RYAM 宣佈 2024 年第一季度業績有所改善

重申2024年的息税折舊攤銷前利潤並提高自由現金流指導

•第一季度淨銷售額為3.88億美元，比上年同期下降7,900萬美元

•第一季度淨虧損200萬美元，比上年同期下降400萬美元

•第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為5200萬美元，比上年同期增長100萬美元

•總債務為7.79億美元；淨有擔保債務為7.21億美元，淨有擔保債務比率為4.4倍

•2024年調整後的息税折舊攤銷前利潤預期為1.8億美元至2億美元

•2024年調整後的自由現金流指引提高至8000萬美元至1億美元

佛羅裏達州傑克遜維爾，2024年5月7日——雷尼爾先進材料公司（紐約證券交易所代碼：RYAM）（“公司”）今天公佈了截至2024年3月30日的第一季度業績。

“受成本降低和對特種纖維素需求增加的推動，第一季度的業績超出了我們的預期。RYAM總裁兼首席執行官德萊爾·布盧姆奎斯特表示，我們實現了穩定的調整後息税折舊攤銷前利潤5200萬美元，使淨有擔保債務比率維持在契約息税折舊攤銷前利潤的4.4倍。“我們還增加了資本支出以支持生物材料戰略的增長，並增加了淨負債以提高庫存水平，為Jesup的年度停電做準備。”

“穩健的第一季度，加上塔爾塔斯生物乙醇設施的啟動以及傑瑟普計劃中的維護中斷於4月完成，使我們有望實現調整後息税折舊攤銷前利潤為1.8億至2億美元的全年預期。由於我們的Temiscaming高純度纖維素工廠無限期暫停運營，以及向OCP Lumber LLC出售軟木木材關税的退款權，我們的2024年調整後自由現金流指導值提高至8000萬至1億美元。Temiscaming的暫停還將減少我們對動盪的大宗商品粘膠市場的敞口。儘管低於最初的預期，但Temiscaming紙板和高產紙漿設施的潛在出售正在取得進展，因為我們通過分割這些資產的複雜性來管理買家。儘管影響Temiscaming網站的暫停和資產出售決定是獨立處理和執行的，但我們認為，暫停將驗證這些資產可以有效地分開運營，從而使資產出售調查過程更加明確。將酌情提供有關這些流程的更新。同時，我們專注於以較低的收益波動性減少債務，因為我們計劃在優先有擔保票據於2025年初生效之前對其進行再融資，” 布盧姆奎斯特先生總結道。

2024 年第一季度財務業績

該公司報告稱，截至2024年3月30日的季度淨虧損200萬美元，攤薄每股虧損0.02美元，而上一季度的淨收益為200萬美元，攤薄每股虧損0.02美元。

該公司經營以下業務領域：高純度纖維素、紙板和高產紙漿。

本報告所述期間的淨銷售額包括以下內容：

本報告所述期間的經營業績包括以下內容：

高純度纖維素

與上一季度相比，該季度的淨銷售額下降了6700萬美元，至3.07億美元，下降了18％。本年度和上一年度的每個季度均包括2300萬美元的其他銷售額，主要來自生物基能源和木質素磺酸鹽。儘管纖維素特種產品價格上漲了2％，但由於大宗商品價格下跌了11％，總銷售價格下降了2％。受纖維素特種產品和大宗商品銷量分別下降16％和18％的推動，總銷售量下降了17％。由於競爭對手的工廠在2023年底關閉以及醚類銷售的增長，客户減少的醋酸鹽產品庫存以及上一季度客户合同條款變更所產生的一次性有利影響，足以抵消纖維素特種產品銷售量的增加。大宗商品銷售量的下降主要是由產量下降所致，轉而生產纖維素特種產品，因為該公司在Jesup第二季度計劃維護中斷之前增加了庫存。

本季度的營業收入與上一季度相比增加了800萬美元，這得益於纖維素特種產品銷售價格上漲、關鍵投入和物流成本下降以及生產率的提高，但部分抵消了纖維素特種產品銷售量的下降、大宗商品銷售價格和銷量的下降以及本季度未出現的超額排放配額銷售帶來的700萬美元能源成本收益。

與2023年第四季度相比，淨銷售額下降了4,000萬美元，這是由於總銷售量下降了15％，其中包括由於客户減少醋酸酯產品庫存而導致的纖維素特種產品的銷量下降了10％，抵消了醚類銷售的增長，商品銷量下降了21％，這歸因於生產纖維素特種產品。經營業績改善了7,000萬美元，這主要是由於第四季度記錄的6200萬美元非現金資產減值。總銷售價格上漲了4％，包括纖維素特種產品和大宗商品價格分別上漲了1％和3％，以及關鍵投入成本的降低，也促成了業績的改善。在第四季度年度計劃維護和與市場相關的生產中斷的影響下，銷量下降和生產成本的上升，部分抵消了這些改善。

紙板

與上一季度相比，該季度的淨銷售額下降了600萬美元，至5,300萬美元，下降了10％，跌幅10％，這要歸因於市場驅動的需求下降和混合導致的銷售價格下降了12％，但銷售量的小幅增長部分抵消了這一點。

受銷售價格下降的推動，本季度的營業收入與上一季度相比減少了200萬美元，但購買的紙漿成本下降部分抵消了這一影響。

與2023年第四季度相比，營業收入持平，原因是由於市場驅動的需求下降和混合，銷售價格下降了4％，但被本季度產量提高導致的單位生產成本下降所抵消。

高產紙漿

該季度的淨銷售額與上一季度相比下降了800萬美元，下降了19％，至3,400萬美元，下降了19％，這要歸因於中國市場供應動態導致的銷售價格下降了27％，但銷售量增長了16％，部分抵消了這一下降。

受銷售價格下降的推動，本季度的經營業績與上一季度相比下降了800萬美元，但部分被銷售量的增加和較低的物流成本所抵消。

與2023年第四季度相比，營業虧損減少了400萬美元，這得益於銷售價格和銷量分別增長11％和25％，以及本季度生產水平提高導致的物流和單位生產成本降低。

企業

本季度的營業虧損與上一季度相比減少了200萬美元，這得益於本季度更有利的外匯匯率，但本季度更優惠的折扣和融資費用部分抵消了這一損失。

與2023年第四季度相比，營業虧損減少了400萬美元，這要歸因於本季度更有利的外匯匯率、較低的環境支出以及較低的折扣和融資費用，但可變薪酬成本的增加部分抵消了這一影響。

非營業收入和支出

截至2024年3月30日的季度，利息支出與上一季度相比增加了600萬美元，這得益於債務平均實際利率的上升，但平均未償債務餘額的減少部分抵消了這一提高。從 2023 年 4 月 1 日到 2024 年 3 月 30 日，債務總額減少了 6,700 萬美元。

截至2024年3月30日的季度，營業外其他收入中包括本季度有利的外匯匯率所產生的100萬美元影響。

截至2023年4月1日的季度，營業外支出中包括200萬美元的養老金結算虧損。

所得税

截至2024年3月30日的季度的有效税收優惠率為30％。2024年的有效税率與21％的聯邦法定税率不同，這主要是由於某些税收儲備的釋放，但部分抵消了應計回報率調整、既得股票補償的超額赤字以及不允許的利息扣除的估值補貼的變化。

截至2023年4月1日的季度的有效税率沒有意義，因為該期間的税前收入接近收支平衡，這導致任何離散的税收調整都會對税率產生重大影響。在有效税率和21％的聯邦法定税率之間造成差異的最大調整是既得股票薪酬的超額税收優惠以及與先前提交的納税申報表相關的應計回報率調整。

現金流和流動性

在截至2024年3月30日的三個月中，公司創造了1,200萬美元的運營現金流，這得益於成本降低和應收賬款現金流入，但部分被其他營運資本的現金流出和長期債務利息的支付所抵消。

在截至2024年3月30日的三個月中，該公司在與淨資本支出相關的投資活動中使用了3,300萬美元，其中包括500萬美元的戰略資本支出，重點投資塔爾塔斯的2G生物乙醇工廠。

在截至2024年3月30日的三個月中，由於長期生物材料項目債務的淨借款，該公司從融資活動中獲得了100萬美元的淨現金流入。

該公司在第一季度末擁有1.99億美元的全球流動性，其中包括5500萬美元的現金、1.31億美元的ABL信貸額度下的借款能力以及法國保理機制下的1300萬美元可用資金。

2024年1月，公司修訂了2027年定期貸款，以提高從2023年第四季度開始至2024財年必須保持的最大合併擔保淨槓桿率。該修正案為公司提供了在2024年執行其戰略舉措的運營靈活性。如果公司在任何一個季度中超過原始協議規定的4.50比1.00的最大比率，則將收取相應季度末未償本金餘額的0.25％的費用。公司承擔了與該修正案相關的總費用為300萬美元，其中包括2023年第四季度記入銷售、一般和管理費用的100萬美元法律和諮詢費，以及2024年第一季度記作遞延融資成本的200萬美元貸款人費用，這些費用將在貸款剩餘期限內分攤為利息支出。

截至2024年3月30日，該公司的合併有擔保淨槓桿率為契約息税折舊攤銷前利潤的4.4倍。

2024 年展望

2023年10月，該公司宣佈正在探索出售位於其Temiscaming基地的紙板和高收益紙漿資產的可能性。此次潛在的出售符合公司的承諾，即使其投資組合與長期增長戰略保持一致，併為償還債務、降低槓桿率和最大限度地減少收益波動提供靈活性。銷售過程正在進行中，儘管比最初的預期要慢，因為買家正在研究從現有業務中分割這些資產的複雜性，並考慮無限期暫停Temiscaming高純度纖維素工廠的影響。儘管影響Temiscaming網站的暫停和資產出售決定是獨立處理和執行的，但該公司認為，暫停將驗證這些資產可以有效地分開運營，從而使資產出售調查過程更加明確。

Temiscaming高純度纖維素工廠於2024年4月29日宣佈無限期暫停運營，預計將減輕該工廠持續的運營虧損和高額資本需求，並改善公司的合併自由現金流。該公司在2023年從這些業務中實現了1,800萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤虧損，並在過去三年中平均投資了1500萬美元的資本支出；但是，未來任何運營虧損的減少都將被擱淺成本部分抵消。由於暫停運營，公司預計將在2024年產生約3000萬美元的一次性運營費用，包括封存、遣散費和其他員工費用。此外，該公司還預計將在2024年產生與減值相關的非現金費用。總體而言，該公司預計，到2024年，Temiscaming高純度纖維素工廠的無限期停產將略高於調整後的息税折舊攤銷前利潤，並將使自由現金流增加1500萬美元至2000萬美元，因為較低的資本支出和營運資金貨幣化帶來的收益預計將足以抵消與暫停運營有關的一次性和其他現金成本。

2024年5月6日，該公司宣佈出售其退款權，包括利息，與2017年至2021年期間支付的3,900萬澳元的軟木木材關税有關，未來有機會獲得額外的銷售收益，視USDOC與加拿大之間貿易爭端的最終結果的時間和條款而定。

該公司預計，到2024年，調整後的息税折舊攤銷前利潤將達到1.8億至2億美元，調整後的自由現金流為8000萬至1億美元，包括被動資產出售，但不包括任何運營資產出售。

以下市場評估代表了公司目前對其業務部門未來業績的展望。

高純度纖維素

由於公司將價值置於銷量之上，預計2024年纖維素特種產品的平均銷售價格將與2023年的平均銷售價格相比以較低的個位數百分比增長。纖維素特種產品的銷量預計將與2023年相當，這要歸因於競爭對手的工廠關閉和醚類銷售的適度增長，但被上一季度客户合同條款變更和醋酸鹽市場客户去庫存造成的一次性有利影響所抵消。儘管與2023年第一季度相比很困難，但預計到2023年價格將持平，因此對RYAM大宗商品的需求保持穩定。由於該公司在2024年下半年暫停其Temiscaming高純度纖維素工廠的運營，預計2024年大宗商品銷量將下降。受關鍵投入和物流成本降低、生產率提高以及Temiscaming高純度纖維素工廠無限期暫停運營的推動，預計2024年成本將降低。該公司位於法國塔塔斯的生物乙醇設施於2024年第一季度投入運營，預計將在2024年實現300萬至400萬美元的息税折舊攤銷前利潤，從2025年開始增長到800萬至1,000萬美元。由於傑瑟普年度計劃維護中斷，預計2024年第二季度的息税折舊攤銷前利潤將與2024年第一季度相比下降，但強於2023年第二季度。

紙板

與2024年第一季度相比，預計2024年的紙板價格將保持相對穩定，而由於客户需求的改善，預計銷量將有所改善。預計原材料價格將上漲，因為購買的紙漿價格預計將從2024年第一季度的水平上漲。總體而言，息税折舊攤銷前利潤預計將連續增長。

高產紙漿

預計高產紙漿價格將在第二季度略有改善，並在2024年下半年進一步上漲，而銷量預計將連續保持穩定，然後在2024年下半年增加。總體而言，該公司預計該細分市場的息税折舊攤銷前利潤將在下個季度產生正數。

企業

隨着公司繼續實施ERP，預計2024年的企業成本將持平或略有增加。該項目將增強公司的運營和報告系統，預計將從2025年開始推動進一步的改善和效率。

生物材料戰略

該公司繼續投資新產品，以增加終端市場的多樣性和增加的盈利能力。這些新產品將針對不斷增長的綠色能源和產品市場。該公司在法國塔塔斯生物乙醇工廠成功交付了首批生產的2G生物乙醇，這是公司實現到2027年這些新產品每年產生4200萬美元息税折舊攤銷前利潤的目標的重要里程碑。最近取得的成就包括獲得有條件的益生元產品的公認安全（GRAS）監管批准，以及推進在費爾南迪納比奇建造生物乙醇設施的計劃。該公司還在推進其他各種項目，並正在爭取綠色資本以支持這些工作。全年將提供這些舉措的最新進展情況。

電話會議信息

RYAM將於美國東部時間2024年5月8日星期三上午9點舉行電話會議和網絡直播，討論這些結果。補充材料和網絡直播的訪問權限將在www.ryam.com上提供。本次網絡直播的重播將在電話會議結束後不久存檔在公司的網站上。

投資者可以撥打877-407-8293收聽電話會議，無需密碼。對於國際派對，請撥打 201-689-8349。電話會議重播將在電話會議結束一小時後播出，直至美國東部時間2024年5月22日星期三下午 6:00。美國境內的重播撥號號碼為 877-660-6853，國際電話號碼為 201-612-7415，會議編號：13745424。

關於 RYAM

RYAM 是纖維素基技術的全球領導者，包括高純度特種纖維素，一種通常用於過濾器、食品、藥品和其他工業應用生產的天然聚合物。RYAM的專業資產能夠生產世界領先的高純度纖維素產品，還用於生產生物燃料、生物電和其他生物材料，例如生物乙醇和妥爾油。該公司還為紙張和包裝市場生產產品。憑藉在美國、加拿大和法國的製造業務，RYAM 在 2023 年創造了 16 億美元的收入。更多信息可在 www.ryam.com 上獲得。

聯繫人

前瞻性陳述

本文件中關於預期財務、業務、法律或其他結果的某些陳述，包括業務和市場狀況、前景以及與未來事件、發展或財務或運營業績或業績相關的其他類似陳述，是根據1995年《私人證券訴訟改革法》和其他聯邦證券法的安全港條款作出的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是使用諸如 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“估計”、“目標”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預測”、“指導” 等詞語以及其他類似措辭來識別的。但是，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着陳述不是前瞻性的。前瞻性陳述不能保證未來的業績或事件，不應過分依賴這些陳述。儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都基於合理的假設，但我們無法保證這些預期會得到實現，而且由於各種風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述所示的結果存在重大差異。本財報中的所有聲明僅在本新聞稿開始時規定的日期作出。在本新聞稿發佈之日之後，如果事實或情況隨後發生變化，公司沒有義務更新本新聞稿中提供的信息。該公司尚未提交截至2024年3月30日的季度的10-Q表格。因此，本財報中描述的所有財務業績均應被視為初步財務業績，並可能進行更改，以反映在公司提交10-Q表格之前確定的會計估算的任何必要調整或變更。

公司的運營受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於下列風險和不確定性。在考慮投資公司證券時，您應仔細閲讀並考慮這些風險，以及公司10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件和提交給美國證券交易委員會的文件中的所有其他信息，這些文件提供了有關下述風險的更多信息和詳細信息。如果發生以下風險因素中描述的任何事件，公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流以及公司證券的市場價格都可能受到重大不利影響。這些風險和事件包括但不限於：宏觀經濟和行業風險公司的業務、財務狀況和經營業績可能會受到地緣政治衝突和相關影響造成的全球經濟中斷的不利影響。公司面臨與流行病和疫情相關的風險，這可能會對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。公司經營的業務競爭激烈，其中許多業務是週期性的，這可能會導致定價和數量的波動，從而對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。原材料和能源的供應和價格的變化以及持續的通貨膨脹壓力可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。公司面臨與在美國境外開展業務相關的重大風險。外幣匯率波動可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。在美國和國際上，通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘限制貿易，可能會對公司進入某些市場的能力產生重大不利影響。業務和運營風險該公司的十大客户約佔2023年收入的40％，這些客户的全部或很大一部分收入的損失可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司任何製造工廠的重大中斷都可能使公司無法滿足客户需求，減少銷售和盈利能力，增加生產成本和資本需求，或以其他方式對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。木纖維的供應和價格的不利變化可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。維護公司的生產設施需要大量資金，維修或更換設備的成本以及相關的停機時間可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司面臨巨大的資產風險，包括與長期資產相關的潛在減值以及對已記錄的遞延所得税資產價值的潛在影響。公司依賴第三方提供運輸服務，運輸成本和可用性的不利變化可能會對公司的業務產生重大不利影響。未能維持令人滿意的勞資關係可能會對公司的業務產生重大不利影響。公司依賴於吸引和留住關鍵人員，這些人員的流失可能會對公司的業務產生重大不利影響。未能開發新產品或發現現有產品的新應用，或者無法保護新產品或應用程序所依據的知識產權，可能會對公司的業務產生重大不利影響。網絡安全事件導致公司知識產權和敏感數據的丟失或製造運營中斷可能會對業務產生重大不利影響。監管和環境風險公司的業務受廣泛的環境法律、法規和許可證的約束，這些法律、法規和許可證可能會對公司開展業務的方式及其財務業績產生重大限制或不利影響。更長的潛力-

目前，氣候相關風險的長期影響仍不確定。應對氣候變化的監管措施可能會嚴重限制公司的業務開展方式或對其財務業績產生不利影響。財務風險如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降，和/或由於監管、會計和精算要求的變化，公司可能需要向其退休金計劃繳納大量額外現金繳款。該公司的債務義務可能會對公司的業務及其履行義務的能力產生重大不利影響。公司債務協議中的契約可能會損害其經營業務的能力。商業和信貸環境中的挑戰可能會對公司未來的資本獲取產生重大不利影響。公司將來可能需要額外的融資來滿足其資本需求或進行收購，而此類融資可能無法以優惠的條件提供，並且可能會削弱現有股東的利益。普通股和某些公司事務風險股東在RYAM的所有權可能會被稀釋。公司經修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購，這可能會降低其普通股的價格。

公司向美國證券交易委員會提交的文件（包括10-K表年度報告和10-Q表季度報告）中描述或將描述可能導致實際業績或事件與本文件中可能提出的前瞻性陳述中表達的結果或事件存在重大差異的其他重要因素。除非法律要求，否則公司沒有義務更新這些聲明。

非公認會計準則財務指標

本財報和隨附的時間表包含某些非公認會計準則財務指標，包括息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的自由現金流、調整後的淨收益、調整後的淨負債和淨有擔保債務。公司認為，這些非公認會計準則財務指標為其董事會、管理層和投資者提供了有關其財務狀況和經營業績的有用信息。管理層使用這些非公認會計準則財務指標將其業績與前一時期的業績進行比較，以進行趨勢分析，確定管理激勵薪酬，並用於預算、預測和規劃目的。

公司不認為這些非公認會計準則財務指標是根據公認會計原則確定的財務指標的替代方案。這些非公認會計準則財務指標的主要侷限性在於，它們可能不包括公認會計原則要求在合併財務報表中確認的重大支出和收入項目。此外，它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務指標時排除或包括哪些支出和收入項目所做的判斷。為了彌補這些限制，下文提供了非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況。非公認會計準則財務指標不一定代表未來時期可能產生的業績，在評估公司的財務狀況、經營業績或未來前景時，不應全部或部分依賴這些指標。

雷奧尼爾先進材料公司

簡明合併運營報表

（未經審計）

（以百萬計，股票和每股信息除外）

雷奧尼爾先進材料公司

簡明合併資產負債表

（未經審計）

（單位：百萬）

雷奧尼爾先進材料公司

簡明合併現金流量表

（未經審計）

（單位：百萬）

雷奧尼爾先進材料公司

銷量和平均價格

（未經審計）

雷奧尼爾先進材料公司

非公認會計準則指標的對賬

（未經審計）

（單位：百萬）

分部息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤 (a)

(a) 息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益（虧損）。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為根據管理層認為不代表核心業務的項目進行調整的息税折舊攤銷前利潤。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是管理層、現有股東和潛在股東使用的非公認會計準則指標，用於衡量公司相對於所管理資產的表現。

(b) 使用每個司法管轄區的法定税率進行估算，忽略所有永久的賬面與税收之間的差異。

雷奧尼爾先進材料公司

非公認會計準則指標的調節（續）

（未經審計）

（單位：百萬）

調整後的自由現金流 (a)

(a) 調整後的自由現金流定義為經資本支出調整的經營活動提供的（用於）現金，扣除出售資產所得收益，不包括戰略資本支出。調整後的自由現金流是衡量一段時間內產生的現金的非公認會計準則，可用於股息分配、債務減免、戰略收購和回購公司普通股。

雷奧尼爾先進材料公司

非公認會計準則指標的調節（續）

（未經審計）

（以百萬計，每股信息除外）

調整後的淨負債和淨有擔保債務 (a)

(a) 調整後的淨負債定義為考慮債務溢價、折扣和發行成本後的債務金額減去現金。淨擔保債務定義為調整後的淨負債減去無抵押債務。

調整後淨收益（虧損）(a)

(a) 調整後淨收益（虧損）定義為管理層認為不代表核心業務的項目的税後淨收益（虧損）。