opRT-20240331
--12-312024Q10001538716☐一Http://fasb.org/us-gaap/2023#SellingGeneralAndAdministrativeExpenseXbrli：共享ISO 4217：美元ISO 4217：美元Xbrli：共享opRT：numberOfSegmentXbrli：純選擇：類opRT：份額00015387162024-01-012024-03-3100015387162024-05-0300015387162024-03-3100015387162023-12-3100015387162023-01-012023-03-310001538716美國公認會計準則：保修成員2023-12-310001538716opRT：APICETTMember2023-12-310001538716美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2023-12-310001538716美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-12-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2024-01-012024-03-310001538716美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001538716美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001538716美國公認會計準則：保修成員2024-03-310001538716opRT：APICETTMember2024-03-310001538716美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-03-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2024-03-310001538716美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2024-03-310001538716美國公認會計準則：保修成員2022-12-310001538716opRT：APICETTMember2022-12-310001538716美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2022-12-310001538716美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001538716美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-12-3100015387162022-12-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2023-01-012023-03-310001538716美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001538716美國公認會計準則：保修成員2023-01-012023-03-310001538716opRT：APICETTMember2023-01-012023-03-310001538716美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001538716美國公認會計準則：保修成員2023-03-310001538716opRT：APICETTMember2023-03-310001538716美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-03-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2023-03-310001538716美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-03-310001538716美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-03-3100015387162023-03-310001538716美國-公認會計準則：員工股票期權成員2024-01-012024-03-310001538716美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-01-012023-03-310001538716美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2024-01-012024-03-310001538716美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-03-310001538716Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-03-310001538716Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001538716opRT：WholeLoanSaleProgram會員2024-01-012024-03-310001538716opRT：WholeLoanSaleProgram會員2023-01-012023-03-310001538716美國-GAAP：軟件開發成員2024-03-310001538716美國-GAAP：軟件開發成員2023-12-310001538716opRT：AcquiredSoftwareMember2024-03-310001538716opRT：AcquiredSoftwareMember2023-12-310001538716美國-GAAP：軟件開發成員2024-01-012024-03-310001538716美國-GAAP：軟件開發成員2023-01-012023-03-310001538716opRT：HelloDigitIncMemberopRT：AcquiredSoftwareMember2021-12-220001538716US-GAAP：客户關係成員2024-03-310001538716US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001538716美國-公認會計原則：商標成員2024-03-310001538716美國-公認會計原則：商標成員2023-12-310001538716美國公認會計準則：其他無形資產成員2024-03-310001538716美國公認會計準則：其他無形資產成員2023-12-3100015387162023-03-082023-03-080001538716美國-公認會計原則：商標成員2023-03-082023-03-080001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityCCW成員2024-03-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityCCW成員optt：SecuredOvernight FinancingRateSOFR成員2024-01-012024-03-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityCCW成員2023-12-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityMember2024-03-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityMemberoptt：SecuredOvernight FinancingRateSOFR成員2024-01-012024-03-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityMember2023-12-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityCCW成員2024-01-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series20223成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員optt：InitialCollateralMemberopRT：資產備份筆記Series20223成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series20223成員opRT：當前抵押品會員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series20222成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記Series20222成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：當前抵押品會員opRT：資產備份筆記Series20222成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2022 AM2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記系列2022 AM2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2022 AMopRT：當前抵押品會員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2022 AM2024-01-012024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series2021 CMember2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記Series2021 CMember2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：當前抵押品會員opRT：資產備份筆記Series2021 CMember2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series2021 CMember2024-01-012024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 B成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記系列2021 B成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 B成員opRT：當前抵押品會員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 B成員2024-01-012024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 AM2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記系列2021 AM2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 AMopRT：當前抵押品會員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 AM2024-01-012024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：當前抵押品會員2024-03-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series20223成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記Series20223成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series20223成員opRT：當前抵押品會員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series20222成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記Series20222成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：當前抵押品會員opRT：資產備份筆記Series20222成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2022 AM2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記系列2022 AM2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2022 AMopRT：當前抵押品會員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2022 AM2023-01-012023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series2021 CMember2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記Series2021 CMember2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：當前抵押品會員opRT：資產備份筆記Series2021 CMember2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series2021 CMember2023-01-012023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 B成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記系列2021 B成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 B成員opRT：當前抵押品會員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 B成員2023-01-012023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 AM2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產備份筆記系列2021 AM2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 AMopRT：當前抵押品會員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記系列2021 AM2023-01-012023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產支持筆記系列2019 AM2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員opRT：資產支持筆記系列2019 AM2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產支持筆記系列2019 AMopRT：當前抵押品會員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產支持筆記系列2019 AM2023-01-012023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：初始抵押成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：當前抵押品會員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員opRT：資產備份筆記Series20241成員2024-03-310001538716opRT：資產備份筆記Series20241成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員opRT：資產備份筆記Series20241成員2023-12-310001538716opRT：資產備份筆記Series20241成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員opRT：資產備份筆記系列2023 AM2024-03-310001538716opRT：資產備份筆記系列2023 AM2024-03-310001538716美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員opRT：資產備份筆記系列2023 AM2023-12-310001538716opRT：資產備份筆記系列2023 AM2023-12-310001538716美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員optt：資產備份借款成員2024-03-310001538716optt：資產備份借款成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員optt：資產備份借款成員2023-12-310001538716optt：資產備份借款成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：資產質押資產抵押成員2023-12-310001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記Series20241成員2024-02-130001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員US-GAAP：PrivatePlacementMembersopRT：資產備份筆記Series20241成員2024-02-132024-02-130001538716opRT：俄勒岡金融公司成員optt：收購和企業融資債務成員2024-03-310001538716opRT：俄勒岡金融公司成員SRT：最小成員數Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberoptt：收購和企業融資債務成員2024-01-012024-03-310001538716opRT：俄勒岡金融公司成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberoptt：收購和企業融資債務成員2024-01-012024-03-310001538716opRT：俄勒岡金融公司成員optt：收購和企業融資債務成員2023-12-310001538716optt：Ottle RFLLCMemberoptt：收購和企業融資債務成員2024-03-310001538716SRT：最小成員數Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberoptt：Ottle RFLLCMemberoptt：收購和企業融資債務成員2024-01-012024-03-310001538716Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberoptt：Ottle RFLLCMemberoptt：收購和企業融資債務成員2024-01-012024-03-310001538716optt：Ottle RFLLCMemberoptt：收購和企業融資債務成員2023-12-310001538716optt：收購和企業融資債務成員2024-03-310001538716optt：收購和企業融資債務成員2023-12-310001538716opRT：俄勒岡金融公司成員2023-03-100001538716opRT：NeubergerBerman SpecialtyFinance會員optt：收購和企業融資債務成員2024-03-122024-03-120001538716opRT：NeubergerBerman SpecialtyFinance會員optt：收購和企業融資債務成員2024-03-120001538716美國-GAAP：SecuredDebt成員opRT：資產備份筆記成員2024-03-082024-03-080001538716opct：IncrementalTrancheA1 LoansMember2023-03-100001538716opct：IncrementalTrancheA2 LoansMember2023-03-270001538716opRT：IncrementalTrancheBLoansMember2023-05-050001538716opRT：IncrementalTrancheCLoansMember2023-06-300001538716opRT：技術和設施成員2024-01-012024-03-310001538716opRT：技術和設施成員2023-01-012023-03-310001538716opRT：銷售和營銷會員2024-01-012024-03-310001538716opRT：銷售和營銷會員2023-01-012023-03-310001538716opRT：人員成員2024-01-012024-03-310001538716opRT：人員成員2023-01-012023-03-310001538716美國-公認會計準則：員工股票期權成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-01-012023-12-310001538716美國-公認會計準則：員工股票期權成員2024-01-012024-03-310001538716美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2024-03-310001538716美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-12-310001538716美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2024-01-012024-03-310001538716美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310001538716opRT：個人貸款會員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員2023-12-310001538716美國公認會計準則：信用卡會員2024-03-310001538716美國公認會計準則：信用卡會員2023-12-310001538716opRT：UnsecuredPersonalLoans收款會員2024-03-310001538716opRT：SecuredPersonalLoans收款會員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2024-03-310001538716SRT：最大成員數opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2023-12-310001538716SRT：最大成員數opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2023-12-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2023-12-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2024-03-310001538716SRT：最大成員數opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2023-12-310001538716SRT：最大成員數opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2023-12-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2023-12-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數US-GAAP：測量輸入預期術語成員2024-03-310001538716SRT：最大成員數opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員SRT：權重平均成員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數US-GAAP：測量輸入預期術語成員2023-12-310001538716SRT：最大成員數opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員2023-12-310001538716opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員SRT：權重平均成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數2024-03-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最大成員數opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數2023-12-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最大成員數opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員opRT：個人貸款會員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員美國公認會計準則：信用卡會員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員美國公認會計準則：信用卡會員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：信用卡會員optt：測量輸入本金支付率成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：信用卡會員optt：測量輸入本金支付率成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員美國公認會計準則：信用卡會員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員美國公認會計準則：信用卡會員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：信用卡會員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：信用卡會員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2024-03-310001538716SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2023-12-310001538716SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2024-03-310001538716SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2023-12-310001538716SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入預付費率成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數US-GAAP：測量輸入預期術語成員2024-03-310001538716SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員SRT：權重平均成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數US-GAAP：測量輸入預期術語成員2023-12-310001538716SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入預期術語成員SRT：權重平均成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數2024-03-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數2023-12-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2023-12-310001538716美國公認會計準則：應收貸款成員2023-12-310001538716美國公認會計準則：應收貸款成員2022-12-310001538716美國公認會計準則：應收貸款成員2024-01-012024-03-310001538716美國公認會計準則：應收貸款成員2023-01-012023-03-310001538716美國公認會計準則：應收貸款成員2024-03-310001538716美國公認會計準則：應收貸款成員2023-03-310001538716Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-03-310001538716Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-03-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310001538716Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310001538716Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001538716美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-3100015387162023-01-012023-12-310001538716SRT：最大成員數2024-03-310001538716optt：信息技術和通訊服務成員2024-03-310001538716optt：銀行合作伙伴計劃和服務培訓貸款會員2024-01-012024-03-310001538716opRT：未支付VATOfMexican子公司成員2024-03-310001538716SRT：最小成員數2023-10-310001538716SRT：最大成員數2023-10-310001538716opRT：墨西哥價值添加TaxMember2023-10-310001538716optt：墨西哥通貨膨脹調整罰款和處罰成員2023-10-310001538716opRT：SeniorSecuredTermLoans會員US-GAAP：MediumTermNotesMember2022-09-140001538716opRT：新公司融資機構成員2023-03-102023-03-100001538716opRT：新公司融資機構成員2023-03-1000015387162023-03-100001538716美國-公認會計準則：利益所有者成員2024-03-310001538716opRT：個人貸款會員2023-06-160001538716opRT：個人貸款會員2024-01-012024-03-310001538716opRT：CorporateFinancingFacilityMember2024-01-012024-03-310001538716optt：SecuredBorrowingMember2024-01-012024-03-310001538716美國-公認會計準則：利益所有者成員2023-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
(標記一)
☒    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-39050
歐普特金融公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州45-3361983
國家或其他司法管轄權
成立公司或組織		税務局僱主身分證號碼
2圓星路
聖卡洛斯，鈣94070
主要行政辦公室的地址郵政編碼
(650) 810-8823
註冊人的電話號碼，包括區號

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元運營管理納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒     不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型數據庫加速的文件管理器
☐
加速文件管理器
☒
非加速文件服務器
☐
規模較小的新聞報道公司
☒
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第12b-2條所定義)。☐    不是 ☒
截至2024年5月3日，註冊人已發行普通股股數為 35,589,254.


目錄
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
3
簡明綜合資產負債表
3
簡明綜合業務報表
4
簡明合併股東權益變動表
5
簡明綜合現金流量表
6
簡明合併財務報表附註
7
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
20
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
41
第四項。
控制和程序
41
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
42
第1A項。
風險因素
42
第二項。
未登記的股權證券銷售、收益的使用和發行人購買股權證券
68
第三項。
高級證券違約
68
第四項。
煤礦安全信息披露
68
第五項。
其他信息
68
詞彙表
69
第六項。
陳列品
71
簽名
73

2

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

歐普特金融公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
3月31日，十二月三十一日，
20242023
資產
現金和現金等價物$69,200 $91,187 
受限現金127,353 114,829 
按公允價值計算的應收貸款2,841,525 2,962,352 
資本化軟件和其他無形資產，淨值106,370 114,735 
使用權資產-經營18,915 21,105 
其他資產114,138 107,680 
總資產$3,277,501 $3,411,888 
負債和股東權益
負債
擔保融資$72,106 $289,951 
公允價值資產支持票據 1,701,854 1,780,005 
按攤銷成本計算的資產支持借款787,524 581,468 
收購和企業融資243,413 258,746 
租賃負債25,472 28,376 
其他負債65,160 68,938 
總負債2,895,529 3,007,484 
股東權益
普通股，$0.0001面值-1,000,000,0002024年3月31日和2023年12月31日授權的股份; 35,861,277已發行及已發行股份35,589,2542024年3月31日已發行股份; 34,741,076已發行及已發行股份34,469,053截至2023年12月31日已發行股份
7 7 
普通股、額外實繳資本588,562 584,555 
留存赤字(200,288)(173,849)
國庫股按成本價計算，272,0232024年3月31日和2023年12月31日的股票
(6,309)(6,309)
股東權益總額381,972 404,404 
總負債和股東權益$3,277,501 $3,411,888 
請參閲簡明合併財務報表附註。

3

歐普特金融公司
簡明合併業務報表(未經審計)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
截至3月31日的三個月，
20242023
收入
利息收入$230,590 $237,619 
非利息收入19,892 21,893 
總收入250,482 259,512 
更少：
利息支出54,465 38,997 
公允價值淨減值(116,850)(215,710)
淨收入79,167 4,805 
運營費用：
技術和設施47,105 56,874 
銷售和市場營銷16,003 19,182 
人員24,516 37,318 
外包和專業費用10,241 13,802 
一般、行政和其他11,777 19,162 
總運營費用109,642 146,338 
税前收益(虧損)(30,475)(141,533)
所得税優惠(4,036)(39,443)
淨虧損$(26,439)$(102,090)
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(26,439)$(102,090)
分享數據：
每股收益(虧損)：
基本信息$(0.68)$(3.00)
稀釋$(0.68)$(3.00)
加權平均已發行普通股：
基本信息38,900,876 33,979,050 
稀釋38,900,876 33,979,050 
請參閲簡明合併財務報表附註。
4

歐普特金融公司
簡明合併股東權益變動表（未經審計）
(單位：千，共享數據除外)
截至2024年3月31日的三個月
認股權證普通股
股票額外實收資本股票面值額外實收資本留存收益(累計虧損)庫存股股東權益總額
餘額-2024年1月1日4,193,453 $19,431 34,469,053 $7 $565,124 $(173,849)$(6,309)$404,404 
基於股票的薪酬費用— — — — 4,239 — — 4,239 
限制性股票單位的歸屬，扣除扣留股份後的淨額— — 1,120,201 — (232)— — (232)
淨虧損— — — — — (26,439)— (26,439)
餘額-2024年3月31日4,193,453 $19,431 35,589,254 $7 $569,131 $(200,288)$(6,309)$381,972 

請參閲簡明合併財務報表附註。


歐普特金融公司
簡明合併股東權益變動表（未經審計）
(單位：千，共享數據除外)
截至2023年3月31日的三個月
認股權證普通股
股票額外實收資本股票面值額外實收資本留存收益庫存股股東權益總額
餘額-2023年1月1日— $— 33,354,607 $7 $547,799 $6,102 $(6,309)$547,599 
基於股票的薪酬費用— — — — 5,329 — — 5,329 
限制性股票單位的歸屬，扣除扣留股份後的淨額— — 529,739 — (1,364)— — (1,364)
發行與債務融資相關的普通股購買權2,096,727 6,672 — — — — — 6,672 
淨虧損— — — — — (102,090)— (102,090)
餘額-2023年3月31日2,096,727 $6,672 33,884,346 $7 $551,764 $(95,988)$(6,309)$456,146 

請參閲簡明合併財務報表附註。
5

歐普特金融公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
(單位：千)
截至3月31日的三個月，
2024

2023
經營活動的現金流
淨虧損$(26,439)$(102,090)
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷13,198 13,389 
公允價值調整，淨額116,850 215,710 
按公允價值計算的應收貸款的發起費，淨額(1,597)(4,743)
貸款銷售收益(1,501)(1,352)
基於股票的薪酬費用3,982 4,878 
其他，淨額(2,693)(34,564)
出售和持有待售貸款的來源(22,235)(10,032)
出售貸款所得款項23,355 11,125 
經營性資產和負債的變動
(17,038)(15,507)
經營活動提供的淨現金85,882 76,814 
投資活動產生的現金流
投資貸款的發起和購買
(298,139)(376,280)
貸款銷售收益源自持有用於投資1,393 1,041 
償還貸款本金336,428 348,104 
系統開發成本資本化(3,097)(11,743)
其他，淨額(124)(770)
投資活動提供(用於)的現金淨額36,461 (39,648)
融資活動產生的現金流
擔保融資下的借款— 87,900 
償還擔保融資(218,246)(2,614)
按公允價值償還資產支持票據(105,273)(136,369)
按攤銷成本計算的資產支持借款項下的借款260,265 — 
按攤銷成本償還資產支持借款
(48,746)— 
收購借款和企業融資— 17,723 
收購和企業融資的償還(17,147)(10,195)
遞延融資成本的支付(2,427)(775)
分配至憑證的借款— 6,632 
與股票活動相關的淨付款(232)(1,364)
用於融資活動的現金淨額(131,806)(39,062)
現金和現金等價物及限制性現金淨減少(9,463)(1,896)
期初現金和現金等價物及限制性現金206,016 203,817 
現金及現金等價物和受限現金，期末$196,553 $201,921 
補充披露現金流量信息
現金和現金等價物$69,200 $74,075 
受限現金127,353 127,846 
現金和現金等價物及限制性現金總額$196,553 $201,921 
支付所得税的現金，扣除退款後的淨額$(680)$307 
支付利息的現金$56,657 $37,459 
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$3,328 $3,725 
非現金投資和融資活動的補充披露
用經營性租賃義務換取的使用權資產$164 $1,179 
資本化資產的非現金投資$739 $(1,143)
非現金融資活動$(1,649)$6,672 
請參閲簡明合併財務報表附註。
6

歐普特金融公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2024年3月31日

1.業務的組織和描述

波頓金融公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“波頓”或“公司”)是一種使命驅動的金融科技，使其成員的財務目標觸手可及。憑藉智能借貸、儲蓄和預算能力，該公司使成員有信心建設更美好的財務未來。Oportun採取全面的方式為其成員提供服務，並將負責任地滿足其當前的資本需求、幫助其成員擴大財務狀況、提高他們的財務意識並使他們走上財務健康生活的道路作為其目標。Oportun提供一整套由人工智能支持的產品，直接或通過合作伙伴提供，包括無擔保和擔保貸款以及儲蓄。該公司總部設在加利福尼亞州聖卡洛斯。本公司自2009年起獲美國財政部認證為社區發展金融機構(“CDFI”)。

細分市場

分部定義為企業的組成部分，可獲得離散財務信息，並由首席運營決策者(“CODM”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。公司首席執行官和公司首席財務官共同被視為首席財務官。財務管理委員會審查在綜合基礎上提出的財務信息，以便分配資源和評價財務業績。該公司的業務構成了一個單一的可報告部門。

2.重要會計政策摘要

陳述的依據-本公司符合美國證券交易委員會對“較小報告公司”的定義，因此符合美國證券交易委員會對較小報告公司降低的披露要求。所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。這些報表未經審計，反映了管理層認為公平列報結果所必需的所有正常的經常性調整。簡明綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。某些前期財務信息已重新分類，以符合本期列報。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包括的某些信息和附註披露已根據這些規則和條例予以精簡或省略。因此，本季度報告Form 10-Q中包含的信息應與公司於2024年3月15日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告(“年報”)中包含的經審計的綜合財務報表及其相關注釋一起閲讀。

使用預算-根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計和假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債額及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的呈報金額。這些估計是基於截至簡明合併財務報表之日可獲得的信息；因此，實際結果可能與這些估計和假設不同。

會計政策-除了隨後採用的新會計公告外，公司的重大會計政策與第二部分第8項-財務報表和年度報告中的補充數據中描述的會計政策相比沒有發生重大變化。

最近採用的會計準則

沒有。


擬採用的會計準則

所得税-2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得税(主題740)--所得税披露的改進。本ASU要求各實體在其税率調節表中披露有關聯邦、州和外國所得税的其他類別或信息，並提供有關某些類別中的調節項目的更多細節，如果這些項目達到量化閾值，並要求每年披露已支付的所得税，按聯邦、州和外國税收分類，並根據量化閾值按司法管轄區分解信息。ASU在2024年12月15日之後的年度期間有效。允許及早領養。本公司已評估新指引的效果，並確定亞利桑那州税務局擴大税務披露，但不會對合並財務報表產生重大影響。

細分市場報告-2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告(主題280)--對可報告分部披露的改進。ASU加強了對重大分部支出的披露，為只有一個可報告分部的實體提供了新的分部披露要求，加強了中期披露要求，澄清了允許一個實體披露多個分部損益衡量標準的情況以及其他披露要求。ASU在2023年12月15日之後的財年有效。允許及早領養。本公司已評估新指引的效果，並確定擴大分部披露將不會對綜合財務報表產生重大影響。
7

3.每股收益(虧損)

基本每股收益和稀釋後每股收益(虧損)計算如下：
截至3月31日的三個月，
(以千為單位，不包括每股和每股數據)20242023
淨虧損$(26,439)$(102,090)
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(26,439)$(102,090)
基本加權平均已發行普通股38,900,876 33,979,050 
稀釋證券的加權平均效應：
稀釋加權平均已發行普通股38,900,876 33,979,050 
每股收益(虧損)：
基本信息$(0.68)$(3.00)
稀釋$(0.68)$(3.00)

下列普通股等值證券不計入稀釋加權平均已發行普通股的計算，因為其影響在本報告所述期間具有反攤薄作用：
截至3月31日的三個月，
20242023
股票期權2,543,871 3,261,871 
限制性股票單位3,626,101 3,953,396 
總反攤薄普通股等價物6,169,972 7,215,267 

4.可變利息實體

可變權益實體(“VIE”)為法人實體，其風險股本數額不足，以致該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下無法為其活動提供資金，或風險股權投資持有人作為一個整體，缺乏通過投票權或類似權利指導對經濟表現產生最重大影響的活動的能力，或沒有義務吸收該實體的預期虧損或收取該實體的預期剩餘收益。

對於本公司參與的所有VIE，它將持續評估其是否為VIE的主要受益者。如果公司既有權力指導對VIE業績影響最大的活動，又有義務承擔VIE的損失或有權獲得VIE可能帶來的重大利益，它將得出結論，認為自己是VIE的主要受益者，併合並VIE。在本公司不被視為VIE的主要受益人的情況下，它不合並VIE，而只承認其在VIE中的利益。此外，於2023年6月16日及2023年8月3日，本公司簽訂遠期全額貸款銷售協議，該等協議被視為有擔保借款，而不被視為VIE。見附註8，借款關於資產抵押借款的更多信息，請參閲攤餘成本擔保借款。

合併後的VIE

作為公司整體融資戰略的一部分，公司將指定的應收貸款池轉移到全資擁有的特殊目的子公司，以抵押某些以資產為抵押的融資交易。對於本公司確定其為主要受益人的這些VIE，因為其有權指導對VIE的經濟業績影響最大的活動，並有義務承擔可能對VIE產生重大影響的VIE的虧損或從VIE獲得利益的權利，VIE的資產和相關負債將與本公司的結果合併。該等權力來自本公司以擔保VIE的資產抵押債務為抵押的應收貸款的合約權利。本公司有義務承擔對VIE有潛在重大影響的虧損或收取利益的權利，因為本公司以資產擔保證書的形式保留每筆資產擔保融資交易的剩餘權益。因此，本公司在其簡明綜合財務報表中計入VIE的資產，包括為融資交易提供擔保的資產和相關負債。

每個合併的VIE發行一系列資產擔保證券，這些證券由擔保此類債務的應收貸款產生的現金流支持。這類應收貸款產生的現金流入根據交易的合同付款優先順序按月分配給交易的貸款人和相關服務提供者。上述VIE的債權人作為VIE的主要受益人對本公司的一般信貸沒有追索權，VIE的負債只能通過各自VIE的資產清償。本公司通過擁有每項VIE的各自剩餘權益，在每項融資交易中保留最附屬的經濟利益。本公司沒有義務回購最初滿足融資交易資格標準但隨後成為拖欠或違約的應收貸款。

8

下表為本公司簡明綜合資產負債表(未經審計)記錄的綜合VIE的資產和負債：
3月31日，十二月三十一日，
(單位：千)20242023
合併VIE資產
受限現金$104,118 $91,466 
按公允價值計算的應收貸款2,393,160 2,539,186 
VIE總資產2,497,278 2,630,652 
合併VIE負債
擔保融資(1)
72,702 290,949 
公允價值資產支持票據 1,701,854 1,780,005 
按攤銷成本計算的資產支持借款
383,856 195,057 
收購融資(1)
45,790 57,237 
VIE總負債$2,204,202 $2,323,248 
(1) 金額不包括遞延融資成本。見附註8，借款以獲取更多信息。

5.持有待售貸款和已售出貸款

其他貸款銷售-該公司簽訂協議，不時出售其某些類別的個人貸款和信用卡應收賬款，包括因投資而持有的不良貸款和信用卡應收賬款。已售出貸款按公允價值期權入賬。貸款銷售有資格進行銷售會計處理，本公司在銷售貸款的季度末從其簡明綜合資產負債表(未經審計)中取消確認這些貸款。

整體貸款銷售計劃-本公司與第三方訂立整體貸款銷售協議，我們同意出售新發放的無擔保個人貸款和有擔保的個人貸款。

在截至2024年3月31日的三個月內，售出和持有待售貸款的金額為$22.2百萬美元，公司錄得銷售收益$1.5100萬美元的服務收入1.6百萬美元。在截至2023年3月31日的三個月內，售出和持有待售貸款的金額為$10.0百萬美元。截至2023年3月31日止三個月錄得銷售收益為$1.4百萬美元。同期的服務收入為#美元。3.0百萬美元。

6.
資本化軟件和其他無形資產

資本化軟件，淨包括以下內容：

3月31日，十二月三十一日，
(單位：千)20242023
資本化軟件，淨值：
系統開發成本$162,357 $158,577 
已獲得的發達技術48,500 48,500 
減：累計攤銷(130,038)(119,810)
軟件總市值，淨額$80,819 $87,267 

大寫軟件，網絡

截至2024年和2023年3月31日的三個月內系統開發成本和獲得的開發技術攤銷為美元10.2百萬美元和美元10.1分別為百萬。截至2024年和2023年3月31日的三個月資本化的系統開發成本為美元3.81000萬美元和300萬美元10.6分別為2.5億美元和2.5億美元。

獲得的開發技術為美元48.5 百萬，與2021年12月22日收購Digit有關。

無形資產

總資產總價值和累計攤銷總額以及按主要無形資產類別劃分如下：

9

3月31日，十二月三十一日，
(單位：千)20242023
無形資產：
成員關係$34,500 $34,500 
商標5,626 5,626 
其他3,000 3,000 
減：累計攤銷(17,575)(15,658)
無形資產總額，淨額$25,551 $27,468 

截至2024年和2023年3月31日的三個月無形資產攤銷為美元1.9百萬美元和美元1.6分別為百萬。2023年3月8日，該公司透露將Oportun和Digit更名為單一品牌。因此公司 註銷了其$0.8 百萬位商標。

截至2024年3月31日，無形資產的預期未來攤銷費用如下：

(單位：千)財政年度
2024年(剩餘9個月)$5,621 
20254,929 
20264,929 
20274,929 
20284,780 
2029— 
此後— 
總計
$25,188 


7.其他資產

其他資產包括：
3月31日，十二月三十一日，
(單位：千)20242023
固定資產
固定資產總額$48,067 $48,944 
減去：累計折舊(42,050)(41,953)
固定資產總額，淨額$6,017 $6,991 
其他資產
預付費用$15,600 $15,758 
遞延税項資產52,899 48,123 
流動納税資產3,382 4,731 
應收銀行合作伙伴款項5,666 4,050 
衍生資產10,482 9,307 
其他20,092 18,720 
其他資產總額$114,138 $107,680 

固定資產

截至2024年和2023年3月31日止三個月與固定資產相關的折舊和攤銷費用為美元1.1百萬美元和美元1.3分別為100萬美元。

10

8.借款

擔保融資

下表列出了有關公司擔保融資設施的信息：

2024年3月31日2023年12月31日
可變利息實體融資金額到期日利率天平天平
(單位：千)
波爾圖CW信託基金 (1)
$80,000 2024年12月1日
調整後SOFR + 3.41%
$63,559 $68,409 
波爾圖PLW信託基金600,000 2024年9月1日
調整後SOFR + 2.17%
8,547 221,542 
擔保融資總額$680,000 $72,106 $289,951 
(1)截至2023年12月31日，有擔保融資-CW融資（Oportun CW Trust）的融資金額為美元100.01000萬美元。

2024年1月31日，公司對信用卡倉庫設施進行了修訂，將承諾金額從美元減少100.02000萬美元至2000萬美元80.0 百萬並調整了最低付款率要求、預付率和允許的其他貸款銷售金額。

公允價值資產支持票據

下表列出了有關資產支持票據的信息：
2024年3月31日
可變利息實體
發行的初始票據金額 (1)
初始抵押品餘額 (2)
電流平衡 (1)
當前抵押品餘額 (2)
加權平均利率(3)
原循環期 (4)
(單位：千)
按公允價值記錄的資產支持票據：
波爾圖發行信託（系列2022-3）$300,000 $310,993 $119,021 $134,299 9.82 %不適用
波爾圖發行信託（系列2022-2）400,000 410,212 104,276 120,674 9.23 %不適用
波爾圖發行信託（系列2022-A）400,000 410,211 394,163 415,310 5.43 %2年份
波爾圖發行信託（系列2021-C）500,000 512,762 470,738 519,122 2.47 %3年份
波爾圖發行信託（系列2021-B）500,000 512,759 472,928 518,830 2.04 %3年份
Oportun Funding十四，LLC（系列2021-A）375,000 383,632 140,728 155,838 1.78 %2年份
按公允價值記錄的資產支持票據總額$2,475,000 $2,540,569 $1,701,854 $1,864,073 

2023年12月31日
可變利息實體
發行的初始票據金額 (1)
初始抵押品餘額 (2)
電流平衡 (1)
當前抵押品餘額 (2)
加權平均利率(3)
原循環期 (4)
(單位：千)
按公允價值記錄的資產支持票據：
波爾圖發行信託（系列2022-3）$300,000 $310,993 $145,732 $165,079 9.34 %不適用
波爾圖發行信託（系列2022-2）400,000 410,212 135,825 156,027 8.46 %不適用
波爾圖發行信託（系列2022-A）400,000 410,211 390,755 415,448 5.44 %2年份
波爾圖發行信託（系列2021-C）500,000 512,762 459,212 519,612 2.47 %3年份
波爾圖發行信託（系列2021-B）500,000 512,759 466,317 519,115 2.05 %3年份
Oportun Funding十四，LLC（系列2021-A）375,000 383,632 182,164 200,758 1.78 %2年份
Oportun Funding XIII，LLC（系列2019-A）279,412 294,118 — — — %3年份
按公允價值記錄的資產支持票據總額$2,754,412 $2,834,687 $1,780,005 $1,976,039 
(1)發行的初始票據金額包括公司保留的票據（如適用）。對於按公允價值記錄的資產支持票據，當前餘額按公允價值計量。
(2)包括未付應收貸款本金餘額、所需儲備金餘額、現金、現金等值物和公司質押的限制性現金。
(3)加權平均利率不包括公司保留的票據。截至2024年3月31日，公司無保留票據。系列2022-2和系列2022-3的加權平均利率將隨着票據順序支付（按類別優先順序）而隨着時間的推移而變化。
(4)2021-A系列的循環期於2023年3月1日結束。從那時起，這些資產支持票據一直在攤銷。系列2022-2和系列2022-3都是無循環期的攤銷交易。
11


按攤銷成本計算的資產支持借款

下表代表了有關公司按攤銷成本計算的資產支持借款的信息：

2024年3月31日2023年12月31日
天平天平
按攤銷成本計算的資產支持借款
質押資產 (1)
相關負債
質押資產 (1)
相關負債
(單位：千)
波爾圖發行信託2024-1
$190,033 $188,608 $— $— 
波爾圖CL信託2023-A
197,390 195,248 197,390 195,057 
其他資產支持借款
402,124 403,668 382,712 386,411 
按攤銷成本記錄的資產支持借款總額：
$789,547 $787,524 $580,102 $581,468 
(1) 已抵押資產金額在合併資產負債表內按公允價值計算的應收貸款中確認。

2024年2月13日，公司宣佈發行美元199.5 百萬份2024-1系列固定利率資產支持票據由其無擔保和有擔保的個人分期貸款池擔保（“2024-1證券化”）。2024-1證券化包括 四固定利率票據類別。這些票據是根據修訂後的1933年美國證券法第144 A條以私募方式發行和出售的，定價為加權平均收益率 8.600每年%和加權平均票息 8.434年利率。

收購和公司融資

下表列出了有關公司收購和公司融資的信息：

2024年3月31日2023年12月31日
實體原有平衡 到期日利率天平天平
(單位：千)
波爾圖金融公司 (1)
$150,000 2026年9月14日
SOFR（最低 0.00%) + 12.00%
$200,098 $204,100 
Oportun RF，LLC (2)
116,000 2025年1月10日
SOFR（最低 0.00%) + 11.00%
43,315 54,646 
收購和公司融資總額$266,000 $243,413 $258,746 
(1)公司融資機制(Oportun Financial Corporation)於2023年3月10日進行了擴容和修訂，以提供至多能夠額外借款的能力75.01000萬美元。
(2)截至2023年12月31日，收購融資工具(Oportun RF，LLC)的到期日為2024年10月10日。


修訂《企業融資條例》

於二零二四年三月十二日，本公司與作為借款人的本公司、作為擔保人的本公司的附屬公司、作為貸款人的Neuberger Berman Specialty Finance的若干聯屬公司以及代理人訂立了公司融資(“第三修正案”)第3號修正案。第三修正案包括對最低資產覆蓋率契約水平的修改，規定利率上調3.00自2024年8月開始的某些月份的年利率，其中資產覆蓋率低於1.00至1.00，並要求支付某些本金，金額相當於$5.72024年3月、4月和5月每個月的最後一個工作日每月收入1000萬美元。此外，第三修正案要求本金支付等於100任何債務的現金收益淨額的百分比優先於公司融資項下的債務。

關於購置款融資的修正案

2024年3月8日，對收購融資安排(Oportun RF，LLC)進行了修訂，以規定三個月2024年3月、4月和5月的本金支付假日，金額相當於#美元5.7每月1000萬美元。此外，修正案將收購融資安排的期限延長至2025年1月10日。

見附註10，股東權益有關認股權證的其他信息，請訪問。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，本公司遵守了擔保融資、收購和公司融資安排以及資產擔保票據的所有契約和要求。


12

9.其他負債

其他負債包括：
3月31日，十二月三十一日，
(單位：千)20242023
應付帳款$6,531 $5,288 
應計補償11,850 15,359 
應計費用24,861 24,791 
應計利息7,843 8,415 
應付全部貸款買家的金額4,031 4,169 
流動税項負債7,134 7,139 
其他2,910 3,777 
其他負債總額$65,160 $68,938 

10.股東權益

優先股- 董事會有權在公司股東採取進一步行動的情況下發布最多 100,000,000具有董事會不時指定的權利和優先級（包括投票權）的未指定優先股股份。有 不是截至2024年3月31日或2023年12月31日已發行或發行的未指定優先股股份。

普通股-截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司獲授權發行1,000,000,000面值為$的普通股0.0001每股。截至2024年3月31日，35,861,277和35,589,254股票分別發行和發行，以及272,023股票以庫存股的形式持有。截至2023年12月31日，34,741,076和34,469,053股票分別發行和發行，以及272,023股票以庫存股的形式持有。

認股權證-2023年3月10日，根據公司融資安排第二修正案，公司向提供增量A-1級貸款的貸款人發行了可拆卸認股權證以供購買1,980,242公司普通股，行使價為$0.01每股。2023年3月27日，就增額A-2期貸款的資金問題，本公司向提供增額A-2期貸款的貸款人發行了認股權證116,485公司普通股，行使價為$0.01每股。2023年5月5日，關於B期增量貸款的融資，本公司向提供B期增量貸款的貸款人發行了認股權證以供購買1,048,363公司普通股，行使價為$0.01每股。於2023年6月30日，就C期增量貸款的融資事宜，本公司向提供C期增量貸款的貸款人發行了認股權證以供購買1,048,363公司普通股，行使價為$0.01每股。

看見流動性與資本資源關於公司融資機制第二修正案的補充信息部分。

11.股權薪酬和其他福利

年報所載的綜合財務報表附註描述了本公司以股票為基礎的計劃，並提供資料披露。

基於股票的薪酬-簡明綜合業務報表(未經審計)中包括的以股票為基礎的薪酬支出總額如下：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20242023
技術和設施$1,159 $1,049 
銷售和市場營銷24 33 
人員2,799 3,796 
基於股票的薪酬總額(1)
$3,982 $4,878 
(1) 顯示的金額是扣除$後的淨額0.3截至2024年3月31日的三個月資本化股票薪酬為百萬美元，淨額為0.5截至2023年3月31日的三個月的資本化股票薪酬為100萬美元。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司與授予員工的未歸屬股票期權獎勵相關的未確認補償成本總額為$1.9百萬美元和美元2.6百萬美元，將在加權平均歸屬期間約為1.9這兩個時期都是年份。截至2024年3月31日和2023年12月31日，與授予員工的基於時間和基於業績的未歸屬限制性股票單位獎勵相關的未確認薪酬成本總額為$18.6百萬美元和美元24.8分別為百萬，將在加權平均歸屬期內確認 2.0年和2.1分別是幾年。

因行使股票期權而產生的税收減免的税收優惠現金流量超過這些期權記錄的補償費用（超額税收優惠），必須歸類為融資活動產生的現金。公司認可美元1.11000萬美元和
13

$1.4 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，其綜合經營報表中分別與股票薪酬費用相關的百萬美元所得税優惠。此外，利潤表中確認的股份薪酬活動所得税費用（福利）總額為美元1.6百萬美元和美元2.4分別為2024年3月31日和2023年3月31日止的三個月。

12.收入

利息收入- 簡明綜合經營報表（未經審計）中包含的利息收入總額如下：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20242023
利息收入
貸款利息$225,683 $232,200 
貸款費用4,907 5,419 
利息收入總額230,590 237,619 

非利息收入- 簡明綜合經營報表（未經審計）中包含的非利息收入總額如下：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20242023
非利息收入
貸款銷售收益
$1,501 $1,326 
維修費3,409 3,680 
訂閲收入6,519 6,878 
會員賬户利息
4,667 5,228 
其他收入3,796 4,781 
非利息收入總額$19,892 $21,893 

13.所得税

截至2024年和2023年3月31日的三個月，公司通過將估計的年度有效税率應用於年初至今的所得税前經營收入來計算其年初至今的所得税費用（福利），並調整本期記錄的離散税種的所得税費用（福利）。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，公司錄得所得税優惠為美元4.0百萬美元和美元39.4分別與持續運營有關。該公司報告的有效税率為 13.2%和27.9分別於截至2024年及2023年3月31日止三個月。

所得税優惠減少， $35.4百萬或89.8%，起價$39.4截至2023年3月31日的三個月內為百萬美元 $4.0百萬截至2024年3月31日的三個月，主要是由於截至2024年3月31日的三個月的税前虧損較小。該公司截至2024年3月31日的三個月的有效税率與法定税率不同，主要是由於研究和開發税收抵免和基於股票的薪酬的影響。

本公司的政策是在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。該公司預計將釋放$3.6由於各種訴訟時效將於2024年底到期，未來12個月內不確定的税收狀況將達到1.8億歐元。

2021年12月，經濟合作與發展組織《基地侵蝕利潤轉移包容性框架》發佈了《全球反基地侵蝕示範規則》(簡稱《示範規則》)第二支柱。示範規則規定了對營業額超過7.5億歐元的跨國企業徵收15%的全球最低税率的“共同方法”。第二支柱的規定從2024年1月1日起生效。該公司預計採用第二支柱規則不會對其2024財年的綜合財務報表產生重大影響。
14

14.金融工具的公允價值

公允價值金融工具
下表將應收貸款和資產擔保票據的公允價值與其在所示期間的合同餘額進行了比較：
2024年3月31日2023年12月31日
(單位：千)未付本金餘額公允價值未付本金餘額公允價值
資產
應收貸款--個人貸款$2,652,473 $2,744,380 $2,824,342 $2,853,186 
應收貸款--信用卡99,916 97,145 111,145 109,166 
按公允價值計算的應收貸款總額$2,752,389 $2,841,525 $2,935,487 $2,962,352 
負債
資產擔保票據1,769,132 1,701,854 1,874,406 1,780,005 

本公司使用獨立定價服務和經紀商價格指示計算資產抵押票據的公允價值，該等定價服務和經紀人價格指示基於相同或類似票據的報價，這是二級投入措施。

本公司主要使用貼現現金流量模型，根據估計的未來現金流量的現值估計第3級工具的公允價值。該模型使用的輸入信息具有內在的判斷性，反映了管理層對市場參與者將用來計算公允價值的假設的最佳估計。下表提供了有關公司按公允價值計量應收貸款的第3級公允價值計量所使用的重大不可觀察投入的量化信息。截至2024年3月31日按公允價值計算的應收個人貸款餘額包括#美元。2,624.1百萬無擔保個人應收貸款和美元120.3百萬美元的應收個人擔保貸款。

2024年3月31日2023年12月31日
應收個人貸款
最低要求極大值
加權平均(2)
最低要求極大值
加權平均(2)
剩餘累計沖銷(1)
7.77%50.28%11.61%6.87%51.00%11.80%
剩餘累計預付款(1)
0.00%25.70%21.08%0.00%28.17%23.83%
平均壽命（年）0.151.331.020.181.371.01
貼現率9.10%9.10%9.10%10.10%10.10%10.10%
(1) 按未償還本金餘額的百分比披露的數字。
(2) 不可觀察到的投入由未償還本金餘額加權，未償還本金餘額按風險(客户類型、原始貸款期限)分組。

2024年3月31日2023年12月31日
信用卡應收賬款射程射程
剩餘累計沖銷(1)
20.24%20.16%
本金付款率(1)
6.65%7.06%
平均壽命（年）1.071.00
貼現率9.10%10.20%
(1) 按未償還本金餘額的百分比披露的數字。

該公司擁有與其與北卡羅來納州帕特沃德銀行合夥計劃有關的衍生工具，這些衍生工具與它預計從北卡羅來納州帕特沃德保留的貸款中獲得的超額利息收益有關。根據銀行合夥計劃的基礎協議，對於由路徑沃德發起和保留的所有貸款，路徑沃德獲得固定利率。本公司承擔信用損失的風險，並在履行協議下的各項義務後享有任何超額利息收益的好處。該衍生工具於2024年3月31日及2023年12月31日的公允價值為$10.51000萬美元和300萬美元9.3分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日的基本現金流為13.6百萬美元和美元12.2分別為100萬美元。下表列出了公司在簡明綜合資產負債表(未經審計)的其他資產內列報的衍生工具的第3級公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入的量化信息：
15

2024年3月31日2023年12月31日
低高加權平均低高加權平均
剩餘累計沖銷0.76%31.71%10.24%1.09%30.38%10.56%
剩餘累計預付款0.00%3.03%0.72%0.01%3.89%0.92%
平均壽命（年）0.362.071.700.362.001.64
貼現率17.74%17.74%17.74%17.00%17.00%17.00%

與已選擇公允價值選擇權的金融工具相關的公允價值調整通過截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的收益入賬。某些不可觀察到的投入可能(孤立地)對金融工具的公允價值產生方向一致或相反的影響，因為該投入發生了特定的變化。當在貸款估值技術中使用多個投入時，某一投入在某一方向上的變化可能被與另一投入相反的變化所抵消。

對於應收個人貸款，公司制定了一個內部模型來估計持有用於投資的應收貸款的公允價值。為了產生未來的預期現金流，該模型結合了應收賬款特徵和基於公司歷史貸款表現對借款人行為的假設。然後，這些現金流將使用市場參與者將使用的管理層估計的所需回報率進行貼現。

公司對無擔保個人貸款公允價值模型進行了測試通過將建模的現金流與歷史貸款業績進行比較確保模型完整、準確、合理，供公司使用。本公司還委託第三方為按公允價值計算的應收貸款建立獨立的公允價值估計，該公允價值估計使用公司的歷史貸款業績數據和整個貸款銷售價格提供一套公允價值標記，以制定對借款人行為的獨立預測。

對於信用卡應收賬款，該公司使用歷史數據來推斷某些貸款組合特徵的假設，如本金支付利率、利息收益率和手續費收益率。與用於應收個人貸款的模式類似，本公司聘請第三方創建獨立的公允價值估計，該估計提供一系列公允價值，並對其合理性進行比較。

對於衍生品，該公司使用從歷史數據和管理假設中得出的一套基本現金流量。根據這套基本現金流量，根據瀑布協議中概述的合同條款預計將發放給本公司的資金按彙總基礎計算，然後按代表股權收益率的比率貼現。

下表列出了使用重大不可觀察的輸入按公允價值經常性地對應收貸款進行對賬：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20242023
餘額--期初$2,962,352 $3,175,449 
本金支出584,162 673,935 
會員本金和利息支付
(596,033)(621,972)
其他貸款銷售
(34,857)(38,209)
總沖銷(103,037)(107,406)
公允價值淨增(減)28,938 (37,319)
餘額--期末$2,841,525 $3,044,478 

截至2024年3月31日，逾期90天或以上且處於非應計狀態的貸款的公允價值總額為美元6.1百萬美元，逾期90天或以上貸款的未付本金餘額總額為美元36.3萬截至2023年12月31日，逾期90天或以上且處於非應計狀態的貸款的公允價值總額為美元5.2百萬美元，逾期90天或以上貸款的未付本金餘額總額為美元41.5百萬美元。

16


披露但未以公允價值持有的金融工具

下表列出了已披露但未按公允價值列賬的金融資產和負債的公允價值以及公允價值等級內的水平：
2024年3月31日
賬面價值估計公允價值估計公允價值
(單位：千)1級2級3級
資產
現金和現金等價物$69,200 $69,200 $69,200 $— $— 
受限現金127,353 127,353 127,353 — — 
待售貸款（注5）427 395 — — 395 
負債
應付帳款6,531 6,531 6,531 — — 
擔保融資（注8）72,702 72,193 — 72,193 — 
按攤銷成本計算的資產支持借款（注8）(1)
789,547 792,224 — 390,100 402,124 
收購和企業融資（注8）268,516 276,137 — 276,137 — 
(1) 截至2024年3月31日，公司將按攤銷成本計算的第三級其他資產支持借款的公允價值估計為接近其公允價值，因為每個時期都會審查和更新基礎現金流量和相關假設。

2023年12月31日
賬面價值估計公允價值估計公允價值
(單位：千)1級2級3級
資產
現金和現金等價物$91,187 $91,187 $91,187 $— $— 
受限現金114,829 114,829 114,829 — — 
負債
應付帳款5,288 5,288 5,288 — — 
擔保融資（注8）290,949 285,231 — 285,231 — 
按攤銷成本計算的資產支持借款（注8）(1)
580,101 580,101 — — 580,101 
收購和企業融資（注8）285,682 286,865 — 286,865 — 
截至2023年12月31日，隨着基礎現金流和相關假設在每個時期進行審查和更新，本公司以攤餘成本估計資產抵押借款的賬面價值，以接近其公允價值。

公司使用以下方法和假設來估計公允價值：

•現金、現金等價物、受限現金和應付帳款-本公司若干金融工具的賬面價值，包括現金及現金等價物、受限制的現金及應付賬款，以及因其短期性質而導致該等金融工具的大約一級公允價值。
•持有待售貸款-持有待售貸款的公允價值是基於與買方協商達成的協議。
•擔保融資、收購和企業融資-擔保融資、收購和公司融資融資的公允價值是使用相當於可比債務證券加權平均市場收益率的貼現率計算的，這是一種二級投入衡量標準。
•以攤銷成本計算的資產擔保借款-按攤銷成本計算的資產抵押借款的公允價值已按本公司估計若在當前市場執行此類安排將承擔的利率對合同現金流量進行貼現計算，這是一項第三級投入措施。
有幾個不是轉進或轉出截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月以及截至2023年12月31日的年度的3級資產和負債。

15.租約、承付款和或有事項

租契-公司的租賃主要是房地產，包括零售地點和辦公空間，剩餘的租賃條款為6幾年或更短的時間。

17

由於不需要確認租賃負債和使用權資產，本公司選擇了實際的權宜之計，將期限為12個月或以下的租賃保留在資產負債表之外。營運租賃費用按直線法於簡明綜合經營報表(未經審核)的“技術及設施”租賃期內確認。

本公司現有的所有租賃安排均歸類為經營租賃。在合同開始時，公司確定合同是租約還是包含租約。於租賃開始日，本公司確認相當於租賃付款現值的租賃負債和代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利的使用權資產。該公司的租約包括在原租賃期結束時延長或終止安排的選擇權。除非某些資產的延期或終止被認為是合理確定的，否則本公司在評估租約時一般不包括續期或終止選項。可變租賃付款和短期租賃成本被認為無關緊要。該公司的租約沒有提供明確的費率。該公司使用其合同借款利率來確定租賃貼現率。

截至2024年3月31日，不包括短期租賃和按月租賃的租賃負債到期日如下：
(單位：千)經營租約
租賃費
2024年(剩餘9個月)$9,314 
202510,907 
20264,808 
20271,770 
2028543 
2029113 
此後— 
租賃付款總額27,455 
推定利息(1,983)
租約合計$25,472 
加權平均剩餘租期2.6年份
加權平均貼現率4.70 %

截至2023年12月31日，不包括短期租賃和按月租賃的租賃負債到期日如下：
(單位：千)經營租約
租賃費
202412,786 
202510,851 
20264,700 
20271,661 
2028435 
202940 
此後
— 
租賃付款總額30,473 
推定利息(2,097)
租約合計$28,376 
加權平均剩餘租期2.7年份
加權平均貼現率4.72 %

截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月的經營租約項下租金開支as $3.9百萬美元和美元4.4分別為100萬美元。

採購承諾-該公司承諾在正常業務過程中購買信息技術和通信服務，條款不同，直至2027年。這些金額並不反映公司在相關協議下的全部預期購買量；相反，這些金額是根據公司根據合同承擔的不可註銷金額確定的。該公司的購買義務為$29.22024年剩餘時間為百萬美元28.72025年為100萬美元，13.82026年，百萬美元1.12027年為100萬美元，0.0到2028年將達到100萬。

銀行合作伙伴計劃和服務協議-該公司於2020年8月11日與北卡羅來納州的帕特沃德簽訂了一項銀行合作計劃。根據銀行合作計劃的基礎協議，Oportun承諾根據協議中指定的門檻，購買Path ward發起的計劃貸款中越來越多的比例。合作伙伴關係下的貸款於2021年8月啟動，截至2024年3月31日，公司承諾再購買20.5截至2024年3月31日，基於原始貸款的計劃貸款為百萬美元。

18

無資金的貸款和信用卡承諾-截至2024年3月31日和2023年12月31日的無資金貸款和信用卡承諾為美元31.7百萬美元和美元32.9分別為100萬美元。根據與借款人各自的賬户協議，WebBank對借款人有直接義務為此類信用卡承諾提供資金；然而，根據WebBank與Oportun，Inc.之間的應收款採購協議，公司有義務從WebBank購買代表這些未到位資金的應收款。

墨西哥增值税-2023年10月，本公司的墨西哥子公司收到墨西哥聯邦税務機構墨西哥行政管理委員會的通知，稱其與涉嫌少繳增值税有關，包括2017-2019年納税年度的通脹調整、罰款和處罰。該公司否認在上述任何一年中存在支付不足的情況，並打算尋求所有可用的行政和法律上訴途徑，以維護其地位。不是與此事項相關的應計事項已於2024年3月31日入賬，因為本公司認為不太可能發生該事項。然而，公司有合理的可能在主張這些索賠中的至少一些索賠時失敗，並且對於這些索賠，公司認為它可能面臨以下範圍的責任零至$3.82000萬美元，其中包括美元1.21000萬美元的增值税和1美元的2.6通貨膨脹調整、罰款和罰金總額為1.8億美元。根據行政和法律上訴程序的結果，這些估計數可能會有所變化，但解決這一問題的時間尚不清楚。

訴訟

從…在正常業務過程中，公司可能會不時提起或遭受其他法律程序和索賠，包括與第三方提起的侵犯其知識產權的法律程序、消費者訴訟和監管程序。本公司目前並無參與任何其他法律程序，而該等法律程序如被裁定為對本公司不利，則會個別或合併對本公司的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。

見第II部分第1項。法律訴訟有關公司參與的法律程序的更多信息。

16.關聯方交易

2022年9月14日，該公司簽訂了一項協議，將借入美元150.01000萬美元的優先擔保定期貸款，其資金與Neuberger Berman Specialty Finance(以下簡稱Neuberger)相關。2023年3月10日，公司擴大和修改了公司融資安排，並額外借入了$75.0多萬四2023年3月10日至2023年6月30日的單獨部分。與額外的$75.0億元，本公司向貸款人發行認股權證，每份認股權證共購買4,193,453其普通股的行使價為$0.01每股(“認股權證”)。認股權證發行後，Neuberger現在被視為大於十按照公認的會計原則，佔公司已發行股票的百分比。見附註8，借款有關《公司融資安排第二修正案》和附註10的更多信息，股東權益有關認股權證的其他信息，請訪問。

此外，於2023年6月16日，本公司與Neuberger訂立遠期流動全額貸款出售協議。根據本協議，該公司已同意出售最多$300.0在接下來的12個月裏，它的個人貸款發放量將達到1.8億美元。在應收賬款轉讓後，本公司將繼續償還這些貸款。作為本協議的一部分，在截至2024年3月31日的三個月內，公司轉移了總計#美元的應收貸款。0.41000萬美元。看見流動性與資本資源 部分 有關遠期全額貸款出售協議的其他信息。

截至2024年3月31日止三個月，本公司根據該等協議入賬利息開支為$11.52000萬美元，主要與公司融資協議和美元有關6.5300萬美元與擔保借款協議有關。預期現金流量用於計算有擔保借款的利息支出，採用實際利息法。該公司還記錄了$4.8在公司截至2024年3月31日的三個月的簡明綜合經營報表(未經審計)中，與轉讓貸款有關的利息收入為100萬美元。

該公司的公司融資為#美元。200.11000萬美元和300萬美元204.1萬 截至2024年3月31日和2023年12月31日的Neuberger，分別。截至2024年3月31日，該公司在其簡明綜合資產負債表(未經審計)中還有與這筆交易相關的其他負債中微不足道的應付利息。

該公司有按公允價值計算的應收貸款，擔保借款為#美元。180.94億美元和資產擔保借款，攤銷成本為$180.2截至2024年3月31日，分別應向Neuberger支付2.5億歐元。截至2024年3月31日，該公司在其簡明綜合資產負債表(未經審計)中與這些交易有關的其他負債也微不足道。

該公司相信，它以不低於從非關聯第三方獲得的條件執行了本文所述的所有交易。

17.後續事件

無.
19

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下是我們管理層討論和分析的索引：
主題
前瞻性陳述
20
概述
21
關鍵財務和運營指標
23
歷史信用業績
24
經營成果
26
按公允價值計算應收貸款的公允價值估計方法
31
非公認會計準則財務指標
32
流動性與資本資源
36
關鍵會計政策與重大判斷和估計
40
近期發佈的會計公告
40

你應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們未經審計的簡明綜合財務報表以及本報告中其他部分包含的相關附註和其他財務信息 以及我們於2024年3月15日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中包含的截至2023年12月31日的財政年度經審計的合併財務報表和相關附註以及標題為“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的討論。本討論和分析中包含的一些信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。你應該閲讀本報告的“風險因素”一節，討論可能導致實際結果與以下討論和分析中的前瞻性陳述所描述或暗示的結果大不相同的重要因素。

前瞻性陳述

本報告包含前瞻性陳述，符合《1995年私人證券訴訟改革法》，美國證券交易委員會經修訂的1933年證券法第27A條(“證券法”)和1934年經修訂的證券交易法第21E條(“交易法”)，涉及我們的業務、運營和財務業績和狀況，以及我們對業務運營和財務業績和狀況的計劃、目標和預期。本文中包含的任何非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過諸如“目標”、“預期”、“假設”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“到期”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“定位”、“尋求”、“應該”等術語來識別前瞻性陳述，“Target”、“Will”、“Will”和其他類似的表達是對未來事件和未來趨勢的預測或指示，或這些術語或其他類似術語的否定，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些詞語。這些前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

•我們未來的財務業績，包括我們對收入、運營費用以及實現和保持盈利能力的預期；
•我們有能力增加我們的貸款額；
•我們管理貸款不良、拖欠和沖銷率的能力；
•我們獲得任何額外融資或債務的任何再融資的能力；
•我們能夠有效地估計我們為投資而持有的應收貸款和我們的資產擔保票據的公允價值；
•我們對公允價值按市值計價調整對我們的貸款組合和資產支持票據的影響的預期；
•我們對未來增長的預期和管理，包括擴大我們的服務市場、成員基礎和提供的產品和服務，以及實現收購的好處和協同效應；
•我們有能力成功地調整我們的自有信用風險模型和產品，以應對不斷變化的宏觀經濟狀況和信貸市場的波動；
•我們成功地管理我們的利差與我們的資本成本的能力；
•我們對現金是否足以滿足我們的運營和現金支出的預期；
•我們的計劃和我們成功維持多元化融資戰略的能力，包括倉庫設施、貸款銷售和證券化交易；
•我們對轉讓某些應收貸款的期望；
•我們有能力從裁員和其他精簡措施中實現預期的好處，包括我們對變化和支出的估計及其時機；
•我們計劃審查信用卡投資組合的戰略選擇；
20

•我們對成本和季節性的期望；
•我們有能力成功地打造我們的品牌，保護我們的聲譽不受負面宣傳的影響；
•我們通過數字渠道擴大我們的數字發起能力和增加貸款額的能力；
•我們有能力提高我們的營銷努力的有效性；
•我們在現有市場或我們可能進入的任何新市場中擴大市場份額的能力；
•我們有能力繼續擴大我們的人口統計重點；
•我們有能力保持或擴大與現有合作伙伴(包括銀行合作伙伴)的關係，並計劃使用我們的貸款即服務模式獲得更多合作伙伴；
•我們能夠通過我們最近推出的移動應用程序Oportun Mobile App提供有吸引力的全面用户體驗，並進一步鞏固我們作為領先金融技術公司的地位H公司；
•我們有能力維持我們向借款人提供貸款的條件；
•我們管理欺詐風險的能力；
•我們開發技術的能力，包括我們的人工智能(“AI”)啟用數字平臺；
•我們有能力有效地保護和維護我們系統中提供和使用的信息的機密性；
•我們成功地與目前或未來可能進入我們經營的市場的公司競爭的能力；
•我們吸引、整合和留住合格員工的能力；
•宏觀經濟狀況對我們業務的影響，包括利率上升和經濟衰退或增長放緩的影響；
•我們有能力有效地管理和擴展我們的聯繫中心、外包關係和其他海外業務運營的能力；以及
•我們有能力成功適應複雜和不斷變化的監管環境，包括管理與新的和未決的調查、訴訟和其他意外情況有關的潛在風險。
前瞻性陳述是基於我們管理層對我們的業務和我們經營的行業的當前預期、估計、預測和預測，以及我們管理層的信念和假設。此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格之日向我們提供的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。我們預計隨後發生的事件和事態發展可能會導致我們的觀點發生變化。前瞻性陳述不保證未來的業績或發展，涉及已知和未知的風險、不確定性以及在某些情況下超出我們控制範圍的其他因素。可能導致實際結果與當前預期大相徑庭的因素包括，除其他外，在“風險因素”標題下和本報告其他部分所列的因素。我們也在快速變化的環境中運營，新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同的程度。因此，我們在本報告中的任何或所有前瞻性陳述可能被證明是不準確的。此外，如果前瞻性陳述被證明是不準確的，不準確可能是實質性的。

您閲讀這份報告時應瞭解到，我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同。

這些前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的情況。除非法律要求，我們沒有義務以任何理由更新或修改這些前瞻性陳述，即使未來有新的信息可用。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

本報告中使用的術語“Oportun Financial Corporation”、“Oportun”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”均指Oportun Financial Corporation及其子公司，除非上下文另有説明。

概述

我們是一個使命驅動的金融科技，讓我們的成員的財務目標觸手可及。憑藉智能借貸、儲蓄和預算功能，我們讓會員有信心建設更美好的金融未來. 通過故意設計我們的產品來幫助解決大多數美國人面臨的財務健康挑戰，我們相信我們的業務在未來有很好的發展前景。我們採取全面的方式為會員提供服務，並將其視為我們的目標，即負責任地滿足他們目前的資本需求，幫助我們的成員擴大財務狀況，提高他們的財務意識，並讓他們走上財務健康的生活之路。在我們17年的貸款歷史中，我們已經延長了多過182億美元負責任的信用，通過超過700萬貸款和信用卡。自2009年以來，我們一直被美國財政部認證為社區發展金融機構(CDFI)。

我們提供直接或通過合作伙伴提供的全套金融產品，包括貸款和儲蓄
21

我們的金融產品使我們能夠在會員所在的地方與他們見面，並幫助他們實現整體財務健康，從而有機會向我們的會員展示多種相關產品。我們的信貸產品包括無擔保和有擔保的個人貸款。我們還通過SET&SAVE平臺提供自動儲蓄。消費者可以成為會員，並通過Oportun移動應用程序和OOpportun.com網站訪問我們的產品，這兩個網站是我們加入和服務會員的主要渠道。自.起2024年3月31日我們的個人貸款產品也可以通過電話或通過我們的129個零售地點和426個我們的Lending as a Service合作伙伴地點提供。

信貸產品

個人貸款 -我們的個人貸款是一種簡單易懂、負擔得起、無擔保、全額攤銷的分期貸款，在貸款的整個生命週期內都有固定付款。我們對我們的貸款收取固定利率，利率根據支付金額和適用的州法律而有所不同，在所有情況下最高年利率(APR)為36%。截至2024年3月31日，對於我們投資組合中的所有活躍貸款，在支付時，加權平均期限和APR分別為41個月和33.2%。在截至2024年3月31日的三個月內，我們發放的貸款的平均貸款規模為2,993美元。我們的貸款沒有提前還款罰款或氣球付款，金額從300美元到10,000美元不等，期限從12個月到54個月。一般而言，貸款付款是每兩週或每半個月支付一次，以配合我們會員的收入。作為我們承保流程的一部分，我們核實所有申請者的收入，只批准符合我們支付能力標準的貸款。截至2024年3月31日，我們通過州許可證在4個州發起了無擔保個人貸款，並通過與新澤西州帕特沃德的合作在39個州發起了無擔保個人貸款。

擔保個人貸款-2020年4月，我們推出了以汽車為抵押的個人分期貸款產品，我們稱之為有擔保的個人貸款。我們的擔保個人貸款金額從2,525美元到18,500美元不等，期限從24個月到64個月不等。在截至2024年3月31日的三個月裏，我們發放的有擔保個人貸款的平均貸款規模為6,234美元。截至2024年3月31日，對於我們投資組合中的所有活躍貸款，在支付時，加權平均期限和APR分別為52個月和29.1%。作為我們承保過程的一部分，我們評估工具的抵押品價值，核實所有申請者的收入，並只批准符合我們支付能力標準的貸款。我們的擔保個人貸款目前在加利福尼亞州提供，我們正在向其他州擴張。

信用卡-我們劉Ned Oportun®Visa®信用卡，由聯邦存款保險公司成員網絡銀行於2019年12月發行，並在#年提供信用卡44截至的狀況2024年3月31日。我們信用卡上的信用額度範圍從300至3,000美元APR在24.9%~29.9%之間。截至，未償還信用卡應收賬款的平均年利率為29.8%2024年3月31日。截至以下三個月的信用卡平均授信額度2024年3月31日是998美元。2023年11月6日，該公司宣佈正在為我們的信用卡投資組合探索戰略選擇。

波爾圖儲蓄

儲蓄-我們的儲蓄產品Set&Save旨在瞭解會員的現金流，並定期儲蓄適當的金額，以毫不費力地實現儲蓄目標。設置和保存利用MacHine學習分析會員的交易活動，並建立對會員未來現金流的預測，以個性化的方式根據會員的財務目標做出小額、頻繁的儲蓄決定。會員將他們現有的銀行賬户整合到平臺中，或者他們可以通過銀行合作伙伴將Set&Save產品作為他們的主要銀行關係。在使用自動儲蓄產品一年後，會員已經能夠將他們的流動儲蓄增加約50%。自2015年以來，我們的儲蓄產品已經幫助會員節省了超過105億美元。

這些儲蓄賬户中的資金由我們的產品成員所有，不是本公司的資產。因此，這些資金未列入簡明綜合資產負債表(未經審計).

貸款即服務

除了核心的直接面向消費者的貸款業務外，我們還利用我們的專有信用評分和承銷模式與其他消費品牌合作，擴大我們的會員基礎。我們的第一個貸款即服務戰略合作伙伴是DolEx Dollar Express，Inc.，最初於2020年12月推出。2021年10月，我們與Barri Financial Group在選定的地點啟動了另一項貸款即服務合作伙伴關係(DolEx Dollar Express，Inc.和Barri Financial Group現在合併為一家公司DolFinTech)。我們最近重新啟動了貸款即服務計劃，推出了一個新的簡化的潛在客户生成計劃，通過該計劃，DolFinTech為我們的潛在會員提供信息，我們能夠通過我們現有的渠道通過電話、在線或在我們的零售地點提供貸款。Oportun發起、承銷和服務這筆貸款。通過這一新計劃，我們相信我們將能夠以更快的上市時間向更多合作伙伴提供我們的Lending as a Service Lead Generation計劃，同時通過真正的Oportun服務體驗擴大我們的會員基礎。

為了從戰略上重新調整我們的資源，將重點放在其他產品上，我們於2023年11月6日宣佈，我們與Seify的嵌入式金融合作夥伴關係即將結束，Seify是一家提供Buy Now Pay Late融資選項的提供商，於2023年第一季度推出。

資本市場融資

為了以低成本和高效的成本為我們的增長提供資金，我們建立了一個多元化和成熟的資本市場融資計劃，該計劃允許我們通過鎖定長達三年的利息支出來部分對衝利率或信貸利差上升的風險。過去10年，我們在資產支持證券市場發行了21只債券，其中最後18只包括已評級的部分。
22

投資級。我們通常發行兩年期和三年期固定利率債券，這為我們提供了承諾資本，以固定債務成本為未來的貸款提供資金。在利率較高的環境下，我們可能會考慮發行攤銷債券。

員工隊伍優化和簡化運營

在2024年第一季度，我們決定關閉39個零售點，並減少一部分管理和運營這些零售點的員工。損益表的影響為80萬美元，並分別通過一般、行政和其他方式記錄在截至2024年3月31日的三個月的簡明綜合經營報表(未經審計)中。這些數額包括與關閉零售點有關的費用以及與遣散費和福利有關的所有費用。雖然我們預計這些關閉不會產生任何重大的額外費用，但我們正在不斷評估零售和合作夥伴地點的表現。

2023年第一季度，我們宣佈了一系列削減開支、精簡效率的人員和其他成本節約措施。就上述及其他與人事有關的活動而言，損益表的影響為680萬美元，分別於截至2023年3月31日止三個月的一般、行政及其他項目計入簡明綜合業務報表(未經審計)。


關鍵財務和運營指標

我們監控和評估以下關鍵指標，以衡量我們當前的表現，制定和完善我們的增長戰略，並做出戰略決策。

三個月或三個月
截至3月31日，
(單位：千美元)20242023
關鍵財務和運營指標
聚合原始數據$338,216 $407,961 
投資組合收益率
32.5 %31.4 %
30天以上拖欠率
5.2 %5.5 %
年化淨沖銷率
12.0 %12.1 %
其他度量
期末管理本金餘額
$3,027,508 $3,281,913 
期末自有本金餘額
$2,752,389 $3,004,998 
日均本金餘額
$2,851,657 $3,069,911 
請參閲“詞彙表在本報告第二部分的末尾，瞭解我們的關鍵績效指標的公式和定義。

聚合原始數據

截至2024年3月31日的三個月，總髮起額從4.08億美元降至3.382億美元截至3月31日的三個月， 2023年，下降17.1%。這一減少主要是由於截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月的平均貸款規模分別從4,075美元降至2,918美元而導致的1.158億美元的減少，但這一減少因新發貸款數量增加15.8萬而增加了4610萬美元而被部分抵消。我們起源於 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月貸款分別為115,912和100,122筆。這個增加主要是由於批准率的提高和對新成員的額外營銷努力。

投資組合收益率

投資組合收益率增額至截至去年底止三個月32.5%2024年3月31日，從截至3月31日的三個月為31.4%，2023年，主要是由於通過我們的銀行合作伙伴關係產生的貸款費用較高。

30天以上拖欠率

截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們的30天以上拖欠率分別為5.2%和5.5%。這主要是由於我們在2022年大幅收緊承保標準後，在2023年下半年努力收緊信貸標準，從而改善了信貸質量。

23

年化淨沖銷率

截至2024年和2023年3月31日止三個月的年化淨撇賬率分別為12.0%和12.1%。截至2024年3月31日的三個月的淨沖銷減少，主要是由於我們努力收緊信貸承保標準，並將貸款重點放在現有和迴歸成員身上，以改善信貸結果。從2022年7月開始，我們採取了許多措施來改善新發放貸款的信用表現，包括大幅收緊我們對所有借款人的承保標準，特別是對風險更高的數字營銷渠道，並根據會員的自由現金流調整貸款規模。我們還專注於向現有和迴歸成員放貸，以改善信貸結果，因為從歷史上看，現有和迴歸成員的損失率較低。我們將2022年7月後的承銷年份稱為前冊，將2022年7月重大信貸緊縮之前的承銷年份稱為後冊。由於我們貸款的平均壽命只有一年，我們預計在整個2024年，欠款對我們損失的影響將變得較小。我們預計，隨着我們的未償還貸款攤銷，我們的年化淨沖銷率將在2024年下降。

歷史信用業績

從2014年到2022年，我們的年化淨沖銷率在7%到10.1%之間。即使在2020年大流行期間，我們的年化淨沖銷率也是9.8%。由於新冠肺炎疫情引發的信貸緊縮和政府刺激支出，2021年我們的年化淨沖銷率降至6.8%。我們的年化淨沖銷率在2022年上升到10.1%，主要是由於利率環境的上升、通貨膨脹和新冠肺炎刺激計劃的停止，以及2021年和2022年上半年首次借款人比例的上升。為了應對這一增長，我們在2022年下半年並將持續到2023年，收緊了我們的信貸承保標準，並將貸款重點放在現有成員和迴歸成員身上，以改善信貸結果。截至2024年3月31日的三個月持續高額沖銷主要是由於我們的賬面狀況惡化，以及在2022年12月進一步收緊迴歸會員的承保標準之前，2022年下半年釀造的葡萄酒變質。在截至2024年3月31日的三個月裏，欠賬繼續旺季，佔總沖銷的40%，而僅佔應收貸款(不包括信用卡)的約16%。此外，由於我們在2023年下半年繼續收緊信貸標準，導致2023年全年和2024年第一季度應收賬款減少，導致應收賬款減少，部分原因是應收賬款減少。根據我們的註銷政策，我們評估我們的貸款組合，並在貸款被確定為無法收回或貸款合同逾期120天時註銷貸款，並在信用卡賬户被確定為無法收回或逾期180天時註銷信用卡賬户。
964
*顯示的數字反映了截至3月31日的三個月的年初至今的金額，以及所示財政年度的金額。

除了在擁有的投資組合基礎上監控我們的損失和拖欠表現外，我們還通過貸款支付的期限來監控貸款的表現，通常是幾年或幾個季度，我們稱之為年份。我們按年限計算終身淨貸款損失率，以原始本金餘額的百分比表示。終身淨貸款損失率等於截至2024年3月31日的給定年度的終身淨貸款損失除以該年的發起貸款總額。

24

下面的圖表顯示了自2014年以來我們的個人貸款產品每個年度年份的終身淨貸款損失率，不包括從2017年7月至2020年8月和2023年12月根據一項貸款計劃發放的貸款，該計劃針對不符合我們核心貸款發放計劃資格的借款人。這些貸款中的100%是根據整體貸款銷售協議出售的。2015、2016、2017和2018年份的累計終身淨貸款損失增加，部分原因是2017和2019年推遲退税，颶風哈維等自然災害的影響，以及貸款期限較長。由於新冠肺炎疫情，2018年和2019年的年份正在增加。與之前的年份相比，2021年的葡萄酒正在經歷更高的沖銷，這主要是因為向新成員支付的貸款比例更高。我們收緊了信貸，降低了貸款規模和貸款期限，並從2022年第三季度開始減少對新成員和迴歸成員的貸款額，並在2022年下半年大幅減少。我們將2022年7月後的承銷年份稱為前冊，將2022年7月重大信貸緊縮之前的承銷年份稱為後冊。自2022年7月大幅收緊信貸以來，年份葡萄酒的終身淨貸款損失率在賬面上的前7至9個月表現接近於2019年開始的可比年份，但由於與2019年相比規模較大的貸款表現不佳，以及平均期限較長，開始出現差異。由於通貨膨脹等宏觀經濟因素，我們的借款人面臨着更高的食品、燃料和租金成本，這也給我們的成員帶來了壓力。我們使用收款策略和工具來幫助客户根據其貸款進行持續付款，並推出了新的努力：擴大了我們數字和電話通信的頻率和內容；擴大了幫助客户解決付款困難的收款工具的資格；並通過新的在線和移動應用程序自我註冊功能，在新的收款策略系統的支持下，簡化了客户對這些收款工具的訪問，該系統支持集中化、更快、更有針對性的策略應用。



NLLL 14-23.jpg

創始年份
2014201520162017201820192020202120222023
年份的美元加權平均原始術語，以月為單位19.122.324.226.329.030.032.033.337.839.2
截至2024年3月31日的終身淨貸款損失佔原始本金餘額的百分比6.1%7.1%8.0%8.2%9.8%10.8%8.9%*16.4%*12.4%*0.0%*
截至2024年3月31日的未償還本金餘額佔原支付額的百分比—%—%—%—%—%0.4%1.3%11.7%47.6%91.0%
*從虧損角度來看，Vintage尚未完全成熟。

季節性

我們的季度運營業績可能不一定代表全年的業績或未來任何時期的業績。我們對貸款的需求具有明顯的季節性，第一季度的需求通常較低。季節性放緩主要是由於第四季度假期前後的貸款需求旺盛，以及我們的成員第一季度可用現金流普遍增加，包括從退税中收到的現金，這暫時減少了他們的借款需求。

25

經營成果

下表和相關討論列出了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明綜合運營報表(未經審計)。
截至3月31日的三個月，
(單位：千美元)20242023
收入
利息收入$230,590 $237,619 
非利息收入19,892 21,893 
總收入250,482 259,512 
更少：
減少利息支出54,465 38,997 
公允價值淨減少總額(116,850)(215,710)
淨收入79,167 4,805 
運營費用：
技術和設施47,105 56,874 
銷售和市場營銷16,003 19,182 
人員24,516 37,318 
外包和專業費用10,241 13,802 
一般、行政和其他11,777 19,162 
總運營費用109,642 146,338 
税前虧損(30,475)(141,533)
所得税優惠(4,036)(39,443)
淨虧損$(26,439)$(102,090)

總收入
截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$ %
收入
利息收入$230,590 $237,619 $(7,029)(3.0)%
非利息收入19,892 21,893 (2,001)(9.1)%
總收入$250,482 $259,512 $(9,030)(3.5)%
佔總收入的百分比：
利息收入92.1 %91.6 %
非利息收入7.9 %8.4 %
總收入100.0 %100.0 %

利息收入。總利息收入減少700萬美元，即3.0%，從截至2023年3月31日止三個月的2.376億美元降至截至2024年3月31日止三個月的2.306億美元。 減少主要是由於 2.183億美元我們的日均本金餘額從截至三個月的31億美元減少 2023年3月31日截至三個月的收入達到29億美元 2024年3月31日，下降7.1%.投資組合收益率的增加部分抵消了這一下降 113與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的基點。

非利息收入。非利息收入總額減少了200萬美元，即9.1%，從截至2023年3月31日止三個月的2，190萬美元降至截至2024年3月31日止三個月的1，990萬美元。減少主要是由於訂閲收入和Set & Save會員賬户賺取的利息收入減少了260萬美元。

見注2，重要會計政策摘要，及附註12，收入、簡明綜合財務報表附註(未經審計)，以供進一步討論本公司的利息收入、非利息收入及收入。

26

利息支出
截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$ %
利息支出$54,465 $38,997 $15,468 39.7 %
佔總收入的百分比21.7 %15.0 %
債務成本7.5 %5.2 %

利息支出。利息支出增加了1,550萬美元，增幅為39.7%，從截至2023年3月31日的三個月的3,900萬美元增加到截至2024年3月31日的3,450萬美元。由於利率上升和我們新的資產支持證券化發行的信用利差擴大，我們的債務成本增加了。我們預計，隨着我們以較低利率發行的資產擔保票據攤銷，並被當前利率下更昂貴的融資所取代，我們的利息支出將會增加。

見附註8，借款，請參閲本報告其他部分的簡明綜合財務報表附註(未經審核)，以獲取有關我們的利息支出以及我們的擔保融資和資產抵押票據的進一步信息。

公允價值淨增加(減少)合計

公允價值淨增(減)反映按公允價值合計持有的投資應收貸款及資產抵押票據的公允價值變動，並基於多項因素，包括基準利率、信貸息差、剩餘累計撇賬及借款人付款率。增加貸款的公允價值會增加淨收入。相反，貸款公允價值的減少會減少淨收入。資產擔保票據公允價值的增加會減少淨收入。資產擔保票據公允價值的減少會增加淨收入。我們還有一項與我們與北卡羅來納州巴斯沃德的銀行合夥計劃相關的衍生工具。該衍生工具的公允價值變動反映在以下按市值計價的總公允價值調整中。

截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$ %
公允價值按市值調整：
按公允價值計算的應收貸款的公允價值按市值計價調整$28,938 $(37,319)$66,257 *
按公允價值對資產支持票據進行公允價值按市值計價調整
(27,123)(48,895)21,772 *
衍生品的公允價值按市值調整1,176 1,696 (520)*
公允價值按市值調整總額2,991 (84,518)87,509 *
沖銷，扣除按公允價值收回的應收貸款
(85,328)(91,585)6,257 *
衍生工具淨結算(1,056)(2,438)1,382 *
出售貸款的公允價值標記(1)
(33,457)(37,169)3,712 *
公允價值淨減少總額$(116,850)$(215,710)$98,860 *
佔總收入的百分比：
公允價值按市值調整1.2 %(32.6)%
沖銷，扣除按公允價值收回的應收貸款
(34.1)%(35.3)%
公允價值淨增加(減少)合計(32.9)%(67.9)%
貼現率9.10 %11.07 %
剩餘累計沖銷11.92 %11.72 %
平均壽命年1.03 0.96 
* 沒有意義
(1) 截至2024年3月31日的三個月，已售出貸款的公允價值標記包括與2024年第一季度其他貸款銷售中已售出貸款的累計公允價值標記相關的(3350萬美元)。截至2023年3月31日的三個月，已售出貸款的公允價值標記包括與2023年第一季度其他貸款銷售中已售出貸款的累計公允價值標記相關的(3720萬美元)。已售出貸款的這一公允價值標誌代表已售出貸款的壽命至今按市值計價的調整，併為已售出貸款單獨列示，以幫助與我們的非公認會計準則計量--調整後的EBITDA進行對賬。

公允價值淨增加(減少)。截至2024年3月31日的三個月的公允價值淨減少為1.169億美元。這一數額包括按公允價值計價的公允價值總計增加300萬美元，扣除按公允價值計算的應收貸款收回後的8,530萬美元的沖銷。公允價值按市值計價的總調整包括2,890萬美元的按公允價值計算的應收貸款調整，這是由於(A)貼現率從2023年3月31日的11.07%下降到2024年3月31日的9.10%(B)平均壽命從2023年3月31日的0.96年增加到2024年3月31日的1.03歲，(C)被剩餘累計沖銷從2023年3月31日的11.72%增加到2024年3月31日的11.92%所抵消。資產支持票據按市值計算的調整為2710萬美元，這是由於中期利率下降和利差收窄導致我們的資產支持票據價格上漲。公允價值淨增(減)總額包括分別於截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月出售貸款的公允價值相關調整(3,350萬美元及3,720萬美元)。
27


撇賬，扣除回收的淨額
截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$%
總沖銷，扣除回收淨額$85,328 $91,585 $(6,257)(6.8)%
日均本金餘額$2,851,657 $3,069,911 $(218,254)(7.1)%
年化淨沖銷率12.0 %12.1 %

扣除回收後的淨額沖銷。我們的年化N截至2024年3月31日的三個月，ET撇賬率從截至2023年3月31日的三個月的12.1%降至12.0%。截至2024年3月31日的三個月的淨沖銷減少，主要是由於我們努力收緊信貸承保標準，並將貸款重點放在現有和迴歸成員身上，以改善信貸結果。由於我們貸款的平均壽命只有一年，我們預計到2023年底，欠賬對我們損失的影響將變得較小。與我們的撇賬政策一致，我們會評估貸款組合，並在貸款被確定為無法收回或貸款逾期120天而我們註銷信用卡賬户時較早的時間將貸款撇賬。合同規定逾期180天。

運營費用

運營費用包括技術和設施、銷售和營銷、人事、外包和專業費用以及一般、行政和其他費用。

技術和設施

技術和設施費用是我們運營費用中最大的一部分，代表着構建和維護我們支持人工智能的數字平臺所需的成本，由三個組成部分組成。第一部分包括與我們的技術、工程、信息安全、網絡安全、平臺開發、維護和最終用户服務相關的成本，包括我們努力發展業務所產生的諮詢、法律和其他服務費用，以及人員費用。第二部分包括零售和公司地點租金、水電費、保險費、電話費、財產税、設備租賃費、許可證和費用以及折舊和攤銷。最後，第三部分包括支持我們公司運營的所有軟件許可、訂閲和技術服務成本，不包括銷售和營銷。

截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$%
技術和設施$47,105 $56,874 $(9,769)(17.2)%
佔總收入的百分比18.8 %21.9 %

技術和設施。技術和設施支出從截至2023年3月31日的三個月的5690萬美元減少到截至2024年3月31日的三個月的4710萬美元，減少了980萬美元，降幅為17.2%。減少的主要原因是，工資和薪金、福利和獎金因2023年生效而減少860萬美元，外包和專業費用減少230萬美元，服務費用、軟件和辦公室租金減少180萬美元。2023年裁減兵力後，內部開發的軟件資本減少330萬美元，部分抵消了這一減少額。

銷售和市場營銷

銷售和營銷費用由兩部分組成，代表了獲得我們成員的成本。第一部分包括通過各種付費營銷渠道獲得會員的費用，包括直郵、數字營銷和品牌營銷。第二部分包括與我們的電話銷售、銷售線索產生和零售運營相關的成本，包括人員費用，但不包括與零售地點相關的成本。
截至三個月
3月31日，
期間變化
(以千為單位，百分比和CAC除外)20242023$ %
銷售和市場營銷$16,003 $19,182 $(3,179)(16.6)%
佔總收入的百分比6.4 %7.4 %
客户獲取成本(“CAC”)
$138 $192 $(54)(28.1)%

銷售和市場營銷。收購我們會員的銷售和營銷費用從截至2023年3月31日的三個月的1920萬美元下降到截至2024年3月31日的三個月的1600萬美元，減少了320萬美元，降幅16.6%。減少的原因是，由於精簡業務以及外包和專業費用減少，工資、薪金和福利減少了320萬美元。由於年內發放的貸款數目有所增加，截至2024年3月31日的三個月，我們的CAC下降了28.1%，從截至2023年3月31日的三個月的19.2萬美元降至截至2024年3月31日的三個月的138美元。我們預計2024年的銷售和營銷將比2023年有所下降，因為我們將繼續優化渠道間的營銷投資分配，專注於更高的信用質量細分市場，並提高電話銷售和零售運營的效率。
28


人員

員工支出是指我們向員工提供的薪酬和福利，包括我們所有員工的工資、工資、獎金、佣金、相關僱主税、提供的醫療和其他福利以及基於股票的薪酬支出，但我們的電話銷售、潛在客户開發和零售業務除外，這些支出包括在銷售和營銷費用以及技術和設施中包括的技術。
截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$ %
人員$24,516 $37,318 $(12,802)(34.3)%
佔總收入的百分比9.8 %14.4 %

人員的 人員支出從截至2023年3月31日的三個月的3730萬美元減少到截至2024年3月31日的三個月的2450萬美元，減少了1280萬美元，降幅為34.3%。減少的原因是工資和薪金、獎金、基於股票的薪酬支出和福利減少了1290萬美元主要是受2023年裁減兵力的推動。我們預計，由於進一步降低成本，2024年的人員支出將比2023年減少。

外包和專業費用

外包和專業費用包括各種第三方服務提供商和聯繫中心運營的成本，主要用於銷售、客户服務、收集和門店運營功能。與我們位於哥倫比亞和菲律賓的第三方聯繫中心相關的成本包括在外包和專業費用中。這些第三方聯繫中心提供業務支持，包括申請處理、驗證、客户服務和代收。專業費用還包括法律和審計服務、信用報告、招聘、現金運輸、收款服務和費用以及諮詢費。與申請處理有關的直接貸款支出在發生時計入。此外，外包和專業費用包括以公允價值與我們的資產擔保票據相關的任何融資費用，包括法律和承銷費用。

截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$ %
外包和專業費用$10,241 $13,802 $(3,561)(25.8)%
佔總收入的百分比4.1 %5.3 %

外包和專業費用。外包和專業費用從截至2023年3月31日的三個月的1380萬美元下降到截至2024年3月31日的三個月的1020萬美元，降幅為25.8%。減少的主要原因是由於轉向內部呼叫中心，外包呼叫中心專業人員減少了210萬美元，與我們的信用卡計劃和專業招聘服務相關的諮詢服務減少了140萬美元。我們預計，由於我們繼續專注於嚴格的費用紀律和精簡運營，2024年我們的外包和專業費用將比2023年有所下降。
一般、行政和其他

一般費用、行政費用和其他費用包括不屬於技術和銷售和營銷組織的僱員的非報酬費用，其中包括差旅、住宿、餐費、政治和慈善捐款、辦公用品、印刷和運輸。還包括特許經營税、銀行手續費、外幣損益、交易損益、借記卡費用、訴訟準備金、與勞動力優化和精簡運營相關的費用，以及與數字相關的收購和整合費用。

截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$ %
一般、行政和其他$11,777 $19,162 $(7,385)(38.5)%
佔總收入的百分比4.7 %7.4 %

一般、行政和其他。一般、行政和其他支出從截至2023年3月31日的三個月的1,920萬美元減少到截至2024年3月31日的三個月的1,180萬美元，減少了740萬美元，降幅為38.5%，這主要是由於與2023年2月裁減部隊有關的680萬美元準備金沒有出現在本期間。我們預計，由於我們繼續專注於嚴格的費用紀律，2024年的一般、行政和其他費用將比2023年有所下降。

所得税

所得税包括美國聯邦、州和外國所得税(如果有的話)。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的期間，我們確認了可歸因於美國聯邦、州和外國所得税的税收支出(福利)。
29

截至三個月
3月31日，
期間變化
(除百分比外，以千為單位)20242023$ %
所得税優惠$(4,036)$(39,443)$35,407 (89.8)%
佔總收入的百分比(1.6)%(15.2)%
實際税率13.2 %27.9 %

所得税費用。所得税優惠減少3,540萬美元或89.8%，從截至2023年3月31日的3,940萬美元降至截至2024年3月31日的3個月的400萬美元，主要原因是截至2024年3月31日的3個月的税前虧損減少.

評税免税額。截至2024年3月31日，我們擁有5,050萬美元的美國遞延税淨資產，其中7,560萬美元與受税收影響的淨營業虧損、税收抵免和其他可用於抵消未來美國應税收入的結轉有關。如果在指定的時間範圍內不使用這些結轉，其中某些結轉將到期。目前，我們認為更有可能的是，我們未來將有足夠的美國應納税所得額，使我們能夠實現這些遞延税淨資產。然而，這些税收屬性中的一些或全部最終可能會在未使用的情況下到期。因此，如果我們無法從我們的業務中產生足夠的美國應税收入，可能需要一個估值津貼來減少美國遞延税淨資產，這將大幅增加估值津貼記錄期間的所得税支出。

見注2，重要會計政策摘要，及附註13，所得税、簡明綜合財務報表附註(未經審計)，以供進一步討論我們的所得税。

30

按公允價值計算應收貸款的公允價值估計方法

摘要

根據公認會計原則，公允價值是一種可選擇的選擇，用於核算任何金融工具，包括應收貸款和債務。它與攤餘成本會計的不同之處在於，應收貸款和債務在資產負債表上按公允價值記錄，而不是按成本記錄。根據公允價值備選辦法，信貸損失在發生時通過收入確認，而不是通過建立撥備和損失準備金來確認。本次選擇下的工具的公允價值在每個報告期結束時更新，自上一個報告期以來的變化在綜合綜合經營報表(未經審計)中反映為影響淨收入的公允價值淨增加(減少)。利率、信貸利差、已實現和預計的信貸損失以及現金流時機的變化將導致公允價值的變化，從而影響收益。該等按公允價值應收貸款的公允價值變動可由選擇了公允價值選擇的資產抵押票據的公允價值變動部分抵銷，視乎工具的相對存續期而定。

按公允價值計算應收貸款的公允價值估計方法

我們使用一個預測和貼現預期現金流的模型來計算按公允價值計算的應收貸款的公允價值。公允價值是以下因素的函數：

•投資組合收益率；
•平均壽命；
•預付款(或我們信用卡應收賬款的本金付款率)；
•剩餘的累積撇賬；以及
•貼現率。

投資組合收益率是指從貸款和信用卡中收取的預期利息和手續費，佔未償還本金餘額的年化百分比。投資組合收益率是基於(A)合同利率，減去預期的拖欠和利息沖銷，以及(B)扣除預期拖欠的滯納金。發端費用不包括在個人貸款的投資組合收益率中，因為它們通常在發端時作為貸款本金餘額的一部分進行資本化。

平均壽命是預期本金支付除以未償還本金餘額的時間加權平均值。本金支付的時間以貸款的合同攤銷為基礎，並根據預付款、好客户計劃再融資和註銷的影響進行調整。

對於個人貸款，預付款是指在貸款期限內比合同要求更早償還的預期剩餘累計本金付款，除以未償還本金餘額。對於信用卡，我們估計本金付款率，即在應收賬款有效期內本金付款的預期金額和時間。

剩餘累計沖銷是貸款和信用卡剩餘壽命的預期本金沖銷淨額除以未償還本金餘額。

對於個人貸款和信用卡，貼現率是通過加權平均資本成本(WACC)確定的，該成本是使用資本資產定價模型(CAPM)方法計算的，並考慮了融資、債務和股權的幾個組成部分。

也可以使用簡化的計算方法來估計我們貸款的公允價值。下表説明瞭一個簡化的計算方法，以幫助投資者瞭解如何使用最近五個季度來估計公允價值：

•從貸款剩餘期限內的加權平均投資組合收益率中減去服務費，計算出淨投資組合收益率；
•將投資組合淨收益乘以應收貸款的加權平均年限，這是根據貸款的合同攤銷和預期的剩餘預付款和沖銷計算的，以計算虧損前現金流量淨額；
•從淨投資組合收益率中減去剩餘的累計撇賬，以計算淨現金流；以及
•從淨現金流量中減去貼現率和平均壽命的乘積，計算出公允價值毛溢價佔貸款本金餘額的百分比。
31


下表反映了自2023年1月1日以來五個季度對投資所持貸款採用這一方法的情況。下表中的數據代表了我們所有的信用產品。
截至三個月
2024年3月31日2023年12月31日2023年9月30日2023年6月30日2023年3月31日
貸款剩餘期限的加權平均投資組合收益率28.87 %29.10 %29.58 %29.85 %29.61 %
減去：維修費(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%
淨投資組合收益率23.87 %24.10 %24.58 %24.85 %24.61 %
乘以：加權平均壽命(年)
1.027 1.007 0.995 0.955 0.963 
虧損前現金流24.50 %24.26 %24.45 %23.74 %23.69 %
減去：剩餘累計沖銷(11.92)%(12.10)%(11.93)%(11.35)%(11.72)%
淨現金流12.58 %12.16 %12.52 %12.39 %11.97 %
減去：貼現率乘以平均壽命(9.34)%(10.17)%(11.09)%(10.61)%(10.66)%
公允價值毛保費佔貸款本金餘額的百分比3.24 %1.99 %1.43 %1.78 %1.31 %
貼現率9.10 %10.10 %11.15 %11.10 %11.07 %

上面的説明性表格旨在幫助投資者瞭解我們選擇公允價值期權的影響。

非公認會計準則財務指標

我們相信，本報告中提供的非公認會計準則財務指標，包括調整後的EBITDA、調整後的淨收益(虧損)、調整後的每股收益、調整後的運營效率和調整後的股本回報率，可以為我們的核心業務提供有用的衡量標準，併為投資者和其他人瞭解和評估我們的經營業績提供有用的信息。然而，非GAAP財務指標不是根據美國公認會計原則或GAAP計算的，不應被視為根據GAAP計算和列報的任何財務業績指標的替代方案。與其最直接可比的GAAP衡量標準相比，使用這些非GAAP財務衡量標準存在一些限制，包括：

▪其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算這些指標，這可能會降低它們作為比較指標的有效性。
▪這些措施沒有考慮基於股票的薪酬的潛在稀釋影響。
▪雖然折舊和攤銷屬於非現金支出，但正在折舊和攤銷的資產可能必須在未來更換，調整後的EBITDA不反映此類更換或新資本支出要求的現金資本支出要求。
▪雖然按市值計價的公允價值調整是一種非現金調整，但它確實反映了我們對第三方為投資而持有的應收貸款或我們的資產擔保票據支付的價格的估計。
▪調整後的EBITDA不反映可能代表我們可用現金減少的税款支付。
從2024年開始，我們更新了調整後EBITDA、調整後淨收入和調整後運營效率的定義，以更好地代表我們如何看待運營結果和做出管理決策。除先前報告的指標外，還包括可比的前期非公認會計準則財務指標。

32

調整後的EBITDA變革的理由
企業融資利息我們已更新公司融資調整利息，將收購相關融資的利息計入收購和整合相關費用的調整中。
折舊及攤銷我們已經更新了與折舊和攤銷有關的調整，以包括已獲得的無形資產的攤銷。這一攤銷以前包括在收購和整合相關費用的調整中。
與收購和整合相關的費用我們取消了與收購和整合相關費用相關的調整。與收購相關融資相關的利息支出已重新歸類為公司融資調整。已獲得的無形資產的攤銷已重新分類為折舊和攤銷。
按公允價值計算的應收貸款的發起費，淨額我們取消了與按公允價值淨額計算的應收貸款發放費相關的調整，因為我們認為這更符合我們行業的慣例。
調整後淨收益(虧損)
變革的理由
購置和整合相關費用
我們取消了與收購和整合相關費用相關的調整。與我們的收購相關融資相關的利息支出已重新歸類為公司融資的調整，包括優先擔保定期貸款和剩餘融資安排，因為它認為這項支出與其資本結構有關，而不是與資金有關。
資產支持票據按公允價值按公允價值按市值計價調整
我們增加了一項調整，以排除與以公允價值計價的資產支持票據相關的公允價值按市值計價的調整。這一調整與我們在2023年停止為新債務融資選擇公允價值選項的決定一致。到2025年底，我們幾乎所有現有的以公允價值計算的資產擔保票據將支付給零，因此在那之後，我們的債務將不會進行按市值計價的調整。
調整後的運營效率
變革的理由
購置和整合相關費用
我們取消了與收購和整合相關費用相關的調整，以保持與修訂後的調整後EBITDA和調整後淨收益(虧損)計算的一致性。

非公認會計原則與公認會計原則計量的對賬見下文。

調整後的EBITDA

我們將經調整的EBITDA定義為淨收益，經調整以消除下述某些項目的影響。我們認為，調整後的EBITDA是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會通過進行如下所述的調整，評估和比較不同時期的經營業績，包括資本回報率和經營效率。此外，由於它消除了所得税、某些非現金項目、可變費用和時間差異的影響，它為Oportun業務的期間比較提供了一個有用的衡量標準。

•我們認為，如報告所述，排除所得税支出的影響是有用的，因為從歷史上看，它包括不能反映正在進行的業務運營的非常規所得税項目。
•我們認為，不包括折舊、攤銷和基於股票的補償費用是有用的，因為它們是非現金費用。
•我們認為，排除與我們的公司融資安排相關的利息支出的影響是有用的，包括優先擔保定期貸款和剩餘融資安排，因為我們認為這筆費用與我們的資本結構有關，而不是我們的資金。
•我們排除了某些非經常性費用的影響，例如與員工隊伍優化相關的費用，以及其他非經常性費用，因為我們不認為這些項目反映了持續的業務運營。其他非經常性費用包括與公司融資安排相關的訴訟準備金、減值費用、債務修正和認股權證攤銷成本。
•我們也不包括對應收貸款組合和按公允價值列賬的資產抵押票據的公允價值按市值計價的調整，因為這些調整不影響現金。







33

公允價值按市價計價調整的組成部分(單位：千)
截至3月31日的三個月，
20242023
按公允價值對應收貸款進行公允價值按市值計價調整(1)
$28,938 $(37,319)
資產支持票據的公允價值按市值計價調整(27,123)(48,895)
衍生品的公允價值按市值調整1,176 1,696 
公允價值按市值調整總額$2,991 $(84,518)
(1) 按公允價值計算的應收貸款公允價值按市值計價調整不包括與出售貸款相關的按市值計價調整。見標題為“”的部分公允價值淨增加(減少)合計E“，瞭解有關已售出貸款的公允價值標誌的其他信息。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月調整後EBITDA的淨收入(虧損)對賬：

截至3月31日的三個月，
調整後的EBITDA(單位：千)
2024
2023 (1)
淨收益(虧損)$(26,439)$(102,090)
調整：
所得税優惠(4,036)(39,443)
企業融資利息
13,894 9,787 
折舊及攤銷13,198 13,389 
基於股票的薪酬費用3,982 4,500 
員工隊伍優化費用
800 6,818 
其他非經常性費用
3,531 2,284 
公允價值按市值調整(2,991)84,518 
調整後的EBITDA$1,939 $(20,237)
(1) 我們對調整後EBITDA的計算在2024年第一季度進行了更新，以更緊密地與管理層對業務業績的內部看法保持一致。上表所示的經調整EBITDA於2023年第一季度的價值已予修訂，並在可比基礎上列報。在這些修訂之前，2023年第一季度的價值應該是2450萬美元。


調整後淨收益(虧損)

我們將調整後的淨收入定義為扣除某些項目的影響而調整的淨收入，如下所述。我們認為，調整後的淨收入是衡量經營業績的重要指標，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估和比較我們的經營業績，包括不同時期的資本回報率和運營效率，不包括非現金、基於股票的薪酬支出和某些非經常性費用的税後影響。

•我們認為，如報告所述，排除所得税支出(福利)的影響是有用的，因為從歷史上看，它包括不能反映正在進行的業務運營的非常規所得税項目。我們還通過適用標準化的法定税率來計入標準化所得税支出的影響。
•我們認為，排除某些非經常性費用的影響是有用的，例如與員工隊伍優化相關的費用，以及其他非經常性費用，因為我們不認為這些項目反映了我們正在進行的業務運營。其他非經常性費用包括與公司融資安排相關的訴訟準備金、減值費用、債務修正和認股權證攤銷成本。
•我們認為，剔除基於股票的薪酬支出是有用的，因為它是一種非現金費用。
•我們還排除了以公允價值列賬的資產支持票據的公允價值按市值計價調整，以與2023年會計政策決定保持一致，以攤銷成本計入新的債務融資。















下表顯示了年度淨收益與調整後淨收益(虧損)的對賬。截至2024年和2023年3月31日的三個月：

34

截至3月31日的三個月，
調整後淨收益(虧損)(單位：千)
2024
2023 (2)
淨收益(虧損)$(26,439)$(102,090)
調整：
所得税優惠(4,036)(39,443)
基於股票的薪酬費用3,982 4,500 
員工隊伍優化費用
800 6,818 
其他非經常性費用
3,531 2,284 
資產支持票據按市值計價調整
27,123 48,895 
調整後的税前收益(虧損)4,961 (79,036)
歸一化所得税費用1,339 (21,340)
調整後淨收益(虧損)$3,622 $(57,696)
所得税税率(1)
27.0 %27.0 %
(1)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的所得税税率是基於標準化的法定税率。
(2)我們對調整後淨收益(虧損)的計算在2024年第一季度進行了更新，以更緊密地與管理層對業務業績的內部看法保持一致。上表所示的2023年第一季度調整後淨收益(虧損)值已進行修訂，並在可比基礎上列報。在這些修訂之前，2023年第一季度的價值應該是8830萬美元。

調整後每股收益(虧損)(“調整後每股收益”)

經調整每股盈利(虧損)是一項非公認會計準則財務指標，可讓管理層、投資者及本公司董事會就攤薄的經調整加權平均已發行股份評估業務的經營業績、經營趨勢及盈利能力。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月稀釋每股收益與調整後每股收益的對賬情況。關於淨收益與調整後淨收益(虧損)的對賬，見上表“調整後淨收益(虧損)”。

截至3月31日的三個月，
(以千為單位，不包括每股和每股數據)2024
2023 (1)
稀釋後每股收益(虧損)$(0.68)$(3.00)
調整後每股收益
調整後淨收益(虧損)$3,622 $(57,696)
基本加權平均已發行普通股38,900,876 33,979,050 
稀釋證券的加權平均效應：
股票期權— — 
限制性股票單位435,763 — 
攤薄調整後加權平均已發行普通股39,336,639 33,979,050 
調整後每股收益(虧損)$0.09 $(1.70)
(1)我們對調整後淨收益(虧損)的計算在2024年第一季度進行了更新，以更緊密地與管理層對業務業績的內部看法保持一致。上表所示的2023年第一季度經調整每股收益已予修訂，並在可比基礎上列報。在這些修訂之前，2023年第一季度的價值應該是2.60美元。

淨資產收益率和調整後淨資產收益率

我們將調整後淨資產收益率定義為年化調整後淨收益(虧損)除以平均股東權益。平均股東權益是指每個期間的期初和期末股東權益餘額的平均值。我們相信，調整後的股本回報率是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估業務相對於股東權益的盈利能力，以及我們從股東權益中獲得收入的效率。

下表顯示了截至和年內的股本回報率與調整後股本回報率的對賬情況截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。關於淨收益與調整後淨收益(虧損)的對賬，見上表“調整後淨收益(虧損)”。

35

截至3月31日或截至3月31日的三個月，
(單位：千)2024
2023 (1)
股本回報率(27.0)%(82.5)%
調整後股本回報率
調整後淨收益(虧損)$3,622 $(57,696)
平均股東權益$393,188 $501,873 
調整後股本回報率3.7 %(46.6)%
(1)我們對調整後淨收益(虧損)的計算在2024年第一季度進行了更新，以更緊密地與管理層對業務業績的內部看法保持一致。上表所示的2023年第一季度經調整股本報酬值已予修訂，並按可比基準列報。在這些修訂之前，2023年第一季度的價值應該是(71.3)%。


調整後的運營效率

我們將調整後的運營效率定義為調整後的總運營費用，以不包括基於股票的薪酬支出和某些非經常性費用，如與員工隊伍優化相關的費用，以及除以總收入的其他非經常性費用。其他非經常性費用包括與公司融資安排相關的訴訟準備金、減值費用和債務修正成本。我們認為，調整後的運營效率是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估我們管理成本相對於收入的效率。

下表列出了以下項目的運營效率與調整後運營效率的對賬截至2024年和2023年3月31日的三個月：
截至3月31日或截至3月31日的三個月，
(單位：千)2024
2023 (1)
運營效率43.8 %56.4 %
調整後的運營效率
總收入250,482 259,512 
總運營費用109,642 146,338 
基於股票的薪酬費用(3,982)(4,500)
員工隊伍優化費用
(800)(6,818)
其他非經常性費用 (1)
(3,138)(2,284)
調整後的運營費用總額$101,722 $132,736 
調整後的運營效率40.6 %51.1 %
(1) 我們對調整後淨收益(虧損)的計算在2024年第一季度進行了更新，以更緊密地與管理層對業務業績的內部看法保持一致。上表所示的2023年第一季度調整後運營效率值已進行修訂，並在可比基礎上列報。在這些修正之前，2023年第一季度的價值應該是48.5%。

流動性與資本資源

到目前為止，我們通過運營、證券化、擔保借款、公司融資和整體貸款銷售的現金流，為我們的大部分運營流動性和運營需求提供資金。我們將來可能會利用這些或其他資源。我們的主要現金需求涉及為我們的貸款活動、我們的償債義務、我們的運營費用以及對公司長期增長的投資提供資金。

我們的目標流動性水平通常支持至少12個月的預期現金淨流出，包括新發行的現金，而不能進入我們的公司融資安排或股票市場。利率上升、信貸趨勢和其他宏觀經濟狀況可能會繼續對市場波動產生影響，這可能會對我們的業務、流動性和資本資源產生不利影響。未來因拖欠、違約、虧損而導致的運營現金流減少，將減少上述資本用途的可用現金。我們可能會產生額外的債務或發行股票，以滿足我們的資本支出和流動性要求，以及為我們可能追求的增長機會提供資金。

下表彙總了我們的總流動資金儲備：
36


2024年3月31日
(單位：千)
可用金額
借入/使用金額
剩餘可用容量
現金和現金等價物
$69,200 
不適用
$69,200 
受限現金
127,353 
不適用
127,353 
擔保融資
680,000 72,108 607,892 
全額貸款遠期流量協議(1)
750,000 491,848 258,152 
流動性總量
$1,626,553 $563,956 $1,062,597 
(1) 全部貸款遠期流量協議的剩餘可用能力分別為現有協議下3320萬美元和2.25億美元的未來已承諾和未承諾全部貸款銷售。

現金和現金流

下表彙總了我們的現金和現金等價物、受限現金和現金流量：

截至3月31日的三個月，
(單位：千)20242023
現金、現金等價物和限制性現金$196,553 $201,921 
提供的現金(用於)
經營活動85,882 76,814 
投資活動36,461 (39,648)
融資活動(131,806)(39,062)

我們持有的現金用於營運資金和原始貸款。我們的受限現金是指我們證券化中持有的收款，目前在月底後用於支付本金、利息支出，並用退還給我們的任何多餘金額來償還應付給整個貸款買家的任何金額。

經營活動

我們的經營活動提供的現金淨額 8,590萬美元和7680萬美元分別截至2024年和2023年3月31日的三個月。來自經營活動的現金流量主要包括經調整的淨收益或虧損，包括(I)計入淨收益或虧損的非現金項目，包括折舊及攤銷費用、商譽減值費用、公允價值調整、淨額、按公允價值發放貸款的發端費用、淨額、貸款銷售收益、股票補償開支及遞延税項撥備、淨額、(Ii)出售及持有出售貸款的來源及出售貸款所得款項，及(Iii)經營資產及負債餘額的變動，這些變動在正常業務過程中可能因各種付款的金額及時間而有重大差異。經營活動提供的淨現金增加了910萬美元，這主要是由於我們的淨虧損下降而增加了7570萬美元，由於我們的遞延税金撥備的減少而增加了3580萬美元，但被我們按市值計價的公允價值下降9890萬美元部分抵消了。

投資活動

我們由投資活動提供(用於)的淨現金為3650萬美元截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為3960萬美元。我們的投資活動主要包括貸款發放和貸款償還。我們投資購買物業和設備，併產生系統開發成本。由於我們業務擴張的時機、員工人數的增加以及我們系統開發的開發週期，物業和設備的購買以及系統開發成本的資本化可能會因時期而異。我們由投資活動提供(用於)的現金淨額的變化是由於貸款的支出減少，減少了7810萬美元。付款減少部分被貸款本金償還減少1170萬美元所抵消截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比，系統開發成本資本化降低的影響導致860萬美元。

融資活動

截至2024年和2023年3月31日止三個月，我們由融資活動提供(用於)的現金淨額分別為(131.8)百萬美元和(3910萬)美元。在截至2024年3月31日的三個月內，用於融資活動的現金淨額主要由我們的2021-A系列、2022-2系列、2022-3系列資產擔保票據和2024-1系列資產擔保借款的攤銷付款以及我們的其他資產擔保借款和我們PLW貸款、CCW貸款以及收購和公司融資貸款的償還所推動，部分被我們資產擔保借款項下按攤餘成本的借款所抵消。在截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的現金淨額主要由我們的PLW和公司融資工具下的借款推動，但被我們的CCW借款的償還以及我們的收購融資工具和我們的2019-A系列、2022-2系列和2022-3系列資產擔保票據的計劃攤銷部分抵消。

資金來源

債務和可用信貸

37

資產證券化

*截至2024年3月31日，我們有21億美元未償還的資產擔保票據。我們的證券化利用特殊目的實體，這些實體也是符合我們財務報表中合併要求的可變利益實體(“VIE”)。有關我們的VIE和資產證券化的更多信息，請參見注4，可變利息實體和 附註8，借款，分別，簡明綜合財務報表附註(未經審計)包括在本報告的其他部分。

我們是否有能力利用本文所述的資產證券化工具，必須符合各種要求，包括貸款抵押品和契諾的資格標準以及其他要求。。截至2024年3月31日，我們遵守了所有資產擔保票據的所有契約和要求。
擔保融資

自.起2024年3月31日，我們已獲得總計6.8億美元倉庫額度的融資安排，未提取能力為6.073億美元。2023年3月8日，修改了信用卡倉庫設施，將其承諾從1.5億美元減少到1.2億美元。2023年12月22日，對信用卡倉庫設施進行了進一步修訂，將其承諾額從1.2億美元減少到1.00億美元，從而將綜合承諾額減少到7.00億美元。2024年1月31日，我們進一步修改了信用卡倉庫設施，以調整我們的付款率、預付率和其他貸款銷售。此外，我們的承諾額從1億美元減少到8000萬美元，並將從2024年10月1日起再次從8000萬美元減少到7500萬美元。我們是否有能力利用本文所述的擔保融資工具，必須符合各種要求，包括抵押品的資格標準、我們抵押品池的濃度限制、契諾和其他要求。

以攤銷成本計算的資產擔保借款

2024年2月13日，我們宣佈由波頓發行信託2024-1發行199.5美元的資產支持票據，並以其無擔保和有擔保的個人分期付款貸款池為擔保(簡稱2024-1證券化)。2024-1證券化包括四類固定利率票據。根據修訂後的1933年美國證券法第144A條，債券以私募方式發售和出售，加權平均年利率為8.600%，加權平均票面利率為8.434%。

於2023年10月20日，吾等訂立應收賬款貸款及擔保協議(“應收賬款貸款及擔保協議”)，根據該協議，本公司借入1.97億美元。應收賬款貸款及擔保協議項下借款按加權平均利率相等於10.05%計提利息。

2023年8月3日，我們與一家機構投資者簽訂了遠期全流程貸款出售協議。根據這項協議，我們承諾在未來12個月內出售高達400.0美元的個人貸款。在應收賬款轉移後，我們將繼續償還這些貸款。雖然這筆交易的經濟結構是作為一個整體的貸款銷售，但這些應收貸款的轉讓不符合會計目的的銷售。因此，相關資產仍保留在我們的資產負債表上，收到的現金收益在資產抵押借款項下按攤餘成本列報為有擔保借款，相關利息支出在相關借款的有效期內確認。作為協議的一部分，在截至2024年3月31日的三個月裏，我們轉移了總計5830萬美元的應收貸款。

2023年6月16日，我們與一家機構投資者簽訂了遠期全流程貸款銷售協議。根據這項協議，我們承諾在未來12個月內出售高達300.0美元的個人貸款。在應收賬款轉移後，我們將繼續償還這些貸款。雖然這筆交易的經濟結構是作為一個整體的貸款銷售，但這些應收貸款的轉讓不符合會計目的的銷售。因此，相關資產仍保留在我們的資產負債表上，收到的現金收益在資產抵押借款項下按攤餘成本列報為有擔保借款，相關利息支出在相關借款的有效期內確認。作為本協議的一部分，在截至2024年3月31日的三個月內，我們轉移了總計40萬美元的應收貸款，使根據原始協議出售的應收貸款總額達到2.209億美元。2024年4月26日，我們修改了2023年6月16日達成的現有Forward Flow整體貸款銷售協議，將期限延長至2024年10月，並承諾額外出售1.5億美元的個人貸款來源。

購置款融資

2021年12月20日，我們的全資子公司Oportun RF，LLC發行了116.0美元的資產支持浮動利率可變融資票據和資產支持剩餘證書，兩者都由我們證券化的某些剩餘現金流擔保，並由Oportun，Inc.擔保。該票據用於為收購Digit支付的現金對價提供資金。2022年5月24日和隨後的2022年7月28日，根據修訂的契約，Oportun RF，LLC額外發行了2090萬美元和910萬美元的資產支持浮動利率可變融資票據和資產支持剩餘證書，這兩種票據也都由我們證券化的某些現金流擔保，並由Oportun，Inc.擔保，將融資規模增加到1.195億美元。修訂亦將以倫敦銀行同業拆息為基準的利率，改為以SOFR加8.00%為基準的利率。收購融資安排計劃根據攤銷時間表償還，最終付款日期為2024年5月。隨後，在2023年2月10日，收購融資安排被進一步修訂，其中包括將利率修訂為SOFR加11.00%，並調整攤銷時間表，將4,200萬美元的本金支付推遲至2023年7月，最終支付日期為2024年10月。2023年12月20日，對Oportun RF，LLC進行了修訂，規定排除與公司的子公司Oportun Funding XIV，LLC有關的某些事件，包括快速攤銷事件(如RF第六次契約修正案所定義)、解除RF發行者對某些剩餘證書和票據的留置權(如第六RF契約修正案所定義)，並做出某些其他非實質性變化。2024年3月8日，收購融資安排(Oportun RF，LLC)進一步修訂，規定2024年3月、4月和5月的本金支付假期為三個月，金額相當於每月570萬美元。在……裏面
38

此外，修正案將收購融資安排的期限延長至2025年1月10日。

企業融資

2022年9月14日，我們達成了一項協議，借入150.0美元和100萬美元的優先擔保定期貸款(以下簡稱“公司融資”)。定期貸款有利息，以現金支付，金額相當於1個月期SOFR加9.00%。這筆定期貸款定於2026年9月14日到期，不受攤銷的限制。定期貸款的某些提前還款需要支付提前還款溢價。信貸協議項下的責任以吾等的資產及若干為定期貸款作擔保的附屬公司作抵押，包括由吾等直接或間接擁有的若干附屬公司的股權的質押，但須受慣例例外情況所限。2023年3月10日，我們擴大和修改了我們的公司融資安排，最多可以額外借款7500萬美元。在結束時，作為增量部分A-1的一部分，我們借入了2080萬美元，並於2023年3月27日額外借入了420萬美元的增量部分A-2貸款。根據經修訂的信貸協議，我們於2023年5月5日額外借入2,500萬美元增量定期貸款(“增量B批貸款”)，並於2023年6月30日額外借入2,500萬美元增量定期貸款(“增量C批貸款”)。定期貸款目前的利息為(A)相當於1個月期SOFR加9.00%的現金應付金額加上(B)相當於3.00%的現金或實物應付金額(由吾等選擇)。2024年3月12日，本公司簽署了一項修正案，其中包括對最低資產覆蓋率契約水平的修改，規定從2024年8月開始的某些月份，資產覆蓋率低於1.00至1.00的特定月份，年利率上調3.00%，並要求在2024年3月、4月和5月的最後一個營業日支付某些本金，金額相當於每月570萬美元。此外，第三修正案要求本金支付等於任何次級債務的現金淨收益的100%，優先於公司融資項下的債務。

截至2024年3月31日，我們遵守了關於未償債務和可用信貸的所有契約和要求。有關我們的擔保融資安排以及收購和公司融資的更多信息，請參閲附註8，借款簡明綜合財務報表附註(未經審計)包括在本報告的其他部分。

其他貸款銷售

在2023年期間，我們簽訂了協議，不時出售某些人羣的個人貸款和信用卡應收賬款，包括不良貸款和因投資而持有的信用卡應收賬款。自.起2024年3月31日，我們售出了約3490萬美元的此類貸款。關於這些銷售的更多信息，見附註5，持有待售貸款和已售出貸款的簡明合併財務報表附註(未經審計)包括在本報告的其他部分。


全額貸款銷售

2022年11月，我們與一家機構投資者簽訂了遠期全額貸款銷售協議。根據這項協議，我們承諾每月至少銷售200萬美元的無擔保貸款，並有權在大約一年的時間內，根據某些資格標準，每月再銷售400萬美元。年內售出及持有待售貸款的來源三截至的月份2024年3月31日 是2220萬美元。有關整個貸款出售交易的進一步資料，請參閲附註5，持有待售貸款和已售出貸款的簡明合併財務報表附註(未經審計)包括在本報告的其他部分。

2023年11月，本公司與一家機構投資者簽訂了遠期流動全額貸款銷售協議，從2023年12月開始的一年內出售最多7000萬美元的無擔保個人貸款。

銀行合作伙伴計劃和服務協議

2020年8月11日，我們與北卡羅來納州的帕特沃德達成了一項銀行合作計劃。根據銀行合夥計劃的基礎協議，我們承諾根據協議中指定的門檻，購買由Path ward發起的計劃貸款的更高比例。合作伙伴關係下的貸款於2021年8月啟動。

合同義務和承諾

我們的合同債務和其他債務的重大現金需求主要包括與我們的資產擔保票據項下的未償還借款、收購融資和擔保融資、公司和零售租賃以及業務中使用的技術的購買承諾相關的現金需求。看見附註8，借款和注15， 租約、承付款和或有事項如需更多信息，請參閲本報告其他部分所列簡明綜合財務報表附註(未經審計)。

流動性風險

我們相信，我們現有的現金餘額、來自業務的預期正現金流以及我們信貸安排下的可用借款能力將足以滿足我們至少未來12個月的預期現金運營費用和資本支出需求。我們沒有任何重要的未使用流動資產來源。在第二修正案的截止日期，我們借入了2080萬美元的A-1增量部分貸款，並於2023年3月27日借入了420萬美元的A-2增量部分貸款。根據修訂的信貸協議，我們在2023年5月5日額外借入2,500萬美元的B批增量貸款，並於2023年6月30日額外借入2,500萬美元的C批增量貸款。在2023年6月和2023年8月期間，我們與兩家機構投資者簽訂了遠期全額貸款銷售協議。根據這些協議，我們承諾在接下來的12個月內出售最多3億美元和4億美元的個人貸款。在2023年10月，我們關閉了Oportun CL Trust 2023-A資產支持票據，金額為1.97億美元。最後，在2024年2月，我們宣佈發行1.995億美元的2024-1系列固定利率資產支持票據。如果我們的可用現金餘額不足以滿足我們的流動性要求，我們將尋求額外的債務或股權融資，我們可能不得不
39

減少開支、減少貸款來源以及我們繼續支持我們的增長和應對挑戰的能力的額外行動可能會受到影響。在利率上升的環境下，我們發行額外股本或產生債務的能力可能會受到損害，我們的借貸成本可能會增加。如果我們通過發行更多債務來籌集更多資金，管理這類債務的協議可能會包含限制我們運營的契約，而且這種債務將優先於我們普通股的股票。出售股權可能會對我們的股東造成稀釋，這些證券可能擁有優先於我們普通股的權利。我們可能需要超過我們目前預期金額的額外資本，並且可能無法以合理的條款獲得額外資本，或者根本沒有。


關鍵會計政策與重大判斷和估計

我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的精簡綜合財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。編制這些簡明綜合財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。根據公認會計原則，我們的估計基於歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

與我們於2024年3月15日提交給美國證券交易委員會(SEC)的2023年12月31日Form 10-K年度報告(“2023年Form 10-K”)中披露的財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的那些相比，我們的關鍵會計政策沒有實質性變化。有關更多信息關於我們的關鍵會計政策和估計，請參閲我們的2023年Form 10-K中包含的披露。

近期發佈的會計公告

見注2，重要會計政策摘要為討論最近的會計聲明和今後會計準則的適用，本報告其他部分列出了簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
40

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

作為S-K條例第10項所界定的“較小的報告公司”，本公司不需要提供此信息。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義，截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期限結束。本次評估是在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下進行的。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

控制措施有效性的固有限制

任何披露控制和程序制度的控制和有效性都有其固有的侷限性。這些限制包括人為錯誤的可能性、規避或凌駕於控制和程序以及合理的資源限制。此外，由於我們的控制系統是根據我們認為合理的關於未來事件的可能性的某些假設來設計的，因此我們的控制系統在未來所有可能的情況下都可能無法達到預期的目的。因此，我們的披露控制和程序為實現其目標提供了合理的保證，但不是絕對的保證。

財務報告內部控制的變化

在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間，我們對財務報告的內部控制(根據交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估而確定)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

41

第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟

在日常業務過程中，我們可能會不時提起或受到其他法律程序和索賠的影響，包括與第三方提起的侵犯其知識產權的法律程序和消費者訴訟。除本報告所述外，吾等目前並無參與任何法律程序，而吾等相信該等訴訟若被裁定為對吾等不利，將個別或合共對吾等的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。

第1A項。風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生不利影響。這些風險可能會導致我們普通股的交易價格下跌，這可能會導致您的全部或部分投資損失。在決定投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮這些風險、本報告中的所有其他信息，包括我們的合併財務報表、報表附註以及“前瞻性報表”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分，以及一般經濟和商業風險。雖然我們相信下面描述的風險包括我們目前已知的所有重大風險，但這些可能不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。

風險因素摘要

投資我們的普通股涉及風險。我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果和前景可能會受到這些風險以及我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性的重大不利影響。我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。請參閲以下主要風險和其他可能使我們的普通股投資具有投機性或風險性的風險：

業務、財務和運營風險
•如果我們不在目標市場有效競爭，我們的運營結果可能會受到損害。
•我們可能無法有效地管理我們業務的增長。
•我們的業務可能會受到信貸市場中斷和貸款利率變化的不利影響。
•我們目前很大一部分貸款都是依靠巴斯沃德提供的。如果我們與Pathward的關係終止，或者如果Pathward因任何原因暫停、限制或停止其業務或貸款發放活動，而我們無法及時或根本無法聘請另一發起銀行合作伙伴，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到重大和不利的影響。
•我們的運營結果和未來前景取決於我們留住現有成員和吸引新成員的能力。
•我們選擇了公允價值選項，並使用估計來確定我們貸款和資產擔保票據的公允價值。如果我們的估計被證明是不正確的，我們可能被要求減記這些資產的價值或減記這些負債的價值，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
•我們目前的利差水平未來可能會下降。利差的任何實質性下降都可能對我們的經營業績產生不利影響。
•我們的經營業績和財務狀況以及借款人償還貸款的能力一直受到並可能受到經濟狀況和其他我們無法控制的因素的不利影響。
•我們的風險管理努力可能不會有效，這可能會使我們面臨損害我們運營結果的市場風險。
•我們可能會改變我們的公司戰略或承保和服務做法，這可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們廣泛依賴模型來管理我們業務的許多方面。如果我們的模型包含錯誤或無效，我們的業務可能會受到不利影響。
•如果我們無法收取和償還我們向會員發放的貸款，我們的淨沖銷率可能會超過預期的損失率，我們的業務和經營業績可能會受到損害。
•我們的季度業績可能會大幅波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
•我們正在並打算在未來繼續開發我們的金融產品和服務，如果我們無法準確預測它們的需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們業務的成功和增長取決於我們不斷創新和開發我們的產品和技術的能力。
•股東激進主義可能會擾亂我們的業務，導致我們產生鉅額費用，阻礙我們業務戰略的執行，並影響我們的股票價格。
•負面宣傳或公眾對我們公司或行業的看法可能會對我們的聲譽、業務和運營結果產生不利影響。
•對我們高技能員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住我們支持業務增長所需的員工。
•如果我們失去任何關鍵管理人員的服務，我們的業務可能會受到影響。
•我們的成功和未來的增長取決於我們的品牌和營銷努力。
•任何收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易都可能無法實現戰略目標，擾亂我們的持續運營，或導致運營困難、負債和支出，損害我們的業務，並對我們的運營結果產生負面影響。
•欺詐活動可能會對我們的業務、品牌和聲譽造成負面影響，並要求我們繼續採取措施降低欺詐風險。
•安全漏洞和事件可能會損害我們的聲譽，對我們的運營結果產生不利影響，並使我們承擔責任。
42

•我們的計算機系統和關鍵第三方供應商的任何重大中斷都可能損害我們網站、應用程序、產品或服務的可用性，或以其他方式損害我們的業務。
•我們正在並打算在未來繼續向新的地理區域擴張，如果我們不遵守與這些地理區域相關的適用法律或法規，或準確預測需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們面臨着地理集中的風險。
•我們的專有信用風險模型在一定程度上依賴於使用第三方數據來評估和預測我們成員的信譽，如果我們失去了許可或使用此類第三方數據的能力，或者如果此類第三方數據包含不準確，可能會損害我們的運營結果。
•包括金融機構在內的交易對手的財務狀況惡化，可能使我們面臨信貸損失，限制獲得流動性或擾亂我們的業務。
•我們的供應商關係使我們面臨各種風險，第三方未能遵守法律或法規要求或提供對我們的運營重要的各種服務可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的成員能夠建設更美好的未來，這可能與我們股東的短期利益發生衝突。
•如果我們不能隨着我們的發展而保持我們的企業文化，我們可能會失去創新、合作和專注於為我們的業務做出貢獻的使命。
•我們的國際業務和離岸服務提供商涉及固有風險，這可能會對我們的業務造成損害。

資金和流動性風險
•我們已經產生了大量債務，並可能在未來發行債務證券或以其他方式產生大量債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並對我們的運營產生負面影響。
•違反我們與貸款人達成的提前付款觸發或契約或其他條款可能會導致相關融資安排的提前攤銷、違約和/或加速。
•我們的證券化以及結構性和整體貸款銷售可能會使我們面臨某些風險，我們不能保證我們未來能夠進行此類交易，這可能需要我們尋求成本更高的融資。
•我們未來可能需要籌集更多資金，包括通過股權、債務或可轉換債券融資，以支持業務增長，而這些資金可能無法以可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。

知識產權風險
•保護我們的知識產權可能很困難，成本也很高，我們可能無法確保對知識產權的保護。
•我們一直被第三方起訴，將來也可能被起訴，指控我們侵犯了他們的所有權。
•我們的信用風險模型、人工智能能力和內部系統依賴於技術性很強的軟件，如果它包含未被發現的錯誤，我們的業務可能會受到不利影響。
•我們業務流程的某些方面包括開源軟件，任何不遵守一個或多個這些開源許可證條款的行為都可能對我們的業務產生負面影響。

行業和監管風險
•金融服務業受到嚴格監管。法規的變化或法規適用於我們業務的方式可能會對我們的業務產生不利影響。
•訴訟、監管行動和合規問題可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決、補救費用和/或要求，從而增加費用和聲譽損害。
•基於互聯網和基於電子簽名的貸款發放流程可能比紙質流程產生更大的風險。
•CFPB擁有監管消費者金融服務的廣泛權力，這給該機構的行動或任何其他新機構的行動可能如何影響我們的業務帶來了不確定性。
•個人信息的收集、存儲、使用、披露和其他處理是一個日益複雜和仔細的領域。
•我們的業務過去一直受制於適用於註冊投資顧問的監管框架，包括美國證券交易委員會(SEC)的監管“美國證券交易委員會”).
•我們的銀行合夥產品可能會導致監管風險，並可能增加我們的監管負擔。
•反洗錢、反恐融資和經濟制裁法律可能會給我們帶來不利後果。

我們已經用星號(*)標記了以下描述的風險，這些風險與2023年Form 10-K中包含的第I部分第1A項“風險因素”中描述的風險相比發生了實質性的變化。

業務、財務和運營風險

如果我們不在目標市場有效競爭，我們的運營結果可能會受到損害。

我們競爭的行業競爭激烈、不斷變化、高度創新，越來越多地受到監管審查和監督。我們目前和未來潛在的競爭主要包括其他消費金融公司、信用卡發行商、金融科技公司、技術平臺、新銀行、挑戰者銀行和金融機構，以及其他為無法獲得主流信貸的消費者提供服務的非銀行貸款機構，包括在線市場貸款機構、銷售點貸款機構、發薪日貸款機構、汽車所有權貸款機構和專注於服務不足的借款人的典當行。我們可能會與市場上的其他公司競爭，這些公司未來可能會提供與我們類似的產品或與我們的產品競爭，特別是那些可能通過與我們的平臺類似的平臺提供貸款、資金管理和其他服務的公司。

與我們相比，我們許多現有或潛在的競爭對手擁有更多的資金、技術、營銷、低成本資本和其他資源，並可能將更多的資源投入到他們的平臺和分銷渠道的開發、推廣、銷售和支持上。因此，我們的許多競爭對手都可以利用他們的規模、強大的網絡、必要的資金、品牌知名度、定價能力和
43

與我們競爭的技術資產。此外，我們的潛在競爭對手還包括規模較小、處於早期階段的公司，這些公司擁有比我們更多功能的技術平臺、更高的運營效率和更高的品牌認知度。只要新進入者獲得市場份額，我們的產品和服務的使用量就會下降。我們的長期成功取決於我們能否有效地與尋求提供銀行和金融科技產品和服務的現有和潛在競爭對手競爭。如果我們不能有效地與這些競爭對手競爭，我們的收入、運營結果、未來的增長前景和整體業務都將受到重大和不利的影響。

我們可能無法有效地管理我們業務的增長。

自2022年以來，我們採取了一系列節約成本的措施，以應對嚴峻的宏觀經濟形勢，包括通過裁員和其他精簡操作的措施。雖然我們相信這些措施將提高運營效率，但這些措施的實施可能會擾亂我們的業務，我們可能無法在預期的時間框架內實現預期的好處，甚至根本無法實現。如果這些措施不能達到我們的成本削減目標，我們未來可能會採取進一步的節約成本措施。此外，由於這些可能對我們的業務造成破壞的努力，我們可能會遇到意想不到的後果和成本，例如失去機構知識和專業知識、失去連續性、未能準確評估市場機會和處理這些機會所需的技術，對我們的內部控制環境可能產生不利影響，以及無法保留與我們的一般和行政職能有關的適當內部控制，超出我們計劃裁員的自然減員，關鍵員工的流失，以及我們剩餘員工的士氣下降。這種行動可能會對我們留住和招聘有技能和積極性的人員的能力造成不利影響，這可能會擾亂我們的行動，並阻礙我們實現關鍵優先事項的能力。此外，對任何節約成本措施或與這些措施相關的其他好處的預測是基於當前的業務運作和市場動態，並可能受到各種因素的重大影響，包括重大的經濟、競爭和其他不確定性。如果我們不能實現這些決策的部分或全部預期收益，我們未來的增長、經營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。

此外，我們需要不斷開發和調整我們的業務、系統和基礎設施，以應對消費者金融服務市場日益複雜的情況、不斷髮展的欺詐和信息安全格局以及與現有和計劃中的業務運營相關的監管發展。儘管我們的業務和運營在最近經歷了快速增長，但許多我們無法控制的經濟和其他因素，包括總體經濟和市場狀況、流行病、消費者和商業信貸可獲得性、通脹、利率、失業率和消費者債務水平，可能會對我們維持與近期歷史一致的收入增長的能力產生不利影響，我們不能向您保證我們的業務將以歷史增長率增長。此外，過去，業務的增長和擴張對我們的管理、運營、風險管理、技術、營銷、合規以及財務和會計基礎設施提出了巨大的需求，並導致了費用的增加，我們預計隨着業務的不斷髮展，這一趨勢將繼續下去，我們可能無法增加足夠的收入來抵消此類更高的費用。總體收入增長取決於多個因素，包括我們在管理業務系統、運營和支出的同時，增加產品和服務的創建量、吸引新會員和留住現有會員、打造我們的品牌、實現收購Digital的預期效益和協同效應、擴大和管理我們的遠程優先勞動力的能力。如果我們不能完成這些任務，我們未來的增長可能會受到損害。

我們的業務可能會受到信貸市場中斷和貸款利率變化的不利影響。

我們依靠證券化交易、倉庫設施和其他形式的債務融資，以及整體貸款和結構性貸款銷售，為我們向成員提供的大部分貸款的本金提供資金。請參閲附註8中有關我們未償債務的更多信息，借款對本報告其他部分包括的簡明綜合財務報表附註(未經審計)。然而，不能保證這些資金來源在未來將繼續以對我們有利的條款提供，或者根本不能。債務融資和其他資本來源的可得性取決於許多因素，其中許多因素不在我們的控制範圍之內。信貸市場的情況可能繼續受到幹擾或惡化，包括由於利率上升，這可能使我們難以延長現有債務的期限或為其進行再融資，或以類似的條件獲得新的債務。我們未來可獲得的債務資本(如果有的話)可能會承擔更高的利率，而且可能只會以低於我們現有債務的條款和條件獲得，而且此類債務可能需要在利率上升的環境中產生。由於支持我們證券化或其他債務安排的某些貸款池表現不佳，如果發生違約或違反財務、業績或其他契約，可能會減少或終止我們從機構投資者那裏獲得資金的機會。此類事件還可能導致違約率更高，從而增加我們的資金成本。此外，我們獲得未來資本的能力可能會受到損害，因為我們在我們的融資貸款池中的權益是“首次虧損”利息，因此只有在我們的證券化和債務安排下欠投資者或貸款人和服務提供商的所有金額都得到全額償付的情況下，這些利息才會實現。如果突然或意想不到的短缺或資金供應受到限制，我們不能確保我們能夠保持必要的資金水平，以保持現有的資金水平，而不會招致更高的資金成本、資金工具期限的縮短或整個貸款銷售率的提高，或者根本不能獲得資金。如果我們不能以優惠的條件安排融資，我們的業務可能會受到不利影響，我們可能無法按計劃增長我們的業務，我們可能不得不減少新的來源，並減少對持卡人的信貸額度。

我們目前很大一部分貸款都是依靠巴斯沃德提供的。如果我們與路徑銀行的關係終止，或者如果路徑銀行因任何原因暫停、限制或停止其業務或貸款發放活動，而我們無法及時或根本無法聘請另一發起銀行合作伙伴，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到重大不利影響。*

自.起2024年3月31日，我們依靠巴斯沃德，北卡羅來納州，或巴斯沃德，發起我們的貸款的很大一部分，其餘的貸款是由我們直接在我們的貸款和服務許可證下發起的，橫跨美國4個州。在截至的三個月內2024年3月31日和2023年，Path ward分別佔個人貸款總額的71%和15%。我們預計2024年Path發起的個人貸款總額的比例將繼續增加。

Path ward在自己的資產負債表上保留了一部分貸款，並將剩餘的貸款出售給我們，我們再將其出售給機構投資者，出售給我們的倉庫信託特殊目的實體，或保留在我們的資產負債表上。我們的路徑計劃協議的初始期限為五年，計劃於2025年到期，並將在接下來的兩年內自動續簽
44

最初的五年期限，除非任何一方發出不續簽意向的通知。此外，即使在我們的安排期限內和在特定情況下，Path ward也可以減少其選擇發起和/或保留在其資產負債表上的貸款額。如果發現任何陳述或擔保是虛假的，且此類錯誤未在治療期內得到糾正、任何一方破產或無力償債、政府實體收到命令或判決、重大不利影響或控制權變更，當另一方發生重大違約且未能在治療期內糾正此類違約時，我們或路徑可立即終止我們的安排。如果我們與巴斯沃德的銀行合夥安排被暫停或限制，或者如果巴斯沃德停止他們的業務或以其他方式終止他們與我們的關係，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到不利影響。如果我們需要與另一家銀行達成替代安排，以取代我們現有的安排，我們可能無法及時或根本無法就類似的替代安排進行談判。此外，如果我們無法與另一家銀行達成替代安排，以完全取代或補充我們與Path ward的關係，我們可能需要獲得額外的州許可證，使我們能夠在Path發起貸款的州直接發起貸款，並遵守其他州和聯邦法律，這將是昂貴和耗時的，並且不能保證任何此類許可證能夠及時或根本不能獲得。有關適用於我們與Path ward銀行合作的風險和法規的進一步討論，請參閲“風險因素-我們的銀行合作產品可能導致監管風險並可能增加我們的監管負擔，-我們正在並打算在未來繼續向新的地理區域擴張，我們未能遵守與這些地理區域相關的適用法律或法規，或準確預測需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響，-安全漏洞和事件可能會損害我們的聲譽，對我們的運營結果產生不利影響，並使我們承擔責任。”

我們的運營結果和未來前景取決於我們留住現有成員和吸引新成員的能力。

我們在一個快速變化和高度競爭的行業中運營，我們的運營結果和未來前景取決於我們會員基礎的持續增長，我們增加會員活動的能力，包括通過使用我們提供的更多產品或服務，以及我們以具有成本效益的方式吸引會員的能力。我們的會員保留率可能會因各種因素而下降或波動，包括定價變化(包括利率上升的結果)、我們向新產品和市場的擴張或現有產品的變化、我們的會員根據他們在我們的信用記錄獲得替代資金來源的能力，以及我們未來獲得的新會員可能比我們現有的會員基礎忠誠度低。如果我們的會員保留率下降，並且我們無法吸引足夠數量的新會員來增長我們的業務，這可能會對我們的業務、運營結果和未來前景產生不利影響。

尤其重要的是，我們必須繼續確保我們的貸款成員對我們保持忠誠，並繼續向成功償還先前貸款的成員提供貸款。自.起2024年3月31日和2023年，有重複貸款的會員分別佔期末本金餘額的83%和80%。如果我們的重複貸款利率下降，我們可能無法從現有的會員基礎上實現一致或改善的經營業績。

我們選擇了公允價值選項，並使用估計來確定我們貸款和資產擔保票據的公允價值。如果我們的估計被證明是不正確的，我們可能被要求減記這些資產的價值或減記這些負債的價值，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們衡量和報告財務狀況和業務成果的能力受到根據發佈財務報表時可獲得的信息估計未來事件的影響或結果的需要的影響。當某些金融資產和負債按公允價值計量和報告時，我們使用估計、假設和判斷。用於記錄某些資產和負債的估值調整的公允價值和信息基於市場報價和/或獨立第三方來源提供的其他可觀察到的信息(如有)。在市場動盪期間，包括利率大幅上升或高水平、信用利差迅速擴大或流動性不足的時期，如果交易變得不那麼頻繁或市場數據變得不那麼容易觀察，可能很難對某些資產進行估值。在這種情況下，某些資產估值可能需要重大判斷，並可能包括需要更大估計的投入和假設，包括信貸質量、流動性、利率和其他相關投入。如果實際結果與我們的判斷和假設不同，那麼它可能會對運營結果和現金流產生不利影響。管理層有監控這些判斷和假設的流程，包括我們內部估值委員會的審查，但這些流程可能不能確保我們的判斷和假設是正確的。

我們使用估計和假設來確定我們為投資和資產擔保票據持有的應收貸款的公允價值。截至2024年3月31日，我們按公允價值應收貸款佔我們總資產的87%，我們的資產擔保票據佔我們總負債的86%。我們為投資而持有的應收貸款的公允價值是使用3級投入確定的，我們的資產抵押票據的公允價值是使用2級投入確定的。這些投入的變化可能會對我們的公允價值計量產生重大影響。估值高度依賴於我們假設的合理性和推動我們估值方法結果的關係的可預測性。此外，各種因素，例如利率環境和信貸市場的變化、平均壽命的變化、高於預期的拖欠和違約水平或金融市場流動性不足，最終可能會影響我們的應收貸款和資產支持票據的公允價值。這些最終價值與根據管理層的估計和假設確定的最終價值存在重大差異，可能需要我們調整某些資產和負債的價值，包括以無法與行業內其他資產和負債相比的方式進行調整，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

我們目前的利差水平未來可能會下降。利差的任何實質性下降都可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們90%以上的收入來自於我們向客户提供的貸款的利息支付委員。金融機構和其他資金來源為我們提供了資本，為我們向成員提供的貸款本金的很大一部分提供資金，並向我們借入的資金收取利息。如果我們借給會員的利率和我們向貸款人借款的利率之間的利差減少，我們的淨收入就會減少。自2020年8月以來，我們將新發放貸款的APR上限定為36%。利率最近上升，並可能繼續上升，這增加了我們的利息支出和資金成本，並可能導致較低的營業利潤率。這個
45

我們向會員收取的利率和向貸款人支付的利率都可能受到各種因素的影響，包括我們進入資本市場的能力、我們向會員發放的貸款額、產品組合、競爭和監管限制。

市場利率變化已經並可能繼續對我們的業務預測和預期產生不利影響，並對許多我們無法控制的宏觀經濟因素高度敏感，例如通貨膨脹、經濟衰退、信貸市場狀況、全球經濟混亂、失業以及聯邦政府及其機構的財政和貨幣政策。我們無法控制的因素，包括利率變化和不斷擴大的信貸利差，已經並可能繼續要求我們對為投資而持有的應收貸款或我們的資產支持票據的公允價值進行調整，這反過來可能對我們的運營業績產生不利影響，或導致我們的淨收入出現波動。例如，利率上升降低了我們為投資而持有的應收貸款的公允價值，這減少了淨收入，但也減少了我們的資產擔保票據的公允價值，這增加了淨收入。由於我們的貸款和資產抵押票據的期限和公允價值不同，各自的公允價值變化可能無法完全抵消彼此的影響，從而對淨收入造成負面影響，並增加我們的經營業績的波動性。利差的減少已經並可能繼續對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。我們目前不對衝與我們的債務融資或我們貸款的公平市場估值相關的利率風險。

我們的經營業績和財務狀況以及借款人償還貸款的能力一直受到並可能受到經濟狀況和其他我們無法控制的因素的不利影響。

歷史上，關鍵的宏觀經濟狀況一直影響着我們的業務、經營業績和財務狀況，未來也可能對其產生影響。糟糕的經濟狀況減少了對我們信貸產品的需求和使用，對會員支付欠我們款項的能力和意願產生了不利影響，增加了拖欠、破產和沖銷，並對我們貸款的公允價值產生了負面影響。它們還可能影響我們做出準確信用評估或貸款決定的能力。其中許多因素是我們無法控制的，包括：總體經濟狀況或前景、失業率水平、住房市場、移民模式和政策、能源成本、通脹、政府關門、延遲退税、最近或潛在的銀行倒閉和相關銀行危機造成的財務困境、資本市場的波動或中斷、利率的變化，以及自然災害、戰爭行為、恐怖主義、流行病或不利的衞生發展、社會動盪和災難等事件。美國最近經歷了歷史上的高通脹水平，這可能會增加我們的支出，並對我們的借款人償還貸款的能力產生不利影響。從2022年3月到2023年12月，美聯儲分別11次上調了聯邦基金利率的目標區間。利率上升已經並可能繼續對消費者的支出水平以及他們借錢的能力和意願產生不利影響。更高的利率通常會導致更高的付款義務，這可能會降低消費者及時償還債務的能力，因此會導致拖欠、違約、消費者破產和沖銷增加，以及回收減少，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。通脹和利率的進一步不利變化可能會對消費者和商業信心造成負面影響，並對經濟以及我們的業務和經營業績產生不利影響。我們不能保證我們對經濟狀況的預測、我們對信用風險的評估和監測，以及我們通過基於風險的定價、適當的貸款承保、貸款拖欠管理和沖銷率來緩解信用風險的努力，足以或將足以防止對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們在截至2023年12月31日的年度錄得淨虧損1.8億美元，主要原因是公允價值淨減少和債務成本增加我們錄得淨虧損7770萬美元截至該年度為止2022年12月31日，主要由於商譽減值、運營費用增加、利息費用增加和公允價值淨減少。我們的業務受到新冠肺炎疫情的不利影響，在截至2020年12月31日的年度中，我們錄得淨虧損4,510萬美元。在2017年前，我們也經歷了淨虧損。

2023年2月9日、2023年5月8日和2023年11月6日，我們宣佈正在採取一系列措施來精簡我們的業務，包括分別裁員約10%、19%和18%。這些降低成本的努力可能會以不可預見的方式對我們產生不利影響，包括幹擾我們實現業務目標的能力；挑戰我們有效管理業務運營方方面面的能力；引起與我們有業務往來的現有和潛在員工、供應商、合作伙伴和其他第三方的擔憂；以及增加其他關鍵員工離職的可能性，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。隨着我們繼續把重點放在降低運營成本和精簡運營上，我們的計劃可能也會改變。這些行動可能需要比我們目前估計的時間更長的時間，我們可能無法實現所尋求的成本效益。

我們擁有信貸產品的成員可能會受到日益惡化的經濟狀況的特別負面影響，這會給這些成員帶來財務壓力，導致貸款違約或註銷。此外，我們的許多成員的信用記錄有限或沒有信用記錄，這些借款人在歷史上一直受到不利宏觀經濟狀況的影響，未來可能會受到不成比例的影響。此外，重大醫療費用、離婚、死亡或其他影響我們成員的問題可能會影響我們的成員償還貸款的意願或能力。我們的業務目前主要集中在消費貸款上，因此，與擁有更多元化貸款組合的公司相比，我們更容易受到美國消費信貸特有的波動和風險的影響。如果我們的會員拖欠由我們直接持有的應收貸款，我們將損失本金和預期利息。在貸款利息沒有相應增加的情況下，我們的服務成本也可能增加。

消費者對汽車需求的下降，以及獲得未償還擔保個人貸款的車輛價值的下降，將削弱有擔保個人貸款的抵押品覆蓋範圍，並在發生違約時增加損失金額。二手車庫存的大幅增加也可能壓低收回車輛的銷售價格，或推遲出售這些車輛的時間。因此，如果獲得擔保個人貸款的車輛在二手車拍賣市場低迷時被收回，這類車輛的銷售收入可能低於預期，導致損失高於預期。

我們的風險管理努力可能不會有效，這可能會使我們面臨損害我們運營結果的市場風險。

46

如果我們不能有效地識別、監測和緩解金融風險，如信用風險、利率風險、提前還款風險和流動性風險以及運營風險，我們可能會招致重大損失，我們的業務運營可能會中斷。我們的風險管理政策、程序和模型可能不足以識別我們面臨的所有風險、減輕我們已經確定的風險或識別未來出現的額外風險。

隨着我們貸款結構的變化和我們提供的產品的發展，我們的風險管理策略可能並不總是適應這些變化。我們管理風險的一些方法是基於我們對觀察到的歷史市場行為和管理層的判斷的使用。我們管理風險的其他方法依賴於對有關市場、會員或我們可以公開或以其他方式獲得的其他事項的信息的評估。雖然我們採用了一套廣泛和多樣化的風險監測和風險緩解技術，但這些技術和伴隨其應用的判斷不能預測每一個經濟和財務結果或這些結果的時間。如果我們的風險管理努力無效，我們可能會遭受損失，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們可能會改變我們的公司戰略或承保和服務做法，這可能會對我們的業務產生不利影響。

隨着我們業務的增長和發展，我們已經並可能在未來改變我們公司戰略的某些方面或我們的任何承保指導方針，而不通知我們的股東。戰略或我們的承保或服務做法的任何變化都可能以多種方式影響我們的業務，包括影響我們的成員組合、產品和服務產品、我們貸款組合的風險狀況以及運營和監管合規要求。我們還可能決定修改我們關於整個貸款銷售的策略，包括增加或減少銷售貸款的數量。我們將繼續評估我們的業務戰略以及承保和服務實踐，並將繼續做出改變，以適應不斷變化的經濟狀況、監管要求和行業實踐。此外，我們承保和服務做法的改變可能會縮小我們的信用利差，並可能增加我們對利率風險、違約風險和流動性風險的敞口。

我們廣泛依賴模型來管理我們業務的許多方面。如果我們的模型包含錯誤或無效，我們的業務可能會受到不利影響。

我們吸引會員並在我們的信貸產品中建立信任的能力，在很大程度上取決於我們有效評估會員的信譽和違約可能性的能力。在決定是否向潛在會員提供信貸時，我們在很大程度上依賴於我們專有的信用風險模型，這些模型是使用第三方替代數據、信用局數據、申請數據和我們通過監控我們成員一段時間的表現而獲得的信用經驗建立的統計模型。這些模型是使用人工智能的形式構建的，例如機器學習；然而，信用模型不使用生成性人工智能，並且一旦獲得批准和實施，就保持不變。如果我們的信用風險模型由於編程或其他錯誤而無法充分預測我們成員的信譽或他們償還貸款的能力，或者如果與潛在成員有關的任何部分信息不正確、不完整或過時(無論是由於欺詐、疏忽或其他原因)，並且我們的系統沒有檢測到此類錯誤、不準確或不完整，或者此處描述的信用決策過程的任何其他組件失敗，我們可能會經歷比預測的貸款損失更高的貸款損失。此外，如果我們無法訪問我們的信用風險模型中使用的某些第三方數據，或者由於新法規或其他原因對此類數據的訪問受到限制，我們準確評估潛在成員的能力可能會受到影響，我們繼續改進我們的人工智能模型的能力可能會受到不利影響。我們從第三方收到的有關會員的信用和其他信息也可能不準確或不能準確反映會員的信譽，這可能會對我們的貸款定價和審批流程產生不利影響，導致貸款定價錯誤、貸款審批不正確或拒絕貸款。此外，這些信息可能並不總是完整、最新或經過適當評估的。因此，這些方法可能無法預測未來的風險敞口，而未來的風險敞口可能顯著大於歷史指標或現有信息顯示的水平。

我們在業務的其他方面對我們的信用風險模型和其他模型的依賴，包括估值、定價、收藏品管理、營銷目標模型、欺詐預防、流動性和資本規劃、直郵和電話銷售以及儲蓄和投資算法，實際上可能被證明比我們預期的更具預測性，原因有很多，包括在構建、解釋或使用模型時出錯或使用不準確的假設(包括未能及時適當地更新假設)。我們依靠我們的信用風險模型和其他模型來開發和管理我們的產品和服務。我們的假設可能不準確，我們的模型可能因為許多原因而不像預期的那樣具有預測性，特別是因為它們往往涉及宏觀經濟狀況、信貸市場波動、利率環境和人類行為等本質上難以預測和我們無法控制的事項，它們往往涉及許多因變量和獨立變量和因素之間的複雜相互作用。特別是，即使我們估值模型的總體準確性得到驗證，估值也高度依賴於我們假設的合理性以及驅動模型結果的關係的可預測性。我們模型中的錯誤或不準確可能是重大的，並可能導致我們在管理業務時做出錯誤或次優的決定。

此外，如果我們在開發、驗證或實施我們用來承銷貸款的任何模型或工具時出錯，然後我們將這些貸款證券化或出售給投資者，這些投資者可能會經歷更高的拖欠和損失。如果我們因為這些錯誤而歪曲了所出售貸款的特徵，我們也可能對這些投資者承擔責任。此外，由於宏觀經濟因素、監管機構的政策行動、其他機構的貸款或承銷過程中使用的數據的可靠性，我們成員的貸款未來的表現可能與過去不同。如果過去的經驗影響了我們承保程序的發展，並被證明與未來的事件不一致，那麼拖欠率和貸款損失可能會增加。我們模型或工具的錯誤以及無法有效預測損失率也可能會抑制我們向投資者出售貸款或從我們的倉庫和其他債務工具下提取借款的能力，這可能會限制新的來源增長，並損害我們的財務業績。此外，人工智能的使用相對較新，監管框架正在演變，仍然不確定。任何基於此的負面監管或公眾監督都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響。

如果我們無法收取和償還我們向會員發放的貸款，我們的淨沖銷率可能會超過預期的損失率，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

47

我們的無擔保個人貸款和信用卡應收賬款佔我們整體投資組合的很大一部分，它們不以任何抵押品擔保，不由任何第三方擔保或擔保，也不以任何方式得到任何政府當局的支持。因此，如果成員出於任何原因不願意或無法償還這些貸款，我們收取這些貸款的能力有限。

我們為貸款提供充分服務的能力取決於我們發展和適當培訓客户服務和代收員工的能力，我們隨着貸款數量的增加而擴展服務能力的能力，我們在會員違約時聯繫他們的能力，以及我們利用技術服務和收回貸款欠款的能力。此外，我們的客户服務和收款人員依賴於保持足夠的信息技術、電話和互聯網連接，以便他們能夠完成他們的工作職能。自疫情爆發以來，我們的大多數聯繫中心工作人員都是遠程工作的，我們將繼續以這種方式運營聯繫中心。如果我們的聯繫中心運營因任何原因而受到限制，我們收集活動的有效性可能會降低。

如果我們不能採用其他方法來接觸嚴重拖欠貸款的成員和追回拖欠貸款，我們追討拖欠貸款的努力的有效性可能會受到影響。由於我們的淨撇賬率取決於貸款的可收回性，如果我們遇到無法償還貸款的成員數量意外大幅增加或未償還貸款本金增加的情況，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。此外，個人無擔保貸款和信用卡債務通常可以在破產時清償。如果我們在破產訴訟中成功清償債務的成員數量意外大幅增加，我們的運營業績可能會受到不利影響。

我們將我們對終身貸款損失的估計納入我們為投資而持有的應收貸款的公允價值計量中。雖然這一評估過程使用了歷史和其他客觀信息，但貸款的分類以及貸款損失和公允價值的預測和確定也取決於我們基於經驗和判斷的主觀評估。例如，鑑於新冠肺炎疫情的史無前例的性質及其對經濟的影響，用於制定預測的主觀評估和判斷的數量大幅增加，因為沒有直接對應的歷史數據集。我們確定公允價值的方法是基於會計準則彙編820和825中的指導，並部分基於我們的歷史損失經驗。如果會員行為因經濟狀況而改變，並且我們無法預測經濟狀況和其他影響收款能力的因素如何影響我們對終身貸款損失的估計，我們按公允價值計算的應收貸款的公允價值可能會減少，這將減少淨收入。我們對公允價值的計算是估計，如果這些估計不準確，我們的運營結果可能會受到不利影響。州監管機構和聯邦監管機構都不會監管我們對公允價值的計算，而且與傳統銀行不同，我們不受銀行監管機構對我們的損失估計或公允價值計算的定期審查。此外，由於我們的債務融資包括違約觸發因素，作為損失的預測因素，違約或損失的增加可能會減少或終止我們獲得債務融資的機會。

我們的季度業績可能會大幅波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。

我們的季度運營業績在未來可能會有很大差異，由於我們選擇了公允價值選項、當前宏觀經濟狀況的演變和不確定性以及新冠肺炎疫情的揮之不去的影響等因素，對我們的運營業績進行的逐期比較可能沒有意義。因此，任何一個季度的業績並不一定預示着未來的表現。我們的季度財務業績可能會因各種因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的，因此可能不能完全反映我們業務的基本表現。可能導致我們季度財務業績波動的因素包括：

•貸款量、產品和貸款組合以及貸款來源的渠道;
•貸款預付的數量和程度;
•我們的直銷和其他營銷渠道的有效性；
•我們專有信用風險模型的有效性;
•新產品和起源渠道的時機和成功;
•運營費用和資本支出的金額和時間，包括與會員收購、我們的產品和服務的開發以及我們的業務、運營和基礎設施的維護和擴展相關的費用;
•淨沖銷率;
•對資產負債表上資產和負債公允價值的調整;
•我們參與訴訟或監管執法努力(或其威脅)或那些對我們行業普遍影響的努力；
•影響我們業務的法律法規的變化；
•我們的借貸成本和進入資本市場的機會；以及
•總體經濟、行業和市場狀況，包括經濟放緩、衰退、利率和通貨膨脹率上升、信貸市場收緊以及最近或潛在的銀行倒閉。

此外，我們對貸款的需求具有明顯的季節性，第一季度的需求通常較低。季節性放緩主要是由於第四季度假期前後的貸款需求旺盛，以及我們的成員第一季度可用現金流普遍增加，包括從退税中收到的現金，這暫時減少了他們的借款需求。雖然我們的增長掩蓋了我們總體財務業績的季節性，但我們預計未來我們的運營業績將繼續受到這種季節性的影響。

我們正在並打算在未來繼續開發我們的金融產品和服務，如果我們無法準確預測它們的需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們正在並打算在未來繼續發展我們的金融產品和服務。我們打算繼續投入資源開發新的工具、功能、服務、產品和其他產品。新的計劃本身就有風險，因為每一項計劃都涉及未經證實的商業戰略和新的金融產品和服務，而我們以前對這些產品和服務的開發或運營經驗有限，甚至沒有。

48

我們不能保證我們將能夠開發、商業營銷、擴大規模，並獲得對我們的產品和服務的接受或成功。我們在這些計劃方面的發展努力可能會分散管理層對當前運營的注意力，並可能將資本和其他資源從對我們的業務至關重要的其他增長計劃中分流出來。此外，我們對開發產品和服務的資源投入可能不足，導致支出過高(考慮到這些產品和服務的收入)，或者可能無法吸引新會員或留住現有會員。未能準確預測我們的產品和服務的需求或增長可能會對我們的業務產生不利影響，這些產品和服務可能無法盈利，即使它們是盈利的，一些新產品的運營利潤率也可能沒有我們歷史上經歷的利潤率高，或者我們可能無法實現目標利潤率。

我們之前投入了資源來開發、推出和維持我們的產品和服務，隨後決定停止某些產品和服務，以便從戰略上重新調整我們的資源。我們可能無法有效地終止產品或服務，並且我們可能無法實現終止任何產品或服務的所有預期好處，包括需要O將大量的注意力和資源投入到任何可能中斷我們的業務或可能在預期的時間範圍內無法實現或根本無法實現的中斷上。此外，產品或服務介紹可能並不總是成功的。例如，2023年8月8日，我們宣佈我們的支票賬户產品日落，2023年11月6日，我們宣佈正在評估我們信用卡投資組合的戰略選擇，以及放棄我們與Setle的合作伙伴關係和停止我們的投資和退休產品，以便從戰略上重新調整我們的資源，將重點放在其他產品上，同時減少我們的支出和簡化我們的業務。如果不能從停產這些產品中獲得預期的好處，可能會對我們的經營結果產生不利影響。

我們業務的成功和增長取決於我們不斷創新和開發我們的產品和技術的能力。

金融服務業正經歷着快速的技術變革，不斷推出由技術驅動的新產品和服務。在我們的產品和服務中開發和整合新技術，包括人工智能，可能需要大量投資，需要相當長的時間，最終可能不會成功。我們可能無法像競爭對手那樣迅速有效地實施技術驅動的產品和服務，或者無法成功地向我們的成員和戰略合作伙伴營銷這些產品和服務，因此對我們的產品和服務的需求可能會下降。此外，我們的技術可能會過時或失去競爭力，而且不能保證我們將能夠成功地開發、獲得或使用新技術來調整我們的模型和系統。

與許多顛覆性創新一樣，新技術帶來的風險和挑戰可能會影響它們的採用，從而影響我們的業務。人工智能和相關技術正受到公眾的討論和更嚴格的監管審查。任何負面宣傳或公眾對人工智能和相關技術的負面看法都可能對我們的產品和服務需求產生負面影響，或阻礙我們吸引新成員和戰略合作伙伴的能力。人工智能和機器學習技術的監管框架正在演變，仍然不確定。2023年10月，拜登政府發佈了一項行政命令，指示聯邦機構採取行動，與人工智能的使用相關的關鍵政策目標保持一致。新的法律和法規很可能會被採納，或者現有的法律和法規可能會以新的方式得到解釋，這將影響我們的業務、產品和服務以及我們使用人工智能的方式，包括在公平貸款法方面。我們的成功將取決於我們開發和整合新技術以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力。如果我們不能及時或具有成本效益地這樣做，我們的業務可能會受到損害。

股東激進主義可能會擾亂我們的業務，導致我們產生鉅額費用，阻礙我們業務戰略的執行，並影響我們的股票價格。

我們已經並可能在未來受到股東激進主義的影響，這可能會在各種可預測或不可預測的情況下出現，並可能導致鉅額成本，並將管理層和董事會的注意力和資源從我們的業務上轉移出去。此外，股東激進主義可能會給我們的長期業務、財務預測、未來運營和戰略規劃帶來明顯的不確定性，損害我們的聲譽，對我們與業務夥伴的關係產生不利影響，並使吸引和留住合格人員變得更加困難。我們還可能被要求支付與維權活動相關的大量費用和其他費用，包括我們將保留的第三方顧問的費用，以幫助駕馭維權人士的情況。我們的股票價格可能會因維權活動過程中與各種公告、發展和股票購買相關的交易活動而波動，或者受到與任何此類股東維權活動相關的事件、風險和不確定性的不利影響。

負面宣傳或公眾對我們公司或行業的看法可能會對我們的聲譽、業務和運營結果產生不利影響。

關於我們行業或公司的負面宣傳，包括消費貸款條款、我們專有信用風險模型的有效性、隱私和安全實踐、發起、營銷、服務和收集、人工智能的使用以及其他商業實踐或計劃、訴訟、監管合規性和成員的經驗，即使不準確，也可能對我們的聲譽和對我們品牌和商業模式的信心產生不利影響，或導致我們商業實踐的變化。我們定期與媒體和消費者權益倡導者接觸，過去和未來可能會通過修改我們的業務做法或政策來回應詢問，以更好地與我們的使命保持一致。儘管我們對詢問做出了迴應，但某些媒體和消費者權益倡導者選擇並繼續強調我們已經修改的過去的做法。社交媒體的激增可能會增加負面輿論影響我們聲譽和業務的可能性。我們的聲譽對於吸引新會員和留住現有會員非常重要。雖然我們相信我們擁有良好的聲譽，併為會員提供卓越的體驗，但我們不能保證我們會繼續與會員保持良好的關係。

此外，負面看法可能會導致我們受到更多限制性法律法規的約束，並可能受到調查、執法行動和訴訟。如果法律發生變化，影響到我們的任何產品或我們的營銷和服務，或者如果我們成為此類調查、執法行動和訴訟的對象，我們的財務狀況和運營結果將受到不利影響。進入新產品，以及進入銀行業務或新的發起渠道，如銀行夥伴關係和其他夥伴關係，可能會導致負面宣傳或招致額外的審查。

49

我們的聲譽也可能受到許多其他原因的損害，包括員工或前員工的不當行為、外包服務提供商或其他交易對手的不當行為、我們或我們的合作伙伴未能達到最低服務和質量標準，以及對會員信息和合規故障和索賠的保護不足。如果我們未能保持作為社區發展金融機構(CDFI)的認證，我們的聲譽也可能受到損害。

對我們高技能員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住我們支持業務增長所需的員工。

隨着越來越多的公司提供遠程或混合工作安排，對高技能人才，特別是工程和數據分析人員的競爭在全國範圍內極其激烈，而且可能會繼續加劇。我們已經經歷並預計將在許多領域繼續面臨物色和聘用合格人員的困難。我們可能無法以與我們現有薪酬和薪金結構一致的薪酬水平聘用或留住這些人員。與我們競爭的許多公司擁有比我們更多的資源，或許能夠提供更有吸引力的僱傭條件。特別是，應聘者，尤其是高科技行業的應聘者，往往會考慮他們可能獲得的與其工作相關的任何股權的價值，因此我們的股票價格大幅波動或進一步下跌可能會對我們的招聘策略產生不利影響。此外，2023年2月、5月和11月宣佈的裁員可能會對員工士氣產生負面影響，並使吸引、留住和招聘新人才變得更加困難。如果我們不能吸引和留住合適的人才，可能會對我們經營業務和實現企業戰略的能力產生不利影響。

此外，我們在培訓員工方面投入了大量的時間和費用，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。如果我們不能留住我們的員工，我們可能會在招聘和培訓他們的繼任者方面產生鉅額費用，我們的服務質量和為我們成員提供服務的能力可能會受到不利影響。

如果我們失去任何關鍵管理人員的服務，我們的業務可能會受到影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們關鍵管理人員的持續服務和表現。對這些員工的競爭非常激烈，我們可能無法取代、吸引和留住關鍵人員。我們並不是為我們高級管理團隊的每一名成員都提供關鍵人物保險。失去我們的高級管理團隊或關鍵團隊成員的服務，以及更換他們中的任何一個的過程，或者無法根據需要吸引更多合格的人員，所有這些都將涉及大量的時間和費用，可能會損害我們的業務。

我們的成功和未來的增長取決於我們的品牌和營銷努力。

如果我們的營銷努力不成功，或者如果我們在開展品牌營銷活動方面不成功，我們吸引和留住會員、吸引新的戰略合作伙伴和發展業務的能力可能會受到負面影響。如果我們現有的任何營銷渠道變得不那麼有效，如果我們無法繼續使用這些渠道中的任何一個，如果使用這些渠道的成本大幅增加，或者如果我們不能成功地創造新的渠道，我們可能無法以具有成本效益的方式吸引新會員，或者增加我們現有會員的活動。如果我們無法收回我們的營銷成本，包括通過增加我們發起的信貸產品或我們的儲蓄產品的規模、價值或總數，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

任何收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易都可能無法實現戰略目標，擾亂我們的持續運營，或導致運營困難、負債和支出，損害我們的業務，並對我們的運營結果產生負面影響。

我們的成功在一定程度上將取決於我們發展業務的能力。在某些情況下，我們可能決定通過收購補充業務和技術，而不是通過內部發展來實現這一目標。確定合適的收購候選者可能是困難、耗時和昂貴的，我們可能無法成功完成已確定的收購。我們以前收購過，未來也可能收購補充資產或業務。例如，我們在2021年12月收購了Digit，在我們尋求實現協同效應的過程中，我們可能會投入大量精力和資源來成功調整我們的業務實踐和運營，這可能會擾亂我們的業務。此外，收購的全部好處，包括預期的增長機會，可能不會像預期的那樣實現，或者可能不會在預期的時間框架內實現，或者根本不會實現。我們在收購方面面臨的風險包括：

•將管理時間和重點從運營我們的業務轉移到應對收購整合挑戰；
•利用我國財政資源進行可能無法實現預期效益的收購或投資；
•收購的技術、產品或業務無法達到預期的收入、盈利、生產率或其他效益水平；
•協調技術、產品開發、銷售和營銷職能，整合行政系統；
•將被收購公司的成員過渡到我們的系統；
•保留被收購公司的員工；
•監管風險，包括在現有監管機構中保持良好的地位或獲得任何必要的批准，以及接受新的監管機構的監督，對收購的業務進行監督；
•收購可能導致股權證券的稀釋發行或債務的產生；
•與將被收購公司的員工整合到我們組織中相關的文化挑戰；
50

•在收購前可能缺乏有效的控制程序和政策的企業實施或改進控制程序和政策的需要；
•在這類交易中獲得的貸款或無形資產或其他資產的潛在沖銷，可能對我們在特定時期的經營業績產生不利影響；
•被收購公司在收購前的活動責任，包括專利和商標侵權索賠、違法行為、商業糾紛、安全漏洞和事件、税務責任和其他已知和未知的責任；
•承擔包含對我們不利的條款的合同義務，要求我們許可或放棄知識產權或增加我們的責任風險;以及
•與被收購公司有關的訴訟、索賠或其他責任。

我們還可能選擇剝離某些資產或產品線。如果我們決定出售資產或產品線，我們可能很難及時獲得我們可以接受的條款，或者根本不能。此外，我們可能會遇到分離部分或整個產品線的困難，導致潛在的收入損失或對利潤率產生負面影響，或者我們可能無法實現預期的戰略和財務利益。此類潛在交易還可能延遲我們戰略目標的實現，導致我們產生額外費用，潛在地擾亂客户或員工關係，並使我們面臨意外或持續的義務和責任，包括由於我們的賠償義務。此外，在資產剝離的懸而未決期間，我們可能面臨與業務下滑、員工、客户或供應商流失以及交易可能無法完成相關的風險，這些風險中的任何一項都將對要剝離的資產或產品線以及本公司產生重大不利影響。如果資產剝離因任何原因沒有完成，我們可能無法以相同的條件找到另一位買家，我們可能已經產生了巨大的成本，而沒有相應的好處。

我們未能解決這些風險或在未來收購和投資中遇到的其他問題，可能會導致我們無法實現這些收購或投資的預期收益，導致我們產生意想不到的債務，並總體上損害我們的業務。

欺詐活動可能會對我們的業務、品牌和聲譽造成負面影響，並要求我們繼續採取措施降低欺詐風險。

第三方已經，我們預計，他們可能會繼續試圖實施欺詐，除其他外，通過欺詐性獲取信貸產品或使用被盜身份或個人信息創建虛構賬户，以及使用被盜金融工具進行交易。我們面臨與處理客户信息的客户和第三方相關的欺詐活動的風險，我們過去也曾受到欺詐活動的影響。第三方還可能試圖參與往往難以察覺的濫用計劃或欺詐攻擊，而且部署的規模可能在實物交易中是不可能的。與這些風險相關的風險包括資金被盜和其他貨幣損失，如果不能迅速發現，這些損失的影響可能會加劇。欺詐活動可能要在欺詐活動發生後很長一段時間才能被發現，其嚴重性和潛在影響在被發現後很長一段時間內可能還不完全清楚。檢測和減少欺詐和濫用行為風險的措施很複雜，需要持續監測和加強，在檢測和預防欺詐，特別是新的和不斷演變的欺詐形式或與新的或擴大的產品供應有關的欺詐方面可能無效。如果這些措施不成功，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

儘管我們做出了努力，但欺詐性或其他惡意活動以及人為錯誤或瀆職的可能性無法完全消除，並將隨着新技術的部署而發展，包括越來越多地使用我們網絡和控制環境之外的個人移動和計算設備。這些移動技術可能更容易受到有組織犯罪、欺詐者、黑客、恐怖分子和其他人的欺詐活動的影響。此外，增加我們的產品和服務可能會帶來我們以前從未經歷過的欺詐活動的機會。眾多不斷變化的欺詐計劃和濫用我們的產品和服務可能會使我們承擔巨大的成本和責任，要求我們改變我們的業務做法，導致我們產生巨大的補救成本，導致成員對我們的產品和服務失去信心或減少使用，損害我們的聲譽和品牌，轉移管理層對業務的注意力，導致訴訟(包括集體訴訟)，並導致更嚴格的監管審查和可能的監管調查和幹預，任何這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。

安全漏洞和事件可能會損害我們的聲譽，對我們的運營結果產生不利影響，並使我們承擔責任。

我們吸引、留住和服務會員的聲譽和能力取決於我們的技術基礎設施以及我們在運營中使用的第三方基礎設施的可靠性能和安全性。這些系統可能會受到地震、惡劣天氣條件、其他自然災害、恐怖襲擊、流氓員工、斷電、電信故障和網絡安全風險等因素的破壞或中斷。我們一直並將繼續成為實際或企圖未經授權訪問、不當處理或濫用信息、計算機病毒或惡意軟件以及網絡攻擊的對象，這些攻擊可能獲取機密信息、破壞數據、中斷或降低服務、威脅我們系統的完整性和可用性、分佈式拒絕服務攻擊、社會工程、安全漏洞和事件，以及其他滲透、滲出或其他類似事件。我們業務的自動化性質可能使我們成為黑客的誘人目標，並可能容易受到計算機惡意軟件、物理或電子入侵以及類似中斷的攻擊。此外，我們為公司和我們的許多聯繫中心員工採用遠程工作安排可能會導致消費者或員工隱私、IT安全以及因電子轉賬和其他在線活動增加而產生的欺詐擔憂增加。例如，我們的員工正在通過家庭或其他網絡遠程訪問我們的服務器以履行他們的工作職責，而此類安全系統可能不如我們辦公室中使用的安全系統安全，這可能會使我們面臨更高的安全風險，包括與網絡安全相關的事件，並使我們面臨數據或財務損失的風險以及我們業務運營的相關中斷。隨着數據泄露和其他網絡安全事件變得越來越常見，包括地緣政治衝突期間國家支持的網絡安全攻擊加劇，如烏克蘭和中東持續的衝突，網絡安全攻擊中用於獲得未經授權訪問、使信息技術系統癱瘓或破壞的技術經常發生變化。我們已經看到並將繼續看到行業範圍的漏洞，這些漏洞可能會影響我們或其他方的系統。我們還將人工智能技術融入我們的平臺，並可能在未來繼續將其他人工智能技術融入我們的平臺。我們的用途
51

使用人工智能技術可能會帶來額外的網絡安全風險或增加網絡安全風險，包括安全漏洞和事故的風險。此外，人工智能技術可能被用於某些網絡安全攻擊，導致安全漏洞和事故的風險增加。

我們還面臨間接技術、網絡安全和運營風險，涉及與我們有業務往來或我們依賴其促進或支持我們的業務活動的成員和其他第三方，包括供應商、支付處理商和由於我們與他們達成的協議而可以訪問機密信息的其他方。使用銀行夥伴關係可能會使我們暴露在我們與任何合作伙伴的信息技術基礎設施之間的互動以及我們之間共享成員信息所產生的額外信息安全風險中。我們不能保證我們或我們的系統和網絡或與我們有業務往來的任何第三方的系統和網絡沒有被攻破，或者它們不包含可能導致我們的任何系統和網絡被攻破或中斷的可利用的缺陷或錯誤。我們的員工、承包商、第三方供應商、業務合作伙伴或惡意第三方的疏忽或故意行為可能會利用潛在的漏洞。

我們或與我們有業務往來的第三方未能或被認為未能履行我們對第三方的隱私、保密或與網絡安全相關的法律或其他義務，或影響我們、我們的第三方提供商或合作伙伴的任何安全漏洞，都可能導致政府調查、執法行動、監管罰款、訴訟或倡導團體或其他人對我們的公開聲明。此外，安全漏洞或事件可能會導致第三方失去對我們的信任，或使我們受到第三方的索賠，即我們違反了與隱私和保密相關的義務。會員或其他人認為安全漏洞或其他事件影響了我們，即使安全漏洞或其他事件沒有影響我們或我們的任何第三方提供商或合作伙伴，都可能對我們造成任何或所有前述影響，包括損害我們的聲譽。即使是對安全不足的看法也可能損害我們的聲譽，並對我們吸引和留住成員的能力產生負面影響。

我們在檢測和防止安全漏洞和其他與安全相關的事件時會產生巨大的成本，隨着我們不斷探索節約成本的舉措和技術改造以提高運營效率，為節約成本而進行的新技術、升級或修改的整合可能會產生不可預見的挑戰，可能會影響我們的安全基礎設施的穩健性。雖然這些努力旨在提高我們業務的各種效率，但它們可能會無意中使我們的安全系統暴露於可被惡意行為者利用的漏洞，從而導致未經授權的訪問、數據泄露或其他安全事件。任何導致或被認為導致未經授權訪問或使用、丟失、腐敗、披露或以其他方式處理我們的數據的事件可能會擾亂我們的業務；損害我們的聲譽；迫使我們遵守適用的聯邦和/或州違反通知法律和外國同等法律；使我們受到訴訟、監管調查和監督或強制性糾正行動的影響；要求我們核實數據庫內容的正確性；或以其他方式使我們承擔法律和合同義務下的責任，包括保護個人信息隱私和安全的法律和合同義務。這可能會增加我們處理該事件和努力防止進一步違規或事件的成本，並導致重大的法律和財務風險和/或聲譽損害。這些關於安全漏洞的強制性披露實施起來代價高昂，而且往往會導致廣泛的負面宣傳。

我們不能確保與第三方達成的任何協議中的任何責任限制條款是可執行的或充分的，或者以其他方式保護我們免受與任何特定網絡安全索賠有關的任何責任或損害。我們保有涵蓋某些安全和隱私損害的錯誤、遺漏和網絡責任保險。然而，我們不能確定我們的保險將繼續以經濟合理的條款提供，或將以足夠的金額覆蓋一項或多項大額索賠，或保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或我們的保單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們的零售點還處理實體會員貸款文檔，其中包含關於我們會員的機密信息，包括財務和個人身份信息。我們將實物記錄保存在零售點以外的不同存儲位置。來自我們零售地點或其他存儲地點的會員信息和數據的丟失或被盜，或其他未經授權訪問或使用，可能會使我們面臨額外的監管審查，可能的民事訴訟，以及可能的財務責任和損失。

我們的計算機系統和關鍵第三方供應商的任何重大中斷都可能損害我們網站、應用程序、產品或服務的可用性，或以其他方式損害我們的業務。

我們能否提供產品和服務，以及以其他方式運營我們的業務並遵守適用的法律，取決於我們的計算機系統和第三方數據中心以及第三方提供商的高效和不間斷運行。我們的計算機系統，包括由第三方提供商和合作夥伴提供的系統，可能會在任何時候遇到由於系統或軟件故障、自然災害、惡劣天氣條件、衞生流行病或流行病、恐怖襲擊、網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子入侵、技術錯誤、內部威脅、停電或其他事件而導致的服務中斷。任何此類事件都可能中斷我們的網站、應用程序、產品或服務的可用性，或減少或對其功能產生不利影響，包括我們為我們的貸款提供服務、處理貸款申請以及向我們的會員提供數字金融服務的能力。我們的災難恢復計劃尚未在實際災難條件下進行測試，我們可能沒有足夠的能力在發生故障時恢復所有數據和服務。此外，我們對第三方提供商的依賴可能意味着我們無法在內部或在及時的基礎上解決運營問題，因為我們的運營將依賴於這些第三方提供商進行適當的溝通並迅速響應他們自己的服務中斷。

實施技術變更和升級以維護當前和集成新系統可能會導致服務中斷、交易處理錯誤或系統轉換延遲，並可能導致我們無法遵守適用法律，所有這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。我們預計，適用於金融服務業的新技術和業務流程將繼續湧現，這些新技術和業務流程可能會比我們目前使用的更好。不能保證我們將能夠成功地採用新技術，因為關鍵系統和應用程序變得過時，而更好的系統和應用程序變得可用。未能維持
52

和/或改進當前的技術和業務流程、解決容量限制、升級我們的系統並不斷開發我們的技術和基礎設施，可能會擾亂我們的運營或導致我們的產品和服務競爭力下降。

此外，我們開發用於日常操作的軟件非常複雜，可能包含無法檢測到的技術錯誤，這些錯誤可能會導致我們的計算機系統出現故障。例如，我們發放的每一筆貸款都涉及我們專有的自動承銷流程，並依賴於我們計算機系統的高效和不間斷運行。任何涉及我們自動承保流程的計算機系統故障，以及與此自動承保流程相關的任何技術或其他軟件錯誤，都可能影響我們準確評估潛在會員的能力，這可能會導致重大索賠和責任以及負面宣傳。此外，在損壞或中斷的情況下，我們的保險單可能不足以賠償我們的任何損失。

我們正在並打算在未來繼續向新的地理區域擴張，如果我們不遵守與這些地理區域相關的適用法律或法規，或準確預測需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們打算繼續向新的地理區域擴張，包括通過戰略合作伙伴關係或通過我們的銀行合作伙伴計劃。此外，我們目前沒有運營的每個新州可能都有適用於我們的產品和服務的不同法律法規。因此，我們預計將受到重大額外的法律和監管要求，包括各種聯邦和州消費者貸款法。我們在管理風險以及在新地區或與戰略夥伴關係相關的這些額外法律和監管要求方面的合規要求方面經驗有限。合規成本以及我們在新地區未能遵守此類監管要求可能會損害我們的業務。如果我們的合作伙伴決定或不再能夠提供他們的服務，我們可能會導致我們的貸款交易暫時中斷，或者我們可能無法在某些州或某些地點開展業務。

我們面臨着地理集中的風險。

我們貸款來源的地理集中度可能會使我們面臨由於與某些地區相關的風險而增加的損失風險。美國的某些地區不時會經歷較弱的經濟狀況和較高的失業率，因此，與全國類似貸款相比，它們的違約率和損失率將更高。此外，特定地理區域的自然災害、人為災害或衞生流行病或流行病可能導致這些地區的拖欠率和損失率較高。我們的應收賬款有很大一部分來自某些州，在我們運營的州內，來源通常更集中在大都市地區和其他人口中心及其周圍。因此，經濟狀況、自然、人為災難、衞生流行病或流行病、將金融服務公司吸引到有爭議的政治或社會問題中的公共政策，或特別是影響這些州或地區的其他因素，都可能對應收賬款的拖欠和違約情況產生不利影響，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果任何一個州的政府當局對我們採取行動或採取影響我們開展業務的行動，我們的未償還應收賬款集中在一個或多個州將對我們產生不成比例的影響。

截至2024年3月31日，45.5%、26.4%、8.9%、5.2%和3.5%期末我們擁有的本金餘額分別與來自加利福尼亞州、得克薩斯州、佛羅裏達州、伊利諾伊州和新澤西州的成員有關。如果這些風險因素中提到的任何事件在我們運營或計劃開始運營的地區發生或產生不成比例的影響，可能會在許多方面對我們的業務產生負面影響，包括更多的拖欠和貸款損失或未來來源的減少。

我們的專有信用風險模型在一定程度上依賴於使用第三方數據來評估和預測我們成員的信譽，如果我們失去了許可或使用此類第三方數據的能力，或者如果此類第三方數據包含不準確，可能會損害我們的運營結果。

我們依賴我們專有的信用風險模型，這些模型是使用第三方替代數據、信用局數據、應用程序數據和我們通過監控我們成員一段時間的支付表現而獲得的信用經驗建立的統計模型。如果我們無法訪問我們的信用風險模型中使用的某些第三方數據，或者我們訪問此類數據受到新法規或其他方面的限制，我們準確評估潛在成員的能力將受到影響，我們可能無法有效預測我們的貸款組合中可能存在的信貸損失，這將對我們的運營結果產生負面影響。第三方數據源，包括信用局數據和其他替代數據源，由我們的風險引擎彙總，用於我們的信用風險模型，以對申請者進行評分，做出信用決策，並在我們的驗證過程中確認成員報告的信息。如果我們從第三方收到的有關會員的信息不準確或不能準確反映該會員的信譽，這可能會導致我們通過我們的承銷過程向風險較高的會員提供貸款，和/或不準確地為我們提供的貸款定價。此外，這些信息可能並不總是完整、最新或經過適當評估的。例如，在某些情況下，來自第三方的信息具有滯後性，例如，信用報告直到借款人拖欠30天的月底才能反映拖欠情況，或者客户可能在申請過程中或收到貸款後不久失去了工作。在市場上有許多先買後付的產品的情況下，這種產品往往不向信用局報告或不由信用局報告。此外，監管機構可能會要求銀行和其他貸款機構不向信用局報告某些負面業績數據，如醫療債務。因此，事實可能證明，信用局的數據在預測借款人的信用風險方面不那麼可靠。

我們在我們的專有信用風險模型中使用了大量第三方數據源和多種信用因素，這有助於緩解但不能消除個人報告不準確的風險。此外，我們訪問第三方數據的成本可能會增加，或者我們與此類第三方數據提供商的條款可能會惡化。近年來，涉及濫用或不當共享個人信息的廣為人知的指控導致政府擴大了對保護個人信息以及美國和其他國家的公司使用或共享個人數據的做法的審查。這種審查在某些情況下已經導致，並可能在未來導致通過與使用和共享個人信息有關的更嚴格的法律和條例。這些類型的法律和法規可能禁止或顯著限制我們的第三方數據源共享信息，或者可能限制我們在開發專有信用風險模型時使用個人數據，或出於防止欺詐的目的。這些限制還可能抑制我們對某些產品或服務的開發或營銷，或增加向會員提供這些產品或服務的成本，或降低信用模型在預測信用結果或防止欺詐方面的有效性。
53


我們遵循旨在將欺詐降至最低的程序來驗證成員的身份和地址。這些程序可包括目視檢查申請人身份證件以確保真實性，審查工資單或銀行對賬單以證明收入和就業，以及審查對來自信用局、欺詐檢測數據庫和其他替代數據來源的信息的分析，以核實身份、就業、收入和其他債務義務。如果貸款審查過程中考慮的任何信息不準確，無論是故意的還是無意的，並且在貸款融資之前沒有檢測到這種不準確，貸款的違約風險可能比預期的更大。如果沒有遵循我們的任何程序，或者如果這些程序失敗，可能會發生欺詐。此外，有一種風險是，在申請貸款之日之後，成員可能違約或拖欠先前存在的債務、承擔額外債務、失去工作或其他收入來源或經歷其他不利的財務事件。欺詐活動或欺詐活動的顯著增加也可能導致監管幹預，對我們的運營結果、品牌和聲譽產生負面影響，並要求我們採取更多措施來降低欺詐風險，這可能會增加我們的成本。

包括金融機構在內的交易對手的財務狀況惡化，可能使我們面臨信貸損失，限制獲得流動性或擾亂我們的業務。

我們已經並可能在未來與金融服務業的交易對手，包括經紀和交易商、商業銀行、投資銀行、對衝基金和其他金融機構進行融資和衍生品交易。此外，美國和全球金融服務機構的運營是相互關聯的，一個或多個金融服務機構的財務狀況下降，或此類金融機構的信用狀況被認為缺乏，可能會使我們面臨信用損失或違約，限制獲得流動性或以其他方式擾亂我們的業務。因此，我們的融資和衍生品交易使我們面臨交易對手違約的風險，在市場流動性不足的時期，這種風險可能會加劇。

我們的供應商關係使我們面臨各種風險，第三方未能遵守法律或法規要求或提供對我們的運營重要的各種服務可能會對我們的業務產生不利影響。

除其他外，我們有供應商為我們提供關鍵服務，包括金融、技術和其他服務，以支持我們的貸款發起、服務和其他活動。我們向新渠道、產品或市場的擴張可能會引入更多的第三方服務提供商、戰略合作伙伴和其他我們可能依賴的第三方。例如，在有擔保的個人貸款產品方面，我們與第三方合作，提供與估值、所有權管理和所有權處理、收回和再營銷相關的信息和/或服務。這些類型的第三方關係受到我們合作銀行的聯邦銀行監管機構(聯邦儲備委員會、貨幣監理署和聯邦存款保險公司)以及我們的消費者金融服務監管機構(包括州監管機構和CFPB)越來越嚴格的監管要求和關注，這可能會擴大管理參與的範圍，並減少我們從使用第三方供應商中獲得的好處。如果我們的供應商和合作夥伴未能遵守適用於所提供的特定產品或服務的法律要求，我們可能會受到不利影響。此外，如果我們的銀行合作伙伴或他們的監管機構得出結論認為我們沒有達到對第三方供應商的更高監管標準，我們可能會受到執法行動、民事罰款、停止和停止的監管命令或其他補救行動的影響。

在某些情況下，第三方供應商是他們向我們提供的服務的唯一來源，或者是有限數量的來源之一。我們的大多數供應商協議可以在很少通知或沒有通知的情況下終止，如果我們當前的供應商停止或無法繼續以可接受的條款向我們提供服務，我們可能無法以可接受的條款及時、高效地從其他供應商採購替代產品，或者根本無法。如果任何第三方供應商由於我們無法控制的因素而未能提供我們所需的服務，我們可能會受到監管執法行動的影響，遭受經濟和聲譽損害，併產生解決任何此類服務中斷的鉅額成本。

我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的成員能夠建設更美好的未來，這可能與我們股東的短期利益相沖突，或者可能無法提供我們預期的長期利益，並可能對我們的業務運營、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的成員能夠建設更美好的未來。我們已經做出並將繼續做出我們認為將使我們的成員受益並因此為我們的業務提供長期利益的決定，即使我們的決定對我們的短期運營結果產生了負面影響。例如，我們限制了我們收取的最高利率，以推進我們的目標成員能夠負擔得起我們的貸款的目標。我們的決定可能會對我們的短期財務結果產生負面影響，或者不能提供我們預期的長期利益，並可能對我們的業務運營、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們不能隨着我們的發展而保持我們的企業文化，我們可能會失去創新、合作和專注於為我們的業務做出貢獻的使命。

我們相信，我們成功的一個關鍵因素是我們的企業文化和對我們使命的堅定承諾。我們相信，這種以使命為基礎的文化促進創新，鼓勵團隊合作，培養創造力。我們的使命定義了我們的經營理念，以及我們對我們的成員、我們的員工和我們的文化的重視，並不斷地強化我們的員工。隨着我們繼續發展我們的業務，包括整合以前或未來收購所獲得的員工和業務，我們可能會發現很難保持我們企業文化和長期使命的這些有價值的方面。作為一家遠程優先的公司，我們可能很難保護我們的企業文化，並可能對員工士氣和生產率產生負面影響。任何未能保護我們的文化都可能對我們未來的成功產生負面影響，包括我們吸引和留住員工、鼓勵創新和團隊合作以及有效地專注於和追求我們的使命和公司目標的能力。

我們依賴於僱傭足夠數量的時薪雙語員工來運營我們的業務，並受到政府關於這些員工和其他員工的法規的約束，包括最低工資法。

54

我們的勞動力主要由雙語員工組成，他們以小時為基礎工作。在我們運營的某些地區，對每小時雙語員工的競爭非常激烈，缺乏足夠數量的每小時雙語員工可能會對我們的運營產生不利影響。此外，我們受制於與員工關係相關的適用規則和條例，包括最低工資和休假要求、醫療福利、失業和銷售税、加班和工作條件以及移民身份。我們不時會受到與僱傭有關的索償，包括工資和工時索償。此外，立法提高最低工資，以及增加額外的勞動力成本組成部分，如員工福利成本、工人補償保險費率、合規成本和罰款，都將增加我們的勞動力成本。

員工的不當行為可能會給我們帶來金錢損失、重大法律責任、監管審查和聲譽損害，從而傷害我們。

我們的聲譽對於維持和發展與我們現有的和潛在的成員以及與我們有業務往來的第三方的關係至關重要。我們的員工有可能被指控或從事對我們的業務產生不利影響的不當行為，包括欺詐、重新定向、挪用會員資金、不當執行貸款交易、挪用公款和盜竊、披露個人和商業信息以及在與會員互動時未遵守協議，這可能導致我們因此活動而遭受直接損失和嚴重的聲譽損害。員工不當行為也可能導致監管制裁，並促使監管機構指控或根據此類不當行為確定我們沒有建立足夠的監督系統和程序來告知員工適用的規則或發現和阻止違反此類規則的行為。我們員工的不當行為，甚至是未經證實的不當行為指控，都可能損害我們的聲譽和業務。

我們的國際業務和離岸服務提供商涉及固有風險，這可能會對我們的業務造成損害。

截至2024年3月31日，我們在墨西哥擁有1,490名員工，其中包括與我們的兩個聯繫中心相關的員工。這些員工提供與面向會員的聯繫中心活動相關的某些英語/西班牙語雙語支持、聯繫中心的行政和技術支持以及後臺支持服務。我們還與美國的外包合作伙伴接洽，這些合作伙伴在哥倫比亞和菲律賓提供面向離岸會員的聯繫中心活動，未來可能會在其他國家設立更多地點。此外，我們在印度有一個技術開發中心，我們在那裏有121截至2024年3月31日的員工人數。我們聘請了使用美國境外員工或承包商的供應商。截至2024年3月31日，我們的外包合作伙伴已獨家為我們提供了相當於哥倫比亞和菲律賓71名全職同等職位的人員來支持聯繫中心的工作。這些國際活動面臨着我們無法控制的內在風險，包括：

•與政府監管或要求遵守當地法律有關的風險；
•地方許可和報告義務；
•由於距離、語言和文化差異，在發展、人員配置和同時管理若干不同的外國業務方面存在困難；
•不同的、不確定的、重疊的或更嚴格的地方法律法規；
•政治和經濟不穩定、緊張局勢、安全風險以及國際外交和貿易關係的變化；
•州或聯邦法規，限制業務運營職能離岸，或要求離岸合作伙伴獲得額外的許可證、註冊或許可才能代表我們提供服務；
•自然災害、公共衞生問題、流行病或流行病、戰爭行為、恐怖主義以及其他我們無法控制的事件；
•遵守與消費者保護、税收、知識產權、隱私、數據安全、腐敗、洗錢和出口/貿易管制相關的適用美國法律和外國法律；
•我們的外包合作伙伴及其員工的不當行為，甚至是未經證實的不當行為指控；
•由於沒有直接參與招聘和留住人員而產生的風險；以及
•潛在的不利税收發展和後果。

違反適用於我們的國際業務和我們服務提供商的離岸活動的複雜的外國和美國法律、規則和法規，可能會導致聲譽損害、更嚴格的監管審查、罰款、針對我們、我們的董事或員工的刑事行動或制裁，以及對我們業務行為的限制。

如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，我們無法補救或未能保持對財務報告或披露控制程序的有效內部控制，我們及時準確報告財務業績的能力以及我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

我們已經制定了我們的披露控制、財務報告的內部控制程序和其他程序，以確保我們將提交給美國證券交易委員會的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且根據交易所法案規定必須在報告中披露的信息被積累並傳達給我們的主要高管和財務官。為了保持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們已經並預計我們將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本和重要的管理監督。未能保持內部控制的充分性，或因此而無法編制準確的財務報告
55

及時作出聲明，可能會增加我們的運營成本，並可能嚴重損害我們運營業務的能力。我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分，包括我們的成本節約措施。如果我們的內部控制被認為是不充分的，或者我們無法及時或準確地編制財務報表，投資者可能會對我們的經營業績失去信心，我們的股價可能會下跌。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克上市。

薩班斯-奧克斯利法案第404條要求我們的管理層在季度和年度報告中證明財務和其他信息，並提供關於我們財務報告內部控制有效性的年度管理報告。我們還必須讓我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制的有效性進行認證併發布意見。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者如果在需要時，我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，這可能會使我們受到美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查，對我們進入信貸市場和出售更多股權的能力產生不利影響，並投入更多的財務和管理資源來糾正缺陷。

由於我們通過償還會員貸款在我們的零售地點獲得了大量現金，因此我們可能會因員工錯誤而受到盜竊和現金短缺的影響。

由於我們的業務要求我們在每個零售地點收到大量現金，因此我們面臨被盜(包括由員工或由員工協助)的風險，以及由於員工錯誤而導致的現金短缺。我們過去經歷過盜竊和盜竊未遂。雖然我們已經實施了各種程序和計劃來降低這些風險，為盜竊提供保險，併為我們的設施提供安全措施，但我們不能保證不會發生盜竊和員工錯誤。

我們的業務受到自然災害、公共衞生危機和其他災難性事件的風險，並受到人為問題的幹擾。

重大自然災害，如地震、火災、颶風、洪水或其他災難性事件(其中許多事件因氣候變化而變得更加嚴重和頻繁)，或罷工、犯罪、恐怖主義、社會動盪、網絡攻擊、流行病或其他公共衞生危機、停電、地緣政治動盪、戰爭或其他大規模衝突或不可預測的事件的中斷，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。例如，在加利福尼亞州北部或我們有辦公室或設施或員工遠程工作的任何其他地點發生的重大自然災害可能會對我們的業務運營、財務狀況和前景產生不利影響，並且我們的保險覆蓋範圍可能不足以賠償可能發生的損失。

我們的IT系統定期備份到位於不同地區的高可用性備用數據中心，我們還對我們的任務關鍵型系統進行了災難恢復測試。然而，儘管我們可能會採取任何預防措施，但如果我們的數據中心發生自然災害或其他意外問題，可能會導致我們的服務長期中斷。此外，戰爭行為、恐怖主義和其他地緣政治動盪可能會導致我們的業務中斷，並導致關鍵數據中斷、延遲或丟失。

此外，大量會員在我們的零售地點付款和申請貸款。如果我們的一個或多個零售點因任何原因或其他公共衞生危機、局部天氣事件或自然或人為災難而不可用，我們開展業務和向會員及時收取付款的能力可能會受到不利影響，這可能會導致貸款發放量下降、拖欠增加和損失增加。例如，在新冠肺炎疫情的部分地區，由於公共衞生訂單或其他擔憂，我們暫時關閉了幾家零售店，我們認為這導致了較低的總原產地。雖然我們所有的零售點目前都是開放的，但由於公共衞生命令或其他與公共衞生危機有關的擔憂，我們可能不得不在必要時暫時關閉零售點。關閉零售店可能會進一步對我們的貸款來源、會員體驗、經營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們的業務連續性計劃被證明是不充分的，並且不能保證人員和非關鍵任務應用程序在宣佈發生災難後能夠在規定的恢復時間內完全運行，上述風險可能會進一步增加。如果我們的人員、系統或主數據中心設施受到影響，我們的業務運營可能會受到中斷和延誤。此外，如果這些事件影響到我們的會員或他們及時償還貸款的能力，我們的業務可能會受到負面影響。

此外，氣候變化對全球經濟和我們行業的影響正在迅速演變。我們可能會受到更多關於我們業務環境影響的法規、報告要求、標準或預期的約束。雖然我們尋求降低與氣候變化相關的業務風險，但無論在哪裏開展業務，都存在與氣候相關的固有風險。我們的任何主要地點都可能容易受到氣候變化的不利影響。例如，我們的灣區總部已經並可能繼續經歷與氣候有關的事件，而且頻率越來越高，包括洪水、乾旱、缺水、熱浪、野火以及由此造成的空氣質量影響和與野火相關的停電。不斷變化的市場動態、全球政策發展以及極端天氣事件對美國和其他地區關鍵基礎設施日益頻繁的影響，都有可能擾亂我們的業務、我們關鍵供應商、合作伙伴和成員的業務，並可能導致我們經歷更高的自然減員、損失和維護或恢復運營的額外成本。此外，有關氣候變化(例如碳定價)以及環境、社會和治理報告的其他方面(例如披露要求)的當前和正在出現的法律和監管要求可能會導致對我們業務的合規性要求增加，這可能會增加我們的運營成本並擾亂我們的業務。

我們可能沒有維持足夠的業務中斷或財產保險來補償我們潛在的重大損失，包括我們提供金融產品和服務的能力中斷可能對我們的業務造成的潛在損害。

56

法律訴訟中的不利結果可能會損害我們的業務和運營結果。

我們曾經是，將來也可能成為訴訟、索賠、調查、法律和行政案件和程序的對象，無論是民事或刑事案件，還是政府機構或私人當事人的訴訟。如果任何未決或未來的法律程序的結果對我們不利，或者如果我們無法成功地對抗第三方訴訟，我們可能被要求支付金錢損害賠償或履行我們的賠償義務，或者我們可能受到罰款、處罰、禁令或其他譴責。即使我們充分解決了調查或訴訟程序提出的問題，或者成功地為第三方訴訟或反索賠辯護，我們也可能不得不投入大量的財政和管理資源來解決這些問題。

衞生流行病或其他疫情，如新冠肺炎疫情，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的業務可能會受到衞生流行病或其他疫情影響的不利影響。例如，新冠肺炎疫情以及各國政府和私營企業為應對新冠肺炎疫情而採取的健康和安全措施嚴重影響了全球經濟活動和消費者行為，並造成了經濟不確定性。工人短缺、供應鏈問題、通貨膨脹壓力、疫苗和檢測要求、新的衞生流行病或暴發和新冠肺炎新變種的出現，以及恢復和隨後取消限制以及健康和安全相關措施，以應對新的衞生流行病或暴發和新冠肺炎的新變種，過去已經發生過，未來也可能發生。

我們無法預測任何全球或區域衞生流行病、其他疫情或新冠肺炎死灰復燃的未來路徑或影響，包括現有或未來的變種。衞生流行病或包括新冠肺炎在內的大流行導致的長時間中斷可能會對我們以及我們的成員、供應商和合作夥伴產生負面影響。

資金和流動性風險

我們已經產生了大量債務，並可能在未來發行債務證券或以其他方式產生大量債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並對我們的運營產生負面影響。

我們有大量的債務，這需要支付大量的利息。我們可能會不時地尋求獲得額外的資本。我們依賴證券化交易、倉庫設施和其他形式的債務融資，以及整體貸款和結構性貸款銷售，以資助我們業務的增長和我們向我們的成員發放的大部分貸款。我們的未償還借款或我們可能產生的任何額外債務，可能需要我們將確定用於其他用途的資金轉用於償債，並損害我們的流動性狀況。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務，我們可能需要採用一個或多個替代方案來為我們的債務進行再融資、處置資產或獲得必要的資金，包括獲得額外的股本，這可能是繁重的或高度稀釋的條款。

我們不知道我們是否能夠在我們滿意的條件下及時採取這些行動中的任何一項。

我們龐大的債務水平和目前對我們流動性的限制可能會產生重要的後果，包括：

•我們必須使用我們運營現金流的很大一部分來支付債務的利息和本金，這將減少或將減少我們可用於其他目的的資金，如營運資本、資本支出、其他一般企業用途、執行增長戰略和潛在的收購；
•我們為此類債務再融資或為營運資本、資本支出、收購或一般公司目的獲得額外融資的能力可能會受到損害；
•如果我們的資產表現和營業收入不足以償還債務，我們和我們子公司的資產就會違約和喪失抵押品贖回權；
•對於轉讓或出售為債務融資或整個貸款購買安排的任何貸款的強制性回購義務，如果我們就這些貸款作出的陳述和擔保在作出時不正確；
•加速償還債務(或在交叉違約觸發的範圍內的其他未償債務)，即使我們在到期時支付所有本金和利息，如果我們違反了任何契約，要求維持與我們有關的某些財務比率或確保我們的債務的貸款組合，或維持某些準備金或有形淨值，並且沒有就這種違反獲得豁免或重新談判這種契約；
•如果債務擔保包含限制我們在債務擔保未清償的情況下獲得此類融資的能力的契約，則無法獲得必要的額外融資；
•無法獲得必要的額外融資，如果我們的貸款或我們的催收和其他還貸活動的特點發生變化，並且不再滿足我們債務融資項下繼續或額外提供資金的先決條件；
•我們在規劃和應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性受到限制；
•使我們與負債較少的競爭對手相比處於劣勢；
57

•基於貸款組合業績的違約或我們的催收和償還貸款義務的違約可能導致我們被第三方或後備服務商取代，並通知我們的成員重新付款；
•下調或修訂機構對我們債務融資的評級；
•監控、管理和報告成本和費用，包括我們債務融資所需的法律、會計和其他監控報告成本和費用；以及
•我們可能更容易受到經濟低迷和業務不利發展的影響，包括潛在的經濟衰退、通貨膨脹和其他我們無法控制的因素。

我們是否有能力支付開支、繼續遵守債務工具下的契約，以及就我們的債務支付未來的本金和利息，除其他因素外，還取決於我們的經營表現、競爭發展和金融市場狀況，所有這些因素都受到金融、商業、經濟和其他因素的重大影響。我們無法控制其中的許多因素。鑑於目前的行業和經濟狀況，我們的現金流可能不足以讓我們支付債務的本金和利息，並履行我們的其他義務。

在我們與貸款人的關係受到不時出現的糾紛的負面影響的程度上，如果需要的話，可能更難尋求契約救濟，或者在未來籌集更多資金。

違反我們與貸款人達成的提前付款觸發或契約或其他條款可能會導致相關融資安排的提前攤銷、違約和/或加速。

支持我們業務維持和增長的主要資金來源包括資產擔保證券化、循環債務融資(包括擔保融資)、公司融資以及結構性和整體貸款銷售。如果我們不能遵守這些貸款的可獲得性之前的各種條件(包括我們貸款的資格)、契諾和我們與貸款人協議中規定的其他特定要求，這可能會導致我們現有的貸款提前攤銷、違約和/或加速。此類契約和要求包括金融契約、投資組合業績契約和其他活動。公司融資包括要求最低流動資金維持契約、最低資產覆蓋率的金融契約，以及其他慣常的肯定和否定契約，以及違約事件。該等債務以本公司及其附屬公司的資產作抵押。遵守這些公約可能會限制我們採取對我們有利或對我們股東有利的行動的能力。

我們的證券化包含與三個月平均年化總沖銷率或淨沖銷率相關的抵押品履約閾值觸發因素，如果超過這一比例，將導致提前攤銷。為了支持我們融資協議下的抵押品要求，我們使用隨機選擇過程從我們的倉庫線上提取貸款，以質押於我們的證券化。如果無法獲得足夠的貸款來滿足我們融資安排中的抵押品要求，可能會導致我們現有貸款的提前攤銷、違約和/或加速。此外，我們目前為子公司持有的無擔保消費貸款提供服務。如果我們拖欠服務義務或未能履行某些財務契約，可能會發生提前攤銷事件或違約事件，和/或我們可能會被我們的後備服務商或其他繼任服務商取代。如果後備服務商或繼任服務商不夠用，可能會影響還款的收取和處理。

在提前攤銷期間或如果發生違約事件，我們的資產抵押貸款的本金和利息將用於償還該等貸款下的本金，本金收集將不再以循環方式提供資金購買新發放的貸款。如果我們的循環債務或貸款銷售安排下存在違約事件，適用的貸款人或買方根據相關安排提供進一步信貸或購買額外貸款的承諾將終止。如果託收不足以償還根據我們的證券化和我們的循環債務安排到期的金額，適用的貸款人、受託人和票據持有人可以尋求補救措施，包括針對根據該等安排質押的抵押品。這些事件中的任何一個都會對我們的流動性產生負面影響，包括我們發起新貸款的能力，並要求我們依賴替代資金來源。如果我們不能以優惠的條件安排新的或替代的融資方法，我們可能不得不減少貸款來源，我們可能會被我們的後備服務機構或其他繼任服務機構取代。

各種風險、不明朗因素和我們無法控制的事件，可能會影響我們遵守這些公約和維持這些財務比率的能力。不遵守我們現有或未來融資協議中的任何一項公約，可能會導致根據這些協議和其他包含交叉違約條款的協議違約。違約將允許貸款人根據這些協議加快債務的到期日，並取消任何擔保債務的抵押品的抵押品贖回權。在這種情況下，我們可能沒有足夠的資金或其他資源來履行我們的所有義務。此外，融資協議對我們招致額外債務和採取其他行動的能力施加的限制，可能會嚴重削弱我們獲得其他融資的能力。有關契約、要求和事件的更多信息，請參見附註8，借款簡明綜合財務報表附註(未經審計)包括在本報告的其他部分。

我們的證券化以及結構性和整體貸款銷售可能會使我們面臨某些風險，我們不能保證我們未來能夠進行此類交易，這可能需要我們尋求成本更高的融資。

我們已經證券化，並可能在未來證券化我們的某些貸款，以產生現金來發起新的貸款或支付我們的未償債務。在每一筆此類交易中，並與我們的倉庫設施相關，我們將一批貸款出售並轉讓給一個特殊目的實體(“SPE”)。同時，每個SPE根據契約條款發行票據或證書。SPE發行的證券由SPE擁有的貸款池擔保。作為向SPE出售部分貸款池的交換，我們獲得現金，這是出售證券的收益。我們還提供一部分貸款，作為對SPE股權的對價。受某些條件的制約
58

根據特殊目的實體發行票據的契約條件(或特殊目的實體循環貸款協議)，特殊目的實體被允許向我們購買額外的貸款或將其從貸款池中收到的剩餘金額分配給我們，這些剩餘金額是在支付給服務提供商和票據持有人的所有金額得到滿足後剩餘的現金金額。我們也有能力與SPE互換貸款池。我們在SPE中的股權是一種剩餘權益，因為它使我們作為SPE的股權所有者有權獲得貸款的剩餘現金流，以及一旦票據得到全額償付(或在循環貸款的情況下，全額支付並終止所有承諾)後SPE中剩餘的任何資產。由於信貸和流動性狀況的挑戰，我們在證券化中保留的次級證券的價值可能會減少，在某些情況下，甚至會被消除。

證券化市場受到不斷變化的市場條件的影響，我們可能無法在我們認為合適的時候進入這個市場。例如，證券化市場一直不穩定，受利率上升、通脹、經濟衰退擔憂和最近的銀行業危機的推動。此外，其他事項，例如(I)適用於證券化交易的會計準則及(Ii)適用於持有資產支持證券的銀行及其他受監管金融機構的資本及槓桿要求，可能會導致投資者對透過我們的證券化交易發行的證券的需求減少，或來自進行證券化交易的其他機構的競爭加劇。此外，遵守某些監管要求可能會影響我們能夠完成的證券化類型。

資產支持證券和證券化市場受到多德-弗蘭克法案的嚴重影響，也一直是美國證券交易委員會加強監管的重點。例如，多德-弗蘭克法案要求實施規則，要求證券化或發起人在他們證券化或發起的任何資產的信用風險的一部分中保留經濟利益。此外，禁止保薦人通過在多方之間分割經濟利益或對衝或轉移保薦人需要維持的信用風險來稀釋所需的風險保留。與由國家認可的統計評級機構評級的證券化相關的規則要求，任何第三方盡職調查服務提供商的調查結果必須在證券首次銷售前至少五個工作日公開，這已經並將繼續導致我們在每項證券化方面產生額外成本。此外，根據多德-弗蘭克法案將實施的一些與證券化有關的法規尚未敲定。《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)(或現行規則)的任何新規則或變化都可能對我們進入資產支持證券市場的能力和成本產生不利影響。

如果我們未來不可能或不經濟地將我們的貸款證券化，我們將需要尋求替代融資來支持我們的運營，並履行我們現有的債務義務，這些債務可能無法以商業合理的條款獲得，或者根本無法獲得。如果這種替代融資的成本高於我們的證券化，我們可能會減少我們為投資而持有的應收貸款的公允價值，這將對我們的運營業績產生負面影響。

我們的任何結構性或整體貸款銷售和服務費所產生的銷售收益代表着額外的流動資金。目前保費水平對我們貸款的需求可能受到我們控制之外的因素的影響，包括貸款池的可用性、投資者對貸款資產的需求，以及其他貸款發起人提供的具有比我們的貸款池和貸款購買者利息更具吸引力的特徵的競爭投資選擇所提供的回報的吸引力。如果我們無法出售額外的貸款或獲得其他融資，我們的收入和流動性可能會受到負面影響，我們可能無法按計劃增長我們的業務，我們可能不得不進一步削減我們的原始資金。

我們的經營業績受到我們以高於賬面淨值的溢價出售貸款的能力的影響。潛在的貸款購買者可能會降低他們願意為經濟放緩或衰退期間購買的貸款支付的保費，甚至要求本金餘額的折扣，以彌補任何增加的風險。降低我們在未來任何整體貸款銷售計劃下出售的貸款的銷售價格可能會導致我們按公允價值計算的應收貸款的公允價值減少，這將對我們的經營業績產生負面影響。對我們貸款需求的任何持續下降，或拖欠、違約或喪失抵押品贖回權的增加，都可能使我們未來獲得的貸款銷售價格低於我們的貸款發起成本。

我們未來可能需要籌集更多資金，包括通過股權、債務或可轉換債券融資，以支持業務增長，而這些資金可能無法以可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。

我們打算繼續進行投資，以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來應對業務挑戰，包括開發新的金融產品和服務、增強我們的風險管理模式、改善我們的運營基礎設施，或收購補充業務和技術。此外，我們資金成本的增加和沖銷可能會降低我們的利潤率，並要求我們籌集更多資本來支持我們現有的業務和執行我們的公司戰略。因此，我們可能需要進行股權、債務或可轉換債券融資，以獲得額外資金。如果我們通過發行股本證券或可轉換為股本證券的證券籌集額外資金，這些證券可能擁有優先於我們普通股權利的權利、優惠或特權，我們的股東可能會受到稀釋。任何大型股權或與股權掛鈎的發行也可能對我們的股價產生負面影響。許多因素，包括市場波動或估值低迷、股票市場的交易價格、我們的財務狀況和資本市場狀況，都會影響我們獲得股權或債務融資的能力。

債務融資，如果可行，可能會有很高的資金成本，並可能涉及限制我們的業務或我們產生額外債務的能力的契約。貸款人可能還會要求認股權證來提高他們的回報，而認股權證的發行將稀釋我們的股東。我們籌集的任何債務或額外的股權融資可能包含對我們或我們的股東不利的條款，也可能對我們的股價產生負面影響。許多因素，包括市場波動或估值低迷、股票市場的交易價格、我們的財務狀況和資本市場狀況，都會影響我們獲得股權或債務融資的能力。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條款從事這些活動，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們沒有足夠的資本，我們可能無法追求某些機會，我們繼續支持我們增長和應對挑戰的能力可能會受到損害。

59

我們維持超過聯邦保險限額的現金存款。影響金融機構的不利事態發展，包括銀行倒閉，可能會對我們的流動性和財務業績產生不利影響。

我們定期在聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的銀行中保留超過FDIC保險限額的國內現金存款。銀行倒閉、涉及有限流動性的事件、違約、業績不佳或其他影響金融機構的不利事態發展，或對此類事件的擔憂或傳言，可能會導致流動性緊張。例如，2023年3月10日，硅谷銀行倒閉，被FDIC接管。同樣，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.分別被接管，2023年5月1日，第一共和銀行被接管。雖然我們主要在大型貨幣中心銀行保持現金存款，而沒有在硅谷銀行、Signature Bank、Silvergate Capital Corp.或First Republic Bank保持存款，但一家銀行的倒閉，或影響我們保持餘額的金融機構的金融或信貸市場的其他不利條件，可能會對我們的流動性和財務業績產生不利影響。不能保證我們超過FDIC或其他類似保險限額的存款將得到美國財政部的支持，也不能保證與我們有業務往來的任何銀行或金融機構在發生破產或流動性危機時能夠從其他銀行、政府機構或通過收購獲得所需的流動性。

知識產權風險

保護我們的知識產權可能很困難，成本也很高，我們可能無法確保它們得到保護。

我們向會員提供產品和服務的能力在一定程度上取決於我們的專有技術。我們可能無法有效地保護我們的專有技術，這將對我們與他們競爭的能力產生不利影響。我們依靠版權、商業祕密、商標法和其他權利的組合，以及保密程序和合同條款來保護我們的專有技術、工藝和其他知識產權，而不擁有專利保護。然而，我們為保護我們的知識產權而採取的措施可能是不夠的。例如，第三方可能試圖在未經我們同意的情況下進行反向工程或以其他方式獲取和使用我們的專有技術。就侵犯我們的知識產權向第三方提出索賠可能代價高昂，而且不能保證任何此類努力都會成功。我們未能保護、保護和執行我們的知識產權，可能會對我們的品牌和業務產生不利影響。

我們一直被第三方起訴，將來也可能被起訴，指控我們侵犯了他們的所有權。

我們的專有技術，包括我們的信用風險模型和人工智能算法及其輸出，可能會侵犯第三方知識產權的主張，我們可能會面臨來自這些其他方的知識產權挑戰。我們金融產品和服務套件的擴展可能會產生額外的商標風險。我們可能無法成功應對任何此類挑戰，也可能無法獲得許可證以避免或解決任何知識產權糾紛。如果我們不成功，此類索賠或訴訟可能導致要求我們支付鉅額損害賠償或許可費，這將對我們的財務業績產生負面影響。我們還可能有義務賠償當事人或支付鉅額法律和解費用，包括版税支付，以及修改申請或退還費用。即使我們在這樣的糾紛中獲勝，任何有關我們知識產權的訴訟都可能代價高昂且耗時，並可能轉移我們管理層和關鍵人員對我們業務運營的注意力。

此外，近年來，個人和團體購買知識產權資產的唯一目的是提出侵權索賠並試圖從我們這樣的公司那裏獲得和解的情況已經變得很常見。即使在我們認為針對我們的侵犯知識產權的索賠和指控沒有根據的情況下，針對此類索賠進行辯護既耗時又昂貴，可能會分散我們管理層和員工的時間和注意力。此外，儘管在某些情況下，第三方可能同意賠償我們的此類費用，但該賠償方可能拒絕履行其合同義務或無法履行其合同義務。在其他情況下，我們的保險可能不足以或根本不包括這類潛在索賠，我們可能被要求支付金錢損失，這可能是重大的。

我們的信用風險模型、人工智能能力和內部系統依賴於技術性很強的軟件，如果它包含未被發現的錯誤，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的信用風險模型、人工智能能力和內部系統依賴於內部開發的軟件，這些軟件具有很高的技術性和複雜性。此外，我們的模型、人工智能能力和內部系統依賴於此類軟件存儲、檢索、處理和管理海量數據的能力。我們所依賴的軟件已經包含，並且現在或將來可能包含未檢測到的錯誤、錯誤或其他缺陷。有些錯誤可能只有在代碼發佈供外部或內部使用後才會被發現。我們所依賴的軟件中的錯誤、錯誤或其他缺陷可能會給我們的成員帶來負面體驗，導致錯誤或損害我們保護成員數據或我們知識產權的能力。具體地説，我們的信用風險模型中的任何缺陷都可能導致無法接受的高風險貸款獲得批准。此類缺陷還可能導致聲譽損害、會員流失、收入損失、對我們為投資而持有的應收貸款或我們的資產擔保票據的公允價值進行調整、融資方面的挑戰或損害賠償責任。

我們業務流程的某些方面包括開源軟件，任何不遵守一個或多個這些開源許可證條款的行為都可能對我們的業務產生負面影響。

我們將開源軟件整合到支持我們業務的流程中。此類開源軟件可能包括GNU通用公共許可證和阿帕奇許可證等許可證所涵蓋的軟件。美國法院尚未解釋各種開源許可證的條款，這些許可證有可能被解釋為限制我們使用軟件、禁止我們系統的某些方面並對我們的業務運營產生負面影響。

60

一些開放源碼許可證包含要求我們根據我們使用的開放源碼軟件的類型免費提供源代碼，用於我們根據所使用的開放源碼軟件的類型創建的修改或衍生作品。我們可能面臨來自第三方的索賠，要求對此類修改或衍生作品(可能包括我們的專有源代碼或信用風險模型)的所有權或要求發佈或許可，或以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。如果我們的專有信用風險模型的一部分被確定為受開源許可的約束，或者如果我們併入的開源軟件的許可條款發生變化，我們可能被要求公開發布我們源代碼的受影響部分，重新設計我們的全部或部分模型，或者改變我們的業務活動，任何這些都可能對我們的業務和我們的知識產權產生負面影響。

除了與許可要求相關的風險外，使用開放源碼軟件可能導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開放源碼許可人通常不對軟件的來源提供擔保或控制。使用開源軟件還可能帶來額外的安全風險，因為公開提供此類軟件可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們依賴開源軟件的網站和系統。

行業和監管風險

金融服務業受到嚴格監管。 法規的變化或法規適用於我們業務的方式可能會對我們的業務產生不利影響。

我們受到與我們提供的金融服務相關的各種聯邦、州和地方監管制度的約束。這些監管制度的主要政策目標是向消費者提供有意義的披露，防止不公平、欺騙性和濫用行為或做法，以及防止歧視。除其他外，法律和法規規定許可和資格要求；要求各種披露和同意；強制或禁止各種金融產品的某些條款和條件；禁止基於某些被禁止的基礎的歧視；禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法；要求我們接受聯邦和州監管制度的審查；並要求我們保持各種政策、程序和內部控制。

聯邦和州機構對我們擁有廣泛的執法權力，包括定期檢查和持續監控我們的運營並調查我們的業務做法的權力，以及認為特定做法不公平、欺騙性、濫用或不符合法律的廣泛自由裁量權。州總檢察長有各種法律機制可供他們使用，以執行州和聯邦消費者金融法。例如，《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(《多德-弗蘭克法案》)第1042條授權各州總檢察長執行《多德-弗蘭克法案》和根據《多德-弗蘭克法案》頒佈的法規，並確保對其管轄範圍內的實體採取補救措施。州總檢察長也有各種法律機制可供他們使用，以執行州和聯邦消費金融法，並根據州法律對不公平或欺騙性做法擁有執行權。一般來説，根據這些法規，州總檢察長可以對從事不公平、欺詐性或欺詐性行為的實體進行調查、提起訴訟、追回民事處罰或獲得禁令救濟。司法部長也可以在他們之間或與其他監管機構進行協調，以達成協調行動或和解。最後，幾部消費者金融法，如《貸款真實法》和《公平信用報告法》，授予州總檢察長執行或訴訟的權力。

法律或法規的變化，或對適用於我們的法律和法規的監管應用或解釋，可能會對我們以我們目前開展業務的方式運營的能力產生不利影響，還可能使我們更難或更昂貴地發起額外貸款，或使我們在未來通過向我們、我們的服務提供商或戰略合作伙伴收取貸款付款或以其他方式運營我們的業務，從而受到額外的許可、註冊和其他監管要求的影響。

未能遵守適用的法律和法規可能會導致額外的合規要求、我們收取或保留全部或部分貸款本金或利息的能力受到限制、罰款或罰款、無法繼續運營、商業實踐的修改、監管行動、所需許可證或註冊的丟失、潛在減值、貸款作廢或可作廢、合同解除、民事和刑事責任以及我們的聲譽受損。它還可能導致我們某些債務安排下的違約或提前攤銷事件，並減少或終止我們為發起融資而提供的債務融資。如果確定我們發放的任何貸款不是根據所有適用法律產生的，因為我們在證券化和其他債務安排下以及在向投資者出售貸款時被要求表示，我們可能有義務回購現金或交換合格資產，任何被確定為不符合法律要求的貸款。我們可能沒有足夠的流動性和資源來進行此類現金回購或交換符合條件的資產。

訴訟、監管行動和合規問題可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決、補救費用和/或要求，從而增加費用和聲譽損害。*

在正常業務過程中，我們曾在各種法律訴訟中被點名為被告，包括集體訴訟和其他訴訟。一般來説，這起訴訟是由於違反了禁止催繳、信用報告、催收和破產法的索賠而產生的。與擔保個人貸款有關的法律複雜，涉及車輛所有權、留置權安置和收回，可能會增加消費者訴訟的風險。此外，通過銀行合夥企業發放貸款可能會增加訴訟或監管審查的風險，包括基於試圖重新確定貸款交易特徵的“真正貸款人”理論。州立法要求許可證和州限制，包括對銀行合作伙伴貸款的費用和利率限制，也可能會降低盈利能力和/或增加監管和訴訟風險。此外，通過合作伙伴提供銀行服務和產品的平臺也因各種索賠而受到聯邦和州監管機構的挑戰。

監管機構可以制定新的法律或頒佈新的法規，或以與過去不同的方式看待問題或解釋法律法規，或開始對我們的商業實踐進行調查或詢問。例如，2022年4月，CFPB宣佈打算調查對消費者構成風險的非銀行金融公司，2022年11月，財政部發布了一份報告，鼓勵
61

CFPB將加強對規模較大的非銀行貸款機構的監管活動。如果CFPB決定讓我們接受其監管程序，它可能會顯著提高對我們商業行為的監管審查水平。此外，CFPB分別於2022年12月和2023年1月宣佈了擬議的規則，要求(A)如果非銀行實體收到聯邦、州或地方政府機構因違反消費者保護法而發出的最終公開書面命令或判決(包括同意命令或規定命令)，則應向CFPB登記；(B)如果非銀行監管實體使用某些合同條款和條件聲稱放棄或限制消費者權利和保護(包括仲裁條款)，則應進行登記。如果最終敲定，這些登記處中的每一個都有可能增加我們的業務做法的運營成本和監管審查。此外，拜登政府此前宣佈了一項全政府範圍的努力，以消除可能使我們的商業行為受到進一步審查的“垃圾費用”。CFPB對垃圾費用的行動最初集中在與存款產品相關的費用上，例如“意外”透支費用和不充足的基金費用，但後來擴大了範圍。此外，什麼是“垃圾費用”仍不清楚，CFPB和聯邦貿易委員會都已採取措施，加強對費用的審查。CFPB已公佈了其他收費措施，如收債人收取的按需付費的費用，並正在積極徵求消費者對與其他消費金融產品或服務相關的收費做法的意見，這表明“垃圾收費”計劃的範圍可能會繼續擴大。2023年3月5日，CFPB發佈了修訂Z規則的最終規則，大幅降低信用卡滯納金，並取消滯納金避風港金額的年度通脹調整，生效日期為2024年5月14日。該規則目前是德克薩斯州第五巡迴地區法院的訴訟主題，原告對該規則的有效性提出質疑，並在提出質疑之前尋求臨時救濟。如果最終規則生效，它可能會對我們的信用卡業務產生運營和財務影響。2023年10月，CFPB發佈了一份規則前提案，修改《公平信用報告法》和第五號法規，這將對信用報告生態系統的所有參與者產生廣泛影響。所有此類法律和監管行動本質上都是不可預測的，無論索賠的是非曲直，法律和監管行動往往昂貴、耗時、對我們的運營和資源造成幹擾，並分散了管理層的注意力。此外，其中某些訴訟還包括對數額不明的損害賠償的索賠。我們捲入任何此類事件也可能對我們的聲譽造成重大損害，並轉移管理層對我們業務運營的注意力，即使這些事情最終決定對我們有利。如果對我們不利，法律行動可能會導致過度的裁決和判決、禁令救濟、公平救濟，以及其他可能影響我們的財務狀況和業務運營方式的不利後果。我們過去曾選擇解決(將來也可能選擇解決)某些問題，以避免對它們提起訴訟的時間和費用。雖然這些和解對我們的業務都不是實質性的，但不能保證在未來，此類和解不會對我們的業務產生實質性的不利影響。

此外，消費金融服務業的一些參與者一直是假定的集體訴訟、州總檢察長訴訟和其他州監管訴訟、聯邦監管執法訴訟的對象，包括與涉嫌不公平、欺騙性或濫用行為或做法有關的訴訟，違反州許可和貸款法律(包括州高利貸法律)的訴訟，指控違反《美國殘疾人法》的訴訟，基於種族、族裔、性別或其他被禁止的基礎的歧視，以及關於發起和服務消費金融貸款和其他消費金融服務和產品的各種州和聯邦法律法規的指控。當前的監管環境、加強的監管合規努力和加強的監管執法導致了巨大的運營和合規成本，並可能阻止我們提供某些產品和服務。不能保證這些監管事項或其他因素在未來不會影響我們開展業務的方式或對我們的業務產生不利影響。特別是，根據州消費者保護法規或受CFPB管轄的幾項不同的聯邦消費者金融服務法規提起的法律程序，可能會對每一次違反法規的行為單獨處以罰款，特別是在集體訴訟的情況下，這可能導致損害賠償大大超過我們從基本活動中賺取的金額。

我們的一些消費者融資協議包括仲裁條款。如果我們的仲裁協議因任何原因而無法執行，我們可能會經歷消費者訴訟成本的增加，並面臨潛在的破壞性集體訴訟。

此外，通過我們的運營和合規控制，我們不時發現需要我們進行運營更改的合規問題，並根據問題的性質對受影響的成員進行財務補救。這些自行確定的問題和自願補救付款可能會很重要，具體取決於問題和受影響的成員數量，並可能引發訴訟或監管調查，使我們面臨額外的風險。

基於互聯網和基於電子簽名的貸款發放流程可能比紙質流程產生更大的風險。

我們使用基於互聯網的貸款流程來獲取申請信息，向申請人和借款人分發某些法律要求的通知，並獲得電子簽署的貸款文件，以代替親自獲得濕借款人簽名的紙質文件。這些程序可能比紙質貸款發放程序帶來更大的風險，包括關於遵守消費者保護法的通知是否充分的風險、借款人可能對其簽名或貸款文件的真實性提出質疑的風險、法院可能不執行電子簽署的貸款文件的風險、以及儘管有控制但未經授權更改電子貸款文件的風險。如果上述任何因素導致任何貸款或貸款條款無法對借款人強制執行，或損害我們償還貸款的能力，我們的貸款資產價值將大幅下降，對我們和我們的整個貸款購買者、證券化投資者和倉庫貸款人來説都是如此。除了增加違約率和貸款損失外，這可能導致整個貸款購買者和證券化投資者的損失，並觸發我們債務倉庫設施下的終止和攤銷，每一項都將對我們的業務產生實質性的不利影響。

CFPB擁有監管消費者金融服務的廣泛權力，這給該機構的行動或任何其他新機構的行動可能如何影響我們的業務帶來了不確定性。

CFPB擁有廣泛的權力來制定和修改聯邦消費者金融保護法律和法規下的法規，如《貸款真實性法案》和《法規Z》、《平等信用機會法案》和《法規B》、《公平信用報告法》和《法規V》、《電子資金轉移法》和《法規E》，並強制執行這些法律。CFPB負責對消費金融服務市場的某些參與者進行審查和監管，包括短期、小型美元貸款機構，以及其他金融服務領域的較大參與者。雖然從歷史上看，我們沒有受到CFPB監管機構的制約，但我們可能會因為CFPB的監督而受到額外的監管審查和合規成本的影響。在最近的出版物中，CFPB已經
62

CFPB表示，該機構正在大幅加強對消費金融的監督和審查，2022年4月25日，CFPB宣佈，它將援引一項以前從未使用過的法律條款，以審查它認為對消費者構成風險的非銀行金融公司。CFPB還可以通過審查或調查，要求提供關於我們的組織、業務行為、市場和活動的報告，如果CFPB確定我們從事對消費者構成風險的活動，可以定期對我們的業務進行現場檢查。2022年10月19日，在美國社區金融服務協會訴消費者金融保護局一案中，美國第五巡迴上訴法院裁定，CFPB通過美聯儲提供的獨立資金違反了美國憲法的撥款條款，並使CFPB對提供發薪日、汽車所有權和其他短期高息貸款的貸款人的限制的剩餘部分無效。CFPB已就這一決定向美國最高法院提出上訴，並於2023年10月初進行了口頭辯論。雖然預計將在下一個任期內做出裁決，但我們無法預測這起訴訟的確切時間、結果和影響。

此外，CFPB維持一個在線投訴系統，允許消費者記錄對各種消費金融產品的投訴，包括我們提供的信貸產品。這一系統可以為CFPB未來關於其監管、執行或審查重點的決定提供信息。CFPB還可能就某些令人擔憂的領域發出公眾意見請求，這可能會導致我們、我們的產品和消費金融行業受到更嚴格的監管審查，並對費用和收費施加限制，從而影響我們的業務業績。例如，在2022年3月，它要求公眾就金融產品的費用提供意見，並表示計劃加大對非法收取信用卡滯納金的貸款人的執法行動，並可能重寫為此類費用設定門檻的規則。此外，在2024年2月，CFPB發佈了一項最終規則，修訂了將信用卡滯納金限制在8美元或最低應付款金額的25%的規定，以金額較大者為準。

2020年6月，Digit獲得了CFPB的CID。CID是在收購過程中披露和討論的。CID聲明的目的是確定Digit在提供其產品或服務時，是否以不公平、欺騙性或濫用的方式歪曲產品或服務的條款、條件或成本。雖然本公司相信本公司的業務行為(包括Digit)完全符合適用法律，但為了解決此事，Digit於2022年8月11日同意與CFPB就該CID達成同意書。關於此類同意令，Digit同意實施一項補救和合規計劃，向可能受到損害的消費者支付至少68,145美元的消費者賠償，並在2022年第三季度向CFPB支付270萬美元的民事罰款。

其他聯邦或州監管機構可能會發起類似調查，或加入CFPB的調查。此外，CFPB的行動可能導致要求改變或停止提供受影響的金融產品和服務，降低它們的吸引力，並限制我們提供它們的能力。CFPB還可以實施限制我們為金融產品和服務提供服務的有效性的規則。CFPB(或其他監管機構)未來對我們或我們的競爭對手採取的行動，如果不鼓勵使用我們或他們的服務或限制我們的業務活動，可能會導致聲譽損害和對我們的業務造成不利影響。如果CFPB改變過去由其他監管機構採納並通過多德-弗蘭克法案移交給CFPB的法規，或者通過監督或執法修改過去的監管指導，或者以與我們、行業或其他監管機構過去解釋的不同或更嚴格的方式解釋現有法規，我們的合規成本和訴訟風險可能會大幅增加。現任總統政府已經任命，預計將繼續任命CFPB、FTC、OCC和FDIC等聯邦機構以消費者為導向的監管機構，預計政府將增加對聯邦消費者保護法執行的關注。這些監管機構可能會頒佈規則，並採取執法行動，對我們的業務和我們貸款合作伙伴的業務產生實質性影響。

個人信息的收集、存儲、使用、披露和其他處理是一個日益複雜和仔細的領域。*

我們收集、存儲、使用、披露和處理大量有關個人(包括會員和員工)的個人信息。有關個人信息處理的新法律和法規繼續在美國和全球各級政府激烈辯論和頒佈，而現有法律，如《格拉姆-利奇-布萊利法案》，正在進行修訂或重新解釋，以適應快速發展的數據經濟。加州消費者隱私法案(The California Consumer Privacy Act)“CCPA”)，包括2020年《加州隱私權法案》修正案對處理消費者個人信息的企業提出了重大要求-主要是關於允許和尊重與此類處理相關的消費者選擇。違****A的行為可能會導致司法部長或加州隱私保護局評估的民事處罰，個人原告可能會因某些數據泄露行為而通過私人訴訟權利尋求法定損害賠償。美國的幾個州已經效仿加利福尼亞州，制定了全面的隱私立法，其他州可能會在未來這樣做。到目前為止，CCPA和其他州頒佈的全面隱私法包含了受格拉姆-利奇-布萊利法案約束的個人信息的某些豁免。在某些情況下，這些法律還包含對Oportun等受《格拉姆-利奇-布利利法》約束的實體的更廣泛豁免。然而，這些豁免可能不會完全免除Oportun對這些法律的約束，而且此類豁免的範圍和解釋仍然存在不確定性。此外，未來的法律可能不包括這樣的豁免。在聯邦一級，包括CFPB和FTC在內的監管機構已經或正在考慮通過有關個人信息和數據隱私和安全的法律和法規。例如，聯邦貿易委員會發布了2023年6月9日生效的最新客户信息保護標準(保障規則)，通過對問責和監督、執行風險評估、加密以及啟用多因素身份驗證來保護所有形式的客户信息等方面的禁止性要求，提高了覆蓋金融機構的信息安全計劃的門檻。此外，2023年10月，CFPB公佈了關於個人財務數據 權利的第1033條擬議規則，該規則要求某些金融機構、控制 的任何一方或擁有有關所涵蓋的金融產品或 服務的信息的任何一方，通過消費者界面以標準化的 電子格式向消費者提供金融數據，並限制僅在必要時收集和維護數據以執行消費者要求的交易，禁止將任何 信息用於定向或行為廣告。該規定尚未最終確定或生效。 美國聯邦政府也在考慮聯邦隱私立法。這種法律和法規的拼湊可能會導致個人隱私權以及Oportun等公司必須遵守的隱私、數據保護和安全義務的衝突或不同觀點。

與隱私、數據保護和網絡安全相關的快速發展的監管環境，加上消費者及其倡導者越來越嚴格的審查，以及Oportun組織結構的日益複雜，要求我們仔細關注我們自己對個人信息的處理以及代表我們行事的第三方的處理。例如，我們已經看到第三方協議的增加，例如，與潛在聚合器、銀行合作伙伴、貸款即服務合作伙伴和附屬公司關係的協議。我們未能或與我們有業務往來的第三方未能遵守業務夥伴要求的與隱私、數據保護或網絡安全相關的適用法律或法規或合同義務，甚至是感知到的失敗，都可能損害我們的聲譽，損害我們獲得市場採用的能力，阻止現有和潛在成員使用我們的產品和服務，要求我們改變業務做法、業務合作伙伴或運營結構，或導致政府機構和私人原告進行調查、索賠或罰款，以及其他責任。
63

即使在我們的做法沒有受到挑戰的情況下，我們也可能會產生大量成本來實施新的系統，以符合法規要求，例如消費者關於處理其個人信息的請求，並遵守法律可能向他們提供的任何選擇。

我們的業務過去一直受到適用於註冊投資顧問的監管框架的監管，包括美國證券交易委員會的監管。*

2024年3月29日，我們撤回了投資顧問的註冊。在撤資之前，我們根據1940年修訂後的《投資顧問法案》(《顧問法案》)註冊為投資顧問。我們以前通過Digit Advisors，LLC提供投資管理服務，該公司通過我們的移動應用程序提供關於選擇交易所交易基金投資組合的自動化投資建議。

投資顧問須遵守《顧問法》中的反欺詐條款，並受這些條款衍生的受託責任的約束。這些條款和義務對我們與我們的成員進行交易施加了限制和義務，包括例如對與我們的附屬公司的交易的限制。我們的投資顧問過去曾接受過美國證券交易委員會的考試。我們的投資顧問還須遵守《顧問法》和相關法規的其他要求，這些規定主要是為了讓諮詢客户受益。這些額外要求涉及保持有效和全面的合規計劃、記錄保存以及報告和披露要求等事項。顧問法一般賦予美國證券交易委員會廣泛的行政權力，包括在投資顧問未能遵守聯邦證券法的情況下，限制或限制該投資顧問進行諮詢活動的權力。對不遵守適用要求可能施加的其他制裁包括禁止個人與投資顧問交往、撤銷註冊以及其他譴責和罰款。即使調查或程序沒有導致制裁或對我們或我們的員工施加的制裁金額很小，與調查、程序或施加這些制裁有關的負面宣傳也可能損害我們的聲譽和獲得或保留會員的能力。

我們的銀行合夥產品可能會導致監管風險，並可能增加我們的監管負擔。

我們通過與WebBank的銀行合作計劃提供信用卡產品，我們與北卡羅來納州的巴特沃德有銀行合作計劃，提供無擔保個人貸款、擔保個人貸款，並向我們的成員提供存款賬户、借記卡服務和其他交易服務。州和聯邦機構在解釋法律和解釋與銀行合夥項目相關的要求方面擁有廣泛的自由裁量權，並可以選擇改變標準或對適用於這些項目的標準的解釋。各州還在引入和通過旨在審查這些項目的立法，方法是界定誰在貸款交易中擁有“主要的經濟利益”，並禁止此類實體收取高於國家規定上限的利息和費用。此外，由於我們的銀行合作伙伴關係，對我們的合作伙伴擁有監督權的審慎銀行監管機構有能力監管我們業務的各個方面。最近還發生了一些重大的政府執法行動和訴訟，對這種貸款產品安排的有效性提出了質疑，其中包括試圖根據非銀行方而不是銀行是“真正的貸款人”或“事實上的貸款人”來重新確定貸款交易的性質的糾紛，以及在案例法中對“訂立時有效”原則的挑戰，該原則認為，基於聯邦優先購買權，國家利率限制不適用於某些銀行-非銀行夥伴關係安排。

圍繞銀行合作項目的聯邦和州監管環境的不確定性意味着，我們通過銀行合作伙伴推出產品和服務的努力可能最終不會成功，或者可能會受到立法或監管行動的挑戰。如果我們與銀行合作伙伴之間的關係背後的法律結構被成功挑戰，我們可能會被發現違反了州許可要求和監管利率和費用的州法律。如果發生這樣的挑戰，或者如果我們與銀行合作伙伴的安排因任何原因而改變或終止，我們將需要依賴於替代銀行關係，尋找替代銀行關係，依賴現有的州許可證，獲得新的州許可證，追求國家銀行執照，和/或受某些州的利率限制。此外，針對我們的銀行合作伙伴的不利命令或監管執法行動，即使與我們的業務無關，也可能對他們繼續發放信貸或按當前條款提供貸款的能力施加限制。聯邦和州監管機構的監管還可能使我們面臨更高的合規、法律和運營成本，並可能使我們的商業模式受到審查，否則會增加我們的監管負擔，或者可能對我們擴大業務的能力產生不利影響。

反洗錢、反恐融資和經濟制裁法律可能會給我們帶來不利後果。

我們維持一個合規計劃，旨在使我們能夠遵守所有適用的反洗錢和反恐融資法律和法規，包括《銀行保密法》和《美國愛國者法》，以及由外國資產控制辦公室管理的美國經濟制裁法律。該計劃包括政策、程序、流程和其他內部控制，旨在識別、監測、管理和減輕洗錢和恐怖主義融資風險，並參與涉及受制裁國家個人和實體的交易。這些控制包括髮現和報告可疑交易、進行成員盡職調查、迴應執法部門的請求以及滿足與涉及貨幣或貨幣工具的特定交易有關的所有記錄保存和報告要求的程序和過程。如果我們不遵守反洗錢、經濟和貿易制裁法規以及類似的法律，我們可能會受到重大的民事和刑事處罰，或者導致我們的國家執照被吊銷或受到限制，或者我們與第三方簽訂的合同所規定的責任，這可能會嚴重影響我們開展某些業務的能力。這一監管環境的變化，包括改變解釋和實施新的或變化的監管要求，可能會顯著影響或改變我們目前開展業務的某些方面的方式。

我們可能不得不限制我們的商業活動，以避免被視為投資公司法案下的投資公司。

經修訂的1940年《投資公司法》(“《投資公司法》”)包含規範允許“投資公司”開展業務活動的方式的實質性法律要求。我們相信，我們已經並打算繼續以不會導致我們的公司被定性為投資公司的方式開展業務，包括依賴於某些
64

豁免註冊為投資公司。我們依靠美國證券交易委員會工作人員發佈的指導意見或我們對此類指導意見的分析來確定我們在這些豁免和其他豁免下的資格。如果美國證券交易委員會工作人員就這些事項發佈了新的或不同的指導意見，我們可能需要相應地調整我們的業務運營。如果我們被視為一家投資公司，我們可能會嘗試尋求美國證券交易委員會的豁免，因為這可能會給我們的業務帶來巨大的成本和延誤。我們可能不會及時得到這種救濟，如果有的話，這種救濟可能需要我們修改或減少我們的行動。如果我們被認為是一家投資公司，我們也可能被要求制定繁重的合規要求，我們的活動可能會受到限制。

我們受到政府的進出口管制，這可能會使我們承擔責任，削弱我們在國際市場上的競爭能力，並對我們的業務產生不利影響。

雖然我們的業務不涉及硬件、軟件或技術的商業銷售或分銷，但在我們正常的業務活動中，我們可能會不時將一般商業設備運往美國以外的地區，供我們的子公司或附屬公司內部使用。此外，我們可能會向非美國人員出口、轉讓或提供對軟件和技術的訪問，例如員工和承包商，以及受僱支持我們業務活動的第三方供應商和顧問。在所有情況下，共享軟件和/或技術僅供公司內部使用或供業務合作伙伴用於向我們提供服務，包括軟件開發。然而，此類運輸和轉讓可能受到美國和外國有關商品、軟件和技術進出口的法規的約束。如果我們不遵守這些法律和法規，我們和我們的某些員工可能會受到嚴重的制裁、罰款、處罰和聲譽損害。此外，適用的出口、進口或經濟制裁法規或相關立法的任何變化，現有法規執行方法或範圍的轉變，或這些法規針對的國家、人員或技術的變化，都可能對我們的業務產生不利影響。

一般風險因素

您可能會因未來發行與我們的股權激勵計劃、收購、融資、投資或其他相關的額外普通股而被稀釋。

吾等經修訂及重述之公司註冊證書授權吾等發行經授權但未發行之普通股股份及與普通股有關之權利，以供代價及本公司董事會全權酌情釐定之條款及條件，不論是否與收購有關。我們已根據我們的2019年股權激勵計劃授權發行共計13,471,733股，剩餘可供發行的10,313,782股，根據我們的2019年員工購股計劃待發行的2,271,288股，以及根據我們修訂和重新啟動的2021年股權激勵計劃授權發行的1,105,000股，剩餘待發行的928,867股，扣除既有和行使股份後，剩餘可供發行，每個股票在某些情況下都可以進行調整。我們發行的任何普通股，包括根據我們現有的股權激勵計劃或我們未來可能採用的其他股權激勵計劃，或與任何收購、融資、投資或其他相關的計劃，都可能稀釋您的持股比例。

在行使與經修訂信貸協議有關的已發行認股權證後，發行本公司普通股股份將增加未來有資格在公開市場轉售的股份數目，並導致本公司股東的權益被攤薄。

自.起2024年3月31日，購買4,193,453股與經修訂信貸協議有關的普通股的認股權證已發行，並可予行使。這些認股權證的行使價為每股0.01美元。在行使認股權證的情況下，將發行更多普通股，這將導致普通股持有者的股權被稀釋，並增加有資格在公開市場上轉售的股票數量。在公開市場出售大量此類股票或行使此類認股權證可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們普通股的價格可能會波動，你可能會損失你的全部或部分投資。

我們普通股的交易價格一直並可能繼續波動，並將取決於許多因素，包括這一“風險因素”部分描述的因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍，可能與我們的經營業績無關。這些波動可能會導致您失去對我們普通股的全部或部分投資，因為您可能無法以或高於您支付的價格出售您的股票。可能導致我們普通股交易價格波動的因素包括：

•未能達到關於收入、利潤率、收益或其他關鍵財務或運營指標的季度或年度指導；
•我們股票的交易量或我們的公眾流通股規模的波動；
•整體股市的價格和成交量不時出現波動；
•同類公司經營業績和市場估值的變化；
•財務分析師未能保持對我們的報道，跟蹤我們公司的任何分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；
•公眾對我們的新聞稿、其他公告和提交給美國證券交易委員會的文件的反應；
•新聞界或投資界的投機行為；
•我們管理層的任何重大變化；
•本公司或本公司股東出售本公司普通股；
•我們經營結果的實際或預期波動；
•影響我們或我們的第三方服務提供商的實際或感知的安全漏洞或事件；
65

•現行利率的變動;
•我們貸款需求的季度波動；
•我們的業務或競爭對手的業務或競爭格局的實際或預期發展;
•關於我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；
•訴訟、政府調查和監管行動；
•通過立法或其他監管發展，對我們或我們的行業產生不利影響；
•總體經濟狀況，如利率和通貨膨脹率上升、經濟衰退、信貸市場收緊以及最近或潛在的銀行倒閉；
•與我們在2023年2月、2023年5月和2023年11月宣佈的裁減兵力和其他精簡措施有關的事態發展；以及
•這些風險因素中描述的其他風險和不確定性。

如果金融或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的股票發表不利或誤導性的意見，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場受到行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。我們不控制這些分析師或他們報告中包含的內容和觀點。如果跟蹤我們的任何分析師對我們的股價發表了負面或誤導性的意見，我們的股價很可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。此外，分析師可能會為我們建立併發布他們自己的定期預測。這些預測可能差異很大，可能無法準確預測我們實際取得的結果。如果我們的實際結果與這些研究分析師的預測不符，我們的股價可能會下跌。

税改立法的制定和對税收法律法規的不同解釋可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。

我們在多個司法管轄區開展業務，並受美國聯邦、州、地方和非美國政府的税收法律和法規的約束。美國聯邦、州、地方和非美國的税收法律法規很複雜，受到不同解釋的影響。美國和國際税法的立法或其他變化可能會增加我們的負債，並對我們的税後盈利能力產生不利影響。例如，美國最近頒佈了《2022年通貨膨脹率降低法案》，其中包括對某些大公司的調整後財務報表收入徵收15%的替代最低税，對某些股票回購徵收1%的消費税。此外，許多國家和經濟合作與發展組織已經達成協議，實施15%的全球最低税率。這些擬議的變化，以及解釋和應用這些變化的法規和法律決定，可能會對我們未來的有效税率、現金税費和遞延淨額產生重大影響。隨着立法在我們開展業務的國家生效，我們的税收可能會增加，並對我們的所得税撥備產生負面影響。此外，美國和國際税務當局可能會以不同於我們的方式解讀税收法律和法規，並挑戰我們的税收立場。這可能導致對收入、扣減、貸項的處理不同，和/或這些項目的時間不同。待遇的不同可能會導致支付額外的税款、利息或罰款，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税務屬性的能力可能是有限的。

截至2023年12月31日，該公司結轉的聯邦淨營業虧損為1.891億美元，其中1770萬美元將於2033年到期，1.714億美元將無限期結轉。此外，該公司結轉的國家淨營業虧損為1.99億美元，這些虧損將於2030年到期。截至2023年12月31日，該公司的聯邦和加州研發税收抵免結轉金額分別為1,530萬美元和990萬美元。聯邦研發税收抵免將於2041年到期，加利福尼亞州的研發税收抵免不會到期。實現這些淨營業虧損和研發税收抵免結轉取決於未來的收入，我們現有的一些結轉存在到期未使用或可能無法完全抵消未來所得税負債的風險，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

此外，根據《國税法》第382和383條，如果一家公司經歷了一次“所有權變更”，通常定義為“5%的股東”在三年的滾動期間所有權變更超過50%(按價值計算)，該公司利用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前税收屬性(如研發抵免)抵銷變更後收入或税項的能力可能會受到限制。由於股票所有權的變化，我們未來可能會經歷所有權的變化。因此，如果我們賺取應税淨收入，我們使用變動前淨營業虧損結轉來抵消美國聯邦應税收入的能力可能會受到限制，這可能會導致我們未來的納税義務增加。

我們的董事、高級管理人員和主要股東對我們公司擁有相當大的控制權，這可能會限制您影響關鍵交易結果的能力，包括控制權的變更。

我們的董事、高管以及我們5%的股東及其關聯公司中的每一位，合計實益擁有我們普通股的相當大數量的流通股。因此，如果這些股東共同行動，將能夠影響或控制需要我們股東批准的事項，包括董事選舉和合並、收購或其他特殊交易的批准。他們也可能有與你不同的利益，他們可能會以你不同意的方式投票，或者可能對你的利益不利。這種所有權集中可能會延遲、防止或威懾我們公司的控制權變更，可能會剝奪我們的
66

作為出售我們公司的一部分，股東有機會從他們的普通股獲得溢價，並可能最終影響我們普通股的市場價格。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。

作為一家上市公司，我們必須遵守經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克法案、納斯達克股票市場上市標準以及其他適用的證券規則和法規的報告要求，包括關於公司治理做法以及建立和維持有效的披露和財務控制的要求。遵守這些規則和法規增加了我們的法律和財務合規成本，使一些活動更加困難、耗時或成本高昂，並增加了對我們的系統和資源的需求。

此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準或其解釋正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。我們打算投入資源以符合不斷髮展的法律、法規和標準，這種投資可能會導致一般和行政費用增加，並轉移管理層的時間和注意力。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力因其應用和實踐方面的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟。

我們的某些市場機會估計、增長預測和關鍵指標可能被證明是不準確的，任何真實或感知的不準確都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。

市場機會估計、增長預測和關鍵指標，包括我們自己制定的那些，都受到重大不確定性的影響，所基於的假設和估計可能被證明不準確。關於我們市場機會的規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的。我們不可能提供每個會員想要的所有貸款產品、條款或功能，我們的競爭對手可能會開發和提供我們不提供的產品、條款或功能。我們計算市場機會的變量會隨着時間的推移而變化，不能保證我們的市場機會估計所涵蓋的任何特定數量或百分比的個人將產生任何特定水平的收入。即使我們競爭的市場符合我們的規模估計和增長預測，我們的業務也可能無法以預期的速度增長，如果真的有的話，原因是我們無法控制的各種原因。此外，為了成功地抓住這一更廣闊的市場機會，我們需要成功地向我們目前尚未開展業務的新地理區域擴張。

我們的關鍵指標是使用公司內部數據計算的，沒有經過獨立第三方的驗證。我們過去已實施，並可能在未來實施計算這些指標的新方法，這可能導致前幾個時期的指標發生變化、減少或與前幾個時期不具有可比性。隨着我們業務的發展，如果我們確定這些指標不再是衡量我們業績的適當指標，我們可能會修改或停止報告這些指標。由於方法不同，我們的關鍵指標也可能與第三方發佈的估計值不同，或與我們競爭對手的類似標題的指標不同。如果投資者或分析師認為我們的指標不足以或準確地反映我們的業務，或者如果我們發現我們的指標中存在重大錯誤，我們的股價、聲譽和前景將受到不利影響。

我們的章程文件和特拉華州法律中的某些條款可能會限制我們的股東更換或罷免我們的董事會的嘗試，推遲或阻止對我們公司的收購，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。

本公司經修訂及重述的公司註冊證書，以及經修訂及重述的附例中的條文，可能會延遲或阻止本公司董事會控制權的變更或變更。這些規定包括：

•具有三年交錯任期的分類董事會，這可能會推遲股東改變董事會多數成員的能力；
•我們的董事會有權選舉董事來填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或罷免而導致股東無法填補董事會空缺的空缺；
•本公司股東不得書面同意或召開股東特別會議；
•我們修改和重述的公司註冊證書禁止在董事選舉中進行累積投票，這限制了小股東選舉董事候選人的能力；
•股東必須提供預先通知和補充披露，以便提名個人參加董事會選舉，或提出可在股東會議上採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在的收購者進行委託代理選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權；以及
•本公司董事會可能在未經股東批准的情況下發行非指定優先股，這可能使本公司董事會有可能發行有投票權或其他權利或優惠的優先股，從而阻礙任何收購我們的嘗試的成功。

作為特拉華州的一家公司，我們也受到某些特拉華州反收購條款的約束。根據特拉華州的法律，公司不得與持有其股本15%或以上的任何股東進行商業合併，除非持有該股票的股東已持有該股票三年，或除其他事項外，已獲得董事會批准的交易。這些條款可能允許我們的董事會阻止或推遲對我們公司的收購。

67

根據僱傭安排的條款，我們的某些高管可能有權在公司控制權在某些條件下發生變化後，加速授予他們的股票期權。除了現時與部分行政人員的安排外，我們日後可能會與其他人員訂立類似的安排。這樣的安排可能會推遲或阻礙潛在的收購。

我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂和重述的章程或特拉華州法律中任何具有推遲或阻止潛在收購的效果的條款，都可能限制我們的股東因此類收購而獲得普通股溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院或美國聯邦地區法院將是我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家論壇，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是根據特拉華州成文法或普通法提起的下列訴訟或法律程序的唯一和獨家論壇：(1)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序，(2)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東的受託責任的訴訟，(3)根據特拉華州公司法、我們的修訂和重述的公司註冊證書或我們的修訂和重述的附則的任何規定，對我們或我們的任何董事、高級管理人員或其他員工提出索賠的任何訴訟，(4)解釋、應用、強制執行或確定我們修訂和重述的公司證書或我們修訂和重述的法律的有效性的任何訴訟，或(5)任何針對我們或我們的任何董事、高級管理人員或其他受內部事務原則管轄的員工的索賠的訴訟。這一規定不適用於為執行《交易法》或其下的規則和條例所產生的義務或責任而提起的訴訟。此外，《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對所有此類《證券法》訴訟擁有同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區對索賠提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅等考慮因素，我們修訂和重述的公司註冊證書進一步規定，美國聯邦地區法院將成為解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。雖然特拉華州法院已經確定這種選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍然可以尋求在專屬法院條款指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們預計將大力主張我們修訂和重述的公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的大量額外費用，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響，而且不能保證這些規定將由該等其他司法管轄區的法院執行。

這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的任何一項獨家法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決爭端相關的進一步重大額外費用，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。

第二項股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券

未登記的股權證券銷售

在報告期內，我們沒有未登記的證券銷售，這是以前沒有報告過的。

收益的使用

沒有。

項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

項目5.其他信息

沒有。
68

詞彙表

本報告中使用的術語和縮寫定義如下。
術語或縮寫定義
30天以上拖欠率我們自有貸款和信用卡應收賬款的未付本金餘額，在期末合同逾期30天或以上，除以截至該日期的自有本金餘額
調整後的EBITDA
經調整的EBITDA是以淨收益(虧損)計算的非公認會計準則財務指標，經調整以消除下列項目的影響：所得税支出(利益)、基於股票的薪酬支出、折舊和攤銷、來自公司融資工具的利息支出，包括優先擔保定期貸款和剩餘融資工具、某些非經常性費用以及按市值計價的公允價值調整。
購置款融資以公司證券化的某些剩餘現金流為擔保的資產支持浮動利率可變融資票據和資產支持剩餘憑證。收購融資用於為數字收購的現金對價提供資金。在綜合資產負債表中列為“收購和公司融資”
調整後每股收益(EPS)
調整後每股收益是一種非GAAP財務指標，計算方法為調整後淨收益除以稀釋後調整後加權平均流通股
調整後淨收益
調整後淨收益是通過調整我們的淨收益(虧損)來計算的非GAAP財務指標，調整後的淨收益(虧損)不包括所得税支出(福利)、股票薪酬支出、按公允價值按市值計價的資產擔保票據和某些非經常性費用
調整後的運營效率調整後的運營效率是非GAAP財務指標，其計算方法是將調整後的總運營費用(不包括基於股票的薪酬支出和某些非經常性費用)除以總收入
調整後的股本回報率(“ROE”)調整後股本回報率是一種非GAAP財務指標，其計算方法是將年化調整後淨收益除以平均總股東權益
聚合原始數據在特定期間內支付給借款人的總金額和通過信用卡發放的信貸，包括我們通過我們的Lending as a Service合作伙伴或我們的銀行合作伙伴計劃發起的金額。貸款總額不包括與貸款發放有關的任何費用
年化淨沖銷率年化貸款和信用卡本金損失(扣除回收淨額)除以當期自有貸款和信用卡應收賬款的日均本金餘額
四月年利率
日均債務餘額期內每個歷日結束時未償債務本金餘額的平均值
日均本金餘額期間內每個歷日結束時自有貸款和信用卡應收賬款的未償還本金餘額的平均值
衝浪板波爾圖公司董事會
企業融資
以本公司及其若干附屬公司的資產作擔保的優先擔保定期貸款，包括本公司直接或間接擁有的若干附屬公司股權的質押。包括在綜合資產負債表的“收購和公司融資”內
債務成本年化利息支出除以日均債務餘額
信用卡倉庫(或“CCW”)以信用卡賬户為抵押的循環信用卡倉儲債務工具。在綜合資產負債表中列為“擔保融資”
客户獲取成本(或“CAC”)銷售和營銷費用，包括與各種付費營銷渠道相關的成本，包括直接郵寄、數字營銷和品牌營銷，以及與我們的電話銷售和零售業務相關的成本除以在一段時間內向新借款人發放的貸款和激活的新信用卡的數量
公認會計原則公認會計原則
槓桿
平均每日債務餘額(不包括公司融資)除以平均每日本金餘額
按公允價值計算的應收貸款所有為投資而持有的應收貸款。按公允價值計算的應收貸款包括我們的無擔保和擔保個人貸款產品的應收貸款以及信用卡應收餘額
期末管理本金餘額所有貸款和信用卡應收賬款的未償還本金餘額總額，包括已出售的貸款，我們將在期末繼續償還這些貸款。期末管理本金餘額還包括我們提供服務的銀行合夥計劃下的貸款和賬户
淨收入淨收入的計算方法是從總收入中減去利息支出，再加上按公允價值計算的淨增(減)額
運營效率總運營費用除以總收入
期末自有本金餘額
期末所有貸款和信用卡應收賬款的未償還本金餘額總額，不包括已出售的貸款和應收賬款或銀行合夥人保留的貸款
個人貸款倉庫(或“PLW”)循環個人貸款倉庫債務工具，以無擔保個人貸款和有擔保個人貸款為抵押，取代了VFN貸款工具。在綜合資產負債表中列為“擔保融資”
投資組合收益率年化利息收入佔平均每日本金餘額的百分比
本金餘額本公司個人貸款的本金餘額減去已收到的本金和本金沖銷。購貨和現金墊款，減去我們信用卡迄今收到的退貨和本金付款以及本金沖銷
股本回報率年化淨收益除以一段時期的平均股東權益
擔保融資有資產擔保的循環債務貸款，包括(1)以無擔保個人貸款和有擔保個人貸款為抵押的PLW貸款，以及(2)以信用卡賬户為抵押的《特定常規武器公約》貸款
加權平均利率年化利息支出佔平均債務的百分比
69


70

項目6.展品

以引用方式併入
展品描述表格文件編號展品提交日期隨函存檔
10.1-1
Oportun RF，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的第七修正案，日期為2024年2月29日。
10-K
001-3905010.17-83/15/2024
10.1-2*
Oportun RF，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的契約第八修正案，日期為2024年3月8日。
8-K
001-3905010.13/14/2024
10.2^*
日期為2024年3月12日的信貸協議第3號修正案，由Oportun Financial Corporation、其子公司擔保方、Wilmington Trust、National Association及其貸方方。
8-K
001-3905010.23/14/2024
10.3-1*
對Oportun CCW Trust、Oportun CCW Deposator，LLC、Oportun，Inc.、Wilmington Trust、National Association和WebBank之間的交易文件進行主修訂，日期為2024年1月31日。
x
10.3-2*
Oportun CCW Trust和Wilmington Trust，National Association，National Association之間的第九項契約修正案，日期為2024年2月29日。
x
10.3-3*
《Oportun CCW Trust和Wilmington Trust，National Association，National Association，Oportun CCW Trust and Wilmington Trust，National Association》之間的第十修正案，日期為2024年3月28日。
x
10.4*
Oportun PLW Trust、Oportun PLW Deposator LLC、Oportun Inc.、Oportun Inc.和全國協會Wilmington Trust之間的貸款和擔保協議第六修正案，日期為2024年2月29日。
x
10.5^
應收賬款貸款和擔保協議的第一修正案，日期為2024年3月22日，由Oportun CL Trust 2023-A，Oportun，Inc.和Oportun CL Deposator，LLC，Wilmington Trust，National Association及其貸款人組成。
x
10.6**
Oportun發行信託2024-1與全國協會威爾明頓信託之間的契約，日期為2024年2月13日。
x
31.1
規則13a-14(A)/15d-14(A)波頓金融公司首席執行官和董事的認證
x
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)波頓金融公司首席財務官和首席行政官的證明
x
32.1**
第1350節認證
x
101符合S-T規則第405條的交互數據文件：
(I)簡明綜合資產負債表，
(二)簡明綜合經營報表和全面收益表，
(3)簡明綜合股東權益變動表，
(4)現金流量表簡明合併報表，以及
(五)簡明合併財務報表附註
104內聯XBRL格式的封面交互數據文件(包含在附件101中)。

**隨本10-Q表格季度報告附上的附件32.1所附的證明，不被視為已向美國證券交易委員會提交，也不得通過引用將其納入註冊人根據1933年《證券法》(修訂本)或1934年《證券交易法》(修訂本)提交的任何文件中，無論是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後進行的，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。

^根據S-K法規第601(B)(10)項，本展品的某些部分已被省略，方法是用星號標記這些部分，因為註冊人已確定該信息不是實質性的，如果公開披露可能會對註冊人造成競爭損害。
71


**根據S-K法規第601(A)(5)項，本展品的某些部分已被省略。登記人同意應美國證券交易委員會的要求，向美國證券交易委員會補充提供任何遺漏的時間表或展品的副本。

實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

72

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告在下列日期由其正式授權的簽署人代表其簽署。

歐普特金融公司
(註冊人)
日期：2024年5月10日發信人：/s/Jonathan Coblentz
喬納森·科布倫茨
首席財務官和首席行政官
(首席財務官和註冊人正式授權的簽字人)

73