EX-99.C6

機密草稿——機密草稿——以修訂為準機密草稿——視修訂情況附錄 (c) (6) 2024 年 3 月 6 日 Project Dagny 討論材料反映了截至 2024 年 3 月 5 日的機密數據 PIPER SANDLER | 1

機密草稿——待修訂機密草稿 — 受修訂限制免責聲明 Piper Sandler & Co.（Piper Sandler 或 “PSC”）已準備並提供了這些材料和任何相關材料（機密材料），僅供卓越鑽探產品有限公司（以下簡稱 “Dagny” 或 “您”）董事會特別委員會（“特別委員會”）使用並考慮所設想的交易.未經 Piper Sandler 事先的書面同意，除非適用的證券法和法規以及任何證券交易所的任何適用規則有要求，否則不得將機密材料公開分發或提及、向任何其他人披露、出版、依賴或用於任何其他目的。儘管此處有任何相反的規定，公司仍可向任何人披露本文所述任何交易的美國聯邦所得税和州所得税待遇和税收結構，以及向公司提供的與此類税收待遇和税收結構有關的任何種類的所有材料（包括税收意見和其他税收分析），派珀·桑德勒不施加任何形式的限制。機密材料，包括本免責聲明，受公司與派珀·桑德勒之間的任何書面協議的約束和約束。派珀·桑德勒直接或通過其關聯公司從事各種活動，包括機構經紀以及個人和機構的投資和財富管理。您瞭解，本次合作並不妨礙 Piper Sandler 或其關聯公司積極交易第三方、公司或其他可能成為本次合作標的的公司的債務和股權證券（或相關衍生證券）（用於他們自己的賬户或其客户的賬户），或代表第三方或以其他方式向第三方提供金融服務，包括的競爭對手。在準備機密材料時，派珀·桑德勒依賴並承擔調查或獨立核實公共來源的所有信息以及本公司或代表公司和/或其他來源提供給其的所有其他信息（包括向 Piper Sandler 提供、與其討論或審查的税務、會計、法律和其他信息）的準確性和完整性，但不承擔任何責任。派珀·桑德勒在任何方面均不負責核實任何此類信息的準確性或完整性，對預期交易的任何一方的資產或負債進行任何評估或估值，也不負責就任何償付能力或可行性問題提供建議或意見。因此，派珀·桑德勒對此類信息的準確性或完整性不承擔任何責任。這些材料無意為評估所設想的交易或任何其他事項提供唯一依據，特別委員會應將其視為履行其信託和其他決策職責的唯一因素。派珀·桑德勒 | 2

機密草稿—有待修訂機密草稿— 受修訂約束免責聲明（續）Piper Sandler不提供會計、税務、法律或監管建議。派珀·桑德勒在任何盡職調查審查中的作用僅限於進行其認為必要的審查，以支持自己的建議和分析，不得代表公司或其任何投資者、債權人或任何交易對手或為其利益行事。該公司已向派珀·桑德勒提供了對未來業績的預測，供用於分析。這些預測不一定代表未來的實際業績，實際業績可能比此類預測好得多，也可能不太樂觀，因此，派珀·桑德勒根據公司預測進行的分析可能不準確。因此，派珀·桑德勒對公司預測的準確性或完整性或派珀·桑德勒根據這些預測進行的分析不承擔任何責任。機密材料未涉及公司和特別委員會參與預期交易或任何其他預期交易的基本業務決策，也未述及此處提及的任何戰略替代方案與公司可能提供的任何其他替代方案相比的相對優點。機密材料必須基於經濟、貨幣、市場和其他條件以及向Piper Sandlerasof提供的信息、TheDateofSuchConfidential 材料和派珀·桑德勒對機密材料的更新或修訂不承擔任何責任。派珀·桑德勒 | 3

機密草案 — 有待修訂機密草稿 — 視修訂內容表而定 I. 交易概述 II.Dagny摘要財務信息III.高爾特公司概述四.達格尼估值分析 V. Galt 估值分析 VI.附錄-其他參考信息 PIPER SANDLER | 4

機密草案 — 機密草稿 — 以修訂為準。機密草稿 — 視修訂而定 I. 交易概述 PIPER SANDLER | 5

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) 交易精選條款n Galt將根據合併協議的條款，根據合併程序，收購Dagny（Dagny Common Stock）的所有已發行和流通普通股，面值為每股0.001美元，用於本分析，該協議的最新版本於2024年3月5日（合併）協議）以及此類交易（合併）n 在合併中，達格尼普通股（Dagny）股份的持有人股東）可以選擇（i）達格尼股東持有的每股達格尼普通股獲得1.00美元的現金（現金對價）；（ii）達格尼股東持有的每股股達格尼普通股（股票對價）獲得0.313股高爾特普通股（高爾特普通股），或（iii）要約和暗示的某種組合，最多為15,4,4％ 80,000 股 Dagny 普通股有資格獲得 Galt Common 股票（佔達格尼攤薄已發行股票估值總額的 48.1%）n 每股期權收購 “員工”（定義見協議）的公司普通股應根據協議的條款由母公司承擔。非僱員持有的每種價內期權將獲得每股1.00美元現金對價與行使價之間的淨利差，每種價外非僱員期權將在首次合併中取消。如果股票對價和現金對價的選擇超出預定的最大/最小值，則將按比例按比例強制轉換為現金對價或股票對價為了保護交易的税收待遇 n 不受融資應急融資 n 在兩步合併過程中由手頭現金提供資金：初始合併為 Dagny 股東提供對價 Structure n 第 13e-3 條交易陳述 n 達格尼和高爾特的慣常聲明和擔保以及代表和擔保在初次合併完成後將無法生效 n 習慣性的 “禁止購物” 條款，不會 “去購物” 交易保護 n 信託出上級提案和終止生效投票契約 Dagny 應支付的 Rightsn 分手費，金額等於 987,715.77 美元如果交易被終止以接受上級提議 n 大多數已發行的達格尼股票必須投票批准合併協議 n 需要高爾特普通股持有人不投票。條件 & n 某些共同擁有大約 40% 的達格尼股東將需要批准達成協議，以投票支持在其他慣例條件下批准首次合併（不包括 Dagny MAE）1) 完整內容參見 2024 年 3 月 5 日的合併協議草案條款和條件注意：派珀·桑德勒尚未分析達格尼股票期權的價值或攤薄影響，包括（1）收盤時以現金結算的股票期權，（2）股票期權 Dagny PIPER SANDLER | 6 和高爾特雙方同意允許展期到高爾特期權，以及（3）不向高爾特滾動的價外期權，將在收盤時取消

機密草稿——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) Galt 要約估值摘要參見以下頁面（美元和股票金額以百萬計，每股金額除外）要約對價組合 Dagny 普通股要約（2）市場股票（最大現金）（最大現金）（最大現金）Dagny 普通股每股價格（1.00 美元全現金要約或 0.313 交易比率）0.72 美元 0.99 美元 0.99 (3) 股已發行的達格尼普通股 30.4 30.4 30.4 (4) Plus：未歸屬限制性股票單位 1.8 1.8 1.8 1.8 (5) Dagny Common 全面攤薄後的股份股票 32.2 32.2 32.2 隱含的 Dagny 股權價值 23.1 美元 31.8 美元 31.7 美元債務 2.2 2.2 減去：現金 (2.7) (2.7) (2.7) (2.7) Dagny 淨負債（不包括Tronco) (0.4) (0.4) (0.4) (6) 減：Tronco Note (6.7) (6.7) Dagny 淨負債 (7.1) (7.1) (7.1) 隱含的 Dagny 企業價值 16.0 美元 24.7 美元 24.6 美元以上：預計交易成本和控制權變更支付 4.0 4.0 隱含達格尼交易價值 28.7 美元 28.6 (7) 隱含倍數（隱含的達格尼企業價值/ 息税折舊攤銷前利潤) Dagny Metric Multiple 多倍 (8) EV/LTM EBITDA $6.7 2.4x 3.7x 3.7x EV/2023E 息税折舊攤銷前利潤 5.7 2.8x 4.3x 4.3x EV/2024P 息税折舊攤銷前利潤 8.1 2.0x 3.0x 3.0x Dagny 歷史股價要約溢價收盤股價 (03/05/24) 0.72 美元 37.7% 37.5% 10 天 VWAP 0.71 39.0% 38.7% 30 天 VWAP 0.72 37.8% 37.6% 60 天增值税 0.73 35.8% 35.5% 52 周高點 (07/21/23) 1.80 (45.1%) 52 周低點 (11/13/23) 0.62 59.3% 59.0% 1) 來源：截至2024年3月5日，戴格尼管理層提供的信息、公開文件和 Capital IQ。資產負債表在收盤時以現金結算，（2）根據戴格尼管理公司提供的期權信息，股票期權達格尼和高爾特雙方同意，允許自2023年12月31日起向高爾特展期（未經審計），以及（3）未結轉至高爾特的價外期權將在收盤時取消 2）截至2024年3月5日的戴格尼普通股的市場價格 6) 反映了該公司的未貼現餘額 Tronco Note，包括應計利息，截至12月31日， 2023 年 per 3) Dagny Management截至2023年12月31日的已發行達格尼普通股-提供了 Dagny Management 提供的信息信息 7) Dagny-Management 提供的信息 4) 包括將在控制權變更時歸屬於的約 180 萬個未歸屬限制性股票單位；根據戴格尼管理層提供的信息 8) 2024 年 3 月 5 日向 Piper Sandler 提供的截至 2023 年 9 月 30 日的 LTM 注：分析假設高爾特擁有的 Dagny 普通股被視為 Dagny Common 5 的普通股) 派珀·桑德勒尚未分析達格尼股票期權的價值或攤薄影響，包括 (1) 已發行和獲得相同股票的股票期權對價選擇為普通股 PIPER SANDLER | 7

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) Dagny Pro Forma 所有權和隱含權益對價（美元和股票金額以百萬計，每股金額除外）分析假設高爾特擁有的達格尼普通股被視為已發行普通股的普通股，獲得與普通股相同的對價選擇分析假設股票對價的至少為41.0％收到的 Galt Common 總對價價值為 845,240 股Dagny 股權。按目前的現貨股票計算，股票可以按高爾特普通股的戴格尼普通股價格發行，假設交換比率為0.313，則該股票（即15,48萬股達格尼股票，有資格折算成至少約41.7％的達格尼普通股攤薄股份，換成已發行的高爾特普通股（假設交換比率為0.313％）的百分比戴格尼普通股交易高爾特普通股股票 41.7% 43.3% 44.9% 46.5% 48.1% Dagny 普通股每股現金要約價格 $1.00 美元 1.00 美元 1.00 美元 1.00 美元每股達格尼普通股發行的 1.00 股高爾特普通股 0.313 0.313 0.313 0.313 0.313 0.313 達格尼普通股兑換成現金 18.8 18.2 17.2 17.2 16.7 16.7 股達格尼普通股換成高爾特普通股 13.4 13.9 14.5 15.0 15.5 (2) (3) 完全稀釋後的股份達格尼普通股 32.2 32.2 32.2 32.2 32.2 32.2 Dagny 向戴格尼股東發行的高爾特普通股股票的隱含對價 4.2 4.4 4.5 4.7 4.8 Galt 股價（2024 年 5 月 3 日）3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元對價 13.0 美元 13.5 美元 14.0 美元 14.5 美元 15.0 美元 15.0 股票對價佔總對價的百分比 41.0% 42.6% 44.2% 45.7% 47.3% 現金對價 18.8 18.2 17.2 17.2 16.7 Dagny 股票的總對價 31.8 美元 31.8 美元 31.8 美元 31.7 暗示的戴格尼每股要約價 0.99 美元 0.99 美元 0.99 美元 0.99 美元 0.99 美元 99 美元 0.99 美元 Pro Forma Galt 已發行普通股的已發行股份 (4) 完全攤薄後的高爾特普通股已發行股份 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 向戴尼發行的高爾特普通股 4.2 4.4 4.5 4.7 4.8 4.8 Galt Common 的預計總股數流通股票 34.0 34.2 34.4 34.5 34.7 Galt 普通股的預計所有權歷史持有者對 Galt 的預期所有權 88% 87% 86% 86% 86% Dagny Pro Forma 所有權 12% 13% 13% 14% 14% 1) 來源：截至2024年3月5日，戴格尼管理提供的信息、公開文件和 Capital IQ 轉為高爾特期權和 (3) 價外期權不會向高爾特結轉但將被取消 2) 完全攤薄後的達格尼普通股數量包括180萬股未歸屬的限制性股票單位，這些股將在收盤時歸屬 PIPER SANDLER | 8 將在控制權變更後歸屬；per SANDLER | 8；per戴格尼管理層向派珀·桑德勒提供的信息 4) 完全稀釋的高爾特普通股包括使用美國國庫2024年3月5日股票方法稀釋已發行股票期權；基於截至2024年2月19日GALT提供的股票期權清單 3) 派珀·桑德勒尚未分析達格尼股票期權的價值或稀釋影響，包括 (1) 股票備註：分析假設戴格尼普通股的股票高爾特擁有的被視為達格尼期權的普通股，收盤時以現金結算，(2) 股票期權 Dagny 和 Galt雙方同意允許普通股流通，並獲得與普通股相同的對價選擇

機密草案——尚待修訂機密草案 — 待修訂交易比率分析（所有股票基礎）(3) VWAP 報價溢價 (1) 1 天 33% (2) 10 天 34% 30 天 29% 60 天 35% 1) 按戴格尼普通股的市場現貨價格除以高爾特普通股的市場現貨價格計算；截至 2024 年 3 月 5 日的市場現貨價格來自 Capital IQ 2) Dagny 普通股的 30 天滾動 VWAP 除以 Galt 普通股 PIPER SANDLER 的 30 天滾動 VWAP | 9 3) 使用報價計算的報價溢價匯率和市場交易比率等於達格尼普通股的VWAP除以高爾特普通股的VWAP；截至2024年3月5日的VWAP

機密草稿——視修訂機密草稿而定 — 受修訂版交易股價分析（全現金基礎）(1) VWAP 優惠溢價 1 天 39% 10 天 41% 30 天 40% 60 天 37% 1) 按截至2024年3月5日的每股戴格尼現金報價和Dagny VWAP計算的報價溢價；截至2024年3月5日，市場數據來自Capital IQ PIPER SANDLER | 10

機密草稿—機密草稿—以修訂為修訂版機密草稿—視修訂版II而定。Dagny 摘要財務信息 PIPER SANDLER | 11

機密草稿—有待修訂機密草稿— 待修訂達格尼歷史和預計損益表（百萬美元）（1）（2）歷史預覽。預計2020年 2022年 2023E 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 收入 10.5 美元 13.3 美元 19.1 美元 21.0 美元 25.8 美元 36.1 美元 40.2 美元 36.1 美元 40.2 美元 44.5 收入增長 27% 43% 10% 23% 13% 11% 11% 11% 銷售成本 5.1 5.7 8.3 9.8 12.0 13.3 14.6 15.7 美元 10.8 美元 12.8 美元 16.0 美元 20.0 美元 22.8 美元 25.6 美元 28.7 毛利率 51% 57% 61% 62% 63% 64% 65% SG&A 6.2 7.3 9.6 9.7 10.6 11.6 11.9 12.6 11.6 12.6 美元 1.5 美元 3.1 美元 6.3 美元 11.7 美元 16.2 美元息税折舊攤銷前利潤率 (10%) 11% 18% 15% 24% 29% 32% 34% 36% (3) 另外：調整 1.1 1.2 1.8 2.5 1.8 1.8 1.8 1.8 1.3 1。3 1.3 1.3 調整後的息税折舊攤銷前利潤 0.1 美元 2.6 美元 5.7 美元 8.1 美元 10.7 美元 12.9 美元 15.1 美元 17.5 美元經調整後的息税折舊攤銷前利潤率 1% 20% 28% 31% 33% 37% 39% D&A 2.8 1.5 1.4 1.4 1.7 調整後息税前利潤 (2.7) 0.5 美元 3.8 美元 6.7 美元 11.4 美元 13.5 美元 13.8 美元 15.8 美元 13.8 美元 15.8 美元 13.8 美元 13.8 美元 15.8 美元 13.8 美元 13.8 美元 15.8 美元 J. 息税折舊攤銷前利潤減去資本支出調整後的息税折舊攤銷前利潤 0.1 美元 2.6 美元 5.3 美元 5.7 美元 8.1 美元 12.9 美元 15.1 美元 17.5 美元 (3.3) 美元 (3.9) 美元 (0.3) 美元 (0.3) 美元 (1.8) 美元 (2.2) 維護資本支出 (0.1) (0.1) (0.2) (0.2) (0.2) 減去總計：資本支出 $ (1.2) $ (0.9) $ (3.4) $ (4.1) $ (0.8) $ (0.4) $ (0.5) $ (2.0) $ (2.4) 調整後息税折舊攤銷前利潤減去資本支出 $ (1.0) 1.8 美元 1.9 美元 1.6 美元 7.3 美元 10.3 美元 12.3 美元 13.0 美元 15.1 1) 來源：Dagny Management提供的公司內部財務報表 2) 來源：戴格尼管理提供的預測 PIPER SANDLER | 12 3) 調整包括知識產權訴訟費用、員工遣散費、非現金獎勵、股票薪酬支出和其他費用

機密草案 — 有待修訂機密草案 — 待修訂 (1) 截至2023年12月31日的每日資產負債表（百萬美元）資產負債和股東權益現金及等價物 2.7 美元應付賬款 $1.5 應計費用 0.9 (2) 應收賬款 $3.0 應付所得税應付税 0.6 (3) 減：出售給 Vast Bank (0.3) 運營租賃負債的流動部分 0.1 應收賬款，淨額 2.7 美元春季融資回租的流動部分 0.1 長期債務的流動部分 0.6 流動資金總額負債 3.8 美元存貨 2.7 美元應收所得税 0.4 預付費用 0.3 長期經營租賃負債 0.3 美元流動資產總額 8.8 美元春季融資回租的長期部分 4.0 長期遞延負債（猶他州補助金） 0.7 財產和設備，總額 23.2 美元長期債務 1.6 總負債 10.4 美元累計折舊 (11.9) 財產和設備，淨額 11.2 美元其他資產 0.2 股東權益總額 10.3 資產 20.6 美元總負債和權益 20.6 美元 Tronco 應收票據餘額為零資產負債表，因為它已全部儲備 1) 來源：戴格尼管理層提供的截至2023年12月31日的資產負債表（未經審計）2) 包括國際賬户應收賬款 PIPER SANDLER | 13 3) 作為應收賬款購買計劃的一部分出售給達格尼的貸款機構Vast Bank的應收賬款

機密草稿——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) 截至2023年12月31日的每日資本（百萬美元）現金及等價物餘額為零（2）Tronco應收票據賬單6.70美元，因為它是全額儲備現金 2.67 美元現金及等價物總額 9.37 美元鉅額銀行定期貸款，扣除貸款折扣 1.52 美元汽車融資 0.01 美元保險保費融資 0.20 設備融資——美國銀行0.02設備融資——馬紮克0.50總負債2.25美元淨負債美元（7.13）1）來源：達格尼管理公司提供的財務模型和資產負債表（未經審計）信息 2) 根據戴格尼管理公司提供的信息，反映了截至2023年12月31日的Tronco Note餘額，包括應計利息 | 14

機密草稿——待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) 戴格尼普通股價格自2023年5月22日首次公開募股以來，達格尼發佈新聞稿，宣佈派珀·桑德勒受聘為達格尼的財務顧問評估戰略替代方案 1) 來源：Capital IQ 截至2024年3月5日 5；戴格尼在公司首次公開募股後於2014年5月23日開始交易 PIPER SANDLER | 15

機密草稿—機密草稿—以修訂為修訂版機密草稿—視修訂版III而定。高爾特公司概述 PIPER SANDLER | 16

機密草稿—待修訂機密草稿— 待修訂高爾特歷史和預計損益表（百萬美元）（1）（2）（2）（2）歷史預覽。預計2020年 2022年 2023E 2023E 2024P 2025P 收入 67.6 美元 77.4 美元 129.6 美元 152.2 美元 169.1 美元 191.3 收入增長 14% 67% 17% 17% 11% 13% 銷售成本 19.7 23.7 33.0 35.7 41.8 48.9 毛利 47.9 美元 53.7 美元 96.6 美元 127.2 美元 142.3 毛利率 71% 69% 72.3 7% 75% 74% SG&A 36.0 34.8 49.4 56.7 59.8 63.9 公司成本 3.6 3.2 6.0 8.8 12.8 14.4 經調整後的息税折舊攤銷前利潤 8.3 美元 15.7 美元 41.2 美元 51.0 美元 54.0 美元 64.0 美元 64.0 利潤率 12% 32% 33% D&A 26.7 21.7 19.7 24.3 31.7 調整後息税前利潤 (18.4) 美元 (18.4) 美元 6.0) 21.4 美元 30.9 美元 30.3 美元調整後 32.2 美元息税折舊攤銷前利潤減去資本支出調整後息税折舊攤銷前利潤 $8.3 美元 15.7 美元 41.2 美元 51.0 美元 54.6 美元 64.0 美元減：資本支出 (6.3) (11.4) (24.1) (45.5) (34.2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出 2.0 美元 4.4 美元 17.1 美元 5.5 美元 20.1 美元 29.7 美元 (3) 注意：正（負）息税折舊攤銷前利潤調整總額 0.9 美元 (3.8) 2.7 美元 3.2 美元 3.2 美元 1) 來源：GALT 提供的內部公司財務 2) 來源：GALT 提供的預測由 Dagny Management PIPER SANDLER 修改 | 17 3) 調整包括股票期權支出、監控費、員工留存額度和其他費用

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) 截至2023年12月31日的高爾特資產負債表（百萬美元）資產負債和股東權益現金及等價物 6.3 美元應付賬款 7.8 美元應收賬款、淨額 29.6 應計費用和其他流動負債 10.6 庫存，淨值 5.0 運營租賃負債的流動部分 4.0 總流動負債 $22.3 預付費用和其他流動資產 4.6 投資-股權證券 0.9 流動資產總額 $46.4 經營租賃負債，扣除流動部分14.9美元遞延所得税負債，淨額6.6美元，財產、廠房和設備淨額65.8美元，總負債43.8美元經營租賃使用權資產 18.8無形資產，0.2遞延融資成本，淨0.4存款和其他長期資產 0.9% 股東權益 88.7 總資產 132.5 美元（總負債和權益 132.5 美元 1）來源：高爾特管理公司提供的截至2023年12月31日的資產負債表（未經審計）珀·桑德勒 | 18

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) 截至2023年12月31日的高爾特資本額（百萬美元）淨負債高爾特截至2023年12月31日的未償債務為零，扣除：現金及等價物（6.3）淨負債美元（6.3）（6.3）1）來源：高爾特管理公司提供的資產負債表（未經審計）派珀·桑德勒 | 19

機密草稿——尚待修訂機密草稿— 待修訂（1）高爾特所有權明細（股份數以百萬計）高爾特普通股流通股佔希克斯股權合夥人實體總數的百分比 16.9 56.9% 第五合夥人 6.3 21.1% 管理層 4.1 13.8% 董事會 0.7 2.2% 其他股東 1.8 6.1% 未發行股份總額* 29.8 100.0% *由於四捨五入，百分比不相和）來源：Galt 提供的信息；根據2023年第三季度10季度申報表截至2023年11月14日的已發行高爾特普通股總股數 PIPER SANDLER | 20

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) 自高爾特開始交易以來的高爾特普通股價格 1) 來源：截至2024年3月5日的Capital IQ；Galt在完成與****能源收購公司的反向合併後，於2023年6月21日開始交易 PIPER SANDLER | 21

機密草稿—機密草稿—以修訂為修訂版機密草稿—視修訂版IV而定。達格尼估值分析 PIPER SANDLER | 22

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂供參考 Dagny 估值摘要僅先例折扣的 52 周可比上市公司 (2) 交易現金流高低 (1) 息税折舊攤銷前利潤自由現金流合併息税折舊攤銷前利潤 52 周（隱含股價）2.50 美元 2.25 美元 2.14 美元 07/21/23 1.75 1.62 1.50 美元 1.52 美元 Dagny At Ofer (3) 1.25 美元（最大現金）: 1.24 美元 0.99 美元 1.07 美元 1.07 美元 1.02 美元 0.96 美元 1.06 美元 0.95 美元每日報價 1.01 美元 0.93 美元 (4) 0.91 美元 0.88 美元（最大庫存）：0.99 美元 0.75 美元 0.66 美元 0.61 美元每日市場現貨 0 美元。50 價格：23 年 11 月 13 日 0.72 美元 0.25 美元 0.00 美元 (5) (6) LTM 2023 年第三季度價格 2023P 2024P LTM 2023 年第三季度 LTM 2023 年第三季度上次上架價格 2023 年第三季度上次上架價格。Next Proj. @ 1/1/24 (7) Dagny Metric（百萬美元）6.7 美元 5.7 美元 8.1 美元 2.9 美元 7.3 美元 5.7 美元 8.1 最大值 5.6x 7.0x 6.4x 20.9x 15.8x 15.8x 15.8x 5.8x 5.5x WACC/EM 第 75 個百分位數 4.9x 5.0x 4.7x 8.8x 9.2x 5.8x 5.5x 5.5x WACC/EM 第 75 個百分位數 4.9x 5.0x 4.7x 8.8x 9.2x 5.8x 5.5x 5.5x WACC/EM 第 75 個百分位數 4.9x 5.7x 8.8x 9.2x 5.819.1%/5.0x L：23.1%/3.0x 平均值 4.1x 4.2x 4.1x 8.2x 8.7x 6.4x 4.5x 3.4x 4.4x 4.2x 4.2x 7.2x 7.6x 6.2x 7.2x 6.2x 4.2x 3.2x 第 25 個百分位數 3.5x 3.3x 5.4x 6.5x 4.9x 3.8x 2.3x 最低 1.6x 1.7x 1.7x 1.7x 2.3x 2.3x 2.3x 最低 1.6x 1.7x 1.7x 1.7x 1.7x 2.3x 2.3x 2.3x 最小 1.6x 1.7x 1.7x 1.7x 1.7x 1.7x 2.3x 6x 3.9x 5.7x 4.3x 2.1x 2.1x 1.8x Dagny At Market 2.4x 2.8x 2.8x 5.5x 9.8x 2.2x 2.2x 2.8x 2.8x 2.8x 2.0x 最大值 (3) Dagny At Offer 3.7x 3.0x 3.0x 8.5x 15.1x 3.4x 3.0x th 75百分位數 1) 自由現金流定義為 adj。息税折舊攤銷前利潤減去資本支出 2) 分析沒有考慮到Stabil Drill 知識產權訴訟平均值未來可能支付的任何款項/中位數（標記）3) 假設所有符合選擇現金對價與股票對價的Dagny普通股均兑換成現金（即收到的最大現金對價）4) 假設所有有資格選擇現金對價的Dagny普通股兑換成股票（即獲得的最大股票對價）第 25 個百分位數 5) 交易披露的最新歷史或預期息税折舊攤銷前利潤指標；2023E 用於達格尼指標 6) 交易披露了下一年全年預計息税折舊攤銷前利潤；達格尼使用2024便士指標（最低 7）來源：戴格尼管理公司提供的公司內部財務報告和戴格尼管理公司提供的預測；LTM 23第三季度每份公開申報的資本支出注：分析假設高爾特擁有的戴格尼普通股被視為已發行的戴格尼普通股的普通股，獲得與普通股相同的對價

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂供參考 Dagny 估值摘要（續）僅有折扣先例 52 周 (1) 可比上市公司 (1) (2) (3) (1) 交易現金流高低 (4) 息税折舊攤銷前利潤合併息税折舊攤銷前利潤 52 周（隱含匯率比率）0.800 0.700 07/21/23 0.600 0.581 0.581 0.5524 0.415 0.400 0.374 報價 0.401 0.346 0.345 兑換率：0.328 0.341 0.308 0.313 0.310 0.300 0.327 0.301 0.293 0.293 0.284 市場 (5) 匯率：0.213 0.231 0.231 0.200 0.195 0.195 0.200 11/13/23 0.163 0.1000.000 (6) (7) LTM 2023 年第三季度價格 2023P 2024P LTM 2023 年第三季度 2023P 2024P 最後一次歷史記錄。下個項目 @ 1/1/24 收盤 (8) Dagny Metric（百萬美元）6.7 美元 5.7 美元 8.1 美元 2.9 美元 7.3 美元 5.7 美元 8.1 美元 Dagny WACC/EM 最大值 5.6x 7.0x 6.4x 20.9x 15.8x 15.8x 8.9x 7.8x 5.5x H: 19.1%/5.0x 75 百分位數 4.9x 5.0x 4.7x 8.8x 9.8x 9.8x 7.8x 5.3x 4.5x L：23.1%/3.0x 平均值 4.1x 4.2x 4.1x 8.2x 8.7x 6.4x 4.5x 3.4x Galt 中位數 4.0x 3.9x 4.2x 7.4x 7.6x 6.2x 4.2x 4.2x 4.0x 3.2x 3.2x 4.2x 3.2x WACC/EM H：14.2% /5.0x 第 25 個百分位數 3.5x 3.3x 5.4x 6.5x 6.5x 4.9x 3.8x 2.3x L：18.2%/3.0x 最低 1.6x 1.7x 1.6x 3.9x 5.7x 4.3x 2.1x 2.8x Dagny At Market 2.4x 2.8x 2.8x 2.8x 2.8x 2.8x 2.8x 5.5x 9.8x 2.2x 2.8x 最大值 (9) Dagny在報價中 3.7x 4.3x 3.0x 8.5x 15.1x 3.4x 4.3x 3.0x 第 75 個百分位數 1) 隱含交換比率使用高爾特普通股的當前市場現貨價格計算 6) 交易中披露的最新歷史或預期息税折舊攤銷前利潤指標；2023E 用於達格尼指標 3.10 美元 7) 下一個全年預計息税折舊攤銷前利潤已披露交易信息；2024P 用於 Dagny 指標平均值/中位數（標籤）2) 使用達格尼的最高隱含每股隱含價格和最低價格計算的高隱含匯率 8) 來源：達格尼管理公司提供的公司內部財務報告和達格尼管理層提供的高爾特隱含每股隱含差價合約；低隱含匯率，使用最低的DCF隱含預測計算得出；LTM 2023年第三季度每份公開申報的資本支出每股25個百分位數和最高隱含差價合約 Galt 9 的每股價格 ) 假設所有達格尼普通股都有資格選擇現金對比股票 3) 分析確實如此不考慮Stabil Drill 知識產權訴訟未來可能支付的任何款項，對價兑換成現金（即收到的最大現金對價）最低 4）定義為調整後的自由現金流。息税折舊攤銷前利潤減去資本支出注：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股被視為普通股（5）達格尼普通股每股現貨價格除以高爾特普通股的每股現貨價格 Dagny 普通股已發行的現貨價格，獲得與普通股相同的對價選擇 PIPER SANDLER | 24

機密草案——尚待修訂機密草案—— 待修訂 (1) 截至2024年3月5日的達格尼可比上市公司分析 n 精選的專門從事上游設備和服務的上市公司，(i) 市值低於10億美元和 (ii) (2) 提供用於陸地鑽探和完井終端市場的產品或服務資本化企業價值至：(3) (5) 市場企業息税折舊攤銷前利潤自由現金流 2023P 指標 (4) (5) (4) (5)（以百萬美元計，每股金額除外）權益價值價值 LTM2023P 2024P LTM 2023P 2023P 2024P 息税折舊攤銷前利潤收入大教堂能源服務 16 4 美元 248 美元 n/a 3.7x 2.8x n/a 7.8x 4.7x 67 美元 67 美元 400 美元 DMC Global 34 7 607 5.6x 5.4x 6.4x 6.4x 6.2x 8.9x 113 719 (6) 國際鑽探工具 (Galt) 92 86 1.6x 1.7x 1.6x 1.6x 1.6x 0.6x 1.6x 1.6x 6.4x 6.4x 6.2x 8.9x 113 719 (6) 鑽具國際 (Galt) 92 86 1.6x 1.7x 1.7x 1.6x 1.6x 1.6x 1.6x 9.0x 15.8x 4.3x 51 152 (7) 論壇能源技術 23 8 481 4.0x n/a 4.4x 4.3x n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a hunting 70 8 720 n/a 7.0x 5.6x n/a 9.0x 7.8x 104 929 (8) KLX 能源服務 12 9 364 n/a 2.6x 2.7x n/a 4.9x n/a N/A Multistage 39 54 3.4x 3.4x n/a 39 54 3.4x n/a 7x 4.5x 3.9x n/a n/a 15 147 Nine Energy Services 79 386 4.9x 6.1x 6.1x 5.1x 5.1x 8.9x 8.9x9.3x 7.6x 64 609 石油國家國際 35 2 441 4.9x 4.9x 4.7x 7.5x 8.2x 8.2x 90 782 菲尼克斯科技服務 33 7 356 3.8x 3.7x 3.4x 8.4x 7.4x 7.4x 7.0x 98 497 Ranger 能源服務 26 3 259 3.1x 3.1x 5.1x 5.7x n/a 82 637 Schoeller-bler ECKMANN 71 0 701 5.2x 4.5x 4.5x 4.2x 7.3x 5.8x 5.4x 155 644 索拉里斯油田基礎設施 36 3 392 4.0x 4.1x 4.2x 20.9x 12.4x 4.9x 12.4x 4.9x 96 293 最低 1.6x 1.6x 3.9x 5.7x 4.3x 4.3x $ 15 美元 147 第 25 個百分位數 3.5x 3.5x 5.4x 5.4x 5.4x 6.5x 4.9x 66 346 中位數 4.0x 3.9x 4.2x 7.4x 7.6x 6.2x 6.2x 93 609 平均值 4.1x 4.2x 4.2x 4.1x 8.2x 8.7x 6.4x 90528 第 75 個百分位數 4.9x 5.0x 4.7x 8.8x 9.2x 7.8x 106 681 最大 5.6x 7.0x 6.4x 20.9x 15.8x 8.9x 155 929 (9) Dagny-市場價 23 美元 16 美元 2.4x 2.8x 2.8x 2.8x 9.8x 2.2x 6 美元 21 (9) (10) Dagny-現價 32 美元 25 美元 3.7x 4.3x 3.0x 8.5x 15.1x 3.4x 6 美元 21 美元 Dagny 普通股的隱含每股最低價格 0.56 美元 0.52 美元 0.62 美元 0.57 美元 0.51 美元 1.19 第 25 個百分位數 0.96 0.84 1.06 0.71 0.55 1.33 中位數 1.06 0.91 0.88 1.62 平均值 1.07 0.96 0.66 1.66 第75個百分位數 1.66 25 1.10 1.41 1.01 0.69 1.98 最大 1.39 1.45 1.83 2.10 1.02 2.22 報價（現金）對價）1.00 美元 1.00 美元 1.00 美元 1.00 美元 1.00 美元 1.00 美元（11）隱含匯率（最低 0.179 0.168 0.199 0.185 0.164 0.383 第 25 個百分位數 0.308 0.272 0.221 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.229 0.178 0.178 0.404 0.356 0.455 0.326 0.222 0.637 最大值 0.447 0.467 0.690 0.676 0.329 0.717 報價（交換比率）0.313 0.313 0.313 0.313 0.313 0.313 0.313 0.313 0.313 1) 來源：戴格尼管理層提供的信息、上市公司文件和 6) Galt 根據 GALT 提供的內部公司財務狀況得出的指標而高爾特提供的股票對價則交換為現金（即最高現金對價是達格尼管理公司修改的截至2024年3月5日的Capital IQ預測；Galt LTM 收到的每份公司申報的資本支出）2) 不包括進行場外交易的公司 7) 收購Variperm的預計，2024年1月5日完成 11) 隱含匯率等於戴格尼普通股的隱含價格 PIPER SANDLER | 25 3) 自由現金流定義為 adj。息税折舊攤銷前利潤減去資本支出 8) 按截至2024年3月5日的高爾特普通股現貨價格完成的收購格林能源集團的預估值 4) 截至2023年9月30日的LTM 9) 根據達格尼管理層提供的內部公司財務報告和附註：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股股票被視為 5) 2023P 包括公司的實際業績他們已經公佈了戴尼管理層提供的2023年年底預測； LTM 每份公開申報的23年第三季度資本支出達格尼普通股的普通股已發行普通股並獲得了到 2024 年 3 月 5 日，對價結果相同 10）假設所有有資格選擇現金對價選擇的 Dagny 普通股為普通股

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) Dagny 精選先例交易分析（百萬美元）n 包括自2021年以來交易額低於10億美元的鑽探和完井產品及服務公司的精選交易交易價值與：上次公佈的交易記錄的首次全年收購方目標值歷史息税折舊攤銷前利潤預計息税折舊攤銷前利潤 (2) (3) 2023 年論壇能源技術 Variperm 能源服務 $194 3.7x n/a (4) (4) (5) (4) (6) 2023 元素技術服務基本能源服務 53 5.2x 4.0x (7) (8) 2023 Dril-Quip Great North Wellhead 103 4.1x n/a (9) (10) (10) 2023 Patterson-UTI Ulterra Drilling Technologies 800 5.4x 4.7x (11) (11) 2023 Stratim Cloud 收購公司力壓控制 240 3.9x 2.9x (12) (13) 2023 KLX 能源服務格林's Energy Group 30 2.1x 1.8x (14) (15) 2023 ROC 能源收購公司國際鑽探工具 319 7.8x 5.5x (16) (17) 2022 ProFrac REV 能源服務 160 n/a 1.8x (18) 2022 ProPetro Silvertip 150 n/a 2.1x (19) 2022 Profrac 美國油井服務 401 nmf 3.0x (20) 2021 Liberty Energy ProPx 90 n/a 4.7x (21) (21) 2021 NexTier 油田解決方案阿拉莫壓力泵 268 3.9x 3.4x 最低 30 美元 2.1x 1.8x 第 25 個百分位數 100 3.8x 2.3x 中位數 177 4.0x 3.2x 平均值 234 4.5x 第 75 個百分位數 281 5.3x 4.5x 1) 來源:公司申報、新聞稿和投資者演示以及Capital IQ Maximum 800 7.8x 5.5x 2) 使用截至公告前天（2023年11月2日）的FET股價計算 (22) (23) Dagny——報價25美元 4.3x 3.0x 3) 基於TTM 2023年9月30日息税折舊攤銷前利潤 4) 交易價值和息税折舊攤銷前利潤按0.7393美元/加元（24）達格尼普通股的隱含每股價格/ 隱含匯率 5) 基於TTM 2023年6月30日的息税折舊攤銷前利潤折舊攤銷前利潤；息税折舊攤銷前利潤調整為與公認會計原則租賃會計保持一致的最低0.59美元/0.189美元/0.216 6) 基於截至交易公告的2023便士息税折舊攤銷前利潤共識估計值第25個百分位0.90美元/ 0.289 0.81 美元/0.261 7) 包括2,300萬美元的收益，視2024-2025年的業績而定，中位數為0.93美元/0.301 美元 1.01 美元/0.327 8) 每份新聞稿的息税折舊攤銷前利潤；假定為歷史息税折舊攤銷前利潤 9) 使用PTEN份額計算截至公告前一天的價格（7月3日，平均1.02美元/0.328美元，2023年0.346美元）10）歷史息税折舊攤銷前利潤反映了PTEN/NEX S-4未經調整的2022年息税折舊攤銷前利潤。第75個百分位1.15美元/0.372美元1.36美元/0.438美元預計息税折舊攤銷前利潤區間160美元——最高1.59美元/0.514美元/0.517美元百萬 11) 歷史數據基於2022E息税折舊攤銷前利潤；預計基於2023便士的要約息税折舊攤銷前利潤（現金對價/交換比率）1.00美元/0.313 1.00美元/0.313 12）基於2022年息税折舊攤銷前利潤的歷史數據 13) 基於2023年1600萬至1,800萬美元的中點進行預測息税折舊攤銷前利潤；不包括預期的協同效應 21) 基於2020年息税折舊攤銷前利潤的歷史數據；基於2022年（盈利觸發點實現的息税折舊攤銷前利潤）14) Dagny的歷史和預計息税折舊攤銷前利潤分別為2023年和2024P（15）基於2022E息税折舊攤銷前利潤的歷史數據；根據2023年E進行預測（23）假設所有Dagny股票都有資格選擇現金對價與股票對價交換為現金（即最多 16 個）反映了 1.4 億美元的交易價格加上 2,000 萬美元的收益現金對價是已收到) 17) 根據2023年便士的9000萬美元息税折舊攤銷前利潤（觸發盈利的實現息税折舊攤銷前利潤）24) 隱含匯率，等於達格尼普通股的隱含價格除以高爾特普通股的現貨價格（18）反映2024年3月5日6,500萬至7500萬美元的中點（19年3月5日的息税折舊攤銷前利潤）。根據S-4的2023E基本情況預測。增加了9000萬美元多至賬户的交易價值為4.01億美元的資本支出注：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股被視為滿足息税折舊攤銷前利潤所需的達格尼普通股普通股預測已發行股份，每次財報電話會議將獲得與普通股相同的對價選擇 20) 2021E 倍數 PIPER SANDLER | 26

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) Dagny 合併 DCF 分析（百萬美元）2024財年終端 2026P 2026P 2028P 價值收入 25.8 美元 32.0 美元 36.1 美元 40.2 美元 44.5 銷售成本 9.8 12.0 13.3 14.6 15.7 毛利 16.0 美元 20.0 美元 22.8 美元 25.6 美元 7 銷售和收支出 9.7 10.6 11.2 11.9 12.6 Plus：息税折舊攤銷前利潤調整 1.8 1.3 1.3 1.3 調整後的息税折舊攤銷前利潤 8.1 美元 10.7 美元 12.9 美元 15.1 美元 17.5 美元 17.5 美元。息税折舊攤銷前利潤率 31% 33% 36% 37% 39% D&A 費用 1.3 1.4 1.4 美元 1.4 美元 39% D&A 費用 1.3 1.4 1.4 美元 1.4 美元 13.5 美元15.8 (2) 減：未繳税款 (1.4) (2.0) (2.4) (2.8) (3.3) 減去：資本支出 (0.8) (0.4) (0.5) (2.0) (2.4) 減去：（增加）/減少 NWC（2.6）(2.2) (1.4) (1.4) (1.4) (1.5) 加：D&A 費用 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 Unlevered Free 現金流美元 3.2 美元 6.2 美元 8.6 美元 8.8美元10.3美元終值（4.0倍退出倍數）69.9美元 WACC截至2024年1月1日運營自由現金流淨現值的21.1％48.6美元（3）外加：NOL結轉估值2.5減去淨現值51.1美元：淨負債7.1隱含權益價值58.2（4）（5）已完全攤薄的已發行股票32.2隱含股價1美元。81 1) 資料來源：戴格尼管理公司提供的預測。假設淨現值截至 2024 年 1 月 1 日。使用期中慣例對除終值之外的所有現金流進行折扣 2) 假設現金税率為 21% 3) 來源：截至2022年12月31日的10-K公司。派珀·桑德勒尚未單獨對NOL進行估值，而是依賴10-K估值 4) 完全攤薄後的達格尼普通股數量包括180萬股未歸屬 RSU，這些股將在控制權變更後歸屬；根據戴格尼管理層提供的截至2024年3月5日的信息 5) 派珀·桑德勒尚未分析達格尼股票期權的價值或稀釋影響，包括 (1) 股票期權收盤時以現金結算，(2) 股票期權 Dagny 和 Galt 已共同同意允許展期至 Galt 期權；(3) 價外期權不滾動移交給 Galt，將在收盤時取消注意：分析未考慮Stabil Drill 知識產權訴訟未來可能支付的任何款項注：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股被視為已發行的達格尼普通股的普通股，獲得與普通股相同的對價選擇 PIPER SANDLER | 27

機密草稿——尚待修訂機密草稿 — 待修訂達格尼合併差價合約敏感度（美元和股票金額以百萬計，每股金額除外）n 下表反映了對達格尼·達格尼隱含企業價值的不同程度的敏感度 Dagny 隱含權益價值退出 WACC 退出 19.1% 21.1% 22.1% 23.1% 倍數 19.1% 20.1% 21.1% 23.1% 倍數 19.1% 20.1% 21.1% 23.1% 倍數 19.1% 20.1% 22.1% 21.1% 23.1% 倍數 19.1% 20.1% 22.1% 21.1% 21.1% 23.1% 倍數 19.1% 23.1% 3.0x 47 $46 $44 $43 $42 3.0x 54 $53 $52 $52 $49 3.5x 51 49 49 48 46 45 3.5x 58 48 46 45 3.5x 58 56 55 53 53 52 4.0x 54 53 51 50 484.0x 62 60 58 57 55 4.5x 58 56 53 51 4.5x 65 63 62 60 58 5.0x 62 60 58 54 5.0x 69 67 65 61 Dagny 普通股退出每股隱含價格 WACC 倍數 19.1% 20.1% 21.1% 23.1% 3.0x 1.68 1.64 1.60 1.5x 1.56 1.80 1.70 1.66 1.62 4.0x 1.91 1.86 1.81 1.76 1.71 4.5x 2.02 1.97 1.91 1.86 5.0x 2.14 2.08 2.02 1.96 1.91 注意：分析未考慮Stabil Drill知識產權訴訟未來可能支付的任何款項注意：分析假設高爾特擁有的 Dagny 普通股被視為達格尼普通股的普通股已發行股票並獲得與普通股相同的 PIPER SANDLER | 28 對價選擇

機密草稿——尚待修訂機密草稿 — 待修訂達格尼預測實現情況敏感度分析（美元和股票金額以百萬計，每股金額除外）n 下表反映了不同折****r} 利率下的預測方差的不同敏感度，(1) 達格尼普通股每股隱含價格預測的終端倍數 WACC (@4 .0x 多次退出) 預測退出倍數 (@21 .1% WACC) (1) 差異 19.1% 20.1% 21.1% 22.1% 22.1% 23.1% 23.1%方差 3.0x 3.5x 4.0x 4.5x 5.0x (20.0%) 1.59 1.55 1.51 1.47 1.43 (20.0%) 1.34 1.42 1.51 1.51 1.59 1.59 1.67 1.67 1.67 1.67 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 (10.0%) 1.47 1.66 1.57 1.57 (10.0%) 1.47 1.66 1.57 1.57 1.57 (10.0%) 1.47 1.66 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.57 1.02 10.0% 2.07 2.01 1.96 1.91 1.86 10.0% 1.73 1.84 1.96 2.19 20.0% 2.23 2.17 2.05 2.00 20.0% 1.86 1.98 2.11 2.24 2.36 (2) (2) 低隱含匯率 0.153 (3) 高隱含匯率 0.391 高隱含匯率 0.413 1) 預測方差反映了應用的變動百分比至預測期內每年的預測未償還自由現金流至終年息税折舊攤銷前利潤 2) 使用Dagny的最高DCF隱含每股價格和Galt的最低每股隱含DCF價格計算的高隱含匯率 3) 使用Dagny的最低隱含每股隱含價格和Galt的最高隱含每股DCF價格計算得出的低隱含匯率。注：分析未考慮任何潛在的隱含匯率 Stabil Drill 知識產權訴訟的未來款項注：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股的股票是被視為已發行的達格尼普通股的普通股，獲得與普通股相同的對價選擇 PIPER SANDLER | 29

機密草案 — 機密草稿 — 以修訂為準。機密草稿 — 有待修訂 V. Galt 估值分析 PIPER SANDLER | 30

機密草案——有待修訂機密草稿— 待修訂高爾特指示性估值摘要折現的可比上市公司現金流 (1) 息税折舊攤銷前利潤合併自由現金流（隱含股價）18.00 美元 16.00 美元 14.00 美元 12.00 美元 10.00 美元 9.36 美元 8.02 美元 8.04 美元 7.45 美元 6.00 美元 4.67 美元 4.67 美元 4.00 美元高爾特市場現貨價格：2.81 美元 3.10 美元 2.54 2.00 美元 1.65 美元 1.57 美元 LTM 2023 年第三季度便士 2024P LTM 2023P 2023P 2024P @ 1/1/24 (2) Galt 公制（百萬美元）53.9 美元 51.0 美元 54.6 美元 5.5 美元 20.1 美元 20.1 美元 WACC/EM H：14.2%/5.0x 最大 5.6x 7.0x 6.4x 20.9x 12.4x 8.9x L：18.2%/3.0x 第 75 個百分位數 4.9x 5.1x 4.8x 8.4x 9.0x 7.8x 平均值 4.3x 4.3x 8.1x 8.1x 7.9x 6.6x 中位數 4.0x 4.1x 4.1x 4.1x 4.3x 7.3x 7.4x 7.0x 第 25 個百分位數 3.8x 3.7x 5.1x 6.2x 6.9x 6.6x 中位數 4.0x 4.3x 7.3x 7.9x 第 25 個百分位數 3.8x 3.7x 5.1x 6.2x 6.9x 6.9x 最低 3.9x 3.3x 6.2x 4.9x 3.9x 6.2x 6.9x 6.9x 3.9x 6.2x 6.9x 6.1x 2.6x 2.7x 3.9x 5.7x 4.7x 4.7x Galt At Market 1.6x 1.7x 1.6x 1.6x 9.0x 15.8x 4.3x 最大值 75 個百分位平均值/中位數（標記）最低 25 個百分位數 1) 自由現金流定義為 adj。息税折舊攤銷前利潤減去資本支出 2) 來源：GALT提供的內部公司財務狀況和GALT提供的預測由戴尼管理公司修改；根據公開申報的LTM 23第三季度資本支出 PIPER SANDLER | 31 注：分析假設高爾特擁有的戴格尼普通股被視為已發行的戴格尼普通股的普通股，獲得與普通股相同的對價選擇

機密草案——待修訂機密草稿 — 待修訂高爾特指示性估值摘要（續）貼現（1）可比上市公司（2）現金流（3）合併息税折舊攤銷前利潤自由現金流（隱含匯率）0.700 0.600 0.457 0.457 0.400 0.374 0.400 0.374 要約交易所比率：0.300 0.282 0.256 市場（4）交易比率：0.200 0.2200 0.2236 31 0.154 0.163 0.146 0.096 0.100 0.089 0.100 0.092 0.089 0.000 LTM 2023第三季度 2024P LTM 2023P 2023P 2023P 2024P @ 1/1/24 (5) Galt 公制（百萬美元）53.9 51.0 54.6 美元 9.6 美元 5.5 美元 20.1 Galt WACC/EM最大 5.6x 7.0x 6.4x 20.9x 12.4x 8.9x 高：14.2%/5.0x 第 75 百分位數 4.9x 5.1x 4.8x 8.4x 9.0x 7.8x L：18.2%/3.0x 平均值 4.3x 4.4x 4.3x 4.3x 8.1x 8.9x 6.6x Dagny 中位數 4.0x 4.3x 7.4x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x WX 7.0x 7.0x 平均值 4.3x 7.4x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x WX 7.0x 7.0x 平均值 4.3x 7.4x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x 7.0x ACC/EM H：19.1%/5.0x 第 25 個百分位數 3.8x 3.7x 3.3x 5.1x 6.2x 4.9x L：23.1%/3.0x 最低 3.1x 2.6x 2.7x 3.9x 5.7x 4.7x 4.7x 市場高爾特 1.6x 1.6x 9.0x 15.8x 4.3x 最大值 1) 使用當前市場現貨每股價格計算的隱含匯率截至 2024 年 3 月 5 日，達格尼普通股為 0.72 美元，第 75 個百分位數 2) 高隱含匯率使用Dagny的最高隱含每股DCF價格和Galt的最低隱含每股DCF價格計算；使用Dagny的最低隱含每股DCF 隱含價格和Galt Avg的最高隱含每股DCF價格計算的低隱含匯率。/中位數（標記）3) 自由現金流定義為 adj。息税折舊攤銷前利潤減去資本支出 4) 達格尼普通股每股現貨價格除以高爾特普通股每股現貨價格第 25 個百分位數 5) 來源：GALT 提供的公司內部財務狀況和 GALT 提供的預測經戴格尼管理公司修改；公開申報的 LTM 2023 年第三季度資本支出注：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股股票被視為達格尼普通股的普通股已發行並獲得與最低普通股相同的對價選擇 PIPER SANDLER | 32

機密草案——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) 截至2024年3月5日的高爾特可比上市公司分析（美元和股票金額以百萬計，每股金額除外）n（i）市值低於10億美元（2）和（ii）提供用於陸地鑽探和完井終端市場的產品或服務的精選上市公司資本企業價值至：(3) (5) 2023年市場企業息税折舊攤銷前利潤自由現金流指標 (4) (5) (4) (5) (5)股票價值價值 LTM 2023P 2024P LTM 2023P 2024P 息税折舊攤銷前利潤收入大教堂能源服務 16 4 美元 248 不適用 3.7x 2.8x n/a 7.8x n/a 7.8x 67 美元 67 美元 400 DMC Global 34 7 607 5.6x 5.4x 6.4x 6.4x 6.2x 8.9x 113 719 (6) 論壇能源技術 23 8 481 4.0x n/a 4.4x 4.0x n/a 4.4x 4.3x x n/a n/a n/a 不適用 Hunting 70 8 720 n/a 7.0x 5.6x n/a 9.0x 7.8x 104 929 (7) KLX 能源服務 12 9 364 n/a 2.6x 2.7x n/a n/a 4.9x 141 n/a n/a 4.9x n/a n/a multistage 39 54 3.4x 4.5x 3.9x n/a 15 147 九能服務 79 386 4.9x 6.1x 5.1x 8.9x 9.3x 9.3x x 7.6x 64 609 石油國家國際 35 2 441 4.9x 4.9x 4.9x 4.9x 4.7x 4.7x7.5x 7.4x 8.2x 90 782 Phoenix Technology Services 33 7 356 3.8x 3.8x 3.4x 7.4x 7.0x 98 497 Ranger Energy Services 26 3 259 3.1x 3.1x 3.1x 5.1x 5.7x n/a 82 637 Schoeller-Bleckmann 71 0 701 5.2x 4.2x 4.2x 7.3x 5.8x 155 644 Solaris 油田基礎設施 36 3 392 4.0x 4.0x 4.2x 4.2x 20.9x 12.4x 4.9x 96 293 最低 3.1x 2.6x 2.7x 3.9x 5.7x 4.7x 15 美元 147 第 25 個百分位數 3.8x 3.7x 3.7x 5.1x 5.1x 6.2x 4.9x 75 424 中位數 4.0x 7.3x 7.0x 96 623 平均值 4.3x 96 623 4.4x 4.3x 8.1x 7.9x 6.6x 93 566 第 75 個百分位數 4.9x 5.1x 4.8x 8.4x 9.0x 7.8x 108 700 最大值 5.6x 7.0x 6.4x 20.9x 12.4x 12.4x 8.9x 155 929 (8) Galt 92 美元 86 美元 86 1.6x 1.6x 9.0x 15.8x 4.3x 51 美元 152 Galt 普通股的隱含每股價格最低為 5.80 美元 4.64 美元 5.12 美元 1.47 美元 1.25 美元 3.36 第 25 個百分位數 6.99 6.48 1.85 1.35 3.52 中位數 7.45 7.20 8.09 2.54 1.57 4.92 平均值 8.02 7.78 8.04 2.81 1.65 4.67 第75個百分位數 9.10 8.97 9.04 2.91 1.85 5.49 最大值 10.25 12.11 11.92 6.92 6.19 高爾特普通股每股現貨價格（03/05/24）3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 美元 3.10 信息、上市公司申報和資本IQ 截至3月5日， 2024 7) 收購格林能源集團的預計，2023 年 3 月 8 日完成 2) 不包括交易場外交易的公司 8) Galt根據Galt提供的內部公司財務狀況和Galt提供的預測（經Dagny修改）自由現金流量定義為調整後。息税折舊攤銷前利潤減去資本支出管理；Galt LTM 2023年第三季度每份Galt申報的資本支出 4) 截至2023年9月30日的LTM注：分析假設Galt擁有的Dagny普通股被視為Dagny的普通股 (5) 2023P 包括截至2024年3月5日已發行普通股並獲得與普通股相同的對價選擇的公司的實際業績 (6) Pro a 收購 Variperm，2024 年 1 月 5 日完成 PIPER SANDLER | 33

機密草稿——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) Galt 合併 DCF 分析（以百萬美元計）2024 財年終端價值 169.1 美元 191.3 美元銷售成本 41.8 48.9 毛利 127.2 美元 142.3 美元 SG&A 費用和公司成本 72.6 78.4 調整後息税折舊攤銷前利潤率 $ 54.6 美元 64.0 美元 64.0 美元調整後息税折舊攤銷前利潤率 34.0 美元 34.0 美元 33% D&A 費用 24.3 31.7 經調整後的息税前利潤 30.3 美元 32.2 (2) 減去：未繳税款 (6.4) (6.8) 減去：資本支出 (34.5) (34.2) 減去：NWC (2.1) (2.0)（增加）/減少：D&A 費用 24.3 31.7 Unlevered Free現金流11.6美元21.0美元終端價值（4.0倍退出倍數）255.4美元 WACC 16.2％截至2024年1月1日淨現值216.8美元減去：淨負債6.3隱含權益價值223.1美元（3）已完全攤薄的已發行股票 29.8 隱含股價 7.48 美元 1）來源：GALT提供的預測經戴格尼管理公司修改。假設淨現值截至 2024 年 1 月 1 日。使用期中慣例對除終值之外的所有現金流進行折現 2) 假設現金税率為21％ PIPER SANDLER | 34 3) 完全攤薄後的Galt普通股包括使用庫存股方法對已發行股票期權的稀釋；根據截至2024年2月19日GALT提供的股票期權上市（注：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股的股票被視為達格尼普通股普通股已發行並獲得與普通股相同的對價選擇

機密草稿——尚待修訂機密草稿 — 待修訂高爾特合併差價合約敏感度（美元和股票金額以百萬計，每股金額除外）n 下表反映了高爾特·高爾特隱含企業價值高爾特隱含權益價值退出 WACC 多元退出 14.2% 16.2% 18.2% 倍率 14.2% 15.2% 15.2% 16.2% 倍率 14.2% 15.2% 16.2% 16.2% 倍率 14.2% 15.2% 16.2% 16.2% 16.2% 倍率 14.2% 15.2% 16.2% 16.2% 16.2% 倍數 14.2% 15.2% 16.2% 16.218.2% 3.0x $175 $172 $169 $167 $167 $164 3.0x $181 $178 $176 $177 $173 $177 3.5x 199 196 193 190 187 3.5x 196 193 187 3.5x 206 203 199 196 193 4.0x 224 220 217 213 210 4.0x 230 223 220 216 4.5x 249 244 240 237 4.5x 255 251 247 239 5.0x 273 269 264 264 266 264 266 5.0x 279 275 275 276 262 275 275 266 262 Galt 普通股退出 WACC 多股隱含價格 14.2% 15.2% 17.2% 18.2% $6.08 $5.98 $5.89 $5.71 3.5x 6.90 6.79 6.68 6.58 6.48 4.0x 7.72 7.60 7.36 7.25 4.5x 8.54 8.27 8.14 8.01 5.0x 9.36 9.21 9.07 9.21 9.07 8.92 8.78 注意：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股被視為股已發行的達格尼普通股普通股，並獲得相同的對價當選為普通股 PIPER SANDLER | 35

機密草稿—機密草稿—以修訂為修訂版機密草稿—受修訂版VI的約束。附錄-其他參考信息 PIPER SANDLER | 36

機密草稿——尚待修訂機密草稿 — 待修訂 (1) 説明性預測彙總損益表分析 — 2024P（百萬美元）2024P® n 經調整後移除 Drill-N-Ream 井孔 (2) (3) Galt Dagny Adj.Proforma 調節工具 (“DNR”) 2024P (4) 收入 169.1 美元 25.8 美元 (10.8 美元) 9) 184.0 美元（Dagny）和 COGS（Galt），以及估計（4）銷售成本 41.8 9.8（10.9）40.8 美元與 DNR 毛利相關的折舊費用 127.2 美元 16.0 美元至 143.2 美元資本支出（高爾特）毛利率 75% 78% (5) SG&A支出 72.6 7.9 (3.0) 77.5 n 分析包括300萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤 54.6 美元 8.1 美元 3.0 美元 65.7 美元經調整後的息税折舊攤銷前利潤率 32% 31% 的上市公司成本的 36%（不包括Synergy) 87% 13% 100% (6) 與高爾特管理公司的討論併購費用 24.3 1.3 (2.8) 22.9 利息支出，淨額 0.2 0.6 1.4 2.2 (7) n 假設最多15,48萬股其他和息税折舊攤銷前利潤調整 3.2 1.5 4.6 Dagny 普通股交易利潤 26.9 美元 4.7 美元 36.0 美元 EBT 利潤 16% 18% 20% Galt 普通股和 (8) 股剩餘股份紐約共同休克所得税 5.6 1.0 7.6 非公認會計準則淨收益 21.2 美元 3.7 美元 28.4 美元選擇獲得現金對價 (9) 非公認會計準則攤薄後每股收益 0.71 美元 0.82 億美元假設現金對價以美元增值/（稀釋）兑高爾特0.11％至8％的利率融資，大約等於Galt週轉的15％當前利率利率（9）已完全攤薄的已發行股票 29.8 4.8 34.7 34.7 信貸額度 1）來源：Dagny Management和Galt酌情提供的公開信息和信息；分析不考慮分析將收購價格分配給資產和負債 2) Galt 提供的按照 Galt 提供的預測，由 Dagny Management 修改 3) Dagny 每位 Dagny 的財務狀況管理層提供的財務模型 4) 調整後不包括歸屬於高爾特的Dagny NAM 收入；假設Galt的COGS減少了交易後的預計Dagny NAM收入 5) 包括股票期權支出和Galt和知識產權訴訟費用監控費的息税折舊攤銷前利潤調整、非現金獎勵和基於股票的薪酬 6) 調整後不包括與高爾特2024年DNR資本支出相關的併購費用。假設D&A等於2024P資本支出 7) 包括其他支出（收入）和不包括在 Dagny和Galt財務模型的調整後息税折舊攤銷前利潤中的項目；對於Galt而言，這包括監控費和股票期權支出；對於Dagny而言，這包括追回關聯方應收票據、知識產權訴訟費用、非現金獎勵和股票薪酬 8) 税税率假定為 21% 9) 本次交易中向達格尼股東發行的高爾特普通股數量是使用0.313的兑換率計算得出的。注：分析不包括由於非經常性，預計將由尚存實體吸收的交易費用和開支注意：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股被視為已發行的達格尼普通股的普通股，獲得與普通股相同的對價選擇 PIPER SANDLER | 37

機密草稿—有待修訂機密草稿— 待修訂（1）預計資本和高爾特信貸額度契約（百萬美元）Galt Dagny Pro Forma（2）Galt Dagny Pro Forma（2）Galt Dagny Trans。Adj.Trans.調整後合併債務 PNC 循環信貸額度 $-16.7 美元 16.7 美元總週期信貸額度 $-1 6.7 美元 16.7 美元鉅額銀行定期貸款，淨額 1.5 美元 1.5 美元其他債務 0.7 0.7 美元 2.2 總債務 0.7 美元 2.2 美元 2.2 總債務 $-6.2$ 16.7$ (4.0) 19.0 美元現金現金 6.3 美元 2.7 美元 9.0 美元 Tronco Note 6.7 (4) 收盤時支付交易費用 (4.0) (4.0) (8.0) 總現金及等價物 6.3 美元 9.4 美元 (4.0) 美元 (4.0) 美元 (4.0) 美元 (4.0) 美元 7.7 美元淨負債 (6.3) 美元 (3.1) 美元 11.3 美元 Galt PNC 循環信貸額度契約分析流動性 (5) PNC Revolver 未提取可用性 60.0 美元 43.3 美元流動性始終保持不低於 6,000,000 美元的流動性 Plus：總現金 6.3 2.7 9.0（（（a）未提取可用性和（b）非限制性現金之和）減去：限制性現金-（0.2）（0.2）總流動性 66.3 美元 52.1 固定費用覆蓋率 (5)) 2024 年固定費用覆蓋率 54.6 美元 8.1 美元 62.7 (6) 固定費用覆蓋率，截至每財年最後一天，扣除：現金期間未融資資本支出 (34.5) (0.8) (35.3)自治領期限，大於或等於 (7) 減：分配和股息---至 1.10 至 1.00 (8) 減：已繳現金税 (0.8) (6.4) 0. 3 (6.9)（（調整後長期息税折舊攤銷前利潤- 未融資資本支出-總計 19.3 美元 20.5 美元分配和股息-已繳現金税）/（LTM 債務（9）估計債務支付 0.2 0.8 1. 4 2.4)) 固定費用覆蓋率 85.0x 8.4x (5) 槓桿比率融資債務槓桿率截至現金自治領期內每個財政季度最後一天的槓桿率應小於或等於 3.0 至 1.0 2024 年息税折舊攤銷前利潤 54.6 8.1 62.7（（融資債務/LTM 調整後息税折舊攤銷前利潤）的比率 0.0x 0.3x 1) 來源：Dagny Management 和 Galt Management 提供的公開可用信息和信息；截至6日的資產負債表（未經審計）數據）假設所有 2024P 資本支出均未融資（支付現金或循環資金）2023年12月31日；戴格尼管理層提供的財務模型下的達格尼預計財務狀況；根據高爾特提供的預測，高爾特的預計財務狀況 7) 假設沒有2024便士的股息，經戴尼管理層修改 8) 假設收購債務的税收節省額為增量利息的21％ 2) 假設最多 15,48萬股戴格尼普通股與戴格尼的剩餘股份一起轉換為高爾特普通股 9) 假設2024便士的利息支出代表現金利息；達格尼獨立利息支出不包括利息支出來自 Vernal Sale-Leaseback Common Shock 選擇獲得現金對價（即最高股票對價）；假設現金對價由PNC債務、與貝克休斯應收賬款折扣相關的利息支出以及Vast Bank保理計劃的費用進行融資；Galt獨立利息循環信貸額度支出包括循環信貸額度費用；假設增量債務的利率為8.3％ 3）假設400萬美元的估計交易成本和控制權變更交易結束時由 Dagny 支付的款項注意：分析假設高爾特擁有的達格尼普通股被視為已發行的達格尼普通股的普通股並獲得 4) 假設高爾特在交易結束時支付的400萬美元的估計交易成本和控制權變更款項與普通股相同的對價選擇 5) 2023年6月20日高爾特經修訂和重述的循環信貸、證券和擔保協議中的契約定義 PIPER SANDLER | 38

機密草稿——待修訂機密草稿—— 待修訂有關派珀·桑德勒地點的信息，請訪問PiperSandler.com® 派珀·桑德勒公司（紐約證券交易所代碼：PIPR）是一家領先的投資銀行，致力於幫助客户實現合作的力量。證券經紀和投資銀行服務在美國通過 Piper Sandler & Co. 成員 SIPC 和紐約證券交易所提供；在英國，通過英國金融行為監管局授權和監管的 Piper Sandler Ltd. 提供；在香港，通過證券及期貨事務監察委員會授權和監管的 Piper Sandler 香港有限公司提供；另類資產管理和固定收益諮詢服務通過單獨註冊的諮詢關聯公司提供. ©2024。自 1895 年以來。Piper Sandler Companies。800 明尼蘇達州明尼阿波利斯市尼科萊特購物中心 55402-7036 派珀·桑德勒 | 39