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最大成員2024-03-310001830188US-GAAP：關聯黨成員UHG：土地開發附屬機構會員2024-01-012024-03-310001830188UHG：其他附屬會員US-GAAP：關聯黨成員2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：關聯黨成員2024-01-012024-03-3100018301882022-12-012022-12-310001830188US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：關聯黨成員2023-10-010001830188SRT: 最低成員2024-01-012024-03-310001830188SRT: 最大成員2024-01-012024-03-310001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-03-300001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-03-302023-03-300001830188US-GAAP：普通階級成員UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-03-302023-03-300001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員SRT: 場景預測成員2025-03-300001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員SRT: 場景預測成員2025-03-302025-03-300001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2024-03-310001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-12-310001830188US-GAAP：非營業收入支出會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2024-01-012024-03-310001830188美國公認會計準則：可轉換債務成員美國公認會計準則：銷售成員成本2024-01-012024-03-310001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：計量輸入無風險利率成員2024-03-310001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：計量輸入無風險利率成員2023-12-310001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：計量輸入價格波動率成員2024-03-310001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：計量輸入價格波動率成員2023-12-310001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：測量輸入預期股息率成員2024-03-310001830188UHG：票據購買協議會員美國公認會計準則：可轉換債務成員US-GAAP：測量輸入預期股息率成員2023-12-310001830188US-GAAP：基於股份的支付安排非僱員會員2024-02-162024-02-160001830188SRT: 董事會成員2024-02-262024-02-260001830188SRT: 董事會成員2024-01-012024-03-310001830188SRT: 董事會成員2024-03-310001830188US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：員工股權會員2024-03-310001830188US-GAAP：員工股權會員2023-12-310001830188US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-09-122023-09-120001830188US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-02-262024-02-260001830188US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001830188SRT: 董事會成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001830188US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-12-310001830188US-GAAP：績效股成員2024-02-162024-02-160001830188US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：績效股成員2024-03-310001830188US-GAAP：績效股成員2023-12-310001830188UHG：購買股票認股權證成員的選項2022-01-012022-01-310001830188UHG：購買股票認股權證成員的選項2022-01-310001830188UHG：購買股票認股權證成員的選項2022-07-010001830188UHG：購買股票認股權證成員的選項2024-01-012024-03-310001830188UHG：購買股票認股權證成員的選項2023-04-280001830188UHG：購買股票認股權證成員的選項US-GAAP：普通階級成員2023-04-282023-04-280001830188UHG：購買股票認股權證成員的選項2024-03-310001830188US-GAAP：B類普通會員2024-01-012024-03-310001830188UHG：觸發事件 iMember2024-03-310001830188UHG: TriggeringEventII 成員2024-03-310001830188UHG: TriggeringEventIII 成員2024-03-310001830188UHG：觸發事件 iMember2024-01-012024-03-310001830188UHG: TriggeringEventII 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ArnoutPeriodMember2023-12-310001830188US-GAAP：計量輸入無風險利率成員2024-03-310001830188US-GAAP：計量輸入無風險利率成員2023-12-310001830188US-GAAP：計量輸入價格波動率成員2024-03-310001830188US-GAAP：計量輸入價格波動率成員2023-12-310001830188US-GAAP：測量輸入預期股息率成員2024-03-310001830188US-GAAP：測量輸入預期股息率成員2023-12-310001830188UHG：應急支出負債成員2023-03-302023-03-310001830188US-GAAP：衡量輸入股價會員2023-03-300001830188US-GAAP：衡量輸入股價會員2023-03-310001830188UHG：私募擔保權會員2023-03-292023-03-290001830188UHG：私募擔保權會員2023-03-290001830188UHG：與DHHC首次公開募股有關發行的認股權證，由AnchorInvestors成員持有2023-03-300001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：衡量輸入股價會員2024-03-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：衡量輸入股價會員2023-12-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：測量輸入行使價格會員2024-03-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：測量輸入行使價格會員2023-12-310001830188US-GAAP：測量輸入預期期限成員UHG：私募擔保權會員2024-03-310001830188US-GAAP：測量輸入預期期限成員UHG：私募擔保權會員2023-12-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：計量輸入無風險利率成員2024-03-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：計量輸入無風險利率成員2023-12-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：計量輸入價格波動率成員2024-03-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：計量輸入價格波動率成員2023-12-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：收入方針估值技術成員US-GAAP：測量輸入預期股息率成員2024-03-310001830188UHG：私募擔保權會員US-GAAP：收入方針估值技術成員US-GAAP：測量輸入預期股息率成員2023-12-310001830188UHG：公共認股權證成員2024-01-012024-03-310001830188UHG：公共認股權證成員2023-01-012023-03-3100018301882021-01-012021-01-010001830188US-GAAP：可轉換債務證券成員2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：可轉換債務證券成員2023-01-012023-03-310001830188UHG：EmployestockoptionLiabilityClassified2024-01-012024-03-310001830188UHG：EmployestockoptionLiabilityClassified2023-01-012023-03-310001830188UHG：股票認股權證會員2024-01-012024-03-310001830188UHG：股票認股權證會員2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：Warrant 會員2024-01-012024-03-310001830188US-GAAP：Warrant 會員2023-01-012023-03-310001830188UHG：私募擔保權會員2024-01-012024-03-310001830188UHG：私募擔保權會員2023-01-012023-03-310001830188UHG：公共認股權證成員2024-01-012024-03-310001830188UHG：公共認股權證成員2023-01-012023-03-310001830188UHG：EmployestoStockoptionEquity 分類會員2024-01-012024-03-310001830188UHG：EmployestoStockoptionEquity 分類會員2023-01-012023-03-310001830188美國公認會計準則：可轉換債務成員2024-01-012024-03-310001830188美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-01-012023-03-310001830188US-GAAP：後續活動成員2024-05-08
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從 ___ 到 ___ 的過渡期
委員會檔案編號： 001-39936
聯合家居集團有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 85-3460766
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
 
（國税局僱主
證件號）
查平路 917 號
查賓, 南卡羅來納29036
（主要行政辦公室地址）
(844) 766-4663
（註冊人的電話號碼）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 交易品種 註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.0001美元UHG納斯達克股票市場有限責任公司
認股權證，每份可行使一股A類普通股的完整認股權證，每份認股權證的行使價為每股11.50美元UHGWW納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o

目錄
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器o加速過濾器x
非加速過濾器o規模較小的申報公司x
新興成長型公司x
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o 沒有 x
截至2024年5月6日， 11,397,589A類普通股，面值每股0.0001美元，以及 36,973,876B類普通股已發行和流通，面值每股0.0001美元。

目錄
表格 10-Q
聯合家居集團有限公司
目錄
頁號
第一部分
財務信息
3
第 1 項。
簡明合併財務報表：
3
截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併資產負債表
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表（未經審計）
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股東權益變動簡明合併報表（未經審計）
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併現金流量表（未經審計）
6
簡明合併財務報表附註（未經審計）
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
31
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
44
第 4 項。
控制和程序
45
第二部分。
其他信息
46
第 1 項。
法律訴訟
46
第 1A 項。
風險因素
46
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
46
第 3 項。
優先證券違約
46
第 4 項。
礦山安全披露
46
第 5 項。
其他信息
46
第 6 項。
展品
46

目錄
關於前瞻性陳述的警示説明
根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條的定義，本10-Q表季度報告中包含的某些陳述，除歷史事實外，可被視為前瞻性陳述。我們打算將所有此類前瞻性陳述納入證券法第27A條和《交易法》第21E條（如適用）中有關前瞻性陳述的適用安全港條款。此類陳述特別包括有關我們的計劃、戰略和前景的陳述，並受某些風險和不確定性的影響，包括已知和未知的風險，這可能導致實際結果與預測或預期的結果存在重大差異。因此，此類聲明無意保證我們在未來時期的表現。此類前瞻性陳述通常可以通過我們使用前瞻性術語來識別，例如 “可能”、“將”、“應該”、“將”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預期”、“估計”、“相信”、“尋求”、“繼續” 或其他類似詞語。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本報告向美國證券交易委員會提交之日。我們無法保證本10-Q表格中包含的任何此類前瞻性陳述的準確性，並且我們無意公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。有關與我們的業務相關的風險和不確定性的更多信息，以及可能導致我們的實際業績與此類前瞻性陳述中明示或暗示的業績存在重大差異的重要因素，請參閲本報告和我們的其他證券交易委員會（“SEC”）文件中列出和描述的因素。

目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
聯合家居集團有限公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
2024年3月31日2023年12月31日
資產
現金和現金等價物$28,650,147 $56,671,471 
應收賬款，淨額784,723 1,661,206 
庫存：
在建房屋和完工房屋150,387,674 147,582,130 
已開發地塊和正在開發的土地20,209,347 35,227,572 
未擁有房地產庫存17,819,132 — 
應向關聯方收取款項77,318 88,000 
關聯方應收票據591,171 610,189 
批量購買協議存款38,736,582 33,015,812 
投資合資企業1,692,126 1,430,177 
財產和設備，淨額1,052,014 1,073,961 
運營使用權資產5,044,452 5,411,192 
遞延所得税資產3,662,013 2,405,417 
預付費用和其他資產9,227,601 7,763,565 
善意9,279,676 5,706,636 
總資產$287,213,976 $298,647,328 
負債和股東權益
應付賬款$20,122,735 $38,680,764 
房屋建築債務和其他附屬債務73,982,388 80,451,429 
未擁有的房地產庫存負債14,078,495 — 
經營租賃負債5,349,033 5,565,320 
其他應計費用和負債7,488,235 8,353,824 
應繳所得税1,165,538 1,128,804 
衍生負債101,228,477 127,610,943 
可轉換應付票據68,526,995 68,038,780 
負債總額291,941,896 329,829,864 
承付款和或有開支（注12）
優先股，$0.0001面值； 40,000,000授權股份； 無已發行或尚未發行。
— — 
A 類普通股，$0.0001面值； 350,000,000授權股份； 11,397,589和 11,382,282分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日發行和流通的股票。
1,139 1,138 
B 類普通股，$0.0001面值； 60,000,000授權股份； 36,973,876分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日發行和流通的股票。
3,697 3,697 
額外的實收資本4,310,884 2,794,493 
累計赤字(9,043,640)(33,981,864)
股東權益總額(4,727,920)(31,182,536)
負債總額和股東權益$287,213,976 $298,647,328 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
3
目錄
聯合家居集團有限公司
簡明合併運營報表
（未經審計）

截至3月31日的三個月
20242023
扣除銷售折扣後的收入$100,838,245 $94,826,702 
銷售成本84,744,198 78,048,929 
毛利16,094,047 16,777,773 
銷售、一般和管理費用17,054,499 16,687,401 
運營淨收入（虧損）(960,452)90,372 
其他（支出）收入，淨額(1,962,845)202,715 
投資合資企業淨收益中的權益318,299 245,808 
衍生負債公允價值的變化26,379,710 (207,064,488)
税前收入（虧損）23,774,712 (206,525,593)
所得税優惠(1,163,512)(2,021,265)
淨收益（虧損）$24,938,224 $(204,504,328)
每股基本收益和攤薄收益（虧損）
基本$0.52 $(5.44)
稀釋$0.44 $(5.44)
基本和攤薄後的加權平均股數 (1)
基本48,362,589 37,575,074 
稀釋63,111,404 37,575,074 
______________________________
(1)如附註1所述，追溯性重報了截至2023年3月31日的三個月中因業務合併而產生的反向資本重組。
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
4
目錄
聯合家居集團有限公司
股東權益變動的簡明合併報表(1)
（未經審計）

普通股額外的實收資本留存收益（累計赤字）股東權益總額
A 級B 級
股份金額股份金額
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額11,382,282 $1,138 36,973,876 $3,697 $2,794,493 $(33,981,864)$(31,182,536)
行使員工股票期權1,307 — — — 6,427 — 6,427 
股票薪酬支出— — — — 1,509,965 — 1,509,965 
發行與限制性股票單位相關的股票14,000 1 — — (1)— — 
淨收入— — — — — 24,938,224 24,938,224 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額11,397,589 $1,139 36,973,876 $3,697 $4,310,884 $(9,043,640)$(4,727,920)

普通股額外的實收資本留存收益（累計赤字）股東權益總額
A 級B 級
股份金額股份金額
截至2022年12月31日的餘額(1)
373,471 $37 36,973,876 $3,697 $1,422,630 $57,577,672 $59,004,036 
向股東和其他關聯公司分配和淨轉賬— — — — — (4,193,093)(4,193,093)
股票薪酬支出— — — — 51,079 — 51,079 
沒收私募認股權證— — — — 890,001 — 890,001 
反向資本重組後發行普通股，扣除交易成本8,492,528 850 — — 17,869,735 — 17,870,585 
發行與PIPE投資相關的普通股1,333,962 133 — — 9,501,782 — 9,501,915 
發行與封鎖協議相關的普通股421,009 42 — — 4,194 — 4,236 
確認與收益相關的衍生負債— — — — (242,211,404)— (242,211,404)
認可與衍生負債相關的股權激勵計劃— — — — (1,189,685)— (1,189,685)
賺取 UHG 員工期權的股票薪酬支出— — — — 4,448,077 — 4,448,077 
與反向資本重組相關的交易成本— — — — (2,932,426)— (2,932,426)
與反向資本重組相關的負APIC的重新分類— — — — 212,146,017 (212,146,017)— 
淨虧損— — — — — (204,504,328)(204,504,328)
截至2023年3月31日的餘額10,620,970 $1,062 36,973,876 $3,697 $— $(363,265,766)$(363,261,007)

______________________________
(1)業務合併之前（定義見附註1）的公司普通股已追溯重報，以反映約為 373.47業務合併中確立的 :1（“交換率”）。
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
5
目錄
聯合家居集團有限公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計）

截至3月31日的三個月
20242023
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$24,938,224 $(204,504,328)
調整以調節淨收入與經營活動產生的淨現金流量：
信用（福利）損失(21,030)85,502 
合資企業的投資收益(318,299)(245,808)
折舊費用50,565 93,942 
處置財產和設備的損失（收益）20,000 (56,543)
無形資產的攤銷86,782 — 
遞延融資成本的攤銷314,082 120,988 
可轉換票據折扣的攤銷488,215 — 
私人投資者債務折扣的攤銷55,719 — 
股票補償費用1,509,965 4,499,156 
經營租賃使用權資產的攤銷414,580 204,138 
或有收益負債公允價值的變化(26,439,827)203,418,892 
認股權證負債公允價值的變化145,242 2,723,333 
股權激勵計劃公允價值的變化(85,125)922,263 
或有對價公允價值的變化(875,000)— 
遞延所得税資產(1,256,596)(2,021,265)
經營資產和負債的淨變動：
應收賬款897,513 197,768 
關聯方應收賬款10,682 1,251,423 
庫存4,871,665 30,062,060 
批量購買協議存款(2,665,270)(1,787,241)
預付費用和其他資產(1,042,911)(10,027)
應付賬款(18,835,126)(11,443,196)
經營租賃負債(264,128)(204,138)
應繳所得税93,084 — 
應付關聯方款項— 59,825 
其他應計費用和負債9,411 (314,908)
經營活動提供的淨現金流（用於）(17,897,583)23,051,836 
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備(28,618)(59,229)
出售財產和設備的收益— 66,100 
企業收購的付款(12,742,895)— 
應收票據的收益19,018 — 
投資活動提供的淨現金流（用於）(12,752,495)6,871 
來自融資活動的現金流：
房屋建築債務的收益24,000,000 40,000,000 
償還房屋建築債務(33,739,810)(40,579,214)
出售非自有房地產的收益14,163,558 — 
償還私人投資者貸款(1,335,000)— 
遞延融資費用的支付(463,665)(469,585)
6
目錄
行使員工股票期權的收益3,671 — 
其他附屬公司債務的收益— 136,773 
向股東和其他關聯公司分配和淨轉賬— (17,896,302)
可轉換票據的收益，扣除交易成本— 71,500,000 
PIPE 投資和鎖倉的收益— 4,720,427 
業務合併收益，扣除 SPAC 交易成本— 30,336,068 
支付交易費用— (12,134,293)
融資活動提供的淨現金流量2,628,754 75,613,874 
現金和現金等價物的淨變化(28,021,324)98,672,581 
現金和現金等價物，年初56,671,471 12,238,835 
現金和現金等價物，年底$28,650,147 $110,911,416 
補充現金流信息：
支付利息的現金$5,677,165 $2,315,023 
非現金投資和融資活動：
終止現有租約81,666 — 
員工股票期權的非現金行使2,756 — 
限制性股的結算1 — 
為出售財產和設備而發行的期票— 665,020 
向關聯公司償還共同債務的清算— 8,340,545 
GSH向股東解除擔保人— 2,841,034 
向其他關聯公司的所有者進行非現金分配— 12,671,122 
從其他關聯公司收取的應收款項— 2,521,626 
確認先前資本化的遞延交易成本— 2,932,426 
對現有租約的修改— 40,078 
確認與收益相關的衍生負債— 242,211,404 
確認與股權激勵計劃相關的衍生負債— 1,189,685 
確認企業合併後的認股權證責任— 1,531,000 
企業合併後私募認股權證的沒收— (890,001)
反向資本重組後發行普通股— 39,933,707 
企業合併後確認遞延所得税資產— 1,870,310 
確認企業合併時應繳的所得税— 701,871 
業務合併後對假定資產和負債的確認，淨額— 3,588,110 
非現金融資活動總額$84,423 $320,147,937 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
7
目錄
聯合家居集團有限公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

附註1-業務性質和列報依據

公司和業務性質

特拉華州的一家公司United Homes Group, Inc.（“UHG” 或 “公司”）是一家以地燈戰略運營的房屋建築企業。該公司是一家前空白支票公司，於2020年10月7日以DiamondHead Holdings Corp.（“DHHC”）的名義成立，是一家特拉華州公司，其成立的目的是與一家或多家企業進行合併、股權交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。

UHG 建造單户住宅，並在南卡羅來納州、北卡羅來納州和佐治亞州積極開展業務，提供一系列住宅產品，包括入門級附屬和獨立住宅、首次向上搬遷的附屬和獨立式住宅以及二次搬遷的獨立式住宅。建造的房屋吸引了各種各樣的買家，從首次購房者到生活方式購買者。該公司的主要目標是為客户提供質量和價值卓越的房屋，同時最大限度地提高投資回報率。該公司通過擴大其在現有市場的市場份額以及向與當前活躍市場相鄰的市場擴張而實現了發展。

業務合併

2022年9月10日，DHHC與南卡羅來納州的一家公司、DHHC（“Merger Sub”）的全資子公司Hestia Merger Sub, Inc. 和南卡羅來納州的一家公司Great Southern Homes, Inc.（“GSH”）簽訂了業務合併協議（“業務合併協議”）。

交易於2023年3月30日（“截止日期”）完成後，Merger Sub與GSH合併併入GSH，GSH作為公司的全資子公司（“業務合併”）在合併中倖存下來。由於業務合併，GSH現在是DHHC的全資子公司，DHHC已更名為聯合房屋集團有限公司。

GSH的業務歷來包括房屋建築業務和土地開發業務。出於對業務合併的預期，GSH將其土地開發業務和房屋建築業務分散到不同的實體中，以期在房屋建築行業採用與土地和地塊所有權和控制以及生產效率有關的最佳實踐。除非另有説明或背景另有要求，否則本10-Q表季度報告中提及的 “Legacy UHG” 是指GSH在業務合併完成之前的房屋建築業務。

演示基礎

本報告中包含的簡明合併財務報表反映了（i）Legacy UHG在業務合併前的歷史經營業績；（ii）UHG和DHC在收盤後的合併業績；（iii）UHG和DHC以及Legacy UHG按歷史成本計算的資產和負債；（iv）公司所有期限的股權結構。

在截止日期之前，Legacy UHG的歷史財務記錄，包括Legacy UHG的歷史財務狀況、經營業績和現金流，是根據美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”）在分割的基礎上編制的。對股東權益變動表進行了調整，以追溯適用使用交換比率的反向資本重組。2023年3月30日之後，UHG的財務報表中沒有包含任何分割金額。

業務合併之前的時期

在業務合併之前，直到截止日期，Legacy UHG歷來與GSH股東擁有的關聯公司進行過交易。Legacy UHG根據與Legacy UHG的交易性質及其主要業務對各種關聯公司進行了分類。類別如下：

8
目錄
土地開發附屬公司-土地開發子公司的主要業務包括收購和開發用於垂直房屋建築的原始土地。完成後，土地開發關聯公司以非現金交易將已開發地塊轉讓給Legacy UHG。

其他運營關聯公司-其他運營附屬公司的業務包括收購和開發土地、購買已建房屋用於出租房產、租賃活動以及購買樣板房以便在社區出售期間進行維護。

在本財務報表中，這些關聯公司統稱為 “其他關聯公司”，並以關聯方表示（參見附註9-關聯方交易).

與Legacy UHG活動直接相關的所有資產、負債、收入和支出均包含在這些財務報表中。此外，Legacy UHG的一部分公司支出，包括股票薪酬，是根據可識別的直接使用情況分配給Legacy UHG，如果無法直接識別，則根據銷售成本或員工人數的比例分配給Legacy UHG。公司費用分配包括由GSH提供或管理的公司職能和資源的成本，主要包括與執行管理、財務、會計、法律、人力資源相關的成本以及與運營GSH辦公大樓相關的成本。企業支出分配需要大量的判斷，管理層認為，分配公司支出的基礎合理地反映了在本報告所述期間向Legacy UHG提供的服務的利用率。

此外，Legacy UHG和GSH之間的所有重大交易均已包含在這些財務報表中。由於預計不會以現金結算，Legacy UHG和GSH之間交易的總淨影響在簡明合併資產負債表和簡明合併股東權益變動表的留存收益/（累計赤字）中結算。這些金額反映在分配範圍內的現金流量表和向股東和其他關聯公司的淨轉賬中，如果交易歷來不以現金結算，則反映在非現金融資活動中。

這些財務報表中公佈的業績並不能預示Legacy UHG的未來表現，這主要是因為在業務合併之前，關聯公司開發的地塊並未按市場匯率轉移到GSH的房屋建築業務。因此，這些業績不一定反映如果它在所有報告期內作為獨立公司運營，其財務狀況、經營業績和現金流會如何.

附註2-重要會計政策摘要

未經審計的中期簡明合併財務報表- 隨附的公司簡明合併財務報表是根據中期財務信息的GAAP和美國證券交易委員會（“SEC”）第S-X條的規章制度編制的。因此，根據美國證券交易委員會的規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息、附註和披露已被簡要或省略。因此，這些簡明合併財務報表應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表和附註一起閲讀。這些附註中提及的適用指南均指財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）和會計準則更新（“ASU”）中的權威公認會計原則。隨附的截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併財務報表未經審計。未經審計的中期簡明合併財務報表是在與經審計的年度財務報表相同的基礎上編制的，管理層認為，這些調整反映了所有調整，其中僅包括正常的經常性調整，這是公允列報公司截至2024年3月31日的財務狀況、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的現金流所必需的。這些附註中披露的與截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月相關的財務數據和其他信息也未經審計。截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表來自經審計的年度財務報表，但不包含年度財務報表中的所有附註披露。除了本附註中下述的政策外，自公司上次年度財務報表以來，披露的重大會計政策沒有重大變化。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的業績不一定表示截至2024年12月31日的財年、任何其他中期或任何未來年份或期間的預期業績。

9
目錄
新興成長型公司-根據《證券法》第2（a）條的定義，公司是 “新興成長型公司”，經2012年《Jumpstart 我們的商業創業法》（“JOBS 法案”）修改，它可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於不要求遵守第404條的獨立註冊會計師事務所認證要求根據薩班斯-奧克斯利法案，減少了以下方面的披露義務在其定期報告和委託書中列入高管薪酬，並豁免就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票和股東批准任何先前未批准的黃金降落傘付款的要求。

此外，《喬布斯法》第102（b）（1）條免除了新興成長型公司遵守新的或修訂後的財務會計準則的要求，直到私營公司（即那些尚未宣佈證券法註冊聲明生效或沒有根據《交易法》註冊某類證券的公司）遵守新的或修訂後的財務會計準則為止。《喬布斯法案》規定，公司可以選擇退出延長的過渡期並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何此類選擇退出都是不可撤銷的。公司選擇不選擇退出這種延長的過渡期，這意味着當標準發佈或修訂且上市或私營公司的申請日期不同時，作為新興成長型公司，公司可以在私營公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使公司的財務報表與另一家上市公司進行比較變得困難或不可能，後者不是新興成長型公司，由於所使用的會計準則可能存在差異，選擇不使用延長的過渡期。

整合原則 —簡明合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。合併後，公司間往來業務和餘額已被清除。公司的財政年度結束時間為12月31日，除非另有説明，否則所有年份和日期均指該會計年度。

估算值的使用— 根據公認會計原則編制隨附的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、財務報表發佈之日的或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。管理層不斷評估用於編制簡明合併財務報表的估計，並在必要時更新這些估計。總的來説，UHG的估計是基於歷史經驗、來自第三方專業人員的信息以及在事實和情況下被認為合理的其他各種假設。實際結果可能與管理層的估計有重大差異。

庫存和銷售成本— 除非事件和情況表明賬面價值可能無法收回，否則庫存的賬面價值按成本列報。庫存包括在開發土地、已開發土地、未擁有的房地產庫存、在建房屋和已完工的房屋。
–正在開發的土地-在有限的基礎上，公司收購已劃分為預定用途的未加工土地，包括土地購置成本、直接改善成本、適用的資本化利息和房地產税。截至2024年3月31日和2023年12月31日，正在開發的土地金額為美元3,668,423和 $8,846,666，分別包含在簡明合併資產負債表中的已開發地塊和在建土地中
–已開發地塊-該清單包含已為公司開發或收購且即將進行垂直施工的土地。開發地塊成本通常根據收購地塊產生的特定成本按每批分配給各個住宅用地。截至2024年3月31日和2023年12月31日，庫存中包含的已開發地塊金額為美元16,540,924和 $26,380,906，分別地。以公允價值從第三方和關聯方購買的已開發地塊為美元13,111,593和 $22,046,804分別截至2024年3月31日和2023年12月31日，這已包含在簡明合併資產負債表中的已開發地塊和在建土地中。
–未擁有的房地產庫存——2024年，公司簽訂了一項土地儲備安排，導致公司將其擁有的某些成品地塊出售給土地銀行家，同時簽訂了期權協議以回購這些已完成的土地。根據ASC 606的規定， 與客户簽訂合同的收入，這些交易被視為融資安排而不是出售，因為公司可以選擇以更高的價格回購這些已完成的拍品。截至2024年3月31日，美元17,819,132已記入非自有房地產庫存，相應金額約為 $14,078,495錄製到
10
目錄
簡明合併資產負債表中未擁有的房地產庫存負債。根據ASC 606，非自有房地產庫存中確認為負債的金額代表從土地銀行安排中獲得的淨現金。非自有房地產庫存中的負債不包括在公司的債務契約計算中。
–在建房屋-房屋開始建造時，已開發地塊將轉移到庫存範圍內在建房屋。該清單代表與活躍的房屋建築活動相關的成本，主要包括與房屋建築相關的現場勞力、材料和管理費用、資本化利息、房地產税和土地期權費。截至2024年3月31日和2023年12月31日，在建房屋和完工房屋中與在建房屋相關的庫存金額為美元107,586,474和 $125,623,133，分別地。

–完工房屋-該清單代表報告期末已完工但未售出的房屋。與完工房屋相關的費用，包括相關的銷售、一般和管理費用，均按實際發生的費用記作支出。截至2024年3月31日和2023年12月31日，與在建房屋和完工房屋中包含的成品房屋相關的庫存金額為美元42,801,200和 $21,958,997，分別地。

無形資產-無形資產記入簡明合併資產負債表的預付費用和其他資產，包括與收購相關的商品名稱、建築設計和非競爭協議的估計公允價值。已確定的有限壽命無形資產將在其各自的估計使用壽命內攤銷。與無形資產相關的攤銷費用記作合併運營報表中的銷售、一般和管理費用。 每組資產的估計使用壽命彙總如下：

資產組預計使用壽命
商標名稱7年份
建築設計
3到 7年份
競業禁止協議2年份

未合併的可變利息實體-根據ASC 810， 合併以及與可變利益實體（“VIE”）合併相關的子主題，管理層分析了公司在可變利息模型下的投資和交易，以確定它們是否為VIE，如果是，則公司是否是主要受益人。管理層確定公司在參與VIE時是否是VIE的主要受益人，如果公司的參與發生變化，則重新考慮該結論。在做出這一決定時，管理層會考慮諸如公司是否可以指導融資、確定或限制實體範圍、出售或轉讓財產、指導開發或指導其他運營決策等因素。主要受益人被定義為具有以下兩個特徵的實體：1）有權指導對VIE的業績影響最大的活動，以及2）有義務吸收損失和從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的回報的權利。如果公司是主要受益人，或者不存在獨立的主要受益人，並且公司及其關聯方共同符合主要受益人的定義，則管理層將合併該實體。如果根據可變利息模型，該投資不符合VIE的資格，則管理層將根據投票權益模型對實體進行評估，以評估整合是否合適。

公司已與經營土地開發業務的關聯方簽訂了共享服務協議，在該協議中，公司將提供會計、IT、人力資源和其他行政支持服務，並獲得物業維護服務以及購買第三方成品地塊的盡職調查和談判協助。管理層分析並得出結論，通過服務協議，它在該實體中擁有可變的權益，該協議規定公司有義務吸收損失，並有權根據低於市場價格的費用獲得福利。

此外，公司與上述關聯方、其他關聯方和第三方簽訂了地塊期權購買協議，以購買土地或土地用於建造房屋。根據這些合同，公司為規定的押金提供資金，以換取在未來某個時候購買土地或地塊的權利，但不是義務。根據期權購買合同的條款，期權存款不予退還。管理層確定其持有可變利息，因為它有可能通過存入不可退還的存款來吸收部分關聯方和第三方的第一美元損失風險。
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管理層確定這些關聯方和第三方是VIE，但是，公司不是VIE的主要受益者，因為它無權指導VIE與土地開發有關的最重要的活動。因此，公司不合並這些VIE。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司確認了美元77,318和 $88,000，分別是簡明合併資產負債表中關聯方應付的與共享服務協議相關的資產和美元38,736,582和 $33,015,812分別包含在簡明合併資產負債表中的拍賣品購買協議存款中與拍品購買協議相關的資產。由於公司不向這些關聯方或第三方提供任何財務擔保或支持，公司將這些金額確定為因參與VIE而遭受的最大損失風險。

如上所述，該公司已與另一第三方簽訂了土地銀行安排，將已開發地塊轉讓給第三方，同時保留通過期權協議回購地塊的權利。根據這些期權協議的條款，公司獲得在指定時間內以預先確定的價格回購手段的權利，但沒有義務。與ASC 606一致，公司必須繼續確認其簡明合併資產負債表中出售的已完成批次，因為該安排被視為融資安排而不是出售。當公司向土地銀行家出售已完成的土地並同時簽訂期權協議以回購已完成的土地時，土地銀行家獲得的淨現金約為 80相關成品批次賬面價值的百分比。管理層認定其持有這家土地銀行家的可變權益，因為其獲得的金額不等於或大於公司繼續在簡明合併資產負債表中認定為不擁有的房地產庫存的相關成品地塊的價值，從而吸收第三方的部分第一美元損失風險。管理層確定土地銀行家是虛擬投資者，但是，該公司不是VIE的主要受益者，因為它無權指揮VIE與土地開發相關的重大活動。與土地銀行安排有關的最大損失風險限於非土地銀行家融資的房地產庫存的價值，即美元3,740,637截至 2024 年 3 月 31 日。

股票薪酬— 公司確認銷售中的股票薪酬支出、簡明合併運營報表中某些股票支付安排的一般和管理費用，包括股票期權、限制性股票單位（“RSU”）、基於業績的限制性股票單位（“PSU”）和股票認股權證。

根據ASC 718的 “薪酬——股票補償”，所有股票支付獎勵的股票薪酬支出均基於授予日的公允價值。對於任何不包含市場狀況的獎勵，公司使用Black-Scholes期權定價模型估算公允價值。對於任何包含市場狀況的獎勵，公司使用蒙特卡羅模擬模型估算公允價值。RSU的授予日公允價值是UHG普通股在授予之日的收盤價。參見 附註14——基於股票的薪酬瞭解更多細節。

公司根據股票支付獎勵的不同歸屬條件確認支出如下：

–僅具有基於服務的歸屬條件的獎勵-費用在獎勵的必要服務期內以直線方式確認。
–具有基於績效的歸屬條件的獎勵-在確定基於績效的條件很可能得到滿足之前，不會確認費用。當可能達到基於績效的條件時，補繳費用將按從獎勵之日起按直線方式授予獎勵一樣進行記錄。該獎勵將繼續按直線支出，直到實現基於績效的條件的可能性發生變化（如果適用）。
–具有分級歸屬條件和市場或績效條件的獎勵-在獎勵的必要服務期內使用分級歸屬方法確認費用。
–沒有基於服務或績效的歸屬條件的獎勵-費用在獎勵授予之日立即確認。

收入確認- 公司根據ASC 606確認收入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，生產場所關閉時確認的收入總額為美元100,326,728和 $92,389,410，分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，客户擁有的土地上建築活動的確認收入總額為美元511,517和 $2,437,292，分別地。
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廣告 — 公司按所產生的廣告和營銷費用開支，並將此類費用包括在簡明合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司產生了美元732,366和 $490,980，分別計入廣告和營銷成本。

最近發佈的會計公告— 2023 年 11 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-07， 分部報告-對可報告的分部披露的改進，這主要通過加強對重大分部支出的披露，改善了可申報的分部披露要求。該指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的過渡期有效。允許提前收養。該指導將追溯適用於財務報表中列報的所有前期。過渡後，分部支出類別和前期披露的金額應基於採用期間確定和披露的重大分部支出類別。公司目前正在評估採用這一新指南對公司簡明合併財務報表和相關披露的潛在影響。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進，它修改了所得税披露規則，要求各實體披露（1）税率對賬中的特定類別，（2）扣除所得税支出或福利之前的持續經營收入或損失（國內和國外分開），（3）所得税支出或持續經營的收益（按聯邦、州和國外分開）。亞利桑那州立大學 2023-09 年還要求各實體披露其向國際、聯邦、州和地方司法管轄區繳納的所得税，以及其他變化。該指導方針自2025年12月15日之後開始的年度內有效。允許提前採用尚未發佈或尚未可供發行的年度財務報表。亞利桑那州立大學 2023-09 應在前瞻性基礎上申請，但允許追溯性申請。公司目前正在評估採用這一新指導方針對公司簡明合併財務報表和相關披露的潛在影響。
附註3-分部報告

運營分部被定義為企業的一個組成部分，可獲得單獨的財務信息，首席運營決策者（“CODM”）在決定如何分配資源和評估績效時定期評估該細分市場的業績。UHG主要經營房屋建築業務，由部門組織和報告。報告細分市場的確定主要基於經濟和地理特徵、產品類型、監管環境以及用於銷售和建造房屋的方法的相似之處。

該公司有 二可報告的細分市場：南卡羅來納州和其他地區。南卡羅來納州的報告部分主要代表UHG在南卡羅來納州的房屋建築業務。該分部在南卡羅來納州的北部、中部和沿海地區運營，在佐治亞州的業務規模較小。其他板塊包括UHG在北卡羅來納州羅利的房屋建築業務以及通過抵押貸款銀行合資企業Homeowners Mortgage, LLC開展的抵押貸款業務，後者未達到單獨披露的量化門檻。

CODM審查運營業績，包括總收入和税前收入，以評估盈利能力和分配資源。 下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月按分部劃分的收入和税前收入，以及截至2024年3月31日和2023年12月31日的分部總資產，並與合併公司報告的金額進行了對賬（如適用）：

截至3月31日的三個月
20242023
收入 (1)：
南卡羅來納$97,862,065 $94,826,702 
其他3,294,479 245,808 
分部總收入101,156,544 95,072,510 
對賬權益法投資項目(318,299)(245,808)
合併收入$100,838,245 $94,826,702 

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截至3月31日的三個月
20242023
税前收入：
南卡羅來納$7,318,965 $4,741,164 
其他(109,738)245,808 
税前細分市場總收入7,209,227 4,986,972 
公司對賬項目 (2)：
未分配的公司管理費用(4,163,527)— 
股票薪酬支出(1,509,964)(4,448,077)
企業投資收益87,640 — 
公司利息支出(4,228,374)— 
衍生負債公允價值的變化26,379,710 (207,064,488)
税前合併收益（虧損）$23,774,712 $(206,525,593)

截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
資產商譽 (3)
南卡羅來納$248,242,574 $255,633,338 $8,779,676 $5,206,636 
其他19,441,186 16,985,564 500,000 500,000 
分部資產總額267,683,760 272,618,902 9,279,676 5,706,636 
公司對賬項目 (2)：
現金和現金等價物6,580,611 13,958,645 — — 
遞延所得税資產4,451,690 3,568,601 — — 
經營租賃使用權資產4,623,058 4,907,617 — — 
資本化利息 (4)1,193,288 1,933,447 — — 
預付費用和其他資產2,570,973 1,547,267 — — 
其他110,596 112,849 — — 
合併資產$287,213,976 $298,647,328 $9,279,676 $5,706,636 
___________________________
(1)該公司的收入包括在某一時間點確認的生產場所關閉的收入，以及客户擁有的土地上建築活動在一段時間內確認的收入。在截至2024年3月31日的三個月中，幾乎所有時間點的收入和隨着時間的推移收入均在南卡羅來納州分部得到確認。在截至2023年3月31日的三個月中，所有時間點和一段時間內的收入均在南卡羅來納州分部得到確認。
(2)税前合併收益之前包含的公司對賬項目包括未分配的公司管理費用（包括所有管理激勵薪酬）、股票薪酬支出、公司利息收入和支出、衍生負債公允價值的變化以及其他公司級項目。同樣，合併資產之前包括的對賬項目包括公司現金和現金等價物、歸屬於公司實體的遞延所得税資產以及經營租賃使用權資產。公司的管理費用，例如會計、財務和人力資源，由集中執行，成本和相關資產不分配給公司的運營部門。公司利息支出主要包括可轉換票據的利息費用。在與DHHC合併之前，Legacy UHG沒有公司職能，因此沒有維持任何公司級賬户。合併後，公司實施了公司層面的會計職能，因此需要進行某些業務合併之前不存在的對賬調整。
(3)2024年，該公司收購了Creekside Custom Homes, LLC的部分資產，從而收購了商譽。參見 附註4-企業收購瞭解更多細節。
(4)資本化利息是指與公司於2023年簽訂的可轉換應付票據相關的未分配資本化利息。參見 附註13——可轉換應付票據瞭解更多細節。


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附註4-企業收購

溪邊

2024年1月26日，公司以美元的價格完成了對南卡羅來納州公司Creekside Custom Homes, LLC（“Creekside”）精選資產的收購（“溪畔收購”）12,742,895現金。此次收購使UHG能夠進一步擴大其在南卡羅來納州沿海地區的業務，特別是在南卡羅來納州的默特爾比奇地區。

根據ASC 805的規定，此次收購被視為業務合併， 業務合併根據收購方法，自收購之日起，經營業績已包含在簡明合併財務報表中。收購的收購價格是根據截至2024年1月26日的收購資產和承擔負債的估計公允價值分配的。無形資產的金額基於第三方的估值。公司將超出收購淨資產公允價值的超額收購價格確認為商譽美元3,573,040（所有這些都是免税的）。此次收購產生的商譽主要包括擴大公司在南卡羅來納州的市場份額所帶來的預期協同效應，以及被收購管理團隊的經驗和聲譽。

在截至2024年3月31日的三個月中，公司記錄的收入和淨收益為美元3,873,578和 $292,697分別與 Creekside 行動有關。交易成本為 $390,142與本次交易相關的支出記作簡明合併運營報表中銷售、一般和管理費用項下的支出。

收購價格分配是初步的，在衡量期間可能會發生變化。公司尚未完成對收購的某些資產和承擔的負債的評估和確定，主要是（i）無形資產的最終估值，以及（ii）對某些其他收購資產和承擔的負債（例如庫存）的最終評估和估值，這也可能影響計量期內的商譽。儘管預計不會很大，但此類調整可能會導致所購資產和負債的估值發生變化。

截至2024年3月31日，收購價格分配如下：

購買價格分配
庫存$10,478,116 
批量購買協議存款3,055,500 
財產和設備，淨額20,000 
無形資產442,000 
善意3,573,040 
負債(4,825,761)
總購買價格$12,742,895 

鯡魚之家

2023年8月18日，公司完成了對北卡羅來納州房屋建築商Herring Homes, LLC（“Herring Homes”）部分資產的收購，收購價為美元2,166,516現金。此次收購使該公司能夠將其業務擴展到北卡羅來納州羅利市場。

根據收購方法，此次收購被視為ASC 805下的業務合併，自收購之日起，經營業績已包含在簡明合併財務報表中。此次收購的收購價格是根據截至2023年8月18日的資產和負債的估計公允價值分配的。公司將超出收購淨資產公允價值的超額收購價格確認為商譽美元500,000。此次收購產生的商譽主要包括在羅利建立市場份額所帶來的預期協同效應以及被收購管理團隊的經驗和聲譽。美元的剩餘基數1,666,516主要由收購的已開發地塊的公允價值和帶有有限其他資產和負債的土地購買協議存款組成。交易成本不是實質性的，而是按實際發生的費用記作支出。

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該公司已與Herring Homes簽訂協議，提供某些服務，包括使用UHG員工完成未收購的WIP和資金管理，以換取協議中概述的費用。收購後，UHG 收購了 50很多，而且 12分開交易在建房屋，公允價值為美元4.9百萬和美元5.9北卡羅來納州羅利市場分別有100萬個。

紅木

2023 年 10 月 25 日，公司完成了對的收購 100收購價為美元的南卡羅來納州公司Rosewood Communities, Inc.（“紅木收購”）普通股的百分比24,681,948，其中 $22,674,948是現金。剩餘的購買價格與美元有關300,000保修成本儲備金和偶然考慮 25截至2025年12月31日，歸屬於瑰麗業務的息税折舊攤銷前利潤的百分比。或有對價的初步估計約為 $1,707,000，如果獲得，這筆款項將記作補償費用。此次收購使該公司能夠進一步擴大其在南卡羅來納州北部地區的業務。

根據收購方法，此次收購被視為ASC 805下的業務合併，自收購之日起，經營業績已包含在簡明合併財務報表中。此次收購的收購價格是根據截至2023年10月25日的資產和負債的估計公允價值分配的。無形資產的金額基於第三方的估值。公司將超出收購淨資產公允價值的超額收購價格確認為商譽美元5,206,636（所有這些都是免税的）。此次收購產生的商譽主要包括擴大公司在南卡羅來納州的市場份額所帶來的預期協同效應，以及被收購管理團隊的經驗和聲譽。

交易成本為 $515,282與本次交易相關的支出記作簡明合併運營報表中銷售、一般和管理費用項下的支出。

最終購買價格分配如下：

購買價格分配
獲得的現金$543,421 
庫存23,672,172 
批量購買協議存款912,220 
其他資產58,681 
財產和設備，淨額703,872 
無形資產1,380,000 
善意5,206,636 
負債(5,992,953)
總購買價格$26,484,049 

在收購紅木方面，公司根據截至2025年12月31日可歸屬於瑰麗業務的預計息税折舊攤銷前利潤，記錄了或有對價。或有對價的衡量基於收入、毛利率、管理費用和息税折舊攤銷前利潤等預計現金流，並折現為現值。公司在收購之日將或有對價的公允價值記入其他應計費用和負債。隨後，根據被收購實體的預計未來收益和對風險調整後貼現率的重新評估，在每個報告日將估計的收益支付額重新計量為公允價值。根據或有對價協議的合同條款，無法估算或有對價的最大潛在敞口，該協議允許根據可能無限的息税折舊攤銷前利潤範圍進行百分比支付。

未經審計的備考財務信息

以下未經審計的簡要合併經營業績僅供參考，其列報方式與Creekside的收購發生在2023年1月1日一樣。Rosewood的披露僅用於比較目的，反映了收入和淨收益餘額，就好像收購於2022年1月1日完成一樣。未經審計的預計淨收益調整了上述收購的經營業績，以反映假設自年初起適用公允價值調整後本應記錄的額外成本
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目錄
收購之年的前一年，包括庫存增值的税收攤銷和交易成本。 不應將這些未經審計的預估信息作為在該日進行收購時本應獲得的歷史業績的指標，也不應指明將來可能獲得的結果。

截至3月31日的三個月
未經審計的預估表20242023
總收入$102,137,350 $113,936,596 
淨收益（虧損）$25,598,960 $(203,761,722)

附註5-公允價值計量

根據公認會計原則，某些按公允價值計量和報告的資產和負債分為三級層次結構，對估值過程中使用的投入進行優先排序。估值層次結構中的分類基於對公允價值衡量具有重要意義的所有輸入的最低級別。層次結構基於定價輸入的可觀察性和客觀性，如下所示：

第 1 級— 相同資產或負債在活躍市場上的報價。

第 2 級— 重要的可直接觀測數據（一級報價除外）或通過與可觀測市場數據進行證實的間接可觀測的重要數據。投入通常是（i）活躍市場中類似資產或負債的報價，（ii）相同或相似資產或負債的非活躍市場的報價，或（iii）來自可觀察市場數據或得到其證實的信息。

第 3 級— 需要大量不可觀察數據輸入的價格或估值技術。這些輸入通常是公司自己的數據和對市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設的判斷。

由於公司現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的短期性質，這些工具的賬面金額接近其公允價值。批次購買協議存款按約定的合同價值入賬，該價值近似於公允價值。房屋建築債務和其他附屬債務的利率各不相同，是參考利率加上適用利潤率或基準利率加上上述適用利潤率中的較大值。請參閲 附註8-房屋建築債務和其他附屬債務 瞭解有關確定這些工具利率的更多細節。由於房屋建築債務和其他關聯債務在任何時候的參考利率都反映了公司當前的利率環境，因此這些工具的賬面金額接近其公允價值。

可轉換應付票據按攤銷成本在簡明合併資產負債表上列報，而不是按公允價值列報。截至2024年3月31日，可轉換票據的公允價值為 $131,600,000。參見 附註13——可轉換應付票據以獲取有關如何估算公允價值的更多詳情。

除衍生私募認股權證負債、或有收益負債、衍生股票期權負債、或有對價和可轉換應付票據外，所有其他金融工具均屬於公允價值層次結構的1級或2級，因為公司要麼根據活躍市場的近期證券交易對這些工具進行估值，要麼根據類似工具的報價以及從可觀測市場數據得出或證實的其他重要投入進行估值。

衍生私募認股權證負債、或有收益負債、衍生股票期權負債、或有對價和可轉換應付票據的估計公允價值是使用第三級輸入確定的。中披露了編制估值時使用的模型和重要假設 附註16——認股權證負債，附註15——盈利股票， 附註14——基於股票的薪酬，以及 附註13——可轉換應付票據分別地。

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目錄
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日以公允價值計量的公司資產和負債的相關信息，並指出了估值的公允價值層次結構。

截至2024年3月31日的公允價值衡量
第 1 級第 2 級第 3 級總計
或有收益負債$— $— $89,126,935 $89,126,935 
衍生私募認股權證責任— — 3,322,663 3,322,663 
衍生公共認股權證責任8,452,500 — — 8,452,500 
衍生股票期權負債— — 326,379 326,379 
衍生品負債總額8,452,500 — 92,775,977 101,228,477 
或有考慮— — 1,013,000 1,013,000 
公允價值總額$8,452,500 $— $93,788,977 $102,241,477 

截至2023年12月31日的公允價值計量
第 1 級第 2 級第 3 級總計
或有收益負債$— $— $115,566,762 $115,566,762 
衍生私募認股權證責任— — 3,292,996 3,292,996 
衍生公共認股權證責任8,336,925 — — 8,336,925 
衍生股票期權負債— — 414,260 414,260 
衍生品負債總額8,336,925 — 119,274,018 127,610,943 
或有考慮— — 1,888,000 1,888,000 
公允價值總額$8,336,925 $— $121,162,018 $129,498,943 

匯入/轉出第1、2和3級的款項在報告期開始時予以確認。曾經有 不在截至2024年3月31日的三個月期間和截至2023年12月31日的年度內轉入/移出等級。

下表顯示了按公允價值計量的經常性第三級負債的向前滾動情況：

或有收益負債衍生私募認股權證責任衍生股票期權負債或有考慮
2024 年 1 月 1 日的負債$115,566,762 $3,292,996 $414,260 $1,888,000 
責任裁決的行使— — (2,756)— 
公允價值的變化 (26,439,827)29,667 (85,125)(875,000)
截至2024年3月31日的負債$89,126,935 $3,322,663 $326,379 $1,013,000 

附註6-資本化利息

公司對公司的房屋建築債務計提利息。這筆債務用於為房屋建築業務提供資金（見 附註8-房屋建築債務和其他附屬債務），相關利息在房屋積極開發期間資本化，幷包含在建房屋和完工房屋的庫存中。出售房屋時，資本化利息計入銷售成本。該公司還對公司的可轉換應付票據累計利息。在公司活躍庫存低於其負債水平的時期，產生的利息的一部分反映在所發生期間淨額的其他（支出）收入中的利息支出（見 附註13——可轉換應付票據). 下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的資本化利息活動：

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目錄
截至3月31日的三個月
20242023
1月1日的資本化利息：$3,026,083 $1,250,460 
產生的利息5,169,779 2,237,900 
利息支出：
包含在銷售成本中(3,513,019)(2,386,832)
直接計入利息支出(2,142,192)— 
3月31日的資本化利息：$2,540,651 $1,101,528 

附註7-財產和設備

截至2024年3月31日和2023年12月31日，財產和設備包括以下內容：

資產組2024年3月31日2023年12月31日
建築物$170,867 $170,867 
傢俱和固定裝置 507,972 507,972 
土地63,000 63,000 
租賃權改進 96,667 81,605 
機械和設備 146,822 146,822 
辦公設備 50,337 36,780 
車輛563,455 563,455 
財產和設備共計$1,599,120 $1,570,501 
減去：累計折舊(547,106)(496,540)
財產和設備，淨額$1,052,014 $1,073,961 

折舊費用，包含在簡明合併運營報表的銷售、一般和管理費用中，為美元50,565和 $93,942在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。

附註8-房屋建築債務和其他附屬債務

在業務合併之前，Legacy UHG與其被認為處於共同控制之下的其他關聯公司共同與金融機構簽訂了債務安排。這些債務安排採用循環信貸額度的形式，通常由土地（已開發地塊和未開發土地）和房屋（在建和完工）擔保。Legacy UHG 和某些相關的其他關聯公司統稱為 Nieri 集團。Nieri集團各實體對循環信貸額度下的未清餘額負有連帶責任，但是，Legacy UHG被視為主要債務人。Legacy UHG被認為是此類債務的主要法律義務人，因為它是唯一的現金產生實體，負責償還債務。

部分循環信貸額度是為Nieri集團和Legacy UHG以外的其他關聯公司的唯一運營利益（“其他關聯公司的債務”）提取的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，其他關聯公司借款 零和 $136,773，分別地。這些金額記錄在簡明合併現金流量表的融資活動部分中，借款列為其他關聯公司債務的收益，還款作為其他關聯公司債務的還款列報。2023年2月27日，Legacy UHG還清了富國銀行與其他關聯公司相關的債務，金額為美元8,340,5452023年2月28日，Legacy UHG作為安德森兄弟與其他關聯公司債務的共同承付人獲釋，以業務合併的預期。結果有 不截至2023年3月31日，與其他關聯公司相關的剩餘債務餘額。業務合併後，公司不再與Legacy UHG的其他關聯公司簽訂債務安排。正如下文進一步討論的那樣，在業務合併方面，對富國銀行銀團貸款進行了修訂和重述，將Nieri集團和Legacy UHG的其他關聯公司的任何成員排除在借款人名單之外。

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目錄
來自循環施工項目的預付款，反映為房屋建築債務——富國銀行辛迪加，用於建造房屋，並根據個人房屋銷售逐步償還。各種循環施工線路由在建房屋和已開發地塊作為抵押。循環施工線路是完全安全的，資金的可用性取決於提款申請時的庫存價值。利息根據銀團總餘額累計，按月支付。由於房屋的平均施工時間少於 一年，截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有未償債務均被視為短期債務。

下表和描述總結了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的債務：
2024年3月31日
加權平均利率房屋建築債務-富國銀行辛迪加房屋建築債務-其他私人投資者債務總計
富國銀行8.57 %$18,740,639 $— $— $18,740,639 
地區銀行8.57 %15,857,465 — — 15,857,465 
Flagstar 銀行8.57 %14,415,877 — — 14,415,877 
聯合銀行8.57 %11,532,701 — — 11,532,701 
第三海岸銀行8.57 %8,649,526 — — 8,649,526 
其他應付票據— 2,216,853 2,569,327 4,786,180 
合同債務總額$69,196,208 $2,216,853 $2,569,327 $73,982,388 

2023年12月31日
加權平均利率房屋建築債務-富國銀行辛迪加私人投資者債務總計
富國銀行8.13 %$20,907,306 $— $20,907,306 
地區銀行8.13 %17,690,798 — 17,690,798 
Flagstar 銀行8.13 %16,082,543 — 16,082,543 
聯合銀行8.13 %12,866,035 — 12,866,035 
第三海岸銀行8.13 %9,649,526 — 9,649,526 
其他應付票據— 3,255,221 3,255,221 
合同債務總額$77,196,208 $3,255,221 $80,451,429 

房屋建築債務-富國銀行辛迪加

2021 年 7 月，涅利集團各實體簽訂了 $150,000,000與富國銀行全國協會（“富國銀行”）簽訂的銀團信貸協議（“銀團貸款”）。辛迪加熱線是 三年到期日為2024年7月的循環信貸額度，以及延長到期日的選項 一年這可以在得到富國銀行批准後行使。辛迪加熱線還包括一美元2,000,000信用證作為次級貸款受與辛迪加信貸相同的條款和條件的約束。2023年3月30日（“修訂日期”）對與業務合併（定義見下文）相關的辛迪加信貸額度進行了修訂和重述（“第一修正案”） 附註1-業務性質和列報依據）並使GSH成為辛迪加信貸的唯一借款人。另一項修正和重述（“第二修正案”）於2023年8月10日（“第二修正案日期”）生效。根據第二修正案，UHG成為辛迪加貸款的共同借款人，最大借款能力提高到 $240,000,000, 並將到期日延長至2026年8月10日。此外，富國銀行和地區銀行增加了對辛迪加信貸的參與， 三貸款人退出了辛迪加線，並且 三貸款人作為辛迪加貸款的新參與者加入。另一項修正案（“第三修正案”）於2023年12月22日（“第三修正案日期”）生效並進行了修訂 二財務契約如下所述。2024年1月26日（“第四修正案日期”），公司簽訂了新的修正案（“第四修正案”）。根據該修正案，公司制定了合併公司其他子公司借款人的程序，Rosewood與公司和GSH作為辛迪加貸款的借款人共同和單獨加入。除了與下文所述的財務契約和利率條款有關的條款外，安排中沒有其他重要條款發生變化。
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目錄

辛迪加專線的剩餘可用性為 $63,272,797截至 2024 年 3 月 31 日和 $24,398,576截至 2023 年 12 月 31 日。公司支付的費用介於 15和 30每年的基點取決於辛迪加專線的未使用金額。該費用按天計算，每季度拖欠支付。

辛迪加信貸包含財務契約，包括 (a) 最低有形淨資產不少於 (i) $70百萬， (ii)) 25%實際股價為正數任何財政季度末的過期收益，（iii） 100向公司出資的新股權的百分比，(iv) 100% 在將任何可轉換或可交換或正在轉換或交換為股權的構成債務的證券轉換或交換後，股票發行產生的有形淨資產的任何增加；以及 (v) 100% 本公司任何股權回購金額的金額，(b) 禁止槓桿比率超過的最大槓桿率協議 2.25至 1.00，(c) 最低還本付息覆蓋率不低於 2.00任何財政季度均為1.00，(d) 最低流動性金額不少於 i) 美元中較大者30,000,000或 ii) 金額等於 1.50x 過去十二個月產生的利息，以及 (e) 不少於的非限制性現金 50始終佔所需流動性的百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守了所有債務契約。

銀團貸款下的借款利率因槓桿率而異。與第一修正案有關，基準利率從倫敦銀行同業拆借利率轉換為有擔保隔夜融資利率（“SOFR”），適用的利率幅度沒有變化。利率基於修訂日之前的倫敦銀行同業拆借利率或修正日後的SOFR中的較高者加上適用的利潤（範圍從 275基點至 350基點）基於公司根據定價網格確定的槓桿比率，或基準利率加上上述適用利潤。

與辛迪加貸款的修訂有關，公司產生了債務發行成本，其中$378,602已延期，將在辛迪加線路的剩餘壽命內攤銷。這些修正案被視為對ASC 470現有信貸額度的修改, 債務 因此，對於任何繼續參與辛迪加貸款的貸款機構，與這些貸款機構相關的任何先前未攤銷的遞延成本將繼續在辛迪加貸款的剩餘期限內攤銷。對於自第二修正案之日起不再參與辛迪加貸款的所有貸款機構，公司將所有剩餘的未攤銷遞延成本列為支出。公司認可了 $312,695和 $120,988其他（支出）收入中的攤銷遞延融資成本，分別為截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的淨額。與公司房屋建築債務相關的未償遞延融資成本為美元3,036,276和 $2,970,369分別截至2024年3月31日和2023年12月31日，由於債務為循環安排，因此包含在簡明合併資產負債表的預付費用和其他資產中。

房屋建築債務-其他

收購Creekside後，該公司向一家金融機構提供了一系列建築貸款。貸款的利率為 8.25%，到期日為 2025 年 1 月 26 日。這些安排的未清餘額為美元2,216,853截至 2024 年 3 月 31 日。

私人投資者債務

該公司還向私人投資者進行了其他借款，總額為 $2,569,327和 $3,255,221分別截至2024年3月31日和2023年12月31日，其中包括在正常業務過程中獲得的其他應付票據和抵押貸款。其他應付票據的到期日不等 兩年。這些票據的實際利率範圍為 6.79% 至 7.69%。抵押貸款包含無利率的解除費安排，將在2027年1月26日之前償還。

附註9-關聯方交易

在業務合併之前，Legacy UHG與GSH股東擁有的其他關聯公司進行了交易。這些其他關聯公司包括土地開發關聯公司和其他運營關聯公司（見注1-業務性質和列報基礎）。

業務合併後，公司繼續與這些各方進行交易，但是，它們不再被視為公司的關聯公司。Legacy UHG（業務合併後）的土地開發關聯公司和其他運營關聯公司符合ASC 850-10-20中對公司關聯方的定義。

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目錄
在業務合併之前，Legacy UHG保留了其其他關聯公司的現金管理和財務職能。客户的現金收入和向供應商支付的現金款項通過一箇中央銀行賬户進行記錄。Legacy UHG 在代表關聯公司向供應商支付現金（通常是向供應商支付）時記錄了其他關聯公司的應付款。相反，當代表關聯公司從客户那裏收到現金時，Legacy UHG會記錄應付給其他關聯公司的款項。餘額在業務合併完成後通過股權結算。

下表彙總了截至2023年3月31日的三個月中與土地開發關聯公司和其他運營關聯公司的傳統UHG交易。在截至2024年3月31日的三個月中，沒有與土地開發關聯公司和其他運營關聯公司進行任何交易。

截至2023年3月31日的三個月
土地開發附屬公司其他運營關聯公司總計
為現金流融資：
土地開發費用$(384,349)$— $(384,349)
其他活動(225,392)(422,342)(647,734)
融資現金流總額$(609,741)$(422,342)$(1,032,083)
非現金活動
向其他關聯公司結算共同承付人債務$8,340,545 $— $8,340,545 
GSH向股東解除擔保人2,841,034 — 2,841,034 
認真存款的信貸2,521,626 — 2,521,626 
非現金活動總額$13,703,205 $— $13,703,205 

土地開發費用— 代表Legacy UHG支付的與土地開發附屬公司運營相關的費用。土地開發附屬機構收購原始土地並進行開發，以便Legacy UHG可以在土地上建造房屋。

其他活動— 代表與Legacy UHG的其他關聯公司進行的其他交易。這主要包括租賃樣板房的租金支出和房地產税的支付。

向其他關聯公司結算共同承付人債務— 該金額代表富國銀行與其他關聯公司相關的債務的結算。

GSH向股東解除擔保人— 該金額表示Legacy UHG是作為共同承付人從安德森兄弟與其他關聯公司相關的債務中解除的。

認真存款的信貸 — 該金額表示從Legacy UHG關聯公司收到的與Legacy UHG代表該關聯公司支付的批量存款相關的信用額度。

售後回租

2022 年 12 月，Legacy UHG 關閉 19與關聯方進行售後回租交易，關聯方是承租人。租約於 2023 年 1 月 1 日開始。公司負責支付租賃期間與樣板房相關的運營費用。與不到12個月到期的售後回租協議（因此不包括在ROU資產和租賃負債中）相關的租金支出為美元91,700和 $68,625在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。

租賃

除了上述交易外，Legacy UHG還簽訂了 四與關聯方簽訂單獨的經營租賃協議。租賃條款，包括租金支出和未來最低還款額，請參見 附註12-承付款和意外開支.

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目錄
該公司目前正在佔用關聯方擁有的辦公空間作為其辦公總部。該公司於2023年10月1日佔有該空間，並根據公司佔用的建築物內的平方英尺乘以關聯方交易委員會批准的規定費率支付租金。公司已將租賃負債和相應的使用權資產資本化，前提是公司合理地確定將執行租賃協議，將該空間用於 五年期限，以關聯方交易委員會先前批准的每平方英尺費率為準。

服務協議

公司與關聯方共享辦公空間，公司的某些員工向同一關聯方提供服務。因此，公司正在根據基於員工人數的預先確定的方法向關聯方分配某些共享成本。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司向關聯方分配了總額為美元的管理費用35,619和 $185,812, 並分別為財產維護服務和諮詢服務收取了數額為美元的費用103,057和 $59,825，分別由同一個關聯方提出。截至2024年3月31日和2023年12月31日的剩餘未清餘額為應收賬款77,318和 $88,000分別在簡明合併資產負債表的關聯方到期日中列報。

總承包
該公司已被多個關聯方聘為總承包商。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，收入為美元252,834和 $292,394分別為美元和銷售成本207,832和 $261,546分別在簡明綜合運營報表中得到確認。
其他
公司利用關聯方供應商來提供某些土木工程服務。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，支出為 零和 $35,529分別在簡明綜合運營報表中得到確認。

附註 10-批次購買協議存款

該公司的策略是根據地塊購買協議，通過關聯方和無關的第三方土地開發商收購已開發土地。大多數拍品購買協議要求公司支付大約不可退還的現金押金 15% - 20已開發地塊商定固定購買價格的百分比。作為押金的交換，公司有權在規定的時間內以預先確定的價格購買已完成的已開發土地。此類協議使公司能夠推遲收購第三方擁有的部分房產，直到公司決定是否以及何時完成此類收購，這可能有助於降低與長期持有土地相關的財務風險。

截至2024年3月31日，拍賣品購買協議中的所有利息，包括與關聯方的利息，均記錄在簡明合併資產負債表的拍賣品購買協議存款中，如下表所示。 下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司在拍品購買協議中的權益：

2024年3月31日2023年12月31日
批量購買協議存款$38,736,582 $33,015,812 
剩餘購買價格286,472,386 231,333,171 
合約總價值$325,208,968 $264,348,983 

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的未償還批量購買協議存款，美元31,007,803和 $28,363,053與關聯方在一起。

公司有權隨時以任何理由取消或終止拍品購買協議。因取消或終止而導致的法律義務和經濟損失僅限於已支付的押金金額。批量購買協議的取消或終止導致公司將不可退還的押金註銷到銷售成本中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，該公司沒有
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目錄
沒收的拍品購買協議存款。公司根據地塊購買協議存入的押金被視為關聯方土地開發商和第三方土地開發商的可變權益。參見 附註2-重要會計政策摘要 以獲取有關未合併可變利息實體的政策和結論。

附註 11-保修儲備

公司設立保修儲備金，以支付因施工和產品缺陷造成的未來估計成本。估算值是根據管理層的判斷確定的，其中考慮了歷史支出和糾正措施的預計成本等因素。

下表彙總了與保修儲備金相關的活動，保修準備金包含在隨附的簡明合併資產負債表中的其他應計費用和負債中，如下所示：

截至3月31日的三個月
20242023
期初的保修儲備$1,301,796 $1,371,412 
提供的儲備金271,276 242,720 
保修費用和其他方面的付款 (210,220)(204,713)
期末保修儲備$1,362,852 $1,409,419 

附註12-承付款和意外開支

租賃

該公司根據與關聯方的經營租賃協議在南卡羅來納州租賃了多個辦公空間，以及 一北卡羅來納州有第三方的辦公空間。辦公室租約的剩餘租期最長為 五年，其中一些包括按月延期的選項，另一些包括終止租約的選項。在合理確定期權將被行使之前，這些期權不包括在ROU資產和租賃負債的計算中。公司確認的營業租賃費用為 $428,369和 $201,439分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表的銷售、一般和管理費用中。

運營租賃費用包括可變租賃費用 $13,788和 $11,925分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。運營租賃的加權平均折扣率為 9.72% 和 5.54在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百分比。加權平均剩餘租期為 4.28和 2.11分別為截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。

截至2024年3月31日，合同未貼現的經營租賃負債的到期日如下：

租賃付款
2024$1,091,329 
20251,513,016
20261,438,929
20271,437,794
2028 及以後1,105,286 
未貼現的經營租賃負債總額$6,586,354 
經營租賃負債的利息(1,237,321)
經營租賃負債的總現值$5,349,033 

公司的某些租約的初始租賃期限為十二個月或更短（“短期租賃”）。公司選擇將這些租賃排除在確認範圍之外，這些租賃並未包含在我們確認的運營ROU資產和經營租賃負債中。該公司記錄了美元43,419和 $95,381截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與銷售中的短期租賃相關的租金支出以及簡明合併運營報表中的一般和管理費用。
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目錄

訴訟

公司面臨各種索賠和訴訟，這些索賠和訴訟可能主要發生在正常業務過程中，其中主要包括施工缺陷索賠。管理層認為，這些事項的處置不會對公司的簡明合併財務報表產生重大不利影響。當公司認為損失可能且可以合理估計且無法完全彌補時，公司將記錄費用和相應的或有負債。截至這些簡明合併財務報表發佈之日，管理層認為公司沒有因任何索賠而產生負債。

附註13——可轉換應付票據

在完成業務合併時，GSH與DHHC和可轉換票據投資者簽訂了日期為2023年3月21日的票據購買協議，該協議於2023年3月30日生效。作為PIPE投資的一部分，可轉換票據投資者同意購買美元80.0票據的原始本金額為百萬美元 6.25% 原發行折扣，並額外發放了 744,588UHG A類普通股。PIPE投資的總收益為美元75.0百萬並在發行的證券之間分配。

這些票據將於2028年3月30日到期，利率為 15%。公司可以選擇以超過以下的利率支付任何應計和未付利息 10百分比可以是現金，也可以通過將此類利息資本化並將其添加到票據當時未償還的本金中（“PIK利息”）。公司已選擇支付超過以下金額的全部應計和未付利息 10現金百分比而不是 PIK 利息。票據的實際利率為 20.46%.

這些票據可在2024年3月30日至2028年3月30日之後的任何時間按持有人選擇轉換為UHG A類普通股，每股價格為美元5.58（“初始轉換價格”）。初始轉換價格可能會根據票據中規定的某些反稀釋條款進行調整。如果發生反稀釋事件，則轉換後可發行的普通股數量可能高於初始轉換價格所暗示的數量。如果每股UHG A類普通股的VWAP超過美元，則每張票據也可以在截止日期兩週年之後的任何時候由公司選擇轉換為UHG A類普通股13.50為了 20交易日為 30連續交易日。公司無需將這兩種轉換功能分開，因為它們符合ASC 815-15中所述的衍生分類範圍例外情況 -衍生品和對衝-嵌入式衍生工具是。

本公司可以在此之前的任何時候兑換票據 602028年3月30日前幾天，償還贖回時所有未償還的本金和利息金額，外加相當於票據在到期日仍未償還時應計的額外利息的整數金額。根據ASC 815-15，贖回功能的經濟特徵和風險顯然與票據的經濟特徵和風險密切相關，因此公司無需對嵌入式贖回功能進行分組。

票據還包含其他轉換、贖回和付款準備金功能，由持有人選擇，這些功能可以在公司違約、公司所有權控制權變更或其他需要賠償的事件等偶發事件時行使。由於或有事件要麼完全在公司的控制範圍內，要麼基於管理層認為發生的可能性極小的事件，因此這些需要分開的特徵，可能價值微乎其微或根本沒有價值，因此被視為對簡明合併財務報表無關緊要。

票據的公允價值是使用二項式模型和蒙特卡羅模型計算得出的。PIPE股票使用貼現現金流模型進行估值。公司將使用實際利率法在票據的預期期限內累積折扣的價值。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日票據的未清餘額：

2024年3月31日2023年12月31日
期初餘額-面值$80,000,000 $80,000,000 
未攤銷的折扣(11,473,005)(11,961,220)
賬面價值$68,526,995 $68,038,780 
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目錄

其他（支出）收入中包含的利息支出，簡明合併運營報表中的淨利息支出為美元2.1截至2024年3月31日的三個月，票據為百萬美元。簡明合併運營報表銷售成本中包含的利息支出為美元2.1截至2024年3月31日的三個月，票據為百萬美元。

二項式和蒙特卡羅估值模型中分別使用了以下假設來確定票據在發行日（2024年3月31日和2023年3月31日）的估計公允價值。

2024年3月31日2023年12月31日
無風險利率4.39 %3.97 %
預期波動率48 %40 %
預期股息收益率— %— %

無風險利率 — 無風險利率基於美國國債零息債券，該債券用於減少將票據作為UHG普通股支付所產生的任何預計未來現金流。

預期波動率— 公司的預期波動率是根據同類上市公司的平均歷史波動率估算的。

預期股息收益率 — 股息收益率基於公司的歷史和對股息支付的預期。公司預計在票據期限內不會向股東支付現金分紅，因此預期的股息收益率確定為 零.

附註14——基於股票的薪酬

股票期權

下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中與公司股票期權相關的活動：
股票期權每股加權平均行使價
傑出，2023 年 12 月 31 日3,886,248 $9.72 
已授予1,756,000 3.56 
已鍛鍊(747)2.81 
被沒收(56,534)6.48 
傑出，2024 年 3 月 31 日5,584,967 $8.90 
期權可於 2024 年 3 月 31 日行使371,749 $2.81 

2024 年 2 月 16 日，公司授予 50,000向非僱員顧問提供基於績效的股票期權，該期權在特定事件發生時歸屬。期權的授予日公允價值為 $1.80，這是使用Black-Scholes期權定價模型確定的。截至2024年3月31日，公司確定業績條件未得到滿足，期權被沒收。 沒有與這些股票期權相關的薪酬支出已記錄在案。

2024 年 2 月 26 日，公司授予 272,000董事的股票期權，每年按等額分期進行分期投資 三年。這些期權還包括一項條款，該條款規定在公司A類普通股的VWAP變更之日（如果有）加速期權的歸屬 20不在前面的 30連續交易日大於或等於 $12.00。期權的授予日公允價值為 $3.65並且是使用布萊克-斯科爾斯和蒙特卡羅模型確定的。截至2024年3月31日，加速器尚未觸發。

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目錄
公司確認在必要服務期內股票獎勵產生的股票薪酬支出。股票期權的股票薪酬支出是使用Black-Scholes估值模型根據授予日股票獎勵的估計公允價值記錄的。股票薪酬支出在簡明合併運營報表的銷售、一般和管理費用細列項目中確認。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，股票期權簡明合併運營報表中包含的股票薪酬支出為美元1,287,567和 $51,079，分別地。截至2024年3月31日，與非既得股票期權安排相關的未確認的股票薪酬支出總額為美元19,336,261。預計確認未確認的股票薪酬支出的加權平均期限為 3.17年份。

根據2023年計劃發行的某些股票期權是向非公司員工且未向公司提供商品或服務的個人發行的。這些選項根據ASC 815得到認可， 衍生品和套期保值作為衍生負債，並在每個報告期結束時計入市場。截至2024年3月31日和2023年12月31日，股票期權的衍生負債為美元326,379和 $414,260,分別包含在簡明合併資產負債表的衍生負債中。

限制性股票單位 (“RSU”)

公司根據2023年計劃向某些以UHG A類普通股進行股票結算的參與者發放基於時間的限制性股票單位。根據2023年計劃授予的基於時間的限制性股票單位通常每年歸屬 四年。2024 年 2 月 26 日，公司單獨授予 14,000在撥款之日立即歸還給董事會某些成員的RSU。

基於時間的限制性股票單位的簡明合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中包含的股票薪酬支出為美元133,909截至2024年3月31日的三個月，包括美元100,240與立即歸屬的 RSU 有關。截至2024年3月31日，未確認的税前薪酬支出為美元680,060與基於時間的限制性股票單位有關，預計將在加權平均時間內得到確認 3.65年份。

下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中基於時間的RSU活動：

未償單位加權平均撥款日期每單位公允價值
傑出，2023 年 12 月 31 日64,593 $6.59 
已授予65,700 7.02 
已鍛鍊(14,000)7.16 
被沒收(6,033)6.74 
傑出，2024 年 3 月 31 日110,260 $6.76 

基於業績的限制性股票單位（“PSU”）

2024 年 2 月 16 日，公司向某些員工發放了 PSU。該公司共授予了 478,000PSU，該股將在公司A類普通股的交易量加權平均價格（如果有）之日歸屬 20不在前面的 30連續交易日大於或等於 $18.00在截至 2028 年 3 月 30 日的這段時間內。每個此類PSU的授予日公允價值為 $3.45，這是使用蒙特卡羅模擬方法確定的。PSU簡明合併運營報表中包含的股票薪酬支出為美元88,488在截至2024年3月31日的三個月中。截至2024年3月31日，未確認的税前薪酬支出為美元1,560,612與預計將在加權平均時間內得到確認的PSU有關 2.13年份。

下表彙總了截至2024年3月31日的三個月PSU的活動：

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目錄
未償單位加權平均撥款日期每單位公允價值
傑出，2023 年 12 月 31 日— $— 
已授予478,000 3.45 
傑出，2024 年 3 月 31 日478,000 $3.45 

股票認股權證
2022年1月，Legacy UHG向非僱員董事授予了購買選擇權 1,867,368美元股票認股權證150,000。每份認股權證代表 一無表決權的普通股。認股權證可按美元行使4.05每份認股權證，代表價外行使價。認股權證可以行使 10從 2022 年 7 月 1 日起的年份。使用Black-Scholes估值模型，公司確定這些認股權證的總公允價值約為美元1,376,800截至授予之日。 有 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，已授予更多股票認股權證，但未記錄任何薪酬支出。

2023 年 4 月 28 日，認股權證的持有人 行使了他們的認股權證。 1,120,421股票認股權證是以無現金方式行使的，公司發行了該認股權證 748,020根據轉換條款，UHG A類普通股。截至 2024 年 3 月 31 日，有 746,947未兑現的股票認股權證。

賺取員工期權持有人
截至截止日向股票期權持有人發行的Earnout股票被計為股票分類股票補償，沒有必要的服務期。在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認了與美元收益有關的一次性股票薪酬支出4.4百萬，不包括在上述股票薪酬支出表中。參見 附註15——盈利股票用於Earnout股票估值中使用的假設和輸入。

附註15——盈利股票

在 五年收盤後（“盈利期”），符合條件的GSH股票持有人和員工期權持有人有權獲得高達 20,000,000盈利股票。此外，根據贊助商支持協議，贊助商投降 1,886,379DHHC B類股票以獲得盈利股份的或有權利。所有向GSH股票持有人、員工期權持有人和保薦人發行的Earnout股票均受相同的觸發事件（定義見下文）的約束。

在納斯達克上市的UHG A類普通股中一股的VWAP大於或等於美元之日12.50, $15.00, $17.50（分別為 “觸發事件 I”、“觸發事件 II” 和 “觸發事件 III”，併合稱為 “觸發事件”） 二十任何交易日內的交易日 三十在盈利期內的連續交易日內，符合條件的GSH股票持有人、員工期權持有人和贊助商將獲得按比例分配的收益股票。對於觸發事件 I 和觸發事件 II， 37.5收益份額的百分比將公佈，在觸發事件III完成之後， 25.0盈利股票的百分比將公佈。

有 二盈利股份中的賬户單位取決於收益持有人。如果收益持有人是GSH股權持有人或保薦人，則該工具將被視為衍生負債。如果收益持有人是員工期權持有者，則該工具將計為股權分類獎勵。 下表彙總了截至2024年3月31日分配給每個記賬單位的盈利股票數量：

觸發事件 I觸發事件 II觸發事件 III
衍生責任8,060,923 8,060,923 5,373,948 
股票補償146,469 146,469 97,647 
盈利份額總額8,207,392 8,207,392 5,471,595 

截至2023年12月31日，Earnout股票的公允價值為美元6.20觸發事件 I 時可發行的每股，美元5.21觸發事件 II 時可發行的每股和 $4.39觸發事件三時可發行的每股。
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目錄

截至2024年3月31日，Earnout股票的公允價值為美元4.72觸發事件 I 時可發行的每股，美元4.03觸發事件 II 時可發行的每股和 $3.46觸發事件三時可發行的每股。

Earnout股票的估計公允價值是通過蒙特卡羅模擬確定的，該模擬使用盈利期內每天的潛在結果分配。 使用現有最可靠的信息對這些工具進行估值時使用的假設包括：

輸入2024年3月31日2023年12月31日
當前股價$6.99 $8.43 
股價目標
$12.50, $15.00, $17.50
$12.50, $15.00, $17.50
預期壽命（年）4.00 4.25 
收益期（以年為單位）4.00 4.25 
無風險利率4.30 %4.00 %
預期波動率48 %40 %
預期股息收益率— %— %

2023年12月31日至2024年3月31日期間，Earnout股票公允價值的變化導致收益為美元26.4百萬美元，主要歸因於公司當前股價從美元下跌8.43截至 2023 年 12 月 31 日至 $6.99截至 2024 年 3 月 31 日。

2023 年 3 月 30 日至 2023 年 3 月 31 日期間，Earnout 股票公允價值的變化導致虧損美元203.4百萬美元，主要歸因於公司當前股價從美元上漲12.68截至 2023 年 3 月 30 日至 $20.80截至 2023 年 3 月 31 日。

由於截至2024年3月31日尚未發生任何盈利觸發事件，因此尚未分配任何股票。

附註 16-認股權證責任

就在截止日期之前， 2,966,670的 5,933,333私募認股權證被沒收。剩下的 2,966,663私募認股權證在截止日按公允價值被確認為負債。根據ASC 815，私募認股權證負債被認定為衍生負債，並在每個報告期結束時計入市場。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，私募認股權證負債的公允價值變化微乎其微。這些變化包含在簡明合併運營報表中衍生負債公允價值的變動中。

私募認股權證是根據蒙特卡羅方法使用以下假設對私募認股權證進行估值的：
輸入2024年3月31日2023年12月31日
當前股價$6.99 $8.43 
行使價格$11.50 $11.50 
預期壽命（年）4.00 4.25 
無風險利率4.30 %4.00 %
預期波動率48 %40 %
預期股息收益率— — 

公共認股權證最初在截止日按公允價值被確認為負債。根據ASC 815，公共認股權證負債被認定為衍生負債，並在每個報告期結束時計入市場。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，公開認股權證負債公允價值的變化導致虧損美元0.1百萬美元，收益為美元0.2分別為百萬。這些變化包含在簡明合併運營報表中衍生負債公允價值的變動中。

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附註17——所得税

公司確認的所得税優惠為 $1,163,512截至2024年3月31日的三個月，相比之下，所得税優惠為美元2,021,265截至2023年3月31日的三個月。在每個過渡期結束時，公司估算預計適用於整個財年的有效税率，該税率適用於年初至今的業績，然後根據任何離散期間的項目進行調整。不包括與衍生負債公允價值調整相關的離散項目，截至2024年3月31日，公司的估計有效税率為 33.4% 與之相比 25.3截至 2023 年 3 月 31 日的百分比。這不同於聯邦法定税率 21.0％主要是由於州所得税支出和不可扣除的費用。

附註18——員工福利計劃

自2021年1月1日起，GSH贊助了一項選修安全港401（k）繳款計劃，該計劃幾乎涵蓋了所有已完成繳款的員工 三連續服務幾個月。該計劃規定，公司將匹配到第一個 3參與者基本工資率的百分比 100% 和 50下一個百分比 2% 表示最大捐款額為 4%。此外，參與者變成 100完成後按僱主繳款歸屬的百分比 六年服務將於 2021 年開始。該計劃的管理費用由公司支付。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，向Legacy UHG員工計劃支付的繳款總額約為美元87,959，以及 $80,077，分別地。這些金額記錄在簡明合併運營報表的銷售、一般和管理費用中。

附註19——每股收益

公司使用歸屬於公司普通股股東的淨收益和每個時期已發行普通股的加權平均數來計算每股基本淨收益。

交易所比率追溯調整了業務合併前已發行普通股的加權平均數，以使業務合併的反向資本重組待遇生效。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，公司的股權結構反映了DHHC的股權結構，包括DHHC為實現業務合併而發行的股權。

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目錄
下表列出了公司每股基本淨利潤和攤薄後淨利潤的計算結果：
截至3月31日的三個月
20242023
淨收益（虧損）$24,938,224 $(204,504,328)
普通股股東可獲得的基本收益（虧損）$24,938,224 $(204,504,328)
稀釋性證券的影響：
重新添加：
可轉換票據的利息，扣除税款2,816,097 — 
股票期權公允價值的變動——負債分類，扣除税款(56,693)— 
普通股股東可獲得的攤薄收益$27,697,628 $(204,504,328)
已發行普通股的加權平均數量——基本48,362,589 37,575,074 
稀釋性證券的影響：
可轉換票據14,336,918 — 
股票期權-負債分類41,598 — 
股票認股權證342,492 — 
限制性庫存單位27,807 — 
已發行普通股的加權平均數量——攤薄63,111,404 37,575,074 
普通股每股淨收益：
基本$0.52 $(5.44)
稀釋$0.44 $(5.44)

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中可能具有攤薄作用的已發行證券，這些證券由於具有反稀釋效應而被排除在攤薄後每股收益的計算範圍之外：

截至3月31日的三個月
20242023
股票認股權證— 1,867,368 
私募認股權證2,966,663 2,966,663 
公開認股權證8,625,000 8,625,000 
股票期權-股票分類4,722,073 899,295 
可轉換票據— 8,000,000 
全面的抗稀釋功能16,313,736 22,358,326 

該公司的 21,886,379盈利股票和 478,000截至2024年3月31日的三個月，由於收益觸發事件和基於業績的條件分別未得到滿足，標的股票仍可臨時發行，因此在截至2024年3月31日的三個月中，PSU不在上述反稀釋表中。

注 20-後續事件

管理層對資產負債表日即2024年3月31日至簡明合併財務報表發佈之日的後續事件進行了評估。在此期間，公司未發現任何需要承認或披露的後續事件，下文所述的事件除外。

2024年5月7日，公司與開發者資本基金有限責任公司簽訂了最終協議，新設立的土地基金總額不超過美元150百萬，這將為將來的土地開發成已完工地段提供資金。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

提及 “公司”、“UHG”、“我們的”、“我們” 或 “我們” 是指聯合家居集團有限公司。以下對公司財務狀況和經營業績的討論和分析應與本報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。下述討論和分析中包含的某些信息包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。請參閲 “關於前瞻性陳述的警示説明”。
概述

UHG 在南卡羅來納州、北卡羅來納州和喬治亞州設計、建造和銷售房屋。UHG目前經營房屋建築業務的地理市場是高增長市場，移民和就業人數大幅增長。在業務合併之前（如下所述），GSH的業務歷來包括房屋建築業務和土地開發業務。2023年，GSH將其土地開發業務和房屋建築業務分散到不同的實體，以期在房屋建築行業採用與土地和地塊所有權和控制權以及生產效率相關的最佳實踐。土地開發業務現在主要由UHG公司結構之外的附屬土地開發公司（統稱為 “土地開發關聯公司”）經營，此後，它採用了輕地塊運營策略，重點是設計、建造和銷售入門級、首次搬遷和二次搬遷的單户住宅。UHG主要建造獨立的單户住宅，並在較小程度上建造附屬的單户住宅，包括複式房屋和聯排別墅。

截至2024年3月31日，UHG的管道包括約10,900塊土地，其中包括土地開發關聯公司擁有或控制的土地，UHG預計將獲得收購的合同權，以及UHG可能從第三方地塊期權合同中收購的土地。

自2004年成立以來，UHG已交付了約14,000套住房，目前在63個活躍的分區中建造，價格通常從大約20萬美元到約60萬美元不等。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，UHG共有384份和389份淨新訂單，在311份和328份收盤中分別創造了約1.008億美元和9,480萬美元的收入。

UHG 發展業務的戰略是多方面的。UHG預計將實現有機增長，這既源於其歷史運營，也源於其垂直業務的擴張。UHG的垂直業務領域有望進一步推動公司的增長，包括其抵押貸款合資企業Homeowners Mortgage, LLC（“合資企業”）和按租建項目（“BTR”）平臺，UHG將繼續與機構投資者合作開發BTR社區。UHG預計，該合資企業於2022年7月開始創收，其持續運營將增加UHG的收入和息税折舊攤銷前利潤的增長，改善買家流量轉化率並降低積壓取消率。此外，UHG計劃繼續執行其外部增長戰略，通過有針對性地收購互補性私人住宅建築商和房屋建築業務，向新市場擴張並增加社區數量。

UHG 收入 增加的從截至2023年3月31日的三個月的約9,480萬美元到截至2024年3月31日的三個月的1.008億美元。在截至2024年3月31日的三個月中，UHG創造了約2490萬美元的淨收入，其中包括與衍生負債公允價值變動相關的2640萬美元、16.0％的毛利、20.4％的調整後毛利潤率和7.2％的調整後息税折舊攤銷前利潤率， 增加為2.294億美元，減少了 與截至2023年3月31日的三個月相比，分別增長了1.7％，增長了0.2％，下降了1.8％。

根據美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”），調整後的毛利、息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率不是財務指標。參見”非公認會計準則財務指標” 以解釋UHG如何計算這些非公認會計準則財務指標，以及與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。

近年來，由於宏觀經濟因素，房屋建築行業面臨阻力，例如通貨膨脹率上升以及美聯儲的迴應，即從2022年3月開始加息，一直持續到2023年7月。結果，抵押貸款利率上升帶來的負擔能力問題對新房需求產生了負面影響。為了應對新房需求疲軟，UHG推出了額外的銷售激勵措施，主要以買家融資激勵措施的形式出現，例如抵押貸款利率回購、抵押貸款遠期承諾或適用於的現金激勵
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結算費用。儘管UHG無法預測上述因素將在多大程度上影響其業績，但它認為其輕型商業模式使其能夠很好地應對市場波動。

業務合併

2023年3月30日（“截止日期”），UHG完成了特拉華州的一家公司DiamondHead Holdings Corp.（“DHHC”）以及業務合併完成後聯合房屋集團有限公司（“UHG” 或 “業務合併協議”）中設想的截至2022年9月10日的業務合併協議（“業務合併協議”）中先前宣佈的業務合併（“業務合併”）公司”）、南卡羅來納州的一家公司、DHHC（“Merger Sub”）的全資子公司Hestia Merger Sub, Inc. 和Great Southern Homes，Inc.，南卡羅來納州的一家公司（“GSH”）。根據業務合併協議的條款，Merger Sub與GSH合併併入GSH，GSH作為公司的全資子公司在合併中倖存下來。為了在截止日期完成業務合併，DHHC將其名稱從DHHC更名為United Homes Group, Inc.

除非另有説明或背景另有要求，否則本10-Q表季度報告中提及的 “Legacy UHG” 是指GSH在業務合併完成之前的房屋建築業務。

在截止日期之前，Legacy UHG的歷史財務記錄，包括Legacy UHG的歷史財務狀況、經營業績和現金流，都是根據公認會計原則在例外的基礎上編制的。從Legacy UHG成立到截止日期，一直使用這種分拆方法。請參閲 附註1-業務性質和列報依據在本季度報告其他地方包含的簡明合併財務報表附註中，以獲取有關業務合併和列報基礎的更多信息。

最近的事態發展

收購 Creekside 定製住宅

2024年1月26日，該公司以12,742,895美元現金完成了對南卡羅來納州公司Creekside Custom Homes, LLC（“Creekside”）精選資產的收購（“溪畔收購”）。在初步收購分配中，UHG將超出收購淨資產公允價值的超額收購價格確認為3,573,040美元的商譽。此次收購產生的商譽主要包括擴大公司在南卡羅來納州的市場份額所帶來的預期協同效應，以及被收購管理團隊的經驗和聲譽。其餘基礎主要包括庫存的公允價值、收購的拍品購買協議存款以及分別為10,478,116美元、3,055,500美元和442,000美元的無形資產，由收購的4,825,761美元的負債所抵消。
UHG 經營業績的組成部分

以下是UHG經營業績同期變化中列出的簡明合併運營報表細列項目的一般定義。

收入

收入主要包括關閉出售給UHG客户的房屋的收益。房屋銷售收入在每次房屋銷售結束並滿足成交條件時記錄。履約義務通常是在房屋控制權移交給客户時履行的。當購房者收到房屋的所有權和所有權時，控制權被視為移交給客户。在某些合同中，客户控制建造房屋的底層土地。對於這些特定合同，履約義務會隨着時間的推移而得到履行。這些合同的收入是根據發生的成本與估計的項目總成本的比較使用輸入法確認的。房屋銷售收益通常在收盤後的幾天內到賬。房屋銷售在扣除銷售折扣後列報。淨新訂單的步伐、平均房屋銷售價格以及升級或選擇期權的數量會影響UHG在給定時期內創紀錄的收入。

銷售成本

銷售成本包括與每個地塊相關的批次成本和運營成本、每套房屋的建築成本、資本化利息支出、建築許可、保修成本（包括已發生和預計產生的費用）和銷售
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以抵押貸款利率收購和結算成本為形式的激勵措施。此外，銷售成本包括工資單，包括UHG外勤人員的資本化獎金。分配成本，包括房屋建造期間產生的利息和財產税，在房屋關閉和收入確認時資本化並記作銷售成本。諸如維護社區、標牌和監督等間接費用按發生時記作支出。開發土地是按公允市場價值從關聯方和第三方手中收購的，與Legacy UHG歷史上按成本從非第三方手中收購已開發土地相比，這增加了UHG的銷售成本。

銷售、一般和管理費用

出售 一般和管理（“SG&A”）費用包括公司和營銷管理費用，例如工資、保險、IT、辦公費用、廣告、外部專業服務、差旅費用、租賃費用、上市公司費用、交易費用、與與業務合併相關的股權分類Earnout股票相關的股票薪酬支出以及與2023年計劃相關的股票薪酬支出。UHG 會在這些成本發生期間確認這些成本。

在業務合併之前，部分銷售和收購費用是根據直接使用情況分配給Legacy UHG（如果可識別），如果無法直接識別，則根據銷售成本或員工人數的比例分配給Legacy UHG。業務合併後，部分銷售和收購的分配不再適用。

其他（支出）收入，淨額

其他（支出）收入，淨額包括與UHG循環信貸額度相關的遞延貸款成本的攤銷、出售或報廢折舊資產的損益、與業務合併相關的票據的部分利息支出、投資收益、管理費以及 其他供應商和信用卡折扣.

合資企業投資淨收益中的股權

該公司擁有Homeowners Mortgage, LLC49％的股權。Homeowners Mortgage, LLC是一家抵押貸款銀行合資企業，按權益法核算，未合併。

衍生負債公允價值的變化

衍生負債公允價值的變化包括某些股票期權（如中所述 附註14——基於股票的薪酬在根據2023年計劃發行的簡明合併財務報表附註中，與DHHC的首次公開募股相關的認股權證（“公開認股權證”，如中所述） 附註 16-認股權證責任 在本報告中所載的簡明合併財務報表附註中，DHHC以私募方式發行的認股權證（“私募認股權證”，如中所述） 附註 16-認股權證責任 （本報告中所載的簡明合併財務報表附註）以及與業務合併相關的某些盈利股票（如中所述） 附註15——盈利股票本報告中所載的簡明合併財務報表附註）。根據ASC 815，這些工具被認定為衍生負債，並在每個報告期結束時上市。衍生負債分類工具公允價值的變動包含在UHG簡明合併運營報表的衍生負債公允價值變動中。

税前收入

税前收入是收入減去銷售成本、銷售和收購費用、其他（支出）收入、淨額、合資企業投資淨收益（虧損）中的權益以及衍生負債公允價值的變化。

所得税優惠

所得税使用資產和負債會計方法進行核算。根據這種方法，遞延所得税資產和負債是根據資產和負債賬面金額與其各自納税基礎之間的差異對未來預期的税收後果進行確認，使用差異預計會逆轉的當年的有效税率。税率變動對遞延資產和負債的影響在變更頒佈期間的收入中確認。當遞延所得税資產 “更有可能” 時，估值補貼會減少遞延所得税資產
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目錄
不是” 部分或全部遞延所得税資產將無法變現。在評估遞延所得税資產的可變現性時，將評估所有證據，包括正面和負面證據。

淨收益（虧損）

淨收益（虧損）是經所得税優惠調整後的税前收入。

淨新訂單

淨新訂單是房屋建築行業的關鍵績效指標，也是未來收入和銷售成本的指標。一段時間內的新訂單淨額為總銷售額減去同期收到的任何客户取消訂單。當客户簽署合同並且 UHG 批准此類合同時，銷售額即得到認可。

取消率

當客户發出不想購買房屋的通知時，UHG 會記錄取消訂單。取消訂單的增加是未來業績的負面指標，也可能是收入、銷售成本和淨收入下降的指標。取消可能是由於客户的信用問題或客户需求的變化而發生的。取消率等於該期間取消的總房量除以該期間新增房屋銷售總數。

待辦事項

待辦事項是指已售出但尚未向客户關閉的房屋。積壓受客户取消的影響，這可能超出UHG的控制範圍，例如客户無法獲得融資或無法出售現有房屋。

毛利

毛利是報告期內的收入減去銷售成本。

調整後的毛利

調整後的毛利是非公認會計準則的衡量標準，是毛利減去銷售成本中支出的資本化利息、房屋建築銷售成本中包含的攤銷（主要是由於在收購中應用購買會計而產生的調整）和非經常性補救成本。

運營結果

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比

下表彙總了所示期間的經營業績：

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目錄
截至3月31日的三個月
20242023金額變動百分比變化
運營聲明
扣除銷售折扣後的收入$100,838,245 $94,826,702 $6,011,543 6.3 %
銷售成本84,744,198 78,048,929 6,695,269 8.6 %
銷售、一般和管理費用17,054,499 16,687,401 367,098 2.4 %
其他（支出）收入，淨額(1,962,845)202,715 (2,165,560)(1,068.3)%
投資合資企業淨收益中的權益318,299 245,808 72,491 29.5 %
衍生負債公允價值的變化26,379,710 (207,064,488)233,444,198 (112.7)%
税前收入（虧損）$23,774,712 $(206,525,593)$230,300,305 (111.5)%
所得税優惠(1,163,512)(2,021,265)(857,753)42.4 %
淨收益（虧損）$24,938,224 $(204,504,328)$229,442,552 (112.2)%
其他財務和運營數據：
期末活躍的社區(a)
63 52 11 21.2 %
房屋關閉311 328 (17)(5.2)%
已關閉房屋的平均銷售價格(b)
$335,057 $314,250 $20,807 6.6 %
淨新訂單（單位）
384 389 (5)(1.3)%
取消率9.6 %13.4 %(3.8)%(28.4)%
待辦事項262 320 (58)(18.1)%
毛利$16,094,047 $16,777,773 $(683,726)(4.1)%
毛利％(c)
16.0 %17.7 %(1.7)%(9.6)%
調整後的毛利(d)
$20,613,862 $19,164,605 $1,449,257 7.6 %
調整後的毛利百分比(c)
20.4 %20.2 %0.2 %1.0 %
EBITDA(d)
$29,921,455 $(204,010,458)$233,931,913 (114.7)%
息税折舊攤銷前利潤率%(c)
29.7 %(215.1)%244.8 %(113.8)%
調整後 EBITDA(d)
$7,283,518 $8,517,210 $(1,233,692)(14.5)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率%(c)
7.2 %9.0 %(1.8)%(20.0)%
______________________________

(a)在截至2024年3月31日的三個月中，UHG有6個社區處於封閉狀態，在截至2023年3月31日的三個月中，有9個社區處於封閉狀態。這些社區不包括在 “期末活躍社區” 的數量中。
(b)已竣工房屋的平均銷售價格，不包括竣工收入百分比和建成租金收入的影響。
(c)按收入的百分比計算
(d)調整後的毛利、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標。有關調整後毛利、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，以及與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬，請參閲”非公認會計準則財務指標。”

收入： 的收入 截至3月31日的三個月2024 年為 1.008 億美元，增加600萬美元，或 6.3%，高於9,480萬美元 截至3月31日的三個月，2023。這個增加收入主要歸因於生產型房屋平均銷售價格的上漲，但部分被抵消了 生產建造的房屋關閉次數減少。這個 減少房屋關閉數量的部分原因是抵押貸款利率上升，這導致購房者的購買力下降。年內收盤的生產型房屋的平均銷售價格 截至3月31日的三個月，2024 年是 $335,057, 增加的 $20,807，或 6.6%，從年初關閉的產建房屋的平均銷售價格來看 $314,250對於 截至3月31日的三個月, 2023.

C銷售成本和毛利：的銷售成本 截至3月31日的三個月，2024 年為 8,470萬美元，增加 670萬美元，或 8.6%，起價為7,800萬美元 截至3月31日的三個月，2023。這個 增加 銷售成本在很大程度上可歸因於激勵措施的增加，主要是抵押貸款利率收購和交易成本，以及利息支出的增加和購買會計調整的攤銷。T他 增加部分被減少所抵消關閉的房屋數量。UHG 已關閉 311 期間的房屋 截至3月31日的三個月, 2024, 減少的 17 房屋關閉，或 5.2%，相比之下 328 在此期間房屋關閉 截至3月31日的三個月, 2023.

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目錄
的毛利潤 截至3月31日的三個月，2024 年為 1610 萬美元， 減少從1,680萬美元下降70萬美元，增長4.2％ 截至3月31日的三個月，2023 年，由於 關閉房屋的數量減少以及 每小時成本增加如上所述，我。毛利佔收入的百分比 截至3月31日的三個月，2024 年為 16.0%，減少 為1.7％，相比之下為17.7％ 截至3月31日的三個月, 2023.
調整後的毛利：調整後的毛利潤 截至3月31日的三個月，2024 年為 2,060 萬美元，增加為140萬美元，佔7.3％，而該數字為1,920萬美元 截至3月31日的三個月，2023。調整後的毛利佔收入的百分比 截至3月31日的三個月，2024 年為 20.4%，增長了 0.2%，相比之下 20.2% 為了 這 截至3月31日的三個月，2023。這個 增加 調整後的毛利佔收入的百分比歸因於銷售成本略有下降，這得益於更高的激勵措施被較低的木材成本所抵消。調整後的毛利潤是非公認會計準則財務指標。有關調整後毛利的定義以及與UHG根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬，請參閲 “非公認會計準則財務指標。”
銷售、一般和管理費用： 截至2024年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為1710萬美元，增加了40萬美元，或 2.4%，高於截至2023年3月31日的三個月的1,670萬美元。總體增長是由上市公司支出增加80萬澳元以支持公司增長和滿足上市公司的監管標準所推動的，以及租金支出增加20萬美元，但部分被工資、工資和相關支出的減少所抵消 60萬美元，主要歸因於股票薪酬的減少。
其他（支出）收入，淨額：截至2024年3月31日的三個月，其他（支出）總收入淨額為200萬美元的支出，較20萬美元減少了220萬美元的收入 在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月中。其他（支出）收入淨額的減少主要歸因於增加在 int 中可轉換票據的利息支出為210萬美元。
投資合資企業的淨收益中的權益：投資合資企業的淨收益中的股權 截至3月31日的三個月，2024 年為 30 萬美元， 增加了 10萬美元，高於20萬美元 截至3月31日的三個月，2023。這個 增加股權佔合資企業投資淨收益的比例 增加的截至2024年3月31日對合資企業的投資至 170 萬美元.
衍生負債公允價值的變化： 截至2024年3月31日的三個月，衍生負債的公允價值變動為2640萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的虧損為2.071億美元。根據ASC 815，衍生負債在每個報告期均按市場計價，並在簡明合併運營報表中確認變動。這一變化主要歸因於與Earnout股份相關的2640萬美元收益。

所得税優惠：的所得税優惠 截至3月31日的三個月，2024 年是 120 萬美元 相比之下，截至2023年3月31日的三個月為200萬美元。公司估計，有效税率預計將適用於整個財年，該税率將應用於年初至今的業績，然後根據任何離散期間的項目進行調整。該公司預計2024年3月31日的年有效税率為33.4％，而截至2023年3月31日的年有效税率為25.3％。

淨收益（虧損）： 淨收益（虧損） 對於 截至3月31日的三個月，2024 年為 2490 萬美元， 增加2.294億美元，或 112.2%，而該公司的虧損為2.045億美元 截至3月31日的三個月，2023。淨收入的增加主要歸因於 增加税前收入為2.302億美元，或 111.5%，在此期間 截至3月31日的三個月，與 2024 年相比 截至3月31日的三個月，2023 年（主要歸因於衍生負債公允價值的變化），部分抵消了以下因素 減少在此期間，所得税優惠為80萬美元 截至3月31日的三個月，與 2024 年相比 截至3月31日的三個月, 2023.

非公認會計準則財務指標

調整後的毛利

調整後的毛利潤是公司管理層用作評估經營業績的補充衡量標準的非公認會計準則財務指標。公司將調整後的毛利定義為毛利，其中不包括計入銷售成本的資本化利息、房屋建築銷售成本中包含的攤銷（主要是由於在收購中應用購買會計而產生的調整）以及非經常性補救成本的影響。公司管理層認為這些信息是有意義的，因為它將影響區分開來
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目錄
資本化利息、購買會計調整和直接計入銷售成本的非經常性補救成本會影響毛利，以更具體地衡量公司的毛利。但是，由於調整後的毛利信息不包括銷售成本支出的某些餘額，這些餘額具有實際經濟影響並可能影響公司的經營業績，因此調整後的毛利信息作為衡量公司經營業績的效用可能有限。其他公司可能無法以與公司相同的方式計算調整後的毛利信息。因此，調整後的毛利信息只能被視為衡量公司業績的毛利信息的補充。

下表顯示了每個所述期間調整後的毛利與GAAP財務毛利指標的對賬情況。

截至3月31日的三個月
20242023
扣除銷售折扣後的收入$100,838,245 $94,826,702 
銷售成本84,744,198 78,048,929 
毛利$16,094,047 $16,777,773 
銷售成本中的利息支出3,513,019 2,386,832 
房屋建築銷售成本的攤銷(a)
948,336 — 
非經常性補救費用58,460 — 
調整後的毛利$20,613,862 $19,164,605 
毛利％(b)
16.0 %17.7 %
調整後的毛利百分比(b)
20.4 %20.2 %
______________________________
(a) 指購置會計調整後確認的支出
(b) 按收入的百分比計算

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）和調整後的息税折舊攤銷前利潤是公司管理層使用的補充非公認會計準則財務指標。公司將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除（i）銷售成本支出的資本化利息，（ii）其他（支出）收入中的利息，淨額，（iii）折舊和攤銷以及（iv）税收前的淨收益。UHG將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除股票薪酬支出的息税折舊攤銷前利潤、交易成本支出、出售租賃權益改善的非經常性損失、非經常性補救成本、房屋建築銷售成本中包含的攤銷（因在收購中應用購買會計而產生的調整）以及衍生負債公允價值變動後的息税折舊攤銷前利潤。公司管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為它們可以更有效地評估UHG的經營業績，並允許比較UHG的各個時期的經營業績，而不考慮UHG的融資方法或資本結構或其他影響不同時期財務業績可比性的項目，例如利息支出或有效税率的波動、折舊或攤銷水平或不尋常的項目。不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為淨收益或根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代方案，或更有意義。UHG對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能無法與其他公司的息税折舊攤銷前利潤或調整後的息税折舊攤銷前利潤相提並論。

下表顯示了每個時期的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與公認會計準則淨收入財務指標的對賬情況。

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目錄
截至3月31日的三個月
20242023
淨收益（虧損）$24,938,224 $(204,504,328)
銷售成本中的利息支出3,513,019 2,386,832 
其他收入中的利息支出，淨額2,142,192 — 
折舊和攤銷450,042 214,930 
税收(1,122,022)(2,107,892)
EBITDA$29,921,455 $(204,010,458)
股票薪酬支出1,509,964 4,499,156 
交易成本支出1,225,013 964,024 
非經常性補救費用58,460 — 
房屋建築銷售成本的攤銷(b)
948,336 — 
衍生負債公允價值的變化(26,379,710)207,064,488 
調整後 EBITDA$7,283,518 $8,517,210 
息税折舊攤銷前利潤(a)
29.7 %(215.1)%
調整後息折舊攤銷前利潤率(a)
7.2 %9.0 %
______________________________
(a) 按收入的百分比計算
(b) 指購置會計調整後確認的支出
流動性和資本資源

概述

UHG 從其當前持有的現金和經營活動產生的現金流以及可用的循環信貸額度中為其運營提供資金，詳情見下文。截至2024年3月31日，UHG擁有約2,870萬美元的現金及現金等價物，較截至2023年12月31日的5,670萬美元減少了2,800萬美元。截至截止日期，UHG從業務合併和PIPE投資（“PIPE投資”）中獲得的淨收益約為9,440萬美元。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，UHG 大約有6,330 萬美元, 以及其循環信貸額度下的未使用承諾容量分別為2,440萬美元.參見”富國銀行辛迪加” 以下是有關2023年3月30日之後對富國銀行辛迪加進行修改的信息。

UHG已將從業務合併和PIPE投資中獲得的收益用於一般公司用途，包括公司運營費用和對房屋建築商的收購，這些收購已於2023年和2024年1月完成。UHG認為，其目前持有的現金，包括業務合併和PIPE投資的收益，以及持續經營產生的現金、循環信貸額度下的可用現金和從土地銀行安排中獲得的現金，將足以滿足其短期和長期的營運資金現金需求，以支持其日常運營，履行合同義務下的當前承諾，並支持可能收購補充業務。

UHG項目產生的現金流在時間上可能與其運營業績存在重大差異，因為這取決於每個項目生命週期的階段。UHG通常依靠其循環信貸額度來為建築成本提供資金，而且提款的時機如此之長，UHG可能會不時在使用信貸額度之前收到信貸額度的資金。UHG 通常需要賺取大量現金 項目開始時的支出與土地購買、許可和房屋建造以及持續的財產税有關。這些成本在UHG的房地產庫存中資本化，直到房屋銷售結束後才計入其營業收入。因此，UHG在確認相關收益之前會產生大量現金流出。在項目的後期階段，現金流入可能超過UHG的經營業績，因為與土地購買和房屋建設相關的現金流出以及其他支出是以前發生的。

房屋建築成本隨市場狀況以及與建築材料和勞動力相關的成本而波動。住宅建築行業不時出現勞動力和材料短缺，包括合格的分包商、商人和保温材料、石膏板、水泥、鋼鐵和木材的供應短缺r. 在住房需求強勁的時期、對現有住宅和商業結構造成重大影響的自然災害發生之後或由於更廣泛的經濟所致，這些勞動力和物資短缺可能更加嚴重
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目錄
中斷。木材商品價格的上漲可能導致UHG以更昂貴的價格續訂木材合同，這可能會對UHG的房屋建造成本和UHG的業務產生重大影響. F未來建築材料和勞動力成本的上漲可能會對UHG的房屋銷售利潤率產生負面影響。供應鏈中斷還可能導致獲得建築物資的成本增加，已開發地塊的交付延遲，以及在建房屋的額外運營成本等。勞動力和材料短缺以及勞動力和材料價格上漲可能導致房屋建築延誤並增加UHG的房屋建築成本，這反過來又可能對UHG的銷售和運營成本產生重大不利影響。

該公司的戰略是根據地塊購買協議和土地銀行安排，通過關聯方、無關的第三方土地開發商和土地銀行家收購已開發土地。在簽訂這些合同時，公司同意以預先確定的價格、時間範圍和數量購買已完成的拍品，以符合社區預期的銷售速度。大多數地塊購買協議要求公司支付不可退還的現金押金，金額約為已開發地塊商定固定購買價格的15％至20％。請參閲 附註2-重要會計政策摘要和 附註 10-批次購買協議存款 簡明合併財務報表附註以獲取更多信息。

房屋建築債務

在業務合併之前，Legacy UHG與其他關聯公司聯手 (看到附註1-業務性質和列報依據簡明合併財務報表附註中有關這些術語的定義)被認為處於共同控制之下，與金融機構簽訂了債務安排。這些債務安排採用循環信貸額度的形式，通常由土地（已開發地塊和未開發土地）和房屋（在建和完工）擔保。Legacy UHG 和某些相關的其他關聯公司統稱為 Nieri 集團。但是，Nieri集團各實體對循環信貸額度下的未清餘額負有連帶責任；Legacy UHG被視為此類債務的主要債務人，因為它是唯一的現金產生實體，負責償還債務。

部分循環信貸額度是為Nieri集團和Legacy UHG以外的其他關聯公司的唯一運營利益（“其他關聯公司的債務”）提取的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，其他關聯公司的借款分別為零和136,773美元。這些金額記錄在簡明合併現金流量表的融資活動部分中，借款列為其他關聯公司債務的收益，還款作為其他關聯公司債務的還款列報。2023年2月27日，Legacy UHG還清了富國銀行與其他附屬公司相關的8,340,545美元的債務；2023年2月28日，Legacy UHG作為與其他關聯公司關聯的安德森兄弟債務的共同承付人被釋放，以業務合併的預期。因此，截至2023年3月31日，沒有與其他關聯公司相關的剩餘債務餘額。業務合併後，公司不再與Legacy UHG的其他關聯公司簽訂債務安排。正如下文進一步討論的那樣，在業務合併方面，對富國銀行銀團貸款進行了修訂和重述，將Nieri集團和Legacy UHG的其他關聯公司的任何成員排除在借款人名單之外。

來自循環施工項目的預付款反映為房屋建築債務——富國銀行辛迪加，用於建造房屋，並根據個人房屋銷售逐步償還。各種循環施工線路由在建房屋和已開發地塊作為抵押。循環施工線路是完全安全的，資金的可用性取決於提款請求時的庫存價值。利息根據銀團總餘額累計，按月支付。由於房屋的平均施工時間不到一年，因此截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有未償還的房屋建築債務均被視為短期債務。

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目錄
下表和描述概述了公司在指定期限內循環信貸額度下的重大債務：

2024年3月31日
加權平均利率房屋建築債務-富國銀行辛迪加房屋建築債務-其他私人投資者債務總計
富國銀行8.57 %$18,740,639 $— $— $18,740,639 
地區銀行8.57 %15,857,465 — — 15,857,465 
Flagstar 銀行8.57 %14,415,877 — — 14,415,877 
聯合銀行8.57 %11,532,701 — — 11,532,701 
第三海岸銀行8.57 %8,649,526 — — 8,649,526 
其他應付票據— 2,216,853 2,569,327 4,786,180 
合同債務總額$69,196,208 $2,216,853 $2,569,327 $73,982,388 

2023年12月31日
加權平均利率房屋建築債務-富國銀行辛迪加私人投資者債務總計
富國銀行8.13 %$20,907,306 $— $20,907,306 
地區銀行8.13 %17,690,798 — 17,690,798 
Flagstar 銀行8.13 %16,082,543 — 16,082,543 
聯合銀行8.13 %12,866,035 — 12,866,035 
第三海岸銀行8.13 %9,649,526 — 9,649,526 
其他應付票據— 3,255,221 3,255,221 
合同債務總額$77,196,208 $3,255,221 $80,451,429 

房屋建築債務-富國銀行辛迪加

2021年7月，尼利集團各實體與富國銀行全國協會（“富國銀行”）簽訂了1.5億美元的銀團信貸協議（“銀團貸款”）。銀團貸款是一項為期三年的循環信貸額度，到期日為2024年7月，並且可以選擇將到期日延長一年，經富國銀行批准後可以行使。辛迪加信貸還包括200萬美元的信用證作為次級貸款，其條款和條件與辛迪加信貸額度相同。2023年3月30日（“修訂日期”）對與業務合併（定義見下文）相關的辛迪加信貸額度進行了修訂和重述（“第一修正案”） 附註1-業務性質和列報依據）並使GSH成為辛迪加信貸的唯一借款人。另一項修正和重述（“第二修正案”）於2023年8月10日（“第二修正案日期”）生效。根據第二修正案，UHG成為辛迪加貸款的共同借款人，最大借款能力提高到 $240,000,000, 並將到期日延長至2026年8月10日。此外，富國銀行和地區銀行增加了對銀團貸款的參與，三家貸款機構退出了辛迪加信貸線，三家貸款機構加入成為辛迪加貸款的新參與者。另一項修正案（“第三修正案”）於2023年12月22日（“第三修正案日期”）生效，並修訂了兩項財務契約，如下所述。2024年1月26日（“第四修正案日期”），公司簽訂了新的修正案（“第四修正案”）。根據該修正案，公司制定了合併公司其他子公司借款人的程序，Rosewood與公司和GSH作為辛迪加貸款的借款人共同和單獨加入。除了與下文所述的財務契約和利率條款有關的條款外，安排中沒有其他重要條款發生變化。

截至2024年3月31日，辛迪加線上剩餘的可用資金為63,272,797美元，截至2023年12月31日為24,398,576美元。公司每年支付15至30個基點的費用，具體取決於辛迪加線路的未使用金額。該費用按天計算，每季度拖欠支付。

辛迪加信貸包含財務契約，包括 (a) 最低有形淨資產不少於 (i)7,000 萬美元，(ii)) 25%實際股價為正數任何財政季度末的過期收入，（iii）新收入的100％
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目錄
向公司出資的股權，(iv) 100% 在將任何可轉換或可交換或正在轉換或交換為股權的構成債務的證券轉換或交換後，股票發行產生的有形淨資產的任何增加；以及 (v) 100% 在公司任何股權回購金額中，（b）禁止槓桿率超過2.25至1.00的最大槓桿率協議，（c）任何財政季度的最低還本付息覆蓋率不低於2.00至1.00，（d）最低流動性金額不少於i）3,000,000美元或 ii）相當於過去十二個月利息1.50倍的金額，以及 (e) 始終不少於所需流動資金50％的無限制現金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守了所有債務契約。

銀團貸款下的借款利率因槓桿率而異。與第一修正案有關，基準利率從倫敦銀行同業拆借利率轉換為有擔保隔夜融資利率（“SOFR”），適用的利率幅度沒有變化。利率基於修訂日之前的倫敦銀行同業拆借利率或修正日後的SOFR中的較高者，加上根據定價網格確定的公司槓桿率或基準利率加上適用的利潤（從275個基點到350個基點不等），或者基準利率加上上述適用利潤率。

房屋建築債務-其他

收購Creekside後，該公司向一家金融機構提供了一系列建築貸款。這些貸款的利率為8.25％，到期日為2025年1月26日。截至2024年3月31日，這些安排的未清餘額為2,216,853美元。

私人投資者債務

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的其他借款總額分別為2569,327美元和3,255,221美元，其中包括在正常業務過程中獲得的其他應付票據和抵押貸款。其他應付票據的到期日不超過兩年。這些票據的實際利率從6.79％到7.69％不等。抵押貸款包含無利率的解除費安排，將在2027年1月26日之前償還。

可轉換票據

公司簽訂了與業務合併結束有關的可轉換票據協議。截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些票據的未清餘額分別為68,526,995美元和68,038,780美元，將於2028年3月30日到期。這些票據的利率為15％。剩餘未償票據的未來利息總額約為60,273,006美元，約14,220,410美元將在未來十二個月內到期。請參閲 附註13——可轉換應付票據本報告中包含的簡明合併財務報表附註，以獲取更多信息。
租賃
該公司根據與關聯方的經營租賃協議在南卡羅來納州租賃了多個辦公空間，並與第三方在北卡羅來納州租賃了一個辦公空間。辦公室租約的剩餘租期最長為五年，其中一些包括按月延長的選項，還有一些包括終止租約的選項。在合理確定行使期權之前，這些期權不包括在ROU資產和租賃負債的計算中。截至2024年3月31日，這些租賃要求的未來最低租賃付款總額為 660 萬美元，和 150 萬美元將在未來十二個月內支付。有關公司租賃的更多信息，請參見 附註12-承付款和意外開支 簡明合併財務報表附註。

現金流

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比

下表彙總了UHG在所述期間的現金流量：

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截至3月31日的三個月
20242023
經營活動提供的淨現金流（用於）$(17,897,583)$23,051,836 
投資活動提供的淨現金流（用於）(12,752,495)6,871 
融資活動提供的淨現金流量2,628,754 75,613,874 

運營活動

截至2024年3月31日的三個月中，用於經營活動的淨現金流為1,790萬美元，而截至2023年3月31日的三個月中提供的現金流為2310萬美元。同期現金流量差異減少了4,100萬美元。T這種變化主要歸因於 經非現金交易調整後的淨收入和710萬美元庫存變動所產生的現金減少以及 2520 萬美元，分別和 增加用於應付賬款的現金 740 萬美元。

投資活動

t 的投資活動中使用的淨現金截至2024年3月31日的三個月歸因於為收購Creekside Custom Homes的1,270萬美元房屋建築資產而支付的現金。

截至2023年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金歸因於出售財產和設備所得的10萬美元收益被購買的額外財產和設備所抵消。

融資活動

融資活動提供的淨現金 截至3月31日的三個月，2024年為260萬美元，而用於融資活動的淨現金為7,560萬美元 截至3月31日的三個月，2023。同期現金流量差異為7,300萬美元。這個 減少融資活動主要來自房屋建築債務和土地銀行安排的收益，扣除債務發行成本後的3,770萬美元，部分被償還的3510萬美元房屋建築債務所抵消 截至3月31日的三個月，2024。相比之下，在 截至3月31日的三個月，2023年，融資活動提供的現金流包括因合併、PIPE和資本重組交易而獲得的9,440萬美元現金，部分被向股東和其他關聯公司分配和淨轉移1790萬美元所抵消。

關鍵會計估計
與披露的政策相比，在截至2024年3月31日的三個月中，公司的關鍵會計政策沒有重大變化 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包含在公司截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中，以下內容除外。

股票薪酬

截至2024年3月31日，公司有四種未償還的股票薪酬：股票期權、限制性股票單位（“RSU”）、具有市場狀況的基於業績的限制性股票單位（“PSU”）和股票認股權證。股票期權、RSU和PSU獎勵在從授予之日起至補助金最後一次單獨歸屬部分期間的整個獎勵的必要服務期內按直線方式支出。對於包括分級歸屬以及市場或績效條件的補助金，公司使用分級歸屬方法來確認薪酬支出。當沒收發生時，公司會對其進行核算。公司的股票認股權證獎勵不包含服務條件，在授予之日計費。

授予或修改的股票期權獎勵的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型，在授予日期（或修改或收購日期，如果適用）以公允價值確定的。符合市場條件的PSU獎勵的公允價值和必要的服務期限是使用蒙特卡羅模擬模型確定的。這些模型需要輸入高度主觀的假設，包括期權的預期期限和股價波動。RSU的授予日公允價值是UHG普通股在授予之日的收盤價。請參閲 附註14——基於股票的薪酬本報告中所載的合併財務報表附註以獲取更多信息。
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土地銀行

在2024年第一季度，公司與另一第三方簽訂了土地儲備安排，將已開發地塊轉讓給第三方，同時保留通過期權協議回購地塊的權利。根據這些期權協議的條款，公司獲得在指定時間內以預先確定的價格回購手段的權利，但沒有義務。與ASC 606一致，公司必須繼續確認其簡明合併資產負債表中出售的已完成批次，因為該安排被視為融資安排而不是出售。當公司向土地銀行家出售已完成的土地並同時簽訂期權協議以回購這些成品時，土地銀行家獲得的淨現金約佔相關成品賬面價值的80％。管理層認定，其持有這家土地銀行家的權益可變，因為其獲得的金額不等於或大於公司繼續在其簡明合併資產負債表中認定為不擁有的房地產存貨的相關成品的價值，從而吸收第三方的部分第一美元損失風險。

管理層確定土地銀行家是VIE，但是，該公司不是VIE的主要受益者，因為它無權指揮VIE與土地開發相關的重大活動。

資產負債表外安排

Land-Light收購策略

該公司主要通過地塊購買協議來實施低土地和資本效率的土地收購策略。這些合同通常允許公司以任何理由喪失購買地塊的權利，而由於此類沒收而造成的唯一法律義務和經濟損失僅限於根據此類協議支付的押金金額。公司沒有任何財務擔保或完工義務，也不為這些協議規定的特定績效批次購買提供擔保。

截至2024年3月31日，UHG的管道包括約10,900塊土地，其中包括土地開發關聯公司擁有或控制的土地，UHG預計將獲得收購的合同權，此外還有UHG可能從第三方地塊期權合同中收購的土地。因未履行成品批次購買協議而導致的合同承諾的總購買價格相關的全部損失風險僅限於大約 3,870 萬美元截至2024年3月31日的拍品購買協議存款。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
UHG的業務對利率敏感。由於整體住房需求受到利率上升的不利影響，利率的大幅上升可能會對購房者獲得充足融資的能力產生負面影響。更高的利率可能會對UHG的收入、毛利和淨收入產生不利影響。

UHG的債務工具面臨市場風險，這主要是由於利率的波動。UHG 同時使用固定利率和浮動利率債務。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公允價值，但不會影響收益或現金流。相反，對於浮動利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公允價值，但可能會影響公司的未來收益和現金流。UHG沒有簽訂也不打算在將來訂立用於交易或投機目的的衍生金融工具，也沒有打算在未來訂立用於對衝利率波動的衍生金融工具

銀團貸款的借款利率基於調整後的每日簡單SOFR加上根據UHG的槓桿比率在275個基點至350個基點之間的適用利潤率計算。因此，UHG面臨與辛迪加貸款下未償債務利率波動相關的市場風險。截至2024年3月31日，UHG在銀團貸款下的未償還額度為6,920萬美元，加權平均利率為8.57％。總體利率上調100個基點將對公司的淨收入產生約70萬美元的負面影響。

由於可轉換的特點，未償還票據的公允價值受市場風險和其他因素的影響。這些票據可在2024年3月30日至2028年3月30日之後的任何時候按持有人選擇以每股5.58美元的價格轉換為UHG A類普通股。展望未來，票據的公允價值通常會隨着普通股價格的上漲而增加，並且通常會隨着普通股價格的下跌而下降。注意事項是
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按攤銷成本入賬，公允價值僅供披露之用。利息和市值的變化會影響票據的公允價值，但由於債務義務的固定性質，不會影響UHG的財務狀況、現金流或經營業績。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
公司對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性以及根據公認會計原則編制財務報表提供合理保證的過程。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能下降。
UHG發現其內部控制在以下領域存在重大缺陷：税務審查控制措施無效；業務流程缺乏二級審查；缺乏COSO原則所要求的正式控制審查和文件；與用於財務報告的某些系統、應用程序和工具相關的信息技術通用控制（“ITGC”）無效；公司沒有在財務相關職能之間建立有效的用户訪問和職責分離控制。
上述每個重大缺陷都涉及控制缺陷，這些缺陷可能導致錯報一個或多個賬户餘額或披露，從而導致UHG財務報表出現無法預防或發現的重大錯報，因此，它已確定這些控制缺陷構成重大缺陷。
UHG目前正在實施措施，並已採取以下步驟來解決這些重大缺陷和控制缺陷的根本原因。
•審查和加強所有部門的內部控制體系，確保通過足夠精確的控制措施處理財務報表細列項目和披露事項；
•繼續加強COSO框架的採用，以制定和部署控制活動，評估財務報告內部控制的有效性；
•評估和更新與財務報表審查程序有關的內部控制措施，包括審查對手工日記賬和賬户對賬的控制；
•評估和改善信息技術對與財務報告有關的信息系統的總體控制，包括特權訪問和職責分離；
•調整現有人員，增加內部和外部人員，以加強管理層對財務報告內部控制的審查和記錄；以及
•對税收條款實施更徹底的二級審查程序。
UHG將繼續審查和改善其對財務報告的內部控制，以解決重大缺陷和控制缺陷的根本原因。在UHG的補救計劃得到全面實施之前，此類重大缺陷和控制缺陷將無法得到糾正，並且它得出結論，其內部控制在足夠長的時間內能夠有效運作。
UHG無法確定其正在採取的措施是否足以糾正導致其財務報告內部控制存在重大缺陷的控制缺陷，也無法確定其是否足以防止未來的重大缺陷或控制缺陷的發生。此外，UHG無法確定其在財務報告內部控制中是否發現了所有重大缺陷和控制缺陷，也無法確定將來其財務報告的內部控制不會有其他重大缺陷或控制缺陷。
財務報告內部控制的變化
除了努力開始修復上述重大缺陷外，在截至2024年3月31日的季度中，UHG對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
請參考 附註12-承付款和意外開支，以引用方式納入本報告其他地方的公司簡明合併財務報表。
第 1A 項。風險因素
與先前在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素相比，沒有重大變化。我們可能會在未來向美國證券交易委員會提交的文件中不時披露這些因素的變化或披露其他因素。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險因素也可能損害我們的業務或經營業績。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(a)在截至2024年3月31日的季度中，我們的證券沒有未在8-K表最新報告中報告的未註冊銷售額。
(b)沒有。
(c)沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
(a)沒有。
(b)沒有。
(c)沒有。
第 6 項。展品
本報告要求提交的證物載於本報告附錄索引，並以引用方式納入本報告。
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展覽索引
截至2024年3月31日的10-Q表報告包含以下證物（根據S-K法規第601項進行編號）。
展品編號 描述
2.1†
DiamondHead Holdings Corp.、Merger Sub和Great Southern Homes, Inc. 於2022年9月10日簽訂的業務合併協議（參照公司於2023年2月9日提交的S-4表格註冊聲明附錄2.1併入）
3.1
經修訂和重述的United Homes Group, Inc. 公司註冊證書（參照公司於2023年4月5日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）
3.2
經修訂和重述的聯合家居集團公司章程（參照公司於2023年4月5日提交的8-K表最新報告的附錄3.2納入其中）
4.1
美國股票轉讓與信託公司與DiamondHead Holdings Corp. 於2021年1月25日簽訂的認股權證協議（參照公司於2021年1月25日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入）
4.2
公司與Conversant Opportunity Master Fund LP之間於2023年3月30日簽訂的優先可轉換本票（參照公司於2023年4月28日提交的S-1表格註冊聲明附錄4.2合併）
4.3
公司與Dendur Master Fund Ltd.簽訂的2023年3月30日日期為2023年3月30日的優先可轉換本票（參照公司於2023年4月28日提交的S-1表格註冊聲明附錄4.3合併）
10.1†
截至2024年1月26日，聯合住宅集團有限公司、Great Southern Homes, Inc.、Rosewood Communities, Inc.、富國銀行、全國協會及其貸款方簽訂的第二修正和重述的信貸協議第二修正案和貸款文件綜合修正案（參考公司於2024年1月29日提交的8-K表最新報告附錄10.1）
10.2
基於時間的股票期權獎勵和協議表格（參照公司於2024年2月23日提交的8-K表最新報告的附錄10.1）
10.3
績效股票單位獎勵和協議表格（參照公司於2024年2月23日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入）
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1**
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條制定的《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官進行認證
32.2**
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條制定的《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104*封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）
______________________________
 *
隨函提交或提供。
 **
根據第S-K條例第601 (a) (5) 項，某些展品和附表已被省略。公司同意應美國證券交易委員會的要求向其提供所有遺漏的證物和附表的副本。
 †
管理合同、補償計劃或安排必須作為本表格 10-K 的附錄提交。
根據第S-K條例第601（b）（4）（iii）項，省略了某些定義公司及其合併子公司長期債務持有人權利的文書。根據要求，公司同意向美國證券交易委員會提供此類文書的副本。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
聯合家居集團有限公司
（註冊人）
日期：2024 年 5 月 10 日
來自：/s/ 基思·費爾德曼
基思·費爾德曼
首席財務官
（首席財務和會計官）
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