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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2024年3月31日
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-39189
UWM控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 84-2124167 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
南大道東585號 | 龐蒂亞克, | 米 | 48341 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(800)981-8898
註冊人的電話號碼,包括區號
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股票面價值0.0001美元 | UWMC | 紐約證券交易所 |
憑證,每份憑證可行使一股A類普通股 | UWMCWS | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 x*o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有),根據S-T條例(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個交互數據文件。.是 x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項):
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大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | x |
非加速文件管理器: | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是,☐不是x
截至2024年5月6日,登記人已 95,577,980A類流通股和普通股1,502,069,787已發行的D類普通股股票。
目錄表
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節段名 | 頁面 |
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第一部分-財務信息 | |
項目1.財務報表 | 2 |
簡明綜合資產負債表 | 2 |
簡明綜合業務報表 | 3 |
簡明綜合權益變動表 | 4 |
現金流量表簡明合併報表 | 5 |
簡明合併財務報表附註 | 6 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 23 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 38 |
項目4.控制和程序 | 39 |
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第二部分--其他資料 | |
項目1.法律訴訟 | 40 |
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項目5.其他信息 | 41 |
項目6.展品 | 42 |
| |
簽名 | 43 |
第一部分
項目1.財務報表
UWM控股公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(以千為單位,不包括股票和每股金額)
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資產 | (未經審計) | | |
現金和現金等價物 | $ | 605,639 | | | $ | 497,468 | |
公允價值抵押貸款 | 7,338,135 | | | 5,449,884 | |
衍生資產 | 34,050 | | | 33,019 | |
按公允價值計量的投資證券,已抵押 | 108,323 | | | 110,352 | |
應收賬款淨額 | 554,443 | | | 512,070 | |
抵押貸款償還權 | 3,191,803 | | | 4,026,136 | |
房舍和設備,淨額 | 145,265 | | | 146,417 | |
經營性租賃使用權資產淨額 (包括 $96,358及$97,596與相關方) | 97,801 | | | 99,125 | |
融資租賃使用權資產 (包括$24,286及$24,802與相關方) | 26,890 | | | 29,111 | |
符合從Ginnie Mae回購的貸款 | 577,487 | | | 856,856 | |
其他資產 | 117,498 | | | 111,416 | |
總資產 | $ | 12,797,334 | | | $ | 11,871,854 | |
負債和權益 | | | |
倉庫信貸額度 | $ | 6,681,917 | | | $ | 4,902,090 | |
衍生負債 | 26,918 | | | 40,781 | |
擔保信貸額度 | 200,000 | | | 750,000 | |
投資證券借款 | 94,064 | | | 93,814 | |
應付賬款、應計費用和其他 | 477,765 | | | 469,101 | |
應計分配和應付股息 | 159,702 | | | 159,572 | |
高級筆記 | 1,989,250 | | | 1,988,267 | |
經營租賃負債 (包括 $103,194及$104,495與相關方) | 104,637 | | | 106,024 | |
融資租賃負債 (包括 $25,851及$26,260與相關方) | 28,536 | | | 30,678 | |
符合從Ginnie Mae回購的貸款 | 577,487 | | | 856,856 | |
總負債 | 10,340,276 | | | 9,397,183 | |
權益 | | | |
優先股,$0.0001面值-100,000,000授權股份,無截至2024年3月31日或2023年12月31日已發行和未償還 | — | | | — | |
A類普通股,$0.0001面值-4,000,000,000授權股份, 94,945,635 and93,654,269分別截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和發行的股票 | 9 | | | 10 | |
B類普通股,$0.0001面值-1,700,000,000授權股份,無截至2024年3月31日或2023年12月31日已發行和未償還 | — | | | — | |
C類普通股,$0.0001面值-1,700,000,000授權股份,無截至2024年3月31日或2023年12月31日已發行和未償還 | — | | | — | |
D類普通股,$0.0001面值-1,700,000,000授權股份,1,502,069,787截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和發行股票 | 150 | | | 150 | |
額外實收資本 | 2,085 | | | 1,702 | |
留存收益 | 111,980 | | | 110,690 | |
非控制性權益 | 2,342,834 | | | 2,362,119 | |
總股本 | 2,457,058 | | | 2,474,671 | |
負債和權益總額 | $ | 12,797,334 | | | $ | 11,871,854 | |
請參閲隨附的簡明合併財務報表註釋。
UWM控股公司
簡明合併業務報表
(以千為單位,不包括股票和每股金額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2024 | | 2023 | | |
收入 | | | | | | | | | |
貸款生產收入 | | | | | $ | 298,954 | | | $ | 205,424 | | | |
貸款服務收入 | | | | | 184,702 | | | 218,557 | | | |
抵押服務權公允價值變動 | | | | | (15,563) | | | (337,287) | | | |
利息收入 | | | | | 101,863 | | | 74,580 | | | |
總收入,淨額 | | | | | 569,956 | | | 161,274 | | | |
費用 | | | | | | | | | |
工資、佣金和福利 | | | | | 154,241 | | | 121,003 | | | |
直接貸款生產成本 | | | | | 31,436 | | | 16,483 | | | |
營銷、旅行和娛樂 | | | | | 19,111 | | | 17,210 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | 11,340 | | | 11,670 | | | |
一般和行政 | | | | | 40,809 | | | 34,619 | | | |
維修成本 | | | | | 30,324 | | | 36,862 | | | |
利息支出 | | | | | 98,668 | | | 63,284 | | | |
其他收入 | | | | | (237) | | | (241) | | | |
總費用 | | | | | 385,692 | | | 300,890 | | | |
所得税前收益(虧損) | | | | | 184,264 | | | (139,616) | | | |
所得税撥備(福利) | | | | | 3,733 | | | (1,003) | | | |
淨收益(虧損) | | | | | 180,531 | | | (138,613) | | | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | 171,801 | | | (126,672) | | | |
歸屬於UWM Holdings Corporation的淨利潤(虧損) | | | | | $ | 8,730 | | | $ | (11,941) | | | |
| | | | | | | | | |
A類普通股每股收益(虧損) (see注17): | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.13) | | | |
稀釋 | | | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.13) | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 94,365,991 | | | 92,920,794 | | | |
稀釋 | | | | | 1,598,647,205 | | | 92,920,794 | | | |
請參閲隨附的簡明合併財務報表註釋。
UWM控股公司
簡明合併權益變動表
(以千為單位,不包括股票和每股金額)
(未經審計)
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| | A類普通股 | | A類普通股金額 | | D類普通股 | | D類普通股金額 | | 額外的成本 實收資本 | | 保留 收益 | | 非控制性權益 | | 總計 |
餘額,2023年1月1日 | | 92,575,974 | | | $ | 9 | | | 1,502,069,787 | | | $ | 150 | | | $ | 903 | | | $ | 142,500 | | | $ | 3,028,131 | | | $ | 3,171,693 | |
淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,941) | | | (126,672) | | | (138,613) | |
A類普通股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,310) | | | — | | | (9,310) | |
向SFS Corp.的會員分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (150,207) | | | (150,207) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | 525,997 | | | — | | | — | | | — | | | 133 | | | — | | | 2,153 | | | 2,286 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
因母公司所有權變更和其他而重新計量非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 887 | | | (2,194) | | | (1,307) | |
平衡,2023年3月31日 | | 93,101,971 | | | $ | 9 | | | 1,502,069,787 | | | $ | 150 | | | $ | 1,036 | | | $ | 122,136 | | | $ | 2,751,211 | | | $ | 2,874,542 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
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餘額,2024年1月1日 | | 93,654,269 | | | $ | 10 | | | 1,502,069,787 | | | $ | 150 | | | $ | 1,702 | | | $ | 110,690 | | | $ | 2,362,119 | | | $ | 2,474,671 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,730 | | | 171,801 | | | 180,531 | |
A類普通股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,495) | | | — | | | (9,495) | |
向SFS Corp.的會員分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (194,261) | | | (194,261) | |
基於股票的薪酬 | | 1,291,366 | | | (1) | | | — | | | — | | | 383 | | | — | | | 6,131 | | | 6,513 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
因母公司所有權變更和其他而重新計量非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,055 | | | (2,956) | | | (901) | |
餘額,2024年3月31日 | | 94,945,635 | | | $ | 9 | | | 1,502,069,787 | | | $ | 150 | | | $ | 2,085 | | | $ | 111,980 | | | $ | 2,342,834 | | | $ | 2,457,058 | |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表註釋。
UWM控股公司
簡明合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
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| 截至3月31日的三個月, |
| 2024 | | 2023 | | |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 180,531 | | | $ | (138,613) | | | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | | | |
保留陳述和保證 | 10,463 | | | 7,527 | | | |
抵押服務權資本化 | (535,951) | | | (525,396) | | | |
抵押服務權公允價值變動 | 15,563 | | | 337,287 | | | |
折舊及攤銷 | 12,323 | | | 12,653 | | | |
基於股票的薪酬費用 | 5,876 | | | 2,482 | | | |
投資證券公允價值減少(增加) | 269 | | | (2,600) | | | |
認購證負債公允價值增加(減少) | (686) | | | 2,098 | | | |
減少(增加): | | | | | |
公允價值抵押貸款 | (1,888,251) | | | 2,334,701 | | | |
衍生資產 | (1,031) | | | 21,733 | | | |
其他資產 | 35,719 | | | (27,818) | | | |
增加(減少): | | | | | |
衍生負債 | (13,863) | | | 12,994 | | | |
其他負債 | (23,702) | | | (44,126) | | | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (2,202,740) | | | 1,992,922 | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
購置房舍和設備 | (6,973) | | | (7,952) | | | |
出售抵押貸款服務權的淨收益 | 1,293,861 | | | 650,707 | | | |
投資證券本金支付收益 | 1,760 | | | 1,614 | | | |
投資證券借款的保證金要求 | (1,146) | | | — | | | |
投資活動提供的現金淨額 | 1,287,502 | | | 644,369 | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
倉庫信用額度下的淨還款額 | 1,779,826 | | | (2,184,157) | | | |
償還融資租賃負債 | (2,142) | | | (6,692) | | | |
| | | | | |
應付設備票據下的還款 | — | | | (505) | | | |
有擔保信貸額度下的借款 | 100,000 | | | 500,000 | | | |
有擔保信貸額度下的還款 | (650,000) | | | (750,000) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投資證券借款 | 94,064 | | | — | | | |
以投資證券償還借款 | (93,814) | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
支付給A類普通股股東的股息 | (9,365) | | | (9,258) | | | |
| | | | | |
支付給SFS Corp.的會員分配 | (194,261) | | | (150,207) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他融資活動 | (899) | | | (1,307) | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 1,023,409 | | | (2,602,126) | | | |
現金和現金等價物增加 | 108,171 | | | 35,165 | | | |
現金和現金等值,本期開始 | 497,468 | | | 704,898 | | | |
現金和現金等價物,期末 | $ | 605,639 | | | $ | 740,063 | | | |
補充信息 | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 68,839 | | | $ | 63,322 | | | |
已付(已收)税款現金 | 363 | | | (124) | | | |
請參閲隨附的簡明合併財務報表註釋。
UWM控股公司
簡明合併財務報表附註
注1-重大會計政策的組織、列報依據和彙總
奧爾加本地化
UWM Holdings Corporation透過其綜合附屬公司(統稱為“本公司”)從事住宅按揭貸款的發放、銷售及服務。該公司在特拉華州成立,但總部設在密歇根州,在美國各地發起和提供貸款。該公司被批准為美國住房和城市發展部(HUD)的標題II、非監督的直接背書抵押權人。此外,該公司是政府全國抵押協會(或“Ginnie Mae”)的核準發行人,以及聯邦全國抵押協會(“Fannie Mae”)和聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)的核準銷售商和服務商。
The Company(f/k/a Gores Holdings IV,Inc.)於2019年6月12日在特拉華州註冊成立。本公司成立的目的是與一家或多家企業進行合併、股本交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。於二零二零年九月二十二日,本公司與SFS Holding Corp.(“SFS Holding Corp.”)、United Wholesale Mortgage,LLC(一家密歇根有限責任公司)(“UWM”)及UWM Holdings,LLC(一家新成立的特拉華州有限責任公司)(“Holdings LLC”及與UWM共同成立的“UWM實體”)訂立業務合併協議(“業務合併協議”)。與UWM實體的業務合併於2021年1月21日完成。
在結束與UWM實體的業務合併之前,SFS Corp.是UWM的唯一成員,UWM有一已授權、已頒發和未完成的單位。2021年1月21日,SFS Corp.將其在UWM的股權轉讓給Holdings LLC,並通過了經修訂和重新簽署的運營協議,接納Holdings LLC為UWM的唯一成員和管理人。於完成業務合併交易後,(I)中國控股有限責任公司發行約6%的單位(A類公共單位)給公司,(Ii)SFS公司保留了大約94在控股有限責任公司中的單位(B類公共單位)的百分比,並相應地保留約94及(Iii)本公司成為本公司之綜合附屬公司,因本公司為Holdings LLC之唯一管理成員。SFS公司在Holdings LLC擁有的經濟權益在這些簡明合併財務報表中作為非控股權益列報。看見注意事項11--非控股權益以獲取更多信息。
在完成業務合併協議預期的交易後,本公司以“UP-C”結構組織,其中UWM(運營子公司)由Holdings LLC直接持有,本公司唯一的重大直接資產是Holdings LLC中的A類普通股。公司目前的資本結構授權A類普通股、B類普通股、C類普通股和D類普通股。A類普通股和C類普通股分別為持有者提供一對所有提交股東表決的事項進行投票,B類普通股和D類普通股分別為股東提供10對提交給股東投票表決的所有事項的投票。C類普通股和D類普通股的持有人不享有A類普通股和B類普通股持有人享有的任何經濟權利(包括清算時的分紅和分配權)。由SFS Corp.持有的每個控股有限責任公司B類普通股,可根據公司的選擇,連同其裝訂的D類普通股,交換為(A)現金或(B)一公司B類普通股的份額。B類普通股的每股可轉換為一A類普通股從SFS公司轉讓或轉讓給非關聯第三方時的股份。看見注意事項11--非控股權益以獲取更多信息。
根據企業合併協議,SFS Corp.有權獲得最多90,761,687在2026年1月之前達到某些股價目標時,以控股有限責任公司B類普通股和D類普通股的形式獲得的股份。確實有四不同的觸發事件,影響將根據A類普通股每股價格發行的獲利股票數量,範圍從$13.00至$19.00每股。根據美國公認會計原則的適用指導,公司將潛在的盈利股份作為股東權益的一個組成部分進行會計處理。看見注意事項17--每股收益以獲取更多信息。
業務合併交易完成後,Gores Holdings IV,Inc.的董事和高級管理人員(“Gores董事和高級管理人員”)辭職,公司任命新的董事進入董事會,UWM的某些高級管理人員成為公司的高級管理人員。根據業務合併協議,本公司對Gores董事及高級管理人員負有潛在的賠償義務,賠償在業務合併交易完成之前或之後因其現在或曾經是Gores Holdings IV,Inc.高級管理人員或高級管理人員而產生的費用或損失.
在特拉華州衡平法院提起的集體訴訟中,Gores董事和高級管理人員被列為被告,指控他們違反了他們對Gores Holdings,IV的股東的受託責任。根據其在企業合併協議下的義務,在確定Gores董事和高級管理人員有權獲得賠償的範圍內,公司有義務就這些訴訟向他們進行賠償。本公司擁有保險,其相信將涵蓋根據其對Gores董事及高級職員的彌償責任而可能產生的任何重大責任。這份保險包括二單獨的承保範圍,其限額超過公司目前對任何合理可能的負債的估計,並可扣除$20.51000萬美元。
列報和合並的基礎
簡明綜合財務報表未經審計,以美元列報。該等中期財務信息乃根據美國通用會計準則及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制。因此,它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。我們認為,這些簡明綜合財務報表包括所有正常的和經常性的調整,這些調整被認為是公平陳述本公司所列期間的運營結果、財務狀況和現金流量所必需的。然而,我們在任何中期的經營結果並不一定代表整個財政年度或任何其他未來時期的預期結果。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時,管理層須作出估計和假設,以影響於簡明綜合財務報表日期呈報的資產和負債額及披露或有資產和負債,以及報告期內呈報的收入和開支。實際結果可能與這些估計不同。
有資格從Ginnie Mae回購的貸款
對於出售給Ginnie Mae的某些貸款,公司作為服務機構有權單方面回購Ginnie Mae池中的任何個人貸款,前提是該貸款符合規定的標準(通常是逾期90天以上的貸款)。當本公司擁有回購拖欠貸款的單方權利時,不論本公司是否有意行使購回選擇權,先前出售的資產均須在簡明綜合資產負債表上重新確認為貸款未償還本金餘額的資產及相應負債。確認以前出售的貸款不會影響以前確認的抵押貸款償還權(或“MSR”)的會計。
所得税
本公司通過對年初至今的所得税前收益(虧損)應用估計的年度有效税率來計算年初至今的税項支出(或收益),從而在過渡期內對所得税進行會計處理。在每個過渡期結束時,本公司估計預計適用於整個會計年度的有效税率,並對期間出現的離散項目(如果有的話)進行調整。看見附註15--所得税以獲取更多信息。
應收税金協議
本公司已與SFS Corp.訂立應收税項協議(“TRA”),根據該協議,本公司有責任向SFS Corp.85公司實際實現的聯邦、州和地方所得税中現金節餘金額的%,原因是:(1)由於交換Holdings LLC共同單位而導致的某些税基增加;(2)由於公司根據應收税款協議支付的款項而被視為公司支付的推算利息;(3)公司根據應收税款協議支付的款項導致的某些税基增加;以及(Iv)由於美國的應税收入分配規則而出售某些資產所產生的對公司的不成比例的税收利益分配(如果有的話)。公司將保留剩餘股份的權益15這些税收節省的%。
本公司將TRA產生的負債記為“應付賬款、應計費用和其他”中記錄的或有虧損。負債的變化在TRA項下的估計到期金額可能且可以合理估計時計量和記錄,並在簡明綜合經營報表中作為“其他費用/(收入)”的一部分報告。看見注9 -應付賬款、應計費用和其他以獲取更多信息。
關聯方交易
公司與關聯方進行多項交易。看見注意事項14- 關聯方交易以獲取更多信息。
公共和私人認股權證
作為Gores Holdings IV,Inc.的一部分Gores Holdings IV,Inc.於2020年1月首次公開募股(“IPO”)發行給第三方投資者 42.51000萬台,包括一Gores Holdings IV,Inc.的A類普通股份額以及四分之一的搜查令,價格為美元10.00每單位。每份完整的認購證均賦予持有人購買的權利 一A類普通股,行使價為$11.50每股(“公開招股説明書”)。與IPO結束同時,Gores Holdings IV,Inc.完成私人出售 5.25 授予Gores Holdings IV,Inc.的百萬份認購權的贊助商,購買價格為美元2.00每份認股權證(“私募認股權證”)。每份私人認股權證都允許保薦人購買一A類普通股的價格為$11.50每股。於業務合併交易完成時,本公司已10,624,987公共認股權證及5,250,000未償還的私人認股權證。
除若干有限例外情況外,在行使私募認股權證時可發行的私募認股權證及普通股股份在業務合併完成前不得轉讓、轉讓或出售。此外,私人認股權證可按持有人的選擇以現金或無現金方式行使,只要由初始購買者或其獲準受讓人持有,則不可贖回。如果私募認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有,則私募認股權證將可由本公司贖回,並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。
該公司根據適用的美國公認會計原則對公共和私募認股權證進行了評估,得出結論認為,由於認股權證的某些條款,它們不符合歸類為股東權益的標準。由於公募及私募認股權證符合衍生工具的定義,本公司於業務合併交易完成時將該等認股權證按公允價值計入資產負債表,其後(計入“應付帳款、應計開支及其他”內),並在簡明綜合經營報表中確認其各自公允價值的變動(計入“其他開支/(收入)”內)。
基於股票的薪酬
自業務合併交易完成後,本公司於2021年1月20日通過了UWM控股公司2020年綜合激勵計劃(“2020計劃”),該計劃已獲股東批准。2020年計劃允許授予股票期權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)和股票增值權。根據2020年計劃,公司共預留了80,000,000發行基於股票的補償獎勵的普通股,and68,744,413SH根據2020年計劃,戰神仍可供發行,截至2024年3月31日。基於股票的薪酬支出在必要的服務期內按授予之日的公允價值以直線方式確認,並列入簡明綜合業務報表上的“薪金、佣金和福利”。該公司做出了一項政策選擇,在沒收發生時確認其影響。看見注意事項16-基於股票的薪酬以獲取更多信息。
最近採用的會計準則
2023年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新2023-1,租約(主題842):共同管制安排,它修改了2016-2年度ASU的某些條款,租賃(主題842)。本指導意見要求租賃中出租人受共同控制的所有承租人攤銷租賃權在共同控制組使用年限內的改善,並提供了新的指導意見,用於在承租人不再控制標的資產的使用時,將共同控制實體之間的資產轉讓確認為對權益的調整。從2024年1月1日開始的會計年度開始,採用這一準則對公司的簡明綜合財務報表沒有影響。
已發佈但尚未生效的會計準則
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-7,分部報告(主題280):改進可報告分部披露,這要求加強對年度和中期重大分部費用的披露。ASU在2023年12月15日之後的年度期間和2024年12月15日之後的過渡期內追溯有效。允許及早領養。一旦採用,該公司將在其合併財務報表中包括所需的披露。
2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-9,所得税(專題740):改進所得税披露,其中 要求提供關於報告實體有效税率對賬的分類信息以及關於已支付所得税的補充信息。ASU在2024年12月15日之後的年度期間內預期有效,並允許對尚未發佈或可供發佈的年度財務報表及早採用。一旦採用,該公司將在其簡明綜合財務報表中包括所需的披露。
注2-按公允價值計算的按揭貸款
下表包括本公司已選擇公允價值選項的有合約本金金額的按揭貸款的估計公允價值及未償還本金餘額(“UPB”)。公允價值選項被選擇用於抵押貸款,因為這種會計處理最能反映公司發起抵押貸款以及相關的對衝和風險管理活動的經濟後果。UPB與估計公允價值之間的差額由按揭貸款支付的保費以及截至資產負債表日的公允價值調整構成。公允價值調整變動記入簡明綜合經營報表的“貸款生產收入”項目。
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(單位:千) | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
抵押貸款,未付本金餘額 | $ | 7,244,605 | | | $ | 5,380,119 | |
按揭貸款所支付的保費 | 65,761 | | | 55,112 | |
公允價值調整 | 27,769 | | | 14,653 | |
公允價值抵押貸款 | $ | 7,338,135 | | | $ | 5,449,884 | |
注3-衍生品
本公司訂立利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”),在指定期間內以指定利率及條款向已申請貸款並可能符合若干信貸及承保準則的客户發放住宅按揭貸款。為了確定IRLC的公允價值,每一份合同都根據其在申請、批准和發起過程中的階段進行評估,以確定其完成交易(或“通過”)的可能性。通過對IRLC收盤率的歷史分析,根據市場狀況、貸款階段和實際借款人行為的變化來估計拉動。一般來説,這個過程越深入,IRLC轉換為貸款的可能性就越大。混合平均脱落率為79%和76分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。該公司主要使用遠期貸款銷售承諾(“遠期貸款銷售承諾”)來對其公允價值的IRLC和抵押貸款渠道進行經濟對衝。.
未被指定為套期保值工具的衍生金融工具的名義金額和公允價值如下(單位:千):
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | |
| 公允價值 | | | | 公允價值 | | | |
| 導數 資產 | | 導數 負債 | | 概念上的 金額 | | 導數 資產 | | 導數 負債 | | 概念上的 金額 | |
IRLC | $ | 25,359 | | | $ | 5,443 | | | $ | 9,339,930 | | (a) | $ | 29,623 | | | $ | 2,933 | | | $ | 6,264,727 | | (a) |
FLSC | 8,691 | | | 21,475 | | | 12,851,505 | | | 3,396 | | | 37,848 | | | 10,469,975 | | |
總計 | $ | 34,050 | | | $ | 26,918 | | | | | $ | 33,019 | | | $ | 40,781 | | | | |
(a)名義金額已根據週轉率進行調整 79%和76%,Re- 是的
注4-應收賬款淨額
以下彙總了應收賬款淨額(以千計):
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| 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
維修費 | $ | 204,097 | | | $ | 164,629 | |
服務進步 | 151,533 | | | 177,021 | |
服務銷售應收賬款 | 131,965 | | | 48,936 | |
投資者應收賬款 | 46,638 | | | 97,109 | |
始發應收賬款 | 15,926 | | | 26,426 | |
應收衍生結算 | 8,498 | | | 1,794 | |
其他應收賬款 | 609 | | | 753 | |
當期預期信用損失準備 | (4,823) | | | (4,598) | |
應收賬款總額,淨額 | $ | 554,443 | | | $ | 512,070 | |
本公司根據具體的信用評估和債務人的情況,定期評估應收賬款餘額的賬面價值,並對拖欠應收賬款進行核銷。
注5-抵押貸款償還權
抵押貸款償還權得到承認D在出售貸款並保留相關償還權時,在簡明綜合資產負債表上。公司的MSR按公允價值計量,公允價值由建立估值模型,計算估計的未來淨服務現金流的現值。該模型包括對預付款速度、貼現率、服務成本、浮動收益、合同服務費收入以及輔助收入和滯納金等的估計。這些估計得到了從各種外部來源收集的市場和經濟數據的支持。
為他人償還的按揭貸款本金餘額約為1美元。229.7十億美元, $299.5分別為2024年3月31日和2023年12月31日。符合以下條件的常規貸款:該公司此前曾以無追索權的方式出售給房利美和房地美,因此信貸損失一般由房利美和房地美負責,而不是本公司。為Ginnie Mae提供服務的貸款由聯邦住房管理局承保,由退伍軍人管理局擔保,或由其他適用的政府計劃承保。雖然上述擔保和保險是上述各方的責任,但本公司仍有可能因償還這些貸款而蒙受損失。這些估計的損失計入了MSR的估值。
下表總結了截至2024年和2023年3月31日止三個月MSR資產的變化(單位:千):
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| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2024 | | 2023 | | |
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公允價值,期初 | | | | | $ | 4,026,136 | | | $ | 4,453,261 | | | |
MSRS資本化 | | | | | 535,951 | | | 525,396 | | | |
MSR和超額服務銷售 | | | | | (1,383,098) | | | (684,621) | | | |
公允價值變動: | | | | | | | | | |
由於估值輸入或假設發生變化 | | | | | 141,059 | | | (222,915) | | | |
由於收取/實現現金流/其他 | | | | | (128,245) | | | (96,251) | | | |
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公允價值,期末 | | | | | $ | 3,191,803 | | | $ | 3,974,870 | | | |
以下是簡明綜合經營報表中報告的MSR公允價值總變動組成部分摘要(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2024 | | 2023 | | |
公允價值變動: | | | | | | | | | |
由於估值輸入和假設發生變化 | | | | | $ | 141,059 | | | $ | (222,915) | | | |
由於收取/實現現金流和其他 | | | | | (128,245) | | | (96,251) | | | |
出售服務權的淨儲備和交易成本 | | | | | (28,377) | | | (18,121) | | | |
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抵押貸款償還權的公允價值變動 | | | | | $ | (15,563) | | | $ | (337,287) | | | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內,公司出售了MSR貸款,UPB總額約為美元87.810億美元34.3 分別籌集10億美元,收益約為美元1.210億美元379.1 分別為百萬。此外,截至2024年和2023年3月31日的三個月內,公司出售了某些代理貸款的超額服務現金流,UPB總額約為美元19.43億美元和3,000美元63.4 分別籌集10億美元,收益約為美元150.91000萬美元和300萬美元305.5 分別為百萬。與這些銷售相關,公司錄得淨美元28.4百萬美元和美元18.1 其授予買家的保護條款估計義務和交易成本分別為百萬,這在歌劇院簡明合併報表中反映為MSR公允價值變化的一部分特茲。
下表總結了截至2024年和2023年3月31日的三個月內分別確認的貸款服務收入(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2024 | | 2023 | | |
合同服務費 | | | | | $ | 179,592 | | | $ | 214,756 | | | |
滯納金、輔助費和其他費用 | | | | | 5,110 | | | 3,801 | | | |
貸款服務收入 | | | | | $ | 184,702 | | | $ | 218,557 | | | |
用於確定公司MSRS公允價值的關鍵不可觀察輸入數據分別於2024年3月31日和2023年12月31日如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
| 射程 | | 加權平均 | | 射程 | | 加權平均 |
貼現率 | 10.0 | % | — | 16.0 | % | | 11.1 | % | | 10.0 | % | — | 16.0 | % | | 11.1 | % |
年預付款速度 | 5.4 | % | — | 21.5 | % | | 8.2 | % | | 5.3 | % | — | 21.9 | % | | 9.6 | % |
維修費用 | $74 | | — | $111 | | | $85 | | | $74 | | — | $111 | | | $84 | |
這些關鍵假設的不利變化的假設影響將導致公允價值分別在2024年3月31日和2023年12月31日減少如下(以千為單位):
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| 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
折扣率: | | | |
+10%的不利變化-對價值的影響 | $ | (116,251) | | | $ | (140,727) | |
+20%的不利變化-對價值的影響 | (222,615) | | | (269,702) | |
預付款速度: | | | |
+10%的不利變化-對價值的影響 | $ | (86,217) | | | $ | (124,651) | |
+20%的不利變化-對價值的影響 | (166,763) | | | (240,082) | |
服務成本: | | | |
+10%的不利變化-對價值的影響 | $ | (25,030) | | | $ | (31,869) | |
+20%的不利變化-對價值的影響 | (50,060) | | | (63,738) | |
這些敏感性是假設的,應該謹慎使用。如表所示,該公司估計MSR公允價值的方法對假設的變化高度敏感。例如,Actual
提前還款體驗可能不同,任何差異都可能對MSR公允價值產生實質性影響。假設變動導致的公允價值變動一般不能外推,因為假設變動與公允價值變動之間的關係可能不是線性的。此外,在上表中,在不改變任何其他假設的情況下計算了MSR公允價值的特定假設的變化的影響;實際上,一個因素的變化可能與另一個因素的變化相關(例如,市場利率的下降可能意味着提前還款增加;然而,這可能被其他因素導致的提前還款額減少所部分抵消,例如借款人再融資的機會減少,或者貼現率降低,因為投資者可能在較低的利率環境中接受較低的回報),這可能會放大或抵消敏感性。因此,對MSR公允價值的任何計量都受到特定時間點的現有條件和假設的限制。如果這些假設適用於不同的時間點,那麼它們可能是不合適的。
注6-倉庫和其他有保障的信用額度
倉庫信貸額度
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司分別與金融機構擁有以下倉庫信用額度(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
倉庫信貸額度 1 | | 與倉庫分包商初步協議的日期 | | 當前協議刪除日期 | | 截至3月31日,Total Advance Again 2024 | | 截至12月31日,Total Advance Again 2023 |
|
截至2024年3月31日的主回購協議(“ARA”)資金限額: | | | | | | | | |
$500百萬 | | 2/29/2012 | | 5/17/2024 | | $ | 495,494 | | | $ | 489,117 | |
$1.010億 | | 7/24/2020 | | 8/29/2024 | | 667,436 | | | 791,760 | |
$200百萬 | | 10/30/2020 | | 11/5/2024 | | 134,726 | | | 75,691 | |
$300百萬 | | 2/26/2016 | | 12/19/2024 | | 298,965 | | | 271,179 | |
$1.010億 | | 7/10/2012 | | 1/6/2025 | | 581,289 | | | 175,604 | |
$2.510億 | | 12/31/2014 | | 2/19/2025 | | 1,699,090 | | | 1,252,169 | |
$500百萬 | | 3/7/2019 | | 2/20/2025 | | 375,601 | | | 213,556 | |
$250百萬 | | 4/23/2021 | | 4/23/2025 | | 220,407 | | | 103,729 | |
$3.010億 | | 5/9/2019 | | 11/28/2025 | | 2,173,445 | | | 1,475,368 | |
| | | | | | | | |
早期資助: | | | | | | | | |
$600百萬(儘快+ -見下文) | | | 無過期時間 | | — | | | — | |
$750百萬歐元(EF-見下文) | | | | 無過期時間 | | 35,464 | | | 53,917 | |
| | | | | | | |
| | $ | 6,681,917 | | | $ | 4,902,090 | |
所有利率都是基於與SOFR或其他替代指數的利差而變化的。 |
1 總額為$750.0截至2024年3月31日,這些額度金額中有100萬筆承諾。
我們是一家獲得批准的貸款機構,通過Fannie Mae通過其One One Pooled Plus(“ASAP+”)計劃向Fannie Mae提供貸款,並通過Freddie Mac通過其Easy Funding(“EF”)計劃向Freddie Mac提供貸款。作為這些早期融資計劃的獲批貸款人,我們簽訂了一項協議,提供封閉的和有資金的一對四家庭住宅抵押貸款,每一筆貸款都以相關的抵押貸款和信託契約為擔保,並在某些情況下在我們將這些貸款組合成池由Fannie Mae或Freddie Mac進行證券化之前獲得資金以換取此類抵押貸款。所有這類按揭貸款必須符合一套資格準則才可接受。截至2024年3月31日,不是通過ASAP+計劃未償還的金額和$35.5通過EF計劃,1.8億美元表現突出。
截至2024年3月31日,本公司已按公允價值質押按揭貸款,作為上述倉庫信貸額度下的抵押品。上述協議亦載有若干財務規定,包括維持協議所界定的最低有形淨值、最低流動資金、最高債務與淨值比率及淨收入。截至2024年3月31日,公司遵守了所有這些公約。
MSR設施
2022年第三季度,公司的合併子公司UWM與北卡羅來納州的花旗銀行簽訂了一項貸款和擔保協議,向UWM提供了高達1.530億美元的未承諾借款能力,為
發起、收購或持有某些抵押貸款償還權(“MSR貸款”)。MSR貸款以UWM的所有抵押服務權利為抵押,這些權利附屬於Fannie Mae或Freddie Mac在證券化中彙集的符合某些標準的抵押貸款。MSR融資機制下的可用借款以抵押品的公平市場價值為基礎。MSR融資項下的借款以SOFR加適用保證金為基準計息。MSR設施續這些契約包括某些財務要求,包括維持協議中定義的最低有形淨值、最低流動資金、最高債務與淨值比率和淨收入。截至2024年3月31日,公司遵守了所有適用的公約。MSR貸款的到期日為2024年11月5日。截至2024年3月31日和2023年12月31日,美元100.0百萬美元和美元500.0在MSR融資機制下,分別有100萬美元未償還。
2023年第一季度,公司的合併子公司UWM與高盛美國銀行簽訂了一項信貸協議,向UWM提供了高達500.01.2億未承諾借款能力,為某些抵押貸款償還權的發起、收購或持有提供資金(“GNMA MSR貸款”)。GNMA MSR貸款以UWM的所有抵押服務權利為抵押,這些權利附屬於Ginnie Mae在證券化中彙集的符合某些標準的抵押貸款。GNMA MSR融資機制下的可用借款以抵押品的公平市場價值為基礎。GNMA MSR項下的借款貸款利息以SOFR加適用保證金為基礎。GNMA MSR融資機制包含的契約包括某些財務要求,包括維持協議中定義的最低有形淨值、最低流動資金、最高債務與淨值比率和淨收入。2024年3月20日,UWM與美國高盛銀行簽訂了《信貸協議第一修正案》(簡稱《第一修正案》)。第一修正案取消了未支取金額的最低使用費,並延長了GNMA MSR貸款的到期日。GNMA MSR設施的所有其他材料條款保持不變。截至2024年3月31日,公司遵守了所有適用的公約。GNMA MSR貸款的提款期將於2026年3月20日結束,該貸款的到期日為2027年3月20日。截至2024年3月31日和2023年12月31日,美元100.0百萬美元和美元250.0在GNMA MSR設施下,分別有100萬美元的未償還款項。
MSR貸款項下的未償還借款在簡明綜合資產負債表的“有擔保信貸額度”財務報表項目中報告。
注7 – 其他借款
高級附註
以下內容永利是本公司發行的高級無抵押票據摘要(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
設施類型 | | 到期日 | | 利率 | | 截至2024年3月31日的未償還本金 | | 截至2023年12月31日的未償還本金 |
| | | | | | |
2025年高級無抵押票據(1) | | 11/15/2025 | | 5.50 | % | | $ | 800,000 | | | $ | 800,000 | |
2029年高級無抵押票據(2) | | 04/15/2029 | | 5.50 | % | | 700,000 | | | 700,000 | |
2027年高級無抵押票據(3) | | 06/15/2027 | | 5.75 | % | | 500,000 | | | 500,000 | |
高級無擔保票據合計 | | | | | | $ | 2,000,000 | | | $ | 2,000,000 | |
| | | | | | | | |
加權平均利率 | | | | | | 5.56 | % | | 5.56 | % |
(1)未攤銷債務發行成本和折價按2025年優先票據淨額列示,使簡明綜合資產負債表上報告的金額減少$3.6百萬美元和美元4.1分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
(2)未攤銷債務發行成本和折價按2029年優先票據淨額列示,使簡明綜合資產負債表上報告的金額減少$4.4百萬美元和美元4.6分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
(3)未攤銷債務發行成本和折價按2027年優先票據淨額列示,使簡明綜合資產負債表上報告的金額減少$2.8百萬美元和美元3.0分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
2025年高級債券
2020年11月3日,公司的合併子公司UWM發行了美元800.0本金總額為2025年11月15日到期的優先無抵押票據(“2025年優先票據”)。2025年發行的優先債券的利息為5.500年利率。2025年優先債券的利息每半年一次,分別於每年的5月15日和11月15日到期。
自2022年11月15日起,本公司可選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2025年優先債券,贖回價格如下:2022年11月15日102.750%;2023年11月15日於101.375%;或2024年11月15日到期100將於贖回日贖回的2025年優先債券本金的%,另加應計及未付利息。
2029年高級債券
2021年4月7日,公司的合併子公司UWM發行了美元700.0本金總額為2029年4月15日到期的優先無抵押票據(“2029年優先票據”)。2029年發行的優先債券,息率為5.500年利率。2029年優先債券的利息每半年一次,分別於每年的4月15日和10月15日到期。
在2024年4月15日或之後,公司可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2029年優先債券,贖回價格如下:2024年4月15日102.750%;2025年4月15日於101.375%;或2026年4月15日到期100將於贖回日贖回的2029年優先債券本金的%,另加應計及未付利息。在2024年4月15日之前,公司可以根據自己的選擇,贖回402029年發行的優先債券本金總額的百分比,贖回價格為105.500將於贖回日贖回的2029年優先債券本金的百分比,另加若干股票發售所得款項淨額的應計未付利息。此外,公司可選擇在2024年4月15日之前贖回2029年優先債券,贖回價格相當於100贖回本金的%,外加“全額”保費,外加應計和未付利息。
2027年高級債券
2021年11月22日,公司的合併子公司UWM發行了美元500.0本金總額為2027年6月15日到期的優先無抵押票據(“2027年優先票據”)。2027年發行的優先債券的利息為5.750年利率。2027年優先債券的利息每半年一次,分別於每年的6月15日及12月15日到期。
在2024年6月15日或之後,公司可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2027年優先債券,贖回價格如下:2024年6月15日102.875%;2025年6月15日101.438%;或2026年6月15日到期100.000將於贖回日贖回的2027年優先債券本金的%,另加應計及未付利息。在2024年6月15日之前,公司可以根據自己的選擇,贖回402027年發行的優先債券本金總額的百分比,贖回價格為105.75於贖回日贖回的2027年優先債券本金的百分比,另加若干股票發售所得款項淨額的應計未付利息。此外,公司可選擇於2024年6月15日前贖回2027年優先債券,贖回價格相當於100贖回本金的%,外加“全額”保費,外加應計和未付利息。
管理2025年、2029年和2027年高級票據的契約載有操作契約和限制,但有若干例外情況NS和資格。截至2024年3月31日,該公司遵守了契約條款。
循環信貸安排
2022年8月8日,UWM作為借款人與SFS Corp.作為貸款人簽訂了循環信貸協議(“循環信貸協議”)。循環信貸協議規定,除其他事項外,500.01.5億無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。 循環信貸安排最初有一筆一年制期限,並自動續訂連續一年制除非由任何一方終止,否則期限。根據循環信貸安排借入的款項可不時借入、償還及再借入,並按適用的最優惠利率(定義見循環信貸協議)計提利息。UWM可在以下方面利用循環信貸安排:(I)經營和投資活動,包括但不限於與(A)維護權、(B)“刮痕”貸款、(C)保證金要求和(D)出售貸款的權益有關的資金和/或預付款;以及(Ii)一般公司用途。
循環信貸協議包含某些財務和經營契約及限制,但須受若干例外情況及限制,以及循環信貸機制下的資金是否可用,取決於我們是否繼續遵守這些公約。截至2024年3月31日,公司遵守了這些公約。不是截至2024年3月31日或2023年12月31日,循環信貸安排下的未償還金額。
注8-承付款和或有事項
保留陳述和保修
本公司認為出售給投資者的貸款在出售時符合投資者和機構承銷準則,在借款人發生具體違約或隨後發現承銷或文件標準未明確滿足時,本公司可進行回購。經雙方同意,公司可以賠償投資者未來在此類貸款上的損失,或受其他擔保要求的約束和損失。本公司最初按出售相關貸款時的估計公允價值,在“應付帳款、應計費用和其他”以及“貸款生產收入”內記錄其風險敞口,並繼續評估其在隨後期間的持續風險敞口。戴斯。準備金是根據本公司對其債務的評估而估計的,包括預期虧損、預期頻率、整體潛在的剩餘風險敞口,以及對市場參與者可能隨時準備履行該等債務的估計。T他公司代表rched $63.71000萬美元和300萬美元58.6 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內,UPB貸款中分別有100萬美元,與其陳述和保證義務有關。
陳述和保證儲備的活動如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2024 | | 2023 | | |
期初餘額 | | | | | $ | 62,865 | | | $ | 60,495 | | | |
加法 | | | | | 10,463 | | | 7,527 | | | |
已實現的損失,淨 | | | | | (5,106) | | | (10,060) | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 68,222 | | | $ | 57,962 | | | |
發起貸款的承諾
截至2024年3月31日,公司已同意向潛在借款人提供約美元的信貸36.6億這些合同代表了表外信用風險,公司可能需要根據執行時的現行利率和價格向這些借款人提供信貸。
注9-應付帳款、應計費用和其他
以下總結了應付賬款、應計費用和其他(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
應付服務費 | $ | 134,183 | | | $ | 99,694 | |
應計薪酬和福利 | 83,101 | | | 82,745 | |
陳述和保修保留 | 68,222 | | | 62,865 | |
應計利息和銀行手續費 | 53,831 | | | 24,985 | |
遞延税項負債 | 33,690 | | | 30,334 | |
其他應付帳款 | 30,006 | | | 43,174 | |
投資者應付款 | 21,893 | | | 25,001 | |
應付衍生品結算 | 16,131 | | | 64,777 | |
交易記錄負債 | 15,674 | | | 15,494 | |
其他應計費用 | 13,887 | | | 12,199 | |
公共和私人認股權證 | 7,147 | | | 7,833 | |
應付賬款、應計費用和其他 | $ | 477,765 | | | $ | 469,101 | |
注10 – 可變利息實體
在完成附註所述的業務合併交易後1,本公司成為Holdings LLC的管理成員100控股有限責任公司管理和投票權的%。作為管理成員,本公司有權代表Holdings LLC作出決定,並約束Holdings LLC簽署協議。此外,Holdings LLC為其投資者保留單獨的資本賬户,作為跟蹤收益和後續分配權的機制。
管理層的結論是,該公司是Holdings LLC的主要受益人。作為主要受益人,本公司將Holdings LLC的業績和運營合併為可變權益實體(“VIE”)整合模式。
本公司與Holdings LLC的關係導致對本公司的一般信貸沒有追索權。控股有限責任公司及其合併子公司是該公司的獨家投資。本公司在Holdings LLC的收益和虧損中的份額與本公司的所有權權益成正比。此外,該公司沒有合同要求向Holdings LLC提供財務支持。
公司的財務狀況、業績和現金流實際上代表了Holdings LLC及其合併子公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的財務狀況、業績和現金流。
2021年,UWM開始出售部分通過自有品牌證券化交易產生的抵押貸款。自2021年以來,沒有通過UWM的自有品牌證券化交易進行貸款銷售。在執行這些交易時,該公司將抵押貸款出售給證券化信託基金,以換取現金,在某些情況下,還會保留信託基金的權益。證券化實體通過發行證券化資產的實益權益來籌集資金。實益權益採取信託證書的形式,其中部分出售給投資者,部分因監管要求可能由本公司保留。保留的實益權益包括5證券化信託資產的垂直權益,以符合適用於本公司某些證券化交易的風險保留要求。本公司已選擇公允價值選項以隨後計量證券化信託的留存實益權益,該等投資於截至2024年3月31日的簡明綜合資產負債表中列示為“按公允價值質押的投資證券”。2023年12月31日。這些留存利益的公允價值變動在簡明綜合經營報表中作為“其他費用(收入)”的一部分報告。本公司亦保留證券化按揭貸款的償還權。該公司已將這些交易計入金融資產的銷售。
從本公司購買抵押貸款並將這些抵押貸款證券化的證券化信託是VIE,本公司在其中某些實體中持有可變權益。由於本公司沒有義務承擔VIE的損失,也沒有權利從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益,因此本公司MPANY不是這些證券化信託的主要受益者,也不需要合併這些VIE。本公司另外就證券化信託的部分留存實益權益訂立出售及回購協議,該等權益已計入投資證券的借款。截至2024年3月31日,美元106.2百萬美元108.3公允價值的投資證券已被質押,作為這些投資證券借款的抵押品。這些借款的未償還本金餘額約為#美元。94.1百萬美元,剩餘期限約為一至兩個月截至2024年3月31日,利率基於SOFR加息差。競爭對手Any在這些非合併VIE中的最大虧損風險僅限於證券化信託中保留的實益權益。
注11 – 非控制性權益
非控股權益餘額代表SFS Corp.持有的Holdings LLC的經濟權益。下表彙總了Holdings LLC截至的單位所有權:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 公共單位 | | 所有權百分比 | | 公共單位 | | 所有權百分比 |
UWM控股公司對A類普通單位的所有權 | 94,945,635 | | | 5.95 | % | | 93,654,269 | | | 5.87 | % |
SFS Corp.對B類公用單位的所有權 | 1,502,069,787 | | | 94.05 | % | | 1,502,069,787 | | | 94.13 | % |
期末餘額 | 1,597,015,422 | | | 100.00 | % | | 1,595,724,056 | | | 100.0 | % |
非控股股東有權交換B類普通股,連同相應數量的我們D類普通股或C類普通股(統稱為“裝訂權益”),以換取(I)公司B類普通股或A類普通股的股份,或(Ii)從基本上同時進行的公開發行或非公開銷售中獲得的現金(基於公司A類普通股的價格)。因此,
非控股股東未來交換固定權益將導致所有權變更,並減少或增加Re當Holdings LLC的淨資產為正或負時,分別計入非控股權益和增加或減少額外實收資本或留存收益。截至2024年3月31日,SFS Corp.尚未交換任何固定權益。
截至2024年3月31日止三個月內,本公司發出1,291,366A類普通股股票,扣除扣繳後的淨額,主要與其基於股票的薪酬計劃下RSU的歸屬有關。在截至以下三個月內2023年3月31日,公司發行了525,997A類普通股股份,主要與其基於股票的薪酬計劃下RSU的歸屬有關。這導致本公司持有的A類普通股的數量相應增加,對Holdings LLC的非控股權益的E-計量,原因是Holdings LLC的相對所有權發生變化,而控制權沒有變化。重新計量非控股權益的影響反映在簡明綜合權益變動表中。
附註12-監管淨值要求
某些二級市場機構和州監管機構要求UWM保持最低淨值、資本和流動性要求,以保持與這些機構的良好關係。不遵守機構的要求可能會導致該機構採取各種補救行動,直至幷包括終止UWM向相應機構出售貸款和代表該機構提供貸款的能力。
需要UWM來維護特定的迷你最低淨值、最低流動性和最低資本比率要求,包括美國農業部、住房和城市發展部、金利美、房地美和房利美製定的要求。截至2024年3月31日,這些要求中最嚴格的要求要求UWM保持最低淨資產為美元。668.1百萬,流動資金為$305.8百萬,最低資本充足率為6%。截至2024年3月31日,UWM符合這些要求。
注13-公允價值計量
根據美國公認會計原則,公允價值定義為在資產出售時將收到的價格,或在計量日期為在有意願的市場參與者之間有序交易中轉移負債而支付的價格。要求披露的信息包括公允價值計量在三級層次(第一級、第二級和第三級)內的分類。在層次結構內對公允價值計量的分類取決於用於確定公允價值計量的投入的分類和重要性。可觀察到的投入是指觀察到的、從外部可獲得的市場信息中隱含的或與外部可獲得的市場信息相證實的投入。不可觀察到的投入代表該公司對市場參與者假設的估計。
公允價值計量按以下方式分類:
1級-估值以相同資產或負債在計量日期活躍市場的報價為基礎。
2級-估值基於非活躍市場中相同資產或負債的可見價格、類似資產或負債的可見價格,或直接源自或通過與測量日期的可見市場數據相關的其他投入。
3級-估值是基於該公司或其他公司的模型,在市場參與者將使用的計量日期使用重大的不可觀察的假設。
在確定公允價值計量時,公司儘可能使用可觀察到的輸入。公允價值水平層次結構內的測量取決於對整個測量有重大影響的最低投入水平。如果在測量日期有報價的市場價格或類似工具的報價,則在測量中使用該價格。如於計量日期未能獲得可觀察到的市場數據,則須作出判斷以計量公允價值。
以下是對按公允價值經常性記錄的項目的計量技術的説明。截至2024年3月31日或2023年12月31日,沒有按公允價值在非經常性基礎上記錄的重大項目。
公允價值抵押貸款:本公司已為按揭貸款選擇公允價值選項。因此,按揭貸款的公允價值是基於估值模型,該模型使用在二級市場出售的類似貸款的市場價格。由於這些價格是從市場可觀察到的投入中得出的,它們被歸類為第二級。
IRLC:本公司的利率鎖定承諾是根據在二級市場出售的類似貸款的市場價格的估值模型按公允價值記錄的衍生工具。然後,IRLC將受到估計的貸款融資概率,或“拉通率”的影響。鑑於牽引率假設的重大和不可觀察的性質,IRLC公允價值計量被歸類為第三級。
MSR:MSR的公允價值是使用計算估計的未來淨服務現金流現值的估值模型。該模型包括對預付款速度、貼現率、服務成本、浮動收益、合同服務費收入以及輔助收入和滯納金等的估計。這些估計得到了從各種外部來源收集的市場和經濟數據的支持。這些公允價值計量被歸類為第三級。
FLSC:本公司訂立遠期貸款銷售承諾,以出售根據估值模式按公允價值入賬的若干按揭貸款。該公司對其最終完成的利率鎖定承諾金額的預期是決定頭寸的一個因素。估值模型採用根據可觀察市場數據釐定的相關按揭貸款的公允價值,因此,這些承諾的公允價值計量被歸類為第二級。
按公允價值質押的投資證券:該公司偶爾出售通過自有品牌證券化交易產生的抵押貸款。在執行這些證券化時,該公司將抵押貸款出售給證券化信託基金,以換取現金,在某些情況下,還保留信託基金的權益。本公司已選擇公允價值選項,以隨後計量證券化信託的留存實益權益。這些投資證券的公允價值主要基於可觀察到的市場數據,因此被歸類為第二級。
公共和私人認股權證:公開認股權證的公允價值是基於這些證券在活躍市場的交易價格,因此被歸類為第一級。私募認股權證的公允價值是基於可觀察到的市場數據,因此被歸類為第二級。
金融工具--按公允價值經常性計量的資產和負債
以下是按公允價值經常性計量的金融資產和負債的主要類別(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
描述 | | 第1級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | |
公允價值抵押貸款 | $ | — | | | $ | 7,338,135 | | | $ | — | | | $ | 7,338,135 | |
IRLC | | — | | | — | | | 25,359 | | | 25,359 | |
FLSC | | — | | | 8,691 | | | — | | | 8,691 | |
按公允價值質押的投資證券 | | — | | | 108,323 | | | — | | | 108,323 | |
抵押貸款償還權 | | — | | | — | | | 3,191,803 | | | 3,191,803 | |
總資產 | | $ | — | | | $ | 7,455,149 | | | $ | 3,217,162 | | | $ | 10,672,311 | |
負債: | | | | | | | | |
IRLC | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,443 | | | $ | 5,443 | |
FLSC | | — | | | 21,475 | | | — | | | 21,475 | |
公共和私人認股權證 | | 3,081 | | | 4,066 | | | — | | | 7,147 | |
總負債 | | $ | 3,081 | | | $ | 25,541 | | | $ | 5,443 | | | $ | 34,065 | |
| | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
描述 | | 第1級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | | |
公允價值抵押貸款 | $ | — | | | $ | 5,449,884 | | | $ | — | | | $ | 5,449,884 | |
IRLC | | — | | | — | | | 29,623 | | | 29,623 | |
FLSC | | — | | | 3,396 | | | — | | | 3,396 | |
按公允價值質押的投資證券 | | — | | | 110,352 | | | — | | | 110,352 | |
抵押貸款償還權 | | — | | | — | | | 4,026,136 | | | 4,026,136 | |
總資產 | | $ | — | | | $ | 5,563,632 | | | $ | 4,055,759 | | | $ | 9,619,391 | |
負債: | | | | | | | | |
IRLC | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,933 | | | $ | 2,933 | |
FLSC | | — | | | 37,848 | | | — | | | 37,848 | |
公共和私人授權令 | | 3,078 | | | 4,755 | | | — | | | 7,833 | |
總負債 | | $ | 3,078 | | | $ | 42,603 | | | $ | 2,933 | | | $ | 48,614 | |
下表列出了有關經常性第3級公允價值金融工具和IRLC公允價值計量中使用的輸入數據的量化信息:
| | | | | | | | | | | |
不可觀察的輸入-IRLC | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
拉出率(加權平均值) | 79 | % | | 76 | % |
參考注意事項5-按揭服務 權利有關在截至2024年3月31日的三個月中用於衡量公司MSR公允價值和MSR前滾的不可觀察到的投入的更多信息。
第3級發行和轉讓
本公司訂立被視為衍生工具的IRLC。如果合同轉換為貸款,則完全基於利率變化的隱含價值將併入貸款的公允價值。如果IRLC不轉換為貸款,則基數將降至零,因為合同沒有持續價值。本公司並不追蹤個別轉換為貸款的IRLC的基準,因為該金額與呈報的簡明綜合財務報表無關。
其他金融工具
下表列出了在經常性或非經常性基礎上未按公允價值計量的公司金融負債的賬面金額和估計公允價值(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | 賬面金額 | | 估計公允價值 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 |
2025年11/15/25到期的高級債券 | | $ | 796,441 | | | $ | 793,456 | | | $ | 795,894 | | | $ | 795,144 | |
2029年4/15/29到期的高級債券 | | 695,589 | | | 662,473 | | | 695,370 | | | 662,396 | |
2027年6/15/27到期的高級債券 | | 497,220 | | | 486,595 | | | 497,003 | | | 490,825 | |
| | $ | 1,989,250 | | | $ | 1,942,524 | | | $ | 1,988,267 | | | $ | 1,948,365 | |
2025年、2029年的公允價值2027年高級票據是使用第2級投入估計的,包括來自獨立來源的可觀察到的交易信息。
由於它們的性質和各自的條款(包括倉庫和其他信貸額度的浮動利率和以投資證券為抵押的借款)現金及現金等價物、應收賬款、應付款項、以投資證券為抵押的借款倉庫和其他信貸額度分別接近2024年3月31日和2023年12月31日的公允價值。
附註14-關聯方交易
在正常業務過程中,本公司從事以下重大關聯方交易:
•公司的公司園區位於由公司創始人(現任董事會成員)及其首席執行官控制的實體擁有的建築物和土地上,並由公司從這些實體租賃。公司還為公司的利益對這些物業進行租賃改進,根據租賃協議的條款,公司對此負有責任;
•由公司創始人為合夥人的律師事務所為公司提供法律服務;
•該公司租賃由公司首席執行官控制的實體擁有的飛機,以方便公司高管出於商業目的進行旅行。除行政總裁外,我們的行政人員(行政總裁除外)可不時獲行政總裁授權使用飛機作私人旅行;
•員工租賃協議,根據該協議,公司的團隊成員向公司創始人及其首席執行官控制的實體提供某些行政服務,以換取這些實體向結伴。
截至2024年和2023年3月31日的三個月,公司淨付款約為$5.2百萬美元和美元4.8百萬美元,分別分配給通過共同所有權而相關的各種公司。這類關聯方付款包括:(1)關於截至2024年3月31日的三個月,約為#美元4.9租金和其他與入住費相關的費用,百萬美元0.2百萬美元的律師費,以及0.1(2)截至2023年3月31日的三個月,約為4.6租金和其他與入住費相關的費用,百萬美元0.1數百萬美元的法律費用和美元0.1其他一般和行政費用百萬美元。此外,該公司還支付了美元0.11000萬美元和300萬美元0.2 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內,分別向不相關的第三方支付了100萬美元,用於與飛機使用相關的飛行員和輔助服務。
UWM進入$500.0 2022年第三季度,SFS Corp.作為貸方提供了百萬美元的無擔保循環信貸融資。參閲 注意事項7--其他借款瞭解更多細節。
附註15-所得税
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,公司的實際税率為 2.03%和0.72分別為%。公司實際税率與美國法定税率之間的差異主要是由於部分(大約 94%)歸屬於公司非控股權益的盈利。
注16 – 基於股票的薪酬
以下是截至2024年3月31日的三個月RSU活動摘要 2023:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2024 | | 2023 | | |
| | | | | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 | | | | |
未歸屬--期末 | | | | | 7,867,321 | | | $ | 5.89 | | | 4,005,801 | | | $ | 5.30 | | | | | |
授與 | | | | | 1,198,345 | | | 6.80 | | | 585,796 | | | 4.34 | | | | | |
既得 | | | | | (1,426,590) | | | 6.33 | | | (804,701) | | | 7.75 | | | | | |
被沒收 | | | | | (138,135) | | | 5.61 | | | (112,466) | | | 4.45 | | | | | |
未投資-期末 | | | | | 7,500,941 | | | $ | 5.96 | | | 3,674,430 | | | $ | 4.64 | | | | | |
截至2024年和2023年3月31日止三個月確認的股票補償費用為美元5.91000萬美元和300萬美元2.5 分別為百萬。截至2024年3月31日和2023年3月31日,共有美元39.6百萬美元和美元14.5 未確認的賠償費用分別與未歸屬獎勵有關,預計將在加權平均期間內確認 2.8年和2.2分別是年。截至2024年3月31日的三個月內,公司授予 1.2 百萬RSU,加權平均授予日期公允價值為美元6.80,歸屬期限從立即到 四年從授予之日起。
附註17-每股收益
該公司擁有二法定經濟股類別--A類和B類普通股。公司對A類普通股和B類普通股採用兩級法計算每股收益。在應用兩類法時,公司在A類普通股和B類普通股之間按每股平均分配未分配收益。根據公司的公司註冊證書,A類和B類普通股的持有者有權在每股基礎上平等地分享收益,就像所有普通股都屬於同一類別一樣,並有權分享董事會可能宣佈的股息。作為公司股票補償計劃的一部分授予的RSU在計算每股基本收益時計入加權平均A類流通股,一旦RSU被授予併發行股票。
A類普通股和B類普通股的每股基本收益(虧損)的計算方法是將UWM控股公司應佔的淨收益(虧損)除以該期間已發行的A類普通股和B類普通股的加權平均股數。A類普通股和B類普通股的稀釋每股收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以A類普通股和B類普通股的加權平均股數,分別對A類普通股和B類普通股的已發行股票進行調整,以使潛在的攤薄證券生效。看見注意事項11、非控制性權益以獲得有關主要利益的描述。參考注意事項1-重要會計政策的組織、列報依據和摘要-有關公司資本結構的更多信息。
曾經有過不是截至2024年3月31日或2023年3月31日已發行的B類普通股。
下表列出了截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算(以千為單位,不包括股票和每股金額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | 2024 | | 2023 | | |
淨收益(虧損) | | | | | $ | 180,531 | | | $ | (138,613) | | | |
非控股權益應佔淨收益(虧損) | | | | | 171,801 | | | (126,672) | | | |
可歸因於UWMC的淨收益(虧損) | | | | | 8,730 | | | (11,941) | | | |
分子: | | | | | | | | | |
A類普通股股東應佔淨收益(虧損) | | | | | $ | 8,730 | | | $ | (11,941) | | | |
歸屬於A類普通股股東的淨利潤(虧損)-稀釋 | | | | | $ | 142,860 | | | $ | (11,941) | | | |
分母: | | | | | | | | | |
A類已發行普通股加權平均股份-基本 | | | | | 94,365,991 | | | 92,920,794 | | | |
已發行A類普通股加權平均股-攤薄 | | | | | 1,598,647,205 | | | 92,920,794 | | | |
已發行A類普通股每股收益(損失)-基本 | | | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.13) | | | |
已發行A類普通股每股收益(虧損)-稀釋 | | | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.13) | | | |
為了計算稀釋後每股收益,假設1,502,069,787D類普通股換股為B類普通股,按IF-轉換法轉換為A類普通股,並確定在截至2024年3月31日的三個月內,轉換將是稀釋的,而在截至2023年3月31日的三個月,轉換將是反稀釋的。根據IF-轉換法,公司在適用期間的所有淨收益(虧損)應歸屬於A類普通股股東。本公司按IF折算法計算的淨收益(虧損)包括使用混合法定實際税率釐定的估計所得税撥備。
在截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏,資金中沒有公共和私募認股權證,也沒有滿足發行賺取股份的觸發事件。因此,這些潛在的攤薄證券被排除在每股攤薄收益的計算之外。在使用庫存股方法計算截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的三個月的稀釋每股收益時,未歸屬RSU已被考慮在內,其影響要麼是反稀釋的,要麼是非實質性的。
注18 – 後續事件
2024年3月31日之後,董事會宣佈現金股息為#美元0.10A類普通股流通股的每股收益。紅利將於2024年7月11日支付給2023年6月20日收盤時登記在冊的股東。此外,董事會核準按比例分配給SFS公司#美元。150.2這筆錢將在2024年7月11日左右支付。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應結合我們的簡明綜合財務報表以及本季度報告10-Q表(“10-Q表”)中其他部分包含的相關附註和其他信息來閲讀,並對其全文進行限定。本討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述,這些風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,包括但不限於本報告和第一部分中“關於前瞻性陳述的告誡説明”標題下討論的風險和不確定因素。我們於2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中包含的“風險因素”。除另有説明或文意另有所指外,在本10-Q表格中使用時,術語“UWM”指聯合批發抵押貸款有限責任公司,而“本公司”、“本公司”及“本公司”指UWM控股公司及其附屬公司。
業務概述
按成交貸款額計算,我們是美國最大的整體住宅抵押貸款機構,儘管我們只通過批發渠道發放抵押貸款。在過去九年中,包括截至2023年12月31日的一年,我們也是美國按成交貸款額計算最大的批發抵押貸款機構。憑藉不斷創新的技術文化和增強的客户體驗,我們通過建立我們的專有和獨家許可的技術平臺、卓越的服務和與獨立抵押貸款經紀界的專注合作伙伴關係來引領我們的市場。我們主要在所有50個州和哥倫比亞特區發起合規和政府貸款。
我們的按揭貸款業務的收入來自發放、處理和承銷主要由政府支持的企業(“GSE”)提供的符合標準的按揭貸款,以及FHA、USDA和VA按揭貸款,這些貸款隨後被彙集並在二級市場出售。在截至2024年3月31日的三個月裏,我們89%的貸款原始貸款被出售給房利美或房地美,或被轉移到二級市場上的Ginnie Mae池,而其餘主要是巨型貸款,這些貸款以相同的“合格抵押貸款”承銷標準承銷,具有類似的風險狀況,但主要由於貸款規模而出售給第三方投資者. 按揭程序一般始於借款人與本行訂立由獨立按揭經紀安排的綜合按揭貸款委員會,據此,本行承諾於指定期間內以指定利率及條款與已申請貸款並符合若干信貸及承保準則的借款人訂立按揭。由於我們承諾以特定利率提供抵押貸款,我們通常通過在待公佈(“TBA”)市場出售遠期結算抵押貸款支持證券和住房抵押貸款支持證券來對衝風險。當抵押貸款結束時,我們平均用自有資金的大約2%-3%來資助貸款,其餘的資金來自我們的一個倉庫設施(除了當我們選擇“自助倉庫”時,在這種情況下,我們使用我們的現金來為整個貸款提供資金)。在這一點上,抵押貸款由我們的倉儲設施貸款人合法擁有,並受我們的回購權利(其他當我們自助倉的時候)。當我們確定要出售給機構、非政府實體、其他投資者或通過我們的私人標籤證券化交易出售的抵押貸款池時,我們從我們的倉庫貸款人回購尚未屬於我們的貸款,並將抵押貸款池出售到二級市場,但在大多數情況下,我們保留與這些貸款相關的抵押貸款償還權或MSR。我們目前保留了與我們的生產相關的大部分MSR,但我們已經並打算繼續根據市場情況機會主義地銷售MSR。這種靈活的方法為我們提供了資金靈活性,並減少了遺留的MSR資產敞口。當我們銷售MSR時,我們通常在大宗MSR二級市場銷售它們。
我們獨特的模式完全專注於批發渠道,導致我們認為與我們的客户完全一致,並從我們對人員和技術的投資中產生了卓越的客户服務,這推動了我們客户對我們的服務的需求。
新會計公告尚未生效
看見注意事項 1-重要會計政策的組織、列報依據和摘要有關近期發佈的會計聲明及其對本公司簡明綜合財務報表的預期影響的詳情,請參閲簡明綜合財務報表。
收入構成部分
我們從貸款發放業務的以下三個部分獲得收入:(I)貸款生產收入,(Ii)貸款服務收入,和(Iii)利息收入。
貸款生產收入。貸款收入包括與按揭貸款的發放和銷售有關的所有組成部分,包括:
·主要收益,即我們可能收到的超出按先前公允價值調整調整的貸款本金金額的溢價,以及投資者在向二級市場出售貸款時收取的某些費用。當抵押貸款被出售到二級市場時,收到的收益與貸款的當前公允價值之間的任何差額在本期收益中確認;
·包括貸款發放和與貸款發放有關的某些其他費用,通常代表固定的每筆貸款手續費金額;
·為陳述和保修義務撥備,這是在出售時最初為我們的估計負債建立的準備金,該責任與潛在的回購或賠償之前因投資者的陳述和保修索賠而出售的貸款的購買者相關。這些準備金中包括估計負債數額,用於償還出售某些貸款時從投資者那裏收到的保費的一部分,如果這些貸款在出售貸款後的規定時間內全部償還;
·由於估計公允價值的變化,主要受利率驅動,但也受其他假設的影響,資產負債表上的IRLC、FLSC和已記錄貸款的公允價值發生變化;以及
•MSR的資本化,表示在出售貸款並保留相關維修權時新發起的MSR的估計公允價值。
我們的客户獨立抵押經紀人賺取的補償包括在我們發起的貸款成本中,因此計入貸款生產收入中。
還貸收入。貸款還本付息收入包括為償還貸款賺取的合同費用,幷包括諸如滯納金和修改獎勵等輔助收入。還本付息收入在向借款人收取款項時入賬。
利息收入。利息收入指按公允價值計算的按揭貸款利息。
運營費用的構成
本公司的營運開支包括薪金、佣金及福利、直接貸款生產成本、市場推廣、差旅及娛樂、折舊及攤銷、服務成本、一般及行政開支(包括專業服務、佔用及設備)、利息開支及其他開支(收入)(主要分別與公共及私募認股權證負債的公允價值增加或減少、應收税項協議負債的增加或減少以及保留投資證券的公允價值減少或增加有關)。
截至2024年和2023年3月31日的三個月摘要
截至2024年3月31日的三個月,我們發放了276億美元的貸款,比截至2023年3月31日的三個月的223億美元增加了53億美元,增幅23.7%。我們報告截至2024年3月31日的三個月淨收益為1.805億美元,同比增加319.1美元,而截至2023年3月31日的三個月淨虧損1.386億美元。截至2024年3月31日的三個月的調整後EBITDA為1.015億美元,而截至2023年3月31日的三個月的調整後EBITDA為1.41億美元。請參閲“非公認會計準則財務指標“下面的一節詳細討論了我們如何定義和計算調整後的EBITDA。
非公認會計準則財務指標
為了向投資者提供由美國公認會計原則確定的業績之外的信息,我們披露了調整後的EBITDA作為非公認會計準則的衡量標準,我們的管理層認為這為投資者提供了有關我們業績的有用信息。這一指標不是根據美國公認會計準則對我們財務業績的衡量,它可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標進行比較。調整後的EBITDA作為一種分析工具有侷限性,不應單獨考慮,或作為根據美國公認會計原則得出的收入、淨收入或任何其他業績衡量標準的替代指標,或作為衡量我們流動性的經營活動現金流的替代指標。
我們將調整後的EBITDA定義為之前的收益非融資債務的礦石利息支出、所得税、折舊和攤銷準備、基於股票的薪酬支出、由於估值投入或假設而導致的MSR公允價值變化,非現金遞延補償開支的影響、公共及私募認股權證的公允價值變動、應收税項協議負債的變動及留存投資證券的公允價值變動。
我們不包括應收税項協議負債的變化、公共和私人認股權證的公允價值變化、保留投資證券的公允價值變化以及由於估值投入或假設而導致的MSR公允價值變化,因為這些是對我們收益的非現金、未實現調整,不能指示我們的經營業績或結果。經調整的EBITDA包括融資安排的利息支出,該等支出被記錄為利息支出的組成部分,因為這些支出是由貸款發放量驅動的直接運營支出。相比之下,非融資債務的利息支出是我們資本結構的一個函數,因此不包括在調整後的EBITDA中。非融資債務包括公司的優先票據、信用額度、投資證券借款、應付設備票據和融資租賃。
我們使用調整後的EBITDA來評估我們的經營業績,這是我們的管理層用來規劃和預測未來時期的指標之一。我們相信,調整後EBITDA的列報對投資者是相關和有用的,因為它允許投資者以類似於我們管理層使用的方法查看業績,並可能更容易將我們的業績與其他融資和資本結構不同的公司進行比較。
下表列出了淨收益(虧損)與調整後EBITDA的對賬情況,淨收益(虧損)是美國公認會計準則財務指標中最直接的可比性指標:
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| | | | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
淨收益(虧損) | | | | | | $ | 180,531 | | | $ | (138,613) | | | |
非融資債務的利息支出 | | | | | | 40,243 | | | 42,703 | | | |
所得税撥備(福利) | | | | | | 3,733 | | | (1,003) | | | |
折舊及攤銷 | | | | | | 11,340 | | | 11,670 | | | |
基於股票的薪酬費用 | | | | | | 5,876 | | | 2,482 | | | |
由於估值投入或假設導致的MSR公允價值變化(1) | | | | | | (141,059) | | | 222,915 | | | |
遞延補償,淨額(2) | | | | | | 1,063 | | | 1,081 | | | |
公募和私募認股權證的公允價值變動(3) | | | | | | (686) | | | 2,098 | | | |
應收税金協議負債變動 (4) | | | | | | 180 | | | 250 | | | |
投資證券公允價值變動(5) | | | | | | 269 | | | (2,589) | | | |
調整後的EBITDA | | | | | | $ | 101,490 | | | $ | 140,994 | | | |
(1)反映由於估值投入或假設的變化,包括貼現率和提前還款速度假設的變化,主要由於市場利率的變化,MSR的公允價值的變化((增加)/減少)。參考附註5-按揭服務權至簡明綜合財務報表。
(2)反映了我們長期激勵計劃下的管理層激勵獎金,這些獎金在賺取時扣除現金支付後應計。
(3)反映公共和私人憑證公允價值的變化(增加/(減少))。
(4)反映應收税款協議負債的變化(增加/(減少))。參閲 注1 -重要會計政策的組織、呈列基礎和摘要 請參閲簡明綜合財務報表,瞭解與應收税款協議相關的額外信息。
(5)反映保留投資證券公允價值的變化(減少/(增加))。
截至2024年和2023年3月31日的三個月的經營業績
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| | | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | | | | 2024 | | 2023 | | |
收入 | | | | | | | | | |
貸款生產收入 | | | | | $ | 298,954 | | | $ | 205,424 | | | |
貸款服務收入 | | | | | 184,702 | | | 218,557 | | | |
抵押服務權公允價值變動 | | | | | (15,563) | | | (337,287) | | | |
| | | | | | | | | |
利息收入 | | | | | 101,863 | | | 74,580 | | | |
總收入,淨額 | | | | | 569,956 | | | 161,274 | | | |
費用 | | | | | | | | | |
工資、佣金和福利 | | | | | 154,241 | | | 121,003 | | | |
直接貸款生產成本 | | | | | 31,436 | | | 16,483 | | | |
營銷、旅行和娛樂 | | | | | 19,111 | | | 17,210 | | | |
折舊及攤銷 | | | | | 11,340 | | | 11,670 | | | |
一般和行政 | | | | | 40,809 | | | 34,619 | | | |
維修成本 | | | | | 30,324 | | | 36,862 | | | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | 98,668 | | | 63,284 | | | |
其他收入 | | | | | (237) | | | (241) | | | |
總費用 | | | | | 385,692 | | | 300,890 | | | |
所得税前收益(虧損) | | | | | 184,264 | | | (139,616) | | | |
所得税撥備(福利) | | | | | 3,733 | | | (1,003) | | | |
淨收益(虧損) | | | | | 180,531 | | | (138,613) | | | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | 171,801 | | | (126,672) | | | |
歸屬於UWM Holdings Corporation的淨利潤(虧損) | | | | | $ | 8,730 | | | $ | (11,941) | | | |
貸款生產收入
下表詳細介紹了我們在所列各個時期的貸款生產構成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
貸款生產數據: | | | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | | | | 2024 | | 2023 | | |
按類型分類的貸款發放量 | | | | | | | | | |
購買: | | | | | | | | | |
傳統型 | | | | | $ | 12,160,107 | | | $ | 12,969,966 | | | |
政府 | | | | | 7,567,925 | | | 5,623,050 | | | |
珍寶和其他(1) | | | | | 2,393,397 | | | 652,780 | | | |
總購買量 | | | | | $ | 22,121,429 | | | $ | 19,245,796 | | | |
再融資: | | | | | | | | | |
傳統型 | | | | | $ | 1,716,281 | | | $ | 1,869,911 | | | |
政府 | | | | | 2,657,541 | | | 941,775 | | | |
珍寶和其他(1) | | | | | 1,135,284 | | | 277,532 | | | |
再融資總額 | | | | | 5,509,106 | | | 3,089,218 | | | |
貸款發放量總額 | | | | | $ | 27,630,535 | | | $ | 22,335,014 | | | |
投資組合指標 | | | | | | | | | |
平均貸款額 | | | | | $ | 373 | | | $ | 362 | | | |
加權平均按揭成數 | | | | | 82.37 | % | | 83.51 | % | | |
加權平均信用評分 | | | | | 735 | | | 737 | | | |
加權平均票據利率 | | | | | 6.62 | % | | 6.20 | % | | |
已售出貸款百分比 | | | | | | | | | |
致GSE | | | | | 89 | % | | 97 | % | | |
給其他交易對手 | | | | | 11 | % | | 3 | % | | |
維修-保留 | | | | | 91 | % | | 98 | % | | |
維修-已發佈 | | | | | 9 | % | | 2 | % | | |
| | | | | | | | | |
(1)由非機構大型產品、建築貸款和非合格抵押貸款產品組成,包括房屋淨值信貸額度(“HELOCs”)(在許多情況下是第二優先權)。 | | |
本報告所述期間的貸款生產收入構成如下:
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| 截至3月31日的三個月, | | 變化 $ | | 變化 % |
(千美元) | 2024 | | | | 2023 | | | | |
一次損耗 | $ | (314,098) | | | | | $ | (363,425) | | | | | $ | 49,327 | | | (13.6) | % |
發貸手續費 | 87,563 | | | | | 50,980 | | | | | 36,583 | | | 71.8 | % |
關於陳述和保證義務的規定 | (10,462) | | | | | (7,527) | | | | | (2,935) | | | 39.0 | % |
MSRS資本化 | 535,951 | | | | | 525,396 | | | | | 10,555 | | | 2.0 | % |
貸款生產收入 | $ | 298,954 | | | | | $ | 205,424 | | | | | $ | 93,530 | | | 45.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
增益裕度(1) | 1.08 | % | | | | 0.92 | % | | | | 0.16 | % | | |
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(1)代表貸款生產總收入除以適用期間的貸款發放量。 | | |
截至2024年3月31日的三個月,貸款產生收入為2.99億美元,比截至2023年3月31日的三個月的2.054億美元增加了9350萬美元,增幅為45.5%。貸款生產收入的增長主要是由於截至2024年3月31日的三個月的貸款產生量比2023年同期增加了53億美元,即23.7%,從223億美元增加到276億美元,以及利潤率從截至2023年3月31日的三個月的92個基點提高到2024年同期的108個基點。
貸款服務收入和服務成本
下表彙總了所列每個期間的還貸收入和維修費(維修費包括支付給次級維修員的金額和其他直接維修費,但不包括監督維珍大學維修部業務的小組成員的費用):
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| | 截至3月31日的三個月, | | 變化 $ | | 變化 % |
(千美元) | | 2024 | | 2023 | | |
合同服務費 | | $ | 179,592 | | | $ | 214,756 | | | $ | (35,164) | | | (16.4) | % |
滯納金、輔助費和其他費用 | | 5,110 | | | 3,801 | | | 1,309 | | | 34.4 | % |
貸款服務收入 | | $ | 184,702 | | | $ | 218,557 | | | $ | (33,855) | | | (15.5) | % |
| | | | | | | | |
維修成本 | | 30,324 | | | 36,862 | | | (6,538) | | | (17.7) | % |
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| | | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | | | | 2023 | | 2022 | | |
已服務貸款的平均UPB | | | | | $ | 259,577,321 | | | $ | 313,918,441 | | | |
平均貸款數量 | | | | | 795,367 | | | 969,954 | | | |
期末加權平均服務費 | | | | | 0.3036 | % | | 0.2785 | % | | |
截至2024年3月31日止三個月的貸款服務收入為1.847億美元,比截至2023年3月31日止三個月的2.186億美元減少3,390萬美元,即15.5%。截至2024年3月31日的三個月內,貸款服務收入的下降主要是由平均服務組合下降推動的,但部分被平均服務費的上漲所抵消。
由於損失緩解費用下降、平均服務組合下降以及與子服務商的定價改善,截至2024年3月31日的三個月的服務成本與2023年同期相比減少了650萬美元。
截至以下日期,我們為他人提供的貸款服務組合包括以下內容:
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(千美元) | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
已服務貸款的UPB | $ | 229,706,006 | | $ | 299,456,189 |
已服務的貸款數量 | 706,805 | | 905,129 |
MSR投資組合違約計數(60天以上)佔總數的百分比 | 1.15 | % | | 1.15 | % |
加權平均票據利率 | 4.58 | % | | 4.43 | % |
加權平均服務費 | 0.3036 | % | | 0.3029 | % |
抵押服務權利的公允價值變動
截至2024年3月31日的三個月,MSR的公允價值變化淨減少1,560萬美元,而截至2023年3月31日的三個月淨減少3.373億美元。截至2024年3月31日的三個月,MSR公允價值淨減少的主要原因是,由於實現現金流量、衰敗和其他(包括全額支付的貸款),公允價值減少了約1.282億美元,以及大宗MSR銷售和銷售超額維修現金流的準備金和交易成本淨額約為2840萬美元,但由於估值投入和假設的變化,公允價值增加了約1.411億美元,這主要是市場利率上升的結果。截至2023年3月31日的三個月,公允價值淨減少約3.373億美元,原因是估值投入和假設的變化導致淨減少約2.229億美元,主要是由於市場利率的變化,由於現金流、衰敗和其他(包括全額支付的貸款)的變現而減少約9630萬美元,以及大宗MSR銷售和銷售超額維修現金流的淨準備金和交易成本約1810萬美元。
利息收入和利息支出
在下列期間,利息收入和利息支出的構成部分和總額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | | | | | 2024 | | 2023 | | |
利息收入 | | | | | $ | 101,863 | | | $ | 74,580 | | | |
減去:融資設施的利息支出 | | | | | 58,425 | | | 20,581 | | | |
淨利息收入 | | | | | $ | 43,438 | | | $ | 53,999 | | | |
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非融資債務的利息支出 | | | | | $ | 40,243 | | | $ | 42,703 | | | |
利息支出總額 | | | | | 98,668 | | | 63,284 | | | |
截至2024年3月31日的三個月,淨利息收入(利息收入減去融資設施的利息支出)為4340萬美元,與截至2023年3月31日的三個月的5400萬美元相比,減少了1060萬美元,降幅為20%,這是由於利息收入增加以及融資設施的利息支出增加所致。利息收入增加,是因為按公允價值計算的按揭貸款平均結餘較高,但有關增幅因按公允價值計算的按揭貸款平均票據利率下降而被部分抵銷。融資設施的利息支出增加,原因是平均倉庫餘額增加和倉庫設施利率上升,所有這些都是根據短期利率基準(2024年第一季度更高)加上利差而變化的,但部分被倉庫貸款人對託管和其他存款的較高信貸所抵消。
截至2024年3月31日的三個月,非融資債務的利息支出為4020萬美元,略低於截至2023年3月31日的三個月的4270萬美元,主要是由於MSR設施的平均借款減少。
其他成本
下列期間的其他費用(不包括上文所述的維修費和利息費用)如下:
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| | 截至3月31日的三個月, | | 變化 $ | | 變化 % |
| | 2024 | | 2023 | | |
工資、佣金和福利 | | $ | 154,241 | | | $ | 121,003 | | | $ | 33,238 | | | 27.5 | % |
直接貸款生產成本 | | 31,436 | | | 16,483 | | | 14,953 | | | 90.7 | % |
營銷、旅行和娛樂 | | 19,111 | | | 17,210 | | | 1,901 | | | 11.0 | % |
折舊及攤銷 | | 11,340 | | | 11,670 | | | (330) | | | (2.8) | % |
一般和行政 | | 40,809 | | | 34,619 | | | 6,190 | | | 17.9 | % |
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其他收入 | | (237) | | | (241) | | | 4 | | | (1.7) | % |
其他成本 | | $ | 256,700 | | | $ | 200,744 | | | $ | 55,956 | | | 27.9 | % |
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截至2024年3月31日的三個月,其他成本為2.567億美元,與截至2023年3月31日的三個月的2.07億美元相比,增加了5600萬美元,增幅27.9%。這一增長主要是由於工資、佣金和福利增加了3320萬美元,或27.5%,主要是由於平均團隊成員數量的增加,直接貸款生產成本增加了1500萬美元,主要是由於我們的1%首付援助計劃(於2023年第二季度啟動)相關的成本,以及貸款產生量的增加,一般和行政費用增加了620萬美元,主要是由於佔用和設備費用和專業服務費的增加,以及營銷的增加。旅行和娛樂費用190萬美元,來自我們通過經紀人訪問和培訓計劃對我們的經紀人關係的持續投資。
收入 税費
在截至2024年3月31日的三個月中,我們記錄了370萬美元的所得税準備金,而截至2023年3月31日的三個月的所得税福利為100萬美元。與2023年同期相比,截至2024年3月31日的三個月所得税撥備增加,主要是由於本公司的税前收入增加。
淨收益(虧損)
截至2024年3月31日的三個月的淨收益為1.805億美元,增加了319.1美元,增幅為230.2%,而截至2023年3月31日的三個月淨虧損為1.386億美元。淨收入的增長主要是
如上所述,總收入淨額增加4.087億美元,但由支出總額(包括所得税)增加8950萬美元部分抵消。
截至2024年和2023年3月31日止三個月,本公司應佔淨收益870萬美元,本公司應佔淨虧損1190萬美元,其中包括本公司因在Holdings LLC中約6%的所有權權益而應佔本公司的淨收益(虧損)。
流動性與資本資源
概述
從歷史上看,我們的主要流動性來源包括:
•借款,包括在我們的倉庫設施和其他融資設施下的借款;
•業務和投資活動的現金流,包括:
◦向二級市場出售或證券化貸款;
◦貸款發放費;
◦維修費收入;
◦按揭貸款的利息收入;以及
◦銷售MSR和超額服務現金流。
從歷史上看,我們的資金主要用途包括:
•貸款來源;
•從我們的貸款銷售中保留MSR;
•支付利息費用;
•支付經營費用;以及
•我們A類普通股的股息和回購,以及對SFS公司的分配,包括税收分配。
我們的合併子公司Holdings LLC通常需要不時以現金形式向SFS Corp.進行分配(以及向UWMC進行分配),金額足以支付其在Holdings LLC的應税收入中應分配份額的税款。我們還受到可能對我們的現金使用產生重大影響的或有事項的影響,包括我們在初始上市時與SFS公司簽訂的應收税金協議下的義務。
為了向二級市場發起和彙總用於銷售或證券化的貸款,我們使用自己的營運資金,主要通過我們與大型全球銀行、地區性或專業銀行和某些機構建立的未承諾和已承諾的倉庫設施,以短期方式借入或獲得資金。
我們不斷評估我們的資本結構和資本資源,以優化我們的槓桿和盈利能力,並利用市場機會。作為此類評估的一部分,我們定期審查我們的有擔保和無擔保債務和可用股本水平、我們的戰略投資,包括批發渠道的技術和增長、通過收購其他公司或其他抵押貸款組合實現增長的可用性或可取性、回購或贖回我們的未償債務,或回購我們的普通股或普通股衍生品。
貸款融資安排
倉庫設施
我們的倉儲設施是我們的主要貸款融資設施,用於為我們的按揭貸款提供資金,主要是以主回購協議的形式存在。通過這些貸款融資的貸款一般平均按貸款本金餘額的97%至98%進行融資,這要求我們從運營產生的現金中為剩餘的未償還本金餘額提供資金。一旦關閉,基礎住宅抵押貸款被質押為根據這些貸款融資安排進行的借款或墊款的抵押品。在大多數情況下,我們發起的貸款將在我們的一個倉庫設施中保留不到一個月,直到貸款被彙集並出售。在.期間
我們拿着貸款筆的時候丁出售,我們從借款人那裏賺取利息收入的標的抵押貸款票據。這部分收入被我們在倉庫設施下必須支付的利息和費用所抵消。倉儲設施下的利率通常基於參考利率基準加利差。
當我們出售或證券化一批貸款時,我們從出售或證券化貸款中獲得的收益將用於償還我們在倉庫設施上欠下的金額。然後,收到的剩餘資金就可以重新墊付,用於發放額外的貸款。我們依賴出售或證券化貸款產生的現金為未來的貸款提供資金,並根據我們的倉庫設施償還借款。在二級市場出售或證券化貸款的延遲或失敗可能會對我們的流動性狀況產生不利影響。
從現金流的角度來看,從抵押貸款中獲得的絕大多數現金都發生在貸款出售或證券化進入二級市場時。絕大多數維修費收入與貸款的留存維修費有關,在貸款期間每月收到現金,通常是借款人當前未付本金餘額乘以加權平均服務費的乘積。對於給定的抵押貸款,留存維護費的服務收入隨着貸款本金餘額的減少而隨着時間的推移而下降。
在我們的倉儲設施下向我們墊付的融資額,由商定的墊付費率確定,可能低於所述的墊付費率,部分取決於保證我們向經紀人支付的融資和保費的抵押貸款的公允價值。我們的每個倉庫設施都允許銀行延長預付款,以定期評估作為抵押品的基礎貸款的市場價值。如果銀行確定抵押品的價值已經減少,銀行可以要求我們提供額外的抵押品(例如,啟動追加保證金通知)或減少與相應貸款相關的未償還金額。我們不能滿足要求可能會導致設施的終止,並根據我們協議的條款,可能導致在我們的其他倉庫設施下宣佈違約。
倉儲貸款人一般每天都會評估倉儲貸款相關抵押品的充分性。抵押貸款的公允價值NS。由於貸款一般按本金餘額的97%至98%融資,而我們的貸款通常是短期(例如不到一個月)的未償還貸款,因此我們將需要市場利率來經歷追加保證金通知或要求減少與我們大多數倉庫貸款人的相應貸款相關的未償還金額。我們的四個倉庫額度是基於貸款的公允價值而不是本金餘額來墊付的。對於這些額度,我們用抵押品換取適度的價值變化。截至2024年3月31日,沒有未償還的抵押品交換。
我們倉庫設施的欠款和未償還金額根據我們的起始量、我們出售我們發出的貸款所需的時間、手頭的現金以及我們獲得額外融資的能力而波動。我們會不時增加或減少額度的大小,以反映預期的成交量增加或減少、有關向GSE或二級市場出售抵押貸款的時間安排的策略,以及與不使用額度相關的成本。我們保留隨時安排提前支付未償還貸款和墊款的權利。作為WE積累貸款,我們總倉儲設施的很大一部分可能被用來為貸款提供資金。
下表反映了我們主要倉庫設施的當前行金額以及截至2024年3月31日這些行的預付款:
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設施類型 | | 抵押品 | | 截至2024年3月31日的額度1 | | 與倉庫分包商初步協議的日期 | 當前協議到期日期 | | 截至2024年3月31日的針對線路的總預付款 (單位:千) |
GMA資助: | | | | | | | | | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 5億美元 | | 2/29/2012 | 5/17/2024 | | $ | 495,494 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 10億美元 | | 7/24/2020 | 8/29/2024 | | 667,436 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 2億美元 | | 10/30/2020 | 11/5/2024 | | 134,726 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 3億美元 | | 2/26/2016 | 12/19/2024 | | 298,965 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 10億美元 | | 7/10/2012 | 1/6/2025 | | 581,289 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 25億美元 | | 12/31/2014 | 2/19/2025 | | 1,699,090 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 5億美元 | | 3/7/2019 | 2/20/2025 | | 375,601 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 2.5億美元 | | 4/23/2021 | 4/23/2025 | | 220,407 | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 30億美元 | | 5/9/2019 | 11/28/2025 | | 2,173,445 | |
早期資助: | | | | | | | | | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 6億美元(儘快+ -見下文) | 無過期 | | — | |
主回購協議 | | 按揭貸款 | | 7.5億美元(EF -見下文) | 無過期 | | 35,464 | |
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| | | | | | | | | $ | 6,681,917 | |
1截至2024年3月31日,這些項目金額總計承諾7.5億美元。
早期資助計劃
我們是房利美通過其As As As Pooled Plus(“ASAP+”)計劃和房地美通過其Early Funding(“EF”)計劃獲得貸款早期融資機制的批准貸方。作為這些早期融資計劃的批准貸方,我們達成了一項協議,為每個人提供封閉且有資金的一對四個家庭住宅抵押貸款 以相關抵押和信託契約作抵押,並在某些情況下在貸款人將這些抵押貸款歸類為將由Fannie Mae或Freddie Mac證券化的池。所有這類按揭貸款必須符合一套資格準則才可接受。截至2024年3月31日,ASAP+計劃下沒有未償還的金額,通過EF計劃未償還的金額為3550萬美元。
聖約
我們的倉庫設施通常要求我們遵守某些經營和財務公約,而根據這些設施能否獲得資金,除其他條件外,還取決於我們是否繼續遵守這些公約。這些金融契約包括但不限於,維持(I)一定的最低有形淨值,(Ii)最低流動資金,(Iii)總負債或總債務與有形淨值的最高比率;及。(Iv)盈利能力。違反這些公約可能導致在這些貸款下發生違約,因此將允許貸款人尋求某些補救措施。此外,每項貸款,以及我們的擔保和無擔保信用額度,都包括交叉違約或交叉加速證明如果任何貸款發生違約或到期加速事件,可能導致所有貸款終止的設想。截至2024年3月31日,我們遵守了這些設施下的所有公約。
其他融資安排
高級附註
於二零二零年十一月三日,我們的綜合附屬公司UWM發行本金總額為8,000,000,000美元於2025年11月15日到期的優先無抵押票據(“2025年優先票據”)。2025年優先票據按年息5.500釐計提利息。2025年優先債券的利息每半年一次,分別於每年的5月15日和11月15日到期。我們將2025年發行高級票據的淨收益中的約500.0美元用於一般公司用途,為未來的增長提供資金,其餘部分分配給SFS公司用於税收分配。
從2022年11月15日開始,我們可以選擇在以下日期開始的12個月內全部或部分贖回2025年優先債券,贖回價格如下:2022年11月15日,利率為102.750;2023年11月15日,利率為101.375;或2024年11月15日,直至到期,利率為100%,贖回日將贖回的2025年優先債券本金加應計未付利息。
2021年4月7日,我們的合併子公司UWM發行了本金總額為7.00億美元的2029年4月15日到期的優先無擔保票據(“2029年優先票據”)。2029年發行的優先債券年息率為5.500釐。2029年優先債券的利息每半年一次,分別於每年的4月15日和10月15日到期。我們將發行2029年優先債券所得款項的一部分用於償還和終止發行時已存在的信貸額度,其餘部分用於一般企業用途。
在2024年4月15日或之後,我們可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2029年優先債券,贖回價格如下:2024年4月15日,利率102.750%;2025年4月15日,利率101.375%;或2026年4月15日,直至到期日100%,相當於2029年優先債券本金的100%,另加應計未付利息。在2024年4月15日之前,我們可以選擇贖回原本發行的2029年優先債券本金總額的40%,贖回價格為2029年優先債券本金的105.500%,贖回日期為2029年優先債券本金的105.500%,另加若干股票發行所得款項淨額的應計未付利息。此外,我們可以選擇在2024年4月15日之前贖回2029年優先債券,贖回價格相當於本金的100%外加“整體”溢價,外加應計和未支付的利息。
2021年11月22日,我們的合併子公司UWM發行了本金總額為5.0億美元的2027年6月15日到期的優先無擔保票據(“2027年優先票據”)。2027年發行的優先債券年息率為5.750釐。2027年優先債券的利息每半年一次,分別於每年的6月15日及12月15日到期。我們把發行2027年優先債券所得款項用作一般企業用途。
在2024年6月15日或之後,我們可以選擇在以下日期開始的12個月內贖回全部或部分2027年優先債券,贖回價格如下:2024年6月15日,利率為102.875%;2025年6月15日,利率為101.438%;或2026年6月15日,直至到期日為100%,相當於2027年優先債券本金的100%,另加應計及未付利息。在2024年6月15日之前,吾等可選擇贖回原本發行的2027年優先債券本金總額的40%,贖回價格為贖回日期贖回的2027年優先債券本金的105.750%,另加若干股票發行所得款項淨額的應計未付利息。此外,我們可以選擇在2024年6月15日之前贖回2027年優先債券,贖回價格相當於本金的100%外加“整體”溢價,外加應計和未支付的利息。
管理2025年高級債券、2029年高級債券和2027年高級債券的契約包含某些操作契約和限制,但須受若干例外情況和限制,包括對我們以下能力的限制:(1)產生額外的非融資債務,除非(Y)固定費用覆蓋比率(在適用契約中定義)不低於3.0至1.0,或(Z)債務與股權比率(在適用契約中定義)不超過2.0至1.0,(2)合併、合併或出售資產,(3)進行限制性付款,包括分派,(4)與關聯公司進行交易,(5)進行出售和回租交易,(6)產生擔保債務的留置權。截至2024年3月31日,我們遵守了這些契約的條款。
MSR設施
於2022年9月30日,本公司的綜合附屬公司UWM與花旗銀行(“Citibank”)訂立貸款及擔保協議,為UWM提供高達15億美元的未承諾借款能力,為發起、收購或持有若干按揭償還權(“花旗MSR貸款”)提供資金。花旗MSR貸款以UWM的所有抵押服務權利為抵押,這些權利附屬於房利美或房地美以證券化方式彙集的符合某些標準的抵押貸款。花旗MSR融資機制下的可用借款以及強制性削減是基於抵押品的公平市場價值,而花旗MSR融資機制下的借款以一個月期限SOFR加適用保證金為基礎計息。花旗MSR設施h到期日為2024年11月5日。截至2024年3月31日,花旗MSR貸款項下未償還的資金為100.0美元。
花旗MSR融資機制包含一些財務要求,包括維持協議中定義的最低有形淨值、最低流動資金、最高債務與淨值比率和淨收入。截至2024年3月31日,我們遵守了所有適用的公約。
2023年1月30日,UWM與花旗銀行簽訂了貸款和擔保協議第1號修正案,允許UWM在獲得花旗銀行事先同意的情況下,就出售超額服務現金流進行交易(如下所述),據此花旗銀行將解除其在該部分抵押品中的擔保權益。
2023年3月20日,我們的合併子公司UWM與高盛美國銀行簽訂了一項信貸協議,向UWM提供高達500.0,000,000美元的未承諾借款能力,為發起、收購或持有某些抵押貸款服務權(“GNMA MSR貸款”)提供資金。GNMA MSR設施由UWM的所有抵押提供擔保符合特定標準的抵押貸款的附屬於Ginnie Mae在證券化中彙集的抵押貸款的償還權。GNMA MSR融資機制下的可用借款以及強制性削減以抵押品的公平市場價值為基礎。GNMA MSR貸款按SOFR加適用保證金計息。2024年3月20日,UWM與美國高盛銀行簽訂了《信貸協議第一修正案》。第一修正案取消了未支取金額的最低使用費,並將GNMA MSR貸款的到期日延長至2027年3月20日。GNMA MSR設施的所有其他材料條款保持不變。GNMA MSR設施的抽取期將於2026年3月20日結束。截至2024年3月31日,GNMA MSR設施下的未償還資金為1億美元。
GNMA MSR融資機制包含的契約包括某些財務要求,包括維持協議中定義的最低有形淨值、最低流動資金、最高債務與淨值比率和淨收入。截至2024年3月31日,我們遵守了所有適用的公約。
循環信貸安排
2022年8月8日,UWM作為借款人與SFS Corp.作為貸款人簽訂了循環信貸協議。循環信貸協議規定,除其他事項外,500.0-100萬美元的無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。 循環信貸安排的初始期限為一年,除非任何一方終止,否則會自動續期一年。根據循環信貸安排借入的款項可不時借入、償還及再借入,並按適用的最優惠利率(定義見循環信貸協議)計提利息。UWM可在以下方面利用循環信貸安排:(I)經營和投資活動,包括但不限於與(A)維護權、(B)“刮痕”貸款、(C)保證金要求和(D)出售貸款的權益有關的資金和/或預付款;以及(Ii)一般公司用途。
循環信貸協議包含某些財務及營運契約及限制,但須受若干例外情況及限制所限,而循環信貸融資項下的資金是否可用,須視乎我們是否繼續遵守ESE聖約。截至2024年3月31日,我們遵守了這些公約。截至2024年3月31日,循環信貸安排下沒有未償還的金額。
以投資證券為抵押的借款
2021年,我們的合併子公司UWM開始銷售通過自有品牌證券化交易產生的部分抵押貸款。在執行這些交易時,UWM將抵押貸款出售給證券化信託,以換取現金,在某些情況下,還會保留信託的權益。證券化實體通過發行證券化資產的實益權益來籌集資金。受益權益採取信託證書的形式,其中一些出售給投資者,其中一些可能因監管要求而由UWM保留。UWM就FACI設立的證券化信託的部分保留實益權益訂立出售及回購協議將其自有品牌證券化交易作為投資證券的借款入賬。截至2024年3月31日,我們根據與交易對手的主回購協議執行的個人交易中有9,410萬美元未償還,交易對手以我們因監管要求保留的投資證券(信託中的實益權益)為抵押。截至2024年3月31日,針對投資證券的借款剩餘期限為1至2個月,利率基於SOFR加利差。我們打算在留存投資證券的所需持有期內到期時續訂這些出售和回購協議。
該等買賣及回購協議的交易對手每日根據以下準則評估相關抵押品的充分性。N留存投資證券的公允價值減去特定的減記。這些投資證券的融資平均為約73%如果留存投資證券的公允價值減去減記,低於本金餘額加上擔保借款的應計利息,則需要交換現金抵押品GS.截至2024年3月31日,我們已根據這些出售和回購協議向交易對手交付了110萬美元的抵押品。
融資租賃
截至2024年3月31日,我們的融資租賃負債為2,850萬美元,其中2,590萬美元涉及與關聯方的租賃。該公司的融資租賃協議的剩餘期限從大約三個月到十二年不等。
截至2024年和2023年3月31日的三個月現金流數據
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| 截至3月31日的三個月, |
(千美元) | 2024 | | 2023 | | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | $ | (2,202,740) | | | $ | 1,992,922 | | | |
投資活動提供的現金淨額 | 1,287,502 | | | 644,369 | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 1,023,409 | | | (2,602,126) | | | |
現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 108,171 | | | $ | 35,165 | | | |
期末現金和現金等價物 | 605,639 | | | 740,063 | | | |
經營活動提供的現金淨額(用於)
截至2024年3月31日的三個月,運營活動使用的淨現金為22.億美元,而2023年同期運營活動提供的淨現金為19.9億美元。經營活動的現金流同比減少,主要是由於截至2024年3月31日的期間按公允價值的按揭貸款增加,而截至2023年3月31日的期間按公允價值的按揭貸款減少。
投資活動提供(用於)的現金淨額
截至2024年3月31日的三個月,投資活動提供的淨現金為12.9億美元,而2023年同期投資活動提供的淨現金為6.444億美元。投資活動提供的現金流增加的主要原因是銷售管理系統的收益增加和超額的維修現金流。
融資活動提供的現金淨額
截至2024年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金為10.2億美元,而2023年同期融資活動使用的現金為26億美元。截至2024年3月31日的三個月,融資活動提供的現金淨額主要是由倉庫信貸額度下的淨借款(由於按公允價值增加的抵押貸款)推動的,但被我們的MSR設施、成員分配(包括税收分配)和股息的淨償還部分抵消。在截至2023年3月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金主要是由於倉庫信貸額度下的淨償還(由於按公允價值計算的抵押貸款減少),以及我們的MSR設施、成員分配和股息的淨償還。
合同義務
合同債務和其他債務所需現金
截至2024年3月31日,已知合同債務和其他債務對我們的重大現金需求包括優先票據項下的利息和本金支付、投資證券借款項下的本金支付、MSR貸款和GNMA MSR貸款項下的利息和本金支付、我們融資和運營租賃協議項下的付款以及對SFS公司的必需税收分配。自2023年12月31日以來,已知合同債務和其他債務的現金需求沒有其他重大變化。
2024年第一季度,董事會宣佈A類普通股每股派息0.10美元,總計940萬美元。在此聲明的同時,董事會以Holdings LLC經理的身份,根據Holdings LLC第二次修訂和重訂的經營協議,批准Holdings LLC向SFS Corp.就Holdings LLC的B類單位按比例分配150.2美元。股息和分配於2024年4月11日支付。
我們的合併子公司Holdings LLC通常需要不時以現金形式向SFS Corp.進行分配(以及向UWMC進行分配),金額足以支付其在Holdings LLC的應税收入中應分配份額的税款。在……裏面2024年4月,Holdings LLC向SFS Corp.分配了2560萬美元的税收,Holdings LLC向UWMC按比例分配了160萬美元的税收。
滿足這些現金需求所需的資金來源包括來自運營和投資活動的現金流,包括銷售MSR的現金流和超額的服務現金流、向二級市場出售或證券化貸款、貸款發放費、維修費收入和抵押貸款的利息收入。
回購和賠償義務
我們認為出售給投資者的貸款在出售時符合投資者和機構承銷準則,如果借款人具體違約或隨後發現沒有明確滿足承銷或文件標準,則可能需要進行回購。我們根據對我們的或有和非或有債務的評估,包括預期損失、預期頻率、總體潛在剩餘風險敞口,以及對市場參與者隨時準備履行此類義務的潛在準備的估計,建立儲備。看見附註8--承付款和或有事項為進一步提供資料,請參閲簡明綜合財務報表。
利率鎖定承諾、貸款出售和遠期承諾
在正常的業務過程中,我們是存在表外風險的金融工具的當事人。這些金融工具包括以固定或浮動利率向借款人提供信貸的承諾。IRC是具有約束力的協議,只要不違反合同中規定的條件,就可以在指定的時間內以指定的利率向借款人放貸。遠期承諾通常有固定的到期日或其他終止條款,可能需要支付費用。由於許多承付款到期而未支取,承付款總額不一定代表未來的現金需求。此外,我們簽訂了在指定的未來日期向二級市場出售貸款的合約(出售貸款的承諾),以及在指定的未來日期和利率出售按揭證券的遠期承諾。截至2024年3月31日和2023年12月31日,混合平均拉通率分別為79%和76%。.
以下是截至所示日期的承付款名義金額摘要:
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
利率鎖定承諾--固定利率(A) | $ | 9,339,930 | | | $ | 6,258,801 | |
利率鎖定承諾--浮動利率(A) | — | | | 5,926 | |
出售貸款的承諾 | 2,830,703 | | | 2,501,298 | |
出售抵押貸款支持證券的遠期承諾 | 10,020,802 | | | 7,968,677 | |
(a)根據拉出半徑進行調整TES分別為79%和76%。
截至2024年3月31日,我們擁有L 21億盧比OANS交給一家全球有保險的託管機構,並指派相關交易將適用的貸款轉換為證券,供最終投資者於2024年4月結算。
關鍵會計估計和重大估計的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內已報告的收入和費用。我們認為某些會計估計是關鍵的,因為它們需要管理層的判斷,以便對不確定的事項做出困難、主觀或複雜的判斷。實際結果可能不同,其他假設或估計的使用可能會導致我們的精簡合併財務報表出現重大差異。我們的關鍵會計政策和估計涉及按公允價值持有的抵押貸款和收入確認、抵押償還權、衍生金融工具和陳述以及擔保準備金的會計處理。與我們2023年年度報告Form 10-K中所描述的相比,我們在應用關鍵會計估計時使用的政策、方法或流程沒有重大變化。
有關前瞻性陳述的注意事項
本報告包含《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及對未來財務業績、業務戰略或對我們業務的預期。具體地説,本報告中的前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述:
•我們的財務和經營業績;
•我們未來的增長,包括我們的貸款來源和與同行相比在行業中的地位;
•我們以客户為本的業務戰略、戰略舉措、技術發展和產品線;
•利率風險對我們業務的影響;
•我們續簽出售、回購和其他融資協議的能力,以及交易對手風險對我們業務的影響;
•我們對信用風險的緩解和違約對我們業務的影響,以及我們的風險緩解策略;
•我們的會計政策和最近對FASB規則的修訂,以及對我們的協議和財務業績的影響;
•可能影響我們的業務和整個抵押貸款行業的宏觀經濟狀況;
•可能影響我們的業務和整個抵押貸款行業的政治和地緣政治條件;
•我們對倉庫設施、MSR設施和循環信貸設施的利用;
•訴訟對我們財政狀況的影響;
•我們的保險覆蓋範圍是否足夠;
•我們的回購和賠償義務;以及
•在其他陳述之前、之後或包括“可能”、“可以”、“應該”、“將”、“估計”、“計劃”、“計劃”、“預測”、“打算”、“預期”、“預期”、“相信”、“尋求”、“目標”或類似表達的其他陳述。
這些前瞻性陳述涉及可能受到業務風險和不確定性以及其他外部因素影響的估計和假設,這些因素可能導致未來結果與任何前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同,包括以下風險:
•我們對宏觀經濟和美國住宅房地產市場狀況的依賴,包括影響利率的美國貨幣政策的變化;
•通貨膨脹和其他宏觀經濟狀況對住房定價、抵押貸款需求以及借款人有資格獲得和負擔抵押貸款的能力的影響;
•我們依賴我們的倉庫和其他短期融資設施為抵押貸款提供資金和以其他方式運營我們的業務,這些設施下的資產槓桿作用,我們某些設施相關抵押品價值下降的風險,導致意外的追加保證金或削減,以及銀行法規和資本要求的變化,這可能會影響倉庫融資的可用性或影響住宅抵押貸款行業的流動性;
•我們有能力在二級市場出售貸款,包括向政府支持的企業出售貸款,並通過GSE和Ginnie Mae將我們的貸款證券化為抵押貸款支持證券;
•我們對GSE的依賴以及這些實體及其角色發生變化的風險,包括GSE改革、託管終止或努力提高GSE資本水平的結果;
•GSE、FHA、USDA和VA指南或GSE和Ginnie Mae擔保的變更;
•我們對持牌住宅按揭人員或實體的依賴,包括安排按揭貸款融資的經紀人,或使用自有資金或倉庫設施為按揭貸款提供資金的銀行、信用社或其他實體,但在任何情況下均不承保或以其他方式就該等按揭貸款作出信貸決定以發放按揭貸款;
•我們無法繼續增長,或無法有效管理我們的貸款發放量的增長;
•我們有能力繼續吸引和保持我們的獨立抵押貸款經紀人關係;
•我們的網絡安全或信息安全系統發生數據泄露或其他故障;
•在我們的運營中依賴第三方軟件和服務;
•依賴第三方分服務商為我們的抵押貸款或抵押償還權提供服務;
•我們的第三方分服務商或其他供應商發生數據泄露或其他網絡安全故障;
•抵押貸款行業競爭激烈;
•我們在運營中實施和保持技術創新的能力;
•密鑰管理丟失;
•與SOFR和參考匯率波動有關的風險;
•我們有能力繼續遵守適用於抵押貸款發放和服務的複雜的州和聯邦法律法規或做法,包括維護適當的州許可證,管理與此類法律重大變化相關的成本和運營風險;
•內部和外部模型或數據的錯誤或無效,我們依賴這些模型或數據來管理風險和做出業務決策;
•交易對手終止維修權和合同的風險;
•我們正在或可能受到法律行動的風險,如果做出不利決定,可能會損害我們的業務;以及
•在我們的Form 10-K年度報告中的第1A項--風險因素中描述的那些風險,以及我們在提交給美國證券交易委員會的其他文件中不時描述的那些風險。
所有前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況,不應被視為代表我們截至隨後任何日期的觀點。我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述,以反映它們發出之日之後的事件或情況,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非適用的證券法可能要求這樣做。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
在正常的業務過程中,我們面臨各種風險,這些風險可能會影響我們的運營和盈利能力。我們廣義地將這些風險領域定義為利率風險、信貸風險和交易對手風險。
利率風險
我們受到利率風險的影響,這些風險可能會影響我們的發放量和相關收入、MSR估值、按公允價值估值的IRLC和抵押貸款,以及我們的融資工具產生的淨息差。MSR的公允價值主要由利率驅動,利率影響預期提前還款。在利率上升期間,MSR的公允價值通常會隨着預期預付款的減少而增加,從而延長MSR的估計壽命,而估計浮動收益增加,從而導致預期的現金流增加。在利率下降的環境下,MSR的公允價值通常會隨着預期預付款的增加而減少,從而縮短MSR的估計壽命,估計浮動收益減少,從而導致預期的現金流減少。由於在利率下降的環境中,發貨量往往會增加,而在利率上升的環境中,發貨量往往會減少,因此我們相信,我們的發債業務為服務提供了一種天然的對衝。我們定期評估我們關於MSR的整體利率風險管理策略,其中包括考慮我們的自然商業模式對衝、MSR的定期銷售和超額服務現金流,以及簽訂金融工具專門對衝我們所有MSR投資組合的有效性。雖然我們通常專注於自然商業模式對衝和定期MSR銷售作為我們MSR利率風險管理活動的一部分,並且在歷史上沒有使用衍生品或其他金融工具專門對衝MSR,但我們將繼續根據我們對我們服務組合的構成和相關市場狀況的評估,定期監測、評估和調整我們針對MSR的對衝策略。
我們按公允價值計算的內部信貸機構和按揭貸款會受到利率波動的影響。在發起、彙集和交付過程中,這一管道價值隨着利率的變化而上升和下降。由於我們幾乎所有的產品都可以交付給房利美、房地美和金利美,我們主要使用遠期代理或金利美作為我們的主要對衝工具。TBA市場是二級市場,貸款人在這裏出售FLSC或TBA,以對衝市場利率可能變化的風險,並鎖定它們正在發放的抵押貸款的價格。
我們利用敏感性分析根據利率變化來評估我們的市場風險。敏感性分析基於利率的假設變化(增加和減少)來衡量對公允價值的潛在影響。我們的總市場風險受到多種因素的影響,包括市場波動性和市場流動性。本文提出的敏感性分析存在某些固有的侷限性,包括必須基於單一時間點進行分析,以及無法包括通常會因模擬的市場變化而產生的複雜的市場反應。我們在工具上使用了2024年3月31日的市場利率來執行敏感性分析。這些敏感性是假設的,僅供説明之用。基於假設變動的公允價值變動一般不能外推到我們的業績,因為公允價值變動之間的關係可能不是線性的,也不會考慮持續經營。下表彙總了按公允價值計算按揭貸款的公允價值估計變動。
在假設收益率曲線瞬時平行移動的情況下,截至2024年3月31日的價值、MSR、IRLC和FLSC。實際結果可能會有很大不同。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
(千美元) | 下行25個基點 | | 最高可達25bps |
資產增加(減少) | | | |
公允價值抵押貸款 | $ | 45,040 | | | $ | (48,795) | |
MSR | (98,739) | | | 97,441 | |
IRLC | 55,116 | | | (63,501) | |
資產變動共計 | $ | 1,417 | | | $ | (14,855) | |
負債增加(減少) | | | |
FLSC | $ | (97,677) | | | $ | 106,789 | |
負債的總變動 | $ | (97,677) | | | $ | 106,789 | |
信用風險
我們受到信用風險的影響,這是由於借款人沒有能力或不願支付合同要求的抵押貸款而導致的違約風險。雖然我們的貸款在沒有追索權的情況下被出售到二級市場,但根據我們的貸款銷售協議,我們確實有回購和賠償投資者的義務。至於已回購或未在二手市場出售的貸款,只要借款人違約,而物業最終止贖及清盤所得的收益不足以支付按揭貸款的款額及所招致的開支,本行便須承擔信貸風險。我們相信,通過實施嚴格的承保標準、強大的欺詐檢測工具和旨在遵守適用法律和我們的標準的技術,這種風險可以得到緩解。此外,我們相信,通過我們貸款組合的質量,這一風險得到了緩解。截至2024年3月31日的三個月,我們發起的貸款的加權平均貸款價值比率為82.37%,加權平均FICO分數為735。截至2023年3月31日的三個月,我們發起的貸款的加權平均貸款與價值比率為83.51%,加權平均FICO分數為737。
交易對手風險
我們受到融資安排和利率風險對衝活動所產生的風險的影響。這些活動通常涉及與非關聯銀行或公司的債務交換,在此類交易中稱為“交易對手”。如果交易對手違約,如果該交易對手無法履行對我們的義務,我們可能會面臨財務損失。我們通過只選擇我們認為財務實力雄厚的交易對手來管理這一風險,在許多此類交易對手之間分散風險,限制向任何單一交易對手發放的無擔保信貸的單一信貸敞口,並在適當情況下與交易對手簽訂主要淨額結算協議。
根據財政部市場實踐小組的最佳做法概述,我們與所有重要的交易夥伴執行證券業和金融市場協會的交易協議。每項此類協議都規定,如果任何一方的風險敞口超過預定的合同限制,就可以交換保證金。這種保證金要求限制了我們的整體交易對手風險敞口。總淨額結算協議包含一項法律權利,可以抵銷欠同一交易對手的金額和來自同一交易對手的金額。在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三個月內,我們沒有因任何交易對手的不履行而蒙受損失。
此外,在我們的融資安排的情況下,如果交易對手選擇不續簽借款協議,並且我們無法獲得融資來發起抵押貸款,我們將面臨風險。通過我們的融資機制,我們尋求通過確保我們與各種久負盛名的交易對手有足夠的借款能力來滿足我們的資金需求,並建立長期關係,從而減輕這種風險。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
披露控制和程序是控制和其他程序,旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於,旨在確保提交或提交的公司報告中要求披露的信息的控制和程序
根據《交易法》提交的文件已累積並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和D首席財務官,以便及時作出關於所需披露的決定。
根據《交易法》第13a-15和15d-15條規則的要求,我們的首席執行官和首席財務官對截至2024年3月31日我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性進行了評估。根據他們的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序(如交易所法案下規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部
項目1.法律訴訟
我們所在的行業受到嚴格監管,對消費者保護高度敏感,我們受到眾多聯邦、州和地方法律的約束。在我們的日常業務過程中,我們經常參與消費者投訴、監管行動和法律訴訟。我們還經常參與州監管審計和審查,偶爾還會參與與我們各自業務相關的其他政府訴訟。這些事項的解決,包括下文具體描述的事項,目前預計不會對我們的財務狀況、財務業績或現金流產生重大不利影響。
2021年4月23日,美國佛羅裏達州中區地區法院對公司和Mat Ishbia提起訴訟,分別由Okavage Group,LLC(“Okavage”)代表自己和所有其他抵押貸款經紀人提起訴訟,這些經紀人現在是或曾經是UWM和Fairal Independent Mortgage或Rocket Pro TPO的客户。在本公司和Mat Ishbia提出駁回申訴的動議後,Okavage於2021年8月2日提出動議,要求許可修改其申訴,2021年8月3日,法院批准了Okavage的動議,並命令書記提出原告的第一次修訂的集體訴訟申訴及其相應的附件。在修改後的起訴書中,Okavage放棄了該公司的被告身份,並增加了UWM作為被告。Okavage聲稱與其最初的起訴書中代表的是同一組抵押貸款經紀人,並聲稱UWM不再與獨立抵押貸款經紀人進行新交易的新政策,後者也向這兩個市場參與者出售抵押貸款,根據聯邦和佛羅裏達州反壟斷法,這相當於反競爭行為。奧卡瓦奇尋求等級認證、金錢損害賠償、律師費和禁令救濟。UWM於2021年9月7日提交了新的駁回動議。2022年7月27日,負責審議UWM駁回動議的地方法官建議,在不損害原告的情況下,將修改後的申訴全部駁回。作為迴應,Okavage於2022年11月8日提起了第二次修訂後的集體訴訟。2023年3月24日,Okavage提出動議,要求允許提出補充申訴,法院於2023年7月18日批准。2023年8月14日,UWM提出動議,駁回補充集體訴訟。2024年2月6日,當WWM的駁回動議在法院待決時,治安法官發佈了一份報告和建議,批准UWM的動議,並就所有指控駁回申訴。原告對地方法官的報告提出了反對意見,UWM對這些反對意見提出了迴應。
2022年2月3日,UWM向美國密歇根州東區地區法院提起訴訟,起訴前客户美國Moneyline,Inc.,尋求金錢賠償和禁令救濟。起訴書稱,AML向某些選定的零售貸款人提交抵押貸款和抵押貸款申請,違反了雙方的批發經紀協議。2022年2月25日,AML提交了對申訴的答覆,幷包括針對UWM的某些反訴,包括欺詐和失實陳述。2022年3月18日,UWM提出了駁回AML反訴的動議,2022年12月22日,法院批准了UWM的大部分動議,駁回了AML除宣告性判決索賠外的所有反訴,AML提出了複議法院命令的動議。2023年3月8日,AML提出了修改後的反訴,該反訴也於2024年3月29日被駁回。2024年4月12日,AML提出複議動議。AML的複議動議和UWM的申訴仍懸而未決。
2024年4月2日,美國密歇根州東區地區法院對UWM、本公司、SFS Corp.和Mat Ishbia分別提起訴訟(統稱為UWM被告),由Therisa D.Escue等人提起。(統稱為“原告”)。原告尋求等級證明、金錢損害賠償、律師費以及公平和禁令救濟。原告聲稱,除其他事項外,對於通過UWM發放的抵押貸款,UWM不正當地影響其網絡中的抵押經紀人,引導潛在借款人以遠高於競爭對手收取的費用從UWM獲得抵押貸款,並且這些抵押經紀人沒有采取行動
他們是獨立的,但卻是UWM的俘虜。UWM的被告否認了起訴書中的指控,並認為這些指控毫無根據。
項目5.其他信息
規則10b5-1交易計劃
在截至2024年3月31日的三個月內,我們的高級職員(定義見交易所法案第16a-1(F)條)或董事通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”,每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
第1.01項訂立實質性最終協議
於2024年3月20日,UWM與作為行政代理(“代理”)的美國高盛銀行及不時與借貸各方(“貸款人”)訂立的信貸協議第一修正案(“第一修正案”),修訂日期為2023年3月20日的信貸協議(“MSR信貸協議”)。第一修正案取消了未支取金額的最低使用費,並將GNMA MSR貸款的到期日延長至2027年3月20日。MSR信貸協議的所有其他重要條款保持不變。
代理人和分包商以及代理人和分包商的某些附屬公司不時為UWM或公司提供商業銀行、投資銀行或諮詢服務,併為此收取了慣例費用和費用報銷。此外,這些實體可能會在UWM或公司的正常業務過程中不時與UWM或公司進行交易併為其提供服務,併為此收取慣例費用和費用報銷。
第一修正案的上述描述並不完整,並且通過參考隨附的MSR信貸協議全文(附件10.23A)對其進行了完整的限定。
項目6.證物和財務報表附表
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展品 數 | | 描述 |
10.23.1#% | | 信用協議第一修正案,日期為2024年3月20日,由United Wholesale Mortgage,LLC(作為借款人)和高盛銀行美國(作為行政代理人)以及不時的貸方簽署。 |
| | |
31.1% | | 根據SEC規則13 a-14(a)和15 d-14(a),對CEO進行認證 |
| |
31.2% | | 根據SEC規則13 a-14(a)和15 d-14(a),對CFO進行認證 |
| |
32.1% | | 根據18 U.S.C.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第1350條 |
| | |
32.2% | | 根據18 U.S.C.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第1350條 |
| | |
| | |
| |
101.0胰島素% | | MBE實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為其MBE標籤嵌入在 內聯BEP文檔。 |
| | |
101.SCH% | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
101.CAL% | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF% | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| | |
101.LAB% | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
101.PRE% | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| | |
104.0% | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
| | |
| | |
% | | 現提交本局。 |
| | |
| | |
| | |
# | | 本展覽的某些機密部分通過用括號和星號標記這些部分而被省略,因為所識別的機密部分(i)不是重要的,並且(ii)如果公開披露,將對競爭有害,或構成非重要的個人可識別信息。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | UWM控股公司 |
| | | | |
日期:2024年5月9日 | | | 發信人: | | /s/安德魯·胡巴克 |
| | | | | 安德魯·胡巴克 |
| | | | | 常務副總裁總裁,首席財務官、首席會計官 |