附錄 99.1
RAMACO 資源報告
2024 年第一季度業績
肯塔基州列剋星敦，2024年5月8日——領先的高質量、低成本冶金煤運營商和開發商拉馬科資源公司（納斯達克股票代碼：METC、METCB、“Ramaco” 或 “公司”）今天公佈了截至2024年3月31日的三個月的財務業績。
2024 年第一季度亮點
| ● | 在截至2024年3月31日的三個月中，公司調整後的扣除利息、税項、折舊、攤銷、某些非運營費用和股權薪酬（“調整後息税折舊攤銷前利潤”，非公認會計準則指標）為2,420萬美元，而2023年第四季度為5,850萬美元。（請參閲下面的 “非公認會計準則指標的對賬”。） |
| ● | 在截至2024年3月31日的三個月中，該公司的淨收入為200萬美元，相比之下，2023年第四季度為3000萬美元。截至2024年3月31日的三個月，A類每股收益為0.00美元，而截至2023年12月31日的三個月，A類每股收益為0.60美元。 |
| ● | 2024年第一季度的業績受到指數定價下跌（尤其是3月份）和礦山成本上漲的負面影響。該公司在3月份的出口噸位中出貨量的一半以上，當時指數處於低點。此外，2024年第一季度的礦山成本受到Elk Creek嚴峻的地質和勞動力限制的影響，預計兩者都將在整個第二季度，尤其是2024年下半年有所改善。 |
| ● | 董事會宣佈核心資源B類股票的季度現金分紅為每股0.2376美元。這筆款項將於2024年6月15日支付給2024年6月1日的登記股東。在過去的幾個季度中，基於特許權使用費和基礎設施收入的B類股息的支付水平一直保持穩定。董事會還批准並宣佈了2024年第二季度每股0.1375美元的季度A類普通股現金股息，該股息將於2024年6月15日支付給2024年6月1日的登記股東。 |
| ● | 該公司最近與KeyBank、NA和一家銀行集團簽署了一項協議，以延長和擴大其現有Revolver設施的規模。新設施將左輪手槍從1.25億美元增加到2億美元，並帶有手風琴功能，將終極尺寸再增加7500萬美元至2.75億美元。新設施的期限為五年，較原來的三年有所延長。 |
市場評論/2024年展望
| ● | 該公司維持了2024年全年的所有指引，這可以在今天新聞稿的 “財務指導” 部分中看到。 |
| ● | 該公司承諾向北美客户提供140萬噸，平均已實現價格為每噸167美元，70萬噸大部分已經發貨並出售給海運客户，平均實現價格為每噸150美元，承諾總量為210萬噸，平均已實現價格為每噸162美元。該公司承諾再向出口客户交付200萬噸，主要按指數掛鈎的價格計算，使2024年的總銷售承諾達到420萬噸。 這將相當於2024年產量指導中點的100％。 |
| ● | 該公司指出，其2024年的4項主要增長舉措仍在按計劃和預算進行。按年計算，增建的Ram 3露天/高牆礦和Stonecoal Alma礦的第三部分最終將使2024年麋鹿溪的總產量增加約60萬噸，兩者都將在2024年年中開始增加。按年計算，在Berwind礦增加第三部分最終將增加約30萬噸的低產量產量，首次產量將在第四季度進行 |
1
| 2024。這些新礦山的總成本預計約為每噸90-95美元。最後，我們仍然預計馬本的製備廠將在2024年年底之前全面投入運營，這將降低目前每噸約40美元的卡車運輸成本。 |
| ● | 該公司預計第二季度煤炭的出貨量為85萬至95萬噸，並預計整個2024年的銷售節奏將增加。如上所述，拉馬科預計，在2024年底之前，與目前的運行速度相比，年化產量將增加近100萬噸。預計礦山總成本將在2024年下半年大幅下降，因為預計2024年上半年的銷量將大大高於水平。 |
| ● | 該公司在懷俄明州謝裏登的關鍵礦物布魯克礦的額外採礦和化學測試方面繼續取得進展。該公司繼續預計將在2024年內完成對該項目的技術經濟分析。 |
管理評論
Ramaco Resources董事長兼首席執行官蘭德爾·阿特金斯評論説：“我們第一季度的業績明顯低於我們的預期。這是由於整個季度，尤其是3月份的價格下跌，以及Elk Creek惡劣的地質和勞動條件導致礦山成本高於預期。但是，我相信全年業績將有所改善。我們有望通過執行增長計劃、努力降低成本以及在今年餘下的時間裏繼續保持強勁的2024年市場營銷，提高產量水平。
我們以前見過的今年開局有相似之處。2023年，我們的動態是，下半年明顯強於上半年。這不僅是由於鋼鐵市場的季節性影響，更重要的是從運營角度來看。下半年，我們的年產量從300萬噸變為400萬噸，從而產生了積極的財務影響。具有諷刺意味的是，在2024年，類似的情況可能會出現。
到第四季度，我們希望年產量增加近一百萬噸。我們的目標是以每年近500萬噸的銷售和產量退出2024年，並將我們的成本狀況降至每噸100美元或以下。我們預計，下半年的總體成本下降不僅來自產量的增加，還來自礦山地質、勞動力和生產率的變化。
就金屬市場而言，由於全球需求疲軟，價格每噸大幅下跌約55美元，在整個2024年第一季度下降了20％。僅在3月份，這一跌幅就加速了每噸近30美元，跌幅為12％。具體而言，美國高交易量A指數在第一季度末比2023年第四季度的平均價格每噸低55美元以上。不幸的是，價格大幅下跌發生在3月份，當我們出貨了第一季度的大部分指數定價出口貨運時。
自3月份以來，價格最近似乎趨於穩定。可能有幾個原因，包括亞洲鋼廠恢復購買活動，以及一些成本較高的美國礦山的關閉，主要是按當前價格水平虧損的高產量美國礦山。這些礦山的關閉在一定程度上放鬆了阿巴拉契亞地區的勞動力儲備，這有望在招聘和工資成本方面對我們有所幫助。
展望未來，由於價格保持區間波動，我們預計第二季度市場將在很大程度上進行 “螃蟹漫步”。幸運的是，我們已經將本年度的煤炭銷售量基本維持在指導水平。但是，由於亞洲市場有望反彈並恢復部分失去的勢頭，以及美國產量的疲軟開始影響市場，下半年有理由感到樂觀。即使是現在，在過去的幾週中，我們的銷售興趣也有所增加。
在我們的關鍵礦物方面，我們在懷俄明州布魯克礦的初始礦山開發以及稀土元素和關鍵礦物的相關化學測試方面繼續取得進展。我們將繼續進行更深、更多的巖心鑽探以及化學順序消化，以幫助確定適當的加工技術。我們預計今年將完成我們的技術經濟分析，以評估該機會的整體商業方面。
2
提醒一下，威爾國際公司在三月份發佈了關於拉馬科稀土機會的修訂版技術勘探報告。就其主要發現而言，自威爾首次發佈2023年5月報告以來，報告的稀土噸位和濃度估計值基本翻了一番。重要的是，包括來自煤炭在內的許多物質巖性學顯示出的最大 ppm 濃度超過 9,000 ppm。此外，據估計，布魯克礦牀的10％以上含有鎵和鍺，這兩種高價值的關鍵礦物最近被中國禁止。
最後，我們最近與一個由北美KeyBank牽頭的銀行集團簽署了一項協議，延長和擴大我們現有的Revolver的規模。新設施將左輪手槍從1.25億美元增加到2億美元，並帶有手風琴功能，將終極尺寸再增加7500萬美元至2.75億美元。隨着我們展望未來幾年產量的進一步增長，我們現在歡迎擴大設施的靈活性以滿足正常的運營要求。新設施的期限也從原來的三年延長至五年。我們認為，該設施的成功關閉再次證明瞭我們良好的信貸狀況和保守的財務指標。
總而言之，我們度過了一個充滿挑戰的季度。我們將超越它。我們期待在今年剩餘的時間裏改善我們的運營和財務業績，因為我們將執行冶金煤產量增長戰略，同時推進Brook Mine REE和關鍵礦產項目的商業開發。”
主要運營和財務指標如下所示：
關鍵指標 | | | | | | | | | | |
| 1Q24 | | 4Q23 | Chg。 | | 1Q23 | Chg。 | |||
總售出噸數 ('000) | | 929 | | | 988 | (6)% | | | 757 | 23% |
收入（百萬美元） | $ | 172.7 | | $ | 202.7 | (15)% | | $ | 166.4 | 4% |
銷售成本（百萬美元） | $ | 139.7 | | $ | 139.4 | 0% | | $ | 110.5 | 26% |
售出噸數的非公認會計準則定價（美元/噸） 1 | $ | 155 | | $ | 175 | (11)% | | $ | 188 | (18)% |
非公認會計準則現金銷售成本（美元/噸） 1 | $ | 118 | | $ | 107 | 10% | | $ | 109 | 8% |
售出噸數的非公認會計準則現金利潤率（美元/噸） | $ | 37 | | $ | 68 | (46)% | | $ | 79 | (53)% |
淨收入（百萬美元） | $ | 2.0 | | $ | 30.0 | (93)% | | $ | 25.3 | (92)% |
攤薄後每股收益-A類普通股 | $ | (0.00) | | $ | 0.60 | (100)% | | $ | 0.57 | (100)% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬美元） 1 | $ | 24.2 | | $ | 58.5 | (59)% | | $ | 48.3 | (50)% |
資本支出（百萬美元） | $ | 18.7 | | $ | 18.0 | 4% | | $ | 23.5 | (20)% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出（百萬美元） | $ | 5.4 | | $ | 40.5 | (87)% | | $ | 24.7 | (78)% |
(1) 見 “非公認會計準則指標的對賬”
由於四捨五入，可能會出現差異。
2024 年第一季度業績
除非另有説明，否則在以下段落中，所有提及 “季度” 或 “季度” 的內容均指2024年第一季度。
同比季度比較
該季度的總產量為84.4萬噸，較2023年同期增長1％。麋鹿溪綜合體的產量為46.7萬噸，較去年的61.1萬噸下降了24％。下降是由於嚴峻的地質條件和勞動力限制造成的，我們認為，截至本月，這兩者都已基本過去。Berwind、Knox Creek和Maben綜合體在本季度將產量提高到創紀錄的37.7萬噸，較去年同期的22.3萬噸增長了69％。
季度定價為每噸155美元，與2023年第一季度的每噸188美元相比下降了18％。這反映了美國冶金煤價格指數的同比下降。現金礦成本為每售出一噸118美元，不包括運輸成本、替代礦產開發成本和閒置礦山成本，較2023年同期增長了8％。由於上述原因，本季度現金利潤率為每噸37美元，低於2023年同期的每噸79美元。這是基於非公認會計準則收入（離岸價）和非公認會計準則現金銷售成本（離岸價）。
3
季度同比比較
2024年第一季度的產量為84.4萬噸，與2023年第四季度相比增長了13％，這主要是由於2024年第一季度沒有休假期。季度總銷售量為92.9萬噸，低於2023年第四季度的98.8萬噸，2024年第一季度的下降是由於庫存減少與2023年第四季度相比有所減少。
2024年第一季度的已實現價格為每噸155美元，較2023年第四季度的每噸175美元下降了11％，這反映了2024年第一季度的市場狀況疲軟和指數定價的下跌。2024年第一季度的現金成本為每噸118美元，而2023年第四季度的現金成本為每噸107美元。相應地，根據非公認會計準則收入（離岸價）和非公認會計準則現金銷售成本（離岸價），2024年第一季度的現金利潤率為每噸37美元，低於2023年第四季度的每噸68美元。
資產負債表和流動性
截至2024年3月31日，該公司的流動性為9,580萬美元，其中包括3,050萬美元的現金加上循環信貸額度下的6,530萬美元可用資金。流動性較2023年同期的6,540萬美元增長了46％。
2024年3月31日，應收賬款達到創紀錄的季度末水平，為1.035億美元，較截至2023年3月31日的7,110萬美元增長了3,240萬美元。這一增長反映了整體和海運銷售額的實質性增長。2024年第一季度的資本支出總額為1,870萬美元。這比2023年同期的2350萬美元有所下降，較2023年第四季度的1,800萬美元略有增加。
該公司的有效季度税率為21％。2024年第一季度，公司確認的所得税支出為50萬美元。
以下彙總了所述期間的關鍵銷售、生產和財務指標：
| | 三個月已結束 | |||||||
| | 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 | |||
以千計，每噸金額除外 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2023 | |||
| | | | | | | | | |
銷量（噸） |
| | 929 |
| | 988 |
| | 757 |
| | | | | | | | | |
公司產量（噸） |
| |
|
| |
|
| |
|
麋鹿溪礦業綜合體 |
| | 467 |
| | 412 |
| | 611 |
Berwind 礦業綜合體（包括諾克斯溪和馬本） |
| | 377 |
| | 333 |
| | 223 |
總計 |
| | 844 |
| | 745 |
| | 834 |
| | | | | | | | | |
每噸財務指標 (a) |
| |
|
| |
|
| |
|
每噸平均收入 | | $ | 155 | | $ | 175 | | $ | 188 |
出售煤炭的平均現金成本 | | | 118 | | | 107 | | | 109 |
每噸平均現金利潤率 | | $ | 37 | | $ | 68 | | $ | 79 |
| | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | 18,730 | | $ | 17,980 | | $ | 23,546 |
| (a) | 指標在 “非公認會計準則指標對賬” 下定義和核對。 |
4
財務指導
（以千計，每噸數量和百分比除外）
|
| | 全年 | | 全年 |
| | | 2024 年指南 | | 2023 |
|
| |
| | |
公司產量（噸） |
| | 4,000 - 4,400 | | 3,174 |
| | | | | |
銷售量（噸） (a) |
| | 4,200 - 4,600 | | 3,455 |
| | | | | |
每售出一噸的現金成本 (b) | | $ | 105 - 111 | $ | 110 |
| | | | | |
其他 | | | | | |
資本支出 (c) | | $ | 53,000 - 63,000 | $ | 82,904 |
銷售、一般和管理費用 (d) | | $ | 38,000 - 42,000 | $ | 35,926 |
折舊、損耗和攤銷費用 | | $ | 62,000 - 68,000 | $ | 54,252 |
利息支出，淨額 | | $ | 4,000 - 5,000 | $ | 8,903 |
有效税率 (e) | | | 20 - 25% | | 21% |
閒置礦山成本 | | $ | 0 | $ | 3,978 |
| | | | | |
| (a) | 包括購買的煤炭。 |
| (b) | 不包括運輸成本、替代礦產開發成本和閒置礦山成本。 |
| (c) | 不包括2023年的資本化利息。 |
| (d) | 不包括基於股票的薪酬。 |
| (e) | 標準化以排除離散項目。 |
2024 年承諾銷量(a)
（以百萬計，每噸金額除外）
|
| 2024 | |||
| | 音量 |
| 平均價格 | |
北美，固定價格 |
| 1.4 | | $ | 167 |
海運，固定價格 |
| 0.7 | | $ | 150 |
總計，固定價格 |
| 2.1 | | $ | 162 |
指數定價 |
| 2.0 | | |
|
承諾總噸數 |
| 4.2 | | | |
| (a) | 截至2024年4月30日的金額，包括購買的煤炭。由於四捨五入，總數可能不相加。不包括預計在以後幾年完成的承諾銷售額。 |
關於 RAMACO 資源
Ramaco Resources, Inc. 是西弗吉尼亞州南部和弗吉尼亞州西南部高質量、低成本冶金煤的運營商和開發商。其行政辦公室位於肯塔基州列剋星敦，業務辦公室位於西弗吉尼亞州的查爾斯頓和懷俄明州的謝裏登。該公司目前在阿巴拉契亞中部有四個活躍的冶金煤礦開採綜合體，懷俄明州謝裏登附近有一個處於生產初期階段的開發稀土和煤礦。2023 年，該公司宣佈，在懷俄明州謝裏登附近的礦山發現了一個主要的初級磁性稀土礦牀。該公司毗鄰懷俄明礦山，經營着一個碳研究和試點設施，與利用煤炭生產先進碳產品和材料有關。與這些活動有關，它擁有大約60項知識產權專利、待批申請、獨家許可協議和各種商標。有關Ramaco Resources的新聞和其他信息，包括向美國證券交易委員會提交的文件，可在以下網址獲得：http://www.ramacoresources.com。欲瞭解更多信息，請致電 (859) 244-7455 聯繫投資者關係部。
5
2024 年第一季度電話會議
Ramaco Resources將於美國東部時間（美國東部時間）2024年5月9日星期四上午9點舉行季度電話會議和網絡直播。隨附的幻燈片將在電話會議開始前立即在 https://www.ramacoresources.com/investors/investor-presentations/ 公佈。
要參加 2024 年 5 月 9 日的電話會議直播，請執行以下操作：
國內直播：(877) 317-6789
國際直播：(412) 317-6789
會議編號：Ramaco Resources 2024年第一季度業績
網頁鏈接：點擊這裏
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本新聞稿中包含的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述代表了Ramaco Resources對指導、未來事件、預期收入、未來需求和生產水平、宏觀經濟趨勢、正在進行的項目的發展、成本和對經營業績的預期或信念，本新聞稿中描述的結果可能無法實現。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素不在Ramaco Resources的控制範圍內，這可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。這些因素包括但不限於我們當前的礦山開發活動意外延遲、成功提高Berwind和Knox Creek綜合體產量的能力、我們的銷售承諾交易對手未能履約、美國或國際上政府加強對煤炭的監管、出口市場對煤炭需求的進一步下降以及鐵路表現不佳、收購拉馬科煤炭和馬本給公司股東帶來的預期收益、預期的好處以及其影響對Ramaco Coal和Maben的收購，以及該公司成功開發布魯克礦的能力，包括公司增加的勘探目標和對該礦的估算是否已實現。任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律要求，否則Ramaco Resources不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。新的因素不時出現，Ramaco Resources不可能預測所有這些因素。在考慮這些前瞻性陳述時，應牢記Ramaco Resources向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中的風險因素和其他警示性陳述，包括其10-K表年度報告和10-Q表季度報告。Ramaco Resources在美國證券交易委員會文件中提及的風險因素和其他因素可能導致其實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。
6
Ramaco 資源公司
未經審計的合併運營報表
| | 截至3月31日的三個月 | | ||||
以千計，每股金額除外 |
| 2024 |
| 2023 |
| ||
| | | | | | | |
收入 |
| $ | 172,676 |
| $ | 166,360 |
|
| | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | |
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目） | |
| 139,713 | |
| 110,549 | |
資產退休債務增加 | |
| 354 | |
| 350 | |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 15,220 | |
| 11,852 | |
銷售、一般和管理 | |
| 14,114 | |
| 11,742 | |
成本和支出總額 | |
| 169,401 | |
| 134,493 | |
| | | | | | | |
營業收入 | |
| 3,275 | |
| 31,867 | |
| | | | | | | |
其他收入（支出），淨額 | |
| 629 | |
| 1,247 | |
利息支出，淨額 | |
| (1,332) | |
| (2,309) | |
税前收入 | |
| 2,572 | |
| 30,805 | |
所得税支出 | |
| 540 | |
| 5,548 | |
淨收入 | | $ | 2,032 | | $ | 25,257 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | |
基礎-單一課程（截至 2023 年 6 月 20 日） | | $ | 不適用 | | $ | 0.57 | |
基本-A 級 | | $ | (0.00) | | $ | — | |
總計 | | $ | (0.00) | | $ | 0.57 | |
| | | | | | | |
基本-B 級 | | $ | 0.24 | | $ | — | |
| | | | | | | |
稀釋-單一類別（截至 23 年 6 月 20 日） | | $ | 不適用 | | $ | 0.57 | |
稀釋-A 級 | | $ | (0.00) | | $ | — | |
總計 | | $ | (0.00) | | $ | 0.57 | |
| | | | | | | |
稀釋-B 級 | | $ | 0.23 | | $ | — | |
7
Ramaco 資源公司
未經審計的合併資產負債表
以千計，每股金額除外 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | ||
| | | | | | |
資產 |
| |
|
| |
|
流動資產 |
| |
|
| |
|
現金和現金等價物 | | $ | 30,503 | | $ | 41,962 |
應收賬款 | |
| 103,539 | |
| 96,866 |
庫存 | |
| 41,280 | |
| 37,163 |
預付費用和其他 | |
| 7,286 | |
| 13,748 |
流動資產總額 | |
| 182,608 | |
| 189,739 |
不動產、廠房和設備，淨額 | |
| 466,253 | |
| 459,091 |
融資租賃使用權資產，淨額 | |
| 17,148 | |
| 10,282 |
預付煤炭特許權使用費 | |
| 3,410 | |
| 2,964 |
其他 | |
| 4,592 | |
| 3,760 |
總資產 | | $ | 674,011 | | $ | 665,836 |
| | | | | | |
負債和股東權益 | |
|
| |
|
|
負債 | |
|
| |
|
|
流動負債 | |
|
| |
|
|
應付賬款 | | $ | 59,694 | | $ | 51,624 |
應計負債 | |
| 49,657 | |
| 52,225 |
資產退休債務的當期部分 | |
| 110 | |
| 110 |
長期債務的當前部分 | |
| 28,227 | |
| 56,534 |
融資租賃債務的本期部分 | | | 8,541 | |
| 5,456 |
保險融資責任 | |
| 2,238 | |
| 4,037 |
流動負債總額 | |
| 148,467 | |
| 169,986 |
資產報廢債務，淨額 | |
| 29,197 | |
| 28,850 |
長期債務，淨額 | |
| 24,739 | |
| 349 |
長期融資租賃債務，淨額 | | | 8,543 | |
| 4,915 |
優先票據，淨額 | | | 33,412 | |
| 33,296 |
遞延所得税負債，淨額 | |
| 52,424 | |
| 54,352 |
其他長期負債 | |
| 4,961 | |
| 4,483 |
負債總額 | |
| 301,743 | |
| 296,231 |
| | | | | | |
承付款和意外開支 | |
| — | |
| — |
| | | | | | |
股東權益 | |
|
| |
|
|
優先股，面值0.01美元 | |
| — | |
| — |
A類普通股，面值0.01美元 | | | 443 | | | 440 |
B 類普通股，面值 0.01 美元 | | | 88 | |
| 88 |
額外的實收資本 | |
| 279,962 | |
| 277,133 |
留存收益 | |
| 91,775 | |
| 91,944 |
股東權益總額 | |
| 372,268 | |
| 369,605 |
負債總額和股東權益 | | $ | 674,011 | | $ | 665,836 |
8
Ramaco 資源公司
未經審計的現金流量表
| | 截至3月31日的三個月 | | ||||
以千計 |
| 2024 |
| 2023 | | ||
來自經營活動的現金流 |
| |
|
| |
| |
淨收入 | | $ | 2,032 | | $ | 25,257 | |
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整： | | | | | | | |
增加資產報廢債務 | |
| 354 | |
| 350 | |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 15,220 | |
| 11,852 | |
債務發行成本的攤銷 | |
| 207 | |
| 149 | |
基於股票的薪酬 | |
| 4,702 | |
| 2,937 | |
其他 | | | (23) | | | — | |
遞延所得税 | |
| (1,928) | |
| 2,154 | |
運營資產和負債的變化： | | | | | | | |
應收賬款 | |
| (6,673) | |
| (29,925) | |
預付費用和其他流動資產 | |
| 6,462 | |
| 4,779 | |
庫存 | |
| (4,117) | |
| (5,998) | |
其他資產和負債 | |
| (494) | |
| (823) | |
應付賬款 | |
| 6,301 | |
| 13,902 | |
應計負債 | |
| 3,145 | |
| (3,272) | |
來自經營活動的淨現金 | |
| 25,188 | |
| 21,362 | |
| | | | | | | |
來自投資活動的現金流： | | | | | | | |
資本支出 | |
| (18,730) | |
| (23,546) | |
其他 | | | 65 | | | 1,182 | |
用於投資活動的淨現金 | | | (18,665) | | | (22,364) | |
| | | | | | | |
來自融資活動的現金流 | | | | | | | |
借款收益 | |
| 51,500 | |
| 45,000 | |
股息的支付 | | | (8,319) | | | (5,556) | |
償還借款 | |
| (55,417) | |
| (24,145) | |
償還拉馬科煤炭收購融資-關聯方 | | | — | | | (10,000) | |
保險融資的還款 | | | (1,799) | | | (1,433) | |
設備融資租賃的還款 | | | (2,077) | | | (1,746) | |
因預扣税而退出的股票 | | | (1,870) | | | (115) | |
所用現金淨額融資活動 | |
| (17,982) | |
| 2,005 | |
| | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | |
| (11,459) | |
| 1,003 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | |
| 42,781 | |
| 36,473 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | | $ | 31,322 | | $ | 37,476 | |
9
非公認會計準則指標的對賬
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤被管理層和財務報表的外部用户（例如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構）用作補充的非公認會計準則財務指標。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為它使我們能夠更有效地評估運營業績。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益加上淨利息支出；股權補償；折舊、損耗和攤銷費用；所得税；某些非營業外支出（慈善捐款）和資產報廢義務的增加。其最具可比性的GAAP指標是淨收益。淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬如下所示。調整後的息税折舊攤銷前利潤並非旨在替代公認會計準則的績效指標，也可能無法與其他公司提出的類似標題的指標進行比較。
| | | Q1 | | | Q4 | | | Q1 |
（以千計） |
| | 2024 | | | 2023 | | | 2023 |
| | | | | | | | | |
淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 |
| |
| | | |
| |
|
淨收入 | | $ | 2,032 | | $ | 30,038 | | $ | 25,257 |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 15,220 | |
| 14,401 | |
| 11,852 |
利息支出，淨額 | |
| 1,332 | |
| 1,630 | |
| 2,309 |
所得税支出 | |
| 540 | |
| 8,829 | |
| 5,548 |
EBITDA | |
| 19,124 | |
| 54,898 | |
| 44,966 |
基於股票的薪酬 | |
| 4,702 | |
| 3,199 | |
| 2,937 |
增加資產報廢債務 | |
| 354 | |
| 354 | |
| 350 |
調整後 EBITDA | | $ | 24,180 | | $ | 58,451 | | $ | 48,253 |
非公認會計準則收入和每噸現金成本
每噸非公認會計準則收入（離岸礦山）的計算方法是煤炭銷售收入減去包括滯期費在內的運輸成本除以銷售噸數。每售出一噸（離岸礦山）的非公認會計準則現金成本計算方法是煤炭銷售的現金成本減去運輸成本、替代礦產開發成本以及閒置成本和其他成本，再除以銷售噸數。我們認為，每噸收入（FOB礦）和每噸現金成本（FOB礦）為投資者提供了有用的信息，因為這使投資者能夠將公司的每噸收入和每噸現金成本與其他上市煤炭公司採取的類似措施進行比較，並更有效地監測煤炭價格和成本的不同時期的變化，不包括我們無法控制的運輸成本和替代礦產成本的影響，後者目前更注重發展。為得出這些指標而進行的調整對於理解和評估公司的財務業績具有重要意義。根據公認會計原則，每噸銷售收入（離岸礦山）和每噸銷售的現金成本（離岸礦山）不是衡量財務業績的指標，因此不應被視為GAAP下的收入和銷售成本的替代品。下表顯示了我們如何計算非公認會計準則收入和每噸現金成本：
10
每噸非公認會計準則收入
（以千計，每噸金額除外） | | | Q1 2024 | | | Q4 2023 | | | Q1 2023 |
|
| |
| | |
|
| |
|
收入 | | $ | 172,676 | | $ | 202,729 | | $ | 166,360 |
減去：為調節非公認會計準則收入而進行的調整（離岸價） | |
|
| |
| | | | |
運輸 | |
| (28,285) | |
| (30,287) | |
| (24,446) |
非公認會計準則收入（離岸價） | | $ | 144,391 | | $ | 172,442 | | $ | 141,914 |
已售出多噸 | |
| 929 | |
| 988 | |
| 757 |
每售出一噸的收入（離岸礦山） | | $ | 155 | | $ | 175 | | $ | 188 |
每噸非公認會計準則現金成本
（以千計，每噸金額除外） | | | Q1 2024 | | | Q4 2023 | | | Q1 2023 |
|
| |
| | |
|
| |
|
銷售成本 | | $ | 139,713 | | $ | 139,410 | | $ | 110,549 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | |
|
| |
| | |
|
|
運輸成本 | |
| (28,876) | |
| (31,272) | |
| (24,481) |
替代礦產開發成本 | | | (1,135) | | | (1,107) | | | (980) |
閒置成本和其他成本 | | | (237) | | | (1,041) | | | (2,559) |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 109,465 | | $ | 105,990 | | $ | 82,529 |
已售出多噸 | |
| 929 | |
| 988 | |
| 757 |
每售出一噸的現金成本（離岸礦山） | | $ | 118 | | $ | 107 | | $ | 109 |
我們不根據不合理的原則提供每噸現金成本展望與銷售成本的對賬表
S-K 法規第 10 (e) (1) (i) (B) 項規定了努力例外情況。如果不做出不合理的努力，我們就無法預測制定有意義的可比GAAP銷售成本所需的某些項目。這些項目通常包括非現金資產報廢義務增值支出、礦山閒置費用和其他非經常性間接採礦費用，這些費用很難事先預測，因此無法將GAAP估算值包括在內。
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