們淨銷售額的30%。

2023年，現場建造的業務部門約佔我們淨銷售額的14%。大約三分之一的現場建造客户是多户建築商。美國抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association Of America)預計，2024年全國住房開工量將下降1%，至約142萬套，全美住宅建築商協會(National Association Of Home Builders)預計開工量為134萬套，較2023年下降6%。

2023年，工廠建造的業務部門佔我們淨銷售額的10%。在評估未來需求時，我們分析製造住房的生產和出貨量數據。全美住宅建築商協會和John Burns房地產諮詢公司預測，2024年製造業住宅出貨量將持平至略有上升。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

2023年，商業和混凝土成型業務約佔我們淨銷售額的6%。在評估未來需求時，我們分析了非住宅建設支出的數據。我們預計2024年該業務部門的總體需求將持平至略有上升。

長期展望

目標

我們的長期財務目標包括：

●

我們的年銷售量增長了7%到10%。我們預計，規模較小的摺疊式收購將有助於實現這一目標；

●

通過繼續增強我們的能力，擴大我們的增值產品組合和銷售，並通過實現運營改善，實現並保持12.5%的EBITDA利潤率；

●

從新投資中賺取超過我們資本成本的增量回報；以及

●

保持保守的資本結構。

零售細分市場

家居改善研究所(“HIRI”)預計2025年家居改善支出將增長2.4%，到2027年將增長3.0%。我們繼續為某些零售客户爭奪市場份額，並面臨着來自其他供應商對這個市場的巨大定價壓力。

我們的長期目標是通過以下方式實現銷售增長：

●

增加我們附加值產品的市場份額，包括我們的Deckorator和Edge產品系列。對Deckorator和Edge產能的持續投資預計將有助於這一增長。

●

開發新產品，加大對產品創新和差異化的重視，以應對商品化趨勢和影響。

●

當這些機會存在時，收購核心產品類別的業務。

●

通過戰略業務收購或聯盟增加新產品和新客户。

包裝部分

我們的目標是增加我們的木材、木材替代產品和防護包裝產品的銷售給各種各樣的包裝客户和為OEM用户製造的木質部件。我們相信，用於包裝應用的大量硬木和軟木木材，再加上這個市場高度分散的性質，由於我們在製造、採購和材料利用方面的競爭優勢，為我們提供了市場份額增長的機會。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

此外，擁有廣泛地理足跡的包裝產品的採購商越來越希望減少他們從供應商那裏採購的數量，這為我們提供了一個由於我們的國際業務而獲得市場份額的機會。我們計劃繼續通過擴大我們的製造能力，增強我們的能力和產品供應來增強我們為客户提供的解決方案，並提高我們在目標市場為大型地區和國際客户服務的能力，從而繼續獲得市場份額。

我們計劃繼續尋求符合我們戰略標準的收購機會，幫助我們實現這些目標。我們最近實施的以市場為基礎的業務重組旨在通過推出新產品(包括防護和其他包裝材料)和增強該市場的專業知識來促進更高的銷售增長率，並通過更有效地利用我們的人員、資源和資本來提高收益。

在評估包裝領域對我們產品的未來需求時，應考慮的市場指標包括工業生產、採購經理人指數和美國GDP增長。

建設分類

全美住宅建築商協會預測，從2023年到2024年，製造業住宅出貨量將增長3%，到2026年，複合年增長率將達到4%。

美國抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association Of America)預測，2024年全國住房開工量為142萬套，2025年為147萬套。全美住宅建築商協會預測，2024年和2025年的開工量分別為134萬和142萬。對2024年所有房屋開工的普遍估計為140萬套，2025年為147萬套，2026年為150萬套。

非住宅建築支出是一個市場指標，在評估我們建築部門內商業和混凝土成型業務部門對我們產品的未來需求時，應該考慮這一指標。

毛利

我們認為以下因素可能會影響我們未來的毛利率和利潤率：

●

終端市場需求和我們增長和利用固定成本的能力，以及根據我們為客户提供的價值為產品定價的能力。

●

我們有能力保持銷售給最大客户的產品的市場份額和毛利率。我們相信，我們的服務水平、地理多樣性和產品質量為我們的客户提供了附加值。然而，如果我們的客户不願意為這些優勢買單，我們的銷售額和毛利率可能會下降。

●

增值產品和商品產品的銷售組合以及我們銷售新產品的能力。

●

木材市場相對水平的波動和木材市場價格的趨勢。(見“木材市場對我們經營業績的影響”。)

●

燃料和運輸成本。

●

勞動力和福利成本不斷上升。

●

隨着單位銷售額的增加，我們有能力繼續實現生產率的提高，並通過持續改進活動、自動化和其他舉措計劃降低成本。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

●

企業所得税税率的變化以及遵守新的或增加的政府法規的成本。

銷售、一般和管理費用

最近幾年，銷售、一般和行政(SG&A)費用增加，原因是收購和增聘人員以利用增長機會並執行我們旨在增加新產品銷售和改善我們增值產品銷售組合的計劃。我們預計這些成本的增長趨勢將持續下去；然而，我們的目標是降低單位成本和毛利潤的百分比，因為我們通過提高員工的生產率和固定成本來實現增長。此外，獎金和其他獎勵費用是基於我們的盈利能力和對我們資產的有效管理，並將繼續根據我們的業績波動。有關與長期股票紅利獎勵相關的未來薪酬成本的討論，請參閲附註H-普通股。

從長遠來看，我們預計SG&A費用將主要受到以下因素的影響：

●

我們在包裝和建築領域的銷售增長。我們對這些細分市場的銷售需要較高的SG&A成本比率，部分原因是產品設計和工程要求。

●

向零售部門銷售新產品和增值品牌產品，這通常需要更高的產品開發、營銷、廣告和其他銷售成本。

●

我們的激勵性薪酬計劃與毛利潤、運營分紅前收益和投資回報門檻水平掛鈎。

●

我們的增長和在實現持續改進目標方面的成功，旨在提高我們的生產率，並在我們增長的同時利用我們的固定成本。

流動資金和資本資源

我們的現金週期在未來將繼續受到我們按細分市場銷售組合的影響。我們建築和包裝部門的銷售需要更多的應收賬款投資，而我們零售部門的銷售通常需要更多的庫存投資。此外，我們在貿易應收賬款、庫存和應付賬款方面的淨投資將繼續受到木材價格水平的影響。

此外，我們預計2024年的資本支出約為2.5億至3億美元，折舊約為1.1億美元，攤銷和其他非現金支出約為4500萬美元。

截至2023年12月30日，我們在資本項目上的未償還採購承諾約為9360萬美元。我們打算通過我們的運營現金流和循環信貸安排下的可用性為資本支出和購買承諾提供資金，這被認為足以滿足這些承諾和營運資本需求。

我們的股息率在每年的2月、4月、7月和10月的董事會會議上進行審查和批准，並在每年的3月、6月、9月和12月支付。2024年2月1日，我們的董事會批准了每股0.33美元的季度現金股息，比2023年12月增加了10%。這筆股息將於2024年3月15日支付給2024年3月1日登記在冊的股東。我們的董事會考慮我們的股息率、相對於收益和運營現金流的支付率，以及未來業績的潛在變異性等因素，作為其決策過程的一部分。

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管理層的討論與分析

財務狀況和經營成果

我們有一個由董事會批准的股票回購計劃，2023年7月26日，我們的董事會批准回購價值高達2億美元的流通股，直至2024年7月31日。本次股份授權將取代我們之前的股份回購授權。我們目前擁有剩餘的授權，可以在2024年7月31日之前回購至多1.73億美元。過去，我們回購股票是為了抵消員工福利計劃導致的發行的影響，並在適當的時候當我們的股票價格跌至預定水平時。

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獨立註冊會計師事務所報告

致UFP Industries，Inc.股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對UFP Industries，Inc.及其子公司(“公司”)截至2023年12月30日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月30日，本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月30日及截至2023年12月30日年度的綜合財務報表以及我們2024年2月28日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

密歇根州大急流城

2024年2月28日

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致UFP Industries，Inc.股東和董事會。

對財務報表的幾點看法

我們審計了UFP Industries，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月30日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月30日的三個年度的相關綜合收益和全面收益表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月30日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月30日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月30日的財務報告內部控制進行了審計，並對公司2024年2月28日的報告發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

可變利益實體的會計--參見財務報表附註C，企業合併。

關鍵審計事項説明

本公司定期購買其他實體的部分所有權權益。與這類採購有關的協議可能很複雜，需要管理層評估這些實體是否應合併或按權益法核算。此外，管理層還必須評估收購的實體權益是否代表可變權益實體(“VIE”)，如果是，則評估公司是否為主要受益人。這項評估需要管理層的判斷。

目錄表

鑑於管理層所要求的判斷，我們確認本公司對收購UFP Palets部分所有權權益的合併或權益法會計的評估，以及VIE主要受益人評估，是一項關鍵的審計事項。由於實體結構和相關收購協議的複雜性，這需要更高程度的審計員判斷力和更大程度的審計努力。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與確定權益法或合併會計有關的審計程序，包括VIE主要受益人評估，包括以下內容：

●

我們測試了對收購的會計評估的控制的有效性。

●

我們通過閲讀收購協議和其他相關文件，評估了本公司關於部分所有權權益實體的合併或權益法會計處理的會計結論的適當性。

●

我們評估了協議的條款，以確定所獲得的所有權權益是否應被歸類為VIE。如果某實體被確定為VIE，我們考慮本公司是否通過評估該實體的合同安排來確定主要受益人是否適當，以確定本公司是否有權指導活動，以及本公司是否有義務吸收該實體的損失或有權從該實體獲得對VIE可能具有重大意義的利益。

/s/德勤律師事務所

密歇根州大急流城

2024年2月28日

自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

目錄表

UFP CLARIES，Inc.

合併資產負債表


(單位：萬人，但不包括共享數據)	12月30日，		12月31日，
	2023		2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	1,118,329	$	559,397
受限現金		3,927		226
投資		34,745		36,013
應收賬款淨額		549,499		617,604
庫存：
原料		352,785		398,798
成品		375,003		574,429
總庫存		727,788		973,227
可退還的所得税		29,327		33,126
其他流動資產		38,474		42,520
流動資產總額		2,502,089		2,262,113
遞延所得税		4,228		3,750
限制投資項目		24,838		19,898
使用權資產		103,774		107,517
其他資產		87,438		101,262
商譽		336,313		337,320
無限年期的無形資產		7,345		7,339
其他無形資產，淨額		175,195		143,892
物業、廠房及設備：
財產、廠房和設備		1,559,304		1,379,968
減去累計折舊和攤銷		(782,727)		(690,986)
財產、廠房和設備、淨值		776,577		688,982
總資產	$	4,017,797	$	3,672,073
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	203,055	$	206,941
應計負債：
薪酬和福利		232,331		296,120
其他		66,713		80,255
租賃負債的當期部分		22,977		25,577
長期債務的當期部分		42,900		2,942
流動負債總額		567,976		611,835
長期債務		233,534		275,154
租賃責任		84,885		85,419
遞延所得税		45,248		51,265
其他負債		35,934		44,697
總負債		967,577		1,068,370
臨時股票：
可贖回的非控股權益		20,030		6,880
股東權益：
控股股東權益：
優先股，不是面值；授權股份1,000,000;已發行且未發行，無	$	—	$	—
普通股，$1面值;授權股份 160,000,000;已發行且未發行， 61,621,004和61,618,193		61,621		61,618
額外實收資本		354,702		294,029
留存收益		2,582,332		2,217,410
累計其他綜合損失		1,106		(9,075)
總控股權益股東權益		2,999,761		2,563,982
非控股權益		30,429		32,841
股東權益總額		3,030,190		2,596,823
負債總額、臨時股本和股東股本	$	4,017,797	$	3,672,073

請參閲合併財務報表附註。

目錄表

UFP CLARIES，Inc.

合併收益表和全面收益表


(單位：萬人，每股收益數據除外)	截至的年度
	12月30日，		12月31日，		12月25日，
	2023		2022		2021
淨銷售額	$	7,218,384	$	9,626,739	$	8,636,134
銷貨成本		5,799,446		7,837,278		7,229,167
毛利		1,418,938		1,789,461		1,406,967
銷售、一般和行政費用		766,633		832,079		682,253
其他損失（收益），淨		5,771		7,198		(12,840)
運營收入		646,534		950,184		737,554
利息支出		12,842		13,910		13,814
利息和投資收入		(39,916)		(725)		(6,498)
投資者損失中的股票		2,367		2,183		3,902
利息和其他		(24,707)		15,368		11,218
所得税前收益		671,241		934,816		726,336
所得税		156,784		229,852		173,972
淨收益		514,457		704,964		552,364
歸屬於非控制性權益的淨收益		(145)		(12,313)		(16,724)
歸因於控制利息的淨收益	$	514,312	$	692,651	$	535,640

每股收益-基本	$	8.21	$	11.05	$	8.61
每股收益-稀釋	$	8.07	$	10.97	$	8.59

其他綜合收益：
淨收益		514,457		704,964		552,364
其他全面收益(虧損)		14,836		(2,498)		(5,296)
綜合收益		529,293		702,466		547,068
歸屬於非控制性權益的綜合收入		(4,800)		(13,485)		(15,039)
歸因於控制利息的綜合收入	$	524,493	$	688,981	$	532,029

請參閲合併財務報表附註。

目錄表

UFP CLARIES，Inc.

合併股東權益報表


(以千為單位，不包括每股和每股數據)		控股權益股東權益
			其他內容				累計其他
	普普通通		已繳費		保留		全面		非控制性				暫時性
	庫存		資本		收益		收益		利息（NCI）		總計		權益
2020年12月26日餘額	$	61,206	$	218,224	$	1,182,680	$	(1,794)	$	22,836	$	1,483,152	$	—
淨收益						535,640				16,724		552,364
外幣折算調整								(2,584)		(1,685)		(4,269)
投資和其他未實現收益								(1,027)				(1,027)
對非控股權益的分配										(6,750)		(6,750)
與業務合併相關的NCI										6,831		6,831
現金股息-美元0.65每股						(40,209)						(40,209)
發行：33,104員工股票購買計劃下的股份		33		2,083								2,116
發行：546,235股票授予計劃下的股票		546		3,506		10						4,062
發行：116,732延期補償計劃下的股份		117		(117)								—
與股份薪酬安排相關的應收賬款				11,071								11,071
遞延補償計劃下的應計費用				9,228								9,228
2021年12月25日餘額	$	61,902	$	243,995	$	1,678,121	$	(5,405)	$	37,956	$	2,016,569	$	—
淨收益						692,651				12,210		704,861		103
外幣折算調整								(1,841)		1,802		(39)		(630)
投資和其他未實現收益								(1,829)				(1,829)
分發給NCI										(12,024)		(12,024)
對NCI的貢獻										538		538
與業務合併相關的NCI												—		(234)
可贖回的NCI										(7,641)		(7,641)		7,641
現金股息-美元0.95每股						(58,860)						(58,860)
發行：44,012員工股票購買計劃下的股份		44		2,725								2,769
發行：805,562股票授予計劃下的股票		806		9,919		25						10,750
發行：113,384延期補償計劃下的股份		113		(113)								—
回購1,246,616股票		(1,247)				(94,527)						(95,774)
與股份薪酬安排相關的應收賬款				27,987								27,987
遞延補償計劃下的應計費用				9,516								9,516
2022年12月31日餘額	$	61,618	$	294,029	$	2,217,410	$	(9,075)	$	32,841	$	2,596,823	$	6,880
淨收益(虧損)						514,312				663		514,975		(518)
外幣折算調整								9,762		4,267		14,029		388
投資和其他未實現損失								419				419
其他				(817)						930		113		43
分發給NCI										(7,355)		(7,355)
購買子公司剩餘NCI				(1,210)						(917)		(2,127)
與業務合併相關的NCI												—		13,237
現金股息-美元1.10每股						(68,238)						(68,238)
發行：32,944員工股票購買計劃下的股份		33		2,717								2,750
發行：820,591股票授予計劃下的股票		821		14,485		22						15,328
發行：124,145延期補償計劃下的股份		124		(124)								—
回購974,869股票		(975)				(81,174)						(82,149)
與股份薪酬安排相關的應收賬款				34,727								34,727
遞延補償計劃下的應計費用				10,895								10,895
2023年12月30日餘額	$	61,621	$	354,702	$	2,582,332	$	1,106	$	30,429	$	3,030,190	$	20,030

見合併財務報表附註

目錄表

UFP CLARIES，Inc.

合併現金流量表


(單位：萬人)	截至的年度
	12月30日，		12月31日，		12月25日，
	2023		2022		2021
經營活動的現金流：
淨收益	$	514,457	$	704,964	$	552,364
將淨利潤與經營活動中使用的淨現金進行調節的調整：
折舊		110,563		94,063		84,184
無形資產攤銷		21,327		19,499		13,948
與股份補償安排相關的應收賬款		34,899		28,156		11,224
遞延所得税（抵免）		(5,573)		(16,289)		5,653
投資和其他未實現（收益）損失		(2,435)		5,768		(4,118)
被投資人損失中的權益		2,367		2,183		3,902
出售和處置資產淨（收益）損失		(260)		1,285		(11,992)
商譽和其他無形資產減值		—		4,261		—
減少估計收益負債的收益		(3,177)		—		—
以下內容中的更改：
應收賬款		81,659		130,704		(85,439)
盤存		250,561		718		(260,301)
應付賬款和現金透支		(3,578)		(137,907)		78,060
應計負債及其他		(40,920)		(5,838)		124,992
經營活動所得現金淨額		959,890		831,567		512,477
用於投資活動的現金流：
購買房產、廠房和設備		(180,382)		(174,124)		(151,166)
出售財產、廠房和設備所得收益		3,291		3,805		29,973
收購，扣除已收現金和購買權益法投資		(52,383)		(180,151)		(475,960)
購買子公司剩餘非控股權益		(2,127)		—		—
購買投資		(29,806)		(19,875)		(23,797)
出售投資所得收益		29,935		12,874		14,882
其他		(8,692)		3,535		(5,119)
用於投資活動的現金淨額		(240,164)		(353,936)		(611,187)
用於融資活動的現金流：
循環信貸安排下的借款		28,462		605,101		892,072
循環信貸安排項下的償還		(30,125)		(607,549)		(888,695)
償還債務		(29)		(38,719)		—
或有對價付款和其他		(6,262)		(2,856)		(3,176)
發行普通股所得款項		2,750		2,769		2,116
支付給股東的股息		(68,238)		(58,860)		(40,209)
對非控股權益的分配		(7,355)		(12,024)		(6,750)
普通股回購		(82,149)		(95,774)		—
其他		86		(2,298)		(364)
用於融資活動的現金淨額		(162,860)		(210,210)		(45,006)
匯率變動對現金的影響		5,767		979		(1,669)
現金及現金等價物淨變化		562,633		268,400		(145,385)
現金、現金等值和限制現金，年初		559,623		291,223		436,608
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	1,122,256	$	559,623	$	291,223

現金和現金等價物及限制性現金的對賬：
期初現金及現金等價物	$	559,397	$	286,662	$	436,507
受限現金，期初		226		4,561		101
期初現金、現金等價物和限制性現金	$	559,623	$	291,223	$	436,608

期末現金和現金等價物	$	1,118,329	$	559,397	$	286,662
受限現金，期末		3,927		226		4,561
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	1,122,256	$	559,623	$	291,223

補充信息：
支付的利息	$	12,736	$	13,953	$	14,077
已繳納的所得税		158,145		274,616		167,043
非現金投資活動
資本支出計入應付賬款		3,178		3,185		3,256
非現金融資活動：
根據遞延補償計劃發行的普通股	$	10,978	$	9,282	$	7,487

見合併財務報表附註

目錄表

UFP CLARIES，Inc.

合併財務報表附註

A.重要會計政策摘要

運營

我們是一家控股公司，其子公司主要供應由木材、木材和非木材複合材料以及其他材料製成的產品，以三市場：零售業、建築業和包裝業。我們成立於1955年，總部設在密歇根州的大急流城，在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞設有分支機構。

合併原則

隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定編制的，代表我們的資產、負債和經營業績。合併財務報表包括我們的賬目以及我們全資擁有和控股的子公司和合夥企業的賬目。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。

我們合併我們擁有控股權的實體。在決定吾等是否擁有部分擁有實體的控股權及合併該實體的賬目時，吾等會考慮以下因素：所有權權益、董事會代表、管理層代表、作出決定的權力、合夥人/成員的合約及實質參與權，以及該實體是否為可變權益實體(“VIE”)，以及我們是否為主要受益人。VIE的主要受益者是這樣的實體：(1)有權指導對該實體的經濟表現影響最大的活動；(2)有義務承擔VIE的損失，或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。主要受益人需要合併VIE。我們使用權益會計方法對未合併的VIE進行會計處理。

由於2022年6月27日對鄧普西的投資，我們擁有50該實體已發行股本的%，其餘50已發行股本的%由以前的所有者(“賣方”)擁有。對Dempsey的投資是一個未合併的可變利息實體，我們使用權益會計方法對其進行了核算，因為我們在該實體中沒有控股權。根據合同，賣方有權將他們的股權以#美元的價格出售給我們。50百萬美元，我們有權以#美元購買賣方的股權。70100萬歐元，這兩種債券都將於2025年6月首次可行使，2030年6月到期。截至2023年12月30日，我們在鄧普西投資的賬面價值為$61.4百萬美元，並記錄在其他資產中。我們對虧損的最大風險敞口包括我們的投資金額以及由於鄧普西的公允價值相對於看跌期權的執行價格發生變化而可能在未來發生的任何或有損失。

附屬公司的非控股權益

合併子公司經營業績中的非控股權益代表非控股股東在各合併子公司的收益或虧損中所佔份額。非控股權益反映了這些非控股股東的原始投資加上他們在這些子公司的收益或虧損中所佔的比例，扣除已支付的分配。

財年

我們的財政年度是52或53一週的時間，在12月的最後一個星期六結束。除非另有説明，否則提及的2023年、2022年和2021年分別涉及截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日的財政年度。2023財年由以下內容組成52周，2022財年包括53周和2021財年由以下內容組成52幾周。

目錄表

金融工具的公允價值披露

我們關注ASC主題820，公允價值計量和披露它提供了對公允價值的一致定義，側重於退出價格，在計量公允價值時優先使用基於市場的投入，而不是特定於實體的投入，並建立了公允價值計量的三級層次結構。本主題要求公允價值計量按以下三個類別之一進行分類和披露：

●

第1級-未經調整的金融工具，報價在活躍的市場交易所上市。

●

二級-缺乏未經調整的金融工具，報價來自活躍的市場交易，包括場外交易的金融工具。金融工具價值是根據最近交易的金融工具的價格來確定的，這些工具具有類似的標的條款和直接或間接的觀測性輸入，例如利率和收益率曲線在通常引用的區間。

●

第3級-金融工具在市場交易所交易不活躍，市場活動很少，如果有的話。價值是使用重大的不可觀察的投入或估值技術來確定的。

我們的投資組合包括在我們的全資子公司Ardellis Insurance Ltd.內的限制性投資。24.8截至2023年12月30日，記錄的限制性投資為100萬美元。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括以三個月或更短的原始到期日購買的現金和高流動性投資。

投資

投資被視為“可供出售”，因此按公允價值(即報價市場價值)列賬。

應收賬款和備抵

我們定期對客户進行信用評估，通常不需要抵押品。應收賬款是根據我們向客户提供的一系列條款而到期的。在大多數情況下，提供折扣是為了鼓勵提前付款。

我們根據歷史信用和收款經驗、合理和可支持的預測以及對其他潛在問題的具體識別，包括總體經濟環境，來確定與應收賬款相關的撥備。實際收款可能會有所不同，需要對津貼進行調整。個人應收賬款餘額每月評估一次，被認為無法收回的餘額計入備抵。

下表列出了我們應收賬款津貼中的活動(以千為單位)：


			加法
			被收費至
	起頭		成本和				收尾
	天平		費用		扣除額 *		天平
截至2023年12月30日的年度：
應收賬款可能損失的備抵	$	11,727	$	56,522	$	(63,116)	$	5,133
截至2022年12月31日的年度：
應收賬款可能損失的備抵	$	5,085	$	79,862	$	(73,220)	$	11,727
截至2021年12月25日的年度：
應收賬款可能損失的備抵	$	4,629	$	66,883	$	(66,427)	$	5,085

*	包括扣除的帳户、給予客户的折扣以及實際客户退貨和津貼。

目錄表

隨着確認同期收入淨銷售額的減少，我們記錄估計的銷售退貨、折扣和其他適用的調整。

與長期建築合同相關的應收賬款保留金總計美元8.2百萬美元和美元8.0截至2023年12月30日和2022年12月31日，分別為百萬。所有金額預計將在內收取 18個月.與我們相關的應收賬款集中度二最大客户總計美元118.0百萬美元和美元131.0分別截至2023年12月30日和2022年12月31日。

最近發佈的會計準則

2023年12月，FASB發佈了ASU(2023-09)《所得税(主題740)：所得税披露的改進》，旨在提高所得税披露的透明度、決策有用性和有效性。本ASU中的修正案要求公共實體披露表格税率對賬，同時使用百分比和貨幣，並按特定類別進行。公共實體還必須提供構成州和地方所得税類別的大部分影響的州和地方司法管轄區的定性説明，以及已繳納的所得税淨額，按聯邦、州和外國税收分列，也按個別司法管轄區分列。修正案還刪除了某些不再被認為具有成本效益的披露。這些修正案將於2024年12月15日之後的年度期間生效，並允許提前採用和追溯應用。雖然ASU只修改了我們要求的所得税披露，但我們目前正在評估採用這一指導方針對合並財務報表的影響。

2023年11月，FASB發佈了美國會計準則委員會(ASU)2023-07號文件《分部報告(主題)：可報告分部披露的改進》，旨在改善可報告分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露，使財務報表用户能夠更好地瞭解分部損益的組成部分，以評估每個可報告分部和整個實體的潛在未來現金流。修訂擴大了公共實體的分部披露，要求披露定期提供給首席運營決策者(“CODM”)的重大分部支出，澄清實體何時可以報告一項或多個評估分部業績的額外措施，要求加強中期披露，為具有單一可報告分部的實體提供新的披露要求，並要求進行其他新的披露。修正案適用於2023年12月15日之後的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期，並允許提前採用。雖然ASU只要求披露有關公司經營部門的額外信息，但我們目前正在評估採用這一指導方針對合並財務報表的影響。

2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08，企業合併(主題805)，對與客户合同中的合同資產和合同負債進行會計處理。ASU要求收購人根據主題606確認和計量企業合併中的合同資產和合同負債。ASU在2022年12月15日之後的會計年度有效，包括這些會計年度內的過渡期，並已預期適用於該日期之後發生的所有業務合併。

庫存

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。庫存成本包括原材料、直接人工和製造間接費用，並使用加權平均成本法確定。原材料主要包括未完成的木製品和預計在銷售前製造或處理的其他材料，而成品是指各種準備出售的已加工和處理的木製品。我們在客户地點有寄售的庫存，價值$23.2截至2023年12月30日，27.9截至2022年12月31日。

如果手頭特定庫存項目的成本超過我們預期最終出售或處置庫存的金額，我們將減記庫存價值，其影響反映在綜合收益和全面收益表中的售出商品成本中。這些估計是基於管理層對未來需求和市場狀況的判斷以及對歷史經驗的分析。

目錄表

物業、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本價列報。更新和改善的支出被資本化，維護和維修費用在發生時計入。截至2023年12月30日和2022年12月31日的財產、廠房和設備構成如下：


	截至的年度
	12月30日，		12月31日，
	2023		2022
土地和改善措施	$	185,188	$	171,729
建築和改善		400,232		355,228
機器和設備		884,880		708,095
傢俱和固定裝置		26,275		23,186
在建工程		62,729		121,730
財產、廠房和設備總計，毛額	$	1,559,304	$	1,379,968

融資租賃下持有的資產的攤銷計入折舊，並在資產的估計使用壽命或租賃期中較短者內攤銷。折舊主要採用直線法在資產的估計使用壽命內計算，具體如下：


土地改良		5至15年
建築物和改善措施		10至32年
機器、設備和辦公傢俱		2至20年前

軟件成本計入資產負債表上的機器和設備，毛額和累計攤銷總額總計美元5.8百萬美元和美元5.7截至2023年12月30日，百萬美元5.7百萬美元和美元5.4截至2022年12月31日，分別為100萬。

長壽資產

根據ASC 360，物業、廠房和設備（“ASC 360”），當存在潛在損害的指標時，我們通過確定是否可以通過資產剩餘壽命內的未貼現未來經營現金流收回未攤銷餘額來評估長期資產的可收回性。如果預期未來現金流量之和低於資產的公允價值，則將就公允價值超過公允價值的部分確認損失。

商譽

商譽是指收購價格超過被收購企業有形和可識別無形資產淨值的公允價值。被視為具有無限期壽命的商譽和無形資產不攤銷，並根據ASC 350、無形資產-商譽和其他規定至少每年接受減值測試。我們按報告單位審核商譽和其他非攤銷無形資產的賬面金額，以確定該等資產是否可能減值。截至最近一次商譽減值測試的日期，該測試使用了截至2023年9月30日的數據和假設，確定公允價值超過賬面價值，我們所有報告單位都沒有減值指標。在2022年第四季度，我們記錄了一筆非現金商譽減值費用$2.5在我們的所有其他部門中，與意大利報告單位相關的百萬美元。隨後，意大利報告股於2023年被剝離。我們相信，我們有足夠的可用信息，包括當前和歷史信息，以支持我們在商譽減值測試中使用的假設、判斷和估計。

我們評估商譽和無限期無形資產減值的年度測試日期是我們對所有報告單位的第四財季的第一天。此外，我們回顧全年的各種觸發事件，以確定是否需要進行年中減值分析。

目錄表

外幣

我們的海外業務使用當地貨幣作為其功能貨幣。因此，截至資產負債表日，資產和負債按匯率換算，收入和費用按加權平均匯率換算，換算調整作為股東權益的單獨組成部分計入。重新計量外幣交易產生的損益計入收益。

保險準備金

我們的全資保險公司Ardellis Insurance Ltd.(“Ardellis”)於2001年4月21日根據百慕大法律註冊成立，並根據百慕大1978年保險法獲得3A級保險公司牌照。*2017年4月14日，Ardellis Insurance Ltd.美國分公司獲得授權證書，可以作為密歇根州的認可承運人處理財產和意外傷害保險額度。

我們主要為某些員工的健康福利提供自我保險，並自費保留一般責任、汽車責任、財產和工傷賠償。我們為環境責任提供了完全的自我保險。一般負債、汽車負債、財產、工傷賠償和某些環境負債通過Ardellis進行管理；其相關資產和負債包括在截至2023年12月30日和2022年12月31日的合併財務報表中。我們的政策是應計相當於精算確定的或內部計算的負債的金額。精算和內部估值基於歷史信息以及對未來事件的某些假設。對法律訴訟、醫療成本趨勢和索賠經驗的變化等事項的假設的變化可能會導致這些估計在未來發生變化。

除了為公司提供保險外，Ardellis還向某些第三方提供超額損失保險(主要是醫療和處方藥)以及超額一般責任和財產保險。截至2023年12月30日，阿德利斯擁有207這樣的合同已經到位。與這些合同相關的準備金為#美元。7.52023年12月30日為百萬美元，5.0於2022年12月31日，按第三方對預期未來負債的精算估值計提。

所得税

遞延所得税資產和負債是根據資產和負債的財務報表和計税基礎之間的差額計算的，這些差額將導致未來的應税或可扣除金額。此類遞延所得税資產和負債的計算是基於制定的税法和税率。估值準備在必要時設立，以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。所得税費用是指當期應付或應退還的税款加上或減去當期遞延所得税資產和負債的變動。

收入確認

在三在公司經營的主要細分市場(零售、包裝和建築)，有各種書面協議管理我們的產品和服務的銷售。交易價格是在採購訂單水平上説明的，其中包括運輸和/或運費以及任何適用的政府機構税。我們的大多數合同都有單一的履行義務，集中在將貨物交付給承運人、離岸價格(FOB)裝運點。因此，收入在履行這一履約義務時確認。一般來説，所有權和控制權在裝船時就過去了。在某些情況下，當貨物到達目的地時，客户獲得所有權。然而，我們的發貨流程通常在同一天完成。

我們提供的某些客户產品需要由公司或第三方安裝。安裝收入在安裝完成時確認。如果我們使用第三方進行安裝，該第三方將作為我們的代理，直到安裝完成。安裝收入在我們的總淨銷售額中只佔很小的一部分。

目錄表

我們對某些客户使用回扣、積分、折扣和/或基於現金的獎勵，並將其計入可變對價。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額，並減少已確認的收入。我們認為，我們對可變對價的估計不會有重大變化。這些費用的分配是在發票一級進行的，並與收入一起確認。此外，退款和退款是在歷史和預期的基礎上估計的，這是已確認收入的減少。

建築合同的收益根據個別業務的業務性質，按按成本計價或交付單位方法的時間累計會計方法在業務中反映，這符合美國會計準則第606條，因為收入是在履行某些業績義務時確認的。在使用成本比成本法的長期會計制度下，建築合同的收入和相關收益是通過實際發生的成本與估計總成本之間的關係來計量的。在使用交付單位法的長期會計制度下，建築合同的收入和相關收益是通過實際生產的單位與單位總數的關係來計量的。建築合同收益估計的修訂計入已知修訂基礎的會計期間。個別合同的預計損失在這些損失變得明顯時計入全部業務。

我們的建築合同一般是以固定的價格簽訂的，項目的竣工量可以從6至18個月在持續時間上。因此，我們的經營業績受到許多因素的影響，其中包括勞動力費率和大宗商品成本。在本年度內，我們更新我們的估計成本，以使用當前的勞動力和大宗商品成本完成我們的項目，並確認存在的損失。

下表顯示了我們按收入來源分類的淨銷售額(以千為單位)：


	截至的年度
	12月30日，		12月31日，		12月25日，		2023年與2022年	2022年與2021年
	2023		2022		2021		%的變化	%的變化
時間點收入	$	7,069,690	$	9,442,794	$	8,512,012	(25.1)%	10.9%
隨時間推移的收入		148,694		183,945		124,122	(19.2)%	48.2%
總淨銷售額	$	7,218,384	$	9,626,739	$	8,636,134	(25.0)%	11.5%

建設部分包括如上所示的建設合同收入。建築合同收入主要由現場建造和框架客户組成。

下表列出了2023年12月30日和2022年12月31日期間會計賬户的餘額，分別列入“其他流動資產”和“應計負債：其他”(千)：


	12月30日，		12月31日，
	2023		2022
超過比林斯的成本和收益	$	3,572	$	6,798
超出成本和收益的賬單		9,487		10,184

產品的運輸和搬運

向客户收取並由客户報銷的運輸和搬運成本被確認為收入。與產品裝運和搬運有關的成本歸入售出貨物成本。

基於股份的薪酬

我們根據ASC主題718對基於股份的獎勵進行核算，薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)，這要求在基於公允價值的財務報表中確認以股份為基礎的薪酬成本。補償成本是在要求僱員提供服務以換取獎勵的期間(必要的服務期)確認的。沒收行為在發生時予以確認。

目錄表

每股收益

每股收益(“EPS”)是使用兩級法計算的。兩級法根據股息及其在未分配收益中的參與權確定每類普通股和參與證券的每股收益。參與證券包括參與者在履約期間享有不可沒收股息權利的限制性股票的非既得股。基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法是，將可歸因於控制權益的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。EPS的計算方法如下(以千為單位)：



	12月30日，		12月31日，		12月25日，
	2023		2022		2021
分子：
歸屬於控股權益的淨利潤	$	514,312	$	692,651	$	535,640
分配給非歸屬限制性普通股等值股票的收益的調整		(25,139)		(27,488)		(17,342)
計算每股收益的淨利潤	$	489,173	$	665,163	$	518,298
分母：
加權平均流通股		62,683		62,667		62,209
非歸屬限制性普通股等值調整		(3,064)		(2,487)		(2,014)
計算基本每股收益的份額		59,619		60,180		60,195
稀釋性限制普通股等效物的影響		1,020		473		159
用於計算稀釋每股收益的股份		60,639		60,653		60,354
每股淨收益：
基本信息	$	8.21	$	11.05	$	8.61
稀釋	$	8.07	$	10.97	$	8.59

會計估計的使用

按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求我們做出影響財務報表日期資產和負債報告金額、或有資產和負債披露以及報告期內收入和費用報告金額的估計和假設。我們相信我們的估計是合理的;然而，實際結果可能與這些估計不同。

目錄表

B.公允價值

我們適用ASC 820的規定，公允價值計量和披露，以公允價值計量的資產和負債。按公允價值計量的資產和負債如下（單位：千）：


	2023年12月30日								2022年12月31日
	引用		價格與						引用		價格與
	價格上漲		其他			價格與			價格上漲		其他			價格與
	主動型		可觀察到的			看不見			主動型		可觀察到的			看不見
	市場		輸入量			輸入量			市場		輸入量			輸入量
	(一級)		(二級)			(第三級)	總計		(一級)		(二級)			(第三級)	總計
貨幣市場基金	$	492,800	$	6,133	$	—	$	498,933	$	390,219	$	1,286	$	—	$	391,505
固定收益基金		5,112		18,976		—		24,088		2,594		16,692		—		19,286
國庫券		344		—		—		344		343		—		—		343
股權證券		16,411		—		10,500		26,911		17,337		—		—		17,337
另類投資		—		—		4,052		4,052		—		—		4,102		4,102
共同基金：
國內股票基金		13,330		—		—		13,330		13,067		—		—		13,067
國際股票基金		509		—		—		509		1,414		—		—		1,414
目標基金		9		—		—		9		8		—		—		8
債券基金		5		—		—		5		130		—		—		130
另類基金		474		—		—		474		474		—		—		474
共同基金共計		14,327		—		—		14,327		15,093		—		—		15,093
總計	$	528,994	$	25,109	$	14,552	$	568,655	$	425,586	$	17,978	$	4,102	$	447,666

根據上表所列截至2023年12月30日按公允價值計量的資產，#美元498.5百萬貨幣市場基金以現金和現金等價物持有，美元34.8數以百萬計的共同基金、股票證券和另類投資由Investments持有，美元10.5100萬的股權證券以其他資產的形式持有，0.1在我們的遞延薪酬計劃中，有數百萬貨幣市場和共同基金以其他資產形式持有，以及24.4百萬美元的固定收益基金和0.4數以百萬計的貨幣市場基金以受限投資的形式持有。截至2022年12月31日，美元36.1共同基金、股票證券和另類投資在投資中的持有量為100萬美元，391.2100萬貨幣市場基金以現金和現金等價物持有，美元0.5在我們的遞延薪酬計劃中，有100萬貨幣市場和共同基金以其他資產的形式持有，以及19.6百萬美元的固定收益基金和0.3數以百萬計的貨幣市場基金以限制性投資的形式持有。

我們在我們的非合格遞延補償計劃、我們的全資持牌專屬自保保險公司和金融機構持有的資產中維持貨幣市場、共同基金、債券和/或股權證券。這些基金按照活躍的外匯市場報價進行估值，幷包括在“現金和現金等價物”、“投資”、“其他資產”和“受限投資”中。我們已選擇不應用ASC 825項下的公允價值選項，金融工具，適用於我們的任何金融工具，但美國公認會計原則明確要求的除外。

在2023年間，我們賺了10.5通過我們的Innov8基金進行了數百萬筆投資，該基金旨在投資新興項目、服務和技術。這些投資的估值為3級資產，並被歸類為“股權證券”。

目錄表

根據我們的投資政策，我們的全資公司Ardellis Insurance Ltd.（“Ardellis”）維持總計美元的投資組合59.2百萬美元和美元55.6截至2023年12月30日和2022年12月31日，分別為百萬，已包含在上述總投資表中。該投資組合由國內和國際股票證券、另類投資和固定收益債券組成。

Ardellis可供出售的投資組合，包括密歇根州持有的基金，包括以下內容（以千計）：


	2023年12月30日						2022年12月31日
			未實現						未實現
	成本		得(損)		公允價值		成本		得(損)		公允價值
固定收益	$	25,514	$	(1,426)	$	24,088	$	21,399	$	(2,113)	$	19,286
國庫券		344		—		344		343		—		343
權益		13,523		2,888		16,411		15,762		1,575		17,337
共同基金		12,348		1,934		14,282		13,430		1,144		14,574
另類投資		3,211		841		4,052		3,105		997		4,102
總計	$	54,940	$	4,237	$	59,177	$	54,039	$	1,603	$	55,642

我們的固定收益投資包括美國政府和機構債券以及不同期限的投資級公司債券。我們的股票投資包括小型、中型和大型成長型和價值基金以及國際股票。我們的共同基金投資包括國內和國際股票。我們的另類投資包括私人房地產收入信託，其估值為3級資產。税前未實現淨收益為美元4.2百萬美元和美元1.6截至2023年12月30日和2022年12月31日，百萬。上述公允價值計入截至2023年12月30日和2022年12月31日資產負債表內的投資和限制性投資項目。

目錄表

C.企業合併

我們在2023財年和2022財年完成了以下業務合併，這些業務合併採用購買法或權益法核算（單位：千）。


					淨收益
公司	收購：		無形		有形		運營中
名字	日期	採購價	資產		資產		細分市場
	2023年9月20日	$52,841對價80股票購買百分比，扣除獲得的現金	$	43,785	$	9,056	國際
UFP調色板y Embalajes SL(UFP調色板)	UFP Palets(前身為Palets Suller Group)總部位於西班牙卡斯特隆，是機械木質託盤市場的領先者，服務於該地區的大型瓷磚行業。該公司過去12個月的銷售額約為美元。38到2023年8月。
	2022年12月6日	$70,942 對價100資產購買百分比	$	48,745	$	22,197	包裝
泰坦瓦楞紙板公司(Titan)和All Box Up，LLC(Abu)	泰坦公司位於德克薩斯州花丘，成立於2003年，其主要產品包括用於搬運和倉儲的箱子、用於工業產品的巨型箱子、瓦楞運輸集裝箱和購物點顯示器。阿布在美國各地分銷由泰坦製造的常見尺寸的盒子。合併後的公司截至2022年10月的12個月銷售額約為46.5百萬美元。
	2022年6月27日	$69,791 權益法投資的對價	$	34,552	$	35,239	包裝
鄧普西木製品公司(Dempsey)	Dempsey位於南卡羅來納州奧蘭治堡，成立於1988年，是一家鋸木廠，生產窯幹成品木材、工業木材、綠切原木、鬆片和刨花、園林綠化覆蓋物和鋸末等產品。該公司的銷售額約為1美元692021年將達到100萬。
	2022年5月9日	$15,398 對價100資產購買百分比	$	4,821	$	10,577	零售
雪松保利有限責任公司	Cedar Poly位於愛荷華州蒂普頓，是一家高密度和低密度聚乙烯(HDPE和LDPE)薄片和顆粒的全方位回收商，用於各種產品，包括複合材料甲板。該公司還回收瓦楞紙板，並運營着自己的運輸車隊。雪松保利2021年的銷售額約為17.3100萬美元，在UFP的Deckorator業務部門運營。
	2021年12月27日	$24,057 對價100股票購買百分比，扣除收購現金和美元2,000估計或有對價	$	20,390	$	5,667	零售
超鋁製造公司(ULTRA)	Ultraa位於密歇根州豪厄爾，成立於1996年，是鋁柵欄、大門和欄杆的領先製造商。該公司為承包商、園藝師、柵欄經銷商和批發商設計和生產一系列裝飾鋁柵欄和欄杆產品。該公司的銷售額約為1美元452021年將達到100萬。

除收購UFP Palets外，每次收購的無形資產都已敲定，並在2023年期間分配到各自的可識別無形資產和商譽賬户。總體而言，在2023年至2022年期間進行的收購總共貢獻了約95.0淨銷售額為百萬美元，3.32023年營業利潤為100萬美元。

目錄表

我們於2023年9月20日收購了UFP Palets，我們擁有80該實體已發行股本的%，其餘20%的已發行股權由前所有者（“賣方”）擁有。2023年第四季度，我們獲得了UFP Palets的控制權，並因此開始整合該實體。對UFP Palets的投資計入業務收購。根據合同，賣方擁有將其股權出售給我們的看跌權，我們擁有購買賣方股權的看漲權，這兩項都將於2026年9月首次行使。看跌期權和看漲期權的價值基於未來表現。由於這種贖回功能，我們按收購日的公允價值記錄了可贖回非控股權益，該權益在隨附的2023年12月30日合併資產負債表中被分類為臨時股權。

上述業務合併分配給主要無形類別的金額如下（以千計）：


	非-														無形資產-
	競爭						客户								税收
	協議		技術		專利		兩性關係			商標名		商譽			免賠額
UFP調色板	$	—	$	—	$	—	$	36,708	*	$	—	$	7,077	*	$	43,785
全部裝箱		—		393		—		864			29		628			1,914
泰坦		—		9,607		—		21,136			721		15,367			46,831
雪松保利		390		—		—		2,490			500		1,441			4,821
超		—		—		—		6,820			5,020		8,550			20,390

* （估計）

上述業務合併對我們的個別或總體經營業績並不重大，因此沒有列出2023年和2022年的預計業績。

D.商譽和其他無形資產

如注M -分部報告中所述，我們的分部結構基於我們服務的市場，並且使用相對公允價值法將善意分配給分部。截至2023年12月30日和2022年12月31日止年度，按報告分部劃分的善意淨資產變化如下（單位：千）：


	零售		包裝		施工		所有其他		公司		總計
截至2021年12月25日的餘額	$	73,376	$	128,541	$	89,000	$	24,121	$	—	$	315,038
2022年收購		10,971		23,862		—		—		—		34,833
2022年採購會計調整		293		(3,494)		(1,074)		(4,766)		—		(9,041)
2022年減值		—		—		—		(2,480)		—		(2,480)
外匯，淨值		—		—		(256)		(774)		—		(1,030)
截至2022年12月31日的餘額	$	84,640	$	148,909	$	87,670	$	16,101	$	—	$	337,320
2023年收購		—		—		—		7,077		—		7,077
2023年採購會計調整		(979)		(7,867)		—		—		—		(8,846)
外匯，淨值		—		—		135		627		—		762
截至2023年12月30日的餘額	$	83,661	$	141,042	$	87,805	$	23,805	$	—	$	336,313

截至最近一次商譽減值測試的日期，該測試使用了截至2023年9月30日的數據和假設，所有報告單位的公允價值都大大高於它們的賬面價值。在2022年，我們的意大利報告部門的經營業績明顯低於預期，屬於所有其他部門的範圍。經確定，報告單位的賬面價值超過其公允價值，因此，我們記錄了一筆非現金商譽減值費用#美元。2.5截至2022年12月31日的100萬美元，即報告單位內記錄的商譽總額。隨後，意大利報告股於2023年被剝離。

無限期居住的無形資產總額為$7.3截至2023年12月30日和2022年12月31日，與建築部門內的商業單位、所有其他部門內的國際單位和零售部門內的Deckorator單位相關的百萬美元。

目錄表

以下金額計入其他可攤銷無形資產，截至2023年12月30日和2022年12月31日的淨額(以千計)：


	2023						2022
			累計						累計
	資產		攤銷		淨值		資產		攤銷		淨值
競業禁止協議	$	9,886	$	(5,966)	$	3,920	$	12,577	$	(7,109)	$	5,468
客户關係和其他		171,029		(43,403)		127,626		139,112		(34,646)		104,466
許可協議		—		—		—		4,589		(4,589)		—
專利		1,622		(898)		724		1,976		(1,104)		872
技術		12,600		(2,173)		10,427		2,600		(875)		1,725
商標名		39,831		(12,320)		27,511		38,826		(8,393)		30,433
軟件		7,666		(2,679)		4,987		1,788		(860)		928
總計	$	242,634	$	(67,439)	$	175,195	$	201,468	$	(57,576)	$	143,892

攤銷主要採用直線法在無形資產的估計使用壽命內計算，具體如下：


		加權平均
無形資產類型	估計有用的生活	攤銷期間
競業禁止協議	2至15年	7.5五年
客户關係和其他	5至15年	10.4年
許可協議	10年前	10年前
專利	10年	10年前
技術	5至12年	9.5年
商品名（可攤銷）	5至25年	10.9五年
軟件	3至5年	3年

無形資產攤銷費用總計美元21.3百萬，$19.5百萬美元和美元13.92023年、2022年和2021年分別為百萬。接下來五個財年中每年的無形資產估計攤銷費用如下（單位：千）：


2024	$	23,580
2025		22,998
2026		20,520
2027		18,636
2028		18,021
此後		71,440
總計	$	175,195

E.債務

2018年11月1日，我們達成了五年制, $375與美國銀行銀團提供100萬無擔保循環信貸安排。2021年2月28日，這筆信貸對協議進行了修改，將可獲得性從$375百萬至美元550通過使用原始協議中的手風琴功能，獲得了100萬美元的收入。2022年12月6日，第二修正案將可獲得性從$550百萬至美元750100萬美元。這些設施現在包括高達5美元的60百萬美元，可以用信用證的形式墊付，和高達$100百萬美元(美元等值)，可預付加元、澳元、英鎊、歐元和各方隨後可能商定的其他外幣。現金借款是根據公司選擇的指數收取利息，外加根據該指數確定的保證金並根據本公司及其若干附屬公司的財務表現作出選擇。我們被收取了設施費貸款承諾額的全部金額，年利率從15.0至30.0基點，也是根據我們的表現確定的。設施費用每季度拖欠一次。

目錄表

2020年8月10日，我們簽訂了一項無擔保票據購買協議，根據該協議，我們發行了3.04%Series 2020 E高級債券，本金總額為$，於2032年8月10日到期50百萬，我們的3.08%Series 2020 F高級債券，本金總額為$，於2033年8月10日到期50百萬美元，而我們的3.15%Series 2020 G高級債券，本金總額為$，於2035年8月10日到期50百萬美元。

2023年12月30日和2022年12月31日以我行名義開出的未償還信用證合計$47.8百萬美元和美元59.0百萬美元。這些信用證由$組成。37.3根據循環信貸安排發放的百萬美元，包括大約#美元3.3與工業發展收入債券有關的百萬美元，以及10.5在設施外發行了100萬張。我們的左輪手槍上有一筆未付餘額$。3.7百萬美元和美元5.5百萬美元，其中包括分別截至2023年12月30日和2022年12月31日的外國子公司借款。在考慮了信用證之後，我們有了$709.0百萬美元和美元741.2左輪手槍上的剩餘可用資金分別為2023年12月30日和2022年12月31日。信用證上有一年制條款，包括自動續期條款，並收取年利率112.5至122.5基點，基於我們的財務表現。

2023年12月30日和2022年12月31日的長期債務摘要如下(金額以千為單位)：


	2023		2022
2020系列高級債券E，於2032年8月10日到期，每半年派息一次，利率為3.04%	$	50,000	$	50,000
2020系列高級債券F，於2033年8月10日到期，每半年派息一次，利率為3.08%		50,000		50,000
2020年系列高級債券G，於2035年8月10日到期，每半年派息一次，利率為3.15%		50,000		50,000
2018年高級債券系列C，於2028年6月14日到期，每半年支付一次利息，利率為4.20%		40,000		40,000
2018年高級債券系列D，於2030年6月14日到期，每半年派息一次，利率為4.27%		35,000		35,000
2012年高級債券系列B批，於2024年12月17日到期，每半年支付一次利息，利率為3.98%		40,000		40,000
循環信貸安排項下的境外子公司借款，2027年12月6日到期，按月浮動利率(5.442023年12月30日及4.132022年12月31日%)		3,692		5,465
1999年工業發展收入債券系列，於2029年8月1日到期，每月支付浮息(3.332023年12月30日及1.042022年12月31日%)		3,300		3,300
融資租賃和外國關聯公司債務		4,592		4,565
		276,584		278,330
較小電流部分		(42,900)		(2,942)
降低債券發行成本		(150)		(234)
長期部分	$	233,534	$	275,154

關於無擔保循環信貸安排和無擔保票據的財務契約包括最低利息覆蓋範圍測試和最高槓杆率。這些協議還限制了我們可能產生的額外債務金額，以及可能出售的資產金額，以及其他行業標準公約。在2023年12月30日和2022年12月31日，我們沒有超出所有貸款要求。

目錄表

2023年12月30日，長期債務和融資租賃債務本金到期日如下(單位：千)：


2024	$	42,823
2025		640
2026		186
2027		3,896
2028		40,223
此後		188,666
總計	$	276,434

2023年12月30日，我們長期債務(包括當前部分)的估計公允價值為$241.4百萬美元，這是$35.1比賬面價值少百萬。估計公允價值基於我們預計可獲得的類似條款和期限債務的利率。我們認為長期債務（包括流動部分）的估值為第2級負債，其依賴於負債整個期限內非活躍或可觀察輸入的市場報價。

F.租契

我們在開始時確定安排是否為租賃。我們根據不可取消的經營租賃協議租賃某些房地產，典型的原始條款範圍包括一至十年。.我們需要根據某些租賃支付房地產税和其他佔用成本，這些租賃性質可變，不包括在使用權資產或租賃負債中。某些租賃包含續訂選項：五至十五年.我們相信未來的租賃可能會有類似的條款。我們還租賃機動車輛，裝備, 和一個飛機在……下面運營中以下期限的租賃協議一至十年。。我們通常不會簽訂有剩餘價值擔保的租約。任何租賃協議都沒有施加任何限制或契約。

我們認為，融資租賃對我們截至2023年12月30日的綜合資產負債表和收益表沒有重大影響。

截至2023年12月30日，我們沒有任何尚未開始的租賃會對權利、義務和我們的財務狀況產生重大影響。

截至2023年12月30日，關聯方之間沒有任何租賃交易。

我們的租約中隱含的税率基本上不是現成的。為了確定用於租賃付款現值的貼現率，我們利用7年期國庫券利率加上與我們的10至15年期優先債券相關的利差以及基於當前市場狀況的估計利差。我們認為所釐定的租金水平合理地反映了我們的租户人數。

2023年12月30日和2022年12月31日不可取消經營租賃的租賃成本如下(以千計)：



		2023		2022
經營租賃成本	$	33,829	$	32,458
短期租賃成本		9,525		10,490
可變租賃成本		6,332		5,291
轉租收入		(2,267)		(2,876)
總租賃成本	$	47,419	$	45,363

房租費用約為$49.7百萬，$48.2百萬美元，以及$40.12023年、2022年和2021年分別為100萬。

目錄表

計入租賃負債計量的經營租賃支付金額為美元32.4截至2023年12月30日止年度百萬美元和美元30.2截至2022年12月31日止年度為百萬。此外，為換取新經營租賃負債而獲得的使用權資產約為美元35.4百萬美元和美元32.0截至2023年12月30日和2022年12月31日止年度分別為百萬。

2023年12月30日不可取消經營租賃下的未來最低付款額如下（單位：千）：


	運營中
	租契
2024	$	32,796
2025		29,435
2026		27,104
2027		17,998
2028		13,517
此後		31,686
最低租賃付款總額	$	152,536
減去現值折扣		(44,674)
租賃總負債	$	107,862

截至2023年12月30日和2022年12月31日，經營租賃的加權平均租期為 7.21年和6.78分別是年。同樣，經營租賃的加權平均貼現率為 4.53%和3.70%。

G.遞延補償

我們有一個計劃，某些高管在1985年至1988年間不可避免地選擇推遲領取某些薪酬。向這些高管支付的延期補償金在他們退休時開始。有不是2023年12月30日的剩餘遞延補償負債和2022年12月31日的剩餘遞延補償負債為$0.1百萬美元。我們為這些高管購買了人壽保險，如果對死亡經驗、保單股息和其他因素的假設得到實現，則應向我們支付的金額將積累足夠的現金價值，足以償還我們為保險和遞延補償義務支付的所有款項。截至2023年12月30日和2022年12月31日，對人壽保險合同的投資為$12.2百萬美元和美元11.6在綜合資產負債表的“其他資產”中記入“其他資產”。

我們亦維持一項不受限制的遞延薪酬計劃(“計劃”)，以保障高級管理人員的利益，他們可選擇延遲支付部分年度獎金及薪金。該計劃提供了類似於我們的401(K)計劃的投資選擇，包括我們的股票。對我們股票的投資是通過向拉比信託基金髮行股票來籌集資金的，並且只能以實物形式分配。該計劃持有的資產總額約為 $0.1百萬美元和美元0.52023年12月30日和2022年12月31日分別為100萬美元，並計入“其他資產”。與此相關的負債總額為57.8百萬美元和美元50.42023年12月30日和2022年12月31日分別為100萬歐元，並計入“其他負債”和“股東權益”。與該計劃有關的資產按公允市價入賬。相關負債亦按公允市價入賬，但與投資本公司股票有關的負債除外，該等負債按遞延日期的市價入賬。

H.普通股

我們維護和管理股東批准的員工股票購買計劃。員工股票購買計劃允許符合條件的員工以等於以下價格的股價購買我們股票85購買日公平市價的%。我們已經花費了與這些獎勵相關的補償的公允價值，這接近於折扣。這筆費用只是象徵性的。

目錄表

我們維護和管理股東批准的董事薪酬計劃。董事薪酬計劃允許符合條件的董事會成員推遲支付以股票單位形式入賬的預聘費和佣金中的現金部分，並在退休、殘疾或去世時或之後獲得我們的股票。將收到的股份數量等於其佣金和遞延佣金的現金部分的數額乘以110%，除以延期時我們股票的公允市值。單位數量是通過我們普通股支付的股息增加的。這些單位自授予之日起立即歸屬，因為它們被視為按季度提供的服務的付款。我們確認了這項計劃的費用為$。1.92023年，百萬美元2.02022年為100萬美元，1.72021年將達到100萬。自2017年1月1日起，該計劃被修改，允許董事推遲支付以我們普通股形式支付的年度預聘金。其遞延定金部分應收到的股份數量等於股份數量加上可歸因於這些遞延股份的應付現金股息的股份數量。

最後，我們維護和管理我們的股東批准的長期股票激勵計劃(LTSIP)。LTSIP規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、業績股票、銷售激勵獎勵和其他基於股票的獎勵。

高管股票匹配獎在必要的服務期後的下一年頒發，服務期從每個財政年度開始，並在授予日期的五週年時完全授予。有關“計劃”的更多信息，請參閲合併財務報表附註G，“遞延補償”。

的確有不是2023年、2022年和2021年股票期權剩餘的未確認補償費用。

以下是2023年和2022年普通股發行摘要（單位：千人，每股除外

數據）：


	2023年12月30日
股票發行活動	普通股		平均股價
根據員工股票購買計劃發行的股票	33	$	98.20

根據員工股票贈送計劃發行的股票	2		95.42
根據董事薪酬計劃發行的股份	3		92.82
根據LTSI發行的股票	756		86.14
根據高管股票匹配計劃發行的股票	75		85.89
沒收	(15)
根據股票授予計劃發行的股份總數	821	$	86.16

根據延期補償計劃發行的股份	124	$	88.43

目錄表


	2022年12月31日
股票發行活動	普通股		平均股價
根據員工股票購買計劃發行的股票	44	$	73.45

根據員工股票贈送計劃發行的股票	2		78.23
根據董事保留股票計劃發行的股票	4		79.98
根據LTSI發行的股票	755		82.73
根據高管股票授予計劃發行的股票	62		82.87
沒收	(17)
根據股票授予計劃發行的股份總數	806	$	82.71

根據延期補償計劃發行的股份	113	$	81.86

根據LTSI授予的未歸屬限制性股票獎勵摘要如下：


						加權的-
				無法識別		平均值
		加權的-		補償		時期
	受限	平均助學金		費用		認出
	獎項	公允價值日期		(單位：百萬美元)		費用
2020年12月26日未歸屬	1,363,794	$	35.14	$	6.3	0.62年份
授與	560,516		60.24
既得	(274,271)		26.50
被沒收	(23,007)		39.68
2021年12月25日未歸屬	1,627,032	$	45.23	$	6.6	0.43年份
授與	815,874		79.97
既得	(286,661)		34.00
被沒收	(17,990)		54.07
截至2022年12月31日未歸屬	2,138,255	$	58.70	$	51.4	3.74年份
授與	830,346		86.11
既得	(233,763)		40.50
被沒收	(14,001)		63.54
2023年12月30日未歸屬	2,720,837	$	68.61	$	76.9	3.68年份

根據股票購買計劃和LTsip，我們確認了以股份為基礎的薪酬費用為美元34.9百萬，$28.2百萬美元，以及$11.2百萬美元，相關所得税總收益為美元8.2百萬，$6.9百萬美元，以及$2.72023年、2022年和2021年分別為100萬。

截至2023年12月30日的一年，我們確定美元28.9百萬股獎金獎勵，代表 254,746股票將授予與公司2023年業績相關的合格員工，並於2024年根據LTSI授予。授予的獎項通常在一段時間後歸屬三, 五或八年從授予之日起。除了股票獎金獎勵外，某些員工還有資格獲得相當於美元的績效單位1.2百萬美元，或10,893如果在之後實現某些績效指標，則為股票份額三年。截至2023年12月30日和2022年12月31日，我們確認了大約5.0百萬美元和美元13.8每一年度分別與股票獎金和績效單位相關的薪酬支出為百萬美元。‬

目錄表

我們為某些符合條件的員工制定了銷售激勵計劃。根據這一計劃，銷售獎勵是使用基於公式的方法確定和計算的，並根據具體的業績指標按月進行估計。該計劃對現金支付設置了上限，其餘賺取的獎勵將以基於股票的獎勵結算。對於截至2023年12月30日的年度，我們確定5.9百萬以股份為基礎的銷售獎勵，代表51,802股票，將根據2023年的業績年度授予符合條件的員工，並於2024年授予。這些獎項將在一段時間後授予五年從授予之日起。截至2023年12月30日和2022年12月31日，我們確認了大約1.0百萬美元和美元0.9每一業績年度與基於股票的銷售激勵獎勵有關的薪酬支出為百萬美元。‬

在2023年、2022年和2021年，根據我們的計劃，從股票發行中獲得的現金為$2.7百萬，$2.8百萬美元和美元2.1分別為100萬美元。

在2023年期間，我們回購了974,869我們的普通股，平均股價為$84.27。在2022年間，我們回購了大約1,246,616我們的普通股，平均股價為$76.83。自2023年7月26日起，我們的董事會授權回購至多$200截至2024年7月31日，價值100萬股的流通股。本次股份授權將取代我們之前的股份回購授權。我們目前擁有剩餘的授權，可以回購最多$173到2024年7月31日。

I.退休計劃

我們有一個利潤分享和401(K)計劃，讓我們幾乎所有的員工受益，不包括某些全資子公司的員工。對該計劃貢獻的金額由董事會酌情決定。我們配對了252023年、2022年和2021年員工繳費的百分比，視情況而定，總計為$8.8百萬，$11.7百萬美元，以及$9.2分別為百萬美元。包括在員工配對供款總額中的是小時工額外的配對供款$1.8百萬，$4.6百萬美元和美元3.7根據2023年、2022年和2021年實現某些業績目標，分別為2023年、2022年和2021年提供100萬美元。等額供款的基數不得超過下列兩者中較小者6員工年薪的%或美國國税局的限制。

我們為公司某些高級管理人員(他們至少有20年在公司的服務，至少10年我們將在退休後支付某些福利，包括醫療福利，如果符合某些資格要求，將在指定的時間段內支付。大約$15.5百萬美元和美元14.82023年12月30日和2022年12月31日分別在該計劃的“其他負債”中應計100萬美元。

J.所得税

截至2023年12月30日、2022年12月31日和2021年12月25日止年度的所得税撥備彙總如下（單位：千）：


	2023		2022		2021
目前應支付的：
聯邦制	$	123,257	$	181,029	$	115,077
州和地方		28,580		44,646		30,441
外國		10,808		17,336		21,095
		162,645		243,011		166,613
淨延期：
聯邦制		(2,249)		(8,561)		6,242
州和地方		(3,223)		(3,657)		118
外國		(389)		(941)		999
		(5,861)		(13,159)		7,359
所得税總支出	$	156,784	$	229,852	$	173,972

目錄表

所得税前收入的組成部分包括以下內容：


	2023		2022		2021
美國	$	633,816	$	876,071	$	645,316
外國		37,425		58,745		81,020
總計	$	671,241	$	934,816	$	726,336

實際所得税率與法定聯邦所得税率不同，原因如下：


	2023		2022		2021
法定聯邦所得税率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州和地方税（扣除聯邦福利）	3.6		3.4		3.3
税收抵免，包括外國税收抵免	(0.9)		(0.8)		(0.6)
不確定税收狀況儲備的變化	0.2		(0.1)		(0.1)
其他永久性差異	0.2		0.1		(0.4)
其他，淨額	(0.7)		1.0		0.7
有效所得税率	23.4	%	24.6	%	23.9	%

2023年12月30日和2022年12月31日產生遞延所得税資產和（負債）的暫時性差異如下（單位：千）：


	2023		2022
員工福利	$	45,661	$	37,893
租賃責任		27,918		28,746
淨營業虧損結轉		7,881		6,891
外國子公司資本損失結轉		935		500
其他税收抵免		31		102
庫存		2,397		3,732
應收賬款準備金		2,203		3,273
應計費用		3,373		6,791
資本化的研發成本		28,021		11,080
遞延所得税總資產		118,420		99,008
估值免税額		(6,014)		(4,618)
遞延所得税資產		112,406		94,390
折舊		(82,617)		(69,711)
無形資產		(43,455)		(43,643)
使用權資產		(26,870)		(27,849)
其他，淨額		(484)		(702)
遞延所得税負債		(153,426)		(141,905)
遞延所得税淨負債	$	(41,020)	$	(47,515)

目錄表

截至2023年12月30日，我們的聯邦、州和海外淨營業虧損結轉為$7.9百萬美元和州税收抵免結轉美元0.1100萬美元，這些債券將在不同的日期到期。

NOL和貸方結轉到期時間如下：


	淨營業利潤虧損						税收抵免
	美國		狀態		外國		美國		狀態
2024 - 2028	$	—	$	27	$	206	$	—	$	—
2029 - 2033		—		396		1,268		—		—
2034 - 2038		—		1,618		1,656		—		31
2039 - 2043		208		1,373		—		—		—
此後		—		—		570		—		—
總計	$	208	$	3,414	$	3,700	$	—	$	31

截至2023年12月30日，我們認為，某些國家和外國NOL結轉的好處很可能無法實現。考慮到這一風險，我們提供了#美元的估值津貼。5.5百萬美元對抗各種NOL。此外，還有#美元的估值津貼。0.5我們為全資子公司UFP Canada，Inc.支付了100萬歐元的資本虧損結轉。根據該子公司的業務活動和資產性質，我們從這一結轉中實現未來收益的能力值得懷疑。資本損失有無限的結轉，因此除非子公司的控制權發生變化，否則不會到期。

經濟合作與發展組織(經合組織)在各國之間達成了一項協議，對某些跨國企業實施最低15%的税率，通常稱為第二支柱。許多國家繼續宣佈修改税法，其中許多修改將在2024年1月1日開始的納税年度生效。我們繼續分析這些立法變化對我們的有效税率、合併財務報表和相關披露的影響。截至2023年12月30日，我們預計第二支柱立法的影響不會對我們的税收支出產生實質性影響。

K.所得税中的不確定性會計

ASC 740，所得税美國會計準則(“ASC 740”)澄清了所得税的會計處理，規定了税務頭寸在財務報表中確認之前必須達到的最低確認門檻。ASC 740還提供了關於取消識別、測量、分類、利息和處罰以及披露要求的指導。

未確認税收優惠的期初和期末金額的對賬如下(以千計)：


	2023		2022		2021
年初未確認税收優惠總額	$	3,217	$	3,603	$	3,892
(減少)前幾年的納税頭寸增加		943		(216)		437
增加本年度的税務頭寸		1,286		764		839
訴訟時效失效		(675)		(934)		(1,565)
年度末未確認税收優惠總額	$	4,771	$	3,217	$	3,603

如果這筆金額被確認為所得税支出的減少，我們的有效税率將受到未確認的税收優惠的影響。

我們在所得税條款中確認了未確認税收優惠的利息和罰款。未確認税收優惠的負債包括應計利息和罰款#美元。0.4本年度2023年12月30日百萬元0.32022年12月31日的百萬美元，以及$0.52021年12月25日，年收入為百萬美元。

目錄表

我們在美國以及各個州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。聯邦以及大多數州和外國司法管轄區在2019年之前的五年內不再接受所得税審查。一些例行的州和地方考試目前正在進行中。由於國家審查的可能性、各種訴訟時效的失效以及可能採取的新立場，有可能在未來12個月通過損益表沖銷的未確認税收優惠金額為#美元。1.2百萬美元。

L.承諾、意外情況和保證

我們為環境損害責任提供自我保險，包括通過全資子公司Ardellis Insurance Ltd.投保的某些責任，Ardellis Insurance Ltd.是一家持牌自保保險公司。

此外，於2023年12月30日，本公司以原告或被告身分參與多宗在本公司正常業務過程中提出的訴訟及索償。管理層認為，本公司的綜合財務報表不會因該等或有事項及索償的結果而受到重大影響。

截至2023年12月30日，我們對已展開的基本工程項目的未償還購買承諾額約為$82.9百萬美元。

我們為我們生產的產品提供各種保修。從歷史上看，保修索賠並不是實質性的。我們經銷其他公司生產的產品。雖然我們不保證這些產品，但當製造商不再存在或有能力付款時，我們作為這些產品的分銷商收到了索賠。從歷史上看，這些成本並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。

作為我們業務的一部分，我們為現場建造的建築項目提供建材和勞動力，或者我們與框架公司聯合競標此類項目的合同。在某些情況下，我們被要求提交付款和履約保證金，以確保項目所有者根據我們的合同義務完成產品和安裝服務。我們已同意賠償對債券提出的索賠的擔保人。截至2023年12月30日，我們大約有20.9公開項目的未償還付款和履約保證金為100萬美元。我們大約有一美元6.9仍在保修期內的已完成項目未償還的付款和履約保證金。

在2023年12月30日，我們有總額為$的未償還信用證47.8100萬美元，主要與某些保險合同、工業發展收入債券和下文進一步描述的其他債務協議有關。

我們提供以保險公司和其他第三方為受益人的不可撤銷信用證，以代替現金保證金，以保證我們在某些保險合同和其他法律協議下履行義務。截至2023年12月30日，我們的未撤銷信用證總額約為美元。44.5百萬美元用於這些類型的安排。我們在資產負債表上以應計負債的形式記錄了儲備，反映了我們在這些保險安排下預期的未來負債。

我們被要求為所有已發行的產業發展收入債券提供以債券受託人為受益人的不可撤銷信用證。這些信用證保證向債券持有人支付本金和利息。我們目前有不可撤銷的信用證，總額約為$。3.3百萬美元與我們未償還的工業發展收入債券相關。這些信用證有不同的條款，但可由開證行選擇續期。

某些全資國內子公司在某些債務協議中為UFP Industries，Inc.的債務提供擔保，包括2012年、2018年和2020年系列高級票據以及我們的循環信貸安排。這些擔保的最大風險敞口僅限於這些債務安排下的未償債務，這種風險敞口將在債務協議到期的同時到期。

我們在2023年期間沒有達成任何新的擔保安排，這將要求我們在資產負債表上確認負債。

目錄表

M.細分市場報告

ASC 280將運營部門定義為企業的組成部分，可獲得有關這些信息的單獨財務信息，首席運營決策者在決定如何分配資源和評估業績時定期對這些信息進行評估。

我們在國際上經營製造、處理和分銷設施，但主要是在美國。我們的業務領域包括UFP零售解決方案、UFP包裝和UFP建築，並與我們服務的終端市場保持一致。這種細分結構允許公司運營部門採用專業和一致的銷售方法，有效利用資源和資本，並更快地推出新產品和服務。我們主要通過以市場為中心的報告結構管理我們各個地點的運營，在這種結構下，每個地點都包括在一個業務部門中，業務部門包括在我們的零售、包裝和建築部門中。對於服務於多個細分市場的地點，結果將按細分市場進行分配和核算。二客户，家得寶和Lowes，約佔17%和12分別佔我們2023財年總淨銷售額的%，15%和11分別佔我們2022財年和2022財年總淨銷售額的百分比16%和102021年，這兩個數字分別為4%和3%。

這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是我們的國際部門，它包括我們在墨西哥、加拿大、歐洲、亞洲和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和購買辦事處，以及我們的Ardellis部門，它代表我們位於百慕大的全資擁有的全牌照專屬自保保險公司。我們的國際分部和阿德利斯分部沒有達到單獨報告的數量門檻，因此，出於報告目的，國際分部和阿德利斯分部被彙總在“所有其他”分部。

“公司”包括為我們的運營部門服務的採購、運輸、公司合資企業和行政職能。公司的經營業績主要包括由UFP採購和UFP運輸發起的對外部客户的淨銷售額和超過(低於)分配的成本。擁有和租賃房地產的UFP Real Estate，Inc.和擁有、租賃和運營運輸設備的UFP Transportation Ltd.的經營業績也包括在公司專欄中。對於使用這些資產和服務的公司間租賃和服務費用，我們按公平市價對我們的運營部門進行評估。公司欄中的總資產包括未分配的現金和現金等價物、某些預付資產、某些財產、設備和與公司、UFP房地產公司、UFP運輸有限公司、UFP採購公司和UFP RMS，LLC的集中活動有關的其他資產。以下表格以千為單位列出：


	2023
							全
	零售		包裝		施工		其他		公司		總計
面向外部客户的淨銷售額	$	2,886,515	$	1,838,200	$	2,161,059	$	328,884	$	3,726	$	7,218,384
部門間淨銷售額		565,325		83,549		96,729		268,210		(1,013,813)		—
利息支出⁽¹⁾		111		7		—		(3,020)		15,744		12,842
攤銷費用		4,566		8,849		2,904		3,488		1,520		21,327
折舊費用		23,943		32,996		19,546		3,994		30,084		110,563
分部所得税前收益		167,955		193,563		243,357		37,573		28,793		671,241
細分資產		781,005		798,623		621,762		364,274		1,452,133		4,017,797
資本支出		52,756		52,694		56,793		1,432		16,707		180,382

目錄表


	2022
							全
	零售		包裝		施工		其他		公司		總計
面向外部客户的淨銷售額	$	3,650,639	$	2,394,681	$	3,143,868	$	431,611	$	5,940	$	9,626,739
部門間淨銷售額		392,740		78,409		110,523		421,406		(1,003,078)		—
利息支出⁽¹⁾		177		(2)		—		(1,310)		15,045		13,910
攤銷費用		4,131		6,925		3,358		4,571		514		19,499
折舊費用		19,898		28,191		15,364		2,992		27,618		94,063
分部所得税前收益		150,165		333,087		397,446		56,813		(2,695)		934,816
細分資產		889,417		885,878		712,837		308,688		875,253		3,672,073
資本支出		55,806		55,129		54,167		3,968		5,054		174,124


	2021
							全
	零售		包裝		施工		其他		公司		總計
面向外部客户的淨銷售額	$	3,418,337	$	2,148,142	$	2,698,434	$	362,473	$	8,748	$	8,636,134
部門間淨銷售額		214,400		85,954		82,026		455,874		(838,254)		—
利息支出⁽¹⁾		98		12		1		184		13,519		13,814
攤銷費用		2,780		6,093		3,525		1,336		214		13,948
折舊費用		16,955		26,219		13,151		2,094		25,765		84,184
分部所得税前收益		124,790		264,958		264,238		80,905		(8,555)		726,336
細分資產		844,189		741,672		736,157		343,363		579,890		3,245,271
資本支出		40,408		42,652		22,344		5,140		40,622		151,166

⁽¹⁾利息費用包括部門之間的公司間利息。

有關主要地理區域的信息如下（以千計）：


	2023				2022				2021
			長壽				長壽				長壽
			有形的				有形的				有形的
	淨銷售額		資產		淨銷售額		資產		淨銷售額		資產
美國	$	6,935,431	$	779,748	$	9,254,676	$	770,921	$	8,395,737	$	679,757
外國		282,953		188,042		372,063		126,840		240,397		54,873
總計	$	7,218,384	$	967,790	$	9,626,739	$	897,761	$	8,636,134	$	734,630

目錄表

下表列出了在所示期間我們按業務部門劃分的每個分部的淨銷售額（單位：千）。


	2023		2022		2021
零售
裝飾工	$	309,419	$	326,011	$	248,765
普羅伍德		2,494,362		3,152,950		3,013,620
UFP Edge		81,603		168,190		148,927
其他		1,131		3,488		7,025
總零售額	$	2,886,515	$	3,650,639	$	3,418,337

包裝⁽¹⁾
結構包裝	$	1,225,204	$	1,716,021	$	1,554,857
PalletOne		530,642		628,969		574,466
保護性包裝		82,354		49,691		18,819
總包裝	$	1,838,200	$	2,394,681	$	2,148,142

施工
工廠建成	$	718,773	$	1,181,837	$	1,098,905
工地建成		977,129		1,361,607		1,190,393
商業廣告		265,079		336,298		259,360
混凝土成型		200,078		264,126		149,776
總建築	$	2,161,059	$	3,143,868	$	2,698,434

所有其他	$	328,884	$	431,611	$	362,473

公司	$	3,726	$	5,940	$	8,748

總淨銷售額	$	7,218,384	$	9,626,739	$	8,636,134

(1)自2023年1月1日起，包裝部門設立了以下新業務部門：結構包裝、PalletOne和保護性包裝解決方案。這一變化導致2023年淨銷售額從這些地理業務部門轉移至結構包裝、PalletOne和防護包裝。2023年，這三個業務部門內的產品代碼已轉移，並更新了上一年的數據以反映這一變化，以實現可比性。

目錄表

下表列出了所示期間我們按部門劃分的增值和基於商品的銷售佔總淨銷售的百分比。


	2023		2022		2021
附加值
零售		50.5%		44.9%		43.2%
包裝		77.0%		72.0%		67.7%
施工		83.2%		77.2%		73.0%
所有其他		83.8%		76.3%		74.7%
公司		27.5%		44.3%		67.9%
總計		68.4%		63.4%		59.7%

以商品為基礎
零售		49.5%		55.1%		56.8%
包裝		23.0%		28.0%		32.3%
施工		16.8%		22.8%		27.0%
所有其他		16.2%		23.7%		25.3%
公司		72.5%		55.7%		32.1%
總計		31.6%		36.6%		40.3%

N.季度財務信息(未經審計)

下表列出了所有季度的選定財務信息，包括 52截至2023年12月30日的一年內的數週以及 53截至2022年12月31日止年度的週數（單位：千，每股數據除外）：


	第一				第二				第三				第四
	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
淨銷售額	$	1,822,476	$	2,489,313	$	2,043,918	$	2,900,874	$	1,827,637	$	2,322,855	$	1,524,353	$	1,913,697
毛利		358,329		478,363		400,067		503,452		364,400		450,176		296,142		357,470
淨收益		125,578		193,131		150,788		207,853		134,183		172,101		103,908		131,879
歸屬於控股權益的淨利潤		126,069		189,703		150,761		203,118		134,035		167,241		103,447		132,589
基本每股收益		2.01		3.01		2.40		3.24		2.14		2.68		1.65		2.12
稀釋後每股收益		1.98		3.00		2.36		3.23		2.10		2.66		1.62		2.10

目錄表

我們的普通股的市場信息

我們的普通股在納斯達克證券市場（“納斯達克”）交易，代碼為UFPI。

股票表現圖表

以下股價表現圖表比較了我們普通股累計總回報的年度百分比變化與包括納斯達克美國基準TR指數和我們選擇的行業同行羣體在內的公司的累計總回報。由於CRSP指數數據不再可用，因此納斯達克美國基準TR指數在本分析和未來將取代納斯達克股市（美國公司）指數。CRSP指數已包含在2020年之前的數據中。該圖表假設2018年12月29日投資為100美元，並且在所有情況下都進行股息再投資。

我們自行決定的行業同行羣體中包含的公司如下：


美國伍德馬克公司	馬斯科公司
博伊西瀑布公司	帕特里克工業公司
建築商FirstSource，Inc.	辛普森製造公司
直布羅陀工業公司	Sonoco Products Company
格雷夫公司	Trex Company，Inc
路易斯安那太平洋公司	西巖公司

包含在自行決定的同行羣體中的每家公司的回報根據上圖中所示的每個時期開始時每家公司的股票市值進行加權。在確定同行羣體的成員時，我們考慮了選擇UFPI作為同行羣體成員的公司，並尋找類似規模的公司或非常適合我們服務的市場的公司。

目錄表

董事及行政人員


董事會	第16節官員

馬修·J·米薩德董事會主席兼首席執行官 UFP工業公司	馬修·J·米薩德董事會主席兼首席執行官

William G. Currie 董事 UFP工業公司	Michael R.科爾首席財務官兼財務主管

Thomas W.羅茲總裁與首席執行官 TWR企業公司	帕特里克·本頓總裁 UFP建築有限責任公司

布魯斯·A美利奴董事 UFP工業公司	Scott A.沃辛頓總裁 UFP Packages，LLC

瑪麗·圖克·庫拉斯董事 UFP工業公司	William D.小施瓦茨總裁 UFP Retail Solutions，LLC

Brian C.沃克合作伙伴戰略領導力休倫資本	David A.圖塔斯首席合規官總法律顧問

Michael G. Wooldridge 合作伙伴 Varnum，LLP

瓊·A Budden 前總裁優先健康

本傑明·J·麥克萊恩首席執行官阮交通管理系統公司

目錄表

股東信息

年會

UFP Industries，Inc. 2024年年度股東大會將於2024年4月24日上午8：30舉行，地址：2880 East Beltline Lane NE，Grand Rapids，MI 49525。

股東信息

我們的股票在納斯達克證券市場以UFPI的代碼進行交易。我們向美國證券交易委員會提交的10-K報告將根據書面請求免費提供給任何股東。欲瞭解更多信息，請聯繫：

投資者關係部

UFP工業公司

2801 East Beltline NE

密歇根州大急流城49525

電話：（616）364-6161

網址：www.ufpi.com

證券顧問

Varnum，LLP

密歇根州大急流城

獨立註冊會計師事務所

德勤律師事務所

密歇根州大急流城

轉讓代理/股東詢問

美國股票轉讓與信託公司擔任該公司的轉讓代理。有關股票轉讓、所有權變更、股票證書丟失或被盜、地址變更和股息支付的詢問應發送至：

美國股票轉讓信託公司

第15大道6201號

紐約布魯克林，郵編：11219

電話：（800）937-5449

UFP CLARIES ®，Inc.，公司總部

2801 East Beltline NE

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