注意事項 1.業務描述

阿瓦隆控股公司（“阿瓦隆” 或 “公司”）成立於1998年4月30日，是美國廢物服務公司（“AWS”）的子公司。1998年6月17日，AWS以特別股息的形式將阿瓦隆的所有已發行股本按比例和相應基礎分配給AWS普通股的持有人。

Avalon 為美國東北部和中西部特定市場的工業、商業、市政和政府客户提供廢物管理服務、自備垃圾填埋管理服務和鹽水注入井作業。此外，阿瓦隆還擁有阿瓦隆度假村和俱樂部有限公司（“ARCI”），其中包括運營和管理 四高爾夫球場和相關會所、運動和健身中心、網球場、沙龍和水療服務、餐飲和宴會設施。ARCI 還擁有並經營一家酒店及其相關的度假設施，包括餐飲、宴會和會議設施、沙龍和水療服務、健身中心、室外度假村泳池、羅馬浴場、室內青少年奧林匹克規模的游泳池和網球場。

注意事項 2.演示基礎

此處包含的阿瓦隆未經審計的簡明合併財務報表和相關附註是根據美國證券交易委員會的規章制度編制的。因此，根據這些細則和條例，刪除了通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露。隨附的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註應與Avalon 2023年年度股東報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

未經審計的簡明合併財務報表包括阿瓦隆及其全資子公司和阿瓦隆擁有管理控制權的公司的賬目。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易均已清除。

管理層認為，這些未經審計的簡明合併財務報表包括所有調整，包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報阿瓦隆截至2024年3月31日的財務狀況以及所列中期的經營業績和現金流所必需的。

中期的經營業績不一定代表全年預期的業績。

此處列出的簡明合併財務報表反映了我們當前的估計和假設，這些估計和假設影響了截至財務報表之日的資產負債和相關披露金額以及所列報告期內報告的收入和支出金額。

大約 $0.12023年未經審計的簡明合併運營報表中的其他收入中有100萬美元已重新分類，以符合2024年的列報方式。這種改敍對業務變化沒有影響。

注意事項 3.最近的會計聲明

截至2024年3月31日，財務會計準則委員會發布了幾份新的會計聲明。本公司已經或將要通過這些聲明（視情況而定）中的每一項聲明。管理層認為，這些會計聲明的通過不會對公司的簡明合併財務報表產生或將產生重大影響。

注意事項 4.現金、現金等價物和限制性現金

就簡明合併資產負債表而言，公司將所有購買時到期日為三個月或更短的高流動性投資視為現金等價物。阿瓦隆維持其在各種金融機構的現金餘額。這些餘額有時可能會超過聯邦保險限額。阿瓦隆在這些賬户中沒有遭受任何損失，並認為它沒有面臨與現金和現金等價物相關的任何重大信用風險。

根據某些合同協議的條款，限制提款或使用的現金及現金等價物在簡明合併資產負債表中記作限制性現金。根據貸款和擔保協議的規定，限制性現金包括存入項目基金賬户的貸款收益，用於支付與翻新和擴建紐卡斯爾格蘭德度假村和阿瓦隆球場俱樂部相關的費用（見附註9）。

下表提供了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些金額的總和與簡明合併現金流量表中顯示的相同金額的總和。截至2024年3月31日和2023年12月31日，現金、現金等價物和限制性現金包括以下各項（以千計）：

注意事項 5.收入

收入確認

當合同得到雙方的批准和承諾，確定了雙方的權利，確定了付款條件，合同具有商業實質內容並且有可能收取對價時，公司就會確定合同。當與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時，即確認收入；通常，這種情況發生在將商品或服務的控制權移交給客户時。收入的衡量標準是我們期望通過轉讓商品或提供服務而獲得的對價金額。我們在創收活動中同時徵收的銷售税和其他税款不包括在收入中，因為公司是徵收和匯出銷售税的直通渠道。公司不會為獲得合同而產生增量成本，也不會為履行符合資本化標準的合同而產生成本。此外，由於付款是在銷售點或之後不久收到的，因此公司沒有重要的付款條件。

廢物管理服務

Avalon 的廢物管理服務提供危險和非危險廢物經紀和管理服務、自備垃圾填埋場管理服務和鹽水注入井運營。主要向選定的美國東北部和中西部市場的工業、商業、市政和政府客户提供廢物管理服務。

阿瓦隆的廢物經紀和管理業務協助客户根據客户的需求在經批准的處理和處置場所管理和處置廢物。阿瓦隆向其客户提供服務，由阿瓦隆代表客户安排並承擔清除、運輸和處置廢物的責任。

阿瓦隆的垃圾填埋管理業務為擁有自備處置設施的客户提供技術和運營服務。專屬處置設施僅處置此類設施所有者產生的廢物。該公司為客户提供一站式服務，包括日常運營、設施管理和管理報告。目前，阿瓦隆管理着一個位於俄亥俄州的專屬處置設施。自備垃圾填埋場業務的淨營業收入幾乎完全取決於由阿瓦隆管理該設施的垃圾填埋場所有者產生的廢物量。

阿瓦隆是少數股東，擁有管理控制權 二鹽水注入井及其相關設施。根據石油和天然氣資源管理司司長的命令（見附註15），鹽水注入井已暫停運營。由於鹽水注入井的暫停，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中沒有營業收入。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，與廢物管理服務相關的淨營業收入約為 66% 和 69分別佔阿瓦隆合併淨營業收入總額的百分比。在截至2024年3月31日的三個月中， 一客户佔了 14廢物管理服務板塊向外部客户提供的淨營業收入的百分比，以及 9佔合併淨營業收入的百分比。在截至2023年3月31日的三個月中， 二客户佔了 32廢物管理服務板塊向外部客户提供的淨營業收入的百分比，以及 22佔合併淨營業收入的百分比。

對於我們的廢物管理服務合同，客户與我們簽訂合同，在一段時間內提供一系列不同的廢物管理服務，將一系列任務（即清除、運輸和處置廢物）整合到一個項目中。隨着時間的推移，Avalon提供的服務基本相同，並且使用相同的方法來衡量公司在完全履行將該系列中的每項不同服務轉讓給客户的履行義務方面的進展。該系列不同的廢物管理服務在一段時間內是相同的，符合該系列的提供標準，因此，公司將該系列視為一項單一履約義務。公司將交易價格分配給單一履約義務，並通過對該履約義務應用單一進展衡量標準來確認收入。隨着時間的推移，Avalon 會轉移對服務的控制權，從而履行履行義務並確認一段時間內的收入，因為客户在我們執行過程中會同時獲得和消費 Avalon 的績效所帶來的好處。

此外，由於提供服務的承諾符合列為單一履約義務的系列，因此公司運用了實用的權宜之計，允許使用產出法確認收入的實體確認收入，其收入等於該實體有權開具發票的金額，前提是發票金額與轉移給客户的價值直接對應。公司運用了該標準的實際權宜之計，允許省略與未履行的履約義務有關的披露，因為公司的大多數廢物管理服務合同（i）最初的預期期限為 一一年或更短，(ii) 公司按公司有權為所提供的服務開具發票的金額確認收入。

阿瓦隆評估了我們是委託人（即按總額報告收入）還是代理商（即按淨額報告收入）。阿瓦隆按總額報告廢物管理服務，也就是説，向客户開具的賬單金額記作收入，支付給供應商提供這些服務的金額記作運營成本。作為校長，

Avalon 主要負責履行為客户提供廢物管理服務的承諾。如果客户不付款，Avalon承擔信用風險，並且無論客户是否向公司付款，都有義務向提供服務的供應商付款。阿瓦隆在確定其服務的定價方面確實有一定的自由裁量權。

我們的付款條件因客户的類型和地點以及所提供的服務而異。阿瓦隆與其客户沒有任何融資安排。開具發票和何時付款之間的期限並不重要。

公司單獨評估每項合同修正案。通常，對我們的合同所做的修改不會對協議條款或公司的履約義務產生重大影響。由於合同中包含的實質性條款沒有變化，因此公司將此類合同修正案視為現有合同的一部分。如果阿瓦隆認為協議條款有重大變化，公司將重新評估並確定應將該合同視為全新的合同、替代合同還是現有合同的延續。

我們在廢物管理合同中承諾的對價通常不包括重大可變金額，例如折扣、回扣、退款、信貸、價格優惠、激勵措施、罰款或其他此類項目，因此，公司不會對此類物品做出估算。

高爾夫及相關業務

阿瓦隆的高爾夫及相關業務包括運營和管理 四高爾夫球場和相關會所、娛樂和健身中心、網球場、沙龍和水療服務、餐飲和宴會設施。高爾夫及相關業務還包括酒店及其相關設施的運營，包括餐飲、宴會和會議設施、健身中心、青少年奧林匹克規模的室內游泳池和網球場。高爾夫及相關業務的收入主要包括食品、飲料和商品銷售、會費、果嶺費和相關的手推車租賃、房間租賃、健身活動、沙龍和水療服務。由於惡劣的天氣條件，與位於俄亥俄州東北部和賓夕法尼亞州西部的高爾夫球場相關的淨營業收入在2024年和2023年前三個月微乎其微。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，與高爾夫及相關業務相關的淨營業收入約為 34% 和 31分別佔阿瓦隆合併淨營業收入總額的百分比。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中， 不一位客户個人佔阿瓦隆高爾夫及相關運營部門收入的10％或以上。

對於阿瓦隆的高爾夫及相關業務，阿瓦隆高爾夫鄉村俱樂部提供會員套餐，供使用鄉村俱樂部設施及其相關設施。會員協議是 一年度不可取消的承諾和價格因客户選擇的會員類型而異。根據會員合同的條款和條件，在會員資格期限內收到的辭職不會解除成員的年度承諾。會員資格在會員的週年紀念日自動續訂，除非會員在續訂日期之前退出即將到來的會員資格。

阿瓦隆高爾夫鄉村俱樂部的會員資格不包含預付入會費，也不要求設施的每月最低消費。年度會員費不包括向會員提供的食品、飲料或任何其他輔助付費服務的費用，通常也不為這些商品或服務提供折扣。會員沒有義務購買或使用任何額外的商品或服務。除非會員在銷售點要求並付款，否則Avalon無需提供此類商品或服務。

根據合同條款，阿瓦隆將提供無限制地使用和使用鄉村俱樂部設施。Avalon在合同中的履行義務是 “隨時準備的義務”，即在整個會員期限內為會員提供使用這些設施的權限。Avalon向會員提供在整個會員協議期限內使用設施的 “待命義務”，這是一項單一的履行義務，Avalon希望會員在整個會員期限內獲得和使用其義務帶來的好處，因此，公司在合同期限內以直線方式承認會員費。由於Avalon Golf and Country Club會員協議的有效期為一年，該公司運用了該標準的實際權宜之計，允許省略與最初預期期限為一年或更短的合同未履行的履約義務有關的披露。

對於我們的酒店運營，Avalon 的履行義務是提供住宿設施。在合同中，提供這些服務的各個組成部分（酒店房間、洗漱用品、客房清潔和便利設施）沒有區別，因為作為提供住宿設施的義務的一部分，它們都是高度依賴和相互關聯的。客房銷售是由向酒店客人收取的固定費用推動的，該費用要求他們在約定的期限內入住The Grand Resort。公司同意在規定的時間段內以商定的價格向酒店客人提供房間。我們的酒店客房預訂是一段時間內履行的履約義務，因為酒店客人同時獲得和使用酒店提供的優惠。對於一段時間內履行的履約義務，我們的酒店運營部門會衡量在完全履行履約義務方面的進展情況，並在客户入住期間按比例確認收入。

對於食品、飲料和商品銷售、果嶺費和相關的購物車租賃、健身活動、沙龍和水療服務以及其他輔助服務，交易價格是公司對這些商品或服務收取的固定價格。購買商品或服務後，公司將商品或服務的控制權移交給客户，客户立即消費公司業績帶來的好處，因此，我們在銷售時確認收入。在向客户提供商品或服務之前，預先支付的金額，例如過夜住宿或宴會或會議設施的押金，均記為負債（參見下文的合同負債）。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們按收入來源分列的淨營業收入（以千計）。銷售税和其他税收不包括在收入中。

Avalon 在美國境外沒有業務，因此，不提供地理收入信息。

應收賬款，淨額

應收賬款，淨額，包括客户的賬單和當前到期的金額。到期金額按其可變現淨值列報。截至2024年3月31日和2023年12月31日，與我們的廢物管理服務板塊相關的應收賬款淨額約為美元9.0百萬和美元8.4分別為百萬。2024 年 3 月 31 日， 一客户佔了大約 14廢物管理服務板塊應收賬款的百分比以及 9合併應收賬款的百分比。在 2023 年 12 月 31 日， 不一位客户佔廢物管理服務部門或合併淨應收賬款的10％或更多。與我們的高爾夫及相關業務部門相關的應收賬款淨額約為美元3.3百萬和美元1.1截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。 沒有截至2024年3月31日或2023年12月31日，高爾夫及相關運營板塊的一位客户佔阿瓦隆高爾夫及相關運營板塊或合併淨應收賬款淨額的10％或以上。

公司保留信貸損失備抵金，以支付預計無法收取的應收賬款金額。未清時間超過合同付款期限的客户賬户被視為逾期未付款。阿瓦隆通過考慮多種因素來確定其備抵額，包括貿易應收賬款的逾期時間、阿瓦隆以前的應收賬款損失記錄、客户目前向阿瓦隆償還債務的能力以及總體經濟和整個行業的狀況。當應收賬款無法收回時，阿瓦隆會註銷應收賬款。隨後收到的此類應收款的款項，視情況酌情記入信貸損失備抵額或收入貸項。信貸損失備抵金約為 $0.32024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日均為百萬人。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們的信貸損失備抵額的變化（以千計）：

合約資產

合同資產包括與Avalon Golf and Country Club相關的未開票會費應收賬款，用於支付客户的會員承諾，這些應收賬款在年度協議期間按月計費。這些金額按其可變現淨值列報。與未開賬的會費相關的合同資產被歸類為流動資產，因為與此類協議相關的收入是在年度會員期內確認的。我們的簡明合併資產負債表中未開票的會員應收賬款約為 $0.82024 年 3 月 31 日的百萬美元和美元0.6截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們合同資產的變化（以千計）：

合同負債

合同負債包括與會費和客户預付款相關的未確認收入或遞延收入。在履行履行義務之前收到現金付款時，我們會記錄遞延收入。根據公司在整個年度會員期內履行待命績效義務的情況，我們預計何時確認會員承諾的收入，將遞延會費收入歸類為當期會費收入。我們的簡明合併資產負債表中與會費相關的未確認或遞延收入約為 $5.22024 年 3 月 31 日的百萬美元和美元3.4截至 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬人。

在向客户提供商品或服務之前，客户預付款記作負債。通常，客户預付款和相應的履約義務在收到預付款之日起的12個月內得到履行。與客户預付款相關的未確認收入記錄在我們的簡明合併資產負債表中的 “其他負債和應計費用” 中。客户預付款約為 $1.32024 年 3 月 31 日的百萬美元和美元1.2截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們的合同負債的變化（以千計）：

注意事項 6.財產和設備

財產和設備按成本列報，並在資產的估計使用壽命範圍內使用直線法進行折舊，該使用壽命不同於 10到 30土地改良多年； 5到 50就建築物和改善而言，為年；以及從 3到 10機械和設備、車輛、辦公傢俱和設備的使用年限。租賃權益改善包括在建築物改善中，並在其估計使用壽命或租賃期限中較短的時間內按直線分期攤銷。

重大增建和裝修記入財產和設備賬户，而未改善或延長相關資產壽命的更換、保養和維修則按實際支出記作支出。報廢或以其他方式處置的資產的成本以及相關的累計折舊在處置當年的賬目中扣除。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，財產和設備包括以下內容（以千計）：

截至2024年3月31日，該公司做到了 不對建築項目有任何重要的固定合同承諾。

每當事件或情況變化表明其賬面金額可能無法收回時，阿瓦隆都會審查其長期資產的賬面價值。如果存在減值指標，阿瓦隆將確定此類資產的未來現金流及其最終處置的估計未貼現總額是否低於其賬面金額。如果少於，則當此類資產的賬面金額超過其各自的公允價值時，減值損失將予以確認。阿瓦隆將使用此類資產的報價（如果有）來確定公允價值；或者，如果沒有報價的市場價格，阿瓦隆將對預期的未來現金流進行折扣。在2024年和2023年的前三個月，沒有發生任何觸發事件。

注意事項 7.租約

經營租賃

阿瓦隆根據經營租賃為度假村租賃高爾夫球車和相關的全球定位系統設備、傢俱和固定裝置，以及辦公室複印機。我們的經營租賃的剩餘租賃條款從少於 1年至 5.0年份。運營租賃的加權平均剩餘租賃期約為 3.0年和 3.4年份分別為 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

在2024年的前三個月，該公司做到了 不記錄任何新的經營租賃使用權資產或運營租賃下的相應債務。在2023年前三個月，公司記錄了經營租賃使用權資產和經營租賃下的相應債務，金額為美元35,000.

截至2024年3月31日和2023年12月31日，經營租賃下的租賃財產和相關債務包括以下內容（以千計）：

運營租賃的加權平均折扣率為 5.92024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日均為%。

融資租賃

2003年11月，阿瓦隆與斯闊溪鄉村俱樂部簽訂了長期協議，租賃和運營其高爾夫球場和相關設施。租約的初始期限為 十(10) 年與 四(4) 連續 十(10) 阿瓦隆可單方面行使的續訂期限期權。根據租約，阿瓦隆有義務支付 $15,000按年租金計算，並改善租賃權益 $150,000每年。在給定年份中，Avalon在租賃權益改善上花費的金額超過美元150,000將結轉並適用於未來的租賃權益改善債務。根據已經完成的租賃權益改善量，阿瓦隆預計將行使所有剩餘的續訂方案。截至 2024 年 3 月 31 日，大約有 29.6高爾夫球場和相關設施的剩餘年限融資租賃。截至 2023 年 12 月 31 日，大約有 29.8高爾夫球場和相關設施的剩餘年限融資租賃。

此外，該公司還簽訂了車輛、高爾夫球場維護和餐廳設備的租賃協議，這些協議被確定為融資租賃。截至2024年3月31日，車輛、高爾夫球場維護和餐廳設備的剩餘租賃條款從少於 1年至 4.8年份。車輛和設備租賃的加權平均剩餘租賃期約為 3.4年和 3.7年份分別為 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，融資租賃下的租賃財產和相關債務包括以下內容（以千計）：

融資租賃的加權平均折扣率為 6.3分別為 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的百分比。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，租賃費用的組成部分如下（以千計）：

在截至3月31日的十二個月中，長期、運營和融資租賃下的未來承諾如下（以千計）：

註釋 8.每股基本虧損和攤薄淨虧損

歸屬於阿瓦隆控股公司普通股股東的每股基本淨虧損是通過淨虧損除以已發行普通股的加權平均數計算得出的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，已發行普通股的加權平均數為 3,899,431.

歸屬於阿瓦隆控股公司普通股股東的攤薄後每股淨虧損的計算方法是將歸屬於阿瓦隆控股公司普通股股東的淨虧損除以已發行普通股的加權平均數加上使用庫資法確定在此期間已發行的任何加權普通等價股。計算中包含的任何加權普通等價股都與阿瓦隆授予的股票期權有關，其中阿瓦隆普通股在報告期內的加權平均市場價格高於股票期權的期權行使價。

在截至2024年3月31日的三個月中 不因此，優秀的期權不會被稀釋。在截至2023年3月31日的三個月中，報告的攤薄後每股金額等於基本每股金額，因為阿瓦隆處於淨虧損狀態，因此，這種稀釋將被視為反稀釋。

註釋 9.定期貸款和信貸額度協議

2022年定期貸款協議

2022年8月5日，阿瓦隆和某些直接和間接的全資子公司與勞雷爾資本公司簽訂了貸款和擔保協議（“2022年定期貸款協議”），其中規定了美元31.0百萬定期貸款。收盤時，美元20.2根據我們與Laurel Capital Corporation簽訂的2019年定期貸款協議，其中100萬美元的收益用於還清和再融資未付金額和相關利息，以及美元0.4100萬美元的收益用於支付交易成本。剩餘收益約為 $10.4百萬美元存入了一個項目基金賬户，這些收益將用於支付未來翻新和擴建紐卡斯爾格蘭德度假村和阿瓦隆球場俱樂部的費用。截至2024年3月31日和2023年12月31日，“限制性現金” 的餘額為美元10.2百萬和美元10.3分別為百萬，並在合併資產負債表中列報。這些錢正在賺取名義利息。2019年定期貸款協議與2022年定期貸款協議一起終止。

2022年定期貸款協議的支付時間為 119等額的每月本金和利息分期付款，基於 二十五(25) 年到期日程表從2022年9月5日開始，隨後最後一次性支付2032年8月5日到期日到期日到期的所有剩餘本金、利息和費用。根據阿瓦隆的要求，項目資金收益可用於償還債務。2022年定期貸款協議下的借款按固定利率計息 6.00在收盤七週年之日之前的百分比，屆時利率將重置為固定利率，等於 (a) 中較高者 6.00每年百分比或 (b) 重置日期前兩 (2) 個工作日的三年期國庫利率總和，再加上 3.40%，前提是適用的費率在任何情況下都不得超過 8.50每年%。

阿瓦隆有權在支付預付貸款本金加上截至預付款日的應計未付利息，外加適用的預付罰款後，隨時全額或部分預付2022年定期貸款協議下的未償還金額。以預付貸款本金的百分比表示的預付罰款為6％ (6%)前五年的任何預付款；百分之四 (4%)在第六年和第七年支付任何預付款；百分之三 (3%)第八年和第九年的任何預付款；以及百分之二 (2%)在第十年的任何預付款中。

2022年定期貸款協議下的借款由協議中定義的某些不動產和相關商業資產擔保。2022年定期貸款協議包含的固定費用覆蓋率要求至少為 1.20從 2023 年 12 月 31 日開始，每年的 12 月 31 日進行年度測試。2022年定期貸款還包含其他非財務契約、慣例陳述、擔保和違約事件。截至2024年3月31日和2023年12月31日，阿瓦隆遵守了2022年定期貸款協議的條款。

公司資本約為 $0.6根據ASC副主題470-50，與2022年定期貸款協議相關的數百萬美元債務發行成本， 債務修改和清償。公司將在2022年定期貸款協議的有效期內攤銷這些成本。根據亞利桑那州立大學 2015-03， 簡化債務發行成本的列報，這些成本在簡明合併資產負債表中列報，直接減少了定期貸款負債的賬面金額。

信貸額度協議

2018年5月31日，阿瓦隆與Premier Bank簽訂了商業貸款協議（“信貸額度協議”），該協議規定信貸額度最高為美元5.0百萬。2023年9月18日，公司修訂了信貸額度協議，將到期日延長至2025年7月31日。根據信貸額度協議，借款金額超過美元1.0百萬美元受借款基礎的約束，該基礎是根據協議中規定的廢物管理業務合格應收賬款的具體水平計算得出的。

在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，均約為 $3.2根據信貸額度協議，百萬美元尚未償還。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，大約 $1.8根據信貸額度協議，有100萬美元可用。信貸額度協議下的未償借款按最優惠利率加計利息 .25%。截至2024年3月31日，信貸額度協議的利率為 8.75%.

信貸額度協議下的借款由公司的某些商業資產擔保，包括應收賬款、庫存和設備。信貸額度協議包含的固定費用覆蓋率要求至少為 1.20每年12月31日進行一次測試。信貸額度協議還包含其他非財務契約、慣例陳述、擔保和違約事件。截至2024年3月31日和2023年12月31日，阿瓦隆遵守了信貸額度協議的契約。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，未償借款的加權平均利率為 6.27% 和 6.10分別為％。

公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的定期貸款協議下的債務包括以下內容（以千計）：

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司信貸額度協議下的債務均約為美元3.2分別為百萬，將於2025年7月31日到期。

在截至3月31日的十二個月中，公司2022年定期貸款和信貸額度協議下的未來到期日如下（以千計）：

注意事項 10.所得税

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，歸屬於阿瓦隆控股公司股東的淨虧損為美元1.0百萬和美元1.7分別為百萬。阿瓦隆在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間都記錄了州所得税準備金，這完全與廢物管理和經紀業務有關。由於公司聯邦遞延所得税淨資產的全額估值補貼已入賬，這兩個時期的總體有效税率都反映了美國某些州司法管轄區的所欠税款。估值補貼的變化抵消了阿瓦隆對税前虧損的所得税優惠。當與某些聯邦和州虧損結轉相關的遞延所得税資產很可能無法變現時，將提供估值補貼。阿瓦隆繼續維持其大部分遞延所得税金額的估值補貼，直到未來可以明顯使用遞延所得税資產。

注意事項 11.長期激勵計劃

2019年4月25日，在年度股東大會上，股東批准了長期激勵計劃 “該計劃”。該計劃規定授予用於聯邦所得税目的的非合格股票期權（“NQSO”）的期權，但被指定為激勵性股票期權（“ISO”）且符合《美國國税法》第422條資格的期權除外。

該計劃有 1,300,000A類普通股可供員工和非僱員董事進行股票期權。根據本計劃授予的期權所涵蓋的股票在行使前終止或到期，或者已交出或取消的股票應可用於期權計劃下的進一步期權授予。

該計劃的目的是（a）通過向阿瓦隆員工提供長期激勵和獎勵來提高員工個人績效；（b）協助阿瓦隆吸引、留住和激勵具有經驗和能力的員工和非僱員董事；（c）將此類員工和董事的利益與阿瓦隆股東的利益聯繫起來。

可以授予 NQSO 的行使價，其行使價不低於 100授予之日A類普通股公允市場價值的百分比。指定為 ISO 的期權不得低於 110股東比例不少於百分之十的員工佔公允市場價值的百分比 100其他員工佔公允市場價值的百分比。董事會可以不時自行決定向一名或多名外部董事授予期權，但須遵守董事會可能確定的條款和條件，前提是此類條款和條件與期權計劃的其他適用條款不矛盾。期權的期限不應超過 十自授予之日起的幾年；除了授予百分之十股東的指定為ISO的期權外，該期權的期限應不超過 五年份。

在此之前，不得行使任何期權 一授予後一年，除非董事會期權委員會另有規定（但在此之前從未有任何規定） 6在授予後的幾個月），此後期權將按照期權委員會的規定分期行使（如果有）。必須對普通股的全部股權行使期權。如果期權在最初可行使時未被行使，則應結轉並可行使直至此類期權的期限到期。除期權計劃規定的某些情況外，期權持有人出於任何原因終止與阿瓦隆或關聯公司的僱傭關係後，不得行使任何期權。

股票期權，按比例歸屬於 五期限為一年，合同期限為 十自授予之日起的幾年。在每個合同歸屬期結束時，在公共證券交易所（NYSE Amex）交易的阿瓦隆普通股的股價必須達到預定價格 三股票期權可行使之前的此類合同歸屬期之後的幾年（見下表）。如果阿瓦隆普通股價格未達到預定價格，則股票期權將被取消或由董事會自行決定延長期限。

股票期權獎勵的授予日公允價值是使用蒙特卡羅模擬估算的。之所以選擇蒙特卡羅模擬來確定公允價值，是因為它納入了六個最低考慮因素；1) 期權的行使價，2) 期權的預期期限，同時考慮期權的合同期限、員工預期行使和歸屬後解僱行為的影響，以及期權協議合同期內控制事件發生變化的可能性，3) 標的股票的當前公允價值，4) 標的股票價值的預期波動率期權預期期限的份額，5）期權預期期限內標的股票的預期股息，6）期權預期期限的無風險利率。

標的股票的授予日公允價值被確定為等於阿瓦隆截至授予日的公開交易股票價格乘以A類和B類已發行普通股的總和。

預期期限或期權行使前的時間，基於公司股票前期權持有人的歷史行使行為。由於上述歸屬的性質，期權分為五個區塊，每個區塊都有自己的歸屬期限和預期期限。

對於股票期權獎勵，預期波動率基於觀測到的阿瓦隆普通股的歷史波動率。曾經有 不預期分紅和無風險利率基於與預期期限一致的時期內美國國債收益率數據。

2024年3月31日，由於期權在合同歸屬期後的三年內未達到預定股價，所有授予的股票購買期權均被取消。此外，先前授予的所有剩餘股份均已到期。截至 2024 年 3 月 31 日，有 不出色的選擇。

在實現以下兩個關鍵指標的基礎上，股票期權歸屬並可供行使：

1) 合約歸屬期限：股票期權按比例歸屬 五一年期間。

2) 在公開證券交易所（紐約證券交易所美國運通）交易的阿瓦隆普通股價格必須在合同歸屬期權後的三年內達到預定的歸屬價格。

下表顯示了歸屬所需的期限和預先確定的股票價格。

在截至2024年3月31日的三個月中， 不未兑現的期權，因此補償費用為美元0。在截至2023年3月31日的三個月中，薪酬成本約為美元1,000，基於預計的撥款日期公允價值計算。截至 2024 年 3 月 31 日，有 不與根據本計劃授予的非既得股份薪酬安排相關的未確認的薪酬成本。

註釋 12.法律事務

在開展業務的正常過程中，阿瓦隆參與訴訟、行政訴訟和政府調查，包括與環境事務有關的調查。其中一些訴訟可能會導致對阿瓦隆的罰款、處罰或判決進行評估，這可能會不時影響其業務和財務狀況。儘管無法肯定地預測此類訴訟或其他訴訟的結果，但阿瓦隆認為，此類未決訴訟引起的任何未投保的最終負債、罰款或罰款，無論是個人還是總體而言，都不會對其流動性、財務狀況或經營業績產生重大不利影響（見註釋15）。

註釋 13.業務板塊信息

在確定細分市場信息時，阿瓦隆考慮了其運營和管理結構以及應由其 “首席運營決策者” 定期審查的信息類型。使用 FASB ASC 280 的標準 分部報告，阿瓦隆的應報告細分市場包括廢物管理服務以及高爾夫及相關業務。阿瓦隆將分部間淨營業收入記入賬户，就好像交易給第三方一樣。所有列報期的分部披露均在此基礎上列報。

阿瓦隆的主要業務部門廢物管理服務部門為工業、商業、市政和政府客户提供危險和非危險的經紀和管理服務，為工業客户提供自備垃圾填埋場管理和鹽水注入井業務。

阿瓦隆的高爾夫及相關運營部門包括四個高爾夫球場和提供餐飲和宴會設施的相關會所，一家提供住宿和度假村相關設施（包括餐飲、宴會和會議設施）的酒店以及一個多功能娛樂中心。高爾夫及相關業務板塊的收入主要包括會費、果嶺費、手推車租賃、房間租賃、商品銷售、網球和健身活動、沙龍和水療服務以及食品和飲料銷售。

Avalon在美國境外沒有業務，因此，不提供地域分段信息。在截至2024年3月31日的三個月中， 一客户入賬 14廢物管理服務板塊向外部客户提供的淨營業收入的百分比，以及 10佔合併淨營業收入的百分比。在截至2023年3月31日的三個月中， 二客户佔了 32廢物管理服務板塊向外部客户提供的淨營業收入的百分比，以及 22佔合併淨營業收入的百分比。

各部門的會計政策與阿瓦隆向股東提交的2023年年度報告中重要會計政策摘要中對合並財務報表中所述的會計政策一致。出於內部報告的目的，Avalon將分部利潤衡量為所得税前的收入（虧損）。

業務分部信息，包括税前分部收益（虧損）與合併收益（虧損）的對賬情況如下（以千計）：

將2024年3月31日的總資產與2023年12月31日的總資產進行比較時，廢物管理服務板塊的總資產增加了約美元2.1百萬美元的主要原因是應收賬款和分部間交易的增加，這些應收賬款和分部間交易在合併中被清除。高爾夫及相關業務板塊的總資產增加了 $2.1百萬美元的主要原因是與The Grand Resort相關的應收賬款、庫存和資本支出的增加，但部分被本年度的財產和設備折舊所抵消。公司總資產減少了約美元1.1百萬美元主要是由於運營現金和分部間交易的減少，這些減少在合併中被取消了。

註釋 14.某些關係和關聯交易

AWMS 控股有限責任公司

2013年8月，阿瓦隆成立了一家新的俄亥俄州有限責任公司——AWMS Holdings, LLC，作為控股公司，組建並擁有一系列全資子公司，這些子公司將擁有和運營二類鹽水注入井和設施（統稱為 “設施”）。AWMS Holdings, LLC通過私募發行出售AWMS Holdings, LLC的成員單位，為合格投資者提供投資機會。從這些發行中獲得的資金以及內部出資用於建造鹽水注入井運營所需的設施。AWMS Water Solutions, LLC是阿瓦隆的全資子公司，負責管理所有鹽水注入井業務，包括營銷和銷售職能以及與油井運營有關的所有決策，佔總收入的百分比。

在2014年和2013年，阿瓦隆通過一家全資子公司出資總額約為美元3.4百萬，其中包括現金和某些油井資產，包括許可證，以換取AWMS Holdings, LLC的成員單位。通過私募發行購買會員單位，AWMS Holdings, LLC籌集了約美元3.82014 年和 2013 年來自合格投資者的數百萬美元。有資格成為合格投資者的 Avalon 的管理層和外部董事投資了大約 $1.0AWMS Holdings, LLC 有百萬美元。

由於私募發行，阿瓦隆不是AWMS Holdings, LLC的大股東。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，阿瓦隆分別擁有大約 47AWMS Holdings, LLC的百分比。根據ASC 810-10和相關修正案, 由於美國水務解決方案有限責任公司的管理控制，AWMS Holdings, LLC是一家VIE，AWMS Holdings, LLC及其子公司的財務報表包含在阿瓦隆的合併財務報表中。ASC 810-10要求將非控股權益作為股權的單獨組成部分進行報告。歸屬於非控股權益的淨虧損金額記錄在我們的簡明合併運營報表中 “歸屬於非控股權益的淨虧損” 中。阿瓦隆歸因於AWMS Holdings, LLC非控股權益的淨虧損為美元0.1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。

Avalon Med Spa, LLC

2021 年 3 月，阿瓦隆成立了一家新的俄亥俄州有限責任公司，即 Avalon Med Spa, LLC。Avalon Med Spa, LLC在執業醫生的監督下，提供選擇性外觀，改善非手術美容服務。Avalon Med Spa, LLC通過私募發行出售會員單位，為合格投資者提供投資機會。從這些發行中獲得的資金以及內部出資用於購買醫療水療設備和建造運營所需的設施。Avalon 運營和管理與醫療水療中心運營有關的所有決策，其費用佔總收入的百分比。

2021 年，阿瓦隆的出資總額為 $359,000，其中包括現金和某些設備，以換取Avalon Med Spa, LLC的會員單位。通過私募發行購買會員單位，Avalon Med Spa, LLC籌集了美元358,0002021 年 8 月來自合格投資者。2022年3月，阿瓦隆和合格投資者額外出資美元143,000和 $142,000，分別地。阿瓦隆的一位外部董事具有合格投資者的資格，其投資額少於 10佔Avalon Med Spa, LLC總投資的百分比。阿瓦隆是 Avalon Med Spa, LLC 的大股東 50.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，公司的百分比。

根據ASC 810-10和相關修正案, Avalon Med Spa, LLC是一家VIE，Avalon Med Spa, LLC的財務報表包含在阿瓦隆的合併財務報表中。ASC 810-10要求將非控股權益作為股權的單獨組成部分進行報告。歸屬於非控股權益的淨虧損金額記錄在我們的簡明合併運營報表中 “歸屬於非控股權益的淨虧損” 中。阿瓦隆歸因於Avalon Med Spa, LLC非控股權益的淨虧損為美元0.1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。

阿瓦隆皮膚科有限責任公司

2024年3月，阿瓦隆成立了一家新的俄亥俄州有限責任公司——阿瓦隆皮膚科有限責任公司。Avalon Dermatology, LLC提供由董事會許可的皮膚科醫生提供的皮膚科服務。Avalon將根據總收入的百分比管理有關皮膚科業務的所有決策。阿瓦隆的一位具有合格投資者資格的外部董事堅持認為 49.9阿瓦隆皮膚科有限責任公司總所有權的百分比。阿瓦隆是阿瓦隆皮膚科有限責任公司的大股東 50.1截至 2024 年 3 月 31 日，該公司的百分比。

2024 年 3 月，阿瓦隆的出資額約為 $0.2百萬，其中包括建築物改善和購買某些設備，以換取Avalon Dermatology, LLC的成員單位。截至2024年3月31日，Avalon Dermatology, LLC尚未運營。經營業績將包含在阿瓦隆的高爾夫及相關運營板塊中。

注意事項 15.注入井懸架

由於2014年8月31日發生震級為2.1的地震事件，石油和天然氣資源管理司司長（“處長” 或 “部門”）於2014年9月3日發佈命令，立即暫停阿瓦隆的所有運營 二鹽水注入井直到該司能夠對油井進行進一步評估。這些命令所依據的調查結果是，兩口鹽水注入井位於已知地震活動區域附近，鹽水注入井存在增加或產生地震活動的風險。

2014年9月5日，阿瓦隆提交了酋長令所要求的有關其AWMS #1 注油井的信息，該局長於2014年9月18日取消了對該油井的停產。2014年9月19日，阿瓦隆提交了酋長命令所要求的信息和書面計劃，該命令提議對AWMS #2 注射井的注入建立某些運營和管理控制措施。儘管阿瓦隆要求反饋，但該司迄今尚未對該計劃做出迴應。

2014年10月2日，阿瓦隆向俄亥俄州石油和天然氣委員會（“委員會”）提起上訴，對暫停AWMS #2 運營的依據以及局長立即暫停此類運營的權力提出異議。2015 年 3 月 11 日，舉行了上訴聽證會。州長在聽證會上表示，暫停令是臨時性的，他預計，一旦該州的最終決策完成，AWMS #2 將被允許恢復運營。

2015年8月12日，委員會維持了暫時暫停AWMS #2 注入業務的決定，稱臨時暫停將使該局長有更多時間全面評估事實，因為預計該司將實施一項專門針對注入引起的地震活動的全面監管計劃。

阿瓦隆對該裁決向富蘭克林縣普通辯訴法院（“法院”）提出上訴，並於2016年11月1日在該法院舉行了上訴聽證會。2016年12月23日，法院發佈了有利於阿瓦隆的裁決和命令，並撤銷了委員會的裁決。法院認定，該司在26個月期間暫停和拒絕與該公司合作是任意的，不符合理由。裁決後，根據法院的裁決和命令，阿瓦隆和該司都向法院提交了擬議的重啟計劃。阿瓦隆的計劃既規定了初始體積和壓力，也規定了體積和壓力的增加，同時持續監測地震活動並解決了公共健康和安全問題。

2017年2月21日，法院發佈了最終裁決和命令。法院的最終裁決和命令根據阿瓦隆提交的經過細微修改的擬議重啟計劃規定了重啟AWMS #2 鹽水注入井的條件。2017年2月22日，該分庭對最終裁決和命令提出上訴，並提出了暫停執行法院命令的動議。暫緩執行動議由俄亥俄州十國會批准^第四地區上訴法院於2017年3月21日上訴。

2017 年 9 月 14 日，俄亥俄州 10 號法院舉行了上訴聽證會^第四地區上訴法院，並於2018年7月31日對上訴作出裁決。該決定恢復了俄亥俄州石油和天然氣委員會先前對此事的決定。

2018年9月12日，該公司對俄亥俄州10號上訴^第四地區上訴法院對俄亥俄州最高法院的裁決。2018年11月21日，公司收到俄亥俄州最高法院的通知，稱該法院不會受理公司對俄亥俄州10號上訴的複審^第四地方法院對石油和天然氣資源管理部對富蘭克林縣普通辯訴法院2017年2月21日允許重啟該公司AWMS Water Solutions, LLC #2 鹽水注入井的上訴的裁決。

2019年4月5日，阿瓦隆向石油和天然氣委員會提交了一項動議，要求撤銷其先前對此事的決定。石油和天然氣委員會計劃於2019年8月13日就該動議舉行聽證會。在聽證會開始之前，針對該司駁回公司撤出動議的動議，委員會駁回了此事。該公司就該裁決向富蘭克林縣普通辯訴法院提出上訴。2020年4月，法院審查了該司的解僱動議和公司的反對意見。繼2021年5月24日收到重啟令並在下文討論之後，法院駁回了申訴。

在向富蘭克林縣普通辯訴法院提起上訴的同時，該公司在10年中提交了命令狀^第四地區上訴法院於2019年8月30日迫使該部門負責人發佈重啟令或替代命令，允許該公司重啟AWMS #2 油井，或者根據俄亥俄州法律向石油和天然氣委員會對上述命令提出上訴。2020年10月6日，針對該司的動議，法院駁回了該命令狀的申訴。

此外，2016年8月26日，阿瓦隆在11中提起了申訴^第四俄亥俄州特倫布爾縣地方法院上訴法院要求籤發強制令狀，迫使俄亥俄州自然資源部（“ODNR”）董事啟動撥款程序，以確定因非法監管侵佔公司財產而造成的損失，或發佈法律上的替代補救措施。該公司認為，ODNR的行為以及缺乏負責任的行為明顯侵犯了公司的財產權，也違反了美國憲法第五和第十四修正案、《俄亥俄州憲法》第一條第19款以及俄亥俄州修訂法典第163章。

2019 年 3 月 18 日，阿瓦隆收到通知，這 11^第四俄亥俄州特倫布爾縣的上訴地方法院在命令狀中作出了有利於俄亥俄州自然資源部的簡易判決，該令狀源於該公司鹽水注入井的暫停令。該裁決於2019年4月5日被上訴至俄亥俄州最高法院。該案的口頭辯論於2020年4月7日進行。2020年9月23日，俄亥俄州最高法院作出了有利於該公司的裁決。俄亥俄州最高法院推翻了11人的裁決^第四上訴地區法院，並將該案發回該法院進行案情審判。該審判於 2021 年 9 月和 10 月進行。2022年12月19日，11個^第四上訴地方法院駁回了該公司的命令狀訴狀。法院裁定，該公司未能確定需要進行公正的補償/收入分析的可確認財產利益，因此駁回了公司的命令令申請。該裁決於2023年1月30日被上訴到俄亥俄州最高法院，2024年1月24日，俄亥俄州最高法院一致裁定推翻上訴法院的裁決。俄亥俄州最高法院再次發回法院，要求法院就有關該公司遭到全部還是部分收購的命令申訴作出裁決。

2021年5月24日，該公司收到了該司的首席命令，撤銷了2014年9月3日AWMS #2 的暫停令，併為該油井的重啟設定了條件。這些條件之一是將地震活動限制在距離油井三英里以內。根據該命令，如果發生震級為2.1或以上的地震事件，則該油井必須無限期停止運營，直到該司同意隨後重啟為止。該公司就2021年5月的首席命令向俄亥俄州石油和天然氣委員會提出上訴，尋求合理的運營條件，使該設施能夠盈利，同時保護人類健康和財產。有關此事的聽證會於2022年2月舉行。2022年6月30日，石油和天然氣委員會就此事作出了該司的決定，再次將決定推遲到該司作出。該公司於2022年8月3日就該裁決向俄亥俄州富蘭克林縣普通辯訴法院提出上訴。該公司正在等待法院的裁決。

第 5 項其他信息

沒有