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2018公平和激勵計劃成員2018-05-140001722684wh：WyndhamHotelsResortsInc. 2018公平和激勵計劃成員2023-12-310001722684wh：鑰匙和高級會員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310001722684wh：鑰匙和高級會員美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-12-310001722684wh：鑰匙和高級會員SRT：最小成員數美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-12-310001722684wh：鑰匙和高級會員SRT：最大成員數美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-12-310001722684美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-12-310001722684美國公認會計準則：績效共享成員2022-12-310001722684美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-12-310001722684美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-12-310001722684美國公認會計準則：績效共享成員2023-12-310001722684美國-公認會計準則：公司和其他成員2023-01-012023-12-310001722684美國公認會計準則：運營部門成員wh：酒店特許經營部門成員2023-12-310001722684美國-GAAP：所有其他部門成員2023-12-310001722684美國-公認會計準則：公司和其他成員2022-01-012022-12-310001722684美國公認會計準則：運營部門成員wh：酒店特許經營部門成員2022-12-310001722684美國公認會計準則：運營部門成員wh：酒店管理部門成員2022-12-310001722684美國-GAAP：所有其他部門成員2022-12-310001722684美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-01-012021-12-310001722684美國公認會計準則：運營部門成員wh：酒店特許經營部門成員2021-12-310001722684美國公認會計準則：運營部門成員wh：酒店管理部門成員2021-12-310001722684美國-GAAP：所有其他部門成員2021-12-310001722684wh：非分離相關成員wh：WyndhamHotelsResortsInc. 2018公平和激勵計劃成員2022-01-012022-12-310001722684wh：非分離相關成員wh：WyndhamHotelsResortsInc. 2018公平和激勵計劃成員2021-01-012021-12-310001722684國家：美國2023-01-012023-12-310001722684美國-GAAP：非美國成員2023-01-012023-12-310001722684國家：美國2023-12-310001722684美國-GAAP：非美國成員2023-12-310001722684國家：美國2022-01-012022-12-310001722684美國-GAAP：非美國成員2022-01-012022-12-310001722684國家：美國2022-12-310001722684美國-GAAP：非美國成員2022-12-310001722684國家：美國2021-01-012021-12-310001722684美國-GAAP：非美國成員2021-01-012021-12-310001722684國家：美國2021-12-310001722684美國-GAAP：非美國成員2021-12-310001722684wh：WyndhamGrandBonnetCreekResortSaleMember2022-01-012022-12-310001722684wh：WyndhamGrandBonnetCreekResortSaleMember2022-03-012022-03-310001722684wh：WyndhamGrandRioMarResortSaleMember2022-05-012022-05-310001722684wh：WyndhamWorldwide會員US-GAAP：許可協議成員2023-01-012023-12-310001722684wh：WyndhamWorldwide會員US-GAAP：許可協議成員2022-01-012022-12-310001722684wh：WyndhamWorldwide會員US-GAAP：許可協議成員2021-01-012021-12-310001722684wh：Wyndham獎勵會員SRT：關聯實體成員2023-01-012023-12-310001722684wh：Wyndham獎勵會員SRT：關聯實體成員2022-01-012022-12-310001722684wh：Wyndham獎勵會員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-12-310001722684SRT：關聯實體成員US-GAAP：許可協議成員2022-01-012022-12-310001722684SRT：關聯實體成員US-GAAP：許可協議成員2023-01-012023-12-310001722684SRT：關聯實體成員US-GAAP：許可協議成員2021-01-012021-12-310001722684SRT：關聯實體成員wh：歐洲度假屋銷售租賃商業會員2020-01-012020-12-310001722684SRT：關聯實體成員wh：歐洲度假屋銷售租賃商業會員2023-12-310001722684SRT：關聯實體成員wh：歐洲度假屋銷售租賃商業會員2022-12-310001722684SRT：關聯實體成員wh：歐洲度假屋銷售租賃商業會員2023-07-012023-09-300001722684Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-01-012021-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-01-012021-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-01-012022-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-12-310001722684Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2023-12-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
的過渡期 至
委員會文件編號：001-38432
温德姆酒店及度假村集團。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 82-3356232 |
(國家或其他司法管轄區 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | | |
西爾文路22號 | | 07054 |
帕西帕尼， | 新澤西 | | (郵政編碼) |
(主要行政辦公室地址) | | |
(973) 753-6000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，每股面值0.01美元 | WH | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：
無
(班級名稱)
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☑ **編號：☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ 沒有 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑不是，不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | | | | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | | | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。他説：☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
通過勾選標記來驗證這些錯誤更正是否是需要根據§ 240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐ 不是的。☑
截至2023年6月30日，註冊人非附屬公司持有的註冊人普通股總市值為美元5.72億僅就上述計算而言，註冊人的所有執行官員和董事均被視為註冊人的“附屬公司”。
截至2024年1月31日，登記人已逾期 81,000,261普通股。
以引用方式併入的文件
為2024年股東周年大會編制的委託書部分內容以引用方式併入本報告第三部分。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| 第一部分 | |
| 第1項。 | 業務 | 2 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 12 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 22 |
| 項目1C。 | 網絡安全 | 22 |
| 第二項。 | 屬性 | 24 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 24 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 24 |
| | |
| 第II部 | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 25 |
| 第六項。 | 已保留 | 26 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 26 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 42 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 42 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 43 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 43 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 43 |
| | |
| 第三部分 | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 44 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 44 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 44 |
| 第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 44 |
| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 44 |
| | |
| 第四部分 | |
| 第15項。 | 展示和財務報表明細表 | 45 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 45 |
| 簽名 | 46 |
第I部分
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告(本“年度報告”或“報告”)包含符合修訂後的1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與我們對我們的戰略和業務表現的看法和預期有關的陳述、我們的財務業績、我們的流動性和資本資源、股票回購和分紅以及其他非歷史性陳述。對於與Choice Hotels International，Inc.(“Choice”)主動提出的收購我們普通股所有流通股(“交換要約”)有關的陳述以外的前瞻性陳述，我們要求受1995年“私人證券訴訟改革法”所包含的安全港的保護。前瞻性陳述包括那些在我們作出陳述時根據計劃、估計和預測傳達管理層對未來的預期的陳述，這些陳述可能通過諸如“將”、“預期”、“相信”、“計劃”、“預期”、“打算”、“目標”、“未來”、“展望”、“指導”、“目標”、“目標”、“估計”、“預測”和類似的詞語或表述來識別。包括這樣的詞語和短語的負面版本。此類前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅在本報告發表之日發表。
可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的因素包括但不限於與交換要約有關的因素，包括Choice就此類要約採取的行動、Wyndham或其股東就Exchange要約採取的行動或涉及Choice的其他行動或事態發展，例如潛在的代理權競爭、完成或未能完成Exchange要約、此類要約對我們業務的影響，如成本、時間損失和中斷；一般經濟狀況，包括通貨膨脹、更高的利率和潛在的經濟衰退壓力；全球或地區健康危機或流行病(如新冠肺炎大流行)，包括對我們的業務運營、財務業績、現金流和流動性的影響，以及對我們的加盟商、客人和團隊成員、酒店業和對旅行的總體需求和可能的限制的影響；金融和信貸市場的表現；酒店業的經濟環境；與酒店特許經營業務相關的經營風險；我們與特許經營商的關係；實現業務發展活動(包括收購和許可安排)的潛在好處的能力；與戰爭、恐怖主義活動、政治不穩定或政治衝突的影響，包括俄羅斯與烏克蘭以及以色列與哈馬斯之間的持續衝突；公司履行其未償債務項下的義務和協議的能力，包括支付本金和利息以及遵守相關契約的能力；與我們獲得融資的能力和此類融資的條款相關的風險，包括獲得流動資金和資本的機會；公司進行或支付的能力、任何未來股票回購和/或股息的計劃、時間和金額，以及第I部分第1A項-風險因素描述的風險。
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書、根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告以及其他信息。我們的美國證券交易委員會備案文件可通過互聯網免費向公眾提供，網址為美國證券交易委員會網站https://www.sec.gov.我們的美國證券交易委員會備案文件在向美國證券交易委員會備案或提交給美國證券交易委員會後，也可在合理可行的情況下儘快在我們的網站上查閲。我們在https://www.wyndhamhotels.com.上有一個互聯網站我們的網站以及該網站包含或連接到該網站的信息不包括在本年度報告中。
我們可以使用我們的網站作為披露重要的非公開信息的手段，並遵守我們在FD法規下的披露義務。這種性質的披露將包括在我們網站的“投資者”部分，該部分目前可在www.Investor.wyndhamHotel s.com上訪問。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、向美國證券交易委員會提交的文件以及任何公開電話會議或網絡廣播外，還應關注我們網站的這一部分。
項目1.業務。
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(以下簡稱“Wyndham Hotels”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”)是世界上按酒店數量計算最大的酒店特許經營公司，擁有約9,200家附屬酒店，在超過95個國家和地區擁有約872,000間客房，每年接待全球近1.4億名客人。我們經營着24個品牌的酒店組合。我們的24個品牌主要分佈在二三級城市，大約80%的美國人口居住在距離我們至少一家附屬酒店10英里的範圍內。我們的使命是讓所有人都能享受酒店旅行。無論身在何處
人們走了，温德姆會在那裏歡迎他們。我們擁有一種顯著的輕資產業務模式，極大地限制了我們的資本需求，並限制了我們在工資上漲環境中的敞口。
下表顯示了截至2023年12月31日，與五家最大的傳統酒店特許經營公司關聯的品牌酒店數量，截至2023年9月30日的Choice和IHG除外：
*來源：公司的公開披露
我們廣受認可的專注於精選服務的品牌為加盟商提供了廣泛的選擇，為我們的客人提供了廣泛的價位和體驗。我們在經濟型和中型連鎖規模方面處於全球領先地位，我們的品牌約佔美國品牌客房的30%。此外，我們在中高端連鎖企業中佔有很強的地位。
以下圖表説明了截至2023年12月31日我們的系統規模(按房間)：
______________________
*2023年按地理位置劃分的版税貢獻如下：美國80%、加拿大5%、歐洲、中東和非洲地區7%、亞太地區5%和LATAM 3%。
*拉丁美洲和加勒比是拉丁美洲和加勒比地區的代表。
*EMEA代表歐洲、中東、歐亞和非洲。
截至2023年12月31日，我們的品牌組合包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全球全年RevPAR | | | | 北美 | | 亞太地區 | | | | | | |
| | | | 美國 | | 加拿大 | | 偉大的中國 | | 亞洲其他地區 | | 歐洲、中東和非洲地區 | | 藍潭 | | 總計 |
| 經濟 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 超級8 | $ | 29.13 | | | 屬性 | | 1,419 | | 119 | | 1,110 | | 1 | | | 13 | | 1 | | | 2,663 |
| | | 房間 | | 85,091 | | 7,717 | | 68,105 | | 50 | | | 2,015 | | 50 | | | 163,028 |
| 戴斯客棧 | $ | 40.00 | | | 屬性 | | 1,257 | | 106 | | 62 | | 11 | | 55 | | 10 | | 1,501 |
| | | 房間 | | 90,758 | | 8,388 | | 9,539 | | 1,377 | | 3,335 | | 819 | | 114,216 |
| Travelodge | $ | 40.14 | | | 屬性 | | 339 | | 100 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 439 |
| | | 房間 | | 22,941 | | 7,713 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,654 |
| 微電子 | $ | 47.54 | | | 屬性 | | 293 | | 28 | | 19 | | | 15 | | — | | | 8 | | 363 |
| | | 房間 | | 20,705 | | 2,430 | | 2,309 | | | 1,118 | | — | | | 955 | | 27,517 |
| 霍華德·約翰遜 | $ | 30.85 | | | 屬性 | | 143 | | 19 | | 74 | | 3 | | 7 | | 39 | | 285 |
| | | 房間 | | 11,259 | | 1,275 | | 21,996 | | 2,004 | | 790 | | 2,664 | | 39,988 |
| 經濟總量 | $ | 34.90 | | | 屬性 | | 3,451 | | 372 | | 1,265 | | 30 | | 75 | | 58 | | 5,251 |
| | | 房間 | | 230,754 | | 27,523 | | 101,949 | | 4,549 | | 6,140 | | 4,488 | | 375,403 |
| 中等規模 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 拉昆塔 | $ | 64.09 | | | 屬性 | | 899 | | 2 | | 2 | | | 2 | | | 4 | | | 9 | | 918 |
| | | 房間 | | 86,285 | | 133 | | 704 | | | 434 | | | 765 | | | 1,070 | | 89,391 |
| 華美達 | $ | 36.05 | | | 屬性 | | 279 | | 73 | | 148 | | 70 | | 243 | | 31 | | 844 |
| | | 房間 | | 31,395 | | 7,066 | | 29,675 | | 13,445 | | 33,268 | | 4,224 | | 119,073 |
| 貝蒙特 | $ | 40.80 | | | 屬性 | | 539 | | 6 | | — | | | — | | | — | | | 1 | | 546 |
| | | 房間 | | 40,835 | | 404 | | — | | | — | | | — | | | 118 | | 41,357 |
| 美國酒店 | $ | 57.93 | | | 屬性 | | 218 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 218 |
| | | 房間 | | 12,866 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,866 |
| 温蓋特 | $ | 56.54 | | | 屬性 | | 189 | | 8 | | 8 | | — | | | — | | | — | | 205 |
| | | 房間 | | 16,598 | | 822 | | 1,232 | | — | | | — | | | — | | 18,652 |
| 温德姆·奧爾特拉 | -NM | | 屬性 | | — | | — | | — | | — | | — | | 3 | | 3 |
| | | 房間 | | — | | — | | — | | — | | — | | 974 | | 974 |
| 温德姆花園 | $ | 44.95 | | | 屬性 | | 65 | | 4 | | 30 | | 12 | | 27 | | 24 | | 162 |
| | | 房間 | | 10,155 | | 696 | | 6,241 | | 2,468 | | 4,469 | | 3,196 | | 27,225 |
| 華美達恩科爾 | $ | 27.40 | | | 屬性 | | — | | | — | | | 28 | | 11 | | 29 | | 10 | | 78 |
| | | 房間 | | — | | | — | | | 3,694 | | 2,814 | | 3,358 | | 1,443 | | 11,309 |
| 山楂 | $ | 57.82 | | | 屬性 | | 68 | | — | | | 2 | | | — | | | 5 | | — | | | 75 |
| | | 房間 | | 5,284 | | — | | | 306 | | | — | | | 542 | | — | | | 6,132 |
| 商標合集 | $ | 59.72 | | | 屬性 | | 87 | | 16 | | — | | | 14 | | | 131 | | 23 | | | 271 |
| | | 房間 | | 12,844 | | 2,256 | | — | | | 918 | | | 17,327 | | 5,541 | | | 38,886 |
| Tryp | $ | 54.44 | | | 屬性 | | 8 | | — | | | 2 | | 3 | | 26 | | 15 | | 54 |
| | | 房間 | | 841 | | — | | | 201 | | 388 | | 3,627 | | 1,805 | | 6,862 |
| 中型總 | $ | 48.88 | | | 屬性 | | 2,352 | | 109 | | 220 | | 112 | | 465 | | 116 | | 3,374 |
| | | 房間 | | 217,103 | | 11,377 | | 42,053 | | 20,467 | | 63,356 | | 18,371 | | 372,727 |
| 高檔 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 温德姆 | $ | 51.25 | | | 屬性 | | 47 | | 2 | | | 50 | | 22 | | 27 | | 35 | | 183 |
| | | 房間 | | 12,112 | | 640 | | | 14,362 | | 5,487 | | 4,318 | | 6,121 | | 43,040 |
| 温德姆·格蘭德 | $ | 56.14 | | | 屬性 | | 10 | | — | | | 42 | | 8 | | 16 | | 2 | | | 78 |
| | | 房間 | | 3,037 | | — | | | 12,783 | | 3,663 | | 3,777 | | 770 | | | 24,030 |
| 耀眼奪目 | $ | 63.90 | | | 屬性 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | 14 |
| | | 房間 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,798 | | 1,798 |
| Esplendor | $ | 59.66 | | | 屬性 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | 9 |
| | | 房間 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 806 | | 806 |
| 杜勒斯 | $ | 74.84 | | | 屬性 | | 4 | | 2 | | | — | | 1 | | 9 | | 1 | | | 17 |
| | | 房間 | | 921 | | 275 | | — | | | 342 | | | 2,747 | | 341 | | | 4,626 |
| Vienna House | $ | 61.73 | | | 屬性 | | — | | — | | | — | | — | | 42 | | — | | | 42 |
| | | 房間 | | — | | — | | — | | | — | | | 6,584 | | — | | | 6,584 |
| 總升級 | $ | 55.45 | | | 屬性 | | 61 | | 4 | | 92 | | 31 | | 94 | | 61 | | 343 |
| | | 房間 | | 16,070 | | 915 | | 27,145 | | 9,492 | | 17,426 | | 9,836 | | 80,884 |
| 奢侈 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Registry Collection | $ | 79.19 | | | 屬性 | | — | | — | | | — | | — | | 5 | | 16 | | | 21 |
| | | 房間 | | — | | — | | | — | | — | | 1,800 | | 7,156 | | | 8,956 |
附屬房產 (a) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 屬性 | | 172 | | 3 | | — | | | 11 | | — | | | 3 | | 189 |
| | | 房間 | | 33,656 | | 44 | | — | | | 47 | | — | | | 77 | | 33,824 |
總計(b) | $ | 43.10 | | | 屬性 | | 6,036 | | 488 | | 1,577 | | 184 | | 639 | | 254 | | 9,178 |
| | | 房間 | | 497,583 | | 39,859 | | 171,147 | | 34,555 | | 88,722 | | 39,928 | | 871,794 |
______________________
(a)附屬物業指與前母公司或其他第三方簽訂附屬安排的物業。
(b)不包括ECHO套房長住酒店by Wyndham，該酒店沒有任何開放式酒店。截至2023年12月31日，我們有268家酒店正在籌備中，其中11家已開工。
納米-沒有意義。
下表介紹了我們產品組合在過去三年中的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 | | 屬性 | | 房間 |
| 期初餘額 | 9,059 | | | 842,500 | | | 8,950 | | | 810,100 | | | 8,941 | | | 795,900 | |
加法 | 500 | | | 66,000 | | | 490 | | | 70,400 | | | 415 | | | 53,100 | |
刪除部分 | (381) | | | (36,700) | | | (381) | | | (38,000) | | | (406) | | | (38,900) | |
| 期末餘額 | 9,178 | | | 871,800 | | | 9,059 | | | 842,500 | | | 8,950 | | | 810,100 | |
除了我們目前的酒店組合，我們在57個國家和地區有1900多家酒店和大約240,000間客房正在開發中，其中包括8個我們目前沒有業務的國家。截至2023年12月31日，我們約42%的管道位於美國，58%位於國際；79%的管道用於新的建設項目，其中34%已破土動工，21%代表着轉換機會。
我們的渠道通常只是我們在任何給定時期的開發活動的一個子集，因為我們的一些酒店增建項目在不到90天的時間內執行和開放，因此可能永遠不會出現在我們的渠道中。然而，我們使用渠道來衡量人們對我們的品牌的興趣，以及我們推動淨房間增長預測的持續能力。
我們的特許經營銷售團隊由來自世界各地的近150名專業人員組成。我們的銷售團隊專注於通過改造現有的品牌和獨立酒店來發展我們的特許經營業務，並與開發商合作打造新建酒店的品牌。除了在美國的地區業務外，我們目前在英國、土耳其、阿聯酋、中國、新加坡、加拿大、印度、墨西哥、巴西、阿根廷、哥倫比亞和澳大利亞都有銷售團隊。我們在主要國家的國際業務使我們能夠迅速適應日益活躍的全球市場的變化，並在新機會出現時加以利用。
2023年，我們的銷售團隊執行了864份合同，涉及近104,000間客房。推動我們淨房增長的一個關鍵因素是我們在系統中保留物業的能力。我們2023年的全球留存率為95.6%，比2022年提高了30個基點。我們2023年在美國的留存率為95.4%。
我們的客户忠誠度計劃
温德姆獎勵計劃是我們屢獲殊榮的客户忠誠度計劃，支持我們的品牌組合。該計劃通過獎勵客人在我們所有參與酒店的每一次合格住宿中獲得積分來產生顯著的回頭客業務。會員可以使用積分在全球60,000多家酒店、度假俱樂部度假村和度假租賃以及商品、禮品卡、航空公司、慈善機構以及旅遊和活動中使用積分。加入我們的忠誠度計劃鼓勵會員將更多的旅行支出分配給我們的酒店。
温德姆獎勵計劃被公認為是酒店業最簡單、最有回報的忠誠度計劃之一，比其他任何計劃都能為會員提供更多價值。近年來，它獲得了100多個獎項和讚譽，最近連續六年榮獲《今日美國》十大最佳讀者選擇獎“最佳酒店忠誠度計劃”第一名，並連續九年被美國新聞與世界報道評為“最佳旅遊獎勵計劃”之一。
Wyndham Rewards有超過1.06億註冊會員。我們的會員佔全球附屬酒店入住人數的35%以上，在美國佔48%以上。2021年、2022年和2023年，會員總數每年增長7%，2023年新增會員約700萬。我們的特許經營商通過返程住宿計劃受益，會員通過免費住宿以及其他積分兑換選項(如禮品卡、商品和體驗)受益。該計劃的資金來自Wyndham Rewards會員產生的合格收入中的捐款，並由我們從我們系統中的酒店收取。這些資金用於償還酒店和合作夥伴忠誠會員兑換Wyndham Rewards積分的費用，以及支付支持該計劃的行政費用和營銷活動。
酒店特許經營部分調整後的EBITDA(a)(百萬美元)
______________________
(a)見第二部分項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，以瞭解我們對調整後EBITDA的定義以及淨收益/(虧損)與調整後EBITDA的對賬。調整後的EBITDA已進行重新計算，以符合2019年至2020年的本年度列報。2020年調整後的EBITDA受到新冠肺炎的影響。
我們將我們的品牌和相關商標授權給全球6100多家特許經營商，這為有限集中的高度多樣化的所有者提供了基礎。我們的特許經營商範圍從獨資業主到機構投資者，如公共房地產投資信託基金。我們的特許經營協議通常長達10至20年，為未來現金流提供了重要的可見性。根據這些協議，我們的直接特許經營商通常向我們支付相當於客房總收入4%至5%的特許權使用費，以及佔客房總收入3%至5%的營銷和預訂費。我們偶爾以貸款或發展預付款的形式提供財政支持，以幫助創造新的業務。
作為世界上數量最多的酒店特許經營公司，温德姆酒店及度假村在超過95個國家和地區擁有24個品牌下的約9,200家酒店，是一傢俱有顯著現金產生能力的輕資產企業。我們公司的使命是讓所有人的酒店旅行成為可能，我們的目標是通過為業主和客人提供最佳價值，成為世界領先的精選服務酒店品牌提供商。
為支持我們的使命和願景，我們的戰略優先事項圍繞以下主要目標和目標安排：
•在2024年將我們的直接特許經營系統增長3-4%，並雄心勃勃地通過繼續提高我們的特許經營商保留率，投資於我們的品牌，並擴展到鄰近的細分市場和新的地理位置，同時支持我們通過温德姆管道推出我們的Echo Suite，目標是到2026年加速到每年3-5%。
•針對高FeePAR(RevPAR+特許權使用費)品牌和地區的新開發努力。
•通過接受持續的數字創新和最佳實踐，以及利用與美國基礎設施和芯片法案相關的不斷增長的政府支出，優化我們的特許經營商的營收業績和市場份額。
•通過部署最先進的業主至上技術解決方案來降低物業內勞動力和運營成本，從而提高特許經營商的盈利能力，這些解決方案不僅可以簡化運營，還可以提升客户體驗。
•通過擴展我們的聯合品牌信用卡產品、推出新產品和服務、建立新的戰略營銷合作伙伴關係以及利用我們與旅遊+休閒集團獨特的“藍胎牌”許可合作伙伴關係，充分利用輔助收入機會。
我們的戰略重點不僅僅是目標；它們是對我們的股東、特許經營商和客人的承諾，我們將繼續在我們所做的一切中推動增長、卓越運營和盈利。
我們致力於以對社會、道德和環境負責的方式運營我們的業務。現在，我們比以往任何時候都更必須幫助確保世界各地的旅行者的未來依然光明。作為世界上酒店數量最多的酒店特許經營公司，我們有一個獨特的機會，可以對世界產生有意義的影響，同時推進我們的使命，讓所有人的酒店旅行成為可能。
作為一家酒店服務公司，服務和志願服務深深植根於我們的歷史和企業文化。我們在世界各地的團隊和特許經營商積極參與他們的社區，慷慨地以改善他人生活的方式進行捐贈。我們支持各種慈善項目，包括青年和教育、軍事、社區和環境項目。我們的慈善事業凝聚了我們的團隊成員、領導者和商業夥伴的奉獻精神，他們承諾為我們所在的社區做出持久的重要貢獻。
截至2023年12月31日，我們約有2,300名員工，其中約1,200名是美國以外的員工。
文化
作為酒店行業的領導者，我們認識到服務對我們公司的關鍵作用。在温德姆，我們的價值觀支撐着我們的包容性文化，推動我們的增長，培育創新，並激發我們為團隊成員和我們服務的人創造的偉大體驗。我們標誌性的“依靠我”的服務文化鼓勵每一位團隊成員做出迴應，尊重我們，併為我們的客人、合作伙伴、社區和彼此提供出色的體驗。我們依靠我的承諾與我們的核心價值觀--正直、負責、包容、關懷和有趣--保持一致，並在我們組織的所有級別得到根植和慶祝。
道德領導力始於我們的董事會(“董事會”)，並由高級管理層與温德姆酒店及度假村每一個品牌和業務的每一名團隊成員分享。我們的商業原則指導着我們的互動，併為我們每個人應該如何對待我們的使命服務工作設定了標準。所有團隊成員都應該接受我們共同的價值觀和原則，並在我們在世界各地的社區中成長的過程中，為保持最高的道德標準和行為做出自己的貢獻。
職業發展
我們團隊成員的職業發展是我們吸引、獎勵和留住最優秀人才的關鍵，也是温德姆的首要任務。我們積極尋求在整個組織中發現和發展人才，並保持長期的做法，以支持我們所有團隊成員在其職業生涯的每個階段的成長和發展。我們與外部提供商合作開發和管理各種學習內容，以確保團隊成員保持他們成功所需的知識、技能和能力。這些經驗包括在職實踐、指導和諮詢、有效的績效評估和誠實、及時的反饋，以及大量正式的領導力課程。温德姆大學是我們的全球學習系統，為我們的團隊成員提供了一個強大的學習圖書館，該圖書館是靈活的，可以訪問，以幫助我們的團隊成員學習、成長和茁壯成長。
多樣性、公平性和包容性
我們尊重人、觀念和經歷的差異。我們的核心價值觀以關懷、尊重、包容和基本人權為基礎，注入了不同的視角，反映了我們在世界各地的不同客户、團隊成員和社區。雖然我們在多樣性、公平和包容的征程上取得的進展繼續得到認可，但我們知道我們可以做得更多。我們在對所有團隊成員的績效考核中增加了多樣性、公平性和包容性目標；加強了我們招聘、留住和提升多元化人才的努力；擴大了我們的供應商多元化計劃；並繼續實施我們強大的多樣性、公平性和包容性培訓計劃-所有這些都是為了激勵我們的員工為我們的公司、我們的行業、我們的社區和世界做出有意義的改變。
温德姆擁有七個全球親和力業務集團。這些親和力團體作為完全包容的網絡，授權的團隊成員在其中促進創新，幫助我們成長，並在全球範圍內提高多樣性、公平性和包容性。我們執行委員會的成員是親和力小組的發起人，他們在這些小組中充當盟友、導師和倡導者。
我們公司被DiversityInc.評為2023年多元化企業50強。我們還連續第二年被福布斯評為多元化最佳僱主之一，並被《新聞週刊》評為美國最佳多元化工作場所榜單，這表明温德姆致力於為所有人提供一個促進多元化、公平和包容性的工作場所。我們支持軍事社區的承諾連續第二年為温德姆提供了獸醫指數4星僱主稱號，作為2023年退伍軍人指數僱主獎的一部分，2023年軍事友好僱主銀獎和軍事友好-前10名供應商多樣性計劃獎。我們連續第二年入選《新聞週刊》2023年最受歡迎工作場所排行榜，並連續第四年被《新澤西商業雜誌》評為2023年新澤西州最佳工作場所之一。這些榮譽建立在我們不斷增長的工作場所獎項簡歷上。
在我們的整個價值鏈中，從團隊成員、加盟商、合作伙伴和供應商到社區和我們的客人，我們相信背景、文化和經驗的多樣性有助於推動我們公司的成功。
健康：我們的“養生計劃”
我們致力於提供關注我們所有團隊成員整體福祉的項目。我們也明白，營養、鍛鍊、生活方式管理、身體、心理和情緒健康、財務健康以及我們工作和生活的環境質量也是我們每個團隊成員的關鍵優先事項。我們相信，健康和健康促進了職業和個人的生產力、成就和成就感，最終使我們在整個組織中變得更強大。為了鼓勵我們所有的團隊成員在平衡家庭、工作和其他責任的同時過上更健康的生活方式，我們在Be Well計劃下提供了幾種資源，包括免費診所服務、現場健身設施和温德姆救濟基金，以幫助面臨經濟困難的員工。
人權是人人有權享有的基本權利。我們繼續致力於我們團隊成員、客人和所有與我們行業相關的人的福祉和安全。2023年，我們繼續捐贈和鼓勵我們的團隊成員，超過1.06億名温德姆獎勵成員支持世界各地的人道主義事業。
我們與美國酒店與住宿協會(AHL)合作支持五星承諾，這是一項自願承諾，旨在為酒店員工和客人加強政策、培訓和資源。我們致力於我們團隊成員的安全和保障，我們很自豪地與我們的行業聯合起來，支持對幫助我們的客人旅行難忘的不可思議的人的共同承諾。
我們與本行業的其他領導者一起，繼續致力於支持本行業結束人口販運的努力。我們努力加強我們的政策，並對我們所有的團隊成員進行授權培訓，以幫助他們識別和報告販運活動。
我們很自豪能與包括ECPAT-USA在內的許多組織合作，該組織的使命是保護每一名兒童的人權，使其成長時不受性剝削和販運的威脅。
我們還支持北極星，這是一個帶頭打擊人口販運的非營利性組織，並運營着美國國家人口販運熱線，温德姆向該熱線捐贈温德姆獎勵積分，為受害者提供臨時安全住所。作為我們捐贈努力的一部分，Wyndham Rewards及其成員自成立以來已向各種非營利性組織捐贈了約1.81億分，其中包括支持人道主義事業的組織，用於兑換旅行和其他相關商品和服務。
作為世界上最大的酒店特許經營公司，我們有機會對世界產生有意義的影響，我們認真對待這個機會。我們致力於以對社會、道德和環境負責的方式運營我們的業務。我們邀請世界各地的團隊成員、所有者和運營商來維護和利用我們的核心價值觀，以全球思維和本地化執行。
通過温德姆綠色計劃，我們通過提高效率措施幫助特許經營商降低運營成本，從有環保意識的旅行者那裏獲得收入，並在提高品牌忠誠度的同時保持市場競爭力，從而為特許經營商提供支持。温德姆綠色計劃由兩個組成部分組成：1)温德姆綠色認證，這是我們的內部認證，在節能和節水、廢物轉移、負責任的採購以及客人、團隊成員和加盟商的教育和參與方面具有最佳實踐；以及2)温德姆綠色工具箱，這是一個環境管理工具，跟蹤、測量和報告環境績效數據，幫助加盟商提高能源效率，減少温室氣體或温室氣體(GHG)排放，節約用水，減少廢物-從而將對環境的影響降至最低。
聯合國可持續發展目標是我們可持續發展計劃的戰略指南，有助於推進我們公司讓所有人都能享受酒店旅行的使命。我們的重點包括：
•開始一段漫長的旅程，幫助我們的特許經營商減少温室氣體排放，以配合限制全球氣温上升的努力，部分方法是通過我們的温德姆綠色計劃提供工具和最佳實踐。
•通過我們的温德姆綠色計劃在這些酒店推廣有關節水的最佳實踐；通過我們的社區合作伙伴關係支持獲得清潔水；減少一次性塑料以促進清潔水道和海洋。
•通過我們的温德姆綠色計劃分享有關廢物轉移的最佳實踐，以減少被送往垃圾填埋場的廢物和對環境的影響。
•在温德姆特許經營的酒店中推廣和推廣生物多樣性保護的最佳實踐；與供應商合作，對保護森林和生物多樣性產生重大影響。
我們繼續致力於幫助我們的特許經營商減少他們酒店的能源、水和碳足跡，因為我們正在努力實現我們的2025年環境目標。我們繼續評估在可能的情況下提高效率和使用可再生能源的機會，同時根據氣候科學的長期目標更新我們的脱碳計劃。
我們根據對我們業務的財務和戰略影響，持續監控與氣候相關的風險並確定其優先順序。持續確定和評估企業風險，包括與可持續性、氣候和能源有關的風險。
我們使用TCFD的建議每年審查與氣候相關的風險，其中包括過渡風險和物理風險。我們考慮的一些風險包括：
•目前和正在形成的法規，包括與能源效率、能源和温室氣體排放報告以及地方、州和國家各級的綠色建築法規和標準有關的法規，被視為特許經營業務的風險。
•嚴重的實物風險(極端天氣事件)，包括颶風和野火，頻率正在增加，可能會影響特定市場、供應鏈的旅行需求，並對特許經營商的資產造成實物損害。
•長期的實際風險，如海平面上升、平均氣温上升、降水模式的變化(包括乾旱)和天氣模式的極端多變性，可能會通過減少收入和/或造成特許經營商的財產損失，對主要市場的旅行和旅遊需求產生不利影響。
我們的業務模式是輕資產的，這極大地限制了我們的資本需求和對氣候變化影響的敞口，同時使我們能夠緩解和轉移與實物風險相關的一些風險，並將其轉移給第三方。許多因素影響我們的聲譽和我們酒店品牌的價值，包括我們的客人、我們的特許經營商、我們的其他關鍵利益相關者以及我們開展業務的社區的看法。我們提供的環境信息被用來為他們的購買決策提供信息，並可能直接影響我們與加盟商和管理費相關的收入。
2023年，温德姆被福布斯評為2023年Net-Zero領導者之一(©2023年福布斯。版權所有。在許可下使用)，確定到2050年正在向低碳經濟發展的領先公司，並正在調整其商業模式以實現可持續發展目標。隨着越來越多的旅行者尋找環保的住宿選擇，對温德姆品牌酒店進行最佳定位至關重要，以提供對環境負責的選擇，並使我們的客人更容易在這些類型的酒店找到和預訂住宿。我們的2023年ESG報告可在我們的公司網站上找到，並未通過引用併入本年度報告，其中包含有關我們對社會責任和可持續發展的承諾的更多信息。
我們的業務最初是以酒店特許經營系統公司的形式成立的，於1990年收購了霍華德·約翰遜品牌和在美國的華美達品牌的特許經營權。從1997年到2018年，它是温德姆全球公司及其前身不可或缺的一部分。Wyndham Hotels於2018年5月從Wyndham Worldwide剝離出來，成為一家獨立的上市公司。
我們遇到了酒店特許經營商和住宿運營商之間的競爭。我們相信，加盟商主要根據品牌的感知價值和質量以及提供的服務做出決定。我們進一步認為，品牌名稱的感知價值部分取決於該品牌下現有特許經營酒店的成功。
個別特許經營者的競爭能力可能會受到其物業的位置和質量、附近競爭對手的數量、社區聲譽和其他因素的影響。加盟商的成功也可能受到一般、地區和當地經濟狀況的影響。這些條件對我們業績的潛在影響由於我們附屬酒店的不同位置和我們基地的規模而大大減少。我們的系統分散在6100多家特許經營商中，這減少了我們對任何一家特許經營商的風險敞口。中國的一位超級8品牌特許加盟商佔我們酒店總數的12%。除了這種關係，沒有一家特許經營商的酒店份額超過2%。
雖然酒店業本質上是季節性的，但收入較高的時期因物業而異，業績取決於地點和客人基礎。根據歷史業績，由於春季和春季休閒旅遊增加，第二季度和第三季度特許經營合同收入通常高於第一季度或第四季度。
夏天的幾個月。我們來自經營活動的現金可能不一定與我們的收入遵循相同的季節性，並可能因營運資本要求和其他投資活動的時間安排而有所不同。我們業務的季節性可能會導致我們的季度經營業績、收益、利潤率和現金流出現波動。隨着我們擴展到新的市場和地理位置，我們可能會經歷更多或不同的季節性動態，導致運營結果的波動不同於我們過去經歷的波動。
Wyndham Hotels擁有與我們酒店品牌相關的商標和其他知識產權，包括“Wyndham”商標。我們直接或通過我們的被許可人積極使用這些商標和其他知識產權。我們經營的行業競爭激烈，與我們酒店品牌相關的商標和其他知識產權對我們服務的營銷和銷售非常重要。我們相信，我們的酒店品牌已經代表了我們的特許經營商和客人的高標準的質量、關懷、服務和價值。我們在美國專利商標局以及我們認為合適的其他相關機構註冊我們擁有的商標，並在法律允許的情況下以其他方式保護我們的商標和其他知識產權不被未經授權使用。
我們的業務受各種外國和美國聯邦及州法律法規的約束。特別是，我們的特許經營商須遵守經營此類酒店的每個國家/地區的當地法律和法規，包括僱傭法律和慣例、隱私法和税法，這些法律和法規可能規定不同於美國的税率，並可能規定我們的海外收益受到預扣要求或其他限制、監管要求或貨幣政策的意外變化以及其他潛在的不利税收後果。我們的特許經營商和我們業務的其他方面也受到各種外國和美國聯邦和州法律法規的約束，包括《美國殘疾人法》和美國以外某些司法管轄區的類似立法。
聯邦貿易委員會、各州和其他外國司法管轄區對特許經營權的提供和銷售進行監管。聯邦貿易委員會要求我們在執行具有約束力的特許經營協議或潛在特許經營商支付款項之前，向潛在特許經營商提供一份包含規定信息的特許經營披露文件。州法規還要求特許經營商向潛在的特許經營商進行廣泛的披露，一些州還要求在州內出售任何特許經營之前登記特許經營披露文件。不遵守披露和註冊法可能會影響我們在這些司法管轄區銷售特許經營權的時間。此外，許多州和外國司法管轄區的法律也管轄特許經營關係，例如對特許人終止特許經營協議或拒絕同意續簽或轉讓這些協議的能力施加限制。不遵守這些法律法規可能會導致罰款、禁令救濟和/或向個別特許經營商或監管機構支付損害賠償或恢復原狀，或者負面宣傳削弱我們銷售特許經營的能力。
傑弗裏·A·巴洛蒂, 62, 擔任我們的總裁和首席執行官兼董事會成員。2014年3月至2018年5月，巴洛蒂先生擔任温德姆酒店集團總裁兼首席執行官。2008年3月至2014年3月，巴洛蒂先生擔任温德姆目的地網絡公司首席執行官。2003年10月至2008年3月，巴洛蒂先生擔任喜達屋酒店及度假村國際集團北美部總裁。從1989年到2003年，巴洛蒂先生在喜達屋酒店及度假村國際集團擔任過責任日益重大的領導職務，包括喜達屋北美區總裁、南歐區執行副總裁總裁、南歐區首席運營官高級副總裁以及意大利西加温泉酒店及度假村總經理董事。在加入喜達屋酒店及度假村國際集團之前，巴洛蒂先生是新英格蘭銀行商業地產集團的銀行官員。
米歇爾·艾倫, 49歲，擔任我們的首席財務官。2018年5月至2019年12月，艾倫女士擔任執行副總裁總裁兼司庫。2015年4月至2018年5月，艾倫女士在温德姆環球公司擔任財務總監高級副總裁。從2006年8月到2015年3月，艾倫女士在温德姆酒店集團擔任了責任越來越大的領導職位，包括財務和財務總監高級副總裁。從1999年到2006年8月，艾倫女士在温德姆國際酒店集團的前身擔任過責任越來越大的職位。艾倫的職業生涯始於在德勤會計師事務所擔任獨立審計師。
保羅·F·卡什現年54歲，擔任我們的總法律顧問、首席合規官和公司祕書。2017年10月至2018年5月，卡什先生在温德姆酒店集團擔任執行副總裁總裁和總法律顧問。2005年4月至2017年9月，卡什先生擔任總裁常務副主任、總法律顧問及法律執行職務
温德姆目的地網絡的領導責任越來越大。2003年1月至2005年4月，卡什先生是Alston&Bird LLP併購、國際和娛樂及新媒體業務部的合夥人；1997年2月至2002年12月，他是Alston&Bird LLP的合夥人。1995年8月至1997年2月，卡什先生在德國法蘭克福的Pünder，Volhard，Weber&Axster律師事務所擔任合夥人。
麗莎·博羅梅奧·切奇奧現年43歲的切奇奧女士擔任我們的首席營銷官。從2018年5月到2019年1月，切奇奧女士擔任我們的高級副總裁和首席營銷官。從2015年8月到2018年5月，切奇奧女士在温德姆酒店集團擔任越來越多的職位，包括全球品牌部高級副總裁。2004年7月至2015年8月，切奇奧女士在捷藍航空擔任了幾個責任越來越大的營銷職位，並擔任品牌營銷和廣告董事。
莫妮卡·梅蘭肯現年56歲，擔任我們的首席人力資源官。2020年3月至2021年2月，梅蘭肯女士擔任集團副總裁總裁，人力資源部管理。Melancon女士於2018年5月加入Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，並在公司於2018年5月收購La Quinta後繼續擔任員工關係部副總裁一職，並於2016年8月至2018年5月在該公司擔任相同職務。Melancon女士曾在2015年3月至2016年7月擔任La Quinta的區域員工關係經理。在加入La Quinta之前，Melancon女士在Target Corporation擔任了15年的各種人力資源職位，責任越來越大。
尼古拉·羅西現年57歲，擔任我們的首席會計官。2006年7月至2018年5月，羅西先生擔任温德姆國際公司的高級副總裁兼首席會計官。2004年6月至2006年7月，總裁先生擔任盛德酒店集團副董事長兼財務總監。2002年4月至2004年6月，羅西先生擔任盛德公司財務副總裁總裁。2000年4月至2002年4月，羅西先生擔任公司財務總監，1999年6月至2000年3月，羅西先生擔任按摩浴缸品牌公司的助理財務總監。羅西先生的職業生涯始於德勤會計師事務所的獨立審計師。
斯科特·R·斯特里克蘭現年53歲，擔任我們的首席信息和分銷官。2018年5月至2023年11月，斯特里克蘭先生擔任公司首席信息官。2017年3月至2018年5月，斯特里克蘭先生擔任温德姆酒店集團首席信息官。2011年11月至2017年3月，斯特里克蘭先生擔任德農馬蘭茨電子公司的首席信息官。2005年2月至2010年6月，斯特里克蘭先生擔任百得HHI的首席信息官。1999年至2005年，斯特里克蘭先生擔任普華永道會計師事務所的副合夥人。
第1A項。風險因素。
您應該仔細考慮以下每個風險因素以及本報告中列出的所有其他信息。根據我們目前已知的信息，我們認為以下信息確定了影響我們公司的最重要的風險因素。然而，我們面臨的風險和不確定因素並不侷限於下文所述的風險因素。我們目前不知道或我們目前認為目前不會對我們造成重大風險的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務產生不利影響。此外，過去的財務業績可能不是未來業績的可靠指標，不應使用歷史趨勢來預測未來期間的結果或趨勢。如果下列任何風險和/或不確定性演變為實際事件，這些事件可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降。
與我們的行業相關的風險
酒店業競爭激烈，我們面臨着與競爭相關的風險，這些風險可能會對我們的業績和增長產生不利影響。
我們的持續成功取決於我們在擁有眾多競爭對手的市場上有效競爭的能力，其中一些競爭對手可能比我們擁有更多的財務、營銷和其他資源。我們與其他酒店特許經營商爭奪特許經營商，我們可能無法擴大我們的特許經營體系。可能會建造新的酒店，這些供應的增加會產生新的競爭對手，在某些情況下，對住宿的需求沒有相應的增加。競爭可能會降低費用結構，可能導致我們降低費用和/或提供其他激勵措施，並可能要求我們向潛在的特許經營商提供比當前特許經營協議更不利於我們的條款，這可能會對我們的利潤產生不利影響。我們的特許經營商還與其他住宿渠道競爭，包括短期租賃物業和酒店式公寓的第三方提供商。越來越多地使用這些替代住宿渠道可能會對
特許經營酒店的入住率和/或平均價格以及我們的收入。競爭對手使用與我們不同的商業模式，可能需要我們改變模式，以保持競爭力。
旅遊業和酒店業的下滑或中斷可能會對我們產生不利影響。
我們面臨的影響旅遊業和酒店業的風險包括但不限於：經濟放緩和潛在的衰退壓力；通貨膨脹、利率上升、裁員、生活成本上升和可自由支配收入減少等經濟因素，這可能對消費者和企業使用旅行住宿的決定產生不利影響；國內動亂、恐怖主義事件和威脅以及相關的旅行安全措施加強；政治不穩定或政治和地區衝突，包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突；地震、颶風、火災、洪水、火山和其他自然災害等天災；戰爭，包括以色列和哈馬斯戰爭；對已知和新的傳染病或衞生流行病或流行病的關注或威脅；環境災難；長期停電；網絡威脅、價格上漲、財務不穩定和航空公司的運力限制；航空公司的工作行動和罷工。極端天氣事件和氣候變化的其他後果(包括任何相關規定)的頻率和嚴重程度的增加可能會影響一般旅行需求，導致供應鏈中斷，對有形資產造成損害，或對前往某些地點的可達性或可取性產生不利影響。
例如，我們的某些特許經營商的物業位於沿海地區，如果海平面急劇上升，可能會受到威脅，或者位於存在自然或氣候相關災難或其他災難性損失風險的地區，而此類事件的發生可能會對我們的特許經營商和/或周圍地區造成重大損害。由於我們很大一部分收入來自基於客房收入的費用，因此此類事件對我們特許經營物業的中斷可能會對我們從這些物業收取的費用產生不利影響。如果發生重大損失，我們的特許經營商承保的保險範圍可能不足以支付我們的特許經營商所承擔的財務義務、債務或任何損失的投資或財產的重置成本的全部價值。此外，某些類型的損失可能無法投保或保險費用高得令人望而卻步，而我們的特許經營商可能面臨的其他類型的損失或風險可能超出我們保單的一般承保條款和限制。這些因素可能會導致我們的特許經營商完全沒有保險而遭受某些損失，在這種情況下，我們可能會損失未來的特許經營商費用，並且如果向我們提供的基本擔保被證明是不充分的，我們可能會面臨向特許經營商提供的任何發展預付款票據的潛在減值。
旅遊業或酒店業的任何衰退或中斷，都可能對旅遊需求和我們的業務、我們目前的特許經營酒店以及潛在的特許經營商和開發商的業績造成不利影響。這些因素中的任何一個都可能增加我們的成本，減少我們的收入，並以其他方式對我們的盈利能力和/或增長機會產生不利影響。
俄羅斯與烏克蘭以及以色列與哈馬斯之間持續不斷的衝突已經並可能繼續對宏觀經濟狀況產生負面影響，這可能會對可自由支配的消費者支出產生不利影響，從而對我們的業務、財務狀況、經營成果和現金流產生不利影響。
俄羅斯入侵烏克蘭和以色列與哈馬斯的戰爭對全球經濟造成了負面影響。美國、英國和歐盟對俄羅斯某些行業和政黨實施的金融和經濟制裁，以及俄羅斯的報復行動，可能會對全球經濟產生負面影響。目前俄羅斯與烏克蘭以及以色列與哈馬斯之間的衝突分別沒有對我們的整體行動產生實質性影響，我們在這兩個地區的行動也是無關緊要的。然而，這些衝突對全球宏觀經濟狀況和長期衝突產生了負面影響，衝突可能擴大到其他歐洲和中東國家，或者美國或我們招待客人的其他國家的直接參與可能對宏觀經濟狀況產生更重大的影響，這可能會對可自由支配的消費者支出產生不利影響，從而影響我們的運營。
與俄羅斯、烏克蘭、以色列和哈馬斯衝突相關的業務面臨的其他風險包括全球供應鏈的潛在中斷以及我們運營所必需的物品的供應，網絡攻擊和恐怖活動的可能性增加，金融市場的波動或中斷，以及旅行限制可能影響我們的客人進入我們特許經營商的酒店位置。
第三方互聯網旅遊中介和點對點在線網絡可能會對我們產生不利影響。
消費者使用包括搜索引擎在內的第三方互聯網旅遊中介和P2P在線網絡來搜索和預訂他們的住宿。隨着互聯網預訂比例的增加，旅行中介機構可能會獲得更高的佣金和更低的房價，從而損害我們的業務。此外，此類旅行中介可能會將預訂從我們的直接在線渠道轉移出去，或通過他們的費用和各種在線營銷方法增加我們附屬酒店的互聯網預訂的整體成本，包括某些旅遊中介從互聯網搜索引擎購買包含或包含我們酒店品牌的關鍵字到
影響搜索結果，並將客人引導到他們的網站。如果我們不能與旅遊中介達成令人滿意的協議，我們的附屬酒店可能不會出現在他們的網站上，我們可能會因此失去業務。此外，旅遊中介可能會尋求以自己的品牌直接提供分銷服務，以提供住宿，與我們的核心特許經營業務競爭。
流行病和其他健康危機可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。
全球或區域衞生危機的出現、嚴重程度、規模和持續時間都是不確定和難以預測的。大流行，例如過去曾對我們的業務產生不利影響的另一波新冠肺炎，可能會再次影響某些業務運營、酒店業的消費者需求、做生意的成本、勞動力的可用性、庫存的獲取、供應鏈運營、我們預測未來業績的能力、面臨訴訟的風險以及我們的財務業績等。與潛在的流行病和健康危機有關的其他因素和不確定性包括但不限於：
•不斷變化的宏觀經濟因素，包括總體經濟不確定性、失業率和衰退壓力；
•勞動力市場的變化影響我們和我們的供應商；
•在應對大流行方面投入大量時間和其他資源對我們的業務業績和舉措產生未知的後果；
•政府可能採取的行動，包括但不限於對旅行和逗留指令的限制；
•大流行後恢復的速度；
•疫情對我們業務的長期影響，包括消費者行為；以及
•金融和信貸市場的混亂和波動。
與我們的運營和收購相關的風險
我們受到酒店和酒店特許經營行業常見的商業、財務、運營和其他風險的影響，這些風險也會影響我們的特許經營商，任何風險都可能減少我們的收入，限制我們的增長或以其他方式影響我們的業務。
我們很大一部分收入來自基於我們品牌特許經營酒店客房收入的費用。因此，我們的業務直接或通過我們的特許經營商面臨酒店和酒店特許經營行業中常見的風險，包括與以下相關的風險：
•我們有能力在我們的特許經營系統中實現我們的特許酒店和酒店客房數量的增長目標，並以優惠的條件保留和續簽特許經營商合同；
•根據我們的專營權協議經營的酒店的數目、入住率和房價；
•我們計劃中的酒店開業延遲；
•酒店客房的供求變化；
•原材料價格上漲或供應鏈中斷，可能導致新酒店的完工和開發出現延誤；
•我們有能力根據我們的特許經營協議和其他第三方，包括營銷聯盟和與電子商務渠道的聯繫，與現有和潛在的特許經營商發展和保持積極的關係和合同安排；
•我們加盟商的定價決定；
•特許經營商提供的服務質量及其在物業維修和改善方面的投資；
•本港不少特許經營酒店破產或無力償債；
•特許經營商、業主或其他開發商的財務狀況以及向他們提供融資的情況；
•在特許經營酒店地點發生的不良事件，包括人身傷害、食物篡改、污染或疾病傳播，包括通過流行病或其他健康危機；
•負面宣傳，可能會損害我們的酒店品牌；
•我們有能力成功地營銷我們目前或任何未來的酒店品牌和計劃，包括我們的獎勵計劃，併為新計劃提供服務或進行試驗；
•我們與某些多單位特許經營商的關係；
•在國際和國內影響我們業務的法律、法規、立法和政府支出的變化，包括因執政黨更迭而導致的與美國基礎設施投資和就業法案、芯片法案和降低通脹法案相關的變化；
•未能充分保護和維護我們的商標和其他知識產權；
•各品牌酒店在各酒店業價格類別中的相對構成；
•公司預算和支出以及集團業務的取消、推遲或重新談判；
•我們業務的季節性或週期性波動；
•運營成本，包括通貨膨脹、能源成本和勞動力成本，如提高最低工資和成立工會、工人補償和與醫療保健有關的成本和保險；以及
•與我們的特許經營酒店運營有關的糾紛、索賠和訴訟以及其他法律程序，包括與消費者、政府監管機構、其他企業、特許經營商、有組織的勞工活動和集體訴訟。
這些因素中的任何一個都可能減少我們的收入、增加我們的成本或以其他方式限制我們的增長機會。
我們一直是Choice主動提出的興趣的對象，這一直是，也可能繼續是我們管理層和員工的分心，並可能對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。
2023年12月12日，Choice開始交換要約。有關交換要約的不確定性可能會對我們的業務造成幹擾，這可能會對我們的運營、財務狀況或運營結果產生負面影響。與Choice的主動興趣相關的管理層和員工分心也可能對我們以最佳方式開展業務和實現我們的戰略目標的能力產生不利影響。
正如我們於2023年12月18日就交換要約提交的徵求/推薦聲明(“徵求/推薦聲明”)中所討論的那樣，Choice先前提出了一系列收購我們所有已發行普通股的建議(“建議”)。我們的董事會拒絕了每一項提議，得出的結論是，這些提議在價格、對價組合和其他方面都不夠充分。在拒絕這些提議後，Choice隨後開始了交換要約。
2024年1月22日，Choice向我們發出通知，表示他們打算在公司2024年年度股東大會上提名董事來取代我們的整個董事會，並提議廢除2023年1月4日之後通過的對我們第三次修訂和重述章程的任何修訂。我們相信，Choice聲稱的提名是為了進一步推進其提議和交換要約。
對此，Exchange Offer and Choice的潛在代理權競爭一直是，也可能繼續是我們董事會、管理層和員工的分心之處，並且已經並可能繼續要求我們產生額外的費用和成本。
截至2023年12月31日，吾等有(I)於2027年4月到期的循環信貸安排項下未償還本金總額1.6億美元，(Ii)於2027年4月到期的定期貸款A項下的未償還本金總額3.85億美元，(Iii)於2030年到期的定期貸款B項下的未償還本金總額11.4億美元，及(Iv)於2028年到期的4.375優先無抵押票據(“2028年票據”)的未償還本金總額5億美元。
如果控制權發生變化，根據管理我們定期貸款和循環信貸安排的信用協議以及管理2028年票據的契約，存在潛在的違約風險。根據信貸協議，交換要約及隨後的控制權變更可能會導致違約事件，允許據此下的貸款人終止其承諾，並宣佈本行定期貸款A和定期貸款B項下的任何未償還本金和應計利息金額立即到期和應付。根據管理2028年票據的契約，如果交換要約的完成構成控制權變更，並且這種控制權變更伴隨着穆迪和S在指定時間內並受某些條件限制下調2028年票據的評級，然後，温德姆將被要求以本金的101%的價格回購2028年債券，外加回購日期(但不包括)的應計和未付利息(如有)。
我們不能向股東保證，對此類控制權變更條款的任何豁免或修訂將是可以獲得的，或者將以商業上合理的條款獲得任何替代融資(如果有的話)。簡而言之，如果交易所的報價得以完成，我們的流動性和經營業務的能力可能會受到重大和不利的影響。我們未來的任何債務協議都可能包含類似的限制和條款。在控制權變更後，我們可能沒有足夠的資金來償還與我們的債務工具有關的到期金額。
不確定的監管時間表以及從開始交換要約到完成或終止交換要約之間的較長時間可能會給我們的業務帶來重大風險。
從宣佈到交易完成或終止之間可能有一段較長的時間，再加上不確定和延長的監管審查期，使我們和我們的股東面臨有意義的風險，其中包括(I)更少的空間開放和新業務發展中斷(通過管道中增加的新簽約減少和現有管道的更高破壞)以及部門領先的保留率惡化，(Ii)競爭對手(包括Choice)利用特許經營商的不確定性，(Iii)我們快速增長的Echo Suites品牌發展停滯，以及(Iv)吸引和留住團隊成員的挑戰。這些因素可能會對我們的業務產生實質性影響，降低其增長率、EBITDA、現金流、估值倍數，最終降低我們普通股的股價。
交換要約的完成也帶來了額外的風險，正如我們於2023年12月18日提交給美國證券交易委員會的附表14D-9中的徵求/推薦聲明的第4項“邀請或推薦--要約的背景和推薦的理由”中所討論的那樣。
我們的國際業務面臨着通常不適用於我們國內業務的額外風險。
我們的國際行動面臨許多風險，包括：暴露在當地經濟條件下；外國與美國外交關係的潛在不利變化；當地民眾的敵意；政治不穩定，包括俄羅斯與烏克蘭以及以色列與哈馬斯之間的持續衝突；與貿易夥伴的貿易爭端，包括中國，與俄羅斯和中國的政治緊張局勢升級導致的潛在軍事衝突，以及其他地緣政治風險；恐怖主義威脅或行為；惡劣天氣、自然災害、疾病爆發(如流行病或其他健康危機)造成的幹擾的影響，或其他使前往某一地區的吸引力降低或更難的事件；國際市場上存在和接受不同程度的商業腐敗；對撤出外國投資和收益的限制和税收；政府針對外國人擁有的企業或財產的政策；投資限制或要求；在外國合法執行我們的合同權利的能力減弱；地方、州或國家政府強制將酒店財產國有化；外匯限制；外幣匯率波動，包括我們開展業務的地理區域外幣相對於美元走弱的負面影響；我們的能力或我們的決定，無論在特定情況下是否對衝外匯影響，以及我們是否在任何此類對衝交易中成功，我們是否有能力遵守或遵守外國政府新的和正在制定的法律、法規和政策，包括與氣候變化有關的法律、法規和政策的能力或遵守的效果；當地法律和美國法律之間的衝突，包括影響我們保護我們知識產權的權利的法律；子公司對匯款和其他付款徵收預扣税和其他税；以及包括增值税在內的外國税收結構的變化和應用。外國經濟體系的金融不穩定或表現、其他貨幣的不穩定，以及外匯和利率的相關波動所產生的任何不利後果，都可能對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。
我們依賴我們的高級管理層，高級管理層中任何一名成員的流失都可能損害我們的業務。
我們相信，我們未來的增長在一定程度上取決於我們高級管理團隊的持續服務。失去我們高級管理團隊任何成員的服務都可能對我們的戰略關係產生不利影響，並阻礙我們執行業務戰略的能力。合格人才的市場競爭可能非常激烈，為高級管理層尋找和招聘合適的繼任者可能是困難、耗時和昂貴的。雖然我們已經更新了我們的政策和做法，為遠程工作提供了更大的靈活性，但由於勞動力市場趨緊和競爭日益激烈，我們可能會遇到更多員工流失到其他機會的情況，特別是某些員工可能會尋求比我們提供的更靈活的工作替代方案，可能會在他們居住的地理區域以外的公司尋求提供遠程工作機會的職位，或者可能因為個人原因決定縮減工作生活。如果我們無法留住我們的人員，特別是我們的高管和高級管理團隊，我們的業務可能會受到損害。
收購和其他戰略交易可能不會成功，並可能導致運營困難和無法實現預期的好處。
我們經常考慮廣泛的收購和其他潛在的戰略交易，包括收購酒店品牌、業務和房地產、合資企業、業務合併、戰略投資和處置。這些交易中的任何一筆都可能對我們的業務產生重大影響。我們經常與第三方爭奪這些機會，這可能會導致我們失去潛在的機會，或者在沒有這種競爭的情況下支付更高的費用。我們可能無法以有利的條件識別和完善戰略交易和機會，任何此類戰略交易或機會如果完成，可能不會成功。
與我們與第三方的關係有關的風險
我們的許可證和其他費用可能會受到旅遊+休閒公司出售度假所有權權益的任何軟性影響。
關於我們2018年從Wyndham Worldwide(現在稱為旅遊+休閒公司)剝離出來的產品，我們與旅遊+休閒公司簽訂了一系列協議，規範了我們與旅遊+休閒公司的持續關係。我們的成功在一定程度上取決於我們與旅遊+休閒的持續關係的保持，旅遊+休閒履行這些協議下的義務，以及繼續將戰略重點放在度假銷售上
所有權權益，包括旅遊+休閒公司對其以“Wyndham”商標銷售的產品和服務的質量的維護，以及我們授權給旅遊+休閒公司的某些其他商標和知識產權。根據許可、開發和競業禁止協議，旅遊+休閒根據旅遊+休閒銷售度假所有權權益和其他度假產品和服務的數量向我們支付大量版税和其他費用。如果旅遊+休閒不能有效地競爭度假所有權權益的銷售，我們根據此類協議支付的版税可能會受到不利影響。如果我們無法與旅遊+休閒保持良好的關係，或者如果旅遊+休閒不履行這些協議下的義務，未能保持其以“Wyndham”商標和某些其他商標銷售的產品和服務的質量，或未能支付此類版税，我們的收入可能會下降。
與監管和技術相關的風險
我們的運營受到廣泛的監管，遵守或不遵守法規的成本可能會對我們產生不利影響。
我們的運營受到我們所在國家的聯邦、州和地方政府的監管。此外，美國和國際聯邦、州和地方監管機構可能會頒佈新的法律和法規，可能會減少我們的利潤或要求我們大幅修改我們的業務做法。如果我們不遵守適用的法律和法規，其中包括管理特許經營、酒店運營、貸款、信息安全、數據保護和隱私(如一般數據保護條例、美國州隱私法、人民個人信息保護法或類似法律或法規)、信用卡安全標準、營銷，包括銷售、消費者保護和廣告、不公平和欺騙性貿易做法、欺詐、賄賂和腐敗、許可、勞工、就業、反歧視、醫療保健、健康和安全、可訪問性、移民、遊戲、環境、知識產權、證券、股票交易所上市、如果根據《多德-弗蘭克法案》、《外國資產控制辦公室》、《美國殘疾人法案》、《謝爾曼法案》、《反海外腐敗法》以及國際司法管轄區(包括英國《反賄賂法案》)適用的會計、税務和法規，我們可能會受到監管調查或行動、罰款、民事和/或刑事處罰、禁令和可能的刑事起訴。這些法律和法規的變化以及遵守或不遵守這些法規的成本可能會對我們產生不利影響。
此外，一些司法管轄區正在考慮或已經採取行動，監管温室氣體排放、能源效率、能源消耗報告和綠色建築法規。這些行動可能會影響我們的特許經營商物業的運作，並導致資本開支增加，例如用以改善物業能源效益的資本開支。這種政府行動的成本將取決於具體的要求，並可能影響我們的財務狀況、運營結果或競爭能力。
未能維護個人身份和專有信息的安全，不遵守我們關於此類信息的合同義務，或違反我們關於此類信息的隱私和安全政策或程序，都可能對我們造成不利影響。
在我們的業務中，我們和我們的服務提供商收集、使用和存儲大量與客人、加盟商、股東和員工有關的特定類型的個人和專有信息。此類信息包括但不限於大量客户信用卡和支付卡信息。我們面臨着在全球範圍內活動的網絡犯罪分子試圖獲取此類信息的攻擊風險。就2008年至2010年期間發生的涉及一組温德姆品牌酒店的數據安全事件，我們的一家子公司受到美國聯邦貿易委員會(FTC)的一項規定命令的約束，根據該命令，除其他事項外，該公司必須滿足該規定命令中概述的合理數據安全的某些要求。
雖然我們將對個人和專有信息的合理安全控制作為我們風險評估計劃的一部分，以努力保護、檢測、響應和最小化或預防風險，並增強我們的信息技術系統的彈性，但我們系統的漏洞或故障可能會導致操作故障、未經授權的訪問、服務中斷或故障、安全漏洞、惡意入侵、盜竊、滲漏、勒索軟件、網絡攻擊或導致未經授權發佈個人或專有信息的系統的其他危害。此類違規行為可能會對我們的酒店品牌、聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，並使我們面臨鉅額罰款、訴訟、損失、第三方損害和其他責任，或者我們的子公司可能無法遵守向FTC提交的規定命令。由於我們越來越依賴互聯網技術和遠程工作的員工數量，我們可能面臨更多的網絡安全風險，這可能會為網絡罪犯利用漏洞創造更多機會。自2020年以來，網絡犯罪“黑客”活動在複雜性、持續時間和頻率方面都有所增加，並構成了額外的風險。
數據泄露、病毒、勒索軟件、蠕蟲、惡意軟件和其他嚴重的網絡事件在全球範圍內有所增加，攻擊的方法、技術和複雜性也有所增加，包括努力發現和利用任何設計流程、漏洞或其他安全漏洞。此外，持續的地緣政治動盪，包括持續的衝突
俄羅斯和烏克蘭以及以色列和哈馬斯之間的衝突增加了網絡攻擊的風險。我們一直是，而且很可能將繼續遭受這樣的網絡攻擊。此外，與我們互動和共享信息的第三方也存在同樣的網絡安全問題，對擁有或使用我們的客人、人員和其他信息的第三方的網絡攻擊可能會以對我們的直接網絡攻擊同樣的方式對我們產生不利影響。儘管我們不認為目前或最近的任何網絡攻擊對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況造成了任何持續的重大不利影響，但不能保證網絡攻擊不會普遍未被發現或未普遍認識到規模或未來不會發生，其中任何一種攻擊都可能對我們的品牌、聲譽、消費者對我們的信心、成本和盈利產生實質性的不利影響。此外，我們部署的安全措施並不完美或無法穿透，我們可能無法預見或阻止對我們的系統或我們的第三方服務提供商的所有未經授權的訪問嘗試。
此外，美國和國際司法管轄區圍繞信息安全和隱私的法律和監管環境也在不斷變化，包括由於新出現的法律、法規和司法裁決(如Republic of China當局發佈的跨境數據轉移規定)，個人信息跨境轉移要求的最新發展和複雜性。其他法域可對跨境轉移施加額外的限制或要求，包括限制將數據轉移到來源國以外。違反或不遵守任何這些法律或法規、與數據安全和隱私有關的合同要求、或我們自己的隱私和安全政策或流程，無論是有意或無意的，或通過中介的行為，都可能對我們的酒店品牌、聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，並使我們面臨鉅額罰款、訴訟、損失、第三方損害和其他責任。雖然我們維持網絡風險保險，但在發生重大安全或數據泄露的情況下，該保險可能不會承保我們可能遭受的所有損失(包括但不限於財務、運營、法律、商業或聲譽損失)，並可能導致成本增加或影響未來的承保範圍。
我們依賴信息技術和系統來運營我們的業務，這涉及到依賴第三方服務提供商和服務設施的不間斷運營。
我們依賴信息技術和系統來運營我們的業務，這涉及到依賴第三方服務提供商(包括基於雲的服務提供商)，如Sabre Corporation及其SynXis平臺，以及我們和第三方服務設施的不間斷運營，包括用於預訂系統、酒店/物業管理、通信、採購、呼叫中心、我們忠誠度計劃和行政系統的運營。我們和我們的供應商還維護物理設施，以支持這些系統和相關服務。因此，除了在正常業務過程中不時發生的故障外，我們和我們的供應商可能還容易受到系統故障、計算機黑客攻擊、網絡恐怖主義、計算機病毒和其他故意或無意的幹擾、疏忽、欺詐、誤用和其他未經授權訪問或幹擾這些系統和我們的個人和專有信息的企圖的影響。我們的信息技術基礎設施和系統的範圍和複雜性增加，可能會造成安全漏洞或故障的潛在風險。我們或我們供應商的技術能力和服務設施中的任何自然災害、中斷或其他損害都可能對我們的業務產生不利影響。此外，未能跟上技術發展的步伐可能會損害我們的運營或競爭地位。
我們可能會在我們的業務中使用人工智能，正確管理其使用的挑戰可能會導致聲譽損害、競爭損害和法律責任，並對我們的運營結果產生不利影響。
我們可能會將人工智能(AI)解決方案整合到我們的業務、產品、服務和功能中，隨着時間的推移，這些應用程序可能會在我們的運營中變得重要。我們的競爭對手或其他第三方可能會比我們更快或更成功地將人工智能整合到他們的產品中，這可能會削弱我們的有效競爭能力，並對我們的運營結果產生不利影響。此外，如果人工智能應用程序幫助產生的內容、分析或建議是或被指控有缺陷、不準確或有偏見，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。使用人工智能應用程序可能會導致網絡安全事件，涉及此類應用程序最終用户的個人數據。任何此類與我們使用人工智能應用程序相關的網絡安全事件都可能對我們的聲譽和運營結果產生不利影響。人工智能也帶來了新的倫理問題，如果我們對人工智能的使用變得有爭議，我們可能會遇到品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。人工智能的快速演變，包括未來可能對人工智能的監管，也可能導致與遵守新出現的監管相關的額外成本。人工智能的快速發展，包括潛在的政府對人工智能的監管，可能需要大量資源來開發、測試和維護我們的業務、產品、服務和功能，以幫助我們合乎道德地實施人工智能，以便將意外的有害影響降至最低。
與我們的税務處理和債務有關的風險
美國聯邦、州和地方或外國税法的變化、對現有税法的解釋或税務機關的不利決定可能會增加我們的税收負擔，或者以其他方式對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
我們在美國和其他各種國家和司法管轄區的聯邦、州和地方各級都要納税。我們未來的有效税率和現金流可能會受到不同税率司法管轄區收益構成變化、法定税率變化和其他法律變化、我們遞延税項資產和負債估值的變化、關於我們在哪些司法管轄區納税的決定變化以及我們從外國司法管轄區匯回收益的能力的影響。美國聯邦、州、地方和外國政府不時對税收規則及其應用進行實質性修改，這可能導致比現有税法下發生的公司税高得多的公司税，並可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。我們在美國聯邦和各個州、地方和外國司法管轄區接受持續和定期的税務審計和爭議。任何税務審計的不利結果都可能導致更高的税務成本、罰款和利息，從而對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
此外，我們還直接和間接地受到新的税收法規和世界範圍內對税收法律法規的解釋的影響。此類法律、法規或解釋的變化可能會增加我們的税收，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。這包括由經濟合作與發展組織(“經合組織”)發起的税基侵蝕利潤轉移(“BEPS”)項目可能引起的税法變化或税法解釋。2021年7月和10月，經濟合作與發展組織/20國集團關於BEPS的包容性框架發表聲明，概述了將就數字經濟徵税的一般規則達成的政治協議，特別是關於網絡和利潤分配(支柱一)和全球最低税收規則(支柱二)。2022年12月15日，歐盟成員國正式通過了歐盟第二支柱指令，該指令的某些方面的生效日期為2024年1月1日和2025年1月1日。第二支柱指令已經或預期將通過各國國內立法或國際條約實施。這項立法可能會對我們的實際税率產生實質性影響，或者導致更高的現金納税義務。我們不能保證我們的納税、税收抵免或激勵措施不會受到這些或其他舉措的不利影響。
我們受制於與我們的債務、對衝交易、我們的信貸延期以及資本成本和可獲得性相關的風險。
截至2023年12月31日，我們的未償債務總額為22.01億美元。我們未來可能會承擔更多的債務，這可能會放大與我們的債務相關的風險的潛在影響。我們的債務工具包含限制、契約和違約事件，除其他事項外，這些限制可能會限制我們對不斷變化的商業和經濟狀況做出反應的能力；利用商業機會；產生或擔保額外債務；支付股息或進行分配或回購；進行投資或收購；出售、轉讓或以其他方式處置某些資產；設立留置權；合併或合併；與關聯公司進行交易；以及預付和回購或贖回某些債務。未能履行我們的支付義務或遵守其他金融契約可能會導致基礎債務和包含交叉違約條款的其他債務工具的違約和加速。
為了減少或對衝貨幣和利率波動對我們金融風險的影響，我們可能會使用金融工具，如對衝交易。利率的變化可能會對我們的融資成本產生不利影響，和/或改變我們對衝交易的市場價值。我們套期保值交易中任何交易對手的失敗或不履行都可能導致損失。利率的變化也可能對我們對衝交易的市場價值產生不利影響，並可能對融資成本產生不利影響。雖然我們很大一部分債務實際上是以固定利率計算的，我們最近的到期日要到2027年才能到期，但由於利率上升而導致的融資成本增加可能會阻礙我們擴大特許經營商足跡的努力，這可能會對我們的現金流和業務產生不利影響。
此外，我們通過開發預付款和夾層或其他形式的次級融資，向特許經營商提供信貸，幫助特許經營商轉換為我們的酒店品牌之一，或在其名下建造一家新酒店，我們還有一項計劃，為特許經營商為某些新建設項目獲得的部分貸款提供擔保。如果加盟商無力償還這些貸款，可能會對我們的現金流和業務產生實質性的不利影響。
我們可能需要將很大一部分現金流用於支付本金和利息。我們為營運資本、資本支出、收購、償債要求或一般公司或其他目的獲得額外融資的能力可能有限，我們可能無法按照與現有債務一樣優惠的條款續期或再融資，或者根本無法續期或再融資。此外，我們無法控制的某些市場流動性因素，包括股票和信貸市場的不確定性或波動性，可能會影響我們未來獲得信貸和資本的機會，並對我們的業務計劃和運營模式產生不利影響。我們的信用評級和普通股的市值也可能受到影響。雖然我們相信我們有足夠的流動性來源來滿足我們對營運資金、債務的預期要求
在可預見的未來，如果我們無法對到期的未償債務進行再融資或償還，我們的經營業績和財務狀況將受到重大不利影響。
用於評估我們資產或經營業績的公允價值的估計或預測的變化低於我們目前的估計，可能會導致我們產生額外的減值損失，並要求我們註銷我們收購的公司的商譽或其他無形資產的全部或部分剩餘價值。
我們的總資產包括商譽和其他無形資產。如事件或情況顯示公允價值更有可能低於賬面價值，我們會按年度或年內其他時間評估我們的減值商譽。在我們的商譽、其他無形資產或其他資產的減值確定期間，我們可能需要在財務報表中記錄重大的非現金減值費用，這將對我們的運營業績和股東權益產生負面影響。
與訴訟、名譽和保險有關的風險
我們受到與訴訟相關的風險的影響。
正如本報告所述，我們面臨許多糾紛、索賠、訴訟和其他法律程序，在當前或未來的訴訟和其他法律程序中做出的任何不利裁決或結果都可能對我們的業務造成實質性損害。欲瞭解更多信息，請參閲我們財務報表附註中的承付款和或有事項附註(附註14)。
我們面臨着與人口販運指控有關的風險。
我們的業務以及整個酒店業都面臨着風險，可能會因為與據稱的人口販運事件有關的索賠而損害我們的聲譽和酒店品牌的價值。與我們的許多競爭對手一樣，我們和/或我們的某些子公司在州和聯邦法院提起的訴訟中被列為被告(併產生了與訴訟相關的費用和費用)，指控第三方在我們某些子公司曾經管理的某些特許設施和酒店發生的據稱人口販運事件引發的法定和普通法索賠。欲瞭解更多信息，請參閲我們財務報表附註中的承付款和或有事項附註(附註14)。
我們承保的保險可能並不總是為我們的負債、損失或重置成本支付，或足以支付或補償我們。
我們為我們的商務和特許經營酒店提供一般責任、財產、業務中斷和其他可保風險的保險。我們還對某些風險進行自我保險，最高可達一定的金額限額。根據我們的免賠額，我們承保的保險範圍可能不足以支付或補償我們的負債、損失或重置成本，也可能存在由於此類保險的成本或可用性而無法獲得全額或某一金額的保險，或根本不涉及潛在損失或責任的風險。因此，我們可能會在我們的業務運營中產生我們所維持的保險無法充分覆蓋的負債或虧損，或者根本沒有，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
與我們普通股和公司治理相關的風險
我們普通股的市場價格可能會繼續波動。
我們普通股的市場價格，以及在酒店業經營的其他公司的股票的市場價格，一直非常不穩定。例如，在截至2023年12月31日的一年中，我們普通股的交易價格介於63.69美元的低售價和81.73美元的高售價之間。我們普通股的市場價格可能會繼續根據許多因素而波動，其中一些因素可能是我們無法控制的，包括流行病或其他健康危機、我們實現增長和業績目標的能力、我們業務戰略的成功或失敗、交易所報價、總體經濟狀況、我們和本行業其他公司的季度或年度收益、財務估計和證券分析師建議的變化、法律法規的變化、政治不穩定、競爭加劇和影響旅遊業的變化以及其他影響我們業務的事件。股票市場總體上經歷了波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。這些市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們的某些董事和高管可能因為他們擁有旅遊+休閒股權或他們目前或以前在旅遊+休閒的職位而存在實際或潛在的利益衝突。
我們的兩名董事還在旅遊+休閒董事會任職，我們的某些高管和非僱員董事擁有旅遊+休閒普通股，因為他們現在或以前在旅遊+休閒公司擔任過職務。當我們或旅遊+休閒的管理層、高級管理人員和董事面臨可能對我們和旅遊+休閒產生不同影響的決策時，這可能會造成或似乎會產生潛在的利益衝突。
我們面臨與環境、社會和治理活動有關的風險。
我們的業務以及整個酒店業都面臨與環境、社會和治理活動相關的審查，如果我們在安全和安保、負責任的旅遊、環境管理、供應鏈管理、氣候變化、多樣性、公平和包容、慈善和對當地社區的支持等多個領域未能負責任地採取行動或遵守監管要求，我們的聲譽和酒店品牌價值可能會受到損害。特別是，我們的利益相關者(特別是我們的客人、股東和團隊成員)對我們管理與氣候相關的風險和機會的方法越來越感興趣(包括但不限於將全球平均氣温上升控制在不超過1.5°C的目標，測量範圍3加盟商的排放，以及擴大對温德姆綠色認證計劃的參與)，並可能影響我們客人的旅行選擇，並直接影響我們的收入。
我們公司治理文件和特拉華州法律中的條款可能會阻止或推遲對我們業務的收購，這可能會降低我們普通股的市場價格。
我們的公司治理文件和特拉華州法律包含旨在阻止或推遲強制性收購行為和不充分收購要約的條款，包括要求股東提案提前通知，對召開股東大會施加限制，以及授權董事會發行一系列或多系列優先股。此外，特拉華州法律還對我們與持有我們已發行普通股15%或更多的任何持有人之間的合併和其他業務合併施加了一些限制。這些條款可能會阻止或推遲一些股東可能認為有益的收購，這可能會降低我們普通股的市場價格。
我們第三次修訂和重述的附例指定特拉華州衡平法院為我們的股東和美國聯邦地區法院可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，作為解決根據證券法主張訴訟原因的任何投訴的獨家論壇，這可能限制我們的股東獲得有利的司法論壇來解決與我們或我們的董事或員工的糾紛。
我們的第三次修訂和重述的章程規定，除有限的例外情況外，(1)特拉華州衡平法院將是衍生訴訟的唯一和獨家論壇；與違反受託責任、公司法、我們的第三次修訂和重述的公司證書(經修訂或我們的第三次修訂和重述的章程，經修訂)有關的索賠；或根據內務原則；以及(2)美國聯邦地區法院將是解決根據修訂後的《1933年證券法》提出的一項或多項訴訟因由的任何申訴的獨家論壇，包括針對該申訴的任何被告所聲稱的所有訴因。我們相信，這些規定可能會使我們受益，因為這些規定使總理和法官在適用特拉華州法律和聯邦證券法方面更加一致，特別是在解決公司糾紛方面經驗豐富，與其他法院相比，在更快的時間表上有效管理案件，以及保護免受多法院訴訟的負擔。然而，這些法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的現任或前任董事、高級管理人員或員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙此類訴訟。或者，如果法院發現我們第三次修訂和重述的附例中的這些條款不適用於或無法執行一種或多種特定類型的訴訟或法律程序，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響，並導致我們管理層和董事會的時間和資源被分流。
我們可能不會繼續為我們的普通股支付股息或進行回購，而我們的負債條款可能會限制我們支付普通股股息的能力。
宣佈及支付股息及股份回購由本公司董事會全權酌情決定，並將取決於(其中包括)本公司的經營業績、現金需求、財務狀況、本公司負債項下的合約限制及本公司董事會可能認為相關的其他因素。雖然我們預期會定期派發股息，但不能保證將來會派發股息。
與剝離和相關交易有關的風險
關於分拆和旅遊+休閒出售其歐洲度假租賃業務，我們同意賠償旅行+休閒和旅遊+休閒同意賠償我們的某些責任，包括税收，如果我們被要求在這些賠償下履行義務，或者如果旅遊+休閒無法履行這些賠償下的義務，我們的財務業績可能會受到負面影響。
關於分拆和旅遊+休閒出售其歐洲度假租賃業務，我們同意賠償旅行+休閒和旅遊+休閒同意賠償我們的某些責任，包括税收，如果我們被要求在這些賠償下履行義務，或者如果旅遊+休閒無法履行這些賠償下的義務，我們的財務業績可能會受到負面影響。此外，由於我們的賠償義務，我們承擔的與剝離和Travel+休閒出售其歐洲度假租賃業務有關的或有負債可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。如果我們的賠償義務超過適用的保險範圍，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。此外，來自旅遊+休閒的賠償可能不足以保護我們免受這些和其他責任的全額賠償。第三方還可以尋求讓我們對Travel+休閒同意承擔的任何責任負責。即使我們最終成功地從旅行+休閒中追回了我們需要承擔責任的任何金額，我們可能也會暫時被要求自己承擔這些損失。這些風險中的每一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
如果剝離以及某些相關交易未能符合美國聯邦所得税準則第368(A)(1)(D)和355條的規定，那麼我們的股東、我們和旅遊+休閒公司可能需要支付大量的美國聯邦所得税。
剝離的條件是旅遊+休閒收到其剝離税務顧問的意見，大意是，在符合意見中描述的假設和限制的情況下，剝離連同某些相關交易將符合美國聯邦所得税目的重組的資格，根據修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《守則》)第368(A)(1)(D)和355條，其中旅行+休閒或其股東將不確認任何收益或虧損，除非旅遊+休閒的股東以現金代替零碎股份。在分拆結束之日發表了哪些意見。分拆税務顧問的意見對美國國税局(“IRS”)或法院沒有約束力，也不能保證美國國税局不會質疑分拆的有效性以及根據法典第368(A)(1)(D)和355條有資格享受免税待遇的美國聯邦所得税重組等相關交易，也不能保證任何此類挑戰最終不會勝訴。
此外，旅遊+休閒公司收到了美國國税局關於與剝離相關的交易的某些美國聯邦所得税方面的某些裁決。雖然國税局的裁決一般對國税局具有約束力，但國税局裁決的持續有效性是基於並受制於旅遊+休閒公司向國税局所作的事實陳述和陳述的持續準確性。如果剝離出於任何原因不符合免税交易的條件，包括由於違反了關於此類税收意見或美國國税局裁決的陳述或契約，旅遊+休閒將確認我們的酒店業務在美國聯邦所得税方面的重大收益。在這種情況下，根據美國財政部的規定，在剝離時，旅遊+休閒合併集團的每個成員，包括我們和我們的某些子公司，都將對由此產生的美國聯邦所得税義務的全部金額承擔連帶責任。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
項目1C。網絡安全。
我們的網絡安全計劃包含一個強大的流程，用於評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險。這從我們的威脅情報計劃開始，該計劃集成了幾種方法來識別對公司的潛在威脅，包括付費/無償威脅饋送、定製威脅警報、瞭解我們信息系統中存在的技術的最新威脅，以及與行業同行就整個酒店業面臨的威脅進行日常對話。
有關這些威脅的信息隨後被內置到我們的安全工具中。這採取的形式是通過漏洞識別和修補加強系統，並在我們的網絡和終端上實現早期檢測和響應能力。任何檢測到的威脅或潛在的網絡安全事件都由我們的混合安全運營中心(SOC)處理，該中心利用內部和外部資源全天候監控，並負責對潛在事件進行分類和適當處理或上報。
除在分拆之前發生的事件外，在“第1A項”中有更詳細的描述。風險因素-未能維護個人身份和專有信息的安全，不遵守我們與此類信息有關的合同義務，或違反我們與此類信息相關的隱私和安全政策或流程，可能會對我們產生不利影響“截至本年度報告日期，我們不知道來自網絡安全威脅的任何風險，這些威脅已經或可能對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。不能保證此類風險不會在未來發展並對本公司產生重大不利影響，也不能保證我們管理網絡安全風險的流程(包括此處所述的流程)將按照設計有效運行。
董事會和管理層網絡安全風險監督
我們將公司的所有網絡安全流程和評估納入我們的整體企業風險計劃。這使我們能夠對我們的網絡安全、信息技術和業務職能中的風險因素制定一個完整的綜合視圖。作為公司企業風險計劃的一部分，信息風險委員會(IRC)負責制定和協調公司的網絡安全政策和戰略，並負責管理 預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件。信息中心由首席信息安全官(下稱“首席信息安全官”)和負責隱私和合規事務的高級副總裁法律部(“高級副總裁-法律部”)擔任主席，成員包括首席財務官、首席信息和發行官以及總法律顧問和首席合規官。IRC定期開會，審查公司網絡安全計劃和流程的運作，並討論新出現的法律、技術或其他風險。董事會的審計委員會是董事會級別的委員會，負責監督隱私和安全事務。IRC每季度向審計委員會通報最新情況，提供有關隱私和信息風險趨勢的最新風險情況和一般教育。董事會及時獲知任何被認為是嚴重的或可能對業務產生影響的網絡安全事件。審計委員會還定期接受第三方主題專家提供的隱私和安全意識培訓。
我們的CISO自2012年以來一直在温德姆工作，在網絡安全行業工作了19年。在温德姆擔任法醫調查員之前，他曾在民事和刑事案件中進行網絡調查，並與各行業密切合作，就網絡安全最佳實踐進行教育和提供指導。這位高級副總裁-法律自2010年以來一直在公司工作，並自2019年以來一直擔任現任職務。高級法律副總裁領導法律團隊，負責公司祕書事務、美國證券交易委員會報告、隱私、合規和法律運營等事務。這位高級法律副總裁擁有多年管理與公司運營相關的風險的經驗，包括數據隱私。IRC還包括我們的首席信息和分發官、首席合規官和首席財務官，他們都擁有超過15年的業務經驗和高級領導經驗，管理各自領域的風險，共同涵蓋網絡安全、技術戰略、資本分配和合規方面。
網絡安全事件響應計劃
我們已經制定了網絡安全事件響應計劃(“CIRP”)，其中詳細説明瞭正確應對、遏制和補救網絡安全事件所需遵循的步驟。在該計劃中，我們的外部網絡安全事件響應公司也有參與流程，該公司還通過每年通過定製桌面演習測試CIRP來協助温德姆的網絡安全團隊。CIRP規定了將某些網絡安全事件上報給IRC和其他管理層成員的程序，以便於管理層考慮網絡安全事件是否可能對公司造成重大影響，以及是否需要公開披露該事件。
信息安全計劃
對我們信息系統的訪問是通過我們的身份和訪問管理流程進行管理的，該流程持續管理每個用户的適當訪問級別。Wyndham每兩年執行一次認證過程，以確保每個用户訪問的準確性和完整性。
對上述認證過程的跟蹤和測量在我們的信息安全計劃中進行。該計劃報告我們信息系統的風險和補救進展，並對照我們自己的標準和流程進行衡量，這些標準和流程在一定程度上是使用國家標準與技術研究所網絡安全框架2.0制定的。信息安全計劃還對照其他關鍵監管標準來衡量整個網絡安全計劃，例如被稱為PCI4.0的支付卡行業標準和2002年的薩班斯-奧克斯利法案。
第三方風險計劃
公司的第三方風險計劃包括在合同執行時以及在與任何第三方完成的工作範圍發生重大變化的情況下評估和監督與我們有業務往來的第三方的風險概況的過程。
我們的團隊對可能獲得訪問個人數據或Wyndham系統連接的第三方供應商進行供應商風險評估，此類供應商風險評估包括信息安全控制評估和隱私影響評估，而不考慮可能涉及的個人數據的敏感性。如果任何過程可能導致公司關於敏感數據的數據處理實踐發生重大變化，或對個人數據和各自的權利產生潛在的重大影響，這些團隊將進行類似的內部評估。
來自上述威脅情報計劃的數據還會提供給第三方風險評估，以確保與Wyndham有業務往來的第三方經歷的任何有影響力的事件(網絡或其他事件)都會被考慮到該組織的風險概況中。
網絡安全保險
為了幫助降低與任何網絡安全事件相關的金融風險，温德姆酒店還維持每年續保的網絡保險，涵蓋網絡事件和業務中斷。我們密切監控行業內違規行為的成本，以努力確保我們的覆蓋範圍足以應對所有合理可預見的威脅和風險水平。
項目2.財產
我們的公司總部位於新澤西州帕西帕尼Sylvan Way 22號的租賃辦公室，租約將於2029年到期。根據2029年到期的租約，我們還在加拿大新不倫瑞克的聖約翰租用了預訂中心和數據倉庫的空間。此外，我們在美國以外的11個國家有另外12個寫字樓租約，在美國境內還有一個額外的租約。我們會在租約到期前，逐一評估是否有需要續期。
我們相信，我們目前的租賃物業足以支持我們現有的業務。
項目3.法律訴訟
我們參與了在正常業務過程中產生的各種索賠、法律和監管程序以及政府調查，管理層認為這些都不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。關於在正常業務過程中發生的索賠和法律行動的説明，見本報告第四部分所載的附註14--合併財務報表的承付款和或有事項。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第II部
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“WH”。截至2024年1月31日，登記在冊的股東數量為4092人。
我們宣佈2023年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的現金股息分別為每股0.35美元(總計1.19億美元)。
向普通股持有人宣佈和支付未來股息由董事會酌情決定，並取決於許多因素，包括我們的財務狀況、收益、我們業務的資本要求、與某些債務義務相關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例和我們董事會認為相關的其他因素。
2018年5月，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，我們被授權購買最多3億美元的普通股。我們的董事會在2019年將該計劃的容量增加了3億美元，2022年增加了8億美元，2023年增加了4億美元。以下是截至2023年12月31日的季度普通股回購的每月摘要，不包括消費税和費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值 |
| 十月 | | 970,597 | | | $ | 70.26 | | | 970,597 | | | $ | 500,903,673 | |
| 十一月 | | 446,232 | | | 75.94 | | | 446,232 | | | 467,016,026 | |
| 十二月 | | 305,244 | | | 79.04 | | | 305,244 | | | 442,888,623 | |
| 總計 | | 1,722,073 | | | $ | 73.29 | | | 1,722,073 | | | $ | 442,888,623 | |
下圖將我們普通股的累計股東回報與S指數和S酒店、度假村及郵輪指數(由Booking Holdings、嘉年華集團、Expedia Group，Inc.、希爾頓全球控股有限公司、萬豪國際、挪威郵輪控股有限公司和皇家加勒比郵輪有限公司組成)進行了比較。自2018年12月31日至2023年12月31日。該圖假設在2018年12月31日(常規交易的第一天)投資了100美元，所有股息和其他分配都進行了再投資。股票表現圖表並不被視為已在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)備案，也不應被視為已通過引用被納入我們之前或未來向美國證券交易委員會提交的任何文件中。
累計總回報
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| 温德姆酒店及度假村公司 | $ | 100.00 | | | $ | 141.40 | | | $ | 135.64 | | | $ | 206.98 | | | $ | 167.56 | | | $ | 192.58 | |
| 標準普爾500指數 | $ | 100.00 | | | $ | 131.49 | | | $ | 155.68 | | | $ | 200.37 | | | $ | 164.08 | | | $ | 207.21 | |
| S&P酒店、度假村及郵輪公司 | $ | 100.00 | | | $ | 137.05 | | | $ | 101.59 | | | $ | 121.75 | | | $ | 92.23 | | | $ | 153.39 | |
第6項保留。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(除非另有説明，否則所有金額均以百萬為單位，但每股和每股金額除外)
本文中提及的“Wyndham Hotels”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”是指Wyndham Hotels&Resorts，Inc.及其合併子公司在分拆完成後的一段時間內。
該公司是全球領先的酒店特許經營商，將其知名酒店品牌授權給全球95多個國家和地區的酒店業主。
我們的主要業務是酒店特許經營，主要包括授權我們的住宿品牌，並向第三方酒店所有者和其他人提供相關服務。
2023年第一季度，我們改變了可報告部門的構成，以反映由於退出精選服務管理業務、出售我們擁有的兩家酒店以及2022年退出幾乎所有美國全方位服務管理業務而導致的酒店管理部門最近的變化。其餘的酒店管理業務，主要是全方位服務的國際管理業務，不再符合被視為可報告類別的量化門檻，因此，我們已在預期的基礎上將此類管理業務整合到我們的酒店特許經營部門中。
拒絕主動要約和開始交換要約
2023年10月17日，我們宣佈，董事會一致拒絕了Choice提出的收購Wyndham所有流通股的高度條件的主動股票加現金提議。我們的董事會與我們的財務和法律顧問一起，仔細審查了Choice的最新提議，即每股面值90美元，其中包括45%的股票和55%的現金，並確定接受這一提議不符合股東的最佳利益。
2023年12月12日，Choice開始對我們普通股的任何和所有已發行和已發行普通股進行交換要約，根據持有人的選擇，(I)49.50美元的現金和0.324股Choice普通股(連同49.50美元的現金，“標準要約對價”)，(Ii)相當於標準要約對價的等值市場價值的現金，該金額基於截至3月8日前10個交易日的五個紐約證券交易所收盤價的成交量加權平均，根據Choice於日期為2023年12月12日的招股説明書/要約買賣書及相關函件所披露，於2024年(“到期日”)或(Iii)若干Choice普通股的價值相等於標準要約對價的等值市值(根據截至到期日前10個營業日止五個紐約證券交易所收市價的成交量加權平均數計算)的Choice普通股。
2023年12月18日，我們向美國證券交易委員會提交了一份關於附表14D-9的徵求/推薦聲明，規定我們的董事會一致建議我們的股東拒絕交換要約，並且不根據交換要約向Choice投標任何普通股。
2024年1月22日，Choice向我們發出通知，表示他們打算在公司2024年年度股東大會上提名董事來取代我們的整個董事會，並提議廢除在2023年1月4日之後通過的對我們第三次修訂和重述章程的任何修訂。
本文提出的綜合財務報表是以獨立基礎編制的。綜合財務報表包括公司的資產、負債、收入、費用和現金流量，以及公司在其中擁有控股權的所有實體。
以下精選的截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的歷史綜合收益/(虧損)表數據和截至2022年12月31日、2023年和2022年的精選歷史綜合資產負債表數據來自本報告其他部分包括的温德姆酒店及度假村經審計的綜合財務報表。選定的截至2020年和2019年12月31日的年度的歷史綜合收益/(虧損)表數據和截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的選定的歷史綜合資產負債表數據來自温德姆酒店及度假村的經審計綜合財務報表，本報告不包括這些數據。
以下選定的歷史綜合財務數據應與温德姆酒店及度假村經審計的綜合財務報表一起閲讀，包括其附註和本報告其他部分包含的其他財務信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日或截至12月31日的年度， |
| (百萬美元，不包括每股金額和RevPAR) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入/(虧損)表數據： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 費用相關收入和其他收入 | | $ | 1,384 | | | $ | 1,354 | | | $ | 1,245 | | | $ | 950 | | | $ | 1,430 | |
| 成本報銷收入 | | | 13 | | | | 144 | | | | 320 | | | | 350 | | | | 623 | |
| 淨收入 | | | 1,397 | | | | 1,498 | | | | 1,565 | | | | 1,300 | | | | 2,053 | |
| 費用 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營銷、預訂和忠誠度費用 | | | 569 | | | | 524 | | | | 450 | | | | 419 | | | | 563 | |
| 成本報銷費用 | | | 13 | | | | 144 | | | | 320 | | | | 350 | | | | 623 | |
| 其他費用 | | | 312 | | | | 272 | | | | 349 | | | | 577 | | | | 560 | |
| 總費用 | | | 894 | | | | 940 | | | | 1,119 | | | | 1,346 | | | | 1,746 | |
| 營業收入/(虧損) | | | 503 | | | | 558 | | | | 446 | | | | (46) | | | | 307 | |
| 利息支出，淨額 | | | 102 | | | | 80 | | | | 93 | | | | 112 | | | | 100 | |
| 提前清償債務 | | | 3 | | | | 2 | | | | 18 | | | | — | | | | — | |
| 所得税前收益/(虧損) | | | 398 | | | | 476 | | | | 335 | | | | (158) | | | | 207 | |
| 所得税準備金[受益於]所得税 | | | 109 | | | | 121 | | | | 91 | | | | (26) | | | | 50 | |
| 淨收益/(虧損) | | $ | 289 | | | $ | 355 | | | $ | 244 | | | $ | (132) | | | $ | 157 | |
| 每股數據： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 稀釋後每股收益/(虧損) | | $ | 3.41 | | | $ | 3.91 | | | $ | 2.60 | | | $ | (1.42) | | | $ | 1.62 | |
| 宣佈的每股現金股息 | | | 1.40 | | | | 1.28 | | | | 0.88 | | | | 0.56 | | | | 1.16 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表數據： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金 | | $ | 66 | | | $ | 161 | | | $ | 171 | | | $ | 493 | | | $ | 94 | |
總資產(a) | | | 4,033 | | | | 4,123 | | | | 4,269 | | | | 4,644 | | | | 4,533 | |
債務總額(a) | | | 2,201 | | | | 2,077 | | | | 2,084 | | | | 2,597 | | | | 2,122 | |
總負債(a) | | | 3,287 | | | | 3,161 | | | | 3,180 | | | | 3,681 | | | | 3,321 | |
| 股東權益總額 | | | 746 | | | | 962 | | | | 1,089 | | | | 963 | | | | 1,212 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他財務數據： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特許權使用費和特許經營費 | | $ | 532 | | | $ | 512 | | | $ | 461 | | | $ | 328 | | | $ | 480 | |
| 許可證和其他費用 | | | 112 | | | | 100 | | | | 79 | | | | 84 | | | | 131 | |
調整後的EBITDA (b) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 酒店特許經營細分市場 | | $ | 727 | | | $ | 679 | | | $ | 592 | | | $ | 392 | | | $ | 629 | |
| 酒店管理細分市場 | | | 不適用 | | | 37 | | | | 57 | | | | 13 | | | | 66 | |
公司和其他(c) | | | (68) | | | | (66) | | | | (59) | | | | (69) | | | | (74) | |
調整後EBITDA總額 (d) | | $ | 659 | | | $ | 650 | | | $ | 590 | | | $ | 336 | | | $ | 621 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 運營統計： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司總數 | | | | | | | | | | | | | | | |
物業數量(e) | | | 9,178 | | | | 9,059 | | | | 8,950 | | | | 8,941 | | | | 9,280 | |
房間數(f) | | | 871,800 | | | | 842,500 | | | | 810,100 | | | | 795,900 | | | | 831,000 | |
RevPAR(g) | | $ | 43.10 | | | $ | 41.88 | | | $ | 35.95 | | | $ | 24.51 | | | $ | 40.92 | |
平均版税費率(h) | | | 3.9 | % | | | 3.9 | % | | | 4.1 | % | | | 4.0 | % | | | 3.8 | % |
| 美國 | | | | | | | | | | | | | | | |
物業數量(e) | | | 6,036 | | | | 6,081 | | | | 6,139 | | | | 6,175 | | | | 6,342 | |
房間數(f) | | | 497,600 | | | | 493,800 | | | | 490,600 | | | | 487,300 | | | | 510,200 | |
RevPAR(g) | | $ | 50.42 | | | $ | 50.72 | | | $ | 45.19 | | | $ | 30.20 | | | $ | 46.39 | |
平均版税費率(h) | | | 4.6 | % | | | 4.6 | % | | | 4.6 | % | | | 4.5 | % | | | 4.5 | % |
______________________
(a) 反映了2020年採用新的金融工具信用損失計量會計準則和2019年租賃會計準則的影響。
(b) “調整後的EBITDA”被定義為淨收益/(虧損)，不包括淨利息支出、折舊和攤銷、提前清償債務費用、減值費用、重組和相關費用、合同終止成本、與分離相關的項目、與交易相關的項目(收購、處置或債務相關)、資產出售的收益/損失、高通脹國家的外匯影響、基於股票的補償支出、所得税和發展預付票據攤銷。我們認為，調整後的EBITDA是衡量
當按照美國公認會計原則(“GAAP”)衡量時，我們部門的業績可以更全面地瞭解我們的經營業績。我們在內部使用這一衡量標準來評估經營業績，無論是絕對的還是與其他公司相比的，並做出日常經營決策，包括在評估選定的薪酬決定時。我們對調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的類似標題指標相比較。在2021年第一季度，公司修改了調整後EBITDA的定義，排除了開發預付款票據的攤銷，以反映公司首席運營決策者如何審查2021年開始的經營業績。該公司已將調整後的EBITDA的修改定義應用於列報的所有期間。
(c) 公司和其他反映了未分配的公司成本，這些成本不應歸因於運營部門。
(d) 淨收益/(虧損)與調整後的EBITDA的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：百萬) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 (a) | | 2019 (a) |
| 淨收益/(虧損) | $ | 289 | | | $ | 355 | | | $ | 244 | | | $ | (132) | | | $ | 157 | |
| 所得税準備金[受益於]所得税 | 109 | | | 121 | | | 91 | | | (26) | | | 50 | |
| 折舊及攤銷 | 76 | | | 77 | | | 95 | | | 98 | | | 109 | |
| 利息支出，淨額 | 102 | | | 80 | | | 93 | | | 112 | | | 100 | |
| 提前清償債務 | 3 | | | 2 | | | 18 | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬費用 | 39 | | | 33 | | | 28 | | | 19 | | | 15 | |
| 發展預付票據攤銷 | 15 | | | 12 | | | 11 | | | 9 | | | 8 | |
| 與交易有關的費用，淨額 | 11 | | | — | | | — | | | 12 | | | 40 | |
| 與離職有關的費用 | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 2 | | | 22 | |
| 資產出售收益，淨額 | — | | | (35) | | | — | | | — | | | — | |
| 減值，淨額 | — | | | — | | | 6 | | | 206 | | | 45 | |
| 重組成本 | — | | | — | | | — | | | 34 | | | 8 | |
| 合同終止費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 42 | |
| 與交易相關的項目 | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | |
| 高通脹國家的外匯影響 | 14 | | | 4 | | | 1 | | | 2 | | | 5 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 659 | | | $ | 650 | | | $ | 590 | | | $ | 336 | | | $ | 621 | |
______________________
(A)對調整後的EBITDA進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。由於四捨五入的原因，金額可能不是英尺。
(e) 表示期間結束時的酒店數量。
(F)房間數是指期末(I)根據專營權及/或管理協議及(Ii)本公司根據附屬關係協議擁有的物業的房間數目r收取預訂和/或提供的其他服務的費用。
(g) 表示每間可用房間的收入，計算方法是將平均入住率乘以平均每日房價。
(h) 代表我們的特許物業賺取的平均特許權使用費税率，計算方法是將總特許權使用費除以總房間收入，其中不包括預付開發票據攤銷的影響。
在按照美國公認會計原則呈報上述財務數據時，我們須作出影響所呈報金額的估計和假設。有關會計政策的詳細討論，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--財務狀況、流動性和資本資源--關鍵會計政策”，我們認為這些會計政策需要作出可能影響報告結果的主觀和複雜的判斷。
下面討論的是我們每個可報告部門的主要運營統計數據、綜合運營結果和運營結果。下文所示的可報告分部代表我們的運營分部，我們的首席運營決策者可以獲得這些分部的離散財務信息，並定期使用這些信息來評估業績和分配資源。在確定我們的可報告部門時，我們還考慮了我們的運營部門提供的服務的性質。管理層根據淨收入和調整後的EBITDA評估我們每個可報告部門的經營業績。調整後的EBITDA定義為淨收益/(虧損)，不包括淨利息支出、折舊和攤銷、提前清償債務費用、減值費用、重組和相關費用、合同終止成本、分離相關項目、交易相關項目(收購、處置或債務相關)、資產出售的收益/損失、高通脹國家的外匯影響、基於股票的補償費用、所得税和發展預付款票據攤銷。我們相信，調整後的EBITDA是衡量我們部門業績的有用指標，當與美國公認會計原則(“GAAP”)衡量標準一起考慮時，可以更全面地瞭解我們的經營業績。我們在內部使用這一衡量標準來評估經營業績，無論是絕對的還是與其他公司相比的，並做出日常經營決策，包括在評估選定的薪酬決定時。根據美國公認會計準則，調整後的EBITDA不是一個公認的術語，不應考慮
作為淨收益或根據美國公認會計原則衍生的財務業績或流動性的其他衡量標準的替代。我們對調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的類似標題指標相比較。
我們從酒店特許經營和酒店管理活動中產生版税和特許經營費、管理費和其他收入，以及授權我們的“Wyndham”商標、某些其他商標和知識產權的費用。此外，根據我們與第三方酒店業主的特許經營和管理合同，我們產生了營銷、預訂和忠誠費收入以及成本補償收入，隨着時間的推移，我們產生的營銷、預訂和忠誠度成本和物業運營成本分別抵消了這些收入。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度運營統計數據。“房間”是指在期間結束時，根據特許經營和/或管理協議，以及根據附屬協議，我們收取預訂費用和/或提供其他服務的酒店房間的數量。“RevPAR”代表每間可用房間的收入，計算方法為平均入住率乘以日均房價。“平均特許權使用費”代表我們特許經營物業的平均特許權使用費，計算方法是將總特許權使用費除以總房間收入(不包括預付開發票據攤銷的影響)。這些運營統計數據是我們收入的驅動力，因此有助於我們更好地瞭解我們的業務。請參閲下一節，討論這些運營統計數據在本報告所述期間如何影響我們的業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 更改百分比 |
房間 | | | | | |
美國 | 497,600 | | | 493,800 | | | 1 | % |
國際 | 374,200 | | | 348,700 | | | 7 | % |
總客房數 | 871,800 | | | 842,500 | | | 3 | % |
RevPAR | | | | | |
美國 | $ | 50.42 | | | $ | 50.72 | | | (1 | %) |
國際(a) | 33.21 | | | 29.05 | | | 14 | % |
全球RevPAR(a) | 43.10 | | | 41.88 | | | 3 | % |
平均版税費率 | | | | | |
美國 | 4.6 | % | | 4.6 | % | | — | |
國際 | 2.4 | % | | 2.1 | % | | 30位/秒 |
全球平均版税費率 | 3.9 | % | | 3.9 | % | | — | |
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(a)剔除匯率影響，國際RevPAR增長21%，全球RevPAR增長5%。
截至2023年12月31日，客房數量較上年同期增長3%，反映出美國增長1%，國際增長7%y.正如預期的那樣，這些增長包括美國較高的每間可用房收入中級及以上細分市場的強勁增長，以及中國的直接特許經營業務，分別增長3%和13%。我們還實現了保留率同比提高30個基點的目標。
剔除匯率影響，截至2023年12月31日的一年，全球RevPAR同比增長5%，其中美國下降1%，國際增長21%。2022年，由於受COVID影響的旅行模式，我們在美國實現了創紀錄的RevPAR。與2019年相比，為了中和受COVID影響的旅行模式，美國的RevPAR增長了9%。與上年相比，國際每間可用房收入的增長是由更高的入住率水平和更強的定價權推動的，與2019年相比，按不變貨幣計算增長了36%。
美國平均特許權使用費率保持一致，國際平均特許權使用費率較上年增加30個基點。由於國際系統增長加快，截至2023年12月31日的年度全球平均特許權使用費率與上一年相比保持一致，為3.9%。
| | |
| 截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 變化 | | 更改百分比 |
| 收入 | | | | | | | |
| 費用相關收入和其他收入 | $ | 1,384 | | | $ | 1,354 | | | $ | 30 | | | 2 | % |
| 成本報銷收入 | 13 | | | 144 | | | (131) | | | (91 | %) |
| 淨收入 | 1,397 | | | 1,498 | | | (101) | | | (7 | %) |
| 費用 | | | | | | | |
| 營銷、預訂和忠誠度費用 | 569 | | | 524 | | | 45 | | | 9 | % |
| 成本報銷費用 | 13 | | | 144 | | | (131) | | | (91 | %) |
| 資產出售收益，淨額 | — | | | (35) | | | 35 | | | 不適用 |
其他費用 | 312 | | | 307 | | | 5 | | | 2 | % |
| 總費用 | 894 | | | 940 | | | (46) | | | (5 | %) |
| 營業收入 | 503 | | | 558 | | | (55) | | | (10 | %) |
利息支出，淨額 | 102 | | | 80 | | | 22 | | | 28 | % |
| 提前清償債務 | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 50 | % |
| 所得税前收入 | 398 | | | 476 | | | (78) | | | (16 | %) |
所得税撥備 | 109 | | | 121 | | | (12) | | | (10 | %) |
淨收入 | $ | 289 | | | $ | 355 | | | $ | (66) | | | (19 | %) |
與前一年相比，2023年的淨收入減少了1.01億美元，降幅為7%，主要原因是：
•與退出我們所有的美國全方位服務管理業務相關的1.02億美元的較低成本報銷收入，這對淨收入沒有影響；以及
•與我們在2022年上半年退出的精選服務管理和自有酒店業務相關的收入減少7900萬美元(其中2900萬美元是對淨收入沒有影響的成本償還收入)；部分抵消了
•3400萬美元的營銷、預訂和忠誠費增加，反映了全球RevPAR和客房的3%增長，以及與2023年我們的全球特許經營商會議相關的收入，這是我們自2019年以來的第一次會議；
•由於RevPAR和客房增加，特許權使用費、特許經營權和管理費增加了2700萬美元；
•1200萬美元的更高許可證費和其他費用；以及
•700萬美元的其他收入增加。
與前一年相比，2023年的總支出減少了4600萬美元，降幅為5%，主要原因是：
·取消了與退出我們所有美國全方位服務管理業務相關的1.02億美元的較低成本報銷費用，這對淨收入沒有影響；
•與我們的精選服務管理和自有酒店業務有關的費用減少6500萬美元，這些業務於2022年上半年退出(其中2900萬美元為上文討論的費用償還費用)；部分抵消
•4500萬美元的營銷、預訂和忠誠度費用增加，主要是由於支出的時機和與我們的全球特許經營商會議相關的成本；
•3500萬美元，來自2022年與出售我們擁有的酒店温德姆格蘭德納特溪度假村相關的資產出售收益；
•主要由創收活動推動的業務費用增加1700萬美元，以及高通脹國家，主要是阿根廷的外匯損失增加1000萬美元；
•1,100萬美元的交易相關費用，主要與Choice的主動交換要約和我們的定期貸款再融資有關；以及
•增加了900萬美元的一般和行政費用。
利息支出，2023年淨額比前一年增加2200萬美元，或28%，主要是由於我們2023年定期貸款A的可變利率上升和債務餘額增加。
2023年提前償還300萬美元的債務與我們的定期貸款B的再融資有關，而2022年的200萬美元與我們的信貸協議的第三次修正案和我們的定期貸款B的4億美元部分償還有關。
我們的有效税率從2022年的25.4%提高至2023年的27.4%。這一變化主要與2023年收到的外國税務評估有關，我們目前對此提出質疑。
由於這些項目，2023年淨利潤比上一年減少了6600萬美元。
淨利潤與調整後EBITDA的對賬如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 289 | | | $ | 355 | |
| 所得税撥備 | 109 | | | 121 | |
折舊及攤銷 | 76 | | | 77 | |
利息支出，淨額 | 102 | | | 80 | |
| 提前清償債務 | 3 | | | 2 | |
基於股票的薪酬費用 | 39 | | | 33 | |
| 發展預付票據攤銷 | 15 | | | 12 | |
| 交易相關費用 | 11 | | — | |
與離職有關的費用 | 1 | | | 1 | |
| 資產出售收益，淨額 | — | | | (35) | |
| | | |
| | | |
高通脹國家的外匯影響 | 14 | | | 4 | |
調整後的EBITDA | $ | 659 | | | $ | 650 | |
以下是2023年酒店特許經營部門以及企業及其他部門與2022年相比的業績討論：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | 調整後的EBITDA |
| 2023 | | 2022 | | 更改百分比 | | 2023 | | 2022 | | 更改百分比 |
特許經營酒店 | $ | 1,397 | | | $ | 1,277 | | | 9 | % | | $ | 727 | | | $ | 679 | | | 7 | % |
酒店管理 | 不適用 | | 221 | | | 不適用 | | 不適用 | | 37 | | | 不適用 |
公司和其他 | — | | | — | | | — | | | (68) | | | (66) | | | (3 | %) |
公司總數 | $ | 1,397 | | | $ | 1,498 | | | (7 | %) | | $ | 659 | | | $ | 650 | | | 1 | % |
特許經營酒店
2023年淨收入增加1.2億美元，同比增長9%，主要原因是：
◦3,600萬美元的特許權使用費和特許經營費增加，主要反映了每間可用房和客房的增加；
◦增加了3500萬美元的營銷、預訂和忠誠度收入，主要反映了RevPAR和客房數量的增加，以及與我們的全球特許經營商會議相關的收入；
◦1,400萬美元的管理費，主要來自我們的國際全方位服務管理業務，2022年在我們的酒店管理部門報告；
◦1,300萬美元的較高成本償還收入，主要來自我們的國際全方位服務管理物業，對調整後的EBITDA沒有影響；
◦1200萬美元的更高許可證費和其他費用；以及
◦1000萬美元的其他收入增加。
2023年經調整的EBITDA較上年同期增加4,800萬美元，主要是由於上文討論的收入增長，但被營銷、預訂和忠誠度支出增加4,500萬美元以及主要由創收活動推動的運營費用增加700萬美元以及一般和行政費用增加600萬美元部分抵消。
公司和其他
與前一年相比，2023年調整後的EBITDA逆差200萬美元。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度運營統計數據。“房間”指截至期末，根據特許經營和/或管理協議或由公司擁有(截至2021年12月31日)的酒店房間數量，以及根據附屬協議我們收到預訂費用和/或提供其他服務的物業的數量。“RevPAR”代表每間可用房間的收入，計算方法為平均入住率乘以日均房價。“平均特許權使用費”代表我們特許經營物業的平均特許權使用費，計算方法是將總特許權使用費除以總房間收入(不包括預付開發票據攤銷的影響)。這些運營統計數據是我們收入的驅動力，因此有助於我們更好地瞭解我們的業務。請參閲下一節，討論這些運營統計數據在本報告所述期間如何影響我們的業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
房間 | | | | | |
美國 | 493,800 | | | 490,600 | | | 1 | % |
國際 | 348,700 | | | 319,500 | | | 9 | % |
總客房數 | 842,500 | | | 810,100 | | | 4 | % |
RevPAR | | | | | |
美國 | $ | 50.72 | | | $ | 45.19 | | | 12 | % |
國際(a) | 29.05 | | | 21.52 | | | 35 | % |
全球RevPAR(a) | 41.88 | | | 35.95 | | | 16 | % |
平均版税費率 | | | | | |
美國 | 4.6 | % | | 4.6 | % | | — | |
國際 | 2.1 | % | | 2.1 | % | | — | |
全球平均版税費率 | 3.9 | % | | 4.1 | % | | (20)bps |
______________________
(a)剔除匯率影響，國際RevPAR增長49%，全球RevPAR增長20%。
截至2022年12月31日，客房數量較上年同期增長4%，反映出美國增長1%，國際增長9%y.正如預期的那樣，這些增長包括美國較高的每間PAR中級及以上細分市場和中國的直接特許經營業務的強勁增長，分別增長4%和10%，以及2022年9月收購維也納之家品牌後全球和國際分別增長80個基點和200個基點。
剔除匯率影響，截至2022年12月31日的一年，全球RevPAR同比增長20%，其中美國增長12%，國際增長49%。價格上漲的主要原因是更強勁的定價能力和新冠肺炎在國際上的復甦。
在截至2022年12月31日的一年中，全球平均特許權使用費比上年下降了20個基點，降至3.9%，原因是國際每間可用房收入和淨房間收入的增長都超過了美國，這主要是由於新冠肺炎在國際上的復甦速度慢於美國。
| | |
| 截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | 更改百分比 |
| 收入 | | | | | | | |
| 費用相關收入和其他收入 | $ | 1,354 | | | $ | 1,245 | | | $ | 109 | | | 9 | % |
| 成本報銷收入 | 144 | | | 320 | | | (176) | | | (55 | %) |
| 淨收入 | 1,498 | | | 1,565 | | | (67) | | | (4 | %) |
| 費用 | | | | | | | |
| 營銷、預訂和忠誠度費用 | 524 | | | 450 | | | 74 | | | 16 | % |
| 成本報銷費用 | 144 | | | 320 | | | (176) | | | (55 | %) |
| 資產出售收益，淨額 | (35) | | | — | | | (35) | | | 不適用 |
其他費用 | 307 | | | 349 | | | (42) | | | (12 | %) |
| 總費用 | 940 | | | 1,119 | | | (179) | | | (16 | %) |
| 營業收入 | 558 | | | 446 | | | 112 | | | 25 | % |
利息支出，淨額 | 80 | | | 93 | | | (13) | | | (14 | %) |
| 提前清償債務 | 2 | | | 18 | | | (16) | | | (89 | %) |
| 所得税前收入 | 476 | | | 335 | | | 141 | | | 42 | % |
所得税撥備 | 121 | | | 91 | | | 30 | | | 33 | % |
淨收入 | $ | 355 | | | $ | 244 | | | $ | 111 | | | 45 | % |
與前一年相比，2022年的淨收入減少了6700萬美元，降幅為4%，主要原因是：
•與2022年上半年退出的精選服務管理和自有酒店業務相關的較低收入2.61億美元(其中1.86億美元是對淨收入沒有影響的成本償還收入)；部分抵消了
•7600萬美元的營銷、預訂和忠誠費增加，反映出全球每間可用房收入增加了16%；
•由於RevPAR的增加，特許權使用費和特許經營費增加了6500萬美元；
•2,100萬美元的許可證費和其他費用，這是由於新冠肺炎復甦帶來的更高的旅行需求；
•其他收入增加2000萬美元，主要是由於良好的聯合品牌信用卡活動；以及
•在我們的全方位服務託管物業中，與新冠肺炎復甦相關的1,000萬美元的更高成本報銷收入對淨收入沒有影響。
與前一年相比，2022年的總支出減少了1.79億美元，降幅為16%，主要原因是：
·減少了2.67億美元與我們的精選服務管理和自有酒店業務相關的較低費用，這些業務於2022年上半年退出(其中1.86億美元是上文討論的成本償還費用)；以及
•與2022年3月出售我們擁有的温德姆大帽子溪度假村酒店有關的3500萬美元收益；部分抵消了
•營銷、預訂和忠誠度費用增加8100萬美元，主要原因是營銷收入增加；
•可變費用增加1 400萬美元，主要與新冠肺炎復甦帶來的旅行需求改善有關；
•正如預期的那樣，主要由於通貨膨脹，成本增加了1,300萬美元；
•在我們的全方位服務託管物業中，與新冠肺炎回收相關的1,000萬美元更高的成本報銷費用。
由於2021年4月贖回了5億美元的優先票據以及利息收入的增加，2022年的淨利息支出比上年減少了1300萬美元，即14%。
2022年提前償還200萬美元的債務與我們的信貸協議的第三次修正案和我們定期貸款B的4億美元部分償還有關，而2021年的1800萬美元與我們5億美元的優先票據的贖回有關。
我們的有效税率從2021年的27.2%降至2022年的25.4%。這一變化主要與淨經營虧損結轉的估值撥備的釋放有關，該變化被年內產生的某些外國税收抵免的額外估值撥備部分抵消。
由於這些項目，2022年淨利潤比上一年增加了1.11億美元。
淨利潤與調整後EBITDA的對賬如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 355 | | | $ | 244 | |
| 所得税撥備 | 121 | | | 91 | |
折舊及攤銷 | 77 | | | 95 | |
利息支出，淨額 | 80 | | | 93 | |
| 提前清償債務 | 2 | | | 18 | |
基於股票的薪酬費用 | 33 | | | 28 | |
| 發展預付票據攤銷 | 12 | | | 11 | |
| 資產出售收益，淨額 | (35) | | | — | |
與離職有關的費用 | 1 | | | 3 | |
| 減值，淨額 | — | | | 6 | |
高通脹國家的外匯影響 | 4 | | | 1 | |
調整後的EBITDA | $ | 650 | | | $ | 590 | |
以下是2022年我們各個部門以及企業及其他部門與2021年業績的討論：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | 調整後的EBITDA |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
特許經營酒店 | $ | 1,277 | | | $ | 1,099 | | | 16 | % | | $ | 679 | | | $ | 592 | | | 15 | % |
酒店管理 | 221 | | | 466 | | | (53 | %) | | 37 | | | 57 | | | (35 | %) |
公司和其他 | — | | | — | | | — | | | (66) | | | (59) | | | (12 | %) |
公司總數 | $ | 1,498 | | | $ | 1,565 | | | (4 | %) | | $ | 650 | | | $ | 590 | | | 10 | % |
特許經營酒店
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
房間 | | | | | |
美國 | 493,500 | | | 465,100 | | | 6 | % |
國際 | 333,600 | | | 304,300 | | | 10 | % |
總客房數 | 827,100 | | | 769,400 | | | 7 | % |
RevPAR | | | | | |
美國 | $ | 50.00 | | | $ | 43.95 | | | 14 | % |
國際(a) | 28.11 | | | 20.86 | | | 35 | % |
全球RevPAR(a) | 41.23 | | | 34.85 | | | 18 | % |
______________________
（a） 剔除貨幣影響後，國際RevPER增長49%，全球RevPER增長22%。
客房比去年同期增加了7%，反映出：
•有機增長4%；
•由於退出我們的精選服務管理業務和出售我們擁有的兩家酒店，管理物業轉為特許經營，帶來270個基點的增長；以及
•2022年第三季度收購維也納之家品牌，實現了80個基點的增長。
剔除匯率影響，全球RevPAR較上年同期增長22%，原因是美國增長14%，國際增長49%，這都是由更強勁的定價能力推動的。
2022年淨收入增加1.78億美元，同比增長16%，主要原因是：
•6000萬美元的特許權使用費和特許權使用費增加，反映了RevPAR的增加；
•7600萬美元的營銷、預訂和忠誠度收入也反映了RevPAR的增長；
•2100萬美元的其他收入增加，主要是由於良好的聯合品牌信用卡活動；以及
•由於與新冠肺炎復甦相關的強勁旅行需求，更高的許可證費和其他費用增加了2,100萬美元。
2022年調整後的EBITDA比上一年增加8700萬美元，即15%，原因是上文討論的收入增加，部分抵消了；
•營銷、預訂和忠誠度費用增加8100萬美元，主要原因是營銷收入增加；
•費用增加800萬美元，主要反映與新冠肺炎復甦帶來的旅行需求改善相關的可變費用；以及
•正如預期的那樣，由於通貨膨脹，成本增加了500萬美元。
酒店管理
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
房間 | | | | | |
美國 | 300 | | | 25,500 | | | (99 | %) |
國際 | 15,100 | | | 15,200 | | | (1 | %) |
總客房數 | 15,400 | | | 40,700 | | | (62 | %) |
RevPAR | | | | | |
美國 | $ | 92.66 | | | $ | 63.20 | | | 47 | % |
國際(a) | 48.61 | | | 34.31 | | | 42 | % |
全球RevPAR(a) | 64.07 | | | 53.81 | | | 19 | % |
______________________
(A)剔除匯率影響後，國際RevPAR增長50%，全球RevPAR增長23%。
與去年同期相比，客房數量下降了62%，這是由於我們退出精選服務管理業務和出售我們擁有的兩家酒店而將管理物業轉換為特許經營所致。
剔除匯率影響，全球每間可用房收入較上年同期增加23%，主要是由於我們的精選服務酒店管理業務退出的影響。
與前一年相比，2022年的淨收入減少了2.45億美元，降幅為53%，主要原因是：
•與我們的精選服務管理和自有酒店業務相關的收入減少2.61億美元，我們在2022年上半年退出了這些業務，其中1.86億美元是成本償還收入，對調整後的EBITDA沒有影響；部分抵消了
•與我們的全方位服務管理物業相關的1000萬美元更高的成本報銷收入；以及
•400萬美元的更高的特許權使用費、管理費和其他費用。
2022年經調整的EBITDA較上年減少2,000萬美元，或35%，主要是由於上文討論的收入減少(不包括成本報銷)，部分被與退出我們的精選服務酒店管理業務和自有酒店業務相關的5,600萬美元費用減少所抵消。
公司和其他
正如預期的那樣，2022年調整後的EBITDA與前一年相比減少了700萬美元，主要是由於通脹成本壓力。
2023年12月31日，我們的全球開發計劃包括1,950多家酒店和約240,000間客房，再創歷史新高，同比增長10%，其中美國增長8%，國際增長11%。這代表了14個這是連續季度流水線環比增長。我們大約70%的銷售渠道位於中檔及以上細分市場，58%來自國際市場。此外，我們約79%的管道是新建設的，其中約34%已破土動工。2023年，我們為我們的傳統品牌授予了766份新合同，比2022年增長了8%。此外，我們還為我們的Echo Suites Extended Stay by Wyndham品牌額外授予了98份新合同，使該品牌自推出以來獲得的合同總數達到268份，代表超過33,000間客房。
財務狀況
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
總資產 | $ | 4,033 | | | $ | 4,123 | | | $ | (90) | |
總負債 | 3,287 | | | 3,161 | | | 126 | |
股東權益總額 | 746 | | | 962 | | | (216) | |
從2022年12月31日到2023年12月31日，總資產減少了9000萬美元，主要與2023年利用多餘現金進行股票回購有關。現金的這種減少被較高的發展預付款票據部分抵消。總負債同比增加1.26億美元，主要是由於我們的循環信貸安排下與借款有關的債務餘額增加。總股本同比減少2.16億美元，主要原因是3.97億美元的股票回購和1.19億美元的股息支付，部分被我們的淨收入抵消。
流動性與資本資源
從歷史上看，我們的業務產生了足夠的現金流，不僅支持我們目前的運營以及我們未來的增長需求和向股東支付股息，而且還通過股票回購和商業投資的形式為我們的股東創造了額外的價值。
截至2023年12月31日，我們的流動性約為6.5億美元。鑑於我們業務的最低資本需求和靈活的成本結構，我們相信，我們現有的現金、現金等價物、運營產生的現金和我們預期獲得的融資工具，加上通過我們的循環信貸工具提供的資金，將足以為我們的運營活動、預期的資本支出和增長需求提供資金。
截至2023年12月31日，我們遵守了我們信貸協議的財務契約，並預計將繼續遵守。截至2023年12月31日，我們有一筆本金未償還餘額為11億美元的定期貸款B於2030年到期，一筆未償還本金餘額為3.84億美元的定期貸款A於2027年到期，一項五年期循環信貸安排於2027年到期，本金總額最高為7.5億美元，其中1.6億美元未償還，900萬美元分配給未償還信用證。
適用於我們定期貸款B的年利率等於基礎利率加1.25%的保證金或有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加2.25%的保證金加0.10%的SOFR調整。我們的循環信貸安排和定期貸款A的年利率等於基礎利率加0.50%至1.00%的保證金，或SOFR加0.10%的SOFR調整，加上1.50%至2.00%的保證金，在任何一種情況下，都是基於我們的總槓桿率和我們受限制子公司的總槓桿率。截至2023年12月31日，我們定期貸款A的保證金為1.75%。
截至2023年12月31日，我們的可變利率債務中有11億美元是通過固定支付/接收可變利率掉期對衝的，這些掉期對衝了我們的定期貸款利率敞口。截至2023年12月31日，這些利率互換的總公允價值為1300萬美元資產。2024年1月，我們簽訂了新的固定薪酬/接收可變利率掉期，以對衝2.75億美元可變利率債務的利率敞口，生效日期為2024年第四季度，到期日為2027年第四季度。與新掉期相關的固定利率為3.37%(加上適用的利差)。截至2024年1月，我們幾乎所有的定期貸款B在2027年第四季度之前都有固定利率。
截至2023年12月31日，我們的信用評級為穆迪投資者服務公司的Ba1級，標準普爾評級機構和惠譽評級公司的BB+級。信用評級不是購買、出售或持有證券的建議，可能會受到指定評級機構的修訂或撤回。本報告中提及任何此類信用評級的目的僅限於討論或提及我們的流動性和資金成本的各個方面。凡提及信貸評級，並不是要對任何信貸評級或信貸評級的變動作出任何保證或保證，亦不應過度依賴該等信貸評級，亦無意就未來表現、未來流動資金或任何未來信貸評級作出任何推論。
我們的流動性和獲得資本的渠道可能會受到我們的信用評級、財務表現和全球信貸市場狀況的影響。我們相信，我們現有的現金、現金等價物、通過運營產生的現金以及我們預期獲得的融資工具，加上通過我們的循環信貸工具提供的資金，將足以為我們的運營活動、預期的資本支出和增長需求提供資金。
下表彙總了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日終了年度的現金、現金等價物和限制性現金的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
現金提供人/(用於) | | | | | |
經營活動 | $ | 376 | | | $ | 399 | | | $ | 426 | |
投資活動 | (66) | | | 179 | | | (34) | |
融資活動 | (402) | | | (584) | | | (713) | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (3) | | | (4) | | | (1) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | $ | (95) | | | $ | (10) | | | $ | (322) | |
2023年，經營活動提供的現金淨額比上年減少2300萬美元，這主要是由於為支持系統增長而向特許經營商提供的開發預付款增加，以及利息支出增加，但淨收益產生的現金增加部分抵消了這一影響。2023年用於投資活動的現金淨額為6600萬美元，而2022年投資活動提供的現金為1.79億美元。2.45億美元的變化主要是由於沒有2022年從出售我們擁有的酒店中獲得的收益，以及與退出我們的選擇服務管理業務相關的Corepoint Lodging的終止費。與上一年相比，用於融資活動的現金淨額減少了1.82億美元，這主要是由於淨借款1.37億美元，主要來自我們的循環信貸安排，用於業務投資和股票回購。股票回購減少5500萬美元，因為2022年受益於出售所屬酒店和退出精選服務管理業務所收到的收益的部署。
2022年，經營活動提供的現金淨額比上年減少2,700萬美元，這主要是由於為支持系統增長而向特許經營商提供的更高的開發預付款，以及出售我們擁有的兩家酒店和退出我們的精選服務管理業務的影響，以及從2020年新冠肺炎相關費用延期收取的現金減少。與上一年相比，投資活動提供的淨現金增加了2.13億美元，這主要是由於出售我們擁有的兩家酒店的收益以及與退出我們的精選服務管理業務相關的Corepoint Lodging收到的終止費，部分被用於收購維也納之家品牌的4400萬美元現金所抵消。與上一年相比，用於融資活動的現金淨額減少129,000,000美元，主要是由於沒有現金用於贖回我們在2021年贖回的500,000,000美元5.375%優先無抵押票據，但被股票回購增加34,000,000美元和股息支付增加34,000,000美元部分抵消。
資本部署
我們的首要任務是投資於這項業務。這包括部署資本以吸引優質資產進入我們的系統，投資於我們整個業務的精選技術改進以促進我們的戰略目標和競爭地位，品牌更新計劃以提高質量和保護品牌資產，對我們的業務具有增值和戰略增強的業務收購，和/或其他戰略舉措。我們還預計將保持定期股息支付。超出這些需求產生的多餘現金預計將以股票回購或潛在收購的形式不時用於提高股東回報。
2023年，我們在資本支出上花費了3700萬美元，主要與包括數字創新在內的信息技術有關。2024年期間，我們預計資本支出約為4000萬美元。
在2023年期間，我們在發展預付款上花費了7200萬美元。在2024年期間，我們預計將在發展預付款上花費約9000萬美元。我們還可能提供其他形式的財務支持，如加強信貸支持，以進一步幫助我們的業務增長。
此外，在2024年期間，我們預計將花費大約7500萬美元的現金，用於與Choice主動提出的要約相關的法律和諮詢費。
我們預計我們所有的現金需求將來自手頭現金和通過運營產生的現金，和/或我們循環信貸安排下的可獲得性。
合同義務
在正常業務過程中產生的重大合同義務主要包括長期債務和相關利息支付、購買承諾和租賃付款。更多信息見本報告第四部分所載的附註12--長期債務和借款安排以及附註19--合併財務報表租賃。截至2023年12月31日，我們未來的長期利息支付義務約為6.23億美元，其中1.19億美元將在12個月內支付。我們的購買承諾主要包括營銷和技術相關服務的不可取消義務。截至2023年12月31日，我們獲得了1.46億美元的採購承諾，其中5800萬美元將在12個月內支付。
股票回購計劃
2018年5月，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，我們被授權購買最多3億美元的普通股。我們的董事會在2019年將該計劃的容量增加了3億美元，2022年增加了8億美元，2023年增加了4億美元。根據該計劃，我們可以不時通過各種方式購買我們的普通股，包括但不限於公開市場交易、私下協商的交易或收購要約，但須符合與我們的分拆有關的税務協議的條款。
根據我們目前的股票回購計劃，我們在2023年以每股72.25美元的平均價格回購了約550萬股票，成本為3.97億美元。自我們的股票回購計劃開始以來，我們以每股65.69美元的平均價格回購了2070萬股票，成本為14億美元。截至2023年12月31日，我們計劃下的剩餘可用資金為4.43億美元。
股利政策
我們宣佈2023年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的現金股息分別為每股0.35美元(總計1.19億美元)。2024年2月，董事會批准將季度現金股息增加至每股0.38美元。
向普通股持有人宣佈和支付未來股息由董事會酌情決定，並取決於許多因素，包括我們的財務狀況、收益、我們業務的資本要求、與某些債務義務相關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例和我們董事會認為相關的其他因素。
國外收益
儘管2017年的一次性當然視為匯回税和美國税制改革創建的地區税制基本上取消了美國聯邦政府對外國子公司股息徵收的所得税，但我們繼續聲稱，自2023年12月31日起，我們所有未分配的8400萬美元海外收益將無限期再投資。如果公司決定不繼續聲稱其全部或部分未分配的外國收益被永久再投資，未來的這種決定可能導致應計和支付額外的外國預扣税和貨幣交易損益的美國税，由於與假設計算相關的複雜性，確定這一點是不可行的。
我們的信貸安排包含慣例契約，其中包括對負債、留置權、合併、合併、清算和解散、處置、受限債務償還、受限支付和與附屬公司的交易施加限制。這些信貸安排中的違約事件包括，未能支付利息、本金
應支付的債務和費用；違反契約或擔保；加速償付或未能償付超過起點金額的其他債務；超過起點金額的未付判決；破產事項；以及控制權的變更。信貸安排要求我們遵守每季度進行一次測試的財務契約，其中包括最高5.0倍的第一留置權槓桿率。比率的計算方法是將截至計量日期的綜合第一留置權負債(定義見信貸協議)淨額除以綜合EBITDA(定義見信貸協議)，再除以綜合EBITDA(定義見信貸協議)，按計量日期前四個會計季度的往績基準計量。截至2023年12月31日，我們的第一留置權槓桿率為2.5倍。
發行2028年到期優先票據的契約(經補充)載有限制吾等及吾等若干附屬公司(I)對若干資產設定留置權；(Ii)訂立出售及回租交易；及(Iii)合併、合併或出售吾等全部或實質所有資產的能力的契諾。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
截至2023年12月31日，我們遵守了上述金融契約。
雖然酒店業本質上是季節性的，但收入較高的時期因物業而異，業績取決於地點和客人基礎。根據歷史業績，由於春季和夏季休閒旅遊增加，第二季度和第三季度的特許經營合同收入通常高於第一季度或第四季度。我們來自經營活動的現金可能不一定與我們的收入遵循相同的季節性，並可能因營運資本要求和其他投資活動的時間安排而有所不同。我們業務的季節性可能會導致我們的季度經營業績、收益、利潤率和現金流出現波動。隨着我們擴展到新的市場和地理位置，我們可能會經歷更多或不同的季節性動態，導致運營結果的波動不同於我們過去經歷的波動。
我們參與與我們的業務相關的索賠、法律和監管程序以及政府調查。訴訟本質上是不可預測的，儘管我們相信我們的應計費用是足夠的和/或我們在這些問題上有有效的辯護，但可能會出現不利的結果。因此，就任何特定報告期內的盈利及/或現金流而言，該等訴訟所判給的索償金額超過應計金額(如有)的不利結果，可能對吾等造成重大影響。截至2023年12月31日，此類法律程序的不利結果造成的潛在風險總計可能比記錄的應計項目多出約1000萬美元。然而，我們不認為這類訴訟的影響應導致與我們的財務狀況或流動資金有關的重大責任。關於我們的承付款和或有事項的更詳細説明，見本報告第四部分所載的附註14--合併財務報表的承付款和或有事項。
在按照美國公認會計原則列報財務報表時，我們須作出影響財務報表所載金額的估計和假設。我們需要做出的一些估計和假設涉及到一些本質上不確定的問題，因為它們與未來的事件有關。然而，我們無法預測不受控制的事件，因此，在評估此類估計和假設時也不能考慮這些事件。如果當前狀況發生重大不利變化，可能會對我們的綜合運營結果、財務狀況和流動性造成實質性影響。我們認為，我們在編制財務報表時使用的估計和假設在當時是最合適的。以下是我們認為需要主觀和複雜判斷的會計政策，這些判斷可能會影響報告的結果。然而，我們的大多數業務活動都是根據提供的服務向我們支付費用的環境，因此我們大多數經常性業務的結果是使用不是特別主觀的、也不是特別複雜的會計政策記錄在我們的財務報表中的。
長期資產減值準備
我們每年對商譽和其他不確定和確定的長期資產進行減值評估，如果情況表明減值發生在我們的年度評估日期之前，則更頻繁地評估減值。對於商譽，我們可以選擇通過定性評估或利用定量減值測試來執行此測試。我們還通過執行定性評估來評估我們每項確定壽命的無形資產的可回收性，以確定情況是否表明減值可能已經發生。這樣的定性評估需要管理層的判斷和
包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務表現、我們的歷史股價以及其他特定行業的考慮因素。
要對我們的商譽和其他無限期無形資產進行量化減值評估，需要對用於確定公允價值的假設進行判斷。商譽和彼此的無限期無形資產的公允價值採用貼現現金流量法進行估計。這種分析需要做出重大判斷，包括對未來現金流的估計，這取決於內部預測、貼現率，在較小程度上還取決於對長期增長率的估計。根據經營業績和市場狀況，用於計算商譽和其他無限期無形資產的公允價值的估計每年都會發生變化。這些估計和假設的變化可能會對此類公允價值的確定產生重大影響。
忠誠度計劃
我們經營着温德姆獎勵忠誠度計劃。Wyndham Rewards會員主要通過入住以我們的一個品牌經營的酒店以及用他們的Wyndham Rewards聯合品牌信用卡購買日常服務和產品來積累積分。
我們從這些計劃中獲得與發放這些忠誠度積分相關的收入，我們根據忠誠度積分兑換模式(包括對即將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計)，在一段時間內確認這些計劃(扣除贖回)。
當會員通過Wyndham Rewards忠誠度計劃賺取積分時，我們記錄了估計未來兑換成本的負債，該負債是根據(I)每個積分的估計成本和(Ii)獲得的總積分的估計兑現率計算的，這是在第三方精算公司的幫助下通過歷史經驗、當前趨勢和使用精算分析確定的。在確定估計的未來贖回費用的負債時使用的每點估計成本和估計贖回率需要管理層的判斷。在確定負債時使用的每點估計成本和/或估計贖回率的變化可能會導致所記錄的負債和我們的運營結果發生重大變化。
所得税
我們根據財務報表賬面金額與採用現行税率的資產和負債的計税基礎之間的差額確認遞延税項資產和負債。我們定期審查我們的遞延税項資產，以評估它們的潛在變現，併為我們認為最終不會變現的部分此類資產建立估值準備金。於進行此檢討時，吾等就預計未來應課税收入、扭轉現有暫時性差異的預期時間及税務籌劃策略的實施作出估計及假設。這些假設的改變可能會增加或減少我們的估值撥備，導致我們的有效税率增加或減少，這可能對我們的經營業績產生重大影響。
對於我們在納税申報單中已經或預期採取的税務頭寸，我們適用一個更有可能的門檻，在這個門檻下，我們必須得出一個税務頭寸更有可能持續下去的結論，假設該頭寸將由完全瞭解所有相關信息的適當税務當局進行審查，以確認或繼續確認收益。在確定所得税撥備時，我們使用反映我們的估計和假設的判斷來應用更可能的門檻。所採用的假設和估計的變化可能會對我們的運營結果產生重大影響。
關於最近通過的和新的會計聲明的詳細説明，見本報告第四部分所載的附註2--合併財務報表主要會計政策摘要。
於2023年、2022年及2021年，並無與未合併實體或其他人士的表外交易、安排或其他關係對本公司的財務狀況、收入或開支、營運結果、流動資金、資本支出或資本資源造成或可能產生當前或未來影響。
項目7A.關於市場風險的定量和定性披露。
我們使用各種金融工具，包括利率互換合約，以降低與債務相關的利率風險。我們還使用外幣遠期來管理和降低與我們的外幣計價應收賬款和應付賬款、預測特許權使用費、外國子公司的預測收益和現金流以及其他交易相關的外幣匯率風險。
我們是這些工具的唯一終端用户，這些工具通常被稱為衍生品。我們不在衍生品市場從事交易、做市或其他投機活動。有關這些金融工具的更詳細資料載於本報告第四部分所載的綜合財務報表附註13--公允價值。我們的主要市場敞口是利率和貨幣匯率風險。
我們利用敏感性分析評估利率變化的風險敞口。敏感性分析根據假設的10%利率變化（增加和減少）來衡量對盈利、公允價值和現金流的潛在影響。我們的可變利率借款（包括定期貸款（其中一部分已轉換為固定利率）以及我們根據循環信貸安排進行的任何借款）使我們面臨適用利率波動帶來的風險。截至2023年12月31日，扣除掉期後，此類浮動利率借款的未償餘額總額為5.83億美元。假設我們可變利率借款的有效加權平均利率變化10%，將導致我們的年度長期債務利息費用增加或減少300萬美元，而基礎利率變化一個百分點將導致我們的年度利息費用增加或減少約600萬美元。
由於該等資產及負債的短期性質，現金及現金等價物、應收貿易賬款、應付賬款及應計開支及其他流動負債的公允價值與其賬面值相若。
我們的外幣匯率受到全球匯率波動的影響，特別是加拿大元、人民幣、歐元、巴西雷亞爾、英鎊和阿根廷比索。我們預計，在可預見的未來，此類外幣匯率風險仍將是市場風險敞口。
我們使用當前市場定價模型來評估我們用來對衝基礎風險的外幣衍生品的價值變化，這些風險主要由我們的非功能性貨幣流動資產和負債組成。這些模型中使用的主要假設是，截至2023年12月31日，美元相對於我們所有貨幣敞口的假設貶值或升值10%。對衝工具的損益在很大程度上被標的資產、負債或預期現金流的損益抵消。截至2023年12月31日，我們未償還外匯對衝工具的絕對名義金額為1.53億美元。我們已透過該等分析確定，假設外幣匯率變動10%，將會導致我們未償還遠期外匯合約的公平價值增加或減少約100萬美元，而這通常會被經濟對衝的基礎風險產生相反的影響所抵銷。
阿根廷被認為是一個高通脹的經濟體。截至2023年12月31日，我們在阿根廷的淨資產總額為100萬美元。
我們的總市場風險受到多種因素的影響，包括市場內部的波動性和市場的流動性。在提出的敏感性分析中存在某些固有的侷限性。儘管這可能是最有意義的分析，但這些“衝擊測試”受到幾個因素的制約，包括必須基於單個時間點進行分析，以及無法納入通常會因模擬的市場變化而產生的複雜市場反應。
項目8.財務報表和補充數據
根據本項目8要求提交的財務報表附在本年度報告的表格10-K之後。本文件所載財務報表一覽表載於本文件第四部分F-1頁開始的項目15。
第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。
不適用。
第9A項。控制和程序。
披露控制和程序。*我們的管理層在我們主要行政人員和主要財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(該詞在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)中定義)的有效性。基於此類評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至上述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，並且正在運作，以提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並提供合理保證，確保信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告。*我們的管理層負責建立和維護對財務報告的適當內部控制，如《交易法》第13a-15(F)條所定義。我們的管理層評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了在以下方面確立的標準：內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發. 基於這一評估，我們的管理層認為，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。我們的獨立註冊會計師事務所已經發布了一份關於我們對財務報告的內部控制有效性的證明報告，該報告包含在他們F-2頁的審計意見中。
在與本報告有關的最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在《交易所法案》下的規則13a-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
第三部分
項目10.董事、行政人員和公司治理
除非本年度報告表格10-K第一部分標題為“關於我們的高管信息”的標題下另有披露，否則該項目所需的信息包含在我們2024年股東年度會議的委託聲明中，並通過引用的方式納入本報告。
第11項.行政人員薪酬
本項所需的信息包含在委託聲明中，標題為“董事薪酬”、“2023年董事薪酬表”、“高管薪酬”和“董事會委員會”，並通過引用的方式納入本報告中。
第12項：某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
截至2023年12月31日的股權薪酬計劃信息：
| | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | 行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目 | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | 股權補償計劃下未來可供發行的證券數量(不包括第一欄反映的證券) |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | 2.7萬 (a) | $55.89 (b) | 480萬 (c) |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | 無 | 不適用 | 不適用 |
______________________
（a） 由行使股票結算股票期權、限制性股票單位、遞延股票單位和2018年股權和激勵計劃項下最高成就水平的績效歸屬限制性股票單位後可發行的股份組成。
（b） 由已發行股票結算股票期權的加權平均行使價組成。
（c） 由2018年股權和激勵計劃下可供未來授予的股份組成。
本項目所需的其餘信息包括在委託書“公司股票所有權”的標題下，並以引用方式併入本報告。
第十三條某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
本項目所需資料載於委託書“關聯方交易”及“本公司管治”兩個標題下，並以參考方式併入本報告。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所需資料載於委託書“披露有關費用”及“審計及非審計服務的預先核準”兩個標題下，並以參考方式併入本報告。
第IV部
項目15.附件和財務報表附表。
(A)(1)財務報表。
見財務報表和財務報表索引，從F-1頁開始。
(A)(3)展品。
請參閲本文件第G-1頁開始的附件索引。
第16項：表格10-K摘要。
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
| 温德姆酒店及度假村公司 |
| |
| 發信人： | /S/傑弗裏·A·巴洛蒂 |
| 傑弗裏·A·巴洛蒂 |
| 總裁與首席執行官 |
| (首席行政主任) |
| 日期： | 2024年2月15日 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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簽名 | 標題 | 日期 |
| | |
/S/傑弗裏·A·巴洛蒂 | 董事首席執行官總裁 | 2024年2月15日 |
傑弗裏·A·巴洛蒂 | (首席行政主任) | |
| | |
/s/米歇爾·艾倫 | 首席財務官 | 2024年2月15日 |
米歇爾·艾倫 | (首席財務官) | |
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/記者S/尼古拉·羅西 | 首席會計官 | 2024年2月15日 |
尼古拉·羅西 | (首席會計主任) | |
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//S/史蒂芬·P·霍姆斯 | 董事會非執行主席 | 2024年2月15日 |
斯蒂芬·P·霍姆斯 | |
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/作者S/邁拉·J·比布洛維特 | 董事 | 2024年2月15日 |
米拉·J·比布洛維特 | | |
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//S/詹姆斯·E·巴克曼 | 董事 | 2024年2月15日 |
James E.巴克曼 | | |
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//S/布魯斯·B·丘吉爾 | 董事 | 2024年2月15日 |
布魯斯·B丘吉爾 | | |
| | |
/S/王穆庫爾·德奧拉斯 | 董事 | 2024年2月15日 |
穆庫爾·德奧拉斯 | | |
| | |
/s/ RONALD L.納爾遜 | 董事 | 2024年2月15日 |
羅納德·L·納爾遜 | | |
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//S/波琳·D·E·理查茲 | 董事 | 2024年2月15日 |
寶琳·ED理查茲 | | |
年度合併財務報表索引
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | F-2 |
| 合併損益表 | F-4 |
| 綜合全面收益 | F-5 |
| 合併資產負債表 | F-6 |
| 合併現金流量表 | F-7 |
| 合併權益表 | F-8 |
| 合併財務報表附註 | F-9 |
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司董事會及股東
温德姆酒店及度假村公司
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了温德姆酒店及度假村公司隨附的合併資產負債表。和子公司（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日的相關合並收益表、全面收益表、權益表和現金流量表、截至2023年12月31日止期間的三個年度各年的相關合並收益表、全面收益表、權益表和現金流量表以及相關附註（統稱為“財務報表”）。我們還根據中規定的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。
我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
遞延收入和負債--温德姆獎勵忠誠度計劃--請參閲財務報表附註2和3
關鍵審計事項説明
該公司運營着温德姆獎勵忠誠度計劃，根據該計劃，會員可以獲得積分，這些積分可以兑換成免費住宿或其他獎勵。Wyndham Rewards會員主要通過入住參與活動的酒店、俱樂部度假村或度假租賃或用他們的Wyndham Rewards聯合品牌信用卡購物來積累積分。與發行忠誠度積分相關的收入根據忠誠度積分兑換模式(包括對即將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計)，在一段時間內扣除贖回後確認。此外，該公司還記錄了未償還忠誠度積分的估計未來贖回成本的負債。
該公司估計與忠誠度計劃有關的遞延收入和相關負債(統稱為“負債”)的價值是基於(I)每積分的估計成本和(Ii)在第三方精算公司的協助下通過歷史經驗、當前趨勢和精算分析確定的總積分的估計兑現率，其中包括對即將到期或永遠不會兑換的積分的估計。在確定負債時使用的每點估計成本和/或估計贖回率的變化可能導致所報告的負債額發生重大變化。
我們確認用於確定負債的每點估計成本和估計贖回率是一項重要的審計事項，這是因為審計師的判斷力很高，在執行審計程序以評估管理層與選擇每點估計成本和估計贖回率相關的估計成本和假設的合理性時，我們的精算專家參與了工作。
如何在審計中處理關鍵審計事項
除其他外，我們的審計程序涉及在確定負債時使用的每點估計成本和估計贖回率：
•我們測試了與負債相關的控制的有效性，包括對每點成本估計和贖回率估計的控制。
•我們通過以下方式評估管理層用來估算每點成本的假設：
◦測試作為每點歷史成本輸入的基礎數據，包括歷史贖回。
◦與管理層討論公司估計的未來每點成本中使用的假設，並通過將預測與(1)行業報告中包含的預測信息和(2)Wyndham Rewards成員行為的趨勢進行比較來評估合理性。
◦將管理層上一年的每點估計成本與本年度的實際贖回進行比較，以確定在確定負債時可能存在的偏差。
◦評估管理層用來估算每點成本的假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。
•我們通過以下方式評估管理層用來估計贖回率的假設：
◦測試作為估計贖回率精算分析輸入的基礎數據，包括收益和贖回。
◦評估在估計兑換率的精算分析中是否適當考慮了對温德姆獎勵忠誠度計劃的任何批准的變化。
◦將管理層上一年度的估計贖回率與本年度的實際贖回進行比較，以確定確定負債時的潛在偏差。
•在精算專家的協助下，我們利用上面測試的相同基礎數據，對負債進行了一系列獨立估計，並將我們的估計與管理層的估計進行了比較。
/s/ 德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月15日
自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
温德姆酒店及度假村公司。
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | | | | |
特許權使用費和特許經營費 | $ | 532 | | | $ | 512 | | | $ | 461 | |
營銷、預訂和忠誠度 | 578 | | | 544 | | | 468 | |
| 管理費和其他費用 | 14 | | | 57 | | | 117 | |
| 許可證和其他費用 | 112 | | | 100 | | | 79 | |
其他 | 148 | | | 141 | | | 120 | |
費用相關收入和其他收入 | 1,384 | | | 1,354 | | | 1,245 | |
| 費用報銷 | 13 | | | 144 | | | 320 | |
| 淨收入 | 1,397 | | | 1,498 | | | 1,565 | |
費用 | | | | | |
營銷、預訂和忠誠度 | 569 | | | 524 | | | 450 | |
運營中 | 94 | | | 106 | | | 132 | |
一般和行政 | 130 | | | 123 | | | 113 | |
費用報銷 | 13 | | | 144 | | | 320 | |
折舊及攤銷 | 76 | | | 77 | | | 95 | |
交易相關，淨 | 11 | | | — | | | — | |
分開相關 | 1 | | | 1 | | | 3 | |
| 資產出售收益，淨額 | — | | | (35) | | | — | |
| 減值，淨額 | — | | | — | | | 6 | |
| | | | | |
總費用 | 894 | | | 940 | | | 1,119 | |
| 營業收入 | 503 | | | 558 | | | 446 | |
利息支出，淨額 | 102 | | | 80 | | | 93 | |
| 提前清償債務 | 3 | | | 2 | | | 18 | |
| 所得税前收入 | 398 | | | 476 | | | 335 | |
所得税撥備 | 109 | | | 121 | | | 91 | |
淨收入 | $ | 289 | | | $ | 355 | | | $ | 244 | |
| | | | | |
每股收益 | | | | | |
基本信息 | $ | 3.43 | | | $ | 3.93 | | | $ | 2.61 | |
| 稀釋 | 3.41 | | | 3.91 | | | 2.60 | |
温德姆酒店及度假村公司。
綜合全面收益表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 289 | | | $ | 355 | | | $ | 244 | |
| 其他綜合收益/(虧損)，税後淨額 | | | | | |
外幣折算調整 | 12 | | | (5) | | | — | |
現金流對衝未實現（損失）/收益 | (31) | | | 58 | | | 37 | |
其他綜合(虧損)/收入，税後淨額 | (19) | | | 53 | | | 37 | |
綜合收益 | $ | 270 | | | $ | 408 | | | $ | 281 | |
温德姆酒店及度假村公司。
合併資產負債表
(單位：百萬，每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產： | | | |
現金和現金等價物 | $ | 66 | | | $ | 161 | |
應收貿易賬款淨額 | 241 | | | 234 | |
預付費用 | 27 | | | 59 | |
其他流動資產 | 39 | | | 91 | |
| | | |
流動資產總額 | 373 | | | 545 | |
財產和設備，淨額 | 88 | | | 99 | |
商譽 | 1,525 | | | 1,525 | |
商標，網絡 | 1,232 | | | 1,232 | |
特許經營協議和其他無形資產，淨值 | 347 | | | 374 | |
其他非流動資產 | 468 | | | 348 | |
總資產 | $ | 4,033 | | | $ | 4,123 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債： | | | |
長期債務的當期部分 | $ | 37 | | | $ | 20 | |
應付帳款 | 32 | | | 39 | |
遞延收入 | 91 | | | 83 | |
應計費用和其他流動負債 | 299 | | | 264 | |
| | | |
流動負債總額 | 459 | | | 406 | |
長期債務 | 2,164 | | | 2,057 | |
遞延所得税 | 325 | | | 345 | |
遞延收入 | 167 | | | 164 | |
其他非流動負債 | 172 | | | 189 | |
總負債 | 3,287 | | | 3,161 | |
| 承付款和或有事項(附註14) | | | |
股東權益： | | | |
優先股，$0.01面值，授權6.0股票，不是已發行且未償還 | — | | | — | |
普通股，$0.01面值，102.1和101.62023年12月31日和2022年12月31日發佈 | 1 | | | 1 | |
庫存股，按成本價-20.7和15.22023年12月31日和2022年12月31日的股票 | (1,361) | | | (964) | |
額外實收資本 | 1,599 | | | 1,569 | |
| 留存收益 | 488 | | | 318 | |
累計其他綜合收益 | 19 | | | 38 | |
股東權益總額 | 746 | | | 962 | |
總負債和股東權益 | $ | 4,033 | | | $ | 4,123 | |
温德姆酒店及度假村公司。
合併現金流量表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 289 | | | $ | 355 | | | $ | 244 | |
| 將淨收入調節為經營活動提供/（用於）的現金淨額的調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 76 | | | 77 | | | 95 | |
| 可疑賬户撥備/（收回） | 3 | | | (2) | | | 21 | |
| 減值，淨額 | — | | | — | | | 6 | |
| 遞延所得税 | (17) | | | (39) | | | (1) | |
| 基於股票的薪酬 | 39 | | | 33 | | | 28 | |
| 資產出售收益，淨額 | — | | | (35) | | | — | |
| 提前清償債務損失 | 3 | | | 2 | | | 18 | |
| 資產和負債淨變動： | | | | | |
| 應收貿易賬款 | (10) | | | 16 | | | 25 | |
| 預付費用 | 5 | | | (6) | | | (9) | |
| 其他流動資產 | 37 | | | (3) | | | (45) | |
| 應付賬款、應計費用和其他流動負債 | (4) | | | 14 | | | 39 | |
| 遞延收入 | 10 | | | 22 | | | 16 | |
| 發展預付款票據的付款 | (73) | | | (52) | | | (32) | |
| 發展預付票據的收益 | 1 | | | 4 | | | 2 | |
| 其他，淨額 | 17 | | | 13 | | | 19 | |
經營活動提供的淨現金 | 376 | | | 399 | | | 426 | |
| 投資活動 | | | | | |
| 物業和設備附加費 | (37) | | | (39) | | | (37) | |
| 收購酒店品牌 | — | | | (44) | | | — | |
| 貸款墊款 | (29) | | | — | | | — | |
還貸 | — | | | — | | | 3 | |
| 資產出售收益，淨 | — | | | 263 | | | — | |
其他，淨額 | — | | | (1) | | | — | |
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 | (66) | | | 179 | | | (34) | |
| 融資活動 | | | | | |
| 借款收益 | 1,378 | | | 400 | | | 45 | |
| 長期債務的本金支付 | (1,245) | | | (404) | | | (574) | |
| 融資租賃付款 | (5) | | | (5) | | | (5) | |
| 發債成本 | (10) | | | (4) | | | — | |
向股東分紅 | (118) | | | (116) | | | (82) | |
普通股回購 | (393) | | | (448) | | | (107) | |
| 股票期權的行使 | — | | | 4 | | | 17 | |
激勵股權獎勵的淨份額結算 | (9) | | | (11) | | | (7) | |
| | | | | |
用於融資活動的現金淨額 | (402) | | | (584) | | | (713) | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (3) | | | (4) | | | (1) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨額(減少) | (95) | | | (10) | | | (322) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 161 | | | 171 | | | 493 | |
現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 66 | | | $ | 161 | | | $ | 171 | |
温德姆酒店及度假村公司。
合併權益表
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還普通股 | | 普通股 | | 財務處 庫存 | | 額外實收資本 | | 留存收益/(累計虧損) | | 累計其他綜合收益/(虧損) | | 總股本 |
| 2020年12月31日的餘額 | 93 | | | $ | 1 | | | $ | (408) | | | $ | 1,504 | | | $ | (82) | | | $ | (52) | | | $ | 963 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 244 | | | — | | | 244 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37 | | | 37 | |
分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | (83) | | | — | | | (83) | |
普通股回購 | (2) | | | — | | | (110) | | | — | | | — | | | — | | | (110) | |
激勵股權獎勵的淨份額結算 | — | | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | — | | | (7) | |
遞延補償的變動 | — | | | — | | | — | | | 28 | | | — | | | — | | | 28 | |
| 股票期權的行使 | — | | | — | | | — | | | 17 | | | — | | | — | | | 17 | |
| 為歸屬的限制性股票單位發行股份 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | (1) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 92 | | | 1 | | | (519) | | | 1,543 | | | 79 | | | (15) | | | 1,089 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 355 | | | — | | | 355 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 53 | | | 53 | |
分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | (116) | | | — | | | (116) | |
普通股回購 | (6) | | | — | | | (445) | | | — | | | — | | | — | | | (445) | |
激勵股權獎勵的淨份額結算 | — | | | — | | | — | | | (11) | | | — | | | — | | | (11) | |
遞延補償的變動 | — | | | — | | | — | | | 33 | | | — | | | — | | | 33 | |
| 股票期權的行使 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 4 | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 86 | | | 1 | | | (964) | | | 1,569 | | | 318 | | | 38 | | | 962 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 289 | | | — | | | 289 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | (19) | |
分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | (119) | | | — | | | (119) | |
普通股回購 | (5) | | | — | | | (397) | | | — | | | — | | | — | | | (397) | |
激勵股權獎勵的淨份額結算 | — | | | — | | | — | | | (9) | | | — | | | — | | | (9) | |
遞延補償的變動 | — | | | — | | | — | | | 38 | | | — | | | — | | | 38 | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 81 | | | $ | 1 | | | $ | (1,361) | | | $ | 1,599 | | | $ | 488 | | | $ | 19 | | | $ | 746 | |
温德姆酒店及度假村公司。
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則所有金額均以百萬為單位，但每股和每股金額除外)
温德姆酒店及度假村集團(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)(與其合併的子公司温德姆酒店或公司)是全球領先的酒店特許經營商，將其知名酒店品牌授權給多家酒店業主。95世界各地的國家
綜合財務報表是以獨立基礎編制的。綜合財務報表包括公司的資產、負債、收入、費用和現金流量，以及公司在其中擁有控股權的所有實體。所附綜合財務報表乃根據美利堅合眾國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制。所有公司間餘額和交易均已在合併財務報表中註銷。
在列報綜合財務報表時，管理層作出的估計和假設會影響所報告的金額和相關披露。就其性質而言，估計是基於判斷和可獲得的信息。因此，實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，綜合財務報表包含公平列報年度業績所需的所有正常經常性調整。
業務描述
温德姆酒店的主要部門是酒店特許經營，主要包括授權公司的住宿品牌，並向第三方酒店業主和其他人提供相關服務。
2023年第一季度，該公司改變了其可報告部門的構成，以反映其酒店管理部門最近的變化，原因是退出了精選服務管理業務，出售了其擁有的兩家酒店，並於2022年退出了幾乎所有的美國全方位服務管理業務。其餘的酒店管理業務，主要是全方位服務的國際管理業務，不再符合被視為須報告類別的量化門檻，因此，本公司已按預期將該等管理業務合併至其酒店特許經營業務內。
合併原則
在評估一個實體進行合併時，本公司首先確定一個實體是否在可變利益實體合併指引(“VIE”)的範圍內，以及它是否被視為VIE。如果該實體被認為是VIE，公司將決定它是否將被視為該實體的主要受益人。本公司合併其已確定為主要受益人的VIE。本公司將合併一個不被視為VIE的實體，前提是確定它擁有控股權。就本公司並無控股財務權益的實體而言，對該等實體的投資將按適用情況分類為可供出售證券或採用權益法入賬。
估計和假設的使用
編制合併財務報表要求本公司作出估計和假設，以影響綜合財務報表和附註中資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。雖然這些估計和假設是基於該公司對當前事件和未來可能採取的行動的瞭解，但實際結果最終可能與估計和假設有所不同。
收入確認
特許經營酒店的主要收入來源是持續的特許權使用費、營銷和預訂費，這些費用通常佔每家特許經營酒店客房總收入的一個百分比。有關收入確認的更詳細説明，請參閲附註3-收入確認。
忠誠度計劃
該公司經營温德姆獎勵忠誠度計劃。忠誠度會員主要通過入住以公司品牌之一運營的酒店來積累積分。Wyndham Rewards會員還可以通過使用Wyndham Rewards聯名信用卡購買日常服務和產品來積累積分。
本公司從這些計劃中賺取收入：(I)當會員入住參與的酒店或俱樂部度假村或度假租賃時，本公司向物業所有者或管理人收取費用，該費用基於公司根據忠誠度積分兑換模式在一段時間內確認的此類住宿產生的客房收入的淨額，包括將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計，以及(Ii)基於會員在Wyndham Rewards聯合品牌信用卡上花費的百分比，這些信用卡的收入由第三方髮卡銀行支付給公司，公司主要根據根據該計劃賺取的忠誠度積分的兑換模式，包括將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計，隨着時間的推移確認該百分比。
當會員通過忠誠度計劃獲得積分時，公司將記錄未來估計兑換成本的負債，該負債是根據(I)每個積分的估計成本和(Ii)獲得的總積分的估計兑現率計算的，這是在第三方精算公司的幫助下通過歷史經驗、當前趨勢和使用精算分析確定的。本公司根據歷史水平預測未來積分贖回的時間，包括對將到期或永遠不會贖回的積分的估計，以及對會員最終將兑換的積分的估計，從而估計未來贖回義務的價值。與該方案有關的已記錄負債總額為$117百萬美元和美元118分別截至2023年12月31日和2022年12月31日，其中75百萬美元和美元74百萬美元分別計入應計費用和其他流動負債，以及#美元421000萬美元和300萬美元44100萬美元分別計入公司綜合資產負債表上的其他非流動負債。
現金和現金等價物
該公司將購買的原始到期日不超過三個月的高流動性投資視為現金等價物。
應收賬款的計價
本公司以集合(集合)方式計量應收賬款的預期信貸損失，集合了具有類似風險特徵的應收賬款，並使用歷史催收損失率十年以估計其預期的信貸損失。關於應收賬款估值的更詳細説明，見附註5--應收賬款。
廣告費
廣告費用在發生的期間內支出。廣告費用主要記錄在綜合損益表上的營銷和預訂費用中，約為#美元。127百萬美元，約合人民幣124百萬美元和300萬美元852023年、2022年和2021年分別為100萬人。
財產和設備
財產和設備(包括租賃改進)按成本入賬，扣除累計折舊和攤銷後列報。折舊在綜合損益表中記為折舊及攤銷的組成部分，以租賃期限或相關資產的估計使用年限中較短的為準，採用直線法計算。租賃改進的攤銷，也被記錄為折舊和攤銷的一個組成部分，使用直線法計算，以相關資產的估計受益期或租賃期限中較短的為準。使用壽命通常達到20租賃權改進年數及以後三至七年了用於傢俱、固定裝置和設備。
本公司根據內部使用計算機軟件成本核算指南，對內部使用開發的軟件成本進行資本化。為內部使用而開發的軟件的資本化在項目的開發階段開始。該公司以直線方式攤銷為內部使用而開發或獲得的軟件，其估計使用壽命一般為三至五年。當軟件基本上準備好供其預期使用時，這種攤銷就開始了。
為內部使用而開發或獲得的軟件賬面淨值為1美元。47百萬美元和300萬美元56分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。為以下目的開發或獲得的資本化軟件的折舊費用
內部使用為$401000萬，$371000萬美元和300萬美元33截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止12個月分別為1,000萬美元，在綜合收益表的折舊和攤銷中列報。
長期資產減值準備
商譽每年(在完成本公司年度預測程序後的每年第四季度)或更頻繁地(如情況顯示商譽價值可能減值)根據指引的要求對報告單位的賬面價值進行審查。這是通過進行定性評估或利用一步減值測試來實現的，只有在公允價值低於賬面價值的情況下才會確認減值。於任何一年，本公司可選擇進行一項定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能超過其賬面價值。如果公允價值不太可能超過賬面價值，或本公司選擇繞過定性評估，本公司將使用一步減值測試。評估的定性因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務表現、其歷史股價以及其他特定行業的考慮因素。本公司對每個報告單位截至2023年10月1日的商譽進行了年度減值量化評估，並確定不存在減值，其報告單位的公允價值繼續大幅超過其賬面價值的可能性較大。
本公司亦會釐定其他無限期無形資產的賬面價值是否按年度減值，或如有潛在減值指標，是否更經常減值。其他無限期無形資產減值測試的應用需要對用於確定公允價值的假設進行判斷。彼此的無限期無形資產的公允價值採用貼現現金流量法進行估計。這種分析需要做出重大判斷，包括對未來現金流的估計，這取決於內部預測、貼現率，在較小程度上還取決於對長期增長率的估計。用於計算其他無限期無形資產公允價值的估計根據經營業績和市場狀況每年發生變化。該等估計及假設的變動可能會對公允價值及其他無限期無形資產減值的釐定產生重大影響。本公司對其截至2023年10月1日的無限期無形資產進行了年度減值量化評估，並確定不存在減值，其無限期無形資產的公允價值很可能繼續超過其賬面價值。
本公司亦透過進行定性評估以確定情況是否顯示減值可能已發生，以評估其每項已確定存續的無形資產的可收回程度。如該等情況存在，本公司將按未貼現基準比較有關資產的賬面價值及預期未來現金流量，以進行量化評估。
如情況顯示可能已發生減值，本公司亦會根據有關減值或處置長期資產的指引，評估其其他長期資產(包括物業及設備)的可收回程度。此項分析乃按未貼現基準，將有關資產的賬面價值與該等資產將產生的當前及預期未來現金流量作比較。如該等分析顯示該等資產的賬面價值不可收回，則該等資產的賬面價值將減至公允價值。
企業合併
本公司按照《企業合併指導意見》及相關文獻對企業合併進行核算。因此，本公司根據收購當日的估計公允價值，將被收購公司的收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。購入淨資產的收購價與公允價值之間的差額計入商譽。
在確定企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值時，本公司使用各種確認的估值方法，包括現值建模和參考市場價值(如有)。此外，該公司在某些估值技術範圍內作出假設，包括折現率和未來現金流的時間安排。估值由管理層或外部估值專家在適當情況下在管理層的監督下進行。該公司認為，分配給收購資產和承擔的負債的估計公允價值是基於市場參與者將使用的合理假設。然而，這樣的假設本質上是不確定的，實際結果可能與這些估計不同。
所得税
本公司根據財務報表賬面金額與採用現行頒佈税率的資產和負債的計税基礎之間的差額確認遞延税項資產和負債。本公司定期審查
其遞延税項資產以評估其潛在變現，併為本公司認為最終不會變現的部分該等資產設立估值撥備。在進行這項審核時，本公司就預計未來應課税收入、扭轉現有暫時性差異的預期時間以及税務籌劃策略的實施作出估計和假設。這些假設的變化可能會增加或減少公司的估值撥備，導致其實際税率的增加或減少，這可能對公司的經營業績產生重大影響。
對於本公司在納税申報單中已經採取或預期採取的税務立場，它採用了一個更有可能或不可能的門檻，在這個門檻下，公司必須根據技術優勢得出一個税務立場更有可能持續下去的結論，假設該立場將由完全瞭解所有相關信息的適當税務機關進行審查，以便確認或繼續確認收益。在確定本公司的所得税撥備時，本公司使用反映其估計和假設的判斷來應用更可能的門檻。
本公司按期間成本法核算全球無形低税收入撥備。
基於股票的薪酬
根據《股票薪酬指引》，公司採用公允價值法計量所有員工股票薪酬獎勵，並將相關費用計入綜合收益表。
公司在員工提供服務時確認基於股票的薪酬獎勵的成本，並在必要的服務期內按比例確認這筆費用。必要的服務期是僱員被要求提供服務以換取獎勵的期間。對於每一筆未支付的補助金，沒收在實際員工解僱時被記錄。
衍生工具
該公司使用衍生工具作為其總體戰略的一部分，以管理其對主要與利率和貨幣匯率波動有關的市場風險的敞口。根據政策，本公司不會將衍生工具用於交易或投機目的。所有衍生品均按公允價值計入資產或負債。未被指定為對衝工具的衍生工具和被指定為公允價值對衝工具的衍生工具的公允價值變動，根據被套期保值項目的性質，目前在綜合收益表中確認為淨營業收入和利息支出。被指定為現金流量對衝工具的衍生工具的公允價值變動的有效部分計入其他全面收益的組成部分。根據被套期保值項目的性質，無效部分立即在收益中報告為運營或利息支出的組成部分。包括在其他全面收益中的金額被重新分類為對衝項目影響收益的同一期間的收益。
累計其他綜合收益/(虧損)
累計其他全面收益(“AOCI”)(虧損)包括累計的外幣換算調整和公司現金流量對衝的未實現收益或虧損。外幣折算調整不包括與對外國子公司的無限期投資有關的所得税。擁有非美元功能貨幣的外國子公司的資產和負債在資產負債表日按匯率換算。收入和支出按列報期間的平均匯率換算。將外幣財務報表折算成美元所產生的收益或損失，扣除套期保值收益或損失和税款後，計入綜合資產負債表中的AOCI。
近期發佈的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了一份最新會計報告，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露旨在改善可報告部門的披露要求，主要是通過加強對重大部門費用的披露。該指導意見適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許及早領養。該指導意見將追溯適用於財務報表中列報的以前所有期間。在過渡時，前幾期披露的分部費用類別和金額應以採用期間確定和披露的重大分部費用類別為基礎。該公司正在評估對我們的合併財務報表和相關披露採用這一新指導意見的潛在影響。本公司將根據需要於2024年1月1日採納該指導意見。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了最新會計報告，所得税(主題740)：改進所得税披露，它修改了所得税披露規則，要求實體披露(1)税率調整中的特定類別，(2)所得税支出或收益前持續經營的收入或虧損(國內和國外分開)和(3)持續經營的所得税費用或收益(按聯邦、州和國外分開)。此次更新還要求實體披露其向國際、聯邦、州和地方司法管轄區繳納的所得税，以及其他變化。該指導意見適用於2024年12月15日之後的年度期間。對於尚未印發或可供印發的年度財務報表，允許儘早採用。此更新應在預期的基礎上應用，但允許追溯應用。該公司目前正在評估對我們的合併財務報表和相關披露採用這一新指導方針的潛在影響。本公司將根據需要於2025年1月1日採納該指導意見。
最近採用的會計公告
簡化所得税的核算。2019年12月18日，FASB發佈了簡化所得税會計準則的指導意見。修正案澄清和簡化了所得税會計的各個方面，通過消除ASC 740一般原則的某些例外，幫助促進GAAP的一致應用。所得税。本指南適用於2020年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期，並允許儘早採用。本公司於2021年1月1日按要求通過了該指導意見。採用這項新準則對本公司的綜合財務報表及相關披露並無重大影響。
特許經營酒店的主要收入來源是持續的特許權使用費，這通常是每家特許經營酒店客房總收入的一個百分比。該公司在基礎銷售發生時確認特許權使用費收入。該公司還收到不可退還的初始特許經營費，這些費用在特許經營協議最初不可取消的時期內確認為收入，從所有實質性服務或條件基本履行時開始。這發生在酒店在公司系統中開業或特許經營協議在確定酒店不會開業後終止時。該公司的標準特許經營協議的期限通常為10至20好幾年了。此外，該公司在淨額的基礎上確認佔用税。
該公司的特許經營協議還要求支付營銷和預訂費，這是為了補償公司與運營國際集中預訂系統、電子商務渠道(如公司的Brand.com網站)以及進入第三方分銷渠道(如在線旅行社、廣告和營銷計劃、全球銷售努力、運營支持、培訓和其他相關服務)有關的費用。當基礎銷售發生時，營銷和預訂費被確認為收入。根據特許經營協議，該公司通常有義務使用它從特許經營商那裏收取的營銷和預訂費。營銷和預訂成本在發生時計入費用，這可能不會與確認營銷和預訂收入發生在同一時期。
當會員入住參與的酒店、俱樂部度假村或度假租賃時，該公司從其温德姆獎勵忠誠度計劃中獲得收入。這些收入來自公司根據温德姆獎勵會員住宿產生的客房收入的百分比向特許經營或管理的酒店收取的費用。這些費用用於補償公司與會員兑換和活動相關的費用，這些費用與該計劃的管理和營銷有關。與忠誠度計劃相關的收入代表可變對價，並根據忠誠度積分兑換模式(包括對即將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計)在一段時間內扣除贖回後確認。
該公司從其Wyndham Rewards聯合品牌信用卡計劃中獲得收入，該計劃主要來自持卡人的消費和新持卡人的註冊。根據該方案收到的預付款被確認為合同債務。該計劃主要包括兩項績效義務：(I)品牌績效服務，其收入在合同期限內以直線方式確認；(Ii)忠誠積分的發放和兑換，其收入根據根據該計劃賺取的忠誠積分的兑換模式隨着時間的推移而確認，包括對即將到期或永遠不會兑換的忠誠積分的估計。
本公司根據管理合同為某些國際酒店提供管理服務。本公司的標準管理協議通常期限為10至20公司的管理費由基本費用和獎勵費用組成，基本費用通常是酒店運營毛收入的特定百分比，在某些情況下，獎勵費用通常是酒店毛利潤的特定百分比。基本費用在基礎銷售和管理服務發生時確認。獎勵費用在下列情況下確認
可確定的，即當公司達到酒店經營業績指標，並且公司確定確認的收入不會發生重大逆轉時。
公司還將運營員工的可報銷工資成本和公司管理的某些酒店的其他可報銷成本確認為收入。儘管這些成本由酒店所有者提供資金，但會計指導要求公司將這些費用按毛數報告為收入和費用。
該公司確認Wyndham Worldwide(“前母公司”)(現為旅遊+休閒公司)使用“Wyndham”商標和某些其他商標的許可和其他收入。
此外，該公司還從之前的二所有酒店(2022年出售)，主要包括(1)客房租金總額，(2)食品和飲料服務，以及(3)現場水療、賭場、高爾夫和商店收入。這些收入在服務完成時確認。
遞延收入
遞延收入或合同負債通常是指公司尚未向客户提供的貨物或服務預先收到的付款或對價。截至2023年12月31日和2022年12月31日的遞延收入如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
遞延初始特許經營費收入 | $ | 145 | | | $ | 143 | |
遞延忠誠度計劃收入 | 95 | | | 85 | |
遞延的聯合品牌信用卡計劃收入 | 3 | | | — | |
遞延其他收入 | 15 | | | 19 | |
總計 | $ | 258 | | | $ | 247 | |
遞延初始特許經營費是指在簽署特許經營協議時從潛在特許經營商那裏預先收到的付款，通常在13好幾年了。遞延忠誠度收入代表了 向特許經營商收取的忠誠度計劃費用，扣除贖回成本後已遞延，並將根據忠誠度積分兑換模式隨着時間的推移予以確認。遞延的聯合品牌信用卡計劃收入是指從公司的聯合品牌信用卡合作伙伴那裏預先收到的付款，主要用於信用卡會員活動，通常在一年內確認。
履約義務
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。從客户收到的對價分配給每個不同的履約義務，並在履行每個履約義務時確認為收入。下表彙總了公司在下一年度的剩餘履約義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | 總計 |
初始特許經營費收入 | $ | 17 | | | $ | 8 | | | $ | 7 | | | $ | 113 | | | $ | 145 | |
忠誠度計劃收入 | 61 | | | 23 | | | 9 | | | 2 | | | 95 | |
聯合品牌信用卡計劃的收入 | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
其他收入 | 10 | | | 1 | | | — | | | 4 | | | 15 | |
總計 | $ | 91 | | | $ | 32 | | | $ | 16 | | | $ | 119 | | | $ | 258 | |
淨收入分項
2023年第一季度，該公司改變了其可報告部門的構成，以反映其酒店管理部門最近的變化，原因是退出了精選服務管理業務，出售了其擁有的兩家酒店，並於2022年退出了幾乎所有的美國全方位服務管理業務。其餘的酒店管理業務，主要是全方位服務的國際管理業務，不再符合被視為須報告類別的量化門檻，因此，本公司已按預期將該等管理業務合併至其酒店特許經營業務內。
下表按公司每個部門的主要服務和產品分列了公司與客户簽訂的合同的淨收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
特許經營酒店(a) | | | | | |
特許權使用費和特許經營費 | $ | 532 | | | $ | 496 | | | $ | 436 | |
營銷、預訂和忠誠度 | 578 | | | 543 | | | 467 | |
| 管理費 | 14 | | — | | | — | |
許可證和其他費用 | 112 | | | 100 | | | 79 | |
| 費用報銷 | 13 | | | — | | | — | |
其他(b) | 148 | | | 138 | | | 117 | |
總酒店特許經營權 | 1,397 | | | 1,277 | | | 1,099 | |
| | | | | |
酒店管理 | | | | | |
特許權使用費和特許經營費 | 不適用 | | 16 | | | 25 | |
營銷、預訂和忠誠度 | 不適用 | | 1 | | | 1 | |
擁有酒店收入 | 不適用 | | 42 | | | 82 | |
管理費 | 不適用 | | 15 | | | 35 | |
費用報銷 | 不適用 | | 144 | | | 320 | |
其他 | 不適用 | | 3 | | | 3 | |
全面酒店管理 | 不適用 | | 221 | | | 466 | |
| | | | | |
淨收入 | $ | 1,397 | | | $ | 1,498 | | | $ | 1,565 | |
_____________________(A)預計2023年，酒店特許經營部門包括前酒店管理部門，該部門主要由本公司剩餘的國際全方位服務管理業務組成。
(B)此外，該公司的其他收入主要與其聯合品牌信用卡計劃和物業管理系統的收入有關。
資本化合同成本
為了獲得酒店特許經營權和管理合同，該公司產生了一定的直接和遞增銷售佣金成本。這些費用從酒店開業之日起資本化，然後在協議的第一個不可取消期間攤銷。如果協議在第一個不可撤銷期限結束前終止，任何未攤銷成本將立即計入費用。此外，該公司還將與向其特許經營商銷售和安裝物業管理系統相關的費用資本化，這些費用將在特許經營協議剩餘的不可取消期限內攤銷。截至2023年12月31日和2022年12月31日，資本化合同成本為68百萬美元和美元34分別為2000萬美元，其中4這兩個期間的100萬美元包括在其他流動資產中，#美元64百萬美元和美元30百萬美元分別計入本公司綜合資產負債表中的其他非流動資產。此外，截至2022年12月31日，資本化合同成本為#美元。272,000,000美元計入公司綜合資產負債表的預付費用。
基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)的計算依據分別是淨收入除以普通股基本加權平均數和稀釋後加權平均數。
下表列出了截至12月31日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益(單位為百萬，每股數據除外)的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 289 | | | $ | 355 | | | $ | 244 | |
| | | | | |
基本加權平均流通股 | 84.4 | | | 90.3 | | | 93.4 | |
股票期權和限制性股票單位(“RSU”) (a) | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.5 | |
稀釋加權平均流通股 | 84.9 | | | 90.8 | | | 93.9 | |
| | | | | |
每股收益： | | | | | |
基本信息 | $ | 3.43 | | | $ | 3.93 | | | $ | 2.61 | |
稀釋 | 3.41 | | | 3.91 | | | 2.60 | |
| | | | | |
分紅： | | | | | |
宣佈的每股現金股息 | $ | 1.40 | | | $ | 1.28 | | | $ | 0.88 | |
支付給股東的股息總額 | $ | 118 | | | $ | 116 | | | $ | 82 | |
_____________________
（a） 稀釋後的發行股份不包括與股票期權相關的股份 非物質的在2023年和0.4 2022年百萬。稀釋流通股份不包括與受限制股份單位相關的股份 0.41000萬美元和0.2 2023年和2022年分別為百萬。此類期權和受限制股票被排除在外，因為其影響根據庫存股法具有反稀釋作用。
股票回購計劃
下表總結了當前股票回購計劃下的股票回購活動（單位：百萬美元，每股數據除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 成本 | | 每股平均價格 |
| 截至2022年12月31日 | 15.2 | | | $ | 964 | | | $ | 63.32 | |
截至2023年12月31日的12個月 | 5.5 | | | 397 | | | 72.25 | |
| 截至2023年12月31日 | 20.7 | | | $ | 1,361 | | | $ | 65.69 | |
該公司有$443截至2023年12月31日，其計劃下的剩餘可用資金為1.8億美元。
壞賬準備
本公司於正常業務過程中產生應收貿易賬款，並就該等應收賬款計提估計壞賬準備。本公司以集合(集合)方式計量應收賬款的預期信貸損失，集合了具有類似風險特徵的應收賬款，並使用歷史催收損失率十年以估計其預期的信貸損失。因此，本公司按分部和地理區域計量應收賬款的預期信貸損失。本公司在應收賬款產生或收購時立即提供預期信貸損失的估計，並可在隨後的報告期內根據需要調整這一估計。當公司確定某一賬款不能收回時，該賬款將被註銷，計入壞賬準備。本公司亦會考慮歷史經濟狀況是否與當前經濟狀況相若。如果當前或預期的未來情況與產生歷史經驗時的情況不同，本公司將調整壞賬準備，以反映當前環境對本公司貿易應收賬款收款能力的預期影響，該影響可能是重大的。
下表列出了本公司截至該年度的貿易應收賬款壞賬準備活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 期初餘額 | $ | 64 | | $ | 81 | | $ | 72 |
| 可疑賬户撥備/（收回） | 3 | | (2) | | 21 |
| 壞賬核銷 | (7) | | (15) | | (12) |
| 期末餘額 | $ | 60 | | $ | 64 | | $ | 81 |
應收票據
截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的應收票據為$281000萬美元和300萬美元3分別為2.6億美元和2.8億美元12,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，對於這類應收票據的很大一部分，公司已經從這些酒店的所有者那裏獲得了擔保。此外，該公司有$151000萬美元和300萬美元12應收票據，分別於2023年、2023年和2022年12月31日計入公司綜合資產負債表上的其他流動資產，並由相應的遞延收入完全抵消。
2022年9月，公司完成了對維也納之家酒店品牌的收購，總收購價格為1美元441000萬美元。維也納之家的投資組合包括41歐洲各地的特許經營酒店，主要是在德國。此次收購使公司能夠通過利用其全球規模和特許經營專業知識來發展維也納之家品牌，並與公司擴大其品牌組合和總系統規模的戰略一致。
購買價格是根據獲得的無限期有效商標和特許經營協議的公允價值分配的，這些協議具有20一年的生活。下表彙總了與温德姆收購維也納之家有關的收購資產的公允價值： | | | | | | | | |
| 金額 | |
| 特許經營協議 | $ | 16 | | | |
| 商標 | 28 | | |
| 收購的總資產 | $ | 44 | | | |
這項資產收購被分配給該公司的酒店特許經營部門。維也納之家自購置之日起，其業務成果就已列入綜合收益表。這些業績對該公司截至2022年12月31日的三個月和年度的經營業績並不重要。
財產和設備，淨額包括：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 租賃權改進 | 29 | | | 30 | |
| 大寫軟件 | 258 | | | 290 | |
| 傢俱、固定裝置和設備 | 24 | | | 24 | |
| 融資租賃 | 64 | | | 64 | |
| 在建工程 | 13 | | | 9 | |
| 388 | | | 417 | |
| 減去：累計折舊 | 300 | | | 318 | |
| $ | 88 | | | $ | 99 | |
公司記錄的折舊費用為#美元。49百萬，$46百萬美元，以及$572023年、2022年和2021年分別有000萬美元與財產和設備有關。
無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | 2022年12月31日 | | | | |
| 毛收入
攜帶
金額 | | | | | | 毛收入
攜帶
金額 | | | | |
| 商譽 | $ | 1,525 | | | | | | | $ | 1,525 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 毛收入
攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 | | 毛收入
攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 |
| 未攤銷無形資產： | | | | | | | | | | | |
商標 | | | | | $ | 1,232 | | | | | | | $ | 1,231 | |
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷無形資產： | | | | | | | | | | | |
| 特許經營協議 | $ | 913 | | | $ | 567 | | | $ | 346 | | | $ | 913 | | | $ | 541 | | | $ | 372 | |
| 管理協議 | 1 | | | 1 | | | — | | | 15 | | | 14 | | | 1 | |
| 商標 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
其他 | 1 | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| $ | 915 | | | $ | 568 | | | $ | 347 | | | $ | 930 | | | $ | 555 | | | $ | 375 | |
按報告單位劃分的善意公允價值變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | | 善意調整 | | 截至2023年12月31日的餘額 |
| 特許經營酒店 | $ | 1,441 | | | $ | — | | | $ | 1,441 | |
| 酒店管理 | 84 | | | — | | | 84 | |
| 總計 | $ | 1,525 | | | $ | — | | | $ | 1,525 | |
截至12月31日止年度，與可攤銷無形資產相關的攤銷費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
特許經營協議 | $ | 26 | | | $ | 26 | | | $ | 27 | |
管理協議 | 1 | | | 5 | | | 11 | |
| | | | | |
| | | | | |
總計(a) | $ | 27 | | | $ | 31 | | | $ | 38 | |
______________________
（a） 計入合併利潤表中的折舊和攤銷組成部分。
根據公司截至2023年12月31日的可攤銷無形資產，公司預計相關攤銷費用如下：
| | | | | |
| 金額 |
| 2024 | $ | 27 | |
| 2025 | 27 | |
| 2026 | 26 | |
| 2027 | 26 | |
| 2028 | 25 | |
2022年3月，該公司完成了精選服務酒店管理業務的退出，並收到了#美元84根據與Corepoint Lodging(“CPLG”)的協議條款，這筆費用實際上導致出售了作為La Quinta Holdings收購的一部分於2018年收購的管理合同的權利。終止費收入完全被相關酒店的剩餘餘額核銷。
管理合同無形資產，從而導致這類資產的全部收回。所得款項在合併現金流量表上以出售資產所得款項淨額列報。這些酒店的特許經營權協議仍按其規定的收費結構有效。
綜合損益表上的特許權使用費和特許經營費收入包括初始特許經營費#美元。16百萬，$15百萬美元和美元142023年、2022年和2021年分別為100萬。
根據其特許經營協議，該公司通常有合同義務支出其向特許經營商收取的營銷和預訂費，用於國際、集中、特定品牌的預訂系統的運營，以及用於廣告、促銷和聯合營銷計劃以及對各自特許經營商的培訓等營銷目的。
發展預告
本公司可酌情向某些特許經營商/酒店業主提供發展預告，以協助他們改用其某一品牌、興建一間以其某一品牌為旗幟的新酒店，或協助其他特許經營商的擴展工作。只要特許經營商/酒店業主遵守特許經營協議的條款，公司可在特許經營協議期間免除全部或部分發展預付款。否則，有關本金即到期並應付予本公司。在某些情況下，公司可能會從未支付的特許經營商開發預付款中賺取利息。
該公司的綜合財務報表包括與發展預付款有關的以下內容：
| | | | | | | | | | | |
綜合資產負債表： | 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
其他非流動資產 | $ | 228 | | | $ | 144 | |
在2023年期間，該公司進行了一次非現金重新分類，金額為$291000萬美元用於與執行特許經營協議有關的開發預付款，其中#美元251000萬美元來自其他流動資產和41.6億美元來自其他非流動資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合損益表： | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
筆記的寬恕 (a) | $ | 15 | | | $ | 12 | | | $ | 11 | |
| 與票據相關的壞賬費用 | 1 | | | 1 | | | 1 | |
_____________________
（a） 該金額在合併利潤表中記錄為特許權使用費和特許經營費以及營銷、預訂和忠誠度收入的減少。
應計費用和其他流動負債包括：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 應計忠誠度計劃負債（注2） | $ | 75 | | | $ | 74 | |
| 應計應繳税款 | 64 | | | 38 | |
| 應計工資及相關費用 | 57 | | | 73 | |
| 應計自我保險負債 | 21 | | | 20 | |
| 應付前母公司款項（注18） | 20 | | | 3 | |
| 應計專業費用 | 19 | | | 10 | |
| 應計利息 | 10 | | | 9 | |
| 應計法律和解（注14） | 7 | | | 8 | |
| 應計營銷費用 | 4 | | | 10 | |
| 經營租賃負債（注19） | 4 | | | 4 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 18 | | | 15 | |
| $ | 299 | | | $ | 264 | |
所得税撥備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 72 | | | $ | 116 | | | $ | 65 | |
| 狀態 | 14 | | | 22 | | | 16 | |
| 外國 | 40 | | | 22 | | | 11 | |
| | 126 | | | 160 | | | 92 | |
| 延期 | | | | | |
| 聯邦制 | (6) | | | (30) | | | (5) | |
| 狀態 | (4) | | | (9) | | | — | |
| 外國 | (7) | | | — | | | 4 | |
| | (17) | | | (39) | | | (1) | |
| 所得税撥備 | $ | 109 | | | $ | 121 | | | $ | 91 | |
國內和國外業務的税前收入包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 國內 | $ | 332 | | | $ | 432 | | | $ | 312 | |
| 外國 | 66 | | | 44 | | | 23 | |
| 税前收入 | $ | 398 | | | $ | 476 | | | $ | 335 | |
遞延税金
遞延所得税資產和負債由以下各項組成：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 遞延所得税資產： | | | |
| 應計負債和遞延收入 | $ | 95 | | | $ | 85 | |
| 税收抵免(a) | 9 | | | 7 | |
| 其他全面收益和其他 | 13 | | | 14 | |
| 壞賬準備 | 8 | | | 7 | |
| 淨營業虧損結轉(b) | 23 | | | 22 | |
| 估值免税額(c) | (23) | | | (23) | |
| 遞延所得税資產 | 125 | | | 112 | |
| | | | |
| 遞延所得税負債： | | | |
| 折舊及攤銷 | 412 | | | 417 | |
| 其他全面收益和其他 | 26 | | | 35 | |
| 遞延所得税負債 | 438 | | | 452 | |
| 遞延所得税淨負債 | $ | 313 | | | $ | 340 | |
| | | | |
| 報告來源： | | | |
| 其他非流動資產 | $ | 12 | | | $ | 5 | |
| 遞延所得税 | 325 | | | 345 | |
| 遞延所得税淨負債 | $ | 313 | | | $ | 340 | |
_____________________
（a） 截至2023年12月31日，公司擁有美元9數百萬美元的外國税收抵免。外國税收抵免不遲於2033年到期。
(B)截至2023年12月31日，本公司結轉的淨營業虧損主要涉及將於不同日期到期但不遲於2043年到期的國家淨營業虧損。
(C)支付估值津貼#美元23截至2023年12月31日的1.5億美元涉及淨營業虧損結轉、某些遞延税項資產和#美元的外國税收抵免。121000萬，$21000萬美元和300萬美元9分別為2.5億美元和2.5億美元。估值免税額為#美元23截至2022年12月31日的1.5億美元涉及淨營業虧損結轉、某些遞延税項資產和#美元的外國税收抵免。141000萬，$21000萬美元和300萬美元7分別為2.5億美元和2.5億美元。當本公司認為相關遞延所得税資產變現的可能性較大時，估值免税額將會減少。
儘管2017年的一次性當然視為匯回税和美國税制改革所建立的地區税制基本上取消了美國聯邦政府對外國子公司股息徵收的所得税，但該公司繼續聲稱，所有未分配的海外收入為1美元。84截至2023年12月31日，100萬美元將無限期再投資。如果公司決定不繼續聲稱其全部或部分未分配的外國收益被永久再投資，未來的這種決定可能導致應計和支付額外的外國預扣税和貨幣交易損益的美國税，由於與假設計算相關的複雜性，確定這一點是不可行的。
在截至12月31日的年度內，公司的有效所得税税率與美國聯邦法定税率不同如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州和地方所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額 | 2.5 | | | 2.8 | | | 3.1 | |
| 對海外業務徵收的税率與美國聯邦法定税率不同 | 2.6 | | | 1.9 | | | 2.0 | |
| 外國所得税，扣除税收抵免後的淨額 | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.3 | |
| 不可扣除的高管薪酬 | 1.2 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
| | | | | |
| 外國衍生的無形收入 | (0.8) | | | (0.5) | | | (0.2) | |
| 估值免税額 | 0.1 | | | (0.6) | | | 0.5 | |
| 其他 | 0.5 | | | (0.3) | | | (0.2) | |
| 27.4 | % | | 25.4 | % | | 27.2 | % |
2023年、2022年和2021年的實際所得税率與美國聯邦所得税率不同 21%主要是由於州税以及美國和外國税，包括公司國際業務的預扣税。
下表彙總了截至12月31日與公司未確認的税收優惠相關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初餘額 | $ | 8 | | | $ | 7 | | | $ | 9 | |
| 與上一時期的税收頭寸有關的增加 | 7 | | | 4 | | | 1 | |
| 與本期税收頭寸有關的增加 | 2 | | | — | | | — | |
| 與税務機關達成和解有關的減少額 | (2) | | | — | | | — | |
| 因適用的訴訟時效失效而減少 | (4) | | | (3) | | | (2) | |
| 與上一時期的税收頭寸相關的減少額 | — | | | — | | | (1) | |
| 期末餘額 | $ | 11 | | | $ | 8 | | | $ | 7 | |
未確認的税收優惠總額（如果得到確認，將影響公司的有效税率）為美元11百萬，$8百萬美元和美元7截至2023年、2022年和2021年12月31日，分別為百萬。該公司將與未確認税收福利相關的應計利息和罰款記錄為合併利潤表中所得税撥備的一部分。所得税撥備中記錄的與這些未確認税收優惠相關的潛在罰款和利息金額為 非物質的2023年、2022年和2021年期間。該公司有責任承擔美元的潛在罰款1截至2023年、2022年和2021年12月31日，百萬美元，潛在利息為美元3截至2023年12月31日的百萬美元和2截至2022年12月31日和2021年12月31日。這類負債在綜合資產負債表中作為應計費用和其他流動負債及其他非流動負債的組成部分列報。
該公司在美國聯邦和州司法管轄區以及外國司法管轄區提交所得税申報單。除某些例外情況外，本公司在2020年前不再接受聯邦所得税審查。2018年至2022年的納税年度通常仍需接受許多州税務機關的審查。在重要的外國司法管轄區，2016至2022年的納税年度通常仍需接受各自税務機關的審查。訴訟時效預計將到期，目前的公開審查預計將在報告日期後12個月內在某些税務管轄區解決，因此，本公司認為其未確認的税收優惠總額可能會減少$8百萬至美元9百萬美元，包括利息和罰款。
該公司支付了現金所得税，扣除退款淨額為#美元。951000萬，$1231000萬美元和300萬美元1142023年、2022年和2021年分別為100萬。
2022年8月16日，《降低通貨膨脹法案》(IRA)在美國簽署成為法律。****對其財務業績沒有實質性影響，包括對其年度估計有效税率或流動資金的影響。
該公司的債務包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
長期債務： (a) | 金額 | | 加權平均利率(b) | | 金額 | | 加權平均利率(b) |
$750百萬循環信貸安排(2027年4月到期) | $ | 160 | | | 7.30% | | $ | — | | | |
$400百萬定期貸款A(2027年4月到期) | 384 | | | 6.82% | | 399 | | | 5.92% |
$1.6十億美元定期貸款B（2025年5月到期） | — | | | | | 1,139 | | | 3.70% |
$1.1十億美元定期貸款B（2030年5月到期） | 1,123 | | | 4.10% | | — | | | |
$500百萬4.375%優先無擔保票據（2028年8月到期） | 495 | | | 4.38% | | 494 | | | 4.38% |
| 融資租賃 | 39 | | | 4.50% | | 45 | | | 4.50% |
| 長期債務總額 | 2,201 | | | 4.77% | | 2,077 | | | 3.79% |
| 減去：長期債務的當前部分 | 37 | | | | | 20 | | | |
| 長期債務 | $ | 2,164 | | | | | $ | 2,057 | | | |
_____________________
（a） 定期貸款和優先無擔保票據的賬面值扣除遞延債務發行成本美元16百萬美元和美元11截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為百萬。定期貸款B的公允價值扣除未攤銷折扣美元5截至2023年12月31日，為1.2億美元。
（b） 加權平均利率基於年初至今的既定利率，幷包括對衝的影響。
成熟度和能力
截至2023年12月31日，公司未償債務到期情況如下：
| | | | | |
| 長期債務 |
| 1年內 | $ | 37 | |
| 1至2年 | 45 | |
| 2至3年 | 48 | |
| 3至4年 | 485 | |
| 4至5年 | 514 | |
| 此後 | 1,072 | |
| 總計 | $ | 2,201 | |
截至2023年12月31日，公司循環信貸額度的可用容量如下：
| | | | | |
| 循環信貸安排 |
| 總運力 | $ | 750 | |
| 減：借款 | 160 | |
| 減價：信用證 | 9 | |
| 可用容量 | $ | 581 | |
長期債務
$750百萬元的循環信貸融資
2022年4月，公司於2018年5月30日簽署了信貸協議第三修正案（“第三修正案”），修訂了其原始協議 五年制 $750 百萬左輪手槍將期限延長至2027年4月。適用於左輪手槍的基準利率已從倫敦銀行同業拆借利率更改為有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）。左輪手槍的利率等於（根據公司的選擇）（i）基本利率加上範圍從 0.50%至1.00%或（ii）SOFR，加上範圍從 1.50%至2.00%和額外的0.10% SOFR調整，無論哪種情況都基於
按本公司及其受限制附屬公司的總槓桿率計算。左輪手槍受適用於前一支左輪手槍的相同預付款條款和契諾的約束。
在2023年，該公司借入了$160在其循環信貸安排上，扣除償還後的淨額為3.5億美元。這類借款包括在綜合資產負債表的長期債務內。
$400億美元定期貸款協議
第三修正案規定一項新的優先擔保定期貸款A貸款(“定期貸款A”)，本金總額為#美元。4002027年4月到期的1.5億美元，其收益用於償還2022年現有定期貸款B安排的一部分。定期貸款A的利率等於(I)基本利率加保證金，由本公司選擇0.50%至1.00%或（ii）SOFR，加上範圍從 1.50%至2.00%和額外的0.10%SOFR調整，在任何一種情況下，基於本公司及其受限制子公司的總槓桿率。定期貸款A須遵守適用於現有定期貸款B的相同預付條款和契約。定期貸款A須按季度支付本金如下：(I)0.0第一年的初始本金的每年百分比，(Ii)5.0在第二年和第三年以等額季度分期付款方式支付的初始本金的每年百分比以及(3)7.5在第四年和第五年期間，以等額季度分期付款方式支付的初始本金金額的每年%，所有未償還金額加上應計利息的最終付款應於2027年4月到期日到期。
$1.1200億美元定期貸款B協議
於2023年5月25日，本公司訂立了日期為2018年5月30日的信貸協議第四修正案(“第四修正案”)，在第四修正案生效前，提供本金總額為$2.35200億美元，包括(1)本金總額為#美元的定期貸款B貸款1.630億美元將於2025年5月到期；(2)本金總額為#美元的循環信貸安排7502027年4月到期的1.8億美元。第四修正案規定一項新的優先擔保定期貸款B貸款(“新定期貸款B”)，本金總額為#美元。1.14200億美元將於2030年5月到期，所得資金用於償還現有的定期貸款B安排。適用於新定期貸款B貸款的年利率等於，按我們的選擇(A)基本利率(定義見信貸協議)加適用利率1.25%或(B)術語SOFR，包括SOFR調整(定義為0.10信貸協議中的年利率)，另加適用利率2.25%.
對於新的定期貸款B，SOFR的期限以0.00%。新定期貸款B須遵守適用於現有定期貸款B貸款的相同預付條款和契諾，但須受慣例例外和限制所規限。這些規定包括標準的強制性預付規定，包括(I)本公司或其任何受限制附屬公司發行或產生債務的現金淨收益(某些準許債務除外)的100%；(Ii)本公司或其任何受限制附屬公司出售或以其他方式處置資產所得淨現金收益的100%(基於達到指定的第一留置權槓桿率而遞減至50%和0%)，超過一定數額，並受慣例再投資規定和某些其他例外的限制；及(Iii)本公司及其受限制附屬公司每年(自2019財政年度開始)超額現金流的50%(根據達到指定的第一留置權槓桿率而遞減至25%及0%)，但須受慣常例外及限制所規限。
循環信貸安排及定期貸款(“信貸安排”)由本公司若干全資擁有的境內附屬公司共同及個別擔保，並以本公司及該等附屬公司幾乎所有資產的優先擔保權益作抵押。信貸安排最初由前母公司擔保，該擔保在分拆完成前立即解除。信貸安排載有慣例契諾，除若干例外情況外，限制本公司及其受限制附屬公司對本公司及其受限制附屬公司的資產授予留置權、產生債務、出售資產、進行投資、進行收購、合併或合併，以及支付若干股息及其他受限制付款的能力。信貸安排要求公司遵守財務維護契約，每季度進行一次測試，包括最高第一留置權槓桿率。
在符合慣例條件及限制的情況下，本公司可獲得增量定期貸款及/或循環貸款，總額不得超過(I)較大者$650EBITDA的100%和100%，加上(Ii)信貸安排下所有自願預付款和承諾削減的金額，加上(Iii)須接受某些基於槓桿比率測試的額外金額。
信貸安排還包含某些慣例違約事件，包括但不限於：(I)在考慮到任何適用的寬限期後，未能在信貸安排項下支付到期的本金、利息、費用或其他金額；(Ii)任何陳述或擔保在作出時被證明在任何重大方面都是不正確的；(Iii)沒有
在若干寬限期的規限下履行或遵守信貸安排的契諾或其他條款；(Iv)與若干其他重大債務的交叉違約和交叉加速；(V)破產事件；(Vi)ERISA下的某些違約；及(Vii)擔保權益的失效或減值。
新定期貸款B的等額季度攤銷本金為初始本金金額的0.25%，從2023年第三季度開始，也就是截止日期後的第一個完整財政季度。
4.375高級無擔保票據百分比
2020年8月，該公司發行了美元5002000萬優先無擔保票據，將於2028年到期，利率為4.375每年%，淨收益為$4921000萬美元。利息每半年支付一次，從2021年2月15日開始，每年2月15日和8月15日拖欠一次。
融資租賃
本公司的融資租賃主要包括其公司總部的租賃。關於本公司與前母公司的分離，本公司從其前母公司獲得了位於新澤西州帕西帕尼的公司總部的租約，這導致本公司記錄了融資租賃債務和資產。
遞延債務發行成本
本公司將與其循環信貸安排相關的遞延債務發行成本歸類於綜合資產負債表中的其他非流動資產。這種遞延債務發行成本為#美元。3百萬美元和美元4分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。
現金流對衝
該公司有固定支付/收取可變利率掉期，以對衝美元的利率風險。1.1截至2023年12月31日，其未償還的可變利率債務為200億美元，實際上佔未償還定期貸款B的97%以上。利率互換包括美元6002024年第二季度到期、加權平均固定利率為2.33%(加上適用的價差)和美元5002024年第四季度到期、加權平均固定利率為0.91%(加上適用的價差)。由於第四修正案以及倫敦銀行同業拆借利率作為基準利率的終止，本公司於2023年第二季度修訂了利率互換，以配合標的債務基準利率的變化。因此，此類互換協議的浮動利率以一個月期SOFR為基礎。於2023年第三季度，本公司訂立了新的固定薪酬/收入浮動利率掉期，以對衝美元的利率風險。6002000萬美元的可變利率債務，生效日期為2024年第二季度，到期日為2028年第二季度。與新掉期相關的固定利率為3.84%(加上適用的價差)。此外，於2023年第四季度，本公司簽訂了新的固定薪酬/收入浮動利率掉期，以對衝美元的利率風險。2002000萬美元的可變利率債務，生效日期為2024年第四季度，到期日為2027年第四季度。與新掉期相關的固定利率為3.55%(加上適用的價差)。這些利率掉期的總公允價值為#美元。131000萬美元和300萬美元53截至2023年、2023年和2022年12月31日，分別計入綜合資產負債表其他非流動資產。利率互換對利息支出的影響，對合並損益表的淨額為#美元。362023年的收入為400萬美元，21000萬美元和300萬美元26分別在2022年和2021年期間支出1.8億美元。
曾經有過不是2023年、2022年或2021年確認對衝無效。該公司預計將重新分類約美元29 未來12個月內，AOCI將數百萬美元的收益轉化為利息費用。
利息支出，淨額
公司產生的利息支出為#美元108百萬，$85百萬美元和美元942023年、2022年和2021年分別為百萬。與該利息相關的支付現金為美元103百萬，$821000萬美元和300萬美元962023年、2022年和2021年分別為百萬。利息收入$6百萬，$5百萬美元和美元12023年、2022年和2021年分別為100萬。
提前清償債務
公司發生非現金提前消除債務成本為美元3百萬，$21000萬美元和300萬美元18 2023年、2022年和2021年分別為百萬。2023年金額與公司2023年第二季度定期貸款B的再融資有關。2022年金額與第三修正案和美元有關400 百萬美元部分償還定期貸款
B，如上所述。2021年與贖回其美元有關的金額500萬5.3752021年贖回的優先無擔保票據的百分比。
本公司按公允價值經常性計量其金融資產和負債，並採用公允價值等級來確定該等公允價值。按公允價值列賬的金融資產和負債按下列三類之一分類和披露：
一級：活躍市場中相同工具的報價。
第2級：活躍市場中類似工具的報價；不活躍市場中相同或類似工具的報價；以及其投入是可觀察到的或其重要價值驅動因素可見的模型衍生估值。
第三級：當市場數據很少或沒有市場數據時，使用不可觀察的輸入。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值計量所在的公允價值層次結構中的水平是根據對公允價值計量重要的最低水平投入(最接近水平3)確定的。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。
金融工具的公允價值通常參照在國家證券交易所或場外交易市場交易所產生的市場價值來確定。如無所報市價，則公允價值以使用現值或其他估值技術(視乎情況而定)的估計為基礎。由於這些資產和負債的短期到期日，現金和現金等價物、應收貿易賬款、應付賬款和應計費用以及其他流動負債的賬面價值接近公允價值。所有其他金融工具的賬面價值和估計公允價值如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 賬面金額 | | 估計公允價值 |
| 債務 | $ | 2,201 | | | $ | 2,195 | |
本公司根據投資銀行的指示性出價或市場報價(融資租賃除外，按賬面價值估計)使用第2級投入估計其債務的公允價值。
金融工具
利率和匯率的變化使公司面臨市場風險。該公司將現金流對衝作為其總體戰略的一部分，以管理與利率和外幣匯率波動相關的市場風險。根據政策，本公司只進行其認為能有效抵銷相關風險的交易，且不會將衍生工具用於交易或投機目的。該公司使用第2級投入估算其衍生產品的公允價值。
利率風險
用於為公司運營提供資金的部分債務可能會受到利率波動的影響。該公司使用各種對衝策略和衍生金融工具來創造所需的固定和浮動利率資產和負債的組合。目前在這些對衝策略中使用的衍生工具包括利率互換。用於管理與公司可變利率債務相關的風險的衍生品是被指定為現金流對衝的衍生品。關於這種現金流對衝的影響，見附註12--長期債務和借款安排。
外幣風險
該公司的外幣匯率受到全球匯率波動的影響，特別是在加元、人民幣、歐元、巴西雷亞爾、英鎊和阿根廷比索方面。該公司在不同時期使用外幣遠期合約，以管理和降低與其外幣計價的應收賬款和應付賬款、外國子公司的預測特許權使用費和預測收益和現金流以及其他交易相關的外幣匯率風險。公司確認了獨立外幣兑換的損失
價值$的合同32023年為100萬美元，收益為1美元22022年至2021年期間為1.2億美元。此類損益計入綜合損益表的營業費用。
該公司將某些國家視為高度通貨膨脹的經濟體，其風險敞口主要與阿根廷有關。該公司與阿根廷有關的外匯兑換損失為#美元。14百萬，$41000萬美元和300萬美元12023年、2022年和2021年分別為100萬。此類損失計入綜合損益表的營業費用。
信用風險和風險敞口
如果各種協議和銷售交易的交易對手不履行義務，本公司將面臨交易對手信用風險。本公司通過評估此類交易對手的財務狀況和信譽以及在提供融資的情況下通常要求抵押品來管理此類風險。本公司透過監察與衍生品合約各交易對手的風險金額，定期評估交易對手的信譽及財務狀況，並在可能的情況下將風險分散於多個交易對手，從而減低與其衍生合約相關的交易對手信用風險。
市場風險
該公司受酒店物業地理集中的風險影響，這可能導致公司的經營業績對當地和地區的經濟狀況以及包括競爭、自然災害和經濟衰退在內的其他因素更加敏感，而不是在沒有這種地理集中的情況下。當地和區域的經濟狀況和其他因素可能與世界其他地區的普遍狀況有很大不同。不包括被成本補償費用抵消的成本補償收入，德克薩斯州和佛羅裏達州的交易收入佔美國收入的百分比約為10%和17分別在2023年期間，10%和242022年和2022年分別為%和10%和182021年期間，這兩個數字分別為%。佛羅裏達州的收入包括該公司前母公司的許可證和其他費用。不包括這些收入，佛羅裏達州的收入佔美國收入的百分比是7%, 16%和12分別在2023年、2022年和2021年期間增長1%。
在2021年期間，Corepoint佔了20佔收入的1%。不包括被成本補償費用抵消的成本補償收入，Corepoint佔82021年。在2022年第一季度，Corepoint終止了與該公司的管理合同。
訴訟
本公司不時涉及在其正常業務過程中產生的索賠、法律和監管程序以及政府調查，包括但不限於：與特許經營協議和業主有關的違反合同、欺詐和惡意索賠，以及疏忽、違約、欺詐、僱傭、消費者保護和其他法定索賠，以及與所擁有、特許經營或管理物業的涉嫌行為或事件有關的索賠，或與客人預訂和預訂有關的索賠。本公司有時也可能涉及與破產程序有關的索賠、法律和監管程序以及與破產程序有關的政府調查，這些程序涉及在破產、僱傭事務、侵犯第三方知識產權的索賠、與信息安全、隱私和消費者保護有關的索賠、受託責任/信託索賠、税務索賠、環境索賠和房東/租户糾紛中努力向債務人收取應收款。與許多競爭對手一樣，該公司和/或其某些子公司在州和聯邦法院提起的訴訟中被列為被告，指控與某些特許經營和管理的酒店設施發生的據稱的性交易事件有關的法定和普通法索賠。目前，這些問題中的許多都處於抗辯或證據開示階段。在某些事項上，證據開示已經結束，當事人正在進行處分動議實踐。截至2023年12月31日，本公司瞭解到大約有35件涉及本公司和/或子公司的待處理事項。根據該等事項的狀況，本公司並未就該等事項中任何一項可能出現的損失作出釐定，目前亦無法估計損失範圍。
本公司在諮詢外部律師後確定很可能已發生負債，並且損失金額可以合理估計時，記錄法律或有事項的應計項目。在作出此等決定時，除其他事項外，本公司會評估不利結果的可能性程度，以及在可能已招致負債時，評估其對損失作出合理估計的能力。本公司於每個報告期審閲該等應計項目，並根據事實及情況的變化作出修訂，包括改變其處理該等事項的策略。
該公司認為，它已就此類事項充分應計，準備金為#美元。71000萬美元和300萬美元8分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。該公司還擁有應收賬款#美元。41000萬美元和300萬美元6截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為保險覆蓋的某些事項和綜合資產負債表上的其他流動資產。訴訟本質上是不可預測的，儘管公司認為其應計費用充足和/或在這些問題上擁有有效的抗辯理由，但可能會出現不利的結果。因此，索賠金額超過應計金額(如有)的此類訴訟的不利結果可能會對本公司在任何給定報告期的收益和/或現金流產生重大影響。截至2023年12月31日，此類法律程序的不利後果造成的潛在風險總計可能高達約1美元。10超過記錄的應計項目100萬美元。然而，本公司並不認為該等訴訟的影響會對本公司的綜合財務狀況或流動資金造成重大負債。
擔保
與離職相關的擔保
本公司承擔前母公司於分拆前產生的若干或有及其他公司負債的三分之一，包括前母公司與若干終止或剝離的業務有關、產生或產生的負債、前母公司的若干一般公司事宜，以及任何第三方就分拆計劃或分派而採取的任何行動。
前母公司出售其歐洲度假租賃業務所提供的信貸支持和其他賠償
2018年5月，前母公司完成將其歐洲度假租賃業務出售給鉑金股權有限責任公司(“買方”)的關聯公司Compass IV Limited(“買方”)。在出售歐洲度假租賃業務方面，該公司以擔保的形式提供了一定的成交後信貸支持，以幫助確保該業務符合某些信用卡服務提供商、旅行協會和監管機構的要求。如果歐洲度假租賃公司未能履行其在到期時支付一定金額的主要義務，這種關閉後的信貸支持可能會被強制執行或要求提供。歐洲度假租賃公司已經向前父母提供了賠償，如果關閉後的信貸支持被強制執行或要求的話。
根據與本公司分拆訂立的分拆協議條款，倘若任何受益人就任何賠償申索執行或要求執行此等信貸支援安排，本公司將承擔三分之一，而前母公司將承擔前母公司或本公司可能招致的三分之二損失。
下表彙總了與出售歐洲度假租賃業務有關的收盤後信貸支持擔保、此類擔保的公允價值以及截至2023年12月31日來自其前母公司的應收賬款，佔此類擔保的三分之二：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 擔保 | | 擔保的公允價值 | | 前母公司應收賬款 |
| 銷售時的成交後信用支持 | $ | 81 | | | $ | 39 | | | $ | 26 | |
| 額外的結賬後信貸支持 | 46 | | | 22 | | | 15 | |
| 總計 | $ | 127 | | | $ | 61 | | | $ | 41 | |
擔保的公允價值為#美元。61截至2023年12月31日、2023年和2022年，已計入綜合資產負債表中的其他非流動負債。關於這些擔保，該公司從其前母公司獲得應收賬款#美元。41截至2023年12月31日和2022年12月31日，包括在合併資產負債表上的其他非流動資產中。
本公司有一個基於股票的薪酬計劃，可向關鍵員工和非員工董事授予非限制性股票期權、激勵性股票期權、股票結算增值權(“SSAR”)、RSU、業績歸屬限制性股票單位(PSU)和/或其他基於股票的獎勵。根據2018年5月14日生效的温德姆酒店及度假村公司2018年股權和激勵計劃(股票計劃)，最多10.0可能會授予100萬股普通股。截至2023年12月31日。4.8仍有100萬股可用。
於2023年期間，本公司授予的股權獎勵總額達$30以RSU的形式向關鍵員工和高級官員發放100萬美元。RSU通常在一段時間內按比例授予四年以持續服務為基礎。此外，公司以PSU的形式批准了對關鍵員工和高級管理人員的激勵股權獎勵，最高贈款價值為#美元。19 萬PSU通常在授予日期三週年時根據連續服務和賺取的股份數量緊急歸屬（0%至200目標獎勵的%）取決於公司實現某些績效指標的程度。
公司授予的激勵股權獎勵
截至2023年12月31日止年度，與公司激勵股權獎勵相關的活動包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSU | | PSU |
| 數量
RSU | | 加權
平均值
授權價 | | 數
的
PSU | | 加權
平均值
授權價 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 1.0 | | | $ | 67.90 | | | 0.3 | | | $ | 69.82 | |
授與(a) | 0.4 | | | 77.10 | | | 0.3 | | (b) | 77.45 | |
既得 | (0.4) | | | 63.62 | | | — | | | — | |
取消 | — | | | — | | | (0.1) | | | 53.40 | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 1.0 | | (c) | $ | 72.80 | | | 0.5 | | (d) | $ | 76.56 | |
_____________________
(a)代表公司主要於2023年3月授予的獎勵。
(b)代表公司授予的最高成就水平的獎項 200目標支出的%。可能發行的實際股份範圍從 0%至200目標的%。
(c)截至2023年12月31日未償還的RSU未確認的補償費用為美元47百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.5好幾年了。
(d)截至2023年12月31日，未償還的MPS的潛在未確認薪酬費用總額最高為美元22百萬，可在加權平均期間內確認 1.9根據目標的實現情況進行年。
2023年或2022年沒有授予股票期權。截至2023年12月31日止年度與股票期權相關的活動包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項數量 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同年限(年) | | 合計內在價值(單位：百萬) |
| 截至2022年12月31日的未償還債務 | 1.0 | | | $ | 55.90 | | | | | |
授與 | — | | | — | | | | | |
| 已鍛鍊 | — | | | — | | | | | |
| 取消 | — | | | — | | | | | |
截至2023年12月31日的未償還債務 | 1.0 | | | $ | 55.89 | | | 2.7 | | $ | 25 | |
截至2023年12月31日未歸屬 | 0.2 | | (a) | $ | 56.47 | | | 2.4 | | $ | 4 | |
自2023年12月31日起可行使 | 0.8 | | | $ | 55.79 | | | 2.7 | | $ | 21 | |
_____________________
(a)截至2023年12月31日，未歸屬的期權預計將隨着時間的推移而歸屬，且未確認的薪酬費用總額為美元1這將在一個加權平均期間內確認， 0.9好幾年了。
本公司授予的股票期權的公允價值是在授予日期使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型以及下表概述的相關假設估計的。預期波動率基於可比公司股票在期權估計預期壽命內的歷史和隱含波動率。預期壽命代表期權預計未執行的時間段。無風險利率基於到期日與期權的估計預期壽命相似的美國國債的收益率。預計股息收益率基於公司預期年度股息除以授予日期公司股票的價格。
| | | | | |
| 2021 |
| 授予日期公允價值 | $19.58 |
| 授權日執行價 | $65.21 |
| 預期波動率 | 40.18% |
| 預期壽命 | 4.25年份 |
| 無風險利率 | 0.40% |
| 預計股息收益率 | 0.98% |
基於股票的薪酬費用
基於股票的薪酬支出為$39百萬，$33百萬美元和美元282023年、2022年和2021年分別為100萬。
下文提供的可報告分部代表公司的運營分部，可獲得單獨的財務信息，並由首席運營決策者定期利用這些分部來評估業績和分配資源。在確定其應報告的部門時，本公司還考慮其經營部門提供的服務的性質。管理層根據淨收入和“調整後的EBITDA”來評估每個可報告部門的經營業績，淨收益/(虧損)定義為不包括淨利息支出、折舊和攤銷、提前清償債務費用、減值費用、重組和相關費用、合同終止成本、分離相關項目、交易相關項目(收購、處置或債務相關)、資產出售(收益)/損失、高通脹國家的外匯影響、基於股票的補償支出、所得税和發展預付票據攤銷。該公司認為，調整後的EBITDA是衡量其部門業績的有用指標，當與美國公認會計準則衡量標準一起考慮時，可以更全面地瞭解其經營業績。該公司在內部使用這一衡量標準來評估經營業績，無論是絕對的還是與其他公司相比的，並做出日常經營決定，包括在評估選定的薪酬決定時。該公司對調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。
2023年第一季度，該公司改變了其可報告部門的構成，以反映其酒店管理部門最近的變化，原因是退出了精選服務管理業務，出售了其擁有的兩家酒店，以及幾乎所有美國全方位服務管理業務的退出。其餘的酒店管理業務，主要是全方位服務的國際管理業務，不再符合被視為須報告類別的量化門檻，因此，本公司已按預期將該等管理業務合併至其酒店特許經營業務內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特許經營酒店 | | 酒店管理 | | 公司和其他(a) | | 總計 |
截至或截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 1,397 | | | 不適用 | | $ | — | | | $ | 1,397 | |
調整後的EBITDA | 727 | | | 不適用 | | (68) | | | 659 | |
折舊及攤銷 | 66 | | | 不適用 | | 10 | | | 76 | |
細分資產 | 3,880 | | | 不適用 | | 153 | | | 4,033 | |
資本支出 | 33 | | | 不適用 | | 4 | | | 37 | |
| | | | | | | |
截至或截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 1,277 | | | $ | 221 | | | $ | — | | | $ | 1,498 | |
調整後的EBITDA | 679 | | | 37 | | | (66) | | | 650 | |
折舊及攤銷 | 63 | | | 5 | | | 9 | | | 77 | |
細分資產 | 3,711 | | | 113 | | | 299 | | | 4,123 | |
資本支出 | 33 | | | — | | | 6 | | | 39 | |
| | | | | | | |
截至或截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 1,099 | | | $ | 466 | | | $ | — | | | $ | 1,565 | |
調整後的EBITDA | 592 | | | 57 | | | (59) | | | 590 | |
折舊及攤銷 | 60 | | | 26 | | | 9 | | | 95 | |
細分資產 | 3,575 | | | 394 | | | 300 | | | 4,269 | |
資本支出 | 30 | | | 4 | | | 3 | | | 37 | |
_____________________
（a） 包括部門之間交易的消除。
以下是淨利潤與調整後EBITDA的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 289 | | | $ | 355 | | | $ | 244 | |
| 所得税撥備 | 109 | | | 121 | | | 91 | |
| 折舊及攤銷 | 76 | | | 77 | | | 95 | |
| 利息支出，淨額 | 102 | | | 80 | | | 93 | |
| 提前清償債務 | 3 | | | 2 | | | 18 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 39 | | | 33 | | | 28 | |
| 發展預付票據攤銷 | 15 | | | 12 | | | 11 | |
| 與交易有關的費用，淨額 | 11 | | | — | | | — | |
| 與離職有關的費用 | 1 | | | 1 | | | 3 | |
| 資產出售收益，淨額 | — | | | (35) | | | — | |
| | | | | |
| 減值，淨額 | — | | | — | | | 6 | |
| | | | | |
| 高通脹國家的外匯影響 | 14 | | | 4 | | | 1 | |
調整後的EBITDA | $ | 659 | | | $ | 650 | | | $ | 590 | |
下文提供的地理分部資料乃根據本公司附屬公司的地理位置分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 所有其他國家 (a) | | 總計 |
| 年終或截至2023年12月31日 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,142 | | | $ | 255 | | | $ | 1,397 | |
| 長期資產淨值 | 3,002 | | | 190 | | | 3,192 | |
| | | | | |
| 年末或截至2022年12月31日 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,271 | | | $ | 227 | | | $ | 1,498 | |
| 長期資產淨值 | 3,126 | | | 104 | | | 3,230 | |
| | | | | |
| 截至或截至2021年12月31日的年度 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,366 | | | $ | 199 | | | $ | 1,565 | |
| 長期資產淨值 | 3,199 | | | 107 | | | 3,306 | |
_____________________
(A)範圍包括美國領土。
與交易相關，淨額
公司確認與交易有關的費用為#美元。11在截至2023年12月31日的年度內，涉及(I)Choice Hotels International，Inc.主動提出交換要約，以收購公司所有已發行股票，以及(Ii)公司定期貸款B的再融資相關成本。
與分離相關的
公司從前母公司剝離產生的與分離相關的費用為#美元12023年和2022年期間的百萬美元和美元32021年期間為1000萬美元，其中主要包括法律和與税收有關的費用。
資產出售收益，淨額
2022年3月，該公司完成了對其温德姆大灣溪度假村的出售，總收益為#美元。1212000萬(美元)118(百萬美元，扣除交易成本)，並確認為35在截至2022年12月31日的一年中，扣除交易成本後的淨收益為100萬美元。該等款項可歸因於本公司的酒店管理業務，並在出售資產所得內、綜合損益表內淨額內呈報。此外，本公司簽訂了一項20與買方簽訂一年特許經營權協議。
2022年5月，該公司完成出售温德姆大里約熱內盧度假村，總收益為#美元。622000萬(美元)61(百萬，扣除交易成本)。這筆交易沒有收益，也沒有損失。此外，本公司簽訂了一項20與買方簽訂一年特許經營權協議。
減值，淨額
2021年第四季度，該公司董事會批准了一項出售其擁有的兩家酒店的計劃。作為董事會批准的結果，公司對其擁有的酒店長期資產的可回收性進行了評估，並於2021年第四季度記錄了6在綜合損益表中淨額在減值內報告的百萬歐元減值費用。
本公司與其前母公司就雙方之間提供的服務達成了多項安排，如下所述。
許可協議和與前母公司的其他協議
在剝離本公司的過程中，本公司與前母公司簽訂了長期獨家許可協議，以保留前父母與酒店業最受歡迎的忠誠度計劃之一温德姆獎勵計劃的聯繫，並繼續在庫存共享和客户交叉銷售計劃方面進行合作。
關於公司的許可、開發和競業禁止協議，公司記錄了前母公司支付的許可費，金額為#美元。90百萬，$831000萬美元和300萬美元652023年、2022年和2021年分別為100萬。此外，該公司記錄的收入為#美元。15百萬，$10百萬美元和美元92023年、2022年和2021年分別用於與温德姆獎勵計劃相關的活動。該公司還從一家前附屬公司記錄了#美元的許可費72023年至2022年期間為1000萬美元，5在2021年期間達到1.2億美元。這些費用記錄在許可證和綜合損益表上的其他費用中。
向前母公司和關聯公司轉移前母公司債務和出具擔保
在將公司普通股分配給前母公司股東後，公司與其前母公司達成了某些擔保承諾。這些擔保安排與某些前母公司或有税和其他公司負債有關。該公司承擔並承擔三分之一的或有負債，而其前母公司則負責其餘的三分之二。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司與剝離相關的負債總額為2000萬美元，其中202022年，1,700萬美元和300萬美元分別計入應計費用和其他流動負債，1,700萬美元計入綜合資產負債表的其他非流動負債。此外，該公司有$3截至2023年12月31日和2022年12月31日前母公司的應收賬款，包括在綜合資產負債表的流動資產中。
前母公司出售其歐洲度假租賃業務
就出售歐洲度假租賃業務而言，本公司有權獲得超過預設金額的銷售淨收益的三分之一。2019年期間，買方將某些擬議的結賬後調整通知前母公司，金額約為#美元44這可能有助於減少出售歐洲度假租賃業務所收到的淨對價。2021年12月13日，前母公司根據監管部門的批准達成和解協議，以了結交易結束後的調整索賠#美元7其中，本公司和前母公司分別分享了三分之一和三分之二的股份。該公司有一筆美元2截至2021年12月31日，此類結算準備金為100萬美元。在2022年第三季度，監管機構批准了和解協議，因此，公司支付了$2300萬美元的和解義務和對該公司的所有索賠均被駁回。
該公司根據融資和經營租賃租賃財產和設備。對於租期超過一年的租約，本公司按租期內租賃付款的現值記錄相關資產和債務。本公司不將設備租賃的租賃和非租賃部分分開。
下表列出了綜合資產負債表中記錄的與租賃有關的資產和負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產負債表上的分類 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | | | | |
| 經營性租賃資產 | | 其他非流動資產 | | $ | 10 | | | $ | 11 | |
| 融資租賃資產 | | 財產和設備，淨額 | | 22 | | | 26 | |
| 租賃資產總額 | | | | $ | 32 | | | $ | 37 | |
| | | | | | |
| 負債 | | | | | | |
| 當前 | | | | | | |
| 經營租賃負債 | | 應計費用和其他流動負債 | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
| 融資租賃負債 | | 長期債務的當期部分 | | 6 | | | 5 | |
| 非當前 | | | | | | |
| 經營租賃負債 | | 其他非流動負債 | | 6 | | | 7 | |
| 融資租賃負債 | | 長期債務 | | 33 | | | 40 | |
| 租賃總負債 | | | | $ | 49 | | | $ | 56 | |
下表列出了融資和經營租賃的剩餘租期和貼現率。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 加權平均剩餘租期 | | | | |
| 經營租約 | | 3.6年份 | | 4.1年份 |
| 融資租賃 | | 5.7年份 | | 6.7年份 |
| 加權平均貼現率 | | | | |
| 經營租約 | | 4.9 | % | | 4.2 | % |
| 融資租賃 | | 4.3 | % | | 4.3 | % |
未貼現現金流
下表將前五年各年的未貼現現金流量和剩餘年總額與截至2023年12月31日公司合併資產負債表上記錄的融資租賃負債和經營租賃負債進行了對賬。
| | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 |
| 2024 | $ | 4 | | | 7 | |
| 2025 | 2 | | | 8 | |
| 2026 | 2 | | | 8 | |
| 2027 | 1 | | | 8 | |
| 2028 | 1 | | | 8 | |
| 此後 | 1 | | | 5 | |
| 最低租賃付款總額 | 11 | | | 44 | |
| 減去：相當於利息的租賃付款額 | 1 | | | 5 | |
| 未來最低租賃付款的現值 | 10 | | | 39 | |
| 減去：租賃項下的流動債務 | 4 | | | 6 | |
| 長期租賃義務 | $ | 6 | | | $ | 33 | |
其他信息
T公司在合併財務報表中記錄了以下與租賃相關的事項：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併現金流量表： | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動 | | | | | |
| 與經營和融資租賃相關的現金付款 | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 7 | |
| 融資活動 | | | | | |
| 與融資租賃相關的現金付款 | 5 | | | 5 | | | 5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合損益表： | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃費用 | $ | 5 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
| 融資租賃費用 | | | | | |
| 使用權資產攤銷 | 4 | | | 4 | | | 4 | |
| 利息支出 | 2 | | | 2 | | | 2 | |
AOCI的組成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税後淨額 | 外幣折算調整 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益/(虧損) |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 2 | | | $ | (54) | | | $ | (52) | |
| 週期變化 | — | | | 37 | | | 37 | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | $ | 2 | | | $ | (17) | | | $ | (15) | |
| 週期變化 | (5) | | | 58 | | | 53 | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | (3) | | | $ | 41 | | | $ | 38 | |
| 週期變化 | 12 | | | (31) | | | (19) | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | $ | 9 | | | $ | 10 | | | $ | 19 | |
展品索引
| | | | | |
| 展品編號： | 描述 |
| 2.1 | 温德姆目的地公司(現為旅遊+休閒公司)之間的分離和分銷協議，日期為2018年5月31日和Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件2.1合併) |
| 2.2 | Wyndham Worldwide Corporation(現稱為旅遊+休閒公司)、WHG BB Sub，Inc.和La Quinta Holdings，Inc.之間的合併協議和計劃，日期為2018年1月17日(通過參考2018年4月19日提交的註冊人修正案第1號至Form 10的附件2.2合併而成) |
| 3.1 | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.第三次修訂和重新發布的公司註冊證書(通過參考2023年5月10日提交的註冊人表格8-K的附件3.1合併而成) |
| 3.2 | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.的第三次修訂和重新修訂的附例(通過參考2023年1月6日提交的註冊人表格8-K的附件3.1併入) |
| 4.1 | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，Wyndham Worldwide Corporation作為擔保人，以及美國銀行全國協會作為受託人之間的契約，日期為2018年4月13日(通過參考2018年4月19日提交的註冊人修正案1至Form 10的附件4.1合併) |
| 4.2 | 第一補充契約，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人於2018年4月13日簽署(通過參考2018年4月19日提交的註冊人修正案第1號至Form 10的附件4.2合併) |
| 4.3 | 第二份補充契約，日期為2018年5月30日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.、新擔保人(定義見第二份補充契約)和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2018年5月31日提交的註冊人8-K表格的附件4.1合併而成) |
| 4.4 | 第三補充契約，日期為2018年5月31日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件4.1合併) |
| 4.5 | 第四份補充契約，日期為2020年1月22日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.、WHR許可方、LLC和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用2020年2月13日提交的註冊人Form 10-K的附件4.5合併) |
| 4.6 | 第五份補充契約，日期為2020年8月13日，由温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)作為受託人，由温德姆酒店及度假村公司(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)作為受託人(通過引用2020年8月13日提交的註冊人8-K表格的附件4.2合併而成) |
| 4.7 | 第六補充契約，日期為2022年11月18日，屬於新擔保人(定義見第六補充契約，每個都是温德姆酒店及度假村公司的子公司)和美國銀行全國協會，作為受託人(通過參考2023年2月16日提交的註冊人10-K表格的附件4.7合併) |
| 4.8 | 2028年到期的4.375%票據格式(載於附件4.6) |
| 4.9* | 普通股説明 |
| 10.1 | 過渡服務協議，日期為2018年5月31日，由温德姆酒店及度假村公司和温德姆目的地公司(現為旅遊+休閒公司)簽署。(參考2018年6月4日提交的註冊人表格8-K的附件10.1) |
| 10.2 | 截至2018年5月31日，温德姆酒店及度假村公司和温德姆目的地公司(現為旅遊+休閒公司)之間的税務協議。(通過引用附件10.2併入2018年6月4日提交的註冊人表格8-K) |
| 10.3 | 温德姆酒店及度假村公司和温德姆目的地公司(現為旅遊+休閒公司)於2018年5月31日簽署的員工事務協議(通過參考2018年6月4日提交的註冊人表格8-K的附件10.3併入) |
| 10.4 | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(現為旅遊+休閒公司)、Wyndham Hotels and Resorts，LLC、Wyndham Hotel Group Europe Limited、Wyndham Hotel Hong Kong Co.Limited和Wyndham Hotel Asia Pacific Co.Limited之間於2018年5月31日簽署的許可、開發和競業禁止協議(通過參考2018年6月4日提交的註冊人表格8-K的附件10.4合併而成) |
| 10.5 | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，Bank of America，N.A.作為行政和抵押品代理的Wyndham Hotels&Resorts，Inc.與貸款人之間的信貸協議，日期為2018年5月30日(通過參考2018年5月31日提交的註冊人8-K表格的附件10.1併入) |
| 10.6 | 日期為2020年4月30日的信貸協議的第一修正案，日期為2018年5月30日的信貸協議，Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，幾個貸款人和信用證發行人，作為行政代理的美國銀行，以及其他各方之間的信貸協議第一修正案(通過引用2020年5月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.1併入) |
| 10.7 | 第二修正案，日期為2020年8月10日的信貸協議，日期為2018年5月30日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.、幾個貸款人和信用證發行人、作為行政代理的美國銀行和其他各方之間的第二修正案(通過引用2020年8月11日提交的註冊人Form 8-K的附件10.1併入) |
| 10.8 | 日期為2022年4月8日的信貸協議的第三修正案，日期為2018年5月30日的Wyndham Hotels&Resorts，Inc.、不時簽署的幾家貸款人和信用證發行人、作為行政代理的美國銀行以及其他當事人之間的信用協議第三修正案(通過參考2022年4月8日提交的註冊人表格8-K的附件10.1併入) |
| | | | | |
| 10.9 | 第四修正案，日期為5月25日。2023年，根據截至2018年5月30日的信貸協議，在温德姆酒店及度假村公司、幾家貸款人和信用證發行人之間、作為行政代理的美國銀行和其他各方之間(通過參考2023年5月25日提交的註冊人表格8-K的附件10.1併入) |
| 10.10† | 温德姆酒店及度假村集團高級管理人員延期補償計劃(通過參考2018年6月4日提交的註冊人8-K表格的附件10.12併入) |
| 10.11† | 温德姆酒店及度假村集團非僱員董事延期補償計劃(通過參考2018年6月4日提交的註冊人8-K表格的附件10.13併入) |
| 10.12† | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.儲蓄恢復計劃(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.14合併) |
| 10.13† | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.2018年股權和激勵計劃(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.11納入) |
| 10.14† | 限制性股票單位授權書表格(參考2018年4月19日提交的註冊人修正案第1至10號附件10.11併入) |
| 10.15† | 業績歸屬限制性股票單位獎勵協議格式(參考2018年4月19日提交的註冊人修正案第1至10號附件10.15併入) |
| 10.16† | 不合格股票期權授權書格式(參考2018年4月19日提交的註冊人修正案第1至10號附件10.16併入) |
| 10.17† | 非僱員董事限售股獎勵協議表格(參考2018年4月19日提交的註冊人修正案第1至10號附件10.13併入) |
| 10.18† | 業績限制性股票單位獎勵協議表(通過引用附件10.1併入註冊人2023年4月27日提交的10-Q表格) |
| 10.19† | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Stephen P.Holmes之間的信函協議，日期為2018年6月1日(通過引用2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.5併入) |
| 10.20† | 温德姆酒店及度假村公司和傑弗裏·A·巴洛蒂於2023年11月14日修訂並重新簽署的僱傭協議(通過引用2023年12月18日提交的登記人時間表14D-9的證明號(E)(14)合併而成) |
| 10.21† | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Michele Allen於2022年11月7日修訂和重新簽署的僱傭協議(通過參考2023年2月16日提交的註冊人Form 10-K中的附件10.19併入) |
| 10.22† | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Paul F.Cash於2023年2月13日修訂和重新簽署的聘書(通過參考2023年4月27日提交的註冊人Form 10-Q的附件10.3併入) |
| 10.23† | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Lisa Checchio於2023年2月13日修訂和重新簽署的聘書(通過參考2023年4月27日提交的註冊人Form 10-Q中的附件10.4併入) |
| 10.24† | Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Scott Strickland於2023年2月13日修訂和重新簽署的聘書(通過參考2023年4月27日提交的註冊人Form 10-Q的附件10.5併入) |
| 10.25†* | 温德姆酒店及度假村公司與莫妮卡·梅蘭肯於2023年2月13日簽署的修訂和重新簽署的聘書 |
| 21.1* | 註冊人的子公司 |
| 23.1* | 獨立註冊會計師事務所的同意 |
| 31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證總裁和首席執行官 |
| 31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證 |
| 32** | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對總裁及首席執行官和首席財務官的證明 |
| 97* | 獎勵補償回收政策 |
| 101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
| 101.Sch* | XBRL分類擴展架構文檔 |
| 101.卡爾* | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| 101.定義* | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| 101.實驗所* | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| 101.前期* | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| 104 | 封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
______________________
†指管理合同或補償計劃。
*現送交存檔。
**隨本報告提供。
