美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（標記一號）
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
佣金文件編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
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（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
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（美國國税局僱主 證件號） |
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（主要行政辦公室地址） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
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交易品種 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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☒ |
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加速過濾器 |
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☐ |
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非加速過濾器 |
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☐ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 不是
有
HUBSPOT, INC.
目錄
第一部分 — 財務信息 |
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第 1 項。 |
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未經審計的合併財務報表： |
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截至2024年3月31日和2023年12月31日的未經審計的合併資產負債表 |
6 |
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截至2024年和2023年3月31日的三個月未經審計的合併運營報表 |
7 |
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月未經審計的綜合虧損報表 |
8 |
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|
截至2024年和2023年3月31日的三個月未經審計的合併股東權益表 |
9 |
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月未經審計的合併現金流量表 |
10 |
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|
未經審計的合併財務報表附註 |
11 |
第 2 項。 |
|
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
24 |
第 3 項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
33 |
第 4 項。 |
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控制和程序 |
34 |
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第二部分 — 其他信息 |
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第 1 項。 |
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法律訴訟 |
35 |
第 1A 項。 |
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風險因素 |
35 |
第 2 項。 |
|
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
60 |
第 3 項。 |
|
優先證券違約 |
61 |
第 4 項。 |
|
礦山安全披露 |
61 |
第 5 項。 |
|
其他信息 |
61 |
第 6 項。 |
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展品 |
62 |
簽名 |
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63 |
EX-31.1 |
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根據第 302 條對首席執行官進行認證 |
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EX-31.2 |
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根據第 302 條對首席財務官進行認證 |
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EX-32.1 |
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根據第 906 條對首席執行官和首席財務官進行認證 |
|
關於前瞻性陳述的特別説明
本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。本10-Q表季度報告中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述通常與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含 “可能”、“應該”、“預期”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等詞語，或者這些詞語或其他與我們的預期、策略相關的類似術語或表述的否定之處計劃或意圖。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：
我們提醒您，上述清單可能不包含本10-Q表季度報告中的所有前瞻性陳述。
您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們在10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受 “風險因素” 和本10-Q表季度報告中描述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現，我們不可能預測所有可能存在的風險和不確定性
3
對本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述的影響。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。
本10-Q表季度報告中做出的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。除非法律要求，否則我們沒有義務更新本10-Q表季度報告中做出的任何前瞻性陳述，以反映本10-Q表季度報告發布之日之後的事件或情況，也沒有義務反映新信息或意外事件的發生。
實際上，我們可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述不反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。
在本10-Q表季度報告中，除非上下文另有説明，否則 “HubSpot”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指HubSpot, Inc.及其子公司。
風險因素摘要
本10-Q表季度報告中題為 “風險因素” 的第1A項中詳述的風險因素是我們認為對投資者至關重要的風險，讀者應仔細考慮這些風險。這些風險並不是我們面臨的全部風險，我們目前不知道或我們目前認為非實質性的其他因素如果發生，也可能會影響我們的業務。以下是第 1A 項中詳述的風險因素摘要：
4
5
第一部分 — 財務所有信息
第 1 項。Financi所有聲明
HubSpot, Inc.
未經審計的合併ted 資產負債表
（以千計）
|
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3月31日 |
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十二月三十一日 |
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2024 |
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2023 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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短期投資 |
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應收賬款——扣除美元可疑賬款備抵後的淨額 |
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遞延佣金支出 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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長期投資 |
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財產和設備，淨額 |
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資本化軟件開發成本，淨額 |
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使用權資產 |
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遞延佣金支出，扣除當期部分 |
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其他資產 |
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無形資產，淨額 |
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善意 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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應付賬款 |
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$ |
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$ |
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應計薪酬成本 |
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應計佣金 |
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應計費用和其他流動負債 |
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經營租賃負債 |
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遞延收入 |
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流動負債總額 |
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經營租賃負債，扣除流動部分 |
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遞延收入，扣除流動部分 |
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其他長期負債 |
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可轉換優先票據 |
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負債總額 |
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股東權益： |
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普通股 |
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額外的實收資本 |
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累計其他綜合虧損 |
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( |
) |
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累計赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
股東權益總額 |
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|
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||
負債和股東權益總額 |
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$ |
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|
$ |
|
||
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
6
HubSpot, Inc.
未經審計的合併 S運營聲明
（以千計，每股數據除外）
|
在截至3月31日的三個月中， |
|
|||||
|
2024 |
|
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2023 |
|
||
收入： |
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||
訂閲 |
$ |
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|
$ |
|
||
專業服務及其他 |
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總收入 |
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收入成本： |
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||
訂閲 |
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|
||
專業服務及其他 |
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||
總收入成本 |
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毛利 |
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運營費用： |
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研究和開發 |
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銷售和營銷 |
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一般和行政 |
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重組 |
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運營費用總額 |
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運營損失 |
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( |
) |
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( |
) |
其他費用： |
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利息收入 |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
其他收入（支出） |
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( |
) |
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其他收入總額 |
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所得税支出前的收入（虧損） |
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( |
) |
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所得税支出 |
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( |
) |
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( |
) |
淨收益（虧損） |
$ |
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|
$ |
( |
) |
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基本每股淨收益（虧損） |
$ |
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|
$ |
( |
) |
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攤薄後每股淨收益（虧損） |
$ |
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$ |
( |
) |
|
計算基本淨值時使用的加權平均普通股 |
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|
|
||
計算攤薄後淨額時使用的加權平均普通股 |
|
|
|
|
|
||
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
7
HubSpot, Inc.
未經審計的合併狀態綜合損失的代價
（以千計）
|
在截至3月31日的三個月中， |
|
|||||
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2024 |
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2023 |
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淨收益（虧損） |
$ |
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$ |
( |
) |
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其他綜合損失： |
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外幣折算調整 |
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( |
) |
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扣除所得税後的未實現投資虧損的變化 |
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( |
) |
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綜合損失 |
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
8
HubSpot, Inc.
未經審計的合併股東權益報表
（以千計，每股金額除外）
|
常見 |
|
|
美國國庫股，0.001 美元 |
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額外 |
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累積的 |
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累積的 |
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股份 |
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$ |
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股份 |
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$ |
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|
資本 |
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（損失） |
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赤字 |
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總計 |
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截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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發行普通股 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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已繳的限制性股票單位税 |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
基於股票的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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累積翻譯調整 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
未實現的投資損失， |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
淨收入 |
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截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
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常見 |
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|
美國國庫股，0.001 美元 |
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額外 |
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|
累積的 |
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|
累積的 |
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||||||||||||||
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股份 |
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$ |
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|
股份 |
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$ |
|
|
資本 |
|
|
（損失） |
|
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赤字 |
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|
總計 |
|
||||||||
截至2022年12月31日的餘額 |
|
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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發行普通股 |
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— |
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— |
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— |
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已繳的限制性股票單位税 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
|
基於股票的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
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|
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||
累積翻譯調整 |
|
— |
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|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
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— |
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— |
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未實現的投資收益， |
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— |
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— |
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— |
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淨虧損 |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
截至2023年3月31日的餘額 |
|
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$ |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
9
HubSpot, Inc.
未經審計的合併 S現金流量表
（以千計）
|
|
在截至3月31日的三個月中， |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
經營活動： |
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|
|
|
|
|
||
淨收益（虧損） |
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|
|
|
$ |
( |
) |
|
為調節淨虧損與提供的淨現金和現金等價物而進行的調整 |
|
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||
折舊和攤銷 |
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||
基於股票的薪酬 |
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重組費用 |
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戰略投資收益 |
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( |
) |
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— |
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戰略投資的減值 |
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— |
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遞延所得税準備金（受益） |
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( |
) |
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債務折扣和發行成本的攤銷 |
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債券折扣的增加 |
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( |
) |
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( |
) |
未實現的貨幣折算 |
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( |
) |
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資產和負債的變化 |
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應收賬款 |
|
|
|
|
|
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||
預付費用和其他資產 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延佣金支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
||
應付賬款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
應計費用和其他負債 |
|
|
( |
) |
|
|
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|
經營租賃負債 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延收入 |
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|
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|
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|
||
經營活動提供的淨現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
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投資活動： |
|
|
|
|
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||
購買投資 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
投資的到期日 |
|
|
|
|
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||
購買財產和設備 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
購買戰略投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
軟件開發成本資本化 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
用於投資活動的淨現金和現金等價物 |
|
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( |
) |
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( |
) |
融資活動： |
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與股票獎勵淨股結算相關的員工税 |
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|
( |
) |
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( |
) |
與股票計劃下普通股發行相關的收益 |
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||
融資活動提供的淨現金和現金等價物 |
|
|
|
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|
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||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
|
|
( |
) |
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|
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少） |
|
|
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|
|
( |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
|
|
|
|
|
|
||
現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
補充現金流披露： |
|
|
|
|
|
|
||
為所得税支付的現金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
為換取經營租賃負債而獲得的使用權資產 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
與終止經營租賃相關的使用權資產削減 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
非現金投資和融資活動： |
|
|
|
|
|
|
||
已發生但尚未支付的資本支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
資產報廢債務 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
所附附附註是合併財務報表的組成部分。
10
HubSpot, Inc.
未經審計的合併附註評級財務報表
1。組織和運營
HubSpot, Inc.（以下簡稱 “公司”）提供了一個客户平臺，可幫助企業更好地聯繫和發展。該公司通過統一平臺為面向客户的團隊提供無縫連接，該平臺包括三層：人工智能驅動的互動中心、智能客户關係管理產品（“CRM”）以及通過集成、模板和專家合作伙伴市場支持客户平臺的互聯生態系統、社區網絡和教育內容學院。
互動中心包括營銷中心、銷售中心、服務中心、運營中心、內容中心和商務中心，以及其他工具和集成，使公司能夠在整個客户體驗中吸引、吸引和取悦客户。
隨附的未經審計的合併 財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規則和條例編制的，適用於中期的美國公認會計原則（“GAAP”）。管理層認為，公司編制了所附未經審計的合併財務報表，其基礎與截至年度的公司經審計的合併財務報表基本一致 2023年12月31日，這些合併財務報表包括所有調整，僅包括正常的經常性調整，這是公允列報所列中期業績所必需的。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。
所列中期的經營業績不一定表示後續任何季度或截至2024年12月31日的全年業績預期。年終資產負債表數據來自經審計的財務報表，但本10-Q表格不包括GAAP要求的所有披露。美國證券交易委員會的規章制度省略了通常包含在根據公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露。
這些中期財務報表應與公司於2024年2月14日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。與公司10-K表年度報告中披露的對我們的合併財務報表和相關附註產生重大影響的會計政策相比，公司的重大會計政策沒有變化。
最近的會計公告
未包括在下文中的最新會計準則預計不會對我們的合併財務狀況和經營業績產生重大影響。
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了指導方針，加強了應申報分部信息的披露，主要是有關重大分部支出的信息。新標準將在2024年1月1日開始的年度期間對公司生效，並從2025年1月1日起的過渡期內生效，但允許提前採用。該指導方針一經通過，應追溯適用於財務報表中列報的所有以往期間。該公司目前正在評估採用該準則對其合併財務報表的披露影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了指導方針，要求在税率對賬表中規定類別並加強細分，披露司法管轄區繳納的所得税，並澄清不確定的税收狀況和相關的財務報表影響，從而加強了所得税的披露要求。新標準將於2025年1月1日對公司生效，允許提前採用。該公司目前正在評估採用該準則對其合併財務報表的披露影響。
2024年3月，美國證券交易委員會通過了最終規則，旨在加強與氣候相關事項的風險和影響相關的披露。披露要求將於2025年1月1日對公司生效。該公司目前正在評估採用該準則對其合併財務報表的披露影響。
修訂先前發佈的財務報表
在2024年第一季度的財務結算過程中，我們在一項第三方供應商協議中發現了一個與合同信用額度計算相關的錯誤，該錯誤影響了我們先前發佈的從截至2021年12月31日的季度開始的財務報表。該錯誤影響了截至2023年12月31日的後續年度和季度報告期。我們根據證券和證券評估了前一期合併財務報表中錯誤的嚴重性
11
交易委員會（“SEC”）第99號工作人員會計公告，“重要性”，編入ASC 250《會計變更和錯誤更正》（“ASC 250”）。根據這項評估，考慮到定量和定性因素，我們得出結論，該錯誤對先前公佈的任何中期或年度財務報表都不重要。我們修訂了受影響時期的財務報表。在修訂方面，我們還糾正了先前發現的與某些遞延所得税餘額的記錄有關的非重大錯誤。如適用，公司還將在未來的申報中更正先前報告的財務信息中的這些錯誤。
下文討論了截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度期以及截至2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月30日的季度期的修訂的影響。這些錯誤對合並現金流量表造成了非實質性的影響，但是，對現金流的分類沒有淨影響，因此下文未包括修訂表。對合並股東權益報表的影響僅限於其他報表中修訂的淨收益和累計赤字。
12
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
合併經營報表和綜合虧損表 |
|
截至2022年12月31日的12個月中 |
|
|||||||||
|
|
如先前報道的那樣 |
|
|
調整 |
|
|
經修訂 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
收入成本-訂閲 |
|
$ |
257,513 |
|
|
$ |
(6,239 |
) |
|
$ |
251,274 |
|
總收入成本 |
|
|
314,259 |
|
|
|
(6,239 |
) |
|
|
308,020 |
|
毛利 |
|
|
1,416,710 |
|
|
|
6,239 |
|
|
|
1,422,949 |
|
運營損失 |
|
|
(109,101 |
) |
|
|
6,239 |
|
|
|
(102,862 |
) |
所得税支出前的虧損 |
|
|
(104,692 |
) |
|
|
6,239 |
|
|
|
(98,453 |
) |
所得税支出 |
|
|
(8,057 |
) |
|
|
(837 |
) |
|
|
(8,894 |
) |
淨虧損 |
|
|
(112,749 |
) |
|
|
5,402 |
|
|
|
(107,347 |
) |
綜合損失 |
|
|
(124,300 |
) |
|
|
5,402 |
|
|
|
(118,898 |
) |
每股普通股淨虧損，基本虧損和攤薄後 |
|
$ |
(2.35 |
) |
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
(2.23 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
截至2023年3月31日的3個月中 |
|
|||||||||
|
|
如先前報道的那樣 |
|
|
調整 |
|
|
經修訂 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
收入成本-訂閲 |
|
$ |
68,339 |
|
|
$ |
(1,717 |
) |
|
$ |
66,622 |
|
總收入成本 |
|
|
82,046 |
|
|
|
(1,717 |
) |
|
|
80,329 |
|
毛利 |
|
|
419,574 |
|
|
|
1,717 |
|
|
|
421,291 |
|
運營損失 |
|
|
(44,767 |
) |
|
|
1,717 |
|
|
|
(43,050 |
) |
所得税支出前的虧損 |
|
|
(36,019 |
) |
|
|
1,717 |
|
|
|
(34,302 |
) |
所得税支出 |
|
|
(2,263 |
) |
|
|
(155 |
) |
|
|
(2,418 |
) |
淨虧損 |
|
|
(38,282 |
) |
|
|
1,562 |
|
|
|
(36,720 |
) |
綜合損失 |
|
|
(33,148 |
) |
|
|
1,562 |
|
|
|
(31,586 |
) |
每股普通股淨虧損，基本虧損和攤薄後 |
|
$ |
(0.78 |
) |
|
$ |
0.04 |
|
|
$ |
(0.74 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
截至2023年6月30日的3個月中 |
|
|||||||||
|
|
如先前報道的那樣 |
|
|
調整 |
|
|
經修訂 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
收入成本-訂閲 |
|
$ |
73,824 |
|
|
$ |
(2,330 |
) |
|
$ |
71,494 |
|
總收入成本 |
|
|
87,286 |
|
|
|
(2,330 |
) |
|
|
84,956 |
|
毛利 |
|
|
441,852 |
|
|
|
2,330 |
|
|
|
444,182 |
|
運營損失 |
|
|
(118,499 |
) |
|
|
2,330 |
|
|
|
(116,169 |
) |
所得税支出前的虧損 |
|
|
(105,564 |
) |
|
|
2,330 |
|
|
|
(103,234 |
) |
所得税支出 |
|
|
(13,382 |
) |
|
|
4,813 |
|
|
|
(8,569 |
) |
淨虧損 |
|
|
(118,946 |
) |
|
|
7,143 |
|
|
|
(111,803 |
) |
綜合損失 |
|
|
(119,575 |
) |
|
|
7,143 |
|
|
|
(112,432 |
) |
每股普通股淨虧損，基本虧損和攤薄後 |
|
$ |
(2.39 |
) |
|
$ |
0.14 |
|
|
$ |
(2.25 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
截至2023年9月30日的3個月 |
|
|||||||||
|
|
如先前報道的那樣 |
|
|
調整 |
|
|
經修訂 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
收入成本-訂閲 |
|
$ |
73,781 |
|
|
$ |
(1,886 |
) |
|
$ |
71,895 |
|
總收入成本 |
|
|
87,526 |
|
|
|
(1,886 |
) |
|
|
85,640 |
|
毛利 |
|
|
470,031 |
|
|
|
1,886 |
|
|
|
471,917 |
|
運營損失 |
|
|
(20,442 |
) |
|
|
1,886 |
|
|
|
(18,556 |
) |
所得税支出前的虧損 |
|
|
(6,875 |
) |
|
|
1,886 |
|
|
|
(4,989 |
) |
淨虧損 |
|
|
(5,463 |
) |
|
|
1,886 |
|
|
|
(3,577 |
) |
綜合損失 |
|
|
(6,456 |
) |
|
|
1,886 |
|
|
|
(4,570 |
) |
每股普通股淨虧損，基本虧損和攤薄後 |
|
$ |
(0.11 |
) |
|
$ |
0.04 |
|
|
$ |
(0.07 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
在截至2023年12月31日的12個月中 |
|
|||||||||
13
|
|
如先前報道的那樣 |
|
|
調整 |
|
|
經修訂 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
收入成本-訂閲 |
|
$ |
290,802 |
|
|
$ |
(7,127 |
) |
|
$ |
283,675 |
|
總收入成本 |
|
|
345,489 |
|
|
|
(7,127 |
) |
|
|
338,362 |
|
毛利 |
|
|
1,824,741 |
|
|
|
7,127 |
|
|
|
1,831,868 |
|
運營損失 |
|
|
(208,056 |
) |
|
|
7,127 |
|
|
|
(200,929 |
) |
所得税支出前的虧損 |
|
|
(157,702 |
) |
|
|
7,127 |
|
|
|
(150,575 |
) |
所得税支出 |
|
|
(18,593 |
) |
|
|
4,658 |
|
|
|
(13,935 |
) |
淨虧損 |
|
|
(176,295 |
) |
|
|
11,785 |
|
|
|
(164,510 |
) |
綜合損失 |
|
|
(161,578 |
) |
|
|
11,785 |
|
|
|
(149,793 |
) |
每股普通股淨虧損，基本虧損和攤薄後 |
|
$ |
(3.53 |
) |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
(3.30 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
合併資產負債表 |
|
2022年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
如先前報道的那樣 |
|
|
調整 |
|
|
經修訂 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
總資產 |
|
$ |
2,544,738 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
2,544,738 |
|
應計費用和其他流動負債 |
|
|
102,122 |
|
|
|
(7,112 |
) |
|
|
95,010 |
|
流動負債總額 |
|
|
761,653 |
|
|
|
(7,112 |
) |
|
|
754,541 |
|
其他長期負債 |
|
|
14,546 |
|
|
|
4,658 |
|
|
|
19,204 |
|
負債總額 |
|
|
1,552,514 |
|
|
|
(2,454 |
) |
|
|
1,550,060 |
|
累計赤字 |
|
|
(642,381 |
) |
|
|
2,454 |
|
|
|
(639,927 |
) |
股東權益總額 |
|
|
992,224 |
|
|
|
2,454 |
|
|
|
994,678 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
如先前報道的那樣 |
|
|
調整 |
|
|
經修訂 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
總資產 |
|
$ |
3,071,392 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
3,071,392 |
|
應計費用和其他流動負債 |
|
|
108,313 |
|
|
|
(14,239 |
) |
|
|
94,074 |
|
流動負債總額 |
|
|
956,247 |
|
|
|
(14,239 |
) |
|
|
942,008 |
|
負債總額 |
|
|
1,751,283 |
|
|
|
(14,239 |
) |
|
|
1,737,044 |
|
累計赤字 |
|
|
(818,676 |
) |
|
|
14,239 |
|
|
|
(804,437 |
) |
股東權益總額 |
|
|
1,320,109 |
|
|
|
14,239 |
|
|
|
1,334,348 |
|
2。收入
收入分解
該公司根據地理區域（注13）、訂閲與專業服務以及合併運營報表的其他分類對收入進行分類，因為該公司認為這些分類最能描述經濟因素如何影響收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。
遞延收入和遞延佣金支出
已開具發票的金額記錄在應收賬款和遞延收入或收入中，具體取決於收入確認標準是否得到滿足。遞延收入是指尚未確認收入的賬單金額。將在接下來的12個月期間確認的遞延收入記作當前遞延收入，其餘部分作為長期遞延收入入賬。截至2024年3月31日的三個月中，遞延收入增長了 $
14
額外的合同負債為美元
獲得合同的直接增量成本（主要包括為新訂閲合同支付的銷售和解決方案合作伙伴佣金）將在大約兩到四年的時間內按直線方式延期攤銷。這個 到
3.每股淨收益（虧損）
每股基本淨收益（虧損）的計算方法是將淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股淨收益（虧損）是通過使該期間未償還的所有潛在攤薄普通股等價物生效來計算的。在本計算中，購買普通股、限制性股票單位（“RSU”）、根據員工股票購買計劃（“ESPP”）發行的股票、績效限制股票單位（“PSU”）和2025年票據的轉換期權（“轉換期權”）（注8）被視為潛在的普通股等價物。
計算每股基本淨虧損和攤薄後淨虧損時使用的分母對賬如下：
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
淨收益（虧損） |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
已發行普通股的加權平均值——基本 |
|
|
|
|
|
||
股票產生的股份等價物的稀釋效應 |
|
|
|
|
— |
|
|
已發行普通股的加權平均值——攤薄 |
|
|
|
|
|
||
基本每股淨收益（虧損） |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
攤薄後每股淨收益（虧損） |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
由於公司在截至2023年3月31日的三個月中出現淨虧損，攤薄後的每股淨虧損與基本每股淨虧損相同。在計算攤薄後的每股淨虧損時，公司所有已發行的股票期權、限制性股票單位、PSU和根據ESPP可發行的股票以及轉換期權均不包括在攤薄後的每股淨虧損中，因為其效果將是反稀釋的。
公司在計算轉換期權的任何潛在稀釋效應時使用如果轉換後的方法，則假設如果可轉換證券是在報告期內發行的，則在報告期或發行之日開始時轉換未償還的可轉換證券。
下表包含所有可能攤薄的普通股等價物。
|
截至3月31日， |
|
||
|
|
2023 |
|
|
|
（以千計） |
|
||
購買普通股的期權 |
|
|
|
|
RSU |
|
|
|
|
2025年票據的轉換選項 |
|
|
|
|
PSU |
|
|
— |
|
特別是 |
|
|
— |
|
15
4。金融工具的公允價值
公司按公允價值衡量某些金融資產。公允價值是根據在市場參與者之間有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的退出價格來確定的，該價格由主要市場或最有利的市場決定。估值技術中用於得出公允價值的輸入根據三級層次結構進行分類，如下所示：
下表詳細介紹了公司金融資產和負債在公允價值層次結構中的公允價值衡量標準 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日：
|
|
2024年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
第 1 級 |
|
|
第 2 級 |
|
|
第 3 級 |
|
|
總計 |
|
||||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||||||
現金等價物和投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||
商業票據 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
公司債券 |
|
|
— |
|
|
|
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— |
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美國政府機構證券 |
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美國國債 |
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戰略投資 |
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限制性現金： |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2023年12月31日 |
|
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|
|
第 1 級 |
|
|
第 2 級 |
|
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第 3 級 |
|
|
總計 |
|
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|
（以千計） |
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現金等價物和投資： |
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$ |
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商業票據 |
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公司債券 |
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美國政府機構證券 |
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美國國債 |
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戰略投資 |
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限制性現金： |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
公司將購買的原始到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。公司對某些貨幣市場基金的投資的公允價值是其面值，此類工具被歸類為1級，幷包含在合併資產負債表上的現金和現金等價物中。在2024年3月31日和2023年12月31日，二級證券由定價供應商定價。這些定價供應商利用最新的可觀察市場信息對這些證券進行定價，或者，如果這些證券沒有具體價格，則使用其他可觀察的輸入，例如涉及相同或可比證券的市場交易。某些非經常性按公允價值計量的非上市投資被歸類為第三級，因為它們的公允價值衡量標準可能包括可觀察和不可觀察的投入的組合。
16
截至2024年3月31日，2025年票據的公允價值為 $
對於某些其他金融工具，包括應收賬款、應付賬款和其他流動負債，由於這些餘額的到期日相對較短，賬面金額接近其公允價值。
限制性現金由與租賃設施的房東擔保相關的貨幣市場基金組成。這些限制性現金餘額已不包括在合併資產負債表上的現金和現金等價物餘額中。
對於公司沒有能力行使重大影響力的私人控股公司，包括不易確定的公允價值的非控制性股權投資組成的戰略投資採用替代衡量方法進行衡量。這些投資按成本會計法入賬。根據成本會計法，非有價股權證券的記賬成本減去任何減值，加上或減去因同一發行人的相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動而產生的減值加減調整，這些調整記錄在運營報表中。該公司持有 $
在截至2024年3月31日的三個月中，該公司調整了其戰略投資的公允價值並確認了收益 $
下表總結了我們的短期和長期投資的構成 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。
|
|
2024年3月31日 |
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|
攤銷 |
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|
未實現 |
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|
未實現 |
|
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聚合 |
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（以千計） |
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商業票據 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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公司債券 |
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美國政府機構證券 |
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美國國債 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
|
2023年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
攤銷 |
|
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未實現 |
|
|
未實現 |
|
|
聚合 |
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||||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||||||
商業票據 |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
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公司債券 |
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( |
) |
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美國政府機構證券 |
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( |
) |
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美國國債 |
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( |
) |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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對於截至2024年3月31日攤銷成本基礎大於公允價值的所有證券，公司得出結論，沒有出售該證券的計劃，也很可能要求公司在預期的復甦之前出售該證券。在確定未實現虧損是否是臨時損失時，公司考慮了投資處於未實現虧損狀況的時間長短和範圍、發行人的財務狀況和近期前景、發行人的信用評級和到期時間。
17
合同到期日
持有的短期和長期投資的合同到期日為 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的情況如下：
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
攤銷 |
|
|
聚合 |
|
|
攤銷 |
|
|
聚合 |
|
||||
|
|
（以千計） |
|
|
（以千計） |
|
||||||||||
一年內到期 |
|
$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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1 年至 2 年後到期 |
|
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總計 |
|
$ |
|
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$ |
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$ |
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|
$ |
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5。限制性現金
下表提供了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，這些對賬總額與截至三個月的現金流量表中顯示的相同金額的總金額相等 2024 年和 2023 年 3 月 31 日。
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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現金、現金等價物和限制性現金總額 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
6。財產和設備
財產和設備包括以下內容：
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
||
|
|
（以千計） |
|
|||||
計算機設備和購買的軟件 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
與員工相關的計算機設備 |
|
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傢俱和固定裝置 |
|
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租賃權改進 |
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內部使用的軟件 |
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||
在建工程 |
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— |
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|
財產和設備總額 |
|
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|
|
|
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減去累計折舊 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
財產和設備，淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
財產和設備的折舊和攤銷費用為 $
在截至2023年3月31日的三個月中，公司處置了美元
18
7。資本化軟件開發成本
資本化軟件開發成本，不包括財產和設備中記錄的費用，包括以下內容：
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
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|
|
（以千計） |
|
|||||
資本化軟件開發成本總額 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
累計攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
資本化軟件開發成本，淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
這些資本化軟件開發成本與為公司客户平臺開發的軟件有關。記錄在財產和設備中的資本化軟件開發成本與開發供公司使用的軟件有關。
資本化軟件開發成本的攤銷，不包括財產和設備中記錄的成本，是 $
8。可轉換優先票據
2025 年可轉換優先票據和上限看漲期權
2020年6月，該公司發行了美元
每個 $
2025年票據負債部分的淨賬面金額如下：
|
|
截至 2024 年 3 月 31 日 |
|
|
截至 2023 年 12 月 31 日 |
|
||
|
|
（以千計） |
|
|||||
校長 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未攤銷的發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨賬面金額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
與2025年票據相關的利息支出如下：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
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2023 |
|
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|
|
（以千計） |
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|||||
合同利息支出 |
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$ |
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$ |
|
||
發行成本攤銷 |
|
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||
利息支出總額 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
19
在發行2025年票據時，公司以美元的價格購買了普通股的上限看漲期權（“上限看漲期權”）
9。租賃
該公司根據不可取消的運營租約租賃租賃辦公設施，這些租約將在2035年2月之前的不同日期到期。
截至止三個月的運營租賃費用和與經營租賃負債相關的現金支付 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的情況如下：
|
|
截至3月31日的三個月 |
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|||||
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2024 |
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2023 |
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（以千計） |
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|||||
運營租賃費用 |
|
$ |
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|
$ |
|
||
現金支付 |
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|
|
||
該公司將其部分未使用的空間轉租給第三方。截至止三個月內根據所有經營租賃協議產生的營業轉租收入 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的情況如下：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|
|||||
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2024 |
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2023 |
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|
|
（以千計） |
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|||||
營業轉租收入 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
||
10。承付款和或有開支
合同義務
該公司根據不可取消的運營租約租賃其辦公設施，這些租約將在2035年2月之前的不同日期到期。某些租約包含可選的終止日期。下表僅包括截至可選終止日期的付款。如果公司將租約延長到可選終止日期之後，則未來的承諾將增加大約 $
截至目前所有經營租賃協議下的未來最低付款額 2024 年 3 月 31 日情況如下：
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|
（以千計） |
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|
2024 年的剩餘時間 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
公司已簽訂某些不可取消的供應商承諾，這些承諾要求將來購買商品或服務。
20
|
|
（以千計） |
|
|
2024 年的剩餘時間 |
|
$ |
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
2028 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
- |
|
總計 |
|
$ |
|
|
法律突發事件
公司可能會不時成為訴訟當事方，並受到正常業務過程中發生的索賠，包括知識產權索賠、勞動和就業索賠、威脅性索賠、違約索賠、税收和其他事項。該公司目前沒有重大未決訴訟。
11。累計其他綜合虧損的變化
下表彙總了作為股東權益組成部分報告的累計其他綜合虧損的變化 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月。
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累積翻譯調整 |
|
|
未實現 |
|
|
總計 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
2024 年 1 月 1 日的期初餘額 |
|
|
|
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|
|
|||
改敍前的其他綜合收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
從累積的其他款項中重新歸類 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2024 年 3 月 31 日的期末餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
累積翻譯調整 |
|
|
未實現 |
|
|
總計 |
|
|||
|
|
（以千計） |
|
|||||||||
2023 年 1 月 1 日的期初餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
改敍前的其他綜合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
從累積的其他款項中重新歸類 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
截至2023年3月31日的期末餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
12。股票薪酬支出
以下兩張表格顯示了按獎勵類型劃分的股票薪酬支出，以及股票薪酬支出記錄在公司合併運營報表中的位置：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
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|
2024 |
|
|
2023 |
|
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|
|
（以千計） |
|
|||||
選項 |
|
$ |
|
|
$ |
|
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RSU |
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|
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PSU |
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員工股票購買計劃 |
|
|
|
|
|
|
||
股票薪酬支出總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
21
股票薪酬支出對按細列項目劃分的收入的影響：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
|
|
（以千計） |
|
|||||
收入成本，訂閲 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
收入成本、專業服務及其他 |
|
|
|
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|
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||
研究和開發 |
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|
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銷售和營銷 |
|
|
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|
|
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一般和行政 |
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|
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|
|
|
||
股票薪酬支出總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
股票薪酬支出中不包括的資本化軟件開發成本是 $
13。區段信息和地理數據
該公司的運作是
按地理區域劃分的收入：
|
|
截至3月31日的三個月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
|
|
（以千計） |
|
|||||
美洲 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
歐洲 |
|
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|
|
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亞太地區 |
|
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||
總計 |
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$ |
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$ |
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||
美洲以外地區收入的百分比 |
|
|
% |
|
|
% |
||
來自美國以外的客户（國際）的收入約為
按地理區域劃分的長期資產總額：
|
|
截至 2024 年 3 月 31 日 |
|
|
截至 2023 年 12 月 31 日 |
|
||
|
|
（以千計） |
|
|||||
美洲 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
歐洲 |
|
|
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|
|
||
亞太地區 |
|
|
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長期資產總額 |
|
$ |
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|
$ |
|
||
在美洲以外地區持有的長期資產的百分比 |
|
|
% |
|
|
% |
||
22
14。重組計劃
2023年1月25日，公司董事會批准了一項重組計劃（“重組計劃”），該計劃旨在降低運營成本，投資於長期增長的關鍵機會，同時推動持續盈利。重組計劃包括將公司員工裁員約減少
在截至2024年3月31日的三個月中，公司發生了 $
未來空置房產的可變設施相關成本將繼續計入重組費用。截至2024年3月31日的三個月，該公司做到了
23
第 2 項。管理層對以下問題的討論與分析財務狀況和經營業績
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們在2024年2月14日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告和截至2023年12月31日的10-K表年度報告其他地方的合併財務報表和相關附註一起閲讀。正如標題為 “前瞻性陳述特別説明” 的部分所討論的那樣，以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，以及假設，如果這些陳述從未實現或被證明不正確，可能會導致我們的結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於下文確定的因素，以及下文第二部分第1A項下題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。
公司概述
我們提供客户平臺，幫助企業更好地建立聯繫和發展。我們通過統一平臺為面向客户的團隊提供無縫連接，該平臺包括三層：人工智能驅動的互動中心、智能客户關係管理以及通過應用市場集成、社區網絡和教育內容擴展客户平臺的互聯生態系統。
我們的互動中心包括營銷中心、銷售中心、服務中心、運營中心、內容中心和商務中心，以及其他工具和集成，使公司能夠在整個客户體驗中吸引、吸引和取悦客户。我們的客户平臺以潛在客户和客户互動的中央數據庫和集成應用程序為特色，旨在幫助企業吸引訪問者訪問其網站，將訪客轉化為潛在客户，將潛在客户轉化為客户，與這些客户進行交易，並取悦他們，使他們成為這些業務的推廣者。
我們客户平臺的核心是我們的智能CRM：一個包含潛在客户和客户信息的單一數據庫，使企業能夠跟蹤他們與聯繫人和客户的互動，管理其客户活動並報告其渠道和銷售情況。我們的客户平臺旨在輕鬆無縫地集成第三方應用程序，以進一步根據個別公司的行業或需求進行定製。隨着數據對客户的成功越來越重要，也是我們業務的差異化因素，因此需要在數據豐富方面迅速採取行動。對ApiHub, Inc.（dba Clearbit）的收購已於2023年12月完成，這將使我們能夠直接在客户平臺上建立豐富的B2B記錄。
我們設計並建立了客户平臺，為全球範圍內的廣泛客户提供服務。我們的客户平臺一開始完全免費，並與客户一起成長，以滿足他們在生命週期不同階段的需求。它支持多種語言和貨幣，並提供一系列複雜的功能，包括為在多個國家/地區運營或服務的公司提供企業級內容分區。
我們專注於向中端市場企業對企業或B2B公司進行銷售，我們將其定義為擁有兩到2,000名員工的公司。雖然我們的客户平臺是為與任何公司共同成長而建立的，但我們專注於向中端市場企業進行銷售，因為我們相信我們在吸引和服務該細分市場方面具有顯著的競爭優勢。這些中端市場企業尋求一種集成、易於實施和易於使用的解決方案，以吸引客户並與營銷、銷售和客户服務預算較大的組織競爭。我們通過成熟的入站方法、我們的解決方案合作伙伴和 “免費增值” 模式，有效地大規模接觸這些業務。解決方案合作伙伴是幫助企業制定戰略、執行和實施市場活動和技術解決方案的服務提供商。我們的免費增值模式吸引了那些開始通過我們的免費產品使用我們的客户平臺，然後升級到我們的付費產品的客户。 截至2024年3月31日，我們在超過135個國家擁有7,829名全職員工和216,060名不同規模的客户，代表多個行業。
我們的大部分收入來自訂閲基於雲的客户平臺和相關的專業服務，包括客户入門、培訓和諮詢服務。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，訂閲收入佔我們總收入的98％。我們以訂閲的方式以不同的基本價格出售多種產品計劃，每個計劃都包括我們的智能CRM和集成應用程序，以滿足我們所服務的各種客户的需求。如果客户數據庫中存儲和跟蹤的聯繫人數量超過指定的閾值，則客户需要支付額外費用。我們還根據購買的額外訂閲和產品以及賬户用户和子域的數量來產生額外收入。我們的大多數客户的訂閲期限為一年或更短。
訂閲按不同的時間表提前計費。由於訂單的計費條款組合可能因時期而異，因此我們與客户簽訂的訂單的年化價值在任何一個時間點都不會完全反映在遞延收入中。因此，我們認為遞延收入的變化不是未來收入的準確指標。
我們的許多客户都會購買入職、培訓和諮詢服務以及其他工具，這些工具旨在幫助客户增強使用我們的客户平臺吸引、吸引和取悦客户的能力。我們還生成
24
來自商務中心的收入以及根據雙方商定的條款與其他公司簽訂的許多收益分享協議。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，專業服務和其他收入佔總收入的2％。
我們一直專注於快速增長業務，並計劃繼續進行投資，以幫助我們應對支持這種增長所面臨的一些挑戰，例如現有和新客户對客户平臺的需求，來自其他營銷、銷售、客户服務、運營、商務和內容管理軟件及相關應用程序提供商的激烈競爭以及我們行業的快速技術變革。
我們認為，我們業務的增長取決於許多因素，包括我們擴大客户羣、提高現有客户對客户平臺的採用率、開發新產品和應用程序以擴展客户平臺功能以及提供高水平客户服務的能力。我們已經投資並打算繼續投資以實現長期增長。我們打算繼續投資銷售和市場營銷，以支持我們的增長。我們計劃在繼續推出新產品和應用程序以擴展客户平臺功能的同時，繼續投資於研發。我們打算繼續保持高水平的客户服務和支持，我們認為這對我們的持續成功至關重要。我們還計劃繼續投資我們的數據中心基礎設施和服務能力，以支持未來的客户持續增長。我們還預計，由於我們的發展和上市公司所需的基礎設施，將繼續產生額外的一般和管理費用。我們預計將使用運營現金流和可轉換債務收益來為這些增長戰略提供資金並支持我們的業務，預計在未來12個月內不會盈利。
全球經濟狀況
我們的經營業績可能會受到總體宏觀經濟狀況的重大影響，包括但不限於流行病（例如 COVID-19 疫情）、地緣政治衝突、外幣波動、利率、通貨膨脹、衰退風險、現有和新的國內外法律法規的影響，所有這些都是我們無法控制的。外匯匯率波動和通貨膨脹率上升已經並將繼續對我們的財務狀況和未來時期的經營業績產生不利影響。隨着我們繼續監測這些情況的直接和間接影響，這些宏觀經濟事件對我們的業務、經營業績和整體財務狀況的更廣泛影響，尤其是長期影響，仍不確定。有關這些因素和其他風險對我們業務可能產生的影響的進一步討論，請參閲下文第二部分第1A項中標題為 “風險因素” 的部分。
關鍵業務指標
顧客。 我們認為，隨着我們繼續擴大銷售隊伍和投資營銷工作，我們擴大客户羣的能力是衡量我們的市場滲透率、業務增長以及未來潛在商機的指標。我們將特定時期結束時的客户定義為直接向我們購買或從解決方案合作伙伴處購買一次或多次付費訂閲客户平臺的業務實體的數量。我們的客户中不包括任何傳統的 PieSync 產品。單個客户可能有單獨的付費訂閲我們的客户平臺，但如果某些客户提供的信息（例如公司名稱、URL 或電子郵件地址）表明這些訂閲由同一商業實體管理，我們將這些客户視為一個客户。
每位客户的平均訂閲收入。 我們認為，我們提高每位客户平均訂閲收入的能力表明我們有能力增加現有客户關係的長期價值。我們將特定時期內每位客户的平均訂閲收入定義為該期間客户的訂閲收入（不包括我們的傳統 PieSync 產品的收入）除以同期的平均客户收入。
淨收入保留。我們認為，我們保留和擴大客户關係的能力是我們收入基礎穩定性和客户長期價值的指標。淨收入留存率是衡量客户在給定時間段內留存的經常性收入的百分比。我們在給定時期內的淨收入留存率的計算方法是：首先將留存訂閲收入除以給定時期內的留存基礎收入，使用該期間的留存基礎收入計算這些費率的加權平均值，然後按年計算得出的比率。下面列出了用於計算淨收入留存率的每個關鍵術語的定義。
25
保留的訂閲收入。同一組客户的合同月度訂閲收入與構成同月底留存基礎收入的客户羣體的合同月度訂閲收入。
留存基礎收入。截至每月初，我們客户的合同月度訂閲收入。
合同每月訂閲收入。 根據合同承諾，訂閲費將根據我們的客户協議支付整整一個月，按固定利率折算成美元，固定利率在一段時間內保持不變，不包括應付給我們的解決方案合作伙伴的佣金。
26
截至2024年和2023年3月31日止三個月的經營業績
下表列出了我們在所列期間的經營業績以及佔這些時期總收入的百分比。這些數據來自本10-Q表季度報告中未經審計的合併財務報表，我們認為，這些調整包括所有調整，僅包括正常的經常性調整，我們認為這些調整是公允列報所列中期財務狀況和經營業績所必需的。財務業績的逐期比較不一定表示未來各期將取得的財務業績。
|
|
三個月 |
|
|||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
收入： |
|
|
|
|
|
|
||
訂閲 |
|
$ |
603,798 |
|
|
$ |
489,743 |
|
專業服務及其他 |
|
|
13,616 |
|
|
|
11,877 |
|
總收入 |
|
|
617,414 |
|
|
|
501,620 |
|
收入成本： |
|
|
|
|
|
|
||
訂閲 |
|
|
80,725 |
|
|
|
66,622 |
|
專業服務及其他 |
|
|
14,363 |
|
|
|
13,707 |
|
總收入成本 |
|
|
95,088 |
|
|
|
80,329 |
|
毛利 |
|
|
522,326 |
|
|
|
421,291 |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
||
研究和開發 |
|
|
175,637 |
|
|
|
127,683 |
|
銷售和營銷 |
|
|
300,282 |
|
|
|
250,683 |
|
一般和行政 |
|
|
68,858 |
|
|
|
57,405 |
|
重組 |
|
|
782 |
|
|
|
28,570 |
|
運營費用總額 |
|
|
545,559 |
|
|
|
464,341 |
|
運營損失 |
|
|
(23,233 |
) |
|
|
(43,050 |
) |
其他費用： |
|
|
|
|
|
|
||
利息收入 |
|
|
18,727 |
|
|
|
10,472 |
|
利息支出 |
|
|
(935 |
) |
|
|
(930 |
) |
其他收入（支出） |
|
|
13,161 |
|
|
|
(794 |
) |
其他收入總額 |
|
|
30,953 |
|
|
|
8,748 |
|
所得税支出前的收入（虧損） |
|
|
7,720 |
|
|
|
(34,302 |
) |
所得税支出 |
|
|
(1,786 |
) |
|
|
(2,418 |
) |
淨收益（虧損） |
|
$ |
5,934 |
|
|
$ |
(36,720 |
) |
|
|
三個月 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
收入： |
|
|
|
|
|
|
||
訂閲 |
|
|
98 |
% |
|
|
98 |
% |
專業服務及其他 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
總收入 |
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
收入成本： |
|
|
|
|
|
|
||
訂閲 |
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
專業服務及其他 |
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
總收入成本 |
|
|
15 |
|
|
|
16 |
|
毛利 |
|
|
85 |
|
|
|
84 |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
||
研究和開發 |
|
|
28 |
|
|
|
25 |
|
銷售和營銷 |
|
|
49 |
|
|
|
50 |
|
一般和行政 |
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
重組 |
|
|
0 |
|
|
|
6 |
|
運營費用總額 |
|
|
88 |
|
|
|
93 |
|
運營損失 |
|
|
(4 |
) |
|
|
(9 |
) |
其他收入總額 |
|
|
5 |
|
|
|
2 |
|
所得税支出前的收入（虧損） |
|
|
1 |
|
|
|
(7 |
) |
所得税支出 |
|
|
(0 |
) |
|
|
(0 |
) |
淨收益（虧損） |
|
|
1 |
% |
|
|
(7 |
)% |
百分比基於實際值。由於四捨五入，總數可能不相和。
27
截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比
收入
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|
||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
訂閲 |
|
$ |
603,798 |
|
|
$ |
489,743 |
|
|
$ |
114,055 |
|
|
|
23 |
% |
專業服務及其他 |
|
|
13,616 |
|
|
|
11,877 |
|
|
|
1,739 |
|
|
|
15 |
% |
總收入 |
|
$ |
617,414 |
|
|
$ |
501,620 |
|
|
$ |
115,794 |
|
|
|
23 |
% |
在截至2024年3月31日的三個月中，訂閲收入與2023年同期相比有所增加，這主要是由於客户的增加，客户數量從2023年3月31日的177,298人增長到2024年3月31日的216,060人。每位客户的平均訂閲收入從截至2023年3月31日的三個月的11,365美元增加到截至2024年3月31日的三個月的11,447美元。客户的增長主要是由對我們價格較低的入門產品的需求增加所推動的。每位客户平均訂閲收入的增長主要是由對我們的專業和企業產品的持續需求以及收購Clearbit後客户的增加所推動的，但持續購買價格較低的入門產品所抵消。
在截至2024年3月31日的三個月中，專業服務和其他收入與2023年同期相比有所增加，這主要是由於包括商務中心在內的其他收入來源的增加。
收入成本、毛利率和毛利率百分比
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|
||||
總收入成本 |
|
$ |
95,088 |
|
|
$ |
80,329 |
|
|
$ |
14,759 |
|
|
|
18 |
% |
毛利 |
|
$ |
522,326 |
|
|
$ |
421,291 |
|
|
$ |
101,035 |
|
|
|
24 |
% |
毛利百分比 |
|
|
85 |
% |
|
|
84 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
截至2024年3月31日的三個月，總收入成本與2023年同期相比有所增加，這主要是由於訂閲和託管成本的增加、資本化軟件開發成本的攤銷、收購的技術和員工相關成本的攤銷，但被分配的管理費用減少所抵消。毛利率同比保持穩定。
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|
||||
訂閲成本佔收入的比例 |
|
$ |
80,725 |
|
|
$ |
66,622 |
|
|
$ |
14,103 |
|
|
|
21 |
% |
訂閲收入的百分比 |
|
|
13 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，訂閲成本收入的增加主要是由於以下原因：
|
|
改變 |
|
|
|
|
三個月 |
|
|
|
|
（以千計） |
|
|
訂閲和託管費用 |
|
$ |
5,839 |
|
資本化軟件開發成本的攤銷 |
|
|
5,547 |
|
收購技術的攤銷 |
|
|
1,483 |
|
與員工相關的成本 |
|
|
1,582 |
|
分配的管理費用 |
|
|
(348 |
) |
|
|
$ |
14,103 |
|
訂閲和託管成本的增加主要是由於我們的客户羣從2023年3月31日的177,298人增長到2024年3月31日的216,060人。隨着我們繼續關注客户平臺的安全性、可靠性和性能，我們還看到了更高的訂閲和託管成本。隨着我們繼續開發新產品和增加功能，越來越多的開發人員在我們的軟件平臺上工作，資本化軟件開發成本的攤銷增加了。由於與我們在2023年12月收購Clearbit相關的收購技術的攤銷，所收購技術的攤銷量有所增加。隨着我們持續增長客户，員工人數增加，員工相關成本增加
28
支持組織以支持我們的客户增長並提高服務水平和產品。分配的管理費用減少的主要原因是重組計劃下的全球租賃整合導致我們的租賃空間減少。
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 改變 |
|
||||
專業服務和其他收入成本 |
|
$ |
14,363 |
|
|
$ |
13,707 |
|
|
$ |
656 |
|
|
|
5 |
% |
專業服務和其他服務的百分比 |
|
|
105 |
% |
|
|
115 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，專業服務和其他收入成本的增加主要是由於以下原因：
|
|
改變 |
|
|
|
|
三個月 |
|
|
|
|
（以千計） |
|
|
分配的管理費用和其他費用 |
|
$ |
2,489 |
|
與員工相關的成本 |
|
|
(1,833 |
) |
|
|
$ |
656 |
|
分配的管理費用和其他支出增加的主要原因是與我們的其他服務產品相關的成本增加。隨着我們繼續利用解決方案合作伙伴提供入職和其他專業服務，與員工相關的成本有所下降。
研究和開發
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|
||||
研究和開發 |
|
$ |
175,637 |
|
|
$ |
127,683 |
|
|
$ |
47,954 |
|
|
|
38 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
28 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
截至2024年3月31日的三個月，與2023年同期相比，研發費用增加的主要原因如下：
|
|
改變 |
|
|
|
|
三個月 |
|
|
|
|
（以千計） |
|
|
與員工相關的成本 |
|
$ |
45,411 |
|
分配的管理費用 |
|
|
2,543 |
|
|
|
$ |
47,954 |
|
隨着我們繼續發展工程組織以開發新產品、增加功能和維護現有客户平臺，員工相關成本增加。隨着業務的持續增長，與我們的系統和基礎設施相關的共享公司支出增加，分配的管理費用增加，但被重組計劃下租賃辦公空間減少所產生的支出減少所抵消。
銷售和營銷
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|
||||
銷售和營銷 |
|
$ |
300,282 |
|
|
$ |
250,683 |
|
|
$ |
49,599 |
|
|
|
20 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
49 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，銷售和營銷費用增加的主要原因如下：
29
|
|
改變 |
|
|
|
|
三個月 |
|
|
|
|
（以千計） |
|
|
與員工相關的成本 |
|
$ |
34,478 |
|
營銷計劃 |
|
|
15,269 |
|
分配的管理費用 |
|
|
980 |
|
解決方案合作伙伴佣金 |
|
|
(1,128 |
) |
|
|
$ |
49,599 |
|
隨着我們擴大銷售和營銷組織以擴大客户羣，員工人數增加，員工相關成本增加。隨着我們在吸引新客户方面進行投資，由於某些營銷活動的時機和規模有所不同，營銷計劃有所增加。由於與我們的系統和基礎設施相關的共享公司支出增加，分配的管理費用增加，但被重組計劃下租賃辦公空間減少所導致的支出減少所抵消。解決方案合作伙伴佣金減少了，因為我們將某些解決方案合作伙伴佣金的期限從終身改為三年，並在 2023 年第一季度開始推遲這些成本並在大約兩到四年的時間內攤銷。
一般和行政
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|
||||
一般和行政 |
|
$ |
68,858 |
|
|
$ |
57,405 |
|
|
$ |
11,453 |
|
|
|
20 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
11 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，一般和管理費用增加的主要原因如下：
|
|
改變 |
|
|
|
|
三個月 |
|
|
|
|
（以千計） |
|
|
與員工相關的成本 |
|
$ |
9,190 |
|
客户信用卡費用 |
|
|
1,173 |
|
分配的管理費用 |
|
|
1,090 |
|
|
|
$ |
11,453 |
|
隨着業務的增長，員工人數增加，員工相關成本增加，並且需要更多人員來支持我們擴大的業務。隨着我們業務的持續增長，客户交易量增加，客户信用卡費用增加。隨着業務的持續增長，與我們的系統和基礎設施相關的共享公司支出增加，分配的管理費用增加，但被重組計劃下租賃辦公空間減少所產生的支出減少所抵消。
重組
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 變化 |
|||
重組 |
|
$ |
782 |
|
|
$ |
28,570 |
|
|
$ |
(27,788 |
) |
|
不適用 |
佔總收入的百分比 |
|
* |
|
|
|
6 |
% |
|
|
|
|
|
||
由於與2023年第一季度實施重組計劃相關的設施、遣散費和其他成本，重組費用減少。在截至2024年3月31日的三個月中產生的重組費用包括未使用空間的可變設施相關成本。
利息收入
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 改變 |
|
||||
利息收入 |
|
$ |
18,727 |
|
|
$ |
10,472 |
|
|
$ |
8,255 |
|
|
|
79 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
3 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
30
利息收入主要包括投資現金和現金等價物餘額和投資的利息。在截至2024年3月31日的三個月中，這一增長是由於我們的投資餘額收益率的增加。
利息支出
|
|
三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
（以千美元計） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ Change |
|
|
% 改變 |
|
||||
利息支出 |
|
$ |
(935 |
) |
|
$ |
(930 |
) |
|
$ |
(5 |
) |
|
|
(1 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
* |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
||||
* 沒有意義
利息支出主要包括債務折扣和發行成本的攤銷以及與我們的2025年票據相關的合同利息支出。利息支出保持相對穩定。
其他收入（支出）
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三個月 |
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（以千美元計） |
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2024 |
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2023 |
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$ Change |
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% 改變 |
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其他收入（支出） |
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$ |
13,161 |
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$ |
(794 |
) |
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$ |
13,955 |
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(1758 |
)% |
佔總收入的百分比 |
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2 |
% |
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* |
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* 沒有意義
在截至2024年3月31日的三個月中，其他收入（支出）的變化主要是由於以下原因：
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改變 |
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三個月 |
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（以千計） |
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外幣收益和損失 |
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$ |
1,217 |
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戰略投資的減值 |
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(3,615 |
) |
戰略投資收益 |
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16,353 |
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$ |
13,955 |
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其他收入（支出）主要包括與貨幣資產和負債相關的外幣交易損益的影響。外幣交易的變化主要歸因於歐元和英鎊相對於美元的升值。戰略投資減值和收益的增加是由於2024年第一季度某些戰略投資價值的可觀價格變動造成了360萬美元的減值和1,640萬美元的收益，而這些變動在2023年沒有發生。
所得税支出
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三個月 |
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（以千美元計） |
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2024 |
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2023 |
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$ Change |
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|
% 改變 |
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所得税支出 |
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$ |
(1,786 |
) |
|
$ |
(2,418 |
) |
|
$ |
(632 |
) |
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26 |
% |
有效税率 |
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(23 |
)% |
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7 |
% |
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所得税支出包括美國和國外所得税的當期税和遞延税。所得税支出的減少主要是由於基於股份的薪酬意外福利的增加。
2021年12月，經濟合作與發展組織（“經合組織”）發佈了第二支柱全球反税基侵蝕示範規則（“第二支柱”），旨在確保大型企業在所有運營國家以最低15％的税率徵税。儘管美國尚未頒佈實施第二支柱的立法，但該公司開展業務的其他國家已頒佈了實施第二支柱的立法，該立法將於2024年1月1日生效。在我們開展業務的每個司法管轄區實施第二支柱不會對我們的有效税率產生實質性影響。隨着司法管轄區實施立法，我們將繼續評估其影響。
31
流動性和資本資源
迄今為止，我們的主要流動性來源是現金和現金等價物、淨應收賬款、普通股發行和可轉換票據發行。
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的現金和現金等價物、營運資金、經營活動提供的淨現金和現金等價物、用於投資活動的淨現金和現金等價物，以及融資活動提供的淨現金和現金等價物。
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截至3月31日的三個月 |
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2024 |
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2023 |
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（以千計） |
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現金和現金等價物 |
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$ |
447,793 |
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|
$ |
325,159 |
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營運資金 |
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1,025,618 |
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1,011,646 |
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經營活動提供的淨現金和現金等價物 |
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127,088 |
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81,070 |
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用於投資活動的淨現金和現金等價物 |
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(74,131 |
) |
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(98,711 |
) |
融資活動提供的淨現金和現金等價物 |
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11,155 |
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10,056 |
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截至2024年3月31日，我們的現金和現金等價物用於營運資金。截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物中有2.07億美元存放在美國境外的賬户中。我們不主張無限期地對我們的國外收入進行再投資，因為這些收益需要繳納美國聯邦税。儘管我們得出結論，在最終分配這些收益時產生的任何增量税都不重要，但我們目前的計劃並未表明需要匯回未分配的收益來為我們在美國的業務提供資金。
運營現金可能會受到各種風險和不確定性的影響，詳見第二部分第1A項下標題為 “風險因素” 的章節。但是，根據我們目前的業務計劃和收入前景，我們認為我們現有的現金、現金等價物和投資餘額以及預期的運營現金流將足以滿足未來十二個月的營運資金和運營資源支出需求。
經營活動提供的淨現金和現金等價物
經營活動提供的淨現金和現金等價物主要包括經某些非現金項目調整後的淨虧損，包括股票薪酬、折舊和攤銷以及其他非現金費用。
在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金和現金等價物主要反映了我們的590萬美元淨收入、2,120萬美元的折舊和攤銷、1.111億美元的股票薪酬和360萬美元的戰略投資減值、50萬美元的債務折扣和發行成本攤銷，由包括1,260萬美元債券折扣增加和戰略收益在內的非現金支出所抵消 1,640萬美元的投資和50萬美元的未實現貨幣折算。現金和現金等價物的營運資金來源主要包括遞延收入增加3,120萬美元，這主要是由於該期間開具發票的客户數量增加，與收款增加相關的應收賬款減少了2540萬美元，使用權資產增加了640萬美元。這些現金和現金等價物來源被預付費用和其他資產增加550萬美元、經營租賃負債減少1,270萬美元、遞延佣金增加1,700萬美元、與賬單支付時間相關的應付賬款增加130萬美元以及應計費用和其他負債減少1,330萬美元所抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金和現金等價物主要反映了我們3,670萬美元的淨虧損，800萬美元的債券折扣增加，但被非現金支出所抵消，其中包括1,660萬美元的折舊和攤銷、8,300萬美元的股票薪酬、220萬美元的重組費用以及50萬美元的債務折扣和發行成本攤銷。現金和現金等價物的營運資金來源主要包括遞延收入增加2860萬美元，這主要是由於該期間開具發票的客户數量的增長、與收款增加相關的應收賬款減少3,060萬美元、使用權資產增加850萬美元以及應計費用和其他負債增加2,270萬美元。這些現金和現金等價物來源被預付費用和其他資產增加2,040萬美元、經營租賃負債減少980萬美元、遞延佣金增加1,850萬美元以及與賬單支付時間相關的應付賬款增加1,790萬美元所抵消。
投資活動中使用的淨現金和現金等價物
我們的投資活動主要包括投資的購買和到期、不動產和設備的購買、戰略投資的購買以及軟件開發成本的資本化。資本化軟件開發成本與新產品或對現有軟件平臺的改進有關，這些改進可為我們的客户擴展功能。
32
在截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金和現金等價物主要包括3.993億美元的投資購買、590萬美元的購置物業和設備以及2,160萬美元的資本化軟件開發成本。這些現金用途被收到的與投資到期有關的3.528億美元所抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金和現金等價物主要包括3.622億美元的投資購買和360萬美元的購置物業和設備、600萬美元的戰略投資購買以及1,490萬美元的資本化軟件開發成本。這些現金用途被收到的與投資到期有關的2.88億美元所抵消。
融資活動提供的淨現金和現金等價物
我們的融資活動主要包括償還2025年票據、根據我們的股票計劃發行普通股以及支付與股票獎勵淨股結算相關的員工税。
在截至2024年3月31日的三個月中，融資活動中提供的現金包括與根據股票計劃發行普通股相關的1,990萬美元收益，被用於支付與股票獎勵淨股結算相關的員工税的880萬美元所抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金包括用於支付與股票獎勵淨股結算相關的員工税的120萬美元，被與根據股票計劃發行普通股相關的1,130萬美元收益所抵消。
關鍵會計政策與估計
與我們在截至2023年12月31日的10-K表年度報告中披露的關鍵會計政策和估計相比，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
合同義務和承諾
合同義務是我們有義務支付的現金，作為我們在業務過程中籤訂的某些合同的一部分。我們的合同義務包括合併資產負債表中包含的經營租賃負債以及與具有法律約束力的協議相關的供應商承諾。有關公司在本10-Q表季度報告其他地方的合併財務報表附註中承諾的所有債務，請參閲附註10。
最近的會計公告
有關近期會計聲明的信息，請參閲 最近的會計公告在本10-Q表季度報告中其他地方顯示的合併財務報表附註中。
資產負債表外安排
截至2024年3月31日，我們承諾向黑人經濟發展基金額外捐款400萬澳元。沒有其他重大的資產負債表外安排。
第 3 項。定量和定性ve 關於市場風險的披露
外幣兑換風險
我們的收入、收入成本和以美元以外貨幣計價的運營費用存在外幣風險，主要是歐元、英鎊、澳元、新加坡元、日元、哥倫比亞比索和加元。由於我們出於財務報告目的將外幣兑換成美元，因此貨幣波動可能會影響我們的財務業績。在截至2024年3月31日的三個月中，我們實施了一項對衝計劃，旨在通過進行遠期外匯等衍生品交易，減輕外匯影響，例如與以美元以外貨幣計價的重大交易相關的貨幣匯率敞口。在截至2024年3月31日的三個月中，套期保值計劃對我們未經審計的合併財務報表的影響並不重要。
利率敏感度
33
我們的現金和現金等價物以及短期和長期投資組合維持在各種證券中，包括政府機構債券、公司債券和貨幣市場基金。投資被歸類為可供出售證券，按其公允市場價值記賬，累計未實現收益或虧損記作股東權益中累計其他綜合虧損的一部分。利率的急劇上升可能會對我們投資組合中某些證券的公允市場價值產生不利影響。我們目前不對衝利率敞口，也不會出於交易或投機目的訂立金融工具。
市場風險和市場利息風險
2020年6月，我們發行了2025年6月1日到期的可轉換優先票據總額為4.6億美元，其中截至2024年3月31日仍未償還4.591億美元。由於可轉換功能，2025年票據的公允價值受利率風險、市場風險和其他因素的影響。2025年票據的公允價值通常會隨着普通股價格的上漲而增加，並且通常會隨着普通股價格的下跌而下降。利息和市值的變化會影響2025年票據的公允價值，但由於債務的固定性質，不會影響我們的財務狀況、現金流或經營業績。通常，2025年票據的公允價值將隨着利率的下降而增加，並隨着利率的上升而降低。此外，我們在資產負債表上按面值減去未攤銷折扣後的2025年票據進行持有，並且我們列報的公允價值僅用於必要的披露目的。美聯儲已經提高了利率，並可能繼續提高利率，以應對高通脹。不斷變化的市場和經濟狀況仍然存在不確定性，包括美聯儲和其他政府機構可能採取的與通貨膨脹風險擔憂有關的額外措施。
下表對截至2024年3月31日我們股價的假設10％變動以及對2025年票據公允價值的估計影響進行了敏感性分析。所選情景不是對未來事件的預測，而是旨在説明此類事件可能對2025年票據公允價值產生的影響。
2025 年筆記
HubSpot 股價的假設變化 |
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公允價值 |
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預計的變化 |
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公允價值增加（減少）的假設百分比 |
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增加 10% |
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$ |
788,001 |
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$ |
(234,384 |
) |
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-23 |
% |
沒有變化 |
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|
$ |
1,022,384 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
減少了 10% |
|
|
$ |
662,949 |
|
|
$ |
(359,436 |
) |
|
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(35 |
)% |
第 4 項。控件和程序
評估披露控制和程序。我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涵蓋期末的1934年《證券交易法》（“交易法”）規定的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化。在本10-Q表季度報告所涉期間，我們對財務報告（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。
內部控制的固有侷限性。我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤造成的。此外，可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人的串通或管理層推翻控制來規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，因此無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。隨着時間的推移，由於條件的變化，控制措施可能會變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。
34
部分II
其他信息
第 1 項。法律訴訟程序
我們可能會不時參與法律訴訟或受到正常業務過程中產生的索賠。儘管無法肯定地預測訴訟和索賠的結果，但我們目前認為，這些普通事項的最終結果不會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源的轉移和其他因素，訴訟都可能對我們產生不利影響。
第 1A 項。羅得島州SK 因子
投資我們的普通股涉及高度的風險。在做出投資決策之前，您應仔細考慮下述風險以及本10-Q表季度報告和其他公開文件中的其他信息。我們的業務、前景、財務狀況或經營業績可能會受到這些風險以及我們目前未知或我們目前認為不重要的其他風險的損害。如果確實存在任何此類風險和不確定性，我們的業務、財務狀況或經營業績可能與 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分以及本10-Q表季度報告和其他公開文件中其他地方所包含的計劃、預測和其他前瞻性陳述存在重大差異。由於任何這些風險，我們普通股的交易價格可能會下跌，因此，您可能會損失全部或部分投資。
與我們的業務和戰略相關的風險
我們依賴於客户續訂、新客户的增加、現有客户收入的增加以及客户平臺市場的持續增長。
我們的收入中有很大一部分來自客户平臺訂閲的銷售，並且預計將繼續獲得這些收入。入站營銷、銷售、服務、運營、商務和客户管理產品的市場仍在不斷髮展，隨着市場的成熟以及現有和新的市場參與者引入新的積分應用程序和不同的方法來使企業能夠滿足各自的需求，競爭動態可能會導致定價水平發生變化。因此，我們可能被迫或從戰略上選擇降低我們為平臺收取的價格，並且可能無法以與歷史相同的價格和相同條款續訂現有客户協議或簽訂新的客户協議。此外，我們的增長戰略涉及可擴展的定價模式（包括我們產品的免費增值版本和我們最近的基於座位的定價模式變更），旨在提供機會隨着時間的推移提高客户關係的價值，包括客户擴大對我們平臺的使用，或者我們向其組織的其他部門進行銷售，在產品購買中通過非接觸式或低接觸式交叉銷售其他產品和座位，以及向上銷售其他產品和功能。如果我們的可擴展定價和交叉銷售工作不成功，或者我們的現有客户沒有擴大對我們平臺的使用範圍或採用其他產品和功能，或者如果可擴展定價的預期收益需要更長的時間才能實現或根本沒有實現，我們的收入和經營業績可能會受到影響。
我們的訂閲續訂率可能會降低，任何下降都可能損害我們未來的收入和經營業績。
我們的客户在訂閲期到期後沒有義務續訂我們平臺的訂閲，幾乎所有訂閲期都在一年或更短的時間內。此外，我們的客户可能會尋求續訂更低的訂閲等級、更少的聯繫人或席位或更短的合同期限。此外，客户可能出於各種原因選擇不續訂訂閲。我們的續訂率可能會由於多種因素而下降或波動，包括客户資源有限、定價變化、競爭對手提供的服務價格、客户對我們的平臺和附加應用程序的採用和使用、我們的新產品的採用、客户對我們平臺的滿意度、影響客户羣的合併和收購、由於經濟衰退或金融市場的不確定性而導致的客户支出水平下降或客户活動下降。如果我們的客户不續訂我們平臺的訂閲或減少他們在我們的支出，我們的收入將下降，我們的業務將受到影響。
此外，訂閲模式會帶來某些風險，這些風險與收入確認的時間和現金流的潛在減少有關。我們每個季度報告的基於訂閲的收入的一部分來自確認與前幾個季度簽訂的訂閲協議相關的遞延收入。此外，除此以外，我們不會記錄遞延收入
35
在我們的資產負債表上作為負債開具發票的金額。任何時期新增訂閲量或續訂訂閲量的下降都可能不會立即反映在我們報告的該時期的財務業績中，但可能導致我們未來幾個季度的收入下降。如果我們的訂閲銷售額和續訂率大幅下降，我們報告的財務業績可能要到未來一段時間才能反映出這種下降。
我們面臨着來自提供營銷、銷售、客户服務、運營、電子商務和內容管理軟件及其他相關應用程序以及內部開發軟件的老牌公司和新公司的激烈競爭，這可能會損害我們增加新客户、留住現有客户和發展業務的能力。
營銷、銷售、客户服務、運營、商務和內容管理軟件市場正在發展，競爭激烈，而且分散程度很高。隨着新技術的引入以及新競爭對手可能進入市場，我們預計未來競爭將持續並加劇，這可能會損害我們增加銷售、維持或增加續訂量以及維持價格的能力。
我們面臨着來自開發營銷、銷售、客户服務、運營和內容管理軟件的其他軟件公司以及提供互動營銷服務的營銷服務公司的激烈競爭。競爭可能會嚴重阻礙我們以對我們有利的條件出售客户平臺訂閲的能力。我們當前和潛在的競爭對手可能會開發和銷售新技術，包括新技術或更好地使用不斷髮展的人工智能（“AI”）技術，這些技術會降低我們現有或未來的產品的競爭力或過時。此外，如果這些競爭對手開發的產品與我們的平臺具有相似或優越的功能，我們可能需要降低價格或接受不太優惠的平臺訂閲條款，以保持競爭力。如果由於競爭壓力我們無法維持定價，我們的利潤率將降低，我們的經營業績將受到負面影響。
我們的競爭對手包括：
此外，一些潛在客户可能不使用我們的平臺，而是選擇合併不同的點應用程序，例如內容管理、營銷自動化、CRM、分析和社交媒體管理。我們預計，新的競爭對手，例如傳統上專注於企業資源規劃或其他支持後臺功能的應用程序的企業軟件供應商，將開發和推出服務於面向客户和其他前臺功能的應用程序。這一事態發展可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，銷售隊伍自動化和CRM供應商可以收購或開發與我們的銷售和CRM產品競爭的應用程序。其中一些公司已經收購了社交媒體營銷和其他營銷軟件提供商，以整合其更廣泛的產品。
我們當前和潛在的競爭對手可能擁有比我們更多的財務、技術、營銷和其他資源，能夠投入更多的資源用於其產品和服務的開發、促銷、銷售和支持，可能擁有比我們更廣泛的客户羣和更廣泛的客户關係，可能比我們擁有更長的運營歷史和更高的知名度。因此，這些競爭對手可能會更快地響應新技術，併為其產品開展更廣泛的營銷活動。在少數情況下，通過將營銷、銷售、客户服務和內容管理軟件與現有應用程序套件捆綁在一起，這些供應商還可以以很少或沒有額外成本提供這些軟件。如果我們的任何競爭對手與營銷軟件或其他應用程序的潛在客户存在關係，則這些客户可能因為與競爭對手的現有關係而不願購買我們的平臺。如果我們無法與這些公司競爭，對我們客户平臺的需求可能會大幅下降。
此外，如果我們的一個或多個競爭對手合併或與另一個競爭對手合作，我們的有效競爭能力可能會受到不利影響。我們的競爭對手還可能與我們當前或未來的戰略分銷和技術合作夥伴或與我們有關係的其他各方建立或加強合作關係，從而限制我們推廣和實施平臺的能力。我們可能無法成功地與當前或未來的競爭對手競爭，競爭壓力可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
36
近年來，我們經歷了快速增長和組織變革，預計員工人數和運營將長期增長。如果我們無法有效地管理增長和組織變革，我們可能無法執行業務計劃、維持高水平的服務或充分應對競爭挑戰。
在2023年1月實施重組計劃後，我們的員工人數和業務持續增長。例如，截至2024年3月31日，我們有7,829名全職員工，截至2023年12月31日，我們有7,663名全職員工。迄今為止，我們已經開設了幾個國際辦事處。這種增長已經並將繼續給我們的管理、行政、運營和財務基礎設施帶來巨大壓力。我們預計，從長遠來看，員工人數和業務將繼續增長。我們預計，從長遠來看，將需要未來的增長，以解決我們產品供應的增加和持續擴張的問題。我們的成功將部分取決於我們是否有能力招聘、僱用、培訓、管理和整合合格的經理、技術人員和在公司內部擔任專業職務（包括技術、銷售和營銷）的員工。此外，隨着越來越多的員工根據我們的混合工作場所模式長期在全球各地遠程辦公，這種模式為我們的員工提供了完全遠程辦公的選擇，可以在我們的辦公室全職工作，或者可以靈活地在辦公室和遠程辦公，我們可能需要重新分配資源投資，密切關注包括當地税法在內的各種地方法規和要求。我們的開支和員工工作文化可能會遇到不可預測性。如果我們在未來增長方面受到任何影響，如果我們的新員工表現不佳，或者我們在招聘、招聘、培訓、管理和整合新員工或留住現有員工方面不成功，則可能會嚴重損害我們吸引新客户、留住現有客户和擴大他們使用我們平臺的能力，所有這些都將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
未能有效發展和擴大我們的營銷、銷售、客户服務、運營、電子商務和內容管理能力，可能會損害我們擴大客户羣和使我們的平臺獲得更廣泛市場接受的能力。
為了增加客户並使我們的客户平臺獲得更廣泛的市場接受度，我們將需要繼續擴大我們的營銷、銷售、客户服務、運營和內容管理能力，包括我們的銷售隊伍和第三方渠道合作伙伴。我們將繼續為入境銷售和營銷計劃投入大量資源。我們的入站銷售和營銷以及第三方渠道合作伙伴的有效性隨着時間的推移而有所不同，將來可能會有所不同，這取決於我們維護和改善客户平臺的能力，包括在人工智能和機器學習方面。所有這些努力將要求我們投入大量財政和其他資源。如果我們的努力沒有帶來相應的顯著收入增長，我們的業務將受到嚴重損害。如果我們無法招聘、培養和留住有才華的銷售人員，如果我們的新銷售人員無法在合理的時間內達到預期的生產力水平，或者我們的銷售和營銷計劃無效，我們可能無法通過擴大銷售隊伍實現預期的收入增長。
我們業務的增長率取決於我們的解決方案合作伙伴的持續參與和服務水平。
我們依靠我們的解決方案合作伙伴為我們的客户提供某些服務，並向客户銷售我們的客户平臺。如果我們不吸引新的解決方案合作伙伴，或者現有或新的解決方案合作伙伴不向我們推薦越來越多的客户，則由於我們的解決方案合作伙伴關係模式的變化或其他原因，我們的收入和經營業績將受到損害。此外，如果我們的解決方案合作伙伴不繼續向客户提供服務，我們將需要通過擴大內部團隊或聘請其他第三方提供商來自己提供此類服務，這將增加我們的運營成本。
如果我們未能保持我們的內在思想領導地位，我們的業務可能會受到影響。
我們認為，保持我們在入站營銷、銷售、服務、運營、電子商務和內容管理方面的思想領導地位是吸引新客户的重要因素。我們投入大量資源來發展和保持我們的思想領導地位，重點是識別和解釋入境體驗的新興趨勢，塑造和指導行業對話，創建和分享最佳入境實踐。我們與發展和保持思想領導力相關的活動可能不會增加收入，即使收入增加了，任何增加的收入也可能無法抵消我們在此類努力中產生的費用。我們依賴管理層和擁有入站營銷、銷售、服務、運營和內容管理領域專業知識的員工的持續服務，而該領域任何關鍵員工的流失都可能損害我們的競爭地位和聲譽。如果我們未能成功發展和保持思想領導地位，我們可能無法吸引足夠的新客户或留住現有客户，我們的業務可能會受到影響。
如果我們未能進一步增強我們的品牌和保持我們現有的強大品牌知名度，我們擴大客户羣的能力將受到損害，我們的財務狀況可能會受到影響。
我們認為，HubSpot品牌的發展對於實現對我們現有和未來的入站體驗解決方案的廣泛認識至關重要，因此，對於吸引新客户和維持現有客户非常重要。在
37
過去，我們建立品牌的努力涉及鉅額支出，我們認為這項投資在B2B市場上獲得了很強的品牌知名度。成功推廣和維護我們的品牌將在很大程度上取決於我們營銷工作的有效性，以及我們以具有競爭力的價格提供可靠和有用的客户平臺的能力。品牌推廣活動可能不會增加收入，即使增加收入，任何增加的收入也可能無法抵消我們在建立品牌時產生的費用。如果我們未能成功推廣和維護我們的品牌，我們的業務可能會受到影響。
如果我們無法適應和有效應對快速變化的技術、不斷變化的行業標準和不斷變化的客户需求或要求，我們的客户平臺的競爭力可能會降低。
我們未來的成功取決於我們調整和創新客户平臺的能力。為了吸引新客户並增加現有客户的收入，我們需要繼續增強和改進我們的產品，以客户願意支付的價格滿足客户的需求。這些努力將需要增加新功能並應對包括人工智能和機器學習在內的技術進步，這將增加我們的研發成本。如果我們無法開發滿足客户需求的新應用程序，或者無法及時增強和改進我們的平臺，我們可能無法維持或提高我們平臺的市場接受度。我們的增長能力還受到未來顛覆性技術風險的影響。我們的客户平臺的訪問和使用是通過雲提供的，這本身就顛覆了以前的企業軟件模式。如果出現能夠以更低價格、更高效、更方便或更安全地提供入站營銷軟件和相關應用程序的新技術，則此類技術可能會對我們的競爭能力產生不利影響。
如果我們未能提供高質量的客户支持，我們的業務和聲譽可能會受到影響。
高質量的教育、培訓和客户支持對於成功營銷、銷售和使用我們的客户平臺以及現有客户的續訂至關重要。提供這種教育、培訓和支持要求我們管理在線培訓資源、HubSpot Academy或提供客户支持的人員具有特定的入站體驗領域的知識和專業知識，這使得我們更難僱用合格人員和擴大支持業務。隨着我們擴大業務和尋找新客户，高質量客户支持的重要性將增加。如果我們不幫助客户在客户平臺內使用多個應用程序並提供有效的持續支持，那麼我們向現有客户銷售額外功能和服務或留住現有客户的能力可能會受到損害，我們在現有或潛在客户中的聲譽可能會受到損害。
我們可能無法足夠快地擴展業務以滿足客户不斷增長的需求，如果我們無法高效增長，我們的經營業績可能會受到損害。
隨着客户平臺使用量的增長以及客户將我們的平臺用於其他入站應用程序（例如銷售和服務），我們將需要投入更多資源來改善我們的應用程序架構、與第三方系統集成以及維護基礎架構性能。此外，我們將需要適當擴展我們的內部業務系統和服務組織，包括客户支持和專業服務，以服務我們不斷增長的客户羣，尤其是在我們的客户人口結構隨時間推移而發生變化的情況下。這些工作的任何失敗或延遲都可能導致系統性能受損和客户滿意度降低。這些問題可能會降低我們的客户平臺對客户的吸引力，導致對新客户的銷售減少，現有客户的續訂率降低，發放服務積分或申請退款，這可能會阻礙我們的收入增長並損害我們的聲譽。即使我們能夠升級系統和擴大員工，任何此類擴張都將是昂貴和複雜的，需要管理層的時間和精力。由於我們努力擴展基礎架構，我們還可能面臨效率低下或運營故障。此外，升級、改善和擴大我們的信息技術系統存在固有的風險。我們無法確定我們的基礎設施和系統的擴大和改善能否及時得到充分或有效的實施。
我們有能力推出新產品和功能，包括利用人工智能的新產品和功能， 取決於充足的研究和開發資源。如果我們沒有為研發工作提供足夠的資金，我們可能無法有效競爭，我們的業務和經營業績可能會受到損害。
為了保持競爭力，我們必須繼續為現有客户平臺開發新的產品、應用程序、功能和增強功能。保持足夠的研發人員和資源以滿足市場需求至關重要。如果由於某些限制，例如員工流失率高、缺乏管理能力或缺乏其他研發資源，我們無法在內部開發我們的平臺，我們可能會錯過市場機會。此外，我們的許多競爭對手在研發計劃上花費的資金要多得多，而那些沒有花費的資金可能會被較大的公司收購，這些公司將為競爭對手的研發計劃分配更多資源。我們未能維持足夠的研發資源或未能與競爭對手的研發計劃進行有效競爭，可能會對我們的業務產生重大不利影響。
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開發利用新功能和高級功能（包括人工智能和機器學習）的下一代解決方案涉及預測市場是否願意採用此類技術而不是傳統解決方案。在知道此類投資是否會產生市場接受的產品或服務之前，公司可能需要投入大量資源來開發新產品、軟件和服務。
由於技術或其他原因（其中一些原因可能超出公司的控制範圍），公司無法及時或根本無法應對不斷變化的市場狀況或客户要求來增強、開發、推出產品和服務並從中獲利，這可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，或可能導致其產品和服務無法獲得市場接受或過時。此外，如果公司未能提供引人注目的客户體驗或準確預測新興技術趨勢以及客户和最終用户不斷變化的需求，或者其新產品和服務的功能無法滿足客户的需求或與競爭對手的區別不足，則公司的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大損害。
生成式人工智能內容創作等新興人工智能應用的不確定性可能需要額外投資開發專有數據集、機器學習模型和系統，以測試準確性、偏差和其他通常很複雜的變量；開發新的方法和流程為內容創作者提供歸因或報酬；構建系統，使創作者能夠更好地控制其作品在人工智能開發中的使用，這可能會很昂貴，如果我們這樣做，可能會影響我們的利潤率無法通過此類資產獲利。此外，人工智能技術，包括生成式人工智能，可能會創建看似正確但事實上不準確或存在缺陷的內容，或者包含受版權保護或其他受保護的材料，如果我們的客户或其他人使用這些有缺陷的內容對他們不利，我們可能會遭受品牌或聲譽損害、競爭損害和/或法律責任。由於此類系統所涉及的計算成本的性質，開發、測試和部署人工智能系統也可能會增加我們產品的成本狀況。
購買我們平臺的企業規模或類型的變化，或者客户購買或使用的客户平臺內應用程序的變化，可能會對我們的經營業績產生負面影響。
我們的策略是向中型企業出售客户平臺的訂閲服務，但我們已經並將繼續向從小型企業到企業的各種組織銷售訂閲。我們的毛利率可能會有所不同，具體取決於與客户平臺的實施和使用相關的眾多因素，包括客户使用我們平臺的複雜性和強度以及客户所需的專業服務和支持水平。向企業客户銷售可能需要更長的銷售週期和更大的銷售努力。向小型企業出售可能涉及更大的信用風險和不確定性。如果購買我們平臺的企業組合或客户購買的產品計劃的組合發生變化，我們的毛利率可能會下降，我們的經營業績可能會受到不利影響。
我們過去曾完成收購，將來可能會收購或投資其他公司或技術，這可能會轉移管理層的注意力，無法達到我們的預期，導致股東進一步稀釋，增加開支，擾亂我們的運營或損害我們的經營業績。
我們過去曾收購過我們認為可以補充或擴展我們的平臺、增強我們的技術能力或以其他方式提供增長機會的企業、產品或技術，將來我們可能會收購或投資這些業務、產品或技術。例如，在 2023 年 12 月，我們收購了 B2B 數據提供商 Clearbit。我們可能無法完全實現歷史或任何未來收購的預期收益。進行潛在收購可能會轉移管理層的注意力，並導致我們在確定、調查和進行適當的收購方面承擔各種費用，無論這些收購是否完成。
整合和管理收購存在固有的風險。如果我們收購更多業務，我們可能無法在收購後成功或有效地吸收或整合所收購的人員、運營和技術，也無法成功或有效地管理合並後的業務，我們的管理層可能會分散經營業務的注意力。由於多種因素，我們也可能無法從收購的業務中實現預期的收益，包括：與收購相關的意外成本或負債；收購相關成本的產生，這將被確認為本期支出；無法產生足夠的收入來抵消收購或投資成本；無法維持與收購業務的客户和合作夥伴的關係；難以將收購的技術和權利納入我們的平臺以及維持質量和符合我們品牌的安全標準；由於與任何收購相關的不確定性而導致的客户購買延遲；需要整合或實施額外的控制、程序和政策；距離、語言和文化差異造成的挑戰；收購對我們與業務合作伙伴和客户的現有業務關係造成的損害；關鍵員工的潛在流失；業務其他部分所需的資源的使用以及管理和員工資源的轉移；以及大部分資源的使用我們的可用現金或為完成收購而產生的債務。收購還增加了不可預見的法律和合規責任的風險，包括因被收購企業先前或正在進行的未經盡職調查發現的行為或不作為而可能違反適用法律或行業規章的行為
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在採集過程中，包括數據處理和侵犯隱私。通常，如果收購的業務未能達到我們的預期，我們的經營業績、業務和財務狀況可能會受到影響。收購還可能導致股權證券的稀釋發行或產生債務，這可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。
此外，我們收購的公司的收購價格中有很大一部分可能分配給商譽和其他無形資產，必須至少每年對商譽和其他無形資產進行減值評估。如果我們的收購最終沒有產生預期的回報，我們可能需要根據減值評估流程對經營業績進行計費，這可能會損害我們的經營業績。
由於我們的長期增長戰略涉及進一步擴大對美國以外客户的銷售，因此我們的業務將容易受到與國際業務相關的風險的影響。
我們增長戰略的一個組成部分是進一步擴大我們的國際業務和客户羣。我們已經成立了多個國際實體，並可能計劃在未來組建其他實體。這些國際業務主要側重於銷售、專業服務和支持，部分國際地點設有開發團隊。我們當前的國際業務和未來的舉措將涉及各種風險，包括：
我們在國際上經營業務的經驗有限，這增加了我們未來可能開展的任何潛在擴張努力都不成功的風險。如果將來我們投入大量時間和資源來擴大我們的國際業務，但無法成功和及時地做到這一點，我們的業務和經營業績就會受到影響。我們將繼續實施政策和程序，以促進我們遵守適用於我們的國際業務或由我們的國際業務產生的美國法律和法規。我們過去或當前的合規做法中的不當之處可能會增加無意中違反此類法律和法規的風險，這可能會導致經濟和其他處罰，從而損害我們的聲譽並給我們帶來成本。
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與在我們的產品中使用新興技術（例如人工智能）相關的社會和道德問題可能會導致聲譽損害和責任。
與在我們的產品中使用人工智能等不斷演變的新技術相關的社會和道德問題可能會導致聲譽損害和責任，並可能導致我們為解決此類問題承擔額外的研發成本。我們越來越多地將 AI 融入到我們的許多產品中，包括早期生成式 AI 功能。與許多創新一樣，人工智能帶來的風險和挑戰可能會影響其採用，進而影響我們的業務。如果我們啟用或提供的解決方案因其對人權、隱私、就業或其他社會背景的感知或實際影響而引起爭議，我們可能會遭受品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。與人工智能的使用和道德相關的潛在政府監管也可能增加該領域研發的負擔和成本，而未能妥善糾正人工智能的使用或倫理問題可能會導致公眾對人工智能的信心受到損害，這可能會減緩人工智能在我們的產品和服務中的採用。人工智能的快速發展將需要應用資源來開發、測試和維護我們的產品和服務，以幫助確保以合乎道德的方式實施人工智能，從而最大限度地減少意想不到的有害影響。
與員工事務相關的風險
如果我們在員工隊伍變動時無法保持公司文化，我們可能會失去我們認為有助於我們成功和業務可能受到損害的創新、團隊合作、激情和對執行的關注。
我們認為，我們成功的關鍵要素是我們的公司文化，這種文化以透明度和個人自主權為基礎。我們在這種公司文化中投入了大量的時間和資源來建立我們的團隊。2020年，我們決定永久轉向混合工作場所模式，這意味着我們的員工可以選擇完全遠程辦公，在辦公室全職工作，或者在辦公室和遠程辦公。由於我們的大多數員工都在家工作，維護我們的企業文化變得更加困難。任何未能維護我們文化的行為都可能對我們留住和招聘人員以及有效專注於和追求公司目標的能力產生負面影響。隨着我們的成長和持續發展公司基礎架構以及組織變革，我們可能會發現很難維持公司文化的這些重要方面，我們的業務可能會受到不利影響。
我們依賴我們的管理團隊和其他關鍵員工，失去一名或多名關鍵員工可能會損害我們的業務。
我們的成功和未來的增長取決於管理團隊的持續服務，包括我們的聯合創始人布萊恩·哈利根和達默什·沙阿、我們的首席執行官亞米尼·蘭根以及研發、營銷、銷售、服務、運營、內容管理以及一般和管理職能領域的其他關鍵員工。由於高管的聘用或離職，我們的管理團隊可能會不時發生變化，這可能會擾亂我們的業務。由於我們的平臺、技術和基礎設施的複雜性，我們還依賴現有軟件工程師和信息技術人員的持續服務。我們可以隨時解僱任何員工，無論是否有原因，任何員工都可以隨時辭職，無論是否有原因。我們與任何關鍵人員都沒有僱傭協議。失去一名或多名關鍵員工可能會損害我們的業務。
未能吸引和留住更多合格人員可能會阻礙我們執行業務戰略。
為了執行我們的業務戰略，我們必須吸引和留住高素質的人員。特別是，我們與許多其他公司競爭在設計、開發和管理基於雲的軟件方面具有豐富經驗的軟件開發人員，以及熟練的信息技術、營銷、銷售和運營專業人員，我們可能無法成功地吸引和留住所需的專業人員。此外，入站銷售、營銷、服務、運營和內容管理領域專家對我們的成功非常重要，很難被取代。過去，我們不時遇到招聘困難和難以留住具有適當資格的高技能員工的經歷，我們預計將來還會繼續遇到這種情況。特別是，我們在總部所在的大波士頓地區經歷了競爭激烈的招聘環境，在全球招聘遠程人才的過程中，我們將繼續經歷競爭激烈的招聘環境。我們與之競爭的許多公司都比我們擁有更多的資源。公司轉而提供遠程或混合工作環境，這可能會加劇來自我們傳統辦公地點以外的僱主對此類員工的競爭。此外，如果我們選擇不再提供遠程或混合工作環境，則在留住員工方面可能會面臨更多困難。此外，勞動力受到我們無法控制的外部因素的影響，包括我們行業競爭激烈的熟練工人和領導者市場、成本通脹和勞動力參與率。此外，如果我們的
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聲譽將受到損害，無論是由於媒體、立法或監管審查還是其他原因，都可能使吸引和留住對我們業務成功至關重要的人才變得更加困難。
此外，在做出就業決策時，特別是在軟件行業，求職者通常會考慮他們將獲得的與就業相關的股權激勵的價值。如果我們的股票價格下跌或出現大幅波動，我們吸引或留住關鍵員工的能力將受到不利影響。如果我們未能吸引新員工或未能留住和激勵現有員工，我們的增長前景可能會受到嚴重損害。
與全球經濟狀況相關的風險
我們面臨貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們面臨貨幣匯率變動的風險，這可能導致我們的收入和經營業績與預期存在重大差異。隨着我們擴大國際業務，我們受匯率波動影響的風險也有所增加，特別是歐元、英鎊、澳元、新加坡元、日元、哥倫比亞比索和加元。美元兑外幣價值的波動折算成美元后，可能會影響我們的經營業績。因此，由於外幣匯率的變化，我們的經營業績和現金流會受到波動的影響，並且將來可能會由於外幣匯率的變化而受到不利影響。由於匯率的變化，收入、收入成本、運營費用和其他經營業績在重新衡量後，可能與預期存在重大差異。此外，如果我們的以美元和外幣計價的交易和支出組合在未來發生變化，我們的經營業績可能會出現波動。我們最近實施了一項套期保值計劃，旨在通過進行遠期外匯等衍生品交易來減輕外匯影響，例如與以美元以外貨幣計價的重大交易相關的貨幣匯率敞口。將來我們可能還會採用某些其他策略來降低外幣風險。無法保證或保證此類套期保值計劃和我們據此採用的策略能夠在我們預期的範圍內或根本有效地減少或消除我們遭受外匯匯率波動的風險。此外，套期保值計劃和作為其一部分使用的衍生品交易本身涉及成本和風險，包括持續的管理時間和專業知識、實施計劃和戰略的外部成本、潛在的交易對手信用風險和流動性風險以及潛在的會計影響。此外，由於我們預計我們的業務將進一步發展到美國以外的地區，隨着我們在美國以外的交易量的增加，匯率變動的影響將增加。
全球經濟狀況疲軟可能會損害我們的行業、業務和經營業績。
我們的整體表現在一定程度上取決於全球經濟狀況。看似與我們或軟件行業無關的全球金融發展和衰退可能會傷害我們。美國和其他主要國際經濟體不時受到各種商品和服務需求下降、信貸限制、流動性差、企業盈利能力下降、信貸、股票和外匯市場波動、銀行業波動、勞動力市場變化、供應鏈中斷、破產、通貨膨脹以及包括關税和貿易問題在內的經濟整體不確定性的影響。此外，由於預算決定、長期持續決議、聯邦債務上限被突破或美國主權違約可能導致的美國聯邦政府關閉，以及圍繞2024年美國總統大選的不確定性，可能會增加全球經濟和金融市場的不確定性和波動性。疲軟的經濟狀況或與股市波動、通貨膨脹、衰退、關税、貿易協定或政府財政、貨幣和税收政策的變化等相關的金融市場穩定的重大不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，疲軟的市場狀況已經並可能在未來導致我們的投資和長期資產減值。
此外，歐洲國家的經濟一直處於疲軟狀態，這與主權債務水平居高不下、銀行業疲軟、歐元區未來的不確定性、英鎊和歐元價值的波動以及俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突造成的不穩定性有關。俄羅斯和烏克蘭之間衝突的影響，包括可能對俄羅斯等國政府或其他實體實施的任何制裁、出口管制或其他限制性行動，過去曾是並將來加劇全球市場的混亂、不穩定和波動。我們在歐洲各地都有業務以及現有和潛在的新客户。如果歐洲和我們平臺的其他關鍵市場的經濟狀況繼續不確定或進一步惡化，則可能會對我們的客户訂閲我們平臺的能力或意願產生不利影響，推遲潛在客户的購買決定，降低其訂閲價值或期限或影響續訂率，所有這些都可能損害我們的經營業績。
最近，全球通貨膨脹率已升至幾十年來從未見過的水平，這可能導致對我們產品和服務的需求減少，包括勞動力成本在內的運營成本增加，信貸和流動性受限，政府支出減少以及金融市場波動。美聯儲和其他國際政府機構有
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由於對通貨膨脹風險的擔憂，提高了利率，並可能再次提高利率。信貸和債務利率的提高將增加我們可能不時進行的任何借款的成本，並可能影響我們進入資本市場的能力。利率的提高，尤其是加上政府支出減少和金融市場波動，可能會進一步增加經濟不確定性並加劇這些風險。在通貨膨脹的環境中，我們可能無法將產品和服務的銷售價格提高到或高於成本增長的速度，這可能會/將會降低我們的利潤率，並對我們的財務業績和淨收入產生重大不利影響。如果消費者支出減少或對我們的定價產生負面反應，我們的銷售額也可能低於預期，並可能對我們的競爭地位產生不利影響。收入減少將不利於我們的盈利能力和財務狀況，也可能對我們的未來增長產生不利影響。
不斷變化的市場和經濟狀況仍然存在不確定性，包括美聯儲和其他國內和國際政府機構可能採取與通貨膨脹風險擔憂相關的額外措施。利率的急劇上升可能會對我們投資組合中某些證券的公允市場價值產生不利影響，對某些金融工具的投資可能會構成因市場流動性和信貸問題而產生的風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
當前的經濟衰退可能導致對我們產品和服務的需求減少，並以其他方式損害我們的業務和經營業績。
我們的整體表現在一定程度上取決於全球經濟狀況。最近幾個月，我們觀察到美國和國外的經濟不確定性增加。這種經濟疲軟的影響包括：
這些事態發展可能導致通貨膨脹、更高的利率以及業務連續性的不確定性，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。當我們的客户對全球經濟狀況和全球經濟衰退的可能性做出反應時，我們可能會看到他們減少產品支出，並採取額外的預防措施來限制或推遲支出，保持資本和流動性。減少解決方案支出、延遲購買決定、缺乏續約、無法吸引新客户以及延長計費期限或定價折扣的壓力將限制我們發展業務的能力，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。
與我們的技術運營基礎設施和對第三方的依賴相關的風險
第三方數據中心提供商的服務中斷或延遲可能會損害我們向客户交付平臺的能力，從而導致客户不滿意、聲譽受損、客户流失、增長受限和收入減少。
目前，我們通過亞馬遜網絡服務在美國和歐洲運營的第三方數據中心託管設施為我們的大部分平臺功能提供服務。我們還擁有多個託管地點，在世界各地託管某些關鍵服務（例如 VPN 接入）。此外，我們使用Cloudflare全球內容分發網絡來優化我們各地的內容交付。
我們第三方提供商系統的任何損壞或故障都可能導致我們的平臺中斷。儘管我們的數據中心採取了預防措施，但如果發生使用量激增、自然災害（例如地震或颶風）、恐怖主義行為、地緣政治衝突、故意破壞或破壞、破壞性網絡攻擊、在沒有充分通知的情況下關閉設施的決定、停電或電信故障或設施出現其他意想不到的問題，都可能導致我們的按需軟件的可用性長期中斷。如果我們的任何第三方設施安排終止，或者有
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服務中斷或設施損壞，我們的平臺可能會中斷，安排新設施和服務時可能會出現延誤和額外費用。即使有當前和計劃中的災難恢復安排，我們的業務也可能受到損害。此外，如果發生損壞或中斷，我們的保險單可能無法充分補償我們可能遭受的任何損失。這些因素反過來可能會進一步減少我們的收入，使我們承擔責任，並導致我們發放積分或導致客户無法續訂訂閲，所有這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。
如果我們的客户平臺因缺陷或類似問題而出現中斷或故障，並且如果我們未能糾正任何缺陷或其他軟件問題，我們可能會失去客户，受到服務績效或保修索賠的約束，或者承擔鉅額費用。
我們的客户平臺及其底層基礎設施本質上是複雜的，可能包含重大缺陷或錯誤。我們每天多次發佈軟件的修改、更新、錯誤修復和其他更改，而不會對每個版本進行傳統的人工質量控制審查。我們不時在軟件中發現缺陷，將來可能會發現其他缺陷。在客户開始使用我們的平臺或其應用程序之前，我們可能無法檢測和糾正缺陷或錯誤。因此，在我們的平臺實施後，我們或我們的客户可能會發現缺陷或錯誤。缺陷或錯誤可能會導致產品中斷，還可能導致我們為客户收集和處理的數據不準確，甚至導致此類機密數據的丟失、損壞或無意中泄露。我們在定期系統維護中實施錯誤修復和升級，這可能會導致系統停機。即使我們能夠及時實施錯誤修復和升級，我們為客户收集的數據中的任何產品中斷、缺陷或不準確之處，或者機密數據的丟失、損壞或意外泄露都可能導致我們的聲譽受到損害，客户可以選擇不購買或續訂與我們的協議。此外，這些問題可能會使我們面臨服務績效積分（無論是我們提供的還是合同要求的）、保修索賠或增加的保險費用。與產品中斷、平臺中的任何重大缺陷或錯誤或其他性能問題相關的成本可能是巨大的，並可能對我們的經營業績產生重大不利影響。
此外，我們客户平臺上的第三方應用程序和功能可能不符合我們應用於自身開發工作的相同質量標準，如果它們包含錯誤、漏洞或缺陷，它們可能會干擾客户對我們產品的使用，導致數據丟失，未經授權訪問客户數據，損害我們的品牌和聲譽並影響我們產品的持續使用，所有這些都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
如果我們的信息技術系統，包括我們的客户平臺，由於缺陷或類似問題而出現中斷或故障，如果我們未能糾正任何缺陷或其他軟件問題，則可能會中斷我們的內部運營或向客户提供的服務，並可能減少我們的收入，增加我們的開支，損害我們的聲譽並對我們的現金流和股價產生不利影響。
我們依靠我們的信息技術系統，包括客户平臺的持續和不間斷性能，來管理我們業務的各個方面，包括營銷、銷售、內容管理、客户服務和其他內部運營。我們的信息技術系統是我們業務的重要組成部分，任何中斷都可能嚴重限制我們高效管理和運營業務的能力。
我們的客户平臺及其底層基礎設施本質上是複雜的，可能包含重大缺陷或錯誤。我們每天多次發佈軟件的修改、更新、錯誤修復和其他更改，而不會對每個版本進行傳統的人工質量控制審查。在我們尋求實施安全開發實踐的同時，我們無法消除我們的應用程序可能存在漏洞的風險。我們不時發現軟件缺陷，將來可能會發現其他缺陷、中斷、服務延遲或中斷、性能和質量問題，或者可能產生與系統集成、遷移工作或其他原因相關的錯誤，這可能會導致業務中斷，修復過程可能比計劃更昂貴、更耗時、更具破壞性和資源密集性。此類中斷可能會對我們的內部運營產生不利影響，並中斷其他流程。這些中斷導致的銷售延遲、利潤率下降或客户流失可能會減少我們的收入，增加我們的開支，損害我們的聲譽，並對我們的現金流和股價產生不利影響。
我們依賴於第三方數據託管和傳輸服務的持續可用性。
我們的運營成本中有很大一部分來自我們的第三方數據託管和傳輸服務，包括託管我們絕大多數產品和平臺的亞馬遜網絡服務（“AWS”）。如果由於供應商合併、監管、合同重新談判或其他原因導致此類服務的成本增加，我們可能無法增加客户平臺或服務的費用以彌補這些變化，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
此外，我們的客户需要能夠隨時訪問我們的平臺，而不會中斷或降低性能。AWS 運行自己的平臺供我們訪問，因此我們容易受到 AWS 服務中斷的影響。我們已經經歷過，並預計將來我們的服務和可用性可能會中斷、延遲和中斷，原因是
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各種因素，包括基礎設施變更、人為或軟件錯誤、網站託管中斷和容量限制。在某些情況下，包括由於我們無法控制我們的服務提供商，我們可能無法在客户可以接受的時間內確定這些問題的原因或原因。此外，隨着我們業務的持續增長，如果我們無法通過雲基礎設施提供商有效解決容量限制，我們的運營業績可能會受到不利影響。此外，我們的服務提供商對服務水平的任何變化都可能對我們滿足客户要求的能力產生不利影響，導致負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽和品牌，並可能對我們平臺的使用產生不利影響。
如果我們不或無法保持我們的客户平臺與客户在其業務中使用的第三方應用程序的兼容性，我們的收入就會下降。
我們的客户中有很大一部分選擇使用第三方應用程序提供商發佈的應用程序編程接口（“API”）將我們的平臺與第三方應用程序提供商提供的某些功能集成。我們客户平臺的功能和受歡迎程度在一定程度上取決於我們能否將我們的平臺與第三方應用程序和平臺整合，包括客户使用並從中獲取數據的CRM、CMS、電子商務、呼叫中心、分析和社交媒體網站。應用程序和API的第三方提供商可能會更改其應用程序和平臺的功能，限制我們對其應用程序和平臺的訪問，或以不利的方式修改有關其應用程序和API的使用以及對這些應用程序和平臺的訪問的條款。此類變更可能會在功能上限制或終止我們在平臺上使用這些第三方應用程序和平臺的能力，這可能會對我們的產品產生負面影響並損害我們的業務。如果我們未能將我們的平臺與客户用於營銷、銷售、服務、運營、商務或內容管理目的的新第三方應用程序和平臺集成，或者未能續訂我們目前提供此類集成所依據的現有關係，我們可能無法提供客户所需的功能，這將對我們創造新收入或維持現有收入的能力產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響。
我們依賴第三方提供的數據，這些數據的丟失可能會限制我們平臺的功能並幹擾我們的業務。
我們的客户平臺的選擇功能取決於我們提供由Facebook、谷歌、LinkedIn和Twitter等非關聯第三方提供的數據（包括搜索引擎結果和社交媒體更新）的能力。其中一些數據是根據第三方數據共享政策和使用條款、第三方提供商的數據共享協議或客户同意向我們提供的。將來，這些第三方中的任何一個都可能更改其數據共享政策，包括使其更加嚴格，或者改變其確定搜索結果和社交媒體更新的位置、顯示和可訪問性的算法，其中任何一種都可能導致我們失去或嚴重損害我們收集和向客户提供有用數據的能力。這些第三方還可能將我們或我們的服務提供商的數據收集政策或做法解釋為與他們的政策不一致，這可能導致我們失去為客户收集這些數據的能力。任何此類變化都可能損害我們向客户提供數據的能力，並可能對我們平臺的某些功能產生不利影響，損害我們的客户從使用我們的解決方案中獲得的投資回報，並對我們的業務和創收能力產生不利影響。
隱私問題和最終用户對互聯網行為跟蹤的接受可能會限制我們客户平臺的適用性、使用和採用。
隱私問題可能會導致最終用户拒絕提供必要的個人數據，以使我們的客户能夠有效使用我們的平臺。我們已經實現了各種功能，旨在使我們的客户能夠更好地保護最終用户的隱私，但是這些措施可能無法緩解所有潛在的隱私問題和威脅。即使是對隱私問題的看法，無論是否有效，都可能抑制市場對我們平臺的採用。隱私權倡導團體以及科技和其他行業正在考慮各種新的、額外或不同的自我監管標準，這可能會給我們帶來額外的負擔。遵守這些集團的政策和行動所產生的合規成本以及其他負擔可能會限制我們客户平臺的使用和採用，減少對該平臺的總體需求，或者因任何不合規行為或任何此類行為的損失而被處以鉅額罰款、罰款或責任。
如果我們或我們客户的安全措施受到損害，或者以其他方式未經授權訪問了我們的客户或其客户的數據，則我們的客户平臺可能被視為不安全，我們的客户可能會受到傷害，並可能限制或停止使用我們的平臺，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會承擔重大責任。
我們的業務涉及存儲和傳輸客户及其客户的數據，包括個人數據。我們的存儲通常是部分客户業務和最終用户數據（例如初始聯繫信息和在線互動）的唯一記錄來源。安全事件可能導致未經授權的訪問、丟失或未經授權披露這些信息、訴訟、賠償義務和其他可能的責任，以及負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽，損害我們的銷售，損害我們的客户和業務。網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動總體上持續增加，基於雲的營銷服務平臺提供商已成為攻擊目標。如果我們的安全措施
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或我們的服務提供商的客户，由於第三方行為、員工或客户的錯誤、不當行為、被盜或以欺詐手段獲取的登錄憑證或其他原因而受到損害，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務可能會受到損害，我們可能會承擔重大責任。此外，如果與我們合作的第三方，例如供應商或開發商，違反適用法律、我們的安全政策或我們的可接受使用政策，則此類違規行為也可能使我們的客户信息面臨風險，進而可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果我們的客户或服務提供商的安全措施受到損害，即使我們自己的系統沒有受到任何實際損害，如果我們的客户或其他任何人錯誤地將此類安全漏洞的責任歸咎於我們或我們的系統，我們也可能面臨負面宣傳或聲譽損害。我們可能無法預測或阻止用於獲取未經授權的訪問權限或破壞系統的技術，因為這些技術經常變化，而且通常要等到事故發生後才能被發現。隨着我們的客户羣的增加以及我們的品牌越來越廣為人知和認可，我們可能會成為試圖破壞我們的安全系統或未經授權訪問客户數據的第三方的目標。此外，我們為員工提供了對存儲客户數據的數據庫和API的廣泛訪問權限，以促進我們快速的產品開發併為我們的客户提供支持。如果此類訪問、未經授權的訪問或我們自己的運營造成了損失、損壞、破壞或損失（包括但不限於不良行為者的行為、企圖泄露客户數據（我們過去曾嘗試過，將來可能會遇到這種嘗試）、我們的系統遭到入侵或無意或意外泄露，或者客户的業務數據、銷售、潛在客户開發、支持和其他業務運營遭到破壞，可能會受到永久損害。因此，我們的客户可能會就利潤損失和其他損害向我們提出索賠，或者此類擔憂可能會導致我們限制開發團隊的訪問權限。此外，在我們與客户簽訂的某些訂閲協議中，對於第三方指控我們違反保密義務或違反訂閲協議濫用客户數據的索賠，我們同意賠償這些客户。
網絡攻擊、拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊、商業電子郵件泄露、計算機惡意軟件、病毒和社會工程（包括網絡釣魚）在我們的行業、某些服務提供商的行業和客户的行業中普遍存在。我們的內部計算機系統以及我們當前和任何未來的戰略合作伙伴、供應商和其他承包商或顧問的內部計算機系統容易受到網絡攻擊、計算機病毒、未經授權的訪問、自然災害、網絡安全威脅、恐怖主義、地緣政治衝突、戰爭、電信和電氣故障的損害。因此，如果我們的網絡安全措施或我們的服務提供商的網絡安全措施無法防範未經授權的訪問、攻擊（可能包括複雜的網絡攻擊）、泄露或不當處理數據，那麼我們的聲譽、客户信任、業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。網絡事件的複雜性和頻率越來越高，可能包括第三方使用被盜或推斷的憑據獲取員工或客户數據的訪問權限、計算機惡意軟件、病毒、垃圾郵件、網絡釣魚攻擊、勒索軟件、竊取卡片以及其他蓄意攻擊和企圖獲得未經授權的訪問權限。在快速變化的大型生產環境中，難以平衡快速漏洞補丁和系統可用性，從而增加了這種風險。有時，我們可能無法嚴格按照內部規定的時間表修補所有系統。用於破壞或未經授權訪問我們存儲數據或傳輸數據的平臺、系統、網絡或物理設施的技術經常變化，我們可能無法在安全漏洞發生時採取足夠的預防措施或阻止安全漏洞。由於可能試圖滲透和破壞我們計算機系統的威脅行為者使用的技術經常變化，並且可能要等到對目標發射後才能被識別，因此我們可能無法預測這些技術。此外，隨着遠程工作和資源訪問的擴大，由於我們的大多數員工和服務提供商繼續通過非公司管理的網絡進行遠程辦公，我們遭受網絡安全相關事件的風險越來越大，例如網絡釣魚攻擊、利用任何可能存在的網絡安全漏洞、網絡安全威脅或攻擊數量的增加以及其他安全挑戰。由於與持續的全球衝突相關的網絡戰，此類攻擊也有可能增加，這可能會對我們和我們的供應商維持或加強關鍵網絡安全和數據保護措施的能力產生不利影響。我們以前曾是並將來可能成為第三方網絡攻擊的目標，這些攻擊旨在未經授權地訪問我們或客户的數據、系統或基礎設施，或者破壞我們的運營或提供服務的能力。
此外，我們的客户、供應商或其他供應商未充分使用安全控制措施，使用社會工程導致員工或承包商安裝惡意軟件或利用已知漏洞，也有可能在未經授權的情況下訪問敏感的客户和業務數據。與其他企業一樣，我們依賴第三方提供的硬件和軟件，因此容易受到供應鏈攻擊。此類攻擊變得越來越普遍，我們可能無法預測和防止此類攻擊的負面影響。如果我們受到供應鏈攻擊的影響，我們可能會承擔責任，我們的競爭地位可能會受到損害，我們的產品和服務的進一步開發和商業化可能會受到阻礙或延遲。
最近影響大型機構的網絡安全事件和折衷方案，包括2022年影響我們的事件，都表明，即使實施和執行了隱私保護和安全措施，此類事件的風險仍然很大。網絡攻擊可能導致我們的開發計劃和業務運營受到實質性幹擾，無論是由於我們的商業祕密或其他專有信息的丟失，還是由於其他中斷。這些網絡攻擊可能由各種類型的威脅行為者實施（包括但不限於民族國家、有組織犯罪、其他犯罪企業、個人行為者和/或高級持續威脅團體）。此外，我們可能會遇到任何威脅行為者入侵我們的物理場所。到
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如果任何中斷或安全漏洞導致我們的數據或應用程序丟失或損壞，或者機密或專有信息的不當披露，我們可能會承擔責任，承擔與補救和實施額外安全措施相關的鉅額費用，包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本，我們的競爭地位可能會受到損害。根據《通用數據保護條例》（“EU GDPR”）、納入英國法律的歐盟 GDPR、歐盟的相關成員國法律、其他外國法律以及美國其他相關的州和聯邦隱私法，對個人數據的任何泄露、丟失或泄露也可能使我們面臨民事罰款和處罰，或損害賠償索賠。
許多政府已頒佈法律，要求公司將涉及某些類型個人數據的數據安全事件或未經授權的傳輸通知個人。此外，我們與客户簽訂的數據處理協議要求我們在任何個人數據泄露時通知他們。根據支付卡網絡規則以及我們與支付處理商簽訂的合同，如果發生支付數據泄露導致我們存儲或直接支付卡處理供應商存儲的持卡人付款信息泄露，我們可能需要向支付卡髮卡銀行承擔發行新卡的費用和相關費用，具體取決於此類數據泄露的原因。我們的競爭對手、客户或我們經歷的數據泄露和其他數據安全隱患可能會導致公開披露，這可能會導致廣泛的負面宣傳。我們行業中的任何安全漏洞，無論是實際的還是想象的，都可能損害我們的聲譽，削弱客户對我們安全措施有效性的信心，對我們吸引新客户的能力產生負面影響，導致現有客户選擇不續訂訂閲或使我們面臨第三方訴訟、監管罰款或其他行動或責任，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
無法保證我們的安全漏洞合同中的任何責任限制條款是可執行的或充分的，也無法保證以其他方式保護我們免受與任何特定索賠相關的任何此類責任或損害賠償。我們也無法確定我們現有的保險是否會繼續以可接受的條件提供，或者是否有足夠的金額來承保一項或多項大額索賠，或者保險公司不會拒絕為未來的任何索賠提供保險。成功向我們提出一項或多項超出可用保險承保範圍的鉅額索賠，或者我們的保險單發生變化，包括保費上漲或施加鉅額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
與知識產權相關的風險
如果有人指控或確定我們的技術侵犯了他人的知識產權，我們的業務可能會遭受損失。
軟件行業的特點是存在大量的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權和專有權利。軟件行業的公司，包括從事營銷軟件的公司，通常需要對基於侵權或其他侵犯知識產權的指控的訴訟索賠進行辯護。我們的許多競爭對手和其他行業參與者已獲得專利和/或已提交專利申請，並可能在行業內主張專利或其他知識產權。此外，近年來，非執業實體的個人和團體（通常被稱為 “專利巨魔”）購買了專利和其他知識產權資產，目的是提出侵權索賠以達成和解。我們可能會不時收到威脅信或通知，或者可能因我們的服務和/或平臺和底層技術侵犯或侵犯他人的知識產權而受到索賠。迴應此類索賠，無論其價值如何，都可能耗費大量時間，在訴訟中進行辯護成本高昂，轉移管理層的注意力和資源，損害我們的聲譽和品牌，並導致我們承擔鉅額費用。我們的技術可能無法承受任何第三方針對其使用的索賠或權利。知識產權侵權索賠可能要求我們重新設計應用程序、推遲發佈、簽訂昂貴的和解協議或許可協議或支付昂貴的損害賠償，或者面臨臨時或永久禁令，禁止我們營銷或銷售我們的平臺。如果我們無法或不以合理的條款或根本不許可侵權技術，或者從其他來源替代類似技術，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。此外，如果我們的客户擔心自己可能會侵犯第三方知識產權，則不得購買我們的客户平臺。任何此類事件的發生都可能對我們的業務產生重大不利影響。
在我們與客户簽訂的某些訂閲協議中，我們同意賠償這些客户，使其免受第三方指控侵犯有效專利、註冊版權或註冊商標的索賠。但是，無論訂閲協議是否包含有利於客户的賠償義務，都無法保證客户不會提出普通法賠償索賠，也無法保證我們合同中任何現有的責任限制條款是可執行或充分的，也無法保證我們免受與任何特定索賠相關的任何此類責任或損害賠償。根據普通法或其他法律理論，我們被指控侵犯知識產權的客户將來可能會向我們尋求賠償。如果此類索賠獲得成功，或者如果我們需要賠償或保護客户免受這些或其他索賠，這些問題可能會干擾我們的業務和管理，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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如果我們未能充分保護我們在美國和國外的專有權利，我們的競爭地位可能會受到損害，我們可能會損失寶貴的資產，收入減少並引發昂貴的訴訟以保護我們的權利。
我們的成功在一定程度上取決於對我們專有技術的保護。我們依靠專利、版權、商標、服務標誌、商業祕密法律和合同限制相結合來建立和保護我們對產品和服務的專有權利。但是，我們為保護我們的知識產權而採取的措施可能不夠。如果我們無法行使我們的權利，或者如果我們沒有發現未經授權使用我們的知識產權，我們將無法保護我們的知識產權。我們的任何商標或其他知識產權可能會受到他人的質疑或通過行政程序或訴訟宣佈無效。此外，與知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準尚不確定。此外，美國法院或其他聯邦或州法律或法規尚未完全解決圍繞人工智能技術的知識產權所有權和許可權，包括版權，我們越來越多地將其納入我們的產品供應，在我們的產品和服務中使用或採用人工智能技術可能會使我們面臨版權侵權或其他知識產權侵權索賠。儘管我們採取了預防措施，但未經授權的第三方仍有可能複製我們的技術並使用我們認為是專有的信息來創建與我們的產品和服務競爭的產品和服務。根據某些司法管轄區和外國的法律，一些保護我們產品免遭未經授權的使用、複製、轉讓和披露的許可條款可能無法執行。此外，一些國家的法律對所有權的保護程度與美國法律的保護程度不一樣。隨着我們擴大國際活動，我們在未經授權的情況下複製和使用我們的技術和專有信息的風險可能會增加。
我們與員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，並與我們有戰略關係和業務聯盟的各方簽訂保密協議。無法保證這些協議將有效控制我們產品和專有信息的訪問和分發。此外，這些協議可能不會阻止我們的競爭對手獨立開發與我們的平臺和產品基本等同或優越的技術。
我們可能需要花費大量資源來監控和保護我們的知識產權。將來可能需要提起訴訟，以執行我們的知識產權和保護我們的商業祕密。此類訴訟可能代價高昂、耗時且會分散管理層的注意力，並可能導致我們的部分知識產權受到損害或損失。此外，我們執行知識產權的努力可能會遭到攻擊我們知識產權的有效性和可執行性的抗辯、反訴和反訴。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟，可能會延遲我們平臺和產品的進一步銷售或實施，損害我們平臺和產品的功能，推遲新功能或增強功能的推出，導致我們在平臺和產品中替代劣質或更昂貴的技術或損害我們的聲譽。
我們使用 “開源” 軟件可能會對我們提供平臺的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們基於雲的平臺中有很大一部分包含所謂的 “開源” 軟件，將來我們可能會整合其他開源軟件。開源軟件通常可以自由訪問、使用和修改。在某些情況下，某些開源許可證可能要求我們免費提供包含開源軟件的平臺組件，我們為基於開源軟件創建、合併或使用開源軟件的修改或衍生作品提供源代碼，並根據特定的開源許可條款對此類修改或衍生作品進行許可。如果發佈我們使用的開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們沒有遵守其中一項或多項許可證的條件，我們可能會被要求為此類指控承擔鉅額法律費用，並可能遭受重大損失，包括被禁止提供包含開源軟件的平臺組件和被要求遵守上述條件，這可能會干擾我們提供開源軟件的能力受影響的軟件。我們也可能受到聲稱擁有我們認為是開源軟件的所有權的當事方的訴訟。訴訟可能會使我們付出高昂的辯護代價，對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響，並要求我們投入額外的研發資源來改變我們的產品。
與政府監管相關的風險
我們受政府監管和其他法律義務的約束，尤其是與隱私、數據保護和信息安全相關的法律義務，而我們實際或認為未能遵守這些義務可能會損害我們的業務。遵守此類法律還可能損害我們維持和擴大客户羣和業務範圍的努力，從而減少我們的收入。
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我們對產品和服務中數據的處理受各種法律和法規的約束，包括包括美國聯邦貿易委員會（“FTC”）在內的各種政府機構以及各州、地方和外國機構的監管。我們從客户、潛在客户、合作伙伴和公開來源收集個人數據和其他數據。我們還處理有關客户客户的個人數據。我們使用這些信息為客户提供服務，支持、擴展和改善我們的業務。我們還可能根據客户的授權或我們的隱私政策中的規定與第三方共享客户的個人數據。
美國聯邦政府以及各州和外國政府已通過或提議限制個人數據的收集、處理、分發、使用、存儲和保護。在美國，聯邦貿易委員會和許多州檢察長正在適用聯邦和州的隱私和消費者保護法，為在線收集、使用和傳播個人和其他數據制定標準。但是，這些義務的解釋和適用可能在不同司法管轄區之間不一致，並可能與其他要求或我們的做法相沖突。如果我們未能或認為我們未能遵守隱私或數據安全法律、政策、法律義務或行業標準，或任何導致未經授權披露、發佈或轉移個人數據或其他客户數據的安全事件，都可能導致政府採取執法行動、訴訟、罰款和處罰和/或負面宣傳，並可能導致我們的客户對我們失去信任，這可能會對我們的聲譽和業務產生不利影響。
有關隱私、數據保護和網絡安全的法律法規正在迅速演變，此類法律法規的變化可能要求我們更改平臺的功能或限制客户收集和使用電子郵件地址、頁面瀏覽數據和其他個人數據的能力，這可能會減少對我們平臺的需求。我們未能遵守聯邦、州和外國隱私和網絡安全法律法規可能會損害我們成功經營業務和實現業務目標的能力。
例如，經《加州隱私權法》（“CPRA”）修訂的《加州消費者隱私法》（“CCPA”）等要求受保公司向加利福尼亞州居民提供新的披露信息，並允許這些個人選擇不出售或共享其個人數據。CCPA 可能會要求我們修改我們的數據收集或處理做法和政策，並可能為遵守規定而產生大量成本和開支。除了增加我們潛在的監管執法風險外，CCPA還規定了違規行為和有限的私人訴訟權，這可能會增加我們面臨民事訴訟的風險。
其他州，包括弗吉尼亞州、科羅拉多州、猶他州、康涅狄格州、愛荷華州、印第安納州、蒙大拿州、田納西州和德克薩斯州等，已經通過了全面的隱私和數據安全法，這些法律對受保企業規定的義務與CCPA下的義務相似但不相同。其中一些法律於2023年生效，其他一些將在2024年及以後生效。其他一些州也提出了類似或針對特定行業的隱私立法，美國國會正在考慮制定可能優先於部分或全部此類美國州隱私法的立法，從而提供更強有力的私人訴訟權。美國隱私和數據安全立法不斷變化的複雜性可能會使我們的合規工作複雜化，並進一步增加我們遭到監管、處罰和訴訟的風險。
此外，我們開展業務的許多外國司法管轄區，包括歐盟、日本、英國、加拿大、澳大利亞和其他國家，都有關於收集和使用從其居民那裏獲得的個人數據的法律法規，這些法律法規在某些方面比美國的更嚴格。這些司法管轄區的法律法規廣泛適用於識別或可能用於識別個人的個人數據的收集、使用、存儲、披露和安全。在相關方面，這些外國法律法規可能會施加更高的要求，例如在發送商業信函、獲取線索或參與有助於我們營銷和商業情報的電子跟蹤活動之前，給予肯定的選擇或其他同意，從而影響我們參與潛在客户生成活動的能力。我們可能需要修改我們的政策、程序和數據處理措施，以滿足這些或其他隱私、數據保護或網絡安全制度下的要求，並可能面臨與之相關的索賠、訴訟、調查或其他訴訟，並可能產生相關的負債、費用、成本和運營損失。
在某些業務領域（例如商業智能服務）的運營方面，我們會收集、處理和共享個人以專業身份提供的業務聯繫信息或其他個人數據。我們可能會受到隱私和數據保護法規定的額外要求的約束，這可能會導致額外的合規成本、監管審查和聲譽風險，從而影響我們的業務。例如，我們可能需要向個人發送通知並回應更多的數據隱私請求，這可能需要大量的成本和支出，或者會降低我們商業智能服務的潛在價值。我們還可能從第三方供應商（例如數據經紀人）接收與此類服務相關的數據。儘管我們已經與此類供應商實施了某些合同措施以保護我們的利益，但我們最終無法完全確定地驗證此類數據的來源、接收方式，以及此類信息的收集和共享是否符合所有適用的數據隱私法。此外，不確定和不斷變化的監管環境和信任氣氛可能會引起對數據隱私的擔憂，並可能導致我們的供應商、客户、用户或我們的客户
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客户拒絕提供必要的數據，使我們能夠有效地向客户和用户提供某些服務，或者可能提示個人選擇不收集他們的個人數據。對我們在提供服務時使用收集的個人數據的擔憂可能會使潛在客户無法訂閲我們的服務。
在歐盟、歐盟GDPR和英國，納入英國法律的歐盟GDPR（“英國GDPR” 和歐盟GDPR，“GDPR”）對我們的業務施加了更高的義務和風險，並可能大幅增加我們在出現任何違規行為時可能受到的處罰。不遵守GDPR和歐盟成員國的相關國家數據保護法可能會導致最高2000萬歐元（合1750萬英鎊）或全球年收入的4％的罰款，以較高者為準。
隱私和數據保護法的激增加劇了個人數據和其他數據跨境傳輸的風險和不確定性，這可能會給我們的業務帶來巨大的合規成本和支出，增加我們面臨監管執法和/或訴訟的潛在風險，並對我們的現有業務以及我們吸引和留住新客户的能力產生負面影響。為了能夠將個人數據傳輸到歐盟或英國以外，必須根據數據保護法實施足夠的保障措施。2021年6月4日，歐盟委員會發布了其標準合同條款（“SCC”）的新版本，這些條款是從歐盟向第三國（包括美國）傳輸個人數據所必需的。英國不受新 SCC 的約束，但有自己的對等協議，即國際數據傳輸協議和/或英國附錄（“IDTA”）。新合同必須簽訂IDTA，但允許現有合同的過渡期至2024年3月21日。我們的客户協議包括更新的 SCC 和英國 IDTA。我們正在向現有合同的IDTA過渡，這樣做將需要大量的努力和成本。根據新的SCC和IDTA，公司還必須通過進行傳輸影響評估，逐案評估數據傳輸的風險，並可能需要採取其他措施來完成向美國和其他第三國的個人數據傳輸。人們仍然擔心SCC是否會面臨更多挑戰。
2023 年 7 月 10 日，歐盟委員會批准了歐盟-美國。支持將個人數據從歐盟傳輸到美國公司的數據隱私框架（“DPF”）。由於我們保持了先前失效的隱私盾下的認證，因此我們現在已自動受DPF的約束，需要維持政策和程序以符合DPF原則。如果我們被發現不符合DPF的任何原則，我們可能會受到聯邦貿易委員會的監管，這種監管執法可能會導致重大的民事處罰。
在有關SCC、DPF和其他傳輸機制的剩餘法律不確定性得到解決之前，我們將繼續面臨不確定性，即是否允許我們的客户將個人數據傳輸到美國供我們作為平臺服務的一部分進行處理。我們的客户可能認為數據傳輸機制過於昂貴、過於繁重、法律不確定或在其他方面令人反感，因此決定不與我們做生意。
我們會公開發布有關我們在收集、處理、使用和披露數據方面的做法的文檔。儘管我們努力遵守我們發佈的政策和文件，但有時我們可能會不這樣做或被指控沒有這樣做。如果我們未能或認為我們未能遵守我們的隱私政策或任何適用的隱私、安全或數據保護、信息安全或消費者保護相關法律、法規、命令或行業標準，都可能使我們面臨代價高昂的訴訟、重大裁決、罰款或判決、民事和/或刑事處罰或負面宣傳，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。如果發現我們的隱私政策和其他提供隱私和安全承諾和保證的文件具有欺騙性、不公平性或誤導我們的實際做法，則可能會使我們面臨州和聯邦的行動，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果我們的隱私或數據安全措施不符合當前或未來的法律法規，個人或政府機構可能會根據隱私或數據保護法規以及我們對客户或其他人的承諾，以及負面宣傳和潛在的業務損失，對我們提起索賠、法律訴訟或其他訴訟。此外，如果未來的法律法規限制我們的訂户使用和共享個人數據的能力或我們存儲、處理和共享個人數據的能力，那麼對我們解決方案的需求可能會減少，我們的成本可能會增加，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。
另外，隨着機器學習技術和人工智能監管框架的發展，可能會通過新的法律法規，或者對現行法律和法規的解釋可能會影響我們的業務以及我們使用人工智能和機器學習技術的方式、我們的財務狀況和運營業績，包括遵守此類法律或法規的成本。例如，歐盟的《人工智能法》（“AI Act”）——世界上第一部全面的人工智能法律——預計將於2024年春季生效，除一些例外情況外，將在24個月後生效。該立法對高風險人工智能系統的提供者和部署者規定了重要義務，並鼓勵人工智能系統的提供商和部署者在開發和使用中考慮歐盟的道德原則
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這些系統的。如果我們開發或使用受人工智能法案管理的人工智能系統，則可能需要確保更高的數據質量、透明度和人工監督標準，並遵守特定的道德、問責和管理要求，其中一些要求可能會增加我們的成本和合規義務。此外，與人工智能的使用和道德相關的潛在政府監管也可能會增加該領域的研發成本，而未能妥善糾正人工智能的使用或倫理問題可能會導致公眾對人工智能的信心受到損害，這可能會減緩人工智能在我們的產品和服務中的採用。
由於客户的活動、他們網站的內容或他們存儲在我們服務器上的數據，我們可能會面臨責任，或者我們的聲譽可能會受到損害。
作為基於雲的入站營銷、銷售和客户服務軟件平臺的提供商，我們可能對客户在服務器上存儲的數據上或與其相關的活動承擔潛在責任。儘管我們的客户使用條款禁止客户非法使用我們的服務，並允許我們關閉網站或採取其他適當措施進行非法使用，但客户仍可能違反適用法律或客户自己的政策，從事違禁活動或向我們上傳或存儲內容，這可能會使我們承擔責任或損害我們的聲譽。此外，客户可以在我們的客户平臺上上傳、存儲或使用可能違反我們可接受使用政策的內容，該政策禁止威脅、濫用、騷擾、欺騙、虛假、誤導、粗俗、淫穢或不雅的內容。儘管此類內容可能並不違法，但使用我們的客户平臺發佈此類內容可能會損害我們的聲譽，從而導致業務損失。
一些美國聯邦法規可能適用於我們的各種客户活動：
儘管迄今為止，美國的這些法規和判例法總體上保護了我們免於為客户活動承擔責任，但法院在未決或未來訴訟中的裁決可能會縮小這些法律為我們提供的保護範圍。此外，管理這些活動的法律在許多國際司法管轄區尚未確定，或者在某些國際司法管轄區，我們可能難以或不可能遵守這些法律。此外，儘管這些法律體系的措辭是開脱罪責的，但我們可能會捲入投訴和訴訟，即使最終以有利於我們的方式得到解決，也會增加我們的經商成本，並可能轉移管理層的時間和注意力。最後，其他現有法律體系，包括各州的刑法，可能會被視為適用，或者將來可能會通過新的法規或條例，其中任何一項都可能使我們面臨進一步的責任並增加我們的經商成本。
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此外，我們在Commerce Hub內構建的端到端支付解決方案Payments容易受到潛在的非法或不當用途的影響，包括洗錢、資助恐怖主義、欺詐或非法銷售商品或服務、軟件、電影、音樂和其他受版權保護或商標的信息、銀行欺詐、證券欺詐、金字塔或龐氏騙局，或為其他非法或不當活動提供便利。雖然我們聘請第三方作為我們的註冊支付服務提供商，但將付款用於非法或不當用途可能會使我們面臨索賠（包括我們的第三方支付處理商提出的索賠）、政府和監管機構的要求、查詢或調查，這些要求可能會導致責任並損害我們的聲譽。此外，某些在一個司法管轄區可能合法的活動在另一個司法管轄區可能是非法的，並且商家可能會被認定對故意或無意中進口或出口非法商品負責，從而導致我們承擔責任。知識產權所有者或政府機構可以尋求對參與侵權或涉嫌侵權物品銷售的支付解決方案提供商（包括支付）提起法律訴訟。任何威脅或由此產生的索賠都可能導致聲譽損害，任何由此產生的負債、交易量損失或成本增加都可能損害我們的業務。
如果付款被用於非法或不當用途，我們可能會因商家及其買家（包括消費者）的索賠而蒙受重大損失。我們已經確定的交易損失準備金可能不足以彌補所產生的損失。此外，如果檢測和降低欺詐風險的措施無效，並且我們的損失率高於預期，則付款和我們的業務可能會受到負面影響。
私人實體用來監管電子郵件使用的標準過去曾幹擾過我們的客户平臺的有效性和我們開展業務的能力，並將來可能會干擾。
我們的客户依靠電子郵件與其現有或潛在客户進行溝通。各種私人實體試圖規範使用電子郵件進行商業招攬的行為。這些實體通常倡導的行為或做法標準遠遠超過當前的法律要求，並將某些符合當前法律要求的電子郵件請求歸類為垃圾郵件。其中一些實體維護公司和個人的 “黑名單”，以及與不遵守黑名單實體認為適當的商業電子郵件請求行為標準或做法的實體或個人相關的網站、互聯網服務提供商和互聯網協議地址。如果黑名單實體列出了公司的互聯網協議地址，則從這些地址發送的電子郵件如果發送到訂閲黑名單實體服務或購買其黑名單的任何互聯網域名或互聯網地址，則可能會被屏蔽。
由於客户的消息傳遞慣例，我們的一些互聯網協議地址可能會不時被列入一個或多個黑名單實體。無法保證我們能夠成功地將自己從這些名單中刪除。這種類型的黑名單可能會干擾我們推銷客户平臺和服務以及與客户溝通的能力，而且由於我們代表客户完成電子郵件傳送，可能會削弱客户電子郵件營銷活動的有效性，所有這些都可能對我們的業務和經營業績產生重大的負面影響。
現行聯邦、州和外國法律規範互聯網跟蹤軟件、商業電子郵件和短信發件人、網站所有者和其他活動，並可能影響我們客户平臺的使用，並可能使我們面臨監管執法或私人訴訟。
我們的客户如何使用我們平臺的某些方面受美國、歐盟和其他地方的法規約束。近年來，美國和歐洲的立法者和監管機構對使用第三方 Cookie 或網絡信標進行在線行為廣告表示擔憂，歐盟最近通過的立法要求在用户設備上放置 Cookie 時必須徵得知情同意。對 Cookie 和網絡信標的監管可能會限制我們的活動，例如努力瞭解用户的互聯網使用情況。最近頒佈或提出了新的和不斷擴大的 “請勿追蹤” 法規，以保護用户選擇是否進行在線跟蹤的權利。除其他外，這些法規旨在允許最終用户對在線收集的私人信息的使用擁有更大的控制權，禁止收集或使用在線信息，要求企業遵守其選擇不收集或使用的選擇，並限制向第三方網站披露信息。這些政策可能會對我們客户平臺的運營產生重大影響，並可能損害我們對客户的吸引力，這將損害我們的業務。
我們的許多客户和醫療保健、金融服務和其他行業的潛在客户在數據收集、使用和保護方面都受到嚴格監管，將來可能會受到進一步的監管。因此，這些法律或重要的新法律或法規或現有法律、法規或政府政策的變更或廢除可能會改變這些客户開展業務的方式，並可能要求我們實施其他功能或提供額外的合同條款以滿足客户和監管要求，或者可能導致對我們客户平臺的需求和銷售減少並對我們的財務業績產生不利影響。
此外，2003年《控制未經請求的色情和營銷攻擊法》（“反垃圾郵件法”）對商業電子郵件規定了某些要求，並規定了對傳輸商業電子郵件的處罰
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意在來源或內容方面欺騙收件人的郵件。除其他外，《反垃圾郵件法》規定，商業電子郵件的發件人有義務向收件人提供選擇不接收發件人未來商業電子郵件的能力。客户的郵件收件人選擇不接收商業電子郵件的能力可能會降低我們客户平臺電子郵件組件的有效性。此外，某些州和外國司法管轄區，例如澳大利亞、加拿大和歐盟，已經頒佈了規範發送電子郵件的法律，其中一些法律比美國法律更為嚴格。例如，一些外國法律禁止發送未經請求的電子郵件，除非收件人事先同意發件人接收此類電子郵件，或者換句話説，已經 “選擇接收” 該電子郵件。要求收件人選擇接收商業電子郵件或允許收件人選擇不接收商業電子郵件，可能會降低我們平臺的有效性。
雖然這些法律法規通常管轄客户對我們客户平臺的使用，但作為代表客户的數據處理者或作為客户的業務夥伴，我們可能會受到某些法律的約束。例如，在美國，有關收集、使用和披露個人數據的法律法規包括根據聯邦貿易委員會授權頒佈的規章制度、1996年的《健康保險流通和責任法》、1999年的Gramm-Leach-Bliley法案和各州違規通知法，以及國際上的《通用數據保護條例》和其他隱私和數據保護法。如果我們因政府執法或私人訴訟而被發現違反了這些法律或法規中的任何一條，我們可能會受到民事和刑事制裁，包括罰款和可能迫使我們改變商業慣例的禁令行動，所有這些都可能對我們的財務業績產生不利影響，並嚴重損害我們的聲譽和業務。
我們受政府出口管制和經濟制裁法律的約束，這些法律可能會損害我們在國際市場上的競爭能力，如果我們不完全遵守適用法律，我們將承擔責任。
我們的業務活動受到美國出口管制及貿易和經濟制裁法律的各種限制，包括美國商務部的《出口管理條例》和美國財政部外國資產控制辦公室維持的經濟和貿易制裁條例。如果我們不遵守這些法律法規，我們和我們的某些員工可能會受到民事或刑事處罰以及聲譽損害。為特定交易獲得必要的授權，包括任何所需的許可證，可能非常耗時，無法保證，並可能導致銷售機會的延遲或丟失。此外，美國出口管制法和經濟制裁法禁止與受美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體進行某些交易。由於地緣政治事件，例如最近由於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突而對俄羅斯實施的制裁，我們必須遵守的這些制裁法律也可能不時迅速變化。儘管我們採取預防措施防止與美國製裁目標進行交易，但我們有可能無意中向受美國製裁禁止的人員提供解決方案。這可能會對我們造成負面後果，包括政府調查、處罰和聲譽損害。
與税收相關的風險
我們可能有額外義務徵收和匯出銷售税和其他税款，並且我們可能需要為過去的銷售承擔納税義務，這可能會損害我們的業務。
州、地方和非美國司法管轄區在銷售税、使用税、增值税、數字服務税和其他税收方面有不同的規章制度，這些規章制度會受到不同的解釋，可能會隨着時間的推移而發生變化。特別是，此類税收對我們在各個司法管轄區的客户平臺的適用性尚不清楚。此外，這些司法管轄區關於税收關係的規則很複雜，差異很大。因此，我們可能面臨税收評估和審計的可能性，而我們對這些税收和相關罰款的責任可能會超過我們最初的估計。成功地斷言我們應該在歷史上沒有徵收額外的銷售税、使用税、增值税或其他税款且不計入此類税款的司法管轄區，可能會導致對過去的銷售產生鉅額納税義務和相關罰款，阻礙客户購買我們的應用程序，或以其他方式損害我們的業務和經營業績。
對我們或我們的客户不利的税收法律或法規的變化可能會增加我們客户平臺的成本並對我們的業務產生不利影響。
隨時可以頒佈新的收入、銷售、使用或其他税法、法規、規則、規章或條例。任何新的税收都可能對我們的國內和國際業務運營以及我們的業務和財務業績產生不利影響。此外，現有的税法、法規、規則、規章或條例可能會被解釋、更改、修改或對我們不利地適用。這些事件可能要求我們或我們的客户在預期或追溯的基礎上支付額外的税款，並要求我們或我們的客户為過去視為應付的款項支付罰款和/或罰款和利息。此外，新的、變更的、修改的或新近解釋或適用的税法可能會增加我們的客户和我們的合規、運營和其他成本，以及我們平臺的成本。這些事件中的任何或全部都可能對我們的業務、現金流和財務業績產生不利影響。此外，如
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我們的員工繼續在美國和國際上遠程辦公，我們可能會繳納額外的税款，並且我們在其他司法管轄區的税法方面的合規負擔可能會增加。
我們是一家跨國組織，在許多司法管轄區都面臨着越來越複雜的税收問題，我們可能有義務在不同的司法管轄區繳納額外的税款。
作為一家跨國組織，我們可能會在全球多個税法日益複雜的司法管轄區納税，税法的適用可能不確定。由於適用税收原則的變化，包括税率的提高、新的税法或對現行税法和先例的解釋的修訂或税務機關對我們的税收狀況的質疑，我們在這些司法管轄區繳納的税款金額可能會大幅增加，所有這些都可能對我們的流動性、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，這些司法管轄區的當局可以審查我們的納税申報表並徵收額外的税款、利息和罰款，當局可以聲稱各種預扣税要求適用於我們或我們的子公司，或者斷言我們或我們的子公司無法享受税收協定的好處，或者聲稱我們在我們認為尚未建立應納税關係的司法管轄區（通常被國際税收協定稱為 “常設機構”）納税這可能會對我們產生重大影響，我們的財務狀況或我們的經營業績。
我們可能無法使用淨營業虧損結轉額的很大一部分，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
截至2023年12月31日，由於前期虧損，我們有8.614億美元的美國聯邦淨營業虧損和7.4億美元的州淨營業虧損結轉額，這些虧損是無限期結轉的，就各州而言，將於2025年開始到期。州淨營業虧損結轉額可能會到期，未使用且無法抵消未來的所得税負債，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。此外，根據該法典第382條和第383條，如果我們發生 “所有權變更”，我們在任何應納税年度使用淨營業虧損結轉額或其他税收屬性（例如研究税收抵免）的能力可能會受到進一步限制。通常，如果一個或多個持有我們至少5％股票的股東或股東羣體在連續三年內將其所有權比其最低所有權百分比（按價值計算）增加50個百分點以上，則會發生所有權變更。根據州税法，類似的規定可能適用。我們過去可能經歷過所有權變更，未來股票的發行可能會導致所有權變更。任何此類所有權變更都可能對我們在所有權變更之前累積的淨營業虧損結轉額或其他税收屬性的使用產生重大影響，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
與我們的經營業績和財務狀況相關的風險
我們有虧損的歷史，將來可能無法實現、維持或增加盈利能力。
截至2024年3月31日的三個月，我們的淨收入為590萬美元，截至2023年3月31日的三個月淨虧損為3,670萬美元。截至2024年3月31日，我們的累計赤字為7.985億美元。儘管我們在截至2024年3月31日的三個月中實現了利潤，這主要是由於非經常性投資收益，但我們預計短期內不會繼續盈利，需要在未來創造和維持更高的收入水平才能實現持續盈利，而且，即使我們這樣做，我們也可能無法維持或提高盈利水平。我們已經並將繼續在營銷、銷售、客户服務、運營和內容管理運營上花費大量資金，開發和增強我們的客户平臺，擴大我們的數據中心基礎設施和服務能力，並擴展到新市場。我們發展業務的努力可能比我們預期的要昂貴，而且我們可能無法增加足夠的收入來抵消更高的運營支出。由於多種原因，我們未來可能會蒙受重大損失，包括本10-Q表季度報告中描述的其他風險，以及不可預見的開支、困難、併發症和延誤以及其他未知事件。如果我們無法實現和維持盈利能力，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。
我們可能會不時地將資金投資於社會影響力投資基金，並且可能得不到任何投資回報或損失全部投資。
我們可能會不時投資社會影響力投資基金。截至2024年3月31日，我們已向黑人經濟發展基金投資了850萬美元，並向少數族裔存款機構投資了750萬美元，以幫助縮小種族財富、健康和機會差距。我們無法保證這項投資或我們在未來進行的任何類似投資的表現。根據這項投資的表現以及我們可能進行的未來投資，我們可能無法獲得任何投資回報，或者我們可能會損失全部投資，這可能會對我們的業務產生不利影響。
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由於多種因素，我們的經營業績可能會出現季度波動，這使得我們的未來業績難以預測，並可能導致我們的經營業績低於預期或指導。
由於各種因素，我們的季度經營業績過去曾波動，預計將來還會波動，其中許多因素是我們無法控制的。因此，我們過去的業績可能無法預示我們的未來表現，逐期比較我們的經營業績可能沒有意義。除了本10-Q表季度報告中描述的其他風險外，可能影響我們季度經營業績的因素還包括：
我們可能無法準確預測未來訂閲量、收入和支出的金額和組合，因此，我們的經營業績可能低於我們的估計或公開市場分析師和投資者的預期。如果我們的收入或經營業績低於投資者或證券分析師的預期，或低於我們可能提供的任何指導，則我們的普通股價格可能會下跌。
如果我們不能準確預測訂閲續訂率或以其他方式無法準確預測我們的收入，或者如果我們未能將支出與相應的收入相匹配，我們的經營業績可能會受到不利影響。
由於我們最近的增長促進了業務的快速擴張，因此我們對客户續訂率或未來營業收入的預測所依據的歷史並不長。因此，我們在未來報告期內的經營業績可能大大低於公開市場、股票研究分析師或投資者的預期，這可能會損害我們的普通股價格。
會計準則的變化以及管理層對複雜會計事項的主觀假設、估計和判斷可能會嚴重影響我們的財務狀況和經營業績。
我們將會計原則和相關聲明、實施準則和解釋應用於與我們的業務相關的各種事項，這些事項高度複雜，涉及我們的主觀假設、估計和判斷
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管理。這些規則或其解釋的變化，或者我們管理層基本假設、估計或判斷的變化，可能會顯著改變我們報告或預期的財務業績。
與我們的票據相關的風險
償還債務可能需要大量現金。我們的業務可能沒有足夠的現金流來償還債務，我們可能沒有能力籌集必要的資金來結算票據的現金轉換，也沒有能力在發生根本性變化時以現金回購票據，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
2020年6月，我們在發行2025年6月1日到期的0.375％的可轉換優先票據（“2025年票據”）時出現了本金總額為4.6億美元的債務。我們定期支付債務（包括票據）的本金、支付利息或為債務再融資的能力取決於我們的未來表現，而未來的表現受我們無法控制的經濟、金融、競爭和其他因素的影響。將來，我們的業務可能不會繼續從運營中產生足以償還債務和進行必要的資本支出的現金流。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採用一種或多種替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條件獲得額外的債務融資或股權資本。我們為未來任何債務再融資的能力將取決於資本市場和我們當時的財務狀況。我們可能無法參與任何此類活動或以理想的條件參與這些活動，這可能會導致我們的債務違約。此外，我們未來的任何債務協議都可能包含限制性契約，可能禁止我們採用任何這些替代方案。我們未能遵守這些契約可能會導致違約事件，如果不糾正或免除，可能會導致我們的債務加速。
此外，票據持有人有權要求我們在發生根本性變化時回購其票據，其基本變動回購價格等於待回購票據本金的100％，外加應計和未付利息（如果有）。票據轉換後，除非我們選擇僅交付普通股以解決此類轉換（支付現金代替交付任何部分股份除外），否則我們將需要為正在轉換的票據支付現金支付。當我們需要回購為此交出的票據或正在轉換的票據時，我們可能沒有足夠的可用現金或無法獲得融資。此外，我們回購票據或在票據轉換後支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或管理我們未來債務的協議的限制。我們未能在票據契約要求回購時回購票據，也未按照該契約的要求支付未來轉換票據時應付的任何應付現金，將構成該契約下的違約。契約下的違約或根本性變化本身也可能導致管理我們未來債務的協議違約。如果在任何適用的通知或寬限期後加速償還相關債務，則我們可能沒有足夠的資金來償還債務、回購票據或在票據轉換後進行現金支付。
此外，我們的債務，加上我們的其他財務義務和合同承諾，可能產生其他重要後果。例如，它可以：
這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，如果我們承擔額外的債務，與我們的業務以及償還或償還債務的能力相關的風險將增加。
票據的條件轉換功能如果觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果2025年票據的有條件轉換功能被觸發，則其持有人將有權在指定時期內隨時選擇轉換2025年票據。由於截至2024年3月31日的日曆季度最後一個交易日的連續30個交易日內，公司上次報告的普通股銷售價格等於或大於每個適用交易日適用轉換價格的130％，因此在截至2024年6月30日的日曆季度中，2025年票據可由持有人選擇兑換。截至2024年5月3日，公司尚未收到與2025年票據有關的任何實質性轉換通知。在截至2024年3月31日的日曆季度之後，仍未償還的票據是否可以兑換，將取決於該條件的持續滿足程度或未來的其他轉換條件。如果一位或多位持有人選擇轉換其票據，除非我們選擇滿足兑換
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義務通過僅交付普通股（支付現金代替交付任何部分股份），我們將被要求通過支付現金來償還部分或全部轉換債務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換票據，根據適用的會計規則，我們也可能被要求將票據的全部或部分未償本金重新歸類為流動負債而不是長期負債，這將導致我們的淨營運資金大幅減少。
可能以現金結算的可轉換債務證券（例如票據）的會計方法可能會對我們報告的財務業績產生重大影響。
2020年8月，財務會計準則委員會發布了指導方針，通過減少可轉換債務工具和可轉換優先股的會計模型數量來簡化可轉換工具的會計。新標準取消了分別核算此類可轉換債務工具的負債和權益部分的要求，並要求使用可轉換的方法來計算可轉換債務工具的攤薄後每股收益。我們於2022年1月1日使用修改後的回顧性方法通過了該指南。由於採用了該指導方針，可轉換票據的未來利息支出將降低，每股淨虧損將使用這些證券的折算法計算。
如果轉換方法假設所有票據在報告期開始時僅轉換為普通股，除非結果是反稀釋的。如果採用折算法，可能會使我們報告的攤薄後每股淨收益減少到盈利的程度，並且會計準則未來可能會發生變化，否則可能會對攤薄後的每股淨收益產生不利影響。
就上限看漲期權而言，我們面臨交易對手風險。
在2025年票據的發行方面，我們以5,060萬美元的價格購買了普通股的上限看漲期權（“上限看漲期權”）。上限看漲期權的交易對手是金融機構，我們將面臨一個或多個交易對手可能違約、未能履行或行使上限看漲期權下的終止權的風險。全球經濟狀況不時導致許多金融機構出現實際或感知的倒閉或財務困難。如果上限看漲期權的交易對手進入破產程序，我們將成為這些程序中的無擔保債權人，其債權等於我們當時在該交易下的風險敞口。此外，如果交易對手違約、未能履行或終止上限看漲期權，我們遭受的稀釋可能超過我們目前對普通股的預期。我們無法對交易對手的財務穩定性或可行性提供任何保證。
與我們的普通股相關的風險
我們的股票價格可能會波動，您可能無法以或高於購買的價格出售股票。
科技公司證券的交易價格波動很大，包括通過基於雲的模式提供軟件提供商。自從我們在2014年10月的首次公開募股中以每股25.00美元的價格出售普通股以來，截至2024年3月31日，我們的股價一直在25.79美元至866.00美元之間。我們普通股的市場價格可能會因多種因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
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此外，股票市場經歷了極端的價格和交易量波動，這些波動已經並將繼續影響許多科技公司的股票證券的市場價格。許多科技公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不成比例。
過去，在市場波動一段時間之後，股東提起了證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額費用，轉移資源和管理層對業務的注意力，並對我們的業務產生不利影響。
如果我們未能維持有效的披露控制和財務報告內部控制體系，我們及時編制準確的財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。
作為一家上市公司，我們受經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）、2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案”）、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》（“多德-弗蘭克法案”）以及紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）的規章制度的報告要求的約束。我們預計，遵守這些規章制度將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使某些活動更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。
除其他外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們每年評估財務報告內部控制的有效性，每季度評估披露控制和程序的有效性。特別是，《薩班斯-奧克斯利法案》第404條（“第404條”）要求我們對財務報告的內部控制進行系統和流程評估和測試，以允許管理層報告，並允許我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們要遵守第404條的適用條款，就要求我們在實施其他公司治理慣例和遵守報告要求的同時，承擔大量的會計費用，並將大量的管理時間花在合規相關問題上。此外，如果我們無法及時遵守適用於我們的第404條的要求，或者如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所發現財務報告的內部控制缺陷被視為重大缺陷，則我們股票的市場價格可能會下跌，我們可能會受到美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查，這將需要額外的財務和管理資源。
此外，如果發現缺陷，投資者對我們公司的看法可能會受到影響，這可能會導致我們股票的市場價格下跌。無論是否遵守第404條，我們對財務報告的內部控制的任何失誤都可能對我們公佈的經營業績產生重大不利影響，並損害我們的聲譽。如果我們無法有效或高效地實施這些要求，可能會損害我們的運營、財務報告或財務業績，並可能導致我們的獨立註冊會計師事務所對我們的內部控制產生負面看法。此外，由於我們的混合文化，我們的許多員工，包括對維持有效的披露控制和財務報告內部控制系統至關重要的員工，正在遠程環境中工作，並且有望繼續在遠程環境中工作，而不是在他們歷來履行職責的辦公環境中工作。我們在維護員工在遠程環境中工作的有效控制系統的經驗有限，並且可能會出現我們未考慮的風險，導致我們無法維持有效的披露控制或對財務報告的內部控制。
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我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會延遲或阻止對我們公司的收購。
我們經修訂和重述的公司註冊證書、經修訂和重述的章程以及特拉華州法律中包含的條款可能會延遲或阻止我們控制權的變更或我們的管理層變動。我們修訂和重述的公司註冊證書和章程包括以下條款：
這些條款，無論是單獨還是合在一起，都可能推遲或阻止敵對收購、控制權變更或我們管理層的變動。
此外，由於我們在特拉華州註冊成立，因此我們受《特拉華州通用公司法》第203條的約束，該條款限制了持有超過15％的已發行有表決權股票的股東在某些情況下與我們合併或合併的能力。
我們修訂和重述的公司註冊證書、經修訂和重述的章程或特拉華州法律中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東獲得普通股溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。
一般風險
災難性事件可能會擾亂我們的業務，並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們依靠我們的網絡基礎設施和企業應用程序、內部技術系統和網站來進行開發、營銷、運營、支持、託管服務和銷售活動。此外，我們的一些業務依賴第三方託管服務，我們無法控制為世界各地客户提供服務的第三方數據中心設施的運營，這增加了我們的脆弱性。在發生重大地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、斷電、電信故障、軟件或硬件故障、流行病（如 COVID-19 疫情）、網絡攻擊、戰爭、恐怖襲擊或其他我們無法充分應對的災難性事件時，這些系統或第三方託管服務的中斷、滲透或故障，可能會導致系統中斷、聲譽損害、知識產權損失、產品開發延遲，我們的服務長時間中斷，數據安全漏洞以及關鍵數據的丟失。這些事件中的任何一個都可能阻礙我們滿足客户需求，或者可能對我們銷售產品的國家或地區產生負面影響，這反過來又可能減少該國或地區對我們產品的需求。導致我們的任何數據中心或關鍵業務或信息技術系統遭到破壞或中斷的災難性事件可能會嚴重影響我們開展正常業務運營的能力，因此，我們未來的經營業績可能會受到不利影響。如果與另一起意外和不利事件（例如 COVID-19 疫情）同時發生，則任何此類災難性事件的不利影響都將加劇。
地區性疫情或全球疫情（例如 COVID-19 疫情）的發生可能會對我們和客户的業務運營方式以及我們的運營和財務業績產生不利影響。將來我們的業務可能是
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受到我們無法控制的與疫情有關的一系列外部因素的負面影響，包括更易傳播的變種的出現和傳播及其傳播程度和嚴重程度。COVID-19 疫情等全球流行病在多大程度上影響我們的財務狀況或經營業績將取決於各種因素，例如疫情的持續時間和範圍，以及是否對我們的客户、合作伙伴、員工、供應商和其他合作伙伴的業務或生產力產生重大影響。在某種程度上，例如 COVID-19 疫情，損害了我們的業務和經營業績，因此 “風險因素” 部分中描述的許多其他風險可能會加劇。
不遵守法律法規可能會損害我們的業務。
我們的業務受各種聯邦、州、地方和外國政府機構的監管，包括負責監督和執行就業和勞動法、工作場所安全、環境法、消費者保護法、反賄賂法、進出口管制、聯邦證券法和税收法律法規的機構。在某些司法管轄區，這些監管要求可能比美國的監管要求更為嚴格。不遵守適用的法規或要求可能會使我們受到調查、制裁、強制召回、執法行動、利潤流失、罰款、損害賠償、民事和刑事處罰或禁令。
我們未來籌集資金的能力可能會受到限制，我們未能在需要時籌集資金可能會阻礙我們的發展。
我們的業務和運營消耗資源的速度可能比我們預期的要快。將來，我們可能需要籌集更多資金來投資未來的增長機會。如果有的話，可能無法以優惠條件提供額外融資。此外，最近資本市場的波動和許多證券市場價格的下跌可能會影響我們通過出售普通股或發行債務獲得新資本的能力，這可能會嚴重損害我們的流動性，限制我們發展業務、進行收購或改善運營基礎設施的能力，限制我們在市場上的競爭能力。
如果無法以可接受的條件提供足夠的資金，我們可能無法投資未來的增長機會，這可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。如果我們承擔債務，債務持有人將擁有優先於普通股股東的權利，可以對我們的資產提出索賠，而且任何債務的條款都可能限制我們的業務，包括我們支付普通股股息的能力。此外，如果我們發行股票證券，股東將經歷稀釋，而新的股票證券的供股權可能會優先於我們的普通股。這些票據是，任何額外的股票或股票掛鈎融資都將稀釋我們的股東。由於我們在未來任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和我們無法控制的其他因素，因此我們無法預測或估計未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔了未來證券發行降低普通股市場價格和稀釋其利息的風險。
氣候變化可能會對我們的業務產生長期影響
雖然我們尋求與降低與氣候變化相關的業務風險的組織合作，但我們認識到，無論開展業務在哪裏開展業務，都存在固有的風險。我們的任何主要地點都可能容易受到氣候變化的不利影響。例如，我們在全球的辦公室可能會越來越頻繁地發生與氣候有關的事件，包括乾旱、水資源短缺、熱浪、寒浪、野火以及由此產生的空氣質量影響和與野火預防相關的停電。儘管這種危險中斷正常業務運營的風險評估較低，但它有可能幹擾員工上下班或在家辦公以及保持有效聯繫的能力。此外，要減輕這些事件對我們員工的影響就更難了，因為他們在家工作。與氣候有關的事件，包括極端天氣事件發生頻率的增加及其對美國、歐洲和其他主要地區關鍵基礎設施的影響，有可能擾亂我們的業務、第三方供應商和/或客户的業務，並可能導致我們在維持或恢復運營方面承受更高的人員流失、損失和額外成本。監管發展、不斷變化的市場動態和利益相關者對氣候變化的期望可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。為了為我們的披露提供信息並酌情采取可能的行動，我們正在努力使我們的報告與新的披露和會計準則保持一致，例如金融穩定委員會的氣候相關財務披露工作組、可持續發展會計準則委員會和全球報告倡議，以及監管機構的新披露要求，包括美國證券交易委員會最近通過的從截至2025年12月31日的財年年度報告開始適用於我們的要求。
第 2 項。Equi 的未註冊銷售ty 證券和所得款項的使用
沒有。
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第 3 項。默認開啟高級證券
沒有。
第 4 項。Mine Saftey 披露
不適用。
第 5 項其他信息
下表描述了出售或購買我們證券的合同、指示或書面計劃
姓名 |
已採取的行動 |
交易安排的性質 |
交易安排的期限 |
證券總數 |
收養（ |
旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易計劃 |
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收養（ |
旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易計劃 |
|||
收養（ |
旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易計劃 |
|||
收養（ |
旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易計劃 |
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第 6 項。 展品
以下所列證物以引用方式歸檔或納入本報告。
展覽 數字 |
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展覽標題 |
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3.1(1) |
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註冊人經修訂和重述的公司註冊證書 |
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3.2(2) |
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第五次修訂和重述的註冊人章程 |
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4.1(3) |
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註冊人的普通股證書表格 |
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31.1** |
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根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席執行官進行認證 |
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31.2** |
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根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官進行認證 |
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32.1* |
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根據薩班斯-奧克斯利法案第 906 條對首席執行官和首席財務官進行認證 |
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101.INS** |
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行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中 |
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101.SCH** |
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內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
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101.CAL** |
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內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF** |
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內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB** |
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內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
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101. PRE** |
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內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
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104** |
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封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，附錄 101.* 中包含適用的分類擴展信息） |
** 隨函提交。
(1) 參照HubSpot, Inc.於2016年2月24日提交的10-K表年度報告附錄3.1納入其中。
(2) 參照HubSpot Inc.於2024年5月1日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入其中。
(3) 參照註冊人於2014年9月26日提交的S-1表格（美國證券交易委員會文件編號333-198333）第1號修正案附錄4.1納入。
* 本附錄32.1中提供的認證被視為本10-Q表季度報告的附件，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，除非註冊人特別以引用方式將其納入，否則不被視為 “已提交”。除非註冊人特別以引用方式將其納入經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》下的任何文件中，否則此類認證將不被視為以提及方式納入其中。
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簽名URES
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
HUBSPOT, INC. |
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來自： |
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/s/ Kate Bueker |
姓名： |
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凱特·布克 |
標題： |
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首席財務官 （主要財務和會計） 官員和授權簽署人） |
2024年5月10日
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