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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度：12月31日, 2020
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
佣金文件編號1-9183
哈雷-戴維森公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
威斯康星州 39-1382325
(組織狀況) (國際税務局僱主身分證號碼)
朱諾西大街3700號密爾沃基威斯康星州53208
(主要執行辦公室地址) (郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(414) 342-4680
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股面值，每股0.01美元小豬紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是  ☒    不是的。 ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是 ☐   不是  ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒    不是的。 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒  編號：  ☐
如果此處未包含根據S-K法規（本章第229.405條）第405項對違約申報人的披露，並且據註冊人所知，不會包含在通過引用方式納入本表格10-K第三部分或本表格10-K的任何修改中的最終代理或信息聲明中，則用勾選標記進行檢查。 ☒
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義
大型加速文件服務器 
☒
 加速的文件管理器 ☐新興成長型公司 ☐
非加速文件服務器 ☐ 規模較小的新聞報道公司 ☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份關於其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制有效性的評估的報告，並證明瞭編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告內部控制的有效性 ☒
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是  ☐    沒有問題。☒
截至2020年6月28日，註冊人非關聯公司持有的有投票權股票的總市值： 3,468,117,883
截至2021年1月31日，登記人已發行普通股股數： 153,313,450股票
引用成立為法團的文件
本報告第三部分引用了註冊人為其將於2021年5月20日舉行的年度股東大會提交的代理聲明中的信息



哈雷-戴維森公司
表格10-K
截至2020年12月31日的年度 
第一部分
3
第1項。
業務
3
項目1A.
風險因素
11
項目1B。
未解決的員工意見
18
第二項。
屬性
18
第三項。
法律訴訟
18
第四項。
煤礦安全信息披露
18
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
19
第六項。
選定的財務數據
20
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
20
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
37
第八項。
合併財務報表和補充數據
39
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
96
第9A項。
控制和程序
96
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
97
第11項。
高管薪酬
97
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
97
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
98
第14項。
首席會計費及服務
98
第IV部
第15項。
展品和財務報表
99
第16項。
表格10-K摘要
99
簽名
106

2

第一部分
(1)關於前瞻性陳述的説明
本公司認為，本報告中討論的某些事項屬於“前瞻性陳述”，旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的安全港責任。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註或因為陳述的上下文將包括諸如公司“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“估計”、“目標”、“打算”或類似含義的詞語來識別。同樣，描述或提及未來預期、未來計劃、戰略、目標、展望、目標、指導、承諾或目標的陳述也是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與截至本報告之日預期的結果大不相同、不利或有利。某些此類風險和不確定因素在本報告中與此類陳述密切相關或在其他地方描述，包括在標題下。第1A項。風險因素中的“警告語句”部分下項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。中概述和指導部分中包含的前瞻性陳述項目7.管理層的討論和分析 財務狀況和經營成果本報告中的其餘前瞻性表述僅截至2021年2月2日作出，本報告中的其餘前瞻性表述是截至本報告提交之日(2021年2月23日)作出的，如果沒有指明日期，公司不承擔公開更新此類前瞻性表述以反映後續事件或情況的任何義務。
項目1.業務
一般信息
哈雷-戴維森汽車公司成立於1903年。哈雷戴維森公司成立於1981年，當時它以管理層買斷的方式從AMF公司手中收購了哈雷戴維森®摩托車業務。1986年，哈雷戴維森公司成為上市公司。哈雷戴維森公司是哈雷戴維森汽車公司(HDMC)和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)的母公司。除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴維森公司及其所有子公司。該公司分為兩個細分市場：摩托車及相關產品(摩托車)和金融服務。該公司的可報告部門是戰略業務部門，提供不同的產品和服務，並根據其運營的根本差異分別進行管理。
戰略(1)
在2020年間，該公司執行了一系列行動，稱為Rewire。此次重組是對公司業務的一次關鍵改革，以使公司走上新的道路，併為執行新的2021-2025年戰略計劃--Hardwire提供堅實的基礎。下面將進一步討論重新佈線項目7.管理層的討論和分析 財務狀況 和 經營成果.
Hardwire是公司以其使命和願景為指導的2021-2025年戰略計劃，公司於2021年2月2日推出。該計劃旨在通過專注於延伸和強化品牌併為其股東創造價值的努力，實現長期的盈利增長。該公司的雄心壯志是提升其作為世界上最受歡迎的摩托車品牌的地位。可取性是一種由情感驅動的激勵力量。哈雷戴維森長期以來一直與點燃人們的渴望聯繫在一起，它植根於其願景；它是其使命的核心，也是其118年遺產的一部分。為了提高可取性，公司將：
•設計、設計和推進世界上最令人嚮往的摩托車-體現在質量、創新和工藝上
•打造一個生活方式品牌，重視反映在每一款產品和體驗中的情感，無論是騎手還是非騎手
•專注於客户，為靈魂提供冒險和自由
Hardwire的戰略重點如下：
利潤焦點：投資其最強勁的摩托車細分市場-哈雷-戴維森計劃投入大量時間和資源，加強和擴大其在其最強大、最有利可圖的摩托車領域的領導地位：旅遊、大型巡洋艦和Trike。
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有選擇的擴張和重新定義：在有吸引力的摩托車細分和市場中取勝-該公司計劃有選擇地向摩托車細分市場擴張，重點放在有利可圖並與公司的產品和品牌能力相一致的產品細分市場，如探險旅遊和中量級郵輪。
該公司計劃將重點放在對其未來增長最重要的大約50個全球市場。這包括以下優先市場：美國、DACH(德國、奧地利和瑞士)、日本、中國、加拿大、法國、英國、意大利、澳大利亞和新西蘭。該公司還將繼續測試進一步的途徑，以實現理想的長期增長，如優質小排量摩托車。
領先電動：投資引領電動摩托車市場-電動摩托車對哈雷-戴維森的未來非常重要，該公司致力於並熱衷於引領電動摩托車市場。重點將放在技術開發上，採用一種產品和上市行動的方法，反映目標客户提供世界上最令人嚮往的電動摩托車的期望。
超越自行車的增長：擴展互補業務並參與產品以外的活動-哈雷-戴維森創造的產品、服務和體驗激勵其客户發現冒險，找到靈魂的自由，並過上哈雷-戴維森的生活方式。該公司的零部件、百貨和金融服務業務都是該公司作為全球生活方式品牌未來成功的重要支柱。通過Hardwire，公司計劃通過更新產品和計劃、更強大的執行力以及更多的數字和經銷商內購買機會來提高這些業務的盈利能力。
客户體驗：增加我們與乘客和非乘客的聯繫-Hardwire將客户置於公司產品、體驗和投資的前沿-從夢想騎摩托車或剛剛學會騎車的騎手，到對哈雷-戴維森生活方式充滿熱情和投資的騎手。該公司認識到客户的不同需求和期望，並正在為個人需求量身定做接觸點。在集成數據的支持下，目標是與客户無縫互動，每次都通過哈雷-戴維森創造有意義的、獨特的和個性化的體驗。
包容性利益相關者資本主義：優先考慮人、地球和利益-公司努力為所有利益相關者(員工、獨立經銷商、客户、供應商、投資者和社會)、星球和利潤提供長期價值。包容性利益相關者管理是公司如何幫助為其投資者創造額外股東價值的統一主題。
Hardwire的財務目標如下：
•從2021年到2025年，摩托車部門的收入實現了個位數的中期增長，摩托車、零部件和一般商品的預期增長強勁。
•與2019年(最近的可比年度)相比，到2025年，摩托車部門的營業利潤率穩步提高，原因是運營效率的提高以及銷售、一般和工程費用的槓桿作用，因為公司保持了精簡的成本結構。這包括對業務和品牌的預期持續投資。
•從2021年到2025年，金融服務部門的營業收入實現了兩位數的增長，落後於摩托車部門的增長和公司數字平臺的優化。
•從2021年到2025年，稀釋後每股收益的低兩位數增長。
•每年的資本投資在1.9億至2.5億美元之間。
現金分配的優先事項是首先通過Hardwire計劃為增長提供資金，然後通過股息回報股東。
Hardwire取代了公司以前的長期戰略和目標，以及之前披露的通往哈雷-戴維森計劃的更多道路。
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摩托車及相關產品細分市場
摩托車部門由設計、製造和銷售哈雷-戴維森摩托車以及摩托車零部件、配件、一般商品和服務的HDMC組成。摩托車部門在全球開展業務，在美國(美國)、加拿大、歐洲/中東/非洲(EMEA)、亞太地區和拉丁美洲銷售。該公司的產品主要通過獨立經銷商網絡銷售給零售客户。獨立經銷商通常儲存和銷售公司的摩托車、零部件(P&A)、一般商品、特許產品，併為哈雷-戴維森摩托車提供服務。
獨立的哈雷-戴維森經銷商遍佈世界各地。截至2020年12月31日，按地理位置劃分的獨立經銷商點數如下：
 美國加拿大歐洲、中東和非洲地區亞太地區拉丁美洲總計
獨立經銷商積分630 51 369 282 47 1,379 
該公司還通過印度的第三方分銷商分銷其摩托車。分銷商通過包括在上表中的獨立哈雷-戴維森經銷商和他們自己的現有經銷商網絡銷售公司的產品。
在某些市場，P&A和一般商品也通過電子商務渠道進行零售。在美國，該公司經營着一個電子商務網站，提供通過參與授權的美國獨立哈雷-戴維森經銷商銷售的產品。在選定的國際市場，該公司利用第三方電子商務網站。
過去三個財政年度按產品線劃分的摩托車部門收入佔總收入的百分比如下:
202020192018
摩托車72.0 %77.4 %78.1 %
零部件和附件20.2 %15.6 %15.2 %
一般商品5.7 %5.2 %4.9 %
發牌0.9 %0.8 %0.8 %
其他產品和服務1.2 %1.0 %1.0 %
100.0 %100.0 %100.0 %
摩托車-哈雷-戴維森提供內燃機和電動摩托車。該公司的內燃機一般排量大於600立方厘米(Cc)，最大排量約為1900cc，電機的千瓦(KW)峯值功率當量大於600cc。
摩托車行業由以下部分組成：
•CRUISER-強調造型、定製和休閒騎行
•旅遊-強調騎手的舒適性和負載量，並結合了適合長途旅行的整流罩和行李艙等功能，包括該公司的三輪Trike車型
•標準型-一種基本的摩托車，通常具有直立座椅，可容納一到兩名乘客
•運動自行車-結合了賽車技術和性能，以及空氣動力學造型和騎行位置
•雙重設計，能夠在路上使用，也可以用於一些越野娛樂用途，包括探險旅遊
該公司提供的摩托車陣容將持續到2020年，主要在巡洋艦和旅遊領域展開競爭。從2021年開始，該公司將推出新的泛美™摩托車，擴展到探險旅遊領域。
摩托車行業的競爭基於許多因素，包括產品能力和功能、款式、價格、質量、可靠性、保修、融資的可用性以及銷售產品的經銷商網絡的質量。該公司認為，與競爭對手的摩托車相比，其摩托車的零售價格總體上仍然較高。哈雷戴維森摩托車具有獨特的造型，定製，創新的設計，獨特的聲音，卓越的質量，可靠性，幷包括保修。該公司還認為，其摩托車零部件和百貨系列的供應、通過HDFS提供的融資以及其全球獨立經銷商網絡都是競爭優勢。
摩托車行業-行業數據包括內燃機排量大於600cc的道路摩托車和千瓦峯值功率當量大於600cc(601+cc)的電動摩托車。2020年，哈雷戴維森新款摩托車的年度獨立經銷商零售總額中，約有78%是在
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美國和歐洲601+cc市場。根據公司2020年的零售銷售數據，公司的其他重要市場包括日本、澳大利亞和新西蘭、中國和加拿大。
美國零售登記數據(A)(B)601+cc摩托車的數量如下：
202020192018
行業新的摩托車註冊241,792 252,842 263,750 
哈雷-戴維森新摩托車註冊101,744 124,040 131,064 
哈雷戴維森美國市場份額42.1 %49.1 %49.7 %
(a)數據包括排量大於600cc的內燃機的道路模型，以及峯值功率當量大於600cc(601+cc)的電動摩托車。在路上601+cc車型包括兩用車型、三輪摩托車和摩托車。哈雷戴維森街®的註冊數據 500輛摩托車不包括在這個表中。
(b)美國行業數據來自摩托車工業理事會提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。此表中顯示的哈雷戴維森摩托車的零售登記數據將不同於項目7.管理層的討論和分析及運作結果(第7項)。本公司第(7)項零售銷售數據的來源是由本公司編制的獨立哈雷-戴維森經銷商提供的銷售和保修登記。項目7中的零售銷售數據包括哈雷-戴維森街的銷售額®500輛摩托車被排除在這個表之外。此外，在向獨立來源提交數據的時間上可能會出現微小差異。
歐洲零售登記數據(A)(B)601+cc摩托車的數量如下：
202020192018
行業新的摩托車註冊411,079 413,254 405,304 
哈雷-戴維森新摩托車註冊31,547 37,619 41,004 
哈雷-戴維森歐洲市場份額7.7 %9.1 %10.1 %
(a)數據包括排量大於600cc的內燃機的道路模型，以及峯值功率當量大於600cc(601+cc)的電動摩托車。在路上601+cc車型包括兩用車型、三輪摩托車和摩托車。哈雷戴維森街®的註冊數據 500輛摩托車不包括在這個表中。
(b)歐洲數據包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英國。行業數據來源於管理服務公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。前一年的註冊已被修訂，不包括希臘和葡萄牙的註冊。此第三方數據可能會進行修訂和更新。此表中顯示的哈雷-戴維森摩托車的零售登記數據將不同於第7項中顯示的哈雷-戴維森零售銷售數據。管理層的討論、分析和運營的結果(第7項)。本公司第(7)項零售銷售數據的來源是本公司彙編的哈雷-戴維森經銷商提供的銷售和保修登記。項目7中的零售銷售數據包括哈雷-戴維森街的銷售額®500輛摩托車被排除在這個表之外。此外，在向獨立來源提交數據的時間方面可能會出現一些差異。
零部件及配件和一般商品-該公司提供哈雷-戴維森P&A和一般商品系列。P&A產品由正品汽車零部件和正品汽車配件組成。正品馬達配件包括替換部件，正品馬達配件包括機械配件和美容配件。一般商品包括騎馬裝備和服裝，包括正品MotorCloths®。
發牌-該公司通過授權公司擁有的“Harley-Davidson”和其他商標在一系列產品上使用，在其客户和非騎手公眾中擴大了對哈雷-戴維森品牌的影響並提高了他們的知名度。
專利和商標-公司對其專利、商業祕密、版權、商標和其他知識產權組合進行戰略性管理。
該公司擁有並繼續獲得與其摩托車及其相關產品和生產工藝相關的專利權。某些與技術有關的知識產權還受到許可協議、保密協議或與供應商、僱員和其他第三方達成的其他協議的適當保護。該公司努力保護其知識產權，包括專利和商業祕密，以及其創新和專有技術和設計的權利。這種保護，包括執法，在公司推進對新產品、設計和技術的投資時非常重要。雖然該公司認為專利對其業務運營很重要，總體上構成了一項寶貴的資產，但業務的成功並不依賴於任何一項專利或一組專利。該公司現有專利組合的平均剩餘使用年限約為6年。專利審查委員會管理公司的專利戰略和投資組合。
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商標對公司的摩托車及相關產品業務和許可活動非常重要。該公司在全球範圍內有一個強有力的商標註冊和執法計劃，以維護和加強商標的價值，防止未經授權使用這些商標。哈雷-戴維森商標和Bar and Shield商標都是公眾高度認可的商標，都是非常寶貴的資產。此外，該公司還使用了許多在世界各地註冊的其他商標、商號和標誌。以下是該公司的商標：Harley-Davidson、H-D、Harley、Bar&Shield徽標、MotorCloths、MotorCloths徽標、#1徽標、Willie G骷髏徽標、哈雷車主團體、H.O.G.、H.O.G.徽標、Livewire、Sofail和Sportster。哈雷-戴維森商標自1903年以來一直被使用，而Bar and Shield商標至少從1910年開始使用。該公司的幾乎所有商標都歸H-D美國有限責任公司所有，H-D美國有限責任公司是該公司的子公司，也管理着該公司的全球商標戰略和產品組合。
營銷-該公司的品牌、產品和騎行體驗面向世界各地的消費者銷售。營銷主要通過數字和體驗式活動以及更傳統的促銷和廣告活動進行。此外，該公司的獨立經銷商還從事廣泛的本地營銷和活動。
建立社區並將消費者與哈雷-戴維森品牌以及彼此之間聯繫起來的體驗，傳統上一直是該公司大部分營銷努力的核心。為了培養、吸引和留住忠誠的車手，該公司參與並贊助摩托車拉力賽、賽車活動、音樂節和其他特殊活動。這包括由哈雷車主集團(H.O.G.®)贊助的活動，以建立社區並將世界各地的哈雷戴維森摩托車車手聯繫起來。這些活動有助於激發人們對騎行的興趣，培養摩托車文化，並建立一個充滿激情的哈雷戴維森車手社區。新冠肺炎疫情限制了公司參與和贊助某些活動的能力。隨着新冠肺炎疫情的消退，該公司預計將恢復這些活動。
季節性-該公司摩托車批發發貨量的季節性通常與獨立經銷商進行零售銷售的時間相關。零售額通常與地區騎行季節密切相關。此外，在2020年期間，批發發貨量和零售額受到了該公司決定從2020年開始將其年度新車型年的推出時間從第三季度重置到第一季度的影響。由於這一變化，2021年新車型年摩托車的首批發貨量直到2021年第一季度才出現。
摩托車製造業-公司的大部分製造過程都是在位於美國的工廠進行的。公司在美國的製造設施供應美國市場以及某些國際市場。此外，該公司還在泰國和巴西經營工廠。該公司在泰國的工廠為某些亞洲和歐洲市場生產摩托車。在巴西，該公司經營着一家工廠，用從該公司在美國的工廠和供應商採購的組件套件組裝摩托車。該公司的全球製造業務專注於推動世界級的質量和性能。全球製造業務使公司能夠貼近客户，以具有競爭力的價格提供高質量的產品，並發展其整體業務。
原材料和外購件-該公司繼續與其供應商建立和加強長期的互惠關係。通過這些合作關係，公司獲得了直接應用於產品設計、開發和製造活動的技術和商業資源。此外，通過繼續關注合作和牢固的供應商關係，該公司相信，從長遠來看，它將能夠實現其戰略目標，並提供成本和質量改進。(1)
該公司的主要原材料包括鋼和鋁鑄件、鍛件、鋼板和棒材。該公司還購買某些摩托車部件，包括但不限於電子燃油噴射系統、電池、輪胎、座椅、電子部件、儀器和車輪。該公司密切監測其供應基礎的總體可行性。該公司預計在獲得原材料或部件方面不會遇到實質性困難。(1) 該公司正在與其供應商積極合作，以限制與新冠肺炎大流行相關的中斷風險。
監管-國際、聯邦、州和地方當局對影響公司業務和運營的空氣、水和噪音有各種環境控制要求。公司努力確保其設施和產品符合所有適用的環境法規和標準。
該公司在美國銷售的摩托車和某些其他產品必須經過美國環保局(EPA)和加州空氣資源委員會(CARB)的認證，才能符合適用的排放和噪音標準。某些哈雷-戴維森產品的設計符合EPA和CARB標準，該公司相信，當這些標準生效時，它將符合未來的要求。(1)此外，該公司的某些產品必須符合加拿大、歐盟、日本、巴西和銷售這些產品的某些其他外國市場的摩托車排放、噪音和安全標準，該公司認為其產品目前符合這些標準。由於公司預計環境標準將隨着時間的推移而變得更加嚴格，在可預見的未來，公司將繼續在這一領域產生研究、開發和生產成本。(1)
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駭維金屬加工是一家摩托車產品製造商，受美國國家交通和機動車安全法案的約束，該法案由美國國家交通安全管理局管理。該公司已向NHTSA證明其某些摩托車產品完全符合所有適用的聯邦機動車安全標準和相關法規。該公司不時發起某些自願召回。在截至2020年的三年中，該公司因10次自願召回而應計5,460萬美元。
員工-截至2020年12月31日，摩托車部門約有4,600名員工，其中包括其美國製造設施約1,800名加入工會的小時工，集體談判協議如下：
•賓夕法尼亞州約克-國際機械師和航空航天工人協會(IAM)，協議將於2022年10月15日到期
•威斯康星州密爾沃基-美國鋼鐵工人聯合會(USW)和IAM，協議將於2024年3月31日到期
•威斯康星州託馬霍克-USW，協議將於2024年3月31日到期
金融服務細分市場
金融服務部門由HDFS組成，該部門從事批發庫存應收賬款和零售消費貸款的融資和服務業務，主要用於購買哈雷-戴維森摩托車。HDFS還與某些獨立的保險公司合作，向摩托車車主提供摩托車保險和保護產品。HDFS主要在美國和加拿大開展業務。該公司在歐洲、中東和非洲地區、亞太地區和拉丁美洲的獨立交易商及其零售客户通常可以通過第三方金融機構獲得融資，其中一些機構與HDFS簽訂了許可協議。
批發金融服務-HDFS為美國和加拿大的獨立哈雷-戴維森經銷商提供批發金融服務，包括摩托車和P&A的平面圖和開立賬户融資。所有美國和加拿大的獨立經銷商都使用HDFS的融資計劃S在某一時刻2020年間。
零售金融服務-HDFS向消費者提供零售融資，主要包括為購買新的和二手的哈雷-戴維森摩托車提供分期付款。HDFS的零售金融服務通過哈雷-戴維森在美國和加拿大的大多數獨立經銷商提供。
保險服務-HDFS與某些獨立的保險公司合作，這些公司通過美國和加拿大大多數獨立的哈雷-戴維森經銷商提供銷售點保護產品，包括摩托車保險、延長服務合同和摩托車維修保護。HDFS還直接向哈雷-戴維森摩托車的車主推銷摩托車保險和延長服務合同。此外，HDFS還向獨立哈雷-戴維森經銷商的所有者銷售全面的商業保險和服務。
發牌– HDFS與第三方金融機構有許可協議，這些機構在美國和某些國際市場發行帶有哈雷-戴維森品牌的信用卡。在國際上，HDFS將哈雷-戴維森品牌授權給當地第三方金融機構，這些機構向公司的零售客户提供融資和保險等產品。
資金來源-該公司認為，多元化和具有成本效益的融資戰略對於實現HDFS在提供適當回報和盈利的同時提供信貸的目標非常重要。2020年的金融服務業務由無擔保債務、無擔保商業票據、資產擔保商業票據管道設施、承諾的無擔保銀行設施、資產擔保證券化和存款提供資金。
競爭-該公司將其在美國和加拿大提供一攬子批發和零售金融服務的能力視為一項重要的競爭優勢。金融服務業的競爭對手主要以價格為基礎爭奪業務，其次是服務。HDFS在便利性、服務、品牌聯想、經銷商關係、行業經驗、條款和價格方面進行競爭。
在美國和加拿大，2020年，HDFS分別為獨立經銷商零售的新哈雷-戴維森摩托車提供了67.6%和42.2%的資金，而2019年分別為65.9%和45.0%。摩托車零售金融業務的競爭對手主要是銀行、信用社等金融機構。在摩托車保險業務中，競爭主要來自國家保險公司和服務於當地或地區市場的保險機構。對於保險相關產品，如延長服務合同，HDFS面臨來自某些地區和國家行業參與者以及經銷商內部計劃的競爭。對摩托車批發融資業務的競爭主要包括銀行和其他金融機構向當地市場的獨立哈雷-戴維森經銷商提供批發融資。
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商標-HDFS的金融服務和產品使用各種商標和商品名稱，這些商標和商品名稱獲得了H-D U.S.A.，LLC的許可，包括Harley-Davidson、H-D和Bar&Shield標誌。
季節性-HDFS在零售融資活動中經歷了季節性變化，這取決於美國和加拿大地區騎馬季節的時間安排。總體來看，3月中旬至8月，零售融資量最大。HDFS批發融資量受到獨立哈雷-戴維森經銷商庫存水平的影響。獨立經銷商在今年上半年的庫存普遍較高。因此，同期未償還批發融資應收賬款普遍較高。
監管-人類發展金融服務的運作一般受到聯邦和州行政機構以及各種外國政府機構的監督和管制。這類實體提出的許多要求都是為了提供消費者保護，因為它涉及金融產品和服務的銷售和服務。因此，人類發展籌資方案的運作可能受到條例、法律以及司法和/或行政決定的限制。例如，在美國，適用的法律包括聯邦《貸款真實法》、《平等信用機會法》和《公平信用報告法》。
根據涉及的具體事實和情況，不遵守這些法律可能會限制HDFS收取適用貸款的全部或部分本金或利息的能力，使借款人有權撤銷貸款或退還之前支付的金額，或者可能使HDFS受到損害賠償或罰款和行政處罰，包括“停止和停止”命令，並可能限制符合HDFS證券化計劃的貸款數量。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法授予聯邦消費者金融保護局(該局)在消費金融產品和服務領域的重要監督、執法和規則制定權力。主席團的某些行動和條例將直接影響人類發展戰略及其運作。例如，該局對車輛融資市場中的非銀行較大參與者擁有監督權，其中包括HDFS的一家非銀行子公司。
這種監管要求和相關監管也可能限制HDFS在經營其業務時的酌情決定權。不遵守適用的法規或條例可能導致暫停或吊銷任何有爭議的憲章、執照或登記，以及施加民事罰款、刑事處罰和行政處罰。
伊格爾馬克儲蓄銀行(ESB)是HDFS的子公司，是一家內華達州儲蓄機構，特許成立為工業貸款公司。ESB的活動受聯邦法律法規和內華達州銀行法的管轄。ESB受到聯邦存款保險公司(FDIC)和內華達州銀行審查員的審查。ESB發起零售貸款，保留其中某些貸款，並將剩餘貸款出售給HDFS的一家非銀行子公司。這一流程允許HDFS在美國各地提供具有許多共同特徵的零售產品，並以類似的方式為美國零售客户提供貸款服務。
員工-截至2020年12月31日，金融服務部門約有550名員工。
人力資本管理
根據重組方案，該公司對其運營模式進行了徹底審查，結果進行了徹底的組織重組，導致全球裁撤約700個職位，包括解僱約500名員工。結果是，截至2020年12月31日，全球員工總數約為5,200人。作為改革的一部分，公司成立了包容性利益相關者管理(ISM)團隊，將專注於包容性、可持續性、社會影響和工作未來的關鍵要素的人員聚集在一起。該公司在ISM下的首批承諾之一是將員工所有權擴大到所有員工，方法是在2021年2月向大約4500名本來沒有資格獲得股權補貼的員工提供股權補貼，其中包括小時工。
該公司相信，Hardwire的成功將通過其員工的參與和賦權來實現。該公司認為，當所有利益相關者都被納入其中時，他們會更成功。該公司的重點領域包括：
多樣性、公平和包容性(DEI)– 該公司明白，其品牌在全球的實力需要一支多元化和包容性的員工隊伍。該公司致力於建設一個更加公平的工作場所，並正在相應地改革人才獲取、發展和認可做法。哈雷-戴維森的Dei戰略側重於三個核心原則：邀請每個人參與，闡明問題，注入人才.為了創造包容的文化和支持背景、思想和觀點多樣化的工作場所，業務員工資源小組(BERG)為員工提供交流想法、影響和提供節目、專業成長和發展的機會
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個人，以及支持業務計劃。目前，已經建立了以下Bergs，並向所有員工開放參與：非洲裔美國人、亞洲專業人員、拉丁美洲專業人員、LGBTQ+、軍事、女性和年輕專業人員。 根據員工提供的身份信息，該公司71.4%的員工是男性，82.0%是白人，85.3%是美國人。
健康與安全– 公司相信，提供並期待一個健康安全的工作環境對我們的成功至關重要。它創建了一個世界級的安全計劃，通過在全公司範圍內灌輸安全文化、建立積極的工程標準、實施工作強化計劃以及提供現場人體工程學資源和醫療診所來降低安全風險。隨着新冠肺炎疫情的爆發，這一公司工作環境的基石變得更加突出。2020年3月，哈雷-戴維森迅速將大部分受薪員工轉移到以遠程工作為主的位置。根據公司的集體談判協議，公司的製造設施在2020年3月中旬至5月期間基本關閉，導致小時工被裁員。隨着生產的恢復，公司按照疾病控制中心(CDC)和世界衞生組織(WHO)的最佳實踐指導執行了嚴格的協議，同時超過了公司的世界級健康和安全指標(2020年OSHA可記錄率：0.3，比2019年下降了0.3)。
人才和文化 – 該公司於2020年向其全球員工推出了H-D#1領導原則，作為其成為高績效組織的文化之旅的指南。該公司致力於使哈雷戴維森成為極具吸引力、鼓舞人心和敬業的工作場所的代名詞。該公司正在發展其工作空間和工作方式，以及其人才、員工發展和留住實踐，以推進其五年戰略計劃Hardwire。
互聯網接入
該公司的網址為http://www.harley-davidson.com.本公司的投資者關係網站地址為 http://investor.harley-davidson.com/.
公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和當前的Form 8-K報告以及對這些報告的任何修訂，在公司以電子方式向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)存檔或提供此類材料後，在合理可行的情況下儘快可在其投資者關係網站上免費查閲。
此外，公司通過其投資者關係網站提供以下公司治理材料：(I)公司的公司治理政策；(Ii)公司董事會批准的審計和財務委員會、人力資源委員會、提名和公司治理委員會以及品牌和可持續發展委員會的委員會章程；(Iii)公司的財務道德準則；(Iv)公司的商業行為準則(行為準則)；(V)董事、高管和其他員工的利益衝突過程(衝突過程)；(Vi)公司董事會名單；(Vii)公司章程；(Viii)公司環境和能源政策；(Ix)公司重大信息披露管理政策；(X)公司供應商行為準則；(Xi)可持續發展戰略報告；(Xii)加州供應鏈透明度法案披露；(Xiii)關於衝突礦產的聲明；(Xiv)2017年至2020年的政治參與和貢獻；及(XV)公司的追回政策。本公司將於其投資者關係網站上公佈本公司2021年股東周年大會的股東周年大會通告及委託書，其中將包括與本公司指定高管薪酬有關的資料。
公司通過在公司年度股東大會的委託書中或在其投資者關係網站上披露信息，滿足《行為準則》、《衝突程序》和適用的紐約證券交易所上市要求中關於放棄《行為準則》或《衝突程序》的披露要求。本公司不會將其任何網站所載或可透過其任何網站獲得的資料作為本10-K表格年報的一部分，或以提述方式將該等資料納入本年報。
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第1A項。風險因素
對哈雷-戴維森公司的投資涉及風險，包括以下討論的風險。在決定是否投資該公司之前，應仔細考慮這些風險因素。
操作風險
•由於新冠肺炎疫情，公司的運營已經並可能繼續受到不同程度的幹擾。新冠肺炎的擴散以及隨後採取的緩解擴散的行動影響了公司的運營和照常開展業務的能力。該公司關閉了工廠，包括從2020年3月至2020年5月暫時停止其全球生產。截至2020年4月底，由於聯邦、州和地方政府為緩解公共衞生危機而採取的各種行動，該公司近60%的全球經銷商網絡暫時關閉。由於經銷商暫時關閉，該公司新哈雷-戴維森摩托車的全球零售額比上一年大幅下降。此外，新冠肺炎疫情擾亂了公司的供應鏈，包括短缺和發貨延誤；限制了公司分銷商和獨立經銷商的運營能力；導致一些零售客户推遲購買決定；對公司零售信貸客户及時履行貸款義務的能力造成不利影響，並使催收工作更加困難；擾亂全球資本市場影響公司的資金獲取、資金成本和整體流動性水平；推遲公司的新產品開發工作；並導致對公司營銷努力非常重要的騎馬和類似活動範圍的取消或調整。雖然為減緩新冠肺炎傳播而實施的許多行動在某些市場已被取消，但新冠肺炎的持續傳播和避免傳播的努力可能會造成以下情況，其中每一項都可能是實質性的：(I)導致公司供應鏈的進一步中斷；(Ii)再次限制公司分銷商和獨立經銷商的經營能力，這可能會影響他們購買和銷售公司產品的能力，以及履行他們對公司的貸款義務；(Iii)繼續導致一些零售客户推遲購買決定，這可能導致對本公司產品的需求下降；(Iv)繼續對本公司零售信貸客户及時償還貸款義務的能力造成不利影響，並使催收工作更加困難；(V)導致進一步擾亂全球資本市場；(Vi)繼續推遲本公司的新產品開發工作；及(Vii)導致其他不可預測的事件。
•公司保持競爭力的能力取決於其開發和成功推出新的、創新的和合規產品的能力。摩托車市場在造型偏好和新技術進步方面繼續發生變化，同時，它受到越來越多與安全和排放有關的法規的約束。該公司必須繼續以消費者渴望的獨特造型和新技術將其產品與競爭對手的產品區分開來。推出新車型可能不會帶來推動單位銷售增長的預期結果。由於公司在其產品中融入了新的和不同的功能和技術，公司必須保護其知識產權不受模仿者的影響，並確保其產品不會侵犯其他公司的知識產權。此外，這些新產品必須符合全球適用的法規，並滿足對產生更低排放和實現更好燃油經濟性的產品的潛在需求。該公司必須進行產品改進，以應對不斷變化的消費者偏好和市場需求。該公司還必須能夠設計和製造這些產品，並以高效和及時的方式以對客户有吸引力的價格將它們交付到全球市場。不能保證公司將在這些努力中取得成功，也不能保證現有和潛在客户會喜歡或想要公司的新產品。
•二手摩托車供應增加和/或價格下降，以及新摩托車供應過剩，可能會對本公司獨立經銷商的新摩托車零售銷售產生不利影響。該公司觀察到，當二手摩托車供應量增加或二手哈雷戴維森摩托車價格下降時，零售買家對新哈雷戴維森摩托車的需求可能會減少(與製造商建議的零售價相同或接近)。此外，該公司及其獨立經銷商可以而且確實採取了影響新的和二手哈雷戴維森摩托車市場的行動。例如，推出功能、技術或其他客户滿意度顯著不同的新款摩托車可能會增加二手摩托車的供應，這可能會導致二手摩托車和以前車型年的新摩托車價格下降。此外，雖然公司正在以一種重新調整的供應和庫存管理方法運營，這種方法可能不會有效，或者該公司的競爭對手可以選擇以較低的價格向市場供應供過於求的新摩托車，這也可能會減少對新哈雷-戴維森摩托車的需求(按照或接近製造商建議的零售價)。最終，零售買家對新哈雷-戴維森摩托車的需求減少，導致該公司的出貨量減少。
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•摩托車行業的競爭已經變得越來越激烈。該公司的許多競爭對手比該公司更加多元化，他們可能會在摩托車市場、其他動力運動市場和/或汽車市場的所有細分市場上展開競爭。此外，該公司製造商對其摩托車的建議零售價一般高於其競爭對手，隨着價格成為該公司競爭市場中消費者更重要的因素，該公司可能處於競爭劣勢。此外，許多總部設在美國以外的競爭對手都從美元兑本國貨幣走強中獲得了經濟上的好處，這使他們能夠降低對美國消費者的價格。該公司還受到美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)和紐約證券交易所(NYSE)的政策和行動的約束。公司的許多主要競爭對手不受美國證券交易委員會或紐約證券交易所規則的要求。因此，公司可能被要求披露某些信息，這些信息可能會使公司相對於其主要競爭對手處於競爭劣勢。此外，該公司的金融服務業務還面臨來自多家銀行、保險公司和其他金融機構的競爭，這些機構可能會以更具競爭力的利率和條件獲得額外的資本來源，特別是對信用等級較高的借款人來説。公司對這些競爭壓力的反應，或未能充分解決和應對這些競爭壓力，可能會對公司的業務和運營結果產生重大不利影響。
•該公司必須預防和發現其產品、從供應商採購的零部件及其供應商的製造過程中存在的問題，以減少召回活動、保修成本、訴訟、產品責任索賠、新車型發佈的延遲和監管調查。該公司還必須在預期成本範圍內完成任何召回活動。公司必須不斷改進和堅持產品開發和製造流程，確保其供應商及其子供應商遵守產品開發和製造流程，以確保向零售客户銷售高質量的產品。如果產品設計或製造流程有缺陷，公司可能會遇到新型號發佈的延誤、產品計劃和產品召回等現場行動、監管機構的查詢或調查，以及保修索賠和產品責任索賠，這可能涉及所謂的集體訴訟。雖然該公司使用合理的方法估計保修、召回和產品責任的成本，並在其財務報表中適當反映這些成本，但實際成本可能會超過估計，並導致保險不涵蓋的損害。此外，銷售有質量問題的產品、宣佈召回和提出產品責任索賠(無論是否成功)也可能對公司的聲譽和品牌實力產生不利影響，從而對新產品的銷售產生不利影響。
•網絡安全漏洞可能會對公司的聲譽、收入和收益造成不利影響。公司及其某些第三方服務提供商和供應商接收、存儲和傳輸與公司的人力資源業務、金融服務業務、電子商務、哈雷所有者集團、獨立交易商管理、移動應用程序和其他業務方面有關的數字個人信息。該公司的信息系統及其第三方服務提供商和供應商的信息系統容易受到不斷變化的網絡安全風險的影響。未經授權的各方已經並可能在未來試圖通過欺詐或其他欺騙公司員工及第三方服務提供商和供應商的方式訪問這些系統或公司及其第三方服務提供商和供應商維護和使用的信息。公司開發或從第三方獲得的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷，或可能意外危及信息安全和/或公司運營的其他問題。用於獲得未經授權的訪問、禁用或降低服務或破壞系統的方法正在不斷髮展，可能很難預測或檢測到。公司已實施並定期審查和更新程序和程序，以防止未經授權訪問或使用安全數據，並防止數據丟失。然而，不斷變化的威脅意味着公司和第三方服務提供商和供應商必須不斷評估和調整系統和流程，並且不能保證這些系統和流程足以防範所有數據安全漏洞或數據濫用。本公司經歷過信息安全攻擊，但到目前為止，這些攻擊沒有對本公司的計算環境造成實質性影響，也沒有對本公司的業務或運營造成重大影響，也沒有泄露有關其員工、客户、經銷商、供應商或其他第三方的機密信息。未來對公司數據安全的任何重大損害或破壞，無論是外部還是內部，或濫用客户、員工、經銷商、供應商或公司數據，都可能導致公司運營中斷、重大成本、銷售損失、罰款和訴訟和/或公司聲譽受損。此外，隨着與信息安全、數據收集和使用以及隱私相關的監管環境隨着新的和不斷變化的要求而變得越來越嚴格，合規也可能導致要求公司產生額外成本。
•該公司依賴第三方供應商獲得原材料和提供零部件，用於製造其摩托車。該公司可能會遇到與原材料和
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價格不優惠、質量不佳或交貨不及時等零部件。在某些情況下，公司依賴一家供應商提供特定部件的全部需求，這種已建立的供應關係的變化可能會導致公司的生產計劃中斷。此外，供應商的原材料和零部件的價格和可獲得性可能受到公司控制之外的因素的不利影響，例如必要的原材料供應、自然災害或像新冠肺炎這樣的大範圍傳染病。此外，由於金融市場混亂導致信貸緊縮，該公司的供應商可能在為其日常現金流需求提供資金方面遇到困難。此外，由於全球製造領域的困難，不利的經濟狀況和選定供應商面臨的相關壓力可能會對他們向公司供貨的能力產生不利影響。與貿易和税收相關的法律和政策的變化也可能對公司的外國供應商產生不利影響。這些供應商風險可能會對公司的業務和運營結果產生重大不利影響。
•該公司主要以批發方式銷售其產品，必須在很大程度上依賴獨立經銷商和分銷商網絡來管理其產品的零售分銷。本公司依賴其分銷商和獨立經銷商制定和實施有效的零售銷售計劃的能力，以創造零售購買者對經銷商從本公司購買的摩托車及相關產品和服務的需求。如果公司的分銷商和獨立經銷商在這些努力中沒有取得成功，或者沒有適當地適應不斷髮展的零售業格局，那麼公司將無法保持或增長其收入，並達到其財務預期。此外，分銷商和獨立經銷商可能會遇到困難，難以為其日常現金流需求提供資金，並因不利的商業狀況(如零售銷售疲軟和信貸緊縮)而支付債務。如果分銷商和獨立經銷商不成功，他們可能會退出或被迫退出業務，在某些情況下，公司可能會尋求終止與某些分銷商和獨立經銷商的關係。因此，該公司可能面臨與終止分銷商和獨立經銷商關係有關的額外不利後果。此外，清算前經銷商或獨立經銷商的新舊摩托車庫存可能會增加新舊摩托車價格的下行壓力。此外，公司任何分銷商或獨立經銷商的意外虧損可能會導致新摩托車零售和以前銷售的摩托車維修的市場覆蓋範圍不足，給零售客户留下公司的負面印象，並對公司收取與該獨立經銷商相關的批發應收賬款的能力造成不利影響。
•天氣可能會影響本公司獨立經銷商的零售銷售。該公司觀察到，一個地區異常寒冷和/或潮濕的條件，包括颶風或異常風暴的影響，可能會減少需求或改變購買新哈雷-戴維森摩托車的時間。對新哈雷-戴維森摩托車的需求減少最終導致該公司的出貨量減少。
•該公司的摩托車部門依賴於加入工會的勞工。在摩托車部門工作的小時工中，有很大一部分是由工會代表的，並受集體談判協議的保護。該公司目前與國際機械師和航空航天工人協會以及美國鋼鐵工人聯合會的當地附屬機構簽訂了三項集體談判協議。目前與威斯康星州小時工的集體談判協議將於2024年到期，與賓夕法尼亞州小時工的協議將於2022年到期。目前尚不能確定該公司能否成功地與這些工會談判超出當前到期日的新協議，也不能確定這些新協議的條款是否將使該公司具有競爭力。該公司關於開設、關閉、擴建、收縮或重組其設施的決定可能需要對現有或新的談判協議進行修改。未能在協議到期時續簽，或未能按本公司及工會可接受的條款訂立新的集體談判協議，可能會導致生產設施搬遷、停工或其他勞動力中斷，從而可能對本公司的業務及經營業績產生重大不利影響。
•該公司在員工養老金和醫療福利方面產生了大量成本。該公司的現金資金需求及其對在職和退休員工的養老金和醫療福利負債和支出的估計是基於公司控制之外的幾個因素。這些因素包括2006年《養卹金保護法》的資金要求、用於貼現未來估計負債的比率、計劃資產的回報率、當前和預計的醫療費用、醫療改革或立法、退休年齡和死亡率。這些因素的變化可能會影響與這些福利相關的費用、負債和現金需求，這可能會對未來的運營業績、流動資金或股東權益產生重大不利影響。此外，與可能不承擔類似福利計劃成本的競爭對手相比，與這些福利相關的成本使該公司面臨巨大的成本壓力。
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•本公司依賴第三方為本公司履行某些經營和行政職能。與原材料和零部件供應商類似，該公司可能會遇到外包服務方面的問題，如定價不合理、服務交付不及時或質量不佳。此外，由於全球經濟的困難，這些供應商可能會遇到不利的經濟狀況，這可能會導致支持公司運營的困難。鑑於本公司外包的職能的數量和類型，這些服務提供商風險可能對本公司的業務和運營結果產生重大不利影響。
戰略風險
•公司可能無法成功執行其短期和長期業務計劃和戰略。不能保證公司將能夠執行其業務計劃和戰略，包括公司最近宣佈的戰略計劃，即Hardwire。除其他因素外，公司能否實現硬線的戰略重點取決於以下因素：(I)實現市場對電動、中型和小排量車型需求的預期，這可能部分取決於電動車型所需基礎設施的建設，(Ii)及時開發和推出市場接受的產品，使公司能夠產生預期的銷售水平並提供預期的財務回報，(Iii)成功地開展其全球製造和組裝業務，(Iv)有效地實施與其經銷商和分銷方法有關的變化，(V)準確分析，對不斷變化的市場狀況做出預測和反應，(Vi)在與現有和新的競爭對手競爭的同時，使公司能夠從市場機遇中獲益，(Vii)避免因持續的新冠肺炎疫情而對公司的運營和/或對其產品的需求造成不利影響。
•國際銷售和運營使公司面臨可能對其業務產生重大不利影響的風險。雖然該公司縮小了其在國際上的地理覆蓋範圍，但國際業務和銷售仍然是該公司戰略的重要組成部分。不能保證該公司在國際市場上的新方法會成功，包括專注於高潛力市場，以及退出或減少其在剩餘市場的存在。此外，國際業務和銷售受到各種風險的影響，包括政治和經濟不穩定、當地勞動力市場狀況、徵收外國關税和其他貿易壁壘、適用於國際業務的外國政府法律法規和美國法律法規的影響、所得税和預扣税的影響、政府徵收以及商業做法的差異。該公司可能會在與國際業務和銷售相關的產品交付和付款方面發生成本增加和延遲或中斷，這可能會導致收入和收益的損失。政治、監管和商業環境的不利變化可能對公司的淨銷售額、財務狀況、盈利能力和現金流產生重大不利影響。其他國家/地區可能接受的商業行為可能會違反適用於本公司的美國或其他法律。違反適用於本公司海外業務的法律，如美國《反海外腐敗法》，可能會導致嚴厲的刑事或民事制裁，可能擾亂本公司的業務，並對本公司的聲譽、業務和運營結果造成不利影響。
•該公司的成功取決於哈雷-戴維森品牌的持續實力。該公司認為，哈雷-戴維森品牌對其業務的成功做出了重大貢獻，維護和提升該品牌對擴大其客户基礎至關重要。未能保護哈雷-戴維森品牌不受侵權者侵害，或未能提高哈雷-戴維森品牌的價值，可能會對公司的業務和運營結果產生重大不利影響。
•中國市場推出高端小排量摩托車的時間尚不確定. 本公司已將中國確定為優先地理市場，其目標包括為中國市場推出高端低排量摩托車。2019年，該公司宣佈與浙江錢江摩托車有限公司合作，支持推出一款更小、更容易接近的哈雷戴維森摩托車，計劃於2020年投放中國市場。到目前為止，該公司還沒有通過這次合作推出高端低排量摩托車。如果這種合作沒有成效，儘管該公司相信它可以與其他公司合作，但不能保證情況會是這樣。如果本公司不能為中國市場推出優質的小排量摩托車，將對其對中國的增長計劃產生不利影響。
•本公司繼續探討和考慮與其電動摩托車戰略相關的細節，其最終方法可能使本公司面臨風險。該公司正在通過一個獨立的部門和一個專門的領導團隊來專注於其電力戰略。雖然目標是在產品開發和為其電動摩托車創建創新的進入市場戰略方面允許更大的靈活性，但不能保證該公司能夠制定成功的電動摩托車戰略或成功地執行該戰略。
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金融風險
•金融服務業務的零售和批發融資應收賬款面臨信用風險。信用風險是指客户(包括本公司的獨立交易商)未能履行與本公司金融服務業務的任何合同條款而產生的損失風險。信貸損失受到一般商業和經濟狀況的影響，包括失業率、破產申請和其他對家庭收入產生負面影響的因素，以及合同條款和客户信用狀況。信貸損失也受到新摩托車和二手摩托車市場的影響，公司及其獨立經銷商可以而且確實採取了影響這些市場的行動。例如，該公司推出的新車型代表着對以前車型的重大升級，可能會導致市場對二手哈雷-戴維森品牌摩托車的供應增加或需求減少，包括那些作為HDFS提供的抵押品或信貸擔保的摩托車。這反過來又可能對收回的摩托車的銷售價格產生不利影響，從而可能導致人類發展金融服務的信貸損失增加。一般業務、經濟或市場因素的負面變化可能會對公司的金融服務信貸損失和未來收益產生額外的不利影響。公司認為，隨着時間的推移，HDFS的零售信貸損失可能會繼續增加，原因是消費者信貸行為的變化、HDFS努力增加對次級借款人的審慎結構性貸款批准，以及新的融資計劃可能導致與我們現有計劃不同的貸款表現。
•本公司面臨外幣匯率、商品價格和利率變化帶來的市場風險。該公司在全球銷售其產品，在美國以外的大多數市場，這些銷售都是以該國的當地貨幣進行的。因此，這些外幣相對於美元的疲軟可能會對公司的收入和利潤率產生不利影響，並導致其經營業績的波動。此外，許多總部設在美國以外的競爭對手都從美元兑本國貨幣走強中獲得了經濟上的好處，這使他們能夠降低對美國消費者的價格。該公司還受到與商品價格變化相關的風險的影響。該公司金融服務業務的收益受到利率變化的影響。儘管本公司使用衍生金融工具在一定程度上試圖管理其對外幣匯率、大宗商品價格和利率風險的部分風險敞口，但本公司並不試圖管理其全部預期風險敞口，而且這些衍生金融工具的期限一般不超過一年，如果衍生金融工具的交易對手違約，本公司可能面臨信用風險。不能保證公司將來會成功地管理這些風險。
•金融服務業務高度依賴於進入資本市場以具有競爭力的利率為業務提供資金，公司獲得資本的渠道及其資本成本高度依賴其信用評級，任何負面的信用評級行動都將對其收益和運營業績產生不利影響。流動資金對公司的金融服務業務至關重要。金融市場的混亂可能會導致貸款人和機構投資者減少或停止向包括金融機構在內的借款人放貸。公司的金融服務業務可能會受到長期和短期資本市場融資困難的負面影響。這些負面後果可能反過來以各種方式對公司的業務和經營結果產生不利影響，包括通過其金融服務業務增加資本成本和減少可用於向獨立交易商及其零售客户提供貸款的資金。此外，公司及其金融服務業務進入無擔保資本市場的能力受到其短期和長期信用評級的影響。如果公司的信用評級被下調或其評級展望被負面改變，那麼公司的借貸成本可能會增加，這可能會導致收益減少和利差減少，公司獲得資本的渠道可能會中斷或受損。
法律、監管和合規風險
•貿易政策的變化，包括關税的徵收、執行和下游後果，可能會對我們的業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。關税和/或與貿易政策、貿易協議和政府法規有關的其他事態發展可能會對公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。但不限於，(I)現行關税，(Ii)美國政府對美國進口商品徵收新關税和/或(Iii)外國對美國產品徵收關税可能大幅增加：(A)公司在相關國家銷售的哈雷-戴維森產品的成本，(B)公司從外國製造商採購的某些產品的成本，以及(C)公司使用的某些原材料的價格。本公司可能無法將增加的成本轉嫁給分銷商、獨立經銷商或其客户，並且本公司可能無法及時獲得某些不受關税影響的產品和材料的來源。這些事態發展可能會對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。例如，2018年，歐盟(EU)提出了一項
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對從美國進口到歐盟的摩托車徵收增量關税，計劃從2021年6月1日起上調。此外，美國政府對從中國進口的產品徵收更高的關税(301條款關税)，這導致從中國採購的零部件和產品的成本上升。這些關税的持續影響將取決於美國和中國未來的貿易談判，或者如果關税保持不變，公司避免或抵消這些成本的能力。
•本公司必須遵守政府法律及法規，該等法律及法規可能會發生變動並涉及重大成本。該公司在美國以外地區的銷售和運營可能受外國法律、法規以及外國法院或法庭的法律制度的約束。這些管理外國公司運營的法律和政策可能會導致成本增加或限制公司在某些國家銷售其產品的能力。影響對外貿易和税收的美國法律和政策也可能對公司的國際銷售業務產生不利影響。
公司在美國的銷售和運營受政府政策和美國政府各機構的監管行動的約束，這些機構包括美國環境保護局、美國證券交易委員會、國家駭維金屬加工交通安全局、美國勞工部和聯邦貿易委員會。此外，公司的銷售和運營還受州立法機構和其他地方監管機構的法律和行動的約束，包括獨立的交易商法規和許可法。法規的變化、政府機構對法規解釋的變化或附加法規的實施可能會對公司的業務和經營結果產生重大不利影響。
税收– 該公司在美國聯邦和州司法管轄區以及各個外國司法管轄區須繳納所得税和非所得税。在確定公司在全球範圍內的所得税負債和其他納税義務時，需要做出重大判斷，包括2017年減税和就業法案(2017 Tax Act)的影響。本公司相信其遵守適用的税法。如果主管税務機關對適用法律有不同的解釋，或者如果税法發生變化，公司的財務狀況和/或經營業績可能會受到不利影響。如果税法有相當大的變化，公司可能需要重新調整其税收策略，並且可能無法充分利用這些變化。
環境– 該公司的大多數摩托車產品使用內燃機。這些摩托車產品必須遵守有關排放和噪音的法律和法規要求，包括美國環保局、加州空氣資源委員會等州監管機構以及銷售該公司摩托車產品的某些外國監管機構實施的標準。此外，本公司在進行製造業務時，亦須遵守有關排放及噪音的法定及監管規定。管理排放和噪聲的法規要求的任何重大變化都可能大幅增加本公司產品的製造成本。如果公司未能滿足現有或新的要求，則公司可能無法生產和銷售某些產品，或可能受到罰款或處罰。
此外，作為對全球氣候變化和消費者偏好相關變化的擔憂的迴應，該公司可能面臨更大的監管和客户壓力，要求其開發產生更少排放的產品。這將需要公司在研究、產品開發和實施成本上花費額外的資金，並使公司面臨公司競爭對手可能以使其具有競爭優勢的方式應對這些壓力的風險。
金融服務– 該公司的金融服務業務受一系列美國聯邦、州和外國法律管轄，這些法律監管金融和貸款機構以及金融服務活動。例如，在美國，這些法律包括聯邦真實貸款法、平等信用機會法和公平信用報告法。金融服務業務的大部分消費者貸款是通過其子公司Eaglemark Savings Bank發起的，Eaglemark Savings Bank是一家內華達州儲蓄機構，特許成立為工業貸款公司。美國聯邦和州機構未來可能會對金融服務業實施額外的法律、監管和監督。
違反或不遵守相關法律法規可能會限制HDFS收取適用貸款的全部或部分本金或利息的能力，可能會使借款人有權撤銷貸款或退還之前支付的金額，可能會使HDFS面臨損害賠償、民事罰款或刑事處罰和行政處罰，並可能限制符合HDFS證券化計劃的貸款數量。這種監管要求和相關監督也可能限制人類發展金融服務中心在經營其業務方面的自由裁量權，例如通過暫停或撤銷任何有爭議的包機、執照或註冊，以及施加行政制裁，包括“停止和停止”命令。本公司不能保證適用的法律或法規不會被修改或以不利於HDFS的方式解釋，新的法律和法規將
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未來不會通過，或者法律法規不會試圖限制人類發展金融服務收取的利率或便利費，任何這些都可能對人類發展金融服務的業務或其運營結果產生不利影響。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(《多德-弗蘭克法案》)是一項影響金融服務業的全面立法，隨着旨在實施《多德-弗蘭克法案》的法規的通過，以及利益相關者和法院對《多德-弗蘭克法案》的文本進行分析，其全面影響將繼續演變。多德-弗蘭克法案還設立了消費者金融保護局(The Bureau)。該局在消費者金融產品和服務領域擁有很大的執法和規則制定權力。主席團將採取的方向、它將通過的條例以及它對現有法律和條例的解釋都是尚未完全瞭解的內容，可能會發生變化。遵守可能代價高昂，並可能影響業務成果，因為可能需要實施新的表格、流程、程序和控制措施以及基礎設施。合規可能會造成運營約束，並對定價施加限制。如果不遵守，以及法律法規的變化，或強加額外的法律法規，可能會影響HDFS的收益，限制其獲得資本的渠道，限制符合HDFS證券化計劃的貸款數量，並對HDFS的業務和運營業績產生重大不利影響。該局還對車輛融資市場的某些非銀行較大參與者擁有監督權，其中包括人類發展金融服務公司的一家非銀行子公司，使該局能夠進行全面和嚴格的現場檢查，這些檢查可能導致執法行動、罰款、流程和程序的改變、與產品有關的改變或消費者退款或其他行動。
•該公司的運營可能會受到温室氣體排放和氣候變化以及相關法規的影響。氣候變化正在全球範圍內受到越來越多的關注。許多科學家、立法者和其他人將氣候變化歸因於包括二氧化碳在內的温室氣體水平的增加，這導致了限制温室氣體排放的重大立法和監管努力。美國國會此前曾考慮並可能在未來實施對温室氣體排放的限制。此外，美國幾個州，包括該公司擁有製造設施的州，以前曾考慮並可能在未來實施温室氣體登記和減少計劃。能源安全和可用性及其相關成本影響到公司在美國製造業務的方方面面，包括公司的供應鏈。公司的製造設施使用能源，包括電力和天然氣，公司的某些設施排放大量温室氣體，這些温室氣體可能會受到這些立法和監管努力的影響。温室氣體監管可能會提高公司購買的電力的價格，增加天然氣的使用成本，潛在地限制天然氣的獲取或使用，要求公司購買額度來抵消公司自身的排放或導致原材料成本的整體增加，其中任何一項都可能增加公司的成本，降低在全球經濟中的競爭力，或以其他方式對公司的業務、運營或財務業績產生負面影響。該公司的許多供應商都面臨着類似的情況。政府間氣候變化專門委員會和其他專家機構確定的公司業務運營面臨的實際風險包括海平面上升、極端天氣條件和資源短缺等情景。極端天氣可能會擾亂零部件或天然氣等其他物品的生產和供應，天然氣是製造摩托車及其零部件所必需的燃料。供應中斷將提高市場費率，並危及摩托車生產的連續性。
•與公司購買用於其產品的材料相關的法規可能會導致公司產生額外費用，並可能產生其他不利後果。影響公司供應鏈的法律或法規，例如英國現代奴隸制法案，可能會影響公司用於製造其產品的一些原材料的採購和供應。公司的供應鏈很複雜，如果無法完全瞭解其供應鏈，那麼公司可能會面臨客户、投資者或其他人的聲譽挑戰以及其他不利後果。例如，該公司分銷其產品的許多國家/地區正在引入法規，要求瞭解和披露公司產品中的幾乎所有材料和化學品。因此，公司可能會產生與遵守這些法律相關的鉅額成本，包括滿足披露要求的潛在困難或額外成本。
一般風險
•總體經濟和商業狀況的變化、信貸和零售市場的收緊、政治事件或其他因素可能會對獨立交易商的零售銷售產生不利影響。摩托車行業受到一般經濟狀況的影響，摩托車製造商幾乎無法控制這些經濟狀況。這些因素可能削弱零售環境，並導致對摩托車等非必需品的需求減弱。某些商業部門和地理區域疲軟的經濟狀況也可能導致對該公司產品的需求減少。信貸緊縮可能會限制從金融機構和其他貸款人獲得資金的可能性和資金來源，這可能會對零售消費者獲得貸款的能力產生不利影響
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從包括HDFS在內的貸款人那裏購買摩托車。如果整體經濟狀況或摩托車行業需求下降，公司的經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。摩托車行業也可能受到政治條件和摩托車製造商幾乎無法控制的其他因素的影響。
•本公司現時及日後可能會面對法律訴訟及商業或合約糾紛。與大量懸而未決的索賠和訴訟相關的不確定性可能會損害公司的業務、財務狀況、聲譽和品牌。對訴訟的辯護可能會導致大量財政資源的支出，並將管理層的時間和注意力從商業運營上轉移開。此外，儘管本公司無法確定可能需要支付的與和解或其他訴訟解決相關的金額(如有)，但任何此類支付可能對本公司的業務和經營業績產生重大不利影響。參考合併財務報表附註16討論本公司涉及的若干法律程序。
本公司不承擔更新這些風險因素或任何其他前瞻性陳述的任何義務。本公司不承擔任何義務，並明確表示不承擔任何此類義務，更新這些風險因素或任何其他前瞻性陳述，以反映實際結果，假設或影響此類前瞻性陳述的其他因素的變化.
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
本公司截至2020年12月31日的主要經營物業摘要如下：
設施類型位置狀態
摩托車及相關產品：
公司辦公室威斯康星州密爾沃基擁有
產品開發中心威斯康星州沃瓦託薩擁有
製造業(a)
威斯康星州梅諾莫尼瀑布擁有
製造業(b)
威斯康星州託馬霍克擁有
製造業(c)
賓夕法尼亞州約克市擁有
製造業(d)
泰國羅永擁有
製造業(e)
馬瑙斯，巴西租賃
金融服務：
公司辦公室伊利諾伊州芝加哥租賃
批發及零售業營運處德克薩斯州普萊諾租賃
零售業務處(f)
(a)摩托車動力總成生產
(b)摩托車零部件生產、噴漆
(c)摩托車零部件製造、噴漆和組裝
(d)某些亞洲和歐洲市場的摩托車生產
(e)為巴西市場組裝精選車型
(f)HDFS於2020年12月完成了內華達州卡森市工廠的出售，並計劃於2021年4月將零售業務轉移到內華達州里諾
項目3.法律訴訟
參考合併財務報表附註16討論本公司涉及的若干法律程序。
項目4.礦山安全披露
不適用。
18

第II部 
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
哈雷-戴維森公司的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼為HOG。截至2021年1月31日，哈雷戴維森公司登記在冊的普通股股東有66,959人。
在截至2020年12月31日的季度內，公司的股票回購，包括員工為滿足與歸屬限制性股票單位相關的預扣税而交出的普通股股票如下：
2020財政月總人數：
購買了股份		平均價格
每股派息1美元		中國股票總數：
作為以下項目的一部分購買了
公開宣佈
計劃或實施計劃		最大數量為
股票表示，可能還沒有
根據以下條款購買
計劃或計劃
9月28日至11月1日738 $24 738 18,246,721 
11月2日至11月29日556 $33 556 18,246,721 
11月30日至12月31日1,849 $40 1,849 18,246,721 
3,143 $35 3,143 
2018年2月，公司董事會授權公司酌情回購最多1,500萬股普通股，不設美元上限，也不設到期日。2020年2月，公司董事會授權公司酌情回購至多1,000萬股普通股，不設金額上限或到期日。截至2020年12月31日，仍有1820萬股處於這些授權之下。在截至2020年12月31日的季度內，公司沒有酌情回購任何股份。
根據股份回購授權，公司的普通股可以通過規則10b5-1交易計劃和公開市場上的任意購買、大宗交易、加速股票回購或私下談判交易中的任何一種或多種方式購買。回購股份的數量(如果有的話)和回購的時間將取決於多個因素，包括股價、交易量和一般市場狀況，以及營運資金要求、一般商業狀況和其他因素。回購授權沒有到期日，但可以隨時暫停、修改或終止。
Harley-Davidson，Inc.2020激勵性股票計劃和之前的股票計劃允許參與者通過選擇(A)是否讓公司扣留在獎勵下本來可以發行的股票，(B)回購與獎勵相關的收到的股份，或(C)交付其他以前擁有的股票，來滿足與計劃獎勵相關的所有或部分法定聯邦、州和地方預扣税義務。在2020年第四季度，公司收購了3,143股普通股，員工向公司提交普通股，以滿足與歸屬限制性股票單位相關的預扣税。
第12項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項在第三部分本年度報告的第一部分包含有關公司股權補償計劃的某些信息。
19

本第5項中的下列信息不被視為“徵集材料”或已在美國證券交易委員會“存檔”，或不受1934年《證券交易法》第14A或14C條或1934年《證券交易法》第18節規定的責任的約束，也不被視為通過引用納入根據1933年《證券法》或《1934年證券交易法》提交的任何文件中。除非本公司通過引用明確將其納入此類備案文件：美國證券交易委員會要求本公司包括折線圖，將五年累計普通股回報與基礎廣泛的股票指數和全國公認的行業指數或本公司選擇的同行公司指數進行比較。該公司選擇使用標準普爾(S)MidCap 400指數作為基礎廣泛的指數。之所以選擇S中型股400指數，是因為本公司認為任何其他已公佈的行業或業務線指數都不足以代表本公司當前的運營。該圖假設2015年12月31日的開始投資為100美元，所有股息都進行了再投資。
hog-20201231_g1.jpg
201520162017201820192020
哈雷-戴維森公司$100 $132 $119 $83 $94 $94 
S&P中型股400指數$100 $121 $140 $125 $157 $179 

項目6.選定的財務數據
不適用。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
哈雷戴維森公司是哈雷戴維森汽車公司(HDMC)和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)的母公司。除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴維森公司及其所有子公司。該公司分為兩個細分市場：摩托車及相關產品(摩托車)和金融服務。
“業務成果”一節所列的“變動百分比”數字是使用未經四捨五入的美元金額計算的，可能與使用所列四捨五入的美元金額計算的數字不同。某些被認為沒有意義的“變動百分比”(NM)已被排除在外。
(1)關於前瞻性陳述的説明
本公司認為，本報告中討論的某些事項屬於“前瞻性陳述”，旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的安全港責任。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註或因為陳述的上下文將包括諸如公司“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“估計”、“目標”、“打算”或類似含義的詞語來識別。同樣，描述或提及未來預期、未來計劃、戰略、目標、展望、目標、指導、承諾或目標的陳述也是前瞻性陳述。這樣的遠期-
20

前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與截至本報告之日預期的結果大不相同、不利或有利。某些此類風險和不確定因素在接近此類陳述的情況下或在本報告的其他地方進行了描述，包括項目1A.風險因素7.敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。本項目7“概述”和“指導”部分的前瞻性表述僅在2021年2月2日作出，本報告中的其餘前瞻性表述僅在本報告提交之日(2021年2月23日)作出，公司不承擔任何公開更新此類前瞻性表述以反映後續事件或情況的義務。
概述(1)
該公司2020年的淨收益為130萬美元，或每股稀釋後收益0.01美元，而2019年的淨收益為4.236億美元，或每股稀釋後收益2.68美元，原因是摩托車和金融服務部門的運營收入下降。
摩托車部門報告2020年運營虧損1.861億美元，較2019年2.896億美元的運營收入下降4.757億美元。營業收入下降的主要原因是摩托車批發出貨量下降32.1%、產品組合不太有利以及重組費用增加，但銷售、行政和工程費用的減少部分抵消了這一下降。
與2019年相比，2020年金融服務部門的營業收入下降7,020萬美元，降幅為26.4%，主要原因是信貸損失撥備增加、利息支出增加和重組費用增加。由於2020年的負面經濟狀況，信貸損失撥備較高，也反映了2020年採用與確認預期信貸損失有關的新會計準則的持續影響。新準則要求在初始確認以攤餘成本計入的金融工具時確認全壽命預期信貸損失，取代以前的已發生損失方法。公司於2020年1月1日採用新會計準則，採用修改後的追溯法。因此，上一時期的業績沒有重述。
與2019年相比，2020年全球獨立經銷商新哈雷-戴維森摩托車的零售額下降了17.4%。零售額主要在2020年上半年受到不利影響，原因是該公司的製造業務在2020年3月中旬至5月期間暫停，以及與新冠肺炎疫情有關的獨立經銷商關閉。該公司認為，與上一年相比，2020年下半年的零售額受到了不利影響，因為公司決定將從2020年開始的新車型年發佈時間從第三季度重置為第一季度。此外，該公司認為，與其新的供應和庫存管理方法相關的經銷商庫存水平下降也導致2020年下半年的零售額與去年同期相比有所下降。
新冠肺炎大流行的應對和恢復行動(1)
現金保存-2020年間，公司實現了之前披露的減少計劃資本和計劃非資本支出的計劃，以在2020年保留約2.5億美元的現金。支出削減不包括重組費用的影響，如“重組計劃成本和節省”中進一步討論的那樣。此外，在2020年期間，該公司暫停酌情回購股份，並將2020年第二季度、第三季度和第四季度的現金股息降至每股0.02美元。
流動性-截至2020年底，公司通過其信貸和管道設施下的現金、現金等價物和可用性擁有47億美元的可用流動資金。流動性在“流動性和資本資源”一節中有更詳細的討論。
支持經銷商和騎手-公司的反應和恢復計劃包括支持全球經銷商和客户。人類發展金融服務繼續與受新冠肺炎疫情影響的合格零售借款人合作，提供付款到期日的短期調整。這些臨時延期不會影響相關的利率或貸款期限。2020年底，符合條件的零售貸款的延期支付量有所下降，但尚未恢復到新冠肺炎大流行前的水平。該公司繼續根據其政策向客户提供延期付款。
社區力量-該公司繼續通過新冠肺炎大流行進行積極管理，並實施了強有力的協議，以確保其製造設施中工人的安全。鑑於新冠肺炎疫情，大多數非生產工人繼續遠程工作。
新冠肺炎疫情對未來業績的全面影響取決於未來的發展，例如疫情的最終持續時間和範圍、疫苗接種計劃的成功及其對公司客户、獨立經銷商、分銷商和供應商的影響。雖然該公司的製造業務暫停，隨後於2020年恢復，但未來可能會發生與新冠肺炎疫情相關的影響和中斷。未來
21

影響和中斷可能會對公司產品的生產、供應鏈、分銷和需求產生不利影響。參考第1A項。風險因素請S提供有關新冠肺炎疫情對本公司潛在影響的更多信息。
重新佈線
在2020年間，該公司執行了一系列行動，稱為Rewire。此次重組是對公司業務的一次關鍵改革，以使公司走上新的道路，併為執行其2021-2025年戰略計劃Hardwire提供堅實的基礎。重新佈線的主要內容包括：
降低複雜性、提高速度的新運營模式-該公司實施了一種新的運營模式，以消除其全球業務的重複和複雜性，從而減少了公司全球業務的職位，並實現了年度持續節省，這在“重組計劃成本和節省”一節中有進一步討論。
重啟全球業務，專注於高潛力市場-公司計劃主要集中在北美、歐洲和亞太地區部分地區的大約50個市場，這些市場佔公司預期銷量和增長潛力的很大比例。
精細化的摩托車陣容和高影響力的產品推出-該公司精簡了計劃中的產品組合，改變了車型年的推出時機和上市實踐，以實現最大的影響和成功。
通過零部件(P&A)和一般商品(GM)實現增長-P&A和GM現在由敬業的領導者組成，隨着公司投資於新的渠道戰略和更好的產品類別，戰略準備實現新的增長。
保護價值-該公司正在以一種新的供應和庫存管理方法運營，重點放在一個強大的獨立經銷商網絡上，以更好地保護哈雷-戴維森摩托車對客户的價值和可取性。該公司相信，一個強大的有利可圖的經銷商網絡對於提供最令人嚮往的哈雷-戴維森體驗至關重要。該公司在2020年減少了其全球經銷商網絡，並繼續努力優化其獨立經銷商網絡，以加強優先市場並提供和改善客户體驗。
《硬線》(1)
Hardwire是公司以其使命和願景為指導的2021-2025年戰略計劃，公司於2021年2月2日推出。該計劃以長期盈利增長為目標，通過集中努力延伸和加強品牌，併為所有利益相關者創造價值。該公司的雄心壯志是提升其作為世界上最受歡迎的摩托車品牌的地位。可取性是一種由情感驅動的激勵力量。參考項目1.業務有關Hardwire戰略計劃和財務目標的更多細節。
導向(1)
2021年2月2日，公司公佈了以下2021年指導意見。在2021年，也就是硬連線的第一年，公司預計將繼續管理新冠肺炎疫情帶來的持續不確定性及其對收入及其供應鏈的影響。公司對2021年的指導如下：
•與2020年相比，摩托車部門的收入增長在20%到25%之間
•摩托車部門的營業利潤率佔收入的5%至7%，其中包括2020年重組行動帶來的約1.15億美元的年度總成本節約
•大約2000萬美元的重組費用
•與2020年相比，金融服務運營收入增長10%至15%
•資本支出在1.9億至2.2億美元之間
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重組計劃成本和節省(1)
在2020年內，作為重組的一部分，公司啟動了一些重組活動，包括裁員、終止某些當前和未來的產品、改變設施、優化其全球獨立經銷商網絡、退出某些國際市場以及停止在印度的銷售和製造業務。這些行動包括與員工終止成本、合同終止成本和非流動資產調整相關的重組費用。裁員導致全球裁撤約700個職位，包括解僱約500名員工。此外，印度的行動將導致大約70名員工被解僱。2020年，該公司因這些行動產生了1.3億美元的重組費用。該公司預計這些行動的總重組費用約為1.5億美元，其中包括2021年的約2000萬美元。該公司預計的總重組費用低於之前估計的1.69億美元。該公司預計這些重組活動將持續節省約1.15億美元。參考合併財務報表附註3獲取有關公司重組費用的更多信息。

2020年的運營結果與2019年的比較
合併結果 
(單位為千，不包括每股收益)20202019(減少)
增加		更改百分比
摩托車及相關產品的營業(虧損)收入$(186,122)$289,620 $(475,742)NM
來自金融服務的營業收入195,801 265,988 (70,187)(26.4)
營業收入9,679 555,608 (545,929)(98.3)
其他(費用)收入，淨額(1,848)16,514 (18,362)NM
投資收益7,560 16,371 (8,811)(53.8)
利息支出31,121 31,078 43 0.1 
所得税前收入(虧損)(15,730)557,415 (573,145)NM
所得税(福利)撥備(17,028)133,780 (150,808)NM
淨收入$1,298 $423,635 $(422,337)(99.7)%
稀釋後每股收益$0.01 $2.68 $(2.67)(99.6)%
該公司2020年的營業收入為970萬美元，而2019年為5.556億美元。摩托車部門2020年的運營虧損為1.861億美元，較2019年2.896億美元的運營收入有所下降。與2019年相比，金融服務部門的營業收入減少了7020萬美元，降幅為26.4%。有關影響經營業績的因素的更詳細分析，請參閲摩托車及相關產品部門和金融服務部門的討論。
2020年的其他(支出)收入受到與公司固定福利計劃相關的非營業收入下降的影響。與2019年相比，2020年的投資收入有所下降，原因是有價證券投資收入下降。
該公司2020年的有效所得税税率為108.3%，而2019年的支出為24.0%。本公司於2020年度錄得所得税優惠，主要原因是税前虧損及與税務機關達成有利税務審計結算有關的離散所得税優惠。
2020年稀釋後每股收益為0.01美元，而2019年為2.68美元。每股攤薄收益受到淨收益下降的不利影響，但受益於較低的攤薄加權平均流通股。在2019年公司酌情回購普通股的推動下，稀釋加權平均流通股從2019年的1.578億股減少到2020年的1.539億股。有關公司股份回購活動的更多信息，請參閲“流動性和資本資源”。
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摩托車零售銷售和登記數據
哈雷-戴維森摩托車零售額(a)
哈雷-戴維森新款摩托車的零售單位銷售額如下： 
20202019減少量更改百分比
美國103,650 125,960 (22,310)(17.7)%
加拿大6,477 8,946 (2,469)(27.6)
北美地區總數110,127 134,906 (24,779)(18.4)
歐洲/中東/非洲(EMEA)36,906 44,086 (7,180)(16.3)
亞太地區27,220 29,513 (2,293)(7.8)
拉丁美洲5,995 9,768 (3,773)(38.6)
全球零售總額180,248 218,273 (38,025)(17.4)%
(a)以上零售額數據的數據來源是由哈雷戴維森經銷商提供並由公司彙編的新的銷售保修和登記信息。本公司必須依賴其獨立經銷商提供的有關新零售銷售的信息，並且本公司不定期核實其獨立經銷商提供的信息。此信息可能會被修改。
2020年，主要是上半年，新哈雷-戴維森摩托車的零售額受到新冠肺炎疫情的不利影響，導致該公司的製造設施暫時關閉，其許多獨立經銷商暫時關閉。
由於本公司根據其新的供應及庫存管理方法，繼續積極管理供應至獨立經銷商網絡的摩托車供應，零售庫存下降對2020年下半年的零售額造成不利影響。該公司的供應和庫存管理方法側重於有利可圖和可取的數量，旨在幫助推動零售定價，以保持哈雷-戴維森摩托車對客户的價值和可取性。根據這一方法，該公司將繼續積極管理向獨立經銷商網絡供應新摩托車。與2019年底相比，2020年底，獨立經銷商的新哈雷戴維森摩托車零售庫存在美國下降了約64%，即2.4萬輛，全球下降了約59%。
該公司決定將年度新車型年發佈時間從8月調整至第一季度初，這也影響了2020年的零售額。此前，該公司在第三季度推出了新車型年摩托車，新產品於8月份在美國市場上市，隨後是國際市場，產品在全球分銷。雖然該公司認為，從8月份開始的轉變對同比零售額的比較產生了不利影響，但它認為，提早推出更符合零售需求的季節性，允許產品在整個騎行季節銷售，並將淡季可能積累的陳舊庫存和平面圖成本降至最低。
該公司2020年新款601+cc摩托車在美國的市場份額為42.1%，與2019年相比下降了7.0個百分點(來源：摩托車行業委員會)。該公司在美國的市場份額下降，原因是相對於行業的零售銷售表現較弱，以及該公司的旅遊和郵輪部門以外的細分市場表現較好。
該公司2020年新款601+cc摩托車在歐洲的市場份額為7.7%，比2019年下降1.4個百分點(來源：管理服務公司Helwig Schmitt GmbH)。
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摩托車登記數據-601+cc(a)
新電單車的行業零售登記數據如下：
20202019減少量更改百分比
美國(b)
241,792 252,842 (11,050)(4.4)%
歐洲(c)
411,079 413,254 (2,175)(0.5)%
(a)數據包括內燃機排量大於600cc的道路模型，以及千瓦峯值功率當量大於600cc(601+cc)的電動摩托車。在路上601+cc車型包括兩用車型、三輪摩托車和摩托車。哈雷戴維森街®的註冊數據 500輛摩托車不包括在這個表中。
(b)美國的行業數據來自摩托車工業理事會提供的信息。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
(c)歐洲數據包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英國。行業數據來源於管理服務公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。前一年的註冊已被修訂，不包括希臘和葡萄牙的註冊。此第三方數據可能會進行修訂和更新。
摩托車及相關產品細分市場
摩托車單位出貨量
哈雷-戴維森摩托車的批發量如下： 
 20202019單位單位
單位混合百分比單位混合百分比減少量更改百分比
摩托車單位：
美國79,731 54.9 %124,326 58.1 %(44,595)(35.9)%
國際65,515 45.1 %89,613 41.9 %(24,098)(26.9)
145,246 100.0 %213,939 100.0 %(68,693)(32.1)%
摩托車單位：
旅遊摩托車單位56,067 38.6 %91,018 42.5 %(34,951)(38.4)%
巡洋艦摩托車單位(a)
55,229 38.0 %76,052 35.6 %(20,823)(27.4)
Sportster® /街頭摩托車單位
33,950 23.4 %46,869 21.9 %(12,919)(27.6)
145,246 100.0 %213,939 100.0 %(68,693)(32.1)%
(a)包括Softail®、CVOTM, 和LiveWireTM
2020年，哈雷戴維森摩托車出貨量較2019年下降32.1%，反映了公司全球製造業務暫時暫停以及2020年上半年因COVID-19大流行而暫時關閉獨立經銷商的影響。此外，與2019年相比，該公司的新供應和庫存管理方法以及新車型年推出時間的變化對批發出貨量產生了不利影響。與2019年相比，2020年發貨的Touring摩托車組合佔總發貨量的百分比有所下降，而Cruiser和Sportster/Street摩托車的組合有所上升。

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細分結果
摩托車部門的簡明運營報表如下（以千計）： 
20202019(減少)
增加		%
變化
收入：
摩托車$2,350,407 $3,538,269 $(1,187,862)(33.6)%
組件&配件659,634 713,400 (53,766)(7.5)
一般商品186,068 237,566 (51,498)(21.7)
發牌29,750 35,917 (6,167)(17.2)
其他38,195 47,526 (9,331)(19.6)
3,264,054 4,572,678 (1,308,624)(28.6)
銷貨成本2,435,745 3,229,798 (794,053)(24.6)
毛利828,309 1,342,880 (514,571)(38.3)
運營費用：
銷售及管理費用697,483 808,415 (110,932)(13.7)
工程費用197,838 212,492 (14,654)(6.9)
重組費用119,110 32,353 86,757 268.2 
1,014,431 1,053,260 (38,829)(3.7)
營業(虧損)收入$(186,122)$289,620 $(475,742)NM
營業利潤率(5.7)%6.3 %(12.0)PTS。
影響2019年至2020年收入、銷售成本和毛利潤可比性的重大因素的估計影響如下（單位：百萬）：
收入銷貨成本毛利
2019$4,573 $3,230 $1,343 
卷(1,282)(832)(450)
扣除相關成本後的淨價55 7 48 
外幣匯率與套期保值(11)23 (34)
裝運組合(71)(7)(64)
原材料價格— (10)10 
製造和其他成本— 25 (25)
(1,309)(794)(515)
2020$3,264 $2,436 $828 
以下因素影響了2019年至2020年淨收入、銷售商品成本和毛利潤的可比性：
•銷量下降是由於摩托車批發出貨量下降以及損益和一般商品銷售額下降所致。
•2020年期間，收入得益於摩托車批發價上漲和銷售激勵措施降低。與前一年相比，與2020年發運的摩托車增加的內容相關的成本增加，部分抵消了對收入的積極影響。
•收入受到外幣兑美元匯率走弱的不利影響。此外，與套期保值和資產負債表重新計量相關的不利淨外幣損失也使2020年的毛利較上年減少。
•與2019年相比，2020年摩托車家族之間發貨組合的變化對毛利潤產生了不利影響。此外，P&A內部不利的組合也造成了影響。
•由於生產量較低，單位固定成本較高，製造和其他成本受到不利影響。這一不利影響被較低的增量關税成本和2019年與製造業重組活動相關的暫時性低效率所部分抵消。2020年的增量關税成本(從2018年開始對本公司從美國發貨的產品徵收歐盟和中國增量關税，以及從2018年開始對從中國進口的某些產品徵收美國增量關税)為2,450萬美元，而2019年為9,790萬美元。該公司於2020年第二季度開始批發從其位於歐盟的泰國工廠採購的摩托車，這降低了2020年大部分時間發生的關税成本。
26

與2019年相比，2020年的運營費用較低，主要是由於裁員導致員工相關成本降低，基於激勵的薪酬成本減少，以及由於公司積極管理成本，包括作為新冠肺炎大流行應對和恢復行動的一部分，減少計劃的非資本支出，導致可自由支配支出減少。這一減少被重組費用的增加部分抵消。參考合併財務報表附註3獲取有關公司重組費用的更多信息。
金融服務細分市場
細分結果
金融服務部門的業務簡明報表如下(以千計)：
20202019增加
(減少)		更改百分比
利息收入$682,517 $678,205 $4,312 0.6 %
其他收入107,806 110,906 (3,100)(2.8)
金融服務收入790,323 789,111 1,212 0.2 
財務服務支出：
利息支出246,447 210,438 36,009 17.1 
信貸損失準備金181,870 134,536 47,334 35.2 
運營費用155,306 178,149 (22,843)(12.8)
重組費用10,899 — 10,899 100.0 
594,522 523,123 71,399 13.6 
營業收入$195,801 $265,988 $(70,187)(26.4)%
與2019年相比，2020年的利息收入有利，這是由於平均零售收益率較高，但部分被較低的平均未償還財務應收賬款所抵消。與2019年相比，2020年其他收入下降，部分原因是投資收入下降。由於平均未償債務增加，利息支出增加，但資金成本下降部分抵消了利息支出的增加。
與2019年相比，信貸損失撥備增加了4730萬美元，主要是由於2020年不利的經濟狀況，但部分被2020年有利的零售信貸損失表現所抵消。與2019年相比，由於新冠肺炎疫情對美國經濟的影響以及公司對未來經濟狀況的展望，信貸損失撥備大幅增加。該公司認為，圍繞未來經濟結果存在重大不確定性。因此，本公司考慮了各種第三方經濟預測情景，並對這些經濟預測情景應用了概率加權。2020年底，隨着新冠肺炎疫情繼續抑制美國經濟，公司對經濟狀況的展望包括對悲觀經濟趨勢假設的高度重視。該公司將繼續監測經濟趨勢和情況。隨着獲得更多信息，該公司對其經濟預測的預期在未來可能會發生變化。
2020年12月31日的摩托車零售貸款30天拖欠率從2019年12月31日的4.39%降至3.18%。拖欠率的改善主要是由於新冠肺炎在2020年第二季度和2020年第三季度向客户發放了大量符合條件的零售貸款，以幫助客户度過與疫情相關的財務困難。在2020年剩餘時間裏，符合條件的零售貸款延期支付量有所下降，但尚未恢復到新冠肺炎大流行前的水平。該公司繼續根據其政策向客户提供延期付款。2020年，該公司零售摩托車貸款的年度虧損為1.38%，而2019年為2.00%。有利的零售信用損失表現是由於今年早些時候新冠肺炎大流行相關貸款延期導致的違約率降低，以及由於新摩托車和二手摩托車供應有限，二手摩托車在拍賣中的價值提高。
2020年12月31日的信貸損失準備是根據會計準則更新(ASU)2016-13號金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量(ASU 2016-13)，該公司於2020年1月1日採用了新的會計準則，要求在初始確認金融工具時確認全壽命預期信貸損失，取代了以前的已發生損失方法。該公司採用了新的會計準則，採用了修改後的追溯法。因此，上一時期的業績沒有重述。
與2019年相比，運營費用減少了2,280萬美元，這是因為該公司積極管理成本，包括作為新冠肺炎大流行應對和恢復行動的一部分，努力減少計劃中的非資本支出。
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此外，金融服務部門在2020年產生了1090萬美元的重組費用。參考合併財務報表附註3獲取有關公司重組費用的更多信息。
應收金融賬款信貸損失準備變動情況如下(以千計)： 
20202019
期初餘額$198,581 $189,885 
會計變更的累積影響(a)
100,604 — 
信貸損失準備金181,870 134,536 
撇賬，扣除回收的淨額(90,119)(125,840)
期末餘額$390,936 $198,581 
(a)2020年1月1日，公司通過了ASU 2016-13，並通過留存收益(扣除所得税)增加了貸款損失準備金，以建立一個準備金，代表在採納之日預期的應收財務賬款組合終身信貸損失。
於2020年12月31日，融資應收賬款信貸損失準備為零售應收賬款3.717億美元，批發應收賬款1,920萬美元。於2019年12月31日，融資應收賬款信貸損失準備為零售應收賬款1.885億美元，批發應收賬款1,010萬美元。
參考合併財務報表附註7進一步討論本公司的應收賬款信用損失準備。
與2018年相比，2019年的運營結果
參考項目7.管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績該公司於2020年2月19日向美國證券交易委員會提交了截至2019年12月31日的年度10-K表格年度報告，詳細討論了2019年與2018年相比的經營業績，以及與2018年相比2019年的流動性和資本資源。
其他事項
尚未採用的新會計準則
參考合併財務報表附註1以討論將於2021年和2022年對公司生效的新會計準則。
關鍵會計估計
該公司的財務報表是基於重大會計政策的選擇和應用，這些政策要求管理層做出重大估計和假設。管理層認為，以下是目前影響公司財務狀況和經營結果的會計政策應用中一些更關鍵的判斷領域。管理層已經與公司董事會的審計和財務委員會討論了這些關鍵會計估計的制定和選擇。
零售金融應收賬款信用損失準備-2020年1月1日，公司通過了ASU 2016-13，要求實體在發起時確認財務應收賬款的預期終身損失。截至2020年12月31日的零售金融應收賬款信貸損失準備是本公司對其零售金融應收賬款終身虧損的估計。在採用ASU 2016-13年度之前，本公司根據本公司對截至資產負債表日零售融資應收賬款組合固有的可能虧損的估計，維持零售融資應收賬款的信貸損失撥備。
零售投資組合主要由大量小額、同質的應收賬款組成。本公司對零售信貸損失撥備的充分性進行集體評估。對於2020年1月1日以後的期間，該公司採用基於年份的虧損預測方法，其中包括對違約概率、違約風險敞口、流失率和回收餘額的分解。對兩年期間的合理和可支持的經濟預測被納入方法，以反映未來經濟狀況變化的估計影響，例如失業率、家庭義務或其他相關因素，在零售組合的預期壽命內。對於超出本公司合理和可支持的預測的期間，本公司使用均值迴歸過程恢復三年期間的平均歷史虧損經驗。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的差異進行的，例如承保標準、投資組合或期限以及其他相關因素的差異。對於2020年1月1日之前的期間，公司執行了定期和
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對零售信貸損失準備的充分性進行系統的集體評估。該公司使用的虧損預測模型考慮了各種因素，包括但不限於歷史虧損趨勢、起源或年份分析、投資組合中的已知和固有風險、標的抵押品的價值、回收率和當前經濟狀況。
參考合併財務報表附註7進一步討論本公司的應收賬款信用損失準備。
產品保修和召回-預計保修成本在銷售時記錄，並基於歷史索賠成本數據和其他可能影響未來保修索賠的已知因素的組合。與自願召回相關的估計成本是在責任既可能又可以估計的情況下記錄的。召回的累計費用是根據修理每輛受影響摩托車的費用估計數，以及根據有關利用召回優惠的受影響客户百分比的歷史數據預計修理的摩托車數量。在保修和召回成本的情況下，隨着實際經驗的獲得，它被用來更新應計項目。
影響實際保修和召回成本的因素可能是不穩定的。因此，實際的保修索賠經驗和召回成本可能與估計的不同，這可能導致公司的應計保修和召回成本發生重大變化。該公司的保修和召回責任將在中進一步討論合併財務報表附註14.
養老金和其他退休後醫療福利-公司有固定福利養老金計劃和退休後醫療福利計劃，涵蓋摩托車部門的某些合格員工和退休人員。該公司還與某些員工簽訂了無資金的補充員工退休計劃協議(SERPA)。
美國公認會計原則(GAAP)要求公司在其合併資產負債表中確認資金不足的固定收益養老金和退休後計劃的負債，或資金過剩的固定收益養老金和退休後福利計劃的資產。
養卹金、社會保障和退休後醫療保健債務和費用是通過精算估值計算的。福利義務和定期淨福利成本的估值取決於關鍵假設，包括貼現率、死亡率、計劃資產的長期預期回報率、未來補償和醫療成本趨勢率。
該公司通過參考與其福利義務期限相匹配的高質量長期債券利率來確定其貼現率假設。基於這一分析，公司將養老金和SERPA債務的加權平均貼現率從2019年12月31日的3.49%降至2020年12月31日的2.62%。公司將退休後醫療保健債務的加權平均貼現率從2019年12月31日的3.26%降至2020年12月31日的2.11%。該公司通過考慮估計的醫療通脹、醫療福利的使用以及計劃參與者的健康變化等因素來確定退休後醫療義務的醫療趨勢假設。根據公司對截至2020年12月31日的這一數據的評估，公司將截至2020年12月31日的醫療成本趨勢率設定為7.00%。該公司預計，到2029年，醫療保健成本趨勢率將達到5.00%的終極比率。(1)這些假設的變化立即反映在福利債務中，並將在未來期間攤銷為定期福利淨費用。
計劃資產按公允價值計量，並受市場波動的影響。在估計計劃資產的預期回報時，本公司考慮計劃資產的歷史回報，並對其進行調整，以反映長期投資市場的當前觀點。
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固定收益養卹金和退休後福利計劃的資金狀況因假設和實際結果之間的差異而發生的變化，最初在其他全面收益(虧損)中確認，並在未來期間攤銷。對養卹金和退休後保健義務和費用中使用的主要假設變化的敏感度如下(以千計)： 
基於數字的金額
打開通電
假設		下降1%的影響
減少了
貼現率		下降1%的影響
增加了
醫療保健
成本趨勢率		下降1%的影響
在全球範圍內減少了
預期資產收益率
2020年淨定期福利成本：
養老金和Serpa$33,016 $31,108 不適用$20,164 
退休後醫療保健$5,393 $(843)$435 $1,985 
2020年福利義務：
養老金和Serpa$2,390,435 $393,880 不適用不適用
退休後醫療保健$315,245 $28,651 $8,295 不適用
基於上述當前假設的金額不包括結算、削減和特殊提前退休福利的影響。此信息不應被視為對未來金額的預測。上表中1%變化的影響分析沒有考慮與特殊解僱福利相關的成本。養老金、SEPA和退休後醫療保健義務和成本的計算除本文討論的因素外還基於許多因素。應結合中提供的信息考慮此信息 合併財務報表附註15.
所得税-本公司按照以下規定核算所得税會計準則編纂主題740，所得税(主題740)。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的財務報表賬面值及其各自的計税基礎與營業虧損及其他結轉虧損之間的差額而產生的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。本公司每季度或每當發生的事件或環境變化表明需要進行審查時，審查其遞延所得税資產估值撥備。在確定估值準備的要求時，將考慮記錄遞延所得税淨資產的法人實體或合併集團的歷史和預期財務結果，以及任何積極或消極的證據，包括税法變化。由於未來的財務結果和税法可能與之前的估計不同，可能需要定期調整公司的估值免税額。
該公司在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税。這些税務法律和法規非常複雜，在確定公司在全球範圍內的所得税撥備並記錄相關的遞延税項資產和負債時需要做出重大判斷。
在本公司的正常業務過程中，存在最終税務決定不確定的交易和計算。未確認税收優惠的應計項目是根據專題740的要求作出規定的。未確認的税收優惠是指確認與所得税報告目的和財務報告目的有關的項目的利益之間的差異。未確認的税收優惠包括在其他長期負債在合併資產負債表。本公司有責任支付風險敞口項目的利息和罰款(如果適用)，並將其記為所得税撥備的一部分。作為正常業務過程，本公司定期接受税務機關的審計。雖然税務審計的結果總是不確定，但本公司相信其對其報税表上的立場有適當的支持，並且其年度税務撥備包括足以支付任何評税的金額(1)。儘管如此，在税務機關提出的問題得到解決後最終支付的金額(如果有的話)可能與每年的應計金額有很大不同。
參考合併財務報表附註4關於公司所得税的進一步討論。
承付款和或有事項
該公司受到與環境、產品和其他事項有關的訴訟和其他索賠的影響。在確定與這些項目相關的應計成本時，公司會仔細分析案件，並考慮不利判決或結果的可能性，以及可能的損失範圍。對這些事項應計的任何數額進行持續監測，並根據每一事項的新發展或新信息加以更新。參考合併財務報表附註16以討論公司的承諾和或有事項。
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流動性與資本資源
該公司對新冠肺炎疫情的反應包括保存現金和確保額外流動資金的行動。2020年，公司實現了其先前披露的減少計劃資本和非資本支出的計劃，以在2020年保留約2.5億美元的現金(不包括現金重組費用的影響)。此外，該公司於2020年第二、第三及第四季度暫停所有酌情股份回購，並將現金股息降至每股0.02美元。展望未來，本公司相信摩托車業務將繼續主要由營運產生的現金流提供資金。(1)該公司預計金融服務部門的業務將繼續通過無擔保債務、無擔保商業票據、資產擔保商業票據管道設施、承諾的無擔保銀行貸款、資產擔保證券化和存款來提供資金。(1)
通過Hardwire，公司期望其商業模式產生現金，使其能夠投資於業務和品牌，為Hardwire計劃提供資金，並向股東返還價值。(1)該公司的現金分配優先事項是首先通過Hardwire計劃為增長提供資金，然後通過股息回報股東。公司董事會批准了2021年第一季度每股0.15美元的股息。目前，由於公司將現金優先用於這兩個最重要的優先事項，因此沒有計劃進行大規模的可自由支配的股票回購。(1)
該公司的戰略是通過現金和現金等價物的組合以及其信貸安排下的可用性，保持至少12個月的預期流動資金需求。截至2020年12月31日，公司在其信貸和管道設施下的現金和現金等價物以及可獲得性如下(以千為單位)：
現金和現金等價物$3,257,203 
在信貸和管道設施下的可用性：
信貸安排750,726 
資產支持的美國商業票據管道工具(a)
600,000 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施(a)
55,980 
$4,663,909 
(a)包括在未來12個月內到期的設施，公司預計將在到期前續期。(1)
為了進入債務資本市場，本公司依賴信用評級機構給予短期和長期信用評級。一般來説，較低的信用評級會導致更高的借貸成本，並減少進入債務資本市場的機會。信用評級機構可根據其對公司當前和未來履行利息和本金償還義務的能力的評估，改變或撤銷公司的評級。該公司的短期債務評級影響其發行無擔保商業票據的能力。截至2020年12月31日，公司的短期和長期債務評級如下： 
 短期長期的  展望
穆迪P3  Baa3  穩定
標準普爾A2  BBB  負性
惠譽F2  A-  負性
該公司認識到，它必須繼續監測和調整其業務，以適應貸款環境的變化。該公司打算繼續通過短期和長期籌資工具相結合的多樣化籌資方式，並尋求各種來源以獲得具有成本效益的資金。(1)短期和長期資本市場的籌資成本上升、籌資難度增加或籌資努力可能不成功，都可能對金融服務業務產生負面影響。(1)這些負面後果可能反過來以各種方式對公司的業務和經營結果產生不利影響，包括資本成本上升、通過其金融服務業務向獨立交易商及其零售客户提供貸款的可用資金減少，以及通過使用替代資本來源稀釋現有股東的權益。
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現金流活動
截至12月31日止年度的現金流量活動如下（以千計）： 
20202019
經營活動提供的淨現金$1,177,890 $868,272 
投資活動使用的現金淨額(66,783)(508,126)
融資活動提供(使用)的現金淨額1,373,983 (712,223)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響18,712 (2,305)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)$2,503,802 $(354,382)

經營活動
與2019年相比，2020年營運現金流增加主要是由於營運資金的有利變化，這主要是由於應收賬款和庫存水平下降，以及由於貸款來源減少導致批發融資活動減少而產生的有利現金流。
該公司繼續預計，它將從運營中產生足夠的現金流入，為其持續的運營現金需求提供資金，包括與現有合同承諾相關的需求。該公司用於製造的庫存的採購訂單一般要到預期交貨前90天才會成為確定的承諾。截至2020年12月31日，該公司的重大合同經營現金承諾涉及租賃、退休計劃債務和所得税。該公司的長期租賃義務和未來付款將在合併財務報表附註10。本公司與其界定福利退休計劃有關的預期未來供款及福利付款將於 合併財務報表附註15.中所述 合併財務報表附註4截至2020年12月31日，公司的未確認税收優惠負債為5,060萬美元，相關應計利息和罰款為2,550萬美元。本公司不能合理估計未確認税收優惠負債或應計利息和罰款的現金結算期。
投資活動
該公司最重要的投資活動包括資本支出和零售融資應收賬款的來源和收款。2020年和2019年的資本支出分別為1.311億美元和1.814億美元。該公司的2021年計劃包括預計的1.9億至2.2億美元的資本支出，公司預計所有這些支出都將由運營產生的淨現金流提供資金。(1)
2020年的應收融資淨現金流出(主要包括零售融資應收賬款)較2019年減少3.904億美元，主要是由於2020年的摩托車零售貸款減少所致。本公司通過發行債務為其應收賬款淨額借貸活動提供資金，下文“融資活動”中對此進行了討論。
融資活動
公司的融資活動主要包括股息支付、股票回購和債務活動。
該公司於2020年派發每股0.44美元股息，合共6,810萬美元，於2019年派發每股1.5美元股息，合共2.372億美元。
2020年和2019年，股票回購的現金流出分別為800萬美元和2.965億美元。於2020年首季，本公司暫停酌情購回股份；因此，2020年並無酌情購回股份。在截至2019年12月31日的年度內，可自由支配的股票回購金額為2.867億美元，即820萬股。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，員工為滿足與歸屬限制性股票單位相關的預扣税而交出的普通股股份回購分別為800萬美元或30萬股和980萬美元或30萬股。截至2020年12月31日，董事會批准的股份回購授權中仍有1820萬股。
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與債務和存款活動相關的融資現金流導致2020年和2019年的現金淨流入/(流出)分別為14.5億美元和182.1美元。截至12月31日，該公司的未償債務和存款總額如下(以千計)： 
20202019
未償債務：
無擔保商業票據$1,014,274 $571,995 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施116,678 114,693 
資產支持的美國商業票據管道設施402,205 490,427 
資產支持證券化債務，淨額 1,791,956 764,392 
中期票據，淨額4,917,714 4,760,127 
高級票據，淨額743,977 743,296 
$8,986,804 $7,444,930 
存款$79,965 $— 
參考合併財務報表附註11以獲取未來債務本金支付的摘要。
存款– 在2020年期間，HDFS開始通過其銀行子公司與第三方銀行和/或證券經紀公司的合同安排，間接向客户提供經紀存單。2020年12月31日，公司有80.0美元扣除費用後，未償還的短期有息經紀存單淨額為百萬美元。每張單獨的經紀存單都是在一張總存單下發行的，因此，所有未償還的經紀存單都被視為低於聯邦存款保險公司(FDIC)的保險覆蓋範圍。
信貸安排-2020年4月，本公司簽訂了一項7.075億美元的五年期信貸安排，以取代原定於2021年4月到期的7.65億美元五年期信貸安排。新的五年期信貸安排將於2025年4月到期。該公司還將其7.8億美元的五年期信貸安排修訂為7.075億美元，到期日2023年4月保持不變。該公司還擁有一筆1.95億美元的364天信貸安排，該貸款將於2020年5月到期。2020年4月，本公司將這項信貸安排的到期日延長至2020年8月；然而，這項安排於2020年5月18日終止。在終止時，這項364天的信貸安排下沒有未償還的借款。2020年6月1日，本公司簽訂了一項新的3.5億美元364天信貸安排，並於2020年6月4日根據該安排借入1.5億美元。2020年12月9日，本公司修訂了這一安排，允許提前償還於當日全額償還的1.5億美元借款以及相關利息。五年期信貸安排(統稱為環球信貸安排)，以及3.5億美元的364天期信貸安排，以浮動利率計息，利率可根據某些標準(例如信貸評級)而向上或向下調整。全球信貸安排和3.5億美元的364天信貸安排還要求本公司根據總承諾的日均未使用部分支付費用。全球信貸貸款是承諾的貸款，主要用於支持公司的無擔保商業票據計劃。
無擔保商業票據- 在受到限制的情況下，截至2020年12月31日，公司可以在全球信貸機構的支持下發行高達14.2億美元的無擔保商業票據。未償無擔保商業票據不得超過全球信貸融資的未使用部分。期限最長可達發行日期起365天。該公司打算在無擔保商業票據到期時通過額外的無擔保商業票據或通過其他方式償還，例如根據全球信貸融資或3.5億美元的364天信貸融資借款、根據其資產支持的美國商業票據渠道融資借款或通過使用運營現金流和手頭現金。(1)
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中期票據- 公司於2020年12月31日擁有以下已發行和未償還的無擔保中期票據（單位：千）： 
本金金額費率發行日期到期日
$600,0002.85%2016年1月2021年1月
$450,000倫敦銀行間同業拆借利率+0.94%2018年11月2021年3月
$350,0003.55%2018年5月2021年5月
$550,0004.05%2019年2月2022年2月
$400,0002.55%2017年6月2022年6月
$350,0003.35%2018年2月2023年2月
   $797,206(a)
4.94%2020年5月2023年5月
   $735,882(b)
3.14%2019年11月2024年11月
$700,0003.35%2020年6月2025年6月
(a)歐元計價的6.5億歐元票面價值在2020年12月31日重新計量為美元
(b)歐元計價的6.0億歐元票面價值在2020年12月31日重新計量為美元
固定利率美元計價的中期票據規定每半年支付一次利息，固定利率外幣計價的中期票據規定每年支付一次利息，浮動利率中期票據規定每季度支付一次利息。中期票據的本金在到期時到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，中期票據的未攤銷折扣和債務發行成本分別使未償還餘額減少了1,540萬美元和1,280萬美元。
高級附註-2015年7月，該公司通過包銷發行發行了7.5億美元的無擔保優先票據。優先票據規定每半年支付一次利息和到期本金。其中4.5億美元的優先票據將於2025年7月到期，利率為3.50%；3.0億美元的優先票據將於2045年7月到期，利率為4.625%。2015年，該公司利用債務所得回購了普通股的股份。
資產負債表內資產支持的加拿大商業票據管道工具-該公司與一家加拿大銀行贊助的資產支持商業票據管道簽訂了循環融資協議(加拿大管道)。根據該協議，加拿大管道公司根據合同承諾，根據公司的選擇，從公司購買符合條件的加拿大摩托車零售融資應收賬款，收益最高可達2.2億加元。轉讓的資產被限制為支付關聯債務的抵押品。這項貸款的條款規定，未償還本金的利息以現行市場利率加特定保證金為基礎。加拿大管道還提供了一筆計劃費和一筆未使用的承諾費，這筆費用是根據總承諾額2.2億加元中未使用的部分計算的。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在加拿大管道到期後，任何未償還本金將繼續通過可用的收款按月減少。相關應收賬款的預期剩餘期限約為4年。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則自2020年12月31日起，加拿大管道的到期日為2021年6月25日。
2020年，該公司將7,790萬美元的加拿大摩托車零售融資應收賬款轉移到加拿大管道公司，獲得6,160萬美元的收益。2019年，該公司將2,820萬美元的加拿大零售摩托車融資應收賬款轉移到加拿大管道，所得款項為2,340萬美元。
資產負債表內資產支持的美國商業票據管道設施VIE-截至2020年11月25日，該公司與第三方銀行贊助的資產支持的美國商業票據管道簽訂了兩項單獨的協議，一項3.00億美元的循環融資協議和一項6.00億美元的循環融資協議(加在一起，即前美國管道設施)。2020年11月25日，本公司修訂了每項循環融資協議，將這兩項協議合併為一項價值9.0億美元的循環融資協議，並與第三方銀行支持的資產支持的美國商業票據管道達成了協議。 根據循環融資協議，該公司可以將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到SPE，SPE又可以向第三方銀行贊助的資產支持的美國商業票據管道發行債務。除了9.00億美元的總承諾額外，該協議還允許貸款人酌情決定最高可達3.00億美元的額外借款。9.00億美元循環貸款(美國管道貸款)的可用性基於SPE作為抵押品持有的符合條件的美國零售摩托車融資應收賬款等。
34

2020年，該公司將1.953億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到一家特殊目的公司，而SPE又根據前美國管道設施發行了1.636億美元的債務。2019年，該公司將1.744億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到了一家特殊目的企業，而SPE又根據前美國管道設施發行了1.546億美元的債務。
這筆債務的條款規定，如果由渠道貸款人通過發行商業票據提供資金，則按照現行商業票據利率計算未償還本金的利息。如果不是由管道貸款人通過發行商業票據提供資金，利息條款以倫敦銀行間同業拆借利率為基礎。在每一種情況下，項目費用都是根據未償還的本金來評估的。美國管道基金還根據總承諾額中未使用的部分規定了未使用的承諾費。在計算未使用費用時，總承諾額不包括允許的3.00億美元額外借款中的任何未使用部分。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在美國管道設施到期後，任何未償還本金將繼續通過可用收款按月減少。SPE持有的相關應收賬款的預期剩餘期限約為4年。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則自2020年12月31日起，美國管道融資的到期日為2021年11月19日。
資產證券化VIE-對於其所有資產支持的證券化交易，該公司將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到單獨的VIE，VIE進而向投資者發行不同期限和利率的擔保票據。VIE持有的所有票據都以購買的美國零售摩托車融資應收賬款的未來收款為擔保。包括在資產支持證券化交易中的美國零售摩托車融資應收賬款不能用於支付公司債權人的其他債務或債權，直到相關債務和其他債務得到償還。VIE持有的受限現金餘額僅用於支持資產擔保證券化。
資產證券化的會計處理取決於相關交易的條款以及本公司與VIE的持續參與。該公司目前的未償還資產擔保證券化不符合作為出售入賬的標準，因為除了保留償還權外，該公司還以債務證券的形式保留了VIE的財務權益。這些交易被視為有擔保的借款。作為擔保借款，零售摩托車融資應收賬款保留在資產負債表上，相應的債務反映為債務。沒有擔保票據的攤銷時間表；然而，由於相關零售摩托車融資應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。擔保票據的合同到期日從2022年到2028年不等。
2020年，該公司將24.2億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到四家獨立的特殊目的實體，這些特殊目的實體又通過四筆獨立的資產負債表內資產支持證券化交易發行了20.8億美元的擔保票據，即扣除折扣和發行成本後的20.6億美元。2019年，該公司將11.2億美元的美國零售摩托車融資應收賬款轉移到兩家獨立的SPE，這兩家SPE又通過兩筆獨立的資產負債表內資產支持證券化交易發行了10.3億美元的擔保票據，即扣除貼現和發行成本後的10.2億美元。
支持協議-本公司與HDFS訂有一項支持協議，根據該協議，如有需要，本公司同意向HDFS提供財務支持，以維持HDFS的固定收費覆蓋率為1.25及最低淨資產為4,000萬美元。公司可選擇以出資或貸款的形式提供支持。因此，某些債務契約可能會限制本公司在正常業務過程之外從HDFS提取資金的能力。根據支助協議，從未向人類發展金融服務提供任何數額。
經營和財務契約-HDFS和本公司須遵守與中期和優先票據以及美國和加拿大資產擔保商業票據管道安排下的信貸安排和各種經營契約有關的各種經營和財務契約。下文描述了更重要的公約。
經營契約限制了公司和HDFS的能力：
•承擔或招致某些留置權；
•參與某些合併或合併；以及
•購買或持有保證金股票。
35

根據全球信貸融資的現行財務契約，截至任何財政季度末，人類發展金融服務的綜合債務(不包括擔保債務)與人類發展金融服務的綜合應收賬款信貸損失準備和人類發展金融服務的綜合股東權益(不包括累計其他全面虧損)的比率不能超過10.0至1.0。此外，截至任何會計季度末，公司的綜合債務與公司的綜合債務和綜合股東權益的比率(其中，公司的綜合債務不包括HDFS及其子公司的綜合債務，以及公司的綜合股東權益不包括AOCL)不得超過0.7至1.0。中期和優先票據或美國或加拿大資產擔保商業票據管道設施不需要金融契約。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，HDFS和本公司仍遵守當時所有現有的公約。
警示聲明
本公司認為，本報告中討論的某些事項屬於“前瞻性陳述”，旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的安全港責任。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註或因為陳述的上下文將包括諸如公司“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“估計”、“目標”、“打算”或類似含義的詞語來識別。同樣，描述或提及未來預期、未來計劃、戰略、目標、展望、目標、指導、承諾或目標的陳述也是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與截至本報告之日預期的結果大不相同、不利或有利。下面將介紹某些此類風險和不確定性。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發表之日作出，公司沒有義務公開更新此類前瞻性陳述，以反映後續事件或情況。
可能影響未來結果並導致這些結果與前瞻性陳述中表述的結果大不相同的重要因素包括：(I)新冠肺炎大流行，包括大流行在全球範圍內的持續時間和嚴重程度以及大流行後的恢復速度；(Ii)公司有能力：(A)執行其業務計劃和戰略，包括Hardwire，成功地執行其重新調整的供應和庫存管理方法，並加強現有業務，同時實現理想的增長；(B)準確分析、預測並對不斷變化的市場狀況作出反應，併成功適應不斷變化的全球消費者需求和興趣，包括在15個國際市場成功實施分銷商模式；(C)以公司可接受的條款並在其預期範圍內成功進入資本和/或信貸市場；(D)成功開展其全球製造和組裝業務；(E)及時開發和推出市場接受的產品、服務和經驗，使公司能夠產生預期的銷售水平並提供預期的財務回報，包括成功實施和執行加強和擴大其在旅遊、大型郵輪和Trike的領導地位的計劃，並發展其互補業務；。(F)在與現有和新的競爭對手競爭的同時，使公司能夠從市場機會中獲益；。(G)預防、檢測和補救其摩托車的任何問題或與製造過程相關的任何問題，以避免新車型發佈延遲、召回活動、監管機構調查、增加的保修成本或訴訟以及對其聲譽和品牌實力的不利影響，並在預期成本和時間內執行任何產品計劃或召回；(H)管理供應鏈問題，包括質量問題和原材料短缺或自然災害造成的任何意外中斷或價格上漲；(I)管理二手摩托車的價格和供應可能對其業務，包括對新摩托車零售的影響；(J)實現市場對電動車型需求的預期，這將部分取決於必要基礎設施的建設；(K)成功地管理和降低整個業務的成本；(L)通過總體經濟和商業條件的變化，包括不斷變化的資本、信貸和零售市場以及不斷變化的政治環境來管理；(M)繼續發展其經銷商和經銷商的能力，有效地實施與其經銷商和分銷方式有關的變化，並管理其獨立經銷商可能難以通過不斷變化的經濟條件和消費者需求獲得資金和進行管理的風險；(N)與浙江錢江摩托車有限公司發展和保持富有成效的關係，並及時推出相關產品；。(O)作為哈雷-戴維森品牌在印度的分銷商和被許可人，與英雄汽車公司發展和保持富有成效的關係；。(P)管理和預測新關税或調整後的關税對該公司在國際上銷售產品的能力以及原材料和零部件成本的影響；。(Q)成功地保持在歐盟、中國和本公司的東南亞國家聯盟(東盟)國家銷售摩托車的方式，使其摩托車不會受到遞增關税的影響；(R)管理其泰國公司和製造業務，使本公司能夠利用優惠的自由貿易協定和關税，並在某些市場上充分降低其摩托車的價格；(S)準確估計並適應外幣匯率、利率和商品價格的波動；(T)留住和吸引有才華的員工，並消除整個組織的人員重複、效率低下和複雜性；(U)防止網絡安全漏洞，涉及
36

消費者、僱員、經銷商、供應商或公司的數據，並對有關數據安全的不斷變化的監管要求作出反應；(V)管理HDFS貸款組合的信貸質量、貸款服務和催收活動以及回收率；(W)適應税制改革、醫療保健通脹和改革以及養老金改革，併成功評估任何此類改革對公司業務的影響；(X)通過不一致和不可預測的天氣模式可能對摩托車零售產生的影響進行管理；(Y)實施和管理全企業範圍的信息技術系統，包括其製造設施的系統；(Z)管理產品、服務和運營在立法和法規環境中的變化和準備；(Aa)管理產品責任索賠和商業或合同糾紛的風險；(Bb)繼續管理公司與其工會的關係和協議，以幫助推動長期競爭力；(Cc)根據關税、與產品開發計劃相關的成本和公司複雜的全球供應鏈等因素，準確預測其摩托車和相關產品部門的利潤率；以及(Dd)成功開發和推出二手摩托車計劃，哈雷-戴維森認證。
    停工、設施關閉、罷工、自然原因、廣泛傳播的傳染病、恐怖主義或其他因素可能會對公司的運營、對其產品的需求及其流動性產生不利影響。有關其他因素，請參閲第1A項。風險因素本報告的。其中許多風險因素受到當前不斷變化的資本、信貸和零售市場以及公司在不穩定的經濟狀況中管理能力的影響。
該公司銷售其摩托車及相關產品和服務的能力以及滿足其財務預期的能力還取決於該公司的獨立經銷商向零售客户銷售其摩托車及相關產品和服務的能力。本公司依賴其獨立經銷商的能力和財務能力來制定和實施有效的零售銷售計劃，以創造對他們從本公司購買的摩托車和相關產品和服務的需求。此外，由於天氣、經濟狀況、新冠肺炎疫情的影響或其他因素，公司的獨立經銷商和分銷商在經營業務和銷售哈雷-戴維森摩托車及相關產品和服務時可能會遇到困難。
近年來，HDFS的零售信貸損失水平處於歷史低位，但不能保證這種情況會持續下去。本公司認為，隨着時間的推移，HDFS的零售信貸損失可能會增加，這是由於消費者信貸行為的變化，以及HDFS努力增加對次級借款人的審慎結構貸款批准，以及公司已經採取和可能採取的行動對摩托車價值的影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨外幣匯率、商品價格和利率變化帶來的市場風險。為降低該等風險，本公司選擇性地使用衍生金融工具。所有套期保值交易均根據定期檢討的政策及程序授權及執行，該等政策及程序禁止使用金融工具進行投機交易。敏感性分析用於管理和監測外幣匯率和利率風險。有關本公司衍生金融工具公允價值的進一步披露載於合併財務報表附註9.
摩托車及相關產品細分市場
該公司在國際上銷售其摩托車和相關產品，在大多數市場上，這些銷售都是以該國的當地貨幣進行的。因此，摩托車部門的經營業績受到美元相對於外幣價值波動的影響。該公司因銷售摩托車及相關產品而產生的最大外匯匯率風險涉及歐元、澳元、日元、巴西雷亞爾、加拿大元、墨西哥比索、人民幣、印度盧比、新加坡元、泰銖和英鎊。該公司利用外幣合同來減輕某些貨幣波動對摩托車部門經營業績的影響。外幣合同是與銀行簽訂的，允許公司在未來某一日期根據固定匯率兑換貨幣。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，未償還外幣合同的名義美元價值分別為7.794億美元和6.545億美元。該公司估計，美元相對於這些合同相關貨幣的價值統一貶值10%，將導致截至2020年12月31日和2019年12月31日的合同公允價值分別減少約8,020萬美元和6,550萬美元。
該公司購買用於生產摩托車的商品。因此，摩托車部門的營業收入受到大宗商品價格變化的影響。本公司在有限的基礎上使用衍生金融工具對衝某些商品的價格。截至2020年12月31日，這些工具的名義價值為750萬美元，公允價值為淨資產80萬美元。截至2019年12月31日，這些工具的名義價值為890萬美元，公允價值為淨負債10萬美元。這些合同的公允價值因基礎商品價格10%的不利變化而可能出現的降幅不會很大。
37

金融服務細分市場
本公司擁有利率敏感型金融工具，包括應收賬款、債務和利率衍生金融工具。因此，金融服務營業收入受到利率變化的影響。該公司利用利率互換和上限分別減少利率波動對其浮動利率中期票據和資產支持證券化交易的影響。截至2020年12月31日，HDFS的未償還利率掉期名義價值為4.5億美元，未償還利率上限的名義價值為9.781億美元。截至2019年12月31日，HDFS的未償還利率掉期名義價值為9.0億美元，利率上限名義價值為3.76億美元。截至2020年12月31日，HDFS估計利率下降10%不會導致利率互換和上限協議的公允價值發生實質性變化。截至2019年12月31日，HDFS估計利率下降10%將導致利率互換和上限協議的公允價值減少1,020萬美元。
HDFS還擁有短期商業票據和通過商業票據管道設施發行的債務，這些票據和債務受到利率變化的影響，但它不對衝。本公司估計，通過商業票據管道設施發行的商業票據和債務的利率提高一個百分點將會增加金融服務利息費用到2021年大約1550萬美元利昂。這一分析沒有考慮在這種環境下可能存在的整體經濟活動水平下降的影響。此外，一旦利率發生變化，本公司可能會採取行動，以減少其對這一變化的風險。然而，由於將採取的具體行動及其可能影響的不確定性，敏感性分析沒有考慮到這些影響。
該公司擁有外幣計價的中期票據。因此，金融服務營業收入受到美元相對於外幣和利率波動的影響。在2020年12月31日，這一敞口與歐元有關。該公司利用交叉貨幣互換來緩解外幣匯率和與外幣計價債務相關的利率波動的影響。截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司有未償還的交叉貨幣掉期，名義價值分別為14億美元和6.608億美元。本公司估計，基礎外幣匯率及利率每變動10%，將會導致 $170.6截至2020年12月31日和2019年12月31日，互換協議的公允價值分別減少了10萬美元和7620萬美元。截至2019年12月31日的金額反映了對公司2019年年報中Form 10-K的金額的修訂。
38

項目8.合併財務報表和補充數據
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告
40
合併業務報表
44
綜合全面收益表
45
合併資產負債表
46
合併現金流量表
48
合併股東權益報表
49
合併財務報表附註
50
1.主要會計政策摘要
50
2.收入
53
3.重組活動
54
4.所得税
56
5.股本和每股收益
59
6.其他資產負債表和現金流信息
59
7.融資應收款項
61
8.商譽和無形資產
67
9.衍生金融工具及對衝活動
68
10.租契
71
11.債務
72
12.資產支持融資
74
13.公允價值
78
14.產品保修和召回活動
80
15.僱員福利計劃及其他退休後福利
80
16.承付款和或有事項
87
17.基於股份的獎勵
87
18.累計其他全面虧損
89
19.可報告的細分市場和地理信息
90
20.補充合併數據
93
21.後續事件
96

39

獨立註冊會計師事務所報告

致哈雷-戴維森公司股東和董事會。

財務報告內部控制之我見
我們根據《內部控制-綜合框架》中確立的標準，審計了哈雷-戴維森公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制S 特雷德韋委員會贊助組織委員會印發(2013年框架) (COSO標準)。我們認為，根據COSO標準，截至2020年12月31日，哈雷戴維森公司(本公司)在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則，審計了Harley-Davidson，Inc.截至2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益及現金流量，以及列於指數第15(A)項的相關附註及財務報表附表，我們於2021年2月23日的報告就此發表了無保留意見。

意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。



/S/安永律師事務所
威斯康星州密爾沃基
2021年2月23日



40

獨立註冊會計師事務所報告

致哈雷-戴維森公司股東和董事會。

對財務報表的幾點看法
我們審計了哈雷-戴維森公司(本公司)於2020年12月31日及2019年12月31日的合併資產負債表，截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益及現金流量，以及列於指數第15(A)項的相關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了哈雷-戴維森公司在2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及在截至2020年12月31日的三年中的每一年的運營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據《內部控制-綜合框架》中確立的標準，審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制 特雷德韋委員會贊助組織委員會印發(2013年框架)， 我們2021年2月23日的報告對此發表了毫無保留的意見。

採用ASU 2016-13
如合併財務報表附註1所述，由於採用會計準則更新(ASU)第2016-13號，公司於2020年改變了信貸損失的會計處理方法金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量，以及相關的修正案。有關我們相關的關鍵審計事項的討論，請參見下文。

意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

41


信貸損失準備--零售融資應收賬款
有關事項的描述
截至2020年12月31日，公司的零售應收賬款組合總額為63億美元，相關信貸損失撥備(ACL)為3.717億美元。如上文及綜合財務報表附註1及附註7所述，自2020年1月1日起，本公司採納了ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(ASC 326)：金融工具信貸損失的計量，要求本公司在產生時確認按攤銷成本持有的金融應收賬款的預期終身虧損。在採用後，公司通過累積效應調整將其ACL增加了1.006億美元，並將遞延税項後的留存收益淨額減少了7820萬美元。本公司採用基於年份的虧損預測方法來衡量預期的零售金融應收賬款信貸損失。在方法中納入了對兩年期間的經濟預測，以反映未來經濟狀況變化的估計影響。為了建立經濟預測，管理層考慮了各種第三方經濟預測情景，並對這些經濟預測情景應用了概率加權。對於超出公司合併經濟預測的時期，公司將在三年內使用均值迴歸過程恢復其歷史平均虧損經驗。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的差異進行的，例如承保標準、投資組合或期限以及其他相關因素的差異。
由於管理層零售應收賬款損失預測模型的複雜性，以及在確定其經濟預測的概率加權時應用的主觀管理假設，審計管理層對零售金融應收賬款的ACL的估計尤其具有挑戰性。


我們是如何在審計中解決這個問題的
我們瞭解了這一點，對設計進行了評估，並測試了ACL流程內部控制的運行有效性。這些程序包括對管理層審查關鍵假設的控制進行測試，如經濟預測、ACL模型的開發和操作，以及ACL模型中使用的關鍵輸入和假設的完整性和準確性。
為了測試ACL，我們的審計程序包括評估公司的虧損預測模型、管理層準備的經濟預測以及模型中使用的基礎數據。我們讓我們的內部專家參與評估模型方法和模型性能，並測試關鍵的建模假設。我們評估了管理層在概率加權不同第三方經濟預測情景中的判斷，並將管理層的經濟預測與其他可用信息進行比較，以尋找相反或佐證的證據。此外，我們測試了模型中使用的數據的準確性，並重新執行了貸款樣本的模型計算。此外，我們審查了公司的歷史損失統計數據、同行信息和後續事件，並考慮這些信息是否證實或與管理層對ACL的衡量相矛盾。

42

重組活動
有關事項的描述
在截至2020年12月31日的一年中，該公司記錄了1.3億美元的重組費用。正如綜合財務報表附註3所述，重組活動包括裁員、終止某些產品、更換設施、優化全球獨立經銷商網絡、退出某些國際市場以及停止在印度的銷售和製造業務。這些行動導致重組費用，其中包括僱員終止費用、合同終止費用和非流動資產調整。截至2020年12月31日，該公司應計重組費用的負債為2390萬美元。
審計公司的重組費用是複雜的，因為所採取的不同行動的全面範圍要求管理層評估與這些行動相關的成本的確認時間。此外，在確定合併財務報表中重組費用的分類和披露時，公司需要保持各種重組活動的詳細記錄。

我們是如何在審計中解決這個問題的
我們對重組過程中的內部控制進行了瞭解，評估了設計，並測試了內部控制的運作有效性。這些程序包括對重大重組行動授權的測試控制，管理層對重大重組行動的會計處理和確認時間的審查和評估，以及公司對重組活動的呈報和披露的審查。
為測試重組成本及年終重組負債，我們的審核程序包括瞭解已獲批准的重組行動，以及評估重大行動的會計處理及確認時間。此外，我們測試了公司對重組費用和年終負債的計算，審查了合同和和解協議的樣本，並測試了與重組行動相關的現金支付。我們還測試了重組費用在合併財務報表中的列報和披露情況。

/S/安永律師事務所
我們自1982年以來一直擔任本公司的審計師
威斯康星州密爾沃基
2021年2月23日
43

哈雷-戴維森公司
合併業務報表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(以千為單位，每股除外)
 
202020192018
收入：
摩托車及相關產品$3,264,054 $4,572,678 $4,968,646 
金融服務790,323 789,111 748,229 
4,054,377 5,361,789 5,716,875 
成本和支出：
摩托車及相關產品銷售成本2,435,745 3,229,798 3,351,796 
金融服務利息費用246,447 210,438 193,187 
金融服務信用損失撥備181,870 134,536 106,870 
銷售、行政和工程費用1,050,627 1,199,056 1,258,098 
重組費用130,009 32,353 93,401 
4,044,698 4,806,181 5,003,352 
營業收入9,679 555,608 713,523 
其他(費用)收入，淨額(1,848)16,514 3,039 
投資收益7,560 16,371 951 
利息支出31,121 31,078 30,884 
所得税前收入(虧損)(15,730)557,415 686,629 
所得税(福利)撥備(17,028)133,780 155,178 
淨收入$1,298 $423,635 $531,451 
每股收益：
基本信息$0.01 $2.70 $3.21 
稀釋$0.01 $2.68 $3.19 
每股現金股息$0.44 $1.50 $1.48 
附註是合併財務報表的組成部分。
44

哈雷-戴維森公司
綜合全面收益表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(單位：千)

202020192018
淨收入$1,298 $423,635 $531,451 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整33,224 8,795 (25,010)
衍生金融工具(31,530)(16,371)20,009 
養老金和退休後福利計劃51,838 100,311 (16,286)
53,532 92,735 (21,287)
綜合收益$54,830 $516,370 $510,164 
隨附附註是合併財務報表的組成部分。
45

哈雷-戴維森公司
合併資產負債表
2020年12月31日和2019年12月31日
(單位：千)
20202019
資產
流動資產：
現金和現金等價物$3,257,203 $833,868 
應收賬款淨額143,082 259,334 
應收金融賬款，扣除備用金#美元72,632及$43,006
1,509,539 2,272,522 
庫存，淨額523,497 603,571 
受限現金131,642 64,554 
其他流動資產280,470 168,974 
5,845,433 4,202,823 
應收金融賬款，扣除備用金#美元318,304及$155,575
4,933,469 5,101,844 
財產、廠房和設備、淨值743,784 847,382 
養老金和退休後資產95,711 56,014 
商譽65,976 64,160 
遞延所得税158,538 101,204 
租賃資產45,203 61,618 
其他長期資產122,487 93,114 
$12,010,601 $10,528,159 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$290,904 $294,380 
應計負債557,214 582,288 
存款79,965 — 
短期債務1,014,274 571,995 
長期債務的當期部分，淨額2,039,597 1,748,109 
3,981,954 3,196,772 
長期債務，淨額5,932,933 5,124,826 
租賃負債30,115 44,447 
養卹金和退休後負債114,206 128,651 
遞延所得税8,607 8,135 
其他長期負債220,001 221,329 
承付款和或有事項(附註16)
股東權益：
優先股，無已發佈
— — 
普通股（注5）1,685 1,828 
追加實收資本1,507,706 1,491,004 
留存收益1,284,823 2,193,997 
累計其他綜合損失(483,417)(536,949)
國庫券，按成本計算（注5）(588,012)(1,345,881)
1,722,785 1,803,999 
$12,010,601 $10,528,159 

46

哈雷-戴維森公司
合併資產負債表(續)
2020年12月31日和2019年12月31日
(單位：千)
20202019
合併可變利益實體持有的餘額（注12）
應收賬款，流動淨額$530,882 $291,444 
其他資產$3,753 $2,420 
應收賬款，淨額-非流動$1,889,472 $1,027,179 
受限現金--流動和非流動$142,892 $63,812 
長期債務的當期部分，淨額$608,987 $317,607 
長期債務，淨額$1,585,174 $937,212 
附註是合併財務報表的組成部分。

47

哈雷-戴維森公司
合併現金流量表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(單位：千)
 
202020192018
經營活動提供的淨現金（注6）$1,177,890 $868,272 $1,205,921 
投資活動產生的現金流：
資本支出(131,050)(181,440)(213,516)
應收金融賬款的來源(3,497,486)(3,847,322)(3,752,817)
應收金融賬款收款3,540,289 3,499,717 3,325,669 
購買有價證券— — (10,007)
有價證券的銷售和贖回— 10,007 — 
收購業務— (7,000)— 
其他投資活動21,464 17,912 (11,598)
投資活動使用的現金淨額(66,783)(508,126)(662,269)
融資活動的現金流：
發行中期票據所得款項1,396,602 1,203,236 1,591,828 
償還中期票據(1,400,000)(1,350,000)(877,488)
證券化債務收益2,064,450 1,021,453 — 
證券化債務的償還(1,041,751)(353,251)(257,869)
資產擔保商業票據的借款225,187 177,950 509,742 
償還資產擔保商業票據(318,828)(318,006)(212,729)
無擔保商業票據淨增(減)444,380 (563,453)(135,356)
存款79,947 — — 
已支付的股息(68,087)(237,221)(245,810)
普通股回購(8,006)(296,520)(390,606)
根據股份計劃發行普通股89 3,589 3,525 
融資活動提供(使用)的現金淨額1,373,983 (712,223)(14,763)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響18,712 (2,305)(15,351)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)$2,503,802 $(354,382)$513,538 
現金、現金等價物和受限現金：
期初現金、現金等價物和限制性現金$905,366 $1,259,748 $746,210 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)2,503,802 (354,382)513,538 
現金、現金等價物和受限現金，期末$3,409,168 $905,366 $1,259,748 
合併資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表的對賬：
現金和現金等價物$3,257,203 $833,868 $1,203,766 
受限現金131,642 64,554 49,275 
包括在其他長期資產中的受限現金20,323 6,944 6,707 
現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金$3,409,168 $905,366 $1,259,748 
附註是合併財務報表的組成部分。
48

哈雷-戴維森公司
合併股東權益報表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(單位為千，不包括份額)
 普通股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
損失		庫存股總計
 已發佈
股票		天平
餘額，2017年12月31日181,286,547 $1,813 $1,422,808 $1,607,570 $(500,049)$(687,865)$1,844,277 
淨收入— — — 531,451 — — 531,451 
其他全面虧損，扣除税後（注18）— — — — (21,287)— (21,287)
股息(美元)1.48每股)
— — — (245,810)— — (245,810)
普通股回購— — — — — (390,606)(390,606)
基於股份的薪酬644,678 6 36,812 — — 13,082 49,900 
會計變更的累積影響— — — 6,024 — — 6,024 
某些税收影響的重新分類— — — 108,348 (108,348)— — 
平衡，2018年12月31日181,931,225 1,819 1,459,620 2,007,583 (629,684)(1,065,389)1,773,949 
淨收入— — — 423,635 — — 423,635 
其他綜合收益，扣除税後（注18）— — — — 92,735 — 92,735 
股息(美元)1.50每股)
— — — (237,221)— — (237,221)
普通股回購— — — — — (296,520)(296,520)
基於股份的薪酬885,311 9 31,384 — — 16,028 47,421 
平衡，2019年12月31日182,816,536 1,828 1,491,004 2,193,997 (536,949)(1,345,881)1,803,999 
淨收入— — — 1,298 — — 1,298 
其他綜合收益，扣除税後（注18）— — — — 53,532 — 53,532 
股息(美元)0.44每股)
— — — (68,087)— — (68,087)
普通股回購— — — — — (8,006)(8,006)
基於股份的薪酬686,990 7 16,702 — — 1,569 18,278 
庫存股報廢(15,000,000)(150)— (764,156)— 764,306 — 
會計變更的累積影響— — — (78,229)— — (78,229)
平衡，2020年12月31日168,503,526 $1,685 $1,507,706 $1,284,823 $(483,417)$(588,012)$1,722,785 
 
附註是合併財務報表的組成部分。

49

哈雷-戴維森公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
合併原則和列報依據- 合併財務報表包括哈雷戴維森公司的賬目及其子公司，均為全資所有（公司），包括哈雷戴維森汽車公司（HDMC）和哈雷戴維森金融服務公司（HDFS）的公司集團的賬户。此外，由於公司是主要受益人，某些與擔保融資相關的可變利益實體（VIE）也被合併。所有公司間賬户和重大公司間交易均已刪除。
該公司在以下地區運營二可報告的細分市場：摩托車及其相關產品(摩托車)和金融服務。
該公司幾乎所有的國際子公司都使用各自的當地貨幣作為其職能貨幣。國際子公司的資產和負債按期末匯率換算，收入和支出按當期平均匯率換算。以不同於實體的功能貨幣的貨幣計價的貨幣資產和負債每月從交易貨幣重新計量為實體的功能貨幣。外幣重新計量產生的總交易收益/(損失)為#美元3.8百萬，$18.0百萬美元，以及(19.9截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，本集團的財務狀況分別為百萬元。
預算的使用 – 按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表要求公司管理層作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
2020年第一季度，一種新型冠狀病毒株(新冠肺炎)的爆發在全球範圍內蔓延，並於2020年3月被確認為大流行。新冠肺炎疫情限制了美國和世界各地的經濟活動水平，其影響的全面程度尚不清楚。本公司截至2020年12月31日止期間的財務業績反映新冠肺炎疫情的影響，其中最重要的與附註7所述的信貸損失準備有關。
現金和現金等價物 – 本公司將所有購買時到期日在90天或以下的高流動性投資視為現金等價物。

應收賬款淨額 – 該公司的摩托車和相關產品一般以公開方式出售給美國和加拿大以外的獨立經銷商，由此產生的應收賬款包括在應收賬款淨額在合併資產負債表。從應收賬款總額中扣除的壞賬準備為#美元。3.7百萬美元和美元4.9分別截至2020年和2019年12月31日。本公司對壞賬準備的評估包括審查以確定單獨評估的不良賬户。剩餘的應收賬款餘額根據賬齡分析進行彙總評估。壞賬準備是根據過往損失經驗、抵押品價值，以及(如適用)合理和可支持的經濟預測等因素而釐定的。一旦管理層確定特定客户沒有能力全額償還餘額，就對應收賬款進行減記。公司在美國和加拿大的摩托車及相關產品銷售由採購的獨立經銷商通過HDFS融資，相關應收賬款計入財務應收賬款淨額在合併資產負債表.
庫存，淨額 – 基本上所有位於美國的庫存都是使用後進先出(LIFO)方法進行估值的。其他庫存，總額為#美元221.9百萬美元和美元326.52020年12月31日和2019年12月31日的100萬美元分別採用先進先出(FIFO)法，以成本或可變現淨值中的較低者進行估值。
收回存貨 -收回的存貨，即已收回的減值融資應收賬款抵押品，通過公允價值重新計量，以成本或可變現淨值中的較低者入賬。在抵押品被收回期間，相關應收賬款通過變更信用損失準備調整為抵押品的公允價值，並重新分類為收回的存貨，計入其他流動資產在合併資產負債表.
50

財產、廠房和設備、淨值 – 財產、廠房和設備按累計折舊和攤銷後的成本入賬。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法確定的。每類財產、廠房和設備的估計使用年限一般包括30對於建築來説，7多年的建設和土地改善， 3至10機器和設備的使用年限，以及3至7幾年的軟件時間。加速折舊法用於所得税目的。

商譽 – 商譽指購入成本超過購入淨資產公允價值的部分。商譽至少每年或當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，根據與其分配的報告單位有關的財務數據進行減值測試。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，商譽被視為減值，並就賬面金額超過公允價值的金額確認減值損失，但以分配給報告單位的商譽總額為限。於2020至2019年期間，本公司測試其商譽結餘以計提減值，並無因該等審核而錄得商譽調整。
長壽資產 – 當事件及情況需要時，本公司會定期評估將持有及使用的長期資產的賬面價值。如果長期資產的賬面價值被視為減值，則根據賬面價值超過長期資產公允價值的金額確認虧損。當事件及情況顯示其長期資產的實際使用年期可能較最初估計的為短時，本公司亦會檢討其長期資產的使用年期。如果實際使用年限被認為短於最初的使用年限，則對摺舊進行前瞻性調整，以便在修訂的使用年限內對剩餘賬面價值進行折舊。有關影響長期資產的公司重組活動的更多細節，請參閲附註3。
分類為持有待售的資產組別按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者計量，並在符合持有待售準則期間，就將賬面值減至公允價值減去出售成本所需的任何初步調整確認虧損。公允價值減去出售成本必須在資產組仍被歸類為持有待售的每個報告期進行評估。出售資產集團所產生的以前未確認的收益或損失將在出售之日確認。
研究和開發費用 – 與產品開發和改進有關的研究活動的支出從已發生的收入中扣除，幷包括在銷售、行政和工程費用在合併業務報表.研究和開發費用為$202.4百萬，$216.5百萬美元和美元191.62020年、2019年和2018年分別為100萬人。
廣告費 – 本公司在以下時間內第一次進行廣告時，支付廣告製作費用銷售、行政和工程費用.廣告成本與公司通過使用媒體和其他方式推廣其產品和品牌的努力有關。在2020年、2019年和2018年期間，公司產生了134.6百萬，$171.4百萬美元和美元144.3廣告費用分別為100萬元。
運費和搬運費 – 該公司將運輸和搬運成本歸類為摩托車及相關產品銷售成本.
新會計準則
新近採用的會計準則
2016年7月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13號：金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量(ASU 2016-13)。ASU2016-13改變公司對按攤餘成本計入的金融工具的預期信貸損失的確認方式，要求在最初確認金融工具時確認整個生命週期的預期信貸損失。ASU 2016-13年度取代了已發生的損失方法。本公司於2020年1月1日採用ASU 2016-13，對按攤餘成本計量的金融工具採用修正的追溯方法。
51

2020年1月1日，本公司重新計量了新會計準則下的金融工具信貸損失準備。差額被記錄為累積效果調整以留存收益，扣除所得税後的淨額。ASU 2016-13的最初採用並未影響公司的合併業務報表. 採用ASU 2016-13對公司業績的影響合併資產負債表如下(以千為單位)：
2019年12月31日收養的效力2020年1月1日
資產
應收金融賬款(a)
$7,572,947 $— $7,572,947 
應收金融賬款信貸損失準備(a)
$(198,581)$(100,604)$(299,185)
遞延所得税$101,204 $22,484 $123,688 
負債和股東權益
應計負債$582,288 $109 $582,397 
留存收益$2,193,997 $(78,229)$2,115,768 
(a)報告為財務應收賬款淨額在合併資產負債表，在當前和非當前之間分配
財務報表與前期的可比性-自2020年起，根據ASU 2016-13年度，本公司在初步確認按攤餘成本計入的相關金融工具後，確認完整的終身預期信貸損失。根據ASU 2016-13年度，信貸損失準備的變動及其對信貸損失準備的影響將受公司應收賬款組合的規模和構成、經濟狀況、合理和可支持的預測以及每個報告期的其他適當因素的影響。以前的期間沒有重述，將繼續按照以前適用的美國公認會計準則進行報告，該準則通常要求在確認信用損失之前發生信用損失。 因此，以前的期間將不能與本期相比。有關本公司應收財務賬款的其他資料將在附註7中進一步討論。
2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04號無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減值測試(ASU 2017-04)。ASU 2017-04通過取消計算商譽隱含公允價值的要求，簡化了後續商譽的計量。相反，商譽減值是通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來計算的，並就賬面金額超過公允價值的金額確認減值損失，但限於分配給報告單位的商譽總額。所有報告單位在新準則下適用相同的減值測試。本公司於2020年1月1日前瞻性採用ASU 2017-04。採用ASU 2017-04對本公司的綜合財務報表並無影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化(ASU 2018-13)。ASU 2018-13修訂了ASC 820，以消除、修改和增加公允價值計量的某些披露要求。這些修正要求追溯適用，但少數披露補充除外，這些補充將在預期的基礎上適用。公司於2020年1月1日採用ASC 2018-13。採用ASU 2018-13年度並未對本公司的披露產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)(ASU 2018-15)。新的指導要求作為服務合同的雲計算安排中的客户遵循現有的內部使用軟件指導，以確定將哪些實施成本作為資產或發生的費用進行資本化。本公司於2020年1月1日前瞻性地採用了ASU 2018-15。採用ASU 2018-15年度並未對本公司的綜合財務報表產生重大影響。
尚未採用的會計準則
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，簡化了所得税會計(ASU 2019-12)。新的指導意見消除了與期間內税收分配辦法、中期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。新的指導方針還簡化了特許經營税的會計處理，頒佈了税法或税率的變化，並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。該指導意見適用於2020年12月15日之後的財政年度以及這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。本公司預計採用ASU 2019-12年度不會對其綜合財務報表產生重大影響。
52

2. 收入
本公司於通過向客户轉讓商品或服務的控制權而履行履約責任時確認收入。收入按本公司預期就所轉讓商品或服務有權換取的代價計量。與產生收入的活動同時向客户收取的税項不計入收入。
12月31日終了年度按主要來源分列的收入如下(以千計)：
20202019
摩托車及相關產品：
摩托車$2,350,407 $3,538,269 
零部件和附件659,634 713,400 
一般商品186,068 237,566 
發牌29,750 35,917 
其他38,195 47,526 
3,264,054 4,572,678 
金融服務：
利息收入682,517 678,205 
其他107,806 110,906 
790,323 789,111 
$4,054,377 $5,361,789 
摩托車及相關產品
採購產品摩托車，零部件和一般商品-摩托車、零部件(P&A)和一般商品的銷售收入在控制權移交給客户時入賬，通常在裝運時入賬。向美國和加拿大以外的獨立經銷商銷售產品通常是公開的，條款大致如下30-120天數和由此產生的應收賬款包括在應收賬款淨額在合併資產負債表。向美國和加拿大的獨立經銷商銷售產品是通過HDFS融資的，相關應收賬款包括在應收融資淨額 在合併資產負債表.
該公司向獨立經銷商和零售客户提供銷售激勵計劃，旨在促進摩托車、P&A和百貨的銷售。該公司使用期望值方法估計其在銷售激勵計劃下出售的可變對價。作為銷售激勵的一部分，公司將支付給客户的對價作為收入減少的一部分進行核算，收入減少將在相關銷售記錄日期或激勵計劃獲得批准和傳達之日較晚的日期應計。
本公司有權退還符合條件的P&A和一般商品。當公司提供返還權利時，它基於對歷史趨勢的分析來估計回報，並僅將初始銷售的收入記錄為其預期有權獲得的金額。剩餘的對價在退款責任賬户中遞延。退款負債在每個報告日期根據估計的變化重新計量，並對收入進行相應的調整。.
與銷售獎勵和返回權相關的可變對價最早在公司預期收到的對價金額發生變化或對價固定時進行調整。對與先前確認的銷售相關的可變對價的調整在2020年和2019年期間並不重要。
在產品控制權轉移到客户手中後，與運費相關的運輸和搬運成本被計入履行成本。本公司在確認相關收入的同時，應計提裝運和裝卸費用。
該公司對其摩托車和P&A提供標準的有限保修。這些保修保證產品將按預期運行，而不是單獨的性能義務。當產品控制權轉移到客户手中時，公司將估計的保修成本作為負債進行會計處理。
53

發牌-該公司許可哈雷-戴維森公司擁有的名稱和其他商標，並向其被許可人收取版税。商標許可證被認為是象徵性的知識產權，它授予被許可人訪問公司知識產權的權利。本公司在許可期內履行其履行義務，因為本公司履行其承諾，授予被許可人使用知識產權和從知識產權中受益以及維護知識產權的權利。
對於該季度賺取的版税，通常應在每個季度結束後30天內支付。收入以基於銷售的特許權使用費的形式，在被許可人隨後的銷售發生時確認。本公司將實際權宜之計應用於ASC主題606，與客户的合同收入，將許可收入確認為公司有權開具發票的金額，因為每個時期到期的特許權使用費與公司迄今的業績價值直接對應。收入將在剩餘的合同條款中確認，最高可達2好幾年了。
其他-其他收入主要來自哈雷車主集團®(H.O.G.)會員銷售、摩托車租賃佣金、博物館門票和活動以及其他雜項產品和服務。
金融服務
利息收入-金融應收賬款的利息收入記為已賺取，並以批發和零售應收賬款的日均未付餘額為基礎。應計和未收回的利息按財務應收賬款淨額。與融資應收賬款有關的某些貸款發放成本，包括為某些零售貸款向交易商支付的款項，將遞延並記錄在財務應收賬款淨額並在合同有效期內攤銷。
其他收入-其他收入主要包括保險和許可收入。HDFS與某些獨立的保險公司合作，通過美國和加拿大的大多數哈雷-戴維森獨立經銷商提供摩托車保險和保護產品。HDFS還與第三方金融機構合作，這些機構在美國和國際上發行信用卡或提供帶有哈雷-戴維森品牌的其他金融產品。對於其中許多合同，公司授予使用公司擁有的許可商標的臨時權利，並向客户收取與銷售其產品相關的版税。商標許可證被認為是象徵性的知識產權，它授予客户訪問知識產權的權利。本公司在許可期內履行其履行義務，因為它履行了授予客户使用和受益於知識產權以及維護知識產權的權利的承諾。特許權使用費和利潤分成金額按季度或按年收取，具體取決於合同。收入以基於銷售的特許權使用費的形式，在客户隨後的銷售發生時確認。收入將在剩餘的合同條款中確認，最高可達5好幾年了。本公司是某些其他保險相關合同的主要債務人，因此，當本公司履行其履約義務時，收入將在合同有效期內確認。
合同責任
公司維持着某些遞延收入餘額，與合同開始時在公司履行合同之前收到的付款有關，通常與出售H.O.G.會員資格和延長服務計劃合同有關。遞延收入在公司履行合同時確認為收入。遞延收入，包括在應計負債和其他長期負債在合併資產負債表，截至12月31日如下(單位：千)：
20202019
期初餘額$29,745 $29,055 
期末餘額36,614 29,745 
之前確認為2020年和2019年收入的遞延收入為#美元19.7百萬美元和美元26.3分別為100萬美元。該公司預計將確認約$15.42021年剩餘未賺取收入的百萬美元和21.2之後的百萬美元。
3. 重組活動
與公司重組活動相關的費用計入重組費用在合併業務報表.
2020年重組活動-2020年，該公司啟動了重組活動，包括裁員、終止某些當前和未來的產品、改變設施、優化其全球獨立經銷商網絡、退出某些國際市場以及停止在印度的銷售和製造業務。裁員導致大約500員工。此外，印度的行動將導致大約70員工。
54

與2020年重組活動有關的重組費用為#美元。130.0百萬美元，包括$119.1在摩托車領域的收入為100萬美元，10.9金融服務部門的收入為100萬美元。本公司預計與2020年重組活動相關的剩餘重組費用約為#美元201000萬美元，預計將在2021年行動完成時得到承認。估計重組活動總額約為#美元。150百萬美元包括大約$139百萬美元和美元11摩托車和金融服務部門預計將分別產生100萬美元。2020年重組活動下的預期重組費用總額包括約美元30與員工解僱福利相關的百萬美元，美元90與合同終止和其他費用有關的百萬美元和美元30百萬美元與非流動資產調整有關，包括加速折舊和對非流動資產公允價值的其他調整。
2020年重組活動應計重組費用變化，包含在 應計負債在合併資產負債表，截至12月31日，人數如下（以千計）：
2020
員工離職福利合同終止
其他(&O)		非流動資產調整總計
期初餘額$— $— $— $— 
重組費用28,913 70,894 30,202 130,009 
已利用– 現金
(21,494)(54,773)— (76,267)
已利用– 非現金
— — (30,202)(30,202)
外幣變動305 75 — 380 
期末餘額$7,724 $16,196 

$— $23,920 
2018年重組活動--2018年，公司啟動了一項計劃，通過啟動多年製造優化計劃來進一步改善其製造業務和成本結構，其中包括將其位於密蘇裏州堪薩斯城的摩托車組裝廠整合到其位於賓夕法尼亞州約克市的工廠，並關閉其在澳大利亞阿德萊德的車輪業務(製造優化計劃)。業務的合併導致消除了大約800堪薩斯城工廠的工作崗位和增加的大約450約克工廠的工作崗位將持續到2019年。阿德萊德工廠的關閉導致大約90喬布斯。截至2019年12月31日，摩托車部門的累計重組費用為122.21000萬美元和其他與暫時性低效相關的成本23.2在製造優化計劃下的1000萬美元。《製造優化計劃》於2019年完成。
2018年，公司啟動了員工重組(重組計劃)，並於2019年完成。因此，大約70員工是在非自願的基礎上離開公司的。
2018年重組活動的重組費用僅限於摩托車部門，並於2019至2018年間入賬。2018年重組活動應計重組費用變動，列於應計負債在合併資產負債表2019年和2018年的情況如下(單位：千)。2020年內與2018年重組活動相關的應計重組費用的變化並不重要。
 2019
製造優化計劃重組計劃
 員工離職福利加速折舊其他總計員工離職福利總計
期初餘額$24,958 $— $79 $25,037 $3,461 $28,498 
重組費用15 14,684 17,971 32,670 (317)32,353 
已使用-現金(24,102)— (16,950)(41,052)(3,118)(44,170)
已使用-非現金— (14,684)(1,094)(15,778)— (15,778)
外幣變動(6)— (4)(10)(26)(36)
期末餘額$865 $— $2 $867 $— $867 
55

2018
製造優化計劃重組計劃
員工離職福利加速折舊其他總計員工離職福利總計
期初餘額$— $— $— $— $— $— 
重組費用38,666 34,654 16,182 89,502 3,899 93,401 
已使用-現金(13,060)— (16,095)(29,155)(444)(29,599)
已使用-非現金— (34,654)— (34,654)— (34,654)
外幣變動(648)— (8)(656)6 (650)
期末餘額$24,958 $— $79 $25,037 $3,461 $28,498 
公司發生增量 摩托車及相關產品銷售成本由於2019年和2018年期間實施製造優化計劃導致臨時效率低下，費用為美元10.3百萬美元和美元12.9分別為2.5億美元和2.5億美元。
4. 所得税
所得税(福利)撥備截至12月31日的年度，包括以下內容（以千計）： 
202020192018
當前：
聯邦制$4,877 $82,484 $136,202 
狀態2,614 6,421 23,134 
外國19,560 23,328 29,823 
27,051 112,233 189,159 
延期：
聯邦制(30,779)18,760 (23,181)
狀態(11,579)402 (6,787)
外國(1,721)2,385 (4,013)
(44,079)21,547 (33,981)
$(17,028)$133,780 $155,178 
的組件所得税前收入(虧損)截至12月31日的年度，如下（以千計）： 
202020192018
國內$(81,522)$465,798 $593,099 
外國65,792 91,617 93,530 
$(15,730)$557,415 $686,629 
56

所得税(福利)撥備由於以下項目（以千計），與截至12月31日止年度適用美國法定企業所得税税率所提供的金額不同： 
202020192018
(福利)按法定利率計提準備金$(3,303)$117,057 $144,192 
扣除聯邦福利後的州税822 14,165 18,086 
外幣利差60 1,665 2,712 
國外取得的無形收入— (3,108)(8,400)
研發信貸(8,442)(8,200)(7,400)
未確認的税收優惠，包括利息和罰款(8,567)289 (4,121)
估值免税額調整9,675 8,070 908 
國家信用(13,106)(4,704)— 
因税率變化重新測量遞延税餘額— — (8,098)
領土税— — 9,556 
全球無形低税收入1,480 1,113 2,437 
對先前應計税款的調整(4,951)(1,755)(7,196)
公司間轉移的費率差異— — 6,013 
高管薪酬限制2,543 2,620 3,171 
其他外來夾雜4,415 4,202 1,787 
其他2,346 2,366 1,531 
所得税(福利)撥備$(17,028)$133,780 $155,178 
2017年的減税和就業法案要求美國股東對某些外國子公司賺取的全球無形低税收入(GILTI)繳納當期税，公司可以選擇為這些子公司確認遞延税款或在發生的年度提供税收支出。該公司已選擇在税收發生的當年對GILTI進行會計處理。
截至12月31日，公司遞延所得税資產和負債的主要組成部分包括以下內容(以千計)： 
20202019
遞延所得税資產：
應計項目尚不能扣税$142,100 $95,746 
養卹金和退休後醫療保健計劃義務6,499 17,685 
股票薪酬9,619 11,867 
淨營業虧損和貸記結轉55,857 45,279 
估值免税額(38,072)(29,024)
其他78,051 64,833 
254,054 206,386 
遞延所得税負債：
折舊，超過賬面的税額(74,579)(83,477)
其他(29,544)(29,840)
(104,123)(113,317)
$149,931 $93,069 
本公司每季度或當發生的事件或情況變化表明需要進行審查時，對其遞延所得税資產估值準備進行審查。在確定估值準備的要求時，將考慮記錄遞延所得税淨資產的法人實體或合併集團的歷史和預期財務結果，以及任何積極或消極的證據，包括税法變化。由於未來的財務結果和税法可能與之前的估計不同，可能需要定期調整公司的估值免税額。
57

截至12月31日，該公司的國家營業虧損結轉總額如下（單位：千）：
期滿年份2020
2031$252,142 
203349 
20342,455 
20357,800 
20383,992 
203911,710 
204029,836 
不定9,449 
$317,433 
該公司還擁有威斯康星州研發信貸結轉$33.82020年12月31日為百萬，將於2024-2035年到期。
截至2020年12月31日，公司的遞延所得税資產為美元45.9百萬美元與其州運營虧損、威斯康星州研發信貸結轉以及遞延税資產有關10.0與海外淨營業虧損有關的百萬美元。
該公司的估值津貼為#美元。38.1截至2020年12月31日，百萬美元，其中包括美元17.7與州運營損失和威斯康星州研發信貸結轉相關的百萬美元，美元6.5與海外淨營業虧損有關的百萬美元和美元13.9與其他遞延所得税資產相關的百萬美元。估值津貼較上一年增加的金額包括美元8.0與州運營損失和威斯康星州研發信貸結轉以及美元相關的百萬美元1.0與海外淨營業虧損有關的百萬美元。
公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。所得税(福利)撥備。該公司未確認税收優惠的總負債(不包括利息和罰款)的變化如下(千)： 
20202019
未確認的税收優惠，期初$60,112 $61,411 
上一期間取得的税務頭寸的未確認税收優惠增加1,649 1,067 
上一期間取得的税務頭寸的未確認税收優惠減少(12,560)(5,608)
本期採取的税務頭寸的未確認税收優惠增加3,092 4,576 
法規失效— (325)
與税務機關達成和解(1,696)(1,009)
未確認的税收優惠，期末$50,597 $60,112 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，如果得到確認，將影響有效税率的未確認税收優惠金額為1美元。43.8百萬美元和美元53.1分別為100萬美元。
2020、2019年和2018年期間確認的與利息和與未確認税收優惠相關的罰款有關的福利總額合併業務報表是$2.1百萬，$0.1百萬美元和美元3.2分別為100萬美元。
與2020年12月31日和2019年12月31日確認的未確認税收優惠相關的利息和罰款總額合併資產負債表是$25.5百萬美元和美元27.6分別為100萬美元。
該公司預計，在截至2021年12月31日的財政年度內，與持續經營相關的未確認税收優惠總額不會大幅增加或減少。然而，該公司正在接受税務機關的定期審計。本公司相信，它對其納税申報單上的立場有適當的支持，其年度税務撥備包括足以支付任何評估的金額。儘管如此，在税務機關提出的問題得到解決後最終支付的金額(如果有的話)可能與每年的應計金額有很大不同。
公司或其子公司在美國聯邦和威斯康星州司法管轄區以及其他州和外國司法管轄區提交所得税申報單。本公司不再接受2016年前威斯康星州所得税或2017年前美國聯邦所得税的所得税審查。
58

5. 股本與每股收益
股本-本公司獲授權發行2,000,000優先股股份：$1.00面值，無其中最突出的是。該公司的普通股面值為#美元。0.01每股2020年，公司退役 15.0百萬股庫藏股。 截至12月31日，該公司普通股的股票信息如下：
20202019
普通股：
授權800,000,000 800,000,000 
已發佈168,503,526 182,816,536 
傑出的152,930,740 152,468,442 
庫存股15,572,786 30,348,094 
截至2020年12月31日止年度，無酌情股份回購。截至2019年和2018年12月31日止年度的酌情股票回購為美元286.7百萬或8.2百萬股和美元382.0百萬或9.2分別百萬股。員工為支付與限制性股票單位（RSU）歸屬相關的預扣税而放棄的普通股股份回購金額為美元8.0百萬或0.3百萬股，$9.8百萬或0.3百萬股，和$8.6百萬或0.2截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度分別持有100萬股股份，詳情請參閲附註17。
該公司支付了#美元的現金股息0.44, $1.50、和$1.48截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的每股收益。
每股收益– 截至12月31日止年度每股基本和稀釋盈利的計算如下（每股金額除外）： 
202020192018
淨收入$1,298 $423,635 $531,451 
基本加權平均流通股153,186 157,054 165,672 
稀釋證券的影響--員工股票補償計劃722 750 832 
稀釋加權平均流通股153,908 157,804 166,504 
每股收益：
基本信息$0.01 $2.70 $3.21 
稀釋$0.01 $2.68 $3.19 
與基於股份的補償相關的普通股不包括在攤薄證券的影響內，因為其影響將是反攤薄的，包括1.4百萬，1.1百萬美元和1.12020年、2019年和2018年分別持有100萬股。
6. 其他資產負債表和現金流信息
在以下方面的投資 有價證券 截至12月31日，包括以下內容（以千計）： 
20202019
共同基金$52,061 $52,575 
共同基金，包括在其他長期資產在合併資產負債表，均按公允價值列賬，損益計入收益。持有共同基金是為了支持某些遞延補償義務。
59

庫存，淨額截至12月31日，包括以下內容（以千計）：
20202019
原材料和在製品$211,979 $235,433 
摩托車成品281,132 280,306 
零部件及配件和一般商品84,469 144,258 
先進先出成本或可變現淨值較低的庫存577,580 659,997 
先進先出超出後進先出成本(54,083)(56,426)
$523,497 $603,571 
從FIFO成本中扣除的庫存陳舊儲備為$72.0百萬美元和美元49.3截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為百萬美元。
財產、廠房和設備、淨值截至12月31日，包括以下內容（以千計）：
20202019
土地及相關的改善工程$69,518 $75,798 
建築物和相關的改善428,171 507,178 
機器和設備1,577,337 1,609,582 
軟件759,675 750,978 
在建工程188,823 148,805 
3,023,524 3,092,341 
累計折舊(2,279,740)(2,244,959)
$743,784 $847,382 
軟件，扣除累計攤銷後的淨額，包括在財產、廠房和設備、網絡、是$100.7百萬美元和美元138.9截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為百萬美元。
應計負債截至12月31日，包括以下內容（以千計）：
20202019
工資總額、員工福利和相關費用$107,511 $113,621 
銷售激勵計劃52,820 73,354 
保修和召回44,415 57,068 
應計利息65,590 49,213 
與税務有關的應計項目24,238 29,871 
租契17,081 19,013 
衍生金融工具的公允價值25,521 13,934 
重組23,920 867 
其他196,118 225,347 
$557,214 $582,288 
存款– 2020年期間，HDFS開始通過其銀行子公司與第三方銀行和/或證券經紀公司的合同安排間接向客户提供經紀存款單。截至2020年12月31日，公司擁有美元80.0扣除費用後，短期附息經紀未償存款單為百萬美元。每張單獨的經紀存款單都是根據主證書發行的，因此，所有未償經紀存款單都被視為低於聯邦存款保險公司保險範圍限額。
60


營運現金流– 兼顧 淨收入至經營活動提供的淨現金截至12月31日的年度數字如下(以千計)：
202020192018
經營活動的現金流：
淨收入$1,298 $423,635 $531,451 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷185,715 232,537 264,863 
遞延貸款發放成本攤銷71,142 76,326 81,315 
融資發起費的攤銷14,435 9,823 8,367 
為長期僱員福利撥備40,833 13,344 36,481 
員工福利計劃繳費和付款(20,722)(13,256)(10,544)
股票補償費用23,494 33,733 35,539 
與銷售有關的批發融資應收賬款淨變化531,701 (5,822)(56,538)
信貸損失準備金181,870 134,536 106,870 
遞延所得税(44,079)21,547 (33,981)
其他，淨額13,826 298 37,554 
流動資產和流動負債變動情況：
應收賬款淨額127,657 44,902 9,143 
應收融資--應計利息和其他7,418 (11,119)773 
庫存，淨額80,858 (47,576)(31,059)
應付賬款和應計負債(43,087)(18,462)196,192 
衍生金融工具(3,481)1,936 473 
其他9,012 (28,110)29,022 
1,176,592 444,637 674,470 
經營活動提供的淨現金$1,177,890 $868,272 $1,205,921 
在截至12月31日的年度內支付的利息和所得税現金如下(以千計)：
202020192018
利息$245,961 $229,678 $207,484 
所得税$30,675 $149,828 $149,436 
支付的利息代表HDFS的利息支付和公司的利息支付，包括 金融服務利息費用和利息支出在合併業務報表.
7. 財務應收賬款
融資應收賬款包括零售和批發融資應收賬款，包括合併VIE持有的金額。應收賬款在財務報表中按攤銷成本扣除信貸損失準備入賬。
該公司為其在美國和加拿大的獨立經銷商的客户提供零售金融服務。零售貸款的發放是本公司與零售客户之間的一項獨立和獨特的交易，與本公司向其經銷商銷售產品無關。零售融資應收賬款包括有擔保的期票和有擔保的分期付款銷售合同，主要涉及向零售客户銷售摩托車的獨立經銷商。該公司對通過本票和分期付款銷售合同融資的車輛持有所有權或留置權。截至2020年12月31日和2019年12月31日，大約11未償還零售融資應收賬款總額的10%來自德克薩斯州；沒有其他州佔未償還零售融資應收賬款總額的10%以上。
該公司為其在美國和加拿大的獨立經銷商提供批發融資。批發融資應收賬款主要與該公司向經銷商銷售摩托車及相關零部件和配件有關。向經銷商提供的批發貸款通常由融資庫存或房地產擔保。
61

財務應收賬款淨額截至12月31日，數字如下(單位：千)： 
20202019201820172016
零售金融應收賬款：
美國$6,128,269 $6,180,236 $6,103,378 $5,901,002 $5,769,410 
加拿大215,926 236,192 224,823 239,598 212,801 
6,344,195 6,416,428 6,328,201 6,140,600 5,982,211 
批發融資應收賬款：
美國459,495 1,067,880 1,007,956 939,621 961,150 
加拿大30,254 88,639 75,659 77,336 65,440 
489,749 1,156,519 1,083,615 1,016,957 1,026,590 
6,833,944 7,572,947 7,411,816 7,157,557 7,008,801 
信貸損失準備(390,936)(198,581)(189,885)(192,471)(173,343)
$6,443,008 $7,374,366 $7,221,931 $6,965,086 $6,835,458 
已批出但未獲注資的零售融資貸款總額為134.9百萬美元和美元160.4分別為2020年12月31日和2019年12月31日。向該公司的批發金融客户提供的未使用信貸額度總計為$1.6410億美元1.14分別為2020年12月31日和2019年12月31日的10億美元。
批發融資應收賬款一般在合同規定的一年內到期。截至2020年12月31日，應收金融賬款總額的合同到期日如下(以千計)： 
美國加拿大總計
2021$1,505,981 $76,190 $1,582,171 
20221,194,078 49,038 1,243,116 
20231,340,552 53,037 1,393,589 
20241,465,470 57,515 1,522,985 
20251,001,327 10,400 1,011,727 
此後80,356 — 80,356 
$6,587,764 $246,180 $6,833,944 
2020年1月1日，本公司通過了美國會計準則2016-13，其中要求實體在發起時確認財務應收賬款的預期終身損失。截至2020年12月31日的信貸損失準備是本公司對其財務應收賬款終身虧損的估計。在採用ASU 2016-13年度之前，公司根據公司對截至資產負債表日的財務應收賬款固有的可能虧損的估計，維持信貸損失準備。
根據ASU 2016-13年度，本公司的財務應收賬款按扣除信貸損失準備後的攤餘成本報告。攤銷成本包括未償還本金、應計利息、遞延貸款費用和成本。根據應收賬款的性質和計算貸款損失準備的基本方法的不同，本公司將其應收賬款細分為零售和批發投資組合。本公司進一步按信用質量指標對每個投資組合進行分類。由於零售和批發投資組合的信用風險不同，本公司為每個投資組合使用不同的信用質量指標。在採用ASU 2016-13年度之前，公司對財務應收賬款的投資包括與新會計準則下的攤銷成本相同的組成部分。
零售投資組合主要由大量小額、同質的應收賬款組成。本公司對零售信貸損失撥備的充分性進行集體評估。對於2020年1月1日以後的期間，該公司採用基於年份的虧損預測方法，其中包括對違約概率、違約風險敞口、流失率和回收餘額的分解。對兩年期間的合理和可支持的經濟預測被納入方法，以反映未來經濟狀況變化的估計影響，如失業率、家庭義務或其他相關因素，在兩年的合理和可支持的期間內。對於超出本公司合理和可支持的預測的期間，本公司使用均值迴歸過程在三年內恢復其歷史平均虧損經驗。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的差異進行的，例如承保標準、投資組合或期限以及其他相關因素的差異。在2020年1月1日之前，本公司對零售信貸損失準備的充分性進行了定期和系統的集體評估。該公司利用
62

虧損預測模型考慮了各種因素，包括但不限於歷史虧損趨勢、來源或年份分析、投資組合中的已知和固有風險、標的抵押品的價值、回收率和當前經濟狀況。
批發投資組合主要由大額餘額、非同質貸款組成。本公司對批發信貸損失準備的評估首先基於逐筆貸款的審查，以確定貸款是否具有類似的風險特徵。該公司單獨評估不具有共同風險特徵的貸款。被確定為可能喪失抵押品贖回權的貸款被歸類為不良貸款，並在適當的時候建立特定的信貸損失準備金。特定撥備乃根據相關應收財務賬款的攤餘成本及抵押品的估計公允價值、減去銷售成本及本公司預期收到的現金釐定。未單獨評估的批發投資組合中的融資應收賬款根據本公司的內部風險評級系統，基於類似的風險特徵進行彙總，並進行集體計量。對於2020年1月1日以後的期間，相關的信貸損失撥備是基於諸如特定借款人的財務表現和償還能力、公司過去的貸款損失經驗、合理和可支持的經濟預測、基礎抵押品的價值和預期收回等因素。對於2020年1月1日之前的期間，相關信貸損失撥備是基於特定借款人的財務表現和償還能力、公司過去的貸款損失經驗、當前經濟狀況和相關抵押品的價值等因素計算的。
本公司考慮各種第三方經濟預測情景，作為估計預期信貸損失準備的一部分，並對這些經濟預測情景應用概率加權。作為2020年1月1日採用ASU 2016-13年的一部分，公司預計整個2020年將在負經濟環境中運營，公司已將2020年經濟衰退的可能性納入其經濟預測。然而，由於新冠肺炎疫情的影響，本公司全年對未來經濟狀況的展望惡化，圍繞未來經濟結果的重大不確定性依然存在。因此，隨着新冠肺炎疫情繼續抑制美國經濟，該公司在2020年底的經濟展望中重點強調了悲觀的經濟趨勢假設。此外，納入投資組合特定模型的歷史經驗並不完全反映該公司對未來的全面預期。因此，公司納入了定性因素，以建立適當的備抵餘額。這些因素包括摩托車回收價值考慮、拖欠調整和特定問題貸款趨勢。
由於在估計虧損時使用了預測和假設，該公司在任何一個投資組合中實際發生的虧損金額可能與估計的金額不同。此外，該公司的信貸損失準備包含了資產負債表日期的已知條件和管理層圍繞經濟預測的預期。該公司將繼續監測未來的經濟趨勢和狀況。隨着獲得更多信息，圍繞該公司經濟預測的預期在未來可能會發生變化。
應收金融賬款信貸損失準備由與批發和零售金融應收賬款相關的各個組成部分組成。截至12月31日的年度，按投資組合分列的金融應收賬款信貸損失準備變動情況如下(以千計)：
 2020
零售批發總計
期初餘額$188,501 $10,080 $198,581 
會計變更的累積影響(a)
95,558 5,046 100,604 
信貸損失準備金175,225 6,645 181,870 
沖銷(137,371)(2,573)(139,944)
復甦49,825 — 49,825 
期末餘額$371,738 $19,198 $390,936 

 2019
零售批發總計
期初餘額$182,098 $7,787 $189,885 
信貸損失準備金132,243 2,293 134,536 
沖銷(173,358)— (173,358)
復甦47,518 — 47,518 
期末餘額$188,501 $10,080 $198,581 

63

 2018
零售批發總計
期初餘額$186,254 $6,217 $192,471 
信貸損失準備金105,292 1,578 106,870 
沖銷(154,433)(8)(154,441)
復甦44,985 — 44,985 
期末餘額$182,098 $7,787 $189,885 
(a)2020年1月1日，公司採用了ASO 2016-13，並通過以下方式增加了貸款損失撥備 留存收益扣除所得税後，以確定代表採用之日應收融資組合的預期終生信用損失的撥備。
該公司通過其信貸審批程序和持續的催收努力來管理零售信貸風險。該公司使用FICO評分，這是一種標準的信用評級衡量標準，以區分零售信貸申請者的預期違約率，使公司能夠更好地評估信貸申請者是否獲得批准，並根據這一評估定製定價。對於公司在美國和加拿大的零售融資應收賬款，公司在貸款發放時確定每筆貸款的信用質量指標，在貸款發放日期之後不更新信用質量指標。
由於美國和加拿大零售貸款在信用質量指標方面的貸款表現不同，本公司針對這兩個投資組合的信用質量指標也有所不同。對於美國零售金融應收賬款，FICO評分在740分或以上的貸款通常被認為是超級優質的，FICO得分在640到740之間的貸款通常被歸類為優質貸款，而FICO得分低於640的貸款通常被認為是次級貸款。對於加拿大零售金融應收賬款，FICO評分在700分或以上的貸款通常被認為是超級優質的，FICO得分在620到700之間的貸款通常被歸類為優質貸款，而FICO得分低於620的貸款通常被認為是次級貸款。
截至2020年12月31日，公司按年份和信用質量指標列出的美國和加拿大零售融資應收賬款的攤銷成本如下（單位：千）：
202020192018201720162015年及之前總計
美國零售業：
超素數$822,631 $575,977 $355,529 $165,436 $71,360 $29,181 $2,020,114 
素數1,133,637 794,058 508,713 293,358 156,688 77,046 2,963,500 
次質數435,875 295,403 177,598 111,163 72,556 52,060 1,144,655 
2,392,143 1,665,438 1,041,840 569,957 300,604 158,287 6,128,269 
加拿大零售業：
超素數53,465 48,692 28,581 13,818 5,018 2,011 151,585 
素數18,568 14,257 10,269 6,727 3,198 2,025 55,044 
次質數3,172 2,498 1,560 1,095 607 365 9,297 
75,205 65,447 40,410 21,640 8,823 4,401 215,926 
$2,467,348 $1,730,885 $1,082,250 $591,597 $309,427 $162,688 $6,344,195 
在採用ASO 2016-13之前，發放時FICO評分為640或以上的零售貸款通常被視為優質貸款，FICO評分低於640的貸款通常被視為次優質貸款。這些信用質量指標是在貸款發放時確定的，在貸款發放日期後不會更新。 截至12月31日，按信用質量指標計算的零售融資應收賬款記錄投資如下（單位：千）：
2019
素數$5,278,093 
次質數1,138,335 
$6,416,428 
64

本公司批發投資組合的信用風險與零售投資組合的信用風險不同。零售投資組合代表了一個相對同質的零售金融應收賬款池，呈現出更一致的虧損模式，而批發投資組合的風險敞口則不太一致。該公司利用內部信用風險評級系統對批發借款人的信用風險敞口進行持續管理，並對每個借款人的信用風險因素進行單獨評估。公司採用以下基於內部風險評級系統的內部信用質量指標，從最高風險級別到最低風險級別對批發投資組合進行排序：可疑、不達標、特別提及、中等風險和低風險。根據本公司的審查，被歸類為可疑類別的交易商是最有可能被註銷的交易商，而被歸類為低風險的交易商被註銷的可能性最小。此外，該公司將被確認為可能喪失抵押品贖回權的交易商歸類為不履行義務。內部評級系統會考慮特定借款人的償還能力以及任何抵押品的估計價值等因素。交易商風險評級分類每季度進行一次審查和更新。
截至2020年12月31日，按年份和信用質量指標劃分的批發金融應收賬款的攤銷成本如下（單位：千）：
202020192018201720162015年及之前總計
不執行$— $— $— $— $— $— $— 
值得懷疑— — — — — — — 
不合標準— — — — — — — 
特別提及658 365 31 — — — 1,054 
中等風險1,925 242 — — — — 2,167 
低風險388,568 71,441 13,412 7,887 2,297 2,923 486,528 
$391,151 $72,048 $13,443 $7,887 $2,297 $2,923 $489,749 
採用ASO 2016-13之前的經銷商風險評級類別與當前的風險評級類別一致，但被確定為可能喪失抵押品贖回權的經銷商的不良表現類別除外，該類別是與2020年1月1日採用相關的。 截至12月31日，按內部信用質量指標計算的批發融資應收賬款記錄投資如下（單位：千）：
2019
值得懷疑$11,664 
不合標準6,122 
特別提及16,125 
中等風險16,800 
低風險1,105,808 
$1,156,519 
倘零售融資應收款項未能於指定到期日前收到最低付款，則屬合約拖欠。按攤銷成本（不包括應計利息）列賬之應收零售融資款項一般於應收款項 120拖欠天數或以上的，相關資產被收回，或者應收賬款被視為無法收回。當賬户被註銷時，公司將與已註銷賬户相關的應計利息從利息收入中沖銷。《公司逆轉》$19.1百萬美元截至2020年12月31日止年度的應計利息及利息收入。所有零售金融應收賬款應計利息，直至收回或註銷為止。由於應計利息的及時沖銷，本公司根據ASU 2016-13年度的規定，選擇將應計利息排除在其信貸損失準備之外。因此，截至2020年12月31日和2019年12月31日，所有零售金融應收賬款均作為計息應收賬款入賬，其中#美元33.1百萬美元和美元48.0百萬，Re具體而言，逾期90天或更長時間。
65

如果在合同到期日之前沒有收到最低付款，批發融資應收賬款就是拖欠的。一旦本公司確定特定借款人沒有能力全額償還貸款，批發融資應收賬款將被減記。逾期財務應收賬款的利息繼續累積，直至本公司確定有可能喪失抵押品贖回權，並將財務應收賬款置於非應計狀態。根據貸款條款，當付款是當期付款且未來付款有合理保證時，公司將恢復這些賬户的應計利息。當處於非權責發生制狀態時，收到的所有現金將酌情用於本金或利息。一旦賬户被註銷，本公司將從利息收入中沖銷相關的應計利息。由於公司對利息實行非應計政策，信貸損失準備不包括批發投資組合的應計利息。《公司逆轉》d $0.4萬截至2020年12月31日止年度內與沖銷不良交易商貸款有關的應計利息。截至2020年12月31日，沒有非權責發生狀態的交易商。截至2019年12月31日，非應計狀態批發融資應收賬款的記錄投資為#美元。5.0百萬美元，其中，$2.6數百萬人逾期90天或更長時間。
截至12月31日的金融應收賬款賬齡分析如下(單位：千)：
 2020
 當前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大於
90天
逾期		總計
逾期		總計
金融
應收賬款
零售金融應收賬款$6,164,369 $106,818 $39,933 $33,075 $179,826 $6,344,195 
批發金融應收賬款489,556 166 23 4 193 489,749 
$6,653,925 $106,984 $39,956 $33,079 $180,019 $6,833,944 

 2019
 當前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大於
90天
逾期		總計
逾期		總計
金融
應收賬款
零售金融應收賬款$6,171,930 $142,479 $53,995 $48,024 $244,498 $6,416,428 
批發金融應收賬款1,152,416 1,145 384 2,574 4,103 1,156,519 
$7,324,346 $143,624 $54,379 $50,598 $248,601 $7,572,947 
過去五年中，合同逾期90天或以上的零售和批發融資應收款(不包括非應計狀態融資應收款)的記錄投資額如下(千)： 
20202019201820172016
美國$32,599 $47,138 $41,285 $39,051 $39,399 
加拿大480 888 1,051 1,025 1,326 
$33,079 $48,026 $42,336 $40,076 $40,725 
在本公司於2020年1月1日採用ASU 2016-13年之前，當管理層確定本公司很可能無法根據貸款協議條款收回所有到期金額時，應收融資被視為減值。信貸損失準備的一部分是為了支付專門確定為減值的金融應收賬款的估計損失。信貸損失準備中未指明的部分涵蓋了對減值進行集體審查的金融應收賬款的估計損失。
按投資組合分列的信貸損失和融資應收賬款準備，按12月31日單獨評估減值金額和集體評估減值金額劃分如下(以千計)：
 2019
 零售批發總計
信貸損失準備、期末餘額：
單獨評估損害$— $2,100 $2,100 
集體評估減值188,501 7,980 196,481 
$188,501 $10,080 $198,581 
應收賬款，期末餘額：
單獨評估損害$— $4,601 $4,601 
集體評估減值6,416,428 1,151,918 7,568,346 
$6,416,428 $1,156,519 $7,572,947 
66

有關個別被視為減值的批發融資應收賬款的其他資料ASC主題310，應收款截至2019年12月31日，包括(以千為單位)：
已記錄的投資未付本金餘額相關津貼平均記錄投資確認利息收入
批發：
未記錄相關津貼$— $— $— $— $— 
記錄的相關津貼4,994 4,601 2,100 4,976 — 
$4,994 $4,601 $2,100 $4,976 $— 
於2019年12月31日撇賬前，零售融資應收賬款並未個別評估減值。
一般而言，本公司的政策是不更改融資應收賬款的條款和條件。然而，為了將經濟損失降至最低，公司可能會修改問題債務重組中的某些財務應收賬款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，問題債務重組中的融資應收賬款總額並不顯著。此外，在某些情況下，公司可能會在不影響相關利率或貸款期限的情況下，對客户付款到期日進行短期調整。在2020年第二季度至第三季度第一季度，該公司為符合條件的零售貸款提供了更多短期還款到期日延期服務，以幫助零售客户度過與新冠肺炎疫情相關的財務困難。在2020年剩餘時間裏，符合條件的零售貸款延期支付量有所下降，但尚未恢復到新冠肺炎大流行前的水平。該公司繼續根據其政策向客户提供延期付款。
8. 商譽與無形資產
2019年3月4日，公司收購了StaCyc，Inc.的某些資產和負債，總對價為美元14.9百萬美元，包括收購時支付的現金7.0百萬美元。收購併計入摩托車部門的主要資產為商譽#美元。9.5可抵税的100萬美元，以及#美元的無形資產5.3百萬美元。
截至12月31日的年度，摩托車部門商譽賬面價值的變化情況如下(以千為單位)： 
202020192018
期初餘額$64,160 $55,048 $55,947 
收購— 9,520 — 
貨幣換算1,816 (408)(899)
期末餘額$65,976 $64,160 $55,048 
摩托車部門包括的無形資產（不包括聲譽）主要包括客户關係和商標，使用壽命範圍從 5至20好幾年了。無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。無形資產記錄在其他長期資產在合併資產負債表。由於外幣匯率變化，2020年和2019年12月31日的總賬面值與收購日期的金額不同。 截至12月31日的無形資產如下(以千計)：
202020192018
總賬面金額$12,979 $12,837 $7,234 
累計攤銷(3,350)(2,240)(1,236)
$9,629 $10,597 $5,998 
67

無形資產攤銷，不包括商譽，記錄於銷售、行政和工程費用在合併業務報表是$1.1百萬，$0.9百萬美元和美元0.42020年、2019年和2018年分別為100萬人。截至2020年12月31日，公司無形資產未來攤銷情況如下（單位：千）：
2021$1,072 
20221,072 
20231,072 
2024830 
2025750 
此後4,833 
$9,629 
金融服務部門有不是2020年12月31日和2019年12月31日的商譽或無形資產。
9. 衍生金融工具與套期保值活動
本公司面臨外幣匯率、利率和商品價格波動的風險。為減少該等風險，本公司選擇性地使用衍生金融工具。所有衍生工具交易均根據定期檢討的政策及程序授權及執行，該等政策及程序禁止使用金融工具進行投機交易。
該公司以外幣銷售產品，並利用外幣兑換合同來緩解與歐元、澳元、日元、巴西雷亞爾、加拿大元、墨西哥比索、人民幣、印度盧比、新加坡元、泰銖和英鎊相關的外幣匯率波動的影響。該公司的外幣兑換合同的到期日一般不到一年。
本公司利用商品合同減輕與本公司摩托車業務所消耗的金屬和燃料有關的商品價格波動的影響。該公司的大宗商品合同的到期日一般不到一年。
本公司定期利用國庫利率鎖定合約來確定與預期發行長期債務有關的部分本金的利率，利率掉期以減少利率波動對浮動利率中期票據的影響，以及交叉貨幣掉期以減輕外幣匯率波動對外幣計價債務的影響。該公司還利用利率上限為某些資產擔保證券化交易提供便利。
所有衍生金融工具均在合併資產負債表以公允價值計算。根據ASC主題815，衍生工具和套期保值(ASC主題815)，衍生金融工具的公允價值變動的會計處理取決於它是否被指定為套期保值關係的一部分並符合條件，進而取決於套期保值關係的類型。
被指定為現金流量對衝的衍生金融工具的公允價值變動最初計入其他全面收益(虧損)(OCI)，當對衝項目影響收入時，隨後重新歸類為收益。本公司於每項對衝開始時及持續評估被指定為現金流量對衝交易的衍生金融工具在抵銷對衝項目現金流量變動方面是否非常有效。指定套期保值衍生金融工具的收益或損失的任何組成部分均不被排除在套期保值有效性的評估之外。未被指定為套期保值的衍生金融工具是非投機性的，用於管理公司的外幣風險、商品風險和利率風險。未被指定為對衝工具的衍生金融工具的公允價值變動直接計入收益。
68

截至12月31日，公司在ASC主題815項下的衍生金融工具的名義價值和公允價值如下(以千為單位)：
衍生金融工具
被指定為現金流對衝工具
 20202019
概念上的
價值		其他
流動資產		應計負債概念上的
價值		其他
流動資產		應計負債
外幣合同$533,925 $11 $21,927 $434,321 $3,505 $3,661 
商品合同671 — 52 616 — 80 
交叉貨幣互換1,367,460 138,622 — 660,780 8,326 — 
利率互換450,000 — 3,086 900,000 — 9,181 
$2,352,056 $138,633 $25,065 $1,995,717 $11,831 $12,922 
衍生金融工具
中並無指定為對衝工具
 20202019
概念上的
價值		其他
流動資產		應計負債概念上的
價值		其他
流動資產		應計負債
外幣合同$245,494 $737 $435 $220,139 $721 $865 
商品合同6,806 849 21 8,270 95 147 
利率上限978,058 47 — 375,980 2 — 
$1,230,358 $1,633 $456 $604,389 $818 $1,012 
 截至12月31日止年度，與指定為現金流對衝的衍生金融工具有關的損益金額如下(以千計)： 
 得/(失)
獲保險業保監處認可		得/(失)
從AOCL重新分類為收入
202020192018202020192018
外幣合同$(14,507)$8,235 $41,657 $9,859 $21,433 $11,492 
商品合同(160)(103)34 (189)(70)24 
交叉貨幣互換130,297 8,326 — 153,472 12,156 — 
財政部利率鎖定合同— — 41 (492)(492)(498)
利率互換(8,449)(9,981)(6,046)(14,543)(5,295)(1,552)
$107,181 $6,477 $35,686 $148,107 $27,732 $9,466 
69

在截至12月31日的年度中，在與指定為現金流量對衝的衍生金融工具有關的收入中確認的收益和損益的位置和金額如下(以千計)：
 摩托車
銷貨成本		銷售、行政和
工程費		利息支出金融服務利息費用
2020
記錄現金流量套期保值影響的合併經營報表上的項目$2,435,745 $1,050,627 $31,121 $246,447 
收益/(虧損)從AOCL重新分類為收入：
外幣合同$9,859 $— $— $— 
商品合同$(189)$— $— $— 
交叉貨幣互換$— $153,472 $— $— 
財政部利率鎖定合同$— $— $(362)$(130)
利率互換$— $— $— $(14,543)
2019
記錄現金流量套期保值影響的合併經營報表上的項目$3,229,798 $1,199,056 $31,078 $210,438 
收益/(虧損)從AOCL重新分類為收入：
外幣合同$21,433 $— $— $— 
商品合同$(70)$— $— $— 
交叉貨幣互換$— $12,156 $— $— 
財政部利率鎖定合同$— $— $(362)$(130)
利率互換$— $— $— $(5,295)
2018
記錄現金流量套期保值影響的合併經營報表上的項目$3,351,796 $1,258,098 $30,884 $193,187 
收益/(虧損)從AOCL重新分類為收入：
外幣合同$11,492 $— $— $— 
商品合同$24 $— $— $— 
財政部利率鎖定合同$— $— $(362)$(136)
利率互換$— $— $— $(1,552)
包含的淨損失金額 累計其他綜合損失（AOCL）截至2020年12月31日，預計未來12個月內重新分類為收入的金額為美元32.9百萬美元。
截至12月31日，在與未指定為對衝工具的衍生金融工具相關的收入中確認的損益金額如下（單位：千）。外幣合約和商品合約的損益記錄在 摩托車及相關產品銷售成本利率上限記錄在 金融服務利息費用.
 收益/(損失)金額
在收入中確認的收入增加
202020192018
外幣合同$(205)$191 $— 
商品合同(148)17 (430)
利率上限(532)(143)— 
$(885)$65 $(430)
70

如果衍生金融工具的交易對手不履行義務，本公司將面臨信用損失風險。雖然不能作出保證，但本公司並不預期其衍生金融工具的任何交易對手未能履行其責任。為管理信用損失風險，本公司根據信用評級對交易對手進行評估，並在季度基礎上相對於交易對手彌補其倉位的能力評估每個對衝的淨頭寸。
10. 租契
公司在合同開始時確定一項安排是否為租約或包含租約。與公司租賃相關的使用權(ROU)資產記錄在租賃資產和租賃負債記錄在應計負債和租賃責任在合併資產負債表. 
使用權資產指本公司於租賃期內使用相關資產的權利，而租賃負債指本公司因租賃產生的租賃付款責任。使用權資產及租賃負債於租賃開始日期根據租賃期內未來租賃付款的現值確認。使用權資產亦包括預付租賃款項及初始直接成本，並就出租人支付的租賃優惠作出扣減。用於確定現值的貼現率通常是公司的增量借款利率，因為租賃中的隱含利率不易確定。用於計算使用權資產及租賃負債的租賃期包括本公司合理確定租賃期將包括可延長或終止的選擇權所涵蓋的期間。
根據ASC主題842，租賃 (ASC專題842）， 公司選擇了短期租賃實用權宜方法，允許實體在租期為12個月或以下的租賃的租期內以直線法確認租賃付款。公司還選擇了ASC主題842項下的實用權宜方法，允許實體不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將這些組成部分作為所有租賃的單一租賃組成部分，但涉及第三方運營的資產的租賃除外。
公司擁有銷售和行政辦公室、製造和分銷設施、產品測試設施、設備和車輛的經營租賃安排。本公司的租賃的剩餘租賃期限為 1至11年，其中一些包括延長租期的選擇權，一般不超過 5年內終止租賃，其中部分租賃包括於 1年若干租賃亦包括購買租賃資產的選擇權。本公司的租賃不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。
截至2020年和2019年12月31日止年度的經營租賃費用為美元26.7百萬美元和美元27.4 分別為百萬。這包括與涉及第三方運營資產的租賃相關的可變租賃成本約為美元5.6百萬美元和美元6.5截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度分別為百萬。其他可變和短期租賃成本並不重大。
截至12月31日，與該公司租賃有關的資產負債表信息如下(以千計)：
20202019
租賃資產$45,203 $61,618 
應計負債$17,081 $19,013 
租賃負債30,115 44,447 
$47,196 $63,460 
71

截至2020年12月31日，公司經營租賃負債未來到期情況如下（單位：千）： 
2021$18,160 
202213,573 
20235,462 
20243,518 
20255,787 
此後3,592 
未來的租賃費50,092 
現值貼現(2,896)
租賃負債$47,196 
截至12月31日，有關該公司經營租賃的其他租賃信息如下(以千美元為單位)：
20202019
計入租賃負債的金額的現金流出$20,533$21,491
為換取租賃義務而獲得的使用權資產，扣除修改$1,833$21,579
加權平均剩餘租賃年限(年)3.784.68
加權平均貼現率3.1 %2.1 %

11. 債務
合同期限少於12個月的債務通常歸類為短期債務，截至12月31日，包括以下債務（單位：千）：
20202019
無擔保商業票據$1,014,274 $571,995 
合同期限超過12個月的債務通常被歸類為長期債務，截至12月31日，包括以下債務（以千計）： 
20202019
擔保債務：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施$116,678 $114,693 
資產支持的美國商業票據管道設施402,205 490,427 
資產證券化債務1,800,393 766,965 
未攤銷折扣和債務發行成本(8,437)(2,573)
2,310,839 1,369,512 
72

20202019
無抵押票據（按面值）：
中期票據：
2020年到期，2015年2月發佈
2.15%
— 600,000 
2020年到期，2018年5月發佈
Libor+0.50%
— 450,000 
2020年到期，2017年3月發佈
2.40%
— 350,000 
2021年到期，2016年1月發佈
2.85%
600,000 600,000 
2021年到期，2018年11月發佈
Libor+0.94%
450,000 450,000 
2021年到期，2018年5月發佈
3.55%
350,000 350,000 
2022年到期，2019年2月發佈
4.05%
550,000 550,000 
2022年到期，2017年6月發佈
2.55%
400,000 400,000 
2023年到期，2018年2月發佈
3.35%
350,000 350,000 
2023年到期，2020年5月發佈(a)
4.94%
797,206 — 
2024年到期，2019年11月發佈(b)
3.14%
735,882 672,936 
2025年到期，2020年6月發佈
3.35%
700,000 — 
未攤銷折扣和債務發行成本(15,374)(12,809)
4,917,714 4,760,127 
高級筆記：
應於2025年提交，2015年7月印發
3.50%
450,000 450,000 
應於2045年提交，2015年7月印發
4.625%
300,000 300,000 
未攤銷折扣和債務發行成本(6,023)(6,704)
743,977 743,296 
5,661,691 5,503,423 
長期債務7,972,530 6,872,935 
長期債務的當期部分，淨額(2,039,597)(1,748,109)
長期債務，淨額$5,932,933 $5,124,826 
(a)歐元計價歐元650.02020年12月31日，百萬面值重新計算為美元
(b)歐元計價歐元600.0 分別於2020年12月31日和2019年12月31日重新計算為百萬面值為美元
截至2020年12月31日，公司未來債務本金支付情況如下（單位：千）： 
2021$3,063,227 
20221,655,414 
20231,793,635 
20241,054,362 
2025700,000 
此後750,000 
$9,016,638 
無擔保商業票據 - 商業票據到期日可能高達 365自發行日起的天數。未償還商業票據餘額的加權平均利率為 1.34%和1.942020年12月31日和2019年12月31日分別為%。
信貸安排-2020年4月，公司達成美元707.5萬五- 年信貸安排取代美元765.0萬五- 原定於2021年4月到期的一年信貸融資。新 五- 年信貸安排將於2025年4月到期。公司還修改了美元780.0萬五- 年信貸安排至美元707.5 百萬美元，2023年4月到期日不變。該公司還有一美元195.0萬364- 日信貸融資，原定於2020年5月到期。2020年4月，公司將該信貸融資的到期日延長至2020年8月;但該融資於2020年5月18日終止。終止時，該項下沒有未償借款 364- 日信貸便利。2020年6月1日，公司簽訂了新的$350.0萬364-天期信貸安排，2020年6月4日，公司借入美元150.0在這個設施下有1000萬美元。2020年12月9日，公司修改了這一安排，允許提前償還美元150.02000萬美元的借款，這筆借款已於當日全額償還，以及相關利息。這個
73

五-年信貸安排(合稱全球信貸安排)，以及美元350.0萬364-天期信貸安排，以浮動利率計息，可根據某些標準(如信用評級)向上或向下調整。全球信貸安排和美元350.0萬364天期信貸安排還要求公司根據總承諾的日均未使用部分支付費用。全球信貸貸款是承諾的貸款，主要用於支持公司的無擔保商業票據計劃。
無擔保票據-以美元計價的固定利率無擔保票據規定每半年支付一次利息，以外幣為主的固定利率無擔保票據規定每年支付利息，浮動利率無擔保票據規定每季度支付一次利息。無擔保票據的本金在到期時到期。
在2020年2月、5月和6月期間，600.01000萬美元2.15%, $450.01000萬美元的浮動利率，以及1美元350.0萬2.40%的中期票據分別到期，本金和應計利息得到全額支付。在2019年1月、3月和9月，600.0百萬美元2.25%, $150.0百萬美元的浮動利率，以及600.0百萬美元2.40%的中期票據分別到期，本金和應計利息得到全額支付。
經營和財務契約-HDFS和本公司須遵守與中期和優先票據以及美國和加拿大資產擔保商業票據管道安排下的信貸安排和各種經營契約有關的各種經營和財務契約。下文描述了更重要的公約。
經營契約限制了公司和HDFS的能力：
•承擔或招致某些留置權；
•參與某些合併或合併；以及
•購買或持有保證金股票。
根據全球信貸安排的現行財務契約，人類發展金融服務的綜合債務(不包括擔保債務)與人類發展金融服務的應收融資信貸損失綜合撥備加上人類發展金融服務的綜合股東權益(不包括累積的其他綜合損失)的比率不能超過10.0至1.0，截至任何財政季度末。此外，公司合併債務與公司合併債務和合並股東權益的比率(其中，公司合併債務不包括HDFS及其子公司，公司合併股東權益不包括AOCL)不能超過0.7至1.0，截至任何財政季度末。中期或優先票據或美國或加拿大資產擔保商業票據管道設施不需要金融契約。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，HDFS和本公司仍遵守當時所有現有的公約。
12. 資產擔保融資
該公司通過資產擔保證券化交易和資產擔保商業票據管道設施參與資產擔保融資。在公司的資產擔保融資計劃中，公司將零售摩托車融資應收賬款轉讓給特殊目的實體(SPE)，根據美國公認會計原則，SPE被視為VIE。然後，每家特殊目的企業通過發行債券將這些資產轉換為現金。作為資產擔保融資的一部分，本公司保留所有轉讓給特殊目的企業的零售摩托車融資應收賬款的維修權。資產擔保融資的會計處理取決於相關交易的條款以及本公司與VIE的持續參與。
在本公司有權控制VIE的重大活動並有義務承擔VIE的潛在重大損失或有權從VIE獲得利益的交易中，本公司是VIE的主要受益人，並將VIE合併到其合併財務報表中。在合併基礎上，資產支持融資在此類交易中被視為有擔保借款，並被稱為資產負債表內資產支持融資。
在本公司不是VIE的主要受益人的交易中，本公司必須確定其是否可以在以下會計目的下實現出售ASC主題860，轉移和服務(ASC主題860)。為了實現會計目的的出售，被轉移的資產必須在法律上是孤立的，不受進一步轉移的限制，並且被視為超出公司的控制範圍。如果該公司不符合銷售會計的所有這些標準，則該交易被記為擔保借款，並被稱為資產負債表上的資產擔保融資。
如果該公司滿足上述所有三個出售標準，則該交易在會計上被記錄為出售，並被稱為表外資產擔保融資。在出售時，零售摩托車融資應收賬款從公司的合併資產負債表並確認收益或損失與
74

收到的現金收益、不再確認的資產和確認為交易一部分的負債。銷售損益計入金融服務收入在合併業務報表.
本公司不需要，目前也不打算向與這些交易相關的表內或表外VIE提供任何額外的財務支持。這些交易的投資者和債權人只能對VIE持有的資產有追索權。
與資產負債表內資產支持融資相關的資產和負債合併資產負債表截至12月31日，數字如下(以千計)：
2020
應收金融賬款信貸損失準備受限現金其他資產總資產資產擔保債務
表內資產和負債：
綜合VIE：
資產證券化$2,129,372 $(124,627)$116,268 $2,622 $2,123,635 $1,791,956 
資產支持的美國商業票據管道工具441,402 (25,793)26,624 1,131 443,364 402,205 
未整合的VIE：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施133,976 (6,508)9,073 126 136,667 116,678 
$2,704,750 $(156,928)$151,965 $3,879 $2,703,666 $2,310,839 
2019
應收金融賬款信貸損失準備受限現金其他資產總資產資產擔保債務
表內資產和負債：
綜合VIE：
資產證券化$826,047 $(24,935)$36,037 $778 $837,927 $764,392 
資產支持的美國商業票據管道設施533,587 (16,076)27,775 1,642 546,928 490,427 
未整合的VIE：
資產擔保的加拿大商業票據管道設施132,279 (2,786)7,686 296 137,475 114,693 
$1,491,913 $(43,797)$71,498 $2,716 $1,522,330 $1,369,512 
表內資產證券化VIE-該公司將美國零售摩托車融資應收賬款轉移給特殊目的企業，SPE再向投資者發行各種期限和利率的擔保票據，以購買的美國零售摩托車融資應收賬款的未來收款為擔保。每個資產負債表內資產支持證券化SPE是一個獨立的法人實體，資產支持證券化中包括的美國零售摩托車融資應收賬款僅可用於支付資產支持證券化交易產生的擔保債務和其他債務，在相關擔保債務和其他債務得到清償之前，不能用於支付公司債權人的其他債務或債權。SPE持有的受限現金餘額僅用於支持證券化。沒有擔保票據的攤銷時間表；然而，由於相關美國零售摩托車融資應收賬款的可用收款適用於未償還本金，債務按月減少。有擔保票據目前的合同到期日從2022年到2028年不等。
該公司是其資產負債表內資產支持證券化VIE的主要受益者，因為它保留了VIE的償還權和以債務證券形式存在的剩餘權益。作為服務機構，本公司是可變利益持有者，有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。作為剩餘權益持有人，本公司有義務承擔損失，並有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
2020年，該公司將2.42200億美元的美國摩托車零售融資應收賬款流向四家獨立的SPE，這四家SPE又發行了美元2.08200億美元，或1萬億美元2.06通過四筆獨立的資產負債表內資產支持證券化交易，扣除折扣和發行成本後的擔保票據淨額為30億美元。2019年，公司轉賬美元1.12200億美元的美國摩托車零售融資應收賬款流向兩家獨立的SPE，這兩家SPE又發行了美元1.03200億美元，或1萬億美元1.02 扣除貼現和發行成本後，通過兩項獨立的資產負債表內資產支持證券化交易，發行了200億美元的有擔保票據。

75

2020年12月31日， 合併資產負債表包括與下列有抵押票據有關的未償還餘額，以及相關的到期日和利率（以千計）： 
發行日期本金金額
在簽發之日		加權平均利率
在簽發之日		合同到期日
在簽發之日
2020年5月$750,1783.38%2028年4月
2020年5月$500,0002.37%2021年10月至2028年10月
2020年4月$300,0003.30%2027年11月
2020年1月$525,0001.83%2021年2月-2027年4月
2019年6月$525,0002.37%2020年7月-2026年11月
2019年5月$500,0003.05%2026年7月
沒有擔保票據包括在合併資產負債表截至2019年12月31日，已於2020年全額償還。 截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，有擔保票據的利息開支為#美元42.1百萬美元和美元13.3分別為百萬美元，包括在金融服務利息費用。未償還表內資產證券化交易的加權平均利率為2.39%和2.36分別為2020年12月31日和2019年12月31日。
資產負債表內資產支持的美國商業票據管道設施VIE-截至2020年11月25日，該公司與第三方銀行贊助的資產支持的美國商業票據管道簽訂了兩項單獨的協議，金額為1美元300.02000萬美元的循環設施協議和一筆600.01000萬循環設施協議(加在一起，前美國管道設施)。2020年11月25日，本公司修訂了每項循環設施協議，將兩項協議合併為一美元900.0與第三方銀行支持的資產支持的美國商業票據管道達成了100萬美元的循環融資協議。 根據循環融資協議，該公司可以將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到SPE，SPE又可以向第三方銀行贊助的資產支持的美國商業票據管道發行債務。除了$900.0總承諾額為100萬美元，該協議允許貸款人酌情決定額外借款，最高可達$300.01000萬美元。以美元計的可用性900.0100萬循環貸款(美國管道貸款)是基於SPE作為抵押品持有的符合條件的美國零售摩托車融資應收賬款等。
根據美國管道基金，SPE的資產被限制為支付交易中產生的債務或其他債務的抵押品，不能用於支付公司債權人的其他債務或債權。這筆債務的條款規定，如果由渠道貸款人通過發行商業票據提供資金，則按照現行商業票據利率計算未償還本金的利息。如果不是由管道貸款人通過發行商業票據提供資金，利息條款以倫敦銀行間同業拆借利率為基礎。在每一種情況下，項目費用都是根據未償還的本金來評估的。美國管道基金還根據總承諾額中未使用的部分規定了未使用的承諾費。在計算未使用費用時，總承諾額不包括美元的任何未使用部分300.0允許額外借款萬筆。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在美國管道設施到期後，任何未償還本金將繼續通過可用收款按月減少。特殊目的公司持有的相關應收賬款的預期剩餘期限約為4好幾年了。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則自2020年12月31日起，美國管道融資的到期日為2021年11月19日。
該公司是其美國管道設施VIE的主要受益者，因為它保留着VIE的維修權和以債務證券形式存在的剩餘權益。作為服務機構，本公司是可變利益持有者，有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。作為剩餘權益持有人，本公司有義務承擔損失，並有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
2020年，該公司將195.3300萬美元的美國摩托車零售融資應收賬款流向了一家特殊目的企業，而SPE又發行了163.6前美國管道設施下的1.8億美元債務。2019年，公司轉賬美元174.4300萬美元的美國摩托車零售融資應收賬款流向了一家特殊目的企業，而SPE又發行了154.6前美國管道設施下的1.8億美元債務。
在截至2020年12月31日的一年中，前美國管道設施和美國管道設施下的利息支出總計為$8.9百萬美元。截至2019年12月31日的年度，前美國管道設施的利息支出為$18.5百萬美元。利息支出包括在金融服務利息費用。未償還的美國管道貸款的加權平均利率為1.61截至2020年12月31日。未償還的前美國管道設施的加權平均利率為2.632019年12月31日。
76

資產負債表內資產支持的加拿大商業票據管道工具-2020年6月，公司與一家加拿大銀行贊助的資產擔保商業票據管道續簽了融資協議(加拿大管道)。根據協議，加拿大管道公司根據合同承諾，根據公司的選擇，購買符合條件的加拿大零售摩托車融資應收賬款，收益最高可達加元220.0百萬美元。轉讓的資產被限制為支付關聯債務的抵押品。這筆債務的條款規定，未償還本金的利息是根據現行市場利率加上特定的保證金計算的。加拿大管道還規定了計劃費和未使用承諾費，其依據是總承諾額為加元的未使用部分。220.0百萬美元。沒有攤銷時間表；然而，由於相關財務應收賬款的可用收款用於未償還本金，債務按月減少。在加拿大管道到期後，任何未償還本金將繼續通過可用的收款按月減少。相關應收賬款的預期剩餘期限約為4好幾年了。除非公司和貸款人雙方同意提前終止或延長，否則自2020年12月31日起，加拿大管道的到期日為2021年6月25日。
本公司不是加拿大銀行贊助的多賣方管道VIE的主要受益者；因此，本公司不合並VIE。然而，該公司將管道設施視為擔保借款，因為它對轉移到VIE的資產保持有效控制，因此不符合銷售會計要求。
由於本公司參與且不合並加拿大銀行贊助的多賣方管道VIE，與該VIE相關的最大損失風險僅在所有融資應收賬款和標的抵押品沒有剩餘價值的情況下才會發生，因此最大風險為$20.0截至2020年12月31日，為100萬人。最大風險敞口並不代表該公司的預期虧損風險。
2020年，該公司將77.9加拿大摩托車零售融資應收賬款為加拿大管道公司，收益為#美元61.61000萬美元。2019年，公司轉賬美元28.2加拿大摩托車零售融資應收賬款為加拿大管道公司，收益為#美元23.41000萬美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，加拿大管道的利息支出為$2.9百萬美元和美元3.6分別為百萬美元，包括在金融服務利息費用。未償還加拿大管道的加權平均利率為2.13%和2.68分別為2020年12月31日和2019年12月31日。
表外資產證券化VIE-在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，沒有表外資產證券化交易。於二零一六年第二季，本公司出售零售摩托車融資應收賬款，本金餘額為#美元。301.8300萬美元併入未合併的證券化VIE，確認收益$9.32000萬美元，並獲得現金收益$312.61000萬美元。銷售收益包括在金融服務收入在合併業務報表。2020年4月，本公司回購了與這項表外資產證券化相關的融資應收賬款，爭奪美元27.41000萬美元。
與資產負債表內資產擔保證券化類似，該公司將美國零售摩托車融資應收賬款轉移到一家特殊目的實體，SPE又向投資者發行不同期限和利率的擔保票據，以購買的美國零售摩托車融資應收賬款的未來集合為擔保。表外資產支持證券化SPE是一個獨立的法人實體，資產支持證券化中包括的美國零售摩托車融資應收賬款僅用於支付資產支持證券化交易產生的擔保債務和其他債務，而不能用於支付公司債權人的其他債務或債權。在資產負債表上的資產擔保證券化中，公司以債務證券的形式保留VIE的財務權益。作為這項表外證券化的一部分，除維修權、普通陳述、擔保和相關契約外，公司不保留在VIE中的任何財務權益。
本公司不是表外資產擔保證券化VIE的主要受益人，因為它只保留維護權，沒有義務吸收VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。因此，這筆交易符合ASC主題860項下的會計銷售要求，併為會計目的記錄為銷售。於2016年出售時，零售摩托車融資應收賬款已從本公司的合併資產負債表並確認了收到的現金收益、取消確認的資產和確認為交易一部分的負債之間的差額。
服務活動– 該公司為其發起的所有零售摩托車融資應收賬款提供服務。當本公司通過資產擔保融資將摩托車零售融資應收賬款轉讓給特殊目的企業時，本公司保留償還融資應收賬款的權利，並根據證券化融資應收賬款餘額和某些附屬費用收取維修費。在表內資產擔保融資中，服務費用在合併時被取消，因此不在合併的基礎上記錄。在表外資產擔保融資中，維護費和附屬費用記錄在金融服務收入在合併業務報表。向該公司支付的費用
77

維修代表適當的補償，因此，公司不確認維修資產或負債。公司確認維修費收入為#美元。0.1百萬美元和美元0.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為百萬美元。
截至12月31日，本公司支付的摩托車零售融資應收賬款本金餘額如下(以千計)：
20202019
表內摩托車零售融資應收賬款$6,187,300 $6,274,551 
表外摩托車零售融資應收賬款— 35,197 
$6,187,300 $6,309,748 
截至12月31日，本公司拖欠30天或以上的摩托車零售融資應收賬款本金餘額如下(以千計)：
20202019
表內摩托車零售融資應收賬款$176,733 $244,498 
表外摩托車零售融資應收賬款— 885 
$176,733 $245,383 
在截至12月31日的年度內，扣除該公司服務的零售摩托車融資應收賬款回收後的信貸損失如下(以千計)：
20202019
表內摩托車零售融資應收賬款$87,546 $125,840 
表外摩托車零售融資應收賬款13 458 
$87,559 $126,298 

13. 公允價值
該公司使用三級層次結構評估用於計量公允價值的投入。
一級投入包括相同工具的報價，是最容易觀察到的。
第二級投入包括類似資產的報價和可觀察到的投入，如利率、外幣匯率、商品價格和收益率曲線。本公司採用市場法計算其第2級公允價值計量的公允價值。外幣合約、商品合約和交叉貨幣掉期使用報價遠期利率和價格進行估值；利率掉期和上限使用報價利率和收益率曲線進行估值。
第三級投入在市場上是不可觀察到的，包括公司對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。
經常性公允價值計量– 截至12月31日，公司按公允價值經常性計量的資產和負債如下(以千計)：
2020
天平1級2級
資產：
現金等價物$3,019,884 $2,819,884 $200,000 
有價證券52,061 52,061 — 
衍生金融工具140,266 — 140,266 
$3,212,211 $2,871,945 $340,266 
負債：
衍生金融工具$25,521 $— $25,521 
78

2019
天平1級2級
資產：
現金等價物$624,832 $459,885 $164,947 
有價證券52,575 52,575 — 
衍生金融工具12,649 — 12,649 
$690,056 $512,460 $177,596 
負債：
衍生金融工具$13,934 $— $13,934 
非經常性公允價值計量-收回的庫存為$17.7百萬美元和美元21.42020年12月31日和2019年12月31日分別為百萬美元，其公允價值調整為美元4.2百萬美元和美元11.9分別為100萬美元。公允價值是根據收回存貨的最新市場價值，使用第2級投入估算的。
按成本計量的金融工具公允價值-公司股票的賬面價值現金和現金等價物和受限現金接近其公允價值。截至12月31日，按成本或攤銷成本計量的公司剩餘金融工具的公允價值和賬面價值如下(單位：千)：
 20202019
 公允價值賬面價值公允價值賬面價值
資產：
財務應收賬款淨額$6,586,348 $6,443,008 $7,419,627 $7,374,366 
負債：
存款$79,965 $79,965 $— $— 
債務：
無擔保商業票據$1,014,274 $1,014,274 $571,995 $571,995 
資產支持的美國商業票據管道設施$402,205 $402,205 $490,427 $490,427 
資產擔保的加拿大商業票據管道設施$116,678 $116,678 $114,693 $114,693 
資產證券化債務$1,817,892 $1,791,956 $768,094 $764,392 
中期票據$5,118,928 $4,917,714 $4,816,153 $4,760,127 
高級筆記$828,141 $743,977 $774,949 $743,296 
財務應收賬款，淨額-零售和批發金融應收賬款的賬面價值是攤銷成本減去信貸損失準備金。零售金融應收賬款的公允價值一般通過使用估計貼現率對未來現金流量進行貼現計算，該估計貼現率反映了與類似類型工具相關的當前信貸、利率和提前還款風險。公允價值是根據第三級投入確定的。批發融資應收賬款的攤餘成本基礎接近公允價值，因為它們通常是短期的，或者利率隨着市場利率的變化而調整。
存款-存款的賬面價值是攤銷成本，由於存款期限較短，因此接近賬面價值。公允價值使用第二級投入計算。
債務-債務的賬面價值一般為攤銷成本，扣除貼現和債務發行成本。無抵押商業票據及信貸融資借款的公允價值按第2級投入計算，並因到期日較短而接近賬面價值。根據美國管道設施和加拿大管道設施提供的債務的公允價值是使用第2級投入和近似賬面價值計算的，因為該設施下收取的利率直接與市場利率掛鈎，並隨着市場利率的變化而波動。中期票據和優先票據的公允價值是根據類似期限和剩餘期限的債務的當前可用利率(第2級投入)估計的。與資產負債表內資產支持證券化交易相關的固定利率債務的公允價值是根據目前可用於類似條款和期限的交易的定價(第2級投入)估計的。與資產負債表內資產支持證券化交易相關的浮動利率債務的公允價值是使用二級投入和近似賬面價值計算的，因為收取的利率直接與市場利率掛鈎，並隨着市場利率的變化而波動。
79

14. 產品保修和召回活動
本公司目前提供的標準是二-對全球銷售的所有新摩托車提供一年有限保修，日本除外，該公司目前在日本提供標準三-一年有限保修。該公司還提供五-對新款電動摩托車的電池提供一年無限制保修。此外，該公司還提供一-零部件和附件的一年保修。對零售客户的保修通常從產品銷售給零售客户時開始。該公司在銷售時使用主要基於公司歷史索賠信息的估計成本對未來的保修索賠進行應計。
此外，公司還不時發起一些自願召回活動。當責任既可能又可估量時，公司會記錄估計的召回成本。這通常發生在公司管理層批准並承諾召回時。保修和召回責任包括在應計負債和其他長期負債在已整合 資產負債表. 截至12月31日，公司保修和召回責任的變化如下(以千為單位)： 
202020192018
期初餘額$89,793 $131,740 $94,200 
在此期間發佈的保修32,042 50,470 53,367 
在此期間所作的和解(51,420)(90,404)(79,300)
召回和更改先前存在的保修責任(1,207)(2,013)63,473 
期末餘額$69,208 $89,793 $131,740 
召回活動的負債為$24.7百萬，$36.4百萬美元和美元73.32020年、2019年和2018年12月31日分別為百萬。此外，該公司將供應商回收記錄在運營費用中，與上述披露的金額美元分開28.02019年將達到100萬。
15. 員工福利計劃和其他退休後福利
該公司擁有合格的固定福利養老金計劃和退休後醫療保健福利計劃。該計劃涵蓋摩托車領域的某些符合條件的員工和退休人員。該公司還與某些員工簽訂了無資金補充員工退休計劃協議（SEPA）。
養老金福利主要基於服務年數，對於某些參與者來説，還基於報酬水平。計劃參與者在達到年齡後有資格領取退休後醫療保健福利 55至少在渲染之後10為公司服務的年限。其中一些計劃要求參與者繳費，以部分抵消福利成本。
債務和資金狀況：
截至公司12月31日的計量日期，福利義務、計劃資產的公允價值以及公司的養老金和SERPA計劃以及退休後保健計劃的資金狀況的變化如下(以千計)： 
 養卹金和Serpa福利退休後醫療福利
 2020201920202019
福利義務的變化：
期間開始時的福利義務$2,212,012 $1,984,708 $293,505 $286,574 
服務成本27,224 25,408 11,761 4,449 
利息成本76,447 85,483 9,391 11,753 
精算損失(收益)228,081 236,719 18,824 9,590 
計劃參與者繳費— — 2,140 1,999 
圖則修訂— 8,371 — — 
特殊提前退休福利— 1,583 — — 
已支付的福利(137,381)(126,079)(19,703)(20,860)
淨削減額和結算(15,948)(4,181)(673)— 
福利義務、期末2,390,435 2,212,012 315,245 293,505 
80

 養卹金和Serpa福利退休後醫療福利
 2020201920202019
計劃資產變動：
計劃資產的公允價值，期初2,209,222 1,874,618 220,992 190,357 
計劃資產回報率361,674 459,388 36,349 41,717 
計劃參與者繳費— — 2,140 1,999 
已支付的福利(136,921)(124,784)(15,446)(13,081)
計劃資產的公允價值，期末2,433,975 2,209,222 244,035 220,992 
計劃的資金狀況$43,540 $(2,790)$(71,210)$(72,513)
綜合資產負債表上確認的資金狀況：
養老金和退休後資產$82,537 $56,014 $13,174 $— 
應計負債(8,814)(2,666)(361)— 
養卹金和退休後負債(30,183)(56,138)(84,023)(72,513)
$43,540 $(2,790)$(71,210)$(72,513)
計入累計其他綜合虧損的税後淨額：
以前的服務積分$(5,712)$(6,489)$(5,438)$(7,559)
精算損失(收益)445,804 496,919 (4,942)(1,321)
$440,092 $490,430 $(10,380)$(8,880)
2020年，與養老金和SEPA福利義務相關的精算損失主要是由於貼現率下降，但部分被死亡率假設、人口假設的變化和計劃參與者的減少所抵消。2019年，精算損失主要是由於貼現率下降，部分被死亡率假設的變化所抵消。
2020年和2019年，與退休後醫療保健福利義務相關的精算損失主要是由於貼現率下降，部分被有利的索賠成本調整所抵消。
合格養老金計劃和SEPA計劃的資金狀況如下所述。預計福利義務（PBO）或累積福利義務（ASO）超過12月31日計劃資產公允價值的計劃如下（單位：千）：
20202019
具有超過計劃資產公允價值的PBO的計劃：
PBO$38,996 $58,804 
計劃資產的公允價值$— $— 
ABO超過計劃資產公允價值的計劃：
阿波$30,598 $44,232 
計劃資產的公允價值$— $— 
公司所有養老金和SERPA計劃的ABO總額為#美元2.3010億美元2.12截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為10億美元。
81

收益成本：
服務成本在以下人員之間分攤銷售、行政和工程費用, 摩托車及相關產品銷售成本和庫存，淨額。在庫存中資本化的金額並不大。淨定期收益成本中的非服務成本部分列於其他(費用)收入，淨額. 截至12月31日的年度，公司固定福利計劃的定期福利淨成本構成如下(以千計)： 
 養卹金和Serpa福利退休後醫療福利
 202020192018202020192018
服務成本$27,224 $25,408 $32,340 $11,761 $4,449 $7,180 
利息成本76,447 85,483 82,778 9,391 11,753 11,556 
計劃資產的預期回報(135,056)(142,323)(147,671)(13,870)(14,030)(14,161)
未確認攤銷：
以前的服務積分(1,088)(1,930)(420)(2,381)(2,381)(1,842)
淨虧損65,489 44,511 64,773 492 277 1,817 
特殊提前退休福利— 1,583 — — — — 
限流損耗（增益）74 — 1,017 (392)(960)(886)
結算損失2,742 1,503 — — — — 
定期淨收益成本$35,832 $14,235 $32,817 $5,001 $(892)$3,664 
計劃資產的預期收益是根據計劃資產的市場相關價值計算的。計劃資產的市場相關價值與公允價值的不同之處在於，資產損益在五年內得到平滑。
U與計劃債務和資產有關的未確認損益最初在其他全面收益中入賬，並因實際經驗與假設或預期結果不同以及假設變化的影響而產生。未確認的計劃資產損益尚未反映在計劃資產的市場相關價值中，不進行攤銷。剩餘未確認損益超過預期福利債務或計劃資產的市場相關價值中較大者的10%，攤銷至活躍計劃參與者估計未來服務期的收益。如果有計劃修訂的影響，則在修訂時計劃參與人的估計未來服務期內攤銷。
假設：
用於確定12月31日的福利義務和定期福利淨成本的加權平均假設如下： 
養卹金和Serpa福利退休後醫療福利
 202020192018202020192018
福利義務的假設：
貼現率2.62 %3.49 %4.38 %2.11 %3.26 %4.23 %
補償增值率3.34 %3.39 %3.38 %不適用不適用不適用
對定期淨收益成本的假設：
貼現率3.49 %4.38 %3.71 %3.26 %4.23 %3.52 %
計劃資產的預期回報6.70 %7.10 %7.25 %7.00 %7.25 %7.25 %
補償增值率3.39 %3.38 %3.43 %不適用不適用不適用
計劃資產：
養老金計劃資產-公司的投資目標是確保資產足以支付福利，同時減輕資產負債表中記錄的退休計劃資產或負債的波動性。該公司通過資產多元化和部分資產/負債匹配來緩解波動性。該公司養老金計劃資產的投資組合包括股權和固定收益投資的多元化混合。公司目前的總目標資產配置佔總市值的百分比為53%股票和47固定收益和現金的百分比。資產定期重新平衡，以使實際分配與目標保持一致。股權投資主要包括對美國大中小市值公司的投資，包括公司股票，對國外發達和新興市場的投資，以及私募股權和房地產等其他投資。固定收益債券包括美國政府和機構證券、州和市政債券、多元化行業的公司債券和外國債務。此外，現金
82

等值結餘維持在足以支付近期計劃支出和福利付款的水平。通過季度投資組合審查，對投資風險進行持續衡量和監控。
退休後醫療保健計劃資產-公司的投資目標是通過審慎投資於股票、固定收益和另類資產，使資產回報最大化，以幫助支付收益。公司目前的總目標資產配置佔總市值的百分比為69%股票和31固定收益和現金的百分比。股權投資主要包括對美國大中小市值公司的投資，對國外發達和新興市場的投資，以及私募股權和房地產等其他投資。固定收益債券包括美國政府和機構證券、州和市政債券、多元化行業的公司債券和外國債務。此外，現金等值餘額維持在足以支付近期計劃支出和福利付款的水平。通過季度投資組合審查，對投資風險進行持續衡量和監控。
下表列出了與本公司養老金和退休後醫療保健計劃相關的計劃資產的公允價值，該等計劃資產的公允價值層次定義見附註13。截至2020年12月31日，公司養老金計劃資產的公允價值如下(單位：千)： 
天平1級2級
現金和現金等價物$56,153 $— $56,153 
股權持有量：
美國公司785,227 769,583 15,644 
外國公司114,013 106,783 7,230 
哈雷戴維森普通股46,741 46,741 — 
集合股票型基金381,538 381,538 — 
其他66 66 — 
1,327,585 1,304,711 22,874 
固定收益持有量：
美國國債59,116 59,116 — 
聯邦機構15,230 — 15,230 
公司債券691,003 — 691,003 
集合固定收益基金148,717 51,456 97,261 
外國債券110,062 — 110,062 
市政債券14,671 — 14,671 
1,038,799 110,572 928,227 
按公允價值調整計劃資產2,422,537 $1,415,283 $1,007,254 
按資產淨值計量的計劃資產：
有限合夥權益537 
房地產投資信託基金 10,901 
11,438 
$2,433,975 
包括在養老金計劃資產中的有1,273,592該公司的普通股，市值為#美元46.7截至2020年12月31日，為100萬人。
83

截至2020年12月31日，公司退休後醫療保健計劃資產的公允價值如下（單位：千）： 
天平1級2級
現金和現金等價物$4,306 $— $4,306 
股權持有量：
美國公司115,272 115,272 — 
外國公司29,670 29,670 — 
集合股票型基金27,207 27,207 — 
其他5 5 — 
172,154 172,154 — 
固定收益持有量：
美國國債2,873 2,873 — 
聯邦機構6,970 — 6,970 
公司債券12,460 — 12,460 
集合固定收益基金37,989 37,989 — 
外國債券970 — 970 
市政債券458 — 458 
61,720 40,862 20,858 
按公允價值調整計劃資產238,180 $213,016 $25,164 
按資產淨值計量的計劃資產：
房地產投資信託基金 5,855 
$244,035 

84

公司養老金計劃資產於2019年12月31日的公允價值如下（單位：千）： 
天平1級2級
現金和現金等價物$35,463 $— $35,463 
股權持有量：
美國公司728,892 707,276 21,616 
外國公司79,707 77,275 2,432 
哈雷戴維森普通股47,365 47,365 — 
集合股票型基金377,301 377,301 — 
其他72 72 — 
1,233,337 1,209,289 24,048 
固定收益持有量：
美國國債67,234 67,234 — 
聯邦機構15,434 — 15,434 
公司債券583,475 — 583,475 
集合固定收益基金142,134 48,674 93,460 
外國債券103,439 — 103,439 
市政債券12,339 — 12,339 
924,055 115,908 808,147 
按公允價值調整計劃資產2,192,855 $1,325,197 $867,658 
按資產淨值計量的計劃資產：
有限合夥權益4,118 
房地產投資信託 12,249 
16,367 
$2,209,222 
養老金計劃中包括的資產包括1,273,592該公司的普通股，市值為#美元47.4截至2019年12月31日，百萬美元。
85

截至2019年12月31日，公司退休後醫療保健計劃資產的公允價值如下（單位：千）： 
天平1級2級
現金和現金等價物$2,458 $— $2,458 
股權持有量：
美國公司104,399 104,399 — 
外國公司22,422 21,744 678 
集合股票型基金25,029 25,029 — 
其他7 7 — 
151,857 151,179 678 
固定收益持有量：
美國國債5,782 5,782 — 
聯邦機構7,986 — 7,986 
公司債券8,425 — 8,425 
集合固定收益基金36,720 36,720 — 
外國債券672 — 672 
市政債券454 — 454 
60,039 42,502 17,537 
按公允價值調整計劃資產214,354 $193,681 $20,673 
按資產淨值計量的計劃資產：
房地產投資信託 6,638 
$220,992 
2021年，公司總體預期長期收益率為 6.20養老金資產和6.70退休後醫療保健計劃資產的%。預期的長期回報率是基於整個投資組合，而不是單個資產類別的回報總和。這一回報是基於調整後的歷史回報，以反映長期投資市場的當前觀點。
退休後醫療費用：
用於確定醫療保健計劃累計退休後福利義務的加權平均醫療費用趨勢比率如下： 
20202019
明年的醫療保健成本趨勢率7.00 %7.25 %
假定成本趨勢率下降的比率(最終比率)5.00 %5.00 %
利率達到最終趨勢利率的年份20292029
未來的繳款和福利支付：
根據合格養老金計劃的資金狀況，公司2021年不需要對合格養老金計劃資產進行繳款。該公司預計，2021年退休後醫療保健計劃福利和SEPA計劃項下到期的福利將由公司支付，或者對於退休後醫療保健計劃福利，部分資金由計劃資產提供。
86

截至2020年12月31日，公司未來預期福利支付如下（單位：千）： 
養老金福利SERPA的好處退休後醫療福利
2021$99,727 $8,813 $23,444 
2022$102,183 $1,684 $23,707 
2023$104,792 $1,955 $23,775 
2024$107,078 $1,919 $23,465 
2025$110,810 $1,818 $23,157 
2026-2030$587,220 $11,071 $108,384 
確定的繳費計劃：
該公司有各種固定繳款福利計劃，總共覆蓋幾乎所有全職員工。員工可以根據他們各自計劃的規定進行自願繳費，其中包括401(K)延遲繳税選項。公司代表員工對計劃進行額外繳費，並支出$21.7百萬，$21.9百萬美元和美元20.12020年、2019年和2018年期間分別有100萬美元與捐款有關。
16. 承付款和或有事項
該公司受到與環境、產品和其他事項有關的訴訟和其他索賠的影響。在確定與這些項目相關的應計成本時，公司會仔細分析案件，並考慮不利判決或結果的可能性，以及可能的損失範圍。對這些事項應計的任何數額進行持續監測，並根據每一事項的新發展或新信息加以更新。
約克環境問題-該公司與政府機構和美國海軍有關，涉及清理其位於賓夕法尼亞州約克市的設施的土壤和地下水污染。在1981年公司從AMF手中收購約克設施之前，約克設施曾由美國海軍和AMF使用。該公司與美國海軍有一項協議，該協議要求美國海軍和該公司向一個信託基金提供相當於53%和47與約克設施的環境調查和補救活動有關的費用的百分比(反應費用)。賓夕法尼亞州環境保護局和美國環境保護局(EPA)已經完成了對約克設施的全場補救調查/可行性研究和擬議的最終補救措施，並獲得批准。相關的清理計劃文件已於2020年2月獲得批准，剩餘的清理活動預計將於2021年開始。該公司對其在下列記錄的估計未來反應費用中的份額進行了應計其他長期負債在合併資產負債表.
產品責任問題-公司涉及與其業務運營相關的產品責任訴訟。本公司就可能發生並可合理估計的索賠風險進行應計。該公司還為產品責任風險敞口提供保險。本公司相信其應計項目及保險範圍是足夠的，而產品責任訴訟不會對本公司的合併財務報表.
17. 基於股份的獎勵
公司有一個基於股票的薪酬計劃，該計劃於2020年4月獲得股東批准，根據該計劃，董事會可向員工授予基於股票的獎勵，包括限制性股票單位(RSU)、績效股票和非限制性股票期權。性能份額包括三-年度業績期間，根據內部業績目標的完成情況進行歸屬。根據本計劃授予的RSU可在三-一年，贈款的前三分之一在贈款之日起一年後歸屬。紅利是按RSU支付的，績效股票是用股票結算的。股息等價物按RSU支付，績效股以現金結算。股票期權到期10自授予之日起數年。截至2020年12月31日，有5.4根據該計劃，可用於未來獎勵的普通股為100萬股。
本公司確認其以股份為基礎的獎勵的成本合併業務報表。每項以股份為基礎的股權獎勵的成本以授出日期公允價值為基礎，而每項以股份為基礎的現金結算獎勵的成本則以結算日期的公允價值為基礎。基於股份獎勵的沒收在授予日估計，並在可能發生變化時進行調整。以股份為基礎的獎勵開支在獎勵內每個單獨歸屬部分的服務或業績期間內按直線原則確認。確認的費用反映了最終預期根據服務和每個獎項的業績要求(如果適用)授予的獎勵數量。總份額-
87

公司於2020、2019及2018年度確認的基於獎勵的薪酬支出為23.5百萬，$33.7百萬美元和美元35.5分別為百萬美元或美元18.0百萬，$25.8百萬美元和美元27.2分別扣除税後的淨額為百萬美元。
限制性股票單位和履約股份--以股票結算-以股票結算的RSU和績效股票的公允價值是根據公司股票在授予日的市場價格確定的。截至2020年12月31日的年度，這些獎勵的活動情況如下(單位：千，每股金額除外)： 
股份和單位加權平均每股公允價值
非既得的，期初2,011 $43 
授與1,189 $33 
既得(682)$45 
被沒收(749)$37 
未歸屬的、期末的1,769 $36 
截至2020年12月31日，19.6與RSU和以股票結算的績效股份相關的未確認薪酬成本，扣除估計沒收，預計將在加權平均期間內確認 1.5好幾年了。
限制性股票單位和績效股--以現金結算-以現金結算的RSU和履約股份記錄在合併資產負債表在被授予之前是一種債務。公允價值是根據公司股票的市場價格確定的，並在每個資產負債表日重新計量。截至2020年12月31日的年度，這些獎勵的活動情況如下(單位：千，每股金額除外)： 
單位加權平均每股公允價值
非既得的，期初127 $35 
授與101 $36 
既得(50)$33 
被沒收(22)$28 
未歸屬的、期末的156 $37 
股票期權- 有 不是2020年、2019年或2018年授予的股票期權。所有未行使的股票期權均已於2018年12月31日歸屬。公司的政策是在員工股票期權行使後發行新的普通股。 截至2020年12月31日止年度的股票期權交易如下（以千計，每股金額除外）： 
選項加權平均行權價
未清償，期初816 $56 
已鍛鍊(4)$24 
被沒收(154)$56 
未清償，期末658 $56 
可行使，期末658 $56 
截至12月31日及截至12月31日止年度，與已行使、未償還及可行使的股票期權有關的內在價值合計如下(以千計)： 
202020192018
已鍛鍊$21 $2,614 $3,855 
傑出的$— $52 $2,366 
可操練$— $52 $2,366 
88

截至2020年12月31日，尚未行使的股票期權如下（期權單位：千）： 
價格範圍加權平均
合同期限		選項加權平均
行權價格
$40.01至$50
0.7173 $44 
$50.01至$60
2.0122 $52 
$60.01至$70
2.7363 $63 
未償還期權2.0658 $56 
可行使的期權2.0658 $56 

18. 累計其他綜合損失
中的更改累計其他綜合損失截至12月31日的年度，如下（以千計）： 
2020
外幣折算調整衍生金融工具養老金和退休後福利計劃總計
期初餘額$(40,813)$(14,586)$(481,550)$(536,949)
改敍前的其他全面收入37,088 107,181 2,193 146,462 
所得税費用(3,864)(23,626)(515)(28,005)
33,224 83,555 1,678 118,457 
重新分類：
衍生金融工具的淨收益— (148,107)— (148,107)
以前的服務積分(a)
— — (3,469)(3,469)
精算損失(a)
— — 65,981 65,981 
縮減和結算損失(a)
— — 3,040 3,040 
税前重新分類— (148,107)65,552 (82,555)
所得税優惠(費用)— 33,022 (15,392)17,630 
— (115,085)50,160 (64,925)
其他全面收益(虧損)33,224 (31,530)51,838 53,532 
期末餘額$(7,589)$(46,116)$(429,712)$(483,417)

2019
外幣折算調整衍生金融工具養老金和退休後福利計劃總計
期初餘額$(49,608)$1,785 $(581,861)$(629,684)
改敍前的其他全面收入9,229 6,477 90,071 105,777 
所得税費用(434)(1,541)(21,149)(23,124)
8,795 4,936 68,922 82,653 
重新分類：
衍生金融工具的淨收益— (27,732)— (27,732)
以前的服務積分(a)
— — (4,311)(4,311)
精算損失(a)
— — 44,788 44,788 
縮減和結算損失(a)
— — 543 543 
税前重新分類— (27,732)41,020 13,288 
所得税優惠(費用)— 6,425 (9,631)(3,206)
— (21,307)31,389 10,082 
其他全面收益(虧損)8,795 (16,371)100,311 92,735 
期末餘額$(40,813)$(14,586)$(481,550)$(536,949)
89


2018
外幣折算調整衍生金融工具養老金和退休後福利計劃總計
期初餘額$(21,852)$(17,254)$(460,943)$(500,049)
重新分類前的其他綜合(虧損)收入(28,212)35,686 (84,725)(77,251)
所得税優惠(費用)3,202 (8,455)19,893 14,640 
(25,010)27,231 (64,832)(62,611)
重新分類：
衍生金融工具的淨收益— (9,466)— (9,466)
以前的服務積分(a)
— — (2,262)(2,262)
精算損失(a)
— — 66,590 66,590 
削減和結算收益(a)
— — (886)(886)
税前重新分類— (9,466)63,442 53,976 
所得税優惠(費用)— 2,244 (14,896)(12,652)
— (7,222)48,546 41,324 
其他綜合(虧損)收入(25,010)20,009 (16,286)(21,287)
某些税收影響的重新分類(2,746)(970)(104,632)(108,348)
期末餘額$(49,608)$1,785 $(581,861)$(629,684)
(a)重新分類的金額計入定期收益淨成本的計算，在附註15中進一步討論。
19. 可報告的細分市場和地理信息
可報告的細分市場-哈雷戴維森公司是哈雷戴維森汽車公司(HDMC)和哈雷戴維森金融服務公司(HDFS)的母公司。該公司在以下地區運營二細分市場：摩托車及其相關產品(摩托車)和金融服務。該公司的可報告部門是戰略業務部門，提供不同的產品和服務，並根據其運營的根本差異分別進行管理。
摩托車部門由設計、製造和銷售哈雷-戴維森摩托車以及摩托車零部件、配件、一般商品和服務的HDMC組成。該公司的產品主要通過獨立經銷商網絡銷售給零售客户。該公司在全球範圍內開展業務，在美國、加拿大、歐洲/中東/非洲(EMEA)、亞太地區和拉丁美洲銷售產品。
金融服務部門由HDFS組成，該部門從事批發庫存應收賬款和零售消費貸款的融資和服務業務，主要用於購買哈雷-戴維森摩托車。HDFS還與某些獨立的保險公司合作，向摩托車車主提供摩托車保險和保護產品。HDFS主要在美國和加拿大開展業務。
90

以下為截至12月31日止年度的選定分部信息（以千計）： 
202020192018
摩托車及相關產品：
摩托車收入$3,264,054 $4,572,678 $4,968,646 
毛利828,309 1,342,880 1,616,850 
銷售、行政和工程費用895,321 1,020,907 1,101,086 
重組費用119,110 32,353 93,401 
營業(虧損)收入(186,122)289,620 422,363 
金融服務：
金融服務收入790,323 789,111 748,229 
金融服務支出583,623 523,123 457,069 
重組費用10,899 — — 
營業收入195,801 265,988 291,160 
營業收入$9,679 $555,608 $713,523 
金融服務收入包括美元6.1百萬，$10.0百萬美元和美元9.0HDMC分別於2020年、2019年和2018年向HDFS支付了100萬美元的批發融資應收賬款利息。這些利息激勵的抵消成本被記錄為摩托車收入的減少。
截至12月31日的其他細分市場信息如下(以千為單位)： 
摩托車金融服務已整合
2020:
資產$2,492,515 $9,518,086 $12,010,601 
折舊及攤銷$177,113 $8,602 $185,715 
資本支出$128,798 $2,252 $131,050 
2019:
資產$2,548,115 $7,980,044 $10,528,159 
折舊及攤銷$223,656 $8,881 $232,537 
資本支出$176,264 $5,176 $181,440 
2018:
資產$2,562,931 $8,102,733 $10,665,664 
折舊及攤銷$260,707 $4,156 $264,863 
資本支出$197,905 $15,611 $213,516 
91

地理信息– 包括在合併財務報表以下是截至12月31日止年度與地理位置相關的金額（單位：千）： 
202020192018
摩托車收入(a):
美國$2,043,851 $2,971,223 $3,159,049 
歐洲、中東和非洲地區589,943 743,385 893,589 
加拿大99,219 210,381 230,211 
日本137,815 156,644 161,370 
澳大利亞和新西蘭107,891 117,525 147,561 
其他國家285,335 373,520 376,866 
$3,264,054 $4,572,678 $4,968,646 
金融服務收入(a):
美國$757,730 $754,535 $712,898 
加拿大20,353 22,799 23,120 
歐洲8,300 8,435 8,411 
其他國家3,940 3,342 3,800 
$790,323 $789,111 $748,229 
長壽資產(b):
美國$644,224 $757,594 $838,446 
國際：
泰國94,749 78,651 50,331 
其他國家4,811 11,137 15,355 
99,560 89,788 65,686 
$743,784 $847,382 $904,132 
(a)收入歸因於基於客户位置的地理區域。
(b)長期資產包括所有長期資產，但不包括ASC主題280，細分報告如遞延所得税和財務應收賬款。
92

20. 補充整合數據
補充合併數據僅供參考，由於合併報告調整分配到可報告分部，因此與分部信息不同。2020年補充合併數據如下（單位：千）：
 截至2020年12月31日的年度
 HDMC實體HDFS實體合併調整已整合
收入：
摩托車及相關產品$3,279,407 $— $(15,353)$3,264,054 
金融服務— 783,421 6,902 790,323 
3,279,407 783,421 (8,451)4,054,377 
成本和支出：
摩托車及相關產品銷售成本2,435,745 — — 2,435,745 
金融服務利息費用— 246,447 — 246,447 
金融服務信用損失撥備— 181,870 — 181,870 
銷售、行政和工程費用907,257 152,258 (8,888)1,050,627 
重組費用119,110 10,899 — 130,009 
3,462,112 591,474 (8,888)4,044,698 
營業(虧損)收入(182,705)191,947 437 9,679 
其他費用，淨額(1,848)— — (1,848)
投資收益107,560 — (100,000)7,560 
利息支出31,121 — — 31,121 
所得税前收入(虧損)(108,114)191,947 (99,563)(15,730)
所得税(福利)撥備(59,231)42,203 — (17,028)
淨(虧損)收益$(48,883)$149,744 $(99,563)$1,298 

93


 2020年12月31日
 HDMC實體HDFS實體合併調整已整合
資產
流動資產：
現金和現金等價物$666,161 $2,591,042 $— $3,257,203 
應收賬款淨額220,110 — (77,028)143,082 
財務應收賬款淨額— 1,509,539 — 1,509,539 
庫存，淨額523,497 — — 523,497 
受限現金— 131,642 — 131,642 
其他流動資產93,510 190,690 (3,730)280,470 
1,503,278 4,422,913 (80,758)5,845,433 
財務應收賬款淨額— 4,933,469 — 4,933,469 
財產、廠房和設備、淨值709,845 33,939 — 743,784 
養老金和退休後資產95,711 — — 95,711 
商譽65,976 — — 65,976 
遞延所得税69,688 90,011 (1,161)158,538 
租賃資產40,564 4,639 — 45,203 
其他長期資產184,300 33,115 (94,928)122,487 
$2,669,362 $9,518,086 $(176,847)$12,010,601 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$277,429 $90,503 $(77,028)$290,904 
應計負債444,786 115,506 (3,078)557,214 
存款— 79,965 — 79,965 
短期債務— 1,014,274 — 1,014,274 
長期債務的當期部分，淨額— 2,039,597 — 2,039,597 
722,215 3,339,845 (80,106)3,981,954 
長期債務，淨額743,977 5,188,956 — 5,932,933 
租賃責任26,313 3,802 — 30,115 
養卹金和退休後負債114,206 — — 114,206 
遞延所得税7,166 1,441 — 8,607 
其他長期負債171,242 46,514 2,245 220,001 
承付款和或有事項(附註16)
股東權益884,243 937,528 (98,986)1,722,785 
$2,669,362 $9,518,086 $(176,847)$12,010,601 

94


 截至2020年12月31日的年度
 HDMC實體HDFS實體合併調整已整合
經營活動的現金流：
淨(虧損)收益$(48,883)$149,744 $(99,563)$1,298 
將淨(虧損)收入調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷177,113 8,602 — 185,715 
遞延貸款發放成本攤銷— 71,142 — 71,142 
融資發起費的攤銷681 13,754 — 14,435 
為長期僱員福利撥備40,833 — — 40,833 
員工福利計劃繳費和付款(20,722)— — (20,722)
股票補償費用17,905 1,859 3,730 23,494 
與銷售有關的批發融資應收賬款淨變化— — 531,701 531,701 
信貸損失準備金— 181,870 — 181,870 
遞延所得税(19,097)(24,697)(285)(44,079)
其他，淨額544 13,718 (436)13,826 
流動資產和流動負債變動情況：
應收賬款淨額
161,012 — (33,355)127,657 
應收融資-應計利息和其他— 7,418 — 7,418 
庫存，淨額
80,858 — — 80,858 
應付賬款和應計負債
(34,755)(40,851)32,519 (43,087)
衍生金融工具
(3,566)85 — (3,481)
其他
13,929 (4,081)(836)9,012 
414,735 228,819 533,038 1,176,592 
經營活動提供的淨現金365,852 378,563 433,475 1,177,890 
投資活動產生的現金流：
資本支出(128,798)(2,252)— (131,050)
應收金融賬款的來源— (5,616,347)2,118,861 (3,497,486)
應收金融賬款收款— 6,192,625 (2,652,336)3,540,289 
其他投資活動18,073 3,391 — 21,464 
投資活動提供的現金淨額(已用)(110,725)577,417 (533,475)(66,783)
95

 截至2020年12月31日的年度
 HDMC實體HDFS實體合併調整已整合
融資活動的現金流：
發行中期票據所得款項— 1,396,602 — 1,396,602 
償還中期票據— (1,400,000)— (1,400,000)
證券化債務收益— 2,064,450 — 2,064,450 
證券化債務的償還— (1,041,751)— (1,041,751)
資產擔保商業票據的借款— 225,187 — 225,187 
償還資產擔保商業票據— (318,828)— (318,828)
無擔保商業票據淨增加— 444,380 — 444,380 
存款— 79,947 — 79,947 
已支付的股息(68,087)(100,000)100,000 (68,087)
普通股回購(8,006)— — (8,006)
根據股份計劃發行普通股89 — — 89 
融資活動提供的現金淨額(已用)(76,004)1,349,987 100,000 1,373,983 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響16,389 2,323 — 18,712 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加$195,512 $2,308,290 $— $2,503,802 
現金、現金等價物和受限現金：
期初現金、現金等價物和限制性現金$470,649 $434,717 $— $905,366 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加195,512 2,308,290 — 2,503,802 
現金、現金等價物和受限現金，期末$666,161 $2,743,007 $— $3,409,168 

21. 後續事件
2021年2月，HDFS發佈 $600.0百萬通過表內資產支持證券化交易以加權平均利率為 0.30%.
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估-根據1934年《證券交易法》(《交易法》)第13a-15(B)條的規定，截至本10-K表格年度報告所述期間結束時，公司管理層在公司總裁、首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。基於對這些披露控制和程序的評估，總裁、首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序在本10-K表格年度報告所涵蓋的期間結束時有效，以確保在美國證券交易委員會規則和表格指定的期限內記錄、處理、彙總和報告公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息，並確保積累並傳達給公司管理層。包括總裁、首席執行官和首席財務官，以便及時做出披露決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告- 公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，該術語的定義見《交易法》規則13 a-15（f）。在首席執行官和首席財務官等管理層的監督和參與下，管理層根據《財務報告》規定的標準對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估 內部控制論--綜合框架(2013框架）由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據管理層在
96

框架 《內部控制規範-綜合框架》管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制已於2020年12月31日生效。安永會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，審計了 合併財務報表包括在本10-K表格年度報告中，並作為審計的一部分，發佈了一份關於公司財務報告內部控制有效性的證明報告，包括在本報告中。 
獨立註冊會計師事務所認證報告-本項目9A項下要求的認證報告載於項目8.合併財務報表和補充數據本年度報告的表格10-K的標題下獨立註冊會計師事務所報告.
內部控制的變化- 截至2020年12月31日的季度內，公司財務報告內部控制不發生對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第三部分 
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
公司2021年年度股東大會最終委託書（“委託書”）中包含的信息，標題如下 有關公司的問題和答案-誰是我們的SEC高管？, 董事會事務和公司治理-審計和財務委員會, 建議1：選舉董事, 第16(A)節實益所有權報告, 審計和財務委員會報告，以及董事會事務及企業管治-董事的獨立性在此引入作為參考。
本公司已採納Harley-Davidson，Inc.財務道德守則適用於公司首席執行官、首席財務官、首席會計官、財務總監和其他履行類似財務職能的人員。該公司已張貼一份哈雷戴維森公司的副本。財務道德守則載於本公司網站， http://investor.harley-davidson.com/.公司打算滿足美國證券交易委員會8-K表格當前報告中第5.05項關於哈雷戴維森公司修正案或豁免的披露要求。財務道德守則》，在其網站上公佈此類信息， www.harley-davidson.com.本公司並不將其網站所載或可透過其網站取得的資料作為本10-K表格年報的一部分，或以提述方式將該等資料納入本年報。
項目11.高管薪酬
委託書中標題下應包含的信息高管薪酬和人力資源委員會關於高管薪酬的報告在此引入作為參考。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
在委託書標題下須包括的資料 某些受益所有者和管理層的普通股所有權在此引入作為參考。
下表提供了截至2020年12月31日公司股權薪酬計劃的信息：
計劃類別在行使未償還期權後將繼續發行的證券數量未平倉期權的加權平均行權價根據股權補償計劃，未來可供發行的剩餘可用證券數量
(不包括第一欄反映的證券)
股東批准的計劃：
管理層員工658,357 $55.85 5,395,000 
計劃未獲股東批准：
非僱員董事會— $— 152,495 
658,357 5,547,495 
公司股權薪酬計劃的文件已及時提交給美國證券交易委員會，幷包括在本年度報告的10-K表格證物清單中。
根據公司的管理計劃，董事會可以向員工授予股份獎勵，包括限制性股票單位（RSU）、績效股票和不合格股票期權。績效份額包括三年績效期，根據內部績效目標的實現情況歸屬。RSU在三年內大幅下降
97

句號。根據該計劃授予的股票期權的行使價格等於授予之日標的股票的公平市場價值，並在三年內按比例授予，授予日期後一年可行使授予的前三分之一。股票期權自授予之日起10年內到期。
公司的董事薪酬政策為非僱員董事提供包括年度預聘金和授予股份單位的薪酬。股份單位的支付將推遲到董事停止充當董事，並且當時股份單位以實際普通股支付。公司的董事薪酬政策還規定，非員工董事可以選擇根據年度股東大會時普通股的公平市場價值，在每個日曆年度以普通股形式支付50%或100%的年度聘用金。每個董事必須獲得至少一半的年度預留金作為普通股，直到董事達到下文定義的董事持股指導方針。
2016年5月，公司董事會通過了《董事會及高級管理人員持股指引》(持股指引)。所有權指導方針規定，所有董事持有五倍於其年度預聘金的普通股，副總裁、總經理或更高級別(高級管理人員)持有相當於其基本工資兩倍至六倍的普通股，或某些收購普通股的權利，具體取決於他們的級別。董事和高級管理人員自當選董事或成為高級管理人員之日起五年內積累適當數量的普通股。限制性股票、RSU、在401(K)賬户中持有的股份、根據既有未行使股票期權可發行的股份、履約股份和履約股份單位(按目標金額)、遞延股份單位和持有的普通股直接計入滿足普通股所有權準則的股份。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
將包括在公司委託書標題下的信息某些交易和董事會事務及企業管治-董事的獨立性以引用的方式併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
本公司委託書中標題下將包含的信息建議3：批准選擇獨立註冊會計師事務所-向安永律師事務所支付的費用在此引入作為參考。
98

第四部分
項目15.證物和財務報表
(A)以下文件作為本表格10-K的一部分提交： 
(1)
項下財務報表項目8.合併財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
40
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合經營報表
44
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度合併全面收益表
45
2020年和2019年12月31日合併資產負債表
46
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表
48
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度合併股東權益表
49
合併財務報表附註
50
(2)財務報表附表
附表二-估值及合資格賬目
100
(3)
陳列品
101
請參閲單獨的展品索引包含在此提交的第101至105頁中。
由於所需資料不存在或數量不足以要求提交附表，因此省略了所有其他附表。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
99

哈雷-戴維森公司
附表II-合併估值和符合條件的帳户
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(單位：千)
202020192018
應收賬款--壞賬準備
期初餘額$4,928 $4,007 $4,091 
已記入費用的準備金853 1,569 731 
準備金調整88 7 (137)
撇除回收後的淨額註銷(2,127)(655)(678)
期末餘額$3,742 $4,928 $4,007 
應收金融賬款--信貸損失準備
期初餘額$198,581 $189,885 $192,471 
會計變更的累積影響(a)
100,604 — — 
信貸損失準備金181,870 134,536 106,870 
撇賬，扣除回收的淨額(90,119)(125,840)(109,456)
期末餘額$390,936 $198,581 $189,885 
庫存--報廢準備(b)
期初餘額$49,349 $39,015 $38,669 
已記入費用的準備金43,357 24,984 25,722 
準備金調整718 (39)(332)
撇除回收後的淨額註銷(21,429)(14,611)(25,044)
期末餘額$71,995 $49,349 $39,015 
遞延税項資產--估值免税額
期初餘額$29,024 $21,868 $21,561 
調整9,048 7,156 307 
期末餘額$38,072 $29,024 $21,868 
(a)2020年1月1日，本公司通過了更新的會計準則第2016-13號《金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失計量》，並通過以下方式增加了貸款損失準備留存收益扣除所得税後，以確定代表採用之日應收融資組合的預期終生信用損失的撥備。
(b)存貨報廢準備金在扣除後進先出（LIFO）估值準備金之前，從按先進先出（FIFO）基準確定的成本中扣除。
100


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
2.1
哈雷-戴維森加拿大有限責任公司、弗雷德-迪利進口有限公司和哈雷-戴維森汽車公司之間的資產購買協議，日期為2015年4月30日，經修訂(本文通過參考註冊人截至2015年6月28日的10-Q表格季度報告(文件編號1-9183)的附件2.1併入)
3.1
  截至2015年4月27日修訂的重述公司章程(在此引用註冊人截至2015年3月29日的季度10-Q表格的季度報告附件3.1(文件編號：9183))
3.2
哈雷-戴維森公司章程，修訂至2020年4月6日(通過引用註冊人截至2020年3月29日的10-Q表格季度報告(文件編號1-9183)的附件3.1併入本文)
4.1
  5年期信貸協議，日期為2018年4月6日，由本公司、本公司若干附屬公司、協議各方金融機構和摩根大通銀行2020年全球行政代理(本文通過引用註冊人截至2018年7月1日的10-Q表格季度報告附件4.3(1-9183號文件)合併而成)
4.2
  Harley-Davidson Financial Services，Inc.，Issuer，Harley-Davidson Credit Corp.(擔保人，Harley-Davidson Credit Corp.，擔保人)和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)受託人之間的契約，日期為2011年3月4日(本文通過參考註冊人2011年3月1日的8-K表格當前報告的附件4.1合併而成(文件編號：9183))
4.3
高級船員證書，日期為2015年2月26日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，其形式為2020年到期的2.150%中期票據(通過引用註冊人截至2015年12月31日年度10-K表格年度報告的附件4.10(檔案編號：9183)併入本文)。
4.4
契約，日期為2015年7月28日，由Harley-Davidson，Inc.和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司之間簽訂。(通過引用註冊人2015年7月28日的8-K表格當前報告(1-9183號文件)的附件4.1併入本文)
4.5
高級船員證書，日期為2015年7月28日，確定2025年到期的3.500%的高級債券和2045年到期的4.625%的高級債券的形式(通過引用註冊人於2015年7月28日開始的當前報告的附件4.2(1-9183號文件))
4.6
高級船員證書，日期為2016年1月8日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，格式為2021年到期的2.850%中期票據(合併於此，參考註冊人2016年1月5日的8-K表格當前報告(第1-9183號檔案)附件4.3)
4.7
日期為2018年4月6日的本公司、本公司若干附屬公司、各金融機構當事人及摩根大通銀行(其中包括)與本公司、本公司若干附屬公司、財務機構當事人及摩根大通銀行之間於2016年4月7日訂立的關於該5年期信貸協議的第1號修訂：全球行政代理(在此引用註冊人截至2018年7月1日的10-Q表格季度報告的附件4.4(文件編號1-9183))
4.8
5年期信貸協議，日期為2016年4月7日，由本公司、本公司若干附屬公司、協議各方金融機構和摩根大通銀行(其中包括全球行政代理)簽訂(此處引用註冊人截至2016年3月27日的10-Q表格季度報告的附件4.1(文件編號：9183))
4.9
第1號修正案：本公司、本公司若干附屬公司、財務機構訂約方及摩根大通銀行之間於2016年4月7日訂立的5年期信貸協議，其中包括與本公司、本公司若干附屬公司、財務機構訂約方及摩根大通銀行之間於2014年4月7日訂立的5年期信貸協議有關的全球行政代理；全球行政代理(在此引用註冊人截至2016年3月27日的10-Q表格季度報告的附件4.2(文件編號1-9183))
4.10
高級船員證書，日期為2017年3月10日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，格式為2020年到期的2.400%中期票據(通過引用註冊人截至2017年12月31日年度10-K表格年度報告的附件4.14(1-9183號文件)併入本文)
4.11
高級船員證書，日期為2017年6月9日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，2022年到期的2.550%中期票據(通過參考註冊人截至2017年12月31日的年度10-K表格年度報告(第1-9183號文件)附件4.17併入)
4.12
高級船員證書，日期為2018年2月9日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，格式為2023年到期的3.350%中期票據(結合於此，參考註冊人截至2018年4月1日的Form 10-Q季度報告(第1-9183號文件)的附件4.1)
4.13
高級船員證書，日期為2018年5月21日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，格式為2021年到期的3.550%中期票據(結合於此，參考註冊人截至2018年7月1日的Form 10-Q季度報告(第1-9183號文件)的附件4.1)
根據S-K法規第601（b）（4）（iii）（A）項，本報告中描述的與公司長期債務有關的各種文書無需在此提交。註冊人簽署本報告即表示同意應要求向證券交易委員會提供任何此類文書的副本。

*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
101

展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
4.14
高級船員證書，日期為2018年5月21日，根據《契約》第102和301條，日期為2011年3月4日，以浮動利率中期票據的形式於2020年到期(在此併入，參考註冊人截至2018年7月1日的Form 10-Q季度報告(第1-9183號文件)的附件4.2)
4.15
高級船員證書，日期為2018年11月28日，根據《契約》第102和301條，日期為2011年3月4日，以浮動利率中期票據的形式於2021年到期(本文通過引用註冊人截至2018年12月31日的年度10-K表格年度報告的附件4.20(第1-9183號文件))
4.16
高級船員證書，日期為2019年2月4日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，格式為4.05%的中期票據，2022年到期(合併於此，參考註冊人截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件4.1(第1-9183號文件))
4.17
財政代理協議，日期為2019年11月19日，涉及本公司的某些子公司、紐約梅隆銀行信託公司和紐約梅隆銀行倫敦分行之間於2024年11月到期的0.9%中期票據(本文通過引用登記人截至2019年12月31日的10-K表格年度報告的附件4.20(文件編號1-9183)併入)
4.18
364天信貸協議，日期為2019年5月13日，由本公司、本公司的某些子公司、其金融機構當事人和摩根大通銀行作為全球行政代理(通過引用註冊人截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(第1-9183號文件)附件4.21併入)
4.19
註冊人證券説明(在此引用註冊人截至2019年12月31日的10-K表格年度報告附件4.22(1-9183號文件))
4.20
本公司、本公司若干附屬公司、本公司若干附屬公司及摩根大通銀行之間於2020年4月1日訂立的日期為2020年4月1日的5年期信貸協議修訂第2號，其中包括與本公司、本公司若干附屬公司、財務機構當事方及摩根大通銀行之間於2016年4月7日訂立的與該5年期信貸協議有關的全球行政代理：全球行政代理(在此引用註冊人截至2020年3月29日的10-Q表格季度報告的附件4.1(文件編號1-9183))
4.21
本公司、本公司若干附屬公司、財務機構當事方及摩根大通銀行之間於2020年4月1日訂立的日期為2020年4月1日的5年期信貸協議修訂第2號，其中包括本公司、本公司若干附屬公司、財務機構當事方及摩根大通銀行之間於2018年4月6日訂立的與該5年期信貸協議有關的全球行政代理：全球行政代理(通過引用註冊人截至2020年3月29日的季度10-Q表格(文件編號1-9183)的季度報告附件4.2併入本文)
4.22
本公司、本公司若干附屬公司、財務機構訂約方及摩根大通銀行(其中包括)與日期為2019年5月13日的364天授信協議有關的本公司、本公司若干附屬公司、財務機構訂約方及摩根大通銀行之間的日期為2020年4月23日的364天授信協議修訂第1號至第364天授信協議，全球行政代理(在此引用註冊人截至2020年3月29日的10-Q表格季度報告的附件4.3(文件編號1-9183))
4.23
財政代理協議，日期為2020年5月19日，涉及公司某些子公司、紐約梅隆銀行倫敦分行和紐約梅隆銀行盧森堡分行之間2023年5月到期的3.875%中期票據(通過參考註冊人截至2020年6月28日的季度10-Q表格季度報告的附件4.1(文件編號1-9183.))
4.24
高級船員證書，日期為2020年6月8日，根據《契約》第102條和第301條，日期為2011年3月4日，其形式為2025年到期的3.350%中期票據(通過參考註冊人截至2020年6月28日的季度報告Form 10-Q(第1-9183號文件)的附件4.2併入)
4.25
364-公司、公司某些子公司、其金融機構雙方以及Toronto Dominion（Texas）LLC之間簽訂的日期為2020年6月1日的Day Credit協議，作為全球行政代理人（參考註冊人截至2020年6月28日季度的10-Q表格季度報告的附件4.3納入本文（文件編號1-9183））
10.1*
  哈雷戴維森公司2009年激勵性股票計劃（通過參考2009年4月3日提交的2009年4月25日舉行的公司年度股東大會的附表14 A上的公司最終委託書聲明的附錄A（文件編號1-9183）納入本文件）
10.2*
修訂和重新實施哈雷-戴維森公司2014年激勵股票計劃，修訂後於2019年1月25日生效(在此引用註冊人截至2019年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3(1-9183號文件))




*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
102


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
10.3*
哈雷-戴維森公司2020年激勵股票計劃(在此引用公司於2020年4月9日提交的公司於2020年5月21日召開的年度股東大會的最終委託書附表14A的附錄A(文件編號1-9183))
10.4*
  修訂和重述哈雷戴維森公司修訂後的董事股票計劃，於2014年12月1日生效（參考截至2014年12月31日年度註冊人表格10-K年度報告的附件10.6（文件編號1-9183））
10.5*
  2016年4月29日批准的董事薪酬政策（通過引用附件10.1併入註冊人截至2016年6月26日的10-Q表季度報告（文件編號1-9183））
10.6*
  2009年1月1日修訂並重述的非僱員董事遞延薪酬計劃（通過引用註冊人截至2008年12月31日的10-K表格年度報告（文件編號1-9183）的附件10.14納入本文）
10.7*
  Harley-Davidson管理層遞延薪酬計劃（經修訂和重述，自2017年1月1日起生效）（通過引用註冊人截至2016年9月25日的10-Q表季度報告（文件編號1-9183）的附件10.1納入本協議）
10.8*
  哈雷戴維森公司員工激勵計劃（參考2015年4月25日舉行的公司年度股東大會附表14 A中公司最終委託聲明的附錄，納入本文（文件編號1-9183））
10.9*
  哈雷戴維森公司高級管理人員短期激勵計劃（通過參考2011年4月30日舉行的公司年度股東大會附表14 A上公司最終委託書聲明的附錄D（文件編號1-9183））
10.10*
  Harley-Davidson退休金福利恢復計劃，經修訂和重述，自2009年1月1日起生效（通過引用註冊人截至2008年12月31日的表格10-K年度報告（文件編號1-9183）的附件10.9納入本協議）
10.11*
  哈雷戴維森股份有限公司股票期權授予通知及期權協議格式哈雷戴維森公司旗下2009年激勵股票計劃（通過引用註冊人截至2010年3月28日的10-Q表季度報告（文件編號1-9183）的附件10.2納入本文件）
10.12*
  Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃授予股票期權和期權協議(過渡協議)的通知表格(通過引用註冊人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.3併入本文)
10.13*
  Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃特別授予股票期權和期權協議(過渡協議)的通知表格(通過參考註冊人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.4併入本文)
10.14*
  Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃授予限制性股票單位和限制性股票單位協議的通知表格(通過參考註冊人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.7併入)
10.15*
  Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃授予限制性股票單位和限制性股票單位協議(過渡協議)的通知表格(通過參考註冊人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.8併入)
10.16*
  Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2009年激勵股票計劃授予Hund、Levatich和Olin先生的股票期權和期權協議的通知表格(通過引用註冊人2009年5月1日的8-K表格當前報告(文件編號1-9183)的附件10.1併入本文)
10.17*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2014年激勵股票計劃授予股票期權和股票期權協議(標準)的通知表格(通過引用註冊人截至2015年3月29日的Form 10-Q季度報告的附件10.1(文件號：9183)合併)
10.18*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2014年激勵股票計劃授予股票期權和股票期權協議(過渡協議)的通知表格(通過引用註冊人截至2015年3月29日的Form 10-Q季度報告的附件10.2(文件號：9183)合併)
10.19*
  高管離職計劃(在此引用註冊人截至2017年12月31日的10-K表格年度報告附件10.36(1-9183號文件))
10.20*
  登記人與Levatich先生和Olin先生各自的過渡協議表(在此併入登記人截至2009年12月31日年度10-K表格年度報告的附件10.4(第1-9183號文件))
10.21*
  登記人與洪德先生於2009年11月30日簽訂的交接協議(本文引用登記人截至2009年12月31日年度10-K表格年度報告的附件10.5(第1-9183號文件))




*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
103


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
10.22*
  
註冊人與Levatich先生、Olin先生、Mansfield先生、Hund先生和Mses先生之間的飛機分時協議格式。昆比爾和安丁(在此引用註冊人截至2019年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.1(1-9183號文件))
10.23*
Harley-Davidson Canada LP、Fred Deeley Imports Ltd.和Harley-Davidson Motor Company，Inc.之間經修訂的競業禁止和競業禁止協議表(通過引用註冊人截至2015年6月28日的Form 10-Q季度報告(文件編號1-9183)的附件10.1併入本文)
10.24*
哈雷-戴維森退休人員保險津貼計劃，自2016年1月1日起修訂和重述(本文通過引用註冊人截至2016年12月31日的10-K表格年度報告(1-9183號文件)附件10.44併入)
10.25*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年激勵股票計劃於2017年2月首次批准使用的績效股票獎勵和績效股票協議(標準)通知表格(通過引用註冊人截至2017年3月26日的10-Q表格年度報告(文件編號1-9183)的附件10.1併入)
10.26*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年獎勵股票計劃於2017年2月首次批准使用的獎勵業績份額單位和業績份額單位協議(標準國際)的通知表格(通過引用註冊人截至2017年3月26日的10-Q表格年度報告的附件10.2(文件編號1-9183)
10.27*
Harley-Davidson，Inc.根據Harley-Davidson，Inc.2014年激勵股票計劃於2017年2月首次批准使用的授予績效股票和績效股票協議(過渡協議)的通知表格(通過參考註冊人截至2017年3月26日的Form 10-Q年度報告(文件編號1-9183)的附件10.3併入)
10.28*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年激勵股票計劃授予限制性股票單位和限制性股票單位協議(特別保留)的通知表格，該計劃於2017年2月首次批准使用(本文通過參考註冊人截至2017年3月26日的10-Q表格年度報告(文件編號1-9183)的附件10.4併入)
10.29*
登記人與曼斯菲爾德先生和梅斯先生之間的過渡協議表。Kumbier和Anding(在此引用註冊人截至2018年4月1日的10-Q表格季度報告(1-9183號文件)附件10.1)
10.30*
授予限制性股票單位通知格式和限制性股票單位協議(標準)、授予限制性股票單位和限制性股票單位協議通知格式(標準國際)、授予限制性股票單位和限制性股票單位協議通知格式(特別)、授予限制性股票單位和限制性股票單位協議通知格式(特別保留)、哈雷戴維森公司根據哈雷戴維森公司授予限制性股票單位和限制性股票單位協議(過渡協議)通知格式，Inc.2014年獎勵股票計劃於2018年2月首次批准使用(本文通過引用註冊人截至2018年12月31日的10-K表格年度報告(1-9183號文件)的附件10.43併入)
10.31*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司於2018年2月首次批准使用的2014年激勵股票計劃下的業績股份獎勵通知格式(標準)、業績股份單位獎勵通知格式和業績股份單位協議(標準國際)、哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年激勵股票計劃授予業績股份和業績股份協議(過渡協議)的通知格式(通過參考截至2018年12月31日的註冊人年度報告10-K表格(文件編號1-9183)的附件10.44併入)
10.32*
授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知格式(標準)、授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知格式(標準國際)、授予限制性股票單位及限制性股票單位協議通知格式(特別)、哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司於2019年2月首次批准使用的2014年度激勵股票計劃授予限制性股票單位及限制性股票單位協議(特別保留)的通知格式(在此併入，以參考截至12月31日的10-K表格註冊人年度報告的附件10.45，2018(1-9183號文件)
10.33*
哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司於2019年2月首次批准使用的2014年激勵股票計劃授予業績股和業績股協議(標準)的通知格式(標準)和哈雷-戴維森公司根據哈雷-戴維森公司2014年激勵股計劃授予業績股單位和業績股單位協議(標準)的通知格式(通過引用註冊人截至2018年12月31日的10-K表格年度報告(文件編號1-9183)的附件10.46))
10.34
哈雷-戴維森公司與Impala Master Fund Ltd.和Impala Asset Management LLC之間於2020年3月27日簽署的和解協議(合併於此，參考註冊人於2020年3月30日提交的8-K表格當前報告(文件號1-9183)的附件10.1)
10.35*
署理總裁及行政總裁聘書(以註冊人截至2020年3月29日止季度10-Q表格(檔案編號1-9183)附件10.2為參考併入)




*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
104


展品索引
[項目15(A)(3)和15(C)]
展品編號：描述
10.36*
註冊人與Zeitz先生、Krause先生、Niketh先生、Root先生和Mses先生之間的過渡協議格式。Giuffre和Goetter(在此引用註冊人截至2020年9月27日的Form 10-Q年度報告(文件編號1-9183)的附件10.1)
10.37*
登記人與Kumbier女士於2020年8月14日簽訂的和解和全面解除協議(在此併入登記人截至2020年9月27日的10-Q表格年度報告(第1-9183號文件)附件10.2)
21
  哈雷-戴維森公司的子公司
23
  獨立註冊會計師事務所的同意
31.1
  根據規則第13a-14(A)條頒發的首席執行官證書
31.2
  根據規則13a-14(A)頒發首席財務官證書
32
  根據《美國法典》第18編第1350節的規定，首席執行官和首席財務官的書面聲明
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互式數據文件-採用內聯XBRL格式，包含在附件101中






*董事是指董事或指定的公司高管參與的管理合同或補償計劃、合同或安排。
105


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，登記人已於2021年2月23日正式促使以下籤署人並經正式授權代表其簽署本報告。
 
哈雷-戴維森公司
發信人： /s/ Jochen Zeitz
 約亨·澤茨
 總裁與首席執行官
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並於2021年2月23日以指定身份簽署。
名字標題
/s/ Jochen Zeitz董事長、總裁、首席執行官
約亨·澤茨(首席行政官)
/S/吉娜·戈特首席財務官
吉娜·戈特(首席財務官)
馬克河科爾內茨克首席會計官
馬克·R·科內茨克(首席會計官)
/S/特洛伊·阿爾斯特德董事
特洛伊·阿爾斯特德
/s/ R。約翰·安德森董事
R.約翰·安德森
/s/ Michael J. Cave董事
邁克爾·J·凱夫  
/s/ Allan Golston  董事
艾倫·戈爾斯頓  
/s/ Sara L.萊文森  董事
薩拉·L萊文森  
/s/ N。託馬斯·萊恩巴格  非執行主席
託馬斯·萊恩巴格  
/s/布萊恩·尼科爾   董事
布萊恩·尼科爾   
/S/瑪麗絲·西爾維斯特  董事
瑪麗羅斯·西爾維斯特  

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