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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
____________________
表格10-Q
________________________
(馬克·奧內爾)
 ☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年3月31日
或
 ☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
在從歐洲過渡到歐洲的過渡期，美國從歐洲過渡到歐洲
委託文件編號：001-39245
Sphere_Logo_CMYK_Black.jpg
球體娛樂公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程) 
特拉華州 84-3755666
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
賓夕法尼亞廣場2號紐約,紐約10121
(主要執行辦公室地址) (郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號： (725) 258-0001
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股SPHR紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑ 是☐編號
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是☐編號
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☑不是
截至2024年4月30日已發行普通股股數：
A類普通股每股票面價值0.01美元 —28,461,121 
B類普通股票面價值每股0.01美元 —6,866,754 





球體娛樂公司。
索引表10-Q
 
 頁面
第一部分：金融信息
項目2.財務報表
截至2024年3月31日和2023年6月30日的簡明合併資產負債表 (未經審計)
1
截至2024年和2023年3月31日的三個月和九個月的簡明合併經營報表（未經審計）
2
截至2024年和2023年3月31日止三個月和九個月的簡明綜合全面虧損報表（未經審計）
3
截至2024年和2023年3月31日止九個月的簡明合併現金流量表（未經審計）
4
截至2024年和2023年3月31日止三個月和九個月的股東權益和可贖回非控股權益簡明合併報表（未經審計）
6
簡明合併財務報表附註(未經審計)
8
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
38
第3項：關於市場風險的定量和定性披露
58
項目4.控制和程序
58
第二部分：其他相關信息
項目1.法律訴訟
60
項目1A.風險因素
61
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
85
項目6.展品
86







第一部分-財務信息
項目1.財務報表
球體娛樂公司。
濃縮合並資產負債表（未經審計）
(單位為千，每股數據除外)
自.起
3月31日，6月30日，
20242023
資產
流動資產：
Cash, cash equivalents, and restricted cash$693,946 $429,114 
應收賬款淨額178,702 112,309 
關聯方應收賬款，當期13,195 26,405 
預付費用和其他流動資產30,216 56,085 
流動資產總額916,059 623,913 
非流動資產：
投資51,849 395,606 
財產和設備，淨額3,219,889 3,307,161 
使用權租賃資產109,663 84,912 
商譽456,807 456,807 
無形資產，淨額15,574 17,910 
其他非流動資產98,971 86,706 
總資產$4,868,812 $4,973,015 
負債和權益
流動負債：
應付賬款、應計賬款和其他流動負債$423,113 $515,731 
關聯方應付款，當期11,263 56,446 
長期債務的當期部分，淨額869,776 82,500 
經營租賃負債，流動17,748 10,127 
遞延收入76,712 27,337 
流動負債總額1,398,612 692,141 
非流動負債：
長期債務，淨額522,057 1,118,387 
非流動經營租賃負債130,419 110,259 
遞延税項負債，淨額254,995 379,552 
其他非流動負債119,130 88,811 
總負債2,425,213 2,389,150 
承付款和或有事項(見附註10)
股本：
A類普通股(a)
284 278 
B類普通股(b)
69 69 
額外實收資本2,392,247 2,376,420 
留存收益57,973 212,036 
累計其他綜合損失(6,974)(4,938)
股東權益總額2,443,599 2,583,865 
負債和權益總額$4,868,812 $4,973,015 
__________________
(a)    A類普通股，$0.01每股面值，120,000授權股份；28,461和27,812分別截至2024年3月31日和2023年6月30日已發行和發行的股份。
(b)    B類普通股，$0.01每股面值，30,000授權股份；6,867截至2024年3月31日和2023年6月30日已發行和發行的股份。

見未經審計簡明綜合財務報表附註。



1




球體娛樂公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
 截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
收入(a)
$321,330 $162,062 $753,494 $444,732 
直接運營費用(a)
(154,040)(93,665)(398,305)(259,485)
銷售、一般和管理費用(a)
(123,149)(143,433)(325,813)(342,479)
折舊及攤銷(79,867)(8,200)(174,157)(21,719)
減值和其他(虧損)收益，淨額— — (115,738)3,000 
重組費用(4,667)(18,670)(9,345)(26,745)
營業虧損(40,393)(101,906)(269,864)(202,696)
利息收入7,654 3,374 17,958 9,376 
利息支出(27,119)— (52,947)— 
其他(費用)收入，淨額(3,256)(4,182)37,810 (5,952)
所得税前持續經營虧損(63,114)(102,714)(267,043)(199,272)
所得税優惠(費用)15,874 (11,284)113,627 11,663 
持續經營虧損(47,240)(113,998)(153,416)(187,609)
非持續經營所得(虧損)，税後淨額— 55,443 (647)155,568 
淨虧損(47,240)(58,555)(154,063)(32,041)
減去：非持續經營業務中不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (216)— (682)
減：來自已終止業務的可贖回非控股權益應佔淨（損失）收入— (1,492)— 2,661 
球體娛樂公司S股東應佔淨虧損$(47,240)$(56,847)$(154,063)$(34,020)
每股普通股基本虧損
持續運營$(1.33)$(3.28)$(4.36)$(5.42)
停產經營— 1.65 (0.02)4.44 
歸屬於球體娛樂公司的每股普通股基本虧損股東$(1.33)$(1.64)$(4.38)$(0.98)
稀釋後每股普通股虧損
持續運營$(1.33)$(3.28)$(4.36)$(5.42)
停產經營— 1.65 (0.02)4.44 
歸屬於Globe Entertainment Co.的每股普通股稀釋虧損股東$(1.33)$(1.64)$(4.38)$(0.98)
加權-已發行普通股的平均數量：
基本的和稀釋的35,418 34,727 35,212 34,604 
_________________
(a)    有關關聯方收入和費用的進一步信息，請參閲附註15.關聯方交易。
見未經審計簡明綜合財務報表附註。



2




球體娛樂公司。
綜合損失的濃縮綜合報表（未經審計）
(單位：千)
截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
淨虧損$(47,240)$(58,555)$(154,063)$(32,041)
所得税前其他全面（損失）收入：
計入淨定期福利成本的精算淨損失（收益）攤銷
77 464 (61)1,484 
累計換算調整(968)2,071 (2,688)794 
所得税前其他全面（損失）收入(891)2,535 (2,749)2,278 
所得税優惠(費用)231 (411)713 (362)
扣除所得税後的其他綜合(虧損)收入(660)2,124 (2,036)1,916 
綜合損失(47,900)(56,431)(156,099)(30,125)
減去：非持續經營業務中不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (216)— (682)
減：來自已終止業務的可贖回非控股權益應佔淨（損失）收入— (1,492)— 2,661 
歸屬於球體娛樂公司的全面虧損'股東$(47,900)$(54,723)$(156,099)$(32,104)

見未經審計簡明綜合財務報表附註。




3

球體娛樂公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：千)
九個月結束
3月31日，
20242023
經營活動：
淨虧損$(154,063)$(32,041)
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷174,157 89,234 
減值和其他損失(收益)，淨額
115,738 (7,834)
債務折價攤銷和遞延融資成本2,216 4,186 
遞延生產內容攤銷13,334 — 
遞延所得税優惠(123,844)(5,031)
基於股份的薪酬費用34,742 56,092 
公允價值易於確定的股權投資的未實現和已實現淨損失（收益）以及非合併附屬公司的損失20,805 (1,723)
其他非現金調整433 390 
資產和負債變動情況：
應收賬款淨額(66,108)(24,081)
關聯方應收賬款和應付款淨額(31,973)9,030 
預付費用及其他流動和非流動資產270 (77,020)
應付賬款、應計賬款和其他流動和非流動負債(1,939)68,650 
遞延收入66,656 53,688 
使用權租賃資產和經營性租賃負債2,356 4,284 
經營活動提供的淨現金52,780 137,824 
投資活動：
出售MSGE留存權益所得款項256,501 — 
資本支出，淨額(249,939)(764,513)
資本化利息
(25,053)(88,450)
對非合併關聯公司的投資(51)(7,750)
處置收益，淨額— 29,104 
出售股權證券所得收益— 4,369 
其他投資活動(1,698)1,756 
用於投資活動的現金淨額(20,240)(825,484)
融資活動：
發行債券所得收益3.502028年到期的可轉換優先票據百分比
251,634 — 
延遲提款期限貸款機制下的借款
65,000 — 
行使股票期權所得收益8,827 — 
償還長期債務的本金(61,875)(52,250)
為基於股權的薪酬而支付的代替已發行股票的税款(15,238)(14,980)
購買與以下相關的已設置上限的呼叫3.502028年到期的可轉換優先票據百分比
(14,309)— 
支付融資成本(1,029)(5,131)
發行定期貸款所得款項— 275,168 
非控股股東的出資— 3,000 
與某些以股份為基礎的賠償的和解有關的相關方的分配— (2,388)
循環信貸便利的償還
— (2,000)
對非控股股東的分配— (1,722)
其他融資活動— 788 
融資活動提供的現金淨額233,010 200,485 






4

球體娛樂公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：千)
九個月結束
3月31日，
20242023
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(718)(729)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少)264,832 (487,904)
期初來自持續經營的現金、現金等價物和受限現金429,114 760,312 
期初來自非持續經營的現金、現金等價物和受限現金— 85,698 
期初現金、現金等價物和限制性現金429,114 846,010 
來自持續經營的現金、現金等價物和受限現金，期末693,946 204,264 
期末來自非持續經營的現金、現金等價物和受限現金— 153,842 
期末現金、現金等價物和限制性現金$693,946 $358,106 
非現金投資和融資活動：
已發生但尚未支付的資本支出$55,806 $104,004 
延遲提取定期貸款安排的非現金償還$65,512 $— 
按資產和設備資本化的股份薪酬$1,811 $2,887 
對非合併關聯公司的投資和貸款$— $12,859 

見未經審計簡明綜合財務報表附註。



5

球體娛樂公司。
簡明合併股東權益報表
和可贖回的非控股權益(未經審計)
(單位：千)
普普通通
庫存
已發佈		其他內容
已繳費
資本		留存收益(累計虧損)累計
其他
全面
損失		道達爾球體娛樂公司股東權益非-
可贖回
非控制性
利益		總股本可贖回
非控制性
他們的利益
截至2023年12月31日的餘額$352 $2,365,913 $105,213 $(6,314)$2,465,164 $— $2,465,164 $— 
淨虧損— — (47,240)— (47,240)— (47,240)— 
其他綜合損失— — — (660)(660)— (660)— 
基於股份的薪酬— 18,075 — — 18,075 — 18,075 — 
股票期權的行使1 8,826 — — 8,827 — 8,827 — 
與為股權薪酬而發行的股票相關的預扣税款— (567)— — (567)— (567)— 
截至2024年3月31日餘額$353 $2,392,247 $57,973 $(6,974)$2,443,599 $— $2,443,599 $— 
截至2022年12月31日的餘額$346 $2,322,007 $(267,909)$(48,563)$2,005,881 $13,039 $2,018,920 $190,222 
淨虧損— — (56,847)— (56,847)(216)(57,063)(1,492)
其他綜合收益— — — 2,124 2,124 — 2,124 — 
基於股份的薪酬— 20,714 — — 20,714 — 20,714 — 
可贖回非控股權益對贖回公允價值的調整— 50,045 — — 50,045 — 50,045 (50,045)
看跌期權的增加和調整— — — — — — — 587 
投稿— — — — — 1,000 1,000 — 
分配— (1,357)— — (1,357)(397)(1,754)(460)
截至2023年3月31日的餘額$346 $2,391,409 $(324,756)$(46,439)$2,020,560 $13,426 $2,033,986 $138,812 
見未經審計簡明綜合財務報表附註。
    











6

球體娛樂公司。
簡明合併股東權益報表
和可贖回的非控股權益(未經審計)
(單位：千)
普普通通
庫存
已發佈		其他內容
已繳費
資本		留存收益(累計虧損)累計
其他
全面
損失		道達爾球體娛樂公司股東權益非-
可贖回
非控制性
利益		總股本可贖回
非控制性
他們的利益
截至2023年6月30日的餘額$347 $2,376,420 $212,036 $(4,938)$2,583,865 $— $2,583,865 $— 
淨虧損— — (154,063)— (154,063)— (154,063)— 
其他綜合損失— — — (2,036)(2,036)— (2,036)— 
基於股份的薪酬— 36,500 — — 36,500 — 36,500 — 
購買與以下相關的已設置上限的呼叫3.502028年到期的可轉換優先票據百分比
— (14,309)— — (14,309)— (14,309)— 
股票期權的行使1 8,826 — — 8,827 — 8,827 — 
與為股權薪酬而發行的股票相關的預扣税款5 (15,190)— — (15,185)— (15,185)— 
截至2024年3月31日餘額$353 $2,392,247 $57,973 $(6,974)$2,443,599 $— $2,443,599 $— 
截至2022年6月30日的餘額$342 $2,301,970 $(290,736)$(48,355)$1,963,221 $12,163 $1,975,384 $184,192 
淨(虧損)收益— — (34,020)— (34,020)(682)(34,702)2,661 
其他綜合收益— — — 1,916 1,916 — 1,916 — 
基於股份的薪酬— 57,009 — — 57,009 — 57,009 — 
與為股權薪酬而發行的股票相關的預扣税款4 (14,984)— — (14,980)— (14,980)— 
BCE配置— — — — — 667 667 — 
可贖回非控股權益對贖回公允價值的調整— 50,045 — — 50,045 — 50,045 (50,045)
看跌期權的增加和調整— (895)— — (895)— (895)2,656 
投稿— — — — — 3,000 3,000 — 
分配— (1,736)— — (1,736)(1,722)(3,458)(652)
截至2023年3月31日的餘額$346 $2,391,409 $(324,756)$(46,439)$2,020,560 $13,426 $2,033,986 $138,812 
見未經審計簡明綜合財務報表附註。




7


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)

以下簡明綜合財務報表(未經審計)附註中包含的所有金額均以美元和千為單位列報，每股數據或另有説明除外。0
注：1。業務説明和呈報依據
業務説明
Sphere Entertainment Co.(及其子公司，“公司”或“Sphere Entertainment”)是一家首屈一指的現場娛樂和媒體公司，包括二可報告的細分市場、球體和味精網絡。Sphere是下一代娛樂媒體，MSG Networks運營二區域體育和娛樂網絡，以及直接面向消費者(“DTC”)和認證的流媒體產品。
球體：此線段反映球體TM，這是一種由尖端技術驅動的下一代娛樂媒體，能夠以無與倫比的規模進行多感官故事講述。該公司的第一個球體於2023年9月在拉斯維加斯開業。會場最多可容納20,000客人，可以全年舉辦各種各樣的活動，包括球體體驗TM，它以原創的身臨其境的作品為特色，以及知名藝術家的音樂會和駐場演出，以及大型體育和企業活動。支持這一策略的是Sphere StudiosTM，這是一支由創意、製作、技術和軟件專家組成的團隊，他們提供全面的內部創意和製作服務。位於伯班克的工作室園區包括一個68,000-平方英尺的開發設施，以及大穹頂，一個28,000-平方英尺，100-英尺高的定製圓頂，在拉斯維加斯的球體上有四分之一大小的內部展示平面，作為球體內容的專門篩選、製作設施和實驗室。
味精網絡：這一細分市場包括該公司的地區性體育和娛樂網絡、MSG Network和MSG Sportsnet，以及其DTC和經過認證的流媒體產品MSG+。MSG Networks服務於紐約指定的市場區域以及紐約、新澤西、康涅狄格和賓夕法尼亞的其他地區，並以廣泛的體育內容為特色，包括美國國家籃球協會(NBA)的紐約尼克斯(尼克斯隊)和紐約流浪者(流浪者隊)、紐約島民(島民隊)、新澤西魔鬼隊(魔鬼隊)和水牛隊(軍刀隊)的獨家本地比賽和其他節目，以及對美國國家橄欖球聯盟(NFL)的紐約巨人隊(“巨人隊”)和水牛隊(“比爾隊”)的重要報道。
公司(前身為麥迪遜廣場花園娛樂公司)於2019年11月21日註冊成立，為麥迪遜廣場花園體育公司(“味精體育”)的直接全資附屬公司。2020年4月17日，味精體育將公司所有已發行普通股全部分派給味精體育的股東(“2020娛樂分派”)。
味精娛樂經銷
於2023年4月20日(“MSGE配送日”)，本公司分派約67麥迪遜廣場花園娛樂公司(前身為MSGE Spinco，Inc.)已發行普通股的10%將(“MSG娛樂”)分配給其股東(“MSGE分銷”)，公司保留約33緊隨MSGE分銷之後的MSG Entertainment已發行普通股(以MSG Entertainment A類普通股的形式)的百分比(“MSGE保留權益”)。在MSGE發行日期之後，公司保留了Sphere和MSG Networks業務，Msg Entertainment現在擁有以前由本公司通過其娛樂業務部門擁有和運營的傳統現場娛樂業務，不包括Sphere業務。在MSGE分配中，公司股東獲得(A)一味精娛樂A類普通股的股份，面值$0.01每股，公司A類普通股每股面值$0.01每股(“A類普通股”)，截至紐約市時間2023年4月14日(“記錄日期”)收盤時的記錄，以及(B)一味精娛樂B類普通股的股份，面值$0.01每股，公司B類普通股每股面值$0.01每股(“B類普通股”)，截至紐約時間收盤時的記錄，在記錄日期。有關更多信息，請參閲公司截至2023年6月30日的財政年度Form 10-K年度報告(“2023年Form 10-K”)中包含的合併財務報表的業務説明和列報基礎。
自2024年3月31日起，在出售部分MSGE留存權益並使用部分MSGE留存權益償還與MSG Entertainment的延遲提取定期貸款後，本公司不再持有MSG Entertainment的任何已發行普通股。見附註6.對非合併附屬公司的投資和 注11.有關MSGE留存權益的更多資料，請參閲信貸安排及可轉換票據。
截至2023年4月20日，味精娛樂業務符合停止運營的標準。有關MSGE分配的詳情，請參閲：附註3.停產業務



8


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
陶氏集團的好客氣質
2023年5月3日，公司完成了對其66.9向專注於奢侈生活方式及酒店業的全球投資公司Mohari Hoitality Limited(“陶氏集團酒店業”)的附屬公司出售陶氏集團控股有限公司(“陶氏集團酒店業”)的%多數權益。
自2023年3月31日起，陶氏集團酒店部門符合停業標準，被歸類為停業經營。有關陶氏集團酒店處置的更多信息，請參閲附註3.非持續運營。
陳述的基礎
該公司在截至6月30日的財政年度內報告這是(“財政年度”)。在這些未經審計的精簡合併財務報表中，截至2024年6月30日的會計年度和截至2023年6月30日的會計年度分別被稱為“2024財年”和“2023財年”。
本公司已將味精娛樂業務和陶氏集團酒店業列報為所有列報期間的非持續業務。關於MSGE分配和陶氏集團酒店業處置的會計處理，請參閲附註3.非持續經營。所附簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會S-X規則(“美國證券交易委員會”)第10-01條之指示編制，並應與本公司截至2023年6月30日、2023年6月及2022年6月30日止三個年度及截至2023年6月30日、2023年6月30日及2021年6月30日止三個年度的經審計綜合財務報表及其附註(“經審計綜合年度財務報表”)一併閲讀。
本公司認為，隨附的簡明綜合財務報表包含所有調整，僅包括正常經常性調整，以公平陳述公司截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的三個月和九個月的財務狀況及其經營業績，以及截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的九個月的現金流量。截至2024年3月31日的簡明綜合財務報表及附註來自經審計的年度綜合財務報表，但不包含經審計的年度綜合財務報表的所有腳註披露。
所呈列期間的經營業績未必代表未來中期或全年的預期業績。 我們的味精網絡部門在其財政年度的第二和第三季度獲得了更高的年度收入份額，這是由於味精網絡的廣告收入主要來自其現場NBA和NHL專業體育節目的庫存銷售。
重新分類
為便於比較，某些前期金額已重新分類，以符合本年度按照公認會計原則的列報。
注：2.會計政策
合併原則
該公司的簡明綜合財務報表包括球體娛樂公司及其子公司的賬目。它們還歷來包括陶氏集團酒店、MSG娛樂和Boston Call Events，LLC(以下簡稱BCE)的賬户，直到它們分別於2023年5月3日、2023年4月20日和2022年12月2日被處置。所有重大的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
於出售前，Tao Group Hospitality及BCE與其他股東擁有的權益合併，於隨附的簡明綜合資產負債表中顯示為已終止經營業務的可贖回或不可贖回非控股權益，淨利潤（虧損）和其他綜合收益（虧損）中的其他股東部分，以淨收益（虧損）或綜合收益（虧損）表示，來自已終止經營業務之可贖回或不可贖回非控股權益應佔之金額分別載於隨附之綜合經營報表及綜合全面收益（虧損）報表。
有關陶氏集團酒店處置和MSGE分銷的詳細信息，請參閲附註3.非持續運營。關於陶氏集團酒店業可贖回非控股權益的分類，請參閲2023 Form 10-K中包含的經審計合併年度財務報表的附註2.重要會計政策摘要。




9


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
預算的使用
根據公認會計原則編制附帶的簡明綜合財務報表需要管理層對未來事件作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。該等估計包括信貸損失、投資估值、商譽、無形資產、遞延生產內容成本、其他長期資產、遞延税項資產、退休金及其他退休後福利債務的撥備，以及相關的定期福利淨成本、最終收入(如下所述)及其他負債。此外，估計還用於收入確認、配股費用、績效和基於股份的薪酬、折舊和攤銷、訴訟事項和其他事項。管理層認為其在簡明綜合財務報表中使用估計數是合理的。
管理層根據歷史經驗和其他因素，包括一般經濟環境和未來可能採取的行動，持續評估其估計數。本公司會在事實及情況需要時調整該等估計。然而，這些估計可能涉及重大不確定性和判斷，不能準確確定。此外，這些估計是基於管理層在某個時間點的最佳判斷，因此，這些估計最終可能與實際結果不同。由於經濟環境疲軟或公司無法控制的其他因素導致的估計變化可能是重大的，並將在公司未來的簡明綜合財務報表中反映出來。
該公司原創沉浸式產品的製作成本
該公司首次推出原創沉浸式製作，來自地球的明信片TM，2023年10月6日，導致相關生產成本攤銷。以下內容反映了公司關於身臨其境生產成本的完整政策。
本公司在其與生產活動直接相關的原創身臨其境的球體產品的生產階段推遲了某些成本。此類成本包括但不限於支付給編劇、導演和製片人的費用，以及視頻和音樂製作成本以及特定於製作的管理費用。為評估攤銷確認及任何潛在減值，遞延沉浸式生產成本按其主要貨幣化策略分類。主要貨幣化戰略的確定是在製作開始時作出的，並基於公司預期從使用內容中獲得第三方收入的方式。
公司對其當前內容的主要貨幣化戰略和分類是以個人製作為基礎的，公司將其定義為內容，其中終身價值主要來自可直接歸因於特定製作的第三方收入。只有當產品的貨幣化策略相對於管理層的初始評估有重大變化時，內容的分類才會改變。
遞延沉浸式生產成本從投產當月開始攤銷，攤銷比例與本期實際收入與截至本會計年度初的預計剩餘未確認最終收入的比率相同。最終收入估計是以個別產量為基礎編制的，管理層定期審查，並在必要時進行修訂，以反映最新信息。最終收入反映了管理層對未來收入的估計，在該片首映後的一段時間內，收入不超過十年。每當有跡象顯示潛在減損時，遞延沉浸式生產成本均須進行可恢復性評估。
流動資金和持續經營
截至隨附的未經審計簡明合併財務報表發佈之日(“發佈日期”)，管理層根據會計準則更新(“ASU”)第2014-15號，披露有關實體作為持續經營企業的能力的不確定性，對公司存在以下條件和事件進行了評估(小主題205-40)：
截至2024年3月31日，公司的無限制現金和現金等價物餘額為美元680,575，與美元相比614,549截至2023年12月31日。截至2024年3月31日，包括在無限制現金和現金等價物中的是(1)美元125,252預付現金主要來自門票銷售，公司預計其中大部分將支付給藝術家和推廣者，以及(2)美元102,825為遵守味精網絡信貸安排(定義見下文)下的契約(為免生疑問，該等條款仍可用於下文所述的再融資)，味精網絡的現金及現金等價物不能分派給本公司。此外，截至2024年3月31日，公司擁有423,113應付賬款、應計賬款和其他流動負債，包括#美元155,352應計資本支出的一部分主要與球體建設有關(其中很大一部分存在爭議，公司預計不會支付)。截至2024年3月31日，公司未償債務總額的本金餘額為#美元。1,404,125，包括$870,375在簡明綜合資產負債表中，味精網絡信貸安排下的債務被歸類為短期債務。



10


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物以及來自我們業務運營的現金流。預計在發行日之後的未來12個月中，公司將大量使用現金，包括與營運資金相關的項目(包括為我們的業務提供資金)、資本支出(包括為Sphere創建額外的原創內容)、所需的償債、我們預計將與債務再融資相關的付款，以及我們可能不時提供資金的投資及相關貸款和墊款。我們也可以用現金回購我們的普通股。我們關於使用可用流動資金的決定將基於對我們業務的資金需求、現金資源的最佳分配以及產生現金流的時間的持續審查。就我們希望通過資本和信貸市場獲得替代資金來源的程度而言，市場狀況可能會對我們當時這樣做的能力產生不利影響。
我們有能力有足夠的流動性為我們的運營提供資金併為我們的債務進行再融資，這取決於Sphere產生大量正現金流的能力。雖然嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴已經接受了球體，我們預計隨着時間的推移，球體將產生可觀的收入和每年調整後的運營收入，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這個新平臺。原創沉浸式作品，如來自地球的明信片，以前沒有在球體的規模上追求，這增加了我們運營預期的不確定性。如果我們的努力沒有產生可行的節目，或者任何這樣的作品沒有達到觀眾預期的受歡迎程度，我們可能無法從運營中產生必要的現金流來支持我們的運營。在一定程度上，如果我們沒有實現來自Sphere運營的預期現金流，我們將不得不採取幾項行動來提高我們的財務靈活性並保持流動性，包括大幅減少勞動力和非勞動力費用，以及減少和/或推遲資本支出。因此，雖然我們目前認為 我們將從現金和現金等價物以及運營現金流(包括預期的運營現金流)中獲得足夠的流動性，為我們的運營提供資金，並至少支付所需的季度攤銷付款總額為$41,250關於味精網絡信貸安排，如下所述，我們不能保證我們的流動資金將在發行日期之後的未來12個月內實現之前面臨的任何不確定性的情況下有足夠的流動性。本公司亦預期MSG Networks將於2024年10月到期前償還MSG Networks信貸安排項下未償還定期貸款的一部分，如下所述(包括由SphereEntertainment Group，LLC(“Sphere Entertainment Group”)向MSG Networks提供股權所產生的結果)。
如附註11.信貸安排及可轉換票據所披露，aMSGN擔保人(定義為MSGN擔保人)擔保所有MSG網絡信貸融資項下的未償還借款附註11.信貸安排和可轉換票據)，並由MSGN抵押品擔保(如定義附註11.信貸安排和可轉換票據)。球體娛樂公司、球體娛樂集團和球體娛樂集團的子公司(統稱為“非信貸方”)在法律上沒有義務為味精網絡信貸安排項下的未償還借款提供資金，非信貸方的資產也不是作為味精網絡信貸安排的擔保而質押的。在味精網絡信貸安排於2024年10月到期之前，味精網絡預計將獲得41,250在味精網絡信貸設施所需的季度攤銷付款中。味精網絡信貸安排下的剩餘未償還借款#美元829,125計劃於2024年10月到期，這是在一年所附未經審計簡明綜合財務報表的印發日期。然而，MSG Networks將無法在到期前產生足夠的運營現金流，以償還MSG Networks信貸安排下剩餘的未償還借款，因為管理層沒有采取行動對未償還借款進行再融資。
截至公司截至2024年3月31日的季度的未經審計的簡明綜合財務報表的發佈日期，管理層與其貸款人組成的財團就味精網絡信貸安排的再融資談判已進入後期階段。在這方面，本公司已與其多家貸款人進行深入討論，以參與再融資，並根據商定的初步條款和條款修訂和延長味精網絡信貸安排。擬議的再融資還有待銀團的最終敲定、完成貸款結算文件和其他結算程序。擬議的再融資和對味精網絡信貸安排的修訂將包括(1)減少現有定期貸款的金額，作為味精網絡公司部分償還現有定期貸款的結果，與償還相關的部分現金預計將通過Sphere Entertainment Group對Msg Networks的現金股權出資提供資金，預計此類捐款不會對Sphere Entertainment為其運營和增長計劃提供資金的能力產生不利影響，(2)減少現有優先擔保循環信貸貸款的規模，(3)將到期日延長一年至2025年10月10日，以及(4)對某些條款的修訂，包括增加味精網絡公司和彩虹花園公司作為擔保人，幷包括更高的攤銷利率、更高的利率、更具限制性的契約(包括禁止向球體娛樂公司支付限制性款項)，以及增加更多違約事件。
管理層認為，很可能(1)再融資將完成，或(2)如果再融資未完成，MSG Networks將決定在貸款人行使其在MSG Networks信貸安排下的權利之前達成和解或尋求破產保護。雖然味精網絡歷來能夠對其債務進行再融資，但管理層不能保證味精網絡將能夠對味精網絡信貸安排進行再融資，或者這種再融資將



11


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
以MSG Networks可接受的條款進行保護。如果MSG Networks無法以可接受的條款對MSG Networks信貸安排下預定到期的金額進行再融資，或無法通過資本和信貸市場獲得替代資金來源，貸款人可以根據MSG Networks Credit貸款安排行使其補救措施，這將包括但不限於，宣佈MSGN抵押品違約和喪失抵押品贖回權。在違約後權利和補救措施被行使的情況下，本公司認為，根據味精網絡信貸安排的條款，貸款人將不會向非貸款方提供進一步的補救或追索權。當這種情況引發對公司作為持續經營企業的持續經營能力有很大的懷疑，由於上述原因，我們得出結論這種情況已經被有效地緩解在隨附的未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後，該公司將能夠作為一家持續經營的企業繼續經營至少一年。
近期發佈和採納的會計公告
近期發佈的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了美國會計準則委員會(ASU)第2023-07號，對可報告分部披露的改進。這一ASU旨在通過加強對重大部門支出的披露來改善部門信息披露。該準則要求披露重大費用類別和此類費用的金額，包括定期向首席運營決策者提供的、可根據定期提供的信息輕鬆計算的分部費用，或以實際金額以外的形式表示的重大費用。該標準將在2025財年對公司生效，並要求追溯適用於財務報表中列報的所有前期。本公司目前正在評估額外披露要求對本公司簡明綜合財務報表的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 改進所得税披露關於改進所得税披露的最終標準，適用於所有繳納所得税的實體。該標準要求提供關於報告實體有效税率對賬的分類信息以及關於已支付所得税的信息。該標準旨在通過提供更詳細的所得税披露，使投資者受益，這將有助於做出資本分配決定。本標準自2026會計年度起對本公司生效，並要求前瞻性執行。本公司目前正在評估額外披露要求對本公司簡明綜合財務報表的影響。
注3.停產運營
由於MSGE分銷及陶氏集團酒店處置，本公司先前透過其味精娛樂業務分部擁有及營運的傳統現場娛樂業務(球體業務除外)及本公司先前透過陶氏集團酒店業務分部擁有及營運的娛樂餐飲及夜生活業務的結果，以及與MSGE分銷及陶氏集團酒店處置有關的交易成本，已於隨附的簡明綜合經營報表中分類為非持續經營。有關MSGE分配和陶氏集團酒店處置的更多信息，請參閲2023年Form 10-K中包含的經審計合併年度財務報表的附註3.非連續性運營。
截至2024年3月31日的9個月，公司確認非持續運營虧損1美元647，淨額為$294所得税優惠，涉及來自陶氏集團酒店業處置的最終購置價調整。截至2024年3月31日的三個月，公司不確認停產業務的任何損失或收入。



12


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
下表列出了截至2023年3月31日的三個月和九個月的停產經營業績。以下列示的金額與味精娛樂和陶氏集團酒店業務部門以往公佈的業績不同，原因是重新分類和因非持續經營而進行的調整。
 截至三個月
2023年3月31日
味精娛樂
陶氏集團酒店
淘汰總計
收入$200,043 $130,857 $1,190 $332,090 
直接運營費用(114,298)(77,963)(1,247)(193,508)
銷售、一般和行政費用(37,367)(46,541)— (83,908)
折舊及攤銷(14,798)(7,421)— (22,219)
減值和其他損失，淨額
(51)— — (51)
重組費用(1,828)— — (1,828)
營業收入(虧損)31,701 (1,068)(57)30,576 
利息收入313 49 (1,047)(685)
利息支出— (160)— (160)
其他收入(虧損)，淨額9,180 (8)— 9,172 
所得税前營業收入(虧損)41,194 (1,187)(1,104)38,903 
所得税優惠12,295 4,245 — 16,540 
淨收入53,489 3,058 (1,104)55,443 
減去：不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (216)— (216)
減去：可贖回非控股權益的淨虧損— (1,492)— (1,492)
球體娛樂公司S股東非持續經營的淨收入
$53,489 $4,766 $(1,104)$57,151 
 九個月結束
2023年3月31日
味精娛樂
陶氏集團酒店
淘汰總計
收入$694,755 $398,078 $3 $1,092,836 
直接運營費用(396,691)(232,029)— (628,720)
銷售、一般和行政費用(102,333)(131,200)— (233,533)
折舊及攤銷(46,370)(21,144)— (67,514)
減值和其他收益，淨額4,361 473 — 4,834 
重組費用(7,435)— — (7,435)
營業收入146,287 14,178 3 160,468 
利息收入1,832 85 (1,047)870 
利息支出(1,083)(2,138)— (3,221)
其他收入，淨額7,895 719 — 8,614 
所得税前營業收入154,931 12,844 (1,044)166,731 
所得税費用(9,120)(2,043)— (11,163)
淨收入145,811 10,801 (1,044)155,568 
減去：不可贖回的非控股權益造成的淨虧損(553)(129)— (682)
減去：可贖回非控股權益的淨收入— 2,661 — 2,661 
球體娛樂公司S股東非持續經營的淨收入
$146,364 $8,269 $(1,044)$153,589 



13


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
根據會計準則法典化（“ASC”）子主題205-20-50- 5 b（2）的允許，公司選擇不調整截至2023年3月31日止九個月的簡明合併現金流量表，以排除歸屬於已終止業務的現金流量。
下表列出了本報告所列期間與所附簡明合併財務報表中所列中止活動有關的重要財務信息：
截至三個月九個月結束
2023年3月31日2023年3月31日
味精娛樂
陶氏集團酒店
味精娛樂
陶氏集團酒店
淨收入中包括的非現金項目：
折舊及攤銷$14,798 $7,421 $46,370 $21,144 
股份補償費用，淨1,792 2,144 2,896 6,570 
投資活動產生的現金流：
資本支出，淨額$2,979 $4,962 $12,187 $16,417 
注4.收入確認
與客户簽訂合同
參見注2。重要會計政策摘要和註釋4。收入確認，請參閲2023年10-K表格中包含的經審計合併年度財務報表，以瞭解有關公司收入確認政策詳細信息的更多信息。根據ASC主題606“來自客户合同的收入”，在簡明綜合經營報表中確認的所有收入均被視為來自客户合同的收入，但根據ASC主題842“租賃”核算的分包收入除外。
收入的分類
下表根據截至2024年和2023年3月31日的三個月和九個月向客户轉讓商品或服務的時間，按主要來源和可報告分部細分了公司的收入：
截至三個月
2024年3月31日
球體
MSG網絡
總計
與事件相關(a)
$134,835 $— $134,835 
贊助、標牌、世外桃源TM廣告和套件許可證收入(b)
32,942 656 33,598 
與媒體相關，主要來自從屬協議(b)
— 148,417 148,417 
其他1,864 1,893 3,757 
與客户簽訂合同的總收入169,641 150,966 320,607 
分租收入723 — 723 
總收入$170,364 $150,966 $321,330 
截至三個月
2023年3月31日
球體
MSG網絡
總計
贊助、標牌、Exlobe廣告和套間許可證(b)
$— $696 $696 
與媒體相關，主要來自從屬協議(b)
— 158,526 158,526 
其他— 2,214 2,214 
與客户簽訂合同的總收入— 161,436 161,436 
分租收入626 — 626 
總收入$626 $161,436 $162,062 



14


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
九個月結束
2024年3月31日
球體MSG網絡總計
與事件相關(a)
$286,991 $— $286,991 
贊助、標牌、世外桃源TM廣告和套件許可證收入(b)
53,024 1,564 54,588 
與媒體相關，主要來自從屬協議(b)
— 401,308 401,308 
其他3,713 4,680 8,393 
與客户簽訂合同的總收入343,728 407,552 751,280 
分租收入2,214 — 2,214 
總收入$345,942 $407,552 $753,494 
九個月結束
2023年3月31日
球體MSG網絡總計
贊助、標牌、Exlobe廣告和套間許可證(b)
$— $1,453 $1,453 
與媒體相關，主要來自從屬協議(b)
— 436,630 436,630 
其他— 4,730 4,730 
與客户簽訂合同的總收入— 442,813 442,813 
分租收入1,919 — 1,919 
總收入$1,919 $442,813 $444,732 
_________________
(A)所有與活動相關的收入包括(I)球體體驗，(Ii)門票銷售和其他與門票相關的收入，(Iii)來自第三方推廣商的場館許可費，以及(Iv)食品、飲料和商品銷售。與事件相關的收入在某個時間點確認。因此，這些收入已列入上表中的同一類別。
（b） 參見注2。重要會計政策摘要、收入確認和註釋4。收入確認，請參閲2023年10-K表格中包含的經審計的合併年度財務報表，以瞭解有關贊助、標牌、Exosphere廣告、套件許可證和媒體相關收入的確認模式的更多詳細信息。
除了根據上述披露的向客户轉移商品或服務的時間按主要來源細分公司收入外，下表根據ASC Subtopic 280-10-50要求的實體範圍披露要求按商品或服務類型細分了公司的合併收入38至40以及根據ASC Subtopic 606-10-50-5要求披露截至2024年和2023年3月31日的三個月和九個月的收入細分：
截至三個月
2024年3月31日
球體
MSG網絡
總計
票務和場館許可費收入(a)
$110,655 $— $110,655 
贊助、標牌、Exlobe廣告和套間收入
40,511 — 40,511 
食品、飲料和商品收入
18,475 — 18,475 
媒體網絡收入(b)
— 150,966 150,966 
與客户簽訂合同的總收入
169,641 150,966 320,607 
分租收入723 — 723 
總收入$170,364 $150,966 $321,330 
截至三個月
2023年3月31日
球體
MSG網絡
總計
媒體網絡收入(b)
$— $161,436 $161,436 
分租收入626 — 626 
總收入$626 $161,436 $162,062 



15


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
九個月結束
2024年3月31日
球體MSG網絡總計
票務和場館許可費收入(a)
$235,283 $— $235,283 
贊助、標牌、Exlobe廣告和套間收入
66,817 — 66,817 
食品、飲料和商品收入
41,628 — 41,628 
媒體網絡收入(b)
— 407,552 407,552 
與客户簽訂合同的總收入
343,728 407,552 751,280 
分租收入2,214 — 2,214 
總收入$345,942 $407,552 $753,494 
九個月結束
2023年3月31日
球體MSG網絡總計
媒體網絡收入(b)
$— $442,813 $442,813 
分租收入1,919 — 1,919 
總收入$1,919 $442,813 $444,732 
_________________
(A)其他金額包括門票銷售、其他與門票相關的收入，以及來自公司活動的場館許可費，如(I)音樂會、(Ii)球體體驗和(Iii)其他現場娛樂和體育賽事。
(B)收入主要包括分銷商的從業費(定義如下)，以及在MSG Networks節目期間通過出售商業時間和其他廣告庫存獲得的廣告收入，其次是廣告收入。
合同餘額
下表提供了截至2024年3月31日和2023年6月30日公司與客户簽訂的合同的合同餘額信息：
自.起
3月31日，6月30日，
20242023
與客户簽訂的合同應收賬款，淨額(a)
$179,022 $115,039 
合同資產，流動(b)
1,500 314 
遞延收入，包括非當期部分(c)
76,712 27,397 
_________________
（a） 與客户的合同應收賬款（淨額）在公司簡明綜合資產負債表中的應收賬款（淨額）中報告，代表公司根據其與客户的合同享有的無條件對價權利。截至2024年3月31日和2023年6月30日，公司與上述客户的合同應收賬款包括美元320及$2,730分別與各種關聯方有關。有關這些關聯方安排的進一步詳情，請參閲附註15.關聯方交易。
(B)在本公司簡明綜合資產負債表中列報為預付費用及其他流動資產的其他合約流動資產，主要涉及本公司就轉讓予客户的貨品或服務的對價權利，而本公司於報告日期並無無條件開具票據的權利。一旦公司的對價權利成為無條件的，合同資產就轉移到應收賬款中。
（c） 截至2024年3月31日止三個月和九個月確認的與截至2023年6月30日的遞延收入餘額相關的收入為美元795及$21,519，分別為。

分配給剩餘履約義務的交易價格
截至2024年3月31日，公司剩餘履行義務為美元121,324其中59預計在接下來的一年中將確認%兩年和一個額外的37餘額的百分比預計將在以下中確認 兩年。這主要涉及最初預期期限超過一年的贊助協議規定的履約義務，並且其各自考慮因素不變。在編制估計收入時，本公司採用允許的實際權宜之計，不披露原始預期期限為一年或以下的剩餘履約義務的信息。





16


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注5.重組費用
在2024財年，公司為Globe部門的某些高管和員工產生了解僱福利成本。因此，該公司已確認重組費用為美元4,667及$9,345截至2024年3月31日的三個月和九個月，分別包括美元1,166以股份為基礎的薪酬費用，記錄在簡明綜合資產負債表上的應付賬款、應計及其他流動負債、關聯方應付賬款、流動和額外繳入資本中。重組費用為美元18,670及$26,745分別記錄於截至2023年3月31日的三個月和九個月，包括美元7,384以股份為基礎的薪酬費用，記錄在簡明綜合資產負債表上的應付賬款、應計及其他流動負債以及額外繳入資本中。
截至2024年3月31日，公司重組負債的變化如下：
重組負債
2023年6月30日$8,891 
重組費用(不包括以股份為基礎的薪酬費用)8,179 
付款(10,144)
2024年3月31日$6,926 
注6.投資
本公司於非綜合聯屬公司的投資（按權益會計法入賬或作為權益投資而無可輕易釐定的公平價值）包括以下各項：
投資截至
截至2024年3月31日的所有權百分比
3月31日，
2024		6月30日，
2023
權益法投資：
中美合作所技術公司(“中美合作所”)30 %$18,692 $22,246 
全息圖貸款(a)
21,336 20,971 
全息圖25 %— 1,542 
味精娛樂 (b)
— %— 341,039 
皇冠地產收藏 (c)
8 %51 — 
沒有易於確定的公允價值的股權投資8,721 8,721 
根據公司高管遞延薪酬計劃以信託形式持有的其他公允價值易於確定的股權投資(d)
3,049 1,087 
總投資$51,849 $395,606 
_________________
（a） 2023年1月，本公司通過一家間接附屬公司，以融資形式向Holoplot GmbH（“Holoplot”）提供融資。 三年制歐元的可轉換貸款(“全息貸款”)18,804，相當於$20,484使用交易時適用的匯率。截至報告日期，沒有根據全息圖貸款條款提供的轉換、全息圖貸款及其應計利息已到期，並應在三年制學期。
(B)截至2024年3月31日，在出售部分MSGE留存權益並使用MSGE留存權益的一部分償還與MSG Entertainment的DDTL融資(定義見下文)後，本公司不再持有MSGE Entertainment的任何已發行普通股。截至2023年6月30日，該公司在MSG Entertainment的投資選擇了公允價值期權，當時該公司持有約20%的MSG娛樂普通股的流通股（以A類普通股的形式）。該投資之公平值乃根據紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）之市場報價釐定，並分類為公平值等級之第一級。
(C)在2024年3月之前，公司支付了$51為.8.3Oak View Group‘s Crown Properties Collection，LLC(“CPC”)的投資百分比。對CPC的投資作為權益法投資入賬，Sphere在CPC結果中的份額在3個月滯後。
(d)    本公司公允價值易於確定的投資被歸類於公允價值等級的第I級，因為它是基於在活躍的市場中報價。 有關本公司高管遞延薪酬計劃的進一步詳情，請參閲附註12.退休金計劃及其他退休後福利計劃。



17


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
下表總結了截至2024年和2023年3月31日的三個月和九個月內具有和不具有易於確定公允價值的股權投資的已實現和未實現收益（損失），並在其他（費用）收入淨額中報告：
截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
未實現收益$127 $129 $264 $2,104 
出售MSG Entertainment A類普通股的已實現虧損— — (19,027)— 
股權投資已實現和未實現收益（損失）總額
$127 $129 $(18,763)$2,104 
有關已實現虧損的補充資料：
MSG Entertainment A類普通股出售 (a)
— — 1,923— 
出售的MSG Entertainment A類普通股 (b)
— — 8,221— 
出售MSG Entertainment A類普通股股份所得現金 $— $— $256,501 $— 
_________________
（a） 參見附註11。信貸融資及可換股票據，以進一步解釋約 1,923出售的股份與償還DDTL融資有關。
（b） 出售約 8,221MSG娛樂A類普通股的股票導致出售普通股的現金收益。
注7.財產和設備，淨額
截至2024年3月31日和2023年6月30日，財產和設備淨額包括以下內容： 
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
土地$44,233 $80,878 
建築物2,287,306 69,049 
設備、傢俱和固定裝置1,128,495 159,786 
租賃權改進18,491 18,491 
在建工程593 3,066,785 
財產和設備總額(毛額)3,479,118 3,394,989 
減去累計折舊和攤銷(259,229)(87,828)
財產和設備，淨額$3,219,889 $3,307,161 
上述財產和設備結餘包括#美元。155,352及$236,593截至2024年3月31日和2023年6月30日的應計資本支出（主要與Globe建設有關）的金額，反映在隨附的簡明綜合資產負債表中的應付賬款、應計和其他流動負債中。2024財年第一季度，公司投入了美元3,130,028隨着環球在拉斯維加斯的開業，在建工程資產投入使用，並開始在其相應的估計使用壽命內對其進行折舊。參見注2。重要會計政策摘要，請參閲2023年10-K表格中包含的經審計合併年度財務報表，瞭解公司各主要類別財產和設備的估計使用壽命的詳細信息。
公司記錄的財產和設備折舊費用為#美元。79,088及$171,821分別為截至2024年3月31日的三個月和九個月和美元7,421及$19,382分別於截至2023年3月31日的三個月和九個月，在簡明綜合經營報表的折舊和攤銷中確認。
2023年11月21日，公司宣佈收到倫敦市長的正式通知，稱其在倫敦斯特拉特福德的球館規劃申請未獲批准。根據這一決定，該公司不再計劃分配資源用於在英國開發一個球體。關於這一決定，公司記錄了一筆減值費用#美元。116,541關於2024財年第二季度Globe分部內報告的在建工程和土地資產。該費用在截至2024年3月31日止九個月的簡明綜合經營報表中確認為減損和其他（損失）收益淨額。土地的公允價值是使用從市場參與者角度對假設退出價值的估計來確定的。




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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注8.原創沉浸式製作內容
本公司原創身臨其境作品的製作內容包括在隨附的簡明綜合資產負債表中的其他非流動資產中。
截至2024年3月31日和2023年6月30日，延期沉浸式製作內容成本總額包括以下內容： 
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
生產內容
釋放，攤銷較少$68,397 $— 
正在進行中4,584 61,421 
總產量
$72,981 $61,421 
下表總結了公司的生產內容成本攤銷，並在截至2024年和2023年3月31日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表中的直接經營費用中報告，具體如下：
截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
生產內容成本(a)
$7,789 $— $13,334 $— 
_________________
(A)除攤銷和減值外，每個遞延沉浸式製作內容成本均根據其主要貨幣化策略進行分類。 該公司目前的原創沉浸式產品是單獨貨幣化的。有關貨幣化戰略的進一步解釋，請參閲附註2.會計政策。
説明9. 商譽與無形資產
截至2024年3月31日和2023年6月30日，善意的公允價值如下：
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
球體$32,299 $32,299 
MSG網絡424,508 424,508 
總商譽$456,807 $456,807 
在2024會計年度第一季度，公司進行了年度商譽減值測試，並確定有不是截至減值測試日期確認的商譽減值。

截至2024年3月31日和2023年6月30日，公司與關聯關係相關的需要攤銷的無形資產如下：
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
總賬面金額$83,044 $83,044 
累計攤銷(67,470)(65,134)
無形資產，淨額$15,574 $17,910 
公司確認無形資產攤銷費用為#美元。779及$2,336分別為截至2024年3月31日的三個月和九個月和美元779及$2,337分別於截至2023年3月31日的三個月和九個月內確認，並在隨附簡明綜合經營報表的折舊和攤銷中確認。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注10.承付款和或有事項
承付款
參見注釋11。關於公司承諾的詳細信息，請參閲2023年10-K表格中包含的經審計合併年度財務報表的承諾和或有事項。截至2023年6月30日，公司的承諾總額包括美元3,134,884合同義務(主要與MSG Networks部門的媒體權利協議有關)。
截至2024年3月31日止三個月和九個月，公司的不可取消合同義務（普通課程業務活動除外）沒有任何重大變化。參見注釋11。信貸融資和可轉換票據，瞭解公司各種信貸融資所需本金還款的詳細信息。
法律事務
十五投訴涉及本公司的一家子公司和MSG網絡公司之間的合併(“網絡合並”)，據稱是本公司和MSG網絡公司的股東提出的。
九其中涉及指控該公司和MSG網絡公司提交的與網絡公司合併有關的聯合委託書/招股説明書中所載的重大不完整和誤導性信息。由於公司和味精網絡公司在2021年7月1日進行了補充披露，所有披露行動在網絡公司合併完成之前或之後不久被自願駁回。
六投訴涉及與網絡公司合併的談判和批准有關的信託違規指控，並被合併為二剩下的訴訟。
2021年9月10日，特拉華州衡平法院(“法院”)發佈了一項合併命令二所謂的公司股東提出的衍生品投訴。合併操作的標題為：在Re Madison Square Garden Entertainment Corp.股東訴訟，C.A.No.2021-0468-KSJM(“味精娛樂訴訟”)。合併原告於2021年10月11日提交了經核實的合併衍生品訴訟。起訴書只將該公司列為名義上的被告，保留了所有衍生品索賠，並指控董事會成員和控股股東在談判和批准網絡公司合併的過程中違反了他們的受託責任。除其他救濟外，原告要求判給該公司損害賠償金，包括利息和原告律師費。根據公司章程和特拉華州法律中的賠償權利，公司提前支付被告在此訴訟中產生的費用，被告對訴訟的任何不利判決或和解主張賠償權利。
2023年3月14日，味精娛樂訴訟雙方原則上達成協議，根據具有約束力的條款説明書中規定的條款和條件，在不承認責任的情況下就味精娛樂訴訟達成和解，該條款説明書被併入2023年4月20日提交給法院的長期和解協議(“MSGE和解協議”)中。MSGE和解協議規定，除其他事項外，最終駁回味精娛樂訴訟，以換取向公司支付#美元的和解付款。85,000，但須按慣例扣減律師費和開支，數額由法院決定。和解金額由其他被告的保險公司全額支付。MSGE和解協議於2023年8月14日獲得法院批准，構成了訴訟的最終判決。已實現收益$62,647已在其他收入(支出)中確認，這是與向本公司支付和解款項有關的簡明綜合經營報表上的淨額。
2021年9月27日，法院發佈了一項合併命令四據稱是味精網絡公司前股東提出的投訴。合併後的行動標題為：In Re MSG Networks Inc.股東集體訴訟，C.A.編號2021-0575-KSJM(“味精網絡訴訟”)。合併原告於2021年10月29日提交了經核實的合併股東集體訴訟。起訴書代表一類假定的前味精網絡公司股東對味精網絡公司董事會的每一名成員和網絡公司合併前的控股股東提出索賠。原告聲稱，MSG Networks Inc.董事會和控股股東在談判和批准Networks合併時違反了他們的受託責任。該公司沒有被列為被告，但被傳喚提供與網絡公司合併有關的文件和證詞。在其他救濟中，原告要求對假定的階級和原告的律師費進行金錢損害賠償。根據公司章程和特拉華州法律中的賠償權利，公司提前支付被告在此訴訟中產生的費用，被告對訴訟的任何不利判決或和解主張賠償權利。
在……上面2023年4月6日，味精網絡的各方訴訟原則上達成協議解決味精網絡訴訟在不承認責任的情況下，根據具有約束力的條款説明書中規定的條款和條件，該條款説明書已納入2023年5月18日提交給法院的長期和解協議(“MSGN和解協議”)。MSGN



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
和解協議規定，除其他事項外，最終駁回味精網絡公司的訴訟，以換取向原告和這類人支付#美元的和解款項。48,500，其中$28,000已由公司支付，美元20,500已由保險公司支付給原告。截至2024年3月31日，約為$20,500公司已計入應付賬款、應計及其他流動負債. MSGN和解協議於2023年8月14日獲得法院批准，構成了訴訟的最終判決。MSG Networks與其保險公司就是否以及在多大程度上為和解協議提供保險存在爭議。除非MSG Networks Inc.和保險公司解決這一保險糾紛，否則預計它將在特拉華州懸而未決的保險覆蓋訴訟中得到解決。 在此期間，並視雙方保險範圍糾紛的最終解決而定，如上所述，MSG Networks的某些保險公司同意預付美元20,500為和解和相關的班級通知費用提供資金。
該公司是其他各種訴訟的被告。雖然這些其他訴訟的結果不能確切地預測(包括可獲得保險的範圍，如果有)，但管理層不相信這些其他訴訟的解決將對公司產生重大不利影響。
注11.信貸安排和可轉換票據
下表總結了截至2024年3月31日和2023年6月30日公司信貸協議下未償餘額的列報：
自.起
2024年3月31日2023年6月30日
本金未攤銷遞延融資成本
網絡
本金未攤銷遞延融資成本
網絡
當前部分
味精網絡定期貸款$870,375 $(599)$869,776 $82,500 $— $82,500 
長期債務的當期部分，淨額$870,375 $(599)$869,776 $82,500 $— $82,500 

自.起
2024年3月31日2023年6月30日
本金債務貼現未攤銷遞延融資成本
網絡
本金債務貼現未攤銷遞延融資成本
網絡
非流動部分
味精網絡定期貸款$— $— $— $— $849,750 $— $(1,483)$848,267 
LV SPERE定期貸款工具275,000 — (4,060)270,940 275,000 — (4,880)270,120 
3.50可轉換優先票據百分比
258,750 (6,670)(963)251,117 — — — — 
長期債務，淨額$533,750 $(6,670)$(5,023)$522,057 $1,124,750 $— $(6,363)$1,118,387 
味精網絡信用設施
將軍。MSGN Holdings，L.P.(“MSGN L.P.”)、本公司間接附屬公司及MSGN L.P.的普通合夥人MSGN Eden，LLC、公司的間接附屬公司Region MSGN Holdings LLC及MSGN L.P.的有限合夥人(統稱為MSGN Eden，LLC，“MSGN Holdings Entities”)，以及MSGN L.P.的若干附屬公司根據一項信貸協議(已於2019年10月11日修訂及重述，即“MSGN信貸協議”)享有優先擔保信貸安排，該協議包括：l $1,100,000L學期OAN貸款(“MSGN定期貸款貸款”)和(二)A$250,000循環信貸安排(“MSGN循環信貸安排”和“MSGN定期貸款安排”，即“MSG網絡信貸安排”)，每項貸款的期限均為五年。至.為止$35,000MSGN循環信貸工具的可用於簽發信用證。截至2024年3月31日，已有 不是MSGN循環信貸機制下已發行和未償還的借款或信用證。
利率。MSGN信貸協議下的借款以浮動利率計息，根據MSGN L.P.的選擇，浮動利率可以是(I)基本利率加以下範圍內的額外利率：0.25%至1.25年利率(根據總淨槓桿率確定)，或(Ii)調整後的期限SOFR(即期限SOFR加0.10%)另加一筆額外的費率，從1.25%至2.25每年%（根據總槓桿率確定）。本金、利息或其他到期和應付款項拖欠付款



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
根據MSGN信貸協議或相關貸款文件，所有逾期金額的違約利息將按以下額外利率計算 2.00年利率。

MSGN信貸協議要求MSGN LP支付承諾費，範圍從 0.225%至0.30MSGN循環信貸額度項下平均每日未使用承諾的%（根據總槓桿率確定）。MSGN LP還將被要求向簽發信用證的銀行支付慣常信用證費用以及前期費用。MSGN定期貸款便利的利率截至 2024年3月31日曾經是 7.43%.
本金償還。在符合慣例通知和最低金額條件的情況下，MSGN L.P.可在任何時間自願全部或部分償還MSGN信貸協議下的未償還貸款，而無需支付溢價或罰款(與歐洲美元貸款相關的慣例違約成本除外)。 MSGN定期貸款工具根據其條款從2020年3月31日至2024年9月30日按季度攤銷，最終到期日為2024年10月11日。在某些情況下，MSGN L.P.被要求支付強制性預付款，包括但不限於某些資產出售(包括MSGN抵押品)或意外保險和/或譴責賠償(受某些再投資、修復或重置權利的約束)的現金淨收益，以及某些債務的產生，但某些例外情況除外。
聖約。MSGN信貸協議一般要求MSGN Holdings實體和MSGN LP及其受限制子公司在綜合基礎上遵守最高總槓桿率 5.50：1.00，以MSGN L.P.的選擇為準，向上調整至6.00：1.00在某些事件持續期間。截至2024年3月31日，總槓桿率為 5.36：1.00。此外，MSGN信貸協議要求最低利息覆蓋率為 2.00：MSGN Holdings實體和MSGN LP及其受限制子公司合併為1.00。截至2024年3月31日，利息覆蓋率為 2.24：1.00。MSGN信貸協議項下的所有借款均須滿足習慣條件，包括不存在違約以及陳述和保證的準確性。截至2024年3月31日，MSGN Holdings實體和MSGN LP及其受限制子公司在綜合基礎上遵守了契諾。
除上文討論的財務契約外，MSGN信貸協議和相關擔保協議還包含某些慣例陳述和擔保、肯定契約和違約事件。MSGN信貸協議包含對MSGN L.P.及其受限子公司採取MSGN信貸協議中規定的某些行動的能力的某些限制(並受MSGN信貸協議中規定的各種例外情況和籃子的限制)，包括：(I)產生額外的債務和或有負債；(Ii)對某些資產設立留置權；(Iii)對其他人進行投資、貸款或墊款；(Iv)支付股息和分派或回購股本；(V)改變其業務範圍；(Vi)與關聯公司進行某些交易；(Vii)修訂指定的重大協議；(Viii)合併或合併；(Ix)作出某些處置；及(X)訂立限制授予留置權的協議。MSGN控股實體也受到慣常的被動控股公司契約的約束。
擔保人和抵押品。MSGN信貸協議項下的所有責任均由MSGN Holdings實體及MSGN L.P.‘MSGN L.P.’S現有及未來的直接及間接境內附屬公司(“MSGN附屬公司擔保人”，並連同MSGN Holdings實體為“MSGN擔保人”)擔保。MSGN信貸協議項下的所有債務，包括該等債務的擔保，均以MSGN L.P.及各MSGN擔保人的若干資產(統稱為“MSGN抵押品”)作抵押，包括但不限於對MSGN Holdings實體直接持有的MSGN L.P.股權的質押，以及MSGN L.P.直接或間接持有的各MSGN附屬擔保人的股權的質押。
LV SPERE定期貸款工具
將軍。於2022年12月22日，本公司的間接全資附屬公司MSG拉斯維加斯有限責任公司(“MSG LV”)與作為行政代理及貸款方的摩根大通銀行訂立信貸協議，規定五年制, $275,000優先擔保定期貸款安排(“LV球體定期貸款安排”)。
利率。LV球體定期貸款工具下的借款以浮動利率計息，根據MSG LV的選擇，浮動利率可以是(I)基本利率加3.375年利率或(Ii)調整後期限SOFR(即期限SOFR加0.10%)外加4.375每年%。截至2024年3月31日，LV Globe定期貸款便利的利率為 9.80%.
還本付息。LV球體定期貸款工具將於2027年12月22日到期。LV SPERE定期貸款工具項下的本金債務於貸款到期時到期，到期前無攤銷付款。在某些情況下，除某些例外情況外，MSG LV必須對貸款進行強制性預付款，包括預付相當於意外保險和/或譴責賠償的現金淨額(受某些再投資、維修或更換權利的約束)。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
聖約. LV Globe期限貸款便利和Globe Entertainment Group的相關擔保包括財務契約，要求MSG LV維持指定的最低債務償還覆蓋率，並要求Globe Entertainment Group維持指定的最低流動性水平。

償債覆蓋率契約於截至2023年12月31日的財政季度開始在歷史基礎和未來基礎上進行測試。歷史和未來的債務償還覆蓋率均要求至少 1.35：1.00。此外，在其他條件下，除非歷史和預期的償債覆蓋率至少滿足以下條件，否則MSG LV不得向Sphere Entertainment Group進行分發1.50：1.00。球體娛樂集團的最低流動資金水平設定為$50,000，連同$25,000要求以現金或現金等價物持有，並在每個會計季度的最後一天根據球體娛樂集團的未支配流動性進行測試，包括現金和現金等價物以及截至該日期的可用信貸額度。
除上述契約外，LV範圍定期貸款安排及相關擔保、擔保及質押協議包含某些慣常陳述及保證、肯定及否定契約及違約事件。LV球體定期貸款融資對MSG LV和球體娛樂集團採取LV球體定期貸款融資以及相關擔保、擔保和質押協議中規定的某些行動的能力有一定的限制(並受各種例外和籃子的約束)，包括：(I)產生額外債務；(Ii)對其他人進行投資、貸款或墊款；(Iii)支付股息和分派(這將限制MSG LV向本公司進行現金分配的能力)；(Iv)改變其業務線；(V)與關聯公司進行某些交易；(6)修訂組織文件；(7)合併或合併；(8)作出某些處置。
擔保人和抵押品。LV球體定期貸款機制下的所有債務均由球體娛樂集團擔保。LV Sphere定期貸款機制下的所有債務，包括該等債務的擔保，均以MSG LV的所有資產和Sphere Entertainment Group的某些資產為抵押，包括但不限於Msg LV在Sphere位於拉斯維加斯的土地的租賃權益，以及Sphere Entertainment Group在Msg LV直接持有的所有股權的質押。
延遲提取定期貸款安排
於2023年4月20日，本公司與MSG Entertainment Holdings，LLC(“MSG Entertainment Holdings”)訂立延遲提取定期貸款安排(“DDTL貸款”)。根據DDTL融資機制，味精娛樂控股公司承諾最高可貸出$65,000在無擔保的基礎上向本公司提供延期提取定期貸款，期限為18在MSGE分發完成後的幾個月內。
2023年7月14日，公司全額支取了65,000在DDTL融資機制下。於2023年8月9日，本公司償還DDTL貸款項下所有未清償款項(包括應計利息及承諾費)，向MSG Entertainment Holdings交付約1,923味精娛樂A類普通股股份.
3.50可轉換優先票據百分比
2023年12月8日，本公司完成了一次非註冊的非公開發行(以下簡稱“發行”)，金額為$258,750ITS的本金總額3.502028年到期的可轉換優先票據百分比(“3.50%可轉換優先票據“)，該金額包括初始購買者全面行使購買額外3.50%可轉換優先票據。
該公司使用了$14,309發行所得款項淨額用於支付訂立下文所述上限看漲期權交易的成本，其餘所得款項淨額指定作一般企業用途，包括球體相關增長計劃的資本。被封頂的看漲期權交易符合ASC 815-10-15-74(A)“衍生工具和套期保值嵌入衍生工具--某些涉及實體自身權益的合同”規定的所有適用的權益分類標準，並在公司的簡明綜合股東權益報表和簡明綜合資產負債表上記錄為權益減值。

2023年12月8日，該公司與美國銀行信託公司、全國協會作為受託人（“受託人”）簽訂了日期為2023年12月8日的契約（“契約”），內容涉及 3.50%可轉換優先票據。這個3.50%可轉換優先票據構成本公司的優先一般無抵押債務。
這個3.50%可轉換優先票據計息，利率為3.50自2024年6月1日起，每年6月1日和12月1日每半年拖欠一次。這個3.50%可轉換優先債券將於2028年12月1日到期，除非提前贖回、回購或轉換。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
在符合本契約條款的前提下，3.50可轉換優先票據的初始轉換率為每1,000美元本金28.1591股A類普通股3.50%可轉換優先票據(相當於初始轉換價格約為$35.51每股A類普通股)。在轉換為3.50%可轉換優先票據，公司將根據契約的規定，根據公司的選擇支付或交付現金、A類普通股股份或現金和A類普通股股份的組合。
持有者3.50%可轉換優先票據可轉換其3.50%可轉換優先票據於2028年9月1日或之後的任何時間行使選擇權，直至緊接到期日前第二個預定交易日的交易結束為止。持有者3.50%可轉換優先票據還有權轉換 3.50%2028年9月1日之前的可轉換優先票據，但僅在發生本契約中描述的特定事件時。如果發生某些事件，轉換率將受到反稀釋調整的影響。
在2026年12月6日之前，3.50%可轉換優先票據將不可贖回。在2026年12月6日或之後，公司可以現金贖回全部或部分3.50%可轉換優先票據(除某些例外情況外)，如果A類普通股的最後報告銷售價格至少為130當時有效的轉換價格的%，至少20在任何期間內的交易日(不論是否連續)30在緊接本公司發出贖回通知日期前一個交易日結束的連續交易日(包括該期間的最後一個交易日)，贖回價格相等於100本金的%3.50將贖回的可轉換優先票據的百分比，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。沒有為以下項目提供償債基金3.50%可轉換優先票據。
如果發生某些公司事件或公司在債券到期日期之前發出贖回通知3.50%可轉換優先票據，且持有人選擇轉換其3.50%可換股優先票據就該等公司活動或贖回通知(視屬何情況而定)而言，本公司將在某些情況下提高3.50%可轉換優先票據，因此根據契約退回以由若干額外的A類普通股轉換。如果在該公司事件或贖回(視屬何情況而定)中支付或被視為支付的A類普通股每股價格低於$28.41每股或超過$280.00每股。
如果指定的“根本性變化”(如契約中所定義的)在3.50%可轉換優先票據，在某些情況下，每個持有人可以要求公司回購其全部或部分3.50%可轉換優先票據，回購價格相當於100本金的%，加上回購日(但不包括回購日)的應計利息和未付利息。
在義齒下，3.50%可轉換優先票據可能會在發生某些違約事件時加速。如果發生違約事件，3.50%因公司破產或無力償債的特定事件而產生的可轉換優先票據，100的本金和應計及未付利息的百分比3.50%可轉換優先票據將自動到期並支付。如果有任何其他違約事件涉及3.50%本契約項下的可轉換優先票據已發生或正在繼續，受託人或至少25當時未償還本金總額的百分比3.50%可轉換優先債券可聲明3.50%可轉換優先票據將立即到期並支付。
2023年12月5日，關於3.50%可轉換優先票據，並於2023年12月6日，與初始購買者全額行使其購買額外3.50%可換股優先票據，本公司與若干初始購買者訂立上限贖回交易3.50%可轉換優先票據或其各自的關聯公司和其他金融機構，根據上限贖回確認。有上限的看漲期權交易預計將在任何轉換後減少對A類普通股的潛在攤薄3.50%可轉換優先票據和/或抵消公司需要支付的超過轉換本金金額的任何現金付款3.50%可轉換優先票據(視屬何情況而定)，該等減值及/或抵銷須以最初相等於約$的上限價格為限42.62每股(相當於溢價約為50較上次報告的A類普通股售價$28.41於2023年12月5日在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)掛牌上市(“紐約證券交易所”)，並須根據上限催繳交易條款作出若干調整。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
債務到期日
MSG Networks信貸機構、LV Globe定期貸款機構和 3.50截至2024年3月31日的可轉換優先票據%如下：
味精網絡信用設施LV SPERE定期貸款工具
3.50可轉換優先票據百分比
總計
2024財年（剩餘）$20,625 $— $— $20,625 
2025財年849,750 — — 849,750 
2026財年— — — — 
2027財年— — — — 
2028財年— 275,000 — 275,000 
此後— — 258,750 258,750 
長期債務總額$870,375 $275,000 $258,750 $1,404,125 
公司根據信貸協議支付的利息和償還的貸款本金如下：
利息支付償還貸款本金
九個月結束九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
味精網絡信用設施
$51,587 $41,034 $61,875 $45,375 
LV SPERE定期貸款工具20,158 6,211 — — 
延遲提取定期貸款安排460 — 65,000 — 
付款總額$72,205 $47,245 $126,875 $45,375 
隨附的簡明綜合資產負債表中報告的本公司債務的賬面值和公允價值如下：
自.起
2024年3月31日2023年6月30日
攜帶
價值(a)
公平
價值
攜帶
價值(a)
公平
價值
負債：
味精網絡信用設施
$870,375 $866,203 $932,250 $927,589 
LV SPERE定期貸款工具275,000 273,625 275,000 272,250 
3.50可轉換優先票據百分比
252,080 404,323 — — 
長期債務總額$1,397,455 $1,544,151 $1,207,250 $1,199,839 
_________________
（a） 截至2024年3月31日公司債務的總面值 和 2023年6月30日 等於公司信貸協議的當期和非當期本金付款，扣除貼現，不包括未攤銷的遞延融資成本#美元5,622及$6,363，分別為。
本公司的長期債務被歸類於公允價值等級的第二級，因為它是使用類似工具的報價指數進行估值的，這些工具的投入很容易觀察到。
注12.養老金計劃和其他退休後福利計劃
本公司發起(I)有資金和無資金的養老金計劃以及合格和不合格的養老金計劃，包括Networks 1212計劃(定義見下文)、Networks超額現金餘額計劃和Networks超額退休計劃(統稱為“Networks計劃”)、(Ii)超額儲蓄計劃及(Iii)退休後福利計劃(“退休後計劃”)。關於MSGE分銷，本公司設立了一項無資金、非供款、無限制凍結的超額現金餘額計劃(“球體超額計劃”)，涵蓋參與MSGE分銷前現金餘額計劃的某些員工，該計劃已轉移至MSGE分銷相關的MSG Entertainment。網絡計劃和球體超額計劃統稱為“養老金計劃”。在MSGE分發之前，該公司贊助二繳費福利計劃，為2001年1月1日之前聘用的某些員工提供一定的退休後醫療福利。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
公司保留了對涵蓋網絡員工的退休後計劃的贊助，而涵蓋MSGE員工的退休後計劃則轉移到與MSGE分銷有關的MSG娛樂公司。此外，與MSGE員工退休後計劃相關的負債從公司轉移到MSG娛樂公司，與MSGE分銷有關。有關養卹金計劃和其他退休後福利計劃的更多信息，請參見2023年10-K表格中包含的經審計的合併年度財務報表的附註13.養卹金計劃和其他退休後福利計劃。
固定收益養老金計劃和退休後福利計劃
下表列出了截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月的簡明綜合業務報表中包括的養卹金計劃和退休後計劃的定期福利淨成本的組成部分。服務成本在直接運營費用和銷售、一般和行政費用中確認。定期福利淨成本的所有其他組成部分都在其他費用淨額中報告。
養老金計劃退休後退休計劃
截至三個月截至三個月
3月31日，3月31日，
2024202320242023
服務成本$61 $123 $5 $15 
利息成本434 1,189 17 19 
計劃資產的預期回報(213)(1,719)— — 
確認精算損失(收益)94 476 (17)(12)
定期淨收益成本$376 $69 $5 $22 
養老金計劃退休後退休計劃
九個月結束九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
服務成本$183 $369 $15 $45 
利息成本1,302 3,567 51 57 
計劃資產的預期回報(347)(5,157)— — 
已確認精算（收益）損失
(10)1,478 (51)6 
定期淨收益成本$1,128 $257 $15 $108 
符合條件的固定福利計劃的繳費
公司贊助商一覆蓋其某些工會員工的非繳費、合格的固定收益養老金計劃，即“Networks 1212計劃”。該公司貢獻了$500分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月內向Networks 1212計劃提交。本公司 不在截至2024年和2023年3月31日的三個月內向Networks 1212計劃繳納任何金額。
固定繳款計劃
該公司贊助MSGN Holdings、LP超額儲蓄計劃、Globe Entertainment超額儲蓄計劃，並參與麥迪遜廣場花園401（k）儲蓄計劃（統稱“儲蓄計劃”）。 截至2024年和2023年3月31日止的三個月和九個月，隨附的簡明綜合經營報表中包含的與儲蓄計劃相關的費用如下：
截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
持續運營
$1,743 $1,937 $4,956 $5,058 
停產運營
— 1,367 — 3,553 
儲蓄計劃費用總額
$1,743 $3,304 $4,956 $8,611 



26


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
高管遞延薪酬
參見注13。養老金計劃和其他退休後福利計劃，請參閲2023年10-K表格中包含的公司經審計合併年度財務報表，以瞭解有關公司高管遞延薪酬計劃（“高管遞延薪酬計劃”）的更多信息。公司記錄賠償費用為美元126及$264分別為截至2024年3月31日的三個月和九個月和美元129及$135截至2023年3月31日的三個月和九個月分別計入簡明綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用，以反映遞延補償計劃負債的重新計量。此外，公司還錄得收益美元126及$264分別為截至2024年3月31日的三個月和九個月和美元129及$135截至2023年3月31日止三個月和九個月分別計入簡明綜合經營報表中的其他（費用）收入淨額，以反映遞延補償計劃項下資產公允價值的重新計量。
下表彙總了簡明合併資產負債表中與遞延補償計劃有關的確認金額：
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
非流動資產（包括在投資中）$3,049 $1,087 
非流動負債(包括在其他非流動負債中)$(3,072)$(1,087)

注13.基於股份的薪酬
該公司擁有三股票薪酬計劃：2020年員工股票計劃、2020年非員工董事股票計劃和MSG Networks Inc. 2010年員工股票計劃，每種情況均不時修訂。參見注釋12。有關這些計劃的更多詳細信息，請參閲2023年10-K表格中包含的經審計合併年度財務報表。
公司的限制性股票單位(“RSU”)、績效股票單位(“PSU”)、股票期權和/或現金結算的股票增值權(“SARS”)的基於股票的薪酬支出是 於簡明綜合經營報表中確認為直接營運開支或銷售、一般及行政開支的組成部分。
下表彙總了公司基於股份的薪酬支出：
截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
基於股份的薪酬(a)
$17,164 $9,105 $34,119 $36,950 
授予和行使的獎勵的公允價值 (b)    
$9,567 $806 $42,988 $35,933 
_________________
(A)以股份為基礎的薪酬不包括資本化為#美元的成本1,881及$2,887分別截至2024年和2023年3月31日的九個月。
(B)需要履行適用所得税和其他就業税、RSU和PSU的法定預扣税義務，總價值為#美元409及$14,844、和$208及$14,949分別在截至2024年和2023年3月31日的三個月和九個月內由公司保留。
截至2024年3月31日，有美元104,913與公司員工持有的未歸屬RSU、PSU、股票期權和SARS相關的未確認補償成本。預計成本將在加權平均期間內確認，約為2.1好幾年了。
截至2024年3月31日的三個月和九個月，所有限制性股票單位和股票期權均被排除在反稀釋計算之外，因為公司報告了該期間的淨虧損，因此，它們對報告的每股虧損的影響將具有反稀釋性。
頒獎活動
RSU
截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月內，約 514和657分別授予了RSU，並大約659和560分別授予了RSU。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
PSU
截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月內，約 404和566分別授予了PSU，並大約273和91分別授予PSU。
股票期權
截至2024年3月31日的九個月內，約 3,819授予了股票期權。不是截至2023年3月31日的九個月內授予了股票期權。截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月內， 184行使了期權，並不是分別行使了期權。截至2024年3月31日的九個月內，從期權行使中收到的現金約為美元8,827.截至2023年3月31日的九個月內， 不是從期權練習中收到了現金。
非典
截至2024年3月31日的九個月內，約 188非典被批准，以及不是SAR歸屬。截至2023年3月31日的九個月內 不是SARS是被授予或授予的。
注14.股東權益
優先股
本公司獲授權發行15,000優先股，面值$0.01.截至2024年3月31日和2023年6月30日， 不是優先股的股票已發行。
股票回購計劃
2020年3月31日，公司董事會批准回購至多美元350,000公司的A類普通股。該計劃於2023年3月29日由公司董事會重新授權。根據授權，可根據適用的內幕交易和其他證券法律法規不時購買A類普通股。購買的時間和數量將取決於市場狀況和其他因素。本公司迄今並無根據其股份回購計劃進行任何股份回購活動。



28


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
累計其他綜合損失
下表詳細説明瞭累計其他綜合虧損的組成部分：
截至三個月
2024年3月31日
退休金計劃及
退休後
平面圖		累計
翻譯
調整		累計
其他
全面
損失
截至2023年12月31日的餘額$(5,240)$(1,074)$(6,314)
其他全面收益(虧損)：
重新分類前的其他全面損失— (968)(968)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(a)
77 — 77 
所得税(費用)福利(19)250 231 
其他全面收益(虧損)，合計58 (718)(660)
截至2024年3月31日餘額$(5,182)$(1,792)$(6,974)
截至三個月
2023年3月31日
退休金計劃及
退休後
平面圖		累計
翻譯
調整		累計
其他
全面
損失
截至2022年12月31日的餘額$(39,453)$(9,110)$(48,563)
其他全面收入：
改敍前的其他全面收入— 2,071 2,071 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(a)
464 — 464 
所得税費用(58)(353)(411)
其他全面收入，合計406 1,718 2,124 
截至2023年3月31日的餘額$(39,047)$(7,392)$(46,439)
九個月結束
2024年3月31日
退休金計劃及
退休後
平面圖
累計
翻譯
調整		累計
其他
全面
損失
截至2023年6月30日的餘額$(5,138)$200 $(4,938)
其他全面虧損：
重新分類前的其他全面損失— (2,688)(2,688)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(a)
(61)— (61)
所得税優惠17 696 713 
其他全面虧損，合計(44)(1,992)(2,036)
截至2024年3月31日餘額$(5,182)$(1,792)$(6,974)



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
九個月結束
2023年3月31日
退休金計劃及
退休後
平面圖		累計
翻譯
調整		累計
其他
全面
損失
截至2022年6月30日的餘額$(40,287)$(8,068)$(48,355)
其他全面收入：
改敍前的其他全面收入— 794 794 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(a)
1,484 — 1,484 
所得税費用(244)(118)(362)
其他全面收入，合計1,240 676 1,916 
截至2023年3月31日的餘額$(39,047)$(7,392)$(46,439)
_________________
(A)從累計其他全面虧損中重新歸類的其他數額是包括在定期福利淨成本中的精算損失淨額和未確認的先前服務信貸淨額攤銷，這反映在所附簡明綜合業務報表的其他收入(支出)淨額下(見附註12.養卹金計劃和其他退休後福利計劃)。
注15.關聯方交易
自.起2024年3月31日，某mDolan家族的成員，包括為Dolan家族成員的利益而設立的某些信託基金(統稱為“Dolan家族集團”)，就經修訂的1934年《證券交易法》第13(D)節而言，為集體實益所有100公司已發行的B類普通股的百分比和大約 6.5%公司已發行的A類普通股(包括可在60幾天後2024年3月31日)。該公司的A類普通股和B類普通股合計約為72.3公司已發行普通股總投票權的%。多蘭家族的成員也是味精娛樂公司、味精體育公司和AMC網絡公司的控股股東。
有關本公司關聯方安排的説明，請參閲2023年Form 10-K中包含的經審計綜合年度財務報表的附註17.關聯方交易。除下文所述外，該等關聯方安排並無重大改變。
自.起2024年3月31日本公司與(I)味精體育訂立安排，據此，味精體育向本公司提供若干贊助及其他業務營運服務，以換取服務費(其後(2024年3月31日，味精體育不再向公司提供這些贊助服務)(Ii)MSG Entertainment，據此，MSG Entertainment向本公司提供若干與贊助有關的賬户管理服務，以換取服務費；(Iii)MSG Sports及MSG Entertainment，據此，三家公司已同意分配與MSG Entertainment及MSG Sports擁有或租賃的各公司飛機有關的開支；及(Iv)MSG Sports及MSG Entertainment，據此，本公司擁有若干贊助權。
此外，與本公司處置MSGE保留權益有關，本公司不再對MSGE保留權益擁有“需求”或“附帶”登記權。見附註6。對非合併關聯公司的投資，有關MSGE保留權益的更多信息。
本公司亦已與其權益法投資非綜合聯營公司訂立若干商業協議，與Sphere有關。公司記錄的資本支出為#美元。7及$8,049分別為截至2024年3月31日的三個月和九個月和美元14,271及$87,357截至2023年3月31日的三個月和九個月，與根據這些協議向本公司提供的服務有關。該公司記錄的佣金費用為#美元。3,323及$4,060對於三個和九個截至2024年3月31日的月份，並做到了不記錄所有的佣金費用截至2023年3月31日的三個月和九個月，與根據某些該等安排提供的贊助銷售服務有關。截至2024年3月31日和2023年6月30日，與關聯方相關的應計負債為美元17,450及$13,412分別在應付賬款、應計負債和其他流動負債項下列報， 濃縮合並資產負債表。截至2024年3月31日和2023年6月30日，與關聯方相關的預付費用為美元1,190及$0分別列報於所附簡明綜合資產負債表的其他非流動資產項下。
本公司不時與605，LLC(“605”)訂立安排。克里斯汀·多蘭，公司的董事成員，公司執行主席兼首席執行官詹姆斯·L·多蘭的配偶，創建並擔任媒體和娛樂行業的受眾測量和數據分析公司605的首席執行官，直到



30


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
2023年2月。公司審計委員會批准與605簽訂一項或多項協議，向公司提供某些數據分析服務，總金額最高可達$1,000. 2023年9月13日，605出售給iSpot.tv，James L. Dolan和Kristin A. Dolan現在持有iSpot. tv的少數權益。因此，自2023年9月13日起，605不再被視為關聯方。
收入和運營費用
下表彙總了與本公司關聯公司的交易的構成和金額。這些數額反映在所附的截至2024年和2023年3月31日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表的收入和運營費用中：
截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
收入$1,215 $1,730 $3,262 $1,730 
運營費用(積分)：
媒體權利費43,947 43,433 132,617 129,633 
味精體育-味精體育服務協議的費用報銷— (9,789)— (28,781)
公司一般及行政開支淨額- MSG娛樂過渡服務協議 (a)
27,494 — 83,611 — 
始發、主控和技術服務1,283 1,257 3,797 3,721 
其他業務費用（貸項），淨額 (b)
5,102 (69)13,880 (365)
業務費用淨額共計 (c)
$77,826 $34,832 $233,905 $104,208 
_________________
(A)包括在截至2024年3月31日的三個月和九個月的公司一般和行政費用，淨-味精娛樂過渡服務協議(“MSGE TSA”)為$558及$3,363分別與根據MSGE TSA向本公司提供服務的員工的重組費用有關。
(B)不包括其他運營費用，淨額，包括CPC佣金支出，以及向MSG Entertainment償還與飛機相關的費用、專業人員和工資費用。
（c） 在業務費用淨額總額中，45,332及$138,869分別截至2024年3月31日的3個月和9個月，以及美元45,280及$134,387截至2023年3月31日的三個月和九個月，分別計入附帶的簡明綜合經營報表中的直接運營費用。在總運營費用中，淨額為#美元32,494及$95,036截至2024年3月31日的三個月和九個月分別計入支出，以及(10,448)和$(30,179)截至2023年3月31日的三個月和九個月，分別作為淨貸項、銷售、一般和行政費用計入附帶的簡明綜合經營報表。
收入
關聯方的收入主要與味精網絡公司和味精體育公司之間的某些廣告協議有關。
注：16。細分市場信息
截至2024年3月31日，公司由 二可報告的細分市場：球體和味精網絡。本公司考慮兩個或兩個以上經營部門是否可以合併為一個可報告的部門，以及可獲得並由其首席運營決策者定期審查的離散財務信息的類型。
該公司根據幾個因素評估部門業績，其中關鍵的財務指標是調整後的營業收入(虧損)，這是一種非公認會計準則財務指標。我們將調整後的營業收入(虧損)定義為營業收入(虧損)，不包括：
(1)財產和設備、商譽和無形資產的折舊、攤銷和減值，
(2)資本化雲計算安排費用的攤銷，
(3)以股份為基礎的薪酬支出，
(4)重組費用或信貸，
(5)與合併和收購有關的費用，包括與合併有關的訴訟費用；
(Vi)出售或處置業務及相關授產的收益或虧損，
(7)與企業收購有關的購進會計調整的影響；以及



31


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
(Viii)與根據本公司的執行遞延補償計劃(於2021年11月設立)下的負債重新計量有關的損益。
本公司相信，剔除以股份為基礎的薪酬支出或利益，使投資者能夠更好地跟蹤本公司的業務表現，而無需考慮預期不會以現金支付的債務的清償情況。本公司在適用時會剔除與合併及收購有關的成本，因為本公司並不認為該等成本是由非經常性事件所導致，因而不能反映本公司的持續經營表現，從而提高了可比性。此外，管理層認為，剔除與公司高管遞延薪酬計劃下的負債重新計量相關的損益，使投資者更清楚地瞭解公司的經營業績，因為根據公認會計準則，與公司高管遞延薪酬計劃下的負債重新計量相關的收益和虧損在營業收入(虧損)中確認，而與公司高管遞延薪酬計劃下的資產重新計量相關的收益和虧損在其他收入(費用)、淨額、這並未反映在營業收入(虧損)中。
本公司認為，調整後的營業收入(虧損)是在綜合基礎上評估其業務部門和本公司經營業績的適當指標。調整後的營業收入(虧損)和具有類似標題的類似指標是投資者和分析師分析公司業績時常用的業績衡量標準。該公司使用收入和調整後的營業收入(虧損)作為其經營業績的最重要指標，並具體參考這些指標來評估管理層的有效性。
調整後的營業收入(虧損)應被視為營業收入(虧損)、淨收益(虧損)、經營活動現金流量以及根據公認會計準則列報的其他業績和/或流動性指標的補充，而不是替代。由於調整後的營業收入(虧損)不是根據公認會計原則計算的業績衡量指標，這一衡量標準可能無法與其他公司使用的類似名稱的類似衡量標準進行比較。該公司已經提出了將營業收入(虧損)與調整後的營業收入(虧損)進行協調的組成部分，營業收入(虧損)是最直接可比的GAAP財務衡量標準。
關於本公司應報告部門的運營情況如下所述。
截至三個月
2024年3月31日
球體MSG網絡總計
收入$170,364 $150,966 $321,330 
直接運營費用(62,294)(91,746)(154,040)
銷售、一般和行政費用(108,976)(14,173)(123,149)
折舊及攤銷(77,706)(2,161)(79,867)
重組費用(4,886)219 (4,667)
營業(虧損)收入$(83,498)$43,105 $(40,393)
利息收入7,654 
利息支出(27,119)
其他費用，淨額(3,256)
所得税前營業虧損$(63,114)
營業(虧損)收入與調整後營業收入的對賬：
營業(虧損)收入$(83,498)$43,105 $(40,393)
添加回：
基於股份的薪酬13,273 3,451 16,724 
折舊及攤銷77,706 2,161 79,867 
重組費用4,886 (219)4,667 
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額416 92 508 
資本化雲計算安排成本攤銷
— 22 22 
遞延補償計劃負債的重新計量126 — 126 
調整後的營業收入$12,909 $48,612 $61,521 
其他信息：
資本支出$17,502 $1,962 $19,464 



32


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
截至三個月
2023年3月31日
球體MSG網絡總計
收入$626 $161,436 $162,062 
直接運營費用(4,414)(89,251)(93,665)
銷售、一般和行政費用(83,381)(60,052)(143,433)
折舊及攤銷(6,511)(1,689)(8,200)
重組費用(18,670)— (18,670)
營業(虧損)收入$(112,350)$10,444 $(101,906)
利息收入3,374 
其他費用，淨額(4,182)
所得税前營業虧損$(102,714)
營業(虧損)收入與調整後營業(虧損)收入的對賬：
營業(虧損)收入$(112,350)$10,444 $(101,906)
添加回：
基於股份的薪酬8,466 639 9,105 
折舊及攤銷6,511 1,689 8,200 
重組費用18,670 — 18,670 
與併購相關的成本1,532 45,513 47,045 
資本化雲計算安排成本攤銷125 43 168 
調整後的營業(虧損)收入$(77,046)$58,328 $(18,718)
其他信息：
資本支出$195,945 $1,818 $197,763 



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
九個月結束
2024年3月31日
球體MSG網絡總計
收入$345,942 $407,552 $753,494 
直接運營費用(137,437)(260,868)(398,305)
銷售、一般和行政費用(290,930)(34,883)(325,813)
折舊及攤銷(168,127)(6,030)(174,157)
減值和其他損失，淨額(115,738)— (115,738)
重組費用(9,564)219 (9,345)
營業(虧損)收入$(375,854)$105,990 $(269,864)
利息收入17,958 
利息支出(52,947)
其他收入，淨額37,810 
所得税前營業虧損$(267,043)
營業(虧損)收入與調整後營業(虧損)收入的對賬：
營業(虧損)收入$(375,854)$105,990 $(269,864)
添加回：
基於股份的薪酬28,177 5,346 33,523 
折舊及攤銷168,127 6,030 174,157 
重組費用9,564 (219)9,345 
減值和其他損失，淨額115,738 — 115,738 
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額(2,086)(6,069)(8,155)
資本化雲計算安排成本攤銷
— 66 66 
遞延補償計劃負債的重新計量264 — 264 
調整後的營業(虧損)收入$(56,070)$111,144 $55,074 
其他信息：
資本支出$244,963 $6,473 $251,436 



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
九個月結束
2023年3月31日
球體MSG網絡總計
收入$1,919 $442,813 $444,732 
直接運營費用(4,414)(255,071)(259,485)
銷售、一般和行政費用(235,331)(107,148)(342,479)
折舊及攤銷(16,775)(4,944)(21,719)
其他收益3,000 — 3,000 
重組費用(22,757)(3,988)(26,745)
營業(虧損)收入$(274,358)$71,662 $(202,696)
利息收入9,376 
其他費用，淨額(5,952)
所得税前營業虧損$(199,272)
營業(虧損)收入與調整後營業(虧損)收入的對賬：
營業(虧損)收入$(274,358)$71,662 $(202,696)
添加回：
基於股份的薪酬31,308 5,642 36,950 
折舊及攤銷16,775 4,944 21,719 
重組費用22,757 3,988 26,745 
其他收益(3,000)— (3,000)
與併購相關的成本4,223 52,958 57,181 
資本化雲計算安排成本攤銷285 131 416 
調整後的營業(虧損)收入$(202,010)$139,325 $(62,685)
其他信息：
資本支出$733,198 $5,710 $738,908 
風險集中
隨附截至2024年3月31日和2023年6月30日的簡明綜合資產負債表中的應收賬款（淨額）包括應收以下個人客户的款項，佔總餘額的指定百分比：
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
客户A13 %23 %
客户B13 %22 %
客户C10 %17 %
隨附截至2024年和2023年3月31日止三個月和九個月的簡明綜合經營報表中的收入包括來自以下個人客户的金額：
截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
客户111 %23 %14 %26 %
客户211 %21 %14 %25 %
客户38 %19 %11 %21 %



35


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注17。其他財務信息
下表彙總了記錄為現金、現金等價物和限制性現金的數額。
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
現金和現金等價物$680,575 $131,965 
受限現金13,371 297,149 
現金總額、現金等價物和限制性現金
$693,946 $429,114 
本公司的c灰分、現金等價物和受限現金被歸類在公允價值層次結構的第一級，因為它是使用反映活躍市場中相同資產的報價的可觀察的投入。該公司的限制性現金包括存入托管賬户的現金。該公司已將現金存入與信貸支持、債務安排以及工人補償和一般責任保險義務的抵押品有關的計息託管賬户。
預付費用和其他流動資產包括：
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
預付費用$12,614 $22,616 
本票和其他應收款8,589 21,453 
庫存1,684 — 
當前遞延生產內容成本
1,906 6,524 
其他5,423 5,492 
預付費用和其他流動資產總額$30,216 $56,085 
應付賬款、應計賬款和其他流動負債包括下列各項：
自.起
3月31日，
2024		6月30日，
2023
應付帳款$73,670 $39,654 
應計工資總額和與僱員有關的負債71,584 75,579 
應付發起人的現金57,360 73,611 
資本支出應計項目
155,352 236,593 
應計律師費23,442 53,857 
其他應計費用41,705 36,437 
應付賬款、應計賬款和其他流動負債總額$423,113 $515,731 
其他（費用）收入（淨額）包括以下內容：
截至三個月九個月結束
3月31日，3月31日，
2024202320242023
訴訟和解帶來的收益$— $— $62,647 $— 
已實現權益法投資損失
— — (19,027)— 
其他(3,256)(4,182)(5,810)(5,952)
其他(費用)收入合計，淨額
$(3,256)$(4,182)$37,810 $(5,952)
所得税
在截至2024年3月31日及2023年3月31日的九個月內，本公司支付所得税(扣除退款)淨額為18,859及$5,372，分別為。



36


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注：18。後續事件
於2024年4月25日，本公司的一間附屬公司訂立股份購買及轉讓協議，以收購本公司先前並不擁有的Hololot GmbH的剩餘股權。在2024年4月25日進行收購後，Holoploy現在是該公司的一家合併子公司。公司預計在2024財年第四季度完成相關的收購價格分配和收購資產和承擔的負債的相應確認。



37



第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下MD&A中包含的所有美元金額均以千為單位表示，除非另有説明。
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)包含符合1995年私人證券訴訟改革法的前瞻性陳述。在這份MD&A中，有關於球體娛樂公司及其直接和間接子公司(統稱為“我們”、“球體娛樂”或“公司”)未來經營和未來財務表現的陳述，包括(I)我們為味精網絡公司現有債務再融資的計劃，(Ii)球體和球體體驗的成功，(Iii)新場館建設和球體沉浸式製作內容的時間和成本，(Iv)我們減少或推遲某些可自由支配的資本項目的能力，(V)我們可能進行的額外債務融資的計劃，以及(Vi)我們對MSG Networks的直接面向消費者(“DTC”)和認證流媒體產品MSG+的戰略的執行和成功。諸如“預期”、“預計”、“相信”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“潛在”、“繼續”、“打算”、“計劃”等詞彙以及在討論未來經營和未來財務表現時使用的類似詞彙和術語都屬於前瞻性陳述。請投資者注意，此類前瞻性陳述不是對未來業績、結果或事件的保證，涉及風險和不確定因素，由於各種因素，實際結果或發展可能與前瞻性陳述大不相同。可能導致這種差異的因素包括但不限於：
•我們產生的大量債務，我們子公司根據各自信貸安排對此類債務進行付款或償還或再融資的能力(包括在2024年10月MSG Networks債務到期之前對其進行再融資)，這些信貸安排下違約的影響，我們支付或再融資3.50%可轉換優先票據(定義如下)的能力，以及我們以對我們有利或完全有利的條款獲得額外融資的能力；
•球體體驗的受歡迎程度，以及我們繼續吸引廣告商和營銷合作伙伴、觀眾參加和藝術家在拉斯維加斯球體的駐場、音樂會和其他活動上表演的能力；
•成功開發SphereExperience和相關的原創沉浸式產品以及與該開發相關的投資，以及Sphere在人員、內容和技術方面的投資；
•我們成功設計、建造、融資和運營新球館的能力，以及與這些努力相關的投資、成本和時間安排，包括獲得融資、通貨膨脹的影響以及任何施工延誤和/或成本超支；
•我們有能力成功地實施成本削減，並在必要時減少或推遲某些可自由支配的資本項目；
•我們的費用水平和運營現金消耗率，包括我們的公司費用；
•分銷其網絡的有線、衞星、光纖和其他平臺(“分銷商”)對MSG Networks節目的需求和訂户數量，我們與分銷商簽訂和續簽附屬協議的能力，或以優惠條件這樣做的能力，以及分銷商之間整合的影響；
•我們能否成功執行MSG Networks針對其DTC和認證流媒體產品MSG+的戰略、此類產品的成功以及我們適應新的內容分發平臺或新興技術導致的消費者行為變化的能力；
•我們的分銷商將訂户級別的下降降至最低的能力；
•訂閲者選擇不包括我們的網絡的分銷商套餐或根本不攜帶我們的網絡的分銷商的影響；
•MSG Networks與職業運動隊續簽或替換其媒體權利協議的能力，以及履行其義務的能力；
•與我們有媒體權利協議的職業運動隊的搬遷或破產；
•總體經濟狀況，特別是在我們有大量商業活動的拉斯維加斯和紐約大都會地區；
38



•我們網絡對廣告和營銷合作產品的需求以及我們網絡的廣告和觀眾收視率；
•例如，來自其他場館的競爭(包括建設新的競爭場館)和其他區域體育和娛樂產品；
•我們有能力有效地管理未來大流行或公共衞生突發事件的任何影響，以及政府當局或某些職業體育聯盟採取的新行動，包括確保在適用的範圍內遵守強加於我們場館的規章制度；
•由於運營挑戰和其他健康和安全問題，第三方或公司因未來大流行而推遲或取消活動的影響;
•政府行動、潛在與會者的健康問題或旅遊業減少可能對拉斯維加斯環球參觀人數的影響程度;
•我們味精網絡節目信號和電子數據的安全性；
•我們在我們的網絡上轉播其比賽的職業運動隊在冰上和球場上的表現和受歡迎程度；
•法律、指導方針、公告、指令、政策和協議以及我們運作所依據的法規的變化；
•任何經濟、社會或政治行動，如抵制、抗議、停工或勞工組織的運動，包括代表美國國家籃球協會(NBA)和國家曲棍球聯盟(NHL)球員和官員的工會、參與我們的製作的藝術家或員工或其他可能影響我們或我們的業務合作伙伴的工作停工；
•經營業績和現金流的季節性波動和其他變化；
•業務、聲譽和訴訟風險如果發生網絡或其他安全事件，導致存儲的個人信息丟失、披露或被挪用，我們的範圍或味精網絡業務中斷，或機密信息泄露或其他對我們信息安全的破壞；
•活動或其他事態發展(如流行病，包括新冠肺炎大流行)，阻礙或可能阻礙在公眾集會的顯眼地方聚集，包括我們的會場；
•我們的資本支出和其他投資的水平(以及與此相關的任何減值費用)；
•資產或業務的收購或處置和/或其影響，以及我們成功進行收購或其他戰略交易的能力；
•我們有能力成功地將收購、新場地或新業務整合到我們的運營中；
•我們的戰略收購和投資的經營和財務表現，包括我們不能控制的那些；
•我們的內部控制環境以及我們識別和補救未來任何重大弱點的能力；
•與未投保的訴訟和其他訴訟相關的費用和結果，包括針對我們投資或收購的公司的訴訟或其他索賠；
•政府法規或法律的影響，這些法規或法律的變化或如何解釋這些法規和法律，以及我們維持必要許可證、執照和地役權的能力；
•體育聯賽規則、規章和/或協議及其變更的影響；
•金融界對我們的業務、運營、財務狀況和我們經營的行業的看法；
•我們的被投資人和其他人償還我們向他們提供的貸款和墊款的能力；
•我們的關聯實體履行其在與我們的各種協議下的義務，以及我們履行此類協議和持續的商業安排下的義務；
39



•2020年MSGE經銷(定義見下文)和麥迪遜廣場花園體育公司(“MSG Sports”)經銷的免税待遇；
•我們實現MSGE分銷預期收益的能力；以及
•截至2024年3月31日財年季度的10-Q表格第二部分中包含的“風險因素”項下描述的其他因素（此“表格10-Q”）和公司向美國證券交易委員會提交的截至2023年6月30日財年的表格10-K年度報告中的“風險因素”項下（“SEC”）於2023年8月22日（“2023年表格10-K”）。
這些前瞻性陳述會受到一系列風險、不確定性和假設的影響，包括本10-Q表和2023年10-K表中的“風險因素”中描述的那些風險、不確定性和假設。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本10-Q表中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績或事件和情況將會實現或發生。此外，除法律規定外，我們或任何其他人均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們沒有義務在本10-Q表格公佈之日之後，以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
引言
本MD&A是對本公司未經審計的簡明綜合財務報表(“財務報表”)及其附註(載於本10-Q表格“-第1項.財務報表”)，以及本公司截至2023年6月30日、2023年6月30日、2022年6月30日及截至2021年6月30日的三個年度的經審計綜合財務報表及附註，以及截至2023年6月30日、2023年、2022年及2021年6月30日的三個年度(“經審計綜合年度財務報表”)的補充及閲讀，以幫助瞭解本公司的財務狀況、財務狀況變化及經營業績。
業務概述
該公司是一家主要的現場娛樂和媒體公司，由兩個可報告的部門組成，球體和味精網絡。Sphere是下一代娛樂媒體，MSG Networks運營着兩個地區性體育和娛樂網絡，以及一個直接面向消費者(DTC)和認證的流媒體產品。
球體：此線段反映球體TM，這是一種由尖端技術驅動的下一代娛樂媒體，能夠以無與倫比的規模進行多感官故事講述。該公司的第一個球體於2023年9月在拉斯維加斯開業。該場館可容納多達20,000名賓客，並可全年舉辦各種活動，包括球體體驗TM，它以原創的身臨其境的作品為特色，以及知名藝術家的音樂會和駐場演出，以及大型體育和企業活動。支持這一策略的是Sphere StudiosTM，這是一支由創意、製作、技術和軟件專家組成的團隊，他們提供全面的內部創意和製作服務。伯班克的工作室園區包括一個6.8萬平方英尺的開發設施，以及一個2.8萬平方英尺、100英尺高的定製穹頂，在拉斯維加斯的球體上有一個四分之一大小的內部展示飛機版本，作為球體內容的專業放映、製作設施和實驗室。
味精網絡：這一細分市場包括該公司的地區性體育和娛樂網絡、MSG Network和MSG Sportsnet，以及其DTC和經過認證的流媒體產品MSG+。MSG Networks服務於紐約指定的市場區域以及紐約、新澤西、康涅狄格和賓夕法尼亞的其他地區，並以廣泛的體育內容為特色，包括美國國家籃球協會(NBA)的紐約尼克斯(尼克斯隊)和紐約流浪者(流浪者隊)、紐約島民(島民隊)、新澤西魔鬼隊(魔鬼隊)和水牛隊(軍刀隊)的獨家本地比賽和其他節目，以及對美國國家橄欖球聯盟(NFL)的紐約巨人隊(“巨人隊”)和水牛隊(“比爾隊”)的重要報道。
我們的MD&A組織如下：
運營結果。本部分按(I)綜合基礎和(Ii)分部基礎對截至2024年和2023年3月31日的三個月和九個月的未經審計運營業績進行分析。
40



流動性和資本資源。本節討論了我們的財務狀況和流動性，分析了截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月的現金流，以及某些合同義務和表外安排。
我們業務的季節性。本節討論我們業務的季節性表現。
最近發佈的會計公告和關鍵會計政策。本節討論本公司已採用的會計聲明、最近發佈的尚未採用的會計聲明，以及本公司在2024年第一財季對商譽和可確認的無限期無形資產進行的年度減值測試的結果。本節應與我們的關鍵會計政策一起閲讀，這些政策在2023年Form 10-K的“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--最近發佈的會計聲明和關鍵會計估計”以及其中包括的經審計的合併年度財務報表的附註中討論。
味精娛樂經銷
於2023年4月20日(“MSGE配發日期”)，公司配售約67%的麥迪遜廣場花園娛樂公司(“MSG Entertainment”，前身為MSGE Spinco，Inc.)已發行普通股。MSGE分派予其股東(“MSGE分派”)，緊接MSGE分派後，公司保留約33%的MSG娛樂已發行普通股(以MSG Entertainment A類普通股形式)(“MSGE留存權益”)。在MSGE發行日期之後，公司保留了Sphere和MSG Networks業務，Msg Entertainment現在擁有以前由本公司通過其娛樂業務部門擁有和運營的傳統現場娛樂業務，不包括Sphere業務。在MSGE分配中，公司的股東獲得(A)一股味精娛樂公司A類普通股，每股面值0.01美元，每股公司A類普通股，每股面值0.01美元，在紐約市時間2023年4月14日(“記錄日期”)收盤時登記在案，以及(B)每股公司B類普通股，一股味精娛樂B類普通股，每股面值0.01美元，面值每股0.01美元(“B類普通股”)，截至紐約時間收盤時的記錄。有關MSGE分配的更多信息，請參閲2023年Form 10-K中包含的經審計合併年度財務報表的附註1.業務説明和列報基礎。自2024年3月31日起，在出售部分MSGE留存權益並使用部分MSGE留存權益償還與MSG Entertainment的延遲提取定期貸款後，本公司不再持有MSG Entertainment的任何已發行普通股。
於二零二三年四月二十日，味精娛樂業務符合已終止經營業務的標準，並被分類為已終止經營業務。
陶氏集團的好客氣質
於2023年5月3日，本公司完成將其於TAO Group Sub Holdings LLC(“陶氏集團酒店”)的66.9%多數權益出售予專注於奢侈生活方式及酒店業的全球投資公司Mohari Hoitality Limited的附屬公司(“陶氏集團酒店處置”)。有關陶氏集團酒店處置的更多信息，請參閲2023年Form 10-K中包含的經審計合併年度財務報表的附註3.非持續經營。
自2023年3月31日起，Tao Group Hospitality分部符合已終止經營業務的標準，並被分類為已終止經營業務。
影響經營業績的因素
我們球體部門的經營業績在很大程度上取決於我們是否有能力繼續吸引(I)觀眾觀看球體體驗，(Ii)廣告商和營銷合作伙伴，以及(Iii)嘉賓出席我們場館的駐留、音樂會和其他活動並在其上表演。我們MSG Networks部門的經營結果在很大程度上取決於(I)MSG Networks與分銷商談判的附屬協議，(Ii)某些分銷商的訂户數量，(Iii)MSG+、MSG Networks的DTC和經過認證的流媒體產品的成功，以及(Iv)我們向廣告商收取的廣告費。這些因素中的某些因素又取決於我們在我們的網絡上轉播其比賽的職業運動隊的受歡迎程度和/或表現。
我們公司未來的業績在一定程度上取決於總體經濟狀況以及這些狀況對我們客户的影響。疲弱的經濟狀況可能導致對我們的娛樂產品(包括球體體驗)和節目內容的需求下降，這也將對特許權和商品銷售產生負面影響，並可能導致廣告、贊助和場地標誌水平下降。這些條件也可能影響身臨其境的製作、音樂會、
41



未來發生的派駐和其他活動。經濟不景氣可能會對我們的業務和經營業績造成不利影響。該公司繼續探索其他機會，以擴大我們在娛樂業的存在。任何新投資最初可能不會對營業收入做出貢獻，但打算隨着時間的推移為公司的成功做出貢獻。我們的業績還將受到對新原創沉浸式產品的投資和成功的影響。
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簡明綜合經營成果
截至2024年3月31日的三個月及九個月與截至2023年3月31日的三個及九個月的比較
下表載列所呈列期間的若干過往財務資料。 
截至三個月
3月31日，變化
20242023金額百分比
收入$321,330 $162,062 $159,268 98 %
直接運營費用(154,040)(93,665)(60,375)(64)%
銷售、一般和管理費用
(123,149)(143,433)20,284 14 %
折舊及攤銷(79,867)(8,200)(71,667)NM
重組費用(4,667)(18,670)14,003 75 %
營業虧損(40,393)(101,906)61,513 60 %
利息收入7,654 3,374 4,280 127 %
利息支出(27,119)— (27,119)NM
其他費用，淨額(3,256)(4,182)926 22 %
所得税前營業虧損(63,114)(102,714)39,600 39 %
所得税優惠(費用)15,874 (11,284)27,158 NM
持續經營虧損(47,240)(113,998)66,758 59 %
非持續經營所得的税後淨額— 55,443 (55,443)NM
淨虧損(47,240)(58,555)11,315 19 %
減去：非持續經營業務中不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (216)216 NM
減：歸屬於已終止業務的可贖回非控股權益的淨虧損— (1,492)1,492 NM
球體娛樂公司S股東應佔淨虧損$(47,240)$(56,847)$9,607 17 %
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九個月結束
3月31日，變化
20242023金額百分比
收入$753,494 $444,732 $308,762 69 %
直接運營費用(398,305)(259,485)(138,820)(53)%
銷售、一般和管理費用
(325,813)(342,479)16,666 5 %
折舊及攤銷(174,157)(21,719)(152,438)NM
減值和其他(虧損)收益，淨額(115,738)3,000 (118,738)NM
重組費用(9,345)(26,745)17,400 65 %
營業虧損(269,864)(202,696)(67,168)(33)%
利息收入17,958 9,376 8,582 92 %
利息支出(52,947)— (52,947)NM
其他收入(費用)，淨額37,810 (5,952)43,762 NM
所得税前營業虧損(267,043)(199,272)(67,771)(34)%
所得税優惠113,627 11,663 101,964 NM
持續經營虧損(153,416)(187,609)34,193 18 %
(虧損)非持續經營所得的税後淨額(647)155,568 (156,215)NM
淨虧損(154,063)(32,041)(122,022)NM
減去：非持續經營業務中不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (682)682 NM
減去：來自非持續經營的可贖回非控股權益的淨收入— 2,661 (2,661)NM
球體娛樂公司S股東應佔淨虧損$(154,063)$(34,020)$(120,043)NM
_________________
NM-超過200%的絕對百分比以及從正值到負值或零值的比較被認為沒有意義。
以下是截至2024年3月31日止三個月和九個月我們分部經營業績與上一年同期相比的變化摘要，這些變化將在下文“業務分部業績”中進行討論。
截至三個月
2024年3月31日
可歸因於以下方面的變化收入直接運營費用銷售、一般和行政費用折舊及攤銷減值和其他(虧損)收益，淨額重組費用營業虧損
球體線段$169,738 $(57,880)$(25,595)$(71,195)$— $13,784 $28,852 
味精網絡細分市場(10,470)(2,495)45,879 (472)— 219 32,661 
$159,268 $(60,375)$20,284 $(71,667)$— $14,003 $61,513 
九個月結束
2024年3月31日
可歸因於以下方面的變化收入直接運營費用銷售、一般和行政費用折舊及攤銷減值和其他(虧損)收益，淨額重組費用營業虧損
球體線段$344,023 $(133,023)$(55,599)$(151,352)$(118,738)$13,193 $(101,496)
味精網絡細分市場(35,261)(5,797)72,265 (1,086)— 4,207 34,328 
$308,762 $(138,820)$16,666 $(152,438)$(118,738)$17,400 $(67,168)
折舊及攤銷
在截至2024年3月31日的三個月和九個月，折舊和攤銷分別比去年同期增加71,667美元和152,438美元，主要是由於與拉斯維加斯的球體相關的資產在2024財年第一季度投入使用。
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減值和其他(虧損)收益，淨額
在截至2024年3月31日的9個月中，公司確認的減值和其他虧損淨額為115,738美元，而去年同期的其他收益為3,000美元。本年度九個月期間包括與本公司於2023年11月決定不再在英國進行球體開發有關的減值費用116,541美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有減值和其他(虧損)收益。
重組費用

在截至2024年3月31日的三個月和九個月，公司記錄的與某些高管和員工的離職福利相關的重組費用分別為4667美元和9,345美元，而由於公司在2023財年實施了成本削減計劃，截至2023年3月31日的三個月和九個月的重組費用分別為18,670美元和26,745美元。
利息收入
截至2024年3月31日的三個月和九個月，利息收入分別比上年同期增加4,280美元和8,582美元，主要是由於利率上升以及平均現金和現金等價物餘額增加。
利息支出
截至2024年3月31日止三個月及九個月的利息開支較上年同期分別增加27,119美元及52,947美元，主要由於(I)本公司於2024年財政年度第二季度停止將利息開支資本化，因為資產在拉斯維加斯開業後投入服務，及(Ii)於2023年12月發行的3.50%可轉換優先票據(“3.50%可轉換優先票據”)的利息開支。
其他(費用)收入，淨額
在截至2024年3月31日的三個月中，與去年同期相比，其他費用淨額減少了926美元，主要是由於權益法投資的虧損減少。截至2024年3月31日的9個月，其他收入(費用)，淨額 與上一年同期相比增加了43,762美元，這主要是由於與公司的一家子公司與MSG網絡公司(“網絡合並”)合併有關的訴訟和解相關的實現收益62,647美元，部分被2024會計年度第一季度與出售MSGE部分保留權益有關的19,027美元的實現虧損所抵消。
所得税優惠(費用)
一般而言，本公司須使用估計的年度有效税率來衡量中期內確認的税項優惠或開支。估計的年度有效税率按季度進行修訂。
截至2024年3月31日的三個月和九個月的所得税優惠分別為15,874美元和113,627美元，實際税率分別為25%和43%。在截至2024年3月31日的三個月，有效税率超過了21%的法定聯邦税率，這主要是由於州和地方税。截至2024年3月31日止九個月，實際税率超過21%的法定聯邦税率，主要是由於個別項目，包括與用於衡量遞延税項的州税率變動有關的64,401美元所得税優惠，以及與償還延遲提取定期貸款安排(“DDTL貸款”)下所有未償還款項的非應納税收益有關的15,655美元所得税優惠，但被29,522美元的外國估值免税額增加部分抵銷。
截至2023年3月31日的三個月的所得税支出為11,284美元，實際税率為11%。實際税率低於聯邦法定税率21%，主要原因是州和地方税。
截至2023年3月31日的9個月的所得税優惠為11,663美元，實際税率為6%。實際税率低於聯邦法定税率21%，主要原因是州和地方税。
45



調整後營業收入(虧損)
以下是營業虧損與調整後營業收入（虧損）（定義見附註16）的對賬。包含在“-第1項中的簡明綜合財務報表的分部信息。截至2024年3月31日止三個月和九個月的財務報表與上一年度期間相比：
截至三個月
3月31日，變化
20242023金額百分比
營業虧損$(40,393)$(101,906)$61,513 60 %
基於股份的薪酬16,724 9,105 7,619 84 %
折舊及攤銷79,867 8,200 71,667 NM
重組費用4,667 18,670 (14,003)(75)%
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額508 47,045 (46,537)(99)%
資本化雲計算安排成本攤銷22 168 (146)(87)%
遞延補償計劃負債的重新計量126 — 126 NM
調整後營業收入(虧損)$61,521 $(18,718)$80,239 NM
九個月結束
3月31日，變化
20242023金額百分比
營業虧損$(269,864)$(202,696)$(67,168)(33)%
基於股份的薪酬33,523 36,950 (3,427)(9)%
折舊及攤銷174,157 21,719 152,438 NM
重組費用9,345 26,745 (17,400)(65)%
減值和其他損失(收益)，淨額115,738 (3,000)118,738 NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額(8,155)57,181 (65,336)NM
資本化雲計算安排成本攤銷66 416 (350)(84)%
遞延補償計劃負債的重新計量264 — 264 NM
調整後營業收入(虧損)$55,074 $(62,685)$117,759 NM
________________
NM-超過200%的絕對百分比以及從正值到負值或零值的比較被認為沒有意義。
截至三個月調整後營業收入 2024年3月31日上漲80，239美元至61，521美元。截至九個月調整後的營業收入 2024年3月31日增加117，759美元至55，074美元。調整後營業收入的變化歸因於以下因素：
截至三個月九個月結束
可歸因於以下方面的變化2024年3月31日2024年3月31日
球體線段$89,955 $145,940 
味精網絡細分市場(9,716)(28,181)
$80,239 $117,759 

有關這些差異的討論，請參閲下面的“-業務分部結果”。










46



業務細分結果
球體
下表列出了本公司所述期間的某些歷史財務信息以及營業虧損與調整後營業收入(虧損)的對賬。
截至三個月
3月31日，變化
20242023金額百分比
收入$170,364 $626 $169,738 NM
直接運營費用(62,294)(4,414)(57,880)NM
銷售、一般和管理費用(108,976)(83,381)(25,595)(31)%
折舊及攤銷(77,706)(6,511)(71,195)NM
重組費用(4,886)(18,670)13,784 74 %
營業虧損$(83,498)$(112,350)$28,852 26 %
調整後營業收入(虧損)的對賬：
基於股份的薪酬13,273 8,466 4,807 57 %
折舊及攤銷77,706 6,511 71,195 NM
重組費用4,886 18,670 (13,784)(74)%
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額416 1,532 (1,116)(73)%
資本化雲計算安排成本攤銷— 125 (125)NM
遞延補償計劃負債的重新計量126 — 126 NM
調整後營業收入(虧損)$12,909 $(77,046)$89,955 NM
九個月結束
3月31日，變化
20242023金額百分比
收入$345,942 $1,919 $344,023 NM
直接運營費用(137,437)(4,414)(133,023)NM
銷售、一般和管理費用(290,930)(235,331)(55,599)(24)%
折舊及攤銷(168,127)(16,775)(151,352)NM
減值和其他(虧損)收益，淨額(115,738)3,000 (118,738)NM
重組費用(9,564)(22,757)13,193 58 %
營業虧損$(375,854)$(274,358)$(101,496)(37)%
對賬至調整後的營業虧損：
基於股份的薪酬28,177 31,308 (3,131)(10)%
折舊及攤銷168,127 16,775 151,352 NM
重組費用9,564 22,757 (13,193)(58)%
減值和其他損失(收益)，淨額115,738 (3,000)118,738 NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額(2,086)4,223 (6,309)NM
資本化雲計算安排成本攤銷— 285 (285)NM
遞延補償計劃負債的重新計量264 — 264 NM
調整後的營業虧損$(56,070)$(202,010)$145,940 72 %
________________
NM-超過200%的絕對百分比以及從正值到負值或零值的比較被認為沒有意義。
47



收入
截至2024年3月31日的三個月和九個月，收入與上年同期相比分別增加了169，738美元和344，023美元。收入變化歸因於以下因素：
截至三個月九個月結束
2024年3月31日2024年3月31日
增加球體體驗的收入
$100,505 $194,635 
與活動相關的收入增加34,331 98,697 
來自贊助、標牌、Exlobe廣告和套件許可費收入的增長
32,943 53,019 
其他淨增長1,959 (2,328)
$169,738 $344,023 
截至2024年3月31日的三個月和九個月內，The Globe Experience收入的增長是由於The Globe Experience於2023年10月6日首次亮相，其中包括 來自地球的明信片TM，在截至2024年3月31日的三個月和九個月內分別舉行了257場和449場演出。
在截至2024年3月31日的三個月裏，活動相關收入的增長是由於音樂會的收入。截至2024年3月31日的9個月，與賽事相關的收入增長主要來自音樂會的收入，其次是在拉斯維加斯球館舉行的一場大型體育賽事的收入。
在截至2024年3月31日的三個月和九個月內，贊助、標牌、Exball廣告和套房許可費收入的增長主要反映了2023年9月開始的場館Exlobe上的廣告活動，其次是套房許可費收入，這反映了2023年9月29日拉斯維加斯Sphere的開業。
直接運營費用
截至2024年3月31日的3個月和9個月，直接運營費用分別比上年同期增加57,880美元和133,023美元。直接業務費用的變化可歸因於以下原因：
截至三個月九個月結束
2024年3月31日2024年3月31日
增加球體體驗的直接運營費用
$29,849 $57,947 
場館運營費用增加13,409 31,393 
與事件相關的直接業務費用增加8,565 32,658 
來自贊助、標牌、Exlobe廣告和套件許可費的費用增加
3,122 5,156 
其他淨增長2,935 5,869 
$57,880 $133,023 
在截至2024年3月31日的三個月和九個月內，球體體驗的直接運營費用的增加反映了與球體體驗的257和449次表演相關的費用，包括來自地球的明信片分別在截至2024年3月31日的三個月和九個月內進行。
在截至2024年3月31日的三個月和九個月內，場館運營費用的增加反映了拉斯維加斯球館於2023年9月29日開業。
在截至2024年3月31日的三個月內，與活動相關的直接運營費用的增加主要是由於音樂會的費用。截至2024年3月31日止九個月，與活動相關的直接營運開支增加，主要是由於音樂會的開支，其次是在拉斯維加斯舉行的一項大型體育賽事的開支。
在截至2024年3月31日的三個月和九個月裏，來自贊助、標牌、Exlobe廣告和套房許可費的直接運營費用的增加主要反映了與2023年9月開始的場館Exlobe上的廣告活動相關的費用。
銷售、一般和管理費用
在截至2024年3月31日的三個月和九個月裏，銷售、一般和行政費用分別比去年同期增加了25,595美元和55,599美元。這一增長主要是由於員工薪酬和相關福利增加、公司與味精娛樂公司達成過渡服務協議的影響以及其他成本增加所致。
48



截至2023年3月31日的三個月和九個月的業績中沒有包括某些公司費用，這部分抵消了總體增長。雖然本公司在MSGE分配日期(2023年4月20日)之後沒有產生這些公司成本，並且預計在未來期間也不會產生這些公司成本，但它們並不符合在MSGE分配日期之前的所有期間納入停產運營的標準。
折舊及攤銷
在截至2024年3月31日的三個月和九個月，折舊和攤銷分別比去年同期增加71,195美元和151,352美元，這主要是由於在2024財年第一季度投入使用的與拉斯維加斯球體相關的資產折舊增加。
減值和其他(虧損)收益，淨額
在截至2024年3月31日的9個月中，公司確認虧損115,738美元，而去年同期為收益3,000美元。本年度九個月期間包括與本公司於2023年11月決定不再在英國進行球體開發有關的減值虧損116,541美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有減值和其他(虧損)收益。
重組費用
在截至2024年3月31日的三個月和九個月，公司確認了與某些高管和員工的離職福利相關的重組費用分別為4,886美元和9,564美元，而由於公司在2023財年實施了成本削減計劃，截至2023年3月31日的三個月和九個月的重組費用分別為18,670美元和22,757美元。
營業虧損
在截至2024年3月31日的三個月裏，營業虧損比上年同期減少了28,852美元，主要原因是收入增加，其次是重組費用的減少，但部分被折舊和攤銷、直接運營費用的增加以及銷售、一般和行政費用的增加所抵消。在截至2024年3月31日的9個月中，營業虧損比上年同期增加101,496美元，主要是由於折舊和攤銷、直接營業費用、減值和其他(虧損)收益、淨收益增加，其次是銷售、一般和行政費用，部分被收入的增加和重組費用的減少所抵消。
調整後營業收入(虧損)
在截至2024年3月31日的三個月中，調整後的營業收入增加了89,955美元，在截至2024年3月31日的9個月中，調整後的營業虧損比上年同期增加了145,940美元，這主要是由於收入的增加，但直接運營費用和銷售、一般和行政費用(不包括基於股票的薪酬支出和併購相關成本)的增加部分抵消了這一增長。
49



MSG網絡
下表列出了本公司味精網絡部門的某些歷史財務信息以及營業收入與調整後營業收入的對賬情況。
截至三個月
3月31日，變化
20242023金額百分比
收入$150,966 $161,436 $(10,470)(6)%
直接運營費用(91,746)(89,251)(2,495)(3)%
銷售、一般和管理費用(14,173)(60,052)45,879 76 %
折舊及攤銷(2,161)(1,689)(472)(28)%
重組費用219 — 219 NM
營業收入$43,105 $10,444 $32,661 NM
對賬至調整後的營業收入：
基於股份的薪酬3,451 639 2,812 NM
折舊及攤銷2,161 1,689 472 28 %
重組費用(219)— (219)NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額92 45,513 (45,421)(100)%
資本化雲計算安排成本攤銷22 43 (21)(49)%
調整後的營業收入$48,612 $58,328 $(9,716)(17)%
九個月結束
3月31日，變化
20242023金額百分比
收入$407,552 $442,813 $(35,261)(8)%
直接運營費用(260,868)(255,071)(5,797)(2)%
銷售、一般和管理費用(34,883)(107,148)72,265 67 %
折舊及攤銷(6,030)(4,944)(1,086)(22)%
重組費用219 (3,988)4,207 NM
營業收入$105,990 $71,662 $34,328 48 %
對賬至調整後的營業收入：
基於股份的薪酬5,346 5,642 (296)(5)%
折舊及攤銷6,030 4,944 1,086 22 %
重組費用(219)3,988 (4,207)NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額(6,069)52,958 (59,027)NM
資本化雲計算安排成本攤銷66 131 (65)(50)%
調整後的營業收入$111,144 $139,325 $(28,181)(20)%
________________
NM-超過200%的絕對百分比以及從正值到負值或零值的比較被認為沒有意義。
收入
與去年同期相比，截至2024年3月31日的三個月和九個月的收入分別減少了10,470美元和35,261美元。收入的變化歸因於以下幾個方面：
截至三個月九個月結束
2024年3月31日2024年3月31日
分銷收入減少$(8,362)$(33,283)
廣告收入減少(1,466)(1,438)
其他淨減幅(642)(540)
$(10,470)$(35,261)
50



於2023年6月，MSG Networks推出MSG+，這是一款DTC和認證流媒體產品，允許用户在各種設備上訪問MSG Network和MSG Sportsnet以及點播內容。 MSG+向參與的分銷商(包括MSG網絡公司的所有主要分銷商)的訂閲者免費提供，並以DTC為基礎通過月度和年度訂閲以及購買單一遊戲供觀眾購買。因此，(I)上述分銷收入包括從分銷商收取的轉播費收入，以及在MSG+上訂閲和購買單一遊戲所賺取的收入；(Ii)上述廣告收入包括MSG+廣告收入的影響；及(Iii)下文討論的訂户總數包括分銷商的訂户以及MSG+的月度和年度訂户。

在截至2024年3月31日的三個月中，分銷收入減少了8,362美元，主要是由於總訂户減少了約12.5%，但部分被本年度季度較高的從業率的影響所抵消。
截至2024年3月31日的9個月，分銷收入減少33,299美元，主要是由於訂户總數減少約11.9%，以及去年同期沒有記錄約2,300美元的有利附屬公司調整，但部分被本年度較高的附屬公司費率的影響所抵消。
截至2024年3月31日的三個月和九個月，廣告收入分別下降1,466美元和1,438美元，主要是由於與線性網絡上的職業體育直播相關的每場比賽廣告銷售額下降，以及品牌內容的廣告收入下降，但與MSG+相關的廣告收入增加部分抵消了這一下降。

直接運營費用
在截至2024年3月31日的三個月和九個月中，直接運營費用分別比上年同期增加了2495美元和5797美元。直接業務費用的變化可歸因於以下原因： 
截至三個月九個月結束
2024年3月31日2024年3月31日
其他節目和製作內容費用增加
$2,198 $3,466 
轉播權費用支出增加297 2,331 
$2,495 $5,797 
在截至2024年3月31日的三個月和九個月，其他節目和製作內容成本分別增加2,198美元和3,466美元，這主要是由於本年度期間味精+的影響，但被其他淨成本下降部分抵消。

在截至2024年3月31日的三個月和九個月中，轉播費支出分別增加了297美元和2,331美元，這主要是由於年度合同費增加的影響，但這一增幅被MSG Networks獨家轉播的NBA和NHL比賽減少所大大抵消。

銷售、一般和管理費用
截至2024年3月31日的三個月，銷售、一般和行政費用為14,173美元，與上年同期相比減少了45,879美元，主要是由於專業費用較低，為46,025美元，主要反映了與網絡公司合併相關的訴訟費用減少。

截至2024年3月31日的9個月，銷售、一般和行政費用為34,883美元，與上年同期相比減少了72,265美元這主要是由於(I)較低的專業費用51,162美元，包括本年度期間與Networks合併相關的訴訟相關保險賠償，(Ii)廣告和營銷費用減少11,015美元，以及(Iii)員工薪酬和相關福利減少8,125美元。

營業收入
截至2024年3月31日的三個月和九個月，營業收入分別比上年同期增加32,661美元和34,328美元，主要原因是銷售、一般和行政費用減少，但部分被收入的減少所抵消，其次是直接營業費用的增加。
51



調整後的營業收入
在截至2024年3月31日的三個月和九個月，調整後的營業收入與上年同期相比分別減少9,716美元和28,181美元，主要原因是收入減少，其次是直接營業費用的增加，但被銷售、一般和行政費用(不包括與合併和收購相關的成本、保險回收淨額和基於股份的薪酬支出)的減少部分抵消。
流動性與資本資源
流動性的來源和用途
截至2024年3月31日，公司的無限制現金和現金等價物餘額為680,575美元，而截至2023年12月31日的餘額為614,549美元。截至2024年3月31日，包括在不受限制的現金和現金等價物中的是(1)主要來自門票銷售的預付現金收益125,252美元，公司預計其中大部分將支付給藝術家和推廣者，以及(2)味精網絡的102,825美元現金和現金等價物，這些現金和現金等價物不能分發給公司，以維持遵守味精網絡信貸安排(定義如下)下的契諾(為免生疑問，這些現金收入仍可用於下文討論的此類設施的再融資)。此外，截至2024年3月31日，公司有423,113美元的應收賬款、應計債務和其他流動負債，包括主要與球體建設有關的應計資本支出155,352美元(其中很大一部分存在爭議，公司預計不會支付)。
截至2024年3月31日，公司未償債務總額的本金餘額為1,404,125美元，其中包括味精網絡信貸安排項下的870,375美元債務，該債務在簡明綜合資產負債表上被歸類為短期債務。
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物以及來自我們業務運營的現金流。在10-Q表格中所附的未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後的未來12個月(以及之後的12個月)，公司的現金使用量預計將很大，其中包括與營運資金相關的項目(包括為我們的業務提供資金)、資本支出(包括為Sphere創建額外的原始內容)、所需的償債、我們預計將與債務再融資相關的付款、以及我們可能不時提供資金的投資及相關貸款和墊款。我們也可以用現金回購我們的普通股。我們關於使用可用流動資金的決定將基於對我們業務的資金需求、現金資源的最佳分配以及產生現金流的時間的持續審查。就我們希望通過資本和信貸市場獲得替代資金來源的程度而言，市場狀況可能會對我們當時這樣做的能力產生不利影響。
我們有能力有足夠的流動性為我們的運營提供資金併為我們的債務進行再融資，這取決於Sphere產生大量正現金流的能力。雖然嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴已經接受了球體，我們預計隨着時間的推移，球體將產生可觀的收入和每年調整後的運營收入，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這個新平臺。原創沉浸式作品，如來自地球的明信片，以前沒有在球體的規模上追求，這增加了我們運營預期的不確定性。如果我們的努力沒有產生可行的節目，或者任何這樣的作品沒有達到觀眾預期的受歡迎程度，我們可能無法從運營中產生必要的現金流來支持我們的運營。在一定程度上，如果我們沒有實現來自Sphere運營的預期現金流，我們將不得不採取幾項行動來提高我們的財務靈活性並保持流動性，包括大幅減少勞動力和非勞動力費用，以及減少和/或推遲資本支出。因此，雖然我們目前認為 我們將有足夠的現金和現金等價物以及運營現金流(包括來自Sphere運營的預期現金流)為我們的運營提供資金，並至少就MSG Networks信貸安排支付所需的季度攤銷總額41,250美元，如下所述，不能保證如果Sphere面臨的任何前述不確定性在本10-Q表內附帶的未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後的未來12個月實現，我們的流動性將是足夠的。本公司亦預期MSG Networks將於2024年10月到期前償還MSG Networks信貸安排項下未償還定期貸款的一部分，如下所述(包括由SphereEntertainment Group，LLC(“Sphere Entertainment Group”)向MSG Networks提供股權所產生的結果)。見標題為“的風險因素”我們負債累累，槓桿率很高，這可能會對我們的業務產生不利影響“在”第二部分--第1A項。風險因素“包括在本表格10-Q。
如附註11.信貸安排及可轉換票據所披露，aMSGN擔保人(定義為MSGN擔保人)擔保所有MSG網絡信貸融資項下的未償還借款附註11.信貸安排和可轉換票據)，並由MSGN抵押品擔保(如定義附註11.信貸安排和可轉換票據)。球體娛樂公司、球體娛樂集團和球體娛樂集團的子公司(統稱為“非信貸方”)在法律上沒有義務為MSG Networks信貸安排項下的未償還借款提供資金，非信貸方的資產也不受法律約束
52



作為味精網絡信用機制下的擔保。在味精網絡信貸安排於2024年10月到期之前，味精網絡公司預計將為味精網絡信貸安排支付所需的季度攤銷費用41,250美元。味精網絡信貸安排下剩餘的829,125美元未償還借款定於2024年10月到期，這是本10-Q表格中所附未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期的一年內。然而，MSG Networks將無法在到期前產生足夠的運營現金流，以償還MSG Networks信貸安排下剩餘的未償還借款，因為管理層沒有采取行動對未償還借款進行再融資。
截至公司截至2024年3月31日的季度的未經審計的簡明綜合財務報表的發佈日期，管理層與其貸款人組成的財團就味精網絡信貸安排的再融資談判已進入後期階段。在這方面，本公司已與其多家貸款人進行深入討論，以參與再融資，並根據商定的初步條款和條款修訂和延長味精網絡信貸安排。擬議的再融資還有待銀團的最終敲定、完成貸款結算文件和其他結算程序。擬議的再融資和對味精網絡信貸安排的修訂將包括(1)減少現有定期貸款的金額，作為味精網絡部分償還現有定期貸款的結果，與償還相關的部分現金預計將通過Sphere Entertainment Group對Msg Networks的現金股權出資提供資金，預計此類捐款不會對Sphere Entertainment為其運營和增長計劃提供資金的能力產生不利影響，(2)減少現有優先擔保循環信貸貸款的規模，(3)將到期日延長一年至2025年10月10日，以及(4)修改某些條款，包括增加味精網絡公司和彩虹花園公司作為擔保人，以及 包括更高的攤銷利率、更高的利率、更具限制性的契約(包括禁止向Sphere Entertainment支付限制性款項)，以及增加更多違約事件。
管理層認為，很可能(1)再融資將完成，或(2)如果再融資未完成，MSG Networks將決定在貸款人行使其在MSG Networks信貸安排下的權利之前達成和解或尋求破產保護。雖然味精網絡公司歷來能夠對其債務進行再融資，但管理層不能保證味精網絡公司能夠對味精網絡公司的信貸安排進行再融資，也不能保證此類再融資將以味精網絡公司可接受的條款進行擔保。如果MSG Networks無法以可接受的條款對MSG Networks信貸安排下預定到期的金額進行再融資，或無法通過資本和信貸市場獲得替代資金來源，貸款人可以根據MSG Networks Credit貸款安排行使其補救措施，這將包括但不限於，宣佈MSGN抵押品違約和喪失抵押品贖回權。見標題為“的風險因素”雖然我們預計在MSGN信貸安排於2024年10月到期之前對其進行再融資，但不能保證我們會成功；如果我們不對MSGN信貸安排進行再融資，其下的未償債務可能會加速，貸款人可能會取消MSGN網絡業務的抵押品贖回權“在”第二部分--第1A項。風險因素“包括在本表格10-Q。在違約後權利和補救措施被行使的情況下，本公司認為，根據味精網絡信貸安排的條款，貸款人將不會向非貸款方提供進一步的補救或追索權。當這種情況引發對公司作為持續經營企業的持續經營能力有很大的懷疑，由於上述原因，我們得出結論這種情況已經被有效地緩解在本10-Q表格中包含的未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後，該公司將能夠作為一家持續經營的企業繼續經營至少一年。
有關味精網絡信貸安排、LV範圍定期貸款安排及3.50%可轉換優先票據的討論，請參閲本表格10-Q“-第1項財務報表”內的簡明綜合財務報表附註11.信貸安排及可轉換票據。
有關公司資本支出的更多信息，包括與拉斯維加斯的Sphere有關的信息，請參見2023年Form 10-K中包含的公司經審計的綜合年度財務報表的附註18.分部信息。
2020年3月31日，公司董事會批准了一項股份回購計劃，回購最多35萬美元的公司A類普通股。該計劃於2023年3月29日由公司董事會重新授權。根據授權，可根據適用的內幕交易和其他證券法律法規，在公開市場交易中不時購買A類普通股的股票。購買的時間和數量將取決於市場狀況和其他因素。到目前為止，還沒有根據股份回購計劃回購任何股份。
球體
該公司於2023年9月在拉斯維加斯開設了球體。見2023年Form 10-K中的“Part I-Item 1.我們的業務範圍”。場館有許多收入來源，包括球體體驗(包括原創沉浸式製作)、廣告和營銷合作伙伴關係、演唱會常駐、企業和大型體育賽事，每一項都是公司
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預計隨着時間的推移將變得重要。因此，我們預計，隨着時間的推移，拉斯維加斯的球體將產生可觀的收入和每年調整後的運營收入。
2018年2月，我們宣佈在倫敦斯特拉特福德購買土地，我們預計那裏將成為未來球體的所在地。該公司於2019年3月向當地規劃當局提交了規劃申請。2023年11月21日，該公司宣佈不再計劃分配資源用於在英國開發球體。由於公司決定不再在英國開發球體，該公司已計提減值損失116,541美元。
我們將繼續開拓更多的國內和國際市場，我們相信球館可以在這些市場取得成功。該公司對未來任何場館的意向是利用幾種選擇，如合資企業、股權合作伙伴、管理式場館模式和無追索權債務融資。
融資協議
有關本公司債務及各項融資協議的討論，請參閲本表格10-Q“-第1項財務報表”內的簡明綜合財務報表附註11.信貸安排及可轉換票據。
味精網絡信用設施
MSGN Holdings，L.P.(“MSGN L.P.”)、本公司間接附屬公司及MSGN L.P.的普通合夥人MSGN Eden，LLC、公司的間接附屬公司Region MSGN Holdings LLC及MSGN L.P.的有限合夥人(統稱為MSGN Eden，LLC，“MSGN Holdings Entities”)，以及MSGN L.P.的若干附屬公司根據一項信貸協議(已於2019年10月11日修訂及重述，即“MSGN信貸協議”)享有優先擔保信貸安排，該協議包括：L$1,100,000任期LOAN貸款(“MSGN定期貸款貸款”)和(二)250,000澳元循環信貸安排(“MSGN循環信貸安排”及連同MSGN定期貸款安排，“MSG網絡信貸安排”)，每項為期五年。MSGN循環信貸安排中最多有35,000美元可用於簽發信用證。截至2024年3月31日，MSGN循環信貸安排下並無已發行及未償還的借款或信用證。
MSGN定期貸款工具根據其條款從2020年3月31日至2024年9月30日按季度攤銷，最終到期日為2024年10月11日。在某些情況下，MSGN L.P.被要求支付強制性預付款，包括但不限於某些資產出售(包括MSGN抵押品)或意外保險和/或譴責賠償(受某些再投資、修復或重置權利的約束)的現金淨收益，以及某些債務的產生，但某些例外情況除外。
MSGN信貸協議一般要求MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限制的子公司綜合基準符合5.50：1.00的最高總槓桿率，但在某些事件持續期間，MSGN L.P.可選擇向上調整至6.00：1.00。截至2024年3月31日，總槓桿率為5.36：1.00。此外，MSGN信貸協議要求MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限制附屬公司在綜合基礎上的最低利息覆蓋比率為2.00：1.00。截至2024年3月31日，利息覆蓋率為2.24：1.00。截至2024年3月31日，MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限子公司在合併的基礎上遵守了公約。
LV SPERE定期貸款工具
於2022年12月22日，本公司的間接全資附屬公司MSG拉斯維加斯有限責任公司(“MSG LV”)與作為行政代理及貸款方的JP Morgan Chase Bank，N.A.訂立信貸協議，提供一項為期5年、金額275,000美元的優先擔保定期貸款安排(“LV球形定期貸款安排”)。LV球體定期貸款機制下的所有債務均由球體娛樂集團擔保。
LV球體定期貸款工具將於2027年12月22日到期。LV SPERE定期貸款工具項下的本金債務於貸款到期時到期，到期前無攤銷付款。在某些情況下，除某些例外情況外，MSG LV必須對貸款進行強制性預付款，包括預付相當於意外保險和/或譴責賠償的現金淨額(受某些再投資、維修或更換權利的約束)。
Sphere Entertainment Group的LV Sphere定期貸款安排和相關擔保包括要求MSG LV保持指定的最低償債覆蓋率的金融契約，以及要求Sphere Entertainment Group保持指定的最低流動性水平的金融契約。償債覆蓋率公約在截至2023年12月31日的財季開始在歷史和預期基礎上進行測試。歷史償債覆蓋率和預期償債覆蓋率都要求至少
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1.35：1.00。此外，在其他條件下，除非歷史和預期的償債比率至少為1.50：1.00，否則味精LV不得向球體娛樂集團進行分銷。球體娛樂集團的最低流動資金水平被設定為5萬美元，其中25,000美元需要以現金或現金等價物的形式持有，並根據球體娛樂集團截至該日期的未支配流動性(包括現金和現金等價物以及可用信貸額度)在每個會計季度的最後一天進行測試。
3.50%可轉換優先票據
於2023年12月8日，本公司完成了一項本金總額為258,750美元的私人非登記發售(“發售”)，本金為2028年到期的3.50%可轉換優先債券(“3.50%可轉換優先債券”)，其中包括全面行使初始購買者購買額外3.50%可轉換優先債券的選擇權。
該公司將發售所得款項淨額中的約14,309美元用於支付達成下文所述的上限看漲交易的成本，其餘的發售所得款項淨額指定用於一般企業用途，包括用於與球體相關的增長計劃的資本。
於2023年12月8日，本公司與美國銀行信託公司(National Association)簽訂了一份日期為2023年12月8日的契約(“契約”)，作為受託人(“受託人”)，涉及3.50%可轉換優先票據。3.50%可轉換優先票據構成本公司的優先一般無抵押債務。
該批年息為3.50釐的可轉換優先債券的息率為3.50釐，由2024年6月1日開始，每半年派息一次，分別於每年6月1日及12月1日派息一次。除非提前贖回、回購或轉換，否則3.50%的可轉換優先債券將於2028年12月1日到期。
在符合契約條款的情況下，3.50%可轉換優先債券的初始轉換率為每1,000美元28.1591股A類普通股，本金為3.50%可轉換優先債券(相當於初始轉換價格約為每股A類普通股35.51美元)。在3.50%可轉換優先票據轉換後，公司將根據契約支付或交付(視情況而定)現金、A類普通股或A類普通股的現金和股票的組合。3.50%可轉換優先債券的持有人可在2028年9月1日或之後的任何時間選擇轉換其3.50%可轉換優先債券，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止。3.50%可轉換優先債券的持有者也將有權在2028年9月1日之前轉換3.50%可轉換優先債券，但前提是發生契約中描述的特定事件。如果發生某些事件，轉換率將受到反稀釋調整的影響。
2026年12月6日前，3.50%的可轉換優先債券將不可贖回。在2026年12月6日或之後，公司可以選擇贖回全部或部分3.50%的可轉換優先債券(除某些例外情況外)，如果A類普通股的最後報告銷售價格在截至幷包括在內的任何連續30個交易日(包括該期間的最後一個交易日)內至少20個交易日(無論是否連續)內至少達到當時有效轉換價格的130%，緊接本公司發出贖回通知日期前一個交易日，贖回價格相等於將贖回的3.50%可轉換優先債券本金的100%，另加贖回日(但不包括)的應計及未付利息。3.50%可轉換優先票據不計提償債基金。
如果發生某些企業事件或本公司在3.50%可轉換優先股票據到期日之前發出贖回通知，而持有人選擇就該等企業事件或贖回通知(視屬何情況而定)轉換其3.50%可轉換優先股票據，則在某些情況下，本公司將根據契約將如此交回以供轉換的3.50%可轉換優先票據的轉換率增加若干A類普通股。如在該等公司活動或贖回(視屬何情況而定)中A類普通股每股支付或被視為支付的價格低於每股28.41美元或超過每股280.00美元，則換股比率將不會作出調整。
如果在3.50%可轉換優先票據到期日之前發生指定的“根本變化”(在契約中的定義)，在某些情況下，各持有人可要求公司以相當於本金100%的回購價格回購其全部或部分3.50%可轉換優先票據，外加回購日期的應計和未付利息，但不包括回購日期。
根據契約，在發生某些違約事件時，3.50%的可轉換優先票據可能會加速發行。如3.50%可轉換優先票據因本公司的特定破產或無力償債事件而出現違約事件，則3.50%可轉換優先票據的本金及應計及未付利息將自動到期及應付。如有任何其他與3.50%可轉換優先票據有關的違約事件
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如果債券已發生或仍在繼續，受託人或當時未償還的3.50%可轉換優先債券本金總額至少25%的持有人可宣佈3.50%可轉換優先債券的本金立即到期並應支付。
2023年12月5日，關於3.50%可轉換優先債券的定價，2023年12月6日，關於初始購買者全面行使其購買額外3.50%可轉換優先債券的選擇權，根據上限贖回確認，本公司與3.50%可轉換優先債券的某些初始購買者或其各自的關聯公司和其他金融機構進行了上限贖回交易。有上限的看漲期權交易一般可減少3.50%可轉換優先股轉換時對A類普通股的潛在攤薄，和/或抵消公司需要支付的超過轉換後3.50%可轉換優先債券本金的任何現金付款，根據具體情況，此類減少和/或抵消須以最初約等於每股42.62美元的上限價格為基礎(這比2023年12月5日A類普通股在紐約證券交易所公佈的每股28.41美元的銷售價格溢價約50%)。並須根據上限通話交易的條款作出某些調整。
信用證
該公司使用信用證來支持其業務運營。截至2024年3月31日，MSGN循環信貸安排下並無已發行及未償還的借款或信用證。該公司擁有與經營租賃有關的信用證，由現金和現金等價物支持，這些現金和現金等價物被歸類為受限現金。
合同義務
截至2024年3月31日，公司的不可撤銷合同義務(正常業務過程中的活動除外)沒有任何實質性變化。見附註10.承付款和或有事項 請參閲本表格10-Q“--第1項.財務報表”中所列的簡明綜合財務報表，以進一步瞭解各種媒體權利協議下的付款時間和金額。
現金流探討
截至2024年3月31日，現金、現金等價物和限制性現金總額為693,946美元，而截至2023年6月30日為429,114美元。下表彙總了公司截至2024年和2023年3月31日止九個月的現金流活動：
九個月結束
3月31日，
20242023
經營活動提供的淨現金$52,780 $137,824 
用於投資活動的現金淨額(20,240)(825,484)
融資活動提供的現金淨額233,010 200,485 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(718)(729)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少)$264,832 $(487,904)
經營活動
截至2024年3月31日止九個月的經營活動所提供的現金淨額較上年同期減少85,044美元，主要原因是本年度直接營運開支較上年同期淨收入增加，以及營運資金資產及負債的變動，包括向客户及相關方收取的款項減少，以及支付予供應商及相關方的款項較上年同期增加。本年度期間與遞延收入有關的現金收款為66 656美元，而上一年同期為53 688美元，抵銷了這一數額。
投資活動
用於投資活動的現金淨額 截至2024年3月31日的9個月，與上一年同期相比減少了805,244美元，這主要是由於在2024年財政年度第一季度資產投入使用後，拉斯維加斯球體的資本支出減少，以及出售MSGE保留權益的收益。
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融資活動
截至2024年3月31日止九個月，融資活動所提供的現金淨額較上年同期增加32,525美元，主要由於發行3.50%可轉換優先債券所得款項251,634美元及來自DDTL融資機制所得款項65,000美元，而上一期間發行LV Sphere定期貸款融資所得款項為275,168美元，並因本年度償還長期債務本金61,875美元以及購買與3.50%可轉換優先債券有關的14,309美元上限催繳而部分抵銷。
我們業務的季節性
我們的MSG Networks部門在其財政年度的第二季度和第三季度的年收入中通常獲得了更高的份額，這是因為MSG Networks的廣告收入主要來自出售其NBA和NHL現場職業體育節目的庫存。
近期發佈的會計公告和關鍵會計估計
近期發佈和採納的會計公告
見附註2.本表格10-Q“--第1項.財務報表”所列簡明合併財務報表的會計政策，以討論最近發佈的會計聲明。
關鍵會計估計
除本表格10-Q中的“-1.財務報表”中所述的政策外，公司的關鍵會計政策沒有發生重大變化。以下討論是為了提供我們在2024財年第一季度對商譽和可確認的無限期無形資產進行的年度減值測試的結果。
商譽減值
自8月31日起每年對商譽進行減值測試ST以及在某些事件或情況發生實質性變化時的任何時間。本公司在報告單位層面進行商譽減值測試。截至2024年3月31日，公司擁有兩個可報告的部門和兩個報告單位，即球體和味精網絡，這與管理層為業務做出決策和分配資源的方式一致。
截至2024年3月31日，按報告單位在公司簡明綜合資產負債表上報告的商譽餘額如下：
自.起
3月31日，
2024
球體$32,299 
MSG網絡424,508 
總商譽$456,807 
公司可以選擇進行定性評估，以確定是否更有可能發生減值。如果本公司能夠支持報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值的結論，本公司將不需要對該報告單位進行量化減值測試。如果本公司不能支持這一結論或本公司不選擇進行定性評估，則使用量化商譽減值測試，通過比較報告單位的公允價值及其賬面金額(包括商譽)來識別潛在減值。本公司報告單位的公允價值估計主要採用貼現現金流量、可比市場交易或其他可接受的估值方法，包括成本法。該等估值乃基於估計及假設，包括預測未來現金流量、折現率、以成本為基礎的假設、釐定適當的市場可比較項目，以及決定應對可比較項目適用溢價或折價。貼現現金流分析所固有的重大判斷包括選擇適當的貼現率、預測未來現金流的金額和時機的估計以及確定適當的持續增長率假設。分析中使用的貼現率旨在反映預測的未來現金流所固有的風險。減值損失金額是指報告單位的賬面價值超過其公允價值，但不超過商譽賬面價值的金額。


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本公司選擇對公司所有報告單位進行2024財年年度減值測試的定性減值評估。這些評估考慮了定性因素，例如：
•宏觀經濟狀況；
•行業和市場考量；
•成本因素；
•報告單位的總體財務業績；
•其他與公司有關的因素，例如管理層、策略或客户的改變；以及
•相關報告單位具體事項，如淨資產賬面金額變動。
於2024會計年度第一季度，本公司進行了最新的年度商譽減值測試，並確定截至減值測試日期，其任何報告單位均未發現商譽減值。
根據減值測試，公司的味精網絡報告單位有足夠的安全邊際，即根據最近的量化評估得出的報告單位的估計公允價值減去其賬面價值(包括分配給報告單位的商譽)的超額部分。本公司認為，如果報告單位的公允價值超過其賬面價值10%以上，則已實現足夠的安全邊際。
對於球體報告單位，商譽餘額是根據球體和味精娛樂在MSGE分銷時的相對公允價值分配確定的。由於年度商譽減值測試接近MSGE分佈及相關的相對公允價值分配，如上所述，本公司主要考慮了定性因素，以確定球體報告單位商譽沒有減值。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
關於與我們的養老金和退休後計劃相關的市場風險的披露沒有實質性變化。見2023年表格10-K的項目7A，“關於市場風險的定量和定性披露”。
潛在的利率風險敞口
本公司透過其附屬公司味精網絡及味精LV，須承受與其各自信貸安排下的借款有關的潛在利率風險。利率的變化可能會增加在這些信貸安排下發生的任何借款的利息支出。假設於2024年3月31日生效並持續一整年的浮動利率上調200個基點的影響，將使本公司在信貸安排下的未償還金額的利息支付增加22,908美元。
外幣匯率敞口
我們面臨由外幣波動引起的市場風險，主要是通過我們在2018財年第二季度收購倫敦斯特拉特福德土地時建立的淨投資頭寸(我們預計該土地將成為未來球體的所在地)以及現金和投資資金，在公司2023年11月決定不再在英國開發球體之前，我們預計現金和投資資金將用於建設我們的倫敦場地。在截至2024年3月31日的12個月內，英鎊兑美元匯率在1.2078至1.3137之間，而2024年3月31日英鎊兑美元匯率為1.2638，波動幅度約為3.95%。截至2024年3月31日，英鎊兑美元匯率統一假設4.29%的波動將導致公司資產淨值變化約1600美元。
繼於2024年4月25日收購總部位於德國柏林的Hololot GmbH後，我們也面臨着與歐元相關的外幣波動所導致的市場風險。在截至2024年3月31日的12個月內，歐元兑美元匯率在1.0467至1.1239之間，而2024年3月31日歐元兑美元匯率為1.0799，波動幅度約為3.62%。
我們可以在合理和實際的範圍內評估和決定通過與金融機構簽訂外幣遠期外匯合同來降低外幣波動的換算風險。如果我們進行這種對衝交易，外匯波動造成的市場風險不太可能完全消除。我們不打算為外幣投機目的而進行衍生金融工具交易。
第四項。控制和程序
我們的管理層在執行主席兼首席執行官以及執行副總裁、首席財務官和財務主管的參與下，評估了我們披露控制的設計和運作的有效性，
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經修訂的1934年證券交易法（“交易法”）下規則13 a-15（e）和15 d-15（e）中定義的程序。根據該評估，我們的執行主席兼首席執行官以及執行副總裁、首席財務官和財務主管得出的結論是，公司的披露控制和程序已於2024年3月31日生效。
財務報告內部控制的變化
截至2024年3月31日的財政季度，公司對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13 a-15（f）條和第15 d-15（f）條））沒有發生對公司對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分--其他資料
第1項。法律訴訟
公司的一家子公司與味精網絡公司之間的合併(“網絡合並”)被聲稱為公司和味精網絡公司的股東提出了15起投訴。
其中9起投訴涉及該公司和味精網絡公司提交的與網絡公司合併有關的聯合委託書/招股説明書中提出的重大不完整和誤導性信息的指控。由於公司和味精網絡公司在2021年7月1日進行了補充披露，所有披露行動在網絡公司合併完成之前或之後不久被自願駁回。
6起投訴涉及與網絡公司合併的談判和批准有關的違反信託行為的指控，並被合併為其餘兩起訴訟。
2021年9月10日，特拉華州衡平法院(“法院”)發佈了一項命令，合併了據稱公司股東提起的兩起衍生品訴訟。合併操作的標題為：在Re Madison Square Garden Entertainment Corp.股東訴訟，C.A.No.2021-0468-KSJM(“味精娛樂訴訟”)。合併原告於2021年10月11日提交了經核實的合併衍生品起訴書。起訴書只將該公司列為名義上的被告，保留了所有衍生品索賠，並指控董事會成員和控股股東在談判和批准網絡公司合併的過程中違反了他們的受託責任。除其他救濟外，原告要求判給該公司損害賠償金，包括利息和原告律師費。根據公司章程和特拉華州法律中的賠償權利，公司提前支付被告在此訴訟中產生的費用，被告對訴訟的任何不利判決或和解主張賠償權利。
2023年3月14日，味精娛樂訴訟各方原則上達成協議，按照具有約束力的條款説明書中規定的條款和條件，在不承認責任的情況下就味精娛樂訴訟達成和解，該條款説明書被納入2023年4月20日提交給法院的長格式和解協議(《MSGE和解協議》)中。MSGE和解協議規定，除其他事項外，最終駁回味精娛樂訴訟，以換取向公司支付約8500萬美元的和解付款，但須按慣例減少律師費和開支，金額由法院決定。和解金額由其他被告的保險公司全額支付。MSGE和解協議於2023年8月14日獲得法院批准，構成了訴訟的最終判決。約6,260萬美元的已實現收益在扣除與向公司支付和解款項有關的精簡綜合經營報表後的其他收入(費用)中確認。
2021年9月27日，法院發佈了一項命令，合併了據稱是味精網絡公司前股東提出的四項投訴。合併後的行動標題為：In Re MSG Networks Inc.股東集體訴訟，C.A.編號2021-0575-KSJM(“味精網絡訴訟”)。合併原告於2021年10月29日提交了經核實的合併股東集體訴訟。起訴書代表一類假定的前味精網絡公司股東對味精網絡公司董事會的每一名成員和網絡公司合併前的控股股東提出索賠。原告聲稱，MSG Networks Inc.董事會和控股股東在談判和批准Networks合併時違反了他們的受託責任。該公司沒有被列為被告，但被傳喚提供與網絡公司合併有關的文件和證詞。在其他救濟中，原告要求對假定的階級和原告的律師費進行金錢損害賠償。根據公司章程和特拉華州法律中的賠償權利，公司提前支付被告在此訴訟中產生的費用，被告對訴訟的任何不利判決或和解主張賠償權利。
在……上面2023年4月6日，味精網絡的當事人訴訟原則上達成協議解決味精網絡訴訟在不承認責任的情況下，根據具有約束力的條款説明書中規定的條款和條件，該條款説明書已納入2023年5月18日提交給法院的長期和解協議(“MSGN和解協議”)。MSGN和解協議規定，除其他事項外，最終駁回味精網絡公司的訴訟，以換取向原告和這一類別支付約4850萬美元的和解款項，其中約2800萬美元已由公司支付保險公司已經向原告支付了2050萬美元。一個S，2024年03月31日，公司在應付帳款、應計和其他流動負債中應計約2,050萬美元. MSGN和解協議於2023年8月14日獲得法院批准，構成了訴訟的最終判決。MSG Networks與其保險公司就是否以及在多大程度上為和解協議提供保險存在爭議。除非MSG Networks Inc.和保險公司解決這一保險糾紛，否則預計它將在特拉華州懸而未決的保險覆蓋訴訟中得到解決。 在此期間，待雙方的保險範圍糾紛最終解決後，如上所述，MSG Networks的某些保險公司同意預支約2,050萬美元，為和解和相關的類別通知費用提供資金。

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該公司是其他各種訴訟的被告。雖然這些其他訴訟的結果不能確切地預測(包括可獲得保險的範圍，如果有)，但管理層不相信這些其他訴訟的解決將對公司產生重大不利影響。
項目1A.風險因素
除了以下列出的其他信息外，您還應仔細考慮本10-Q表格和我們的2023年10-K表格以及我們可能不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”標題下討論的因素。這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響，可能導致您的全部或部分投資損失。我們目前不知道或我們認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務和運營。因此，您不應將此列表視為所有潛在風險和不確定性的完整陳述。
與我們的球體業務相關的風險
我們的球體業務的成功取決於球體體驗的受歡迎程度，以及我們繼續吸引廣告商和營銷合作伙伴以及觀眾和藝術家參加拉斯維加斯球體音樂會、駐場演出和其他活動的能力。如果球體體驗不能繼續吸引客户，或者我們無法吸引廣告商和營銷合作伙伴，將對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們球體業務的財務結果在很大程度上取決於球體體驗的受歡迎程度，該體驗以原創沉浸式製作為特色，可以全年每天多次播放，並旨在充分利用場館的下一代技術。Sphere Experience採用了新穎的、變革性的技術，但沒有確定的比較基礎，而且存在一種固有的風險，即我們可能無法達到與所涉及的重大投資相適應的成功水平。粉絲和消費者的品味也經常變化，預測什麼會在任何時候成功是一個挑戰。如果球體體驗的受歡迎程度沒有達到我們的預期，我們來自門票銷售、特許權和商品銷售的收入將受到不利影響，我們可能無法用其他來源的收入來彌補損失的收入。由於上述任何一種情況，我們可能無法產生足夠的收入來支付我們的成本，這可能對我們的業務和運營結果、我們A類普通股的價格和我們3.50%可轉換優先票據的價值產生不利影響。
目前，我們的球體業務只能訪問一款原創沉浸式產品，地球明信片。缺乏可供選擇的內容加劇了依賴上述領域體驗的風險。如果球體體驗不能成功地繼續吸引客人，我們可能沒有足夠的資本來開發更多的原創沉浸式產品。在這種情況下，拉斯維加斯的Sphere可能需要依靠增加的廣告和營銷收入以及更頻繁的第三方現場娛樂產品的成功來產生足夠的資本來開發更多的原創身臨其境的產品和/或與第三方合作來開發和資助此類產品。
此外，我們的球體業務還取決於我們是否有能力繼續吸引廣告商和營銷合作伙伴使用我們的標牌、數字廣告和合作夥伴產品。廣告收入取決於許多因素，例如我們場地的覆蓋範圍和受歡迎程度(包括消費者對廣告商和營銷合作伙伴的反應的風險)、我們的企業服務的市場和整個國家的經濟健康狀況、廣告業的總體經濟趨勢以及與此類產品相關的競爭。如果我們廣告資產的受歡迎程度沒有達到我們的預期，我們的收入將受到不利影響，我們可能無法用其他來源的收入來彌補損失的收入，這可能會對我們的業務和運營業績以及我們A類普通股的價格和我們3.50%可轉換優先票據的價值產生不利影響。
我們的球體業務的成功還取決於我們提供受客人歡迎的現場娛樂的能力。雖然該公司相信這些下一代場館將帶來與觀眾互動的新體驗和創新機會，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這一新平臺。我們與發起人和其他人簽訂合同，為球體和球體場地提供表演者和活動。雖然我們的演唱會一直受到嘉賓的歡迎，但不能保證未來的演出也會獲得同樣的人氣。可能有數量有限的受歡迎的藝術家、團體或活動願意投資和利用沉浸式體驗和下一代技術(這些技術不能在球體以外的場地重複使用)，或者可以吸引觀眾到球體，我們的業務將受到影響，以至於我們無法吸引這些藝術家、團體和活動願意在我們的場地表演。
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估計我們在拉斯維加斯的初始球館的成本的困難或規劃過程的複雜性給我們的球館計劃帶來了風險，除非我們能開發更多的場館，否則這可能不會成功。
該公司的場館戰略是創建、建設和運營以音樂和娛樂為重點的新場館--稱為球體--利用尖端技術創造下一代身臨其境的體驗。不能保證“球體”計劃一定會成功。
我們於2023年9月在拉斯維加斯完成了第一個球體的建造。建造球體的成本是巨大的。雖然為大型建築項目提供明確的建築成本估計總是困難的，但對於Sphere這樣獨一無二的項目來説，這尤其具有挑戰性。2019年5月，該公司對拉斯維加斯球體的初步成本估計約為12億美元。這一估計數僅基於為制定公司預算和財務預測而設計的示意圖。隨後，在項目過程中，球體的成本估計數次增加，拉斯維加斯球體的最終建造成本大大超過了最初的估計。見2023年10-K表格所列合併財務報表附註8、財產和設備、淨額和附註9租賃。
2018年2月，我們宣佈在倫敦斯特拉特福德購買土地，我們預計這將成為未來Sphere的所在地。2023年11月21日，我們宣佈收到倫敦市長的正式通知，我們在倫敦斯特拉特福德的Sphere場地規劃申請未獲批准。鑑於這一決定，我們不再計劃分配資源用於在英國開發一個球體。與此決定相關，我們在截至2023年12月31日的季度記錄了1.165億美元的減值費用。
我們將繼續探索這些新一代場館有望取得成功的國內和國際市場。未來Spheres的設計將是靈活的，以適應各種尺寸和容量-從大型到小型和更親密-基於任何個別市場的需求。雖然公司自籌資金在拉斯維加斯建造Sphere，但公司對未來場館的打算是利用幾種選擇，如合資企業、股權合作伙伴、管理場館模式和無追索權債務融資。在未來Sphere場館的建設方面，公司可能需要獲得超出手頭現金和運營現金流的額外資本。不保證我們能夠以對我們有利的條款或根本無法獲得與任何未來場地有關的任何成本的融資。
難以估計我們在拉斯維加斯的初始Sphere的成本或規劃過程的複雜性，這給我們的Sphere計劃帶來了風險，除非我們能夠開發更多的場地，否則我們的Sphere計劃可能不會成功。
Sphere使用尖端技術，需要公司進行大量資本投資。不能保證Sphere將繼續成功。
Sphere採用創新的變革性技術以及現有技術的新應用。儘管迄今為止，這些技術在Sphere的應用取得了成功，但不能保證Sphere將實現公司長期尋求的運營和藝術目標。如未能遵守此等規定，可能會對我們的業務及經營業績造成重大負面影響。
雖然本公司相信，這些新一代場館將帶來與觀眾互動的新體驗和創新機會，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣人、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這個新平臺。在拉斯維加斯建造Sphere的巨大成本，以及未來Spheres的潛在成本和/或融資需求，可能會限制公司在這些多年建設期內採取其他舉措的能力。鑑於我們在多個場地使用原創沉浸式製作的策略，除非我們能夠開發更多的場地，否則我們的Sphere計劃可能不會成功。
我們的球體業務戰略包括開發球體體驗和相關的原創沉浸式產品，這可能需要我們進行大量投資，而這些投資可能無法保證成功。
作為我們的球體業務戰略的一部分，我們開發了球體體驗，包括地球明信片，我們打算進一步開發相關的原創沉浸式製作，這可能需要大量的前期費用，可能永遠不會產生可行的製作，以及在創作過程、委託和/或知識產權授權、選角和廣告方面的投資，並可能導致在沒有這些製作的情況下在我們的場地上演的其他替代娛樂來源的錯位。我們投資了大約8170萬美元來開發第一個原創的沉浸式製作，地球明信片，而且無法保證未來沉浸式製作的成本，我們預計這將是巨大的。如果任何創造新的身臨其境的作品的努力都不能產生可行的產品，或者任何這樣的作品沒有達到觀眾預期的受歡迎程度，我們可能無法收回我們之前因非資本化投資而產生的大量費用，或者可能需要註銷全部或部分資本化投資。此外，推出此類生產的任何延遲都可能導致運營成本，而運營成本可能無法收回。
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此類費用的發生或資本化投資的註銷可能會對我們的業務和經營結果以及我們A類普通股的價格產生不利影響。
我們依賴第三方的許可在我們的場地演出音樂作品，這些作品的丟失或續訂以不太有利的條款可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們已經獲得並將被要求獲得音樂表演權利組織(俗稱“PRO”)的公開表演許可證，這些許可與在Sphere舉辦的音樂會和某些其他現場活動中的音樂作品的表演有關。為了換取公共表演許可證，大多數職業選手都會按賽事收取版税，傳統上要麼按門票收入的百分比計算，要麼按門票金額計算。任何個別活動的專業版税義務通常由活動的發起人支付或收取。
如果我們丟失或無法獲得這些許可證，或者無法按照與過去做法一致的條款獲得這些許可證，可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。提高專利使用費和/或適用專利使用費的收入基礎可能會大幅增加在我們場館舉辦音樂會和某些其他現場活動的成本。如果我們不再能夠將這些特許權使用費的全部或部分轉嫁給贊助商(或其他場館持牌人)，可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們的物業受制於某些地役權並從中受益，這些地役權的可獲得性可能不會以對我們有利的條款繼續存在，甚至根本不會繼續。
拉斯維加斯的球體擁有通向威尼斯人的人行天橋的地役權。我們有能力繼續利用這些地役權和其他地役權，包括用於廣告和促銷目的，這要求我們遵守一些條件。某些毗鄰的業主對我們的財產擁有地役權，只要這些業主滿足某些條件，我們就必須維護這些地役權。我們可能無法繼續以對我們有利的條款獲得或維持任何地役權，或根本無法獲得或維持任何地役權，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
與我們的味精網絡業務相關的風險
我們味精網絡業務的成功依賴於我們根據我們的聯繫協議收到的聯繫費用，失去聯繫費用或以不太有利的條款續訂可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
味精網絡公司的成功有賴於與有限數量的分銷商建立聯繫關係。與我們節目網絡的現有附屬協議將在未來幾年內每年到期，我們不能保證，如果續簽，我們將能夠續簽這些附屬協議或獲得與我們現有協議一樣有吸引力的條款。例如，我們無法續簽與康卡斯特的合作協議，該協議於2021年9月到期。
會員費佔我們味精網絡收入的很大一部分。會員費收入的變化通常是費率變化和/或訂户數量變化的綜合結果。我們收到的每個用户的許可費或支付給我們的用户數量的減少，包括我們節目網絡的損失或減少，或者我們的一個或多個分銷商失去用户的結果，在過去已經產生了不利影響(例如，與康卡斯特的不續簽)，並將在未來對我們的加盟費收入產生不利影響。例如，與截至2022年6月30日的財年(即2022財年)相比，在截至2023年6月30日的財年(即2023財年)，我們的從業費收入下降了4930萬美元。根據我們的合作協議條款，經銷商會不時引入、營銷和/或修改影響接收我們節目網絡的訂户數量的節目網絡層級，包括可能不包括我們網絡的節目層級。運輸量的任何損失或減少也會減少我們節目的潛在受眾，這可能會對我們的廣告收入產生不利影響。見“-如果傳統MVPD服務的訂户數量下降速度加快，或者這些訂户轉向不包括本公司節目網絡的其他服務或捆綁包，可能會對本公司的聯繫收入產生重大負面影響.”
我們的合作協議通常要求我們滿足某些內容標準，例如在我們的網絡上全年進行專業賽事轉播的最低門檻。如果我們不符合這些標準，我們的經銷商可能會獲得補救措施，例如降低費用、返還或退款和/或在某些情況下終止這些協議。例如，我們在2022財年記錄了1070萬美元的代銷商回扣。
此外，在某些情況下，現有的從屬協議可能會過期，我們和總代理商可能在某些時間段內尚未完成續簽該協議或新協議的談判。
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在某些情況下，經銷商可繼續提供服務(S)，直至簽訂最終續訂或更換協議(或直至我們或經銷商確定應停止運輸)。
有時，我們可能會與經銷商就我們的附屬協議條款發生糾紛。如果不能通過業務討論解決，此類糾紛可能導致行政投訴、訴訟和/或實際或威脅終止現有協議。失去我們的任何重要分銷商，未能按照與我們現有協議一樣有吸引力的條款續簽(或未能及時續簽)，或者與我們的交易對手就他們與我們的協議的解釋發生糾紛，都可能導致我們無法產生足夠的收入來履行我們協議下的義務，或者以其他方式對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
鑑於我們味精網絡收入的很大一部分依賴於有限數量的分銷商，進一步的行業整合可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
付費電視行業高度集中，相對較少的分銷商為接收我們節目網絡的相當大比例的付費電視訂户提供服務，從而使最大的分銷商在與節目網絡(包括我們的節目網絡)的關係中具有重要的影響力。我們幾乎所有的會員費收入都來自我們最大的四家分銷商。行業的進一步整合可能會減少可用於分銷我們節目網絡的分銷商的數量，並增加某些分銷商的談判籌碼，這可能會對我們的收入產生不利影響。在某些情況下，如果總代理商被收購，收購總代理商的從屬關係協議將在收購後生效。在這種情況下，以比收購方更有利的條款收購與我們簽訂的一項或多項附屬協議的分銷商，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們可能無法適應新的內容分發平臺或新興技術導致的消費者行為變化，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。
我們必須成功地適應我們行業的技術進步和消費者觀看體育賽事的方式，包括出現替代的分銷平臺。我們開發新的分發平臺和觀看技術的能力可能會影響我們維持和/或發展業務的能力。新興的內容分發形式提供了不同的經濟模式，並以不完全可預測的方式與當前的分發方法競爭。這種競爭已經減少，並可能繼續減少對我們的節目網絡或我們的分銷商產品的需求，進而減少我們來自這些來源的收入。內容提供商(如某些廣播和有線電視網絡)和新的內容開發商、發行商和辛迪加正在DTC的基礎上直接向消費者分發節目。除了現有的訂閲DTC流媒體服務，如Amazon Prime、Hulu、Netflix、Apple TV+、Disney+、ESPN+、Max和Peacock以及直接向消費者免費提供的廣告商支持的免費流媒體電視(“FAST”)頻道外，我們還推出了更多服務，並可能在短期內推出更多服務，其中可能包括專注於體育的服務，這些服務可能會與我們的網絡爭奪觀眾和廣告收入。例如，ESPN、華納兄弟探索和福克斯已經宣佈，他們打算與一家面向體育的數字分銷商合作，直接向消費者提供他們的國家體育服務。DTC內容分發導致消費者取消或降級他們的付費電視訂閲，從而導致某些消費者無法接收我們的節目網絡。如果我們無法通過遞增分發我們的網絡(包括通過我們自己的DTC產品)或通過提高費率或其他收入機會來抵消訂户的損失，我們的業務和運營結果將受到不利影響。遊戲、電視和其他遊戲機和設備製造商、分銷商和其他，如微軟、蘋果和Roku，正在提供和/或開發提供視頻節目的技術，在某些情況下，包括各種DTC平臺。
這些變化通過減少我們節目網絡的收視率和/或降低我們節目網絡上的廣告對廣告商的價值，已經並可能繼續影響我們能夠從我們的傳統分銷方法中產生的收入。
為了應對這些發展，我們過去需要，將來也可能需要對我們的商業模式和戰略進行改變，但不能保證任何這樣的改變將被證明是成功的，或者我們開發的商業模式和戰略將像我們目前的商業模式和戰略一樣有利可圖。例如，2023年1月，我們推出了快速頻道MSG SportsZone，2023年6月，我們推出了DTC產品MSG+，但不能保證我們會成功地執行我們的此類服務戰略。我們的DTC產品代表着一種新的消費者產品，我們之前對該產品的經驗有限，我們可能無法成功預測對該DTC產品的需求或該DTC產品可能對我們的傳統分銷業務產生的影響，包括與我們與分銷商的合作協議的續簽。此外，我們DTC產品的成功可能取決於許多因素，包括我們是否有能力：(I)從我們目前在我們的網絡上播出的專業運動隊和/或聯盟獲得並維護DTC轉播權；(Ii)適當地為我們的產品定價；(Iii)提供競爭性內容和節目；以及(Iv)確保我們的DTC技術運行
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效率很高。如果我們不能適應新興技術，我們對經銷商和目標受眾的吸引力可能會下降，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
如果傳統MVPD服務的訂户數量繼續下降，或者這些訂户轉向不包括本公司節目網絡的其他服務或捆綁包，可能會對本公司的聯繫收入產生重大負面影響。
在過去的幾年裏，美國傳統MVPD服務的訂户數量一直在下降。此外，發行商已經推出、營銷和/或修改了節目層級或捆綁包，影響了接收我們節目網絡的訂户數量，包括不包括我們的節目網絡的層級或捆綁節目，並可能在未來繼續這樣做。由於這些因素，在過去的幾個會計年度中，公司的訂户每年都在減少，這對我們的經營業績產生了不利影響。
如果傳統的MVPD服務由於定價、來自DTC和其他服務的競爭加劇、對傳統MVPD服務質量的不滿、經濟狀況不佳或其他因素而對消費者沒有吸引力，更多的消費者可能會(I)取消他們傳統的MVPD服務訂閲或選擇不訂閲傳統的MVPD服務，(Ii)選擇訂閲DTC服務，該服務在某些情況下可能以較低的價位提供，並且可能不包括我們的節目網絡，或者(Iii)選擇訂閲可能不包括我們的節目網絡的較小的節目捆綁包。如果傳統MVPD服務訂户數量繼續下降，或者如果訂户轉向DTC服務或不包括公司節目網絡的較小套餐節目，這可能會對公司的收入產生重大負面影響。
我們從廣告銷售中獲得了可觀的收入，這些收入受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。
廣告收入取決於多個因素，其中許多因素是我們無法控制的，例如：(I)團隊表現；(Ii)是否正在進行現場體育比賽；(Iii)我們節目的受歡迎程度；(Iv)我們競爭對手的活動，包括來自其他形式的廣告媒體(如互聯網、移動媒體、其他節目網絡、廣播和印刷媒體)的競爭加劇，以及廣告支出越來越多地轉向數字和移動產品；(V)消費者觀看模式的轉變，包括消費者在線觀看更多無廣告內容、非傳統和較短形式的視頻內容，以及更多地使用廣告跳過功能；(Vi)由於社交網絡平臺和視頻遊戲等其他休閒和娛樂活動形式的增加而造成的受眾碎片化；(Vii)消費者預算和購買模式；(Vii)我們網絡的分佈範圍；(Ix)我們節目的受眾人口結構的變化；(X)第三方由於新興技術和其他方面的變化而成功和準確地衡量受眾的能力；(Xi)我們的企業所服務的市場和整個國家的經濟健康狀況；(12)廣告業的總體經濟趨勢。廣告商或整體經濟前景的下滑在過去已經改變，並可能在未來改變廣告商當前或未來的支出重點，這可能導致我們的收入和經營業績在任何給定時期大幅下降。即使在經濟沒有普遍衰退或衰退的情況下，個別商業部門往往比其他部門在廣告上花費更多，如果該部門出現衰退，該部門可能會被迫減少廣告支出。在這種情況下，廣告支出的減少可能會對我們的收入產生不利影響。見“--運營和經濟風險--我們的運營和運營業績受到新冠肺炎疫情以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的實質性影響，而新冠肺炎疫情或另一場大流行或公共衞生突發事件的死灰復燃可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響.”
廣告的定價和數量受到支出從更傳統的媒體轉向在線和移動產品或購買廣告的新方式的影響，例如通過自動購買、動態廣告插入、第三方銷售本地廣告位和廣告交易所，其中一些或全部可能不像當前的廣告方法那樣對公司有利。
此外，我們不能確保我們的節目會獲得良好的收視率。我們的收視率部分取決於不可預測和不穩定的因素，其中許多因素是我們無法控制的，例如團隊表現、是否正在進行現場體育比賽、觀眾偏好、我們節目的分發水平、競爭性節目以及是否有其他娛樂選擇。觀眾偏好的變化可能會導致我們的廣告收入下降，因為我們節目的收視率發生了變化，並對我們的業務和運營結果產生了實質性的負面影響。

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我們的味精網絡業務依賴於與職業運動隊簽訂的媒體權利協議，這些協議的期限和條款各不相同，幷包含重大義務，而我們無法以可接受的條款續簽這些協議，或由於其他原因失去此類權利，可能會對我們的味精網絡業務和運營結果產生重大負面影響。
我們的味精網絡業務依賴於與職業運動隊簽訂的媒體權利協議。我們現有的媒體權利協議是多年的。到期後，我們可以尋求續簽這些協議，如果我們這樣做了，我們可能會在競標這些協議時被競爭對手的節目網絡或其他公司出價更高，或者續訂成本可能大大超過我們在當前協議下的成本。此外，這些團隊中的一個或多個可能尋求建立自己的節目產品或加入我們競爭對手的產品，在某些情況下，我們可能沒有機會競標媒體權利。
即使我們能夠續簽這樣的媒體轉播權協議，如果我們在媒體轉播權協議下的義務被證明相對於味精網絡部門能夠產生的收入過大，公司的業績也可能受到不利影響。我們與職業運動隊簽訂的媒體權利協議有不同的條款，包括每年增加的重大義務，而不考慮我們節目網絡的訂户數量或我們的從屬關係和/或廣告收入水平。如果我們不能產生足夠的收入，包括由於失去我們的任何重要分銷商或未能以與我們現有協議一樣有吸引力的條款續簽從屬協議，我們可能無法按可接受的條款續簽媒體權利協議，或無法履行我們現有媒體權利協議下的義務，這可能導致這些協議下的違約和此類媒體權利的潛在損失，這可能對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。近年來，一些地區性體育網絡經歷了財務困難。例如，鑽石體育集團有限責任公司是辛克萊廣播集團公司的一家未合併的子公司，在許多地區市場授權和分銷體育內容，於2023年3月根據破產法第11章申請保護。
此外，我們的媒體轉播權協議的價值也可能受到我們可能無法控制的各種聯盟決定和/或聯盟協議的影響，包括改變一個賽季比賽次數的決定。我們的媒體權利的價值也可能受到影響，或者我們可能完全失去這樣的權利，如果一支球隊被清算，經歷破產重組，或者搬遷到一個我們不可能或在商業上不可行的地區繼續分發遊戲。轉播權價值的任何損失或減損都可能影響我們提供的體育報道的範圍，並可能對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。此外，我們的合作協議通常包括在我們的網絡未能包括最低數量的專業賽事轉播的情況下的某些補救措施，因此，任何權利的喪失都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。見“-我們味精網絡業務的成功依賴於我們根據聯繫協議收到的聯繫費用，失去聯繫費用或以不太有利的條款續簽可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響“和”-NBA和NHL的行為可能會對我們的味精網絡業務和運營結果產生實質性的負面影響.”
NBA和NHL的行為可能會對我們的味精網絡業務和運營結果產生實質性的負面影響。
NBA和NHL的管理機構已經並可能在未來實施我們可能無法控制的各種規則、法規、指導方針、公告、指令、政策和協議(統稱為“聯盟規則”)，這可能會影響我們媒體權利協議的價值，包括改變一個賽季比賽次數的決定。例如，由於新冠肺炎的流行和相關的政府行動，nba和nhl所做的決定影響並在未來可能影響我們在我們的網絡上製作和分發現場體育比賽的能力。見“--運營和經濟風險--我們的業務和經營業績受到新冠肺炎疫情的實質性影響，政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動，以及新冠肺炎疫情或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，每個聯盟都制定了規則，定義了我們可以在哪些地區分發適用聯盟中球隊的比賽。更改這些規則或其他聯盟規則，或採用新的聯盟規則，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的味精網絡業務在很大程度上依賴於NBA和NHL球隊的受歡迎程度，這些球隊的媒體版權由我們控制。
我們的味精網絡部門歷來是，我們預計將繼續依賴於NBA和NHL球隊的受歡迎程度，這些球隊的當地媒體權利由我們控制，並在不同程度上依賴於這些球隊在場上和冰上取得的成功，這可以產生球迷熱情，從而增加收視率和廣告收入。此外，常規賽的成功可能會使一支球隊有資格參加季後賽，這會帶來更多的興奮和對球隊的興趣，這可以提高收視率和廣告收入。
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我們的一些球隊已經很長一段時間沒有參加季後賽了，未來可能也不會參加季後賽。例如，佩劍自2010-11 NHL賽季以來就沒有獲得季後賽資格。此外，如果一支球隊的人氣下降或未能激發球迷的熱情，這可能會對我們續簽聯盟協議的條款產生負面影響。不能保證任何一支運動隊會激發球迷的熱情或在季後賽中競爭，如果做不到這一點，可能會對我們的業務和運營結果造成實質性的負面影響。
我們的味精網絡業務依賴於其節目的吸引力，這可能是不可預測的，增加的節目成本可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的味精網絡業務在一定程度上取決於觀眾的喜好和觀眾對我們網絡節目的接受程度。這些因素往往是不可預測的，並受到我們無法控制的影響，例如競爭節目的質量和吸引力、總體經濟狀況以及其他娛樂選擇的可用性。我們可能無法成功預測人們對建議的新節目的興趣，而觀眾的偏好可能會導致新節目不成功或導致我們現有節目的受歡迎程度下降。如果我們的節目沒有獲得或保持我們、我們的廣告商或分銷商預期的受眾接受度，可能會對廣告或會員費收入產生負面影響。
此外，我們的網絡還依賴於第三方的體育和其他節目。我們與其他節目提供商競爭，以獲得此類節目的發行權。如果我們因任何原因(包括競爭原因)未能繼續以合理的條件為我們的網絡獲得體育和其他節目，我們可能會被迫產生額外的成本來獲得此類節目或尋找或開發替代節目。我們與節目相關的成本增加，包括原創節目，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的味精網絡業務所依賴的第三方設施、系統和/或軟件的不可用可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。
在2023財年，我們的味精網絡業務完成了信號傳輸方法的轉變，從衞星傳輸到基於互聯網協議的地面傳輸方法，使用第三方基於IP的光纖傳輸系統將我們的節目服務傳輸到分銷商。儘管我們的第三方提供商維護了某些備份和宂餘系統和設施，但傳輸或傳輸質量可能會中斷，包括可能損害此類地面傳輸設施的事件。
此外，我們與AMC Networks Inc.(“AMC Networks”)簽署了一項協議，根據該協議，AMC Networks為我們提供分發我們的節目網絡所必需的某些始發、主控和技術服務。如果發生中斷，我們可能無法及時確保備用配電設施的安全。此外，此類分發設施和/或內部或第三方服務、系統或軟件可能受到網絡安全威脅的不利影響，包括未經授權的入侵。見“--與網絡安全和知識產權有關的風險-我們面臨着不斷變化的網絡安全和類似的風險，這可能會導致我們的機密信息丟失、披露、被盜、破壞或挪用或訪問，並導致我們的業務中斷、我們的品牌和聲譽受到損害、法律風險和財務損失。分銷設施或這些內部和第三方服務、系統或軟件的故障或不可用，視其嚴重性和持續時間而定，可能對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。
與負債、財務狀況和內部控制相關的風險
我們負債累累，槓桿率很高，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的槓桿率很高，揹負着大量債務，未來可能會繼續招致更多債務。截至2024年3月31日，我們未償還的綜合債務本金餘額約為14億美元，其中8.7億美元在2025年3月31日之前到期，在我們的壓縮綜合資產負債表上被歸類為短期債務。由於我們的負債，我們必須為我們的借款支付利息和本金，這些借款對我們的收入和現金流來説是重要的。這些付款減少了我們的收入和可用於其他潛在商業目的的現金。此外，如果利率上升(包括與通脹上升有關)，我們的利息支出可能會增加，因為我們的債務以浮動利率計息，或者我們不得不用成本更高的債務為現有債務進行再融資。
2019年9月，包括MSGN L.P.在內的MSG網絡公司的某些子公司加入了MSG網絡信貸安排。味精網絡信貸安排下的未償還借款將於2024年10月11日到期。味精網絡信用融資是我們的間接子公司MSGN L.P.、MSGN Eden，LLC、Region MSGN Holdings LLC和MSGN L.P.的某些子公司的義務，本公司、Sphere Entertainment Group或Sphere Entertainment Group的任何子公司(統稱為“非信貸方”)均不是MSG網絡信用融資的一方。
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2022年12月22日，MSG LV簽訂了LV範圍定期貸款安排，這是一項信貸協議，規定了一項為期5年、價值2.75億美元的優先擔保定期貸款安排。LV球體定期貸款機制下的所有債務均由球體娛樂集團擔保。本公司、MSG Networks Inc.、MSGN L.P.或MSGN L.P.的任何子公司均不是LV球體定期貸款融資的當事人。
2023年12月8日，公司完成了3.50%可轉換優先債券的發售。
我們有能力有足夠的流動性為我們的運營提供資金併為我們的債務進行再融資，這取決於Sphere產生大量正現金流的能力。不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這個新平臺，也不能保證Sphere將產生符合我們預期的收入和調整後的運營收入。原創沉浸式作品，如來自地球的明信片，以前沒有在球體的規模上追求，這增加了我們運營預期的不確定性。如果我們的努力沒有產生可行的節目，或者任何這樣的作品沒有達到觀眾預期的受歡迎程度，我們可能無法從運營中產生必要的現金流來支持我們的運營。我們未來的經營業績在一定程度上受到一般經濟狀況、衰退、對衰退的擔憂、金融、競爭、監管和其他我們無法控制的因素的影響。在一定程度上，如果我們沒有實現來自Sphere運營的預期現金流，我們將不得不採取幾項行動來提高我們的財務靈活性並保持流動性，包括大幅減少勞動力和非勞動力費用，以及減少和/或推遲資本支出。因此，雖然我們目前相信我們將從現金和現金等價物以及運營現金流(包括來自Sphere運營的預期現金流)中獲得足夠的流動性，為我們的運營提供資金併為我們的3.50%可轉換優先票據和信貸安排提供服務，其中包括公司預期MSG Networks將償還與MSG Networks信用安排再融資相關的部分MSG Networks定期貸款(包括由於Sphere Entertainment Group向MSG Networks提供股權)，如下所述：不能保證我們的流動資金在未來12個月內實現之前所面臨的任何不確定因素，或者如果味精網絡公司的營業收入和調整後的營業收入以比目前預期更快的速度下降。
此外，我們支付、償還或再融資債務的能力，以及為運營和資本支出提供資金的能力，也取決於我們進入信貸市場的能力。如果我們無法產生足夠的現金流來償還債務和履行我們的其他承諾，我們可能需要對我們的全部或部分債務進行再融資，出售重大資產或業務，或籌集額外的債務或股本，這可能會對您產生攤薄影響。我們無法保證我們可以及時、按商業上合理的條款或根本影響任何這些行動，或這些行動將足以滿足我們的資本要求。此外，我們現有或未來債務協議的條款可能會限制我們實施某些或任何這些替代方案。
即使我們未來的經營業績強勁，我們進入資本或信貸市場的能力受到限制，包括由於整體經濟狀況、不利條款或流動性普遍減少而導致的限制，也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利和重大影響。
未能履行契諾，包括任何未能達到契諾豁免及每項信貸協議下的其他要求，可能會觸發根據該等條款違約、加速根據該等條款而欠下的未償債務，以及就LV Sphere定期貸款安排而言，根據Sphere Entertainment Group提供的擔保要求付款。此外，LV SPERE定期貸款融資及味精網絡信貸融資(統稱為“信貸融資”)分別限制MSG LV及MSGN L.P.向吾等作出現金分配，除非符合某些財務契約。任何未能履行我們信貸安排下的契約的行為都可能對我們的流動資金產生負面影響，並可能對我們的業務產生負面影響。
第一百二十三條人民法院的判決 3.50%可轉換優先票據不要限制我們招致額外的債務，包括有擔保的債務。截至2024年3月31日，(I)本公司債務(不包括子公司)在3.50%可轉換優先票據項下的本金餘額約為2.588億美元，(Ii)本公司子公司的本金債務餘額為11.45億美元，全部為優先擔保債務。此外，截至2024年3月31日，味精網絡有能力利用其2.5億美元循環信貸安排中的約9000萬美元，並且沒有違反味精網絡信貸安排的條款。MSGN L.P.利用其循環信貸安排的能力將取決於其滿足某些財務契約和其他條件的能力。這種槓桿作用還限制了我們對業務(無論是通過競爭壓力還是其他方面)、娛樂和視頻節目行業以及整個經濟的變化進行規劃或反應的靈活性，從而使我們面臨重大風險。儘管在這些情況下，我們的現金流可能會減少，但我們要求支付的債務不會減少。
此外，契約不會對我們產生債務或創造擔保債務的留置權的能力施加任何限制。若吾等招致有擔保債務，而該等有擔保債務加速或受破產、清盤或重組所限，則吾等的資產將被用來償還與所擔保的債務有關的債務，然後才可向3.50%可轉換優先票據並不是同樣安全的。
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該契約也不限制我們的子公司產生額外的債務，這些債務在結構上將優先於3.50%可轉換優先票據。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務或其他債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇。我們的信貸安排限制了我們產生額外債務的能力，包括擔保債務，但如果貸款到期或得到償還，根據任何後續債務的條款，我們可能不受此類限制。
如本表格10-Q中“第I部分-項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”所述，同時，由於附註2所述原因，有關味精網絡信貸安排的條件使人對公司作為一家持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。會計政策--流動性和持續經營，以及本表格10-Q中“第I部分--項目1.財務報表”中包含的簡明合併財務報表關於貸款人在MSG網絡信貸安排下的追索權，我們的結論是，截至本10-Q表日起，對本公司作為持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑的條件已得到有效緩解，並且本公司將能夠在本10-Q表內包含的未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後作為持續經營企業繼續經營至少一年。管理層將在每個季度或年度後發佈公司財務報表之前，對公司作為持續經營企業的能力進行審查。不能保證我們將能夠繼續有效地緩解該公司未來繼續經營的能力方面的條件。
此外，我們對一項或多項業務進行了投資或以其他方式向其提供貸款，我們認為這些業務是對我們當前業務的補充、增強或擴展，或者可能在其他方面為我們提供增長機會，並可能在未來對其中一方或多方進行額外投資或以其他方式向其提供貸款。例如，我們之前曾投資並延長了與Sphere先進音頻系統相關的Holoplod的融資，2024年4月25日，我們完成了對Holoploy剩餘股權的收購，這些股權是我們之前不擁有的。如果這些當事人的表現不符合預期，包括在償還此類貸款方面，可能會損害此類資產或造成與此類貸款相關的損失，從而對我們的業務和經營業績產生負面影響。
我們未償還債務的條款，包括我們的信貸安排，將限制我們目前和未來的運營，特別是我們應對變化或採取某些行動的能力。
信貸安排包含，預計未來的信貸安排將包含許多限制性契諾，這些契約對我們的某些子公司施加了重大的運營和財務限制，並可能限制我們對業務或競爭活動的變化做出反應的能力，或以其他方式從事可能符合我們長期最佳利益的行為，包括對我們子公司的能力的限制：
•招致債務；
•產生留置權；
•進行投資；
•出售和/或以其他方式處置資產；
•與關聯公司進行交易；
•進行某些受限制的付款；
•簽訂某些限制性協議；
•簽訂售後回租協議；
•簽訂某些互換協議；
•改變我們的業務範圍；
•提前償還和/或修改某些債務的條款；以及
•合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產。
此外，信貸安排中的限制性條款要求我們的某些子公司維持特定的財務比率，並滿足其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們可能無法滿足這些要求。
違反信貸安排下的契諾或限制，或我們不時未償還的其他債務，可能會導致適用債務項下的違約事件。
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這些限制可能會影響我們按照我們的戰略增長的能力。此外，我們的財務業績和我們的鉅額債務可能會對我們融資的可用性和條款產生不利影響。
儘管我們預期在味精網絡信貸安排於2024年10月到期前對其進行再融資，但不能保證我們會成功；如果我們不對味精網絡信貸安排進行再融資，其下的未償債務可能會加速，貸款人可能會取消味精網絡業務的抵押品贖回權。
截至2024年3月31日，味精網絡信貸安排下的未償債務本金餘額約為8.704億美元，在我們的簡明綜合資產負債表上被歸類為短期債務。根據味精網絡信貸安排的條款，所需的4,130萬美元的季度攤銷付款將在2024年3月31日至到期之間到期，而該安排下829.1美元的未償還借款將於2024年10月11日到期。
MSG Networks將無法在未來12個月產生足夠的運營現金流，以在到期時償還MSG Networks信貸安排下剩餘的未償還借款。因此，管理層計劃在到期前對味精網絡信貸安排進行再融資。雖然MSG Networks歷來能夠對其債務進行再融資，但管理層不能保證MSG Networks將能夠對MSG Networks信貸安排進行再融資，或者此類再融資將以我們可以接受的條款進行擔保。
該公司還預計，味精網絡公司將償還其與味精網絡信貸安排再融資相關的部分定期貸款(包括球體娛樂集團向味精網絡公司提供股權的結果)，儘管不能保證將完成再融資。見“-我們負債累累，槓桿率很高，這可能會對我們的業務產生不利影響.”
如果味精網絡無法根據味精網絡信貸安排對預定到期的金額進行再融資，或無法通過資本和信貸市場以可接受的條款獲得替代資金來源，貸款人將有權根據味精網絡信貸安排行使其補救措施，這將包括但不限於，宣佈味精網絡業務發生違約和喪失抵押品贖回權。在此情況下，本公司相信，根據味精網絡信貸安排的條款，貸款人將不會對非信貸方有進一步的補救或追索權。MSG Networks也可能決定在貸款人行使權利之前尋求破產保護。如果貸款人對味精網絡業務行使補救措施或取消抵押品贖回權，或者如果味精網絡公司決定尋求破產保護，則球體娛樂公司可能不再有權獲得味精網絡業務的任何價值或經營結果。
我們的浮動利率債務使我們面臨利率風險，這已經並可能繼續導致我們的償債義務大幅增加。
我們貸款的利率是浮動的，使我們面臨利率風險。利率大幅上升(包括與通脹上升有關)，因此，在借款金額保持不變的情況下，我們的浮動利率債務的償債義務顯著增加，我們的淨收入和現金流，包括可用於償還債務的現金，相應減少。利率的進一步提高將導致我們的償債義務進一步增加。未來，我們可能會達成利率互換，涉及以浮動利率支付換取固定利率支付，以降低利率波動。然而，我們可能不會就我們所有的浮動利率債務維持利率互換，我們達成的任何互換可能不會完全緩解我們的利率風險。
我們可能沒有能力籌集必要的資金來解決3.50%可轉換優先票據或回購3.50%可轉換優先票據一場根本性的變革。
3.50%可轉換優先票據的持有人將有權要求吾等在發生基本變動(定義見契約)時，以相當於待購回票據本金金額100%的購買價，加上至(但不包括)基本變動購回日(定義見契約)的應計及未付利息(如有)，要求本公司回購票據。此外，我們將被要求就正在轉換的3.50%可轉換優先債券支付現金。然而，當我們被要求購買為其交出的票據或正在轉換的票據時，我們可能沒有足夠的可用現金或能夠獲得融資。此外，我們回購票據或在票據轉換時支付現金的能力受到管理我們現有債務的協議(包括信貸安排)的限制，也可能受到法律、監管機構或將管理我們未來債務的協議的限制。吾等未能在本公司要求回購3.50%可換股優先票據時回購，或未能按本公司要求在未來轉換3.50%可換股優先票據時支付應付現金，將構成本公司的違約行為。

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根據本公司現有或未來債務管理協議(包括信貸安排)，違約或根本變化本身也可能導致違約。如果在任何適用的通知或寬限期之後加快償還相關債務，我們可能沒有足夠的資金償還債務和回購3.50%可轉換優先票據或在轉換時支付現金。
的條件轉換功能3.50%可轉換優先票據如果觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
屬性的條件轉換功能3.50%可轉換優先票據被觸發，持有者3.50%可轉換優先票據將有權將3.50%可轉換優先票據在他們選擇的特定時間段內的任何時間。如果一個或多個持有者選擇將其3.50%可轉換優先票據，除非我們選擇通過只出售A類普通股來履行我們的轉換義務(除了支付現金而不是交付任何零碎的股票)，否則我們將被要求通過支付現金來償還部分或全部轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有者不選擇將他們的3.50%可轉換優先票據，根據適用的會計規則，我們可能被要求將未償還本金的全部或部分重新分類3.50%可轉換優先票據作為流動負債，而不是長期負債，這將導致我們的淨營運資本大幅減少。
的根本變化回購功能3.50%可轉換優先票據可能會推遲或阻止實現本公司控制權變更的其他有益嘗試。
本協議的條款3.50%可轉換優先票據要求我們回購3.50%可轉換優先票據一旦發生根本性的變化。我們公司控制權的變更將觸發持有者的期權3.50%可轉換優先票據，以要求我們回購3.50%可轉換優先票據。這可能會延遲或阻止我們公司的控制權變更，否則這將有利於我們的股東。
有上限的看漲期權交易可能會影響票據和我們的A類普通股的價值。
關於定價的問題3.50%可轉換優先票據，我們與對衝交易對手達成了私下談判的上限看漲期權交易。有上限的看漲期權交易涵蓋，受慣例反攤薄調整的限制，與適用於3.50%可轉換優先票據，與最初將作為票據基礎的A類普通股的股份數量相同。有上限的看漲期權交易一般會減少對我們A類普通股的潛在攤薄及/或抵銷我們在任何票據轉換時所需支付的超過已轉換票據本金的潛在現金付款，但此類減持及/或抵銷須受上限的限制。如果我們A類普通股的每股市價(按上限催繳交易的條款衡量)超過上限催繳交易的上限價格，則無論在任何情況下，只要該等市價超過上限催繳交易的上限價格，仍會出現攤薄及/或不會抵銷該等潛在現金支付。此外，如果任何已轉換票據的任何觀察期與我們的A類普通股的市場價格根據上限贖回交易的條款計量的期間不一致，則任何該等現金支付也可能因不同的計量期間而被攤薄和/或減少抵銷。
對衝交易對手(及/或其各自的聯營公司)可修改其對衝頭寸，在A類普通股到期前在二級市場交易中訂立或解除與我們A類普通股有關的各種衍生品和/或購買或出售我們的A類普通股或其他證券3.50%可轉換優先票據(在回購、贖回或轉換票據後(無論是否發生重大變化)，在我們根據上限催繳交易行使相關選擇權的範圍內，我們很可能會這樣做)。這些活動對我們A類普通股的市場價格或3.50%可轉換優先票據將在一定程度上取決於市場狀況，目前無法確定，但這些活動中的任何一項都可能導致或阻止我們A類普通股或3.50%可轉換優先票據，這可能會影響持有人轉換票據的能力，如果該活動發生在轉換後或與轉換票據有關的任何觀察期內，它可能會影響我們的A類普通股持有人在轉換時獲得的現金金額和/或股份數量和價值。3.50%可轉換優先票據.
吾等須承受與上限通話交易有關的交易對手風險，而上限通話交易可能不按計劃運作。
該公司使用了約1,430萬美元的淨收益3.50%可轉換優先票據為與某些初始購買者訂立有上限的看漲期權交易提供資金3.50%可轉換優先票據或其各自的附屬公司和其他金融機構，根據上限呼叫確認。對衝交易對手是金融機構，我們將面臨其中任何一家或所有機構在有上限的看漲交易下違約的風險。
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我們對對衝交易對手信用風險的敞口將不會得到任何抵押品的擔保。過去的全球經濟狀況導致了許多金融機構實際或被認為的失敗或財務困難。如果對衝交易對手面臨破產程序，我們將成為該程序中的無擔保債權人，其債權相當於我們當時在與該對衝交易對手的上限看漲期權交易下的風險敞口。我們的風險敞口將取決於許多因素，但一般來説，我們風險敞口的增加將與市場價格的增加和我們A類普通股的波動性相關。此外，在對衝交易對手違約時，我們可能會遭受比我們目前預期的A類普通股更大的稀釋。我們無法對對衝交易對手的財務穩定性或生存能力提供任何保證。
我們可能需要額外的資金，以資助我們的某些義務、持續運營和資本支出，這些支出的可用性尚不確定。
資本和信貸市場可能會經歷波動和破壞。這些市場可能對股價施加極大的下行壓力，對新債融資成本施加上行壓力，並可能嚴重限制大多數發行人的信貸可獲得性。例如，包括信貸和金融市場在內的全球經濟最近經歷了極端的波動和破壞，包括流動性和信貸供應嚴重減少，利率和通貨膨脹率上升，消費者信心下降，經濟增長下降，失業率上升，經濟穩定不確定。如果股市和信貸市場繼續惡化，或者美國進入衰退，可能會使任何必要的債務或股權融資更難及時或以有利的條件獲得，成本更高，或更具稀釋作用。
我們的球體業務的特點是在物業、商業、翻新和生產方面投入了大量資金。我們可能需要額外的資金來資助我們計劃的資本支出，以及其他債務和我們的持續運營。未來，我們可能會從事交易，這取決於我們獲得資金的能力。例如，當我們將Sphere擴展到拉斯維加斯以外的地方時，我們的意圖是利用幾種選擇，如合資企業、股權合作伙伴、管理場所模式和無追索權債務融資。不能保證我們將能夠成功完成這些計劃。
根據金融市場的情況和/或公司的財務表現，我們可能無法以優惠的條款籌集額外資本，甚至根本無法籌集。如果我們無法繼續當前和未來的支出計劃，我們可能會被迫取消或縮減這些計劃。如果我們的資本支出和其他支出計劃未能成功執行，可能會對我們有效競爭的能力產生負面影響，並對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們已經發生了大量的運營虧損、調整後的運營虧損和負的現金流，不能保證我們未來會有運營收入、調整後的運營收入或正的現金流。
我們在2023財年和2022財年分別發生了2.73億美元和1.66億美元的運營虧損。此外，我們在以前的期間發生了營業虧損和負現金流，不能保證我們未來會有營業收入、調整後的營業收入或正現金流。嚴重的經營虧損可能會限制我們籌集必要融資的能力，或者以有利的條件這樣做，因為潛在的投資者和貸款人可能會考慮到這些損失。
我們被要求每年評估我們的財務報告內部控制，我們的管理層在2022財年發現了一個重大弱點，現在已經得到補救。如果我們在未來發現其他重大弱點或不利發現，我們準確或及時報告我們的財務狀況或運營結果的能力可能會受到不利影響，這可能會導致投資者對我們的財務報告失去信心，補救任何內部控制缺陷的鉅額費用，並最終對我們A類普通股的市場價格和3.50%可轉換優先票據s.
根據經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們的管理層必須報告我們的獨立註冊會計師事務所財務報告的內部控制的有效性，並要求我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制的有效性。管理管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則很複雜，需要大量的文件、測試和可能的補救措施。我們每年都會開展一些活動，包括審查、記錄和測試我們對財務報告的內部控制。此外，如果我們未能保持對財務報告的內部控制的充分性，我們將無法持續地得出結論，即我們根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條對財務報告進行了有效的內部控制。如果我們未能實現並維持有效的內部控制環境，我們的財務報表可能會出現錯誤陳述，無法履行我們的報告義務，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。這可能會導致彌補任何內部控制缺陷的鉅額費用，並導致我們的股價下跌。


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在提交2021財年Form 10-K之後，公司管理層評估了一個與利息成本有關的非重大會計錯誤，該錯誤本應在2021、2020和2019年財政年度以及截至2021年9月30日的財政季度為拉斯維加斯的Sphere資本化，這符合會計準則編纂主題835-20(利息資本化)的規定。由於會計錯誤，公司重新評估了公司財務報告內部控制的有效性，發現截至2021年6月30日、2021年9月30日、2021年12月31日和2022年3月31日存在重大缺陷。我們採取了一些補救措施，實施了截至2022年6月30日有效運作的額外控制措施，因此，我們的管理層得出結論，重大弱點已得到補救，我們對財務報告的內部控制截至2022年6月30日有效。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
由於各種因素的影響，我們的管理層在未來可能無法得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，這些因素可能部分包括財務報告內部控制中未得到補救的重大弱點。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司在這些報告中需要披露的信息被累積並酌情傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官的控制和程序，以便就要求披露做出及時決定。此外，我們未來可能無法識別和補救其他控制缺陷，包括實質性的弱點。
運營和經濟風險
我們的企業面臨着激烈而廣泛的競爭，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的業務在某些方面和不同程度上與其他休閒活動，如電視、廣播、電影、體育賽事和其他現場表演、娛樂和夜生活場所、互聯網、社交媒體和社交網絡平臺，以及在線和移動服務，包括在線內容分發、視頻點播和其他娛樂和信息來源的網站，在不同程度上競爭客人、廣告商和觀眾，此外還與其他活動場所(包括未來的場館和競技場)競爭音樂會、住宿和表演，以爭奪我們市場的總娛樂收入。
球類業務。我們球體業務的成功在很大程度上取決於球體體驗的成功，該體驗以首創的沉浸式製作為特色，可以全年每天播放多次，並旨在充分利用場館的下一代技術。SphereExperience採用了新穎和變革性的技術，但沒有確定的比較基礎，而且存在內在的風險，即我們可能無法達到我們預期的成功水平，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。此外，我們的球體業務還取決於我們是否有能力繼續吸引廣告商和營銷合作伙伴，我們還與其他場館和公司爭奪標牌和數字廣告收入。廣告收入的競爭程度和程度將取決於我們的定價、覆蓋範圍和受眾人口結構等。如果球體體驗的受歡迎程度或我們的廣告資產沒有達到我們的預期，我們來自門票銷售、特許權和商品銷售以及廣告的收入將受到不利影響，我們可能無法用其他來源的收入來彌補損失的收入。由於上述任何原因，我們可能無法產生足夠的收入來支付我們的成本，這可能會對我們的業務和運營業績以及我們A類普通股的價格和3.50%可轉換優先票據.
此外，我們預計我們的球體業務將對客户的品味高度敏感，並將取決於我們繼續吸引演唱會常駐人員、大型體育賽事、公司和其他活動到我們場館的能力，這些活動的競爭非常激烈，反過來，表演者也有能力吸引強勁的上座率。例如，Sphere將在拉斯維加斯地區與其他娛樂選擇展開競爭，拉斯維加斯是一個受歡迎的娛樂目的地。
雖然該公司相信這些下一代場館將帶來與觀眾互動的新體驗和創新機會，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這一新平臺。我們與發起人和其他人簽訂合同，為球體和球體場地提供表演者和活動。可能有數量有限的流行藝術家、團體或活動願意利用身臨其境的體驗和下一代技術(這些技術不能在其他場地重複使用)，或者可以吸引觀眾到Sphere來，我們的業務將受到影響，以至於我們無法吸引這些願意在我們的場地表演的藝術家、團體和活動。
此外，我們必須保持一個有競爭力的定價結構的活動可能舉行的球體，其中許多可能有其他地點選擇為他們提供在拉斯維加斯和其他城市。我們已經並可能繼續在球體體驗上投入大量資金，以繼續吸引觀眾。我們不能向您保證，這樣的投資將產生足以證明我們的投資的收入，甚至超過我們的支出。
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味精網絡業務。我們的味精網絡業務在某些方面和不同程度上與其他節目網絡、按次付費、視頻點播、在線流媒體和點播服務以及由分銷商和其他公司提供的其他內容競爭觀眾和廣告商。其他公司，其中一些擁有可觀的財力，繼續進入或正在尋求進入視頻分發市場，要麼提供DTC流媒體服務，要麼銷售綜合觀看各種DTC服務的設備，這繼續給本已競爭激烈的格局帶來壓力。我們還通過互聯網、社交媒體和社交網絡平臺、移動媒體、廣播、電影、家庭視頻和其他信息來源以及娛樂和廣告服務提供內容來爭奪觀眾和廣告商。重要的競爭因素是我們為節目網絡收取的價格、數量、質量(特別是我們控制其媒體權利的運動隊的表現)、我們網絡上提供的節目的多樣性，以及我們營銷努力的有效性。
由廣播網絡(如NBC、ABC、CBS或FOX)或廣播電臺所有者(如辛克萊)擁有或附屬的新的或現有的節目網絡，可能比我們的網絡更具競爭優勢，通過將轉播這些節目網絡的協議與賦予發行商權利轉播由網絡擁有或附屬於該網絡的廣播電臺的協議捆綁在一起來獲得分銷。例如，附屬於廣播網絡的地區性體育和娛樂網絡由某些分銷商轉播，而這些分銷商目前沒有轉播我們的網絡。我們的業務在一定程度上取決於觀眾的喜好和觀眾對我們網絡節目的接受程度。這些因素往往是不可預測的，並受到我們無法控制的影響，例如競技節目的質量和吸引力、我們控制其媒體權利的運動隊的表現、總體經濟狀況以及其他娛樂選擇的可用性。我們可能無法成功預測人們對建議的新節目的興趣，而觀眾的偏好可能會導致新節目不成功或導致我們現有節目的受歡迎程度下降。如果我們的節目沒有獲得或保持我們、我們的廣告商或分銷商預期的受眾接受度，可能會對廣告或會員費收入產生負面影響。我們與節目相關的成本增加，包括原創節目，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
2023年6月，我們推出了DTC流媒體產品，為消費者提供了通過我們的分銷商訪問我們節目的替代方案，但不能保證我們將成功執行我們的此類服務戰略。我們的DTC產品代表着一種新的消費者產品，我們之前對該產品的經驗有限，我們可能無法成功預測對該DTC產品的需求或該DTC產品可能對我們的傳統分銷業務產生的影響，包括與我們與分銷商的合作協議的續簽。此外，我們的DTC產品的成功將取決於許多因素，包括來自其他DTC產品的競爭，例如來自其他地區體育網絡的產品。
包括NBA和NHL比賽在內的競技節目在其他節目網絡和發行平臺上的可用程度可能會對我們的競爭地位產生不利影響。我們味精網絡業務的競爭環境也可能受到技術發展的影響。很難預測技術對我們競爭地位的未來影響。在廣告服務方面，影響競爭程度和程度的因素包括價格、覆蓋範圍和受眾人口結構等。我們的一些競爭對手是大公司，他們擁有比我們更多的財政資源，這可能會影響我們的收視率和由此產生的廣告收入。
我們的業務和經營業績受到新冠肺炎疫情的實質性影響，政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動，以及新冠肺炎疫情或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
在截至2021年6月30日的財年中，公司的運營和經營業績受到新冠肺炎疫情(包括新冠肺炎變種)以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的重大影響。
味精網絡業務。由於新冠肺炎疫情的影響，nba和nhl都減少了2020-21賽季的常規賽數量，導致味精電視網在2021財年播出的nba和nhl電視轉播比2019財年(上一個完整的財年不受新冠肺炎影響，因為2019-20賽季暫時暫停並隨後縮短)要少得多。因此，MSG Networks的收入出現了下降，包括廣告收入的大幅下降。沒有現場直播的體育比賽也導致味精網絡公司的某些費用減少，包括轉播權費用、可變製作費用和廣告銷售佣金。自2021財年以來，MSG Networks已經在NBA和NHL播出了其五支職業球隊的完整常規賽轉播時間表，因此，其廣告收入和某些運營費用，包括轉播權費用支出，也反映了這一點。
球類業務。2020年4月，該公司宣佈暫停在拉斯維加斯的球體項目建設，原因是與新冠肺炎相關的非其控制因素，包括供應鏈問題。這是一個複雜的建築項目，擁有尖端技術，依賴於分包商從世界各地的各種來源獲得部件。
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由於疫情的持續影響繼續影響其業務運營，2020年8月，該公司披露，為了在新冠肺炎疫情期間更好地保存現金，已全面恢復施工，並延長了時間表。該公司於2023年9月開放場館。雖然在大流行期間球體沒有開放，但如果開放，其運營將暫停一段時間，與其他場館類似，其運營在重新開放時將受到安全協議和社會距離的限制。
目前尚不清楚對大流行的擔憂，包括對新冠肺炎或其他未來大流行的擔憂，可能會在多大程度上導致職業體育聯盟暫停、取消或以其他方式減少常規原因或季後賽中安排的比賽數量，這可能會對我們味精網絡部門的分銷和/或廣告收入產生實質性影響，或者可能導致新的政府強制容量或其他限制或疫苗/口罩要求，或者影響拉斯維加斯Sphere的使用和/或需求，影響對我們贊助和廣告資產的需求，阻止我們的員工和供應商在拉斯維加斯Sphere工作(這可能導致人員困難)。阻止藝術家巡迴演出或以其他方式對我們的運營產生實質性影響。見“--運營和經濟風險--我們受到廣泛的政府監管和這些規則的變化，如果我們不遵守這些規則，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的業務對旅行和可自由支配的消費者支出的減少特別敏感。像新冠肺炎這樣的大流行，或者對新的大流行或公共衞生緊急情況的恐懼，已經並在未來可能會長期阻礙受影響地區和全球的經濟活動，導致娛樂和體育賽事及其他休閒活動的可自由支配支出下降，這可能會對我們的業務產生長期影響。就新冠肺炎大流行或另一場大流行或突發公共衞生事件對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它們還可能增加本“風險因素”部分描述的許多其他風險，例如與我們的流動性、債務以及我們遵守管理我們債務的協議中所包含的公約的能力有關的風險。
我們的業務已經受到不利影響，未來可能會受到經濟低迷、經濟衰退、金融不穩定、通脹或消費者品味和偏好變化的重大不利影響。
我們的業務取決於消費者和企業是否有能力和意願在Sphere購買門票和套間許可證，在食品和飲料和商品上花費，訂閲包括我們網絡的節目套餐，並推動持續的廣告、營銷合作和聯屬費用收入，而這些收入對一般經濟狀況、經濟衰退、對經濟衰退的擔憂和消費者行為都很敏感。此外，現場娛樂業經常受到消費者品味、國家、地區和地方經濟狀況、可自由支配的支出優先順序、人口趨勢、交通模式以及競爭企業的類型、數量和地點的變化的影響。這些風險在我們的業務中加劇，因為我們在拉斯維加斯只有一個場館，它的成功依賴於旅遊。
消費者和企業支出過去一直在下降，未來可能會因為我們無法控制的原因而隨時下降。在經濟放緩或衰退期間，與我們業務相關的風險通常會變得更加嚴重，這可能會伴隨着企業贊助和廣告的減少，以及我們場館活動的上座率下降等。此外，已經明顯上升的通脹已經上升，並可能繼續增加包括勞動力成本在內的運營成本，繼續加息以應對通脹擔憂，可能會產生進一步增加經濟不確定性和加劇這些風險的效果。因此，美國和全球經濟的不穩定和疲軟，包括金融市場中斷、通脹、經濟衰退、高失業率、地緣政治事件(包括新冠肺炎大流行或未來另一場大流行造成的任何長期影響)以及對消費者和企業可自由支配支出的負面影響，過去對我們的業務和運營業績產生了重大負面影響，未來也可能產生重大負面影響。消費者或企業支出的長期減少，包括廣告支出，如新冠肺炎疫情期間，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。見“--運營和經濟風險-我們的運營和運營業績受到新冠肺炎大流行以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的重大影響，新冠肺炎大流行或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響.”
我們業務的地理集中度可能會使我們面臨比競爭對手更大的風險，並對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
球體業務目前只在拉斯維加斯一個場地運營，因此，與擁有更多運營物業或在更多市場運營的競爭對手相比，面臨的風險程度要大得多。MSG Networks的節目網絡廣泛分佈在紐約州及其附近的某些地區。
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因此，該公司特別容易受到拉斯維加斯、紐約州及其周邊地區的不利事件(包括恐怖主義行為、自然災害、流行病、流行病、天氣狀況、勞動力市場中斷和政府行動)和經濟狀況的影響。
我們的業務可能會受到恐怖活動或恐怖活動威脅、天氣和其他阻礙在公眾集會顯眼地方舉行集會的條件的不利影響。
我們業務的成功取決於贊助人是否願意和有能力參加我們會場的活動。我們經營的場所，就像所有重要的公共集會場所一樣，可能成為恐怖活動的目標，包括國內恐怖主義行為，或其他阻礙出席的行動。在我們的任何一個場館或其他類似場館(包括位於其他地方的場館)或附近進行的任何此類活動或威脅活動，都可能導致我們場館的上座率下降，並對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。如果我們的場地長時間無法運營，我們的業務和運營將受到實質性的不利影響。同樣，重大流行病或大流行，如新冠肺炎大流行，或此類活動的威脅或感覺到的威脅，可能會阻礙公眾在我們的活動和場地集會，從而對出席我們的活動和場地的人數產生不利影響。此外，防範此類事件的成本，包括為客人的健康和安全實施額外保護措施的成本，可能會降低我們業務的盈利能力。見“--運營和經濟風險-我們的運營和運營業績受到新冠肺炎大流行以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的重大影響，新冠肺炎大流行或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響.”
在我們擁有或經營場館的地點，天氣或其他條件，包括自然災害，可能會影響顧客上座率以及食品、飲料和商品的銷售等。天氣狀況也可能要求我們取消或推遲活動。天氣或其他條件可能會阻止我們或我們的分銷商向客户提供我們的節目或減少廣告支出。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務和經營結果產生實質性的負面影響，任何此類事件都可能損害我們以優惠條款獲得或續保保險的能力，甚至根本不能。
我們可能尋求收購和其他戰略交易和/或投資，以補充或擴大我們可能不成功的業務；我們在我們不控制的業務中有大量投資。
我們可能會不時探索購買或投資其他業務、場地或資產的機會，我們認為這些業務、場所或資產將補充、增強或擴大我們的現有業務，或可能為我們提供增長機會，包括可能不同於本公司當前業務的機會。我們能夠識別和完成的任何交易可能涉及風險，包括大量資本的承諾、債務的產生、墊款的支付、管理層將注意力和資源從我們現有的業務轉移到發展和整合被收購或合併的業務、無法成功地將此類業務或資產整合到我們的運營中、與收購或針對我們投資或收購的公司相關的訴訟或其他索賠、我們對某些公司(包括合資企業和其他少數股權投資)缺乏控制、無法實現預期結果的風險以及如果基礎交易或合資企業不成功可能面臨的損失。有時，我們在我們根據權益會計方法核算的業務上進行了重大投資，未來我們可能會再次投資。其中某些投資在過去曾造成運營虧損，某些投資需要我們以股權或貸款的形式進行額外投資。例如，在我們於2024年4月收購剩餘業務之前，我們對Holoploy的投資因我們在實體運營虧損中所佔份額而大幅減少。不能保證這些投資將單獨或整體盈利，也不能保證它們在未來不需要我們提供大量額外資金。
我們可能無法控制這些投資的日常運營。我們過去已經減記，如果這些投資在未來不成功，我們可能會減記全部或部分此類投資。此外，這些業務可能受到法律、規則和其他情況的約束，在其運營中存在風險，這些風險可能與我們所受的風險相似，也可能不同。上述任何風險都可能對我們的業務和經營結果造成重大負面影響，或對我們的投資價值產生不利影響。
我們受到廣泛的政府監管和這些法規的變化，如果我們不遵守這些法規，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的業務受制於聯邦、州和地方政府以及外國政府當局的一般權力。我們味精網絡業務的某些方面也受NBA和NHL的某些規則、法規和協議的約束。一些FCC法規直接適用於我們的味精網絡業務，而其他FCC法規儘管是針對經銷商實施的，但會間接影響節目網絡。
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•與場地有關的許可證/執照。球體像所有公共空間一樣，受到州和地方政府實施的建築和衞生法規以及消防法規以及分區和户外廣告和標牌法規的約束。我們還需要一些許可證才能運營，包括但不限於佔用許可證、展覽許可證、食品和飲料許可證、酒類許可證、標牌權利和其他授權。未能收到或保留，或暫停酒類牌照或許可證，可能會中斷或終止我們在我們的場地提供酒精飲料的能力。與酒類牌照相關的額外規定可能會限制我們未來的活動，或者顯著增加合規成本，或者兩者兼而有之。我們遵守的法規一般規定，嚮明顯醉酒或未成年的顧客提供酒精是違法的，並可能規定對此類違規行為造成的某些損害承擔嚴格責任。我們的責任保險覆蓋範圍可能不足以或不足以覆蓋任何或所有此類潛在責任。我們未能保留這些許可證或執照可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
•公共衞生與安全。由於政府為應對新冠肺炎疫情而強制實施的組裝限制和關閉，味精網絡在2021財年播出的遊戲大幅減少。不能保證由於未來新冠肺炎(包括變種)的爆發或另一場大流行或突發公共衞生事件，這些限制中的一些或全部不會再次實施。我們無法預測這些事件的長期影響，包括新的政府法規或要求。例如，為應對大流行而採取的未來政府法規可能會影響我們從我們選擇主辦的活動中獲得的收入和/或產生的費用，從而使歷史上有利可圖的活動反而會導致虧損。見“--運營和經濟風險--我們的經營和經營業績受到新冠肺炎疫情以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的重大影響，而新冠肺炎疫情或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。“
•環境法。我們和我們的場館遵守與使用、處置、儲存、排放和釋放危險和非危險物質有關的環境法律和法規，以及分區和噪音水平限制，這些限制可能會影響我們場館的運營。購買、建造或翻新場館可能會增加對本條例的遵守及其相關費用。此外，某些法律和法規可能要求我們對我們設施或第三方廢物處置場所的有害物質污染的補救以及與任何污染相關的任何人身傷害或財產損失承擔嚴格的、連帶和個別的責任。我們的商業一般責任和/或污染法律責任保險可能不足以或不足以覆蓋任何或所有此類潛在責任。
•廣播。立法、法院行動以及聯邦和州監管程序可能會通過修改我們向分銷商和公眾提供我們的內容或節目網絡的費率、條款和條件，或以其他方式對我們的活動範圍或戰略業務替代方案產生重大影響，從而對我們的節目業務產生重大影響。我們無法預測任何此類立法、司法或監管行動的可能性、結果或對我們業務的影響。此外，如果現行或擬議的法規和法律阻礙或刺激分銷商的增長，我們的業務可能會受到影響。美國國會和聯邦通信委員會目前正在考慮，並可能在未來通過、修改或廢除涉及可能直接或間接影響我們業務的各種事項的法律、法規和政策。對經銷商和節目編排網絡的監管受制於政治進程，在過去二十年中一直在不斷變化。今後可能會提議或通過對法律和法規要求進行進一步的實質性修改。我們的業務和我們的經營結果可能會受到未來立法、新法規或放松管制的重大負面影響。
•數據隱私.我們須遵守適用於收集、傳輸、儲存、處理及使用個人資料或個人資料的各種資料隱私及保護法律、法規、政策及合約義務，其中包括對個人資料的隱私及安全施加若干規定。關於數據隱私和保護以及互聯網作為商業媒介的使用的各種法律和法規正在迅速發展、廣泛和複雜，並且可能包括相互不一致或在範圍或應用方面不確定的規定和義務。
美國的數據保護格局正在迅速演變。隨着我們的運營和業務增長，我們可能會受到新的或額外的數據保護法律和法規的約束或影響，並面臨監管機構更嚴格的審查或關注。例如，加利福尼亞州已經通過了一項全面的數據隱私法，2018年加州消費者隱私法(CCPA)，包括新澤西州、弗吉尼亞州、科羅拉多州、猶他州和康涅狄格州在內的其他多個州也通過了類似的法律，各個額外的州可能會在不久的將來這樣做。此外，加州隱私權法案(“CPRA”)對涵蓋的企業施加了額外的數據保護義務，包括額外的消費者權利程序和義務、對數據使用的限制、對較高風險數據的新審計要求以及對敏感數據的某些使用的限制。CPRA的大部分條款於2023年1月1日生效，
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並且可能需要額外的合規性投資和潛在的業務流程更改。此外，美國有幾項聯邦和州一級的立法提案，可能會強加新的隱私和安全義務。我們還不能確定這些未來的法律法規可能會對我們的業務產生什麼影響。
此外，政府當局和私人訴訟當事人繼續對在線收集、使用、傳播和安全做法不公平或欺騙性的公司提起訴訟。
我們的業務正在並可能在未來受到各種其他法律和法規的約束，包括許可證、許可、工作條件、勞工、移民和就業法律；健康、安全和衞生要求；以及遵守《美國殘疾人法》(以及相關的州和地方法規)。
適用於我們業務的法律和監管框架的任何變化都可能對我們的業務產生不利影響，而我們未能遵守適用的政府法律和法規，或未能保持必要的許可證或許可證，可能會導致責任或政府行為，可能對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的業務一直受到季節性波動的影響，我們的經營業績和現金流在過去和未來都會發生很大變化，隨着時間的推移而變化。
我們的收入和支出一直是季節性的，並可能繼續是季節性的。例如，我們的MSG Networks部門通常繼續預計在其財政年度的第二和第三季度獲得更高的年度收入份額，因為MSG Networks的廣告收入主要來自其現場NBA和NHL專業體育節目的庫存銷售。因此，我們的經營業績及現金流量反映各期間的重大變動，並將於未來繼續如此。因此，我們的經營業績的期間與期間的比較可能不一定有意義，一個期間的經營業績並不代表我們在整個財政年度的財務業績。這種變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
勞工問題可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
倘勞動力市場因COVID-19疫情或其他未來流行病的重新影響或其他因素而中斷，我們可能難以維持Sphere場地的人手及挽留公司部門的人才。倘我們無法吸引及挽留合資格人才或以合理條款吸引及挽留合資格人才，Sphere可能出現人手短缺或營運成本上升，而我們滿足賓客需求的能力亦可能受到限制，任何情況均可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。
我們的業務有賴於加入工會的工人的努力。截至2024年3月31日，我們約有15%的員工由工會代表。在這類工會員工中，約有6%的員工受到截至2024年3月31日到期的集體談判協議的約束，約46%的員工受集體談判協議的約束，如果不提前延長，該協議將於2025年3月31日到期。與我們有CBA的工會之間的任何勞資糾紛，如罷工或停工，都可能對我們的業務和運營結果(包括我們製作或呈現身臨其境的作品、音樂會、節目、戲劇作品、體育賽事和其他活動的能力)產生實質性的負面影響。例如，美國作家協會和SAG-AFTRA的成員分別於2023年5月和7月開始停工，持續了幾個月。如果參與原創身臨其境製作的工會發生這些或其他停工，而我們無法從有關工會或工會獲得豁免，可能會對我們的業務造成不利影響。
此外，NBA和NHL球員都由CBA覆蓋，我們可能會受到這兩個聯盟的工會關係的影響。NBA和NHL過去都經歷過勞工困難，未來可能會出現勞工問題，比如球員罷工或管理層停擺。例如，NBA經歷了勞工困難，包括2011-12賽季的停擺，導致常規賽從82場縮短到66場。此外，NHL也經歷了勞工困難，包括2004年9月開始的停擺，導致整個2004-05賽季的NHL賽季被取消，以及2012-13賽季的停擺，導致常規賽從82場縮短到48場。
如果任何NBA或NHL比賽因任何此類勞工困難而被取消，收入的損失，包括對MSG Networks製作或呈現節目的能力的影響，將對我們的業務和運營結果產生負面影響。



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我們所依賴的系統不可用可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。
我們在業務運營中依賴各種內部和第三方軟件或系統，包括門票銷售、信用卡處理、電子郵件營銷、銷售點交易、數據庫、庫存、人力資源管理和財務系統，以及用於呈現Sphere活動和身臨其境的產品、廣告或標牌的其他系統，如音頻和視頻。有時，這些安排中的某些安排可能不在長期協議範圍內。我們所依賴的信息和其他系統和基礎設施、我們自己的網站和其他計算機系統以及附屬公司和第三方軟件、計算機網絡和其他基礎結構和通信系統服務提供商的系統中斷和缺乏集成和宂餘，可能會對我們運營網站、應用程序、處理和履行交易、響應客户查詢、呈現事件和總體保持成本效益運營的能力產生不利影響。此類中斷可能是由於自然災害、惡意行為(如黑客攻擊或恐怖主義或戰爭行為)、人為錯誤或影響此類第三方的其他因素造成的。這些內部或第三方服務或系統的故障或不可用，取決於其嚴重性和持續時間，可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。另請參閲“-與治理和我們的受控所有權相關的風險-我們依賴關聯實體在各種協議下的表現以討論MSG娛樂公司代表我們提供的服務。
雖然我們為運營的某些方面提供了備份系統和異地數據中心，但災難恢復規劃本身並不能針對所有可能發生的情況。此外，我們可能沒有足夠的保險覆蓋範圍來補償重大中斷造成的損失。如果這些不利事件中的任何一個發生，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
存在與SPERE相關的傷害和事故風險，這可能使我們受到人身傷害或其他索賠；我們在其他類型的訴訟中面臨不利後果的風險。
製作和舉辦活動以及運營、維護、翻新或建設我們的場館存在固有的風險(包括由於球體的獨特功能而產生的風險)。因此，可能會對客人滿意度產生負面影響的人身傷害、事故和其他事件時有發生，這可能會使我們面臨索賠和責任。
這些風險可能不在保險範圍之內，或者可能涉及超過任何適用保險單限制的風險。與球體活動相關的事件也可能減少我們活動的上座率，並可能對我們的收入和運營結果產生負面影響。雖然我們尋求為我們不宣傳的場館活動獲得合同賠償，並且我們也維持為正常業務過程中的事件提供保險的保險，但不能保證此類賠償或保險在任何時候和所有情況下都是足夠的。
本公司及其子公司不時涉及各種法律程序，包括由政府機構、股東、客户、員工、私人當事人和其他利益相關者提起的法律程序或訴訟。訴訟的結果本質上是不可預測的，無論索賠的是非曲直，訴訟可能昂貴、耗時、擾亂我們的運營、損害我們的聲譽並分散管理層的注意力。因此，我們可能會因訴訟(包括與解決此類訴訟相關的訴訟)而承擔責任，而訴訟可能是實質性的，並且我們可能沒有或沒有足夠的保險覆蓋範圍，或者受到其他形式的非金錢救濟的影響，這可能會對公司造成不利影響。就其性質而言，訴訟的結果很難評估和量化，其持續的辯護代價高昂。我們與任何此類訴訟相關的責任和任何辯護費用都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們面臨着在國際上做生意的風險。
我們在美國以外有業務和財產。因此，我們的業務受到國際業務固有的某些風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的。這些風險包括：
•影響貿易和税收的法律和政策，包括與貨幣、資金匯回和預扣税有關的法律和政策，以及這些法律的變化；
•改變當地監管要求，包括對外資所有權的限制；
•匯率波動；
•外匯管制、關税和其他貿易壁壘；
•對知識產權的保護程度不同，對盜版知識產權的態度不同；
•外國隱私和數據保護法律法規，如歐盟一般數據保護條例，以及這些法律的變化；
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•外國經濟和政府的不穩定；
•戰爭、恐怖主義行為和國外流行病或流行病的爆發；
•反腐敗法律和法規，如美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》，它們對我們如何開展海外業務提出了嚴格的要求，以及這些法律和法規的變化；以及
•改變消費者對娛樂的偏好。
與國際業務相關的這些風險和其他風險相關的事件或事態發展可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
與網絡安全和知識產權相關的風險
我們面臨着不斷變化的網絡安全和類似的風險，這可能會導致我們的機密信息丟失、披露、被盜、破壞或挪用或訪問，並導致我們的業務中斷、我們的品牌和聲譽受到損害、法律風險和財務損失。
通過我們的業務，我們收集和存儲某些個人、專有和其他敏感信息，包括支付卡信息，這些信息是通過購買、在我們的網站上註冊、移動應用程序或以其他方式與我們通信或互動提供給我們的，包括通過電子手段。這些活動需要使用在線服務和集中數據存儲，包括通過第三方服務提供商。以電子形式保存的數據有發生安全事件的風險，包括違規、泄露、入侵、篡改、盜竊、破壞、挪用或其他惡意活動。我們保護這些個人和其他敏感信息的能力，包括關於公司和我們的客户、贊助商、合作伙伴、分銷商、廣告商和員工、獨立承包商和供應商的信息，對我們的業務非常重要。我們認真對待這些問題，並採取重大措施保護我們存儲的信息，包括實施系統和流程以阻止惡意活動。這些保護措施成本高昂，需要隨着技術變化和克服安全措施的努力變得更加複雜而不斷監測和更新。請參閲“—經濟和經營風險-我們受到廣泛的政府監管和這些規則的變化，如果我們不遵守這些規則，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響.”
儘管我們做出了努力，但安全事件的風險無法完全消除，我們維護和傳輸消費者、贊助商、合作伙伴、分銷商、廣告商、公司、員工和其他機密和專有信息的信息技術和其他系統可能會由於員工錯誤或其他情況而受到損害，例如惡意軟件或勒索軟件、病毒、黑客和網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、商業電子郵件泄露或其他。我們或我們供應商的系統受損可能會影響我們網絡或第三方服務提供商的信息安全。此外，外部各方可能試圖欺詐性地誘使員工、供應商或用户披露敏感、專有或機密信息，以便訪問數據和系統。因此，我們或我們客户或關聯公司的敏感、專有和/或機密信息可能會在未經同意的情況下丟失、披露、訪問或被竊取。
鑑於用於未經授權訪問網絡、數據、軟件和系統的技術不斷髮展，我們還繼續審查和加強我們的安全措施。我們可能被要求支付鉅額費用，以應對發生的任何實際或潛在的安全事件，而我們可能沒有為任何或所有此類費用提供保險。如果我們遇到實際或感知到的安全事件，我們開展業務的能力可能會中斷或受損，我們的系統可能會受到損害，我們可能會失去盈利機會或這些機會的價值可能會降低，我們可能會因為未經許可使用我們的知識產權而損失收入。未經授權訪問或違反我們的系統安全可能會導致數據丟失、業務損失、嚴重聲譽損害、對客户或投資者的信心造成不利影響、轉移管理層的注意力、監管調查和命令、訴訟、賠償義務、合同違約的損害賠償、違反適用法律或法規的處罰以及鉅額補救費用，這可能包括對可能已造成的資產或信息被盜或丟失的責任和修復系統損壞、向客户或其他業務合作伙伴提供激勵以努力在違約後保持業務關係以及其他責任。此外，如果發生安全事件，修改立法可能會增加潛在訴訟的風險。例如，CCPA於2020年1月1日生效，並於2023年1月被CPRA擴大。CCPA為加州居民提供私人訴權(除法定損害賠償外)，其敏感個人信息因企業違反合理保護此類信息的義務而被泄露。我們的保險覆蓋範圍可能不足以支付數據泄露、賠償義務或其他責任的成本。
此外，在某些情況下，我們可能有義務通知相關利益攸關方安全違規行為。此類強制性披露成本高昂，可能導致負面宣傳，可能導致我們的客户對我們的安全措施的有效性失去信心，並可能需要我們花費大量資本和其他資源來應對或緩解實際或預期的安全漏洞造成的問題。
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我們可能會受到與我們的內容或技術相關的侵權或其他索賠。
第三方可能會不時針對我們聲稱的知識產權侵權索賠(例如，版權、商標和專利)或與我們的產品、品牌、編程、技術、數字產品和/或內容或其他內容或材料有關的其他索賠，其中一些可能對我們的業務非常重要。此外，我們的產品和/或節目可能會使我們受到誹謗、侵犯隱私權或公開權或類似類型的指控。任何此類索賠，無論其是非曲直或結果如何，都可能導致我們產生鉅額成本，從而損害我們的運營結果。對於這些類型的索賠或費用，我們可能不會獲得賠償，也不會有保險覆蓋。此外，如果我們無法繼續使用某些知識產權，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的負面影響。
竊取我們的知識產權可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們業務的成功在一定程度上取決於我們維護我們知識產權並將其貨幣化的能力，包括為Sphere、MSG Networks(包括我們的DTC產品)開發的技術、我們的品牌標誌、我們的節目、技術、數字內容和其他對我們的業務至關重要的內容。竊取我們的知識產權，包括內容，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響，因為它可能會減少我們從合法利用此類知識產權獲得的收入，破壞合法的分發渠道，限制我們控制我們內容營銷的能力，並抑制我們從創建此類內容所產生的成本中收回或獲利的能力。為了維護我們的知識產權或保護我們的商業祕密，訴訟可能是必要的。任何這種性質的訴訟，無論結果如何，都可能導致我們招致鉅額費用，並使我們面臨上述訴訟的其他固有風險。
與治理和我們的受控所有權相關的風險
我們在很大程度上依賴於關聯實體在各種協議下的表現。
吾等已與MSG Entertainment訂立多項有關MSGE分銷的協議，並與MSG Sports訂立有關於2020年4月向MSG Sports的股東分銷本公司所有已發行普通股的協議(“2020娛樂分銷”)，而MSG Networks亦與MSG Sports訂立有關於2015年9月從MSG Networks剝離MSG Sports的各項協議(“2015 Sports分銷”)，包括(其中包括)分銷協議、税務分拆協議、服務協議、僱員事宜協議及若干其他安排(包括其他支援服務)。這些協議包括分配僱員福利、税款和某些可歸因於適用分配前、分配時和分配後期間的其他負債和義務。就2015年體育發行、2020年娛樂發行及MSGE發行而言，吾等分別向味精體育及味精娛樂提供有關本公司業務產生的責任的彌償，而味精體育及味精娛樂則分別就其保留的業務所產生的責任向吾等提供彌償。MSG Networks與MSG Sports達成的媒體轉播權協議為我們提供了尼克斯和流浪者隊比賽的獨家本地直播媒體轉播權。根據這些媒體權利協議，2023財年的轉播權費用約為1.726億美元。根據這類轉播權協議規定的合同轉播權費用每年都會增加，在某些情況下可能會有所調整，包括如果味精體育在任何一年都不提供最低數量的獨家現場比賽。
本公司、味精體育和味精娛樂各自依賴其他公司履行其在這些協議下的義務。如果MSG Sports或MSG Entertainment違反或無法履行其在這些協議下各自的重大義務，包括未能履行其賠償或其他財務義務，或者這些協議以其他方式終止或到期，而我們沒有簽訂替換協議，我們可能會遭受經營困難和/或重大損失。
MSGE分配可能會導致重大的税務負擔。
我們收到了Sullivan&Cromwell LLP的意見，其中大意是MSGE分配應符合國內税法(“準則”)下的免税分配資格。該意見對美國國税局(IRS)或法院不具約束力。本意見未涉及的與MSGE分配相關的某些交易可能會導致我們確認收入或收益。該意見依賴於事實陳述和合理假設，如果不正確或不準確，可能會危及依賴這種意見的能力。
如果MSGE分銷沒有資格享受美國聯邦所得税的免税待遇，那麼，一般而言，我們將確認的應税收益金額等於MSGE分銷中分銷的味精娛樂普通股的公平市場價值超過我們的納税基礎(即，就像我們以公平市場價值在應税銷售中出售了該味精娛樂普通股一樣)。此外，我們股東收到的味精娛樂普通股將是一種應税分配，每個在MSGE分銷中收到味精娛樂普通股的美國股東將被視為美國持有人收到了等於分配給
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它通常首先被視為應税股息，範圍為該股東在我們收益和利潤中按比例分配的股息，然後被視為非應税資本回報，範圍為股東在我們普通股中的納税基礎，然後被視為任何剩餘價值的資本收益。預計任何此類税收對我們和我們的股東來説都將是相當可觀的。看見--如果MSGE分銷被視為應税交易，我們可能對MSG娛樂公司負有重大賠償義務。“
如果MSGE分銷被視為應税交易，我們可能對MSG娛樂負有重大賠償義務。
我們已與MSG Entertainment訂立税務分離協議(“娛樂税務分離協議”)，列明雙方在MSGE分銷前後的聯邦、州、地方或外國税項的權利和義務，以及相關事宜，例如提交報税表、進行美國國税局和其他審計。根據娛樂税分離協議，我們必須賠償味精娛樂因違反某些契約而造成的損失和税款，以及與MSGE分銷相關的某些應税收益，包括因收購我們的股票或資產而產生的損失和税收。如果我們被要求在娛樂税分離協議規定的情況下對味精娛樂進行賠償，我們可能會承擔鉅額債務，這可能會對我們的財務狀況造成重大不利影響。
2020年的娛樂發行可能會導致鉅額税收負擔。
MSG Sports收到了Sullivan&Cromwell LLP的意見，大意是2020年的娛樂分銷符合該準則下的免税分銷資格。該意見對美國國税局或法院沒有約束力。與2020年娛樂分銷相關的某些交易沒有在意見中涉及，可能會導致MSG Sports確認收入或收益。該意見依賴於事實陳述和合理假設，如果不正確或不準確，可能會危及依賴這種意見的能力。
如果2020年的娛樂分配不符合美國聯邦所得税的免税待遇，那麼，一般而言，味精體育將確認的應税收益金額等於我們在2020年的娛樂分配中分配的普通股的公平市場價值超過MSG體育的納税基礎(即，就像它以公平市場價值在應税銷售中出售了此類普通股一樣)。此外，味精體育的股東收到我們公司的普通股將是一種應税分配，每個在2020年娛樂分配中收到我們普通股的美國股東將被視為美國股東收到的分配等於我們普通股的公平市場價值的分配，通常首先被視為應税股息，範圍是該持有人在味精體育的收益和利潤中按比例分配的股息，然後是在其MSG體育普通股的持有者的納税基礎範圍內的免税資本回報。並於其後作為任何剩餘價值的資本收益。預計對味精體育股東和味精體育徵收的任何此類税收都將是相當可觀的。見“-如果2020年的娛樂分銷被視為應税交易，我們可能對味精體育負有重大賠償義務。“
如果2020年的娛樂分銷被視為應税交易，我們可能對味精體育負有重大賠償義務。
我們已經與MSG Sports簽訂了税務分離協議(“體育税收分離協議”)，該協議規定了雙方在2020年娛樂分銷之前和之後關於聯邦、州、地方或外國税收的權利和義務，以及相關事宜，如提交納税申報單和進行美國國税局和其他審計。根據體育税收分離協議，我們必須賠償味精體育因違反某些契約而造成的損失和税收，以及味精體育確認的某些應税收益，包括因收購我們的股票或資產而造成的損失和税收。如果我們被要求在體育税收分離協議中規定的情況下對味精體育進行賠償，我們可能會承擔鉅額債務，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於持有我們的3.50%可轉換優先票據，A類普通股和B類普通股，如果我們被視為USRPHC。
本公司尚未就本公司是否被視為守則第897(C)(2)節所界定的“美國不動產控股公司”(“USRPHC”)作出決定。一般而言，如果在任何適用的確定日期，我們的“美國不動產權益”的公平市場價值等於或超過我們全球不動產權益和我們用於貿易或企業使用或持有的其他資產(均為美國聯邦所得税目的而確定)的總公平市場價值的50%，則我們將被視為USRPHC。然而，由於確定我們是否為USRPHC取決於我們在美國的不動產權益和其他資產的相對公平市場價值，而且由於USRPHC規則複雜，確定我們是否為USRPHC取決於可能超出我們控制的事實和情況，因此我們不能保證我們的
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USRPHC狀態。如果我們被視為USRPHC，某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於持有我們的3.50%可轉換優先票據、A類普通股和B類普通股。
我們被多蘭家族控制着。由於他們的控制，Dolan家族有能力阻止或導致控制權的變化，或批准、阻止或影響公司的某些行動。
我們有兩類普通股：
•A類普通股，有權每股一票，並有權集體選舉我們董事會25%的成員；以及
•B類普通股，每股有10個投票權，並有權集體選舉其餘75%的董事會成員。
截至2024年3月31日，多蘭家族的某些成員，包括為多蘭家族成員的利益而設立的某些信託基金(統稱為“多蘭家族集團”)，合計擁有我們B類普通股的100%，大約6.5%我們已發行的A類普通股(包括可在60天內行使的期權2024年3月31日)和我們所有已發行普通股在董事選舉以外的其他事項上的總投票權的約72.3%。持有B類普通股的多蘭家族集團的成員是一項股東協議的締約方，該協議的效力是使我們B類普通股持有人的投票權在我們B類普通股持有人投票表決的所有事項上成為一個整體。根據股東協議，多蘭家族集團成員所擁有的B類普通股股份(相當於所有已發行B類普通股)將根據多蘭家族委員會(定義見下文)的決定就所有事宜進行表決，惟多蘭家族委員會的決定對某些合共擁有約40.5%已發行B類普通股的多蘭家族信託所擁有的B類普通股不具約束力(“除外信託”)。多蘭家庭委員會由查爾斯·F·多蘭和他的六個孩子組成，分別是詹姆斯·L·多蘭、託馬斯·C·多蘭、帕特里克·F·多蘭、凱瑟琳·M·多蘭、瑪麗安·多蘭·韋伯和黛博拉·A·多蘭-斯威尼。多蘭家庭委員會通常以多數票行事，但私有化交易的批准必須獲得三分之二的票數批准，控制權變更交易的批准必須獲得不少於一票的全部批准。多蘭家庭委員會的有投票權的成員是詹姆斯·L·多蘭、託馬斯·C·多蘭、凱瑟琳·M·多蘭、黛博拉·A·多蘭-斯威尼和瑪麗安·多蘭·韋伯，除了詹姆斯·L·多蘭有兩票外，每個成員都有一票。由於詹姆斯·L·多蘭有兩票，他有權阻止多蘭家族委員會批准任何公司控制權變更交易。由排除信託公司擁有的B類普通股的股份將根據持有所有排除信託公司持有的B類普通股的多數的排除信託公司的決定在所有事項上進行表決，除非是對私有化交易或控制權變更交易的投票，在這種情況下，需要持有由排除信託公司擁有的B類普通股三分之二的信託公司進行投票。
多蘭家族集團能夠阻止我們公司控制權的變更，任何有興趣收購我們的人在沒有獲得多蘭家族集團同意的情況下都不能這樣做。多蘭家族集團憑藉其股份所有權，有權選舉我們所有的董事，但須由B類普通股持有人選舉，並能夠集體控制股東對我們所有普通股類別的股東作為一個類別共同投票的事項的決定。這些事項可能包括修改我們的公司註冊證書的一些條款，以及批准基本的公司交易。
此外，至少66名持有者投贊成票或同意2/3B類普通股流通股的百分比，作為一個類別單獨投票，需要批准：
•授權或發行B類普通股的任何額外股份；以及繼續發行。
•對本公司公司註冊證書任何條款的任何修訂、更改或廢除，對B類普通股的權力、優先權或權利產生不利影響。
因此，多蘭家族集團有權阻止此類發佈或修改。
多蘭家族集團還控制着味精體育、味精娛樂和AMC網絡公司，在網絡公司合併之前，多蘭家族集團也控制着味精網絡公司。


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我們已選擇成為紐約證券交易所的“受控公司”，這允許我們不遵守紐約證券交易所的某些公司治理規則。
多蘭家族集團的成員已經簽訂了股東協議，其中包括關於他們在我們B類普通股中的股份的投票。因此，在紐交所的公司治理規則下，我們是一家“受控公司”。作為一家受控公司，我們有權選擇不遵守紐約證券交易所的公司治理規則，該規則要求：(I)董事會中的獨立董事佔多數；(Ii)獨立的公司治理和提名委員會；以及(Iii)獨立的薪酬委員會。
我們的董事會決定，根據紐約證券交易所的公司治理規則，將公司視為“受控公司”，而不遵守紐約證券交易所關於多數人獨立的董事會以及獨立的公司治理和提名委員會的要求，因為我們是一家受控公司。儘管如此，我們的董事會已經決定遵守紐約證券交易所關於成立獨立薪酬委員會的要求。
未來的股票出售，包括我們某些股東行使註冊權的結果，可能會對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。
某些方擁有覆蓋我們部分股份的登記權。
我們已與Charles F.Dolan、其家族成員、若干Dolan家族權益及Dolan Family Foundation訂立登記權協議，向他們提供約690萬股A類普通股的“索要”及“搭載”登記權，包括B類普通股轉換後可發行的股份。
出售相當數量的A類普通股，包括根據這些註冊權協議進行的出售，可能會對A類普通股的市場價格產生不利影響，並可能削弱我們未來通過發行股權證券籌集資金的能力。
我們與MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks共享某些董事、高級管理人員和員工，這意味着這些個人不會將全部時間和注意力投入到我們的事務中，這種重疊可能會引發衝突。
我們的執行主席兼首席執行官James L.Dolan還擔任MSG娛樂公司的執行主席兼首席執行官、MSG Sports的執行主席和AMC Networks的非執行主席。此外，我們的10名董事會成員(包括James L.Dolan)兼任MSG Sports的董事，我們的9名董事會成員(包括James L.Dolan)兼任MSG Entertainment的董事，我們的7名董事會成員(包括James L.Dolan)擔任AMC Networks的董事，Charles F.Dolan在擔任我們董事會成員的同時擔任AMC Networks的榮譽董事長。我們的執行副總裁總裁，David，格蘭維爾-史密斯還擔任味精體育和AMC網絡的執行副總裁總裁。我們的副董事長Gregg G.Seibert兼任味精體育、味精娛樂和AMC Networks的副董事長，我們的執行副總裁總裁和總法律顧問Laura Franco兼任味精娛樂的執行副總裁兼總法律顧問，我們的祕書Mark C.Cresitello兼任副總法律顧問兼味精體育祕書兼味精娛樂祕書高級副總裁。因此，這些個人並沒有全身心地投入到公司的事務中。重疊的董事、高級管理人員和員工在涉及或影響每家公司的事項上可能存在實際或表面上的利益衝突。例如，當我們一方面與MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks及其各自的子公司和繼任者考慮某些可能適合不止一家公司的收購和其他公司機會時，可能會出現利益衝突。此外，如果在MSG Sports、MSG Entertainment或AMC Networks(各自稱為“其他實體”)與我們之間存在的商業安排下存在問題或糾紛，則可能會發生衝突。此外，我們的某些董事、高管和員工持有MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks的股票、股票期權和/或限制性股票單位。當這些個人面臨可能對我們公司和其他實體產生不同影響的決策時，這些所有權利益可能會造成實際的、明顯的或潛在的利益衝突。有關我們為幫助緩解可能出現的此類潛在衝突而實施的某些程序的討論，請參閲我們於2023年10月25日提交給美國證券交易委員會的最終委託書。
我們與MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks重疊的董事和高級管理人員可能會導致公司機會被轉移到MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks，並且我們修訂和重新發布的公司註冊證書中的條款可能無法在這種情況下為我們提供任何補救措施。
本公司經修訂及重述的註冊證書確認，本公司的董事及高級管理人員(“重疊人士”)亦可擔任其他實體的董事、高級管理人員、僱員、顧問或代理人，本公司可與該等其他實體進行重大業務交易。
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本公司已放棄其對若干商業機會的權利，而本公司經修訂及重述的公司註冊證書規定，任何重疊人士均不會因任何此等人士將公司機會(經修訂及重述的公司註冊證書所載的若干有限類型的機會除外)引向一個或多個其他實體而非本公司，或沒有向本公司提交或傳達有關該等公司機會的信息而違反任何受託責任，而對本公司或其股東負有責任。我們修訂和重述的公司註冊證書中的這些條款也明確確認本公司與其他實體之間的某些合同、協議、安排和交易(及其修訂、修改或終止)，並在法律允許的最大程度上有效，前提是重疊人員與此相關的行為不違反對本公司、其任何子公司或其各自股東的受託責任。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
截至2024年3月31日，根據公司董事會於2020年3月31日初步授權並於2023年3月29日重新授權的A類普通股回購計劃，公司有能力回購至多3.5億美元的公司A類普通股。根據授權，可根據適用的內幕交易和其他證券法律法規，在公開市場交易中不時購買A類普通股的股票。購買的時間和數量將取決於市場狀況和其他因素。到目前為止，還沒有回購任何股票。
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第6項。陳列品

(a)展品索引
展品
不是的。		描述
10.1
球體娛樂公司和珍妮弗·科斯特之間的僱傭協議，日期為2024年1月5日(通過參考公司2024年2月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4而併入)。†
10.2
MSG拉斯維加斯有限責任公司和摩根大通銀行之間於2022年12月22日簽署的《質押和擔保協議第一修正案》，日期為2024年1月25日(通過參考公司於2024年2月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5合併而成)。
31.1
首席執行幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。
31.2
首席財務幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條所作的證明。
32.1*
首席執行幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的證書。
32.2*
首席財務幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條所作的證明。
101
以下材料來自Sphere Entertainment Co.截至2024年3月31日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)精簡合併資產負債表，(Ii)精簡合併經營報表，(Iii)精簡合併全面損失表，(Iv)精簡合併現金流量表，(V)精簡合併權益表和可贖回非控制權益，以及(Vi)精簡合併財務報表附註。
104
公司截至2024年3月31日的季度報告10-Q表的封面採用內聯XBRL格式，包含在附件101中。
_________________
†他説，這次展覽是一份管理合同或補償計劃或安排。
*隨信提供。根據1934年《證券交易法》第18條的規定，這些證物不應被視為已存檔，也不應承擔該條款的責任。此類證據不應被視為已納入根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何文件中。

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簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，登記人已於10月10日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告這是2024年5月的一天。
球體娛樂公司
發信人：
/S記者David F.伯恩斯
姓名：大衞·伯恩斯
標題：執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管

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