西弗雷澤木材公司有限公司

簡明合併資產負債表

（以百萬美元計，除非另有説明——未經審計）

截至2024年4月22日，已發行的普通股和B類普通股數量為81,530,998股。

西弗雷澤木材公司有限公司

簡明合併收益（虧損）和綜合收益（虧損）表

（以百萬美元計，除非另有説明——未經審計）

西弗雷澤木材公司有限公司

股東權益變動簡明合併報表

（以百萬美元計，除非另有説明——未經審計）

西弗雷澤木材公司有限公司

簡明合併現金流量表

（以百萬美元計，除非另有説明——未經審計）

西弗雷澤木材公司有限公司

簡明合併財務報表附註

在截至2024年3月29日和2023年3月31日的三個月中

（數字以百萬美元計，除非另有説明——未經審計）

1. 行動性質

西弗雷澤木材公司Ltd.（“West Fraser”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）是一家多元化的木製品公司，在加拿大、美國（“美國”）、英國（“英國”）和歐洲擁有60多家工廠。我們使用負責任採購和可持續管理的森林資源，生產木材、工程木製品（OSB、LVL、MDF、膠合板和刨花板）、紙漿、新聞紙、木片、其他殘留物和可再生能源。我們的產品用於房屋建築、維修和裝修、工業應用、紙張、紙巾和盒子材料。我們的行政辦公室位於不列顛哥倫比亞省温哥華市西喬治亞街 885 號 1500 號套房。West Fraser 根據《商業公司法》（不列顛哥倫比亞省）的合併條款成立，並在加拿大不列顛哥倫比亞省註冊。我們的普通股在多倫多證券交易所（“TSX”）和紐約證券交易所（“NYSE”）上市交易，代碼為WFG。

2. 列報依據

這些簡明合併財務報表是根據國際會計準則（“IAS”）34 “中期財務報告”，根據國際會計準則委員會發布的，適用於編制中期財務報表的國際財務報告準則（“IFRS 會計準則”）編制的。這些簡明的合併財務報表使用與最近經審計的年度合併財務報表相同的會計政策。

這些簡明的合併中期財務報表於2024年4月23日由公司董事會審計委員會授權發佈。這些簡明的合併中期財務報表應與我們截至2023年12月31日止年度的經審計的年度合併財務報表一起閲讀。

我們的財政年度是截至12月31日的日曆年度。自2023年1月1日起，我們的財政季度為截至3月、6月和9月最後一個星期五的13週期間，第四季度截至12月31日。提及截至2024年3月29日的三個月和2024年第一季度的內容涉及截至2024年3月29日的13週期間。

為了反映基礎餘額的準確性，已將數字四捨五入到數百萬美元，因此，由於四捨五入的影響，某些表格可能無法相加。

因出售欣頓紙漿廠、Quesnel River紙漿廠和Slave Lake紙漿廠而轉移或擬轉讓的資產和負債已分別列為待售資產和待售負債的一部分（見附註6），未包含在截至2024年3月29日和2023年12月31日列報的其他資產負債表金額中。

新的和經修訂的會計準則的適用

2020年1月，國際會計準則理事會發布了《流動或非流動負債分類》（《國際會計準則第1號修正案》）。修正案明確指出，應根據報告期末存在的權利將負債歸類為流動或非流動負債。修正案還澄清了和解的定義，並提供了可被視為賠償責任和解的情形。2022年10月，國際會計準則理事會發布了帶契約的非流動負債（國際會計準則1修正案）。這些進一步的修正案闡明瞭如何處理實體在報告日或之前必須遵守的契約以及實體只有在報告日期之後才必須遵守的契約對分類和披露的影響。我們已經通過了這些修正案，自 2024 年 1 月 1 日起生效。這些修正沒有對我們的合併財務報表產生重大影響。

已發佈但尚未適用的會計準則

《國際財務報告準則第18號》，財務報表的列報和披露

2024年4月，國際會計準則理事會發布了國際財務報告準則第18號《財務報表的列報和披露》（“國際財務報告準則第18號”），取代了國際會計準則第1號 “財務報表列報”。《國際財務報告準則第18號》引入了提高報告可比性的新要求

財務業績，為投資者分析和比較實體提供更好的基礎。該標準影響財務報表和附註的列報，尤其是損益表的列報，在該損益表中，各實體將被要求為運營、投資和融資活動列報單獨類別的收入和支出，並對每個新類別進行規定的小計。《國際財務報告準則第18號》還將要求解釋管理層定義的業績衡量標準，並將其納入財務報表的單獨附註中。《國際財務報告準則第18號》對2027年1月1日或之後開始的報告期有效。我們目前正在評估該修正案對我們合併財務報表的影響。

3. 業務合併

Cariboo 紙漿和造紙

在 Q1-24 期間，我們獲得了對Cariboo Pulp & Paper（“CPP”）的獨家控制權，這與美世國際公司（“美世”）達成協議（“CPP 協議”），解散我們在Cariboo Pulp & Paper（“CPP JV”）中的50/50合資企業。任何一家公司均不支付與CPP協議有關的解僱費或其他款項。

CPP 生產北方漂白軟木牛皮紙（“NBSK”）紙漿、相關副產品和能源。在CPP協議簽訂之前，我們通過確認我們在與該聯合業務相關的資產、負債、收入和支出中所佔的份額，根據國際財務報告準則對CPP合資企業進行了核算。

在CPP協議簽訂之前，CPP合資企業是國際財務報告準則下的合資企業，符合企業的定義。因此，我們應用了根據國際財務報告準則第3號 “業務合併” 分階段實現的業務合併的要求。

這要求我們首先將我們在CPP合資企業的50％權益的賬面價值重新衡量為公允價值，然後根據國際財務報告準則3的要求按公允價值確認CPP的額外50％權益。

確定可識別資產和負債的公允價值要求管理層使用包含不確定性和批判性判斷的估計值。我們採用收入法來確定不動產、廠房和設備的公允價值。現金流預測基於2024年至2027年的內部估計以及隨後幾年的估計週期中收益。假設包括產量、產品定價、原材料投入成本、生產成本、終端倍數和折扣率。關鍵假設是使用外部來源和內部來源的歷史數據確定的。

我們確認了業務合併的淨收益，因為CPP100％的可識別資產和負債的估計公允價值超過了我們在CPP協議簽署之前在CPP合資企業的50％權益的賬面價值。

CPP協議產生的淨收益被確認為其他收入。截至2024年3月29日，我們對不動產、廠房和設備的估值仍處於初步階段。

收購噴霧湖

2023年11月17日，我們以1.02億美元（1.4億加元）的初步現金對價收購了Spray Lake Sawmills（1980）有限公司的100％股份，該公司經營一家位於艾伯塔省科克倫的木材廠，並收購了相關的木材許可證（“Spray Lake收購”）。根據國際財務報告準則第3號業務合併，此次收購被視為對企業的收購。我們根據收購資產的初步估計公允價值和承擔的負債分配了收購價格，如下所示：

截至2024年3月29日，收購對價是初步的，有待某些收盤後營運資金調整的完成。截至2024年3月29日，我們對不動產、廠房和設備以及無形資產的估值仍處於初步狀態。

4. 運營的季節性

我們的經營業績受季節性波動的影響，這可能會影響季度與季度的比較。因此，中期經營業績可能無法成比例地反映全年的經營業績。

市場需求因季節性而異，因為房屋建築活動以及維修和裝修工作在春季和夏季通常較為強勁。極端天氣狀況，包括加拿大西部的野火和美國南部的颶風，可能會定期影響包括伐木、製造和運輸在內的運營。北美和歐洲北部地區通常在冬季積累原木庫存，以維持我們在第二季度的木材和EWP產量，當時由於潮濕和無法進入的陸地條件而減少伐木。這些庫存通常在春季和夏季消耗。

5. 庫存

截至2024年3月29日，庫存需繳納2,400萬美元（2023年12月31日為3,100萬美元）的估值準備金，以反映可變現淨價值低於成本。

6. 持有待出售的處置團體

出售欣頓紙漿廠

2023年7月10日，我們宣佈了一項協議，將位於艾伯塔省欣頓的未漂白軟木牛皮紙漿廠出售給蒙迪集團有限公司（“Mondi”）。在完成監管審查並滿足慣例成交條件後，該交易於2024年2月3日完成。

根據協議條款，蒙迪購買了特定資產，包括不動產、廠房和設備以及營運資金，並承擔了與欣頓紙漿廠相關的某些負債，以換取在營運資金和資產購買協議中規定的其他調整之前的500萬美元的基本收購價格。根據該交易，我們將繼續根據長期合同，通過艾伯塔省木材廠的剩餘物向欣頓紙漿廠供應纖維。

截至2024年3月29日的三個月，與出售欣頓紙漿廠相關的100萬美元減值逆轉已包含在重組和減值費用中（見註釋11）。減值逆轉與資產購買協議中規定的營運資本調整的調整有關。

出售 Quesnel River 紙漿廠和 Slave Lake 紙漿廠

2023年9月22日，我們宣佈了一項協議，將我們的兩家漂白化學熱機械紙漿（“BCTMP”）工廠、位於不列顛哥倫比亞省奎斯內爾的奎斯內爾河紙漿廠和位於艾伯塔省奴隸湖的奴隸湖紙漿廠出售給阿特拉斯控股公司（“阿特拉斯”）管理的基金的子公司。在完成監管審查並滿足慣例成交條件後，該交易於2024年4月20日完成（見註釋19）。這些設施以處置組的形式出售，於2024年3月29日出售。

根據協議條款，阿特拉斯在艾伯塔省購買了特定資產，包括不動產、廠房和設備、營運資金和某些木材許可證，並承擔了與工廠和木材許可證相關的某些負債，以換取資產購買協議中規定的營運資本調整前1.2億加元的基本購買價格。根據該交易，我們將繼續根據長期合同向Quesnel River紙漿廠供應纖維。

截至2024年3月29日的三個月，與出售奎斯內爾河紙漿廠和奴隸湖紙漿廠相關的100萬美元減值逆轉已包含在重組和減值費用中（見註釋11）。減值逆轉與資產購買協議中規定的預計營運資本調整的調整有關。

截至2024年3月29日，該處置集團的賬面價值包括以下資產和負債，該集團僅包括因出售昆斯內爾河紙漿廠和奴隸湖紙漿廠而需要轉讓的資產和負債：

7. 經營貸款和長期債務

運營貸款

截至2024年3月29日，我們的信貸額度包括將於2028年7月到期的10億美元承諾循環信貸額度、可供美國子公司使用的2500萬美元未承諾循環信貸額度、專門用於我們歐洲業務的1,900萬美元（合1500萬英鎊）信貸額度以及專門用於我們合資新聞紙業務的1,100萬美元（合1500萬加元）的需求信貸額度。

截至2024年3月29日，我們的循環信貸額度尚未提取（2023年12月31日——未支取），200萬美元的相關遞延融資成本（2023年12月31日——200萬美元）記錄在其他資產中。貸款利息根據最優惠利率預付款、基準利率預付款、銀行承兑匯票或擔保隔夜融資利率（“SOFR”）預付款，按浮動利率支付。

此外，我們的信貸額度總額為1.31億美元（2023年12月31日為1.33億美元），專門用於信用證。金額為4,300萬美元（2023年12月31日為4,300萬美元）的信用證由這些融資機制支持。

除1100萬美元（合1500萬加元）的合資新聞紙業務需求信貸額度外，所有債務均為無抵押債務，該信貸額度由該合資企業的流動資產擔保。

長期債務

截至2024年3月29日，長期債務的公允價值為4.96億美元（2023年12月31日至4.94億美元），根據我們在資產負債表日可獲得的利率，長期債務的公允價值為4.96億美元（2023年12月31日至4.94億美元）。

利率互換合約

我們的利率互換合約的作用是固定上面長期債務表中披露的2億美元定期貸款的利率。2024年1月，對這些利率互換進行了修訂，將其到期日從2024年8月延長至2025年7月。修訂後，合同規定的加權平均應付固定利率為2.61％（之前為0.91％）。

利率互換合約被視為衍生品，公允價值的相關變動包含在我們的合併收益表中的其他收入或支出中。在截至2024年3月29日的三個月中，確認了與利率互換合約相關的名義收益（截至2023年3月31日的三個月，虧損200萬美元）。截至2024年3月29日，利率互換合約的公允價值為600萬美元的資產（2023年12月31日——資產600萬美元）。

8. 其他負債

9. 退休金

我們維持固定福利和固定繳款養老金計劃，涵蓋我們的大多數員工。固定福利計劃通常不要求僱員繳款，並根據服務年限或收入和服務年限提供有保障的終身應付養老金，而且在大多數情況下，退休開始後不會增加。我們還為某些員工羣體提供團體人壽保險、醫療和延長健康福利。

下表彙總了固定福利養老金計劃和其他退休金計劃的總體狀況。

用於確定我們的資產負債表日期退休資產和負債的重要精算假設如下：

包含在其他綜合收益中的退休金精算收益如下：

10. 股本

已授權

400,000,000 股普通股，不含面值

20,000,000 股 B 類普通股，不含面值

10,000,000 股優先股，可串行發行，無面值

已發行

在截至2024年3月29日的三個月中，我們根據股票期權計劃發行了7,000股普通股（截至2023年3月31日的三個月，383股普通股），沒有根據員工股票購買計劃（截至2023年3月31日的三個月，不發行普通股）。

普通股的權利和限制

普通股和B類普通股在所有方面都是平等的，包括分紅權、解散或清盤時的權利以及投票權，唯一的不同是每股B類普通股可以隨時兑換成一股普通股。我們的普通股在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市交易，股票代碼為WFG，而我們的B類普通股不是。某些情況或公司交易可能需要逐類獲得我們的普通股和B類普通股持有人的批准。

股票回購

2024年2月27日，我們延長了普通股發行人的出價（“2024 NCIB”），允許我們從2024年3月1日起至2025年2月28日出價到期之前收購多達3,971,380股普通股進行取消。

在截至2024年3月29日的三個月中，根據我們的2023年NCIB和2024年NCIB計劃，我們以每股79.37美元的平均價格回購了105,666股普通股（2023年——不包括普通股），進行註銷。

11.重組和減值費用

在截至2024年3月29日的三個月中，我們記錄了1,000萬美元的重組和減值費用。

我們記錄了與出售欣頓紙漿廠有關的100萬美元減值逆轉（見附註6）。此外，我們記錄了與出售奎斯內爾河紙漿廠和奴隸湖紙漿廠有關的100萬美元減值逆轉（見註釋6）。

我們記錄了1200萬美元的重組和減值費用，這些費用與宣佈永久關閉弗雷澤湖木材廠、永久關閉佛羅裏達州馬克斯維爾的木材廠以及無限期削減阿肯色州哈蒂格的木材廠的運營有關。

在截至2023年3月31日的三個月中，記錄了300萬美元的重組費用，這與關閉木材板塊的區域公司辦事處以及關閉紙漿和造紙板塊的配送中心有關。

12. 財務收入，淨額

13.其他收入（支出）

14. 税收回收（撥備）

税收退税（準備金）與將不列顛哥倫比亞省法定所得税率適用於税前收益（虧損）所得金額的不同之處如下：

15.每股收益（虧損）

每股基本收益（虧損）是根據普通股股東可獲得的收益（虧損）計算的，如下所示，使用已發行普通股和B類普通股的加權平均數。

我們的某些基於股票的薪酬計劃可以由持有人選擇以現金或普通股結算，為了計算攤薄後的每股收益（虧損），無論計劃如何入賬，使用的現金結算和股權結算方法的稀釋性越強。如果確定股權結算法與現金結算法相比具有稀釋作用，則使用現金結算法入賬的計劃將需要調整分子和分母。

股權結算法下的分子是根據普通股股東可獲得的收益（虧損）計算得出的，調整後去除了已計入或計入收益（虧損）的現金結算股權薪酬支出或收益，並使用股權結算法扣除名義費用，如下所示。收益（虧損）調整視情況而定，受税影響。股票結算法下的分母是使用庫存股法計算的。當我們期內普通股的平均市場價格超過股票期權的行使價時，股票結算方法下的股票期權被視為稀釋性。

在截至2024年3月29日的三個月中，現金結算方法更具稀釋性，因此無需調整分子和分母。在截至2023年3月31日的三個月中，股票結算法的稀釋性更強，並且需要對分子和分母進行調整。

用於計算攤薄後每股收益的分子和分母的對賬如下：

16. 分段和地理信息

基於產品交付地點的對外銷售的地理分佈如下：

17.反補貼（“CVD”）和反傾銷（“ADD”）關税爭議

其他細節，包括我們的會計政策，可以在截至2023年12月31日的年度經審計的年度合併財務報表附註26——反補貼（“CVD”）和反傾銷（“ADD”）關税爭議中找到。

CVD 和 ADD 率的變化

根據USDOC對應付關税的確定，我們於2017年開始繳納CVD和ADD關税。CVD和ADD現金存款利率將在USDOC的每個調查期（“POI”）的行政審查（“AR”）程序完成後更新，如下表所示。2024 年 3 月 5 日，USDOC 啟動了涵蓋 2023 日曆年的 AR6 POI。西弗雷澤被選為強制受訪者，這將導致西弗雷澤繼續受公司特定税率的約束。

2024年2月1日，美國DOC發佈了涵蓋2022年日曆年度的AR5 POI的初步結果，該結果顯示，西弗雷澤的心血管疾病税率為6.74％，ADD的税率為5.33％。關税税率有待上訴程序，税率最終確定後，我們將記錄調整情況。如果AR5利率得到確認，在AR5所涵蓋的POI的利息影響之前，將導致3500萬美元的支出。這一調整將減少我們資產負債表上記錄的應收出口關税。如果這些利率最終確定，我們的合併現金存款利率將為12.07％。

所列期間的現金存款利率和西弗雷澤估計增值利率如下：

1. AR6 POI的CVD税率將在AR6完成以及USDOC最終確定税率後進行調整，預計要到2025年才能完成。

2. AR7 POI的CVD税率將在AR7完成以及USDOC最終確定税率後進行調整，預計要到2026年才能完成。

1. AR6 POI的ADD率將在AR6完成後進行調整，USDOC最終確定該税率，預計要到2025年才能完成。

2. AR7 POI的ADD率將在AR7完成以及USDOC最終確定税率後進行調整，預計要到2026年才會出現。

對結果的影響

下表將我們在此期間支付的現金存款與出口關税進行了核對，淨額：

1. 表示 Q1-24 的 CVD 和 ADD 現金存款合併利率為 9.25%，Q1-23 的合併存款利率為 8.25%

2. 無需調整，因為 Q1-24 的西弗雷澤估計添加率為 7.06%，Q1-23 為 4.63%，等於現金存款利率。

截至2024年3月29日，我們在USDOC支付和應付的存款出口關税為8.5億美元。

對資產負債表的影響

每個意向書都要接受USDOC的獨立行政審查，每個POI的結果可能無法抵消，但POI中有關ADD和CVD的結果可能會被抵消。

應收出口關税存款由以下形式表示：

應付的出口關税由以下方面表示：

上訴

儘管調查規定了存款利率，但在每個年度管理審查程序完成和相關上訴程序結束之前，我們對CVD和ADD的最終責任不會確定。

18. 突發事件

我們受各種調查、索賠以及法律、監管和税務程序的約束，涉及正常業務活動過程中出現的事項，包括民事索賠和訴訟、監管審查、調查、審計以及各個司法管轄區的政府監管機構和執法機構要求提供信息。這些問題都存在不確定性，其中一些問題可能會得到不利的解決。截至財務報表發佈之日，某些情況可能存在，這可能會導致額外損失。管理層認為，預計這些問題都不會對我們的經營業績或財務狀況產生實質性影響。

19. 後續事件

2024年4月20日，在成功完成監管審查並滿足慣例成交條件後，我們向阿特拉斯出售的兩家BCTMP工廠，即位於不列顛哥倫比亞省奎斯內爾的奎斯內爾河紙漿廠和位於艾伯塔省奴隸湖的奴隸湖紙漿廠，向阿特拉斯出售結束。