aht-20240331
000123258212/31假象2024Q10.05830.0833Xbrli：共享ISO 4217：美元ISO 4217：美元Xbrli：共享酒店：酒店AHT：房間Xbrli：純AHT：分機啊：導演啊：分期付款aht：連續_週期AHT：訴訟aht：案例AHT：細分市場00012325822024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesIPferredStockMember2024-01-012024-03-3100012325822024-05-070001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-03-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-3100012325822024-03-3100012325822023-12-310001232582美國-公認會計準則：非關聯方成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：非關聯方成員2023-12-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberSRT：關聯實體成員2024-03-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberSRT：關聯實體成員2023-12-310001232582SRT：關聯實體成員2024-03-310001232582SRT：關聯實體成員2023-12-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：關聯方成員2024-03-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：關聯方成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：非關聯方成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：非關聯方成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember2024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember2023-12-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember2023-12-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-12-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2023-12-310001232582美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2024-03-310001232582美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2023-12-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2023-12-310001232582AHT：SeriesIPferredStockMember2024-03-310001232582AHT：SeriesIPferredStockMember2023-12-310001232582美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582SRT：HotelMember2024-01-012024-03-310001232582SRT：HotelMember2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-3100012325822023-01-012023-03-310001232582AHT：管理費用成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：管理費用成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-12-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2023-12-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員AHT：SeriesIPferredStockMember2023-12-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310001232582US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001232582美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310001232582美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-12-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001232582US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-01-012024-03-310001232582美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員AHT：SeriesIPferredStockMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesIPferredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員AHT：SeriesIPferredStockMember2024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-03-310001232582US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-03-310001232582美國-公認會計準則：保留預付款成員2024-03-310001232582美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-12-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-12-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2024-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2022-12-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員2022-12-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2022-12-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2022-12-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員AHT：SeriesIPferredStockMember2022-12-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001232582US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001232582美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-3100012325822022-12-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001232582US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2023-01-012023-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-01-012023-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員AHT：SeriesIPferredStockMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesIPferredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesIPferredStockMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-03-310001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員2023-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員美國-GAAP：系列全球推薦人股票成員2023-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員AHT：SeriesIPferredStockMember2023-03-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-03-310001232582US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310001232582美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-03-3100012325822023-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2022-12-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2022-12-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員2023-03-310001232582SRT：替補成員2024-01-012024-03-310001232582SRT：替補成員2024-03-310001232582Aht:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryStirlingOPMember2024-01-012024-03-310001232582Aht:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryStirlingOPMember2024-03-310001232582AHT：StirlingsHotelsResortsInc.成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：合併後的實體成員2024-03-310001232582AHT：OpenKeyMember2024-03-310001232582AHT：獎勵投資成員2024-03-310001232582SRT：替補成員會員：Remington HotelsMembers2024-03-310001232582Aht:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryStirlingOPMember會員：Remington HotelsMembers2024-03-310001232582Aht:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryStirlingOPMember2023-12-060001232582AHT：亞特蘭大地區成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：亞特蘭大地區成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員AHT：亞特蘭大地區成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：亞特蘭大地區成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberAHT：亞特蘭大地區成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：波士頓地區成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：波士頓地區成員美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：波士頓地區成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：波士頓地區成員美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：波士頓地區成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers2024-01-012024-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：休斯頓TXArea成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：休斯頓TXArea成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員AHT：休斯頓TXArea成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：休斯頓TXArea成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberAHT：休斯頓TXArea成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers2024-01-012024-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：明尼阿波利斯聖保羅成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：明尼阿波利斯聖保羅成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：明尼阿波利斯聖保羅成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：明尼阿波利斯聖保羅成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：明尼阿波利斯聖保羅成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：NashvilleTNAreaMembers2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：NashvilleTNAreaMembers2024-01-012024-03-310001232582AHT：NashvilleTNAreaMembers美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：NashvilleTNAreaMembers2024-01-012024-03-310001232582AHT：NashvilleTNAreaMembers美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582紐約：紐約新澤西大都會地區成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員紐約：紐約新澤西大都會地區成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員紐約：紐約新澤西大都會地區成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMember紐約：紐約新澤西大都會地區成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember紐約：紐約新澤西大都會地區成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers2024-01-012024-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember2024-01-012024-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：其他區域成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：其他區域成員美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：其他區域成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：其他區域成員美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：其他區域成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SoldPropertiesMember2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：SoldPropertiesMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員AHT：SoldPropertiesMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：SoldPropertiesMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberAHT：SoldPropertiesMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：公司區域成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：公司區域成員美國-公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：公司區域成員美國-GAAP：食品和飲料成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：公司區域成員美國-GAAP：HotelOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：公司區域成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：亞特蘭大地區成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：亞特蘭大地區成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員AHT：亞特蘭大地區成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：亞特蘭大地區成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberAHT：亞特蘭大地區成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：波士頓地區成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：波士頓地區成員美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：波士頓地區成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：波士頓地區成員美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：波士頓地區成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers2023-01-012023-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：DallasFt.WorthAreaMembers美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：休斯頓TXArea成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：休斯頓TXArea成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員AHT：休斯頓TXArea成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：休斯頓TXArea成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberAHT：休斯頓TXArea成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：LosAngelesCAMetroArea成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers2023-01-012023-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：MiamiFLMetroAreaMembers美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：明尼阿波利斯聖保羅成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：明尼阿波利斯聖保羅成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：明尼阿波利斯聖保羅成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：明尼阿波利斯聖保羅成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：明尼阿波利斯聖保羅成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：NashvilleTNAreaMembers2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：NashvilleTNAreaMembers2023-01-012023-03-310001232582AHT：NashvilleTNAreaMembers美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：NashvilleTNAreaMembers2023-01-012023-03-310001232582AHT：NashvilleTNAreaMembers美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582紐約：紐約新澤西大都會地區成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員紐約：紐約新澤西大都會地區成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員紐約：紐約新澤西大都會地區成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMember紐約：紐約新澤西大都會地區成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember紐約：紐約新澤西大都會地區成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：奧蘭多火箭隊成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：費城太平洋地區成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：SanDiegoCAArea成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers2023-01-012023-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：舊金山奧克蘭CAMetroAreaMembers美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember2023-01-012023-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AMT：TampaFlareaMember美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：華盛頓特區成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：其他區域成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：其他區域成員美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：其他區域成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：其他區域成員美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：其他區域成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：SoldPropertiesMember2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：職業成員AHT：SoldPropertiesMember2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：食品和飲料成員AHT：SoldPropertiesMember2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：HotelOtherMemberAHT：SoldPropertiesMember2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMemberAHT：SoldPropertiesMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：公司區域成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：公司區域成員美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：公司區域成員美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：公司區域成員美國-GAAP：HotelOtherMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：公司區域成員美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-01-012023-03-3100012325822024-03-012024-03-010001232582aht：SaltLakeCityUtchottResidenceInMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-03-062024-03-060001232582aht：SaltLakeCityUtchottResidenceInMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-01-012024-03-310001232582Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-01-012024-03-310001232582Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2023-01-012023-03-310001232582Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：關聯方成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-03-310001232582SRT：關聯實體成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-03-310001232582AHT：獎勵投資成員2022-11-300001232582AHT：OpenKeyMember2023-12-310001232582AHT：獎勵投資成員2023-12-310001232582AHT：OpenKeyMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：OpenKeyMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：獎勵投資成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：獎勵投資成員2023-01-012023-03-3100012325822023-12-012023-12-310001232582aht：MortgageLoanDueApril 20243.51成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-03-310001232582aht：MortgageLoanDueApril 20243.51成員AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582aht：MortgageLoanDueApril 20243.51成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001232582aht：MortgageLoanDueMay 20244.99會員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-03-310001232582aht：MortgageLoanDueMay 20244.99會員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20242.00會員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20242.00會員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20242.00會員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20243.90會員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20243.90會員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20243.90會員2023-12-310001232582aht：MortgageLoanDue20244.17成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-03-310001232582aht：MortgageLoanDue20244.17成員AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582aht：MortgageLoanDue20244.17成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20242.90會員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembersaht：MortgageLoanDue20242.90會員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20242.90會員2023-12-310001232582aht：MortgageLoanDueAugust20244.85會員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-03-310001232582aht：MortgageLoanDueAugust20244.85會員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueNovember20244.76成員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueNovember20244.76成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueNovember20244.76成員2023-12-310001232582房貸：20243.39年11月美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-03-310001232582房貸：20243.39年11月AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582房貸：20243.39年11月美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueDecember20244.00會員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembersaht：MortgageLoanDueDecember20244.00會員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueDecember20244.00會員2023-12-310001232582房貸日期：20242.85年12月美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-03-310001232582房貸日期：20242.85年12月AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582房貸日期：20242.85年12月美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueFebruary 20254.45成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueFebruary 20254.45成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueFebruary 20253.28成員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueFebruary 20253.28成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueFebruary 20253.28成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMarch20254.66成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMarch20254.66成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMarch20252.80會員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembersaht：MortgageLoanDueMarch20252.80會員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMarch20252.80會員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueAugust20253.91成員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueAugust20253.91成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueAugust20253.91成員2023-12-310001232582AHT：TermLoanMembersaht：TermLoanDueJanuary 202614.00會員2024-03-310001232582AHT：TermLoanMembersaht：TermLoanDueJanuary 202614.00會員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMay 20264.00會員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembersaht：MortgageLoanDueMay 20264.00會員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMay 20264.00會員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueDecember20288.51會員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueDecember20288.51會員2023-12-310001232582AHT：環境貸款成員aht：EnvironmentalLoanDueApril 202410.00會員2024-03-310001232582AHT：環境貸款成員aht：EnvironmentalLoanDueApril 202410.00會員2023-12-310001232582aht：BridgeLoanDueMay 20247.25會員US-GAAP：BridgeLoanMembers2024-03-310001232582aht：BridgeLoanDueMay 20247.25會員US-GAAP：BridgeLoanMembers2023-12-310001232582美國-公認會計準則：建設貸款成員aht：Construction LoanDueAugust20258.25成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：建設貸款成員aht：Construction LoanDueAugust20258.25成員2023-12-310001232582AHT：TIFLoanMemberaht：TIFLoanDueMay 20338.50會員2024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembersAHT：TIFLoanMemberaht：TIFLoanDueMay 20338.50會員2024-01-012024-03-310001232582AHT：TIFLoanMemberaht：TIFLoanDueMay 20338.50會員2023-12-310001232582Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2024-03-310001232582Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2023-12-310001232582aht：LoanDueFebruary20254.45會員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-03-310001232582aht：LoanDueFebruary20254.45會員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2023-12-310001232582aht：LoanDueAugust20253.91成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-03-310001232582aht：LoanDueAugust20253.91成員AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembersUs-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-01-012024-03-310001232582aht：LoanDueAugust20253.91成員Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2023-12-310001232582aht：MortgageLoanDueApril 20243.51成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582aht：MortgageLoanDueApril 20243.51成員美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-04-012024-04-300001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDue20242.00會員2024-03-310001232582aht：MortgageLoanDue20244.17成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582aht：MortgageLoanDue20244.17成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-06-012023-06-300001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueNovember20244.76成員2024-01-012024-03-310001232582房貸：20243.39年11月美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582房貸：20243.39年11月美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-11-012023-11-300001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueDecember20244.00會員2024-01-012024-03-310001232582AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueDecember20244.00會員2024-03-310001232582房貸日期：20242.85年12月美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-01-012024-03-310001232582房貸日期：20242.85年12月美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-12-012023-12-3100012325822024-03-062024-03-060001232582美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueFebruary 20253.28成員2024-04-012024-04-300001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueFebruary 20253.28成員2024-02-012024-02-290001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMarch20252.80會員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMarch20252.80會員2024-03-012024-03-310001232582美國公認會計準則：次要事件成員Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-04-092024-04-090001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueMay 20264.00會員2024-01-012024-03-3100012325822022-01-012022-03-310001232582AHT：憑據協議成員US-GAAP：LineOfCreditMember2023-06-210001232582AHT：憑據協議成員US-GAAP：LineOfCreditMember2023-06-212023-06-210001232582AHT：憑據協議成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-06-210001232582Aht:MortgageLoanAggregatePrincipalAmountAboveMortgageDebtThresholdAmountMember美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-06-210001232582AHT：憑據協議成員2023-06-210001232582aht：OaktreeCreditMember2024-03-110001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員AHT：KEYSMortgageLoansMembers2018-06-132018-06-130001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員AHT：KEYSMortgageLoansMembers2018-06-130001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員AHT：KEYSPoolCLoanMember2023-06-012023-06-300001232582AHT：KEYSPoolDLoanMember美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-06-012023-06-300001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員AHT：KEYSPoolELoanMember2023-06-012023-06-300001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員AHT：KEYSMortgageLoansMembers2023-06-092023-06-090001232582AHT：KEYSPoolFLoanMember美國-公認會計準則：抵押貸款成員2023-11-292023-11-2900012325822024-03-012024-03-310001232582AHT：KEYSPoolALoanMembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：抵押貸款成員AHT：KEYSPoolBLoanMember2024-03-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：應收賬款成員2024-03-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：應收賬款成員2024-01-012024-03-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：應收賬款成員2023-12-310001232582Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：應收賬款成員2023-01-012023-03-310001232582Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberAHT：喜來登安娜堡成員2022-09-010001232582美國公認會計準則：應收賬款成員2024-01-012024-03-310001232582美國公認會計準則：應收賬款成員2024-03-310001232582美國公認會計準則：應收賬款成員2023-12-310001232582美國公認會計準則：應收賬款成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員2023-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：非指定成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：非指定成員2023-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員SRT：最大成員數2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員SRT：最大成員數2023-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：非指定成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：非指定成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員SRT：最大成員數2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：非指定成員SRT：最大成員數2023-12-310001232582美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員aht：MeasurementInputRecovery RateMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員2024-03-310001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2022-12-310001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-01-012023-03-310001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-03-310001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-04-012023-06-300001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-06-300001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-07-012023-09-300001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-09-300001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-10-012023-12-310001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-12-310001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2024-01-012024-03-310001232582Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2023-12-310001232582美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2023-12-310001232582美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2023-12-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2023-12-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Aht:DerivativeFinancialInstrumentNonDerivativeAssetMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Aht:DerivativeFinancialInstrumentNonDerivativeAssetMember2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2023-01-012023-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2023-01-012023-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2024-01-012024-03-310001232582美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-01-012023-03-310001232582Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-03-310001232582Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-03-310001232582Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310001232582Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001232582Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：非關聯方成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：非關聯方成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-03-310001232582Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：非關聯方成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：非關聯方成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001232582Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSRT：關聯實體成員2024-03-310001232582SRT：關聯實體成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-03-310001232582Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberSRT：關聯實體成員2023-12-310001232582SRT：關聯實體成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001232582Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：關聯方成員2024-03-310001232582美國-公認會計準則：關聯方成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-03-310001232582Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001232582美國-公認會計準則：關聯方成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001232582SRT：最小成員數2024-03-310001232582SRT：最小成員數2023-12-310001232582美國公認會計準則：績效共享成員2024-01-012024-03-310001232582美國公認會計準則：績效共享成員2023-01-012023-03-310001232582Aht:RedeemableNoncontrollingInterestsInOperatingPartnershipMember2024-01-012024-03-310001232582Aht:RedeemableNoncontrollingInterestsInOperatingPartnershipMember2023-01-012023-03-310001232582Aht:RedeemableNoncontrollingInterestsInOperatingPartnershipMember2024-01-012024-03-310001232582Aht:RedeemableNoncontrollingInterestsInOperatingPartnershipMember2023-01-012023-03-310001232582Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2024-01-012024-03-310001232582Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMemberAht:RedeemableNoncontrollingInterestsInPreferredStockMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMemberAht:RedeemableNoncontrollingInterestsInPreferredStockMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMemberAht:RedeemableNoncontrollingInterestsInPreferredStockMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMemberAht:RedeemableNoncontrollingInterestsInPreferredStockMember2023-01-012023-03-310001232582AHT：LongTerm獎勵計劃成員2024-01-012024-03-310001232582SRT：最小成員數Aht:PerformanceLongTermIncentivePlanUnitsMember2024-03-310001232582Aht:PerformanceLongTermIncentivePlanUnitsMemberSRT：最大成員數2024-03-310001232582Aht:PerformanceLongTermIncentivePlanUnitsMember2024-03-310001232582Aht:PerformanceLongTermIncentivePlanUnitsMemberAHT：2022年和2023年授予成員SRT：最大成員數2024-03-310001232582AHT：LongTermIncentivePlanUnitsMember2024-03-310001232582Aht:PerformanceLongTermIncentivePlanUnitsMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：LongTermIncentivePlanUnitsMember2024-01-012024-03-310001232582SRT：合作伙伴興趣成員2024-01-012024-03-310001232582SRT：合作伙伴興趣成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：AshfordTrustOPM成員SRT：合作伙伴興趣成員2024-03-310001232582AHT：AshfordTrustOPM成員SRT：合作伙伴興趣成員2023-12-310001232582美國公認會計準則：績效共享成員2024-01-012024-03-310001232582SRT：最小成員數美國公認會計準則：績效共享成員2024-03-310001232582美國公認會計準則：績效共享成員SRT：最大成員數2024-03-310001232582SRT：最小成員數美國公認會計準則：績效共享成員AHT：2022年和2023年授予成員2024-03-310001232582美國公認會計準則：績效共享成員AHT：2022年和2023年授予成員SRT：最大成員數2024-03-310001232582AHT：VirtuamerasLLCM成員AHT：AtTheMarketEquityDistributionMembers2022-04-110001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員AHT：AtTheMarketEquityDistributionMembers2022-04-110001232582美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員美國-公認會計準則：首選股票成員Aht:PrivatelyNegotiatedExchangeAgreementsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：系列FP參考股票成員Aht:PrivatelyNegotiatedExchangeAgreementsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMember美國-公認會計準則：首選股票成員Aht:PrivatelyNegotiatedExchangeAgreementsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-美國公認會計準則：系列HPferredStockMemberAht:PrivatelyNegotiatedExchangeAgreementsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員AHT：SeriesIPferredStockMemberAht:PrivatelyNegotiatedExchangeAgreementsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員AHT：SeriesIPferredStockMemberAht:PrivatelyNegotiatedExchangeAgreementsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：首選股票成員Aht:PrivatelyNegotiatedExchangeAgreementsMember2024-01-012024-03-310001232582美國-美國公認會計準則：普通股成員Aht:PrivatelyNegotiatedExchangeAgreementsMember2024-01-012024-03-3100012325822022-04-060001232582AHT：股權分配協議成員AHT：SeriesJAndSeriesKPferredStockMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：股權分配協議成員AHT：SeriesJAndSeriesKPferredStockMember2024-03-310001232582AHT：分部再投資計劃成員AHT：SeriesJAndSeriesKPferredStockMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：分部再投資計劃成員AHT：SeriesJAndSeriesKPferredStockMember2024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMemberAht:DividendsDeclaredOnInitialClosingDateMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMemberAHT：分部再投資計劃成員2024-03-310001232582AHT：SeriesJPferredStockMember2023-01-012023-12-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMemberAht:DividendsDeclaredOnInitialClosingDateMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMemberAHT：分部再投資計劃成員2024-03-310001232582AHT：SeriesKPferredStockMember2023-01-012023-12-310001232582AHT：AshfordInc.成員SRT：關聯實體成員2024-03-310001232582AHT：AshfordInc.成員SRT：關聯實體成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：AshfordInc.成員AHT：BaseFeeMemberSRT：關聯實體成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：AshfordInc.成員AHT：BaseFeeMemberSRT：關聯實體成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：ReimbursableExpensesMembersAHT：AshfordInc.成員SRT：關聯實體成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：ReimbursableExpensesMembersAHT：AshfordInc.成員SRT：關聯實體成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：基於股權的薪酬成員AHT：AshfordInc.成員SRT：關聯實體成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：基於股權的薪酬成員AHT：AshfordInc.成員SRT：關聯實體成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：AshfordInc.成員2024-01-012024-03-310001232582AHT：AshfordInc.成員2023-01-012023-03-310001232582Aht:REITCashManagementStrategiesAgreementMember2022-09-270001232582SRT：關聯實體成員2023-03-022023-03-020001232582SRT：關聯實體成員2024-03-110001232582SRT：關聯實體成員2024-03-120001232582aht：Stirling OperatingPartnershipMember2023-12-060001232582AHT：StirlingsHotelsResortsInc.成員AHT：BaseFeeMemberSRT：關聯實體成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：ReimbursableExpensesMembersAHT：StirlingsHotelsResortsInc.成員SRT：關聯實體成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2024-01-012024-03-310001232582AHT：StirlingsHotelsResortsInc.成員SRT：關聯實體成員Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2024-01-012024-03-310001232582aht：債務安置服務和貸款修改會員AHT：利斯莫爾資本成員2024-01-012024-03-310001232582aht：債務安置服務和貸款修改會員AHT：利斯莫爾資本成員2022-01-012022-03-310001232582AHT：AshfordInc.成員AHT：AshfordInc.成員2020-12-312020-12-310001232582AHT：AshfordInc.成員AHT：BraemarHotelsResortsIncMember2020-12-312020-12-310001232582AHT：AshfordInc.成員2020-12-312020-12-3100012325822020-12-312020-12-310001232582AHT：AshfordInc.成員2022-01-272022-01-270001232582AHT：AshfordInc.成員2022-01-272022-01-270001232582AHT：AshfordInc.成員AHT：BraemarHotelsResortsIncMember2022-01-272022-01-270001232582AHT：AshfordInc.成員AHT：AshfordInc.成員2022-01-272022-01-270001232582AHT：AshfordInc.成員2024-03-310001232582AHT：AshfordInc.成員美國-公認會計準則：應支付賬款成員2024-03-310001232582AHT：AshfordInc.成員2023-12-310001232582AHT：AshfordInc.成員美國-公認會計準則：應支付賬款成員2023-12-310001232582AHT：設計和構造FeesMember2024-01-012024-03-310001232582aht：ARPMAMember2024-03-120001232582aht：ARPMAMember會員：Remington HotelsMembers2024-03-120001232582aht：Stirling OperatingPartnershipMember2024-03-310001232582SRT：最小成員數AHT：管理費用成員AHT：管理費用成員會員：Remington HotelsMembers2024-01-012024-03-310001232582SRT：最小成員數AHT：管理費用成員AHT：管理費用成員2024-01-012024-03-310001232582aht：SecondARHMAMemberMember2024-03-120001232582aht：SecondARHMAMemberMember會員：Remington HotelsMembers2024-03-120001232582SRT：最大成員數2024-03-310001232582AHT：FranciseFeesMember2024-03-310001232582美國-公認會計準則：法國成員2024-01-012024-03-310001232582美國-公認會計準則：法國成員2023-01-012023-03-310001232582AHT：管理費用成員2024-01-012024-03-310001232582Aht:ClassActionLawsuitCaliforniaEmploymentLawsMember2016-12-200001232582Aht:ClassActionLawsuitCaliforniaEmploymentLawsMember2024-03-3100012325822024-02-012024-02-2900012325822024-03-120001232582美國公認會計準則：次要事件成員啊：希爾頓波士頓BackBayHotel會員Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-04-092024-04-090001232582啊：希爾頓波士頓BackBayHotel會員Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-03-310001232582美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員aht：MortgageLoanDueAugust20253.91成員2024-04-092024-04-090001232582啊：漢普頓酒店勞倫斯維爾會員美國公認會計準則：次要事件成員Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-04-092024-04-090001232582啊：漢普頓酒店勞倫斯維爾會員Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2024-03-310001232582美國公認會計準則：次要事件成員aht：MortgageLoanDueMarch20252.80會員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-05-090001232582aht：MortgageLoanSOFR 3.98會員美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-05-090001232582aht：MortgageLoanSOFR 3.98會員美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-05-092024-05-090001232582aht：MortgageLoanSOFR 3.98會員美國公認會計準則：次要事件成員AHT：SecuredOvernightFinancingRateSOFRembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員2024-05-092024-05-09


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至季度末的財務報表2024年3月31日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

從_

委託文件編號：001-31775

阿什福德酒店信託公司.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

馬裏蘭州86-1062192
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(美國國税局僱主識別號碼)
達拉斯大道14185號
套房1200
達拉斯
德克薩斯州75254
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)

(972) 490-9600
(註冊人的電話號碼，包括區號)

    用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。þ 是¨不是

應用複選標記表示註冊人是否已在前12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。þ 是¨不是

他們將用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☑
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司
☑
新興成長型公司☐
    
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是þ不是
*根據該法第12(B)條登記的外國證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股AHT紐約證券交易所
優先股，系列DAHT—PD紐約證券交易所
優先股，F系列AHT—PF紐約證券交易所
優先股，系列GAHT—PG紐約證券交易所
優先股，H系列AHT—PH紐約證券交易所
優先股，系列IAHT—PI紐約證券交易所
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股，每股面值0.01美元42,406,378
(班級)
2024年5月7日未完成



阿什福德酒店信託公司。
表格10-Q
截至2024年3月31日的季度
目錄

第一部分財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表
2
截至2024年和2023年3月31日的三個月合併經營報表
3
截至2024年和2023年3月31日的三個月合併全面收益（虧損）表
4
截至2024年和2023年3月31日的三個月合併權益表（虧損）
5
截至2024年和2023年3月31日的三個月合併現金流量表
8
合併財務報表附註
10
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
40
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
59
項目4.控制和程序
59
第二部分：其他信息
項目1.法律程序
59
第1A項。風險因素
60
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
61
項目3.高級證券違約
61
項目4.礦山安全披露
61
項目5.其他信息
61
項目6.展品
61
簽名
63


第一部分財務信息
項目1.財務報表（未經審計）
阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併資產負債表
(未經審計，以千計，不包括每股和每股金額)
2024年3月31日2023年12月31日
資產
酒店物業投資，淨額(美元129,063及$122,938歸因於VIE)。
$2,538,470 $2,951,932 
合同資產
378,160 — 
現金和現金等價物(#美元3,675及$2,363歸因於VIE)
111,065 165,231 
限制現金（美元9,600及$17,346歸因於VIE)
132,949 146,079 
應收賬款(美元218及$271歸屬於可變利益實體），扣除備抵1,302及$1,214，分別
56,041 45,521 
庫存(美元4及$5歸因於VIE)
3,754 3,679 
應收票據淨額9,642 7,369 
對未合併實體的投資9,426 9,960 
遞延成本，淨額(美元206及$218歸因於VIE)
1,750 1,808 
預付費用（美元867及$651歸因於VIE)
22,133 12,806 
衍生資產12,398 13,696 
經營性租賃使用權資產43,975 44,047 
其他資產(美元1,645及$1,433歸因於VIE)
18,948 25,309 
無形資產797 797 
應由第三方酒店經理支付23,531 21,664 
持有待售資產176,178 12,383 
總資產$3,539,217 $3,462,281 
負債和權益/赤字
負債：
負債，淨額(美元70,546及$70,073歸因於VIE)
$2,934,894 $3,040,951 
與破產酒店相關的債務
355,120 355,120 
融資租賃負債18,387 18,469 
其他財務負債(#美元26,908及$26,858歸因於VIE)
26,908 26,858 
應付賬款和應計費用(美元12,582及$14,405歸因於VIE)
130,613 129,323 
應計應付利息(美元520及$241歸因於VIE)
12,511 12,985 
與破產酒店相關的應計利息
23,040 14,024 
應付股息和分派（美元1及$147歸因於VIE)
3,651 3,566 
由於阿什福德公司，淨額（美元）3,553及$1,396歸因於VIE)
9,732 13,261 
應付關聯方款項淨額（美元48及$123歸因於VIE)
2,003 5,874 
應付第三方酒店經理款（美元122及$110歸因於VIE)
1,487 1,193 
無形負債，淨額2,005 2,017 
經營租賃負債44,661 44,765 
其他負債3,443 3,499 
與持有待售資產有關的負債101,720 14,653 
總負債3,670,175 3,686,558 
承付款和或有事項(附註17)
經營合夥中可贖回的非控制性權益22,300 22,007 
J系列可贖回優先股，$0.01面值，4,353,135和3,475,318分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股份
100,192 79,975 
K系列可贖回優先股，$0.01面值，262,060和194,193分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股份
6,434 4,783 
股本(赤字)：
優先股，$0.01面值，50,000,000授權股份：
D系列累計優先股，1,159,927和1,159,927分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股份
12 12 
F系列累計優先股，1,104,344和1,175,344分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股份
11 11 
G系列累計優先股，1,531,996和1,531,996分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股份
15 15 
H系列累計優先股，1,099,325和1,170,325分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股份
11 12 
系列I累計優先股，1,143,923和1,160,923分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股份
11 12 
普通股，$0.01面值，400,000,000授權股份，40,167,334和37,422,056分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股份
402 374 
額外實收資本2,383,814 2,382,975 
累計赤字(2,661,080)(2,729,312)
公司股東權益(虧損)合計(276,804)(345,901)
合併實體中的非控股權益16,920 14,859 
總股本(赤字)(259,884)(331,042)
總負債和權益/赤字$3,539,217 $3,462,281 
請參閲合併財務報表附註。
2

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併業務報表
（未經審計，單位：千，每股金額除外）
截至3月31日的三個月，
20242023
收入
房間
$229,207 $252,955 
餐飲
57,358 58,991 
其他酒店收入
16,692 16,282 
酒店總收入
303,257 328,228 
其他
639 658 
總收入
303,896 328,886 
費用
酒店運營費用：
房間
54,680 59,203 
餐飲
37,831 39,790 
其他費用
106,826 113,879 
管理費
11,550 12,246 
酒店總費用
210,887 225,118 
財產税、保險和其他
17,364 16,537 
折舊及攤銷
40,544 47,855 
諮詢服務費
15,201 12,986 
公司、一般和行政部門
8,272 2,612 
總運營費用292,268 305,108 
資產和酒店物業處置收益（損失）
6,956 (24)
終止確認資產的收益（損失）
133,909 — 
營業收入(虧損)152,493 23,754 
未合併實體收益(虧損)中的權益
(534)(396)
利息收入
1,984 2,557 
其他收入(費用)
36 134 
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷(73,961)(74,368)
與破產酒店相關的利息費用(12,098)(7,147)
沖銷保費、貸款成本和退場費
(18)(420)
清償債務所得(損)
45 — 
衍生品已實現和未實現收益(虧損)4,761 (5,415)
所得税前收入(虧損)72,708 (61,301)
所得税(費用)福利
(303)(221)
淨收益(虧損)72,405 (61,522)
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損9 — 
可歸因於經營合夥企業中可贖回非控股權益的淨(收益)虧損(853)600 
公司應佔淨收益(虧損)71,561 (60,922)
優先股息
(5,011)(3,243)
可贖回優先股的等值股息(682)(407)
優先股清償收益(虧損)1,573 — 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$67,441 $(64,572)
每股收益(虧損)-基本和攤薄
基本信息：
普通股股東應佔淨收益(虧損)$1.74 $(1.88)
加權平均已發行普通股-基本38,458 34,381 
稀釋：
普通股股東應佔淨收益(虧損)$0.60 $(1.88)
加權平均已發行普通股-稀釋後116,729 34,381 
請參閲合併財務報表附註。
3

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計，以千計)
截至3月31日的三個月，
20242023
淨收益(虧損)
$72,405 $(61,522)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
其他全面收益(虧損)合計
— — 
綜合收益(虧損)
72,405 (61,522)
減去：可歸因於合併實體非控股權益的全面(收益)損失
9 — 
減去：可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益的全面(收入)虧損
(853)600 
公司應佔綜合收益(虧損)
$71,561 $(60,922)
請參閲合併財務報表附註。
4

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併權益表(虧損)
(未經審計，除每股金額外，以千計)
優先股其他內容
已繳費
資本		累計
赤字
合併實體中的非控股權益
總計
D系列F系列G系列H系列系列我 普通股
股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額
2023年12月31日的餘額
1,160 $12 1,175 $11 1,532 $15 1,170 $12 1,161 $12 37,422 $374 $2,382,975 $(2,729,312)$14,859 $(331,042)
購買普通股— — — — — — — — — — (32)— (49)— — (49)
基於股權的薪酬— — — — — — — — — — — — 320 — 13 333 
發行優先股— — — — — — — — — — — — — — — — 
普通股發行，淨額— — — — — — — — — — 1,416 14 2,121 — — 2,135 
已宣佈的股息-優先股-D系列($0.53/共享)
— — — — — — — — — — — — — (613)— (613)
已宣佈的股息-優先股-F系列(美元0.46/共享)
— — — — — — — — — — — — — (509)— (509)
已宣佈股息-優先股-G系列(美元0.46/共享)
— — — — — — — — — — — — — (706)— (706)
已宣佈股息-優先股-H系列($0.47/共享)
— — — — — — — — — — — — — (515)— (515)
已宣佈股息--優先股--系列I(美元0.47/共享)
— — — — — — — — — — — — — (536)— (536)
已宣佈股息-優先股-J系列(美元0.50/共享)
— — — — — — — — — — — — — (2,012)— (2,012)
已宣佈股息-優先股-K系列(美元0.51/共享)
— — — — — — — — — — — — — (120)— (120)
宣佈股息-斯特林OP
— — — — — — — — — — — — — — (4)(4)
斯特林OP公用單位的發行
— — — — — — — — — — — — — — 13 13 
贖回價值調整— — — — — — — — — — — — — 791 — 791 
優先股的消滅— — (71)— — — (71)(1)(17)(1)1,338 14 (1,585)1,573 — — 
贖回價值調整-優先股— — — — — — — — — — — — — (682)— (682)
優先股贖回— — — — — — — — — — 23 — 32 — — 32 
來自合併實體非控股權益的出資
— — — — — — — — — — — — — — 2,048 2,048 
淨收益(虧損)— — — — — — — — — — — — — 71,561 (9)71,552 
2024年3月31日的餘額1,160 $12 1,104 $11 1,532 $15 1,099 $11 1,144 $11 40,167 $402 $2,383,814 $(2,661,080)$16,920 $(259,884)
5

優先股可贖回非控制性
在以下方面的權益
運營中
夥伴關係
J系列K系列
股票金額股票金額
2023年12月31日的餘額
3,475 79,975 194 4,783 22,007 
購買普通股— — — — — 
基於股權的薪酬— — — — 231 
發行優先股878 19,562 69 1,656 — 
普通股發行，淨額— — — — — 
已宣佈的股息-優先股-D系列($0.53/共享)
— — — — — 
已宣佈的股息-優先股-F系列(美元0.46/共享)
— — — — — 
已宣佈股息-優先股-G系列(美元0.46/共享)
— — — — — 
已宣佈股息-優先股-H系列($0.47/共享)
— — — — — 
已宣佈股息--優先股--系列I(美元0.47/共享)
— — — — — 
已宣佈股息-優先股-J系列(美元0.50/共享)
— — — — — 
已宣佈股息-優先股-K系列(美元0.51/共享)
— — — — — 
宣佈股息-斯特林OP
— — — — — 
斯特林OP公用單位的發行
— — — — — 
贖回價值調整— — — — (791)
優先股的消滅— — — — — 
贖回價值調整-優先股— 655 — 27 — 
優先股贖回— — (1)(32)— 
合併實體中非控制性權益的貢獻
— — — — — 
淨收益(虧損)— — — — 853 
2024年3月31日的餘額
4,353 $100,192 262 $6,434 $22,300 
優先股其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		總計
D系列F系列G系列H系列系列我 普通股
股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額
2022年12月31日的餘額
1,174 $12 1,251 $12 1,532 $15 1,308 $13 1,253 $13 34,495 $345 $2,383,244 $(2,534,043)$(150,389)
購買普通股— — — — — — — — — — (17)— (56)— (56)
基於股權的薪酬— — — — — — — — — — — — 812 — 812 
發行優先股
— — — — — — — — — — — — — — — 
已宣佈的股息-優先股-D系列($0.53/共享)
— — — — — — — — — — — — — (620)(620)
已宣佈的股息-優先股-F系列(美元0.46/共享)
— — — — — — — — — — — — — (577)(577)
宣佈的股息-優先股-G系列($0.46/共享)
— — — — — — — — — — — — — (706)(706)
宣佈的股息-優先股-H系列($0.47/共享)
— — — — — — — — — — — — — (613)(613)
宣佈的股息-優先股-系列I(美元0.47/共享)
— — — — — — — — — — — — — (587)(587)
宣佈股息-優先股-J系列（$0.50/共享)
— — — — — — — — — — — — — (133)(133)
宣佈股息-優先股-K系列（$0.51/共享)
— — — — — — — — — — — — — (7)(7)
贖回價值調整— — — — — — — — — — — — — (176)(176)
贖回價值調整—優先股
— — — — — — — — — — — — — (407)(407)
淨收益(虧損)— — — — — — — — — — — — — (60,922)(60,922)
2023年3月31日的餘額1,174 $12 1,251 $12 1,532 $15 1,308 $13 1,253 $13 34,478 $345 $2,384,000 $(2,598,791)$(214,381)
6

優先股可贖回非控制性
在以下方面的權益
運營中
夥伴關係
J系列K系列
股票金額股票金額
2022年12月31日的餘額
87 $2,004 2 $44 $21,550 
購買普通股— — — — — 
基於股權的薪酬— — — — 491 
發行優先股415 9,159 32 772 — 
已宣佈的股息-優先股-D系列($0.53/共享)
— — — — — 
已宣佈的股息-優先股-F系列(美元0.46/共享)
— — — — — 
已宣佈股息-優先股-G系列(美元0.46/共享)
— — — — — 
已宣佈股息-優先股-H系列($0.47/共享)
— — — — — 
已宣佈股息--優先股--系列I(美元0.47/共享)
— — — — — 
已宣佈股息-優先股-J系列(美元0.50/共享)
— — — — — 
已宣佈股息-優先股-K系列(美元0.51/共享)
— — — — — 
贖回價值調整— — — — 176 
贖回價值調整-優先股— 380 — 27 — 
淨收益(虧損)— — — — (600)
2023年3月31日的餘額
502 $11,543 34 $843 $21,617 
請參閲合併財務報表附註。
7

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
截至3月31日的三個月，
20242023
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$72,405 $(61,522)
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷40,544 47,855 
無形資產攤銷17 9 
遞延收入確認(56)(125)
壞賬支出585 626 
遞延所得税支出(福利)16 17 
未合併實體的權益(收益)損失534 396 
資產和酒店物業處置（收益）損失
(6,956)24 
終止確認資產的（收益）損失
(133,909)— 
債務清償損失(收益)(45)— 
衍生品已實現和未實現(收益)損失(4,761)5,415 
攤銷貸款成本、貼現和資本化的違約利息以及註銷保費、貸款成本和退出費2,966 4,264 
基於股權的薪酬564 1,303 
非現金利息收入(421)(121)
經營資產和負債的變化，不包括酒店物業處置和資產終止確認的影響：
應收賬款和庫存(15,727)(12,572)
預付費用和其他資產(4,727)(4,360)
應付帳款和應計費用及應計利息3,986 12,782 
與破產酒店相關的應計利息
9,016 — 
應付/應收關聯方款項(3,658)2,011 
由於/來自第三方酒店經理(3,516)2,248 
由於/來自Ashford Inc.，Net(3,250)6,456 
經營租賃負債(102)366 
經營性租賃使用權資產41 (447)
其他負債— (1)
經營活動提供(用於)的現金淨額(46,454)4,624 
投資活動產生的現金流
酒店物業的改善和增建(33,930)(29,298)
處置資產和酒店財產所得淨收益18,855 — 
支付初始特許經營權費用— (149)
發行應收票據
(1,887)— 
財產保險收益154 75 
投資活動提供(用於)的現金淨額(16,808)(29,372)
融資活動產生的現金流
負債借款— 449 
償還債務(22,052)(50,840)
支付貸款成本和退場費(1,939)(6,751)
股息和分紅的支付(4,586)(3,162)
購買普通股— (7)
支付衍生品費用(5,280)(4,174)
衍生品收益9,094 9,038 
普通股發行所得款項
2,043 — 
優先股發行所得收益20,877 9,925 
融資租賃負債的償付(82)— 
斯特林OP公用單位的發行10 — 
合併實體中非控制性權益的貢獻
2,048 — 
8

截至3月31日的三個月，
20242023
融資活動提供(用於)的現金淨額133 (45,522)
現金、現金等價物和限制性現金(包括現金、現金等價物和待售受限現金)淨增(減)(63,129)(70,270)
年初現金、現金等值物和限制性現金（包括現金、現金等值物和持作出售的限制性現金）
311,534 559,026 
期末現金、現金等價物和限制性現金(包括現金、現金等價物和待售的限制性現金)
$248,405 $488,756 
補充現金流信息
支付的利息$76,129 $76,923 
已繳納(退還)的所得税(403)(58)
補充披露非現金投融資活動
應計但未支付的資本支出$16,264 $14,822 
應計普通股發行成本
28 — 
應計優先股發行成本— 21 
斯特林OP普通單位的非現金髮行
3 — 
優先股的非現金化3,835 — 
從優先股票交易所發行普通股2,262 — 
非現金優先股股息341 6 
衍生品未結算收益1,295 1,963 
非現金資產終止確認
231,639 — 
已宣佈但未支付的股息和分配3,651 3,193 
補充披露現金、現金等價物和限制性現金
期初現金及現金等價物$165,231 $417,064 
期初受限現金146,079 141,962 
期初現金、現金等價物和限制性現金
311,310 559,026 
計入持作出售資產的年初現金和現金等值物1 — 
計入持作出售資產的年初受限制現金223 — 
年初現金、現金等值物和限制性現金（包括現金、現金等值物和持作出售的限制性現金）
$311,534 $559,026 
期末現金及現金等價物$111,065 $344,935 
期末受限現金132,949 143,821 
期末現金、現金等價物和限制性現金244,014 488,756 
持有待售資產所包含的期末現金和現金等價物1,592 — 
持有待售資產中包括的期末受限現金2,799 — 
期末現金、現金等價物和限制性現金(包括現金、現金等價物和待售的限制性現金)$248,405 $488,756 
請參閲合併財務報表附註。
9

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註
(未經審計)

1. 業務的組織和描述
阿什福德酒店信託公司，Ashford Trust及其附屬公司（“Ashford Trust”）是一家房地產投資信託（“REITs”）。雖然我們的投資組合目前由高檔酒店和高檔全方位服務酒店組成，但我們的投資策略主要集中於投資於美國的高檔全方位服務酒店，這些酒店的每間客房收入（“RevPAR”）一般低於美國全國平均水平的兩倍，投資方式包括直接房地產、股權和債務。我們目前預計未來的投資將主要集中在高檔酒店。我們擁有我們的住宿投資，並通過我們的經營合夥企業Ashford Hospitality Limited Partnership（“Ashford Trust OP”）開展業務。Ashford OP General Partner LLC是Ashford Trust的全資子公司，是我們經營夥伴關係的唯一普通合夥人。“公司”、“我們”或“我們的”等術語指Ashford Hospitality Trust，Inc.。及（視情況而定）包括在其綜合財務報表內的所有實體。
我們的酒店物業主要以希爾頓、Hyatt、萬豪和洲際酒店集團等廣泛認可的高檔和高檔品牌為品牌。截至2024年3月31日，我們持有以下資產的權益：
•75綜合經營的酒店物業，代表着18,021總客房數；
•四綜合經營的酒店物業，代表着405通過a擁有的房間總數 99.4Stirling REIT OP，LP（“Stirling OP”）之%擁有權權益，該公司由Stirling Hotels & Resorts，Inc.（"Stirling Inc."）收購併擁有多樣化的穩定創收酒店和度假村組合。見附註 2;
•一綜合酒店物業正在通過32.5在合併實體中擁有投資的百分比；
•15.1持有OpenKey，Inc.(“OpenKey”)的%所有權，賬面價值約為$1.5百萬美元；以及
•對擁有加利福尼亞州納帕梅里蒂奇度假村和温泉度假村和大保護區的實體的投資(“梅里蒂奇投資”)，賬面價值約為$8.0百萬美元。
出於美國聯邦所得税的目的，我們選擇被視為房地產投資信託基金，該基金對經營酒店施加了相關的限制。截至2024年3月31日，我們的 75經營酒店物業， 四Stirling OP酒店物業由我們的全資或多數股權附屬公司租賃或擁有，該等附屬公司就美國聯邦所得税而言被視為應課税REITs附屬公司（統稱為“Ashford TRS”）。Ashford TRS然後聘請第三方或附屬酒店管理公司根據管理合同經營酒店。有關該等物業之酒店經營業績已計入綜合經營報表。
我們由阿什福德公司的子公司阿什福德酒店顧問有限責任公司(“阿什福德有限責任公司”)通過一項諮詢協議提供諮詢。我們的75經營酒店物業， 四我們合併投資組合中的斯特林OP酒店物業目前由Ashford LLC進行資產管理。我們沒有任何員工。所有可能由員工提供的服務都由Ashford LLC提供給我們。
我們不直接經營我們的任何酒店物業；相反，我們與酒店管理公司簽訂合同，根據管理合同為我們運營這些物業。阿什福德公司的子公司雷明頓住宿與酒店有限責任公司(“雷明頓酒店”)管理着55我們的75經營酒店物業， 三的四斯特林OP酒店物業。剩下的酒店物業由第三方管理公司管理。
阿什福德公司還通過阿什福德公司擁有所有權權益的某些實體向我們或我們的酒店物業提供其他產品和服務。這些產品和服務包括但不限於設計和建設服務、債務安置和相關服務、視聽服務、房地產諮詢和經紀服務、涵蓋一般責任的保險單、工傷賠償和商務汽車索賠和保險索賠服務、低過敏性保費房間、水上運動活動、經紀-交易商和分銷服務、移動關鍵技術和現金管理服務。
2. 重大會計政策
陳述的基礎-隨附的未經審計綜合財務報表已根據中期財務信息公認會計原則(“公認會計原則”)以及表格10-Q和S-X規則第10條的説明編制。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性調整)都已包括在內。這些合併財務報表包括阿什福德酒店信託公司、其持有多數股權的子公司以及其持有多數股權的合資企業的賬目。
10

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
控股權。在這些合併財務報表中，所有公司間賬户和合並實體之間的交易均已註銷。我們已濃縮或遺漏了某些信息和腳註披露，這些信息和腳註披露通常包括在隨附的未經審計綜合財務報表中根據公認會計原則呈報的財務報表中。我們相信在此披露的信息足以防止所提供的信息具有誤導性。然而，財務報表應與我們於2024年3月14日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的以Form 10-K格式提交給股東的2023年年度報告中包括的合併財務報表及其附註一併閲讀。
根據權威會計指引的定義，Ashford Trust OP被視為可變權益實體(“VIE”)。如果報告實體是VIE的主要受益者，則VIE必須由報告實體合併，因為它(I)有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大；(Ii)VIE有義務承擔VIE的損失，或有權從VIE獲得利益。與Ashford Trust OP有關、對其經濟表現影響最大的所有重大決策，包括但不限於與業務有關的操作程序以及與賣方、買方、貸款人、經紀人、代理和其他適用代表的任何收購、處置、融資、重組或其他交易，均須得到我們的全資子公司Ashford OP General Partner LLC(其普通合夥人)的批准。因此，我們合併了阿什福德信託公司的運營。
815商務管理會員有限責任公司(“815商務MM”)被視為VIE，由權威會計準則定義。2023年5月31日，Ashford Trust獲得了815 Commerce MM經理的啟動權，815 Commerce MM正在開發德克薩斯州沃斯堡的Le Merdian酒店。因此，Ashford Trust成為主要受益者，並開始合併815 Commerce MM。在2023年，該公司為815 Commerce MM的經理提供了一筆違約貸款，以滿足房地產建設貸款人要求的餘額保證金。物業建造貸款人所需的結餘按金總額最高可達$9.51000萬美元。截至2024年3月31日，公司已為8.81000萬美元。
於2023年12月6日，本公司與Stirling Inc.之附屬公司Stirling OP訂立出資協議。根據出資協議之條款，本公司出資其於曼徹斯特Residence Inn Manchester、Hampton Inn Buford、SpringHill Suites Buford及Residence Inn Jacksonville之股權及相關債務及其他責任予Stirling OP，以換取 1.4 百萬單位一級斯特靈行動
本公司認為該交易導致Ashford Trust成為Stirling OP的主要受益人，考慮到：1）關聯方集團，包括（i）Ashford Trust及（ii）對Stirling Inc.董事會選舉或罷免具有控制權的初始股東。2）考慮到本公司透過其股權持有絕大部分經濟活動，且絕大部分活動均代表本公司進行。因此，Ashford Trust於2023年12月6日開始合併Stirling OP，因此，物業和債務繼續以其歷史賬面值反映在公司的資產負債表上。
我們一些酒店的歷史季節性模式會導致我們整體經營業績的波動。因此，截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定表明截至2024年12月31日的年度預期業績。
11

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
以下交易會影響我們合併財務報表的報告可比性：
屬性
位置
類型日期
世界探索度假村
佛羅裏達州奧蘭多處置2023年8月1日
雄鹿縣喜來登酒店
賓夕法尼亞州朗霍恩
處置
2023年11月9日
弗拉格斯塔夫大使套房酒店
亞利桑那州弗拉格斯塔夫
處置2023年11月29日
核桃溪大使套房酒店
加利福尼亞州核桃溪
處置2023年11月29日
萬豪布里奇沃特
新澤西州布里奇沃特
處置2023年11月29日
萬豪三角研究公園
北卡羅來納州達勒姆
處置2023年11月29日
W亞特蘭大
佐治亞州亞特蘭大
處置2023年11月29日
哥倫布蒂普頓湖萬怡酒店
印第安納州哥倫布
不再認可
2024年3月1日
老城庭院
亞利桑那州斯科茨代爾
不再認可
2024年3月1日
休斯中心Residence Inn
拉斯維加斯，NV
不再認可
2024年3月1日
Residence Inn Phoenix Airport
菲尼克斯，AZ
不再認可
2024年3月1日
聖何塞紐瓦克原住民酒店
加利福尼亞州紐瓦克
不再認可
2024年3月1日
曼哈頓海灘SpringHill Suites酒店
加利福尼亞州霍桑
不再認可
2024年3月1日
普利茅斯會議SpringHill Suites酒店
賓夕法尼亞州普利茅斯會議
不再認可
2024年3月1日
沐浴嶺庭院
新澤西州巴辛嶺
不再認可
2024年3月1日
硅谷紐瓦克萬怡酒店
加利福尼亞州紐瓦克
不再認可
2024年3月1日
奧克蘭機場萬怡酒店
加利福尼亞州奧克蘭
不再認可
2024年3月1日
普萊諾遺產公園庭院酒店
德克薩斯州普萊諾
不再認可
2024年3月1日
普萊諾Residence Inn
德克薩斯州普萊諾
不再認可
2024年3月1日
BWI機場SpringHill Suites酒店
馬裏蘭州巴爾的摩
不再認可
2024年3月1日
曼哈頓海灘TownePlace Suites酒店
加利福尼亞州霍桑
不再認可
2024年3月1日
鹽湖城Residence Inn德克薩斯州鹽湖城處置2024年3月6日
預算的使用-按照美國普遍接受的會計原則編制這些合併財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
新近發佈的會計準則s-2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了會計準則更新（“ASO”）2023-07“分部報告（主題280）：可報告分部披露的改進”，擴大了可報告分部的年度和中期披露要求，主要通過加強對重大分部費用的披露。ASO 2023-07在2024年1月1日開始的年度期間和2025年1月1日開始的中期期間生效，允許提前採用。我們目前正在評估該指南對我們財務報表披露的影響。
於2023年12月，FASB發佈會計準則第2023-09號“所得税（主題740）：所得税披露的改進”，以擴大所得税的披露規定，特別是與税率調節和已付所得税有關的規定。ASU 2023-09於二零二五年一月一日開始的年度期間生效，並允許提前採納。我們目前正在評估更新後的準則將對我們的財務報表披露產生的潛在影響。
重新分類- 上一年財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
12

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
3. 收入
下表列出了我們按地理區域分列的收入(以千美元為單位)：
截至2024年3月31日的三個月
初級地理市場酒店數量房間餐飲服務其他酒店其他總計
佐治亞州亞特蘭大地區9 $15,107 $4,177 $983 $— $20,267 
馬薩諸塞州波士頓地區2 9,116 1,279 1,381 — 11,776 
達拉斯/堡壘德克薩斯州沃思市5 13,683 4,876 884 — 19,443 
德克薩斯州休斯頓地區2 6,124 2,477 250 — 8,851 
洛杉磯，加利福尼亞州大都市區4 18,941 5,049 1,133 — 25,123 
佛羅裏達州邁阿密大都市區2 9,217 3,063 358 — 12,638 
明尼阿波利斯--明尼蘇達州聖保羅2 2,549 806 134 — 3,489 
田納西州納什維爾地區1 13,533 8,134 1,114 — 22,781 
紐約/新澤西大都市區4 8,183 3,517 437 — 12,137 
佛羅裏達州奧蘭多地區2 6,944 408 610 — 7,962 
賓夕法尼亞州費城地區1 2,273 215 245 — 2,733 
加利福尼亞州聖地亞哥地區2 5,208 318 387 — 5,913 
舊金山-加利福尼亞州奧克蘭大都會地區3 8,988 1,334 390 — 10,712 
佛羅裏達州坦帕市2 9,633 2,311 507 — 12,451 
華盛頓特區-MD-VA地區9 29,825 6,061 2,162 — 38,048 
其他領域29 55,048 12,928 5,204 — 73,180 
被處置的財產
15 14,835 405 513 — 15,753 
公司— — — — 639 639 
總計94 $229,207 $57,358 $16,692 $639 $303,896 
截至2023年3月31日的三個月
初級地理市場酒店數量房間餐飲服務其他酒店其他總計
佐治亞州亞特蘭大地區9 $16,430 $4,173 $858 $— $21,461 
馬薩諸塞州波士頓地區2 8,619 935 1,434 — 10,988 
達拉斯/堡壘德克薩斯州沃思市5 14,416 5,325 891 — 20,632 
德克薩斯州休斯頓地區2 6,814 2,558 281 — 9,653 
洛杉磯，加利福尼亞州大都市區4 18,718 4,885 861 — 24,464 
佛羅裏達州邁阿密大都市區2 8,630 2,837 206 — 11,673 
明尼阿波利斯--明尼蘇達州聖保羅2 2,395 594 279 — 3,268 
田納西州納什維爾地區1 13,217 7,344 692 — 21,253 
紐約/新澤西大都市區4 7,915 3,678 464 — 12,057 
佛羅裏達州奧蘭多地區2 6,926 512 491 — 7,929 
賓夕法尼亞州費城地區1 2,512 292 147 — 2,951 
加利福尼亞州聖地亞哥地區2 4,714 297 317 — 5,328 
舊金山-加利福尼亞州奧克蘭大都會地區3 8,122 1,448 296 — 9,866 
佛羅裏達州坦帕市2 9,847 1,983 454 — 12,284 
華盛頓特區-MD-VA地區9 28,020 5,883 1,846 — 35,749 
其他領域29 56,958 12,637 4,512 — 74,107 
處置財產 (1)
21 38,702 3,610 2,253 — 44,565 
公司— — — — 658 658 
總計100 $252,955 $58,991 $16,282 $658 $328,886 
_____________________________
(1) 包括2023年8月1日出售的WorldQuest Resort。
13

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
4. 酒店物業投資，淨額
對酒店物業的投資，淨額包括以下(以千計)：
2024年3月31日2023年12月31日
土地$484,723 $605,509 
建築物和改善措施2,887,537 3,331,645 
傢俱、固定裝置和設備161,470 175,991 
在建工程114,760 114,850 
希爾頓-瑪麗埃塔融資租賃17,269 17,269 
總成本3,665,759 4,245,264 
累計折舊(1,127,289)(1,293,332)
酒店物業投資，淨額$2,538,470 $2,951,932 
5. 處置、減值費用及持作出售的資產
性情
2024年3月1日，該公司收到通知，獲得KEYS A組和KEYS B組貸款的酒店物業已轉讓給法院指定的接管人。
截至2024年3月1日，當接管人控制酒店時，我們從合併資產負債表中不再承認獲得KEYS Pool A和KEYS Pool B貸款的酒店物業，並相應地確認了 $133.9萬其計入我們綜合經營報表中的“終止確認資產的收益（損失）”中。參見注釋7。
2024年3月6日，該公司以美元出售了猶他州鹽湖城的Residence Inn Salt Lake City19.2 百萬現金出售所得收益約為美元，7.0 截至2024年3月31日止三個月的損失為100萬美元，已計入綜合經營報表中的資產和酒店物業處置收益（虧損）中。見附註 7.
處置酒店財產的經營結果計入截至處置之日的淨收益(虧損)。請參閲備註2023年和2024財年的處置為2。 下表載列本集團之簡明財務資料。 截至三個月2024年3月31日和 2023 f從公司的 處置 (單位：千)：
截至3月31日的三個月，
20242023
酒店總收入
$15,753 $44,565 
酒店總運營費用(11,380)(32,028)
財產税、保險和其他(1,093)(2,383)
折舊及攤銷(1,970)(7,151)
總運營費用
(14,443)(41,562)
資產和酒店物業處置收益（損失）6,956 — 
終止確認資產的收益（損失）
133,909 — 
營業收入(虧損)142,175 3,003 
利息收入43 29 
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷(120)(4,849)
與破產酒店相關的利息費用
(12,098)(7,147)
沖銷保費、貸款成本和退場費12 — 
所得税前收入(虧損)130,012 (8,964)
(所得税)所得税前虧損，可歸因於經營合夥企業中可贖回的非控股權益(1,625)82 
公司應佔淨收益(虧損)
$128,387 $(8,882)
減值費用
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，不是減值費用已入賬。
14

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
持有待售資產
2024年1月29日和2024年2月20日，本公司分別就馬薩諸塞州波士頓的希爾頓波士頓後灣酒店和佐治亞州勞倫斯維爾的漢普頓勞倫斯維爾酒店簽訂了買賣協議。截至2024年3月31日，波士頓後灣希爾頓酒店和漢普頓勞倫斯維爾酒店被歸類為持有出售。折舊和攤銷自資產被視為持有以待出售之日起停止。由於出售這些酒店並不代表對我們的經營或財務業績有(或將有)重大影響的戰略轉變，因此其經營業績沒有在綜合財務報表中報告為非持續經營。波士頓後灣希爾頓酒店和漢普頓勞倫斯維爾酒店的銷售分別於2024年4月9日和2024年4月23日結束。見附註19。
截至2024年3月31日綜合資產負債表中與持有待售資產有關的主要資產和負債類別如下：
2024年3月31日
資產
酒店物業投資，淨額$169,583 
現金和現金等價物1,592 
受限現金2,799 
應收賬款淨額1,387 
盤存87 
遞延成本，淨額10 
預付費用707 
其他資產13 
持有待售資產$176,178 
負債
負債，淨額$97,206 
應付賬款和應計費用3,369 
應計利息780 
因關聯方原因，網292 
由於Ashford Inc.，Net73 
與持有待售資產有關的負債$101,720 
6. 對未合併實體的投資
OpenKey由Ashford Inc.控制和合並，是一款專注於酒店服務的移動鑰匙平臺，提供通用智能手機應用程序以及相關硬件和軟件，用於無鑰匙進入酒店客房。我們的投資在我們的綜合資產負債表中記錄為“對未合併實體的投資”的一部分，並按照權益會計法核算，因為根據適用的會計指導，我們被認為對該實體具有重大影響力。截至2024年3月31日，公司已對OpenKey投資總額約為美元5.5百萬美元。
2022年11月，公司進行了初步投資#美元。9.1在加利福尼亞州納帕的一家持有Merchant Investment的實體中，我們的投資在綜合資產負債表中記錄為“於未綜合實體的投資”的一部分，並根據權益會計法入賬，因為根據適用會計指引，我們被視為對該實體有重大影響力。
下表彙總了我們在未合併實體中的賬面價值和所有權權益：
2024年3月31日2023年12月31日
OpenKey投資的賬面價值(千)$1,466 $1,575 
OpenKey的所有權權益15.1 %15.1 %
Meritage投資的賬面價值(千)$7,960 $8,385 
15

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
下表彙總了我們在未合併實體的收益(虧損)中的權益(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20242023
OpenKey$(109)$(150)
Meritage投資公司(425)(246)
$(534)$(396)
我們於每個報告期內根據適用的權威會計指引審核對未合併實體的投資以計提減值。當一項投資的估計公允價值低於該投資的賬面價值時，該投資被減值。除暫時性減值外，任何其他減值都計入未合併實體的收益(虧損)的權益。不是 截至2024年和2023年3月31日的三個月內記錄了減損費用。
16

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
7. 負債，淨額
債務由以下部分組成(以千計)：
負債抵押品成熟性
利率
2024年3月31日2023年12月31日
按揭貸款 (2)
19酒店2024年4月
軟性(1) +
3.51 %$862,027 $862,027 
按揭貸款1酒店2024年5月4.99 %5,572 5,613 
按揭貸款 (3)
1酒店2024年6月
軟性(1) +
2.00 %8,881 8,881 
按揭貸款 (4)
4酒店2024年6月
軟性(1) +
3.90 %143,877 143,877 
按揭貸款 (4)
5酒店2024年6月
軟性(1) +
4.17 %237,061 237,061 
按揭貸款 (4)
5酒店2024年6月
軟性(1) +
2.90 %119,003 119,003 
按揭貸款2酒店2024年8月4.85 %10,882 10,945 
按揭貸款 (5)
1酒店2024年11月
軟性(1) +
4.76 %86,000 86,000 
按揭貸款 (6)
17酒店2024年11月
軟性(1) +
3.39 %409,750 409,750 
按揭貸款 (7)
1酒店2024年12月
軟性(1) +
4.00 %37,000 37,000 
按揭貸款 (8)
1酒店2024年12月
軟性(1) +
2.85 %13,721 13,759 
按揭貸款 (9)
2酒店2025年2月4.45 %26,501 45,792 
按揭貸款 (10)
8酒店2025年2月
軟性(1) +
3.28 %345,000 345,000 
按揭貸款1酒店2025年3月4.66 %22,591 22,742 
按揭貸款 (11)
2酒店2025年3月
軟性(1) +
2.80 %240,000 240,000 
按揭貸款 (12)
1酒店2025年8月
軟性(1) +
3.91 %98,000 98,000 
定期貸款(13)
權益2026年1月14.00 %180,561 183,082 
按揭貸款 (14)
2酒店2026年5月
軟性(1) +
4.00 %98,450 98,450 
按揭貸款 (15)
4酒店2028年12月8.51 %30,200 30,200 
環境貸款(16)
1酒店2024年4月10.00 %574 571 
過橋貸款 (16)
1酒店2024年5月7.25 %19,889 19,889 
建設貸款(16)
1酒店2033年5月11.26 %15,876 15,494 
TIF貸款 (16)
1酒店2025年8月8.25 %5,609 5,609 
總負債$3,017,025 $3,038,745 
保費(折扣)，淨額277 (606)
資本化違約利息和滯納金253 396 
遞延貸款成本，淨額(6,527)(6,914)
內含債務衍生工具21,072 23,696 
負債，淨額$3,032,100 $3,055,317 
與持有待售資產有關的負債，淨額(8)
1酒店
2025年2月
4.45 %— 14,366 
負債，與持作出售資產相關的淨 (12)
1酒店
2025年8月
軟性(1) +
3.91 %97,206 — 
$2,934,894 $3,040,951 
_____________________________
(1)**SOFR費率為5.33%和5.352024年3月31日和2023年12月31日分別為%。
(2)**這筆抵押貸款已經五一年制延期選擇，但須滿足某些條件。第五 一年制延期期於2024年4月開始。
(3)**這筆抵押貸款的SOFR下限為2.00%.
(4)**這筆抵押貸款已經五一年制延期選擇權，但須滿足某些條件。第四次一年制延期期從2023年6月開始生效。
(5)    這筆抵押貸款有二一年制延期選擇，但須滿足某些條件。
(6)**這筆抵押貸款已經五一年制延期選擇，但須滿足某些條件。第五 一年制延期期於2023年11月開始。
(7)    這筆抵押貸款有三一年制延期選擇權，但須滿足某些條件。這筆抵押貸款的最低限額是0.50%.
(8)    這筆貸款有二一年制延期選擇，但須滿足某些條件。第二 一年制延期期於2023年12月開始。
(9)     2024年3月6日，我們以美元的價格出售了鹽湖城Residence Inn19.2 萬出售收益用於償還美元19.0 本金百萬。
(10)     該抵押貸款於2024年4月進行了修訂。修正案的條款包括美元10.0 支付100萬美元並增加了額外的 一年制延期選擇，但須滿足某些條件。第五 一年制延期期於2024年2月開始。
(11)    這筆抵押貸款有五一年制延期選擇權，但須滿足某些條件。第四次一年制延期期於2024年3月開始。
(12)    該抵押貸款由希爾頓波士頓後灣酒店擔保，並於2024年3月31日持有待售。2024年4月9日，我們以美元的價格出售了這處房產171.01000萬美元。
(13)    2024年3月11日，我們修改了該定期貸款。該修正案的條款將當前到期日延長至2026年1月。
(14)    這筆抵押貸款有二一年制延期選擇，但須滿足某些條件。
(15)    該抵押貸款與Stirling OP相關。請參閲註釋1和2中的討論。
17

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(16)    這筆貸款與815 Commerce Management Member，LLC相關。請參閲註釋1、2和8中的討論。
我們確認了下表所示的淨溢價(折扣)攤銷(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
行項目20242023
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷$(861)$(4,173)
淨保費(折價)的攤銷是用一種近似有效利息法的方法計算的。
截至2021年和2020年12月31日止年度，該公司達成了容忍協議和其他協議，由於條款允許遞延利息以及免除違約利息和滯納金，這些協議被評估為被視為問題債務重組。由於陷入困境的債務重組，所有應計違約利息和滯納金均資本化為適用的貸款餘額，並使用實際利率法在貸款剩餘期限內攤銷。截至2024年和2023年3月31日止三個月攤銷的資本化本金金額為美元143,000及$3.1分別為2.5億美元和2.5億美元。這些數額作為“利息支出以及折現和貸款成本攤銷”的減少額計入綜合經營報表。
於2023年6月21日，本公司與本公司的間接附屬公司Ashford Trust OP(“借款人”)與由Oaktree Capital Management，L.P.(“貸款人”)及Oaktree Fund Administration，LLC管理的若干基金及賬户訂立信貸協議第2號修訂(“第2號修訂”)。第2號修正案在符合修正案所列條件的情況下，除其他事項外，規定：
(I)預計延遲提取定期貸款(DDTL)承諾到期日將是2023年7月7日，或借款人進行初始DDTL提取以供借款人提前償還某些抵押債務的較早日期；
(2)儘管出現了DDTL承諾到期日，但仍未支付，最高可達#美元100,000,000的初始DDTL將由貸款人提供為期12年(12)截至2024年7月7日的月份(截至2023年12月31日均未使用)，但借款人須支付未使用的費用9未支取金額的年利率；
(Iii)阿什福德信託公司和借款人將被允許進行某些限制性付款，包括但不限於阿什福德信託公司優先股的股息，而不必保持不受限制的現金，金額不低於(X)$100,000,000加上(Y)在該日期之前或與之同時墊付的滴滴涕本金總額；
(Iv)*某些集合按揭貸款的違約不會計入$400,000,000抵押債務門檻金額；
(V)就抵押債務門檻金額而言，是指某種抵押貸款，目前本金總額為#美元415,000,000，將被視為本金為$400,000,000及
(Vi)至少在借款人根據《信貸協議》應付貸款時提供貸款50退場費的%作為現金退場費支付。

2024年3月11日，我們簽署了橡樹信貸協議第3號修正案，其中包括：(I)將信貸協議延長至2026年1月15日；(Ii)取消50-最低現金要求，(三)取消3如果現金低於美元，利率將增加%100，(Iv)取消按揭債務下的違約是信貸協議下的違約的條文，。(V)增加利率3.5%，如果本金餘額不低於$100(Vi)終止所有“延遲提取”定期貸款承諾及其未使用的費用；(Vii)規定在每個日曆季度結束時強制預付信貸協議，無限制現金超過#美元752024年前三個季度為2000萬美元，502024年第四季度為2000萬美元，以及25(八)規定強制預付信貸協議，金額相當於50發行股票籌集的所有淨收益的百分比，包括非交易優先股(增加到100本金餘額不少於$的淨收益的%100(X)取消以普通股認股權證的形式支付退出費用的選擇權，(X)要求以15%現金退場費(全現金支付)，退場費降至12.5%如果橡樹信貸協議在2024年9月30日或之前償還，(Xi)要求公司使用商業上合理的努力來出售十五(Xii)本金餘額不少於$的指明酒店100截至2024年9月30日的1000萬美元，或在2025年3月31日之前未全額償還，要求公司出售八指定酒店的最低銷售價格， 六個月，淨銷售收益將用作預付款
18

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
信貸協議，（xiii）要求公司採取商業上合理的努力為納什維爾文藝復興酒店物業再融資，（xiv）限制公司執行酌情資本支出的能力。
關鍵抵押貸款於2018年6月13日簽訂，每筆貸款均有兩年制初始條款和五一年制擴展選項。為了有資格獲得一年制2023年6月延期，每個關鍵貸款池都需要達到一定的債務收益率測試。該公司延長了KEYS Pool C貸款，還款金額約為$62.42000萬美元，其Key Pool D貸款，償還金額約為$25.62000萬美元，及其Key Pool E貸款，償還金額約為$41.01000萬美元。2023年6月9日，公司收到一份30天擴展以滿足擴展條件，以便協商對相應擴展測試的修改。2023年7月7日，該公司選擇不支付所需的還款來延長其KEYS A池貸款、KEYS B池貸款和KEYS F池貸款，從而違約了該等貸款。
2023年11月29日，公司完成了KEYS Pool F $所有權轉讓的代止贖交易契約215.1 向抵押貸款人抵押百萬美元。
2024年3月1日，該公司收到通知，獲得KEYS A組和KEYS B組貸款的酒店物業已轉讓給法院指定的接管人。以下是獲得KEYS A組和B組貸款的酒店物業摘要：
Key A貸款池
哥倫布蒂普頓湖庭院-哥倫布，In
老城區庭院-斯科茨代爾，亞利桑那州
Residence Inn Hughes Center-內華達州拉斯維加斯
菲尼克斯機場住宅酒店-亞利桑那州鳳凰城
聖何塞-紐瓦克住宅酒店，加利福尼亞州紐瓦克
斯普林希爾套房曼哈頓海灘-加利福尼亞州霍桑
斯普林希爾套房普利茅斯會議-賓夕法尼亞州普利茅斯會議
Key B貸款池
庭院日光嶺--新澤西州
紐瓦克硅谷庭院-加利福尼亞州紐瓦克
奧克蘭機場庭院機場-加利福尼亞州奧克蘭
四合院鋼琴遺產公園-普萊諾，德克薩斯州
普萊諾-普萊諾酒店，德克薩斯州
馬裏蘭州巴爾的摩斯普林希爾套房機場
TownePlace套房曼哈頓海灘-加利福尼亞州霍桑
2024年3月，當接管人控制了酒店物業時，我們從綜合資產負債表中不再承認獲得KEYS A組和KEYS B組貸款的酒店物業，並相應地確認了美元的收益133.9 百萬，計入我們綜合運營報表中的“終止確認資產的收益（損失）”，並記錄了合同資產為美元378.2 百萬美元，這代表我們預計在與KEYS A組和KEYS B組抵押貸款貸方達成最終決議後解除的負債，以換取各自酒店物業的所有權的轉讓。的$180.71,000萬密鑰池A和$174.4在與貸款人達成最終解決方案之前，B類關鍵抵押貸款以及所有應計和未付利息、違約費用和滯納金仍將是負債，因此計入我們綜合資產負債表中的“與破產酒店相關的債務”和“與酒店破產相關的應計利息”。
我們擁有與某些房地產貸款相關的延期選擇權，如果在相應的延期日滿足某些條件，包括實現延長此類貸款所需的債務收益率目標，我們將允許我們延長貸款的到期日。如果我們決定延長貸款項下未償還債務的到期日，我們可能需要提前償還一大筆貸款，以實現所需的債務收益率目標。
如果我們違反了債務協議中的約定，我們可能會被要求在到期前償還全部或部分債務，而此時我們可能無法以有吸引力的條款為此類償還安排融資，如果有的話。截至2024年3月31日，我們遵守了所有與抵押貸款有關的公約，但上文討論的Key Pool A和Key Pool B抵押貸款除外。我們亦遵守與橡樹資本管理有限公司(“橡樹資本”)訂立的優先擔保定期貸款安排下的所有契諾。我們某些子公司的資產以下列方式質押
19

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
無追索權債務，無法償還我們的經營合夥企業Ashford Trust或Ashford Trust OP的債務和其他義務，且該等子公司的負債不構成Ashford Trust或Ashford Trust OP的債務。
連同於2023年5月31日合併的得克薩斯州沃斯堡的Le Merdian的開發，該公司記錄了#美元1.3在截至2024年3月31日的三個月內的資本化利息1,000萬美元，計入我們綜合資產負債表中的“酒店物業投資，淨額”。見附註4。
8. 應收票據、淨值和其他
截至2024年3月31日，公司有一筆應收票據$8.81000萬美元及相應利息$887,000與815 Commerce MM的經理，他也持有815 Commerce MM的非控股權益。請參閲附註2中的討論。該公司的票據承諾最高可達$9.5 百萬美元，這是物業建設貸款人要求的餘額存款總額。該票據的利息為 18.0每年%。應收票據於下列日期內支付： 30幾天後的需求。倘管理人未能應要求償還應收票據連息，本公司將有權將未付本金額加所有應計利息轉換為額外出資額，在此情況下，管理人視為額外出資額將被視為未發生，股東之利息百分比及剩餘股份百分比將予以調整。應收票據可全部或部分預付。
下表彙總了應收票據（千美元）：
利率2024年3月31日2023年12月31日
應收票據
18.0 %$9,642 $7,369 
下表概述與應收票據有關的利息收入（千）：
截至3月31日的三個月，
行項目20242023
其他收入(費用)$386 $— 
2022年9月1日，該公司出售了安娜堡希爾頓酒店。根據買賣協議，美元1.5銷售價格的1.8億美元被推遲，免息，直到成交日期(2024年9月30日)後第24個月的最後一天。綜合資產負債表中“其他資產”所列應收賬款的構成部分摘要如下(以千美元計)：
推算利率2024年3月31日2023年12月31日
遞延對價
面額10.0 %$1,500 $1,500 
折扣(1)
(73)(108)
$1,427 $1,392 
_______________
(1)    折扣代表免息期內的計入利息。
我們確認的貼現攤銷收入如下表所示(以千計)：
截至3月31日的三個月，
行項目20242023
其他收入(費用)$35 $32 
我們在每個報告期內審核應收賬款的減值。根據該模式，本公司估計自該票據首次確認之日起該票據整個合約期內的信貸損失，並須在每個報告期內記錄信貸損失開支(或沖銷)。我們對減值的評估是基於相當大的管理層判斷和假設。不是截至2024年和2023年3月31日的三個月記錄了減損費用。
20

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
9. 衍生工具與套期保值
利率衍生品-我們面臨着業務運作、經濟狀況和金融市場帶來的風險。為了管理這些風險，我們主要使用利率衍生品來對衝我們的債務和現金流，其中包括利率上限。為了降低違約風險，我們通常使用第三方對交易對手信譽的分析，這支持了我們的信念，即交易對手的違約風險是有限的。所有衍生工具均按公允價值入賬。交易對手就現金利率上限支付的款項被確認為我們綜合經營報表的已實現收益。
下表彙總了我們在每個適用期間簽訂的利率衍生品：
截至3月31日的三個月，
20242023
利率上限：
名義金額(千)$1,102,027 
(1)
$585,000 
(1)
命中率區間低端4.43 %4.00 %
命中率區間高端7.31 %6.90 %
生效日期範圍
2024年2月至2024年3月
2023年2月至2023年3月
終止日期範圍
2025年3月至2025年4月
2024年2月至2024年3月
總成本(千)$5,280 $4,174 
_______________
(1)這些工具沒有被指定為現金流對衝。
我們持有的利率工具如下表所示：
2024年3月31日2023年12月31日
利率上限：
名義金額(千)$3,770,298 
(1)
$3,351,271 
(1)
命中率區間低端2.00 %2.00 %
命中率區間高端7.31 %6.90 %
終止日期範圍
2024年4月至2025年6月
2024年2月—2025年6月
相應按揭貸款的總結本金餘額(單位：千)$2,246,889 $2,689,927 
_______________
(1)這些工具沒有被指定為現金流對衝。
複合嵌入債務衍生品—根據橡樹信貸協議的某些條款，公司必須支付退出費。根據適用會計指引，退出費被視為符合與債務主體分開標準的內含衍生負債。還有其他的特徵是分叉的，但沒有物質價值。複合嵌入式債務衍生工具（包括退出費及其他分開的特徵）初步按公平值計量，而嵌入式債務衍生工具的公平值於各報告期間估計。見附註10。
10. 公允價值計量
公允價值層次結構-為了披露目的，金融工具，無論是按公允價值按經常性或非經常性基礎計量，還是不按公允價值計量，都根據市場估值投入的可觀測性按三個層次進行分類，如下所述：
•第1級：公允價值計量是指我們有能力獲得相同資產或負債的活躍市場的報價(未調整)。市場價格數據通常從交易所或交易商市場獲得。
•第2級：公允價值計量依據的是第1級中所列可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的投入。第2級投入包括類似資產和負債的報價
21

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
在活躍的市場中，資產或負債的可觀察到的報價以外的投入，如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。
•第3級：基於估值技術的公允價值計量，這些估值技術使用不可觀察到的重大投入。使用這些計量的情況包括資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。
利率上限的公允價值是採用市場標準方法確定的，該方法是在浮動利率升至上限的執行利率以上時，對未來預期現金收入進行貼現。在計算上限的預計收入及付款時所使用的浮動利率是根據可見市場利率曲線(SOFR遠期曲線)和波動性(第2級投入)得出的對未來利率的預期而釐定的。我們還納入了信用估值調整(3級投入)，以適當地反映我們自己的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。
當大部分用於評估我們的衍生產品的投入落在公允價值等級的第二級時，衍生產品的整體估值被歸類到公允價值等級的第二級。然而，當與我們的衍生品相關的估值調整利用第三級投入，如對當前信用利差的估計，以評估我們和我們的交易對手違約的可能性時，我們認為這是重要的(10%或以上)，衍生產品的整體估值被歸類於公允價值層次的第3級。各級別之間的投入轉移在每個報告期結束時確定。在確定我們衍生品在2024年3月31日的公允價值時，SOFR利率遠期曲線(第2級投入)假設從5.329%至4.709我們衍生品的剩餘期限為%。用於確定衍生品公允價值的信用利差(3級投入)假定我們和我們所有交易對手在到期日的不履行風險呈上升趨勢。
該公司最初記錄的嵌入債務衍生品為#美元。43.72000萬美元，這歸因於與橡樹資本定期貸款相關的複合嵌入衍生品負債。
複合嵌入衍生負債被視為3級計量，這是由於在估值中使用了重大不可觀察的投入，這些投入基於“有”和“沒有”的估值模型。根據橡樹信貸協議的條款和條款，在估值專家的協助下，公司利用風險中性模型估計了截至各自發行日和2024年3月31日報告日需要分拆的嵌入式衍生產品特徵的公允價值。風險中性模式旨在利用市場數據和本公司對與嵌入衍生工具特徵相關的結算事件的時間和可能性的最佳估計，以估計具有這些嵌入衍生工具特徵的各自票據的公允價值。
具有衍生特徵的票據的公允價值與普通普通票據的公允價值(不包括衍生特徵)進行比較，後者是根據未來違約調整後預期現金流量的現值計算的。這兩個價值之間的差額代表了在每個不同的估值日期分支衍生功能的公允價值。
用來估算內含債務衍生工具公允價值的估值模型的主要投入如下：
•違約概率加權退出費用和預付現金流是基於橡樹信貸協議的合同條款和公司對包括違約在內的加速事件的預期；
•無風險利率 4.68%為估值所用貼現率，乃參考具有類似條款的美國國債工具的市場收益率而釐定；
•的回收率 61.2發生違約事件時的假設百分比乃根據信貸評級機構公佈的特定票據資歷的回收率數據估計；及
•違約相關加速事件的概率和時間， 59.1%是使用年化違約概率估計的，該概率是從截至發行日期的債務發行收益中隱含的，並利用相關市場數據進行更新，包括截至2024年3月31日市場觀察到的期權調整利差。
22

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
下表彙總了使用重大不可觀察(第3級)投入按公允價值計量的複合內含衍生負債(以千計)：
公允價值
2022年12月31日的餘額$23,687 
公允價值的重新計量934 
2023年3月31日的餘額24,621 
公允價值的重新計量(1,961)
2023年6月30日的餘額22,660 
公允價值的重新計量436 
2023年9月30日的餘額
23,096 
公允價值的重新計量600 
2023年12月31日的餘額
23,696 
公允價值的重新計量(2,624)
2024年3月31日的餘額
$21,072 
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了我們按公允價值計量的資產和負債，這些資產和負債是按公允價值等級彙總的經常性資產和負債(以千計)：
市場報價(第一級)重要的其他可觀察到的投入(第2級)無法觀察到的重要輸入(3級)總計
2024年3月31日：
資產
衍生資產：
利率衍生工具-上限$— $12,398 $— $12,398 
(1)
總計$— $12,398 $— $12,398 
負債
內含債務衍生工具$— $— $(21,072)$(21,072)
(2)
網絡$— $12,398 $(21,072)$(8,674)
2023年12月31日：
資產
衍生資產：
利率衍生工具-上限$— $13,696 $— $13,696 
(1)
總計$— $13,696 $— $13,696 
負債
內含債務衍生工具$— $— $(23,696)$(23,696)
(2)
網絡$— $13,696 $(23,696)$(10,000)
____________________________________
(1) 在我們的綜合資產負債表中報告為“衍生資產”。
(2)在我們的綜合資產負債表中，我們的負債，淨額報告。
23

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
公允價值計量資產負債對簡明合併經營報表的影響
下表彙總了公允價值計量的資產和負債對我們的綜合經營報表的影響(以千計)：
在收入中確認的收益(損失)
截至3月31日的三個月，
20242023
資產
衍生資產：
利率衍生工具-上限$2,137 $(4,481)
總計$2,137 $(4,481)
負債
衍生負債：
內含債務衍生工具$2,624 $(934)
網絡$4,761 $(5,415)
合計
利率衍生工具-上限$(6,577)$(14,008)
內含債務衍生工具2,624 (934)
衍生工具的未實現收益(虧損)(3,953)
(1)
(14,942)
(1)
利率上限的已實現收益(虧損)8,714 
(1) (2)
9,527 
(1) (2)
網絡$4,761 $(5,415)
____________________________________
(1)    在我們的綜合經營報表中報告為“衍生品已實現和未實現的收益(虧損)”。
(2)    表示已結算和未結算的來自交易對手的利率上限付款。
24

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
11. 金融工具公允價值概述
確定我們的金融工具(如應收票據和債務)的估計公允價值需要相當大的判斷力來解讀市場數據。所使用的市場假設及/或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。因此，提出的估計不一定表明這些工具可以購買、出售或結算的金額。所示期間金融工具的賬面金額和估計公允價值如下(以千計)：
2024年3月31日2023年12月31日
賬面價值估計公允價值賬面價值估計公允價值
按公允價值計量的金融資產：
衍生資產$12,398 $12,398 $13,696 $13,696 
按公允價值計量的金融負債：
內含債務衍生工具$21,072 $21,072 $23,696 $23,696 
未按公允價值計量的金融資產：
現金和現金等價物(1)
$112,657 $112,657 $165,232 $165,232 
受限現金(1)
135,748 135,748 146,302 146,302 
應收賬款淨額(1)
57,428 57,428 45,692 45,692 
應收票據淨額9,642 
9,642
7,369 
7,369
應由第三方酒店經理支付
23,531 23,531 21,681 21,681 
未按公允價值計量的金融負債：
負債(1)
$3,017,302 
$2,942,453
$3,038,139 
$2,960,630
與破產酒店相關的債務355,120 355,120 355,120 355,120 
應付賬款和應計費用(1)
133,982 133,982 129,554 129,554 
應計應付利息(1)
13,291 13,291 13,040 13,040 
與破產酒店相關的應計利息23,040 23,040 14,024 14,024 
應付股息和分派3,651 3,651 3,566 3,566 
由於Ashford Inc.，Net(1)
9,805 9,805 13,262 13,262 
由於關聯方，淨 (1)
2,295 2,295 5,874 5,874 
由於第三方酒店經理1,487 1,487 1,193 1,193 
____________________________________
(1)包括截至2024年3月31日與待售資產相關的餘額和與待售資產相關的負債。
現金、現金等價物和限制性現金。這些金融資產按市場利率計息，原始到期日不到90幾天。由於其短期性質，賬面價值接近公允價值。這被認為是一種一級估值技術。
應收賬款，淨額，應付賬款和應計費用，應計應付利息，與破產管理中的酒店相關的應計利息，應付/來自關聯方的應付股息和分配，淨額，應付/來自Ashford Inc.，淨費用以及應付/來自第三方酒店經理的費用。 由於其短期性質，這些金融工具的賬面價值接近其公允價值。這被認為是一種一級估值技術。
應收票據淨額應收票據的賬面價值淨額接近其公允價值。我們估計應收票據的公允價值淨額約為100.0美元賬面價值的%9.6截至2024年3月31日約為百萬 100.0美元賬面價值的%7.4截至2023年12月31日，百萬美元。這被認為是2級估值技術。
衍生資產和內含債務衍生工具。關於確定公允價值所採用的方法和假設的完整説明，見附註9和10。
債務和與破產酒店相關的債務。 負債的公允價值是使用按這些工具的當前重置利率貼現的未來現金流量來確定的。現金流是使用遠期利率收益率曲線來確定的。目前的替代率是通過使用美國國債收益率曲線或這些金融工具所關聯的指數來確定的，並根據信貸利差進行調整。信用利差考慮了一般的市場狀況、期限和抵押品。我們估計總負債的公允價值大約為97.5美元賬面價值的%3.0截至2024年3月31日約為10億 97.4美元賬面價值的%3.0截至2023年12月31日，為10億美元。我們
25

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
估計與破產酒店相關的債務的公允價值約為 100.0美元賬面價值的%355.1截至2024年3月31日約為百萬 100.0美元賬面價值的%355.1截至2023年12月31日，百萬美元。這些公允價值估計被視為第2級估值技術。
12. 每股收益(虧損)
每股普通股的基本收益(虧損)採用兩級法計算，方法是將歸屬於普通股股東的淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數量。每股普通股攤薄收益(虧損)按兩級法計算，若攤薄程度較高，則採用庫存股方法計算，反映了發行普通股的證券或其他合同被行使或轉換為普通股時可能發生的攤薄，從而導致每股收益較低。
下表核對了用於計算每股基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)的金額(單位為千，每股金額除外)：
截至3月31日的三個月，
20242023
分配給普通股股東的收益(虧損)--基本和攤薄：
公司應佔收益(虧損)$71,561 $(60,922)
減去：優先股股息(5,011)(3,243)
減去：可贖回優先股的等值股息(682)(407)
加：優先股消失的收益（損失）
1,573 — 
減去：分配給績效股票單位的淨(收益)損失
(347)— 
分配給普通股股東的已分配和未分配收益（虧損）—基本
$67,094 $(64,572)
加回：優先股股息-系列J（包括視為股息）
2,667 — 
加回：優先股股息-系列K（包括視為股息）
147 — 
分配給普通股股東的已分配和未分配收入（虧損）—稀釋$69,908 $(64,572)
加權平均已發行普通股：
加權平均流通股-基本
38,458 34,381 
假設轉換優先股的效果--J系列74,047 — 
假設轉換優先股的效果-系列K4,224 — 
加權平均流通股-稀釋
116,729 34,381 
每股基本收益（虧損）：
每股分配給普通股股東的淨收益(虧損)$1.74 $(1.88)
每股攤薄收益（虧損）：
每股分配給普通股股東的淨收益(虧損)$0.60 $(1.88)
26

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
由於其反攤薄作用，每股攤薄收益(虧損)的計算不反映對以下項目的調整(以千計)：
截至3月31日的三個月，
20242023
分配給普通股股東的收入(虧損)不針對以下因素進行調整：
分配給未歸屬績效股票單位的收益(虧損)$347 $— 
可在經營合夥企業中贖回的非控股權益的收益(虧損)853 (600)
優先股股息--J系列(包括視為股息)— 513 
優先股股息--K系列(包括視為股息)— 34 
總計$1,200 $(53)
加權平均稀釋後股份不會根據以下因素進行調整：
假定轉換經營合夥單位的影響500 335 
承擔發行股票對定期貸款退出費的影響— 1,745 
假設轉換優先股的效果--J系列— 1,459 
假設轉換優先股的效果-系列K— 62 
總計500 3,601 
13. 經營合夥中可贖回的非控制性權益
營運合夥企業的可贖回非控股權益是指有限合夥人在營運合夥企業的損益中所佔的權益比例，即根據該等有限合夥人在營運合夥企業中擁有有限合夥權益的共同單位(“共同單位”)及根據我們的長期激勵計劃發行的單位(“長期激勵計劃單位”)的加權平均所有權百分比，對應歸屬於共同單位持有人的淨收益/虧損作出的分配。每個普通單位可以贖回現金，或在我們單獨決定下，最高可贖回一我們的REIT普通股股份，即：(I)根據有效登記聲明發行；(Ii)包括在規定轉售該普通股的有效登記聲明內；或(Iii)在符合登記權協議的情況下發行。
LTIP部門作為薪酬發放給Ashford LLC的某些高管和員工，通常有三年。此外，董事會的某些獨立成員已選擇接受LTIP單位作為其薪酬的一部分，這些單位在授予時完全授予。在達到與普通單位的經濟平價時，每個歸屬的LTIP單位可以由持有者轉換為一普通股，然後可以贖回為現金，或者根據我們的選擇，以我們的普通股結算。當我們的股票交易價格高於LTIP發行之日的交易價格時，LTIP單位將在出售或被視為出售經營合夥企業的全部或基本上所有資產時實現與普通單位的平價。更具體地説，長期投資頭寸單位將在以下方面實現與普通單位的完全經濟平價：(1)實際出售經營合夥企業的所有或幾乎所有資產，或(2)假想出售此類資產，這是由於按照合夥企業協議的規定對資本賬户進行重新估值而產生的。
公司董事會薪酬委員會可不時授權向某些高管和董事發放績效長期薪酬單位。授標協議規定，如果在業績和服務期結束後達到適用的歸屬標準，將以阿什福德信託業務的共同單位結算一定數量的履約長期信託基金單位。性能LTIP單位的標準是基於相關文獻中的性能條件和市場條件。在適用的基礎上確認相應的補償成本測量日期獎勵的公允價值，在提供服務時按獎勵服務期間的比率計算，不同期間可能有所不同，因為獲得的業績補助金數目可能根據某些業績目標(業績條件)的估計可能實現情況而有所不同。根據適用的履約條件賺取的履約LTIP單位數將根據最終歸屬日期確定。獲得的績效LTIP單位的初始計算範圍為0%至200目標的百分比，根據授予日公司薪酬委員會確定的公式，進一步受指定的絕對股東總回報修正係數(市場狀況)的影響。這將導致調整(75%至125%)根據適用的工作表現目標初步計算獲得的工作表現獎的數目，從而得出最終獎的計算範圍為0%至250%的目標量。
27

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至2024年3月31日，約有 1.5未完成的百萬個性能LTIP單位，代表250佔2022年和2023年贈款目標數量的%。
截至2024年3月31日，我們已發行總計約 2.0百萬LTIP和績效LTIP單位，扣除績效LTIP取消。所有LTIP和性能LTIP單位1.5百萬性能LTIP單位和124,000LTIP單位已達到與普通單位完全經濟平等的水平，並可在歸屬後轉換為普通單位。
下表列出了在Ashford Trust OP中可贖回的非控股權益以及相應的大致所有權百分比：
2024年3月31日2023年12月31日
Ashford Trust OP中可贖回的非控股權益(以千為單位)$22,300 $22,007 
對可贖回非控股權益的累計調整(1) (單位：千)
$185,410 $186,201 
經營合夥企業的持股比例1.25 %1.27 %
____________________________________
(1)    反映贖回價值超過累計歷史成本的部分。
我們將淨(收入)損失分攤到可贖回的非控股權益，如下表所示(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20242023
可歸因於經營合夥企業中可贖回非控股權益的淨(收益)虧損$(853)$600 
14. 股權和基於股權的薪酬
普通股分紅-董事會做到了不是t在2024年或2023年宣佈季度普通股股息。
限制性股票-我們因授予Ashford LLC及其附屬公司某些員工的限制性股票而產生基於股票的薪酬支出。我們還向某些獨立董事發行普通股，這些普通股在發行後立即授予e.
績效股票單位-公司董事會薪酬委員會可授權發行績效股票單位(PSU)，其懸崖歸屬期限為三年，不時發給某些行政人員和董事。授予協議規定，如果在業績和服務期結束後達到適用的歸屬標準，將以公司普通股股份結算的目標數量的PSU。PFA的標準基於相關文獻中的性能條件和市場條件。根據獎勵的相應計量日期公允價值，在提供服務時獎勵的服務期內按比例確認相應的補償成本，這可能會因期而異，因為所賺取的PFA數量可能會根據某些績效目標（績效條件）的估計可能實現而異。根據適用的績效條件將賺取的PFA數量在最終歸屬日期確定。獲得的PFA的初始計算範圍包括 0%至200目標的百分比，根據授予日公司薪酬委員會確定的公式，進一步受指定的絕對股東總回報修正係數(市場狀況)的影響。這將導致調整(75%至125%)根據適用的業績目標初步計算獲得的PSU數量，從而得出最終的獎勵計算結果，範圍為0%至250目標金額的%。
在市場上的股權分配協議—於2022年4月11日，本公司與Virtu Americas LLC（“Virtu”）訂立股權分配協議（“Virtu股權分配協議”），以不時出售總髮行價最高達美元的本公司普通股股份。100 萬我們將付給Virtu大約 1我們所出售普通股股份的總銷售價格的%。本公司也可以按照銷售時商定的價格出售部分或全部普通股給Virtu作為其自身的主要部分。
28

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
下表概述了活動（千人）：
截至3月31日的三個月，
2024
已發行普通股1,416 
總收益$2,247 
佣金以及其他開支22 
淨收益$2,225 
優先股息-董事會宣佈每股季度股息如下：
截至3月31日的三個月，
20242023
8.45D系列累計優先股百分比
$0.5281 $0.5281 
7.375系列F累計優先股百分比
0.4609 0.4609 
7.375G系列累計優先股百分比
0.4609 0.4609 
7.50H系列累計優先股百分比
0.4688 0.4688 
7.50系列I累計優先股百分比
0.4688 0.4688 
Ashford Trust依據經修訂的1933年證券法（“證券法”）第3（a）（9）條，與其某些優先股持有人簽訂了私下談判的交換協議。
下表概述了活動（千人）：
截至2024年3月31日的三個月
優先股投標已發行普通股
7.375% F系列累計優先股
71 596 
7.50% H系列累計優先股
71 586 
7.50%系列I累計優先股
17 156 
159 1,338 
股票回購-2022年4月6日，董事會批准了股票回購計劃，據此，董事會授予回購授權，以收購總價值高達美元的公司普通股和優先股股份200百萬美元。此次董事會授權取代了此前董事會於2017年12月授權的回購授權。不是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，我們的普通股或優先股股份分別根據回購計劃回購。
15. 可贖回優先股
J系列可贖回優先股
本公司與若干銷售代理訂立股權分銷協議，不時出售J系列可贖回優先股(“J系列優先股”)的股份。根據該等股權分配協議，該公司將提供最多20.0首次發行J系列優先股或K系列優先股百萬股，價格為$25.00每股。該公司還提供最多8.0根據股息再投資計劃(“點滴計劃”)發行J系列優先股或K系列優先股，面值為$25.00每股(“聲明價值”)。
J系列優先股優先於公司所有類別或系列的普通股和未來初級證券，與公司已發行的每一系列優先股(D系列優先股、F系列優先股、G系列優先股、H系列優先股、I系列優先股和K系列優先股)平價，與任何未來平價證券和次於未來優先證券以及公司所有現有和未來的優先股平價
29

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
債務，涉及公司清算、解散或清盤時股息的支付和金額的分配。
J系列優先股的持有者沒有任何投票權，除非J系列優先股的任何股份的股息拖欠18或更多的月度期間，不論該等季度期間是否連續，以及當時組成董事會的董事人數須增加二J系列優先股(與J系列優先股平價的所有其他類別或系列股本一起作為單一類別投票)的持有者有權投票選舉本公司的新增董事，每位董事將被選舉為一年制條款。
根據持有人的選擇，每股股票可隨時贖回，贖回價格為$25.00每股，加上任何累積的、應計的和未支付的股息，減去贖回費。自兩週年起，每股股份可由本公司選擇隨時贖回，贖回價格為$25.00每股，加上任何累積的、應計的和未支付的股息(不收取贖回費)。本公司有權自行決定以現金、等額普通股或其任何組合贖回股份，按贖回日期前一個交易日的每股收市價計算。J系列優先股也可在發生構成控制權變更的某些事件時進行轉換。在控制權變更時，本公司可選擇在120天內贖回流通股，贖回價格相當於所述價值加上相當於任何應計但未支付股息的金額。控制權變更時，公司必須以現金支付贖回價格。
贖回費的數額應為：
•8.0所述價值$的%25.00自待贖回的J系列優先股股份的原始發行日期(定義見補充條款)起計的每股(“聲明價值”)；
•5.0將贖回的J系列優先股股票自原定發行日起兩週年起計所述價值的百分比；及
•0自J系列優先股原定發行日起三週年開始，將贖回的J系列優先股的規定價值的百分比。
J系列優先股提供現金股息的年利率等於， 8.0自J系列優先股第一次結算之日起的規定價值的年利率。
股息按月支付，並於每月15日(或如該支付日期不是營業日，則為下一個營業日)於緊接適用股息支付日期前每個月最後一個營業日的營業結束時支付予登記持有人。股息將以12個月30天和360天一年為基礎計算。
該公司有一項滴答計劃，允許參與持有人將其J系列優先股股息分配自動再投資於J系列優先股的額外股票，價格為$25.00每股。
J系列優先股的發行活動摘要如下(以千計)：
截至3月31日的三個月，
20242023
已發行J系列優先股 (1)
864 415 
淨收益$19,444 $9,326 
________
(1)不包括根據點滴計劃發行的股票。
J系列優先股不符合權威指南規定的永久股權分類要求，因為某些現金贖回特徵不在公司的控制範圍之內。因此，J系列優先股被歸類為永久股本以外的類別。
30

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
於發行日期，J系列優先股之賬面值低於贖回價值。由於本公司確定可能贖回，賬面值將在每個報告期間調整至贖回金額。
J系列優先股的贖回價值調整摘要如下(單位：千)：
2024年3月31日2023年12月31日
J系列優先股$100,192 $79,975 
J系列優先股的累計調整(1)
4,128 3,473 
________
(1)反映贖回價值超過累計賬面價值的部分。
下表彙總了宣佈的股息(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20242023
J系列優先股$2,012 $133 
K系列可贖回優先股
本公司與若干銷售代理訂立股權分銷協議，不時出售K系列可贖回優先股(“K系列優先股”)的股份。根據該等股權分配協議，該公司將提供最多20.0首次發行K系列優先股或J系列優先股百萬股，價格為$25.00每股。該公司還提供最多8.01,000,000股K系列優先股或J系列優先股，按所述價值按滴滴計價。
K系列優先股優先於公司所有類別或系列的普通股和未來初級證券，在支付股息和公司清算、解散或清盤時的所有現有和未來債務方面，與公司已發行的每一系列優先股(D系列優先股、F系列優先股、G系列優先股、H系列優先股、I系列優先股和J系列優先股)以及任何未來平價證券和低於未來優先證券以及公司所有現有和未來債務的支付平價。
K系列優先股的持有者沒有任何投票權，除非K系列優先股的任何股票的股息拖欠18或更多月期，無論此類季度期是否連續，並且當時組成董事會的董事人數應增加 二K系列優先股的該等股份持有人（作為單一類別與所有其他類別或系列與K系列優先股排名相同的股本一起投票）有權投票選舉公司額外董事，這些董事將被選舉為 一年制條款。
根據持有人的選擇，每股股票可隨時贖回，贖回價格為$25.00每股，加上任何累積的、應計的和未支付的股息，減去贖回費。自兩週年起，每股股份可由本公司選擇隨時贖回，贖回價格為$25.00每股，加上任何累積的、應計的和未支付的股息(不收取贖回費)。本公司有權自行決定以現金、等額普通股或其任何組合贖回股份，按贖回日期前一個交易日的每股收市價計算。K系列優先股也可在發生構成控制權變更的某些事件時進行轉換。在控制權變更時，本公司可選擇在120天內贖回流通股，贖回價格相當於所述價值加上相當於任何應計但未支付股息的金額。控制權變更時，公司必須以現金支付贖回價格。
贖回費的數額應為：
•1.5所述價值$的%25.00自待贖回的K系列優先股的最初發行日期(定義見補充條款)起計的每股(“所述價值”)；以及
•0將贖回的K系列優先股股票自最初發行日起一週年起的規定價值的百分比。
31

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
K系列優先股的持有者有權按初始利率獲得累計現金股息8.2所述價值為$的年利率25.00每股(相當於年度股息率#美元)2.05每股)。自每股K系列優先股最初發行之日起一年起，以及此後該K系列優先股每一年的週年紀念日起，股息率應增加0.10年利率；但K系列優先股的任何股份的股息率不得超過8.7按規定價值的年利率計算。
股息須按月於每月15日(或如該支付日期不是營業日，則於下一個營業日)按月支付予於緊接適用股息支付日期前一個月最後一個營業日營業結束時登記在冊的持有人。股息將以12個月30天和360天一年為基礎計算。
該公司有一項水滴計劃，允許參與股東將他們的K系列優先股股息分配自動再投資於K系列優先股的額外股票，價格為$25.00每股。
K系列優先股的發行活動摘要如下(以千計)：
截至3月31日的三個月，
20242023
已發行K系列優先股 (1)
69 32 
淨收益$1,676 $787 
________
(1)不包括根據點滴計劃發行的股票。
K系列優先股不符合權威指南規定的永久股權分類要求，因為某些現金贖回功能不在公司的控制範圍之內。因此，K系列優先股被歸類為永久股本以外的類別。
於發行日，K系列優先股的賬面金額低於贖回價值。由於本公司確定有可能贖回，賬面價值將在每個報告期內調整為贖回金額。
K系列優先股贖回價值調整摘要如下(單位：千)：
2024年3月31日2023年12月31日
K系列優先股$6,434 $4,783 
對K系列優先股的累計調整(1)
173 146 
________
(1)反映贖回價值超過累計賬面價值的部分。
下表彙總了宣佈的股息(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20242023
K系列優先股$120 $7 
下表總結了通過發行普通股結算的K系列優先股贖回（以千計）：
截至3月31日的三個月，
2024
K系列優先股股份被贖回
1 
贖回金額，扣除贖回費$32 
贖回時發行的普通股
23 
32

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
16. 關聯方交易
阿什福德公司
與Ashford Trust Op達成的諮詢協議
阿什福德公司的子公司阿什福德有限責任公司是我們的顧問。我們的董事長Monty J.Bennett先生也是Ashford Inc.的董事會主席兼首席執行官。
根據我們的諮詢協議，我們向Ashford LLC支付諮詢費。諮詢費包括基本費和激勵費。吾等每月支付一筆基本費用，金額相當於(I)上個月本公司總市值(定義見吾等諮詢協議)的0.70%，加上(Ii)諮詢協議生效期間上個月最後一天的淨資產費調整(定義見吾等諮詢協議)(如有)，但在任何情況下，任何月份的基本費用(定義見吾等諮詢協議)不得低於諮詢協議所規定的最低基本費用。公司應在每個月的第五個工作日支付基本費用或最低基本費用(根據我們的諮詢協議中的定義)。
從2021年1月1日開始的每個季度，Ashford Trust的最低基本費用等於以下較大者：
(I)百分之九十(90%)上一會計年度同月支付的基本費用，以及
(Ii)最近完成的會計季度的G&A比率(定義見諮詢協議)的1/12乘以公司的總市值。
我們還需要向Ashford LLC支付按年計算的獎勵費用(如果諮詢協議在年底以外終止，則為存根期間)。在公司的股東總回報超過同業集團平均總股東回報的每一年，公司應向Ashford LLC支付一筆獎勵費用。獎勵費用，如有，應按照固定的覆蓋範圍收費比例條件(如諮詢協議中的定義)在#年支付欠款三相等的年度分期付款。
我們還向Ashford LLC償還諮詢協議中規定的某些可償還的間接費用和內部審計、風險管理諮詢和資產管理服務。我們還記錄了與提供諮詢服務有關的授予Ashford LLC高級管理人員和員工的普通股和LTIP單位的股權授予的基於股權的薪酬支出。
下表彙總了產生的諮詢服務費(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
20242023
諮詢服務費
基地諮詢費$7,963 $8,469 
可報銷費用(1)
6,398 3,227 
基於股權的薪酬(2)
536 1,290 
諮詢服務費總額$14,897 $12,986 
________
(1)可償還費用包括間接費用、內部審計、風險管理諮詢、資產管理服務和遞延現金獎勵。
(2)    基於股權的薪酬與授予Ashford LLC高級管理人員和員工的Ashford Trust普通股、LTIP單位和Performance LTIP單位的權益授予有關。
於2022年9月27日，Ashford Inc.訂立協議，Ashford Trust和Braemar Hotels & Resorts Inc.（“Braemar”）據此，顧問將實施REITs的現金管理策略。這將包括通過主要投資於短期美國國債來積極管理REITs的超額現金。年費是 20顧問所管理基金每日平均結餘的基點（"基點"），並須按月支付。
2023年3月2日，我們與Ashford Trust OP、Ashford TRS、Ashford Inc.簽訂了有限諮詢協議（“2023年有限豁免”）和阿什福德有限責任公司。根據2023年有限豁免，公司、Ashford Trust OP、Ashford TRS和顧問放棄了諮詢協議中任何條款的運作，這些條款將限制我們在日曆第一個和第二個財政季度授予的能力，由我們自行決定並承擔費用
33

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
向我們顧問的員工和其他代表提供的2023年現金激勵補償;前提是此類授予的現金激勵補償不超過美元13.1在豁免期內，總計1.8億美元。
於2024年3月11日，我們與Ashford Inc.訂立有限豁免諮詢協議。和Ashford LLC（“諮詢協議有限豁免”）。根據諮詢協議有限豁免，本公司、經營合夥企業、TRS和顧問放棄我們諮詢協議中的任何條款的運作，否則將限制本公司酌情決定在2024年日曆年度向僱員和顧問的其他代表授予現金獎勵補償的能力。
於2024年3月12日，吾等與Ashford LLC訂立第三份經修訂及重列諮詢協議（“第三份經修訂及重列諮詢協議”）。第三份經修訂及重列諮詢協議修訂及重列日期為二零二一年一月十四日的第二份經修訂及重列諮詢協議的條款，以（其中包括）：（i）要求本公司向顧問支付投資組合公司費用（定義見第三次經修訂及重列諮詢協議）在本公司貸款協議項下的某些特定違約導致本公司止贖，（ii）規定，在橡樹信貸協議在一段時間內全額支付之前，不得因修訂與雷明頓酒店管理總協議和與Premier的主項目管理協議而向顧問支付額外款項， 兩年此後，增量財務影響不超過$2(3)將綜合有形淨值契約(定義見第三次修訂和重新簽署的諮詢協議)減少至#美元7501000萬(+)75收到的淨股權收益的百分比)來自#美元11000億美元(+75(V)修訂終止費的定義，以規定該等終止費的最低金額；及(Vi)修訂將構成表決控制事件的準則。
根據本公司與各酒店管理公司簽訂的酒店管理協議，本公司承擔意外傷害保險的經濟負擔。根據諮詢協議，Ashford Inc.根據需要為Ashford Trust、Braemar、Stirling OP、他們的酒店經理和Ashford Inc.提供意外保險。此類保單中包括的總損失估計是基於各方風險敞口的集合。Ashford Inc.負責管理意外傷害保險計劃，從2023年12月開始，由Ashford Inc.的子公司Warwick Insurance Company(“Warwick”)在意外傷害保險計劃內提供和管理一般責任、工傷賠償和商務車輛保險單。每年，Ashford Inc.都會從Ashford Trust、Braemar、Stirling OP及其各自的酒店管理公司籌集資金，根據需要按分配方式為意外傷害保險計劃提供資金。
與Stirling OP達成的諮詢協議
Stirling REIT Advisors，LLC(“Stirling Advisor”)是Ashford Inc.的子公司，擔任Stirling OP的顧問。諮詢協議於2023年12月6日生效。
Stirling Advisor的年度管理費(按月支付)為1.25斯特林公司T類、S類、D類和I類股份所代表的總資產淨值的百分比。此外，如果斯特林公司向斯特林公司以外的各方發行T類、S類、D類或I類經營合夥單位，斯特林公司將向斯特林顧問支付相當於1.25非由斯特林公司持有的T類、S類、D類和I類經營合夥單位所佔斯特林OP資產淨值總額的百分比，按月支付。Stirling Inc.的E類股票或Stirling OP的E類單位不會支付管理費。管理費在特定類別的基礎上分配，並由適用類別的所有持有人承擔。管理費將在斯特林顧問公司選擇時以現金、斯特林公司的E類股票或斯特林公司的E類單位支付。如果Stirling Advisor選擇以Stirling OP的E類股票或E類單位收取管理費的任何部分，Stirling Inc.可能有義務在晚些時候從Stirling Advisor回購此類Stirling Inc.的E類股票或Stirling OP的E類單位。此類回購將不在S股份回購計劃的範圍內，因此不受股份回購計劃的回購限制或任何提前回購扣減。
34

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
Stirling OP不打算向Stirling Advisor支付任何收購或其他與投資相關的類似費用。然而，Stirling OP將報銷Stirling Advisor與選擇和收購財產和房地產相關債務相關的自付費用，無論是否獲得了此類投資，並向與投資相關的第三方付款。除了組織和提供費用以及收購費用補償外，Stirling OP還將補償Stirling Advisor與其向Stirling Inc.提供的服務有關的自付成本和支出，包括但不限於：(I)Stirling OP使用並從第三方獲得的商品和服務的實際成本，包括支付給管理人員、顧問、律師、技術提供商和其他服務提供商的費用，以及與購買和銷售投資有關的經紀費用，(Ii)管理和運營Stirling OP的資產的費用，無論是支付給關聯公司還是非關聯人員，以及(Iii)與Stirling Advisor為Stirling OP提供服務的人員有關的費用，但提供投資諮詢服務或擔任Stirling Inc.高管的人員除外。
下表彙總了產生的諮詢服務費(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
2024
諮詢服務費
基地諮詢費$257 
可報銷費用(1)
47 
諮詢服務費總額$304 
________
(1)可償還的費用包括間接費用、內部審計、風險管理諮詢和資產管理服務。.
利斯莫爾
我們聘請利斯莫爾或其子公司提供債務配售服務，代表我們協助貸款修改和經紀服務。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，我們產生的費用為242,000及$395,000，分別為。
阿什福德證券
2020年12月31日，Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar(統稱為“雙方”，各自為“一方”)就為Ashford Inc.(“Ashford Securities”)的子公司Ashford Securities LLC(“Ashford Securities LLC”)的某些費用提供資金而簽訂了經修訂及重訂的出資協議(“經修訂及重訂的出資協議”)。從經修訂和重新簽署的捐款協定生效之日起，分配費用50%給Ashford Inc.，50%至Braemar和0%給阿什福德信託公司。在達到較早的$4002023年6月10日，即2023年6月10日，阿什福德公司、阿什福德信託公司和Braemar公司之間將進行真實上調(修訂和重新設定的真實上調日期)，根據該日期，每家公司的實際出資金額將分別基於Ashford Inc.、Ashford Trust和Braemar分別通過阿什福德證券籌集的實際資本額(由此產生的各方出資比率，即“初始真實上調比率”)。2022年1月27日，Ashford Trust、Braemar和Ashford Inc.簽訂了第二份修訂和重新簽署的捐款協議，其中規定額外提供#美元18300萬美元的費用將在分配的所有費用中得到報銷45%給阿什福德信託公司，45%至Braemar和10%給Ashford Inc.
2023年2月1日，Ashford Trust簽訂了第三份經修訂和重新確認的出資協議，該協議規定，在修訂和重新確認的真實日期之後，2023財年剩餘時間的出資將根據初始真實比率在各方之間分配，自2019年6月10日以來Ashford Securities籌集的金額將有真實上調，此後，出資額將按照各方籌集的累計資本比率在各方之間分配。然而，從2024年1月1日起，阿什福德信託公司與阿什福德公司和Braemar公司簽訂了第四份修訂和重新簽署的捐款協議，其中規定，儘管先前的捐款協議中有任何規定：(1)雙方在2021年9月30日之前對阿什福德證券公司的所有捐款總額平均分擔責任，以及(2)此後，他們每個季度的捐款將基於各方上一季度通過阿什福德證券籌集的金額與各方通過阿什福德證券公司在上一季度籌集的總金額的比率。如果任何一方在2023年12月31日之前繳納的款項與前述規定所欠數額不同，雙方應如實向對方支付款項，以解決差額。
35

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
從2024年1月1日起，阿什福德信託公司與阿什福德公司和Braemar公司簽訂了第四份修訂和重新簽署的出資協議，該協議規定，儘管先前的出資協議中有任何規定：(1)雙方在2021年9月30日之前對阿什福德證券公司的所有捐款總額平均分擔責任；(2)此後，他們每個季度的捐款將基於各方通過阿什福德證券公司上一季度籌集的金額與各方通過阿什福德證券公司上一季度籌集的總金額的比率。如果任何一方在2023年12月31日之前繳納的款項與前述規定所欠數額不同，雙方應如實向對方支付款項，以解決差額。這項協議的條款包括基於協議新條款的最新真實情況，以及經紀交易商持續融資的新融資時間表。展望未來，每一次資本募集將根據上一季度完成的離散募集的百分比獲得資金。2024年第一季度，根據通過阿什福德證券籌集的總資本修訂了資金要求。這導致阿什福德信託公司支付了大約#美元3.4 Ashford Inc.百萬美元這導致費用約為美元3.2截至2024年3月31日的三個月。
截至2024年3月31日，阿什福德信託基金已資助約美元7.9 一百萬，有一美元254,000應付款項包含在“應付Ashford Inc.，我們的綜合資產負債表中的“淨”。
截至2023年12月31日，阿什福德信託基金已資助約美元180,000並且有一美元3.1 應付百萬美元，包含在“應付Ashford Inc.，我們的綜合資產負債表中的“淨”。2024年第一季度，還根據截至2023年12月31日的第三份修訂和重述繳款協議調整了注資。這次調整導致支付美元3.2 Ashford Inc.百萬美元
下表彙總了阿什福德信託公司與阿什福德證券公司已償還的運營費用有關的費用(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
行項目20242023
公司、一般和行政部門$4,890 $119 
設計和施工服務-阿什福德信託
Premier Project Management LLC(“Premier”)是Ashford Inc.的子公司，為我們的酒店提供設計和施工服務，包括建築管理、室內設計、建築服務，以及FF&E和相關服務的採購、貨運管理和監督安裝。根據設計和施工服務協議，我們向Premier支付：(A)設計和施工費用，最高可達4項目費用的%；及（b）按現行市場價格計算的市場服務費，涉及建築管理、室內設計、建築、FF & E採購、FF & E加速/貨運管理、FF & E倉庫及FF & E安裝和監督。
於2024年3月12日，Ashford Hospitality Limited Partnership與Premier訂立經修訂及重列主項目管理協議（“A & R PMA”）。A & R PMA的條款與日期為2018年8月8日的主項目管理協議大致相同。A & R PMA規定的初始期限為 十年A & R PMA管理的每個酒店。總理可以根據自己的選擇續訂該任期， 三連續幾個時期 七年了每一次，都是最後一次。 四年;前提是在行使續訂選擇權時，Premier並未根據A & R PMA違約。A & R PMA還（i）規定，在服務交付時，將根據完成百分比按月支付費用;（ii）允許就開發支付項目管理費以及（而不是代替）開發費;以及（iii）將FF & E採購、催付、貨運管理和倉儲的費用固定在 8%.
設計和施工服務—Stirling OP
主項目管理協議規定，應向Premier支付項目管理費， 4與執行基本建設改進預算（包括硬和軟）有關的項目總費用的百分比，直到基本建設改進預算和/或翻修項目涉及的支出超過 5適用酒店總收入的%，設計項目管理費應減少至 3佔項目總費用的百分比 5總收入門檻的%。
主項目管理協議規定，Premier應提供以下服務並支付以下費用：（i）建築（6.5總建築成本的百分比，加上所有第三方自付成本以及為項目提供建築服務所使用的機械、電氣和結構工程服務費用的報銷
36

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
管理工作）;（ii）沒有總承包商的項目的施工管理（10佔總建築成本的百分比)；。(Iii)室內設計(6由Premier設計或選擇的FFE購買價格的百分比)；(Iv)FFE購買(8Premier購買的FFE採購價的%；如果採購價超過$2.0一家酒店一歷年400萬，那麼採購費就降到6超過$的FFE購買價格的%2.0(V)貨運提速(8(六)倉儲(8運送至工地的貨物倉儲成本的%)；及(Vi)發展(4佔項目總成本的%)。
酒店管理服務
2024年3月31日，雷明頓酒店管理 55我們的75酒店物業和三的四斯特林OP酒店物業。
我們每月支付的酒店管理費相當於大約$17,000每家酒店(根據消費者物價指數調整後每年增加)或3毛收入的%以及年度獎勵管理費(如果滿足某些業務標準)，以及主要與會計服務有關的其他一般和行政費用報銷。
於2024年3月12日，Ashford TRS Corporation與Remington Hospitality訂立第二份綜合、經修訂及重列酒店主管理協議（“第二份A & R HMA”）。第二份A & R HMA的條文與日期為2018年8月8日的綜合、經修訂及重列酒店主管理協議大致相同。第二個A & R HMA規定了初始任期， 十年第二A & R HMA管理的每個酒店。該期限可由雷明頓酒店，在其選擇， 三連續幾個時期 七年了每一次，都是最後一次。 四年;前提是在行使續訂選擇權時，Remington Hospitality在第二次A & R HMA下並未違約。第二份A & R HMA還規定，雷明頓酒店可以為其酒店員工的自我保險健康計劃收取市場保費，其成本是酒店物業的運營費用。
17. 承付款和或有事項
受限現金- 根據我們於2024年3月31日存在的酒店物業的某些管理和債務協議，需要支付保險、房地產税和債務償還費用。此外，對於某些基於基礎債務和管理協議條款的房產，我們一般會進行託管 4%至6毛收入的%用於資本改善。本公司可不時與其物業管理人及貸款人合作，以利用貸款人及管理人持有的準備金填補營運缺口。
特許經營費- 根據我們於2024年3月31日現有的酒店物業特許經營協議，我們向以下兩人支付特許經營權使用費： 3%和6%的總客房收入，在某些情況下，1%至3佔食品和飲料收入的1%。此外，我們還支付市場營銷、預訂和其他相關活動的費用1%和4佔客房總收入的%，在某些情況下，還包括食品和飲料收入。這些特許經營協議在2024年至2047年之間的不同日期到期。特許權期限屆滿時，特許人沒有義務續展特許權。此外，如果我們違反特許經營權協議，而特許人在特許經營權到期前終止了特許經營權，我們可能會承擔高達三乘以該物業的平均年費。
下表彙總了所產生的特許經營費(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
行項目20242023
其他酒店費用$13,892 $15,612 
管理費-根據截至2024年3月31日我們酒店物業的酒店管理協議，我們每月支付的酒店管理費相當於約$17,000每家酒店(根據消費者物價指數調整後每年增加)或3毛收入的%，或在某些情況下2%至7毛收入的%，以及年度獎勵管理費(如果適用)。這些酒店管理協議從2025年到2038年到期，並有續簽選項。如果我們在酒店管理協議到期前終止，我們可能需要承擔剩餘期限內的預計管理費和違約金，或者在某些情況下，我們可能會以新的管理協議替代。
37

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
所得税—我們和我們的子公司在聯邦司法管轄區和各州提交所得税申報表。2019年至2023年納税年度仍需接受某些聯邦和州税務當局的潛在審查。
訴訟-2016年12月20日，在加利福尼亞州康特拉科斯塔縣高級法院對該公司的一家酒店管理公司提起集體訴訟，指控違反了加州的某些勞動法，集體訴訟影響到九本公司子公司擁有的酒店。法院已經發布了一項命令，授予以下類別的證明：(I)我們經理的一類非豁免員工，據稱由於我們經理之前的書面政策要求其員工在休息時間留在辦公場所，他們被剝奪了休息時間；以及(Ii)我們經理的衍生類別的非豁免前員工，他們在離職時沒有因據稱錯過預期休息時間而獲得報酬。向潛在班級成員發出的通知於2021年2月2日發出。潛在的班級成員必須在2021年4月4日之前選擇退出班級；然而，班級中的員工總數尚未確定，仍將繼續調查。選擇退出的期限已經延長，直到發現結束。2023年5月，初審法院要求各方進一步通報情況，以確定案件是否應該維持、駁回或取消認證。在提交案情摘要後，法院要求雙方當事人提交規定供法院裁決。2024年2月13日，法官命令雙方提交與現場休息有關的額外簡報。雖然我們認為我們可能會因這起訴訟而蒙受損失是合理的，因為加州法律對一個重大法律問題仍存在不確定性，與階級成員有關的發現仍在繼續，初審法官保留酌情決定判處低於適用的加州勞動法中規定的罰款，但我們不認為目前公司的任何潛在損失是合理可估量的。截至2024年3月31日，不是已累計金額。
我們亦參與其他已產生但尚未完全裁定的法律訴訟。如果引起這些法律訴訟的索賠不在保險範圍內，它們涉及以下一般類型的索賠：就業問題、税務問題和與遵守適用法律（例如，《美國殘疾人法》和類似的州法律）有關的問題。該等法律訴訟造成損失的可能性基於或有事項會計文獻中的定義。當我們相信損失是可能的且可合理估計時，我們確認損失。根據吾等所獲得的有關該等法律訴訟的資料及╱或吾等在類似法律訴訟中的經驗，吾等認為該等訴訟的最終解決方案（無論個別或整體而言）不會對吾等的綜合財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。
在截至2023年9月30日的季度內，我們發生了一起網絡事件，導致某些員工個人信息可能被泄露。我們已經完成了調查，並確定了可能被泄露的某些員工信息，但我們尚未確定是否有任何客户信息被泄露。所有系統都已恢復。我們相信，我們維持了與此類事件相關的足夠水平的保險範圍，迄今產生的相關增量成本並不重要。在2024年2月，二與網絡事件有關的集體訴訟被提起，一起是在美國德克薩斯州北區地區法院，另一起是達拉斯縣第68地區法院。向第68地區法院提起的訴訟隨後被駁回，並向美國德克薩斯州北區地區法院重新提起訴訟。2024年3月12日，法院下令二合併案件。這起合併後的案件目前正在美國德克薩斯州北區地區法院待決。我們打算積極為此事辯護，目前不認為任何潛在損失是合理可估量的。本公司可能會產生與此事相關的額外成本，但我們無法確切預測潛在損失的最終金額或範圍。
我們的評估可能會因任何當前或未來法律程序的發展而有所改變，而該等法律程序的最終結果無法確定。倘吾等最終未能在其中一項或多項法律事項上取得勝訴，且相關已變現虧損超出吾等對潛在虧損範圍的當前估計，吾等的綜合財務狀況、經營業績或現金流量可能會在未來期間受到重大不利影響。
18. 細分市場報告
我們的業務是在一酒店住宿行業的業務領域：酒店直接投資。酒店直接投資是指通過收購或新開發擁有酒店物業。我們對酒店直接投資的經營業績進行綜合報告，因為我們所有的酒店投資基本上都具有類似的經濟特徵。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們所有酒店物業均位於國內。
38

阿什福德酒店信託公司。及附屬公司
合併財務報表附註(續)
(未經審計)
19. 後續事件
2024年4月9日，該公司以1美元的價格出售了波士頓後灣希爾頓酒店1711.2億美元現金。截至2024年3月31日，大樓和FF&E的賬面價值約為$166.41000萬美元。該公司還償還了$98 以酒店物業為抵押的百萬美元抵押貸款，並使用剩餘淨收益償還公司的Oaktree貸款。
2024年4月23日，該公司以美元的價格出售了佐治亞州勞倫斯維爾的漢普頓酒店勞倫斯維爾8.11.2億美元現金。截至2024年3月31日，大樓和FF&E的賬面價值約為$3.11000萬美元。
2024年5月9日，公司對美元進行再融資240 由田納西州納什維爾的Renaissance Hotel和新澤西州普林斯頓的Westin Hotel（“Westin Princeton”）擔保的百萬抵押貸款。新抵押貸款總額為美元267.2 百萬，並且有一個 兩年制初始項為三一年制延期選擇，但須滿足某些條件。抵押貸款僅限利息，浮動利率為SOFR + 3.98%.作為再融資的一部分，普林斯頓韋斯頓酒店現已不受限制。
39

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
前瞻性陳述
以下討論應與本報告其他部分所載未經審計的財務報表及其附註一併閲讀。本報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。阿什福德酒店信託公司(以下簡稱“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)提醒投資者，本文中提出的任何前瞻性陳述，或管理層可能不時口頭或書面表達的前瞻性陳述，都是基於當時管理層的信念和假設。
在本10-Q表格中，我們作出受風險和不確定因素影響的前瞻性陳述。前瞻性表述一般可通過使用“可能”、“將”、“應該”、“潛在”、“打算”、“預期”、“預期”、“估計”、“大約”、“相信”、“可能”、“計劃”、“預測”或其他類似的詞語或表述來識別。此外，關於以下主題的陳述具有前瞻性： 
•我們的業務和投資戰略；
•預期或預期購買、出售或處置資產；
•我們預計的經營業績；
•完成任何未決交易；
•我們的戰略融資計劃；
•我們重組現有房地產債務的能力；
•我們獲得額外融資的能力，使我們能夠運營我們的業務；
•我們對競爭對手的理解；
•預計非經常開支；及
•技術對我們運營和業務的影響。
此類前瞻性陳述是基於我們對我們未來業績的信念、假設和預期，並考慮到我們目前已知的所有信息。這些信念、假設和期望可能會因為許多潛在的事件或因素而改變，這些事件或因素並不是我們都知道的。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果、計劃和其他目標可能與我們的前瞻性陳述中所表達的大不相同。當您對我們的證券進行投資決策時，您應該仔細考慮這一風險。此外，下列因素可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述不同：
•我們於2024年3月14日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日的年度10-K表格中討論的因素，包括標題為“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“業務”和“房地產，“由我們隨後的10-Q表格季度報告和《交易法》下的其他文件補充;
•利率和通貨膨脹的變化；
•宏觀經濟狀況，如長期經濟增長乏力和資本市場波動；
•由於2023年硅谷銀行、紐約簽名銀行和第一共和銀行倒閉，銀行業的不確定性和市場波動；
•災難性事件或地緣政治條件，如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突和最近的以色列—哈馬斯戰爭；
•極端天氣條件，可能造成財產損失或業務中斷;
•貸方採取行動取消我們作為抵押品的資產的贖回權;
•資本市場的普遍波動性以及我們普通股和優先股的市場價格；
•影響住宿和旅遊業的一般和經濟商業狀況；
•我們的業務或投資戰略的變化；
•我們有能力以有利的條件成功地償還我們的戰略融資；
•資本的可獲得性、條款和部署；
•融資和其他費用意外增加；
•我們的行業和我們經營的市場以及當地經濟狀況的變化；
•我們競爭的程度和性質；
40

•與Ashford Hospitality Advisors LLC（“Ashford LLC”）、Remington Lodging & Hospitality，LLC（“Remington Hospitality”）、Premier Project Management LLC（“Premier”）、Braemar Hotels & Resorts Inc.（“Braemar”）、我們的執行人員和我們的非獨立董事；
•阿什福德有限責任公司人員變動或缺乏合格人員；
•政府規章、會計規則、税率和類似事項的變化；
•法律和規章方面的變化，包括對1986年修訂的《國税法》(《準則》)的修改，以及有關房地產投資信託(REITs)徵税的相關規則、條例和解釋；
•對我們的業務和滿足複雜規則的能力施加的限制，以便我們有資格成為符合美國聯邦所得税目的的REIT；以及
•未來出售和發行我們的普通股或其他證券，可能會導致稀釋，並可能導致我們的普通股價格下降。
在審議前瞻性陳述時，你應牢記“項目1A”中概述的事項。風險因素“在我們於2024年3月14日提交的2023年Form 10-K和本季度報告的第一部分中，以及本管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中的討論，可能會導致我們的實際結果和表現與我們的前瞻性陳述中包含的內容大不相同。因此，我們不能保證未來的結果或業績。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述中的任何一種，這些陳述反映了我們截至本季度報告日期的觀點。此外，我們不打算在本季度報告發布之日之後更新我們的任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果和業績相符，除非適用法律另有要求。
高管概述
一般信息
截至2024年3月31日，我們的投資組合包括75家合併運營的酒店物業，共18,021間客房。此外，我們的投資組合包括f我們的合併經營酒店物業，代表通過99.4%的所有權權益擁有的總405間客房，該物業由Stirling Inc.收購併擁有多樣化的穩定創收酒店和度假村組合。 目前，我們所有酒店物業均位於美國。
根據我們的主要業務目標和預測的經營狀況，我們目前的主要優先事項和財務戰略包括：
•保留資本並保持大量現金和現金等價物的流動性；
•處置非核心酒店資產；
•收購酒店物業（全部或部分），我們預期將增加我們的投資組合；
•開展資本市場活動，實施戰略，以提高長期股東價值；
•獲取具有成本效益的資本，包括通過發行非交易優先證券；
•機會性地將優先股轉換為普通股；
•實施有選擇的資本改進，旨在提高盈利能力並保持我們資產的質量；
•實施有效的資產管理戰略，將運營成本降至最低，增加收入；
•以具有競爭力的條件為酒店融資或再融資；
•調整或擴大財產性債務；
•利用套期保值、衍生工具和其他策略來降低風險；
•尋求為我們的酒店組合增加機會主義的附加值；以及
•進行董事會認為合適的其他投資或資產剝離。
我們目前的投資戰略是專注於在國內高端市場擁有以全方位服務為主的酒店，這些市場的每間平均收入一般不到全國平均水平的兩倍。我們相信，隨着供應、需求和資本市場週期的變化，我們將能夠改變我們的投資策略，以利用與住宿相關的新投資機會。我們的董事會可以在不經股東批准或通知的情況下隨時改變我們的投資策略。我們會繼續設法從酒店業的週期性中獲益。
41

我們由Ashford Inc.的子公司Ashford LLC通過一項諮詢協議提供諮詢。我們投資組合中的所有酒店物業目前都由Ashford LLC進行資產管理。我們沒有任何員工。所有可能由員工提供的服務都由Ashford LLC提供給我們。
我們並不直接經營我們的任何酒店物業；相反，我們聘請酒店管理公司根據管理合同為我們運營。截至2024年3月31日，阿什福德公司的子公司雷明頓酒店管理着我們75家酒店中的55家。剩下的酒店物業由第三方管理公司管理。
阿什福德公司還通過阿什福德公司擁有所有權權益的某些實體向我們或我們的酒店物業提供其他產品和服務。這些產品和服務包括但不限於設計和建設服務、債務安置和相關服務、視聽服務、房地產諮詢和經紀服務、涵蓋一般責任的保險單、工傷賠償和商務汽車索賠和保險索賠服務、低過敏性保費房間、水上運動活動、經紀-交易商和分銷服務、移動關鍵技術和現金管理服務。
Monty J.Bennett先生是Ashford Inc.的董事長兼首席執行官，截至2024年3月31日，他與他的父親小Archie Bennett先生一起持有Ashford Inc.的控股權。Bennett夫婦擁有約610,261股Ashford Inc.普通股，這相當於Ashford Inc.約17.8%的所有權權益，並擁有18,758,600股Ashford Inc.D系列可轉換優先股，連同所有未支付的應計和積累的股息，可轉換為額外約4,233,861股Ashford Inc.普通股，轉換價格為每股117.50美元。如果在2024年3月31日轉換，貝內特夫婦在Ashford Inc.的所有權權益將增加到63.2%。Monty J.Bennett先生和Archie Bennett先生擁有的D系列可轉換優先股18,758,600股。包括信託公司持有的36萬股。
最新發展動態
2024年2月29日，本公司簽訂了一份買賣協議，以900萬美元現金出售位於康涅狄格州曼徹斯特的曼徹斯特庭院。這筆交易預計將在2024年第二季度完成。
公司繼續與Key A和Key B貸款池的貸款人合作，以雙方同意的方式將這些酒店的所有權轉讓給貸款人，公司預計轉讓將於2024年第二季度進行。最初的貸款人之前將貸款轉移到了一個證券化信託基金。2024年3月1日，本公司收到通知，確保鑰匙A和鑰匙B貸款池的酒店財產已移交給法院指定的接管人。以下是獲得Keys Pool A貸款和Keys Pool B貸款的酒店物業摘要：
Key A貸款池
哥倫布蒂普頓湖庭院-哥倫布，In
老城區庭院-斯科茨代爾，亞利桑那州
Residence Inn Hughes Center-內華達州拉斯維加斯
菲尼克斯機場住宅酒店-亞利桑那州鳳凰城
聖何塞-紐瓦克住宅酒店，加利福尼亞州紐瓦克
斯普林希爾套房曼哈頓海灘-加利福尼亞州霍桑
斯普林希爾套房普利茅斯會議-賓夕法尼亞州普利茅斯會議
Key B貸款池
庭院日光嶺--新澤西州
紐瓦克硅谷庭院-加利福尼亞州紐瓦克
奧克蘭機場庭院機場-加利福尼亞州奧克蘭
四合院鋼琴遺產公園-普萊諾，德克薩斯州
普萊諾-普萊諾酒店，德克薩斯州
馬裏蘭州巴爾的摩斯普林希爾套房機場
TownePlace套房曼哈頓海灘-加利福尼亞州霍桑
我們於2024年3月從我們的綜合資產負債表中取消確認Key Pool A和Key Pool B貸款，當時接管人控制了酒店，因此確認了1.339億美元的收益，這筆收益包括在我們綜合經營報表的“取消確認資產的收益(損失)”中，並記錄了3.782億美元的合同資產，這是我們預計在與貸款人就Key Pool A和Key Pool B的抵押貸款最終解決後將解除的負債，以換取各自酒店物業的所有權轉移。1.807億美元的Key Pool A和1.744億美元的Key Pool B按揭貸款以及所有應計和未付的利息、違約費用和滯納金將一直是本公司的負債，直至與貸款人達成最終解決方案為止，因此
42

計入我們綜合資產負債表上的“與接管酒店有關的負債”及“與接管酒店有關的應計利息”。
2024年3月6日，該公司完成了以約1920萬美元的價格出售猶他州鹽湖城的Residence Inn。在截至2024年3月31日的三個月裏，這筆交易帶來了約700萬美元的收益。該公司償還了大約1900萬美元的抵押貸款本金，部分由酒店物業擔保。
2024年3月11日，我們簽署了橡樹信貸協議第3號修正案，其中包括：(I)將信貸協議延長至2026年1月15日，(Ii)取消5000萬美元的最低現金要求，(Iii)如果現金低於1億美元，則取消利率增加3%，(Iv)取消抵押債務違約是信貸協議下的違約的條款，(V)如果截至2024年9月30日本金餘額不少於1億美元或未在2025年3月31日之前全額償還，則提高3.5%的利率，(6)終止所有“延遲提取”定期貸款承諾及其未使用的費用；(7)規定在每個日曆季度結束時強制預付信貸協議，2024年前三季度無限制現金超過7,500萬美元，2024年第四季度超過5,000萬美元，其後每個季度超過2,500萬美元；(8)規定強制預付信貸協議，金額相當於從發行股票籌集的所有淨收益的50%，包括非交易優先股(如果截至2024年9月30日本金餘額不少於1億美元或未在2025年3月31日前全額償還，則增加至此類淨收益的100%)，(Ix)取消以普通股認股權證形式支付退出費用的選擇權，(X)要求以15%現金退出費用的形式支付退出費用(完全以現金支付)，如果在2024年9月30日或之前償還橡樹信貸協議，退出費用應降至12.5%，(Xi)要求公司以商業合理的努力出售15家指定酒店；(十二)如截至2024年9月30日的本金餘額不少於1億美元或在2025年3月31日前仍未全數償還，則要求公司在六個月內以最低銷售價格出售八家指定酒店，銷售所得款項淨額將用作預付信貸協議；(十三)要求公司使用商業合理的努力為文藝復興納什維爾酒店物業再融資；及(十四)限制公司執行可自由支配的資本支出的能力。
於2024年3月11日，本公司及AshfordTrust OP（作為借款人）與其訂約方、貸款方（“貸款方”）及OaktreeFund Administration，LLC（作為行政代理）訂立若干有限豁免信貸協議（“有限豁免信貸協議”）。根據有限豁免信貸協議，借款人、其他貸款方（定義見橡樹信貸協議）、貸款人及行政代理確認及同意：
(a)於二零二二年、二零二三年及二零二四年，根據股權補償計劃，已或正在向顧問及╱或其聯屬公司的僱員及╱或高級職員授出若干遞延現金補助，總額為二零二二年7，950，817元，二零二三年13，063，844元及二零二四年14，880，846元（即，（合共35，895，507美元）（“指定遞延現金補助”），訂約方同意可（及已或正在）作出，以取代根據諮詢協議條款本可準許及作出的遞延股票補助；
(b)因此，（i）上述（a）款所述作出指定遞延現金補助時偏離諮詢協議條款，應被視為信貸協議第7.13（b）條所允許；但是，借款人和其他貸款方同意，根據指定的遞延現金補助金實際支付的現金，連同任何其他限制付款（定義見橡樹信貸協議）根據橡樹信貸協議第7.06（f）條作出的貸款總額不得超過30，000，000美元，除非及直至借款人已悉數償還貸款本金，包括任何現金退出費貸款（如橡樹信貸協議中所定義的條款）；（ii）放款人和行政代理人放棄不遵守第7.13（b）條的規定，如果有，在2024年3月11日之前，導致或將導致（不包括放棄）根據《有限豁免信貸協議》第2條的前述規定作出指定遞延現金補助，及（iii）自2024年3月11日起生效，第7.13（b）條應被視為已修訂，以允許根據有限豁免信貸協議第2條的前述條文作出指定遞延現金補助；及
(C)有限豁免信貸協議所載的豁免只在此情況下及就其原定的特定目的有效，且不應被視為同意任何其他交易或事宜，或放棄日後的遵約，或放棄先前或隨後違反該協議或橡樹信貸協議的任何其他契諾或規定。
2024年3月12日，我們與Ashford LLC簽訂了第三份經修訂和重新簽署的諮詢協議(“第三份經修訂和重新簽署的諮詢協議”)。第三份修訂和重新簽署的諮詢協議修訂和重申了日期為2021年1月14日的第二份修訂和重新簽署的諮詢協議的條款，除其他事項外：(I)要求公司在公司貸款協議下的某些特定違約導致公司酒店喪失抵押品贖回權時，向顧問支付投資組合公司費用(如第三份修訂和重新簽署的諮詢協議所界定)
43

(Ii)在所述期間內，(Ii)將因修訂與Remington Hotel的總酒店管理協議及與Premier的總項目管理協議而向顧問額外支付的額外財務影響限制在每年不超過2,000,000美元，(Iii)修訂構成公司控制權變更的標準，(Iv)修訂終止費的定義，以規定該等終止費的最低金額，及(V)修訂構成投票控制事件的標準。
2024年4月9日，該公司以1.71億美元現金出售了波士頓後灣希爾頓酒店。截至2023年3月31日，大樓和FF&E的賬面價值約為1.664億美元。該公司還償還了酒店物業擔保的9800萬美元抵押貸款，並用剩餘的淨收益償還了公司在橡樹資本的貸款。
2024年4月17日，J.Robison Hays，III，總裁和本公司首席執行官發出通知，表示他打算自願辭去他在本公司的顧問Ashford Inc.及其子公司、關聯實體和它提供諮詢的實體(包括本公司)的工作和所有其他與僱傭相關的職位。海斯的辭職預計將於2024年6月30日生效。同樣在2024年4月17日，公司董事會任命阿什福德公司的S現任企業財務與戰略部高級副總裁斯蒂芬·茲西格雷擔任公司總裁兼首席執行官一職，自2024年6月30日起生效。
2024年4月23日，該公司以810萬美元現金出售了佐治亞州勞倫斯維爾的漢普頓勞倫斯維爾酒店。截至2024年3月31日，大樓和FF&E的賬面價值約為310萬美元。
2024年4月29日，本公司簽訂了一份買賣協議，以1050萬美元現金出售佐治亞州肯納索的SpringHill Suites Kennesaw酒店和以700萬美元現金出售佐治亞州肯納索的費爾菲爾德酒店。這筆交易預計將在2024年第二季度完成。
2024年5月9日，公司對田納西州納什維爾的萬麗酒店和新澤西州普林斯頓的威斯汀酒店(“威斯汀普林斯頓”)擔保的2.4億美元抵押貸款進行了再融資。新的按揭貸款總額為2.672億美元，初始期限為兩年，並有三個一年延期選項，但須滿足某些條件。按揭貸款只收取利息，並提供SOFR+3.98%的浮動利率。作為這次再融資的一部分，威斯汀普林斯頓酒店現在沒有抵押，該公司已將這處房產掛牌出售。該公司計劃將再融資的超額收益用於一般企業用途，包括償還公司的戰略融資。
行動的結果
經營業績的主要指標
我們使用各種運營和其他信息來評估我們業務的運營業績。這些關鍵指標包括根據公認會計原則編制的財務信息以及屬於非公認會計準則的其他財務衡量標準。此外，我們還使用其他可能不屬於財務性質的信息，包括統計信息和比較數據。我們使用這些信息來衡量我們的單個酒店、酒店集團和/或整個業務的經營業績。我們還使用這些指標來評估我們投資組合中的酒店和潛在的收購，以確定每家酒店對現金流的貢獻及其提供誘人的長期總回報的潛力。這些關鍵指標包括：
•入住率-入住率是指在特定時期內售出的酒店房間總數除以可用房間總數。入住率衡量的是我們酒店可用容量的利用率。我們使用入住率來衡量特定酒店或酒店集團在給定時間段的需求。
•adr-ADR是指平均每日房價，計算方法是將酒店客房總收入除以一定時期內售出的客房總數。ADR衡量一家酒店達到的平均房間價格，而ADR趨勢提供了有關一家或一組酒店的定價環境和客户羣性質的有用信息。我們使用ADR來評估我們能夠產生的定價水平。
•RevPAR-RevPAR是指每間可用房間的收入，計算方法是將ADR乘以日均入住率。RevPAR是酒店業評估酒店運營的常用指標之一。RevPAR不包括來自餐飲銷售或停車、電話或其他非客房收入的收入。儘管RevPAR不包括這些輔助收入，但它通常被認為是許多酒店核心收入的領先指標。我們還使用RevPAR來比較不同時期我們酒店的結果，並分析我們可比酒店的結果(可比酒店代表我們在整個時期擁有的酒店)。可歸因於入住率增加的RevPAR改善通常伴隨着增加
44

在大多數類別的可變運營成本中。可歸因於ADR增加的RevPAR改善通常伴隨着有限類別的運營成本的增加，如管理費和特許經營費。
主要由入住率變化驅動的RevPAR變化對整體收入和盈利能力的影響與主要由ADR變化驅動的變化不同。例如，酒店入住率的增加將導致額外的可變運營成本(包括客房服務、水電費和客房用品)，還可能導致其他運營部門收入和支出的增加。ADR的變化通常對營業利潤率和盈利能力有更大的影響，因為它們對可變營業成本沒有實質性影響。
入住率、ADR和RevPAR是酒店業評估經營業績的常用指標。RevPAR是一個重要的統計數據，用於監測單個酒店層面和整個業務的經營業績。我們在絕對的基礎上評估單個酒店的RevPAR表現，並與預算和前期進行比較，以及在地區和公司範圍內進行評估。ADR和RevPAR只包括客房收入。客房收入取決於需求(以入住率衡量)、定價(以ADR衡量)和我們可用的酒店客房供應。
我們還使用運營資金(“FFO”)、調整後的FFO、扣除利息、税項、折舊及攤銷前的房地產收益(“EBITDARE”)和調整後的EBITDARE作為衡量我們業務經營業績的指標。請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。
下表總結了截至2024年和2023年3月31日止三個月綜合經營報表中關鍵項目的變化（單位：千）：
截至3月31日的三個月，有利(不利)變化
202420232024年至2023年
總收入$303,896 $328,886 $(24,990)
酒店總費用(210,887)(225,118)14,231 
財產税、保險和其他(17,364)(16,537)(827)
折舊及攤銷(40,544)(47,855)7,311 
諮詢服務費(15,201)(12,986)(2,215)
公司、一般和行政部門(8,272)(2,612)(5,660)
VIE合併收益(虧損)及資產處置6,956 (24)6,980 
終止確認資產的收益（損失）
133,909 — 133,909 
營業收入(虧損)152,493 23,754 128,739 
未合併實體收益(虧損)中的權益(534)(396)(138)
利息收入1,984 2,557 (573)
其他收入(費用)36 134 (98)
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷(73,961)(74,368)407 
與破產酒店相關的利息費用
(12,098)(7,147)(4,951)
沖銷保費、貸款成本和退場費(18)(420)402 
清償債務所得(損)45 — 45 
衍生品已實現和未實現收益(虧損)4,761 (5,415)10,176 
所得税優惠(費用)(303)(221)(82)
淨收益(虧損)72,405 (61,522)133,927 
非控股權益應佔合併實體（收入）虧損9 — 9 
可歸因於經營合夥企業中可贖回非控股權益的淨(收益)虧損(853)600 (1,453)
公司應佔淨收益(虧損)$71,561 $(60,922)$132,483 
45

截至2024年和2023年3月31日止三個月內持有的所有酒店物業均已計入我們各自持有期間的經營業績。根據酒店物業的收購或出售時間，截至2024年和2023年3月31日止三個月的經營業績不可比較。下文列出的酒店物業於所示期間並非可比酒店物業，所有其他酒店物業均被視為可比酒店物業。以下交易影響我們綜合財務報表的報告可比性：
酒店物業
位置
類型日期
世界探索度假村 (1)
佛羅裏達州奧蘭多處置2023年8月1日
雄鹿縣喜來登酒店 (1)
賓夕法尼亞州朗霍恩
處置2023年11月9日
弗拉格斯塔夫大使套房酒店 (1)
亞利桑那州弗拉格斯塔夫
處置2023年12月4日
核桃溪大使套房酒店 (1)
加利福尼亞州核桃溪
處置2023年12月4日
布里奇沃特萬豪酒店 (1)
新澤西州布里奇沃特
處置2023年12月4日
萬豪三角研究公園 (1)
北卡羅來納州達勒姆
處置2023年12月4日
W亞特蘭大 (1)
佐治亞州亞特蘭大
處置2023年12月4日
哥倫布蒂普頓湖萬怡酒店 (2)
印第安納州哥倫布
不再認可
2024年3月1日
老城庭院 (2)
亞利桑那州斯科茨代爾
不再認可
2024年3月1日
休斯中心Residence Inn (2)
拉斯維加斯，NV
不再認可
2024年3月1日
Residence Inn Phoenix Airport (2)
菲尼克斯，AZ
不再認可
2024年3月1日
聖何塞紐瓦克原住民酒店 (2)
加利福尼亞州紐瓦克
不再認可
2024年3月1日
曼哈頓海灘SpringHill Suites酒店 (2)
加利福尼亞州霍桑
不再認可
2024年3月1日
普利茅斯會議SpringHill Suites酒店 (2)
賓夕法尼亞州普利茅斯會議
不再認可
2024年3月1日
沐浴嶺庭院 (2)
新澤西州巴辛嶺
不再認可
2024年3月1日
硅谷紐瓦克萬怡酒店 (2)
加利福尼亞州紐瓦克
不再認可
2024年3月1日
奧克蘭機場萬怡酒店 (2)
加利福尼亞州奧克蘭
不再認可
2024年3月1日
普萊諾遺產公園庭院酒店 (2)
德克薩斯州普萊諾
不再認可
2024年3月1日
普萊諾Residence Inn (2)
德克薩斯州普萊諾
不再認可
2024年3月1日
BWI機場SpringHill Suites酒店 (2)
馬裏蘭州巴爾的摩
不再認可
2024年3月1日
曼哈頓海灘TownePlace Suites酒店 (2)
加利福尼亞州霍桑
不再認可
2024年3月1日
鹽湖城Residence Inn (1)
德克薩斯州鹽湖城處置2024年3月6日
____________________________________
(1) 被稱為“酒店處置”
(2)稱為“關鍵字A和B屬性”
下表説明瞭包括在我們的運營結果中的經營酒店的主要業績指標：
截至3月31日的三個月，
20242023
每間可用客房收入(RevPAR)$125.30 $124.95 
入住率67.97 %68.36 %
ADR(日均房價)$187.30 $182.79 
46

下表列出了75家可比酒店和4家合併斯特林OP酒店的主要業績指標，這些酒店分別包含在截至2024年3月31日和2023年3月31日的完整三個月的運營業績中：
截至3月31日的三個月，
20242023
RevPAR$128.55 $129.74 
入住率67.39 %69.08 %
adr$190.75 $187.81 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度比較
公司應佔淨收益(虧損)。由於以下討論的因素，公司應佔淨收益(虧損)從截至2023年3月31日的三個月(“2023年季度”)的淨虧損6090萬美元變為截至2024年3月31日的三個月(“2024年季度”)的淨收益7160萬美元。
收入。 與2023年季度相比，2024年季度我們酒店物業的客房收入減少了2370萬美元，降幅為9.4%，至2.292億美元。這一減少歸因於我們酒店處置的1620萬美元，進入破產管理程序的關鍵A和B物業的760萬美元，以及斯特林酒店物業的312,000美元，但被我們可比酒店物業更高的客房收入432,000美元所抵消。我們的可比酒店房價上漲了1.6%，入住率下降了169個基點。
與2023年季度相比，2024年季度的食品和飲料收入減少了160萬美元，降幅為2.8%，至5740萬美元。這一減少是由於我們酒店處置的310萬美元以及進入破產管理程序的關鍵A和B物業的152,000美元被我們可比酒店物業的食品和飲料銷售額增加160萬美元所抵消。
其他酒店收入，主要包括互聯網接入、停車場和水療中心收入，與2023年季度相比，2024年季度增加了41萬美元，增幅2.5%，達到1670萬美元。這一增長是由於來自我們可比酒店物業的210萬美元和來自Stirling酒店物業的5,000美元的更高的其他收入，但被我們的酒店處置減少140萬美元和進入破產管理的關鍵A和B物業的321,000美元部分抵消。與2023年季度相比，2024年季度的其他收入下降了19,000美元，降幅為2.9%，至639,000美元。
酒店運營費用。與2023年季度相比，2024年季度的酒店運營費用從1420萬美元下降到2.109億美元，降幅為6.3%。酒店運營費用包括與收入流相關的部門的直接費用，以及與支持部門和管理費相關的間接費用。與2023年季度相比，2024年季度的直接支出減少了670萬美元，其中包括我們的酒店處置減少了710萬美元，進入破產管理程序的關鍵A和B物業減少了200萬美元，但我們的可比酒店物業增加了240萬美元。直接支出佔2024年季度酒店總收入的31.4%，佔2023年季度的31.0%。與2023年同期相比，2024年第四季度的間接支出和管理費減少了750萬美元，其中包括我們的酒店處置減少了760萬美元，進入破產管理程序的關鍵A和B物業減少了320萬美元，但我們的可比酒店物業增加了320萬美元。
財產税、保險等。與2023年第四季度相比，2024年第四季度的財產税、保險和其他費用增加了827,000美元或5.0%，達到1,740萬美元，這主要是由於我們的可比酒店物業增加了180萬美元，斯特林酒店物業增加了32,000美元，但我們的酒店處置減少了954,000美元，進入破產管理程序的A和B關鍵物業減少了337,000美元。
折舊和攤銷。 與2023年同期相比，2024年第四季度的折舊和攤銷減少了730萬美元或15.3%，降至4050萬美元，其中包括我們的可比酒店物業折舊減少了230萬美元，主要與全折舊資產相關的折舊減少了230萬美元，我們的酒店處置折舊減少了380萬美元，關鍵的A和B物業的折舊減少了140萬美元。
諮詢服務費。與2023年季度相比，2024年季度的諮詢服務費增加了220萬美元，增幅17.1%，達到1520萬美元。諮詢服務費是與Ashford Inc.與本公司之間以及Ashford Inc.與Stirling OP之間的諮詢協議有關的費用。2024年第四季度，諮詢服務費包括基本諮詢費820萬美元，與授予Ashford Inc.高級管理人員和員工的普通股、PSU、LTIP單位和績效LTIP單位的股權授予相關的基於股權的薪酬53.6萬美元。
47

以及640萬美元的可報銷費用。在2023年第四季度，諮詢服務費包括基本諮詢費850萬美元，與授予Ashford Inc.高級管理人員和員工的普通股和LTIP部門的股權相關的基於股權的薪酬130萬美元，以及320萬美元的可報銷費用。
公司、一般和行政部門。與2023年季度相比，2024年第四季度的公司、一般和行政費用增加了570萬美元，增幅為216.7%，達到830萬美元。增加的主要原因是Ashford Securities的報銷運營費用增加了480萬美元，法律和專業費用增加了237,000美元，其他費用增加了108,000美元，以及與Stirling Inc.的啟動費用有關的544,000美元的成本。
處置資產及酒店物業的損益。資產和酒店物業處置的收益變化了700萬美元，從2023年季度的虧損2.4萬美元變成了2024年季度的收益700萬美元。2024年季度的收益主要與出售猶他州鹽湖城的Residence Inn有關。2023年季度的虧損主要是由於資產處置。
終止確認資產的損益。2024年第四季度的資產註銷收益為1.339億美元，這與2024年3月進入破產管理程序的Key Pool A和Keys Pool B抵押貸款的酒店物業相關資產的註銷有關。
未合併實體收益(虧損)中的權益。截至2024年第四季度，未合併實體的權益虧損為534,000美元，其中包括OpenKey虧損109,000美元和對擁有Meritage Resort and Spa和加州Meritage的Grand Reserve的實體的投資425,000美元，以及2023季度的396,000美元，其中包括我們在OpenKey的虧損150,000美元和Meritage投資的246,000美元。
利息收入。2024年季度和2023年季度的利息收入分別為200萬美元和260萬美元。2024年季度利息收入減少的主要原因是，與2023年季度相比，2024年季度的超額現金餘額減少。
其他收入(費用)。在2024年季度和2023年季度，我們分別錄得雜項收入35,000美元和134,000美元。
利息支出以及貼現和貸款成本的攤銷。與2023年季度相比，2024年季度的利息支出以及折扣和貸款成本的攤銷減少了40.7萬美元，降幅0.5%，至7400萬美元。減少的主要原因是現金利息支出減少，以及由於本金餘額下降和橡樹資本遞延貸款成本全額攤銷以及我們酒店處置的470萬美元，橡樹資本貸款的250萬美元貸款成本攤銷，但被我們可比酒店的利息支出增加370萬美元部分抵消，這主要是由於我們可變利率債務的利率上升，以及與之前違約的抵押貸款的攤銷信貸和延遲費用有關的300萬美元利息支出的減少。2024年季度和2023年季度的平均SOFR分別為5.33%和4.50%。2023年第四季度的平均LIBOR利率為4.62%。
與酒店接管相關的利息支出。與破產管理酒店相關的利息支出增加了500萬美元，增幅為69.3%，從2023年季度的710萬美元增加到2024年季度的1210萬美元。增加的主要原因是Key Pool A和Key Pool B按揭貸款的利率上升、違約費用和滯納金。
註銷保費、貸款成本和退出費。與2023年季度相比，2024年季度的保費、貸款成本和退出費用的註銷減少了40.2萬美元，降至1.8萬美元。在2024年這個季度，我們產生了18,000美元的與貸款再融資和修改相關的費用。在2023年這個季度，我們產生了與各種貸款修改相關的費用402,000美元。
清償債務所得(損)。2024年第四季度的債務清償收益為45,000美元，主要與Keys Pool F抵押貸款的代替止贖交易的契據有關。
衍生工具的已實現和未實現收益(虧損)。衍生品的已實現和未實現收益(虧損)從2023年季度的虧損540萬美元變為2024年季度的收益480萬美元，變化為1020萬美元。在2024年的季度，我們確認了橡樹協議中嵌入債務衍生工具重估的未實現收益260萬美元，以及與利率上限交易對手付款相關的已實現收益870萬美元，部分被與利率上限相關的未實現虧損660萬美元所抵消。在2023年的季度，我們確認了與利率上限相關的1400萬美元的未實現虧損和橡樹協議中嵌入的債務衍生品的重估導致的93.4萬美元的未實現虧損，部分被與利率上限交易對手付款相關的950萬美元的已實現收益所抵消。
48

所得税(費用)福利。所得税支出增加了82,000美元，從2023年季度的221,000美元增加到2024季度的30.3,000美元。這一增長主要是由於與2023年季度相比，2024年季度當前的州税有所增加。
（收入）歸屬於非控股權益的合併實體虧損。我們在合併實體中的非控股權益合作伙伴在2023年分配了9000美元的虧損。
經營合夥企業中可贖回的非控股權益造成的淨(收益)虧損。經營合夥企業中的非控股權益在2024年季度獲得了85.3萬美元的淨收益，在2023年季度淨虧損60萬美元。可贖回非控股權益分別代表經營合夥企業於2024年3月31日及2023年3月31日的所有權權益1.25%及0.92%。
流動資金和資本資源
流動性
自.起2024年3月31日本公司持有現金及現金等價物1.127億美元，限制性現金1.357億美元(包括持有待售的金額)，其中絕大多數為貸款人和經理持有的準備金。截至2024年3月31日，第三方酒店經理也欠公司2350萬美元，其中大部分由公司的一名經理持有，可用於支付酒店運營成本。截至2024年3月31日，我們的淨債務與總資產之比為68.5%。
該公司的現金和現金等價物主要包括投資於到期日不到90天的短期美國國債的企業現金，以及商業銀行在保險現金清掃(“ICS”)賬户中持有的企業現金，這些賬户由FDIC全面承保。該公司的現金和現金等價物還包括存放在被金融穩定委員會(FSB)指定為全球系統重要性銀行(G-SIB)的商業銀行的財產級營運現金，以及存放在其他商業銀行的少量現金。
根據我們目前的運營水平，我們的運營現金流、資本市場活動、資產出售和我們現有的現金餘額應足以滿足即將到來的債務利息和本金支付需求（不包括任何潛在的最終到期付款和延期測試支付），營運資金，以及未來12個月的資本支出以及維持我們作為美國聯邦所得税目的REITs的地位所需的股息。關於即將到期的債券，我們無法保證我們將能夠為即將到期的債券再融資。此外，我們無法保證我們將獲得額外融資，或如果我們這樣做，金額和條款將是什麼。我們未能在有利條件下獲得未來融資，可能會對我們執行業務策略的能力造成不利影響，或可能導致貸款人止贖。
我們來自運營的現金狀況主要受到入住率和費率以及我們控制成本的能力的宏觀行業變動的影響。此外，利率可能會極大地影響我們的償債成本，以及我們可能實施的任何金融對衝的價值。我們非常密切地監測行業基本面和利率。高於儲備的資本支出也會影響現金流，並受到通脹的影響。
我們的某些貸款協議包含現金陷阱條款，如果我們酒店的業績下降到門檻以下，可能會觸發這些條款。當這些規定被觸發時，我們酒店產生的幾乎所有利潤都會直接存入鎖箱賬户，然後被掃入現金管理賬户，以使我們的各種貸款人受益。在現金陷阱期間，這些酒店運營現金收入的某些支出需要徵得貸款人的同意。截至2024年3月31日，我們的13家酒店陷入了現金陷阱，我們的受限現金中約有270萬美元受到這些現金陷阱的影響。我們目前陷入現金陷阱的貸款可能在相當長一段時間內仍受現金陷阱條款的約束，這可能會限制我們的靈活性，並對我們的財務狀況或我們作為房地產投資信託基金的資格產生不利影響。
我們擁有與某些房地產貸款相關的延期選擇權，如果在相應的延期日滿足某些條件，包括實現延長此類貸款所需的債務收益率目標，我們將允許我們延長貸款的到期日。如果我們決定延長貸款項下未償還債務的到期日，我們可能需要提前償還一大筆貸款，以實現所需的債務收益率目標。不能保證我們將能夠滿足根據這些貸款的各自條款延長期限的條件。
如果我們違反了債務協議中的約定，我們可能會被要求在到期前償還全部或部分債務，而此時我們可能無法以有吸引力的條款為此類償還安排融資，如果有的話。我們某些子公司的資產以無追索權債務方式質押，不能用於償還我們的經營合夥企業Ashford Trust或Ashford Trust OP的債務和其他義務，該等子公司的負債不構成Ashford Trust或Ashford Trust OP的債務。
49

抵押貸款和夾層貸款對借款人是無追索權的，但在某些有限的情況下引發對借款人追索權責任的習慣性例外或分拆除外。追索權義務通常僅包括支付貸款人因借款人發生某些不良行為而蒙受的費用和債務。然而，在某些情況下，分拆可能會引發借款人對償還全部或部分未償還貸款本金的追索權義務。我們已經簽訂了慣例擔保協議，根據該協議，我們擔保支付借款人因無追索權剝離而產生的任何追索權債務(包括但不限於欺詐、失實陳述、導致浪費的故意行為、違約事件後挪用租金、自願破產申請、未經允許的抵押品轉讓以及某些環境責任)。管理層認為，這些擔保協議，無論是單獨的還是總體的，都不可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
我們已經簽訂了某些慣例擔保協議，根據該協議，我們擔保我們的子公司或合資企業因無追索權剝離而可能產生的任何追索權債務的支付，包括但不限於欺詐、虛假陳述、導致浪費的故意不當行為、違約事件後的租金挪用、自願破產申請、不允許的抵押品轉讓、拖欠貿易應付款和某些環境債務。其中一些擔保代表着重大金額的擔保，如果我們被要求根據這些擔保付款，我們的流動性可能會受到不利影響。
我們致力於一項投資策略，在適當的情況下，我們將繼續進行與酒店相關的投資。未來酒店相關投資的資金預計將全部或部分來自手頭現金、未來在信貸安排下的借款或其他貸款，或從增發普通股、優先股(包括出售J系列優先股或K系列優先股的任何股份的淨收益)或其他證券、資產出售和合資企業獲得的收益。然而，我們沒有正式承諾或理解投資於額外的資產，也不能保證我們會成功地進行額外的投資。在條件合適的情況下，我們可能會考慮增加籌資機會。
我們現有的酒店大多位於發達地區，與之競爭的酒店物業。任何一家酒店的未來入住率、ADR和RevPAR可能會受到市場區域內提供短期租賃的競爭性酒店、房屋共享公司或公寓運營商數量或質量的增加的實質性和不利影響。競爭也可能影響未來投資機會的質量和數量。
債務交易
公司繼續與Key A和Key B貸款池的貸款人合作，以雙方同意的方式將這些酒店的所有權轉讓給貸款人，公司預計轉讓可能在2024年第二季度進行。最初的貸款人之前將貸款轉移到了一個證券化信託基金。2024年3月1日，本公司收到通知，確保鑰匙A和鑰匙B貸款池的酒店財產已移交給法院指定的接管人。以下是為Key Pool A Loan和Key Pool B Loan提供擔保的酒店物業摘要：
Key A貸款池
哥倫布蒂普頓湖庭院-哥倫布，In
老城區庭院-斯科茨代爾，亞利桑那州
Residence Inn Hughes Center-內華達州拉斯維加斯
菲尼克斯機場住宅酒店-亞利桑那州鳳凰城
聖何塞-紐瓦克住宅酒店，加利福尼亞州紐瓦克
斯普林希爾套房曼哈頓海灘-加利福尼亞州霍桑
斯普林希爾套房普利茅斯會議-賓夕法尼亞州普利茅斯會議
Key B貸款池
庭院日光嶺--新澤西州
紐瓦克硅谷庭院-加利福尼亞州紐瓦克
奧克蘭機場庭院機場-加利福尼亞州奧克蘭
四合院鋼琴遺產公園-普萊諾，德克薩斯州
普萊諾-普萊諾酒店，德克薩斯州
馬裏蘭州巴爾的摩斯普林希爾套房機場
TownePlace套房曼哈頓海灘-加利福尼亞州霍桑
我們於2024年3月從我們的合併資產負債表中取消確認獲得Key Pool A和Key Pool B貸款的酒店物業，當時接管人控制了酒店，並相應地確認了1.339億美元的收益，這筆收益包括在我們綜合經營報表的“資產註銷收益(損失)”中，並記錄了一項合同資產
50

3.782億美元，這是我們預計在與Key Pool A和Key Pool B的貸款人最終解決後將免除的負債，以換取各自酒店物業的所有權轉讓。1.807億美元的Key Pool A和1.744億美元的Key Pool B抵押貸款以及所有應計和未付利息、違約費用和滯納金將一直是公司的負債，直到與貸款人達成最終解決方案為止，因此計入我們綜合資產負債表中的“與處於接管狀態的酒店相關的債務”和“與處於破產狀態的酒店相關的應計利息”。
於2024年3月6日，公司完成出售猶他州鹽湖城的Residence Inn，價格約為1920萬美元。本公司償還部分由酒店物業作抵押的按揭貸款本金約19，000，000元。
2024年3月11日，我們簽署了橡樹信貸協議第3號修正案，其中包括：(I)將信貸協議延長至2026年1月15日，(Ii)取消5000萬美元的最低現金要求，(Iii)如果現金低於1億美元，則取消利率增加3%，(Iv)取消抵押債務違約是信貸協議下的違約的條款，(V)如果截至2024年9月30日本金餘額不少於1億美元或未在2025年3月31日之前全額償還，則提高3.5%的利率，(6)終止所有“延遲提取”定期貸款承諾及其未使用的費用；(7)規定在每個日曆季度結束時強制預付信貸協議，2024年前三季度無限制現金超過7,500萬美元，2024年第四季度超過5,000萬美元，其後每個季度超過2,500萬美元；(8)規定強制預付信貸協議，金額相當於從發行股票籌集的所有淨收益的50%，包括非交易優先股(如果截至2024年9月30日本金餘額不少於1億美元或未在2025年3月31日前全額償還，則增加至此類淨收益的100%)，(Ix)取消以普通股認股權證形式支付退出費用的選擇權，(X)要求以15%現金退出費用的形式支付退出費用(完全以現金支付)，如果在2024年9月30日或之前償還橡樹信貸協議，退出費用應降至12.5%，(Xi)要求公司以商業合理的努力出售15家指定酒店；(十二)如截至2024年9月30日的本金餘額不少於1億美元或在2025年3月31日前仍未全數償還，則要求公司在六個月內以最低銷售價格出售八家指定酒店，銷售所得款項淨額將用作預付信貸協議；(十三)要求公司使用商業合理的努力為文藝復興納什維爾酒店物業再融資；及(十四)限制公司執行可自由支配的資本支出的能力。
於2024年3月11日，本公司及AshfordTrust OP（作為借款人）與其訂約方、貸款方（“貸款方”）及OaktreeFund Administration，LLC（作為行政代理）訂立若干有限豁免信貸協議（“有限豁免信貸協議”）。根據有限豁免信貸協議，借款人、其他貸款方（定義見橡樹信貸協議）、貸款人及行政代理確認及同意：
(a)於二零二二年、二零二三年及二零二四年，根據股權補償計劃，已或正在向顧問及╱或其聯屬公司的僱員及╱或高級職員授出若干遞延現金補助，總額為二零二二年7，950，817元，二零二三年13，063，844元及二零二四年14，880，846元（即，（合共35，895，507美元）（“指定遞延現金補助”），訂約方同意可（及已或正在）作出，以取代根據諮詢協議條款本可準許及作出的遞延股票補助；
(b)因此，（i）上述（a）款所述作出指定遞延現金補助時偏離諮詢協議條款，應被視為信貸協議第7.13（b）條所允許；但是，借款人和其他貸款方同意，根據指定的遞延現金補助金實際支付的現金，連同任何其他限制付款（定義見橡樹信貸協議）根據橡樹信貸協議第7.06（f）條作出的貸款總額不得超過30，000，000美元，除非及直至借款人已悉數償還貸款本金，包括任何現金退出費貸款（如橡樹信貸協議中所定義的條款）；（ii）放款人和行政代理人放棄不遵守第7.13（b）條的規定，如果有，在2024年3月11日之前，導致或將導致（不包括放棄）根據《有限豁免信貸協議》第2條的前述規定作出指定遞延現金補助，及（iii）自2024年3月11日起生效，第7.13（b）條應被視為已修訂，以允許根據有限豁免信貸協議第2條的前述條文作出指定遞延現金補助；及
(C)有限豁免信貸協議所載的豁免只在此情況下及就其原定的特定目的有效，且不應被視為同意任何其他交易或事宜，或放棄日後的遵約，或放棄先前或隨後違反該協議或橡樹信貸協議的任何其他契諾或規定。
51

2024年4月9日，該公司以1.71億美元現金出售了波士頓後灣希爾頓酒店。該公司還償還了酒店物業擔保的9800萬美元抵押貸款，並用剩餘的淨收益償還了公司在橡樹資本的貸款。
2024年5月9日，該公司對田納西州納什維爾的文藝復興酒店和新澤西州普林斯頓的威斯汀酒店擔保的2.4億美元抵押貸款進行了再融資。新的按揭貸款總額為2.672億美元，初始期限為兩年，並有三個一年延期選項，但須滿足某些條件。按揭貸款只收取利息，並提供SOFR+3.98%的浮動利率。作為這次再融資的一部分，威斯汀普林斯頓酒店現在沒有抵押，該公司已將這處房產掛牌出售。該公司計劃將再融資的超額收益用於一般企業用途，包括償還公司的戰略融資。
股權交易
於2021年9月9日，本公司與M3A LP(“M3A”)訂立購買協議(“M3A購買協議”)，該協議規定在M3A購買協議期限內，本公司可不時向M3A出售最多約600萬股普通股予M3A。本公司提交了美國證券交易委員會於2022年4月1日宣佈生效的S-3表格，以取代之前的S-11表格，並登記M3A未來根據M3A採購協議進行的任何轉售。截至2024年5月7日，該公司已發行約90萬股普通股，根據M3A購買協議，總收益約為1290萬美元。
2022年3月4日，公司向美國證券交易委員會提交了經2022年4月29日修訂的S-3表格初始登記説明書，涉及公司未交易的J系列優先股和K系列優先股。註冊聲明於2022年5月4日被美國證券交易委員會宣佈生效，並考慮根據股息再投資計劃，在首次發行中發行至多(I)2000萬股J系列優先股或K系列優先股，以及(Ii)800萬股J系列優先股或K系列優先股。2022年5月5日，我們向美國證券交易委員會提交了招股説明書。Ashford Inc.的子公司Ashford Securities擔任此次發行的交易商經理。截至2024年5月7日，公司已發行約460萬股J系列優先股(不包括股息再投資計劃股票)，並收到約1.026億美元的淨收益和約310,000股K系列優先股(不包括股息再投資計劃股票)的淨收益，並收到約750萬美元的淨收益。
2022年4月6日，董事會批准了一項股票回購計劃（“回購計劃”），據此，董事會授予回購授權，以收購總價值高達2億美元的公司普通股和優先股。董事會的授權取代了董事會於2017年12月授權的2017年回購計劃。根據回購計劃，沒有任何股份被回購。根據回購計劃進行回購的能力受在宣佈股息時必須考慮的財務因素相同，如本文“分配政策”所述。
2022年4月11日，本公司與Virtu訂立了Virtu股權分配協議，以不時出售本公司普通股的股份，總髮行價最高可達1億美元。我們將向Virtu支付大約1%的佣金，約為我們出售的普通股股份銷售總價的1%。該公司還可能以出售時商定的價格，將部分或全部普通股出售給Virtu，作為其自身賬户的本金。截至2024年5月7日，該公司已發行約420萬股普通股，根據Virtu股權分配協議，總收益約為650萬美元。
現金的來源和用途
我們滿足現金需求的主要資金來源包括手頭現金、運營現金流、資本市場活動、物業再融資收益和資產出售。此外，我們資金的主要用途預計包括可能的運營缺口、所有者出資的資本支出、股息、新投資以及債務利息和本金支付。在所示期間影響我們現金流和流動性的項目摘要如下：
由經營活動提供(用於)的淨現金流量。根據我們的綜合現金流量表(包括資產負債表項目的變化)，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，經營活動提供(用於)的淨現金流量分別為4650萬美元和460萬美元。經營所提供(用於)的現金流受到酒店經營的變化、2024年我們的酒店處置和取消確認資產的影響，以及向酒店客人收取應收賬款、向供應商付款、與衍生交易對手結算、與關聯方結算以及與酒店經理結算的時機。
由投資活動提供(用於)的淨現金流量。截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金流為1,680萬美元。現金流出包括3390萬美元用於資本改善
52

各項酒店財產和發行應收票據所產生的190萬美元被處置資產和酒店財產淨收益1890萬美元和財產保險收益154000美元的現金流入部分抵銷。
截至2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金流為2940萬美元。現金流出主要包括2930萬美元用於各種酒店物業的資本改善和149,000美元的特許經營費支付，但與財產保險收益有關的75,000美元現金流入部分抵消了現金流出。
由融資活動提供(用於)的淨現金流量。在截至2024年3月31日的三個月裏，融資活動提供的淨現金流為13.3萬美元。現金流入主要包括2,090萬美元的優先股發行淨收益、200萬美元的普通股發行淨收益和910萬美元的交易對手付款，主要來自現金利率上限和合並實體非控制性權益的200萬美元的貢獻，部分被用於償還債務的現金流出2210萬美元、支付貸款成本和退出費用的190萬美元、支付優先股息的460萬美元和支付衍生品的530萬美元所抵消。
截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金流為4550萬美元。現金流出主要包括5080萬美元用於償還債務，680萬美元用於支付貸款成本和退出費用，320萬美元用於支付優先股息和420萬美元用於衍生品支付，但被44.9萬美元的債務借款、990萬美元的優先股發行淨收益和900萬美元的現金利率上限收益部分抵消。
股利政策.分銷由我們的董事會授權，並由我們根據董事認為相關的各種因素宣佈。董事會將繼續至少每季度審查我們的分銷政策。我們向優先股或普通股股東支付分配的能力將在一定程度上取決於我們從經營合夥企業獲得的分配。反過來，這可能取決於從我們經營合夥企業的間接子公司收到的關於我們物業的租賃付款、我們酒店經理對我們物業的管理以及一般商業條件。對我們股東的分配通常作為普通收入對我們的股東徵税。然而，由於我們的一部分投資是酒店的股權所有權權益，這導致了我們的收入的折舊和非現金費用，我們的一部分分配可能構成了非應税資本回報，在股票的股東納税基礎的範圍內。在與維持我們的REIT地位相一致的範圍內，我們可以在該實體中保持Ashford TRS的累積收益。
2023年12月5日，我們的董事會審議並批准了我們的2024年股息政策。我們預計在2024年的任何季度都不會為我們的已發行普通股支付任何股息，並預計在2024年期間為我們的已發行優先股支付股息。我們的董事會將繼續審查我們的股息政策，並就此做出未來的公告。為滿足守則對REITs施加的分配要求，我們可能會產生債務，前提是我們的投資營運資金和現金流不足以為所需的分配提供資金。我們可能會支付超過現金流的股息。
季節性
我們酒店的運營歷史上一直是季節性的，因為某些物業在夏季月份保持較高的入住率，而某些其他物業在冬季月份保持較高的入住率。這種季節性模式可能會導致我們的季度租賃收入在我們的租賃百分比下出現波動。季度收入也可能受到翻新和重新安置、我們的經理在創造業務方面的有效性以及我們無法控制的事件的不利影響，例如流行病、極端天氣條件、自然災害、恐怖襲擊或警報、內亂、政府停擺、航空公司罷工或航空公司運力下降、經濟因素和其他影響旅行的因素。由於租賃收入的暫時或季節性波動，運營現金流在任何季度都不足以使我們能夠進行季度分配，以維持我們的REIT狀態，我們預計將利用手頭現金、借款和普通股為所需分配提供資金。然而，我們不能保證我們將在未來進行分發。
關鍵會計政策和估算TES
根據美國普遍接受的會計原則編制我們的綜合財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。我們的會計政策對於瞭解我們的財務狀況和經營結果是關鍵的或最重要的，並且需要管理層制定
53

最困難的判斷在我們的2023年Form 10-K中描述。這些關鍵的會計政策沒有實質性的變化。
非公認會計準則財務衡量標準
以下是EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDARE、FFO和調整後FFO的非公認會計準則陳述，旨在幫助我們的投資者評估我們的經營業績。
EBITDA被定義為扣除利息支出和攤銷折現及貸款成本、淨額、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)，調整後僅反映公司在未合併實體中的EBITDA部分。此外，我們不包括房地產減值、處置資產和酒店物業的損益、資產終止確認的損益和未合併實體的損益，以計算NAREIT定義的EBITDARE。
然後，我們進一步調整EBITDARE，以剔除某些額外項目，如保費、貸款成本和退出費用的註銷、其他收入/支出、淨額、交易和轉換成本、基於股票/單位的補償和非現金項目，如不良合同負債的攤銷、衍生工具的已實現和未實現收益/虧損、債務清償收益/虧損，以及我們對未合併實體EBITDARE的調整份額。
我們提出EBITDA、EBITDA和調整後EBITDA是因為我們相信它們對投資者評估我們的經營業績是有用的，因為它為投資者提供了我們承擔和償還債務的能力，以滿足一般經營開支，使資本支出和資金的其他現金需求或現金再投資到我們的業務。我們還相信，通過消除我們的資產基礎（主要是折舊和攤銷）對我們經營業績的影響，這有助於投資者有意義地評估和比較我們各個時期的經營業績。我們的管理團隊亦使用EBITDA作為釐定收購及處置價值的一項指標。我們計算的EBITDA、EBITDA和經調整EBITDA可能無法與未定義EBITDA、EBITDA和經調整EBITDA的其他公司報告的EBITDA、EBITDA和經調整EBITDA完全按照我們定義的術語。EBITDA、EBITDAare和調整後EBITDAare不代表根據公認會計原則確定的經營活動產生的現金，不應被視為根據公認會計原則確定的經營收入（虧損）或淨收入（虧損）的替代品，作為業績指標或作為公認會計原則確定的經營活動現金流量的替代品，作為流動性指標。
下表對淨收益(虧損)與EBITDA、EBITDAre和調整後EBITDAre的對賬(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20242023
淨收益(虧損)$72,405 $(61,522)
貼現和貸款成本的利息支出和攤銷73,961 74,368 
與破產酒店相關的利息費用
12,098 7,147
折舊及攤銷40,544 47,855
所得税支出(福利)303 221 
未合併實體的權益(收益)損失534 396 
未合併實體的公司EBITDA部分(166)(69)
EBITDA199,679 68,396 
出售資產及酒店物業所得(損)
(6,956)24 
終止確認資產的收益（損失）
(133,909)— 
EBITDARE58,814 68,420 
攤銷不利的合同負債(31)29 
交易和轉換成本4,956 119 
沖銷保費、貸款成本和退場費18 420 
衍生品已實現和未實現(收益)損失(4,761)5,415 
基於股票/單位的薪酬564 1,333 
其他(收入)費用，淨額(35)(120)
債務清償損失(收益)
(45)— 
公司對未合併實體EBITDAR的調整份額— 1 
調整後的EBITDAR$59,480 $75,617 
54

我們在下表中計算FFO和調整後的FFO。FFO是根據NAREIT定義的基礎計算的，即普通股股東應佔淨收益(虧損)，按照公認會計原則計算，不包括合併VIE和處置資產的收益或虧損，加上房地產資產的折舊和攤銷，房地產資產的減值費用，以及對未合併實體和經營合夥企業中的非控股權益進行調整後的淨收益(虧損)。未合併實體的調整按相同基準計算以反映FFO。NAREIT將FFO發展為股權REIT業績的相對衡量標準，以認識到創收房地產在歷史上沒有根據GAAP確定的基礎進行折舊。吾等的經調整FFO計算不包括撇賬保費、貸款成本及退出費、其他收入/開支、淨額、交易及轉換成本、法律、諮詢及結算成本、股票/單位補償、保險結算損益及非現金項目，例如可贖回優先股的股息、貸款成本攤銷、信貸融資退出費用攤銷、違約利息及滯納金、衍生工具的未實現損益、清償債務及優先股的收益/虧損、與接管酒店有關的利息開支，以及吾等與未合併實體有關的FFO調整部分。我們從調整後的FFO中剔除非現金或不屬於我們核心業務的項目，以便提供我們經營業績的期間比較。我們提出FFO和調整後的FFO是因為我們認為FFO和調整後的FFO是衡量我們經營業績的重要補充指標，並相信證券分析師、投資者和其他相關方在評估REITs時經常使用它們，其中許多在報告業績時呈現FFO和調整後的FFO。FFO和調整後的FFO旨在排除GAAP歷史成本折舊和攤銷，即假設房地產資產的價值隨着時間的推移按比例遞減。然而，從歷史上看，房地產價值會隨着市場狀況的變化而上漲或下跌。由於FFO和調整後的FFO不包括與房地產資產相關的折舊和攤銷、房地產處置的損益和房地產資產的減值損失，FFO和調整後的FFO提供的業績衡量標準與去年同期相比，反映了入住率、客房費率、運營成本、開發活動和利息成本等趨勢對運營的影響，提供了從淨收入中不能立即明顯看到的前景。我們認為FFO和調整後的FFO是衡量我們作為房地產投資信託基金持續正常化運營業績的適當指標。我們根據我們對NAREIT建立的標準的解釋來計算FFO，這可能無法與其他REITs報告的FFO相比，這些REITs要麼沒有按照當前的NAREIT定義定義術語，要麼與我們的解釋不同。FFO和調整後的FFO不代表由GAAP確定的經營活動產生的現金，不應被視為a)GAAP淨收益或淨虧損的替代方案，以表明我們的財務業績或b)來自經營活動的GAAP現金流作為我們流動性的衡量標準，也不表明可用於滿足我們的現金需求的資金，包括我們進行現金分配的能力。然而，為了便於清楚瞭解我們的歷史經營業績，我們認為FFO和調整後的FFO應與我們在合併財務報表中報告的淨收益或虧損以及現金流量一起考慮。
55

下表將淨收益(虧損)與FFO和調整後的FFO對帳(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20242023
淨收益(虧損)$72,405 $(61,522)
可歸因於合併實體非控股權益的(收益)虧損9 — 
可歸因於經營合夥企業中可贖回非控股權益的淨(收益)虧損(853)600 
優先股息(5,011)(3,243)
可贖回優先股的等值股息(682)(407)
優先股清償收益(虧損)1,573 — 
普通股股東應佔淨收益(虧損)67,441 (64,572)
房地產折舊及攤銷40,544 47,855 
資產和酒店物業處置（收益）損失
(6,956)24 
可在經營合夥企業中贖回的非控股權益的淨收益(虧損)853 (600)
未合併實體的權益(收益)損失534 396 
終止確認資產的（收益）損失
(133,909)— 
公司在未合併實體的FFO中的份額(407)(287)
普通股股東和運營單位持有人可使用FFO
(31,900)(17,184)
可贖回優先股的等值股息682 407 
優先股清償損失(收益)(1,573)— 
交易和轉換成本4,956 119 
沖銷保費、貸款成本和退場費18 420 
衍生工具的未實現(收益)損失3,953 14,942 
基於股票/單位的薪酬564 1,333 
其他(收入)費用，淨額(35)(120)
定期貸款退出費攤銷844 4,156 
貸款成本攤銷2,208 2,771 
債務清償損失(收益)(45)— 
與破產酒店相關的利息費用
6,551 — 
公司對非合併實體FFO的調整份額— 1 
調整後的FFO適用於普通股股東和運營單位持有人
$(13,777)$6,845 
56

酒店產品組合
下表列出了截至2024年3月31日與我們酒店物業相關的某些信息：
酒店物業位置服務類型總客房數%擁有自有客房
費用簡單屬性
大使館套房德克薩斯州奧斯汀全業務150100 150
大使館套房德克薩斯州達拉斯全業務150100 150
大使館套房弗吉尼亞州赫恩登全業務150100 150
大使館套房拉斯維加斯，NV全業務220100 220
大使館套房德克薩斯州休斯頓全業務150100 150
大使館套房佛羅裏達州西棕櫚灘全業務160100 160
大使館套房賓夕法尼亞州費城全業務263100 263
大使館套房弗吉尼亞州阿靈頓全業務269100 269
大使館套房波特蘭，或全業務276100 276
大使館套房加利福尼亞州聖克拉拉全業務258100 258
大使館套房佛羅裏達州奧蘭多全業務174100 174
希爾頓花園酒店佛羅裏達州傑克遜維爾精選服務119100 119
希爾頓花園酒店德克薩斯州奧斯汀精選服務254100 254
希爾頓花園酒店馬裏蘭州巴爾的摩精選服務158100 158
希爾頓花園酒店弗吉尼亞海灘，弗吉尼亞州精選服務176100 176
希爾頓酒店德克薩斯州休斯頓全業務242100 242
希爾頓酒店佛羅裏達州聖彼得堡全業務333100 333
希爾頓酒店新墨西哥州聖達菲全業務158100 158
希爾頓酒店明尼蘇達州布魯明頓全業務300100 300
希爾頓酒店加利福尼亞州科斯塔梅薩全業務486100 486
希爾頓酒店馬薩諸塞州波士頓全業務390100 390
希爾頓酒店新澤西州帕西帕尼全業務353100 353
希爾頓酒店佛羅裏達州坦帕市全業務238100 238
希爾頓酒店弗吉尼亞州亞歷山大市全業務252100 252
希爾頓酒店加利福尼亞州聖克魯斯全業務178100 178
希爾頓酒店英國“金融時報”德克薩斯州沃斯全業務294100 294
Hampton Inn (7)
佐治亞州布福德精選服務92100 92
漢普頓酒店佐治亞州勞倫斯維爾精選服務85100 85
漢普頓酒店伊萬斯維爾，In精選服務140100 140
漢普頓酒店新澤西州帕西帕尼精選服務152100 152
萬豪酒店加利福尼亞州貝弗利山莊全業務260100 260
萬豪酒店弗吉尼亞州阿靈頓全業務703100 703
萬豪酒店德克薩斯州達拉斯全業務265100 265
萬豪酒店加利福尼亞州弗裏蒙特全業務357100 357
萬豪酒店田納西州孟菲斯全業務232100 232
萬豪酒店德克薩斯州歐文全業務499100 499
萬豪酒店內華達州奧馬哈全業務300100 300
萬豪酒店德克薩斯州蘇加蘭全業務300100 300
斯普林希爾萬豪套房佐治亞州肯納索精選服務90100 90
SpringHill Suites by Marriott (7)
佐治亞州布福德精選服務97100 97
萬豪費爾菲爾德酒店佐治亞州肯納索精選服務86100 86
萬豪的庭院賓夕法尼亞州布魯明頓精選服務117100 117
萬豪-特雷蒙特的庭院馬薩諸塞州波士頓精選服務315100 315
萬豪的庭院丹佛，CO精選服務202100 202
萬豪的庭院康涅狄格州曼徹斯特精選服務90100 90
萬豪的庭院馬裏蘭州蓋瑟斯堡精選服務210100 210
萬豪的庭院弗吉尼亞州水晶城精選服務272100 272
萬豪的庭院肯塔基州奧蘭德公園精選服務168100 168
萬豪的庭院加利福尼亞州山麓牧場精選服務156100 156
萬豪的庭院佐治亞州阿爾法雷塔精選服務154100 154
萬豪之家酒店伊萬斯維爾，In精選服務78100 78
萬豪之家酒店佛羅裏達州奧蘭多精選服務350100 350
57

酒店物業位置服務類型總客房數%擁有自有客房
萬豪之家酒店弗吉尼亞州福爾丘奇精選服務159100 159
萬豪之家酒店加利福尼亞州聖地亞哥精選服務150100 150
萬豪之家酒店(7)
佛羅裏達州傑克遜維爾精選服務120100 120
萬豪之家酒店(7)
康涅狄格州曼徹斯特精選服務96100 96
同一片海洋佛羅裏達州大西洋海灘全業務193100 193
喜來登酒店明尼阿波利斯，明尼蘇達州全業務220100 220
喜來登酒店印第安納波利斯，In全業務378100 378
喜來登酒店安克雷奇，亞肯色州全業務370100 370
喜來登酒店加利福尼亞州聖地亞哥全業務260100 260
凱悦酒店佛羅裏達州珊瑚山牆全業務254100 254
凱悦酒店紐約州哈帕克市全業務358100 358
凱悦酒店佐治亞州薩凡納全業務351100 351
文藝復興田納西州納什維爾全業務674100 674
安納波利斯歷史酒店馬裏蘭州安納波利斯全業務124100 124
湖濱度假村及水療中心德克薩斯州奧斯汀全業務168100 168
銀匠伊利諾伊州芝加哥全業務144100 144
丘吉爾華盛頓特區。全業務173100 173
梅爾羅斯家族華盛頓特區。全業務240100 240
Le Pavillon (1)
路易斯安那州新奧爾良全業務226100 226
阿什頓酒店英國“金融時報”德克薩斯州沃斯全業務39100 39
威斯汀新澤西州普林斯頓全業務296100 296
Indigo酒店佐治亞州亞特蘭大全業務141100 141
麗思卡爾頓酒店佐治亞州亞特蘭大全業務444100 444
La Posada de Santa Fe新墨西哥州聖達菲全業務157100 157
租賃物業
拉孔查基韋斯特 (2) (3)
佛羅裏達州基韋斯特全業務160100 160
文藝復興 (4)
加州棕櫚泉全業務410100 410
希爾頓酒店(5)
佐治亞州瑪麗埃塔全業務200100 200
勒梅里迪安(6)
德克薩斯州沃斯堡全業務18833 61
總計18,61418,487
________
(1)該公司與萬豪酒店簽訂了一項新的特許經營協議，將路易斯安那州新奧爾良的Le Pavillon轉換為一個Tribute Portfolio物業。與萬豪的協議要求該酒店在2024年12月31日之前轉換為Tribute Portfolio物業。
(2)土地租約將於2084年到期。
(3) 本公司與萬豪酒店簽訂特許經營協議，將佛羅裏達州基韋斯特的La Concha基韋斯特酒店轉換為Autograph Collection物業。與萬豪的協議要求酒店從2023年11月15日開始在萬豪白標下運營，並在2025年4月1日之前轉換為Autograph酒店。
(4) 土地租賃將於2083年到期。
(5) 租約將於2054年到期，包括租賃土地、酒店和會議中心(包括建築、裝修、傢俱、固定裝置和設備)。
(6)租約將於2120年到期，其中包括土地和建築物的租賃。這處房產正在開發中。
(7)物業由Stirling OP擁有，但由公司合併。
58

第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險敞口包括我們債務工具下借款利率的變化。下面的分析介紹了我們的金融工具的市值對選定的市場利率變化的敏感性。
截至2024年3月31日，我們的總債務為30億美元，其中包括27億美元的可變利率債務。截至2024年3月31日，可變利率債務餘額利率變化25個基點對我們經營業績的影響約為每年680萬美元。然而，我們目前制定了各種利率上限，以限制這一敞口。利率變化對剩餘的2.745億美元固定利率債務沒有影響。
上述金額是基於假設利率對我們借款的影響而確定的，並假設我們的資本結構沒有變化。由於上述信息僅包括在2024年3月31日存在的風險敞口，因此不考慮該日期之後可能出現的風險敞口或頭寸。因此，本文提供的信息具有有限的預測價值。因此，利率波動的最終實現收益或損失將取決於期間出現的風險敞口、當時實施的對衝策略以及相關利率。
第四項。控制和程序
在我們首席執行官和首席財務官的監督和參與下，我們的管理層評估了截至2024年3月31日(“評估日期”)我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)的設計和運作的有效性。基於這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估日期，我們的披露控制程序和程序是有效的：(I)確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告；(Ii)確保累積根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露要求的決定。
在最近一個財政季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
第1項。法律程序
2016年12月20日，該公司的一家酒店管理公司在加利福尼亞州康特拉科斯塔縣高級法院被提起集體訴訟，指控其違反了加州的某些勞動法，影響到該公司子公司擁有的九家酒店。法院已經發布了一項命令，授予以下類別的證明：(I)我們經理的一類非豁免員工，據稱由於我們經理之前的書面政策要求其員工在休息時間留在辦公場所，他們被剝奪了休息時間；以及(Ii)我們經理的衍生類別的非豁免前員工，他們在離職時沒有因據稱錯過預期休息時間而獲得報酬。向潛在班級成員發出的通知於2021年2月2日發出。潛在的班級成員必須在2021年4月4日之前選擇退出班級；然而，班級中的員工總數尚未確定，仍將繼續調查。選擇退出的期限已經延長，直到發現結束。2023年5月，初審法院要求各方進一步通報情況，以確定案件是否應該維持、駁回或取消認證。在提交案情摘要後，法院要求雙方當事人提交規定供法院裁決。2024年2月13日，法官命令雙方提交與現場休息有關的額外簡報。雖然我們認為，由於加州法律對重大法律問題仍存在不確定性，我們可能會因此訴訟而招致相關損失，但與階級成員有關的發現仍在繼續，初審法官保留酌情決定判處低於適用加州勞動法規定的罰款，但我們不認為目前公司的任何潛在損失是合理可估量的。截至2024年3月31日，沒有應計金額。
我們還參與了其他已經出現但尚未得到充分裁決的法律程序。就引發這些法律訴訟的索賠不在保險範圍內而言，它們涉及以下一般類型的索賠：就業問題、税務問題和與遵守適用法律有關的問題(例如，《美國殘疾人法》和類似的州法律)。這些法律程序造成損失的可能性是基於或有會計文獻中的定義。當我們認為損失既是可能的，又是可以合理估計的，我們就確認損失。根據我們獲得的與這些法律程序有關的信息和/或我們在類似法律程序中的經驗，
59

我們不認為這些訴訟的最終解決，無論是單獨的還是總體的，都不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
在截至2023年9月30日的季度內，我們發生了一起網絡事件，導致某些員工個人信息可能被泄露。我們已經完成了調查，並確定了可能被泄露的某些員工信息，但我們尚未確定是否有任何客户信息被泄露。所有系統都已恢復。我們相信，我們維持了與此類事件相關的足夠水平的保險範圍，迄今產生的相關增量成本並不重要。2024年2月，兩起集體訴訟被提起，一起是美國德克薩斯州北區地區法院，另一起是達拉斯縣第68地區法院，與網絡事件有關。向第68地區法院提起的訴訟隨後被駁回，並向美國德克薩斯州北區地區法院重新提起訴訟。2024年3月12日，法院下令將這兩起案件合併。這起合併後的案件目前正在美國德克薩斯州北區地區法院待決。我們打算積極為此事辯護，目前不認為任何潛在損失是合理可估量的。本公司可能會產生與此事相關的額外成本，但我們無法確切預測潛在損失的最終金額或範圍。
我們的評估可能會因任何當前或未來法律程序的發展而有所改變，而該等法律程序的最終結果無法確定。倘吾等最終未能在其中一項或多項法律事項上取得勝訴，且相關已變現虧損超出吾等對潛在虧損範圍的當前估計，吾等的綜合財務狀況、經營業績或現金流量可能會在未來期間受到重大不利影響。
第1A項。風險因素
對我們業務和運營的討論應與我們提交給美國證券交易委員會的截至2023年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中包含的風險因素一起閲讀，其中描述了我們正在或可能面臨的各種風險和不確定性。這些風險和不確定性有可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流、戰略或前景產生重大和不利的影響。除了我們在截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中列出的風險因素外，在評估我們和我們的業務時，應仔細考慮以下風險因素。
維權股東的行動已經並可能繼續導致我們招致鉅額成本，轉移管理層的注意力和資源，並對我們的業務產生不利影響。
我們一直並可能繼續受到股東的提議或其他行動的影響，這些提議或行動敦促我們採取某些公司行動。如果維權股東的活動繼續下去，我們的業務可能會受到不利影響，因為對委託書競爭和維權股東的其他行動做出反應可能既昂貴又耗時，擾亂我們的運營，並分散管理層和員工的注意力。例如，Blackwell Capital LLC及其某些關聯公司於2024年5月2日提交了一份最終的委託書，鼓勵公司股東投票反對公司的董事提名。我們一直需要，也可能繼續需要保留各種專業人士的服務，以便就維權股東問題向我們提供建議，包括法律、財務和溝通顧問，其成本可能會對我們未來的財務業績產生負面影響。這可能會被我們的競爭對手利用，引起我們現有或潛在客户的擔憂，並使吸引和留住合格人才變得更加困難。此外，維權股東的行動可能會基於臨時或投機性的市場看法或其他因素導致我們的股價大幅波動，這些因素不一定反映我們業務的潛在基本面和前景。
60
目錄表
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券
下表提供了2024年第一季度每個月購買和沒收我們普通股股票的信息：
期間總計
數量
股票
購得		平均值
付出的代價
每股
總人數：
購買股票的時間為
公開的一部分
已宣佈的計劃(1)
最高美元
中國股票的價值超過了這一點
可能還沒有被購買
在計劃下(1)
普通股：
1月1日至1月31日— $— — $200,000 
2月1日至29日16,630 
(2)
1.84 
(3)
— 200,000 
3月1日至3月31日15,137 
(2)
1.51 
(3)
— 200,000 
總計31,767 $1.68 — 
____________________
(1)2022年4月6日，董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，董事會批准了回購授權，以收購總價值高達2億美元的公司普通股和優先股。此次董事會授權取代了此前董事會於2017年12月授權的回購授權。
(2)2月和3月分別沒收我們普通股的62股和61股限制性股票並不產生任何成本。
(3)包括2月和3月的16，568股和15，076股股票，這些股票被扣留以滿足與根據公司股東批准的股票激勵計劃向我們顧問員工發行的普通股限制性股票的歸屬相關的預扣税要求。
第三項。高級證券違約
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露
沒有。
第五項。其他信息
規則10b5-1貿易協定
在截至2024年3月31日的三個月內，董事或公司高管通過或已終止“規則10b5-1交易協議”或“非規則10b5-1交易協議”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
第六項。展品
展品描述
3.1
經修正和重述章程修正案一修正的修正和重述章程(通過引用2015年5月15日提交的S-3表格登記説明書附件4.6併入)
3.2
修正和重述條款的第二號修正案(通過參考2017年5月22日提交的註冊人表格8-K的附件3.1併入)(文件號00131775)
3.3
公司章程修正案條款(參考2020年7月1日提交的註冊人表格8-K附件3.1納入)(文件編號001-31775)
3.4
《公司修訂和重述章程修正案》(參照2021年7月16日提交的註冊人表格8-K附件3.1併入)(第001-31775號文件)
3.5
補充條款，日期為2022年4月28日(通過引用附件4.10併入登記人於2022年4月29日提交的S-3表格註冊説明書)(文件編號333-263323)
3.6
建立J系列優先股的補充條款，日期為2022年9月14日(通過引用2022年9月14日提交的註冊人表格8-K的附件3.1併入)(文件編號333-263323)
3.7
建立K系列優先股的補充條款，日期為2022年9月14日(通過引用2022年9月14日提交的註冊人表格8-K的附件3.2併入)(文件編號333-263323)
3.8
第二次修訂和重述的附例，經2014年10月26日第1號修訂、2015年10月19日第2號修訂、2016年8月2日第3號修訂、2022年3月17日第4號修訂、2023年2月23日第5號修訂、8月8日第6號修訂，2023年2月27日通過的2024年2月27日第7號修正案（通過引用2024年3月1日提交的註冊人表格8—K的附件3.2合併）（文件編號01—31775）
10.1
第三次修訂和重新簽署的諮詢協議，日期為2024年3月12日，由阿什福德酒店信託公司、阿什福德酒店有限合夥企業、阿什福德TRS公司、阿什福德公司和阿什福德酒店顧問有限責任公司之間簽訂(通過引用2024年3月14日提交的註冊人年度報告10-K表的附件10.64納入(文件編號001-31775))
61
目錄表
展品描述
10.2
第二次合併、修訂和重新簽署的酒店總體管理協議，日期為2024年3月12日，由Ashford TRS Companies和Remington Lodging&Hotel，LLC(通過參考2024年3月14日提交的註冊人年度報告10-K表的附件10.65合併而成(文件編號001-31775))
10.3
修訂和重新簽署的總項目管理協議，日期為2024年3月12日，由Ashford Hoitality Limited Partnership、Ashford TRS Corporation和Premier Project Management LLC共同簽署(通過引用註冊人於2024年3月14日提交的10-K表格年度報告的附件10.66(文件編號001-31775))
10.4
對信貸協議的第3號修正案，日期為2024年3月11日，由Ashford Hoitality Trust，Inc.，Ashford Hotality Limited Partnership，OCM AHT Holdings，LLC，ROF8 AHT PT，LLC，Oaktree Phoenix Investment Fund AIF(特拉華)，L.P.和Oaktree Fund Administration，LLC作為行政代理(通過引用登記人於2024年3月14日提交的10-K表格年度報告的附件10.67併入(文件第001-31775號))
10.5
根據截至2024年3月11日的諮詢協議，由阿什福德酒店信託公司、阿什福德酒店有限合夥企業、阿什福德TRS公司、阿什福德公司和阿什福德酒店顧問有限責任公司之間達成的有限豁免(通過引用登記人於2024年3月14日提交的10-K表格年度報告的附件10.68(文件編號001-31775)併入)
10.6
阿什福德酒店有限合夥公司、阿什福德酒店信託公司、擔保方、貸款方和作為行政代理的橡樹基金管理有限責任公司之間簽訂的截至2024年3月11日的有限信貸豁免協議(通過引用2024年3月14日提交的註冊人年度報告10-K表的附件10.69(文件編號001-31775)合併)
10.7*
Beantown Hotel Owner LLC與PIM Boston Back Bay LLC和PIM TRS Boston Back Bay LLC之間的買賣協議，日期為2024年1月29日
10.7.1*
Beantown Hotel Owner LLC與PIM Boston Back Bay LLC和PIM TRS Boston Back Bay LLC之間的買賣協議第一修正案，日期為2024年2月28日
10.7.2*
Beantown Hotel Owner LLC與PIM Boston Back Bay LLC和PIM TRS Boston Back Bay LLC之間的買賣協議第二修正案，日期為2024年4月8日
31.1*
行政總裁依據經修訂的《1934年證券交易法》第13a-14(A)條及第15d-14(A)條發出的證明書
31.2*
根據經修訂的《1934年證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的證明
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的證明
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明
公司截至2024年3月31日的季度報告10-Q表中的以下材料採用XBRL(可擴展商業報告語言)格式：(I)合併資產負債表；(Ii)合併經營報表；(Iii)合併報表全面收益(虧損)；(Iv)合併權益報表(虧損)；(V)合併現金流量表；(Vi)合併財務報表附註。根據S-T法規第402條規則，本季度報告附表10-Q中的XBRL相關信息不應被視為就《證券法》第18節的目的或以其他方式承擔該節的責任，也不得作為根據證券法或交易法提交的任何登記聲明或其他文件的一部分，除非在該申請中通過具體引用明確提出。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔以電子方式與本報告一起提交。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔以電子方式與本報告一起提交。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔以電子方式與本報告一起提交。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。以電子方式與本報告一起提交。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
___________________________________
*現送交存檔。
**隨函提供。
62
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
他是阿什福德酒店信託公司的創始人。
日期：2024年5月9日發信人：/S/J.羅賓遜·海斯，III
J·羅賓遜·海斯，III
總裁與首席執行官
日期：2024年5月9日發信人：/S/德里克·S·尤班克斯
德里克·S尤班克斯
首席財務官
63