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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_________________________________________________
表格10-Q
_________________________________________________
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末的季度2024年3月31日
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號：001-35591
_________________________________________________
BGC Group，Inc
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_________________________________________________
| | | | | |
| 特拉華州 | 86-3748217 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | (税務局僱主
識別號碼) |
公園大道499號, 紐約, 紐約 | 10022 |
| (主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
(212) 610-2200
(註冊人的電話號碼，包括區號)
___________________________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易
符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，面值0.01美元 | | BGC | | 納斯達克股票市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是 ☐編號：
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是 ☐編號：
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 較小的報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒ 不是
2024年5月7日，登記人已 383,896,745A類普通股，面值0.01美元，以及 109,452,953B類普通股，面值0.01美元，流通。
BGC Group，INC.
目錄
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| | 頁面 | |
第一部分-財務信息 | | |
| 術語、縮寫和首字母縮略詞詞彙 | 2 | |
第1項 | 財務報表(未經審計) | 17 | |
| 簡明合併財務狀況報表-2024年3月31日和2023年12月31日 | 17 | |
| 簡明合併經營報表-截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 18 | |
| 簡明綜合全面收益表（虧損）-截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 19 | |
| 簡明合併現金流量表-截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 20 | |
| 簡明合併股本變動表-截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 22 | |
| | | |
| 簡明合併財務報表附註 | 24 | |
第2項 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 71 | |
項目3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 105 | |
項目4 | 控制和程序 | 108 | |
第二部分--其他資料 | | |
第1項 | 法律訴訟 | 109 | |
項目1A. | 風險因素 | 109 | |
項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 109 | |
項目3 | 高級證券違約 | 109 | |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | 109 | |
項目5 | 其他信息 | 109 | |
第6項 | 陳列品 | 111 | |
簽名 | 112 | |
除另有説明或文意另有所指外，在此使用的術語“BGC”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指：(I)在公司轉換結束後，自2023年7月1日起，BGC集團及其合併子公司，包括BGC Partners；以及(Ii)在公司轉換生效時間之前，BGC Partners及其合併子公司。有關公司轉換的更多信息，請參閲本文未經審計的簡明綜合財務報表的註釋1-“列報的組織和基礎”，並參考“術語、縮略語和縮略語詞彙”，瞭解上述術語的定義以及本季度報告Form 10-Q其餘部分的所有術語。
術語、縮略語和縮略語詞彙
以下術語、縮寫和首字母縮略詞用於識別本報告中可能使用的常用術語和短語：
| | | | | |
| 術語 | 定義 |
2019年表S-4報名錶 | 2019年9月13日，北京燃氣公司以S-4表格形式提交了一份登記聲明，內容涉及與企業合併交易有關的要約和出售多達2,000萬股北京燃氣公司A類普通股，包括收購其他業務、資產、物業或證券 |
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2023年修訂契據 | 2023年7月12日，温德亞特先生簽署了一份修正案，修改了他與英國合夥企業關於他的僱傭關係的現有契約 |
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| 調整後收益 | 公司用來評估財務業績的非公認會計準則財務指標，主要不包括(1)某些非現金項目和其他費用，一般不涉及現金的收入或支出，也不稀釋現有股東，以及(2)管理層認為不能最好地反映BGC一般業績的某些收益和費用 |
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| ADV | 日均成交量 |
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| API | 應用編程接口 |
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| 二零零八年四月分銷權股份 | 康託的遞延股票分配權提供給現任和前任康託合夥人2008年4月1日 |
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| 水瓶 | Aqua Securities L.P.，另一種電子交易平臺，為全球股票市場提供新的大宗流動性池，是本公司持有49%股權投資，康託持有51%股權投資 |
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| ASC | 會計準則編撰 |
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| ASU | 會計準則更新 |
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| 審計委員會 | 董事會審計委員會 |
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| 2022年8月銷售協議 | 公司與CF & Co於2022年8月12日簽署的首席執行官計劃銷售協議，根據該協議，公司可以要約和出售總計3億美元的BGC A類普通股 |
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Aurel | 該公司的法國子公司Aurel BGC SAS |
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伯克利點 | Berkeley Point Financial LLC曾是該公司的全資子公司，於2017年9月8日收購，並在分居中為Newmark做出貢獻 |
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| 貝索 | Besso Insurance Group Limited（前本公司全資附屬公司）於二零一七年二月二十八日收購。作為保險業務處置的一部分，於2021年11月1日出售給Ardonagh集團 |
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| BGC | (I)在公司轉換結束後，BGC集團及其合併子公司(如適用)，包括BGC Partners；及(Ii)在公司轉換結束之前，BGC Partners及其合併子公司(如適用) |
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BGC A類普通股還是我們的A類普通股 | BGC A類普通股，每股面值0.01美元 |
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BGC B類普通股或我們的B類普通股 | BGC B類普通股，每股面值0.01美元 |
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| BGC信貸協議 | BGC Partners和Cantor之間於2018年3月19日達成的協議，該協議規定每一方或其子公司最多可借入2.5億美元，該協議於2018年8月6日修訂，由BGC集團於2023年10月6日承擔，並於2024年3月8日進一步修訂，以將貸款增加至4.0億美元，利率相當於該借款人與作為行政代理和貸款人的獨立第三方簽訂的循環信貸協議下適用的借款人借款利率低25個基點 |
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BGC衍生品市場 | BGC衍生品市場L.P. |
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| 術語 | 定義 |
| BGC實體組 | BGC Partners、BGC Holdings、BGC U.S.OPCO及其各自的子公司(分拆前的紐馬克集團除外)，作為公司轉換前存在的實體 |
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| BGC全球運營公司 | BGC Global Holdings，L.P.，一家經營合夥企業，持有BGC的非美國業務，並在公司轉換完成後由BGC集團間接全資擁有 |
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| BGC集團 | BGC Group，Inc.及其合併子公司(如適用) |
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BGC集團3.750%優先票據 | 本金額為2.555億美元的3.750%優先票據，於2024年10月1日到期，並於2023年10月6日發行，與交易所要約有關 |
| |
BGC集團4.375%優先票據 | 本金額為2.882億美元的4.375%優先票據，於2025年12月15日到期，並於2023年10月6日發行，與交易所要約相關 |
| |
BGC集團8.000%優先票據 | 本金額為3.472億美元的8.000%優先票據，於2028年5月25日到期，並於2023年10月6日發行，與交易所要約有關 |
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| BGC集團股權計劃 | 第八次修訂和重述BGC Partners長期激勵計劃，經修訂和重述並更名為“BGC Group，Inc.長期激勵計劃”並由BGC Group承擔與企業轉型相關的 |
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| BGC集團激勵計劃 | 第二次修訂和重新修訂BGC合夥人激勵獎金薪酬計劃，經修訂和重述並更名為BGC Group，Inc.激勵獎金薪酬計劃，並由BGC集團承擔與公司轉換相關的 |
| |
BGC集團筆記 | BGC Group發行的BGC Group 3.750%優先票據、BGC Group 4.375%優先票據和BGC Group 8.000%優先票據 |
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| BGC控股 | BGC Holdings，L.P.，這是一個實體，在公司轉換之前，由Cantor、Foundding Partners、BGC Employee Partners和分離後的Newmark Employee Partners擁有 |
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| BGC控股分銷 | BGC Holdings根據分拆及分派協議，按比例將BGC Holdings在緊接分派前所擁有的Newmark Holdings的所有可交換有限合夥權益按比例分配予其合夥人，於分派日期完成 |
| |
BGC Holdings Limited合夥協議 | 第二次修訂和重述BGC Holdings Limited合夥協議 |
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| BGC OpCos | BGC美國運營公司和BGC全球運營公司 |
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| BGC合作伙伴 | BGC Partners，Inc.及其合併子公司(如適用) |
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BGC合作伙伴3.750%高級説明 | 本金3,000萬美元，本金3.750釐，於2024年10月1日到期，於2019年9月27日發行。在2023年10月6日提出交換要約後，BGC Partners 3.750%高級債券的本金總額仍未償還4,450萬美元 |
| |
BGC合作伙伴4.375%高級説明 | 本金3,000萬美元，本金4.375釐，於2025年12月15日到期，於2020年7月10日發行。在2023年10月6日提出交換要約後，BGC Partners 4.375%高級債券的本金總額仍未償還1,180萬美元 |
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BGC合作伙伴5.375%高級説明 | 本金為4.5億美元，利率為5.375的優先債券，於2023年7月24日到期，於2018年7月24日發行 |
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BGC合作伙伴8.000%高級説明 | 本金3.5億美元，利率8.000的優先債券將於2028年5月25日到期，並於2023年5月25日發行。在2023年10月6日提出交換要約後，BGC Partners 8.000%高級債券的本金總額仍未償還280萬美元 |
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| BGC合作伙伴股權計劃 | 第八次修訂和重新確定的長期激勵計劃，由BGC合夥人股東在2021年11月22日的年度股東大會上批准 |
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| BGC合作伙伴激勵計劃 | BGC股東於2017年6月6日在股東年會上通過的《BGC合夥人第二次修訂和重新制定的激勵性獎金補償計劃》 |
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BGC合作伙伴説明 | BGC Partners發行3.750%高級債券，BGC Partners發行4.375%高級債券，BGC Partners發行5.375%高級債券，BGC Partners發行8.000%高級債券 |
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| 術語 | 定義 |
| BGC美國OPCO | BGC Partners，LP，一家運營合作伙伴關係，持有BGC的美國業務，並在企業轉換完成後由BGC Group間接全資擁有 |
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| 衝浪板 | 公司董事會 |
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| 英國退歐 | 英國退出歐盟 |
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| 康託爾 | Cantor Fitzgerald，L.P.及其合併子公司(如適用) |
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| 康託羣 | Cantor及其除BGC以外的子公司，包括Newmark |
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| 康託單位 | 在公司轉換前，Cantor集團持有的BGC Holdings有限合夥權益，BGC Holdings單位可交換為BGC A類普通股或BGC B類普通股股份（如適用） |
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| CCRE | 康託商業地產公司，L.P. |
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| CECL | 當前預期信貸損失 |
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| CEO計劃 | 控制股權發行計劃 |
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| Cf&co | Cantor Fitzgerald&Co.，Cantor的全資經紀-交易商子公司 |
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| CFGM | CF集團管理公司，康託的普通合夥人 |
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| CFTC | 商品期貨交易委員會 |
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| 慈善日 | BGC的年度活動於9月11日舉行，公司員工為慈善籌款 |
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首席信息官 | 首席信息官 |
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CISO | 首席信息安全官 |
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| B類發行 | 根據交易協議，BGC Partners分別向Cantor和CFGM發行10，323，366股和712，907股BGC B類普通股，以換取總計11，036，273股BGC A類普通股，於2018年11月23日完成 |
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| CME | 芝加哥商品交易所集團公司，領先的衍生品市場，由四個交易所組成：CME、CBOT、NYMEX和COMEX |
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| 公司 | （i）自公司轉換生效時間後，BGC集團及其綜合附屬公司（包括BGC Partners）；及（ii）於公司轉換生效時間前，BGC Partners及其綜合附屬公司 |
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| 公司債務證券 | BGC Group票據、BGC Partners票據以及公司或其子公司發行的任何未來債務證券 |
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| 公司股權證券 | BGC集團股票或其他股權證券 |
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| 薪酬委員會 | 董事會薪酬委員會 |
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康蒂卡普 | Conticap SA是公司的全資子公司，於2023年11月1日收購 |
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| 貢獻率 | 等於bgc控股有限合夥權益乘以一，再除以2.2%(或0.4545) |
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| 公司轉換 | 一系列合併和相關交易，BGC Partners和BGC Holdings於美國東部時間2023年7月1日凌晨12：02生效，成為BGC集團的全資子公司，將BGC業務的組織結構從“Up-C”結構轉變為簡化的“Full C-Corporation”結構 |
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| 術語 | 定義 |
| 公司轉換協議 | BGC Partners、BGC Holdings、BGC Group和其他附屬實體於2022年11月15日簽訂並於2023年3月29日修訂的企業轉換協議，僅出於其中某些條款的目的，Cantor為BGC業務的企業轉換做出了規定 |
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| 公司轉換交易記錄 | 公司轉換交易是指《公司轉換協議》及相關交易中描述的一系列合併 |
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| 企業轉換合併 | 控股重組合並、公司合併和控股合併，統稱為 |
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| 企業合併 | 2023年7月1日合併Sub 1與BGC Partners |
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| 新冠肺炎 | 冠狀病毒病2019 |
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| CRD | 資本要求指令 |
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| 信貸安排 | BGC Group與Cantor的一家附屬公司於2017年4月21日達成了一項1.5億美元的信貸融資，並於2018年3月19日終止 |
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| DCM | 指定合約市場 |
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| DCO | 衍生品清算組織 |
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契據 | 温迪亞特先生與英國簽訂的經修訂的《遵守契約》就業條件方面的合作伙伴關係 |
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DGCL | 特拉華州公司法總則 |
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| 分發日期 | 2018年11月30日，BGC Partners和BGC Holdings分別完成分拆和BGC Holdings分銷的日期， |
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| 《多德-弗蘭克法案》 | 《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》 |
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| 水滴 | 股息再投資及股票購買計劃 |
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DRIP註冊聲明 | 關於根據DRIP要約和出售最多1，000萬股BGC A類普通股的S-3表格上的登記聲明 |
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| 歐洲央行 | 歐洲央行 |
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埃德·布羅金 | Ed Broking Group Limited是本公司的全資子公司，於2019年1月31日收購，並於2021年11月1日出售給The Ardonagh Group，作為保險業務處置的一部分 |
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| 埃米爾 | 歐洲市場基礎設施監管 |
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| 易辦事 | 每股收益 |
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| ESG | 環境、社會和治理，包括可持續性或類似項目 |
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| 電子速度 | 各種資產包括公司前基準在運行美國財政部經紀、市場數據和合用服務業務的全電子部分，於2013年6月28日出售給納斯達克， |
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| ETR | 實際税率 |
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| 歐盟 | 歐盟 |
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| 《交易所法案》 | 經修訂的1934年證券交易法 |
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| 術語 | 定義 |
| 交換協議 | BGC Partners、Cantor和CFGM於2015年6月5日簽署的一份書面協議，在公司轉換之前，Cantor和CFGM有權在一對一的基礎上將BGC A類普通股股票交換為BGC B類普通股股票，最高限額，該協議因公司轉換而終止 |
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交換報價 | 徵求同意並提議交換由BGC Partners發行的BGC Partners 3.750%優先票據、BGC Partners 4.375%優先票據和BGC Partners 8.000%優先票據由BGC Group發行的BGC Group 3.750%優先票據、BGC Group 4.375%優先票據和BGC Group 8.000%優先票據，每種情況下，條款均與2023年10月6日完成的相應BGC Partners票據系列基本相似 |
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| 兑換率 | Newmark Holdings有限合夥企業權益可交換為Newmark A類或B類普通股股份的比率 |
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| FASB | 財務會計準則委員會 |
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| FCA | 英國金融行為監管局 |
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| FCM | 期貨交易商 |
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| FDIC | 美國聯邦存款保險公司 |
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| 2012年2月分配權股份 | 康託公司於2012年2月14日向現任和前任康託合夥人提供的遞延股票分配權 |
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| 菲尼克斯 | BGC的電子品牌集團，提供許多市場基礎設施和連接服務、全電子化市場以及某些產品的全電子化經紀，這些產品也可以通過語音和混合執行進行交易，包括市場數據和相關信息服務、全電子化經紀、連接軟件、壓縮和其他交易後服務、與金融工具和市場相關的分析以及其他金融技術解決方案；包括Fenics Growth Platform和Fenics Markets |
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| FENICS增長平臺 | 由FMX UST、Fenics Go、Lucera、FMX FX和其他較新的獨立平臺組成 |
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| FENICS集成 | 代表Fenics企業，這些企業利用足夠的技術水平，在沒有經紀人幹預的情況下可以或正在執行大量交易，並預計税前利潤率至少為25% |
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| FENICS市場 | 包括BGC經紀業務的全電子化部分，與Fenics增長平臺無關的數據、網絡和交易後收入，以及Fenics集成收入 |
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| FINRA | 金融業監管局 |
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| FMX | FENICS Markets Exchange，LLC，持有BGC提供完全電子中立論壇的業務，在該論壇中，所有參與者都可以就美國國債、美國國債期貨、美國SOFR期貨和其他精選產品進行電子交易 |
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FMX股權合作伙伴 | 美國銀行、巴克萊、Citadel Securities、花旗、高盛、摩根大通、Jump Trading Group、摩根士丹利、Tower Research Capital和富國銀行，是在2024年4月23日至2024年4月24日期間向FMX出資1.72億美元，以換取FMX 25.75%的所有權權益的銀行，融資後股權估值為6.67億美元。FMX Equity Partners額外獲得了10.3%的股權，這取決於推動交易量並實現整個FMX生態系統的某些交易量目標 |
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FMX期貨交易所 | FMX期貨交易所，L.P.，由FMX全資擁有，並獲得CFTC批准經營美國國債期貨和美國SOFR期貨交易所 |
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FMX分離 | 2024年4月23日，BGC和FMX簽訂了一項分離協議，根據協議，BGC將與FMX業務相關的資產和負債貢獻給FMX，並根據該協議，BGC和FMX同意對各自業務的運營進行某些限制 |
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| 術語 | 定義 |
| 創始合夥人 | 因2008年Cantor的BGC部門與eSpeed.，Inc.的分離和合並而成為BGC Holdings強制贖回Cantor權益的有限合夥人的個人(前提是Cantor集團和Howard W.Lutnick的成員(包括由Lutnick先生直接或間接控制的任何實體或他是授予人、受託人或受益人的任何信託)不是創始合夥人)，併成為Newmark Holdings在分離中的有限合夥人 |
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| 創始/工作夥伴 | 單程證持有人 |
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| 浮點數 | 在公司轉換之前，BGC Holdings或Newmark Holdings的創始/工作合夥人單位，通常在終止僱傭時贖回 |
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| 自由 | Freedom International Brokerage Company，本公司持有45%股權法投資 |
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| 完全電子化 | 僅以電子為中介的經紀交易，而不是以語音或混合經紀為中介 |
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期貨交易所集團 | 該公司的全資子公司，由以下實體組成：CFLP CX Futures Exchange Holdings，LLC、CFLP CX Futures Exchange Holdings，LP、CX Futures Exchange Holdings，LLC、CX Clearinghouse Holdings，LLC、FMX Futures Exchange和CX Clearinghouse，LP |
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| 外匯 | 外匯 |
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| GDPR | 一般資料保障規例 |
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| GFI | GFI Group Inc.，2016年1月12日收購的本公司全資子公司 |
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| GILTI | 全球無形低税收入 |
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| 金加石油公司 | Ginga Petroleum（Singapore）Pte Ltd是公司的全資子公司，於2019年3月12日收購 |
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| GUI | 圖形用户界面 |
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| HDU | 有資本賬户的LPU，即在公司合併財務狀況報表的“應計補償”中記錄的責任獎勵 |
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| 控股合併 | 兼併子公司2與控股公司合併子公司 |
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| 控股重組合並 | BGC Holdings通過與Holdings合併子公司從特拉華州的有限合夥企業重組為特拉華州的有限責任公司 |
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| 控股合併子公司 | BGC Holdings Merge Sub，LLC，特拉華州有限責任公司，公司全資子公司，BGC Holdings的繼承人 |
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| 混血兒 | 由經紀人執行的經紀交易，涉及語音經紀和電子交易的一些元素 |
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| ICAP | ICAP plc是TP ICAP集團的一部分，是一家領先的市場運營商和執行和信息服務提供商 |
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| 冰 | 洲際交易所 |
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| 保險經紀業務 | BGC的保險經紀業務，包括Corant、Ed Broking、Besso、Piiq Risk Partners、Junge、Cooper Gay、Global Underging和Epsilon，該業務於2021年11月1日出售給Ardonagh Group |
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| 保險業務處置 | 2021年11月1日完成的以5.349億美元的現金收入總額出售保險經紀業務，在完成交易後進行有限的交易後調整 |
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| IR法案 | 《2022年通貨膨脹率削減法案》 |
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| 術語 | 定義 |
2023年7月分配股份 | 2023年7月2日，Cantor分發了總計1，580萬股BGC B類普通股，以履行其根據2008年4月分發權股份和2012年2月分發權股份剩餘的遞延股份分配義務。 |
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| 2023年7月的銷售協議 | 首席執行官計劃銷售協議，由公司和CF&Co於2023年7月3日簽署，根據該協議，公司可以提供和出售總計3.00億美元的BGC A類普通股 |
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| LCH | 倫敦清算所 |
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| 倫敦銀行同業拆借利率 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
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流動性 | 非GAAP財務指標，包括現金及現金等值物、反向回購協議以及按公允價值擁有的金融工具之和，減去借出證券和回購協議 |
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《LPA修正案》 | 2023年3月10日，BGC Holdings簽訂了BGC Holdings有限合夥協議的第二修正案，修訂了與“合夥人義務”和“競爭活動”相關的某些限制性契約 |
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| LPU | 公司轉換前BGC Holdings或Newmark Holdings的某些有限合夥單位，由BGC和Newmark的某些員工以及向BGC或Newmark提供服務的其他人員持有，這些單位可能包括Apsis、APSU、ARUS、ARPSU、HDU、UK LPU、N個單位、PLPU、PPSI、PPSU、PSE、PSI、PSU、REU和RPU，以及Newmark Holdings中未來類型的有限合夥單位 |
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LSEG | 倫敦證券交易所集團 |
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| 盧塞拉 | 本公司的全資子公司，也稱為“LFI Holdings，LLC”或“LFI”，這是一個軟件定義的網絡，為交易界提供直接連接 |
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2018年3月S-3表格註冊聲明 | 2018年3月9日提交的S-3表格首席執行官計劃擱置登記聲明 |
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| 2018年3月銷售協議 | BGC Partners和CF&Co之間的CEO計劃銷售協議，日期為2018年3月9日，根據該協議，BGC Partners可以提供和出售總計3.00億美元的BGC A類普通股，該協議於2021年9月到期 |
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2021年3月S-3表格註冊聲明 | 2021年3月8日提交的S—3表格上的CEO計劃貨架註冊聲明 |
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MarketAxess | MarketAxess Holdings Inc. |
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| 合併子1 | BGC Partners II，Inc.一家特拉華州公司，BGC集團的全資子公司 |
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| 合併子2 | BGC Partners II，LLC，特拉華州的有限責任公司，BGC集團的全資子公司 |
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| 阿美 | 中東和非洲地區 |
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| Mifid II | 金融工具市場指令II（Market in Financial Instruments Directive II）是歐盟制定的立法框架，旨在通過提高透明度和規範監管披露來規範金融市場並改善對投資者的保護 |
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| 造幣經紀人 | 本公司的全資子公司，於2010年8月19日收購，在CFTC和NFA註冊為FCM |
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| 納斯達克 | 納斯達克，前身為納斯達克OMX集團。 |
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| NDF | 無本金交割遠期 |
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| 紐馬克 | 紐馬克集團公司（納斯達克代碼：NMRK）是BGC Partners在發行日期之前的上市交易和前多數股權子公司，以及（如適用）其合併子公司 |
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| 紐馬克A類普通股 | 紐馬克A類普通股，每股面值0.01美元 |
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| 術語 | 定義 |
| 紐馬克B類普通股 | 紐馬克B類普通股，每股面值0.01美元 |
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| 紐馬克集團 | Newmark、Newmark Holdings和Newmark OpCo及其各自的合併子公司， |
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| 紐馬克控股 | Newmark Holdings，L.P. |
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| 紐馬克首次公開募股 | Newmark於2017年12月以每股14.00美元的價格首次公開發行2300萬股Newmark A類普通股 |
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| 紐馬克運營公司 | Newmark Partners，L.P.，一家經營合夥企業，由Newmark和Newmark Holdings共同擁有，持有Newmark的業務 |
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| 國家執行 | NEX Group plc，一家成立於2016年12月的實體，原名ICAP，於2018年11月被CME Group收購 |
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| NFA | 美國國家期貨協會 |
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| 非公認會計原則 | 與根據美國GAAP計算和呈列的最直接可比指標不同的財務指標，例如調整後的收益和流動性 |
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| N個單位 | BGC Holdings（公司轉換前）或Newmark Holdings的非分銷合夥單位，不得分配任何損益項目，且不得轉換為A類普通股股份，包括NREU、NPREU、NLPU、NPLPU、NPSU和NPPSU |
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OCC | 期權清算公司 |
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開放能源集團 | 開放能源集團公司，公司全資子公司，於2023年11月1日收購 |
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| 場外交易 | 非處方藥 |
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| 光學傳遞函數 | 有組織的交易機構，由MiFID II推出的一個受監管的執行地點類別 |
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| 期間成本法 | 在發生時將與GILTI準備金相關的税項作為本期費用處理，而不是將遞延税項記錄為基差 |
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| Poten&Partners | Poten&Partners Group，Inc.，公司的全資子公司，於2018年11月15日收購 |
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| 首選分佈 | 將BGC Holdings（公司轉換之前）或Newmark Holdings的淨利潤分配給優先單位持有人，比例為0.6875%（即每個日曆年2.75%）或頒獎文件中規定的其他金額 |
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優先回報 | 兩年期國債利率或每年2.75%中的較低者，根據適用於某些RSU税務賬户獎勵的確定金額計算，管理層可能會不時調整或以其他方式確定 |
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| 首選單位 | BGC Holdings或Newmark Holdings在公司轉換之前的優先合夥單位，例如PSUs，以現金結算，而不是交換為A類普通股股份，僅有權獲得優先分配，並且不包括在BGC或Newmark的完全稀釋股份中 |
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分位 | 分位數集團有限公司 |
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| 房地產公司 | Cf房地產金融控股公司，L.P.，一家由康託控制和管理的與商業房地產相關的金融和投資企業 |
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| 記錄日期 | 與剝離有關的業務於2018年11月23日結束 |
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| 回購協議 | 根據回購協議出售的證券，按合同金額記錄，包括利息，並作為抵押融資交易入賬 |
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| 術語 | 定義 |
| 逆回購協議 | 轉售證券的協議，這種證券按合同金額記錄，包括應計利息，這些證券將被轉售，並作為抵押融資交易入賬 |
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| 循環信貸協議 | BGC集團與作為行政代理的美國銀行和一個貸款人銀團達成的無擔保高級循環信貸協議，日期為2018年11月28日，最近一次修訂和重述是在2024年4月26日。循環信貸協議規定最高循環貸款餘額為3.75億美元，按SOFR或定義的基本利率加額外保證金計息，並有權在滿足某些條件的情況下將最高循環貸款餘額增加至4.75億美元，到期日為2027年4月26日 |
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| ROU | 使用權 |
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| RSU | BGC或Newmark限制性股票單位，分別以BGC A類普通股或Newmark A類普通股的股票支付，由BGC或Newmark的某些員工和其他向BGC或Newmark提供服務的人持有，或因某些收購而發行 |
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| RSU税號 | BGC就公司轉換髮行RSU税務賬目，以取代若干不可交換的優先單位。RSU的税務賬户是以現金結算的，而不是歸屬於A類普通股的股票，可能有權獲得優先回報，不包括在BGC的完全稀釋後的股票計數中。RSU税務賬户是與RSU相關的，並將涵蓋RSU歸屬於BGC A類普通股股份時應支付的任何預扣税 |
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| 俄羅斯入侵烏克蘭 | 俄羅斯入侵烏克蘭，導致美國，英國，歐盟和其他國家對俄羅斯交易對手實施制裁 |
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| SBSEF | 基於安全的掉期執行工具 |
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| 美國證券交易委員會 | 美國證券交易委員會 |
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| 證券法 | 經修訂的1933年證券法 |
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| 自來水 | 互換執行機制 |
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| 分離 | 根據分拆及分銷協議進行的主要公司交易，根據該協議，BGC Partners、BGC Holdings及BGC U.S.OPCO及其各自的附屬公司(Newmark Group除外)將BGC Entity Group與BGC的房地產服務業務有關的資產及負債轉讓予Newmark、Newmark Holdings及Newmark OpCo及其各自的附屬公司，以及相關交易，包括向BGC Holdings的單位持有人分派Newmark Holdings單位及Newmark承擔及償還若干BGC債務 |
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| 分居和分配協議 | BGC實體集團、Newmark集團、Cantor和BGC Global OpCo之間的分離和分銷協議，最初於2017年12月13日簽訂，於2018年11月8日修訂，並於2018年11月23日修訂和重述 |
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| 軟性 | 有擔保的隔夜融資利率 |
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| SPAC | 特殊用途收購公司 |
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SPAC投資銀行業務 | Aurel與SPAC有關的投資銀行活動 |
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| 衍生產品 | 根據分派協議，BGC Partners按比例向其股東分配緊接分配日期前由BGC Partners擁有的所有Newmark普通股股份，其中Newmark A類普通股股份分配給記錄日期登記的BGC A類普通股持有人(包括BGC Partners的董事和高管)，Newmark B類普通股股份分配給記錄日期BGC B類普通股(Cantor和CFGM)的持有人，記錄日期完成 |
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常態政策 | 2010年12月，根據2013年和2017年修訂並由BGC Group就企業轉換採用的修訂，審計委員會和薪酬委員會批准了Lutnick先生的權利，但須遵守某些條件，接受或放棄向其他高管提供的機會，將其部分或全部BGC有限合夥企業貨幣化或以其他方式提供流動性控股或加速股權獎勵的失效或消除任何限制 |
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| 術語 | 定義 |
繼任者 | 將BGC集團視為公司轉換後期間的母公司 |
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| 《税法》 | 2017年12月22日頒佈的減税和就業法案 |
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| TDRS | 問題債務重組 |
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| Ardonagh Group | Ardonagh Group Limited;英國' BGC最大的獨立保險經紀公司和保險經紀業務的買家於2021年11月1日完成 |
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| 塔橋 | 塔橋國際服務有限公司為本公司的附屬公司，由本公司擁有52%權益，康託擁有48%權益， |
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| TP ICAP | TP ICAP plc，成立於2016年12月，原名Tullett |
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Tradeweb | Tradeweb市場，Inc. |
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| 傳統 | Compagnie Financière Tradition SA，一家總部位於瑞士的交易商間經紀商 |
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| 三叉戟 | Trident Brokerage Service LLC，本公司的全資子公司，於2023年2月28日收購 |
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| Tullett | Tullett Prebon plc是TP ICAP集團的一部分，是一家交易商間經紀商，主要作為批發金融和能源行業的中介機構運營 |
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| 英國 | 英國 |
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英國夥伴關係 | BGC Services（Holdings）LLP，公司的全資子公司 |
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| 美國GAAP或GAAP | 美國的公認會計原則 |
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| UBT | 非公司營業税 |
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| VIE | 可變利息實體 |
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| 語聲 | 經紀人通過電話執行的純語音經紀交易 |
關於前瞻性信息的特別説明
這份Form 10-Q季度報告包含《證券法》第27A節和《交易法》第21E節所指的前瞻性陳述。這類陳述是基於涉及風險和不確定因素的當前預期。本文中包含的任何非歷史事實的陳述均可被視為前瞻性陳述。例如，諸如“可能”、“將”、“應該”、“估計”、“預測”、“可能”、“潛在”、“繼續”、“戰略”、“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”等詞語以及類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。
我們的實際結果以及某些事件的結果和時間可能與前瞻性陳述中討論的預期存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於以下因素：
•宏觀經濟和其他挑戰和不確定性，包括烏克蘭和以色列戰爭以及中東或其他司法管轄區其他持續或新的衝突造成的挑戰和不確定性，美國國債評級下調，全球利率波動，通脹和美聯儲對此的反應，包括利率上升，包括美元在內的全球貨幣價值的波動，對銀行和金融機構資本要求的流動性擔憂和變化，美國和全球經濟和金融市場的變化，包括經濟活動、就業水平、供應鏈問題和市場流動性，以及能源成本上升。以及政府、中央銀行和包括消費者、企業客户和客户在內的其他方面為應對這些挑戰和不確定性而採取的各種行動，以及這些因素在即將到來的美國總統選舉中可能發生的變化；
•市場狀況和波動性，包括利率和交易量的波動，全球政府債務發行水平，緊縮計劃，政府刺激計劃，聯邦基金利率的增減和其他緩和通脹的行動，赤字的增減和政府税率變化的影響，匯回規則，利息扣除和貨幣政策的其他變化，以及潛在的政治僵局或監管要求，地區銀行和某些全球投資銀行的動盪，對我們提供的產品和服務的需求的波動，可能的交易中斷，股票和債務資本市場和加密貨幣市場的潛在惡化，以及潛在的經濟衰退，包括衰退，以及類似的影響。這在未來時期可能無法預測；
•我們有能力根據需要或以合理的條款和條件進入資本市場；
•我們有能力進入新市場或為現有或新客户開發新產品、產品、交易臺、市場或服務，並有能力追求新的運營和業務計劃，包括我們開發新的Fenics平臺和產品的能力，成功推出可能需要大量資本和管理層大量努力的新計劃，包括以令人滿意的條款與合作伙伴接洽，管理較長的交付期以擴大成功的企業，努力將某些現有產品轉換為完全電子化的交易執行，將人工智能整合到我們的產品中，以及我們的競爭對手也這樣做的努力，並吸引此類客户使用這些產品、交易臺、市場，或服務，並確保和維持市場份額，同時管理經營我們的加密貨幣業務和保管加密貨幣資產所固有的風險；
•關於我們和競爭對手的任何產品和服務的定價、佣金和費用以及市場地位；
•行業集中重組、客户減少、整合的影響；
•流動性、監管、現金和清算資本要求；
•我們與Cantor及其附屬公司(包括CF&Co和CCRE)的關係和交易，我們的結構，我們組織或結構的任何實際或未來變化的時間和影響，包括公司轉換，任何相關交易，對我們解釋或應用複雜税法到我們結構的任何挑戰，利益衝突或訴訟，包括高管薪酬問題，Cantor的業績對我們的信用評級和相關前景的任何影響，我們或Cantor的任何貸款，包括不時的餘額和利率，以及任何此類貸款的可轉換或股權特徵，根據我們的CEO計劃或其他產品，CF&Co作為我們的銷售代理或承銷商，Cantor持有公司的債務證券，CF&Co在公司的債務證券中充當做市商，CF&Co在潛在的收購、處置或其他交易中擔任我們的財務顧問，以及我們參與由CF&Co放置或推薦的各種投資、股票貸款或現金管理工具；
•將被收購的業務及其運營和後臺職能與我們的其他業務整合；
•任何特殊交易、重組或重組對我們業務的影響，包括潛在的稀釋、税收、成本和其他影響；
•我們現有業務的品牌重塑或與我們現有或收購的全部或任何部分業務的任何潛在處置相關的風險；
•大流行病和其他國際衞生緊急情況，包括新冠肺炎與流感和其他新型或季節性疾病的綜合影響，以及自然災害或與天氣有關或類似事件的影響，包括颶風和熱浪以及電力故障、通信和交通中斷以及公用事業或其他基本服務的其他中斷；
•在國際市場開展業務所固有的風險，以及未能識別和管理這些風險的任何情況，包括經濟或地緣政治條件或不確定性，政府或央行的行動，包括美國和/或其他國家(包括美國和中國的貿易關係)追求貿易、邊境管制或其他相關政策，英國最近的經濟和政治動盪，美國和中國之間日益加劇的政治和其他緊張局勢，以色列和烏克蘭的戰爭，中東或其他司法管轄區新的或正在進行的衝突，以及政府實施的額外製裁和監管以及相關的反制裁；
•美國政府關門、選舉、政治抗議或動亂、抵制、僵局或其他社會和政治事態發展的影響，如恐怖主義行為、戰爭行為或其他暴力行為，以及這些因素因即將到來的美國總統選舉而可能發生的變化；
•美國和外國税收和其他法律的變化對我們的業務、我們的客户、我們經營的市場和總體經濟的影響，包括税率的變化、税法的解釋、匯回規則和利息扣除、其他國家的潛在政策和監管變化、自動減支、債務上限和聯邦預算的不確定性、對全球通貨膨脹率上升的反應，以及其他潛在的政治政策；
•我們對關鍵員工的依賴，我們制定成功繼任計劃的能力，某些關鍵高管或員工因病或休假而離職的影響，我們吸引、留住、激勵和整合新員工的能力，以及我們某些高管對時間的相互競爭的要求，這些高管還為Cantor、Newmark和由Cantor贊助的各種其他企業和投資提供服務，以及離職後契約對以前授予關鍵員工的獎勵和未來獎勵或其他方面的影響，以及聯邦貿易委員會最近禁止競爭條款的規定，該禁令定於2024年8月生效，但面臨法律挑戰。這可能會影響我們的僱傭安排和獎勵；
•對我們的業務和客户進行廣泛的監管，監管批准的時間，與金融服務公司和其他行業相關的法規的變化，以及與税務和合規事項相關的風險，包括監管審查、檢查、審計、調查和執法行動，以及任何由此產生的成本，增加的財務和資本要求，加強監督、補救、罰款、處罰、制裁，以及對特定活動的變更或限制或限制，包括進入市場的潛在延遲，包括由於我們的監管地位和行動、運營和補償安排，以及增長機會，包括收購、招聘和新業務、產品或服務；
•與特定交易或一系列交易有關的因素，包括信用、業績和主要風險、交易失敗、交易對手失敗以及欺詐和未經授權交易的影響；
•開發、維護和保護我們的知識產權，以及僱傭、監管和其他訴訟和訴訟程序的成本和支出，及其相關成本，包括在任何給定時期內支付的判決、賠償、罰款或和解及其對我們財務業績和現金流的影響；
•某些財務風險，包括未來虧損的可能性、賠償義務、承擔的債務、運營現金流減少、槓桿率增加、我們信用協議下的可獲得性降低、需要短期或長期借款(包括從Cantor借款)、我們以可接受的條款和利率為我們的債務再融資的能力、利率和流動性的變化或我們獲得與收購、處置或其他事項有關的其他現金來源的變化、潛在的流動性和其他與我們保持持續獲得信貸和支持我們持續業務需求所需的融資的能力相關的風險(如果有的話)，以及與由此產生的槓桿相關的風險。包括可能導致我們的信用評級和相關前景降低，借貸成本增加，以及利率和外幣匯率波動；
•與我們可用現金的臨時或長期投資相關的風險，包括對BGC OpCos的投資、我們的投資、合資企業權益、股票貸款或現金管理工具的違約或減值，以及員工、BGC OpCos或其他人欠我們的貸款餘額的可收回性；
•任何重組或類似的其他變革性交易對我們進行營銷和戰略聯盟及業務合併、吸引投資者或合作伙伴或從事金融服務和其他行業的其他交易的能力的影響，包括收購、投標報價、處置、重組、合作機會和合資企業、未能實現任何此類交易、關係或增長的預期好處，以及任何此類交易、關係或增長對我們其他業務和我們當前或未來財務業績的未來影響，任何已完成收購的整合和任何已完成處置的收益的使用，戰略安排的修訂和/或終止的影響，以及與該等產權處置及其任何轉讓有關而收取或將收取的代價的價值及任何對衝；
•我們對各種資產或部分業務的潛在價值的估計或確定，包括Fenics、FMX和其他業務；
•我們有能力管理人員流動和招聘、培訓、整合和留住人員，包括經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員、後臺和支持服務以及高級人員的離職；
•我們有能力擴大對技術的使用，並保持對他人知識產權的訪問，以便在我們的產品和服務中執行混合和完全電子化的貿易，以及其他方面；
•人工智能對經濟、我們的行業、我們的業務以及我們的客户和供應商的業務的影響；
•我們有能力有效管理可能實現的任何增長，包括在美國以外的地區，同時確保遵守所有適用的財務報告、內部控制、法律合規和監管要求；
•我們有能力識別和糾正內部控制中的任何重大弱點或重大缺陷，這些缺陷或缺陷可能會影響我們妥善保存賬簿和記錄、及時編制財務報表和報告、控制我們的政策、做法和程序、運營和資產、評估和管理我們的運營、監管和財務風險，以及整合我們收購的企業和經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員的能力；
•市場意外波動和類似事件的影響；
•信息技術風險，包括我們的系統或客户、交易對手、交易所、結算設施或與我們互動的其他各方的系統容量限制、故障或中斷，包括遠程工作對此類系統和電信基礎設施的需求增加，網絡安全風險和事件，遵守要求最大限度減少數據以及保護和保存訪問和傳輸數據的記錄的法規的情況，隱私風險以及潛在責任和監管重點的暴露；
•我們的治理、風險管理和監督程序的有效性以及任何潛在交易或與關聯方的關係的影響；
•我們的ESG或“可持續性”評級對客户、投資者、評級機構、潛在客户和其他各方關於我們的業務、對我們的投資、我們的借款機會或BGC A類普通股、公司債務證券的市場和交易價格或其他事項的決定的影響；
•我們A類普通股的股票在發售、收購或其他交易中出售的價格可能會有很大差異，如果在此類發售或其他交易中股票的購買者以及現有股東為其股票支付的價格高於其他購買者在此類發售或交易中支付的價格，他們可能會遭受重大稀釋；
•我們股息減少的影響以及未來任何股息的時間和數額，包括我們支付股息和回購A類普通股或我們或我們任何其他子公司的其他股權的預期能力，包括來自Cantor、我們的高管、其他員工和其他人的預期，以及我們將從發行BGC A類普通股和公司債務證券中實現的淨收益，以及我們支付回購股票可能徵收的任何消費税的能力；以及
•各種發行和其他交易對A類普通股和公司債務證券市場和交易價格的影響，包括A類普通股和可轉換或可交換債務或其他證券的發行，我們回購A類普通股或我們或我們子公司的其他股權，我們支付A類普通股的股息，可轉換套利，套期保值，以及我們或我們流通股、公司債務證券或其他證券持有人從事的其他交易，股票銷售和股票質押，股票貸款，以及我們股票持有人(包括Cantor或其他人)進行的其他融資交易，包括根據我們的員工福利計劃獲得的股份、公司重組、收購、將我們的B類普通股和我們的其他可轉換證券轉換為我們的A類普通股的股份，以及康託向其合作伙伴分發我們的A類普通股。
前述風險和不確定性，以及本Form 10-Q季度報告和本公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中闡述的風險和不確定因素，可能會導致實際結果和事件與前瞻性表述大不相同。本文包含的信息是截至美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會的本季度報告10-Q表時的信息，未來的結果或事件可能與這些前瞻性聲明大不相同。公司不承諾公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。公眾可以從美國證券交易委員會的網站上獲得這些備案文件，網址為Www.sec.gov.
我們的網站地址是Www.bgcg.com。通過我們的網站，我們在以電子方式提交給或提供給美國證券交易委員會後，在合理的切實可行範圍內儘快免費提供以下文件：我們的年度報告Form 10-K；我們的年度股東大會委託書和股東特別會議報表；我們的季度報告Form 10-Q；我們目前的Form 8-K報告；我們代表Cantor、CFGM、我們的董事和高管提交的關於我們證券的Form 3、4和5以及附表13D；以及對這些文件的修訂。我們的網站還包含有關我們的行業和業務的其他信息。我們網站上包含的或可能通過我們網站訪問的信息不是本Form 10-Q季度報告的一部分，也不包含在本季度報告中。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
BGC Group，INC.
簡明合併財務狀況報表
(in數千，每股數據和股數除外）
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 566,791 | | | $ | 655,641 | |
| 根據監管要求分開的現金 | 18,317 | | | 17,255 | |
| 按公允價值擁有的金融工具 | 48,905 | | | 45,792 | |
| | | |
| 來自經紀商、結算機構、客户和相關經紀商 | 1,517,757 | | | 350,036 | |
| 應計佣金和其他應收款淨額 | 348,228 | | | 305,793 | |
| 來自僱員和合夥人的貸款、可豁免貸款和其他應收款，淨額 | 396,107 | | | 367,805 | |
| 固定資產，淨額 | 176,786 | | | 178,300 | |
| 投資 | 40,233 | | | 38,314 | |
| 商譽 | 506,548 | | | 506,344 | |
| 其他無形資產，淨額 | 206,355 | | | 211,285 | |
| 關聯方應收賬款 | 5,254 | | | 2,717 | |
| 其他資產 | 544,371 | | | 496,655 | |
| | | |
| 總資產 | $ | 4,375,652 | | | $ | 3,175,937 | |
| 負債、可贖回合夥權益和股權 | | | |
| | | |
關聯方短期借款 | $ | 275,000 | | | $ | — | |
| | | |
| 應計補償 | 169,930 | | | 206,364 | |
| 向經紀交易商、結算機構、客户和相關經紀交易商提供諮詢 | 1,339,095 | | | 202,266 | |
| 對關聯方的應付款項 | 57,531 | | | 17,456 | |
| 應付賬款、應計賬款和其他負債 | 664,264 | | | 668,189 | |
| 應付票據和其他借款 | 944,961 | | | 1,183,506 | |
| | | |
| 總負債 | 3,450,781 | | | 2,277,781 | |
| 承擔、或然事項及擔保（附註19） | | | |
| | | |
| 權益 | | | |
| 股東權益： | | | |
A類普通股，面值$0.01每股；1,500,000,000授權股份；410,319,749和403,574,835分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行的股份;和 385,134,879和390,094,988分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行在外的股票 | 4,103 | | | 4,036 | |
B類普通股，面值$0.01每股；300,000,000授權股份；109,452,953和109,452,953分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股票，可轉換為A類普通股 | 1,095 | | | 1,095 | |
| 額外實收資本 | 2,162,454 | | | 2,105,130 | |
庫存股，按成本計算：25,184,870和13,479,847分別於2024年3月31日和2023年12月31日持有的A類普通股股份 | (137,455) | | | (67,414) | |
| 留存赤字 | (1,074,819) | | | (1,119,182) | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (43,270) | | | (38,582) | |
| 股東權益總額 | 912,108 | | | 885,083 | |
| 附屬公司的非控股權益 | 12,763 | | | 13,073 | |
| 總股本 | 924,871 | | | 898,156 | |
| 負債總額、可贖回合夥權益和股權 | $ | 4,375,652 | | | $ | 3,175,937 | |
隨附之未經審核簡明綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
BGC Group，INC.
簡明合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 佣金 | $ | 415,172 | | | $ | 377,288 | | | | | |
| 主要交易記錄 | 112,849 | | | 114,929 | | | | | |
| 關聯方費用 | 4,421 | | | 3,957 | | | | | |
| 數據、網絡和交易後 | 30,903 | | | 27,122 | | | | | |
| 利息和股息收入 | 9,764 | | | 5,315 | | | | | |
| 其他收入 | 5,505 | | | 4,256 | | | | | |
| 總收入 | 578,614 | | | 532,867 | | | | | |
| 費用： | | | | | | | |
| 薪酬和員工福利 | 290,842 | | | 267,214 | | | | | |
| 基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥單位和浮動股 | 96,081 | | | 81,373 | | | | | |
| 薪酬總額和員工福利 | 386,923 | | | 348,587 | | | | | |
| 入住率和設備 | 40,806 | | | 41,165 | | | | | |
| 向關聯方支付的費用 | 7,215 | | | 8,440 | | | | | |
| 專業和諮詢費 | 14,259 | | | 15,701 | | | | | |
| 通信 | 30,008 | | | 27,939 | | | | | |
| 銷售和促銷 | 16,771 | | | 14,616 | | | | | |
| 佣金和場內經紀 | 17,392 | | | 15,265 | | | | | |
| 利息支出 | 20,136 | | | 15,742 | | | | | |
| 其他費用 | 14,558 | | | 12,508 | | | | | |
| 總費用 | 548,068 | | | 499,963 | | | | | |
| 其他收入（虧損）淨額： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 權益法投資收益（虧損） | 1,790 | | | 2,062 | | | | | |
| 其他收入(虧損) | 38,762 | | | (1,735) | | | | | |
| 其他收入（損失）共計，淨額 | 40,552 | | | 327 | | | | | |
| 所得税前營業收入(虧損) | 71,098 | | | 33,231 | | | | | |
| 所得税撥備(福利) | 22,057 | | | 12,061 | | | | | |
| 合併淨收益(虧損) | $ | 49,041 | | | $ | 21,170 | | | | | |
| 減：附屬公司非控股權益應佔淨收入（虧損） | (169) | | | 2,192 | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 49,210 | | | $ | 18,978 | | | | | |
| 每股數據（注6）： | | | | | | | |
| 每股基本收益(虧損) | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 46,378 | | | $ | 18,978 | | | | | |
| 每股基本收益(虧損) | $ | 0.10 | | | $ | 0.05 | | | | | |
| 基本加權平均普通股流通股 | 470,517 | | | 375,220 | | | | | |
| 每股完全攤薄收益（虧損） | | | | | | | |
| 完全攤薄股份淨收入（虧損） | $ | 46,417 | | | $ | 24,155 | | | | | |
| 每股完全攤薄收益（虧損） | $ | 0.10 | | | $ | 0.05 | | | | | |
| 已發行普通股的完全攤薄加權平均股份 | 477,973 | | | 501,067 | | | | | |
隨附未經審核簡明綜合財務報表附註
是本財務報表不可或缺的一部分。
BGC Group，INC.
簡明綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 合併淨收益(虧損) | $ | 49,041 | | | $ | 21,170 | | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | (4,829) | | | 2,268 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | 44,212 | | | 23,438 | | | | | |
| 減：附屬公司非控股權益應佔全面收益（虧損）（扣除税項） | (310) | | | 2,551 | | | | | |
| 普通股股東應佔綜合收益(虧損) | $ | 44,522 | | | $ | 20,887 | | | | | |
隨附未經審核簡明綜合財務報表附註
是本財務報表不可或缺的一部分。
BGC Group，INC.
簡明合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 經營活動的現金流： | | | |
| 合併淨收益(虧損) | $ | 49,041 | | | $ | 21,170 | |
| 就綜合淨收入（虧損）與經營活動提供（用於）現金淨額對賬作出的調整： | | | |
| 固定資產折舊和無形資產攤銷 | 20,636 | | | 19,059 | |
| 僱員貸款攤銷和僱員貸款準備金 | 14,768 | | | 13,900 | |
| 基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥單位和浮動股 | 96,081 | | | 81,373 | |
| 遞延補償費用 | 16 | | | 11 | |
| 權益法投資的損失（收益） | (1,802) | | | (2,062) | |
| 按公允價值計算的自有金融工具和其他投資未實現/已實現虧損（收益） | (36,963) | | | 1,325 | |
| 應付票據貼現（溢價）攤銷 | 791 | | | 855 | |
| 固定資產、無形資產和投資減值 | 209 | | | 1,770 | |
| 遞延税金準備(福利) | (602) | | | 1,128 | |
| 估計收購收益應付款變動 | (159) | | | 674 | |
| A類普通股的沒收 | (786) | | | (49) | |
| | | |
| | | |
| 綜合淨收益(虧損)，經非現金和非經營性項目調整 | 141,230 | | | 139,154 | |
| 營運資產減少(增加)： | | | |
| | | |
| 按公允價值擁有的金融工具 | (3,524) | | | (1,563) | |
| 來自經紀商、結算機構、客户和相關經紀商 | (1,169,259) | | | (1,291,324) | |
| 應計應收佣金淨額 | (43,178) | | | (36,347) | |
| 來自僱員和合夥人的貸款、可豁免貸款和其他應收款，淨額 | (31,357) | | | (44,604) | |
| 關聯方應收賬款 | (2,226) | | | (2,617) | |
| 其他資產 | (14,244) | | | (2,091) | |
| 經營負債增加(減少)： | | | |
| | | |
| | | |
| 應計補償 | (37,343) | | | (5,297) | |
| 向經紀交易商、結算機構、客户和相關經紀交易商提供諮詢 | 1,136,863 | | | 1,270,560 | |
| 對關聯方的應付款項 | 40,075 | | | (7,220) | |
| 應付賬款、應計賬款和其他負債 | 11,055 | | | 5,836 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 28,092 | | | $ | 24,487 | |
| | | |
| | | |
隨附未經審核簡明綜合財務報表附註
是本財務報表不可或缺的一部分。
BGC Group，INC.
現金流量簡明綜合報表—（續）
(單位：千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 投資活動產生的現金流： | | | |
| 固定資產購置情況 | $ | (3,230) | | | $ | (2,327) | |
| 軟件開發成本資本化 | (11,987) | | | (12,210) | |
| | | |
| 權益法投資所得款項 | — | | | 1,828 | |
| 收購付款，扣除所獲得的現金 | — | | | (26,177) | |
購買根據衡量替代方案進行的投資 | (3,699) | | | — | |
| 購買其他資產 | (243) | | | (110) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | $ | (19,159) | | | $ | (38,996) | |
| | | |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 償還長期債務和抵押借款 | $ | (240,000) | | | $ | (61,621) | |
| 長期債務和抵押借款的發行，扣除遞延發行成本 | — | | | 135,000 | |
向關聯方發放短期借款 | 275,000 | | | — | |
| 對有限合夥權益和其他非控股權益的收益分配 | (7,805) | | | (14,263) | |
股權獎勵的贖回和回購 | (48,366) | | | (34,454) | |
| 向股東分紅 | (4,847) | | | (3,739) | |
| A類普通股回購 | (68,624) | | | (4,208) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | $ | (94,642) | | | $ | 16,715 | |
| 匯率變動對現金和現金等價物以及按照監管要求分列的現金的影響 | (2,079) | | | 5,704 | |
| | | |
| | | |
現金及現金等價物淨增加（減少）， 根據監管要求分開的現金 | (87,788) | | | 7,910 | |
現金及現金等價物和現金分類 期初監管要求 | 672,896 | | | 502,010 | |
| 期末現金和現金等價物以及根據監管要求分類的現金 | $ | 585,108 | | | $ | 509,920 | |
| 補充現金信息： | | | |
| 在此期間支付的税款 | $ | 17,333 | | | $ | 9,593 | |
| 期內支付的利息現金 | 5,697 | | | 14,615 | |
| 補充非現金信息： | | | |
| 以有限合夥權益交換方式發行A類普通股 | $ | — | | | $ | 31,179 | |
交換或有股份義務後發行A類普通股 | 3,647 | | | — | |
| 發行A類和或有A類普通股和有限合夥權益以進行收購 | 3,163 | | | 2,761 | |
| ROU資產和負債 | 1,283 | | | 1,625 | |
隨附未經審核簡明綜合財務報表附註
是本財務報表不可或缺的一部分。
BGC Group，INC.
簡明合併權益變動表
截至2024年3月31日的三個月
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| BGC Group，Inc股東 | | 非控制性
對以下項目感興趣
附屬公司 | | 總計 |
| A類
普普通通
庫存 | | B類
普普通通
庫存 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 財務處
庫存 | | 保留
赤字 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | |
餘額，2024年1月1日 | $ | 4,036 | | | $ | 1,095 | | | $ | 2,105,130 | | | $ | (67,414) | | | $ | (1,119,182) | | | $ | (38,582) | | | $ | 13,073 | | | $ | 898,156 | |
| 合併淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 49,210 | | | — | | | (169) | | | 49,041 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (4,688) | | | (141) | | | (4,829) | |
基於權益的補償， 4,977,409股票 | 62 | | | — | | | 53,527 | | | (12) | | | — | | | — | | | — | | | 53,577 | |
向普通股股東和參與RSU股東派發股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,847) | | | — | | | — | | | (4,847) | |
發行A類普通股（扣除成本）， 46,674股票 | — | | | — | | | (299) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (299) | |
回購A類普通股， 9,820,280股票 | — | | | — | | | — | | | (68,609) | | | — | | | — | | | — | | | (68,609) | |
沒收A類普通股， 636,167股票 | — | | | — | | | 635 | | | (1,420) | | | — | | | — | | | — | | | (785) | |
| 為基於股權的補償而向康託爾提供的資本和來自康託爾的資本 | — | | | — | | | 301 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 301 | |
發行A類普通股和RSU進行收購， 472,255股票 | 5 | | | — | | | 3,158 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,163 | |
| 其他 | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
餘額，2024年3月31日 | $ | 4,103 | | | $ | 1,095 | | | $ | 2,162,454 | | | $ | (137,455) | | | $ | (1,074,819) | | | $ | (43,270) | | | $ | 12,763 | | | $ | 924,871 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | | | |
| 宣佈的普通股每股股息 | $ | 0.01 | | | $ | 0.01 | | | | | | | | | | | | | |
宣佈和支付的股息 每股普通股 | $ | 0.01 | | | $ | 0.01 | | | | | | | | | | | | | |
隨附之未經審核簡明綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
BGC Group，INC.
簡明合併權益變動表
截至2023年3月31日的三個月
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| BGC Group，Inc股東 | | 非控制性
對以下項目感興趣
附屬公司 | | 總計 |
| A類
普普通通
庫存 | | B類
普普通通
庫存 | | 其他內容
已繳費
資本 | | 財務處
庫存 | | 保留
赤字 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | |
| 餘額，2023年1月1日 | $ | 4,719 | | | $ | 459 | | | $ | 2,559,418 | | | $ | (711,454) | | | $ | (1,138,066) | | | $ | (45,431) | | | $ | 63,563 | | | $ | 733,208 | |
| 合併淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,978 | | | — | | | 2,192 | | | 21,170 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,909 | | | 359 | | | 2,268 | |
基於權益的補償， 2,096,003股票 | 21 | | | — | | | 5,374 | | | — | | | — | | | — | | | 1,665 | | | 7,060 | |
向普通股股東和參與RSU股東派發股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,739) | | | — | | | — | | | (3,739) | |
| 對有限合夥權益和其他非控股權益的收益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,453) | | | (6,453) | |
有限合夥權益的授予和贖回，發行 13,144,521股票 | 131 | | | — | | | 36,694 | | | — | | | — | | | — | | | 11,724 | | | 48,549 | |
發行A類普通股（扣除成本）， 13,303股票 | — | | | — | | | 186 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 196 | |
贖回FPU， 22,914單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (66) | | | (66) | |
回購A類普通股， 845,890股票 | — | | | — | | | — | | | (3,575) | | | — | | | — | | | (633) | | | (4,208) | |
沒收A類普通股， 49,201股票 | — | | | — | | | 10 | | | (52) | | | — | | | — | | | (7) | | | (49) | |
| 為基於股權的補償而向康託爾提供的資本和來自康託爾的資本 | — | | | — | | | 271 | | | — | | | — | | | — | | | 84 | | | 355 | |
授予交易所，贖回有限合夥企業權益和發行A類普通股和RSU進行收購， 658,246股票 | 7 | | | — | | | 2,340 | | | — | | | — | | | — | | | 414 | | | 2,761 | |
| 其他 | — | | | — | | | (34) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (34) | |
平衡，2023年3月31日 | $ | 4,878 | | | $ | 459 | | | $ | 2,604,259 | | | $ | (715,081) | | | $ | (1,122,827) | | | $ | (43,522) | | | $ | 72,852 | | | $ | 801,018 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
隨附之未經審核簡明綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
BGC Group，INC.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
注1 | 陳述的組織和基礎 | 25 |
注2 | BGC Holdings及Newmark Holdings的有限合夥權益 | 29 |
注3 | 重要會計政策摘要 | 31 |
注4 | 收購 | 31 |
注5 | 資產剝離 | 32 |
注6 | 每股收益 | 32 |
注7 | 股票交易和單位贖回 | 34 |
注8 | 擁有的金融工具，按公允價值計算 | 36 |
注9 | 抵押交易 | 36 |
注10 | 往來於經紀商、結算機構、客户及相關經紀商 | 36 |
注11 | 衍生品 | 37 |
注12 | 金融資產和負債的公允價值 | 39 |
注13 | 關聯方交易 | 42 |
附註14 | 投資 | 49 |
注15 | 固定資產，淨額 | 51 |
附註16 | 商譽和其他無形資產，淨額 | 51 |
附註17 | 應付票據和其他借款 | 53 |
注18 | 補償 | 57 |
附註19 | 承付款、或有事項和擔保 | 62 |
注20 | 所得税 | 63 |
注21 | 監管要求 | 63 |
注22 | 分部、地理位置和產品信息 | 64 |
附註23 | 與客户簽訂合同的收入 | 66 |
附註24 | 租契 | 67 |
附註25 | 當前預期信貸損失(CECL) | 69 |
附註26 | 後續事件 | 69 |
1. 陳述的組織和基礎
業務概述
2023年7月1日，為了重組和簡化組織結構，公司完成了公司制改製為正式的C-公司。作為公司轉換的結果，波士頓諮詢公司集團成為波士頓諮詢公司的公開控股公司和繼任者，其A類普通股開始在納斯達克交易，取代了波士頓諮詢公司的A類普通股，股票代碼為“BGC”。完成公司轉換後，BGC Partners的前股東和BGC Holdings的前有限合夥人現在通過BGC集團參與BGC業務的經濟。
BGC是一家領先的全球市場、數據和金融技術服務公司，產品範圍廣泛，包括固定收益、外匯、能源、大宗商品、航運和股票。
BGC通過其附屬公司專門從事一系列產品的交易執行，包括固定收益證券，如政府債券、公司債券和其他債務工具，以及相關的利率衍生品和信用衍生品。此外，該公司還提供涉及外匯、股票、能源、大宗商品和航運以及期貨和期權的經紀服務。該公司的業務還向各類金融和非金融機構提供連接和網絡解決方案、結算、市場數據和網絡連接產品、交易壓縮和其他交易後服務、市場數據和相關信息服務以及其他後臺服務。
BGC的綜合平臺旨在為客户提供價格發現、交易執行和交易處理方面的靈活性，以及通過我們的平臺獲得流動性，無論是場外交易還是通過交易所執行的交易。通過公司的電子品牌，BGC集團提供多項交易執行、市場基礎設施和連接服務，以及交易後服務。
該公司的客户包括世界上許多最大的銀行、經紀自營商、投資銀行、貿易公司、對衝基金、政府、公司和投資公司。BGC是一家全球性公司，在包括紐約和倫敦在內的所有主要地區以及巴林、北京、波哥大、布里斯班、開普敦、芝加哥、哥本哈根、迪拜、都柏林、法蘭克福、日內瓦、香港、休斯頓、約翰內斯堡、馬德里、馬尼拉、墨爾本、墨西哥城、邁阿密、米蘭、摩納哥、尼翁、巴黎、珀斯、裏約熱內盧、聖地亞哥、S、聖保羅、首爾、上海、新加坡、悉尼、特拉維夫、東京、多倫多和蘇黎世設有辦事處。
公司轉換
自美國東部時間2023年7月1日凌晨12點01分起生效，BGC控股公司通過與Holdings Merger Sub合併，從特拉華州的一家有限合夥企業重組為特拉華州有限責任公司，Holdings Merger Sub繼續作為BGC Partners的直接子公司。自東部時間2023年7月1日凌晨12點02分起生效，合併子公司1與BGC Partners合併並併入BGC Partners，BGC Partners繼續作為BGC集團的直接子公司。與此同時，Merge Sub 2與Holdings Merge Sub合併，Holdings Merge Sub繼續作為BGC集團的子公司。作為公司轉換合併的結果，BGC Partners和BGC Holdings成為BGC集團的全資子公司。
在控股重組合並中，BGC Holdings於緊接控股重組合並前已發行的每一單位已轉換為控股合併子公司實質上等值的股權。
在公司合併中，每股A類普通股，面值$0.01每股BGC Partners和每股B類普通股，面值$0.01每股發行的BGC Partners被轉換為一股A類普通股，面值美元0.01每股BGC集團和一股B類普通股，面值美元0.01分別為BGC集團的每股。
在公司轉換之前，公司完成了多項交易，其中包括：
•與發行BGC Partners A類普通股相關的某些不可交換的有限合夥單位的贖回和相應的税款支付，導致了基於股權的補償費用#美元。60.9300萬；
•剩餘部分的交換1.5BGC Holdings於2023年6月30日由員工持有的100萬個可交換有限合夥單位，1.02000萬股BGC Partners A類普通股，扣除税後預扣；
•贖回員工持有的BGC Holdings若干不可交換有限合夥單位，併發行 16.9 百萬BGC Partners RSU， 一—2023年6月30日起為一人；
•贖回僱員持有的BGC Holdings若干不可交換優先單位及發行$49.2 於2023年6月30日，根據贖回的優先單位的固定現金價值，百萬BGC Partners RSU税務賬户；
•剩餘的救贖 5.6 百萬個不可交換FPU和BGC Partners RSU的發行， 一—2023年6月30日，以一為基礎，這反過來又將"可贖回合夥人權益"減少到 零對公司截至2023年6月30日未經審計的簡明合併財務狀況報表中的“總權益”產生抵消影響;和
•Cantor於2023年6月30日從BGC Holdings收購總計， 5,425,209總代價為美元的康託單位9,715,772由於贖回了5,425,209fpu和 324,223總代價為美元的康託單位598,712作為交換的結果324,223FPU。
作為公司轉換的結果：
•64.02000萬康託單位，包括5.7在公司轉換協議的條款和條件下，於2023年6月30日購買的1,500,000,000股BGC Group B類普通股轉換為BGC Group B類普通股，前提是64.0如果BGC集團不發行至少$，向Cantor發行的BGC集團B類普通股將兑換成BGC集團A類普通股。75,000,000在2030年7月1日（公司轉換七週年）之前與某些收購交易相關的BGC集團A或B類普通股股份;
•BGC集團承擔了截至2023年6月30日的所有BGC合作伙伴RSU、RSU税務賬户或限制性股票獎勵；以及
•BGC Holdings的不可交換有限合夥單位被轉換為以現金、限制性股票和/或BGC集團的RSU計值的股權獎勵，每個均在公司轉換協議中進一步規定。BGC集團獲批38.61.8億股限制性股票獎勵，25.31000萬個RSU，和$74.0轉換控股合併子公司的非流通股時的RSU税項賬户為100萬歐元。
公司轉換完成後，BGC Holdings已沒有剩餘的有限合夥單位。
與2023年7月1日的公司改制有關，BGC集團承擔並通過了：第八次修訂和重新制定的BGC Partners，Inc.長期激勵計劃，修訂並重述為BGC Group，Inc.長期激勵計劃；BGC Partners第二次修訂和重新修訂的BGC Partners獎勵獎金薪酬計劃，並更名為BGC Group，Inc.獎勵獎金薪酬計劃；和BGC Partners，Inc.為BGC Partners，Inc.，Cantor Fitzgerald，L.P.及其關聯公司員工制定的延期計劃，修訂後重述為BGC Group，Inc.，Cantor Fitzgerald，L.P.及其附屬公司員工延期計劃。BGC集團股權計劃規定的最高限額為600根據該計劃授予的獎勵的行使或結算，可能交付或現金結算的BGC A類普通股1百萬股。
與2023年7月1日的公司轉換相關，BGC Holdings有限合夥協議終止，BGC Holdings，L.P.參與計劃終止。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團修改和重述了其公司註冊證書，以反映BGC集團A類普通股的法定股份增加到1,500,000,000；將BGC Group B類普通股的授權股份增加到300,000,000；以及根據《刑事罪行條例》第102(B)(7)條為BGC集團的高級人員開脱罪責的條文。此外，BGC集團修改和重申了其章程，通過了一項條款，規定特拉華州法院應是某些事項的獨家論壇。
陳述的基礎
本公司未經審計簡明綜合財務報表及未經審計簡明綜合財務報表附註乃根據美國證券交易委員會的規章制度及美國公認會計準則編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的年度財務報表的所有信息和腳註，因此，本季度報告中的Form 10-Q信息應與公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀。本公司未經審計的簡明綜合財務報表包括本公司的賬目和本公司擁有控股權益的所有子公司。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。已對以前報告的數額進行了某些重新分類，以符合當前的列報方式。
2023年第二季度，公司在未經審計的綜合經營報表中將“數據、軟件和交易後”重新命名為“數據、網絡和交易後”。
2023年第三季度，公司在未經審計的簡明綜合經營報表的基本每股收益(虧損)計算下，將“普通股股東可用淨收益(虧損)”重新命名為“普通股股東應佔淨收益(虧損)”。
2024年第一季度，公司將經紀產品線的名稱從以前的“能源和大宗商品”改為“能源、大宗商品和航運”，以更好地反映這些業務的綜合業務。這一變化不會導致對收入進行任何分類，也不會對公司的經紀收入總額產生影響。見附註22--“細分市場、地理和產品信息”。
未經審核簡明綜合財務報表載有管理層認為為公平列報未經審核簡明綜合財務狀況表、未經審核簡明綜合經營報表、未經審核綜合全面收益表(虧損)、未經審核簡明現金流量表及未經審核簡明權益變動表所必需的所有調整(僅包括正常及經常性調整)。
最近採用的會計公告
2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。該準則改進了在企業合併中與客户簽訂的收購收入合同的會計處理，解決了實踐中與確認收購合同負債有關的多樣性和不一致問題，以及付款條件及其對收購方確認的後續收入的影響。ASU要求公司應用ASC 606中的指導，與客户簽訂合同的收入，從在企業合併中獲得的與客户的合同中確認和計量合同資產和合同負債，從而對ASC 805中的一般確認和計量原則造成例外。企業合併。BGC在2023年1月1日開始的所需生效日期採用了該標準，對在生效日期或之後發生的業務合併採用了預期過渡方法。採納這一指導方針並未對公司未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02號，金融工具--信用損失(話題326)：問題債務重組和年份披露。該指南旨在提高向投資者提供的有關某些貸款再融資、重組和註銷的信息的決策有用性。該標準取消了對採用ASC 326的債權人的TDR的確認和測量指南，金融工具--信貸損失並要求它們對遇到財務困難的借款人的貸款修改進行更多的披露。新的指導方針還要求公共企業實體在其葡萄酒披露中按起源年份提供本期總註銷(中期披露的當前年初至今基礎上)。BGC於2023年1月1日起規定的生效日期採用了該標準。TDR的確認和計量指南採用了預期過渡法，與披露相關的修訂將前瞻性地適用。採納這一指導方針並未對公司未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2022年9月，FASB發佈了ASU 2022-04號，負債-供應商財務計劃(子主題405-50)：債務重組供應商財務計劃債務的披露.該指南要求實體披露其在購買商品和服務時使用的供應商融資計劃的關鍵條款，以及有關其在這些計劃下義務的信息，包括這些義務的結轉。BGC於2023年1月1日起的規定生效日期採用了該標準，但結轉要求除外，該要求於2024年1月1日起對公司生效。該指南採用追溯適用於列報資產負債表的所有期間，並且前滾披露要求將在未來適用。採用自2023年1月1日起生效的指導意見並未對公司未經審計的簡明合併財務報表產生重大影響。前滾披露要求並未對公司未經審計的簡明合併財務報表產生重大影響。
新會計公告
2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06號，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期。ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響為減輕對財務報告的參考匯率改革的會計核算(或認識到其影響)方面的潛在負擔提供了任選指導。ASU自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。因為ASC 848中的當前浮雕，中間價改革可能不包括可能發生大量修改的一段時間，ASU 2022-06號中的修正案將日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日，之後實體將不再被允許應用ASC 848中的救濟。ASU自發布之日起生效。管理層目前正在評估新準則對公司未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
2023年10月，FASB發佈了ASU 2023-06號，改進披露--對《美國證券交易委員會》的編纂修正’S披露更新與簡化倡議。預計該標準將澄清或改進各種ASC主題的披露和呈現要求，允許用户更容易地將受美國證券交易委員會現有披露要求約束的實體與之前不受這些要求約束的實體進行比較，並使編撰中的要求與美國證券交易委員會的規定保持一致。指導意見的生效日期為美國證券交易委員會將相關披露從S-X法規或S-K法規中刪除的生效日期。如果到2027年6月30日，美國證券交易委員會仍未從S-X條例或S-K條例中刪除適用要求，相關修正案的未決內容將從法典中刪除，且不會對任何實體生效。管理層目前正在評估新準則對公司未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07號，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進。該指導意見是針對投資者要求公司披露更多有關其部門財務表現的信息而發佈的。ASU不會改變公共實體如何識別其運營部門、彙總它們或應用量化閾值來確定其應報告的部門。該準則將要求公共實體在年度和中期基礎上披露重大分部支出和其他分部項目，並在中期提供關於當前每年需要報告的分部損益和資產的所有披露。具有單一可報告部分的公共實體將被要求提供新的披露和ASC 280目前要求的所有披露。新的指導方針將對公司從2024年1月1日開始發佈的年度報告期和從2025年1月1日開始的中期發佈的財務報表生效，需要追溯列報，並允許及早採用。管理層目前正在評估新準則對公司未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09號，所得税(話題740)：所得税披露的改進。該標準提高了所得税披露的透明度，要求按司法管轄區分列的税率、對賬和繳納的所得税的分類和更多的分類信息。ASU還包括一些其他修正案，以提高所得税披露的有效性。新的指導方針將對公司從2025年1月1日開始發佈的年度報告期的財務報表生效，將要求前瞻性陳述，並允許實體選擇在每個陳述的時期追溯應用它，並允許及早採用。管理層目前正在評估新準則對公司未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
2024年3月，FASB發佈了ASU 2024-01號，薪酬-股票薪酬(話題718)：利潤、利息和類似獎勵的適用範圍。該標準旨在降低確定利潤、利息和類似獎勵是否在ASC 718範圍內的複雜性，並減少實踐中的多樣性。新的指導方針適用於所有向僱員或非僱員發放利潤、利息獎勵或類似獎勵以換取商品或服務的報告實體。ASU向ASC 718添加了一個示例，説明如何應用範圍指導來確定利潤利息獎勵是否應被視為ASC 718或另一會計準則下的基於股份的支付安排。新指引將自2025年1月1日起對本公司生效，可追溯適用於呈交的所有期間或預期適用於在採納日期或之後授予或修改的利潤利息獎勵，並允許及早採用。管理層目前正在評估新準則對公司未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
2024年3月，FASB發佈了ASU 2024-02號，編碼化改進--刪除對概念語句的引用的修正。概念框架確立了委員會在制定標準時考慮的概念。發佈ASU是為了刪除編纂中對概念框架的引用。財務會計準則委員會指出，在編纂中提及概念陳述可能意味着概念陳述具有權威性。此外，刪除的一些引用是對已被取代的概念語句的引用。新指南將從2025年1月1日起對公司生效，可追溯適用於提出的所有時期或預期適用於在採用日期或之後確認的所有新交易，並允許及早採用。管理層目前正在評估新準則對公司未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
《美國證券交易委員會》氣候相關披露規則
美國證券交易委員會最近通過了最終規則，加強和規範投資者的氣候相關披露這將要求登記者在經審計的財務報表的附註中提供與氣候有關的披露。這些披露將包括惡劣天氣事件和其他自然條件的某些影響，包括總額以及它們在財務報表中的列報位置。如果碳抵消或可再生能源信用或證書(REC)被認為是註冊者實現其已披露的氣候相關目標的計劃的重要組成部分，註冊者將被要求披露有關補償和REC的信息。註冊人還將被要求披露：(1)暴露於與惡劣天氣事件和其他自然條件有關的風險和不確定因素，或與惡劣天氣事件和其他自然條件有關的已知影響，以及(2)任何披露的與氣候有關的目標或過渡計劃是否以及如何對編制財務報表時使用的估計和假設產生重大影響。最後，註冊人將被要求披露關於上述披露的額外背景信息，包括最近完成的會計年度的每個財務報表影響是如何得出的，以及為計算影響而做出的會計政策決定，如果以前披露或要求披露，則是針對已審計的綜合財務報表包括在申報文件中的歷史會計年度。在發佈後，美國證券交易委員會發布了一項命令，暫停最終規則，等待對所有挑戰規則的請願書進行司法審查。如果沒有暫緩執行，這些規則將於2024年5月28日對公司生效，並從2025年開始分階段實施。管理層目前正在監測與最終規則有關的事態發展以及由此對公司未經審計的簡明綜合財務報表產生的任何潛在影響。
2. BGC Holdings及Newmark Holdings的有限合夥權益
在公司轉換之前，BGC Partners是一家控股公司，沒有直接業務，基本上所有業務都是通過其運營子公司進行的。實際上，BGC Partners的所有合併資產和淨收入都是合併的可變利息實體的資產和淨收入。BGC Holdings是BGC Partners的合併子公司，BGC Partners是BGC Partners的普通合夥人。BGC Partners和BGC Holdings共同擁有BGC U.S.Opco和BGC Global OpCo，二公司的經營合夥企業。此外，紐馬克控股公司是紐馬克公司的一家合併子公司，紐馬克公司是紐馬克公司的普通合夥人。Newmark和Newmark Holdings共同擁有運營合夥企業Newmark OpCo。下面列出的是在公司轉換之前BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益。如下所述，Cantor持有的FPU、LPU和有限合夥權益共同代表公司轉換前BGC Holdings和Newmark Holdings的所有有限合夥權益。公司轉換對紐馬克及其組織結構沒有影響，也沒有影響BGC員工在紐馬克控股公司持有的任何有限合夥權益，如下所述。
作為分離的結果，紐馬克控股的有限合夥權益被分配給BGC Holdings的有限合夥權益的持有人，據此，當時持有BGC Holdings有限合夥權益的每一位BGC Holdings有限合夥權益的持有人將獲得相應的Newmark Holdings有限合夥權益，由出資比率確定，該比例等於BGC Holdings有限合夥權益乘以1除以2.2，除以匯率。最初，匯率等於一，因此，每一個紐馬克控股有限合夥企業的利益可交換為 一紐馬克A類普通股的股份。出於再投資、收購或其他目的，紐馬克公司可能會在季度的基礎上決定向其股東分配比紐馬克控股公司向其股東分配的現金(不包括紐馬克控股公司的税收分配)更少的現金。在這種情況下，分離和分配協議規定，交換比率將降低，以反映Newmark在繳納税款後因分配這一較小百分比而保留的額外現金數額。截至2024年3月31日的兑換率等於0.9255.
創始/工作夥伴單位
創始/工作合夥人在BGC Holdings擁有FPU，在Newmark Holdings擁有FPU。截至2023年6月30日，與公司轉換相關，BGC Holdings的所有FP U均已贖回或更換。公司轉換對Newmark Holdings的合作伙伴持有的FPU沒有影響。在公司轉換之前，BGC Partners在公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中將永久資本以外的FPU計入“可贖回的合夥權益”。這一分類適用於創始/工作合夥人單位，因為這些單位在合夥人終止時可贖回，包括終止僱用，這可以由合夥人選擇，而不在發行人的控制範圍內。為贖回BGC Holdings中不可交換的FPU而發行的BGC RSU，與公司轉換相關，現作為永久資本的一部分入賬。
FPU由有限合夥人持有，他們是僱員，通常獲得淨收入的季度分配。在終止僱用或以其他方式停止提供實質性服務時，單位持有人一般都被贖回，單位持有人不再有權參與淨收入的季度分配。由於這些淨收入的分配是按季度現金分配的，並取決於單位持有人提供的服務，因此它們在公司未經審計的綜合經營報表“基於股權的薪酬和分配給有限合夥企業和FEU的淨收入”項下反映為薪酬支出的組成部分。
有限合夥單位
某些BGC員工在BGC Holdings中持有LPU，在Newmark Holdings中持有LPU(例如，REU、RPU、PSU和PSI)。在分離之前，BGC和Newmark的某些員工在BGC控股公司收到了LPU。作為離職的結果，這些員工在Newmark Holdings獲得的LPU等於BGC Holdings LPU乘以繳費比率。分離後，BGC員工只獲得BGC Holdings的LPU，Newmark員工僅獲得Newmark Holdings的LPU。與公司轉換有關或作為公司轉換的結果，BGC Holdings的若干LPU被贖回/轉換為BGC限制性股票獎勵或RSU，公司轉換完成後，BGC Holdings的LPU已無剩餘。公司轉換對BGC員工持有的Newmark Holdings的LPU沒有影響。
一般來説，LPU收到淨收入的季度分配，這些淨收入是現金分配的，通常取決於單位持有人提供的服務。根據美國公認會計原則指引的規定，在分拆後，BGC員工持有的BGC Holdings LPU的季度淨收入分配在公司轉換前公司未經審計的簡明綜合運營報表中的“基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FP單位的淨收入分配”項下反映為薪酬支出的組成部分，以及BGC員工持有的Newmark Holdings LPU的淨收入季度分配，不受公司轉換的影響。在公司未經審計的簡明綜合經營報表中，作為薪酬支出的組成部分反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表中的“基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FEU的淨收入分配”項下。紐馬克公司員工持有的BGC控股公司LPU的淨收入的季度分配在公司轉換之前的公司未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“可歸因於子公司非控股權益的淨收入(虧損)”的組成部分。公司亦不時發行BGC LPU，作為收購代價的一部分。
BGC Holdings和Newmark Holdings中的某些LPU，如REUS，使持有人有權獲得相當於#年單位名義金額的離職後付款四持有者終止後的等額年度分期付款。在公司轉換完成後，BGC Holdings中沒有剩餘的這些LPU，而由BGC員工持有的Newmark Holdings中的這些LPU不受公司轉換的影響。BGC員工持有的這些LPU被記為解僱後責任獎勵，根據美國公認會計原則的指導，公司根據每個報告日期的價值變化在公司未經審計的簡明綜合經營報表中記錄獎勵的補償費用，作為“基於股權的補償和對有限合夥單位和FP單位的淨收入分配”的一部分。
某些BGC員工持有BGC Holdings的優先股和Newmark Holdings的優先股。與公司轉換有關或作為公司轉換的結果，BGC Holdings的若干優先股已贖回/轉換為BGC限制性股票獎勵或RSU税務賬户，公司轉換完成後，BGC Holdings已沒有剩餘的優先股。公司轉換對BGC員工持有的Newmark Holdings優先股沒有影響。以下對BGC Holdings的LPU和優先股的描述僅適用於公司轉換之前的期間，而BGC員工在Newmark Holdings持有的LPU和優先股的描述適用於公司轉換之前和之後。每個季度，BGC Holdings和Newmark Holdings的淨利潤將按以下兩種方式之一分配給此類單位0.6875%(即2.75每個日曆年的百分比)或獎勵文件中規定的其他金額。這些撥款在計算和分配剩餘合夥權益的季度合夥分配之前扣除，通常取決於單位持有人提供的服務。除優先分配外，優先單位無權參與夥伴關係分配。優先股不得轉換為A類普通股，只有權獲得優先分配；因此，它們不包括在完全攤薄的股份計數中。優先股淨收入的季度分配與上述LPU在公司未經審計的簡明綜合經營報表中所反映的相同。在扣除優先分配後，其餘合夥單位一般會根據其在經營附屬公司的經濟所有權中所佔的加權平均比例，按季度分配淨收入。優先股是在授予某些LPU時授予的，例如PSU，這些優先股可以與發行普通股相關的交換或贖回，以支付單位持有人所欠的預扣税，而不是向員工發行股份總額，但須以無現金預扣股份支付適用的預扣税。
康託單位
在公司轉換之前，Cantor持有BGC Holdings的有限合夥權益。康託單位在公司未經審計的簡明財務狀況簡明綜合報表中反映為“子公司的非控股權益”的組成部分。Cantor收到了淨收入(虧損)的分配，這些淨收益(虧損)是按季度現金分配的，並在公司未經審計的綜合經營報表中反映為“子公司非控股權益應佔淨收益(虧損)”的組成部分。作為公司轉換的結果，64.0根據公司轉換協議的條款和條件，1,000萬個Cantor單位被轉換為BGC Group B類普通股的股份，前提是64.0如果BGC集團不發行至少$，向Cantor發行的BGC集團B類普通股將兑換成BGC集團A類普通股。75,000,000BGC集團A類或B類普通股在公司轉換七週年前與某些收購交易有關的股份。
一般信息
上述某些有限合夥權益在公司轉換前可兑換為BGC A類普通股或Newmark A類普通股，額外的有限合夥權益可兑換為Newmark A類普通股。此外，在公司轉換之前，某些有限合夥權益被授予交換或被交換為具有資本賬户的合夥單位的權利，例如HDU。HDU有一個規定的資本賬户，該賬户最初是以授予HDU時A類普通股的收盤價為基礎的。HDU參與了季度夥伴關係分配，通常不能兑換成A類普通股的股票。
在分拆之後和公司轉換之前，合夥人或康託爾持有的BGC Holdings的有限合夥權益可以交換為BGC A類或BGC B類普通股一-以一為一的基礎。此外，在剝離之後，合夥人或康託公司持有的紐馬克控股公司的有限合夥權益可能會被兑換成一定數量的紐馬克A類或紐馬克B類普通股，其數量等於有限合夥權益的數量乘以當時的兑換比率。由於有限合夥權益包括在公司轉換前公司的完全攤薄股份數中(如果攤薄的話)，以前任何將有限合夥權益轉換為BGC A類或B類普通股的交易都不會影響完全攤薄的已發行股份和單位數量。由於這些有限合夥權益通常按季度分配淨收入，在公司轉換之前，這種交換對BGC Partners的現金流或股本沒有重大影響。
在公司轉換之前，每個季度的淨收益(虧損)在有限合夥企業的利益和BGC Partners的普通股股東之間分配。在BGC Partners出現淨虧損的季度期間，BGC控股公司中的FPU、LPU和Cantor單元的虧損分配被分配給Cantor，並在公司未經審計的綜合經營報表中反映為“可歸因於子公司非控股權益的淨收入(虧損)”的組成部分。在BGC Partners有淨收入的隨後幾個季度，BGC控股公司有限合夥權益的初始收入分配給了Cantor，並被記錄為“可歸因於子公司非控股權益的淨收入(虧損)”，以彌補前幾個季度的任何損失，剩餘收入分配給有限合夥企業權益。這一收益(虧損)分配過程對分配給普通股股東的淨收益(虧損)沒有影響。
3. 重要會計政策摘要
有關公司重要會計政策的詳細討論，請參閲截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分第8項中的合併財務報表中的附註3-“重要會計政策摘要”。在截至2024年3月31日的三個月內，公司的重大會計政策沒有重大變化。
4. 收購
有幾個不是公司在截至2024年3月31日的三個月內完成的收購。
三叉戟
2023年2月28日，該公司完成了對三叉戟的收購，主要作為一家大宗商品經紀和研究公司運營，提供場外交易和交易所交易的能源和環境產品。
康蒂卡普
2023年11月1日，公司完成了對ContiCap的收購，ContiCap是一家專門從事新興市場的獨立金融產品中介。
開放能源集團
2023年11月1日，公司完成了對Open Energy Group的收購，Open Energy Group是一家以技術為驅動型的可再生能源資產出售和項目融資市場和經紀公司。
總對價
截至2023年12月31日止年度內，所有收購事項的總代價約為71.02000萬美元，有待收盤後調整，其中包括現金、BGC A類普通股的限制性股票，以及以現金和BGC A類普通股的限制性股票支付的收益。對價超出收購淨資產公允價值的部分已記錄為商譽，總額為#美元。18.41000萬美元。
除另有註明外，本公司收購事項的經營結果已於收購日期後計入本公司未經審計的簡明綜合財務報表。本公司已對ContiCap和Open Energy Group截至收購日所收購的資產和承擔的負債進行了初步分配，並預計在交易完成後的第一年內完成對收購的分析。因此，可能會對初步撥款進行調整。
5. 資產剝離
該公司擁有不是在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內剝離或出售投資。
6. 每股收益
基本每股收益：
以下是公司基本每股收益的計算(單位為千，每股數據除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 每股基本收益(虧損)： | | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 49,210 | | | $ | 18,978 | | | | | |
減：宣佈的股息和未分配收益分配給參與證券 | (2,832) | | | — | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 46,378 | | | $ | 18,978 | | | | | |
| | | | | | | |
| 基本加權平均普通股流通股 | 470,517 | | | 375,220 | | | | | |
| 每股基本收益(虧損) | $ | 0.10 | | | $ | 0.05 | | | | | |
完全稀釋後的每股收益：
以下是該公司完全稀釋後每股收益的計算(單位為千，每股數據除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
完全稀釋每股收益（虧損）： | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 46,378 | | | $ | 18,978 | | | | | |
加回：淨收入（損失）分配給有限合夥企業權益，扣除税款 | — | | | 5,177 | | | | | |
加回：未分配收益分配給參與證券 | 2,627 | | | — | | | | | |
減：未分配收益重新分配至參與證券 | (2,588) | | | — | | | | | |
| 完全攤薄股份淨收入（虧損） | $ | 46,417 | | | $ | 24,155 | | | | | |
| 加權平均股價： | | | | | | | |
| 已發行普通股 | 470,517 | | | 375,220 | | | | | |
| 夥伴關係單位 | — | | | 120,451 | | | | | |
非參與的RSU | — | | | 4,008 | | | | | |
其他2 | 7,456 | | | 1,388 | | | | | |
已發行普通股的完全攤薄加權平均股份 | 477,973 | | | 501,067 | | | | | |
每股完全攤薄收益（虧損） | $ | 0.10 | | | $ | 0.05 | | | | | |
____________________________
1合夥單位統稱為FPU、LPU和Cantor單位（詳見附註2—“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益”）。
2主要包括髮行BGC普通股的其他合同。
截至2024年和2023年3月31日的三個月內， 17.0百萬美元和一個非物質的在完全攤薄每股收益的計算中，不包括潛在攤薄證券的數量，因為它們的影響將是反攤薄的。截至2024年3月31日的三個月的反稀釋證券包括14.4百萬個參與的RSU和2.6參與限制性股票獎勵的百萬人。
截至2024年3月31日，約 60.2由於截至期末尚未滿足發行條件，BGC A類普通股或有股票、非參與RSU和非參與限制性股票獎勵的百萬股未計入全面攤薄每股收益的計算。截至2023年3月31日，大約45.7BGC A類普通股的或有股票、N單位、RSU和LPU的百萬股被排除在完全攤薄的每股收益計算之外，因為在期末尚未滿足發行條件。
不計入每股收益計算的或有股份包括：與收購溢價有關的承諾股份，據此，被收購實體須達到其各自收購協議所界定的既定業績目標；其他或有股份義務，包括與被終止僱員達成的協議，在終止後根據各自的合夥企業分離協議，在一段設定時間內交付BGC A類普通股；以及未參與的RSU及未參與的限制性股票獎勵，當中載有期內未獲滿足的服務條件及/或表現條件。當服務條件和/或業績條件在該期間內已滿足時，這些證券將在滿足或有事項的季度的第一天計入稀釋每股收益。
7. 股票交易和單位贖回
A類普通股
BGC A類普通股已發行股份的變動如下（單位：千）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 期初已發行股份 | 390,095 | | | 325,858 | | | | | |
| 股票發行： | | | | | | | |
有限合夥企業權益和或有股份債務的贖回/交換？ | 364 | | | 13,145 | | | | | |
| RSU的歸屬 | 3,710 | | | 2,096 | | | | | |
| 收購 | 472 | | | 658 | | | | | |
| BGC A類普通股的其他發行 | 2,379 | | | 13 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 沒收限制性股票 | (636) | | | (49) | | | | | |
| 國庫股回購 | (11,250) | | | (846) | | | | | |
期末已發行股份2 | 385,134 | | | 340,875 | | | | | |
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1或有股票債務包括根據離職協議向離職員工發行的BGC A類普通股。包括在截至2024年和2023年3月31日的三個月的有限合夥權益和或有股份義務的贖回/交換中包括0.4與以下事項相關而授予的BGC A類普通股0.4百萬股或有債務，以及6.9因註銷而授予的BGC A類普通股百萬股7.3分別為百萬LPU。由於LPU包括在公司的完全攤薄股份數中，如果攤薄，與發行BGC A類普通股相關的贖回/交換將不會影響完全攤薄的已發行股份數量。
2截至2024年3月31日期末的流通股包括20.4某些限制性股票獎勵的百萬股，在其各自的歸屬和或有條件得到滿足之前不會獲得股息。這些限制性股票獎勵確實有投票權。
B類普通股
《公司》做到了不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內發行任何BGC B類普通股。有幾個109.5截至2024年3月31日和2023年12月31日，BGC B類普通股流通股均為100萬股。截至2023年3月31日，有45.9發行在外的BGC B類普通股1.8億股。
CEO計劃
2021年3月8日，公司以S-3表格提交了新的首席執行官計劃貨架登記説明書，涉及發行和銷售總額高達$300.0BGC A類普通股的百萬股不時延遲或連續發行。2022年7月8日，公司提交了對2021年3月S-3號註冊説明書的修正。2022年8月3日，美國證券交易委員會宣佈2021年3月S-3號註冊聲明生效，2022年8月12日，公司簽訂《2022年8月銷售協議》。本公司並無根據2022年8月銷售協議出售任何股份。2023年7月3日，針對公司轉換事宜，北京燃氣集團提交了2021年3月S-3號註冊説明書的生效後修正案，據此通過了2021年3月S-3號註冊説明書作為自己的註冊説明書。同樣在2023年7月3日，BGC集團承擔了2022年8月的銷售協議，經修訂和重述，將對BGC合作伙伴的提及替換為對BGC集團的提及，並進行了其他部長級變動。BGC集團可能出售的總金額高達300.0根據2023年7月銷售協議的條款，購買BGC A類普通股100萬股。根據2023年7月的銷售協議，該公司同意向CF&Co2出售股份所得總收益的%。截至2024年3月31日，公司擁有不根據2023年7月的銷售協議，向CF&Co出售了BGC A類普通股的任何股份或支付了任何佣金。有關公司CEO計劃銷售協議的更多信息，請參閲附註13-“關聯方交易”。
單位贖回和股份回購計劃
公司董事會和審計委員會已批准回購BGC A類普通股，並贖回有限合夥企業權益或公司子公司的其他股權。2022年11月4日，董事會和審計委員會將BGC Partners股份回購和單位贖回授權增加到$400.0300萬，
這可能包括從Cantor、其合作伙伴或員工或其他關聯人或實體購買。2023年7月1日，BGC集團董事會和審計委員會批准了BGC集團的股份回購授權，金額最高為$400.02000萬美元，其中可能包括從Cantor、其合作伙伴或員工或其他關聯個人或實體購買的產品。截至2024年3月31日，該公司擁有264.6其股票回購授權剩餘的100萬美元。本公司可不時積極持續回購股份。
下表代表為償還歸屬限制性股票時應繳税款而贖回和/或以現金回購或預扣的單位，不包括與授予BGC A類普通股有關的贖回/註銷單位，也不包括與BGC A類普通股股份交換的有限合夥權益。在截至2024年3月31日的三個月內，BGC A類普通股的股票回購情況如下(單位：千，加權平均價格數據除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 總人數
的股份。
已回購 | | 加權平均價格
每股派息1美元 | | 近似值 美元價值 的 可以回購的股票 根據2024年3月31日的計劃 |
| | | | | | |
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回購1,2 | | | | | | |
| 2024年1月1日至2024年1月31日 | | 3,609 | | | $ | 6.95 | | | |
| 2024年2月1日至2024年2月29日 | | 6,586 | | | 7.02 | | | |
| 2024年3月1日至2024年3月31日 | | 1,055 | | | 8.23 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| 總回購 | | 11,250 | | | $ | 7.11 | | | $ | 264,565 | |
| | | | | | |
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1截至2024年3月31日的三個月內，公司回購了 11.2100萬股BGC A類普通股，總價為$80.0100萬美元，加權平均價格為美元7.11每股這些回購包括 1.4百萬股已歸屬但扣留的限制性股份，見以下腳註。
2包括總計 1.4預扣100萬股股份以償還限制性股票歸屬後到期的税務負債。因該等股份被撤回而支付的每股平均價格基於限制性股票歸屬日的每股收盤價，如果該日期不是交易日，則基於該歸屬日之前的交易日的每股收盤價。為償還税務負債而預扣的已歸屬限制性股份的公允價值為美元11.4以加權平均價$7.99每股。
截至2023年3月31日的三個月內，BGC A類普通股的總單位贖回和股票回購如下（以千計，加權平均價格數據除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 總人數
單元數
贖回
或其他股票
已回購 | | 加權平均價格
按單位支付的費用
或分享 | | 近似值 美元價值 可以贖回/購買的股份的數量 根據2023年3月31日的計劃 |
贖回1 | | | | | | |
| 2023年1月1日至2023年3月31日 | | 23 | | | $ | 3.90 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| 總贖回 | | 23 | | | $ | 3.90 | | | |
回購2 | | | | | | |
| 2023年1月1日至2023年1月31日 | | — | | | $ | — | | | |
| 2023年2月1日至2023年2月28日 | | — | | | — | | | |
| 2023年3月1日-2023年3月31日 | | 846 | | | 4.97 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| 總回購 | | 846 | | | $ | 4.97 | | | |
| 贖回和回購共計 | | 869 | | | $ | 4.95 | | | $ | 372,115 | |
____________________________
1該公司贖回了 非物質的截至2023年3月31日的三個月內的LPU數量。截至2023年3月31日的三個月內，公司贖回 23千個FPU，總贖回價為美元0.1100萬美元，加權平均價格為美元3.90每單位。上表不包括贖回/取消與授予6.9截至2023年3月31日的三個月內，BGC A類普通股百萬股，也沒有交換的有限合夥權益 6.3截至2023年3月31日的三個月內持有100萬股BGC A類普通股。
2截至2023年3月31日的三個月內，公司回購了 0.8100萬股BGC A類普通股，總價為$4.2100萬美元，加權平均價格為美元4.97每股。
可贖回合夥權益
生產單位之賬面值變動如下（千）：
| | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年3月31日的三個月 | | | |
| | | | | | | | |
| 期初餘額 | | | $ | 15,519 | | | | | | |
| 分配給FPU的合併淨收入 | | | 236 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 交換的FPU | | | (309) | | | | | | |
| 贖回的FPU | | | (23) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 期末餘額 | | | $ | 15,423 | | | | | | |
由於公司轉換，有 不是截至2024年3月31日，未償還的可贖回合夥人權益。
8. 擁有的金融工具，按公允價值計算
按公允價值持有的金融工具主要包括出於流動性目的持有的無擔保美國國庫券。按公允價值計算，所擁有的金融工具總額為#美元48.9百萬美元和美元45.8截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬。有關更多信息，請參閲注12-“金融資產和負債的公允價值”。
這些工具按公允價值計量，公允價值的任何變化均在公司未經審計的簡明綜合經營報表的盈利中確認。公司確認未實現淨收益 零截至2024年和2023年3月31日的三個月，分別與此類工具的按市值調整有關。
9. 抵押交易
回購協議
根據回購協議出售的證券作為擔保融資交易核算，並按回購證券的合同金額（包括應計利息）記錄。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司已 不是回購協議。
逆回購協議
根據逆回購協議購買的證券被記為抵押融資交易，並按證券將被轉售的合同金額記錄，包括應計利息。
對於逆回購協議，公司的政策是獲得市場價值等於或超過根據逆回購協議借出的本金的抵押品。抵押品按日計價，公司可要求交易對手交存額外的抵押品，或在適當時退還質押的抵押品。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司已 不是逆回購協議。
10. 往來於經紀商、結算機構、客户及相關經紀商
來自經紀交易商、結算組織、客户及有關經紀交易商的應收賬款及應付款項，主要指未交付證券的應付金額、結算組織及交易所為協助結算及結算配對本金交易而持有的現金、尚未匯出/匯入結算組織及交易所的配對本金交易的利差，以及與未平倉衍生工具合約有關的金額(見附註11-“衍生工具”)。截至2024年3月31日和2023年12月31日，經紀交易商、清算組織、客户和相關經紀交易商應收賬款和應付賬款包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
來自經紀商、結算機構、客户和相關經紀商1: | | | |
| 不能交貨的合同價值 | $ | 1,343,289 | | $ | 182,094 | |
| 清算組織的費用 | 136,769 | | 135,789 | |
| 經紀自營商和客户的其他應收賬款 | 27,421 | | 28,546 | |
| 未平倉淨額 | 5,289 | | — | |
| 未平倉衍生品合約 | 4,989 | | 3,607 | |
| 總計 | $ | 1,517,757 | | $ | 350,036 | |
向經紀交易商、結算機構、客户和相關經紀交易商提供諮詢1: | | | |
| 未收到的合同價值 | $ | 1,220,390 | | $ | 172,231 | |
| 向清算組織提供諮詢 | 100,007 | | 10,846 | |
| 向經紀商和客户支付的其他應付款 | 15,613 | | 13,357 | |
| 未平倉淨額 | — | | | 76 | |
| 未平倉衍生品合約 | 3,085 | | 5,756 | |
| 總計 | $ | 1,339,095 | | $ | 202,266 | |
____________________________1包括康託爾的應收賬款和應付款。更多信息見附註13--“關聯方交易”。
截至2024年3月31日，幾乎所有未交付、未收到以及懸而未決的貿易交易隨後均按合同金額結算。
11. 衍生品
在正常經營過程中，本公司訂立衍生工具合約，以促進客户交易、對衝主要倉位及促進聯營公司的對衝活動。這些衍生品合約主要包括外匯掉期、外匯/商品期權、期貨和遠期合約。
根據公司的淨額結算政策呈列的衍生品合同的公允價值如下（單位：千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 衍生工具合約 | | 資產 | | 負債 | | 概念上的 金額1 | | 資產 | | 負債 | | 概念上的 金額1 |
| 外匯互換 | | $ | 4,067 | | | $ | 2,408 | | | $ | 946,438 | | | $ | 2,674 | | | $ | 5,119 | | | $ | 545,669 | |
| 遠期 | | 831 | | | 616 | | | 201,420 | | | 805 | | | 609 | | | 310,880 | |
| 利率互換 | | 91 | | | — | | | 14,023,833 | | | 128 | | | — | | | 34,272,592 | |
| 期貨 | | — | | | 61 | | | 6,930,238 | | | — | | | 28 | | | 6,703,624 | |
| 總計 | | $ | 4,989 | | | $ | 3,085 | | | $ | 22,101,929 | | | $ | 3,607 | | | $ | 5,756 | | | $ | 41,832,765 | |
1名義金額代表長期和短期衍生品合約總額，表示公司衍生品活動量，不代表預期損失。
該公司的某些外匯掉期是與康託。有關這些交易的其他信息，見附註13—"關聯方交易"。
處於盈利狀態的合同的重置費用為美元，5.0百萬美元和美元3.6截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬。
下表呈列有關抵銷衍生工具的資料（千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 毛收入
金額 | | 毛收入
金額
偏移量 | | 2004年12月24日 財務狀況報表1 |
| 資產 | | | | | |
| 外匯互換 | $ | 4,663 | | | $ | (596) | | | $ | 4,067 | |
| 遠期 | 861 | | | (30) | | | 831 | |
| 利率互換 | 9,359 | | | (9,268) | | | 91 | |
| 期貨 | 69,555 | | | (69,555) | | | — | |
| 衍生工具資產總額 | $ | 84,438 | | | $ | (79,449) | | | $ | 4,989 | |
| 負債 | | | | | |
| 外匯互換 | $ | 3,004 | | | $ | (596) | | | $ | 2,408 | |
| 遠期 | 646 | | | (30) | | | 616 | |
| 期貨 | 69,616 | | | (69,555) | | | 61 | |
| 利率互換 | 9,268 | | | $ | (9,268) | | | — | |
| 衍生負債總額 | $ | 82,534 | | | $ | (79,449) | | | $ | 3,085 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 毛收入
金額 | | 毛收入
金額
偏移量 | | 淨資產金額 中呈現 陳述 金融 條件1 |
| 資產 | | | | | |
| 外匯互換 | $ | 3,467 | | | $ | (793) | | | $ | 2,674 | |
| 遠期 | 855 | | | (50) | | | 805 | |
| 利率互換 | 12,310 | | | (12,182) | | | 128 | |
| 期貨 | 62,693 | | | (62,693) | | | — | |
| 衍生工具資產總額 | $ | 79,325 | | | $ | (75,718) | | | $ | 3,607 | |
| 負債 | | | | | |
| 外匯互換 | $ | 5,912 | | | $ | (793) | | | $ | 5,119 | |
| 遠期 | 659 | | | (50) | | | 609 | |
| 期貨 | 62,721 | | | (62,693) | | | 28 | |
| 利率互換 | 12,182 | | | (12,182) | | | — | |
| 衍生負債總額 | $ | 81,474 | | | $ | (75,718) | | | $ | 5,756 | |
1有幾個不是截至2024年3月31日或2023年12月31日，未抵消毛額的額外餘額。
衍生工具合約之公平值變動於本公司未經審核簡明綜合經營報表中列為“主要交易”之一部分。
下表概述衍生合約的收益和（損失）（單位：千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， | | |
| 衍生工具合約 | | 2024 | | 2023 | | | | |
| 期貨 | | $ | 3,806 | | | $ | 3,421 | | | | | |
| 利率互換 | | 2,096 | | | 28 | | | | | |
| 外匯互換 | | 498 | | | 770 | | | | | |
| 外匯/商品期權 | | 47 | | | 41 | | | | | |
| 收益 | | $ | 6,447 | | | $ | 4,260 | | | | | |
12. 金融資產和負債的公允價值
公允價值經常性計量
下表按公平值層級按美國公認會計準則指引按公平值入賬之金融資產及負債（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日按公允價值計算的資產 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 淨值和
抵押品 | | 總計 |
| 擁有的金融工具，按公允價值計算—國內政府債務 | $ | 31,388 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31,388 | |
| 擁有的金融工具，按公允價值計算—外國政府債務 | — | | | 16,343 | | | — | | | — | | | 16,343 | |
| 擁有的金融工具，按公允價值—股票 | 780 | | | — | | | — | | | — | | | 780 | |
| 擁有的金融工具，按公允價值計算-公司債券 | — | | | 394 | | | — | | | — | | | 394 | |
| 外匯互換 | — | | | 4,663 | | | — | | | (596) | | | 4,067 | |
| 遠期 | — | | | 861 | | | — | | | (30) | | | 831 | |
| 利率互換 | — | | | 9,359 | | | — | | | (9,268) | | | 91 | |
| 期貨 | 69,555 | | | — | | | — | | | (69,555) | | | — | |
| 總計 | $ | 101,723 | | | $ | 31,620 | | | $ | — | | | $ | (79,449) | | | $ | 53,894 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日按公允價值計算的負債 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 淨值和
抵押品 | | 總計 |
| 外匯互換 | $ | — | | | $ | 3,004 | | | $ | — | | | $ | (596) | | | $ | 2,408 | |
| 遠期 | — | | | 646 | | | — | | | (30) | | | 616 | |
| 期貨 | 69,616 | | | — | | | — | | | (69,555) | | | 61 | |
| 利率互換 | — | | | 9,268 | | | — | | | (9,268) | | | — | |
| 或有對價 | — | | | — | | | 9,727 | | | — | | | 9,727 | |
| 總計 | $ | 69,616 | | | $ | 12,918 | | | $ | 9,727 | | | $ | (79,449) | | | $ | 12,812 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日按公允價值計算的資產 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 淨值和
抵押品 | | 總計 |
| 擁有的金融工具，按公允價值計算—國內政府債務 | $ | 31,141 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 31,141 | |
| 擁有的金融工具，按公允價值計算—外國政府債務 | — | | | 14,164 | | | — | | | — | | | 14,164 | |
| 擁有的金融工具，按公允價值—股票 | 487 | | | — | | | — | | | — | | | 487 | |
| 外匯互換 | — | | | 3,467 | | | — | | | (793) | | | 2,674 | |
| 遠期 | — | | | 855 | | | — | | | (50) | | | 805 | |
| 利率互換 | — | | | 12,310 | | | | | (12,182) | | | 128 | |
| 期貨 | — | | | 62,693 | | | — | | | (62,693) | | | — | |
| 總計 | $ | 31,628 | | | $ | 93,489 | | | $ | — | | | $ | (75,718) | | | $ | 49,399 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日按公允價值計算的負債 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 淨值和
抵押品 | | 總計 |
| 外匯互換 | $ | — | | | $ | 5,912 | | | $ | — | | | $ | (793) | | | $ | 5,119 | |
| 期貨 | — | | | 62,721 | | | — | | | (62,693) | | | 28 | |
| 遠期 | — | | | 659 | | | — | | | (50) | | | 609 | |
| 利率互換 | — | | | 12,182 | | | — | | | (12,182) | | | — | |
| 或有對價 | — | | | — | | | 11,929 | | | — | | | 11,929 | |
| 總計 | $ | — | | | $ | 81,474 | | | $ | 11,929 | | | $ | (75,718) | | | $ | 17,685 | |
3級財務負債
截至2024年3月31日止三個月，按經常性公平價值計量的第三級負債的變化如下（單位：千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 未實現(收益)損失
所涉期間： |
| 2024年1月1日年初餘額 | | 總計
實現和
未實現
（收益）損失
包括在
淨收入
（損失）1 | | 未實現
（收益）損失
包括在
其他
全面
收入
（損失）² | | 購買量/ 發行3 | | 銷售額/
聚落 | | 2024年3月31日期末餘額 | | 截至2024年3月31日第3級未償資產/負債的淨（收入）損失 | | 截至2024年3月31日第3級未償資產/負債的其他全面收益（虧損） |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應付賬款、應計及其他負債： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 或有對價 | $ | 11,929 | | | $ | (159) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2,043) | | | $ | 9,727 | | | $ | (159) | | | $ | — | |
____________________________
1已實現和未實現收益（虧損）在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“其他收入（虧損）”中報告。
2未實現收益（虧損）於本公司未經審核簡明綜合全面收益（虧損）表中的“外幣換算調整”中呈報。
截至2023年3月31日止三個月，按經常性公平價值計量的第三級負債的變化如下（單位：千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 未實現(收益)損失
所涉期間： |
| 2023年1月1日期初餘額 | | 總計
實現和
未實現
（收益）損失
包括在
淨收入
（損失）1 | | 未實現
（收益）損失
包括在
其他
全面
收入
（損失）² | | 購買量/
發行 | | 銷售額/
聚落 | | 2023年3月31日期末餘額 | | 截至2023年3月31日第3級未償資產/負債的淨（收入）損失 | | 截至2023年3月31日第3級未償資產/負債的其他全面收益（虧損） |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應付賬款、應計及其他負債： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 或有對價 | $ | 24,279 | | | $ | 674 | | | $ | — | | | $ | 4,675 | | | $ | (1,955) | | | $ | 27,673 | | | $ | 924 | | | $ | — | |
____________________________
1已實現和未實現收益（損失）列報於 “其他收入（虧損）”，在公司的未經審計簡明綜合經營報表。
2未實現收益（虧損）於本公司未經審核簡明綜合全面收益（虧損）表中的“外幣換算調整”中呈報。
有關第三級公允價值計量的量化信息（續）
下表列出了有關公司在定期按公允價值計量的第三級負債（美元金額以千計）的公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入數據的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的公允價值 | | | | | | | | |
| 資產 | | 負債 | | 估值技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程 | | 加權
平均值 |
| | | | | | | 貼現率1 | | 7.2%-9.2% | | 8.5% |
| | | | | | | | | | | |
| 或有對價 | $ | — | | | $ | 9,727 | | | 現值為
預期付款 | | 概率論
關於會議
和應急預案 | | 20%-100% | | 87.1%2 |
____________________________
1貼現率是基於公司計算的加權平均資本成本。
2達到盈利目標的可能性基於被收購方的預測未來財務表現，包括收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的公允價值 | | | | | | | | |
| 資產 | | 負債 | | 估值技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程 | | 加權
平均值 |
| | | | | | | 貼現率1 | | 7.2%-9.2% | | 8.6% |
| | | | | | | | | | | |
| 或有對價 | $ | — | | | $ | 11,929 | | | 現值為
預期付款 | | 概率論
關於會議
和應急預案 | | 20%-100% | | 86.5%2 |
____________________________
1貼現率是基於公司計算的加權平均資本成本。
2達到盈利目標的可能性基於被收購方的預測未來財務表現，包括收入。
有關第3級公允價值計量的不確定度信息
公司或有對價公允價值中使用的重要不可觀察輸入數據是貼現率和預測財務信息。貼現率的顯着增加（減少）將導致公允價值計量顯着降低（提高）。預測財務信息的顯着增加（減少）將導致公允價值計量顯着提高（降低）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，與公司或有對價相關的預期付款現值為美元9.7百萬美元和美元11.9分別為100萬美元。假設滿足所有或有事項，付款的未貼現價值為#美元。18.1百萬美元和美元18.6截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬。
非經常性公允價值計量
根據權益投資確認及計量指引，根據計量替代方案結轉的權益投資按公允價值按非經常性基礎重新計量，以反映期內發生的可觀察交易。公司採用公允價值為#美元的權益證券的計量替代方案。126.1百萬美元和美元85.8本公司截至2024年3月31日及2023年12月31日的未經審計簡明綜合財務狀況表分別計入“其他資產”。該等投資被歸類於公允價值層次中的第二級，因為其估計公允價值是基於使用交易日的可觀察交易價格的估值方法。
13. 關聯方交易
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團董事會和BGC Partners董事會授權承擔BGC Partners與任何高管、董事或BGC Partners關聯公司之間的所有協議和安排，並進行必要的修改，以反映公司轉換。根據上述授權，除使博彩集團成為協議一方外，博彩合夥公司與任何高管、董事或博彩合夥公司關聯公司之間的任何現有協議和安排均被假定為不變。
服務協議
在整個歐洲和亞洲，該公司向Cantor提供行政服務、技術服務和其他支持，並根據提供此類服務的成本和一般的加價向Cantor收取費用7.5%。在英國，該公司通過塔橋向康託提供這些服務。該公司擁有52並對其進行整合，康託擁有48%。Cantor在Tower Bridge的權益在公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中反映為“子公司的非控股權益”的組成部分，而Tower Bridge的可歸因於Cantor的收入部分在公司的未經審計的簡明綜合經營報表中作為“可歸因於子公司的非控股權益的淨收益(虧損)”的一部分。在美國，該公司向Cantor提供技術服務，並根據提供此類服務的成本向Cantor收取費用。
行政服務協議規定，產生的直接費用應退還給服務接受者。此外，服務接受者一般會賠償服務提供者因提供服務而招致的法律責任，但因服務提供者的欺詐或故意失當行為而產生的法律責任除外。根據行政服務協議，本公司並未確認任何與向聯屬公司提供服務有關的負債。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，康託在Tower Bridge的淨利潤中所佔份額為$0.2百萬美元和美元0.1分別為100萬美元。這一淨利潤或虧損被計入公司未經審計的簡明綜合經營報表中的“可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)”。
2018年9月21日，公司簽訂協議，就公司倫敦總部的寫字樓租賃向Tower Bridge提供擔保及相關義務。根據適用的租約和附屬安排，公司有責任在塔橋發生某些違約的情況下為塔橋的義務提供擔保。於2018年7月，審核委員會亦授權本公司管理層在類似情況下按類似條款及條件不時向Tower Bridge或本公司其他聯屬公司提供類似擔保或提供其他形式的信貸支持。
截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月，本公司確認關聯方收入為4.4百萬美元和美元4.0向康託爾提供的服務分別為100萬美元。這些收入作為“關聯方費用”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。
在美國，康託爾及其關聯公司為公司提供行政服務和其他支持，康託爾根據提供此類服務的成本向公司收取費用。關於Cantor提供的服務，本公司與Cantor簽訂了一項行政服務協議，據此Cantor的某些員工被視為本公司的租賃員工。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司計入了$26.6百萬美元和美元23.9分別用於Cantor及其附屬公司提供的服務，其中#美元19.4百萬美元和美元15.5100萬美元分別用於支付這些時期租賃員工的補償。Cantor收取的行政及支援服務費用，除支付租用僱員的補償費用外，已計入本公司未經審計的簡明綜合經營報表內，作為“向關連人士收取的費用”的一部分。Cantor收取的用於支付租賃員工補償成本的費用作為“補償和員工福利”的一部分計入本公司未經審計的綜合經營簡明報表。
在2023年7月1日的公司轉換過程中，BGC集團、Cantor和Cantor的某些附屬公司簽訂了修訂和重新簽署的美國總行政服務協議和修訂和重新簽署的英國總行政服務協議。
與康託爾簽訂的結算協議
本公司根據其結算協議接受Cantor提供的若干結算服務。提供這些清算服務是為了換取本公司支付第三方清算成本和分配成本。與這些付款相關的成本作為“向相關方支付的費用”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。如上文“服務協議”所述，這些服務的費用作為向BGC收取的Cantor及其附屬公司提供服務的費用的一部分。
收購期貨交易所集團
2021年7月30日，公司完成對期貨交易所集團的收購，收購價格為美元4.9成交時，加上期貨交易所集團在成交時持有的現金，以及只能從期貨交易所集團利潤中的公司部分中支付的盈利，上限為Cantor在成交前向期貨交易所集團提供的金額。這筆交易已作為共同控制下的實體之間的交易入賬。
作為收購期貨交易所集團的一部分，康託爾已同意賠償公司在期貨交易所集團發生的某些費用，最高限額為$1.01000萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司記錄的資產為1.0在本公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中，為這項賠償提供了100萬歐元。
Newmark衍生產品
分離和分配協議規定了BGC、Cantor、Newmark及其各自子公司之間關於剝離的某些協議。欲瞭解更多信息，請參閲本公司截至2023年12月31日的年度報告第II部分Form 10-K中的附註2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益”和附註2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益”和附註13-“關聯方交易”。
分拆後，仍有持有BGC Holdings有限合夥權益的合夥人為Newmark僱員，而持有Newmark Holdings有限合夥權益的其餘合夥人則為BGC僱員。這些有限合夥權益代表紐馬克首次公開募股之前持有的權益，或與分拆相關的權益。紐馬克首次公開募股後，BGC和Newmark的員工分別只獲得BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益。作為分拆的結果，由於之前由Newmark員工持有的BGC Holdings的有限合夥權益和由BGC員工持有的Newmark Holdings的現有有限合夥權益被/正在交換/贖回，相關資本分別貢獻給Cantor和來自Cantor。
在公司轉換之前，Newmark員工持有的所有BGC控股單位都被贖回或交換為BGC A類普通股。
與康託爾簽訂的清算資本協議
2008年11月，本公司與Cantor簽訂清算資本協議，代表本公司清算美國財政部和美國政府機構的證券交易。2020年6月，對這項清算資本協議進行了修訂，以涵蓋Cantor為本公司提供所有合格金融產品的清算服務，而不僅僅是美國財政部和美國政府機構證券。根據本協議的條款，只要Cantor向BGC提供結算服務，Cantor即有權向本公司申請Cantor根據結算資本協議合理要求的金額的現金或其他可接受抵押品，或Cantor將代表BGC以商業上合理的費用提供現金或其他抵押品。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，公司計入了$1.0百萬美元和美元0.3分別由Cantor以BGC的名義支付現金或其他抵押品。截至2024年3月31日，康託尚未要求公司提供任何現金或其他財產作為抵押品。
與康託爾達成的其他協議
本公司有權與Cantor訂立短期安排，以彌補與美國財政部證券交易有關的任何交貨失敗。截至2024年3月31日和2023年12月31日，都有不是公司與康託爾之間的回購協議。
作為公司現金管理流程的一部分，公司可能與康託公司簽訂逆回購協議和其他短期投資。截至2024年3月31日和2023年12月31日，都有不是公司與康託爾之間的逆回購協議。
為了更有效地管理公司對外匯匯率變化的風險敞口，公司和康託公司已同意共同管理風險敞口。因此，本公司有權在本公司和坎託之間分配與外匯貨幣套期保值有關的任何利潤或虧損的季度分配。分配給每一方的金額是基於公司和康託的總淨敞口。本公司和康託爾的總風險比率被用來確定在該期間分配給各自的利潤或虧損份額。截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月，本公司確認其應佔匯兑虧損為$0.1百萬美元和外匯收益1.3分別為100萬美元。這些收益作為“其他費用”的一部分包括在公司未經審計的簡明綜合經營報表中。
根據有關本公司於二零零八年從Cantor收購若干BGC業務的分離協議，Cantor有權在若干條件的規限下成為本公司的客户，並支付任何其他客户支付的最低佣金，不論按數量、金額或其他適用標準計算。此外，康託爾擁有在內部免費使用本公司市場數據的無限權利。本公司與Cantor之間未來的任何關聯方交易或安排必須事先獲得審計委員會的批准。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，本公司從Cantor實體記錄的收入為#美元0.1與康託支付給公司的佣金相關的百萬美元。這些收入作為“佣金”的一部分包括在公司未經審計的簡明綜合經營報表中。
本公司和Cantor有權利用對方的經紀人為非由該實體經紀的證券提供經紀服務，除非另有協議，否則此類經紀服務是在正常過程中提供的，並且對接受方的條款不低於向典型第三方客户提供的此類服務。
2013年8月，審計委員會授權該公司投資至多#美元350.0在一個資產支持的商業票據計劃中，某些Cantor實體擔任配售代理和轉介代理。該計劃向貨幣市場投資者發行短期票據，預計該公司將不時將其用作流動性管理工具。這些票據由評級較高的銀行的資產支持。只要該計劃符合投資政策指導方針，包括與評級相關的政策，該公司就有權投資於該計劃。Cantor將從短期票據發行商那裏獲得的利率與它在這一計劃中的任何投資向公司支付的利率之間的利差。這一利差將不會大於康託在該計劃中配售任何其他商業票據所賺取的利差。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司對該計劃沒有任何投資。
2015年6月5日，BGC Partners與Cantor訂立交換協議，向Cantor、CFGM及其他有權持有BGC Partners B類普通股的Cantor聯營公司提供權利，可不時將BGC Partners A類普通股交換為BGC Partners B類普通股一-可調整的一對一基數，最高可達34.6100萬股BGC A類普通股，當時由這些Cantor實體擁有或隨後收購，總價高達34.6100萬股BGC B類普通股。交換協議使Cantor實體能夠收購其在公司轉換前有權獲得的相同數量的BGC B類普通股，而不必交換BGC Holdings中的Cantor單位。
關於2023年7月1日的公司轉換，與Cantor的交換協議根據其自己的條款終止。
2023年7月1日，由於公司轉換，未償還的總金額64.0根據公司轉換協議的條款和條件，1,000萬個Cantor單位被轉換為BGC B類普通股，前提是部分64.0如果BGC集團不發行至少美元，向Cantor發行的BGC B類普通股將轉換為BGC A類普通股。75.0在公司轉換七週年之前，與某些收購交易有關的BGC A類或B類普通股股份百萬股。
截至2024年3月31日，康託和CFGM做到了不持有BGC A類普通股的任何股份。截至2024年3月31日，康託和CFGM擁有93.3百萬美元和3.0分別持有BGC B類普通股100萬股。
2018年3月19日，BGC Partners與Cantor簽訂了BGC信貸協議。BGC信貸協議規定，每一方及其某些子公司可由貸款人酌情向另一方或其任何子公司發放貸款，本金總額最高可達#美元250.0任何時候都有百萬未付賬款。BGC信貸協議取代了BGC Partners與Cantor的一家附屬公司之間以前的信貸安排。2018年8月6日，BGC Partners簽署了一項對BGC信貸協議的修正案，將可借給另一方或其任何子公司的本金總額從1美元增加到1美元250.0百萬至美元400.0在任何時候都可以結清的百萬美元。2023年10月6日，BGC集團承擔了BGC合夥人在BGC信貸協議下的所有權利和義務。2024年3月8日，本公司對BGC信貸協議進行了第二次修訂，進一步修訂了BGC信貸協議，並降低了任何一方根據BGC信貸協議提供的貸款利率。貸款現在的利息利率等於25該等借款人與作為行政代理及貸款人的獨立第三方訂立的循環信貸協議，較適用的借款人借款利率低1個基點。BGC信用協議自動為連續一年制除非貸款方事先向借款方發出了不延期的書面通知，否則期限至少六個月在續訂日期之前，在此情況下，BGC信貸協議將終止六個月在收到該通知後。截至2024年3月11日，循環信貸協議項下借款的利息利率約為7.17年利率。截至2024年3月11日，根據BGC信貸協議向本公司提供貸款的適用利率約為6.92%。2024年3月12日，該公司借入了$275.0根據BGC信貸協議從Cantor獲得5,000,000美元，並將借款所得款項用於償還與所有240.0循環信貸協議項下的未償還借款1.8億歐元。截至2024年3月31日，有美元275.0根據BGC信貸協議，本公司的未償還借款為1百萬美元。截至2023年12月31日，有不是BGC Partners或Cantor根據本協議未償還的借款。
截至2024年3月31日，該貸款的利率為6.92%。本公司記錄了與BGC信貸協議有關的利息支出#美元。1.1截至2024年3月31日的三個月為1.2億美元。《公司》做到了不是不記錄截至2023年3月31日的三個月與BGC信貸協議相關的任何利息支出。
相關經紀交易商的應收賬款和應付款項
康託和自由公司是該公司的股權方法投資之一，應付或來自該公司的金額是與自由公司簽訂的技術和服務協議下的交易收入，以及未平倉衍生品合同。這些包括在公司未經審計的綜合財務狀況報表中的“來自經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收款項”或“對經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收款項”。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司有來自Freedom of美元的應收賬款。1.4百萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司擁有4.1百萬美元和美元2.7來自Cantor的與未平倉衍生工具合同相關的應收賬款分別為1,000,000美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司擁有2.2百萬美元和美元4.9分別向Cantor支付與未平倉衍生品合同相關的應付款百萬美元。截至2024年3月31日，該公司擁有0.9與失敗和懸而未決的交易有關的應付給坎託的百萬美元。截至2023年12月31日，該公司擁有0.8來自Cantor的與失敗和待定交易相關的應收賬款100萬美元。
來自員工和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額
本公司已與BGC的某些僱員及(於公司轉換前)合夥人訂立多項協議，據此該等人士可獲得全部或部分償還的貸款，而該等貸款可由個人於公司轉換前從其在BGC Holdings及Newmark Holdings的部分或全部LPU上收取的分派，以及個人在Newmark Holdings的部分或全部LPU上獲得的分派，以及於公司轉換後參與的RSU及限制性股票獎勵所支付的任何股息償還。這些貸款中的某些部分也可以通過出售BGC員工持有的BGC A類普通股的收益全部或部分償還。此外，某些貸款可以在一段時間內免除。這些貸款中可免除的部分被確認為貸款有效期內的補償費用。本公司亦可不時與員工訂立協議，發放獎金及預支薪金或其他類型的貸款。這些預付款和貸款可在基本協議中概述的時間範圍內償還。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，員工貸款的總餘額淨額為美元。396.11000萬美元和300萬美元367.8本公司的未經審計的簡明財務狀況簡明綜合報表中包括“來自員工和合作夥伴的貸款、可免除貸款和其他應收賬款，淨額”。上述僱員貸款在截至2024年和2023年3月31日止三個月的補償開支為#美元。14.8百萬美元和美元13.9分別為100萬美元。與這些員工貸款有關的薪酬支出作為“薪酬和員工福利”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。
上述僱員貸款於截至2024年及2023年3月31日止三個月的利息收入為#美元。3.2百萬美元和美元1.8分別為100萬美元。與這些員工貸款有關的利息收入作為“利息和股息收入”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。
CEO計劃和與CF&Co的其他交易
如附註7-“股票交易和單位贖回”所述，BGC合作伙伴簽訂了2022年8月的銷售協議，在公司轉換後，BGC集團與CF&Co簽訂了2023年7月的銷售協議，CF&Co作為公司在CEO計劃下的銷售代理。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，該公司不是根據首席執行官計劃，不要出售任何A類普通股。截至2024年和2023年3月31日止三個月，本公司不是出售任何股份的淨收益將作為“額外實收資本”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表。
應本公司代表其聯屬公司不時提出的要求，本公司已按特定條款、條件及費用聘請CF&Co及其聯屬公司擔任與一項或多項第三方業務合併交易有關的財務顧問。本公司可能不時就某些業務合併交易向經紀自營商(包括但不限於CF&Co及其聯屬公司)支付尋找人、投資銀行或金融諮詢費，在某些情況下，本公司可能會發行BGC A類普通股，以全額或部分支付此類費用。
2014年10月3日，管理層獲得董事會和審計委員會的批准，可以利用股票證券與CF&Co進行股票貸款交易。這類股票貸款交易將承擔市場條款和利率。截至2024年3月31日和2023年12月31日，本公司尚未與CF&Co.進行任何證券借貸交易。
2018年7月24日，公司累計發行美元450.0百萬BGC合作伙伴本金5.375高級註釋百分比。BGC合作伙伴5.375%優先票據為本公司的一般優先無抵押債務。與此次BGC合作伙伴的發行有關5.375%高級票據，公司記錄了大約$0.3應支付給CF&Co的承銷費為100萬美元。該公司還向CF&Co支付了#美元的諮詢費0.2與此次發行相關的100萬美元。這些費用被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除，債務負債在票據期限內作為利息支出攤銷。BGC合作伙伴5.3752023年7月24日到期的優先債券百分比。
2019年9月27日，本公司累計發行美元300.0百萬BGC合作伙伴本金3.750高級註釋百分比。與此次發行BGC合作伙伴有關3.750%高級票據，公司記錄為$0.2應支付給CF&Co的承銷費為100萬美元。這些費用被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除，債務負債在票據期限內攤銷為利息支出。
2020年6月11日，BGC Partners董事會及其審計委員會批准了一項債務回購計劃，用於公司的回購，金額最高可達美元50.02023年7月1日，BGC集團董事會及其審計委員會批准了一項債務回購計劃，用於公司回購至多$50.03.8億美元的公司債務證券。回購公司債務證券，如果有的話，預計將減少未來的現金利息支付，以及未來到期或贖回時到期的金額。根據授權，本公司可按管理層釐定的條款及價格，不時於公開市場或私下協商的交易中以現金回購公司債務證券。此外，本公司獲授權以代理或委託人的身份，或管理層不時決定利用的其他經紀交易商的身份，透過CF&Co(或其聯屬公司)回購公司債務證券，並須收取不高於標準市場佣金的經紀佣金。截至2024年3月31日，該公司擁有50.0在其債務回購授權下仍有100萬美元。
2020年7月10日，本公司共發行美元300.0BGC合夥人本金為百萬美元4.375高級註釋百分比。與此次發行BGC合作伙伴有關4.375%高級票據，公司記錄為$0.2應支付給CF&Co的承銷費為100萬美元。這些費用被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除，債務負債在票據期限內攤銷為利息支出。康託購買了$14.5百萬份此類優先票據，並在交換要約中投標該等票據，以換取等額的BGC集團4.375高級註釋百分比。康託爾持有這樣的BGC集團4.375截至2024年3月31日的高級票據百分比。
2023年5月25日，該公司發行了總額為$350.0BGC Partners的本金金額為100萬美元8.000高級註釋百分比。與此次發行BGC合作伙伴有關8.000%高級票據，公司支付$0.2這些費用被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除，債務負債在票據期限內攤銷為利息支出。
康託從BGC控股公司購買康託單位的權利
於公司轉換前，Cantor有權在BGC Holdings於創始/營運合夥人終止或破產時贖回不可交換的浮動資金單位時，向BGC Holdings購買Cantor單位。此外，如果本公司允許現有、終止或終止的合作伙伴交換其任何部分的FPU，並且Cantor同意進行這種交換，本公司將向Cantor提供機會，讓Cantor購買BGC Holdings中相同數量的Cantor單位，價格與Cantor在公司贖回FPU的情況下購買Cantor單位的價格相同。如果Cantor因BGC Holdings購買或贖回任何FPU而獲得任何Cantor單位，Cantor將有權從適用的創始/工作夥伴終止或破產之日起獲得該等單位的利益(包括分派)。
2022年5月17日，康託從BGC Holdings購買了總計427,494總代價為美元的康託單位841,010由於贖回了427,494fpu和 52,681總代價為美元的康託單位105,867作為交換的結果52,681浮標裝置。
2022年10月25日，康託從BGC Holdings購買了總計275,833總代價為美元的康託單位397,196由於贖回了275,833fpu和 77,507總代價為美元的康託單位142,613作為交換的結果77,507浮標裝置。
於2023年4月16日，康託向BGC Holdings收購合共 533,757總代價為美元的康託單位1,051,080由於贖回了533,757fpu和 85,775總代價為美元的康託單位173,154作為交換的結果85,775FPU。
於2023年6月30日，康託向BGC Holdings收購合共 5,425,209總代價為美元的康託單位9,715,772由於贖回了5,425,209fpu和 324,223總代價為美元的康託單位598,712作為交換的結果324,223FPU。
截至2024年3月31日，BGC Holdings中沒有剩餘的FPU。
康託爾·奧雷爾收入分享協議
於2021年6月24日，董事會及審計委員會授權本公司的法國附屬公司Aurel BGC SAS訂立收入分成協議，根據該協議，Cantor將向Aurel提供服務，以支持Aurel有關特殊目的收購公司的投資銀行活動。Cantor向Aurel提供的支持此類SPAC投資銀行活動的服務應包括客户推薦、結構建議、財務諮詢服務、投資者推薦、交易執行服務，以及根據Aurel的法國投資服務許可證支持Aurel的SPAC投資銀行活動的其他諮詢服務。作為補償，康託將獲得以下收入份額80Aurel淨收入的%可歸因於SPAC投資銀行業務。收入分享協議的期限為12月，每年自動續訂，除非任何一方至少提供終止通知三個月在週年紀念日之前。Aurel還被授權擔任法國SPAC的簿記管理人、承銷商或顧問，這些SPAC由Cantor以市場價格贊助此類服務。在截至2024年和2023年3月31日的三個月裏，Aurel沒有可歸因於SPAC投資銀行活動的應向Cantor支付的收入或費用。應支付給坎託的任何可歸因於SPAC投資銀行業務的收入或費用將分別作為“其他收入”和“向相關方支付的費用”的一部分，列入該公司未經審計的簡明綜合經營報表。
與行政人員及董事的交易
2024年1月2日，默克爾出售了136,891在根據《交易法》第16b-3條規則進行的豁免交易中，向公司出售A類普通股。每股售價為1美元。6.98是A類普通股在2024年1月2日的收盤價。該交易已獲董事會的審計及薪酬委員會批准，並根據本公司的股票回購授權進行。
2023年9月21日，温德亞特先生出售了474,808將BGC A類普通股出售給公司。每股售價為1美元。5.29是BGC A類普通股在2023年9月21日的收盤價。該交易已獲董事會審核委員會及薪酬委員會批准，並根據本公司的股份回購授權而進行。
2023年6月8日，該公司回購了温德亞特先生的所有128,279可交換的BGC Holdings LPU，價格為$4.79每單位，這是我們A類普通股在2023年6月8日的收盤價。薪酬委員會授予温德亞特先生128,2792021年4月1日不可交換的BGC Holdings LPU。根據授權書的交換權附表，於2023年4月1日，128,279不可交換的BGC Holdings LPU立即可以交換。
關於公司轉換，默克爾於2023年6月2日出售了150,000以美元向BGC Partners出售A類普通股4.21每股，A類普通股在2023年6月2日的收盤價。這筆交易得到了BGC Partners董事會審計和薪酬委員會的批准，並根據BGC Partners的股票回購授權進行。
關於公司轉換，2023年5月18日，BGC合作伙伴薪酬委員會批准贖回默克爾當時持有的所有不可交換的BGC控股單位。2023年5月18日，默克爾的148,146NPSU-簡歷，33,585PSU-CV和74,896PSU被贖回用於零和一組256,627A類普通股被授予了默克爾，148,146NPPSU--總確定金額為#美元的簡歷681,250和33,585PPSU--總確定金額為#美元的簡歷162,500被贖回的現金總額為$843,750.在扣除BGC A類普通股股份以滿足適用的預扣税後，通過上交價值為美元的BGC A類普通股股份4.61每股，默克爾都能得到196,525A類普通股淨股數。
由於盧特尼克先生此前曾多次放棄其在常設政策下的權利，截至2023年5月18日，他的權利已累積 7,879,736不可更換的PSU，以及103,763確定金額為#美元的不可交換PPSU474,195。由於默克爾在2023年5月18日對當時剩餘的所有不可交換的BGC控股公司進行了貨幣化，盧特尼克在這一天獲得了他當時剩餘的額外的增量貨幣權3,452,991不可更換的PSU，以及1,348,042確定金額為#美元的不可交換PPSU6,175,805.
與企業轉換有關，並且由於默克爾先生的貨幣化事件，盧特尼克先生於2023年5月18日選擇全面行使他在常設政策下的貨幣化權利，他此前曾在前幾年放棄了該權利。Lutnick先生當時持有的所有不可交換BGC Holdings單位均貨幣化如下： 11,332,727PSU被贖回用於零和11,332,727A類普通股股份已授予Lutnick先生，並且 1,451,805確定總金額為#美元的PPSU6,650,000被贖回的現金總額為$6,650,000.通過上交價值為美元的BGC A類普通股股份扣除適用的預扣税後4.61每股，拉特尼克先生收到了5,710,534A類普通股淨股數。
2023年5月18日，盧特尼克先生還交換了他當時剩下的520,380可更換的PSU用於520,380A類普通股。在扣除通過交出價值為#美元的A類普通股股票而預扣的適用税款後4.61每股，拉特尼克先生收到了232,610A類普通股的淨股份。此外，2023年5月18日，盧特尼克先生當時留下的1,474,930不可更換的HDU被贖回為現金資本賬户付款#美元9,148,000, $2.1其中400萬美元由BGC Partners支付，其餘部分由Newmark支付。由於上述於2023年5月18日進行的各項交易，Lutnick先生於2023年5月18日不再持有BGC Holdings的任何有限合夥單位。
2023年4月18日，貝爾博士出售了21,786A類普通股轉讓給本公司。每股售價為1美元。4.59是A類普通股在2023年4月18日的收盤價。該交易已獲董事會審核委員會及薪酬委員會批准，並根據本公司的股份回購授權而進行。
温德亞特先生2023年修訂契據
2023年7月12日，温德亞特先生與英國合夥公司簽署了2023年修正案，修正了他之前與英國合夥公司簽署的關於他的僱傭條款的遵守契約。根據《2023年修正案》，温德亞特在英國合作伙伴關係中的初始成員資格從2025年9月30日延長至2028年12月31日。此外，根據2023年修訂契約，自2027年1月1日起，任何一方均可至少向另一方發出書面通知而終止契約24在初始期間屆滿前幾個月。除非按契約條款提早終止，否則温德特先生的會員資格將於2028年12月31日後繼續按契約所載的相同條款及條件繼續，直至發出終止的書面通知及24個月通知期屆滿。
根據《2023年修訂契據》，温德亞特先生還有權從總金額GB增加提款600,000每年增加到總金額為GB700,000每年，自2023年1月1日起生效，應由薪酬委員會每年審查。温德亞特還有資格獲得英國合夥企業利潤的額外分配，但需要得到薪酬委員會的批准。
為了考慮温迪亞特先生執行2023年修正案，公司於2023年7月10日批准加速歸屬 720,509Windeatt先生持有的公司RSU(根據公司A類普通股在2023年7月10日的收盤價計算)4.45)及$的歸屬780,333温德亞特先生持有的RSU税務賬户。此類RSU和RSU税務賬户金額於2023年7月12日歸屬，本次交易的總價值約為$3,986,600.
與救濟基金的交易
於截至2015年12月31日止年度內，本公司承諾向康託·菲茨傑拉德救濟基金作出慈善捐款，金額為$40.0百萬，計入公司截至2015年12月31日止年度未經審計的簡明綜合經營報表中的“其他費用”以及公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中的“應付賬款、應計及其他負債”。該公司已全額支付美元40.02022年第三季度承諾100萬美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司對Cantor Fitzgerald Relief Fund和Cantor Foundation（UK）負有額外負債，金額為美元12.9百萬美元和美元12.7分別為100萬美元，其中包括美元6.7百萬美元和美元6.42023年9月和2022年9月分別增加了100萬美元40.0百萬的承諾。
其他交易
本公司獲授權為Aqua訂立貸款、投資或其他信貸支持安排，Aqua是另一種電子交易平臺，向全球股票市場提供新的大宗流動資金池；此類安排按比例進行，條件與Aqua和Cantor之間的類似安排相同。2022年2月15日和2021年2月25日，董事會和審計委員會將核定金額額外增加了#美元1.0百萬美元和美元1.0分別為100萬美元，總額為21.2百萬美元。本公司還被授權代表Aqua不時提供交易對手或類似擔保，但任何此類擔保以及Cantor提供的類似擔保的責任將按比例與Cantor分擔。阿卡曾經是51康託擁有1%的股份，49%由本公司擁有。
該公司還與Aqua訂立了附屬貸款協議，借給Aqua本金#美元。1.0百萬美元，並在公司未經審計的簡明合併財務狀況報表中記錄為“關聯方應收賬款”的一部分。次級貸款的預定到期日為2024年9月1日。本公司 不確認次級貸款於2022年11月被指定為非應計貸款後的任何利息收入。截至2022年12月31日，公司核銷美元0.6 百萬美元的次級貸款，該貸款被記錄為公司綜合經營報表中“其他費用”的一部分。2023年第四季度，公司收到現金付款，完全滿足剩餘次級應收貸款美元0.41000萬美元。
2016年10月25日，董事會和審計委員會授權購買9,000Lucera的B類單位，代表尚未由公司擁有的Lucera的所有已發行和未發行的B類單位。2016年11月4日，本公司完成本次交易。作為這筆交易的結果，該公司擁有100盧塞拉的所有權權益的%。
在收購協議中，本公司收購了Cantor在Lucera的剩餘權益，在某些例外情況下，Cantor同意不邀請Lucera業務的某些高級管理人員，並被授予以向任何其他客户提供的最佳條件成為Lucera業務客户的權利。
該公司定期作為中間人代表關聯方管理付款。
14. 投資
權益法投資和在衡量替代方案下進行的投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千為單位的美元金額) | 所有權百分比1 | | 3月31日，
2024 | | 2023年12月31日 |
| 高級市場控股 | 25 | % | | $ | 4,457 | | | $ | 4,481 | |
| 中國北京環球信貸貨幣經紀有限公司 | 33 | % | | 23,825 | | | 21,277 | |
| 自由國際經紀公司 | 45 | % | | 9,659 | | | 9,507 | |
| 其他 | | | 2,100 | | | 2,857 | |
權益法投資 | | | $ | 40,041 | | | $ | 38,122 | |
| 計量選擇項下結轉的投資 | | | 192 | | | 192 | |
| 總權益法和計量選擇項下的投資 | | | $ | 40,233 | | | $ | 38,314 | |
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1代表公司截至2024年3月31日和2023年12月31日在權益法投資中的投票權。
公司權益法投資的賬面價值為#美元。40.0截至2024年3月31日的百萬美元和38.1截至2023年12月31日，公司淨利潤為100萬美元，並列入公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中的“投資”。
該公司確認了#美元的收益1.8百萬美元和美元2.1在截至2024年和2023年3月31日的三個月中，分別與其股權方法投資相關的百萬美元。公司在淨收益或虧損中的份額反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表中的“權益法投資收益(虧損)”中。
截至2024年及2023年3月31日止三個月，本公司並無記錄與現有權益法投資有關的減值費用。在截至2024年3月31日及2023年3月31日的三個月內，公司並無出售任何權益法投資。
有關本公司未經審計的簡明綜合財務報表中包含的與未合併實體的關聯方交易的信息，請參閲附註13-“關聯方交易”。
計量選擇項下結轉的投資
本公司收購了其無法對被投資方的經營和財務政策施加重大影響的股權投資。這些投資按照確認和計量指南使用計量替代辦法入賬。截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些投資的賬面價值均為$0.2百萬美元，並計入本公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表的“投資”項下。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，公司沒有確認與計量替代方案下結轉的投資相關的任何收益、虧損或減值。
此外，本公司擁有會員股，這些股份包括在本公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的未經審計的簡明綜合財務狀況表中的“其他資產”。該等股權投資根據確認及計量指引採用計量替代方案入賬。該等投資並無可輕易釐定的公允價值，當有涉及同一發行人的相同或相似投資或因減值而進行的可觀察交易時，該等投資最初按成本確認，並按收益重新計量。該公司記錄了$36.6百萬美元的未實現收益和1.3未實現虧損100萬美元，以反映這些股票在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內的可觀察到的交易。未實現的收益(虧損)反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“其他收益(虧損)”中。
對VIE的投資
本公司的權益法投資之一被視為VIE，如合併會計準則所定義。本公司不被視為VIE的主要受益者，因此不合並VIE。該公司以直接股權的形式參與VIE。該公司在VIE方面面臨的最大損失是其投資。
下表列出了公司在其未合併的VIE中的投資和最大虧損風險(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 投資 | | 最大損失風險 | | 投資 | | 最大損失風險 |
| 可變利息實體 | $ | 2,100 | | | $ | 2,100 | | | $ | 2,857 | | | $ | 2,857 | |
整合的VIE
該公司投資了一家專注於開發專有交易技術的有限責任公司。有限責任公司是一家VIE，本公司被確定為VIE的主要受益者，因為本公司是VIE的大部分啟動資金的提供者，並有權指導VIE的活動，這些活動對其經濟表現影響最大，主要是通過其對對實體影響最大的活動的投票權和同意權。合併後的VIE總資產為#美元8.2百萬美元和美元9.5分別截至2024年3月31日和2023年12月31日，其中主要包括結算保證金。合併後的VIE的資產沒有實質性限制。合併後的VIE總負債為#美元。0.7百萬美元和美元1.2分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。該公司在這次VIE中面臨的經濟損失為#美元5.3百萬美元和美元5.7分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
15. 固定資產，淨額
固定資產，淨額包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 計算機和通信設備 | $ | 104,450 | | | $ | 103,621 | |
| 軟件，包括軟件開發成本 | 371,636 | | | 360,047 | |
| 租賃權改進和其他固定資產 | 99,358 | | | 99,034 | |
| 575,444 | | | 562,702 | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | (398,658) | | | (384,402) | |
| 固定資產，淨額 | $ | 176,786 | | | $ | 178,300 | |
折舊費用為$5.4百萬美元和美元5.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。折舊作為“佔用和設備”的一部分納入公司未經審計的簡明綜合經營報表中。
該公司擁有$5.8百萬美元和美元5.9截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別與其某些租賃權改進相關的百萬資產報廢義務。相關資產報廢成本資本化，作為長期資產的一部分。使用初始確認負債時有效的信用調整無風險利率對負債進行貼現並確認增加費用。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，軟件開發成本總計美元12.0百萬美元和美元12.2分別有100萬人被資本化。軟件開發成本攤銷總額為#美元10.4百萬美元和美元9.9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。軟件開發成本的攤銷作為公司未經審計的簡明合併經營報表中“佔用和設備”的一部分。
減值費用為$0.2百萬美元和美元1.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別記錄了100萬美元，與對資本化軟件項目的未來收益和不再使用的固定資產的評估有關。與資本化軟件和固定資產相關的減損費用反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“佔用和設備”中。
16. 商譽和其他無形資產，淨額
商譽賬面金額的變動情況如下(以千計)：
| | | | | |
| 商譽 |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 506,344 | |
| |
| 測算期調整 | 221 | |
| 累計平移調整 | (17) | |
| 2024年3月31日的餘額 | $ | 506,548 | |
有關商譽的其他資料，見附註4—“收購”。
根據美國公認會計原則有關商譽及其他無形資產的指引，商譽不會攤銷，並每年檢討減值，或在出現減值跡象時更頻繁地檢討。
其他無形資產包括以下各項（以千計，加權平均剩餘年限除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 毛收入
金額 | | 累計
攤銷 | | 淨載客量
金額 | | 加權的-
平均值
餘生
(年) |
| 確定人壽無形資產： | | | | | | | |
| 與客户相關 | $ | 210,779 | | | $ | 101,347 | | | $ | 109,432 | | | 9.5 |
| 技術 | 23,997 | | | 23,997 | | | — | | | 不適用 |
| 競業禁止協議 | 20,966 | | | 19,728 | | | 1,238 | | | 2.1 |
| 專利 | 12,191 | | | 10,797 | | | 1,394 | | | 2.9 |
| 所有其他 | 19,830 | | | 7,769 | | | 12,061 | | | 11.0 |
| 全壽險無形資產總額 | 287,763 | | | 163,638 | | | 124,125 | | | 9.5 |
| 無限人壽無形資產： | | | | | | | |
| 商號 | 79,570 | | | — | | | 79,570 | | | 不適用 |
| 許可證 | 2,206 | | | — | | | 2,206 | | | 不適用 |
| 域名 | 454 | | | — | | | 454 | | | 不適用 |
| 無限期無形資產共計 | 82,230 | | | — | | | 82,230 | | | 不適用 |
| 總計 | $ | 369,993 | | | $ | 163,638 | | | $ | 206,355 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 毛收入
金額 | | 累計
攤銷 | | 淨載客量
金額 | | 加權的-
平均值
餘生
(年) |
| 確定人壽無形資產： | | | | | | | |
| 與客户相關 | $ | 210,655 | | | $ | 97,401 | | | $ | 113,254 | | | 9.7 |
| 技術 | 23,997 | | | 23,997 | | | — | | | 不適用 |
| 競業禁止協議 | 20,892 | | | 19,322 | | | 1,570 | | | 2.2 |
| 專利 | 11,950 | | | 10,703 | | | 1,247 | | | 2.9 |
| 所有其他 | 20,325 | | | 7,364 | | | 12,961 | | | 10.3 |
| 全壽險無形資產總額 | 287,819 | | | 158,787 | | | 129,032 | | | 9.6 |
| 無限人壽無形資產： | | | | | | | |
| 商號 | 79,570 | | | — | | | 79,570 | | | 不適用 |
| 許可證 | 2,229 | | | — | | | 2,229 | | | 不適用 |
| 域名 | 454 | | | — | | | 454 | | | 不適用 |
| 無限期無形資產共計 | 82,253 | | | — | | | 82,253 | | | 不適用 |
| 總計 | $ | 370,072 | | | $ | 158,787 | | | $ | 211,285 | | | |
無形攤銷費用為#美元4.9百萬美元和美元3.7截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。無形攤銷作為公司未經審計的簡明合併經營報表中“其他費用”的一部分。有 不是截至2024年和2023年3月31日止三個月，公司的確定和無限期限無形資產的減損費用。
截至2024年3月31日，固定壽命無形資產的未來攤銷費用估計如下（單位：百萬）：
| | | | | |
| 2024 | $ | 13.5 | |
| 2025 | 17.4 | |
| 2026 | 17.0 | |
| 2027 | 12.7 | |
| 2028 | 11.9 | |
| 2029年及其後 | 51.6 | |
| 總計 | $ | 124.1 | |
17. 應付票據和其他借款
應付票據和其他借款包括以下內容（單位：千）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 無擔保優先循環信貸協議 | $ | — | | | $ | 239,180 | |
BGC集團 3.7502024年10月1日到期的優先債券百分比 | 255,056 | | | 254,814 | |
BGC Partners 3.7502024年10月1日到期的優先債券百分比 | 44,410 | | | 44,383 | |
BGC集團 4.375優先債券將於2025年12月15日到期 | 286,908 | | | 286,729 | |
BGC Partners 4.375優先債券將於2025年12月15日到期 | 11,802 | | | 11,800 | |
BGC集團 8.0002028年5月25日到期的優先債券百分比 | 344,039 | | | 343,852 | |
BGC Partners 8.0002028年5月25日到期的優先債券百分比 | 2,746 | | | 2,748 | |
| | | |
| | | |
| | | |
應付票據和其他借款總額1, 2 | $ | 944,961 | | | $ | 1,183,506 | |
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1截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司遵守了所有適用的債務契約。
2列報的遞延融資成本淨額，在本公司未經審核的簡明綜合財務狀況表中作為應付票據及其他借款的直接減值入賬。截至2024年3月31日和2023年12月31日，遞延融資成本總額為美元5.0百萬美元和美元6.5分別為100萬美元。
交易所要約和做市登記表
2023年10月6日，BGC集團完成了交換要約，其中BGC集團提出用BGC合作伙伴票據交換BGC集團將發行的新票據，利率、到期日和與投標票據基本相同的條款以及現金。在交換要約方面，BGC集團還代表BGC合夥人徵求(I)BGC合夥人票據持有人對契約和補充契約的某些擬議修訂的同意，根據這些修訂，BGC合夥人票據的發行除其他外，旨在消除某些肯定和限制性的契諾和違約事件，包括下文所述的適用於BGC合夥人票據各系列的“控制權變更”條款，以及(Ii)BGC合夥人票據持有人8.000%高級説明修改與之相關的登記權協議以終止該協議。截至2023年9月19日，已收到必要的票據持有人同意通過擬議的契約修訂並終止與BGC Partners相關的註冊權協議8.000高級註釋百分比。關於2023年10月6日交換要約的截止日期，(I)$255.5BGC合作伙伴本金總額為1億美元3.750為BGC集團交換了%的高級票據3.750高級票據及其後取消的票據百分比，$288.2BGC合作伙伴本金總額為1億美元4.375為BGC集團交換了%的高級票據4.375高級票據及其後註銷的百分比，$347.2BGC合作伙伴本金總額為1億美元8.000為BGC集團交換了%的高級票據8.000優先票據及其後註銷及等值的BGC集團本金總額3.750BGC集團高級註釋百分比4.375高級註釋和BGC組百分比8.000分別發行了%優先票據；(Ii)與BGC合夥人有關的契約和補充契約3.750%高級註釋，BGC合作伙伴4.375%高級備註和BGC合作伙伴8.000%高級註釋已按建議修訂；及(Iii)與BGC合夥人有關的註冊權協議8.000已終止%高級票據。與交換要約相關的發行成本為$0.9百萬美元作為利息支出和BGC集團的賬面價值攤銷3.750高級票據百分比，BGC集團4.375%高級票據和BGC集團8.000在票據期限內，優先票據的百分比將增加到面額。
2023年10月19日，本公司提交了S-3表格的轉售登記説明書，根據該説明書，CF&Co可以提出要約並出售BGC集團3.750高級票據百分比，BGC集團4.375%高級票據和BGC集團8.000%與可能不時發生的持續莊家交易有關的高級票據。這些證券的這種做市交易可以在公開市場進行，也可以在轉售時以當時的市場價格或相關或談判價格進行私下談判。無論是CF&Co，還是公司的任何其他公司’S，關聯公司，有義務為公司做市場’S證券、CF&Co或任何其他關聯公司可隨時停止做市活動，恕不另行通知。
無擔保高級循環信貸協議
2018年11月28日，BGC Partners與作為行政代理的美國銀行和一個貸款人銀團簽訂了循環信貸協議，取代了之前承諾的優先無擔保循環信貸協議。循環信貸協議到期日為2020年11月28日，循環貸款餘額上限為美元。350.0百萬美元。本循環信貸協議項下的借款按倫敦銀行同業拆息或指定基本利率加額外保證金計息。2019年12月11日，BGC Partners簽署了循環信貸協議修正案。根據修正案，到期日延長至2021年2月26日。2020年2月26日，BGC Partners對循環信貸協議進行了第二次修訂，根據該修訂，到期日延長了兩年至2023年2月26日。利率或最高循環貸款餘額沒有變化。2022年3月10日，BGC Partners對優先無擔保循環信貸協議進行了修訂和重述，根據該協議，到期日延長至2025年3月10日，信貸額度增加至#美元。375.01000萬美元，本協議下的借款按SOFR或定義的基本利率加額外保證金計息。2023年10月6日，循環信貸協議被修訂，將BGC合夥人票據排除在循環信貸協議中限制子公司負債的限制性契約之外，BGC集團承擔了BGC合夥人在循環信貸協議下的所有權利和義務，並已成為該協議下的借款人。
2024年3月12日，公司全額償還了240.0循環信貸協議項下的未償還借款1.8億歐元。截至2024年3月31日，有不是循環信貸協議項下的未償還借款。截至2023年12月31日，有美元239.2未償還借款百萬美元，扣除遞延融資成本#美元0.8循環信貸協議項下的1,000,000美元。未償還貸款的平均利率為7.19截至2024年3月31日的三個月。BGC集團記錄了與循環信貸協議相關的利息支出#美元。3.7截至2024年3月31日的三個月為100萬美元。BGC Partners記錄了與循環信貸協議相關的利息支出#美元。1.2截至2023年3月31日的三個月為100萬美元。
高級附註
BGC集團票據和BGC合夥人票據按攤銷成本入賬。BGC集團債券和BGC合夥人債券的賬面價值和估計公允價值如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 |
BGC集團 3.7502024年10月1日到期的優先債券百分比 | $ | 255,056 | | | $ | 251,233 | | | $ | 254,814 | | | $ | 249,722 | |
BGC Partners 3.7502024年10月1日到期的優先債券百分比 | 44,410 | | | 43,727 | | | 44,383 | | | 43,464 | |
BGC集團 4.375優先債券將於2025年12月15日到期 | 286,908 | | | 280,373 | | | 286,729 | | | 276,569 | |
BGC Partners 4.375優先債券將於2025年12月15日到期 | 11,802 | | | 11,527 | | | 11,800 | | | 11,371 | |
BGC集團 8.0002028年5月25日到期的優先債券百分比 | 344,039 | | | 369,311 | | | 343,852 | | | 363,274 | |
BGC Partners 8.0002028年5月25日到期的優先債券百分比 | 2,746 | | | 2,949 | | | 2,748 | | 2,901 |
| 總計 | $ | 944,961 | | | $ | 959,120 | | | $ | 944,326 | | | $ | 947,301 | |
BGC Group票據和BGC Partners票據的公允價值是使用這些證券交易時的可觀察市場價格確定的，並根據其是否被視為交易活躍，BGC Partners 5.375高級票據百分比，BGC集團3.750%高級註釋，BGC合作伙伴3.750高級票據百分比，BGC集團4.375%高級註釋，BGC合作伙伴4.375高級票據百分比，BGC集團8.000%高級備註和BGC合作伙伴8.000%優先票據被視為公允價值層次結構中的第二級。
5.375高級附註百分比
2018年7月24日，BGC Partners發行了總計美元的450.0百萬BGC合作伙伴本金5.375高級註釋百分比。BGC合作伙伴5.375%優先票據是BGC Partners的一般優先無擔保債務。BGC合作伙伴5.375優先債券的息率為5.375每年%，從2019年1月24日開始，每年1月24日和7月24日以現金支付。BGC合作伙伴5.3752023年7月24日到期的優先債券百分比。在到期之前，BGC Partners可以贖回部分或全部BGC Partners5.375%高級票據隨時或不時以一定的“完整”贖回價格換取現金(如與BGC合作伙伴有關的補充契約所述5.375高級註釋百分比)。如果發生“控制權變更觸發事件”(如管理BGC合作伙伴的補充契約中所定義5.375%高級票據)發生時，持有人可以要求BGC合夥人以現金購買全部或部分票據，價格相當於101將購買的票據本金的%，另加購買日(但不包括購買日)的任何應計利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始賬面價值5.375高級票據百分比為$444.2百萬美元，扣除貼現和債務發行成本$5.8百萬美元。發行成本已攤銷為利息支出和BGC Partners的賬面價值5.375在票據期限內增加至面額的優先票據的百分比。2023年7月24日，BGC Partners償還了BGC Partners的本金和應計利息5.375%高級筆記。BGC Partners記錄了與BGC Partners相關的利息費用 5.375高級債券百分比：$6.4截至2023年3月31日的三個月內為百萬美元。
3.750高級附註百分比
2019年9月27日，BGC Partners發行了總計美元的300.0百萬BGC合作伙伴本金3.750高級註釋百分比。BGC合作伙伴3.750%優先票據是BGC Partners的一般無擔保債務。BGC合作伙伴 3.750優先債券的息率為3.750每年%，從2020年4月1日開始，每年4月1日和10月1日以現金支付。BGC合作伙伴 3.750%優先票據將於2024年10月1日到期。BGC合作伙伴可以贖回部分或全部BGC合作伙伴 3.750%優先票據隨時或不時以某些“整體”贖回價格兑換現金（如管理BGC合作伙伴的補充契約中所規定 3.750%高級票據）。BGC合作伙伴的初始公允價值 3.750高級票據百分比為$296.1百萬美元，扣除貼現和債務發行成本3.9萬發行成本攤銷為利息費用和BGC合作伙伴的公允價值 3.750%高級票據將在票據期限內累積至面值。
如上所述，2023年10月6日，根據交換要約，$255.5BGC合作伙伴本金總額為1億美元3.750為BGC集團交換了%的高級票據3.750%高級票據，隨後取消，以及對管理BGC合夥人的契約和補充契約的某些修訂3.750高級票據生效百分比。BGC集團3.750高級債券將於2024年10月1日到期，息率為3.750每年%，從2024年4月1日開始，每年4月1日和10月1日以現金支付。BGC集團可能會贖回部分或全部BGC集團3.750%優先票據於任何時間或不時以某些“完整”贖回價格換取現金(載於與BGC集團有關的補充契約內3.750高級註釋百分比)。如果發生“控制權變更觸發事件”(如與BGC集團有關的補充契約中所定義的3.750%高級票據)發生時，持有人可要求BGC集團以現金購買其全部或部分票據，價格相當於101將購買的票據本金的%，另加購買日(但不包括購買日)的任何應計利息和未付利息。
在交換要約結束後，$44.5BGC合作伙伴本金總額為1億美元3.750高級債券仍未償還的百分比。
BGC集團的賬面價值3.750高級票據百分比為$255.1截至2024年3月31日，為100萬。BGC集團記錄了與BGC集團相關的利息支出3.750高級債券百分比：$2.6截至2024年3月31日的三個月。BGC集團做到了不記錄與BGC集團相關的利息支出3.750截至2023年3月31日止三個月的優先票據百分比。
BGC合作伙伴的賬面價值3.750高級票據百分比為$44.4 截至2024年3月31日，百萬。BGC Partners記錄了與BGC Partners相關的利息費用 3.750高級債券百分比：$0.41000萬美元和300萬美元3.0 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內分別為百萬美元。
4.375高級附註百分比
於2020年7月10日，BGC Partners發行總額為2020美元300.0百萬BGC合作伙伴本金4.375高級註釋百分比。BGC合作伙伴4.375%優先票據是BGC Partners的一般無擔保債務。BGC合作伙伴 4.375優先債券的息率為4.375每年%，從2020年12月15日開始，每年6月15日和12月15日以現金支付。BGC合作伙伴 4.375%優先票據將於2025年12月15日到期。BGC合作伙伴可以贖回部分或全部BGC合作伙伴 4.375%優先票據隨時或不時以某些“整體”贖回價格兑換現金（如管理BGC合作伙伴的補充契約中所規定 4.375%高級票據）。BGC合作伙伴的初始公允價值 4.375高級票據百分比為$296.8百萬，扣除貼現和債務發行成本
$3.2萬發行成本攤銷為利息費用和BGC合作伙伴的公允價值 4.375%高級票據將在票據期限內累積至面值。
如上所述，2023年10月6日，根據交換要約，$288.2BGC合作伙伴本金總額為1億美元4.375為BGC集團交換了%的高級票據4.375%高級票據，隨後取消，以及對管理BGC合夥人的契約和補充契約的某些修訂4.375高級票據生效百分比。BGC集團4.375%優先票據將於2025年12月15日到期，利率為 4.375每年%，從2023年12月15日開始，每年6月15日和12月15日以現金支付。BGC Group可以贖回部分或全部BGC Group 4.375%優先票據於任何時間或不時以某些“完整”贖回價格換取現金(載於與BGC集團有關的補充契約內4.375高級註釋百分比)。如果發生“控制權變更觸發事件”(如與BGC集團有關的補充契約中所定義的4.375%高級票據)發生時，持有人可要求BGC集團以現金購買其全部或部分票據，價格相當於101將購買的票據本金的%，另加購買日(但不包括購買日)的任何應計利息和未付利息。
在交換要約結束後，$11.8BGC合作伙伴本金總額為1億美元4.375%優先票據仍未償還。Cantor參與了交換要約，目前持有美元14.5 BGC集團本金總額百萬 4.375高級註釋百分比。
BGC集團的賬面價值4.375高級票據百分比為$286.9 截至2024年3月31日，百萬。BGC集團記錄了與BGC集團相關的利息費用 4.375高級債券百分比：$3.3截至2024年3月31日的三個月。BGC集團做到了不記錄與BGC集團相關的利息支出4.375截至2023年3月31日止三個月的優先票據百分比。
BGC合作伙伴的賬面價值4.375高級票據百分比為$11.8 截至2024年3月31日，百萬。BGC Partners記錄了與BGC Partners相關的利息費用 4.375高級債券百分比：$0.1百萬美元和美元3.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為100萬美元。
8.000高級附註百分比
2023年5月25日，BGC Partners發行總額為2000美元350.0 BGC Partners百萬本金 8.000高級註釋百分比。BGC合作伙伴8.000%優先票據是BGC Partners的一般無擔保債務。BGC合作伙伴 8.000優先債券的息率為8.000每年%，從2023年11月25日開始，每年5月25日和11月25日以現金支付。BGC合作伙伴 8.000%優先票據將於2028年5月25日到期。BGC合作伙伴可以贖回部分或全部BGC合作伙伴 8.000%優先票據隨時或不時以某些“整體”贖回價格兑換現金（如管理BGC合作伙伴的補充契約中所規定 8.000%高級票據）。BGC合作伙伴的初始公允價值 8.000高級票據百分比為$346.6 百萬美元，扣除債務發行成本3.4 萬發行成本攤銷為利息費用和BGC合作伙伴的公允價值 8.000%高級票據將在票據期限內累積至面值。
2023年10月6日，根據交換要約，$347.2BGC合作伙伴本金總額為1億美元8.000為BGC集團交換了%的高級票據8.000%高級票據，隨後取消，以及對管理BGC合夥人的契約和補充契約的某些修訂8.000高級票據生效百分比。BGC集團8.000%優先票據將於2028年5月25日到期，利率為 8.000每年%，從2023年11月25日開始，每年5月25日和11月25日以現金支付。BGC Group可以贖回部分或全部BGC Group 8.000%優先票據於任何時間或不時以某些“完整”贖回價格換取現金(載於與BGC集團有關的補充契約內8.000高級註釋百分比)。如果發生“控制權變更觸發事件”(如與BGC集團有關的補充契約中所定義的8.000%高級票據)發生時，持有人可要求BGC集團以現金購買其全部或部分票據，價格相當於101將購買的票據本金的%，另加購買日(但不包括購買日)的任何應計利息和未付利息。
交換要約結束後，$2.8 BGC合作伙伴本金總額百萬 8.000%優先票據仍未償還。與BGC合作伙伴的發行有關 8.000%高級票據，BGC Partners簽訂了一份登記權協議，規定在2024年5月25日之前提供未來的登記交換要約，其中BGC Partners的持有人 8.000%優先票據於2023年5月25日以私募方式發行，可以將此類票據兑換為條款基本相同的新註冊票據。該登記權協議因交易所要約的結束而終止。
BGC集團的賬面價值8.000高級票據百分比為$344.0 截至2024年3月31日，百萬。BGC集團記錄了與BGC集團相關的利息費用 8.000高級債券百分比：$7.1截至2024年3月31日的三個月。BGC集團做到了不記錄與BGC集團相關的利息支出8.000截至2023年3月31日止三個月的優先票據百分比。
BGC合作伙伴的賬面價值8.000高級票據百分比為$2.7 截至2024年3月31日，百萬。BGC Partners記錄了與BGC Partners相關的利息費用 8.000高級債券百分比：$0.1截至2024年3月31日的三個月內為百萬美元。BGC Partners做到了 不記錄與BGC合作伙伴相關的利息費用 8.000截至2023年3月31日止三個月的優先票據百分比。
抵押借款
2019年4月8日，BGC Partners達成了一項$15.0本集團於2000年10月30日以若干固定資產作貸款抵押。這項安排的利息按固定利率計算， 3.77%，並於2023年4月8日到期，當時貸款已全額償還；因此， 不是截至2024年3月31日和2023年12月31日的借款。截至2023年3月31日止三個月，與此項擔保貸款安排有關的利息開支為零.
2019年4月19日，BGC Partners達成了一項美元10.0本集團於2000年10月30日以若干固定資產作貸款抵押。這項安排的利息按固定利率計算， 3.89%，於2023年4月19日到期，屆時已全額償還貸款；因此，不是截至2024年3月31日和2023年12月31日的借款。截至2023年3月31日止三個月，與此項擔保貸款安排有關的利息開支為零.
短期借款
2017年8月22日，BGC Partners與Itau Unibanco S.A.簽訂了一項承諾的無擔保貸款協議，該協議規定了高達1美元的短期貸款。4.0百萬（巴西雷亞爾 20.0百萬)。本協議項下的借款按巴西銀行間同業拆借利率外加計息3.20%。在2023年6月期間，本協議項下的借款得到全額償還，貸款終止。截至2024年3月31日和2023年12月31日，有不是協議項下未償還的借款。截至2023年3月31日，利率為17.00%。BGC Partners記錄了與協議相關的利息支出#美元。0.1截至2023年3月31日的三個月內為百萬美元。
2017年8月23日，BGC Partners與Itau Unibanco S.A.簽訂了一項承諾的無擔保信貸協議。該協議規定了一項日內透支信貸額度，最高可達$10.0百萬（巴西雷亞爾 50.02021年8月20日，重新談判了該協議，將信貸額度增加到#美元。12.0百萬（巴西雷亞爾 60.0百萬)。2023年5月22日，重新談判了該協議，將信貸額度提高到#美元。14.0百萬（巴西雷亞爾 70.0(1000萬美元。)這份協議的費用是1.35每年1%，協議到期日為2024年5月17日。截至2024年3月31日和2023年12月31日，有不是本協議項下未償還的借款。與協議有關的銀行手續費為零截至2024年和2023年3月31日的三個月中的每個月。
BGC與康託爾的信貸協議
2024年3月12日，該公司借入了$275.0根據BGC信貸協議向Cantor借款，並於2024年3月31日持有該等借款，在本公司未經審核的簡明財務狀況簡明報表中的“關聯方短期借款”項下記錄。有關這項交易的其他資料，請參閲附註13-“關聯方交易”。
18. 補償
薪酬委員會可授予各種基於股權的獎勵，包括RSU、限制性股票、股票期權、LPU(公司轉換前)和BGC A類普通股的股票。在歸屬RU、發行限制性股票、行使股票期權和贖回/交換LPU時(公司轉換前)，公司一般會發行BGC A類普通股的新股。
2021年11月22日，在年度股東大會上，股東批准了對BGC合作伙伴股權計劃的修正案，將從400.0百萬美元至500.0根據BGC合夥人股權計劃期間授予的獎勵，可以交付或現金結算的BGC A類普通股的股票總數為100萬股。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團承擔並通過了BGC合夥人股權計劃，該計劃經修訂並重述為BGC集團股權計劃。BGC集團股權計劃規定的最高限額為600.0根據根據該計劃授予的獎勵的行使或結算，可能交付或現金結算的BGC A類普通股的100萬股。截至2024年3月31日，對授權交付的股票總數的限制允許授予與以下相關的未來獎勵469.4百萬股。
關於公司轉換，2023年6月30日，公司發佈了22.51,000,000個RSU用於贖回16.910萬個不可換LPU和5.6在BGC Holdings中持有100萬不可交換的FPU，併發行了$49.23.8億美元的RSU税賬户用於贖回10.6BGC Holdings中的100萬不可交換優先股，基於其固定現金價值。作為公司轉換的結果，2023年7月1日，公司發佈了38.62000萬股限制性股票獎勵和25.31,000,000個RSU用於贖回54.010萬個不可換LPU和9.9BGC Holdings持有的100萬股不可交換優先股，並授予$74.03.8億美元的RSU税賬户用於贖回16.3BGC Holdings中的100萬不可交換優先股，基於其固定現金價值。
公司發生的與BGC員工持有的A類普通股、LPU(公司轉換前)和RSU相關的補償費用如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 普通股的發行和可交換性的授予 | $ | 33,832 | | | $ | 51,966 | | | | | |
| 淨收入和股利等價物的分配？ | 1,294 | | | 2,380 | | | | | |
| LPU攤銷 | — | | | 21,431 | | | | | |
| RSU、RSU納税帳户和限制性股票攤銷 | 60,955 | | | 5,596 | | | | | |
基於股權的薪酬和淨收入分配 適用於有限合夥單位和浮動股 | $ | 96,081 | | | $ | 81,373 | | | | | |
____________________________
1在公司轉換之前，某些LPU通常收到淨收入的季度分配，包括優先分配，通常取決於單位持有人提供的服務。在公司轉換後，這包括參與證券的股息等價物、某些RSU税務賬户的優先回報以及淨收益的季度分配，包括BGC員工在Newmark Holdings持有的LPU的優先分配。
有限合夥單位
BGC員工持有Newmark Holdings LPU的活動摘要如下(單位：千)：
| | | | | | | |
| | | 紐馬克
LPU |
| 2023年12月31日的餘額 | | | 8,779 | |
| 授與 | | | — | |
| 贖回/調換單位 | | | (117) | |
| 沒收的單位 | | | (7) | |
| 2024年3月31日的餘額 | | | 8,655 | |
上面的LPU表包括常規單位和首選單位。優先股無權參與合夥分派，但優先分派除外(有關優先股的進一步信息，請參閲附註2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益”)。在公司轉換後，仍有BGC員工持有Newmark Holdings的有限合夥權益。這些有限合夥權益代表紐馬克首次公開募股之前持有的權益，並在與分拆相關的情況下分配。紐馬克首次公開募股後，BGC和Newmark的員工分別只獲得了BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益。作為分拆的結果，由於之前由Newmark員工持有的BGC Holdings的有限合夥權益和由BGC員工持有的Newmark Holdings的現有有限合夥權益被/正在交換/贖回，相關資本分別貢獻給Cantor和來自Cantor。根據公認會計原則，與有限合夥權益有關的薪酬支出是根據合夥人受僱的公司計算的。因此，由BGC員工持有的與BGC Holdings(公司轉換前)和Newmark Holdings的有限合夥權益相關的薪酬支出由BGC確認。如果適用，由Newmark員工持有的BGC Holdings有限合夥權益可以包括在BGC股份計數中，而由BGC員工持有的Newmark Holdings有限合夥權益也可以包括在Newmark股份計數中。於完成公司轉換後，BGC Holdings並無剩餘有限合夥權益，因此，並無與BGC於公司轉換後確認的BGC Holdings有限合夥權益有關的補償開支。
截至2024年3月31日，BGC員工持有的Newmark Holdings LPU摘要如下(單位：千)：
| | | | | | | |
| | | 紐馬克
LPU |
| 常規單位 | | | 6,666 | |
| 首選單位 | | | 1,989 | |
| 2024年3月31日的餘額 | | | 8,655 | |
發行普通股和授予可互換性
與發行BGC或Newmark A類普通股以及授予BGC Holdings(公司轉換前)和Newmark Holdings LPU員工持有的BGC和Newmark Holdings LPU相關的薪酬支出如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 普通股的發行和可交換性的授予 | $ | 33,832 | | | $ | 51,966 | | | | | |
在公司轉換之前，BGC員工持有的BGC LPU已成為可交換的或贖回BGC A類普通股一-以一為一的基礎。
BGC員工持有的Newmark LPU可以兑換或贖回一定數量的Newmark A類普通股，其數量等於有限合夥權益的數量乘以當前的交換比率。截至2024年3月31日，兑換率為0.9255.
因發行BGC A類普通股或Newmark A類普通股(按當時的匯率)贖回的LPU或與BGC員工持有的BGC A類普通股或Newmark A類普通股(按當時的匯率比率)授予的可兑換性相關的LPU摘要如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| BGC控股LPU | — | | | 10,975 | | | | | |
| 紐馬克控股公司LPU | 61 | | | 78 | | | | | |
| 總計 | 61 | | | 11,053 | | | | | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，有不是BGC Holdings LPU因公司轉換而剩餘。截至2024年3月31日和2023年12月31日，BGC員工可由單位持有人酌情決定兑換為Newmark A類普通股的Newmark Holdings LPU數量(按當時的兑換比率)為0.2百萬美元。
在公司轉換後，BGC可以發行BGC A類普通股，並記錄授予日已發行股票的公允價值的補償費用。截至2024年3月31日的三個月，BGC發佈了2.3向BGC員工出售BGC A類普通股淨額10萬股，並扣留BGC A類普通股股份，價值1美元。11.01000萬美元，用於支付發行時應繳的税款。有幾個不是截至2023年3月31日的三個月的此類發行。
LPU攤銷
與BGC員工持有的BGC Holdings(公司轉換前)和Newmark Holdings LPU攤銷有關的薪酬支出如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 述明的歸屬附表 | $ | — | | | $ | 21,407 | | | | | |
| 離職後分紅 | — | | | 24 | | | | | |
| LPU攤銷 | $ | — | | | $ | 21,431 | | | | | |
在公司轉換之前，有一些LPU有聲明的歸屬時間表，沒有收到淨收入的季度分配。這些LPU通常在二和五年自授予之日起生效。公允價值是基於授予日BGC或Newmark A類普通股的等值股份的市場價值(如有資格根據獎勵獲得季度淨收入分配的資格進行適當調整)，並在歸屬期間按比例確認為補償費用，扣除估計沒收的影響。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，都有不是BGC員工持有的未償還LPU，其聲明的歸屬時間表沒有收到淨收入的季度分配。
與BGC員工持有的LPU相關的補償費用在所述服務期內確認，支付金額為離職後支付金額，如REUS，和/或規定的歸屬時間表。這些LPU通常在二和五年自授予之日起。截至2024年3月31日，有幾個0.1 百萬未償Newmark Holdings LPUs，BGC員工持有終止後付款，名義價值約為美元0.7 百萬美元，估計公允價值總額為美元0.31000萬美元。截至2023年12月31日，有0.1百萬未償Newmark Holdings LPUs，BGC員工持有終止後付款，名義價值約為美元0.7百萬元及估計公平值總額為美元0.3百萬美元。
限售股單位
與BGC僱員持有的受限制股份單位有關的補償開支如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
RSU攤銷 | $ | 19,467 | | | $ | 5,596 | | | | | |
與BGC僱員及董事持有的受限制股份單位有關的活動概要如下（受限制股份單位及美元單位：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSU | | 加權的-
平均值
格蘭特
日期：交易會
價值 | | 公允價值
金額 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(年) |
| 2023年12月31日的餘額 | 64,942 | | | $ | 4.11 | | | $ | 267,015 | | | 5.96 |
| 授與 | 4,231 | | | 5.79 | | | 24,514 | | | |
| 投遞 | (5,166) | | | 3.99 | | | (20,618) | | | |
| 被沒收 | (719) | | | 4.75 | | | (3,419) | | | |
| 2024年3月31日的餘額 | 63,288 | | | $ | 4.23 | | | $ | 267,492 | | | 5.68 |
BGC員工和董事持有的RSU的公允價值基於授予日期BGC A類普通股的市值，並根據獎勵不符合收取股息的資格進行適當調整。截至2024年3月31日， 25.4未發行股份總數中的百萬RSU有資格獲得股息。補償費用在歸屬期內按比例確認，並考慮到估計沒收或加速審查。該公司使用歷史數據（包括歷史沒收和流動率）來估計員工和董事RSU的預期沒收率。每個RSU都已定居 一歸屬期和條件完成後A類普通股份額。
對於截至2024年和2023年3月31日止三個月內歸屬的RSU，公司扣留了價值為美元的BGC A類普通股股份11.8百萬美元和美元6.2百萬美元用於支付歸屬時到期的税款。截至2024年3月31日，約有美元168.9與BGC員工和董事持有的未歸屬RSU相關的未確認薪酬支出總額的百萬美元，預計將在加權平均期間確認5.68好幾年了。
關於公司轉換，公司總共批准了$123.180萬個RSU税務賬户。在截至2024年3月31日的三個月內，3.52000萬個RSU税務賬户被授予支付某些相關RSU投資當時應繳的税款。截至2024年3月31日，約有美元86.0與BGC員工持有的未歸屬RSU税務賬户相關的未確認薪酬支出總額的百萬美元，預計將在加權平均期間確認8.61好幾年了。與BGC員工持有的RSU税務賬户攤銷有關的薪酬支出為#美元。6.0在截至2024年3月31日的三個月內達到4.5億美元。
收購
就其某些收購而言，公司已授予某些LPU(在公司轉換之前)和RSU以及其他遞延補償獎勵。截至2024年3月31日，與收購相關的RSU的估計公允價值合計為美元5.3百萬美元，截至2023年12月31日，與收購相關的LPU和RSU的估計公允價值總計為#美元7.4百萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，遞延補償獎勵的估計公允價值合計為零及$0.6分別為100萬美元。該等收購相關RSU的負債計入本公司未經審計的綜合財務狀況簡明報表中的“應付帳款、應計及其他負債”。
限制性股票
BGC員工持有BGC和Newmark限制性股票。此類受限股份通常可由合作伙伴在五至十年.公司轉換前發行的限制性股票的可轉讓性不受公司或公司任何附屬公司或子公司的持續僱用或服務的限制;然而，可轉讓性須遵守BGC及其附屬公司的慣例不競爭義務。
在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，0.21000萬美元和零BGC員工持有的BGC或Newmark限制性股份分別因該條款而被沒收。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，公司解除了有關 零和零BGC員工持有的該等BGC股份。截至2024年3月31日和2023年12月31日，已有 零和0.1BGC員工持有的此類限制性BGC股票分別有000萬股已發行。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，紐馬克解除了有關 零和零分別為BGC員工持有的限制性Newmark股票。截至2024年3月31日和2023年12月31日，已有 零和零分別為BGC流通股員工持有的受限Newmark股票。
此外，作為公司轉換的結果，公司於2023年7月1日授予38.61,000,000股限制性股票獎勵，但須繼續受僱於本公司或本公司的任何聯屬公司或附屬公司。
BGC員工持有的這些限制性股票獎勵的公允價值基於授予日BGC A類普通股的市場價值，並根據獎勵沒有資格獲得股息的情況進行適當調整。截至2024年3月31日，1.3總數中的1000萬美元21.5未償還的限制性股票獎勵，有資格獲得股息。補償支出在歸屬期間按比例確認，以使估計的沒收或加速投資生效。該公司使用歷史數據，包括歷史罰沒和流失率，來估計員工限制性股票獎勵的預期罰沒率。每項限制性股票獎勵在歸屬期限和條件結束後以一股 A類普通股結算。與BGC員工持有的這些獎勵的限制性股票攤銷有關的薪酬支出為#美元。35.5截至2024年3月31日的三個月為1.2億美元。與限制性股票相關的補償費用包括大約4.3一位前高管獲得了100萬美元的限制性股票獎勵，這導致了25.4截至2024年3月31日的三個月的100萬薪酬支出。
對於截至2024年3月31日的三個月內歸屬的限制性股票獎勵，本公司扣留1.42000萬股BGC A類普通股，用於繳納歸屬時到期的税款。截至2024年3月31日，約有美元28.3與BGC員工持有的未歸屬限制性股票獎勵有關的未確認薪酬支出總額，預計將在加權平均期間確認1.05好幾年了。
以下是BGC員工與這些限制性股票獎勵相關的活動摘要(限制性股票和美元，單位為千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票 | | 加權的-
平均值
格蘭特
日期：交易會
價值 | | 公允價值
金額 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(年) |
| 2023年12月31日的餘額 | 27,953 | | | $ | 4.20 | | | $ | 117,468 | | | 2.55 |
| 授與 | — | | | — | | | — | | | |
| 投遞 | (6,256) | | | 4.87 | | | (30,485) | | | |
| 被沒收 | (225) | | | 4.43 | | | (997) | | | |
| 2024年3月31日的餘額 | 21,472 | | | $ | 4.00 | | | $ | 85,986 | | | 1.05 |
19. 承付款、或有事項和擔保
或有事件
在正常業務過程中，針對公司及其在美國和國際上的子公司的各種法律訴訟正在審理中。在其中一些訴訟中，索賠金額很大。本公司還不時參與政府和自律機構(正式和非正式)對本公司的業務、運營、報告或其他事項進行的審查、檢查、調查和訴訟，這可能導致監管、民事和刑事判決、和解、罰款、處罰、禁令、加強監督、補救或其他救濟。以下事項一般不包括本公司對其他各方懸而未決的事項，如果成功，將導致本公司或其子公司獲得有利於本公司或其子公司的裁決。
就業、與競爭對手有關的訴訟和其他訴訟
公司及其子公司不時在美國和國際上參與訴訟、索賠和仲裁，這些訴訟、索賠和仲裁涉及各種僱傭事項，包括終止僱傭、僱用目前或以前受僱於競爭對手的員工、僱傭條款和條件以及其他事項。鑑於經紀業的競爭性質，競爭對手之間就員工招聘問題進行訴訟、索賠和仲裁的情況並不少見。本公司還不時參與政府和自律機構(正式和非正式)對本公司業務的其他審查、調查和訴訟。任何此類行動都可能導致監管、民事或刑事判決、和解、罰款、處罰、禁令、加強監督、補救或其他救濟。
法律準備金是根據美國公認會計準則關於或有事項會計的指南建立的，當重大法律責任既可能又合理地進行評估時。一旦建立了儲備，就會在有更多信息可用時或當發生需要更改的事件時進行調整。這些項目的結果不能肯定地確定。本公司無法估計在其當前應計項目和披露的任何其他金額之外，與具體事項有關的可能損失或損失範圍。管理層相信，根據目前掌握的信息，這些目前懸而未決的事項的最終結果不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。
信用證協議
本公司與多家銀行持有不可撤銷的無抵押信用證，受益人為結算機構，公司透過這些結算機構進行交易，以代替保證金及存放於該等結算機構的存款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的或有責任為1.4在這些信用證項下，分別為100萬美元。
風險和不確定性
該公司通過向機構客户提供金融中介和經紀活動，以及在某些情況下為機構交易對手執行和清算交易來獲得收入。這些服務的收入是基於交易的。因此，根據全球金融市場的交易量，收入可能會有所不同。此外，融資對利率波動很敏感，這可能會對公司的整體盈利能力產生影響。
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括金融機構的現金賬户，這些賬户有時可能超過FDIC規定的250,000美元的最大承保限額。發生的任何損失或無法獲得此類資金都可能對公司的綜合財務報表產生重大不利影響。截至2024年和2023年3月31日的三個月，該公司不是不會在任何FDIC保險的現金賬户上蒙受損失。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，公司預留了$2.0百萬美元和美元2.0由於與俄羅斯入侵烏克蘭有關的潛在損失，本公司未經審計的簡明綜合經營報表中的“其他費用”已包括在內，並作為信貸損失準備的一部分入賬(更多信息見附註25--“當前預期信貸損失(CECL)”)。
保險
該公司為醫療保健索賠提供自我保險，在美國，符合條件的參保員工和符合條件的家屬最高可獲得止損金額，但受免賠額和限制的限制。本公司對已發生但未報告的索賠的責任是根據已發生的索賠的最終總負債的估計確定的。這一估計數是根據實際索賠率計算出來的，並根據需要定期調整。該公司已累計應計$4.3百萬美元和美元3.7截至2024年3月31日和2023年12月31日的醫療保險索賠分別為100萬件。該公司預計醫療保健索賠不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。
擔保
本公司向符合FASB解釋中的擔保定義的證券清算所和交易所提供擔保。根據這些標準的證券票據交換所和交易所會員協議，會員必須集體擔保其他會員的表現，因此，如果另一會員無法履行其對票據交換所或交易所的義務，所有其他會員將被要求彌補差額。管理層認為，該公司在這些協議下的負債是不可量化的，並可能超過其作為抵押品公佈的現金和證券。然而，在這些安排下被要求付款的可能性微乎其微。因此，不是或有負債已記錄在該公司未經審計的簡明綜合財務狀況表中。
20. 所得税
公司未經審計的綜合財務報表包括對公司在美國經營成果中的可分配份額徵收的美國聯邦、州和地方所得税，以及應向美國以外的司法管轄區繳納的税款。此外，公司的某些實體作為美國合夥企業徵税，並受紐約市UBT的約束。因此，除UBT外，與合夥收益或虧損有關的税務責任或利益由合夥人承擔(有關合夥權益的討論，請參閲附註2--“BGC Holdings及Newmark Holdings的有限合夥權益”)，而非合夥實體。
遞延税項資產及負債按未經審核簡明綜合財務報表列賬的現有資產及負債金額與其各自税基之間的差額而產生的未來税項影響確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如果遞延税項資產被認為更有可能無法變現，則計入估值準備。
根據美國公認會計原則指南《所得税中的不確定性的會計處理》，公司根據管理層對税務機關審查後是否更有可能維持税收優惠的評估，將不確定的税收頭寸作為所得税支出的組成部分進行撥備。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未確認的税收優惠(不包括相關利息和罰款)為$6.7其中的全部金額，如果確認，將影響實際税率。本公司目前開放供美國聯邦、州和地方司法管轄區以及某些非美國司法管轄區的税務機關在2012至2019納税年度進行審查。該公司目前正在接受美國聯邦和某些州、地方和外國司法管轄區的税務機關的審查。本公司認為未確認的税項優惠金額在未來12個月內不會有重大變化。
公司在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“所得税準備(利益)”中確認了與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，本公司已累計應計美元3.8百萬美元和美元3.4與所得税相關的利息和罰款分別為100萬英鎊。
21. 監管要求
該公司的許多業務都受到監管限制和最低資本要求。這些監管限制和資本要求可能會限制公司從子公司撤資的能力。
本公司的某些美國子公司註冊為美國經紀自營商或金融期貨交易委員會，須受美國證券交易委員會規則15C3-1和商品期貨交易委員會規則1.17的規限，這兩項規則規定了對註冊人的統一最低淨資本要求，並要求註冊人的大部分資產以相對流動的形式保存。截至2024年3月31日，公司美國子公司的淨資本超過了最低資本要求。
本公司在英國及歐洲的若干附屬公司受其國家監管機構監管，包括金融監管局及L S進行曲融資人，並必須維持財務資源(由其國家監管機構界定)超過總財務要求(由其國家監管機構界定)。截至2024年3月31日，英國和歐洲子公司的財務資源超出了他們的要求。
本公司的若干其他附屬公司須受其經營所在司法管轄區的監管及其他規定所規限。
某些BGC子公司還作為DCM和DCO運營，它們需要保持財務資源以支付至少一年的運營成本，至少保留足夠的現金或高流動性證券來支付六個月的運營成本。此外，BGC子公司以自營基金的形式運營，需要維持財務資源以支付至少一年的運營成本，至少保留足夠的現金或高流動性證券，以支付三個月的預計運營成本或結束掉期執行機構運營所需的預計成本。
上述監管規定可能會限制本公司從其受監管子公司撤回資本的能力。截至2024年3月31日，公司受監管的子公司持有美元711.1百萬美元的淨資本。這些子公司的合計監管超額淨資本為#美元。394.5百萬美元。
22. 分部、地理位置和產品信息
細分市場信息
該公司目前在一可報告分部、經紀服務。該公司通過綜合語音、混合和全電子經紀業務向金融市場提供或已經提供經紀服務，涉及廣泛的產品，包括固定收益（利率和信貸）、外匯、股票、能源、大宗商品和航運以及期貨和期權。BGC還為廣泛的金融和非金融機構提供廣泛的服務，包括交易執行、經紀、清算、交易壓縮、交易後、信息、諮詢和其他後臺服務。
地理信息
該公司在英國、美國、亞洲(包括澳大利亞)、其他歐洲、中東和非洲、法國和其他美洲地區提供產品和服務。有關收入的信息如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 英國 | $ | 209,588 | | | $ | 191,184 | | | | | |
| 美國 | 182,086 | | | 169,337 | | | | | |
| 亞洲 | 73,845 | | | 71,371 | | | | | |
| 其他歐洲/MEA | 67,894 | | | 54,889 | | | | | |
| 法國 | 27,258 | | | 27,138 | | | | | |
| 其他美洲 | 17,943 | | | 18,948 | | | | | |
| 總收入 | $ | 578,614 | | | $ | 532,867 | | | | | |
有關地理區域中長期資產（定義為貸款、可原諒貸款和來自員工和合作夥伴的其他應收賬款，淨額;固定資產，淨額; ROU資產;某些其他投資;租金和其他存款;不包括善意和其他無形資產，扣除累計攤銷）的信息如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 2023年12月31日 |
| 長期資產： | | | |
| 美國 | $ | 224,869 | | | $ | 220,050 | |
| 英國 | 317,075 | | | 306,085 | |
| 亞洲 | 77,005 | | | 75,496 | |
| 其他歐洲/MEA | 67,724 | | | 64,865 | |
法國 | 14,554 | | | 14,260 | |
其他美洲 | 5,997 | | | 5,900 | |
| 長期資產總額 | $ | 707,224 | | | $ | 686,656 | |
產品信息
公司的業務基於所提供的產品和服務，反映了管理層對財務信息的評估方式。
該公司專門從事一系列產品的經紀業務，包括固定收益（利率和信貸）、外匯、股票、能源、大宗商品和航運以及期貨和期權。它還為廣泛的金融和非金融機構提供廣泛的服務，包括交易執行、經紀交易商服務、清算、交易壓縮、交易後、信息、諮詢和其他後臺服務。
有關收入的產品信息如下（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 費率 | $ | 175,085 | | | $ | 164,737 | | | | | |
| 能源、大宗商品和航運 | 118,464 | | | 89,659 | | | | | |
| 外匯 | 84,023 | | | 80,158 | | | | | |
| 信用 | 87,592 | | | 89,549 | | | | | |
| 股票 | 62,857 | | | 68,114 | | | | | |
| 經紀收入共計 | $ | 528,021 | | | $ | 492,217 | | | | | |
| 所有其他收入 | 50,593 | | | 40,650 | | | | | |
| 總收入 | $ | 578,614 | | | $ | 532,867 | | | | | |
23. 與客户簽訂合同的收入
下表列出了公司的總收入，包括客户合同收入和其他收入來源（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 與客户簽訂合同的收入： | | | | | | | |
| 佣金 | $ | 415,172 | | | $ | 377,288 | | | | | |
| 數據、網絡和交易後 | 30,903 | | | 27,122 | | | | | |
| 關聯方費用 | 4,421 | | | 3,957 | | | | | |
| 其他收入 | 3,117 | | | 2,454 | | | | | |
| 與客户簽訂合同的總收入 | 453,613 | | | 410,821 | | | | | |
| 其他收入來源： | | | | | | | |
| 主要交易記錄 | 112,849 | | | 114,929 | | | | | |
| 利息和股息收入 | 9,764 | | | 5,315 | | | | | |
| 其他收入 | 2,388 | | | 1,802 | | | | | |
| 總收入 | $ | 578,614 | | | $ | 532,867 | | | | | |
有關確認公司來自客户合同的收入的詳細信息，請參閲截至2023年12月31日止年度10-K表格年度報告第二部分第8項的合併財務報表中的註釋3-“重要會計政策摘要”。
收入的分類
有關收入分配至地理區域的進一步討論見附註22—“分部、地域及產品資料”。
合同餘額
本公司收入確認的時間可能與客户付款的時間不同。本公司於付款前確認收入時記錄應收款項，且本公司擁有無條件付款權。另一方面，倘付款於提供相關服務前進行，則本公司記錄遞延收入，直至履行履約責任為止。
本公司與客户合約收入有關的應收款項為美元348.2百萬美元和美元314.82024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬。本公司 不是截至2024年和2023年3月31日止三個月內與這些應收賬款相關的減損。
公司的遞延收入主要與尚未履行義務的預付款或提前開票的客户有關。2024年3月31日和2023年12月31日的遞延收入為美元18.0百萬美元和美元14.7分別為100萬美元。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，公司確認收入為美元9.8百萬美元和美元8.1在本期間開始時，分別記為遞延收入的收入為100萬美元。
合同費用
該公司將成本資本化，以履行與其不同業務領域相關的合同，其中收入在某個時間點確認，成本被確定為可收回。履行合同的資本化成本在相關收入確認時確認。
《公司》做到了不是截至2024年3月31日或2023年12月31日，我們沒有任何資本化成本來履行合同。
24. 租契
該公司作為承租人，擁有主要與辦公空間、數據中心和辦公設備有關的經營租賃和融資租賃。租約的剩餘租賃條款為0.1幾年前15.4年，其中一些包括延長租約的選項0.1至10年度遞增，最高可達15好幾年了。只有在合理確定續期的情況下，才會將續約期包括在租賃期內，這是一個很高的門檻，需要管理層應用判斷來確定適當的租賃期。某些租約還包括在公司合理確定不行使終止選擇權的情況下終止租約的選擇權所涵蓋的期限。該公司通過包括固定租金支付以及在相關情況下與指數掛鈎的可變租金支付來衡量其租賃支付，如消費物價指數。在採用ASC 842之日之前已到位的租賃付款，租契是根據之前的租賃指南確定的。公司在租賃期內以直線法確認經營租賃費用，未計入租賃付款額計量的可變租賃費用按發生時確認。融資租賃的利息費用在租賃期內使用實際利率法確認。
根據會計政策選擇，初步租期為十二個月或以下的租賃不會於資產負債表確認。期內短期租賃費用合理反映了本公司的短期租賃承諾。
ASC 842， 租契要求公司在應用指導時作出某些假設和判斷，包括確定安排是否包括租賃、當合同有續訂或取消條款時確定租賃期限，以及確定貼現率。
本公司通過評估合同是否轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，從而確定一項安排在合同開始時是否屬於租賃或包括租賃。如果本公司有權在一段時間內從確認的資產中獲得幾乎所有的經濟利益，並可以指示使用，則本公司將確認的資產作為租賃入賬。本公司已選擇實際的權宜之計，不將房地產租賃以外的所有租約的租賃和非租賃部分分開。與租賃組成部分結合的主要非租賃組成部分代表運營費用，如水電費、維護費或管理費。
由於租約中隱含的利率通常不可用，公司根據採用新貸款之日的信息採用了遞增借款利率租契確定現有租賃的租賃付款現值的標準。該公司已選擇對增量借款利率使用投資組合方法，將公司債券利率應用於租賃。該公司參考租賃期限和租賃貨幣計算了適當的費率。本公司使用租賃開始日可獲得的信息來確定任何新租賃的折扣率。
截至2024年3月31日，公司不存在任何尚未開始但產生重大權利和義務的租賃。
與公司經營和融資租賃相關的補充信息如下（美元金額，單位：千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分類在
未經審核簡明
合併報表
財務狀況 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 資產 | | | | | |
| 經營租賃ROU資產 | 其他資產 | | $ | 118,200 | | | $ | 124,165 | |
| 融資租賃ROU資產 | 固定資產，淨額 | | $ | 3,938 | | | $ | 4,264 | |
| 負債 | | | | | |
| 經營租賃負債 | 應付賬款，
應計及其他
負債 | | $ | 142,395 | | | $ | 149,640 | |
| 融資租賃負債 | 應付賬款，
應計及其他
負債 | | $ | 4,295 | | | $ | 4,721 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 加權平均剩餘租期 | | | |
| 經營租賃(年) | 7.2 | | 7.3 |
| 融資租賃(年) | 3.1 | | 3.4 |
| 加權平均貼現率 | | | |
| 經營租約 | 5.0 | % | | 5.0 | % |
| 融資租賃 | 4.3 | % | | 4.3 | % |
租賃費用的構成如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分類在
未經審核簡明
合併報表
運營部 | | 截至3月31日的三個月， | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
經營租賃成本1 | 佔用和
裝備 | | $ | 8,445 | | | $ | 8,853 | | | | | |
| 融資租賃成本 | | | | | | | | | |
| ROU資產攤銷 | 入住率和設備 | | $ | 326 | | | $ | 326 | | | | | |
| 租賃負債利息 | 利息支出 | | $ | 47 | | | $ | 60 | | | | | |
__________________________
1截至2024年和2023年3月31日止三個月的短期租賃費用並不重大。
下表顯示本公司經營租賃負債的到期日分析（千）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 經營租約 | | 融資租賃 |
| 2024年（不包括截至2024年3月31日的三個月） | $ | 24,386 | | | $ | 1,238 | |
| 2025 | 27,755 | | | 1,448 | |
| 2026 | 20,938 | | | 1,290 | |
| 2027 | 19,383 | | | 627 | |
| 2028 | 13,526 | | | — | |
| 此後 | 78,274 | | | — | |
| 總計 | $ | 184,262 | | | $ | 4,603 | |
| 利息 | (41,867) | | | (308) | |
| 總計 | $ | 142,395 | | | $ | 4,295 | |
下表列示與租賃負債有關的現金流量資料（千）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 為計入租賃負債的金額支付的現金 | 2024 | | 2023 | | | | |
| 經營租賃負債產生的經營現金流 | $ | 9,363 | | | $ | 9,604 | | | | | |
| 來自融資租賃負債的經營現金流量 | $ | 47 | | | $ | 60 | | | | | |
| 融資租賃負債產生的現金流量 | $ | 211 | | | $ | 302 | | | | | |
25. 當前預期信貸損失(CECL)
信用損失撥備反映了管理層對與公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中包含的應收賬款餘額相關的潛在信用損失的當前估計。有關CESL準備金方法的進一步討論，請參閲注3-“重要會計政策摘要”。
根據要求，信用損失撥備的任何後續變化均在公司未經審計的簡明合併經營報表中的“普通股股東可獲得的淨收入（損失）”中確認。 截至2024年和2023年3月31日止三個月，公司記錄的信用損失撥備變化如下（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應計佣金和其他應收款淨額 | | 來自僱員和合夥人的貸款、可豁免貸款和其他應收款，淨額 | | 來自經紀商、結算機構、客户和相關經紀商 | | 總計 |
| 年初餘額，2024年1月1日 | $ | 5.0 | | | $ | 2.3 | | | $ | 18.9 | | | $ | 26.2 | |
| 本期預期信貸損失準備金 | 0.9 | | | — | | | 0.6 | | | 1.5 | |
| 期末餘額，2024年3月31日 | $ | 5.9 | | | $ | 2.3 | | | $ | 19.5 | | | $ | 27.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應計佣金和其他應收款淨額 | | 來自僱員和合夥人的貸款、可豁免貸款和其他應收款，淨額 | | 來自經紀商、結算機構、客户和相關經紀商 | | 總計 |
| 期初餘額，2023年1月1日 | $ | 5.4 | | | $ | 2.5 | | | $ | 7.0 | | | $ | 14.9 | |
| 本期預期信貸損失準備金 | — | | | (0.1) | | | 2.0 | | | 1.9 | |
| 期末餘額，2023年3月31日 | $ | 5.4 | | | $ | 2.4 | | | $ | 9.0 | | | $ | 16.8 | |
截至2024年3月31日的三個月內，增加了美元0.9 由於更新後的宏觀經濟假設，“應計佣金和其他應收賬款，淨額”的信用損失撥備增加100萬美元，使與“應計佣金和其他應收賬款，淨額”相關的信用損失撥備達到美元5.9 截至2024年3月31日，百萬。截至2023年3月31日的三個月內， 不是“應計佣金和其他應收賬款，淨額”的信用損失撥備的變化。
截至2024年3月31日的三個月，不是與“來自僱員和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額”有關的信貸損失準備的變化。截至2023年3月31日的三個月，減少了#美元。0.1因收取僱員貸款而記錄的與“來自僱員和合作夥伴的貸款、可免除貸款和其他應收款(淨額)”有關的信貸損失準備金中的1,000萬美元。
截至2024年3月31日的三個月內，增加了美元0.6對“經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收款”的信貸損失準備為100萬美元，這反映了與俄羅斯入侵烏克蘭有關的某些未結算交易的信用評級下調，使與“來自經紀-交易商、清算組織、客户和相關經紀-交易商的應收款”相關的信用損失準備達到#美元。19.5截至2024年3月31日，為100萬。截至2023年3月31日的三個月，增加了$2.0與“來自經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收賬款”有關的信貸損失撥備為100萬歐元，這反映了與俄羅斯入侵烏克蘭有關的某些未結算交易的信用評級下調。
26. 後續事件
2024年第一季度股息
2024年4月29日，公司董事會宣佈季度現金股息為美元0.022024年第一季度每股收益，於2024年6月4日支付給截至2024年5月21日登記在冊的BGC A類和B類普通股股東。
《循環信貸協議》修正案
於2024年4月26日，本公司修訂並重述循環信貸協議，其中包括將到期日延長至2027年4月26日，並賦予本公司最高可增加至$475.01000萬美元，取決於滿足某些條件。經修訂及重述的信貸協議下的借款利率及財務契諾實質上維持不變。
FMX投資
於2024年4月23日，BGC與FMX訂立分拆協議，根據該協議，BGC將與FMX業務相關的資產及負債貢獻予FMX(“FMX分拆”)，並據此同意對各自業務的營運作出若干限制。在FMX分離之後，FMX股權合夥人貢獻了$171.72024年4月23日至2024年4月24日之間的100萬美元進入FMX。
關於FMX的分離，BGC和FMX還於2024年4月23日簽訂了行政服務協議和技術服務協議，根據協議，BGC將向FMX提供某些行政服務和技術服務。
提取循環信貸協議並償還BGC信貸協議
2024年4月1日，該公司借入了$275.0從循環信貸協議中提取本金100萬美元，其後全數償還275.0BGC信貸協議中未償還本金的1,300萬美元。
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論應與我們的未經審計的簡明綜合財務報表和對這些報表的説明以及與本報告中包含的前瞻性陳述有關的警示陳述一起閲讀。
本次管理層討論和分析的目的是讓投資者從管理層的角度來看待公司，考慮已經和可能對未來運營產生重大影響的項目。本討論總結了影響我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的運營結果和財務狀況的重要因素。本討論旨在加深對本報告其他部分所載未經審計簡明綜合財務報表及其附註的理解，並應與其一併閲讀。
概述和營商環境
我們是全球領先的市場、數據和金融技術服務公司，產品範圍廣泛，包括固定收益、外匯、能源、大宗商品、航運和股票。
BGC通過其附屬公司專門從事一系列產品的交易執行，包括固定收益證券，如政府債券、公司債券和其他債務工具，以及相關的利率衍生品和信用衍生品。此外，我們還提供涉及外匯、股票、能源、大宗商品和航運以及期貨和期權的經紀服務。我們的業務還為各類金融和非金融機構提供連接和網絡解決方案、清算、市場數據和網絡連接產品、交易壓縮和其他交易後服務、市場數據和相關信息服務以及其他後臺服務。
我們的綜合平臺旨在為客户提供價格發現、交易執行和交易處理方面的靈活性，以及通過我們的平臺獲得流動性，無論是場外交易還是通過交易所執行的交易。通過我們的電子品牌，我們提供多項交易執行、市場基礎設施和連接服務，以及交易後服務。
我們的客户包括世界上許多最大的銀行、經紀自營商、投資銀行、貿易公司、對衝基金、政府、公司和投資公司。BGC是一家全球性公司，在包括紐約和倫敦在內的所有主要地區以及巴林、北京、波哥大、布里斯班、開普敦、芝加哥、哥本哈根、迪拜、都柏林、法蘭克福、日內瓦、香港、休斯頓、約翰內斯堡、馬德里、馬尼拉、墨爾本、墨西哥城、邁阿密、米蘭、摩納哥、尼翁、巴黎、珀斯、裏約熱內盧、聖地亞哥、S、聖保羅、首爾、上海、新加坡、悉尼、特拉維夫、東京、多倫多和蘇黎世設有辦事處。
截至2024年3月31日，我們的業務中有2119名經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員。
公司轉換
2023年7月1日，為了重組和簡化組織結構，公司完成了公司制改製為正式的C-公司。作為公司轉換的結果，波士頓諮詢公司集團成為波士頓諮詢公司的公開控股公司和繼任者，其A類普通股開始在納斯達克交易，取代了波士頓諮詢公司的A類普通股，股票代碼為“BGC”。完成公司轉換後，BGC Partners的前股東和BGC Holdings的前有限合夥人現在通過BGC集團參與BGC業務的經濟。
自美國東部時間2023年7月1日凌晨12點01分起生效，BGC控股公司通過與Holdings Merger Sub合併，從特拉華州的一家有限合夥企業重組為特拉華州有限責任公司，Holdings Merger Sub繼續作為BGC Partners的直接子公司。自東部時間2023年7月1日凌晨12點02分起生效，合併子公司1與BGC Partners合併並併入BGC Partners，BGC Partners繼續作為BGC集團的直接子公司。與此同時，Merge Sub 2與Holdings Merge Sub合併，Holdings Merge Sub繼續作為BGC集團的子公司。作為公司轉換合併的結果，BGC Partners和BGC Holdings成為BGC集團的全資子公司。
在控股重組合並中，BGC Holdings於緊接控股重組合並前已發行的每一單位已轉換為控股合併子公司實質上等值的股權。
在公司合併中，BGC Partners每股A類普通股(每股面值0.01美元)和BGC Partners每股B類普通股(每股面值0.01美元)被轉換為1股Class
一股BGC集團的普通股，每股面值0.01美元；一股BGC集團的B類普通股，每股面值0.01美元。
在公司轉換之前，公司完成了多項交易，其中包括：
•與發行BGC Partners A類普通股相關的某些不可交換的有限合夥單位的贖回和相應的税款支付，導致6090萬美元的基於股權的補償費用；
•2023年6月30日員工持有的BGC控股剩餘150萬個可交換有限合夥單位，換取BGC Partners A類普通股100萬股，扣除税後預扣；
•2023年6月30日，贖回由員工持有的BGC Holdings的某些不可交換的有限合夥單位，並一對一發行1690萬BGC Partners RSU；
•2023年6月30日，根據贖回的優先股的固定現金價值，贖回員工持有的BGC Holdings的某些不可交換的優先股，併發行4920萬美元的BGC Partners RSU納税賬户；
•於2023年6月30日贖回其餘560萬個不可交換的FPU和BGC Partners RSU的一對一發行，進而將“可贖回合夥權益”減至零，抵銷對本公司截至2023年6月30日的未經審計綜合財務狀況報表中的“總股本”的影響；以及
•2023年6月30日，Cantor從BGC Holdings購買了總計5,425,209個Cantor單位，贖回了5,425,209個FP U，總代價為9,715,772美元；更換了324,223個FP U，購買了324,223個Cantor單位，總代價為598,712美元。
作為公司轉換的結果：
•根據公司轉換協議的條款和條件，6,400萬股Cantor單位，包括2023年6月30日購買的570萬股，被轉換為BGC集團B類普通股，前提是如果BGC集團在2030年7月1日，即公司轉換七週年之前，沒有就某些收購交易發行至少75,000,000美元的BGC集團A類或B類普通股，則向Cantor發行的6,400萬股BGC集團B類普通股中的一部分將兑換為BGC集團A類普通股；
•BGC集團承擔了截至2023年6月30日的所有BGC合作伙伴RSU、RSU税務賬户或限制性股票獎勵；以及
•BGC Holdings的不可交換有限合夥單位被轉換為以現金、限制性股票和/或BGC集團的RSU計值的股權獎勵，每個均在公司轉換協議中進一步規定。BGC集團在轉換控股合併子公司的非流通股時，授予了3860萬股限制性股票獎勵、2530萬股RSU和7400萬美元的RSU税務賬户。
公司轉換完成後，BGC Holdings已沒有剩餘的有限合夥單位。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團董事會和BGC Partners董事會授權承擔BGC Partners與任何高管、董事或BGC Partners關聯公司之間的所有協議和安排，並進行必要的修改，以反映公司轉換。根據上述授權，除使博彩集團成為協議一方外，博彩合夥公司與任何高管、董事或博彩合夥公司關聯公司之間的任何現有協議和安排均被假定為不變。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團董事會和審計委員會批准了從公司股權證券的任何持有人(包括我們的董事、高級管理人員和員工)手中授權回購公司股權證券，金額高達400.0美元。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團董事會和審計委員會批准了從公司債務證券的任何持有人，包括我們的董事、高級管理人員和員工，授權回購公司債務證券，金額高達5,000萬美元。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團承擔並通過了：第八次修訂和重新修訂的BGC Partners，Inc.長期激勵計劃，修訂並重述為BGC Group，Inc.長期激勵計劃；BGC Partners第二次修訂和重新修訂的BGC Partners獎勵獎金薪酬計劃，經修訂和重述，並更名為BGC Group，Inc.獎勵獎金薪酬計劃；以及BGC Partners，Inc.
BGC Partners，Inc.，Cantor Fitzgerald，L.P.及其附屬公司員工延期計劃，修訂後重述為BGC Group，Inc.，Cantor Fitzgerald，L.P.及其附屬公司員工延期計劃。BGC集團股權計劃規定，根據該計劃授予的獎勵的行使或結算，可以交付或現金結算的BGC A類普通股最多6億股。
與2023年7月1日的公司轉換相關，BGC Holdings有限合夥協議終止，BGC Holdings，L.P.參與計劃終止。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團修改和重述了其公司註冊證書，以反映BGC集團A類普通股的授權股份增加到1,500,000,000股；BGC集團B類普通股的授權股份增加到300,000,000股；以及根據DGCL第102(B)(7)條規定BGC集團高級職員無罪的規定。此外，BGC集團修改和重申了其章程，通過了一項條款，規定特拉華州法院應是某些事項的獨家論壇。
關於2023年7月1日的公司轉換，與Cantor的交換協議根據其自己的條款終止。
在2023年7月1日的公司轉換過程中，BGC集團、Cantor和Cantor的某些附屬公司簽訂了修訂和重新簽署的美國總行政服務協議和修訂和重新簽署的英國總行政服務協議。
FMX
FMX是我們的電子美國國債、利率期貨和現貨外匯平臺，代表着重塑美國利率現金和期貨市場的獨特機會。
2024年1月，FMX獲得CFTC批准，可以運營一家美國利率期貨產品交易所，這是世界上規模最大、交易最廣泛的期貨合約。
在2024年4月23日至2024年4月24日期間，FMX Equity Partners向FMX貢獻了171.7美元，以換取25.75%的所有權權益，資金後股權估值為666.7美元。FMX Equity Partners額外獲得了10.3%的股權，這取決於推動交易量和實現整個FMX生態系統的某些交易量目標。FMX期貨交易所預計將於2024年9月推出。
FMX將全球增長最快的現金美國國債平臺與其現貨外匯業務以及美國利率期貨交易所結合在一起。FMX的現金美國公債平臺，前身為Fenics UST，現已更名為FMX UST。FMX的現貨外匯業務，前身為Fenics FX，現已更名為FMX FX。
與2023年第一季度相比，FMX UST在2024年第一季度的收入增長了33.0%以上，日均交易量提高了21.0%。FMX UST第一季度的中央限價訂單市場份額增長至28.0%，高於2023年第四季度的26.0%和一年前的21.0%。
菲尼克斯
就本文件和美國證券交易委員會隨後提交的文件而言，我們所有利潤率較高的技術驅動型業務均稱為Fenics。我們將Fenics業務分為Fenics Markets和Fenics Growth Platform。FENICS Markets包括BGC經紀業務的完全電子化部分、與Fenics增長平臺無關的數據、網絡和交易後收入，以及Fenics綜合收入。FENICS Growth Platform包括FMX UST、Fenics Go、Lucera、FMX FX、PortfolioMatch和其他較新的獨立平臺。可歸因於Fenics增長平臺的數據、網絡和交易後產生的收入包括在其相關業務中。
從歷史上看，基於技術的產品增長已經為交易所和批發金融中介帶來了更高的利潤率和更大的利潤，即使公司的整體收入保持穩定。這在很大程度上是因為，隨着增量交易活動的邊際成本下降，自動化和電子交易效率允許相同數量的員工管理更大數量的交易量。隨着時間的推移，交易所交易市場和場外交易市場向完全電子化交易的轉變通常也會導致交易量的增加，抵消佣金減少的影響，並往往帶來類似或更高的整體收入。我們一直是創建和鼓勵混合和完全電子化執行的先驅，並繼續與我們的客户合作，將此類交易擴展到更多的資產類別和地理位置。
在過去的十年裏，隨着像BGC這樣的公司在客户青睞的技術上進行了投資，這些場外產品的電子市場在整個行業交易量中所佔比例有所增長。銀行、資本市場和場外衍生品的監管加快了完全電子化執行的採用，我們預計這一需求將繼續下去。我們還相信，除了我們的大型銀行客户基礎之外，新客户將主要通過我們的Fenics平臺進行電子交易。
更廣泛地採用混合執行和完全電子化執行，以及我們在技術和經驗方面的競爭優勢，共同推動了我們在電子交易產品方面的強勁增長。我們繼續投資於我們的高增長、高利潤率、技術驅動型業務，包括我們獨立的全電子Fenics增長平臺。FENICS在過去幾年中表現出強勁的增長，我們相信這一增長速度已經超過了批發經紀行業。我們預計，隨着我們繼續將更多的語音/混合執行轉換為跨Fenics平臺的更高利潤率、技術驅動型執行，並繼續發展我們的Fenics增長平臺，這一趨勢將會加速。
我們預計將受益於電子交易的趨勢，對市場數據的需求增加，以及對連接、自動化和交易後服務的需求增加。隨着電子和算法交易創造的機會繼續改變我們的行業，我們繼續吸引新客户。我們繼續在更多的產品和地區推出我們的下一代Fenics執行平臺，目標是通過圖形用户界面、API或基於Web的界面將語音交易的流動性與客户電子訂單無縫集成。
與去年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，我們Fenics業務的收入增長了6.4%，達到創紀錄的1.493億美元。
在我們的Fenics業務中，與去年同期相比，Fenics Markets在2024年第一季度的收入增長了3.6%，達到1.274億美元。FENICS Markets的增長是由更高的電子利率和信貸量以及強勁的Fenics市場數據訂閲收入推動的。
2024年第一季度，FENICS增長平臺收入同比增長26.2%，達到2190萬美元，主要受到FMX UST、PortfolioMatch、Lucera和Capitalab的推動。總體而言，我們較新的Fenics增長平臺產品尚未完全達到規模，但繼續以領先的速度增長。隨着時間的推移，我們預計，在其他條件不變的情況下，隨着規模和收入的增加，這些新產品和服務將成為盈利、高利潤率的業務。
我們繼續投資於我們的Fenics增長平臺，2024年第一季度值得注意的亮點包括：
•在日均交易量提高21%的基礎上，FMX UST的收入增長了33%以上。
•PortfolioMatch的美國信貸量同比增長了一倍以上。這些創紀錄的銷量推動收入增長了87%。PortfolioMatch繼續增加新賬户，並在其快速增長的細分市場中增加市場份額。
•我們的網絡業務Lucera的收入增長了36%，主要是由於新客户和現有客户協議的擴展。Lucera基於訂閲的收入一直以強勁的兩位數增長。
•在更高的利率壓縮的推動下，我們的交易後業務Capitalab產生了40%的收入增長。
與去年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，我們高利潤率數據、網絡和交易後業務的總收入(主要由經常性收入組成)增長了13.9%，達到3090萬美元。
2024年第一季度的數據、網絡和交易後收入增長是由Fenics Market Data、Lucera和Capitalab的廣泛收入增長推動的。
與去年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，FENICS經紀收入增長了4.6%，達到1.184億美元。
FENICS的收入增長是由Fenics利率、信貸和數據、網絡和交易後業務引領的，2024年第一季度，Fenics佔BGC總收入的25.8%。
收購
2023年11月1日，公司完成了對ContiCap的收購，ContiCap是一家專門從事新興市場的獨立金融產品中介。
2023年11月1日，公司完成了對Open Energy Group的收購，Open Energy Group是一家以技術為驅動型的可再生能源資產出售和項目融資市場和經紀公司。
2023年2月28日，該公司完成了對三叉戟的收購，主要作為一家大宗商品經紀和研究公司運營，提供場外交易和交易所交易的能源和環境產品。
品牌和商標
BGC集團和/或其附屬公司在美國和/或其他司法管轄區的商標/服務標誌和/或註冊商標/服務標誌是amerex、Aurel、Aurel BGC、Capitalab、Caventor、CBID、Conticap、CreditMatch、BGC、BGC Group、BGC Partners、BGC Trader、ELX、Euro Brokers、Fenics、FENICS.COM、Fenics Markets XChange、Fenics Digital、Fenics UST、Fenics FX、Fenics Repo、Fenics Direct、Fenics、Fenics FolioMatch、FMX、FMX Futures、FMX Markets XChange、FMX UST、FMX Repo、GFI Ginga、Fenics Repo、Fenics Direct、Fenics、Fenics Matioch、FMX、FMX Futures、FMX Markets XChange、FMX UST、FMX Repo、GFI Ginga、Fenics Repo、Fenics Direct、Fenics Ginga、FMX、FMX Futures、FMX Markets XChange、FMX UST、FMX Repo、GFI Ginga、Fenics Repo、Fenics Direct、Fenics Ginga、Fenics Repo、Fenics Market Data、Fenics、Fenics Matioch、FMX、FMX Futures、FMX Portkets XChange、FMX UST、FMX Repo、GFI Ginga、Fenics Repo、Fenics Direct、Fenics Ginga、Fenics、A2CEo、Fenics Market Data、Fengo、Fenics Fioics Match、FMX、FMX Futures、Lake Securities、Latium Capital、LumeFX、LumeMarkets、Lucera、Martin Brokers、Maxcor、Matchbox、Mint、MIS Brokers、Perieter Markets Inc.、Poten&Partners、RP Martin、Tower Bridge、SunISE Brokers、Swaptioniser和VolumeMatch。
其他事項
2022年2月，美國、英國、歐盟和其他國家對俄羅斯交易對手實施制裁，結果BGC停止了與這些客户的交易。該公司從莫斯科分公司獲得的收入不到總收入的1%，並制裁了俄羅斯的交易對手。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，公司分別為與受制裁的俄羅斯實體的未結算貿易和應收賬款預留了200萬美元和200萬美元。
最新發展/税收政策變化
2022年8月16日，IR法案簽署成為聯邦法律。IR法案規定，除其他事項外，新的公司替代最低税率以適用公司調整後財務報表收入的15%為基礎。IR法案還規定，對上市的美國公司和上市的外國公司的某些美國子公司回購股票(包括贖回)徵收新的美國聯邦1%的消費税。消費税是對回購公司本身徵收的，而不是對從其回購股票的股東徵收的。此外，某些例外適用於消費税。IR法案的這些税收條款於2023年1月1日生效。《投資者關係法》和相關的法規發展沒有對我們的財務報表產生實質性影響，預計也不會在未來產生實質性影響。
2021年7月1日，經濟合作與發展組織發佈了一份關於雙支柱解決方案的聲明，以應對經濟數字化帶來的税收挑戰，反映了普惠框架130個成員司法管轄區對支柱I和支柱II的一些關鍵參數的同意。目標是引入適用於全球賬面收入超過7.5億歐元的跨國集團的15%的全球最低税率。在根據全球規則計算的ETR低於15%的司法管轄區，這項税收的效果是將ETR提高到15%。2022年12月，歐盟理事會一致通過了歐盟最低税收指令，該指令將要求成員國執行這些規則。由於實施立法和計算全球收入的複雜性，已頒佈或實質性頒佈的立法的詳細數量影響尚不能合理地估計。管理層分析了第二支柱條款對其多國活動的潛在影響。根據這一分析，管理層不認為第二支柱税制會導致其税收支出大幅增加。管理層將繼續評估第二支柱框架可能對未來業務成果和財務狀況產生的潛在影響。
金融服務業
從歷史上看，金融服務業的增長要歸功於幾個因素。一個因素是越來越多地使用衍生品來管理風險或利用市場預期的方向，允許用户保護基礎資產價格的收益和/或防止損失，而不必買賣基礎資產。衍生品通常被用來緩解與利率、股權、外匯價值變化、企業和主權債務人的信用違約以及大宗商品價格變化相關的風險。在同一時間內，金融機構、大型企業和其他金融產品終端用户的需求增加了衍生產品批發市場的交易量，從而增加了金融中介機構的商機。
金融服務業歷史增長的另一個關鍵因素是新金融產品數量的增加。隨着市場參與者及其客户努力降低風險，新類型的股票和固定收益證券、期貨、期權和其他金融工具應運而生。這些新的證券和衍生品大多沒有立即為流動性更強和標準化的電子市場做好準備，通常增加了交易需求，需要經紀人協助執行。
主要由於2008-2009年全球金融危機的影響，從2009年到2016年下半年，我們的業務面臨着更具挑戰性的市場狀況。為了應對全球金融危機，包括美聯儲、英格蘭銀行、日本銀行和歐洲中央銀行在內的幾家主要央行都頒佈了寬鬆的貨幣政策。這些政策導致我們經營的許多金融市場的波動性和利率處於歷史低位。全球信貸市場也面臨結構性問題，例如巴塞爾協議III下銀行資本金要求的提高。因此，這些因素導致我們的利率和信貸資產類別在我們運營的大多數地區的交易量較低。
從2016年年中到2020年第一季度，整體金融服務業受益於持續的經濟增長、大多數主要經濟體較低的失業率、更高的消費者支出、修改或廢除某些美國法規以及更高的整體企業盈利能力。該行業內的數字化和電子化趨勢促進了完全電子化執行的總數量和交易數量的增加。從2020年第二季度開始，對英國脱歐後與歐盟未來貿易關係的擔憂、新冠肺炎爆發推動的全球增長放緩以及貿易保護主義抬頭，都受到了貨幣和財政刺激的影響。2021年期間，隨着全球經濟從新冠肺炎疫情中復甦，美國和其他八國集團國家通脹率上升，導致許多央行開始和/或宣佈縮減和取消量化寬鬆計劃下的資產購買，並多次加息。
在2008年至2022年的14年間，BGC和整個金融服務業的交易量受到低利率和量化寬鬆的限制。人為的零利率和近零利率導致發行量和交易量增長之間的歷史相關性的崩潰和消失。在經歷了數十年來最高的通脹之後，央行貨幣政策從零利率轉變為零，再加上利率上升，為利率、信貸和外匯二級市場交易量的復甦創造了條件。我們相信，在當前宏觀交易環境下，這種強大的正相關性的迴歸將使BGC受益，並在可預見的未來推動其交易量、收入和盈利能力上升。目前宏觀交易環境的利率和發行量均高於2008年的水平。
2024年3月4日，我公司發佈公告稱，將加入S小盤600指數，並於2024年3月18日開始交易前生效。S小盤股600指數旨在跟蹤美國股市小盤股的表現。
英國退歐
2021年1月1日，英國正式脱離歐盟，英國與歐盟的貿易受到一項新協議的約束，該協議於2020年12月達成。退出歐盟通常被稱為英國退歐。金融服務不在本貿易協定的範圍之內。當時，這一關係預計將由一系列“對等決定”決定，每一項決定都將為有限的金融服務提供相互的市場準入，如果任何一方發現另一方的監管制度取得了與其自身類似的結果。2021年3月，英國和歐盟簽署了一份關於金融服務監管合作的諒解備忘錄，該備忘錄創建了一個對話框架，但不包括對等承諾。
鑑於持續的不確定性，市場參與者仍在調整他們在英國和歐盟之間開展業務的方式。英國脱歐對英國和歐盟成員國的金融服務和經濟流動的影響在繼續演變。
我們已採取措施確保在歐洲的服務連續性，並繼續在歐洲許多主要市場設立受監管的辦事處。作為我們正在進行的英國退歐戰略的一部分，BGC馬德里、哥本哈根和法蘭克福以及GFI巴黎、馬德里和都柏林分行的所有權於2020年7月移交給Aurel BGC SAS(一家總部位於法國的業務，因此總部位於歐盟)。我們總體上一直在擴大我們在歐盟的足跡，包括在米蘭設立Aurel BGC SAS的新分支機構，以及在摩納哥設立新的辦事處，隸屬於摩納哥當地的新子公司。
不管這些和其他緩解措施，我們的歐洲總部和最大的業務位於倫敦，市場準入風險和不確定性已經並可能繼續對我們的客户、交易對手、業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，未來英國和歐盟的監管可能會進一步背道而馳，這可能會擾亂和增加我們的運營成本，並導致失去現有的跨境市場準入水平。
監管
根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案的要求，美國監管機構已經敲定了包括場外衍生品在內的一系列金融市場的大部分新規。其中許多規則在前幾年生效，而預計將在未來幾年逐步實施。
除了美國的法規，歐洲的立法者和監管機構也制定了類似的規則：對市場基礎設施進行全面改革的MIFID II，專門針對衍生品的歐洲市場基礎設施監管，以及針對審慎標準的資本要求指令IV。在過去的幾年裏，歐洲政策制定者對金融危機後的立法展開了各種審查，導致了立法更新，如Emir Regulatory Fitness and Performance和CRD V。2019年5月，歐洲證券市場管理局(European Securities Market Authority)就進一步加強EMIR下衍生品報告的協調和標準化的建議發佈了一份報告，稱為Emir Refit。這些提案將要求對整個行業的貿易和交易報告系統的內容和格式進行重大改革。這些更改的當前生效日期分別為2024年4月29日(歐洲)和2024年9月30日(英國)。我們仍將遵循報告改進的要求。此外，他們還引入了專門為投資公司量身定做的新的審慎制度，如我們的公司-投資公司審查。隨着所有這些規則的生效，它們將繼續改變我們的運營環境。我們注意到，各種內部和外部因素使歐盟在對非歐盟國家的監管方式上變得更加僵化，這可能會影響全球金融體系連接的便利性。
2019年，新的歐盟委員會上任，在其五年任期內，可能會為金融服務部門提出新的立法提案，並改變歐盟和英國金融公司的英國退歐格局。我們無法預測美國、歐盟或英國的這些新法律和擬議的規則和法規中的任何一項將如何實施或以何種形式實施，也無法預測未來是否會對法規或規則和法規進行任何額外或類似的更改，包括對其的解釋或實施，或對現有規則和法規的放鬆或其他修訂。任何此類行動都可能對我們產生重大和不可預測的影響，包括市場基礎設施的重要變化、報告成本的增加以及在一個更透明的市場中可能重新安排可用收入來源。某些加強的法規可能會使我們面臨罰款、制裁、加強監管、增加財務或資本要求以及對我們開展或發展業務的能力的額外限制或限制的風險，否則可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。我們認為，圍繞這類新規則和法規的最終形式的不確定性和潛在延遲可能會對我們交易的某些市場的客户和交易量產生負面影響，儘管放鬆現有規則和要求可能會在某些市場產生積極影響。提高資本金要求也可能會降低交易速度。
我們的子公司BGC衍生品市場和GFI掉期交易所以SEF的形式運營。強制執行符合《多德-弗蘭克法案》的規定，由符合條件的美國人對自營基金執行“可供交易”的產品，以及與執行和清算衍生產品有關的一系列其他規則。我們還擁有ELX，後者於2017年7月1日成為一個休眠的合約市場，並於2021年7月完成從Cantor手中收購CX期貨交易所(現為FMX期貨交易所)，Cantor代表我們的期貨交易所和相關票據交換所。這些規則需要授權的執行設施，以保持強大的前端和後臺IT能力，並進行大規模和持續的技術投資。這些執行設施可能得到各種基於語音和拍賣的執行方法的支持，我們的混合和完全電子交易能力在這種監管環境中表現強勁。
2020年6月25日，CFTC批准了一項最終規則，禁止在SEF規則或根據SEF規則匿名執行、預先安排或預先談判並打算進行清算的掉期交易後放棄商品名稱。該規則為包括不是要清算的掉期的組件交易的一攬子交易提供豁免。該規則於2020年11月1日生效，適用於受商品交易法第2(H)(8)條交易執行要求的掉期，並於2021年7月5日生效，適用於不受交易執行要求但打算進行清算的掉期。
2023年11月2日，美國證券交易委員會根據《交易法》通過了《SE條例》，以建立SBSEF的註冊和監管制度。《美國證券交易委員會》有關場外衍生品市場的規則尋求與商品期貨交易委員會的平行規則儘可能緊密地協調一致，後者管理自營基金和掉期交易的一般執行。除其他事項外，《交易所法案》下的SE規則作出修改，以落實《交易所法案》對基於證券的掉期的交易執行要求，並解決該要求的跨境應用；實施《多德-弗蘭克法案》第765條，以緩解交易基於證券的掉期的SBSEF和國家證券交易所的利益衝突；以及促進擬議的SE規則與《交易法》現有規則之間的一致性。任何符合SBSEF定義的實體必須在2024年2月13日生效之日起180天內向美國證券交易委員會提交註冊申請。
美國證券交易委員會還於2023年12月13日通過了涉及美國國債的某些二級市場回購和逆回購交易以及二級市場買賣交易的中央清算最終規則。中央清算授權將影響某些今天不進行清算的市場參與者，一些人表達了對額外清算成本對流動性的潛在影響的擔憂。這一變化對我們的行業、我們的客户或我們的全面影響，無論是積極的還是消極的，目前尚不清楚。
此外，美國最近生效並可能在未來生效的幾項州級法律已經並將產生與個人數據相關的新的合規義務。
有關我們的監管環境的其他信息，請參閲截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1項中的“監管”。
行業整合
在過去的十年裏，與我們競爭的交易商間經紀商和批發經紀商之間出現了顯著的整合。我們繼續通過我們的Fenics平臺上的各種產品與芝加哥商品交易所的電子市場、交易後和信息業務競爭，其中包括FMX。我們還將繼續在各種語音/混合經紀市場以及通過Fenics與TP ICAP和TREATIONIC展開競爭。
此外，交易所和電子市場對場外交易平臺的收購也有所增加，如洲際交易所收購BondPoint和TMC債券、德意志交易所收購360T、芝加哥期權交易所收購熱點、MarketAxess收購LiquidityEdge、Tradeweb收購納斯達克的美國固定收益電子交易平臺、倫敦證交所收購分位數等。我們對行業最近的整合持樂觀態度，因為我們預計它將為我們的業務未來提供更多的運營槓桿。
增長動力
作為金融服務業的批發中介，我們的業務主要受經紀市場的二級交易量、我們前臺員工(包括經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員)的規模和生產率、監管問題以及我們能夠通過完全電子手段產生的收入的百分比的推動。BGC的收入在短期和中期往往與全球銀行和經紀自營商的銷售和交易收入相關性較低，這些收入反映了買賣價差和按市值計價的變動，以及一級和二級市場的行業交易量。
以下是我們一些產品的市場和行業銷量的簡要分析，包括我們的整體混合和全電子執行活動。
整體市場成交量和波動性
交易量是由多個因素推動的，包括金融工具的發行水平、金融工具的價格波動、宏觀經濟狀況、新產品的創建和採用、監管環境以及新交易技術的引入和採用。從歷史上看，價格波動加劇往往會增加對對衝工具的需求，包括我們經紀的許多現金和衍生品。
差餉交易量尤其受市場交易量的影響，在某些情況下，還受波動性的影響。歷史上的低利率和負利率，以及全球央行的量化寬鬆計劃，大大降低了人們對利率產品的總體交易胃口。這類計劃壓低了利率，因為它們需要央行在公開市場上購買政府證券或其他證券，以促進增加貸款和流動性，並壓低長期利率。當央行持有這些工具時，它們往往不會進行交易或對衝，從而降低了整個行業現金和衍生品市場的利率水平。在市場混亂和大流行之後，美國聯邦儲備委員會、歐洲央行、日本銀行、英格蘭銀行和瑞士央行等主要央行在2020年重啟了量化寬鬆計劃。從2022年開始，對通脹的擔憂導致利率上升，央行縮減和/或取消資產購買。
利率回升導致宏觀交易環境改善，這對BGC有利。這一改善的背景預計將在可預見的未來支持BGC的Fenics和Voice/Mix業務。
其他因素拖累了我們經紀產品的市場交易量。例如，20國集團各國央行於2010年底實施的《巴塞爾協議III》，是關於銀行資本充足率、壓力測試和市場流動性風險的全球監管框架，其目的是通過增加銀行流動性和降低銀行槓桿率，使銀行在金融危機後更加穩定。該協議於2023年1月1日生效，要求20國集團國家的大多數大型銀行持有的一級資本大約是前一套規則所要求的三倍。這些資本金規定提高了銀行在資產負債表上持有非主權債務資產的成本，因此分析師表示，銀行減少了對企業和資產支持的固定收益證券以及其他各種場外現金和衍生品工具的自營交易活動。我們認為，這進一步降低了我們經紀的許多產品的整體市場敞口和行業規模，特別是在信貸領域。
在截至2024年3月31日的三個月裏，與去年同期相比，利率、信貸和能源、大宗商品和航運的行業交易量普遍較高。外匯市場的二級交易量漲跌互現，而股票市場的交易量普遍低於去年同期。在能源、大宗商品、航運、利率和外匯業務表現強勁的推動下，BGC的經紀收入在本季度同比增長7.3%。
以下是對我們各種經紀產品類別的數量和增長驅動因素的擴展討論。
利率、成交量和波動性
我們的差餉業務受多個因素影響，包括全球主權債券發行、利率、中央銀行政策、二級市場交易，以及這些主權債務工具的對衝。全球主權債務餘額仍處於歷史高位；2024年第一季度二級交易和相關對衝活動的水平普遍高於上年同期。根據彭博社和紐約聯邦儲備銀行的數據，美國政府證券的日均交易量比去年同期增長了12%。根據Clarus的數據，與2023年第一季度相比，同期在芝加哥商品交易所上市的產品下降了4%，而在上海期貨交易所交易的利率掉期交易量上升了24%。相比之下，我們的總税率收入比去年同期增長了6.3%，達到1.751億美元。
我們的税率收入，就像我們大多數產品的收入一樣，並不完全依賴於市場交易量，因此，並不總是隨着行業指標的波動而波動。這在很大程度上是因為我們的語音、混合和全電子費率櫃枱通常在其價格結構中內置了批量折扣，這導致我們的費率收入的波動性低於整個行業的交易量。
總體而言，分析師和經濟學家預計，在可預見的未來，隨着各國政府為未來的赤字融資並展期其可觀的現有債務，未償還主權債務的絕對水平將保持在較高水平。此外，政府債券收益率在2022年和2023年期間穩步上升，這導致波動性增加，對衝利率敞口的需求增加。各國央行縮減和/或取消資產購買，以及加息，再加上政府債券發行量上升，預計將為我們的利率業務提供順風。
能源、大宗商品和運輸量
與去年同期相比，2024年第一季度的能源、大宗商品和運輸量有所增加。與去年同期相比，芝加哥商品交易所和洲際交易所的能源期貨和期權交易量分別增長了16%和27%。相比之下，BGC的能源、大宗商品和航運收入比去年同期增長了32.1%，達到1.185億美元。
外匯交易量和波動性
2024年第一季度，全球外匯交易量喜憂參半。與去年同期相比，該季度芝加哥商品交易所EBS現貨外匯的成交量下降了19%，而泛歐交易所的成交量上升了18%。相比之下，我們的整體外匯收入比去年同期增長了4.8%，達到8400萬美元。
信用額度
我們的信貸業務受到全球公司債券發行水平和利率的影響。與去年同期相比，2024年第一季度的信貸量普遍較高。根據彭博社和紐約聯邦儲備銀行的數據，FINRA TRACE美國投資級債券的日均成交量上升了19%，美國高收益債券的日成交量上升了9%。相比之下，我們的整體信貸收入比去年同期下降了2.2%，降至8760萬美元。
股票成交量
與去年同期相比，2024年第一季度全球股票交易量普遍下降。根據證券業和金融市場協會(SIFMA)的數據，與去年同期相比，美國現金股票的日均交易量持平。在同一時間框架內，Eurex股票和股票指數衍生品的日均交易量下降了19%，而泛歐交易所的股票衍生品指數交易量下降了18%。然而，根據OCC的數據，美國期權的日均成交量上升了3%。BGC的股權業務主要包括股權
衍生品，特別是歐洲股票衍生品。與去年同期相比，我們來自股票的總收入下降了7.7%，降至6290萬美元。
監管環境
有關我們的監管環境的更多信息，請參閲我們年度報告中Form 10-K第I部分的第1項中的“監管”。
流動性
有關我們的流動性和資本資源的信息，請參閲本文的“流動性和資本資源”。
招聘
我們收入的主要驅動力是前臺製片人人數和每個製片人的平均收入。我們相信，我們強大的技術平臺和獨特的薪酬結構使我們能夠同時利用收購和招聘來獨特地定位我們，使我們能夠超越同行。
我們通過收購和聘用新的經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員進行了大量投資。這些收購的商業環境一直競爭激烈，預計在可預見的未來，這些條件將持續下去。我們能夠吸引企業和經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員到我們的平臺，因為我們相信他們認識到我們擁有成功的規模、技術、經驗和專業知識。
截至2024年3月31日，我們的前臺員工人數為2,119名經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員，比一年前的2,012人增加了5.3%。與前一年相比，截至2024年3月31日的三個月，每個前臺員工的平均收入增長了1.3%，達到30萬美元。
大西洋兩岸通過或提議的有關場外交易的法律法規似乎可能有利於所有市場參與者更多地使用技術，並可能加速採用混合和完全電子執行。我們認為，這些發展將有利於規模較大的交易商間經紀商，而不是規模較小的非上市本地競爭對手，因為較小的參與者通常沒有財力在技術上投資必要的金額。我們相信，這將導致整個批發金融經紀行業的進一步整合，從而使我們能夠實現盈利增長。
金融亮點
截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月
扣除所得税前的營業收入為7110萬美元，上年同期為3320萬美元。
總收入比上年同期增長4570萬美元，增幅為8.6%，達到5.786億美元，這主要是由於我們的經紀收入增長了7.3%，這是受我們大多數資產類別的強勁增長推動的：
•能源、大宗商品和航運增加2880萬美元，增幅32.1%；
•差餉增加1,030萬美元，或6.3%；
•外匯增加390萬美元，漲幅4.8%；
•信貸減少200萬美元，降幅為2.2%；
•股市下跌530萬美元，跌幅7.7%。
此外，利息和股息收入增加440萬美元，主要受到貨幣市場基金收入的推動。此外，數據、網絡和交易後收入增加了380萬美元，這主要是由於擴大了我們的客户基礎和產品，Fenics Market Data、我們的Lucera網絡業務和Capitalab交易後業務的收入強勁增長。
總支出增加4,810萬美元，或9.6%，至5.481億美元。薪酬總支出增加了3830萬美元，主要是因為可變薪酬的佣金收入增加以及基於股權的薪酬增加。非補償開支增加980萬美元，主要是由於與BGC Partners於2023年5月24日發行的8.000%優先債券有關的利息支出增加，以及循環信貸協議和BGC信貸協議的借款。這些較高的利息開支已因BGC Partners於2023年7月24日全數償還5.375釐高級債券而利息下降而部分抵銷。
其他收入(虧損)淨額增加4,020萬美元，增至4,060萬美元，主要是由於截至2024年3月31日的三個月錄得的3,660萬美元未實現收益，這與根據另一種計量方法結轉的投資的公允價值調整有關。
行動的結果
下表列出了我們未經審計的簡明綜合業務報表數據，以所示期間總收入的百分比表示(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 實際
結果 | | 百分比
佔總數的
收入 | | 實際
結果 | | 百分比
佔總數的
收入 |
| 收入： | | | | | | | |
| 佣金 | $ | 415,172 | | | 71.8 | % | | $ | 377,288 | | | 70.8 | % |
| 主要交易記錄 | 112,849 | | | 19.5 | | | 114,929 | | | 21.6 | |
| 經紀收入共計 | 528,021 | | | 91.3 | | | 492,217 | | | 92.4 | |
| 關聯方費用 | 4,421 | | | 0.8 | | | 3,957 | | | 0.7 | |
| 數據、網絡和交易後 | 30,903 | | | 5.3 | | | 27,122 | | | 5.1 | |
| 利息和股息收入 | 9,764 | | | 1.6 | | | 5,315 | | | 1.0 | |
| 其他收入 | 5,505 | | | 1.0 | | | 4,256 | | | 0.8 | |
| 總收入 | 578,614 | | | 100.0 | | | 532,867 | | | 100.0 | |
| 費用： | | | | | | | |
| 薪酬和員工福利 | 290,842 | | | 50.3 | | | 267,214 | | | 50.1 | |
| 基於股權的報酬和分配給有限合夥單位和FPU的淨收入1 | 96,081 | | | 16.6 | | | 81,373 | | | 15.3 | |
| 薪酬總額和員工福利 | 386,923 | | | 66.9 | | | 348,587 | | | 65.4 | |
| 入住率和設備 | 40,806 | | | 7.1 | | | 41,165 | | | 7.7 | |
| 向關聯方支付的費用 | 7,215 | | | 1.2 | | | 8,440 | | | 1.6 | |
| 專業和諮詢費 | 14,259 | | | 2.5 | | | 15,701 | | | 3.0 | |
| 通信 | 30,008 | | | 5.2 | | | 27,939 | | | 5.2 | |
| 銷售和促銷 | 16,771 | | | 2.9 | | | 14,616 | | | 2.7 | |
| 佣金和場內經紀 | 17,392 | | | 3.0 | | | 15,265 | | | 2.9 | |
| 利息支出 | 20,136 | | | 3.5 | | | 15,742 | | | 3.0 | |
| 其他費用 | 14,558 | | | 2.4 | | | 12,508 | | | 2.3 | |
| 總費用 | 548,068 | | | 94.7 | | | 499,963 | | | 93.8 | |
| 其他收入（虧損）淨額： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 權益法投資收益（虧損） | 1,790 | | | 0.3 | | | 2,062 | | | 0.4 | |
| 其他收入(虧損) | 38,762 | | | 6.7 | | | (1,735) | | | (0.3) | |
| 其他收入（損失）共計，淨額 | 40,552 | | | 7.0 | | | 327 | | | 0.1 | |
| 所得税前營業收入(虧損) | 71,098 | | | 12.3 | | | 33,231 | | | 6.3 | |
| 所得税撥備(福利) | 22,057 | | | 3.8 | | | 12,061 | | | 2.3 | |
| 合併淨收益(虧損) | $ | 49,041 | | | 8.5 | % | | $ | 21,170 | | | 4.0 | % |
| 減：子公司非控股權益應佔的經營淨收入（虧損） | (169) | | | 0.0 | | | 2,192 | | | 0.4 | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 49,210 | | | 8.5 | % | | $ | 18,978 | | | 3.6 | % |
____________________________
1股權薪酬的組成部分以及有限合夥企業和FPU的淨收入分配如下（美元金額，單位：千）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 |
| 實際
結果 | | 百分比
佔總數的
收入 | | 實際
結果 | | 百分比
佔總數的
收入 |
| 普通股的發行和可交換性的授予 | $ | 33,832 | | | 5.9 | % | | $ | 51,966 | | | 9.8 | % |
| 淨利潤和股息等值分配 | 1,294 | | | 0.2 | | | 2,380 | | | 0.4 | |
| LPU攤銷 | — | | | 0.0 | | | 21,431 | | | 4.0 | |
| RSU、RSU納税帳户和限制性股票攤銷 | 60,955 | | | 10.5 | | | 5,596 | | | 1.1 | |
| 基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥單位和浮動股 | $ | 96,081 | | | 16.6 | % | | $ | 81,373 | | | 15.3 | % |
截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月
收入
經紀業務收入
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的經紀總收入增加了3,580萬美元，增幅為7.3%，達到528.0美元。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的佣金收入增加了3790萬美元，增幅為10.0%，達到4.152億美元。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的主要交易收入減少了210萬美元，降幅為1.8%，至112.8美元。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，我們來自能源、大宗商品和航運的經紀收入增加了2,880萬美元，增幅為32.1%，達到118.5美元，這主要是由於我們的能源綜合業務和環境業務實現了強勁的兩位數交易量增長。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，我們來自利率的經紀收入增加了1,030萬美元，即6.3%，達到175.1美元，反映出利率衍生品、政府債券和新興市場利率產品的強勁增長。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，我們的外匯收入增加了390萬美元，增幅4.8%，達到8400萬美元，這主要是由於新興市場貨幣和期權交易量的增加。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，我們的信貸收入減少了200萬美元，降幅為2.2%，至8760萬美元，這主要是由於亞洲信貸交易量下降，部分被強勁的歐洲信貸活動所抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，我們來自股票的經紀收入減少了530萬美元，降幅為7.7%，至6290萬美元，主要是由於股票衍生產品二級交易量下降，部分被與全行業交易量一致的現金權益交易量增加所抵消。
關聯方的費用
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，關聯方的費用增加了50萬美元，增幅為11.7%，達到440萬美元。這主要是由於與向康託提供的服務有關的收入增加所致。
數據、網絡和交易後
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，數據、網絡和交易後收入增加了380萬美元，增幅13.9%，達到3090萬美元。這一增長主要是由Fenics Market Data、Lucera、我們的網絡業務和交易後業務Capitalab的強勁收入增長推動的，這是我們擴大客户基礎和產品的結果。
利息和股息收入
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的利息和股息收入增加了440萬美元，增幅為83.7%，達到980萬美元。這是由貨幣市場基金和僱員貸款的利息收入增加所致，而這主要是由利率變動和結餘增加所致。
其他收入
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的其他收入增加了120萬美元，增幅29.3%，達到550萬美元，主要是由於諮詢收入和投資股息收入的增加。
費用
薪酬和員工福利
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的薪酬和員工福利支出增加了2,360萬美元，增幅為8.8%，達到290.8美元，這主要是由於浮動薪酬的佣金收入增加，以及新聘用的經紀人和新業務線的增加。
基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FEU的淨收入分配
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FPU的淨收入分配增加了1470萬美元，或18.1%，達到9610萬美元。這主要是由於RSU、RSU税務帳户和限制性股票攤銷費用的增加，但與公司轉換相關的LPU攤銷費用的停止以及普通股發行量的減少部分抵消了這一增長。基於股權的薪酬支出還包括一名前高管的約430萬股限制性股票獎勵的加速，導致截至2024年3月31日的三個月的薪酬支出為2540萬美元。
入住率和設備
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的入住率和設備支出減少了40萬美元，降幅為0.9%，至4080萬美元。
向關聯方支付的費用
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月向關聯方收取的費用減少了120萬美元，降幅為14.5%，至720萬美元。支付給相關方的費用是支付給Cantor的行政和支持服務的撥款，如會計、佔用和法律。
專業費和諮詢費
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的專業和諮詢費下降了140萬美元，降幅為9.2%，主要是由於諮詢和其他專業服務和費用的下降。
通信
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的通信支出增加了210萬美元，增幅為7.4%，達到3000萬美元，這主要是由於市場數據和通信領域的各種終端和線路服務成本增加所致。
銷售和促銷
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的銷售和推廣費用增加了220萬美元，即14.7%，達到1680萬美元，這主要是由於與商務相關的旅行和客户娛樂的增加。
佣金和場內經紀
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的佣金和場內經紀費用增加了210萬美元，或13.9%，達到1740萬美元，這主要是由於截至2024年3月31日的三個月的交易數量增加和佣金費用的增加。
利息支出
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的利息支出增加了440萬美元，增幅為27.9%，主要是由於與本公司於2023年5月24日發行的8.000%優先債券有關的利息支出，以及與循環信貸協議和波士頓信貸協議借款相關的利息支出增加，但與2023年7月24日到期的BGC Partners 5.375%優先債券相關的利息支出減少部分抵消了利息支出的影響。
其他費用
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的其他支出增加210萬美元或16.4%至1460萬美元，這主要是由於無形資產攤銷費用增加和重估費用增加所致。
其他收入(虧損)，淨額
權益法投資的損益
由於截至2024年3月31日的三個月的收益為180萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的收益為210萬美元，權益法投資的收益(虧損)減少了30萬美元，或13.2%。
其他收入(虧損)
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的其他收入(虧損)增加了4,050萬美元，達到3,880萬美元，這主要是由於與計量替代方案下的投資的公允價值調整有關的未實現收益3,660萬美元所推動的。
所得税撥備(福利)
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的所得税撥備(福利)增加了1,000萬美元，增幅為82.9%，達到2210萬美元。這一增長主要是由於税前收益的增加以及收益的地域和業務組合的變化，這可能會影響我們的綜合有效税率。
可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)減少240萬美元，或107.7%，至虧損20萬美元，這主要是由於公司轉換不再反映與BGC Holdings相關的子公司的非控股權益應佔淨收益(虧損)。
季度經營業績
下表載列本公司於所示期間未經審核的季度經營業績（以千計）。任何期間的業績不一定代表全年的業績，在某些期間，可能會受到我們業務的季節性波動的影響。為符合本期的列報方式，已對前期數額作了某些重新分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 十二月三十一日，
2023 | | 9月30日，
2023 | | 6月30日，
2023 | | 3月31日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 | | 9月30日，
2022 | | 6月30日，
2022 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 佣金 | $ | 415,172 | | | $ | 388,211 | | | $ | 350,305 | | | $ | 348,720 | | | $ | 377,288 | | | $ | 315,658 | | | $ | 299,430 | | | $ | 309,542 | |
| 主要交易記錄 | 112,849 | | | 73,563 | | | 84,725 | | | 94,883 | | | 114,929 | | | 82,169 | | | 79,568 | | | 88,169 | |
| 關聯方費用 | 4,421 | | | 4,226 | | | 3,723 | | | 4,062 | | | 3,957 | | | 3,896 | | | 3,896 | | | 3,625 | |
| 數據、網絡和交易後 | 30,903 | | | 29,551 | | | 27,797 | | | 27,000 | | | 27,122 | | | 25,063 | | | 23,808 | | | 23,391 | |
| 利息和股息收入 | 9,764 | | | 16,586 | | | 10,150 | | | 13,371 | | | 5,315 | | | 5,501 | | | 4,110 | | | 8,961 | |
| 其他收入 | 5,505 | | | 4,623 | | | 5,994 | | | 5,044 | | | 4,256 | | | 4,228 | | | 5,755 | | | 2,068 | |
| 總收入 | 578,614 | | | 516,760 | | | 482,694 | | | 493,080 | | | 532,867 | | | 436,515 | | | 416,567 | | | 435,756 | |
| 費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 薪酬和員工福利 | 290,842 | | | 248,915 | | | 233,087 | | | 243,387 | | | 267,214 | | | 181,671 | | | 202,353 | | | 211,873 | |
| 基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥單位和浮動股 | 96,081 | | | 78,093 | | | 69,268 | | | 126,644 | | | 81,373 | | | 89,332 | | | 57,730 | | | 46,133 | |
| 薪酬總額和員工福利 | 386,923 | | | 327,008 | | | 302,355 | | | 370,031 | | | 348,587 | | | 271,003 | | | 260,083 | | | 258,006 | |
| 入住率和設備 | 40,806 | | | 41,062 | | | 40,028 | | | 40,488 | | | 41,165 | | | 40,197 | | | 38,710 | | | 39,921 | |
| 向關聯方支付的費用 | 7,215 | | | 9,172 | | | 7,046 | | | 7,991 | | | 8,440 | | | 7,377 | | | 6,551 | | | 6,009 | |
| 專業和諮詢費 | 14,259 | | | 16,144 | | | 13,734 | | | 14,819 | | | 15,701 | | | 24,286 | | | 15,048 | | | 13,810 | |
| 通信 | 30,008 | | | 29,169 | | | 29,222 | | | 27,813 | | | 27,939 | | | 26,237 | | | 26,802 | | | 27,166 | |
| 銷售和促銷 | 16,771 | | | 17,009 | | | 14,939 | | | 15,320 | | | 14,616 | | | 14,461 | | | 11,373 | | | 12,443 | |
| 佣金和場內經紀 | 17,392 | | | 15,342 | | | 14,755 | | | 16,161 | | | 15,265 | | | 13,591 | | | 13,104 | | | 14,239 | |
| 利息支出 | 20,136 | | | 20,795 | | | 20,780 | | | 19,914 | | | 15,742 | | | 14,788 | | | 14,499 | | | 14,342 | |
| 其他費用 | 14,558 | | | 26,519 | | | 22,030 | | | 13,221 | | | 12,508 | | | 26,695 | | | 19,951 | | | 23,010 | |
| 總費用 | 548,068 | | | 502,220 | | | 464,889 | | | 525,758 | | | 499,963 | | | 438,635 | | | 406,121 | | | 408,946 | |
| 其他收入（虧損）淨額： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產剝離和出售投資收益（損失） | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (846) | | | (183) | | | — | |
| 權益法投資收益（虧損） | 1,790 | | | 2,584 | | | 2,094 | | | 2,412 | | | 2,062 | | | 2,158 | | | 3,230 | | | 2,729 | |
| 其他收入(虧損) | 38,762 | | | 14,765 | | | 3,967 | | | (1,011) | | | (1,735) | | | 2,415 | | | 5,545 | | | 1,909 | |
| 其他收入（損失）共計，淨額 | 40,552 | | | 17,349 | | | 6,061 | | | 1,401 | | | 327 | | | 3,727 | | | 8,592 | | | 4,638 | |
| 所得税前營業收入(虧損) | 71,098 | | | 31,889 | | | 23,866 | | | (31,277) | | | 33,231 | | | 1,607 | | | 19,038 | | | 31,448 | |
| 所得税撥備(福利) | 22,057 | | | 10,626 | | | 5,314 | | | (9,067) | | | 12,061 | | | (1,991) | | | 10,813 | | | 15,105 | |
| 合併淨收益(虧損) | $ | 49,041 | | | $ | 21,263 | | | $ | 18,552 | | | $ | (22,210) | | | $ | 21,170 | | | $ | 3,598 | | | $ | 8,225 | | | $ | 16,343 | |
| 減：附屬公司非控股權益應佔淨收入（虧損） | (169) | | | 1,318 | | | 1,506 | | | (2,506) | | | 2,192 | | | 1,382 | | | 2,463 | | | 1,581 | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 49,210 | | | $ | 19,945 | | | $ | 17,046 | | | $ | (19,704) | | | $ | 18,978 | | | $ | 2,216 | | | $ | 5,762 | | | $ | 14,762 | |
下表詳細介紹了我們在指定期間按產品類別列出的經紀收入（美元金額以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 6月30日，
2023 | | 3月31日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 | | 9月30日，
2022 | | 6月30日，
2022 |
| 按產品分類的經紀收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 費率 | $ | 175,085 | | | $ | 155,802 | | | $ | 145,703 | | | $ | 144,209 | | | $ | 164,737 | | | $ | 123,594 | | | $ | 129,971 | | | $ | 137,129 | |
| 能源、大宗商品和航運 | 118,464 | | | 104,739 | | | 93,120 | | | 98,688 | | | 89,659 | | | 73,608 | | | 68,975 | | | 66,687 | |
| 外匯 | 84,023 | | | 77,226 | | | 79,795 | | | 77,527 | | | 80,158 | | | 71,868 | | | 73,481 | | | 74,347 | |
| 信用 | 87,592 | | | 65,642 | | | 63,747 | | | 65,806 | | | 89,549 | | | 68,067 | | | 58,187 | | | 61,257 | |
| 股票 | 62,857 | | | 58,365 | | | 52,665 | | | 57,373 | | | 68,114 | | | 60,690 | | | 48,384 | | | 58,291 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 經紀收入共計 | $ | 528,021 | | | $ | 461,774 | | | $ | 435,030 | | | $ | 443,603 | | | $ | 492,217 | | | $ | 397,827 | | | $ | 378,998 | | | $ | 397,711 | |
| 按產品分類的經紀收入（百分比）： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 費率 | 33.2 | % | | 33.8 | % | | 33.5 | % | | 32.5 | % | | 33.5 | % | | 31.0 | % | | 34.3 | % | | 34.5 | % |
| 能源、大宗商品和航運 | 22.4 | | | 22.7 | | | 21.4 | | | 22.2 | | | 18.2 | | | 18.5 | | | 18.2 | | | 16.8 | |
| 外匯 | 15.9 | | | 16.7 | | | 18.3 | | | 17.5 | | | 16.3 | | | 18.1 | | | 19.4 | | | 18.7 | |
| 信用 | 16.6 | | | 14.2 | | | 14.7 | | | 14.8 | | | 18.2 | | | 17.1 | | | 15.3 | | | 15.4 | |
| 股票 | 11.9 | | | 12.6 | | | 12.1 | | | 13.0 | | | 13.8 | | | 15.3 | | | 12.8 | | | 14.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 經紀收入共計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 按類型劃分的經紀收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 語音/混合 | $ | 409,597 | | | $ | 360,536 | | | $ | 337,522 | | | $ | 345,478 | | | $ | 379,005 | | | $ | 313,994 | | | $ | 297,316 | | | $ | 311,541 | |
完全電子化1 | 118,424 | | | 101,238 | | | 97,508 | | | 98,125 | | | 113,212 | | | 83,833 | | | 81,682 | | | 86,170 | |
| 經紀收入共計 | $ | 528,021 | | | $ | 461,774 | | | $ | 435,030 | | | $ | 443,603 | | | $ | 492,217 | | | $ | 397,827 | | | $ | 378,998 | | | $ | 397,711 | |
| 按產品分類的經紀收入（百分比）： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 語音/混合 | 77.6 | % | | 78.1 | % | | 77.6 | % | | 77.9 | % | | 77.0 | % | | 78.9 | % | | 78.4 | % | | 78.3 | % |
完全電子化1 | 22.4 | | | 21.9 | | | 22.4 | | | 22.1 | | | 23.0 | | | 21.1 | | | 21.6 | | | 21.7 | |
| 經紀收入共計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
____________________________
1包括Fenics集成。
流動資金和資本資源
資產負債表
我們的資產負債表和商業模式並不是資本密集型的。我們的資產主要由現金和現金等價物、抵押和非抵押短期應收賬款以及支持我們業務所需的較低流動性資產組成。持有較長期資本(權益和應付票據)是為了支持流動性較差的資產和潛在的資本投資機會。截至2024年3月31日的總資產為44億美元，與2023年12月31日相比增長了37.8%。總資產增加的主要原因是來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款、應計佣金和其他應收賬款淨額以及來自員工和合作夥伴的貸款、可免除貸款和其他應收賬款淨額的增加。我們以現金和現金等價物和金融工具的形式持有我們的很大一部分資產，按公允價值擁有，截至2024年3月31日的現金和現金等價物為5.668億美元，截至2024年3月31日的流動性為6.157億美元。有關我們的流動性的進一步討論以及與最具可比性的GAAP財務指標的對賬，請參閲下面的“流動性分析”。截至2024年3月31日，我們按公允價值擁有的金融工具為4890萬美元，而截至2023年12月31日，我們擁有的金融工具為4580萬美元。
作為我們現金管理流程的一部分，我們可能會簽訂逆回購協議和其他短期投資，其中一些可能是與Cantor達成的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有未完成的逆回購協議。此外，截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有回購協議或未償還的證券貸款。
此外，2013年8月，審計委員會授權我們在某些Cantor實體擔任配售代理和推薦代理的資產擔保商業票據計劃中投資至多350.0至100萬美元。該計劃向貨幣市場投資者發行短期票據，預計將不時被用作流動性管理工具。這些票據由評級較高的銀行的資產支持。只要項目符合投資政策指導方針，包括與評級相關的政策，我們就有權投資於該項目。Cantor將在從短期票據發行商那裏獲得的利率與它在該計劃中的任何投資向我們支付的利率之間賺取利差。這一利差將不會大於康託在該計劃中配售任何其他商業票據所賺取的利差。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們沒有對該計劃進行任何投資。
資金來源
我們的資金基礎包括長期資本(股本和應付票據)、抵押融資和通過正常業務過程產生的短期負債。我們受監管實體的經紀業務對短期無擔保資金的需求有限。或有流動性需求在很大程度上限於潛在的現金抵押品，可能需要這些抵押品來滿足清算銀行、票據交換所和交易所保證金和/或為破產提供資金。目前的現金和現金等價物餘額超過了我們潛在的正常過程或有流動性需求。我們相信，我們最大的受監管實體的現金和現金等價物，包括由清算銀行提供的融資和根據監管要求分開的現金，足以滿足正常運營的潛在現金需求，例如對失敗的保證金或融資。我們預計我們未來的經營活動將產生足夠的現金流，為正常運營、股票回購和根據我們的股息政策支付的任何股息提供資金。然而，我們不斷評估增長機會和進一步提升我們的戰略地位，其中包括收購、戰略聯盟和可能涉及所有類型和組合的股權、債務和收購備選方案的合資企業。因此，我們可能需要籌集額外資金，以：
•增加支持運營所需的監管淨資本；
•支持我們業務的持續增長；
•實施收購、戰略聯盟、合資企業和其他交易；
•開發新的或強化的產品、服務和市場；
•應對競爭壓力。
與此相關的收購和財務報告義務可能會影響我們及時獲得較長期資本市場融資的能力，並可能需要在過渡期間增加短期借款。這可能會影響我們的信用評級或借貸成本。我們可能需要獲取短期資金來源，以滿足不時的業務需求，包括但不限於開展業務；聘用或保留經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員；融資收購；以及提供流動性，包括在我們需要時可能無法及時進入資本市場的情況。因此，我們不能保證在需要時，我們能夠以我們可以接受的條款獲得額外的融資，如果有的話。
如下文所述，截至2024年3月31日，我們的流動性保持強勁，為6.157億美元，可用於股票回購、股息、新員工、納税、營運資本的普通變動，以及我們對Fenics增長平臺的持續投資。在截至2024年3月31日的三個月內，我們回購了980萬股BGC A類普通股，總代價為6850萬美元，加權平均價為每股6.98美元。
截至2024年5月7日，我們在第二季度額外回購了140萬股BGC A類普通股，總代價為1170萬美元，加權平均價為每股8.31美元。
2024年4月29日，我們的董事會宣佈2024年第一季度派息0.02美元。我們目前的資本配置優先事項是將資本返還給股東，並繼續投資於我們業務的增長。
應付票據和其他借款
無擔保高級循環信貸協議
2024年3月12日，本公司全額償還了循環信貸協議項下未償還的240.0美元借款。截至2024年3月31日，根據循環信貸協議，沒有未償還的借款。截至2023年12月31日，循環信貸協議下有2.4億美元的未償還借款。BGC集團在截至2024年3月31日的三個月記錄了與循環信貸協議相關的利息支出370萬美元。BGC Partners在截至2023年3月31日的三個月中記錄了與循環信貸協議相關的利息支出120萬美元。
2024年4月1日，我們根據循環信貸協議借入了275.0美元，並用借入的收益連同手頭的現金償還了與BGC信貸協議下所有未償還的275.0億美元借款相關的本金和利息。2024年4月26日，公司修訂並重述了循環信貸協議，其中包括將到期日延長至2027年4月26日，並賦予公司在滿足某些條件的情況下將貸款增加至4.75億美元的權利。經修訂及重述的信貸協議下的借款利率及財務契諾實質上維持不變。我們的流動性仍然強勁，截至2024年3月31日為6.157億美元，如下所述。
有關本公司循環信貸協議的資料，請參閲本季度報告表格10-Q第一部分內未經審計簡明綜合財務報表的附註17-“應付票據及其他借款”。
BGC與康託爾的信貸協議
本公司於2024年3月8日訂立對BGC信貸協議的第二次修訂，進一步修訂BGC信貸協議，BGC信貸協議將自動連續延期一年，除非貸款方在續期日期前至少六個月向借款方發出不延期的事先書面通知，在此情況下，BGC信貸協議將在收到該通知後六個月終止。於2024年3月12日，本公司根據BGC信貸協議向Cantor借款275.0,000,000,000美元，並將借款所得款項用於償還循環信貸協議下所有未償還的240.0,000,000美元借款的本金及利息。截至2024年3月31日，根據BGC信貸協議，本公司有275.0至100萬美元的未償還借款。截至2023年12月31日，BGC Partners或Cantor根據本協議沒有未償還的借款。截至2024年3月31日，該貸款利率為6.92%。該公司在截至2024年3月31日的三個月記錄了與BGC信貸協議相關的利息支出110萬美元。截至2023年3月31日止三個月，本公司並無記錄任何與BGC信貸協議有關的利息開支。
於2024年4月1日，本公司根據循環信貸協議借入275.0,000,000美元，並將借款所得款項連同手頭現金，用於償還與BGC信貸協議下所有未償還的275.0,000,000美元借款有關的本金及利息。有關我們與Cantor的BGC信貸協議的信息，請參閲本季度報告Form 10-Q第I部分中未經審計的簡明綜合財務報表的附註13-“關聯方交易”和附註17-“應付票據和其他借款”。
5.375釐優先債券，將於2023年7月24日到期
2018年7月24日，BGC Partners發行了本金總額為4.5億美元的BGC Partners 5.375%高級債券。BGC Partners 5.375%優先債券是BGC Partners的一般優先無擔保債務。2023年7月24日，BGC Partners用發行BGC Partners 5.375%優先債券所得款項、手頭現金和循環信貸協議下的借款，償還了BGC Partners 8.000%優先債券的本金金額加應計利息。我們在截至2023年3月31日的三個月記錄了與5.375%優先債券相關的利息支出640萬美元。
有關本公司5.375%優先票據的資料，請參閲本季度報告第I部分表格10-Q的附註13-“關聯方交易”及附註17-“應付票據及其他借款”。
交易所要約和做市登記表
2023年10月6日，我們完成了交換要約，我們用BGC合作伙伴票據交換BGC集團發行的新票據，利率、到期日和與投標票據基本相同的條款，以及現金。就交換要約而言，吾等亦代表BGC Partners徵求(I)BGC Partners票據持有人同意對契約及補充契約作出若干建議修訂，據此發行該等BGC合夥人票據以消除若干肯定及限制性契諾及違約事件，包括適用於BGC合夥人票據各系列的“控制權變更”條款，及(Ii)BGC Partners 8.000%高級票據持有人修訂與該等契約相關的登記權協議以終止該協議。
於2023年10月19日，我們提交了一份S-3表格的轉售登記聲明，根據該聲明，CF&Co可以就可能不時發生的與正在進行的做市交易相關的BGC集團票據提出要約和銷售。這些證券的這種做市交易可以在公開市場進行，也可以在轉售時以當時的市場價格或相關或談判價格進行私下談判。CF&Co或我們的任何其他關聯公司都沒有義務在我們的證券上做市，並且CF&Co或任何其他關聯公司可以在沒有通知的情況下隨時停止做市活動。
有關我們的交易所要約及市場莊家註冊表的資料，請參閲本季度報告10-Q表格第一部分內未經審計簡明綜合財務報表的附註17-“應付票據及其他借款”。
3.750釐優先債券，將於2024年10月1日到期
2019年10月11日，美國證券交易委員會合夥人提交了S-4表格的註冊説明書，該註冊書於2019年10月24日被美國證券交易委員會宣佈生效。2019年10月28日，BGC Partners推出了一項交換要約，BGC Partners於2019年9月27日以私募方式發行的3.750%高級債券的持有人可以將該等債券交換為條款基本相同的新登記債券。交換要約於2019年12月9日截止，當時BGC Partners最初3.750%的優先票據被交換為條款基本相同的新登記票據。
截至2024年3月31日，BGC集團3.750%優先債券的未償還本金總額為2.555億美元，這些債券是BGC集團的一般優先無擔保債務。截至2023年3月31日，BGC集團沒有未償還的3.750%高級債券。在截至2024年3月31日的三個月裏，BGC集團記錄了與BGC集團3.750%優先債券相關的利息支出260萬美元。BGC集團在截至2023年3月31日的三個月內沒有記錄與BGC集團3.750%優先債券相關的利息支出。
截至2024年3月31日，BGC Partners 3.750%優先債券的未償還本金總額為4,450萬美元，這些債券是BGC Partners的一般優先無擔保債務。截至2023年3月31日，BGC Partners 3.750%高級債券的未償還本金總額為3.0億美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，BGC Partners記錄了與BGC Partners 3.750%高級債券相關的利息支出分別為40萬美元和300萬美元。
BGC Group 3.750釐高級債券及BGC Partners 3.750釐高級債券將於二零二四年十月一日期滿。我們打算在到期前對3.750%的優先票據進行再融資，或使用手頭現金、運營現金流、循環信貸協議或BGC信貸協議來清償此類金額。
有關本公司3.750%優先票據的資料，請參閲本季度報告第I部分表格10-Q的附註13-“關聯方交易”及附註17-“應付票據及其他借款”。
4.375釐優先債券，將於2025年12月15日到期
2020年8月28日，美國證券交易委員會合夥人提交了S-4表格註冊説明書，該註冊説明書於2020年9月8日被美國證券交易委員會宣佈生效。2020年9月9日，BGC Partners推出了一項交換要約，BGC Partners於2020年7月10日以私募方式發行的4.375%高級債券的持有人可以將該等債券交換為條款基本相同的新登記債券。交換要約於2020年10月14日截止，當時BGC Partners最初4.375%的優先票據被交換為條款基本相同的新登記票據。
截至2024年3月31日，BGC集團4.375%優先債券的未償還本金總額為2.881億美元，這些債券是BGC集團的一般優先無擔保債務。截至2023年3月31日，BGC集團沒有未償還的4.375%高級債券。在截至2024年3月31日的三個月裏，BGC集團記錄了與BGC集團4.375%優先債券相關的利息支出330萬美元。BGC集團在截至2023年3月31日的三個月內沒有記錄與BGC集團4.375%優先債券相關的利息支出。
截至2024年3月31日，BGC Partners 4.375%優先債券(即BGC Partners的一般優先無擔保債務)的未償還本金總額為1,190萬美元。截至2023年3月31日，BGC Partners 4.375%優先債券的未償還本金總額為3.0億美元。BGC Partners在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別記錄了與BGC Partners 4.375%高級債券相關的利息支出10萬美元和340萬美元。
有關本公司4.375%優先票據的資料，請參閲本季度報告第I部分表格10-Q的附註13-“關聯方交易”及附註17-“應付票據及其他借款”。
8.000釐優先債券將於2028年5月25日到期
截至2024年3月31日，BGC集團8.000%優先債券的未償還本金總額為3.472億美元，這些債券是BGC集團的一般優先無擔保債務。截至2023年3月31日，BGC集團沒有未償還的8.000%高級債券。BGC集團在截至2024年3月31日的三個月記錄了與BGC集團8.000%優先債券相關的利息支出710萬美元。BGC集團在截至2023年3月31日的三個月內沒有記錄與BGC集團8.000%優先債券相關的利息支出。
截至2024年3月31日，BGC Partners 8.000%優先債券的未償還本金總額為280萬美元，這些債券是BGC Partners的一般優先無擔保債務。 截至2023年3月31日，沒有BGC Partners 8.000%的高級債券未償還。BGC Partners在截至2024年3月31日的三個月中記錄了與BGC Partners 8.000%高級債券相關的利息支出10萬美元。在截至2023年3月31日的三個月裏，BGC Partners沒有記錄與BGC Partners 8.000%高級債券相關的利息支出。
有關本公司8.000%優先票據的資料，請參閲本季度報告第I部分表格10-Q的附註13-“關聯方交易”及附註17-“應付票據及其他借款”。
抵押借款
2019年4月8日，BGC Partners達成了一項1500萬美元的擔保貸款安排，根據該安排，BGC Partners抵押了某些固定資產作為貸款的擔保。這一安排以3.77%的固定利率產生利息，於2023年4月8日到期，屆時貸款已全額償還；因此，截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有借款。截至2023年3月31日的三個月，與這項擔保貸款安排相關的利息支出為零。
2019年4月19日，BGC Partners達成了一項1000萬美元的擔保貸款安排，根據該安排，BGC Partners質押了某些固定資產作為貸款的擔保。這項安排以3.89%的固定利率產生利息，並於2023年4月19日到期，屆時貸款已全額償還；因此，截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有借款。截至2023年3月31日的三個月，與這項擔保貸款安排相關的利息支出為零。
有關我們抵押借款的信息，請參閲本季度報告表格10-Q第一部分中未經審計的簡明綜合財務報表的附註17-“應付票據和其他借款”。
加權平均利率
截至2024年和2023年3月31日止三個月，我們的應付票據和其他借款(包括循環信貸協議、公司債務證券、BGC信貸協議和抵押借款)的加權平均利率分別為5.51%和5.84%。
短期借款
2017年8月22日，BGC Partners與Itau Unibanco S.A.簽訂了一項承諾的無擔保貸款協議。該協議規定了高達400萬美元(BRL 2000萬)的短期貸款。該協議下的借款按巴西銀行間同業拆借利率加3.20%計息。在2023年6月期間，本協議項下的借款得到全額償還，貸款終止。截至2024年3月31日和2023年12月31日，協議下沒有未償還的借款。截至2023年3月31日，利率為17.00%。在截至2023年3月31日的三個月裏，BGC Partners記錄了與協議相關的利息支出10萬美元。
2017年8月23日，BGC Partners與Itau Unibanco S.A.簽訂了一項承諾的無擔保信貸協議。該協議規定了最高可達1,000萬美元(BRL 5,000萬)的日內透支信貸額度。2021年8月20日，重新談判了該協議，將信貸額度提高到1200萬美元(BRL 6000萬)。2023年5月22日，重新談判了該協議，將信貸額度提高到1400萬美元(BRL 7000萬)。本協議每年收取1.35%的費用，協議到期日為2024年5月17日。截至2024年3月31日和2023年12月31日，本協議下沒有未償還的借款。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，與該協議相關的銀行手續費均為零。
有關本公司短期借款的資料，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分的附註17-“應付票據及其他借款”。
債務回購計劃
2020年6月11日，BGC Partners董事會及其審計委員會批准了一項債務回購計劃，用於公司回購至多5000萬美元的公司債務證券；2023年7月1日，BGC集團董事會及其審計委員會批准了一項債務回購計劃，用於公司回購至多5000萬美元的公司債務證券。回購公司債務證券，如果有的話，預計將減少未來的現金利息支付，以及未來到期或贖回時到期的金額。
根據授權，本公司可按管理層釐定的條款及價格，不時於公開市場或私下協商的交易中以現金回購公司債務證券。此外，本公司獲授權以代理或委託人的身份，或管理層不時決定利用的其他經紀交易商的身份，透過CF&Co(或其聯屬公司)回購公司債務證券，並須收取不高於標準市場佣金的經紀佣金。
截至2024年3月31日，該公司的債務回購授權剩餘5,000萬美元。
流動性分析
我們認為我們的流動性(一項非公認會計準則財務指標)由現金及現金等價物、逆回購協議和按公允價值擁有的金融工具減去借出證券和回購協議的總和組成。我們認為流動資金是決定本公司可用或可隨時在短時間內獲得的現金數量的重要指標。下面的討論描述了我們流動性分析的關鍵組成部分。我們相信我們的現金、現金流和融資安排足以支持我們未來12個月及以後的現金需求。
在分析流動性的變化時，我們考慮了以下幾點：
•我們的流動資金分析包括對現金流量表上列報的經某些非現金項目(如股權薪酬)調整後的綜合淨收入(虧損)進行比較。股息是向普通股持有者支付的款項，與以前期間的收益有關。這些時間點的差異將影響我們在特定時期的現金流；
•我們的投資和融資活動是我們籌資活動的組合，包括短期借款和償還、BGC A類普通股回購以及以前的合夥單位贖回、證券買賣、處置和其他投資(例如，收購、向新經紀商提供的可免除貸款和資本支出-所有這些都是扣除折舊和攤銷後的淨額)；
•我們的證券結算活動主要是在結算機構的存款；
•營運資本的其他變化主要是影響我們流動性的應收賬款和應付賬款以及應計負債的變化；以及
•按公允價值擁有的逆回購協議和金融工具的變化可能源於額外的現金投資或出售，這將被現金和現金等價物的相應變化所抵消，因此，不會導致我們的流動性發生變化。相反，此類證券市值的變化反映在我們的收益或其他綜合收益(虧損)中，並將導致我們的流動性發生變化。
於2019年12月31日，本公司根據税法完成對境外子公司收益被視為匯回的一次性過渡税的計算，此前記錄的扣除境外税收抵免的累計税費淨額為2,860萬美元。可以選擇在八年內分期繳納税款，其中40%在前五年等額繳納，其餘60%分別在第六年、第七年和第八年分期繳納15%、20%和25%。截至2024年3月31日的累計餘額為1,880萬美元。
截至2024年3月31日，公司及其合併子公司擁有5.668億美元的現金及現金等值物。截至2024年3月31日，該公司及其合併子公司在其流動性狀況下持有4，890萬美元的證券。此外，FMX Equity Partners在2024年4月23日至2024年4月24日期間向FMX捐贈了1.717億美元。
討論截至2024年3月31日的三個月
下表顯示了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的流動性分析：
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (單位：千) | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 566,791 | | | $ | 655,641 | |
| | | |
| 按公允價值擁有的金融工具 | 48,905 | | | 45,792 | |
| | | |
| 總計 | $ | 615,696 | | | $ | 701,433 | |
我們的流動資金狀況從2023年12月31日的7.014億美元下降到2024年3月31日的6.157億美元，這主要是由於股票回購6860萬美元，營運資本、資本化支出、納税、股息和分配的普通變動，以及我們對Fenics增長平臺的持續投資，但被BGC信貸協議本金2.75億美元的借款、循環信貸協議2.40億美元借款的償還和運營現金流部分抵消。
截至2023年3月31日的三個月的討論
下表顯示了我們截至2023年3月31日和2022年12月31日的流動性分析：
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| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：千) | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 493,496 | | | $ | 484,989 | |
| 按公允價值擁有的金融工具 | 41,302 | | | 39,319 | |
| | | |
| 總計 | $ | 534,798 | | | $ | 524,308 | |
我們的流動資金狀況從2022年12月31日的5.243億美元增加到2023年3月31日的5.348億美元，這主要是由於循環信貸協議的運營和借款產生的現金流，但被營運資本的普通變動、收購三叉戟、納税、股息和分配、股票回購以及我們對Fenics增長平臺的持續投資部分抵消。
信用評級
截至2024年3月31日，我們的公開長期信用評級和相關展望如下：
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| 額定值 | | 展望 |
| 惠譽評級公司 | BBB- | | 穩定 |
| 標準普爾 | BBB- | | 穩定 |
| 日本信用評級機構有限公司。 | BBB+ | | 穩定 |
| Kroll債券評級機構 | BBB | | 穩定 |
信用評級和相關前景受到多個因素的影響，包括但不限於：經營環境、盈利和盈利趨勢、融資和流動性管理做法的審慎、資產負債表的規模/構成和由此產生的槓桿、利息的現金流覆蓋範圍、資本基礎的構成和規模、可用流動資金、未償還借款水平以及公司在行業中的競爭地位。如果評級機構認為情況需要，評級機構可隨時上調或下調信用評級和/或相關展望。我們的信用評級和/或相關前景的任何下調都可能對我們可接受的條款下的債務融資的可用性以及我們能夠獲得任何此類融資的成本和其他條款產生不利影響。此外，當我們在某些市場競爭或尋求進行某些交易時，信用評級和相關前景可能對客户或交易對手很重要。對於某些協議，我們可能需要在信用評級下調的情況下提供額外的抵押品。
清算資本
2008年11月，我們與Cantor簽訂了一項清算資本協議，代表我們清算美國財政部和美國政府機構的證券交易。2020年6月，對這項清算資本協議進行了修訂，涵蓋了Cantor向我們提供所有符合條件的金融產品的清算服務，而不僅僅是美國財政部和美國政府機構證券。根據本協議的條款，只要Cantor向吾等提供結算服務，Cantor即有權向我們索要Cantor根據結算資本協議合理要求的金額的現金或其他Cantor可接受的抵押品，或Cantor將以商業上合理的費用代表我們提供現金或其他抵押品。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，康託分別就康託代表BGC發佈的現金或其他抵押品向本公司收取了100萬美元和30萬美元。截至2024年3月31日，康託尚未要求公司提供任何現金或其他財產作為抵押品。
監管要求
我們的流動資金和可用現金資源受到適用於我們運營子公司的監管要求的限制。其中許多監管機構，包括美國和非美國的政府機構和自律組織，以及美國的州證券委員會，都有權進行行政訴訟，這些訴訟可能導致民事和刑事判決、和解、罰款、處罰、禁令、加強監督、補救或其他救濟。
此外，FINRA和NFA等自律組織以及FCA、美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會等法定機構都要求嚴格遵守其規章制度。監管機構施加的要求旨在確保金融市場的完整性，並保護與經紀自營商打交道的客户和其他第三方，而不是專門保護股東。這些規定經常用來限制我們的活動，包括通過淨資本、客户保護和市場行為要求。
巴塞爾協議III的最後階段(非正式名稱為“巴塞爾協議IV”)是一項全球審慎監管標準，旨在增強銀行的韌性並增強人們對銀行體系的信心。它的廣泛範圍包括審查市場、信貸和操作風險，以及有針對性地改變槓桿率。《巴塞爾協議四》對銀行資本金要求的計算進行了更新，目的是使全球各銀行的結果更具可比性。
FCA是英國相關的法定監管機構。FCA的目標是保護客户、維持金融服務業的穩定和促進金融服務提供商之間的競爭。它擁有廣泛的規則制定、調查和執法權力，這些權力源自2000年《金融服務和市場法》以及隨後的衍生立法和法規。
2022年1月，FCA引入了新的內部資本和風險評估(ICARA)流程，以取代內部資本充足性評估流程(ICAAP)。ICARA過程包括商業模式評估、預測和壓力測試、恢復計劃和逐步結束計劃。所有公司都被要求在2023年3月31日之前提交他們提出的ICARA文件，之後FCA將提供可能需要進一步文件並可能導致資本要求變化的反饋。採納這些擬議的規則可能會限制我們的大型銀行和經紀自營商客户在其資產負債表的當前結構下經營交易業務和維持當前資本市場敞口的能力，並將導致這些實體需要籌集額外的資本，以保持在我們的市場上的活躍。
2023年7月，FCA進一步確保消費者責任是每個金融機構的核心，推出了專門與消費者責任相關的原則12，在該原則中，公司必須採取行動，為零售客户提供良好的結果。這一舉措將重新定義消費者和金融機構之間的關係，FCA要求金融機構培養一種信任、透明和問責的文化。根據消費者責任，金融機構的責任已轉移到金融機構，在金融機構作出的每一項考慮(整個客户生命週期)中，將客户的最佳利益放在首位，包括證明和證據表明產品/服務/行動符合客户的最佳利益。雖然不適用於我們的業務，因為我們不直接與零售業開展業務，但我們意識到這將對有義務履行的潛在客户造成影響。在這樣做時，他們可能會要求我們的公司提供額外的報告，以幫助他們證明他們的義務。
此外，我們的大多數其他外國子公司也受到它們開展業務的國家有關部門的類似監管。我們的某些其他外國子公司被要求維持非美國的淨資本要求。舉例來説，在香港，BGC Securities(Hong Kong)、LLC、GFI(HK)Securities LLC和Sunise Brokers(Hong Kong)Limited均受證券及期貨事務監察委員會監管。BGC Capital Markets(Hong Kong)，Limited和GFI(Hong Kong)Brokers Ltd受香港金融管理局監管。所有銀行均須遵守香港的淨資本規定。在法國，Aurel BGC和BGC France Holdings；在澳大利亞，BGC Partners(Australia)Pty Limited和Fixed Income Solutions Pty Limited；在日本，BGC Shoken Kaisha Limited的東京分行；在新加坡，BGC Partners(新加坡)Limited、GFI Group Pte Ltd和Ginga Global Markets Pte Ltd；在韓國，BGC Capital Markets&Foreign Exchange Broker
(韓國)有限公司和GFI Korea Money Brokerage Limited；在菲律賓，GFI Group(菲律賓)Inc.和巴西的BGC Liquidez Distribuidora de Titulos E Valiliario Ltd.都有當地監管機構對其提出的淨資本要求。
這些子公司也可能被禁止償還母公司或聯屬公司的借款、支付現金股息、向母公司或聯屬公司發放貸款或以其他方式進行交易，這可能會導致其監管資本狀況在未經主要監管機構事先通知或批准的情況下大幅減少。有關我們的監管要求的進一步詳情，請參閲本季度報告10-Q表格第I部分第1項未經審計簡明綜合財務報表的附註21-“監管要求”。
截至2024年3月31日，受監管子公司持有的淨資產為7.111億美元。截至2024年3月31日，這些子公司的總監管淨資本超過了定義的總監管要求3.945億美元。
二零一三年四月，董事會及審核委員會授權管理層與Cantor及其聯營公司訂立賠償協議，就Cantor及其聯營公司不時按監管機構的要求提供任何擔保一事作出賠償協議。這些服務可不時以合理和慣例的費用提供。2020年，介紹經紀人擔保從CF&Co轉移到鑄幣經紀公司，作為公司的獨立機構，外國NFA註冊了介紹經紀人。
我們的子公司BGC衍生品市場和GFI掉期交易所以SEF的形式運營。強制執行符合《多德-弗蘭克法案》的規定，由符合條件的美國人對自營基金執行“可供交易”的產品，以及與執行和清算衍生產品有關的一系列其他規則。我們還擁有ELX，ELX於2017年7月1日成為一個休眠的合約市場，2021年7月，我們完成了從Cantor手中收購CX期貨交易所(現為FMX期貨交易所)，Cantor代表我們的期貨交易所和相關票據交換所。這些規則需要授權的執行設施，以保持強大的前端和後臺IT能力，並進行大規模和持續的技術投資。這些執行設施可能得到各種基於語音和拍賣的執行方法的支持，我們的混合和完全電子交易能力在這種監管環境中表現強勁。
我們的大部分全球衍生品交易量繼續由美國以外的非美國客户執行，並受到當地審慎監管的約束。因此，我們將繼續根據歐盟或英國的法律運營一些受歐洲監管的場館，並獲得FCA或歐盟國家監管機構的許可。這些場所也為這些客户經營非衍生工具。MIFID II於2015年9月由歐洲證券和市場管理局發佈，並於2018年1月實施，引入了重要的基礎設施變化。
MIFID II要求這些工具的很大一部分市場在符合透明度制度的交易場所進行交易，不僅在交易前和交易後價格，而且在費用結構和准入方面也是如此。此外，它還影響了一些關鍵領域，包括公司治理、交易報告、交易前和交易後透明度、技術同步、最佳執行和投資者保護。
MIFID II旨在通過實現監管標準的更大一致性來幫助改善歐盟單一市場的運作。因此，按照設計，歐盟成員國應該在涉及MiFID的問題上擁有非常相似的監管制度。Mifid II還引入了一個新的受監管的執行地點類別，稱為OTF，它涵蓋了歐盟大部分以語音和混合為導向的交易。我們的大部分歐盟衍生品和固定收益執行業務現在都是在OTF上進行的。繼決定退出歐盟後，英國已將MIFID II的要求納入本國立法。英國退歐可能會影響未來的市場結構以及MiFID II規則的制定和實施，因為英國和歐盟成員國之間的相互通行證和對等安排可能會發生變化(有關更多信息，請參閲此處的概述和商業環境-英國退歐)。
此外，GDPR於2018年5月25日在歐盟生效(與英國相同)並建立了與個人數據有關的新的合規義務。GDPR可能會影響我們的做法，並將大幅增加對不遵守規定的罰款。
除了一些微小的非實質性變化外，自MiFID II和英國退歐以來，歐盟委員會或英國政府目前還沒有任何立法實質性地改變英國和歐盟對待金融監管的方式。儘管英國的法規可能會與歐盟的法規背道而馳，但FCA或英國政府尚未發出或公佈明確的立法變化的信號。雖然我們普遍認為規則和法規的淨影響對我們的業務是積極的，但規則和法規的意外後果可能會以尚不確定的方式對我們產生實質性的不利影響。
有關我們的監管環境的其他信息，請參閲我們截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中第一部分第1項中的“監管”。
股權
截至2024年3月31日，我們有3.851億股BGC A類普通股和1.095億股BGC B類普通股流通股。關於我們的股票交易和單位贖回會計的其他披露載於本公司未經審計的簡明綜合財務報表的附註7-“股票交易和單位贖回”，包括在本季度報告10-Q表格第一部分第1項中。
截至2024年3月31日的三個月，加權平均股數(包括計算每股收益時反稀釋的證券)如下(以千為單位)：
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| 截至2024年3月31日的三個月 |
已發行普通股1 | 470,517 | |
| |
RSU和限制性股票(庫存股方法)2 | 16,976 | |
| 其他 | 7,456 | |
總計 | 494,950 | |
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1普通股包括BGC A類普通股、BGC B類普通股和我們A類普通股的或有股票，這些股票除了時間的推移外，已經滿足了所有必要條件。截至2024年3月31日止三個月，北京燃氣A類普通股加權平均持股數為360.6股，B類普通股加權平均持股數為109.5股。
2在截至2024年3月31日的三個月裏，1700萬潛在稀釋證券沒有包括在完全稀釋每股收益的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。截至2024年3月31日的三個月的反稀釋證券包括1440萬美元的參與RSU和260萬美元的參與BGC A類普通股的限制性股票。同樣，截至2024年3月31日，約6,020萬股BGC或有A類普通股、非參與RSU和非參與BGC A類普通股的限制性股票被排除在完全稀釋每股收益計算之外，因為截至期末尚未滿足發行條件。或有BGC A類普通股被記錄為負債，幷包括在我們截至2024年3月31日的未經審計的簡明綜合財務狀況報表中的“應付賬款、應計和其他負債”中。
註冊聲明
我們於2021年3月生效的S-3註冊表最初於2021年3月8日提交，涉及不時延遲或連續發行和出售總計300.0美元的北京燃氣公司A類普通股。截至2024年3月31日，本公司尚未發行2021年3月S-3表格下的北京燃氣公司A類普通股。我們還簽訂了2023年7月的銷售協議，根據協議，我們同意向CF&Co支付出售股份所得毛收入的2%。CF&Co是Cantor的全資子公司，也是BGC的附屬公司。有關我們CEO計劃銷售協議的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表第一部分中未經審計的簡明綜合財務報表的附註13-“關聯方交易”。
我們打算將根據我們的首席執行官計劃出售的任何BGC A類普通股的淨收益用於一般公司目的，包括潛在的收購，從我們或我們的子公司以及Cantor及其附屬公司的高管和其他員工手中回購BGC A類普通股的股票。在公司轉換之前，我們還將淨收益用於贖回BGC Holdings的LPU和FPU。我們或我們子公司以及Cantor及其聯營公司的某些此類高管和其他員工預計將使用出售所得款項償還Cantor或BGC發放的未償還貸款或增強的信貸。
我們生效的2019年S-4註冊表最初於2019年9月13日提交，涉及與業務合併交易相關的不時要約和出售至多2000萬股北京燃氣公司A類普通股，包括收購其他業務、資產、財產或證券。截至2024年3月31日，本公司已根據2019年S-4註冊表發行了總計280萬股北京燃氣公司A類普通股。
我們最初於2011年6月24日提交了有效的水滴計劃註冊聲明，涉及根據水滴計劃提供和出售至多1,000萬股BGC A類普通股。截至2024年3月31日，公司已發行80萬股BGC A類普通股。
我們的有效股權計劃登記聲明最初於2023年7月3日提交，內容是登記BGC集團股權計劃下最多6億股BGC A類普通股的要約和出售。BGC集團股權計劃規定，根據BGC集團股權計劃授予的獎勵的行使或結算，可以交付或現金結算的BGC A類普通股最多6億股。截至2024年3月31日，根據BGC集團股權計劃，對授權交付的股票總數的限制允許授予與BGC A類普通股4.694億股相關的未來獎勵。
與收購相關的或有付款
自2016年以來，本公司已完成收購，收購價格包括總計約330萬股BGC A類普通股(收購日期公允價值約為1350萬美元)、10萬股LPU(收購日期公允價值約為20萬美元)、20萬股RSU(收購日期公允價值約為120萬美元)和4310萬美元的現金，這些收購可能會在2027年前實現某些目標的情況下發行。
截至2024年3月31日，公司已發行190萬股BGC A類普通股，20萬股RSU，並支付了與此類或有付款相關的5340萬美元現金。
截至2024年3月31日，有40萬股BGC A類普通股，包括已滿足除時間推移外的所有必要條件並計入我們基本每股收益的或有股，以及70萬股BGC A類普通股，如果達到相關目標將發行，如果達到相關目標，將發行420萬美元現金，扣除沒收和其他調整後將發行現金。
法律程序
2023年8月10日，關於我們2017年收購Berkeley Point的股東派生訴訟(如下所述)完全並最終做出了有利於被告的裁決，特拉華州衡平法院在審判後發佈了一項裁決，否認了原告的訴訟理由，並認定交易對我們的股東完全公平，特拉華州最高法院確認了這一結果。
2023年3月9日，美國特拉華州地區法院對康託、英國GC控股公司和紐馬克控股公司提起了據稱的集體訴訟(民事訴訟編號1：23-cv-00265)。這起集體訴訟由被告的七名前有限合夥人代表自己和其他處境相似的有限合夥人提起，指控所有被告違反合同，理由是被告沒有支付根據相關合夥協議應支付的款項。具體地説，原告聲稱，根據特拉華州的法律，被告賴以拒絕付款的競業禁止和經濟沒收條款是不可執行的。原告指控Cantor和BGC Holdings違反《謝爾曼法》的反壟斷行為，理由是Cantor和BGC Holdings的合夥協議構成了不合理的貿易限制。在這方面，原告聲稱，Cantor和BGC Holdings合夥協議中的競業禁止和經濟沒收條款，以及合作伙伴分離協議中包括的限制性契約，在勞動力市場造成反競爭效應，使Cantor和BGC Holdings與競爭隔離，並限制創新。原告尋求裁定該案可作為集體訴訟維持，禁止所謂的反競爭行為的禁令，並尋求至少500萬美元的金錢損害賠償。該公司認為這起訴訟沒有法律依據。然而，與任何訴訟一樣，結果不能肯定地決定。
其他法律程序
2024年2月16日，所謂的公司股東馬丁·J·西格爾向特拉華州衡平法院提起了針對坎託·菲茨傑拉德有限責任公司和霍華德·W·魯特尼克的集體訴訟，聲稱公司轉換對BGC Partners，Inc.的A類股東不公平，因為它增加了Cantor對公司的百分比投票權控制。這起訴訟的標題是馬丁·J·西格爾訴坎託·菲茨傑拉德，LP，C.A.2024-0146-LWW。被告於2024年4月22日採取行動駁回申訴。雖然這起訴訟還處於早期階段，並未將該公司列為當事人，但該公司認為這起訴訟缺乏可取之處。
單位贖回和交換，以及僱用安排--執行幹事
2024年1月2日，默克爾根據《交易法》第16b-3條的規定，在一項豁免交易中向公司出售了136,891股A類普通股。每股6.98美元的售價是A類普通股在2024年1月2日的收盤價。該交易已獲董事會的審計及薪酬委員會批准，並根據本公司的股票回購授權進行。
2023年9月21日，温德特先生根據《交易法》第16b-3條的規定，向本公司出售了474,808股A類普通股。每股5.29美元的售價是A類普通股在2023年9月21日的收盤價。該交易已獲董事會審核委員會及薪酬委員會批准，並根據本公司的股份回購授權而進行。
2023年6月8日，公司以每股4.79美元的價格回購了温德亞特先生持有的全部128,279股可交換的BGC Holdings LPU，這是我們A類普通股在2023年6月8日的收盤價。薪酬委員會於2021年4月1日授予Windeatt先生128,279個不可交換的BGC Holdings LPU。根據授予的交換權時間表，於2023年4月1日，128,279個不可交換的BGC Holdings LPU立即可交換。
2023年6月2日，默克爾以每股4.21美元的價格向BGC Partners出售了15萬股A類普通股，這是2023年6月2日A類普通股的收盤價。該交易已獲BGC Partners董事會審計和薪酬委員會批准，並根據BGC Partners的股票回購授權進行。
關於公司轉換，2023年5月18日，BGC合作伙伴薪酬委員會批准贖回默克爾當時持有的所有不可交換的BGC控股單位。2023年5月18日，默克爾的148,146只NPSU-CV、33,585只PSU-CV和74,896只PSU被贖回，共計256,627股A類普通股被贖回給默克爾，148,146只NPPSU-CV和33,585只PPSU-CV被贖回，總確定金額為681,250美元，總確定金額為162,500美元，現金支付總額為843,750美元。在通過交出價值為每股4.61美元的BGC A類普通股股票來扣除BGC A類普通股的股份以滿足適用的預扣税後，默克爾先生獲得了196,525股A類普通股的淨股票。
由於Lutnick先生以前曾多次放棄《常設政策》規定的權利，截至2023年5月18日，他的權利累計為7 879 736個不可交換的PPSU和103 763個不可交換的PPSU，確定金額為474 195美元。由於默克爾在2023年5月18日對當時剩餘的所有不可交換的BGC控股部門進行了貨幣化，盧特尼克在這一天獲得了當時剩餘的3,452,991個不可交換的PPSU和1,348,042個不可交換的PPSU的額外貨幣權，確定金額為6,175,805美元。
關於公司轉換，以及作為默克爾先生的貨幣化活動的結果，2023年5月18日，Lutnick先生選擇全面行使他在常備政策下的貨幣權，而他之前幾年放棄了這一權利。Lutnick先生當時持有的BGC Holdings所有不可交換單位的貨幣化如下：11,332,727股PSU被贖回為零，11,332,727股A類普通股被贖回給Lutnick先生，1,451,805股PPSU被贖回，總確定金額為6,650,000美元，現金支付總額為6,650,000美元。在通過退還價值為每股4.61美元的BGC A類普通股扣除適用的預扣税金後，Lutnick先生獲得了5,710,534股A類普通股的淨股票。
2023年5月18日，盧特尼克還用當時剩餘的520,380股可交換PSU換取了520,380股A類普通股。在通過退還價值為每股4.61美元的BGC A類普通股扣除適用的預扣税金後，Lutnick先生獲得了232,610股A類普通股的淨股票。此外，在2023年5月18日，Lutnick先生當時剩餘的1,474,930個不可交換HDU被贖回9,148,000美元的現金資本賬户付款，其中210萬美元由BGC支付，其餘由Newmark Group，Inc.支付。由於上述2023年5月18日的各種交易，Lutnick先生於2023年5月18日不再持有BGC Holdings的任何有限合夥單位。
2023年4月18日，貝爾博士向公司出售了21,786股A類普通股。每股4.59美元的售價是A類普通股在2023年4月18日的收盤價。該交易已獲董事會審核委員會及薪酬委員會批准，並根據本公司的股份回購授權而進行。
温德亞特先生2023年修訂契據
2023年7月12日，温德亞特先生與英國合夥公司簽署了2023年修正案，修正了他之前與英國合夥公司簽署的關於他的僱傭條款的遵守契約。根據《2023年修正案》，温德亞特在英國合作伙伴關係中的初始成員資格從2025年9月30日延長至2028年12月31日。此外，根據2023年修訂契據，自2027年1月1日起，任何一方均可在最初期限屆滿前至少24個月向另一方發出書面通知，以終止契約。除非根據契約條款提前終止，否則温德特先生的會員資格將於2028年12月31日後按契約所載相同條款及條件繼續，直至發出終止書面通知及24個月通知期屆滿為止。
根據《2023年修訂契約》，自2023年1月1日起，Windeatt先生還有權將提款總額從每年600,000 GB增加到700,000 GB，薪酬委員會應每年審查這一增幅。温德亞特還有資格獲得英國合夥企業利潤的額外分配，但需要得到薪酬委員會的批准。
考慮到温德亞特先生簽署《2023年修正案》，公司於2023年7月10日批准加快對温德亞特先生持有的公司720,509股RSU的歸屬(根據2023年7月10日公司A類普通股的收盤價4.45美元計算)，並將温德亞特先生持有的780,333美元的RSU税務賬户歸屬。此類RSU和RSU税務賬户金額於2023年7月12日歸屬，此次交易的總價值約為3986,600美元。
市場摘要
下表提供了所示季度的某些交易量和交易計數信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 十二月三十一日，
2023 | | 9月30日，
2023 | | 6月30日，
2023 | | 3月31日，
2023 |
| 名義體積(以十億為單位) | | | | | | | | | |
全電子版總銷量1 | $ | 15,926 | | | $ | 14,157 | | | $ | 14,051 | | | $ | 13,736 | | | $ | 13,571 | |
| 總混合卷 | 65,806 | | 78,272 | | 67,965 | | 73,109 | | 74,498 |
| 全電子和混合動力總卷 | $ | 81,732 | | | $ | 92,429 | | | $ | 82,016 | | | $ | 86,845 | | | $ | 88,069 | |
| 交易計數(以千為單位，天數除外) | | | | | | | | | |
完全電子化交易總額1 | 4,639 | | | 4,316 | | | 4,385 | | | 4,351 | | | 4,550 | |
| 混合交易總數 | 1,620 | | | 1,473 | | | 1,401 | | | 1,409 | | | 1,731 | |
| 完全電子交易和混合交易總額 | 6,259 | | | 5,789 | | | 5,786 | | | 5,760 | | | 6,281 | |
| 交易日 | 63 | | 63 | | 63 | | 63 | | 63 |
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1包括Fenics集成。
注： 某些信息可能已根據當前估計重新編制，以反映報告方法的變化。此類修訂對公司的收入或盈利沒有影響。
截至2024年3月31日的三個月，包括新產品在內的全電子銷量為15.9萬億美元，而截至2023年3月31日的三個月為13.6萬億美元。截至2024年3月31日的三個月，我們的混合交易量為65.8萬億美元，而截至2023年3月31日的三個月為74.5萬億美元。
表外安排
於正常業務過程中，吾等與未合併實體(包括可變權益實體)訂立安排。有關我們對未合併實體的投資的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表第一部分中未經審計的簡明綜合財務報表的附註14-“投資”。
關鍵會計政策和估算
我們“關鍵會計政策和估計”的摘要包括在截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告的第二部分項目7，管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。與我們在Form 10-K的2023年年度報告中報告的政策相比，公司的關鍵會計政策沒有重大變化。由於新發放的補償獎勵和公司轉換造成的其他影響，公司關鍵會計政策的最新情況見下文。
基於股權的薪酬和其他薪酬
酌情獎金：我們的薪酬和員工福利支出的一部分由酌情獎金組成，可以現金、股權、合夥企業獎勵或兩者的組合支付。我們根據該期間的收入和預期的現金、股權以及在公司轉換之前的合夥單位的組合來應計費用。鑑於估算可自由支配獎金時使用的假設，實際結果可能會有所不同。
限制性股票單位：我們使用ASC 718中的指導來核算基於股權的薪酬獎勵，補償—股票薪酬。提供給某些員工的RSU被視為股權獎勵，根據美國公認會計原則，我們需要記錄最終預期授予的RSU部分的費用。此外，沒收是在發放時估計的，如果實際沒收不同於這些估計，則在隨後的期間進行必要的修訂。由於假設用於估計員工流失率和相關的失敗率，在不同的假設或條件下，實際結果可能與我們的估計不同。
授予員工的RSU獎勵的公允價值是基於授予日BGC A類普通股的市場價值。作為員工薪酬的一部分，我們已經授予了兩個參股RSU(獲得股息)或非參股RSU。對於沒有收到股息等價物的非參股RSU，我們根據預期放棄股息的現值調整RSU的公允價值，這要求我們包括預期股息的估計作為估值投入。這一授予日期的公允價值在獎勵的歸屬期間按比例攤銷。
對於在歸屬期間支付股息或在歸屬時積累並支付給員工的參股RSU，獎勵的授予日公允價值不應減少。因此，我們不會根據預期放棄股息的現值調整RSU的公允價值。這一授予日期的公允價值在獎勵的歸屬期間按比例攤銷。
對於具有分級歸屬特徵的RSU，我們已經做出了會計政策選擇，以直線基礎確認補償成本。攤銷在我們未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“基於股權的薪酬和分配給有限合夥單位和FPU的淨收入”的一部分。
限制性股票：向某些員工提供的限制性股票被視為股權獎勵，根據美國公認會計準則的指導，我們必須記錄最終預期授予的限制性股票部分的費用。我們在公司轉換之前授予了不受持續僱用或服務約束的限制性股票；然而，可轉讓必須遵守我們及其附屬公司慣常的競業禁止義務。這樣的限制性股票通常可以在五到十年內由合夥人出售。由於限制性股票不受繼續僱用或服務的限制，因此限制性股票的公允價值在授予之日支出。非現金的基於股權的薪酬支出在我們未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“基於股權的薪酬和向有限合夥單位和FPU分配淨收入”的一部分。
作為公司轉換的結果，本公司還授予了未歸屬的限制性股票，該等股份須繼續受僱於本公司或本公司的任何聯屬公司或附屬公司。BGC員工持有的這些限制性股票獎勵的公允價值是基於授予日BGC A類普通股的市場價值，並根據獎勵沒有資格獲得股息的情況進行適當調整，因為並不是所有這些獎勵都參與獲得股息，類似於上面的RSU。限制性股票的授予日公允價值在授予的預期歸屬期間按比例攤銷。基於股權的非現金攤銷費用在我們未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“基於股權的薪酬和對有限合夥企業和FEU的淨收入分配”的組成部分。
有限合夥單位：某些BGC員工在BGC控股公司持有LPU，在Newmark Holdings持有LPU。一般而言，這類單位按季獲分配淨收入，按季派發現金，並通常視乎單位持有人所提供的服務而定。此外，優先單位是與授予某些低收入單位有關的，例如可交換或與授予普通股股份有關的贖回，以支付單位持有人在交換或授予時所欠的預扣税款。這是上市公司向員工發行股票總額的常見做法的一個可接受的替代方案，但必須以無現金預扣股票來支付適用的預扣税。除優先分配外，優先單位無權參加夥伴關係分配。公司轉換完成後，BGC Holdings中沒有任何該等LPU或優先股剩餘，而由BGC員工持有的Newmark Holdings中的這些LPU和優先股不受公司轉換的影響。BGC員工持有的BGC控股公司LPU的淨收入的季度分配在公司轉換前的未經審計的簡明綜合運營報表中的“基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FEU的淨收入分配”項下反映為薪酬支出的組成部分，而BGC員工持有的Newmark Holdings LPU的淨收入的季度分配不受公司轉換的影響，在我們的未經審計的綜合運營報表的“基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FPU的淨收入分配”項下反映為薪酬支出的組成部分。
其中某些LPU使持有者有權獲得相當於名義金額的終止後付款，通常在持有者終止後每年分四次相等地支付。在公司轉換完成後，BGC Holdings中沒有剩餘的這些LPU，而由BGC員工持有的Newmark Holdings中的這些LPU不受公司轉換的影響。根據美國公認會計原則，這些LPU被記為解僱後責任獎勵。因此，我們在未經審計的簡明綜合財務狀況表上確認這些單位的負債，作為終止後付款金額攤銷部分的“應計補償”的一部分，基於預期未來現金支出的當前公允價值。我們在歸屬期間攤銷終止後的付款金額，減去預期的罰沒率，並根據每個報告期的價值變化在我們的未經審計的綜合經營報表中記錄此類獎勵的支出，作為“基於股權的薪酬和向有限合夥企業和FEU分配淨收入”的一部分。
某些LPU被授予可交換為BGC或Newmark A類普通股的股份，或在授予BGC或Newmark A類普通股時贖回；BGC A類普通股是以一對一的方式發行的，Newmark A類普通股的發行是根據交換或贖回的LPU數量乘以當時的交換比率計算的。在授予可兑換性或發行BGC或Newmark A類普通股時，我們根據授予日獎勵的公允價值確認了一項費用，這筆費用包括在我們未經審計的簡明綜合運營報表中的“基於股權的薪酬和對有限合夥企業和FEU的淨收入分配”中。公司轉換完成後，BGC Holdings已沒有剩餘的LPU，而由BGC員工持有的Newmark Holdings的LPU不受公司轉換的影響。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，我們分別產生了3380萬美元和5200萬美元的股權薪酬支出，與LPU和普通股發行有關。
在公司轉換之前，某些LPU有一個聲明的歸屬時間表，沒有收到淨收入的季度分配。與這些LPU相關的薪酬支出在聲明的服務期內確認，這些單位通常在兩到五年之間歸屬。在截至2023年3月31日的三個月裏，我們產生了與這些LPU相關的基於股權的薪酬支出2,140萬美元。這筆費用包括在我們未經審計的簡明綜合經營報表中的“基於股權的薪酬和分配給有限合夥企業單位和財務報表單位的淨收入”中。
員工貸款：在公司轉換之前，我們已經與某些員工和合夥人簽訂了各種協議，根據這些協議，這些個人獲得的貸款可能全部或部分來自個人在公司轉換前從其在BGC Holdings和Newmark Holdings的部分或全部LPU上獲得的分配，以及個人在Newmark Holdings的部分或全部LPU上獲得的分配，以及在公司轉換後參與RSU和限制性股票獎勵支付的任何股息。這些貸款中的某些部分也可以通過出售BGC員工持有的BGC A類普通股的收益全部或部分償還。此外，某些貸款可以在一段時間內免除。這些貸款中可免除的部分被確認為貸款有效期內的補償費用。我們也會不時與員工訂立協議，發放獎金、墊支薪金或其他類型的貸款。這些預付款和貸款在基本協議中概述的時間範圍內償還。我們在每個報告期審查貸款餘額，以確定是否可以收回。如果我們確定貸款餘額的一部分不能收回，我們將確認貸款餘額的準備金。貸款餘額的實際可收回性可能與我們的估計不同。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，扣除準備金後的員工貸款總餘額分別為3.961億美元和3.678億美元，並在我們未經審計的簡明財務狀況綜合報表中計入“來自員工和合作夥伴的貸款、可免除貸款和其他應收賬款，淨額”。截至2024年和2023年3月31日止三個月，上述員工貸款的補償支出(福利)分別為1,480萬美元和1,390萬美元。與這些貸款相關的補償費用作為“補償和員工福利”的一部分被包括在我們未經審計的簡明綜合經營報表中。
最近的會計聲明
有關最近的會計聲明的信息，請參閲本季度報告中表格10-Q的第一部分中未經審計的簡明綜合財務報表的附註1-“列報的組織和基礎”。
資本部署優先順序、股息政策和回購計劃
BGC目前的資本分配重點是使用我們的流動資金將資本返還給股東，並繼續投資於我們業務的增長。在截至2024年3月31日的三個月裏，我們回購或贖回了1130萬股票。
任何股息，如果我們的董事會宣佈，將按季度支付。我們普通股股東的股息預計將根據一系列因素計算。然而，不能保證每季度都會派發股息。本公司未來派發的任何股息的宣佈、支付、時間及金額將由本公司董事會按完全攤薄股份計算全權決定。
我們是一家控股公司，沒有直接業務，因此我們只能從手頭的可用現金和從BGC U.S.OPCO和BGC Global Opco獲得的分配資金中支付股息。我們支付股息的能力也可能受到監管考慮以及融資或其他協議中所載契約的限制。此外，根據特拉華州法律，只能從盈餘中支付股息，盈餘是我們的淨資產減去我們的資本(根據特拉華州法律的定義)，或者，如果我們沒有盈餘，則從宣佈股息的會計年度和/或上一個會計年度的淨利潤中支付。因此，淨收益中任何意想不到的會計、税收、監管或其他費用可能會對我們宣佈和支付股息的能力產生不利影響。雖然我們打算每季度宣佈和支付股息，但不能保證我們的董事會將宣佈或定期宣佈股息，或我們的股息金額不會改變。
我們的組織結構
BGC集團公司的雙層股權結構我們有雙層股權結構，由BGC A類普通股和BGC B類普通股組成。我們預計會保留，也沒有計劃改變我們的雙層結構。
BGC A類普通股。每股BGC A類普通股通常有權就提交給我們股東投票的事項投一票。截至2024年3月31日，BGC A類普通股發行數量為4.103億股，流通股數量為3.851億股。2017年6月21日，康託質押了1,000萬股BGC A類普通股，與合作伙伴貸款計劃相關。2018年11月23日，這些BGC A類普通股被轉換為1,000萬股BGC B類普通股，並繼續質押與合作伙伴貸款計劃相關的股份，修訂和重述於2023年10月5日生效，並根據需要進行修改，以反映公司轉換。
我們可能會不時積極地繼續回購我們A類普通股的股份，包括從康託、紐馬克、我們的高管、其他員工、合作伙伴和其他人手中回購。
BGC B類普通股。每股BGC B類普通股通常享有與BGC A類普通股相同的權利，但在提交我們股東投票的事項上，每股BGC B類普通股有權獲得10票。BGC B類普通股通常與BGC A類普通股一起在提交我們股東投票的所有事項上投票。截至2024年3月31日，Cantor和CFGM共持有BGC B類普通股9630萬股，佔BGC B類普通股流通股的88.0%，約佔我們總投票權的65.1%。截至2024年3月31日，Lutnick先生和與Lutnick先生相關的個人持有我們已發行的B類普通股1,310萬股，佔BGC B類普通股已發行股票的12.0%，約佔我們總投票權的8.9%。Cantor、CFGM、Lutnick先生和與Lutnick先生有關的個人總共擁有BGC B類普通股的100%流通股，約佔我們總投票權的74.0%。
BGC B類普通股的股票可在持有人一對一的基礎上隨時轉換為BGC A類普通股的股票。因此，如果Cantor、CFGM、Lutnick先生和與Lutnick先生有關的個人在2024年3月31日將他們所有的BGC B類普通股轉換為BGC A類普通股，Cantor將持有我們已發行股本的18.9%的投票權，CFGM將持有0.6%的投票權，Lutnick先生和與Lutnick先生有關聯的個人將持有6.5%的投票權。公眾股東將持有我們已發行股本的74.0%的投票權(Cantor和CFGM在BGC美國和BGC Global的間接經濟利益將保持不變)。
作為公司轉換的結果，6,400萬股Cantor單位，包括2023年6月30日購買的570萬股，根據公司轉換協議的條款和條件被轉換為BGC集團B類普通股，前提是如果BGC集團在2030年7月1日，即公司轉換七週年之前，沒有發行至少75,000,000美元的BGC集團A類普通股，則向Cantor發行的6,400萬股BGC集團B類普通股中的一部分將兑換為BGC集團A類普通股。
2023年7月2日，Cantor根據2008年4月的分配權股份和2012年2月的分配權股份，分派了其持有的總計1580萬股B類普通股，以償還其剩餘的遞延股份分配義務。2023年7月的分派股份中有1,400萬股已派發以滿足2008年4月的分配權股份，而2023年7月的分派股份中的180萬股已配發以滿足2012年2月的分配權股份。2023年7月分配的1540萬股普通股仍將保留在接受者手中的B類普通股，其中40萬股根據BGC集團修訂和重新註冊證書的條款被轉換為接受者手中同等數量的A類普通股。於分派2023年7月分派股份後，Cantor履行了交付普通股以滿足2008年4月分派權利股份及2012年2月分派權利股份的所有責任。
公司轉換前的創始/營運合夥人權益及有限合夥單位類別
在公司轉換之前，我們的高管和前臺員工在我們和我們的子公司中持有合夥企業股份，並通常通過LPU獲得他們的股權薪酬。公司轉換完成後，BGC Holdings Limited Partnership協議終止，BGC Partners的前股東和BGC Holdings的前有限合夥人現在通過BGC Group參與BGC業務的經濟。在公司轉換後，我們薪酬結構的股權部分不再基於合夥單位的發行，而是基於股權計劃下發放的股權獎勵，如RSU，以激勵和留住我們的員工、高管和董事。
在公司轉換之前，雖然BGC Holdings有限合夥權益一般有權讓我們的合夥人參與我們業務運營的收入分配，但在離開BGC Holdings(或以下所述的有限合夥權益的任何其他贖回或購買)後，任何此類合夥人僅有權隨時間推移獲得一筆反映該合夥人的資本賬户或補償性贈款獎勵的BGC Holdings有限合夥權益的金額，但不包括我們業務的任何商譽或持續經營價值，除非Cantor就創始合夥人而言，以及我們，作為當時BGC控股的普通合夥人，另行確定。在公司轉換之前，我們也有權贖回BGC Holdings LPU和FPU並同時授予我們A類普通股的股份，或者授予我們的合作伙伴將他們的BGC Holdings有限合夥權益交換我們A類普通股的權利(如果是創始合夥人，如果是創始合夥人，如果是工作合夥人和有限合夥單位持有人，如果我們當時是BGC Holdings的普通合夥人，徵得Cantor的同意，另有決定)，從而允許他們實現與我們的A類普通股相關的任何更高價值。有關紐馬克控股有限公司合夥權益的類似規定載於紐馬克控股有限合夥協議。
BGC Holdings(公司轉換前)和Newmark Holdings(因分拆而收到)的有限合夥權益包括：(I)由有關公司僱員的有限合夥人持有的“創始/工作合夥人單位”；(Ii)“有限合夥單位”，由一般由僱員持有的各種單位組成，如REU、RPU、PSU、PSI、PSE、HDU、英國LPU、APSU、Apsis、APSE、ARPU和N Units；(Iii)“Cantor單位”，即由Cantor實體持有的可交換的有限合夥權益；和(4)優先單位，即可授予某些有限合夥單位持有人或與授予某些有限合夥單位同時授予的工作夥伴單位。這些首選單位與基本單位具有相同的名稱，但插入一個額外的“P”，以指定它們為首選單位。該等優先股不能兑換為bgc A類普通股，因此不包括在完全攤薄的股份數目內。每個季度，在計算和分配國營控股其餘單位的季度國美控股分配前，國泰控股的淨利潤按分配金額的0.6875%(即每歷年2.75%的 )分配給該等優先股，或按授標文件中所載的其他金額分配。優先股無權參與BGC Holdings的分派，但優先分派除外。
非分配夥伴關係單位，或稱N單位，與基礎單位具有相同的名稱，但增加了一個“N”，將它們指定為N單位類型，並被指定為NREU、NPREU、NLPU、NPLPU和NPPSU。N個單位無權參與bgc控股的分配，未獲分配任何損益項目，亦不得兑換bgc A類普通股的股份。根據薪酬委員會或其指定人的批准，某些N單位可能已轉換為基礎單位類型(即，NREU可轉換為REU)，然後可參與BGC Holdings的分銷，受我們作為BGC Holdings的普通合夥人決定的條款和條件的限制，包括接受者繼續向我們提供大量服務並履行其合夥義務。
BGC OpCos合作伙伴結構
我們是一家沒有直接業務的控股公司，我們的業務是通過兩個運營夥伴關係運營的，BGC美國OPCO持有我們的美國業務，BGC Global OpCo持有我們的非美國業務。
在公司轉換之前，兩家經營合夥企業的有限合夥權益由我們和BGC Holdings持有，BGC Holdings的有限合夥權益由LPU Holding、Foundding Partners和Cantor持有。本公司持有BGC Holdings普通合夥權益及BGC Holdings特別投票權有限合夥權益，有權罷免及委任BGC Holdings的普通合夥人，並擔任BGC Holdings的普通合夥人，使我們有權控制BGC Holdings。BGC Holdings進而持有BGC U.S.OPCO普通合夥權益及BGC U.S.Opco特別投票權有限合夥權益，其持有人有權罷免及委任BGC U.S.Opco的普通合夥人，以及BGC Global Opco普通合夥權益及BGC Global Opco特別投票權有限合夥權益，其持有人有權罷免及委任BGC Global Opco的普通合夥人，並擔任BGC U.S.Opco及BGC Global Opco的普通合夥人，而BGC Holdings(及我們)均有權分別控制BGC U.S.Opco及BGC Global Opco。
由於BGC Holdings持有BGC U.S.OPCO有限合夥權益及BGC Global Opco有限合夥權益，因此LPU持有人、Foundding Partners及Cantor間接擁有BGC U.S.OPCO有限合夥權益及BGC Global OpCo有限合夥權益。此外，關於分拆及分派協議，紐馬克控股的有限合夥權益已分配予BGC Holdings的有限合夥權益持有人，據此，當時持有BGC Holdings有限合夥權益的每名BGC Holdings有限合夥權益持有人將獲得相應的Newmark Holdings有限合夥權益，數目相等於各持有人的BGC Holdings有限合夥權益除以2.2%(即紐馬克控股單位的0.4545)。因此，分拆時BGC Holdings的現有合夥人也是Newmark Holdings的合夥人，並收到了按適用比例發行的相應單位。因此，這些合作伙伴在Newmark OpCo.中擁有間接權益。
作為公司轉換之前和預期的一系列交易的結果，紐馬克公司員工持有的所有BGC控股公司單位都被贖回或交換為BGC A類普通股或現金。公司轉換完成後，BGC Holdings Limited Partnership協議終止，我們成為兩家BGC經營合夥企業的所有有限合夥權益的所有者，BGC Partners的前股東和BGC Holdings的前有限合夥人現在通過BGC Group參與BGC業務的經濟。
公司轉換
有關公司轉換的信息，請參閲此處的“概述和商業環境”。
截至2024年3月31日BGC Group，Inc.的結構
下圖説明瞭截至2024年3月31日我們的組織結構。該圖表並不反映BGC Partners、BGC U.S. OpCo、BGC Global OpCo或Cantor的各個子公司，也不反映我們合併子公司的非控股權益。該圖表也沒有反映BGC Group的某些所有權，具體如下：（a）出於經濟百分比的目的，BGC Group A類限制性普通股的2040萬股，因為這些股無權收取任何股息（然而，BGC Group類別限制普通股的這些股份包含在BGC Group的投票權中）;（b）1，110萬個假設RSU;（c）從BGC Holdings前合夥人單位轉換的3，480萬股受限制股份單位;（d）就員工薪酬而發行的1，740萬股受限制股份單位;（e）根據各自的離職協議向解僱員工發行570萬股或有股份;（f）為換取收購單位而發行的0.40萬股或有股份。
*百分比包括為交換前合夥人在BGC Holdings的單位而發行的限制性股票。
*BGC Partners是BGC集團的全資子公司，與其他全資和非全資子公司合併。
*公眾股東包括員工、高管和董事所擁有的不受限制的股份，因為一旦他們離開公司的轉讓代理，就無法跟蹤這些股份。
該圖反映了BGC A類普通股和BGC B類普通股在2023年12月31日至2024年3月31日期間的以下活動：(A)對BGC 630萬股A類普通股的限制解除；(B)我們回購了1120萬股BGC A類普通股；(C)為既得RSU發行的370萬股BGC A類普通股；(D)為或有股發行的50萬股BGC A類普通股，以換取收購單位；(E)為交換前合夥人在BGC Holdings的單位而發行的40萬股BGC A類普通股；(F)被前合夥人和員工沒收的60萬股BGC A類限制性普通股；及(G)240萬股BGC A類普通股補償發行。在2023年12月31日至2024年3月31日期間，我們在我們的2019年收購貨架形式S-4註冊表(註冊號333-233761)下發行了50萬股A類普通股；其中1720萬股仍可根據該註冊表供我們發行。此外，在2023年12月31日至2024年3月31日期間，我們根據我們的水滴注冊表(註冊號：333-173109)發行了數量不大的A類普通股；根據水滴注冊表，我們仍可發行920萬股此類股票。
第三項：加強對市場風險的定量和定性披露
信用風險
信用風險源於交易對手和客户潛在的不履行義務。BGC已制定政策和程序來管理其信用風險敞口。BGC保持全面的信貸審批流程，以限制對交易對手風險的敞口，並採用嚴格的監控來控制其匹配的委託人和代理業務的交易對手風險。BGC的開户和交易對手審批流程包括對關鍵客户身份的核實、反洗錢核查以及對財務和經營數據的信用審查。信用審查過程包括建立內部信用評級和任何其他被認為是作出知情信用決定所必需的信息，其中可能包括通信、盡職調查電話和必要時對實體房地的訪問。
授信批准須受某些交易限額的限制，並可能受制於額外的條件，例如接受抵押品或其他信貸支持。正在進行的信用監測程序包括審查客户的定期財務報表和可公開獲得的信息，並從信用評級機構收集數據(如有)，以評估客户的持續財務狀況。
此外，BGC與某些經紀活動相關的信用風險有限。交易對手風險與未償還經紀手續費應收賬款的可收回性有關。審查過程包括監控客户和相關經紀應收賬款。審查包括對正在進行的催收過程的評價和對經紀應收賬款的賬齡分析。
本金交易風險
BGC通過其子公司執行配對的主要交易，在配對的背靠背交易中，它扮演着“中間人”的角色，同時充當買家和賣家的交易對手。然後，這些交易通過公認的結算系統或第三方清算組織進行結算。結算通常在交易日期後一至三個工作日內進行。交易的現金結算在收到或交付所交易的標的工具時發生。BGC通常避免在免費支付的基礎上或通過實物交付標的工具來結算本金交易。然而，免費支付交易可能發生的基礎非常有限。
與前幾年相比，BGC執行的匹配主要交易的數量繼續增長。經紀交易商、結算組織、客户及相關經紀交易商的應收款項，以及本公司未經審核的綜合財務狀況簡明報表中向經紀交易商、結算組織、客户及相關經紀交易商支付的款項，主要指同時買入及出售與截至其所述結算日尚未結清的匹配本金交易有關的證券。BGC的經驗是，基本上所有這些交易最終都以合同金額結算，然而，結算能力可能會受到不可預見的情況的影響。
市場風險
市場風險是指一個或多個市場價格、利率、指數或其他因素的水平發生變化，導致特定頭寸出現虧損的風險。BGC可能允許其某些部門在正常業務過程中進行無與倫比的本金交易，並持有多頭和空頭庫存頭寸。這些交易主要是為了方便客户的執行需求、增加市場的流動性或吸引更多的訂單流動。因此，BGC可能在這些交易中存在市場風險敞口。BGC的風險敞口根據其整體頭寸規模、所持工具的風險特徵以及持有這些頭寸之前持有的時間長短而有所不同。BGC跟蹤其市場風險敞口和日內不匹配頭寸的能力有限；然而，它試圖通過嚴格的風險限制、極其有限的持有期和對衝其敞口來降低這些頭寸的市場風險。這些職位旨在短期持有，以促進客户交易。然而，由於許多因素，包括頭寸的性質和其交易的市場準入，BGC可能無法平倉，它可能被迫持有頭寸的時間比預期的更長。所有持有時間超過日內的頭寸均按市價計價。
截至2024年3月31日，我們還擁有按公允價值計算的4890萬美元的金融工具。這些投資包括對公開交易的股權證券的投資。對股權證券的投資帶有一定程度的風險，因為無法保證股權證券不會貶值，而且一般而言，證券市場可能會波動和不可預測。由於這些不同的市場風險，我們持有的股票可能會受到實質性的不利影響。我們可能尋求通過使用衍生品合約將價格變化對部分股權證券投資的影響降至最低。然而，我們不能保證我們的對衝活動將足以保護我們免受與我們的股權證券投資相關的價格風險。有關這些投資和相關對衝活動的更多信息，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分第1項未經審計的簡明綜合財務報表的附註11-“衍生工具”和附註12-“金融資產和負債公允價值”。
我們的風險管理程序和嚴格的限制旨在監控和限制意外損失的風險，並在過去一直有效。然而，不能保證這些程序和限制將有效地限制未來的意外損失。證券頭寸的不利變動或這些頭寸的市場低迷或混亂可能導致重大損失。此外，這些頭寸產生的本金損益有時可能對BGC的未經審計的綜合財務狀況和任何特定報告期的經營業績產生不成比例的影響，無論是積極的還是消極的。
操作風險
我們的業務高度依賴於我們每天處理眾多不同市場以多種貨幣進行的大量交易的能力。如果我們的任何數據處理系統無法正常運行或被禁用，或者如果我們的內部流程、人員或系統存在其他缺陷或故障，我們可能會遭受流動性減損、財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或聲譽損害。這些系統可能無法正常運行或因完全或部分超出我們控制範圍的事件而失效，包括網絡安全事件、電力或通信服務中斷或我們無法佔用我們的一棟或多棟建築。我們的系統無法適應不斷增長的交易量，這也可能限制我們擴大業務的能力。
此外，儘管我們制定了應急計劃，但我們開展業務的能力可能會受到支持我們的企業及其所在社區的基礎設施中斷的不利影響。這可能包括涉及我們或與我們有業務往來的第三方使用的電力、通信、運輸或其他服務的中斷。
此外，我們的業務依賴於在我們的計算機系統和網絡上安全地處理、存儲和傳輸機密信息和其他信息。儘管我們採取了軟件程序、防火牆和類似技術等保護措施來維護我們和我們客户信息的機密性、完整性和可用性，但威脅的性質仍在繼續演變。因此，我們的計算機系統、軟件和網絡可能容易受到未經授權訪問、丟失或破壞數據(包括機密客户信息)、帳户被接管、服務不可用或中斷、計算機病毒、破壞行為或其他惡意代碼、網絡攻擊和其他可能產生不利安全影響的事件的影響。近年來，包括我們在內的各個行業也發生了越來越多的惡意網絡事件。任何此類涉及我們的計算機系統和網絡或對我們的業務重要的第三方的網絡事件都可能對我們的運營構成風險。
外幣風險
BGC面臨與外匯匯率變化相關的風險。外匯匯率的變化造成相當於公司收入和支出的美元波動。此外，BGC以外幣計價的金融資產和負債的重新計量變動被記錄為其經營業績的一部分，並隨着外幣匯率的變化而波動。BGC每天監測外幣的淨敞口，並在認為合適的情況下對衝其對評級較高的主要金融機構的敞口。
該公司的大部分外幣敞口與美元、英鎊和歐元有關。對於以英鎊和歐元計價的金融資產和負債，包括與這些貨幣相關的外幣對衝頭寸，我們在所有其他假設保持不變的情況下，評估了這些貨幣與美元之間匯率變化10%的影響。該分析使用了壓力測試情景，即美元兑歐元和英鎊均走強。如果截至2024年3月31日，美元兑歐元和英鎊均升值10%，匯率變動將對我們約2,780萬美元的淨收入產生總計負面影響。
利率風險
截至2024年3月31日，波士頓諮詢公司有950.0美元的固定利率債務未償還。這些債務目前不受利率波動的影響，儘管如果進行再融資或發行新債務，這些債務可能會受到利率變化的影響。截至2024年3月31日，BGC在其循環信貸協議下沒有任何未償還的借款。循環信貸協議借款利率以SOFR或定義的基本利率加額外保證金為基礎。此外，截至2024年3月31日，根據其BGC信貸協議，BGC有275.0美元的未償還借款。BGC信貸協議項下的借款利率為其與第三方銀行的循環信貸協議下適用借款人的借款利率低25個基點的利率。為了評估利率風險敞口，我們在保持所有其他假設不變的情況下，評估了利率每增加1%的影響。分析表明，如果利率再增加1%，我們在截至2024年3月31日的季度的合併淨收益將減少60萬美元。
項目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司擁有披露控制和程序，旨在確保公司需要披露的信息被記錄、處理、積累、彙總並傳達給管理層，包括董事會主席、首席執行官和首席財務官，以便及時就需要披露的信息做出決定，並在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內報告。董事會主席兼首席執行官和首席財務官已對截至2024年3月31日的公司披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估。根據這一評估，董事會主席兼首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2024年3月31日有效。
財務報告內部控制的變化
截至2024年3月31日止三個月內，我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.開展法律訴訟
本項目所需資料載於本公司未經審計的簡明綜合財務報表附註19-“承諾、或有事項及擔保”，載於本季度報告10-Q表第一部分第1項“法律程序”及本季度報告第I部分第2項“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”項下，以供參考。
項目1A.評估各種風險因素
在我們於2024年2月29日提交給美國證券交易委員會的截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中，先前在第一部分第1A項“風險因素”下披露的風險因素沒有實質性變化。
第二項：禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
我們的董事會和審計委員會已授權回購我們的A類普通股並贖回我們子公司的股權，包括從Cantor、我們的高管、其他員工和其他人（包括Cantor員工和合夥人）手中回購。2023年7月1日，BGC集團董事會和審計委員會批准了BGC集團的回購授權，金額高達4億美元。截至2024年3月31日，我們在這項授權下剩餘約2.646億美元，並且可能會繼續不時積極進行回購或購買，或停止進行此類回購或購買。
下表列出了有關BGC在截至2024年3月31日的財政季度回購其普通股的某些信息（單位：千）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 總人數 購回的股份1 | | 加權的- 平均價格 每股派息1美元 | | 總人數 根據公開宣佈的計劃回購的股份 | | 近似值 美元價值 可能的股票 然而，這將是 已回購 在中國計劃下2 |
2024年1月1日至2024年1月31日 | | 3,609 | | $ | 6.95 | | | 3,035 | | |
2024年2月1日至2024年2月29日 | | 6,586 | | $ | 7.02 | | | 6,585 | | |
2024年3月1日至2024年3月31日 | | 1,055 | | $ | 8.23 | | | 200 | | |
| 總回購 | | 11,250 | | $ | 7.11 | | | 9,820 | | $ | 264,565 | |
1 包括為償還歸屬限制性股票而應繳的税款而預扣的股份總額為140萬股。扣留股份所支付的每股平均價，是以受限股票歸屬日期的每股收市價為基礎，或如該日期不是交易日，則為緊接該歸屬日期前一個交易日的每股收市價。為履行納税義務而歸屬但扣留的限制性股票的公允價值為1,140萬美元，加權平均價為每股7.99美元。
2這是指董事會和審計委員會於2023年7月1日批准的回購計劃下的可用金額，最高為400.0,000,000美元，沒有到期日。
第三項優先證券的債務違約
沒有。
項目4.披露煤礦安全情況
沒有。
第5項：包括其他信息
10B5-1交易安排
在截至2024年3月31日的季度內，本公司的董事或高管均未向本公司通報領養或終端“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，這些術語在S-K條例第408項中定義。
2024年股東周年大會日期
董事會已將公司2024年股東年會的日期定為2024年9月18日，這一日期與我們的2023年股東年會一週年相比已經改變了30多天。2024年股東周年大會的具體時間和地點將在我們的2024年股東周年大會通知和相關委託書中確定。
正如我們之前在公司2023年股東年會的委託書中指出的那樣，如果股東希望提交一份提案，以納入我們的2024年股東年會委託書，該提案必須在2024年6月4日之前以書面形式提交給我們以供接收。此外，要包括在我們的委託書材料中，建議書必須符合與股東建議書相關的委託書規則，特別是《交易法》下的規則14a-8。希望在2024年股東年會上提出提案供考慮的股東，但不希望根據規則14a-8提交提案以納入我們的代理材料的股東，應遵守我們的章程，並在2024年6月4日之前向我們提交他們的提案的副本。如果股東未能提供該等通知，則不需要在我們的委託書材料中説明各自的建議，如果建議在2024年股東周年大會上提出，委託書可行使其酌情投票權。除了滿足本公司章程中預先通知條款的要求外，打算徵集代理人以支持我們的被提名人以外的董事的股東必須根據《交易所法案》第14a-19(B)條的規定提供信息。無論如何，建議書應發送至BGC集團，地址：紐約公園大道499號，3樓，NY 10022，收件人：公司祕書。
項目6.所有展品
下面提出的展品索引通過引用結合到本項目6中。
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展品
數 | | 展品名稱 | |
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| 10.1 | | 日期為2024年3月8日的信貸協議第二修正案，日期為2018年3月19日，修訂日期為2018年8月6日，由波士頓諮詢集團合夥公司和坎託·菲茨傑拉德公司之間承擔的，截至2024年10月6日的信貸協議第二修正案(合併內容通過引用BGC Group，Inc.的附件10.1合併，S於2024年3月12日向美國證券交易委員會提交了當前的8-K表格報告) | |
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| 10.2 | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2024年4月26日，由波士頓諮詢集團有限公司作為借款人，借款人的某些子公司作為擔保人，幾家金融機構作為當事人，不時作為貸款人，以及美國銀行作為行政代理(通過引用附件10.1合併為北京環球銀行集團，Inc.的S於2024年4月30日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告) | |
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| 31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證 | |
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| 31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條核證首席財務官 | |
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| 32 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證首席執行官和首席財務官 | |
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| 101 | | BGC集團截至2024年3月31日的Form 10-Q季度報告中的以下材料採用內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)格式：(I)未經審計的簡明綜合財務狀況報表，(Ii)未經審計的簡明綜合經營報表，(Iii)未經審計的綜合全面收益表(虧損)，(Iv)未經審計的簡明現金流量表，(V)未經審計的簡明權益變動表，及(Vi)未經審計的簡明綜合財務報表附註。XBRL實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在iXBRL文檔中。 | |
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| 104 | | 本季度報告的封面為Form 10-Q，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。 | |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式簽署了這份截至2024年3月31日的10-Q表格季度報告，由正式授權的簽署人代表註冊人簽署。
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| BGC Group，Inc |
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| | / S / H歐沃德W·LUTNICK |
| 姓名： | 霍華德·W·魯特尼克 |
| 標題： | 董事會主席及
首席執行官 |
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| | / S / J自動交換光網絡W.H.auf |
| 姓名： | 傑森·W. Hauf |
| 標題： | 首席財務官 |
日期：2024年5月9日
[截至2024年3月31日期間的10-Q表格季度報告的簽名頁，日期為2024年5月9日。]
