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NotesThreepoinTestypointe87% 將於4月到期二十四會員2024-04-012024-04-010001070750US-GAAP:後續活動成員HST: 納什維爾一號酒店會員2024-04-15hst: 房間0001070750US-GAAP:後續活動成員HST: 納什維爾市中心希爾頓大使館套房會員2024-04-150001070750US-GAAP:後續活動成員HST: 納什維爾A1酒店和納什維爾市中心希爾頓大使套房會員2024-04-152024-04-150001070750US-GAAP:後續活動成員US-GAAP:循環信貸機制成員2024-04-012024-05-030001070750US-GAAP:後續活動成員US-GAAP:循環信貸機制成員2024-05-03 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表單 10-Q
x根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的季度報告。
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者
o根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告。
委員會檔案編號: 001-14625(Host Hotels & Resorts, Inc.)
0-25087(Host Hotels & Resorts,L.P.)
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HOST HOTELS & RESORTS, IN
主辦酒店和度假村,L.P.
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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| | | | | | | | |
馬裏蘭州(Host Hotels & Resorts, Inc.) | | 53-0085950 |
特拉華(Host Hotels & Resorts,L.P.) | | 52-2095412 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主 證件號) |
| | |
貝塞斯達大道 4747 號, 1300 套房 | | 20814 |
貝塞斯達, 馬裏蘭州 | | (郵政編碼) |
(主要行政辦公室地址) | | |
(240) 744-1000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
Host 酒店及度假村有限公司 | | 普通股,面值0.01美元 | | HST | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
Host Hotels & Resorts,L.P. | | 沒有 | | 沒有 | | 沒有 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
| | | | | | | | | | | | | | |
Host 酒店及度假村有限公司 | 是的 | þ | 沒有 | o |
Host Hotels & Resorts,L.P. | 是的 | þ | 沒有 | o |
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
| | | | | | | | | | | | | | |
Host 酒店及度假村有限公司 | 是的 | þ | 沒有 | o |
Host Hotels & Resorts,L.P. | 是的 | þ | 沒有 | o |
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | |
Host 酒店及度假村有限公司 | | | |
大型加速過濾器 | þ | 加速過濾器 | o |
非加速過濾器 | o | 規模較小的申報公司 | o |
新興成長型公司 | o | | |
| | | |
Host Hotels & Resorts,L.P. | | | |
大型加速過濾器 | o | 加速過濾器 | o |
非加速過濾器 | þ | 規模較小的申報公司 | o |
新興成長型公司 | o | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o |
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
| | | | | | | | | | | | | | |
Host 酒店及度假村有限公司 | 是的 | o | 沒有 | þ |
Host Hotels & Resorts,L.P. | 是的 | o | 沒有 | þ |
截至 2024 年 5 月 3 日,有 705,044,134Host Hotels & Resorts, Inc.普通股的已發行股份,每股面值0.01美元。
解釋性説明
本報告合併了Host Hotels & Resorts, Inc.和Host Hotels & Resorts, L.P. 10-Q表的季度報告。除非另有説明或上下文另有要求,否則所提及的 “Host Hotels & Resorts, Inc.” 是指特拉華州有限合夥企業Host Hotels & Resorts, L.P. 及其合併子公司,前提及的 “Host Hotels & Resorts, Inc.” 是指特拉華州有限合夥企業Host Hotels & Resorts, L.P. 及其合併子公司,前提是必須區分Host Inc. 和 Host L.P. 我們使用 “我們”、“我們的” 或 “公司” 這兩個術語來指代Host Inc.和Host L.P.,除非上下文另有説明。
Host Inc. 以自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”)的形式運營。Host Inc. 通過Host L.P. 擁有房產並開展業務,Host Inc.是其中唯一的普通合夥人,它持有該公司約99%的合夥權益(“運營單位”)。其餘的OP單位由各種獨立的有限合夥人擁有。作為Host L.P. 的唯一普通合夥人,Host Inc. 對Host L.P. 的日常管理和控制負有獨家和全部責任。管理層將Host Inc.和Host L.P. 作為一個企業運營。Host Inc.的管理層由領導Host L.P管理的人員組成。作為控制Host L.P的普通合夥人,Host Inc.合併Host L.P. 以財務報告為目的,Host Inc.除了對Host L.P的投資外,沒有其他重要資產。因此,Host Inc.和Host L.P. 在各自的簡明合併財務報表以及Host Inc.和Host L.P的披露中,資產和負債基本相同 P. 也基本相似。出於這些原因,我們認為,將Host Inc.和Host L.P. 的10-Q表季度報告合併為一份單一報告,將給管理層和投資者帶來好處。
Host Inc.和Host L.P.的申報之間的實質性區別在於,Host Inc.是一家擁有公開股票的房地產投資信託基金,而Host L.P. 是一家沒有公開交易股權的合夥企業。在簡明的合併財務報表中,這種差異主要反映在合併資產負債表的權益(或Host L.P的合夥人資本)部分和合並權益表(或Host L.P. 的合夥人資本)中。除了不同的股票待遇外,Host Inc.和Host L.P. 的簡明合併財務報表幾乎相同。
Host Inc.和Host L.P. 的10-Q合併表格包括每個實體的單獨的中期財務報表(但合併腳註)、關於披露控制和程序的單獨報告以及對財務報告的內部控制以及單獨的首席執行官/首席財務官認證。此外,關於10-Q表格要求的任何其他財務和非財務披露項目,本文將單獨討論Host Inc.和Host L.P. 之間的任何重大差異。要更詳細地討論Host Inc.和Host L.P. 之間的實質性差異以及我們為什麼認為合併申報會給投資者帶來好處,請參閲截至2023年12月31日止年度的10-K表合併年度報告中 “解釋性説明” 標題下的討論。
東道酒店及度假村有限公司並主辦酒店和度假村,L.P.
索引
| | | | | | | | |
| 第一部分財務信息 | |
| | |
| | 頁號 |
第 1 項。 | Host Hotels & Resorts, Inc. 的財務報表: | |
| | |
| 簡明合併資產負債表——2024 年 3 月 31 日(未經審計)和 2023 年 12 月 31 日 | 1 |
| | |
| 簡明合併運營報表(未經審計)——截至2024年和2023年3月31日的季度 | 2 |
| | |
| 簡明綜合收益(虧損)報表(未經審計)——截至2024年和2023年3月31日的季度 | 3 |
| | |
| 簡明合併現金流量表(未經審計)——截至2024年和2023年3月31日的季度 | 4 |
| | |
| Host Hotels & Resorts,L.P. 的財務報表: | |
| | |
| 簡明合併資產負債表——2024 年 3 月 31 日(未經審計)和 2023 年 12 月 31 日 | 6 |
| | |
| 簡明合併運營報表(未經審計)——截至2024年和2023年3月31日的季度 | 7 |
| | |
| 簡明綜合收益(虧損)報表(未經審計)——截至2024年和2023年3月31日的季度 | 8 |
| | |
| 簡明合併現金流量表(未經審計)——截至2024年和2023年3月31日的季度 | 9 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 11 |
| | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 20 |
| | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
| | |
第 4 項。 | 控制和程序 | 41 |
| | |
| 第二部分。其他信息 | |
| | |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 42 |
| | |
第 5 項。 | 其他信息 | 42 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 43 |
東道酒店及度假村有限公司和子公司
簡明的合併資產負債表
2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
(以百萬計,股票和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2024 | | 2023年12月31日 |
| 未經審計 | | |
資產 |
財產和設備,淨額 | $ | 9,565 | | | $ | 9,624 | |
使用權資產 | 551 | | | 550 | |
經理應付款 | 158 | | | 128 | |
向關聯公司預付款和對關聯公司的投資 | 147 | | | 126 | |
傢俱、固定裝置和設備更換基金 | 231 | | | 217 | |
應收票據 | 72 | | | 72 | |
其他 | 391 | | | 382 | |
現金和現金等價物 | 1,349 | | | 1,144 | |
總資產 | $ | 12,464 | | | $ | 12,243 | |
| | | |
負債、非控股權益和權益 |
債務 | | | |
高級筆記 | $ | 3,121 | | | $ | 3,120 | |
信貸額度,包括美元的定期貸款997 | 1,290 | | | 989 | |
抵押貸款和其他債務 | 99 | | | 100 | |
債務總額 | 4,510 | | | 4,209 | |
租賃負債 | 564 | | | 563 | |
應付賬款和應計費用 | 237 | | | 408 | |
這要歸功於經理 | 37 | | | 64 | |
其他 | 176 | | | 173 | |
負債總額 | 5,524 | | | 5,417 | |
| | | |
可兑換的非控股權益-Host Hotels & Resorts, L.P. | 200 | | | 189 | |
| | | |
Host Hotels & Resorts, Inc. 股東權益: | | | |
普通股,面值 $0.01, 1,050已授權百萬股, 705.0百萬股和 703.6分別發行和流通百萬股 | 7 | | | 7 | |
額外的實收資本 | 7,514 | | | 7,535 | |
累計其他綜合虧損 | (73) | | | (70) | |
赤字 | (712) | | | (839) | |
Host Hotels & Resorts, Inc.股東的總權益 | 6,736 | | | 6,633 | |
不可贖回的非控股權益——其他合併後的合夥企業 | 4 | | | 4 | |
權益總額 | 6,740 | | | 6,637 | |
負債總額、非控股權益和權益 | $ | 12,464 | | | $ | 12,243 | |
東道酒店及度假村有限公司和子公司
簡明合併運營報表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
(未經審計,以百萬計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
收入 | | | | | | | |
房間 | | | | | $ | 853 | | | $ | 820 | |
食物和飲料 | | | | | 473 | | | 431 | |
其他 | | | | | 145 | | | 130 | |
總收入 | | | | | 1,471 | | | 1,381 | |
費用 | | | | | | | |
房間 | | | | | 202 | | | 193 | |
食物和飲料 | | | | | 295 | | | 269 | |
其他部門和支持費用 | | | | | 334 | | | 315 | |
管理費 | | | | | 69 | | | 65 | |
其他物業層面的開支 | | | | | 104 | | | 91 | |
折舊和攤銷 | | | | | 180 | | | 169 | |
公司和其他費用 | | | | | 27 | | | 31 | |
保險結算收益 | | | | | (31) | | | — | |
運營成本和支出總額 | | | | | 1,180 | | | 1,133 | |
營業利潤 | | | | | 291 | | | 248 | |
利息收入 | | | | | 18 | | | 14 | |
利息支出 | | | | | (47) | | | (49) | |
其他收益 | | | | | — | | | 69 | |
關聯公司收益權益 | | | | | 8 | | | 7 | |
所得税前收入 | | | | | 270 | | | 289 | |
所得税優惠 | | | | | 2 | | | 2 | |
淨收入 | | | | | 272 | | | 291 | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | (4) | | | (4) | |
歸屬於東道酒店及度假村公司的淨收益 | | | | | $ | 268 | | | $ | 287 | |
普通股每股基本收益 | | | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.40 | |
普通股攤薄後每股收益 | | | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.40 | |
東道酒店及度假村有限公司和子公司
綜合收益(虧損)的簡明合併報表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
(未經審計,以百萬計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益 | | | | | (3) | | | 2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | | | (3) | | | 2 | |
綜合收入 | | | | | 269 | | | 293 | |
減去:歸屬於非控股權益的綜合收益 | | | | | (4) | | | (4) | |
歸屬於東道酒店及度假村公司的綜合收益 | | | | | $ | 265 | | | $ | 289 | |
`
東道酒店及度假村有限公司和子公司
簡明的合併現金流量表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
(未經審計,以百萬計) | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的季度 |
| 2024 | | 2023 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 272 | | | $ | 291 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 180 | | | 169 | |
財務成本、折扣和保費的攤銷,淨額 | 2 | | | 2 | |
債務消滅造成的損失 | — | | | 4 | |
股票補償費用 | 6 | | | 7 | |
| | | |
其他收益 | — | | | (69) | |
財產保險結算收益 | (21) | | | — | |
關聯公司收益權益 | (8) | | | (7) | |
應由/應向經理變動 | (58) | | | (88) | |
關聯公司投資的分配 | 3 | | | 7 | |
財產保險收益-補救費用 | — | | | 31 | |
庫存成本的付款 | (6) | | | — | |
其他資產的變化 | 8 | | | 3 | |
其他負債的變化 | (13) | | | (42) | |
經營活動提供的淨現金 | 365 | | | 308 | |
| | | |
投資活動 | | | |
出售資產的收益,淨額 | — | | | 35 | |
| | | |
對關聯公司的預付款和投資 | (18) | | | (18) | |
資本支出: | | | |
續訂和更換 | (70) | | | (95) | |
投資回報率 | (33) | | | (51) | |
財產保險收益 | 21 | | | 24 | |
用於投資活動的淨現金 | (100) | | | (105) | |
| | | |
籌資活動 | | | |
融資成本 | — | | | (10) | |
利用信貸額度 | 300 | | | — | |
| | | |
| | | |
債務清償成本 | — | | | (3) | |
| | | |
普通股回購 | — | | | (50) | |
普通股股息 | (316) | | | (228) | |
對非控股權益的分配和支付 | (5) | | | (3) | |
其他籌資活動 | (23) | | | (14) | |
用於融資活動的淨現金 | (44) | | | (308) | |
匯率變動對持有現金的影響 | (2) | | | 1 | |
現金及現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | 219 | | | (104) | |
現金和現金等價物以及限制性現金,期初 | 1,363 | | | 874 | |
現金和現金等價物以及限制性現金,期末 | $ | 1,582 | | | $ | 770 | |
東道酒店及度假村有限公司和子公司
簡明的合併現金流量表,續
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
(未經審計)
現金流信息的補充披露(以百萬計):
下表提供了資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的金額的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 1,349 | | | $ | 563 | |
限制性現金(包含在其他資產中) | 2 | | | 4 | |
傢俱、固定裝置和設備更換基金中包含的現金 | 231 | | | 203 | |
現金流量表中顯示的現金和現金等價物以及限制性現金總額 | $ | 1,582 | | | $ | 770 | |
下表列出了為以下項目支付(收到)的現金:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的季度 |
| 2024 | | 2023 |
已付利息總額 | $ | 39 | | | $ | 40 | |
已繳所得税(已收到退款) | $ | 2 | | | $ | (1) | |
非現金投資和融資活動的補充時間表:
在2023年3月出售The Camby,Autograph Collection時,我們發行了美元72向買家提供百萬美元的貸款。出售所得收益已扣除貸款。
託管酒店和度假村、有限責任公司和子公司
簡明的合併資產負債表
2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
(單位:百萬) | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2024 | | 2023年12月31日 |
| 未經審計 | | |
資產 |
財產和設備,淨額 | $ | 9,565 | | | $ | 9,624 | |
使用權資產 | 551 | | | 550 | |
經理應付款 | 158 | | | 128 | |
向關聯公司預付款和對關聯公司的投資 | 147 | | | 126 | |
傢俱、固定裝置和設備更換基金 | 231 | | | 217 | |
應收票據 | 72 | | | 72 | |
其他 | 391 | | | 382 | |
現金和現金等價物 | 1,349 | | | 1,144 | |
總資產 | $ | 12,464 | | | $ | 12,243 | |
| | | |
負債、第三方的有限合夥權益和資本 |
債務 | | | |
高級筆記 | $ | 3,121 | | | $ | 3,120 | |
信貸額度,包括美元的定期貸款997 | 1,290 | | | 989 | |
抵押貸款和其他債務 | 99 | | | 100 | |
債務總額 | 4,510 | | | 4,209 | |
租賃負債 | 564 | | | 563 | |
應付賬款和應計費用 | 237 | | | 408 | |
這要歸功於經理 | 37 | | | 64 | |
其他 | 176 | | | 173 | |
負債總額 | 5,524 | | | 5,417 | |
| | | |
第三方的有限合夥權益 | 200 | | | 189 | |
| | | |
Host 酒店及度假村,有限責任公司資本: | | | |
普通合夥人 | 1 | | | 1 | |
有限合夥人 | 6,808 | | | 6,702 | |
累計其他綜合虧損 | (73) | | | (70) | |
東道酒店及度假村合計,有限責任公司資本 | 6,736 | | | 6,633 | |
非控股權益——合併合夥企業 | 4 | | | 4 | |
總資本 | 6,740 | | | 6,637 | |
總負債、第三方的有限合夥權益和資本 | $ | 12,464 | | | $ | 12,243 | |
託管酒店和度假村、有限責任公司和子公司
簡明合併運營報表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
(未經審計,以百萬計,單位金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
收入 | | | | | | | |
房間 | | | | | $ | 853 | | | $ | 820 | |
食物和飲料 | | | | | 473 | | | 431 | |
其他 | | | | | 145 | | | 130 | |
總收入 | | | | | 1,471 | | | 1,381 | |
費用 | | | | | | | |
房間 | | | | | 202 | | | 193 | |
食物和飲料 | | | | | 295 | | | 269 | |
其他部門和支持費用 | | | | | 334 | | | 315 | |
管理費 | | | | | 69 | | | 65 | |
其他物業級別的開支 | | | | | 104 | | | 91 | |
折舊和攤銷 | | | | | 180 | | | 169 | |
公司費用和其他費用 | | | | | 27 | | | 31 | |
保險結算收益 | | | | | (31) | | | — | |
運營成本和支出總額 | | | | | 1,180 | | | 1,133 | |
營業利潤 | | | | | 291 | | | 248 | |
利息收入 | | | | | 18 | | | 14 | |
利息支出 | | | | | (47) | | | (49) | |
其他收益 | | | | | — | | | 69 | |
關聯公司收益權益 | | | | | 8 | | | 7 | |
所得税前收入 | | | | | 270 | | | 289 | |
所得税優惠 | | | | | 2 | | | 2 | |
淨收入 | | | | | 272 | | | 291 | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | — | | | — | |
歸屬於東道酒店及度假村的淨收益,L.P. | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
每個普通單位的基本收益 | | | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.41 | |
每普通單位的攤薄收益 | | | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.41 | |
託管酒店和度假村、有限責任公司和子公司
綜合收益(虧損)的簡明合併報表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
(未經審計,以百萬計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
未合併關聯公司的外幣折算和其他綜合收益 | | | | | (3) | | | 2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | | | (3) | | | 2 | |
綜合收入 | | | | | 269 | | | 293 | |
減去:歸屬於非控股權益的綜合收益 | | | | | — | | | — | |
歸屬於東道酒店及度假村的綜合收益,L.P. | | | | | $ | 269 | | | $ | 293 | |
託管酒店和度假村、有限責任公司和子公司
簡明的合併現金流量表
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
(未經審計,以百萬計) | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的季度 |
| 2024 | | 2023 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 272 | | | $ | 291 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 180 | | | 169 | |
財務成本、折扣和保費的攤銷,淨額 | 2 | | | 2 | |
債務消滅造成的損失 | — | | | 4 | |
股票補償費用 | 6 | | | 7 | |
其他收益 | — | | | (69) | |
| | | |
財產保險結算收益 | (21) | | | — | |
關聯公司收益權益 | (8) | | | (7) | |
應由/應向經理變動 | (58) | | | (88) | |
關聯公司投資的分配 | 3 | | | 7 | |
財產保險收益-補救費用 | — | | | 31 | |
庫存成本的付款 | (6) | | | — | |
其他資產的變化 | 8 | | | 3 | |
其他負債的變化 | (13) | | | (42) | |
經營活動提供的淨現金 | 365 | | | 308 | |
| | | |
投資活動 | | | |
出售資產的收益,淨額 | — | | | 35 | |
| | | |
對關聯公司的預付款和投資 | (18) | | | (18) | |
資本支出: | | | |
續訂和更換 | (70) | | | (95) | |
投資回報率 | (33) | | | (51) | |
財產保險收益 | 21 | | | 24 | |
用於投資活動的淨現金 | (100) | | | (105) | |
| | | |
籌資活動 | | | |
融資成本 | — | | | (10) | |
利用信貸額度 | 300 | | | — | |
| | | |
| | | |
債務清償成本 | — | | | (3) | |
| | | |
回購常用 OP 單位 | — | | | (50) | |
常用 OP 單位的分佈 | (320) | | | (231) | |
對非控股權益的分配和支付 | (1) | | | — | |
其他籌資活動 | (23) | | | (14) | |
用於融資活動的淨現金 | (44) | | | (308) | |
匯率變動對持有現金的影響 | (2) | | | 1 | |
現金及現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | 219 | | | (104) | |
現金和現金等價物以及限制性現金,期初 | 1,363 | | | 874 | |
現金和現金等價物以及限制性現金,期末 | $ | 1,582 | | | $ | 770 | |
託管酒店和度假村、有限責任公司和子公司
簡明的合併現金流量表,續
截至 2024 年和 2023 年 3 月 31 日的季度
(未經審計)
現金流信息的補充披露(以百萬計):
下表提供了資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的金額的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 1,349 | | | $ | 563 | |
限制性現金(包含在其他資產中) | 2 | | | 4 | |
傢俱、固定裝置和設備更換基金中包含的現金 | 231 | | | 203 | |
現金流量表中顯示的現金和現金等價物以及限制性現金總額 | $ | 1,582 | | | $ | 770 | |
下表列出了為以下項目支付(收到)的現金:
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| 截至3月31日的季度 |
| 2024 | | 2023 |
已付利息總額 | $ | 39 | | | $ | 40 | |
已繳所得税(已收到退款) | $ | 2 | | | $ | (1) | |
非現金投資和融資活動的補充時間表:
在2023年3月出售The Camby,Autograph Collection時,我們發行了美元72向買家提供百萬美元的貸款。出售所得收益已扣除貸款。
HOST HOTELS & RESORTS, INC.、東道酒店及度假村、有限責任公司和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織
業務描述
Host Hotels & Resorts, Inc. 是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”),其業務僅通過Host Hotels & Resorts, L.P. 及其子公司進行。特拉華州有限合夥企業Host Hotels & Resorts, L.P. 通過傘式合夥結構運營,馬裏蘭州的一家公司Host Hotels & Resorts, Inc. 是其唯一的普通合夥人。在這些未經審計的簡明合併財務報表附註中,除非文中另有説明,否則我們使用 “我們” 或 “我們的” 這兩個術語來指Host Hotels & Resorts, Inc.和Host Hotels & Resorts, L.P.。我們還使用 “Host Inc.” 一詞專門指Host Hotels & Resorts, Inc.,如果區分Host Inc.和Host L.P. 很重要,則使用 “Host Hotels & Resorts, L.P.” 一詞專門指Host Hotels & Resorts, L.P.。截至2024年3月31日,Host Inc.持有大約 99Host L.P. 合夥權益的百分比。
合併投資組合
截至2024年3月31日,我們的合併投資組合主要包括豪華和高檔酒店,位於以下國家:
2. 重要會計政策摘要
在隨附的未經審計的簡明合併財務報表中,我們簡要或省略了某些信息和腳註披露,這些信息和腳註披露通常包含在根據美國公認會計原則(GAAP)列報的財務報表中。我們認為,此處的披露足以防止所提供的信息具有誤導性。但是,財務報表應與截至2023年12月31日止年度的10—K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
我們認為,隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了為公允列報我們截至2024年3月31日的財務狀況以及本季度的經營業績和現金流所必需的所有調整已結束分別是 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日。由於季節性變化的影響,中期業績不一定代表全年業績。
四在我們擁有權益的合夥企業中,被視為可變利益實體(“VIE”),因為這些合夥企業的普通合夥人控制着對此類合夥關係影響最大的決策。這些VIE包括運營合夥企業Host L.P.,該公司由Host Inc.合併,Host Inc.是其唯一的普通合夥人,持有約股份 99有限合夥人權益的百分比;擁有喬治布什洲際機場休斯敦機場萬豪酒店的合併合夥企業;以及 二擁有酒店物業的未合併合夥企業,其中我們持有有限合夥人的權益,包括 11% - 21%。Host Inc.的唯一重要資產是其對Host L.P的投資,因此,Host Inc.的幾乎所有資產和負債都由Host L.P的資產和負債組成。Host Inc.的所有債務都是Host L.P. 的債務,只能用Host L.P的資產進行結算。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
3. 普通股每股收益(單位)
普通股(單位)每股基本收益(虧損)的計算方法是將歸屬於普通股股東(單位持有人)的淨收益(虧損)除以Host Inc.普通股或Host L.P. 普通股的已發行股票的加權平均數。普通股(單位)攤薄後每股收益(虧損)的計算方法是,經潛在稀釋性證券調整後,歸屬於普通股股東(單位持有人)的淨收益(虧損)除以Host Inc.普通股或Host L.P. 普通單位的已發行股票的加權平均數加上其他可能具有稀釋性的證券。稀釋性證券可能包括根據綜合股票計劃授予的股份或分配給Host Inc.以支持此類股份的Host L.P. 普通股,以及其他可以選擇將其有限合夥人權益轉換為Host L.P. 普通單位的非控股權益。對於任何反稀釋的證券,均未顯示任何影響。有 9.5百萬個 Host L.P. 普通單位,可轉換為 9.7Host Inc.的百萬股普通股未包含在Host Inc.的每股收益(虧損)計算中,因為其影響不具有攤薄作用。 Host Inc.普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算結果如下所示(以百萬計,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | (4) | | | (4) | |
歸屬於Host Inc.的淨收益 | | | | | $ | 268 | | | $ | 287 | |
| | | | | | | |
基本加權平均流通股數 | | | | | 704.0 | | 713.4 |
假設分配了根據綜合股票計劃授予的普通股,減去假設在市場上購買的股票 | | | | | 1.5 | | 1.5 |
攤薄後的加權平均已發行股數 | | | | | 705.5 | | 714.9 |
普通股每股基本收益 | | | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.40 | |
普通股攤薄後每股收益 | | | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.40 | |
Host L.P. 單位基本收益和攤薄收益的計算結果如下所示(以百萬計,單位金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | — | | | — | |
歸屬於Host L.P的淨收益 | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
| | | | | | | |
未償還的基本加權平均單位 | | | | | 698.7 | | 708.3 |
假設分配根據綜合股票計劃授予的普通股,減去假設在市場上購買的單位 | | | | | 1.5 | | 1.5 |
攤薄後的加權平均未償還單位 | | | | | 700.2 | | 709.8 |
每個普通單位的基本收益 | | | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.41 | |
每普通單位的攤薄收益 | | | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.41 | |
4. 收入
實際上,我們所有的經營業績都代表物業級運營產生的收入和支出。當向客户提供服務時,應由客户付款。由於我們合同的短期性質以及幾乎同時收到付款,我們在季度末沒有實質性的未賺收入。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
我們向客户收取銷售税、使用税、佔用税和類似税,這些税是在運營報表中按淨額(不計入收入)列報的。
收入分列。儘管我們認為以下按地點披露的酒店收入不包括可報告的細分市場,但我們已按市場位置對酒店收入進行了分類。我們的收入也在附註9——地理信息中按國家列報。
按地點劃分。 下表顯示了我們合併酒店投資組合中每個地理位置的酒店收入(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的季度 |
地點 | | | | | | 2024 | | 2023 |
佛羅裏達海灣沿岸 | | | | | | $ | 168 | | | $ | 96 | |
奧蘭多 | | | | | | 142 | | | 141 | |
聖地亞哥 | | | | | | 136 | | | 125 | |
鳳凰 | | | | | | 120 | | | 129 | |
毛伊島/瓦胡島 | | | | | | 115 | | | 126 | |
舊金山/聖何塞 | | | | | | 106 | | | 100 | |
邁阿密 | | | | | | 84 | | | 83 | |
華盛頓特區(中央商務區) | | | | | | 80 | | | 76 | |
紐約 | | | | | | 72 | | | 70 | |
休斯頓 | | | | | | 41 | | | 37 | |
聖安東尼奧 | | | | | | 35 | | | 36 | |
洛杉磯/奧蘭治縣 | | | | | | 33 | | | 34 | |
傑克遜維爾 | | | | | | 31 | | | 31 | |
新奧爾良 | | | | | | 31 | | | 29 | |
波士頓 | | | | | | 30 | | | 29 | |
奧斯汀 | | | | | | 23 | | | 25 | |
北弗吉尼亞州 | | | | | | 22 | | | 19 | |
芝加哥 | | | | | | 21 | | | 19 | |
西雅圖 | | | | | | 19 | | | 18 | |
丹佛 | | | | | | 19 | | | 14 | |
費城 | | | | | | 17 | | | 17 | |
亞特蘭大 | | | | | | 17 | | | 18 | |
其他 | | | | | | 90 | | | 90 | |
國內 | | | | | | 1,452 | | | 1,362 | |
國際 | | | | | | 19 | | | 19 | |
總計 | | | | | | $ | 1,471 | | | $ | 1,381 | |
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
5. 財產和設備
財產和設備包括以下內容(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
土地和土地改善 | $ | 1,981 | | | $ | 1,981 | |
建築物和租賃權益改善 | 14,347 | | | 14,253 | |
傢俱和設備 | 2,357 | | | 2,331 | |
在建工程 | 234 | | | 237 | |
| 18,919 | | | 18,802 | |
減去累計折舊和攤銷 | (9,354) | | | (9,178) | |
| $ | 9,565 | | | $ | 9,624 | |
6. 債務
信貸額度。 在第一季度,我們抽了美元300百萬美元用於我們信貸額度的循環部分。截至 2024 年 3 月 31 日,我們有 $1.2我們信貸額度的循環部分下有十億的可用容量。
7. Host Inc.的股權和Host L.P的資本
Host Inc. 的股權
Host Inc.的股權組成部分如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益/(赤字) | | 不可贖回的非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控股權益 |
餘額,2023 年 12 月 31 日 | $ | 7 | | | $ | 7,535 | | | $ | (70) | | | $ | (839) | | | $ | 4 | | | $ | 6,637 | | | $ | 189 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 268 | | | — | | | 268 | | | 4 | |
為綜合股票計劃發行普通股,淨額 | — | | | (12) | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
普通股申報的股息 | — | | | — | | | — | | | (141) | | | — | | | (141) | | | — | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | (2) | |
所有權變更及其他 | — | | | (9) | | | — | | | — | | | 1 | | | (8) | | | 9 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | (3) | | | — | |
餘額,2024 年 3 月 31 日 | $ | 7 | | | $ | 7,514 | | | $ | (73) | | | $ | (712) | | | $ | 4 | | | $ | 6,740 | | | $ | 200 | |
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益/(赤字) | | 不可贖回的非控股權益 | | 權益總額 | | 可贖回的非控股權益 |
餘額,2022 年 12 月 31 日 | $ | 7 | | | $ | 7,717 | | | $ | (75) | | | $ | (939) | | | $ | 5 | | | $ | 6,715 | | | $ | 164 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 287 | | | — | | | 287 | | | 4 | |
為綜合股票計劃發行普通股,淨額 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | |
回購普通股 | — | | | (50) | | | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | |
普通股申報的股息 | — | | | — | | | — | | | (87) | | | — | | | (87) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收入 | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | |
餘額,2023 年 3 月 31 日 | $ | 7 | | | $ | 7,663 | | | $ | (73) | | | $ | (739) | | | $ | 5 | | | $ | 6,863 | | | $ | 167 | |
Host L.P. 的資本
截至2024年3月31日,Host Inc.是大約 99Host L.P. 常用 OP 單位的百分比。其餘的普通運營單位歸非關聯有限合夥人所有。每個普通OP單位都可以兑換成現金,或者在Host Inc.的選擇下,根據Host Inc.的轉換比率兑換Host Inc.普通股 1.021494每個普通運營單位的Host Inc.普通股股份。
作為Host Inc.發行的任何股票的交換,Host L.P. 將根據適用的轉換率向Host Inc.發行普通OP單位。此外,Host Inc.用於支付普通股股息的資金由Host L.P的分配提供。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
Host Capital of Host L.P. 的組成部分如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通合夥人 | | 有限合夥人 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控股權益 | | 資本總額 | | 第三方的有限合夥權益 |
餘額,2023 年 12 月 31 日 | $ | 1 | | | $ | 6,702 | | | $ | (70) | | | $ | 4 | | | $ | 6,637 | | | $ | 189 | |
淨收入 | — | | | 268 | | | — | | | — | | | 268 | | | 4 | |
向Host Inc.發行普通OP單位以進行全面股票計劃,淨額 | — | | | (12) | | | — | | | — | | | (12) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
在常用 OP 單位上聲明的分佈 | — | | | (141) | | | — | | | — | | | (141) | | | (2) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | — | |
所有權變更及其他 | — | | | (9) | | | — | | | 1 | | | (8) | | | 9 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | | | — | |
餘額,2024 年 3 月 31 日 | $ | 1 | | | $ | 6,808 | | | $ | (73) | | | $ | 4 | | | $ | 6,740 | | | $ | 200 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通合夥人 | | 有限合夥人 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控股權益 | | 資本總額 | | 第三方的有限合夥權益 |
餘額,2022 年 12 月 31 日 | $ | 1 | | | $ | 6,784 | | | $ | (75) | | | $ | 5 | | | $ | 6,715 | | | $ | 164 | |
淨收入 | — | | | 287 | | | — | | | — | | | 287 | | | 4 | |
向Host Inc.發行普通OP單位以進行全面股票計劃,淨額 | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | | — | |
回購常用 OP 單位 | — | | | (50) | | | — | | | — | | | (50) | | | — | |
在常用 OP 單位上聲明的分佈 | — | | | (87) | | | — | | | — | | | (87) | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他綜合收入 | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
餘額,2023 年 3 月 31 日 | $ | 1 | | | $ | 6,930 | | | $ | (73) | | | $ | 5 | | | $ | 6,863 | | | $ | 167 | |
股票回購
截至 2024 年 3 月 31 日,有 $792根據我們的普通股回購計劃,有100萬美元可供回購。曾經有 不2024年第一季度股票回購。
普通股的發行
截至 2024 年 3 月 31 日,有 $600根據我們的 “市場” 分銷協議,Host Inc.普通股的剩餘產能為100萬股。曾經有 不2024年第一季度發行的股票。
股息/分配
2024 年 2 月 21 日,Host Inc.s 董事會宣佈定期派發季度現金分紅 $0.20其普通股的每股。股息於2024年4月15日支付給截至2024年3月28日的登記股東。因此,Host L.P. 分配了美元0.2042988根據當前換算率,按其常用 OP 單位計算每單位。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
8. 公允價值測量
我們沒有為任何金融資產或負債選擇公允價值計量選項。應收票據、有擔保債務和我們的信貸額度的公允價值是根據按風險調整後利率貼現的預期未來付款確定的。我們的優先票據是根據市場報價估值的。據估計,未列入本表的金融工具的公允價值等於其賬面金額。
某些金融資產和金融負債的公允價值如下所示(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 攜帶 金額 | | 公允價值 | | 攜帶 金額 | | 公允價值 |
金融資產 | | | | | | | |
應收票據(二級) | $ | 72 | | | $ | 73 | | | $ | 72 | | | $ | 73 | |
金融負債 | | | | | | | |
高級筆記(級別 1) | 3,121 | | | 2,903 | | | 3,120 | | | 2,915 | |
信貸額度(二級) | 1,290 | | | 1,300 | | | 989 | | | 1,000 | |
抵押債務(級別 2) | 99 | | | 87 | | | 100 | | | 86 | |
9. 地理信息
我們將我們的每家酒店都視為一個運營細分市場, 因為我們根據個別酒店分配資源和評估運營業績。我們所有的酒店都符合細分市場的彙總標準,我們的其他房地產投資活動(主要是我們的零售空間和辦公樓)並不重要。因此,我們報告 一細分市場:酒店所有權。我們的合併國外業務包括以下地區的酒店 二截至 2024 年 3 月 31 日的國家。在本報告所述期間,沒有細分市場間的銷售。
下表列出了我們運營的每個地理區域的總收入以及財產和設備的淨額(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 總收入 | | 財產和設備,淨額 |
| | | 截至3月31日的季度 | | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| | | | | 2024 | | 2023 | | |
美國 | | | | | $ | 1,452 | | | $ | 1,362 | | | $ | 9,500 | | | $ | 9,556 | |
巴西 | | | | | 6 | | | 6 | | | 34 | | | 35 | |
加拿大 | | | | | 13 | | | 13 | | | 31 | | | 33 | |
總計 | | | | | $ | 1,471 | | | $ | 1,381 | | | $ | 9,565 | | | $ | 9,624 | |
10. 非控股權益
Host Inc. 對Host L.P. 非控股權益的處理:根據累計歷史成本或贖回價值,Host Inc. 每期調整Host L.P. 的非控股權益金額,使所列金額等於其賬面金額中較大者。歷史成本基於我們的普通股股東持有的股票歷史成本與Host L.P普通單位持有者的歷史成本之間的比例關係。贖回價值基於我們選擇的現金或Host Inc.普通股的金額,如果Host L.P. 終止,這些現金或Host Inc.普通股將支付給Host L.P. 的非控股權益。我們估計,普通OP單位的贖回價值等於轉換第三方持有的以Host Inc.普通股市場價格估值的普通OP單位後可發行的普通股數量。可以換成一個普通的操作單元 1.021494Host Inc. 普通股的股票。Host L.P. 的可兑現非控股權益歸類於我們的夾層部分
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
資產負債表,因為它們不符合股票分類的要求,因為贖回功能需要交割註冊股票。
下表詳細列出了Host L.P. 非控股權益的歷史成本和贖回價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
未償還的常用 OP 單位(百萬) | | 9.5 | | | 9.5 | |
每股Host Inc.普通股的市場價格 | | $ | 20.68 | | | $ | 19.47 | |
轉換一個普通OP單位後可發行的股份 | | 1.021494 | | 1.021494 |
贖回價值(百萬) | | $ | 200 | | | $ | 189 | |
歷史成本(百萬) | | 94 | | | 93 | |
賬面價值(百萬)¹ | | 200 | | | 189 | |
___________(1)記錄的賬面價值等於贖回價值或歷史成本中的較大值。
其他合併夥伴關係。 不可贖回的非控股權益——資產負債表上的其他合併合夥企業包括以下第三方合夥權益 一擁有多數股權的合夥企業。
11. 突發事件
雖然我們在佛羅裏達州的大多數酒店都受到2022年9月28日登陸的伊恩颶風的影響,但風暴期間遭受的最大損失發生在那不勒斯的麗思卡爾頓酒店和椰子角凱悦度假村及水療中心。椰子角凱悦酒店於2022年11月重新向客人開放,重建的最後階段,即度假村的水上樂園,於2023年6月完工。2023年7月6日,那不勒斯麗思卡爾頓酒店重新開放了客房、套房和便利設施,包括新的塔樓擴建。
我們目前對註銷的財產和設備賬面價值以及補救費用的估計約為 $130百萬,我們為此記錄了相應的應收保險。截至 2024 年 3 月 31 日,我們已經收到了 $244數百萬的保險收益與這些索賠有關,其中 $130百萬美元將我們的應收賬款減少到 零而且,在第一季度,美元10這些收益中有100萬美元被確認為營業中斷收益,美元21百萬美元被確認為財產保險收益,這兩項收益均包含在我們未經審計的簡明合併運營報表中的保險結算收益中。季度末之後,我們又收到了一美元19百萬的保險收益。
12. 法律訴訟
在正常業務過程中,我們參與了與酒店運營和公司事務有關的各種法律訴訟。在保險未涵蓋的範圍內,這些法律訴訟通常分為以下幾大類:涉及酒店級合同的爭議、就業訴訟、遵守《美國殘疾人法》等法律的情況、税收糾紛和其他一般事務。根據我們的管理協議,我們的運營商有很大的自由度來解決金額通常低於美元的個人酒店級索賠150,000。但是,對於超過該門檻的事項,未經我們的同意,我們的運營商不得解決索賠。
根據我們對我們參與或目前所知的法律訴訟的分析,以及我們過去解決類似索賠的經驗,截至2024年3月31日,我們記錄了與此類索賠相關的非實質性應計款項。我們估計,總體而言,我們與這些訴訟有關的損失不會是重大損失。我們不知道有任何可能產生不利結果且需要披露意外損失的事項。無法對任何未決法律訴訟的結果作出任何保證。
HOST HOTELS & RESORTS, INC.、東道酒店及度假村、有限責任公司和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
13. 後續事件
季度末之後,完成了以下交易:
•我們償還了我們的錢4002024年4月1日到期的100萬張3%G系列優先票據;
•我們收購了 215-房間 1 納什維爾酒店和 506-入住納什維爾市中心希爾頓大使館套房酒店,總購買價為 $5302024 年 4 月 15 日為百萬;以及
•額外抽取 $65百萬美元用於我們的信貸額度的循環部分,然後是美元150百萬 還款貸款,之後我們有 $1.3我們的能力下有十億美元可用。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論和分析應與本報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。Host Inc. 以自我管理和自我管理的房地產投資信託基金的形式運營。Host Inc.是Host L.P. 的唯一普通合夥人,持有其約99%的合夥權益。Host L.P. 是一家通過傘式合夥結構運營的有限合夥企業。剩餘的普通OP單位由各種獨立的有限合夥人擁有。
前瞻性陳述
在這份10-Q表季度報告中,我們根據1995年《私人證券訴訟改革法》的規定做出了前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是通過使用諸如 “預期”、“相信”、“可能”、“期望”、“可能”、“打算”、“預測”、“項目”、“計劃”、“將”、“估計” 等術語和短語以及其他類似的術語和短語來識別的,包括對未來業績的假設和預測。前瞻性陳述基於管理層當前的預期和假設,不能保證未來的業績。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能導致我們的實際業績與發表前瞻性陳述時的預期存在重大差異。
除其他外,以下因素可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中列出或設想的結果和未來事件存在重大差異:
•(i) 國家和地方經濟和商業狀況的變化,包括對美國經濟增長以及美國或全球可能出現經濟衰退的擔憂、近期的高通貨膨脹、利率上升、全球經濟前景、消費者信心和美元價值,以及 (ii) 可能影響公眾對特定地點旅行看法的因素,包括自然災害,例如2023年的毛伊島野火,對住宿需求的影響天氣事件,例如2022年的伊恩颶風,流行病和其他公共衞生危機,例如 COVID-19 疫情,以及恐怖襲擊的發生或可能發生,所有這些都將影響我們酒店的入住率以及對酒店產品和服務的需求;
•美國的移民政策和邊境封鎖、旅行限制或建議、能源價格的變化或外匯匯率的變化將普遍抑制前往美國的國際旅行或減少勞動力儲備的風險;
•美國以外的地緣政治事態發展的影響,例如大規模戰爭或國際衝突、全球增長放緩,或美國與中國等貿易夥伴之間的貿易緊張局勢和關税,所有這些都可能影響美國境內的全球旅行和住宿需求;
•全球金融和信貸市場的波動,這可能會對美國和全球的經濟狀況、商業活動和住宿需求產生重大不利影響,並對我們獲得融資和增加借貸成本的能力產生負面影響;
•美國政府未來將採取行動,通過削減支出和類似的緊縮措施來解決預算赤字,以及美國政府可能關閉的影響,所有這些都可能對美國的經濟狀況、商業活動、信貸可用性和借貸成本產生重大不利影響;
•與酒店業務相關的運營風險,包括停工或罷工的影響、運營或勞動力成本的增加,包括當前通貨膨脹環境中勞動力成本的增加、我們的經理因勞動力短缺而為酒店配備足夠人員的能力、向酒店員工發放的遣散費和休假補助金或影響勞動力成本的工作場所規則的變化;
•評級機構下調我們的債務證券評級或對新債務融資成本和可用性的影響;
•由於債務協議中的限制性契約以及與債務金額相關的其他風險或與債務協議中的限制性契約相關的風險,包括可能發生違約的風險,我們的運營靈活性降低,我們承擔債務、支付股息和進行分紅的能力受到限制;
•我們以一流方式維護酒店的能力,包括滿足資本支出要求,以及裝修(包括臨時關閉)對酒店入住率和財務業績的影響;
•在我們運營的競爭激烈的市場中,我們的酒店在交通、位置、住宿質量和房價結構等領域與其他住宿企業進行有效競爭的能力;
•我們收購或開發更多酒店的能力以及潛在收購或開發可能不符合我們預期的風險;
•能夠按時按預算或低於預算完成酒店裝修,以及供應鏈中斷導致供應短缺導致成本增加和施工延誤的可能性;
•與物業經理和合資夥伴的關係,以及我們實現合資企業和其他戰略關係預期收益的能力;
•與萬豪國際集團的單一經理管理我們很大一部分酒店相關的風險;
•我們投資組合中酒店地理區域的可取性或酒店客户的旅行模式的變化;
•第三方互聯網和其他旅行中介在吸引和留住與我們的酒店競爭的客户方面的發展;
•我們有能力根據現有的恐怖行為和自然災害保險單進行全面恢復,以及我們能夠以商業上合理的條件為我們的酒店維持足夠或全部重置成本 “全險” 財產保險單;
•網絡攻擊導致數據泄露或酒店運營商信息技術網絡嚴重中斷的影響;
•税收立法行動和其他法律法規變更的影響,或其解釋,包括遵守新的環境和安全要求的必要性;
•Host Inc.以及Host Inc.收購、設立或將要設立的每個房地產投資信託基金繼續滿足複雜的規定以符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金的能力,以及Host Inc.和Host L.P. 以及我們的子公司和類似實體將被我們收購或設立的類似實體在這些規則規定的限制範圍內有效運營的能力;以及
•與我們執行股息政策能力相關的風險,包括投資活動、經營業績和經濟前景等因素,所有這些或全部都可能影響我們董事會決定是按先前披露的水平支付未來股息,還是使用可用現金支付特別股息。
無論是由於新信息、未來事件還是其他原因,我們都沒有義務公開更新前瞻性陳述。未來業績的實現受風險、不確定性和可能不準確的假設的影響,包括我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件中討論的風險因素。儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設,但我們無法保證我們會實現這些預期,也無法保證任何偏差都不會是重大的。
經營業績與展望
經營業績
下表反映了我們未經審計的簡明合併運營報表和重要運營統計數據中的某些細列項目(以百萬計,每股和酒店統計數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
損益表歷史數據: | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的季度 | | |
| | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改變 |
總收入 | | | | | | | $ | 1,471 | | | $ | 1,381 | | | 6.5 | % |
淨收入 | | | | | | | 272 | | | 291 | | | (6.5 | %) |
營業利潤 | | | | | | | 291 | | | 248 | | | 17.3 | % |
GAAP 下的營業利潤率 | | | | | | | 19.8 | % | | 18.0 | % | | 180 | bps |
EBITDA回覆⁽¹⁾ | | | | | | | $ | 504 | | | $ | 444 | | | 13.5 | % |
調整後 EBITDA回覆⁽¹⁾ | | | | | | | 483 | | | 444 | | | 8.8 | % |
攤薄後的每股普通股收益 | | | | | | | 0.38 | | | 0.40 | | | (5.0 | %) |
NAREIT 攤薄後每股 FFO | | | | | | | 0.60 | | | 0.54 | | | 11.1 | % |
調整後的攤薄後每股FFO¹ | | | | | | | 0.60 | | | 0.55 | | | 9.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可比酒店數據: | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的季度 | | |
| | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改變 |
可比的酒店收入 ¹ | | | | | | | $ | 1,398 | | | $ | 1,375 | | | 1.7 | % |
可比酒店的息税折舊攤銷前利潤 ¹ | | | | | | | 435 | | | 448 | | | (2.9 | %) |
可比的酒店息税折舊攤銷前利潤率 ¹ | | | | | | | 31.2 | % | | 32.6 | % | | (140) | bps |
同類酒店總RevPAR | | | | | | | $ | 369.58 | | | $ | 367.56 | | | 0.5 | % |
可比酒店 RevPar ¹ | | | | | | | 215.37 | | | 218.08 | | | (1.2 | %) |
___________
(1)EBITDA回覆,調整後 EBITDA回覆,根據美國證券交易委員會規則,NAREIT 攤薄後每股FFO和調整後的攤薄後每股FFO以及可比的酒店經營業績(包括酒店收入和酒店息税折舊攤銷前利潤和利潤率)是非公認會計準則財務指標。有關這些指標的更多信息,請參閲 “非公認會計準則財務指標” 和 “可比酒店運營統計數據和業績”,包括我們為什麼認為這些補充指標有用、與最直接可比的GAAP指標的對賬以及使用這些補充指標的限制。此外,可比酒店業績和統計數據基於截至2024年3月31日的76家可比酒店,包括對非同類酒店的調整、處置和收購。參見可比酒店RevPAR概覽,瞭解基於我們所有權期限的投資組合業績,未進行這些調整。
收入
與2023年第一季度相比,總收入增長了9,000萬美元,增長了6.5%,這得益於強勁的集團業務導致食品和飲料收入的增加以及其他收入的改善。第一季度還受益於那不勒斯麗思卡爾頓酒店的業績,該酒店於2023年上半年關閉。
與2023年第一季度相比,可比酒店的RevPAR下降了1.2%,可比酒店的總RevPAR增長了0.5%。可比酒店RevPAR的下降是由於平均房價的下降所致,因為入住率在2023年之前保持不變,而同類酒店的RevPAR總額受益於食品和飲料及其他收入的增加。在集團業務的推動下,市中心市場繼續表現良好,但由於2023年8月毛伊島野火的持續影響以及短期休閒需求的疲軟,這些改善被抵消,主要影響了我們在2024年第一季度同樣面臨惡劣天氣條件的地點的度假酒店。
丹佛、北弗吉尼亞和休斯敦市場的同類酒店總RevPAR在第一季度分別增長了39.1%、17.8%和10.4%,領先於投資組合,這主要是由於強勁的團體和休閒需求推動了房價和入住率的增長。我們的聖地亞哥市場是我們最大的市場之一,其表現也超過了我們的投資組合,同類酒店的總RevPAR增長了7.3%,房價增長受集團強勁表現的推動,而我們的舊金山/聖何塞市場的表現跑贏了同類酒店的總RevPAR增長4.8%,由於會議活動,1月份表現非常強勁。這些強勁的表現被同類酒店所抵消
我們的幾個以度假村為重點的市場的總RevPAR下降了,奧斯汀、亞特蘭大和洛杉磯/奧蘭治縣市場的RevPAR分別下降了9.8%、6.1%和5.3%。下降的主要原因是短期臨時需求的下降,這主要是由於多個市場的惡劣天氣狀況以及難以與2023年第一季度相提並論。此外,由於2023年8月毛伊島野火的持續影響,毛伊島/瓦胡島市場的同類酒店總收入下降了9.8%。
營業利潤
2024年第一季度,根據公認會計原則,營業利潤率為19.8%,比2023年提高了180個基點,這主要是由於第一季度確認的保險收益。可比酒店息税折舊攤銷前利潤率為31.2%,與2023年同期相比下降了140個基點,反映了工資和保險費用的增加。
淨收益、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後每股FFO
本季度淨收入減少了1900萬美元,這主要是由於資產銷售收益的下降,但被第一季度確認的保險結算收益部分抵消。這些變化導致本季度攤薄後每股收益下降0.02美元,下降5.0%。調整後 EBITDA回覆,其中不包括出售資產的收益等項目,增加了3,900萬美元,至4.83億美元。第一季度調整後的攤薄後每股FFO增長0.05美元,至0.60美元,反映了調整後息税折舊攤銷前利潤的增加回覆, 部分被利息支出(不包括債務清償成本)的增加所抵消,利息支出包含在調整後的攤薄後每股FFO中,但不包括調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆.
外表
儘管2024年第一季度存在特定投資組合的挑戰,但我們仍然認為經濟狀況有利於住宿行業的同比增長。第一季度的不利因素包括我們毛伊島物業需求的性質不斷變化,我們幾個市場的天氣狀況不合時宜,以及難以與非常強勁的2023年第一季度相提並論。儘管第一季度通貨膨脹率出人意料地上升,但在過去的一年中已大幅放緩,而失業率仍處於非常低的水平,消費者支出仍然強勁。但是,美聯儲維持了緊縮貨幣政策的立場,對降息的預期也被進一步推高了。此外,經濟增長的其他風險仍然存在,包括全球地緣政治的不穩定性、波動的油價以及圍繞美國和國外總統選舉的不確定性。因此,儘管對衰退的總體預期有所放緩,但預計經濟增長將放緩。藍籌經濟指標共識目前估計,2024年美國實際國內生產總值將增長2.4%,略低於2023年的2.5%,未來幾個季度商業投資增長也將放緩,預計2024年平均為2.4%。
總體而言,預計2024年的酒店供應增長將保持在長期歷史平均水平以下,儘管我們預計我們的酒店所在的一些市場(例如紐約和奧斯汀)的增長將高於平均水平。供應鏈挑戰導致美國各地的項目延遲,而緊張的貸款環境給未來的項目帶來了建築融資挑戰。我們預計,在宏觀經濟擔憂緩解和利率下降之前,新的項目管道將繼續受到抑制。
同時,由於疫情對我們行業的巨大影響,需求模式已恢復正常,尤其是我們酒店所在的美國頂級市場的豪華和高檔酒店。我們的大多數城市市場正在縮小與疫情前水平的差距,這反映了集團業務的增長以及業務短暫和國際需求的逐步恢復。此外,儘管我們度假村的平均房價已從疫情後的高點回落,但與疫情前的水平相比,平均房價仍然較高。但是,有跡象表明短期休閒需求疲軟,某些市場(例如舊金山和西雅圖)的短暫需求恢復得更為緩慢。此外,野火對毛伊島市場的影響,毛伊島市場是我們收入最大的市場之一,隨着社區的持續重建,對未來幾個月的業績水平的預測帶來了挑戰。
根據所指出的趨勢,我們預計2024年全年的可比酒店RevPAR增長將在2.0%至4.0%之間。但是,經濟和住宿業的潛在結果範圍仍然異常廣泛,這反映了分析師對利率上升、通貨膨脹、關鍵行業持續勞動力短缺以及地緣政治衝突升級的影響的不同假設。此外,2024年3月加利福尼亞州1號高速公路的一部分倒塌後,阿麗拉本塔納大蘇爾暫時對客人關閉。從2024年第二季度開始,該酒店將從我們的同類酒店中移除。
如上所述,住宿業當前的前景仍然不確定;因此,由於多種原因,包括但不限於團體和商務旅行回報低於預期或宏觀經濟狀況惡化,無法保證住宿需求的持續復甦。
戰略舉措
收購。季度末之後,我們以5.3億美元的總收購價收購了擁有215間客房的納什維爾1號酒店和擁有506間客房的納什維爾市中心希爾頓大使館套房。這些酒店由兩座酒店大樓組成,內設七個餐飲場所、一個水療中心、兩個健身中心、一個瑜伽館和33,000平方英尺的共享會議空間。
融資交易。在第一季度,我們在信貸額度的循環部分下提取了3億美元。季度末之後,我們在循環貸款下的淨還款額為8500萬美元,因此我們的信貸額度循環部分下的剩餘可用容量為13億美元。此外,在季度末之後,我們在到期時償還了4億美元的3%G系列優先票據。
資本項目。在2024年第一季度,我們在投資回報率(“ROI”)資本項目上花費了約3,300萬美元,在更新和替代項目上花費了約5800萬美元,在颶風恢復工作上花費了1200萬美元。這包括我們在颶風伊恩之後持續的修復工作,我們估計,包括重大改善在內的財產重建和修復總成本約為3億至3.2億美元,其中約30%與修復成本有關。截至2024年5月1日,我們已收到2.63億美元的總保險收益,其中與颶風伊恩索賠相關的預計潛在保險金額約為3.1億美元,其中1000萬美元已被確認為2024年第一季度的業務中斷收益。
我們與凱悦合作,於2023年啟動了一項針對我們投資組合中的六處物業的轉型資本計劃。這些投資旨在使目標酒店能夠在各自的市場中更好地競爭,同時尋求提高長期業績。在2024年第一季度,我們在該計劃上花費了約1100萬美元,該項目包含在投資回報率資本項目中。我們預計在未來三到四年內每年在該計劃上投資約1.25億至2億美元。凱悦已同意為商定的投資和總額為4000萬美元的營業利潤擔保提供額外的優先回報,以抵消預期的業務中斷。
我們預計2024年全年的資本支出總額為5億至6.05億美元,其中包括約2.25億美元至2.8億美元的投資回報率項目、2.5億美元至3億美元的更新和重置支出以及2500萬美元用於伊恩颶風造成的損失的最終修復工作。投資回報率項目包括上述凱悦轉型資本計劃的約1.25億至1.5億美元。
運營結果
下表反映了我們未經審計的簡明合併運營報表中的某些細列項目(以百萬計,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的季度 | | |
| | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改變 |
總收入 | | | | | | | $ | 1,471 | | | $ | 1,381 | | | 6.5 | % |
運營成本和支出: | | | | | | | | | | | |
物業級別成本 ¹ | | | | | | | 1,184 | | | 1,102 | | | 7.4 | % |
公司和其他費用 | | | | | | | 27 | | | 31 | | | (12.9) | % |
保險結算收益 | | | | | | | 31 | | | — | | | N/M |
營業利潤 | | | | | | | 291 | | | 248 | | | 17.3 | % |
利息支出 | | | | | | | 47 | | | 49 | | | (4.1) | % |
其他收益 | | | | | | | — | | | 69 | | | (100.0) | % |
所得税優惠 | | | | | | | 2 | | | 2 | | | — | % |
| | | | | | | | | | | |
Host Inc.: | | | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | | | 4 | | | 4 | | | — | % |
歸屬於Host Inc.的淨收益 | | | | | | | 268 | | | 287 | | | (6.6) | % |
| | | | | | | | | | | |
主持人 L.P.: | | | | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | | | — | | | — | | | — | % |
歸屬於Host L.P的淨收益 | | | | | | | 272 | | | 291 | | | (6.5) | % |
___________
(1)金額代表未經審計的簡明合併運營報表中的總運營成本和支出,減去公司和其他支出以及保險結算收益。
N/M = 沒有意義。
運營業績和趨勢表
酒店銷售概述
下表根據公認會計原則列出了總收入,包括所有合併後的酒店(以百萬計,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的季度 | | |
| | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改變 |
收入: | | | | | | | | | | | |
房間 | | | | | | | $ | 853 | | | $ | 820 | | | 4.0 | % |
食物和飲料 | | | | | | | 473 | | | 431 | | | 9.7 | % |
其他 | | | | | | | 145 | | | 130 | | | 11.5 | % |
總收入 | | | | | | | $ | 1,471 | | | $ | 1,381 | | | 6.5 | % |
與2023年第一季度相比,第一季度的總收入增長了6.5%,這主要是由於那不勒斯麗思卡爾頓酒店恢復了運營,該酒店於2023年上半年因颶風伊恩而關閉。此外,強勁的集團業務導致食品和飲料收入的改善,而其他收入也有所增加,這抵消了我們同類酒店的RevPAR的下降。
房間。與2023年相比,第一季度的客房總收入增加了3,300萬美元,增長了4.0%,這反映了那不勒斯麗思卡爾頓酒店的重新開放。受平均房價下降的推動,我們同類酒店的客房收入在本季度下降了100萬美元,下降了0.1%。
食物和飲料。由於那不勒斯麗思卡爾頓酒店的重新開放,第一季度食品和飲料(“F&B”)總收入與2023年相比增長了4200萬美元,增長了9.7%,這反映了可比餐飲收入增長了1500萬美元,增長了3.5%,這主要是由於集團需求持續復甦,會議酒店的宴會和視聽收入有所改善。
其他收入。 與2023年相比,第一季度其他收入總額增長了1500萬美元,增長了11.5%,這要歸因於那不勒斯麗思卡爾頓酒店的重新開放,也反映了我們同類酒店的其他收入增長了900萬美元,增長了6.9%,這主要是由於流失費和取消費的增加以及輔助收入的增加。
物業級別的運營費用
下表根據公認會計原則列出了物業層面的運營支出,包括所有合併後的酒店(以百萬計,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的季度 | | |
| | | | | | | 2024 | | 2023 | | 改變 |
費用: | | | | | | | | | | | |
房間 | | | | | | | $ | 202 | | | $ | 193 | | | 4.7 | % |
食物和飲料 | | | | | | | 295 | | | 269 | | | 9.7 | % |
其他部門和支持費用 | | | | | | | 334 | | | 315 | | | 6.0 | % |
管理費 | | | | | | | 69 | | | 65 | | | 6.2 | % |
其他物業層面的開支 | | | | | | | 104 | | | 91 | | | 14.3 | % |
折舊和攤銷 | | | | | | | 180 | | | 169 | | | 6.5 | % |
物業層面的運營費用總額 | | | | | | | $ | 1,184 | | | $ | 1,102 | | | 7.4 | % |
我們的運營成本和支出由固定和可變部分組成,受多個因素的影響。客房開支主要受入住率的影響,入住率推高了與客房清潔、預訂系統、客房用品、洗衣服務和前臺成本等項目相關的成本。餐飲支出與餐飲收入密切相關,受入住率以及宴會、視聽和直銷店銷售之間業務組合的影響。但是,房間、食品和飲料以及其他部門和支持費用中最重要的支出是工資和員工福利,約佔這些支出的58%。在2024年第一季度,這些費用按每間可用房間計算,與2023年相比增加了5%,這主要是由於總體工資率和福利的總體上升。預計到2024年,工資和福利率的通貨膨脹率約為5%。
其他物業層面的支出包括財產税,其金額和結構高度依賴於當地司法管轄區的税收當局,以及財產和一般責任保險,所有這些保險不一定會根據我們酒店收入的類似變化而增加或減少。
與2023年相比,2024年第一季度客房、餐飲、其他部門和支持以及管理費的支出增加,主要是由於那不勒斯麗思卡爾頓酒店的重新開放導致收入相應增加,也反映了我們可比酒店業績的變化,如下所述:
房間。本季度客房支出增加了900萬美元,增長了4.7%。受工資率總體上漲的推動,我們的同類酒店客房支出在本季度增加了500萬美元,增長了2.6%。
食物和飲料。本季度餐飲支出增加了2600萬美元,增長9.7%。對於我們的同類酒店,餐飲支出增加了1,100萬美元,同比增長了4.1%。總體而言,餐飲成本佔收入的百分比同比保持穩定。
其他部門和支持費用。本季度其他部門和支持費用增加了1900萬美元,增長6.0%。按可比酒店計算,本季度其他部門和支持費用增加了1200萬美元,增長3.8%。這些增長主要是由於工資支出增加。
管理費。本季度管理費總額增加了400萬美元,增長6.2%。基本管理費(通常按總收入的百分比計算)在本季度增加了400萬美元,增長了8.4%。在我們的同類酒店,基本管理費增加了100萬美元,增長了3.5%。激勵管理費,通常為
根據我們獲得優先投資回報後的每家酒店的營業利潤額,同比持平。在我們的同類酒店中,激勵管理費減少了200萬美元,下降了6.3%。
其他物業級別的開支。 這些費用通常不會因入住率而有很大差異,包括財產税和保險等費用。本季度其他物業層面的支出增加了1300萬美元,增長了14.3%,這是由於財產保險費、按銷售百分比計算的部分地面租賃的租金以及財產税的增加。本季度,我們同類酒店的其他物業級別支出增加了900萬美元,增長9.8%。其他物業層面的支出被2024年和2023年轉型資本計劃下獲得的營業利潤擔保部分抵消。
其他收入和支出
公司費用和其他費用。 下表詳細列出了我們本季度的公司和其他支出(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
一般費用和管理費用 | | | | | | $ | 21 | | | $ | 21 | |
基於非現金股票的薪酬支出 | | | | | | 6 | | | 7 | |
訴訟應計費用 | | | | | | — | | | 3 | |
總計 | | | | | | $ | 27 | | | $ | 31 | |
保險結算收益。 2024年,我們記錄了保險收益,包括與財產保險收益相關的2100萬美元和與颶風伊恩有關的業務中斷收益的1000萬美元。
利息支出。由於2023年第一季度產生的債務清償成本,本季度的利息支出減少,但部分被浮動利率債務利率的上升所抵消。下表詳細説明瞭我們本季度的利息支出(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
現金利息支出 ¹ | | | | | $ | 45 | | | $ | 43 | |
非現金利息支出 | | | | | 2 | | | 2 | |
非現金債務清償成本 | | | | | — | | | 1 | |
現金債務清償成本 ¹ | | | | | — | | | 3 | |
利息支出總額 | | | | | $ | 47 | | | $ | 49 | |
_________
(1)包括應計利息的變動在內,截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中支付的現金利息總額分別為3,900萬美元和4,000萬美元。
其他收益。2023年第一季度的其他收益反映了Camby,Autograph Collection的出售。
所得税福利。我們將幾乎所有房產出租給指定為應納税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)的合併子公司,用於美國聯邦所得税的目的。TRS產生/產生的應納税收入或虧損主要代表酒店級運營以及TRS向Host L.P. 支付給Host L.P. 的總租金,我們在其中記錄所得税準備金或福利。2024年第一季度,由於確認了與在我們的一處房產安裝熱電聯產發電廠相關的聯邦所得税抵免,我們錄得了200萬美元的淨所得税優惠。
同類酒店 RevPAR 概覽
我們以可比酒店為基礎討論酒店的經營業績。可比酒店是指我們在比較的整個報告期內合併的物業。同類酒店不包括已售或歸類為待售酒店的業績、遭受重大財產損失或業務中斷的酒店或已進行大規模資本項目的酒店的業績,在每種情況下都需要在所比較的報告期內關閉一個月或更長時間。有關我們如何確定可比酒店的更多信息,請參閲下面的 “可比酒店運營統計數據和業績”。
在按地理位置劃分的可比酒店業績之後,我們還列出了相同的實際運營統計數據,其中包括我們在所有權期間的投資組合業績,包括不可比房產的結果、截至出售之日的處置情況以及自收購之日起的收購。最後,我們按業務組合(即短期、團體或合同)討論我們的酒店業績。
按地點劃分的酒店運營數據
下表按可比酒店和實際情況分別按地理位置列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中我們酒店的業績信息:
按地點劃分的可比酒店業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日 | | 截至2024年3月31日的季度 | | 截至2023年3月31日的季度 | | | | |
地點 | 的數量 屬性 | | 的數量 房間 | | 平均值 房費 | | 平均值 佔用率 百分比 | | RevPAR | | RevPAR 總額 | | 平均值 房費 | | 平均值 佔用率 百分比 | | RevPAR | | RevPAR 總額 | | 百分比 變化 RevPAR | | 百分比 變化 RevPAR 總額 |
邁阿密 | 2 | | 1,038 | | $ | 635.30 | | | 82.0 | % | | $ | 520.71 | | | $ | 867.57 | | | $ | 643.96 | | | 77.9 | % | | $ | 501.89 | | | $ | 862.22 | | | 3.7 | % | | 0.6 | % |
鳳凰 | 3 | | 1,545 | | 490.11 | | | 81.3 | % | | 398.36 | | | 854.54 | | | 529.55 | | | 82.5 | % | | 436.73 | | | 878.14 | | | (8.8) | % | | (2.7) | % |
毛伊島/瓦胡島 | 4 | | 2,006 | | 539.98 | | | 72.6 | % | | 391.83 | | | 631.50 | | | 605.58 | | | 76.2 | % | | 461.65 | | | 700.34 | | | (15.1) | % | | (9.8) | % |
佛羅裏達海灣沿岸 | 4 | | 1,403 | | 436.83 | | | 80.1 | % | | 350.05 | | | 739.96 | | | 435.39 | | | 80.2 | % | | 349.32 | | | 760.63 | | | 0.2 | % | | (2.7) | % |
傑克遜維爾 | 1 | | 446 | | 528.66 | | | 64.6 | % | | 341.31 | | | 774.19 | | | 510.30 | | | 67.2 | % | | 343.06 | | | 768.78 | | | (0.5) | % | | 0.7 | % |
奧蘭多 | 2 | | 2,448 | | 407.08 | | | 74.2 | % | | 302.14 | | | 637.59 | | | 427.60 | | | 76.0 | % | | 325.11 | | | 641.80 | | | (7.1) | % | | (0.7) | % |
聖地亞哥 | 3 | | 3,294 | | 294.27 | | | 77.4 | % | | 227.67 | | | 452.71 | | | 282.93 | | | 76.9 | % | | 217.70 | | | 422.03 | | | 4.6 | % | | 7.3 | % |
洛杉磯/奧蘭治縣 | 3 | | 1,067 | | 299.02 | | | 74.8 | % | | 223.80 | | | 334.70 | | | 296.72 | | | 79.9 | % | | 237.19 | | | 353.46 | | | (5.6) | % | | (5.3) | % |
紐約 | 2 | | 2,486 | | 289.59 | | | 74.0 | % | | 214.29 | | | 317.47 | | | 281.95 | | | 73.3 | % | | 206.60 | | | 313.90 | | | 3.7 | % | | 1.1 | % |
舊金山/聖何塞 | 6 | | 4,162 | | 290.06 | | | 64.0 | % | | 185.67 | | | 280.40 | | | 290.85 | | | 60.8 | % | | 176.75 | | | 267.55 | | | 5.0 | % | | 4.8 | % |
華盛頓特區(CBD) | 5 | | 3,245 | | 275.83 | | | 66.9 | % | | 184.43 | | | 270.75 | | | 270.57 | | | 64.2 | % | | 173.81 | | | 261.11 | | | 6.1 | % | | 3.7 | % |
奧斯汀 | 2 | | 767 | | 276.13 | | | 64.7 | % | | 178.72 | | | 323.83 | | | 289.30 | | | 70.1 | % | | 202.79 | | | 358.95 | | | (11.9) | % | | (9.8) | % |
休斯頓 | 5 | | 1,942 | | 223.14 | | | 74.6 | % | | 166.45 | | | 231.31 | | | 204.18 | | | 73.4 | % | | 149.81 | | | 209.59 | | | 11.1 | % | | 10.4 | % |
北弗吉尼亞州 | 2 | | 916 | | 244.11 | | | 67.8 | % | | 165.55 | | | 265.89 | | | 227.21 | | | 65.6 | % | | 149.04 | | | 225.76 | | | 11.1 | % | | 17.8 | % |
新奧爾良 | 1 | | 1,333 | | 211.33 | | | 74.6 | % | | 157.65 | | | 253.56 | | | 221.98 | | | 73.0 | % | | 161.94 | | | 238.77 | | | (2.7) | % | | 6.2 | % |
波士頓 | 2 | | 1,496 | | 224.11 | | | 67.9 | % | | 152.09 | | | 221.78 | | | 210.79 | | | 69.2 | % | | 145.84 | | | 213.40 | | | 4.3 | % | | 3.9 | % |
聖安東尼奧 | 2 | | 1,512 | | 229.52 | | | 66.1 | % | | 151.75 | | | 252.73 | | | 238.60 | | | 70.1 | % | | 167.19 | | | 266.21 | | | (9.2) | % | | (5.1) | % |
費城 | 2 | | 810 | | 202.76 | | | 72.8 | % | | 147.59 | | | 228.90 | | | 207.09 | | | 74.2 | % | | 153.60 | | | 239.52 | | | (3.9) | % | | (4.4) | % |
亞特蘭大 | 2 | | 810 | | 213.56 | | | 61.6 | % | | 131.66 | | | 227.78 | | | 196.79 | | | 74.0 | % | | 145.62 | | | 242.65 | | | (9.6) | % | | (6.1) | % |
西雅圖 | 2 | | 1,315 | | 210.91 | | | 52.7 | % | | 111.05 | | | 162.48 | | | 197.72 | | | 53.1 | % | | 105.09 | | | 156.16 | | | 5.7 | % | | 4.1 | % |
芝加哥 | 3 | | 1,562 | | 179.25 | | | 55.7 | % | | 99.76 | | | 145.54 | | | 178.91 | | | 51.6 | % | | 92.37 | | | 135.28 | | | 8.0 | % | | 7.6 | % |
丹佛 | 3 | | 1,342 | | 177.37 | | | 55.3 | % | | 98.05 | | | 159.53 | | | 171.90 | | | 48.7 | % | | 83.66 | | | 114.72 | | | 17.2 | % | | 39.1 | % |
其他 | 10 | | 3,061 | | 351.34 | | | 58.4 | % | | 205.11 | | | 320.77 | | | 357.65 | | | 58.2 | % | | 208.18 | | | 321.87 | | | (1.5) | % | | (0.3) | % |
國內 | 71 | | 40,006 | | 318.95 | | | 68.9 | % | | 219.79 | | | 378.15 | | | 323.60 | | | 68.7 | % | | 222.38 | | | 375.83 | | | (1.2) | % | | 0.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國際 | 5 | | 1,499 | | 173.64 | | | 56.1 | % | | 97.47 | | | 139.44 | | | 171.05 | | | 60.3 | % | | 103.18 | | | 145.42 | | | (5.5) | % | | (4.1) | % |
所有地點 | 76 | | 41,505 | | $ | 314.65 | | | 68.4 | % | | $ | 215.37 | | | $ | 369.58 | | | $ | 318.75 | | | 68.4 | % | | $ | 218.08 | | | $ | 367.56 | | | (1.2) | % | | 0.5 | % |
按地點劃分的結果-基於所有權期限的實際結果(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日, | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 截至2024年3月31日的季度 | | 截至2023年3月31日的季度 | | | | |
地點 | 的數量 屬性 | | 的數量 屬性 | | 平均值 房費 | | 平均值 佔用率 百分比 | | RevPAR | | RevPAR 總額 | | 平均值 房費 | | 平均值 佔用率 百分比 | | RevPAR | | RevPAR 總額 | | 百分比 變化 RevPAR | | 百分比 變化 RevPAR 總額 |
邁阿密 | 2 | | 2 | | $ | 635.30 | | | 82.0 | % | | $ | 520.71 | | | $ | 867.57 | | | $ | 643.96 | | | 77.9 | % | | $ | 501.89 | | | $ | 862.22 | | | 3.7 | % | | 0.6 | % |
鳳凰 | 3 | | 3 | | 490.11 | | | 81.3 | % | | 398.36 | | | 854.54 | | | 506.37 | | | 81.9 | % | | 414.65 | | | 815.69 | | | (3.9) | % | | 4.8 | % |
毛伊島/瓦胡島 | 4 | | 4 | | 539.98 | | | 72.6 | % | | 391.83 | | | 631.50 | | | 605.58 | | | 76.2 | % | | 461.65 | | | 700.34 | | | (15.1) | % | | (9.8) | % |
佛羅裏達海灣沿岸 | 5 | | 5 | | 604.37 | | | 80.9 | % | | 488.72 | | | 983.10 | | | 435.50 | | | 60.8 | % | | 264.99 | | | 577.81 | | | 84.4 | % | | 70.1 | % |
傑克遜維爾 | 1 | | 1 | | 528.66 | | | 64.6 | % | | 341.31 | | | 774.19 | | | 510.30 | | | 67.2 | % | | 343.06 | | | 768.78 | | | (0.5) | % | | 0.7 | % |
奧蘭多 | 2 | | 2 | | 407.08 | | | 74.2 | % | | 302.14 | | | 637.59 | | | 427.60 | | | 76.0 | % | | 325.11 | | | 641.80 | | | (7.1) | % | | (0.7) | % |
聖地亞哥 | 3 | | 3 | | 294.27 | | | 77.4 | % | | 227.67 | | | 452.71 | | | 282.93 | | | 76.9 | % | | 217.70 | | | 422.03 | | | 4.6 | % | | 7.3 | % |
洛杉磯/奧蘭治縣 | 3 | | 3 | | 299.02 | | | 74.8 | % | | 223.80 | | | 334.70 | | | 296.72 | | | 79.9 | % | | 237.19 | | | 353.46 | | | (5.6) | % | | (5.3) | % |
紐約 | 2 | | 2 | | 289.59 | | | 74.0 | % | | 214.29 | | | 317.47 | | | 281.95 | | | 73.3 | % | | 206.60 | | | 313.90 | | | 3.7 | % | | 1.1 | % |
舊金山/聖何塞 | 6 | | 6 | | 290.06 | | | 64.0 | % | | 185.67 | | | 280.40 | | | 290.85 | | | 60.8 | % | | 176.75 | | | 267.55 | | | 5.0 | % | | 4.8 | % |
華盛頓特區(CBD) | 5 | | 5 | | 275.83 | | | 66.9 | % | | 184.43 | | | 270.75 | | | 270.57 | | | 64.2 | % | | 173.81 | | | 261.11 | | | 6.1 | % | | 3.7 | % |
奧斯汀 | 2 | | 2 | | 276.13 | | | 64.7 | % | | 178.72 | | | 323.83 | | | 289.30 | | | 70.1 | % | | 202.79 | | | 358.95 | | | (11.9) | % | | (9.8) | % |
休斯頓 | 5 | | 5 | | 223.14 | | | 74.6 | % | | 166.45 | | | 231.31 | | | 204.18 | | | 73.4 | % | | 149.81 | | | 209.59 | | | 11.1 | % | | 10.4 | % |
北弗吉尼亞州 | 2 | | 2 | | 244.11 | | | 67.8 | % | | 165.55 | | | 265.89 | | | 227.21 | | | 65.6 | % | | 149.04 | | | 225.76 | | | 11.1 | % | | 17.8 | % |
新奧爾良 | 1 | | 1 | | 211.33 | | | 74.6 | % | | 157.65 | | | 253.56 | | | 221.98 | | | 73.0 | % | | 161.94 | | | 238.77 | | | (2.7) | % | | 6.2 | % |
波士頓 | 2 | | 2 | | 224.11 | | | 67.9 | % | | 152.09 | | | 221.78 | | | 210.79 | | | 69.2 | % | | 145.84 | | | 213.40 | | | 4.3 | % | | 3.9 | % |
聖安東尼奧 | 2 | | 2 | | 229.52 | | | 66.1 | % | | 151.75 | | | 252.73 | | | 238.60 | | | 70.1 | % | | 167.19 | | | 266.21 | | | (9.2) | % | | (5.1) | % |
費城 | 2 | | 2 | | 202.76 | | | 72.8 | % | | 147.59 | | | 228.90 | | | 207.09 | | | 74.2 | % | | 153.60 | | | 239.52 | | | (3.9) | % | | (4.4) | % |
亞特蘭大 | 2 | | 2 | | 213.56 | | | 61.6 | % | | 131.66 | | | 227.78 | | | 196.79 | | | 74.0 | % | | 145.62 | | | 242.65 | | | (9.6) | % | | (6.1) | % |
西雅圖 | 2 | | 2 | | 210.91 | | | 52.7 | % | | 111.05 | | | 162.48 | | | 197.72 | | | 53.1 | % | | 105.09 | | | 156.16 | | | 5.7 | % | | 4.1 | % |
芝加哥 | 3 | | 3 | | 179.25 | | | 55.7 | % | | 99.76 | | | 145.54 | | | 178.91 | | | 51.6 | % | | 92.37 | | | 135.28 | | | 8.0 | % | | 7.6 | % |
丹佛 | 3 | | 3 | | 177.37 | | | 55.3 | % | | 98.05 | | | 159.53 | | | 171.90 | | | 48.7 | % | | 83.66 | | | 114.72 | | | 17.2 | % | | 39.1 | % |
其他 | 10 | | 10 | | 351.34 | | | 58.4 | % | | 205.11 | | | 320.77 | | | 357.65 | | | 58.2 | % | | 208.18 | | | 321.87 | | | (1.5) | % | | (0.3) | % |
國內 | 72 | | 72 | | 329.69 | | | 69.1 | % | | 227.73 | | | 393.64 | | | 323.61 | | | 68.0 | % | | 220.10 | | | 371.64 | | | 3.5 | % | | 5.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國際 | 5 | | 5 | | 173.64 | | | 56.1 | % | | 97.47 | | | 139.44 | | | 171.05 | | | 60.3 | % | | 103.18 | | | 145.42 | | | (5.5) | % | | (4.1) | % |
所有地點 | 77 | | 77 | | $ | 325.14 | | | 68.6 | % | | $ | 223.09 | | | $ | 384.62 | | | $ | 318.78 | | | 67.7 | % | | $ | 215.94 | | | $ | 363.65 | | | 3.3 | % | | 5.8 | % |
___________
(1)代表我們擁有所有權期間的投資組合業績,包括不可比房產的業績、截至出售之日的處置情況以及自收購之日起的收購。
酒店業務組合
我們的客户分為三大類:臨時業務、團體業務和合同業務,分別約佔我們 2023 年全年客房銷售額的 61%、35% 和 4%。以下信息來自截至2024年3月31日擁有的76家同類酒店的業務組合結果。有關我們業務組合的更多詳細信息,請參閲我們最新的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
由於我們的會議和市中心物業需求持續改善,第一季度集團收入增長了5.3%,這得益於房晚銷售量增長了4.1%,平均房價增長了1.1%。集團業務的增長被臨時收入下降4.7%所抵消,這反映了毛伊島野火和我們許多度假村市場不合時宜的天氣狀況的影響,這些影響減少了休閒需求。
以下是我們的臨時、集團和合同業務的結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2024年3月31日的季度 |
| | | | | | | 臨時業務 | | 集團業務 | | 合同業務 |
客房晚數(以千計) | | | | | | | 1,314 | | | 1,103 | | | 172 | |
房晚與 2023 年同期相比的百分比變化 | | | | | | | (1.9 | %) | | 4.1 | % | | 7.5 | % |
客房收入(單位:百萬) | | | | | | | $ | 456 | | | $ | 324 | | | $ | 35 | |
收入與 2023 年同期相比的百分比變化 | | | | | | | (4.7 | %) | | 5.3 | % | | 18.2 | % |
流動性和資本資源
Host Inc.和Host L.P的流動性和資本資源Host Inc.和Host L.P. 的流動性和資本資源主要來自Host L.P. 的活動,Host L.P. 通過酒店運營、負債、發行運營單位或出售酒店來產生我們業務所需的資金。Host Inc. 是一家房地產投資信託基金,其唯一的重要資產是Host L.P. 的普通和有限合夥人權益的所有權;因此,除了發行普通股和優先股外,其融資和投資活動均通過Host L.P. 進行。Host Inc.發行普通股和優先股的收益將捐給Host L.P.,以換取普通股和優先股單位。此外,Host Inc.用於支付股息或回購股票的資金由Host L.P提供。因此,儘管我們注意到區分Host Inc.和Host L.P.很重要的領域,但我們沒有單獨討論流動性和資本資源,因為以下討論適用於Host Inc.和Host L.P.
概述。鑑於住宿行業固有的波動性,我們希望保持資本結構和流動性狀況,保持適當的現金、債務和股權平衡,以提供財務靈活性。我們認為,這種策略提高了債務資本成本,使我們能夠完成機會主義的投資和收購,使我們能夠管理整個存款週期中可能出現的運營下降。我們對債務狀況進行了結構調整,以保持平衡的到期日程表,並最大限度地減少受抵押貸款債務困擾的酒店數量。目前,我們的合併酒店中只有一家受到抵押貸款債務的拖累。在 COVID-19 疫情之前的過去幾年中,我們降低了以淨債務與息税折舊攤銷前利潤比率衡量的槓桿率,並減少了償債義務,從而提高了固定費用覆蓋率。因此,在 COVID-19 疫情開始時,我們處於有利地位,擁有足夠的流動性和財務靈活性,可以承受疫情帶來的美國經濟活動嚴重放緩和需求的增長。我們打算在短期內將可用現金主要用於融資,並認為我們有足夠的流動性為公司支出、資本支出、酒店收購和分紅提供資金,並且在機會出現的情況下仍有能力執行額外的投資交易。
現金需求。我們將現金用於收購、資本支出、債務支出、運營成本以及公司和其他支出,以及分別向股東和普通股單位持有人進行分紅和分配,以及股票和運營單位回購。作為房地產投資信託基金,Host Inc.必須每年向其股東分配至少90%的應納税所得額,不包括淨資本收益。季度末之後,我們在到期時償還了4億美元的G系列優先票據,並以5.3億美元的現金對價收購了納什維爾1號酒店和納什維爾市中心希爾頓大使套房酒店。我們的下一個重要債務到期日是2025年6月到期的5億美元優先票據。
資本資源。截至2024年3月31日,我們有13.49億美元的現金及現金等價物,2.31億美元的FF&E託管儲備金以及12億美元的信貸額度循環部分下的可用資金。季度末之後,我們在信貸額度的循環貸款部分下淨還款額為8500萬美元。我們主要依靠外部資本來源為包括收購在內的未來增長提供資金。因此,我們的信貸額度提供的流動性和債務能力以及發行優先無抵押債務的能力是我們資本結構的關鍵組成部分。我們的財務靈活性,包括承擔債務、支付股息、進行分配和進行投資的能力,取決於我們遵守信貸額度和優先票據契約財務契約的能力,其中包括允許的槓桿率、利息覆蓋範圍和固定費用等。
目前有兩個與可能購買或出售我們的普通股有關的計劃。根據我們的普通股回購計劃,可以根據市場狀況不時購買普通股,也可以在公開市場上購買,也可以通過私人交易或其他方式購買,包括與各種金融機構的本金交易,例如加速股票回購、遠期、期權和類似交易,以及通過一項或多項旨在遵守證券交易所第10b5-1條的交易計劃進行購買
經修訂的 1934 年法案。該計劃沒有規定我們有義務回購任何特定數量或任何特定金額的股票,並且可以隨時自行決定暫停。2024年第一季度沒有回購任何股票。截至2024年3月31日,根據我們的計劃,我們有7.92億美元可供回購。
此外,2023年5月31日,我們與摩根大通證券有限責任公司、美銀證券有限公司、高盛公司簽訂了分銷協議。有限責任公司、傑富瑞集團有限責任公司、摩根士丹利公司有限責任公司、斯科舍資本(美國)有限公司、Truist Securities, Inc.和富國銀行證券有限責任公司作為銷售代理,根據這些銷售代理,Host Inc.可以不時發行和出售Host Inc.普通股,總髮行價不超過6億美元。根據美國證券交易委員會的規定,銷售將在被視為 “市場上” 發行的交易中進行。儘管我們沒有義務出售任何股票,但我們可能會根據市場狀況不時根據該計劃出售Host Inc.普通股。該協議還規定,除了向銷售代理或通過銷售代理髮行和出售股票外,我們還可以與協議中指定的每位遠期購買者簽訂單獨的遠期銷售協議。2024年第一季度沒有發行任何股票。截至2024年3月31日,該協議下的剩餘產能為6億美元。
考慮到我們的債務總額和到期時間表,我們可能會繼續利用有利的市場條件不時贖回或回購優先票據。2023年2月,Host Inc. 董事會授權回購高達10億美元的優先票據,但未按照其各自的條款進行回購,其中全部金額仍在該授權下可用。我們可以通過公開市場購買、私下協商交易、要約等方式以現金購買優先票據,或者在某些情況下,通過根據其條款提前贖回此類證券。債務回購將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。到期日之前的任何退休都將影響攤薄後每股的收益和NAREIT FFO,這是支付任何適用的看漲期保費以及先前遞延和資本化融資成本的加速支出所致。因此,考慮到我們在管理資本結構和流動性狀況方面的優先事項,並考慮到資本市場的當前條件和相對定價,我們可以隨時考慮或討論回購或發行可交換債券和/或優先票據或回購或出售我們的普通股,但須遵守適用的證券法以及我們的信貸額度和優先票據的要求。根據適用的證券法,任何此類交易均可同時進行。
我們將繼續探索潛在的收購和處置。我們預計,未來的任何此類收購將主要來自酒店銷售的收益,但也可能來自Host Inc.的股權發行、Host L.P. 發行的OP單位或可用現金。鑑於這些交易的性質,我們無法保證我們將成功收購我們可能審查、競標或談判收購的任何一家或多家酒店,也無法保證我們將成功處置我們的任何一家或多家酒店。我們可能會通過各種結構收購更多酒店或處置酒店,包括涉及單一資產、投資組合、合資企業、收購其他房地產投資信託基金的證券或資產或向股東分配酒店的交易。
現金的來源和用途。我們的現金來源通常包括運營現金、債務和股權發行收益以及酒店銷售收益。現金的用途包括收購、資本支出、運營成本、債務償還以及股票回購和向股東分配。
經營活動提供的現金。2024年第一季度,經營活動提供的淨現金為3.65億美元,而2023年第一季度為3.08億美元。2024年的5700萬美元增長主要是由於我們酒店的運營與2023年相比有所改善,以及因颶風伊恩造成的業務中斷而獲得的1000萬美元保險收益。
用於投資活動的現金。2024年第一季度用於投資活動的淨現金為1億美元,而2023年第一季度為1.05億美元。2024年第一季度和2023年第一季度用於投資活動的現金分別與1.03億美元和1.46億美元的資本支出以及對合資企業的投資有關。2023年投資活動提供的現金包括出售The Camby,Autograph Collection,收益為3500萬美元,其中扣除了向買方發放的與出售有關的7200萬美元貸款。
用於融資活動的現金。2024年第一季度,用於融資活動的淨現金為4400萬美元,而2023年第一季度為3.08億美元。2024年融資活動提供的現金與信貸額度循環貸款的提款有關。2024年用於融資活動的現金主要與支付普通股股息有關,而在2023年第一季度,用於融資活動的現金包括支付普通股分紅和普通股回購。
下表彙總了截至2024年5月1日已完成的重大債務交易(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
交易日期 | | 交易描述 | | 交易金額 |
債務發行 | | | | | |
三月 | 2024 | | 提取信貸額度的循環資金 | | $ | 300 | |
| | | 發行總數 | | $ | 300 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
交易日期 | | 交易描述 | | 交易金額 |
償還債務 | | | | | |
四月 | 2024 | | 償還4億美元3%G系列優先票據 | | $ | (400) | |
四月 | 2024 | | 信貸額度循環部分的淨還款額 | | (85) | |
| | | 現金還款總額 | | $ | (485) | |
下表彙總了截至2024年5月1日完成的重大股權交易(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
交易日期 | | 交易描述 | | 交易金額 |
Host Inc. 的股權 | | | | | |
一月至四月 | 2024 | | 股息支付¹ ² | | $ | (457) | |
| | | 股權交易的現金支付 | | $ | (457) | |
___________
(1)在股息支付方面,Host L.P. 向其普通OP單位持有人分配了4.64億美元。
(2)包括2024年1月支付的2023年第四季度股息。
債務
截至2024年3月31日,我們的總債務為45億美元,加權平均利率為4.6%,加權平均到期日為3.9年。此外,我們71%的債務具有固定利率,並且我們的合併酒店中只有一家受到抵押貸款債務的拖累。
如上表所示,在調整了季度末之後完成的重大交易後,我們估計我們的總債務降至40億美元,加權平均利率為4.7%,加權平均到期日為4.3年。
財務契約
信貸額度契約。我們的信貸額度包含某些重要的財務契約,涉及允許的槓桿率、無抵押利息覆蓋範圍和所需的固定費用覆蓋範圍。在計算我們的合併總負債與合併息税折舊攤銷前利潤的比率(我們的 “槓桿比率”)時使用的總負債基於 “淨負債” 概念,根據該概念,超過1億美元的現金和現金等價物將從總負債餘額中扣除,以衡量合規性。
截至2024年3月31日,我們遵守了信貸額度下的所有財務契約。下表彙總了信貸額度要求的財務測試結果,這些結果是在過去十二個月的基礎上計算的:
| | | | | | | | | | | |
| 實際比率 | | 契約要求 所有年份 |
槓桿比率 | 2.0x | | 最大比率為 7.25 倍 |
固定費用覆蓋率 | 6.7x | | 最小比率為 1.25 倍 |
無抵押利息覆蓋率 ¹ | 8.8x | | 最小比率為 1.75 倍 |
___________
(1)如果在任何時候,我們的槓桿率高於7.0倍,我們的最低無抵押利息覆蓋率將降至1.50倍。
優先票據契約契約
下表彙總了截至2024年3月31日的優先票據契約所要求的財務測試結果和實際信貸比率:
| | | | | | | | | | | |
| 實際比率 | | 契約要求 |
未抵押資產測試 | 507 | % | | 最低比率為 150% |
負債總額佔總資產的比例 | 20 | % | | 最大比率為 65% |
有擔保債務佔總資產的比例 | | | 最大比率為 40% |
息税折舊攤銷前利息覆蓋率 | 8.7x | | 最小比率為 1.5 倍 |
有關我們的信貸額度和優先票據的更多詳情,請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。
股息政策
Host Inc.必須將其年度應納税所得額的至少90%(不包括淨資本收益)分配給股東,以保持其房地產投資信託基金的資格。Host Inc.用於支付普通股股息的資金由Host L.P的分配提供。截至2024年3月31日,Host Inc.是Host L.P. 普通運營單位約99%的所有者。其餘的普通運營單位歸非關聯有限合夥人所有。每個Host L.P. 普通OP單位均可根據轉換率兑換現金,或在Host Inc.選擇時兑換Host Inc.普通股。目前的轉換率為每個Host L.P. 普通OP單位的Host Inc.普通股1.021494股。
投資者在分析Host L.P. 向其股東支付的股息時,應考慮Host L.P. 普通OP單位的非控股權益,因為這些Host L.P. 普通OP單位持有人按比例分享Host L.P. 向其所有普通OP單位持有人分配的現金。例如,如果Host Inc.為其普通股支付每股1美元的股息,則其基礎是Host L.P. 向Host Inc.以及其他非關聯的Host L.P. 普通OP單位持有人支付每股1.021494美元。
Host Inc.的普通股股息政策通常是隨着時間的推移分配其應納税所得額的100%,這主要取決於Host Inc.的經營業績以及酒店銷售的税收收益和虧損。2024 年 2 月 21 日,Host Inc.s 董事會宣佈定期向Host Inc派發每股0.20美元的季度現金分紅。”s 普通股。股息於2024年4月15日支付給2024年3月28日登記在冊的股東。所有未來分紅均須經董事會批准。
關鍵會計估計
我們未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的,該公認會計原則要求管理層做出估算和假設,以影響我們財務報表之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。儘管我們認為報告的金額不會有重大差異,但這些政策的應用涉及對未來的不確定性做出判斷和使用假設,因此,實際結果可能與這些估計有所不同。我們會持續評估我們的估計和判斷。我們的估計基於經驗以及我們認為在當時情況下合理的其他各種假設。我們所有的重要會計
政策,包括某些關鍵會計政策,在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露。
可比酒店運營統計數據和業績
為了便於對我們的運營進行逐年比較,我們在可比酒店基礎上提供了某些運營統計數據(即總RevPAR、RevPAR、平均每日房率和平均入住率)和經營業績(收入、支出、酒店息税折舊攤銷前利潤和相關利潤率),以使我們的投資者能夠更好地評估我們的經營業績。我們將同類酒店定義為:(i)截至報告日由我們擁有或租賃且未被歸類為待售酒店;以及(ii)在比較的報告期內未遭受重大財產損失或業務中斷,或進行大規模資本項目,每種情況下都需要關閉一個月或更長時間(詳見下文)的酒店。
我們會進行調整,將最近的收購納入其中,以納入我們所有權之前的業績。對於這些酒店,由於同比比較包括我們擁有之前的時期,因此這些變化不一定與我們的實際業績的變化相對應。此外,一旦交易完成或酒店被歸類為待售酒店,我們出售的酒店的經營業績將不包括在同類酒店組合中。
酒店業務是資本密集型的,裝修是業務的常規部分。通常,正在裝修的酒店仍然是同等酒店。如果一個大型資本項目要求整個酒店對酒店客人關閉一個月或更長時間,則會導致該酒店被排除在我們的同類酒店組合之外。
同樣,如果要求酒店對酒店客人關閉一個月或更長時間,則從遭受重大財產損失或業務中斷之日起,酒店將被排除在我們設定的同類酒店之外。在每種情況下,如果在酒店重新開放後將酒店的運營納入我們整整一個日曆年的合併業績,則這些酒店將恢復為可比酒店集合。通常,與造成財產損失和酒店關閉的事件有關,我們將收取業務中斷保險收益,以彌補近期的業務損失。這些收益包含在我們簡明合併運營報表中的保險結算收益中。與不包括在同類酒店組合中的酒店相關的營業中斷保險收益也將排除在可比酒店業績中。
截至2024年3月31日,在我們擁有的77家酒店中,有76家被列為同類酒店。截至2024年3月31日,我們擁有的以下物業的經營業績不包括在這些時期的可比酒店業績中:
•那不勒斯麗思卡爾頓酒店(2022年9月開始因颶風伊恩導致業務中斷,於2023年7月重新開放);以及
•與在沃爾特·迪斯尼世界® 度假村奧蘭多四季度假村附近的開發地塊上開發和出售公寓單元相關的銷售和營銷費用。
此外,在加利福尼亞州1號公路的一部分倒塌後,阿麗拉·本塔納大蘇爾於2024年3月30日關閉,尚未對客人重新開放。因此,該物業將從第二季度開始從同類酒店中移除。
外幣兑換
以外幣計價的經營業績使用交易當日的現行匯率進行折算,或根據該期間的加權平均匯率按月折算。因此,與我們的財務報表列報方式一致,非美國物業的酒店統計數據和業績包括貨幣波動的影響。
非公認會計準則財務指標
根據適用的美國證券交易委員會規則,我們使用某些 “非公認會計準則財務指標”,這些指標是衡量我們歷史財務業績的指標,不是按照公認會計原則計算和列報的。這些措施包括以下內容:
•扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)回覆”) 和調整後的息税折舊攤銷前利回覆,作為衡量Host Inc.和Host L.P. 業績的指標,
•運營資金(“FFO”)和攤薄後每股FFO,均根據全國房地產投資信託基金協會(“NAREIT”)的指導方針計算,並對這些指導方針進行了某些調整,以衡量Host Inc.的業績,以及
•可比的酒店經營業績,以衡量Host Inc.和Host L.P的業績
以下討論定義了這些衡量標準,並説明瞭為什麼我們認為它們是衡量我們績效的有用補充指標。
下文列出的每項此類非公認會計準則財務指標是該指標與根據我們認為最直接可比的公認會計原則計算和列報的財務指標之間的對賬。我們還在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——非公認會計準則財務指標” 中進一步解釋了正在進行的調整,該聲明披露了我們認為每項非公認會計準則財務指標的列報為投資者提供了有關我們的財務狀況和經營業績以及我們使用非公認會計準則財務指標的其他目的的有用信息的原因措施和限制他們的用途。
息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折
EBITDA
息税折舊攤銷前利潤是許多行業常用的績效衡量標準。管理層認為,息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息,因為它可以幫助我們和我們的投資者在消除資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響後,評估我們物業的持續經營業績。管理層還認為,使用息税折舊攤銷前利潤有助於我們與其他住宿房地產投資信託基金、非房地產投資信託基金的酒店業主和其他資本密集型公司進行比較。管理層使用息税折舊攤銷前利潤來評估物業層面的業績,並作為確定收購和處置價值的一種衡量標準,與FFO和調整後的攤薄後每股FFO一樣,它被管理層廣泛用於年度預算流程和薪酬計劃。
息税折舊攤銷前利潤和調整後息折舊攤銷
我們公佈息税折舊攤銷前利潤回覆根據NAREIT在其2017年9月的白皮書《房地產利息、税項、折舊和攤銷前的收益》中的定義,提供額外的績效衡量標準,以促進對我們與其他房地產投資信託基金的業績進行評估和比較。NAREIT 定義了息税折舊攤銷前利潤回覆淨收益(根據公認會計原則計算),不包括利息支出、所得税、折舊和攤銷、處置折舊財產的損益(包括控制權變更的損益)、折舊財產和因關聯公司折舊財產價值下降而對未合併關聯公司的投資的減值支出,以及為反映該實體在息税折舊攤銷前利潤中的比例而進行的調整回覆未合併的關聯公司。
我們對息税折舊攤銷前利潤進行了額外調整回覆在評估我們的業績時,因為我們認為排除下述某些其他項目可以為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息。我們認為,調整後息税折舊攤銷前利潤的列報回覆,與淨收益的主要GAAP列報方式相結合,有利於投資者瞭解我們的經營業績。調整後 EBITDA回覆也類似於用於計算我們的信貸額度和優先票據的某些信貸比率的衡量標準。我們調整息税折舊攤銷前利潤回覆適用於以下項目,這些項目可能發生在任何時期,並將此衡量標準稱為調整後息税折舊攤銷前利潤回覆:
•財產保險收益— 我們不包括簡明合併運營報表中反映的財產保險收益的影響,因為我們認為將其包含在調整後的息税折舊攤銷前利潤中回覆與反映我們資產的持續表現不一致。此外,財產保險收益對投資者來説可能不那麼重要,因為計算財產保險收益時註銷的折舊資產賬面價值通常無法反映房地產資產的市場價值。
•收購成本— 根據公認會計原則,與被視為企業合併的已完成房地產收購相關的成本記作發生年度的支出。我們排除這些成本的影響,因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。
•訴訟收益和損失— 我們排除與根據公認會計原則記錄的訴訟相關的收益或損失的影響,我們認為這些收益或損失不屬於正常業務流程。我們認為,將這些項目包括在內不符合我們的持續經營業績。
•遣散費 — 在某些情況下,如果我們認為酒店級別的遣散費無法反映我們物業的持續運營,則會增加此類費用。可能導致遣散費增加的情況包括但不限於:(i) 與特定酒店運營商對酒店組合進行廣泛的運營模式重組所產生的成本,以及 (ii) 由於酒店和/或其員工隊伍的廣泛和重大重組而在特定酒店產生的成本。我們不會將我們認為在正常業務過程中產生的公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費加回去。
在特殊情況下,我們也可能會調整息税折舊攤銷前利潤回覆對於管理層認為無法代表公司當前經營業績的收益或損失。最近一次這種性質的調整是2013年排除知名域名索賠的收益。
下表提供了息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤的對賬表回覆,以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆與淨收益相比,該財務指標是根據我們認為最直接可比的公認會計原則計算和列報的:
淨收入與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的對賬回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆適用於 Host Inc. 和 Host L.P.
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
利息支出 | | | | | 47 | | | 49 | |
折舊和攤銷 | | | | | 180 | | | 169 | |
所得税 | | | | | (2) | | | (2) | |
EBITDA | | | | | 497 | | | 507 | |
處置收益¹ | | | | | — | | | (69) | |
| | | | | | | |
股權投資調整: | | | | | | | |
關聯公司收益權益 | | | | | (8) | | | (7) | |
按比例息税折舊攤銷前利潤回覆的股權投資² | | | | | 15 | | | 13 | |
EBITDA回覆 | | | | | 504 | | | 444 | |
息税折舊攤銷前利潤調整回覆: | | | | | | | |
| | | | | | | |
財產保險結算收益 | | | | | (21) | | | — | |
| | | | | | | |
調整後 EBITDA回覆 | | | | | $ | 483 | | | $ | 444 | |
___________
(1)反映了2023年一家酒店的銷售情況。
(2)我們未合併投資的未實現收益不計入我們的息税折舊攤銷前利潤回覆,調整後税折舊攤銷前利潤回覆,NAREIT FFO或調整後的FFO,直到未合併的合夥企業實現為止。
FFO 措施
除了每股收益(根據公認會計原則計算)外,我們還將NAREIT FFO和NAREIT FFO作為衡量我們業績的非公認會計準則指標。根據NAREIT的指導方針,我們將攤薄後每股NAREIT FFO(定義見下文)計算,經稀釋證券的影響調整後,除以該期間已完全攤薄後的已發行股票數量,計算方法為給定運營期的NAREIT FFO(定義見下文)。正如NAREIT的運營資金白皮書——2018年重述中所指出的那樣。NAREIT將FFO定義為淨收益(根據公認會計原則計算),不包括與某些房地產資產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更產生的損益、某些房地產資產的減值支出和投資以及合併部分所有實體和未合併關聯公司的調整。對合並部分所有實體和未合併關聯公司的調整以反映我們在相同基礎上按比例佔這些實體FFO的比例。
在評估我們的業績時,我們還會列出調整後的攤薄後每股FFO,因為管理層認為,排除下述某些額外項目可以為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息。管理層歷來在評估我們的業績、年度預算流程和薪酬計劃時進行了如下詳述的調整。我們認為,調整後的攤薄後每股FFO的列報,與NAREIT定義的攤薄後每股收益的主要GAAP列報方式和攤薄後每股FFO相結合,可以提供有用的補充信息,即
有利於投資者瞭解我們的經營業績。我們調整了以下項目的NAREIT 攤薄後每股FFO(可能發生在任何時期),並將該指標稱為調整後的攤薄後每股FFO:
•債務清償的收益和損失— 我們排除了與清償債務相關的財務費用和保費的影響,包括加速註銷最初贖回或報廢的債務中的遞延融資成本以及再融資期間產生的增量利息支出。我們還不包括債務回購的收益以及與優先股退休相關的原始發行成本。我們認為,這些項目並不能反映我們持續的財務成本。
•收購成本— 根據公認會計原則,與被視為企業合併的已完成房地產收購相關的成本記作發生年度的支出。我們排除這些成本的影響,因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。
•訴訟收益和損失— 我們排除與根據公認會計原則記錄的訴訟相關的收益或損失的影響,我們認為這些收益或損失不屬於正常業務流程。我們認為,將這些項目包括在內不符合我們的持續經營業績。
•遣散費 —在某些情況下,如果我們認為酒店級別的遣散費無法反映我們物業的持續運營,則會增加此類費用。可能導致遣散費增加的情況包括但不限於:(i) 與特定酒店運營商對酒店組合進行廣泛運營模式重組時產生的成本,以及 (ii) 由於酒店和/或其員工隊伍的廣泛和重大重組而在特定酒店產生的成本。我們不會將我們認為在正常業務過程中產生的公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費加回去。
在異常情況下,我們也可能會根據管理層認為無法代表我們當前經營業績的收益或損失調整NAREIT FFO。例如,在2017年,由於《減税和就業法》將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%,我們對截至2017年12月31日的國內遞延所得税資產進行了一次性調整,以減少遞延所得税資產,並將所得税準備金增加約1100萬美元。我們認為此次調整並未反映我們的持續經營業績,因此,我們將該項目排除在調整後的FFO之外。
下表彙總了我們的非公認會計準則財務指標、NAREIT FFO和調整後FFO(分別按攤薄後每股計算)與淨收益(根據我們認為最直接可比的GAAP計算和列報的財務指標)之間的差額:
Host Inc. 普通股攤薄後每股收益的對賬至
攤薄後每股NAREIT和調整後的運營資金
(以百萬計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | (4) | | | (4) | |
歸屬於Host Inc.的淨收益 | | | | | 268 | | | 287 | |
調整: | | | | | | | |
處置收益¹ | | | | | — | | | (69) | |
財產保險結算收益 | | | | | (21) | | | — | |
折舊和攤銷 | | | | | 180 | | | 168 | |
股權投資調整: | | | | | | | |
關聯公司收益權益 | | | | | (8) | | | (7) | |
股票投資的按比例計算的FFO² | | | | | 9 | | | 10 | |
合併合作伙伴關係調整: | | | | | | | |
對Host L.P. 非控股權益的FFO調整 | | | | | (2) | | | (1) | |
NAREIT FFO | | | | | 426 | | | 388 | |
對 NAREIT FFO 的調整: | | | | | | | |
債務清償損失 | | | | | — | | | 4 | |
調整後的 FFO | | | | | $ | 426 | | | $ | 392 | |
| | | | | | | |
按每股計算: | | | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後的加權平均已發行股票——每股收益、NAREIT FFO和調整後FFO | | | | | 705.5 | | 714.9 |
攤薄後的每股普通股收益 | | | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.40 | |
NAREIT 攤薄後每股 FFO | | | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.54 | |
調整後的攤薄後每股FFO | | | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.55 | |
___________
(1-2)請參閲淨收入與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤對賬的相應腳註回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆適用於 Host Inc. 和 Host L.P.
(3)普通股攤薄後每股收益、攤薄後每股NAREIT FFO和調整後的每股攤薄後FFO均根據攤薄證券的影響進行了調整。稀釋性證券可能包括根據綜合股票計劃授予的股份、非控股有限合夥人持有的優先股權以及其他可以選擇將其有限合夥人權益轉換為普通股權益的非控股權益。如果證券具有反稀釋作用,則不會顯示出對證券的影響。
可比酒店物業級別的經營業績
我們以可比酒店或 “同一門店” 為基礎向投資者提供酒店的某些經營業績,例如酒店收入、支出、餐飲利潤和息税折舊攤銷前利潤(及相關利潤率),作為補充信息。如上文 “可比酒店運營統計數據和業績” 所述,我們的可比酒店業績顯示了酒店的經營業績,但不影響因裝修或財產損失而關閉的處置或酒店。我們提供可比酒店息税折舊攤銷前利潤,以幫助我們和我們的投資者在消除資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷費用)的影響後,評估同類酒店的持續經營業績。還刪除了公司層面的成本和開支,以得出物業層面的業績。我們認為,這些物業層面的業績為投資者提供了有關我們同類酒店持續經營業績的補充信息。可比的酒店業績既按地點列出,也顯示了我們酒店的總體業績。我們從可比的酒店層面經營業績中剔除了與廣泛而重大的物業層面重組相關的遣散費,這些費用不屬於正常業務範圍,因為我們認為這種取消提供了有用的補充信息,有利於投資者瞭解我們的持續經營業績。我們還取消了折舊和攤銷費用,因為儘管折舊和攤銷費用是物業層面的支出,但這些非現金支出
基於房地產資產的歷史成本核算,隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。如前所述,由於房地產價值歷來是隨着市場狀況而上升或下降的,因此許多房地產行業投資者認為列報經營業績的歷史成本核算是不夠的。
由於取消了公司層面的成本和支出、處置損益、某些遣散費以及折舊和攤銷費用,我們公佈的可比酒店經營業績並不代表我們的總收入、支出、營業利潤或淨收入,也不應用於評估我們的整體業績。管理層通過單獨考慮這些排除項目的影響來彌補這些限制,前提是它們對運營決策或對我們的經營業績評估至關重要。我們的簡明合併運營報表包含此類金額,投資者在評估我們的業績時應考慮所有這些金額。
我們在可比酒店基礎上公佈這些酒店的經營業績,因為我們認為這樣做可以為投資者和管理層提供有用的信息,以評估我們酒店的同期業績,並便於與其他酒店房地產投資信託基金和酒店業主進行比較。特別是,這些措施有助於管理層和投資者區分收入和/或支出的增加或減少是由於同類酒店(佔我們投資組合的絕大多數)的業務增長或下降還是由於其他因素造成的。儘管管理層認為,公佈可比酒店業績是一項補充衡量標準,可為評估我們的持續業績提供有用的信息,但該衡量標準不用於分配資源或評估我們每家酒店的運營業績,因為這些決策基於個別酒店的數據,而不是基於酒店的總體可比業績。出於這些原因,我們認為,可比的酒店經營業績,再加上GAAP營業利潤、收入和支出的列報,可以為投資者和管理層提供有用的信息。
下表列出了我們酒店在本報告所述期間的某些經營業績和統計數據,以及可比酒店息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則財務指標)和淨收益(根據我們認為最直接可比的公認會計原則計算和列報的財務指標)之間差異的對賬。對賬中還包括(i)酒店收入與(ii)我們根據公認會計原則計算和列報的收入(均用於適用的利潤率計算)之間以及根據公認會計原則計算和列報的(iii)酒店支出與(iv)運營成本和支出之間差額的類似對賬:
Host Inc. 和 Host L.P. 的可比酒店業績
(以百萬計,酒店統計數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的季度 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
酒店數量 | | | | | 76 | | | 76 | |
房間數 | | | | | 41,505 | | | 41,505 | |
同類酒店總RevPAR的變化 | | | | | 0.5 | % | | — | |
同類酒店 RevPAR 的變化 | | | | | (1.2 | %) | | — | |
營業利潤率¹ | | | | | 19.8 | % | | 18.0 | % |
可比的酒店息税折舊攤銷前利潤率¹ | | | | | 31.2 | % | | 32.6 | % |
食品和飲料利潤率¹ | | | | | 37.6 | % | | 37.6 | % |
可比的酒店餐飲利潤率¹ | | | | | 37.4 | % | | 37.7 | % |
| | | | | | | |
淨收入 | | | | | $ | 272 | | | $ | 291 | |
折舊和攤銷 | | | | | 180 | | | 169 | |
利息支出 | | | | | 47 | | | 49 | |
所得税優惠 | | | | | (2) | | | (2) | |
出售財產的收益和公司層面的收入/支出 | | | | | (20) | | | (59) | |
物業交易調整² | | | | | — | | | (3) | |
無與倫比的酒店業績,淨含量 | | | | | (42) | | | 3 | |
可比酒店息税折舊攤銷前利 | | | | | $ | 435 | | | $ | 448 | |
___________
(1)利潤率的計算方法是將適用的營業利潤除以相關收入金額。GAAP利潤率是使用未經審計的簡明合併運營報表中列報的金額計算的。可比酒店利潤率是使用下表中列出的金額計算得出的,其中包括與適用的 GAAP 業績的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的季度 | | 截至2023年3月31日的季度 |
| | | | | 調整 | | | | | | | | |
| GAAP 業績 | | | | 無與倫比的酒店 結果,淨值 | | 折舊和公司 關卡物品 | | 可比的酒店業績 | | GAAP 業績 | | 房產交易 調整² | | 無與倫比的酒店 結果,淨值 | | 折舊和公司 關卡物品 | | 可比的酒店業績 |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房間 | $ | 853 | | | | | $ | (38) | | | $ | — | | | $ | 815 | | | $ | 820 | | | $ | (5) | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 816 | |
食物和飲料 | 473 | | | | | (29) | | | — | | | 444 | | | 431 | | | (2) | | | — | | | — | | | 429 | |
其他 | 145 | | | | | (6) | | | — | | | 139 | | | 130 | | | — | | | — | | | — | | | 130 | |
總收入 | 1,471 | | | | | (73) | | | — | | | 1,398 | | | 1,381 | | | (7) | | | 1 | | | — | | | 1,375 | |
開支 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房間 | 202 | | | | | (5) | | | — | | | 197 | | | 193 | | | (1) | | | — | | | — | | | 192 | |
食物和飲料 | 295 | | | | | (17) | | | — | | | 278 | | | 269 | | | (1) | | | (1) | | | — | | | 267 | |
其他 | 507 | | | | | (19) | | | — | | | 488 | | | 471 | | | (2) | | | (1) | | | — | | | 468 | |
折舊和攤銷 | 180 | | | | | — | | | (180) | | | — | | | 169 | | | — | | | — | | | (169) | | | — | |
公司和其他費用 | 27 | | | | | — | | | (27) | | | — | | | 31 | | | — | | | — | | | (31) | | | — | |
保險結算收益 | (31) | | | | | 10 | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
支出總額 | 1,180 | | | | | (31) | | | (186) | | | 963 | | | 1,133 | | | (4) | | | (2) | | | (200) | | | 927 | |
營業利潤——可比酒店息税折舊攤銷前利潤 | $ | 291 | | | | | $ | (42) | | | $ | 186 | | | $ | 435 | | | $ | 248 | | | $ | (3) | | | $ | 3 | | | $ | 200 | | | $ | 448 | |
(2)房地產交易調整涉及以下項目:(i)刪除截至2024年3月31日已售或持有待售酒店的經營業績,這些業務作為持續經營包含在我們未經審計的簡明合併運營報表中;(ii)增加截至2024年3月31日我們收購的酒店所有權之前的業績。
(3)不可比的酒店業績(淨額)包括以下項目:(i)我們不可比酒店的經營業績,哪些業務作為持續經營列於我們的簡明合併經營報表,以及(ii)與酒店被歸類為不可比事件相關的營業中斷收益的收益。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
本節中的所有信息均適用於 Host Inc. 和 Host L.P.
利率敏感度
截至2024年3月31日和2023年12月31日,我們未償債務中分別有71%和76%的固定利率利息。為了管理適用於我們債務的利率風險,我們可能會訂立利率互換或上限。我們可能進入的利率衍生品嚴格用於對衝利率風險,不用於交易目的。截至2024年3月31日,我們沒有任何未償還的利率衍生品。參見我們最新的10—K表年度報告的第7A項。
匯率敏感度
由於我們在美國境外開展業務(特別是在巴西和加拿大擁有酒店的所有權以及對印度合資企業的少數股權投資),因此貨幣兑換風險會在我們的正常業務過程中出現。為了管理貨幣兑換風險,我們可以簽訂遠期合約或期權合約,或通過發行外幣計價債務來對衝我們的投資。2024年第一季度沒有進行任何外幣套期保值交易。我們目前有三份外幣遠期購買合同,名義總額為9900萬加元(合7400萬美元),將於2024年8月到期。我們簽訂的外幣兑換協議嚴格用於對衝外幣風險,不用於交易目的。
參見我們最新的10-K表年度報告的第7A項。
第 4 項控制和程序
控制和程序(Host Hotels & Resorts, Inc.)
披露控制和程序
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,截至本報告所涉期末,我們根據《交易法》第13a-15(b)條評估了披露控制和程序的有效性。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變更
在最近一個財季中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
控制和程序(Host Hotels & Resorts,L.P.)
披露控制和程序
在包括Host Inc.首席執行官兼首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們根據交易法第13a-15(b)條對截至本報告所涉期末的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估,Host Inc.首席執行官兼首席財務官得出結論,這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變更
在最近一個財季中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股權證券(Host Hotels & Resorts, Inc.)
2022年8月3日,董事會批准了一項10億美元的股票回購計劃。可以根據市場狀況不時購買普通股,也可以通過公開市場或通過私人交易或其他方式進行回購,包括與各種金融機構的本金交易、加速股票回購、遠期、期權和類似交易,以及通過一項或多項旨在遵守經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條的交易計劃進行回購。該計劃不要求我們回購任何特定數量的股票或任何特定的美元金額,並且可以隨時自行決定暫停。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | | 購買的Host Inc.普通股總數 | | 支付的平均價格 每股普通股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的普通股總數 | | 根據計劃或計劃可能購買的普通股的大致美元價值(以百萬計) |
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 792 | |
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | | — | | | — | | | — | | | 792 | |
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | | — | | | — | | | — | | | 792 | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 792 | |
發行人購買股權證券(Host Hotels & Resorts,L.P.)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | | 購買的主機 LP 普通操作單元總數 | | 平均價格 按常用 OP 單位付費 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的OP單位總數 | | 根據計劃或計劃可能購買的單位的大致美元價值(以百萬計) |
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | | 2,087 | | * | Host Hotels & Resorts, Inc.普通股1.021494股 | | — | | | — | |
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | | 42,798 | | * | Host Hotels & Resorts, Inc.普通股1.021494股 | | — | | | — | |
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | | 15,984 | | * | Host Hotels & Resorts, Inc.普通股1.021494股 | | — | | | — | |
總計 | | 60,869 | | | | | — | | | — | |
___________
*反映了有限合夥人為換取Host Inc的股份而提供的普通OP單位。”s 普通股。
第 5 項其他信息
在本報告所涉期間,公司沒有董事或高級管理人員 採用、修改要麼 終止任何 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”,每個術語的定義見S-K法規第408項。
第 6 項。展品
在查看本報告附錄的協議時,請記住這些協議是為了向您提供有關協議條款的信息,並不旨在提供有關公司、其子公司或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。這些協議包含適用協議各方的陳述和保證。這些陳述和保證僅為適用協議的其他各方的利益而作出,並且:
•不應在所有情況下都被視為對事實的明確陳述,而應將其視為在這些陳述被證明不準確時將風險分攤給一方的一種方式;
•已通過在適用協議的談判中向其他當事方所做的披露加以限定,這些披露不一定反映在協議中;
•可能以不同於對您或其他投資者可能被視為重要標準的方式適用重要性標準;以及
•僅在適用協議簽訂之日或協議中可能規定的其他日期或日期訂立,並視最新情況而定。
因此,這些陳述和保證不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際狀況。
隨附的附錄索引中列出的證物作為本報告的一部分提交,此類附錄索引以引用方式納入此處。
| | | | | | | | |
展品編號 | | 描述 |
| | |
31 | | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證 |
| | |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對Host Hotels & Resorts, Inc.的首席執行官進行認證 |
| | |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對Host Hotels & Resorts, Inc.的首席財務官進行認證 |
| | |
31.3* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對Host Hotels & Resorts, L.P. 的首席執行官進行認證 |
| | |
31.4* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對Host Hotels & Resorts, L.P. 的首席財務官進行認證 |
| | |
32 | | 第 1350 節認證 |
| | |
32.1†* | | 根據美國法典第18章第1350條頒發的首席執行官兼首席財務官證書,該證書由2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條為Host Hotels & Resorts, Inc.制定 |
| | |
32.2†* | | 根據美國法典第18章第1350條頒發的首席執行官兼首席財務官證書,該證書由2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條為Host Hotels & Resorts, L.P. |
| | |
101 | | XBRL |
| | |
101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.CAL | | 內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔。 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.LAB | | 內聯 XBRL 分類標籤鏈接庫文檔。 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
101.PRE | | 內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫文檔。 以電子方式隨本報告一起提交。 |
| | |
104 | | 封面交互式數據文件(格式為行內 XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
以下材料採用ixBRL(在線可擴展業務報告語言)格式:(i) Host Hotels & Resorts, Inc.分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度簡明合併運營報表;(ii) Host Hotels & Resorts, Inc.截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表;(iii) Host Hotels & Resorts, Inc.截至2024年3月31日的簡明合併資產負債表;(iii) Host Hotels & Resorts, Inc.的簡明合併資產負債表 Host Hotels & Resorts, Inc. 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度;(iv) Condensed合併
Host Hotels & Resorts, Inc.分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度現金流量表;(v) Host Hotels & Resorts, L.P. 截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度簡明合併運營報表;(vii) Host Hotels & Resorts, L.P. 分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表;(vii) Host Hotels & Resorts, L.P. 截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表;(vii) Host Hotels & Resorts, L.P. 分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表東道酒店及度假村分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度簡明綜合收益(虧損)報表,L.P.;(viii)Host Hotels & Resorts, L.P. 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度簡明合併現金流量表;以及(ix)簡明合併財務報表附註。
____________________________________________________________________
*隨函提交。
†該證書僅作為根據18 U.S.C. 1350提交的報告的附帶而提供,不是為了經修訂的1934年《證券交易法》第18條的目的而提交的,也不得以引用方式納入公司的任何文件,無論是在本文件發佈之日之前還是之後提交,無論此類文件中採用何種通用註冊語言。
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | HOST HOTELS & RESORTS, IN |
| | |
2024年5月3日 | | /s/ 約瑟夫 ·C· 奧廷格 |
| | 約瑟夫·奧廷格 |
| | 高級副總裁, |
| | 公司財務總監 |
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 主辦酒店和度假村,L.P. |
| | 作者:HOST HOTELS & RESORTS, INC.,其普通合夥人 |
| | |
2024年5月3日 | | /s/ 約瑟夫 ·C· 奧廷格 |
| |
|
| | 約瑟夫·奧廷格 |
| | 高級副總裁, |
| | Host Hotels & Resorts, Inc. 的公司財務總監 |
| | Host Hotels & Resorts的普通合夥人,L.P. |