2024 年 5 月 9 日第一季度收益報告

警示聲明和可能影響未來業績的風險因素以下Altus Power, Inc.（“Altus Power” 或 “公司”）的演示文稿由Altus Power的管理層編寫。您應閲讀本演示文稿以及我們在2024年3月14日向美國證券交易委員會（SEC）提交的2023年10-K表年度報告（“2023年10-K表年度報告”）中的合併財務報表和相關附註。本節中任何提及 “我們”、“我們的” 或 “我們” 的內容均指Altus Power。除歷史信息外，本演示文稿還包含經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述” 的陳述。這些陳述不傳達歷史信息，但與預測或潛在的未來事件和財務業績有關，例如我們的計劃、戰略和意圖陳述，或基於管理層當前預期的未來業績或目標。我們的前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “目標”、“相信”、“期望”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“計劃”、“項目”、“預測”、“尋求”、“預期”、“目標”、“目標”、“估計”、“未來”、“展望”、“戰略”，” “願景” 或此類詞語或類似術語的變體。提醒投資者和潛在投資者，此類前瞻性陳述只是基於當前估計的預測。這些陳述涉及風險和不確定性，並基於各種假設。此類風險和不確定性包括但不限於我們在2023年10-K表年度報告中描述的 “風險因素” 中描述的風險。這些風險和不確定性除其他外，可能導致我們的未來實際業績與前瞻性陳述中描述的或先前的業績存在重大差異。我們在本演示文稿中做出的任何前瞻性陳述均僅基於我們目前獲得的信息，並且僅涉及截至發表之日的情況。除非適用法律要求，否則我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，即使我們的情況將來可能會發生變化。此類前瞻性陳述受已知和未知風險、不確定性、假設和其他重要因素的影響，其中許多因素不在Altus Power的控制範圍內，這些因素可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。這些風險、不確定性、假設和其他重要因素包括但不限於：(1) 由於成交條件未得到滿足，待處理的收購可能無法在預期時間內完成或根本無法完成的風險；(2) 未能及時或以其他方式獲得所需的同意或監管部門的批准；(3) Altus Power成功融入其業務並認識到最近完成的業務合併和相關交易的預期收益的能力；以及從他們的運營中獲利；（4）Altus Power留住客户以及維持和擴大與業務合作伙伴、供應商和客户關係的能力；（5）與擬議收購太陽能資產相關的訴訟和/或監管行動的風險；（6）Altus Power可能受到其他經濟、商業、監管和/或競爭因素不利影響的可能性。該列報包括未根據公認會計原則（“非公認會計準則財務指標”）編制的財務信息。根據G條例的要求，非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則（“GAAP”）編制的財務信息的對賬將出現在列報中，除非沒有可比的GAAP財務指標。除其他外，該公司將披露列報中使用的已報告的非公認會計準則財務指標與其基於公認會計原則的可比財務指標的對賬情況。公司認為，考慮到我們的公認會計準則業績以及經營活動提供的淨收益和淨現金對賬情況，非公認會計準則財務指標為投資者提供了更多查看我們業務的方式，我們認為，與沒有披露本次披露的情況相比，非公認會計準則財務指標可以更全面地瞭解我們的業務。我們認為，非公認會計準則財務指標還為投資者提供了評估股東價值的有用工具。本演示文稿中商標、版權、徽標和其他知識產權的所有權利均屬於其各自所有者，Altus Power使用這些權利並不意味着與此類商標、版權、徽標或其他知識產權有關聯或得到所有者的認可。Altus Power於2024年5月9日舉行的截至2023年3月31日的第一季度財報旨在幫助理解Altus Power管理層在電話會議中討論的信息。本演示文稿應與2024年5月9日的財報電話會議同時觀看，其回覆可在Altus Power網站www.altuspower.com的 “投資者” 下查閲。演示文稿中包含的信息是摘要信息，旨在在公司向美國證券交易委員會提交的文件以及公司可能不時通過新聞稿或其他方式發佈的其他公開公告的背景下進行考慮。公司沒有義務或義務公開更新或修改本報告中包含的信息，儘管其管理層認為有根據可能會不時這樣做。任何此類更新都可以通過向美國證券交易委員會提交其他報告或文件、新聞稿或其他公開披露來進行。本演示文稿無意包羅萬象，也無意包含個人在考慮投資Altus Power時可能需要的所有信息，也無意構成對Altus Power的投資決策的基礎。所有隨後有關Altus Power或其他事項且歸因於Altus Power或任何代表其行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受上述警示性陳述的全部明確限制。2

3500 3700 3900 4100 4300 4500 4700 4900 5100 5500 5500 美國電力消耗（萬億千瓦時）美國電力需求的變化 3 受益於零售費率的增大 1 參考費率設定為固定折扣的合同 2EIA 數據。3 NERC預測... 轉向預期的電氣化十年3 潛在的有機收入增長我們的大多數合同都直接受到公用事業費率上升的影響1 對新一代更高零售費率的需求增強了潛在客户Altus系統的經濟性多年的電力需求持平... 2 2003 2023 2033

第一季度收益摘要 4 29.4 美元 40.7 美元第 123 季度營業收入（百萬美元）淨收入* 第 124 季度410萬美元第 123 季度380 萬美元 1600 美元 19.7 年第 124 季度調整後 EBITDA1（百萬美元）*GAAP 淨收益數據包括調整調整後的23年第一季度和24年第一季度的1700萬美元和2610萬美元的非現金收益。1調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤分別為1,700萬美元和2610萬美元。BITDA利潤率是非公認會計準則財務指標。請參閲附錄中的財務報表，瞭解與最直接可比的GAAP指標的對賬。世代 (mWh) 137,000 210,000 Q123 Q124

Altus Power Portfolio包括遍佈25個州的981兆瓦特1 5 1截至2023年3月31日的最新亮點 • 關閉東北部的84兆瓦Vitol投資組合 • 增加了約4,000名社區太陽能用户，目前總數超過24,000人 • 為社區太陽能客户提供約290兆瓦的資產紐約州 205 21% 新澤西州 177 18% 馬薩諸塞州 150 15% 北卡羅來納州 67 7% 明尼蘇達州 60 6% 南卡羅來納州 42 4% 夏威夷 34 4% 內華達州 21 2% 所有其他 105 11% 合計 981 100%

6 Pipeline Review Altus Origination — 美國西部、科羅拉多州和加利福尼亞州 • 進入施工和施工前階段的初始項目世邦魏理仕投資管理馬裏蘭州 • 預計將為 2,000 名社區太陽能客户提供服務 CBRE 客户伊利諾斯州 • 其他新建機會正在討論更新管道進展最新情況 o 重温新的客户參與策略，重點是執行確定性 o 評估程序化客户關係的執行時間表運營收購美國 • 大約 100-150 兆瓦的機會目前正在評估中

第一季度業績 7 29.4 美元 40.7 美元 2023 年第一季度收入（百萬美元）16.0 美元 19.7 美元 2024 年第一季度調整後 EBITDA1（百萬美元）淨收益（百萬美元）* *GAAP 淨收益數據包括 2023 年第一季度和 2024 年第一季度調整後的 1700 萬美元和 2610 萬美元的非現金（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤分別為 1700 萬美元和 2610 萬美元的收益。1 調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤利潤率是非公認會計準則財務指標。請參閲附錄中的財務報表，瞭解與最直接可比的 GAAP 指標的對賬。2023 年第一季度 3.8 美元 2024 年第一季度 4.1 美元

ARR1更新和2024年指南8 1 ARR是管理層用來確定日曆年末我們運營資產基礎的預期年收入潛力的估計。ARR 假定了慣常的天氣、產量、支出和其他經濟和市場條件以及季節性。它不是根據GAAP財務指標得出的，因此很難對GAAP進行有意義的對賬。有關其他披露，請參閲附錄 2.調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則財務指標。請參閲附錄中的財務報表，以瞭解與最直接可比的公認會計原則指標的對賬情況。2億至2.22億美元，收入調整後的2024年息税折舊攤銷前利潤指導區間生成——輻照度範圍，包括2023年情景全年新增資產的時機 1 關鍵變量截至24年3月31日的1.96億美元年度經常性收入（ARR）和相關發電11.6億美元S2

歷史季度收入分配收入的歷史季節性第 9 季度收入佔收入的 18%-20% 第四季度收入的 22%-26% 之間第三季度收入佔收入的 29%-31% 之間第二季度收入佔收入的 25%-29%

2024 年預期融資計劃 10 個新建項目融資來源 1 可用於新建項目的税收股權 2 截至2024年3月31日的現金、現金等價物和限制性現金季度末現金餘額2.04億美元黑石建築設施容量1.168億美元企業週轉資金容量1.15億美元（用於營運資金）預計在2024年剩餘時間內產生大量現金黑石定期融資機制的60-70％資產成本現金佔資產成本税等值的0-10％ ity1 資產成本的 30%

附錄 11

截至 2024 年 3 月 31 日的投資組合統計數據 12 固定 28% 帶自動扶梯的固定百分比 18% 可變 54% 合約類型明細 (MW) 1 86 137 139 94 137 262 142 210 第二季度第三季度第四季度千瓦時（以百萬計）2023 2023 2024 1 顯示的百分比為近似值 362 369 377 470 678 698 721 896 981 2Q22 3Q22 3Q22 3Q22 3Q22 3Q22 4Q22 3Q22 3Q22 4Q22 3Q22 3Q22 4Q22 3Q22 4Q22 3Q22 3Q22 4Q22 3Q22 3Q22 4Q22 3Q22 3Q22 4Q22 3Q22 4Q22 3Q22 22 年第一季度第二季度 23 年第三季度第 23 季度第 1 季度第 24 季度累計 MW

13 第一季度財務狀況2024年第一季度營業收入4,070萬美元2024年第一季度調整後 EBITDA1 1,970萬美元2024年第一季度調整後息税折舊攤銷前利潤率1 48％ 1調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則財務指標2024年第一季度淨收入410萬美元的對賬情況請參閲附錄

14 非公認會計準則對賬 1 調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則財務指標調整後的息税折舊攤銷前利潤率1 截至2023年3月31日的三個月（以千計）調整後的息税折舊攤銷前利潤率對賬：調整後的息税折舊攤銷前利潤率19,717美元 16,040美元淨收入40,659美元 29,378美元調整後的息税折舊攤銷前利潤率 48% 55% 經調整的 EBITDA1 截至2023年3月31日的三個月（在千) 淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：淨收益4,055美元3,845美元所得税支出 4,896 888 利息支出，淨折舊 16,193 12,446 美元，攤銷和增值費用 16,130 11,376 股票薪酬 4,304 2,872 收購和實體組建成本 1,066 1,491（收益）虧損淨額（79）50 處置不動產、廠房和設備收益（88）— 調整股負債公允價值變動（26,077）（17,018）其他（收益）支出，淨額（683）90 調整後的息税折舊攤銷前利潤 19,717 美元 16,040 美元

15 資產負債表截至2024年3月31日的簡明合併資產負債表（以千計，股票和每股數據除外）截至2023年12月31日資產流動資產：現金及現金等價物173,266美元 160,817美元限制性現金的流動部分 17,622 45,358 應收賬款，淨額 20,057 17,100 其他流動資產 5,763 5,522 流動資產總額 216,708 228,797 限制性現金，非流動部分 12,625 12,752 不動產、廠房和設備，淨額 1,745,407 1,619,047 無形資產，淨額 47,330 47,588 經營租賃資產 183,655 173,804 衍生品資產 2,585 530 其他資產 10,166 7,831 總資產 2,218,476 美元 2,090,349 美元負債、可贖回非控股權益和股東權益流動負債：應付賬款 7,411 美元 7,338 應付建築 11,672 14,108 應付利息 13,958 8,685 應付購買價格，當前 9,291 9,514 應付關聯方 85 51 長期債務的流動部分，淨額 73,429 39,611 經營租賃負債，當前 6,293 6,861 合同負債，當前 2,802 2,940 其他流動負債 21,144 17,402 流動負債總額 146,085 106,510Alignment shares 負債 34,415 60,502 長期債務，扣除未攤銷的債務發行成本和流動部分 1,253,819 1,163,307 無形負債，淨額 20,033 18,945 資產報廢債務 18,701 17,014 運營租賃負債，非流動 189,136 180,701 合同負債，非流動 6,132 5,620 遞延所得税負債，淨額 14,725 9,831 其他長期負債 2,989 2,908 總負債1,686,035美元 1,565,338 美元承諾和或有負債可贖回的非控股權益 24,389 26,044 股東權益普通股 0 美元。0001 股面值；截至2024年3月31日和2023年12月31日已授權988,591,250股股票；截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和流通的159,874,981股和158,999,886股股份 16 額外實收資本 488,408 485,063 累計赤字 (47,765) (55,274) 累計其他綜合收益 16,878 17,78 股東權益總額 457,537 美元 447,078 美元非控股權益 50,515 51,889 總權益 508,052 美元 498,967 美元總負債、可贖回非控股權益和股東權益 2,218,476 美元 2,090,349 美元

16 運營報表簡明合併運營報表（以千計，股票和每股數據除外）截至2024年3月31日的三個月，營業收入，淨額 40,659 美元 29,378 美元運營費用（不包括折舊和攤銷額分別如下所示）10,920 5,976 一般和管理 10,022 7,362 折舊、攤銷和增值費用 16,130 11,376 收購和實體組建成本 66 1,491（收益）調整或有對價公允價值的虧損 (79) 50 處置收益財產、廠房和設備（88）— 股票薪酬 4,304 2,872 總運營費用 42,275 美元 29,127 美元運營（虧損）收益（1,616）251 其他（收益）支出公允價值變動（26,077）（17,018）其他（收益）支出，淨額（683）90 利息支出，淨額 16,193 12,446 其他總收入，淨額 16,193 12,446 美元 (10,567) 美元 (4,482) 所得税支出前收入 8,951 美元 4,733 美元所得税支出 (4,896) (888) 淨收入 4,055 美元 3,845 美元歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損 (3,454) (1,772) 歸屬於Altus Power, Inc.的淨收益7,509美元 5,617美元歸屬於普通股股東的每股淨收益基本0.05美元 0.04美元稀釋0.05美元 0.03美元用於計算歸屬於普通股股東的每股淨收益的加權平均股票基本159,025,740 158,621,674稀釋162,242,148 161,003,402

非公認會計準則定義 17 我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益加上淨利息支出、折舊、攤銷和增值支出、所得税支出或收益、收購和實體組建成本、股票薪酬支出，不包括某些我們認為不代表我們持續經營業績的非經常性項目的影響，例如但不限於或有對價的公允價值損益、處置財產的收益或損失、廠房和設備、Alignment 公允價值的變動股份負債、債務清償損失、淨額和其他雜項收入和支出。調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是我們用來衡量業績的非公認會計準則財務指標。我們認為，投資者和分析師還使用調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率來評估我們的經營業績。這些衡量標準不符合公認會計原則，不應被視為公認會計準則績效衡量標準的替代方案。與調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的GAAP指標是淨收益，調整後的息税折舊攤銷前利潤率是淨收入超過營業收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率的列報不應解釋為表明我們的未來業績將不受非現金或非經常性項目的影響。此外，我們對調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的計算不一定與其他公司計算的調整後息税折舊攤銷前利潤率相當，投資者和分析師應仔細閲讀我們計算這些非公認會計準則財務指標的組成部分。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於管理層、投資者和分析師衡量經調整後的核心財務業績，從而可以持續比較各報告期的經營業績。該決定中的因素包括排除（1）與或有對價公允價值調整相關的收益或虧損以及Alignment Shares負債公允價值變動所導致的可變性，（2）收購企業、處置不動產、廠房和設備或清償債務的戰略決策，以及（3）股票薪酬和其他雜項收入和支出項目的非經常性質，這些項目會影響給定時期的業績。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤代表公司在適用與公司運營所在不同司法管轄區相對應的法定所得税税率和税收調整前的業務業績，以及利息支出和折舊、攤銷和增值費用，這些費用不代表我們的持續經營業績。管理層還將調整後的息税折舊攤銷前利潤用於內部規劃目的，包括合併運營預算，並由董事會用於設定基於績效的薪酬目標。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為GAAP業績的替代方案，而應將其與GAAP業績結合起來考慮，因為我們認為，與單獨的GAAP指標相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤可以更全面地瞭解持續的業務業績和趨勢。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不應將其作為根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。除了調整後的息税折舊攤銷前利潤外，我們還可能指ARR或年度經常性收入，即ARR，這是一項非公認會計準則指標。ARR是管理層用來確定我們在日曆年末運營資產基礎的預期年收入潛力的估計。ARR 假定了慣常的天氣、產量、支出和其他經濟和市場條件以及季節性。它不是根據GAAP財務指標得出的，因此很難對GAAP進行有意義的對賬。我們在確定ARR時考慮或評估的財務報表要素如下：假設全年任何時候增加的所有新建和運營資產均已到位，則估計的兆瓦時發電量以及基於歷史電價的此類資產的估計電價。我們認為，該指標有助於評估我們在年度開始時運營的投資組合資產基礎，例如，即使是在部分年度內增加的資產，我們是否也能從全年增加的資產中獲得收益。這個數字只是一個估計，是基於Altus Power管理層的許多假設，這些假設可能會實現，也可能不會實現。Altus Power沒有在前瞻性基礎上提供GAAP財務指標，因為公司無法以合理的確定性和不合理的努力來預測收購和實體組建成本、或有對價的公允價值調整收益、協調股票公允價值的變動等項目。這些項目不確定，取決於各種因素，可能對Altus Power根據公認會計原則計算的業績具有重要意義。

調整後的息税折舊攤銷前利潤定義 18 利息支出，淨額淨利息支出是指我們在各種債務安排下借款的利息、債務折扣和遞延融資成本的攤銷以及利率互換的未實現損益。折舊、攤銷和增值費用。折舊費用是指已投入使用的太陽能系統的折舊。折舊費用是使用直線複合法計算資產的估計使用壽命的。租賃權益改善在估計使用壽命或剩餘租賃期限中較短的時間內進行折舊。攤銷包括收購PPA和NMCA客户所需的第三方成本、就地租賃的價值以及優惠和不利的利率收入合同。歸因於就地租賃的價值使用直線法，在個別場地租賃的期限內按比例攤銷。收購PPA和NMCA客户所需的第三方成本根據客户合同的期限使用直線法在15-25年內按比例攤銷。分配給優惠和不利利率的PPA和REC協議的估計公允價值在相應協議的其餘不可取消條款上使用直線法攤銷。增值費用包括與太陽能設施相關的資產報廢義務隨着時間的推移而增加。所得税（費用）福利。我們根據ASC 740 “所得税” 核算所得税。因此，我們根據税收和財務報告項目的不同處理所產生的臨時差異來確定遞延所得税資產和負債。我們使用頒佈的税率來衡量遞延所得税資產和負債，預計這些税率將適用於這些暫時差異有望逆轉的年份的應納税所得額。此外，我們必須評估從未來應納税所得額中扣除的遞延所得税資產的可能性。我們對遞延州税資產有部分估值補貼，因為我們認為遞延州税資產的一部分很可能無法變現。我們每年評估遞延所得税資產的可收回性。收購和實體組建成本。收購和實體組建成本是指收購企業和組建新法人實體所產生的成本。此類費用主要包括銀行、法律、會計和評估服務的專業費用。基於股票的薪酬支出。根據傳統激勵計劃和綜合激勵計劃（定義見截至2023年12月31日止年度的10-K表報告中的合併財務報表附註17 “股票薪酬”）下授予的獎勵，股票薪酬支出得到確認。或有對價的公允價值重新評估。對於各種收購，在達到某些條件時可能需要支付或有對價。公司使用蒙特卡羅模擬模型或預期現金流方法估算或有對價的公允價值。在衡量與各種收購相關的或有對價的公允價值時使用的重要假設包括市場電率、收購的太陽能設施的估計發電量、在建太陽能設施的完工百分比以及與業務相關的風險調整後折扣率。處置財產、廠房和設備的收益或損失。在資產處置方面，公司確認處置財產、廠房和設備的損益，這是收到的對價與處置資產賬面價值之間的差額。Alignment 股份公允價值的變化。Alignment Shares代表與合併有關發行的公司B類普通股。面值為每股0.0001美元的B類普通股（“Alignment Shares”）被列為負債分類衍生品，自2023年12月31日起進行了重新計量，由此產生的收益包含在合併運營報表中。公司使用蒙特卡羅模擬估值模型估算已發行Alignment股票的公允價值，該模型根據股票價格、波動率和無風險利率等一系列基本假設對潛在結果進行分配。債務清償損失，淨額當債務的償還被視為債務的消滅時，債務清償損失是債務的再收購價格與已清償債務的淨賬面金額之間的差額。其他（收入）支出，淨額其他收入和支出主要是利息收入和其他雜項收入。

聯繫信息 W: altuspower.com P: (203) 698-0090