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級會員US-GAAP：其他資產成員2023-12-310001944048US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001944048US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001944048US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001944048US-GAAP：跨貨幣利率合約成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001944048美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001944048US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001944048US-GAAP：跨貨幣利率合約成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001944048美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2024-03-310001944048US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2024-03-310001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2024-03-310001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-12-310001944048US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-12-310001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-12-310001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：淨投資對衝成員2024-03-310001944048US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：淨投資對衝成員2024-03-310001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：淨投資對衝成員2024-03-310001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-12-310001944048US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-12-310001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-12-310001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001944048US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001944048US-GAAP：非指定成員2024-03-310001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001944048US-GAAP：跨貨幣利率合約成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001944048US-GAAP：非指定成員2023-12-310001944048US-GAAP：外匯合同成員SRT: 最低成員2024-01-012024-03-310001944048US-GAAP：外匯合同成員SRT: 最大成員2024-01-012024-03-310001944048US-GAAP：ForexFordFord會員2024-01-012024-03-310001944048US-GAAP：ForexFordFord會員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: NetSales會員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: 其他收入支出淨會員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: NetSales會員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 其他收入支出淨會員2023-01-022023-04-020001944048US-GAAP：利率互換成員KVUE: tranche1會員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: Tranche2MemberUS-GAAP：利率互換成員2023-01-022023-04-020001944048US-GAAP：利率互換成員KVUE: tranche3 會員2023-01-022023-04-020001944048US-GAAP：利率互換成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: tranche1會員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: Tranche2Member2023-01-022023-04-020001944048KVUE: tranche3 會員2023-01-022023-04-020001944048US-GAAP：貨幣互換會員2024-01-012024-03-310001944048US-GAAP：貨幣互換會員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: Zantac相關集體訴訟成員國家：加利福尼亞州2024-03-310001944048KVUE：涉嫌違反國家消費者欺詐法規成員2021-05-310001944048KVUE: 西方化學公司會員2024-03-310001944048KVUE: 咳嗽感冒和過敏會員KVUE: 自助會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: 咳嗽感冒和過敏會員KVUE: 自助會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: PaincareMemKVUE: 自助會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: PaincareMemKVUE: 自助會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 自助會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 其他自我護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: 自助會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 其他自我護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員KVUE: 面部和身體護理會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員KVUE: 面部和身體護理會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: Hairsun 和其他成員KVUE: 皮膚健康與美容會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: Hairsun 和其他成員KVUE: 皮膚健康與美容會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 口腔護理會員KVUE: 基本健康會員US-GAAP：產品濃度風險成員2024-01-012024-03-310001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 口腔護理會員KVUE: 基本健康會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: babycare會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 基本健康會員US-GAAP：產品濃度風險成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: babycare會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 基本健康會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 其他 EssentialHealth 會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 基本健康會員US-GAAP：產品濃度風險成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: 其他 EssentialHealth 會員美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 基本健康會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 自助會員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 基本健康會員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 自助會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: 自助會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-022023-04-020001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-022023-04-020001944048US-GAAP：運營部門成員KVUE: 基本健康會員2024-01-012024-03-310001944048US-GAAP：運營部門成員KVUE: 基本健康會員2023-01-022023-04-020001944048US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001944048US-GAAP：運營部門成員2023-01-022023-04-020001944048US-GAAP：員工離職會員2023-12-310001944048US-GAAP：其他重組成員2023-12-310001944048US-GAAP：員工離職會員2024-01-012024-03-310001944048US-GAAP：其他重組成員2024-01-012024-03-310001944048US-GAAP：員工離職會員2024-03-310001944048US-GAAP：其他重組成員2024-03-310001944048US-GAAP：後續活動成員2024-05-060001944048KVUE：IT 和項目相關費用會員US-GAAP：後續活動成員2024-05-062024-05-060001944048US-GAAP：員工離職會員US-GAAP：後續活動成員2024-05-062024-05-060001944048US-GAAP：其他重組成員US-GAAP：後續活動成員2024-05-062024-05-06

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號： 001-41697
Kenvue Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華88-1032011
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
格蘭德維尤路 199 號
斯基爾曼, 新澤西08558
（主要行政辦公室地址）
註冊人的電話號碼，包括區號： (908) 874-1200
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元KVUE紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。☑ 是的☐ 不是
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☑ 是的☐ 不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器 ☐
非加速過濾器☑規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是 ☑沒有
2024 年 5 月 3 日， 1,914,810,796普通股的面值為0.01美元，已流通。


目錄
 頁面
 沒有。
關於前瞻性陳述的警示説明
3
第一部分—財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
5
簡明合併資產負債表
5
簡明合併運營報表
6
綜合（虧損）收益簡明合併報表
7
簡明合併權益表
8
簡明合併現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
10
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
40
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
48
第 4 項。
控制和程序
49
第二部分—其他信息
第 1 項。
法律訴訟
50
第 1A 項。
風險因素
50
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
50
第 5 項。
其他信息
50
第 6 項。
展品
51
簽名
52


關於前瞻性陳述的警示性説明
本10-Q表季度報告和Kenvue Inc.（“Kenvue”，“公司” 或 “我們”）其他公開文件包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述並不嚴格地與歷史或當前事實相關，而是反映管理層對未來的假設、觀點、計劃、目標和預測。前瞻性陳述可以通過使用 “計劃”、“期望”、“將”、“預期”、“估計” 等詞語以及其他具有類似含義的詞語來識別：未來運營的討論；預期的經營業績和財務業績；計劃收購和處置的影響；我們的增長和成本節約戰略；產品開發活動；監管批准；市場地位；支出；以及分離的影響（定義見附註1，“公司描述和摘要重要會計政策”，適用於我們業務的簡明合併財務報表（見此處）。
由於前瞻性陳述基於當前對未來事件的信念、預期和假設，因此它們會受到難以預測的風險、不確定性和變化的影響，其中許多是我們無法控制的。您應該意識到，如果基本假設被證明不準確，或者存在已知或未知的風險或不確定性，則我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中表達或暗示的預期和預測存在重大差異。風險和不確定性包括但不限於：
•我們有能力在全球擴張，實施我們的數字優先方法，並適當應對競爭壓力，包括來自自有品牌和普通非品牌產品的壓力、市場趨勢、成本和成本節約計劃以及客户和消費者的偏好；
•快速變化的零售格局，包括我們對主要零售商的依賴、零售貿易客户的政策、電子商務和其他替代零售渠道的出現以及創新和研發方面的挑戰；
•產品可靠性、安全性和/或有效性問題，無論是否基於科學或事實證據，都可能導致政府調查、監管行動（包括但不限於關閉製造設施、產品重新貼標籤或將產品撤出市場）、私人索賠和訴訟、重大補救措施和相關費用、安全警報、產品短缺、產品召回、銷售下降、聲譽損害和股價影響。
•公司的多年期重組計劃或任何其他計劃或已完成的重組計劃、收購或剝離所帶來的預期收益和機會可能無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。
•我們有能力建立、維護、保護和執行知識產權，以及應對假冒產品、侵犯我們的知識產權和其他未經授權的產品版本的威脅；
•關於我們的產品侵犯第三方知識產權的指控；
•負面宣傳和失敗的營銷努力的影響；
•內部或供應鏈內部的製造困難和延遲，可能導致業務中斷、產品短缺、產品退出或暫停市場以及潛在的監管行動。
•我們對第三方關係、全球供應鏈以及生產和分銷流程的依賴，這可能會對我們產品中使用的材料的供應、採購和定價產生不利影響，並影響我們預測產品需求的能力；
•中斷、故障、入侵、損壞、破壞和破壞我們的信息技術系統或第三方的信息技術系統；
•可能發生的勞資糾紛、罷工、停工和類似的勞資關係問題，以及提高最低工資的影響；
•我們吸引和留住才華橫溢、高技能的員工和多元化的員工隊伍，以及為我們的高級管理層實施繼任計劃的能力；
•氣候變化、極端天氣和自然災害，或應對氣候變化的法律、監管或市場措施；
•加強審查以及利益相關者對環境、社會和治理事務的期望迅速變化的影響；
•保險可能無法提供或不足以彌補我們可能蒙受的損失；
•與滑石粉或含滑石粉產品相關的法律訴訟，例如強生®在美國和加拿大境外銷售的嬰兒爽身粉以及與滑石粉或含滑石粉的產品（包括我們的前者）相關的其他風險和不確定性
3

母公司強生公司（“強生”）有能力完全履行其向我們在美國和加拿大的滑石粉相關負債進行補償的義務（定義見本文所含簡明合併財務報表附註14 “承諾和意外開支”）；
•法律訴訟的影響及其結果的不確定性，無論我們是否認為它們有法律依據；
•適用法律、法規、政策及相關解釋的變更；
•税收法律法規的變化，税務機關的審計審查加強，以及可能超過現有儲備金的額外納税負債的風險；
•通貨膨脹以及利率和貨幣匯率波動的影響；
•進出口和貿易法律、法規和政策的潛在變化；
•自然災害、災難、流行病、大流行和全球緊張局勢的影響，包括武裝衝突，例如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突、最近的中東軍事衝突或其他事件；
•我們的商譽和其他無形資產減值的影響；
•我們進入信貸市場和保持令人滿意的信用評級的能力；
•我們實現脱離強生及相關交易的預期收益的能力；
•某些強生執行官繼續擔任我們的董事，這可能會造成利益衝突或出現利益衝突；
•對我們業務的限制、潛在的税收和賠償負債以及與分離和關聯交易相關的鉅額費用；
•我們與分離相關的品牌重塑工作未能獲得市場認可，以及我們繼續使用包括 “強生” 在內的傳統強生品牌的影響®” 品牌；以及
•我們的鉅額債務，包括債務協議中的限制和契約。
有關這些因素以及此類前瞻性陳述所依據的重大因素或假設的更多信息，可在我們於2024年3月1日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日的十二個月的10-K表年度報告以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中標題為 “關於前瞻性陳述的警示説明” 和 “風險因素” 的章節中找到。您應該明白，不可能預測或確定所有這些因素，也不應將上述風險視為所有潛在風險和不確定性的完整陳述。除非法律要求，否則我們不承諾公開更新可能不時發表的任何前瞻性陳述，無論這些陳述是由於新信息還是未來事件或事態發展所致。
4

第一部分——財務信息
第 1 項。財務報表
KENVUE INC.
簡明的合併資產負債表
（未經審計；百萬美元，千股，每股數據除外）
2024年3月31日2023年12月31日
資產
流動資產  
現金和現金等價物$1,155 $1,382 
貿易應收賬款，減去信貸損失備抵金 (美元)26和 $25分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）
2,160 2,073 
庫存
1,884 1,851 
預付費用和其他應收賬款645 567 
其他流動資產253 265 
流動資產總額6,097 6,138 
不動產、廠房和設備，淨額2,005 2,042 
無形資產，淨額9,378 9,619 
善意 9,032 9,271 
所得的遞延税171 158 
其他資產600 623 
總資產27,283 27,851 
負債和權益
流動負債  
貸款和應付票據1,522 599 
應付賬款2,602 2,489 
應計負債
1,083 1,456 
應計返利、退貨和促銷795 795 
應計所得税164 142 
流動負債總額6,166 5,481 
員工相關義務354 360 
長期債務7,033 7,687 
所得的遞延税2,568 2,621 
其他負債541 491 
負債總額16,662 16,640 
承付款和或有開支（注14）
公平  
優先股，$0.01面值，750,000授權股份；不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
— — 
普通股，$0.01面值， 12,500,000授權股份； 1,919,648和 1,914,698截至2024年3月31日已發行和流通的股票； 1,915,407和 1,915,057截至 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份
19 19 
額外的實收資本16,033 16,147 
庫存股， 4,950和 350分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的按成本計算的股票
(98)(7)
留存收益 342 429 
累計其他綜合虧損(5,675)(5,377)
權益總額10,621 11,211 
負債和權益總額$27,283 $27,851 
參見隨附的簡明合併財務報表附註。
5

KENVUE INC.
簡明合併運營報表
（未經審計；每股數據除外，以百萬計）
 財政三個月已結束
2024年3月31日2023年4月2日
淨銷售額$3,894 $3,852 
銷售成本1,652 1,727 
毛利2,242 2,125 
銷售費用、一般費用和管理費用1,573 1,502 
重組費用
41 — 
其他運營支出（收入），淨額78 (17)
營業收入550 640 
其他費用，淨額28 30 
利息支出，淨額95 1 
税前收入427 609 
税收準備金 131 140 
淨收入 $296 $469 
每股淨收益
基本 $0.15 $0.27 
稀釋 $0.15 $0.27 
已發行股票的加權平均數
基本
1,9151,716
稀釋
1,9201,716
參見隨附的簡明合併財務報表附註。
6

KENVUE INC.
全面（虧損）收益的簡明合併報表
（未經審計；百萬美元）
財政三個月已結束
2024年3月31日2023年4月2日
淨收入 $296 $469 
其他綜合（虧損）收入，扣除税款
外幣折算
(280)163 
員工福利計劃
3 14 
衍生品和對衝
(21)39 
其他綜合（虧損）收入(298)216 
綜合（虧損）收入$(2)$685 
參見隨附的簡明合併財務報表附註。
7

KENVUE INC.
簡明合併權益表
（未經審計；百萬美元，千股）
截至2024年3月31日的三財月
普通股額外的實收資本國庫股留存收益累計其他綜合虧損權益總額
股份 金額股份金額
餘額，2023 年 12 月 31 日
1,915,057 $19 $16,147 350 $(7)$429 $(5,377)$11,211 
淨收入— — — — — 296 — 296 
其他綜合損失— — — — — — (298)(298)
普通股的現金分紅— — — — — (383)— (383)
基於股票的薪酬— — 81 — — — — 81 
根據Kenvue 2023年計劃發行普通股，淨額
4,241 — (12)— — — — (12)
購買庫存股票(4,600)— — 4,600 (91)— — (91)
與離職有關的調整
— — (183)— — — — (183)
餘額，2024 年 3 月 31 日1,914,698 $19 $16,033 4,950 $(98)$342 $(5,675)$10,621 

截至2023年4月2日的三財月(1)
強生的淨投資累計其他綜合虧損權益總額
餘額，2023 年 1 月 1 日(2)
$25,425 $(5,455)$19,970 
淨收入 469 — 469 
其他綜合收入— 216 216 
基於股票的薪酬
35 — 35 
向強生的淨轉賬(318)— (318)
餘額，2023 年 4 月 2 日$25,611 $(5,239)$20,372 
(1) 2023年4月4日之前，公司作為強生的一個分部運營，而不是作為一個獨立的實體運營。2023年4月4日之前的公司財務報表以合併方式編制，源自強生的歷史合併財務報表和會計記錄，就好像公司是獨立運營一樣。有關更多信息，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——列報依據”。
(2) 包括與全球無形低税收入相關的會計原則變化的累積影響。有關更多信息，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——會計原則的變化”。

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

8

KENVUE INC.
簡明的合併現金流量表
（未經審計；百萬美元）
 財政三個月已結束
2024年3月31日2023年4月2日
來自經營活動的現金流  
淨收入$296 $469 
調整以調節淨收入與經營活動現金流量
折舊和攤銷149 152 
基於股票的薪酬81 35 
遞延所得税(4)28 
損傷
99 — 
其他5 — 
資產和負債的淨變動  
貿易應收賬款(124)23 
庫存(63)17 
其他流動和非流動資產(55)(13)
應付賬款和應計負債
(181)(2)
員工相關義務5 10 
應計所得税
27 272 
其他負債52 (189)
來自經營活動的淨現金流量287 802 
投資活動中使用的現金流  
購買不動產、廠房和設備(153)(55)
出售資產的收益— 14 
其他投資活動1 — 
用於投資活動的淨現金流量(152)(41)
來自融資活動的現金流（用於）  
貸款和應付票據的支付— (12)
商業票據計劃的收益，扣除發行成本160 — 
發行優先票據的收益，扣除發行成本— 7,686 
已支付的股息(383)— 
從（向）強生的淨轉賬— (286)
購買庫存股
(91)— 
其他籌資活動(12)— 
來自融資活動的淨現金流量（用於）(326)7,388 
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響
(36)6 
期初現金和現金等價物及限制性現金
1,382 1,231 
現金和現金等價物及限制性現金淨增加（減少）(227)8,155 
期末現金和現金等價物及限制性現金
$1,155 $9,386 
參見隨附的簡明合併財務報表附註。
9

KENVUE INC.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1. 公司描述和重要會計政策摘要

公司和業務部門的描述

Kenvue Inc.（“Kenvue” 或 “公司”）是一家純粹的消費者健康公司，旗下的標誌性品牌包括Aveeno®，創可貼®品牌，強生®，李斯特林®，露得清®，泰諾®，還有 Zyrtec®. 該公司分為三個業務領域：自我護理、皮膚健康和美容以及基本健康。自我護理領域包括廣泛的產品範圍，例如止痛、咳嗽、感冒和過敏，以及消化系統健康、戒煙、眼部護理和其他產品。皮膚健康和美容細分市場專注於面部和身體護理，以及頭髮、防曬和其他產品。基本健康領域包括口腔護理、嬰兒護理以及女性健康、傷口護理和其他產品。

Kenvue最初是作為強生公司（“強生”）的全資子公司成立的。2021年11月，強生宣佈打算將其消費者健康板塊（“消費者健康業務”）拆分為一家新的上市公司（“分離”）。在Kenvue首次公開募股（定義見下文）之前，該公司由強生全資擁有，主要代表強生的消費者健康業務。該公司還包括強生其他板塊先前報告的某些其他產品線。2023年4月4日，與分離相關的強生在所有重大方面完成了向公司及其子公司的消費者健康業務資產和負債的轉移（此類轉讓，即 “消費者健康業務轉讓”），但某些遞延本地業務（定義見下文 “——可變利益實體和淨經濟收益安排”）除外。

2023年5月3日，與Kenvue普通股首次公開募股相關的註冊聲明宣佈生效，2023年5月4日，Kenvue的普通股開始在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “KVUE”（“Kenvue IPO”）。

2023 年 5 月 8 日，Kenvue 通過出售 Kenvue 完成了首次公開募股 198,734,444普通股，面值 $0.01每股，包括承銷商全面行使購買選擇權 25,921,884股票以彌補超額配股，首次公開募股價格為美元22每股淨收益為美元4.2扣除承保折扣和佣金後的十億美元131百萬。2023年5月8日，公司在消費者健康業務轉讓的同時，分發了美元13.8從1) Kenvue首次公開募股中出售普通股獲得的淨收益，2) 附註4 “借款——商業票據計劃” 中定義的債務融資交易中獲得的淨收益，以及 3) 超過美元的任何現金和現金等價物中向強生提供10億美元1.17在Kenvue首次公開募股後，公司立即保留了數十億美元的現金和現金等價物。截至Kenvue首次公開募股結束時，強生擁有 1,716,160,000Kenvue 普通股的股份，或大約 89.6佔Kenvue普通股已發行股份總額的百分比。

2023年7月24日，強生宣佈了一項交換要約（“交易所要約”），根據該要約，其股東可以將強生普通股換成強生擁有的Kenvue普通股。2023年8月23日，強生完成了交易所要約，強生通過該要約總共接受了 190,955,435強生普通股以換取 1,533,830,450Kenvue 普通股的股份，約為 80.1截至2023年8月23日，Kenvue已發行普通股的百分比。結果，Kenvue成為一家完全獨立的公司，在交易所要約完成時，強生擁有 9.5Kenvue 普通股已發行股份的百分比。

演示基礎

自2023年4月4日起，公司的財務報表以合併方式列報，因為強生於該日完成了消費者健康業務轉讓。列報的所有時期的未經審計的財務報表，包括公司2023年4月4日之前的歷史業績，現稱為 “簡明合併財務報表”。

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的中期財務信息規則和條例根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，簡明合併財務報表反映了公允列報所述期間的財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整，包括正常和經常性調整。這些財務報表應與經審計的合併財務報表和相關披露一起閲讀
10

截至2023年12月31日的十二個財年包含在公司於2024年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。

公司間餘額和交易已被清除。簡明合併財務報表包括公司及其關聯公司和實體在可變利息和投票模式下合併的賬目。

在截至2024年3月31日的三財個月中，公司記錄了主要與分離相關的期外調整。截至2023年12月31日，額外實收資本被誇大了美元183百萬，累計的其他綜合虧損被低估了約美元87百萬，負債被低估了約美元96百萬。這些金額在截至2024年3月31日的三財個月中進行了更正，對截至2024年3月31日的三個月的經營業績沒有影響。公司得出結論，這些調整對本期或前期的簡明合併財務報表都不重要。

消費者健康業務轉移之前的時期

2023年4月4日之前，公司作為強生的一個分部運營，而不是作為一個獨立的實體運營。2023年4月4日之前的公司財務報表以合併方式編制，源自強生的歷史合併財務報表和會計記錄，就好像公司是獨立運營一樣。

在Kenvue首次公開募股之前，該公司依賴強生的公司和其他支持職能。因此，某些公司和共享成本被分配給公司，包括強生管理層確定為公司具體或主要可識別的資產、負債、收入和支出，以及歸因於公司運營的直接和間接成本。間接成本是指強生及其附屬公司在集中或地域基礎上提供的支持職能的成本，包括但不限於設施、保險、物流、質量、合規、財務、人力資源、福利管理、採購支持、信息技術、法律、公司戰略、公司治理、其他專業服務和一般商業支持職能。

間接成本分配給公司，用於在Kenvue首次公開募股之前編制簡明的合併財務報表，其依據是特定的識別依據，或者在無法進行具體確定的情況下，採用比例成本分配方法，主要是淨銷售額、員工人數或其他分配方法，這些方法被認為可以合理反映公司在報告期內提供的服務的使用情況或獲得的收益，具體取決於所獲得服務的性質。管理層認為，此類分配是在合理的基礎上進行的，與所獲得的福利一致，但不一定表示如果公司在報告所述期間獨立運營，將產生的成本。

2023年4月4日之前公司運營產生的現金通常由強生的中央財務職能部門管理，並存入強生及其關聯公司的銀行賬户。簡明合併資產負債表上的現金和現金等價物是指公司可識別但未存入強生及其關聯公司銀行賬户的賬户餘額。強生的第三方利息支出未分配到2023年4月4日之前的任何時期，因為公司不是債務的法定債務人，借款也不能直接歸因於公司的運營。

2023年4月4日之前，公司在這些財務報表中的權益餘額表示總資產超過總負債。在Kenvue首次公開募股之前，強生的綜合收益和供款變動會影響股票，這是強生提供或分配給強生的財資活動和淨資金的結果。

強生根據其合併資產和負債計算了外幣折算，其中包括公司2023年4月4日之前的資產和負債。截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個月中記錄的外幣折算基於簡明合併財務報表特有的貨幣變動。

在Kenvue首次公開募股之前，簡明合併財務報表中的所得税金額是根據單獨的申報方法計算的，其列報方式與公司運營所在司法管轄區的不同納税人報告公司的業務一樣。有關進一步的討論，請參閲附註11 “所得税”。

在Kenvue首次公開募股之前，公司與強生之間的所有交易在記錄交易時的簡明合併財務報表中均被視為以現金進行有效結算。公司與強生之間和解這些交易的影響反映在 簡明合併現金流量表在融資活動中列為 “從（向）強生的淨轉賬”，在簡明合併權益表中作為 “向強生的淨轉賬”。

11

估算值的使用

根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產負債的披露以及報告期內的收入和支出。估算值用於考慮銷售折扣、貿易促銷、回扣、津貼和激勵措施、產品負債、所得税和相關估值補貼、預扣税養老金、退休後福利、金融工具公允價值、股票薪酬假設、折舊、攤銷、員工福利、意外開支、強生及其附屬公司的成本和支出分配，以及商譽和無形資產和負債估值等。實際結果可能與這些估計值有所不同，也可能沒有差異。

貿易應收賬款和信貸損失備抵金

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個月中信貸損失備抵額的變動摘要如下：

財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日2023年4月2日
期初信貸損失備抵金$(25)$(35)
規定(1)(3)
期末信貸損失備抵金$(26)$(38)

與離職相關的費用

公司和強生在將Kenvue成立為獨立上市公司時承擔了某些與離職相關的非經常性費用（“離職相關費用”）。公司產生的成本以及強生產生的被確定為公司利益而產生的成本包含在簡明合併財務報表中。這些與離職相關的費用是 $67百萬和美元98截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財年分別為百萬美元。與分離相關的成本包含在簡明合併運營報表中的銷售和銷售成本、一般和管理費用中。

研究和開發

研發費用在發生時記為支出，包含在銷售、一般和管理費用中。研發成本為 $100百萬和美元89截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財年分別為百萬美元。

租賃

該公司擁有太空、車輛、製造設備和數據處理設備的運營租約。在分離方面，強生和Kenvue還簽訂了各種租賃協議，根據該協議，該公司向強生轉租了房產。該公司的融資租賃主要包括公司位於新澤西州薩米特的新全球公司總部（如下文 “—全球公司總部租賃” 部分所述）。租賃條款可能包括延長或終止租約的選項。當可以合理確定公司將行使該期權時，這些期權將包含在租賃期限中。公司的租賃協議不包含任何重大的剩餘價值擔保或限制性契約。

12

經營租賃資產和負債

截至2024年3月31日和2023年12月31日，與公司經營租賃相關的使用權（“ROU”）資產和租賃負債已包含在簡明合併資產負債表中，如下所示：

經營租賃
（百萬美元）
2024年3月31日(1)
2023年12月31日(2)
ROU 資產包含在：
其他資產
$140 $139 
ROU 資產總額
140 139 
租賃負債包括：
應計負債
44 44 
其他負債
98 97 
租賃負債總額$142 $141 
(1)包括與強生簽訂的租約 $47百萬的投資回報率資產，美元12百萬美元的流動租賃負債，以及 $35百萬的非流動租賃負債。
(2)包括與強生簽訂的租約 $52百萬的投資回報率資產，美元13百萬美元的流動租賃負債，以及 $39百萬的非流動租賃負債。

全球公司總部租賃

2023年4月20日，公司簽訂了位於新澤西州薩米特的一棟新裝修的辦公樓和一棟新建的研發大樓的長期租約（“全球公司總部租約”）。完成後，總共將包括大約 290,000平方英尺，用作公司新的全球公司總部和研發中心。

與公司辦公大樓相關的租約作為融資租賃，於2024年1月開始，初始期限為 15年限以及公司有理由肯定會行使的續訂期限，這將把租賃期限延長至2060年。由於本次租賃的開始，公司記錄的初始投資回報率和相應的融資租賃負債各總額為美元93百萬。融資租賃負債是使用增量借款利率計算的 4.75% 用於在預期期限內折扣租賃付款。在截至2024年3月31日的三財年中，為換取融資租賃負債而獲得的ROU資產總額為美元93百萬。

截至2024年3月31日，與公司辦公大樓相關的融資租賃相關的ROU資產和租賃負債已包含在簡明合併資產負債表中，如下所示：

（百萬美元）2024年3月31日
ROU 資產包含在：
不動產、廠房和設備，淨額
$92 
租賃負債包括：
長期債務
$94 

除了公司辦公大樓外，校園還包括一棟主要用於支持研發的實驗室大樓和用於建造便利設施的土地。與建造研發大樓的土地相關的租約於2024年5月開始，與用於建造便利設施的土地相關的租約預計將於2026年1月開始。預計辦公樓將在2025年搬遷到該校區，並將持續到2026年，新的研發大樓將持續到2026年。在此之前，該公司將繼續在其位於新澤西州斯基爾曼的臨時公司總部運營。

持有待售資產

在以下情況下，公司將資產歸類為待售資產：1）管理層已承諾出售資產的計劃，2）資產可以立即出售，3）有正在進行的尋找買家的計劃，以及4）資產可能在一年內出售和轉讓。2024年2月21日，該公司將其位於新澤西州斯基爾曼的臨時公司總部掛牌出售，
13

這符合當時歸類為待售的標準.持有待售資產按賬面金額或公允價值減去出售成本的較低值來衡量。

減值測試的結果表明，新澤西州斯基爾曼設施的賬面價值超過了其估計的公允價值減去出售成本後的美元68百萬。因此，公司在截至2024年3月31日的三個月簡明合併運營報表中記錄了等於其他運營支出（收入）中該金額的減值費用。持有待售資產的公允價值是使用第三方銷售定價作為投入確定的。分析中使用的輸入被歸類為公允價值層次結構中的三級輸入。

截至2024年3月31日，公司在簡明合併資產負債表的其他流動資產中記錄了與新澤西州斯基爾曼設施相關的剩餘待售資產餘額。

供應商融資計劃

該公司促進了一項自願供應鏈融資計劃，使部分供應商有機會向參與的金融機構出售公司應付的應收賬款（公司的應付賬款），完全由供應商和金融機構自行決定。公司不是供應商與第三方金融機構之間安排的當事方。公司對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期（一般付款條件為 90天），不受參與供應商參與該計劃的決定的影響。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的應付賬款餘額包括美元267百萬和美元227分別為100萬張與參與供應商融資計劃的供應商的發票有關。

可變利息實體和淨經濟收益安排

當公司對某個實體進行初始投資或在該實體中建立其他可變權益時，首先對該實體進行評估，以確定其是否為可變權益實體（“VIE”），以及該公司是否是VIE的主要受益人，因此無論所有權百分比如何，都要進行合併。VIE的主要受益人是符合以下兩個標準的一方：1）它有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動；2）它有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE具有重大意義的利益。公司定期評估其在實體中的權益或關係的任何變化是否會影響確定該實體是否為虛擬實體，如果是，則影響公司是否是主要受益人的決定。

關於分離，強生和肯維於2023年5月3日簽訂了分離協議（“分離協議”）。根據分離協議，某些司法管轄區的消費者健康業務（均為 “延期本地企業”）的某些資產和負債的轉讓在Kenvue首次公開募股之前未完成，並且由於某些先例條件而被推遲，包括確保遵守適用法律和獲得必要的政府批准和其他同意，以及其他業務原因。在Kenvue首次公開募股中，在延期本地業務轉讓給公司之前，強生1) 代表公司併為了公司的利益持有和經營延期本地業務，2) 將在合理可行的範圍內，在適用法律允許的範圍內，盡最大努力在正常業務過程中在所有重要方面對待和運營每項此類延期本地業務，均符合過去的慣例。與這些遞延本地業務相關的收益和成本將由公司承擔（見下文 “—淨經濟收益安排”）。此外，公司和強生將盡最大努力採取一切行動，在合理可行的情況下儘快轉讓每項延期本地業務。當滿足先決條件時，延期本地業務將根據與強生的安排條款移交給公司。

公司確定，某些作為法人實體的延期本地企業（“遞延法律實體”）是以Kenvue為主要受益人的VIE，因為Kenvue有權指導對此類遞延法律實體經濟表現影響最嚴重的活動，並有權獲得此類實體的所有經濟利益和損失。這些重要活動包括但不限於產品定價、營銷和銷售戰略、供應鏈戰略、材料供應和供應商管理、預算計劃以及勞動力和管理費用。因此，由於VIE的主要受益人和VIE本身處於共同控制之下，這些實體的資產和負債按公司達成安排之日的歷史賬面金額在簡明合併資產負債表中確認。此外，經營業績和現金流包含在簡明合併財務報表中。

14

所有延期法律實體都面臨類似的運營風險，因此管理層在類似的基礎上進行監控和評估。因此，對遞延法人實體的財務信息進行了彙總，下表彙總了簡明合併資產負債表中這些實體的合併資產和負債。該表中列出的金額僅是VIE的資產，只能用於清償VIE的債務，而VIE的債權人（或受益權益持有人）對主要受益人的普通信貸沒有追索權。

（百萬美元）2024年3月31日
資產
流動資產 
現金和現金等價物$116 
貿易應收賬款，減去信貸損失備抵金
56 
庫存
18 
預付費用和其他應收賬款1 
其他流動資產
3 
流動資產總額194 
不動產、廠房和設備，淨額2 
所得的遞延税1 
其他資產1 
總資產$198 
負債
流動負債
應付賬款$7 
應計負債
9 
應計返利、退貨和促銷14 
應計所得税5 
流動負債總額35 
負債總額$35 

公司確認的淨收入為美元2百萬和美元0 百萬簡明合併運營報表中分別與截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個月的遞延法人實體有關。

淨經濟效益安排

對於某些非法人實體的遞延法律實體和遞延本地業務（“遞延市場”），公司和強生簽訂了自2023年4月4日起生效的淨經濟收益安排，根據該安排，強生將把每個遞延市場運營的淨利潤轉移給公司（或者，如果任何此類遞延市場的運營導致強生淨虧損，則公司將向強生償還此類淨虧損的金額）。

公司確認應付給強生的淨額為美元32與截至2024年3月31日的簡明合併資產負債表中的淨經濟收益安排相關的百萬美元。公司認可了 $14百萬和美元0 百萬簡明合併運營報表中分別與截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個月的淨經濟收益安排相關的淨收益。

改敍

某些前期金額已重新分類，以符合本財政年度的列報方式。

會計原則的變化

全球無形低税收收入（“GILTI”）會計方法變更

自截至2023年10月1日的三個月財年起，公司將GILTI的會計原則從遞延法改為期內成本法。2018年，財務會計準則委員會（“FASB”）提供了
15

在決定是衡量GILTI的遞延所得税影響還是將GILTI視為期間成本時有會計政策選擇的公司。強生在2018年選擇考慮GILTI的遞延影響。但是，作為一家在不同行業運營的獨立公司，與強生的同行不同，將GILTI視為期內成本是公司同行選擇的現行會計政策。因此，管理層認為會計變更是可取的，因為它認為遞延税對GILTI的影響並不能為GILTI未來的税收成本提供有意義的衡量標準。

會計原則變更對簡明合併財務報表的影響如下：

財政三個月已結束
2023年4月2日
（以百萬美元計，每股數據除外）
變更之前變革的影響調整後
簡明合併運營報表：
税前收入$609 $— $609 
税收準備金 279 (139)140 
淨收入 $330 $139 $469 
每股基本淨收益 $0.19 $0.08 $0.27 
攤薄後的每股淨收益 $0.19 $0.08 $0.27 

財政三個月已結束
2023年4月2日
（以百萬美元計，每股數據除外）
變更之前變革的影響調整後
簡明的綜合（虧損）收益表：
扣除税款的外幣折算$161 $2 $163 
其他綜合收入 $214 $2 $216 

財政三個月已結束
2023年4月2日
（百萬美元）
變更之前變革的影響調整後
簡明合併權益表：
強生的淨投資$25,474 $(49)$25,425 
累計其他綜合虧損(5,453)(2)(5,455)
對期初餘額的累積效應調整$20,021 $(51)$19,970 
淨收入 $330 $139 $469 
其他綜合收入 $214 $2 $216 
基於股票的薪酬$35 $— $35 
向強生的淨轉賬$(318)$— $(318)
期末餘額$20,282 $90 $20,372 

財政三個月已結束
2023年4月2日
（百萬美元）
變更之前變革的影響調整後
簡明合併現金流量表：
淨收入 $330 $139 $469 
遞延所得税$167 $(139)$28 

16

最新會計準則

美國證券交易委員會發布第33-11275號，《加強和標準化向投資者提供的氣候相關披露》

2024年3月，美國證券交易委員會通過了美國證券交易委員會第33-11275號新聞稿的最終規則，即《投資者氣候相關披露的增強和標準化》（“美國證券交易委員會第33-11275號新聞稿”），旨在加強和標準化與氣候相關的披露。美國證券交易委員會第33-11275號新聞稿要求披露與重大氣候相關風險相關的治理、風險管理和戰略，並在註冊聲明和年度報告中披露重大温室氣體排放。此外，還需要披露與惡劣天氣事件和其他自然條件以及碳抵消和可再生能源信貸有關的某些信息。在面臨法律挑戰後，美國證券交易委員會自願暫停執行最終規則，直至完成司法審查。在中止決定之前，這些規定對截至2025年12月31日的年度期限對大型加速申報人有效。該公司目前正在評估這些規則對簡明合併財務報表的影響。

2023-09 年會計準則更新（“亞利桑那州立大學”）：所得税披露的改進

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09所得税（主題 740）：所得税披露的改進（“亞利桑那州立大學 2023-09”）.亞利桑那州立大學2023-09年度提高了所得税披露的透明度，主要是要求公共企業實體披露1）税率對賬中統一的類別和更大的信息分類，2）披露按司法管轄區分的所得税，以及其他要求。本指南在2024年12月15日之後的財政年度內對公共實體有效，並且允許提前採用。儘管也允許追溯性地進行修訂，但可以前瞻性地適用。該公司目前正在評估該指導方針及其對所得税披露的影響。

亞利桑那州立大學 2023-07：分部報告（主題 280）——對可報告的分部披露的改進

2023 年 11 月，FASB 發佈了 ASU 2023-07，細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進（“亞利桑那州立大學 2023-07”）。ASU 2023-07 涵蓋具有單一可報告細分市場的實體，並要求這些實體提供主題 280 中要求的所有披露。除其他各種新披露外，亞利桑那州立大學2023-07還要求在過渡期內提供有關應申報板塊損益和資產的當前年度披露。所有實體的強化報告要求包括披露1) 重大分部支出，2) 首席運營決策者（“CODM”）的頭銜和職位，以及3）CODM如何使用已披露的細分市場損益衡量標準來評估分部業績和分配資源。該指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期內對公共實體有效。公司必須追溯性地將修正案適用於財務報表中列報的所有前期，並允許提前採用。該公司目前正在評估該指導方針，並預計該指導方針的採用將導致新的披露，包括大量的分部支出。

在截至2024年3月31日的三個月中發佈或生效的其他新會計準則沒有或預計會對簡明合併財務報表產生重大影響。

2. 庫存

截至2024年3月31日和2023年12月31日，庫存包括：

（百萬美元）2024年3月31日2023年12月31日
原材料和用品$313 $304 
處理中的貨物113 115 
成品1,458 1,432 
庫存總額$1,884 $1,851 

17

3. 無形資產和商譽

截至2024年3月31日和2023年12月31日，無形資產的總額和淨額為：

2024年3月31日2023年12月31日
（百萬美元）總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
固定壽命的無形資產：
專利和商標$4,323 $(1,705)$2,618 $4,444 $(1,698)$2,746 
客户關係2,071(1,132)9392,125(1,151)974
其他無形資產1,309(673)6361,320(669)651
固定壽命無形資產總額$7,703 $(3,510)$4,193 $7,889 $(3,518)$4,371 
無限期存續的無形資產：
商標$5,130 $— $5,130 $5,187 $— $5,187 
其他55—5561—61
無形資產總額，淨額$12,888 $(3,510)$9,378 $13,137 $(3,518)$9,619 

截至2024年3月31日和2023年12月31日的三財個月的賬面總額變化是由貨幣折算推動的。 沒有截至2024年3月31日的三財個月和2023年4月2日的無形資產減值均得到確認。

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，公司可攤銷資產的攤銷費用（包含在銷售成本中）為美元74百萬 和 $81分別是百萬。

按應申報分部劃分的商譽如下：

（百萬美元）自我護理皮膚健康與美容基本健康總計
截至 2023 年 12 月 31 日的商譽
$5,308 $2,315 $1,648 $9,271 
貨幣換算
(149)(72)(18)(239)
截至 2024 年 3 月 31 日的商譽
$5,159 $2,243 $1,630 $9,032 

18

4. 借款

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司債務的組成部分如下：

（百萬美元）2024年3月31日2023年12月31日
高級票據
5.502025 年到期的優先票據百分比
$750 $750 
5.352026 年到期的優先票據百分比
750 750 
5.052028 年到期的優先票據百分比
1,000 1,000 
5.002030 年到期的優先票據百分比
1,000 1,000 
4.902033 年到期的優先票據百分比
1,250 1,250 
5.102043年到期的優先票據百分比
750 750 
5.052053年到期的優先票據百分比
1,500 1,500 
5.202063年到期優先票據百分比
750 750 
其他(1)
101 9 
折扣和債務發行成本(68)(72)
總計
$7,783 $7,687 
減去：長期債務的當期部分——本金
(750)— 
長期債務總額
$7,033 $7,687 
長期債務的當前部分——本金
750 $— 
商業票據 769 600 
折扣和債務發行成本 (3)(1)
其他
6 — 
貸款和應付票據總額$1,522 $599 
債務總額
$8,555 $8,286 
(1) 截至 2024 年 3 月 31 日，其他包括 $94與全球公司總部租賃相關的數百萬筆融資租賃負債。有關更多信息，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——租賃”。

高級票據

2023 年 3 月 22 日，公司發行了 八本金總額為美元的系列優先無抵押票據（“優先票據”）7.75十億。公司從優先票據中獲得的淨收益約為 $7.7扣除折扣和發行成本後的十億美元77百萬。解除託管後，這些資金通過2023年4月5日的融資協議（“融資協議”）借給了強生。有關其他詳細信息，請參閲下面的 “—設施協議”。

公司的優先票據受公司與受託人之間的契約和補充契約（統稱為 “契約”）管轄。該契約包含某些契約，包括對公司及其某些子公司獲得留置權或進行某些售後回租交易的能力的限制。該契約還包含對公司合併、合併或出售其幾乎所有資產的能力的限制。此外，契約還包含其他習慣條款，包括某些違約事件，一旦發生違約事件，可以宣佈優先票據立即到期並支付。

商業票據計劃

2023年3月3日，公司進入了商業票據計劃（“商業票據計劃”）。公司董事會已授權最多發行 $4.0根據商業票據計劃，商業票據本金總額為十億美元。任何此類發行將在年內到期 364自簽發之日起的天數。商業票據計劃包含此類融資的慣用陳述和擔保、契約和違約。根據商業票據計劃發行的商業票據是無擔保票據，其排名至少與公司所有其他優先無抵押債務持平。

19

在Kenvue首次公開募股之前，該公司發行了美元1.25根據其商業票據計劃，該計劃與優先票據合起來被稱為 “債務融資交易”。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司有 $767其商業票據計劃下的百萬未清餘額，扣除相關折扣美元2百萬。

循環信貸額度

2023 年 3 月 6 日，公司簽訂了一份信貸協議，規定 五年優先無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”），本金總額為美元4.0十億美元將以美元和歐元提供。截至2024年3月31日，該公司有 不其循環信貸額度下的未清餘額。

設施協議

2023年4月5日，公司和強生簽訂了融資協議，允許公司借出債務（包括商業票據）發行的收益，總額為美元8.9向強生捐款十億美元。

2023年5月8日Kenvue首次公開募股完成後，融資協議終止，貸款餘額和所有應計利息由強生償還，現金流入總額為美元9.0十億。該公司將這筆現金返還給強生，作為與分離有關的分配款項匯回強生。

利息支出，淨額

簡明合併運營報表中淨利息支出中包含的金額包括以下內容：

財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日
2023年4月2日
利息支出$109 $11 
利息收入
(14)(10)
利息支出總額，淨額$95 $1 

債務公允價值

該公司的債務按賬面金額入賬。公司優先票據的估計公允價值為 $7.7十億 截至 2024 年 3 月 31 日。公允價值是根據活躍市場的報價使用市場價格估算的，在公允價值層次結構中，報價將被視為二級。由於該工具的性質和短期期限，商業票據的賬面價值約為截至2024年3月31日的公允價值。

遵守盟約

截至2024年3月31日，公司遵守了所有債務契約，沒有發生違約或違約事件。

5. 養老金

單一僱主計劃

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，公司贊助的公司固定福利退休計劃的淨定期福利成本包括以下組成部分：

財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日2023年4月2日
服務成本$7 $5 
利息成本7 3 
攤銷損失1 — 
計劃資產的預期回報率(9)(3)
定期福利淨成本總額
$6 $5 

20

淨定期福利成本的服務成本部分在簡明合併運營報表中以相同的細列項目列報，該報表報告了其他員工薪酬成本，包括銷售和銷售成本、一般和管理費用。淨定期福利成本的所有其他組成部分均作為其他支出的一部分列報，在簡明合併運營報表中扣除。

參與強生計劃

強生已經制定了明確的福利養老金計劃，涵蓋美國及其某些國際子公司的合格員工。強生還通過其他退休後福利計劃主要向其美國退休人員及其受撫養人提供醫療福利。在離職之前，公司的員工參與了強生的固定福利養老金計劃，該計劃被列為多僱主計劃，與這些計劃相關的資產和負債未反映在簡明合併資產負債表中。分離後，公司不再有任何多僱主計劃，因為它們都轉換為多僱主養老金計劃或單僱主養老金計劃。截至2023年4月2日的三個月的簡明合併運營報表包括這些福利的支出分配，這些支出分配是使用比例分配方法確定的。分配給公司的福利計劃支出總額為 $16截至2023年4月2日的三個月財年為百萬美元。

6. 應計負債和其他負債

應計負債包括：

（百萬美元）2024年3月31日2023年12月31日
應計費用$429 $465 
應計薪酬和福利171406
經營租賃負債
4444
税收賠償責任(1)
170113
其他應計負債
269428
應計負債總額
$1,083 $1,456 

其他非流動負債包括：

（百萬美元）2024年3月31日2023年12月31日
應計所得税
$173 $188 
經營租賃負債
9897
税收賠償責任(1)
143141
其他應計負債
12765
其他負債總額
$541 $491 
(1)餘額主要與2023年5月3日與強生簽訂的税務事項協議有關，該協議規定了雙方在納税義務和福利、税收屬性、納税申報表的編制和提交、審計和其他税收程序的控制以及其他税收事項方面的各自權利、責任和義務。有關更多信息，請參閲附註9 “與強生的關係——税收補償”。

21

7. 累計其他綜合虧損

累計其他綜合虧損的組成部分包括以下內容：

（百萬美元）
外幣兑換
員工福利計劃
現金流套期保值的收益
累計其他綜合虧損總額
2023年12月31日$(5,257)$(167)$47 $(5,377)
重新分類前的綜合（虧損）收入
(280)2 (21)(299)
金額重新歸類為簡明合併運營報表
— 1 — 1 
本期淨綜合（虧損）收益
(280)3 (21)(298)
2024年3月31日$(5,537)$(164)$26 $(5,675)

（百萬美元）
外幣兑換
員工福利計劃
現金流套期保值的收益
累計其他綜合虧損總額
2023年1月1日$(5,476)$12 $9 $(5,455)
重新分類前的綜合（虧損）收入
163 14 51 228 
金額重新歸類為簡明合併運營報表
— — (12)(12)
本期淨綜合（虧損）收益
163 14 39 216 
2023年4月2日$(5,313)$26 $48 $(5,239)

累計其他綜合虧損金額在扣除相關税收影響後列報。如果所得税與國際業務的永久投資有關，則不對外幣折算進行調整。有關綜合收益的更多詳情，請參閲綜合（虧損）收益簡明合併報表。

重新分類前分配給累計其他綜合虧損組成部分的税收準備金（福利）如下：

財政三個月已結束
（百萬美元）
2024年3月31日2023年4月2日
外幣折算
$(2)$19 
員工福利計劃
— 1 
現金流套期保值的收益10 13 
累計其他綜合虧損中確認的税收準備金總額$8 $33 

在截至2024年3月31日的三財年和2023年4月2日的兩個財年中，分配給從累計其他綜合虧損歸類為簡明合併運營報表的税收準備金（福利）都不大。

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8. 股票薪酬

2023年長期激勵計劃（“Kenvue 2023年計劃”）規定向公司及其子公司和關聯實體的合格員工、非僱員董事、獨立承包商和顧問授予不合格股票期權、激勵性股票期權、限制性股票單位（“RSU”）、績效股票單位（“PSU”）、其他股票獎勵以及現金獎勵。

在截至2024年3月31日的三財個月中，股票薪酬支出是根據Kenvue2023年計劃發放的股票獎勵而確認的，這些獎勵以Kenvue普通股計價。

2023年8月23日（“轉換日期”），Kenvue員工持有的強生股票獎勵在計算時就好像被強生沒收一樣，通常由Kenvue 2023年計劃下的Kenvue股票獎勵所取代，其條款與強生獎勵的適用條款一致，但基礎獎勵數量和期權行使價格會進行調整以保持獎勵的價值，但某些績效除外基於 Kenvue 的 RSU 獎勵所取代。

在截至2023年4月2日的三財年中，股票薪酬支出是由強生長期激勵計劃下授予的股票獎勵推動的，這些獎勵以強生普通股計價。

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，股票薪酬支出的分類如下：

財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日2023年4月2日
銷售成本$36 $4 
銷售費用、一般費用和管理費用45 31 
股票薪酬支出總額
$81 $35 

股票薪酬支出的增加主要是由本期未償還的Kenvue股票獎勵的授予日公允價值提高和支出歸因期縮短的支出歸因期限縮短所致，前一期根據強生計劃在轉換日之前授予的股票獎勵，以及創始人股份的授予（定義見附註15 “業務分部淨銷售額和分部調整後營業收入”）。”）於 2023 年 10 月 2 日。

股票期權

在截至2024年3月31日的三財年中，公司批准了 13,496,000股票期權。股票期權到期 10自授予之日起數年，並在服務期限內歸屬 一年到 四年.

23

截至2024年3月31日的三個月中授予的股票期權的加權平均授予日公允價值為美元3.17。每個股票期權的授予日公允價值是使用Black-Scholes期權估值模型估算的。在計算截至2024年3月31日的三個月中授予的股票期權的授予日公允價值時使用的加權平均假設如下：

財政三個月已結束
2024年3月31日
預期波動率(1)
21.3 %
預期股息收益率(2)
3.9 %
無風險利率(3)
4.1 %
預期期限(4)
6
(1)預期波動率基於公司選定同行的歷史波動率和其他因素。
(2)預期股息收益率是使用假設的每股普通股股息支出佔前三個月Kenvue普通股平均價格的百分比計算的，然後按年計算。
(3)無風險利率基於截至授予期權的有效美國國債收益率曲線。
(4)鑑於截至估值時Kenvue普通股缺乏交易歷史，預期期限是根據股票期權的平均歸屬期和合同條款計算的。

限制性股票單位和績效股票單位

在截至2024年3月31日的三財年中，公司批准了 6,963,000RSU 在服務期限內歸屬，範圍為 一年到 三年。在截至2024年3月31日的三個月中，授予的限制性股票單位的加權平均授予日公允價值為美元19.02。授予的限制性股票單位的授予日公允價值等於授予日紐約證券交易所Kenvue普通股的收盤價。授予的所有限制性股票單位在歸屬期內都有股息參與權。

在截至2024年3月31日的三財年中，公司批准了 1,180,000股息結束後以Kenvue普通股的股票支付的PSU 三年 演出期。PSU的歸屬與三年服務期的完成以及在一段時間內取得的成就息息相關 三年期間，指定業績指標以及Kenvue普通股的相對股東總回報率。年底賺取的股票數量 三年根據實際表現，演出期將有所不同 0% 至 200授予的 PSU 目標數量的百分比。每個PSU的授予日公允價值，包括與實現指定績效指標和相對的股東總回報目標相關的公允價值，是使用蒙特卡羅估值模型在授予日估算的。在截至2024年3月31日的三個月中，授予的PSU的加權平均授予日公允價值為美元18.60。在三年業績期內，PSU的股票薪酬支出將根據公司對實現特定績效指標的最佳估計進行調整。預計可賺取的PSU數量的變化對本期和前期的累積影響將被視為調整期間對股票薪酬支出的調整。

9. 與強生的關係

2023年8月23日，Kenvue在交易所要約完成後成為一家完全獨立的公司（見附註1，“公司描述和重要會計政策摘要——公司和業務部門描述”），強生於該日不再是關聯方。公司繼續與強生簽訂重大協議——有關公司與強生關係的這些重大協議的更多詳情，請參閲本腳註中的 “——與強生的交易，包括分離協議” 部分。

強生在 Kenvue 首次公開募股之前的成本分配

在Kenvue首次公開募股之前，強生為公司提供了重要的支持職能。簡明合併財務報表反映了這些成本的分配。同樣，公司的某些業務為強生的關聯公司提供了支持，相關的支持費用也向強生的關聯公司收取。分配成本包含在簡明合併運營報表中的銷售成本中，與企業範圍的支持有關，主要包括設施、保險、物流、質量和合規性，這些費用主要根據淨銷售額進行分配。分配成本包含在銷售、一般和管理費用中，主要與財務、人力資源、福利管理、採購支持、信息技術、法律、公司戰略、公司治理、其他專業服務有關，以及
24

一般商業支持職能，主要根據淨銷售額或員工人數進行分配。參見附註1，“公司描述和重要會計政策摘要——列報依據”。

在Kenvue成為完全獨立的公司之前，扣除截至2023年4月2日的財年簡明合併運營報表中反映的向強生關聯公司收取的成本後的分配（不包括股票薪酬支出）如下：

財政三個月已結束
（百萬美元）2023年4月2日
銷售成本$9 
銷售費用、一般費用和管理費用87 
分配的總成本
$96 

管理層認為，這些成本分配合理地反映了在本報告所述期間向公司提供的服務的利用率或獲得的收益。但是，這些分配可能無法表明如果公司作為一家獨立的上市公司運營，本來會產生的實際支出。如果公司是一家獨立的上市公司，可能產生的實際成本將取決於多種因素，包括所選的組織結構、職能是外包還是由公司員工履行，以及在製造、銷售和營銷、研發、信息技術和基礎設施等領域做出的戰略決策。在Kenvue成為一家完全獨立的公司之後，沒有進行任何撥款。

向強生的淨轉賬

向強生的淨轉賬包含在簡明合併權益表中強生的淨投資中，以及簡明合併現金流量表中的融資活動中，代表公司與強生之間交易的淨影響。在截至2023年7月2日的三個財年之後，向強生的淨轉賬中沒有記錄任何交易。

截至2023年4月2日的三個月中，向強生的淨轉賬的組成部分如下：

財政三個月已結束
（百萬美元）2023年4月2日
現金池和一般融資活動$(409)
企業成本分配96 
被視為已與強生結算的税款
27 
簡明合併現金流量表中反映的向強生的淨轉賬
$(286)
其他
(32)
向強生的淨轉賬額反映在簡明合併權益表中
$(318)

與強生的交易，包括分離協議

關於分離，Kenvue與強生簽訂了各種協議，包括分離協議。根據分離協議的條款，分離前資產負債表中包含的某些資產和負債由強生保留，分離前資產負債表中未包含的某些資產和負債已轉移到Kenvue。

分離協議規定了強生和Kenvue之間關於以下事項的某些協議：

•強生將消費者健康業務轉讓給Kenvue所依據的主要公司行動和內部重組；
•向強生和肯維分配資產和負債；
•強生和Kenvue在Kenvue首次公開募股方面的各自權利和義務；
25

•與強生在Kenvue首次公開募股（“分配”）後對強生擁有的Kenvue普通股的任何後續分配或其他處置有關的某些事項；以及
•其他協議適用於Kenvue首次公開募股後Kenvue與強生的關係的各個方面。

在Kenvue的首次公開募股方面，強生和肯恩vue 還簽訂了各種其他實質性協議。除非另有説明，否則這些協議是在 2023 年 5 月 3 日簽訂的，包括以下內容：

•税務問題協議nt（“税務事項協議”），該協議規定了強生和Kenvue在所有税務問題上各自的權利、責任和義務，包括納税義務、税收屬性、税收競賽和納税申報表（參見下文 “—税收補償”）；
•員工事務協議，該協議涉及某些就業、薪酬和福利問題，包括與Kenvue員工相關的某些資產和負債的分配和處理，以及Kenvue員工在分配之日之前參與的薪酬和福利計劃和計劃；
•知識產權協議，約束強生和Kenvue在知識產權事務上各自的權利、責任和義務，不包括與商標有關的某些知識產權事項；
•一份日期為2023年4月3日的商標逐步淘汰許可協議，根據該協議，強生授予Kenvue在Kenvue首次公開募股完成後的過渡性基礎上使用強生擁有的某些商標的許可；
•過渡服務協議（“過渡服務協議”），根據該協議，強生在Kenvue首次公開募股後向Kenvue提供期限不同的某些服務；
•過渡製造協議（“過渡製造協議”），根據該協議，強生在Kenvue首次公開募股後向Kenvue提供某些期限不同的製造服務；以及
•註冊權協議，根據該協議，Kenvue在Kenvue首次公開募股完成後向強生授予了強生擁有的Kenvue普通股的某些註冊權。

在分離方面，強生和Kenvue還簽訂了各種經營租賃協議，其中公司向強生轉租了房產。有關更多信息，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——租賃”。

公司與強生及其附屬公司有以下餘額和交易，主要與簡明合併財務報表中報告的税務事項協議、過渡服務協議和過渡製造協議有關：

（百萬美元）2024年3月31日2023年12月31日
預付費用和其他應收賬款$240 $213 
應付賬款和應計負債
$548 $486 
其他資產$77 $87 
其他負債$154 $153 

財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日2023年4月2日
銷售成本$62 $— 
銷售費用、一般費用和管理費用$63 $— 

税收補償

公司於2023年5月3日與強生簽訂了税務事項協議，該協議規定了雙方在納税義務和福利、税收屬性、納税申報表的編制和提交、審計和其他税收程序的控制以及其他税收事項方面的各自權利、責任和義務。

税收分配

關於與分離和分配相關的税收以外的税款，《税務事項協議》規定，Kenvue通常將賠償強生的1) 分配後所有時期內Kenvue的所有税款
26

以及 2) Kenvue或J&J在分銷之前繳納的任何税款，但僅限於消費者健康業務。強生通常會向Kenvue賠償1) 強生在分銷後所有時期內的任何税款，2) Kenvue或J&J在分銷之前任何時期的税款，但以強生開展的業務和運營為限，但以消費者健康業務以外的業務和運營為限。此外，除某些例外情況外，公司必須向強生償還在《税務事項協議》生效之日之前繳納的税款所收到的某些退税。

保留某些分離和分配步驟的預期税收待遇

關於與分離和分配相關的税款，Kenvue通常需要賠償強生因分離和分配的某些步驟未能獲得預期的税收待遇而產生的任何税款，如果此類税收歸因於Kenvue的作為或不作為。此外，在截至分配之日起兩年的時間內，即2025年8月23日，出臺了限制或限制某些行動的契約，包括Kenvue的股票發行、企業合併、資產出售和類似交易。迄今為止，公司認為上述契約對公司沒有重大影響。該公司認為迄今為止已遵守這些要求。

公司記錄的淨負債總額約為 $231百萬美元，用於截至2024年3月31日的簡明合併資產負債表中收入和非所得補償應付税款和退款、未確認的税收優惠和相關利息作為預付費用以及其他應收賬款和流動負債的應計負債，以及非流動資產和非流動負債的其他資產和其他負債。

10. 其他運營費用（收入），淨和其他費用，淨額

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財年淨額的其他運營支出（收入）包括：

財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日2023年4月2日
訴訟費用$2 $— 
特許權使用費收入 (9)(7)
處置固定資產的收益— (9)
遞延市場的影響(1)
15 — 
固定資產減值(2)
68 — 
其他(3)
2 (1)
其他運營支出（收入）總額，淨額$78 $(17)
(1) 包括根據淨經濟利益安排向強生支付的税款、少數股權利息支出和服務費的規定。有關遞延市場的更多信息，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——可變利息實體和淨經濟收益安排”。
(2)代表與公司位於新澤西州斯基爾曼的臨時公司總部相關的待售資產記錄的減值費用。有關更多信息，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——待售資產”。
(3)包括外國衍生品合約和其他雜項運營（收入）支出的影響。

其他費用，淨額 在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財年中，包括：

財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日
2023年4月2日
交易貨幣（收益）/虧損$(4)$16 
投資損失31 7 
其他(1)
1 7 
其他支出總額，淨額$28 $30 
(1) 其他主要包括除服務成本部分之外的淨定期福利成本和雜項非營業（收入）支出。

27

11. 所得税

出於中期財務報表的目的，與普通收入相關的税收的美國公認會計原則準備金（收益）是通過對公司的普通收入適用估計的年度有效所得税税率來確定的，但對虧損收益有一定的限制。與非普通收入項目相關的税收準備金（福利）在發生時被確認為離散項目。估算公司的所得税準備金需要使用管理層的預測和其他估計，適用法定所得税税率以及對估值補貼的評估。如有必要，可以在每個過渡期內修訂公司的估計年度有效所得税税率。自截至2023年10月1日的三個月財年起，公司將其GILTI的會計原則從遞延法改為期內成本法。參見附註1，“公司描述和重要會計政策摘要——會計原則的變化”。

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財個月的全球有效所得税税率為 30.7% 和 23.0分別為％。與截至2023年4月2日的三個月相比，截至2024年3月31日的三財個月的增長主要是由於外國税收抵免的福利減少，由於訴訟時效到期而上年度釋放了税收儲備，以及股票薪酬短缺。

正如附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——列報基礎” 中所討論的那樣，在2023年4月4日之前，公司作為強生的一個分部運營，而不是作為一個獨立的實體運營。因此，截至2023年4月2日的三個月的全球有效所得税税率是使用單獨的申報方法計算的，就好像公司在獨立和分割的基礎上提交所得税申報表一樣。這導致納入了某些假設的外國税收抵免優惠，而這些優惠在Kenvue首次公開募股後並不存在。

截至 2024 年 3 月 31 日，該公司擁有大約 $174來自未確認的税收優惠的數百萬負債。該公司在多個國家開展業務並提交納税申報表。該公司和強生目前正在多個司法管轄區進行税務審計，這些司法管轄區從2008年起一直開放。就美國而言，根據強生與公司之間的《税務事項協議》，強生仍對與公司作為強生聯邦合併申報表一部分的任何美國聯邦所得税審計的最終結算相關的所有負債負責。在公司開展業務的其他主要司法管轄區，仍可進行税務審計的年份為2015年及以後。該公司認為，公司在美國境外開展業務的主要司法管轄區的某些税務審計有可能在未來12個月內由各自的税務機構完成。但是，公司無法對未來納税的時間提供合理可靠的估計，也無法提供與任何審計關閉或其他事件相關的未確認税收優惠總額可能發生的變化金額。公司在簡明合併資產負債表中將未確認的税收優惠負債以及相關利息和罰款歸類為長期負債。在簡明合併運營報表中，與未確認的税收優惠相關的利息支出和罰款被歸類為税收準備金。

2022年8月16日，美國頒佈了《2022年通貨膨脹降低法》（“IRA”），該法案除其他外，根據某些三年平均調整後財務報表收入超過10億美元的大公司的調整後財務報表收入徵收15％的最低税，對公司股票回購徵收消費税，以及促進清潔能源的幾項税收優惠措施。根據公司目前的分析以及美國國税局最近發佈的指導方針，IRA對簡明合併財務報表沒有重大影響。隨着更多指導和澄清的出現，公司將繼續評估該法律的影響。

該公司已將與經濟合作發展組織（“經合組織”）第二支柱包容性框架相關的已頒佈立法的估計影響納入其從截至2024年3月31日的三財年開始的税收條款中。儘管估計的影響並不大，但經合組織進一步的實施指南或公司運營所在國的立法可能會對公司未來的税收準備產生重大影響。

12. 每股淨收益

該公司有 1,919,648,483已發行的普通股以及 1,914,698,483截至2024年3月31日的已發行普通股。在Kenvue完成首次公開募股之前，該公司有 1,716,160,000已發行普通股，其中 1,716,159,990股票於 2023 年 5 月通過認購協議向強生發行。2023 年 5 月 8 日，Kenvue 通過出售 Kenvue 完成了首次公開募股 198,734,444普通股，包括承銷商全面行使購買選擇權 25,921,884股票以彌補超額配股。在 Kenvue 首次公開募股之前的所有時期，
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通過認購協議發行的股票被視為可歸因於股票拆分的股票，因此，對所有期限的股票都進行了追溯列報。

攤薄後的每股淨收益是通過使該期間未償還的所有潛在稀釋性股票工具或股票獎勵生效來計算的。在截至2024年3月31日的三財年中， 57,601,000根據庫存股法，股票被確定為反稀釋性，因此不包括在攤薄後的每股淨收益計算中。有 不公司在 Kenvue 首次公開募股之前未兑現的股權獎勵，以及 不本公司在交易所要約之前流通的稀釋性股權工具。

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，每股淨收益的計算方式如下：

財政三個月已結束
（以百萬計，每股數據除外）
2024年3月31日2023年4月2日
淨收入$296 $469 
基本加權平均已發行股票數量 1,915 1,716 
股票獎勵的稀釋效應
5 — 
攤薄後的加權平均已發行股票數量1,920 1,716 
每股淨收益：
基本 $0.15 $0.27 
稀釋 $0.15 $0.27 

13. 公允價值測量

公允價值衡量標準是根據估值技術和投入估算得出的，分類如下：

•第 1 級 — 相同資產或負債在活躍市場的報價
•級別 2 — 重要的其他可觀測輸入
•級別 3 — 不可觀測的重要輸入

如果用於衡量金融資產和負債的輸入屬於上述多個水平，則分類將基於對該工具公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入。

29

以下公允價值層次結構表列出了公司定期按公允價值計量的金融資產和負債的組成部分和分類：

2024年3月31日2023年12月31日
（百萬美元）賬面價值第 1 級第 2 級第 3 級賬面價值第 1 級第 2 級第 3 級
資產：
遠期外匯合約$44 $— $44 $— $63 $— $63 $— 
交叉貨幣掉期合約
22 22 — — — — 
總資產
$66 $— $66 $— $63 $— $63 $— 
負債：
遠期外匯合約$(46)$— $(46)$— $(50)$— $(50)$— 
交叉貨幣掉期合約
— — — — (25)— (25)— 
負債總額
$(46)$— $(46)$— $(75)$— $(75)$— 
在預付費用和其他應收賬款中列報的淨金額：$22 $— $22 $— $18 $— $18 $— 
應付賬款中列報的淨金額：
$(15)$— $(15)$— $(30)$— $(30)$— 
其他資產中列報的淨金額：
$13 $— $13 $— $— $— $— $— 

截至2024年3月31日和2023年12月31日，現金等價物為美元364百萬和美元329分別為百萬美元，主要由定期存款和貨幣市場基金組成。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，現金和現金等價物、貿易應收賬款、預付費用和其他應收賬款以及應付貸款和應付票據的賬面金額近似公允價值。遠期外匯合約的公允價值是按貨幣彙總的所有未來現金流按現行市場利率折現值，然後按當前即期外匯匯率兑換成美元。交叉貨幣掉期按公允價值記錄，公允價值來自可觀察的市場數據，包括外匯匯率和收益率曲線。

公司衍生資產的公允價值包含在簡明合併資產負債表中的預付費用和其他應收賬款和其他資產中。公司衍生負債的公允價值包含在簡明合併資產負債表的應付賬款中。

在截至2024年3月31日的三財個月和截至2023年12月31日的十二個財年中，一級、二級或三級之間沒有轉賬。

下表列出了公司未償還的衍生工具的名義金額：

2024年3月31日2023年12月31日
（百萬美元）遠期外匯合約
交叉貨幣掉期合約
名義總金額
遠期外匯合約
交叉貨幣掉期合約
名義總金額
現金流套期保值
$3,418 $— $3,418 $3,522 $— $3,522 
公允價值套期保值$106 $— $106 $— $— $— 
淨投資套期保值$— $1,500 $1,500 $— $500 $500 
未指定的對衝工具
$553 $— $553 $588 $— $588 

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現金流套期保值

在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財個月中，公司記錄的累計其他綜合虧損的税後總變動為美元（21) 百萬和 $39分別有百萬美元與其現金流對衝投資組合有關。

遠期外匯合約

在某些司法管轄區，公司使用遠期外匯合約來管理其對外匯匯率波動的風險。衍生品公允價值的變化每個時期都記錄在收益或其他綜合（虧損）收益中，具體取決於該衍生品是否被指定為對衝交易的一部分，如果是，則是對衝交易的類型。

自2022年以來，該公司簽訂了遠期外匯合約，以對衝部分以外幣計價的預測現金流。這些合同的條款通常是 12幾個月前 18月。根據相應的會計指導，這些合約在合同生效之日被指定為現金流套期保值關係。一開始，所有指定的套期保值關係預計都將非常有效。這些合約使用遠期法進行核算，與這些合約相關的所有收益/損失都記錄在其他綜合（虧損）收益中。如果適用，公司將庫存出售給客户時與這些合同相關的損益重新歸類為淨銷售額或銷售成本及其他支出，淨額為簡明合併運營報表中的淨額。

該公司預計，由於預計將在未來12個月內進行的交易，與遠期外匯合約相關的幾乎所有金額都將重新歸類為收益。公司對衝交易敞口的最長時間為18個月。隨着外匯匯率的變化，最終實現的收益金額可能會有所不同。已實現的收益和虧損最終由衍生品到期時的實際匯率決定。

下表彙總了在其他綜合（虧損）收益中指定為現金流套期保值的遠期外匯合約的確認損益以及重新歸類為收益的損益：

財政三個月已結束
2024年3月31日2023年4月2日
其他綜合（虧損）收益中確認的（虧損）收益(11)17 
收益從其他綜合（虧損）收入重新分類為收益1 $11 

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個月中從其他綜合（虧損）收益重新歸類為與遠期外匯合約相關的收益的損益：

財政三個月已結束
2024年3月31日2023年4月2日
（百萬美元）淨銷售額銷售成本其他費用，淨額淨銷售額銷售成本其他費用，淨額
收益（虧損）從其他綜合收益重新歸類為收益— (6)7 $1 $10 $— 

遠期起息利率互換

從截至2023年1月1日的三財年開始，公司開始進行遠期起始利率互換，以考慮為分離或其他長期融資目的提供長期融資，以防分離未發生。公司將這些衍生品指定為現金流套期保值，以減少與預測基準利率變動相關的未來利率敞口 5 年, 10 年，以及 30 年公司於 2023 年發行的債券。在截至2023年4月2日的三財年中，公司錄得收益為美元48百萬美元的累計其他綜合虧損，其中美元38百萬美元與發行預測債務時結算的遠期起始利率互換有關。這美元38累計其他綜合虧損的百萬美元收益將攤銷並記錄在其他支出中，淨計入該期限內的簡明合併運營報表 5 年, 10 年，以及 30 年
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債券。在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財年中，從其他綜合（虧損）收益重新歸類為簡明合併運營報表的金額並不大。

公允價值套期保值

遠期外匯合約

在截至2024年3月31日的三財個月中，公司簽訂了遠期外匯合約，以對衝因外匯匯率波動而導致的外幣計價公司間債務公允價值變動的風險。根據相應的會計指導，這些合約在合同生效之日被指定為公允價值套期保值關係。一開始，所有指定的公允價值套期保值關係預計都將非常有效。合同使用即期法進行核算，合約公允價值的變動歸因於扣除簡明合併運營報表中其他支出項下的即期匯率的變化。公司選擇將歸因於現貨價格和遠期價格差異的公允價值變化以及任何交叉貨幣基差排除在對衝有效性評估之外（“排除部分”）。排除在外的組成部分被排除在套期保值有效性評估之外。截至2024年3月31日，排除部分的初始價值對簡明合併財務報表並不重要。歸因於排除部分的公允價值變動在累計其他綜合虧損中確認。在套期保值工具的整個生命週期內，歸因於排除部分的公允價值的變化將在簡明合併運營報表中系統合理地在其他支出中確認。

淨投資套期保值

交叉貨幣掉期合約

在截至2023年12月31日的三財個月和截至2024年3月31日的三財年中，公司將交叉貨幣互換合約指定為淨投資套期保值，以當地本位貨幣對衝外國子公司的風險敞口。這些合約使用即期法進行核算，合約公允價值的變化歸因於累積折算調整（“CTA”）中記錄的即期匯率的變化，作為其他綜合（虧損）收益的一部分，並將一直保持不變，直到對衝淨投資被出售或實質性清算為止。公司選擇將歸因於時間價值和即期利率差異的公允價值變化（“不包括的淨投資對衝部分”）排除在對衝有效性的評估之外。在截至2023年12月31日的三個月中訂立的與淨投資對衝相關的不包括的淨投資對衝部分的初始價值為美元7在初始階段為百萬美元，在截至2024年3月31日的三個月中籤訂的與淨投資對衝相關的不包括的淨投資對衝部分的初始價值為美元（7) 在成立期間為百萬。歸因於排除的淨投資對衝組成部分的公允價值變動通過套期保值工具生命週期內的應計掉期在系統合理的基礎上在簡明合併運營報表中確認為利息支出。

下表彙總了與指定為淨投資套期保值的交叉貨幣互換合約相關的其他綜合（虧損）收益中確認的損益：

財政三個月已結束
（百萬美元）
2024年3月31日2023年4月2日
CTA中在其他綜合（虧損）收益中確認的虧損$(47)$— 

除了未列入有效性測試的金額外，在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財個月中，公司沒有將CTA的任何收益或損失重新歸類為與交叉貨幣互換合約相關的其他綜合（虧損）收益中的收益。

未指定的對衝工具

未指定的遠期外匯合約

自2022年以來，公司簽訂了遠期外匯合約，以抵消與公司應付賬款和應收賬款結算相關的外幣風險。這些合約未被指定為現金流套期保值關係，與這些合同相關的淨分配收益和虧損在其他支出中確認
32

簡明合併運營報表。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司分別持有未在現金流套期保值關係中指定的遠期外匯合約，公允價值為美元（1) 百萬和美元4分別是百萬。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個月中其他支出中與未指定遠期外匯合約相關的淨損益：

財政三個月已結束
2024年3月31日2023年4月2日
其他支出中確認的（虧損）收益，淨額(3)$6 

有效性

公司持續評估每種衍生品在抵消對衝項目的變化方面是否仍然非常有效。當衍生品不再具有高效率時，對衝會計將終止。

現金流量表

套期保值關係中指定的衍生品的現金流反映在簡明合併現金流量表中，與套期保值項目的列報方式一致。未計為指定套期保值關係的衍生品現金流反映了與經濟套期保值活動相關的現金流的分類。

信用風險

如果金融工具合同的交易對手不履行，公司將面臨信用損失的風險；但是，不履約被認為不太可能，任何不履約都不太可能是實質性的，因為公司的政策是基於強勁的信用評級和其他信用考量與多元化、信譽良好的交易對手簽訂合同。該公司已與其交易對手談判了國際掉期和衍生品協會的主協議，其中包含主淨額結算條款，提供了抵消與每個交易對手交易風險敞口的合法權利和能力。鑑於這些合約提供的權利，公司根據其 “淨” 交易對手風險敞口提供衍生品餘額。這些協議不要求出具抵押品。

投資股權證券

公司衡量股票投資時沒有易於確定的公允價值，按成本減去減值（如果有），加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動所導致的變動。截至2024年3月31日和2023年12月31日，此類投資總額為美元41百萬 和 $71分別為百萬元，幷包含在簡明合併資產負債表的其他資產中。

14. 承付款和或有開支

公司和/或其某些子公司不時參與各種訴訟和索賠，這些訴訟和索賠涉及產品責任、標籤、營銷、廣告、定價、知識產權、商業合同、外匯管制、反壟斷和貿易監管、勞動和就業、賠償、數據隱私和安全、環境、健康和安全、税務事務、政府調查以及其正常業務過程中出現的其他法律訴訟。

當可能發生負債並且可以合理估計損失金額時，公司會記錄與這些法律事務相關的意外損失的應計費用。截至2024年3月31日，公司已確定與某些訴訟事項相關的負債是可能的，並且可以合理估計。因此，公司已累計這些或有負債，並將繼續監督每個相關的法律問題，並根據新信息和進一步的事態發展，在可能的情況下調整應計負債。與訴訟事項相關的應計負債包含在簡明合併資產負債表的應計負債和其他負債中。對於下文討論的這些以及其他可能或合理可能的訴訟和監管事項，公司無法估計可能的損失或超出應計金額的損失範圍。法律意外事件的應計金額通常源於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷，這些判斷在很大程度上依賴於估計和假設，包括相關付款的時間安排。作出此類估計和判斷的能力可能受到各種因素的影響，包括在訴訟中尋求的損害賠償是否沒有根據或不確定；科學和
33

法律調查已經開始或已經完成；訴訟處於初期階段；事項存在法律不確定性；重大事實存在爭議；程序或管轄權問題存在；潛在索賠的數量是肯定或可預測的；全面的多方和解是可以實現的；存在複雜的相關交叉索賠和反索賠；和/或涉及許多當事方。

公司認為，根據對這些事項的審查、迄今為止的經驗以及與法律顧問的討論，扣除簡明合併資產負債表中應計負債後的法律訴訟的最終結果預計不會對公司的財務狀況產生重大不利影響。但是，在任何報告期內，其中一項或多項事項的解決或應計賬款的增加都可能對公司該期間的經營業績和現金流產生重大不利影響。

產品責任

公司和/或其某些子公司參與了許多涉及多種產品的產品責任索賠和訴訟。這些案件中的索賠人要求鉅額賠償，如果有的話，還要求懲罰性賠償。儘管該公司認為自己有充足的辯護，但預測訴訟的最終結果是不可行的。即使有充足的防禦措施，公司也會不時考慮根據各種情況進行孤立的和解。當辯護每件事所需的法律辯護費用很可能且可以合理估計時，公司可能會對這些費用進行估計。對於其中某些事項，公司可能會產生額外金額，例如與和解、損害賠償和其他損失相關的估計成本。應計產品責任可以代表全球數千項索賠的預計產品負債，每項索賠都發生在不同的訴訟環境中，具有不同的事實模式。隨着更多信息的出現，將來可能需要更改應計金額。

聯邦法院已向該公司的子公司強生消費者公司（“JJCI”）以及其他含對乙酰氨基酚產品的第三方銷售商提出了人身傷害索賠，指控他們在子宮內暴露於對乙酰氨基酚（泰諾中的活性成分）®，一種非處方藥（“OTC”）止痛藥）與兒童自閉症譜系障礙和/或注意力缺陷/多動障礙的發展有關。2022年10月，在美國聯邦法院提起的訴訟以多地區訴訟的形式在紐約南區美國地方法院舉辦。2024年2月，法院作出了有利於江森自控和其他含對乙酰氨基酚產品銷售商的最終判決，並駁回了當時在多地區訴訟中待審的大部分案件。上訴通知書已於 2024 年 3 月提交。其餘行動未設定試用日期。產品責任訴訟仍在繼續，公司繼續收到有關潛在成本和預期案件數量的信息。此外，已在州法院對江森建業、該公司和強生提起訴訟，加拿大也對該公司的子公司強生公司（加拿大子公司）（“JJI”）和強生提起訴訟。在這些訴訟的現階段，公司無法合理估計因這些索賠和訴訟而產生的潛在責任的可能性或規模。

一般訴訟

2006年，強生收購了輝瑞的場外交易業務，包括美國非處方藥Zantac的版權，這些業務被出售給勃林格英格爾海姆（“BI”），以此作為合併控制批准的條件，因此BI從2006年12月起承擔美國銷售的產品責任風險。強生通過強生從輝瑞將Zantac業務轉讓給BI，從BI獲得了BI的賠償，並向輝瑞提供了賠償。根據強生與輝瑞之間的2006年股票和資產購買協議，強生於2019年11月收到了輝瑞的賠償要求。2020年1月，根據強生、輝瑞和BI之間的2006年資產購買協議，強生收到了BI的賠償要求。根據協議，輝瑞和BI對強生提出了表面上與輝瑞銷售Zantac有關的賠償索賠。2022年11月，根據強生和輝瑞之間的2006年股票和資產購買協議以及葛蘭素惠康與華納-蘭伯特實體之間的某些1993年、1998年和2002年協議，強生收到了葛蘭素史克有限責任公司的賠償要求。這些通知旨在賠償與非處方Zantac（雷尼替丁）產品相關的法律索賠。潛在訴訟中的原告聲稱，Zantac和其他含有雷尼替丁的非處方藥可能會降解並導致NDMA（N-亞硝基二甲胺）水平不安全，並可能在使用這些產品的個人中導致或導致各種癌症，並尋求申報和金錢救濟。強生拒絕了與基礎訴訟有關的所有賠償要求。沒有強生實體在美國出售Zantac。

2016年，JJI將加拿大的Zantac業務出售給了賽諾菲消費者健康有限公司（“賽諾菲”）。根據JJI與賽諾菲之間的2016年資產購買協議（“2016年收購協議”），賽諾菲承擔了某些負債，包括與賽諾菲在收盤後出售的Zantac（雷尼替丁）產品有關的負債，以及因召回、撤回、替換或相關市場行為或與賽諾菲在收盤後出售的產品的售後警告而產生或相關的損失，JJI必須賠償賽諾菲對於某些其他不包括的負債。2019 年 11 月，JJI 收到了一份保留權利的通知
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根據2016年購買協議向賽諾菲申請賠償。該通知涉及集體訴訟和各種個人人身傷害訴訟中的法律索賠的賠償，這些訴訟的指控與美國非處方Zantac（雷尼替丁）產品相關的訴訟類似。

強生和/或 JJI 也被命名為 二的 五加拿大就有關使用Zantac或雷尼替丁的類似指控提起的未決假定集體訴訟。其中 二提名強生和/或JJI的未決集體訴訟，魁北克高等法院的訴訟已暫停，安大略省高等法院的訴訟正在審理中，但目前尚未開始。在加拿大與Zantac產品有關的各種人身傷害訴訟中，JJI還與其他製造商一起被列為被告。JJI已向賽諾菲發出通知，保留根據與集體訴訟和人身傷害訴訟相關的2016年購買協議要求賠償的權利。在這些訴訟的現階段，公司無法合理估計因這些索賠和訴訟而產生的潛在責任的可能性或規模。

從2021年5月開始，在州和聯邦法院（加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約州和新澤西州）對多家強生實體提起了多起假定集體訴訟，指控其違反了州消費者欺詐法規，理由是未披露某些露得清涉嫌苯污染®還有 Aveeno®防曬產品並積極宣傳這些產品為 “安全”；以及，至少 一該案指控嚴格責任制造缺陷，未對索賠提出警告，聲稱被點名的原告因涉嫌接觸苯而遭受了未指明的傷害。多地區訴訟司法小組合並了所有未決訴訟，除了 一此案正在美國佛羅裏達州南區地方法院勞德代爾堡分庭審理新澤西州法院。2021年10月，該公司的一家子公司原則上達成了一項協議，在全國範圍內進行集體和解，其中包括合併訴訟的索賠，但須經佛羅裏達州聯邦法院批准。2021年12月，合併訴訟中的原告提出動議，要求初步批准一項全國性的集體和解。2023年2月，下達了一項命令，准予和解的最終批准，對和解類別進行認證，並授予律師費。上訴通知書已於2023年4月提交，美國第十一巡迴上訴法院正在等待上訴。

2023年9月，美國食品藥品監督管理局（“FDA”）的非處方藥諮詢委員會（“NDAC”）開會討論有關口服去氧腎上腺素（“PE”）有效性的新數據，並得出結論，目前的科學數據不支持推薦劑量的口服PE作為鼻腔減充血劑有效。FDA和NDAC都沒有對按推薦劑量使用口服聚乙烯的安全問題表示擔憂。FDA表示，在對口服PE的狀況採取任何行動之前，它將考慮NDAC的意見和證據。從2023年9月開始，在NDAC投票之後，對公司及其關聯公司以及其他第三方銷售商和含PE產品的製造商提起了假定的集體訴訟，聲稱了各種訴訟原因，包括違反消費者保護法規、疏忽和不當致富。投訴要求賠償和禁令救濟。2023 年 12 月，在美國聯邦法院提起的訴訟以多地區訴訟的形式在紐約東區美國地方法院舉辦。另外，假定的加拿大集體訴訟是從2023年9月開始對公司的關聯公司以及其他第三方銷售商和含聚乙烯產品的製造商提起的，指控他們作出虛假的誤導性陳述，並根據類似的訴訟理由尋求損害賠償和宣告性救濟。

此外，從2023年10月開始，在美國新澤西特區地方法院對該公司及其某些高管和其他被告提起了兩起假定的證券集體訴訟。2023 年 12 月，這兩個案件合併為 關於 Kenvue Inc. 的證券訴訟並指定了一名首席原告。2024年3月，提出了經修正的合併申訴，除了最初投訴中提到的被告外，公司的董事為被告。經修訂的合併申訴根據經修訂的1933年《證券法》提出索賠。它聲稱，該公司就S-1表格上的Kenvue首次公開募股和S-4表格的交易所要約向美國證券交易委員會提交的註冊聲明和招股説明書包含有關私募股權的誤導性陳述和遺漏。它要求所有根據Kenvue首次公開募股和交易所要約註冊聲明和招股説明書收購股票的股東賠償。

最後，在2024年1月，向美國新澤西特區地方法院提起了股東衍生訴訟，針對作為名義被告的公司，公司的董事和某些高管作為被告，以及其他被告。根據公司在美國證券交易委員會關於私募股權的文件中披露的內容，衍生投訴指控違反信託義務，他們尋求賠償和公平救濟。衍生投訴已合併為 關於 Kenvue, Inc. 的衍生訴訟而且一直待在那裏。在這些訴訟的現階段，公司無法合理估計因這些索賠和訴訟而產生的潛在責任的可能性或規模。

2024年3月，Valisure LLC向美國食品和藥物管理局提交了公民請願書，其中包括聲稱過氧化苯甲酰（“BPO”）非處方痤瘡產品可以降解為苯的含量，其水平遠高於所謂的百萬分之二的上限，此後，對該公司及其關聯公司以及其他第三方賣家提起了假定的集體訴訟
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含雙酚 O 的暗瘡產品的製造商，聲稱訴訟原因多種多樣，包括違反消費者保護法規、疏忽、違反明示和默示擔保以及不當致富。美國加利福尼亞中區地方法院、美國伊利諾伊州北區地方法院和美國新澤西地區地方法院正在審理這些申訴，要求賠償和禁令救濟。在這些訴訟的現階段，公司無法合理估計因這些索賠和訴訟而產生的潛在責任的可能性或規模。

JJCI，還有更多 120其他公司，是西方化學公司於2018年6月在美國新澤西地區地方法院提起的成本回收和訴訟的被告，該訴訟涉及清理新澤西州帕薩克河下游部分河段。某些被告（不包括JJCI）已與美國環境保護署和美國司法部達成和解，該和解尚待公眾意見。如果獲得司法批准，該和解將通過司法同意令予以確認。該案已在行政上結案，但在就《同意令》作出決定後，可應要求重新審理。

公司或其子公司也是根據《綜合環境應對、補償和責任法》（通常稱為超級基金）和類似的州、地方或外國法律提起的各種訴訟的當事方，在這些訴訟中，尋求的主要救濟是公司同意在指定的危險廢物場地開展補救活動或向政府或第三方償還他們在這些場所進行補救所產生的費用。

其他

針對強生及其某些附屬公司提出了大量指控滑石粉致癌的人身傷害索賠，這些索賠是由於使用含有滑石粉的潤膚粉，主要是強生的®嬰兒爽身粉。這些人身傷害訴訟主要在美國和加拿大的州和聯邦法院提起。

根據分離協議，強生保留了因強生或其附屬公司在美國和加拿大銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而直接或間接造成的損害或與之相關的所有負債（“滑石粉相關負債”），因此，強生同意向公司賠償滑石粉相關負債和任何相關費用以解決此類索賠.但是，公司仍將對因在美國或加拿大境外銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而造成、基於或直接間接造成的損害或與之相關的所有責任負責。

15. 業務板塊

該公司歷來是強生的一部分運營，並按照強生的分部結構進行報告。在分離之前，該公司的CODM是強生的消費者健康板塊運營委員會。隨着公司向一家獨立的上市公司過渡，該公司的CODM被確定為首席執行官。

分部利潤基於營業收入，不包括折舊和攤銷、分離相關成本、重組和運營模式優化計劃、股票獎勵轉換的影響、創始人股票的發行、其他運營支出（收入）、淨額和未分配的一般公司管理費用（以下稱為 “分部調整後營業收入”），因為管理層在評估分部財務業績時不包括這些項目。一般公司/未分配費用，包括與國庫、法律業務和某些其他費用相關的費用，以及與公司整體管理相關的收益和虧損，不分配給各部門。在評估分部業績和管理運營時，管理層不審查分部資產。

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本公司通過以下方式經營業務 三可報告的業務板塊：

可報告的細分市場產品類別
自我護理
咳嗽、感冒和過敏
疼痛護理
其他自我護理（消化健康、戒煙、眼部護理等）
皮膚健康與美容面部和身體護理
頭髮、太陽及其他
基本健康口腔護理
嬰兒護理
其他基本健康（女性健康、傷口護理等）

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，該公司的產品類別佔淨銷售額的百分比如下：

財政三個月已結束
產品類別
2024年3月31日2023年4月2日
咳嗽、感冒和過敏15 %14 %
疼痛護理 13 14 
其他自我護理 16 14 
面部和身體護理18 20 
頭髮、太陽及其他
9 9 
口腔護理10 9 
嬰兒護理9 9 
其他基本健康10 11 
總計100 %100 %

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分部淨銷售額和分部調整後營業收入

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財個月的分部淨銷售額和分部調整後的營業收入如下：

細分市場淨銷售額
財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日2023年4月2日
自我護理$1,698 $1,640 
皮膚健康與美容1,054 1,111 
基本健康1,142 1,101 
淨銷售總額
$3,894 $3,852 

分部調整後的營業收入
財政三個月已結束
（百萬美元）2024年3月31日2023年4月2日
自我護理$606 $582 
皮膚健康與美容149 150 
基本健康256 210 
分部調整後的營業收入
$1,011 $942 
税前收入對賬
減去：
折舊75 71 
攤銷
74 81 
與離職有關的費用
67 98 
重組和運營模式優化舉措
50 — 
股票獎勵的轉換(1)
22 — 
創始人股票(2)
8 — 
其他運營支出（收入），淨額78 (17)
一般公司/未分配費用87 69 
營業收入$550 $640 
其他費用，淨額28 30 
利息支出，淨額
95 1 
税前收入$427 $609 
(1)分部調整後的營業收入不包括2023年8月23日股票獎勵轉換的影響。該調整代表了收益對先前確認的股票薪酬支出逆轉的淨影響，但被截至2024年3月31日的財年中確認的與離職前提供的員工服務相關的股票薪酬支出所抵消。
(2)2023年8月25日，公司的薪酬與人力資本委員會批准了對截至2023年10月2日Kenvue僱用的個人的股權補助（“創始人股份”）。2023年10月2日，創始人股份以股票期權的形式向所有Kenvue員工授予，向執行官授予股票期權和PSU，向非執行人員授予股票期權和PSU或限制性股票單位。

16. 重組

作為公司向專注於增長的適合用途的消費公司持續轉型的一部分，在截至2024年3月31日的三個月中，公司開始採取措施，旨在提高組織效率並使Kenvue更好地為未來的增長做好準備。這些舉措主要包括裁減全球員工、改變管理結構以及將業務活動轉移到成本較低地點的集中共享服務職能。

與這些重組活動有關的一次性解僱補助金和僱員相關費用根據會計準則編纂專題420進行核算, 退出或處置成本義務。當負債發生並可以計量時，公司會確認負債和這些重組成本的相關費用。
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這些重組成本的相關費用記錄在簡明合併運營報表的重組支出項目中。

下表彙總了截至2024年3月31日的三個月的重組費用和與這些重組活動相關的支出：

應計重組費用
（百萬美元）
員工相關成本
其他
總計
截至 2023 年 12 月 31 日的應計重組費用
$— $— $— 
重組費用
24 17 41 
現金支付
(5)(1)(6)
截至2024年3月31日的應計重組費用
$19 $16 $35 

17. 後續事件

2024 年 5 月 6 日，公司董事會批准了一項為期多年的計劃，旨在通過重新平衡資源來鞏固公司的優勢並優化成本結構，從而更好地為公司未來增長做好準備。該計劃預計將導致税前重組費用和其他費用總額約為 $2752024財年和2025財年各100萬美元，總額約為美元550百萬，包括 IT 和項目相關成本（大約 50%）、員工相關成本（大約 40%），以及其他實施成本（大約 10%)。該公司預計將全部或部分收益再投資於未來的增長機會，包括立即對廣告、產品促銷和醫療保健專業人員參與進行再投資。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於當前對我們的行業、業務和未來財務業績的預期、估計、假設和預測。由於多種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異，包括我們在2024年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的十二個月的10-K表年度報告（“年度報告”）中題為 “風險因素” 的部分中討論的部分，以及此處包含的 “關於前瞻性陳述的警示説明” 的部分。

本討論應結合我們隨附的截至2024年3月31日和截至財年三個月的簡明合併財務報表一起閲讀 2024年3月31日和2023年4月2日，它們是根據美國公認會計原則和美國證券交易委員會中期財務報表的規章制度編制的，以及我們截至2023年12月31日的十二個月經審計的合併財務報表，這些報表包含在年度報告中。我們認為，簡明合併財務報表反映了公允列報所述期間的財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整，包括正常和經常性調整。除非另有説明，所有貨幣金額均以美元表示。

概述

公司概述

在 Kenvue，我們的目標是實現日常護理的非凡力量。作為醫療保健和消費品交叉領域的全球領導者，按收入計算，我們是全球最大的純消費健康公司，2023年淨銷售額為154億美元。通過將科學的力量與有意義的人類見解和數字優先方法相結合，我們使消費者能夠每天過上更健康的生活。我們的差異化標誌性品牌組合（包括泰諾）深受幾代人的信賴®，露得清®，李斯特林®，約翰遜的®，創可貼®品牌，Aveeno®，Zyrtec®，還有 Nicorette®—有科學依據並得到醫療保健專業人員的推薦，這進一步加強了我們的消費者與我們品牌的聯繫。

我們的產品組合包括自我護理、皮膚健康和美容以及基本健康產品，使我們能夠在全球消費者的日常生活和最重要的時刻與他們建立聯繫。

我們的全球規模和品牌組合的廣度與我們發達的能力相輔相成，並通過我們的數字優先方法加速發展，這使我們能夠動態利用和應對影響我們類別和地域市場的當前趨勢。

我們的營銷組織只關注消費者健康，通過利用我們的精準營銷、電子商務和更廣泛的數字能力來開發獨特的消費者洞察力，進一步增強我們品牌的相關性，從而高效運作。同樣，我們的研發組織將這些消費者洞察與深厚的多學科科學專業知識以及與醫療保健專業人員的合作相結合，以推動以消費者健康為中心的創新產品、解決方案和體驗。

我們的業務板塊

我們通過以下三個可報告的業務部門經營業務：

•自我護理。我們的自我護理產品類別包括：止痛護理；咳嗽、感冒和過敏；以及其他自我護理（消化健康、戒煙、眼部護理等）。該細分市場的主要品牌包括泰諾®，莫特林®，尼科雷特®，Benadryl®，Zyrtec®，Zarbee's®，或者TM，Rhinocort®，還有 Calpol®.
•皮膚健康與美容。我們的皮膚健康和美容產品類別包括：面部和身體護理；以及頭髮、防曬和其他。該細分市場的主要品牌包括露得清®，Aveeno®，Dr.Ci: Labo®，OGX®，Le Petit Marseillais®，Lubriderm®，還有 Rogaine®.
•基本健康。 我們的基本健康產品類別包括：口腔護理、嬰兒護理和其他基本健康（女性健康、傷口護理等）。該細分市場的主要品牌包括利斯特林®，約翰遜的®，創可貼®品牌，StayFree®，o.b。®衞生棉條，無憂無慮®，和 Desitin®.

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有關我們三個應申報業務板塊的更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表的 “——影響我們業績的關鍵因素——我們的品牌和產品組合” 和附註15 “業務領域”。

與強生公司分離

2021年11月，我們的前母公司強生公司（“強生”）宣佈打算將其消費者健康板塊（“消費者健康業務”）拆分為一家獨立的上市公司（“分離”）。Kenvue於2022年2月在特拉華州成立，是強生的全資子公司，是強生消費者健康業務的最終母公司。2023年4月，強生完成了將消費者健康業務的幾乎所有資產和負債移交給我們和我們的子公司。2023年5月，我們完成了約10.4％的已發行普通股的首次公開募股（“Kenvue首次公開募股”），並開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “KVUE”。在Kenvue首次公開募股之後，強生擁有約89.6％的已發行普通股。2023年7月，強生宣佈了一項交換要約（“交易所要約”），根據該要約，其股東可以將強生普通股換成強生擁有的普通股。2023年8月，強生完成了交易所要約並交換了佔我們普通股80.1％的股份，完成了與強生的分離並向完全獨立的上市公司的過渡。分離後，強生繼續擁有約9.5％的已發行普通股。

有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——公司和業務部門的描述”。

作為一家獨立的上市公司，我們將承擔某些與離職相關的非經常性費用（“離職相關費用”）。我們預計，與離職相關的成本將至少持續到2024財年。有關分離的更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要” 和附註9 “與強生的關係”。

與強生的關係

為了實現分離，我們已經與強生簽訂了分離協議和其他各種協議。這些協議為我們與強生的關係提供了框架，並管理了Kenvue首次公開募股完成後我們與強生之間的各種臨時和持續關係。有關這些協議的更多信息，請參閲此處所含簡明合併財務報表附註9 “與強生的關係”。

Kenvue 全球公司總部

2023年4月20日，我們簽訂了位於新澤西州薩米特的一棟新裝修的辦公樓和一棟新建的研發大樓的長期租約（“全球公司總部租約”）。完成後，總面積約為29萬平方英尺，將用作我們新的全球公司總部和研發中心。預計辦公樓將在2025年搬遷到該校區，並將持續到2026年，新的研發大樓將持續到2026年。在此之前，我們將繼續在新澤西州斯基爾曼的臨時公司總部運營。

2024年2月21日，我們在新澤西州斯基爾曼的臨時公司總部掛牌出售，該總部符合當時被歸類為待售的標準。在截至2024年3月31日的三財年中，與斯基爾曼臨時公司總部相關的待售資產計入了6800萬美元的減值費用。有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——待售資產”。

影響我們業績的關鍵因素

我們認為，我們的業績和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文和年度報告中題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。

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我們的品牌和產品組合

我們擁有世界一流的全球標誌性和現代品牌組合，135 年來，我們一直在生產和投資消費品，深受幾代消費者信賴。我們的業務平衡且富有彈性，擁有跨品類和地域市場的領先品牌。我們的品牌得到廣泛認可，代表了全球強國和區域品牌的結合，其中許多品牌在各自的類別中處於領先地位。我們的品牌專為獨一無二的時刻而打造；這些關懷時刻與我們的產品建立了情感聯繫，從而在消費者和我們的品牌之間建立了深厚的聯繫。

消費者、客户和第三方合作伙伴重視並信任我們品牌的聲譽、可靠性和地位以及我們產品的質量、性能和功能，我們相信，通過繼續深化我們在產品組合中的品牌相關性和顯著性，我們的產品在消費者心中和家庭中佔有一席之地，有很大的機會進一步提高我們的品類和品牌滲透率。

競爭加劇

我們的產品在競爭激烈的全球市場上銷售，近年來，該市場經歷了零售貿易集中度的提高、零售購買聯盟的出現、電子商務的快速增長以及主要零售貿易客户的傳統和數字業務的整合。我們的一位客户約佔13％和 14%佔我們總淨銷售額的分別截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月。我們的前 10 名客户約佔 43%和 42%佔我們總淨銷售額的百分比 三個財政月分別截至2024年3月31日和2023年4月2日。由於這些趨勢，某些大型零售貿易客户具有顯著的議價能力，佔我們總淨銷售額的很大一部分。

宏觀經濟趨勢

全球經濟挑戰，包括戰爭行為、軍事行動、恐怖襲擊或內亂的影響，例如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突（“俄烏戰爭”）或持續的中東衝突，可能會繼續造成經濟的不確定性和波動。這些問題的影響可能會對當前的經濟狀況以及我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

俄烏戰爭

儘管目前很難預測俄烏戰爭的長期影響，但在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財政月中，衝突對我們的財務影響對我們的經營業績並不重要。在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財年中，我們的烏克蘭業務分別佔淨銷售額的0.2％和0.1％。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們在烏克蘭的業務均佔我們淨資產的0.1％。在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財年中，我們的俄羅斯業務分別佔淨銷售額的1.1％和1.2％。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的俄羅斯業務均佔我們淨資產的0.7％。

在截至2022年4月3日的三個月中，我們宣佈決定暫停向俄羅斯供應所有產品，但我們的自助保健領域的非處方藥除外。由於患者將許多此類產品用於醫療保健目的，我們繼續供應這些產品。在截至2022年7月3日的三財個月中，暫停產品的供應終止。我們還暫停了在俄羅斯的所有廣告、在俄羅斯的所有臨牀試驗以及在俄羅斯的任何額外投資。我們將繼續監測俄羅斯的地緣政治局勢，評估我們在俄羅斯的活動和未來行動。

收購和資產剝離

在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財年中，我們沒有完成任何重大收購或資產剝離。

法律訴訟

有關我們當前法律訴訟的更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註14 “承付款和意外開支”。

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重組

有關我們重組計劃的信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註16 “重組” 和附註17 “後續事件”。

運營結果

截至2024年3月31日的三財個月與截至2023年4月2日的三財年對比

我們截至2024年3月31日和2023年4月2日的三財年業績如下：

財政三個月已結束
財政期的變化
2024年3月31日2023年4月2日
將 2023 年更改為 2024
（百萬美元）金額百分比
淨銷售額$3,894 $3,852 $42 1.1 %
銷售成本1,652 1,727 (75)(4.3)
毛利2,242 2,125 117 5.5 
銷售費用、一般費用和管理費用1,573 1,502 71 4.7 
重組費用
41 — 41 *
其他運營支出（收入），淨額78 (17)95 *
營業收入550 640 (90)(14.1)
其他費用，淨額28 30 (2)(6.7)
利息支出，淨額95 1 94 *
税前收入427 609 (182)(29.9)
税收準備金131 140 (9)(6.4)
淨收入$296 $469 $(173)(36.9)%
* 計算沒有意義。

淨銷售額

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，淨銷售額均為39億美元，增長4200萬美元，增長1.1％。不包括3,100萬美元匯率不利變動的影響，有機增長為7,300萬美元，這主要歸因於價值實現（定義為包括組合在內的價格），但部分被與交易量相關的下降所抵消。在自我護理方面，包括咳嗽、感冒、過敏和其他自我護理產品類別在內的整個細分市場的需求增加，但由於美國貿易庫存波動，止痛護理的下降部分抵消了這一增長。在皮膚健康與美容領域，負增長是由執行挑戰導致的美國銷量下降以及中國市場疲軟所致。在價值實現和口腔護理領域的強勁表現的推動下，Essential Health的勢頭仍在繼續，以及由價值實現和品牌激活帶動的女性健康領域的增長，但與嬰兒護理產品總銷量相關的下降部分抵消了這一增長。

銷售成本

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，銷售成本均為17億美元，下降7500萬美元，降幅4.3％，這主要歸因於我們的供應鏈優化計劃帶來的收益，通貨膨脹影響減弱導致關鍵原料和包裝材料成本降低，以及1300萬美元的有利的轉化貨幣影響。截至2024年3月31日的三個財月，毛利率增長了240個基點至57.6％，而截至2023年4月2日的三個月的毛利率為55.2％，這主要是由於價值實現推動的淨銷售增長，實現了與供應鏈優化計劃相關的收益，通貨膨脹影響減弱導致的關鍵原料和包裝材料成本降低，以及有利的交易外幣波動。

銷售、一般和管理費用

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，銷售、一般和管理費用分別為16億美元和15億美元，增長7,100萬美元，增長4.7％。銷售、一般和管理費用作為
43

淨銷售額的百分比增加 截至2024年3月31日的三財個月為140個基點至40.4％，而截至2023年4月2日的三個月為39.0％，這主要是由於我們現在獨立運營時企業職能成本增加、與強生的過渡服務協議成本以及對我們品牌的投資增加。這些成本的增加被離職相關費用減少的3,100萬美元和900萬美元的有利折算貨幣影響部分抵消。

重組費用

截至2024年3月31日的三個財月，重組費用為4,100萬美元，這主要是由為節省成本而採取的措施所產生的成本推動，包括裁減全球員工、改變管理結構以及將業務活動轉移到成本較低的地點的集中共享服務職能，因為我們開始採取措施提高組織效率並使Kenvue更好地為未來增長做好準備。有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註16 “重組” 和附註17 “後續事件”。

其他運營支出（收入），淨額

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，其他運營支出（收入）淨額分別為7,800萬美元和1,700萬美元（1,700萬美元），支出增加了9,500萬美元。增長的主要原因是與我們在新澤西州斯基爾曼的臨時公司總部相關的6800萬美元減值費用的影響，該總部於2024年2月21日被列為待售。這一增長進一步受到與強生簽訂的與延期本地業務相關的淨經濟利益安排的會計影響（更多信息見本文所含簡明合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要”），以及截至2023年4月2日的財年中出售賓夕法尼亞州蘭開斯特製造工廠所確認的900萬美元收益。

其他費用，淨額

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，其他支出淨額分別為2,800萬美元和3000萬美元。支出的減少主要是由外匯損失減少所推動的，但被投資損失的增加所抵消。

利息支出，淨額

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，淨利息支出分別為9500萬美元和100萬美元。支出的增加是由優先票據和根據商業票據計劃發行的票據確認的利息支出推動的。有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註4 “借款”。

税收準備金

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，税收準備金分別為1.31億美元和1.4億美元，税收準備金減少了900萬美元。支出減少的主要原因是與上期相比，季度迄今的收入有所減少，這是由於整個季度的利息支出以及在截至2023年4月2日的財年中記錄了與未來外國税收優惠相關的遞延所得税資產的估值補貼。此外，截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，全球有效所得税税率分別為30.7％和23.0％。與截至2023年4月2日的三個月相比，截至2024年3月31日的三財個月的增長主要是由於外國税收抵免的福利減少、去年因訴訟時效到期而釋放的税收儲備以及股票薪酬短缺的結果。有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註11 “所得税”。

分部業績

分部利潤基於營業收入，不包括折舊和攤銷、分離相關成本、重組和運營模式優化計劃、股票獎勵轉換的影響、創始人股票的發行、其他運營支出（收入）、淨額和未分配的一般公司管理費用（以下稱為 “分部調整後營業收入”），因為管理層在評估分部財務業績時不包括這些項目。一般公司/未分配費用，包括與國庫、法律業務和某些其他費用相關的費用，以及與公司整體管理相關的收益和虧損，不分配給各部門。在評估分部業績和管理運營時，管理層不審查分部資產。

有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註15 “業務領域”。

截至2024年3月31日的三財個月與截至2023年4月2日的三財年對比

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，分部淨銷售額和分部調整後營業收入以及分部淨銷售額和分部調整後營業收入的同期變化。有關分部淨銷售額和分部調整後營業收入的更多詳細信息，請參閲此處所含簡明合併財務報表附註15 “業務分部”。

財政三個月已結束
財政期的變化
2024年3月31日2023年4月2日
將 2023 年更改為 2024
（百萬美元）金額百分比金額百分比金額百分比
細分市場淨銷售額
自我護理$1,698 43.6 %$1,640 42.6 %$58 3.5 %
皮膚健康與美容1,054 27.1 1,111 28.8 (57)(5.1)
基本健康1,142 29.3 1,101 28.6 41 3.7 
細分市場淨銷售額
$3,894 100.0 %$3,852 100.0 %$42 1.1 %
自我護理$606 $582 $24 4.1 %
皮膚健康與美容149 150 (1)(0.7)
基本健康256 210 46 21.9 
分部調整後的營業收入$1,011 $942 $69 7.3 %
税前收入對賬：
減去：
折舊75 71 
攤銷
74 81 
與離職有關的費用
67 98 
重組和運營模式優化舉措
50 — 
股票獎勵的轉換(1)
22 — 
創始人股票(2)
8 — 
其他運營支出（收入），淨額78 (17)
一般公司/未分配費用87 69 
營業收入$550 $640 
其他費用，淨額28 30 
利息支出95 1 
税前收入$427 $609 
(1)分部調整後的營業收入不包括2023年8月23日股票獎勵轉換的影響。該調整代表了收益對先前確認的股票薪酬支出逆轉的淨影響，但被截至2024年3月31日的財年中確認的與離職前提供的員工服務相關的股票薪酬支出所抵消。
(2)2023年8月25日，公司的薪酬與人力資本委員會批准了對截至2023年10月2日Kenvue僱用的個人的股權補助（“創始人股份”）。2023年10月2日，創始人股份以股票期權的形式向所有Kenvue員工授予，向執行官授予股票期權和PSU，向非執行人員授予股票期權和PSU或限制性股票單位。

有機增長

我們通過衡量有機增長來評估淨銷售業績，這是一項非公認會計準則的財務指標，它衡量淨銷售額的同期變化，不包括外幣匯率變動的影響以及收購和資產剝離的影響。管理層認為，有機增長為投資者提供了額外的補充
通過排除我們認為不能直接反映我們基礎業務的某些項目的影響，他們可能認為對評估我們的經營業績有用的信息。

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年4月2日的三財年相比，美國公認會計準則淨銷售額變動與有機增長的對賬情況：

截至2024年3月31日的三財月對比2023年4月2日(1)
報告的淨銷售額變化 外幣的影響有機增長
（百萬美元）金額百分比金額金額百分比
自我護理$58 3.5 %$(11)$69 4.2 %
皮膚健康與美容(57)(5.1)(7)(50)(4.5)
基本健康41 3.7 (13)54 4.9 
總計$42 1.1 %$(31)$73 1.9 %

截至2024年3月31日的三財月對比2023年4月2日(1)
報告的淨銷售額變化外幣的影響有機增長
價格/組合(2)
音量
自我護理3.5 %(0.7)%5.6 %(1.4)%
皮膚健康與美容(5.1)(0.6)2.4 (6.9)
基本健康3.7 (1.2)6.8 (1.9)
總計1.1 %(0.8)%5.0 %(3.1)%
(1)收購和資產剝離並未對截至2024年3月31日或2023年4月2日的三個月的淨銷售額產生重大影響。
(2)也稱為價值實現。

自我保健板塊

自我護理板塊淨銷售額

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，自我保健板塊的淨銷售額分別為17億美元和16億美元，增長了5800萬美元，增長了3.5％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長為6,900萬美元，增長4.2％，這主要是由5.6％的價值實現推動的，但部分被與交易量相關的下降1.4％所抵消。這一增長是由消化系統健康和戒煙產品的強勁表現、有效的促銷策略以及新的分銷合作伙伴關係導致對咳嗽、感冒、過敏和其他自我護理產品的需求增加所推動的。疼痛護理的下降部分抵消了這一增長，這歸因於美國的貿易庫存波動。

自我保健板塊調整後的營業收入

截至2024年3月31日的三個月中，自我保健板塊調整後的營業收入增長了2400萬美元，至6.06億美元，增長了4.1％。增長主要是由價值實現和與我們的供應鏈優化計劃相關的收益的實現所推動的，但部分被與銷量相關的下降、成本通脹的負面影響以及對我們品牌的投資增加所抵消。

皮膚健康與美容板塊

皮膚健康與美容板塊淨銷售額

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，皮膚健康與美容板塊的淨銷售額均為11億美元，下降了5700萬美元，下降了5.1％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長下降了5000萬美元，下降了4.5％，這主要是由與交易量相關的6.9％的下降推動的，部分被2.4％的價值實現所抵消。下降是由執行挑戰、分銷損失和供應鏈限制導致的美國銷量下降以及中國市場疲軟所致。由於產品創新和有效的促銷策略，美國和中國以外的正增長部分抵消了這一下降。

皮膚健康與美容板塊調整後的營業收入

皮膚健康與美容板塊調整後的營業收入與前一時期持平，這主要是由價值實現、成本通脹下降的積極影響、供應鏈優化計劃相關收益的實現以及交易外幣波動減少的積極影響（被與交易量相關的下降和對我們品牌投資的增加所抵消）所抵消。與截至2023年4月2日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的分部調整後營業收入利潤率增長了0.6％。

基本健康板塊

基本健康板塊淨銷售額

基本健康板塊淨銷售額為11億美元 在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財年中，均增長了4,100萬美元，增長了3.7％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長為5400萬美元，佔4.9％，這主要是由6.8％的價值實現推動的，這主要是由口腔護理的強勁表現和女性健康的增長帶動的。與銷量相關的下降1.9％，部分抵消了這一增長，這主要歸因於嬰兒護理產品的下降。

基本健康板塊調整後的營業收入

截至2024年3月31日的三個財月，基本健康板塊調整後的營業收入增長了4,600萬美元，至2.56億美元，增長了21.9％。增長主要是由價值實現推動的，部分被與銷量相關的下降以及對我們品牌的投資增加所抵消。

流動性和資本資源

2023年4月4日之前，作為強生全公司現金管理和集中融資計劃的一部分，我們的營運資金要求和資本支出得到了滿足，並且我們的很大一部分現金轉移到了強生。我們無法明確識別強生在公司層面持有的現金和現金等價物。

自2023年4月4日起，在消費者健康業務轉移（定義見附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——公司和業務部門描述” 至此處包含的簡明合併財務報表）完成後，我們將不再參與強生的全公司現金管理和集中融資計劃。

現金流

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月的現金流信息彙總如下：

財政期的變化
財政三個月已結束將 2023 年更改為 2024
（百萬美元）2024年3月31日2023年4月2日金額百分比
淨收入$296 $469 $(173)(36.9)%
資產和負債的淨變動$(339)$118 $(457)*
來自經營活動的淨現金流量$287 $802 $(515)(64.2)%
用於投資活動的淨現金流量$(152)$(41)$(111)*
來自融資活動的淨現金流量（用於）$(326)$7,388 $(7,714)*
* 計算沒有意義。

運營活動

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，來自經營活動的淨現金流分別為2.87億美元和8.02億美元，減少了5.15億美元。減少的主要原因是工作變動
44

資本餘額是由付款時機導致的應付賬款和應計負債淨減少以及收款時機導致的貿易應收賬款增加所推動的。

投資活動

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，用於投資活動的淨現金流分別為1.52億美元和4,100萬美元。在截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，用於投資活動的淨現金流主要由不動產、廠房和設備的購買所驅動，但部分被截至2023年4月2日的三個月中出售資產的收益所抵消。

融資活動

截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個財月，來自融資活動的淨現金流（用於）分別為3.26億美元和73.88億美元。截至2024年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金流主要由3.83億美元的股息和9,100萬美元購買庫存股的款項所驅動，部分被根據商業票據計劃（定義見下文）發行商業票據的1.6億美元淨收益所抵消。截至2023年4月2日的三個月中，來自融資活動的淨現金流主要由77億美元的優先票據淨收益（定義見下文）推動，部分被向強生的2.86億美元淨轉賬所抵消。向強生的淨轉賬是由現金池和一般融資活動、強生的間接公司成本分配以及被視為與強生結算的税收推動的。有關強生淨轉賬的更多詳情，見本文所含簡明合併財務報表附註9 “與強生的關係——向強生的淨轉賬”。

流動性來源

我們的主要流動性來源是手頭現金，包括截至2024年3月31日的12億美元現金和現金等價物、運營現金流、40億美元循環信貸額度（定義見下文）下的借款能力 並批准了40億美元的商業票據計劃的發行。截至2024年3月31日，扣除200萬美元的相關折扣，我們在循環信貸額度下沒有未清金額，商業票據計劃下沒有7.67億美元的未清餘額。

我們為運營需求提供資金的能力將取決於我們繼續從運營中產生正現金流的能力，以及我們以可接受的條件獲得債務融資或發行更多股票或股票掛鈎證券的能力。根據我們創造正現金流的歷史，我們認為我們現有的現金和運營產生的現金將足以償還至少未來12個月的當前債務。

管理層認為，我們的現金餘額和經營活動提供的資金，以及借貸能力和資本市場準入，總體而言，提供了足夠的流動性，可以在到期時償還所有當前和長期債務，包括我們在分離過程中產生的第三方債務、為資本支出提供資金的充足流動性以及應對可能出現的投資機會的靈活性。但是，我們無法向您保證，我們將來能夠以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資。

截至2024年3月31日的三個月中，現金及現金等價物減少了2.27億美元，至2024年3月31日的12億美元，而截至2023年12月31日為14億美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的外國子公司持有的現金和現金等價物分別為11億美元和13億美元。

供應商融資計劃

作為我們持續努力最大化營運資本和管理流動性的一部分，我們與供應商合作，通過自願供應鏈融資計劃優化應付賬款的付款條款和條件。該計劃為我們的一些供應商提供了向參與的金融機構出售我們應收賬款的機會，這些應收賬款由供應商和金融機構自行決定。我們不是供應商與第三方金融機構之間安排的當事方。我們對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受參與供應商參與該計劃的決定的影響。參見本文所含簡明合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——供應商融資計劃”。

45

高級票據

2023年3月22日，我們發行了八個系列的優先無擔保票據（“優先票據”），本金總額為77.5億美元。扣除折扣和7700萬美元的發行成本後，我們從優先票據發行中獲得的淨收益為77億美元。淨收益在2023年4月5日解除託管之前，在簡明合併資產負債表中反映為限制性現金。解除託管後，這些資金通過2023年4月5日的融資協議借給了強生。有關優先票據的更多詳細信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註4，“借款——優先票據”。

我們的優先票據受我們與受託人之間的契約和補充契約（統稱為 “契約”）管轄。該契約包含某些契約，包括對我們和我們的某些子公司獲得留置權或進行售後回租交易的能力的限制。該契約還限制了我們整合、合併或出售幾乎所有資產的能力。此外，該契約還包含其他習慣條款，包括某些違約事件，一旦發生違約事件，可以宣佈優先票據立即到期並支付。

商業票據計劃

2023 年 3 月 3 日，我們進入了商業票據計劃（“商業票據計劃”）。我們的董事會（“董事會”）已授權根據商業票據計劃發行總額高達40億美元的商業票據。任何此類發行將在發行之日起364天內到期。商業票據計劃包含此類融資的慣用陳述和擔保、契約和違約。根據商業票據計劃發行的商業票據是無抵押票據，其排名至少與我們所有其他優先無抵押債務持平。有關商業票據計劃的更多詳細信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註4，“借款——商業票據計劃”。

在Kenvue首次公開募股之前，我們根據商業票據計劃發行了12.5億美元，該計劃與上文進一步描述的優先票據合起來被稱為 “債務融資交易”。

循環信貸額度

2023年3月6日，我們簽訂了一項信貸協議，規定以美元和歐元提供本金總額為40億美元的五年期優先無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”）。

利息支出，淨額

在截至2024年3月31日的三個月中，我們在簡明合併運營報表中確認的利息支出為9,500萬美元，其中主要包括優先票據中確認的利息支出，包括折扣和債券發行成本的攤銷，以及商業票據計劃產生的利息支出。

遵守盟約

截至2024年3月31日，我們遵守了所有債務契約，沒有發生違約或違約事件。

分紅

自Kenvue首次公開募股以來，已經支付了季度股息。董事會向股東申報並在截至2024年3月31日的財年中支付的未償還Kenvue普通股的每股現金分紅摘要如下：

申報日期
記錄日期
付款日期
每股金額
2024年1月25日
2024年2月14日
2024年2月28日
$0.20

2024 年 4 月 25 日，我們宣佈董事會宣佈普通股股息為每股 0.20 美元。股息將於2024年5月22日支付給截至2024年5月8日營業結束時的登記股東。

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未來現金需求

我們預計，我們未來的現金需求將與營運資金、資本支出、重組和整合、薪酬和福利相關債務、利息支出和還本付息義務、訴訟成本、向股東返還資本（包括通過支付任何股息）以及正常業務過程中產生的其他合同義務有關。我們還可能使用現金進行業務發展交易，例如許可安排或戰略收購。

截至2024年3月31日，我們預計2024年的主要現金需求將包括資本支出。在截至2024年3月31日的三個月中，我們已經為不動產、廠房和設備支付了1.53億美元。

股票回購計劃

我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們有權通過公開市場或私下談判的交易回購多達2700萬股已發行普通股。該計劃沒有到期日期，可以隨時暫停或終止。該回購計劃的目的是抵消根據Kenvue 2023年計劃（定義見本文所含簡明合併財務報表附註8 “股票薪酬”）下股權獎勵的歸屬或行使所產生的稀釋。我們回購了 4,600,000 我們已發行普通股的股價為9,100萬美元 在截至2024年3月31日的三財年中。

未來的訴訟

在正常業務過程中，我們參與訴訟、索賠、政府調查、調查、指控和訴訟。有關某些當前未決事項的更多詳情，請參閲此處所含簡明合併財務報表附註14 “承付款和意外開支”。我們成功解決未決和未來訴訟的能力可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

資產負債表外安排

在本報告所述期間，我們沒有，目前也沒有資產負債表外安排（定義見美國證券交易委員會的規章制度），也沒有與未合併實體的任何關係，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況變化、淨銷售額或支出、經營業績、流動性、現金需求或資本資源具有或合理可能產生重大當前或未來影響。

其他信息

嬰兒爽身粉過渡期

2022年8月11日，我們宣佈了過渡到全以玉米澱粉為基礎的嬰兒爽身粉產品組合的商業決定。由於這種過渡，以滑石粉為基礎的強生®嬰兒爽身粉已於 2023 年在全球停產。以滑石粉為基礎的強生®此前，包括美國和加拿大在內的某些市場已於2020年停產嬰兒爽身粉。我們預計這一變化的影響不會對我們的經營業績產生重大影響。

延期市場

為了確保遵守適用法律，獲得必要的政府批准和其他同意，以及出於其他業務原因，我們將某些非美國司法管轄區（包括中國、馬來西亞和俄羅斯）企業的某些資產和負債的轉讓推遲到Kenvue首次公開募股完成之後。2023年9月11日，強生將大多數遞延法律實體（定義見本文所含簡明合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要”）的股權轉讓給公司，這些實體先前在簡明合併財務報表中合併為可變利息實體（“VIE”）。此處包含的簡明合併財務報表包括分離完成後我們將開展業務的所有司法管轄區的企業，包括任何遞延本地業務（定義見本文所含簡明合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要”）。有關遞延本地業務的更多信息，請參閲我們的年度報告中的 “風險因素——與我們與強生的關係相關的風險——分離計劃從強生向我們的某些資產和負債的轉移尚未完成，可能會嚴重延遲或根本沒有發生” 和附註1 “説明”
47

公司和重要會計政策摘要”，轉至此處包含的簡明合併財務報表。

税收準備金

2022年12月15日，歐盟（“歐盟”）成員國正式通過了歐盟的第二支柱指令，該指令 g通常規定最低有效税率為15％，這是由經濟合作與發展組織（“經合組織”）第二支柱包容性框架制定的，該框架得到了全球130多個國家的支持。對於該指令的不同方面，歐盟的生效日期為2024年1月1日和2025年1月1日。2023年7月17日，經合組織發佈了《行政指南》，提議建立某些安全港，這些安全港實際上將某些生效日期延長至2027年1月1日。經合組織繼續發佈其他指導方針，包括我們可能有資格獲得的安全港指南，許多國家已經實施了符合經合組織第二支柱框架的立法。由於這些新規定，隨着立法在我們開展業務的國家/地區的生效，我們的税收規定可能會受到不利影響。但是，根據公司目前的分析，目前為第二支柱頒佈的法律並未對第二支柱產生重大影響 簡明合併財務報表。 我們將繼續評估第二支柱的《全球反鹼侵蝕示範規則》和相關立法，及其對未來時期的潛在影響。

第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
外幣風險

由於我們在全球多個國家生產和銷售產品和融資業務，因此我們面臨貨幣匯率變動對收入和支出的影響，包括美元走強或許多司法管轄區外幣匯率波動所造成的影響，尤其是歐盟、英國、日本、中國、加拿大、巴西和印度。

我們通過運營手段和使用各種金融工具，包括遠期和掉期外匯合約等衍生工具，管理外匯匯率變動對我們的收益、現金流以及資產和負債公允價值的影響。所使用的金融工具被視為風險管理工具，不用於交易或投機目的。遠期和掉期外匯合約對外幣匯率的變化很敏感。這些合約的收益或損失通常會被標的交易的收益或損失所抵消，因此不會對未來的預期收益和現金流產生任何影響。

通貨膨脹風險

通貨膨脹壓力最近有所增加，並且可能繼續增加，包括原材料、包裝組件和我們產品的其他投入的成本。近年來，我們經歷了並將繼續經歷高於預期的通貨膨脹，包括運輸、大宗商品和其他供應鏈成本的上漲以及影響並將繼續影響我們的經營業績的中斷。除了持續的供應鏈優化舉措外，我們主要通過價格上漲來部分抵消了通貨膨脹的影響。

但是，如果我們的成本繼續受到巨大的通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法通過提價來抵消這種更高的成本，這可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

利率風險

由於利率的變化，我們的現金等價物和有價證券受到市場風險的影響。由於利率上升，固定利率證券的市值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券產生的收入可能低於預期。利率風險是通過維護由短期和長期工具組成的可變和固定利率債務投資組合來管理的。目標是保持管理層認為適當的成本效益組合。我們還不時對固定利率債務的預期發行進行套期保值，這些合約被指定為現金流套期保值。截至2024年3月31日，我們未償還的長期債務投資組合主要由固定利率債務組成，因此，預計市場利率的任何波動都不會對我們的經營業績產生重大影響。我們將來可能產生的任何新的浮動利率債務，包括循環信貸額度下的利息支出，都可能受到利率變動的影響。利率風險由於許多因素而高度敏感，包括美國和其他國家的貨幣和税收政策、市場和經濟因素以及我們無法控制的其他因素。

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大宗商品價格風險

我們面臨大宗商品和其他價格風險，包括來自樹脂、紙漿和玉米衍生物、植物油和油脂化學品以及其他投入，包括能源、勞動力、運輸（如卡車、集裝箱和海運）和物流服務。我們使用各種戰略定價機制來管理某些材料採購的成本敞口，目的是為這些商品獲得適當的成本。

信用風險

如果包括客户在內的應收賬款的交易對手不履行義務，我們將面臨潛在的信用損失。由於客户的多樣性，客户應收賬款產生的信用風險集中度有限。我們對客户的財務狀況進行信用評估，還可能酌情獲得抵押品或其他擔保。儘管做出了這些努力，但當前全球經濟中的不利宏觀經濟因素可能會增加收取應收賬款的難度。如果金融工具合同的交易對手不履行，我們也面臨信用損失的風險；但是，我們認為不履約的可能性不大，任何不履行都不太可能是實質性的，因為我們的政策是根據強勁的信用評級和其他信用考量與具有信譽的多元化交易對手簽訂合同。

第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序

截至2024年3月31日，即本報告所涉期末，公司管理層評估了其披露控制和程序的設計和運作的有效性。公司的披露控制和程序旨在確保公司在根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給公司管理層，包括其主要執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。該公司首席執行官蒂博特·蒙貢和首席財務官保羅·魯審查並參與了對Kenvue披露控制和程序的評估。根據這項評估，Mongon先生和Ruh先生得出結論，截至本報告所涉期末，該公司的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的財年中，即本報告所涉期間，公司的財務報告內部控制沒有發生對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

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第二部分—其他信息
第 1 項。法律訴訟
本項目所要求的信息參照本文所含簡明合併財務報表附註14 “承付款和意外開支” 納入此處。

第 1A 項。風險因素
與我們在2024年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的十二個月的10-K表年度報告中在第1A項 “風險因素” 下披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化。

第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2024年3月31日的三財個月中，公司沒有出售任何股權證券。

發行人及關聯買家購買股權證券

在截至2023年10月1日的三個月中，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們有權通過公開市場或私下談判交易回購多達2700萬股已發行普通股。該計劃沒有到期日期，可以隨時暫停或終止。該回購計劃的目的是抵消根據Kenvue 2023年計劃（定義見本文所含簡明合併財務報表附註8 “股票薪酬”）下股權獎勵的歸屬或行使所產生的稀釋。

下表顯示了我們在截至2024年3月31日的三財個月中對普通股的購買：

（千股）
時期 購買的股票總數 每股普通股支付的平均價格 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
計劃或計劃下可能購買的最大股票數量的大致上限
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日
301 $21.01 301 26,349 
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日
4,299 $19.70 4,299 22,050 
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日
— $— — 22,050 
購買的股票總數
4,600 

第 5 項。其他信息
內幕交易安排和政策

在截至2024年3月31日的三個財政月中，公司的任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a1（f）條） 採用要麼 終止任何旨在滿足第10b5-1（c）條或任何 “非規則10b5-1交易安排” 中規定的肯定抗辯條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。


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第 6 項。展品
展品編號展品描述
3.1
經修訂和重述的 Kenvue Inc. 公司註冊證書，自 2023 年 5 月 3 日起生效，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 5 月 8 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.1 提交，並以引用方式納入此處
3.2
經修訂和重述的 Kenvue Inc. 章程於 2023 年 5 月 3 日生效，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 5 月 8 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.2 提交，並以引用方式納入此處
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 *
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 *
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 **
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 **
101.INS
內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
101.SCH
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF
內聯 XBRL 分類擴展定義文檔
101.LAB
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
* 隨函提交
** 隨函提供


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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 Kenvue Inc.
日期：2024 年 5 月 9 日
/s/ PAUL RUH
Paul Ruh
 
首席財務官
（首席財務官）
  
日期：2024 年 5 月 9 日
/s/ 希瑟·霍利特
 希瑟·霍利特
 
首席會計官
（首席會計主任）



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