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成員美國公認會計準則:SeniorNotes會員2023-12-310001025378WPC: Seniornote37due2032 成員美國公認會計準則:SeniorNotes會員2024-03-310001025378WPC: Seniornote37due2032 成員美國公認會計準則:SeniorNotes會員2023-12-310001025378美國公認會計準則:SeniorNotes會員WPC: seniornote225due2033會員2024-03-310001025378美國公認會計準則:SeniorNotes會員WPC: seniornote225due2033會員2023-12-310001025378美國公認會計準則:SeniorNotes會員2023-12-310001025378美國公認會計準則:SeniorNotes會員US-GAAP:後續活動成員2024-04-010001025378WPC: 固定利率成員2024-03-310001025378WPC: 可變利率成員2024-03-310001025378WPC:非追索債務成員2024-01-012024-03-310001025378WPC:非追索債務成員2024-03-310001025378WPC: 限制性股票和單位SRSU成員2023-12-310001025378US-GAAP:績效股成員2023-12-310001025378WPC: 限制性股票和單位SRSU成員2024-01-012024-03-310001025378US-GAAP:績效股成員2024-01-012024-03-310001025378WPC: 限制性股票和單位SRSU成員2024-03-310001025378US-GAAP:績效股成員2024-03-310001025378SRT: 最低成員WPC: 長期激勵計劃成員2024-01-012024-03-310001025378WPC: 長期激勵計劃成員2024-01-012024-03-310001025378WPC: 長期激勵計劃成員2024-03-310001025378WPC: 長期激勵計劃成員2023-12-310001025378SRT: 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包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-01-012024-03-310001025378US-GAAP:累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-03-310001025378US-GAAP:累積翻譯調整成員2024-03-310001025378US-GAAP:累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-310001025378US-GAAP:累積翻譯調整成員2022-12-310001025378US-GAAP:累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-01-012023-03-310001025378US-GAAP:累計外幣調整,包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-03-310001025378US-GAAP:AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-03-310001025378US-GAAP:從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP:累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-01-012023-03-310001025378US-GAAP:從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP:累計外幣調整,包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-03-310001025378US-GAAP:從累積的其他綜合收入成員中重新分類US-GAAP:AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-03-310001025378US-GAAP:累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-03-310001025378US-GAAP:累積翻譯調整成員2023-03-310001025378US-GAAP:Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員2024-01-012024-03-310001025378US-GAAP:Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員2023-01-012023-03-310001025378US-GAAP:Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員WPC: 辦公室銷售計劃成員2024-01-012024-03-310001025378US-GAAP:後續活動成員2024-04-300001025378US-GAAP:後續活動成員2024-04-012024-04-30wpc: 貸款0001025378US-GAAP:Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員US-GAAP:後續活動成員2024-04-012024-04-30 美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
☑ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在從 __________ 到 __________ 的過渡期內
委員會檔案編號: 001-13779
W. P. Carey Inc.
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | 45-4549771 |
(公司註冊國) | (美國國税局僱主識別號) |
| | |
曼哈頓西區一號,第 9 大道 395 號,58 樓 | |
紐約, | 紐約 | 10001 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
投資者關係 (212) 492-8920
(212) 492-1100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.001美元 | | WPC | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☑沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☑沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☑ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速過濾器 | ☐ |
| | | | | |
規模較小的申報公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐沒有 ☑
註冊人有 218,824,708截至2024年4月26日已發行的普通股,面值0.001美元。
索引 | | | | | | | | |
| 頁號 |
第一部分 — 財務信息 | |
第 1 項。財務報表(未經審計) | |
| 截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表 | 3 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併收益表 | 4 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月綜合收益表 | 5 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併權益表 | 6 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併現金流量表 | 7 |
| 合併財務報表附註 | 8 |
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 32 |
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露 | 49 |
第 4 項。 控制和程序 | 51 |
| |
第二部分 — 其他信息 | |
第 6 項。 展品 | 52 |
簽名 | 53 |
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 1
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告(以下簡稱 “報告”),包括本報告第一部分第2項中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析,包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通常由 “相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“將是”、“將繼續”、“可能的結果” 以及類似的表述來識別。這些前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述:NLOP分拆協議(定義見此處);我們對更廣泛的宏觀經濟環境影響和租户支付租金能力的預期;我們的財務狀況、流動性、經營業績和前景;我們未來的資本支出和槓桿水平、償債義務以及為流動性需求提供資金的計劃;有關我們進入資本市場的前瞻性陳述,包括我們的 “市場準入”” 程序(“ATM 程序”);我們就我們作為房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”)保持納税資格的能力發表的聲明;以及最近發佈的會計聲明和其他監管活動的影響。
這些陳述基於我們管理層當前的預期。值得注意的是,我們的實際業績可能與此類前瞻性陳述中的預測存在重大差異。有許多風險和不確定性可能導致實際業績與這些前瞻性陳述存在重大差異。其他未知或不可預測的風險或不確定性,例如與利率波動相關的風險、通貨膨脹對租户和我們的影響、疫情和全球傳染病爆發的影響,以及國內或地緣政治危機,例如恐怖主義、軍事衝突、戰爭或認為敵對行動可能迫在眉睫的看法、政治不穩定或內亂或其他衝突,也可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績產生重大不利影響,和前景。您在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事,因為前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性以及其他可能對我們未來的業績、業績、成就或交易產生重大影響的因素。本報告以及我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件(包括但不限於第一部分第1A項中描述的文件)中包含有關可能影響實際業績並導致其與前瞻性陳述中的預期不同的因素的信息。我們於2024年2月9日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告(“2023年年度報告”)中的風險因素。此外,由於我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營,因此可能會不時出現新的風險。鑑於這些風險和不確定性,提醒潛在投資者不要過分依賴這些前瞻性陳述作為對未來業績的預測,除非另有説明,否則這些陳述僅代表截至本報告發布之日。除非聯邦證券法和美國證券交易委員會的規章制度要求,否則我們不承諾修改或更新任何前瞻性陳述。
文件中所有提及 “附註” 的內容均指第一部分第1項中註冊人合併財務報表的腳註。財務報表(未經審計)。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 2
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表。
W. P. CAREY INC.
合併資產負債表(未經審計)
(以千計,股票和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資產 | | | |
房地產投資: | | | |
土地、建築物和裝修——淨租賃及其他 | $ | 12,260,873 | | | $ | 12,095,458 | |
土地、建築物和改良——經營性物業 | 1,256,171 | | | 1,256,249 | |
融資租賃和應收貸款的淨投資 | 660,585 | | | 1,514,923 | |
就地租賃無形資產和其他 | 2,278,593 | | | 2,308,853 | |
高於市場租金的無形資產 | 693,294 | | | 706,773 | |
投資房地產 | 17,149,516 | | | 17,882,256 | |
累計折舊和攤銷 | (3,067,292) | | | (3,005,479) | |
待售資產,淨額 | — | | | 37,122 | |
房地產淨投資 | 14,082,224 | | | 14,913,899 | |
權益法投資 | 355,668 | | | 354,261 | |
現金和現金等價物 | 776,966 | | | 633,860 | |
其他資產,淨額 | 1,422,597 | | | 1,096,474 | |
善意 | 974,052 | | | 978,289 | |
總資產 (a) | $ | 17,611,507 | | | $ | 17,976,783 | |
負債和權益 | | | |
債務: | | | |
優先無抵押票據,淨額 | $ | 5,969,622 | | | $ | 6,035,686 | |
無抵押定期貸款,淨額 | 1,107,164 | | | 1,125,564 | |
無抵押循環信貸額度 | 291,621 | | | 403,785 | |
無追索權抵押貸款,淨額 | 504,808 | | | 579,147 | |
債務,淨額 | 7,873,215 | | | 8,144,182 | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | 575,832 | | | 615,750 | |
低於市場的租金無形負債,淨額 | 131,517 | | | 136,872 | |
遞延所得税 | 158,820 | | | 180,650 | |
應付股息 | 192,948 | | | 192,332 | |
負債總額 (a) | 8,932,332 | | | 9,269,786 | |
承付款和意外開支 (注意事項 11) | | | |
| | | |
優先股,$0.001面值, 50,000,000授權股份; 無發行的 | — | | | — | |
普通股,$0.001面值, 450,000,000授權股份; 218,823,907和 218,671,874分別為已發行和流通的股份 | 219 | | | 219 | |
額外的實收資本 | 11,772,948 | | | 11,784,461 | |
超過累計收益的分配 | (2,926,085) | | | (2,891,424) | |
遞延補償義務 | 78,491 | | | 62,046 | |
累計其他綜合虧損 | (252,516) | | | (254,867) | |
股東權益總額 | 8,673,057 | | | 8,700,435 | |
非控股權益 | 6,118 | | | 6,562 | |
權益總額 | 8,679,175 | | | 8,706,997 | |
負債和權益總額 | $ | 17,611,507 | | | $ | 17,976,783 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
__________
(a)參見 注意事項 2瞭解與可變利益實體(“VIE”)相關的詳細信息。
參見合併財務報表附註。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 3
W. P. CAREY INC.
合併收益表(未經審計)
(以千計,股票和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收入 | | | | | | | |
房地產: | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 322,251 | | | $ | 352,336 | | | | | |
來自融資租賃和應收貸款的收入 | 25,793 | | | 20,755 | | | | | |
運營物業收入 | 36,643 | | | 40,886 | | | | | |
其他與租賃相關的收入 | 2,155 | | | 13,373 | | | | | |
| 386,842 | | | 427,350 | | | | | |
投資管理: | | | | | | | |
資產管理收入 | 1,893 | | | 339 | | | | | |
其他諮詢收入和報銷 | 1,063 | | | 101 | | | | | |
| 2,956 | | | 440 | | | | | |
| 389,798 | | | 427,790 | | | | | |
運營費用 | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 118,768 | | | 156,409 | | | | | |
一般和行政 | 27,868 | | | 26,549 | | | | | |
運營物業支出 | 17,950 | | | 21,249 | | | | | |
可報銷的租户費用 | 12,973 | | | 21,976 | | | | | |
財產費用,不包括可報銷的租户費用 | 12,173 | | | 12,772 | | | | | |
股票薪酬支出 | 8,856 | | | 7,766 | | | | | |
合併和其他費用 | 4,452 | | | 24 | | | | | |
| 203,040 | | | 246,745 | | | | | |
其他收入和支出 | | | | | | | |
利息支出 | (68,651) | | | (67,196) | | | | | |
營業外收入 | 15,505 | | | 4,626 | | | | | |
出售房地產的淨收益 | 15,445 | | | 177,749 | | | | | |
其他收益和(虧損) | 13,839 | | | 8,100 | | | | | |
權益法投資的收益 | 4,864 | | | 5,236 | | | | | |
| (18,998) | | | 128,515 | | | | | |
所得税前收入 | 167,760 | | | 309,560 | | | | | |
所得税準備金 | (8,674) | | | (15,119) | | | | | |
淨收入 | 159,086 | | | 294,441 | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨虧損(收益) | 137 | | | (61) | | | | | |
歸屬於W.P. Carey的淨收益 | $ | 159,223 | | | $ | 294,380 | | | | | |
| | | | | | | |
每股基本收益 | $ | 0.72 | | | $ | 1.39 | | | | | |
攤薄後的每股收益 | $ | 0.72 | | | $ | 1.39 | | | | | |
加權平均流通股數 | | | | | | | |
基本 | 220,031,597 | | | 211,951,930 | | | | | |
稀釋 | 220,129,870 | | | 212,345,047 | | | | | |
參見合併財務報表附註。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 4
W. P. CAREY INC.
綜合收益表(未經審計)
(以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
淨收入 | $ | 159,086 | | | $ | 294,441 | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | | | |
衍生工具的未實現收益(虧損) | 6,432 | | | (7,263) | | | | | |
外幣折算調整 | (4,338) | | | 6,457 | | | | | |
| 2,094 | | | (806) | | | | | |
綜合收入 | 161,180 | | | 293,635 | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於非控股權益的金額 | | | | | | | |
淨虧損(收入) | 137 | | | (61) | | | | | |
外幣折算調整 | 257 | | | 28 | | | | | |
歸屬於非控股權益的綜合虧損(收益) | 394 | | | (33) | | | | | |
歸屬於W. P. Carey的綜合收益 | $ | 161,574 | | | $ | 293,602 | | | | | |
參見合併財務報表附註。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 5
W. P. CAREY INC.
合併權益表(未經審計)
(以千計,股票和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| W. P. Carey 股東 | | | | |
| | | | | | | 分佈 | | | | 累積的 | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 | | 超過 | | 已推遲 | | 其他 | | 總計 | | | | |
| 面值 0.001 美元 | | 付費 | | 累積的 | | 補償 | | 全面 | | W. P. Carey | | 非控制性 | | |
| 股份 | | 金額 | | 資本 | | 收益 | | 義務 | | 損失 | | 股東 | | 興趣愛好 | | 總計 |
2024 年 1 月 1 日的餘額 | 218,671,874 | | | $ | 219 | | | $ | 11,784,461 | | | $ | (2,891,424) | | | $ | 62,046 | | | $ | (254,867) | | | $ | 8,700,435 | | | $ | 6,562 | | | $ | 8,706,997 | |
在交付既得限制性股票獎勵時發行的股票 | 152,033 | | | — | | | (6,861) | | | | | | | | | (6,861) | | | | | (6,861) | |
股票薪酬費用的攤銷 | | | | | 8,856 | | | | | | | | | 8,856 | | | | | 8,856 | |
延期歸屬股份,淨額 | | | | | (14,557) | | | | | 14,557 | | | | — | | | | | — | |
申報的股息 ($)0.865每股) | | | | | 1,049 | | | (193,884) | | | 1,888 | | | | (190,947) | | | | | (190,947) | |
淨收入 | | | | | | | 159,223 | | | | | | | 159,223 | | | (137) | | | 159,086 | |
對非控股權益的分配 | | | | | | | | | | | | | — | | | (50) | | | (50) | |
其他綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具的未實現收益 | | | | | | | | | | | 6,432 | | | 6,432 | | | | | 6,432 | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | (4,081) | | | (4,081) | | | (257) | | | (4,338) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | 218,823,907 | | | $ | 219 | | | $ | 11,772,948 | | | $ | (2,926,085) | | | $ | 78,491 | | | $ | (252,516) | | | $ | 8,673,057 | | | $ | 6,118 | | | $ | 8,679,175 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| W. P. Carey 股東 | | | | |
| | | | | | | 分佈 | | | | 累積的 | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 | | 超過 | | 已推遲 | | 其他 | | 總計 | | | | |
| 面值 0.001 美元 | | 付費 | | 累積的 | | 補償 | | 全面 | | W. P. Carey | | 非控制性 | | |
| 股份 | | 金額 | | 資本 | | 收益 | | 義務 | | 損失 | | 股東 | | 興趣愛好 | | 總計 |
2023 年 1 月 1 日的餘額 | 210,620,949 | | | $ | 211 | | | $ | 11,706,836 | | | $ | (2,486,633) | | | $ | 57,012 | | | $ | (283,780) | | | $ | 8,993,646 | | | $ | 14,998 | | | $ | 9,008,644 | |
在遠期股權下發行的股票,淨額 | 3,081,867 | | | 3 | | | 249,860 | | | | | | | | | 249,863 | | | | | 249,863 | |
在交付既得限制性股票獎勵時發行的股票 | 187,804 | | | — | | | (13,326) | | | | | | | | | (13,326) | | | | | (13,326) | |
股票薪酬費用的攤銷 | | | | | 7,766 | | | | | | | | | 7,766 | | | | | 7,766 | |
延期歸屬股份,淨額 | | | | | (4,521) | | | | | 4,521 | | | | | — | | | | | — | |
申報的股息 ($)1.067每股) | | | | | 2,295 | | | (232,778) | | | 513 | | | | | (229,970) | | | | | (229,970) | |
淨收入 | | | | | | | 294,380 | | | | | | | 294,380 | | | 61 | | | 294,441 | |
來自非控股權益的出資 | | | | | | | | | | | | | — | | | 2,886 | | | 2,886 | |
對非控股權益的分配 | | | | | | | | | | | | | — | | | (136) | | | (136) | |
其他綜合損失: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具的未實現虧損 | | | | | | | | | | | (7,263) | | | (7,263) | | | | | (7,263) | |
外幣折算調整 | | | | | | | | | | | 6,485 | | | 6,485 | | | (28) | | | 6,457 | |
截至2023年3月31日的餘額 | 213,890,620 | | | $ | 214 | | | $ | 11,948,910 | | | $ | (2,425,031) | | | $ | 62,046 | | | $ | (284,558) | | | $ | 9,301,581 | | | $ | 17,781 | | | $ | 9,319,362 | |
參見合併財務報表附註。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 6
W. P. CAREY INC.
合併現金流量表(未經審計)
(以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
現金流——經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 159,086 | | | $ | 294,441 | |
淨收入調整: | | | |
折舊和攤銷,包括無形資產和遞延融資成本 | 123,487 | | | 161,314 | |
直線租金調整 | (20,044) | | | (15,948) | |
出售房地產的淨收益 | (15,445) | | | (177,749) | |
償還應收擔保貸款的收益 | (10,650) | | | — | |
股票薪酬支出 | 8,856 | | | 7,766 | |
權益法投資的收益 | (4,864) | | | (5,236) | |
與租金相關的無形資產和遞延租金收入的攤銷 | 4,142 | | | 10,765 | |
信貸損失備抵額減少 | (4,003) | | | (3,420) | |
權益法投資收益的分配 | 3,687 | | | 5,248 | |
遞延所得税(福利)支出 | (1,373) | | | 4,366 | |
權益證券的已實現和未實現淨虧損(收益)、債務清償、外幣匯率變動等 | 674 | | | (4,755) | |
出售銷售類租賃淨投資的收益 | 807,544 | | | — | |
其他運營資產和負債的淨變動 | (15,550) | | | 5,935 | |
經營活動提供的淨現金 | 1,035,547 | | | 282,727 | |
現金流——投資活動 | | | |
購買房地產 | (193,744) | | | (143,645) | |
應收貸款投資 | (83,731) | | | — | |
出售房地產的收益 | 60,868 | | | 41,025 | |
與購置房地產相關的增值税 | (27,197) | | | (2,622) | |
償還應收貸款的收益 | 24,000 | | | — | |
為房地產建設、重建和其他房地產資本支出提供資金 | (19,557) | | | (35,221) | |
與購置房地產相關的增值税退款 | 4,504 | | | 3,332 | |
對權益法投資的資本出資 | (1,835) | | | (13,716) | |
其他投資活動,淨額 | (693) | | | 391 | |
權益法投資的資本回報 | 413 | | | 472 | |
投資存款 | — | | | (467,075) | |
租户資助的投資活動託管 | — | | | 29,787 | |
用於投資活動的淨現金 | (236,972) | | | (587,272) | |
現金流——融資活動 | | | |
無抵押循環信貸額度的還款 | (740,453) | | | (635,648) | |
無抵押循環信貸額度的收益 | 637,587 | | | 1,018,971 | |
已支付的股息 | (190,331) | | | (226,697) | |
抵押貸款本金的支付 | (69,276) | | | (90,263) | |
其他籌資活動,淨額 | (9,653) | | | 1,444 | |
在交付股權獎勵時支付預扣税 | (6,862) | | | (13,326) | |
對非控股權益的分配 | (50) | | | (136) | |
在遠期股權下發行的股票的收益,扣除銷售成本 | — | | | 249,943 | |
來自非控股權益的出資 | — | | | 2,886 | |
融資活動提供的淨現金(用於) | (379,038) | | | 307,174 | |
期內現金和現金等價物以及限制性現金的變化 | | | |
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響 | (7,485) | | | 4,061 | |
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增長 | 412,052 | | | 6,690 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 691,971 | | | 224,141 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | $ | 1,104,023 | | | $ | 230,831 | |
參見合併財務報表附註。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 7
W. P. CAREY INC.
合併財務報表附註(未經審計)
注意事項 1。 商業與組織
W. P. Carey Inc.(“W.P. Carey”)是一家房地產投資信託基金,與我們的合併子公司一起,主要投資於位於美國以及北歐和西歐的長期租賃的具有運營關鍵性的單租户商業地產。我們主要通過以三網租賃的方式將我們擁有的房產出租給公司來賺取收入,這通常要求每個租户支付與運營和維護房產相關的費用。
我們的普通股成立於1973年,在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “WPC”。
根據自2012年2月15日起生效的《美國國税法》第856至860條,我們選擇作為房地產投資信託基金徵税。作為房地產投資信託基金,只要我們滿足某些要求,主要與收入的性質和分配水平以及其他因素有關,我們就無需為分配給股東的收入和收益繳納聯邦所得税。我們還通過外國子公司在美國以外的司法管轄區擁有不動產,並且對我們在這些國家的房地產中獲得的税前收入繳納所得税。
2023 年 9 月,我們宣佈計劃通過 (i) 分拆退投資組合中的辦公資產 59將辦公物業歸入淨租賃辦公物業(“NLOP”),使其成為獨立的上市房地產投資信託基金(“分拆信託”),以及(ii)實施資產出售計劃進行處置 87我們保留的辦公物業(“辦公室銷售計劃”),目標是在2024年上半年基本完成。
2023 年 11 月 1 日,我們完成了分拆工作,貢獻了 59NLOP 的辦公物業。分拆完成後,NLOP作為獨立的上市房地產投資信託基金運營,我們根據某些諮詢協議(“NLOP諮詢協議”)對外管理。截至本報告發布之日,我們已經處置了 80的 87受辦公室銷售計劃約束的辦公物業 (注意 14).
自2024年1月1日起,我們不再在房地產業務和投資管理業務之間分別分析我們的業務,而是將該業務視為一個可報告的細分市場,因為我們的投資管理業務已被確定在數量和質量上對公司的業務都微不足道。我們的業務特點是投資於長期租賃的具有運營關鍵性的單租户商業地產。這些經濟特徵在租户經營的各種房地產類型、地理位置和行業中是相似的,因此將其視為一個運營領域。我們的首席運營決策者定期對房地產和投資管理活動的經營業績進行總體審查,以評估業績和分配資源。因此,所有業務都被視為一個可報告的分部,該分部將在我們的合併損益表和合並資產負債表中報告。由於這一變化,我們對前一時期的分部信息進行了核對,以反映我們目前對業務的看法。
我們的房地產投資的租賃收入佔我們收入的絕大部分。我們主要投資於位於美國以及北歐和西歐的商業地產,這些地產以三網租賃的方式出租給公司。截至2024年3月31日,我們的投資組合由我們在以下方面的全部或部分所有權權益組成 1,282屬性,總數約為 168百萬平方英尺,基本上全部淨租給 335租户,加權平均租期為 12.2年份和入住率為 99.1%。此外,截至2024年3月31日,我們的投資組合由以下方面的全部或部分所有權權益組成 96運營物業,包括 89自助存儲屬性, 五酒店,以及 二學生住房物業,總數約為 7.3百萬平方英尺。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 8
注意事項 2。 演示基礎
演示基礎
我們的中期合併財務報表是根據10-Q表的説明編制的,因此,不一定包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制完整合並財務狀況、經營業績和現金流表所需的所有信息和腳註。管理層認為,本報告中列報的中期未經審計的財務信息反映了公允列報財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有正常和經常性調整。我們的中期合併財務報表應與截至2023年12月31日的年度經審計的合併財務報表和附註一起閲讀,這些信息包含在2023年年度報告中,因為本報告中未包含某些可能與經審計的合併財務報表中包含的內容基本重複的披露。中期的經營業績不一定代表全年的經營業績。
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估算和假設會影響合併財務報表及附註中報告的金額和或有金額的披露。實際結果可能與這些估計有所不同。
整合的基礎
我們的合併財務報表反映了我們的所有賬目,包括我們控股子公司的賬目。合併子公司中不可直接或間接歸屬於我們的部分權益列為非控股權益。所有重要的公司間賬户和交易均已清除。
當我們在一個實體中獲得經濟利益時,我們會對該實體進行評估,以確定是否應將其視為VIE,如果是,我們是否是主要受益人,因此需要合併該實體。與2023年年度報告中披露的相比,我們的VIE政策沒有重大變化。
在截至2024年3月31日的三個月中,我們解密了 十作為VIE的實體,主要與根據美國國税法(“1031交易所”)第1031條完成某些延税同類交易所(“1031交易所”)和處置有關。
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我們考慮了 11和 21實體分別成為VIE,我們對其進行了合併 六和 15,分別因為我們被視為主要受益者。 下表彙總了合併資產負債表中包含的合併VIE的選定財務數據(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
土地、建築物和裝修——淨租賃及其他 | $ | 124,791 | | | $ | 237,858 | |
土地、建築物和改良——經營性物業 | — | | | 39,422 | |
融資租賃和應收貸款的淨投資 | 144,103 | | | 595,524 | |
就地租賃無形資產和其他 | 11,312 | | | 40,650 | |
高於市場租金的無形資產 | 3,859 | | | 6,828 | |
累計折舊和攤銷 | (16,263) | | | (23,580) | |
總資產 | 288,577 | | | 947,509 | |
| | | |
無追索權抵押貸款,淨額 | $ | 56,056 | | | $ | 59,715 | |
低於市場的租金無形負債,淨額 | 29 | | | 32 | |
負債總額 | 73,555 | | | 101,047 | |
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 9
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我們的 五和 六未合併的VIE分別包括我們在以下方面的權益: 三未合併的房地產投資,我們使用權益會計法進行核算(我們不合並這些實體,因為我們不是主要受益人,我們參與這些實體活動的性質使我們能夠對重大影響這些實體經濟表現的決策施加重大影響,但不賦予我們控制權),以及(ii) 二未合併的股票證券投資,我們將其計為按公允價值對實體股票的投資。此外,截至2023年12月31日,我們在NLOP中擁有可變權益,我們也將其視為VIE,這是因為我們為大約1美元的無追索權抵押貸款提供了擔保19.0截至2023年12月31日,已償還的百萬本金餘額用於抵押在分拆中被取消確認的房產 (注意事項 1)。NLOP在2024年第一季度償還了這筆無追索權抵押貸款,因此,截至2024年3月31日,NLOP未被視為VIE。截至2024年3月31日和2023年12月31日,我們在這些實體的投資淨賬面金額為美元732.0百萬和美元729.8分別為百萬美元,我們在這些實體中的最大虧損風險僅限於我們的投資。
改敍
某些上期數額已重新分類,以符合本期列報方式。
關聯公司的可報銷費用(收入)現在包含在其他諮詢收入和報銷中。可報銷的加盟費用(費用)現在包含在一般和管理費用中。以前,此類金額是在合併損益表的各自財務報表細列項目中列報的。
收入確認
與《2023年年度報告》中披露的內容相比,我們的會計準則編纂(“ASC”)606合同收入政策沒有重大變化。ASC 606不適用於我們的租賃收入,租賃收入佔我們收入的大部分,但主要適用於(i)我們的酒店運營物業產生的收入以及(ii)投資管理收入。合同收入主要代表酒店運營物業收入 $10.2百萬和美元15.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,收入分別為百萬美元 13位於美國的酒店 (12其中在2023年第一季度從淨租賃重新歸類為經營性物業; 八這些房產中的一部分是在2023年出售的)。中討論了ASC 606下合同的投資管理收入 注意事項 3.
現金和現金等價物以及限制性現金
下表提供了合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金與合併現金流量表(以千計)的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 776,966 | | | $ | 633,860 | |
限制性現金 (a) | 327,057 | | | 58,111 | |
現金和現金等價物和限制性現金總額 | $ | 1,104,023 | | | $ | 691,971 | |
__________
(a)限制性現金包含在其他資產中,淨額載於我們的合併資產負債表中。截至 2024 年 3 月 31 日的金額包括 $283.8處置投資組合的百萬收益 782024 年第一季度淨租賃的自助存儲物業 (注意事項 5),由中間人持有,已指定用於未來的1031交易所交易。
注意事項 3. 與關聯方的協議和交易
與NLOP和CESH簽訂的諮詢協議和合作協議
我們目前與NLOP和CESH簽訂了諮詢安排,根據該安排,我們賺取費用並有權獲得某些管理費用的報銷。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 10
下表彙總了合併財務報表中所列期間從NLOP和CESH收到/應計的收入和可報銷費用(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
資產管理收入 (a) (b) | $ | 1,893 | | | $ | 339 | | | | | |
行政補償 (a) (c) | 1,000 | | | — | | | | | |
附屬公司的可報銷費用 (a) (c) | 63 | | | 101 | | | | | |
| $ | 2,956 | | | $ | 440 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
NLOP | $ | 2,804 | | | $ | — | | | | | |
切什 | 152 | | | 440 | | | | | |
| $ | 2,956 | | | $ | 440 | | | | | |
__________
(a)金額表示根據ASC 606簽訂的合同產生的收入。
(b)包含在合併損益表中的資產管理收入中。
(c)包含在合併損益表中的其他諮詢收入和報銷中。
下表彙總了合併財務報表中包含在 “其他資產” 中的關聯公司應付金額(以千計)淨額:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
應收資產管理費 | $ | 684 | | | $ | 1,349 | |
應收賬款 | 467 | | | 768 | |
可報銷的費用 | 74 | | | 59 | |
| $ | 1,225 | | | $ | 2,176 | |
資產管理收入
根據與CESH簽訂的諮詢協議,我們的資產管理收入的利率為 1.0百分比基於其公允價值的總資產,以現金支付。根據與NLOP簽訂的諮詢協議,我們獲得資產管理費,最初定為年度金額為美元7.5百萬美元,並在處置投資組合物業後按比例減少。
行政補償
根據與NLOP的諮詢協議,我們的基本管理金額約為 $4.0每年100萬英鎊,用於某些行政服務,包括日常管理服務、投資者關係、會計、税務、法律和其他行政事務,以現金支付。
附屬公司的可報銷費用
CESH根據實際發生的費用,以現金向我們償還我們為其承擔的某些人事和管理費用。
CESH 的後端費用和利息
根據我們與CESH的諮詢安排,我們也可能因為其投資者提供流動性活動而獲得補償。此類後端費用或利息包括處置收益的利息。無法保證是否或何時會兑現任何後端費用或利息。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 11
與關聯方和關聯方的其他交易
其他
截至 2024 年 3 月 31 日,我們擁有以下權益 八共同擁有的房地產投資,其餘權益由第三方持有。我們整合 四此類投資並佔其餘部分 四權益會計法下的投資 (注意事項 7)。此外,當時我們擁有CESH的有限合夥單位。我們選擇根據公允價值期權對CESH的投資進行核算(注意事項 7).
注意事項 4。 土地、建築物和裝修以及待售資產
土地、建築物和改善——淨租賃及其他
租賃給他人的受經營租賃約束的土地和建築物以及在建房地產彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
土地 | $ | 2,292,183 | | | $ | 2,248,300 | |
建築物和裝修 | 9,929,902 | | | 9,801,596 | |
在建房地產 | 38,788 | | | 45,562 | |
減去:累計折舊 | (1,563,571) | | | (1,509,730) | |
| $ | 10,697,302 | | | $ | 10,585,728 | |
在截至2024年3月31日的三個月中,美元兑歐元的期末匯率下降了,美元兑歐元走強 2.2% 到 $1.0811來自 $1.1050。由於外幣匯率的波動,我們的土地、建築物和改善設施——淨租賃和其他設施的賬面價值下降了美元79.5從 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 3 月 31 日,將達到百萬美元。
關於由於基礎租約延期或簽訂新租約而導致的租賃分類的變化,我們進行了重新分類 14總賬面價值為 $ 的房產105.5百萬美元來自截至2024年3月31日的三個月中,對土地、建築物和裝修的融資租賃和應收貸款的淨投資——淨租賃和其他貸款(注意事項 5).
折舊費用,包括外幣折算的影響,對受運營租賃約束的建築物和改善費用為美元71.6百萬和美元91.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
收購房地產
在截至2024年3月31日的三個月中,我們進行了以下投資,這些投資被視為房地產資產收購(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物業地點 | | 房產數量 | | 收購日期 | | 房產類型 | | 資本化成本總額 |
英國唐卡斯特 (a) | | 2 | | 1/9/2024 | | 零售 | | $ | 30,055 | |
各種,意大利 (a) | | 5 | | 1/30/2024 | | 工業,倉庫 | | 148,130 | |
加拿大拉瓦爾 (a) | | 1 | | 3/26/2024 | | 工業 | | 2,604 | |
| | 8 | | | | | | $ | 180,789 | |
__________
(a)金額反映了交易當日的適用匯率。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 12
上述披露的投資的總購買價格分配如下(千美元):
| | | | | |
| 資本化成本總額 |
土地 | $ | 48,071 | |
建築物和裝修 | 111,460 | |
無形資產: | |
就地租賃(加權平均預期壽命為 18.2年份) | 21,258 | |
| $ | 180,789 | |
在建房地產—淨租賃和運營物業
在截至2024年3月31日的三個月中,我們對在建房地產的資本總額為美元9.4百萬。包括在建房地產餘額在內的在建建築項目數量為 10和 11分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。無準備金的承付款總額約為 $107.5百萬和美元71.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。
在截至2024年3月31日的三個月中,我們完成了以下建築項目(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物業地點 | | 主要交易類型 | | 房產數量 | | 完工日期 | | 房產類型 | | 資本化成本總額 |
北卡羅來納州索爾 | | 擴張 | | 1 | | 3/8/2024 | | 工業的 | | $ | 14,737 | |
| | | | 1 | | | | | | $ | 14,737 | |
在截至2024年3月31日的三個月中,我們承諾為重建項目提供資金,金額為美元44.1百萬。我們目前預計將在2025年完成該項目。
施工期間產生的資本化利息為美元0.3百萬和美元0.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元,這減少了合併損益表中的利息支出。
財產的處置
在截至2024年3月31日的三個月中,我們出售了 三房產,被歸類為土地、建築物和裝修——淨租賃等。結果,我們的土地、建築物和改善設施——淨租賃和其他——的賬面價值下降了美元19.2從 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 3 月 31 日,百萬美元 (注意 14).
其他與租賃相關的收入
2024 — 在截至2024年3月31日的三個月中,我們合併損益表中的其他租賃相關收入包括其他 與租賃相關的定居點總計 $1.8百萬。
2023— 在截至2023年3月31日的三個月中,我們合併收益表中的其他與租賃相關的收入包括:(i)總額為美元的租賃終止收入11.4從兩名租户那裏收到的與出售其所佔房產有關的百萬美元,以及(ii)其他與租賃相關的和解協議,總額為美元1.3百萬。
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租賃
營業租賃收入
合併收益表中確認幷包含的與經營租賃相關的租賃收入如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
租賃收入——固定 | $ | 286,174 | | | $ | 308,066 | | | | | |
租賃收入——可變 (a) | 36,077 | | | 44,270 | | | | | |
營業租賃收入總額 | $ | 322,251 | | | $ | 352,336 | | | | | |
__________
(a)包括(i)根據美國消費者物價指數和其他可比指數的變化而增加的租金,以及(ii)財產税、保險和公共區域維護服務的報銷。
土地、建築物和改善——運營物業
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,土地、建築物和裝修——運營物業均包括我們在以下方面的投資 80合併的自助存儲屬性, 五合併酒店,以及 二合併後的學生宿舍。 以下是我們的土地、建築物和改善項目——運營物業的摘要(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
土地 | $ | 148,860 | | | $ | 150,084 | |
建築物和裝修 | 1,104,556 | | | 1,104,635 | |
在建房地產 | 2,755 | | | 1,530 | |
減去:累計折舊 | (87,350) | | | (80,057) | |
| $ | 1,168,821 | | | $ | 1,176,192 | |
折舊費用,包括外幣折算的影響,對我們的建築物和運營物業的改善費用為美元7.3百萬和美元7.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
待售資產,淨額
以下是我們待售房產的摘要(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
土地、建築物和裝修——淨租賃及其他 | $ | — | | | $ | 46,986 | |
就地租賃無形資產和其他 | — | | | 5,222 | |
高於市場租金的無形資產 | — | | | 8,374 | |
累計折舊和攤銷 | — | | | (23,460) | |
待售資產,淨額 | $ | — | | | $ | 37,122 | |
2023 年 12 月 31 日,我們有 二歸類為待售資產的房產,淨額,總賬面價值為美元37.1百萬。這些房產於 2024 年 1 月出售。
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注意事項 5。 融資應收賬款
代表按需或在固定或可確定日期收款的權利的資產被稱為融資應收款。我們的融資應收賬款投資組合包括我們在融資租賃和應收貸款方面的淨投資(扣除信貸損失備抵後的淨投資)。經營租賃不包括在融資應收賬款中。
金融應收賬款
融資租賃和應收貸款的淨投資彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 到期日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
對直接融資租賃的淨投資 (a) | 2024 – 2036 | | $ | 326,590 | | | $ | 431,328 | |
售後回租交易記作應收貸款 (b) | 2038 – 2052 | | 312,903 | | | 236,611 | |
銷售類租賃的淨投資 (c) | 2024 | | 21,092 | | | 835,734 | |
應收擔保貸款 (d) | 不適用 | | — | | | 11,250 | |
| | | $ | 660,585 | | | $ | 1,514,923 | |
__________
(a)金額已扣除信貸損失備抵額,如下文所示 直接融資租賃的淨投資.
(b)根據ASC 310的規定, 這些投資記作應收貸款, 應收款還有 ASC 842, 租賃。到期日反映當前的租賃到期日。金額扣除信貸損失備抵金 $6.1百萬和美元0.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。
(c)對這些投資進行了信用損失補貼評估,但截至2024年3月31日或2023年12月31日,沒有記錄此類備抵額。
(d)金額扣除信貸損失備抵金 $2.1截至 2023 年 12 月 31 日,百萬人。見下文 應收貸款以討論這筆應收擔保貸款的償還問題。
直接融資租賃的淨投資
直接融資租賃的淨投資彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
應收租賃款項 | $ | 206,230 | | | $ | 285,512 | |
剩餘價值得不到保障 | 309,214 | | | 434,234 | |
| 515,444 | | | 719,746 | |
減去:未賺取的收入 | (175,997) | | | (251,441) | |
減去:信貸損失備抵金 (a) | (12,857) | | | (36,977) | |
| $ | 326,590 | | | $ | 431,328 | |
__________
(a)在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們記錄的信貸損失備抵淨額為美元7.1百萬和美元3.4由於預期經濟狀況的變化,我們在直接融資租賃方面的淨投資分別為百萬美元,這已包含在合併損益表中的其他收益和(虧損)中。此外,在截至2024年3月31日的三個月中,我們將信貸損失餘額備抵減少了美元17.0百萬,用於將某些房產從融資租賃和應收貸款的淨投資重新分類為土地、建築物和裝修——淨租賃等,如下所述。
直接融資租賃收入包括在合併財務報表中的融資租賃收入和應收貸款收入中,為美元8.9百萬和美元12.7截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
在截至2024年3月31日的三個月中,我們進行了重新分類 14總賬面價值為 $ 的房產105.5百萬美元來自融資租賃和應收貸款的淨投資到土地、建築物和裝修——淨租賃和其他與基礎租賃延期或簽訂新租約導致的租賃分類變化相關的淨投資。在截至2024年3月31日的三個月中,美元兑歐元走強,導致美元上漲12.2從2023年12月31日至2024年3月31日,融資租賃和應收貸款淨投資的賬面價值減少了100萬英鎊。
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應收貸款
在截至2024年3月31日的三個月中,我們簽訂了以下售後回租,根據ASC 310,該回租被視為應收貸款, 應收款還有 ASC 842, 租賃(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
物業地點 | | 房產數量 | | 收購日期 | | 房產類型 | | 總投資 |
各種,意大利 (a) | | 4 | | 3/26/2024 | | 工業,倉庫 | | $ | 83,890 | |
| | 4 | | | | | | $ | 83,890 | |
__________
(a)金額反映了交易當日的適用匯率。
2024 年 3 月,向我們償還了一筆應收擔保貸款,金額為 $24.0百萬。在這筆還款方面,我們記錄了發放的信貸損失備抵金,金額為美元2.1自貸款本金全額償還以來為百萬美元。此外,我們還收集了美元1.4償還這筆應收擔保貸款時與上一年度相關的數百萬美元未付利息,這筆未付利息包含在截至2024年3月31日的三個月合併收益表中的融資租賃和應收貸款收入中。
我們的應收貸款收益包含在合併財務報表中的融資租賃收入和應收貸款收入中,總額為美元5.9百萬和美元4.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
銷售類租賃的淨投資
在截至2024年3月31日的三個月中,我們完成了投資組合的出售 78位於美國的淨租賃自助倉儲物業,計為銷售類租賃的淨投資,幷包含在合併資產負債表中的融資租賃和應收貸款淨投資中。結果,融資租賃和應收貸款淨投資的賬面價值減少了美元451.4從 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 3 月 31 日,百萬美元 (注意 14)。該租户此前曾發出通知,表示打算在2023年第一季度行使回購房產的選擇權。我們確認的房地產銷售總收益(淨額)為美元176.2在截至2023年3月31日的三個月中,與該交易相關的數百萬美元。
在截至2024年3月31日的三個月中,我們完成了投資組合的出售 70將位於西班牙安達盧西亞的辦公物業淨租賃給佔用這些物業的租户,這筆資產計為銷售類租賃的淨投資,幷包含在合併資產負債表中的融資租賃和應收貸款淨投資中。結果,融資租賃和應收貸款淨投資的賬面價值減少了美元359.3從 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 3 月 31 日,百萬美元 (注意 14)。我們此前曾達成協議,在2023年第四季度將投資組合出售給佔用這些物業的租户。我們確認的房地產銷售總收益(淨額)為美元59.1在截至2023年12月31日的三個月中,與該交易相關的數百萬美元。
我們在銷售類租賃上的淨投資收益包含在合併財務報表中的融資租賃和應收貸款收入中,總額為美元11.0百萬和美元3.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。在分別重新歸類為銷售類租賃的淨投資之前,此類投資的收益已在合併財務報表中的租賃收入中確認。
銷售類租賃的淨投資彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
應收租賃款項 (a) | $ | 22,253 | | | $ | 849,881 | |
| 22,253 | | | 849,881 | |
減去:未賺取的收入 | (1,161) | | | (14,147) | |
| $ | 21,092 | | | $ | 835,734 | |
__________
(a)包括估計的購買價格和所欠的總租金。
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融資應收賬款的信貸質量
我們通常投資於我們認為對租户業務至關重要的設施,因此租户違約風險較低。在2024年3月31日和2023年12月31日,我們的應收賬款的實質性餘額均未逾期。除下文所述的租約延期和新租約外 直接融資租賃的淨投資如上所述,在截至2024年3月31日的三個月中,未對應收賬款進行重大修改。
我們使用內部五分信用評級表來評估應收融資的信貸質量,其中一個代表最高的信用質量,五分代表最低的信用質量。一到三的信貸質量表示投資等級在一定範圍內保持穩定。四到五的信貸質量表示被列入觀察名單的違約風險範圍很廣。我們應收賬款的信貸質量評估每季度更新一次。
按內部信用質量評級(不包括信貸損失備抵金)列出的應收賬款彙總如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 租户/債務人人數為 | | 賬面價值為 |
內部信貸質量指標 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
1 – 3 | | 17 | | 18 | | $ | 601,490 | | | $ | 1,338,877 | |
4 | | 6 | | 8 | | 78,022 | | | 215,953 | |
5 | | — | | — | | — | | | — | |
| | | | | | $ | 679,512 | | | $ | 1,554,830 | |
注意事項 6. 商譽和其他無形資產
我們記錄了租賃和內部使用的軟件開發無形資產,這些資產的攤銷期限為 一年到 48年份。按成本計算的就地租賃無形資產包含在合併財務報表中的就地租賃無形資產和其他資產中。按成本計算,高於市場的租金無形資產包含在合併財務報表中高於市場租金的無形資產中。就地租賃和高於市場的租金無形資產的累計攤銷包含在合併財務報表的累計折舊和攤銷中。內部使用的軟件開發無形資產列入 “其他資產”,在合併財務報表中淨額。低於市場的租金無形資產包含在低於市場的租金無形負債中,在合併財務報表中淨額。
在截至2024年3月31日的三個月中記錄的與房地產收購相關的淨租賃無形資產的描述見下文 注意事項 4.
商譽下降了美元4.2由於外幣折算調整,截至2024年3月31日的三個月內為百萬美元。
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無形資產、無形負債和商譽彙總如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 |
有限壽命的無形資產 | | | | | | | | | | | |
內部使用的軟件開發成本 | $ | 2,045 | | | $ | (613) | | | $ | 1,432 | | | $ | 20,745 | | | $ | (19,569) | | | $ | 1,176 | |
| 2,045 | | | (613) | | | 1,432 | | | 20,745 | | | (19,569) | | | 1,176 | |
租賃無形資產: | | | | | | | | | | | |
就地租賃 | 2,141,444 | | | (937,149) | | | 1,204,295 | | | 2,168,739 | | | (934,138) | | | 1,234,601 | |
高於市場的租金 | 693,294 | | | (479,222) | | | 214,072 | | | 706,773 | | | (481,554) | | | 225,219 | |
| 2,834,738 | | | (1,416,371) | | | 1,418,367 | | | 2,875,512 | | | (1,415,692) | | | 1,459,820 | |
善意 | | | | | | | | | | | |
善意 | 974,052 | | | — | | | 974,052 | | | 978,289 | | | — | | | 978,289 | |
無形資產總額 | $ | 3,810,835 | | | $ | (1,416,984) | | | $ | 2,393,851 | | | $ | 3,874,546 | | | $ | (1,435,261) | | | $ | 2,439,285 | |
| | | | | | | | | | | |
有限壽命的無形負債 | | | | | | | | | | | |
低於市場的租金 | $ | (202,807) | | | $ | 71,290 | | | $ | (131,517) | | | $ | (203,413) | | | $ | 66,541 | | | $ | (136,872) | |
| | | | | | | | | | | |
無形負債總額 | $ | (202,807) | | | $ | 71,290 | | | $ | (131,517) | | | $ | (203,413) | | | $ | 66,541 | | | $ | (136,872) | |
在截至2024年3月31日的三個月中,美元兑歐元走強,導致美元下跌9.4從2023年12月31日到2024年3月31日,我們淨無形資產的賬面價值為百萬美元。
包括外幣折算影響在內的無形資產淨攤銷額為美元42.6百萬和美元67.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。 低於市場的租金和高於市場租金的無形資產的攤銷被記錄為租賃收入的調整,內部使用軟件開發和就地租賃無形資產的攤銷包含在折舊和攤銷中。
注意事項 7。 權益法投資
未合併房地產投資和CESH的權益
我們在第三方和CESH的某些未合併房地產投資中擁有權益。與2023年年度報告中披露的相比,我們的股票法投資政策沒有重大變化。
我們擁有房產的股權,這些房產通常通過合夥企業和有限責任公司的非控股權益租賃給公司,這些公司不受我們控制,但我們對這些公司具有重大影響。標的投資與第三方共同擁有。我們使用權益會計法對這些投資進行核算。我們使用權益法計算我們在CESH的權益,因為作為CESH的顧問,我們無法控制CESH,但我們確實有能力對CESH行使重大影響。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 18
下表列出了我們在權益法投資中的所有權權益及其各自的賬面價值(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 賬面價值為 |
承租人/基金/描述 | | 所有權權益 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
拉斯維加斯零售綜合體 (a) | | 不適用 | | $ | 238,598 | | | $ | 235,979 | |
約翰遜自助存儲 | | 90.00% | | 63,521 | | | 63,934 | |
Kesko Senukai (b) | | 70.00% | | 28,027 | | | 28,860 | |
哈蒙零售專區 (c) | | 15.00% | | 24,205 | | | 24,229 | |
切什 (d) | | 2.43% | | 1,317 | | | 1,259 | |
| | | | $ | 355,668 | | | $ | 354,261 | |
__________
(a)2021年6月10日,我們簽訂了一項協議,為大約美元的建築貸款提供資金261.9百萬美元(截至2024年3月31日),用於內華達州拉斯維加斯的一座零售綜合體。截至 2024 年 3 月 31 日,我們資助了 $233.2百萬,包括 $1.8在截至2024年3月31日的三個月中,有100萬人。這項投資的股權收益為 $3.1百萬和美元3.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元,已在合併收益表的權益法投資收益中確認。
(b)這項投資的賬面價值受到歐元匯率波動的影響。
(c)這項投資是使用假設的賬面價值清算模型報告的,該模型可能與按比例的所有權百分比不同,這主要是由於合夥協議的資本結構所致。
(d)我們選擇了GAAP下可用的股票法公允價值期權,以公允價值對CESH的投資進行核算。我們對CESH的投資滯後了一個季度;因此,截至2024年3月31日記錄的對CESH的權益法投資餘額基於截至2023年12月31日的估計投資公允價值。
我們收到的總分配額為 $4.1百萬和美元5.7在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們的未合併房地產投資分別為百萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日,我們未合併房地產投資的未攤銷基差總額為美元17.7百萬和美元18.0分別為百萬。在截至2023年3月31日的三個月中,我們收到了CESH的分配,金額為美元0.5百萬。我們做到了 不在截至2024年3月31日的三個月中,將收到CESH的分配。
注意事項 8。 公允價值測量
資產的公允價值定義為退出價格,退出價格是出售資產時獲得的金額,或者在計量之日市場參與者之間的有序交易中為轉移負債而支付的金額。該指南根據衡量公允價值的投入建立了三級公允價值層次結構。這些等級是:1 級,在活躍市場(例如貨幣市場基金、股票證券和美國國債)中提供相同工具的報價;第 2 級,除報價外,該工具可觀察到的投入,例如某些衍生工具,包括利率上限、利率互換和外幣項圈;第 3 級,不屬於第 1 級的證券因此,第 2 級,市場數據很少或根本沒有要求我們制定自己的假設。
定期按公允價值計量的項目
下述方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值。對於重要的 3 級物品,我們還提供了不可觀察的輸入。
衍生資產和負債— 我們的衍生資產和負債分別包含在合併財務報表中的其他資產、淨資產和應付賬款、應計費用和其他負債中,由外幣項圈、利率互換、利率上限和股票認股權證組成(注意事項 9).
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 19
我們的衍生工具(不包括股票認股權證)的估值是通過對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析來確定的。該分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期,以及可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線、即期和遠期利率以及隱含波動率。我們納入信用估值調整,以在公允價值衡量標準中適當反映我們自己的不履約風險和相應交易對手的不履約風險。在根據非業績風險的影響調整衍生工具的公允價值時,我們考慮了淨額結算和任何適用的信用增強的影響,例如抵押品過賬、門檻、互惠看跌和擔保。這些衍生工具被歸類為二級,因為這些工具是定製的場外合約,與各種銀行交易對手簽訂的,未在活躍的市場中交易。
股票認股權證是使用估值模型按公允價值衡量的,這些估值模型包含了市場投入和我們自己對未來現金流的假設。我們將這些資產歸類為三級,因為這些資產不在活躍的市場中交易。
對CESH的股權法投資 — 我們選擇了GAAP下可用的股票法公允價值期權,以公允價值對CESH的投資(包含在合併財務報表的股票法投資中)進行核算(注意事項 7)。我們將這項投資歸類為三級,因為我們主要使用估值模型來確定其公允價值,這些模型包含不可觀察的投入。
投資Lineage的股票— 我們選擇在下方應用測量替代方案 會計準則更新 2016-01,金融工具——總體(副主題 825-10)以計入我們對Lineage(冷庫房地產投資信託基金)股票的投資,Lineage股票包含在合併財務報表中的其他資產淨額中。在這種替代方案下,賬面價值將根據發行人類似或相同投資的可觀察交易產生的任何減值或公允價值變動進行調整。我們將該投資歸類為3級,因為它不在活躍的市場中交易。在截至2024年3月31日的三個月中,我們收到了$的現金分紅3.0百萬美元來自我們對Lineage股票的投資,這筆投資記在合併財務報表中的非營業收入中。這項投資的公允價值為 $404.92024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日均為百萬人。
投資GCIF的股票 — 我們按公允價值將我們對古根海姆信貸收益基金(“GCIF”)股票的投資入賬,該基金包含在合併財務報表中淨額的其他資產中。我們將這項投資歸類為二級,因為我們使用非活躍市場的報價來確定其公允價值。我們投資GCIF股票的公允價值為$0.82024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日均為百萬人。
在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三個月中,我們都沒有轉入或移出1級、2級和3級測量類別。收益中包含的按公允價值計量的項目的確認損益(已實現和未實現)在合併財務報表的 “其他收益” 和(虧損)中列報。
截至所示日期,我們的其他重要金融工具具有以下賬面價值和公允價值(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 級別 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
優先無擔保票據,淨額 (a) (b) (c) | 2 和 3 | | $ | 5,969,622 | | | $ | 5,514,639 | | | $ | 6,035,686 | | | $ | 5,598,423 | |
無追索權抵押貸款,淨額 (a) (b) (d) | 3 | | 504,808 | | | 499,693 | | | 579,147 | | | 572,553 | |
__________
(a)優先無擔保票據的賬面價值,淨額(注意事項 10) 包括未攤銷的遞延融資成本 $19.7百萬和美元21.0截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為百萬人。無追索權抵押貸款的賬面價值,淨額包括低於美元的未攤銷遞延融資成本0.1截至 2023 年 12 月 31 日,百萬美元。有 不截至2024年3月31日我們的無追索權抵押貸款的未攤銷遞延融資成本。
(b)優先無擔保票據的賬面價值,淨額包括未攤銷的美元折扣18.8百萬和美元20.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為百萬人。無追索權抵押貸款的賬面價值,淨額包括未攤銷的折扣美元3.4百萬和美元4.3截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬人。
(c)對於那些沒有可觀察市場價格的優先無擔保票據(特別是我們的私募優先無抵押票據)(注意事項 10),我們使用了貼現現金流模型,該模型通過按當前估計的市場利率對此類還款進行折扣來估算未來貸款還款的現值。我們認為這些票據屬於 3 級類別。對於所有其他優先無擔保票據,我們使用公開市場中的觀察市場價格確定了估計的公允價值,而公開市場的交易量可能有限。我們認為這些票據屬於 2 級類別。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 20
(d)我們使用貼現現金流模型確定了無追索權抵押貸款的估計公允價值,該模型通過按當前估計的市場利率對此類還款進行折扣來估算未來貸款還款的現值。估計的市場利率考慮了利率風險和標的抵押品的價值,包括抵押品的質量、租户/承付人的信貸質量以及到期的時間。
我們估計,我們的其他金融資產和負債,包括優先無抵押信貸額度和2026年到期的無抵押定期貸款下的未償金額(注意事項 10),但不包括融資應收款(注意事項 5),其公允價值均接近其在2024年3月31日和2023年12月31日的賬面價值。
非經常性按公允價值計量的項目(包括減值費用)
我們會定期評估是否有任何指標表明我們的房地產投資的價值可能受到減值或其賬面價值可能無法收回。與2023年年度報告中披露的相比,我們的減值政策沒有重大變化。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們做到了 不產生任何減值費用。
注意事項 9。 風險管理和衍生金融工具的使用
風險管理
在我們持續業務運營的正常過程中,我們會遇到經濟風險。影響我們的經濟風險有四個主要組成部分:利率風險、信用風險、市場風險和外幣風險。我們的計息負債主要承受利率風險,包括我們的優先無抵押信貸額度(注意事項 10)和未對衝的可變利率無追索權抵押貸款。信用風險是指我們的業務違約以及租户無法或不願支付合同規定的款項的風險。市場風險包括由於利率變動或其他市場因素導致的房產和相關貸款、優先無抵押票據和其他證券價值的變化。我們在北美、歐洲和日本擁有投資,並面臨與外幣匯率波動相關的風險。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 21
衍生金融工具
與2023年年度報告中披露的相比,我們的衍生金融工具政策沒有重大變化。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日, 不我們的任何衍生品頭寸的現金抵押品已經過賬或收到。
下表列出了有關我們的衍生工具的某些信息(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生品 | | 資產負債表地點 | | 衍生資產公允價值為 | | 衍生負債公允價值為 |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
外幣項圈 | | 其他資產,淨額 | | $ | 16,793 | | | $ | 14,103 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換 | | 其他資產,淨額 | | 910 | | | 995 | | | — | | | — | |
外幣項圈 | | 應付賬款、應計費用和其他負債 | | — | | | — | | | (1,390) | | | (4,029) | |
利率互換 | | 應付賬款、應計費用和其他負債 | | | | | | — | | | (1,678) | |
| | | | 17,703 | | | 15,098 | | | (1,390) | | | (5,707) | |
未被指定為對衝工具的衍生品 | | | | | | | | | | |
外幣項圈 | | 其他資產,淨額 | | 276 | | | — | | | — | | | — | |
外幣項圈 | | 應付賬款、應計費用和其他負債 | | — | | | — | | | — | | | (217) | |
| | | | 276 | | | — | | | — | | | (217) | |
衍生品總數 | | | | $ | 17,979 | | | $ | 15,098 | | | $ | (1,390) | | | $ | (5,924) | |
下表顯示了我們的衍生工具對合並財務報表的影響(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生品中確認的收益(虧損)金額 其他綜合收益(虧損) (a) |
| | 截至3月31日的三個月 | | |
現金流對衝關係中的衍生品 | | 2024 | | 2023 | | | | |
外幣項圈 | | $ | 5,328 | | | $ | (6,226) | | | | | |
利率互換 | | 1,630 | | | (630) | | | | | |
利率上限 | | — | | | (7) | | | | | |
總計 | | $ | 6,958 | | | $ | (6,863) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 衍生品的收益(虧損)金額重新分類自 其他綜合收益(虧損) |
現金流對衝關係中的衍生品 | | 收入中確認的收益(虧損)的位置 | | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
外幣項圈 | | 營業外收入 | | $ | 2,189 | | | $ | 4,305 | | | | | |
利率互換和上限 | | 利息支出 | | 828 | | | 370 | | | | | |
總計 | | | | $ | 3,017 | | | $ | 4,675 | | | | | |
__________
(a)不包括淨虧損 $0.5百萬和美元0.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,未合併的共同持有投資分別確認了百萬美元。
由於我們的浮動利率債務產生利息,與利率衍生品合約相關的其他綜合收益(虧損)中報告的金額將重新歸類為利息支出。在對衝外幣合約結算後,與外幣衍生品合約相關的其他綜合收益(虧損)中報告的金額將重新歸類為非營業收入。截至2024年3月31日,我們估計還會增加一美元0.6百萬和美元9.9在接下來的12個月中,百萬美元將分別重新歸類為利息支出和非營業收入。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 22
下表顯示了我們的衍生工具對合並財務報表的影響(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 收入中確認的衍生品收益(虧損)金額 |
現金流對衝關係中的衍生品 | | 收入中確認的收益(虧損)的位置 | | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
外幣項圈 | | 營業外收入 | | $ | 928 | | | $ | (199) | | | | | |
利率互換 | | 利息支出 | | (860) | | | (406) | | | | | |
不屬於現金流套期保值關係的衍生品 | | | | | | | | | | |
外幣項圈 | | 其他收益和(虧損) | | 492 | | | (139) | | | | | |
總計 | | | | $ | 560 | | | $ | (744) | | | | | |
有關我們訂立衍生工具的目的的信息,請參閲下文。
利率互換和上限
我們主要通過借貸活動受到利率變動的影響。為了限制這種風險,我們通常尋求固定利率的長期債務融資。但是,我們不時獲得浮動利率(i)無追索權抵押貸款和(ii)無抵押定期貸款,並將來可能會獲得浮動利率(注意事項 10)因此,我們已經與交易對手簽訂了利率互換協議或利率上限協議,並將繼續簽訂利率互換協議。利率互換可以有效地將貸款的可變利率還本付息義務轉換為固定利率,在這種協議中,一方將利息支付額換成對手在特定時期內的現金流。互換所依據的名義或面值金額不進行兑換。利率上限限制了浮動利率債務的有效借款利率,同時允許參與者分享利率的下行變化。我們使用這些衍生品的目標是限制利率變動的風險。
截至2024年3月31日,我們的合併子公司未償還的利率互換匯總如下(以千計的貨幣):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | 儀器數量 | | 名義上的 金額 | | 公允價值為 2024 年 3 月 31 日(a) |
被指定為現金流對衝工具 | | | | | | | |
利率互換 | | 4 | | 30,770 | | 美元 | | $ | 687 | |
利率互換 | | 4 | | 512,970 | | 歐元 | | 223 | |
| | | | | | | $ | 910 | |
__________
(a)公允價值金額基於2024年3月31日的歐元匯率(如適用)。
外幣項圈
我們受到外幣匯率變動的影響,主要是歐元,在較小程度上,還有英鎊和某些其他貨幣。為了對衝我們的某些外幣現金流敞口,我們開立了外幣美元。外幣項圈由書面看漲期權和買入的看跌期權組成,用於在預定匯率範圍內出售外幣。外幣項圈可保證該貨幣的匯率波動不會超出期權行使價的範圍。我們的外幣項圈的到期日為 59幾個月或更短。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 23
下表顯示了截至2024年3月31日我們未償還的外幣美元(以千計的貨幣):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣衍生品 | | 儀器數量 | | 名義上的 金額 | | 公允價值為 2024 年 3 月 31 日 |
被指定為現金流對衝工具 | | | | | | | |
外幣項圈 | | 59 | | 286,000 | | 歐元 | | $ | 13,768 | |
外幣項圈 | | 35 | | 22,260 | | 英鎊 | | 1,635 | |
未指定為現金流對衝工具 | | | | | | | |
外幣項圈 | | 3 | | 15,000 | | 歐元 | | 276 | |
| | | | | | | $ | 15,679 | |
與信用風險相關的或有特徵
我們以交易對手為基礎來衡量我們的信用敞口,即扣除收到的任何抵押品後衍生品的淨正總估計公允價值。 沒有抵押品已於 2024 年 3 月 31 日收到。截至2024年3月31日,我們的總信貸敞口和任何單一交易對手的最大風險敞口為美元16.7百萬和美元2.8分別是百萬。
我們與衍生品交易對手簽訂的一些協議包含交叉違約條款,如果我們違約或能夠宣佈違約我們的某些債務,這些條款可能會觸發衍生品債務違約的聲明。截至2024年3月31日,我們尚未被宣佈違約任何衍生債務。淨負債頭寸中我們的衍生品的估計公允價值為美元1.4百萬和美元5.9截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬美元,其中包括應計利息和任何非績效風險調整。如果我們在 2024 年 3 月 31 日或 2023 年 12 月 31 日違反了這些條款中的任何一項,我們可能會被要求按這些協議的總終止價值償還我們在這些協議下的債務1.4百萬和美元6.0分別是百萬。
淨投資套期保值
我們的優先無抵押票據、無抵押循環信貸額度和無抵押定期貸款下的某些借款(均定義見 注意事項 10)以歐元、英鎊或日元計價,被指定為我們對外國實體的淨投資的經濟套期保值,並有效作為經濟套期保值。
匯率變動會影響我們的財務業績,因為我們的外國子公司的財務業績每期都折算成美元,匯率變動的影響作為累計外幣折算調整的一部分記錄在其他綜合收益(虧損)中。因此,與即期利率變動相關的歐元計價優先票據借款價值的變化以及我們在優先無抵押信貸額度下的歐元、日元和英鎊借款價值的變化,將以與外幣折算調整相同的方式進行報告,外幣折算調整作為累積外幣折算調整的一部分記錄在其他綜合收益(虧損)中。與非衍生淨投資套期保值相關的收益(虧損)為美元88.4百萬和 $ (71.5) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
注意 10。 債務
定期貸款協議
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我們都有一歐元500.02026年4月24日到期的百萬筆未償無抵押定期貸款(我們的 “2026年到期的無抵押定期貸款”),包括(i)一歐元300.0百萬定期貸款(我們的 “2026年到期定期貸款”)和(ii)一歐元200.0百萬延期提款定期貸款(我們的 “2026年到期的延期提款定期貸款”)。2026年到期的無抵押定期貸款已納入優先無抵押信貸額度,如下所述。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 24
高級無抵押信貸額度
截至2024年3月31日和2023年12月31日,我們都有多幣種的優先無抵押信貸額度,包括(i)一美元2.0十億美元無抵押循環信貸額度,將於2029年2月14日到期(我們的 “無抵押循環信貸額度”),(ii)英鎊270.0百萬美元定期貸款,將於2028年2月14日到期(我們的 “2028年到期的英鎊定期貸款”),以及(iii)歐元215.0百萬美元定期貸款,將於2028年2月14日到期(我們的 “2028年到期的歐元定期貸款”)。根據某些慣例條件,我們可以選擇將每筆定期貸款最多再延長一年。我們將這些定期貸款統稱為 “2028年到期的無抵押定期貸款”。我們將2026年到期的無抵押定期貸款和2028年到期的無抵押定期貸款統稱為 “無抵押定期貸款”。我們將我們的無抵押循環信貸額度和無抵押定期貸款統稱為 “優先無抵押信貸額度”。
截至2024年3月31日,優先無抵押信貸額度下可用的總本金(循環和定期貸款)可以增加到不超過美元等值的金額4.35十億美元,但須遵守我們的信貸協議中規定的增加條件。
截至2024年3月31日,我們的無抵押循環信貸額度的可用容量約為美元1.7十億美元(扣除為備用信用證預留的金額,總額為美元)5.9百萬)。我們每年收取的設施費為 0.15根據我們對BBB+和Baa1的信用評級,我們的無抵押循環信貸額度總承諾的百分比,這已包含在合併損益表的利息支出中。
下表彙總了我們的優先無抵押信貸額度(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
高級無抵押信貸額度 | | 利率為 2024 年 3 月 31 日 (a) | | 到期日為 2024 年 3 月 31 日 | | 本金未償餘額為 |
| | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
無抵押定期貸款: (b) | | | | | | | | |
2026年到期的無抵押定期貸款—以歐元借款 (c) | | 4.34% | | 4/24/2026 | | $ | 540,550 | | | $ | 552,500 | |
2028年到期的英鎊定期貸款—以英鎊借款 (d) | | 索尼婭 + 0.85% | | 2/14/2028 | | 341,360 | | | 343,306 | |
2028 年到期的歐元定期貸款 — 以歐元借款 (e) | | 歐元同業拆借利率 + 0.85% | | 2/14/2028 | | 232,437 | | | 237,575 | |
| | | | | | 1,114,347 | | | 1,133,381 | |
無抵押循環信貸額度: | | | | | | | | |
以歐元借款 (e) | | 歐元同業拆借利率 + 0.775% | | 2/14/2029 | | 275,681 | | | 386,750 | |
用日元借款 (f) | | TIBOR + 0.775% | | 2/14/2029 | | 15,940 | | | 17,035 | |
| | | | | | 291,621 | | | 403,785 | |
| | | |
| | $ | 1,405,968 | | | $ | 1,537,166 | |
__________
(a)2024年3月31日的適用利率基於我們對BBB+/baa1的優先無抵押票據的信用評級。
(b)餘額不包括未攤銷的美元折扣6.8百萬和美元7.4截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬美元,未攤銷的遞延融資成本為美元0.3百萬和美元0.4截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬人。
(c)利率受浮動至固定利率互換的影響,該互換將年總利率固定為 4.34截至 2024 年 12 月 31 日的百分比。
(d)SONIA 表示英鎊隔夜指數平均值。
(e)EURIBOR 是指歐元銀行同業拆借利率。
(f)TIBOR是指東京銀行同業拆借利率。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 25
高級無抵押票據
如下表所示,我們有以歐元和美元計價的未償優先無抵押票據,未償本金餘額總額為美元6.0截至2024年3月31日為10億美元(“優先無抵押票據”)。
優先無擔保票據的利息每年或每半年拖欠一次。優先無抵押票據可以在其各自到期日後的三個月內按面值兑換,或者我們可以根據適用的政府債券收益率隨時贖回票據,以換取本金、應計利息和整數金額 20到 35基點。 下表彙總了我們截至2024年3月31日未償還的優先無抵押票據(以千計的貨幣):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 本金金額 | | 優惠券利率 | | 到期日 | | 本金未償餘額為 |
優先無擔保票據,淨額 (a) | | 發行日期 | | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
4.62024年到期的優先票據百分比 (b) | | 3/14/2014 | | $ | 500,000 | | | 4.6 | % | | 4/1/2024 | | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
2.252024 年到期的優先票據百分比 | | 1/19/2017 | | € | 500,000 | | | 2.25 | % | | 7/19/2024 | | 540,550 | | | 552,500 | |
4.02025 年到期的優先票據百分比 | | 1/26/2015 | | $ | 450,000 | | | 4.0 | % | | 2/1/2025 | | 450,000 | | | 450,000 | |
2.252026 年到期的優先票據百分比 | | 10/9/2018 | | € | 500,000 | | | 2.25 | % | | 4/9/2026 | | 540,550 | | | 552,500 | |
4.252026 年到期的優先票據百分比 | | 9/12/2016 | | $ | 350,000 | | | 4.25 | % | | 10/1/2026 | | 350,000 | | | 350,000 | |
2.1252027 年到期的優先票據百分比 | | 3/6/2018 | | € | 500,000 | | | 2.125 | % | | 4/15/2027 | | 540,550 | | | 552,500 | |
1.352028 年到期的優先票據百分比 | | 9/19/2019 | | € | 500,000 | | | 1.35 | % | | 4/15/2028 | | 540,550 | | | 552,500 | |
3.852029 年到期的優先票據百分比 | | 6/14/2019 | | $ | 325,000 | | | 3.85 | % | | 7/15/2029 | | 325,000 | | | 325,000 | |
3.412029 年到期的優先票據百分比 | | 9/28/2022 | | € | 150,000 | | | 3.41 | % | | 9/28/2029 | | 162,165 | | | 165,750 | |
0.952030 年到期的優先票據百分比 | | 3/8/2021 | | € | 525,000 | | | 0.95 | % | | 6/1/2030 | | 567,577 | | | 580,125 | |
2.42031年到期的優先票據百分比 | | 10/14/2020 | | $ | 500,000 | | | 2.4 | % | | 2/1/2031 | | 500,000 | | | 500,000 | |
2.452032年到期的優先票據百分比 | | 10/15/2021 | | $ | 350,000 | | | 2.45 | % | | 2/1/2032 | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.72032年到期的優先票據百分比 | | 9/28/2022 | | € | 200,000 | | | 3.7 | % | | 9/28/2032 | | 216,220 | | | 221,000 | |
2.252033 年到期的優先票據百分比 | | 2/25/2021 | | $ | 425,000 | | | 2.25 | % | | 4/1/2033 | | 425,000 | | | 425,000 | |
| | | | | | | | | | $ | 6,008,162 | | | $ | 6,076,875 | |
__________
(a)總餘額不包括總額為美元的未攤銷遞延融資成本19.7百萬和美元21.1百萬,未攤銷折扣總額為 $18.8百萬和美元20.1百萬,分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。
(b)2024 年 4 月,我們償還了我們的美元500百萬的 4.62024年到期的優先票據百分比 (註釋 15).
盟約
我們的優先無抵押信貸額度、每張優先無抵押票據和某些無追索權抵押貸款協議的信貸協議包括慣常的財務維護契約,要求我們在每個季度末維持一定的比率和基準。與2023年年度報告中披露的內容相比,我們的債務契約沒有重大變化。截至2024年3月31日,我們遵守了所有這些契約。
無追索權抵押貸款
截至2024年3月31日,我們的無追索權抵押貸款票據總額的加權平均利率為 4.6%(固定利率和浮動利率無追索權抵押貸款票據的應付票據為 4.4% 和 6.1分別為百分比),到期日從2024年4月到2034年5月不等。
還款
在截至2024年3月31日的三個月中,我們(i)償還了到期日或接近到期的無追索權抵押貸款,總本金餘額約為美元62.5百萬和(ii)總額為美元的預付無追索權抵押貸款2.5百萬。這些無追索權抵押貸款在各自還款日的加權平均利率為 5.0%.
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 26
外幣匯率的影響
在截至2024年3月31日的三個月中,美元兑歐元走強,導致美元下跌102.7自2023年12月31日至2024年3月31日期間,我們的無追索權抵押貸款、淨額、優先無抵押信貸額度和優先無抵押票據的總賬面價值為百萬美元。
定期債務本金支付
截至2024年3月31日,計劃債務本金還款額如下(以千計):
| | | | | | | | |
截至12月31日的年度 | | 總計 |
2024(剩餘部分) (a) | | $ | 1,164,157 | |
2025 | | 704,699 | |
2026 | | 1,525,222 | |
2027 | | 542,493 | |
2028 | | 1,144,040 | |
此後直到 2034 年 | | 2,841,679 | |
本金支付總額 | | 7,922,290 | |
未攤銷折扣,淨額 | | (29,033) | |
未攤銷的遞延融資成本 | | (20,042) | |
總計 | | $ | 7,873,215 | |
__________
(a)2024 年 4 月,我們償還了我們的美元500百萬的 4.62024年到期的優先票據百分比 (註釋 15).
上表中的某些金額基於2024年3月31日的適用外幣匯率。
注意 11。 承付款和或有開支
截至2024年3月31日,我們沒有參與任何重大訴訟。在正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟仍在審理中。預計這些訴訟的結果不會對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
注意事項 12。 股票薪酬和股權
股票薪酬
我們維持了幾項基於股票的薪酬計劃,2023年年度報告中對這些計劃進行了更全面的描述。在截至2024年3月31日的三個月中,我們的任何股票薪酬計劃或安排的條款和條件均未發生重大變化。我們記錄的股票薪酬支出為美元8.9百萬和美元7.8在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,分別為百萬美元,這已包含在合併財務報表中的股票薪酬支出中。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 27
限制性獎勵和有條件獎勵
截至2024年3月31日的非歸屬限制性股票獎勵(“RSA”)、限制性股票單位(“RSU”)和績效股份單位(“PSU”)以及截至2024年3月31日的三個月期間的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSA 和 RSU 獎項 | | PSU 獎項 |
| 股份 | | 加權平均值 授予日期 公允價值 | | 股份 | | 加權平均值 授予日期 公允價值 |
2024 年 1 月 1 日未歸屬 | 447,358 | | | $ | 77.69 | | | 526,413 | | | $ | 105.92 | |
已授予 (a) | 263,260 | | | 65.06 | | | 213,645 | | | 82.95 | |
既得 (b) | (154,294) | | | 76.84 | | | (309,670) | | | 86.19 | |
被沒收 | (752) | | | 68.87 | | | — | | | — | |
調整 (c) | — | | | — | | | 53,706 | | | 87.19 | |
2024 年 3 月 31 日未歸屬 (d) | 555,572 | | | $ | 71.86 | | | 484,094 | | | $ | 110.65 | |
__________
(a)RSA和RSU的授予日公允價值反映了我們在授予之日的股價 一-一對一。PSU的授予日期公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的,該模型對我們的未來股價進行了估計 三年演出期。為了估算截至2024年3月31日的三個月內授予的PSU的公允價值,我們使用的無風險利率為 4.1%,預期波動率為 20.5%,並假設股息收益率為 零.
(b)在截至2024年3月31日的三個月中,歸屬股票的授予日公允價值為美元38.5百萬。根據先前做出的延期選擇,員工可以選擇在歸屬後立即交割股份,也可以選擇將收到的股票推遲到將來的某個日期。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我們有義務發行 1,392,421和 1,196,955這些遞延獎勵所依據的普通股分別計入股東權益總額,作為遞延薪酬義務計入股東權益總額78.5百萬和美元62.0分別是百萬。
(c)PSU的歸屬和支付取決於在相關期間實現的某些公司和/或市場績效目標 三年演出期。歸屬的 PSU 的最終數量將取決於績效目標的實現程度,範圍可能介於 零到 三原始獎項的倍數。因此,我們在2024年3月31日進行了調整,以反映PSU歸屬時預計將發行的股票數量。
(d)截至2024年3月31日,與這些獎勵相關的未確認薪酬支出總額約為美元66.9百萬,總加權平均剩餘任期為 2.2年份。
每股收益
下表彙總了基本收益和攤薄收益(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益 — 基本收入和攤薄後收入 | $ | 159,223 | | | $ | 294,380 | | | | | |
| | | | | | | |
已發行股票的加權平均值——基本 | 220,031,597 | | | 211,951,930 | | | | | |
稀釋性證券的影響 | 98,273 | | | 393,117 | | | | | |
已發行股票的加權平均值——攤薄 | 220,129,870 | | | 212,345,047 | | | | | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,不計算攤薄後每股收益的潛在攤薄證券微不足道。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 28
ATM 計劃和遠期股權
2022年5月2日,我們與銀行集團建立了持續的 “市場” 發行計劃(“ATM計劃”),根據該計劃,我們的普通股的總銷售價格最高為美元1.0十億美元可以(i)直接通過或出售給充當銷售代理或自有賬户本金的銀行出售,或者(ii)通過或出售給根據遠期銷售協議(我們的 “ATM Forwards”)代表任何遠期買方充當遠期賣方的參與銀行或其關聯公司。
2023年,我們通過實物交割已發行普通股以換取現金收益,在每筆自動櫃員機遠期付款到期日之前全額結算了自動櫃員機遠期股票。我們在自動櫃員機遠期實物結算時收到的遠期銷售價格是(i)每天根據浮動利率係數進行調整,浮動利率係數等於指定的每日利率減去利差(即,如果指定的每日利率小於任何一天的利差,則利率係數將導致適用的遠期銷售價格每日降低);(ii)根據與普通股預期股息相關的金額而下降自動櫃員機轉發的期限。
我們確定我們的ATM Forwards符合股票分類標準,因此不受衍生品會計的約束。我們在一開始就按公允價值記錄了ATM遠期匯款,我們確定為零。股票分類不需要隨後更改公允價值。
下表列出了有關我們在報告期內遠期權益結算的某些信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
已交付的普通股 | — | | | 3,081,867 | | | | | |
淨收益 | $ | — | | | $ | 249,943 | | | | | |
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 29
從累計的其他綜合虧損中重新分類
下表顯示了所列期間按組成部分分列的累計其他綜合虧損變動的對賬情況(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 衍生工具的收益和(虧損) | | 外幣折算調整 | | | | 總計 |
期初餘額 | $ | 9,650 | | | $ | (264,517) | | | | | $ | (254,867) | |
重新分類前的其他綜合收入 | 9,449 | | | (4,338) | | | | | 5,111 | |
金額從累計其他綜合虧損重新分類為: | | | | | | | |
營業外收入 | (2,189) | | | — | | | | | (2,189) | |
利息支出 | (828) | | | — | | | | | (828) | |
總計 | (3,017) | | | — | | | | | (3,017) | |
本期其他綜合收益淨額 | 6,432 | | | (4,338) | | | | | 2,094 | |
本期淨虧損歸因於非控股權益的其他綜合虧損 | — | | | 257 | | | | | 257 | |
期末餘額 | $ | 16,082 | | | $ | (268,598) | | | | | $ | (252,516) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 衍生工具的收益和(虧損) | | 外幣折算調整 | | | | 總計 |
期初餘額 | $ | 36,079 | | | $ | (319,859) | | | | | $ | (283,780) | |
重新分類前的其他綜合收入 | (2,588) | | | 6,457 | | | | | 3,869 | |
金額從累計其他綜合虧損重新分類為: | | | | | | | |
營業外收入 | (4,305) | | | — | | | | | (4,305) | |
利息支出 | (370) | | | — | | | | | (370) | |
總計 | (4,675) | | | — | | | | | (4,675) | |
本期其他綜合虧損淨額 | (7,263) | | | 6,457 | | | | | (806) | |
本期淨虧損歸因於非控股權益的其他綜合虧損 | — | | | 28 | | | | | 28 | |
期末餘額 | $ | 28,816 | | | $ | (313,374) | | | | | $ | (284,558) | |
參見 注意事項 9瞭解有關我們在報告期內其他綜合收益(虧損)中確認的衍生品活動的更多信息。
已申報分紅
在 2024 年第一季度,我們的董事會宣佈季度股息為 $0.865每股股息,已於2024年4月15日支付給截至2024年3月28日的登記股東。
注意 13。 所得税
我們選擇被視為房地產投資信託基金,並認為我們的組織和運作方式保持了我們在聯邦和州所得税方面的房地產投資信託基金資格。作為房地產投資信託基金,我們通常無需為分配給股東的收益繳納公司一級的聯邦所得税。自成立以來,我們每年至少分配應納税所得額的100%。因此,我們在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併財務報表中沒有納入與房地產投資信託基金相關的任何聯邦所得税準備金。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 30
我們的某些子公司已選擇應納税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)地位。TRS可能提供房地產投資信託基金不允許的某些服務,並可能持有房地產投資信託基金可能無法直接持有的資產。我們還通過外國子公司在美國以外的司法管轄區擁有不動產,並且對我們在這些國家的房地產中獲得的税前收入繳納所得税。隨附的合併財務報表視需要包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們的TRS和外國子公司的臨時税收準備金。
當前所得税支出為美元10.0百萬和美元10.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。遞延所得税優惠(費用)為 $1.4百萬和 $ (4.4) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
注意 14。 財產處置
我們在2023年9月實施了辦公室銷售計劃,該計劃計劃在2024年上半年基本完成 (注意事項 1).
還討論了所有財產的處置 注意事項 4和 注意事項 5.
2024 —在截至2024年3月31日的三個月中,我們出售了 153扣除銷售成本後的總收益為美元的房產868.4百萬美元,並確認了總銷售額的淨收益 $15.4百萬(包括總額為美元的所得税3.1銷售時確認了百萬美元)。
該處置活動包括出售 72辦公室銷售計劃下的房產,扣除銷售成本後的總收益為美元390.0百萬,從而使這些銷售額的淨收益總額為 $2.0百萬。
2023 —在截至2023年3月31日的三個月中,我們出售了 五扣除銷售成本後的總收益為美元的房產41.0百萬美元,並確認了總銷售額的淨收益 $1.5百萬。
注意 15。 後續事件
優先無抵押票據還款
2024 年 4 月 1 日,我們償還了我們的美元500百萬的 4.6到期優先票據百分比 (注意事項 10).
收購
2024 年 4 月,我們完成了 一以約美元的價格收購俄亥俄州商業角的配送設施94.2百萬。
抵押貸款還款
2024 年 4 月,我們在到期時還款 二無追索權抵押貸款總額約為 $8.7百萬。
處置
2024 年 4 月,我們出售了 一位於加利福尼亞州桑格的包裝設施,總收益約為美元9.0百萬。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 31
第 2 項。管理層對財務狀況和業績的討論和分析 運營部。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析旨在幫助理解我們的財務報表以及財務報表某些關鍵組成部分在不同時期發生變化的原因。本項目還提供了我們對財務狀況和流動性的看法,以及可能影響我們未來業績的某些其他因素。我們的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析應與根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)提交的2023年年度報告和後續報告一起閲讀。有關我們業務的描述,請參閲 2023 年年度報告第 1 項。
財務要聞
在截至2024年3月31日的三個月中,我們完成了以下工作(如合併財務報表中的進一步描述):
房地產
投資
•我們收購了三項總額為2.647億美元的投資(注意事項 4, 注意事項 5).
•我們完成了一個建築項目,總耗資1470萬美元(注意事項 4).
•在截至2024年3月31日的三個月中,我們資助了約180萬澳元的建築貸款,用於在內華達州拉斯維加斯建造一座零售綜合體。截至 2024 年 3 月 31 日,我們已經籌集了 2.332 億美元的資金 (注意事項 7).
•我們承諾為一個價值4,410萬美元的重建項目提供資金。我們目前預計將在2025年完成該項目(注意事項 4).
處置
•我們處置了153處房產,扣除銷售成本後的總收益為8.684億美元,其中包括(i)我們78處U-Haul房產的投資組合,扣除銷售成本後的總收益為4.641億美元;(ii)根據辦公室銷售計劃出售的72處房產,扣除銷售成本後的總收益為3.90億美元;(iii)另外三處房產,扣除銷售成本,總收益為1,440萬美元(注意 14).
融資和資本市場交易
•我們償還了總額為6,500萬美元的未償無追索權抵押貸款債務,加權平均利率為5.0%(注意事項 10).
向股東分紅
2024 年 3 月,我們宣佈現金分紅總額為每股 0.865 美元 (注意事項 12).
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 32
合併業績
(以千計,股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
總收入 | $ | 389,798 | | | $ | 427,790 | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬 W.P. Carey 的淨收益 | 159,223 | | | 294,380 | | | | | |
| | | | | | | |
已申報分紅 | 190,947 | | | 229,970 | | | | | |
| | | | | | | |
經營活動提供的淨現金 (a) | 1,035,547 | | | 282,727 | | | | | |
用於投資活動的淨現金 | (236,972) | | | (587,272) | | | | | |
融資活動提供的(用於)淨現金 | (379,038) | | | 307,174 | | | | | |
| | | | | | | |
補充財務措施 (b): | | | | | | | |
調整後歸屬於W. P. Carey(AFFO)的運營資金 | 251,892 | | | 279,219 | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後的加權平均已發行股票 | 220,129,870 | | | 212,345,047 | | | | | |
__________
(a)截至2024年3月31日的三個月,金額包括銷售類租賃(U-Haul和安達盧西亞州投資組合)淨投資的銷售收益8.075億美元(注意事項 5)。根據會計準則編纂842, 此類收益包含在經營活動提供的淨現金中, 租賃.
(b)我們認為,調整後的運營資金(“AFFO”)是評估我們經營業績的重要指標,GAAP未定義的補充指標(“非公認會計準則指標”)。參見 補充財務措施以下是我們對該非公認會計準則指標的定義以及與其最直接可比的GAAP指標的對賬。
收入
截至2024年3月31日的三個月,總收入與2023年同期相比有所下降,這主要是由於租賃收入減少(主要是由於分拆和辦公室銷售計劃)注意事項 1),部分被房產購置活動和租金上漲所抵消),以及其他與租賃相關的收入減少(注意事項 4).
歸屬於W.P. Carey的淨收益
截至2024年3月31日的三個月中,歸屬於W.P. Carey的淨收益與2023年同期相比有所下降,這主要是由於房地產銷售收益減少。
AFFO
截至2024年3月31日的三個月中,AFFO與2023年同期相比有所下降,這主要是由於分拆和辦公室銷售計劃以及其他租賃相關收入的減少,淨投資活動和租金上漲的影響部分抵消了這一影響。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 33
投資組合概述
我們的投資組合包括對運營至關重要的商業房地產資產,這些資產淨租賃給主要位於美國以及北歐和西歐的租户。我們投資於高質量的單租户工業、倉庫和零售物業,這些物業需要長期淨租賃,並內置租金自動扶梯。除非下文另有説明,否則投資組合信息是按比例提供的,以更好地説明我們的各種淨租賃合資投資的經濟影響。有關按比例金額的説明,請參閲下面的術語和定義。
投資組合摘要
| | | | | | | | | | | |
淨租賃房產 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
ABR(以千計) | $ | 1,279,391 | | | $ | 1,339,352 | |
淨租賃物業數量 | 1,282 | | | 1,424 | |
租户數量 | 335 | | | 336 | |
總平方英尺(以千計) | 168,401 | | | 172,668 | |
佔用率 | 99.1 | % | | 98.1 | % |
加權平均租賃期限(以年為單位) | 12.2 | | | 11.7 | |
| | | |
操作特性 | | | |
經營物業數量: | 96 | | | 96 | |
自助倉儲經營物業的數量 | 89 | | | 89 | |
酒店運營物業數量 | 5 | | | 5 | |
學生宿舍經營物業數量 | 2 | | | 2 | |
佔用率(自助倉儲經營物業) | 90.4 | % | | 90.3 | % |
| | | |
國家數量 | 26 | | | 26 | |
總資產(以千計) | $ | 17,611,507 | | | $ | 17,976,783 | |
房地產淨投資(以千計) | 14,082,224 | | | 14,913,899 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
收購量(以百萬計) (a) | $ | 266.5 | | | $ | 157.8 | |
已完成的建築項目(以百萬計) | 14.7 | | | 20.6 | |
美元/歐元的平均匯率 | 1.0858 | | | 1.0720 | |
美元/英鎊平均匯率 | 1.2681 | | | 1.2137 | |
_________
(a)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,金額分別包括180萬美元和1,370萬美元的建築貸款資金(注意事項 7)。截至2024年3月31日的三個月的金額包括歸類為應收貸款的8,390萬美元售後回租(注意事項 5).
淨租賃投資組合
下表按比例顯示了我們截至2024年3月31日的淨租賃投資組合的信息,因此不包括所有運營物業。有關按比例金額和 ABR 的説明,請參閲下面的術語和定義。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 34
ABR 排名前十的租户
(以千美元計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租户/租賃擔保人 | | 描述 | | 房產數量 | | ABR | | ABR 百分比 | | 加權平均租賃期限(年) |
Apotex 製藥控股有限公司 (a) | | 大多倫多地區的藥品研發和製造物業租賃給仿製藥製造商 | | 11 | | | $ | 31,528 | | | 2.5 | % | | 19.0 | |
意大利Metro Cash & Carry S.p.A. (b) | | 意大利和德國的企業對企業零售商店租給了現金和自帶批發商 | | 20 | | | 29,867 | | | 2.3 | % | | 4.3 | |
額外空間存儲有限公司 | | 租賃給上市自助存儲房地產投資信託基金的美國淨租賃自助存儲物業 | | 27 | | | 25,808 | | | 2.0 | % | | 20.1 | |
Hellweg Die Profi-Baumarkte GmbH & Co.千克 (b) (c) | | 德國零售物業租賃給德國DIY零售商 | | 35 | | | 25,205 | | | 2.0 | % | | 19.9 | |
OBI 集團 (b) | | 波蘭的零售物業出租給德國DIY零售商 | | 26 | | | 24,926 | | | 2.0 | % | | 7.2 | |
Fortenova Grupa d.d. (b) | | 克羅地亞的雜貨店和倉庫租給了歐洲食品零售商 | | 19 | | | 24,831 | | | 1.9 | % | | 10.1 | |
ABC科技控股公司 (a) (d) | | 美國、加拿大和墨西哥的汽車零部件製造物業租賃給 OEM 供應商 | | 23 | | | 24,251 | | | 1.9 | % | | 19.1 | |
Fedrigoni S.p.A (b) | | 德國、意大利和西班牙的工業和倉庫設施租賃給全球優質包裝和標籤製造商 | | 16 | | | 22,919 | | | 1.8 | % | | 19.7 | |
北安格利亞教育有限公司 | | 奧蘭多、邁阿密和休斯敦的K-12私立學校租給了國際走讀學校和寄宿學校運營商 | | 3 | | | 22,245 | | | 1.7 | % | | 19.5 | |
Eroski Sociedad Cooperativa (b) | | 西班牙的雜貨店和倉庫租給了西班牙食品零售商 | | 63 | | | 21,349 | | | 1.7 | % | | 12.0 | |
| | | | 243 | | | $ | 252,929 | | | 19.8 | % | | 14.9 | |
__________
(a)這些房產的ABR以美元計價。
(b)ABR 金額受外幣匯率波動的影響。
(c)在2024年第一季度,我們與Hellweg Die Profi-Baumärkte GmbH & Co進行了租賃重組。KG(“Hellweg”),其中包括(i)從2024年1月1日至2024年3月31日減免租金,(ii)減少400萬歐元的年基本租金,以及(iii)延長七年的租約,新的租約到期日為2044年2月。
(d)在租給ABC Technologies Holdings Inc.的23處房產中,有9處位於加拿大,8處位於美國,6處位於墨西哥。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 35
按地域分散投資組合
(以千計,百分比除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
區域 | | ABR | | ABR 百分比 | | 平方英尺 (a) | | 平方英尺百分比 |
美國 | | | | | | | | |
中西部 | | | | | | | | |
伊利諾伊 | | $ | 54,838 | | | 4.3 | % | | 9,888 | | | 5.9 | % |
俄亥俄 | | 33,740 | | | 2.6 | % | | 6,905 | | | 4.1 | % |
印第安納州 | | 29,587 | | | 2.3 | % | | 5,079 | | | 3.0 | % |
密歇根 | | 24,254 | | | 1.9 | % | | 4,242 | | | 2.5 | % |
威斯康星 | | 16,780 | | | 1.3 | % | | 3,074 | | | 1.8 | % |
其他 (b) | | 50,592 | | | 4.0 | % | | 7,490 | | | 4.5 | % |
中西部總計 | | 209,791 | | | 16.4 | % | | 36,678 | | | 21.8 | % |
南方 | | | | | | | | |
德州 | | 79,309 | | | 6.2 | % | | 10,426 | | | 6.2 | % |
佛羅裏達 | | 35,905 | | | 2.8 | % | | 3,134 | | | 1.9 | % |
格魯吉亞 | | 25,299 | | | 2.0 | % | | 4,067 | | | 2.4 | % |
田納西 | | 23,596 | | | 1.8 | % | | 3,868 | | | 2.3 | % |
阿拉巴馬州 | | 21,917 | | | 1.7 | % | | 3,282 | | | 1.9 | % |
其他 (b) | | 15,783 | | | 1.2 | % | | 2,300 | | | 1.4 | % |
南方道爾 | | 201,809 | | | 15.7 | % | | 27,077 | | | 16.1 | % |
東方 | | | | | | | | |
北卡羅來納 | | 36,377 | | | 2.8 | % | | 8,226 | | | 4.9 | % |
賓夕法尼亞州 | | 30,763 | | | 2.4 | % | | 3,375 | | | 2.0 | % |
紐約 | | 20,468 | | | 1.6 | % | | 2,220 | | | 1.3 | % |
南卡羅來納 | | 19,219 | | | 1.5 | % | | 4,952 | | | 2.9 | % |
肯塔基州 | | 18,130 | | | 1.4 | % | | 2,983 | | | 1.8 | % |
馬薩諸塞 | | 16,189 | | | 1.3 | % | | 1,188 | | | 0.7 | % |
新澤西州 | | 13,578 | | | 1.1 | % | | 773 | | | 0.5 | % |
其他 (b) | | 33,167 | | | 2.6 | % | | 5,184 | | | 3.1 | % |
東方道爾 | | 187,891 | | | 14.7 | % | | 28,901 | | | 17.2 | % |
西方 | | | | | | | | |
加利福尼亞 | | 60,795 | | | 4.8 | % | | 5,889 | | | 3.5 | % |
亞利桑那州 | | 16,192 | | | 1.3 | % | | 2,238 | | | 1.3 | % |
猶他 | | 14,731 | | | 1.2 | % | | 2,021 | | | 1.2 | % |
其他 (b) | | 49,096 | | | 3.8 | % | | 4,274 | | | 2.5 | % |
道達爾西部 | | 140,814 | | | 11.1 | % | | 14,422 | | | 8.5 | % |
美國總計 | | 740,305 | | | 57.9 | % | | 107,078 | | | 63.6 | % |
國際 | | | | | | | | |
德國 | | 67,326 | | | 5.3 | % | | 6,535 | | | 3.9 | % |
荷蘭 | | 61,438 | | | 4.8 | % | | 7,054 | | | 4.2 | % |
波蘭 | | 60,048 | | | 4.7 | % | | 8,158 | | | 4.8 | % |
意大利 | | 59,296 | | | 4.6 | % | | 8,213 | | | 4.9 | % |
加拿大 (c) | | 50,987 | | | 4.0 | % | | 5,107 | | | 3.0 | % |
英國 | | 47,416 | | | 3.7 | % | | 4,272 | | | 2.5 | % |
西班牙 | | 35,427 | | | 2.8 | % | | 3,073 | | | 1.8 | % |
克羅地亞 | | 25,663 | | | 2.0 | % | | 2,063 | | | 1.2 | % |
丹麥 | | 24,794 | | | 1.9 | % | | 3,002 | | | 1.8 | % |
法國 | | 21,759 | | | 1.7 | % | | 1,679 | | | 1.0 | % |
立陶宛 | | 13,470 | | | 1.1 | % | | 1,640 | | | 1.0 | % |
墨西哥 | | 13,296 | | | 1.0 | % | | 2,489 | | | 1.5 | % |
其他 (d) | | 58,166 | | | 4.5 | % | | 8,038 | | | 4.8 | % |
國際總計 | | 539,086 | | | 42.1 | % | | 61,323 | | | 36.4 | % |
總計 | | $ | 1,279,391 | | | 100.0 | % | | 168,401 | | | 100.0 | % |
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 36
按房地產類型分散投資組合
(以千計,百分比除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房產類型 | | ABR | | ABR 百分比 | | 平方英尺 (a) | | 平方英尺百分比 |
工業的 | | $ | 447,830 | | | 35.0 | % | | 71,136 | | | 42.2 | % |
倉庫 | | 357,935 | | | 28.0 | % | | 65,300 | | | 38.8 | % |
零售 (e) | | 277,153 | | | 21.7 | % | | 21,065 | | | 12.5 | % |
其他 (f) | | 196,473 | | | 15.3 | % | | 10,900 | | | 6.5 | % |
總計 | | $ | 1,279,391 | | | 100.0 | % | | 168,401 | | | 100.0 | % |
__________
(a)包括任何空置房產的平方英尺。
(b)中西部的其他房產包括明尼蘇達州、愛荷華州、堪薩斯州、密蘇裏州、內布拉斯加州、南達科他州和北達科他州的資產。南部的其他房產包括路易斯安那州、阿肯色州、俄克拉荷馬州和密西西比州的資產。東部的其他房產包括弗吉尼亞州、康涅狄格州、馬裏蘭州、西弗吉尼亞州、新罕布什爾州和緬因州的資產。西部的其他房產包括俄勒岡州、科羅拉多州、夏威夷州、華盛頓州、愛達荷州、蒙大拿州、內華達州、懷俄明州和新墨西哥州的資產。
(c)來自加拿大房地產的4,680萬美元(92%)ABR以美元計價,餘額以加元計價。
(d)包括比利時、匈牙利、挪威、毛里求斯、斯洛伐克、葡萄牙、捷克共和國、奧地利、芬蘭、瑞典、拉脱維亞、日本和愛沙尼亞的資產。
(e)包括汽車經銷商。
(f)包括以下物業類型租户的ABR:教育設施、辦公、專業、自助存儲(淨租賃)、實驗室、酒店(淨租賃)、研發和土地。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 37
租户行業的投資組合多元化
(以千計,百分比除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行業類型 | | ABR | | ABR 百分比 | | 平方英尺 | | 平方英尺百分比 |
零售店 (a) | | $ | 303,253 | | | 23.7 | % | | 37,237 | | | 22.1 | % |
飲料和食品 | | 113,101 | | | 8.8 | % | | 16,129 | | | 9.6 | % |
消費者服務 | | 102,938 | | | 8.0 | % | | 5,690 | | | 3.4 | % |
汽車 | | 95,608 | | | 7.5 | % | | 14,502 | | | 8.6 | % |
雜貨店 | | 84,927 | | | 6.6 | % | | 7,406 | | | 4.4 | % |
醫療保健和製藥 | | 71,313 | | | 5.6 | % | | 6,594 | | | 3.9 | % |
容器、包裝和玻璃 | | 60,247 | | | 4.7 | % | | 10,319 | | | 6.1 | % |
資本設備 | | 49,442 | | | 3.9 | % | | 8,805 | | | 5.2 | % |
貨物運輸 | | 47,479 | | | 3.7 | % | | 7,723 | | | 4.6 | % |
建築與建築 | | 47,461 | | | 3.7 | % | | 9,035 | | | 5.4 | % |
耐用消費品 | | 46,001 | | | 3.6 | % | | 9,870 | | | 5.9 | % |
酒店和休閒 | | 41,486 | | | 3.2 | % | | 2,053 | | | 1.2 | % |
化工、塑料和橡膠 | | 33,003 | | | 2.6 | % | | 5,929 | | | 3.5 | % |
非耐用消費品 | | 32,675 | | | 2.6 | % | | 6,805 | | | 4.0 | % |
商業服務 | | 28,195 | | | 2.2 | % | | 2,983 | | | 1.8 | % |
金屬 | | 28,158 | | | 2.2 | % | | 4,895 | | | 2.9 | % |
高科技行業 | | 23,617 | | | 1.9 | % | | 4,177 | | | 2.5 | % |
電信 | | 13,906 | | | 1.1 | % | | 1,500 | | | 0.9 | % |
其他 (b) | | 56,581 | | | 4.4 | % | | 6,749 | | | 4.0 | % |
總計 | | $ | 1,279,391 | | | 100.0 | % | | 168,401 | | | 100.0 | % |
__________
(a)包括汽車經銷商。
(b)包括來自以下行業租户的ABR:航空航天和國防、批發、保險、主權和公共財政、銀行、環境行業、媒體:廣告、印刷和出版、石油和天然氣、消費運輸、林業產品和紙張以及電力。還包括空置房產的平方英尺。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 38
租約到期
(以千計,百分比、租賃數量和租户數量除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租約到期年份 (a) | | 即將到期的租約數量 | | 租約到期的租户數量 | | ABR | | ABR 百分比 | | 正方形 鏡頭 | | 平方英尺百分比 |
剩下的 2024 | | 19 | | | 18 | | | $ | 17,380 | | | 1.4 | % | | 3,373 | | | 2.0 | % |
2025 | | 36 | | | 17 | | | 44,707 | | | 3.5 | % | | 5,767 | | | 3.4 | % |
2026 | | 37 | | | 28 | | | 59,497 | | | 4.6 | % | | 8,501 | | | 5.1 | % |
2027 | | 43 | | | 26 | | | 62,370 | | | 4.9 | % | | 7,148 | | | 4.2 | % |
2028 | | 41 | | | 25 | | | 54,473 | | | 4.2 | % | | 4,465 | | | 2.7 | % |
2029 | | 57 | | | 30 | | | 77,078 | | | 6.0 | % | | 9,478 | | | 5.6 | % |
2030 | | 32 | | | 28 | | | 36,665 | | | 2.9 | % | | 3,959 | | | 2.4 | % |
2031 | | 36 | | | 20 | | | 67,983 | | | 5.3 | % | | 8,448 | | | 5.0 | % |
2032 | | 38 | | | 19 | | | 41,704 | | | 3.2 | % | | 5,799 | | | 3.4 | % |
2033 | | 28 | | | 21 | | | 71,616 | | | 5.6 | % | | 10,596 | | | 6.3 | % |
2034 | | 51 | | | 20 | | | 65,492 | | | 5.1 | % | | 7,970 | | | 4.7 | % |
2035 | | 19 | | | 16 | | | 35,364 | | | 2.8 | % | | 5,885 | | | 3.5 | % |
2036 | | 45 | | | 19 | | | 71,358 | | | 5.6 | % | | 10,958 | | | 6.5 | % |
2037 | | 24 | | | 12 | | | 30,482 | | | 2.4 | % | | 3,298 | | | 2.0 | % |
此後 (>2037) | | 266 | | | 112 | | | 543,222 | | | 42.5 | % | | 71,241 | | | 42.3 | % |
空缺 | | — | | | — | | | — | | | — | % | | 1,515 | | | 0.9 | % |
總計 | | 772 | | | | | $ | 1,279,391 | | | 100.0 | % | | 168,401 | | | 100.0 | % |
__________
(a)假設租户不行使任何續訂期權或購買期權。
術語和定義
按比例衡量指標 — 上面的投資組合信息包含按比例編制的某些指標。 我們將這些指標稱為按比例衡量的指標。我們的某些投資的經濟所有權低於100%。在全面合併的基礎上,即使我們的所有權低於100%,我們也會報告被視為由我們控制或我們視為主要受益人的投資的100%的資產、負債、收入和支出。此外,對於我們無法控制的所有其他共同擁有的投資,我們會報告我們的淨投資以及該投資的淨收益或虧損。根據我們對這些共同持有投資的經濟所有權,我們通常按比例列報這些投資的投資組合指標中的相應份額。將我們共同擁有的每項投資的財務報表細列項目乘以我們的所有權百分比,並在適用情況下從總額中增加或減去這些金額,可能無法準確描述持有共同投資中低於100%的所有權權益所產生的法律和經濟影響。
ABR — ABR代表我們淨租賃物業的合同最低年化基本租金,反映了截至2024年3月31日的匯率。如果有租金減免,我們將按年計算免費租金期之後的第一個月合同基本租金。ABR 不適用於經營物業,按比例列報。
運營結果
自2024年1月1日起,我們不再在房地產運營和投資管理業務之間分別分析我們的業務,而是將該業務視為一個可報告的細分市場。由於這一變化,我們對前一時期的分部信息進行了核對,以反映我們目前對業務的看法(注意事項 1).
我們評估經營業績的主要重點是增加和提高我們物業的價值、質量和數量。我們將精力集中在增值投資和通過再租賃工作提高投資組合質量上,包括就續租進行談判,或有選擇地出售資產以增加房地產投資組合的價值。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 39
收入
下表列出了收入(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | | | | | |
房地產收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入來自: | | | | | | | | | | | |
現有的淨租賃房產 | $ | 290,905 | | | $ | 284,437 | | | $ | 6,468 | | | | | | | |
最近收購的淨租賃房產 | 30,656 | | | 1,901 | | | 28,755 | | | | | | | |
已出售、持有待售、取消認可或重新歸類為經營性物業的淨租賃房產 | 690 | | | 65,998 | | | (65,308) | | | | | | | |
總租賃收入(包括可報銷的租户費用) | 322,251 | | | 352,336 | | | (30,085) | | | | | | | |
來自融資租賃和應收貸款的收入 | 25,793 | | | 20,755 | | | 5,038 | | | | | | | |
運營物業收入來自: | | | | | | | | | | | |
現有運營物業 | 28,399 | | | 27,760 | | | 639 | | | | | | | |
最近從淨租賃物業或最近收購的經營物業中重新分類 | 8,244 | | | 4,963 | | | 3,281 | | | | | | | |
已出售、持有待售或被取消認可的經營性物業 | — | | | 8,163 | | | (8,163) | | | | | | | |
運營物業總收入 | 36,643 | | | 40,886 | | | (4,243) | | | | | | | |
其他與租賃相關的收入 | 2,155 | | | 13,373 | | | (11,218) | | | | | | | |
投資管理收入 | | | | | | | | | | | |
資產管理收入 | 1,893 | | | 339 | | | 1,554 | | | | | | | |
其他諮詢收入和報銷 | 1,063 | | | 101 | | | 962 | | | | | | | |
| $ | 389,798 | | | $ | 427,790 | | | $ | (37,992) | | | | | | | |
租賃收入
“現有淨租賃房產” 是指我們在2023年1月1日之前收購或投入使用,在報告所述期間未出售、持有待售、取消認可或重新歸類為運營物業的房產。在本報告所述期間,共有1,099處現有的淨租賃房產。
在截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,現有淨租賃物業的租賃收入有所增加,這要歸因於以下項目(百萬美元):
__________
(a)不包括固定的最低租金上漲,這反映在租賃收入中的直線租金調整。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 40
(b)在2024年第一季度,我們與租户Hellweg進行了租賃重組,其中包括從2024年1月1日至2024年3月31日降低租金,以及將租賃給該租户的13處房產從直接融資租賃重新分類為經營租賃(注意事項 5).
“最近收購的淨租賃房產” 是指我們在2022年12月31日之後收購或投入使用,在報告所述期間未出售或持有待售的房產。自2023年1月1日以來,我們收購了15項投資(包括79處房產)。
“已出售、持有待售、取消認可或重新歸類為經營性物業的淨租賃房產” 包括:
•在截至2024年3月31日的三個月中,處置了153處淨租賃房產;
•在截至2023年12月31日的年度中處置了23處淨租賃房產;
•59 處因分拆而被取消識別的淨租賃房產 (注意事項 1);以及
•由12處淨租賃酒店物業組成的投資組合,這些物業在與萬豪集團的主租約到期後於2023年第一季度轉換為運營物業,之後我們開始確認這些物業的運營物業收入和支出(其中8處房產在2023年第三和第四季度出售)。
我們的處置在中有更全面的描述 注意 14.
融資租賃和應收貸款的收入
在截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,融資租賃和應收貸款收入因以下項目而增加(以百萬計):
__________
(a)我們在2024年第一季度出售了我們的U-Haul和安達盧西亞州投資組合。此前,此類投資在2023年被重新歸類為銷售類租賃的淨投資(注意事項 5).
(b)在2024年第一季度,我們與租户Hellweg進行了租賃重組,這導致租賃給該租户的13處房產從直接融資租賃重新分類為經營租賃(注意事項 5).
運營物業收入和支出
“現有運營物業” 是我們在2023年1月1日之前收購或投入使用,在報告所述期間未出售或持有待售的物業。在本報告所述期間,我們記錄了來自78處現有運營物業的運營物業收入,包括75處自助存儲運營物業(不包括按權益法計入的九處自助存儲物業)、兩處學生公寓運營物業和一處酒店運營物業。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 41
“最近從淨租賃物業或最近收購的經營物業中重新歸類” 包括(i)四處在2023年第一季度轉換為運營物業的淨租賃酒店物業(之後我們開始確認這些物業的運營物業收入和支出),以及(ii)2023年收購的五處自助倉儲運營物業。
“已出售、持有待售或取消認可的經營性物業” 包括(i)2023年期間處置的八處酒店運營物業,以及(ii)附屬於因分拆而被取消承認的淨租賃物業的停車場。
其他與租賃相關的收入
其他與租賃相關的收入在中描述 注意事項 4.
資產管理收入
在本報告所述期間,我們從(i)NLOP(2023年11月1日分拆完成後)和(ii)CESH(注意事項 3)。隨着資產的出售,NLOP和CESH的資產管理收入預計將下降(CESH擁有一個剩餘的量身定製項目)。
其他諮詢收入和報銷
其他諮詢收入和報銷包括(i)從NLOP獲得的固定管理費(2023年11月1日分拆完成後)和(ii)CESH的可報銷費用(注意事項 3).
運營費用
折舊和攤銷
在截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,折舊和攤銷費用下降的主要原因是分拆、辦公室銷售計劃和其他處置的影響,但部分被房地產收購活動的影響所抵消。
一般和行政
在截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,一般和管理費用增加了130萬美元,這主要是由於薪酬支出和員工福利支出增加。
股票薪酬支出
在截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,股票薪酬支出增加了110萬美元,這主要是由於限制性股票單位的攤銷額增加以及績效股份單位的預計支出發生變化。
合併和其他費用
在截至2024年3月31日的三個月中,合併和其他費用主要包括註銷先前與國際投資相關的應收增值税。
其他收入和支出以及所得税準備金
利息支出
在截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,利息支出增加了150萬美元,這主要是由於(i)我們的優先無抵押信貸額度的利率提高以及(ii)我們在2023年4月簽訂的2026年到期的無抵押定期貸款(注意事項 10),部分被(i)自2023年1月1日以來通過在到期時或接近到期時償還了總額為4.330億美元的無追索權抵押貸款,加權平均利率為4.9%,從而減少了我們的未償抵押貸款債務(注意事項 10),以及(ii)取消承認與2023年11月1日分拆相關的總賬面價值總額為1.647億美元的無追索權抵押貸款(注意事項 1).
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下表列出了有關我們未償債務(千美元)的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
平均未償債務餘額 | $ | 7,932,176 | | | $ | 8,192,240 | | | | | |
加權平均利率 | 3.2 | % | | 3.0 | % | | | | |
出售房地產的收益,淨額
房地產銷售收益淨額包括出售在報告期內 (i) 處置或 (ii) 受行使購買期權限制的財產的收益和虧損,詳情見下文 注意事項 4, 注意事項 5和 注意 14.
非營業收入
非營業收入主要包括我們現金存款的利息收入、衍生工具的已實現收益和虧損以及股權證券的股息。
下表列出了營業外收入(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | | | | | |
非營業收入 | | | | | | | | | | | |
我們現金存款的利息收入 (a) | $ | 9,356 | | | $ | 521 | | | $ | 8,835 | | | | | | | |
外幣美元的已實現收益(注意事項 9) | 3,117 | | | 4,105 | | | (988) | | | | | | | |
我們對Lineage的投資產生的現金分紅 (注意事項 8) | 3,032 | | | — | | | 3,032 | | | | | | | |
| $ | 15,505 | | | $ | 4,626 | | | $ | 10,879 | | | | | | | |
__________
(a)截至2024年3月31日的三個月與2023年同期相比有所增加,這是由於分拆、辦公室銷售計劃和其他處置導致的現金存款餘額增加。
其他收益和(損失)
其他收益和(虧損)主要包括 (i) 外幣匯率變動、(ii) 債務清償、(iii) 股本證券按市值計值的公允價值以及應收金融應收賬款信貸損失備抵額的變動產生的損益。此類收益或損失的時間和金額並非總是可以估算的,並且會受到波動的影響。可以肯定在此期間,我們以外幣計價的無抵押債務工具被指定為淨投資套期保值 截至 2024 年 3 月 31 日的三個月和 2023。因此,在這些時期內,在重新計量此類工具時未確認外幣匯率變動的損益 (注意事項 9).
下表列出了其他收益和(虧損)(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | | | | | |
其他收益和(損失) | | | | | | | | | | | |
償還應收擔保貸款的收益 (a) | $ | 10,650 | | | $ | — | | | $ | 10,650 | | | | | | | |
融資應收賬款信貸損失備抵額的變化 (注意事項 5) | 4,003 | | | 3,420 | | | 583 | | | | | | | |
外幣匯率變動產生的已實現和未實現(虧損)淨收益 (b) | (1,107) | | | 2,481 | | | (3,588) | | | | | | | |
清償債務後的(虧損)收益 | (95) | | | 2,753 | | | (2,848) | | | | | | | |
其他 | 388 | | | (554) | | | 942 | | | | | | | |
| $ | 13,839 | | | $ | 8,100 | | | $ | 5,739 | | | | | | | |
__________
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 43
(a)2018年10月,我們在與前子公司Corporate Property Associates 17 — Global Incorporated的合併中收購了一筆公允價值為1,330萬美元的有擔保應收貸款,並於2024年3月向我們全額償還了2400萬美元的未償本金(注意事項 5)。因此,我們在償還這筆應收擔保貸款時記錄了1,070萬美元的收益。
(b)對我們子公司以其本位幣以外的貨幣持有的某些貨幣資產和負債的重新計量包含在其他收益和(虧損)中。這包括計劃結算的向我們的外國子公司提供的以外幣計價的公司間貸款。從2023年第一季度開始,我們需要調整的公司間貸款由我們取消指定為淨投資套期保值的某些以外幣計價的無抵押債務進行套期保值。
權益法投資的收益
我們的權益法投資在中進行了更全面的描述 注意事項 7。下表列出了權益法投資的收益(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | | | | | |
權益法投資的收益 | | | | | | | | | | | |
拉斯維加斯零售綜合體的收益 | $ | 3,095 | | | $ | 3,292 | | | $ | (197) | | | | | | | |
強生自助存儲的收益 | 1,136 | | | 1,105 | | | 31 | | | | | | | |
Kesko Senukai 的收益 | 417 | | | 623 | | | (206) | | | | | | | |
哈蒙零售中心的收益 | 216 | | | 216 | | | — | | | | | | | |
| $ | 4,864 | | | $ | 5,236 | | | $ | (372) | | | | | | | |
所得税準備金
在截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比,所得税準備金減少了640萬美元,這主要是由於(i)與上一年度某些國際物業税收重組相關的遞延所得税資產的釋放,以及(ii)國際辦公物業處置的影響。
流動性和資本資源
期間現金的來源和用途
我們主要使用投資產生的現金流來支付運營費用、服務債務和向股東派發的基金分紅。由於多種因素,我們的現金流定期波動,其中可能包括:我們發行股票和債券的時機;購買和出售房地產的時機;抵押貸款、優先無抵押票據和無抵押定期貸款的償還時間;我們收到租賃收入的時間;其他租賃相關付款的時間和金額;外幣交易結算的時機;外幣交易的結算時間;外幣變動匯率;以及權益法投資的分配時間。儘管存在這些波動,但我們相信我們將從運營中產生足夠的現金,以滿足我們正常的經常性短期流動性需求。我們還可能使用現有現金資源、優先無抵押信貸額度下的可用容量、定期貸款或其他銀行債務的收益、處置財產的收益(包括辦公室銷售計劃)(注意事項 1),以及發行額外的債務或股權證券,例如通過我們的自動櫃員機計劃發行普通股(注意事項 12),以滿足我們的短期和長期流動性需求。我們會持續評估我們獲得資本的能力。我們在此期間的現金來源和使用情況如下所述。
經營活動 — 在截至2024年3月31日的三個月中,經營活動提供的淨現金與2023年同期相比增加了7.528億美元,這主要是由於本年度銷售類租賃淨投資的銷售所獲得的收益為8.075億美元(注意事項 5)、淨投資活動和現有物業的預定租金上漲,但部分被分拆和辦公室銷售計劃的影響所抵消(注意事項 1).
投資活動 — 我們的投資活動通常包括與房地產相關的交易(購買和銷售)以及為量身定製活動提供的資金和其他房地產資本支出。我們還從償還應收貸款中獲得了2400萬美元(注意事項 5).
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 44
融資活動 — 我們的融資活動通常包括無抵押循環信貸額度和無抵押定期貸款下的借款和還款、優先無抵押票據的發行和還款、無追索權抵押貸款的支付和預付、普通股的發行以及向股東支付股息。
融資摘要
下表彙總了我們的優先無抵押票據、無追索權抵押貸款和優先無抵押信貸額度(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
賬面價值 | | | |
固定利率: | | | |
高級無抵押票據 (a) | $ | 5,969,622 | | | $ | 6,035,686 | |
受利率互換影響的無抵押定期貸款 (a) | 537,525 | | | 549,109 | |
無追索權抵押貸款 (a) (b) | 441,670 | | | 513,863 | |
| 6,948,817 | | | 7,098,658 | |
可變利率: | | | |
無抵押定期貸款 (a) | 569,639 | | | 576,455 | |
無抵押循環信貸額度 | 291,621 | | | 403,785 | |
無追索權抵押貸款 (a) | 63,138 | | | 65,284 | |
| 924,398 | | | 1,045,524 | |
| $ | 7,873,215 | | | $ | 8,144,182 | |
| | | |
佔總債務的百分比 | | | |
固定利率 | 88 | % | | 87 | % |
可變費率 | 12 | % | | 13 | % |
| 100 | % | | 100 | % |
期末加權平均利率 | | | |
固定利率 | 2.9 | % | | 2.9 | % |
可變費率 (c) | 5.2 | % | | 5.1 | % |
債務總額 | 3.2 | % | | 3.2 | % |
__________
(a)總債務餘額包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的未攤銷折現淨額分別為2,900萬美元和3,180萬美元,以及截至2024年3月31日和2023年12月31日總額分別為2,000萬美元和2150萬美元的未攤銷遞延融資成本。
(b)包括截至2024年3月31日和2023年12月31日按浮動利率互換的無追索權抵押貸款,總額分別為4,440萬美元和4,500萬美元。
(c)我們的利率上限的影響反映在加權平均利率上。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 45
現金資源
截至2024年3月31日,我們的現金資源包括以下內容:
•現金和現金等價物總額為7.770億美元。其中,按當時的匯率計算,1.710億美元存放在外國子公司,如果我們決定匯回這些款項,我們可能會受到限制或鉅額費用;
•中介機構持有的總額為2.838億美元的資金,已指定用於未來的1031交易所交易(注意事項 2);
•我們的無抵押循環信貸額度,可用容量約為17億美元(扣除總額為590萬美元的備用信用證預留金額);以及
•截至2024年3月31日,總資產賬面價值約為129億美元的無槓桿房產,儘管無法保證我們能夠為這些房產獲得融資。
我們還可能通過額外債務(以美元和歐元計價)和股票發行以及定期貸款和其他銀行債務進入資本市場。
我們的現金資源可用於營運資金需求和其他承諾,也可用於未來的投資。
現金需求和流動性
截至2024年3月31日,我們有(i)7.77億美元的現金及現金等價物,(ii)2.838億美元的資金由中介機構持有並指定用於未來的1031交易所交易(注意事項 2)以及(iii)我們的無抵押循環信貸額度下約17億美元的可用容量(扣除總額為590萬美元的備用信用證預留的金額)。截至2024年3月31日,在2024年剩餘時間內,定期債務本金還款總額為12億美元(包括2024年4月償還的5億美元優先票據)(註釋 15)) 和 2025 年的 7.047 億美元 (注意事項 10).
在2024年3月31日之後的未來12個月內及以後,我們預計我們的大量現金需求將包括:
•向我們的股東支付股息;
•為新投資的收購提供資金(注意事項 4);
•為未來的資本承諾提供資金 (注意事項 4)和租户改善津貼;
•定期償還我們的債務本金和激增債務,包括(i)2024年4月償還的5億美元優先票據(註釋 15),(ii)2024年7月到期的5億歐元優先票據,以及(iii)2025年2月到期的4.5億歐元優先票據(注意事項 10);
•對我們的債務進行定期利息支付(未來利息支付總額為8.56億美元,其中2.157億美元將在未來12個月內到期;未對衝浮動利率債務的利息是使用適用的年度浮動利率和截至2024年3月31日的未償餘額計算的);以及
•其他正常的經常性運營費用。
我們希望通過運營產生的現金、處置財產獲得的現金、使用我們的現金儲備或無抵押循環信貸額度(如上所述)中的未使用金額、定期貸款或其他銀行債務的收益、通過我們的自動櫃員機計劃發行普通股來為這些現金需求提供資金(注意事項 12),以及可能發行的額外債務或股權證券。我們還可能選擇預付某些無追索權抵押貸款債務,具體取決於我們當時的資本需求和市場狀況。
我們的流動性可能會受到意想不到的成本和超出預期的運營開支的不利影響。如果我們的營運資本儲備不足以滿足我們的現金需求,則可以從運營現金中提供額外資金,以滿足我們正常的經常性短期和長期流動性需求。我們還可能使用現有現金資源、無抵押循環信貸額度下的可用容量、抵押貸款收益以及發行額外的債務或股權證券來滿足這些需求。
上述披露的某些金額基於2024年3月31日的適用外幣匯率。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 46
補充財務措施
在房地產行業,分析師和投資者採用某些非公認會計準則的補充財務指標,以促進不同時期和同行公司之間的有意義的比較。此外,在制定目標和評估戰略有效性時,我們使用運營資金(“FFO”)和AFFO,這是管理層定義的非公認會計準則指標。我們認為,這些衡量標準對投資者很有用,因為它們可以幫助他們更好地瞭解和衡量我們的業務在一段時間內以及與同類公司對比的表現。下文介紹了FFO和AFFO,以及這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標的對賬。
運營資金和調整後的運營資金
由於房地產公司的某些獨特的運營特徵,如下文所述,行業貿易組織全國房地產投資信託基金協會(“NAREIT”)頒佈了一項名為FFO的非公認會計準則指標,我們認為該衡量標準與根據公認會計原則公佈的業績相結合並結合使用,以反映房地產投資信託基金的經營業績。房地產投資信託基金行業建議使用FFO作為非公認會計準則的補充衡量標準。FFO不等於或替代根據GAAP確定的淨收益或虧損。
我們對FFO的定義是一項非公認會計準則指標,符合NAREIT理事會批准的FFO白皮書中制定的標準,該白皮書於2018年12月重申。該白皮書將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損,不包括出售某些房地產的收益或虧損、房地產或公司主營業務附帶的其他資產的減值費用、房地產權益控制權變動的收益或虧損以及房地產資產的折舊和攤銷;以及未合併合夥企業和共同擁有投資的調整後的損益。未合併的合夥企業和共同擁有的投資的調整在相同的基礎上計算以反映FFO。
我們還修改了NAREIT對FFO的計算,以調整某些非現金費用的GAAP淨收益,例如房地產相關無形資產的攤銷、遞延所得税優惠和支出、直線租金和相關儲備金、其他非現金租金調整、應收貸款和融資租賃信貸損失的非現金補貼、股票薪酬、非現金環境增值費用、債務折扣和溢價的攤銷,以及遞延融資成本的攤銷。我們對運營的評估側重於長期可持續性,而不是此類非現金項目,這可能會導致淨收入的短期波動,但對現金流沒有影響。此外,我們不包括非核心收入和支出,例如債務清償的收益或損失、併購費用以及分拆費用。我們還不包括外幣匯率變動產生的已實現和未實現收益/虧損(結算外幣衍生品時實現的收益/虧損除外),這些收益/損失不被視為我們業務計劃的基本屬性,也不會影響我們的整體長期經營業績。我們將修改後的FFO定義稱為AFFO。我們將這些項目從GAAP淨收益中排除在外,然後再計算出AFFO,因為它們不是我們決策過程的主要驅動力,排除這些項目可以讓投資者瞭解我們的投資組合在一段時間內的表現,也使其更能與目前未參與收購、合併和重組的其他房地產投資信託基金相提並論,而收購、合併和重組不屬於我們正常業務運營的一部分。AFFO還反映了對未合併的合夥企業和共同擁有的投資的調整。在制定公司目標、評估戰略的有效性以及確定高管薪酬時,我們使用AFFO作為衡量經營業績的一種衡量標準。
我們認為,AFFO是投資者可以考慮的有用補充指標,因為我們認為它將幫助他們更好地評估我們經營業績的可持續性,而不會受到這些短期波動的潛在扭曲影響。但是,AFFO對投資者的用處是有限的。例如,我們排除的減值費用和未實現的外幣損失在最終以較低的現金收益或其他考慮因素的形式處置財產時可能會成為實際已實現的損失。我們使用我們的FFO和AFFO指標作為衡量經營業績的補充財務指標。我們不將我們的FFO和AFFO指標用作根據公認會計原則計算的淨收入的替代方案,也不應將其視為根據公認會計原則計算的經營活動提供的淨現金的替代方案,也不應將其視為我們為現金需求提供資金的能力的指標。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 47
合併後的FFO和AFFO如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
歸屬 W.P. Carey 的淨收益 | $ | 159,223 | | | $ | 294,380 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
不動產的折舊和攤銷 | 118,113 | | | 155,868 | | | | | |
出售房地產的收益,淨額 (a) | (15,445) | | | (177,749) | | | | | |
權益法投資收益調整的比例份額(b) | 2,949 | | | 2,606 | | | | | |
非控股權益調整的比例份額 (c) | (103) | | | (299) | | | | | |
調整總額 | 105,514 | | | (19,574) | | | | | |
FFO(由 NAREIT 定義)歸因於 W. P. Carey | 264,737 | | | 274,806 | | | | | |
調整: | | | | | | | |
直線調整和其他租賃和融資調整 | (19,553) | | | (15,050) | | | | | |
其他(收益)和損失 (d) | (13,839) | | | (8,100) | | | | | |
基於股票的薪酬 | 8,856 | | | 7,766 | | | | | |
遞延融資成本的攤銷 | 4,588 | | | 4,940 | | | | | |
合併和其他費用 (e) | 4,452 | | | 24 | | | | | |
高於和低於市場租金的無形租賃攤銷,淨額 | 4,068 | | | 10,861 | | | | | |
税收(福利)支出——遞延支出和其他 | (1,373) | | | 4,366 | | | | | |
其他攤銷和非現金項目 | 579 | | | 472 | | | | | |
權益法投資收益調整的比例份額 (b) | (519) | | | (926) | | | | | |
非控股權益調整的比例份額 (c) | (104) | | | 60 | | | | | |
調整總額 | (12,845) | | | 4,413 | | | | | |
AFFO 歸因於 W. P. Carey | $ | 251,892 | | | $ | 279,219 | | | | | |
| | | | | | | |
摘要 | | | | | | | |
FFO(由 NAREIT 定義)歸因於 W. P. Carey | $ | 264,737 | | | $ | 274,806 | | | | | |
AFFO 歸因於 W. P. Carey | $ | 251,892 | | | $ | 279,219 | | | | | |
__________
(a)截至2023年3月31日的三個月,金額包括1.762億美元的房地產銷售收益,該收益是在將78套淨租賃自助倉儲物業的投資組合重新歸類為銷售類租賃的淨投資後確認的。該投資組合於2024年第一季度出售(注意事項 5).
(b)股權收益,包括通常不記入FFO和AFFO的金額,在合併收益表的權益法投資收益(虧損)中確認。這是對股票收益的調整,以按比例反映FFO和AFFO。
(c)本對賬中其他地方披露的調整是合併的。此調整按比例反映了我們的FFO或AFFO。
(d)主要包括清償債務的損益、股票證券的按市值計價的公允價值、外幣匯率變動,以及應收貸款和融資租賃的信貸損失的非現金備抵金。
(e)截至2024年3月31日的三個月的金額主要包括註銷先前與國際投資相關的應收增值税。
儘管我們認為FFO和AFFO是重要的補充指標,但不應將它們視為衡量公司經營業績的淨收入的替代方案。這些非公認會計準則指標應與GAAP定義的淨收入一起使用。FFO和AFFO,或其他房地產投資信託基金披露的類似標題的指標,可能無法與我們的FFO和AFFO指標相提並論。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 48
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險
市場風險指利率、外幣匯率和股票價格變動造成的損失風險。我們面臨的主要市場風險是利率風險和外幣匯率風險;但是,我們不使用衍生工具來對衝信貸/市場風險或用於投機目的。我們可能會不時使用外幣項圈來對衝我們的外幣現金流敞口。
由於租户集中在某些行業和/或地理區域,我們還面臨進一步的市場風險,因為不利的市場因素可能會影響特定行業/地區的租户履行各自租賃義務的能力。為了管理這種風險,我們將集體租户名單視為投資組合,並努力分散此類投資組合,以免過度投資於特定行業或地理區域。
利率風險
我們的房地產和相關固定利率債務的價值以及我們的無抵押債務的價值會根據利率的變化而波動。根據當地和地區的經濟狀況以及承租人信譽的變化,我們的房地產價值也會受到波動的影響,如果我們不選擇在到期時償還債務,這可能會影響我們在計劃進行激烈還款時為房地產級抵押貸款債務進行再融資的能力。利率對許多因素高度敏感,包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治狀況以及我們無法控制的其他因素。利率的提高可能會導致我們資產的公允價值下降。利率的提高也可能對某些租户的信用狀況產生影響。
我們主要通過借貸活動受到利率變動的影響。為了限制這種風險,我們通常尋求固定利率的長期債務融資。但是,我們的無抵押定期貸款、無抵押循環信貸額度和某些無追索權抵押貸款債務需繳納浮動利率。我們已經與與我們的某些浮動利率債務相關的交易對手簽訂了利率互換協議或利率上限協議,並將繼續簽訂利率互換協議或利率上限協議(注意事項 10)。參見 注意事項 9瞭解有關我們的利率互換和上限的更多信息。
我們的債務義務在中得到了更全面的描述 注意事項 10和 流動性和資本資源—融資摘要在上面的第 2 項中。下表根據我們截至2024年3月31日的未償債務的預期到期日列出了本金現金流(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024(剩餘部分) | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
固定利率債務 (a) (b) | $ | 1,134,349 | | | $ | 703,296 | | | $ | 1,523,819 | | | $ | 541,090 | | | $ | 541,123 | | | $ | 2,550,058 | | | $ | 6,993,735 | | | $ | 6,488,718 | |
浮動利率債務 (a) | $ | 29,808 | | | $ | 1,403 | | | $ | 1,403 | | | $ | 1,403 | | | $ | 602,917 | | | $ | 291,621 | | | $ | 928,555 | | | $ | 924,399 | |
__________
(a)金額根據2024年3月31日的匯率計算(如適用)。
(b)金額包括無追索權抵押貸款和受浮動至固定利率互換的無抵押定期貸款。金額主要包括我們的優先無抵押票據的本金(注意事項 10)。2024年4月,我們償還了2024年到期的5億美元4.6%的優先票據(註釋 15).
我們的固定利率債務和浮動利率債務的估計公允價值受到利率變動的影響。截至2024年3月31日,我們的未對衝浮動利率債務的年度利息支出將增加或減少570萬美元的歐元計價債務,英鎊計價債務的年度利息支出將增加或減少340萬美元,以日本日元計價的債務每變動1%,將增加或減少20萬美元。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 49
外幣匯率風險
我們擁有國際投資,主要在歐洲、加拿大和日本,因此面臨各種外幣匯率變動影響的風險,主要是歐元、英鎊、加元、日元和某些可能影響未來成本和現金流的其他貨幣。我們已經獲得並可能以當地貨幣獲得無追索權抵押貸款。我們還完成了多次以歐元計價的優先票據的發行,並在2026年到期的優先無抵押信貸額度和無抵押定期貸款下以外幣借款,包括歐元、英鎊和日元(注意事項 10)。某些宏觀經濟因素引起的動盪的市場條件可能導致外幣匯率的重大波動。如果貨幣波動增加或減少租金收入(折算成美元),則換算成美元的還本付息變化(包括本金和利息,不包括氣球付款)將部分抵消收入波動的影響,並在一定程度上降低外幣匯率變動帶來的風險。我們估計,如果歐元、英鎊或日元與美元之間的匯率上漲或下降1%,截至2024年3月31日,我們的合併國外業務的預計現金流(扣除未來12個月的預定未來租金收入)將分別發生相應的變化,即240萬美元、30萬美元和不到10萬美元,其中不包括我們的衍生品的影響樂器。
此外,我們可能會使用貨幣對衝來進一步減少股票現金流的敞口。我們通常是這些貨幣的淨接收者(我們收到的現金多於支付的現金),因此,我們的國外業務受益於美元疲軟,並受到美元相對於外幣走強的不利影響。
我們存入外幣項圈是為了對衝我們的某些外幣現金流敞口。參見 注意事項 9瞭解有關我們外幣項圈的更多信息。
信用風險的集中度
當許多租户從事類似的業務活動或有類似的經濟風險或條件可能導致他們拖欠對我們的租賃義務時,就會出現信用風險的集中。我們會定期監控我們的投資組合,以評估信用風險的潛在集中。儘管我們認為我們的投資組合是多元化的,但它確實集中在某些領域。與《2023年年度報告》中披露的相比,我們的信用風險集中度沒有實質性變化。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 50
第 4 項。控制和程序。
披露控制和程序
我們的披露控制和程序包括內部控制和其他程序,旨在合理地保證在本報告和根據《交易法》提交的其他報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告;並確保收集此類信息並將其傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。應當指出,任何控制系統都無法完全保證公司的目標的實現,未來的事件可能會影響控制系統的有效性。
我們的首席執行官兼首席財務官與管理層一起對截至2024年3月31日的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估,得出的結論是,我們的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條)自2024年3月31日起生效,保證水平合理。
財務報告內部控制的變化
在最近結束的財季中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 51
第二部分 — 其他信息
第 6 項。展品。
以下證物隨本報告提交。除此處指定提交的文件外,其他文件均以引用方式納入此處。
| | | | | | | | | | | | | | |
展品編號 | | 描述 | | 申報方法 |
31.1 | | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證 | | 隨函提交 |
| | | | |
31.2 | | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證 | | 隨函提交 |
| | | | |
32 | | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條進行的認證 | | 隨函提交 |
| | | | |
101.INS | | XBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 | | 隨函提交 |
| | | | |
101.SCH | | XBRL 分類擴展架構文檔 | | 隨函提交 |
| | | | |
101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | | 隨函提交 |
| | | | |
101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | 隨函提交 |
| | | | |
101.LAB | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 | | 隨函提交 |
| | | | |
101.PRE | | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 | | 隨函提交 |
| | | | |
104 | | | 封面交互式數據文件(格式為行內 XBRL,包含在附錄 101 中) | | 隨函提交 |
W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 52
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條的要求,註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告,並經正式授權。
| | | | | | | | | | | |
| | | W. P. Carey Inc. |
| | | |
日期: | 2024年5月1日 | 來自: | /s/Toniann Sanzone |
| | | Toniann Sanzone |
| | | 首席財務官 |
| | | (首席財務官) |
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日期: | 2024年5月1日 | 來自: | /s/ 布萊恩·贊德 |
| | | 布萊恩·贊德 |
| | | 首席會計官 |
| | | (首席會計官) |
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W. P. Carey 2024 年 3 月 31 日 10-Q – 53