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會員2021-12-022021-12-020001864943美國公認會計準則：商品成本總額US-GAAP：供應商集中度風險成員FGI：唐山滙達陶瓷集團有限公司會員2024-01-012024-03-310001864943美國公認會計準則：應付賬款會員US-GAAP：供應商集中度風險成員FGI：唐山滙達陶瓷集團有限公司會員2024-01-012024-03-310001864943FGI：最大的客户會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：最大的客户會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：客户第三大會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：客户第三大會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：客户第二大會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：客户第二大會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：客户第四大會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2024-01-012024-03-310001864943美國公認會計準則：應付賬款會員US-GAAP：供應商集中度風險成員FGI：唐山滙達陶瓷集團有限公司會員2023-01-012023-12-310001864943FGI：最大的客户會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-12-310001864943FGI：客户第三大會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-12-310001864943FGI：客户第二大會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-12-310001864943FGI：客户第四大會員US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-12-310001864943美國公認會計準則：商品成本總額US-GAAP：供應商集中度風險成員FGI：唐山滙達陶瓷集團有限公司會員2023-01-012023-03-310001864943美國公認會計準則：商品成本總額US-GAAP：供應商集中度風險成員FGI：供應商第二大成員2023-01-012023-03-310001864943FGI：最大的客户會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-03-310001864943FGI：客户第二大會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入US-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-03-3100018649432021-05-260001864943FGI: Equityplan2021 成員2021-10-070001864943FGI：購買普通股成員的首次公開募股權證2022-01-270001864943FGI：購買普通股成員的首次公開募股期權證2022-01-250001864943FGI：購買普通股成員的首次公開募股權證2022-01-272022-01-270001864943美國公認會計準則：201613 年會計準則更新2024-03-3100018649432023-03-310001864943US-GAAP：歐盟成員2024-03-310001864943國家：臺灣2024-03-310001864943國家:KH2024-03-310001864943SRT: 歐洲會員2024-03-310001864943FGI：美國以外的國家、加拿大和歐洲成員2024-03-310001864943國家：美國2024-03-310001864943國家：加利福尼亞州2024-03-310001864943SRT: 歐洲會員2023-12-310001864943FGI：美國以外的國家、加拿大和歐洲成員2023-12-310001864943國家：美國2023-12-310001864943國家：加利福尼亞州2023-12-310001864943US-GAAP：銷售和營銷費用會員2024-01-012024-03-310001864943US-GAAP：一般和管理費用會員2024-01-012024-03-310001864943US-GAAP：銷售和營銷費用會員2023-01-012023-03-310001864943US-GAAP：一般和管理費用會員2023-01-012023-03-3100018649432022-01-012022-01-260001864943FGI：日照富瑞斯特木製品製造有限公司會員SRT: 附屬機構身份會員2024-03-310001864943FGI: ForemostWide Company Limited會員SRT: 附屬機構身份會員2024-03-310001864943US-GAAP：關聯黨成員2024-03-310001864943US-GAAP：非關聯黨成員2024-03-310001864943FGI: ForemostWide Company Limited會員SRT: 附屬機構身份會員2023-12-310001864943US-GAAP：關聯黨成員2023-12-310001864943US-GAAP：非關聯黨成員2023-12-310001864943美國公認會計準則：IPO成員2022-01-272022-01-2700018649432022-01-2700018649432022-01-142022-01-1400018649432022-01-140001864943FGI: 獎項於2022年3月24日頒發會員US-GAAP：員工股權會員2024-03-310001864943FGI：獎項於 2023 年 5 月 23 日頒發官員會員US-GAAP：員工股權會員2024-03-310001864943FGI: 獎項於2024年3月20日頒發會員US-GAAP：員工股權會員2024-03-310001864943FGI: 獎項頒發於 2022 年 4 月 13 日會員US-GAAP：員工股權會員2024-03-310001864943FGI：獎項頒發於 2022 年 5 月 11 日會員US-GAAP：員工股權會員2024-03-310001864943FGI: Equityplan2021 成員2021-10-072021-10-070001864943FGI：獎項於 2023 年 5 月 23 日頒發官員會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001864943FGI：獎項發佈於 2023 年 5 月 23 日獨立董事會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001864943FGI: 獎項於2024年3月20日頒發會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001864943FGI：獎項頒發於 2022 年 5 月 17 日會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001864943FGI：獎項頒發於 2022 年 5 月 11 日會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-310001864943FGI: 獎項於2024年3月20日頒發會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-03-200001864943FGI：獎項於 2023 年 5 月 23 日頒發官員會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-03-230001864943FGI：獎項頒發於 2022 年 5 月 11 日會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-05-110001864943FGI: 獎項於2024年3月20日頒發會員US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2024-03-220001864943FGI：獎項於 2023 年 5 月 23 日頒發官員會員US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-03-230001864943FGI：獎項頒發於 2022 年 5 月 11 日會員US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2022-05-110001864943FGI: 獎項頒發於 2022 年 4 月 13 日會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2022-04-130001864943FGI: 獎項頒發於 2022 年 4 月 13 日會員US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2022-04-130001864943FGI: 獎項於2022年3月24日頒發會員US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2022-03-240001864943FGI：從 FGI Industries 分配給 ForemostHomeInc. 成員的業務2023-01-012023-03-310001864943US-GAAP：超額配股期權成員2022-01-252022-01-250001864943US-GAAP：超額配股期權成員2022-01-2500018649432023-01-012023-12-3100018649432022-01-272022-01-270001864943US-GAAP：州和地方司法管轄區成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：全權信貸額度會員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-022021-12-020001864943FGI：非全權信貸額度會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：非全權信貸額度會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-03-310001864943FGI：CTBCBANKCOLTDOMNIBUS信用額度會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-250001864943FGI：全權信貸額度會員美國公認會計準則：信用額度成員2024-01-012024-03-310001864943FGI：全權信貸額度會員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-020001864943FGI：SubleaseLandUseRightMeberFGI：房產購買協議成員2024-03-310001864943FGI：Focal Capital HoldingLimited成員SRT: 附屬機構身份會員2024-03-310001864943SRT: 附屬機構身份會員2024-03-310001864943FGI：日照富瑞斯特木製品製造有限公司會員SRT: 附屬機構身份會員2023-12-310001864943FGI：Focal Capital HoldingLimited成員SRT: 附屬機構身份會員2023-12-310001864943SRT: 附屬機構身份會員2023-12-310001864943FGI：購買普通股成員的公開募股權證2022-01-270001864943FGI：購買普通股成員的公開募股權證2024-03-310001864943FGI：購買普通股會員的首次公開募股權證和期權證2024-03-310001864943FGI：購買普通股成員的公開募股權證2022-01-272022-01-2700018649432023-01-012023-03-3100018649432024-03-3100018649432023-12-3100018649432022-12-310001864943US-GAAP：Warrant 會員2024-01-012024-03-310001864943美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-3100018649432024-05-0800018649432024-01-012024-03-31xbrli: pure圖：分期付款fgi: segmentfgiy:xbrli: 股票iso421:USDxbrli: 股票iso421:USDiso421:cadiso421:USDiso421:CNYiso421:USDiso421:EURiso421:USDiso421:cadiso421:EURiso421:TWD

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度中：

2024年3月31日

要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內到

委員會檔案編號：001-41207

FGI 工業有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


開曼羣島	98-1603252
（州或其他司法管轄區	（美國國税局僱主
公司或組織）	證件號）

默里路 906 號

東漢諾威, 新澤西07936

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(973) 428-0400

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：



每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股， $0.0001面值	FGI	納斯達資本市場
購買普通股的認股權證，面值0.0001美元	FGIWW	納斯達資本市場

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有 ☐

用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器	☐	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☒	規模較小的申報公司	☒
		新興成長型公司	☒

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

2024 年 5 月 8 日，註冊人普通股的已發行股票數量為 9,547,607.

		頁面

關於前瞻性陳述的特別説明		3

普通的		4

第一部分-財務信息		5

第 1 項。	財務報表.	5

	截至的簡明合併資產負債表 2024年3月31日 (未經審計）和 2022年12月31日3（已審計）。	6

	未經審計的簡明合併報表運營而且全面損失在結束的三個月裏 3 月 31 日, 2024還有 2023.	7

	截至三個月未經審計的股東權益變動簡明合併報表3 月 31 日, 2024還有 2023.	8

	未經審計的簡明合併現金流量表三幾個月已結束 3 月 31 日, 2024還有 2023.	9

	未經審計的簡明合併財務報表附註。	10

第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.	34

第 3 項。	定量 and 定性關於市場風險的披露.	42

第 4 項。	控制和程序.	42

第 II 部分-其他信息		43

第 1 項。	法律訴訟.	43

第 1A 項。	風險因素.	44

第 2 項。	股權證券的未註冊銷售和所得款項的用途.	44

第 3 項。	優先證券違約.	44

第 4 項。	礦山安全披露.	44

第 5 項。	其他信息.	44

第 6 項。	展品.	45

簽名		46

關於前瞻性陳述的特別説明

本10-Q表季度報告中的某些陳述是經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”，受由此建立的安全港的約束。除歷史事實陳述外，本10-Q表季度報告中包含的所有陳述，包括有關我們未來經營業績和財務狀況、業務戰略和計劃以及未來運營目標的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，你可以通過諸如 “目標”、“預測”、“假設”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“設計”、“到期”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“定位”、“潛力”、“尋找”、“尋找” 等術語來識別前瞻性陳述 sould”、“target”、“將”、“將” 和其他類似表述，這些表述是對未來事件和未來趨勢的預測或指示，或者這些術語或其他類似術語的否定詞。此外，“我們相信” 的陳述或類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些前瞻性陳述是基於我們當前對未來事件的預期。儘管我們認為這些預期是合理的，但此類前瞻性陳述本質上會受到風險和不確定性的影響，其中許多是我們無法控制的。可能導致我們的實際業績與我們的前瞻性陳述中所表達或暗示的結果不同的風險和不確定性包括但不限於：

●

住宅維修和改造活動的水平，以及較小程度的新房建設水平；

●

通貨膨脹壓力、金融市場的不確定性和利率上升對我們產品需求、成本和獲得資本能力的影響；

●

我們保持強大品牌和聲譽以及開發創新產品的能力；

●

我們在行業中保持競爭地位的能力；

●

我們對主要供應商和客户的依賴；

●

這發生的事突發公共衞生事件，例如COVID-19 疫情，包括這對國內和國際經濟活動、消費者信心、我們的生產能力、員工和供應鏈的影響；

●

材料的成本和可用性以及關税的徵收；

●

與我們的國際業務和全球戰略相關的風險；

●

我們實現戰略舉措預期收益的能力；

●

我們成功執行收購戰略和整合我們可能收購的業務的能力；

●

與我們對信息系統和技術的依賴相關的風險，以及我們從新技術投資中獲得預期收益的能力；

●

我們吸引、培養和留住有才華和多元化的人才的能力；

●

我們獲得額外資本為計劃運營提供資金的能力；

●

美國和國際監管的發展；

●

我們為產品建立和維護知識產權保護的能力，以及我們在不侵犯他人知識產權的情況下經營業務的能力；以及

●

其他風險和不確定性，包括我們在截至年度的10-K表年度報告第一部分第1A項中 “風險因素” 標題下列出的風險和不確定性 12 月 31 日, 2023，以及我們不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的後續報告（可在以下網址查閲） www.sec.gov).

這些前瞻性陳述基於管理層當前對我們的業務和運營行業的預期、估計、預測和預測，管理層的信念和假設並不能保證未來的業績或發展，涉及已知和未知的風險、不確定性以及在某些情況下我們無法控制的其他因素。鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性，您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但前瞻性陳述中反映的未來業績、活動水平、業績或事件和情況可能根本無法實現或發生。您應完整閲讀本10-Q表季度報告以及我們引用並作為本10-Q表季度報告附錄提交的文件，同時要了解我們的實際未來業績可能與我們的預期存在重大差異。這些前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

將軍

除非上下文另有要求，否則本10-Q表季度報告中提及 “公司”、“FGI”、“我們”、“我們” 或 “我們的” 的所有內容均指FGI Industries Ltd.

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表。

FGI 工業有限公司

未經審計的簡明合併財務報表指數

截至的簡明合併資產負債表3 月 31 日, 2024 （未經審計）以及 2022 年 12 月 31 日3 （已審計）	6

未經審計的簡明合併報表運營而且全面損失在結束的三個月中3 月 31 日, 2024還有 2023	7

截至三個月未經審計的股東權益變動簡明合併報表3 月 31 日, 2024還有 2023	8

未經審計的簡明合併現金流量表三幾個月已結束3 月 31 日, 2024還有 2023	9

未經審計的簡明合併財務報表附註	10-33

FGI 工業有限公司

簡明的合併資產負債表


	截至截至		截至截至
	2024年3月31日		2023年12月31日
	美元		美元
	（未經審計）
資產

流動資產
現金	$	3,319,066	$	7,777,241
應收賬款，淨額		15,745,167		16,195,543
庫存，淨額		11,550,962		9,923,852
預付款和其他流動資產		4,975,620		4,617,751
預付款和其他應收賬款——關聯方		12,977,788		7,600,283
流動資產總額		48,568,603		46,114,670

財產和設備，淨額		2,431,337		1,910,491

其他資產
無形資產		102,227		102,227
經營租賃使用權資產，淨額		14,705,781		15,203,576
遞延所得税資產，淨額		1,217,376		1,168,833
其他非流動資產		1,609,790		1,245,133
其他資產總額		17,635,174		17,719,769
總資產	$	68,635,114	$	65,744,930

負債和股東權益

流動負債
短期貸款	$	11,442,651	$	6,959,175
應付賬款		14,520,915		14,524,607
應付賬款—關聯方		732,285		735,308
應繳所得税		—		189,119
運營租賃負債——當前		1,691,998		1,595,998
應計費用和其他流動負債		3,427,282		4,039,499
流動負債總額		31,815,131		28,043,706

其他負債
經營租賃負債——非流動		13,234,062		13,674,452
負債總額		45,049,193		41,718,158

承付款和意外開支

股東權益
優先股 ($)0.0001面值， 10,000,000授權股份，不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股票）		—		—
普通股 ($)0.0001面值， 200,000,000授權股份， 9,547,607截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股票）		955		955
額外的實收資本		20,997,418		20,877,832
留存收益		4,001,335		4,413,524
累計其他綜合虧損		(1,134,077)		(1,111,499)
FGI 工業有限公司股東權益		23,865,631		24,180,812
非控股權益		(279,710)		(154,040)
股東權益總額		23,585,921		24,026,772
負債和股東權益總額	$	68,635,114	$	65,744,930

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

FGI 工業有限公司

未經審計的簡明合併運營報表和綜合虧損


	在已經結束的三個月裏
	3月31日
	2024		2023
	美元		美元
收入	$	30,753,519	$	27,162,266

收入成本		22,340,036		19,960,108

毛利		8,413,483		7,202,158

運營費用
銷售和分銷		6,130,886		4,711,089
一般和行政		2,282,858		2,142,245
研究和開發		320,673		351,751
運營費用總額		8,734,417		7,205,085

運營損失		(320,934)		(2,927)

其他收入（支出）
利息收入		554		1,375
利息支出		(222,207)		(249,637)
其他收入（支出），淨額		27,017		(19,557)
其他支出總額，淨額		(194,636)		(267,819)

所得税前虧損		(515,570)		(270,746)

所得税（福利）準備金
當前		70,832		132,793
已推遲		(48,543)		(100,164)
所得税準備金總額		22,289		32,629

淨虧損		(537,859)		(303,375)
減去：歸屬於非控股股東的淨虧損		(125,670)		—
歸屬於FGI工業有限公司股東的淨虧損		(412,189)		(303,375)

其他綜合（虧損）收入
外幣折算調整		(22,578)		20,099

綜合損失		(560,437)		(283,276)
減去：歸屬於非控股股東的綜合虧損		(125,670)		—
歸屬於FGI工業有限公司股東的綜合虧損	$	(434,767)	$	(283,276)

普通股的加權平均數
基本		9,547,607		9,500,000
稀釋		9,547,607		9,500,000

每股虧損
基本	$	(0.04)	$	(0.03)
稀釋	$	(0.04)	$	(0.03)

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

FGI 工業有限公司

未經審計的簡明合併股東變動報表
公平


												累積的		FGI 總數
								額外				其他		工業有限公司		非-		總計
	優先股			普通股				付費		已保留		全面		股東		控制		股東
	股份		金額	股份		金額		資本		收益		損失		公平		興趣愛好		公平
截至2023年12月31日的餘額	—	$	—	9,547,607	$	955	$	20,877,832	$	4,413,524	$	(1,111,499)	$	24,180,812	$	(154,040)	$	24,026,772
基於股份的薪酬	—		—	—		—		119,586		—		—		119,586		—		119,586
淨虧損	—		—	—		—		—		(412,189)		—		(412,189)		(125,670)		(537,859)
外幣折算調整	—		—	—		—		—		—		(22,578)		(22,578)		—		(22,578)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	—	$	—	9,547,607	$	955	$	20,997,418	$	4,001,335	$	(1,134,077)	$	23,865,631	$	(279,710)	$	23,585,921


												累積的		FGI 總數
								額外				其他		工業有限公司		非-		總計
	優先股			普通股				付費		已保留		全面		股東		控制		股東
	股份		金額	股份		金額		資本		收益		損失		公平		興趣愛好		公平
截至2022年12月31日的餘額	—	$	—	9,500,000	$	950	$	20,459,859	$	3,679,920	$	(1,396,319)	$	22,744,410	$	—	$	22,744,410
基於股份的薪酬	—		—	—		—		119,721		—		—		119,721		—		119,721
淨虧損	—		—	—		—		—		(303,375)		—		(303,375)		—		(303,375)
外幣折算調整	—		—	—		—		—		—		20,099		20,099		—		20,099
截至2023年3月31日的餘額	—	$	—	9,500,000	$	950	$	20,579,580	$	3,376,545	$	(1,376,220)	$	22,580,855	$	—	$	22,580,855

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

FGI 工業有限公司

未經審計的簡明合併現金流量表


	在截至3月31日的三個月中，
	2024		2023
	美元		美元
來自經營活動的現金流
淨虧損	$	(537,859)	$	(303,375)
調整淨虧損與經營活動中使用的淨現金對賬
折舊		87,871		35,560
攤銷		497,795		385,477
基於股份的薪酬		119,586		119,721
信貸損失準備金		18,412		56,932
為有缺陷的退貨做好準備		671,184		460,258
外匯交易損失		18,072		33,906
遞延所得税優惠		(48,543)		(100,164)
經營資產和負債的變化
應收賬款		(239,220)		1,671,959
庫存		(1,627,111)		3,416,459
預付款和其他流動資產		(127,814)		(340,296)
預付款和其他應收賬款——關聯方		(5,377,506)		339,335
其他非流動資產		(364,657)		(43,769)
所得税		(419,174)		130,451
應付賬款		(3,691)		(6,559,270)
應付賬款相關方		(3,022)		463,964
經營租賃負債		(344,389)		(421,099)
應計費用和其他流動負債		(612,218)		(576,668)
用於經營活動的淨現金		(8,292,284)		(1,230,619)

來自投資活動的現金流
購買財產和設備		(609,035)		(74,173)
用於投資活動的淨現金		(609,035)		(74,173)

來自融資活動的現金流量
循環信貸額度（還款）的淨收益		4,483,476		(1,368,504)
由（用於）融資活動提供的淨現金		4,483,476		(1,368,504)

匯率波動對現金的影響		(40,332)		(13,920)

現金淨變動		(4,458,175)		(2,687,216)
現金，期初		7,777,241		10,067,428
現金，期末	$	3,319,066	$	7,380,212

補充現金流信息
在此期間支付的利息現金	$	(213,953)	$	(250,263)
在此期間支付的所得税現金	$	(486,521)	$	(2,263)

非現金投資和融資活動
使用權資產的新增內容	$	—	$	(7,444,961)

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

FGI 工業有限公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

注1 — 業務和組織的性質

FGI Industries Ltd.（“FGI” 或 “公司”）是一家根據開曼羣島法律於2021年5月26日成立的控股公司。該公司除了持有其運營子公司的所有已發行股權外，沒有其他實質性業務，如下所述。該公司是全球廚房和衞浴產品的供應商，目前專注於以下類別：衞生潔具（主要是馬桶、水槽、底座和馬桶座）、浴室傢俱（梳粧枱、鏡子和櫥櫃）、淋浴系統、客户廚櫃和其他配件。這些產品主要用於維修和裝修（“R&R”）活動，在較小程度上用於新房或商業建築。該公司通過眾多合作伙伴銷售其產品，包括大眾零售中心、批發和商業分銷商、在線零售商以及獨立經銷商和分銷商。

隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了FGI和以下每個實體在重組後的活動，如下所述：


姓名	背景	所有權
FGI 工業株式會社	● 新澤西州的一家公司	100% 歸 FGI 所有
（前身為ForestGroups, Inc.）	● 1988 年 1 月 5 日成立
	● 在美國的銷售和分銷
FGI 歐洲投資有限公司	● 一家英屬維爾京羣島控股公司	100% 歸 FGI 所有
	● 成立於 2007 年 1 月 1 日
FGI 國際有限公司	● 一家香港公司	100% 歸 FGI 所有
	● 於2021年6月2日成立
	● 銷售、採購和產品開發
加拿大FGI有限公司	● 一家加拿大公司	100%由 FGI Industries, Inc. 擁有
	● 1997 年 10 月 17 日註冊成立
	● 加拿大的銷售和分銷
德國FGI GmbH & Co.千克	● 一家德國公司	100% 由 FGI 歐洲投資有限公司擁有
	● 於 2013 年 1 月 24 日成立
	● 德國的銷售和分銷
FGI 中國有限公司	● 一家中國有限責任公司	100% 由 FGI 國際有限公司擁有
	● 成立於 2021 年 8 月 19 日
	● 採購和產品開發
FGI 英國有限公司	● 一家英國公司	100% 由 FGI 歐洲投資有限公司擁有
	● 2021 年 12 月 10 日註冊成立
	● 英國的銷售和分銷
FGI 大洋洲私人有限公司	● 一家澳大利亞公司	100% 歸 FGI 所有
	● 於2022年9月8日成立
	● 在澳大利亞的銷售和分銷
廊橋櫥櫃製造有限公司	● 一家柬埔寨公司	100% 歸 FGI 所有
	● 於2022年4月21日成立
	● 在柬埔寨製造
波特島有限責任公司	● 新澤西州的一家公司	60% 由 FGI Industries, Inc. 持有
	● 成立於 2023 年 6 月 2 日
	● 在美國的銷售和分銷

重組

2022年1月27日，以下重組步驟共同完成：（i）註冊成立 FGI 國際有限公司（“FGI 國際”）和 FGI 中國有限公司（ii）FGI Industries, Inc.（前身為Foreast Groups, Inc.）（“FGI Industries”）在美國經營廚房和浴室（“K&B”）的銷售和分銷業務，並通過其在加拿大的全資子公司Foreast International Limited進行分銷 100%經營獨立傢俱業務的Forest Kingbetter Food Equipment Inc.（“FKB”）的已發行股票中，向FGI Industries的唯一股東Forest Groups Ltd.（“Forest”）出資；（iii）Forest向Forest新成立的全資子公司Forest Home Inc.（“FHI”）出資；以及（iv）Forest出資 100%FGI Industries、FGI 歐洲投資有限公司（“FGI Europe”）各的已發行股票中，該公司直接或通過其全資德國子公司FGI Germany GmbH & Co. 在歐洲經營K&B銷售和分銷業務，FGI International直接或通過其全資中國子公司FGI China, Ltd.向公司經營K&B在世界其他地區的銷售和分銷業務，在中國經營K&B產品的開發和採購（統稱為 “重組”），因此，在重組之後，(x) Forest立即擁有 100%該公司每家的股權；以及 FHI，(y) 公司擁有 100%FGI Industries每個行業的股權， FGI 歐洲和 FGI 國際，它們共同並通過子公司在全球範圍內經營 K&B 業務（“K&B 業務”），並且 (z) FHI 擁有 100%FKB 的股權。

2022年1月14日，公司的全資子公司FGI Industries與Foreast（“FHI”）新成立的全資子公司Foreast Home Industries, Inc. 簽訂了共享服務協議（“FHI 共享服務協議”）。根據FHI共享服務協議，FGI Industries在美國向FHI提供一般和行政服務、信息技術系統服務和人力資源服務，以及倉庫空間服務和供應鏈服務。根據FHI共享服務協議，FHI將償還FGI Industries產生的任何合理且有據可查的自付費用，併為每項服務支付服務費。對於倉庫服務，FHI 將向 FGI Industries 支付一美元500,000年費以及等於的費用 4此類倉庫中存儲的所有產品佔總產品銷售額的百分比。對於提供的所有其他服務，富士康將支付一筆服務費，其金額等於FGI Industries為此類服務產生的總成本除以FGI Industries員工的相對於FGI Industries員工的人數。FHI 共享服務協議的初始期限為一年並且將自動續訂，除非任何一方至少在捐贈時取消 60 天在當時的任期到期之前。

2022年1月14日，公司與Foreamt Worldwide有限公司（“Foreamt Worldwide”）簽訂了共享服務協議（“全球共享服務協議”），根據該協議，Foremast Worldwide在臺灣為FGI Industries提供一般和行政服務、信息技術系統服務和人力資源服務。服務提供商和接收方之間的《全球服務協議》的條款與《FHI 共享服務協議》的條款基本相同，包括服務費的計算和終止條款，Firest Worldwide提供服務，FGI Industries向Firest Worldwide支付此類服務的費用。2023 年 1 月 1 日，對《全球服務協議》進行了修訂和重申，以包括其他數字在線和相關服務。

資產和負債按歷史賬面金額列報。只有K&B業務可以明確識別的資產和負債才包含在公司未經審計的簡明合併資產負債表中。公司未經審計的簡明合併運營報表和綜合虧損包括K&B業務的所有收入、成本和支出，包括銷售和分銷費用、一般和管理費用以及研發費用分配，這些費用由FGI產生，但與重組前的K＆B業務有關。

所有歸因於銷售K&B產品的收入和收入成本均分配給公司。運營費用是根據參與K&B業務的員工和活動分配給公司的。任何不直接歸因於任何特定業務的費用均根據K&B業務的員工人數佔K&B業務和FHI員工總數的比例分配給公司。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別與FGI Industries分配給ForestHome, Inc.的K&B業務無關的收入、收入成本和運營支出。


	在已經結束的三個月裏
	3月31日
	2024		2023
	美元		美元
收入	$	—	$	963,201
收入成本		—		(767,963)
毛利		—		195,238
銷售和分銷費用		—		58,160
一般和管理費用		—		—
研究和開發費用		—		—
運營收入	$	—	$	253,398

自2022年10月以來，FGI國際的賬簿和記錄已與Forest的全資子公司Forest全球有限公司完全分開。

所得税負債是根據單獨的申報表計算的，就好像K&B企業在重組完成之前已經提交了單獨的納税申報表一樣。重組後，K&B企業立即開始單獨提交納税申報表，並根據每個法人的實際納税申報表申報税款。

管理層認為這些分配的基礎和金額是合理的。儘管為這些項目分配給公司的費用不一定表示如果公司是一個獨立的獨立實體會產生的費用，但公司認為，這些分配支出的性質和金額與公司作為一個獨立實體時本應產生的費用之間沒有任何顯著差異。

附註2 — 重要會計政策摘要

流動性

從歷史上看，公司通過內部產生的現金、短期貸款和應付賬款為其運營提供資金。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司擁有大約 $3.3百萬現金和現金等價物，主要包括手頭現金和銀行存款，提款和使用不受限制。正如附註8中進一步描述的那樣，截至本季度報告發布之日，我們的全資子公司FGI Industries Inc.已獲得公司借款人經審計的年度報表的豁免，這是與華美銀行簽訂的信貸協議規定的美國獨立報告義務，將於2024年4月30日到期。

如果公司無法在十二（12）個月的正常運營週期內變現其資產，則公司可能必須考慮通過以下來源補充其可用資金來源：

· 其他銀行和金融機構提供的其他可用資金來源；

·向公眾或其他投資者出售其他證券；以及

·公司股東的財務支持。

基於上述考慮，公司管理層認為其有足夠的資金來滿足公司未來十二（12）個月到期的營運資金要求和債務義務。

列報依據

未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）和美國證券交易委員會（“SEC”）關於財務報告的適用規則和條例編制的，包括公司管理層認為公允列報其財務狀況和經營業績所必需的所有正常和經常性調整。

整合原則

未經審計的簡明合併財務報表包括公司及其子公司的財務報表。合併後，公司與其子公司之間的所有重大公司間交易和餘額都將被清除。

子公司是指公司直接或間接控制一半以上投票權的實體；或有權管理財務和運營政策、任命或罷免董事會多數成員或有權在董事會議上投多數票的實體。

估計值和假設的使用

的準備未經審計的符合美國公認會計原則的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響截至合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。公司合併財務報表中反映的重要會計估計包括財產和設備的使用壽命、信用損失備抵金、庫存儲備、應計缺陷回報、或有負債準備金、收入確認、遞延税和不確定的税收狀況。實際結果可能與這些估計值有所不同.

外幣折算和交易

公司及其子公司的本位幣是子公司運營所在國家的當地貨幣，但FGI International除外，該公司在香港註冊並採用美元（“美元” 或 “美元”）作為其功能貨幣。公司的報告貨幣為美元。

資產負債表日以外幣計價的資產和負債按該日有效的適用匯率折算。以本位貨幣計價的權益按資本出資時的歷史匯率折算。經營業績和以外幣計價的現金流量按報告期內的平均匯率折算。由於現金流是根據平均折算率折算的，因此未經審計的簡明合併現金流量表中報告的與資產負債相關的金額不一定與未經審計的簡明合併資產負債表中相應餘額的變化一致。因不同時期使用不同匯率而產生的折算調整作為累計其他綜合收益的單獨組成部分包括在未經審計的股東權益變動簡明合併報表中。交易收益和虧損來自未經審計的簡明合併運營報表和綜合虧損中以本位幣以外貨幣計價的交易的匯率波動。

為了列報使用人民幣（“人民幣”）作為其本位貨幣的子公司的財務報表，公司的資產和負債按資產負債表日的匯率以美元表示， 7.2550和 7.1006分別截至2024年3月31日和2023年12月31日；股東權益賬户按歷史匯率折算，收入和支出項目按該期間的平均匯率折算 7.1672和 6.8943在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。

為了使用加元（“加元”）作為其本位貨幣列報子公司的財務報表，公司的資產和負債按資產負債表日的匯率以美元表示，該匯率是 1.3246和 1.3246分別截至2024年3月31日和2023年12月31日；股東權益賬户按歷史匯率折算，收入和支出項目按該期間的平均匯率折算 1.3246和 1.3541在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。

為了使用歐元（“歐元”）作為其本位貨幣列報子公司的財務報表，公司的資產和負債以美元表示，資產負債表日的匯率是 0.9260和 0.9059分別截至2024年3月31日和2023年12月31日；股東權益賬户按歷史匯率折算，收入和支出項目按該期間的平均匯率折算 0.9175和 0.9337在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。

重新分類

為了符合本年度的列報方式，對上一年度的某些金額進行了重新分類，特別是未經審計的簡明合併現金流量報表中的折舊和攤銷。這些重新分類對簡明合併資產負債表以及先前報告的未經審計的簡明合併運營報表和綜合虧損沒有影響。

現金

現金包括手頭現金和存放在銀行或其他金融機構的活期存款，其原始到期日為三個月或更短。該公司做到了不截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有任何現金等價物。

應收賬款，淨額

票據和貿易應收賬款包括客户應付的貿易賬户。在確定預期信貸損失所需的備抵金時，管理層會考慮歷史收款經驗、應收賬款賬齡、經濟環境、行業趨勢分析以及客户的信用記錄和財務狀況。管理層定期審查其應收賬款，以確定預期的信貸損失是否足夠，並在必要時調整備抵額。在管理層確定收款可能性不大之後，拖欠的賬户餘額將從信貸損失備抵中註銷。

庫存，淨額

存貨按成本和可變現淨值兩者中較低者列報。成本由購買價格和相關的運費和手續費組成，並根據單個產品使用加權平均成本法確定。每年都使用確定庫存成本的方法。緩慢移動物品的準備金是根據歷史經驗計算的。管理層每年審查這項規定，根據經濟狀況評估其是否充分。

預付款

預付款是存入或預付給供應商的現金，用於購買尚未收到或提供的商品或服務。這筆款項可退還且不計利息。根據各自協議的條款，預付款和存款分為活期或非活期。這些預付款是無擔保的，會定期進行審查以確定其賬面價值是否受到損害。

財產和設備，淨額

財產和設備按扣除累計折舊和減值後的成本列報。折舊是從資產投入使用之日起採用直線法在資產的估計使用壽命內計算的。估計的使用壽命如下：


		有用生活
建築		20 年了
租賃權改進		較短的租賃期限和預期使用壽命
機械和設備		3 – 5 年
傢俱和固定裝置		3 – 5 年
車輛		5 年
模具		3 – 5 年

無形資產，淨額

公司具有明確使用壽命的無形資產主要包括為內部使用而購置的軟件。公司在其預計使用壽命內攤銷具有明確使用壽命的無形資產，並審查這些資產是否存在減值。公司通常以直線方式攤銷其具有明確使用壽命的無形資產十年.

長期資產的減值

每當重大事件或情況變化（例如將影響資產未來使用的市場狀況的重大不利變化）表明某一資產組的賬面價值可能無法收回時，對包括財產和設備以及具有明確使用壽命的無形資產在內的長期資產進行減值審查。公司根據資產組預計產生的未貼現未來現金流評估該資產組的可收回性，並在使用該資產組預計產生的未貼現未來現金流加上處置該資產組的預期淨收益（如果有）低於該資產組的賬面價值時確認減值損失。如果確定減值，公司將根據折現現金流方法將該資產組的賬面金額減少至其估計的公允價值，或者在可用和適當的情況下，減少至可比的市場價值。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，不長期資產的減值已得到確認。

租賃

公司從一開始就確定一項安排是否為租賃。經營租賃包含在經營租賃使用權資產淨額（“ROU 資產”）、經營租賃負債——流動和經營租賃負債——簡明合併資產負債表中的非流動資產負債中。

ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表公司支付租賃款項以換取使用標的資產的權利的義務。ROU資產和租賃負債是根據開始之日租賃期內固定租賃付款的現值來衡量的。ROU資產還包括在開始日期之前支付的任何租賃款項和產生的初始直接成本，並減去獲得的任何租賃激勵措施。當重大事件發生或情況發生變化，表明ROU資產的賬面金額無法收回且超過其公允價值時，公司會審查其ROU資產。如果ROU資產的賬面金額無法從其未貼現的現金流中收回，則公司將確認賬面金額與當前公允價值之間差額的減值損失。

由於公司的大多數租賃都不提供隱性利率，因此公司通常使用租賃開始之日的增量借款利率作為貼現率來確定未來租賃付款的現值。公司使用遞增借款利率來確定每份租約的增量借款利率，該利率基於開始之日租賃付款期限相似的抵押借款的估計利率。公司的租賃條款可能包括延長或終止租約的選項，前提是存在相關的經濟激勵措施，可以合理地確定公司將行使該期權。公司將所有非租賃部分與租賃部分分開記賬。

租賃付款的租賃費用在租賃期內按直線方式確認。

公允價值測量

關於金融工具公允價值和相關公允價值衡量的會計準則定義了金融工具，並要求披露公司持有的金融工具的公允價值。

會計準則定義了公允價值，為公允價值計量的披露建立了三級估值層次結構，並加強了公允價值計量的披露要求。公允價值層次結構的三個級別如下：

●

估值方法的1級輸入是活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。

●

估值方法的二級輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及在金融工具的整個週期內可以直接或間接觀察到的資產或負債的輸入。

●

估值方法的三級輸入是不可觀察的，對公允價值具有重要意義。

流動資產和流動負債中包含的金融工具按面值或成本在合併資產負債表中列報，其面值或成本接近公允價值，因為此類工具的發起與其預期實現和當前市場利率之間的時間很短。

收入確認

公司根據會計準則編纂（“ASC”）606（與客户簽訂的合同收入）確認了收入。當對承諾商品的控制權或服務的履約義務移交給公司客户時，收入即予以確認，金額反映了公司為換取商品或服務而預計有權獲得的對價。

該公司的收入來自廚房和衞浴產品的銷售，並將收入確認為其產品的控制權移交給客户，根據與公司客户的合同條款，這種控制權通常是在發貨時或交付時進行的。公司客户的付款條件通常介於 15到 60 天履行其履約義務和確認收入.

該公司提供客户計劃和激勵措施，包括合作營銷安排和基於數量的激勵措施。這些客户計劃和激勵措施被視為可變考慮因素。公司僅在解決可變對價後累計收入金額可能不會發生重大逆轉的情況下才將收入變量納入收入變量對價。該決定是根據銷售時已知的客户計劃和激勵措施以及與公司基於銷量的激勵措施相關的預期銷售量預測做出的。該決定每月更新一次。

某些產品的銷售包括退貨權。該公司根據歷史經驗估算了銷售時的未來產品回報，並記錄了相應的應收賬款減少。

當公司擁有開票和收款的無條件權利時，公司記錄與收入相關的應收賬款。

該公司的分列收入彙總如下：


	在已經結束的三個月裏
	3月31日
	2024		2023
	美元		美元
按產品線劃分的收入
衞生潔具	$	20,517,562	$	15,354,546
浴室傢俱		3,089,211		4,966,659
淋浴系統		5,760,869		5,030,557
其他		1,385,877		1,810,504
總計	$	30,753,519	$	27,162,266


	總收入				總資產
	在已結束的三個月中				截至截至		截至截至
	3月31日				3月31日		十二月三十一日
	2024		2023		2024		2023
	美元		美元		美元		美元

按地理位置劃分的收入/總資產
美國	$	19,597,905	$	17,532,126	$	42,304,776	$	38,401,665
加拿大		7,881,081		6,520,984		15,822,000		17,850,709
歐洲		3,195,188		3,109,156		605,910		528,068
世界其他地區		79,345		—		9,902,428		8,964,488
總計	$	30,753,519	$	27,162,266	$	68,635,114	$	65,744,930

運費和手續費

運費和手續費在發生時記為支出，幷包含在隨附的運營報表中的銷售和分銷費用中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，運費和手續費為美元261,989和 $103,714，分別地。

基於股份的薪酬

公司根據ASC 718 “薪酬——股票薪酬”（“ASC 718”）對基於股份的薪酬進行核算。根據ASC 718，公司決定應將獎勵歸類為責任獎勵還是股權獎勵併入賬。公司所有基於股份的獎勵均歸類為股權獎勵，並在合併財務報表中根據其授予日的公允價值進行確認。

對於在必要的服務期（即歸屬期）內授予的所有基於股份的獎勵，公司選擇使用直線法確認基於股份的薪酬。根據ASC 718，公司將沒收財產入賬。公司在獨立的第三方估值公司的協助下，確定授予員工的股票期權的公允價值。Black Scholes模型用於確定授予僱員和非僱員的期權的估計公允價值。公司確認了基於股份的薪酬 $119,586和 $119,721在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。

所得税

遞延税是根據資產和負債賬面價值與其各自税基之間差異的未來税收後果來確認的。遞延所得税資產的未來變現取決於未來時期是否有足夠的應納税所得額。應納税所得額的可能來源包括結轉期內的應納税所得額、記錄為遞延所得税負債的現有應納税臨時差額的未來逆轉、在結轉期內產生的未來收入或收益超過預期損失的税收籌劃策略以及預計的未來應納税所得額。

如果根據所有現有證據，無論是正面還是負面的證據，此類遞延所得税資產很可能無法變現（即可能性超過50％），則將記錄估值補貼。高度重視可客觀核實的正面和負面證據。公司三年的累計虧損狀況是考慮遞延所得税資產是否可變現的重要負面證據，會計指南限制了我們可以依靠預計應納税所得額來支持遞延所得税資產的收回。

現行會計指南僅允許確認經税務機關審查維持的可能性大於50％的所得税狀況。該公司認為，其有效税率波動的可能性增加，因為該門檻允許所得税環境發生變化，並在更大程度上改變許多司法管轄區的所得税法固有的複雜性，這可能會影響其對不確定税收狀況的負債的計算。

公司在所得税支出中記錄了我們不確定的税收狀況的利息和罰款。

截至2024年3月31日，截至2020年12月31日的納税年度至12月31日， 2022對於FGI Industries, Inc.，Inc.仍開放接受税務機關的法定審查。

我們將與國外業務相關的外國衍生無形收入（FDII）和全球無形低税收收入（GILTI）的税收影響記錄為税收產生期間所得税支出的一部分。

非控股權益

公司的非控股權益代表少數股東與公司子公司相關的所有權權益，包括 40% 在 Isla Porter 有限責任公司。非控股權益在未經審計的合併資產負債表中列報，與歸屬於公司股東的權益分開。公司經營業績中的非控股權益在未經審計的簡明合併損益表中列報，作為非控股股東與公司股東之間該期間淨收益或虧損的分配。

綜合收入（損失）

綜合收益由兩個部分組成：淨收益和其他綜合收益。其他綜合收益是指根據美國公認會計原則記作權益要素但不包括在淨收益中的收入、支出、收益和虧損。其他綜合收益包括因公司未使用美元作為其本位貨幣而產生的外幣折算調整。

收益（損失）每股

公司根據ASC 260 “每股收益”（“ASC 260”）計算每股收益（虧損）（“EPS”）。ASC 260要求公司公佈基本和攤薄後的每股收益。基本每股收益的計算方法是淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均值。攤薄後的每股收益對潛在普通股（例如可轉換證券、期權和認股權證）的每股攤薄效應，就好像它們是在所列期初或發行日期（如果晚於發行日期）開始時轉換一樣。具有反稀釋作用的潛在普通股（即增加每股收益或減少每股虧損的普通股）不包括在攤薄後每股收益的計算範圍內。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月基本每股收益和攤薄後每股收益的計算結果：


	在已結束的三個月中
	3月31日
	2024		2023
	美元		美元
分子：
歸屬於FGI工業有限公司股東的淨虧損	$	(412,189)	$	(303,375)

分母：
已發行普通股的加權平均數 — 基本的		9,547,607		9,500,000
來自已發行期權/認股權證的潛在稀釋股份		—		—
已發行普通股的加權平均數— 稀釋		9,547,607		9,500,000

每股虧損——基本	$	(0.04)	$	(0.03)
每股虧損——攤薄	$	(0.04)	$	(0.03)

分部報告

ASC 280，“分部報告”，制定了在與公司內部組織結構一致的基礎上報告運營部門信息的標準，以及在財務報表中報告有關地理區域、業務領域和主要客户的信息，以詳細説明公司的業務領域。

最近通過的會計公告

2016 年 6 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2016-13，“金融工具——信貸損失（主題326），金融工具信貸損失的計量”，修訂了包括貿易應收賬款在內的金融工具減值的會計處理。根據先前的指導，信貸損失是在適用損失可能發生時確認的，該評估基於過去的事件和當前的情況。修訂後的現行指南取消了 “可能的” 門檻，並要求實體在估算預期的信用損失時使用更廣泛的信息，包括預測信息。一般而言，這應能更及時地確認信貸損失。該指南在2019年12月15日之後的過渡期和年度期間生效，允許在2018年12月15日之後的過渡期和年度期限內提前採用。經修訂的指導方針的要求應採用經修改的追溯方法適用，債務證券除外，後者需要採用前瞻性過渡方法。2019年11月，財務會計準則委員會發布了ASU 2019-10年度，該文件最終確定將私營公司和所有其他公司（包括新興成長型公司）的此類生效日期推遲至2022年12月15日之後的財政年度。作為一家新興的成長型公司，本公司採用這份指南來自 2023年1月1日, 而且該標準的採用並未對其財務狀況或經營業績產生影響.

該公司考慮了所有華碩的適用性和影響。上面未列出的華碩經過評估並確定不適用。

附註3 — 應收賬款，淨額

應收賬款，淨額包括以下各項：


	截至		截至
	2024年3月31日		2023年12月31日
	美元		美元

應收賬款	$	17,404,013	$	17,184,706
信用損失備抵金		(243,378)		(244,879)
應計缺陷退貨和折扣		(1,415,468)		(744,284)
應收賬款，淨額	$	15,745,167	$	16,195,543

信貸損失備抵金的變動情況如下：


	在已結束的三個月中		截至年底
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
	美元		美元

期初餘額	$	244,879	$	438,843
加法		18,412		78,640
註銷		(19,913)		(272,604)
期末餘額	$	243,378	$	244,879

應計缺陷退貨和折扣賬户的變動情況如下：


	在已結束的三個月中		截至年底
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
	美元		美元

期初餘額	$	744,284	$	1,595,838
規定		671,184		(851,554)
期末餘額	$	1,415,468	$	744,284

附註4 — 庫存，淨額

庫存淨額包括以下各項：


	截至		截至
	2024年3月31日		2023年12月31日
	美元		美元

成品	$	12,222,729	$	10,565,858
緩慢變動的庫存儲備		(671,767)		(642,006)
庫存，淨額	$	11,550,962	$	9,923,852

庫存儲備的變動情況如下：


	在已結束的三個月中		截至年底
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
	美元		美元

期初餘額	$	642,006	$	663,530
加法		29,761		(21,524)
期末餘額	$	671,767	$	642,006

附註5 — 預付款和其他資產

預付款和其他資產包括以下內容：


	截至		截至
	2024年3月31日		2023年12月31日
	美元		美元

預付款	$	3,724,638	$	3,953,340
其他		1,250,982		664,411
預付款和其他資產總額	$	4,975,620	$	4,617,751

附註6——財產和設備，淨額

財產和設備，淨額包括以下各項：


	截至		截至
	2024年3月31日		2023年12月31日
	美元		美元

建築	$	946,066	$	946,066
租賃權改進		2,278,459		1,695,361
機械和設備		1,743,430		1,613,439
傢俱和固定裝置		281,162		259,449
車輛		147,912		147,912
模具		26,377		26,377
小計		5,423,406		4,688,604
減去：累計折舊		(2,992,069)		(2,778,113)
總計	$	2,431,337	$	1,910,491

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的折舊費用為美元87,871和 $35,560分別地。折舊費用包含在未經審計的簡明合併運營報表和綜合虧損報表的一般和管理費用中。

附註 7 — 租賃

該公司的經營租約主要用於公司辦公室、倉庫和陳列室。截至2024年3月31日，該公司的租約剩餘租賃期限為 10.9年份。

該公司還從那裏購買了經營租賃土地製造業的通用控制子公司，其剩餘租期最長為 48.25年份，可以再延長一次 50 年了對於 $1.

在截至的三個月中 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，總租賃費用為 $706,414和 $477,669，分別地。

下表顯示了公司合併資產負債表上記錄的與經營租賃相關的資產和負債：


	截至		截至
	2024年3月31日		2023年12月31日
	美元		美元

經營租賃使用權資產	$	14,705,781	$	15,203,576
運營租賃負債——當前	$	1,691,998	$	1,595,998
經營租賃負債——非流動		13,234,062		13,674,452
經營租賃負債總額	$	14,926,060	$	15,270,450

與租賃期限和折扣率有關的信息如下：


	截至	截至
	2024年3月31日	2023年12月31日

加權平均剩餘租賃期限
經營租賃	9.2年份	9.4年份
加權平均折扣率
經營租賃	5.7%	5.7%

截至 3 月 31 日, 2024，經營租賃負債的到期日如下：


在截至3月31日的12個月中
2025	$	2,504,218
2026		2,633,586
2027		2,670,149
2028		2,549,948
2029		2,283,841
此後		6,534,712
租賃付款總額		19,176,454
減去：估算利息		(4,250,394)
租賃負債的現值	$	14,926,060

附註8 — 短期貸款

銀行貸款

我們的全資子公司 FGI Industries, Inc.（前身為 Foreast Groups, Inc.）（“FGI Industries”）與華美銀行簽訂了信貸額度協議（“信貸協議”），該協議由FGI Industries的所有資產作抵押，並由陳亮個人擔保，他持有大約 49.89Forest的投票控制權的百分比。目前的最大借款額為美元18,000,000並且信貸協議的到期日為 2024 年 12 月 21 日。這是一種基於資產的信貸額度，借款限額是根據應收賬款和庫存餘額的特定百分比計算的。

根據信貸協議，FGI Industries必須 (a) 將債務覆蓋率（定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益除以長期債務的當前部分加上利息支出）不低於 1.25至1，在每個財政季度末進行測試；(b) 不少於美元的有效有形淨資產（定義為賬面淨資產總額加上少數股權，減去高管、股東和關聯公司應付的金額，減去無形資產和累計攤銷，加上附屬於華美銀行的債務）10,000,000，測試於

每個財政季度末，按合併計算；以及 (c) 總債務與有形淨資產的比率（定義為總負債除以有形淨資產，其定義為賬面淨資產總額加上少數股權，減去向高管、股東和關聯公司提供的貸款減去無形資產和累計攤銷）不超過 4.0合併為1，在每個財政季度末進行測試。截至2024年3月31日，FGI Industries遵守了這些財務契約。FGI Industries還必須向貸款人提供某些定期財務信息，包括FGI Industries在非合併基礎上經審計的年度財務報表。截至報告發布之日，FGI Industries已獲得對此類公司借款人經審計的年度報表的豁免，該報表是信貸協議規定的美國獨立報告義務，應於2024年4月30日到期。

這筆貸款承擔按公司選擇的利率等於 (i) 0.25比《華爾街日報》報價的最優惠利率或 (ii) SOFR 利率（由芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司管理並由彭博社顯示）低百分點 2.20%每年（無論哪種情況，最低費率均為 4.500%每年）。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的利率為 8.25% 和 8.25分別為％。

信貸協議下的每筆借款都被視為按需到期，被歸類為短期貸款。此類貸款的未償餘額為 $9,929,043和 $6,959,175分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

加拿大滙豐銀行貸款/外匯融資

加拿大FGI有限公司與加拿大滙豐銀行簽訂了信貸額度協議（“加拿大Revolver”）。加拿大滙豐銀行的循環信貸額度允許最高借款加元7,500,000（美元 $5,662,087截至2024年3月31日的匯率）。這是一種基於資產的信貸額度，借款限額是根據應收賬款和庫存餘額的特定百分比計算的。根據加拿大左輪手槍，加拿大FGI Ltd.必須（a）將債務與有形淨資產的比率維持在不超過 3.00至 1.00；以及 (b) 流動資產與流動負債的比率至少為 1.25到 1.00。該貸款按最優惠利率加上利率計息 0.50%。截至2024年3月31日，加拿大FGI有限公司遵守了這些財務契約。

該信貸額度下的借款金額為 $0截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。該設施已成熟由加拿大滙豐銀行酌情決定 60 天'注意。

FGI Canada Ltd.還在加拿大滙豐銀行設立了循環外匯設施，允許的最高額度為美元3,000,000。預付款可用於不時購買外匯遠期合約，最多六個月，但總額上限為美元等值的未償面值總額不超過美元3,000,000.

CTBC 信貸額度

開啟2024年1月25日，FGI International訂立了綜合信貸額度（”CTBC CTBC 銀行有限公司（“CTBC”）的信貸額度”）。在下面 CTBC 信貸額度，FGI International可能會不時借款，最多不超過 $2.3百萬，借款限於90%FGI 國際的出口 “開立賬户” 貿易應收賬款。這個 CTBC 信貸額度將按以下利率計息基準利率”，以不時生效的臺北銀行同業拆借的月度或季度為基礎，以及120除非雙方另有約定，否則基本積分和手續費。這個 CTBC 信貸額度是無抵押的，由公司全額擔保，部分由陳亮周擔保。該信貸額度下的借款金額為 $1,513,608和 $0分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

附註9 — 股東權益

如注1所述，FGI於2021年5月26日在開曼羣島註冊成立，與計劃中的重組有關。本公司獲授權發行 50,000,000面值為 $ 的普通股0.001每股。

2022年1月27日，公司在首次公開募股（“IPO”）完成後完成了重組。重組和首次公開募股後，公司的法定股本為 $21,000分為 (i)200,000,000面值為美元的普通股0.0001每個，以及 (ii)10,000,000面值的優先股 $0.0001每個; 9,500,000普通股已相應發行和流通。該公司認為，將這些股票發行反映為追溯性的名義股票發行是適當的，類似於根據ASC 260進行的股票分割。公司已追溯調整了所有報告期內的所有股票和每股數據。

首次公開募股

開啟 2022年1月27日，該公司完成了首次公開募股 2,500,000單位（“單位”），每個單位由 (i) 組成一普通股， $0.0001本公司（“股份”）的每股面值，以及 (ii) 一公司認股權證（“認股權證”），使持有人有權購買一以行使價分享 $6.00每股。股票和認股權證在本次發行中分開發行，發行後可以立即單獨轉讓。這些單位的售價為 $6.00每單位。單位中包含的認股權證可在發行完成後立即行使，行使價等於首次公開募股價格，併到期五年自發行之日起。

為了支付與單位分銷和銷售相關的任何超額配股，公司授予了 45承銷商可購買的日期權（“超額配股期權”），總計不超過 375,000普通股（“期權股”）和認股權證，最多可購買 375,000普通股（“期權認股權證”），這是可行使分別按每股購買價格和/或每份認股權證購買價格計算的期權股和/或期權證的任意組合。2022年1月25日，承銷商全額行使了最多額外購買的期權 375,000價格為美元的認股權證0.01每份期權證。管理層確定這些認股權證符合ASC 815-40中衍生品的定義；但是，它們屬於例外範圍，該例外規定發行的合約既有 a) 與自有股票掛鈎；b) 歸類為股東權益，都不被視為衍生品。認股權證作為權益的一部分按授予之日的公允價值入賬。

2022年1月27日，這些認股權證的總公允價值為美元4.16百萬。公允價值是使用Black-Scholes定價估算的模型使用以下加權平均值假設：標的股票的市值為美元1.448；無風險利率為 1.66%；預期期限為五年；認股權證的行使價 $6.00; 波動率 44.00%；以及預期的未來分紅美元0。截至本報告發布之日, 2,875,000認股權證已簽發且尚未執行；以及無的認股權證已經行使。

首次公開募股的總收益約為 $15.0百萬，淨收益約為 $12.4百萬，扣除預計的承保折扣和佣金以及公司應付的預計發行費用。首次公開募股完成後，立即出現了 9,500,000已發行和流通的普通股。由於首次公開募股，普通股和認股權證現在分別在納斯達克資本市場上交易，股票代碼分別為 “FGI” 和 “FGIWW”。

公開發行認股權證

在2022年1月27日首次公開募股之際及完成首次公開募股之時，公司發行的認股權證等於 2首次公開募股中發行的股份的百分比，或 50,000普通股，交給承銷商代表進行首次公開募股。認股權證的期限為五年，在一段時間內不得行使 180 天自首次公開募股結束之日起，可按等於每股IPO價格的價格行使。管理層確定這些認股權證符合ASC 815-40對衍生品的定義；但是，它們屬於範圍例外情況，該例外規定，發行的既與自有股票掛鈎的合約又與其自有股票掛鈎；b) 歸類為股東權益的合約不被視為衍生品。認股權證在授予之日按其公允價值作為股權的一部分入賬。

2022年1月27日，這些IPO認股權證的總公允價值為美元0.1百萬。公允價值是使用Black-Scholes定價估算的模型使用以下加權平均值假設：標的股票的市值為美元1.448；無風險利率為 1.66%；預期期限為五年；認股權證的行使價 $6.00;

的波動性 44.00%；以及預期的未來分紅美元0。截至本報告發布之日，可行使的認股權證 50,000已發行和流通的股份；以及無的認股權證已經行使。

附註10 — 基於股票的薪酬

2021 年股權計劃和員工股票購買計劃

2021 年 10 月 7 日，董事會通過了 2021 年股權激勵計劃（“2021 年股權計劃”）。2021年股權計劃允許授予股權和股票激勵獎勵，包括非合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、股票單位獎勵和其他股票獎勵。2021年股權計劃的目的是吸引和留住最優秀的人才擔任公司內部的責任職位，為他們提供額外的激勵措施，使他們的利益與公司股東的利益保持一致，從而促進公司的長期業務成功。

2021年10月7日，董事會批准通過FGI工業有限公司的員工股票購買計劃（“ESPP”）。ESPP於2021年10月7日獲得公司股東的批准，並於公司完成普通股首次公開募股的生效之日生效。ESPP為符合條件的員工提供通過定期工資扣除獲得公司股票所有權的機會，該扣除將適用於以低於當時市場價格的折扣購買普通股。

董事會將根據2021年股權計劃預留和可用的普通股的最大總數定為 1,500,000股份。根據我們的2021年股票計劃預留的普通股數量將在每年的第一天自動增加，從2022年1月1日開始，到2031年1月1日（包括在內）結束，金額等於（a）中較低者 4.5占上一個日曆年12月31日已發行普通股總數的百分比，(b)600,000普通股，或（c）董事會確定的較少數量的股份。股權計劃於2021年9月28日生效。

公司認為授予的期權或獎勵包含明確的服務條件和/或績效條件。根據ASC 718-10-55-76，如果獎勵的授予（或行使性）是基於對服務和績效條件的滿意度，則該實體必須首先確定哪些結果是可能的，並確認明示或隱含服務期較長時間的薪酬成本。由於通常認為在首次公開募股生效之前不可能進行首次公開募股，不薪酬成本在首次公開募股之前得到確認。

限制性股票單位（“RSU”）

2022年1月，公司發行了 183,750根據2021年股權計劃，將股份單位（“RSU”）限制為某些高管和員工，作為薪酬獎勵。這些 RSU 的公允價值為 $716,625以 $ 的收盤價為基礎3.90截至2022年1月27日。這些獎項將在撥款日期的每個週年紀念日分三次等額分期發放三年。截至2024年3月31日， 122,500其中獲得的限制性股票單位已歸屬。

2022年4月，公司發行了 8,750根據2021年股權計劃向員工發放的RSU作為薪酬獎勵。這些 RSU 的公允價值為 $22,050以 $ 的收盤價為基礎2.52截至2022年4月13日。這些獎項將歸於一-三分之一的股份一年授予日期的週年紀念日。剩餘的股份將歸屬於一系列股份 24從補助金之日起，每增加一個月的服務期滿後，連續按月等額分期付款。截至2024年3月31日， 5,590其中獲得的限制性股票單位已歸屬。

2022年5月，公司發行了 87,611根據2021年股權計劃，向公司高管提供限制性股票，以激勵他們的業績，並繼續使他們的利益與公司股東保持一致。所有這些獎項均受績效條件的約束，直至2024年12月31日。這些限制性股票單位的授予日公允價值為 $198,000以 $ 的收盤價為基礎2.26截至2022年5月11日。如果達到最佳績效，公司將額外發放一份 43,805這些獎勵下的RSU，授予日公允價值為 $99,000。截至 2024 年 3 月 31 日，所有 RSU 均已取消，無其中已歸屬。

在 2022年5月，公司發行 16,363 RSU根據2021年股權計劃分配給其獨立董事作為薪酬獎勵。所有這些獎項均受績效條件的約束，直至2024年12月31日。這些限制性股票單位的公允價值為 $36,000基於的收盤股價 $2.20如同的2022年5月17日。截至 3 月 31 日, 2024, 無其中 RSU 已歸屬。

在 2023 年 3 月，公司發行了 96,635根據2021年股權計劃，向公司高管提供限制性股票，以激勵他們的業績，並繼續使他們的利益與公司股東保持一致。所有這些獎項均受2025年12月31日之前的績效條件的約束。這些限制性股票單位的授予日公允價值為 $201,000以 $ 的收盤價為基礎2.08截至2023 年 3 月 29 日。如果達到最佳績效，公司將額外發放一份 48,317這些獎勵下的RSU，授予日公允價值為 $100,500。截至2024年3月31日，無其中 RSU 已歸屬。

在2023 年 3 月，公司發行 17,349 RSU根據2021年股權計劃分配給其獨立董事作為薪酬獎勵。所有這些獎項均受2025年12月31日之前的績效條件的約束。這些 RSU 的授予日公允價值為 $36,000基於的收盤股價 $2.08如同的2023 年 3 月 29 日。截至 3 月 31 日, 2024, 無其中 RSU 已歸屬。

在2024 年 3 月，公司發行 413,354根據2021年股權計劃向公司董事、高級管理人員和員工提供的限制性股票。所有這些獎項均受2026年12月31日之前的績效條件的約束。這些 RSU 的授予日公允價值為 $620,031基於的收盤股價 $1.50如同的2024 年 3 月 22 日。如果達到最佳績效，公司將額外發放一份 206,677這些獎勵下的 RSU，授予日的公允價值為 $310,016.截至 3 月 31 日, 2024, 無其中 RSU 已歸屬。

以下是授予的限制性股票的摘要：


限制性股票補助		股份
截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬		296,474
已授予		113,984
既得		(66,111)
已取消		(87,611)
截至 2023 年 12 月 31 日尚未歸屬		256,736
已授予		413,354
既得		(61,979)
已取消		—
截至 2024 年 3 月 31 日尚未歸屬		608,111

以下是截至2024年3月31日的限制性股票狀況摘要：


	已發行的限制性股票
			剩餘平均值
	每股公允價值	數字	攤還期（年）
$	3.90	61,250	0.83
$	2.52	3,160	1.00
$	2.20	16,363	0.75
$	2.08	96,635	2.00
$	2.08	17,349	2.00
$	1.50	413,354	3.00
		608,111

共享選項（“選項”）

2022年3月，公司發行了 98,7472021年股權計劃下的股票期權，每股行使價為美元3.07合同期限為 10 年了致公司的執行官和董事，以激勵他們的業績，並繼續使他們的利益與公司股東保持一致。這些期權的授予日公允價值為 $141,401使用Black-Scholes簡化方法確定，每個期權的公允價值為美元1.43。所有這些選項都將歸結為一-三分之一的選項一年授予日期的週年紀念日。其餘選項將歸為一系列 24每增加一個月的服務完成後，按月連續分期付款。截至2024年3月31日， 65,831這些授予的期權已歸屬。

2022年4月，公司發行了 97,3712021年股權計劃下的股票期權，每股行使價為美元2.52合同期限為 10 年了致公司員工，以激勵他們的業績，並繼續使他們的利益與公司股東保持一致。這些期權的授予日公允價值為 $114,972使用Black-Scholes簡化方法確定，每個期權的公允價值為美元1.18。所有這些選項都將歸結為一-三分之一的股份一年授予日期的週年紀念日。其餘選項將歸為一系列 24每增加一個月的服務完成後，按月連續分期付款。截至2024年3月31日， 62,209這些授予的期權已歸屬。

2022年5月，公司發行了 159,8812021年股權計劃下的股票期權，每股行使價為美元2.26合同期限為 10 年了向公司高管致以激勵他們的業績，並繼續使他們的利益與公司股東保持一致。這些期權的公允價值為 $171,462使用Black-Scholes簡化方法確定，每個期權的公允價值為美元1.07。截至2022年12月31日，授予的期權數量受業績條件的限制，如果達到最高績效指標，則可能會授予更多期權。除績效標準外，選項還包括一-三分之一的股份一年授予日期的週年紀念日。其餘選項將歸為一系列 24從補助金之日起，每增加一個月的服務期滿後，連續按月等額分期付款。期權在績效指標下按閾值支付，沒有授予其他期權。截至2024年3月31日， 97,705這些授予的期權已歸屬。

2023 年 3 月，公司發佈了 158,9762021年股權計劃下的股票期權，每股行使價為美元2.08合同期限為 10 年了向公司高管致以激勵他們的業績，並繼續使他們的利益與公司股東保持一致。這些期權的授予日公允價值為 $201,000使用Black-Scholes簡化方法確定，每個期權的公允價值為美元1.26。所有這些期權在2023年12月31日之前都受績效條件的約束，如果滿足最高績效指標，則可能會授予更多期權。除績效標準外，選項還將賦予一-三分之一的股份一年授予日期的週年紀念日。其餘選項將歸為一系列 24從補助金之日起，每增加一個月的服務期滿後，連續按月等額分期付款。截至 2024 年 3 月 31 日，所有期權均已取消，無其中已歸屬。

在2024 年 3 月，公司發行 529,6352021年股權計劃下的股票期權，每股行使價為 $1.50合同期限為10 年了向公司高管致以激勵他們的業績，並繼續使他們的利益與公司股東保持一致。這些期權的授予日公允價值為 $447,000使用Black-Scholes簡化方法確定，每個期權的公允價值為 $0.84。所有這些期權在2024年12月31日之前均受績效條件的約束，如果滿足最高績效指標，則可能會授予更多期權。除績效標準外，選項還將賦予一-三分之一的股份一年授予日期的週年紀念日。其餘選項將歸為一系列24從補助金之日起，每增加一個月的服務期滿後，連續按月等額分期付款。截至 3 月 31 日, 2024, 無其中的授予的期權已歸屬。

授予員工的期權是根據股票工具的授予日公允價值來衡量的。它們被記作股權獎勵，包含服務或績效歸屬條件。下表彙總了公司的員工股票期權活動：


			加權	加權
		加權	平均值	平均值
		平均值	授予日期	剩餘的	平均值
	的數量	運動	公平	合同的	固有的
	選項	價格	價值	任期	價值
		美元	美元	年份	美元
截至 2023 年 12 月 31 日未償還的股票期權	380,745	2.54	1.19	9.35	—
已授予	529,635	1.50	0.84	10.00	—
被沒收	—	—	—	—	—
已鍛鍊	—	—	—	—	—
已過期	—	—	—	—	—
截至 2024 年 3 月 31 日未償還的股票期權	910,380	1.93	0.99	9.18	—
於 2024 年 3 月 31 日歸屬並可行使	225,746	2.57	1.21	8.04	—

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，授予的期權的公允價值總額為美元447,000和 $628,834，分別地。

對於行使價低於相關普通股估計公允價值的獎勵，上表中的總內在價值表示每個報告日的獎勵的行使價與標的普通股公允價值之間的差額。

期權的公允價值

在截至2024年3月31日的三個月中，該公司使用了Black-Scholes的簡化方法。用於對授予員工的期權進行估值的假設如下：


	對於			對於
	三個月已結束			三個月已結束
	3月31日			十二月三十一日
	2024			2023

無風險利率		4.21	%		3.65	%
預期波動率區間		55.11	%		63.36	%
截至授予日，每股普通股的公允市場價值	$	1.50		$	2.08

期權合同期內的無風險利率基於授予時有效的美國國債收益率曲線，其期限與授予合同條款一致。預期波動率是根據同一行業中幾家可比公司的普通股或普通股的波動率估算的。預期的演習倍數基於管理層的估計，公司認為這代表了未來。

公司已選擇對基於服務條件的分級歸屬的所有員工權益獎勵使用直線法確認基於股份的薪酬支出，前提是任何日期確認的薪酬成本金額至少等於該日歸屬的股權獎勵在授予日公允價值中的部分。

下表列出了每個相關財務報表項目中包含的基於股份的薪酬支出金額：


		在已經結束的三個月裏
	3月31日
		2024		2023
		美元		美元
銷售和分銷費用	$	31,249	$	31,248
一般和管理費用		88,337		88,473
基於股份的薪酬支出總額	$	119,586	$	119,721

截至 2024 年 3 月 31 日，有 $1,704,987與未歸屬期權和限制性股票單位相關的未確認的員工股份薪酬支出總額，可能會根據未來發生的實際沒收情況進行調整。未確認的薪酬成本總額可在加權平均時間內確認 2.30年份。

附註 11 — 所得税

税前收入的來源和所得税支出的組成部分如下：


	在已結束的三個月中
	3月31日
	2024		2023
	美元		美元
收入組成部分
美國	$	(639,965)	$	(438,842)
美國以外		124,395		168,096
税前虧損總額	$	(515,570)	$	(270,746)
所得税準備金
當前
聯邦	$	(33,950)	$	(541)
州		(4,129)		(2,754)
國外		108,911		136,088
		70,832		132,793
已推遲
聯邦		(37,950)		(100,563)
州		(10,593)		399
國外		—		—
		(48,543)		(100,164)
所得税準備金總額	$	22,289	$	32,629

按美國聯邦所得税税率計算的税收與按公司實際所得税税率對所得税前收益徵税之間的對賬情況如下：


	在已結束的三個月中
	3月31日
	2024		2023
聯邦法定税率	21.0	%	21.0	%
税率的增加（降低）是由於：
州和地方所得税，扣除聯邦補助金	1.5		4.7
國外業務	(16.1)		(37.2)
永久物品	(7.0)		(1.3)
延期調整	—		(6.8)
其他	(3.7)		7.5
有效税率	(4.3)	%	(12.1)	%

如上表所示，截至2024年3月31日的三個月的有效税率沒有考慮到取消公司間銷售的未實現利潤。

以下是合併資產負債表中確認的遞延所得税淨資產和負債的組成部分摘要：


	截至		截至
	2024年3月31日		2023年12月31日
	美元		美元

遞延所得税資產
信用損失備抵金	$	58,117	$	58,476
其他儲備		58,359		61,371
應計費用		152,339		143,823
租賃責任		1,695,433		1,769,328
慈善捐款		8,187		8,181
商業利息限制		293,925		242,862
淨營業虧損——聯邦		310,099		310,099
淨營業虧損——州		41,657		27,337
其他		51,032		66,063
遞延所得税資產總額		2,669,148		2,687,540
減去：估值補貼		—		—
遞延所得税淨資產		2,669,148		2,687,540
遞延所得税負債
固定資產		1,652,037		1,728,364
無形資產		(200,265)		(209,657)
遞延所得税負債總額		1,451,772		1,518,707
遞延所得税資產，扣除遞延所得税負債	$	1,217,376	$	1,168,833

與公司淨營業虧損相關的遞延所得税資產2,104,421（聯邦美元1,476,655和各州 $627,766) 和 $1,836,077（聯邦美元1,476,655和各州 $359,422）分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。聯邦淨營業虧損沒有到期日。美國的淨營業虧損有 20 年了或者沒有到期日期。截至2024年3月31日或2023年12月31日，公司沒有未確認的重大税收優惠。公司沒有采取任何有合理可能在未來12個月內顯著增加未確認的税收優惠的税收狀況。

2022 年降低通貨膨脹法案

2022年8月16日，《2022年減少通貨膨脹法》（“投資者關係法”）簽署成為聯邦法律。除其他外，《投資者關係法》規定，對上市的美國國內公司和某些上市外國公司的美國國內子公司在2023年1月1日當天或之後進行的某些股票回購徵收新的1％美國聯邦消費税。消費税是針對回購公司本身徵收的，而不是向其回購股票的股東徵收的。消費税的金額通常為回購時回購股票公允市場價值的1％。但是，為了計算消費税，允許回購公司在同一納税年度將某些新股票發行的公允市場價值與股票回購的公允市場價值相抵消。此外，某些例外情況適用於消費税。美國財政部（“財政部”）已被授權提供法規和其他指導，以執行和防止濫用或避開消費税。《投資者關係法》對公司的合併財務報表沒有實質性影響。

附註12 — 關聯方交易和餘額

P從關聯方購買的商品 — 包括以下內容：


		的性質	在截至3月31日的三個月中，
關聯方名稱	關係	交易	2024		2023
			美元		美元
富高資本控股有限公司	受共同控制的實體	購買	$	1,577,222	$	2,847,761
Forest環球有限公司	受共同控制的實體	購買		1,552,940		653,229
日照福瑞斯特木製品製造有限公司	受共同控制的實體	購買		17,023		—
			$	3,147,185	$	3,500,990

截至2024年3月31日和2023年12月31日，此類交易的期末餘額列出如下：

預付款-關聯方


	截至		截至
	3月31日		十二月三十一日
關聯方名稱	2024		2023
	美元		美元

富高資本控股有限公司	$	11,847,757	$	6,658,498
日照福瑞斯特木製品製造有限公司		—		9,181
	$	11,847,757	$	6,667,679

應付賬款——關聯方


	截至		截至
	3月31日		十二月三十一日
關聯方名稱	2024		2023
	美元		美元

Forest環球有限公司	$	731,256	$	735,308
日照福瑞斯特木製品製造有限公司		1,029		—
	$	732,285	$	735,308

共享服務和雜項費用-關聯方

FGI Industries, Inc. 是 FHI 與 FHI 簽訂的《共享服務協議》的當事方。截至止三個月內根據FHI股票服務協議向FHI提供的總金額 3 月 31 日, 2024還有 2023是 $175,912和 $244,614,分別地，這些費用記在銷售和分銷費用及管理費用項下.

FGI 是 Foreast Worldwide 的《全球共享服務協議》的締約方。截至止的三個月，ForestWorldwide根據全球共享服務協議提供的總金額 3 月 31 日, 2024還有 2023是 $73,914和 $69,344，分別地。

其他應付賬款（應收賬款）— 關聯方


			截至		截至
		的性質	3月31日		十二月三十一日
關聯方名稱	關係	交易	2024		2023
			美元		美元

Forestort Home Inc.（“FHI”）	受共同控制的實體	共享服務和雜項開支		1,440,786		1,183,612
Forest環球有限公司	受共同控制的實體	共享服務及其他開支		(251,619)		(251,008)
F.P.Z. 傢俱（柬埔寨）有限公司, LTD	受共同控制的實體	共享服務及其他開支		(59,136)		—
			$	1,130,031	$	932,604

關聯方的貸款擔保

樑周陳持有大約 49.89Forest的投票控制權百分比，Forest是公司的大股東，也是信貸協議和CTBC信貸額度下貸款的擔保人。有關詳細信息，請參見注釋 8。

附註13 — 風險集中

信用風險

可能使公司面臨大量信用風險集中的金融工具主要包括現金。聯邦存款保險公司支付的賠償金上限為美元 250,000如果存款人持有合格存款的銀行倒閉。截至2024年3月31日，現金餘額為美元 647,326存放在美國的金融機構，其中美元 260,282受信用風險影響。加拿大存款保險公司支付的賠償金上限為加元 100,000（大約美元 76,000）如果個人/公司持有其合格存款的銀行倒閉。截至2024年3月31日，現金餘額為加元 594,159（美元 448,557) 由加拿大的金融機構維持，其中加元 494,159（美元 373,063）面臨信用風險。臺灣中央存款保險公司支付的賠償額不超過新臺幣的限額 3,000,000（大約美元 94,000）如果個人/公司持有其合格存款的銀行倒閉。截至2024年3月31日，總現金餘額為美元 1,694,558存放在臺灣的金融機構，其中美元 1,426,110受信用風險影響。歐洲銀行管理局支付的賠償金上限為歐元 100,000（大約美元 108,000）如果個人/公司持有其合格存款的銀行倒閉。截至2024年3月31日，歐元的現金餘額 238,338（美元 257,273) 存放在歐洲的金融機構，其中歐元 138,338（美元 149,328）受信用風險影響。截至2024年3月31日，美元現金餘額 129,108存放在柬埔寨王國的金融機構，其中美元 129,108受信用風險影響。儘管管理層認為這些金融機構的信貸質量很高，但它也持續監控其信貸價值。

該公司還面臨應收賬款和其他應收賬款的風險。這些資產需要接受信用評估。已為估計的無法收回的金額留出備抵金，這些金額是參照過去的違約情況和當前的經濟環境確定的。

客户集中風險

在截至2024年3月31日的三個月中，有三個客户佔了 18.3%, 14.4% 和 13.4分別佔公司總收入的百分比。在截至2023年3月31日的三個月中，有兩個客户佔了 19.9% 和 18.6分別佔公司總收入的百分比。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有其他客户佔公司收入的10％以上。

截至 2024 年 3 月 31 日，有四個客户佔據 22.2%, 14.0%, 12.8% 和 12.6分別佔應收賬款總餘額的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，有四個客户佔據 27.2%, 19.0%, 12.0% 和 11.1分別佔應收賬款總餘額的百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有其他客户佔公司應收賬款的10％以上。

供應商集中風險

在截至2024年3月31日的三個月中，唐山惠達陶瓷集團有限公司（“滙達”）佔 52.5佔公司總購買量的百分比。在截至2023年3月31日的三個月中，惠達和另一家供應商佔了 51.0% 和 17.3佔公司總購買量的百分比。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有其他供應商佔公司總採購量的10％以上。

截至2024年3月31日，惠達佔 73.4佔應付賬款總餘額的百分比。截至2023年12月31日，惠達佔 71.4佔應付賬款總餘額的百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有其他供應商佔公司應付賬款的10％以上。

附註14——承付款和意外開支

訴訟

公司不時參與與其業務運營相關的法律和監管程序。這些訴訟可能尋求與環境、税收、知識產權、收購或資產剝離、產品責任、財產損失、人身傷害、隱私、就業、勞動和養老金、政府合同問題以及商業或合同糾紛等事項有關的補救措施。儘管根據目前的信息，包括管理層對特定索賠案情的評估，無法肯定地預測任何法律問題的最終結果，但公司認為，任何主張或未主張的法律索賠或訴訟，無論是單獨還是彙總，都不可能對其經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

註釋 15 — 分段信息

公司遵循ASC 280 “分部報告”，該報告要求各公司根據管理層如何做出向每個細分市場分配資源和評估其業績的決策來披露細分市場數據。該公司有一報告部分。公司的首席運營決策者被確定為首席執行官，他在做出有關資源分配和評估公司業績的決策時審查合併業績，因此公司只有一可報告的細分市場。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

本10-Q表季度報告中的披露是對我們在2024年3月26日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中的披露的補充。您應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及本10-Q表季度報告中顯示的財務報表和相關附註，以及2023年10-K表中包含的經審計的財務報表、其附註以及管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。本討論和分析中包含的某些信息或本10-Q表季度報告中其他地方列出的某些信息，包括與我們的業務和相關融資計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於許多因素，包括本10-Q表季度報告和2023年10-K表的 “風險因素” 部分中列出的因素，我們的實際業績可能與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果存在重大差異。管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析中的所有金額均為近似值。

概述

FGI 是廚房和衞浴產品的全球供應商。在 30 年的時間裏，我們在產品創新、質量和卓越的客户服務方面樹立了行業聲譽。我們目前專注於以下產品類別：衞生潔具（主要是馬桶、水槽、底座和馬桶座）、浴室傢俱（洗手池、鏡子和櫥櫃）、淋浴系統、客户廚櫃和其他配件。這些產品主要用於研發活動，在較小程度上用於新房或商業建築。我們通過眾多合作伙伴銷售我們的產品，包括大眾零售中心、批發和商業分銷商、在線零售商和專賣店。

根據我們的長期戰略計劃，我們打算通過平衡地關注產品創新、有機增長和高效的資本配置，推動股東的價值創造。以下舉措代表了我們的關鍵戰略優先事項：

●

對產品創新的承諾。我們有成為廚房和衞浴市場的創新者，開發 “潮流” 產品並將其領先於競爭對手推向市場。我們已經培養了深厚的營銷技能、領先的設計能力和產品開發專業知識。我們最近開發創新產品的一個例子包括Jetcoat Shower牆體系統，該系統提供了一種風格化的設計選項，不會出現混亂的灌漿問題。我們預計將繼續投資於研發，以推動2024年的產品創新。

●

“BPC”（品牌、產品、渠道）戰略旨在推動高於市場的有機增長。我們一直在投資我們的儘管面臨市場挑戰，但BPC戰略有望在長期內推動有機增長的改善。我們最近宣佈，我們簽訂了一項為期5年的許可協議，這將使我們能夠獲得行業領先的溢流馬桶技術。我們將把這項技術作為 FlushGuard 溢出技術進行銷售。在 2023 年第四季度，我們獲得了多個大客户的產品投放權，其中包括北美最大的兩家商業分銷商。此外，我們繼續專注於地域擴張的舉措，最近簽署了進入印度、東歐、澳大利亞和英國的協議。

●

提高利潤表現。我們在2024年第一季度的毛利率為27.4％，高於去年同期的26.5％,這是由於正在向利潤率更高的產品轉移。2023年全年，毛利率為27.4％，較19.5％的毛利率增長了近800個基點 2022。在2024年的剩餘時間內，我們預計毛利率將與2023財年的毛利率保持一致，銷量槓桿率將推動營業利潤率的提高。

●

高效的資本部署。我們將繼續優先考慮資本部署以支持有機增長機會，同時繼續評估戰略併購機會。總流動性為1780萬美元截至2024年3月31日，該公司認為其財務靈活性足以為其有機增長戰略提供資金。

●

深厚的製造合作伙伴和客户關係。在過去的30多年中，我們已經建立了強大的製造和採購合作伙伴，我們相信這將繼續為我們在所服務的市場中提供競爭優勢。我們還與成熟的全球客户羣建立了深厚的關係，提供端到端的解決方案以支持品類的增長。儘管最近的供應鏈和通貨膨脹壓力一直是不利的，但我們與製造和採購合作伙伴的持久合作伙伴關係有助於緩解這些挑戰。

我們於2021年5月26日在開曼羣島註冊成立，涉及母公司Forest Groups Ltd.（“Forest”）及其關聯公司的重組（“重組”），根據該重組，除其他行動外，Forest出資其在FGI Industries, Inc.（“FGI Industries”）、在英屬維爾京羣島成立的實體FGI歐洲投資有限公司和FGI International, Limited的所有股權根據香港法律成立的實體，均為Forest的全資子公司，隸屬於新成立的FGI Industries Ltd.Forest成立於1987年，現已成為廚房和浴室設計、室內和室外傢俱、餐飲服務設備和製造領域的全球領導者。本討論以及此處討論的任何財務信息和經營業績是指在重組完成之前直接歸屬於Forest廚房和浴室業務的資產、負債、收入、支出和現金流，其列報方式就好像我們已經存在一樣，重組在所提出的每個時期都已生效。

近期趨勢

由於持續的市場狀況，由於需求疲軟、客户庫存減少和庫存調整對我們的淨銷售額產生了負面影響，我們對某些產品，尤其是浴室傢俱類別的市場需求下降，並且可能會繼續經歷。如前所述，我們還開始面臨供應鏈中斷和通貨膨脹壓力，從2022年底開始，這影響了營業利潤率。但是，我們採取了多項生產率和定價措施來抵消這些不利因素，並開始在2023年下半年恢復利潤增長。儘管需求環境仍然不均衡，多個行業預測家預計2024年家居裝修支出將略有下降，但我們預計將實現高於市場的增長。

運營結果

下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績，並提供了有關在此期間的美元和增長（減少）百分比的信息。

在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月


	在已經結束的三個月裏
	3月31日						改變
	2024			2023			金額			百分比
	美元			美元			美元			%
收入	$	30,753,519		$	27,162,266		$	3,591,253		13.2
收入成本		22,340,036			19,960,108			2,379,928		11.9
毛利		8,413,483			7,202,158			1,211,325		16.8
銷售和分銷費用		6,130,886			4,711,089			1,419,797		30.1
一般和管理費用		2,282,858			2,142,245			140,613		6.6
研究和開發費用		320,673			351,751			(31,078)		(8.8)
運營損失		(320,934)			(2,927)			(318,007)		10,864.6
營業利潤率		(1.0)	%		(0.0)	%		(100)	bps	—
其他支出總額，淨額		(194,636)			(267,819)			73,183		(27.3)
所得税的好處		22,289			32,629			(10,340)		(31.7)
淨虧損		(537,859)			(303,375)			(234,484)		77.3
歸屬於FGI工業有限公司股東的淨虧損		(412,189)			(303,375)			(108,814)		35.9
調整後（虧損）運營收入⁽¹⁾		(199,445)			168,564			(368,009)		(218.3)
調整後的營業利潤率⁽¹⁾		(0.6)	%		0.6	%		(120)	bps	—
調整後的淨虧損⁽¹⁾	$	(439,331)		$	(164,296)		$	(275,035)		167.4

(1)	有關我們使用這些調整後數字以及這些財務指標與最接近的美國公認會計原則（“GAAP”）比較指標的對賬的更多信息，請參閲下文 “非公認會計準則”。

收入

截至2024年3月31日的三個月，我們的收入從截至2023年3月31日的三個月的2720萬美元增長了360萬美元，增長了13.2％，至3,080萬美元。我們收入的增長主要是由於衞浴和淋浴系統銷售額的增加。

按產品劃分的收入類別彙總如下:


	在截至3月31日的三個月中，						改變
	2024		百分比	2023		百分比	百分比
	美元		%	美元		%	%
衞生潔具	$	20,517,562	66.7	$	15,354,546	56.5	33.6
浴室傢俱		3,089,211	10.0		4,966,659	18.3	(37.8)
淋浴系統		5,760,869	18.7		5,030,557	18.5	14.5
其他		1,385,877	4.6		1,810,504	6.7	(23.5)
總計	$	30,753,519	100.0	$	27,162,266	100.0	13.2

我們的大部分收入來自衞生用品的銷售，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，衞生潔具分別佔我們總收入的66.7％和56.5％。衞生潔具銷售產生的收入從2023年同期的1,540萬美元增長了33.6％，至2,050萬美元。收入的增長主要是由庫存水平穩定和訂單流改善導致的專業業務的反彈所推動的。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的浴室傢俱銷售收入分別佔總收入的10.0％和18.3％。截至2024年3月31日的三個月，浴室傢俱的銷售額下降了37.8％，至310萬美元，而2023年同期為500萬美元。浴室傢俱市場繼續受到需求疲軟以及向低價產品交易的影響。作為迴應，我們正在推出中端產品，以更好地應對當前的需求環境。

截至2024年3月31日的三個月，淋浴系統的銷售收入增長了14.5％，達到580萬美元，而2023年同期為500萬美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，淋浴系統分別約佔我們總收入的18.7％和18.5％。儘管淋浴業務在2023年經歷了適度的庫存減少，但需求趨勢保持穩定，我們最近推出的計劃在第一季度產生了積極影響。這些新計劃包括與加拿大一家大型零售商合作的在線淋浴門計劃，以及一家大型美國零售商在多達300個地點推出的新淋浴牆系統初始發貨於 2023 年 12 月.

截至2024年3月31日的三個月，其他產品（定製廚櫃和其他小型產品）的銷售收入下降了23.5％，至140萬美元，而2023年同期為180萬美元。在2023年底的假日季期間，我們收到的定製廚櫃訂單減少了，導致截至2024年3月31日的三個月中，該產品類別的收入與去年同期相比有所下降。

按地理位置劃分的收入類別

我們的收入主要來自美國、加拿大和歐洲。按地理位置劃分的收入類別彙總如下：


	在截至3月31日的三個月中，						改變
	2024		百分比	2023		百分比	百分比
	美元		%	美元		%	%
美國	$	19,597,905	63.7	$	17,532,126	64.5	11.8
加拿大		7,881,081	25.6		6,520,984	24.0	20.9
歐洲		3,195,188	10.4		3,109,156	11.5	2.8
世界其他地區		79,345	0.3		—	—	—
總計	$	30,753,519	100.0	$	27,162,266	100.0	13.2

我們的大部分收入來自美國市場，截至2024年3月31日的三個月，收入為1,960萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為1,750萬美元，三個月期間增長了11.8％。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，這些收入分別佔我們總收入的63.7％和64.5％。美國市場的增長主要是由我們的衞浴類專業渠道的復甦推動的。

我們的第二大市場是加拿大。截至2024年3月31日的三個月，我們在加拿大市場的收入為790萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為650萬美元，增長了20.9％。與美國市場類似，加拿大市場銷售額的增長主要是由我們的衞浴類專業渠道的復甦所推動的。

我們還將一小部分收入來自歐洲，主要包括在德國的銷售。截至2024年3月31日的三個月，這一數字為320萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為310萬美元，三個月期間增長了2.8％。該市場的銷售保持相對穩定。

毛利

由於銷量增長，截至2024年3月31日的三個月，毛利為840萬美元，與去年同期相比增長了16.8％。截至2024年3月31日的三個月，毛利率提高至27.4％，增長90％基點高於去年同期的26.5％。毛利率繼續受益於收入結構向利潤率更高的產品和更低的物流成本的轉移。

運營費用

銷售和分銷費用主要包括人員成本、營銷和促銷成本、佣金以及運費和租賃費用。我們的銷售和分銷費用增加了140萬美元，增長了30.1％，

從截至2023年3月31日的三個月的470萬美元增至截至2024年3月31日的三個月的610萬美元。銷售和分銷費用的增加代表了通貨膨脹和我們推動銷售增長的舉措導致人員成本、營銷和促銷費用以及倉庫開支的增加。

一般和管理費用主要包括人事費、專業服務費、折舊、差旅和辦公用品費用。截至2024年3月31日的三個月，我們的一般和管理費用從截至2023年3月31日的三個月的210萬美元增加了10萬美元，增幅6.6％，至230萬美元。增長主要歸因於通貨膨脹和與新成立的子公司相關的費用。

研發費用主要包括人員成本和產品開發成本。我們的研發活動保持穩定，對我們未經審計的簡明合併運營報表和綜合虧損相對不重要。

其他收入（支出）

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們產生的其他收入和支出微乎其微。其他收入和支出主要包括利息收入和支出，以及雜項非營業收入和支出。

所得税準備金

截至2024年3月31日的三個月，我們記錄的所得税支出約為22,000美元，截至2023年3月31日的三個月的所得税支出約為33,000美元。下降是由於應納税所得額的減少所致。

淨虧損

截至2024年3月31日的三個月，我們的淨虧損從截至2023年3月31日的三個月的30萬美元增加了20萬美元，增幅為77.3％。這一增長是上述變化的綜合結果。

流動性和資本資源

我們的主要流動性來源是經營活動產生的現金和信貸額度下借入的現金，我們認為這提供了足夠的流動性來支持我們的融資需求。截至2024年3月31日，我們的現金和營運資金分別為330萬美元和1,680萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，我們從信貸協議和CTBC信貸額度中共提取了約450萬美元用於營運資本補充。

我們相信，我們的收入和業務將繼續增長，目前的營運資金足以在可預見的將來支持我們的運營和債務義務。但是，如果我們遇到業務狀況變化或其他發展，例如利率上升、通貨膨脹和成本增加，我們未來可能需要額外的現金資源，如果我們想尋求投資、收購、戰略合作或其他類似行動的機會，未來可能還需要額外的現金資源。例如，我們可能會不時向Forest提供貸款或其他運營支持，以協助Forest進行資本支出或其他與Forest向我們提供的製造服務相關的工作，這可能會限制可用於其他公司目的的資產或需要額外的資源。如果確定所需現金超過我們的手頭現金數額，我們可能會尋求發行債務或股權證券，而且無法保證在可接受的期限內（如果有的話）會有額外的融資。

截至2024年3月31日，FGI的未償債務總額包括與華美銀行的信貸協議和與CTBC銀行的CTBC信貸額度（均在下文討論）。

華美銀行信貸額度

我們的全資子公司Figi Industries（前身為Forest集團有限公司）根據與華美銀行簽訂的商業貸款協議（“信貸協議”）向華美銀行提供信貸額度，該協議由Fogi Industries的所有資產提供擔保，並由持有Forest約49.89％的投票控制權的陳亮周個人擔保。2022年11月25日，對信貸協議進行了修訂和重申，最高借款額為1800萬美元，到期日為2024年12月21日。

根據信貸協議，FGI Industries必須（a）在每個財政季度末進行測試的債務覆蓋率（定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益除以長期債務的流動部分加上利息支出）不低於1.25比1；（b）有效有形淨資產（定義為賬面淨資產總額加上少數股息，減去高管、股東和關聯公司應付金額，減去無形資產和累計攤銷，加上附屬於華美銀行的債務）或不是截至2021年3月31日的季度及以後的合併基礎上，總債務與有形資產的比率低於1,000萬美元；以及（c）總負債與有形淨資產的比率（定義為總負債除以有形淨資產，定義為賬面淨資產總額加上少數股息，減去向高管、股東和關聯公司提供的貸款減去無形資產和累計攤銷）不超過4.0比1，在每個財季末進行合併測試。截至2023年3月31日，FGI Industries遵守了該財務契約。如第 1 項所述。注8，FGI Industries還必須向貸款人提供某些定期財務信息，包括FGI Industries在非合併基礎上的年度審計財務報表。截至報告發布之日，FGI Industries已獲得對此類公司借款人經審計的年度報表的豁免，該報表是信貸協議規定的美國獨立報告義務，應於2024年4月30日到期。

這筆貸款承擔本公司的利率等於’s 期權，（i）比《華爾街日報》報價的最優惠利率低0.25個百分點，或（ii）SOFR利率（由芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司管理，由彭博社顯示）加上每年2.20％（無論哪種情況，最低年利率均為4.500％）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，利率分別為8.25％和8.25％。

信貸協議下的每筆借款都被視為按需到期，被歸類為短期貸款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，此類貸款的未償餘額分別為9,929,043美元和6,959,175美元。

加拿大滙豐銀行貸款

加拿大FGI有限公司與加拿大滙豐銀行簽訂了信貸額度協議（“加拿大Revolver”）。加拿大滙豐銀行的循環信貸額度允許最多借款750萬加元（按2024年3月31日的匯率計算為5,662,087美元）。這是一種基於資產的信貸額度，借款限額是根據應收賬款和庫存餘額的特定百分比計算的。根據加拿大Revolver，FGI Canada Ltd.必須（a）將債務與有形淨資產的比率維持在不超過3.00比1.00的水平；（b）流動資產與流動負債的比率至少為1.25比1.00。該貸款按最優惠利率加0.50％的利率計息。截至2024年3月31日，加拿大FGI有限公司遵守了該財務契約。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該信貸額度下的借款額度為0美元。該設施已成熟加拿大滙豐銀行在提前 60 天通知後自行決定。

加拿大FGI有限公司還有一個循環外匯設施，允許的最高額度為3,000,000美元。預付款可用於不時購買外匯遠期合約，最長六個月，但總的美元等值未償面值總額不得超過外匯融資限額。

CTBC 信貸額度

2024 年 1 月 25 日，FGI International 簽訂了綜合信貸額度（”CTBC CTBC 銀行有限公司（“CTBC”）的信貸額度”）。在下面 CTBC 信貸額度，FGI International可能會不時借款，最多不超過

230萬美元，借款限於FGI International出口 “開立賬户” 貿易應收賬款的90％。這個 CTBC 除非雙方另有約定，否則信貸額度將按照 “基本利率” 的利率支付利息，該利率基於不時生效的臺北銀行同業拆借的月度或季度利率，外加120個基點和手續費。這個 CTBC 信貸額度是無抵押的，由公司全額擔保，部分由陳亮周擔保。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該信貸額度下的借款分別為1,513,608美元和0美元。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們現金流的關鍵組成部分。


	在截至3月31日的三個月中，
	2024		2023
	美元		美元
用於經營活動的淨現金	$	(8,292,284)	$	(1,230,619)
用於投資活動的淨現金		(609,035)		(74,173)
由（用於）融資活動提供的淨現金		4,483,476		(1,368,504)
匯率波動對現金的影響		(40,332)		(13,920)
現金淨變動		(4,458,175)		(2,687,216)
現金，期初		7,777,241		10,067,428
現金，期末	$	3,319,066	$	7,380,212

運營活動

截至2024年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金約為830萬美元，這主要歸因於預付款和其他應收賬款的增加——關聯方約540萬美元，庫存增加約160萬美元，應計費用和其他流動負債減少約60萬美元，應付所得税減少約40萬美元，應付賬款減少約70萬美元。140萬美元的非現金項目部分抵消了這些驅動因素。

截至2023年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金約為120萬美元，主要歸因於應付賬款減少約660萬美元，應計費用和其他流動負債減少約60萬美元，本季度淨收入約30萬美元，預付款和其他流動資產增加約30萬美元，經營租賃負債減少約30萬美元。這些驅動因素被庫存減少約340萬美元，應收賬款減少約170萬美元，外加約50萬美元的非現金項目，應付賬款相關方增加約50萬美元，使用權資產減少約40萬美元，預付款和其他應收賬款相關方減少約30萬美元，應付所得税增加約10萬美元，應付所得税增加約10萬美元，部分抵消了這些驅動因素。

投資活動

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金分別為60萬美元和10萬美元，這歸因於購買房地產和設備。

融資活動

截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金約為450萬美元，這是銀行貸款的淨收益。

截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金約為140萬美元，相當於銀行貸款的淨還款額。

承付款和或有開支

資本支出

我們的資本支出主要與購置財產和設備有關。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的資本支出分別為60萬美元和10萬美元。我們預計在不久的將來不會產生大量資本支出。

資產負債表外安排

我們沒有資產負債表外安排，包括會影響我們的流動性、資本資源、市場風險支持和信用風險支持或其他收益的安排。

關鍵會計政策和重要會計估計

我們的2023年10-K表格第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中包含了對我們的關鍵會計政策和重要會計估計的討論。根據公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響某些資產和負債的申報金額，在某些情況下，還會影響適用報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。估計值的變化記錄在導致此類變化的事件或情況發生期間的經營業績中。在這些關鍵會計估算的背景下，我們目前不知道有任何合理可能的事件或情況會導致截至2024年3月31日的三個月報告不同的政策或估計。

最近發佈的會計公告

參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中的附註2 “重要會計政策摘要”。

非公認會計準則指標

除了未經審計的簡明合併財務報表中列出的指標外，我們還使用以下非公認會計準則指標來評估我們的業務，衡量我們的業績，確定影響我們業務的趨勢並協助我們做出戰略決策。我們的非公認會計準則指標是：調整後的運營收入、調整後的營業利潤率和調整後的淨收益。這些非公認會計準則財務指標不是根據公認會計原則編制的。它們僅是衡量我們業績的補充財務指標，不應被視為淨收益、運營收入或根據公認會計原則得出的任何其他指標的替代品，也可能無法與其他實體報告的類似標題的指標進行比較。

我們將調整後的運營收入定義為GAAP的運營收入，其中不包括某些非經常性支出的影響，包括與首次公開募股相關的薪酬（基於現金和股票）、律師費和業務擴張費用。我們將調整後淨收益定義為GAAP淨收益，其中不包括某些非經常性支出和收入的税收影響，例如與首次公開募股相關的薪酬、律師費和業務擴張費用。我們將調整後的營業利潤率定義為調整後的運營收入除以收入。

我們使用這些非公認會計準則指標以及公認會計原則衡量標準來評估我們的業務，衡量我們的財務業績和盈利能力以及我們在調整某些一次性支出後管理支出的能力，確定影響我們業務的趨勢並協助我們做出戰略決策。我們認為，這些非公認會計準則指標與公認會計準則財務指標一起審查時，對投資者很有用，不能孤立地進行GAAP下的經營業績分析，因為它們是廣泛使用的業績衡量標準，我們對這些非公認會計準則指標所做的調整使投資者能夠進一步瞭解我們的盈利能力，並在持續比較我們一段時間內的業績時獲得更多視角。

下表核對了所列期間的運營收入與調整後的運營收入和調整後的營業利潤率，以及淨收入與調整後淨收入之間的對賬。


	在已經結束的三個月裏
	3月31日
	2024			2023
運營損失	$	(320,934)		$	(2,927)
調整：
與首次公開募股相關的非經常性股票薪酬		59,719			59,719
首次公開募股和仲裁律師費		—			50,000
業務擴張費用		61,770			61,772
調整後（虧損）運營收入		(199,445)			168,564
收入	$	30,753,519		$	27,162,266
調整後的營業利潤率		(0.6)	%		0.6	%


	在已結束的三個月中
	3月31日
	2024		2023
淨虧損	$	(537,859)	$	(303,375)
調整：
與首次公開募股相關的非經常性股票薪酬		59,719		59,719
首次公開募股和仲裁律師費		—		50,000
業務擴張費用		61,770		61,772
總計		(416,370)		(131,884)
按18％的有效税率進行調整的税收影響		(22,961)		(32,412)
調整後的淨虧損	$	(439,331)	$	(164,296)

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

對於小型申報公司來説不是必需的。

第 4 項。控制和程序。

評估披露控制和程序

經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條定義的 “披露控制和程序” 一詞是指我們的控制和其他程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和規定的期限內記錄、處理、彙總和報告表單。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用其判斷。

截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了我們在《交易法》下的披露控制和程序（定義見第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序無效。

評估財務報告內部控制的有效性

我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至2024年3月31日我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，由於下文所述的財務報告內部控制存在重大缺陷，我們的披露控制和程序截至2024年3月31日尚未生效。

已識別的實質性弱點

管理層指出，由於公司子公司的規模，與某些會計職能相關的職責分工不足。此外，公司缺乏管理審查控制活動的證據，例如但不限於日記賬分錄的審查和批准以及賬户對賬。

因此，公司得出結論，之所以出現這一重大缺陷，是因為公司的內部控制措施很可能無法及時防止或發現年度或中期財務報表的重大錯報。

管理層的補救舉措

截至2024年3月31日，截至本次申報之日，我們正在實施職責分離，並正在確定進一步的舉措，以糾正這一剩餘的實質性弱點，並預計這些舉措將在2024財年末之前實施。

財務報告內部控制的變化

除上述情況外，在截至2024年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第 II 部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟。

在正常業務過程中，我們可能會受到法律訴訟和索賠。我們無法預測任何此類爭議的結果，儘管有潛在的後果，但由於管理時間和精力的分散以及與解決此類爭議相關的財務成本，爭議的存在可能會對我們產生不利的實質性影響。

艾爾斯巴斯訴訟

FGI Industries（前身為Foreast Groups, Inc.）我們的全資子公司（“FGI USA”）目前正在參與訴訟，原因是該公司努力保護與衞浴製造商唐山惠達陶瓷集團有限公司（“惠達”）簽訂的獨家經營協議。2011年，美國FGI向美國加利福尼亞中區地方法院（“地區法院”）對艾爾斯·巴斯（美國）公司（“艾爾斯·巴斯”）提起訴訟，併成功獲得禁令，禁止艾爾斯·巴斯在美國和加拿大銷售、分銷或要約銷售惠達零件和產品。結果，艾爾斯巴斯停止了所有商業活動。

艾爾斯·巴斯於2013年3月22日向美國加利福尼亞中區破產法院（“破產法院”）自願提交了第七章申請。美國FGI在艾爾斯巴斯破產案中提交了不少於526.5萬美元的索賠證據，這被認為是允許的，但由於艾爾斯·巴斯缺乏資產，美國FGI僅收到7,757.24美元的分配。2014年1月9日，美國FGI向地方法院對作為艾爾斯浴場的另一個自我的唐山艾爾斯提起訴訟，要求追回其餘的損害賠償。地區法院最終將訴訟移交給破產法院，美國FGI向破產法院提出動議，要求將唐山艾爾斯列為判決債務人，從而允許FGI USA收回其索賠證據。關於增補動議的聽證會

唐山艾爾斯作為判決債務人於2021年6月7日被審理。2021年9月22日，破產法院向地方法院發佈了一份報告和建議，建議其駁回FGI USA修改判決的動議。我們於2021年10月對該報告提出異議，該異議於2022年9月被破產法院駁回，但地方法院已允許美國FGI對其申訴提出修正案，該修正案正在進行中。我們於2021年10月對該報告提出異議，但於2022年9月被破產法院駁回，但地方法院允許美國FGI對其於2023年6月27日提出的申訴提出修正案。唐山艾爾斯現已開始強制仲裁。該動議的反對意見於9月提出。法院於2024年2月13日駁回了強制仲裁的動議。唐山艾爾斯於2024年3月12日對該命令提交了上訴通知書。

第 1A 項。風險因素。

我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告包括對我們的風險因素的詳細討論。在提交本文件時，10-K表格中包含的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

首次公開募股收益的使用

2022年1月27日，我們完成了2,500,000個單位（“單位”）的首次公開募股（“IPO”），每股包括（i）一股普通股，每股面值0.0001美元（“股份”），以及（ii）一份認股權證（“認股權證”），使持有人有權以每股6.00美元的行使價購買一股股票。認股權證可在發行後立即行使，並在發行之日起的五年內行使。股票和認股權證在首次公開募股中分開發行，發行後可以立即分開轉讓。承銷商全額行使了購買最多375,000份認股權證的選擇權。這些單位以每單位6美元的價格出售，扣除約110萬美元的承保折扣和佣金以及我們應付的約150萬美元的發行費用後，首次公開募股的淨收益約為1,240萬美元。沒有直接或間接向（i）我們的任何高級管理人員或董事或其關聯公司，（ii）擁有我們任何類別股權證券10％或以上的任何人或（iii）我們的任何關聯公司支付此類費用。

在首次公開募股方面，我們向承銷商代表簽發了認股權證，要求總共購買50,000股股票。基準公司擔任首席賬面運營經理，北國資本市場擔任聯席賬面運營經理。股票的發行和出售是根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）在S-1表格（文件編號333-259457）的註冊聲明上註冊的，該法於2022年1月24日宣佈生效。

根據證券法第424（b）條以及我們於2022年4月7日提交的S-1表格生效後第1號修正案，我們於2022年1月26日向美國證券交易委員會提交的2022年1月24日向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中所述，首次公開募股淨收益的預期用途沒有實質性變化。

第 3 項。優先證券違約。

沒有。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

第 5 項。其他信息。

交易計劃

在截至2024年3月31日的三個月中，沒有董事或執行官採用, 已修改要麼終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 (a) 項。

第 6 項。展品。


展覽
數字		描述


3.1		FGI Industries Ltd. 第二份經修訂和重述的公司章程備忘錄和細則，自2022年1月27日起生效（參照公司於2022年1月27日提交的8-K表最新報告附錄3.1併入）.

10.1		中國信託銀行股份有限公司與FGI International, Ltd.之間簽訂的綜合信貸額度總協議（以引用方式納入公司於2024年3月26日提交的2023年10-K表格的附錄10.20）。

31.1		規則 13 (a) -14 (a) /15 (d) -14 (a) 首席執行官的認證。

31.2		規則 13 (a) -14 (a) /15 (d) -14 (a) 首席財務官的認證。

32.1		第 1350 條對首席執行官和首席財務官的認證。

101		以下材料來自FGI Industries Ltd.截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告，格式為行內XBRL（行內可擴展業務報告語言）：（i）簡明合併資產負債表；（ii）簡明合併報表運營而且全面損失；（iii）股東權益變動簡明合併報表；（iv）簡明合併現金流量表；以及（v）未經審計的簡明合併財務報表附註。該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。

104		封面交互式數據文件採用內聯 XBRL 格式幷包含在附錄 101 中。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2024 年 5 月 10 日

FGI 工業有限公司

來自：	/s/ 大衞·布魯斯
	大衞布魯斯
	首席執行官
	（首席執行官）

來自：	/s/ Perry Lin
	林佩裏
	首席財務官
	（首席財務和會計官）