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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
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表格10-K
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(標記一)
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| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
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| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從日本到日本的過渡期，日本將從日本過渡到日本，日本將從日本轉向日本。
佣金文件編號001-13393
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選擇酒店國際公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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| 特拉華州 | 52-1209792 |
(國家或其他司法管轄區
成立為法團) | (美國國税局僱主
識別碼) |
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| 會議街915號 | 20852 |
| 600套房 |
| 北貝塞斯達， | 馬裏蘭州 |
| (主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號(301) 592-5000
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根據該法第12(B)節登記的證券：
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| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | CHH | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
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用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是**☒*☐
如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。 是的 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類備案要求。是**☒*☐
通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類文件的較短期限）以電子方式提交了根據S-T法規第405條要求提交的所有交互數據文件。 是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司或較小的報告公司，還是新興的成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義(勾選一)： | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| 如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | ☐ |
| 用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 | ☒ |
| 如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 | ☐ |
| 勾選任何錯誤更正是否是重述，需要根據§ 240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性薪酬進行恢復分析 | ☐ |
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見該法案第12 b-2條）。 是的 沒有 ☒
Choice Hotels International，Inc.普通股的總市值非附屬公司持有的金額為美元3,683,065,436截至2023年6月30日，收盤價為每股117.52美元。
截至2024年2月14日，Choice Hotels International，Inc.的已發行股數'的普通股是 49,560,122.
通過引用併入的文件。
我們的最終委託書的某些部分將根據第14 A條就將於2024年5月15日舉行的股東年度會議向美國證券交易委員會提交，通過引用納入本表格10-K第三部分。
選擇酒店國際公司
表格10-K
目錄表
| | | | | | | | | | | |
| | | | 第…頁，第 |
| 第I部分 | | | |
| 第1項。 | 業務 | 4 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 23 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 42 |
| 項目1C。 | 網絡安全 | 42 |
| 第二項。 | 屬性 | 43 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 44 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 44 |
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| 第II部 | | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 45 |
| 第六項。 | 選定的財務數據 | 47 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 47 |
| 項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 61 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 62 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 107 |
| 項目9A。 | 控制和程序 | 107 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 110 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 110 |
| | | |
| 第III部 | | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 110 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 110 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 111 |
| 第13項。 | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 111 |
| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 111 |
| | | |
| 第IV部 | | | |
| 第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 111 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 116 |
| | 簽名 | 117 |
第一部分
在本報告中，我們將Choice Hotels International，Inc.及其子公司稱為“Choice”、“The Company”、“We”、“Us”或“Our”。
前瞻性陳述
本報告中討論的某些事項構成《1995年私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。某些(但不一定是全部)此類前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“應該”、“將”、“預測”、“計劃”、“項目”、“假設”或類似的未來詞彙。除歷史事實外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層目前對未來事件的信念、假設和預期，而這些信念、假設和預期又是基於管理層目前掌握的信息。此類陳述包括但不限於我們與Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(“Wyndham”)之間任何可能的交易的最終結果(包括雙方不同意進行業務合併交易或任何最終協議的條款與本文所述的條款大相徑庭的可能性)；有關Wyndham是否會就擬議的交易與我們合作的不確定性；我們完成與Wyndham的擬議交易的能力；完成擬議交易的條件，包括收到任何所需的股東批准和任何所需的監管批准；我們為與Wyndham的擬議交易提供資金的能力；我們的債務，包括我們預計與温德姆的擬議交易將產生的鉅額債務，以及產生足夠的現金流來償還和償還此類債務的需要；我們可能無法在預期的時間框架內或根本無法實現預期的協同效應和運營效率，併成功地將温德姆的業務與我們的業務整合，包括我們的忠誠度計劃；我們可能無法在預期的時間框架內或根本無法實現擬議交易為其特許經營商、合作伙伴、投資者和客人帶來的好處，包括此類整合可能比預期的更困難、更耗時或成本更高；在提議的交易或提議的交易公佈後，運營成本和業務中斷(但不限於與聯營公司、客人或特許經營商維持關係的困難)可能大於預期；留住某些關鍵員工可能很困難。這類陳述可能涉及對我們的收入、支出、調整後的EBITDA、收益、債務水平、償還未償債務的能力、股息支付、普通股回購以及其他財務和運營指標的預測，包括入住率和開業酒店、每間可用房間的收入以及我們的流動性等。我們告誡您不要過度依賴任何此類前瞻性陳述。前瞻性陳述不保證未來的業績，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素。
幾個因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中表達或預期的大不相同。此類風險包括但不限於，總體、國內外經濟狀況的變化，包括獲得流動性和資本；實現收購雷迪森美洲酒店集團預期的長期效益和協同效應的能力；消費者需求和信心的變化，包括消費者可自由支配的支出以及對旅行、短暫和團體業務的需求；未來分紅和股票回購的時間和金額；未來國內或全球爆發的流行病、流行病(包括新冠肺炎)或傳染病的爆發，或對此類爆發的恐懼，以及對全球酒店業的相關影響，尤其是但不限於美國旅遊市場；適用於旅遊、住宿或特許經營行業的法律和法規的變化，包括我們與特許經營商員工的關係狀況；外匯波動；我們資產價值的減值或下降；旅遊、住宿或特許經營行業常見的經營風險；酒店運營商和客户對我們品牌吸引力的變化；我們與特許經營商的合同條款的變化或終止以及我們與特許經營商的關係；我們跟上營銷和預訂系統及其他操作系統所用技術進步的能力；我們發展特許經營系統的能力；與我們的酒店開發、融資和所有權活動相關的風險；風險敞口與我們對新業務的投資相關；酒店客房供需波動；我們從收購業務中實現預期收益的能力；與收購業務相關的減損或損失；我們可能實施的替代增長戰略的接受程度；通脹的影響；網絡安全和數據泄露風險；氣候變化和可持續發展相關問題；所有權和融資活動；酒店關閉或特許經營商的財務困難；與我們的國際業務相關的經營風險；勞動力短缺；訴訟結果；我們有效管理債務和確保債務安全的能力，包括收購Radisson Hotels America產生的額外債務；以及關於我們開始提出的收購温德姆的交換要約的進展。這些風險因素和其他風險因素將在項目1A中詳細討論。本表格10-K的風險因素。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會備案文件可通過互聯網在美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上查閲
我們的美國證券交易委員會申報文件也可以在“投資者關係部”免費獲得– 在美國證券交易委員會備案或提交給美國證券交易委員會之後，我們將在合理可行的情況下儘快進入我們網站的“財務”欄目。我們網站上的信息或與我們網站相關的信息既不是本Form 10-K年報或任何其他美國證券交易委員會備案文件的一部分，也不會以引用的方式併入本報告。
第1項。業務
概述
我們主要是一家酒店特許經營商，在50個州、哥倫比亞特區和46個國家和地區經營。截至2023年12月31日，我們有7,527家酒店，632,986間客房開業並運營，1,032家酒店，105,062間客房正在建設中，等待轉換或批准開發，或承諾根據其全球系統中未完成的主開發協議(統稱為“流水線”)進行未來的特許經營發展。我們的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion Pointe™、Ascend Hotel Collection®、睡眠Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、Mainstay Suites®、郊區工作室™、伍德斯普林斯套房®、Everhome Suite®和Cambria®Hotels(統稱為“傳統選擇品牌”)。此外，通過於2022年8月11日完成對雷迪森酒店美洲公司的收購，我們的品牌擴展到包括雷迪森Blu®、雷迪森紅色®、雷迪森®、公園廣場®、由雷迪森、雷迪森套房酒店組成的碧桂園酒店和套房®SM、雷迪森®的公園酒店、雷迪森個人®和雷迪森收藏®(統稱為“傳統雷迪森品牌”)，這些品牌分佈在美國、加拿大、加勒比海和拉丁美洲(“美洲”)。
酒店特許經營業務是公司的主要業務。該公司的國內業務是通過直接特許經營關係進行的，擁有7家Cambria酒店和3家傳統的Radisson Hotels America開業和運營酒店，並管理14家酒店(包括4家擁有的酒店)，而其國際特許經營業務是通過直接特許經營和大師特許經營關係進行的。主特許經營關係由主特許經營協議管理，主特許經營協議通常向主特許經營商提供使用我們的品牌的權利，並將我們的品牌在特定地理區域的使用轉授許可證，通常是收費的。由於我們主要的特許經營關係和國際市場狀況，我們的收入主要集中在美國。因此，我們對我們業務的描述主要集中在國內業務上，包括美國。
我們公司的收入、收入和現金流主要來自我們的酒店特許經營業務。收入還來自與合格供應商和旅遊合作伙伴的合作關係，這些供應商和旅遊合作伙伴為我們的客人和酒店平臺、酒店所有權和其他輔助來源提供增值解決方案。從歷史上看，酒店業一直是季節性的。對於大多數酒店來説，11月至2月的需求通常低於一年中剩餘時間的需求。我們的主要收入來源是特許經營費，這是根據我們特許經營物業的總房間收入或房間數量計算的。該公司的特許經營費和管理費以及其擁有的酒店的收入通常反映了該行業的季節性，從歷史上看，第一季度和第四季度的收入低於今年第二季度和第三季度。
由於我們的主要重點是酒店特許經營，我們受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們特許經營業務的費用和成本結構提供了機會，通過增加特許經營酒店房間的數量和我們特許經營合同中的有效特許權使用費費率，從而增加了初始特許經營費、持續的特許權使用費和許可費，以及平臺和採購服務費。此外，我們還可以通過全公司範圍內的努力來改善我們的經營業績，提高物業水平，並擴大與旅遊相關公司和其他擁有吸引我們客人的產品和服務的公司的合作伙伴關係。
影響公司業績的主要因素是：各種酒店住宿價格類別中酒店房間的數量和相對組合、擁有和特許經營的酒店客房數量的增長、我們系統中酒店的入住率和實現的房價、我們特許經營協議中實現的有效特許權使用率、特許經營銷售和再許可活動的水平、合格供應商安排和合作夥伴的數量以及我們的特許經營商和客人與這些合作伙伴的接觸程度，以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的房間數量以及這些酒店的入住率和房價對公司的業績有很大影響，因為我們的費用是基於房間收入或自有和特許經營酒店的房間數量。衡量酒店經營業績的關鍵行業標準是每間可用客房收入(RevPAR)，其計算方法是將入住率乘以實現的平均每日房價(ADR)。我們與現有品牌特許經營系統增長相關的可變間接費用歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。因此，從長遠來看，特許經營業務的持續增長應使我們能夠從現有的經營槓桿中獲得好處，並改善我們的經營業績。
根據我們的特許經營協議，我們必須使用我們為全系統營銷和預訂系統活動收取的營銷和預訂系統費用。這些支出，包括廣告費用和維護我們的
中央預訂系統，提高我們品牌的知名度和消費者偏好，併為我們的特許經營商提供客人。更高的知名度和偏好促進了向我們的特許經營商提供的業務的長期增長，並增加了我們的品牌對酒店所有者和開發商的吸引力，最終增加了公司賺取的特許經營費。此外，遺留的雷迪森酒店美洲公司管理協議包括成本補償，主要與該公司為僱主的管理酒店的工資成本有關。
我們公司通過向我們的特許經營商提供酒店特許經營權，努力在所有特許經營酒店中產生最高的投資回報，明確其使命是致力於我們的特許經營商的盈利能力。我們已經開發了一個專門為我們的特許經營商的成功而開發的操作系統，專注於將客人送到他們的酒店並降低酒店運營成本。
我們相信，執行我們的戰略優先事項為我們的股東創造價值。我們公司專注於以下戰略重點：
盈利增長-我們的成功取決於提高我們酒店的業績，通過銷售更多的酒店特許經營權來擴大我們的系統規模，重點放在收入密集型的連鎖規模和市場上，提高我們的有效特許權使用費，擴大我們的合格供應商和合作夥伴平臺計劃，並保持有紀律的成本結構。我們試圖通過提供旨在增加業務交付和/或降低運營和開發成本的各種產品和服務來提高我們的收入和整體盈利能力。這些產品和服務包括全國營銷活動、客户忠誠度計劃、中央預訂系統、物業和收益管理計劃和系統、收入管理服務、質量保證標準、合格的供應商關係以及與向我們的特許經營商和客人提供產品和服務的公司的合作伙伴關係。我們相信，健康的品牌能夠帶來令人信服的投資回報，將使我們能夠銷售更多的酒店特許經營權，並提高特許權使用費。我們有多種品牌，可以滿足許多不同類型的客人的需求，並可以在不同的價位進行開發，適用於新酒店和現有酒店。這確保了我們擁有適合在各種市場條件下創造增長的品牌。改善我們系統中酒店的業績，通過額外的特許經營銷售來戰略性地發展系統，以及在保持有紀律的成本結構的同時改善特許經營協議定價，是實現盈利增長的關鍵。傳統Radisson品牌在美洲的加入增加了Choice在中高端連鎖店規模的足跡，並確立了Choice在高端連鎖店規模的存在。我們相信，收購雷迪森酒店美洲公司使我們能夠加強我們在中高檔連鎖酒店規模中的地位，擴大我們在美國某些地區的市場份額，並進一步鞏固我們在高端連鎖規模上的勢頭，這將促進我們Cambria Hotels和Ascend Hotel Collection品牌的持續增長，並進一步擴大Radisson產品組合。
實現財務回報最大化，為股東創造價值-我們的資本分配決策，包括資本結構和資本用途，旨在使我們的投資資本回報最大化，併為我們的股東創造價值。由於我們的業務在歷史上並不需要大量的資本再投資，我們通常以管理層認為為股東提供最大回報的方式使用現金，包括收購、股票回購和股息。有關我們向股東返還資本的更多信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的流動性和資本資源部分。
除了我們的酒店特許經營業務外，我們還開發或收購了七家Cambria酒店和三家傳統的Radisson Hotels America開業和運營酒店。我們打算繼續戰略性地發展酒店，以增加我們新引入的品牌在美國的存在，提高客人滿意度和品牌偏好，並最終增加授予的特許經營協議的數量。在發展酒店時，我們尋找具有強勁增長潛力的關鍵市場，這些市場將帶來強勁的經營業績，並提高我們品牌的認知度。我們的酒店開發和所有權努力目前集中在Cambria Hotels和Everhome Suites品牌上。我們相信，我們擁有的酒店為我們提供了支持和加速這些品牌發展的機會。我們預計不會永久擁有酒店，我們預計未來將把處置目標對準受長期Choice特許經營協議約束的特許經營商。
我們擁有的酒店戰略的一個關鍵組成部分是最大化收入和管理成本。我們努力通過專注於收入管理、提高客户忠誠度、通過目標客户羣擴大品牌知名度以及提供優質的客户服務來優化收入。我們目前管理着我們擁有的四家酒店，並利用第三方管理公司的服務，這些公司為平衡提供自己的員工。我們通過為酒店管理公司設定業績目標和優化分銷渠道來管理成本。
該公司還將資本分配到融資、投資和擔保支持上，以激勵某些品牌在戰略市場上的特許經營發展。這些投資的時機和金額取決於市場和其他條件。
我們相信，如果我們的增長投資和戰略重點得到適當實施，將提高我們的盈利能力，最大限度地提高我們的財務回報，並繼續為我們的股東創造價值。
我們的直接房地產敞口目前僅限於在美國的活動，包括我們擁有的開放和正在開發的酒店資產。此外，我們的發展活動涉及融資、股權投資和擔保支持，以
酒店開發商對房地產市場的額外敞口有限。欲瞭解更多信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中流動資金和資本資源部分的投資活動標題。
該公司於1980年根據特拉華州的法律成立。
温德姆提案
2023年12月12日，該公司披露，它已開始提出交換要約，以收購温德姆酒店及度假村公司(“温德姆”)的全部流通股，交換比例為每股温德姆股票49.5美元現金和0.324股Choice普通股。不能保證交換提議會成功。如果我們達成並完成對Wyndham的收購，此次收購將對我們未來的財務狀況、運營結果和現金流產生重大影響。
住宿業
參與酒店業的公司主要通過三個主要的酒店業活動中的一個或多個的組合來實現這一點：所有權、特許經營權和管理。一家公司對上述每一項活動的相對依賴程度決定了哪些驅動因素對其盈利能力影響最大。
•所有權需要大量的資本承諾，涉及最大的風險，但由於所有者有能力通過推動RevPAR、管理運營費用和提供財務槓桿來影響其利潤率，因此提供了高回報。所有權模式具有高固定成本結構，導致相對於RevPAR業績的高度運營槓桿。因此，在住宿週期中，利潤迅速上升，但在住宿低迷時期，利潤迅速下降，因為成本下降的速度很少像收入下降的速度那麼快。所有權模式的利潤增長速度更快，而RevPAR增長歸因於ADR增長，而不是入住率增長，因為與更高的定價相比，與更高的客流量相關的增量成本更多。
•特許經營者將其品牌授權給酒店所有者，使酒店所有者有權使用品牌名稱、標識、運營實踐和預訂系統，以換取按照特許經營者的品牌標準運營酒店的費用和協議。在典型的特許經營協議下，酒店所有者向特許經營商支付初始費用、按收入百分比計算的特許權使用費以及營銷和預訂系統費用。特許經營商的收入取決於其系統中的客房數量和這些酒店的營收表現。收益驅動因素包括RevPAR增長、單位增長和有效特許權使用費提高。加盟商在他們的商業模式中享有巨大的運營槓桿，因為在現有系統中增加一家新的酒店特許經營權通常成本很低。加盟商通常受益於較高的行業供應增長，因為單位增長通常超過因供應過剩而導致的較低的RevPAR。因此，特許經營商同時受益於每間可用房收入的增長和供應量的增加，這有助於減少酒店業經濟週期的影響。
•管理公司為沒有專業知識和/或沒有意願自我管理酒店的業主經營酒店。這些公司主要根據賺取的收入和/或產生的利潤收取管理費。與特許經營活動類似，以收入為基礎的管理費的關鍵驅動因素是每間可用年收入和單位增長。與所有權活動類似，基於利潤的費用受到酒店利潤率提高和RevPAR增長的推動。
與其他行業類似，酒店業也經歷了正負兩種經營週期。正向運營週期的特徵是入住率持續增長、房價上漲和酒店發展加快。這些週期通常會持續下去，直到經濟持續長期低迷、各種條件造成供應過剩，或者出現一些外部因素，如戰爭、恐怖主義、流行病和/或自然資源短缺。負面經營週期的特點是酒店經營者降低房價以刺激入住率，並減少酒店開發。酒店行業的復甦通常始於入住率的上升，隨後是酒店經營者提高房價。隨着需求開始超過房間供應，那麼入住率和房價將會改善。總而言之，這些因素將導致酒店發展的增加。
酒店客房供應的增長是週期性的，因為酒店建設對利率、建築和材料供應條件、資金可獲得性和行業基本面做出反應。從歷史上看，酒店業通過新的建設增加了酒店房間的庫存，這主要是因為有利的貸款環境鼓勵了酒店的發展。通常情況下，在有利的貸款環境下，酒店的發展會繼續下去，直到房間供應的增長超過需求。供應過剩最終導致入住率下降，導致酒店經營者降低房價以刺激需求，並減少酒店開發。隨着時間的推移，酒店供應的緩慢增長導致入住率上升，並允許酒店再次提高房價。入住率和房價的上漲是酒店發展的催化劑。
作為一家擁有7,527家開業酒店的特許經營商，包括擁有10家酒店和管理14家酒店(包括4家自有酒店)，我們相信我們總體上在住宿週期的任何階段都處於有利地位，因為我們的按服務收費的商業模式歷來在各種住宿和經濟環境中實現了可預測和盈利的長期增長。從歷史上看，我們既受益於通常在復甦初期經歷的RevPAR收益，因為我們的收入基於我們特許經營商的毛房收入，也受益於供應增長，通常發生在我們擴大投資組合規模的後期階段。
該公司的品牌組合提供了新的建設和轉換機會。我們的新建築品牌通常受益於供應增長時期以及有利的資本供應和定價。我們的轉換品牌也受益於供應增長時期，因為酒店的建設增加了對現有酒店尋求新品牌關聯的需求。此外，公司的轉型品牌通常受益於住宿週期的低迷，因為我們的單位增長曆來是由獨立和其他連鎖酒店附屬公司轉變到我們的系統中推動的，因為這些酒店努力改善他們的業績，這通常超過了我們系統中酒店的終止。
酒店業可分為連鎖規模的一般有競爭力的品牌類別如下：
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| 鏈條鱗片 | | 品牌範例 |
| 奢侈 | | 四季酒店，麗思卡爾頓，W酒店，JW萬豪 |
| 上流社會 | | Radisson Blu、萬豪、希爾頓、Hyatt、Sheraton |
| 高檔 | | Cambria Hotels、Radisson、Courtyard、Hyatt Place、Hilton Garden Inn |
| 中上層 | | Comfort Inn、Country Inn&Suites、Holiday Inn Express、Hampton Inn、Fairfield Inn |
| 中等規模 | | 貝蒙特BEST WESTERN優質酒店、睡眠酒店 |
| 經濟 | | Econo Lodge，Super 8，Red Roof Inn，Motel 6 |
酒店業由獨立的經營者和那些加入了全國性連鎖酒店的經營者組成。非主要住宿公司擁有或管理的酒店的獨立經營者越來越多地加入國家連鎖酒店特許經營，以保持與國家住宿公司所有或附屬於國家住宿公司的酒店的競爭力。酒店所有者通常也可以靈活地在各種連鎖規模類別之間重新定位酒店，以最大化盈利或出於其他原因。例如，業主可以選擇通過資本投資將酒店重新定位到更高的連鎖店規模，或者選擇更低的連鎖店規模，以根據所有者的個人需求限制資本支出。
由於擁有和經營酒店的很大一部分成本通常是固定的，因此通過與酒店特許經營連鎖店建立聯繫而產生的收入增加可以改善酒店的財務業績。包括我們在內的大型連鎖酒店通常為酒店運營商提供一系列旨在改善其酒店財務業績的支持服務，包括中央預訂和物業管理系統、營銷和廣告計劃、培訓和教育計劃、收入增加服務以及與合格供應商的關係，以簡化他們的採購流程並提供更低成本的產品。我們認為，擁有大量酒店的全國性特許經營連鎖店在潛在客人中享有更高的品牌知名度，與供應商的討價還價能力也比擁有較少酒店的連鎖酒店更高，更大的品牌知名度和討價還價能力可以增加酒店對潛在客人的吸引力，降低酒店的運營成本。此外，我們認為，酒店經營者選擇住宿特許經營商主要是根據每個特許經營商的品牌及其服務的感知價值和質量，以及與該特許經營商的從屬關係可以增加酒店經營商的盈利能力的程度。我們認為，這些因素增強了品牌附屬酒店的彈性，從而提高了連鎖酒店在負運營週期中的價值主張。
Choose的特許經營業務
我們主要作為酒店特許經營商運營，並部署我們的22個品牌和品牌延伸系列，它們代表着新的建築和改造品牌，並在不同的酒店消費者和開發商的價位上競爭。
特許經營業務經濟學-我們業務的費用和成本結構為我們提供了通過增加特許酒店房間數量、改善RevPAR業績以及提高特許經營合同中的有效特許權使用費來改善經營業績的機會。作為一家酒店特許經營商，我們的收入主要來自各種特許經營費，其中主要包括初始費用和持續的特許權使用費、營銷和預訂系統費用，這些費用通常基於特許經營酒店房間總收入的一定百分比。專營權費用中的初始費用和持續的專營權使用費部分旨在支付我們的運營費用，即業務發展、質量保證、行政支持和某些特許經營服務的費用，併為我們提供運營利潤。營銷和預訂系統費用用於與營銷、媒體、廣告、提供中央預訂系統和某些特許經營服務相關的費用。
我們的費用取決於我們系統中的房間數量、我們的特許經營商產生的房間總收入以及我們特許經營合同中的有效特許權使用費。我們享有巨大的運營槓桿，因為與我們現有品牌特許經營系統增長相關的可變運營成本歷來低於新特許經營產生的增量特許權使用費。我們相信，我們的業務在酒店業處於有利地位，因為我們通常受益於每間客房平均收入的增加和新酒店建設或將現有酒店資產轉換到我們的系統中所帶來的單位增長。此外，改善對特許經營商的業務交付應使我們能夠提高特許經營合同中的有效特許權使用費費率。
我們的知名和多元化品牌系列使我們在酒店業處於有利地位。我們的新酒店開發品牌，如Cambria Hotels、Comfort、Sept Inn、WoodSpring、Everhome Suites和Country Inn&Suites，在各種酒店連鎖規模類別的供應增長期間，為酒店開發商提供一系列不同價位的選擇，以滿足暫住和延長住宿業務。我們的某些品牌，如Quality、Clarion Pointe、Ascend Hotel Collection、Econo Lodge和Radisson，在行業收縮和增長週期期間為希望加入我們品牌並利用我們提供的服務的獨立經營者和非精選附屬酒店提供轉換機會。
戰略--我們的使命是致力於通過為我們的特許經營商提供酒店特許經營權，努力產生任何酒店特許經營中最高的投資回報，從而致力於特許經營商的盈利能力。我們的業務戰略是利用Choice的大型知名酒店品牌、特許經營銷售能力、有效的營銷和預訂交付努力、培訓和教育計劃、RevPAR增強服務以及我們巨大的自由現金流創造的技術和財務實力，創造特許經營系統的增長。我們相信，我們的品牌增長將受到我們為特許經營商創造令人信服的投資回報的能力的推動。我們的戰略目標是通過提供增加業務交付、增強RevPAR、降低酒店運營和開發成本和/或提高客人滿意度的服務來提高特許經營商的盈利能力。我們戰略的具體要素包括建立強大的品牌、提供卓越的服務、接觸到更多的消費者，以及利用我們的規模、規模和分銷來降低酒店所有者的成本。我們相信，通過專注於這些要素，我們可以增加向現有特許經營商提供的業務，並擴大我們經營或尋求經營的連鎖規模類別的特許經營酒店的市場份額，從而增加我們特許經營商產生的客房總收入。提高我們品牌的可取性也應該使我們能夠繼續提高合同中的有效版税費率。
打造強勢品牌-我們的每個品牌都有獨特的屬性和優勢，包括消費者和開發商的知名度。我們的戰略是利用每個品牌的優勢來實現空間增長、RevPAR收益和特許權使用費提高，所有這些都將創造收入增長。我們相信，品牌一致性、品牌質量和客户滿意度是提高品牌表現和打造強勢品牌的關鍵。
我們有多個品牌，定位於滿足各種類型的客人的需求。這些品牌可以在不同的價位上開發，既適合新建物業，也適合現有酒店的改建。這種靈活性確保了我們擁有適合在各種類型的市場、擁有各種類型的客户以及在行業收縮和增長週期期間創造增長空間的品牌。在行業供應增長放緩和資本市場趨緊的時期，我們可以針對現有的非精選附屬酒店進行轉換，以尋求我們品牌提供的知名度和經驗證的業績。在行業供應強勁增長的時期，我們通常預計我們的空間增長將有更大一部分來自我們的新建築品牌。我們相信，大量市場仍能支撐我們的酒店品牌，我們品牌的增長潛力依然強勁。
我們努力通過提高產品一致性和質量來保持我們品牌的實力。我們試圖根據酒店的實際特徵、預期的財務和經營業績、酒店的便利設施將潛在酒店安排在適當的品牌中，並在必要時要求物業改善計劃，以確保新酒店達到品牌的質量標準，從而實現特許經營體系中新進入者的一致性和質量。此外，我們可能會要求目前在我們特許經營系統中的酒店在指定的合同窗口執行物業改善計劃，以確保它們繼續保持品牌的產品一致性和質量標準。
我們相信，我們的每個品牌都以獨特的品牌標準、營銷活動、忠誠度計劃、預訂交付、收入增加計劃、服務水平和定價吸引了目標酒店所有者和客人。
提供卓越的服務-我們提供一系列服務和基於技術的產品來幫助我們的加盟商提高業績。我們在全國各地都有現場服務人員，幫助加盟商提高RevPAR績效、酒店運營效率和客人滿意度。此外，我們為我們的特許經營商提供教育和培訓計劃，以及旨在提高物業水平業績的收入管理技術和服務。這些服務和產品促進了特許經營商的收入增長，並提高了客户滿意度，這既為公司帶來了更高的特許權使用費，也為業主帶來了更高的回報，通過使我們的
品牌對潛在的特許經營商更具吸引力。我們根據客户需求開發我們的服務，並專注於為我們的特許經營商帶來高投資回報的活動。
接觸到更多消費者-我們相信酒店所有者重視並受益於我們通過一系列活動提供的大量客人，包括品牌營銷、預訂系統、賬户銷售(企業、政府、社會、軍事、教育和兄弟組織)，以及公司的忠誠度計劃，選擇特權®。我們的戰略是最大限度地發揮這些活動的有效性，為休閒和商務旅客提供精選品牌酒店。
該公司打算通過其全國營銷活動和忠誠度計劃促銷活動，繼續提高其品牌的知名度。這些活動旨在向消費者發出令人信服的信息，讓他們為我們的品牌創造更高的知名度，最終目標是通過我們的中央預訂系統推動業務。將繼續利用當地和地區的合作營銷活動來利用國家營銷計劃來推動我們在地方層面的特許經營物業的業務。我們預計，通過使用我們的客户關係管理技術和計劃，以及我們專注於增加商務旅行者份額的現場銷售代理，我們直接向個人客人和企業客户進行營銷的努力將繼續得到加強。我們繼續注重整體品牌質量，再加上我們的營銷舉措，旨在通過提高客人意識和滿意度來刺激我們特許經營酒店的客房需求。
我們的中央預訂系統是一項關鍵技術，用於通過多種渠道向我們的特許經營商提供客人，包括我們的呼叫中心、專有網站和移動網站、全球分銷系統(如Sabre、Amadeus)、在線旅行社(“OTA”)(如Expedia、Booking.com)以及互聯網推薦或預訂服務(如Kayak、Trip Advisor)。我們相信，我們的知名品牌，結合我們與許多互聯網分銷網站的關係，通過促進更高的費率和預訂交付，並降低成本和運營複雜性，使我們的特許經營商受益。
利用規模、規模和分佈-我們繼續專注於尋找方法，以便在我們的系統中利用我們重要的酒店平臺，以及我們與酒店相關供應商的關係以及與旅遊相關供應商的合作伙伴關係，以便為我們的特許經營商降低成本並提高回報。我們專注於通過關鍵的合作伙伴、新技術和其他關鍵的特許經營商資源來擴大我們的平臺業務，這反映在我們的採購服務收入中。這些關係的擴展使我們能夠進一步推動我們的營收，併為我們的酒店所有者和客户提供切實的增值解決方案。例如，我們與合格的供應商建立關係，以：(I)向我們的特許經營商提供低成本產品，(Ii)簡化採購流程，以及(Iii)維護品牌標準和一致性。我們還與主要合作伙伴建立關係，直接向我們的客人推銷他們的服務。這些關係為我們的客人提供與旅行相關的增值服務，併為公司創造收入。我們繼續擴大這些關係，並通過增加在我們現有特許經營系統中的滲透率、加強我們現有的供應商關係和/或創建新的供應商關係來確定降低酒店運營成本的新方法。我們相信，通過提高品牌質量和一致性，提高特許經營商的回報和滿意度，以及產生採購服務收入，我們利用公司的規模、規模和分銷的努力使公司受益。
行業定位
我們的品牌為消費者和開發商提供了廣泛的選擇，適合暫住和長期停留的客户，包括經濟型、中檔、中檔、高檔和高檔酒店。我們的品牌如下：
坎布里亞酒店-Cambria Hotels是一家精選服務酒店品牌，以高端連鎖規模經營，瞄準頂級一級市場位置和具有商務和休閒需求的二級市場。Cambria為客人提供了獨特的體驗，簡單、無愧疚的放縱和少量的奢侈品讓他們在旅途中保持最佳狀態。酒店的環境符合客人的休閒生活方式，但也是為現代旅行者的需求量身定做的。酒店擁有受地理位置啟發的引人注目的設計、寬敞舒適的客房、以水療為靈感的浴室、帶有游泳池和屋頂酒吧的户外空間、靈活的會議空間、當地來源的菜單和精釀啤酒。主要競爭品牌包括萬豪酒店、Aloft、凱悦酒店、Indigo酒店、AC Hotels和希爾頓花園酒店。
Ascend Hotel Collection--Ascend Hotel Collection是一款創新的全球軟品牌系列，提供度假村、精品酒店和歷史悠久的物業，反映並融入目的地的織物。Ascend使高檔酒店能夠保留其個人品牌資產和身份，同時還可以獲得Choice Hotels的全球分銷、技術、績效支持服務、培訓和忠誠度福利。Ascend Hotel Collection提供了兩個領域的最佳選擇，包括一個由強大的客户獲取、交付和分銷平臺支持的獨立酒店，以及批量採購優勢和運營效率。主要的競爭對手品牌包括BW Premier和voco。
雷迪森-雷迪森提供了一種高檔的旅行體驗。這些酒店通過周到的細節和各種服務，提供經典的服務和現代的舒適，專注於為客人在旅行期間提供出色的工作/生活平衡。為了確保和諧的住宿，我們的酒店團隊尋求與客人建立有意義的個人關係。雷迪森酒店位於市區、郊區和機場。主要競爭品牌包括希爾頓的DoubleTree、Delta Hotels、皇冠假日酒店和假日酒店。
雷迪森紅-作為一個高檔、精選服務的酒店品牌，Radisson Red的特點是喜歡大膽的設計、社交網絡和對傳統的俏皮曲折。這些城市酒店通過非正式的服務為酒店的服務注入了新的活力。酒店空間以充滿活力的設計開啟樂趣，鼓勵社交分享，並輕鬆從工作切換到娛樂和回來。有聯繫、瞭解潮流的旅行者會喜歡這個獨特的機會，為他們的住宿量身定做自己的風格。主要競爭品牌包括凱悦酒店和大使館套房。
雷迪森·布魯-Radisson Blu品牌將現代設計與温馨融合在一個豐富的環境中，重新定義了高端酒店體驗。以斯堪的納維亞為靈感的設計優先考慮舒適性和獨特性，以創造標誌性的環境，以高端餐飲和現場水療等服務為特色，培養歸屬感和發現感。我們酒店團隊的熱情和知識在他們對最小細節的關注中閃耀着光芒，以滿足我們的客人探索的渴望。麗笙酒店位於主要城市、重要的機場通道和度假勝地。主要的競爭品牌包括希爾頓的Canopy、凱悦中心、Le Meridien和Kimpton。
雷迪森個人-Radisson Personal是一個高檔的集合品牌，為酒店提供我們的專業知識、基礎設施和品牌認知度的好處，同時慶祝每個酒店的獨特個性。雷迪森個人酒店為客人提供獨一無二的旅行體驗的魅力，同時提供我們以高質量的服務、便利設施和真正的好客而聞名。這些酒店位於休閒市場，跨越城市、郊區和度假勝地。主要的競爭品牌包括Autograph Collection和Curio。
舒適-Comfort品牌系列包括Comfort Inn、Comfort Suites和Comfort Inn&Suites，是一箇中等偏上的品牌，為客人提供温暖和歡迎的體驗，旨在幫助旅行者感到精神煥發，準備好迎接新的一天。舒適的酒店隨時準備迎接商務和休閒旅客，無論他們走到哪裏。隨着我們現有的新設計原型-Rise&Shine™產品組合的開放和採用，品牌繼續發展。作為北美最大的100%無煙酒店品牌，舒適酒店提供免費便利設施，包括熱騰騰的早餐、Wi-Fi、商務中心以及大部分地點的健身中心和游泳池。每間寬敞的客房都提供優質的牀上用品和洗浴設施，以及冰箱和微波爐。舒適套房是為滿足當今旅行者的需求而量身定做的，每個超大套房都有獨立的工作和放鬆區域，以及一張沙發牀。主要競爭品牌包括漢普頓酒店、假日快捷酒店和費爾菲爾德套房酒店。
拉迪森的鄉村酒店和套房-Country Inn&Suites體現了“現代鄉村温馨”，通過誘人的設計、優質的觸感和真誠的服務為旅客提供真摯的體驗。客人可以期待寬敞的標準和套房住宿以及免費便利設施，如熱騰騰的早餐、全天的咖啡和茶、下午新鮮出爐的餅乾、Wi-Fi、打印機接入、健身設施和客廳壁爐旁舒適的座位。大多數酒店還設有露臺或門廊，帶有室外壁爐、小房間、休閒工作空間、游泳池、會議空間和“Inn Case Market”。入住鄉村套房酒店的客人會覺得自己很重要。主要的競爭品牌包括假日快捷酒店、貝斯特普拉斯酒店和漢普頓酒店。
克拉里昂-Clarion幫助具有食品和飲料能力的現有資產的所有者以合理的投資實現強勁的回報。*Clarion允許更專注和高效的食品和飲料運營模式，與各種轉換物業配置很好地配合。*Clarion通過提供會議/宴會設施、餐廳和休息室幫助商務和休閒客人“聚在一起”。這些便利設施包括免費高速互聯網接入、游泳池或健身中心和商務中心。主要的競爭對手品牌包括喜來登的Four Points。
克拉里昂·波因特-Clarion Pointe於2019年推出，是一款精選的服務特許經營權，非常適合希望從戰略上將其有限服務物業重新定位為一個具有強烈意識和概念的品牌，以滿足新興旅行者的期望。這些酒店為客人提供方便和實惠的體驗，在合適的地方提升必需品，包括現代設計、精心策劃的食物和飲料選擇，以及按需連接。主要的競爭對手品牌包括最佳西方酒店。
優質客棧-Quality幫助客人和房主在中等規模的連鎖店類別中“Get Your Money‘s Value™”。優質酒店提供乾淨、舒適和實惠的住宿，以及Q牀、Q早餐、Q淋浴、Q服務和Q Essentials的“超值Q”，包括免費高速互聯網接入、咖啡和室內冰箱。主要的競爭品牌包括貝斯特和華美達。
睡眠旅店-作為一個新的建築品牌，每一家睡眠酒店的建設都有一個特定的願景，那就是成為旅行者的避難所，以及建造、運營和維護的經濟高效的物業。每家睡眠酒店都提供簡單時尚的住宿服務，旨在幫助我們的客人。在這裏夢想更美好客人發現新鮮的、受自然啟發的設計元素，這些元素既現代又永恆，創造了一個放鬆和寧靜的環境，為商務和休閒旅行者提供免費Wi-Fi、免費熱早餐、支持更好夜間休息的生活方式便利設施，以及健身房和/或游泳池。主要競爭品牌包括貝蒙和貝斯特。
帕克酒店-這家酒店的特點是積極、無壓力的環境，從高級經濟型到中型品牌，巧妙地使用顏色，結合友好的服務和感覺良好的額外服務，如免費早餐，以確保我們的客人體驗到愉快的住宿。
公園廣場-高端品牌融合了迷人的服務、當代的優雅和當地的味道。在每一家酒店，團隊成員都熱情歡迎客人，並強調要促進真正和有意義的互動。精緻的空間融合了每個地點的精髓，為客人和當地社區提供了一個充滿活力的社交環境。這些別具一格的酒店位於首都和主要的商務和休閒目的地，幫助旅行者與其所在地區的正宗個性和文化建立聯繫。主要競爭品牌包括Staybridge Suites、DoubleTree和Residence Inn。
主幹套房-Mainstay Suites在中型延長逗留鏈式規模類別中運營，為開發商在各種市場類型中提供靈活的轉換和新的建設機會。Mainstay套房為入住時間超過幾個晚上的商務或休閒旅行的客人提供了一種“像家一樣的生活”的承諾。所有客房均配有設備齊全的廚房以及獨立的休息室和工作區。Mainstay套房提供免費高速互聯網、健身房、全天候洗衣設施、每週客房服務以及為客人提供早餐選擇。每家酒店都有一個“Mainstant Marketplace”，客人可以在那裏購買各種食物和雜貨。客人還可以通過“我在家裏用的東西”計劃免費獲得廚房小電器。主要競爭品牌包括TownePlace Suites、Candlewood Suites和Home2 Suites。
Everhome套房-Everhome Suites在中型延長住宿連鎖店類別中運營，為開發商提供進入主要市場的價值工程新建築原型。Everhome套房提供更貼近家的體驗，讓入住時間較長的客人在出門在外時能夠保持高效並感覺到與家的聯繫。所有套房均配有設備齊全的廚房，廚房有獨立的空間供您工作、放鬆和用餐。較大的一居室套房配有室內洗衣機和烘乾機。客人可以使用免費高速互聯網、現代健身房、室外便利設施、全天候洗衣設施和每週一次的客房服務。每家酒店都有一個“家庭基地市場”，提供食物、飲料和個人用品可供購買。小型廚房電器可通過“HomeBase Essentials”計劃在前臺結賬。主要競爭品牌包括Candlewood Suites、Home2 Suites、TownePlace Suites和Extended Stay America Premier Suites，以及StudioRes和LivSmart等長期住宿領域的新進入者。
郊區工作室-郊區工作室在經濟型延長逗留鏈規模類別中運營，通過靈活的轉換選項為開發商提供進入這一類別的機會。郊區工作室的理念是為長期入住的客人提供乾淨、舒適的房間、友好的服務和他們所需要的便利設施。 所有客房均提供室內廚房。客人可以使用免費高速互聯網、全天候洗衣設施和每兩週一次的客房服務。主要競爭品牌包括Extended Stay America、Intown Suites、HomeTowne Studios和Studio 6。
伍德斯普林斯套房-伍德斯普林斯套房都是新建的、超值工程的酒店，在經濟型延長住宿連鎖規模類別中運營。WoodSpring開發人員堅持嚴格的原型和設計規範，以及體現WoodSpring承諾的“很簡單”的操作模型。做得更好了。每間套房都配有精心設計的廚房、休息區和免費付費電影頻道。客人可以使用免費高速互聯網、全天候洗衣設施和每兩週一次的客房服務。主要競爭品牌包括Extended Stay America、Extended Stay America Select Suites、MyPlace和Studio 6。
伊科諾·洛奇-Econo Lodge是Choice Hotel旗下的經濟型酒店品牌，為注重價值的旅客提供“旅途中的輕鬆停留”。免費高速互聯網、牀邊充電插座、冰箱和免費早餐咖啡只是使Econo Lodge對客人來説物有所值的部分便利設施。主要競爭品牌包括BEST WESTERN的SureStay、騎士酒店、Days Inn和Red Roof Inn。
羅德威酒店-Rodeway Inn為經濟實惠的旅行者提供合理的住宿。由於早上有免費咖啡讓客人開始工作，並提供免費高速互聯網，Rodeway是尋求“晚安”的務實旅行者的絕佳選擇。省了很多錢。“主要的競爭品牌包括美洲最佳價值酒店和Motel 6。
該公司的品牌還包括Radisson Collection和Radisson Inn&Suites，但截至2023年12月31日，這些品牌下還沒有開放的物業。
國內特許經營制度
我們的標準國內特許經營協議授予特許經營商使用我們某些商標的非獨家權利，並從我們的特許經營系統中獲得好處，以促進其特許經營酒店在指定地點的運營。我們的國內特許經營協議期限從20年到30年不等，特許人和被特許人都有一定的權利終止協議。我們的加盟商在國內以22個品牌和品牌延伸之一運營。
下表列出了截至2023年12月31日的五年內與我們國內特許經營制度有關的主要統計數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | 2023 |
| 物業數量、期末 | 5,945 | | | 5,943 | | | 5,913 | | | 6,296 | | 6,305 | |
| 房間數，期末 | 461,674 | | | 456,528 | | | 458,030 | | | 494,409 | | 496,965 | |
特許權使用費(千)(1) | $ | 371,396 | | | $ | 258,151 | | | $ | 391,336 | | | $ | 443,313 | | $ | 458,077 | |
有效使用費税率(2) | 4.86 | % | | 4.94 | % | | 5.01 | % | | 4.93 | % | 4.99 | % |
平均入住率(2), (3) | 57.6 | % | | 45.6 | % | | 57.2 | % | | 58.0 | % | 57.0 | % |
平均每日房價(ADR)(2), (3) | $ | 81.86 | | | $ | 71.67 | | | $ | 84.06 | | | $ | 95.13 | | $ | 96.93 | |
每間可用客房收入(RevPAR)(2), (3) | $ | 47.18 | | | $ | 32.69 | | | $ | 48.10 | | | $ | 55.16 | | $ | 55.21 | |
(1)特許權使用費不包括特許經營協議收購成本攤銷的影響。在截至2022年12月31日的一年中，從2022年8月11日收購之日至2022年12月31日期間，包括傳統的Radisson品牌。此外，特許權使用費包括評估給公司所有酒店的部門間特許權使用費，2023年為200萬美元，2022年為220萬美元，2021年為160萬美元，2020年為80萬美元，2019年為90萬美元。
(2)為了增強截至2022年12月31日的年度的可比性，有效版税費率、平均入住率、ADR和RevPAR反映了運營業績，就像傳統的Radisson品牌在2022年1月1日被收購一樣。運營統計數據不包括Everhome Suites品牌，因為運營統計數據不代表穩定的品牌，該公司定義的穩定品牌是指至少有25個單元開業並運營超過12個月。
(3)該公司根據加盟商報告的信息計算RevPAR指標。為了準確反映平均入住率、ADR和RevPAR，該公司修訂了前幾年的運營統計數據，以提供最新的信息。
截至2023年12月31日，任何個人加盟商或所有權集團佔公司國內特許權使用費總額的比例均未超過1.5%。
擁有和管理的酒店
雖然酒店特許經營業務是該公司的主要業務，但該公司還擁有7家Cambria酒店和3家傳統的Radisson Hotels America酒店，並管理着14家酒店(包括4家自有酒店)。我們從擁有的酒店獲得收入，主要來自客人住宿。我們從管理酒店的基本和獎勵管理費和成本補償中獲得收入，這些收入主要用於公司為僱主的管理酒店的工資成本。
我們打算繼續從戰略上開發和管理酒店，以增加我們的品牌在美國的存在，提高客人滿意度和品牌偏好，並增加特許經營協議的數量。我們相信，這些渠道為我們提供了支持和加速我們品牌發展的機會。
國際特許經營業務
該公司通過直接特許經營和主特許經營關係相結合的方式開展國際特許經營業務。主特許經營關係受協議管轄，這些協議通常向主特許經營商提供在特定地理區域使用我們的品牌的權利和轉授許可證。
我們的商業戰略一直是在這些國際市場進行直接特許經營，在這些市場，特許經營是一種被接受的商業模式，我們相信我們的品牌可以實現重要的分銷。我們通常選擇在直接特許經營目前不是一種普遍或可行的商業模式的國際市場簽訂總特許經營協議。在建立主要特許經營關係時，我們努力選擇具有專業酒店和資產管理能力以及財務能力的合作伙伴，以在各自的市場上投資建設公司的品牌。主要特許經營關係通常為公司提供較低的收入，因為主要特許經營商負責管理某些必要的服務(如培訓、質量保證、預訂和營銷)，以支持指定開發區域內的特許經營酒店，因此保留較大比例的酒店特許經營費以支付其開支。主加盟商收取當地加盟商支付的費用，並將約定的份額匯給我們。我們的主特許經營權和類似的多單位許可協議都有到期日，我們會積極管理，並可能在我們認為有益的時候續簽。其中某些協議的到期日為2024年。在某些情況下，公司已經並可能繼續對我們的主要特許經營商進行股權投資。
在美國以外的一些地區，酒店特許經營的盛行程度較低，傾向於獨立經營者。我們相信，隨着當地經濟的增長以及酒店所有者在集中預訂系統和營銷計劃中尋求規模經濟，某些國際市場的連鎖和特許經營關係將會增加。我們相信，國際特許經營業務將為公司提供長期的增長機會，因此，我們將繼續投資於我們的國際特許經營業務，預計這將提高潛在的國際特許經營商的價值主張。
下表彙總了我們在美國以外的特許經營系統和經營結果(1):
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| | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| 物業數量、期末 | | 1,208 | | | 1,204 | | | 1,117 | | | 1,191 | | | 1,222 | |
| 房間數，期末 | | 129,223 | | | 141,449 | | | 121,716 | | | 133,395 | | | 136,021 | |
特許權使用費(千)(2) | | $ | 21,680 | | | $ | 12,358 | | | $ | 14,958 | | | $ | 20,041 | | | $ | 28,859 | |
(1)並非所有主特許經營合同都要求報告國際特許經營商的運營統計數據(即平均入住率、平均每日房價)，因此我們沒有為國際特許經營商提供RevPAR指標。
(2)特許權使用費不包括特許經營協議、收購成本、攤銷和減值的影響。
截至2023年12月31日，按地區和特許經營關係劃分的開放酒店和客房如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接特許經營 | | 特許經營大師 | | 總計 |
| 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 |
| 亞太 | 158 | | | 7,232 | | | 135 | | | 15,937 | | | 293 | | | 23,169 | |
| 歐洲和中東 | 79 | | | 6,946 | | | 297 | | | 48,739 | | | 376 | | | 55,685 | |
| 拉丁美洲、加勒比海和加拿大 | 134 | | | 17,809 | | | 419 | | | 39,358 | | | 553 | | | 57,167 | |
| 國際合計 | 371 | | | 31,987 | | | 851 | | | 104,034 | | | 1,222 | | | 136,021 | |
該公司的國際業務主要在以下國家和地區開展（按地區組織）：
亞太- 澳大利亞、中國、印度、日本、新西蘭和泰國
歐洲和中東-奧地利， 捷克共和國、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、沙特阿拉伯王國、立陶宛、挪威、葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、瑞典、土耳其和英國
拉丁美洲、加勒比海和加拿大- 阿魯巴、巴哈馬、巴巴多斯、伯利茲、玻利維亞、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、薩爾瓦多、格林納達、危地馬拉、洪都拉斯、墨西哥、巴拿馬、祕魯、特立尼達和多巴哥和烏拉圭
截至2023年12月31日，全球按地區劃分的開業酒店和客房如下：
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| | 美國 | | 亞太 | | 歐洲和
中東 | | 拉丁美洲、加勒比海和加拿大 | | 總計 |
| | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 |
舒適 (1) | | 1,705 | | | 133,675 | | | 175 | | | 15,929 | | | 85 | | | 11,004 | | | 197 | | | 18,129 | | | 2,162 | | | 178,737 | |
| Quality客棧 | | 1,617 | | | 118,960 | | | 68 | | | 3,874 | | | 83 | | | 14,253 | | | 134 | | | 13,565 | | | 1,902 | | | 150,652 | |
| 伊科諾·洛奇 | | 675 | | | 39,805 | | | 18 | | | 604 | | | 1 | | | 73 | | | 38 | | | 1,872 | | | 732 | | | 42,354 | |
| 索道 | | 470 | | | 26,309 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 560 | | | 480 | | | 26,869 | |
| 睡眠客棧 | | 427 | | | 30,104 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25 | | | 2,685 | | | 452 | | | 32,789 | |
國家(2) | | 426 | | | 33,976 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | | 789 | | | 435 | | | 34,765 | |
| Ascend酒店集合 | | 199 | | | 22,818 | | | 18 | | | 1,139 | | | 107 | | | 11,637 | | | 39 | | | 5,096 | | | 363 | | | 40,690 | |
克拉里昂(3) | | 178 | | | 19,185 | | | 14 | | | 1,623 | | | 100 | | | 18,718 | | | 14 | | | 1,485 | | | 306 | | | 41,011 | |
| 伍德斯普林斯套房 | | 235 | | | 28,350 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 235 | | | 28,350 | |
Radisson (4) | | 64 | | | 15,206 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 74 | | | 11,678 | | | 138 | | | 26,884 | |
| 主幹套房 | | 126 | | | 8,831 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 100 | | | 127 | | | 8,931 | |
| 郊區工作室 | | 104 | | | 9,046 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 104 | | | 9,046 | |
| 坎布里亞酒店 | | 74 | | | 10,239 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 74 | | | 10,239 | |
| 帕克酒店 | | 4 | | | 363 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 1,208 | | | 16 | | | 1,571 | |
| Everhome套房 | | 1 | | | 98 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 98 | |
| 總計 | | 6,305 | | | 496,965 | | | 293 | | | 23,169 | | | 376 | | | 55,685 | | | 553 | | | 57,167 | | | 7,527 | | | 632,986 | |
(1)包括Comfort系列品牌延伸，包括Comfort Inn和Comfort Suites。
(2)包括Country Inn和Park Plaza品牌。
(3)包括Clarion系列品牌擴展，包括Clarion和Clarion Pointe。
(4)包括Radisson、Radisson Blu、Radisson Personal和Radisson Red品牌。
特許經營銷售
在我們的特許經營系統中擴大酒店的數量對我們的商業模式很重要。我們已經根據供求關係和我們的戰略目標確定了酒店發展的關鍵市場領域。發展機會通常提供給：(I)現有特許經營商，(Ii)酒店或多户住宅開發商，(Iii)獨立酒店和汽車旅館的所有者，(Iv)離開其他特許經營商品牌的酒店所有者，以及(V)與酒店無關的產品(如餐廳)的特許經營商。
我們的特許經營銷售組織旨在通過授予特許經營協議來支持公司的持續增長，重點放在收入密集型連鎖規模和市場上。特許經營銷售機構既僱用銷售經理，又僱用特許經營銷售總監。該組織強調加入Choice系統的好處，我們幫助酒店提高盈利能力的承諾，我們的中央預訂交付服務，我們的營銷和客户忠誠度計劃，我們的收入管理服務，我們的培訓和支持系統(包括我們的專有物業管理系統)，以及我們公司實現增長和盈利的記錄。特許經營銷售總監被分配到特定的品牌，以利用他們的品牌專業知識來提高產品一致性和交易流程。我們的銷售經理確保每個潛在的酒店都有合適的品牌，促進銷售總監之間的團隊合作和信息共享，併為我們潛在的特許經營商提供更好的服務。該組織的結構整合了我們的品牌和戰略，使我們的品牌團隊能夠專注於瞭解、預測和滿足客户的獨特需求。
我們的目標是通過出售公司涵蓋各種連鎖規模類別的品牌，繼續戰略性地擴大我們的投資組合。根據市場情況和其他情況，我們可能會向開發商提供一定的激勵措施，以促進我們品牌的發展，例如對包括初始特許經營費、特許權使用費和系統費用在內的各種費用進行折扣，並提供特許經營協議收購成本，以支持開發、物業改善和其他酒店支出。
由於保留現有的特許經營商對我們的增長戰略非常重要，我們有正式的影響政策。這項政策為現有的特許經營商提供保護，使其不會在指定距離內開放相同品牌的物業，具體取決於物業所在的市場。該政策適用於該公司的大多數品牌，但不是所有品牌。
投資、融資和擔保支持
我們的董事會批准了一項計劃，允許我們向符合條件的特許經營商提供投資、融資和擔保支持，並允許我們收購或開發和轉售酒店，以激勵我們的品牌在戰略市場的特許經營發展。我們根據這一計劃機會性地部署資本，以促進我們品牌的增長。該計劃的投資金額和時間將取決於市場和其他條件，我們通常預計在五年內回收這些投資。欲瞭解更多信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中流動資金和資本資源部分的投資活動標題。
特許經營協議
我們的標準國內特許經營協議授予特許經營商使用我們某些商標的非獨家權利，並從我們的特許經營系統中獲得好處，以促進其特許經營酒店在指定地點的運營。我們的國內特許經營協議的期限從20年到30年不等。一般來説，在某些情況下，我們標準國內特許經營協議的任何一方都可以在協議期限結束前終止協議，例如在協議的指定週年紀念日時，符合適用法律的規定。提前終止選項使我們可以靈活地取消或重新標記我們的物業，原因不是特許經營商的合同違約。這使我們有機會通過取代表現較差的酒店來加強我們在各個市場的品牌組合。如果特許經營商未能在特定時間內使物業符合合同或質量標準，我們也有權終止特許經營協議。特許經營權協議通常包含違約金條款，涉及特許經營商在協議中規定的時間以外的時間段終止合同，這是雙方同意應向我們支付的公平合理的損害賠償措施。
該公司利用關於WoodSpring Suite和Everhome Suite品牌(有時也包括其他品牌)的主開發協議(“MDA”)。作為不退還費用的交換，開發商被提供地理上的排他性，以簽訂指定數量的特許經營協議並開發指定品牌的物業。在簽署MDA時收到的預付費用是不退還的，並可分配給在MDA覆蓋的區域內各方簽署每項特許經營協議時應支付的從屬費用。MDA規定了開發人員必須維護的開發計劃。如果未達到開發時間表，公司可以終止地理專有權，但只要MDA仍然有效，預付費用仍可分配給未來的特許經營協議從屬費用。
該公司的特許經營權協議一般是單獨談判的，我們相信這些條款與各自連鎖規模的行業標準相比具有競爭力。特許經營費通常有三個主要組成部分：從業費、特許權使用費和營銷和預訂系統費。特許權使用費通常佔客房總收入的5%至6%，營銷和預訂系統費用通常佔客房總收入的3%至4%。在與潛在特許經營商的談判過程中，作為特許經營收購策略，公司可能會在特許經營協議的最初幾年對標準特許權使用費和/或營銷和預訂系統費用進行折扣。通常，當合同費用達到特許經營協議簽署時生效的標準特許經營費用時，這些折扣將隨着時間的推移而到期。
特許經營業務
我們的運營旨在幫助我們的加盟商提高RevPAR並降低他們的運營和開發成本，因為這些是最直接影響加盟商盈利的業績衡量標準。我們的重點不僅是幫助增加向我們的特許經營商提供的預訂數量，而且還有助於提高通過我們的專有渠道處理的客人預訂的百分比。我們相信，我們的專有渠道，包括我們的忠誠度計劃、適當的互聯網網站(包括移動和平板電腦應用程序)、全球銷售計劃以及與全球分銷系統的接口，有助於以特許經營商最低的成本將客人送到我們特許經營商的酒店。我們相信，通過幫助我們的特許經營商變得更有利可圖，我們將提高我們留住現有特許經營商的能力，吸引新的特許經營商，並改善我們特許經營協議的定價。我們特許經營業務的主要方面如下：
品牌營銷和廣告-我們的大多數特許經營酒店通常位於商務和休閒旅客方便到達的區域，因此，相當大一部分酒店客房夜晚出售給直接進入或與酒店聯繫的客人。因此，我們認為品牌認知度和品牌美譽度是影響商務和休閒旅行者酒店住宿選擇的重要因素。
我們的營銷和廣告計劃旨在提高消費者對我們的品牌的認識和偏好，因為我們的品牌在我們競爭的住宿類別中提供了最大的價值和便利。營銷和廣告努力包括國家電視、社交媒體和數字廣告、在線廣播廣告、行業媒體的平面廣告和促銷活動，其中包括與合格供應商和公司合作伙伴的聯合營銷促銷活動。我們還積極
尋求通過從各種搜索引擎提供商購買關鍵搜索相關術語和元搜索美國存托股份來接觸到正在在線購物的旅行者，以幫助確保我們加盟商的酒店向潛在客人展示在顯著位置。
我們開展了大量的營銷和銷售計劃，並部署了現場銷售代理，目標客户是企業實體、旅行社、團體和中小型企業，包括商務旅行者、老年人、汽車俱樂部成員、政府和軍事僱員、教育組織和會議策劃人。其他營銷努力包括國內和國際貿易展會計劃、有針對性的營銷活動(包括平面、數字和社交媒體)、直郵計劃、營銷電子郵件計劃和旅行社的集中佣金。
我們為除伍德斯普林斯套房以外的所有品牌推出了一項名為Choice Privileges的忠誠度計劃，以吸引和留住旅客，方法是通過獎勵入住酒店和提供與旅行相關住宿的合作伙伴的積分，獲得免費酒店住宿。忠誠度計劃還為客人提供在參與的零售商兑換禮品卡的積分，並從可兑換各種航空公司合作伙伴航班的合格住宿中賺取航空里程。這些計劃使我們能夠向消費者開展更低成本、更有針對性的營銷活動，幫助我們向特許經營酒店提供業務，也是我們特許經營銷售人員的重要賣點。2023年7月，我們完成了Radisson Rewards America忠誠度計劃與Choice Privileges計劃的整合。截至2023年12月31日，Choice Privileges計劃在全球擁有約6400萬名成員。增加Choice Privileges忠誠度計劃的會員數量，以及增加現有會員消費的客房夜晚數量，將繼續是公司的重點。
營銷和廣告計劃由我們的營銷部指導，該部門利用獨立廣告公司的服務。我們還僱傭了分佈在美國各地的居家銷售人員，使用個人銷售電話、電話營銷和其他技術來瞄準特定的客户羣體，例如我們特許經營酒店所在地區的潛在企業客户、團隊旅行市場和會議策劃人。
我們的現場特許經營服務區總監與我們的特許經營商合作，幫助他們最大限度地提高每間PAR並提高他們酒店運營的效率。特許經營服務區總監就諸如營銷他們的酒店、提高質量和最大限度地利用Choice預訂系統提供的好處等主題向特許經營商提供建議。我們專有的物業管理系統ChoiceADVANTAGE包括一個費率和銷售管理工具，幫助我們的特許經營商更好地管理費率和庫存，旨在幫助他們通過優化ADR和入住率來提高RevPAR。此外，我們還為我們的特許經營商提供收入管理服務，幫助他們優化房價，將預訂交付成本降至最低。
中央訂座系統(“中央訂座系統”)我們的中央預訂系統由我們的免費電話預訂系統、我們的專有互聯網網站、手機和平板電腦預訂應用程序、與全球分銷系統的接口以及其他互聯網預訂網站組成。我們努力提高CRS提供的業務的百分比，因為通過這些渠道預訂的房間夜間通常比通過酒店直接預訂的平均每日房價更高。此外，增加通過CRS交付的業務的百分比可以改善我們對酒店所有者的價值主張，從而有助於保留現有的特許經營商和收購新的特許經營商。
我們的CRS提供與我們的特許經營酒店以及旅行預訂系統(如Amadeus、Galileo、Sabre和Worldspan)的數據鏈接，這些系統為旅行社和公司旅行者的預訂流程提供了便利。我們還在我們的網站(http://www.choicehotels.com)和移動應用程序以及在線旅行社和其他第三方互聯網推薦和預訂服務)上提供房間出租。
我們的免費電話預訂系統主要利用第三方呼叫中心服務提供商。預訂代理接受了預訂系統方面的培訓，他們的目標是為每個呼叫者匹配一家滿足呼叫者需求的Choice品牌酒店。我們還運營呼叫轉接計劃，通過該計劃，我們的加盟商可以利用我們的中央預訂系統功能，將酒店直接收到的預訂電話轉接到我們的一個預訂中心。通常，這有助於減少酒店前臺的人員需求，改善客户服務，並導致平均每日房價高於通過酒店直接預訂的房間。
我們繼續實施我們的綜合預訂和分銷戰略，通過增強我們的網站http://www.choicehotels.com.來幫助改進預訂的交付，降低加盟商成本，並提高加盟商滿意度我們設計我們的營銷活動，將預訂流量直接吸引到我們的專有渠道，以最大限度地減少第三方預訂網站可能對我們特許經營商庫存定價的影響。此外，我們還推出了最低價格保證計劃等計劃，這大大降低了第三方旅行中介機構壓低我們特許經營商酒店公佈價格的能力。此外，我們有選擇地將特許經營商的庫存分配給與我們建立了協議的關鍵第三方旅遊中介機構，以幫助我們的特許經營商酒店帶來更多業務。這些協議通常會以較低的交易費在這些第三方預訂網站上為我們的品牌提供首選位置。我們繼續教育我們的個人特許經營商，讓他們知道對他們的業務造成不利影響的風險
當我們沒有首選的協議時，停止與預訂網站簽約。我們目前與許多(但不是所有)主要在線第三方預訂網站達成了協議。
我們還不斷升級我們的技術，以確保我們的CRS能夠有效地處理數字渠道的當前和未來業務量，並支持行業向加速數字通信和客户體驗個性化的轉變。為支持這些舉措，公司開發了ChoiceEDGE，這是一款基於雲的軟件，可通過優化網站、移動應用程序和第三方分銷合作伙伴的費率、庫存、可用性、購物、預訂和預訂來管理公司的所有分銷。
物業管理系統-ChoiceADVANTAGE是我們的專有財產和收益管理系統，旨在通過幫助特許經營商管理他們的房間庫存、房價和預訂來幫助他們最大化盈利和更有效地競爭。ChoiceADVANTAGE將每家酒店的庫存與我們的中央預訂系統同步，這為我們的預訂銷售代理和其他專有渠道提供了每家酒店的最後一個房間銷售能力。我們的物業管理系統還包括專有收入管理功能，可以根據每家酒店過去的表現和預計入住率計算並建議最佳房價。這些工具對於業務交付和收益改進至關重要，因為它們有助於特許經營商有效管理酒店運營、確定合適的價格、幫助提高入住率並參與我們的營銷計劃。作為一種基於雲的解決方案，ChoiceADVANTAGE系統有助於減少每家酒店在現場計算機設備上的投資，與傳統的現場解決方案相比，這通常會降低物業管理系統的總擁有成本。
質量保證計劃-始終如一的質量標準是酒店特許經營成功的關鍵。我們已經為我們所有的特許品牌建立了質量標準，包括清潔、狀況、品牌標準和最低限度的服務。我們檢查大多數物業是否符合我們的質量標準，然後才允許物業作為我們的特許品牌之一開業。通過第三方在酒店進行的預定和未宣佈的質量保證審查，以及通過使用客人調查，監測現有特許經營商對質量標準的遵守情況。未能保持最低分數的特許經營物業將更頻繁地進行重新檢查，直到缺陷被治癒，或直到此類物業被終止。為了鼓勵遵守質量標準，各種特定品牌的激勵和獎勵被用來獎勵保持一致質量標準的加盟商。我們識別物業低於最低質量標準的加盟商，並協助他們遵守品牌規範。如果加盟商未能改進已發現的質量問題，可能會受到書面警告、支付複檢費用(S)、不合規和客人滿意費、參加強制性培訓計劃，最終終止特許經營協議等後果。實際後果(如果有)由公司根據具體情況酌情決定，可能會考慮除特許經營商遵守我們的質量標準和品牌規格的程度外的各種因素。
培訓-我們擁有一個培訓部門，為所有加盟商和總經理提供強制性和自願性培訓計劃。還定期為業主和總經理舉辦區域和國家培訓會議。我們提供交互式計算機和基於移動的培訓系統，以幫助酒店員工實時和按自己的節奏進行培訓。額外的培訓通過各種方法進行，包括小組教學研討會和現場在線講師指導計劃。
開業服務-我們設有開業服務部，確保入駐酒店達到或超過品牌標準，並在我們的各種預訂分配系統中正確顯示，以幫助確保每一家入駐酒店成功開業。我們還設有設計和施工部門，協助加盟商在加入該系統之前或之後對其物業進行翻新、翻新或建造。部門人員通過提供技術專長和節約成本的建議，幫助加盟商滿足我們的品牌規格。
競爭
特許經營住宿品牌之間在吸引潛在特許經營商、留住現有特許經營商和為特許經營商創造預訂方面存在着激烈的競爭。特許經營合同通常是長期的，但大多數允許酒店所有者或公司在雙方商定的週年紀念日終止協議。
我們認為，酒店運營商選擇特許經營商主要是根據每個特許經營商的品牌(S)和服務的價值和質量，以及與該特許經營商的從屬關係可以增加特許經營商的預訂量和利潤的程度。我們還認為，酒店經營者選擇特許經營商的部分依據是該特許經營商在其他特許經營商中的聲譽及其現有特許經營商的成功程度。
由於我們的特許經營收入主要是以特許經營商的客房總收入的百分比產生的，我們的增長前景在很大程度上取決於我們的特許經營商在住宿市場上的競爭能力、我們保留現有特許經營商的能力、我們將競爭對手的特許經營商和獨立酒店轉變為我們的品牌的能力，以及現有和潛在特許經營商獲得融資建設新酒店的能力。
酒店在酒店業的競爭能力可能受到多個因素的影響，包括物業的位置和質量、特許經營者的能力、附近競爭的住宿設施的數量和質量、其與知名品牌的聯繫，以及國家和地方的經濟狀況。我們普遍認為，我們的產品範圍和房價以及我們特許經營物業的地理多樣性大大減少了當地經濟狀況對我們業績的影響，這些特許經營物業在美國以外的50個州、哥倫比亞特區和46個國家和地區開放運營。
我們相信，我們對核心業務戰略的關注，加上我們的財務實力和規模、地理多樣性、規模和分佈，將使我們在酒店業保持競爭力。
服務商標和其他知識產權
服務標記為Ascend Hotel Collection、Cambria、Choice Hotels、Choice Privileges、Clarion、Clarion Pointe、Comfort Inn、Comfort Suite、Country Inn&Suites、Econo Lodge、Everhome Suite、Mainstant Suite、Park Inn、Park Plaza、Quality、Radisson、Radisson Blu、Radisson Collection、Radisson Red、Rodeway Inn、Sept Inn、郊區工作室、WoodSpring套房以及相關標誌和標誌。我們，直接和通過我們的特許經營商，積極使用這些標誌。所有材料商標都已在美國專利商標局註冊或正在等待註冊。我們尋求在世界各地保護我們的品牌和商標，儘管可用的法律保護力度因國家而異。根據管轄範圍的不同，商標和其他註冊商標只要在使用中和/或其註冊得到適當維護，並且沒有被發現成為通用商標，就是有效的。
季節性
住宿業本質上是季節性的。對於大多數酒店來説，從11月到2月的需求低於今年剩餘時間。我們的主要收入來源是特許經營費，這是基於我們特許經營物業的總房間收入。該公司的特許經營費收入反映了該行業的季節性，從歷史上看，第一季度和第四季度的收入低於第二季度和第三季度。
監管
我們的業務受到各種美國和國際法規的約束，包括聯邦貿易委員會(“FTC”)、各州和某些其他外國司法管轄區(包括澳大利亞、法國、加拿大和墨西哥)與特許經營權銷售有關的法規。聯邦貿易委員會要求特許經營商向潛在的特許經營商進行廣泛的披露，我們的特許經營商所在的一些州要求登記和披露與特許經營報價和銷售有關的信息。此外，有幾個州有“特許經營關係法”，除其他外，限制特許人終止特許經營協議或拒絕同意特許經營協議的續簽或轉讓的能力。
我們的特許經營商有責任遵守適用於他們擁有或經營的酒店的所有法律和政府法規。
對於我們擁有和管理的酒店，我們必須遵守管理我們與員工關係的法律，包括最低工資要求、加班、工作條件和工作許可要求。
此外，我們的業務受制於眾多聯邦、州和地方政府法規，包括與食品和飲料的準備和銷售有關的法規(如健康和酒類許可法)、安全和衞生標準、建築和分區要求、税法以及管理員工關係的法律，包括最低工資要求、加班、工作條件和工作許可要求。
此外，我們還受制於各種美國聯邦、州和國際隱私和數據保護法，包括加州消費者保護法、弗吉尼亞州消費者數據保護法和歐盟一般數據保護條例，以及康涅狄格州、科羅拉多州和猶他州2023年生效或將於2024年生效的隱私法。
通貨膨脹和其他外部因素的影響
特許經營費受到酒店業內部酒店房間供應相對於旅行者對房間的需求和通貨膨脹等外部因素的影響。
我們預計，未來消費者對酒店房間需求的增長以及酒店房間供應的增長，在不會導致酒店業產能過剩的情況下，將以增加特許經營費的形式受益。然而，酒店客房需求的長期下降將對我們的業務產生負面影響。
雖然我們認為通貨膨脹率的上升通常會導致酒店房價的相應上漲，但嚴重的通脹可能會導致我們所在的經濟體放緩。這樣的放緩可能會導致
商務旅行者和休閒旅行者的旅行減少，對酒店房間的需求可能減少，這可能導致房價下降和房間預訂量減少，所有這些都可能對我們的收入產生負面影響。疲軟的經濟也可能減少對新酒店的需求，這對我們的特許經營費收入產生了負面影響。
其他可能對我們產生負面影響的不可預測的外部因素包括戰爭、恐怖主義行為、流行病、高利率、美國銀行體系的壓力、汽油短缺、惡劣天氣以及第1a項中描述的風險。風險因素。
人力資本管理
作為一家特許經營商和酒店管理公司，我們的員工實力是我們最大的資產之一。我們尋求吸引和留住酒店、特許經營和技術行業的最優秀人才，並提供一個開放和包容的環境。我們的人才質量提供了一個高績效的組織，為公司、我們的股東以及我們的特許經營商和所有者帶來積極的業務成果。
我們的董事會通過兩個委員會對某些人力資本事務進行監督。
•人力資本和薪酬委員會--提供對人才的廣泛監督，包括：(1)整體助理福利，(2)最高30個領導角色的繼任規劃，(3)最高105個領導角色的人才管理和領導發展監督，(4)對薪酬平等目標的監督，以及(5)整體組織參與。
•多樣性委員會-監督我們的多樣性和代表性目標，併為管理層和董事會提供指導，以發展一種重視與不同羣體合作並提供多元化思維和觀點的工作場所文化。
職業發展
我們為全球1,800多名員工提供職業框架，使他們能夠了解並主動管理自己的職業發展潛力，從而推動他們的職業發展。在個性化發展計劃的指導下，每個員工都有權確定和發展必要的技能和能力，為他們下一個和未來所需的角色做好準備。截至2023年12月31日，該公司擁有1,638名國內員工和198名國際員工，其中不包括我們管理的14家酒店的員工。
領導力發展計劃提供特定層次的職業發展經驗，增加了更廣泛層次的責任和領導力的潛力。這些計劃側重於基於能力的自我發展，為增長和發展制定定製的行動計劃，並將職能經理轉變為業務領導者，增加他們承擔更廣泛責任的潛力。
公司進行各級人才評估和繼任規劃討論。董事會每半年與董事會一起審查人才情況，主要側重於高級領導層。
此外，十二個選擇資源小組(“CRG”)允許員工小組基於共同的人口統計和親緣關係、生活經歷和/或興趣而聚集在一起。CRG向所有員工開放加入。CRG提供支持，促進個人和職業發展，提供網絡機會，並提高幸福感和參與度。
選擇文化與包容性
在Choice，我們努力創造一種環境，讓每個員工都感到受歡迎、被需要和受到尊重。我們兑現這一承諾的部分方式是在企業的所有級別制定深思熟慮的多樣性、公平性和歸屬感倡議，重點放在三個核心承諾上：
•包容性-努力建立一支真實代表我們生活的世界的員工隊伍，在那裏，來自不同背景的員工可以蓬勃發展。
•公平-致力於公平的工作環境，包括公平和有競爭力的薪酬，無論性別、種族或其他人口統計數據。
•信任、歸屬感和參與度--營造一種員工受到激勵、積極參與、感覺自己屬於自己的文化。
截至2023財年末，我們的國內勞動力(不包括我們管理的14家酒店的員工)佔34.3%，傳統上代表的人口羣體不足，女性佔46.5%。我們的領導層，定義為董事高級及以上級別，16%是多元化的，44%是女性。出於這些目的，我們將多樣性定義為美國人自我認同的人口統計類別
印第安人或阿拉斯加原住民，亞洲人，黑人或非裔美國人，西班牙裔或拉丁裔，夏威夷原住民或其他太平洋島民，或兩個或兩個以上種族。
我們致力於提供公平和有競爭力的薪酬。為了確保我們履行對公平薪酬決定的承諾，Choice每年對所有美國職位進行性別和多樣性薪酬平等研究，並將分析結果報告給董事會。在2023年期間，我們對Choice Hotels公司員工羣體進行了薪酬平價分析。我們審查了不同性別/女性和非不同性別/男性員工在價值相近的職位上的基本工資(即按工作家庭組、管理層和薪級)。任何不能用教育程度、經驗水平或其他與工作有關的屬性來充分解釋的重大差異都會立即得到審查。這項分析是與Syndio Pay EQ分析平臺合作完成的，使用的是公平薪酬工作場所指南。2024年，我們的薪酬平價分析將包括從Radisson收購中獲得的託管酒店員工，其整合已於2023年完成。
董事會每兩年審查一次多元化報告，重點是對照公司在工作場所實踐、特許經營商發展、廣告和營銷目標方面的年度多元化、公平和歸屬感目標取得成功。董事會還收到關於多樣性諮詢理事會(“發援會”)、CRGs以及一般多樣性和包容性活動的最新情況。該公司的首席執行官多元化諮詢委員會、多元化執行諮詢委員會和助理諮詢委員會作為較小的特別工作組，在DAC定期會議之間促進跨職能的合作. 我們的多樣性框架支持我們所有的多樣性、公平和歸屬感努力，如下所示：
健康、幸福和參與度
我們的首要任務之一是保障員工的身體健康和情感健康，他們都表現出令人難以置信的奉獻精神，在照顧自己家庭的同時，滿足酒店所有者、客人和彼此的需求。主要功能包括心理健康支持、員工援助和財務健康計劃，以及為組織內部的歸屬感和聯繫創造機會。此外，公司還提供慷慨的福利套餐，包括401(K)配對計劃(我們在2022年將配對計劃提高到100%，前5%的員工繳費)，帶薪探親假，帶薪照顧者假期，福利天數，通勤福利，法律服務計劃，慈善禮物匹配，LEED認證的工作空間，以及帶薪志願者假期。2022年，我們加強了休假服務，為員工舉辦了一個文化日，以慶祝他們選擇的文化習俗。
我們全年進行各種保密調查，以尋求意見並更好地瞭解關聯的生命週期體驗。2023年，這些接觸點包括敬業度調查、多樣性、公平性和歸屬感調查、30-60-90-180天入職調查、離職調查、認可度調查、總回報脈衝調查和雷迪森收購過渡脈衝調查。我們近81%的員工參與了2023年的敬業度調查，我們取得了非常高的成就
敬業度得分，比基準高出5分，這意味着我們的員工對我們的組織和目標有積極的承諾。
獲獎文化
2023年，該公司被《福布斯》雜誌評為“世界最佳女性公司”、“美國最佳大型僱主”、“最佳多元化僱主”和“最佳退伍軍人僱主”。該公司還被評為美國最值得信賴的公司之一，被《新聞週刊》評為美國最具創新力的公司，並被《財富》評為美國最適合父母和家庭的工作場所。該公司連續第11年被評為美國殘疾人包容工作的最佳工作場所，在2023年殘疾人平等指數中獲得最高分。此外，該公司還被評為2022年人權運動中100%的企業平等指數，被公認為“LGBTQ+平等工作的最佳工作場所”之一。人才發展協會也連續第四年將Choice評為最佳獎項獲得者。
關於我們的執行官員的信息
截至2023年12月31日，本公司每位高管的姓名、年齡、頭銜、現任主要職業、營業地址和其他重要職業、職位、職位和就業情況如下。每位高管的營業地址是馬裏蘭州北貝塞斯達會議街915MeetStreet，Suite600，郵編20852。
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| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 小斯圖爾特·W·拜納姆 | | 77 | | 董事會主席 |
| 帕特里克·S·帕修斯 | | 57 | | 總裁與首席執行官 |
| 斯科特·E·奧克史密斯 | | 52 | | 首席財務官 |
| 多米尼克·E·德拉吉西奇 | | 41 | | 運營執行副總裁兼首席全球品牌官總裁 |
| David A·胡椒 | | 56 | | 首席發展官 |
| 西蒙妮·吳 | | 58 | | 高級副總裁，總法律顧問、企業祕書兼對外事務 |
| 羅伯特·麥克道爾 | | 57 | | 首席商務官 |
| 帕特里克·J·西梅羅拉 | | 55 | | 首席人力資源官 |
| 勞爾·拉米雷斯·桑切斯 | | 40 | | 首席部門和國際運營官 |
| 諾哈·阿布達拉 | | 46 | | 首席營銷官 |
小斯圖爾特·W·拜納姆-他於1977年至1996年擔任董事主席，並於1997年起擔任董事會主席，1987年3月至1996年11月及1997年10月起擔任董事會主席；自2012年起擔任輔助生活住宅開發商、業主及經營者Artis High Living，LLC的管理成員；於加州大學洛杉磯分校管理學院擔任顧問委員會；於2005年12月至2016年12月擔任房地產管理和投資公司的董事，於2005年12月至2009年6月擔任主席；於1996年11月至2016年12月擔任房地產開發商、業主和經營者的董事，並於1996年11月至2009年6月擔任主席。董事，太陽橋經理，有限責任公司，2011年9月至2016年12月。1998年9月至2002年9月，拜納姆先生是曼諾護理公司的董事成員，並於1998年9月至2001年9月擔任董事長。1987年3月至1998年9月，他擔任Manor Care公司董事長兼首席執行官；1987年3月至1998年9月，擔任Manor Care美國公司總裁和ManorCare Health Services，Inc.首席執行官；1982年6月至1987年3月，擔任Manor Care美國公司副董事長。
帕特里克·S·帕修斯-總裁自2017年9月起擔任首席執行官；總裁於2016年5月至2017年9月擔任首席運營官；首席運營官自2014年1月至2016年5月。2011年2月至2013年12月，他擔任全球戰略與運營部執行副總裁總裁。2009年8月至2011年2月，高級副總裁任企業戰略與信息技術部部長。2007年12月至2009年8月，高級副總裁任企業發展與戰略主管。2006年5月至2007年12月任董事企業發展與創新事業部副總裁；2005年7月至2006年5月任董事企業戰略高級主管。在加入公司之前，他於2002年至2005年受聘於BearingPoint Inc.擔任高級經理，並於1996年至2002年受聘於Arthur Andersen Business Consulting LLP擔任高級經理。
斯科特·E·奧克史密斯-自2023年9月以來擔任首席財務官。此前，他於2023年5月至2023年9月任副首席財務官高級副總裁，2020年3月至2023年9月任房地產與金融部部長高級副總裁。2016年5月至2020年3月，高級副總裁任財務兼首席會計官。他於2006年9月至2016年5月擔任公司財務總監，2004年2月至2006年9月擔任董事高級副總裁兼助理財務總監，並於2002年10月至2004年2月擔任董事財務營銷和預訂部。在加入本公司之前，他於1994年1月至2002年10月受僱於美國運通税務及商業服務公司，最後一次擔任高級經理是在2000年10月至2002年10月。
多米尼克·E·德拉吉西奇-執行副總裁總裁，自2023年9月起擔任運營兼首席全球品牌官。他曾在2017年3月至2023年9月擔任首席財務官。在加入本公司之前，他曾於2015年7月至2017年2月受聘於XO Communications擔任首席財務官，並於2014年9月至2015年7月受聘於財務規劃與分析(FP&A)及戰略財務副總裁總裁。在此之前，他於2013年10月至2014年9月擔任萬豪國際IR商業顧問高級董事，於2012年3月至2013年10月擔任NII Holdings，Inc.FP&A全球董事，並於2004年至2012年在德勤諮詢公司擔任各種管理職位。
David A·胡椒--自2015年5月以來擔任首席發展官。2009年10月至2015年5月，他是全球發展部的高級副總裁。2007年7月至2009年10月，高級副總裁任特許經營發展部和新興品牌部部長。2007年1月至2007年7月，高級副總裁和事業部總裁擔任坎布里亞套房和延長逗留市場品牌；2005年12月至2007年1月，他擔任高級副總裁，負責特許經營增長和業績選擇。2005年1月至2005年12月，高級副總裁任開發部部長。2002年6月至2005年1月，總裁任副總裁，負責特許經營銷售。在加入該公司之前，他於1996年至2002年6月在酒店特許經營商美國特許經營系統公司擔任特許銷售部副總裁總裁。
西蒙·吳-高級副總裁，自2015年起擔任總法律顧問、企業祕書兼對外事務。2012年至2015年，高級副總裁任總法律顧問、企業祕書兼首席合規官。在2012年加入本公司之前，她受聘於XO Communications及其關聯公司，於2011年至2012年任執行副法律顧問兼祕書總裁，於2006年至2011年任總法律顧問兼祕書高級副總裁，於2005年至2006年任總裁副法律顧問兼祕書，於2004年至2005年任總裁副法律兼助理總法律顧問，並於2001年至2004年任高級企業法律顧問。在此之前，她是光源電信法律和商務事務部的總裁副主任，曾在MCI和美國在線擔任法律和商業職位，並於1989年在Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom開始了她的法律生涯。吳女士是Alarm.com的董事會成員。
羅伯特·麥克道爾-自2016年2月起擔任首席商務官。從2011年5月到2016年1月，他是市場營銷和分銷部門的高級副總裁。在加入公司之前，他於1995年至2006年受僱於聯合航空公司。他於2007年1月至12月加入C+H International擔任首席運營官。2008年1月至2011年，他重新加入美國聯合航空公司，擔任董事分銷和電子商務業務經理。
帕特里克·J·西梅羅拉-自2015年以來擔任首席人力資源官。2009年9月至2015年，高級副總裁任人力資源和行政部部長。2003年1月至2009年9月任人力資源部總裁副主任。2002年1月至2003年1月，他擔任人力資源部高級董事。
勞爾·拉米雷斯·桑切斯-自2023年8月以來擔任首席部門和國際運營官。2021年10月至2023年8月，他擔任首席戰略和國際運營官。他是高級副總裁，2020年6月至2021年10月擔任國際、戰略和企業FP&A負責人。2019年8月至2020年6月，高級副總裁任國際戰略與企業FP&A部部長；2017年8月至2019年8月，任戰略財務與FP&A部副主任總裁。在加入本公司之前，他於2019年2月至2019年8月擔任威瑞森通信XO業務部財務主管，並於2015年9月至2019年1月受聘於XO Communications擔任財務規劃與分析及企業發展副總監總裁。
諾哈·阿布達拉-自2022年8月以來擔任首席營銷官。在加入公司之前，她受僱於MyEyeDr。2020年11月至2022年8月擔任首席營銷官。在此之前，她於2018年7月至2020年11月受聘於希爾頓酒店，擔任社交媒體全球副總裁總裁和數字與內容營銷全球副總裁總裁，並於2011年9月至2018年3月受聘於Capital one，擔任各種職務，最近的職務是數字品牌戰略和社交媒體副總裁總裁。
第1A項。風險因素
Choose Hotels International，Inc.及其子公司面臨各種風險，這些風險可能對公司及其財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。這些風險可能導致實際經營結果與本10-K表格中包含的某些“前瞻性陳述”以及公司的其他通訊中所表達的不同。在您投資我們的證券之前，您應該仔細考慮這些風險因素以及我們公開提交的文件中包含的所有其他信息。
風險因素摘要
以下是可能對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響的主要風險的摘要。
業務和運營風險
•我們受到住宿和特許經營行業常見的經營風險的影響。
•我們依賴於第三方運營商的技能、能力和決策。
•我們面臨着與我們的債務相關的某些風險。
•我們面臨着與我們提起或針對我們提起的訴訟相關的某些風險。
•我們的國際業務受到政治和貨幣風險的影響。
•勞動力短缺可能會限制我們和特許經營商運營酒店物業或發展業務的能力，或者導致勞動力成本增加，從而對運營結果產生不利影響。
•與氣候變化和可持續性相關的擔憂可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
與我們的特許經營制度有關的風險
•我們可能不會擴大我們的特許經營體系，或者我們可能會因為未能有效競爭或未能管理我們品牌的聲譽而失去業務。
•我們可能達不到專營酒店數目增長的目標。
•我們可能會與我們特許經營酒店的所有者或其代表特許經營商協會發生糾紛。
•在某些情況下，我們的特許經營商可以終止我們的特許經營合同。
•我們加盟商的總體財務狀況惡化可能會對我們的業績產生不利影響。
•我們可能無法收回我們可能在某些時間向我們的特許經營商提供的系統服務的預付款。
•我們的特許經營商可能無法進行必要的投資來維護或改善他們的物業，我們對我們品牌的偏好和我們的聲譽可能會受到影響，我們與這些特許經營商的特許經營協議可能會終止。
•我們和我們的特許經營商依賴信息技術系統來運營我們的業務並保持競爭力，任何中斷、故障或未能適應技術發展都可能對我們的業務造成不利影響。
與我們品牌相關的風險
•我們面臨着與收購新品牌或新業務相關的風險。
•新品牌可能不會被加盟商和消費者接受。
•消費者越來越多地使用替代互聯網預訂渠道可能會降低對我們品牌和現有分銷渠道的忠誠度，並可能影響我們的分銷戰略，從而可能對我們產生不利影響。
•涉及我們的共同投資或融資、對第三方的擔保支持或酒店開發的開發和品牌支持活動可能會導致損失。
•我們參與酒店所有權和酒店開發活動，以刺激新品牌的發展，可能會導致虧損，並擾亂我們的輕資產業務模式。
•未能保護我們的商標和其他知識產權可能會影響我們的業務。
與不同業務領域相關的風險
•我們可能無法從我們的平臺業務中產生大量的採購服務收入。
•我們對新業務線的投資本身就有風險，可能會擾亂我們的核心業務。
•通過附屬公司進行聯合投資會降低我們管理風險的能力。
與網絡安全和數據隱私相關的風險
•我們受到與網絡安全相關的風險的影響。
•未能維護內部或客户數據的完整性可能會導致錯誤的業務決策、聲譽受損和/或使我們面臨成本、罰款或訴訟。
•隱私法律和法規可能會對我們傳輸客户數據和有效營銷我們產品的能力產生不利影響，並可能被應用於在發現違規的情況下對我們的業務施加成本、罰款和運營條件，否則可能會影響我們的運營結果。
法律和監管風險
•政府特許經營權和税收監管可能會影響我們的業務。
•根據某些新的法律、規則和法規，我們可能被視為是與我們的特許經營商的聯合僱主。
反收購與風險控制
•反收購條款可能會阻止控制權的改變。
•股權的集中可能會影響某些事情的結果。
與要約收購和第二步合併有關的風險因素
•由於温德姆股東在提議的要約中可能收到的普通股的市場價格將會波動，温德姆股東不能確定他們可能收到的普通股的價值。
•我們必須獲得政府和監管機構的批准才能完成收購要約，如果推遲或未批准，可能會推遲、危及或禁止收購要約和第二步合併。
•如果要約和第二步合併沒有完成，我們的股票價格可能會受到不利影響。
•該報價受我們不能控制的其他條件的制約。
•與要約和第二步合併相關的不確定性可能會影響我們未來的業務和運營。
•我們還沒有就報價的價格或條款進行談判，也沒有與温德姆進行第二步合併。
•您可能無法根據修訂後的《1933年證券法》(下稱《證券法》)第11節向温德姆的獨立註冊會計師事務所提出索賠。
與接受要約和第二步合併後選擇有關的風險因素
•温德姆和Choice可能無法成功整合。
•在完成擬議的合併後，我們可能無法實現預期的財務利益。
•我們僅對Wyndham的公開信息進行了審查，尚未獲得Wyndham的非公開信息。因此，我們可能無法保留某些協議，並可能受制於我們未知的Wyndham負債，這可能會對我們的盈利能力、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並可能導致我們普通股的市值下降。
•我們預計，根據要約和第二步合併收購温德姆普通股股票將產生大量債務，因此將增加其未償債務。我們未能履行我們的償債義務，包括未能遵守相關協議所載的限制性公約，可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
•在清算、解散或清盤的情況下，我們的所有債務以及我們未來可能產生的任何債務，都將優先於我們的普通股支付。
•要約和第二步合併的完成可能導致評級機構和/或證券分析師採取可能對合並後公司的業務、財務狀況和經營業績以及我們普通股的市場價格產生不利影響的行動。
•要約可能觸發Wyndham的股權計劃或獎勵協議以及某些員工福利計劃或協議中包含的某些條款，這些條款可能要求我們授予未償還的股權獎勵、變更控制權或支付遣散費或加快某些遞延補償金額的歸屬和支付。
•我們未來的業績可能與交換要約中提出的Choice和Wyndham的未經審計的形式簡明的合併財務報表有很大不同。
•在要約之後轉售我們的普通股可能會導致我們普通股的市場價格下跌。
•我們普通股的交易價格可能會受到不同於温德姆普通股價格的因素的影響。
業務和運營風險
我們受到住宿和特許經營行業常見的經營風險的影響。
我們很大一部分收入來自基於我們品牌特許經營酒店客房收入的費用。我們還從我們管理的酒店的管理費中獲得收入。因此，我們的業務直接或通過我們的特許經營商受到以下風險的影響，這些風險在住宿和特許經營行業中是常見的：
•以特許品牌經營的酒店數量的變化；
•特許經營酒店在各酒店業價格類別中的相對構成變化；
•酒店入住率和房價的變化；
•酒店地理位置的可取性；
•總體和當地經濟和市場狀況的變化，這可能對商務和休閒旅行的水平產生不利影響，從而影響住宿和相關服務的需求；
•通貨膨脹狀況；
•消費者失業水平；
•經營成本的增加，可能無法通過提高房價，例如提高最低工資水平來抵消；
•公司級業務成本增加，包括員工薪酬和福利增加，導致業務利潤率下降；
•酒店業一個或多個部門和/或一個或多個地理區域的過度建設可能導致供過於求，並導致酒店入住率和/或房價下降；
•允許酒店業主和開發商建造新酒店和為投資提供資金的可獲得性和成本；
•旅行模式的改變；
•旅行者害怕接觸傳染性疾病，如最近的冠狀病毒，或酒店房間和某些地理區域的昆蟲侵擾；
•影響或決定我們和我們的特許經營商的工資、福利、價格或增加運營、維護或建設成本的政府法規的變化；
•政府機構和相關法律制度內對新的或現有的規則、條例和法律理論的普遍意見和解釋的變化，特別是限制特許人對就業的責任和涉及特許人的一般責任索賠的那些規則、條例和法律理論；
•任何潛在的美國聯邦政府停擺的影響；
•政府當局施加的安全顧慮或旅行限制(無論是否與安全有關)，其效果是阻礙或限制進出某些法域的旅行；
•與遵守適用法律和條例有關的費用和行政負擔，除其他外，包括特許經營、貸款、隱私、營銷和銷售、許可、勞工、氣候變化、僱用和根據《外國資產管制辦公室》和《反海外腐敗法》適用的條例；
•特許經營商和旅遊相關公司的財務狀況；
•特許人與現有和潛在的特許人發展和保持積極關係的能力；以及
•匯率的變化或美國和國際上的經濟疲軟(影響國內旅行)也可能對未來的結果產生不利影響。
我們依賴於第三方運營商的技能、能力和決策。
我們利用第三方運營商提供重要服務，如提供一般預訂呼叫中心服務、提供忠誠會員呼叫中心支持、提供數據中心代管服務、檢查我們的加盟商併為我們的物業管理和中央預訂服務系統的使用提供支持、硬件和數據。
此外，我們依賴第三方提供商提供市場和競爭對手信息，用於我們的戰略決策過程。任何第三方運營商或提供商未能做出決策、履行其服務、履行其義務、與監管機構打交道、提供準確信息以及遵守法律、規則和法規，都可能對我們的業務造成重大不良後果。
我們面臨着與我們的債務相關的某些風險。
我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，使我們能夠償還債務或滿足我們的其他流動性需求。如果我們無法從未來的業務中產生足夠的現金流來履行我們的償債義務，我們可能需要在到期時或到期之前為我們的全部或部分債務進行再融資。我們不能向您保證，我們將能夠以有吸引力的條款、商業合理的條款或根本不存在的條件對我們的任何債務進行再融資。我們未來的經營業績以及償還、擴大或再融資債務的能力將受到未來經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。 我們目前的負債和未來的借款可能會對我們產生重要的不利後果，例如：
•使我們更難就我們現有的債務履行義務；
•限制我們獲得額外資金的能力；
•要求我們的現金流的很大一部分用於支付債務的本金和利息，從而降低了我們使用現金流為營運資本、資本支出、支付股息和/或回購普通股提供資金的能力；
•限制我們應對不斷變化的商業、工業和經濟狀況以及承受可能影響我們財務狀況的競爭壓力的能力；
•如果我們的浮動利率借款的利率上升，或者如果以更高的利率對現有債務進行再融資，我們將產生更高的利息支出；
•限制我們進行投資或收購的能力；
•增加我們在業務、行業或整體經濟不景氣時的脆弱性，並限制我們進行改進或收購或探索商業機會；
•使我們與負債更少或資源更多的競爭對手相比處於競爭劣勢；以及
•使我們在債務中受到金融和其他限制性契約的約束，不遵守這些契約可能導致違約事件。
我們的部分借款是浮動利率的，如果沒有利率對衝的保護，我們可能會面臨利率不利變化的市場風險。除非我們進行利率對衝，否則如果利率上升，我們對可變利率債務的償債義務可能會大幅增加，即使借入的金額保持不變。
我們面臨着與我們提起或針對我們提起的訴訟相關的某些風險。
由特許經營商、託管物業的第三方所有者、員工或客户或其代表提起的法律或政府訴訟可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們無法確切地預測辯護成本、起訴成本或由我們提起或針對我們提起的訴訟的最終結果，包括補救或損害賠償。這起訴訟可能涉及但不限於我們無法控制的加盟商的行為或疏忽。我們的業務和整個酒店業一樣，面臨着可能損害我們的聲譽和酒店品牌價值的風險，以及與訴訟相關的費用和成本，這些費用和成本與據稱在酒店設施發生的人口販運事件有關。我們的特許經營權協議規定，我們不對特許經營商的行為負責；但不能保證我們在所有情況下都不承擔責任。此外，我們可能會捲入集體訴訟、行政訴訟、僱傭和人身傷害索賠，以及與我們與特許經營商的關係有關的訴訟，以及我們與特許經營商之間因僱傭法律或一般責任目的而產生的法律區別，為此，辯護、和解或判決的成本和其他影響可能要求我們進行披露或採取其他行動，這可能會影響我們的品牌和產品的觀感，並對我們的業務結果產生不利影響。
我們的國際業務受到政治和貨幣風險的影響。
我們在美國以外的46個國家和地區開設並經營特許經營酒店。我們還對外國酒店特許經營商進行了投資，並可能在未來進行投資。與影響美國行動的行動相比，國際行動通常面臨更大的經濟、政治和其他風險。在某些國家，這些風險包括戰爭、衝突或內亂、政治不穩定、恐怖主義活動或其他活動造成的破壞、徵用和國有化的風險。
此外，我們的國際業務必須遵守反腐敗和反賄賂法律以及其他外國法律法規。雖然我們已經制定了政策來執行和監督內部和外部對這些法律的遵守，但我們不能保證我們的政策將始終保護我們免受員工、特許經營商或與我們合作的第三方的魯莽或犯罪行為的影響。美國還實施制裁，限制美國公司與其認為有損美國外交政策利益的某些個人或實體、外國或外國政府進行商業活動。如果我們被發現對違反反腐敗或制裁法律的行為負有責任，我們可能會招致刑事或民事責任，這可能會對我們的運營結果、我們的財務狀況和我們的聲譽產生實質性的不利影響。 此外，在這些領域創造新的限制可能會增加我們的運營成本，減少我們的利潤，或者導致我們放棄本來有助於我們盈利的發展機會。
其他因素也可能影響我們的國際業務。一些國際司法管轄區的法律沒有充分保護我們的知識產權，並限制將非美國收入匯回國內。各種國際司法管轄區也有法律限制非美國實體向關聯公司支付股息和匯出收益的權利和能力，除非滿足特定條件。此外，來自國際司法管轄區的收入通常是以當地貨幣賺取的，這使我們面臨與貨幣波動相關的風險。貨幣貶值和國際貨幣和税收政策的不利變化可能會對我們的盈利能力和融資計劃產生實質性的不利影響，國際監管環境的其他變化也可能如此。我們未來的業績可能會受到我們運營的任何地區疲軟的經濟狀況的不利影響，而世界不同地區經濟增長速度的不確定性使我們很難預測未來的盈利水平。我們打算繼續在國際上擴張，這將使與我們國際業務相關的風險隨着時間的推移而變得更加重大。
勞動力短缺可能會限制我們和特許經營商運營酒店物業或發展業務的能力，或者導致勞動力成本增加，從而對運營結果產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們吸引、留住、培訓、管理和吸引員工的能力。許多因素可能會對我們或我們的加盟商可用的勞動力產生不利影響。如果我們或我們的特許經營商無法吸引、留住、培訓、管理和聘用有技能的人員，我們管理、擁有或特許經營的酒店的員工和運營能力可能會減弱，這可能會降低客户滿意度，並對我們品牌的聲譽產生不利影響。世界各地的人員短缺也可能阻礙我們發展和擴大業務的能力。此外，我們高級管理人員的努力和能力是保持我們的競爭地位和推動未來增長的重要因素，而失去一名或多名高級管理人員的服務可能會導致執行我們的業務戰略的困難或對我們業務的其他不利影響。
與氣候變化和可持續性相關的擔憂可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們面臨着與氣候變化和極端天氣事件相關的物質風險和過渡風險。這些風險包括海平面的變化、水資源短缺、乾旱和自然災害，這些災害的頻率和嚴重性可能會增加；消費者偏好的變化；以及與氣候變化、温室氣體排放監管(包括碳定價、限額和交易制度或碳税)、能源政策和可持續性有關的法律和法規的變化。遵守未來與氣候有關的立法和法規，以及我們為實現以科學為基礎的減排目標而自願作出的努力，可能是困難和代價高昂的。此外，跟蹤和報告這類事件的標準還在繼續發展。我們對自願披露框架和標準的選擇，以及對這些框架和標準的解釋或應用，可能會不時改變或與其他公司不同。報告這些數據的方法可能會更新，以前報告的數據可能會進行調整，以反映第三方數據可用性和質量的改善、假設的變化、我們業務性質和範圍的變化(包括收購和資產剝離)以及其他情況變化，這些變化可能導致對我們當前目標的重大修訂，報告的實現這些目標的進展，或未來實現這些目標的能力。如果我們未能實現、或被認為未能或延遲實現這些目標，或不恰當地報告我們在實現這些目標方面的進展，可能會對客户對我們品牌的偏好或投資者對我們股票的信心產生負面影響，並使我們面臨執法行動和訴訟。由於與可持續性相關的擔憂或成本，消費者的旅行偏好也可能發生變化。我們擁有、管理和特許經營的酒店可能會經歷更高的能源成本、更高的保險費或不能完全覆蓋所有與氣候相關的風險的保單，或者可能對其運營能力產生負面影響的有形損害。由於上述原因，我們可能會遇到運營和合規成本大幅增加、運營中斷或限制、需求減少、增長受到限制以及酒店遭受有形損害的情況，所有這些都可能對我們的利潤或增長產生不利影響。
與我們的特許經營制度有關的風險
我們可能不會擴大我們的特許經營體系，或者我們可能會因為未能有效競爭或未能管理我們品牌的聲譽而失去業務。
我們的成功和增長前景取決於我們品牌的實力和可取性，特別是在佔我們業務很大一部分的中高檔連鎖酒店。我們認為，酒店經營者選擇住宿特許經營商主要是根據每個特許經營商的品牌和服務的價值和質量、與該特許經營商的從屬關係可能增加酒店經營者的預訂和利潤的程度，以及收取的特許經營費。人口、經濟或其他市場變化可能會對我們品牌的可取性以及公司品牌下特許經營的酒店數量產生不利影響。
我們與其他住宿公司爭奪特許經營權。因此，新特許經營協議的條款可能不會像我們目前的特許經營協議那樣優惠。例如，競爭可能要求我們降低或改變收費結構，更多地利用貸款和擔保等財務激勵措施來收購特許經營商和/或降低以我們的品牌運營之前所需的物業改善水平。這可能會對我們的利潤率產生負面影響。新的競爭也可能出現，使用不同的商業模式，減少對特許經營費的依賴。此外，酒店房間供應過剩或不利的借款條件可能會阻礙潛在的特許經營商擴大或建設新酒店，從而限制我們收到的特許經營費的增長來源。
此外，我們的每個酒店品牌都在國內和國際市場與主要的連鎖酒店競爭，在地區市場與獨立公司競爭。我們能否保持競爭力，吸引和留住商務和休閒旅行者，取決於我們能否成功地將我們的產品和服務與競爭對手提供的產品和服務區分開來。如果我們不能在這些領域成功競爭，這可能會對我們的市場份額和我們的運營結果產生不利影響。涉及我們的特許經營商或他們的客人的不良事件，以及由此產生的任何媒體報道，也可能損害我們的品牌和聲譽。
許多因素影響我們的聲譽和酒店品牌的價值，包括客人、我們的特許經營商、我們的其他主要利益相關者和我們開展業務的社區的看法。我們的業務面臨着與環境、社會和治理活動相關的越來越嚴格的審查，如果我們（或我們的特許經營商）未能負責任地採取行動或遵守許多領域的監管要求，例如安全和保安、負責任的旅遊、環境管理、供應鏈管理、氣候變化、人口販運、多樣性、人權，慈善事業和對當地社區的支持。
近年來社交媒體的使用量大幅增加，大大加快了負面宣傳傳播的速度和傳播範圍，並可能導致訴訟、增加我們的成本或導致消費者對我們品牌失去信心。
我們可能達不到專營酒店數目增長的目標。
我們品牌下特許經營的酒店和客房的數量對我們的業績有很大影響。我們不能保證我們會成功地達到我們在系統中增加特許經營酒店數量的目標，也不能保證我們能夠吸引到合格的特許經營商。特許經營酒店數量的增長面臨着許多風險，其中許多風險不是我們的特許經營者或我們所能控制的。在其他風險中，以下因素會影響我們實現特許經營酒店數量增長的能力：
•我們的加盟商有能力開設和經營更多的有利可圖的酒店。影響新酒店開業或將現有酒店轉換為Choice品牌的因素包括：
▪酒店管理層、工作人員等人員的可獲得性；
▪合適酒店位置的成本和可獲得性；
▪允許酒店所有者和開發商為投資提供資金的可獲得性和成本；
▪具有成本效益和及時建造酒店(除其他原因外，由於資金、勞動力和材料的可用性、勞資糾紛、當地分區和許可證事宜以及天氣狀況等原因，酒店的建設可能會延遲)；以及
▪獲得所需的政府許可。
•我們有能力繼續加強我們的預訂、運營和服務交付系統，以及時、具有成本效益的方式支持更多的特許經營商；
•我們的正式影響政策，可能會為某些特許經營商提供保護，使其免受在指定距離內開設同一品牌物業的影響；
•我們發展組織的效力和效率；
•我們未能推出獲得市場認可的新品牌；
•我們依賴我們的獨立特許經營者的技能和獲得必要的財政資源來開設所需數量的酒店；以及
•我們有能力吸引和留住合格的國內和國際特許經營商。
此外，由於雷迪森的交易，我們在幾個市場擴大了我們的國際業務。我們目前正計劃在我們目前開展業務的許多國際市場以及選定的新市場進一步擴張。這可能需要相當長的管理時間以及用於市場開發的啟動費用，然後才能產生任何重大收入和收益。在新的外國市場的業務可能實現低利潤率或可能無利可圖，而現有市場的擴張可能會受到當地經濟和市場狀況的影響。因此，當我們在國際上擴張時，我們可能無法獲得我們預期的營業利潤率，我們的運營結果可能會受到負面影響，我們的股票價格可能會下跌。
我們可能會與我們特許經營酒店的所有者或其代表特許經營商協會發生糾紛。
我們在專營權協議下的責任可能會受到解釋，在某些情況下可能會引起分歧。當經濟狀況導致酒店收益低迷時，這種分歧可能更有可能發生。我們尋求解決任何分歧，以便與現有和潛在的酒店所有者及其代表特許經營商協會發展和保持積極的關係。然而，如果不能解決這些分歧，可能會導致訴訟，結果可能會損害我們的經濟利益。
在某些情況下，我們的特許經營商可以終止我們的特許經營合同。
我們根據特許經營協議將酒店特許經營給獨立的第三方。這些協議可以終止、重新談判或到期，但通常初始期限為10至30年。這些協議通常還包含條款，允許任何一方在某些情況下，根據特許經營人所獲許可的特定酒店品牌，在協議的指定週年紀念日終止特許經營協議。雖然我們的特許經營協議規定，由於違反協議條款而終止協議的特許經營商應向我們支付違約金，但這些損害金額通常低於如果終止的特許經營商履行其合同義務時我們將收到的費用。此外，不能保證我們能夠替換到期或終止的特許經營協議，也不能保證重新談判或新協議的條款將與到期、替換或重新談判之前存在的條款一樣有利。此外，由一個或一小部分特許經營商擁有大量特許經營合同，特別是如果集中在一個特定品牌內，可能會增加終止的風險，因為大量物業可能會立即終止，從而縮小受影響品牌的範圍和代表性。因此，我們的收入可能會受到任何這些事件的負面影響。
我們加盟商的總體財務狀況惡化可能會對我們的業績產生不利影響。
我們的經營業績受到特許經營商從我們特許經營的物業產生收入的能力的影響。入住期延長或房價下降可能會對我們的特許經營商的經營業績和財務狀況產生不利影響。這些負面的經營條件可能會導致我們的所有者財務失敗，並導致特許經營商因未支付特許經營費或要求轉讓特許經營權而終止經營。在所有權轉移的情況下，不能保證新的所有者會選擇加入我們的品牌。
酒店業競爭激烈。對酒店客人的競爭主要基於服務水平、住宿質量、地理位置的便利性和房價。我們的特許經營商在其地理市場上與其他酒店物業爭奪客人。他們的一些競爭對手可能比我們的特許經營商擁有更多的營銷和財務資源，他們可能會建造新的設施或改進現有的設施，降低價格或擴大和改進其營銷計劃，從而對我們的特許經營商的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，我們的特許經營商爭奪客户的能力直接影響我們的品牌對現有和未來特許經營商的吸引力。
除其他因素外，這些因素可能會對我們的特許經營商的經營業績和財務狀況產生不利影響，並導致特許物業數量和/或特許經營費以及來自我們特許經營業務的其他收入下降。此外，公司有時會通過票據和擔保向我們的特許經營商提供財務支持。可能存在的因素
對這些特許經營商的經營業績和財務狀況造成不利影響，可能會導致公司蒙受與此財務支持相關的損失。
我們可能無法收回我們可能在某些時間向我們的特許經營商提供的系統服務的預付款。
本公司有責任使用其向目前由其各酒店品牌組成的特許經營商收取的系統費用，提供適當的系統服務，例如營銷和預訂服務，以履行本公司特許經營協議下的義務。在履行我們提供充足和適當系統服務的義務時，公司有權以合理必要的金額支出資金，以確保提供此類服務，無論該金額目前是否可供公司報銷。
根據其特許經營協議的條款，該公司有權在合同上強制執行，評估並向其現有的特許經營商收取足以支付該公司為其特許經營商提供或採購的系統服務的費用，包括補償該公司過去提供的服務的費用。根據合同，公司目前的特許經營商有義務支付公司對他們施加的任何評估，以獲得任何系統服務預付款的補償，無論特許經營商是否繼續創造毛房收入，以及他們是否在赤字發生後加入系統。然而，我們收回這些預付款的能力可能會受到某些因素的不利影響，其中包括我們的特許經營商從我們特許經營的物業創造收入的能力下降。入住率或房價的長期下降或我們特許經營系統中酒店客房數量的減少可能導致產生的資金不足，無法收回系統服務預付款，以及滿足我們特許經營商持續的系統服務需求。
我們的特許經營商可能無法進行必要的投資來維護或改善他們的物業，我們對我們品牌的偏好和我們的聲譽可能會受到影響，我們與這些特許經營商的特許經營協議可能會終止。
我們的特許經營物業受特許經營協議的條款管轄。基本上，所有這些協議都要求業主遵守對維護我們的品牌完整性和聲譽至關重要的標準。我們依賴我們的特許經營商通過投資來維護和改善物業，包括在傢俱、固定裝置、便利設施和人員方面的投資，以遵守這些要求。
加盟商可能無法獲得資本或不願在必要時使用可用資本，即使我們的特許協議條款要求也是如此。如果我們的特許經營商未能進行必要的投資來維護或改善我們特許經營的物業，我們的品牌偏好和聲譽可能會受到影響。此外，如果特許經營商違反了我們與他們的協議條款，我們可能會選擇行使我們的解約權，這將使我們從這些物業獲得的收入消失，並導致我們產生與終止這些關係相關的費用。在經濟低迷時期，這些風險變得更加明顯。
我們和我們的特許經營商依賴信息技術系統來運營我們的業務並保持競爭力，任何中斷、故障或未能適應技術發展都可能對我們的業務造成不利影響。
酒店業依賴於複雜的信息技術和系統的使用，包括用於預訂、物業管理、採購、酒店收入管理、客户忠誠度計劃的運營、通信和我們的行政系統。我們還維護實體設施，以支持這些系統和相關服務。
我們所依賴的信息技術和系統容易受到或可能受到以下因素的破壞或中斷：
•個人或實體試圖擾亂業務或挪用信息和其他違反安全規定的行為；
•欺詐、濫用和其他未經授權訪問客户忠誠度計劃帳户或幹擾這些系統；
•計算機病毒、軟件錯誤和設計或安全漏洞；
•停電、計算機系統故障、互聯網和電信或數據網絡故障、服務提供商疏忽、員工操作不當或對員工的監督、用户錯誤、數據的物理和電子丟失以及類似事件；以及
•地震、火災、洪水和其他自然災害。
技術中斷、故障或故障可能會影響我們的收入，以及我們留住現有特許經營商和吸引新特許經營商進入我們系統的能力。此外，通過我們的客户忠誠度計劃獲得的獎勵很容易受到欺詐、濫用和未經授權獲取經濟利益或其他不正當目的的影響。任何數據或資金的丟失、安全漏洞，甚至未經授權訪問的失敗嘗試都可能損害我們的聲譽，損害我們與客户的關係
忠誠度計劃成員以及我們與聯合品牌信用卡公司的關係。此外，此類事件可能使我們面臨潛在的訴訟以及與補救和其他影響相關的費用。
此外，其中許多系統的運行依賴於第三方數據通信網絡以及軟件升級、維護和支持。預計這些技術和系統將需要改進、更新或更換，而且存在引入先進新技術的風險。不能保證隨着各種系統和技術變得過時或需要新技術，我們將能夠像我們的競爭對手一樣迅速地更換或引入它們，或者在此類技術的預算成本範圍內。
也不能保證技術和系統的改進或升級將保持或提高我們系統的性能、可靠性、安全性和完整性，也不能保證我們將從這些改進或升級中獲得預期的好處。此外，不能保證這些系統的運行不會因為與我們的內部或第三方系統和支持相關的故障而發生中斷。
與我們品牌相關的風險
我們面臨着與收購新品牌或新業務相關的風險。
我們不時會考慮收購新品牌，以補充我們目前的品牌組合。在許多情況下，我們將與第三方爭奪這些機會，這些第三方可能擁有比我們大得多的財政資源，或者與我們不同或更低的可接受回報要求。不能保證我們將能夠確定收購候選者、可接受的新市場或以商業合理的條款或根本不能完成交易。如果交易完成或進入新的市場，就不能保證任何預期的好處實際上會實現。同樣，我們不能保證我們將能夠獲得用於收購或投資的額外融資，或者獲得此類融資的能力不會受到我們現有債務協議條款的限制。此外，如果事件或情況變化表明收購成本的賬面價值無法收回，我們可能需要在我們的財務報表中記錄一筆重大的非現金減值費用，這可能會對我們的運營業績和股東權益產生負面影響。
新品牌可能不會被加盟商和消費者接受。
我們已經開發和推出了更多的酒店品牌，如Cambria Hotels、Clarion Pointe和Everhome Suites，並可能在未來開發和推出更多的品牌。為了實現新品牌的長期成功，我們可能需要提供資本支持，以激勵加盟商的發展和/或進行直接投資，而這些資本支持和直接投資的延長可能不會產生預期或預期的回報，並可能擾亂我們的輕資產業務模式。不能保證新品牌在開發和消費市場中的接受程度，不能保證開發和發展品牌所產生的成本將會收回，也不能保證這些新品牌的預期收益將會實現。
消費者越來越多地使用替代互聯網預訂渠道可能會降低對我們品牌和現有分銷渠道的忠誠度，並可能影響我們的分銷戰略，從而可能對我們產生不利影響。
有相當大比例的酒店客房是通過互聯網旅遊中介預訂的，而且比例還在不斷上升。如果這些中介成功地繼續增加他們的預訂量份額，或者成功地執行了加強他們與我們酒店和酒店客人的商業和合同聯繫的戰略，這些中介可能能夠從我們的特許經營商或我們那裏獲得更高的佣金、更低的房價或其他重大的合同和運營讓步。
此外，一些互聯網旅遊中介希望消費者最終會對他們的預訂系統產生品牌忠誠度，而不是對我們的住宿品牌和現有的分銷渠道。 隨着互聯網旅遊中介行業的持續整合，和/或如果知名或資金雄厚的公司決定進入互聯網旅遊中介領域，互聯網旅遊中介機構擁有並可能願意用於自己的營銷和客户忠誠度的資源可能會大大超過我們能夠用於相同目的的資源。
越來越多的替代互聯網預訂渠道的使用影響了我們利用和營銷現有分銷渠道的好處的方式。例如，我們推出了“最佳互聯網費率保證”和封閉用户羣定價等計劃，以鼓勵直接通過我們的分銷系統預訂。然而，不能保證目前與這些或其他戰略相關的利潤率或利用率水平將以犧牲旅行中介控制的渠道為代價，成功地提高我們直接渠道的預訂百分比。此外，我們對封閉用户團體定價等計劃的實施可能會導致旅行中介機構做出迴應，通過在其平臺上的搜索結果中刪除或邊緣化我們的酒店，從而轉移我們酒店的業務。
最後，不能保證我們將能夠與每一家重要的互聯網旅遊中介保持穩定的商業或合同關係，因此任何由此產生的不穩定都可能對我們的業務產生重大不利影響，例如，如果我們的品牌無法通過一個或多個此類中介獲得。與此相關的是，我們可能無法在協議到期時與現有的互聯網旅行中介機構談判雙方都能接受的協議或重新談判延長協議，並且任何此類重新談判或延長的協議可能不會以與到期、替代或重新談判之前存在的條款一樣有利的條款簽訂。
涉及我們的共同投資或融資、對第三方的擔保支持或酒店開發的開發和品牌支持活動可能會導致損失。
由於我們的計劃以貸款、信貸支持(如擔保)和股權投資的形式向開發商提供財務支持，我們受到投資和信貸風險的影響，否則我們作為特許經營商不會面臨這些風險。特別是，當我們向特許經營商發放貸款，同意為特許經營商的利益提供貸款擔保，或對特許經營商進行股權投資時，我們將受到所有一般適用的信貸和投資風險的約束，例如：
•工程延誤、成本超支或地震、颶風、洪水或火災等天災，可能增加工程總成本或導致工程取消；
•我們與之訂立共同投資、酒店開發、融資或擔保關係的各方可能破產或缺乏履行其義務的財政資源，或可能擁有或發展與我們的商業利益、政策或目標不一致的商業利益、政策或目標；以及
•信貸或資本市場的條件可能會限制特許經營商或我們籌集完成項目可能需要的額外債務或股本的能力。
除了一般信用和資本市場風險外，我們還面臨特定的風險，這些風險源於我們評估加盟商及其委託人現有和未來財務實力的能力、加盟商或我們聘請來開發酒店的第三方的開發/建設能力、根據預測的一般、地區和市場特定的經濟氣候預測酒店的預期業績，以及談判、評估和評估我們的貸款或債務的價值，並在必要時為我們的貸款或債務收取抵押品的能力。如果我們不準確地評估這些風險，我們用於使這些估計被證明是不準確的假設被證明是不準確的，或者信貸市場或酒店業的情況發生了我們沒有預料到的變化，我們的貸款和投資可能會受損，和/或我們可能需要根據我們出具的擔保進行付款。在這種情況下，不能保證我們能夠追回任何或所有該等減值或已支付的金額，在這種情況下，我們將遭受可能是重大損失的損失。
我們參與酒店所有權和酒店開發活動，以刺激新品牌的發展，可能會導致虧損，並擾亂我們的輕資產業務模式。
雖然我們的業務模式主要是輕資產、專注於特許經營的業務，但在某些情況下，通常為了支持新酒店品牌的增長，我們可能會收購現有的運營酒店，並收購房地產以開發新酒店。在我們系統中的開放酒店中，我們目前擁有7家Cambria酒店和3家傳統的Radisson Hotels America酒店。我們還在獨立開發Cambria酒店和Everhome Suite，並與合資夥伴合作。因此，價值的波動可能需要我們在特定時期的財務報表中記錄重大的非現金減值費用，這可能會對我們的運營業績和股東權益產生負面影響。
由於我們的酒店收購、開發和所有權計劃，我們面臨着基於房地產的投資風險，否則我們作為特許經營人不會面臨這一風險。特別是，我們面臨的具體風險源於（1）我們評估房地產公平市場價值的能力;（2）該地點是否適合開發為酒店;（3）開發所需的分區或其他當地批准的可用性;（4）資本的可用性和定價。儘管我們在收購房地產之前積極尋求最大限度地降低這些風險，但我們無法保證我們能夠收回投資成本，在這種情況下我們將遭受可能重大損失。
未能保護我們的商標和其他知識產權可能會影響我們的業務。
我們相信，我們的商標和其他知識產權是我們的品牌和特許經營業務的基礎。我們產生、維護、許可和執行大量的商標和其他知識產權組合。我們執行我們的知識產權，以保護我們的商標價值、我們的開發活動、保護我們的良好聲譽、提升我們的品牌知名度、增強我們的競爭力，並以其他方式支持我們的業務目標和目的。我們依靠商標法來保護我們的專有權利。監管未經授權使用我們的知識產權是很困難的。訴訟一直是，並可能繼續是必要的，以執行我們的知識產權或確定其他人的專有權利的有效性和範圍。此類訴訟可能導致鉅額費用和資源轉移，可能導致針對我們的反索賠或其他索賠，並可能嚴重損害我們的結果
行動。此外，一些外國的法律並沒有像美國的法律那樣保護我們的所有權。我們不時地申請註冊某些商標。不能保證這樣的商標註冊一定會被批准。我們不能向您保證，我們為保護我們在美國和其他國家/地區的商標而採取的所有步驟將足以防止其他人模仿我們的商標。未經授權複製我們的商標可能會降低我們品牌的價值及其市場接受度、競爭優勢或商譽，這可能會對我們的業務產生不利影響。
與不同業務領域相關的風險
我們可能無法從我們的平臺業務中產生大量的採購服務收入。
我們專注於擴大我們的平臺業務，為我們的客人提供增值的旅行相關服務，併為公司創造收入。隨着平臺收入的增加，正如我們的採購服務收入所反映的那樣，我們越來越依賴向我們提供低成本產品的各種供應商，以及直接向我們的客人推銷他們的服務的特許經營商和合作夥伴。不能保證我們將能夠保持與這些各方的關係，或者能夠以有利的條件續訂安排。也不能保證我們能夠通過增加在我們現有特許經營系統中的滲透率、加強我們現有的供應商關係和/或創建新的供應商關係來找到降低酒店運營成本的新方法。
我們對新業務線的投資本身就有風險，可能會擾亂我們的核心業務。
過去，我們都收購併推出了內部開發的業務部門，這些部門開發並向酒店業銷售技術產品。我們預計將繼續投資於替代業務線，並可能在未來投資於其他新的業務戰略、產品、服務和技術。
這類投資通常涉及重大風險和不確定因素，包括管理層從我們的核心特許經營業務中分心、意外費用、我們投資的資本回報不足、主要客户或合同的損失，以及在我們開發或分析此類戰略和產品時未發現的不明問題和風險。對於我們的SaaS技術解決方案部門，額外的具體風險和不確定性包括但不限於作為獨立運營業務的有限歷史、我們的潛在競爭對手與我們的一個運營部門建立業務關係的意願、開發和提供吸引酒店經營者的創新產品的能力、該部門基於企業雲的技術產品持續被市場接受、處理和存儲的數據面臨的安全威脅、技術行業的激烈競爭、知識產權保護以及侵犯第三方知識產權的索賠。
由於這些企業是軟件和技術企業，它們本身就有風險，不能保證我們的投資會成功。如果我們沒有實現在我們承諾進行重大投資以支持這些合資企業時所考慮的財務或戰略目標，我們的聲譽、財務狀況、經營業績和增長軌跡可能會受到影響。
通過附屬公司進行聯合投資會降低我們管理風險的能力。
我們已經投資並預計將繼續投資房地產和其他與酒店相關的附屬公司。聯屬會員通常共同控制聯屬資產的運營，因此這些投資可能涉及風險，例如投資中的成員可能破產或沒有財務資源履行其義務，或經濟或商業利益或目標與我們的商業利益或目標不一致。因此，成員的行動可能會使我們面臨額外的風險，需要公司提供比最初預測更大的財務支持(包括但不限於買斷附屬公司的合作伙伴以獲得公司的酒店所有權)，或導致與我們的商業利益或目標不一致的行動。
與網絡安全和數據隱私相關的風險
我們受到與網絡安全相關的風險的影響。
酒店業正受到越來越多的網絡犯罪分子的攻擊。由於我們和我們的特許經營商的信息技術系統的範圍和複雜性、我們對第三方供應商的依賴以及網絡威脅環境的性質，我們的系統可能容易受到入侵、中斷和其他重大惡意網絡事件的攻擊，包括通過病毒、惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、網絡釣魚、黑客攻擊、深度假冒或惡意社會工程計劃，以及犯罪行為者、外國政府、活動家和恐怖分子的類似攻擊。網絡犯罪分子越來越多地展示了先進的能力，例如使用零日漏洞，以及生成性人工智能等新技術的快速集成。我們的系統也可能容易受到人為錯誤、疏忽、欺詐或其他濫用的影響。這些攻擊可能是蓄意攻擊或非故意事件，可能導致盜竊、未經授權的訪問、未經授權的更改、丟失、欺詐性或非法使用敏感信息，或導致中斷、中斷或延遲
我們的業務、數據丟失或使我們無法運營我們的業務。因此，如果我們的任何系統或特許經營商的系統長時間中斷，可能會直接或間接地顯著削弱我們開展業務和創造收入的能力。像大多數大型跨國公司一樣，我們經歷過，並預計將繼續受到網絡安全威脅，並試圖破壞或訪問我們的系統和由我們的特許經營商運營的系統，並試圖影響我們數據的機密性、可用性和完整性，到目前為止，這些都不是公司所知的重大問題。
我們尋求通過使用旨在幫助保護我們的網絡、系統、計算機和數據免受攻擊、損壞或未經授權訪問的各種技術、流程和做法，將這些網絡安全事件的影響降至最低。 我們不斷評估我們的安全態勢，尋求實施適當的降低風險措施，加強我們的運營流程，改善我們的防禦，並採取其他措施來加強我們的網絡安全計劃。網絡安全威脅不斷演變，變得更加複雜，這增加了檢測和防禦它們的難度和成本。事件可能很難在很長一段時間內被發現，而且可能涉及複雜或延長的評估和補救時間，這可能會放大事件的嚴重性。因此，不能保證我們的網絡安全做法和我們為實施適當的降低風險措施所做的努力將足以防止或減輕所有攻擊。雖然我們承保了網絡入侵、財產和業務運營中斷保險，但我們可能無法獲得足夠的賠償，以彌補我們可能遭受的所有損失。這些損失不僅包括收入損失，還包括對我們品牌的潛在聲譽損害、對我們運營的嚴重幹擾、調查、訴訟以及由於監管罰款或罰款或根據我們的合同義務而產生的責任。此外，本公司還可能產生鉅額補救費用，以修復系統損壞，以及償還可能進一步減少我們利潤的被盜資產或信息的責任。此類損失可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
未能維護內部或客户數據的完整性可能會導致錯誤的業務決策、聲譽受損和/或使我們面臨成本、罰款或訴訟。
我們的業務需要收集和保留大量的敏感數據，包括我們的員工、加盟商和客人的信用卡號碼和其他個人信息，因為這些信息是通過我們使用的各種信息系統輸入、處理、彙總和報告的。加盟商、客户、員工和公司數據的完整性和保護對我們和我們的聲譽至關重要。我們的客户對我們將充分保護他們的個人信息抱有很高的期望，如果做不到這一點，可能會對我們的聲譽、運營和財務狀況造成實質性的不利影響。此外，無論是在美國還是在我們開展業務的國際司法管轄區，圍繞信息安全和隱私的監管環境都越來越苛刻。如果公司未能遵守適用於保護此類數據的各種美國和國際法律法規或支付卡行業數據安全標準，公司處理此類數據的能力可能會受到不利影響，並使公司面臨罰款、訴訟或其他費用或制裁。
隱私法律和法規可能會對我們傳輸客户數據和有效營銷我們產品的能力產生不利影響，並可能被應用於在發現違規的情況下對我們的業務施加成本、罰款和運營條件，否則可能會影響我們的運營結果。
我們的業務運營受各種美國和國際隱私和數據保護法律的約束。美國或國際隱私和數據保護法律未來的任何變化或限制都可能對我們的運營產生不利影響，包括我們傳輸客人數據的能力，這可能會對客人預訂產生不利影響。例如，2023年1月1日生效的加州隱私權法案(CPRA)對從加州居民那裏收集個人信息的企業提出了新的合規要求。遵守CPRA、歐盟一般數據保護條例(GDPR)和類似法律的要求，或此類法律未來的任何變化或額外限制，可能會導致重大成本，並要求我們改變一些業務做法。不遵守規定可能會使公司面臨罰款、訴訟或其他費用或制裁，以及聲譽損害。
我們還依賴於各種直接營銷技術，包括電話營銷、短信、電子郵件和郵政郵件。未來法律中的任何限制，如電話營銷銷售規則、控制非應邀色情和營銷攻擊法案(CAN-SPAM法案)、美國多個州法律、或管理這些活動的新聯邦法律和國際數據保護法，都可能對電話營銷、短信、電子郵件和郵政郵寄技術的持續有效性產生不利影響，並可能迫使我們改變營銷策略。如果發生這種情況，我們可能無法制定足夠的替代營銷策略，這可能會影響我們的收入數額和時機。我們還從與我們有密切關係的旅遊服務提供商和其他公司獲得潛在客户的機會，並直接或通過在其他公司的營銷材料中包含我們的營銷信息來向這些名單上的一些個人進行營銷。如果禁止或以其他方式限制訪問這些名單，我們開發新客户並向他們介紹我們產品的能力可能會受到損害。
法律和監管風險
政府特許經營權和税收監管可能會影響我們的業務。
聯邦貿易委員會、各州和我們銷售特許經營權的某些外國司法管轄區對特許經營權的銷售進行監管。聯邦貿易委員會要求特許經營商向潛在的特許經營商進行廣泛的披露，但不要求註冊。我們的特許經營商所在的許多州都要求註冊和披露與特許經營報價和銷售相關的信息。此外，我們的特許經營商所在的幾個州都有“特許經營關係法”，限制特許經營商終止特許經營協議或拒絕同意續簽或轉讓這些協議的能力。雖然我們的業務沒有受到此類監管的實質性影響，但不能保證這種情況會繼續下去，也不能保證未來的監管或立法不會產生這樣的影響。
確定我們在全球範圍內的所得税和其他税收負債撥備需要估計和重大判斷，而且有許多交易和計算最終的税收決定是不確定的。與許多其他跨國公司一樣，我們在美國和外國的多個税收管轄區都要納税，並對我們的業務進行了結構調整，以降低我們的實際税率。我們對納税義務的確定總是受到適用的國內外税務機關的審計和審查。任何此類審計或審查的任何不利結果都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。最終的税務結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同，並可能對我們在作出此類決定的一個或多個期間的財務結果產生重大影響。
根據某些新的法律、規則和法規，我們可能被視為是與我們的特許經營商的聯合僱主。
經營特許經營制度的公司可能受到與特許人/特許經營商關係有關的責任和索賠，例如據稱是與特許經營商的聯合僱主。與這種關係相關的法律或法規的變化可能會導致我們被確定為與我們的特許經營商是“共同僱主”，或者我們的特許經營商是一個統一系統的一部分，受到連帶責任的約束。這樣的決定可能會使我們承擔與僱傭相關的責任和我們特許經營商的其他責任，並可能導致我們產生其他成本，對我們的經營業績和利潤產生重大不利影響。
反收購與風險控制
反收購條款可能會阻止控制權的改變。
我們重述的公司註冊證書和特拉華州公司法均包含的條款可能會使一方在未經我們董事會批准的情況下更難收購我們公司的控制權，並可能阻止一方試圖收購我們公司的控制權。這些規定，加上我們股權的集中，可能會阻止對我們普通股的收購要約或其他收購要約，溢價高於市場價。
股權的集中可能會影響某些事情的結果。
我們的董事和聯屬公司的股權集中，使他們能夠在很大程度上影響需要股東批准的事項的結果。因此，通過共同行動，他們可能能夠控制或在很大程度上影響需要我們股東批准的事項的結果，包括董事選舉和重大公司交易的批准，如合併、收購和股權補償計劃。
與要約收購和第二步合併有關的風險因素
由於温德姆股東在提議的要約中可能收到的普通股的市場價格將會波動，温德姆股東不能確定他們可能收到的普通股的價值。
於完成建議交換要約(“交換要約”)及相關的選擇函件及轉函(交換要約及該等函件，統稱“要約”)後，吾等根據要約提出及接受交換的每股已發行及已發行的温德姆普通股(“温德姆普通股”)將轉換為收取代價的權利，包括(1)現金49.5元及本公司普通股0.324股(“標準選擇代價”)，(2)現金金額(“現金選擇代價”)，等於標準選舉對價的等值市值(基於彭博社(Bloomberg，L.P.)在紐約證券交易所(NYSE)報價的我們普通股的成交量加權平均價(VWAP))，在截至要約屆滿日期前10個營業日止的五個紐約證券交易所交易日內，或(3)我們普通股的若干股份(“股份選擇代價”)，其價值相等於標準選擇代價的等值市值(在每個情況下，均基於截至要約屆滿日期前10個營業日的五個紐約證券交易所普通股的VWAP)，在每種情況下，均須受要約中所述的選擇和按比例分配程序以及額外代價(如要約所界定)的規限。目的
要約之一是我們收購温德姆普通股的所有流通股，以便合併Choice和Wyndham的業務(“建議的合併”)。吾等擬於完成要約後立即安排我們的全資附屬公司萬洲國際收購有限公司(“買方”)與Wyndham合併並併入Wyndham，作為尚存的法團(“第一次合併”)，緊接着Wyndham將與我們新成立的全資附屬公司(“NewCo”)合併並併入我們新成立的全資附屬公司(“NewCo”)，而NewCo則為尚存的法團(連同第一次合併，即“第二步合併”)，之後Wyndham將成為我們的直接或間接全資附屬公司。
温德姆股東在要約中獲得的對價的市場價值(如果他們收到我們的普通股)將全部或部分基於收到要約對價時我們的普通股的價值。如果我們的普通股價格下跌，Wyndham股東在要約完成時可能獲得的温德姆普通股價值低於首次公開要約宣佈之日、交換要約提交之日、本年度報告提交表格10-K之日或温德姆股東作出選擇並將股票提交要約之日計算的價值。股價變化可能由多種因素引起，其中許多因素是公司無法控制的，包括一般市場和經濟狀況、商業前景的變化、自然和人為的災難性事件，以及監管方面的考慮。此外，Choice和Wyndham正在進行的業務可能會受到我們或Wyndham就要約採取的行動的不利影響，包括兩家公司支付與要約相關的某些費用，包括某些法律、會計、融資以及財務和其他諮詢費用。
由於要約和第二步合併將在某些條件得到滿足或在相關情況下放棄之前不會完成，因此從要約開始到買方接受Wyndham普通股交換的時間可能會有相當長的一段時間。因此，當Wyndham股東根據要約認購他們持有的Wyndham普通股時，他們將不知道如果買方接受該等Wyndham普通股用於交換，他們可能獲得的我們普通股的確切市值。然而，温德姆普通股的投標股票可以在要約到期之前的任何時間撤回，除非我們已經接受了投標的股票進行交換，否則可以在要約開始後60個日曆日，即2024年2月10日之後的任何時間撤回。
我們必須獲得政府和監管機構的批准才能完成收購要約，如果推遲或未批准，可能會推遲、危及或禁止收購要約和第二步合併。
收購要約以適用於收購要約的等待期(或其任何延長)、根據1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法案》(經修訂的《高鐵反托拉斯法案》)和任何其他適用的反壟斷法律和法規到期或終止的第二步合併，以及任何批准或許可，包括任何國際機構所要求的批准或許可(如適用)為條件，且在每一種情況下，吾等認為據此需要或適宜的批准或許可已經獲得。如果我們沒有收到這些批准，那麼我們將沒有義務在要約中接受温德姆普通股的股票作為交換。2023年12月12日，我們提交了根據《高鐵法案》完善擬議合併所需的通知。2024年1月11日，我們收到了美國聯邦貿易委員會(FTC)提出的提供更多信息和文件材料的請求(“第二次請求”)。我們預計在第二次請求過程中將繼續與聯邦貿易委員會合作，並打算採取一切必要的行動，以獲得必要的監管批准，只要這些行動不會對合並後的公司產生實質性的不利影響。我們仍然相信，我們能夠在一年的慣常時限內完成擬議的合併。
由於Wyndham拒絕向我們提供信息，目前，我們對非美國司法管轄區所需的反壟斷文件的分析完全基於有關Wyndham的有限的公開可用信息，因此，我們的分析仍然不完整。根據我們目前掌握的有限信息，完成要約和第二步合併可能需要在某些非美國司法管轄區提交反壟斷申請。然而，鑑於我們非美國反壟斷分析的不完整性質，任何外國司法管轄區都可能不需要提交反壟斷申請。如果温德姆董事會(“温德姆董事會”)對擬議的合併進行盡職調查，我們預計會收到更多非公開信息，使我們能夠完成詳盡的分析，並完善需要提交反壟斷申請的非美國司法管轄區的名單(如果有)。如果温德姆董事會沒有讓我們對擬議的合併進行盡職調查，那麼在要約到期之前，我們將根據我們獲得的信息做出善意的決定，決定哪些非美國司法管轄區(如果有)需要提交反壟斷申請。鑑於我們掌握的信息有限，而且我們的分析屬於初步性質，我們無法提供在任何非美國司法管轄區獲得反壟斷批准所需時間的準確估計，如果需要任何此類申請的話。根據目前掌握的信息，我們相信，在沒有温德姆與我們合作的情況下，它可以獲得所有必要的監管批准。我們打算採取一切必要的行動以獲得必要的監管批准，只要這些行動不會對合並後的公司產生重大不利影響。
此外，由於Wyndham拒絕向我們提供信息，目前，我們對擬議的合併是否需要任何非反壟斷批准的分析僅基於有限的公開可用
關於温德姆的信息，因此，我們的分析仍然不完整。根據我們目前掌握的有限信息，我們不知道擬議的合併將需要或建議進行任何此類非反壟斷審批。如果温德姆董事會對擬議的合併進行盡職調查，我們預計會收到更多非公開信息，使我們能夠完成詳盡的分析，以確定哪些非壟斷審批(如果有的話)是可取的或需要的。如果Wyndham董事會沒有讓我們對擬議的合併進行盡職調查，那麼在要約到期之前，我們將根據我們掌握的信息做出善意的決定，決定需要哪些非反壟斷審批(如果有的話)。根據目前掌握的信息，我們相信在沒有温德姆與我們合作的情況下，我們可以獲得所有必要的監管批准。我們打算採取一切必要的行動以獲得必要的監管批准，只要這些行動不會對合並後的公司產生重大不利影響。我們仍然相信，它能夠在一年的慣常時限內完成擬議的合併。
我們將尋求批准的政府和監管機構在管理適用的管理法規方面擁有廣泛的自由裁量權。作為批准交易所要約擬進行的交易的條件，該等機構可對合並後公司的業務施加要求、限制或成本，或要求剝離或施加限制，而吾等已承諾採取該等監管機構要求採取的任何行動，只要該等行動不會對合並後的公司造成重大不利影響。這些要求、限制、成本、資產剝離或限制可能危及或延遲交換要約的完成，或可能減少交換要約所設想的擬議合併的預期收益。雖然吾等相信吾等將獲得所有必要的批准，但不能保證將獲得所需的批准或要約所需的條件將得到滿足，並且，如果獲得所有所需的批准並滿足完成要約的條件，則不能保證批准的條款、條件和時間。如果吾等同意任何重大要求、限制、成本、資產剝離或限制，以取得完成交換要約所需的任何同意或批准，則這些要求、限制、額外成本或限制可能會對我們整合Choice及Wyndham的業務的能力造成不利影響，或減少交換要約與第二步合併所預期的擬議合併的預期收益。這可能會對合並後公司的業務、財務狀況和運營結果以及收購後我們普通股的市場價值產生重大不利影響。此外，第三方可以試圖幹預我們將提交的任何政府或監管文件，或以其他方式反對授予我們任何此類政府或監管授權、同意、命令或批准，這可能會導致延遲獲得或對任何此類授權、同意、命令或批准施加實質性要求、限制、成本、資產剝離或限制，或無法獲得這些授權、同意、命令或批准。
如果要約和第二步合併沒有完成，我們的股票價格可能會受到不利影響。
如果要約和第二步合併沒有完成，我們普通股的價格可能會下降，以至於我們普通股的當前市場價格反映了市場對要約和第二步合併將完成的假設。
該報價受我們不能控制的其他條件的制約。
收購要約還需滿足其他條件。不能保證要約的所有條件都將得到滿足，包括但不限於獲得必要融資的能力，或者如果有能力獲得必要的融資，則不能保證滿足這種條件的時間。此外，Wyndham和Wyndham董事會可能會尋求採取行動並設置障礙，以推遲或阻礙一個或多個條件的滿足，例如但不限於採用“毒丸”。如果要約的條件不滿足，我們可以允許要約到期，也可以修改或延長要約。
與要約和第二步合併相關的不確定性可能會影響我們未來的業務和運營。
報價和第二步合併對特許經營商、聯營公司、發展合作伙伴、員工和其他人的影響的不確定性可能會對我們產生不利影響，從而對第二步合併後的合併公司產生不利影響。這些不確定性可能會削弱吸引、保留和吸引現有和潛在特許經營商的能力，並在要約懸而未決和/或第二步合併完成後激勵關鍵人員，並可能導致特許經營商、開發合作伙伴、合作伙伴和其他與我們和/或温德姆打交道的人推遲與我們和/或温德姆簽訂合同，包括特許經營商協議，或就温德姆或温德姆做出其他決定，或尋求改變與温德姆的現有業務關係。如果温德姆的關鍵員工因未來角色的不確定性而離職，温德姆可能無法像過去那樣為離職的關鍵員工招聘接班人，並可能影響温德姆的業務，因此，合併後公司的業務可能會受到損害。
我們還沒有就報價的價格或條款進行談判，也沒有與温德姆進行第二步合併。
在評估要約時，閣下應注意，吾等並未就要約的價格或條款或與Wyndham的第二步合併進行磋商，而Wyndham及Wyndham董事會均未批准要約或第二步合併。吾等擬於完成要約後立即安排買方與Wyndham合併並併入Wyndham，而Wyndham為尚存的法團，緊接着Wyndham將與NewCo合併並併入NewCo，作為尚存的法團，之後Wyndham將成為吾等的直接或間接全資附屬公司。我們多次嘗試與温德姆董事會接觸，在2023年4月至9月期間提出了三項私人提議，每次都提高了我們提出的收購價格。由於温德姆董事會拒絕了每一份私人提議，並拒絕參與有意義的討論，我們於2023年10月17日公開宣佈了收購温德姆的要約。在温德姆公開拒絕該提議後，我們於2023年11月14日私下向温德姆提出了第四個提議，重申了先前提議的經濟和其他條款。我們還提出了一項相互保密的協議，允許雙方進行確認性的盡職調查。2023年11月21日，温德姆公開拒絕了我們2023年11月14日提出的報價條款。2023年12月12日，温德姆的代表聯繫了我們公司的代表，討論了反向終止費和我們報價的其他方面。儘管温德姆的代表表示，我們提議的反向終止費是可以接受的，但温德姆的代表突然終止了這些討論，這與過去的做法一致。
2023年12月18日，Wyndham提交了一份關於要約的徵求/推薦聲明，其中Wyndham董事會建議Wyndham股東拒絕要約，並且不根據要約競購他們持有的Wyndham普通股。2023年12月18日之後，温德姆修改了其附表14D-9，其中包括披露在提交本要約和提交附表14D-9後雙方之間發生的對話。CHOICE建議您審查附表14D-9及其任何修正案。
您可能無法根據《證券法》第11條向温德姆的獨立註冊會計師事務所提出索賠。
證券法第11(A)條規定，如果登記聲明在生效時的一部分包含對重要事實的不真實陳述，或遺漏了必須在其中陳述的重要事實或使其中的陳述不具誤導性所必需的重要事實，則任何根據該登記聲明取得證券的人(除非證明該人在取得登記聲明時知道該不真實或遺漏)可向同意被點名為已核證該登記聲明的任何部分或已擬備任何報告以供與該登記聲明有關的任何報告的任何會計師或專家提出申索。儘管審計報告是針對温德姆的歷史財務報表發佈的，幷包括在温德姆提交給美國證券交易委員會的文件中，但温德姆的獨立註冊會計師事務所不允許在我們的註冊聲明中使用其報告，交易所要約是其中的一部分。吾等請求但截至本公告日期，尚未獲得該獨立註冊會計師事務所的同意。我們已根據證券法第437條請求豁免這一要求。如果我們得到Wyndham的獨立註冊會計師事務所的同意，我們將立即將其作為我們的註冊聲明的證物提交，交易所報價是其中的一部分。因此，如果我們無法獲得温德姆獨立註冊會計師事務所的同意，您可能無法根據證券法第11條向温德姆獨立註冊會計師事務所提出索賠。
與接受要約和第二步合併後選擇有關的風險因素
温德姆和Choice可能無法成功整合。
如果我們完成報價和第二步合併，與温德姆擬議的合併能否實現預期的好處將在一定程度上取決於兩家公司是否以有效和高效的方式整合他們的業務。兩家公司可能無法成功完成這一整合過程，包括温德姆可能會繼續採取行動挫敗收購要約。任何業務的整合都可能是複雜和耗時的。可能遇到的困難包括：
•人員、內部系統、技術、程序和控制的集成；
•對温德姆的經營業績採用與過去不同的會計政策、假設或判斷；
•可能影響我們或温德姆的業務、財務狀況、經營結果或增長前景的法律法規的變化；
•與收購相關的潛在未知負債和意外增加的費用、延誤或監管條件；
•協調地理上分散的組織；
•分散管理層和員工對業務的注意力；
•失去加盟商、銷售商等商業關係；
•未能留住可能難以替代的關鍵員工；
•維持業務關係；以及
•與合併後公司的業務整合相關的其他複雜性。
在完成擬議的合併後，我們可能無法實現預期的財務利益。
由於我們尚未獲得Wyndham與Wyndham的業務、資產和負債相關的非公開信息，我們可能不知道與Wyndham業務有關的重大問題，這些問題在擬議的合併完成後可能會阻礙實現與此相關的預期財務利益。
不能充分實現擬議與温德姆合併的預期收益，包括估計的約1.5億美元的成本驅動的協同效應，以及整合過程中遇到的任何延遲和實現這些收益，可能會對我們的收入、費用水平和經營業績產生不利影響，這可能會在完成報價和第二步合併後對我們普通股的價值產生不利影響。
此外，還將有與擬議中的與温德姆合併相關的整合成本和非經常性交易成本(如支付給法律、財務、會計和其他顧問的費用以及與要約和第二步合併相關的其他費用，包括融資費用)，合併Choice和Wyndham的業務並實現我們預期獲得的協同效應，這些成本預計將是巨大的。
我們僅對Wyndham的公開信息進行了審查，尚未獲得Wyndham的非公開信息。因此，我們可能無法保留某些協議，並可能受制於我們未知的Wyndham負債，這可能會對我們的盈利能力、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並可能導致我們普通股的市值下降。
到目前為止，我們只對Wyndham的公開信息進行了盡職調查。因此，在完成要約及第二步合併後，吾等可能須承擔吾等或Wyndham未知的Wyndham負債，這可能會對合並後公司的業務、財務狀況及經營業績以及完成要約及第二步合併後我們普通股的市值產生重大不利影響。
完成要約或第二步合併可能構成違約或違約，或在沒有通知或時間流逝或兩者兼而有之的情況下，構成違約或違約，或導致温德姆協議下的任何權利或義務(包括但不限於任何付款義務)加速或以其他方式改變，或根據Wyndham協議終止未公開提供的協議。如果發生這種情況，我們可能會承擔與違約或違約相關的責任，並可能不得不尋求用新協議取代該協議。我們不能保證我們將能夠以類似的條件或根本不能取代終止的協議。視終止協議對Wyndham業務的重要性而定，如果不按類似條款或根本不替換該協議，可能會增加我們運營Wyndham業務的成本，或阻止我們運營Wyndham的部分或全部業務。此外，温德姆可能會致力於我們不知道的安排或協議。
根據對温德姆提交給美國證券交易委員會的公開文件的審查，根據作為行政代理的温德姆銀行、幾個貸款人和其他當事人之間日期為2018年5月30日的信貸協議，經分別於2020年4月30日、2020年8月10日、2022年4月8日和2023年5月25日修訂的信貸協議(以下簡稱“信貸協議”)，要約和第二步合併可能導致信貸協議項下的違約事件。從而允許貸款人終止其承諾，並宣佈立即到期和應付的任何未償還本金和應計利息。温德姆還可以尋求豁免任何此類違約事件，這將需要根據信貸協議獲得貸款人的批准。截至2023年12月31日，Wyndham的未償還長期債務總額約為21.78億美元，包括信貸協議規定的若干定期貸款和循環信貸安排，以及Wyndham將於2028年8月到期的4.375%優先無擔保票據(“票據”)的未償還本金約5億美元。債券受日期為2020年8月13日的該第五補充契約(“補充契約”)所管限。根據補充契約的條文，倘若要約的完成構成補充契約下控制權的改變，而該控制權的改變伴隨着穆迪和標準普爾(“S”)各自在指定期間內(即自(I)首次公佈完成要約的日期及
(Ii)出現上述情況時(直至要約完成後60日為止)，以致債券在該期間內任何一天的評級低於以下評級中較低者：(I)緊接公告前；及(Ii)債券最初根據補充契約發行的日期，則債券持有人將有權安排Wyndham回購全部或任何部分未償還債券。在這種情況下，我們可能無法獲得足夠的資金回購債券或為債券再融資。有關我們負債風險的進一步討論，請參閲“-我們預計，根據要約和第二步合併收購温德姆普通股股票將產生大量債務，因此將增加其未償債務。我們未能履行償債義務，包括未能遵守相關協議所載的限制性契約，可能會對其業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。“和”-要約和第二步合併的完成可能會導致評級機構和/或證券分析師採取行動，對合並後公司的業務、財務狀況和經營業績以及我們普通股的市場價格產生不利影響.”
對於在交換要約中提供、以引用方式併入或遺漏的所有與Wyndham有關的信息，我們依賴可公開獲得的信息，包括Wyndham向美國證券交易委員會公開提交的信息。儘管我們不知道本文中包含的關於Wyndham狀況的任何陳述，包括其財務或經營狀況(基於此類公開提交的報告和文件)是不準確、不完整或不真實的，但我們並未參與此類信息和陳述的準備工作。例如，我們在準備交換要約中提供的形式財務信息時進行了調整和假設，這必然涉及我們對Wyndham財務信息的估計，由於缺乏收到的信息，這些信息可能與目前提供的有很大不同。在完成要約和第二步合併後，任何可能對我們不利的有關温德姆的財務、運營或其他信息，如果温德姆尚未公開披露，或由於缺乏合作和温德姆提供的信息而導致我們的估計錯誤，可能會對合並後公司的業務、財務狀況和運營結果以及完成要約和第二步合併後我們普通股的市場價值產生重大不利影響。
或者，如果我們沒有獲得訪問Wyndham的業務、資產和負債的非公開信息以完成其驗證性盡職調查審查的權限，我們可能會選擇不根據本文所述的條款完成要約。
我們預計，根據要約和第二步合併收購温德姆普通股股票將產生大量債務，因此將增加其未償債務。我們未能履行我們的償債義務，包括未能遵守相關協議所載的限制性公約，可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們預計，我們將需要借入約60億美元來完成要約和第二步合併。
在完成要約和第二步合併後，我們的債務增加可能會對我們的運營和流動性產生不利影響。除其他事項外，我們預期的負債水平可能包括：
•使我們更難在不利的經濟和行業狀況下償還或再融資到期的債務，因為我們可能沒有足夠的現金流來償還預定的債務；
•導致我們將更大比例的現金流用於支付利息和本金，減少了現金用於營運資本、資本支出、研發和其他商業活動的資金；
•使我們不能更好地利用重要的商業機會，如收購機會，以及對市場或行業狀況的變化做出反應；
•使我們更容易受到普遍不利的經濟和行業狀況的影響；
•使我們在與槓桿較少的競爭對手相比處於劣勢；
•導致我們的信用評級下調或我們或我們的子公司的任何債務，這可能會增加進一步借款的成本；以及
•限制我們未來借入額外資金以資助營運資金、資本支出、研發和其他一般企業用途的能力。
此外，完成要約後我們的債務條款預計將限制我們和我們的子公司的某些行動，包括財務、肯定和否定契約，包括對產生債務、設立留置權以及與其他公司合併、合併和合並的能力的限制，在每種情況下，除非有例外情況。
和籃子將由我們和其他各方共同商定，具體條款將在報盤完成之前協商。
我們還可能產生額外的長期債務和營運資本信貸額度，以滿足未來的融資需求，但受其現有債務的某些限制，這將增加其總債務。儘管我們現有的信貸協議和管理我們現有債務的契約(統稱為“現有債務文件”)的條款包含對額外債務(包括擔保債務)的產生的限制，但這些限制受到一些重要的例外情況的約束，並且因遵守這些限制而產生的債務可能會很大。此外，如果現有債務文件中的限制限制了我們產生收購Wyndham所需的額外債務的能力，或者如果該等額外債務的發生將導致違反現有債務文件或根據現有債務文件違約，我們可能被要求就現有債務文件的某些條款尋求修訂或豁免，並且不能保證我們能夠獲得此類修訂或豁免。如果我們和我們的受限子公司產生大量額外債務，我們面臨的相關風險可能會加劇。
我們不能保證在完成要約和第二步合併後，合併後的公司將能夠產生足夠的現金流來支付其債務項下的所有本金和利息，或者在必要時能夠為該等債務進行再融資。
在清算、解散或清盤的情況下，我們的所有債務以及我們未來可能產生的任何債務，都將優先於我們的普通股支付。
在我們公司的任何清算、解散或清盤中，我們的普通股將排在對我們的所有債務索賠之上。此外，我們未來可能發行的任何可轉換或可交換證券或其他股權證券可能具有比我們普通股更優惠的權利、優惠和特權。因此，我們普通股的持有人將無權在清算或解散時獲得任何支付或其他資產分配，直到我們對我們的債務持有人和優先於我們普通股的股權證券持有人的義務得到履行為止。
要約和第二步合併的完成可能導致評級機構和/或證券分析師採取可能對合並後公司的業務、財務狀況和經營業績以及我們普通股的市場價格產生不利影響的行動。
我們目前的企業信用評級為BBB-，S的評級為BBB-，穆迪的信用評級為BAA3。隨着要約的完成和/或第二步合併，這兩家評級機構中的一家或兩家可能會重新評估我們的評級。評級下調可能會增加我們的借貸成本，可能會對我們籌集額外債務資本的能力產生負面影響，可能會對我們在市場上成功競爭的能力產生負面影響，可能會對交易對手與我們打交道的意願產生負面影響，其中每一項都可能對合並後公司的業務、財務狀況和運營結果以及我們普通股的市場價值產生重大不利影響。
此外，我們普通股的股票交易市場在一定程度上取決於第三方證券分析師發佈的關於我們和我們所在行業的研究和報告。在完成要約和/或第二步合併時，這些分析師中的一位或多位可能會下調我們的普通股評級，或對我們或我們的行業發表其他負面評論，這可能會導致我們普通股的交易價格下降。
要約可能觸發Wyndham的股權計劃或獎勵協議以及某些員工福利計劃或協議中包含的某些條款，這些條款可能要求我們授予未償還的股權獎勵、變更控制權或支付遣散費或加快某些遞延補償金額的歸屬和支付。
温德姆的某些股權計劃或獎勵協議以及員工福利計劃或協議包含控制權變更條款，規定在控制權變更時，或者如果在控制權變更後，温德姆在某些情況下終止了温德姆與這些員工之間的僱傭關係，或者如果這些員工因某些不利變化而終止了僱傭關係，則將未償還的股權獎勵或補償支付給温德姆高級管理層的某些成員。此外，Wyndham的某些非限定遞延補償計劃包含控制變更條款，規定根據此類計劃歸屬和支付遞延補償金額。若完成，收購要約將構成Wyndham控制權的變更，從而可能導致未償還股權獎勵的歸屬以及上述控制權變更、遣散費或其他補償性付款。
我們未來的業績可能與交換要約中提出的Choice和Wyndham的未經審計的形式簡明的合併財務報表有很大不同。
我們在完成要約及第二步合併後的未來業績可能與交換要約所載未經審核備考簡明綜合財務報表所顯示的結果有重大差異，後者只顯示Choice‘s及Wyndham於要約生效及第二階段合併後的獨立歷史業績-
分步合併，但須符合其中註明的事項。我們估計，我們將記錄約9000萬美元的交易費用(不包括與獲得任何必要融資相關的費用)。此外，我們可能需要記錄的與收購會計調整有關的任何費用的最終金額將在完成要約和第二步合併後才能知道。這些和其他費用和收費可能比估計的要高或低。
在要約之後轉售我們的普通股可能會導致我們普通股的市場價格下跌。
我們預計我們將發行約2750萬股普通股，以配合此次要約和第二步合併。這些新股份的發行以及在行使期權後不時有資格在公開市場上出售的額外股份的出售可能會產生壓低我們普通股股票市場價格的影響。我們普通股股票數量的增加可能會導致此類股票的出售或認為可能發生此類出售，這兩種情況都可能對我們普通股的市場和市場價格產生不利影響。
我們普通股的交易價格可能會受到不同於温德姆普通股價格的因素的影響。
在完成要約和第二步合併後，温德姆的股東(只接受現金選舉對價的股東和我們選擇只以現金支付任何額外對價的股東除外)將成為我們普通股的持有者。我們的業務與温德姆不同，我們的經營業績以及我們普通股的交易價格可能會受到不同於影響温德姆經營業績和温德姆普通股價格的因素的影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
風險管理和戰略
網絡安全是公司整體企業風險管理計劃的重要組成部分。公司擁有用於評估、識別和管理網絡安全風險的多層系統，旨在通過了解和尋求管理風險來幫助保護公司的信息資產和運營免受內部和外部的網絡威脅，同時幫助支持業務彈性，保護員工、客人和加盟商信息不受未經授權的訪問或攻擊，並尋求保護公司的網絡、系統、設備、產品和服務的安全。通過成為合規和企業風險管理委員會的成員並定期向其報告，網絡安全納入了公司的企業風險管理計劃。
公司投入大量資源幫助保護和發展其計算機系統、軟件、網絡和其他技術資產的安全，公司的網絡安全風險管理計劃包括物理、行政和技術保障。該公司的網絡安全政策、標準和程序包括定期審查的數據泄露應對計劃。該公司正在評估其網絡安全計劃和針對美國國家技術標準研究院網絡安全框架(下稱“框架”)的保障措施。該公司的網絡事件響應計劃旨在幫助協調我們對網絡安全事件的響應和恢復，幷包括旨在對事件進行分類、評估嚴重性、上報、遏制、調查和補救事件以及遵守適用法律義務的流程。
該公司努力不斷完善其政策和實踐，以幫助保護其平臺，適應法規的變化，識別潛在的和新出現的安全風險，併為這些風險制定緩解措施。例如，該公司尋求每年進行事件模擬和評估，以幫助發現潛在的漏洞，目的是改進決策和確定優先順序，並促進合規職能的監控和報告。作為其整體風險緩解戰略的一部分，該公司還維持網絡保險覆蓋範圍。
該公司聘請外部各方，包括顧問、計算機安全公司以及風險管理和治理專家，作為其網絡安全計劃的一部分。例如，公司的獨立評估員定期對公司的風險狀況進行評估，以幫助識別威脅以及加強保障措施的機會。每年，公司對支付卡行業數據安全標準的遵守情況由外部機構進行評估，其中包括對公司技術環境的一次或多次滲透測試。本公司已聘請獨立的安全評估員，對照本框架評估本公司的網絡安全計劃。此外，網絡安全計劃要接受內部審計人員和公司外部審計人員的定期評估。公司參與零售和酒店業
信息共享和分析中心(“RH-ISAC”)，同行公司參與行業趨勢和新出現的威脅，包括與網絡安全有關的威脅。
為了幫助監督和識別與本公司使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅的風險，本公司制定了第三方信息風險管理計劃，旨在最大限度地減少第三方和業務合作伙伴濫用Choice數據的可能性，並要求第三方服務提供商完成定期安全風險評估。根據已查明的風險，可能會發生要求第三方補救已查明的缺陷或終止關係等行動。此外，根據關係和數據的性質，第三方協議包括安全和隱私條款，這些條款要求第三方遵守適用的法規並採用合理的安全控制。
公司董事會不認為目前存在來自網絡安全威脅的任何風險，這些威脅合理地可能對公司或其業務戰略、財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。
治理與監督
公司董事會審計委員會與董事會全體成員協調，對網絡安全風險進行監督。董事會和審計委員會接收管理層關於網絡安全的季度更新，並就此提供反饋，包括整個行業最近發生的事件和新出現的威脅形勢，以及任何可能對公司產生重大影響的網絡安全威脅或事件的及時通知，包括公司的財務狀況、經營業績和現金流，以及關於影響較小的事件的定期更新。網絡安全更新每季度在董事會和審計委員會之間輪換。這些報告一般側重於以下項目：降低風險的努力、新出現的和現有的威脅、培訓舉措、加強網絡安全的項目狀況、新出現的監管政策和法規、網絡安全技術和最佳做法、網絡準備情況、第三方評估結果、緩解努力和應對計劃。
公司擁有首席信息安全官(“CISO”)，其團隊負責領導公司範圍內的網絡安全戰略、政策、標準和流程，並在公司所有部門開展工作，以幫助保護公司及其員工免受網絡安全風險的影響。CISO擁有重要的網絡安全專業知識，包括以前在銀行和保險組織中的網絡安全領導地位。CISO擁有工商管理碩士學位，以及註冊信息系統安全專業人員、註冊信息系統審計師和註冊信息安全經理網絡安全相關證書。CISO也是RH-ISAC的董事。
公司還成立了一個跨職能的網絡安全監督委員會，由我們的CISO擔任主席，由高管領導組成，負責公司的網絡安全、災難恢復和業務連續性計劃。公司的內部審計團隊還對公司網絡安全計劃的功能組成部分提供獨立保證，並在提交給審計委員會的季度報告中報告這些審計的結果。
為了預防和發現網絡威脅，公司每年為所有員工(包括兼職和臨時員工)提供網絡安全和隱私培訓，培訓內容涵蓋及時和相關的主題，包括社會工程、網絡釣魚、密碼保護、數據保護、物理安全，並教育員工立即報告所有事件的重要性。
第二項。屬性
我們的主要執行辦公室位於會議街915MeetStreet，Suite600，North Bethesda，Marland 20852，是從第三方租賃的。
我們還在亞利桑那州斯科茨代爾(該辦公室包含我們的預訂和物業系統的信息技術運營以及我們國內的SaaS技術解決方案部門)、明尼蘇達州的明尼阿波利斯和內布拉斯加州的奧馬哈租用辦公空間。該公司還設有幾個國際地區辦事處。
管理層相信，本公司現有物業及物業承諾足以滿足其目前的需求，並預期在按本公司可接受的條款取得所需的額外或替代空間方面不會有任何困難。
我們在項目1.業務和項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中討論了我們有限的酒店開發和所有權計劃和戰略。截至2023年12月31日，我們擁有七家Cambria酒店(位於明尼蘇達州布魯明頓、伯班克、加利福尼亞州哥倫比亞、南卡羅來納州埃爾塞貢多、加利福尼亞州休斯頓、德克薩斯州新奧爾良和賓夕法尼亞州匹茲堡)、一家雷迪森藍酒店(位於明尼蘇達州布魯明頓)、一家雷迪森紅酒店(位於明尼蘇達州明尼阿波利斯)和一家鄉村套房酒店(位於明尼蘇達州布魯明頓)。
我們相信，我們所有的自有和租賃物業總體狀況良好，只需進行例行維修和維護，並定期進行資本改善。
第三項。法律訴訟
除正常業務過程中的訴訟外，本公司並不參與任何實質性訴訟。公司管理層和法律顧問預計，目前正在進行的任何法律訴訟的最終結果，無論是單獨進行的還是總體進行的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第四項。煤礦安全信息披露
沒有。
第II部
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“CHH”。截至2024年2月14日，共有888名登記在冊的公司普通股持有人。
發行人購買股權證券
下表列出了截至2023年12月31日止年度內公司對公司普通股的購買和贖回情況。有關更多信息，請參閲管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的流動性和資本資源部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 月末 | | 總計：
股份數目
購買或贖回 | | 平均價格
每股派息1美元 | | 中國股票總數： 作為以下項目的一部分購買 公開發表聲明 宣佈 計劃或計劃(1) | | 最大值
之股份數目
可能尚未被購買
根據計劃或計劃，
本期結束日 |
| 2023年1月31日 | | 554,622 | | | $ | 118.66 | | | 554,622 | | | 4,120,542 | |
| 2023年2月28日 | | 404,509 | | | 124.03 | | | 404,509 | | | 3,716,033 | |
| 2023年3月31日 | | 382,389 | | | 119.44 | | | 272,089 | | | 3,443,944 | |
| 2023年4月30日 | | 183,083 | | | 122.85 | | | 182,949 | | | 3,260,995 | |
| 2023年5月31日 | | 207,507 | | | 123.84 | | | 206,009 | | | 3,054,986 | |
| 2023年6月30日 | | 228,469 | | | 116.03 | | | 228,469 | | | 2,826,517 | |
| 2023年7月31日 | | 203,134 | | | 122.20 | | | 203,134 | | | 2,623,383 | |
| 2023年8月31日 | | 177,635 | | | 131.26 | | | 177,003 | | | 2,446,380 | |
| 2023年9月30日 | | 177,991 | | | 126.38 | | | 177,763 | | | 2,268,617 | |
| 2023年10月31日 | | 231,841 | | | 118.50 | | | 231,783 | | | 2,036,834 | |
| 2023年11月30日 | | 232,744 | | | 112.75 | | | 232,744 | | | 1,804,090 | |
| 2023年12月31日 | | 42,010 | | | 124.37 | | | 40,618 | | | 1,763,472 | |
| 總計 | | 3,025,934 | | | $ | 120.93 | | | 2,911,692 | | | 1,763,472 | |
(1)截至2023年12月31日止年度，公司從員工手中贖回了114，242股普通股，以滿足期權價格和與行使期權和績效歸屬相關的最低預扣税要求已歸屬限制性股票單位和限制性股票授予。這些贖回不屬於董事會回購授權的一部分。
股東回報績效
下圖與Choice Hotels International，Inc.匹配。普通股5年累計股東總回報率與紐約證券交易所綜合指數、標準普爾酒店、度假村及郵輪公司指數和標準普爾400消費者自由裁量權指數的累計總回報率。該圖表追蹤了2018年12月31日至2023年12月31日期間對我們普通股和每個指數（包括所有股息的再投資）的100美元投資的表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/31/18 | 6/30/19 | 12/31/19 | 6/30/20 | 12/31/20 | 6/30/21 | 12/31/21 | 6/30/22 | 12/31/22 | 6/30/23 | 12/31/23 |
| 精選酒店國際公司。 | $ | 100.00 | | $ | 121.89 | | $ | 145.92 | | $ | 111.74 | | $ | 151.15 | | $ | 168.65 | | $ | 221.72 | | $ | 159.52 | | $ | 161.65 | | $ | 169.07 | | $ | 164.20 | |
| 紐約證券交易所綜合指數 | $ | 100.00 | | $ | 116.29 | | $ | 125.51 | | $ | 108.73 | | $ | 134.28 | | $ | 154.67 | | $ | 162.04 | | $ | 138.45 | | $ | 146.89 | | $ | 155.57 | | $ | 167.12 | |
| S&P酒店、度假村及郵輪公司 | $ | 100.00 | | $ | 123.55 | | $ | 137.05 | | $ | 67.78 | | $ | 101.59 | | $ | 112.73 | | $ | 121.75 | | $ | 82.52 | | $ | 92.23 | | $ | 127.12 | | $ | 153.39 | |
| 標準普爾400指數消費者自由裁量權 | $ | 100.00 | | $ | 116.36 | | $ | 126.57 | | $ | 118.99 | | $ | 165.80 | | $ | 207.51 | | $ | 211.70 | | $ | 150.71 | | $ | 167.18 | | $ | 187.39 | | $ | 207.78 | |
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
第六項。選定的財務數據
保留。
第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解本報告中包含的Choice Hotels International，Inc.及其子公司(統稱為“Choice”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”)的綜合財務狀況和經營結果。MD&A是對我們的綜合財務報表及附註的補充，並應與之一併閲讀。
概述
我們主要是一家酒店特許經營商，在50個州、哥倫比亞特區和46個國家和地區經營。截至2023年12月31日，我們有7,527家酒店，632,986間客房開業和運營，1,032家酒店，105,062間客房正在建設中，等待改建或批准開發，或承諾根據我們全球系統中未完成的主開發協議(統稱為“管道”)進行未來的特許經營發展。我們的品牌包括Comfort Inn®、Comfort Suites®、Quality®、Clarion®、Clarion Pointe™、Ascend Hotel Collection®、睡眠Inn®、Econo Lodge®、Rodeway Inn®、Mainstay Suites®、郊區工作室™、伍德斯普林斯套房®、Everhome Suite®和Cambria®Hotels(統稱為“傳統選擇品牌”)。此外，通過於2022年8月11日完成對雷迪森酒店美洲公司的收購，我們的品牌擴展到包括雷迪森Blu®、雷迪森紅色®、雷迪森®、公園廣場®、由雷迪森、雷迪森套房酒店組成的碧桂園酒店和套房®SM、雷迪森®的公園酒店、雷迪森個人®和雷迪森收藏®(統稱為“傳統雷迪森品牌”)，這些品牌分佈在美國、加拿大、加勒比海和拉丁美洲。
酒店特許經營業務是公司的主要業務。該公司的國內業務是通過直接特許經營關係進行的，擁有7家Cambria酒店和3家傳統的Radisson Hotels America開業和運營酒店，並管理14家酒店(包括4家擁有的酒店)，而其國際特許經營業務是通過直接特許經營和大師特許經營關係進行的。主特許經營關係由主特許經營協議管理，主特許經營協議通常向主特許經營商提供使用我們的品牌的權利，並將我們的品牌在特定地理區域的使用轉授許可證，通常是收費的。由於我們主要的特許經營關係和國際市場狀況，我們的收入主要集中在美國。因此，我們對我們業務的描述主要集中在國內業務上，包括美國。
我們公司的收入、收入和現金流主要來自我們的酒店特許經營業務。收入還來自與合格供應商和旅遊合作伙伴的合作關係，這些供應商和旅遊合作伙伴為我們的客人和酒店平臺、酒店所有權和其他輔助來源提供增值解決方案。從歷史上看，酒店業一直是季節性的。對於大多數酒店來説，11月至2月的需求通常低於一年中剩餘時間的需求。我們的主要收入來源是特許經營費，這是根據我們特許經營物業的總房間收入或房間數量計算的。該公司的特許經營費和管理費以及其擁有的酒店的收入通常反映了該行業的季節性，從歷史上看，第一季度和第四季度的收入低於今年第二季度和第三季度。
由於我們的主要重點是酒店特許經營，我們受益於特許經營業務固有的規模經濟。我們特許經營業務的費用和成本結構提供了機會，通過增加特許經營酒店房間的數量和我們特許經營合同中的有效特許權使用費費率，從而增加了初始特許經營費、持續的特許權使用費和許可費，以及平臺和採購服務費。此外，我們還可以通過全公司範圍內的努力來改善我們的經營業績，提高物業水平，並擴大與旅遊相關公司和其他擁有吸引我們客人的產品和服務的公司的合作伙伴關係。
影響公司業績的主要因素是：各種酒店住宿價格類別中酒店房間的數量和相對組合、擁有和特許經營的酒店客房數量的增長、我們系統中酒店的入住率和實現的房價、我們特許經營協議中實現的有效特許權使用率、特許經營銷售和再許可活動的水平、合格供應商安排和合作夥伴的數量以及我們的特許經營商和客人與這些合作伙伴的接觸程度，以及我們管理成本的能力。我們酒店系統中的房間數量以及這些酒店的入住率和房價對公司的業績有很大影響，因為我們的費用是基於房間收入或自有和特許經營酒店的房間數量。衡量酒店經營業績的關鍵行業標準是每間可用客房收入(RevPAR)，其計算方法是將入住率乘以實現的平均每日房價(ADR)。我們與我們知名品牌特許經營系統增長相關的可變間接費用歷來低於從新的
特許經營權。因此，從長遠來看，特許經營業務的持續增長應使我們能夠從現有的經營槓桿中獲得好處，並改善我們的經營業績。
根據我們的特許經營協議，我們必須使用我們為全系統營銷和預訂系統活動收取的營銷和預訂系統費用。這些支出包括廣告成本和維護我們的中央預訂系統的成本，提高我們品牌的知名度和消費者偏好，並將客人送到我們的特許經營商那裏。更高的知名度和偏好促進了向我們的特許經營商提供的業務的長期增長，並增加了我們的品牌對酒店所有者和開發商的吸引力，最終增加了公司賺取的特許經營費。此外，遺留的雷迪森酒店美洲公司管理協議包括成本補償，主要與該公司為僱主的管理酒店的工資成本有關。
我們公司通過向我們的特許經營商提供酒店特許經營權，努力在所有特許經營酒店中產生最高的投資回報，明確其使命是致力於我們的特許經營商的盈利能力。我們已經開發了一個專門為我們的特許經營商的成功而開發的操作系統，專注於將客人送到他們的酒店並降低酒店運營成本。
我們相信，執行我們的戰略優先事項為我們的股東創造價值。我們公司專注於以下戰略重點：
盈利增長-我們的成功取決於提高我們酒店的業績，通過銷售更多的酒店特許經營權來擴大我們的系統規模，重點放在收入密集型的連鎖規模和市場上，提高我們的有效特許權使用費，擴大我們的合格供應商和合作夥伴平臺計劃，並保持有紀律的成本結構。我們試圖通過提供旨在增加業務交付和/或降低運營和開發成本的各種產品和服務來提高我們的收入和整體盈利能力。這些產品和服務包括全國營銷活動、客户忠誠度計劃、中央預訂系統、物業和收益管理計劃和系統、收入管理服務、質量保證標準、合格的供應商關係以及與向我們的特許經營商和客人提供產品和服務的公司的合作伙伴關係。我們相信，健康的品牌能夠帶來令人信服的投資回報，將使我們能夠銷售更多的酒店特許經營權，並提高特許權使用費。我們有多種品牌，可以滿足許多不同類型的客人的需求，並可以在不同的價位進行開發，適用於新酒店和現有酒店。這確保了我們擁有適合在各種市場條件下創造增長的品牌。改善我們系統中酒店的業績，通過額外的特許經營銷售來戰略性地發展系統，以及在保持有紀律的成本結構的同時改善特許經營協議定價，是實現盈利增長的關鍵。傳統Radisson品牌在美洲的加入增加了Choice在中高端連鎖店規模的足跡，並確立了Choice在高端連鎖店規模的存在。我們相信，收購雷迪森酒店美洲公司使我們能夠加強我們在中高檔連鎖酒店規模中的地位，擴大我們在美國某些地區的市場份額，並進一步鞏固我們在高端連鎖規模上的勢頭，這將促進我們Cambria Hotels和Ascend Hotel Collection品牌的持續增長，並進一步擴大Radisson產品組合。
實現財務回報最大化，為股東創造價值-我們的資本分配決策，包括資本結構和資本用途，旨在使我們的投資資本回報最大化，併為我們的股東創造價值。由於我們的業務在歷史上並不需要大量的資本再投資，我們通常以管理層認為為股東提供最大回報的方式使用現金，包括收購、股票回購和股息。有關我們向股東返還資本的更多信息，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的流動性和資本資源部分。
除了我們的酒店特許經營業務外，我們還開發或收購了七家Cambria酒店和三家傳統的Radisson Hotels America開業和運營酒店。我們打算繼續戰略性地發展酒店，以增加我們新引入的品牌在美國的存在，提高客人滿意度和品牌偏好，並最終增加授予的特許經營協議的數量。在發展酒店時，我們尋找具有強勁增長潛力的關鍵市場，這些市場將帶來強勁的經營業績，並提高我們品牌的認知度。我們的酒店開發和所有權努力目前集中在Cambria Hotels和Everhome Suites品牌上。我們相信，我們擁有的酒店為我們提供了支持和加速這些品牌發展的機會。我們預計不會永久擁有酒店，我們預計未來將把處置目標對準受長期Choice特許經營協議約束的特許經營商。
我們擁有的酒店戰略的一個關鍵組成部分是最大化收入和管理成本。我們努力通過專注於收入管理、提高客户忠誠度、通過目標客户羣擴大品牌知名度以及提供優質的客户服務來優化收入。除了四家自有酒店外，我們目前不管理自有酒店，而是利用第三方管理公司的服務，第三方管理公司提供自己的員工。我們通過為酒店管理公司設定業績目標和優化分銷渠道來管理成本。
該公司還將資本分配到融資、投資和擔保支持上，以激勵某些品牌在戰略市場上的特許經營發展。這些投資的時機和金額取決於市場和其他條件。
我們相信，如果我們的增長投資和戰略重點得到適當實施，將提高我們的盈利能力，最大限度地提高我們的財務回報，並繼續為我們的股東創造價值。我們成功的最終衡量標準將反映在下面的項目中。
經營成果-特許權使用費、許可費和管理費、營業收入、淨收入和稀釋後每股收益(“EPS”)是衡量我們財務業績的關鍵指標。這些措施主要是由我們的酒店特許經營系統的運營推動的，因此，我們對公司運營的分析主要集中在酒店特許經營系統的規模、業績和潛在增長以及我們的可變間接成本。
我們對經營結果的討論不包括可報銷的特許經營營銷和預訂系統的收入和開支，以及包括在公司來自特許經營和管理物業的其他收入中的管理協議成本補償和支出，以及來自特許經營和管理物業的其他支出。該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用，該公司將用於提供特許經營服務的相關費用，如全國營銷、媒體廣告和中央預訂系統。根據特許經營協議，公司有義務支出其向特許經營商收取的營銷和預訂系統費用。此外，加盟商還被要求補償公司因這些營銷和預訂系統活動而產生的任何虧損。隨着時間的推移，該公司預計可報銷部分的累計收入和費用將達到盈虧平衡，因此，可報銷營銷和預訂系統活動將不會產生任何收入或損失。此外，遺留的雷迪森酒店美洲公司管理協議包括成本補償，主要與該公司為僱主的管理酒店的工資成本有關。因此，該公司一般將特許經營和管理物業的其他收入和其他費用排除在其運營分析之外。
由於公司酒店特許經營和管理業務的季節性，以及支持特許經營運營所需的多年投資，可能會產生季度和/或年度虧損。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，特許經營和管理物業的其他收入分別比特許經營和管理物業的其他支出高出180萬美元、4970萬美元和8390萬美元。
有關我們的運營結果的其他分析，請參閲MD&A的運營回顧部分。
流動資金和資本資源-從歷史上看，該公司從運營中產生了大量現金流.由於我們的業務在歷史上並不需要大量的資本再投資，我們通常以管理層認為為股東提供最大回報的方式使用現金，包括收購、股票回購和股息。
我們相信，公司手頭的現金、優先無擔保循環信貸安排下的可用借款能力、運營現金流以及在債務市場獲得額外資本的機會足以滿足業務未來預期的運營、投資和融資需求。有關更多分析，請參閲MD&A的流動性和資本資源部分。
通貨膨脹--我們相信，通貨膨脹率的温和增長通常會導致酒店房價的類似或更大的增長。我們繼續監測未來的通脹趨勢以及對我們業務的相應影響。
温德姆提案
2023年12月12日，該公司披露，它已開始提出交換要約，以收購温德姆酒店及度假村公司(“温德姆”)的全部流通股，交換比例為每股温德姆股票49.5美元現金和0.324股Choice普通股。不能保證交換提議會成功。如果我們達成並完成對Wyndham的收購，此次收購將對我們未來的財務狀況、運營結果和現金流產生重大影響。
運營回顧
截至2023年和2022年12月31日止年度的財務業績摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：萬人) | 2023 | | 2022 |
| 收入 | | | |
| 版税、許可和管理費 | $ | 513,412 | | | $ | 471,759 | |
| 初始特許經營費 | 27,787 | | | 28,074 | |
| 平臺和採購服務費 | 75,114 | | | 63,800 | |
| 擁有之酒店 | 97,641 | | | 70,826 | |
| 其他 | 46,051 | | | 64,740 | |
| 特許經營和管理物業的其他收入 | 784,160 | | | 702,750 | |
| 總收入 | 1,544,165 | | | 1,401,949 | |
| 運營費用 | | | |
| 銷售、一般和行政 | 216,081 | | | 167,697 | |
| 業務合併、勤奮和轉型成本 | 55,778 | | | 39,578 | |
| 折舊及攤銷 | 39,659 | | | 30,425 | |
| 擁有之酒店 | 71,474 | | | 48,837 | |
| 特許經營和管理物業的其他費用 | 782,409 | | | 653,060 | |
| 總運營費用 | 1,165,401 | | | 939,597 | |
| 長期資產減值準備 | (3,736) | | | — | |
| 出售業務和資產的收益，淨額 | — | | | 16,249 | |
| 營業收入 | 375,028 | | | 478,601 | |
| 其他費用和收入，淨額 | | | |
| 利息支出 | 63,780 | | | 43,797 | |
| 利息收入 | (7,764) | | | (7,288) | |
| 債務清償收益 | (4,416) | | | — | |
| 其他(收益)損失 | (10,649) | | | 7,018 | |
| 關聯公司淨(利)損中的權益 | (2,879) | | | (1,732) | |
| 其他費用和收入合計(淨額) | 38,072 | | | 41,795 | |
| 所得税前收入 | 336,956 | | | 436,806 | |
| 所得税費用 | 78,449 | | | 104,654 | |
| 淨收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | |
經營成果
在截至2023年12月31日的一年中，該公司確認的所得税前收益為3.37億美元，比截至2022年12月31日的一年減少了9980萬美元。所得税前收入的減少主要是由於營業收入的減少。
營業收入減少1.034億美元，主要是由於特許經營和管理物業的其他收入和其他費用產生的淨盈餘減少4790萬美元，2022年9月退出110個WoodSpring單位產生的其他收入中的終止費減少2270萬美元，以及2022年確認的出售業務和資產的淨收益減少1620萬美元。銷售、一般和行政費用增加了4840萬美元，這主要是因為計入了被收購的Radisson Hotels America業務的全年運營成本，基於基本投資公允價值的增加，公司遞延補償負債增加，以及由於某些重組導致員工工資和福利持續支付的增加。業務合併、盡職調查和過渡成本增加了1620萬美元，這與雷迪森酒店美洲業務的整合以及與收購相關的成本有關。折舊和攤銷費用也增加了930萬美元，這是因為在Radisson Hotels America交易中收購了三個酒店物業和可識別的無形資產。營業收入的減少被傳統的Choice特許經營業務的增長以及包括被收購的Radisson Hotels America業務的全年運營收入所部分抵消。
這些波動的主要原因將在下文中更詳細地描述。
專利權使用費、許可費和管理費
截至2023年12月31日止年度的國內特許權使用費從截至2022年12月31日止年度的4.433億美元增加1，480萬美元至4.581億美元。國內特許權使用費的增加是由於傳統Radisson品牌在比較期內特許權使用費較高，以及全系統有效特許權使用費率從截至2022年12月31日止年度的4.93%上漲6個基點至截至2023年12月31日止年度的4.99%，由於日均房價上漲1.9%，國內全系統RevPAC增長0.1%，部分被入住率下降100個基點所抵消。
公司國內特許經營酒店按連鎖規模劃分的經營業績彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | 日均房費 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值
每日費率 | | 入住率 | | RevPAR | | 平均值
每日 率 | | 入住率 | | RevPAR |
高檔及以上 (1) | $ | 151.14 | | | 56.7 | % | | $ | 85.73 | | | $ | 146.24 | | | 55.8 | % | | $ | 81.65 | | | 3.4 | % | | 90 | | Bps | | 5.0 | % |
中檔和中上層 (2) | 101.14 | | | 56.8 | % | | 57.46 | | | 100.42 | | | 57.4 | % | | 57.64 | | | 0.7 | % | | (60) | | Bps | | (0.3) | % |
Extended Stay (3) | 63.50 | | | 72.2 | % | | 45.88 | | | 61.91 | | | 75.6 | % | | 46.81 | | | 2.6 | % | | (340) | | Bps | | (2.0) | % |
經濟(4) | 71.71 | | | 47.9 | % | | 34.37 | | | 71.75 | | | 50.1 | % | | 35.94 | | | (0.1) | % | | (220) | | Bps | | (4.4) | % |
總計(5) | $ | 96.93 | | | 57.0 | % | | $ | 55.21 | | | $ | 95.13 | | | 58.0 | % | | $ | 55.16 | | | 1.9 | % | | (100) | | Bps | | 0.1 | % |
(1)包括Ascend Hotel Collection、Cambria、Radisson、Radisson Blu、Radisson Individuals和Radisson RED品牌。
(2)包括Clarion、Comfort Inn、Country Inn & Suites、Park Inn、Park Plaza、Quality和Sleep Inn品牌。
(3)包括Everhome Suites、Mastay Suites、Suburban Studios和WoodSpring Suites品牌。
(4)包括Ecoo Lodge和Rodeway品牌。
(5)Radisson Hotels Americas於2022年8月11日被收購。為了增強截至2022年12月31日止年度的可比性，ADR、Occupancy和RevVAR反映了運營業績，就好像傳統Radisson品牌是在2022年1月1日收購的一樣。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們特許經營體系中按品牌劃分的國內酒店和客房彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 方差 |
| | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | 房間 | | 酒店 | | % | | 房間 | | % |
舒適 (1) | 1,705 | | 133,675 | | 1,685 | | | 132,523 | | | 20 | | 1.2 | % | | 1,152 | | 0.9 | % |
| Quality客棧 | 1,617 | | | 118,960 | | | 1,633 | | | 121,275 | | | (16) | | (1.0) | % | | (2,315) | | (1.9) | % |
| 伊科諾·洛奇 | 675 | | | 39,805 | | | 702 | | | 42,112 | | | (27) | | (3.8) | % | | (2,307) | | (5.5) | % |
| 索道 | 470 | | | 26,309 | | | 503 | | | 28,364 | | | (33) | | (6.6) | % | | (2,055) | | (7.2) | % |
國家(2) | 426 | | | 33,976 | | | 434 | | | 34,657 | | | (8) | | (1.8) | % | | (681) | | (2.0) | % |
| 睡眠客棧 | 427 | | | 30,104 | | | 423 | | | 29,775 | | | 4 | | 0.9 | % | | 329 | | 1.1 | % |
| Ascend酒店集合 | 199 | | | 22,818 | | | 196 | | | 20,091 | | | 3 | | 1.5 | % | | 2,727 | | 13.6 | % |
| 伍德斯普林斯套房 | 235 | | | 28,350 | | | 212 | | | 25,592 | | | 23 | | 10.8 | % | | 2,758 | | 10.8 | % |
克拉里昂(3) | 178 | | | 19,185 | | | 178 | | | 19,630 | | | — | | — | % | | (445) | | (2.3) | % |
| 主幹套房 | 126 | | | 8,831 | | | 115 | | | 7,891 | | | 11 | | 9.6 | % | | 940 | | 11.9 | % |
| 郊區工作室 | 104 | | | 9,046 | | | 75 | | | 6,719 | | | 29 | | 38.7 | % | | 2,327 | | 34.6 | % |
| 坎布里亞酒店 | 74 | | | 10,239 | | | 65 | | | 8,865 | | | 9 | | 13.8 | % | | 1,374 | | 15.5 | % |
Radisson (4) | 64 | | | 15,206 | | | 70 | | | 16,453 | | | (6) | | (8.6) | % | | (1,247) | | (7.6) | % |
| 帕克酒店 | 4 | | | 363 | | | 4 | | | 363 | | | — | | — | % | | — | | — | % |
| Everhome套房 | 1 | | | 98 | | | 1 | | | 99 | | | — | | — | % | | (1) | | (1.0) | % |
| 國內總特許經營權 | 6,305 | | 496,965 | | 6,296 | | 494,409 | | 9 | | 0.1 | % | | 2,556 | | 0.5 | % |
(1)包括Comfort系列品牌延伸，包括Comfort Inn和Comfort Suites。
(2)包括Country Inn & Suites和Park Plaza品牌。
(3)包括Clarion系列品牌擴展，包括Clarion和Clarion Pointe。
(4)包括Radisson、Radisson Blu、Radisson Individual和Radisson Red品牌。
截至2023年12月31日止年度的國際特許權使用費從截至2022年12月31日止年度的2，000萬美元增加至截至2023年12月31日止年度的2，890萬美元。國際特許權使用費的增加歸因於傳統Radisson品牌的特許權使用費上漲、RevPAC表現的改善以及國際特許經營體系規模增加31家酒店（從截至2022年12月31日的1，191家酒店增加到截至2023年12月31日的1，222家酒店），增加2，626間客房（從截至2022年12月31日的133，395間客房增至截至2023年12月31日的136，021間客房）。
初始特許經營費
初始特許經營費一般於特許經營商就進入特許經營系統的新物業或在所有權變更(稱為重新授權)或特許經營協議續期時的現有特許經營物業簽署特許經營協議時向本公司支付；然而，收入的確認將推遲至與特許經營協議相關的酒店開業或特許經營協議終止時。在酒店開業時，收入按比例確認，因為服務是在特許經營協議的可執行期內提供的。在特許經營協議終止時，先前遞延的初始特許經營費用在特許經營協議終止期間立即確認為收入。
截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度，初始特許經營費收入分別從2810萬美元減少到2780萬美元，減少了30萬美元。減少的主要原因是，與上一年相比，本年度終止國內特許經營協議的數量較少。
截至2023年12月31日，該公司在全球擁有1032家酒店和105,062間客房。我們大約88%的管道位於美國，大約72%的國內管道是新建設的。在執行特許經營協議後，新建酒店通常平均開業18至36個月，而改建酒店通常平均開業3至6個月。
該公司籌備中的波動主要是由於酒店開業的時間和授予新特許經營協議的時間。雖然公司正在籌建中的酒店提供了一個強大的增長平臺，但由於各種宏觀經濟因素，包括獲得流動資金、建築勞動力的可用性以及當地政府的批准和權利，正在籌劃中的酒店並不總是能夠實現開業和運營。
平臺和採購服務費
平臺和採購服務費收入從截至2022年12月31日的6,380萬美元增加到截至2023年12月31日的7,510萬美元，增幅為1,130萬美元。增加的主要原因是與旅行有關的夥伴關係和合格供應商產生的費用增加，以及公司年度大會產生的費用增加，其中包括新收購的雷迪森酒店品牌的活動。
擁有的酒店
在截至2022年12月31日的一年中，公司從自有酒店獲得的扣除運營費用的收入從2200萬美元增加到2610萬美元。這一增長反映出我們擁有的酒店的經營業績有所改善，在截至2023年12月31日的一年中，與同期相比，我們擁有的酒店淨增了一家。
其他收入
其他收入從截至2022年12月31日的年度的6470萬美元減少到截至2023年12月31日的4610萬美元，這主要是由於2022年第三季度退出110個WoodSpring單元導致終止費減少了2270萬美元。
銷售、一般和行政
銷售、一般和行政費用，包括業務運營成本，從截至2022年12月31日的年度的1.677億美元增加到截至2023年12月31日的216.1億美元。
銷售、一般和行政費用增加了4840萬美元，這主要是由於2022年8月收購了Radisson Hotels America業務，截至2023年12月31日的一年反映了全年的合併運營。此外，這一增加還包括基於相關投資公允價值的增加，公司遞延補償負債增加1,230萬美元，以及員工工資和福利延續付款增加550萬美元
與重組某些業務領域有關。其餘增加涉及一般公司用途，包括報酬、福利、差旅和專業費用，以及應收賬款餘額的信貸損失撥備。
業務合併、勤奮和過渡成本
由於整合了2022年8月11日收購併於2023年第四季度基本完成整合的Radisson Hotels America業務，以及與收購相關的成本，業務合併、盡職調查和過渡成本增加了1620萬美元。
折舊及攤銷
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，折舊和攤銷費用分別為3970萬美元和3040萬美元。折舊和攤銷費用增加的主要原因是收購了Radisson Hotels America，以及分配給三家酒店的購買價格部分的相關折舊和攤銷，以及合同資產收購成本。
長期資產減值準備
在截至2023年12月31日的一年中，長期資產的減值為370萬美元，這主要與為明尼蘇達州明尼阿波利斯市雷迪森公司辦公空間簽署的分租協議有關。與辦公空間相關的長期資產組由於賬面價值超過其公允價值而被確定為減值，從而導致確認340萬美元的減值損失。
出售業務和資產的收益，淨額
在截至2022年12月31日的一年中，出售業務和資產的淨收益為1620萬美元。這一收益主要與2022年第二季度和第三季度出售兩家自有酒店有關。2022年第三季度持有待售資產的賬面價值減少，以及2022年第二季度將國際直接特許經營市場出售並轉換為總特許經營市場，部分抵消了該等收益。
利息支出
該公司在截至2023年12月31日的年度確認了6,380萬美元的利息支出，比2022年同期增加了2,000萬美元。利息支出增加是由於借款增加和本公司循環信貸安排利率上升所致。請參考MD&A的流動性和資本資源部分的討論。
債務清償收益
在截至2023年12月31日的一年中，債務清償收益為440萬美元。由於滿足貸款協議中的相關履約條件，本公司從綜合資產負債表中取消了某些經濟發展貸款的確認。
其他(收益)損失
該公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別確認了1060萬美元的其他淨收益和700萬美元的其他淨虧損。在截至2023年12月31日的一年中，淨收益主要是由於公司基於基礎投資公允價值的增加而增加的遞延補償資產增加了660萬美元，以及股權證券投資的400萬美元未實現收益。截至2022年12月31日止年度的淨虧損主要是由於根據相關投資的公允價值減少而導致的公司遞延補償資產減少所致。
所得税費用
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，公司的有效所得税税率分別為23.3%和24.0%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的有效所得税税率高於美國聯邦所得税税率21.0%，主要是由於州所得税和與薪酬相關的税收支出，部分被聯邦所得税抵免所抵消。
有關2022年至2021年的變化詳情，請參閲精選酒店國際股份有限公司的S 2022年10-K年度報告，特別是第7項管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析的2022年至2021年的經營業績比較部分。
流動性與資本資源
我們公司歷史上主要通過我們的酒店特許經營業務產生強勁和可預測的運營現金流。我們的資本配置決策，包括資本結構和資本使用，旨在最大化我們的投資資本回報，為我們的股東創造價值，同時保持強大的資產負債表和財務靈活性。公司的短期和長期流動資金需求主要來自營運資金需求、債務、所得税支付、股息支付、股票回購、資本支出和對增長機會的投資。
截至2023年12月31日，公司的主要流動資金來源包括6.483億美元的現金和現金等價物以及優先無擔保循環信貸安排下的可用借款能力。截至2023年12月31日，本公司遵守了其信貸協議下的所有財務契約，本公司預計將繼續遵守該等契約。本公司相信，其手頭現金、優先無擔保循環信貸安排項下可供借貸的能力、營運現金流以及在債務市場獲得額外資本的途徑，將提供足夠的流動資金以滿足業務未來預期的營運、投資及融資需求。
我們的董事會批准了一項計劃，允許我們向符合條件的特許經營商提供融資、投資和擔保支持，並允許我們收購或開發和轉售酒店，以激勵我們的品牌在戰略市場的特許經營發展。我們目前正在進行這些財務支持活動，以鼓勵我們的Cambria Hotels和Everhome Suites品牌加速增長。關於這些活動，截至2023年12月31日，公司對Cambria Hotels和Everhome Suites品牌的財務支持約為4.678億美元，反映在綜合資產負債表中。該公司的總體目標是在五年內回收這些投資，並根據目前的董事會授權，預計我們的未償還投資在任何時候都不超過12億美元。未來財務支持活動的部署和每年的步伐將取決於市場和其他條件，其中包括我們的特許經營銷售結果、新建築酒店發展的環境和酒店貸款環境。
該公司還以特許經營協議收購成本的形式在我們的品牌中戰略性地部署資本，以激勵特許經營的發展。特許經營協議收購成本付款的時間和金額取決於多種因素，包括各種開發和品牌激勵計劃的實施、特許經營銷售水平以及我們的特許經營商完成建設或將其酒店改造為公司品牌之一的能力。
從歷史上看，該公司的經營活動產生的現金流超過了投資於增長機會和償還債務所需的資本。因此，該公司維持股票回購計劃，並通常按季度支付股息。截至2023年12月31日，公司在當前股份回購授權下仍有180萬股股份。2023年的年度股息率為每股1.15美元，或總計約5650萬美元的股息支付。
經營活動的現金流
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，運營活動提供的現金淨額分別為2.966億美元、3.671億美元和3.837億美元。我們的經營現金流減少7,050萬美元，主要是由於我們的其他特許經營和管理物業活動產生的淨盈餘減少，特許經營協議收購成本支付增加，業務合併增加，與Radisson Hotels America業務和收購目標整合相關的盡職調查和過渡成本增加，銷售、一般和行政費用增加，以及借款成本增加，所有這些都被營運資本項目的時間安排部分抵消。
結合品牌和發展計劃，我們戰略性地向特許經營商支付某些特許經營協議收購成本，以激勵他們簽訂新的特許經營協議或根據現有特許經營協議對物業進行指定的改進。如果加盟商在獎勵協議規定的期限內仍在特許經營系統中保持良好的信譽，公司將按比例免除獎勵。如果加盟商退出我們的特許經營系統或沒有按照我們的質量或信用標準經營其特許經營權並被終止，則加盟商必須向公司償還未攤銷的特許經營協議收購成本付款和利息。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司特許經營協議收購成本淨額分別為9830萬美元、5450萬美元和3820萬美元。
該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用，該公司將用於提供特許經營服務的相關費用，如全國營銷、媒體廣告和中央預訂系統。此外，遺留的雷迪森酒店美洲公司管理協議包括成本補償，主要與該公司為僱主的管理酒店的工資成本有關。這些活動反映在特許經營和管理物業的其他收入以及特許經營和管理物業的其他費用中。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，來自特許經營和管理物業的其他收入的活動
分別比來自特許經營物業和管理物業的其他支出多180萬美元、4970萬美元和8390萬美元。
投資活動產生的現金流
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額分別為2.566億美元、4.424億美元和7890萬美元。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，房地產和設備的資本支出總額分別為1.163億美元、9000萬美元和7430萬美元。這些資本支出主要反映了為支持Cambria Hotels和Everhome Suites品牌的持續增長、正在進行的酒店開發努力以及公司位於馬裏蘭州北貝塞斯達的新公司總部辦公室的租賃改善而產生的成本。
該公司在與公司計劃有關的附屬公司中擁有股權方法投資，該計劃旨在向符合條件的特許經營商提供股權支持，以便在戰略市場開發和運營Cambria Hotels和Everhome Suites品牌酒店。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司分別投資3890萬美元、310萬美元和280萬美元支持這些努力。此外，於截至2023年及2021年12月31日止年度內，本公司從出售若干聯屬公司所得款項總額分別為90萬美元及1,560萬美元。於截至2022年12月31日止年度內，本公司並無從聯屬公司收到任何分派。
在截至2023年12月31日的年度內，本公司連同其擬議收購一起購買了112.4至100萬美元的温德姆股權證券，並未進行任何處置。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，沒有購買或處置股權證券。
該公司以應收票據貸款的形式向特許經營商提供融資，用於酒店開發工作和其他目的。這些貸款計息，預計將按照貸款協議的條款償還。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，公司分別發行了430萬美元、560萬美元和2010萬美元的應收票據貸款，並分別收到了1090萬美元、100萬美元和20萬美元的應收票據貸款償還款項。
在截至2022年12月31日的年度內，該公司確認出售三家Cambria酒店和一塊土地以及出售國際直接特許經營市場並將其轉換為總特許經營市場的淨收益為166.6美元。在截至2021年12月31日的年度內，本公司確認出售先前根據法院和解協議授予本公司的一座商業寫字樓的收益610萬美元。本公司於截至2023年12月31日止年度內並無出售任何業務或資產。
2022年8月11日，該公司以約6.739億美元的會計收購價格收購了雷迪森酒店美洲公司100%的已發行和未償還股權。扣除收購的現金，收購價為5.504億美元。為了為這筆交易提供資金，該公司從其高級無擔保信貸安排中提取了1.75億美元，然後用手頭的現金為其餘部分提供資金。請參閲本公司合併財務報表附註24以作進一步討論。
在截至2022年12月31日的年度內，公司確認了2270萬美元的合同終止費用收入，這是由於2022年9月退出110個伍德斯普林斯公司而產生的。合同終止費用收入包括收到的6740萬美元的對價，減去在收購WoodSpring之日最初確認的4470萬美元的無形資產賬面基礎。
融資活動產生的現金流
融資活動的現金流量主要涉及本公司借款的收益或付款、庫存股回購、與行使或歸屬股權獎勵有關的股份收購、股息支付和債務發行成本的支付。
債務
重述高級無擔保信貸安排
於2018年8月20日，本公司訂立重訂優先無抵押信貸協議(“重訂信貸協議”)，修訂及重述本公司於2015年7月21日訂立的現有優先無抵押循環信貸協議。重訂信貸協議提供6億美元的無抵押信貸安排，原定到期日為2023年8月20日，但須受本公司可在重訂信貸協議結束日期的第一、二及三週年之前提出的一年延期選擇權所規限，以換取付款費用。本公司已多次行使一年延期選擇權，導致新的到期日為2026年8月20日。重新簽署的信貸協議允許高達3500萬美元的借款可用於替代
貨幣貸款和可用於Swingline貸款的高達2500萬美元的借款。本公司可不時指定本公司的一間或多間全資附屬公司為重訂信貸協議下的額外借款人，惟須徵得貸款人的同意及若干慣常條件。根據重新訂立的信貸協議，並無附屬擔保人.
於二零二零年二月十八日，本公司訂立經修訂及重訂之高級無抵押信貸協議第一修正案，當中除其他事項外，刪除一項跳動擔保(如附屬公司發生某些追索權債務，則要求附屬公司擔保本公司在重訂信貸協議項下之責任)及重置信貸協議中與附屬擔保人潛在存在有關之其他條文及提法.
2023年2月14日，本公司簽署了經修訂和重新修訂的高級無擔保信貸協議的第三項修正案。此項修訂規定(其中包括)(I)本公司現有6億美元無抵押信貸融資(“Revolver”)項下的承諾總額增加2.5億美元(“增加的承諾”)至8.5億美元，以及(Ii)將Revolver項下美元借款的利率參考利率由倫敦銀行同業拆息利率改為經調整的有擔保隔夜融資利率。
重訂信貸協議規定，本公司須就總承諾支付一筆費用，按實際每日承諾額(不論用途)乘以每年0.075%至0.25%的百分比計算，若本公司的總槓桿率低於2.5%至1.0%，則該費用視乎本公司的優先無抵押長期債務評級或重訂信貸協議所載的其他情況而定。
重訂信貸協議規定，本公司及其受限制附屬公司須遵守各項契約，包括限制留置權、招致債務、進行投資及進行合併及/或出售資產。關於股息的支付，如果存在違約事件或股息支付會造成違約事件，公司不得宣佈或支付任何股息。
重訂信貸協議訂立財務契約，要求本公司維持至少2.5至1.0的綜合固定收費覆蓋比率及不超過4.5至1.0的總槓桿率。此外，在最多兩次不連續的情況下，公司將被要求在從發生重大收購的會計季度開始的重大收購之後，在最多連續三個季度內保持總槓桿率不超過5.5%至1.0。本公司維持重訂信貸協議所界定的投資級評級，因此目前無須遵守綜合固定費用承保比率公約。
重訂信貸協議包括慣常的違約事件，如在任何適用的補救期間後發生違約事件，貸款人可(其中包括)宣佈重訂信貸協議項下的本金、應計利息及其他債務即時到期應付。截至2023年12月31日，該公司的總槓桿率保持在2.57倍，其中包括約2.27億美元的優先無擔保循環信貸安排的未償債務。本公司遵守重訂信貸協議下的所有財務契諾。
與重新訂立信貸協議有關而產生的債務發行成本按直線攤銷，與實際利息方法並無重大分別，並按貸款到期日攤銷。債務發行成本的攤銷計入綜合損益表的利息支出。
重訂信貸協議所得款項一般預期將用於一般企業用途，包括營運資金、償還債務、購回股票、派息、投資及重訂信貸協議所載的其他準許用途。
2024年到期的定期貸款
於2023年12月18日，本公司簽訂了一筆5億美元的無擔保定期貸款，到期日為2024年12月16日(“2023年定期貸款”)，可由本公司在初始到期日之前申請延長一年。延期選擇權取決於貸款人的同意和某些慣例條件。
2023年的定期貸款和所有應計但未付的利息必須在到期日全額償還。 根據定期貸款協議的定義，在發生某些債務發行和股權發行時，本公司必須預付2023年定期貸款的某些本金，金額相當於該等債務和股權發行的現金淨收益的100%。
本公司可選擇以(I)SOFR(須受0.10%的信貸息差調整及0.00%的下限)加125至175個基點的保證金，或(Ii)基本利率加25至75個基點的保證金的利率計算2023年定期貸款的利息。在每一種情況下，保證金都是根據公司的優先無擔保長期債務評級來確定的。
定期貸款協議要求公司遵守各種契約，包括對留置權、產生債務、分紅、股票回購、投資以及完成合並和/或資產出售的限制。定期貸款協議的財務契約要求本公司維持至少2.5至1.0的綜合固定費用覆蓋比率，以及不超過4.5至1.0的總槓桿率，從完成某些重大收購的財政季度開始，最多可連續三個財政季度將槓桿率提高至5.5至1.0。只要公司維持定期貸款協議中定義的投資級評級，公司就不需要遵守綜合固定費用覆蓋率公約。
定期貸款協議包括慣常的違約事件，在任何適用的補救期間後，如發生違約事件，貸款人可宣佈本公司在定期貸款協議下的本金、應計利息及其他債務即時到期及應付。
2031年到期的高級無擔保票據
本公司於2020年7月23日發行本金為4.5億美元的無抵押優先票據(“2020年優先票據”)，票面利率為3.70%。2020年發行的高級債券將於2031年1月15日期滿，利息每半年支付一次，分別於1月15日和7月15日支付一次。在扣除承銷折扣、佣金及發售開支後，本公司使用2020年優先債券所得款項淨額，全數償還於2020年4月錄得的2.5億美元定期貸款，並支付本公司根據投標要約為購買而招標及接納的2012年優先債券的購買價(下文“2022年到期的高級無抵押債券”一節進一步討論)。
2020年高級債券的應付利率可能會根據某些評級事件而調整。本公司可於到期日前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2020年優先票據。如本公司於2030年10月15日(即到期日前三個月)前贖回2020年優先票據(“2020年票據票面贖回日”)，贖回價格將等於(A)將贖回的票據本金的100%，或(B)假若2020年優先票據於2020年票據票面贖回日到期而須支付的剩餘預定本金及利息的現值之和，每半年按適用國庫利率加50個基點加應計及未付利息折現至贖回日期。如本公司於2020年票據票面贖回日期或之後贖回2020年優先票據，贖回價格將相當於擬贖回票據本金的100%，另加應計及未付利息。此外，根據2020年優先債券持有人的選擇，本公司可能須在發生控制權變更事件時，以相當於其本金總額101%的價格，再加上應計及未付利息，回購全部或部分2020年優先債券。
2029年到期的高級無擔保票據
本公司於2019年11月27日發行本金金額為4億美元的無抵押優先票據(“2019年優先票據”)，折價240萬美元，票面利率3.70%，有效利率3.88%。2019年優先債券將於2029年12月1日到期，利息每半年支付一次，日期為12月1日ST和六月一日ST。在扣除承銷折扣、佣金和發售費用後，該公司將此次發行的淨收益用於償還2020年8月28日到期的本金為2.5億美元的先前未償還的優先票據，並用於營運資金和其他一般公司用途。
本公司可於到期前按適用的贖回價格按其選擇權全部或部分贖回2019年優先票據。如本公司於2019年9月1日(於到期日前三個月)前贖回2019年優先票據(“2019年票據票面贖回日”)，贖回價格將等於(A)將贖回的票據本金的100%，或(B)假若2019年優先票據於2019年票據票面贖回日到期而須支付的剩餘預定本金及利息的現值之和，按適用國庫利率加30個基點，每半年折現至贖回日一次，另加應計及未付利息。如本公司於2019年票據票面贖回日期或之後贖回2019年優先票據，贖回價格將相當於擬贖回票據本金的100%，另加應計及未付利息。此外，在2019年優先債券持有人的選擇下，公司可能需要在發生控制權變更事件時回購全部或部分2019年優先債券，回購價格相當於其本金總額的101%，外加回購日的應計和未付利息。
2022年到期的高級無擔保票據
2012年6月27日，本公司按面值發行本金為4億美元的無抵押優先票據(“2012年優先票據”)，票面利率為5.75%，有效利率為6.00%。在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用，以及公司高級無擔保優先信貸安排下的借款後，公司利用此次發行的淨收益，於2012年8月23日向股東支付了總額約為6.007億美元的特別現金股息。
於2020年7月9日，本公司開始投標要約(“投標要約”)，以購買本金總額高達1.6億美元的2012年優先債券，增額或減額視乎情況而定。投標要約其後上調至二零一二年優先債券的本金總額最高達一億八千萬元。2020年7月23日，該公司修改了投標要約，將本金總額從1.8億美元增加到1.834億美元。投標報價於2020年7月24日敲定，報價為1.978億美元，其中包括早期投標溢價、和解費用和支付的應計利息。
2012年高級債券於2022年7月1日到期。未償還本金2.166億美元已於到期日償還。
經濟發展貸款
本公司於二零一三年四月與多個政府機構簽訂經濟發展協議，以搬遷公司總部。根據這些協議，政府實體同意向公司預付約440萬美元，以抵消公司總部搬遷和租户改善費用的一部分，以考慮在司法管轄區內僱用長期全職員工。這些墊款的利息年利率為3%。
預付款的償還取決於公司達到某些業績條件。績效條件每年在12月31日進行衡量，主要涉及在不同司法管轄區內保持一定的就業水平。如果公司未能達到年度業績條件，則公司可能被要求在衡量日期後的4月30日之前償還部分或全部預付款，包括應計利息。本公司於2023年到期的為期十年的公司總部租賃協議到期後，任何未償還的預付款將被全額免除。這440萬美元的預付款已計入合併資產負債表中的債務。
本公司上一份為期十年的公司總部租賃協議於2023年到期時，本公司得出結論認為，本公司已在整個協議期限內達到履約條件，因此，本公司無需償還預付款。因此，在截至2023年12月31日的一年中，公司從綜合資產負債表中取消確認了440萬美元的經濟發展貸款債務，並在綜合收益表中確認了債務清償收益。
收購債務和互換衍生資產
2022年8月11日，在收購Radisson Hotels America時，該公司收購了三處擁有的酒店物業，其中一處有抵押抵押貸款，抵押本金為5350萬美元，原到期日為2024年8月7日。此外，抵押貸款有一個相關的利率上限協議，生效日期為2021年7月30日至2024年8月6日。2022年8月12日，公司償還了未償還的抵押貸款本金、未償還的利息以及某些預付款、退出和相關費用5600萬美元。與此同時，與貸款有關的幾筆代管被釋放，金額為1040萬美元。2022年8月16日，利率上限協議終止，導致向公司支付190萬美元。
分紅
在截至2022年12月31日的一年中，該公司宣佈按季度普通股每股0.2375美元的比率派發現金股利。
2023年3月，公司董事會批准將季度現金股息增加21%，至每股0.2875美元，這是2023年宣佈的每一次股息中使用的當前每股股息金額。在截至2023年12月31日的年度內，該公司宣佈的年度現金股息總額為每股1.15美元，或總計股息支付約5650萬美元。
我們預計，根據董事會的聲明、未來的經營業績、經濟狀況、税收法規的變化以及其他事項，未來將繼續支付現金股息。根據重訂信貸協議及2023年定期貸款，如現有違約事件或股息支付會造成違約事件，本公司不得宣佈或支付任何股息。
股份回購和贖回
1998年，我們制定了股票回購計劃。庫存股活動在合併資產負債表中按成本入賬。
在截至2023年12月31日的一年中，公司根據股份回購計劃回購了290萬股普通股，總成本(包括應計消費税)為3.517億美元。截至2023年12月31日，該公司根據該計劃總共回購了5830萬股普通股(包括2005年10月實施的1股換2股之前的3300萬股)，總成本為23億美元。考慮到二送一股票拆分的影響，
該公司已按每股24.88美元的平均價回購了9130萬股股票。截至2023年12月31日，公司在當前股份回購授權下仍有180萬股股份。
在截至2023年12月31日的年度內，公司從員工手中贖回了11.42萬股普通股，總成本為1420萬美元，以滿足與行使股票期權以及歸屬PVRSU和限制性股票授予有關的期權行使價和法定最低預扣税要求。這些贖回不在股票回購計劃的範圍內。在截至2023年12月31日的年度內，公司從員工行使的股票期權中獲得了630萬美元的收益。
下表彙總了截至2023年12月31日的重大合同義務(不包括先前處理的債務、對加盟商的融資、投資、擔保和特許經營協議收購成本承諾，以及遞延補償計劃負債)：
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| | 按期付款到期 |
| (單位：千) | 總計 | | 不到
1年 | | 超過1年 |
| 購買義務 | $ | 76,497 | | | $ | 31,423 | | | $ | 45,074 | |
| 合同債務總額 | $ | 76,497 | | | $ | 31,423 | | | $ | 45,074 | |
截至2023年12月31日，未確認的税收頭寸及其利息和罰款總額為1350萬美元。由於與該等持倉有關的付款時間及金額存在不確定性，本公司無法就現金結算期與有關税務機關作出合理可靠的估計。有關更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註15。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制我們的綜合財務報表時，我們需要作出估計和假設，這些估計和假設會影響截至綜合財務報表日期報告的資產和負債的報告金額、報告期內報告的收入和支出金額，以及綜合財務報表和附註中的相關披露。我們根據歷史經驗和我們認為反映當前情況的各種其他因素，持續評估這些估計和判斷。雖然我們相信我們的估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於做出估計或假設時可用的信息。實際結果可能與這些估計大不相同，原因是假設、判斷和條件因不可預見的事件或其他原因而發生變化，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。
我們認為，以下估計與我們的重要會計政策一起使用是至關重要的，因為它們涉及更高程度的判斷，並基於本質上不確定的信息。有關我們的重要會計政策的信息，請參閲我們的合併財務報表附註1。
客户忠誠度計劃
Choice Privileges是該公司的客户忠誠度計劃，該計劃使會員能夠根據他們與公司特許經營商的消費水平獲得積分。公司代表會員積累和跟蹤的積分可兑換為免費住宿或其他福利(例如，向參與的零售商贈送禮品卡)。該公司從加盟商那裏收取忠誠度計劃成員已完成的酒店住宿毛收入的一定比例，以運營客户忠誠度計劃。在兑換積分以獲得免費住宿或其他福利時，公司將根據特許經營權或供應商協議規定的費率向特許經營商或第三方報銷。
忠誠度計劃積分代表可歸因於使用積分的績效義務，因此收入在會員兑換忠誠度計劃積分以獲得福利的時間點確認。交易價格是可變的，並在獲得忠誠度計劃積分和基本毛房收入已知的時期確定。在發佈忠誠度計劃積分時，不確認忠誠度計劃收入。
該公司在協調忠誠度計劃成員與加盟商或第三方之間的服務交付方面是一家代理商，因此，收入是在扣除兑換成本後確認的。未來兑換的估計價值反映在當前和非當前客户忠誠度負債計劃中 在合併資產負債表中。客户忠誠度計劃的負債是基於對最終兑換率和點數的估計，使用各種精算方法制定的。這些重大判決確定了可歸因於未償還點數的所需點數負債，在處理贖回成本時予以減免。超過客户忠誠度計劃積分負債的忠誠度計劃費用是指當期和非當期遞延收入，在兑換積分時確認為收入，包括對未來沒收(“破壞”)的估計。的預期贖回模式
積分是確定每項負債的當期和非當期的基礎。忠誠度計劃積分兑換收入在合併損益表中確認為特許經營和管理物業的其他收入。在制定客户忠誠度計劃或其他未來客户忠誠度計劃運營時使用的估計值的任何變化都可能導致客户忠誠度計劃的負債和遞延收入發生實質性變化。
該公司與第三方合作伙伴保持着各種協議，包括Choice Privileges信用卡的聯合品牌。這些協議通常規定使用該公司的商標，限制進入該公司的分銷渠道，以及出售Choice Privileges Points，以換取主要由每月可變對價組成的費用。選擇權限會員可以通過參與第三方合作伙伴的計劃獲得積分。合作伙伴協議包括多項履約義務。主要的履行義務是為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的品牌知識產權和物質權利。對履約責任的固定和可變對價的分配是基於獨立的銷售價格，該價格是基於包含重大判斷的市場和收益法估計的。分配給品牌知識產權的金額在一段時間內使用經過時間的產出計量按毛額確認，並在綜合收益表中以特許權使用費、許可和管理費以及平臺和採購服務費的形式列報。分配給酒店客人的免費或折扣商品或服務的物權金額在兑換積分時確認為收入，包括估計的損壞，主要在特許經營和管理物業的其他收入中。
長期資產、無形資產和商譽
本公司將其長期資產，包括財產和設備以及確定壽命的無形資產(如特許經營權和特許經營協議收購成本)按可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流的最低水平進行分組。當其他情況顯示本公司可能無法收回其長期資產組的賬面價值時，本公司每年評估截至12月31日或之前的長期資產組的潛在減值。當出現減值指標時，則根據未貼現的預期現金流評估可恢復性。如果未貼現的預期現金流量少於資產組的賬面金額，則就賬面價值超過資產組公允價值的部分計量和確認減值費用(如適用)。長期資產組的公允價值主要使用代表獨立市場參與者的最高和最佳使用的貼現現金流分析來估計。在評估任何減值指標及制定任何所需的預測以測試可恢復性或估計公允價值時，涉及重大的管理層判斷。此外，如果管理層使用不同的預測，或者如果未來時期出現不同的情況，那麼未來的經營業績可能會受到重大影響。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，除特許經營銷售佣金資產減值和特許經營協議收購成本無形資產減值外，本公司並無在酒店特許經營報告部門確認任何長期資產減值指標，這些減值主要是由於Choice系統終止特許經營協議或建築或發票付款的重大拖欠所致。
本公司每年在經濟狀況、行業趨勢、成本、現金流發生重大不利變化或市值持續下降表明本公司可能無法收回資產賬面價值時，每年評估截至12月31日或更早的無限期商譽和無形資產的減值。在評估這些資產的減值時，本公司可選擇首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值或無限期已記賬無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果結論是資產的公允價值不太可能低於其賬面價值，那麼就不需要進一步的測試。如果結論是資產的公允價值很可能低於其賬面價值，則進行量化減值測試，將賬面價值與資產的公允價值進行比較，並在適用的情況下就賬面價值超過公允價值確認減值費用。本公司可選擇放棄定性評估，直接進行商譽和無限期無形資產的量化減值測試。本公司採用收益法和市場法確定其報告單位和無限期無形資產的公允價值。
商譽分配給本公司的報告單位。公司的報告單位主要取決於首席運營決策者(“CODM”)評估業績和做出運營部門資源分配決策所依賴的離散財務信息的可用性。自2023年12月31日起，公司的商譽分配給特許經營酒店報告單位。本公司對酒店特許經營報告單位進行了定性減值分析，並得出結論，報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值。因此，沒有發現損害，也不需要進行定量測試。
所得税
所得税採用所得税會計的資產負債法入賬。遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。如果遞延税項資產很可能無法變現，則為此類資產計提估值撥備。從歷史上看，與在某些外國子公司和公司附屬公司的投資有關的暫時性差額沒有記錄遞延的美國所得税。暫時性的差異主要是未分配的收益，這些收益被認為是永久性地再投資於美國以外的業務。由於2017年減税和就業法案帶來的變化，公司在截至2018年9月30日的季度實施了新的外國股息政策。作為新政策的結果，該公司打算將未來的任何海外分配限制在以前需要繳納美國税收、並已記錄相關税款的收入。儘管如此，本公司將繼續聲稱，外國子公司的任何其他外部基差將永久(或無限期)再投資於美國以外。因此，本公司在2023年沒有為這一項目記錄任何額外的遞延税項。
對於不確定的所得税狀況，當管理層確定該狀況不符合審查持續的可能性門檻時，將全額記錄納税責任。根據管理層對職位可能結算價值的評估，也可以確認符合最有可能閾值的職位的納税義務。公司在合併利潤表的所得税撥備中記錄未確認税收優惠的利息和罰款。有關公司未確認税收優惠的更多信息見合併財務報表附註15s.
新會計準則
有關本公司採納及評估新會計準則的資料，請參閲合併財務報表附註1“最近採納及頒佈的會計準則”一節。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨利率變化和外幣波動對本公司海外投資和業務的影響所帶來的市場風險。本公司透過監察其可供選擇的融資方式，包括在某些情況下使用衍生金融工具，來管理其對該等市場風險的風險敞口。我們還面臨着非合格退休儲蓄計劃對債務證券和普通股投資的債務和股權價格變化的風險，截至2023年12月31日，這些債務和普通股的賬面價值為4160萬美元，並作為交易證券入賬。本公司將繼續監控這些領域的風險敞口，並根據市場情況做出適當調整。
截至2023年12月31日，該公司有7.285億美元的浮動利率債務工具未償還，實際利率為6.74%。假設公司的實際利率從2023年12月31日的水平變化10%，每年的利息支出將增加或減少490萬美元。該公司預計將在固定和可變長期債務債務的預定到期日之前對其進行再融資。
本公司目前並無任何衍生金融工具。
第八項。財務報表和補充數據
合併財務報表索引
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| 第…頁，第 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42) | 63 |
合併損益表 | 65 |
綜合全面收益表 | 66 |
合併資產負債表 | 67 |
合併現金流量表 | 68 |
合併股東權益報表(虧損) | 70 |
合併財務報表附註 | 71 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Choice Hotels International，Inc.股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了精選酒店國際有限公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益(虧損)表和現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月20日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| | 考慮選擇特權忠誠度計劃 |
| 有關事項的描述 | | 截至2023年12月31日，該公司確認了9310萬美元的忠誠積分兑換收入，扣除兑換成本後，與Choice Privileges忠誠計劃相關的積分負債和遞延收入分別為1.378億美元和9820萬美元。
正如綜合財務報表附註1所述，賺取的忠誠度積分代表因使用忠誠度積分而產生的表現責任，因此收入於會員兑換忠誠度積分以獲取福利時確認。選擇特權忠誠度計劃的負債是基於對未來贖回行為的最終兑換率和使用各種精算方法的點值的估計而制定的。Choice Privileges忠誠度計劃費用超過積分負債的金額代表遞延收入，在兑換積分時確認為收入，包括對未來沒收的估計。
審核Choice Privileges忠誠度計劃結果很複雜，因為：(1)用於解釋Choice Privileges忠誠度計劃結果的模型非常複雜；以及(2)估計未來兑現率和Choice Privileges忠誠度計劃積分值的複雜性。考慮到與預期贖回活動相關的重大估計不確定性，這種估計具有高度的判斷性。
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| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 年內，我們對公司的選擇特權忠誠度計劃的會計流程進行了瞭解、評估了設計並測試了控制措施的操作有效性。例如，我們測試了對管理層審查會計模型中使用的假設和數據輸入的控制，以及用於估計Choice Privileges忠誠度計劃積分的最終兑現率的精算方法。
為了測試與Choice Privileges忠誠計劃相關的收入和負債的確認，我們執行了審計程序，其中包括測試模型中使用的數據和重要假設的完整性和準確性，以及評估公司為確認相關收入和負債而開發的會計模型。例如，我們測試了會計模型中的重要輸入，包括Choice Privileges忠誠度計劃點值以及在此期間獲得和兑換的點數的確認。在精算專家的協助下，我們評估了管理層的方法以及在估算Choice Privileges忠誠計劃預期兑現率時使用的精算假設。
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/s/ 安永律師事務所
自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
泰森斯，弗吉尼亞州
2024年2月20日
合併財務報表
選擇酒店國際公司
合併損益表
(以千為單位，每股除外)
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| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 版税、許可和管理費 | $ | 513,412 | | | $ | 471,759 | | | $ | 397,218 | |
| 初始特許經營費 | 27,787 | | | 28,074 | | | 26,342 | |
| 平臺和採購服務費 | 75,114 | | | 63,800 | | | 50,393 | |
| 擁有之酒店 | 97,641 | | | 70,826 | | | 37,833 | |
| 其他 | 46,051 | | | 64,740 | | | 28,669 | |
| 特許經營和管理物業的其他收入 | 784,160 | | | 702,750 | | | 528,843 | |
| 總收入 | 1,544,165 | | | 1,401,949 | | | 1,069,298 | |
| 運營費用 | | | | | |
| 銷售、一般和行政 | 216,081 | | | 167,697 | | | 145,623 | |
| 業務合併、勤奮和轉型成本 | 55,778 | | | 39,578 | | | — | |
| 折舊及攤銷 | 39,659 | | | 30,425 | | | 24,773 | |
| 擁有之酒店 | 71,474 | | | 48,837 | | | 24,754 | |
| 特許經營和管理物業的其他費用 | 782,409 | | | 653,060 | | | 444,946 | |
| 總運營費用 | 1,165,401 | | | 939,597 | | | 640,096 | |
| 長期資產減值準備 | (3,736) | | | — | | | (282) | |
| 出售業務和資產的收益，淨額 | — | | | 16,249 | | | 13 | |
| 營業收入 | 375,028 | | | 478,601 | | | 428,933 | |
| 其他費用和收入，淨額 | | | | | |
| 利息支出 | 63,780 | | | 43,797 | | | 46,680 | |
| 利息收入 | (7,764) | | | (7,288) | | | (4,981) | |
| 債務清償收益 | (4,416) | | | — | | | — | |
| 其他(收益)損失 | (10,649) | | | 7,018 | | | (5,134) | |
| 關聯公司淨(利)損中的權益 | (2,879) | | | (1,732) | | | 15,876 | |
| 其他費用和收入合計(淨額) | 38,072 | | | 41,795 | | | 52,441 | |
| 所得税前收入 | 336,956 | | | 436,806 | | | 376,492 | |
| 所得税費用 | 78,449 | | | 104,654 | | | 87,535 | |
| 淨收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
| | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 5.11 | | | $ | 6.05 | | | $ | 5.20 | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 5.07 | | | $ | 5.99 | | | $ | 5.15 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
選擇酒店國際公司
綜合全面收益表
(單位：千)
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | | | | | |
| | | | | |
| 外幣折算調整 | (460) | | | (637) | | | 72 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | (460) | | | (637) | | | 72 | |
| 綜合收益 | $ | 258,047 | | | $ | 331,515 | | | $ | 289,029 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
選擇酒店國際公司
合併資產負債表
(IN千，不包括股份）
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 26,754 | | | $ | 41,566 | |
應收賬款（扣除信用損失撥備美元39,265及$23,435，分別) | 195,896 | | | 216,614 | |
| 應收所得税 | 14,283 | | | 4,759 | |
應收票據（扣除信用損失撥備美元3,035及$4,125，分別) | 20,766 | | | 52,466 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 38,831 | | | 32,517 | |
| 流動資產總額 | 296,530 | | | 347,922 | |
| 財產和設備，淨額 | 493,478 | | | 427,306 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 85,101 | | | 68,985 | |
| 商譽 | 220,187 | | | 218,653 | |
| 無形資產，淨額 | 811,075 | | | 742,190 | |
應收票據（扣除信用損失撥備美元5,581及$6,047，分別) | 78,900 | | | 55,577 | |
| 按公允價值計算的股權證券投資 | 116,374 | | | — | |
| 按公允價值計算的員工福利計劃投資 | 39,751 | | | 31,645 | |
| 對關聯公司的投資 | 70,579 | | | 30,647 | |
| 遞延所得税 | 89,535 | | | 88,182 | |
| 其他資產 | 93,289 | | | 91,068 | |
| 總資產 | $ | 2,394,799 | | | $ | 2,102,175 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 131,284 | | | $ | 118,863 | |
| 應計費用和其他流動負債 | 109,248 | | | 131,410 | |
| 遞延收入 | 108,316 | | | 92,695 | |
| 客户忠誠度計劃的責任 | 94,574 | | | 89,954 | |
| 長期債務的當期部分 | 499,268 | | | 2,976 | |
| 流動負債總額 | 942,690 | | | 435,898 | |
| 長期債務 | 1,068,751 | | | 1,200,547 | |
| 長期遞延收入 | 133,501 | | | 134,149 | |
| 遞延薪酬和退休計劃義務 | 45,657 | | | 36,673 | |
| 應付所得税 | 8,601 | | | 15,482 | |
| 經營租賃負債 | 109,483 | | | 70,994 | |
| 客户忠誠度計劃的責任 | 43,266 | | | 47,381 | |
| 其他負債 | 7,252 | | | 6,391 | |
| 總負債 | 2,359,201 | | | 1,947,515 | |
承擔及或然事項（附註23） | | | |
普通股，$0.01票面價值；160,000,000授權股份；95,065,6382023年12月31日和2022年12月31日發行的股票; 49,526,245和52,200,903分別於2023年12月31日和2022年12月31日發行的已發行股票 | 951 | | | 951 | |
| 追加實收資本 | 330,750 | | | 298,053 | |
| 累計其他綜合損失 | (5,671) | | | (5,211) | |
庫存股，按成本計算；45,539,393和42,864,735股票分別於2023年12月31日和2022年12月31日 | (2,046,791) | | | (1,694,857) | |
| 留存收益 | 1,756,359 | | | 1,555,724 | |
| 股東權益總額 | 35,598 | | | 154,660 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 2,394,799 | | | $ | 2,102,175 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
選擇酒店國際公司
合併現金流量表
(單位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 39,659 | | | 30,425 | | | 24,773 | |
| 折舊和攤銷-特許經營和管理物業的其他費用 | 36,076 | | | 33,488 | | | 25,721 | |
| 特許經營協議收購成本攤銷 | 20,024 | | | 15,666 | | | 13,222 | |
| 債務清償收益 | (4,416) | | | — | | | — | |
| 長期資產減值準備 | 3,736 | | | — | | | 282 | |
| 出售業務和資產（收益）損失，淨 | — | | | (16,251) | | | 530 | |
| 非現金股份薪酬和其他費用 | 46,809 | | | 42,974 | | | 35,731 | |
| 非現金利息、投資和附屬公司（收入）損失，淨 | (8,747) | | | 7,365 | | | (13,509) | |
| 遞延所得税 | (1,336) | | | (19,642) | | | (1,006) | |
| 附屬公司淨（收益）損失中的權益，減去收到的分配 | (1,570) | | | 489 | | | 23,985 | |
| 特許經營協議收購成本，扣除報銷 | (98,316) | | | (54,527) | | | (38,230) | |
| 流動資金和其他變化 | 6,128 | | | (5,078) | | | 23,240 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 296,554 | | | 367,061 | | | 383,696 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 不動產和設備投資 | (116,277) | | | (89,954) | | | (74,294) | |
| 無形資產投資 | (2,014) | | | (3,631) | | | (3,573) | |
| 出售資產和業務的收益 | — | | | 166,568 | | | 6,119 | |
| 資產收購，扣除已付現金 | — | | | (856) | | | — | |
| 應收票據報廢收到的現金 | — | | | — | | | 301 | |
| 業務收購，扣除收購現金後的淨額 | — | | | (550,431) | | | — | |
| 終止無形資產的收益 | — | | | 44,711 | | | — | |
| 對附屬公司投資的貢獻 | (38,930) | | | (3,148) | | | (2,778) | |
| 出售附屬公司的收益 | 868 | | | — | | | 15,554 | |
| 購買員工福利計劃投資 | (4,194) | | | (4,185) | | | (1,705) | |
| 出售員工福利計劃投資的收益 | 1,609 | | | 1,908 | | | 2,609 | |
| 購買股權證券 | (112,420) | | | — | | | — | |
| 應收票據的發行 | (4,323) | | | (5,647) | | | (20,133) | |
| 應收票據的收款 | 10,852 | | | 975 | | | 213 | |
| 其他項目，淨額 | (797) | | | 1,260 | | | (1,239) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (265,626) | | | (442,430) | | | (78,926) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 根據循環信貸安排進行的(償還)借款淨額 | (131,500) | | | 360,000 | | | — | |
| 發行定期貸款所得款項 | 500,000 | | | — | | | — | |
| 長期債務的本金支付 | — | | | (216,571) | | | — | |
| 償還既得債務的付款 | — | | | (55,975) | | | — | |
| 收購衍生品的收益 | — | | | 1,943 | | | — | |
| 發債成本 | (1,553) | | | (44) | | | (365) | |
| 購買庫存股 | (362,772) | | | (434,767) | | | (13,365) | |
| 已支付的股息 | (56,457) | | | (52,545) | | | (25,044) | |
| 行使股票期權所得收益 | 6,345 | | | 3,809 | | | 11,054 | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (45,937) | | | (394,150) | | | (27,720) | |
| | | | | |
| 現金和現金等價物淨變化 | (15,009) | | | (469,519) | | | 277,050 | |
| 外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 197 | | | (520) | | | (224) | |
| 期初現金及現金等價物 | 41,566 | | | 511,605 | | | 234,779 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 26,754 | | | $ | 41,566 | | | $ | 511,605 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 年內現金支付 | | | | | |
| 所得税，扣除退款的淨額 | $ | 94,342 | | | $ | 115,972 | | | $ | 106,539 | |
| 扣除資本化利息後的利息淨額 | $ | 60,773 | | | $ | 46,908 | | | $ | 43,939 | |
| 非現金投融資活動 | | | | | |
| 已宣佈但未支付的股息 | $ | 14,902 | | | $ | 13,136 | | | $ | 13,208 | |
| 因應收票據報廢而獲得資產 | $ | — | | | $ | 20,446 | | | $ | 21,133 | |
| 應付賬款和應計負債中購置的不動產、設備和無形資產投資 | $ | 10,291 | | | $ | 5,383 | | | $ | 3,518 | |
| | | | | |
| | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
選擇酒店國際公司
股東股票合併報表（虧損）
(IN千，不包括股份）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通
股票-
股票
傑出的 | | 普普通通
股票-
帕爾
價值 | | 其他內容
實繳-
資本 | | 累計其他綜合損失 | | 財務處
庫存 | | 保留
收益 | | 總計 |
| 2020年12月31日的餘額 | 55,535,554 | | | $ | 951 | | | $ | 233,921 | | | $ | (4,646) | | | $ | (1,260,478) | | | $ | 1,024,500 | | | $ | (5,752) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 288,957 | | | 288,957 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 72 | | | — | | | — | | | 72 | |
基於股份的支付活動 (1) | 185,867 | | | — | | | 25,396 | | | — | | | 8,811 | | | 8 | | | 34,215 | |
宣佈的股息(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,245) | | | (38,245) | |
| 購買美國國債 | (112,195) | | | — | | | — | | | — | | | (13,365) | | | — | | | (13,365) | |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 55,609,226 | | | $ | 951 | | | $ | 259,317 | | | $ | (4,574) | | | $ | (1,265,032) | | | $ | 1,275,220 | | | $ | 265,882 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 332,152 | | | 332,152 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (637) | | | — | | | — | | | (637) | |
基於股份的支付活動 (1) | 294,095 | | | — | | | 38,736 | | | — | | | 4,941 | | | — | | | 43,677 | |
宣佈的股息(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (51,648) | | | (51,648) | |
| 購買美國國債 | (3,702,418) | | | — | | | — | | | — | | | (434,766) | | | — | | | (434,766) | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 52,200,903 | | | $ | 951 | | | $ | 298,053 | | | $ | (5,211) | | | $ | (1,694,857) | | | $ | 1,555,724 | | | $ | 154,660 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 258,507 | | | 258,507 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (460) | | | — | | | — | | | (460) | |
基於股份的支付活動 (1) | 366,121 | | | — | | | 32,697 | | | — | | | 13,889 | | | — | | | 46,586 | |
宣佈的股息($0.2875每股)(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (57,872) | | | (57,872) | |
| 購買美國國債 | (3,040,779) | | | — | | | — | | | — | | | (365,823) | | | — | | | (365,823) | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | 49,526,245 | | | $ | 951 | | | $ | 330,750 | | | $ | (5,671) | | | $ | (2,046,791) | | | $ | 1,756,359 | | | $ | 35,598 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
(1) 2021年5月，公司恢復支付季度股息，但須視公司董事會未來的申報而定，並宣佈季度現金股息為美元0.225每股普通股。2021年12月6日，公司董事會批准了一項6季度現金股息增加%，並宣佈季度現金股息為$0.2375每股普通股。於截至2022年12月31日止年度內，本公司宣佈按季度派發現金股息$0.2375每股普通股。2023年3月，公司董事會批准了一項21季度現金股息增加%，至1美元0.2875每股，這是在2023年宣佈的每一次股息中使用的當前每股股息金額。於呈列若干期間內，累計股息於歸屬若干股東的業績既得限制性股票單位(“PVRSU”)時支付予若干股東，該等單位於股份基礎支付活動中呈列。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
選擇酒店國際公司
合併財務報表附註
1. 列報依據和重大會計政策
陳述的基礎
隨附的精選酒店國際有限公司及其附屬公司(統稱為“精選酒店”或“本公司”)的綜合財務報表乃由公司按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制。本公司與其子公司之間的所有重大公司間賬户和交易已在合併中註銷。
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至合併財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內已報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，隨附的合併財務報表包括公平列報公司財務狀況和經營結果所需的所有調整。除另有披露外，所有調整均屬正常經常性性質。
為了保持與本年度列報的可比性，我們的合併財務報表中的某些前一年的金額已重新分類。以前在銷售、一般和行政費用中列報的業務合併、盡職調查和過渡費用，現在列在合併損益表中的一個獨立財務報表項目內。重新分類對本公司先前報告的營業收入或淨收入沒有影響。
收購雷迪森酒店美洲公司
2022年8月11日，該公司完成了對(1)Radisson Hotitality，Inc.的所有已發行和流通股，以及(2)Radisson Hoitality比利時BV/SRL(統稱為“Radisson Hotels America”)持有的某些商標的收購(“交易”)。
該公司確定它是Radisson Hotels America的會計收購人，並使用會計收購法將這筆交易作為一項商業合併進行會計處理。因此，收購的資產和承擔的負債按截至2022年8月11日的公允價值入賬，但某些資產和負債按照ASU 2021-08的規定入賬，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債(“ASU 2021-08”)。該公司最終確定了2023年第三季度交易的收購價格分配。有關更多信息，請參閲附註24。
收入確認
特許經營協議
該公司的收入主要來自與第三方酒店所有者的特許經營協議。公司的大部分履約義務是一系列不同的服務，下文將更詳細地描述，公司通過特許經營費獲得不同的對價。該公司簽訂特許經營協議，向特許經營商提供有限的非獨家許可，以使用該公司註冊的品牌名稱和商標、營銷和預訂服務以及其他各種特許服務。這些協議的初始期限通常為10至30條款允許特許經營商或公司在初始期限結束前酒店開業的指定週年紀念日終止特許經營協議。我們會向第三方酒店業主預付一筆特許經營費，讓他們與我們的品牌建立聯繫，這筆費用通常在特許經營協議執行之前支付，不能退還。酒店開業後，特許經營費通常根據房間總收入的一定百分比或發生指定的交易和事件(如通過指定渠道將預訂送到酒店時)產生，並由公司在下個月開具發票。
特許經營協議由多個履行義務組成，這可能需要在確定時做出重大判斷。主要履約義務如下：
•品牌知識產權許可及相關服務(“品牌知識產權”)-授予訪問與品牌商號、商標、預訂系統、財產管理系統和相關服務相關的公司知識產權的權利。
•為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的物質權利-主要包括根據公司的客户忠誠度計劃-選擇特權發放的積分。
品牌知識產權許可及相關服務
品牌知識產權產生的費用隨着時間的推移被確認為收入，因為酒店所有者在特許經營協議期間為獲得這些服務支付費用。特許經營費通常基於基礎酒店的銷售或使用情況(即在酒店入住完成後)，但固定的預付費用除外，這些費用通常只佔交易價格的很小一部分。可變交易價格是在基本房間毛收入和產生費用的交易或事件已知的期間確定的。
特許經營費包括以下費用：
•專利權使用費-特許權使用費的賺取是為了換取品牌知識產權的許可，通常是基於房間總收入的一定比例。特許權使用費按月計費和收取，收入在本公司特許經營商賺取的基本毛房收入的同一時期確認。特許權使用費在綜合損益表的特許權使用費、許可使用費和管理費收入中確認。
•最初的特許經營費-當(I)新酒店進入專營權制度、(Ii)所有權變更或(Iii)現有專營權協議續期時，當局會收取初步專營費。初始特許經營費按比例確認為收入，因為服務是在特許經營協議的可執行期內提供的，除非特許經營協議終止，酒店退出特許經營制度，從而將剩餘的遞延金額確認為終止期間的收入。強制執行期是指從酒店開業到特許經營商或公司可以終止特許經營協議而不會招致重大處罰的第一個時間點。
•其他收入-其他收入是各種非營銷和預訂系統費用的組合，其中包括質量保證、不合規和加盟商培訓費用。其他收入在指定交易或事件發生時確認。
該公司的特許經營協議要求支付營銷和預訂系統費用。公司有義務使用這些營銷和預訂系統費用來提供營銷和預訂服務，如營銷、媒體、廣告、訪問中央預訂系統以及某些特許服務，以支持整個特許經營系統的運營。營銷和預訂系統費用在綜合損益表中確認來自特許經營和管理物業的其他收入。這些服務由多項費用組成，包括：
•根據客房總收入的百分比收取的費用，在客房總收入所賺取的期間內，根據基礎酒店的銷售額或使用量確認。
•基於指定交易或事件發生的費用在交易或事件發生期間確認。
•向特許經營商收取的系統實施費用遞延，並在特許經營協議的可執行期內確認為收入。
•營銷和預訂系統活動還包括公司客户忠誠度計劃產生的收入。這些項目的收入確認將在為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的物質權利下面的部分.
營銷和預訂系統費用是為便利提供營銷和預訂系統服務而發生的費用，包括開展營銷和預訂系統服務所需的直接費用和某些行政活動的分攤費用。營銷和預訂系統費用在綜合收益表中從特許經營和管理的物業產生的服務或在其他費用中收到的貨物確認。因此，營銷和預訂系統的費用可能不等於某一特定時期的營銷和預訂系統的收入，但隨着時間的推移，預計將等於從特許經營商那裏賺取的收入。公司的特許經營協議規定，公司有權在特許經營系統的需求超過現有可用餘額時，向特許經營系統預付資金。該公司有權在未來期間通過額外的費用評估或減少支出來收回此類預付款。
為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的物質權利
Choice Privileges是公司的客户忠誠度計劃，該計劃使會員能夠根據他們在公司特許經營商或某些供應商的消費水平獲得積分(請參閲下面的合作伙伴協議部分)。這些分數，其中
公司代表會員積累和跟蹤，可兑換免費住宿或其他福利(例如，向參與零售商提供禮品卡)。該公司從加盟商那裏收取忠誠度計劃成員已完成住宿的毛房收入的一定比例，以運營該計劃。在這種情況下，積分被兑換為免費住宿或其他福利，公司根據特許經營權或供應商協議得出的費率向特許經營商或第三方報銷。
忠誠度積分代表可歸因於使用忠誠度積分的績效義務，因此收入在會員兑換忠誠度積分以獲得福利時確認。交易價格是可變的，並在獲得忠誠度積分和基本毛收入已知的時期確定。在發佈忠誠度積分時，不會確認任何忠誠度計劃收入。
該公司在協調忠誠度計劃成員與加盟商或第三方之間的服務交付方面是一家代理商，因此，收入是在扣除兑換成本後確認的。未來兑換的估計價值反映在當前和非當前客户忠誠度負債計劃中 在合併資產負債表中。客户忠誠度計劃的負債是基於對最終兑換率和點數的估計，使用各種精算方法制定的。這些重大判決確定了可歸因於未償還點數的所需點數負債，在處理贖回成本時予以減免。超過客户忠誠度計劃積分負債的忠誠度計劃費用是指當期和非當期遞延收入，在兑換積分時確認為收入，包括對未來沒收(“破壞”)的估計。積分的預期贖回模式是每項負債的當期和非當期指定的基礎。截至2023年12月31日，當期和非當期遞延收入餘額為#美元67.3百萬美元和美元30.9分別為100萬美元。忠誠度積分通常在三年發行的數量。忠誠度計劃積分兑換收入在合併損益表中確認為特許經營和管理物業的其他收入。
該公司還確認與支持特許經營酒店的運營有關的各種合同的收入，包括採購業務。
夥伴關係協定
該公司是與第三方合作伙伴達成的各種協議的一方，包括Choice Privileges信用卡的聯合品牌。這些協議通常規定使用該公司的商標、有限進入該公司的分銷渠道以及出售Choice Privileges忠誠積分，以換取主要由每月支付的可變對價組成的費用。忠誠會員可以通過參與合作伙伴的計劃獲得積分。
夥伴關係協定包括多項履約義務。主要的履行義務是為酒店客人提供免費或折扣商品或服務的品牌、知識產權和物質權利。對履約責任的固定和可變對價的分配是基於獨立的銷售價格，該價格是基於市場和收益法估計的，其中包含重大判斷。分配給品牌知識產權的金額在一段時間內使用流逝時間的產出計量按毛額確認，主要在綜合收益表中的特許權使用費、許可和管理費以及平臺和採購服務費中確認。分配給酒店客人的免費或折扣商品或服務的物質權利的金額在兑換積分時確認為收入，包括對破壞的估計，主要在綜合收益表中來自特許經營和管理物業的其他收入中。
合格的供應商
該公司從合格的供應商那裏獲得採購服務收入。合格供應商的收入通常基於本公司代表合格供應商提供的營銷服務，以及向酒店業主和客人提供的渠道。本公司提供這些服務，以換取固定的對價或合格供應商所賺取的與本公司的特許經營商或客人購買有關的收入的一定比例。固定對價根據合同時間表分期支付，初始付款通常在合同執行時到期。可變對價通常在向加盟商或客人進行銷售後按季度支付。
合格供應商協議包括單一履約義務，在規定的協議期限內，根據向合格供應商提供的准入和提供的服務，隨着時間的推移履行這一義務。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價是在知道供應商對加盟商或客人的銷售情況或現金付款已匯出時確定和確認的。合格供應商收入在合併損益表的平臺和採購服務費收入中確認。
其他
本公司是產生收入的其他非特許經營協議的一方，這些協議主要是針對非特許經營酒店經營者的SaaS安排，並在綜合收益表中作為其他收入列報。SaaS協議通常包括在合同開始時支付的分期付款和其他啟動費用的固定對價，以及通常按月支付的經常性訂閲收入的可變對價。SaaS協議包括單一的履行義務，該義務在協議規定的期限內根據對軟件的訪問隨着時間的推移而履行。固定對價在協議期限內按比例分配和確認到每個期間。可變對價在每個期間結束時確定，並在當期分配和確認。
受管理的酒店
本公司管理14酒店(包括四擁有的酒店)。管理協議規定使用公司的標誌和酒店管理服務，包括為酒店業主提供酒店運營的日常管理服務。管理協議產生的費用隨着時間的推移被確認為收入，因為酒店所有者在管理協議期間支付獲得這些服務的費用，幷包括基本管理費和獎勵管理費。基本管理費一般按酒店每月毛收入的一個百分比計算，按月開具發票並收取。獎勵管理費通常是根據酒店按年計量和開具發票的營業利潤的一個百分比計算的。基礎管理費和獎勵管理費收入在綜合損益表中確認為特許權使用費、許可費和管理費。有關管理協議保證的更多信息，請參閲附註23。
本公司的管理協議包括酒店業主根據合同直接或間接償還給我們的金額，這些金額與我們為支持這些酒店物業的運營而支付的某些成本和支出有關。報銷包括管理物業運營的工資和相關費用以及某些其他運營成本，這些費用在發生費用時由酒店業主報銷給我們。與這些直接報銷有關的收入是根據公司發生的費用確認的，這些費用在綜合經營報表中確認為來自特許經營和管理物業的其他費用。酒店所有者通常按月向我們報銷，這對運營收入或淨收入沒有任何淨影響。與營銷和預訂相關的收入是隨着時間的推移確認的，目的是間接報銷我們在執行營銷和預訂服務時發生的費用。這些管理收入在綜合經營報表中列報在特許經營和管理物業的其他收入中。
擁有的酒店
公司擁有十酒店和九酒店分別為2023年12月31日和2022年12月31日，公司從中獲得收入。作為酒店所有者，公司有義務為酒店客人提供住宿，作為回報，公司在約定的時間內賺取每晚費用，該費用通常在酒店客人退房時支付。該公司通常在停留時間內履行履行義務，並在酒店房間被入住和提供服務時按天確認收入。
所擁有酒店的其他附屬商品和服務是獨立於酒店住宿以獨立的銷售價格購買的，並被視為單獨的履行義務，在向客人提供相關商品或服務時得到滿足。這些費用主要包括餐飲、雜費和停車費。酒店房間、住宿及其他附屬酒店所有權收入在合併損益表中確認為自有酒店收入。
銷售税
本公司列報向客户收取的税款，然後按淨額匯入政府當局，因此，該等税款在合併財務報表的收入中不包括在內。
業務合併、勤奮和過渡成本
本公司在審查潛在業務合併期間產生成本，包括法律費用、財務諮詢和其他專業服務費。如果公司成功完成業務合併，則公司可能會產生過渡和整合成本，包括專業服務費、技術成本和與員工相關的成本，如獎金、留任和遣散費。業務合併、盡職調查和過渡成本在合併損益表中計入已發生的費用。
應收票據和應收賬款及信貸損失準備
該公司以應收票據貸款的形式向特許經營商提供融資，以支持戰略市場的物業開發或轉換。
本公司按貸款撥備計提應收票據貸款利息。本公司根據當時的貸款撥備或向借款人提供的條款，如未按當時的貸款撥備或延伸至借款人的條款付款，則視為逾期及違約的應收票據貸款，包括有優惠或利息遞延的貸款。當貸款逾期超過30天或一筆貸款被歸類為抵押品依賴型貸款時，本公司暫停計息。該公司將收到的非權責發生狀態貸款的付款首先用於利息，然後用於本金。在根據當時的貸款撥備收到所有拖欠款項之前，公司不會恢復利息應計。
該公司制定了一套系統的方法來確定其在我們的應收票據貸款組合中的信用損失撥備。公司通過抵押品(即高級、附屬或無擔保)的安全水平來監控我們投資組合的風險和表現，這是公司的信用質量指標。由於本公司的每一筆應收票據貸款具有獨特的風險特徵，本公司採用其方法計算個人應收票據貸款水平的信用損失撥備。
本公司主要使用貼現現金流(“DCF”)技術來衡量受每筆應收票據貸款的關鍵經濟變量影響的信用額度。該公司確定了這些貸款的關鍵經濟變量是貸款與成本(LTC)或貸款與價值(LTV)的比率以及償債覆蓋率(DSCR)。LTC或LTV比率代表貸款本金相對於項目成本或價值的比率，是貸款本金在貸款到期日償還能力的指標。DSCR代表物業特定淨營業收入，佔借款人就物業的所有債務所產生的利息和本金付款(即還本付息)的百分比，並顯示借款人在貸款期限內及時付款的能力。在貸款承保過程中，LTC或LTV比率和DSCR被視為風險指標，因此，我們認為這些因素是計算信貸損失撥備的最具代表性的風險指標。LTC或LTV比率較高而DSCR比率較低的貸款通常代表風險較高的貸款，因此，信貸額度佔貸款本金的百分比較高。相反，LTC或LTV比率較低和DSCR比率較高的貸款通常代表風險較低的貸款，因此，信貸額度佔貸款本金的百分比較低。在準備或更新貼現現金流模型以衡量信貸額度時，公司制定了各種回收方案，並根據關鍵經濟變量、貸款的現狀和相關抵押品，對方案的輸出進行了概率加權。
抵押品依賴型金融資產是指在借款人遇到財務困難時，預計將通過經營或出售抵押品獲得大量償還的金融資產。對於抵押品依賴型貸款，預期的信貸損失是基於抵押品的公允價值，如果抵押品的償還將來自出售抵押品，則減去銷售成本。公司使用貼現現金流技術或市場法通過報價市場價格來計算抵押品的公允價值。在制定現金流預測時，公司將審查借款人對物業的財務報表、經濟趨勢、對物業所在市場的行業預測以及可比銷售資本化率。
管理層按季評估應收票據組合的信貸質素及信貸損失撥備的充分性，並在綜合損益表中確認銷售、一般及行政費用的信貸損失撥備。在這一分析中，需要有重要的判斷。
應收賬款主要包括酒店特許經營商應支付的特許經營權及相關費用，並按發票金額入賬。信貸損失準備是公司對應收賬款餘額中固有的預期信貸損失金額的最佳估計。本公司根據其歷史註銷經驗、對賬齡應收賬款餘額和客户付款趨勢的審查、經濟環境和其他可獲得的證據來確定撥備。本公司在綜合損益表中確認銷售應收賬款、一般和行政費用以及特許經營和管理物業的其他費用的信貸損失撥備。
當公司確定一筆應收貿易或票據不能收回時，該帳目將被註銷，並計入相關的信貸損失準備。
關於應收賬款和信貸損失準備的更多信息，請參閲附註4。
廣告費
當廣告發生時，公司會支出廣告費用。廣告費是$195.2百萬，$170.4百萬美元，以及$81.5截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元。 本公司於綜合損益表中列報廣告費用，主要為來自特許經營及管理物業的其他開支。
現金和現金等價物
本公司將所有在購買之日到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。該公司在國內銀行維持現金餘額，有時可能超過聯邦存款保險公司承保的金額限額。此外，該公司還在不提供存款保險的國際銀行維持現金餘額。
資本化政策
財產和設備一般按成本入賬，並按資產的估計使用年限採用直線折舊法進行財務報告。租賃改進按租賃期或資產的估計使用年限中較短的一項攤銷。施工期間發生的重大翻新和更換工程均記入資本化。為內部使用而開發的計算機軟件的成本在應用程序開發階段資本化，並在軟件的估計使用年限內使用直線法攤銷。與雲計算安排有關的資本化軟件許可使用直線法在雲計算安排期限或軟件的估計使用壽命中較短的時間內攤銷。該公司將建造和開發物業和設備(包括軟件)過程中產生的利息資本化。計入財產和設備費用的利息總額為#美元。5.8百萬美元和美元2.0在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，分別為100萬美元。
隨着在建工程和軟件開發完成並投入使用，資產將轉移到適當的財產和設備類別，並開始折舊和攤銷。於物業出售或退回時，有關成本及相關累計折舊將從賬目中撇除，而任何相關損益將於綜合損益表中確認。維修和保養，以及少量更換，在發生時計入費用。
本公司對酒店資產進行了某些收購，並按交換代價的公允價值確認。有關更多信息，請參閲附註24。本公司收購地塊的目的是發展酒店，該等酒店於綜合資產負債表內按成本於物業及設備內確認。如果本公司確定不會積極建設和開發某一地塊，則該地塊將被重新分類為綜合資產負債表中的其他資產。
下表彙總了各資產折舊和攤銷的估計使用壽命：
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| 計算機設備和軟件 | 2 - 7年份 |
| 建築物和租賃設施的改進 | 10 - 40五年 |
| 傢俱、固定裝置、車輛和設備 | 3 - 10年份 |
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持有待售資產
當滿足以下所有標準時，公司認為資產將被持有以供出售：
•管理層承諾制定出售資產的計劃；
•處置計劃不太可能被大幅修改或終止；
•該資產可在其現有狀況下立即出售；
•已經啟動了完成資產出售所需的行動；
•出售該資產的可能性很大，公司預計將在一年內完成出售；以及
•該資產正積極進行營銷，以考慮到其目前的市場價值，以合理的價格出售。
於指定為待出售資產時，本公司將每項資產的賬面價值確認為其他流動資產的一部分，以賬面價值或估計公允價值減去出售估計成本中較低者為準，並立即停止確認該資產的折舊或攤銷費用。
如果在任何時候，除某些例外情況外，不再符合這些標準，則以前被歸類為持有以待出售的資產將被重新分類為持有和使用，並按以下較低者單獨計量：(A)在資產被
已分類為待售資產，已按資產持續分類為持有和使用時應確認的任何折舊或攤銷費用進行調整，或(B)在隨後決定不出售之日的公允價值。
長期資產、無形資產和商譽
本公司將其長期資產，包括財產和設備以及確定壽命的無形資產(如特許經營權和特許經營協議收購成本)按可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流的最低水平進行分組。當其他情況顯示本公司可能無法收回其長期資產組的賬面價值時，本公司每年評估截至12月31日或之前的長期資產組的潛在減值。當出現減值指標時，則根據未貼現的預期現金流評估可恢復性。如果未貼現的預期現金流量少於資產組的賬面金額，則就賬面價值超過資產組公允價值的部分計量和確認減值費用(如適用)。長期資產組的公允價值主要使用代表獨立市場參與者的最高和最佳使用的貼現現金流分析來估計。在評估任何減值指標及制定任何所需的預測以測試可恢復性或估計公允價值時，涉及重大的管理層判斷。此外，如果管理層使用不同的預測，或者如果未來時期出現不同的情況，那麼未來的經營業績可能會受到重大影響。
在截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，除特許經營銷售佣金資產減值及特許經營協議收購成本無形資產減值外，本公司並無從酒店特許經營報告部門確認任何長期資產減值指標，該等減值於綜合損益表中於銷售、一般及行政開支以及來自特許經營及管理物業的其他開支中確認。有關更多信息，請參閲註釋2。
在截至2023年12月31日的年度內，公司確認了與遺留Radisson公司寫字樓租賃相關的長期資產的減值損失。有關其他信息，請參閲附註6。
本公司每年在經濟狀況、行業趨勢、成本、現金流發生重大不利變化或市值持續下降表明本公司可能無法收回資產賬面價值時，每年評估截至12月31日或更早的無限期商譽和無形資產的減值。在評估這些資產的減值時，本公司可選擇首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值或無限期已記賬無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果結論是資產的公允價值不太可能低於其賬面價值，那麼就不需要進一步的測試。如果結論是資產的公允價值很可能低於其賬面價值，則進行量化減值測試，將賬面價值與資產的公允價值進行比較，並在適用的情況下就賬面價值超過公允價值確認減值費用。本公司可選擇放棄定性評估，直接進行商譽和無限期無形資產的量化減值測試。本公司採用收益法和市場法確定其報告單位和無限期無形資產的公允價值。
商譽分配給本公司的報告單位。公司的報告單位主要取決於首席運營決策者(“CODM”)評估業績和做出運營部門資源分配決策所依賴的離散財務信息的可用性。截至2023年12月31日，公司的商譽僅分配給酒店特許經營報告單位。本公司對酒店特許經營報告單位進行了定性減值分析，得出的結論是報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值。因此，不需要進行定量測試，也沒有記錄到損傷。
可變利息實體
根據可變權益實體合併指引，本公司確認其可變權益，並進行分析以確定本公司擁有可變權益的實體是否為可變權益實體。該公司的可變權益包括股權投資、貸款和擔保。確定可變利益是否為VIE既包括定量考慮，也包括定性考慮。對於被確定為VIE的實體，將進行進一步的定量和定性分析，以確定本公司是否被視為主要受益人。主要受益人是有權指導對實體的經濟業績產生最重大影響的VIE活動的一方，並且有義務承擔該實體的損失，或有權從該實體獲得可能具有重大意義的利益。本公司合併其被確定為主要受益者的實體。截至2023年12月31日，本公司不是任何VIE的主要受益者。公司的定性分析基於對實體設計、包括決策能力在內的組織結構以及相關開發、運營管理和財務協議的審查。
如本公司不被視為主要受益人，但本公司對被投資公司的經營及財務政策有重大影響，則對未合併聯營公司的投資採用權益會計方法入賬。
對關聯公司的投資
當情況顯示有關聯營公司的投資的賬面價值可能無法收回時，本公司會評估該投資的減值準備，例如貸款違約、與過往或預期的經營業績相比表現顯著欠佳、及/或重大負面行業、市場或經濟趨勢。當有跡象顯示發生了價值損失時，本公司會將賬面價值與投資的估計公允價值進行比較。公允價值是基於內部開發的貼現現金流模型、第三方評估或當前估計的待定報價的銷售淨收益。這些公允價值釐定中的每一項都有判斷和假設，包括我們對可比市場交易的選擇、預期未來現金流的金額和時間、長期增長率和銷售資本化率。這些非經常性公允價值計量在公允價值計量層次中被歸類為第三級，因為公司使用了對整體公允價值重要的不可見輸入。如果估計的公允價值低於賬面價值，則管理層根據其判斷來確定價值的下降是否是暫時的。在確定這一點時，公司考慮的因素包括但不限於下降的時間和程度、價值損失佔成本的百分比、財務狀況、近期財務預測、公司收回損失價值的意圖和能力以及當前的經濟狀況。對於被視為非暫時性的價值下降，則減值費用確認為收益。《公司》做到了不確認其在截至2023年12月31日的年度內對關聯公司投資的任何減值費用。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司確認減值費用為0.2百萬美元和美元19.3百萬美元，分別與在聯屬公司的多項投資有關，這些投資按權益會計方法入賬。減值費用於綜合損益表中於聯營公司淨(收益)虧損內確認。有關更多信息，請參閲注8。
股票證券投資
公司對股權證券的投資在綜合資產負債表中按公允價值確認，對股權證券投資的未實現收益和虧損在綜合收益表中確認為其他(收益)虧損。有關權益證券的公允價值計量的額外資料，請參閲附註14。權益證券投資的已實現損益在處置權益證券時採用特定的確認方法確認為合併損益表中的其他(收益)損失。
海外業務
美元是在美國經營的合併實體的職能貨幣。在美國境外經營的合併實體的功能貨幣通常是該實體主要產生和支出現金的主要經濟環境的貨幣。本公司將職能貨幣不是美元的合併實體的財務報表換算成美元。本公司按截至財務報表日期的有效匯率換算資產和負債，並使用該期間的近似加權平均匯率換算損益表賬目。該公司將外匯換算調整和匯率變化對長期投資性質的公司間交易的影響作為股東權益(虧損)的一個單獨組成部分包括在內。本公司在綜合損益表中列報外幣交易損益，以及短期或貿易性質的公司間交易的影響，列於其他(損益)內。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，外幣交易(收益)虧損為(0.5)，百萬，$1.0百萬美元，以及$0.4分別為100萬美元。
基於股份的薪酬
本公司根據已發行權益或負債工具的公允價值，確認以股份為基礎的獎勵的補償開支。補償費用在必要的服務期限內以直線方式確認。在基於股份的獎勵的有效期內，本公司對具有業績和/或服務要求的基於股票的獎勵的基於股票的薪酬支出的估計將進行調整，以便僅針對最終將歸屬的基於股票的獎勵確認補償支出。對於按市場條件以股份為基礎的獎勵授予，獎勵的公允價值於授予日期確定，補償費用在授予的有效期內按直線原則確認。
租契
本公司在租賃開始時確定一項安排是否為租賃，並確定其分類為經營租賃或融資租賃。經營租賃計入綜合資產負債表中的經營租賃使用權資產、應計費用和其他流動負債以及經營租賃負債。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司沒有任何被歸類為融資租賃的租賃。
於開始日期，經營租賃使用權資產及經營租賃負債按租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。經營性租賃使用權資產進一步被任何預付租金、租賃獎勵和產生的任何初始直接成本抵銷。當租賃協議沒有提供隱含利率時，本公司根據開始日期可獲得的信息利用其遞增借款利率來確定未來最低租賃付款的現值。
最低租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。可變租賃付款包括租金的某些基於指數的變化、某些非租賃部分(如出租人提供的維修和其他服務)以及租賃中包括的其他費用。可變租賃付款不包括在未來最低租賃付款中，並在發生時計入費用。
本公司已選擇不將其為承租人的所有類別標的資產的租賃和非租賃組成部分分開。此外，本公司已選擇不承認綜合資產負債表中初始期限為12個月或以下的短期租賃。這些短期租約是在租賃期內按直線計算的。
近期採用和發佈的會計準則
2021年10月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2021-08，要求企業合併中的收購人確認和計量合同資產和合同負債與客户簽訂合同的收入(主題606)，就好像收購人在企業合併之日簽訂了合同一樣。ASU 2021-08在2022年12月15日之後的年度報告期和該會計年度內的過渡期內有效。允許及早領養。
公司選擇在2022年第二季度提前採用ASU 2021-08。我們的綜合財務報表沒有因為採用而有追溯性的影響。收購雷迪森酒店美洲公司的會計採用ASU 2021-08，因此，公司在收購會計中使用了雷迪森酒店美洲公司的合同資產和合同負債的賬面價值(見附註24)。
2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02，金融工具--信貸損失(“ASU 2022-02”)。ASU 2022-02取消了採用ASU 2016-13的債權人對問題債務重組的確認和計量指南，金融工具--信貸損失(主題326)(“專題326”)，要求加強披露發生財務困難的借款人的貸款修改情況，幷包括關於本期核銷總額列報的新指南。ASU 2022-02在2022年12月15日之後的年度報告期和該會計年度內的過渡期內有效。允許及早領養。本公司於2023年1月1日起採用預期ASU 2022-02，並於2023年第四季度對出現財務困難的借款人進行貸款修改的會計處理。有關更多信息，請參閲註釋4。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，對可報告分部披露的改進(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07要求公共實體按可報告分部披露重大分部支出，如果這些支出定期提供給CODM，幷包括在年度和中期分部損益的每個報告計量中。ASU 2023-07適用於2023年12月15日之後開始的年度報告期和2024年12月15日之後開始的年度報告期內的過渡期。本公司目前正在評估ASU 2023-07將對本公司合併財務報表產生的潛在影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 改進所得税披露(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09旨在向財務報表用户提供有關實體的運營、風險和規劃如何影響其税率、機會和未來現金流的附加信息。ASU 2023-09在2024年12月15日之後的年度報告期內有效。根據公司的評估，採用這一準則預計不會對公司的綜合財務報表產生影響，但它將要求在綜合財務報表的附註中加強所得税披露。
2. 收入
合同責任
合同負債涉及(I)與被視為品牌知識產權履行義務一部分的服務有關的預付代價，例如在簽署特許經營協議時支付的初始特許經營費和在安裝時支付的系統實施費用，以及(Ii)在發放忠誠度積分時收到的金額，但由於相關忠誠度積分尚未贖回，相關收入尚未確認。
初始費用和系統實施費用的遞延收入通常在十年除非特許經營協議終止，並且酒店退出特許經營系統，從而將剩餘的遞延金額確認為終止期間的收入。忠誠度積分通常在三年發行。
下表彙總了2023年12月31日終了年度合同負債餘額的重大變化：
| | | | | |
| (單位：千) | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 209,359 | |
| 因收到現金而增加的合同負債餘額 | 115,661 | |
| 當期確認的收入 | (115,125) | |
截至2023年12月31日的餘額 | $ | 209,895 | |
剩餘履約義務
分配給未清償或部分未清償履約的交易價格總額為#美元。209.9截至2023年12月31日。這一數額代表將在未來期間確認為收入的固定交易價格，在合併資產負債表中作為當期和非當期遞延收入列示。
根據亞利桑那州立大學2014-2009年允許的實際權宜之計選舉，與客户簽訂合同的收入(主題606)根據條款和後續修訂(“主題606”)，本公司不會披露(I)受銷售或基於使用的特許權使用費限制或由一系列產品(包括特許經營、合作伙伴、合格供應商和軟件即服務(“SaaS”)協議)組成的可變對價的未履行履約義務的價值，(Ii)我們按我們有權為所提供的服務開具發票的金額確認收入的可變對價，或(Iii)預期原始期限為一年或更短的合同。
資本化特許經營協議成本
公司人員在執行特許經營協議時賺取的銷售佣金(“特許經營銷售佣金”)符合作為與客户簽訂合同的增量成本資本化的要求。資本化的特許經營權銷售佣金在協議的估計受益期內按直線攤銷，除非特許經營權協議終止，酒店退出系統，剩餘資本化金額將在終止期間支出。預計優惠期是公司對酒店保留在Choice系統中的持續時間的估計。截至2023年12月31日和2022年12月31日，特許經營銷售佣金資本化為$58.6百萬美元和美元57.6分別在綜合資產負債表的其他資產中確認的百萬美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，攤銷費用和減值費用為13.1百萬，$13.0百萬美元，以及$11.9銷售、一般及行政費用分別於綜合損益表中確認。
本公司向客户支付某些款項，作為訂立新特許經營協議(“特許經營協議收購成本”)的誘因。這些付款被確認為對交易價格的調整，並在合併資產負債表中作為無形資產資本化。特許經營權協議收購成本無形資產在該安排的估計受益期內按直線攤銷，作為綜合收益表中特許權使用費、特許使用費和管理費以及來自特許經營權和管理物業的其他收入的減值。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，不利特許經營協議活動的減值，包括終止和工程或發票付款的重大拖欠，減值為$7.3百萬，$2.5百萬美元，以及$11.1分別於銷售、一般及行政開支及來自特許經營及管理物業的其他開支於綜合損益表中確認。
收入的分類
下表按時間和時間點確認顯示了我們的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 | | |
| (單位：千) | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 | | | | | | |
| 版税、許可和管理費 | $ | 502,164 | | | $ | 11,248 | | | $ | 513,412 | | | | | | | |
| 初始特許經營費 | 27,787 | | | — | | | 27,787 | | | | | | | |
| 平臺和採購服務費 | 72,275 | | | 2,839 | | | 75,114 | | | | | | | |
| 擁有之酒店 | 72,132 | | | 25,509 | | | 97,641 | | | | | | | |
| 其他 | 46,051 | | | — | | | 46,051 | | | | | | | |
| 特許經營和管理物業的其他收入 | 705,114 | | | 79,046 | | | 784,160 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 1,425,523 | | | $ | 118,642 | | | $ | 1,544,165 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2022年12月31日的年度 |
| (單位：千) | | | | | | | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 |
| 版税、許可和管理費 | | | | | | | $ | 471,601 | | | $ | 158 | | | $ | 471,759 | |
| 初始特許經營費 | | | | | | | 28,074 | | | — | | | 28,074 | |
| 平臺和採購服務費 | | | | | | | 60,768 | | | 3,032 | | | 63,800 | |
| 擁有之酒店 | | | | | | | 55,428 | | | 15,398 | | | 70,826 | |
| 其他 | | | | | | | 64,740 | | | — | | | 64,740 | |
| 特許經營和管理物業的其他收入 | | | | | | | 596,668 | | | 106,082 | | | 702,750 | |
| 總收入 | | | | | | | $ | 1,277,279 | | | $ | 124,670 | | | $ | 1,401,949 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | |
| (單位：千) | 隨着時間的推移 | | 時間點 | | 總計 | | | | | | |
| 版税、許可和管理費 | $ | 397,218 | | | $ | — | | | $ | 397,218 | | | | | | | |
| 初始特許經營費 | 26,342 | | | — | | | 26,342 | | | | | | | |
| 平臺和採購服務費 | 47,878 | | | 2,515 | | | 50,393 | | | | | | | |
| 擁有之酒店 | 32,191 | | | 5,642 | | | 37,833 | | | | | | | |
| 其他 | 28,669 | | | — | | | 28,669 | | | | | | | |
| 特許經營和管理物業的其他收入 | 465,184 | | | 63,659 | | | 528,843 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 997,482 | | | $ | 71,816 | | | $ | 1,069,298 | | | | | | | |
在某個時間點確認的自有酒店收入代表獨立於酒店住宿而購買的商品和服務，例如食品和飲料、雜項和停車費。在某個時間點確認的剩餘收入代表會員（與特許經營商和第三方合作伙伴）兑換福利的忠誠度積分，扣除兑換成本。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，忠誠度淨收入（包括對估計贖回率的調整）為美元93.1百萬，$109.3百萬美元，以及$66.2分別為100萬美元。
截至2022年12月31日止年度，其他收入包括合同終止費收入為美元22.7退出百萬 110WoodSpring單位於2022年9月推出。合同終止費收入包括美元67.4已收到的對價百萬，減去美元44.7最初於WoodSpring收購之日確認的無形資產價值為百萬美元。
如注20所示，企業及其他分部收入金額為美元110.9百萬，$108.9百萬美元，以及$45.7截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別為百萬，在綜合利潤表中的其他收入和自有酒店收入中呈列。其餘收入與酒店特許經營及管理可報告分部有關。
特許經營和管理物業的特許經營權使用費、許可費和管理費以及其他收入已扣除分部間收入美元后呈列11.1百萬，$5.52000萬美元，和美元2.9分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
3. 預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 預付費用 | $ | 34,669 | | | $ | 29,640 | |
| 其他流動資產 | 4,162 | | | 2,877 | |
| 預付費用和其他流動資產總額 | $ | 38,831 | | | $ | 32,517 | |
4. 應收賬款和信貸損失準備
應收票據
該公司以應收票據貸款的形式向特許經營商提供融資，以支持酒店物業在戰略市場的開發。公司的信用質量指標是應收票據的安全程度。
下表按信用質量指標和信用損失撥備總結了應收票據餘額的組成：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 高年級 | $ | 85,919 | | | $ | 95,466 | |
| 從屬的 | 17,004 | | | 17,075 | |
| 不安全 | 5,359 | | | 5,674 | |
| 應收票據總額 | 108,282 | | | 118,215 | |
| 減去：信貸損失準備金 | 8,616 | | | 10,172 | |
| 應收票據總額，扣除信用損失撥備 | $ | 99,666 | | | $ | 108,043 | |
| 流動部分，扣除信用損失撥備 | $ | 20,766 | | | $ | 52,466 | |
| 長期部分，扣除信用損失撥備 | $ | 78,900 | | | $ | 55,577 | |
下表總結了應收票據按發行年份和信用質量指標的攤銷成本基礎：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
| 高年級 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28,840 | | | $ | 57,079 | | | $ | 85,919 | |
| 從屬的 | 3,496 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,508 | | | 17,004 | |
| 不安全 | — | | | 234 | | | 1,291 | | | 886 | | | 208 | | | 2,740 | | | 5,359 | |
| 應收票據總額 | $ | 3,496 | | | $ | 234 | | | $ | 1,291 | | | $ | 886 | | | $ | 29,048 | | | $ | 73,327 | | | $ | 108,282 | |
下表彙總了與公司應收票據信貸損失準備有關的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 10,172 | | | $ | 16,779 | |
| 信貸損失準備金 | 763 | | | (938) | |
| 復甦 | (2,319) | | | (5,669) | |
| 期末餘額 | $ | 8,616 | | | $ | 10,172 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，一具有高級信用質量指標的應收票據貸款符合抵押品依賴的定義，並以借款實體和相關地塊的會員權益為抵押。該公司採用市場法，使用報價的市場價格對相關抵押品進行估值。該公司審查了借款人的財務報表、經濟趨勢、對市場的行業預測和可比銷售資本化率，這些都是對現金流預測的重要投入。這些非經常性公允價值計量在公允價值計量層次中被歸類為第三級，因為它們是對整體公允價值具有重大意義的不可觀察的投入。根據公司的分析，抵押品的公允價值基本上保證了所有的賬面價值
應收票據貸款的價值。抵押品依賴型應收票據貸款的信貸損失準備金增加了#美元。1.31000萬美元起0.9截至2022年12月31日，100萬美元2.2截至2023年12月31日，為1.2億美元。
於截至2023年12月31日止年度內，收回款項主要與根據與借款人達成的和解協議收取現金有關。在截至2022年12月31日的年度內，收回款項主要與一筆應收票據貸款相關，該貸款以前被歸類為抵押品依賴型貸款，並於2022年4月14日以一家運營酒店為交換進行結算。關於2022年資產購置會計，請參閲附註24。
下表按應收票據的信用質量指標彙總了逾期餘額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 1-30天
逾期 | | 31-89天
逾期 | | >90天
逾期 | | 總計
逾期 | | 當前 | | 應收票據合計 |
| 截至2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 高年級 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | 15,200 | | | $ | 70,719 | | | $ | 85,919 | |
| 從屬的 | — | | | 2,936 | | | — | | | 2,936 | | | 14,068 | | | 17,004 | |
| *無擔保。 | — | | | — | | | 400 | | | 400 | | | 4,959 | | | 5,359 | |
| $ | — | | | $ | 2,936 | | | $ | 15,600 | | | $ | 18,536 | | | $ | 89,746 | | | $ | 108,282 | |
| 截至2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 高年級 | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | — | | | $ | 15,200 | | | $ | 80,266 | | | $ | 95,466 | |
| 從屬的 | — | | | — | | | 2,209 | | | 2,209 | | | 14,866 | | | 17,075 | |
| *無擔保。 | 20 | | | 40 | | | 40 | | | 99 | | | 5,574 | | | 5,674 | |
| $ | 20 | | | $ | 15,240 | | | $ | 2,249 | | | $ | 17,508 | | | $ | 100,706 | | | $ | 118,215 | |
非應計狀態的應收票據的攤銷成本基礎為美元15.9百萬美元和美元18.7分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。
應收票據的可變利息
本公司已向若干實體發放應收票據貸款，而該等實體在聯營借款人中產生的變動利息合共達$95.1百萬美元和美元103.2分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。本公司已確定它不是這些VIE的主要受益者。對於抵押品依賴型貸款，本公司對借款VIE的風險不超過相應的應收票據和附註中所述的有限承諾 23.
應收帳款
應收賬款主要包括酒店特許經營商應付的特許經營權和相關費用，並按發票金額入賬。
截至2023年12月31日止年度，本公司確認應收賬款信貸損失準備為#美元。7.5銷售、一般和管理費用為100萬美元，以及9.0在合併損益表中，來自特許經營和管理物業的其他費用為100萬美元。截至2022年12月31日止年度，本公司確認應收賬款信貸損失準備沖銷#美元。0.4銷售、一般和行政費用100萬美元，應收賬款信貸損失準備金#美元1.4在合併損益表中，來自特許經營和管理物業的其他費用為100萬美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，該公司通過應收賬款信貸損失準備金記錄了扣除回收後的核銷。0.6百萬美元和美元12.4分別為100萬美元。
5. 財產和設備
財產和設備的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 土地和土地改良 | $ | 44,978 | | | $ | 37,335 | |
| 在建工程和正在開發的軟件 | 98,310 | | | 76,700 | |
| 計算機設備和軟件 | 261,287 | | | 243,436 | |
| 建築物和租賃設施的改進 | 305,485 | | | 261,669 | |
| 傢俱、固定裝置、車輛和設備 | 63,917 | | | 61,489 | |
| 財產和設備 | 773,977 | | | 680,629 | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | (280,499) | | | (253,323) | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 493,478 | | | $ | 427,306 | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，折舊費用（不包括特許經營和管理物業的其他費用應佔的活動）為美元20.9百萬，$14.5百萬美元，以及$16.5分別為100萬美元。
截至2023年和2022年12月31日，未攤銷資本化軟件開發成本為美元50.3百萬美元和美元58.5分別為百萬。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，資本化軟件開發成本攤銷為美元30.3百萬，$26.6百萬美元，以及$14.1分別為百萬，包括在特許經營和管理物業的其他費用以及綜合收益表中的折舊和攤銷項目中。
6. 善意、資產減損以及業務和資產出售
商譽
下表彙總了公司的善意的公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| *(單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 商譽 | $ | 226,231 | | | $ | 166,774 | |
| 累計減值損失 | (7,578) | | | (7,578) | |
| 商譽，扣除累計減值損失後的淨額 | 218,653 | | | 159,196 | |
收購Radisson Hotels America產生的商譽(請參閲附註24) | 1,534 | | | 59,457 | |
| 商譽，賬面淨額 | $ | 220,187 | | | $ | 218,653 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，商譽完全歸功於特許經營酒店報告部門。本公司評估了可歸因於酒店特許經營報告單位的定性因素，並確定報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值。酒店特許經營報告單位計入附註20中的酒店特許經營及管理報告分部。
長期資產組減值
遺留Radisson公司辦公室租賃
2023年10月12日，本公司簽署了一項協議，轉租位於明尼蘇達州明尼阿波利斯的老雷迪森公司辦公空間。由於預期用途的改變，本公司確定與遺留Radisson公司辦公空間相關的資產是其自己的長期資產組，包括總租賃使用權資產和租賃改進，賬面價值為#美元。9.51000萬美元。遺留的Radisson公司辦公空間長期資產組由於賬面價值超過其公允價值而被確定為減值，這導致確認為#美元。3.42百萬元減值虧損，於綜合損益表及附註20中公司及其他分項的長期資產減值中列示。該非經常性公允價值計量基於貼現現金流量分析，在公允價值計量層次中被歸類為第三級，因為有對整體公允價值有重大意義的不可觀察輸入。
房地產資產銷售
在截至2022年12月31日的年度內，四獨立擁有的Cambria酒店資產或地塊符合持有待售分類，公司完成了向第三方特許經營商的銷售交易，導致取消對
綜合資產負債表中的資產。於截至2022年12月31日止年度內，本公司確認出售業務及資產所得之淨額四銷售交易額為美元16.2企業及其他部門為百萬美元。
商業辦公樓
2014年12月30日，法院授予該公司一棟商業辦公樓的所有權，作為該建築物已抵押作為抵押品的未償還應收貸款的一部分和解。2021年，該公司承諾計劃出售該商業辦公樓，該辦公樓於2021年第三季度符合持有待售類別。該商業辦公樓於2021年11月以美元的價格出售6.1100萬，這導致了$的收益13千，在綜合收益表中以出售業務和資產的收益淨額呈列。商業辦公樓的財務業績計入附註20的企業及其他分部。
7. 無形資產
公司無形資產的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| (單位：千) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
特許經營權(1) | | $ | 354,735 | | | $ | 123,845 | | | $ | 230,890 | | | $ | 352,665 | | | $ | 104,836 | | | $ | 247,829 | |
特許經營協議收購成本(2) | | 424,695 | | | 98,103 | | | 326,592 | | | 307,169 | | | 68,085 | | | 239,084 | |
商標及其他(3) | | 19,876 | | | 13,721 | | | 6,155 | | | 19,236 | | | 12,888 | | | 6,348 | |
大寫SaaS許可證(4) | | 17,397 | | | 16,673 | | | 724 | | | 17,807 | | | 15,592 | | | 2,215 | |
| 無形資產攤銷總額 | | 816,703 | | | 252,342 | | | 564,361 | | | 696,877 | | | 201,401 | | | 495,476 | |
商標(非攤銷)(5) | | 246,714 | | | — | | | 246,714 | | | 246,714 | | | — | | | 246,714 | |
| 無形資產總額 | | $ | 1,063,417 | | | $ | 252,342 | | | $ | 811,075 | | | $ | 943,591 | | | $ | 201,401 | | | $ | 742,190 | |
(1)表示分配給長期特許經營合同的購買價格。未攤銷餘額主要涉及從Radisson Hotels America交易中確立的特許經營權，以及自收購以來活躍的WoodSpring特許經營權。特許經營權在使用期限內攤銷，範圍從12至15在直線基礎上的幾年。
(2)指向客户支付某些款項，作為訂立新特許經營協議的誘因，該等特許經營協議將在綜合收益表中攤銷，減收特許權使用費、特許使用費和管理費，以及來自特許經營和管理物業的其他收入。綜合收益表的使用年期一般為10至30從酒店開業之日起，按直線計算。總攤銷金額和累計攤銷金額在全額攤銷確認時註銷，包括終止相關特許經營協議。有關確認的減損的討論，請參閲附註2。
(3)代表固定存在的商標和其他各種攤銷資產，包括管理協議，這些資產通常按直線方式在10幾年前30好幾年了。
(4)代表根據SaaS協議資本化的軟件許可證，這些許可證通常以直線方式在平均3好幾年了。
(5)代表在各自收購時建立的Radisson、WoodSpring和郊區商標的購買價。這些商標是非攤銷資產，因為它們預計將在一段時間內產生未來的現金流。
截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，攤銷無形資產的攤銷費用為42.5百萬，$35.1百萬美元，以及$25.2分別為100萬美元。
未來五年每年攤銷無形資產的估計攤銷費用如下：
| | | | | |
| (單位：千) | |
| 2024 | $ | 42,560 | |
| 2025 | $ | 41,598 | |
| 2026 | $ | 40,886 | |
| 2027 | $ | 39,808 | |
| 2028 | $ | 37,982 | |
8. 對關聯公司的投資
該公司在附屬公司中有股權方法投資，主要與公司向合格的特許經營商提供股權支持的計劃有關，以便在戰略市場開發和運營Cambria Hotels。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在合併資產負債表中對關聯公司的總投資為$70.6百萬美元和美元30.6分別為100萬美元，其中包括對代表VIE的附屬公司的投資59.4百萬美元和美元24.5分別為100萬美元。本公司已確定其並非上述任何VIE的主要受益人，但
公司確實通過其股權所有權施加重大影響，因此，對該等聯屬公司的投資按權益會計方法入賬。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司確認的虧損總額為3.4百萬，$3.7百萬美元，以及$18.9分別來自代表VIE的這些投資。本公司於VIE的投資所涉及的最大虧損，限於本綜合財務報表附註23所述的其各自的股權投資總額以及若干有限的付款擔保。
公司認識到不是截至2023年12月31日止年度的減值費用。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司確認減值費用為0.2百萬美元和美元19.3百萬美元，分別與某些權益法投資有關。本公司按個別基準估計每項投資的公允價值，並根據就未合併聯營公司的標的抵押品或所有權權益所收到的要約、可比市場交易及根據標的物業預測投資現金流的貼現現金流技術所得的可見價格組合而得出公允價值。這些公允價值釐定中的每一項都有判斷和假設，包括我們對可比市場交易的選擇、預期未來現金流的金額和時機、長期增長率和銷售資本化率。這些非經常性公允價值計量在公允價值計量層次中被歸類為第三級，因為公司使用了對整體公允價值重要的不可見輸入。根據上述分析，本公司在每一宗個案中均認定公允價值跌至賬面價值以下，而這種下跌並非暫時性的。因此，本公司確認的減值費用相當於每項投資的賬面價值與估計公允價值之間的差額。
在截至2023年12月31日及2021年12月31日的年度內，本公司收到的分派金額為0.91000萬美元和300萬美元15.6 出售所有權權益或出售附屬公司基礎資產的分配分別為百萬美元，這導致 不是淨收益（損失）和美元6.9淨收益分別為百萬美元。本公司收到 不是分佈並因此得到認可 不是截至2022年12月31日止年度的淨收益（虧損）。
該公司在其附屬公司的所有權權益如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有權權益 |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
Choose Hotels Canada，Inc.(1) | | 50 | % | | 50 | % |
| Main Street WP Hotel Associates，LLC | | 50 | % | | 50 | % |
| CS Hotel West Orange，LLC | | 50 | % | | 50 | % |
| 城市市場酒店開發有限責任公司 | | 43 | % | | 43 | % |
CS Woodlands，LLC (2) | | — | % | | 50 | % |
| 926詹姆斯·M·伍德大道有限責任公司 | | 75 | % | | 75 | % |
| EH Glendale合資有限責任公司 | | 80 | % | | — | % |
| CS Lakeside Santa Clara LLC | | 50 | % | | 50 | % |
| BL 219 Holdco，LP | | 50 | % | | 50 | % |
| 綜合32 West Randolph LLC | | 20 | % | | 20 | % |
| EH Nampa合資有限責任公司 | | 80 | % | | 80 | % |
拉克羅斯麗迪森酒店 (1) | | 14 | % | | 14 | % |
| EH夏安合資有限責任公司 | | 80 | % | | — | % |
| EH Waco合資有限責任公司 | | 80 | % | | — | % |
| EH Amarillo合資有限責任公司 | | 80 | % | | — | % |
| EH Yuma合資有限責任公司 | | 80 | % | | — | % |
| EH埃爾帕索合資有限責任公司 | | 80 | % | | — | % |
| EH Brownsville合資有限責任公司 | | 80 | % | | — | % |
(1)非VIE投資。
(2)截至2023年12月31日止年度，公司收到了因出售附屬公司相關資產而產生的分配。
下表列出了公司持有附屬公司投資的所有未合併合資企業的財務信息摘要，該合資企業採用權益會計法核算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 65,634 | | | $ | 58,821 | | | $ | 35,514 | |
| 營業收入 | $ | 12,504 | | | $ | 7,977 | | | $ | 2,299 | |
| 持續經營的收入(虧損) | $ | 314 | | | $ | 1,837 | | | $ | (5,227) | |
| 淨虧損 | $ | (1,255) | | | $ | (1,058) | | | $ | (1,593) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 流動資產 | $ | 63,397 | | | $ | 39,870 | |
| 非流動資產 | 269,693 | | | 237,347 | |
| 總資產 | $ | 333,090 | | | $ | 277,217 | |
| | | |
| 流動負債 | $ | 63,526 | | | $ | 38,660 | |
| 非流動負債 | 177,451 | | | 181,894 | |
| 總負債 | $ | 240,977 | | | $ | 220,554 | |
9. 其他資產
其他資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 土地和建築物 | $ | 20,303 | | | $ | 20,303 | |
| 資本化特許經營銷售佣金 | 58,611 | | | 57,606 | |
| 其他資產 | 14,375 | | | 13,159 | |
| 其他資產總額 | $ | 93,289 | | | $ | 91,068 | |
合併資產負債表中列為其他資產的土地和建築物代表公司不打算積極建設和開發的房地產。
10. 應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 應計薪酬和福利 | $ | 51,385 | | | $ | 75,453 | |
| 應計利息 | 10,606 | | | 9,628 | |
| 應付股息 | 14,902 | | | 13,136 | |
| 離職福利 | 5,252 | | | 1,242 | |
| 應付所得税 | 6,954 | | | 6,388 | |
| 流動經營租賃負債 | 4,238 | | | 10,663 | |
| 其他負債 | 15,911 | | | 14,900 | |
| 應計費用和其他流動負債總額 | $ | 109,248 | | | $ | 131,410 | |
11. 遞延收入
遞延收入包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 初始特許經營費 | $ | 128,935 | | | $ | 123,790 | |
| 忠誠度計劃 | 98,225 | | | 93,419 | |
| 系統實施費用 | 3,912 | | | 4,675 | |
| 採購服務費 | 7,963 | | | 2,568 | |
| 其他 | 2,782 | | | 2,392 | |
| 遞延收入總額 | $ | 241,817 | | | $ | 226,844 | |
| 當前部分 | $ | 108,316 | | | $ | 92,695 | |
| 長期部分 | $ | 133,501 | | | $ | 134,149 | |
有關導致收入延遲的收入確認政策，包括忠誠度計劃以及忠誠度計劃延遲收入與客人忠誠度計劃負債之間的關係，請參閲注2。
12. 債務
債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| (單位：千) |
$500 2024年到期的百萬無擔保定期貸款（“2023年定期貸款”），實際利率為 6.83%，減去折扣和延期發行成本美元0.7 截至2023年12月31日百萬 | $ | 499,268 | | | $ | — | |
$450百萬份2031年到期的高級無擔保票據（“2020年高級票據”），實際利率為 3.86%，減去折扣和延期發行成本美元4.31000萬美元和300萬美元4.9 2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬 | 445,690 | | | 445,080 | |
$400百萬份2029年到期的高級無擔保票據（“2019年高級票據”），實際利率為 3.88%，減去折扣和延期發行成本美元3.61000萬美元和300萬美元4.2 2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬 | 396,440 | | | 395,838 | |
$850 百萬高級無擔保循環信貸融資，有效利率為 6.54%，減去延期發行成本美元1.91000萬美元和300萬美元1.8 2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬 | 226,621 | | | 358,189 | |
經濟發展貸款，有效利率為 32022年12月31日的百分比 | — | | | 4,416 | |
| 債務總額 | $ | 1,568,019 | | | $ | 1,203,523 | |
| 減：當前部分 | 499,268 | | | 2,976 | |
| 長期債務總額 | $ | 1,068,751 | | | $ | 1,200,547 | |
截至2023年12月31日，扣除未攤銷折扣、溢價和延期發行成本後的債務預定本金到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 高級筆記 | | | | 循環信貸
設施 | | 定期貸款 | | 總計 |
| 2024 | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 499,268 | | | $ | 499,268 | |
| 2025 | — | | | | | — | | | — | | | — | |
| 2026 | — | | | | | 226,621 | | | — | | | 226,621 | |
| 2027 | — | | | | | — | | | — | | | — | |
| 2028 | — | | | | | — | | | — | | | — | |
| 此後 | 842,130 | | | | | — | | | — | | | 842,130 | |
| 付款總額 | $ | 842,130 | | | | | $ | 226,621 | | | $ | 499,268 | | | $ | 1,568,019 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
高級無擔保信貸
2023年2月14日，公司對經修訂和重述的高級無擔保信貸協議（“修訂”）進行了第三項修訂。該修正案規定（i）增加公司現有美元項下的承諾總額600*無擔保信貸安排(“Revolver”)增加$2502000萬美元(“增加的承付款”)，總額為#美元850(Ii)根據《改革法案》，以美元計價借款的利率參考利率由倫敦銀行同業拆息利率改為經調整的有擔保隔夜融資利率。適用於增加的承諾額的定價和其他條款與適用於修正案之前有效的現有循環貸款承諾額的條款相同。除經修正案修訂外，無抵押信貸安排的其餘條款仍然具有十足效力和效力。
2023年定期貸款
2023年12月18日，本公司簽訂了一項5002024年12月16日到期日的100萬無擔保定期貸款(“2023年定期貸款”)，具有可選的一年制可由公司在初始到期日之前請求的延期。延期選擇權取決於貸款人的同意和某些慣例條件。
2023年的定期貸款和所有應計但未付的利息必須在到期日全額償還。 根據定期貸款協議的定義，在發生某些債務發行和股權發行時，公司必須提前償還2023年定期貸款的某些本金，金額相當於100這些債券和股票發行的現金淨收益的%。
公司可選擇讓2023年定期貸款計息，利率等於(I)SOFR(受信用利差調整0.10%和a0.00%下限)加上以下範圍內的邊距125至175基點，或(Ii)基本利率加以下幅度25至75基點。在每一種情況下，保證金都是根據公司的優先無擔保長期債務評級來確定的。
定期貸款協議要求公司遵守各種契約，包括對留置權、產生債務、分紅、股票回購、投資以及完成合並和/或資產出售的限制。定期貸款協議有財務契約，規定本公司須維持至少2.5至1.0，總槓桿率不超過4.5到1.0，可以增加到5.5從完成某些重大收購的會計季度開始，最多連續三個會計季度為1.0。只要公司維持定期貸款協議中定義的投資級評級，公司就不需要遵守綜合固定費用覆蓋率公約。
定期貸款協議包括慣常的違約事件，在任何適用的補救期間後，如發生違約事件，貸款人可宣佈本公司在定期貸款協議下的本金、應計利息及其他債務即時到期及應付。
經濟發展貸款
本公司於二零一三年四月與多個政府機構簽訂經濟發展協議，以搬遷公司總部。根據這些協定，政府實體同意預支約#美元。4.4向本公司支付100萬歐元，以抵銷公司總部搬遷和租户改善成本的一部分，以考慮在司法管轄區內僱用長期全職員工。這些預付款的利息利率為3年利率。
預付款的償還取決於公司達到某些業績條件。績效條件每年在12月31日進行衡量，主要涉及在不同司法管轄區內保持一定的就業水平。如果公司未能達到年度業績條件，則公司可能被要求在衡量日期後的4月30日之前償還部分或全部預付款，包括應計利息。本公司到期時的任何未清償預付款十年2023年的企業總部租賃協議將被完全免除。這一美元4.41.3億美元的預付款包括在合併資產負債表的債務中。
在本公司之前的十年根據本公司於2023年簽訂的公司總部租賃協議，本公司的結論是，本公司已在整個協議期內達到履約條件，因此，本公司無需償還預付款。因此，在截至2023年12月31日的年度內，本公司已終止確認4.43.從合併資產負債表中提取了100萬美元的經濟發展貸款和債務，並在綜合損益表中確認了債務清償的收益。
13. 不合格的退休、儲蓄和投資計劃
公司贊助商二某些員工和高級管理人員的非合格退休儲蓄和投資計劃。員工和公司的繳費分別以不可撤銷的信託形式保存。在法律上，信託的資產仍然屬於公司的資產；然而，獲取信託資產的途徑受到嚴格限制。信託不能被本公司或收購方撤銷，但資產受本公司普通債權人的債權約束。參與人無權轉讓或轉讓信託合同權利。
2002年，公司採用了Choice Hotels International，Inc.高管遞延薪酬計劃(“EDCP”)，該計劃於2003年1月1日生效。根據EDCP，某些高管可以將部分工資推遲到不可撤銷的信託中，並將這些金額投資於一系列可供選擇的多元化投資選擇。1997年，本公司採用了精選酒店國際有限公司非合格退休儲蓄和投資計劃(“非合格計劃”)。非合格計劃允許未參加EDCP的某些員工推遲部分工資，並將這些金額投資於一系列可用的多元化投資選擇。根據EDCP和非限定計劃(合稱“遞延補償計劃”)，公司確認了當期和長期遞延補償和退休計劃負債#美元。47.5百萬美元和美元37.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別與這些延期和入賬投資回報相關的百萬美元二延期補償計劃。補償支出在綜合損益表的銷售、一般及行政開支中確認，其依據是與記入參與者的盈利有關的遞延補償責任的變動以及多元化投資的公允價值變動。截至2023年12月31日和2021年12月31日止年度，在銷售、一般和行政費用中確認的補償費用增加了#美元7.0百萬美元和美元6.1分別為100萬美元。截至2022年12月31日止年度，在銷售、一般及行政開支中確認的補償開支減少#美元5.3百萬美元。
根據遞延補償計劃，本公司已將員工遞延薪酬投資於多元化的長期投資，旨在提供投資回報，以抵銷記入參與者的收益。截至2023年12月31日和2022年12月31日，這些信託基金持有的員工福利計劃投資總額為41.6百萬美元和美元32.4分別為100萬歐元，並按公允價值確認，公允價值基於報價市場價格。截至2023年12月31日，公司預計為1.8在截至2024年12月30日的年度內，信託基金持有的100萬資產將分配給計劃參與者。這些投資被視為交易證券，因此，多元化資產的公允價值變動計入綜合損益表中的其他(收益)損失。截至2023年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司確認投資收益為6.6百萬美元和美元5.6分別為100萬美元。於截至2022年12月31日止年度內，本公司確認投資虧損$6.0百萬美元。延期補償計劃已生效不是截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司普通股。
14. 公允價值計量
本公司採用三層公允價值層次結構估計其金融工具的公允價值，該層次結構優先考慮計量公允價值時使用的投入。以下概述了三個水平的投入，以及公司使用這些水平的投入定期對資產進行估值的情況。
1級-相同資產和負債在活躍市場上的報價。公司的一級資產包括公司遞延補償計劃中持有的股票、證券和共同基金。
2級-可觀察的投入，但相同資產和負債的活躍市場報價除外，如類似資產和負債的報價、非活躍市場的報價或其他可觀察的投入。該公司的二級資產包括在公司的遞延補償計劃中持有的貨幣市場基金。
3級-無法觀察到的投入，由很少或沒有市場數據支持，報告實體需要制定自己的假設來確定工具的公允價值。本公司目前並無任何按公允價值按經常性基礎記錄的資產，其公允價值是使用第3級投入釐定的，且截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內並無轉移第3級資產。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在合併資產負債表中按公允價值經常性確認了以下資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報告日的公允價值計量使用 |
| (單位：千) | 總計 | | 第1級 | | 二級 | | 第三級 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 116,374 | | | $ | 116,374 | | | $ | — | | | $ | — | |
共同基金(1) | 36,810 | | | 36,810 | | | — | | | — | |
貨幣市場基金(1) | 4,767 | | | — | | | 4,767 | | | — | |
| 總計 | $ | 157,951 | | | $ | 153,184 | | | $ | 4,767 | | | $ | — | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
共同基金(1) | 29,143 | | | 29,143 | | | — | | | — | |
貨幣市場基金(1) | 3,242 | | | — | | | 3,242 | | | — | |
| 總計 | $ | 32,385 | | | $ | 29,143 | | | $ | 3,242 | | | $ | — | |
(1)上述按公允價值計算的流動資產在綜合資產負債表的預付費用和其他資產中列報。上述按公允價值計算的長期資產在綜合資產負債表中按公允價值計入員工福利計劃投資。
股票證券投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 下表是股權證券投資的未實現損益摘要。在截至2023年12月31日的年度內，並無任何股權證券的處置，因此並無已實現的損益。 |
| | 2023 | | 2022 |
| (單位：千) | | 成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 估計公允價值 | | 成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 估計公允價值 |
| 股權證券 | | $ | 112,420 | | | $ | 3,954 | | | $ | — | | | $ | 116,374 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他金融工具披露
本公司相信，由於該等項目屬短期性質，其流動資產及流動負債的公允價值與其報告的賬面金額相若。此外，優先無抵押循環信貸安排和2023年定期貸款的利率根據當前市場利率頻繁調整；因此，本公司認為賬面金額接近公允價值。
本公司的高級無抵押票據的公允價值被歸類為2級，因為在活躍的市場中可以觀察到重大投入。有關債務的其他信息，請參閲附註12。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，賬面價值和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：千) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
| 2020年高級債券 | $ | 445,690 | | | $ | 389,241 | | | $ | 445,080 | | | $ | 384,647 | |
| 2019年高級筆記 | $ | 396,440 | | | $ | 355,068 | | | $ | 395,838 | | | $ | 349,368 | |
公允價值估計是在特定時間點做出的，具有主觀性，涉及不確定性和重大判斷事項。結算此類公允價值金額可能不可能，也可能不可能是審慎的管理決定。
15. 所得税
按收入來源分類的所得税前總收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國 | $ | 303,337 | | | $ | 409,666 | | | $ | 355,408 | |
| 美國以外的國家 | 33,619 | | | 27,140 | | | 21,084 | |
| 所得税前收入 | $ | 336,956 | | | $ | 436,806 | | | $ | 376,492 | |
按付款時間和地點分類的所得税撥備如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當期税費 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 60,493 | | | $ | 103,275 | | | $ | 71,573 | |
| 狀態 | 16,890 | | | 20,068 | | | 15,605 | |
| 外國 | 1,593 | | 2,331 | | | 1,041 | |
| 遞延税金(福利)費用 | | | | | |
| 聯邦制 | (2,022) | | | (18,974) | | | (2,690) | |
| 狀態 | (1,874) | | | (4,163) | | | (1,254) | |
| 外國 | 3,369 | | | 2,117 | | | 3,260 | |
| 所得税費用 | $ | 78,449 | | | $ | 104,654 | | | $ | 87,535 | |
遞延所得税資產淨值如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 應計補償 | $ | 18,325 | | | $ | 17,044 | |
| 遞延收入 | 30,007 | | | 46,758 | |
| 應收賬款，淨額 | 12,460 | | | 8,599 | |
| 税收抵免 | 19,194 | | | 16,379 | |
| 經營租賃負債 | 28,673 | | | 19,715 | |
| 合夥權益 | 5,516 | | | 3,948 | |
| 國外淨營業虧損 | 7,564 | | | 8,245 | |
| 非美國知識產權 | 15,149 | | | 17,642 | |
| 其他 | 6,588 | | | 5,589 | |
| 遞延税項總資產總額 | 143,476 | | | 143,919 | |
| 減去：估值免税額 | (24,228) | | | (21,402) | |
| *遞延税項資產 | $ | 119,248 | | | $ | 122,517 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 財產、設備和無形資產 | $ | (5,605) | | | $ | (15,585) | |
| 經營租賃ROU資產 | (21,379) | | | (17,703) | |
| | | |
| 其他 | (2,729) | | | (1,047) | |
| *遞延納税義務 | (29,713) | | | (34,335) | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 89,535 | | | $ | 88,182 | |
本公司評估所有正面及負面證據，以評估是否會產生足夠的未來應課税收入以使用其遞延税項資產。根據這項評估，公司計入的估值津貼淨變動為#美元。2.8由於州税收抵免而減少了100萬美元。
該公司擁有$19.2的州所得税抵免結轉。我們不太可能實現這些好處。因此，本公司已就該等結轉提供全額估值津貼。該公司還提供了一項受税收影響的估值免税額#美元。5.0由於該公司認為我們不太可能實現其中的一些好處，因此其海外遞延税項資產減少了100萬歐元。
截至2023年12月31日，公司的海外淨營業虧損總額(“NOL”)為$28.5一百萬，所有這些人都有無限的延續生命。本公司已記錄受税務影響的估值免税額#美元。2.0100萬美元用於這些NOL，主要與法國和印度有關。此外，該公司還有一項荷蘭遞延税項資產#美元。15.2100萬美元，併為其記錄了#美元的估值津貼。3.0百萬美元。荷蘭估值津貼在截至2023年12月31日的年度內沒有變化。
下表顯示了美國法定聯邦所得税税率與持續經營的有效所得税税率之間的對賬關係：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國法定聯邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額 | 3.2 | % | | 3.0 | % | | 3.1 | % |
| 與海外業務相關的好處 | 0.3 | % | | 0.1 | % | | (0.2) | % |
| 與補償有關的費用(利益)，淨額 | 1.0 | % | | 1.0 | % | | 0.5 | % |
| 未確認的税務頭寸 | 0.5 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| 國際重組 | — | % | | — | % | | 1.1 | % |
| 税收抵免 | (2.4) | % | | (1.5) | % | | (1.8) | % |
| 估值免税額 | 0.6 | % | | 0.5 | % | | (0.2) | % |
| 其他 | (0.9) | % | | (0.3) | % | | (0.4) | % |
| 有效所得税率 | 23.3 | % | | 24.0 | % | | 23.3 | % |
公司持續經營的有效所得税税率為23.3%, 24.0%，以及23.3截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度的百分比。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的有效所得税税率高於美國聯邦所得税税率21.0%，主要原因是州所得税和與薪酬相關的税收支出，部分被聯邦所得税抵免所抵消。截至2021年12月31日的年度的實際所得税税率也較高，原因是其荷蘭遞延税項資產的賬面淨值因國際重組而減少。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司未確認的税收優惠總額為13.4百萬，$11.9百萬美元，以及$11.1分別為100萬美元。在考慮遞延所得税會計影響後，預計大約有#美元。8.4截至2023年12月31日的總收入中，如果解決方案對公司有利，將降低有效所得税税率。
下表對未確認的税收優惠的期初和期末金額進行了調節：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 餘額，1月1日 | $ | 11,876 | | | $ | 11,147 | | | $ | 10,193 | | |
| 前幾年税收狀況的變化 | 2,338 | | | (31) | | | 156 | | |
| 與本年度有關的税務職位增加 | 1,670 | | | 1,650 | | | 1,618 | | |
| 訴訟時效的解決和失效 | (2,450) | | | (890) | | | (820) | | |
| 餘額，12月31日 | $ | 13,434 | | | $ | 11,876 | | | $ | 11,147 | | |
該公司未確認的税收優惠有可能在未來12個月內減少多達1美元8.1由於和解和適用的訴訟時效期滿，賠償金額達100萬美元。該公司2015和2016納税年度的聯邦所得税申報單目前正在接受美國國税局的審查，以申請退税抵免。該公司2017和2018納税年度的聯邦所得税申報單也在接受美國國税局的審查。此外，該公司2020、2021、2022和2023年納税年度的聯邦所得税申報單將接受美國國税局的審查。
本公司的政策是在所得税撥備中確認與所得税相關的利息和罰款。在截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度內，本公司並無招致任何重大利息或罰款。該公司有$0.1百萬美元和美元0.3截至2023年12月31日和2022年12月31日的應計利息和罰款分別為100萬美元。
減税和就業法案要求美國股東對某些外國子公司賺取的“全球無形低税收入”(“GILTI”)徵收最低税率。本公司的政策是將GILTI的税收支出確認為税收發生期間的支出。該公司已在截至2023年12月31日的年度內為GILTI支付了税款。
16. 基於股份的薪酬與股本
基於股份的薪酬
公司有股票補償計劃，根據該計劃，公司被授權向高級管理人員、關鍵員工和非員工董事授予基於股票的獎勵，包括限制性股票、股票期權、股票增值權和基於業績的股票獎勵，合同條款由董事會薪酬和管理髮展委員會制定。大致1.4截至2023年12月31日，公司仍有000萬股普通股可供授予。公司的政策允許發行新的普通股或庫存股以滿足股份獎勵。
股票期權
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司授予了約 0.1百萬，0.2百萬美元，以及0.3以公允價值約為美元的方式向公司某些員工提供百萬份股票期權3.8百萬，$7.4百萬美元，以及$7.9分別為百萬。公司授予的股票期權的行使價等於授予日公司普通股的市場價格。 所授予期權的公允價值是在授予日期使用Black-Scholes期權定價模型並採用以下加權平均假設估計的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 無風險利率 | 4.10 | % | | 2.01 | % | | 0.94 | % |
| 預期波動率 | 30.90 | % | | 29.46 | % | | 29.23 | % |
| 股票期權的預期壽命 | 6.0年份 | | 5.9年份 | | 5.9年份 |
| 股息率 | 0.90 | % | | 0.66 | % | | 0.82 | % |
| 必需的服務期限 | 4年份 | | 4年份 | | 4年份 |
| 合同期限 | 10年份 | | 10年份 | | 10年份 |
| 已授予的股票期權的加權平均公允價值(每個股票期權) | $ | 42.59 | | | $ | 42.66 | | | $ | 28.00 | |
股票期權的預期壽命和預期波動率基於歷史數據，這些數據被認為表明了未來的行權模式和波動率。歷史波動率是根據與股票期權的預期壽命相對應的期間計算的。股息率和無風險利率在授予日根據當時的股息率和與股票期權預期壽命相對應的期間的無風險利率計算。本公司在最終歸屬的基於股份的獎勵的必要服務期內，以直線方式確認與這些獎勵的公允價值相關的補償費用。
截至2023年12月31日，已發行和可行使的股票期權的總內在價值為$15.7百萬美元和美元13.7分別為100萬美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，已行使的股票期權的總內在價值為$9.2百萬，$5.4百萬美元，以及$10.6分別為100萬美元。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司收到了6.3百萬，$3.8百萬美元，以及$11.1百萬美元的收益，來自行使約0.1百萬，0.1百萬美元，以及0.2分別擁有100萬份員工股票期權。
下表總結了截至2023年12月31日尚未行使的股票期權的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 未完成的期權 | | 可行使的期權 |
| 行權價格區間 | | 截至2023年12月31日未償人數 | | 加權平均
剩餘
合同期限
(單位：年) | | 加權
平均值
行使價格 | | 截至2023年12月31日可撤銷數量 | | 加權
平均值
行使價格 |
$55.01至$65.00 | | 62,946 | | | 0.2 | | $ | 60.74 | | | 62,946 | | | $ | 60.74 | |
$65.01至$85.00 | | 211,358 | | | 1.8 | | 81.30 | | | 211,358 | | | 81.30 | |
$85.01至$91.28 | | 153,692 | | | 6.2 | | 91.28 | | | 115,257 | | | 91.28 | |
$91.29至$104.87 | | 267,361 | | | 7.2 | | 104.87 | | | 133,206 | | | 104.87 | |
$104.88至$117.98 | | 16,667 | | | 8.6 | | 117.98 | | | 4,166 | | | 117.98 | |
$117.99至$146.68 | | 231,617 | | | 8.5 | | 138.42 | | | 37,071 | | | 146.68 | |
| | 943,641 | | | 5.7 | | $ | 102.90 | | | 564,004 | | | $ | 91.18 | |
限制性股票
下表是與限制性股票授予相關的活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 授予限制性股份 | 65,991 | | | 273,777 | | | 61,009 | |
| 加權平均授出日每股公允價值 | $ | 123.65 | | | $ | 143.76 | | | $ | 111.25 | |
| 合計授予日期公允價值(千) | $ | 8,160 | | | $ | 39,357 | | | $ | 6,787 | |
| 被沒收的限制性股票 | 13,202 | | | 14,443 | | | 19,209 | |
| 授予的限制性股份的歸屬服務期 | 9 - 48月份 | | 9 - 60月份 | | 9 - 48月份 |
| 歸屬的限制性股份的公允價值(千) | $ | 11,134 | | | $ | 13,784 | | | $ | 11,927 | |
本公司在最終歸屬的限制性股票獎勵的必要服務期內，以直線方式確認與限制性股票獎勵的公允價值相關的補償費用。授予的公允價值由授予之日該公司普通股的市場價格來衡量。限制性股票獎勵一般在授予日一週年開始的服務期內按比例授予。授予符合退休資格的非僱員董事的限制性股票獎勵將在必要的服務期或退休前的較短時間內確認，因為授予條款規定獎勵將在退休時授予。
業績既得限制性股票單位
公司已向某些員工授予績效既得限制性股票單位(“PVRSU”)。本公司授予三PVRSU獎勵的類型：i)基於內部業績指標的業績PVRSU，ii)基於公司相對於預定同行集團的總股東回報(TSR)的市場條件PVRSU，以及iii)同時具有業績和市場條件的PVRSU。PVRSU獎勵的授予取決於公司在特定時期內實現內部業績和/或TSR目標，以及員工在服務期內繼續受僱。業績和市場狀況會影響最終授予的股票數量。
於截至2023年12月31日止年度內，本公司授予有性能條件的PVRSU、有市場條件的PVRSU及有性能及市場條件的PVRSU，其服務期限為9月和48月，獎勵歸屬範圍一般在0%和230最初批出單位的百分比。
具有基於內部業績指標的業績條件的PVRSU的公允價值由授予獎勵之日公司普通股的市場價格來衡量。公司根據公司對實現業績條件的估計，按比例確認必要服務期內的補償費用。本公司監控相關內部業績指標的當前結果和預測，並在必要時調整任何未授予PVRSU的基於業績的槓桿。
PVRSU在市場條件下的公允價值是使用蒙特卡洛模擬法估計的，截至授標之日。本公司在必要的服務期限內按比例確認補償費用，無論是否達到市場條件並最終授予獎勵。
在業績和市場條件下，PVRSU的公允價值是使用蒙特卡洛模擬方法估計的，截至頒獎日期。本公司根據本公司對達到績效條件的估計，按比例確認必要服務期內的補償費用，並在必要時對任何未歸屬PVRSU的績效槓桿進行後續調整。該公司目前估計，在0%和267將實現各項獎勵目標的%。
下表是與PVRSU贈款相關的活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在目標處授予PVRSU | 110,636 | | | 111,585 | | | 98,544 | |
| 加權平均授出日每股公允價值 | $ | 128.71 | | | $ | 181.91 | | | $ | 108.75 | |
| 合計授予日期公允價值(千) | $ | 14,240 | | | $ | 20,298 | | | $ | 10,716 | |
| PVRSU被沒收和過期 | 16,504 | | | 83,563 | | | 78,500 | |
| 必需的服務期限 | 9 - 48月份 | | 9 - 60月份 | | 9 - 60月份 |
在截至2023年12月31日的年度內，119,751PVRSU以公允價值為美元歸屬17.4 萬截至2022年12月31日止年度，有 不是PVRSU歸屬。截至2021年12月31日止年度， 3,986PVRSU以公允價值為美元歸屬0.3百萬及另外一百萬 920由於公司的業績超出了PVRSU獎項中規定的條件，因此獲得了這些單位的獎勵。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，到期的PVRSU數量為 0股票，78,370共享，以及72,944由於公司的經營業績未達到PVRSU獎勵中包含的業績條件，因此分別損失了股份。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，下表列出了這些年度內股份獎勵活動的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績
限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權
平均值
剩餘合同
生命 | | 股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 | | 股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 |
| 截至2023年1月1日的未償還款項 | 1,010,647 | | | $ | 94.97 | | | | | 399,099 | | | $ | 128.47 | | | 437,180 | | | $ | 140.05 | |
| 授與 | 88,733 | | | 123.62 | | | | | 65,991 | | | 123.65 | | | 110,636 | | | 128.71 | |
| 基於績效的槓桿作用 * | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 46,934 | | | 139.47 | |
| 行使/既得 | (143,357) | | | 57.72 | | | | | (90,220) | | | 96.14 | | | (119,751) | | | 145.41 | |
| 過期 | (1,054) | | | 146.68 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 被沒收 | (11,328) | | | 124.94 | | | | | (13,202) | | | (118.56) | | | (16,504) | | | 131.91 | |
| 截至2023年12月31日的未償還債務 | 943,641 | | | $ | 102.90 | | | 5.6年份 | | 361,668 | | | $ | 136.05 | | | 458,495 | | | $ | 136.14 | |
| 截至2023年12月31日可行使的期權 | 564,004 | | | $ | 91.18 | | | 4.3年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU已根據以下因素進行調整 46,934截至2023年12月31日止年度的淨單位數量，原因是公司超出目標業績條件導致未償還PVRSU增加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績
限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權
平均值
剩餘合同
生命 | | 股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 | | 股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 |
| 截至2022年1月1日的未償還款項 | 910,944 | | | $ | 83.14 | | | | | 236,599 | | | $ | 92.60 | | | 412,642 | | | $ | 114.70 | |
| 授與 | 172,441 | | | 143.91 | | | | | 273,777 | | | 143.76 | | | 111,585 | | | 181.91 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基於績效的槓桿作用 * | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (3,484) | | | 121.34 | |
| 行使/既得 | (66,192) | | | 57.55 | | | | | (96,834) | | | 87.34 | | | — | | | — | |
| 過期 | (986) | | | 51.49 | | | | | — | | | — | | | (78,370) | | | 81.15 | |
| 被沒收 | (5,560) | | | 128.86 | | | | | (14,443) | | | 106.35 | | | (5,193) | | | 132.06 | |
| 截至2022年12月31日的未償還債務 | 1,010,647 | | | $ | 94.97 | | | 5.6年份 | | 399,099 | | | $ | 128.47 | | | 437,180 | | | $ | 140.05 | |
| 截至2022年12月31日可行使的期權 | 523,856 | | | $ | 76.77 | | | 3.3年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU已根據以下因素進行調整 3,484截至2022年12月31日止年度的淨單位數，原因是公司部分滿足目標績效條件導致未償還PVRSU減少，但被公司超出前期授予的PVRSU目標績效條件導致未償還PVRSU增加部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 既得業績
限售股單位 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權
平均值
剩餘合同
生命 | | 股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 | | 股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 |
| 截至2021年1月1日的未償還款項 | 819,610 | | | $ | 70.48 | | | | | 304,439 | | | $ | 84.48 | | | 321,752 | | | $ | 109.25 | |
| 授與 | 280,811 | | | 104.87 | | | | | 61,009 | | | 111.25 | | | 98,544 | | | 108.75 | |
| 基於績效的槓桿作用 * | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 74,832 | | | 107.51 | |
| 行使/既得 | (185,437) | | | 59.61 | | | | | (109,640) | | | 80.83 | | | (3,986) | | | 81.55 | |
| 過期 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (72,944) | | | 81.55 | |
| 被沒收 | (4,040) | | | 104.87 | | | | | (19,209) | | | 90.23 | | | (5,556) | | | 55.76 | |
| 截至2021年12月31日的未償還債務 | 910,944 | | | $ | 83.14 | | | 5.5年份 | | 236,599 | | | $ | 92.60 | | | 412,642 | | | $ | 114.70 | |
| 截至2021年12月31日可行使的期權 | 421,592 | | | $ | 67.09 | | | 2.8年份 | | | | | | | | |
* 未完成的PVRSU增加了 74,832截至2021年12月31日止年度，由於公司超出了前期授予的PVRSU中包含的目標績效條件。
公司股份薪酬費用的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期權 | $ | 5,816 | | | $ | 4,674 | | | $ | 3,396 | |
| 限制性股票獎勵 | 13,774 | | | 14,349 | | | 9,281 | |
| 業績既得限制性股票單位 | 20,924 | | | 21,436 | | | 10,703 | |
| 基於股份的薪酬總支出 | $ | 40,514 | | | $ | 40,459 | | | $ | 23,380 | |
| | | | | |
下表彙總了截至2023年12月31日的與尚未歸屬的股份獎勵相關的未確認薪酬費用總額以及將確認薪酬費用的相關加權平均攤銷期： | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 未確認的補償費用發生在未獲授權的獎勵上 | | 加權平均剩餘攤銷期限 |
| 股票期權 | $ | 7,952 | | | 2.1年份 |
| 限制性股票獎勵 | 30,350 | | | 2.9年份 |
| 業績既得限制性股票單位 | 25,634 | | | 2.1年份 |
| 總計 | $ | 63,936 | | | |
分紅
2023年3月，公司董事會批准了 21季度現金股息增加%，至1美元0.2875每股，即2023年宣佈的每次股息中使用的當前每股股息金額。截至2023年12月31日止年度宣佈的年度股息為美元1.15每股或$57.9百萬美元。
截至2022年12月31日止年度，公司季度股息率為美元0.2375每股截至2022年12月31日止年度宣佈的年度股息為美元0.95每股或$51.71000萬美元。
截至2021年12月31日止年度，公司季度股息率為美元0.225第二季度和第三季度每股收益和美元0.2375第四季度每股收益。截至2021年12月31日止年度宣佈的年度股息為美元0.688每股或$38.21000萬美元。
如果存在現有違約事件或如果付款會造成違約事件，本公司不得根據重新信用協議和2023年定期貸款申報或支付任何款項。
股份回購和贖回
1998年，我們制定了股票回購計劃。公司可以根據股份回購計劃購買股票，將多餘的資本返還給股東。庫存股活動在合併資產負債表中按成本入賬。
2021年5月7日，公司董事會通過了重啟股份回購計劃的議案。於截至2021年12月31日止年度內，本公司回購少於0.1根據股份回購計劃，其普通股為100萬股，總成本為$7.31000萬美元。
於截至2022年12月31日止年度內，本公司回購3.7根據股份回購計劃，其普通股為100萬股，總成本為$429.41000萬美元。
截至2023年12月31日止年度，本公司購回 2.92,000,000股普通股，根據股份回購計劃，總成本為1,000,000美元351.71000萬美元。在截至2023年12月31日的累計基礎上，公司已回購91.3百萬股普通股(包括33.0百萬美元之前二-2005年10月實施的一次股票拆分)，總成本為$2.3十億美元。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司贖回114,242, 36,120，以及54,441分別為普通股，總成本約為$14.2百萬，$5.4百萬美元，以及$6.0分別從員工那裏獲得100萬歐元，以滿足與行使股票期權以及歸屬業績既有限制性股票單位和限制性股票授予有關的股票期權行使價格和法定最低預扣税要求。這些贖回不在股票回購計劃的範圍內。
17. 累計其他綜合損失
累計其他綜合損失的構成如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 外幣折算調整 | $ | (5,671) | | | $ | (5,211) | | | $ | (4,574) | |
| 累計其他綜合虧損合計 | $ | (5,671) | | | $ | (5,211) | | | $ | (4,574) | |
累計其他綜合虧損扣除税項後的變動情況如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | (5,211) | | | $ | (4,574) | |
| 外幣折算調整 | (460) | | | (637) | |
| 期末餘額 | $ | (5,671) | | | $ | (5,211) | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的扣除税項的其他全面收益(虧損)完全與外幣項目有關。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，沒有從累積的其他全面虧損中重新歸類的金額。
18. 每股收益
公司的限制性股票包含獲得不可沒收股息的權利，因此是需要使用兩級法計算每股基本收益(“EPS”)的參與證券。限制性股票既是普通股的潛在股份，又是參與證券的潛在股份，因此本公司採用稀釋程度較高的庫存股方法或兩級法計算稀釋後每股收益。計算普通股股東可用淨收入的每股收益時，分子不包括股息分配和參與證券應佔的未分配收益。已發行普通股的攤薄收益加權平均股票包括股票期權、PVRSU和RSU。
普通股基本每股收益和稀釋後每股收益的計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| 每股(以千為單位，每股除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
| 分配給參與證券的收益 | (1,379) | | | (1,881) | | | (1,125) | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 257,128 | | | $ | 330,271 | | | $ | 287,832 | |
| 分母： | | | | | |
| 已發行普通股加權平均股份--基本 | 50,341 | | | 54,595 | | | 55,379 | |
| 基本每股收益 | $ | 5.11 | | | $ | 6.05 | | | $ | 5.20 | |
| | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 258,507 | | | $ | 332,152 | | | $ | 288,957 | |
| 分配給參與證券的收益 | (1,379) | | | (1,881) | | | (1,125) | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 257,128 | | | $ | 330,271 | | | $ | 287,832 | |
| 分母： | | | | | |
| 已發行普通股加權平均股份--基本 | 50,341 | | | 54,595 | | | 55,379 | |
| 股票期權、PVRSU和RSU的稀釋效應 | 359 | | | 526 | | | 504 | |
| 已發行普通股加權平均數-攤薄 | 50,700 | | | 55,121 | | | 55,883 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 5.07 | | | $ | 5.99 | | | $ | 5.15 | |
以下證券已被排除在已發行普通股稀釋加權平均股的計算之外，因為納入這些證券將具有反稀釋效應：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期權 | 232 | | | 153 | | | — | |
| PVRSU | 71 | | | — | | | 155 | |
19. 租契
承租人
該公司擁有辦公空間、建築物和設備的經營租賃。公司的租賃（不包括下文討論的假設地面租賃）的剩餘租賃期限為 兩個月至十一年，其中一些選項包括將租約延長最多十年.此外，該公司還擁有一家自有酒店的地面租賃，剩餘租賃期限為 88.3好幾年了。
公司的租賃成本如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 經營租賃成本 | $ | 13,786 | | | $ | 12,073 | |
| 短期租賃成本 | — | | | 40 | |
| 轉租收入 | (234) | | | (559) | |
| 總租賃成本 | $ | 13,552 | | | $ | 11,554 | |
綜合資產負債表中確認的租賃包括以下各項：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | | |
| 資產： | | | | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | $ | 85,101 | | | $ | 68,985 | | | | |
| 負債： | | | | | | |
| 流動經營租賃負債 | $ | 4,238 | | | $ | 10,663 | | | | |
| 長期經營租賃負債 | 109,483 | | | 70,994 | | | | |
| 租賃總負債 | $ | 113,721 | | | $ | 81,657 | | | | |
與公司租賃安排相關的其他信息如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | |
| 來自經營租賃的經營現金流 | $ | 12,714 | | | $ | 14,145 | |
| 在非現金交易中以租賃負債換取的淨收益資產： | | | |
| 以經營租賃負債換取的經營租賃資產 | $ | 28,605 | | | $ | 44,481 | |
| 加權平均剩餘租期 | 33.1年份 | | 41.0年份 |
| 加權平均貼現率 | 5.04 | % | | 4.77 | % |
截至2023年12月31日，租賃負債的到期日如下：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | |
| 2024 | $ | 6,454 | | | | |
| 2025 | 8,168 | | | | |
| 2026 | 12,159 | | | | |
| 2027 | 12,605 | | | | |
| 2028 | 12,592 | | | | |
| 此後 | 320,575 | | | | |
| 最低租賃付款總額 | $ | 372,553 | | | | |
| 減去：推定利息 | 258,832 | | | | |
| 最低租賃付款的現值 | $ | 113,721 | | | | |
寫字樓租賃
2023年9月26日，公司與不相關的第三方簽訂了主要行政辦公室租賃協議，租賃期限約為 十二年.公司將該租賃作為經營租賃核算，並設立了約為美元的租賃負債和使用權資產41.9百萬美元和美元28.6分別為100萬美元。
轉租
2023年10月，該公司與一家不相關的第三方簽訂租賃協議，將位於明尼蘇達州明尼阿波利斯的Radisson遺留企業辦公空間進行分包。轉租期限約為 八年預計將於2024年第一季度開始。該公司根據該分包合同的有效性重新評估了主租賃，導致該公司確認了美元3.4 與租賃辦公空間相關的某些長期資產的損失為百萬美元。有關更多信息，請參閲註釋6。
關聯方租賃
本公司與本公司最大股東的家族成員訂立一項協議，允許該等家族成員不時租用本公司的飛機供其個人使用。該協議規定，按照適用的法規要求並在適用的法規要求授權的範圍內，支付用於支付與飛機相關的固定成本的租賃款項，以及償還公司與運營飛機相關的可變成本。本租賃協議的條款與本公司與無關第三方就使用該飛機訂立的其他租賃協議的條款一致。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩個年度內，公司收到的收入不到1美元0.12,000,000,000,000,000,000,000美元。
20. 可報告的細分市場信息
這個 酒店特許經營和管理應報告的部門包括公司的酒店特許經營業務，該業務包括22品牌和品牌延伸以及酒店管理運營14酒店(包括四擁有的酒店)。這個22品牌和品牌延伸以及酒店管理業務被集中在這一可報告的細分市場中，因為它們具有相似的經濟特徵、客户類型、分銷渠道和監管業務環境。酒店特許經營和管理業務的收入包括特許權使用費、初始特許經營費和再許可費、成本報銷收入、平臺和採購服務費收入、基礎和獎勵管理費以及其他與酒店特許經營和管理相關的收入。該公司根據其特許經營權和管理協議提供某些服務，從而產生直接和間接的補償。從特許經營商收到的成本報銷收入包括在酒店特許經營和管理收入中，並被相關費用抵消，以計算酒店特許經營和管理的運營收入。酒店特許經營相關投資於聯屬公司的收益或虧損中的權益分配至酒店特許經營及管理應呈報分部。
本公司主要根據該分部的業績評估其酒店特許經營及管理可彙報分部，而不分配公司開支、間接一般及行政開支、利息開支、利息收入、其他損益或所得税，所有這些均包括在下表的公司及其他一欄內。公司及其他欄目還反映了公司擁有的酒店的運營情況。
部門間收入抵銷是指酒店特許經營和管理收入的抵銷，其中包括向我們擁有的酒店收取的特許權使用費、管理和成本報銷費用，以及我們擁有的酒店在公司和其他運營收入(虧損)中確認的特許經營和管理費支出。
本公司首席經營決策者總裁及行政總裁在評估業績或作出營運分部資源分配決定時，並不按營運分部使用資產，因此，分分部的資產並不於下文披露。
下表列出了公司各部門的財務信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日止的年度 |
| (單位：千) | 酒店特許經營與管理 | | 公司名稱和名稱
其他 | | 段間剔除 | | 已整合 |
| 收入 | $ | 1,444,394 | | | $ | 110,854 | | | $ | (11,083) | | | $ | 1,544,165 | |
| 營業收入(虧損) | 508,531 | | | (133,503) | | | — | | | 375,028 | |
| 折舊及攤銷 | 19,183 | | | 20,476 | | | — | | | 39,659 | |
| 所得税前收入(虧損) | 511,410 | | | (174,454) | | | — | | | 336,956 | |
| | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日止的年度 |
| (單位：千) | 酒店特許經營與管理 | | 公司名稱和名稱
其他 | | 段間剔除 | | 已整合 |
| 收入 | $ | 1,298,521 | | | $ | 108,879 | | | $ | (5,451) | | | $ | 1,401,949 | |
| 營業收入(虧損) | 552,905 | | | (74,304) | | | — | | | 478,601 | |
| 折舊及攤銷 | 12,935 | | | 17,490 | | | — | | | 30,425 | |
| 所得税前收入(虧損) | 554,637 | | | (117,831) | | | — | | | 436,806 | |
| | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日止的年度 |
| (單位：千) | 酒店特許經營與管理 | | 公司名稱和名稱
其他 | | 段間剔除 | | 已整合 |
| 收入 | $ | 1,026,409 | | | $ | 45,740 | | | $ | (2,851) | | | $ | 1,069,298 | |
| 營業收入(虧損) | 485,199 | | | (56,266) | | | — | | | 428,933 | |
| 折舊及攤銷 | 8,050 | | | 16,723 | | | — | | | 24,773 | |
| 所得税前收入(虧損) | 468,894 | | | (92,402) | | | — | | | 376,492 | |
該公司國際業務的結果包括在酒店特許經營和管理報告部分和公司和其他。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，國際業務產生的收入，包括特許權使用費、可償還成本的收入和其他收入，為#美元103.2百萬，$70.2百萬美元，以及$46.8分別為100萬美元。
21. 關聯方交易
與公司最大股東的交易
自1997年10月15日起，Choice Hotels International，Inc.，包括一家特許經營業務和一家自有酒店業務，通過剝離將這兩項業務分離為二公司：陽光酒店公司(以下簡稱“陽光酒店”)和本公司。剝離後，該公司的最大股東保留了陽光暴發和本公司的大量股權。作為分拆的一部分，SunBurst與本公司簽訂了戰略聯盟協議(經修訂，“戰略聯盟協議”)。除其他事項外，《戰略聯盟協議》規定修訂特許權使用費和系統費用，以及確定與終止Choice品牌SunBurst物業有關的違約金。違約金條款的有效期貫穿現有的《陽光暴發》特許經營權協議。
2019年6月5日，《戰略聯盟協議》終止，代之以各五當時是特許經營下的酒店。附錄保留了《戰略聯盟協議》中關於五酒店，包括修訂的特許權使用費和系統費用以及違約金條款，這也將適用於為五酒店(作為續簽或更改為另一個Choice品牌，在原始協議執行時並未考慮)。沒有實質性地修改關於五特許經營的酒店。於2019年6月，本公司與SunBurst訂立總開發協議，為SunBurst提供於二指定的發展區域五伍德斯普林斯品牌酒店。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，三和四本公司與SunBurst及其聯營公司分別簽訂新的特許經營協議。截至2023年12月31日，曙光及其附屬公司運營六與該公司特許經營的酒店。
截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，包括特許權使用費、營銷和預訂系統費用在內的特許權使用費收入總額，包括特許權使用費、營銷和預訂系統費用，包括合併財務報表中包含的SunBurst及其關聯公司向本公司支付的費用總額為0.9百萬，$0.8百萬美元，以及$0.4分別為100萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，SunBurst及其附屬公司的應收賬款約為美元0.1百萬美元。
2023年11月，本公司簽署了一份13個月辦公空間協議，從2023年12月1日開始，適用於公司最大股東的家庭成員。根據這一安排，該公司支付了#美元。18在截至2023年12月31日的年度內。截至2023年12月31日，該公司擁有96在這一安排下的數千筆剩餘付款。
22. 與未合併關聯公司的交易
本公司已向各種未合併的關聯公司或我們未合併的關聯公司的成員提供貸款。該公司對這些貸款的本金餘額總計為#美元。64.5百萬美元和美元65.2分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。這些貸款在不同的日期到期，並以固定和可變利率計息。
本公司與若干未合併的聯屬公司訂有管理費安排，詳情見附註8。根據這些安排賺取的費用和已報銷的工資費用合共為#美元7.9百萬，$2.4百萬美元，以及$1.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。
本公司已與若干未合併的聯營公司訂立特許經營協議。根據這些特許經營協議，該公司確認特許權使用費以及營銷和預訂系統費用約為#美元。30.9百萬，$27.2百萬美元，以及$20.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。該公司擁有$4.9百萬美元和美元3.9截至2023年、2023年和2022年12月31日，合併資產負債表中來自這些未合併關聯公司的應收賬款總額分別為100萬美元。
23. 承付款和或有事項
除正常業務過程中的訴訟外，本公司並不參與任何訴訟。公司管理層和法律顧問預計，目前正在進行的任何法律訴訟的最終結果，無論是單獨進行的還是總體進行的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
或有事件
本公司就本公司的VIE訂立各種有限付款擔保，以支持其發展及擁有以本公司品牌特許經營的酒店的努力。根據該等有限付款擔保，本公司已同意為部分未償還債務提供擔保，直至符合某些條件為止，例如(A)貸款到期，(B)達成若干債務契諾，(C)全數支付本公司擔保的最高金額，或(D)本公司通過其聯屬公司不再是VIE的成員。截至2023年12月31日，這些有限付款擔保的最大未記錄本金敞口為$5.4100萬美元，外加未付費用和應計未付利息。該公司認為，必須根據這些擔保履行義務的可能性微乎其微。在履約的情況下，本公司有權從第三方獲得部分擔保形式的某些擔保。
承付款
截至2023年12月31日，該公司有以下未履行的承諾：
•作為收購雷迪森酒店美洲公司的一部分，公司簽訂了一項長期管理安排，到期日為2031年7月31日，以管理八第三方擁有的酒店。為配合管理安排，本公司與第三方訂立擔保，以支付管理協議所規定的第三方擁有人優先付款的任何不足之數。協議規定的最高保證額為$。221000萬美元。該公司相信，酒店未來的業績預計將在年度和協議期限內都是足夠的。因此，截至2023年12月31日，合併資產負債表中未確認任何負債。
•該公司以特許經營協議收購成本支付的形式在我們的品牌中戰略性地部署資本，以激勵特許經營的發展。根據個別特許經營協議中商定的條款，這些款項通常在建設或酒店開業時支付。支付特許經營協議收購成本的時間和金額取決於各種因素，包括各種開發和品牌激勵計劃的實施情況、特許經營銷售水平，以及我們的特許經營商完成建設或將其酒店改造成公司品牌的能力。
•該公司的傳統Choice特許經營協議要求支付特許經營費，其中包括營銷和預訂系統費用。根據我們傳統的Choice特許經營協議的條款，該公司有義務使用它從當前特許經營商那裏獲得的營銷和預訂系統收入來提供適當的營銷和預訂服務，以支持整個系統的運行。傳統的雷迪森酒店美洲特許經營協議對營銷活動所需的營銷費用也有類似的規定。如果所收取的收入超過所發生的支出，該公司有義務在未來幾年向特許經營商系統支付支出。相反，如果發生的支出超過所收取的收入，公司有權在合同上強制執行評估和向特許經營商收取此類金額的權利。
在正常業務過程中，本公司簽訂了許多包含標準賠償的協議，根據這些協議，本公司賠償另一方違反陳述和保證的行為。此類賠償是根據各種協議授予的，包括(I)資產或業務的購買或銷售，(Ii)房地產租賃，(Iii)商標許可，(Iv)獲得信貸便利，(V)債務或股權證券的發行，以及(Vi)某些經營協議。所發出的彌償將惠及(I)買賣協議中的買方及賣方，(Ii)租賃合同中的業主，(Iii)許可協議中的特許經營商，(Iv)信貸安排中的金融機構，(V)債務或股權證券發行的承銷商，以及(Vi)某些經營協議下的承銷商。此外，對於基礎協議中預期的交易所產生的任何第三方索賠，這些當事人通常也會得到賠償。雖然其中一些賠償只持續到基本協議的期限，但許多賠償在協議期滿後繼續存在，或延續至永久(除非受到法定訴訟時效的限制)。在這些賠償下，公司可能需要支付的未來最高潛在付款金額沒有具體限制，公司也無法對這些賠償下未來可能支付的最高潛在金額進行估計，因為觸發事件不受可預測性的影響。關於上述某些賠償，例如房東因使用公司租賃的房地產而向第三方索賠時的賠償，公司維持保險範圍，以減輕潛在的責任。
24. 收購
收購雷迪森酒店美洲公司
2022年8月11日，公司完成對Radisson Hotels Americas的收購。該交易的會計購買價格為美元673.9百萬，其中包括基本購買價美元675.22,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，然後根據披露的泄漏(定義見股份買賣協議)和某些其他預付費用進行調整。為了為這筆交易提供資金，Choice提取了$175.0公司現有的高級無擔保信貸安排，然後用手頭的現金為其餘部分提供資金。
關於此次收購，我們確認了$40.91000萬美元和300萬美元39.6在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，分別計入綜合損益表中業務合併、勤勉和過渡成本以及長期資產減值的雷迪森酒店美洲公司相關交易、過渡和遣散費費用。
收購資產和承擔負債的公允價值
該公司根據對所收購資產的公允價值和於2022年8月11日承擔的負債的初步評估來分配收購價。於2022年第四季度及2023年第一季度，本公司錄得若干淨計量期間調整，令商譽減少$9.11000萬美元，商譽增加了500萬美元1.51000萬美元，如下表所示。本公司作出該等計量期調整，以反映於收購日期存在且不因收購日期後任何介入事件而產生的事實及情況。計算法期間的調整不會對我們的綜合損益表造成影響。
收購價格的最終估值和相關分配於2023年第三季度完成。
收購價格的最終分配，包括我們綜合資產負債表中列出的所有計量期調整如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收購的資產 | 2022年8月11日-原創 | | 測算期調整--2022年第四季度 | | 測算期調整-2023年第一季度 | | 2022年8月11日-
調整後的 |
| 現金和現金等價物 | $ | 113,023 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 113,023 | |
| 受限現金 | 10,403 | | | — | | | — | | | 10,403 | |
| 應收賬款 | 32,972 | | | 8,752 | | | (1,941) | | | 39,783 | |
| 應收票據-流動 | 1,709 | | | — | | | (860) | | | 849 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 8,139 | | | — | | | — | | | 8,139 | |
| 財產和設備 | 125,441 | | | — | | | — | | | 125,441 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 42,315 | | | (2,016) | | | — | | | 40,299 | |
| 無形資產 | 447,400 | | | (300) | | | — | | | 447,100 | |
| 應收票據-非流動 | 2,592 | | | — | | | — | | | 2,592 | |
| 對關聯公司的投資 | 471 | | | — | | | — | | | 471 | |
| 其他資產 | 2,129 | | | — | | | — | | | 2,129 | |
| 收購的總資產 | $ | 786,594 | | | $ | 6,436 | | | $ | (2,801) | | | $ | 790,229 | |
| | | | | | | |
| 承擔的負債 | | | | | | | |
| 應付帳款 | 8,295 | | | (1,566) | | | (1,941) | | | 4,788 | |
| 應計費用和其他流動負債 | 15,987 | | | 425 | | | 674 | | | 17,086 | |
遞延收入--當期(1) | 5,745 | | | 1,566 | | | — | | | 7,311 | |
客人忠誠度計劃的責任-當前(1) | 3,542 | | | 3,792 | | | — | | | 7,334 | |
| 長期債務 | 55,975 | | | — | | | — | | | 55,975 | |
長期遞延收入(1) | 26,499 | | | (3,915) | | | — | | | 22,584 | |
| 遞延薪酬和退休計劃義務 | 9,265 | | | — | | | — | | | 9,265 | |
| 經營租賃負債 | 42,705 | | | (2,016) | | | — | | | 40,689 | |
客人忠誠度計劃的責任-非當前(1) | 10,180 | | | (1,443) | | | — | | | 8,737 | |
| 其他負債 | 3,052 | | | 543 | | | — | | | 3,595 | |
| 承擔的總負債 | $ | 181,245 | | | $ | (2,614) | | | $ | (1,267) | | | $ | 177,364 | |
| | | | | | | |
| 購入淨資產的公允價值 | $ | 605,349 | | | $ | 9,050 | | | $ | (1,534) | | | $ | 612,865 | |
| 商譽 | 68,507 | | | (9,050) | | | 1,534 | | | 60,991 | |
| 購買總對價 | $ | 673,856 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 673,856 | |
(1) 根據ASO 2021-08的應用，遞延收入（包括遞延加盟費）和客人忠誠度計劃餘額負債按收購日期的公允價值承擔。有關更多信息，請參閲注1。
財產和設備
下表列出了所收購物業和設備的估計公允價值，主要集中在 三收購的酒店物業及其估計加權平均剩餘使用壽命。
| | | | | | | | | | | |
| 預計使用壽命 | | 估計公允價值 |
| (單位：年) | | (單位：千) |
| 土地 | 不適用 | | $ | 7,159 | |
| 在建工程 | 不適用 | | 3,190 | |
| 建築和租賃的改進 | 24.4 | | 93,934 | |
| 網站改進 | 23.1 | | 586 | |
| 傢俱、固定裝置和設備 | 3.9 | | 8,334 | |
| 計算機設備和軟件 | 2.0 | | 12,238 | |
| 總資產和設備 | | | $ | 125,441 | |
我們通過收入、成本和市場方法的組合來估計物業和設備的公允價值，這些方法主要基於重要的二級和三級假設，例如對未來收入增長、貼現率、資本化率和酒店物業的資本支出需求的估計。
已確認的無形資產
下表列出了收購的已確認無形資產的估計公允價值及其估計使用年限： | | | | | | | | | | | |
| 預計使用壽命 | | 估計公允價值 |
| (單位：年) | | (單位：千) |
| 商號 | 不適用 | | $ | 223,700 | |
| 特許經營協議 | 15.5 | | 220,100 | |
| 管理協議 | 15.5 | | 3,300 | |
| 無形資產總額 | | | $ | 447,100 | |
商標的公允價值是使用免版税的方法估計的。這種方法將估計的特許權使用費税率應用於預測的未來現金流，並貼現到現值。特許經營權和管理協議的公允價值是用多期超額收益法估算的，這種方法是收益法的一種變體。該方法使用可歸因於無形資產的税後增量現金流量的現值。這些估值方法利用了第三級假設。
承擔債務
作為交易的一部分，我們承擔了本金餘額為#美元的抵押貸款。53.52024年8月7日到期日為1.2億美元，與收購的酒店物業有關。抵押貸款有一個相關的利率上限協議，生效日期為2021年7月30日至2024年8月6日。購房日後，按揭貸款及尚未償還的利息及費用已悉數償還。56.01000萬美元，使用我們在交易中獲得的現金。此外，利率上限協議終止，導致產生了#美元。1.9向Choice支付了100萬美元。在承擔抵押貸款的同時，我們獲得了$10.42000萬受限制的現金，在償還抵押貸款後取消了限制。
經營租約
本公司按收購日剩餘款項的現值計量假設經營租賃負債，該等款項已根據本公司適用的遞增借款利率貼現租賃(主題842)。相應收購的使用權資產按經營租賃負債的價值計量，然後根據有利或不利的租賃條款與市場租賃條款進行進一步調整。
所得税
根據交易條款，雙方同意根據《美國國税法》第338(H)(10)條以及任何與購買雷迪森酒店美洲公司股票有關的州或地方法律的類似規定，共同作出有效、及時的選擇。在這次選舉中，兩黨同意出於聯邦所得税的目的對待這筆交易，就像它被安排為資產出售和購買一樣。由於這次選舉，Choice收購的資產和承擔的負債在收購之日被重置為公允價值，從而消除了以前建立的任何遞延所得税餘額，並建立了反映新税基的新餘額，包括可扣税商譽。
預計的經營結果
以下未經審計的備考信息顯示了Choice和Radisson Hotels America的合併運營結果，就像交易在2021年1月1日完成一樣，但使用了截至收購日的收購資產和承擔的負債的公允價值。未經審核的備考資料反映與以下各項有關的調整：(I)購入價格的分配及相關調整，包括按收購物業及設備及無形資產的公允價值計算的遞增折舊及攤銷費用；(Ii)計提利息支出及融資成本攤銷的轉盤的遞增影響；(Iii)非經常性交易成本；及(Iv)前述備考調整對所得税的影響。
按照公認會計準則的要求，這些未經審計的預計結果並不反映經營效率帶來的任何成本節約協同效應。因此，這些未經審計的備考結果僅供參考，並不一定表明如果交易發生在報告期間開始時合併後公司的實際經營結果，也不代表未來的經營結果。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 1,551,775 | | | $ | 1,263,988 | |
| 淨收入 | 368,449 | | | 207,023 | |
雷迪森酒店美洲公司的經營業績
該公司的綜合收益表包括雷迪森酒店美洲公司自2022年8月11日收購之日以來的經營業績。雷迪森酒店美洲公司貢獻了$104.21000萬美元和300萬美元1.2截至2022年12月31日的財年總收入和淨收入分別為2.5億美元。
商譽
這一美元61.0100萬美元的商譽主要歸因於我們預計從現有客户羣中實現的價值、每間可用房間收入(RevPAR)的改善、成本協同效應以及與特許經營商和開發商簽署的新協議。交易的商譽完全歸因於酒店特許經營和管理的可報告部門，並可完全扣除税款。關於本公司商譽餘額的對賬，請參閲附註6。
2021年和2022年資產收購
2021年9月和2022年4月，本公司與持有優先貸款和夾層貸款的獨立借款人達成和解，這些貸款被歸類為抵押品依賴型貸款，並以經營酒店為抵押。和解協議的關鍵條款導致每家經營酒店的止贖契約，以換取根據分別於2021年10月1日和2022年4月14日交換的優先貸款和夾層貸款以及相關特許經營協議解除債務。
作為抵押品依賴型金融資產，在緊接交換前的綜合資產負債表上，在扣除信貸損失準備後的應收票據中計入的預期信貸損失是根據經營酒店的公允價值確定的。收購會計也以經營酒店的公允價值為基礎。公允價值乃根據抵押經營酒店的貼現現金流量、市場行業預測及可比銷售資本化率，採用收益法估值方法估計。這些非經常性公允價值計量在公允價值計量層次中被歸類為第三級，因為存在對整體公允價值重要的不可觀察的輸入。
這些酒店的收購日期分別為2021年10月1日和2022年4月14日，收購時的公允價值約為1美元。21.1百萬美元和美元20.4分別為100萬美元。根據ASU 2017-01的規定，企業合併(主題805)：澄清企業的定義(“亞利桑那州立大學2017-01”), 每一次購買都代表了一次資產收購，其基礎是所收購的土地和建築物的價值集中。扣除信貸損失準備後的應收票據餘額已重新定性，並根據對符合條件的資產的相對公允價值分配歸屬於每一資產類別。每種資產類別的相對公允價值是使用收益法和市場法估值法相結合的方法估計的。對於2021年10月1日的收購，21.1百萬美元餘額重新定性為#美元。4.8百萬美元登陸，$14.2百萬美元用於建築和改善，$1.8100萬美元用於傢俱、固定裝置和設備，以及0.3百萬美元到假定的淨資產。對於2022年4月14日的收購，20.4百萬美元餘額重新定性為#美元。3.3百萬美元登陸，$16.6百萬美元用於建築和改善，$1.3百萬美元，用於傢俱、固定裝置和設備，以及(0.8)百萬美元到承擔的淨負債。
第九項。會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
管理層對信息披露控制和程序的評估
公司設有信息披露審查委員會，成員包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)等。首席執行官和首席財務官在對公司的披露控制和程序進行評估以及評估公司披露的準確性和完整性時，會考慮披露審查委員會的程序。
在我們首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層評估了我們的披露控制和程序的有效性，該術語在1934年證券交易法(“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義，截至本年度報告涵蓋的期間結束時，根據交易法規則13a-15(B)或15d-15(B)的要求。我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，保證控制系統的目標將會實現。
在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
本公司財務報告內部控制並無於2023年第四季度發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Choice Hotels International，Inc.及其子公司(統稱“本公司”)的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義的對財務報告的充分內部控制。本公司的財務報告內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
管理層評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在2008年提出的標準。內部控制--綜合框架(2013).根據管理層在這些標準下的評估，管理層得出的結論是，公司對財務報告的內部控制截至2023年12月31日有效。
截至2023年12月31日，公司財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所（Ernst & Young LLP）審計，如本文報告所述。
獨立註冊會計師事務所報告
致Choice Hotels International，Inc.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們審計了Choice Hotels International，Inc.以及截至2023年12月31日子公司對財務報告的內部控制，基於特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中制定的標準（COSO標準）。我們認為，Choice Hotels International，Inc.截至2023年12月31日，公司和子公司（公司）根據COSO標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準對公司2023年綜合財務報表進行了審計，我們於2024年2月20日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
泰森斯，弗吉尼亞州
2024年2月20日
項目9B。其他信息
董事和高級職員交易安排
下表描述了二零二三年第四季度出售或購買公司證券的各項交易安排 通過或已終止由我們的董事和高級管理人員提供，這是（i）旨在滿足規則10 b5 -1（c）中肯定性辯護條件的合同、指示或書面計劃（“規則10 b5 -1交易安排”），或（ii）“非規則10 b5 -1交易安排”（定義見規則S-K第408（c）項）：
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名字
(標題) | 採取的行動(行動日期) | 交易安排的類別 | 交易安排的性質 | 貿易安排的期限 | 涵蓋的證券總數 |
帕特里克·悲觀主義 (總裁與首席執行官) | 終止（2023年12月12日) (1) | 規則10b5-1交易安排 | 銷售 | (2) | (2) |
西蒙妮·吳 (高級副總裁，總法律顧問、企業祕書兼對外事務) | 終止（2023年12月12日) (1) | 規則10b5-1交易安排 | 銷售 | (3) | (3) |
帕特里克·西梅羅拉 (首席人力資源官) | 終止（2023年12月12日) (1) | 規則10b5-1交易安排 | 銷售 | (4) | (4) |
(1)這些交易計劃在2023年12月12日本公司全資子公司WH Acquisition Corporation公開宣佈交換温德姆酒店及度假村公司每股已發行和發行普通股的要約後，根據其條款終止。每股對價為49.50美元現金和0.324股公司普通股.
(2)這項交易計劃涉及37,551公司普通股股份，預定到期日為2024年2月23日.
(3)這項交易計劃涉及11,997公司普通股股份，預定到期日為2024年2月24日。
(4)這項交易計劃涉及21,292公司普通股股份，預定到期日為2023年12月31日。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
第10項。董事、高管與公司治理
有關董事的必要信息在本10-K表格中以引用方式併入本公司的委託書中，該委託書將與本公司2024年年度股東大會相關地提供給股東。有關行政人員的所需資料載於本表格10-K的第I部分，標題為“有關本公司行政人員的資料”。
道德守則
該公司通過了適用於其首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德準則。
《道德守則》可透過我們的互聯網網站免費索取，網址為Www.choicehotels.com。我們還將應任何人的書面或口頭要求，免費向其提供我們的道德守則的副本。如需諮詢，請致電馬裏蘭州北貝塞斯達會議街915Meet Street，Suite600，MD 20852。我們將滿足表格8-K第5.05項中關於對我們的道德準則進行任何實質性修訂的披露要求，以及我們的道德準則中適用於我們的主要高管、主要財務官、主要會計官或執行類似職能的人員的任何豁免，方法是將這些信息發佈在我們的網站上，網址為上述互聯網網站地址。
第11項。高管薪酬
本10-K表格中引用了公司委託書中的必要信息，這些委託書將在公司2024年年度股東大會的“薪酬討論分析”、“人力資本和薪酬委員會報告”和“高管薪酬表”部分(不包括“薪酬與業績”副標題下的信息)中提供給股東。
第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委託書，該委託書將在本公司2024年年度股東大會的“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”和“董事會”兩節中提供給股東。
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2023年12月31日，按計劃類別劃分的公司普通股中受已發行股票期權約束的股票數量。
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| 在行使已發行的期權、認股權證和認股權證時，將發行的股份數量 | | 未償還期權、認股權證和認股權證的加權平均行權價 | | 根據股權補償計劃可供未來發行的剩餘股份數量(不包括第(A)欄反映的股份) |
| (a) | | | | (b) |
| 股東批准的股權薪酬計劃 | 943,641 | | | $ | 102.90 | | | 1,422,948 | |
| 未經股東批准的股權薪酬計劃 | 不太適用 | | 不太適用 | | 不太適用 |
根據上文(B)欄的股權補償計劃，剩餘可供未來發行的股票可由董事會薪酬和管理髮展委員會以股票期權、限制性股票、股票增值權和績效股票獎勵的任意組合授予。
第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委託書，該委託書將在題為“某些關係和相關交易”的章節中提供給股東，與公司2024年年度股東大會有關。
第14項。首席會計費及服務
所需信息在本10-K表格中引用自公司的委託書，該委託書將在題為“主要會計費用和服務”和“審計委員會報告”的章節中提供給股東，與公司2024年股東大會有關。
第四部分
第15項。展示、財務報表明細表
(a)作為本報告一部分提交的文件清單
1.財務報表
對項目15的這一部分的答覆以表格10-K的形式在本報告項目8中提交。
2.財務報表明細表
根據第15（a）（2）項要求的獨立註冊會計師事務所報告已根據本報告第8項提交。
所有其他時間表都被省略，因為它們不適用。
3.陳列品
| | | | | | | | | | | |
展品
數 | | 描述 | |
| 3.01(a) | | 重述精選酒店特許經營公司註冊證書(更名為精選酒店國際公司) | |
| | | |
| 3.01a(C) | | 2013年4月30日對精選酒店國際公司重新註冊證書的修訂 | |
| | | |
| 3.02(h) | | 2010年2月15日修訂和重新制定的《精選酒店國際公司章程》 | |
| | | |
| 3.02a(U) | | 2015年4月24日修訂和重新修訂的《精選酒店國際公司章程》修正案 | |
| | | |
| 3.02B(V) | | 2016年1月12日修訂和重新制定的《精選酒店國際公司章程》修正案 | |
| | | |
| 4.01(j) | | 公司與全國富國銀行協會作為受託人，於2010年8月25日簽訂的契約 | |
| | | |
| 4.04(r) | | Choice Hotels International，Inc.於2019年11月27日簽訂的第三份補充契約和富國銀行，全國協會 | |
| | | |
| 4.05（cc） | | 根據1934年證券交易法第12條登記的股本説明 | |
| | | |
| 4.06(y) | | Choice Hotels International，Inc.於2020年7月23日簽署的第四份補充契約和富國銀行，全國協會 | |
| | | |
| 10.02(d) | | Choice Hotels International，Inc.於2008年9月10日修訂並重述了主席服務協議和小斯圖爾特·貝納姆 | |
| | | |
| 10.02A（s）† | | 對2012年1月1日Choice Hotels International，Inc.和Stewart Bainum，Jr.修訂和重新簽署的主席服務協議的修正案。 | |
| | | |
| 10.02B（o）† | | 對Choice Hotels International，Inc.和Stewart Bainum，Jr.於2017年1月1日修訂和重新簽署的主席服務協議的修正案。 | |
| | | |
| 10.02C（b）† | | 2019年1月1日修訂和重新簽署的主席服務協議修正案 | |
| | | |
| 10.02D（ff） | | 經修訂和重述的主席服務協議的修訂，自2022年1月1日起生效 | |
| | | |
| 10.03(e)† | | Choose Hotels International，Inc.2006長期激勵計劃 | |
| | | |
| 10.03A（g）† | | 對精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃的修正案，日期為2009年1月1日 | |
| | | |
| 10.03B（i）† | | 對精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃的修正案，日期為2010年4月29日 | |
| | | |
| 10.03C（c）† | | 對精選酒店國際公司2006年長期激勵計劃的修正案，日期為2013年4月25日 | |
| | | |
| 10.03D（u）† | | 對Choice Hotels International，Inc.2006年長期激勵計劃的修正案，日期為2015年2月27日 | |
| | | |
| 10.04(c)† | | Choose Hotels International，Inc.高管激勵薪酬計劃 | |
| | | |
| 10.05(z)† | | Choose Hotels International，Inc.2017長期激勵計劃 | |
| | | |
| 10.06(p)† | | Choose Hotels International，Inc.高管遞延薪酬計劃(適用於祖父賬户餘額) | |
| | | |
| 10.06A（g）† | | 修訂和重訂精選酒店國際公司高管遞延補償計劃(適用於非祖父賬户餘額) | |
| | | |
| 10.07(n)† | | 公司與帕特里克·帕修斯於2011年5月5日簽訂的競業禁止、競業禁止及福利協議 | |
| | | |
| 10.07A（s）† | | 2012年3月13日公司與帕特里克·帕修斯之間的競業禁止、競業禁止和福利協議修正案 | |
| | | |
| 10.07B（aa）† | | 修訂並重新簽署了公司與帕特里克·S·帕修斯之間的競業禁止、競業禁止和福利協議 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 10.08(f)† | | 本公司與吳錫文簽訂的競業禁止、競業禁止及福利協議，日期為2012年2月13日 | |
| | | |
| 10.08A（f）ð | | 2013年3月25日公司與西蒙妮·吳簽訂的競業禁止、競業禁止和福利協議修正案 | |
| | | |
| 10.09（bb）† | | 競業禁止、競業禁止和福利協議的形式 | |
| | | |
| 10.10（gg）ð | | 2023年非競爭、非招攬和遣散福利協議形式 | |
| | | |
| 10.11(x) | | 單元購買協議，日期為2017年12月15日，由Choice Hotels International，Inc.，WoodSpring Hotels LLC和WoodSpring Hotels Franchise Services LLC | |
| | | |
| 10.12(w) | | 修訂和重新簽署了2018年8月20日Choice Hotels International，Inc.、德意志銀行紐約分行作為行政代理、那裏的其他代理和貸款人辛迪加之間的高級無擔保信貸協議 | |
| | | |
| 10.13(l) | | 截至2019年7月2日與高級無擔保信貸協議有關的延期確認函 | |
| | | |
| 10.14(k) | | 作為行政代理的Choice Hotels International，Inc.，Deutsche Bank AG紐約分行與貸款人之間於2020年2月18日修訂和重新簽署的高級無擔保信貸協議的第一修正案 | |
| | | |
| 10.15(t) | | 截至2020年8月12日與高級無擔保信貸協議有關的延期確認函 | |
| | | |
| 10.16(m) | | 作為行政代理的Choice Hotels International，Inc.，Deutsche Bank AG New York Bank與貸款人之間於2021年8月11日修訂和重新簽署的高級無擔保信貸協議的第二修正案 | |
| | | |
| 10.17(m) | | 與高級無擔保信貸協議相關的延期確認函日期截至2021年8月11日 | |
| | | |
| 10.18(q) | | 與高級無擔保信貸協議有關的轉讓和驗收日期為2022年5月11日 | |
| | | |
| 10.19(HH) | | 2023年2月14日修訂和重新簽署的高級無擔保信貸協議的第三修正案，由Choice Hotels International，Inc.，Wells Fargo Bank，National Association作為行政代理，以及貸款人一方 | |
| | | |
| 10.20(HH) | | 2023年2月14日簽署的繼任代理協議，由富國銀行全國協會作為繼任代理，德意志銀行紐約分行作為辭職代理，Choice Hotels International，Inc.簽署。 | |
| | | |
| 10.21(Ii) | | 高級無擔保信貸協議，日期為2023年12月18日，由Choice Hotels International，Inc.、Wells Fargo Bank、National Association作為行政代理、其其他代理方和貸款人辛迪加達成 | |
| | | |
| 10.22(Dd) | | 股票買賣協議，日期為2022年6月12日，由Choice Hotels International，Inc.、Radisson Holdings Inc.、Radisson Hoitality，Inc.、Aplite Holdings AB和Radisson Hotel比利時BV/SRL簽署 | |
| | | |
| 10.23(Ee)† | | 本公司與帕特里克·帕修斯於2022年5月24日簽署的競業禁止、競業禁止及福利協議修正案 | |
| | | |
| 10.24(Ee)† | | 公司與帕特里克·S·帕修斯的信函協議，日期為2022年5月24日 | |
| | | |
| 21.01* | | 精選酒店國際公司的子公司。 | |
| | | |
| 23* | | 安永律師事務所同意 | |
| | | |
| 31.1* | | 依照規則第13a-14(A)條或規則第15d-14(A)條證明行政總裁 | |
| | | |
| 31.2* | | 根據細則13a-14(A)或細則15d-14(A)核證首席財務幹事 | |
| | | |
| 32* | | 依據《美國法典》第18編第1350條對行政總裁及財務總監的證明 | |
| | | |
| 97* | | 多德-弗蘭克補償追回政策2023年10月2日生效 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.INS* | | XBRL實例文檔 | |
| | | |
| 101.Sch* | | XBRL分類擴展架構文檔 | |
| | | |
| 101.卡爾* | | XBRL分類計算鏈接庫文檔 | |
| | | |
| 101.定義* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
| | | |
| 101.實驗所* | | XBRL分類標籤Linkbase文檔 | |
| | | |
| 101.前期* | | XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 | |
| | | |
| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | |
* 現提交本局。
†表示管理合同或補償計劃。
(a)通過引用作為證據提交給精選酒店國際有限公司的同一文件而合併，S於1998年8月31日提交的S-4表格登記聲明。
(b)作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S截至2018年12月31日的年度10-K表格年度報告，提交於2019年2月26日。
(c)引用同一文件作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S 2013年4月26日提交的Form 8-K Current Report，於2013年5月1日提交。
(d)引用作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的同一文件，S於2008年11月10日提交的截至2008年9月30日的10-Q表格季度報告。
(e)引用同一文件作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S於2006年5月1日提交的Form 8-K Current Report，於2006年5月5日提交。
(f)作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S於2013年5月8日提交的截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告中，引用了相同的文件。
(g)作為證物提交給Choice Hotels International，Inc.的S於2009年3月2日提交的截至2008年12月31日的10-K表格年度報告中引用的同一文件。
(h)通過引用作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的相同文件併入，S於2010年2月15日提交的Form 8-K Current Report於2010年2月16日提交。
(i)引用作為精選酒店國際有限公司S於2010年3月25日提交的DEF 14A K表格的最終委託書的附錄B提交的相同文件合併。
(j)通過引用作為證物提交給Choice Hotels International，Inc.的相同文件合併，S於2010年8月25日提交的Form 8-K Current Report On Form 8-K。
(k)通過引用提交給Choice Hotels International，Inc.的同一文件作為證據合併，S於2020年2月18日提交的Form 8-K Current Report於2020年2月21日提交。
(l)作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S截至2019年9月30日的季度10-Q表格季度報告，提交於2019年11月5日。
(m)引用作為Choice Hotels International Inc.截至2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告的證據的相同文件合併。
(n)引用同一文件作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S 2011年5月10日提交的Form 8-K Current Report。
(o)引用同一文件作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S截至2016年12月31日的年度10-K表格年度報告，提交於2017年2月27日。
(p)作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S 2003年3月31日提交的截至2002年12月31日的年度10-K表格年度報告通過引用合併。
(q)引用作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的同一文件，S於2022年8月4日提交的截至2022年6月30日的10-Q表格季度報告。
(r)引用作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的同一文件，S於2019年11月27日提交的Form 8-K Current Report。
(s)作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S於2012年5月9日提交的截至2012年3月31日的Form 10-Q季度報告中引用了相同的文件。
(t)作為證據提交給Choice Hotels International Inc.的S截至2020年9月30日的季度10-Q表格季度報告，提交於2020年11月5日。
(u)引用同一文件作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S 2015年4月24日提交的Form 8-K Current Report，2015年4月29日提交。
(v)通過引用提交給Choice Hotels International，Inc.的同一文件作為證據合併，S當前的Form 8-K報告日期為2016年1月12日並於2016年1月13日提交。
(w)引用同一文件作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的S於2018年8月20日提交的Form 8-K當前報告。
(x)通過引用提交給Choice Hotels International，Inc.的相同文件作為證據合併，S當前報告日期為2017年12月15日提交的Form 8-K，2017年12月18日提交。
(y)通過引用提交給Choice Hotels International，Inc.的同一文件作為證據合併，S於2020年7月23日提交的Form 8-K當前報告。
(z)引用作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的同一文件，S於2017年4月21日提交的Form 8-K Current Report，2017年4月24日提交。
(Aa)通過參考作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的相同文件成立為法團，S於2017年9月18日提交了最新的8-K表格報告。
(Bb)參考作為證物提交給Choice Hotels International，Inc.的S截至2017年5月5日提交的10-Q表格季度報告的同一文件而成立為公司。
(Cc)參考作為證物提交給Choice Hotels International，Inc.的S於2020年3月2日提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告的同一文件而成立為法團。
(Dd)參考作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的相同文件成立為法團，S於2022年6月13日提交的Form 8-K當前報告。
(EE) 通過引用提交給Choice Hotels International，Inc.的相同文件作為證據合併，S當前的Form 8-K報告日期為2022年5月24日，提交日期為2022年5月27日。
(Ff)參考作為證物提交給精選酒店國際有限公司的S截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的同一文件成立為公司，該表格於2022年2月24日提交。
(Gg)作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的同一份文件成立為公司，S於2023年8月8日提交了截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告。
(Hh)參考作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的相同文件成立，S於2023年2月14日提交的Form 8-K當前報告。
(Ii)通過參考作為證據提交給Choice Hotels International，Inc.的相同文件成立為法團，S於2023年12月18日提交的最新報告Form 8-K。
第16項。表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
| 選擇酒店國際公司 |
| |
| 發信人： | /s/帕特里克·S.貪婪的 |
| 帕特里克·S·帕修斯
總裁與首席執行官 |
日期：2024年2月20日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /s/ 斯圖爾特·W。JR拜納姆 | | 董事董事長 | | 2024年2月20日 |
| 小斯圖爾特·W·拜納姆 | | | | |
| | | | |
| */S/* | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 威廉·L·猶太人 | | | | |
| | | | |
| /S/帕特里克·S·帕修斯 | | 總裁和董事首席執行官(首席執行官) | | 2024年2月20日 |
| 帕特里克·S·帕修斯 | | | | |
| | | | |
| /s/ 布萊恩·B拜努姆 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 布萊恩·B貝納姆 | | | | |
| | | | |
| /S/他是J.M.Koch的首席執行官。 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| J·M·科赫 | | | | |
| | | | |
| /S/首席執行官埃爾文·R·斯圖爾特羞辱了他的父親。 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 歐文·R·沙姆斯 | | | | |
| | | | |
| /記者S/記者約翰·P·泰格 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 約翰·P·泰格 | | | | |
| | | | |
| /s/ 莉扎·K Landsman | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 麗莎·K Landsman | | | | |
| | | | |
| /S/莫琳·沙利文 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 莫琳·沙利文 | | | | |
| | | | |
| /s/多納F.維埃拉 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 唐娜·F維埃拉 | | | | |
| | | | |
| /s/戈登A.史密斯 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 戈登·A·史密斯 | | | | |
| | | | |
| /s/ 斯科特·E奧克史密斯 | | 首席財務官(首席財務官和首席會計官) | | 2024年2月20日 |
| 斯科特·E·奧克史密斯 | | | | |
| | | | |
