24 年第一季度股東信函

致我們的AppLovin股東：第一季度標誌着2024年的良好開端，在AXON技術的持續改進的推動下，業務表現出色。我們感到鼓舞的是，隨着市場同比增長又一個季度，應用程序廣告市場的改善，以及向實時競價的持續轉變。通過繼續創新和改進我們的AXON技術，我們不僅致力於推動公司的增長，而且致力於推動我們支持的整個生態系統的增長。在第一季度，我們的收入為10.6億美元（年增長48％），淨收入為2.36億美元，淨利潤率為22％，調整後的息税折舊攤銷前利潤為5.49億美元（同比增長101％），調整後的息税折舊攤銷前利潤率為52％。來自經營活動的淨現金為3.93億美元，自由現金流為3.88億美元。截至24年第一季度末，我們有4.36億美元的現金及現金等價物以及約3.29億股A類普通股的已發行股份。我們的軟件平臺收入連續第五個季度增長至第一季度創紀錄的6.78億美元，比上個季度（同比增長91％）增長了18％，調整後的息税折舊攤銷前利潤比上個季度增長了17％，達到4.92億美元（同比增長125％），調整後的息税折舊攤銷前利潤率為73％。在第一季度，我們回購並扣留了總共1490萬股A類普通股，扣除本季度新股發行後，我們的已發行股票總額減少了約3％。截至5月8日，我們在12.5億美元的股票回購授權下還剩約5億美元。展望2024年第二季度，我們的展望如下：財務指導摘要1 24年第二季度總收入10.6億美元至10.8億美元調整後的息税折舊攤銷前利潤率5.5億美元至5.7億美元調整後的息税折舊攤銷前利潤率52％至53％ AppLovin Corporation/24第一季度股東信函2 1我們尚未提供前瞻性非公認會計準則指標的前瞻性公認會計原則等價物，特別是調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率，或公認會計原則對賬，因為股票薪酬等對賬項目存在不確定性和潛在的可變性開支。因此，如果不做出不合理的努力，就無法將這些非公認會計準則指導指標與相應的GAAP等效指標進行對賬。但是，值得注意的是，對賬項目的重大變更可能會對未來的GAAP業績產生重大影響。我們在本信末尾的表格中提供了GAAP與非GAAP指標的歷史對賬情況。

715 美元 750 美元 864 953 美元 1,058 美元第 123 季度第 233 季度第 323 季度收入（百萬美元）355 美元 406 美元 504 美元 576 美元 678 美元第 123 季度第 323 季度第 423 季度軟件平臺收入（百萬美元）219 美元 273 美元 364 美元 420 美元 62% 72% 73% 73% 73% 73% 第 123 季度第 423 季度軟件平臺調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬美元，佔收入的百分比）$ (5) 80 美元 109 美元 172 美元 236$274 334 419 $476 549 $549 223 Q223 Q423 Q423 Q423 Q423 Q423 Q423 淨收益（虧損），調整後息税折舊攤銷前利潤（百萬美元）289 美元 230 美元 199 美元 344 美元 393$283 221 $340 371 348 36 340 329 Q123 Q223 Q323 Q423 Q423 Q124 QAR 現金流和已發行股份（美元）和股份百萬) 24年第一季度財務概覽除非另有説明，否則所有比較均與23年第一季度相比較。注意：由於四捨五入的調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和自由現金流是非公認會計準則衡量標準，因此總額可能不相和。請參閲附錄中的 “非公認會計準則財務指標” 以及從GAAP指標到非GAAP指標的對賬。運營現金流自由現金流淨收益（虧損）股票調整後息税折舊攤銷前利潤 38% 44% 49% 50% 52% -1% 11% 13% 18% 22% 22% 22% 22% 22% 22% 第二季度第二季度第二季度第三季度423年第四季度收入為10.6億美元，增長48％。淨收入為2.36億美元，淨利潤率為22％，而淨虧損為450萬美元，淨利潤率為-1％。軟件平臺收入增長了91％，達到6.78億美元。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了125％，至4.92億美元，利潤率為73％。調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了101％，至5.49億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為52％。應用程序收入增長了5％，達到3.8億美元。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了3％，至5700萬美元，利潤率為15％。現金流：我們從經營活動中產生了3.93億美元的淨現金和3.88億美元的自由現金流。（按收入百分比計算）

軟件平臺更新我們的軟件平臺板塊在第一季度大幅增長，軟件平臺收入為6.78億美元，同比增長91％，這要歸因於我們的AXON技術的進一步改進，AXON技術繼續受益於持續的自學、更多數據和工程改進。我們的技術改進為廣告商帶來了更高的廣告支出回報率 (ROAS)，從而增加了投資。持續的紀律和相對固定的成本基礎使本季度收入流向軟件平臺調整後的息税折舊攤銷前利潤異常出色，同比增長125％，至4.92億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為73％。355美元406美元504美元576美元678美元223年第一季度419美元364美元492 62％ 67％ 72% 73% 73% 23年第一季度第二季度3季度23年第四季度24年第一季度AppLovin Corporation/24年第一季度股東信函4軟件平臺收入（百萬美元）軟件平臺調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬美元，按收入百分比計算）

應用程序更新在第一季度，我們的應用程序分部收入同比增長5％，而我們的應用程序調整後的息税折舊攤銷前利潤為5700萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為15％，這得益於AXON自23年第二季度推出以來的業績改善。儘管不再是我們業務的戰略重點，但我們仍然預計該細分市場將保持穩定。361美元 344美元360 377美元380美元23年第一季度第四季度23年第一季度應用程序收入（百萬美元）55 美元 56 美元 57 美元 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 23年第一季度4季度第一季度24年應用程序調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬美元，按收入百分比計算）AppLovin Corporation/24 年第一季度股東信函 5

結論我們為我們的團隊在新年第一季度取得的持續勢頭感到自豪。隨着AXON推出一週年的臨近，我們才剛剛開始探索其全部潛力。我們期待分享我們全年取得的進展，感謝您一直以來的支持。問候，Adam Foroughi、首席執行官 Matt Stumpf、AppLovin Corporation 首席財務官 /24 年第一季度股東信函 6

附錄本股東信函包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述通常與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預測”、“前進”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等詞語，或者這些詞語或其他類似詞語的否定之處與我們的期望、戰略、優先事項、計劃或意圖有關的術語或表述。這封致股東的信函中的前瞻性陳述包括但不限於有關我們未來財務業績的陳述，包括我們的預期財務業績和指導以及增長前景；我們對AXON技術改進的預期；我們對軟件平臺給廣告合作伙伴帶來的好處和廣告合作伙伴增長的預期；我們對廣告支出和廣告生態系統增長的預期；以及我們對以下方面的期望我們的應用程序細分市場的表現。我們對這些問題的期望和信念可能無法實現，未來時期的實際業績受風險和不確定性的影響，包括我們的計劃或假設的變化，這可能會導致實際結果與預期的結果存在重大差異。這些風險包括由於運營歷史有限而無法預測我們的業務、宏觀經濟環境、經營業績的波動、我們執行運營和財務優先事項的能力、我們擴展軟件平臺以支持新用户的能力、競爭激烈的廣告和移動應用程序生態系統，以及我們無法適應新興技術和商業模式。本信函中包含的前瞻性陳述還受到其他風險和不確定性的影響，包括我們在截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中更全面描述的風險和不確定性。其他信息還將在我們截至2024年3月31日的財季10-Q表季度報告中列出。本信函中的前瞻性陳述基於截至本信函發佈之日我們獲得的信息，除非法律要求，否則我們不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。AppLovin Corporation/24 年第一季度股東信函 7

非公認會計準則財務指標為了補充我們根據美國公認會計原則（“GAAP”）列報的財務信息，本股東信函包括某些未按照公認會計原則編制的財務指標，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和自由現金流。每種此類非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬見下文。我們將特定時期的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出和債務清算虧損的淨收益（虧損）、利息收入和其他淨額（不包括某些經常性項目）、所得税準備金（收益）、攤銷、折舊和核銷，並進一步調整了非營業外匯（收益）損失、股票薪酬支出、收購相關費用和交易獎金、重組成本、與出售相關的減值和虧損長期資產，清償後的損失（收益）與收購相關的或有對價、租賃修改和放棄租賃權益改善、或有對價公允價值的變化以及長期資產的處置損失。我們將調整後息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以同期收入。我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去不動產和設備購買以及融資租賃的本金。我們在計算自由現金流時減去了不動產和設備的購買以及融資租賃的支付，因為我們認為這些項目代表了我們對財產和設備以支持業務的持續需求，無論我們是否使用融資租賃來獲得此類財產或設備。我們認為，這些非公認會計準則財務指標的列報為投資者提供了有關我們的經營業績和經營業績的有用信息，因為它們與公開競爭對手報告的指標類似，證券分析師、機構投資者和其他利益相關方經常使用這些指標來分析經營業績和前景。調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是我們用來評估財務業績的關鍵指標，也用於內部規劃和預測目的。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率對投資者、分析師和其他利益相關方很有幫助，因為它們可以幫助我們對歷史財務期內的運營情況進行更一致和更具可比性的概述。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率以及公認會計原則衡量標準作為整體業績評估的一部分，包括編制年度運營預算和季度預測，評估業務戰略的有效性，並就財務業績與董事會進行溝通。除了公認會計原則指標外，我們還使用自由現金流來幫助管理我們的業務，編制預算和年度計劃，我們相信自由現金流提供了有用的補充信息，可以幫助投資者瞭解我們業務和流動性的潛在趨勢。這些措施有一定的侷限性，因為它們不包括我們的合併運營報表中反映的某些開支的影響，這些費用是經營業務所必需的。我們的定義可能與其他公司使用的定義不同，因此可比性可能會受到限制。此外，其他公司可能不會發布這些或類似的指標。因此，應將我們的非公認會計準則財務指標視為對根據公認會計原則制定的指標的補充，而不是替代或與之分開。AppLovin Corporation/24 年第一季度股東信函 8

關鍵指標我們定期審查以下關鍵指標，以評估我們的業務健康狀況，確定影響我們業績的趨勢，準備財務預測並做出戰略決策。季度關鍵指標每月活躍付款人（MAP）。我們將MAP定義為一個月內在我們的一個應用程序上處於活動狀態且在此期間至少完成一次應用內購買 (IAP) 的獨特移動設備。每月在同一移動設備上的兩個獨立應用程序中製作IAP的消費者將被計為兩張地圖。超過一個月的特定時間段的地圖是該時段內每個月的平均地圖。我們通過彙總來自第三方歸因合作伙伴的某些數據來估算地圖的數量。我們的一些應用程序不使用此類第三方歸因合作伙伴，因此，我們在任何時期的 Maps 數據都無法反映在我們應用程序上完成 IAP 的每位用户。我們估計，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的計數地圖創造了約99％的IAP收入，因此，管理層認為，Maps仍然是衡量遊戲參與度和盈利潛力的有用指標。每個月活躍付款人的平均收入（ARPMAP）。我們將ARPMAP定義為（i）每月從我們的應用程序中獲得的IAP總收入除以同期的（ii）MAPs。超過一個月的特定時間段的 ARPMAP 是該時段內每個月的平均 ARPMAP。ARPMAP 顯示了我們通過每個 MAP 獲利的效率。2024 年第一季度 2023 年第一季度月活躍付款人（百萬）1.8 每位月活躍付款人的平均收入 (ARPMAP) 48 美元 46 美元我們的關鍵指標不基於任何標準化的行業方法，也不一定以與其他公司提出的類似標題的指標相同或可比的方式進行計算。同樣，由於方法的差異，我們的關鍵指標可能與第三方發佈的估計值或競爭對手的類似標題的指標有所不同。我們用來計算 MAP 和 ARPMAP 的數字基於內部數據。儘管這些數字是基於我們認為對適用測量期限的合理判斷和估計，但在衡量使用率和參與度方面存在固有的挑戰。我們會定期審查並可能調整我們的內部指標的計算流程，以提高其準確性。AppLovin Corporation/24 年第一季度股東信函 9

AppLovin Corporation 簡明合併資產負債表（以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日資產流動資產：現金及現金等價物 436,336 美元 502,152 應收賬款，淨額 1,035,372 953,810 預付費用和其他流動資產 136,180 160,201 流動資產總額 1,607,888 1,616,163 財產和設備，淨值 172,994 173,331 商譽 1,827,197 1,842,850 無形資產，淨額 1,198,122 1,292,635 其他資產 456,316 434,208 總資產 5,262,517 美元 5,359,187 美元負債和股東權益流動負債：應付賬款390,079美元 371,702美元應計負債和其他流動負債 256,402 278,861 短期債務 35,563 215,000 遞延收入 80,480 78,559 流動負債總額 762,524 944,122 長期債務 3,489,891 2,905,906 其他非流動負債 249,898 252,830 總負債 4,502,313 4,10,830 2,858 股東權益：優先股，面值0.00003美元——已授權1億股，截至2024年3月31日和2023年12月31日未發行和流通股票 — — A類和B類普通股，0.00003美元面值——截至2024年3月31日和2023年12月31日分別已發行和流通的1700,000,000股（A類1500,000,000股和B類2億股）、328,958,886股（A類 273,916,065和B類 55,042,821）和339,886,712股（A類268,774,090和B類71,112,622股）11 11 額外實收資本 1,420,895 2,134,581 累計其他綜合虧損 (83,896) (65,274) 累計赤字 (576,806) (812,989) 股東權益總額 760,204 1,256,329 總負債和股東權益 5,262,517 美元 5,359,187 美元 AppLovin公司/24 年第一季度股東信函 10

AppLovin Corporation 簡明合併運營報表（以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）截至2023年3月31日的三個月收入1,058,115美元715,405美元成本和支出：收入成本294,148 261,960 銷售和營銷 226,687 202,976 研究與開發 155,323 144,851 一般和管理 42,398 44,571 總成本和支出 718,556 654,358 運營收入 339,559 61,047 其他收入（支出）：利息支出（74,182）（74,511）其他收入，淨額 2,568 10,111 其他支出總額，淨額（71,614）(64,400) 所得税前收益（虧損）267,945（3,353）所得税準備金 31,762 1,165 淨收益（虧損）236,183（4,518）減去：歸屬於參與證券的淨收益1,451美元—歸屬於普通股的淨收益（虧損）—基本234,732美元（4,518美元）歸屬於普通股的淨收益（虧損）——攤薄後234,732美元（4,518美元）淨收益（虧損）234,732美元（4,518美元）4,784美元（4,518）歸屬於A類和B類普通股股東的每股淨收益（虧損）：基本0.70美元（0.01）稀釋後0.67美元（0.01）用於計算每股應佔淨收益（虧損）的加權平均普通股致A類和B類普通股股東：基本335,794,739 373,160,029攤薄後的348,596,295 373,160,029 AppLovin Corporation/24第一季度股東信函 11

AppLovin Corporation 簡明合併現金流量表（以千計）（未經審計）截至2023年3月31日的三個月經營活動淨收益（虧損）236,183美元（4,518）調整淨收益（虧損）與經營活動：攤銷、折舊和註銷 112,667 128,208 股票薪酬 95,253 82,966 其他 8,540 9,139 營業變動資產和負債：應收賬款 (84,836) 65,614 預付費用和其他資產 26,813 (17,549) 應付賬款 18,056 9,722 應計負債和其他負債 (19,897) 15,080 經營活動提供的淨現金 392,779 288,662 投資活動購買非有價股權證券 (28,333) (16,834) 其他投資活動 (3,302) 3,859 用於投資活動的淨現金 (31,635) (12,975) 融資活動股票回購 (752,224) (64,897) 債務本金償還 (668,997)) (8,327) 支付與淨股結算相關的預扣税 (80,144) (19,167) 支付持牌資產債務 — (15,254) 發行債務的收益 1,072,330 — 行使股票的收益備選方案 9,782 2,906 其他融資活動 (5,384) (6,676) 融資活動中使用的淨現金 (424,612) (111,415) 外匯匯率對現金及現金等價物的影響 (2,348) 1,137 現金及現金等價物淨增加 (減少) (65,816) 165,409 期初現金及現金等價物 502,152 1,0800 ,484 期末現金及現金等價物 436,336 美元 1,245,893 美元 AppLovin Corporation /24 年第一季度股東信函 12

AppLovin Corporation經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬表（以千計）下表列出了本報告所述期間經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬情況：截至23年第一季度第二季度3季度2季度4季度2季度2季度2季度24季度運營活動提供的淨現金288,662美元 229,794美元 199,066美元 343,988 美元減去 392,779 美元：購買財產和設備 (70) (3,749) (183) (244) (227) 融資租賃本金 (5,447) (5,468) (5,276) (3,979) (4,959) 自由現金流 283,145 美元 220,577 美元193,607 美元 339,765 美元 387,593 美元用於投資活動的淨現金美元 (12,975) 美元 (42,217) 美元 (15,833) 美元 (6,804) 美元 (31,635) 美元 (31,635) 美元 (111,415) 美元 (556,698) 美元 (724,154) 美元 (170,524) 美元 (424,612) 美元 (424,612) In Corporation/24 年第一季度股東信函 13

AppLovin Corporation淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤（以千計）對賬下表提供了報告期內我們的調整後息税折舊攤銷前利潤率和淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：截至23年第一季度3季度2季度4季度收入715,405美元 750,165 美元 864,256 美元 953,261 美元 58,115 淨收益（虧損）美元（4,518）美元 80,357 美元 108,639 美元 172,233 美元 236,183 美元淨利潤 (1)% 11% 13% 18% 22% 利息支出和債務清算虧損 74,511 50,987 71,583 71,584 74,182 其他（收入）費用，淨額 (9,771) (15,817) (771) 18,528 (3,397) 所得税準備金 1,165 15,445 586 6,663 31,762 攤銷、折舊和註銷 128,208 119,892 121,792 12,797 119,111 112,667 處置長期資產的虧損 — — — 1,646 非營業性外匯虧損（收益）(672)) 126 (613) (65) 106 股票薪酬 82,966 81,253 110,839 88,049 95,253 收購相關費用 517 247 231 52 369 重組成本 1,292 1,024 — — — 調整總額 278,216 253,157 310,652 303,922 312,588 調整後息税折舊攤銷前利潤 273,698 美元 333,514 美元 41914 美元 ,291 美元 476,155 美元 548,771調整後的息税折舊攤銷前利潤率 38% 44% 49% 50% 52% AppLovin Corporation/24 年第一季度股東信函 14

AppLovin Corporation細分市場信息（以千計）下表提供了我們應報告細分市場在指定時期的精選財務數據：23年第一季度第二季度第三季度4季度23年第一季度收入：軟件平臺354,758美元 406,063美元 504,452美元 576,489美元 678,370 美元 360,102 344,804 376,772 379,745 美元總收入美元 715,405 美元 750,165 美元 864,256 美元 953,261 美元 1,058,115 美元分部調整後的息税折舊攤銷前利潤：軟件平臺 218,694 美元 272,886 美元 364,117 美元 420,008 美元 492,008 美元 Apps 55,628 60,174 56,147 56,751 分部調整後總息税折舊攤銷前利潤 $273,698 美元 420,008 美元 Apps 55,004 60,174 56,147 56,751 分部調整後總息税折舊攤銷前利潤 $273,698 美元 420,008 美元 Apps 55,004 60,628 55,147 19,291476,155 美元 548,771 利息支出和債務清算虧損 (74,511) (50,987) (78,583) (71,584) (74,182) 其他收入（支出），淨額 9,771 15,817 771 (18,528) 3,397 攤銷、折舊和註銷 (128,208) (119,892) (121,797) (119,111) (112,667) 處置長期資產的虧損 — — — (1,646) 非營業外外匯收益（虧損）672 (126) 613 65 (106) 股票薪酬 (82,966) (81,253) (110,839) (88,049) (95,253) (517) (247) (231)) (52) (369) 重組成本 (1,292) (1,024) — — 收入（虧損）税前準備金（3,353）美元 95,802 美元 109,225 美元 178,896 美元 267,945 美元細分市場調整後息税折舊攤銷前利潤率：軟件平臺 62% 67% 72% 73% 73% 應用程序 15% 15% AppLovin Corporation/24 年第一季度股東信函 15