美國 個州
證券 和交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的季度 報告 |
對於 ，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期間
要麼
| 根據 1934 年《證券交易法》第 13 條或 15 (d) 條提交的 TRANSITION 報告 |
對於 來説，從 ________ 到 ________ 的過渡期
委員會 文件編號 001-39274
GAN 有限公司
（註冊人的確切 姓名如其章程所示）
| 不適用 | ||
（州 或其他司法管轄區 of 註冊或組織） |
(I.R.S. 僱主 身份 編號。） |
| （主要行政辦公室的地址 ） | （Zip 代碼） |
(833) 565-0550
（註冊人的 電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的 名稱、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：
| 每個類別的標題 | 交易 符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
|
|
用複選標記指明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求的約束。是 ☒ 不是 ☐
用勾號指明 註冊人在過去 12 個月內（或者在要求註冊人 提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是 ☒ 不是 ☐
用複選標記指明 註冊人是大型加速申報者、加速申報者、非加速申報者、規模較小的申報公司 還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| 大型 加速過濾器 | ☐ | ☒ | ||
| 非加速 過濾器 | ☐ | 規模較小的 報告公司 | ||
| 新興 成長型公司 |
如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☒
用複選標記表明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是 ☐ 不是 ☒
截至2024年5月3日，共有45,390,307股普通股已流通。
GAN 有限公司
表格 10-Q
索引
| 頁面 | ||
| 第一部分-財務信息 | ||
| 項目 1. | 財務報表（未經審計） | 3 |
| 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的簡明合併資產負債表 | 3 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表 | 4 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明綜合虧損報表 | 5 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股東權益變動簡明合併報表 | 6 | |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表 | 7 | |
| 簡明合併財務報表附註 | 8 | |
| 項目 2. | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 33 |
| 項目 3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
| 項目 4. | 控制和程序 | 43 |
| 第二部分-其他信息 | ||
| 項目 1. | 法律訴訟 | 45 |
| 商品 1A。 | 風險因素 | 45 |
| 項目 6. | 展品 | 46 |
| 簽名 | 47 |
| 2 |
| 目錄 |
第 第一部分。財務信息
項目 1.財務報表
GAN 有限公司
簡化 合併資產負債表（未經審計）
（以 千計，股票和每股金額除外）
| 3月31日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 流動資產 | ||||||||
| 現金 | $ | $ | ||||||
| 應收賬款，扣除信貸損失 $ | ||||||||
| 預付費用 | ||||||||
| 其他流動資產 | ||||||||
| 流動資產總額 | ||||||||
| 資本化軟件開發成本，淨額 | ||||||||
| 無形資產，淨額 | ||||||||
| 經營租賃使用權資產，淨額 | ||||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 總資產 | $ | $ | ||||||
| 負債和股東權益（赤字） | ||||||||
| 流動負債 | ||||||||
| 應付賬款 | $ | $ | ||||||
| 應計薪酬和福利 | ||||||||
| 應計內容許可費 | ||||||||
| 對用户的責任 | ||||||||
| 當期經營租賃負債 | ||||||||
| 其他流動負債 | ||||||||
| 流動負債總額 | ||||||||
| 遞延所得税 | ||||||||
| 長期債務 | ||||||||
| 非流動經營租賃負債 | ||||||||
| 其他負債 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 承付款和或有開支（注14） | ||||||||
| 股東權益（赤字） | ||||||||
| 普通股，$面值， 授權股份， 和 分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份 | ||||||||
| 額外的實收資本 | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 累計其他綜合虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東赤字總額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 負債和股東權益總額（赤字） | $ | $ | ||||||
附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
| 3 |
| 目錄 |
GAN 有限公司
簡明的 合併運營報表（未經審計）
（以 千計，股票和每股金額除外）
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 收入 | $ | $ | ||||||
| 運營成本和支出 | ||||||||
| 收入成本 (1) | ||||||||
| 銷售和營銷 | ||||||||
| 產品和技術 | ||||||||
| 一般和行政 (1) | ||||||||
| 折舊和攤銷 | ||||||||
| 運營成本和支出總額 | ||||||||
| 營業虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 利息支出，淨額 | ||||||||
| 其他收入，淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税前（虧損）收入 | ( | ) | ||||||
| 所得税（福利）支出 | ( | ) | ||||||
| 淨（虧損）收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 每股（虧損）收益，基本收益和攤薄收益 | $ | ) | $ | |||||
| 已發行普通股的加權平均值 | ||||||||
| 基本 | ||||||||
| 稀釋 | ||||||||
| (1) |
附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
| 4 |
| 目錄 |
GAN 有限公司
簡明的 綜合（虧損）收益報表（未經審計）
（以 千計）
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 扣除税款的其他綜合虧損 | ||||||||
| 外幣折算調整 | ( | ) | ||||||
| 綜合（虧損）收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
| 5 |
| 目錄 |
GAN 有限公司
簡明的 合併股東（赤字）權益變動表（未經審計）
（以 千計，股票金額除外）
| 累積的 | 總計 | |||||||||||||||||||||||
| 額外 | 其他 | 股東 | ||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 付費 | 累積的 | 全面 | （赤字）' | ||||||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 損失 | 公平 | |||||||||||||||||||
| 2024 年 1 月 1 日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||||||
| 淨虧損 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
| 外幣折算調整 | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬 | — | |||||||||||||||||||||||
| 受限的股票活動 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 行使股票期權時發行普通股 | ||||||||||||||||||||||||
| 回購限制性股票以繳納税款（注7） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||||||||
| 累積的 | 總計 | |||||||||||||||||||||||
| 額外 | 其他 | 股東 | ||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 付費 | 累積的 | 全面 | （赤字） | ||||||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 損失 | 公平 | |||||||||||||||||||
| 2023 年 1 月 1 日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
| 淨收入 | — | |||||||||||||||||||||||
| 外幣折算調整 | — | |||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬 | — | |||||||||||||||||||||||
| 受限的股票活動 | ||||||||||||||||||||||||
| 回購限制性股票以繳納税款（注7） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 購買ESPP後發行普通股 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
| 6 |
| 目錄 |
GAN 有限公司
簡化 合併現金流量表（未經審計）
（以 千計）
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 來自經營活動的現金流 | ||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整： | ||||||||
| 軟件和無形資產的攤銷 | ||||||||
| 財產和設備折舊以及融資租賃使用權資產 | ||||||||
| 非現金利息和債務折扣攤銷和債務發行成本 | ||||||||
| 基於股份的薪酬支出 | ||||||||
| 內容責任解除所得收益 | ( | ) | ||||||
| 遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 扣除收購後的運營資產和負債的變化： | ||||||||
| 應收賬款 | ||||||||
| 預付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他流動資產 | ( | ) | ||||||
| 其他資產 | ||||||||
| 應付賬款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應計薪酬和福利 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應計內容許可費 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 對用户的責任 | ( | ) | ||||||
| 其他流動負債 | ( | ) | ||||||
| 其他負債 | ||||||||
| 用於經營活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自投資活動的現金流 | ||||||||
| 資本化軟件開發成本的支出 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 購買遊戲許可證 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 購買財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於投資活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自融資活動的現金流 | ||||||||
| 發行長期債務的收益 | ||||||||
| 回購限制性股票以支付納税義務 | ( | ) | ||||||
| 由（用於）融資活動提供的淨現金 | ( | ) | ||||||
| 外匯匯率對現金的影響 | ( | ) | ||||||
| 現金淨減少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 現金，期初 | ||||||||
| 現金，期末 | $ | $ | ||||||
| 補充現金流信息 | ||||||||
| 已支付的現金（收益）用於： | ||||||||
| 利息 | $ | $ | ||||||
| 所得税 | ( | ) | ||||||
附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
| 7 |
| 目錄 |
GAN 有限公司
簡明合併財務報表（未經審計）附註
（以 千計，股票和每股金額除外）
注 1 — 操作性質
GAN Limited（“母公司” 及其子公司，統稱為 “公司”）是一家在百慕大註冊成立和註冊的豁免股份有限公司 。
公司是專有遊戲系統GameStack™（“GameStack”）的企業對企業（“B2B”）供應商， 該系統主要由美國陸基賭場行業使用。對於其B2B客户而言，GameStack是用於受監管的真錢互聯網賭博（“真錢iGaming” 或 “RMiG”）、在線體育遊戲和虛擬 模擬遊戲（“SIM”）的統包技術解決方案 。此外，該公司的B2B部門通過部署在賭場物業的互聯網連接自助服務終端和移動解決方案，提供內部在線和零售體育 博彩技術平臺GAN Sports。該公司 還是其 “Coolbet” 品牌的在線體育博彩和賭場平臺的企業對消費者（“B2C”）開發和運營商，通過www.coolbet.com為國際用户提供訪問其體育博彩、賭場遊戲和撲克產品的權限。該公司 在北歐、拉丁美洲和加拿大的市場經營其B2C板塊。
2023 年 11 月 7 日，公司與日本公司 SEGA SAMMY CREATION INC.（“SEGA SAMMY CREATION”）和百慕大豁免股份有限公司 和世嘉薩美創的全資子公司Arc Bermuda Limited簽訂了協議和合並計劃（“合併協議”），根據該協議和計劃，前提是滿足或滿意豁免 其中規定的條件，Merger Sub 將與公司合併併入公司，公司作為 SEGA SAMMY 的 全資子公司，在合併中倖存下來創造（“合併”）。SEGA SAMMY CREATION 和 Merger Sub 是世嘉 SAMMY HOLDINGS, INC. 的關聯公司。
根據合併協議 ，根據合併協議的條款和條件，在合併生效時以及合併結果 （SEGA SAMMY CREATION、Merger Sub、公司或其任何持有人未採取任何行動）：
| ● | 在合併生效前夕發行的公司的每股 普通股（SEGA SAMMY CREATION或Merger Sub持有的股份、公司作為庫存股或任何依據 百慕大法律正確主張持異議者權利的人持有的股份除外）都將轉換為獲得等於美元的現金的權利每股，不計利息， 須繳納任何適用的預扣税（“合併對價”）； |
| ● | 合併時公司的每股 股已發行限制性股份（無論是歸屬還是未歸屬）都將全部歸屬 且不可沒收，並將轉換為獲得合併對價的權利； |
| ● | 在合併生效時，公司的每個 個已發行限制性股票單位（無論是歸屬還是未歸屬）都將成為 全額歸屬，並將自動取消，以換取一次性現金支付的權利，不計利息 ，並需繳納任何適用的預扣税，金額等於 (a) 合併對價和 (b) 公司 普通股數量的乘積受此類限制性股份單位的約束；以及 |
| ● | 在合併生效時 ，公司收購公司普通股的每份 未償還期權（無論是已歸屬還是未歸屬）都將全部歸屬，並將自動取消，以換取一次性獲得一次性付款 現金付款的權利，不計利息，須繳納任何適用的預扣税，金額等於 (a) 合併 的超額部分（如果有）的乘積對期權每股行使價和 (b) 全額行使時可發行的公司普通股數量的對價這樣的選擇。 |
合併的完成 不受融資條件的約束，但受慣例成交條件的約束，包括 (a) 合併協議、合併和法定合併協議的公司股東批准 ，(b) 收到適用的 反壟斷和CFIUS批准或適用的等待期到期，(c) 沒有任何禁止完成 合併的命令或禁令以及 (d) 合併協議 中包含的公司陳述和保證的準確性（視某些情況而定）慣常資格）以及公司對合並 協議中包含的協議和承諾的遵守情況。合併的完成還取決於收到 所有相關博彩機構對合並的批准以及公司控制權的變更。該公司預計，這將需要一些時間，而且合併可能要到2024年底或2025年初才能完成 。
2024 年 2 月 13 日，公司舉行了公司股東特別大會，對 合併協議進行審議和投票，股東在會上批准了合併協議。
注 2 — 重要會計政策摘要
列報基礎 和合並原則
簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國 國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，包括母公司及其全資子公司的業績。所有公司間 賬户和交易在合併中均已清除。未經審計的簡明合併財務報表 是在與年度合併財務報表相同的基礎上編制的，管理層認為， 反映了為公允列報所列期間的財務狀況、經營業績和現金流量 具有正常經常性質的所有調整。這些附註中披露的與這些時期相關的簡明合併 財務報表附註中披露的財務數據和其他財務信息也未經審計。 截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日止年度或任何未來年度或 中期的預期業績。此處包含的截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表來自截至該日經審計的合併 財務報表。隨附的未經審計的簡明合併財務報表及其附註應與 公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告 中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
| 8 |
| 目錄 |
GAN 有限公司
簡明合併財務報表（未經審計）附註
（以 千計，股票和每股金額除外）
流動性
附帶的 簡明合併財務報表是在持續經營的基礎上編制的。截至2024年3月31日，該公司 的累計赤字為3.135億美元，現金為3,660萬美元，對用户的負債為1,020萬美元。在截至2024年3月31日的三個 個月中，公司淨虧損420萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，公司在 運營中使用了30萬美元的現金。2022年4月，公司的一家子公司簽訂了3000萬美元的定期信貸額度， 淨收益為2760萬美元（“信貸額度”）。
此外， 公司當前的財務狀況、流動性資源和計劃中的短期運營現金流對宏觀經濟狀況的變化、與新產品 相關的監管批准時機以及公司基於賭注的收入流固有的巨大可變性非常敏感。這些因素，以及公司無法控制的監管環境變化的 潛在影響，表明 公司的經營預測可能受到不利影響。
2023 年 4 月 13 日，公司的一家子公司簽署了修改信貸額度的協議（“修訂後的信貸額度”）。修訂後的信貸額度包含財務契約和其他契約，要求最低流動性為 10.0 美元 百萬。 管理層認為，已執行的修正信貸額度以及完成剩餘成本緩解計劃的意圖和能力緩解了 在履行合併 財務報表發佈後至少一年的當前債務方面的不確定性。截至2024年3月31日，公司遵守了與其信貸額度相關的所有財務契約，但是，考慮到公司截至2024年3月31日止年度的現金流和淨虧損、歷史表現以及合理的 可估計的近期未來現金流，公司將來有可能違反財務契約，這可能導致 加速所有到期金額並終止信貸額度下的承諾。我們預計將在合併財務報表發佈後的 至少一年內保持合規性。
如果公司當前的資源，包括其產生運營現金流的能力，不足以滿足 其現金需求，公司可能會尋求額外的股權或債務融資。公司這樣做的能力取決於當前的 經濟狀況和其他因素，其中許多因素是管理層無法控制的。除了上述經修訂的信貸額度外，公司目前沒有任何此類 信貸額度或類似的債務安排，並且無法就其為支持其運營可能需要的任何額外未來融資的可用性或條款提供任何保證。如果 所需的融資不可用，或者融資條件不如預期，公司可能被迫降低 對新產品和技術的投資水平，停止進一步擴張業務或縮減現有業務， 任何一項都可能對公司及其財務前景產生不利影響。
使用估計值的
按照美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出估算和 假設，這些估算和 假設會影響簡明合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。由於 進行估算所涉及的固有不確定性，實際結果可能與最初的估計有所不同，並且可能需要 在未來時期對這些報告的餘額進行重大調整。
外國 貨幣折算和交易
公司的報告貨幣是美元，而公司的外國子公司則使用其當地貨幣作為 本位貨幣。外國子公司的資產和負債根據每個報告期的現行匯率 折算成美元。收入和支出使用所列每個時段的現行平均匯率 折算成美元。將外國子公司的財務報表從 本位幣折算成美元而產生的折算調整作為股東 權益累計其他綜合虧損的單獨組成部分列報。
以本位幣以外貨幣計價的交易產生的收益 和虧損按發生時包含在簡明合併運營報表中的一般和管理 支出中。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，外幣交易和調整收益以及 虧損分別為277美元和624美元。
信用風險的集中度
可能使公司受到信用風險集中的金融 工具主要包括其現金和貿易應收賬款。 公司在國外（主要是北歐和拉丁美洲）持有約2,850萬美元的現金存款， 這些存款受當地銀行法的約束，承擔的風險可能高於或低於存放在美國的現金。在美國 持有的現金存放在一家大型金融機構中，金額超過聯邦保險限額。作為我們現金管理流程的一部分， 公司定期評估金融機構的信用狀況，我們沒有因這些金融機構持有的工具而遭受任何信貸損失 。此外，公司保留了潛在信用損失備抵金， 但歷來沒有在任何特定 地理區域經歷過與個人客户或客户羣體相關的任何重大損失。
風險 和不確定性
宏觀經濟 狀況可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。最近的不利宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹、利率上升、增長放緩或衰退、美元走強、 和相應的貨幣波動，可能會對公司未來的經營業績、現金 流量和財務狀況產生不利的實質性影響，尤其是與我們的國際業務相關的外幣調整。這種 條件也可能影響消費者進行全權購買的意願，因此，公司及其賭場 運營商客户的下注量可能會下降。經濟環境的低迷還可能導致公司貿易應收賬款的信貸和 可收款風險增加，公司發行新債的能力受到限制，以及 流動性降低。
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| 目錄 |
GAN 有限公司
簡明合併財務報表（未經審計）附註
（以 千計，股票和每股金額除外）
收入 確認
來自 B2B 運營的收入
這家 公司的B2B業務收入主要來自其互聯網遊戲軟件即服務（“SaaS”）平臺 GameStack，其客户使用該平臺向其最終用户提供RMIG、在線體育遊戲和SIM卡服務。公司與客户簽訂的合同 通常為期三到五年，包括續訂條款。這些合同通常包括互聯網遊戲平臺的提供 、由專有和第三方遊戲組成的內容、開發服務以及支持和營銷 服務。在某些情況下，合同可能包括代表客户採購的計算機硬件。客户不能 擁有託管的GameStack軟件，並且公司不出售或許可GameStack軟件。
公司收取費用作為使用其互聯網遊戲系統、遊戲內容、支持和營銷服務的對價，基於 賭場運營商淨博彩收入或體育博彩淨贏額的固定百分比、RmiG 合約的賽事結算時（視為基於使用量的費用）或購買 SIM 卡合同的遊戲內虛擬積分時。 向其客户收取的費用由協商確定，差異很大。這些RMiG合同中的某些為公司提供了與公司在賭場運營商淨博彩收入或體育博彩 淨贏額中所佔份額相關的至少 月收入保障。截至2024年3月31日，與固定最低擔保收入相關的剩餘未履行的履約義務共計4,710萬美元，其中 公司預計將在未來五年內償還3,400萬美元，剩餘部分將在十年內支付。
公司承諾在託管軟件上提供 RMiG SaaS 平臺和內容許可服務，這是一項單一的履行 義務。隨着時間的推移，這種履行義務將得到承認，因為公司在向玩家最終用户交付 服務的過程中向其客户提供服務。公司的客户在向客户提供服務時同時獲得和使用公司 提供的福利。基於使用量的費用被視為可變的考慮因素，因為該服務旨在為其託管應用程序提供無限制的 持續訪問權限，並且託管系統的使用主要由玩家的最終用户控制。交易 價格包括固定和可變對價，按月計費，金額通常從 發票開具之日起三十天到期。可變對價完全分配給賺取對價的時期，因為可變金額與 客户當天對平臺的使用量特別相關，將基於使用量的費用分配給每天符合分配 的目標，主要是金額的變化反映了客户價值的變化。公司的互聯網遊戲系統、 遊戲內容、支持和營銷服務在整個合同期限內均等提供。這些服務由 的日常要求組成，即在同一時期內向客户 提供訪問和使用互聯網遊戲系統的訪問和使用以及可選的支持和營銷服務。一系列不同的服務代表一項單一的履約義務，隨着時間的推移，該義務將得到滿足。
在交易週期內在 SIM 平臺上購買 的虛擬積分（通常為月度慣例）會隨着時間的推移而獲得，通常 在相應期限結束時按月計費，因為該積分沒有貨幣價值，不能兑換、轉讓 或提款，僅代表當月跟蹤遊戲玩法的設備，不要求公司提供未來服務 以及與客户的安排而且玩家最終用户沒有實質性的解僱處罰。在與 其 SIM 卡客户簽訂的某些服務協議中，公司因最終用户購買遊戲內虛擬積分 而從第三方支付處理商處收取的費用包括 SIM 卡客户的部分。公司在收取現金 時將SIM卡客户的部分記錄為負債，並將款項匯給SIM卡客户，以補償他們在SIM卡收入中所佔的份額。截至2024年3月31日和2023年12月31日， 公司在簡明合併資產負債表中的其他 流動負債中分別記錄了應付給客户的1,994美元和1,994美元的負債。
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| 目錄 |
GAN 有限公司
簡明合併財務報表（未經審計）附註
（以 千計，股票和每股金額除外）
公司使用第三方內容提供商來提供遊戲內容，以履行在其平臺上向 客户提供遊戲內容的業績。客户有權訪問公司的專有權和許可的遊戲內容，此外，客户可以指示 公司代表其購買第三方遊戲內容。公司已確定，在公司控制遊戲內容時，它是提供 遊戲內容的負責人，因此在簡明的合併 運營報表中按總額列報收入。當客户指示公司採購第三方遊戲內容時，公司確定其被視為 提供此類遊戲內容的代理商，因此在簡明的 合併運營報表中記錄扣除內容許可費用後的收入。
公司還提供持續的開發服務，涉及對 RMiG 平臺進行更新，以增強功能或進行自定義。 持續開發服務通常按月按日費率為所執行的服務計費。RMiG 平臺開發 服務被確定為不同的績效義務並增強或創造公司 提供服務時由客户控制的資產的收入，隨着時間的推移會隨着服務的執行而予以確認。此收入是使用基於所花費的工作量 的輸入法來衡量的，該輸入法使用直接產生的工時。這些服務主要與客户環境中第三方應用程序 集成軟件的發佈後開發有關。另外， 屬於不同績效義務的開發服務以及客户從集成 SaaS 產品中獲得的收益將延遲到許可服務 期限內。這些服務主要與公司平臺的增強有關，這些平臺並未增強或創造 客户控制的資產。在要求提前或在合同生效 時收到部分對價的客户合同中，此類金額記作合同負債。
其他 服務包括轉售第三方計算機硬件，例如服務器和其他相關硬件設備，這些設備上為其客户安裝了 GameStack 軟件。無需購買這些產品即可訪問GameStack平臺，而是為了方便客户而出售 。公司代表客户採購計算機硬件，費用根據計算機硬件成本加上加價確定 。公司收取硬件部署費，這是在遊戲託管設施中對計算機硬件進行安裝、 測試和認證的一次性費用。收入是在硬件控制權 轉移給客户時確認的。在客户的 場所採購、交付、安裝硬件並配置為允許遠程訪問之後，控制權即會轉移。
公司已確定它是提供計算機硬件和相關服務的負責人，因為 負責 在客户所在地採購、交付、安裝和配置硬件，並在轉讓之前控制硬件 。收入按客户有權獲得的總對價金額列報，以換取 計算機硬件和相關服務。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
具有多項履約義務的合同
對於具有多個履約義務的 客户合同，交易價格分配給履約義務 ，其金額描述了每項履約義務的相對獨立銷售價格。在確定每項履約義務的 獨立銷售價格時需要做出判斷。在確定交易價格的分配時，實體必須 最大限度地利用可觀察的投入。當商品或服務的獨立銷售價格不可直接觀察時，實體 需要估算獨立銷售價格。與其客户簽訂的合同可能包括遊戲內容 服務的平臺和許可，以及開發服務和計算機硬件服務。平臺和 遊戲內容許可產生的變動對價完全分配給平臺和遊戲內容服務許可的履約義務 ，開發服務和計算機硬件的剩餘固定費用將根據其相對獨立銷售價格分配給剩餘的履行義務 。可變對價完全與滿足平臺 和遊戲內容服務許可的努力有關，固定對價與分配目標一致 的剩餘績效義務有關。
來自 B2C 遊戲運營的收入
公司在美國境外運營B2C遊戲網站www.coolbet.com，該網站包含專有軟件幷包括以下 產品：體育博彩、撲克、賭場、真人賭場和虛擬體育。
公司管理着一家在線體育博彩，允許用户對在世界各地 舉辦的體育賽事的結果下各種類型的賭注。該公司以博彩公司的身份運營，為此類賽事提供固定賠率下注。當用户的投注獲勝時，公司 向用户支付預先確定的金額，稱為固定賠率。在線體育博彩的收入是扣除玩家獎金 和獎金後的淨收入。當事件的結果已知時，將確認投注收入。
公司通過其在特定市場的數字在線賭場產品提供真人娛樂場，允許用户虛擬地在零售賭場下注和玩遊戲 。該公司為用户提供超過7,300種第三方iGaming產品的目錄，例如數字老虎機 和桌上游戲，例如二十一點和輪盤賭。賭場遊戲收入在扣除獎金、累積獎金 和客户獎金後淨列報。
點對點 撲克產品允許用户在公司的在線撲克平臺上互相玩撲克以獲得獎金。收入 按報告佣金的百分比確認。此外，該公司還提供錦標賽撲克，允許用户以 固定價格購買獎金。對於錦標賽，收入根據收取的報名費與作為獎金和獎金支付給用户的金額 之間的差額進行確認。
在 每種在線遊戲產品中，在下注運營遊戲並根據特定結果向用户發放 獎品或支出時，都存在單一的履約義務。收入在每場競賽、下注或下注 遊戲手牌結束時予以確認。此外，向用户提供的某些激勵措施，例如允許用户以較低的 價格進行額外下注，可能會為用户提供實質性權利，從而產生單獨的履約義務。
公司將用户賭注的一部分分配給激勵措施，這些激勵措施可創造在未來兑換或到期的實質性權利。 博彩投注的分配收入主要在投注發生時予以確認，因為所有這些投注都會立即結算。
公司採用切實可行的權宜之計，以投資組合為基礎對博彩收入進行核算，因為此類投注具有相似的特徵， 而且公司合理地預計，對投資組合 應用收入確認指南對財務報表的影響與將該指導適用於個人投注合約時產生的影響沒有實質性差異。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
收入成本
收入的成本 主要由可變成本組成。其中主要包括（i）內容許可費，（ii）付款處理費和退款， （iii）與創收活動直接相關的平臺技術、軟件和連接成本，（iv）遊戲税， 和（v）體育博彩源/提供商服務。對於來自支付處理商的B2C用户存款、提款和撤銷存款 ，公司收取支付手續費。收入成本不包括公司遊戲平臺 所在服務器的折舊以及包括內部開發軟件在內的無形資產的攤銷。
銷售 和市場營銷
銷售 和營銷費用主要包括一般營銷和廣告費用、B2C 用户獲取費用以及我們銷售和營銷職能部門內的人員成本 。銷售和營銷成本在發生時記作支出。
產品 和技術
產品 和技術費用主要包括與開發和維護活動相關的未資本化的人事成本。 這些成本主要代表參與我們專有 技術以及開發和許可內容的設計、開發和項目管理的人員和承包商的員工開支（包括但不限於工資、獎金、員工福利、僱主税收支出、 和基於股份的薪酬）。
常規 和管理
一般 和管理費用由成本組成，包括博彩運營成本，與銷售和營銷、產品和技術 或收入無關。一般和管理成本包括專業服務（包括法律、監管與合規、審計和諮詢 費用）、租金意外開支、保險、信貸損失備抵金、外幣交易損益以及與高管和非執行人員薪酬有關的 成本，包括基於股份的薪酬。
內容 許可費
內容 許可費是針對遊戲內容向第三方支付的，這些費用按發生時計費。根據第三方協議的規定，內容許可費按第三方遊戲淨遊戲收入的 百分比計算。
向公司 董事會的員工和非僱員成員發行的股票期權和限制性股票的基於股份的 薪酬支出得到確認。公司已發行的股票期權和限制性股票主要被視為股權獎勵， 僅包括服務條件，其估值基於授予之日這些獎勵的公允價值。股票 期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的，限制性股票（限制性股票獎勵 和限制性股票單位）的公允價值基於授予之日公司股票的市場價格。
向公司董事會非僱員成員發放的某些 限制性股票單位獎勵允許在歸屬時扣留股份，以滿足非僱員董事的税收預扣要求，並以現金支付給非僱員董事。 此外，根據與某些員工的薪酬安排，公司根據 產生基於股份的薪酬支出，公司將根據結算日的公司股票 價格發行可變數量的股票，以固定金額結算獎金。這些賠償被歸類為基於責任的賠償，這些賠償是根據每個報告期末的 裁決的公允價值來衡量的，直至結算。相關薪酬支出根據適用服務期內公允價值 的變化進行確認。
基於股份的 薪酬在必要的服務期內記錄，通常定義為歸屬期。對於分級歸屬且僅有 服務條件的獎勵，補償成本在整個獎勵的必要服務期內按直線方式記錄。 沒收按其發生的時間段進行記錄。
每股基本 收益的計算方法是將收益除以該年內已發行普通股的加權平均數。 在虧損期間，基本和攤薄後的每股信息是相同的。
現金
現金 由銀行和第三方服務提供商持有的現金組成。公司必須維持補償性現金餘額 以償還其對用户的負債。此類餘額包含在簡明合併資產負債表的現金中，不受 債權人索賠。截至2024年3月31日和2023年12月31日，對用户的相關負債分別為10,159美元和10,185美元。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
資本化 軟件開發成本，淨額
公司在應用程序開發階段將與其互聯網遊戲平臺相關的某些開發成本資本化。與初步項目活動、培訓、維護和所有其他實施後階段活動相關的成本 在發生時記作支出 。軟件開發成本在應用程序開發開始時被資本化，項目很可能會完成 ，軟件將按預期使用。當支出很可能會為其客户帶來平臺的額外功能時，公司將與特定升級和增強相關的某些成本資本化 。資本化政策 為那些花時間與平臺開發 和增強直接相關的員工規定了某些工資和工資相關成本的資本化。
資本化 軟件開發成本在其估計使用壽命（通常為三 至五年不等）內按直線攤銷，幷包含在簡明合併運營報表的折舊和攤銷費用中。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
長壽命 資產
除商譽外，長期 資產包括財產和設備以及有限壽命的獲得的無形資產，例如開發的軟件、 遊戲許可證、商標、商品名稱和客户關係。無形資產在其 的估計使用壽命內按直線分期攤銷。在選擇估計的使用壽命時，公司會考慮預期現金流期限和用於衡量 無形資產公允價值的基礎數據。
遊戲 許可證包括許可證申請費和與公司與戰略 合作伙伴簽訂的協議相關的市場準入付款。市場準入安排授權公司在某些受監管的 市場提供在線遊戲和在線體育博彩。從運營開始 開始，這些成本在其估計的使用壽命內按直線計算和攤銷。
收購的無形資產的 公允價值主要使用收益法確定。在進行這些估值時，公司在貼現現金流中使用的 關鍵基本假設是預計收入、毛利率預期和運營成本估算。 這些估值存在固有的不確定性，需要管理層的判斷。
每當事件或情況變化表明 資產的賬面金額可能無法收回時，將對除商譽外的長期 資產進行減值審查。如果情況需要對長期資產或資產組進行可能的減值測試， 公司將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面 金額無法在未貼現的現金流基礎上收回，則在賬面金額超過公允價值的範圍內確認減值費用 。公允價值是通過各種技術確定的，例如使用概率加權估算的未來現金流的貼現現金 流量模型，以及使用估值專家。在截至2024年3月31日的 的三個月中，沒有發生任何觸發事件使公司認為其長期資產的價值應該減值。
對用户的負債
公司記錄用户賬户餘額的負債。用户賬户餘額包括用户存款、促銷獎勵和用户獎金 減去用户提款和用户損失。
法律 意外開支和應計訴訟費用
公司每季度評估與未決或威脅的法律事務有關的潛在損失。如果認為 可能發生損失，並且可以合理估計損失金額，則公司確認估計損失的費用。對任何此類 損失的估計本質上都是主觀的，需要評估有關未來事件的大量事實和假設，包括適用可能相互矛盾的法律先例 。如果這些估計值大於或少於 解決這些問題所產生的實際負債，則公司的財務業績將相應增加或減少。 與意外損失相關的法律費用按發生時列為支出。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
債務
與發行新債相關的債務 發行成本在 簡明合併資產負債表中記錄為長期債務餘額的減少，並在貸款承諾期限內作為利息支出在隨附的簡明 合併運營報表中攤銷。公司根據會計準則編纂（“ASC”）470 “債務”，使用有效 利息法計算資本化債務發行成本的攤銷費用。
租約
公司確定一項安排是否為租賃，並在租約開始之日將其歸類為運營租賃或融資租賃。租賃 定義為合同或合同的一部分，它傳達了在一段時間內控制資產使用的權利，以換取 對價。根據ASC 842 “租賃”，公司在開始日期 確認除短期租賃以外的所有租賃：(1) 租賃負債，即承租人支付租賃產生的租賃款項的義務，按折****r} 計算；(2) 使用權（“ROU”）資產，這是一種代表承租人使用權的資產，或控制 在租賃期內指定資產的使用。公司將其租賃的租賃和非租賃部分作為單一的 租賃組成部分進行核算。運營租賃包含在簡明合併資產負債表中，經營租賃ROU資產和經營租賃負債，無論是流動還是非流動 。租賃費用是根據合同要求的 租賃付款總額在租賃期內以直線方式確認的。
金融工具的公平 價值
公司適用ASC 820《公允價值衡量與披露》的規定，該條款提供了公允價值的單一權威定義 ，規定了衡量公允價值的框架，並擴展了公允價值計量的必要披露。公允價值 是指在計量日市場參與者之間的有序交易中，在本金市場或最有利的 市場中為資產或負債轉移負債而獲得的交易所收取或支付的交易價格。公司使用 以下 層次結構來衡量公司資產和負債的公允價值，重點關注最可觀察的輸入 （如果有）：
| ● | 等級 1 相同資產或負債的活躍市場報價。 | |
| ● | 2 級報價以外的可觀測輸入，例如活躍市場中類似資產和負債的報價、相同或相似資產和負債不活躍的市場的 報價，或可觀測的 或基本上整個資產或負債期限內可觀測市場數據證實的其他輸入。 | |
| ● | 3 級估值基於不可觀察且對資產或 負債的總體公允價值衡量具有重要意義的輸入。輸入反映了管理層對市場參與者在衡量日期對資產或負債 進行定價時將使用什麼的最佳估計。考慮了估值技術固有的風險以及模型輸入 所固有的風險。 |
用於衡量公允價值的估值 技術必須最大限度地利用可觀察的輸入，並最大限度地減少不可觀察輸入的使用。
公司不持有任何重要的二級金融工具。公司持有的第三級金融工具包括應付給客户的合成 股權負債。更多細節見附註14——承付款和意外開支。該工具包括與合同預測相關的 3 級輸入，以及可觀測的輸入，例如公司的股票波動率， 用於公司的蒙特卡洛估值。估值對預測的重大變動不敏感。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
所得 税
公司在美國、英國、保加利亞、以色列、加拿大、愛沙尼亞、馬耳他和墨西哥需繳納所得税。公司使用資產負債法記錄 報告的經營業績的預期税收後果的所得税支出。 根據這種方法，遞延所得税資產和負債的資產和負債是根據財務報告與資產和負債税基之間的暫時差異 的預期未來税收後果以及虧損和税收抵免結轉而確認的。遞延税 資產和負債是使用預計變現或結算這些税項 資產和負債的年份的應納税所得額的税率來衡量的。税率變動對遞延所得税的影響記錄在頒佈期間 。遞延所得税資產在必要時通過估值補貼減少根據當前可用證據預計不會實現的此類收益 的金額。在評估公司在遞延所得税資產所在司法管轄區收回這些資產的能力時，考慮了所有可用的正面和負面證據，包括 最近的經營結果、遞延所得税負債的預定撤銷、預計的未來應納税所得額和税收籌劃策略。 公司記錄了估值補貼，以將其遞延所得税資產減少到其認為更有可能變現 的淨額。
公司只有在管理層認為税務機關根據該職位的技術優點進行審查後更有可能維持税收 狀況時，才會承認不確定税收狀況帶來的税收優惠。儘管該公司 認為它已經為不確定的税收狀況做好了充分的準備，但無法保證這些問題的最終税收結果 不會有實質性差異。當事實和情況發生變化時，例如税務審計的結束或 估算值的完善，就會進行調整。如果這些事項的最終納税結果與記錄的金額不同，則此類差異 將影響做出此類決定期間的所得税準備金，並可能對 公司的財務狀況和經營業績產生重大影響。公司在所得税支出中確認與所得税事項相關的罰款和利息 。
細分市場
公司在兩個運營領域開展業務，即B2B和B2C。運營部門被定義為企業的組成部分，在決定如何分配資源 和評估公司的業績時，首席運營決策者（“CODM”）定期評估單獨的 財務信息。該公司的CODM是首席執行官。CODM 根據運營部門層面的離散財務信息分配資源並 評估績效。
最近 採用了會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進》。本次更新中的 修正案擴大了對公共實體可申報細分市場的披露，並要求提供有關應申報分部重大支出、中期分部損益的更多信息 ，並描述公共實體 首席運營決策標記如何使用報告的分部損益信息來評估分部業績和分配的資源。 修正案明確指出，單一應申報的細分市場實體必須完全適用ASC 280。此更新將在 2023 年 12 月 15 日之後開始的 年度期間或從 2024 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內的過渡期內生效。本亞利桑那州立大學 適用於我們截至2024年12月31日的財政年度的10-K表年度報告以及隨後的過渡期，允許提前 申請。我們目前正在評估此更新對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：改善所得税披露》。 本更新中的修正案擴大了實體所得税税率對賬表中以及有關已繳現金税信息的披露。 更新將在 2024 年 12 月 15 日之後開始的年度期間內生效，適用於我們 2025 年 12 月 31 日財政年度 的 10-K 表年度報告，允許提前申請。我們目前正在評估此更新對我們的合併 財務報表和披露的影響。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
注 3 — 財產和設備，淨額
財產 和設備，淨額記入截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表中的其他資產， 包括以下內容：
財產和設備一覽表
| 估計有用 | 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||||||
| 壽命（以年為單位） | 2024 | 2023 | ||||||||
| 固定裝置、配件和設備 | $ | $ | ||||||||
| 平臺硬件 | ||||||||||
| 財產和設備總額，成本 | ||||||||||
| 減去：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與財產和設備相關的折舊 費用分別為418美元和365美元。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
注 4 — 資本化軟件開發成本，淨額
截至2024年3月31日和2023年12月31日的淨資本化 軟件開發成本包括以下內容：
資本化計算機軟件成本表，淨額
| 3月31日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 資本化軟件開發成本 | $ | $ | ||||||
| 開發進行中 | ||||||||
| 資本化軟件開發總額，成本 | ||||||||
| 減去：累計攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
2024年3月31日 ，正在進行的開發主要是與GAN Sports相關的成本、與其較新的GameStack 技術相關的成本以及對公司專有B2C軟件平臺的改進。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與資本化軟件開發成本相關的攤銷 支出分別為643美元和486美元。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
注 5 — 無形資產
無形 資產
固定壽命的 無形資產，淨值包括以下內容：
有限壽命無形資產一覽表
| 加權平均值 | 2024年3月31日 | |||||||||||||||
| 攤銷 | 格羅斯 | |||||||||||||||
時期 （以年為單位） | 攜帶 金額 | 累積的 攤銷 | 淨負載 金額 | |||||||||||||
| 開發的技術 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
| 客户關係 | ( | ) | ||||||||||||||
| 商品名稱和商標 | ( | ) | ||||||||||||||
| 遊戲牌照 | ( | ) | ||||||||||||||
| $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
| 加權平均值 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||
| 攤銷 | 格羅斯 | |||||||||||||||
| 期限（以年為單位） | 賬面金額 | 累積的 攤銷 | 淨負載 金額 | |||||||||||||
| 開發的技術 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||
| 客户關係 | ( | ) | ||||||||||||||
| 商品名稱和商標 | ( | ) | ||||||||||||||
| 遊戲牌照 | ( | ) | ||||||||||||||
| $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與無形資產相關的攤銷 支出分別為780美元和3,349美元。
未來五年的估計 攤銷費用如下：
有限壽命無形資產明細表，攤銷費用
| 金額 | |||||
| 2024 年的剩餘時間 | $ | ||||
| 2025 | |||||
| 2026 | |||||
| 2027 | |||||
| 2028 | |||||
| 此後 | |||||
| 總計 | $ | ||||
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注 6 — 債務
積分 設施
2022年4月26日，公司的一家子公司簽訂了信貸額度，該信貸額度總額為3,000萬美元的有擔保定期貸款，浮動利率為3個月的SOFR（受1％的 下限）+ 9.5% 的浮動利率。 信貸額度的到期日為2026年10月26日 ，由公司提供全額擔保。在到期之前，信貸額度 項下沒有定期到期的本金付款。利息應在每個日曆季度的最後一個工作日和到期日 日支付。
在截至2022年12月31日的年度中， 公司承擔了與信貸額度相關的240萬美元債務發行成本， 信貸額度被記錄為債務的直接減免，並使用實際利率法在關聯債務的整個生命週期內作為利息 支出的一部分攤銷。扣除債務發行成本後，從信貸機制獲得的淨資金為 2760萬美元。2023 年 4 月 13 日，該信貸額度因與 一家新貸款機構執行經修訂的信貸額度有關而被取消。該公司承擔了730美元的預付款罰款，並在清償時記錄了880萬美元的其他虧損， 在簡明合併運營報表中淨額。
隨後的 修正案
2023年4月13日 ，公司的一家子公司簽署了修改信貸額度的協議，以免除所有違約事件，修改了某些 財務契約，將其現有貸款機構的信貸額度權利轉讓給第三方，並將本金餘額 從3,000萬美元增加到4,200萬美元，應計實物支付（“PIK”）利息為每年8.0％（共構成 “修正案”） 信貸額度”）。修訂後的信貸額度在2023年4月14日完成的現金付款結算後生效， 代表了信貸額度下任何違約事件的補救措施，從而防止了信貸額度主觀加速條款下的任何款項到期和應付。
修正後的信貸額度在其生效三週年之際到期，並由公司提供全額擔保。經修訂的信貸額度在到期之前沒有定期到期的 本金付款。本金餘額、應計PIK利息和2.5％的退出費 將在到期時到期。修正後的信貸額度規定，未償金額將在其生效之日起 三週年或控制權交易發生變更時到期並支付。該公司承擔了與修訂後的信貸額度相關的310萬美元債務 發行成本。修訂後的信貸額度包含慣例負面契約、要求最低流動性為1,000萬美元的金融 契約，以及其他財務契約，僅在公司 在修訂後的信貸額度期限內籌集初級債務時才可以測試。
債務 契約
信貸額度包含肯定和否定承諾，包括與公司 財務業績相關的某些財務契約。負面契約包括對產生留置權和負債的限制、某些合併和 收購交易、資產出售和其他處置、其他投資、股息、影響子公司的股票購買和支付、 業務性質的變化、財政年度或組織文件、與關聯公司的交易以及其他事項。
信貸額度包含慣常的違約事件，包括：不支付本金和利息；違反陳述 和擔保；契約違約；破產或破產程序的存在；ERISA下的某些事件；重大司法管轄區的博彩牌照 撤銷；重大判決；以及控制權變更。如果違約事件發生且未在任何適用的寬限期內得到糾正或未獲豁免，則行政代理人和貸款人有權採取各種行動， 包括但不限於加速支付所有到期金額和終止信貸額度下的承諾。
公司長期債務的 賬面價值包括以下內容：
長期債務表
| 有效利率 | 截至 2024 年 3 月 31 日 | |||||||
| 信貸額度 | ||||||||
| 校長 | % | $ | ||||||
| 減去未攤銷的債務發行成本 | ( | ) | ||||||
| 長期債務，淨額 | $ | |||||||
公司產生了1,143美元和1,394美元的利息支出，其中247美元和326美元分別與截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 期間的債務發行成本攤銷有關。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
2020 年 4 月，董事會制定了 GAN Limited 2020 年股權激勵計劃（“2020 年計劃”），該計劃已獲得公司股東的批准。2020 年計劃最初規定，普通股、激勵性股票期權、非合格股票期權、股票增值權、限制性 股份補助、股份單位以及其他向員工、顧問或非員工發行的股權獎勵，授予高達 4,400,000 股普通股，然後在 12 月 31 日之前增加 的上一年度已發行普通股總額的 4% 或董事會確定 ，以較低者為準導演們。截至2024年3月31日， 2020年計劃規定最多發放11,075,190股普通股，根據2020年計劃，有3,297,425股普通股可供未來發行 。
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基於股票的薪酬時間表，股票期權活動
| 加權 | 加權 | |||||||||||||||
| 平均值 | 平均值 | 聚合 | ||||||||||||||
| 的數量 | 運動 | 合同的 | 固有的 | |||||||||||||
| 股份 | 價格 | 任期 | 價值 | |||||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||||||
| 已鍛鍊 | ( | ) | ||||||||||||||
| 被沒收/過期或取消 | ( | ) | ||||||||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日未繳清 | $ | $ | ||||||||||||||
| 期權可於 2024 年 3 月 31 日行使 | $ | $ | ||||||||||||||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月， 公司記錄的與股票期權相關的基於股份的薪酬支出分別為416美元和655美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月， 的股份薪酬支出分別扣除18美元和58美元的資本化軟件開發成本。截至2024年3月31日，與非既得股票期權相關的未確認薪酬成本總額為2526美元。未確認的薪酬成本預計將在2.5年的加權平均期內 予以確認。
股票 期權獎勵通常歸屬 25% 。 在截至 2024 年 3 月 31 日的三個月中，董事會批准發行購買 50,000 張期權根據2020年計劃，向員工發放普通股， 全部為股票期權，行使價為美元向某些駐歐洲的員工發放每股 ，以代替限制性股票單位。這些期權的價值基於授予之日 公司普通股的市場價值。由於所有這些期權都是價內期權，因此公司確定沒有必要使用期權定價模型來估算 這些期權的公允價值。授予期權的加權平均授予日公允價值為1.55美元和 $分別在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年的三個月。
對於在截至2024年3月31日的三個月內授予的 期權，每份股票期權獎勵的公允價值是使用上述假設的Black-Scholes期權定價模型在授予之日估算的 。估算員工 股票期權的授予日公允價值需要管理層對這些標的股票價值的預期波動率、股票期權預期壽命的無風險 利率以及預計結算基於股份的薪酬的日期做出假設。預期波動率 是參照納斯達克股票 交易所某些已識別同行股票交易信息和股票價格的波動率來確定的。期權預期期限的無風險利率基於授予時有效的美國國債收益率曲線。期權的預期期限基於歷史數據，代表授予的期權 預計到期未償還的時間段。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，波動率、期限和無風險利率並不是有意義的投入，因為公司在歐洲的員工的所有期權 均為每股0.01美元。
受限 份額單位
受限 股發行給非僱員的董事和員工。對於股票分類的限制性股票單位，限制性 股票單位的公允價值根據授予之日公司普通股的公允市場價值進行估值，並在歸屬期內按直線 基礎攤銷。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
在 2024 年第一季度，沒有向其非僱員董事或員工發行限制性股票單位。
公司在歸屬時扣留了授予其高管和非僱員董事的部分限制性股票單位，以 向高管和董事匯出相當於其税收支出的現金。負債記錄在簡明合併資產負債表中的應計薪酬和 福利中。在截至2024年3月31日的三個月中，公司高管和非僱員董事持有 的161,862股限制性股票歸屬，公司回購了59,962股股份，以支付高管和非僱員董事產生的税收支出 。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月， 公司記錄的與限制性股票單位相關的基於股份的薪酬支出分別為435美元和647美元。截至2024年3月31日，與非歸屬 限制性股票單位相關的未確認薪酬成本總額為4,241美元。未確認的薪酬成本預計將在2.85年的加權平均期內得到確認。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
基於股份的薪酬、限制性股票單位活動時間表
| 加權 | ||||||||
| 平均值 | ||||||||
| 的數量 | 授予日期 | |||||||
| 股份 | 公允價值 | |||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 被沒收/過期或取消 | ( | ) | ||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日未繳清 | $ | |||||||
受限 股票獎勵
限制性 股票獎勵發放給非僱員董事和某些關鍵員工。限制性股票獎勵的價值基於授予之日公司普通股的市場 價值。
公司在截至2023年3月31日的三個月中記錄了與42美元的限制性股票獎勵相關的基於股份的薪酬支出。本年度沒有與限制性股票獎勵相關的基於股份的薪酬支出。截至 2023 年 12 月 31 日， 所有獎項均已歸屬，本年度沒有其他獎勵。
2020 年員工股票購買計劃
董事會制定了 2020 年員工股票購買計劃（ESPP），該計劃於 2021 年 7 月獲得公司股東 的批准。ESPP旨在符合經修訂的1986年《美國國税局法》第423條的資格。ESPP 最初規定在2022年2月1日出售和增加30萬股普通股，隨後在2月1日至 （包括2030年2月1日），等於（i）12月31日之前發行和流通的 普通股數量的0.25％，或（ii）100,000股普通股，或（iii）董事會確定的普通股數量中的較低值董事們。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
ESP旨在允許符合條件的員工每季度購買普通股，並附帶累計工資扣除額。 參與者可以選擇在一系列連續的發行期內以折扣價購買普通股。 期權購買價格可能是參與者註冊的發行期第一個 交易日公司普通股每股收盤交易價格的85％，或購買之日每股收盤交易價格的85％（ 將在每個發行期的最後一個交易日發生）中較低值。發行期定義為三個月的期限，從 起始於每年的三月、六月、九月和十二月左右，每個發行期內包括一個購買期。該公司 的首次發行期於2022年6月1日開始。該公司於 2023 年 2 月暫停了 ESPP。在截至2023年3月31日的三個月中，公司根據 ESP發行了57,960股股票，並確認了與ESPP相關的18美元的基於股份的薪酬支出。在 截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有根據ESPP發行股票，也沒有確認與ESPP相關的基於股份的薪酬支出 。
內容 提供商發行
2023 年 3 月 29 日，公司修訂並重申了與內容提供商的商業協議。根據本協議， 公司與內容提供商簽訂了訂閲協議，根據該協議，內容提供商認購了公司1250,000股普通股。這些股票於 2023 年 4 月 25 日發行。2023 年 5 月 8 日，公司註冊了與 S-1 轉售註冊聲明相關的股票 。有關更多詳情，請參閲附註14——承付款和意外開支。
注 8 — 固定繳款計劃
美國 員工和非美國員工有資格通過繳納一部分 薪酬來參與固定繳款計劃，該薪酬規定了公司的某些配套繳款。美國定義的 繳款計劃的匹配繳款是員工工資繳款的50％ ，最高為員工工資繳款的4％ 。大多數情況下，非美國配套供款是法律要求的法定金額。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月， 公司對退休計劃的繳款分別為183美元和178美元。
每股普通股虧損 ，無論是基本虧損還是攤薄後，計算方法是將淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數 。由某些股票期權、非歸屬限制性股票和限制性股份 單位組成的潛在稀釋性證券被排除在攤薄後的加權平均已發行普通股的計算範圍之外，因為納入後具有反稀釋作用， 總結如下：
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| Numerator-Basic 和稀釋後： | ||||||||
| 淨（虧損）收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 分母： | ||||||||
| 基本加權平均已發行普通股 | ||||||||
| 稀釋證券的效力 (1) | ||||||||
| 未兑現的股票期權 | ||||||||
| 根據內容提供商協議發行的普通股 | ||||||||
| 限制性股票單位 | ||||||||
| 攤薄後的加權平均普通股 | ||||||||
| 每股基本（虧損）收益 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 攤薄（虧損）每股收益 | $ | ( | ) | $ | ||||
| (1) |
注意 10 — 收入
下表反映了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的確認收入，與 服務的轉讓時間一致：
根據服務轉讓時間確認的收入表
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 某一時間點提供的服務的收入 | $ | $ | ||||||
| 隨時間推移交付的服務所產生的收入 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
合同 和合同相關負債
公司有四種與客户簽訂的合同相關的負債：(i) 客户預先收到的與開發服務尚未完成或硬件交付相關的現金對價；(ii) 激勵計劃債務， 代表與在線遊戲運營激勵相關的收入的遞延分配；(iii) 用户餘額，即客户在遊戲開始前存入的 資金，以及 (iv) 未付獎金而賭注也促成了大獎。合同相關的 負債預計將在購買、賺取或存入後的一年內被確認為收入。此類負債在簡明合併資產負債表中記錄在對用户的負債和其他流動負債中。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
下表反映了在所列期間內客户預先收到的現金對價產生的合同負債：
與客户簽訂合同的時間表
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 期初客户預付款產生的合同負債 | $ | $ | ||||||
| 期末來自客户預付款的合同負債 (1) | ||||||||
| 期初通過客户預付款確認的合同負債中包含的金額的收入 | ||||||||
| (1) |
注意 11 — 分部報告
公司的應報告的細分市場是B2B和B2C。B2B細分市場開發、營銷和銷售GameStack、GAN Sports、 和iSight Back Office技術的實例，這些技術結合了全面的玩家註冊、賬户資金和後臺會計以及 管理工具，使賭場運營商能夠高效、自信和有效地在允許在線真錢遊戲的地方 擴大其在線業務範圍。B2C細分市場包括Coolbet的業務，開發和運營B2C 在線體育博彩和賭場平臺，可通過其網站在北歐、拉丁美洲和 加拿大的市場進行訪問。
為分配資源和評估公司 分部業績而向公司首席執行官CODM報告的信息 主要集中在收入來源上。CODM 評估績效，並根據該細分市場的收入和貢獻分配資源 。分部貢獻是指每個分部在未分配折舊和攤銷費用、銷售和營銷費用、產品和技術支出、 一般和管理費用、利息成本和所得税中所佔份額的情況下每個細分市場的收入金額。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，按應報告的分部劃分的 財務信息彙總如下：
可報告分部的財務信息表
| 三個月已結束 | ||||||||||||||||||||||||
| 3月31日 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| B2B | B2C | 總計 | B2B | B2C | 總計 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 收入成本 (1) | ||||||||||||||||||||||||
| 細分貢獻 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| (1) |
在 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，B2B細分市場的一位客户分別佔總收入的19.8％和16.1％。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分部毛利與所得税前合併虧損的對賬情況：
所得税前合併分部對合並虧損的對賬附表
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 細分貢獻 (1) | $ | $ | ||||||
| 銷售和營銷 | ||||||||
| 產品和技術 | ||||||||
| 一般和行政 (1) | ||||||||
| 折舊和攤銷 | ||||||||
| 利息支出，淨額 | ||||||||
| 其他收入，淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得税前（虧損）收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
| (1) |
資產 和負債不會單獨分析或報告給CODM，也不用於協助圍繞資源分配 和細分市場績效評估的決策。因此，該財務 信息中未包含對分部資產和負債的分析。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
下表按產品和服務分列了每個細分市場的總收入：
每個細分市場按產品和服務分列的收入表
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| B2B： | ||||||||
| 平臺和內容許可費 | $ | $ | ||||||
| 開發服務及其他 | ||||||||
| B2B 總收入 | ||||||||
| B2C： | ||||||||
| 體育博彩 | ||||||||
| 賭場 | ||||||||
| 撲克 | ||||||||
| B2C 總收入 | ||||||||
| 總收入 | $ | $ | ||||||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，按客户所在地劃分的收入 如下：
按客户所在地劃分的收入表
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 美國 | $ | $ | ||||||
| 歐洲 | ||||||||
| 拉丁美洲 | ||||||||
| 世界其他地區 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
注意 12 — 所得税
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月， 公司的有效所得税税率分別為5.6％和4.7％。
我們的 居住國是百慕大，其法定税率實際上為0％，因為它不對利潤、收入、股息、 或資本收益徵税。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，該0％的税率與實際所得税率之間的差異主要是由於外國司法管轄區需要繳納當期税或遞延税的收益和某些司法管轄區預計無法實現的虧損結轉 混在一起。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
注意 13 — 租賃
公司確定一項安排是否為租賃，並在租約開始之日將其歸類為運營租賃或融資租賃。租賃 定義為合同或合同的一部分，它傳達了在一段時間內控制資產使用的權利，以換取 對價。截至2024年3月31日，該公司的租賃組合包括與愛沙尼亞 和保加利亞辦公設施相關的經營租賃。兩份租約的租賃期限均為五年。如果 合理確定公司將行使此類期權，則延長或終止租約的期權將包含在租賃期限中。在某些司法管轄區，租賃合同通常規定 的付款每年因通貨膨脹而增加，或者定期重置為市場租金，或者定期租金在 租賃期限內固定不變。經營租賃的租賃付款，包括基本租金的固定付款，在租賃期內按直線法 確認。該公司選擇在與其主要位於美國和倫敦的共享工作空間設施相關的租賃期限內按直線記錄短期租賃成本，在截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別產生了95美元和154美元。
經營 租賃-承租人
下表披露了截至2024年3月31日和2023年12月31日的運營資產和負債餘額：
運營資產和負債表
| 作為 的 | ||||||||||
| 租賃 | 分類 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023 年 12 月 31 | |||||||
| 資產 | ||||||||||
| 經營租賃資產總額，淨額 | 運營 租賃使用權資產(1) | $ | $ | |||||||
| 負債 | ||||||||||
| 當前 | 運營 租賃負債 | $ | $ | |||||||
| 非當前 | 經營 租賃負債——非流動 | |||||||||
| 租賃負債總額 | $ | $ | ||||||||
| (1) |
當租賃中隱含的 利率未知時， 公司使用其在租賃開始時的增量借款利率來計算租賃付款的現值。增量借款利率基於公司的信用評級，該評級基於其市場估值指標 以及對具有類似信用評級的上市公司觀察到的公司收益率曲線。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，經營 租賃成本分別為285美元和106美元。
根據所需的合同付款，租賃負債的到期日 ，包括與租賃負債的對賬，如下所示：
經營租賃負債未來最低到期日表
| 經營 租約 | ||||
| 2024 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 租賃付款總額 | ||||
| 減去： 未來利息成本 | ||||
| 租賃負債的當前 價值 | $ | |||
與截至2024年3月31日和2023年3月31日止三個月的租賃相關的其他 信息如下：
與租賃相關的財務和運營時間表
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 經營租賃加權平均剩餘租賃期限（年） | ||||||||
| 經營租賃加權平均折扣率 | % | % | ||||||
| 為計量經營租賃負債所含金額而支付的現金 | $ | $ | ||||||
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（以 千計，股票和每股金額除外）
注 14 — 承諾和意外開支
法律 訴訟
在 的正常業務過程中， 公司可能會因合同或其他事項不時受到法律訴訟和索賠。管理層不知道有任何待處理或威脅的訴訟，這些訴訟被視為例行法律訴訟以外的訴訟。 公司認為，其例行法律訴訟的最終處置或解決不會對其財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響 。
內容 許可協議
2021年第二季度，公司與兩家專門開發和許可互動遊戲的第三方 遊戲內容提供商（“內容提供商”）簽訂了內容許可協議（“協議”）。協議 授予公司在北美使用和分發在線遊戲內容的專有權利。每家內容提供商 承諾在五年期內開發最低數量的遊戲供公司獨家使用，但須延長相應協議 。作為交換，公司需要支付總額為4,850萬美元的固定費用，其中850萬美元應在協議執行時到期，其餘的固定費用將在最初的五年期內系統地支付。如果公司在合同期內從許可內容中產生的總收入超過了規定的年度 和累計門檻，則可能需要額外支付 的款項。根據協議條款，內容提供商必須在獨家經營期內向其現有客户匯出來自在線遊戲內容的 現金流。
2022年1月27日，公司有理由向內容提供商發出了終止通知，原因是 與完成合同義務相關的某些先決條件在2021年商定的期限內未得到滿足。根據協議 ，因故解僱將退還350萬美元的首期付款。在迴應公司的終止通知時，內容提供商作出迴應，聲稱內容提供商 履行了合同義務，因此公司有義務支付下一筆預定的300萬美元款項。2022年3月，內容提供商向公司發出了一份違約信函通知，通知公司 涉嫌嚴重違反協議，並對終止的有效性提出異議。2022年4月25日，內容提供商 試圖發出終止協議的正式通知，重申了300萬美元的義務。公司繼續斷言，由於公司最初的終止通知， 解除了對內容提供商的所有合同義務，並將大力為內容提供商提出的任何索賠進行辯護。 公司在截至2022年12月31日的年度運營報表中進一步確認了與350萬美元初始付款相關的減值損失，自上一報告期以來，該事項 一直沒有更新。
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（以 千計，股票和每股金額除外）
2023 年 3 月 29 日，公司修訂並重述了與 其他內容提供商的內容許可協議（“經修訂的協議”），從而縮短了截至 2024 年 3 月 31 日的合同期限，並減少了根據該安排應付的固定費用 。在截至2023年3月31日的三個月中，除去與結算股票認購義務相關的價值後，公司錄得930萬美元的收益，該收益與清算其他收益中確認的固定費用有關。截至2024年3月31日，公司沒有 與修訂後的協議相關的剩餘負債。
智利 業務
Coolbet的 B2C賭場和體育博彩平臺可在智利使用。自2020年6月1日起，為智利個人提供服務 的外國數字服務供應商必須註冊以用於增值税（“增值税”）的用途。2021 年 9 月 20 日，公司 向智利國税局（“SII”）提交了一份詢問，要求澄清適用增值税的依據。2021年12月，SII發佈了一項一般性決議，作為對另一家iGaming平臺運營商的迴應，該決議指出，税務局的立場 即用户為通過在線遊戲和博彩平臺提供的娛樂服務支付的費用在智利需要繳納增值税。 SII澄清了其解釋，即19％的增值税税率應適用於 “用户支付的費用”，特別是 iGaming平臺上的客户存款總額。2022年6月，SII通過對有關此事的 未命名的裁決請求的公開回應，進一步重申了這一點。
2022年5月13日，SII發佈了一項決議，規定自2022年8月1日起，未註冊的外國數字服務提供商將通過執法向信用卡、借記卡和其他付款方式的髮卡人支付的款項扣繳19％ 。SII發佈了未註冊的外國數字服務提供商不合規清單，以按季度強制執行這項 預扣税，最新的清單於2022年12月28日發佈。截至 2024 年 3 月 31 日至 申報之日，公司尚未註冊智利增值税，但尚未被列入適用此 預扣税的 SII 清單上，公司也沒有收到關於應繳納的 SII 任何增值税義務的正式通知。
2023 年 3 月 14 日，SII 發佈了一項決議，指出，儘管 SII 無權將某項活動定為合法或非法 （這已在先前的 SII 決議中有所提及），但是 開展的活動已被其他有權將某項活動定為合法 或非法的活動的 ，SII無權為簡化增值税制度的納税人進行登記。然後它指出，賭博賭場監管局已告知SII，只有智利法律在某些情況下才明確授權提供機會遊戲 ，因此在智利沒有住所或居住地的納税人提供 的行為是非法的。結果，SII將這些納税人排除在簡化的增值税制度之外，這實際上與 過去的指導方針相矛盾，該指導方針規定數字增值税法必須適用於在線遊戲和博彩平臺。
2023年9月12日，智利最高法院發佈了一項裁決，要求一家電信公司封鎖23個iGaming網站。 該裁決特別涉及一家本地互聯網服務提供商（“ISP”）和一家擁有提供在線體育博彩權利的國有陸基 賭場（“本地提供商”）。封鎖網站的命令 僅適用於法律訴訟中提及的 23 個特定 URL 地址。本地提供商的法律訴訟基於 的 “保護追索權” 申請，並斷言本地提供商維持對體育博彩的合法 壟斷權的憲法權利受到侵犯。智利最高法院的裁決僅影響了 案的指定當事方，沒有確立法律先例。針對該裁決，公司修改了網址並恢復了 運營。
2023 年 12 月 12 日，眾議院就一項規範智利在線博彩 平臺發展的法案進行了立法討論。該法案已獲得眾議院批准，並將進入參議院的第二次制憲程序。
根據前幾年獲得的外部法律意見以及支持公司主張的最新外部法律意見， 公司認為其在智利的活動不違法。該公司此前沒有對 數字服務提供商註冊智利增值税，因為該公司認為，正如 SII 先前在2023年3月決議之前澄清的那樣，對客户存款總額徵收增值税並不代表該法律合理地適用於 公司服務的經濟實質；先前的申請將給公司造成物質損失。該公司認為， 智利税收法律法規支持只有公司平臺直接收取的費用（主要是撲克費） 才應作為智利數字增值税的應納税基礎，並已獲得支持這一立場的外部法律意見， 的適用不會對公司的財務報表產生重大影響。但是，由於SII 將公司的活動排除在數字增值税登記之外，我們認為截至2022年12月31日的 過去的活動不太可能承擔責任，因為公司現在實際上無法遵守數字增值税法。 但是，在SII解決問題之前，監管環境、我們先前的活動最終應付的款項以及 在該司法管轄區開展業務的能力尚不確定。解決此事可能會導致罰款、 罰款、額外費用或要求我們退出市場。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，來自智利的收入分別佔合併總收入的21.0％ 和28.7％ 。
合成 股票
根據先前與紅石度假村公司簽訂的具有約束力的條款表，該公司於2023年3月30日與Station Casinos LLC（“Station”）簽訂了主遊戲服務協議 ，通過自助服務終端以及內華達州的本地和全州移動版本在其物業推出GameStack和GAN Sports RMIG以及體育博彩解決方案 ，但須獲得適用的 許可。作為Station支持在內華達州推出的商業成功的額外激勵措施，Master Gaming Services 協議包括一項合成股權附錄，該附錄將要求公司在公司 控制權發生變更時向Station付款（“控制權變更付款”），但須遵守合成股權 附錄中概述的某些條件。控制權變更補助金只有在 合成股權附錄規定的期限內發生控制權變更且在此期間公司的市值有所增加時才支付，合成股權附錄禁止的 計算得出，此類付款的金額從市值增長的2.5％到5％不等 超過每股約2.00美元，具體取決於是否滿足某些最低收入條件接下來的五年。支付 代表一種包含服務、業績和市場狀況的股票掛鈎金融工具，根據股票薪酬指導進行衡量和分類 。初始授予日公允價值表示按照 安排向客户預付的最大部分，這筆款項將作為預計初始合同期限內的反向收入，因為收入是在 安排下獲得的，因此對限制條件的確認不太可能導致收入的實質性逆轉。初始授予 日負債將在每個報告期通過營業收入（虧損）計入市場。該公司使用 蒙特卡羅模擬對該負債進行了估值，並確定其價值在授予日約為110萬美元，並記入簡明合併資產負債表中的其他資產和 其他負債。蒙特卡羅模擬包括許多情景，包括對不同結果的概率加權可能性的假設 。隨着每個報告期的事實和情況變得已知或可知， 某些情景的概率將發生變化，這將增加或減少價值。當可能發生控制權變更事件時，將重新評估負債的分類 。
2023年11月7日，公司簽訂了合併協議，股價為1.97美元。 合併的完成還取決於所有 相關博彩機構對合並的批准以及對公司的控制權的變更以及其他條件。該公司預計，獲得此類監管批准將需要一些 時間，而且合併可能要到2024年底或2025年初才能完成。請參閲註釋 1。由於公司在收入條件得到滿足之前簽署 並宣佈了合併協議，並且股價將低於每股2.00美元的門檻，因此不存在任何責任。將 75% 的概率應用於銷售 情景，得出0美元的價值，25％的概率使年底的蒙特卡羅價值達到25％，後者假設未來將進行銷售，同時達到潛在的收入閾值。截至2023年12月31日 ，公允價值確定為約30萬美元。2024年3月31日，公允價值確定為約30萬美元。經常性價值對投入的重大變化不敏感，這主要是由於銷售情景的權重所致。概率的變化可能導致未來負債估值的增加或減少 。
截至2023年12月31日 ，基礎收入安排已經開始，該資產有可能被收回。
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項目 2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析的 應與 本 表10-Q季度報告以及2023年10-K表中包含的合併財務報表和相關附註中其他地方出現的未經審計的簡明合併財務報表、相關附註和其他財務信息一起閲讀。
關鍵 會計政策和估計
有關 對我們的關鍵會計政策和估算值手段的討論，請參閲 “第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 載於我們的2023年10-K表年度報告。 在本表10-Q季度報告所涵蓋的時期內， 10-K表中描述的關鍵政策沒有實質性變化。
前瞻性 陳述
本 部分和本10-Q表季度報告的其他部分包含經修訂的1933年 《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述 根據某些假設反映了我們當前對未來事件的預期和看法，幷包括任何與歷史事實沒有直接關係 的陳述。例如，本10-Q表季度報告中的陳述可能包括政府批准或開放新的監管在線遊戲市場的預期 時機的潛在影響、我們的財務指導和預期或運營目標 、與收購Coolbet相關的預期收入增長或運營協同效應、重組 工作的結果，以及對我們有效執行業務戰略和擴張目標能力的預期。這些前瞻性陳述 可以通過諸如 “可能”、“將”、“期望”、“應該”、“預期”、 “目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“是/很可能”、 等詞語或短語來識別。
儘管 我們認為每份前瞻性陳述都有合理的依據，但前瞻性陳述並不能保證 的未來表現，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論或暗示的結果有顯著差異。 “第 1A 項” 中描述了可能導致此類差異的因素。風險因素” 載於我們的 2023 年 10-K 表和本 10-Q 表季度報告 中。
歸因於我們或代表我們行事的個人的所有 前瞻性陳述均由這些警告 陳述予以明確的全部限定。這些前瞻性陳述僅代表其發表之日。除非法律要求，否則我們不承擔任何義務更新 這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
概述
GAN Limited是一家豁免控股公司，在百慕大豁免控股公司成立，通過其子公司由兩個 業務領域組成。我們是一家企業對企業（“B2B”）供應商，為在線賭場遊戲（通常稱為 iGaming）和在線體育博彩應用程序提供企業軟件即服務（“SaaS”）解決方案 。從我們在2021年1月收購馬耳他上市有限公司（“Coolbet”）Vincent Group p.l.c. 開始，我們還是在線體育博彩和賭場平臺的企業對消費者（“B2C”） 開發和運營商，該平臺為北歐、 拉丁美洲和加拿大特定市場的消費者提供參與體育博彩、在線賭場遊戲和撲克的數字門户網站。這兩條業務領域 也是公司的應報告的細分市場。
B2B細分市場開發、營銷和銷售GameStack、GAN Sports和iSight Back Office技術的實例，這些技術整合了全面的 玩家註冊、賬户資金以及後臺會計和管理工具，使賭場運營商能夠高效、自信 並有效地擴大其在線影響力。
B2C細分市場包括Coolbet的業務。Coolbet 開發並運營一個在線體育博彩和賭場平臺，可通過其網站在北歐、拉丁美洲和加拿大的市場訪問 。
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為滿足需求併為越來越多的美國賭場運營商客户提供服務，我們將繼續投資我們的軟件工程能力 並擴大我們的運營支持。我們運營成本中最重要的部分通常與我們的員工工資和 福利成本有關。此外，運營成本包括與技術和企業基礎設施相關的成本，以及以增加和留住B2C最終用户為重點的營銷支出 。
截至2024年3月31日的三個月，我們的 淨虧損為420萬美元，截至2023年3月31日的三個月，淨收入為150萬美元。
我們 認為，我們當前的技術具有很高的可擴展性，可以支持我們在新客户和新 司法管轄區推出我們的產品。我們希望通過增加以下方面的收入來實現盈利：
| ● | 我們現有賭場運營商的有機 增長， | |
| ● | 將 擴展到擁有現有和新客户的新監管司法管轄區， | |
| ● | 利潤 的擴張是由Coolbet的體育博彩技術集成到我們的B2B產品中推動的， | |
| ● | 戰略性地 裁減我們現有的全球員工隊伍，以簡化和精簡我們的組織，增強我們 B2B 細分市場的整體競爭力 ， | |
| ● | 通過向尚未成為客户的B2C運營商推出Super RGS內容產品來擴大收入 ，以及 | |
| ● | 我們在現有和新司法管轄區的B2C業務的有機 增長。 |
我們 持有一項美國專利，該專利管理酒店內獎勵卡與其對應的互聯網賭博賬户的關聯，以及 互聯網遊戲技術系統與美國所有賭場物業中存在的 陸基賭場管理系統之間獎勵積分的雙邊傳輸。
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合併 經營業績
截至2024年3月31日的三個 個月與截至2023年3月31日的三個月相比
下表列出了我們在所示期間的合併經營業績：
| 三個月已結束 | ||||||||||||||||
| 3月31日 | 改變 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金額 | 百分比 | |||||||||||||
| （以千美元計） | ||||||||||||||||
| 收入 | $ | 30,651 | $ | 35,129 | $ | (4,478 | ) | (12.7 | )% | |||||||
| 運營成本和支出 | ||||||||||||||||
| 收入成本 (1) | 9,323 | 10,161 | (838 | ) | (8.2 | )% | ||||||||||
| 銷售和營銷 | 6,017 | 7,184 | (1,167 | ) | (16.2 | )% | ||||||||||
| 產品和技術 | 9,616 | 9,578 | 38 | 0.4 | % | |||||||||||
| 一般和行政 (1) | 7,159 | 10,006 | (2,847 | ) | (28.5 | )% | ||||||||||
| 折舊和攤銷 | 1,839 | 4,201 | (2,362 | ) | (56.2 | )% | ||||||||||
| 運營成本和支出總額 | 33,954 | 41,130 | (7,176 | ) | (17.4 | )% | ||||||||||
| 營業虧損 | (3,303 | ) | (6,001 | ) | 2,698 | (45.0 | )% | |||||||||
| 利息支出，淨額 | 1,132 | 1,716 | ||||||||||||||
| 其他收入，淨額 | (26 | ) | (9,292 | ) | 9,266 | (99.7 | )% | |||||||||
| 所得税前（虧損）收入 | (4,409 | ) | 1,575 | (5,984 | ) | n.m。 | ||||||||||
| 所得税（福利）支出 | (249 | ) | 74 | (323 | ) | n.m。 | ||||||||||
| 淨（虧損）收入 | $ | (4,160 | ) | $ | 1,501 | $ | (5,661 | ) | n.m。 | |||||||
(1) 不包括折舊和攤銷費用。
n.m. = 沒有意義
地理 信息
下表列出了我們在所示時期內按地理區域劃分的合併收入：
| 三個月已結束 | ||||||||||||||||||||||||
| 3月31日 | 收入百分比 | 改變 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 金額 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千美元計） | ||||||||||||||||||||||||
| 美國 | $ | 9,092 | $ | 8,516 | 29.7 | % | 24.2 | % | $ | 576 | 6.8 | % | ||||||||||||
| 歐洲 | 11,604 | 12,677 | 37.9 | % | 36.1 | % | (1,073 | ) | (8.5 | )% | ||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 6,896 | 11,270 | 22.5 | % | 32.1 | % | (4,374 | ) | (38.8 | )% | ||||||||||||||
| 世界其他地區 | 3,059 | 2,666 | 9.9 | % | 7.6 | % | 393 | 14.7 | % | |||||||||||||||
| 總收入 | $ | 30,651 | $ | 35,129 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | (4,478 | ) | (12.7 | )% | |||||||||||
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收入
截至2024年3月31日的三個月， 的收入 為3,070萬美元，比2023年同期減少了450萬美元。 的下降主要歸因於我們在拉丁美洲和歐洲的B2C業務減少，這是由於玩家活動減少以及賽事結果不利導致的 利潤率降低。
美國的收入 波動是我們在B2B業務中向內華達州擴張的結果。歐洲和拉美 美洲的波動主要歸因於我們的B2C業務。世界其他地區的增長主要是由我們在安大略省 B2B領域的業務增長推動的。
收入成本
截至2024年3月31日的三個月， 的收入成本為930萬美元，比2023年同期減少了80萬美元。 的下降是由於B2C業務的總體活動減少。
銷售 和市場營銷
截至2024年3月31日的三個月，銷售額 和營銷費用為600萬美元，比2023年同期 減少了120萬美元。下降的主要原因是公司在拉丁美洲 地區部署了聯盟營銷戰略，從而降低了獲取客户所需的前期營銷成本。
產品 和技術
截至2024年3月31日的三個月，產品 和技術支出為960萬美元，與2023年同期 相對一致。
常規 和管理
截至2024年3月31日的三個月，一般 和管理費用為720萬美元，比2023年同期 減少了290萬美元。這種下降主要是由於薪酬成本的總體降低以及作為正在進行的 成本節約計劃的一部分減少了員工人數。
折舊 和攤銷
截至2024年3月31日的三個月，折舊 和攤銷費用為180萬美元，比2023年同期 減少了240萬美元。減少的主要原因是與前幾期相比已全部攤銷的折舊資產減少。
收入 税收支出
在截至2024年3月31日的三個月，我們 記錄的所得税優惠為30萬美元，反映了5.6％的有效税率，而截至2023年3月31日的三個月， 的所得税支出為10萬美元，反映了4.7％的有效税率。我們的居住國是百慕大，其法定税率實際上為0％，因為它不對利潤、收入、股息或資本 收益徵税。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，該0％的税率與實際所得税率之間的差異主要是由於外國司法管轄區需要繳納當期税或遞延税的收益以及某些 司法管轄區預計無法實現的虧損結轉。
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分部 經營業績
我們 按照 “管理方法” 按細分市場報告經營業績。管理方法指定 我們的首席運營決策者（“CODM”）（即我們的首席執行官）使用的內部報告來制定 決策和評估我們應報告的細分市場的業績。
截至2024年3月31日的三個 個月與截至2023年3月31日的三個月相比
下表列出了我們在所示時期內的分部業績：
| 三個月已結束 | 分部百分比 | |||||||||||||||||||||||
| 3月31日 | 收入 | 改變 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 金額 | 百分比 | |||||||||||||||||||
| （以千美元計） | ||||||||||||||||||||||||
| B2B | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 12,347 | $ | 11,279 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 1,068 | 9.5 | % | ||||||||||||
| 收入成本 (1) | 2,081 | 1,995 | 16.9 | % | 17.7 | % | 86 | 4.3 | % | |||||||||||||||
| B2B 細分市場的貢獻 | $ | 10,266 | $ | 9,284 | 83.1 | % | 82.3 | % | $ | 982 | 10.6 | % | ||||||||||||
| B2C | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 18,304 | $ | 23,850 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | (5,546 | ) | (23.3 | )% | |||||||||||
| 收入成本 (1) | 7,242 | 8,166 | 39.6 | % | 34.2 | % | (924 | ) | (11.3 | )% | ||||||||||||||
| B2C 細分市場的貢獻 | $ | 11,062 | $ | 15,684 | 60.4 | % | 65.8 | % | $ | (4,622 | ) | (29.5 | )% | |||||||||||
(1) 不包括折舊和攤銷費用。
B2B 細分市場
B2B 收入增加了100萬美元，這主要是由於我們在內華達州擴大了B2B產品。
B2B 的收入成本與 2023 年的前一個同期相對一致。
由於上述 收入的增加，不包括折舊和攤銷費用的 B2B 分部 分部份額增長了 10.6%。
B2C 細分市場
B2C 收入減少了560萬美元，這主要是由於拉丁美洲的玩家活動減少和體育利潤率降低。
B2C 收入成本下降了90萬美元，這主要是由於拉丁美洲的玩家活動減少。
不包括折舊和攤銷費用在內的B2C分部 分部份額下降了29.5％。這種下降主要是由上述 收入減少所致。
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非公認會計準則 財務指標
調整後 息税折舊攤銷前利潤
管理層 使用調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則指標來衡量其財務業績。具體而言，它使用調整後的息税折舊攤銷前利潤（i）作為衡量標準 來比較我們的不同時期的經營業績，因為它消除了非核心業務直接產生的項目的影響， 和（ii）作為評估我們的核心業務與業內其他業務業績的手段，因為它消除了資本結構差異、折舊、税收影響以及異常和罕見事件所產生的一些影響 。
我們 將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出（收入）、淨額、所得税支出（收益）、折舊和攤銷、 減值、基於股份的薪酬支出和相關費用、重組成本以及我們董事會認為 本質上不經常或不尋常的其他項目的淨虧損。調整後息税折舊攤銷前利潤的列報方式不得單獨使用，也不得作為根據美國公認會計原則編制的任何指標的替代 ，調整後息税折舊攤銷前利潤可能會排除一些投資者可能認為 對評估我們的業績很重要的財務信息。由於調整後息税折舊攤銷前利潤不是美國公認會計原則衡量標準，因此我們定義調整後息税折舊攤銷前利潤的方式可能無法與業內其他公司使用的類似標題的指標相提並論。
以下 是調整後息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬，這是美國公認會計原則中最具可比性的衡量標準，如特定時期的簡明合併 經營報表所示：
| 三個月已結束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 淨（虧損）收入 | $ | (4,160 | ) | $ | 1,501 | |||
| 所得税支出（福利） | (249 | ) | 74 | |||||
| 利息支出 | 1,132 | 1,716 | ||||||
| 修訂內容許可協議的收益 (1) | — | (9,292 | ) | |||||
| 折舊和攤銷 | 1,839 | 4,201 | ||||||
| 基於股份的薪酬和相關費用 (2) | 869 | 1,839 | ||||||
| 調整後 EBITDA | $ | (569 | ) | $ | 39 | |||
(1) 包括與註銷其他收入中確認的固定費用相關的930萬美元收益，淨額為截至2023年3月31日的三個月簡明合併運營報表中的淨收益。
(2) 包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為90萬美元和140萬美元的股票分類支出， 以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別來自負債分類獎勵的90萬美元和10萬美元負債分類獎勵支出。 此類金額不包括資本化金額。此外，基於股份的薪酬和相關支出包括50萬美元的獎金 支出，包括僱主税，將在截至2023年3月31日的三個月中以權益結算。有關更多詳情，請參閲附註 7 基於股份的 薪酬。
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關鍵 績效指標
我們的 管理層使用以下關鍵績效指標（“KPI”）作為業務趨勢和業績的指標。這些 關鍵績效指標讓我們的管理層瞭解了參與者與公司平臺之間的互動水平。量化這些 KPI 時無需進行估計 ，它們也不代表基於美國 GAAP 的衡量標準。這些關鍵績效指標受到各種風險的影響，例如 ，例如客户集中度、競爭、許可和監管以及宏觀經濟狀況。請參閲 “第 1A 項。風險因素” 表示與我們的業務相關的其他風險，這些風險將影響這些關鍵績效指標。
| 三個 個月已結束 | ||||||||||||||||
| 3 月 31， | 改變 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金額 | 百分比 | |||||||||||||
| B2B 運營商總收入（以百萬計） | $ | 632.0 | $ | 422.8 | $ | 209.2 | 49.5 | % | ||||||||
| B2B 收取率 | 2.0 | % | 2.7 | % | (0.7 | )% | (27.6 | )% | ||||||||
| B2C 活躍客户（以千計） | 222 | 257 | (35 | ) | (13.6 | )% | ||||||||||
| B2C 營銷支出比率 | 23.2 | % | 21.0 | % | 2.2 | % | 10.3 | % | ||||||||
| B2C 體育利潤 | 5.7 | % | 7.1 | % | -1.4 | % | (19.7 | )% | ||||||||
B2B 運營商總收入
我們 將 B2B 運營商總收入定義為我們的 B2B 企業客户從 SIM 卡獲得的總收入、來自 RMiG 的遊戲總收入和體育博彩產品中獲得的體育總贏利之和。B2B 運營商總收入無法與根據美國公認會計原則提供的 財務信息相提並論，它向管理層和財務報表的用户顯示了通過 B2B 企業客户平臺處理的交易範圍 ，並允許管理層瞭解我們平臺處理 的活動範圍。
與截至2023年3月31日的三個月相比， 截至2024年3月31日的三個月中， 的運營商總收入增長主要是由賓夕法尼亞州、密歇根州、新澤西州、康涅狄格州和安大略省的有機增長推動的。
B2B 收取率
我們 將 B2B 收取率定義為公司保留的 B2B 細分市場收入與 我們 B2B 企業客户產生的運營商總收入之和。B2B Take Rate 讓我們的財務報表的管理層和用户可以看出 法定條款的影響以及商業條款對業務的效率。
截至2024年3月31日的三個月中， 與截至2023年3月31日的三個月相比， 下降的主要原因是根據與B2B客户達成的獨家經營期 到期協議，我們的合同收入率下降。
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B2C 活躍客户
我們 將 B2C 活躍客户定義為在此期間下注的用户。該指標允許管理層監控客户細分和 增長驅動因素，並最終為識別用户體驗和增加價值創造機會。該指標允許管理層 和財務報表用户衡量平臺流量並跟蹤相關趨勢。
在截至2024年3月31日的三個月中， 的B2C活躍客户減少的主要原因是拉美 美洲的客户獲取量有限。第一季度的下降導致截至2024年3月31日的三個月收入減少。
B2C 營銷支出比率
我們 將B2C營銷支出比率定義為該期間的B2C直接營銷費用總額除以B2C總收入。這個指標 允許管理層衡量給定時期內營銷成本的成功。此外，該指標允許管理層比較司法管轄區和其他子集的 ，作為營銷投資回報率的額外指標。
截至2024年3月31日的三家公司中， 的B2C營銷支出比率的增長主要是由於 拉丁美洲的客户獲取量有限所推動的。
B2C 體育利潤
我們 將 B2C 體育抽水定義為投注減去獎金與總下注金額的比率，並根據期末的未平倉投注進行調整。體育 投注涉及用户對體育賽事的結果進行投注，並有機會贏得預先確定的金額，通常稱為 固定賠率。我們的B2C體育博彩收入是通過設定賠率產生的，該賠率旨在為提供給用户的每項體育投注提供內置的理論利潤 。該指標允許管理層根據預期結果來衡量體育博彩業績。
截至2024年3月31日的三個月，B2C體育利潤率的 波動主要歸因於個人 體育賽事的結果
流動性 和資本資源
材料 現金承諾
我們 現金的主要用途包括為我們持續的營運資金需求提供資金以及開發和維護我們的專有軟件平臺。 這種資本配置是在考慮我們可能需要的其他機會來部署資本的同時考慮的。
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執行我們的增長戰略將需要持續的鉅額資本支出，在我們尋求擴大業務的同時，我們預計將繼續投資我們的 產品和技術。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們 在投資活動中分別使用了70萬美元和180萬美元的現金。 在這些活動中，與內部開發的資本化軟件相關的支出分別為50萬美元和130萬美元， 和財產和設備（包括內部使用軟件的許可證）分別為10萬美元和30萬美元。
流動性的來源
自 成立以來，我們的運營資金主要來自運營產生的現金、融資活動產生的現金、 包括我們的美國首次公開募股和定期信貸額度以及手頭現金。
2022年4月，我們簽訂了3,000萬美元的定期信貸額度，淨收益為2760萬美元（“信貸額度”）。 信貸額度包含肯定和否定承諾，包括與我們的財務 業績相關的某些財務契約。財務契約測試期從 2023 年 3 月 31 日開始。截至2023年3月31日， 我們獲得了所有財務契約的豁免，並且自2024年3月31日起遵守了該契約。
2023 年 4 月 13 日，我們簽署了修改信貸額度的協議（構成 “經修訂的信貸額度”）。修訂後的信貸額度在 付款的現金結算於 2023 年 4 月 14 日完成後生效。修正後的信貸額度包含財務契約和其他契約， 要求最低流動性為1,000萬美元。有關經修訂的信貸額度的更多詳情，請參閲附註6——隨附的簡明合併財務報表中的債務 。
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| 目錄 |
我們 認為，運營產生的現金和手頭現金將足以滿足我們至少未來十二個月的營運資本和資本支出需求 。我們正在積極解決內部成本以節省現金，執行這些計劃對於我們至少在未來十二個月內繼續為運營提供資金的能力至關重要。
如果我們目前的資源，包括我們產生運營現金流的能力，不足以滿足我們的現金需求， 我們可能會尋求額外的股權或債務融資。我們這樣做的能力取決於當前的經濟狀況和其他因素，其中許多 是我們無法控制的。
除了上文 所述的修正信貸額度外，我們 目前沒有任何此類信貸額度或類似的債務安排，也無法就支持 我們的運營可能需要的任何額外未來融資的可用性或條款提供任何保證。如果無法獲得所需的融資，或者融資條件不如我們的預期，我們可能會被迫降低對新產品和技術的投資水平，停止進一步擴張我們的業務，或縮減我們的 現有業務，所有這些都可能對我們的業務和財務前景產生不利影響。
現金 流量分析
我們的運營、投資和融資活動摘要如下表所示：
| 三個 個月已結束 | ||||||||||||||||
| 3 月 31， | 改變 | |||||||||||||||
| （以千計 美元） | 2024 | 2023 | 金額 | 百分比 | ||||||||||||
| 用於經營活動的淨額 現金 | $ | (280 | ) | $ | (4,175 | ) | $ | 3,895 | (93.3 | )% | ||||||
| 用於投資活動的淨額 現金 | (727 | ) | (1,762 | ) | 1,035 | (58.7 | )% | |||||||||
| 由（用於）融資活動提供的 淨現金 | 3 | (47 | ) | 50 | n.m。 | |||||||||||
| 外匯匯率對現金的影響 | (982 | ) | 819 | (1,801 | ) | n.m。 | ||||||||||
| 淨減少的現金 | $ | (1,986 | ) | $ | (5,165 | ) | $ | 3,179 | (61.5 | )% | ||||||
n.m. = 沒有意義
經營 活動
用於經營活動的淨 現金減少了390萬美元，這主要是由於營運資金產生的現金增加了240萬美元。 經營活動中使用的現金的剩餘減少是由於總體成本降低導致運營損失減少 。
投資 活動
用於投資活動的淨 現金減少了100萬美元，這主要是由於資本化開發減少了100萬美元，主要與B2B細分市場有關的 。
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融資 活動
融資活動提供的淨 現金與同期相對一致。
項目 3.關於市場風險的定量和定性披露
由於 是一家規模較小的申報公司，我們無需提供本項目所要求的信息。
項目 4.控制和程序
對披露控制和程序的評估
披露 控制和程序旨在確保在 SEC 規則和表格規定的時限內記錄、處理、 彙總和報告我們《交易法》報告中要求披露的信息，並酌情積累此類信息並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（統稱為 “認證官”）， ，以便及時就所需的披露做出決定。
在 設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作如何，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，而不是絕對的保證， 管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。由於 所有控制系統都存在固有的侷限性，因此任何對控制措施的評估都無法絕對保證錯誤陳述不會發生 或所有控制問題（如果有）都已被發現。這些固有的限制包括這樣一個現實，即 決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤造成的。任何控制系統 的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，並且無法保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其既定目標。
根據 美國證券交易委員會規則 13a-15 (b) 的要求，我們在包括 認證官在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所涉期末 我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於上述情況，認證人員得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序 在合理的保證水平上沒有生效。認證人員得出結論的依據是 ，即公司已發現財務報告控制方面的重大缺陷，詳情如下。鑑於這一事實，我們的 管理層進行了額外的分析、對賬和其他程序，得出的結論是，儘管我們的財務報告內部控制存在重大 缺陷，但本10-Q表所涵蓋和包含在 期間的簡明合併財務報表在所有重大方面都公允地反映了我們按照公認會計原則列報的期間的財務狀況、經營業績和現金流量 。
財務報告內部控制存在重大缺陷
正如 先前在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的那樣， 公司的財務報告內部控制中發現了重大缺陷。重大缺陷是內部 對財務報告的控制存在缺陷或缺陷的組合，因此很可能無法及時防止或發現對公司中期 或年度簡明合併財務報表的重大誤報。
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| 目錄 |
在 管理層年底前的程序中，公司的董事會管理和審計委員會 發現了控制環境設計中的缺陷，即某些財務用户被授予財務報告系統的 “超級用户” 訪問權限和安全管理權限， 權限較高的用户的活動沒有受到積極監控，B2C領域在期刊條目準備和批准方面不存在職責分工並確定 這些缺陷構成了物質缺陷。儘管公司已積極開始實施控制措施以補救 的重大缺陷，但截至2024年3月31日，這一重大缺陷尚未得到解決。
補救 計劃
我們 繼續評估補救已發現的重大缺陷的措施。這些措施包括實施適當的控制措施 ，將期刊文章的準備和審批分開，以及積極監控權限較高的金融用户。
我們 打算繼續採取措施糾正上述重大缺陷，並進一步改進我們的會計流程、控制、 和審查。公司計劃繼續評估其內部控制和程序，並打算在必要 或適當時採取進一步行動，以解決其發現或提請其注意的任何其他事項。在這些步驟完成並在足夠長的時間內有效運行之前，我們將無法完全修復這個 的重大缺陷。
我們正在採取的 行動將受到持續的高級管理層審查以及審計委員會的監督。在我們完成補救工作並隨後對其有效性進行評估之前， 我們無法得出結論，我們正在採取的措施是否會完全修復財務報告內部控制中的重大缺陷 。我們還可能得出結論，可能需要採取額外的 措施來糾正我們在財務報告內部控制方面的重大缺陷，這可能需要採取進一步的 行動。
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財務報告內部控制的變化
除 上述補救措施外，在本表10-Q所涵蓋的季度 中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制 產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。
第二部分。其他信息
項目 1.法律訴訟
我們 面臨的法律訴訟，這些訴訟尚未得到完全解決，而且是在正常業務過程中出現的。我們目前不是 管理層認為可能對我們的 業務造成重大不利影響的任何法律訴訟的當事方。
的訴訟結果本質上是不確定的。如果在報告期內以超出管理層預期的 金額解決了針對公司的一個或多個問題，則該報告期的公司財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。無論結果如何，由於辯護和和解 成本、管理資源的轉移和其他因素，訴訟都可能對我們產生不利影響。
商品 1A。風險因素
與我們在2024年3月13日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度 報告第一部分第1A項 “風險因素” 下披露的風險因素相比， 沒有重大變化。
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| 目錄 |
項目 6.展品
| 通過引用合併 | ||||||||
| 附錄 編號 | 文檔的描述 | 表單 | 附錄 編號 | 提交日期 | ||||
| 2.1 | SEGA SAMMY CREATION INC., Inc.、Arc Bermuda Limited和該公司於2023年11月7日簽訂的合併協議和計劃 | 8-K | 2.1 | 2023年11月8日 | ||||
| 2.2 | SEGA SAMMY CREATION INC., Inc.、Arc Bermuda Limited和該公司於2023年12月14日簽訂的協議和合並計劃的修正案 | 8-K | 2.2 | 2023年12月15日 | ||||
| 3.1 | GAN Limited的協會備忘錄 | F-1 | 3.1 | 2020 年 4 月 17 日 | ||||
| 3.2 | GAN Limited的章程 | F-1 | 3.2 | 2020 年 4 月 27 日 | ||||
| 31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 | |||||||
| 31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 | |||||||
| 32.1** | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 | |||||||
| 32.2** | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 | |||||||
| 101* | 10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務 報表” 中為簡明合併財務報表和附註設置的內聯 XBRL 文檔。 | |||||||
| 104* | Cover Page 交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。 | |||||||
| * | 隨函提交 。 | |||||||
| ** | 隨函提供 。 | |||||||
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| 目錄 |
簽名
根據 1934 年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人經正式授權的 代表其簽署本報告。
| GAN 有限公司 | ||
| 日期： 2024 年 5 月 9 日 | 來自： | /s/ 西莫斯·麥吉爾 |
| Seamus 麥吉爾 | ||
| 主管 執行官 | ||
| （主要 執行官） | ||
| /s/ BRIAN CHANG | ||
| Brian Chang | ||
| 主管 財務官 | ||
| （主要 財務和會計官員） | ||
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