10-Q
Q1--12-310001826600假的http://fasb.org/us-gaap/2023#NetIncomeLosshttp://fasb.org/us-gaap/2023#NetIncomeLoss0001826600MNTK：可再生能源發電成員2023-03-310001826600US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001826600美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001826600MNTK: 第二修正案成員mntk: mehmemb2019-09-120001826600US-GAAP：已轉移的加班會員MNTK: 電子商品會員2024-01-012024-03-310001826600mntk: 客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2024-01-012024-03-310001826600US-GAAP：美國國債普通股會員2024-03-310001826600MNTK：可再生天然氣會員US-GAAP：已轉移的加班會員2023-01-012023-03-310001826600US-GAAP：客户集中度風險成員MNTK：可再生能源發電成員mntk: 客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-01-012023-03-310001826600MNTK: mnkandHosken綜合投資有限公司會員US-GAAP：關聯黨成員2024-03-310001826600MNTK：電氣環境屬性會員US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-03-310001826600US-GAAP：客户集中度風險成員MNTK：可再生能源發電成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員mntk: 客户會員2024-01-012024-03-310001826600US-GAAP：客户集中度風險成員mntk: 客户會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-01-012023-03-310001826600MNTK：天然氣環境屬性會員US-GAAP：TransferredateDaTime2024-01-012024-03-310001826600US-GAAP：客户集中度風險成員mntk: 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月獎勵會員2024-01-012024-03-310001826600MNTK：限時限制股票獎勵會員2023-01-012023-03-3100018266002024-02-012024-02-2900018266002023-01-012023-03-310001826600US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001826600US-GAAP：員工股權會員MNTK: Montauk RenewableSincesty和激勵補償計劃成員2022-12-310001826600mntk: 互連成員2024-03-310001826600US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001826600US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001826600MNTK：可再生天然氣會員US-GAAP：TransferredateDaTime2024-01-012024-03-310001826600mntk: 客户會員US-GAAP：客户集中度風險成員MNTK：可再生天然氣會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2024-01-012024-03-310001826600mntk: 互連成員2023-12-310001826600US-GAAP：客户集中度風險成員mntk: customerBMeb美國公認會計準則：銷售收入淨成員2024-01-012024-03-310001826600US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310001826600US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001826600MNTK: Montauk RenewableSincesty和激勵補償計劃成員US-GAAP：限制性股票成員2024-01-012024-03-310001826600美國通用會計準則：Landmember2024-03-310001826600MNTK: Montauk RenewableSincesty和激勵補償計劃成員2021-01-310001826600US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-03-310001826600MNTK: Montauk 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RenewableSincesty和激勵補償計劃成員US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310001826600US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001826600MNTK: 天然氣大宗商品會員2024-01-012024-03-310001826600US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001826600MNTK：天然氣環境屬性會員US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-03-310001826600MNTK: MRIEICpapril2023 獎項會員2024-01-012024-03-310001826600US-GAAP：已轉移的加班會員2024-01-012024-03-310001826600US-GAAP：其他機械和設備成員2024-03-310001826600MNTK: 電子商品會員2023-01-012023-03-31xbrli: purexbrli: 股票MNTK：可報告的細分市場信息mntk: 數字MNTK: 員工iso421:USDxbrli: 股票iso421:USD
目錄

 

 

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 3月31日 2024

要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

對於從到的過渡期

委員會檔案編號： 001-39919

蒙托克可再生能源有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華

85-3189583

（註冊地所在州或其他司法管轄區，或

組織）

（國税局僱主識別號）

5313 坎貝爾跑道, 200 套房

匹茲堡, 賓夕法尼亞州

15205

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(412) 747-8700

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值每股0.01美元

MNTK

這個 納斯達資本市場

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：

大型加速過濾器

☐

加速過濾器

☒

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☒

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒

2024 年 5 月 3 日註冊人普通股的已發行股數是 143,698,263股份。

目錄

 

 

的表內容

 

頁面

第一部分財務信息

6

第 1 項。

財務報表（未經審計）

6

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

24

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

41

第 4 項。

控制和程序

41

第二部分其他信息

42

第 1 項。

法律訴訟

42

第 1A 項。

風險因素

42

第 2 項。

未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

42

第 3 項。

優先證券違約

42

第 4 項。

礦山安全披露

42

第 5 項。

其他信息

42

第 6 項。

展品

43

簽名

44

 

目錄

 

```

關鍵術語詞彙表

本10-Q表季度報告使用了針對我們行業和業務的多個專業術語。為方便讀者，此處提供了此類術語的詞彙表。除非我們另有説明，或者除非上下文另有要求，否則本10-Q表季度報告中提及以下內容：

•
“ADG” 指厭氧消化氣體。
•
“碳水化合物” 指的是加州空氣資源委員會。
•
“壓縮天然氣” 指壓縮天然氣。
•
“CI” 指的是碳強度。
•
“D3” 是指温室氣體減排要求為 60% 的纖維素生物燃料。
•
“環保局” 指的是美國環境保護署。
•
“環境屬性” 指美國聯邦、州和地方政府的激勵措施，以RIN、REC、LCFS抵免、回扣、税收抵免和其他激勵措施的形式向可再生能源項目的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供，促進可再生能源的使用。
•
“FERC” 指美國聯邦能源監管委員會。
•
“GHG” 指温室氣體。
•
“JSE” 指約翰內斯堡證券交易所。
•
“LCFS” 指低碳燃料標準。
•
“LFG” 是指垃圾填埋氣體。
•
“mmBtu” 指的是公制百萬英制熱量單位。
•
“PPA” 指購電協議。
•
“區域經濟共同體” 指的是可再生能源積分。
•
“可再生電力” 指的是可再生能源產生的電力。
•
“RFS” 指的是美國環保局的可再生燃料標準。
•
“RIN” 指的是可再生識別碼。
•
“RNG” 指的是可再生天然氣。
•
“RVO” 指的是可再生數量的債務。

3

目錄

 

關於前瞻性陳述的警示説明

本10-Q表季度報告包含美國聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”，涉及重大風險和不確定性。除歷史或當前事實陳述外，本報告中包含的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述是指我們當前對財務狀況、經營業績、計劃、目標、戰略、未來業績和業務的預期和預測。前瞻性陳述可能包括諸如 “預測”、“假設”、“相信”、“可以有”、“考慮”、“繼續”、“努力”、“目標”、“可以”、“設計”、“到期”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“可能”、、”、“項目”、“潛在”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”，以及與討論未來運營業績或其他事件的時間或性質相關的其他詞語和術語。例如，我們就未來經營業績、財務狀況、預期和計劃所作的所有陳述，包括皮科消化能力增加的預期收益、北卡羅來納州的蒙托克農業項目、第二個 Apex RNG 設施、Blue Granite RNG 設施、Bowerman RNG 設施、向歐洲能源供應生物二氧化碳量、解決麥卡蒂設施的天然氣收集問題、緩解井田的氣體收集問題提取 Rumpke 設施的環境因素以及與天氣相關的因素異常是前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都存在風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與我們的預期存在重大差異，因此，您不應過度依賴此類陳述。可能導致這些實際業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的風險和不確定性包括但不限於：

•
我們開發和運營新的可再生能源項目（包括畜牧場）的能力，以及與新項目相關的挑戰，例如確定合適的地點以及收購融資、建設和開發的潛在延遲；
•
減少或取消政府對可再生能源市場的經濟激勵措施；
•
無法完成戰略發展機會；
•
廣泛的人為災害、自然災害和其他災害（包括惡劣天氣事件）、突發衞生事件、混亂、地緣政治不穩定或事件、恐怖活動、國際敵對行動、政府關閉、政治選舉、安全漏洞、網絡攻擊或其他影響總體經濟狀況、金融市場和/或我們的業務和經營業績的特別事件；
•
持續的通貨膨脹可能會增加我們的運營成本或增加我們現有或新項目的建設成本；
•
利率上升可能會增加未來債務的借貸成本；
•
可能無法吸引和留住公司的合格人員，或者可能因此而增加對第三方承包商的依賴，以及禁止競爭條款可能無法與我們的員工強制執行；
•
新項目的開發和優化週期的長度，包括我們可再生能源項目的設計和施工過程；
•
依賴第三方製造產品和服務以及我們的垃圾填埋業務；
•
我們來自垃圾填埋場和畜牧場運營的原料的數量、質量和一致性；
•
我們的可再生天然氣和可再生發電領域依賴與電力公用事業配電和輸電設施以及天然氣運輸管道的互連和接入；
•
我們的項目沒有產生預期的產出水平；
•
與基於燃燒的除氧冷凝水中和技術相關的潛在好處；
•
收入集中於少數客户和項目；
•
我們在信貸額度下的未償債務和限制；
•
我們在到期之前延長燃料供應協議的能力；
•
我們滿足PPA下里程碑要求的能力；
•
影響我們運營的現行法規以及法規和政策的變更；
•
根據2022年《通貨膨脹減少法》延長生產税抵免和其他税收抵免優惠的預期收益；

4

目錄

 

•
公眾對可再生能源開發和項目的接受和支持下降，或者我們無法適當地實現環境、社會和治理目標、目標、承諾或問題，包括與氣候相關的披露；
•
我們對環境屬性數量要求以及價格和商品價格的期望；
•
我們對我們在《Jumpstart 我們的創業公司法》（“JOBS Act”）下有資格成為新興成長型公司的期望值；
•
我們對未來資本支出（包括設施維護）的預期；
•
我們對到期前使用淨營業虧損的預期；
•
我們期望監管機構為我們的畜牧場項目提供更具吸引力的CI分數；
•
市場波動和大宗商品價格的波動以及環境屬性的市場價格的波動以及任何相關套期保值活動的影響；
•
聯邦、州和國際環境屬性計劃的監管變化，以及獲得和維持監管許可、批准和同意的必要性；
•
我們計劃中的畜牧場項目的盈利能力；
•
對可再生能源的持續需求；
•
污染和環境條件造成的潛在責任；
•
由於廣泛的環境、健康和安全法律，可能面臨的成本和負債風險；
•
氣候變化的影響、不斷變化的天氣模式和條件以及自然災害；
•
我們的信息技術和數據安全系統的故障；
•
我們市場的競爭加劇；
•
繼續跟上技術創新；
•
少數股東集中持股，並對所有事項的結果進行相關的控制，但須經股東投票；以及
•
其他風險和不確定性詳見我們最新的10-K表年度報告中標題為 “風險因素” 的部分，以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件中另行披露的內容。

我們的許多前瞻性陳述是根據我們的運營預算和預測做出的，這些預算和預測是基於詳細假設的。儘管我們認為我們的假設是合理的，但我們警告説，預測已知因素的影響非常困難，而且我們不可能預測所有可能影響我們實際業績的因素。

這些警示性陳述以及我們在其他證券交易委員會（“SEC”）文件和公共通信中發表的其他聲明均明確限制了歸因於我們的所有前瞻性陳述。您應評估我們在這些風險和不確定性的背景下作出的所有前瞻性陳述。請參閲我們最新的10-K表年度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中的 “風險因素” 部分。

我們提醒您，我們確定的風險和不確定性可能不是對您至關重要的全部因素。此外，本報告中包含的前瞻性陳述僅截至本報告發布之日作出。除非法律要求，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述。

5

目錄

 

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

 

頁面

蒙托克可再生能源公司.

未經審計的簡明合併財務報表

未經審計的合併資產負債表

7

未經審計的合併運營報表

8

未經審計的合併股東權益報表

9

未經審計的合併現金流量表

10

未經審計的簡明合併財務報表附註

11

 

6

目錄

 

蒙托克可再生能源有限公司

合併過時的資產負債表

（未經審計）

（以千計，共享數據除外）：

 

 

截至3月31日，

 

 

截至12月31日，

 

資產

 

2024

 

 

2023

 

流動資產：

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

63,277

 

 

$

73,811

 

賬款和其他應收款

 

 

9,669

 

 

 

12,752

 

當前限制性現金

 

 

8

 

 

 

8

 

應收所得税

 

 

98

 

 

—

 

衍生工具的當前部分

 

 

766

 

 

 

785

 

預付費用和其他流動資產

 

 

2,801

 

 

 

2,819

 

流動資產總額

 

$

76,619

 

 

$

90,175

 

非流動限制性現金

 

$

443

 

 

$

423

 

財產、廠房和設備，淨額

 

 

231,373

 

 

 

214,289

 

商譽和無形資產，淨額

 

 

18,178

 

 

 

18,421

 

遞延所得税資產

 

 

1,827

 

 

 

2,076

 

衍生工具的非流動部分

 

 

580

 

 

 

470

 

經營租賃使用權資產

 

 

4,275

 

 

 

4,313

 

融資租賃使用權資產

 

 

17

 

 

 

36

 

關聯方應收賬款

 

 

10,148

 

 

 

10,138

 

其他資產

 

 

11,229

 

 

 

9,897

 

總資產

 

$

354,689

 

 

$

350,238

 

 

 

 

 

 

 

 

負債和股東權益

 

 

 

 

 

 

流動負債：

 

 

 

 

 

 

應付賬款

 

$

12,323

 

 

$

7,916

 

應計負債

 

 

12,127

 

 

 

12,789

 

應繳所得税

 

—

 

 

 

313

 

經營租賃負債的當前部分

 

 

447

 

 

 

420

 

融資租賃負債的當期部分

 

 

7

 

 

 

26

 

長期債務的當前部分

 

 

8,878

 

 

 

7,886

 

流動負債總額

 

$

33,782

 

 

$

29,350

 

長期債務，減去流動部分

 

$

52,651

 

 

$

55,614

 

經營租賃負債的非流動部分

 

 

4,056

 

 

 

4,133

 

融資租賃負債的非流動部分

 

 

9

 

 

 

10

 

資產報廢債務

 

 

6,001

 

 

 

5,900

 

其他負債

 

 

3,860

 

 

 

4,992

 

 

 

 

 

 

 

 

負債總額

 

$

100,359

 

 

$

99,999

 

 

 

 

 

 

 

 

承付款和意外開支（註釋 20）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股，$0.01面值，授權 690,000,000股份； 143,732,811於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日發行的股票； 141,986,189截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的已發行股份

 

 

1,420

 

 

 

1,420

 

庫存股，按成本計算， 984,762股票 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日

 

 

(11,173

)

 

 

(11,173

)

額外的實收資本

 

 

216,619

 

 

 

214,378

 

留存收益

 

 

47,464

 

 

 

45,614

 

股東權益總額

 

 

254,330

 

 

 

250,239

 

負債和股東權益總額

 

$

354,689

 

 

$

350,238

 

 

未經審計的簡明合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

7

目錄

 

蒙托克可再生能源有限公司

合併的 ST運營聲明

（未經審計）

（以千計，股票和每股數據除外）：

 

 

在截至3月31日的三個月中

 

 

2024

 

 

2023

 

 

總營業收入

 

$

38,787

 

 

$

19,154

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

運營費用：

 

 

 

 

 

 

 

運營和維護費用

 

 

14,451

 

 

 

14,182

 

 

一般和管理費用

 

 

9,427

 

 

 

9,475

 

 

特許權使用費、運輸、收集和生產燃料

 

 

6,518

 

 

 

3,933

 

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

5,434

 

 

 

5,196

 

 

減值損失

 

 

528

 

 

 

451

 

 

交易成本

 

 

61

 

 

 

83

 

 

運營費用總額

 

$

36,419

 

 

$

33,320

 

 

營業收入（虧損）

 

$

2,368

 

 

$

(14,166

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他支出（收入）：

 

 

 

 

 

 

 

利息支出

 

$

1,165

 

 

$

1,675

 

 

其他（收入）支出

 

 

(1,060

)

 

 

7

 

 

其他支出總額

 

$

105

 

 

$

1,682

 

 

所得税前收入（虧損）

 

$

2,263

 

 

$

(15,848

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所得税支出（福利）

 

 

413

 

 

 

(12,060

)

 

淨收益（虧損）

 

$

1,850

 

 

$

(3,788

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股收益（虧損）：

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

$

0.01

 

 

$

(0.03

)

 

稀釋

 

$

0.01

 

 

$

(0.03

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已發行普通股的加權平均值：

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

 

141,986,189

 

 

 

141,633,417

 

 

稀釋

 

 

142,369,219

 

 

 

141,633,417

 

 

 

未經審計的簡明合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

8

目錄

 

蒙托克可再生能源有限公司

合併統計股東權益要素

（未經審計）

（以千計，共享數據除外）：

 

 

 

普通股

 

 

庫存股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股份

 

 

金額

 

 

股份

 

 

金額

 

 

額外的實收資本

 

 

留存收益

 

 

權益總額

 

截至2022年12月31日的餘額

 

 

141,633,417

 

 

$

1,416

 

 

 

971,306

 

 

$

(11,051

)

 

$

206,060

 

 

$

30,666

 

 

$

227,091

 

淨虧損

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,788

)

 

 

(3,788

)

基於股票的薪酬

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,770

 

 

 

—

 

 

 

1,770

 

截至2023年3月31日的餘額

 

 

141,633,417

 

 

$

1,416

 

 

 

971,306

 

 

$

(11,051

)

 

$

207,830

 

 

$

26,878

 

 

$

225,073

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2023年12月31日的餘額

 

 

141,986,189

 

 

$

1,420

 

 

 

984,762

 

 

$

(11,173

)

 

$

214,378

 

 

$

45,614

 

 

$

250,239

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,850

 

 

 

1,850

 

基於股票的薪酬

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,241

 

 

 

—

 

 

 

2,241

 

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額

 

 

141,986,189

 

 

$

1,420

 

 

 

984,762

 

 

$

(11,173

)

 

$

216,619

 

 

$

47,464

 

 

$

254,330

 

 

未經審計的簡明合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

9

目錄

 

蒙托克可再生能源有限公司

合併 現金流量表

（未經審計）

（以千計）：

 

 

在截至3月31日的三個月中

 

 

2024

 

 

2023

 

 

來自經營活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

 

淨收益（虧損）

 

$

1,850

 

 

$

(3,788

)

 

調整以將淨收益（虧損）與運營提供的淨現金進行對賬
活動：

 

 

 

 

 

 

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

5,434

 

 

 

5,196

 

 

遞延所得税準備金（收益）

 

 

249

 

 

 

(13,033

)

 

基於股票的薪酬

 

 

2,241

 

 

 

1,770

 

 

衍生品按市值計價調整和結算

 

 

(91

)

 

 

396

 

 

出售資產的淨虧損

 

 

22

 

 

 

37

 

 

盈出負債（減少）增加

 

 

(849

)

 

 

214

 

 

增加資產報廢債務

 

 

108

 

 

 

100

 

 

與出售的房產相關的負債

 

 

(225

)

 

 

—

 

 

債務發行成本的攤銷

 

 

90

 

 

 

93

 

 

減值損失

 

 

528

 

 

 

451

 

 

運營資產和負債的變化：

 

 

 

 

 

 

 

賬目和其他應收賬款和其他流動資產

 

 

1,639

 

 

 

1,033

 

 

應付賬款和其他應計費用

 

 

3,296

 

 

 

(4,307

)

 

由（用於）經營活動提供的淨現金

 

$

14,292

 

 

$

(11,838

)

 

來自投資活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

 

資本支出

 

$

(21,986

)

 

$

(13,278

)

 

資產收購

 

 

(820

)

 

 

—

 

 

現金抵押存款，淨額

 

 

20

 

 

—

 

 

用於投資活動的淨現金

 

$

(22,786

)

 

$

(13,278

)

 

來自融資活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

 

償還長期債務

 

$

(2,000

)

 

$

(2,000

)

 

融資租賃付款

 

 

(20

)

 

 

(18

)

 

用於融資活動的淨現金

 

$

(2,020

)

 

$

(2,018

)

 

現金和現金等價物及限制性現金的淨減少

 

$

(10,514

)

 

$

(27,134

)

 

期初的現金和現金等價物以及限制性現金

 

$

74,242

 

 

$

105,606

 

 

期末的現金和現金等價物以及限制性現金

 

$

63,728

 

 

$

78,472

 

 

年底對現金、現金等價物和限制性現金進行對賬
時期:

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

63,277

 

 

$

78,043

 

 

限制性現金和現金等價物-當前

 

 

8

 

 

 

22

 

 

限制性現金和現金等價物-非流動

 

 

443

 

 

 

407

 

 

 

$

63,728

 

 

$

78,472

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

補充現金流信息：

 

 

 

 

 

 

 

支付利息的現金

 

$

1,237

 

 

$

1,211

 

 

為所得税支付的現金

 

 

574

 

 

 

63

 

 

賬户中包含的不動產、廠房和設備的應計購款
應付和應計負債

 

 

7,492

 

 

 

2,995

 

 

 

未經審計的簡明合併財務報表的附註是這些報表的組成部分。

10

目錄

 

蒙托克可再生能源有限公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

（以千美元計，每股金額除外）

附註 1 — 業務描述

運營和組織

蒙托克可再生能源的業務

蒙托克可再生能源公司（“公司” 或 “蒙托克可再生能源”）是一家可再生能源公司，專門從事沼氣的管理、回收和轉化為可再生天然氣（“RNG”）。該公司捕獲甲烷，防止其釋放到大氣中，並將其轉化為可再生天然氣或電網電力（“可再生電力”）。該公司總部位於賓夕法尼亞州匹茲堡，擁有超過 30在垃圾填埋場甲烷燃料可再生能源項目的開發、運營和管理方面擁有多年的經驗。該公司目前的業務位於 14運營項目位於加利福尼亞州、愛達荷州、俄亥俄州、俄克拉荷馬州、賓夕法尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和德克薩斯州。該公司銷售可再生天然氣和可再生電力，利用聯邦和州激勵其使用的政策提供的環境屬性溢價。

該公司的兩個主要收入驅動因素是銷售捕獲的天然氣和向燃料調配商出售可再生識別碼（“RIN”）。可再生燃料標準（“RFS”）是環境保護署（“EPA”）管理的聯邦法律，要求運輸燃料中含有最低體積的可再生燃料。源自垃圾填埋場甲烷、農業沼氣池和用作車輛燃料的廢水處理設施的 RNG 符合 D3（纖維素生物燃料，具有 60温室氣體減排要求百分比）RIN。RIN是燃料調配商的合規單位，由RFS計劃設立，旨在減少温室氣體和向美國進口石油。

該公司使用的另一項計劃是低碳燃料標準（“LCFS”）。這是各州特有的，旨在刺激低碳燃料的使用。如果公司設施中的隨機天然氣在已採用LCFS計劃的州被用作運輸燃料，則有資格獲得聯邦RFS規定的RIN值之外的環境屬性。

另一個關鍵的收入驅動因素是捕獲電力的銷售以及與可再生能源銷售相關的相關環境溢價。該公司的電力設施旨在符合各州的可再生能源投資組合標準並從中獲利，該標準要求該州生產的一定比例的電力來自可再生資源。此類保費以可再生能源信貸（“REC”）的形式出現。作為購買電力協議的一部分，該公司最大的電力設施位於加利福尼亞州，通過REC的貨幣化獲得收入。

總體而言，公司受益於美國聯邦和州政府的激勵措施，這些激勵措施以RIN、REC、LCFS抵免、税收抵免和其他激勵措施的形式向可再生能源項目的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供，這些激勵措施促進了可再生能源的使用，將其作為環境屬性。

附註2 — 重要會計政策摘要

列報依據

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會關於第S-X條例10-Q表和第10-01條的指示編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和披露。管理層認為，未經審計的簡明合併財務報表包括所有必要的調整，這些調整屬於正常和經常性質，以公允列報公司的財務狀況以及所列期間的經營業績和現金流量。這些財務報表應與公司於2024年3月14日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告（“2023年年度報告”）中包含的截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。本報告中截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表任何其他中期或全年的預期業績。截至2023年12月31日的資產負債表來自截至該日的經審計的財務報表。欲瞭解更多信息，請參閲公司2023年年度報告中截至2023年12月31日止年度的經審計的財務報表及其附註。

11

目錄

 

分部報告

該公司在中報告分部信息 三細分市場：RNG、可再生能源發電和企業。這與向評估經營業績和績效的首席運營決策者提供的內部報告一致。管理層將註釋1中描述的上述商業服務和產品分為兩個不同的運營領域：可再生天然氣和可再生發電。公司部門主要包括未分配給RNG和可再生能源發電的一般和管理費用。以下是對公司各部門和其他活動的描述。

可再生天然氣板塊代表以固定價格合約出售的天然氣的銷售、交易對手份額的隨機天然氣交易量和適用的環境屬性。該業務部門佔公司收入的大部分。

可再生發電板塊代表捕獲電力的銷售和適用的環境屬性。公司涉及公司職能的其他離散財務信息。它主要用作共享服務中心，用於維護行政、會計、財務、法律、人力資源、税務、環境、工程和其他未以其他方式分配給細分市場的運營職能。因此，該公司實體未被確定為運營部門，但為了與公司的合併財務報表進行對賬的目的進行了分散披露。

估算值的使用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

最近發佈的會計準則

2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU第2020-04號 “參考利率改革（主題848）”，其中為當前合同修改和套期保值關係指南提供了可選的權宜之計和例外情況，以減輕預期的市場從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）和其他銀行同業拆借利率向替代參考利率過渡的財務報告負擔。該指南自發布之日起生效，可能適用於2022年12月31日當天或之前做出的合同修改以及簽訂或評估的對衝關係。基於對倫敦銀行同業拆借利率何時停止發佈的預期，財務會計準則委員會在主題848中納入了日落條款。日落條款已從2022年12月31日至2024年12月31日進行了修訂，之後將不再允許實體在主題848中申請救濟。該公司目前的債務協議按彭博短期銀行收益率加上適用的利潤率計息。倫敦銀行同業拆借利率不再用作參考利率。

2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號《分部報告（主題280）：對應報告細分市場的改進》。2023-07年的修正案旨在改善可申報的分部披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學2023-07對公司截至2024年12月31日止年度的10-K表年度報告及隨後的過渡期有效，允許提前採用。該公司目前正在評估該準則對其合併財務報表的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。2023-09年的修正案旨在提高所得税披露的透明度和決策實用性。亞利桑那州立大學2023-09年度對公司截至2025年12月31日止年度的10-K表年度報告有效，允許提前採用。該公司目前正在評估該準則對其合併財務報表的影響。

附註3 — 資產減值

公司記錄的減值虧損為美元528和 $451對於 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月，分別地。2024 年 2 月 18 日，為 一在其REG場地中，該公司簽訂了銷售賬單、轉讓和承擔協議，在燃料供應協議終止日期之前將其現有燃料供應協議的權利和財產出售給場地託管方，並收到了 $1,000收益。出售、轉讓和承擔協議的生效日期為2024年10月1日。公司選擇在轉讓日期之前停止運營，因此長期資產和無形資產的剩餘賬面價值減值了美元312。剩下的美元216減值是指被認為過時或無法用於當前業務的各種可再生天然氣設備。2023年第一季度的減值是針對RNG工廠中未投入運營的原料加工機器組件。

附註4 — 與客户簽訂合同的收入

該公司的收入包括根據與客户簽訂的短期和中期合同提供的可再生能源和相關的環境屬性銷售。當公司履行其績效義務時（或當時）確認所有收入

12

目錄

 

根據合同（默示或明示），在（或作為）客户獲得對產品或服務的控制權時，將承諾的產品或服務轉讓給客户。履約義務是合同中向客户轉讓不同產品或服務的承諾。合約的交易價格分配給每項不同的履約義務。公司使用合約中每種不同產品的可觀測市場獨立銷售價格，將合約的交易價格分配給每項履約義務。

收入的衡量標準是公司為轉讓其產品或服務而預期獲得的對價金額。因此，收入是扣除補貼和客户折扣以及客户在轉讓所售商品控制權後發生的運輸和收貨成本的淨額入賬的。在適用的範圍內，向客户收取並匯給政府當局的銷售税、增值税和其他税款均按淨額（不包括在收入中）進行核算。

隨着時間的推移，公司與銷售可再生能源（即RNG和可再生電力）相關的績效義務通常會得到滿足。與銷售可再生能源相關的收入通常在一段時間內根據交付給客户的產品數量使用產出進行確認。該衡量標準用於最好地描述公司迄今為止在合同條款下的業績。隨着時間的推移，向客户轉移的產品的收入約佔 26% 和 55分別佔截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月收入的百分比。

公司合同的性質可能會引起幾種類型的可變對價，例如定期提價。這種可變對價不受公司的影響，因為可變對價是由市場決定的。因此，與合同相關的可變對價被視為完全受限。

公司與出售環境屬性相關的履約義務在某個時間點普遍得到履行，大約為 74% 和 45截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月收入的百分比。公司在客户獲得對環境屬性的控制權時確認環境屬性收入，這通常是環境屬性的所有權在交付時移交給客户的時候。在少數情況下，所有權不會轉讓給客户，並且只有在客户接受環境屬性後才能確認收入。

下表顯示了公司根據產品類型和商品和服務轉讓時間按主要來源分列的收入 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月：

 

 

截至2024年3月31日的三個月

 

 

 

在某個時間點轉移的貨物

 

 

隨着時間的推移轉移的貨物

 

 

總計

 

主要商品/服務專線：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

天然氣大宗商品

 

$

349

 

 

$

7,186

 

 

$

7,535

 

天然氣環境屬性

 

 

26,332

 

 

 

—

 

 

 

26,332

 

電子商品

 

 

—

 

 

 

3,031

 

 

 

3,031

 

電氣環境屬性

 

 

1,889

 

 

 

—

 

 

 

1,889

 

 

$

28,570

 

 

$

10,217

 

 

$

38,787

 

運營部門：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RNG

 

$

26,681

 

 

$

7,186

 

 

$

33,867

 

REG

 

 

1,889

 

 

 

3,031

 

 

 

4,920

 

 

$

28,570

 

 

$

10,217

 

 

$

38,787

 

 

 

 

截至2023年3月31日的三個月

 

 

 

在某個時間點轉移的貨物

 

 

隨着時間的推移轉移的貨物

 

 

總計

 

主要商品/服務專線：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

天然氣大宗商品

 

$

204

 

 

$

7,877

 

 

$

8,081

 

天然氣環境屬性

 

 

6,644

 

 

 

—

 

 

 

6,644

 

電子商品

 

 

—

 

 

 

2,621

 

 

 

2,621

 

電氣環境屬性

 

 

1,808

 

 

 

—

 

 

 

1,808

 

 

$

8,656

 

 

$

10,498

 

 

$

19,154

 

運營部門：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RNG

 

$

6,848

 

 

$

7,877

 

 

$

14,725

 

REG

 

 

1,808

 

 

 

2,621

 

 

 

4,429

 

 

 

$

8,656

 

 

$

10,498

 

 

$

19,154

 

 

 

 

13

目錄

 

實際的權宜之計和剩餘的履約義務

公司使用實際權宜之計認可天然氣和電力商品的銷售。公司確定，截至期末確認的收入直接對應於向客户轉移的價值以及公司迄今為止對履約義務的履行情況。此外，通過適用開具發票的實際權宜之計，並考慮到與未來環境屬性銷售相關的合同不超過一年，截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有剩餘未履行或部分履行的履約義務。

 

附註5 — 賬目和其他應收賬款

公司根據對客户財務狀況的評估提供信貸，雖然不需要抵押品，但公司會定期收到擔保付款的擔保債券。信貸條款符合行業標準和慣例。無法收回的賬户準備金（如果有）作為一般和管理費用的一部分記入合併業務報表。 沒有的儲備支出已記錄在 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月。

截至目前的賬目和其他應收賬款包括以下內容 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日：

 

2024年3月31日

 

2023年12月31日

 

應收賬款

$

9,431

 

$

12,557

 

其他應收賬款

 

164

 

 

148

 

可報銷的費用

 

74

 

 

47

 

賬款和其他應收款，淨額

$

9,669

 

$

12,752

 

 

附註6——不動產、廠房和設備，淨額

截至目前，不動產、廠房和設備包括以下內容 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日：

 

2024年3月31日

 

2023年12月31日

 

土地

$

1,568

 

$

748

 

建築物和裝修

 

36,314

 

 

30,329

 

機械和設備

 

270,112

 

 

255,421

 

天然氣礦產權

 

35,526

 

 

35,526

 

施工正在進行中

 

67,113

 

 

67,747

 

總計

$

410,633

 

$

389,771

 

減去：累計折舊和攤銷

 

(179,260

)

 

(175,482

)

不動產、廠房和設備，淨額

$

231,373

 

$

214,289

 

不動產、廠房和設備的折舊費用為 $5,081和 $4,807對於 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月，分別地。天然氣礦產權的攤銷費用為 $91和 $128對於 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。

2024 年 2 月，公司完成了對一傢俬人控股實體的資產收購。公司支付了 $820用於位於北卡羅來納州的土地。根據ASC 805 “企業合併”，資產收購被記作資產收購，收購價格已全部分配給不動產、廠房和設備內的土地，扣除公司的合併資產負債表。

14

目錄

 

附註 7 — 商譽和無形資產，淨額

截至目前的商譽和無形資產包括以下內容 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日：

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

善意

 

$

60

 

 

$

60

 

壽命無限的無形資產：

 

 

 

 

 

 

土地使用權

 

 

328

 

 

 

329

 

壽命無限的無形資產總額：

 

$

328

 

 

$

329

 

壽命有限的無形資產：

 

 

 

 

 

 

互聯，扣除累計攤銷額
的 $4,032和 $3,847

 

$

14,401

 

 

$

14,584

 

客户合同，扣除累計合同
美元的攤銷17,295和 $17,254

 

 

3,389

 

 

 

3,448

 

壽命有限的無形資產總額：

 

$

17,790

 

 

$

18,032

 

商譽和無形資產總額

 

$

18,178

 

 

$

18,421

 

截至 2024 年 3 月 31 日，客户合同和互連的加權平均剩餘使用壽命為 15年份。攤銷費用為 $243兩者兼而有之 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月.

附註 8 — 資產報廢債務

公司通過記錄負債發生期間的公允價值來核算資產報廢債務。公司通過計算資產報廢成本的估計現值來估算資產報廢義務的公允價值。在確定資產報廢成本的現值時要考慮的因素包括未來的通貨膨脹率和貼現率，以及資產報廢的估計日期。此外，法律、監管、環境和政治環境的變化可能會影響債務的公允價值。因此，資產報廢債務被視為三級金融工具。

這個 $218截至2024年3月31日的三個月，估計值的變化是由於RNG燃料供應協議的延期以及RNG項目需要重新評估。美元225負債減少歸因於註釋3中所述的REG場地出售。

下表彙總了截至目前與公司資產報廢義務相關的活動 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日：

 

三個月已結束
3月31日

 

 

截至12月31日的年度

 

 

2024

 

 

2023

 

資產報廢義務——期初

$

5,900

 

 

$

5,493

 

增值費用

 

108

 

 

 

407

 

估計值的變化

 

218

 

 

—

 

與出售的房產相關的負債

 

(225

)

 

—

 

資產報廢義務——期末

$

6,001

 

 

$

5,900

 

註釋 9 — 衍生工具

為了降低與利率波動相關的市場風險，公司根據董事會批准的計劃使用掉期合約。公司不對其任何衍生工具適用套期會計，衍生品價值變動產生的所有已實現和未實現收益和虧損均在每個時期的收益中確認。 由於採用了經濟套期保值策略，公司在合併運營報表中出現了以下已實現和未實現的損益 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月：

 

 

截至3月31日的三個月

 

衍生工具

地點

2024

 

2023

 

利率互換

利息支出

 

91

 

 

(396

)

網收益（虧損）

 

$

91

 

$

(396

)

 

15

目錄

 

 

附註10 — 金融工具的公允價值

公司定期按公允價值計量的資產和負債包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的以下內容，在公允價值層次結構中按級別列出：

 

2024年3月31日

 

 

第 1 級

 

第 2 級

 

第 3 級

 

總計

 

利率互換衍生資產

$

—

 

$

1,346

 

$

—

 

$

1,346

 

資產報廢債務

 

—

 

 

—

 

 

(6,001

)

 

(6,001

)

Pico 盈利負債

 

—

 

 

—

 

 

(4,260

)

 

(4,260

)

$

—

 

$

1,346

 

$

(10,261

)

$

(8,915

)

 

 

2023年12月31日

 

 

第 1 級

 

第 2 級

 

第 3 級

 

總計

 

利率互換衍生資產

$

—

 

$

1,255

 

$

—

 

$

1,255

 

資產報廢債務

 

—

 

 

—

 

 

(5,900

)

 

(5,900

)

Pico 盈利負債

 

—

 

 

—

 

 

(5,109

)

 

(5,109

)

$

—

 

$

1,255

 

$

(11,009

)

$

(9,754

)

權威指導下的公允價值層次結構的三個層次描述如下：

級別 1：反映相同資產或負債在活躍市場中未經調整的報價市場價格的可觀察輸入。

級別 2：輸入是除 1 級以外的市場數據，可以直接或間接觀察。二級輸入包括類似資產或負債的報價市場價格、非活躍市場中類似資產或負債的報價市場價格以及其他可以由市場數據證實的可觀察信息。

第 3 級：未經市場數據證實，但對公允價值衡量具有重要意義的不可觀察的投入。

截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日止年度的公司三級工具公允價值變動摘要，歸因於資產報廢義務包含在 Note 8 中。該公司在愛達荷州沼氣池場地的盈利公允價值負債是通過計算未來債務的估計現值來確定的。現值每季度評估一次，基於宏觀經濟因素，例如通貨膨脹和無風險的美國國債利率。使用的公司具體估算值包括當前和未來的利率、沼氣池入口氣流量和預計的息税折舊攤銷前利潤。對於上面討論的變量，採用了加權平均概率方法。收益被歸類為三級金融工具，餘額的變化記錄在合併資產負債表中的應計負債和其他負債中，並記錄在合併運營報表中的特許權使用費、運輸、採集和生產燃料中。利率互換衍生品被歸類為二級金融工具，使用報價的遠期彭博短期銀行收益率指數利率進行估值。此外，在確定減值指標且確定資產公允價值低於賬面價值時，某些資產按非經常性公允價值計量。有關其他信息，請參閲註釋 3。

附註 11 — 應計負債

截至目前，公司的應計負債包括以下內容 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日：

 

2024年3月31日

 

2023年12月31日

 

應計費用

$

2,285

 

$

3,983

 

工資和相關福利

 

1,940

 

 

2,355

 

特許權使用費

 

5,673

 

 

3,897

 

效用

 

1,394

 

 

1,653

 

應計利息

 

764

 

 

827

 

其他

 

71

 

 

74

 

應計負債

$

12,127

 

$

12,789

 

 

16

目錄

 

 

附註 12 — 債務

截至目前，該公司的債務包括以下內容 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日：

 

2024年3月31日

 

2023年12月31日

 

定期貸款

$

62,000

 

$

64,000

 

減去：當前本金到期日

 

(9,000

)

 

(8,000

)

減去：債務發行成本（長期債務）

 

(349

)

 

(386

)

長期債務

$

52,651

 

$

55,614

 

長期債務的當前部分

 

8,878

 

 

7,886

 

債務總額

$

61,529

 

$

63,500

 

經修訂的信貸協議

2018年12月12日，公司的全資子公司蒙托克能源控股有限責任公司（“MEH”）簽訂了第二份經修訂和重述的循環信貸和定期貸款協議（經修訂的 “信貸協議”），該協議由MEH不時作為貸款人的金融機構當事方，Comerica銀行作為行政代理人、唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理人（“Comerica”）。信貸協議（i）全面修訂並重述了MEH先前與Comerica和某些其他金融機構簽訂的截至2017年8月4日的循環信貸和定期貸款額度，（ii）完全取代了Comerica與MEH的全資子公司Bowerman Power LFG, LLC之間截至2017年8月4日經修訂的先前信貸協議。

2019年3月21日，MEH簽訂了信貸協議的第一修正案（“第一修正案”），該修正案澄清了信貸協議中的各種條款、定義和計算。信貸協議要求公司維持慣常的肯定和否定承諾，包括某些財務契約，這些承諾是在每個財季末衡量的。2019年9月12日，公司簽訂了信貸協議的第二修正案（“第二修正案”）。除其他事項外，第二修正案重新定義了固定費用覆蓋率（定義見信貸協議），將循環信貸額度下的承諾減少到美元80,000，重新定義了總槓桿比率（定義見信貸協議），並取消了RIN下限（定義見第二修正案）作為違約事件。與第二修正案有關，公司償還了未償定期貸款 $38,250由此產生的季度本金分期付款減少到美元2,500.

2021年1月4日，公司、蒙托克控股有限公司（“MNK”）和Montauk Holdings USA, LLC（當時MNK的直接全資子公司，“Montauk USA”）進行了一系列交易，包括股票交易和分配，統稱為 “重組交易”，導致公司擁有所有資產和實體（以前的美國蒙托克除外）由美國蒙托克擁有，蒙托克可再生能源成為MNK的直接全資子公司。在完成重組交易和首次公開募股的過程中，公司簽訂了信貸協議的第三項修正案（“第三修正案”）。該修正案允許基礎協議中定義的控制權變更條款允許完成重組交易和首次公開募股。

2021年12月21日，MEH簽訂了第二次修訂和重述的循環信貸和定期貸款協議（“第四修正案”）的第四項修正案。目前的信貸協議以對公司及其某些子公司的幾乎所有資產的留置權作為擔保，規定了美元80,000定期貸款，一美元120,000循環信貸額度，包括美元75,000手風琴功能。定期貸款按季度分期償還，每季度分期償還美元2,000到 2024 年，然後增加到 $3,000從 2025 年到 2026 年，最後一筆款項為 $32,000在 2026 年底。

根據ASC 470 “債務”（“ASC 470”），公司將第四修正案既視為債務修改，又是債務清償。根據信貸協議，公司支付了 $2,027費用。在這筆金額中，美元326已支出，而且美元1,701已資本化，將在信貸協議有效期內攤銷。攤銷債務發行費用為美元90和 $93對於 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，計入合併運營報表的利息支出。

截至 2024 年 3 月 31 日, $62,000在定期貸款項下尚未償還。此外，該公司有 $2,505未結信用證的數目 截至2024年3月31日。循環信貸額度下的可用金額減去信用證項下的任何未清金額。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司在循環信貸額度下的可用借款能力為美元117,495。定期貸款和循環信貸額度的借款按彭博短期銀行收益率指數利率加上適用的利潤率計息。利率 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日是 6.18% 和 6.11分別為％。

截至 2024 年 3 月 31 日，公司遵守了信貸協議下的所有適用的財務契約。

17

目錄

 

附註 13 — 所得税

公司的過渡期所得税準備金通常是通過將估計的年度有效税率應用於該期間所得税前的收入或虧損來計算的。此外，非經常性或離散項目是在其發生期間記錄的。在截至2024年3月31日的三個月中，公司使用了估計的有效税率。

 

 

三個月已結束

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年3月31日

 

所得税的費用（福利）準備金

 

$

413

 

 

$

(12,060

)

有效税率

 

 

18

%

 

 

76

%

的有效税率 18截至2024年3月31日的三個月，百分比低於截至2023年3月31日的三個月的百分比 76％主要是由於截至2024年3月31日的三個月報告的税前收入以及截至2023年3月31日的三個月報告的税前虧損。

截至2024年3月31日的三個月的所得税支出是使用估計的有效税率計算得出的，該税率不同於美國聯邦法定税率 21％主要是由於生產税收抵免的調整。

註釋14 — 基於股份的薪酬

蒙托克可再生能源董事會於2021年1月通過了蒙托克可再生能源公司的股權和激勵補償計劃（“MRI EICP”）。首次公開募股結束後，蒙托克可再生能源董事會於2021年1月批准向蒙托克可再生能源及其子公司的員工授予非合格股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵。關於限制性股票獎勵，公司高管根據《守則》第83（b）條進行了選舉。根據此類選舉，公司扣留了 950,214從此類獎勵中獲得的普通股，價格為美元11.38此類獎勵的每股收益。公司在歸屬時記錄和報告限制性股票和限制性股票單位，如果是期權，則此類獎勵以公司的普通股結算。與這些獎勵相關的股票薪酬支出為 $357和 $543在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別是截至2024年3月31日的三個月。

與2021年5月的資產收購有關， 1,250,000限制性股票獎勵（“RS 獎勵”）授予了 二本公司僱用的與此類收購相關的員工。斯普斯卡獎將在五年內授予，並視該期間達到的時間和績效授予標準而定。2022年5月，對RS獎勵進行了修訂，取消了基於績效的歸屬標準，並且僅在五年內受基於時間的歸屬要求的約束。這些獎項被重新估值為美元15,500。與這兩個獎項相關的股票薪酬支出為美元1,227兩者兼而有之 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月。

2023年4月，公司董事會批准向公司執行官授予不合格股票期權，該期權在三到五年內按比例授予。2023年9月，董事會批准向公司新任執行官授予不合格股票期權，該執行官在三到五年內按比例授予。與這些獎勵相關的股票薪酬支出為 $657對於 截至2024年3月31日的三個月。

限制性股票、限制性股票單位和期權獎勵受歸屬時間表的約束，並受MRI EICP和相關獎勵協議的條款和條件的約束，包括就限制性股票獎勵而言，每位高級管理人員均根據《守則》第83（b）條進行了選擇。

根據核磁共振成像EICP授予的期權允許接受者獲得公司的普通股，其金額等於從授予日到行使之日起行使和結算股票期權之間公司普通股公允市場價值的升值。核磁共振成像EICP期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的。三

18

目錄

 

自計劃啟動以來，已根據以下加權平均假設授予了期權批次（預計不會派發股息）：

 

 

2023 年 9 月獎項

 

授予的期權

 

 

225,000

 

無風險利率

 

4.44%-4.65%

 

預期波動率

 

71%-73%

 

預期期權壽命（以年為單位）

 

3.5-5.5

 

授予日期公允價值

 

$

5.72

 

 

 

 

 

 

 

2023 年 4 月獎項

 

授予的期權

 

 

2,100,000

 

無風險利率

 

3.71%-3.97%

 

預期波動率

 

78%-80%

 

預期期權壽命（以年為單位）

 

3.5-5.5

 

授予日期公允價值

 

$

4.25

 

 

 

 

 

 

 

2021 年 1 月獎項

 

授予的期權

 

 

950,214

 

無風險利率

 

 

0.5

%

預期波動率

 

 

32

%

預期期權壽命（以年為單位）

 

 

5.5

 

授予日期公允價值

 

$

3.44

 

下表彙總了MRI EICP下已發行的限制性股票、限制性股票單位和期權 分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日：

 

 

限制性股票

 

 

限制性股票單位

 

 

選項

 

 

 

的數量
股份

 

 

加權
平均值
授予日期
公允價值

 

 

的數量
股份

 

 

加權
平均值
授予日期
公允價值

 

 

的數量
股份

 

 

加權
平均值
運動
價格

 

期末-2023 年 12 月 31 日

 

 

1,638,678

 

 

$

11.91

 

 

 

150,000

 

 

$

10.09

 

 

 

2,325,000

 

 

$

7.04

 

期初——2024 年 1 月 1 日

 

 

1,638,678

 

 

$

11.91

 

 

 

150,000

 

 

$

10.09

 

 

 

2,325,000

 

 

$

7.04

 

已授予

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10,000

 

 

 

6.48

 

 

 

—

 

 

 

—

 

既得

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

被沒收

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

期末-2024 年 3 月 31 日的餘額

 

 

1,638,678

 

 

$

11.91

 

 

 

160,000

 

 

$

9.87

 

 

 

2,325,000

 

 

$

7.04

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末-2022年12月31日

 

 

2,028,301

 

 

$

11.80

 

 

 

280,000

 

 

$

10.13

 

 

 

—

 

 

$

—

 

期初-2023 年 1 月 1 日

 

 

2,028,301

 

 

$

11.80

 

 

 

280,000

 

 

$

10.13

 

 

 

—

 

 

$

—

 

已授予

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

既得

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

被沒收

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(80,000

)

 

 

10.23

 

 

 

—

 

 

 

—

 

期末-2023 年 3 月 31 日

 

 

2,028,301

 

 

$

11.80

 

 

 

200,000

 

 

$

10.09

 

 

 

—

 

 

$

—

 

截至 2024 年 3 月 31 日都沒有 950,214已行使既得期權。公司預計授予的獎勵的MRI EICP補償費用未得到承認 截至 2024 年 3 月 31 日，是 $15,981並且大約會被認出來的 5年份。

附註 15 — 固定繳款計劃

公司為符合條件的員工維持401（k）固定繳款計劃。公司匹配 50員工延期費的百分比，不超過 4%。該公司還做出了貢獻 3符合條件的員工薪酬支出作為安全港繳款的百分比。相應的捐款按比例分配到期了 四年服務，而安全港捐款立即歸屬。與401（k）計劃相關的支出為美元221和 $143對於 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月，分別地。

附註 16 — 關聯方交易

開啟 2021年1月26日，公司與蒙托克控股有限公司（“MNK”）簽訂了貸款協議和有擔保本票（“初始本票”）。MNK目前是公司的子公司，公司的某些董事也是MNK的董事和執行官。根據初始本票，公司預付了現金

19

目錄

 

貸款 的 $5,000向MNK要求MNK根據經修訂的1962年《南非所得税法》（1962年第58號法）（“南非所得税法”）支付重組交易產生的股息納税義務。2021年2月22日，公司和MNK簽訂了經修訂和重述的本票（“經修訂的本票”），將貸款的本金總額增加到美元7,140總體而言，2021年12月22日簽訂了第二份修訂和重述的貸款協議和有擔保本票（“第二修正本票”），將貸款的本金總額增加到美元8,940，總體而言，2022年12月22日簽訂了第二經修訂和重述的貸款協議和有擔保本票的第一修正案（“第二修正本票的第一修正案”），將到期日修改為2023年6月30日，並於2023年6月21日簽訂了第三次修訂和重述的貸款協議和有擔保本票（“第三次修訂和重述的貸款協議和有擔保本票”），以增加貸款本金總額為美元10,040，總體而言，將貸款的到期日延長至2023年12月31日，並於2023年12月27日簽訂了第四次修訂和重述的貸款協議和有擔保本票，將貸款的到期日延長至2033年12月31日，每份協議均符合公司、MNK及其另一方於2020年11月6日簽訂並於1月14日修訂的交易實施協議中規定的公司義務，2021。第三次修訂和重述的貸款協議和有擔保本票增加了公司的擔保權益 800,000本公司普通股的股份至 976,623MNK擁有的公司股份。MNK必須使用任何此類股票出售的收益來償還票據。經修訂的本票有默認條款，MNK將向公司交還任何未售出的公司股份，以支付票據的償還款。

根據ASC 810 “合併” 中對可變利益實體的適用指導，公司確定MNK是可變權益實體。該公司得出結論，它不是可變權益實體的主要受益人，因為該公司沒有控股權，也無權指導對MNK經濟表現影響最大的活動。因此，公司得出結論，將修訂後的本票作為關聯方應收賬款列報仍然是適當的。最大虧損風險僅限於本票本金和應計利息，總額為美元10,148和 $10,138分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

MNK 於 2021 年 1 月 26 日從紐約證券交易所退市。MNK董事會和股東委員會於2023年3月舉行了年度股東大會，並投票決定將MNK私有化。

關聯方賠償

公司將定期向MNK和HCI管理服務專有有限公司（該公司在約翰內斯堡證券交易所二級上市的交易代碼的管理人）償還代表公司產生的費用。賠償金額為 $3和 $59對於 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月，分別地。$35和 $11是欠的 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別地。

註釋 17 — 分段信息

公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的運營部門是可再生天然氣和可再生發電。可再生天然氣包括可再生天然氣的生產。可再生發電包括沼氣發電廠的發電。該公司實體未被確定為運營部門，但為核對公司簡明合併財務報表的目的而單獨披露。 下表與首席運營決策者評估每個細分市場的業績和分配公司資源的方式一致。在下表中，“RNG” 指的是可再生天然氣，“REG” 是指可再生發電。

 

 

在截至2024年3月31日的三個月中

 

 

 

RNG

 

 

REG

 

 

企業

 

 

總計

 

總收入

 

$

33,988

 

 

$

4,799

 

 

$

—

 

 

$

38,787

 

淨收益（虧損）

 

 

11,558

 

 

 

1,387

 

 

 

(11,095

)

 

 

1,850

 

EBITDA

 

 

15,634

 

 

 

2,685

 

 

 

(9,457

)

 

 

8,862

 

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)

 

 

15,872

 

 

 

2,997

 

 

 

(9,396

)

 

 

9,473

 

總資產

 

 

181,150

 

 

 

87,071

 

 

 

86,468

 

 

 

354,689

 

資本支出

 

 

9,041

 

 

 

12,826

 

 

 

119

 

 

 

21,986

 

 

(1)
2024年第一季度息税折舊攤銷前利潤對賬

20

目錄

 

下表是截至2024年3月31日的三個月公司應申報板塊的持續經營淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

 

 

在截至2024年3月31日的三個月中

 

 

 

RNG

 

 

REG

 

 

企業

 

 

總計

 

淨收益（虧損）

 

$

11,558

 

 

$

1,387

 

 

$

(11,095

)

 

$

1,850

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

4,076

 

 

 

1,297

 

 

 

61

 

 

 

5,434

 

利息支出

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

1,164

 

 

 

1,165

 

所得税支出

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

413

 

 

 

413

 

EBITDA

 

$

15,634

 

 

$

2,685

 

 

$

(9,457

)

 

$

8,862

 

減值損失

 

 

216

 

 

 

312

 

 

 

—

 

 

 

528

 

出售資產的淨虧損

 

 

22

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

22

 

交易成本

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

61

 

 

 

61

 

調整後 EBITDA

 

$

15,872

 

 

$

2,997

 

 

$

(9,396

)

 

$

9,473

 

 

 

 

在截至2023年3月31日的三個月中

 

 

 

RNG

 

 

REG

 

 

企業

 

 

總計

 

總收入

 

$

14,785

 

 

$

4,369

 

 

$

—

 

 

$

19,154

 

淨收益（虧損）

 

 

(4,340

)

 

 

(265

)

 

 

817

 

 

 

(3,788

)

EBITDA

 

 

(493

)

 

 

1,022

 

 

 

(9,506

)

 

 

(8,977

)

調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)

 

 

(5

)

 

 

1,022

 

 

 

(9,423

)

 

 

(8,406

)

總資產

 

 

156,750

 

 

 

54,846

 

 

 

112,741

 

 

 

324,337

 

資本支出

 

 

10,241

 

 

 

3,031

 

 

 

6

 

 

 

13,278

 

 

(2) 2023 年第一季度息税折舊攤銷前利潤對賬

下表是截至2023年3月31日的三個月公司應申報板塊的持續經營淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

 

 

在截至2023年3月31日的三個月中

 

 

 

RNG

 

 

REG

 

 

企業

 

 

總計

 

淨收益（虧損）

 

$

(4,340

)

 

$

(265

)

 

$

817

 

 

$

(3,788

)

折舊、損耗和攤銷

 

 

3,847

 

 

 

1,287

 

 

 

62

 

 

 

5,196

 

利息支出

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,675

 

 

 

1,675

 

所得税優惠

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(12,060

)

 

 

(12,060

)

EBITDA

 

$

(493

)

 

$

1,022

 

 

$

(9,506

)

 

$

(8,977

)

減值損失

 

 

451

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

451

 

出售資產的淨虧損

 

 

37

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

37

 

交易成本

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

83

 

 

 

83

 

調整後 EBITDA

 

$

(5

)

 

$

1,022

 

 

$

(9,423

)

 

$

(8,406

)

 

兩者兼而有之 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，四個客户佔總收入的10％以上。

 

 

在截至2024年3月31日的三個月中

 

 

 

RNG

 

 

REG

 

 

企業

 

 

總計

 

客户 A

 

 

40.6

%

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

40.6

%

客户 B

 

 

12.8

%

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

12.8

%

客户 C

 

 

12.8

%

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

12.8

%

客户 D

 

 

—

 

 

 

10.9

%

 

 

—

 

 

 

10.9

%

 

21

目錄

 

 

 

在截至2023年3月31日的三個月中

 

 

 

RNG

 

 

REG

 

 

企業

 

 

總計

 

客户 A

 

 

—

 

 

 

21.0

%

 

 

—

 

 

 

21.0

%

客户 B

 

 

19.8

%

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

19.8

%

客户 C

 

 

17.3

%

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

17.3

%

客户 D

 

 

10.5

%

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10.5

%

 

 

附註 18 — 租賃

公司根據經營租賃安排（初始期限超過十二個月）租賃辦公空間和其他辦公設備，這些安排將在不同年份到期，直至2033年。簽訂這些租約是為了更好地使公司能夠開展業務運營。租賃辦公空間是為了為賓夕法尼亞州匹茲堡和德克薩斯州休斯敦的所有員工提供足夠的工作空間。根據ASC 842 “租賃”，超過12個月的辦公空間和辦公設備協議被列為運營租賃。

該公司還為美國的各個運營場所租賃安全設備。某些設備的期限超過十二個月，因此根據ASC 842被歸類為融資租賃。這些融資租賃將於2024年到期，簽訂的目的是為運營員工提供安全的工作環境。

公司根據合同是否傳達了控制已確定資產的使用以換取一段時間內對價的權利，來確定該安排是否屬於或包含租約。對於所有運營和融資租賃安排，公司在生效日期列報：租賃負債，即承租人按折扣計量支付租賃產生的租賃款項的義務；以及使用權資產，這是一種資產，代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產的使用。

作為切實可行的權宜之計，該公司選擇不將非租賃部分與租賃部分分開，而是將每個單獨的組成部分作為承租人列為所有租賃安排的單一租賃組成部分。此外，作為切實可行的權宜之計，公司選擇不對期限為一年或更短的租賃適用租賃確認要求。在確定租賃期限時，公司會考慮續約選項和租賃終止條款的可能性。

在租賃開始時，公司使用其增量借款利率作為計算未來租賃付款現值的基礎。增量借款利率是指在相似期限內和類似經濟環境中以抵押方式借入資金的利率。

與經營租賃安排相關的補充信息如下：

 

 

在截至3月31日的三個月中，

 

 

 

2024

 

 

2023

 

為計量中包含的金額支付的現金
經營租賃負債

 

$

178

 

 

$

86

 

加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）

 

 

5.21

 

 

 

5.92

 

加權平均折扣率

 

 

5.00

%

 

 

5.00

%

未來的最低經營租賃付款額如下：

年底

 

 

 

2024

 

$

611

 

2025

 

 

649

 

2026

 

 

598

 

2027

 

 

608

 

2028

 

 

594

 

此後

 

 

2,714

 

估算利息

 

 

(1,271

)

總計

 

$

4,503

 

 

22

目錄

 

與融資租賃安排有關的補充信息如下：

 

 

在截至3月31日的三個月中，

 

 

 

2024

 

 

2023

 

為計量中包含的金額支付的現金
為租賃負債融資

 

$

20

 

 

$

19

 

加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）

 

 

6.09

 

 

 

1.14

 

加權平均折扣率

 

 

5.00

%

 

 

5.00

%

未來的最低融資租賃付款額如下：

年底

 

 

 

2024

 

$

7

 

2025

 

 

1

 

2026

 

 

1

 

2027

 

 

1

 

2028

 

 

1

 

此後

 

 

10

 

估算利息

 

 

(5

)

總計

 

$

16

 

 

附註19 — 每股收益（虧損）

每股基本收益和攤薄收益（虧損）是使用以下普通股數據計算得出的 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月：

 

 

在截至3月31日的三個月中，

 

 

2024

 

 

2023

 

 

淨收益（虧損）

 

$

1,850

 

 

$

(3,788

)

 

基本加權平均已發行股票

 

 

141,986,189

 

 

 

141,633,417

 

 

基於股份的獎勵的稀釋效應

 

 

383,030

 

 

 

—

 

 

攤薄後的加權平均已發行股票

 

 

142,369,219

 

 

 

141,633,417

 

 

每股基本收益（虧損）

 

$

0.01

 

 

$

(0.03

)

 

攤薄後每股收益（虧損）

 

$

0.01

 

 

$

(0.03

)

 

由於在截至2023年3月31日的三個月中出現淨虧損，潛在的普通股 616,496不包括在攤薄後的每股虧損中，因為其影響本來是反稀釋的。

 

附註20——承付款和意外開支

環保

公司受各種環境法律和法規的約束，這些法律和法規適用於空氣和水的排放，以及危險或廢物的處理、儲存和處置。該公司認為，其運營目前在所有重大方面都遵守了適用於其業務的所有環境法律法規。但是，無法保證環境要求將來不會改變，也無法保證公司不會為遵守此類要求而承擔鉅額成本。

突發事件

公司可能會不時參與訴訟。截至2024年3月31日，管理層認為沒有任何未決事項會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

註釋 21 — 後續事件

該公司評估了其2024年3月31日截至財務報表發佈之日的簡明合併財務報表。公司沒有發現任何需要在合併財務報表中確認或披露的後續事件。

23

目錄

 

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的財務報表以及本10-Q表季度報告中其他地方包含的這些報表的相關附註一起閲讀。在本節中，美元金額和產量以千計，但每股金額、mmBtu、mWh和RIN定價金額以及除非另有説明。

除歷史財務信息外，以下討論和分析還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，包括 “前瞻性陳述警示説明” “第1A項” 中討論的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。—我們《2023年年度報告》及本報告其他內容中的 “風險因素”。

概述

Montauk Renewables是一家可再生能源公司，專門從垃圾填埋場和其他非化石燃料來源回收和處理沼氣，以有益地替代化石燃料。我們開發、擁有和運營可再生天然氣項目，使用成熟的技術向運輸行業提供可再生天然氣，並使用可再生天然氣生產可再生能源。我們是美國最大的可再生天然氣生產商之一，參與該行業已有30多年。我們通過自我開發、合作和收購，在八個州建立了由12個可再生天然氣和兩個可再生電力項目組成的運營組合。

沼氣是由微生物在沒有氧氣的情況下分解有機物時產生的（在一個稱為厭氧消化的過程中）。我們目前的兩種商業規模沼氣來源是LFG或ADG。我們通常通過與沼氣場地主簽訂的長期燃料供應協議和物業租賃協議來保障沼氣原料的安全。一旦我們獲得了長期燃料供應權，我們就會設計、建造、擁有和運營將沼氣轉化為可再生天然氣或使用經過處理的沼氣來生產可再生電力的設施。我們通過各種期限協議出售可再生天然氣和可再生電力。由於我們正在捕獲廢甲烷並利用可再生能源，因此我們的可再生天然氣和可再生電力產生了寶貴的環境屬性，我們能夠根據聯邦和州的可再生能源計劃將其貨幣化。

我們目前的運營項目通過處理垃圾填埋場的沼氣或畜牧場的農業廢物來生產可再生天然氣或可再生電力。我們將畜牧場的農業廢物視為我們擴大可再生天然氣業務的重要機會，我們將繼續評估其他農業原料機會。我們相信，鑑於來自農業來源的沼氣的可用性，我們的商業模式和技術具有很高的可擴展性，這將使我們能夠通過審慎的開發和補充性收購來繼續增長。

最近的事態發展

已生成但未售出 RIN

我們的盈利能力在很大程度上取決於環境屬性的市場價格，包括RIN的市場價格。由於我們對很大一部分的RIN進行自我營銷，因此在一段時間內不承諾轉讓可用RIN的決定將影響我們的收入和營業利潤。我們做出了戰略決定，不轉移在 2024 年第一季度生成並可供轉移的所有可用 D3 RIN。因此，自2024年隨機天然氣生產以來，我們的庫存量約為3,351個，但我們在2024年第一季度出售了2023年可再生天然氣生產中產生並可供出售的所有RIN。我們尚未承諾將2024年產量中的這些RIN轉入庫存，也沒有簽訂協議轉讓未來預測產量產生的RIN。2024年第一季度的D3 RIN指數平均價格約為3.12美元。

 

24

目錄

 

資本發展摘要

以下分別總結了我們正在進行的發展增長計劃、預期的產能貢獻、預計的開始運營和資本支出估計，不包括蒙托克農業可再生能源開發項目：

 

發展機會

預計容量貢獻

（MMBTU/天）

預計開課日期

預計資本支出

第二個 Apex RNG 設施

2,100

2025 年第一季度

$25,000-$35,000

藍花崗巖 RNG 設施

900

2026

$25,000-$35,000

鮑爾曼 RNG 設施

3,600

2026

$85,000-$95,000

歐洲能源設施

不適用

2027

每項設施最高可達 15,000 美元

Pico 消化容量增加

在2024年第一季度，我們成功委託對消化能力進行了最後一次擴建，這是處理預計於2025年收到的最後一批預計增加的原料所必需的。但是，我們正在處理所有當前的原料，並預計將在2024年第二季度之前提高產量。隨着消化能力的提高，與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度的百萬英熱單位產量增加了約39％。我們仍然預計，我們的乳製品東道國將在2025年實現原料產量的最終增長，屆時我們將向乳製品東道國支付最後的合同款項。

第二個 Apex RNG 設施

2022年，我們宣佈計劃在Apex垃圾填埋場建造第二座可再生天然氣處理設施。目前，垃圾填埋場主提供的沼氣原料超過了我們現有的處理能力，因此根據我們現有的燃料供應協議，啟動了第二座設施的增建。隨着垃圾填埋場主繼續增加廢物攝入量，我們認為，每天增加的2,100百萬英熱單位的產能將使我們能夠處理目前預測的沼氣原料量的增長。儘管垃圾填埋場主繼續增加廢物攝入量，但我們預計，在第二座設施投入使用後，我們的可用容量可能會有一段時間過剩。我們將繼續為該項目承擔資本支出，目前預計將在2025年第一季度進行商業運營。根據第二座設施的投產，我們預計2024年不會對運營生產產生實質性影響。

藍色花崗巖 RNG 項目

2023 年，我們宣佈計劃進入南卡羅來納州，開發新的垃圾填埋場天然氣制天然氣制天然氣設施。計劃中的項目預計將在投產後每天貢獻約900百萬英熱單位的產能。隨着資本支出的不斷增加，我們將繼續設計和規劃該設施的開發和選址。我們將繼續審查與互聯機會相關的各種替代方案，這是我們考慮承購方案的一部分，同時我們瞭解這些替代方案可能與最初的開發項目假設有所不同。我們預計，最初包含在開發假設中的公用事業互連將接受該設施的生產，但需要其他不影響我們的互連的升級。但是，這些升級使我們對該設施投產的預期推遲到2026年。我們對該項目的資本部署速度將與公用事業互聯相關的預期時間相匹配。

Bowerman RNG 項目

2023年，我們宣佈計劃在加利福尼亞州爾灣的弗蘭克·鮑爾曼垃圾填埋場開發一個可再生天然氣填埋項目。預計該項目將處理超過REG設施現有容量的大量且不斷增長的沼氣。我們的目標仍然是2026年的調試，我們仍然預計資本投資將在8.5萬美元至9.5萬美元之間，假設目前預測的沼氣原料量預計將在投產時從主垃圾填埋場獲得，預計其生產標稱產能約為每天3600百萬英熱單位。我們繼續為該項目承擔資本支出。

收購蒙托克股份公司可再生能源

2021年，我們通過全資子公司Montauk Ag Renewables完成了一項資產收購，該資產涉及開發技術，以從現代農業的廢物流中回收剩餘自然資源以及提煉和回收此類廢物

25

目錄

 

產品通過專有和其他工藝生產高質量的可再生天然氣來發電、北卡羅來納州的豬可再生能源和微量營養素有機肥料替代品（“Montauk Ag Renewables 收購”）。

根據2023年7月與杜克能源（“杜克大學”）達成的REC協議，我們的董事會於2023年9月批准了北卡羅來納州開發項目第一階段的資金。一旦第一階段的施工完成並且該設施全面投入使用，該項目將通過在土耳其溪工廠部署多達八條運營處理線來提供足夠的容量，以滿足杜克REC協議的要求。包括在收購蒙托克農業可再生能源、收購北卡羅來納州土耳其資產以及將北卡羅來納州馬格諾利亞場地反應堆遷至北卡羅來納州土耳其時獲得的原始設備，我們目前預計第一階段的資本投資將在14萬美元至16萬美元之間。

我們將繼續與北卡羅來納州的監管機構合作，確認根據北卡羅來納州可再生能源投資組合標準，豬糞發電將有資格獲得可再生能源信貸，因為預計將進行商業化生產。2024年初，我們收到了北卡羅來納州公用事業委員會的通知，北卡羅來納州土耳其的所在地已獲準獲得新可再生能源設施（“NREF”）稱號和公共便利和必要性證書。在2024年第一季度，我們提交了對NREF申請的修正案，並預計將在2024年就NREF的指定做出決定。獲得這一稱號可能會影響該地點公用事業基礎設施的建設時間。我們與皮埃蒙特天然氣公司簽署了位於北卡羅來納州土耳其的收據互連協議。該協議的結構與北卡羅來納州土耳其的開發時間表相吻合。

 

2024年4月，我們簽署了第二份原料供應協議，其中包括我們能夠根據未來的酌情決定使用目前合同規定的兩倍以上的生豬空間。再加上2023年12月簽署的第一份原料供應協議，我們認為根據2023年7月簽署的杜克能源REC協議，我們有望將12萬個生豬場地作為目標，這將提供足夠的原料。我們還認為這些協議具有戰略意義，因為在我們委託Montauk Ag Renewables進行第一階段開發時，它們將允許我們根據合同提供更多的生豬空間。

 

這些原料供應協議使我們能夠繼續完善預期的原料收集流程。該過程將涉及根據協議在農場安裝設備，在農場和我們在北卡羅來納州土耳其的工廠收集原料並通過固體濃縮的多個階段處理廢物。

 

關於土耳其數控加工設施的擴建，我們認為我們已經基本完成了將要安裝的反應堆的工程設計。我們已經訂購了與反應堆建造相關的重要部件、某些電氣部件，並預計將在2024年第二季度簽訂工程、採購和施工合同，以使我們能夠按計劃進行調試。

我們預計八條加工生產線中的第一條將在2024年第二季度投入運營，並且我們目前正在計劃從2024年下半年開始到2025年下半年對其餘加工生產線進行滾動調試。我們預計將在2025年開始創收，並有足夠的能力在2025年下半年最終投產時滿足杜克REC協議。

我們將繼續與Montauk Ag Renewables合作開發機會，無法保證我們與此次收購相關的計劃將符合我們的預期。公用事業互聯，無論是入境還是從我們的土耳其中央北卡羅來納州加工設施出入境都取決於我們無法控制的因素。我們目前的施工時間表和成本分別受到延誤或成本增加的影響。我們將繼續設計和規劃北卡羅來納州土耳其工廠的開發，以用於商業生產。我們預計北卡羅來納州馬格諾利亞的工廠將用於各種原料加工需求。根據我們目前的發展時間表預期，我們預計要到2025年才會開始重要的創收活動。我們打算與更多農場簽訂合同，以確保未來生產過程的原料來源。

二氧化碳的有益使用機會

2024 年 2 月，我們簽署了一份合同，每年從我們在德克薩斯州的四個工廠交付 140,000 噸生物二氧化碳（“CO2”）。我們打算在德克薩斯州的部分設施捕獲、清潔和液化二氧化碳，然後將其運送到位於德克薩斯州的電子甲醇設施EE北美（“EENA”）。交付期限預計將持續至少15年，我們仍然預計首次交付將於2027年開始。儘管我們尚未為該項目投入資金，但我們仍然預計每座設施的資本投資約為15,000美元，預計支出將從2024年下半年開始。

REG 設施出售

26

目錄

 

2024 年 2 月，我們與場地主達成協議，在我們現有的 REG 運營設施的燃料供應到期之前出售天然氣權。我們收到了1,000美元的收益，不再有義務停用或拆除現場的任何機械或設備。收到的收益超過了該場地的賬面價值。該網站的PPA將於2024年到期，屆時我們估計，該網站的收入將大幅減少，從而對該網站未來的運營現金流產生不利影響。此次出售的生效日期為2024年10月1日。由於公用事業互聯升級與現有業務不兼容，我們停止了該站點的運營，並記錄了約312美元的減值費用。在這次出售方面，我們獲得了燃料供應協議修正案，以延長我們現有的RNG運營設施、阿塔斯科西塔和沿海平原的條款。

主要趨勢

影響可再生燃料市場的市場趨勢

我們認為，對可再生天然氣需求的增長可歸因於多種因素，包括公眾對可再生能源的支持不斷增加、美國政府為提高能源獨立性而採取的行動、環境問題對天然氣動力汽車的需求增加、就業機會的創造以及對可再生能源領域的投資增加。

可再生天然氣長期增長的關鍵驅動因素包括以下因素：

•
監管或政策舉措，包括聯邦 RFS 計劃以及加利福尼亞州、俄勒岡州或加拿大等州的州級或國家級低碳燃料計劃，這些舉措推動了對可再生天然氣及其衍生環境屬性的需求（詳見下文）。
•
可再生天然氣運營的效率、機動性和資本成本靈活性使他們能夠在多個市場中成功競爭。我們的運營模式非常靈活，因為我們通常使用模塊化設備；我們的可再生天然氣處理設備比化石燃料處理設備更高效。
•
以天然氣為燃料的汽車對壓縮天然氣（“CNG”）的需求。我們生產的可再生天然氣具有管道質量，轉換為壓縮天然氣後可用於運輸燃料。壓縮天然氣通常由靠近加油站的中型車隊使用，例如城市車隊、當地送貨卡車和垃圾運輸車。
•
監管要求、市場壓力和公共關係挑戰增加了批准新的化石燃料設施的時間、成本和難度。

影響我們未來經營業績的因素：

將電力項目轉換為 RNG 項目：

我們將繼續評估將剩餘設施從可再生電力轉換為可再生天然氣生產的機會。這些機會往往對任何商用電力設施都最具吸引力，因為與銷售市場費率的電力加可再生能源汽車相比，銷售可再生天然氣加上可再生能源汽車具有有利的經濟效益。自2014年垃圾填埋場的RNG符合D3 RIN資格以來，這一戰略一直是越來越有吸引力的增長途徑。但是，在項目轉換過程中，電力項目在作為可再生天然氣設施開始運營之前處於離線狀態，這可能會對我們產生不利影響，這可能會對我們產生不利影響。由於我們可能轉換可再生電力項目，這種時間效應可能會對我們的經營業績產生不利影響。轉換完成後，我們預計，可再生天然氣生產開始後的收入增加將足以抵消可再生電力生產收入的損失。從歷史上看，我們一直在阿塔斯科西塔和沿海平原等商用電力設施逐步利用這些機會。

收購和開發管道

我們的開發計劃的時間和範圍會影響我們的經營業績，原因是：

•
在項目開始運營之前，銷售、一般和管理費用增加的影響：我們在開發新的可再生天然氣項目時承擔了大量費用。此外，RIN的接收會延遲，通常在開始向管道注入可再生天然氣後的四到六個月內才能開始，直到EPA對該項目進行最終註冊批准，然後完成第三方質量保證計劃認證。在這段時間內，RNG 要麼在物理上要麼在理論上存儲，然後從存儲中撤出，以便生成 RIN。根據2024年7月1日生效的沼氣監管改革規則，在獲得環保局註冊之前，不允許為下一代RIN儲存可再生天然氣。
•
來自新燃料來源的項目收入構成的變化：隨着我們擴展到畜牧業項目，我們的環境屬性收入構成將發生變化。我們相信畜牧場為我們提供了

27

目錄

 

利潤豐厚的機會，例如，奶牛場項目的LCFS信貸價值是垃圾填埋項目獲得的額度的倍數，這是由於畜牧場的CI分數明顯更具吸引力。
•
與追求未實現的潛在項目相關的費用：我們為開展潛在項目而產生費用，目標是網站託管人接受我們的提案或在競爭性競標過程中獲得項目授權。從歷史上看，我們一直在評估機會，這些機會是由於潛在項目未達到我們的內部投資門檻或在競爭性競標過程中缺乏成功而決定不進一步尋求的。如果我們尋求更多的項目或項目的競標變得更具競爭力，我們的支出可能會增加。

監管、環境和社會趨勢

監管、環境和社會因素是激勵可再生天然氣和可再生能源項目開發並影響這些項目經濟的關鍵驅動力。我們有可能對某些激勵措施進行立法和監管方面的修改，例如RIN、REC和GHG倡議。2023年7月12日，美國環保局在《聯邦公報》中發佈了2023-2025年RFS數量要求的最終規則。2023年、2024年和2025年三年，纖維素生物燃料的最終產量分別定為838、10.9億和13.76億盧比。最終規則還包括對現有RFS計劃（稱為沼氣監管改革）的重大修改，這將要求可再生天然氣行業修改所有RIN的生成方式。自2024年7月1日起，在2024年7月1日或之後註冊的新RFS參與設施必須符合沼氣監管改革條款。在2024年7月1日之前註冊的現有RFS參與設施必須在2025年1月1日之前遵守沼氣監管改革。對於現有註冊者，註冊更新必須在 2024 年 10 月 1 日之前提交。2025年1月1日，所有RFS參與者都必須遵守沼氣監管改革條款。美國環保局最終確定了一項限制，即按照提議，來自一個設施的沼氣只能在RFS下使用一次（即通過沼氣封閉分配系統使用生物中間體、RNG或CNG/LNG）。美國環保局澄清説，這並不排除在同一設施中使用非RFS。

2023 年 12 月，CARB 發佈了新 LCFS 規則的正式提案。CARB於2024年4月10日就擬議規則舉行了公開研討會。最終規則預計將在2024年第三季度的某個時候徵詢公眾意見，LCFS將在2025年第一季度進行修訂。擬議的規則將在2030年將CI削減目標的嚴格程度從20％提高到30％，並將2045年設定為90％的目標。這種減少可能會減少該計劃的淨信貸數量。該行業可能會出現定價波動，包括LCFS信貸價格的潛在上漲。但是，預計要到2025年之後才會出現價格上漲。擬議的規則中還包括在2040年之前逐步取消壓縮天然氣的乳製品和豬糞中避免的甲烷積分，在2045年之前逐步取消用於生產氫氣的RNG的甲烷積分。對於2030年以後破土動工的所有項目，將取消區域外項目的RNG交付能力/賬面和索賠條款。從2041年開始，這些項目將需要證明實際交付能力要求。

LCFS計劃的變更需要每年驗證分配給項目的CI分數。年度核查可能會顯著影響項目的盈利能力，尤其是在畜牧場項目中。

影響收入的因素

我們的總營業收入包括可再生能源和環境屬性的相關銷售。可再生能源的銷售主要包括沼氣的銷售，包括LFG和ADG，這些沼氣要麼出售，要麼轉換為可再生電力。環境屬性由可再生能源產生和貨幣化。

我們報告了兩個運營部門的收入：可再生天然氣和可再生發電。Corporate 涉及公司職能的其他離散財務信息；主要用作共享服務中心，用於維護行政、會計、財務、法律、人力資源、税務、環境、工程和其他未以其他方式分配給細分市場的運營職能。因此，該公司實體未被確定為運營部門，但為了與公司的合併財務報表進行對賬的目的進行了分散披露。

 

•
可再生天然氣收入: 我們記錄了來自生產和銷售隨機天然氣以及生成和銷售源自可再生天然氣的環境屬性（例如RIN和LCFS積分）的收入。我們通過環境屬性獲得的RNG收入是扣除與承購交易對手共享的部分環境屬性作為對手使用RNG作為運輸燃料的對價。我們的某些路徑提供商共享安排將在2024年到期。如果我們無法根據我們的歷史交易對手份額百分比續訂這些安排，那麼我們從RNG中獲利的RIN的能力可能會受到影響。我們根據固定價格協議將部分隨機天然氣產量貨幣化，該協議提供的底價超過大宗商品指數。

28

目錄

 

•
可再生發電收入： 我們記錄了可再生電力的生產和銷售以及發電的收入 出售源自可再生能源的環境屬性，例如可再生電力。我們所有的可再生電力生產均根據現有運營項目的固定價格PPA獲利。
•
公司收入： 公司報告我們的天然氣對衝計劃下的已實現和未實現收益或虧損。該公司沒有任何活躍的天然氣對衝計劃。企業還涉及公司職能的其他離散財務信息；主要用作共享服務中心，用於維護行政、會計、財務、法律、人力資源、税務、環境、工程和其他未以其他方式分配給細分市場的運營職能。

我們的營業收入是根據公佈的指數價格定價的，這些價格可能會受到我們無法控制的因素的影響，例如市場對大宗商品定價的影響和監管發展。不通過可轉讓的RIN獲利的戰略決策將對我們的營業收入和營業利潤產生影響。由於我們對很大一部分的RIN進行自我營銷，並且RFS基於年度合規性，因此任何不在季度內通過可用RIN獲利的戰略決策都可能影響一個財年內確認營業收入的時機。我們的特許權使用費按收入的百分比構成，因此特許權使用費的支付會隨着收入的變化而波動。由於這些因素，我們將主要重點放在管理產量以及運營和維護費用上，因為這些因素更易於控制。

RNG 產量

我們的可再生天然氣產量會因多種因素而波動，包括：

生產中斷：我們活躍的垃圾填埋場的廢物投放業務中斷、惡劣的天氣事件、我們或垃圾填埋場運營商的設備故障或退化、互連或傳輸問題都可能導致我們的可再生天然氣產量減少。我們努力通過預防性維護、流程改進和靈活重新部署設備來主動解決可能出現的任何問題，以最大限度地延長產量和使用壽命。

 

•
儘管我們與Rumpke設施的垃圾填埋場主合作開展氣體收集工作，但環境因素影響了現場的天然氣開採。儘管該場地繼續擴大其廢物攝入量以及我們繼續擴大井場收集量，但在整個2024年，我們的廢物量可能會受到影響。與井場環境因素相關的緩解工作將持續到2024年。
•
我們麥卡蒂工廠的垃圾填埋場主最近更改了其井場收集系統，這導致我們設施接收的原料中氮氣升高。此外，垃圾填埋場主機修改了井場分叉方法，這影響了該設施接收的原料數量。我們正在與垃圾填埋場主合作，但麥卡蒂工廠可供處理的原料量仍然較少。
•
沼氣質量： 我們依賴於我們的場地合作伙伴提供的沼氣的質量和可用性。我們垃圾填埋項目的廢物質量 場地可能會根據所接受的廢物的數量和類型而變化。沼氣質量的變化可能會影響我們的可再生天然氣產量。在我們的三個項目中，我們運行井場收集系統，該系統可以更好地控制所收集沼氣的質量和一致性。在我們的兩個項目中，我們簽訂了運營和管理協議，通過這些協議，我們可以通過管理井田收集系統來賺取收入。此外，我們的奶牛場項目受益於原料的一致性和可控的廢物收集環境，從而提高沼氣質量。
•
我們的增長項目產生的天然氣產量： 隨着露天垃圾填埋場的繼續，我們預計某些現有項目的產量將增加 吸收額外的廢物，可供收集的氣體量增加。延遲開始生產或在新項目或改造項目中出現延期投產問題將推遲該項目的生產。

定價

我們的可再生天然氣和可再生發電板塊的收入主要由我們的承購協議和PPA下的價格以及我們生產的可再生天然氣和可再生能源發電量的推動。我們根據各種所謂的協議將項目生產的隨機天然氣出售給交易對手，合同條款從三年到五年不等。我們與交易對手的合約通常基於所生產的隨機天然氣價格指數的不同結構。我們的沼氣發電項目生產的所有可再生電力都根據長期合同出售給信譽良好的交易對手，通常是根據自動扶梯的固定價格安排。

29

目錄

 

環境屬性的定價佔我們收入的很大一部分，其定價會受到包括監管和行政行動以及大宗商品定價在內的各種因素的波動影響。

RIN的銷售受市場價格波動的影響，佔我們收入的很大一部分。儘管目前我們僅在RIN生成的日曆年內出售RIN，但我們通過遠期銷售RIN來管理這些波動的風險。我們尚未承諾轉讓2024年生產產生的大量RIN。由於承諾的遠期拋售，一年內貨幣化的環境屬性的已實現價格可能與指數價格不直接對應。

影響運營開支的因素

我們的運營費用包括特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用、項目運營和維護費用、一般和管理費用、折舊和攤銷、出售資產的淨虧損（收益）、減值損失和交易成本。我們的運營支出可能會受到通貨膨脹成本增加的影響，這在很大程度上是我們無法控制的。

•
項目運營和維護費用：運營和維護費用主要包括與沼氣收集和處理相關的費用，包括沼氣收集系統的運營和維護費用、沼氣處理、運營和維護費用以及相關的人工和管理費用。在項目層面，這包括所有人工和福利成本、持續的糾正和主動維護、項目層面的公用事業費用、租金、健康和安全、員工溝通以及其他一般項目層面的費用。在我們計劃的預防性維護計劃之外發生意外的原料加工或氣體調節設備故障可能會增加項目運營和維護費用並減少產量。
•
特許權使用費、運輸、採集和生產燃料費用： 特許權使用費是指向我們的設施託管人支付的款項，通常是結構性的 佔收入的百分比。運輸和採集費用包括容量和計量費用，代表向客户交付可再生天然氣和可再生電力生產的成本。這些費用包括向管道運營商和其他機構支付的款項，這些機構允許將我們的天然氣和電力商品輸送給最終用户。生產燃料費用通常是根據沼氣原料的使用量支付的替代特許權使用費。
•
一般和管理費用： 一般和管理費用主要包括公司費用和運營設施的未分配支持職能，包括行政、財務、會計、投資者關係、法律、人力資源、運營、工程、環境註冊和報告、健康和安全、信息技術和其他行政人員和專業費用以及一般公司費用。我們可能會不時成為正常業務過程中出現的法律訴訟的當事方，這可能會增加我們的法律費用。我們預計，2024年我們持續開發蒙托克農業可再生能源相關的一般和管理費用將增加。我們還預計，與2023年董事會批准向公司高管授予股票期權相關的股票薪酬相關的一般和管理費用將增加。該公司核算了與通過FASB ASC 718下的股權和激勵性薪酬計劃發放的補助金相關的基於股份的薪酬。 欲瞭解更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註14，其中與基於股份的薪酬有關。
•
折舊和攤銷： 與確認我們的無形和固定資產的使用壽命有關的費用。我們花了大筆錢 用於建造和擁有我們的設施的資金。除了開發資本外，我們每年還進行再投資以維護這些設施。
•
減值損失： 根據定期評估，與固定和/或無形資產賬面價值減少相關的費用 事件或情況變化表明，資產的賬面金額可能無法收回。
•
交易成本： 交易成本主要包括盡職調查和其他與潛在收購相關的活動所產生的費用 以及其他戰略交易。

30

目錄

 

關鍵運營指標

總營業收入既反映了可再生能源的銷售，也反映了相關環境屬性的銷售。因此，我們的收入主要受可再生天然氣和可再生電力的單位產量、環境屬性的生產以及我們通過此類生產獲利的價格的影響。以下是這些關鍵指標的概述：

•
產量： 我們根據可再生天然氣和可再生電力的產量單位計算按地點審查績效，計量單位為 分別為 mmBtu 和 mWh。雖然生產單位測量值可能會受到日程設施維護計劃的影響，但該指標用於衡量運營效率和優化改進計劃的影響。我們根據基於指數的可變價格協議將大部分隨機天然氣商品生產的貨幣化。我們的可再生天然氣板塊大宗商品產量的一部分根據固定價格合約獲利。我們的可再生發電板塊的大宗商品生產主要通過固定價格的PPA獲利。
•
環境屬性的產生： 我們通過生產可再生天然氣和可再生電力的環境屬性獲利。 我們將RNG生產產生的部分RIN結轉到次年，並在下一個日曆年將結轉的RIN貨幣化。我們的大部分可再生天然氣板塊的環境屬性都是自我貨幣化的。我們的大部分可再生發電板塊環境屬性都作為固定價格PPA的一部分貨幣化。
•
每單位產量的平均已實現價格： 我們的盈利能力高度依賴於天然氣和電力的大宗商品價格，而且 RIN、LCFS 積分和 REC 的環境屬性價格。一年內貨幣化的環境屬性的已實現價格可能與當年的產量不直接對應，因為這些屬性可能會被結轉並隨後變為貨幣化。由於承諾的遠期拋售，一年內貨幣化的環境屬性的已實現價格可能與指數價格不直接對應。

31

目錄

 

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較

下表彙總了上述關鍵運營指標，我們使用這些指標來衡量績效。

 

 

 

在截至的三個月中
3月31日

 

 

 

 

 

改變

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

改變

 

 

%

 

（除非另有説明，否則以千計）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可再生天然氣總收入

 

$

33,988

 

 

$

14,785

 

 

$

19,203

 

 

 

129.9

%

可再生發電總收入

 

$

4,799

 

 

$

4,369

 

 

$

430

 

 

 

9.8

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RNG 指標

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CY RNG 產量 (mmBtu)

 

 

1,411

 

 

 

1,352

 

 

 

59

 

 

 

4.4

%

減去：本期固定/底價下的RNG交易量
價格合約

 

 

(330

)

 

 

(304

)

 

 

(26

)

 

 

8.6

%

另外：前期按當期分配的隨機天然氣交易量
期間

 

 

358

 

 

 

368

 

 

 

(10

)

 

 

(2.7

%)

減去：本期 RNG 產量不是
分配

 

 

(384

)

 

 

(418

)

 

 

34

 

 

 

(8.1

%)

可用於生成 RIN 的 RNG 總容量 (1)

 

 

1,055

 

 

 

998

 

 

 

57

 

 

 

5.7

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RIN 指標

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

當前 RIN 生成 (x 11.727) (2)

 

 

12,373

 

 

 

11,700

 

 

 

673

 

 

 

5.8

%

減去：交易對手份額（RIN）

 

 

(1,241

)

 

 

(1,224

)

 

 

(17

)

 

 

1.4

%

另外：前一時期的 RIN 結轉到當前時期

 

 

108

 

 

 

739

 

 

 

(631

)

 

 

(85.4

%)

減去：CY RIN 計入下一個財年

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.0

%

可供出售的 RIN 總數 (3)

 

 

11,240

 

 

 

11,215

 

 

 

25

 

 

 

0.2

%

減去：已售出 RIN

 

 

(7,889

)

 

 

(2,949

)

 

 

(4,940

)

 

 

167.5

%

RIN 清單

 

 

3,351

 

 

 

8,266

 

 

 

(4,915

)

 

 

(59.5

%)

RNG 庫存（未為 RIN 分配數量）(4)

 

 

384

 

 

 

418

 

 

 

(34

)

 

 

(8.1

%)

已實現 RIN 的平均價格

 

$

3.25

 

 

$

2.01

 

 

$

1.24

 

 

 

61.7

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

運營費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可再生天然氣運營費用

 

$

18,138

 

 

$

14,808

 

 

$

3,330

 

 

 

22.5

%

每百萬英熱單位的運營費用（實際）

 

$

12.85

 

 

$

10.95

 

 

$

1.90

 

 

 

17.4

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

REG 運營費用

 

$

2,813

 

 

$

3,328

 

 

$

(515

)

 

 

(15.5

%)

美元/兆瓦時（實際）

 

$

52.11

 

 

$

72.35

 

 

$

(20.24

)

 

 

(28.0

%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他指標

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可再生發電量
(兆瓦時)

 

 

54

 

 

 

46

 

 

 

8

 

 

 

17.4

%

平均已實現價格 $/MWh（實際）

 

$

88.87

 

 

$

94.98

 

 

$

(6.11

)

 

 

(6.4

%)

(1)
RIN 是在分配氣體以生成 RIN 的當月生成的，該月發生在氣體生產後的當月。固定/底價安排下的交易量生成 RIN，我們不自行銷售。
(2)
一百萬英熱單位的RNG與11.727加侖的乙醇的能量含量相同，因此根據RFS計劃，可以產生11.727個RIN。
(3)
代表報告期內可供我們自行銷售的 RIN。
(4)
表示尚未分配用於生成 RIN 的天然氣產量。

32

目錄

 

下表彙總了我們在以下期間的收入、支出和淨收益（虧損）：

 

 

 

在截至的三個月中
3月31日

 

 

 

 

 

改變

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

改變

 

 

%

 

總營業收入

 

$

38,787

 

 

$

19,154

 

 

$

19,633

 

 

 

102.5

%

運營費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

運營和維護費用

 

 

14,451

 

 

 

14,182

 

 

 

269

 

 

 

1.9

%

一般和管理費用

 

 

9,427

 

 

 

9,475

 

 

 

(48

)

 

 

(0.5

)%

特許權使用費、運輸、收款和
生產燃料

 

 

6,518

 

 

 

3,933

 

 

 

2,585

 

 

 

65.7

%

折舊、損耗和攤銷

 

 

5,434

 

 

 

5,196

 

 

 

238

 

 

 

4.6

%

減值損失

 

 

528

 

 

 

451

 

 

 

77

 

 

 

17.1

%

交易成本

 

 

61

 

 

 

83

 

 

 

(22

)

 

 

(26.5

)%

運營費用總額

 

 

36,419

 

 

 

33,320

 

 

 

3,099

 

 

 

9.3

%

營業收入（虧損）

 

$

2,368

 

 

$

(14,166

)

 

$

16,534

 

 

 

(116.7

)%

其他費用：

 

 

105

 

 

 

1,682

 

 

 

(1,577

)

 

 

(93.8

)%

所得税前收入（虧損）：

 

 

2,263

 

 

 

(15,848

)

 

 

18,111

 

 

 

(114.3

)%

所得税支出（福利）

 

 

413

 

 

 

(12,060

)

 

 

12,473

 

 

 

(103.4

)%

淨收益（虧損）

 

$

1,850

 

 

$

(3,788

)

 

$

5,638

 

 

 

(148.8

)%

 

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的收入

2024年第一季度的總收入為38,787美元，與2023年第一季度的19,154美元相比增長了19,633美元（102.5％）。這一增長主要與2024年第一季度自我貨幣化的RIN與2023年第一季度相比有所增加有關，這是由於我們認為2023年第一季度D3 RIN指數波動是暫時的，因此我們在2023年第一季度做出了不自營銷售自2023年隨機天然氣生產的大量RIN的戰略決定。在2024年第一季度售出的7,889個RIN中，有4,000個RIN與2024年的RNG產量有關。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的已實現RIN定價上漲了約61.7％，也促成了這一增長。

可再生天然氣收入

我們在2024年第一季度生產了1,411百萬英熱單位的隨機天然氣，比2023年第一季度生產的1352百萬英熱單位增加了59百萬英熱單位（4.4％）。由於工廠加工設備的改進和井場運營的改善，我們的沿海設施在2024年第一季度的產量與2023年第一季度相比增加了38百萬英熱單位。由於我們的垃圾填埋場主進行了井場改造，我們的麥卡蒂工廠在2024年第一季度的產量與2023年第一季度相比增加了24百萬英熱單位。我們的加爾維斯頓工廠在2024年第一季度的產量與2023年第一季度相比增加了19百萬英熱單位，這是由於在2023年第一季度工藝設備改造期間暫時減少了原料進口。通過調試我們的乳品消化擴建項目，我們的皮科工廠在2024年第一季度的產量比2023年第一季度增加了900萬英熱單位。抵消改善的是我們的Rumpke設施，由於2024年第一季度發生的工藝設備故障，該工廠在2024年第一季度的產量與2023年第一季度相比減少了55百萬英熱單位。

2024年第一季度的可再生天然氣板塊收入為33,988美元，與2023年第一季度的14,785美元相比增長了19,203美元（129.9％）。2024年第一季度天然氣的平均大宗商品價格為每百萬英熱單位2.24美元，比2023年第一季度低34.5％。在2024年第一季度，我們對7,889個RIN進行了自我貨幣化，與2023年第一季度的2949個RIN相比，增長了4,940個（167.5％）。2024年第一季度RIN銷售額的平均定價為3.25美元，而2023年第一季度為2.01美元，增長了61.7％。相比之下，2024年第一季度的D3 RIN指數平均價格為3.12美元，而2023年第一季度的平均價格為2.03美元，漲幅約為53.7％。截至 2024 年 3 月 31 日，我們有大約 384 百萬英熱單位可用於 RIN 發電，大約有 3,351 個 RIN 已生成但未售出。截至 2023 年 3 月 31 日，我們有大約 418 百萬英熱單位可用於 RIN 生成，已生成和未售出 8,266 個 RIN。

可再生發電收入

我們在2024年第一季度生產了約54兆瓦時的可再生電力，較2023年第一季度的46兆瓦時增加了8兆瓦時（17.4％）。由於前一時期的發動機維護已經完成，我們的安全設施在2024年第一季度的產量與2023年第一季度相比增加了約3兆瓦時。我們的鮑爾曼工廠生產了

33

目錄

 

與2023年第一季度相比，2024年第一季度增加了約3兆瓦時，這主要與預防性發動機維護的時機有關。

2024年第一季度的可再生電力設施收入為4,799美元，與2023年第一季度的4,369美元相比增長了430美元（9.8％）。增長主要是由我們的安保和鮑爾曼設施產量的增加所推動的。

在2024年第一季度，可再生發電板塊收入的100.0％來自與基礎PPA相關的固定價格的可再生電力的貨幣化，而2023年第一季度的這一比例為99.8％。這為我們提供了可再生電力基地提供的價格確定性。

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月的開支

一般和管理費用

2024年第一季度的一般和管理費用總額為9,427美元，與2023年第一季度的9,475美元相比下降了48美元（0.5％）。2024年第一季度，包括股票薪酬成本在內的員工相關成本為5,724美元，與2023年第一季度的4,993美元相比增加了731美元（14.6％）。與2023年第一季度相比，我們的公司保險費用在2024年第一季度增加了約167美元（12.2％）。與2023年第一季度相比，我們的專業費用在2024年第一季度下降了約1,006美元（48.7％）。

可再生天然氣費用

我們在2024年第一季度的RNG設施的運營和維護費用為12,141美元，與2023年第一季度的11,342美元相比增加了799美元（7.0％）。我們在2024年第一季度的RNG設施的總運營和維護費用中包括3,942美元的公用事業費用，較2023年第一季度的3,839美元增加了103美元（2.7％）。我們的Rumpke設施運營維護費用增加了約668美元，主要與年度預防性維護費用的支付時間有關。由於公用事業費用和年度預防性維護的時間安排，我們的阿塔斯科西塔設施運營維護費用增加了約533美元。我們的Pico設施運營和維護費用減少了約313美元，這主要與公用事業費用的減少有關。

2024年第一季度的可再生天然氣設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為5,997美元，與2023年第一季度的3,466美元相比增加了2531美元（73.0％）。2024年第一季度，我們的Pico設施收入減少了約16.6％。特許權使用費、運輸、採集和生產燃料支出佔RNG收入的百分比從2023年第一季度的23.4％下降至2024年第一季度的17.6％。

可再生電力費用

2024年第一季度，我們的可再生電力設施的運營和維護費用為2,292美元，與2023年第一季度的2861美元相比下降了569美元（19.9％）。我們的鮑爾曼設施運營和維護費用減少了約298美元，這主要是由原始設備製造商年度預防性維護費用的時間安排所致。 我們的安全設施運營和維護費用減少了約303美元，這是由於我們與出售該場地相關的資產報廢義務負債的非經常性逆轉。

2024年第一季度，我們的可再生電力設施的特許權使用費、運輸、收集和生產燃料費用為521美元，與2023年第一季度的467美元相比增加了54美元（11.6％）。佔可再生發電板塊收入、特許權使用費、運輸、採集和生產燃料開支的百分比從10.7％增加到10.9％。

特許權使用費

2024年第一季度的特許權使用費、運輸、採集和生產燃料支出為6,518美元，與2023年第一季度的3,933美元相比增加了2585美元（65.7％）。我們就我們生產的大宗商品和相關的環境屬性向燃料供應站點合作伙伴支付特許權使用費。這些特許權使用費通常按收入的百分比構成，但有上限，當環境屬性價格低於規定的閾值時，最低付款額是固定的。在商品和環境屬性的價格波動範圍內，我們的特許權使用費可能會在續訂或延期燃料供應協議或與新項目相關的情況下波動。我們的燃料供應協議通常採用為期20年的合同，為未來特許權使用費的利潤影響提供了長期可見性。

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目錄

 

折舊

2024年第一季度的折舊和攤銷額為5,434美元，與2023年第一季度的5,196美元相比增長了238美元（4.6％）。與2022年第四季度相比，這一增長與2023年第四季度投入使用的資本投資的時間有關。

減值損失

我們計算並記錄了2024年第一季度的減值虧損528美元，與2023年第一季度的451美元相比增長了77美元（17.1％）。由於我們決定停止安全設施的運營，2024年第一季度的減值損失主要與資產的剩餘賬面價值有關。我們還損壞了各種被認為在當前運營中已經過時的隨機天然氣設備。2023 年第一季度的減值與未投入運營的 RNG 基地的原料加工機器部件有關。

其他開支

2024年第一季度的其他支出為105美元，與2023年第一季度的1,682美元相比下降了1,577美元（93.8％）。下降主要與我們的安全設施燃料供應協議到期之前出售天然氣權所獲得的收益有關。

所得税支出

截至2024年3月31日的三個月的所得税支出是使用估計的有效税率計算的，該税率與美國聯邦法定税率21.0％不同，這主要是由於生產税抵免的好處。

截至2024年3月31日的三個月，有效税率為18.2％，低於截至2023年3月31日的三個月的76.1％，這主要是由於與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的税前收入有所增加。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的營業收入（虧損）

2024年第一季度的營業收入為2368美元，與2023年第一季度的營業虧損14,166美元相比增長了16,534美元（116.7％）。2024年第一季度的RNG營業收入為11,580美元，與2023年第一季度的營業虧損4,285美元相比增長了15,865美元（370.2％）。2024年第一季度的可再生發電營業收入為376美元，與2023年第一季度的營業虧損247美元相比增長了623美元（252.4％）。

非公認會計準則財務指標：

下表列出了下述每個時期的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，即非公認會計準則財務指標。我們之所以列出息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為這些指標排除了我們認為不代表我們核心經營業績的項目，從而幫助投資者持續分析我們在報告期內的業績。此外，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量績效的財務指標，管理層和董事會在財務和運營決策以及確定某些薪酬計劃時使用這些指標。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是補充績效指標，不是公認會計原則所要求或列報的。不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤視為淨收益（虧損）或根據公認會計原則得出的任何其他業績衡量標準的替代方案，也不得作為經營活動現金流的替代方案或衡量我們流動性或盈利能力的指標。

35

目錄

 

下表提供了我們截至2024年和2023年3月31日的三個月期間的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，以及淨收益（虧損）的對賬，這是最直接可比的GAAP指標：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在截至的三個月中
3月31日

 

 

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

 

淨收益（虧損）

 

$

1,850

 

 

$

(3,788

)

 

 

折舊、損耗和攤銷

 

 

5,434

 

 

 

5,196

 

 

 

利息支出

 

 

1,165

 

 

 

1,675

 

 

 

所得税支出（福利）

 

 

413

 

 

 

(12,060

)

 

 

合併税折舊攤銷前利潤

 

 

8,862

 

 

 

(8,977

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

減值損失 (1)

 

 

528

 

 

 

451

 

 

 

出售資產的淨虧損

 

 

22

 

 

 

37

 

 

 

交易成本

 

 

61

 

 

 

83

 

 

 

調整後 EBITDA

 

$

9,473

 

 

$

(8,406

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們記錄的減值虧損分別為528美元和451美元。2024年2月18日，對於我們的一個REG場地，我們簽訂了銷售清單、轉讓和承擔協議，在燃料供應協議終止日期之前將現有燃料供應協議的權利和財產出售給場地託管方，並獲得了1,000美元的收益。出售、轉讓和承擔協議的生效日期為2024年10月1日。我們選擇在轉讓日期之前停止運營，因此，長期資產和無形資產的剩餘賬面價值減值了312美元。剩餘的216美元減值涉及各種被認為過時或無法用於當前業務的RNG設備。2023年第一季度的減值是針對RNG工廠中未投入運營的原料加工機器組件。

流動性和資本資源

流動性來源

截至2024年3月31日和2023年3月31日，扣除限制性現金後，我們的現金和現金等價物分別為63,277美元和78,043美元。我們打算利用循環信貸額度下的運營現金流和借款為開發項目提供資金。我們相信，我們的信貸額度下將有足夠的運營現金流和可用借款，以履行我們的償債義務和未來12至24個月的預期所需資本支出（包括在建項目）。但是，我們面臨的業務和運營風險可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。

截至2024年3月31日，我們在債務發行成本前的債務為62,000美元，而截至2023年12月31日，債務發行成本前的債務為6.4萬美元。

我們在發行成本前的債務（以千計）如下：

 

 

 

2024年3月31日

 

 

2023年12月31日

 

定期貸款

 

$

62,000

 

 

 

64,000

 

循環信貸額度

 

 

—

 

 

 

—

 

債務發行成本前的債務

 

$

62,000

 

 

$

64,000

 

 

經修訂的信貸協議

2021年12月21日，公司與Comerica和某些其他金融機構簽訂了第四修正案。目前的信貸協議以對我們某些子公司的幾乎所有資產和資產的留置權作為擔保，該協議規定了為期五年的8萬美元定期貸款、為期五年的12萬美元循環信貸額度和7.5萬美元的手風琴功能。

36

目錄

 

截至2024年3月31日，定期貸款項下的未償還額度為62,000美元，循環信貸額度下我們沒有未償還的借款。到2024年，定期貸款按季度分期攤銷2,000美元，然後在2026年之前增加到3,000美元，2026年底的最終還款額為3.2萬美元，2024年3月31日和2023年12月31日的利率分別為6.18％和6.11％。經修訂的信貸協議下的循環和定期貸款的利息按彭博短期銀行收益指數利率加上根據我們的總槓桿比率（在每種情況下，這些條款在修訂後的信貸協議中定義）計算的適用利息。

經修訂的信貸協議包含適用於我們和我們的某些子公司的習慣性契約，包括財務契約。經修訂的信貸協議受慣常違約事件的影響，並設想，如果任何財季的D3 RIN月平均價格（根據經修訂的信貸協議確定）低於每個RIN0.80美元，並且（y）該季度的合併息税折舊攤銷前利潤低於6,000美元，則我們將違約。經修訂的信貸協議將合併息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益加上（a）所得税支出，（b）利息支出，（c）折舊、損耗和攤銷費用，（d）非現金未實現衍生品支出以及（e）Comerica在某些情況下商定的對淨收益某些組成部分的任何其他特別、異常或非經常性調整。

根據經修訂的信貸協議，我們需要維持以下比率：

•
截至2023年6月30日至2024年6月29日的任何財政季度末，總槓桿率（定義見經修訂的信貸協議）不超過3.25至1.00，截至2024年6月30日及以後的任何財政季度末的總槓桿率不超過3.00至1.00；以及
•
截至每個財政季度末，固定費用覆蓋率（定義見經修訂的信貸協議）不低於1.2比1.0。

截至2024年3月31日，我們遵守了經修訂的信貸協議下的所有適用的財務契約。

修訂後的信貸協議取代了我們先前與Comerica簽訂的信貸協議，根據經修訂的信貸協議發放的定期貸款的部分收益被我們用於全額償還此類信貸協議下總額為59,197美元的未償本金。有關經修訂的信貸協議的更多信息，請參閲附註12——我們未經審計的簡明合併財務報表的債務。

資本支出

過去，我們一直使用營運資金、運營現金流和債務融資為增長和資本支出提供資金。我們預計，我們在2024年的非開發資本支出將在14,000美元至17,000美元之間。我們2024年的基本建設計劃包括年度預防性維護支出、年度油田擴建項目、其他特定設施改善和信息技術改進。此外，我們目前估計，我們現有的2024年開發資本支出將在13.5萬美元至15萬美元之間。我們2024年的大部分開發資本支出都與我們正在進行的蒙托克農業可再生能源、第二座Apex設施、Blue Granite可再生天然氣項目、Bowerman RNG項目和我們的EENA二氧化碳項目有關。我們的修訂信貸協議為我們提供了12萬美元的循環信貸額度以及7.5萬美元的手風琴期權，使我們能夠獲得額外資本來實施我們的收購和發展戰略。我們目前正處於關於各種戰略增長機會的討論的不同階段。這些機會包括：大約六個 LFG RNG、廢水處理 RNG 和 CNG 配送機會。如果我們最終就這些機會中的任何一個達成最終協議，我們預計將產生與收購成本或開發成本相關的重大資本支出，或兩者兼而有之。在我們繼續探索戰略增長機會的同時，儘管我們已經就其中某些機會簽訂了不具約束力的意向書，但我們無法保證與任何或全部戰略機會相關的計劃將進展為最終協議。我們認為，除了先前討論的非開發和開發資本支出外，我們現有的現金和現金等價物、運營產生的現金以及修訂後的信貸可用性將使我們能夠抓住和完成已確定的戰略增長機會。

37

目錄

 

現金流

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的現金流和現金等價物的信息：

 

 

在截至的三個月中
3月31日

 

 

 

2024

 

 

2023

 

提供的淨現金（用於）：

 

 

 

 

 

 

經營活動

 

$

14,292

 

 

$

(11,838

)

投資活動

 

 

(22,786

)

 

 

(13,278

)

籌資活動

 

 

(2,020

)

 

 

(2,018

)

現金和現金等價物的淨減少

 

 

(10,514

)

 

 

(27,134

)

限制性現金，期末

 

 

451

 

 

 

429

 

現金和現金等價物，期末

 

 

63,728

 

 

 

78,472

 

2024年第一季度，我們通過經營活動創造了14,292美元的現金，而2023年第一季度用於經營活動的現金為11,838美元。2024年第一季度，收入和經營活動收入調整為9,357美元，而2023年第一季度的收入和收入調整為8,565美元。2024年第一季度收入和經營活動收入調整中包括與遞延所得税準備金調整相關的減少13,282美元。2024年第一季度的營運資金和其他資產負債提供了4,935美元，而2023年第一季度的營運資金和其他資產負債為3,274美元。

我們在投資活動中使用的淨現金流歷來集中在項目開發和設施維護上。我們在2024年前三個月的資本支出為21,986美元，其中12,010美元、4,335美元、1,718美元、1,548美元和1,279美元分別與北卡羅來納州的蒙托克農業可再生能源、第二座Apex可再生天然氣設施、藍花崗巖RNG項目、鮑爾曼RNG項目以及Pico設施消化能力提升的持續開發有關。我們在2024年第一季度以820美元的價格完成了在北卡羅來納州土耳其佔地42英畝的土地收購。

與2023年前三個月用於融資活動的現金流2,018美元相比，我們在2024年前三個月用於融資活動的淨現金流為2,020美元，增加了2美元。

合同義務和承諾

資產負債表外安排包括那些可能影響我們的流動性、資本資源和經營業績的安排，儘管根據公認會計原則，此類安排未被記錄為負債。我們的資產負債表外安排僅限於下文所述的未清信用證。儘管這些安排服務於我們的各種業務目的，但我們並不依賴它們來維持我們的流動性和資本資源，而且我們不知道有任何合理可能導致資產負債表外安排對流動性和資本資源產生重大不利影響的情況。

公司有涉及資產報廢義務的合同義務。有關資產報廢義務的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註8。

根據我們的債務協議，公司有合同義務，包括利息支付和本金償還。有關我們債務協議下的合同承諾（包括本金還款時間）的進一步討論，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註12。在2024年的前三個月，我們有大約2,505美元的未償信用證的資產負債表外安排。這些信用證降低了我們修訂後的信貸協議下循環信貸額度的借貸能力。我們的某些合同要求籤發這些信用證，以提供額外的履約保證。這些未清信用證沒有提款。在2023年的前三個月，除了約4,477美元的未償信用證外，我們沒有其他資產負債表外安排。

公司有涉及經營租賃的合同義務。該公司根據經營租賃安排租賃辦公空間和其他辦公設備，將在2033年的不同年份到期。有關租賃義務的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註18。

公司還有與我們的燃料供應協議相關的其他合同義務。這些協議的到期時間介於 1 到 19 年之間。與這些協議相關的最低特許權使用費和資本義務從8美元到1,645美元不等。

38

目錄

 

關鍵會計政策與估計

我們未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的，並要求我們的管理層做出影響報告的資產、負債、收入、成本和支出金額以及相關披露的估算和假設。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計值不同，如果基本條件或假設發生變化，則此類估計值可能會發生變化。

收入確認

我們的收入包括可再生能源和根據與客户簽訂的各種短期和中期協議提供的相關環境屬性銷售。當我們通過在客户獲得對產品的控制權時（或當客户獲得對產品的控制權時）將承諾的產品轉讓給客户，從而履行合同（默示或明示）下的履行義務時，所有收入均予以確認。履約義務是合同中向客户轉讓不同產品或服務的承諾。合約的交易價格分配給每項不同的履行義務。我們使用合約中每種不同產品的可觀察市場獨立銷售價格，將合約的交易價格分配給每項履約義務。

收入的衡量標準是我們預期為轉讓產品而獲得的對價金額。因此，收入是扣除津貼和客户折扣以及產生的運輸和集資成本後的淨額入賬的。在適用的範圍內，向客户收取並匯給政府機構的銷售税、增值税和其他税款均按淨額（不包括在收入中）進行核算。

公司合同的性質可能會引起幾種類型的可變對價，例如定期提價。這種可變對價不受公司的影響，因為可變對價是由市場決定的。因此，與長期合同相關的可變對價被認為是完全有限的。

RIN

我們通過生產和銷售 RFS 計劃規定的用於運輸目的的 RNG 來生成 D3 RIN。我們的運營成本與可再生天然氣的生產有關。RIN是政府的激勵措施，是通過我們的可再生能源運營項目產生的，而不是由我們的可再生天然氣生產的物理特性產生的。我們生成的 RIN 可以與產生的能量分開並作為積分出售。因此，在生成 RIN 時，不會為其分配任何成本。當與客户達成協議，以商定的價格將信貸貨幣化，並且控制權轉讓已經發生時，將根據這些環境屬性確認收入。我們對轉移 RIN 作出遠期承諾。這些遠期承諾基於承諾時的D3 RIN指數價格。由於承諾的遠期拋售，一年內貨幣化的RIN的已實現價格可能與指數價格不直接對應。

區域經濟共同體

我們通過在包括加利福尼亞州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州在內的各個州生產垃圾填埋場甲烷並將其轉化為可再生能源電力，從而產生可再生能源。這些州有各種法律，要求公用事業公司從可再生資源中購買部分能源。我們的運營成本與可再生電力的生產有關。REC是作為我們可再生能源運營項目的產出生成的。我們生產的可再生能源汽車能夠與所產生的電力分開和出售。因此，在生成 REC 時，不會向其分配任何成本。當與客户達成協議，以商定的價格將信貸貨幣化，並且控制權轉讓已經發生時，將根據這些環境屬性確認收入。

所得税

我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和地方司法管轄區繳納所得税。每個司法管轄區的税收法規受相關税收法律和法規的解釋，並需要作出重大判斷才能適用。

我們的遞延所得税資產淨狀況是固定資產、無形資產和税收抵免結轉的結果。遞延所得税資產的變現取決於我們在税收屬性到期之前這些臨時差額可以扣除的時期內產生足夠的未來應納税所得額的能力。遞延所得税資產的評估需要在評估我們的財務報表或納税申報表中確認的事件可能產生的未來税收後果時做出判斷，並預測税收管轄區的未來盈利能力。

39

目錄

 

我們根據管轄權評估報告期內的遞延所得税資產，以確定考慮到事實或情況的變化，對估值補貼進行調整是否合適。截至每個報告日，管理層在確定遞延所得税資產的未來變現時，都會考慮新的正面和負面證據。我們使用 “更有可能” 的門檻來確認和解決不確定的税收狀況，以考慮不確定的税收狀況。對不確定税收狀況的評估所基於的因素包括但不限於税法的變化、納税申報表中對已採取或預計將採取的税收狀況的衡量、受審計事項的有效解決、新的審計活動以及與税收狀況有關的事實或情況的變化。

無形資產

可單獨識別的無形資產在收購時按其公允價值入賬。我們根據ASC 350對無形資產進行核算， 無形資產——商譽及其他。壽命有限的無形資產包括互聯、客户合同、商品名稱和商標。互聯無形資產是利用運營項目和公用事業變電站之間的互連線路傳輸所產生電力的專有權利。該權利中包括公用事業公司在這條線路上提供的全面維護。使用壽命有限的無形資產在其估計的使用壽命內按直線分期攤銷。我們對有限壽命的無形資產進行減值評估，因為事件或情況變化表明這些資產的賬面價值可能無法完全收回。可能導致減值的事件包括市場價格大幅下跌或關閉場地的決定等。

如果將有限壽命或無限期的無形資產視為減值，則應確認的減值按資產賬面金額超過資產公允價值的金額來衡量。公允價值根據預期未來現金流的現值確定。我們在進行這些評估時使用最佳估計，但是，未來的實際定價、運營成本和貼現率可能與我們在估算中使用的假設有所不同，這種變化的影響可能是巨大的。

我們對有限壽命和無限期無形資產可收性的評估是通過對與基礎天然氣權協議相關的未來現金流進行監測評估來確定的。現金流估算是在運營單位層面上進行的，基於天然氣權協議的平均剩餘期限。根據我們的分析，我們得出結論，產生的現金流遠超過賬面金額。與估算這些現金流時使用的各種價格指數相關的市場狀況變化可能會對這些估計產生不利影響。

有限壽命資產減值

根據FASB ASC Topic 360，每當事件或情況變化表明資產賬面金額可能無法收回時，將對使用壽命有限的不動產、廠房和設備以及無形資產進行減值評估。通過將資產或資產組的賬面金額與該資產或資產組預計產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量持有和使用的資產的可收回性。此類估計基於某些假設，這些假設存在不確定性，可能與實際結果存在重大差異，包括考慮長期信貸價格、未來項目運營成本上漲和預期場地運營的項目特定假設。如果此類資產被視為減值，則應確認的減值按資產賬面金額超過資產公允價值的金額來衡量。公允價值通常通過考慮（i）資產組內部開發的貼現現金流，（ii）第三方估值和/或（iii）有關此類資產當前市場價值的現有信息來確定。我們在進行這些評估時使用最佳估計，並考慮各種因素，包括未來的定價和運營成本。但是，實際的未來市場價格和項目成本可能與我們在估算中使用的假設有所不同，這種變化的影響可能是巨大的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們發現了離散事件，記錄的減值分別為528美元和451美元。有關資產減值的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註3。

新興成長型公司

根據喬布斯法案的定義，我們是一家新興的成長型公司。《喬布斯法案》允許新興成長型公司推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司為止。我們打算利用這些過渡期，這可能使我們的財務報表難以與選擇退出《喬布斯法案》規定的過渡期的非新興成長型公司和其他新興成長型公司的財務報表進行比較。

最近的會計公告

有關我們最近通過的會計聲明和最近發佈的尚未採用的會計準則的描述，請參閲本報告中未經審計的簡明合併財務報表附註2。

40

目錄

 

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

自從我們在2023年年度報告中將有關市場風險的定量和定性披露作為第7A項進行披露以來，沒有發生任何重大變化。

第 4 項。控制和程序

管理層對披露控制和程序的評估

根據交易法第13a-15（e）條或第15d-15（e）條的定義，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告所涉期末的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在確保在 SEC 規則和表格規定的期限內，記錄、處理、彙總和報告公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼精良，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用自己的判斷。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，在評估了截至本報告所涉期末的披露控制和程序的有效性後得出結論，截至該日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化

在最近的財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

41

目錄

 

第二部分其他信息

我們和我們的子公司可能會不時成為我們正常業務過程中出現的法律訴訟的當事方。我們和我們的子公司目前不是任何未決法律訴訟的當事方，我們的財產也不受任何重大法律訴訟的約束。

第 1A 項。風險因素

我們面臨着許多風險，這些風險可能會對我們的業務、經營業績、現金流、流動性或財務狀況產生重大不利影響。有關我們風險因素的討論可以在我們的2023年年度報告第一部分 “第1A項風險因素” 中找到，其中任何一個都可能對我們產生重大影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

出售註冊證券所得收益的使用

2021年1月21日，美國證券交易委員會宣佈與我們的首次公開募股有關的經修訂的S-1表格註冊聲明（文件編號333-251312）（“註冊聲明”）生效。首次公開募股的承銷商是羅斯資本合夥人。根據註冊聲明，我們共出售了3,399,515股普通股，其中包括（1）公司發行的2,702,500股新普通股和（2）MNK持有的697,015股公司普通股。3,399,515股股票以每股8.50美元的發行價出售，在扣除約160萬美元的承銷折扣和公司應付的約620萬美元的發行費用後，公司的淨收益約為1,500萬美元。

首次公開募股於 2021 年 1 月 26 日結束。沒有直接或間接向（i）我們的任何高級管理人員或董事或其關聯公司，（ii）擁有我們任何類別股權證券10％或以上的任何人或（iii）我們的任何關聯公司支付此類費用。

從首次公開募股結束到2024年3月31日，蒙托克將首次公開募股的淨收益中約1,500萬美元用於以下用途：2021年5月的蒙托克農業資產收購，2021年10月購買與蒙托克股份公司相關的房地產和房產，以及與蒙托克可再生能源公司相關的後續開發活動。在其他可能的收購和項目上使用了微不足道的數額。截至2024年3月31日，所有淨收益均由公司使用。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

沒有。

 

42

目錄

 

第 6 項。展品

 

展覽

數字

 

描述

 

 

 

 

 

 

 

 

31.1

 

根據《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證

 

31.2

 

根據《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證

 

32.1

 

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證

 

32.2

 

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證

 

 

 

101.INS

 

內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中

 

 

101.SCH

 

帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構

 

104

 

封面格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中

 

 

 

 

43

目錄

 

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

2024年5月9日

蒙托克可再生能源有限公司

來自：

/s/ 肖恩 ·F· 麥克萊恩

肖恩·麥克萊恩

總裁、首席執行官兼董事

（首席行政主任）

來自：

/s/ 凱文 A. 範阿斯達蘭

凱文 A. 範阿斯達蘭

首席財務官

（首席財務和會計主任）

 

44