pii-20240331
假的2024Q1000093101512 月 31 日19600009310152024-01-012024-03-310000931015交易所：xnys2024-01-012024-03-3100009310152024-04-16xbrli: 股票00009310152024-03-31iso421:USD00009310152023-12-31iso421:USDxbrli: 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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（標記一號）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 1-11411
北極星公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華41-1790959
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
2100 號公路 55麥地那明尼蘇達55340
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(763)542-0500
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元PII紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  x沒有¨
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的  x沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器x加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨ 
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐    沒有   x
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
截至2024年4月16日， 56,513,522註冊人的普通股面值為0.01美元，已流通。
1
目錄
 
  北極星公司
表格 10-Q
截至2024年3月31日的季度期間
頁面
第一部分財務信息
項目 1 — 財務報表
3
合併資產負債表
3
合併收益表
4
綜合收益（虧損）合併報表
5
合併權益表
6
合併現金流量表
7
合併財務報表附註
8
項目2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
19
運營結果
20
流動性和資本資源
25
關鍵會計政策
27
關於前瞻性陳述的注意事項
27
第 3 項 — 關於市場風險的定量和定性披露
28
項目 4 — 控制和程序
29
第二部分其他信息
項目 1 — 法律訴訟
30
第 1A 項 — 風險因素
31
項目2 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
31
項目 5 — 其他信息
31
項目 6 — 展品
32
簽名
33
2
目錄
第一部分財務信息
項目 1 — 財務報表
北極星公司
合併資產負債表
（以百萬計，每股數據除外）
2024年3月31日2023年12月31日
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物 $318.8 $367.8 
貿易應收賬款，淨額 254.1 306.4 
庫存，淨額 1,952.8 1,810.5 
預付費用及其他 195.8 198.0 
應收所得税 11.1 9.0 
流動資產總額2,732.6 2,691.7 
財產和設備，淨額1,214.9 1,201.5 
投資金融附屬公司 139.6 141.1 
遞延所得税資產 300.0 295.9 
商譽和其他無形資產，淨額 899.7 906.4 
經營租賃資產143.8 143.9 
其他長期資產 136.8 135.8 
總資產 $5,567.4 $5,516.3 
負債和權益
流動負債：
當前的融資義務$54.0 $54.0 
應付賬款 779.0 713.1 
應計費用988.1 1,123.6 
其他流動負債39.5 43.1 
流動負債總額 1,860.6 1,933.8 
長期融資義務2,014.2 1,854.4 
其他長期負債 300.8 297.0 
負債總額 $4,175.6 $4,085.2 
遞延補償$11.2 $10.3 
股東權益：
優先股 $0.01每股面值， 20.0授權股份， 不已發行和流通的股份
— — 
普通股 $0.01每股面值， 160.0授權股份， 56.5截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
$0.6 $0.6 
額外的實收資本 1,243.8 1,231.8 
留存收益197.3 243.5 
累計其他綜合虧損，淨額 (63.6)(57.5)
股東權益總額 1,378.1 1,418.4 
非控股權益2.5 2.4 
權益總額 1,380.6 1,420.8 
負債和權益總額 $5,567.4 $5,516.3 
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。
3
目錄
北極星公司
合併收益表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
銷售 $1,736.4 $2,179.7 
銷售成本 1,406.1 1,710.5 
毛利潤 330.3 469.2 
運營費用：
銷售和營銷 126.4 137.6 
研究和開發 87.8 96.5 
一般和行政 99.0 90.8 
運營費用總額 313.2 324.9 
金融服務收入 21.9 16.8 
營業收入39.0 161.1 
非運營費用：
利息支出 31.9 28.3 
其他收入，淨額 (0.6)(12.4)
所得税前收入 7.7 145.2 
所得税準備金 3.8 31.6 
淨收入3.9 113.6 
歸屬於非控股權益的淨收益(0.1)(0.2)
歸屬於北極星公司的淨收益$3.8 $113.4 
歸屬於北極星公司普通股股東的每股淨收益：
基本$0.07 $1.98 
稀釋$0.07 $1.95 
已發行股票的加權平均值：
基本 56.957.4
稀釋 57.258.1
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。
4
目錄
北極星公司
綜合收益（虧損）合併報表
（以百萬計）
（未經審計）
 
截至3月31日的三個月
20242023
淨收入$3.9 $113.6 
扣除税款的其他綜合收入：
外幣折算調整(11.0)14.1 
衍生工具的未實現收益（虧損）5.0 (1.4)
退休計劃和其他活動(0.1)0.1 
綜合收益（虧損）(2.2)126.4 
歸屬於非控股權益的綜合收益(0.1)(0.2)
歸屬於北極星公司的綜合收益（虧損）$(2.3)$126.2 
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。
5
目錄
北極星公司
合併權益表
（以百萬計）
（未經審計）
股票數量普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）非控股權益權益總額
餘額，2023 年 12 月 31 日
56.5 $0.6 $1,231.8 $243.5 $(57.5)$2.4 $1,420.8 
員工股票薪酬
0.2 — 12.5 — — — 12.5 
遞延補償
— — (0.4)(0.5)— — (0.9)
根據員工計劃發行股票的收益
— — 3.7 — — — 3.7 
已支付的現金分紅 (1)
— — — (37.3)— — (37.3)
普通股的回購和報廢
(0.2)— (3.8)(12.2)— — (16.0)
淨收入
— — — 3.8 — 0.1 3.9 
其他綜合損失
— — — — (6.1)— (6.1)
餘額，2024 年 3 月 31 日
56.5 $0.6 $1,243.8 $197.3 $(63.6)$2.5 $1,380.6 
 
股票數量普通股額外的實收資本留存收益（累計赤字）累計其他綜合收益（虧損）非控股權益權益總額
餘額，2022 年 12 月 31 日
57.0 $0.6 $1,152.1 $33.8 $(87.5)$2.5 $1,101.5 
員工股票薪酬
0.3 — 14.7 — — — 14.7 
遞延補償
— — (0.1)(1.1)— — (1.2)
根據員工計劃發行股票的收益
0.1 — 13.2 — — — 13.2 
已支付的現金分紅 (1)
— — — (37.0)— — (37.0)
普通股的回購和報廢
(0.5)— (11.0)(51.8)— — (62.8)
淨收入
— — — 113.4 — 0.2 113.6 
其他綜合收入
— — — — 12.8 — 12.8 
餘額，2023 年 3 月 31 日
56.9 $0.6 $1,168.9 $57.3 $(74.7)$2.7 $1,154.8 
(1)北極星公司宣佈並支付了美元的股息0.66截至2024年3月31日的三個月期間的每股股息，股息為美元0.65截至2023年3月31日的三個月期間的每股收益。

隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。

6
目錄
北極星公司
合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
經營活動：
淨收入$3.9 $113.6 
為使淨收入與經營活動提供的（用於）的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷 62.9 61.8 
非現金補償 12.5 14.7 
來自金融服務的非現金收入 (13.8)(8.7)
遞延所得税 (4.3)(10.5)
其他，淨額(0.6)(0.7)
運營資產和負債的變化：
貿易應收賬款 46.4 19.1 
庫存 (161.0)(47.6)
應付賬款 68.6 20.3 
應計費用 (128.0)(65.2)
應付/應收所得税 (5.9)29.5 
預付費用及其他，淨額 13.9 (2.1)
經營活動提供的（用於）的淨現金 (105.4)124.2 
投資活動：
購買財產和設備 (72.1)(94.4)
來自金融附屬公司（投資）的淨分配 15.4 5.3 
用於投資活動的淨現金 (56.7)(89.1)
融資活動：
融資義務下的借款842.0 573.4 
根據融資義務還款(676.7)(528.4)
普通股的回購和報廢 (16.0)(62.8)
向股東分紅現金 (37.3)(37.0)
根據員工計劃發行股票的收益 3.7 13.2 
由（用於）融資活動提供的淨現金115.7 (41.6)
貨幣匯率對現金餘額的影響 (2.8)4.9 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 (49.2)(1.6)
期初的現金、現金等價物和限制性現金 382.9 339.7 
期末現金、現金等價物和限制性現金 $333.7 $338.1 
補充現金流信息：
為融資債務支付的利息$37.6 $31.8 
繳納的所得税$15.8 $12.2 
為經營租賃負債獲得的租賃資產$7.6 $5.1 
以下是合併資產負債表中現金、現金等價物和限制性現金的分類：
現金和現金等價物$318.8 $322.9 
其他長期資產14.9 15.2 
總計$333.7 $338.1 
隨附的腳註是這些合併報表的組成部分。
7
目錄
北極星公司
合併財務報表附註

注意事項 1。 列報基礎和重要會計政策
演示基礎。 所附的北極星公司（“北極星” 或 “公司”）未經審計的合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務報表會計原則編制的，因此，不包括符合美國普遍接受的完整財務報表會計原則的經營業績、財務狀況和現金流量變動的所有信息和披露。因此，此類聲明應與公司先前向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。管理層認為，此類報表反映了公允列報所列期間的財務狀況、經營業績、權益和現金流量所需的所有調整（僅包括正常的經常性調整）。由於某些產品的季節性趨勢以及生產和運輸週期的某些變化，這些時期的結果不一定代表全年的預期結果。
公允價值測量。 公允價值是指在計量日，在市場參與者之間的有序交易中，資產或負債在本市或最有利的市場上為轉移負債（退出價格）而獲得或支付的交易價格。按公允價值計量的資產和負債使用以下層次結構進行分類，該層次結構基於截至計量之日的估值投入的透明度：
第 1 級— 相同資產或負債在活躍市場上的報價。
第 2 級— 除一級價格以外的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或基本上整個資產或負債期內可觀察到或可以被可觀測市場數據證實的其他投入。
第 3 級— 幾乎沒有或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入。
在進行公允價值衡量時，必須使用可觀察的市場數據（如果有）。當用于衡量公允價值的投入屬於層次結構的不同級別時，公允價值衡量標準的分類級別將基於對公允價值衡量具有重要意義的最低級別輸入。公司利用市場方法來衡量其不合格遞延薪酬資產和負債的公允價值，並利用收益方法來衡量外幣合約、利率合約和大宗商品合約的公允價值。市場方法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易生成的價格和其他相關信息，在收益方法中，公司使用大量其他可觀察的投入來估值其用於對衝外幣、利率交易和大宗商品交易的衍生工具。
經常性按公允價值計量的資產和負債彙總如下（以百萬計）：
輸入電平2024年3月31日2023年12月31日
資產
不合格的遞延補償資產第 1 級$48.1 $46.7 
外匯合約，淨額第 2 級$6.3 $4.6 
利率合約，淨額第 2 級$4.7 $0.9 
負債
不合格的遞延補償負債第 1 級$(48.1)$(46.7)
商品合約，淨額第 2 級$(1.7)$(1.3)
其他金融工具的公允價值。由於其短期性質，公司短期金融工具（包括現金和現金等價物、貿易應收賬款、應付賬款和當期融資債務）的賬面價值接近其公允價值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司長期融資義務的公允價值約為美元2,099.2百萬和美元1,954.3分別為百萬美元，主要使用二級投入確定，根據目前可以借入類似金額債務的報價市場利率對預計的現金流進行折扣。長期融資債務的賬面價值為美元2,068.2百萬和美元1,908.4截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
8
目錄
財產和設備。 該公司記錄了 $58.4百萬和美元57.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，折舊費用分別為百萬美元。該公司的大部分財產和設備位於北美。 
產品保修。在本報告所述期間，保修儲備金中的活動如下（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
期初餘額 $181.1 $172.9 
追加費用記入支出 40.8 44.5 
已支付的保修索賠，淨額 (53.5)(63.4)
期末餘額 $168.4 $154.0 
新的會計聲明。
可報告的細分市場披露。 2023年11月，財務會計準則委員會發布了2023-07會計準則更新（“ASU”）， “分部報告（主題280）：對可報告的分部披露的改進”。 亞利桑那州立大學2023-07旨在通過要求根據會計準則編纂主題280報告分部信息的公共實體每年和中期增量披露重大分部支出來加強財務報告。亞利桑那州立大學2023-07年的修正將追溯適用於財務報表中列報的所有時期，並允許提前採用。該標準將適用於公司2024年年度期及其後的每季度。該公司正在評估其亞利桑那州立大學2023-07年的披露方法，並預計將在截至2024年12月31日止年度的10-K表年度報告及其後的申報中採用該標準。
美國證券交易委員會氣候披露規則。 2024年3月，美國證券交易委員會發布了其最終氣候披露規則，要求在年度報告和註冊聲明中披露重要範圍1和範圍2温室氣體排放以及其他與氣候相關的主題。對於大型加速申報者，從2025年1月1日或之後開始的財政年度的披露要求將開始逐步生效。該公司目前正在評估這些規則將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
除了上述以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中討論的項目外，沒有其他預計會對公司的合併財務報表或相關披露產生重大影響的新會計公告。

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目錄
注意事項 2。補充資產負債表信息
以百萬計2024年3月31日2023年12月31日
庫存
原材料和購買的組件$795.2 $779.3 
維修零件、服裝和配件345.8 346.9 
成品912.8 779.4 
減去：儲備(101.0)(95.1)
庫存，淨額$1,952.8 $1,810.5 
財產和設備
土地、建築物和改善$661.0 $653.4 
設備和工具1,779.9 1,731.8 
2,440.9 2,385.2 
減去：累計折舊(1,226.0)(1,183.7)
財產和設備，淨額$1,214.9 $1,201.5 
應計費用
補償$114.7 $212.7 
擔保168.4 181.1 
促銷和激勵措施241.1 230.9 
經銷商滯留款165.2 193.2 
其他應計費用298.7 305.7 
應計費用總額$988.1 $1,123.6 
其他流動負債
當期經營租賃負債$30.0 $29.5 
應繳所得税9.5 13.6 
其他流動負債總額$39.5 $43.1 
其他長期負債
長期經營租賃負債$114.6 $115.1 
應繳長期所得税12.4 12.1 
遞延所得税負債2.7 2.7 
其他長期負債171.1 167.1 
其他長期負債總額$300.8 $297.0 

注意事項 3。 收入確認
公司通過將商品或服務的控制權移交給客户來履行履約義務時確認收入。收入是根據公司為換取所轉讓的商品或服務而預計有權獲得的對價金額來衡量的。與創收活動同時向客户徵收的銷售税、增值税和其他税款不包括在收入中。在某個時間點轉移給客户的商品和服務的收入佔公司收入的大部分。下文的合同負債部分討論了隨着時間的推移而轉移的產品或服務的收入。
10
目錄
下表按主要產品類型和地理位置分列了公司的收入（以百萬計）：
截至2024年3月31日的三個月
越野在路上海軍總計
按產品類型劃分的收入
全貨$976.3

$225.5$123.5

$1,325.3
PG&A359.4

51.7—411.1
總收入 $1,335.7

$277.2$123.5

$1,736.4

按地域劃分的收入

美國$1,091.3$131.8$119.7$1,342.8
加拿大86.012.82.6101.4
EMEA94.4122.60.2217.2
APLA64.010.01.075.0
總收入 $1,335.7$277.2$123.5$1,736.4
截至2023年3月31日的三個月
越野在路上海軍總計
按產品類型劃分的收入
全貨$1,250.4$267.2$264.4$1,782.0
PG&A341.456.3—397.7
總收入 $1,591.8$323.5$264.4$2,179.7
按地域劃分的收入
美國$1,279.8$157.6$257.2$1,694.6
加拿大128.412.46.8147.6
EMEA117.7134.9—252.6
APLA65.918.60.484.9
總收入 $1,591.8$323.5$264.4$2,179.7

對於大多數全貨汽車、船隻和零件、服裝和配件（“PG&A”），當公司將產品從其製造工廠、配送中心或車輛保管中心運送給客户時，公司會轉移控制權並確認銷售。公司收到的對價金額和確認的收入因其向客户提供的營銷激勵措施和回扣的變化而異。付款條件因客户而異，公司的大部分銷售由客户根據平面圖融資安排提供資金，根據該安排，公司在產品發貨後的幾天內收到付款。
當存在回報權時，公司會根據回報的估計影響調整對價。公司根據歷史銷售水平、歷史銷售回報率佔銷售額百分比的時間和規模、產品類型、客户類型以及對未來這種體驗的預測來估算預期回報。公司在最有可能收到的對價金額發生變化或對價固定時，以較早者為準，調整其收入估計。
根據安排的條款，公司還可能推遲確認收到的部分對價，因為它必須償還未來的債務。公司使用可觀察的價格來確定單獨履約義務的獨立銷售價格。當車輛、船隻或PG＆A的控制權移交給客户時，公司已選擇將運費和運輸成本確認為銷售成本中的一項支出。
該公司出售單獨定價的延長服務合同（“ESC”），將機械保險範圍擴大到基本有限保修範圍之外，還向車主出售預付費維護協議。這些單獨定價的服務合同各不相同 12幾個月前 84月。公司通常在合同開始時收到付款，並在協議期限內按履行合同義務的預期成本成比例確認收入。
11
目錄
合同負債。 合同負債涉及在合同開始時在公司履行相應合同之前收到的現金對價確認的遞延收入，通常與單獨定價的ESC的出售有關。公司為與ESC相關的自保風險提供資金。ESC的保費主要以收入形式確認，與合同期內預期產生的費用成正比。保修費用被視為已發生的費用。
在本報告所述期間，ESC遞延收入準備金的活動如下（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
期初餘額$110.3 $111.1 
已售出新合約14.2 13.7 
現有合同的確認收入(12.2)(13.3)
期末餘額$112.3 $111.5 
該公司預計將確認約美元35.92024 年 3 月 31 日之後的 12 個月內未賺金額中的百萬美元，而未賺取金額為美元35.6截至 2023 年 3 月 31 日，百萬人。這些金額記入合併資產負債表的應計費用。其他長期負債中記錄的金額共計 $76.4百萬和美元75.9截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分別為 100 萬。

注意事項 4。基於股份的薪酬
基於股份的薪酬支出總額如下（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
期權獎勵$5.3 $5.8 
其他基於股份的獎勵 5.0 6.2 
税前基於股份的薪酬總額 10.3 12.0 
税收優惠 2.5 2.8 
淨收入中包含基於股份的薪酬支出總額$7.8 $9.2 
除了上述基於股份的薪酬支出外，公司還贊助了一項合格的非槓桿員工持股計劃（“ESOP”）。分配給符合條件的參與者賬户的股份根據服務年限按不同的百分比歸屬，不需要收款人支付現金。
截至 2024 年 3 月 31 日，有 $83.3與未歸屬股份權益獎勵相關的未確認股份薪酬支出總額為百萬美元。未確認的基於股份的薪酬支出預計將在加權平均時間內確認 2.0年份。未確認的基於股份的薪酬支出中包含的約為 $11.9與股票期權相關的百萬美元和美元71.4百萬用於限制性股票。

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目錄
注意事項 5。融資協議
融資債務的賬面價值和平均相關利率如下（以百萬計）：
截至2024年3月31日的平均利率成熟度2024年3月31日2023年12月31日
循環貸款機制5.71%2026 年 6 月$401.0 $228.2 
定期貸款設施6.56%2026 年 6 月768.0 780.0 
私人高級票據4.23%2028 年 7 月350.0 350.0 
公開高級筆記6.95%2029 年 3 月500.0 500.0 
融資租賃債務5.23%在 2029 年之前各不相同9.6 10.3 
應付票據及其他4.27%到 2030 年會有所不同53.0 54.2 
未攤銷的債務發行成本和折扣(13.4)(14.3)
融資債務總額$2,068.2 $1,908.4 
減去：當期融資債務54.0 54.0 
長期融資債務總額$2,014.2 $1,854.4 
債務發行成本和折扣被確認為合併資產負債表中相關長期債務賬面價值的減少，並在合併收益表中攤銷為相關債務預期剩餘期限的利息支出。
截至2024年3月31日，該公司的未結信用證總額為美元38.3百萬。這些金額主要與庫存採購有關，隨着採購的到貨而減少。
私人高級票據。 2010年12月，公司簽訂了無抵押的主票據購買協議，該協議已經過修訂和補充，並根據該協議發行了優先票據。2018年7月，該公司發行了美元350數百萬張無抵押優先票據，截至2024年3月31日仍未償還，並將於2028年7月全額到期。
無抵押信貸額度。 公司維持無抵押信貸額度，包括定期貸款額度（“定期貸款額度”）和循環貸款額度（“循環貸款額度”）。2018年7月，公司修改了信貸額度，將其定期貸款額度提高到美元1,180百萬，其中 $768.0截至 2024 年 3 月 31 日，百萬美元未償還債務。公司必須根據定期貸款機制支付總額為美元的本金45.0在接下來的12個月內將達到百萬美元。2021年6月，公司進一步修訂了信貸額度，將其循環貸款額度提高到美元1.0十億，其中 $401.0截至2024年3月31日，百萬美元未償還債務，並將到期日延長至2026年6月。利息按調整後的期限SOFR加上定義的適用附加百分比的利率收取。
2023年11月，公司修訂了信貸額度，終止了公司子公司在信貸額度下提供的所有擔保，取消了要求公司子公司為信貸額度下的義務提供擔保的要求，並取消了公司的某些子公司作為共同借款人的資格。
管理信貸額度的協議和主票據購買協議包含要求公司維持某些財務比率的契約，包括最低利息覆蓋率和最大槓桿比率。這些協議要求公司將利息覆蓋率維持在不低於 3.00至 1.00 且槓桿率不大於 3.50連續四個季度升至1.00。截至2024年3月31日，公司遵守了所有此類契約。
公開高級筆記。 2023 年 11 月，公司發行了 $500百萬本金總額為 6.95公開發行後的優先票據百分比。該公司收到了大約 $492扣除承保折扣和其他費用和支出後，票據發行的淨收益為百萬美元。這些票據的利率為 6.95每年百分比，每半年在每年的三月和九月支付利息。這些票據將於2029年3月到期。票據的契約在提前贖回時受習慣契約和整改條款的約束。
與收購相關的延期付款。 2018年7月2日，根據2018年5月29日的協議和合並計劃，公司完成了對特拉華州私人控股有限責任公司Boat Holdings, LLC的收購，該公司總部位於印第安納州埃爾克哈特，生產船隻（“Boat Holdings”）。作為Boat Holdings合併協議的一部分，該公司承諾在合併截止日期至2030年7月之後向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣應付金額為 $76.7百萬，其中 $49.4截至2024年3月31日，百萬美元尚未償還。未清餘額包含在合併資產負債表中的長期融資債務和當期融資債務中。
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注意事項 6。商譽和其他無形資產
截至2024年3月31日和2023年12月31日，扣除累計攤銷後的商譽和其他無形資產如下（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
善意$392.4 $394.4 
其他無形資產，淨額507.3 512.0 
商譽和其他無形資產總額，淨額$899.7 $906.4 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，按應申報分部劃分的商譽賬面金額變化如下（以百萬計）：
越野在路上海軍總計
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$116.6 $50.7 $227.1 $394.4 
貨幣折算對外國商譽餘額的影響(0.4)(1.6)— (2.0)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$116.2 $49.1 $227.1 $392.4 

越野在路上海軍總計
截至2022年12月31日的餘額$110.7 $48.4 $227.1 $386.2 
貨幣折算對外國商譽餘額的影響0.1 1.2 — 1.3 
截至2023年3月31日的餘額$110.8 $49.6 $227.1 $387.5 
其他無形資產的組成部分如下（百萬美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
加權平均使用壽命（年）成本累計攤銷網成本累計攤銷網
可攤銷-與經銷商/客户相關19$341.2 $(101.6)$239.6 $341.2 $(97.2)$244.0 
不可攤銷-品牌/商品名稱267.7 — 267.7 268.0 — 268.0 
其他無形資產總額，淨額$608.9 $(101.6)$507.3 $609.2 $(97.2)$512.0 
其他無形資產的攤銷費用為美元4.5百萬和美元4.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。 未來五年可識別的其他無形資產的未來攤銷費用估計如下（以百萬計）：
剩餘時間 202420252026202720282029
估計的攤銷費用$13.2 $17.7 $17.7 $17.7 $17.7 $17.7 
先前的預期攤銷費用是估算值，由於其他無形資產的額外收購、外幣匯率的變化或其他無形資產的減值，實際金額可能會有所不同。

注意事項 7.股東權益
股票回購計劃。 在截至2024年3月31日的三個月中，公司支付了美元16.0大約要回購一百萬美元 0.2百萬股普通股。截至 2024 年 3 月 31 日，董事會已授權公司最多額外回購 $1,175.1公司百萬股普通股。
分紅。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，每股普通股申報和支付的現金分紅如下： 
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 截至3月31日的三個月
 20242023
每股普通股申報和支付的現金分紅$0.66 $0.65 
每股淨收益。 每股基本淨收益的計算方法是，普通股股東可獲得的淨收益除以每個時期已發行普通股的加權平均數，包括根據董事遞延薪酬計劃（“董事計劃”）、ESOP和2007年綜合激勵計劃（“綜合計劃”）下的遞延股票單位。攤薄後的每股淨收益是根據庫存股法計算的，其計算目的是計算未發行股票期權和根據綜合計劃發行的某些股票獎勵的稀釋效應。R這些金額的折算如下（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
已發行普通股的加權平均數 56.5 57.0 
董事計劃和遞延股票單位 0.2 0.2 
ESOP 0.2 0.2 
流通普通股——基本 56.9 57.4 
限制性股票單位的攤薄效應0.2 0.4 
股票期權獎勵的稀釋效應0.1 0.3 
已發行普通股和潛在普通股——攤薄 57.2 58.1 
在截至2024年3月31日的三個月中，由於期權行使價高於市場價格，因此本來會產生反稀釋效應，因此在計算攤薄後每股淨收益時未包含的期權數量為 2.0相比之下，百萬 1.72023 年同期為百萬美元。
累計的其他綜合虧損。 累計其他綜合虧損餘額的變化如下（以百萬計）：
外幣兑換現金流套期保值衍生品退休計劃活動累計其他綜合虧損
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$(62.6)$1.7 $3.4 $(57.5)
重新歸類到損益表 — (5.8)(0.1)(5.9)
公允價值的變化 (11.0)10.8 — (0.2)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$(73.6)$6.7 $3.3 $(63.6)
有關扣除税款的損益金額，從累計的其他綜合虧損重新歸類為指定為套期保值工具的現金流衍生品收益表，請參閲附註10。

注意事項 8。金融服務安排
Polaris Acceptance是該公司與富國銀行商業分銷金融公司的合資企業，富國銀行商業分銷金融公司是北美富國銀行的直接子公司，由各自全資子公司之間的合作協議支持，該公司在美國銷售的越野車、雪地摩托車、摩托車和相關PG&A的幾乎所有產品都提供資金，據此，公司將在產品發貨後的幾天內收到付款。
該公司的子公司有一個 50Polaris Acception 的股權百分比。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份額已作為金融服務收入的一部分納入合併損益表。該合作協議的有效期至2027年2月。
該公司對Polaris Acceptance的總投資為$139.6截至2024年3月31日，百萬美元，按權益法入賬，並計入合併資產負債表中的金融子公司投資。截至2024年3月31日，根據該安排為經銷商融資的淨應收賬款的未償金額為美元1,880.4百萬。
該公司已同意回購Polaris Acceptance收回的產品，最高年度回購額為 15上一日曆年月末未清北極星承兑應收賬款和證券化應收賬款總額的百分比。對於2024日曆年，潛力 15總回購義務百分比約為 $219.1百萬。
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Huntington Bancshares Incorporated（“Huntington”）的一家子公司為該公司在美國銷售的船隻提供部分資金，該公司將在產品發貨後的幾天內收到付款。該公司已同意回購亨廷頓收回的產品，最高回購金額為 100佔亨廷頓未清應收賬款餘額總額的百分比。截至2024年3月31日，潛在的總回購義務約為美元363.3百萬。
該公司還有其他與其外國子公司相關的融資安排，在這些安排中，該公司已同意回購收回的產品。對於2024日曆年，潛在的總回購債務約為美元43.1百萬。
根據這些回購協議，公司的財務風險僅限於經銷商或分銷商為收回產品而支付的金額加上收回成本與轉售所收回產品所得金額之間的差額。在本報告所述期間，這些協議沒有造成任何物質損失。
該公司與第三方融資公司簽訂了協議，為公司產品的最終消費者提供融資選擇。根據這些協議，公司沒有重大的剩餘價值或信貸催收風險或有負債。公司通過這些協議產生的收入已作為金融服務收入的一部分納入合併損益表。

註釋 9.承付款和或有開支
產品責任。在正常業務過程中，公司受產品責任索賠的約束。公司每年為產品責任索賠購買超額保險，但須遵守自保留存額和總額上限。在可能發生損失且損失金額可以合理估計的情況下，由任何損失產生的估計費用記作業務開支。公司利用歷史趨勢和精算分析以及對當前索賠的分析，來幫助確定適當的損失準備金水平。截至2024年3月31日，該公司的應計金額為美元135.2百萬美元，用於支付與公司產品相關的產品責任訴訟相關的未決索賠。該應計費用作為應計費用的一部分包含在合併資產負債表中。
訴訟。公司面臨正常業務過程中產生的訴訟和索賠，包括與知識產權、商業事務、就業、產品責任索賠和假定的集體訴訟有關的事項。第二部分第1項——法律訴訟中提供了有關某些未決集體訴訟的更多細節。
管理層認為，目前任何未決或涉及公司的法律訴訟都不太可能對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，在其中許多問題中，鑑於實際和潛在索賠的潛在結果多種多樣，包括為我們可能無法投保的某些保單年度尋求懲罰性賠償的法律訴訟、未來裁決的不確定性、可能的集體認證、對方的行為或動機以及其他超出其控制範圍的因素，在其中許多問題中，本質上很難確定損失是否可能或合理可能發生，也很難估計可能的損失的規模或範圍公司。因此，公司的虧損準備金可能會不時發生變化，實際虧損可能超過應計金額，該金額可能對公司在任何特定報告期內的合併財務狀況、經營業績或現金流構成重大影響。
監管。 在正常業務過程中，公司的產品受美國聯邦政府和各州以及國際監管機構頒佈的與安全、環境和其他法規相關的廣泛法律和法規的約束。不遵守適用法規可能會導致罰款、罰款或其他費用。 

注意事項 10。 衍生工具和套期保值活動
公司面臨來自外幣匯率、利率和大宗商品價格波動的某些風險。為了減少此類風險敞口，公司有選擇地使用衍生金融工具。是否以及何時執行衍生工具的決定以及該工具的期限可能因市場狀況、工具的相對成本和對衝能力而異。持續時間與潛在暴露的時間有關，並定期監測兩者之間的關係。公司不將任何金融合約用於交易目的。衍生品合約包含信用風險，以至於我們的銀行交易對手可能無法滿足協議條款。此類信用風險的金額通常僅限於此類合同中的未實現收益（如果有）。通過將這些交易對手限制在信貸質量高的主要金融機構並將風險分散到這些金融機構中，可以將這種風險降至最低。
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該公司在世界各地開展業務，由於外幣價值相對於其報告貨幣美元的變化，公司面臨與某些產品採購活動和公司間現金流相關的市場風險。該公司的外幣管理目標是減輕貨幣波動對其美元現金流價值的潛在影響，並減少子公司層面某些現金流的可變性。公司積極管理某些預測的外幣風險敞口，並使用集中式貨幣管理業務來利用潛在機會自然抵消外幣敞口。該公司利用外幣兑換合約來減輕與澳元、加元和墨西哥比索相關的外幣匯率波動的影響。在本報告所述期間，該公司的到期日少於一年的外幣兑換合約符合現金流套期保值的標準。
該公司通過管理固定和浮動利率敞口來降低利率風險，同時努力優化利息成本。公司進行利率互換交易，以對衝定期貸款機制的可變利率付款。對於這些合同，公司根據固定利率支付利息，並根據調整後的定期SOFR加上適用的附加百分比獲得浮動利率利息。這些合約的到期日截止到2026年2月，符合在本報告所述期間作為現金流套期保值的標準。
簽訂大宗商品套期保值合約的目的是管理已購買的某些已購買的大宗商品和原材料的市場價格波動，這些商品和原材料已整合到公司的最終產品中。該公司的到期日不到一年的大宗商品合約符合在本報告所述期間作為現金流套期保值的標準。
公司指定為現金流套期保值的衍生金融工具的名義和公允價值如下（以百萬計）：
 2024年3月31日2023年12月31日
 名義價值（美元）公允價值 —
資產		公允價值 —
負債		名義價值（美元）公允價值 —
資產		公允價值 —
負債
外幣合約$190.0 $6.7 $(0.4)$250.3 $6.5 $(1.9)
利率合約400.0 4.7 — 400.0 0.9 — 
商品合約58.7 0.1 (1.8)84.6 2.1 (3.4)
總計$648.7 $11.5 $(2.2)$734.9 $9.5 $(5.3)
資產包含在預付費用中，其他和負債包含在合併資產負債表的應計費用中。如果存在抵消權，則資產和負債將在合併資產負債表中抵消。
與公司指定為現金流套期保值的衍生金融工具相關的損益金額如下（以百萬計）：
截至2024年3月31日的三個月
被指定為現金流套期保值的衍生品從累計OCI重新歸類為收入的收益（虧損）地點收益（虧損）從AOCI重新歸類為收入在 OCI 中確認增益
外幣合約銷售成本$5.0 $1.3 
利率合約利息支出1.5 2.9 
商品合約銷售成本(0.7)0.8 
總計$5.8 $5.0 
截至2023年3月31日的三個月
被指定為現金流套期保值的衍生品從累計OCI重新歸類為收入的收益（虧損）地點收益（虧損）從AOCI重新歸類為收入OCI 中確認的收益（虧損）
外幣合約其他收入，淨額$3.2 $2.4 
利率合約利息支出3.2 (4.8)
商品合約銷售成本(0.4)1.0 
總計$6.0 $(1.4)
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未實現的税後收益或虧損作為股東權益累計其他綜合虧損的一部分入賬。代表套期無效或未包括在有效性評估之外的套期保值成分的衍生工具的收益和損失目前在合併損益表中予以確認，在本報告所述期間內並不重要。
截至2024年3月31日，預計將在未來12個月內重新歸類為損益表的現有收益或虧損的淨額預計不會很大。

注意 11。 分部報告
該公司的應報告細分市場基於公司的內部報告方法，由服務於多個終端市場的各種產品組成。這些結果不一定表示如果每個分部在報告所述期間都是一個獨立的獨立實體本來會取得的業務成果。這些運營部門的內部報告在一定程度上基於公司首席執行官使用的報告和審查流程。該公司有 三運營細分市場：1) 越野路段、2) 陸路段和 3) 海運航段，均為應申報的航段。公司金額包括未分配給細分市場的成本，包括某些未分配的製造成本和某些外幣交易的影響。
分部銷售額和毛利數據彙總如下（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
銷售
越野$1,335.7 $1,591.8 
在路上277.2 323.5 
海軍123.5 264.4 
總銷售額 $1,736.4 $2,179.7 
毛利
越野$233.0 $331.6 
在路上60.4 69.2 
海軍19.2 61.5 
企業17.7 6.9 
總毛利 $330.3 $469.2 
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項目2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論涉及特拉華州的一家公司北極星公司截至2024年3月31日的三個月期間與截至2023年3月31日的三個月期間的經營業績和財務狀況。此處使用的 “北極星”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指北極星公司、其子公司及其前身的業務和運營，該公司於1954年開始營業。我們設計、設計、製造和銷售機動車輛，包括：越野車（“ORV”），包括全地形車（“ATV”）和並排車輛；軍用和商用越野車；雪地摩托；摩托車；摩托車；摩托車；四輪車和船隻。我們還設計和製造或採購零件、服裝和配飾（“PG&A”），其中包括售後配飾和服裝。由於某些產品的季節性趨勢以及生產和運輸週期的某些變化，這些時期的結果不一定代表全年的預期結果。除非另有説明，否則所有 “季度” 比較均為2024年第一季度至2023年第一季度。與行業零售銷售相關的估計未經審計，基於內部管理層的估計，包括根據第三方對我們競爭行業的調查推斷得出的估計，可能會發生變化。
概述
第一季度總銷售額為17.364億美元，較去年第一季度的21.797億美元下降了20％。本季度銷售額的下降主要是由於所有細分市場的出貨量減少和淨定價的降低，但部分被產品組合所抵消。
我們的毛利為3.303億美元，較去年同期第一季度的4.692億美元下降了30％。毛利佔銷售額的百分比下降主要是由於促銷成本的增加。
歸屬於北極星的淨收益為380萬美元，攤薄每股收益為0.07美元，而2023年第一季度歸屬於北極星的淨收益為1.134億美元，攤薄後每股收益為1.95美元。這些下降的主要原因是所有細分市場的出貨量減少和淨定價的降低，部分被運營費用的減少所抵消。我們公佈的第一季度調整後息税折舊攤銷前利潤為1.10億美元，而2023年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.381億美元。有關我們如何定義和計算調整後息税折舊攤銷前利潤以及淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤對賬的信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
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合併經營業績
合併的經營業績如下：
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比和股票數據除外）20242023改變
2024 年與 2023
銷售 $1,736.4 $2,179.7 (20)%
銷售成本 $1,406.1 $1,710.5 (18)%
毛利潤 $330.3 $469.2 (30)%
佔銷售額的百分比19.0 %21.5 %-250 bps
運營費用：
銷售和營銷 $126.4 $137.6 (8)%
研究和開發 87.8 96.5 (9)%
一般和行政 99.0 90.8 9 %
運營費用總額 $313.2 $324.9 (4)%
佔銷售額的百分比18.0 %14.9 %+314 個基點
金融服務收入$21.9 $16.8 30 %
營業收入$39.0 $161.1 (76)%
非運營費用：
利息支出$31.9 $28.3 13 %
其他收入，淨額$(0.6)$(12.4)(95)%
所得税前收入$7.7 $145.2 (95)%
所得税準備金$3.8 $31.6 (88)%
有效所得税税率49.3 %21.7 %NM
淨收入$3.9 $113.6 (97)%
歸屬於非控股權益的淨收益(0.1)(0.2)(50)%
歸屬於北極星公司的淨收益$3.8 $113.4 (97)%
佔銷售額的百分比0.2 %5.2 %-499 個基點
調整後 EBITDA$110.0 $238.1 (54)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率6.3 %10.9 %-459 個基點
歸屬於北極星公司股東的攤薄後每股淨收益$0.07 $1.95 (96)%
加權平均攤薄後已發行股數57.2 58.1 (1)%
NM = 沒有意義
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銷售：
本季度銷售額的下降是由於促銷成本上漲導致的出貨量減少和淨定價的降低，但部分被產品組合所抵消。
合併銷售額變動的組成部分如下：
公司總銷售額與去年同期相比的百分比變化
三個月已結束
2024年3月31日
音量 (25)%
產品組合和價格 5 
貨幣 — 
(20)%
本季度銷量下降的主要原因是雪地摩托車、船用和越野車出貨量減少。這些下降被ORV銷售組合的增加部分抵消。
按地理區域劃分的銷售額如下：
截至3月31日的三個月
（百萬美元）2024佔總銷售額的百分比2023佔總銷售額的百分比2024 年與 2023 年的變化百分比
美國 $1,342.8 77  %$1,694.6 78 %(21) %
加拿大 101.4 6 %147.6 7 %(31) %
其他國家 292.2 17 %337.5 15 %(13) %
總銷售額 $1,736.4 100  %$2,179.7 100 %(20) %
 
本季度美國銷售額下降的主要原因是出貨量減少，但部分被產品組合所抵消。
本季度加拿大銷售額下降的主要原因是雪地摩托出貨量減少。匯率變動對本季度迄今銷售的影響不到一個百分點。
其他國家（主要是歐洲）的銷售在本季度有所下降，這主要是受摩托車、越野車和雪地摩托出貨量下降的推動。匯率變動對本季度迄今的銷售產生了一個百分點的有利影響。
銷售成本：  
下表反映了我們的銷售成本（以美元為單位）和佔銷售額的百分比：
截至3月31日的三個月
（百萬美元）2024佔總銷售成本的百分比2023佔總銷售成本的百分比2024 年與 2023 年的變化百分比
購買的材料和服務 $1,152.2 82 %$1,430.9 84 %(19)%
勞動和福利 164.8 12 %186.1 11 %(11)%
折舊和攤銷 48.3 3 %49.0 3 %(1)%
保修成本 40.8 3 %44.5 2 %(8)%
總銷售成本 $1,406.1 100 %$1,710.5 100 %(18)%
佔銷售額的百分比81.0 %78.5 %+250 個基點
本季度銷售成本下降的主要原因是銷量減少和勞動力成本降低。
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 毛利：
該季度的毛利佔銷售額的百分比下降的主要原因是促銷成本上漲導致淨定價下降。這一下降被有利的運營成本部分抵消。
運營費用：
由於銷售、營銷和研發支出的減少，本季度的運營支出按絕對美元計算有所下降，但一般和管理費用的增加部分抵消了這一下降。本季度運營費用佔銷售額的百分比有所增加，這主要是由於銷售量減少導致固定成本槓桿率下降。
金融服務收入：
本季度金融服務收入增長了30％，這主要是由於經銷商庫存水平的增加推動了北極星驗收的批發融資收入增加。
利息支出：
本季度利息支出增加的主要原因是利率上升。
其他收入，淨額：
其他收入主要是貨幣匯率變動的結果，以及對與我們的國際子公司相關的貨幣交易的相應影響。
所得税準備金：
本季度有效所得税税率的提高主要是由於與2023年第一季度相比，不利的基於股份的薪酬調整對該季度產生的税前收入減少的影響。
調整後的息税折舊攤銷前利潤
按絕對美元計算，調整後的息税折舊攤銷前利潤在本季度有所下降，這主要是由於出貨量減少和外幣的不利影響被運營支出的減少部分抵消。調整後的息税折舊攤銷前利潤佔銷售額的百分比在本季度有所下降，這主要是由於出貨量減少、外幣的不利影響以及促銷、保修和財務成本的增加，但部分被運營支出的減少所抵消。
加權平均攤薄後已發行股份：
在可比季度期間內和之間的這段時間內，加權平均攤薄後已發行股票有所下降，這主要是由於股票回購和基於股票的股票獎勵的稀釋效應減弱。
現金分紅：
我們於2024年3月15日向2024年3月1日營業結束時的登記持有人支付了每股普通股0.66美元的定期現金股息。

分部運營業績
以下摘要討論了我們三個應報告的細分市場（越野、公路和海運）的運營結果。這些細分市場均由服務於多個終端市場的各種產品組成。我們根據銷售額和毛利來評估業績。公司金額包括未分配給細分市場的成本，包括某些未分配的製造成本。
我們按報告細分市場（包括相應的PG&A）劃分的銷售額和毛利如下：
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計）2024銷售百分比2023銷售百分比2024 年與 2023 年的變化百分比
越野$1,335.777 %$1,591.873 %(16)%
在路上277.216 %323.515 %(14)%
海軍123.57 %264.412 %(53)%
總銷售額 $1,736.4100 %$2,179.7100 %(20)%
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目錄
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計）2024銷售百分比2023銷售百分比2024 年與 2023 年的變化百分比
越野$233.017.4 %$331.620.8 %(30)%
在路上60.421.8 %69.221.4 %(13)%
海軍19.215.5 %61.523.3 %(69)%
企業17.76.9
毛利總額$330.3$469.2(30)%
佔銷售額的百分比19.0 %21.5 %-250 bps
越野：
包括PG＆A銷售在內的越野銷售額在本季度下降了16％，這主要是由於雪地摩托和ORV出貨量的減少，但部分被PG＆A銷售的增長所抵消。越野車細分市場的平均每單位銷售價格在本季度上漲了約4％，這主要是由於產品組合。
由於越野車和雪地摩托出貨量減少，本季度對北美以外客户的銷售下降了14％。
本季度毛利佔銷售額的百分比有所下降，這主要是由於促銷成本上漲和保修費用增加導致淨定價下降，但部分被運營改善所抵消。
有關本季度終端市場的更多信息：
•北極星北美公用事業單位零售額增長了中等個位數百分比
•北極星北美娛樂單位零售額下降了低個位數百分比
•北美北美ORV單位零售總額增長了個位數百分比
•據估計，北美工業ORV單位零售額增長了低個位數百分比
•北美ORV經銷商的總庫存增長了約30％
•截至2024年3月31日的2023-2024賽季，北極星北美雪地摩托車單位零售額下降了20％
•預計截至2024年3月31日的2023-2024賽季的北美工業雪地摩托車單位零售額下降了兩位數的低位數百分比
•北美雪地摩托經銷商的總庫存增長了約115％
在路上：
包括PG＆A銷售在內的陸上銷售額在本季度下降了14％，這主要是由於出貨量減少。On Road細分市場的平均單位銷售價格在本季度上漲了約1％，這主要是由於產品組合。
本季度對北美以外客户的銷售下降了14％，這主要是由於印度摩托車在歐洲、中東和非洲地區的出貨量減少。
由於良好的產品組合，本季度毛利佔銷售額的百分比有所增長，但保修費用的增加和促銷成本上漲導致的淨定價下降部分抵消了這一增長。
有關本季度終端市場的更多信息：
•印度摩托車北美單位零售額增長低至十幾個百分點
•據估計，北美工業900cc巡洋艦、旅行車和標準摩托車的零售額增長了個位數的低位數百分比
•北美摩托車經銷商庫存增長了約5％
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目錄
海軍：
本季度海運銷售下降了53％，這主要是由於出貨量減少。船舶板塊的平均單位銷售價格在本季度上漲了約7％，這主要是由於產品組合。
本季度毛利佔銷售額的百分比有所下降，這是由於出貨量減少以及促銷成本上漲導致的淨定價降低。
截至2024年2月的兩個月期間有關我們終端市場的更多信息：
•北極星美國浮橋機組零售額下降了中個位數百分比
•據估計，美國工業浮橋單位零售額下降了低十個百分點
•北極星美國甲板船單位零售額下降了50％
•據估計，美國工業甲板船單位零售額下降了50％

非公認會計準則財務指標
為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，我們使用某些非公認會計準則財務指標來了解和評估我們的核心經營業績，如下所述。這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，其列出是為了增強投資者對我們財務業績的總體理解，不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。
我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標，其定義為淨收益，不包括利息支出、所得税支出、折舊和攤銷以及不時影響淨收益的某些其他非現金、非經常性或非經營項目。例如，與某些公司重組活動（例如收購和資產剝離）相關的成本被列為非公認會計準則調整。我們使用調整後息税折舊攤銷前利潤率的非公認會計準則財務指標，其定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率中排除的支出的影響所掩蓋。
我們認為，這些衡量標準為我們的財務業績提供了有用的信息，增強了對我們過去表現和未來前景的總體理解，並提高了管理層用於財務和運營決策的關鍵指標的透明度。我們提出這些非公認會計準則指標是為了幫助投資者通過管理層的眼光看待我們的財務業績，也因為我們認為這些指標為投資者提供了額外的工具，可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與業內其他公司進行比較。
調整後的息税折舊攤銷前利潤有侷限性，不應將其與根據公認會計原則確定的淨收益分開、替代或比淨收益更有意義地考慮。調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的某些項目是理解和評估公司財務業績的重要組成部分。不應將我們對調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的列報解釋為推斷我們的業績不會受到異常或非經常性項目的影響。
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目錄
下表顯示了每個時期淨收益（最具可比性的GAAP財務指標）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計）20242023
銷售$1,736.4$2,179.7
淨收入3.9113.6
所得税準備金3.831.6
利息支出31.928.3
折舊58.457.4
無形資產攤銷 (1)
4.54.4
與收購相關的成本 (2)
0.3—
重組費用 (3)
5.40.7
集體訴訟費用 (4)
1.82.1
調整後 EBITDA$110.0$238.1
調整後的息税折舊攤銷前利潤率6.3 %10.9 %
(1) 代表與收購相關的無形資產的攤銷費用
(2)代表整合和收購相關費用的調整
(3)代表企業重組的調整
(4)代表對某些集體訴訟相關費用的調整

流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是運營和融資活動提供的現金，包括信貸額度和長期債務發行所需的資金。我們資金的主要用途是新產品開發、資本投資、股東現金分紅、普通股的回購和退出以及收購。生產和出貨的季節性導致營運資金需求在一年中以及每年都在波動。
我們認為，運營活動、信貸額度下的借貸能力以及未來長期債務的發行或借款產生的現有現金餘額和現金流將足以為至少未來12個月及其後可預見的將來的運營、新產品開發、股東現金分紅、普通股回購和退出以及資本需求提供資金。
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目錄
現金流
下表彙總了經營、投資和融資活動的現金流量：
（百萬美元）截至3月31日的三個月
20242023改變
提供的現金總額（用於）：
經營活動$(105.4)$124.2 $(229.6)
投資活動(56.7)(89.1)32.4 
籌資活動115.7 (41.6)157.3 
經營活動：
經營活動淨現金減少的主要原因是淨收入減少和營運資金增加。
投資活動：
現金的主要來源和用途是購買財產、設備和工具，以維持我們的製造、分銷和產品開發設施的產能和能力，以及向Polaris Acceptance的分配和捐款。由於不動產、設備和工具的購買減少，以及Polaris Acceptance的分配增加，用於投資活動的淨現金減少了。
融資活動：
融資活動淨現金的增加主要是由於債務安排下的淨借款增加和股票回購減少。截至2024年3月31日的三個月，淨借款總額為1.653億美元，而2023年同期的淨借款額為4,500萬美元。
融資安排：
我們是經修訂和補充的無抵押主票據購買協議的當事方，根據該協議，我們發行了優先票據。截至2024年3月31日，主票據購買協議下的未償借款總額為3.5億美元。
我們也是無抵押信貸額度的締約方，其中包括10億美元的浮動利率循環貸款額度，該額度將於2026年6月到期，根據該額度，我們有無抵押借款。截至2024年3月31日，循環貸款機制下有4.01億美元的未償借款。我們的信貸額度還包括定期貸款額度，截至2024年3月31日，該額度的未償還額度為7.68億美元。我們需要在未來12個月內根據定期貸款機制支付總額為4,500萬美元的本金。對於信貸額度，利率根據調整後的期限SOFR加上適用的附加百分比（如定義）收取。截至2024年3月31日，我們的循環貸款機制有5.915億美元的可用資金。
2023年11月，我們修訂了信貸額度，終止了子公司在信貸額度下提供的所有擔保，取消了要求我們的子公司為信貸額度下的義務提供擔保的要求，並取消了我們的某些子公司作為共同借款人的身份。
管理該融資機制的協議和主票據購買協議包含要求公司維持某些財務比率的契約，包括最低利息覆蓋率和最大槓桿比率。這些協議還要求公司連續四個季度保持不低於3.00比1.00的利息覆蓋率和不超過3.50比1.00的槓桿率。
2023年11月，我們通過公開發行發行了本金總額為5億美元的6.95％的優先票據。扣除承保折扣和其他費用和支出後，我們從票據發行中獲得了約4.92億美元的淨收益。這些票據的年利率為6.95％，每半年在每年的3月和9月拖欠利息。這些票據將於2029年3月到期。票據的契約在提前終止時受習慣契約和整改條款的約束。
2018年7月2日，根據2018年5月29日的協議和合並計劃，公司完成了對特拉華州私人控股有限責任公司Boat Holdings, LLC的收購，該公司總部位於印第安納州埃爾克哈特，生產船隻（“Boat Holdings”）。作為Boat Holdings合併協議的一部分，我們承諾在2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣應付金額為7,670萬美元，其中截至2024年3月31日尚未償還的4,940萬美元。
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目錄
截至2024年3月31日，我們遵守了所有債務契約，債務與總資本的比率為60％。此外，截至2024年3月31日，我們的未償信用證為3,830萬美元，主要與原材料的購買義務有關。
股票回購：
在2024年前三個月，我們共以1,600萬美元的價格回購了20萬股普通股，這對攤薄後每股淨收益的影響不到一美分。截至2024年3月31日，我們董事會已授權我們額外回購最多11.751億美元的普通股。
批發客户融資安排：
我們與某些金融公司達成協議，為我們的經銷商提供有擔保的平面圖融資。這些安排通過為經銷商在不使用我們的營運資金的情況下購買我們的產品提供流動性。雪地摩托車、越野車、摩托車、船隻和相關PG&A的全球銷售大部分都根據類似的安排提供資金，即我們在產品發貨後的幾天內收到付款。我們在一定限額內參與經銷商融資的費用。
根據這些安排，我們已同意回購這些金融公司收回的產品。截至2024年3月31日，潛在的總回購債務約為6.255億美元。我們在這些回購協議下的財務風險僅限於交易商為收回產品支付的金額加上收回成本與轉售所收回產品所得金額之間的差額。在本報告所述期間，這些協議沒有造成任何物質損失。
零售客户融資安排：
我們與第三方融資公司簽訂了協議，為我們產品的最終消費者提供融資選擇。根據這些協議，我們對剩餘價值或信貸催收風險沒有重大或有負債。

關鍵會計政策
有關我們關鍵會計政策的討論，請參閲我們最新的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。該報告中討論的我們的關鍵會計政策沒有實質性變化。

關於前瞻性陳述的注意事項
該報告不僅包含歷史信息，還包含旨在符合1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款的 “前瞻性陳述”。這些 “前瞻性陳述” 通常可以這樣識別，因為陳述的上下文將包括諸如我們或我們的管理層 “相信”、“預期”、“期望”、“估計” 等詞語或類似意義的詞語。同樣，描述我們未來計劃、目標或目標的陳述，例如未來銷售、未來現金流和資本需求、運營計劃、供應鏈、關税、貨幣波動、利率和大宗商品成本，都是前瞻性陳述，涉及某些風險和不確定性，可能導致實際業績與這些前瞻性陳述存在重大差異，也是前瞻性陳述。也可以不時以口頭陳述的形式發表前瞻性陳述，包括電話會議和/或向公眾開放的網絡直播。
潛在的風險和不確定性包括公司成功實施製造運營戰略和供應鏈計劃的能力；公司成功及時採購必要零件和材料的能力；公司為滿足包括供應鏈中斷在內的需求而向經銷商生產和交付產品的能力；公司確定和滿足最佳經銷商庫存水平的能力；公司準確預測和維持消費者需求的能力；公司通過定價或其他措施減輕不斷增加的投入成本的能力；競爭對手提供的產品、促銷活動和定價策略，這可能會降低我們的產品對消費者的吸引力；公司對創新和新產品進行戰略投資的能力，包括與競爭對手相比；影響消費者支出或消費信貸的經濟狀況，包括衰退條件和利率變化；製造設施中斷；產品召回和/或保修費用；產品返工成本；北極星股價變動對激勵補償計劃成本的影響；外幣匯率波動；環境和產品安全監管活動；天氣對公司供應鏈、製造業務和消費者需求的影響；商品成本；運費和關税成本（關税減免或降低關税的能力）；國際貿易政策和協議的變更；未投保的產品責任和集體訴訟索賠（包括尋求懲罰性賠償的索賠）以及由此產生的其他訴訟費用的本質
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目錄
我們的業務；消費零售和批發信貸市場的不確定性；關聯合作夥伴的表現；税收政策的變化；與經銷商和供應商的關係；以及總體全球經濟、社會和政治環境。
本報告中討論的風險和不確定性並非排他性的，我們可能認為非重要或無法預測的其他因素可能會成為重大風險和不確定性。
本報告或以其他方式作出的任何前瞻性陳述僅代表截至此類陳述發表之日，我們沒有義務更新此類陳述以反映實際業績或影響此類前瞻性陳述的因素或假設的變化。但是，我們建議您查閲未來向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的10-K表年度報告、10-Q表季度報告和8-K表最新報告中就相關主題所作的任何進一步披露。

第 3 項 — 有關市場風險的定量和定性披露
有關公司市場風險的完整討論，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表中披露的市場風險相比，沒有重大變化。有關大宗商品成本風險、外幣匯率風險和利率風險的進一步討論，請參閲下文。
通貨膨脹：
我們面臨某些購買的商品和原材料的市場價格波動所帶來的市場風險，包括鋼鐵、鋁、銅、石油基樹脂、某些稀土金屬和柴油燃料。此外，我們購買了包含各種大宗商品的零部件，包括鋼鐵、鋁、橡膠等，這些商品已集成到我們的最終產品中。雖然此類材料通常可從眾多供應商處獲得，但大宗商品原材料會受到價格波動的影響。我們通常根據在購買過程中與供應商確定的市場價格購買這些商品和組件。我們簽訂大宗商品套期保值合約是為了管理某些大宗商品的市場價格波動，例如鋼鐵和柴油。根據我們目前對大宗商品價格的展望，與2023年相比，大宗商品的總體影響預計將對我們2024年全年的毛利率產生有利影響。
外匯匯率：
美元與外幣關係的變化可能會對我們的財務業績產生重大影響。
歐元：我們通過全資子公司和分銷商在歐元區開展業務。我們還以歐元計價的交易直接從某些供應商那裏購買零部件，用於我們在美國的業務。歐元兑美元匯率的波動會影響銷售、銷售成本和淨收入。
加元：我們通過全資子公司在加拿大開展業務。美元與加元的關係影響銷售、銷售成本和淨收入。
其他貨幣：我們通過全資子公司在多個國家開展業務，主要是歐洲、墨西哥和澳大利亞。我們還向其他國家的某些分銷商銷售產品，並通過以這些外幣計價的交易直接從某些供應商那裏購買零部件，用於我們在美國的業務。美元與其他貨幣的關係會影響銷售、銷售成本和淨收入。
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目錄
我們通過簽訂外匯套期保值合約，積極管理外幣匯率波動的風險。截至2024年3月31日，以下未平倉外幣套期保值合約減輕了我們的部分外幣敞口：
外幣 
外幣套期保值合約
貨幣頭寸名義金額（百萬美元）
未平倉合約的平均匯率 
澳元長$18.6 0.65 美元到 1 澳元
加元長128.8 0.74 美元到 1 加元
墨西哥比索短42.6 19 比索兑美元
在截至2024年3月31日的季度中，考慮到現有的外幣套期保值合約，與2023年相比，外幣對淨收入產生了負面影響。我們預計，與2023年相比，貨幣將對2024年的全年淨收入產生負面影響。
我們所有國際實體的資產和負債均按資產負債表日有效的外匯匯率折算。折算收益和虧損作為累計其他綜合虧損的組成部分反映在合併資產負債表的股東權益部分中。我們所有國際實體的收入和支出均按一年中每個月的有效平均外匯匯率折算。與合併資產負債表上報告的公司間頭寸相關的某些資產和負債以實體本位幣以外的貨幣計價，按資產負債表日的外匯匯率折算，相關的損益包含在淨收益中。
利率：  
我們是無抵押信貸額度的當事方，該額度由多家貸款機構組成，包括10億美元的循環貸款額度和12億美元的定期貸款額度。循環貸款和定期貸款根據調整後的定期SOFR加上適用的附加百分比按浮動利率計算的應計利息。截至2024年3月31日，循環貸款機制有4.01億美元的未償還額度和7.68億美元的未償定期貸款額度。我們進行利率互換是為了管理與債務相關的固定和浮動利率敞口。我們預計，與2023年相比，利率將對2024年的全年淨收入產生負面影響。
根據我們的私人優先票據和公共優先票據進行的借款按固定利率計息。由於現行利率的潛在變化，固定利率借款的公允價值可能會發生變化。固定利率借款公允價值的變化對產生的利息金額、現金流或我們的財務狀況沒有影響。

項目 4 — 控制和程序
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，在包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，公司對公司披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本10-Q表季度報告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的，可確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（1）在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，以及（2）累積和已向公司管理層進行了溝通，包括其首席執行官兼首席財務官，以允許及時就所需的披露做出決定的方式。
內部控制的變化
在本10-Q表季度報告所涵蓋的最近一個財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第二部分其他信息
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項目 1 — 法律訴訟
我們參與了許多與我們的業務相關的法律訴訟，目前預計這些訴訟都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流或業務的財務業績產生重大影響。
截至本文發佈之日，我們是同一原告律師提起的某些假定集體訴訟的當事方，並在很大程度上重複了對各州消費者保護法的相同指控，這些法律側重於在加利福尼亞銷售的各種北極星越野車的翻車保護結構認證。提起的第一起案件與此事有關——古茲曼/奧爾布賴特—首次在公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中報告。地方法院對兩名原告的申訴作出了即決判決，原告對此提出了上訴。第九巡迴法院於2022年9月發佈了兩項裁決，推翻了地方法院的簡易判決裁決，並將該案發回地區法院重審，並指示在沒有偏見的情況下駁回一名原告的索賠。原告的申訴在沒有偏見的情況下被駁回，並以該名義再次向加利福尼亞州法院提起了假定的集體訴訟 奧爾布賴特。2023 年 6 月， 奧爾布賴特法院批准了當事雙方的規定，在就集體認證作出決定之前暫停審理該案件 古茲曼案例。2023 年 9 月 27 日，地方法院在 古茲曼下達了一項命令，部分批准了原告的集體認證申請，但部分駁回了原告的申請。地方法院批准了原告根據《加州消費者法律救濟法》尋求金錢賠償的索賠的加利福尼亞集體認證，但拒絕了原告根據美聯儲尋求禁令救濟的索賠的集體認證。R. Civ.第 23 頁 (b) (2)。2023年10月11日，北極星提交了一份請願書，要求對地方法院授予集體認證的命令的部分提出上訴。2023年12月14日，第九巡迴法院駁回了北極星的申請。2023 年 12 月 20 日，法院在 奧爾布賴特下令定於2024年6月27日舉行聽證會，以審查該案的暫停訴訟程序。2024 年 1 月 30 日， 古茲曼法院在該案中下達了經修訂的時間安排令，確定了進一步的專家發現、提出處置性動議和其他審前動議的日期，並將審判日期定為2024年12月3日。2024 年 2 月 27 日， 古茲曼原告提出動議，要求批准集體通知。2024 年 3 月 12 日， 古茲曼法院下達了一項命令，批准了雙方就原告請求批准集體通知的動議提出的聯合規定。第二個案例——Hellman/Berlanga—首次在公司截至2021年6月30日的季度報告中報告。原告的律師，在這兩個地方 奧爾布賴特和 Hellman/Berlanga案件，代表某些被駁回的原告提起了類似的假定集體訴訟 Hellman/Berlanga德克薩斯州的案例 (Lollar），內華達州（米切爾）和俄勒岡州（Artoff），但是 Lollar和 米切爾此後，案件被駁回，雙方就原告的個人索賠達成了最終和解協議 Artoff，還有另一名原告來自 Hellman/Berlanga邁克爾·赫爾曼此事已被駁回。2023 年 5 月，其餘的原告是 Berlanga該案提出了集體認證的動議。我們已對原告的集體認證動議提出異議，並已提出動議，要求排除某些原告專家證人的意見。2023 年 8 月 28 日，美國加利福尼亞東區地方法院移交了 Berlanga案件提交給美國加利福尼亞中區地方法院。2023 年 9 月 13 日，地方法院在 古茲曼案件同意移交 Berlanga案例。該地方法院尚未就此作出裁決 Berlanga 原告要求集體認證的動議或北極星在該案中排除原告專家證人意見的動議。2024 年 2 月 16 日，原告在 古茲曼上面討論的案件提出動議，要求合併 古茲曼 和 Berlanga案例。該動議已聽取各方的通報，尚待各方作出決定 古茲曼法庭。
對於上述每起假定的集體訴訟，我們無法對蒙受損失的可能性進行任何合理的評估，也無法對可能的損失範圍作出任何合理的估計。
正如公司先前在截至2021年9月30日的10-Q表季度報告中報告的那樣，地方法院在 關於北極星駁回了半數原告及其與某些北極星產品涉嫌火災隱患有關的索賠。原告的律師自願駁回了其餘原告的上訴。第八巡迴法院確認駁回了上訴原告提出的申訴。2022年4月28日， 關於北極星原告的律師向加利福尼亞州法院提起了一項新的、基本相似的假定集體訴訟，要求賠償所謂的經濟損失： 詹姆斯·德比亞西奧訴北極星工業公司案（加利福尼亞州洛杉磯縣）。我們於2022年6月將此事移交給聯邦法院（C.D. Cal），並提出動議駁回原告的索賠；原告提出了重審該案的動議。地方法院駁回了原告的還押動議，批准了我們的駁回動議，允許原告提出修改後的申訴。我們動議駁回原告的修正申訴，但法院於2023年3月駁回了該申訴。2024 年 2 月 5 日， Debiasio法院下達了經修訂的時間表令，規定了事實和專家發現以及集體認證、處分和其他動議的提交日期。法院沒有確定審判日期。2024 年 3 月 11 日， Debiasio法院下令將其修訂後的排期令中的日期延長了四周。雙方最近同意以保密方式逐一解決原告的索賠。和解協議將最終確定，該案將在2024年第二季度被駁回。該和解不會對公司的合併經營業績產生重大影響。

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目錄
第 1A 項 — 風險因素
請考慮第一部分第 1A 項中討論的因素。我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”。該報告中討論的風險因素沒有重大變化或增加，這些變化或增加可能會對公司的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。

第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表列出了截至2024年12月31日的財年第一季度北極星或代表北極星購買自有股票的相關信息。
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數
根據該計劃可能購買的股票的大致美元價值(1)
2024 年 1 月 1 日至 31 日105,000 $91.16 105,000 $1,175,531,443 
2024 年 2 月 1 日至 29 日5,000 $90.45 5,000 $1,175,079,243 
2024 年 3 月 1 日至 31 日— $— — $1,175,079,243 
總計110,000 $91.13 110,000 
(1) 2023 年 10 月，公司董事會批准除了其 2021 年 4 月股票回購計劃中仍未償還的金額外，再購買不超過 10 億美元的公司已發行普通股。截至2024年3月31日，公司獲準再回購最多11.751億美元的公司普通股。股票回購計劃沒有到期日。

第 5 項 — 其他信息
交易安排
終止
開啟 2024年2月16日, 詹姆斯·威廉姆斯，該公司的 首席人力資源官, 終止出售骨料的書面計劃 159,609普通股。該計劃旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件。該計劃最初是 採用上 2023年8月4日.

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目錄
項目 6 — 展品
展覽
數字
  描述
3.a
  北極星公司的註冊證書自2023年4月28日起生效，參照公司2023年5月1日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入其中。
3.b
  北極星公司章程自2023年4月28日起生效，參照公司於2023年5月1日提交的8-K表最新報告的附錄3.2。
4.1
證券的描述。
10.a
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）簽訂的非合格股票期權獎勵協議（2024年）表格。*
10.b
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）簽訂的限制性股票獎勵協議（2024年）表格。*
10.c
根據北極星公司2007年綜合激勵計劃（經2020年4月30日修訂和重述）簽訂的績效限制性股票單位獎勵協議（2024年）表格。*
31.a
  《交易法》第13a-14（a）條要求首席執行官認證。
31.b
  《交易法》第13a-14（a）條要求對首席財務官進行認證。
32.a
  根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條提供的認證。
32.b
  根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條提供的認證。
101  以下財務信息來自北極星公司於2024年4月23日向美國證券交易委員會提交的截至2024年3月31日的10-Q表季度報告，格式為行內可擴展商業報告語言（ixBRL）：（i）截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表，（ii）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的合併收益表，（iii）綜合報表截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的收入，（iv）合併權益表在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，（v）截至2024年和2023年3月31日的三個月期間的合併現金流量表，以及（六）合併財務報表附註。
104  公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為ixBRL。
*管理合同或補償計劃。
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目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
  北極星公司
（註冊人）
日期：2024年4月23日 
/s/ M邁克爾T. SPEETZEN
 邁克爾·T·斯佩森
首席執行官
（首席執行官）
日期：2024年4月23日 
/s/ R羅伯特P.MACK
 羅伯特·P·麥克
首席財務官
（首席財務和會計官）
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