美國 州 證券交易委員會
華盛頓， D.C. 20549
表格 10-Q
根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的季度 報告 對於 截至2024年3月31日的季度期間 |
要麼
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡 報告 對於 從 ___________________到 _____________________ |
委員會 文件編號：001-34441
abrdn Gold ETF 信託基金
（註冊人的確切 姓名如其章程所示）
（州 或其他註冊司法管轄區或 組織） |
（I.R.S. 僱主識別號） |
| c/o abrdn ETF 贊助商有限責任公司 | ||
市場街 1900 號，200 號套房 賓夕法尼亞州費城 （主要行政辦公室地址 ） |
19103 （郵政編碼 ） |
(844) 383-7289
（註冊人的 電話號碼，包括區號）
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：
| 每個類別的標題 | 交易 符號 | 每個交易所的名稱
哪個註冊了 | ||
用勾號指明 註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類 報告的較短時間內）是否已提交了 1934 年《證券 交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否已提交此類申報要求。是的 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示 在過去的 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中，是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條 要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒ 沒有 ☐
用勾號指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的 申報公司還是新興成長型公司。參見《交易所 法案》第 12b-2 條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| ☒ | 加速 文件管理器 | ☐ | ||
| 非加速 文件管理器 | ☐ | 規模較小的 申報公司 | ||
| 新興 成長型公司 |
如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用 遵守根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長期限。☐
用複選標記表示 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是 ☒ 否
截至2024年5月7日 ，abrdn Gold ETF Trust的流通量為140,800,000股abrdn實物黃金股ETF。
abrdn Gold ETF 信託基金
表格 10-Q
對於 截至 2024 年 3 月 31 日的季度
索引
| 第一部分財務信息 | ||
| 第 1 項。 | 財務報表 | 1 |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 12 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 14 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 14 |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 15 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 15 |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 15 |
| 第 3 項。 | 優先證券違約 | 15 |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 15 |
| 第 5 項。 | 其他信息 | 15 |
| 第 6 項。 | 展品 | 15 |
| 簽名 | 16 | |
abrdn Gold ETF 信託基金
第 第一部分。財務信息
項目 1.財務報表
資產負債表
2024 年 3 月 31 日（未經審計）和 2023 年 12 月 31 日
| 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | |||||||
| （金額以千美元計，股票和每股數據除外） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 黃金投資（成本：2024 年 3 月 31 日：美元 | $ | $ | ||||||
| 應收黃金 | ||||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 應付給贊助商的費用 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 淨資產(1) | $ | $ | ||||||
| (1) |
請參閲 財務報表附註
1
abrdn Gold ETF 信託基金
投資明細表
2024 年 3 月 31 日（未經審計）和 2023 年 12 月 31 日
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 盎司 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資 黃金 （以 000 美元計，盎司和百分比數據除外） | ||||||||||||||||
| 黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 黃金投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 其他資產減去負債 | % | |||||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| 2023年12月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 盎司 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資黃金 （以 000 美元計，盎司和百分比數據除外） | ||||||||||||||||
| 黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 黃金投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 減去負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
請參閲 財務報表附註
2
abrdn Gold ETF 信託基金
運營報表（未經審計）
對於 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
| 截至2024年3月31日的三個月 | 三個月已結束 2023年3月31日 | |||||||
| （金額以千美元計，股票和每股數據除外） | ||||||||
| 費用 | ||||||||
| 贊助商費用 | $ | $ | ||||||
| 支出總額 | ||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 已實現和未實現收益/（虧損） | ||||||||
| 用於支付開支的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資未實現收益的變化 | ||||||||
| 未結算的創作或兑換的未實現收益的變化 | ||||||||
| 黃金投資的總收益 | ||||||||
| 運營淨資產變動 | $ | $ | ||||||
| 每股淨資產淨增加/（減少） | $ | $ | ||||||
| 加權平均股票數 | ||||||||
請參閲 財務報表附註
3
abrdn Gold ETF 信託基金
淨資產變動報表 （未經審計）
對於 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
| 截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||
| （金額以千美元計，股票數據除外） | 股份 | 金額 | ||||||
| 2024 年 1 月 1 日的期初餘額 | $ | |||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ||||||
| 黃金投資的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資未實現收益的變化 | ||||||||
| 未結算的創作或兑換的未實現收益的變化 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的期末餘額 | $ | |||||||
| 截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||
| （金額以千美元計，股票數據除外） | 股份 | 金額 | ||||||
| 2023 年 1 月 1 日的期初餘額 | $ | |||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ||||||
| 黃金投資的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資未實現收益的變化 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 2023 年 3 月 31 日的期末餘額 | $ | |||||||
請參閲 財務報表附註
4
abrdn Gold ETF 信託基金
財務 亮點（未經審計）
對於 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
| 截至2024年3月31日的三個月 | 三個月已結束 2023年3月31日 | |||||||
| 每股表現（適用於一股在整個期間流通的股票） | ||||||||
| 期初每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 投資業務收入： | ||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 黃金投資的已實現和未實現損益總額 | ||||||||
| 運營淨資產變動 | ||||||||
| 期末每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 加權平均股票數 | ||||||||
| 支出比率(1) | % | % | ||||||
| 淨投資損失率(1) | ( | )% | ( | )% | ||||
| 總回報，淨資產價值(2) | % | % | ||||||
| (1) | |
| (2) |
請參閲 財務報表附註
5
abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
1。組織
abrdn 黃金ETF信託（“信託”）是根據紐約法律於2009年9月1日成立的普通法信託，根據 由abrdn ETFs贊助商有限責任公司（“贊助商”） 和作為受託人的紐約梅隆銀行（“受託人”）簽訂的存託信託協議（“信託協議”）。該信託持有黃金，並以 的形式發行至少100,000股（也稱為 “籃子”）的abrdn Physical 黃金股票ETF（“股票”），以換取黃金存款，並分發與贖回籃子相關的黃金。股份代表信託發行的信託中部分不可分割實益權益和所有權的 個單位。保薦人是 一家特拉華州有限責任公司，也是abrdn Inc. 的全資子公司，後者是abrdn plc的全資間接子公司 。信託受信託協議管轄。
信託的 投資目標是讓股票反映實物黃金價格的表現，減去信託的 支出。該信託旨在為股票實益權益的個人所有者（“股東”） 提供通過證券投資參與黃金市場的機會。該信託的財政年度結束時間為 12 月 31 日。
所附財務報表是根據美利堅合眾國 國普遍接受的中期財務信息會計原則（“美國公認會計原則”）以及10-Q表的説明編制的。 信託管理層認為，為公平呈現 截至2024年3月31日的三個月以及列報的所有 期的財務狀況和經營業績，所有必要的調整（包括正常的經常性調整）均已作出。
這些 財務報表應與信託截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告一起閲讀。截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表全年經營業績。
2。重要 會計政策
根據美國公認會計原則編制財務報表要求負責編制財務報表 的人員做出影響報告金額和披露的估算和假設。實際結果可能與這些估計值不同。 以下是信託遵循的重要會計政策的摘要。
2.1。會計基礎
發起人已確定該信託屬於財務會計準則委員會（“FASB”）會計 準則編纂法（“ASC”）946（金融服務——投資公司）的範圍，並得出結論，出於報告目的，該信託被歸類為投資公司。根據1940年《投資公司法》 ，該信託未註冊為投資公司，也無需根據該法進行註冊。
2.2。黃金的估值
信託遵循ASC 820 “公允價值測量”（“ASC 820”）的規定。ASC 820 為 確定公允價值提供了指導，並要求更多地披露用於衡量公允價值的估值技術的投入。 ASC 820 將公允價值定義為在衡量日市場參與者之間有序 交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。
6
abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
信託的黃金由北美摩根大通銀行（“託管人”）代表信託持有位於英國倫敦 和瑞士蘇黎世的保管場所，也可以存放在瑞銀集團、 或託管人選定的任何其他公司的瑞士蘇黎世金庫場所，用於在信託的分配賬户中存放信託的黃金公司的保險庫場所 是分開的。自2019年6月20日營業結束之日起，保薦人批准將英格蘭倫敦增設為託管人可以託管信託管存放和持有的分配金條的地點。截至2024年3月 31日，該信託的黃金均未由次級託管人持有。
信託的黃金按公允價值入賬。黃金成本根據平均成本法確定，公允價值 基於倫敦金銀市場協會（“LBMA”）下午的黃金價格。轉移 黃金或為贖回股票而分配的黃金的已實現收益和虧損按交易日的公平 價值與轉移黃金的平均成本之間的差額計算。
LBMA PM 黃金價格是使用ICE基準管理局（“IBA”）的下午時段設定的 均衡 拍賣，這是一個電子、可交易且可審計的場外拍賣市場，能夠參與LBMA授權的參與金銀銀行或做市商的美元、 歐元或英鎊，為當天的交易確定參考 黃金價格。
一旦 確定了黃金的價值，受託人計算淨資產價值（“資產淨值”），方法是從信託持有的黃金和所有其他資產的公允價值中扣除 信託的所有應計費用、支出和其他負債，包括應付給發起人的報酬（“保薦人 費用”）。
信託通過運營報表將黃金投資公允價值的變化視為黃金投資的未實現收益或虧損的變化。
用於購買或贖回的每股 黃金金額由受託人每天使用 LBMA PM Gold 價格計算，以計算尚未進行黃金銷售的任何負債的黃金金額， ，代表信託在負債生效後為支付費用 和負債以及可能發生的任何損失而持有的每股黃金金額。
公平 價值層次結構
ASC 820 建立了一個層次結構，優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入。輸入 的三個級別如下所示：
— 級別 1。信託有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上的未經調整的報價。
— 等級 2。除第 1 級中包含的報價外，可直接觀察到資產或負債的可觀察輸入 或間接觀察。這些輸入可能包括 非活躍市場上相同工具的報價、類似工具的價格和類似的數據。
— 等級 3。在沒有相關的可觀察投入的情況下，資產或負債的不可觀察的輸入，代表信託自己對市場參與者在估值資產或負債時將使用的假設的假設 ，並將基於現有的最佳信息。
如果估值基於市場上不太可觀察或不可觀察的模型或投入，那麼公允價值的確定 需要更多的判斷。因此，歸類為3級的 工具在確定公允價值時行使的判斷力最大。
7
abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
用於衡量公允價值的 輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，出於披露的目的， 整個公允價值衡量標準所處的公允價值層次結構中的等級是根據對整個公允價值計量具有重要意義的 最低水平輸入來確定的。
信託的黃金投資被歸類為一級資產，因為其價值是使用來自主要市場來源的未經調整的 報價計算得出的。
信託資產的 分類如下所示：
| （金額以千美元計） | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 第 1 級 | ||||||||
| 投資黃金 | $ | $ | ||||||
| 在截至2024年3月31日的三個月或截至2023年12月31日的年度中，各級別之間沒有轉移。 |
2.3。黃金 應收賬款和應付款
應收黃金 或應付黃金分別代表具有合同約束力的股票創建或贖回訂單所涵蓋的黃金數量，其中黃金尚未轉入或轉出信託賬户。通常，黃金 的所有權將在交易之日後的兩個工作日內轉移。截至2024年3月31日，該信託有10,583,364美元的應收黃金 用於發行股票，無需支付用於贖回股票的黃金。截至2023年12月31日，信託沒有用於創建或贖回股票的應收或應付黃金。
信託預計不時創建和贖回股票，但只能在一個或多個籃子中創建和贖回股票（一個籃子等於100,000股股票）。信託基金持續向授權參與者發行籃子股份。個人投資者不能在與信託的直接交易中購買 或贖回股票。授權參與者是 (1) 是註冊經紀交易商 或其他證券市場參與者，例如銀行或其他金融機構，無需註冊為經紀交易商 即可進行證券交易的人；(2) 是存款信託公司的參與者；(3) 已與受託人和保管人簽訂了授權 參與者協議；以及 (4) 已簽訂授權參與者協議參與者在信託的託管人或其他金條清算銀行開設的未分配賬户 。授權參與者協議是每位授權參與者、贊助商和受託人簽訂的協議 ，其中規定了創建和贖回 籃子以及交付此類創建和贖回所需的黃金的程序。授權參與者未分配 賬户是授權參與者在託管人或金條 清算銀行開設的未分配黃金賬户，可以是倫敦本地或蘇黎世本地賬户。
創建和贖回籃子僅用於換取向信託交付或信託分配 以創建或兑換的籃子所代表的黃金金額，其金額基於在正確收到創建或兑換 籃子的訂單當天確定的正在創建或兑換的籃子中包含的股票數量的總資產淨值 。
8
abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
已授權 參與者可以在任何工作日向受託人下訂單，以創建或兑換一個或多個籃子。股票的典型結算 週期為兩個工作日。如果交易日期為期末，結算處於待處理狀態，則將記錄相應的 應收賬款和/或應付賬款。當在贖回結算時交換黃金時，出於財務報表的目的，它被視為 出售黃金。
創建或兑換的籃子所代表的 金額只能結算到最接近的千分之一盎司。因此，由於 ，股票的創建或贖回所產生的價值可能與信託交付或分配的 黃金的價值不同。為了確保始終有正確數量的黃金可用來支持股票， 如果每筆交易出現任何短缺或超額的情況，贊助商接受對贊助商費用的調整。對於每筆交易， 這個金額不超過每盎司黃金的千分之一。
由於 信託的股份可由授權參與者選擇贖回，因此信託已將已發行的 股票歸類為淨資產。已發行股份數量的變動在淨資產變動表中列報。
2.5。收入 税
出於美國聯邦所得税的目的， 信託被歸類為 “設保人信託”。因此，信託本身 無需繳納美國聯邦所得税。取而代之的是，信託的收入和支出將 “流向” 股東，受託人將在此基礎上向美國國税局 局報告信託的收益、收入、扣除額、收益和損失。
發起人已經評估了是否存在需要財務報表確認的不確定税收狀況，並確定 截至2024年3月31日或2023年12月31日，不需要為不確定的税收狀況準備金。
2.6。投資 黃金
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月， 盎司黃金及其各自價值的變化如下 ：
| 三個月已結束 2024年3月31日 | 三個月 已結束 2023年3月31日 | |||||||
| （金額以 000 美元計，盎司數據除外） | ||||||||
| 盎司黃金 | ||||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉移黃金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | ||||||||
| 投資黃金 | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現收益 | ||||||||
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
| 三個月已結束 2024年3月31日 | 三個月 已結束 2023年3月31日 | |||||||
| 轉移黃金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於支付開支的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資未實現收益的變化 | ||||||||
| 未結算的創作或兑換的未實現收益的變化 | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
2.7。費用 /已實現收益/虧損
信託的主要支出是贊助商費用，該費用由信託通過向 贊助商進行實物轉移黃金支付。
信託將向保薦人轉移黃金，以支付贊助商費用，該費用按年化利率累積，相當於信託調整後每日淨資產價值（“ANAV”）的0.17％，按月拖欠支付。
發起人已同意承擔信託產生的管理和營銷費用，包括受託人的每月 費用和自付費用、託管人費用和託管人費用報銷、交易所上市費 費、美國證券交易委員會（“SEC”）註冊費、印刷和郵寄費用、 審計費以及每年最高100,000美元的法律費用。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 中，贊助商的費用分別為1,179,295美元和1,064,425美元， 。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，應付給贊助商的費用分別為422,310美元和408,442美元。
對於保薦人未另行承擔的費用， 受託人將在發起人的指示下或自行決定出售信託的黃金以支付這些費用。在出售黃金以支付費用時，受託人將 努力出售支付這些費用所需的最小數量的黃金，以最大限度地減少信託持有的 除黃金之外的資產。在截至2024年3月31日和2023年3月 31日的三個月中，除了贊助商的費用外，信託沒有任何支出。
除非贊助商另有指示 ，否則在出售黃金時，受託人將努力以LBMA PM黃金價格確定的價格出售。受託人將向交易商（可能包括託管人）下訂單，受託人期望 通過交易商獲得最優惠的價格並執行訂單。只有當 銷售交易以下一個倫敦金銀市場協會下午黃金價格或贊助商認為公平的其他公開價格進行時，託管人才能成為此類黃金的購買者， 每種情況都是在銷售訂單後設定的價格。收益或虧損根據賣出價格與 出售黃金的平均成本之間的差額進行確認。受託人和發起人均不對因任何出售而造成的折舊或損失負責。
已實現的 收益和虧損源於為股票贖回和/或支付費用而轉移的黃金，並按 交易日確認為公允價值與轉移黃金平均成本之間的差額。
2.8。後續的 事件
根據FASB ASC 855-10 “後續事件” 中規定的條款，信託管理層已經評估了 後續事件在申報日之前影響信託財務報表的可能性。在此期間， 未發現需要調整或在財務報表中披露的重大後續事件。
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
3.相關方
發起人和受託人被視為信託的關聯方。受託人和託管人及其關聯公司 可以不時充當授權參與者，為自己的賬户、客户 及其行使投資自由裁量權的賬户的代理人購買或出售股票。此外，受託人和託管人及其關聯公司 可以不時為自己的賬户直接購買或出售黃金，作為客户的代理人以及他們行使投資自由裁量權的賬户 。受託人和託管人的費用由發起人支付， 不是信託的單獨開支。
4。風險集中度
信託的唯一業務活動是投資黃金，該信託的幾乎所有資產都持有黃金 ，這造成了與黃金價格波動相關的風險集中。有幾個因素可能影響 黃金價格，包括：（i）全球黃金供應和需求，其影響因素包括黃金 生產商的遠期拋售、黃金生產商為解除黃金對衝頭寸而進行的購買、中央銀行的購買和銷售，以及全球主要黃金生產國的產量和 成本水平；（ii）投資者對通貨膨脹率的預期； （iii）貨幣匯率；(iv) 利率；(v) 對衝基金和商品基金的投資和交易活動； 和 (vi) 全球或區域政治、經濟或金融事件和局勢。此外，無法保證黃金 在未來的購買力方面會保持其長期價值。如果黃金價格下跌， 發起人預計，股票投資的價值將成比例下降。這些事件中的每一個都可能對信託的財務狀況和經營業績產生重大影響。
5。賠償
根據 信託的組織文件，信託向受託人（及其董事、僱員和代理人）和發起人（及其成員、 經理、董事、高級職員、員工和關聯公司）免除其 所產生的任何責任、成本或支出，而不會有重大過失、惡意、故意不當行為或故意瀆職行為 信託組織文件規定的義務和職責。根據這些安排，信託的最大風險敞口 尚不清楚，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。
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abrdn Gold ETF 信託基金
項目 2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本 信息應與本10-Q表格第1部分第 1項中包含的財務報表和財務報表附註一起閲讀。接下來的討論和分析可能包含經修訂的1933年《證券法》第27A條 和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條 以及經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》中的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能與 信託的財務狀況、運營、未來業績和業務有關。這些陳述可以通過使用 “可能”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、 “估計”、“預測”、“潛力” 或類似的單詞和短語來識別。這些陳述基於 贊助商根據其對歷史趨勢、當前狀況和 預期未來發展的看法所做的某些假設和分析。信託基金和發起人都沒有責任更新任何前瞻性陳述， 以使此類陳述與實際業績保持一致，也沒有責任反映管理層預期或預測的變化。
導言
信託是根據紐約州法律於2009年9月1日成立的普通法信託。信託的管理 不像公司或活躍的投資工具。它沒有任何高管、董事或員工，由受託人根據信託協議管理 。根據1940年《投資公司法 法》，該信託未註冊為投資公司，也無需根據該法進行註冊。它不持有或交易商品期貨合約， 也不是商品池，也不是商品池運營商或與發行 股票有關的商品交易顧問的監管。
信託持有黃金，預計將發行籃子以換取黃金存款，並分發與 贖回籃子相關的黃金。信託發行的股票代表 信託的不可分割實益權益和所有權單位。信託的投資目標是讓股票反映實物黃金價格的表現，減去 信託的支出。贊助商認為，對於許多投資者來説，與傳統的黃金投資方式相比，股票將是一項具有成本效益的投資 。
信託僅向授權參與者發行和贖回股票以換取黃金，且總共只能以100,000股或其整數倍數的形式發行和贖回股份。當前授權參與者的名單可從贊助商或受託人處獲得。
信託的股票 在紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）Arca上市，股票代碼為 “SGOL”。
黃金的估值 和淨資產價值的計算
在紐約證券交易所Arca開放的每一天 進行常規交易，在紐約時間下午 4:00 之後 （“評估時間”），受託人會評估信託持有的黃金並確定信託的資產淨值。
在評估時，受託管理人根據當天的倫敦金銀市場協會下午黃金價格（倫敦金銀市場管理局認可的參與金銀銀行或做市商在倫敦時間每個工作日下午 3:00 舉辦的電子、可交易和可審計的場外拍賣中設定的每盎司黃金的美元價格）對信託的黃金進行估值，例如 ITIV 和彭博社）。如果在這個 日沒有公佈LBMA下午黃金價格，或者在評估時間之前尚未公佈，則將使用評估時間之前確定的下一個LBMA下午黃金價格 ，除非贊助商認為該價格不適宜作為評估依據。如果 發起人確定LBMA下午金價或贊助商可能認為公平代表的其他公開價格 信託黃金的商業價值不是評估信託黃金的適當依據，則應該 確定受託管理人採用此類評估的替代依據。受託人和保薦人均不對任何人負責 認定LBMA下午金價或其他公開價格不適當 作為評估信託黃金的依據，或對確定此類評估的替代依據承擔任何責任，前提是 此類決定是本着誠意做出的。
確定黃金的價值後，受託管理人將從黃金和信託的所有其他資產（不包括 任何資產的總價值中減去估值當天應計的所有費用 ）、 支出和其他信託負債、信託的總價值（不包括 any 存入信託儲備賬户的金額（如果已設立）。由此得出的數字是信託調整後的淨資產價值 （“ANAV”）。信託的ANAV用於計算贊助商的費用。
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估值當天應計的所有 費用，這些費用是根據信託或其資產 的價值計算的，均使用為該日計算的ANAV計算得出。受託人從ANAV中減去當天計算的應計費用金額 ，得出的數字是信託的資產淨值。受託人還通過將信託的資產淨值 除以截至紐約證券交易所Arca交易收盤時的已發行股票數量（包括在該評估日創建或贖回的任何股票的淨數量 ）來確定每股資產淨值。
受託管理人為計算信託的資產淨值和ANAV而對信託應計但未付的費用、支出和負債的任何估計，對於所有對信託感興趣的人都是決定性的，並且由於估計金額與實際支付的金額存在任何差異，無需對根據信託協議進行的任何計算進行任何修改或更正。
信託的 資產淨值是通過從信託當天擁有和應收黃金 的價值中減去信託在任何一天的負債來獲得的；每股資產淨值是通過將信託在某一天的資產淨值除以當天已發行的 股數得出的。
季度已結束 2024年3月31日
信託的資產淨值從2023年12月31日的2,826,258,485美元增加到2024年3月31日的2940,004,116美元， 該季度增長了4.02％。信託資產淨值的變化是由於每盎司黃金的價格上漲，從2023年12月31日的 2,078.40美元上漲6.54％至2024年3月31日的2,214.35美元，以及已發行股票的減少，從2023年12月31日的142,200,000股下降到2024年3月31日的138,900,000股，這是由於創建了1700,000股（17個籃子）和5,000,000股（本季度兑換 50 個籃子）.
每股資產淨值從2023年12月31日的19.88美元上漲6.49％至2024年3月31日的21.17美元。該信託的每股資產淨值上漲 按百分比計算略低於每盎司黃金的價格，這要歸因於贊助商的費用， 本季度為1,179,295美元，按年計算佔信託ANAV的0.17％。
截至2024年3月31日， 每股資產淨值為21.17美元，為該季度的最高水平，而2024年2月14日的低點為18.98美元。
截至2024年3月31日的季度， 運營淨資產增長了176,681,976美元，這歸因於轉移黃金支付費用的已實現收益為240,830美元，用於贖回股票的黃金已實現收益為19,829,483美元， 黃金投資未實現收益的變化為157,687,484美元，未結算的創作和兑換 的未實現收益為103,475美元，由贊助商的1,179,295美元費用所抵消。除贊助商費用外，信託在 截至2024年3月31日的季度中沒有任何支出。
季度已結束 2023年3月31日
信託的資產淨值從2022年12月31日的2,442,782,637美元增加到2023年3月31日的2,667,063,508美元， 本季度增長了9.18％。信託資產淨值的變化是由於每盎司黃金的價格上漲，從2022年12月31日的1,813.75美元上漲了9.15％，至2023年3月31日的1,979.70美元，以及已發行股票的增加，從2022年12月31日的140,600,000股上漲至2023年3月31日的140,700,000股，這是由於創建了6,500,000股（65個籃子）和6,400,000股（64個籃子）) 將在本季度兑換.
每股資產淨值從2022年12月31日的17.37美元上漲9.15％至2023年3月31日的18.96美元。該信託的每股資產淨值增長 按百分比計算略低於每盎司黃金的價格，這要歸因於保薦人的費用， 本季度為1,064,425美元，按年計算佔信託ANAV的0.17％。
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截至2023年3月24日， 每股資產淨值為19.09美元，為該季度的最高水平，而2023年2月24日的低點為17.34美元。
截至2023年3月31日的季度， 的運營淨資產增長了220,118,269美元，這歸因於轉移黃金以支付費用的已實現收益為147,575美元，用於贖回股票的黃金已實現收益為18,622,665美元， 以及黃金投資未實現收益增加202,412,454美元，抵消了這一點按贊助商1,064,425美元的費用計算。除贊助商費用外 ，信託在截至2023年3月31日的季度中沒有任何支出。
流動性 和資本資源
信託沒有意識到任何可能導致其流動性需求發生重大變化的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。作為贊助商費用的交換，贊助商已同意承擔信託產生的大部分費用 。因此，在本報告所涉期間，信託的唯一普通支出是贊助商的 費用。
受託人將根據保薦人的指示或自行決定在必要時出售信託的黃金，以 支付保薦人未承擔的信託費用。受託人不會出售黃金來支付贊助商的 費用，但將通過向贊助商實物轉移黃金來支付贊助商費用。截至2024年3月31日，信託 沒有任何現金餘額。
資產負債表外 表安排
信託沒有資產負債表外安排。
關鍵 會計政策
財務報表及其附註是根據美利堅合眾國 普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於影響信託基金 財務狀況和經營業績的估計和假設。這些估計和假設會影響信託基金對會計 政策的應用。有關會計政策的更多信息，請參閲財務報表附註2。
項目 3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
項目 4.控制和程序
信託維持披露控制和程序，旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）在其 報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總 和報告，並收集此類信息並 傳達給發起人的首席執行官兼首席財務官，以及審計委員會（視情況而定） 以便及時就要求做出決定披露。
在 的監督下，在保薦人首席執行官和首席財務官的參與下， 保薦人根據《交易法》第13a-15 (e) 和15d-15 (e) 條對信託的披露控制和程序進行了評估。根據該評估，保薦人的首席執行官和首席財務官得出結論 ，截至2024年3月31日，信託的披露控制和程序是有效的。
在截至2024年3月31日的季度中， 信託或保薦人對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對信託或保薦人的內部 對財務報告的控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分。其他信息
項目 1.法律訴訟
沒有。
物品 1A。風險因素
此前在信託截至2023年12月31日的 財年10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
物品 2。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
項目 2 (a)。沒有。
物品 2 (b)。不適用。
項目 2 (c)。在結束的三個月中 2024 年 3 月 31 日:
創建了 17 個籃子。
50 個籃子已兑換。
| 時期 | 購物籃總數 已兑換 | 已贖回的股份總數 | 每股平均黃金盎司 | ||||||||||
| 2024 年 1 月 | 22 | 2,200,000 | 0.0096 | ||||||||||
| 2024 年 2 月 | 24 | 2,400,000 | 0.0096 | ||||||||||
| 2024 年 3 月 | 4 | 400,000 | 0.0096 | ||||||||||
| 50 | 5,000,000 | 0.0096 | |||||||||||
項目 3.優先證券違約
沒有。
項目 4.礦山安全披露
不適用。
項目 5.其他信息
截至2024年3月31日的三個月，無論是根據第10b5-1條還是非規則第10b5-1條的交易安排，信託的 高級管理人員或董事均未採用、修改或終止交易計劃。
項目 6.展品
| 31.1 | 首席執行官證書，根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條頒發。 |
| 31.2 | 首席財務官證書，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條。 |
| 32.1 | 首席執行官證書，根據 18《美國法典》第 1350 條，根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過。 |
| 32.2 | 首席財務官證書，根據 18《美國法典》第 1350 條，根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過。 |
| 101 | 信託截至本季度的10-Q表季度報告中的以下財務報表 2024年3月31日，格式為Inline XBRL：（i）資產負債表，（ii）運營報表，（iii）淨資產變動表以及（iv）財務報表附註。 |
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算文檔 |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類擴展定義文檔 |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類擴展標籤文檔 |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示文檔 |
| 104 | 信託基金截至本季度10-Q表季度報告的封面 2024年3月31日，格式化為行內 XBRL（作為附錄 101）。 |
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abrdn Gold ETF 信託基金
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人以正式授權的身份代表其簽署本報告 。
| abrdn ETF 贊助商有限責任公司 | |||
| 日期： 2024 年 5 月 9 日 | /s/ 史蒂芬·鄧恩* | ||
| Steven Dunn ** | |||
| 總裁 兼首席執行官 | |||
| （主要 執行官） | |||
| 日期： 2024 年 5 月 9 日 | /s/ 布萊恩·科德克 * | ||
| Brian Kordeck ** | |||
| 主管 財務官兼財務主管 | |||
| （主要 財務官兼首席會計官） | |||
| * | 最初執行的 本認證副本將保存在贊助商辦公室 ，並將根據要求提供供查閲。
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| ** | 註冊人是信託，這些人以註冊人 的贊助商abrdn ETFs Sponsor LLC的官員的身份簽約。 | ||
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