pycr-20240331
0001839439假的6/30Q32024P3MP1YP1Yxbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票xbrli: pure00018394392023-07-012024-03-3100018394392024-04-3000018394392024-03-3100018394392023-06-3000018394392024-01-012024-03-3100018394392023-01-012023-03-3100018394392022-07-012023-03-310001839439US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310001839439美國公認會計準則：優先股成員2022-12-310001839439美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001839439US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001839439US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001839439US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-3100018394392022-12-310001839439US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001839439US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001839439美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310001839439美國公認會計準則：優先股成員2023-03-310001839439美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001839439US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310001839439US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001839439US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-3100018394392023-03-310001839439美國公認會計準則：優先股成員2023-12-310001839439美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001839439US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310001839439US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001839439US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-3100018394392023-12-310001839439US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001839439美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-03-310001839439美國公認會計準則：優先股成員2024-03-310001839439美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001839439US-GAAP：美國國債普通股會員2024-03-310001839439US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001839439US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310001839439美國公認會計準則：優先股成員2022-06-300001839439美國通用會計準則：普通股成員2022-06-300001839439US-GAAP：美國國債普通股會員2022-06-300001839439US-GAAP：額外實收資本會員2022-06-300001839439US-GAAP：留存收益會員2022-06-300001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-06-3000018394392022-06-300001839439US-GAAP：留存收益會員2022-07-012023-03-310001839439US-GAAP：額外實收資本會員2022-07-012023-03-310001839439美國通用會計準則：普通股成員2022-07-012023-03-310001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-07-012023-03-310001839439美國公認會計準則：優先股成員2023-06-300001839439美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001839439US-GAAP：美國國債普通股會員2023-06-300001839439US-GAAP：額外實收資本會員2023-06-300001839439US-GAAP：留存收益會員2023-06-300001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-300001839439US-GAAP：留存收益會員2023-07-012024-03-310001839439US-GAAP：額外實收資本會員2023-07-012024-03-310001839439美國通用會計準則：普通股成員2023-07-012024-03-310001839439US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-07-012024-03-310001839439pycr: 經常性費用會員2024-01-012024-03-310001839439pycr: 經常性費用會員2023-01-012023-03-310001839439pycr: 經常性費用會員2023-07-012024-03-310001839439pycr: 經常性費用會員2022-07-012023-03-310001839439US-GAAP：服務其他會員2024-01-012024-03-310001839439US-GAAP：服務其他會員2023-01-012023-03-310001839439US-GAAP：服務其他會員2023-07-012024-03-310001839439US-GAAP：服務其他會員2022-07-012023-03-3100018394392024-04-012024-03-3100018394392024-07-012024-03-3100018394392025-07-012024-03-3100018394392026-07-012024-03-310001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2023-12-310001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2024-01-012024-03-310001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2024-03-310001839439pycr: 履行合同成員的費用2023-12-310001839439pycr: 履行合同成員的費用2024-01-012024-03-310001839439pycr: 履行合同成員的費用2024-03-310001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2022-12-310001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2023-01-012023-03-310001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2023-03-310001839439pycr: 履行合同成員的費用2022-12-310001839439pycr: 履行合同成員的費用2023-01-012023-03-310001839439pycr: 履行合同成員的費用2023-03-310001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2023-06-300001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2023-07-012024-03-310001839439pycr: 履行合同成員的費用2023-06-300001839439pycr: 履行合同成員的費用2023-07-012024-03-310001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2022-06-300001839439pycr: 獲得新合約成員的費用2022-07-012023-03-310001839439pycr: 履行合同成員的費用2022-06-300001839439pycr: 履行合同成員的費用2022-07-012023-03-310001839439pyCR: VerbMember2023-05-020001839439pyCR: VerbMember2023-05-022023-05-020001839439pycr: TalenyaMember2022-10-270001839439pycr: TalenyaMember2022-10-272022-10-270001839439pycr: hcmassets收購會員2023-01-012023-03-310001839439pycr: hcmassets收購會員2024-01-012024-03-310001839439pycr: hcmassets收購會員2023-07-012024-03-310001839439pycr: hcmassets收購會員2022-07-012023-03-310001839439pycr: hcmassets收購會員2024-03-310001839439美國公認會計準則：活期存款會員2024-03-310001839439US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2024-03-310001839439US-GAAP：公司債務證券會員2024-03-310001839439US-GAAP：商業票據成員2024-03-310001839439US-GAAP：其他總投資成員2024-03-310001839439美國公認會計準則：活期存款會員2023-06-300001839439US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2023-06-300001839439US-GAAP：公司債務證券會員2023-06-300001839439US-GAAP：商業票據成員2023-06-300001839439US-GAAP：其他總投資成員2023-06-300001839439美國通用會計準則：Landmember2024-03-310001839439美國通用會計準則：Landmember2023-06-300001839439美國公認會計準則：土地改善成員2024-03-310001839439美國公認會計準則：土地改善成員2023-06-300001839439US-GAAP：建築和建築改善成員2024-03-310001839439US-GAAP：建築和建築改善成員2023-06-300001839439US-GAAP：計算機設備成員2024-03-310001839439US-GAAP：計算機設備成員2023-06-300001839439US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2024-03-310001839439US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-06-300001839439美國通用會計準則：辦公設備會員2024-03-310001839439美國通用會計準則：辦公設備會員2023-06-300001839439US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2024-03-310001839439US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2023-06-300001839439pyCR: VerbMember2023-07-012024-03-3100018394392022-08-072022-08-070001839439US-GAAP：基於技術的無形資產成員2024-03-310001839439US-GAAP：基於技術的無形資產成員2023-06-300001839439US-GAAP：客户關係成員2024-03-310001839439US-GAAP：客户關係成員2023-06-300001839439US-GAAP：商標名會員2024-03-310001839439US-GAAP：商標名會員2023-06-300001839439pycr: 命名權限成員2024-03-310001839439pycr: 命名權限成員2023-06-300001839439US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：活期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：活期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：活期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439美國公認會計準則：活期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2024-03-310001839439US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他總投資成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他總投資成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：其他總投資成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：其他總投資成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001839439US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：活期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：活期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：活期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439美國公認會計準則：活期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2023-06-300001839439US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：商業票據成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：其他總投資成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：其他總投資成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：其他總投資成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：其他總投資成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001839439US-GAAP：A系列優選股票會員2023-06-300001839439US-GAAP：A系列優選股票會員2024-03-3100018394392024-03-062024-03-06
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
————————
表單 10-Q
（Mark One）
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
o
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內 _______到 _______

委員會檔案編號 001-40640
PAYCOR HCM, INC..
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
83-1813909
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
蒙哥馬利路 4811 號
辛辛那提, 哦
45212
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(800) 381-0053
註冊人的電話號碼，包括區號

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元
PYCR
納斯達克股票市場有限責任公司
（納斯達克全球精選市場）
————————
I用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告；（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的x 沒有 o

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器x加速過濾器o
非加速過濾器o規模較小的申報公司o
新興成長型公司o
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o沒有 x
截至2024年4月30日，註冊人的已發行普通股數量為 178,210,132股份。

1
目錄
目錄
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
5
截至2024年3月31日和2023年6月30日的未經審計的簡明合併資產負債表
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月未經審計的簡明合併運營報表
6
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月未經審計的綜合收益（虧損）簡明綜合報表
7
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月未經審計的簡明合併股東權益報表
8
截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月未經審計的簡明合併現金流量表
10
未經審計的簡明合併報表附註
11
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
22
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
39
第 4 項。控制和程序
41
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
42
第 1A 項。風險因素
42
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
42
第 3 項。優先證券違約
42
第 4 項。礦山安全披露
42
第 5 項。其他信息
42
第 6 項。展品
43
      簽名
44
2
目錄
關於前瞻性陳述的説明

這份10-Q表季度報告，包括標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “風險因素” 的章節，包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條、經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條和1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，所有陳述，包括關於我們未來經營業績和財務狀況、我們的業務戰略和計劃、未來運營目標的陳述，以及任何具有一般經濟或行業特定性質的陳述，均為前瞻性陳述。您可以通過前瞻性陳述與歷史或當前事實不嚴格相關這一事實來識別前瞻性陳述。諸如 “預期”、“估計”、“期望”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”、“可能”、“前景”、“目標”、“考慮” 之類的詞語或這些詞語的負面或複數形式以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，根據管理層目前獲得的信息，我們認為這些預期和預測可能會影響我們的財務狀況、經營業績、業務戰略、短期和長期業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性陳述受許多風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設與我們的運營、財務業績、財務狀況、業務、前景、增長戰略和流動性有關。因此，有或將會有一些重要因素可能導致我們的實際業績與這些陳述中指出的結果存在重大差異。我們認為這些因素包括但不限於：

•我們有效管理增長的能力。
•由於違反我們或我們供應商的證券措施，包括計算機病毒、蠕蟲、網絡釣魚和勒索軟件攻擊、惡意軟件程序和其他數據安全威脅，未經授權訪問我們的客户或其員工的個人數據所產生的影響。
•擴大和留住我們的直銷隊伍，使其擁有合格和富有成效的人才，以及對我們業務增長的相關影響。
•如果與我們的解決方案相關的實施、用户體驗、客户服務或績效不令人滿意，則會對客户擴展和留存產生影響。
•向員工和税務機關付款的時間與客户的電子資金轉賬結算到我們賬户的時間相關。
•未來收購其他公司的業務、技術或客户組合。
•我們的主要高管的持續服務。
•我們有能力創新和提供高質量、技術先進的產品和服務。
•我們有能力吸引和留住合格人員，包括軟件開發人員和熟練的 IT、銷售、營銷和運營人員。
•我們軟件的正常運行。
•我們與第三方的關係。
•我們的軟件即服務 (“SaaS”) 交付模式、數據中心或第三方提供商服務的損壞、故障或中斷。
•我們保護我們的知識產權和所有權的能力。
•在我們的應用程序中使用開源軟件。
•中小型企業（“SMB”）基於雲的人力資本管理和薪資軟件市場的增長。
•我們市場的總體競爭力。
•通貨膨脹、供應鏈中斷、勞動力短缺和其他不利的宏觀經濟狀況對我們和我們的客户運營的市場的持續影響。
•美國（“美國”）或全球經濟衰退或衰退的影響。
•我們的客户依賴我們的解決方案來遵守適用的法律。
•我們遵守反腐敗、反賄賂和類似法律的能力。
3
目錄
•適用於我們軟件和服務的法律、法規或要求的變更。
•隱私、數據保護、税收和其他法律法規的影響。
•我們對財務報告保持有效的內部控制的能力。
•我們於2023年8月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告第一部分第1A項中列出的其他風險因素。

此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能發表的任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。鑑於這些風險、不確定性和假設，本報告中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果存在重大不利差異。

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現或發生。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期和假設是合理的，但我們無法保證未來的業績、活動水平、業績或成就。除非法律要求，否則在本報告發布之日之後，我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，也沒有義務使這些陳述符合實際業績或修訂後的預期。
4
目錄
第一部分-財務信息



第 1 項。財務報表
Paycor HCM, Inc. 及其子公司
簡明合併資產負債表
（以千計，股票金額除外）
 3月31日
2024		6月30日
2023
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$90,098 $95,233 
應收賬款，淨額43,989 30,820 
遞延合同費用67,156 54,448 
預付費用16,985 10,448 
其他流動資產7,772 2,581 
為客户持有資金之前的流動資產226,000 193,530 
為客户持有的資金1,418,233 1,049,156 
流動資產總額1,644,233 1,242,686 
財產和設備，淨額35,780 34,573 
經營租賃使用權資產14,968 16,834 
善意766,739 767,738 
無形資產，淨額190,818 260,472 
資本化軟件，淨值64,987 53,983 
長期遞延合同成本184,480 162,657 
其他長期資產3,344 2,232 
總資產$2,905,349 $2,541,175 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$20,005 $28,350 
應計費用和其他流動負債25,088 24,119 
應計工資和工資單相關費用36,754 43,858 
遞延收入14,017 13,083 
客户資金債務之前的流動負債95,864 109,410 
客户資金義務1,420,159 1,053,926 
流動負債總額1,516,023 1,163,336 
遞延所得税13,696 18,047 
長期運營租約14,009 16,061 
其他長期負債70,251 70,047 
負債總額1,613,979 1,267,491 
承付款和或有開支（注13）
股東權益：
普通股 $0.001每股面值， 500,000,000授權股份， 178,030,253截至 2024 年 3 月 31 日的已發行股份，以及 176,535,236截至 2023 年 6 月 30 日的已發行股份
178 177 
庫存股，按成本計算， 10,620,2602024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的股票
(245,074)(245,074)
優先股，美元0.001面值， 50,000,000授權股份， —截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的已發行股份
— — 
額外的實收資本2,067,497 2,011,194 
累計赤字(530,147)(489,495)
累計其他綜合虧損(1,084)(3,118)
股東權益總額1,291,370 1,273,684 
負債和股東權益總額$2,905,349 $2,541,175 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
5

Paycor HCM, Inc. 及其子公司
未經審計的簡明合併運營報表
（以千計，股票金額除外）
 截至3月31日的三個月截至3月31日的九個月
 2024202320242023
收入：
經常性收入和其他收入$171,973 $150,757 $451,913 $389,908 
為客户持有的資金的利息收入15,046 10,725 38,235 22,741 
總收入187,019 161,482 490,148 412,649 
收入成本58,736 49,323 165,239 138,692 
毛利128,283 112,159 324,909 273,957 
運營費用：
銷售和營銷55,839 55,499 166,370 155,607 
一般和行政49,921 51,033 154,843 151,405 
研究和開發15,067 13,658 45,787 39,935 
運營費用總額120,827 120,190 367,000 346,947 
運營收入（虧損）7,456 (8,031)(42,091)(72,990)
其他（支出）收入：
利息支出(1,146)(1,970)(3,543)(3,461)
其他1,133 2,003 319 2,514 
所得税補助金前的收入（虧損）7,443 (7,998)(45,315)(73,937)
所得税支出（福利）1,250 (658)(4,663)(10,082)
淨收益（虧損）$6,193 $(7,340)$(40,652)$(63,855)
基本和攤薄後的每股淨收益（虧損）$0.03 $(0.04)$(0.23)$(0.36)
已發行普通股的加權平均值：
基本款和稀釋版177,968,744 176,306,017177,494,795 175,879,962 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
 
6

Paycor HCM, Inc. 及其子公司
未經審計的簡明綜合收益（虧損）報表
（以千計）
三個月已結束 九個月已結束
 3月31日3月31日
 2024202320242023
淨收益（虧損）$6,193 $(7,340)$(40,652)$(63,855)
扣除税款的其他綜合（虧損）收入：
外幣折算未實現（虧損）收益(154)21 (139)(286)
可供出售證券的未實現（虧損）收益，扣除税款(926)641 2,173 175 
扣除税款的其他綜合（虧損）收入(1,080)662 2,034 (111)
綜合收益（虧損）$5,113 $(6,678)$(38,618)$(63,966)
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
7

Paycor HCM, Inc. 及其子公司
未經審計的簡明合併股東權益報表
（以千計，股票金額除外）
截至2023年3月31日的三個月
 優先股普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
公平
股份金額股份金額財政部
股票
餘額，2022 年 12 月 31 日— $— 175,856,650 $176 $(245,074)$1,967,352 $(451,904)$(2,554)$1,267,996 
淨虧損— — — — — — (7,340)— (7,340)
股票薪酬支出— — — — — 20,384 — — 20,384 
税款淨結算— — — — — (423)— — (423)
根據員工股票計劃發行普通股— — 583,772 — — 3,985 — — 3,985 
其他綜合收入— — — — — — — 662 662 
餘額，2023 年 3 月 31 日— $— 176,440,422 $176 $(245,074)$1,991,298 $(459,244)$(1,892)$1,285,264 
截至2024年3月31日的三個月
 優先股普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
公平
 股份金額股份金額財政部
股票
餘額，2023 年 12 月 31 日— $— 177,634,296 $178 $(245,074)$2,049,501 $(536,340)$(4)$1,268,261 
淨收入— — — — — — 6,193 — 6,193 
股票薪酬支出— — — — — 14,849 — — 14,849 
税款淨結算— — — — — (544)— — (544)
根據員工股票計劃發行普通股— — 395,957 — — 3,691 — — 3,691 
其他綜合損失— — — — — — — (1,080)(1,080)
餘額，2024 年 3 月 31 日— $— 178,030,253 $178 $(245,074)$2,067,497 $(530,147)$(1,084)$1,291,370 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
 
8

Paycor HCM, Inc. 及其子公司
未經審計的簡明合併股東權益報表
（以千計，股票金額除外）
截至2023年3月31日的九個月
 優先股普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
收入		總計
股東
公平
 股份金額股份金額財政部
股票
餘額，2022 年 6 月 30 日— $— 174,909,539 $175 $(245,074)$1,926,800 $(395,389)$(1,781)$1,284,731 
淨虧損 — — — — — — (63,855)— (63,855)
股票薪酬支出— — — — — 58,019 — — 58,019 
税款淨結算— — — — — (2,150)— — (2,150)
根據員工股票計劃發行普通股— — 1,530,883 1 — 8,629 — — 8,630 
其他綜合損失— — — — — — — (111)(111)
餘額，2023 年 3 月 31 日— $— 176,440,422 $176 $(245,074)$1,991,298 $(459,244)$(1,892)$1,285,264 
截至2024年3月31日的九個月
 優先股普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
公平
 股份金額股份金額財政部
股票
餘額，2023 年 6 月 30 日— — 176,535,236 $177 $(245,074)$2,011,194 $(489,495)$(3,118)$1,273,684 
淨虧損— — — — — — (40,652)— (40,652)
股票薪酬支出— — — — — 50,813 — — 50,813 
税款淨結算— — — — — (2,373)— — (2,373)
根據員工股票計劃發行普通股— — 1,495,017 1 — 7,863 — — 7,864 
其他綜合收入— — — — — — — 2,034 2,034 
餘額，2024 年 3 月 31 日$— $— $178,030,253 $178 $(245,074)$2,067,497 $(530,147)$(1,084)$1,291,370 
隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
9

Paycor HCM, Inc. 及其子公司
未經審計的簡明合併現金流量表
（以千計）
九個月已結束
 3月31日
 20242023
來自經營活動的現金流：  
淨虧損$(40,652)$(63,855)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊4,464 3,571 
無形資產和軟件的攤銷101,872 92,727 
遞延合同成本的攤銷46,524 33,246 
股票薪酬支出50,813 58,019 
遞延所得税優惠(4,670)(10,287)
壞賬支出4,937 3,233 
出售投資的虧損280 232 
外幣兑換損失186 381 
租約退出（收益）虧損(24)950 
命名權增加費用3,066 3,198 
或有對價公允價值的變化2,816 — 
其他66 (930)
扣除收購影響後的資產和負債變化：
應收賬款(18,124)(12,063)
預付費用和其他資產(9,567)(6,510)
應付賬款(8,478)6,229 
應計負債和其他(13,944)(19,602)
遞延收入1,190 1,119 
遞延合同費用(81,055)(73,273)
經營活動提供的淨現金39,700 16,385 
來自投資活動的現金流：
購買可供出售的客户資金(226,919)(365,196)
出售客户資金和可供出售證券到期所得的收益178,134 259,097 
購買財產和設備(2,451)(3,285)
收購無形資產(4,954)(18,842)
收購業務，扣除獲得的現金82 (18,793)
內部開發的軟件成本(38,268)(30,600)
用於投資活動的淨現金(94,376)(177,619)
來自融資活動的現金流：
為履行客户資金義務而持有的現金及現金等價物的淨變動364,028 (453,685)
支付資本支出融資(3,689)— 
償還債務和融資租賃債務(809)(211)
與淨股結算相關的預扣税(2,373)(2,150)
行使股票期權的收益— 345 
員工股票購買計劃的收益7,864 8,285 
由（用於）融資活動提供的淨現金365,021 (447,416)
外匯對現金和現金等價物的影響(3)(15)
現金、現金等價物、限制性現金和短期投資以及為客户持有的資金的淨變動310,342 (608,665)
期初現金、現金等價物、限制性現金和短期投資以及為客户持有的資金879,046 1,682,923 
期末現金、現金等價物、限制性現金和短期投資以及為客户持有的資金$1,189,388 $1,074,258 
非現金投資、融資和其他現金流信息的補充披露：
應付賬款中的資本支出$20 $2 
支付利息的現金$145 $— 
為換取經營租賃負債而獲得的使用權資產$— $6,257 
為換取資本租賃負債而獲得的資本租賃資產$3,393 $— 
將現金、現金等價物、限制性現金和短期投資以及為客户持有的資金與合併資產負債表進行對賬
現金和現金等價物$90,098 $82,858 
為客户持有的資金1,099,290 991,400 
為客户持有的現金、現金等價物、限制性現金和短期投資以及資金總額$1,189,388 $1,074,258 

隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註是這些報表不可分割的一部分。
10

Paycor HCM, Inc. 及其子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
（所有金額均以千計，股票和每股數據除外）

1. 組織和業務描述:
Paycor HCM, Inc.（“Paycor HCM” 或 “公司”）是領先的人力資本管理（“HCM”）軟件提供商，主要位於美國（“美國”）。Paycor的解決方案針對擁有數萬至數千名員工的中小型企業。提供的解決方案包括薪資、人力資源（“HR”）服務、人才招聘、人才管理、勞動力管理、福利管理、報告和分析以及其他與薪資相關的服務。服務通常使用基於雲的平臺以軟件即服務（“SaaS”）交付模式提供。
Paycor HCM是一家沒有實質性運營資產或業務的控股公司，成立於2018年8月24日，旨在由某些投資基金（“Apax Funds”）收購Paycor, Inc.及其子公司（“Paycor”），由全球領先的私募股權諮詢公司Apax Partners LLP（“Apax Partners”）提供諮詢。2018年9月7日，Paycor HCM通過其子公司簽訂了收購Paycor的合併協議和計劃（“Apax收購”）。Apax 的收購於 2018 年 11 月 2 日結束。收購Apax後，Paycor成為Paycor HCM的間接控股子公司。
2. 重要會計政策摘要：
列報和合並的基礎
隨附的公司未經審計的中期簡明合併財務報表是根據10-Q表的説明和第S-X條例第10條編制的，包括美利堅合眾國公認會計原則（“美國公認會計原則”）要求的中期報告的所有信息和披露。在公司於2023年8月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中，這些未經審計的簡明合併財務報表應與截至2023年6月30日止年度的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。未經審計的中期簡明合併財務報表不包括美國公認會計原則要求的年度財務報表的所有披露，也不一定代表任何未來中期和截至2024年6月30日的整個財年的業績。 包括為公允列報所列日期和期間未經審計的簡明合併財務狀況、經營業績和現金流而認為必要的調整（包括正常的經常性應計費用）。所有公司間往來交易和餘額均已在合併中清除。
 估計數的使用
根據美國公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表要求管理層做出影響某些報告金額和披露的估計和假設。因此，實際結果可能不同於這些估計。受此類估計和假設影響的重要項目包括對商譽和無形資產潛在減值的評估以及股票薪酬的估值。
公司的經營業績和財務狀況也可能受到經濟、政治、立法、監管和法律行動的影響，包括但不限於健康流行病和流行病及其由此產生的經濟影響。經濟狀況，例如衰退趨勢、通貨膨脹、利率和貨幣匯率以及政府財政政策，可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大影響。雖然公司為預期負債保持儲備金並提供不同級別的保險，但公司可能會受到民事、刑事、監管或行政訴訟、索賠或訴訟的影響。
應收賬款，淨額
應收賬款餘額顯示在未經審計的簡明合併資產負債表上，其中扣除了美元可疑賬款備抵後的淨額11,880和 $7,032分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日。可疑賬款備抵考慮了歷史經驗、信貸質量、應收賬款餘額的年限以及可能影響客户支付能力的當前和預測的經濟狀況等因素。公司進行持續的信用評估，通常不需要客户提供抵押品。管理層在個人賬户過期時對其進行審查，以確定可收款性。可疑賬户備抵金根據管理層對逾期賬款的考慮定期進行調整。在用盡所有合理的收款努力後，將從個人賬户中扣除津貼。
11

銷售和營銷
銷售和營銷費用包括與公司直銷和營銷人員相關的成本，包括與員工相關的成本、營銷、廣告和促銷費用以及其他相關費用。廣告和促銷費用在發生時記作支出。廣告和促銷費用總額約為 $8,459和 $8,014分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。廣告和促銷費用總額約為 $24,730和 $21,415分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中。
基於股票的薪酬
在未經審計的簡明合併財務報表中，公司將所有員工和董事的股票薪酬視為成本。股票分類的獎勵以授予日獎勵的公允價值計算，在扣除實際沒收後，在獎勵所需的服務期內按直線方式確認支出。

公司根據公司標的普通股的公允價值確定限制性股票單位（“RSU”）的授予日公允價值。公司使用Black-Scholes期權定價模型估算股票期權（包括作為公司員工股票購買計劃（“ESPP”）的一部分購買的普通股的授予日期公允價值，該模型要求管理層對授予日公司獎勵的公允價值做出假設，包括預期的獎勵期限，根據期限計算的公司股票的預期波動率通常與預期期限相稱獎勵的百分比、預期的無風險回報率和預期公司股票的股息收益率。公司確認截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股票薪酬支出為美元14,849和 $20,384，分別地。公司確認截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月的股票薪酬支出為美元50,813和 $58,019，分別地。
3. 收入：
下表按經常性費用和實施服務以及其他分列了合同收入，公司認為這些收入描述了其收入的性質、金額和時間：
 截至3月31日的三個月截至3月31日的九個月
 2024202320242023
經常性費用$168,105 $147,491 $440,616 $380,426 
實施服務及其他3,868 3,266 11,297 9,482 
經常性收入和其他收入$171,973 $150,757 $451,913 $389,908 
遞延收入
公司確認遞延收入包括不可退還的預付費用以及與履行履約義務之前開具發票的某些輔助產品相關的訂閲服務。
與實施服務相關的不可退還的預付費用通常包含在客户的第一張發票中。實施費用被遞延並確認為超過估計值的收入 24 個月實質性權利存在的期限，即客户在續訂服務時無需支付額外的不可退還的實施費而應受益的期限。
12

下表彙總了與不可退還的預付費用和定期訂閲服務相關的遞延收入變化：
 截至3月31日的三個月截至3月31日的九個月
2024202320242023
期初餘額$18,952 $17,037 $18,697 $17,046 
收購的遞延收入— 7 — 300 
收入遞延6,391 6,279 16,444 16,186 
確認的收入(5,458)(4,949)(15,252)(15,052)
外匯的影響(23)(4)(27)(110)
期末餘額$19,862 $18,370 $19,862 $18,370 
遞延收入記錄在未經審計的簡明合併資產負債表上的遞延收入和其他長期負債中。公司將確認遞延收入 $4,192在 2024 財年，美元11,822在 2025 財年，以及 $3,848在 2026 財年。

 遞延合同成本
下表顯示了這些遞延合同成本的遞延合同成本餘額和相關攤銷費用。
 截至2024年3月31日的三個月
 期初餘額
成本資本化
攤銷
期末餘額
獲得合同的費用$101,235 $10,880 $(7,111)$105,004 
履行合同的成本139,898 16,271 (9,537)146,632 
總計$241,133 $27,151 $(16,648)$251,636 
 截至2023年3月31日的三個月
 期初餘額
成本資本化
攤銷
期末餘額
獲得合同的費用$82,423 $10,559 $(5,316)$87,666 
履行合同的成本107,482 15,189 (6,836)115,835 
總計$189,905 $25,748 $(12,152)$203,501 
 截至2024年3月31日的九個月內及截至2024年3月31日的九個月內
 期初餘額
成本資本化
攤銷
期末餘額
獲得合同的費用$93,317 $31,685 $(19,998)$105,004 
履行合同的成本123,788 49,370 (26,526)146,632 
總計$217,105 $81,055 $(46,524)$251,636 
 截至2023年3月31日的九個月內及截至2023年3月31日的九個月內
 期初餘額
成本資本化
攤銷
期末餘額
獲得合同的費用$72,342 $29,949 $(14,625)$87,666 
履行合同的成本91,132 43,324 (18,621)115,835 
總計$163,474 $73,273 $(33,246)$203,501 
遞延合同成本記錄在未經審計的簡明合併資產負債表上的遞延合同成本和長期遞延合同成本中。履行合同的成本和獲得合同的成本的攤銷記錄在
13

收入成本以及未經審計的簡明合併運營報表中分別包含銷售和營銷費用。公司定期審查其遞延成本的減值情況，在所報告的任何期限內均未確認減值損失。
4. 企業合併和資產收購：
收購 Verb, Inc.

2023 年 5 月 2 日，公司收購了 100Verb, Inc. 的股權百分比，Verb, Inc. 是一種基於行為科學的現代微學習解決方案，旨在培養一線領導者及其團隊（“動詞收購”），初始現金購買價格為美元6,000，加上最高不超過 $2,000根據既定收入的實現情況額外支付現金。此次收購的資金來自手頭現金。

此次收購被視為業務合併。初步收購價格是根據收購之日轉讓總對價的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。收購價格超過所購淨資產公允價值的部分分配給商譽, 無其中可以用於税收目的的扣除。商譽主要包括協同效益和增長機會。促成商譽認可的因素以收購動詞預計將實現的戰略收益為基礎。好處包括購買專為中小型企業量身定製的軟件技術，該技術可以集成到公司當前的產品套件中。 Verb收購的初步收購價格分配給收購的個人資產和負債的假設如下：
2023年5月2日
總對價的公允價值$5,677 
獲得的現金(295)
淨購買價格$5,382 
收購的資產：
應收賬款$144 
其他流動資產119 
財產和設備22 
科技無形資產2,680 
其他非流動資產586 
購置的可識別資產總額3,551 
假設的負債：
應付賬款(49)
應計費用(96)
遞延收入(749)
假設的可識別負債總額(894)
善意2,725 
轉讓對價總額的公允價值$5,382 
收購的技術無形資產的加權平均使用壽命為 3年份。

或有對價的公允價值是根據管理層對未來付款的估計在收購之日計量的，並在未經審計的簡明合併資產負債表中記作其他長期負債中的負債。

收購 Talenya 有限公司

2022年10月27日，公司收購了 100Talenya Ltd. 是一家總部位於以色列的人工智能驅動型人才招聘和招聘解決方案（“Talenya收購”）的初始股權百分比
14

現金購買價格為 $20,000，加上最高不超過 $10,000根據已實現的既定收益超過 a 的額外現金支付 兩年時期。此次收購的資金來自手頭現金。

此次收購被視為業務合併。初步收購價格是根據收購之日轉讓總對價的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。收購價格超過所購淨資產公允價值的部分分配給商譽, 無其中可以扣除用於納税目的。商譽主要包括協同效益和增長機會。促成商譽認可的因素基於收購Talenya預計將實現的戰略收益。好處包括購買專為中小型企業量身定製的軟件技術，該技術可以集成到公司當前的產品套件中。 收購Talenya的最終收購價格分配給收購的個人資產和負債如下：
2022年10月27日
總對價的公允價值$23,240 
獲得的現金(172)
淨購買價格$23,068 
收購的資產：
應收賬款$217 
其他流動資產34 
財產和設備13 
科技無形資產6,760 
其他非流動資產2,222 
購置的可識別資產總額9,246 
假設的負債：
應付賬款(211)
應計費用(294)
遞延收入(300)
假設的可識別負債總額(805)
善意14,627 
轉讓對價總額的公允價值$23,068 
收購的技術無形資產的加權平均使用壽命為 7年份。

或有對價的公允價值是根據管理層對未來付款的估計在收購之日計量的，並在未經審計的簡明合併資產負債表中記作應計費用和其他流動負債和其他長期負債中的負債。

公司產生的交易成本為 $—與截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的Talenya收購有關，以及 $—和 $1,174與截至九個月的Talenya收購有關 2024 年 3 月 31 日和分別是 2023 年。這些費用在隨附的未經審計的簡明合併運營報表中記作一般和管理費用。

資產收購

公司定期從其他HCM提供商那裏獲取客户關係。資產購買協議通常根據收購的客户在規定的時間範圍內產生的收入向賣方提供初始付款和或有付款。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，根據此類協議支付的或有付款均為美元—。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，根據此類協議支付的或有付款為美元3,596和 $4,259，分別地。

收購的客户關係記錄在未經審計的簡明合併資產負債表中的無形資產中，並按直線攤銷 三年。截至2024年3月31日，這些無形資產的加權平均剩餘攤銷期約為 1.9年份。或有付款是在什麼時候確認的
15

每項意外情況都已得到解決，對價已支付或作為所購無形資產的增加而支付，在初始收購的無形資產的剩餘期限內按直線分期攤銷。
5. 為客户持有的資金：
為客户持有的資金如下：
 2024年3月31日
 
攤銷
成本
格羅斯
未實現
收益
格羅斯
未實現
損失
公平
價值
活期存款賬户和其他現金等價物$1,099,290 $— $— $1,099,290 
美國財政部和美國政府機構的直接義務86,707 33 (315)86,425 
公司債券212,839 214 (1,048)212,005 
商業票據618 — — 618 
其他證券20,042 17 (164)19,895 
$1,419,496 $264 $(1,527)$1,418,233 
 
 2023年6月30日
 
攤銷
成本
格羅斯
未實現
收益
格羅斯
未實現
損失
公平
價值
活期存款賬户和其他現金等價物$783,813 $— $— $783,813 
美國財政部和美國政府機構的直接義務72,173 — (776)71,397 
公司債券172,570 91 (3,049)169,612 
商業票據2,977 — (3)2,974 
其他證券21,776 2 (418)21,360 
 $1,053,309 $93 $(4,246)$1,049,156 
其他證券主要由市政債務和存款證組成。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，投資證券的銷售和到期收益約為美元74,680和 $45,080，分別地。截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，投資證券的銷售和到期收益約為美元178,134和 $259,097，分別地。
公司面臨利率風險，因為利率波動將導致未來投資的收益潛力波動。公司不使用衍生金融工具來管理利率風險。
由於信用風險的變化或其他潛在的估值問題，公司持續審查其投資，以確定是否有擔保任何信用損失備抵金。公司沒有持續未實現虧損超過十二個月的重大個別證券。該公司認為，就存在的未實現虧損而言，通常是由利率的變化而不是信用風險的變化造成的，因此認為無需評估相關投資即可確定是否需要為信用損失提供備抵金。此外，該公司認為，它將收回未實現虧損的證券的成本基礎，並有能力持有這些證券直到其價值回升，並且無意在2024年3月31日出售。
16

截至2024年3月31日，客户基金資產的預期到期日如下：
應在2024財年內到期
$1,110,120 
於 2025 財年內到期
68,232 
於 2026 財年內到期
127,759 
應在2027財年內到期
80,870 
在 2028 財年內到期
23,368 
此後7,884 
總計$1,418,233 
 
6. 財產和設備，淨額：
公司財產和設備淨值摘要如下：
 3月31日
2024		6月30日
2023
土地$3,680 $3,680 
土地改善910 910 
建築和改進22,845 22,845 
計算機、設備和軟件23,135 18,702 
傢俱和固定裝置2,248 2,250 
辦公設備2,903 2,880 
租賃權改進5,207 4,114 
60,928 55,381 
累計折舊和攤銷(25,148)(20,808)
財產和設備，淨額$35,780 $34,573 
財產和設備的折舊和攤銷約為美元1,467和 $1,175分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中。財產和設備的折舊和攤銷約為 $4,464和 $3,571分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中。
7. 資本化軟件，淨額：
公司資本化軟件淨值摘要如下：
 3月31日
2024		6月30日
2023
資本化軟件$163,976 $125,707 
累計攤銷(98,989)(71,724)
資本化軟件，淨值$64,987 $53,983 
資本化軟件的攤銷費用約為 $9,625和 $7,166在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。資本化軟件的攤銷費用約為 $27,264和 $20,317分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中。
17

以下是截至2024年3月31日的未來攤銷費用表：
2024 年（剩餘三個月）$9,448 
202531,651 
202619,695 
20274,193 
 $64,987 
8. 商譽和無形資產：
商譽賬面金額的變化如下所示：
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額$767,738 
動詞習得(661)
外幣折算(338)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$766,739 
2022年8月7日，公司簽訂了 16 年與美國國家橄欖球聯盟辛辛那提孟加拉虎隊合作，授予該公司對自2000年以來一直是辛辛那提孟加拉虎隊主場的Paycor體育場的獨家冠名權（“冠名權”）。域名權協議（“命名權協議”）下的合同付款始於2022年8月，並於2038年結束。

冠名權已記錄在未經審計的簡明合併資產負債表上的無形資產中，其金額等於未來合同現金流的現值，並附有抵消未來付款的負債。該無形資產反映了孟加拉虎體育場的命名權，包括聯合品牌和共享促銷，以及公司在體育場及其周圍放置徽標的權利。

抵消負債和總還款義務之間的折扣在命名權協議期限內使用實際利息法攤銷為利息支出。無形資產將在命名權協議的有效期內通過銷售和營銷費用按直線方式攤銷。該負債包含在未經審計的簡明合併資產負債表上的應計費用和其他流動負債和其他長期負債中。

無形資產的組成如下：
 3月31日
2024		6月30日
2023
成本：
科技$153,011 $151,855 
客户關係466,248 462,452 
商標名稱105,670 105,670 
命名權66,698 66,698 
總成本$791,627 $786,675 
累計攤銷：
科技$(144,057)$(141,309)
客户關係(411,523)(348,123)
商標名稱(38,171)(32,889)
命名權(7,058)(3,882)
累計攤銷總額$(600,809)$(526,203)
無形資產，淨額$190,818 $260,472 

18

無形資產的攤銷費用約為美元23,935和 $24,467分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中。無形資產的攤銷費用約為 $74,608和 $72,410分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中。
以下是截至2024年3月31日的未來攤銷費用表：
2024 年（剩餘三個月）$23,028 
202544,853 
202617,779 
202712,420 
202812,244 
此後80,494 
$190,818 
9. 債務協議和信用證：
信貸協議
Paycor, Inc. 是與PNC銀行、全國協會（“PNC”）、Fifth Third、National Association和其他貸款機構簽訂的信貸協議（經修訂後為 “信貸協議”）的當事方，該協議提供 $200,000優先擔保循環信貸額度（“循環信貸額度”）。循環信貸額度包括 “手風琴功能”，允許公司在某些情況下將循環信貸額度的規模額外增加本金，最高可達 $200,000，由此產生的最高本金金額為 $400,000，前提是參與的貸款人選擇增加承諾額或在信貸協議中增加新的貸款人。循環信貸額度將於2026年6月11日到期。

該公司有 不截至2024年3月31日和2023年6月30日循環信貸額度下的未償借款。此外，該公司還有 不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的未清信用證。
10. 公允價值測量：
美國公認會計原則定義了公允價值，建立了衡量公允價值的框架，並建立了公允價值層次結構，優先考慮估值技術的投入。公允價值是指在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。公允價值計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的本金市場，或者在沒有本金市場的情況下，發生在最有利的市場。使用與市場、收入或成本方法一致的估值技術來衡量公允價值。公允價值層次結構將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先級分為三個大類：
一級投入是活躍市場中公司可以獲得的相同資產或負債的報價（未經調整）。
第 2 級投入是指資產或負債可直接或間接觀察到的投入（第 1 級中包含的報價除外）。
第三級投入是資產或負債的不可觀察的輸入，依賴於管理層自己對市場參與者在資產或負債定價時使用的假設的假設。
某些資產（例如非金融資產，主要是長期資產、商譽、無形資產和某些其他資產）的公允價值在減值評估中予以確認或披露。所有非經常性估值都使用大量不可觀察的投入，因此屬於公允價值層次結構的第三級。
截至2024年3月31日和2023年6月30日，包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款在內的金融工具的賬面金額接近公允價值，因為這些工具的到期日相對較短。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年6月30日以公允價值計量的公司定期金融資產和負債的信息：
19

2024年3月31日
第 1 級
第 2 級
第 3 級
總計
為客户持有的資金——現金和現金等價物：
活期存款賬户和其他現金等價物$1,099,290 $— $— $1,099,290 
為客户持有的資金——可供出售：
美國財政部和美國政府機構的直接義務— 86,425 — 86,425 
公司債券— 212,005 — 212,005 
商業票據— 618 — 618 
其他證券— 19,895 — 19,895 
$1,099,290 $318,943 $— $1,418,233 
2023年6月30日
第 1 級
第 2 級
第 3 級
總計
為客户持有的資金——現金和現金等價物：
活期存款賬户和其他現金等價物$783,813 $— $— $783,813 
為客户持有的資金——可供出售：
美國財政部和美國政府機構的直接義務— 71,397 — 71,397 
公司債券— 169,612 — 169,612 
商業票據— 2,974 — 2,974 
其他證券— 21,360 — 21,360 
$783,813 $265,343 $— $1,049,156 
第 1 級中包含的可供出售證券使用在活躍交易所交易的相同工具的收盤價進行估值。第 2 級中包含的可供出售證券是根據活躍市場中類似資產或負債的報價進行估值的，並根據該資產或負債的任何特定條款進行調整。
11. 資本存量:
公司第二次修訂和重述的公司註冊證書授權簽發最多 500,000,000面值為 $ 的普通股0.001每股和 50,000,000面值為 $ 的優先股股票0.001每股。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日，有 178,030,253和 176,535,236分別是已發行普通股，以及 不已發行優先股的股份。

2024年3月6日，我們的主要股東Pride Aggregator, LP（“Pride Aggregator”）完成了由Apax Partners LLP建議的某些基金控制的投資工具，Pride Aggregator, LP（“Pride Aggregator”）完成了二次承銷的公開募股 8,000,000公司普通股。該公司沒有從此次出售中獲得任何收益。
12. 每股淨收益（虧損）：
每股基本淨收益（虧損）的計算方法是將淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均值。
攤薄後的每股淨收益（虧損）的計算方法是將根據潛在稀釋性證券的影響進行必要調整的淨收益（虧損）除以該期間已發行股票的加權平均值以及具有稀釋作用的證券的影響。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月中，潛在的稀釋性證券包括限制性股票單位、股票期權和ESPP購買權。由於截至2024年3月31日的九個月以及截至2023年3月31日的三個月和九個月的淨虧損，在計算攤薄後的每股淨虧損時，任何潛在的稀釋性證券都被排除在分母之外，因為將它們包括在內會產生反稀釋作用。此外，公司排除了由Pride Aggregator會員權益單位組成的某些員工在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月內持有的股票薪酬獎勵的影響。
20

 截至2024年3月31日的九個月以及截至2023年3月31日的三個月和九個月的基本和攤薄後每股淨虧損相同，因為在計算每個此類期間的攤薄淨虧損時，將所有潛在的已發行普通股納入攤薄淨虧損會產生反稀釋作用。 下表列出了每股基本淨收益（虧損）和攤薄後淨收益（虧損）的計算方法：
截至3月31日的三個月截至3月31日的九個月
（以千計，每股數據除外）2024202320242023
淨收益（虧損）$6,193 $(7,340)$(40,652)$(63,855)
已發行普通股的加權平均值：
基本款和稀釋版177,968,744 176,306,017 177,494,795 175,879,962 
基本和攤薄後的每股淨收益（虧損）$0.03 $(0.04)$(0.23)$(0.36)
13. 承付款和意外開支：
在正常業務過程中，公司面臨各種索賠、訴訟和監管合規事宜。當損失被認為可能發生且可以合理估計時，公司將按其對最終損失的最佳估計金額記錄負債。這些索賠、訴訟和監管合規事宜的單獨解決或總體解決預計不會對公司未經審計的簡明合併運營報表、資產負債表或現金流量表產生重大不利影響。這些問題存在固有的不確定性，管理層對這些問題的看法將來可能會改變。

21

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論和分析總結了截至下文所述期間影響我們未經審計的簡明合併經營業績、財務狀況、流動性和現金流的重要因素。以下討論和分析應與本報告其他部分中包含的未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註以及管理層的討論和分析以及我們最新的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。本討論和分析反映了我們的歷史經營業績和財務狀況。討論包含基於管理層信念的前瞻性陳述，以及管理層做出的假設和目前可獲得的信息。由於各種因素，包括本報告其他地方討論的因素，特別是 “關於前瞻性陳述的説明” 和第1A項，實際結果可能與前瞻性陳述中討論或暗示的結果存在重大差異。我們最新的10-K表年度報告以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中的 “風險因素”。

除非我們另有説明或上下文另有要求，否則 “我們”、“我們” 和 “我們的” 等術語及類似提法指的是公司及其合併後的子公司。

概述
我們是領先的人力資本管理（“HCM”）軟件提供商。我們的解決方案針對擁有數萬至數千名員工的中小型企業。我們基於雲的統一平臺旨在通過實現人員管理現代化，使領導者能夠建立成功的團隊。我們的軟件即服務（“SaaS”）HCM解決方案可自動執行日常管理任務，因此一線領導者可以專注於推動業務績效和員工參與度的關鍵要素，例如目標設定、指導和人才發展。我們全面的解決方案套件使組織能夠簡化管理工作流程並實現合規性，同時充當員工數據的單一安全記錄系統。我們的現代化可擴展平臺輔以行業特定領域的專業知識，提供屢獲殊榮的易用性、直觀的用户體驗和深度的第三方集成。截至2024年3月31日，來自所有50個州的約30,600名客户信任我們，讓他們的領導者能夠組建成功的團隊。

我們的商業模式

我們的收入本質上幾乎完全是經常性的，主要歸因於我們基於雲的HCM軟件平臺的SaaS訂閲的銷售。我們通常以每位員工每月收入（“PEPM”）為基礎從客户那裏獲得收入，其中我們的收入來自給定客户的員工人數以及向客户員工提供的產品的金額、類型和時間。因此，隨着我們增加更多客户和擴展 HCM 套件，以及客户增加更多員工和購買更多產品模塊，我們的經常性收入也隨之增加。我們基於訂閲的業務模式本質上是高度重複的，為我們未來的經營業績提供了顯著的可見性。經常性收入和其他收入主要來自我們提供的五個HCM軟件包和不可退還的實施費，約佔截至2024年3月31日的三個月和九個月總收入的92％。此外，我們通過為客户持有的資金賺取利息收入。

我們的市場進入戰略包括強大的有機銷售和營銷引擎以及廣泛的健康保險和退休金經紀人推薦網絡。我們主要通過直銷隊伍來營銷和銷售我們的解決方案，直銷隊伍根據客户規模和地理位置分為現場和內部銷售團隊。此外，在截至2024年3月31日的九個月中，我們推出了嵌入式HCM解決方案，通過技術和服務合作伙伴關係擴展了我們的分銷模式。我們高效和多管齊下的市場進入戰略是我們增長的關鍵驅動力。

22

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月的部分經營業績。
三個月已結束 九個月已結束
3月31日3月31日
（以千計）2024202320242023
總收入$187,019 $161,482 $490,148 $412,649 
運營收入（虧損）$7,456 $(8,031)$(42,091)$(72,990)
營業利潤率4.0 %(5.0)%(8.6)%(17.7)%
調整後的營業收入*$47,730 $39,107 $86,947 $67,163 
調整後的營業收入利潤率*25.5 %24.2 %17.7 %16.3 %
淨收益（虧損）$6,193 $(7,340)$(40,652)$(63,855)
*調整後的營業收入和調整後的營業收入利潤率均非美國GAAP（“非公認會計準則”）財務指標。有關我們的非公認會計準則指標的定義以及與最具可比性的美國公認會計準則指標的對賬，請參閲下文的非公認會計準則財務指標。

不利的宏觀經濟條件的影響

在可預見的將來，供應鏈中斷、勞動力短缺、長期通貨膨脹和利率上升等負面宏觀經濟狀況預計將繼續對我們和客户的業務構成風險，並可能影響我們的業務。為限制這些負面條件的擴大或長期延期而採取的財政或貨幣政策也可能導致經濟放緩或導致美國或全球經濟衰退。此外，銀行倒閉和這些事件的後續影響可能會導致銀行業的不穩定，或導致我們或我們的客户可能面臨直接或間接風險的其他銀行或金融機構倒閉。如果我們的大量客户無法繼續開展有生存能力的業務，或者他們為應對這些情況而大幅裁員，則我們或我們的客户無法（暫時或以其他方式）獲得存款或使用現有流動性來源，商業信心和活動下降，政府和消費者支出減少，中小企業的HCM和薪資解決方案支出減少，或全球範圍內商品和服務的總體生產或消費減少，我們的業務，金融狀況和運營結果可能會受到重大和不利影響。

影響我們績效的關鍵因素

我們的歷史財務表現一直是由我們的以下能力推動的，我們預計未來的財務業績將受到以下能力的驅動：

擴大我們的銷售足跡以增加新客户

我們目前的客户羣僅佔美國HCM和薪資解決方案市場的一小部分。我們認為，通過擴大銷售人數，我們有很大的機會繼續擴大我們的客户羣，特別是在美國人口最多的15個大都市統計區（即一級市場）。我們這樣做的能力將取決於多個因素，包括招聘和留住合格銷售人員的能力、我們產品的有效性、產品的相對定價、競爭對手的產品以及我們營銷工作的有效性。

我們將客户定義為母公司羣組，其中可能包括多個具有單獨納税人識別號的子公司客户賬户。我們還跟蹤客户賬户，因為這為衡量我們的業務和客户規模提供了另一種衡量標準。我們認為，我們平臺上的客户員工數量是我們業務增長的關鍵指標。我們將客户員工定義為客户在任何特定時期結束時的員工人數。截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們分別擁有約261.6萬和2396,000名客户員工，同比增長9.2％。

此外，我們專注於維護和擴大經紀人關係，通過相互推薦推動新客户的獲取。保險和福利經紀人是中小企業值得信賴的顧問，通常在HCM選擇過程中具有影響力。

23


提高產品在現有和新客户中的滲透率

近年來，我們越來越將產品定價策略的重點從銷售個別產品和解決方案轉向簡化的捆綁定價方法，從而向客户推銷多產品產品。我們相信，我們的雲平臺和定價模型為我們的客户和Paycor提供了更好的價值和可預測性。該戰略使我們能夠在初始銷售點有效地推動產品滲透率的提高和PEPM的增長，並提高留存率。我們將 “有效PEPM” 定義為該期間的經常性收入和其他收入除以客户員工的平均人數，計算方法是該期間內每個月底的客户員工人數之和除以該期間的總月數。我們打算通過逐步擴大產品包中包含的功能範圍來推進這一戰略。除了向新客户銷售外，我們現有的客户羣中還有大量機會交叉銷售我們產品組合中的其他產品，包括勞動力管理、福利管理、人才招聘和人才管理。

我們成功增加每位客户收入的能力取決於多個因素，包括為客户工作的員工人數、每個客户購買的產品數量、客户對我們的解決方案和支持的滿意度，以及我們在套件中添加新產品的能力。

持續的產品創新和優化

我們認為，我們的產品特性和功能是我們產品的關鍵差異化因素。我們打算繼續投資於研發，特別是在平臺功能方面，以維持和提升我們的產品領先地位。例如，在2019財年，我們收購了Ximble的日程安排解決方案，並在2020財年發佈了Paycor Analytics。在2021財年，我們推出了薪酬管理產品和全套人才管理工具，包括績效評估、一對一指導、目標和關鍵成果以及結構化目標設定。在2022財年，我們推出了OnDemand Pay、費用管理和開發人員門户，以增強Paycor行業領先的互操作性，使客户和合作夥伴更容易在人力資源和第三方系統之間無縫集成和同步數據。我們還發布了新的基於工資的日記報告平臺，以簡化護理機構複雜的人員配置報告要求，併發布了預測性辭職功能，為領導者提供了可行的見解，以確定員工辭職的主要驅動因素。在2023財年，我們收購了Talenya的智能候選人採購技術（現為Paycor Smart Sourcing）和Verb, Inc.基於行為科學的微學習平臺（現為Paycor Paths的一部分），以增強我們行業領先的人才解決方案。我們還推出了COR領導力框架，通過提供技術和專業知識，使組織能夠將一線經理轉變為有效的領導者。由於這些產品和其他產品的推出，我們全套產品的總清單PEPM和客户的感知價值持續增加。在2024財年，我們推出了由Visier提供支持的生成式人工智能分析數字助手，使領導者能夠在對話式聊天界面中快速輕鬆地使用以人為本的分析。我們還推出了薪酬基準，該基準提供了市場薪酬見解，以實現有競爭力的薪酬策略，並推出了勞動力預測，使領導者能夠利用歷史數據和需求數據預測來調整運營的人力成本，從而最大限度地提高投資回報率和服務質量。我們創新和推出有競爭力的新產品的能力取決於我們招募和留住頂尖技術人才以及投資研發計劃的能力。


運營結果的組成部分

演示基礎

收入

經常性收入和其他收入

我們的收入來自合同協議，其中包含經常性和非經常性服務費。我們的大多數合同均可在提前 60 天或更短時間內由客户取消。當承諾的商品或服務的控制權移交給客户時，我們會確認收入，金額反映我們對這些商品或服務應得的對價。經常性收入主要包括來自我們提供薪資和人力資源相關基於雲的計算服務、勞動力管理、人才管理、人才招聘和福利管理所產生的收入。與定期服務相關的履行義務通常在提供服務時按月履行，費用按PEPM收取和收取。經常性收入通常是指在每個客户的工資發放期內提供的服務。
24


其他收入和非經常性服務費用主要包括不可退還的實施費，這涉及在我們基於雲的平臺上對客户進行入職和配置。這些不可退還的實施費為某些客户提供了續訂合同的實質性權利，收入將在實質性權利存在的時期內遞延和確認。這是自完成入職之日起 24 個月的時間，入職培訓通常在最初預訂後的三到六個月內結束。遞延收入還包括與定期訂閲服務相關的非重要部分，其中收入在訂閲期內確認。截至2024年3月31日，這些不可退還的預付費用和定期訂閲服務的遞延收入為1,990萬美元，截至2024年3月31日的三個月和九個月確認的收入分別為550萬美元和1,530萬美元。截至2023年3月31日，這些不可退還的預付費用和定期訂閲服務的遞延收入為1,840萬美元，截至2023年3月31日的三個月和九個月確認的收入分別為490萬美元和1,510萬美元。

我們推遲某些符合資本化標準的佣金成本。我們還將某些成本資本化以履行與我們的專有產品相關的合同，前提是這些成本可以識別，產生或增加用於履行未來履約義務的資源，並且有望收回。我們使用投資組合方法來核算獲得合同的成本和履行合同的成本。

履行合同的資本化成本和獲得合同的成本在預期的收益期內攤銷，根據我們的平均客户壽命和其他定性因素，包括技術變革率，通常為六年。續約後，我們不會為獲得或履行合同產生任何額外費用。當現有客户購買額外服務時，我們會確認額外的銷售和佣金成本以及配送成本。額外費用僅與購買的額外服務有關，與以前服務的續訂無關。如果這些成本不符合資本化標準，我們將繼續花費某些費用來獲得合同，並支付履行合同的費用。

隨着我們繼續增加新的客户員工和向現有客户銷售更多產品，我們預計，經常性收入和其他收入將增加。

為客户持有的資金的利息收入

我們通過為客户持有的資金賺取利息收入。通常，在匯款給員工和税務機關之前，我們會收取幾乎所有用於員工工資和相關税收的資金。在向員工和税務機關匯款之前，我們通常通過與之有自動清算所安排的金融機構的活期存款賬户來賺取這些資金的利息。我們還通過將為客户持有的部分資金投資於高流動性、投資級有價證券來賺取利息。我們預計，隨着每位客户的員工人數增加以及我們在平臺上增加客户，為客户持有的資金通常會增加。為客户持有的資金的利息收入將根據活期存款賬户的市場利率以及我們投資客户資金的高流動性投資級有價證券的市場利率而波動。


收入成本

收入成本包括與提供持續的客户支持和實施活動、工資税申報、分發打印支票和其他提供我們的薪資和其他HCM解決方案的材料有關的成本。這些費用主要包括為客户提供服務的員工相關費用，以及與客户資金轉賬相關的第三方手續費、送貨費用、託管費用和銀行費用。經常性支持的成本通常在發生時記為支出，而為客户上線和配置我們產品的此類成本則在六年內資本化並攤銷。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別攤銷了950萬美元和680萬美元的資本化合同履行成本，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中分別攤銷了2650萬美元和1,860萬美元的資本化合同履行成本。隨着資產負債表上資本化合同履行成本總額的增加，我們預計未來時期的攤銷額將增加。

我們還將內部使用軟件成本的一部分資本化，包括與開發或獲取內部用途軟件相關的材料和服務的外部直接成本，以及與內部使用軟件項目直接相關的員工的某些工資和薪資相關成本，這些費用通常在三年內分攤為收入成本。在此期間，我們攤銷了1,040萬美元和850萬美元的資本化內部使用和收購的軟件成本
25

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中分別為3,000萬美元和2,410萬美元的資本化內部使用和收購的軟件成本。

隨着我們擴大客户員工羣，按絕對美元計算，我們的收入成本預計將增加。但是，從長遠來看，隨着業務的擴大，我們預計收入成本佔總收入的百分比將降低。

運營費用

銷售和營銷

銷售和營銷費用主要包括我們的直銷和營銷人員的員工相關費用、營銷、廣告和促銷費用，包括與自2000年以來辛辛那提孟加拉虎隊主場的Paycor體育場獨家冠名權（“冠名權”）相關的攤銷費用以及其他相關費用。我們將與現有客户簽訂新合同或購買額外服務相關的某些佣金成本資本化，並在六年內攤銷此類項目。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別攤銷了710萬美元和530萬美元的資本化合同收購成本，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中分別攤銷了2,000萬美元和1,460萬美元的資本化合同收購成本。此外，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別記錄了與命名權相關的110萬美元和80萬美元攤銷支出，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，分別記錄了與命名權相關的320萬美元和280萬美元的攤銷費用。隨着資產負債表上資本化合同收購成本總額的增加，我們預計未來時期的攤銷額將增加。

我們尋求增加客户員工人數並向現有客户追加銷售，因此，隨着銷售組織和營銷活動的擴大，按絕對美元計算，我們的銷售和營銷費用預計將繼續增加。

一般和行政

一般和管理費用主要包括我們的行政、財務、會計、法律、企業技術和人力資源部門的員工相關費用。額外費用包括諮詢和專業費用、佔用費用、保險和其他公司開支。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別攤銷了2,210萬美元和2,240萬美元的無形資產，不包括通過收入成本攤銷的收購軟件以及通過銷售和營銷費用攤銷的命名權，以及在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中分別攤銷了6,870萬美元和6,580萬美元的無形資產，不包括通過收入成本攤銷的收購軟件以及通過銷售和營銷攤銷的命名權。週期間的變化是由多次收購的標的無形資產的剩餘可攤銷壽命推動的。

我們預計，隨着我們業務的增長和擴展，按絕對美元計算，我們的一般和管理費用將增加。

研究和開發

研發費用主要包括我們的軟件開發和產品管理人員的員工相關費用。額外費用包括與新技術的開發、維護、質量保證和測試以及我們現有解決方案的持續改進相關的費用。除符合資本化條件的內部使用軟件成本外，研發費用，包括與初步項目階段活動、培訓、維護和所有其他實施後階段活動相關的成本，均在發生時記為支出。

我們將與內部使用軟件相關的部分開發成本資本化，這些成本在三年內攤銷為收入成本。我們資本化開發項目的時機可能會影響任何給定時期的開發成本支出。下表列出了以下時期的資本化和支出研發費用數額：
26

三個月已結束九個月已結束
3月31日3月31日
（以千計）2024202320242023
資本化軟件$12,328 $10,956 $36,356 $28,698 
研究和開發費用$15,067 $13,658 $45,787 $39,935 

隨着我們繼續擴大產品範圍，並通過投資開發新技術並將其引入新客户和現有客户來擴大我們的技術領先地位，我們預計將增加按美元計算的研發支出。

利息支出

利息支出主要包括與未償借款相關的利息支付和應計款項以及與冠名權負債相關的增值費用。我們預計，每個報告期的利息支出將根據未償借款金額和現行利率而有所不同。

其他收入

其他收入通常包括我們正常業務之外的其他收入和支出項目，例如運營現金的利息收入、出售為客户持有的某些頭寸的已實現收益或虧損、或有對價公允價值的變動、債務清償的收益或虧損以及與我們的融資安排相關的費用。

運營結果

下表列出了我們在所示期間未經審計的簡明合併運營報表。
三個月已結束 九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日2024年3月31日2023年3月31日
合併運營報表數據：
收入：
經常性收入和其他收入$171,973 $150,757 $451,913 $389,908 
為客户持有的資金的利息收入15,046 10,725 38,235 22,741 
總收入187,019 161,482 490,148 412,649 
收入成本58,736 49,323 165,239 138,692 
毛利128,283 112,159 324,909 273,957 
運營費用：
銷售和營銷55,839 55,499 166,370 155,607 
一般和行政49,921 51,033 154,843 151,405 
研究和開發15,067 13,658 45,787 39,935 
運營費用總額120,827 120,190 367,000 346,947 
運營收入（虧損）7,456 (8,031)(42,091)(72,990)
利息支出(1,146)(1,970)(3,543)(3,461)
其他收入1,133 2,003 319 2,514 
所得税支出（收益）前的收入（虧損）7,443 (7,998)(45,315)(73,937)
所得税支出（福利）1,250 (658)(4,663)(10,082)
淨收益（虧損）$6,193 $(7,340)$(40,652)$(63,855)



27


截至2024年3月31日的三個月與2023年3月31日的比較

收入
三個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
收入：
經常性收入和其他收入$171,973 $150,757 $21,216 14 %
為客户持有的資金的利息收入15,046 10,725 4,321 40 
總收入$187,019 $161,482 $25,537 16 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，總收入分別為1.870億美元和1.615億美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，經常性收入和其他收入分別佔總收入的1.720億美元和1.508億美元。此外，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，為客户持有的資金的利息收入分別為1,500萬美元和1,070萬美元。去年同期總收入的增長主要是由於客户員工的增加和有效的PEPM，分別推動了1,400萬美元和720萬美元的收入增長，以及為客户持有的資金的利息收入增加了4.3美元。

為客户持有的資金的利息收入增加的主要原因是客户員工的增加導致所持資金的平均每日餘額增加，以及我們的債務證券投資組合的平均利率提高。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，平均客户資金餘額分別為12.711億美元和11.661億美元。

收入成本
三個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
收入成本$58,736 $49,323 $9,413 19 %
佔總收入的百分比31 %31 %
毛利$128,283 $112,159 $16,124 14 %
佔總收入的百分比69 %69 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，總收入成本分別為5,870萬美元和4,930萬美元。我們的總收入成本的增長主要是由於遞延合同成本的攤銷增加了270萬美元，與資本化軟件相關的攤銷費用增加了250萬美元，支持新客户的員工相關成本增加了220萬美元，包括股票薪酬支出減少80萬美元，以及許可費增加了70萬美元。

運營費用

銷售和營銷
三個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
銷售和營銷$55,839 $55,499 $340 1 %
佔總收入的百分比30 %34 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，銷售和營銷費用分別為5,580萬美元和5,550萬美元。銷售和營銷費用的增加主要是由於與獲得合同的成本相關的攤銷費用增加了180萬美元，相關的攤銷費用增加了40萬美元
28

包括域名權協議和廣告費用，其中一部分被員工相關成本減少的130萬美元所抵消，其中包括股票薪酬支出減少的350萬美元。

一般和行政
三個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
一般和行政$49,921 $51,033 $(1,112)(2)%
佔總收入的百分比27 %32 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，一般和管理費用分別為4,990萬美元和5,100萬美元。一般和管理費用的減少主要是由於某些設施的退出租約造成的損失減少了80萬美元以及 員工相關成本減少了70萬美元，其中包括股票薪酬支出減少了110萬美元。

研究和開發
三個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
研究和開發$15,067 $13,658 $1,409 10 %
佔總收入的百分比8 %8 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，研發費用分別為1,510萬美元和1,370萬美元。研發費用增加的主要原因是員工相關成本增加了110萬美元，其中包括股票薪酬支出減少了10萬美元，許可費增加了60萬美元。

 利息支出
三個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
利息支出$1,146 $1,970 $(824)(42)%
佔總收入的百分比

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，利息支出分別為110萬美元和200萬美元。利息支出主要包括與命名權協議相關的增值費用。

其他收入
三個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
其他收入 $1,133 $2,003 $(870)(43)%

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，其他收入分別為110萬美元和200萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中的其他收入主要包括運營現金的利息收入。

所得税支出（福利）

截至2024年3月31日的三個月，所得税支出為130萬美元，反映了本期的有效所得税税率為17.2％。截至2023年3月31日的三個月，所得税優惠為70萬美元，反映了
29

上一年度的有效所得税税率為8.2％。所得税支出（收益）的變化主要與當期確認的所得税福利前虧損減少以及與本期無法確認所得税優惠的高管薪酬相關的支出增加有關，但本期可減税股票薪酬支出的增加部分抵消了這一增加。

截至2024年3月31日的九個月與2023年3月31日的九個月的比較

收入
九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
收入：
經常性收入和其他收入$451,913 $389,908 $62,005 16 %
為客户持有的資金的利息收入38,235 22,741 15,494 68 
總收入$490,148 $412,649 $77,499 19 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，總收入分別為4.901億美元和4.126億美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，經常性收入和其他收入分別佔總收入的4.519億美元和3.899億美元。此外，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，為客户持有的資金的利息收入分別為3,820萬美元和2,270萬美元。去年同期總收入的增長主要是由於客户員工的增加和有效的PEPM，分別推動了3,720萬美元和2480萬美元的收入增長，以及為客户持有的資金的利息收入增加了1,550萬美元。

為客户持有的資金的利息收入增加的主要原因是客户員工的增加導致所持資金的平均每日餘額增加，以及我們的債務證券投資組合的平均利率提高。截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，平均客户資金餘額分別為11.264億美元和10.345億美元。

收入成本
九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
收入成本$165,239 $138,692 $26,547 19 %
佔總收入的百分比34 %34 %
毛利$324,909 $273,957 $50,952 19 %
佔總收入的百分比66 %66 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，總收入成本分別為1.652億美元和1.387億美元。我們的總收入成本增加的主要原因是遞延合同成本的攤銷額增加了790萬美元，為新客户提供支持的員工相關成本增加了700萬美元，包括股票薪酬支出減少了110萬美元，與資本化軟件相關的攤銷費用增加了690萬美元，許可費增加了200萬美元。

運營費用

銷售和營銷
九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
銷售和營銷$166,370 $155,607 $10,763 7 %
佔總收入的百分比34 %38 %

30

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，銷售和營銷費用分別為1.664億美元和1.556億美元。銷售和營銷費用的增加主要是由於與獲得合同的成本相關的攤銷費用增加了540萬美元，與命名權和廣告費用相關的攤銷費用增加了320萬美元，員工相關成本增加了270萬美元，包括股票薪酬支出減少了810萬美元。

一般和行政
九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
一般和行政$154,843 $151,405 $3,438 2 %
佔總收入的百分比32 %37 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，一般和管理費用分別為1.548億美元和1.514億美元。一般和管理費用的增加主要是由員工相關成本增加560萬美元推動的，其中包括股票薪酬支出增加130萬美元，主要與資產收購（包括或有付款的資本化）相關的無形攤銷費用增加290萬美元，以及許可費增加80萬美元，部分被400美元所抵消專業服務、諮詢費和其他費用減少了100萬美元和減少了170萬 某些設施的退出租約造成的損失.

研究和開發
九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
研究和開發$45,787 $39,935 $5,852 15 %
佔總收入的百分比9 %10 %

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，研發費用分別為4,580萬美元和3,990萬美元。研發費用增加的主要原因是員工相關成本增加了410萬美元，其中包括股票薪酬增加60萬澳元，許可費增加200萬美元。

 利息支出
九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
利息支出$3,543 $3,461 $82 2 %
佔總收入的百分比

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，利息支出均為350萬美元。利息支出主要包括與命名權協議相關的增值費用。

其他收入
九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日$ Change% 變化
其他收入
$319 $2,514 $(2,195)(87)%

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，其他收入分別為30萬美元和250萬美元。截至2024年3月31日的九個月的其他收入主要包括運營現金的利息收入，
31

與收購Talenya有關的或有對價的公允價值的變化部分抵消.截至2023年3月31日的九個月的其他收入主要包括運營現金的利息收入。

所得税優惠

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月的所得税優惠分別為470萬美元和1,010萬美元，反映了這兩個時期的有效税率分別為10.3％和13.6％。所得税優惠的減少主要與本期所得税確認的所得税福利前虧損減少以及與本期無法確認所得税優惠的高管薪酬相關的支出增加有關，但本期可減税股票薪酬支出的增加部分抵消。

非公認會計準則財務指標

除了根據美國公認會計原則確定的業績外，我們認為以下非公認會計準則指標可用於評估我們的經營業績。我們認為，非公認會計準則財務信息綜合起來可能對投資者有所幫助，因為它提供了與過去財務業績的一致性和可比性，並有助於與其他公司進行比較，其中一些公司使用類似的非公認會計準則財務信息來補充其美國公認會計準則業績。非公認會計準則財務信息僅供補充信息之用，不應被視為根據美國公認會計原則提供的財務信息的替代品，也可能與其他公司使用的標題相似的非公認會計準則指標不同。下文提供了每項非公認會計準則財務指標與根據美國公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬表。鼓勵投資者審查相關的美國公認會計準則財務指標，以及這些非公認會計準則財務指標與其最直接可比的美國公認會計準則財務指標的對賬情況。

調整後的毛利和調整後的毛利率

我們將調整後毛利定義為在攤銷無形資產、股票薪酬支出和其他某些公司費用前的毛利，每種情況下都包含在經常性收入成本中。我們將調整後的毛利率定義為調整後的毛利除以總收入。

我們使用調整後的毛利潤率和調整後的毛利率來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢。我們認為，這些指標對我們和我們的投資者來説是有用的衡量標準，有助於評估我們的核心經營業績，因為它與我們過去的財務業績和財政期之間保持一致性和直接可比性，因為這些指標消除了股票薪酬支出和無形資產攤銷等項目可變性的影響，這些項目是非現金支出，可能由於與整體經營業績無關的原因而波動。

調整後的毛利和調整後的毛利率作為分析工具存在侷限性，您不應將其孤立地考慮，也不應將其視為對我們根據美國公認會計原則報告的業績的分析的替代品，也不應將其視為美國公認會計原則確定的毛利和毛利率的替代品，也不應將其視為衡量我們盈利能力的指標。我們主要依靠我們的美國公認會計準則業績，僅將非公認會計準則指標用於補充目的，從而彌補這些限制。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後的毛利分別為1.307億美元和1.16億美元，佔總收入的69.9％和71.8％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月，調整後的毛利分別為3.333億美元和2.845億美元，佔總收入的68.0％和68.9％。截至2024年3月31日的三個月和九個月中，調整後的毛利有所增長，這主要是由員工客户增長帶來的收入增長所致，但部分抵消了支持新客户的員工相關成本、在收入成本範圍內攤銷合同的費用以及資本化軟件的攤銷。
32

三個月已結束 九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日2024年3月31日2023年3月31日
毛利*$128,283 $112,159 $324,909 $273,957 
毛利率68.6 %69.5 %66.3 %66.4 %
無形資產的攤銷740 1,358 2,749 3,786 
股票薪酬支出1,677 2,440 5,676 6,755 
調整後的毛利*$130,700 $115,957 $333,334 $284,498 
調整後的毛利率69.9 %71.8 %68.0 %68.9 %

* 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，毛利和調整後毛利分別受到60萬美元和40萬美元的折舊支出，截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月分別受到170萬美元和130萬美元的折舊支出的負擔。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，資本化軟件攤銷額分別為960萬美元和720萬美元，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，總利潤和調整後毛利分別受到2,730萬美元和2,030萬美元的負擔。毛利和調整後毛利由截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為950萬美元和680萬美元的遞延合同成本攤銷，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中分別攤銷2650萬美元和1,860萬美元的延期合同成本。

調整後的營業收入

我們將調整後營業收入定義為收購的無形資產和命名權攤銷前的運營收入（虧損）、股票薪酬支出、某些設施的退出成本以及其他某些公司支出，例如與收購相關的成本。我們將調整後的營業收入利潤率定義為調整後的營業收入除以總收入。

我們使用調整後的營業收入和調整後的營業收入利潤率來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢，編制和批准我們的年度預算，並制定短期和長期運營計劃。我們認為，調整後的營業收入和調整後的營業收入利潤率有助於在不同時期之間持續比較我們的經營業績，如果結合我們根據美國公認會計原則編制的業績，則有助於更廣泛地瞭解影響我們經營業績的因素和趨勢。雖然與無形資產相關的攤銷費用不包含在調整後的營業收入中，但與此類無形資產相關的收入反映在調整後的營業收入中，因為這些資產為我們的收入創造做出了貢獻。

調整後的營業收入和調整後的營業收入利潤率作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的業績分析的替代品。由於這些限制，不應將調整後的營業收入和調整後的營業收入利潤率視為美國公認會計原則確定的營業收入（虧損）和營業收益（虧損）利潤率的替代品，也不應被視為衡量我們盈利能力的指標。我們主要依靠我們的美國公認會計準則業績，僅將非公認會計準則指標用於補充目的，來彌補這些限制。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後的營業收入分別為4,770萬美元和3,910萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，調整後的營業收入分別為8,690萬美元和6,720萬美元。截至2024年3月31日的三個月和九個月中，調整後的營業收入的增長主要是由總收入的增長所推動的，但部分抵消了這一增長，但這被持續投資於員工相關成本以支持新客户、擴大我們的銷售範圍和開發我們的產品，以及與遞延合同成本和資本化軟件相關的攤銷額增加所抵消。
33

三個月已結束 九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日2024年3月31日2023年3月31日
運營收入（虧損）$7,456 $(8,031)$(42,091)$(72,990)
營業利潤率4.0 %(5.0)%(8.6)%(17.7)%
無形資產的攤銷23,935 24,467 74,608 72,410 
股票薪酬支出14,849 20,384 50,813 58,019 
租約退出時的損失（收益）*5 915 (24)1,733 
公司調整**1,485 1,372 3,641 7,991 
調整後的營業收入$47,730 $39,107 $86,947 $67,163 
調整後的營業收入利潤率25.5 %24.2 %17.7 %16.3 %

* 代表某些設施的退出租約所產生的退出成本。
** 截至2024年3月31日的三個月和九個月的公司調整涉及與2024年3月完成的二次發行（“2024年3月二次發行”）和2023年12月分別為90萬美元和150萬澳元（“2023年12月二次發行”）相關的成本，以及分別為60萬美元和210萬美元的專業、諮詢和其他成本。截至2023年3月31日的三個月和九個月的公司調整涉及與2022年12月完成的二次發行（“2022年12月二次發行”）和2022年9月完成的220萬美元和220萬美元的二次發行（“2022年9月二次發行”）相關的成本，分別為100萬美元和350萬美元的專業費用、諮詢和其他成本，以及40萬美元和230萬美元的交易費用和其他成本。

調整後的運營費用

我們將調整後的銷售和營銷費用定義為攤銷命名權前的銷售和營銷費用、股票薪酬支出和其他某些公司費用。我們將調整後的一般和管理費用定義為在攤銷收購的無形資產之前的一般和管理費用、股票薪酬支出、某些設施的退出成本以及其他某些公司費用。我們將調整後的研發費用定義為不包括股票薪酬支出和其他某些公司開支之後的研發費用。

我們使用調整後的銷售和營銷費用、調整後的一般和管理費用以及調整後的研發費用（統稱為 “調整後的運營費用”）來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢，編制和批准我們的年度預算，並制定短期和長期運營計劃。我們認為，調整後的運營費用有助於在不同時期之間持續比較我們的經營業績，如果結合我們根據美國公認會計原則編制的業績，有助於更廣泛地瞭解影響我們經營業績的因素和趨勢。

調整後的運營費用作為分析工具存在侷限性，您不應將其孤立地考慮，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的業績分析的替代品。由於這些限制，根據美國公認會計原則，調整後的運營費用不應被視為運營費用的替代品。我們主要依靠我們的美國公認會計準則業績，僅將非公認會計準則指標用於補充目的，從而彌補這些限制。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後的銷售和營銷支出分別為5,000萬美元和4,640萬美元，截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月調整後的銷售和營銷支出分別為1.469億美元和1.284億美元。在截至2024年3月31日的三個月和九個月中，調整後的銷售和營銷費用有所增加，這主要是由於我們的銷售覆蓋範圍擴大、廣告費用增加以及獲得合同的費用攤銷增加。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後的一般和管理費用分別為2,020萬美元和1,920萬美元，截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月調整後的一般和管理費用分別為6,150萬美元和5,610萬美元。截至2024年3月31日的三個月和九個月中，調整後的一般和管理費用有所增加，這主要是由於員工相關成本的增加和許可費的增加。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後的研發支出分別為1,270萬美元和1,120萬美元，截至2024年3月31日的九個月調整後的研發支出分別為3,810萬美元和3,280萬美元，以及
34

分別是 2023 年。截至2024年3月31日的三個月和九個月中，調整後的研發費用有所增加，這主要是由於員工相關成本的增加和許可費的增加。


 三個月已結束 九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日2024年3月31日2023年3月31日
銷售和營銷費用$55,839 $55,499 $166,370 $155,607 
無形資產的攤銷(1,059)(756)(3,176)(2,823)
股票薪酬支出(4,783)(8,311)(16,325)(24,408)
調整後的銷售和營銷費用$49,997 $46,432 $146,869 $128,376 
一般和管理費用$49,921 $51,033 $154,843 $151,405 
無形資產的攤銷(22,136)(22,353)(68,684)(65,801)
股票薪酬支出(6,059)(7,168)(21,082)(19,765)
租約退出（虧損）收益*(5)(915)24 (1,733)
公司調整**(1,485)(1,372)(3,641)(7,991)
調整後的一般和管理費用$20,236 $19,225 $61,460 $56,115 
研究和開發費用$15,067 $13,658 $45,787 $39,935 
股票薪酬支出(2,330)(2,465)(7,730)(7,091)
調整後的研發費用$12,737 $11,193 $38,057 $32,844 

* 代表某些設施的退出租約所產生的退出成本。
** 截至2024年3月31日的三個月和九個月的公司調整分別涉及與2024年3月二次發行和2023年12月二次發行相關的90萬美元和150萬美元的成本，以及分別為60萬美元和210萬美元的專業、諮詢和其他成本。截至2023年3月31日的三個月和九個月的公司調整涉及與2022年12月二次發行和2022年9月二次發行相關的成本，分別為100萬美元和220萬美元，專業、諮詢和其他成本分別為100萬美元和350萬美元，交易費用和其他成本分別為40萬美元和230萬美元。

調整後淨收益和調整後每股淨收益

我們將調整後淨收益定義為調整後的所得税支出（收益）前收益（虧損）、與命名權相關的增值支出、股票薪酬支出、債務清償損益、或有對價公允價值的變動、某些設施的退出成本以及其他某些公司支出，例如與收購相關的成本，所有這些費用都是税收效應通過適用調整後的有效所得税税率來實現。我們將調整後的每股淨收益定義為調整後淨收益除以調整後的已發行股份。調整後的已發行股票包括可能具有稀釋性的證券，不包括在美國公認會計原則攤薄後每股淨虧損計算中。

我們使用調整後淨收益和調整後每股淨收益來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢，編制和批准我們的年度預算，並制定短期和長期運營計劃。我們認為，調整後淨收益和調整後每股淨收益有助於我們在不同時期之間持續比較經營業績，如果與根據美國公認會計原則編制的業績相結合，則有助於更廣泛地瞭解影響我們經營業績的因素和趨勢。雖然與無形資產相關的攤銷費用不包括在調整後淨收益中，但與此類無形資產相關的收入反映在調整後淨收益中，因為這些資產有助於我們的創收。

調整後淨收益和調整後每股淨收益作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮這些因素，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的業績分析的替代品。由於這些限制，調整後淨收益不應被視為淨收益（虧損）的替代品，調整後的每股淨收益不應被視為美國公認會計原則確定的攤薄後每股淨收益（虧損）的替代品，也不得作為衡量我們盈利能力的指標。我們主要依靠我們的美國公認會計準則業績，僅將非公認會計準則指標用於補充目的，來彌補這些限制。
35


截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後的淨收入分別為3,750萬美元和3,160萬美元，截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月分別為6,900萬美元和5,340萬美元。截至2024年3月31日的三個月和九個月中，調整後的淨收入均有所增長，這主要是由總收入的增長所推動的，但部分抵消了這一增長，但這被持續投資於員工相關成本以支持新客户、擴大我們的銷售範圍和開發我們的產品，以及與遞延合同成本和資本化軟件相關的攤銷額增加所抵消。

三個月已結束 九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日2024年3月31日2023年3月31日
所得税支出（收益）前的淨收益（虧損）$7,443 $(7,998)$(45,315)$(73,937)
無形資產的攤銷23,935 24,467 74,608 72,410 
命名權增加費用1,005 1,884 3,066 3,198 
或有對價公允價值的變化— — 2,816 — 
股票薪酬支出14,849 20,384 50,813 58,019 
租約退出時的損失（收益）*5 915 (24)1,733 
公司調整**1,485 1,372 3,641 7,991 
適用所得税前非公認會計準則調整後的收入48,722 41,024 89,605 69,414 
所得税對調整的影響***(11,206)(9,435)(20,609)(15,965)
調整後淨收益 $37,516 $31,589 $68,996 $53,449 
調整後的每股淨收益$0.21 $0.18 $0.39 $0.30 
調整後已發行股票****178,124,254176,499,160177,731,239176,211,488

* 代表某些設施的退出租約所產生的退出成本。
** 截至2024年3月31日的三個月和九個月的公司調整分別涉及與2024年3月二次發行和2023年12月二次發行相關的90萬美元和150萬美元的成本，以及分別為60萬美元和210萬美元的專業、諮詢和其他成本。截至2023年3月31日的三個月和九個月的公司調整涉及與2022年12月二次發行和2022年9月二次發行相關的成本，分別為100萬美元和220萬美元，專業、諮詢和其他成本分別為100萬美元和350萬美元，交易費用和其他成本分別為40萬美元和230萬美元。
*** 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月中，適用所得税前的非公認會計準則調整後收入採用23.0％的調整後有效所得税税率進行納税。
**** 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和九個月的調整後已發行股票基於折算法，包括可能具有稀釋性的證券，這些證券不包括在美國公認會計原則攤薄每股淨收益計算中，因為將其納入每股淨收益的計算會產生反稀釋效應。

流動性和資本資源

普通的

截至2024年3月31日，我們的主要流動性來源是現金和現金等價物，總額為9,010萬美元，用於營運資金，以及循環信貸額度下的2億美元可用借貸能力，詳情見下文。截至2024年3月31日，我們的現金和現金等價物主要包括活期存款賬户。我們預計，隨着我們提高運營效率和體驗規模經濟，我們的運營現金流將進一步改善。

36

從歷史上看，我們的運營資金主要來自運營和債務融資，最近還通過在首次公開募股中發行股權。我們認為，我們現有的現金和現金等價物、循環信貸額度下的可用借款以及通過銷售我們的解決方案和服務提供的現金將足以滿足我們至少未來十二個月的營運資金和資本支出需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、支持發展工作的支出時機和規模、擴大銷售和營銷活動以及推出新的和增強的產品和服務。將來，我們可能會達成協議，收購或投資互補性業務、服務和技術，包括知識產權。

我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果需要外部來源的額外融資，我們可能無法以我們可接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集資金。如果我們無法籌集額外資金或產生必要的現金流來擴大業務和投資新技術，這可能會降低我們成功競爭的能力，損害我們的經營業績。

隨着時間的推移，公司的大部分經常性費用都會得到滿足，因為服務是在客户工資處理週期或按月提供和開具發票的。公司確認不可退還的預付費用以及與履行義務之前開具發票的某些輔助產品相關的訂閲服務的遞延收入。截至2024年3月31日，我們的遞延收入為1,990萬美元，其中1,400萬美元記為流動負債，預計將在未來十二個月內記為收入，前提是所有其他收入確認標準均得到滿足。

循環信貸額度
Paycor, Inc. 是與PNC銀行、全國協會（“PNC”）、Fifth Third、National Association和其他貸款機構簽訂的信貸協議（經修訂後為 “信貸協議”）的當事方，該協議提供 $200.0百萬優先擔保循環信貸額度（“循環信貸額度”）。循環信貸額度包括 “手風琴功能”，允許我們在某些情況下將循環信貸額度的規模額外增加至2億美元，由此產生的最高本金為4億美元，前提是參與貸款機構選擇增加承諾額或在信貸協議中增加新的貸款機構。循環信貸額度將於2026年6月11日到期。

循環信貸額度下的借款（如果有）具有浮動利率。在本報告所涉期間，我們可以選擇浮動利率等於（i）就ABR借款而言，（a）PNC最優惠利率和（b）聯邦基金利率加0.50％，或（ii）就歐元貨幣借款而言，適用期限的有擔保隔夜融資利率（經調整後，“基準替代SOFR”），再加上每種情況下的（i）ABR借款的適用利潤率為每年0.375％，或（ii）歐元貨幣借款的適用利潤率為每年1.375％，下調幅度基於達到一定的總槓桿比率。

信貸協議包含財務契約，每季度對其合規性進行審查，包括3.50比1.00的總槓桿率財務契約和3.00比1.00的利息覆蓋率財務契約。截至2024年3月31日，公司遵守了信貸協議下的所有契約。
37

 現金流

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中來自運營、投資和融資活動的未經審計的簡明合併現金流。
九個月已結束
（以千計）2024年3月31日2023年3月31日
經營活動提供的淨現金$39,700 $16,385 
用於投資活動的淨現金(94,376)(177,619)
由（用於）融資活動提供的淨現金365,021 (447,416)
外匯對現金和現金等價物的影響(3)(15)
現金和現金等價物的淨變化310,342 (608,665)
期初的現金和現金等價物879,046 1,682,923 
期末的現金和現金等價物$1,189,388 $1,074,258 

經營活動

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，經營活動提供的淨現金分別為3,970萬美元和1,640萬美元。截至九個月中經營活動提供的淨現金的變化 2024年3月31日主要歸因於淨虧損的減少。


投資活動

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中，用於投資活動的淨現金分別為9,440萬美元和1.776億美元。截至2024年3月31日的九個月中，投資活動的變化主要歸因於我們客户基金投資組合的收益和購買時機。

融資活動

截至2024年3月31日的九個月中，融資活動提供的淨現金為3.65億美元，主要包括為履行客户資金義務而持有的資金的增加。截至2023年3月31日的九個月中，用於融資活動的淨現金為4.474億美元，主要包括為履行客户資金義務而持有的資金減少。

合同義務和承諾

截至2024年3月31日，我們的主要承諾主要包括辦公空間租賃和與命名權相關的義務。我們在2023年8月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告（“10-K表格”）第7項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析的合同義務部分中披露的合同義務沒有重大變化。有關我們的租賃、長期債務以及我們的承諾和意外開支的更多信息，請參閲 “附註10。租賃”，“注9.債務協議和信用證” 和 “附註18.10-K表格中的 “承諾和意外開支” 和 “附註9”。債務協議和信用證” 和 “附註13.我們未經審計的簡明合併財務報表附註中的 “承諾和意外開支”，包含在本10-Q表季度報告的其他地方。

資產負債表外安排

我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源可能對投資者具有重要意義的當前或未來產生影響。

38

關鍵會計政策及重大判斷和估計

對我們財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們未經審計的簡明合併財務報表，這些報表是根據美國公認會計原則編制的。編制這些未經審計的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和判斷，這些估計和判斷會影響我們財務報表發佈之日報告的資產和負債金額、收入和支出以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件下，實際業績可能與這些估計值有所不同，從而影響我們報告的經營業績和財務狀況。

某些會計政策涉及管理層的重大判斷和假設，對資產和負債的賬面價值以及收入和支出的確認產生重大影響。管理層認為這些會計政策是關鍵的會計政策。管理層使用的估計和假設以歷史經驗和其他因素為依據，在這種情況下，這些因素被認為是合理的。10-K表中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析的關鍵會計政策和估算部分描述了我們認為對幫助充分理解和評估我們報告的財務業績最為關鍵的重要會計政策。除了我們未經審計的簡明合併財務報表附註2：“重要會計政策摘要” 中所述的情況外，10-K表中披露的關鍵會計政策沒有重大變化。

第 3 項。定量 以及有關市場風險的定性披露

市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是通貨膨脹或利率的潛在變化造成的風險敞口的結果。我們不持有用於交易目的的金融工具。


外幣兑換風險

我們的外國子公司的本位貨幣通常是相應的當地貨幣。我們的大部分銷售額都以美元計價，因此我們的收入目前不受重大外幣風險的影響。我們的運營費用以我們業務所在國家的貨幣計價，這些國家主要位於美國、加拿大和塞爾維亞。因此，我們未經審計的簡明綜合經營業績和現金流會受到外幣匯率變動引起的波動，並且將來可能會因外匯匯率的變化而受到不利影響。迄今為止，我們尚未就外幣風險或其他衍生金融工具訂立任何套期保值安排。在截至2024年3月31日的三個月和九個月中，假設適用於我們業務的外幣匯率變動10％不會對我們未經審計的簡明合併財務報表產生重大影響。

利率風險

截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物總額為9,010萬美元，為客户持有的資金為14.182億美元。我們將現金和現金等價物以及為客户持有的很大一部分資金存入各種金融機構的活期存款賬户。我們將為客户持有的資金投資於歸類為可供出售的債務證券投資，包括美國國庫券、聯邦住房貸款銀行、聯邦全國抵押貸款協會和聯邦農業信貸銀行等美國政府機構的直接債務、高等級公司債券、聯邦存款保險公司保險存款證以及其他短期和長期投資。

由於利率的變化，我們的現金和現金等價物以及為客户持有的資金受到市場風險的影響。利率下降將減少我們的利息收入。此外，利率的提高可能導致我們投資於固定利率可供出售證券的市值下降。如果我們被迫以較低的市值出售部分或全部固定利率可供出售證券，我們可能會蒙受損失。但是，由於我們將所有有價證券歸類為可供出售的證券，在出售此類證券或認定預期信貸損失導致的公允價值下降之前，不會確認利率變動造成的收益或損失。我們沒有記錄任何可供出售證券的信用減值損失備抵金。截至2024年3月31日，利率變動100個基點將對我們可供出售證券的市值產生不實質性的影響。

39

我們還面臨以歐元為基礎的利率不斷變化的影響。利率風險由於許多因素而高度敏感，包括歐盟和美國的貨幣和税收政策、美國和國際經濟因素以及我們無法控制的其他因素。循環信貸額度下的借款根據某些基準利率（例如聯邦基金利率或基準替代SOFR）和適用的利潤（如上文管理層財務狀況和經營業績討論與分析的流動性和資本資源部分所述），按公司的期權按浮動利率計息。

截至2024年3月31日，我們在循環信貸額度下沒有未償債務，因此，在十二個月內市場利率上調或降低100個基點將導致利息支出沒有變化。

通貨膨脹的影響

儘管通貨膨脹可能會影響我們的收入和收入成本，但我們認為，通貨膨脹的影響（如果有的話）尚未對我們的經營業績和財務狀況產生直接的實質性影響。儘管如此，如果我們的成本受到巨大的通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消如此高的成本。無法保證我們的經營業績和財務狀況將來不會受到通貨膨脹的重大影響。

如果美聯儲提高利率以緩和通貨膨脹率（或出於其他原因），我們可能會受益於為以更高利率投資的客户餘額而持有的資金的利息收入的增加。但是，在利率上升的環境下，我們未來在循環信貸額度下進行的任何借款的成本都將增加，因為循環信貸額度下的借款根據公司根據某些基準利率（例如聯邦基金利率或基準替代SOFR）以及適用的利潤率按公司的選擇按浮動利率支付利息。截至2024年3月31日，我們在循環信貸額度下沒有未償還的借款。
40

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的 “披露控制和程序” 一詞是指旨在確保公司在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息的控制和程序。披露控制和程序包括但不限於旨在確保收集此類信息並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官的控制和程序，以便及時就所需的披露做出決定。

我們已經建立了披露控制和程序以及對財務報告的內部控制，以合理地保證與我們（包括合併子公司）相關的重要信息及時告知管理層和董事會。任何控制系統，無論設計和操作多麼精良，都無法絕對保證控制系統的目標得到滿足，任何控制評估都無法絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。

我們的管理層在首席執行官兼首席財務官（“認證官”）的參與下，評估了截至2024年3月31日我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運營有效性。根據這項評估，認證人員得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

41

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們可能會不時參與我們正常業務過程中出現的法律訴訟。我們目前不是任何法律訴訟的當事方，如果這些訴訟對我們不利，我們認為單獨或合起來會對我們的業務、財務狀況或流動性產生重大不利影響。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13—— “承付款和意外開支”。

第 1A 項。風險因素

與 “第1A項” 中提供的信息相比沒有實質性變化。風險因素” 載於我們於2023年8月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

沒有。

第 5 項。其他信息

內幕交易安排

在截至2024年3月31日的公司財季中，公司的董事或高級職員（定義見交易法第16條）均未採用或終止了 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（均見S-K法規第408（a）和（c）項）。
42


第 6 項。展品

以下證物以引用方式納入此處或在本10-Q表季度報告中提交，每種證物均如其中所示（根據S-K法規第601項編號）：
3.1
Paycor HCM, Inc. 的第二次修訂和重述公司註冊證書（參照公司於2021年7月26日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）
3.2
經修訂和重述的 Paycor HCM, Inc. 章程，自 2021 年 7 月 23 日起生效（參照公司於 2021 年 7 月 26 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.2 納入）
10.9
Paycor HCM, Inc. 高管遣散計劃（經修訂）
10.10
Paycor HCM, Inc. 控制權遣散計劃的高管變動（經修訂）
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
101.INS內聯 XBRL 實例文檔。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（格式為內聯 XBRL，附錄 101 中包含適用的分類擴展信息）

* 本證物隨函提供，就經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第18條而言，不得視為 “已提交”，也不得以其他方式受該節的責任約束，除非此類文件中特別提及的明確規定，否則不得將本證物視為以提及方式納入根據經修訂的1933年《證券法》或《交易法》提交的任何文件。
 
43

簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
Paycor HCM, Inc.
 
日期： 2024年5月9日來自：/s/ 亞當·安特
姓名：亞當·安特
標題：首席財務官（首席財務官）
日期：2024年5月9日來自：/s/ 莎拉·海恩斯
姓名：莎拉·海恩斯
標題：首席會計官（首席會計官）


44