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級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：債務證券會員2024-03-310000883237US-GAAP：公允價值輸入二級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：債務證券會員2024-03-310000883237US-GAAP：公允價值輸入三級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：債務證券會員2024-03-310000883237VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：債務證券會員2024-03-310000883237US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310000883237US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310000883237US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310000883237US-GAAP：Equity Securities成員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310000883237US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000883237US-GAAP：公允價值輸入二級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000883237US-GAAP：公允價值輸入三級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000883237US-GAAP：公允價值計量常任成員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員2023-12-310000883237US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：債務證券會員2023-12-310000883237US-GAAP：公允價值輸入二級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：債務證券會員2023-12-310000883237US-GAAP：公允價值輸入三級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：債務證券會員2023-12-310000883237VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：債務證券會員2023-12-310000883237US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000883237US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000883237US-GAAP：Equity Securities成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000883237US-GAAP：Equity Securities成員VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000883237VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員美國公認會計準則：債務證券會員2023-12-310000883237VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員美國公認會計準則：債務證券會員2022-12-310000883237VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員美國公認會計準則：債務證券會員2024-01-012024-03-310000883237VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員美國公認會計準則：債務證券會員2023-01-012023-03-310000883237VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員美國公認會計準則：債務證券會員2024-03-310000883237VRTS：可變利息實體主要受益人和投票權益實體成員美國公認會計準則：債務證券會員2023-03-310000883237US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2024-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內             到             
委員會檔案編號： 001-10994 
vrtslogo2019a02.jpg
VIRTUS 投資夥伴有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 26-3962811
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
金融廣場一號, 哈特福德, 克拉06103
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）
(800) 248-7971
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元VRTS紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
 
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐不是 ☒
註冊人普通股的已發行股票數量為 7,127,881截至 2024 年 5 月 1 日。









目錄
VIRTUS 投資夥伴有限公司
索引
 
  頁面
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表
截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）
1
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表（未經審計）
2
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明綜合收益表（未經審計）
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併現金流量表（未經審計）
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股東權益變動簡明合併報表（未經審計）
5
簡明合併財務報表附註（未經審計）
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
18
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
28
第 4 項。
控制和程序
28
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
29
第 1A 項。
風險因素
29
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
29
第 5 項。
其他信息
30
第 6 項。
展品
30
簽名
31
本10-Q表季度報告（“10-Q”）中使用的 “我們”、“我們”、“我們的”、“公司” 和 “Virtus” 是指特拉華州的一家公司Virtus Investment Partners, Inc. 及其子公司。


目錄
第一部分 — 財務信息
 
第 1 項。財務報表
Virtus 投資夥伴有限公司
簡明合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產：
現金和現金等價物$123,880 $239,602 
投資127,448 132,696 
應收賬款，淨額116,387 109,076 
合併投資產品（“CIP”）的資產
CIP 的現金和現金等價物123,030 100,732 
已質押的現金或存入CIP的現金767 680 
CIP 的投資2,081,225 2,082,713 
CIP 的其他資產31,848 43,235 
傢俱、設備和租賃權益改善，淨額26,088 26,216 
無形資產，淨額416,784 432,119 
善意397,098 397,098 
遞延所得税，淨額23,974 25,024 
其他資產79,596 89,438 
總資產$3,548,125 $3,678,629 
負債和權益
負債：
應計薪酬和福利$95,591 $200,837 
應付賬款和應計負債44,282 38,756 
應付股息16,553 17,291 
或有考慮 66,704 90,938 
債務253,008 253,412 
其他負債67,460 91,471 
CIP 的負債
CIP 的應付票據1,922,051 1,922,243 
購買的應付證券和CIP的其他負債91,288 90,523 
負債總額2,556,937 2,705,471 
承付款項和或有開支（注14）
可贖回的非控制性權益115,185 104,869 
股權：
歸屬於Virtus投資夥伴公司的股權：
普通股，$0.01面值， 1,000,000,000授權股份； 12,224,489已發行的股票和 7,127,881截至2024年3月31日的已發行股份；以及 12,163,228已發行的股票和 7,087,728截至 2023 年 12 月 31 日的已發行股份
122 122 
額外的實收資本1,298,157 1,300,999 
留存收益（累計赤字）223,023 207,356 
累計其他綜合收益（虧損）(187)(87)
庫存股，按成本計算， 5,096,608和 5,075,500分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票
(649,463)(644,464)
歸屬於Virtus投資夥伴公司的總股權871,652 863,926 
非控股權益4,351 4,363 
權益總額 876,003 868,289 
負債和權益總額$3,548,125 $3,678,629 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
1
目錄
Virtus 投資夥伴有限公司
簡明合併運營報表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
（以千計，每股數據除外）20242023
收入
投資管理費$188,360 $164,478 
配送和服務費14,030 14,153 
管理費和股東服務費18,678 18,359 
其他收入和費用974 884 
總收入222,042 197,874 
運營費用
就業開支115,163 98,614 
分配和其他基於資產的費用24,348 23,715 
其他運營費用31,375 30,730 
合併投資產品（“CIP”）的其他運營費用690 700 
重組費用797 — 
折舊費用2,028 1,145 
攤銷費用15,335 14,391 
運營費用總額189,736 169,295 
營業收入（虧損）32,306 28,579 
其他收入（支出）
已實現和未實現的投資收益（虧損），淨額3,416 2,670 
CIP 的已實現和未實現收益（虧損），淨額1,535 2,596 
其他收入（支出），淨額550 (343)
其他收入（支出）總額，淨額5,501 4,923 
利息收入（支出）
利息支出(5,681)(5,005)
利息和股息收入3,469 3,238 
CIP投資的利息和股息收入51,115 46,814 
CIP 的利息支出(40,012)(35,203)
總利息收入（支出），淨額8,891 9,844 
所得税前收入（虧損）46,698 43,346 
所得税支出（福利）8,831 8,703 
淨收益（虧損）37,867 34,643 
非控股權益(8,009)3,981 
歸屬於Virtus Investment Partners, Inc.的淨收益（虧損）$29,858 $38,624 
每股收益（虧損）——基本$4.19 $5.33 
每股收益（虧損）——攤薄$4.10 $5.21 
加權平均未償還股票——基本7,119 7,245 
加權平均未償還股票——攤薄7,287 7,410 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
2
目錄
Virtus 投資夥伴有限公司
簡明綜合收益表
（未經審計）
 
 三個月已結束
3月31日
（以千計）20242023
淨收益（虧損）$37,867 $34,643 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
扣除税款的外幣折算調整36和 $ (35) 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
(100)99 
其他綜合收益（虧損）(100)99 
綜合收益（虧損）37,767 34,742 
歸屬於非控股權益的綜合（收益）虧損(8,009)3,981 
歸屬於Virtus Investment Partners, Inc.的綜合收益（虧損）$29,758 $38,723 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
Virtus 投資夥伴有限公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）

 三個月已結束
3月31日
（以千計）20242023
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$37,867 $34,643 
調整淨收入與（用於）經營活動提供的淨現金：
折舊費用、無形資產和其他攤銷18,164 16,410 
基於股票的薪酬6,831 5,749 
權益法投資收益中的權益(498)554 
投資的已實現和未實現（收益）虧損，淨額(3,393)(2,670)
遞延所得税，淨額1,086 1,441 
運營資產和負債的變化：
投資的銷售（購買），淨額5,987 5,217 
應收賬款、淨資產和其他資產(341)8,725 
應計薪酬和福利、應付賬款、應計負債和其他負債(120,631)(115,514)
合併投資產品（“CIP”）的經營活動：
CIP投資的已實現和未實現（收益）虧損，淨額(3,732)(3,844)
CIP 購買的投資(304,516)(320,808)
按CIP分列的投資銷售額323,720 323,380 
CIP賣空的短期投資和證券的淨收益（購買）206 (218)
CIP其他資產和負債的變化4,722 3,976 
由（用於）經營活動提供的淨現金(34,528)(42,959)
來自投資活動的現金流：
資本支出(1,923)(1,448)
合併（解並）導致的CIP現金和現金等價物的變化，淨額(537)(52)
購買權益法投資— (11,645)
由（用於）投資活動提供的淨現金(2,460)(13,145)
來自融資活動的現金流：
根據信貸協議還款(688)(688)
已支付的普通股股息(14,929)(14,083)
回購普通股(5,000)— 
支付或有對價(24,234)(27,179)
與限制性股票單位淨股結算相關的已繳税款(9,854)(12,209)
附屬公司股權銷售（購買）(419)— 
來自非控股權益（分配）的淨供款16,772 294 
CIP 的融資活動：
CIP 的借款付款(17,794)(61,213)
由（用於）融資活動提供的淨現金(56,146)(115,078)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(203)180 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）(93,337)(171,002)
現金、現金等價物和限制性現金，期初341,014 589,179 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$247,677 $418,177 
非現金融資活動：
由於CIP的合併（解並），非控股權益增加（減少），淨額$(13,624)$(3,447)
應付普通股股息$13,467 $11,850 

（以千計）3月31日
2024		2023年12月31日
現金、現金等價物和限制性現金的對賬
現金和現金等價物$123,880 $239,602 
CIP 的現金123,030 100,732 
已質押的現金或存入CIP的現金767 680 
期末現金、現金等價物和限制性現金$247,677 $341,014 



所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
Virtus 投資夥伴有限公司
股東權益變動簡明合併報表
（未經審計）
永久股權臨時股權
 普通股額外
付費
資本		留存收益（累計）
赤字）		累積的
其他
全面
收入（虧損）		國庫股總計
歸因於
Virtus 投資夥伴有限公司		非-
控制
興趣愛好		總計
公平		可兑換
非-
控制
興趣愛好
（以千計，每股數據除外）股份面值股份金額
截至2022年12月31日的餘額7,181,554 $120 $1,286,244 $130,261 $(358)4,851,693 $(599,248)$817,019 $5,917 $822,936 $113,718 
淨收益（虧損）— — — 38,624 — — — 38,624 765 39,389 (4,746)
外幣折算調整— — — — 99 — — 99 — 99 — 
淨訂閲（兑換）及其他— — — — — — — — (300)(300)(2,342)
申報的現金分紅 ($)1.65每股普通股）
— — — (13,093)— — — (13,093)— (13,093)— 
發行與員工股票交易相關的普通股106,840 1 (1)— — — — — — — — 
以股票為基礎的薪酬繳納的税款— — (12,209)— — — — (12,209)— (12,209)— 
基於股票的薪酬— — 7,475 — — — — 7,475 — 7,475 — 
截至2023年3月31日的餘額7,288,394 $121 $1,281,509 $155,792 $(259)4,851,693 $(599,248)$837,915 $6,382 $844,297 $106,630 
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額7,087,728 $122 $1,300,999 $207,356 $(87)5,075,500 $(644,464)$863,926 $4,363 $868,289 $104,869 
淨收益（虧損）— — — 29,858 — — — 29,858 391 30,249 7,618 
外幣折算調整— — — — (100)— — (100)— (100)— 
淨訂閲（兑換）及其他— — — — — — — — (403)(403)2,698 
申報的現金分紅 ($)1.90每股普通股）
— — — (14,191)— — — (14,191)— (14,191)— 
回購普通股(21,108)— — — — 21,108 (4,999)(4,999)— (4,999)— 
發行與員工股票交易相關的普通股61,261 — — — — — — — — — — 
以股票為基礎的薪酬繳納的税款— — (9,852)— — — — (9,852)— (9,852)— 
基於股票的薪酬— — 7,010 — — — — 7,010 — 7,010 — 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額7,127,881 $122 $1,298,157 $223,023 $(187)5,096,608 $(649,463)$871,652 $4,351 $876,003 $115,185 










所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

5
目錄
Virtus 投資夥伴有限公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1. 組織和業務
特拉華州的一家公司Virtus Investment Partners, Inc.（“公司”、“我們”、“我們的” 或 “Virtus”）通過其子公司在投資管理行業開展業務。

公司為機構和個人提供投資管理和相關服務。公司的投資策略通過機構獨立和混合賬户（包括結構性產品）提供給機構客户。公司的零售投資管理服務通過產品向個人提供，產品包括：根據經修訂的1940年《投資公司法》（“美國零售基金”）註冊的共同基金（“美國零售基金”）；可轉讓證券和合格投資者基金集體投資承諾（統稱為 “全球基金”），以及與美國零售基金、可變保險基金和交易所交易基金（“ETF”）（統稱 “開放式基金”）；封閉式基金（以下簡稱 “開放式基金”）（統稱 “開放式基金”）；，包括開放式基金，即 “基金”）；以及零售獨立賬户這包括中間人出售的賬户和私人客户賬户。該公司還向其他投資顧問提供次級諮詢服務。


2. 列報基礎和重要會計政策
演示基礎
未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。管理層認為，這些財務報表包含公允列報公司財務狀況和經營業績所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。

這些未經審計的簡明合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表年度報告”）中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。公司一直適用的重要會計政策已在其2023年10-K表年度報告中進行了總結。

新會計準則尚未實施
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2023-07會計準則更新（“ASU”）， 分部報告（主題 280）。該標準更新了應申報分部的披露要求，闡明瞭實體可以披露多個分部損益衡量標準的情況，併為擁有單個可報告分部的實體提供了新的分部披露要求。該標準對2023年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度中的過渡期以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提早採用，修正案可追溯適用於財務報表中列報的所有前期。該公司正在評估採用該準則的影響，目前預計該準則不會對其合併財務報表產生重大影響。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）。該標準更新了所得税披露要求，要求提供有關申報實體的有效税率對賬的分類信息以及有關已繳所得税的信息。該標準對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。該公司正在評估採用該準則的影響，目前預計該準則不會對其合併財務報表產生重大影響。

2024 年 3 月，FASB 發佈了 ASU 2024-01, 薪酬-股票薪酬（主題718），利潤利息和類似獎勵的適用範圍。 該準則明確了利潤、利息和類似獎勵是否在《會計準則編纂》主題718的範圍之內。該標準對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。該公司正在評估採用該準則的影響，目前預計該準則不會對其合併財務報表產生重大影響。



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3. 收入
公司的收入在履行義務時予以確認，履行義務發生在將服務的控制權移交給客户時。投資管理費、分銷和服務費以及行政和股東服務費通常按所管理的投資組合平均淨資產的百分比計算。計算這些費用的淨資產價值本質上是可變的，並受公司無法控制的因素的影響，例如額外投資、提款和市場表現。因此，這些費用被認為是有限的，直到合同計量期（每月或每季度）結束，這時資產價值通常是可以確定的。

按來源劃分的投資管理費
下表按來源彙總了投資管理費：
 三個月已結束
3月31日
（以千計）20242023
投資管理費
開放式基金$78,680 $71,266 
封閉式基金14,394 14,678 
零售獨立賬户48,981 40,079 
機構賬户46,305 38,455 
投資管理費總額$188,360 $164,478 
    

4. 收購
AlphaSimplex 集團有限責任公司
2023年4月1日，公司完成了對AlphaSimplex集團有限責任公司（“AlphaSimplex”）的收購，該有限責任公司（“AlphaSimplex”）根據會計準則編纂（“ASC”）805進行核算， 業務合併 (“ASC 805”)。 支付的總購買價格為 $113.4百萬美元根據收購之日的估計公允價值分配給收購資產和承擔的負債。美元的商譽48.3百萬美元和無形資產55.4此次收購記錄了數百萬美元。


5. 無形資產，淨額
以下是無形資產的摘要，淨額：
絕對活下去無限期生活總計
（以千計）賬面總價值累計攤銷賬面淨值賬面淨值賬面淨值
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$806,655 $(416,834)$389,821 $42,298 $432,119 
無形攤銷— (15,335)(15,335)— (15,335)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$806,655 $(432,169)$374,486 $42,298 $416,784 
2024財年剩餘時間及後續財政年度的固定壽命無形資產攤銷估計如下：
財政年度
金額
（以千計）
2024 年的剩餘時間$40,964 
202551,532 
202650,552 
202747,450 
202841,787 
2029 年及以後142,201 
總計$374,486 

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6. 投資
投資主要包括對公司贊助產品的投資。 該公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的投資，不包括附註16中討論的合併投資產品（“CIP”）的資產，如下所示：
（以千計）3月31日
2024		2023年12月31日
投資證券-公允價值$90,497 $97,304 
權益法投資 (1)23,208 22,710 
不合格退休計劃資產13,743 12,682 
投資總額$127,448 $132,696 
(1) 根據財務信息的可用性，公司的權益法投資延遲三個月進行估值。

投資證券-公允價值
投資證券-公允價值包括對公司贊助基金和獨立管理賬户的投資。 公司投資證券的構成——公允價值如下：
2024年3月31日2023年12月31日
（以千計）成本公允價值成本公允價值
投資證券-公允價值
贊助資金$69,067 $69,514 $80,794 $77,433 
股權證券16,875 20,983 16,353 19,871 
投資證券總額——公允價值$85,942 $90,497 $97,147 $97,304 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司確認的已實現淨虧損為美元0.4百萬美元和已實現淨收益 $1.3分別為百萬與其投資證券相關的公允價值。


7. 公允價值測量
截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允價值等級劃分的公司定期按公允價值計量的資產和負債，不包括附註16中討論的CIP資產和負債，如下所示：
2024 年 3 月 31 日
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
現金等價物$92,458 $— $— $92,458 
投資證券-公允價值
贊助資金69,514 — — 69,514 
股權證券20,983 — — 20,983 
不合格退休計劃資產13,743 — — 13,743 
按公允價值計量的總資產$196,698 $— $— $196,698 
負債
或有考慮$— $— $41,708 $41,708 
以公允價值計量的負債總額$— $— $41,708 $41,708 

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2023 年 12 月 31 日  
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
現金等價物$197,240 $— $— $197,240 
投資證券-公允價值
贊助資金77,433 — — 77,433 
股權證券19,871 — — 19,871 
不合格退休計劃資產12,682 — — 12,682 
按公允價值計量的總資產$307,226 $— $— $307,226 
負債
或有考慮$— $— $56,200 $56,200 
以公允價值計量的負債總額$— $— $56,200 $56,200 
以下是對按公允價值計量的公司資產所使用的估值方法的討論：

現金等價物 代表對貨幣市場基金的投資。貨幣市場基金的現金投資使用公佈的淨資產價值進行估值，歸類為1級。

贊助資金 代表對本公司擔任投資經理的開放式基金、封閉式基金和交易所買賣基金的投資。開放式基金的公允價值根據其公佈的淨資產價值確定，歸類為1級。封閉式基金和ETF的公允價值根據其交易所的官方收盤價確定，歸類為1級。

股權證券代表在活躍市場上交易的證券，按證券主要交易所的官方收盤價（通常是最後一次賣出價或出價）估值，歸類為1級。

不合格退休計劃資產 代表公司非合格退休計劃中的共同基金，其公允價值根據其公佈的淨資產價值確定，歸類為1級。

或有考慮 代表 與公司威徹斯特資本管理公司（“WCM”）和NFJ投資集團（“NFJ”）交易相關的負債。截至2024年3月31日，與WCM交易相關的大陸對價為美元11.1百萬，代表根據與收入增長率相關的預設績效指標得出的未來潛在收益支付的公允價值。WCM負債的估計公允價值是使用期權定價模型估值技術來衡量的，該技術利用在獨立估值公司的協助下編制的不可觀察的市場數據輸入。使用的最重要的不可觀察的輸入與上述收入增長率、貼現率（範圍 6%-7%) 和風險調整的市場價格 (9%)。截至2024年3月31日，NFJ的或有對價負債為美元30.6百萬，代表預計的未來收入參與補助金的公允價值。NFJ收入參與補助金包括根據某些NFJ管理資產獲得的投資管理費的百分比的可變付款。NFJ負債的估計公允價值是使用期權定價模型估值技術來衡量的，該技術利用在獨立估值公司的協助下編制的不可觀察的市場數據輸入。使用的最重要的不可觀察的輸入與收入增長率、貼現率（範圍 6% - 7%) 和風險調整的市場價格 (7%)。這些負債被歸類為第三級。

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下表顯示了公司或有對價負債的期初和期末餘額的對賬情況：
三個月已結束
3月31日
（以千計）20242023
臨時考慮，期初$56,200 $78,100 
減少已付的款項(14,492)(16,390)
臨時考慮，期末$41,708 $61,710 

根據這些工具的短期性質，現金、應收賬款、應付賬款和應計負債等於或近似公允價值。


8. 股權交易
已申報分紅
2024 年 2 月 21 日，公司宣佈季度現金分紅為 $1.90每股普通股將於2024年5月15日支付給2024年4月30日營業結束時的登記股東。

普通股回購
在截至2024年3月31日的三個月中，公司回購了 21,108普通股，加權平均價格為美元236.84每股總成本（包括費用和開支）為美元5.0根據其股票回購計劃，百萬美元。截至2024年3月31日， 583,437股票仍可供回購。根據該計劃的條款，公司可以根據價格和當前的市場和業務狀況，通過公開市場回購、私下談判交易和/或其他機制不時自行決定回購其普通股。該計劃沒有具體期限，可以隨時暫停或終止。


9. 累計其他綜合收益（虧損）
累計其他綜合收益（虧損）的變化如下：
三個月已結束
3月31日
（以千計）20242023
期初餘額$(87)$(358)
本期其他綜合收益（虧損）淨額 (1)(100)99 
期末餘額$(187)$(259)
(1) 包括扣除美元税後的外幣折算調整36和 $ (35) 對於 三分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份。


10. 股票薪酬
根據公司的綜合激勵和股權計劃（“綜合計劃”），可以向公司的高管、員工和董事發放基於股票的獎勵，包括限制性股票單位（“RSU”）、績效股票單位（“PSU”）、股票期權和非限制性普通股。2024 年 3 月 31 日， 375,169普通股仍可供發行 3,370,000根據綜合計劃獲準發行的股票。     
股票薪酬支出彙總如下：
截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
股票薪酬支出$6,831 $5,749 


10
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限制性股票單位
每個 RSU 都賦予持有者以下權利 一限制到期時的普通股份額。RSU 可以是受時間限制的，也可以視績效而定 PSU，在績效評估完成後轉換為限制性股票單位，通常歸屬 一到 三年。歸屬時發行的股票是綜合計劃中新發行的股票，不是由庫存股發行的。

截至2024年3月31日的三個月，包括PSU在內的RSU活動彙總如下：
數字
的股份		加權平均值
授予日期
公允價值
截至 2023 年 12 月 31 日未平息344,717 $204.48 
已授予108,658 $235.14 
被沒收(8,333)$261.65 
已解決(103,849)$229.92 
截至 2024 年 3 月 31 日未繳清341,193 $205.10 

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，共有 42,588和 70,716由於淨股結算以結算最低員工預扣税義務，公司分別扣留了限制性股票單位，公司為此支付了美元9.9百萬和美元12.2最低僱員預扣税義務分別為百萬。這些淨股結算產生了公司股票回購的影響，因為它們減少了本應因歸屬而發行的股票數量。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司批准了 26,733和 44,291PSU 分別包含基於性能的指標以及服務條件。PSU 的薪酬支出通常在 三年服務期基於使用 (i) 獎勵的內在價值方法組合確定的價值，這些獎勵包含代表ASC 718的 “績效條件” 的績效指標， 股票補償 （“ASC 718”）和（ii）包含ASC 718下的 “市場狀況” 績效指標的獎勵的蒙特卡羅模擬估值模型。包含市場狀況的PSU獎勵的薪酬支出在發放之日是固定的，未來不會根據市場狀況的實現情況進行調整。具有績效條件的PSU獎勵的薪酬支出是根據對績效指標預期結果的概率評估在每個時期記錄的，並在績效期結束時根據衡量結果進行最終調整。

截至2024年3月31日，未歸屬限制性股票單位和PSU的未攤銷股票薪酬支出為美元45.5百萬，加權平均剩餘合同期為 1.6年份。


11. 每股收益（虧損）
每股收益（虧損）（“EPS”）是根據ASC 260計算的， 每股收益。基本每股收益的計算方法是將歸屬於Virtus Investment Partners, Inc.的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數，不包括潛在普通股發行的攤薄。攤薄後的每股收益反映了在行使證券或其他發行普通股的合約或轉換為普通股時可能發生的稀釋情況，包括根據折算法確定的限制性股票單位和使用庫存股方法行使股票期權時可發行的股票。
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目錄
基本每股收益和攤薄後每股收益的計算如下：
 截至3月31日的三個月
（以千計，每股金額除外）20242023
淨收益（虧損）$37,867 $34,643 
非控股權益(8,009)3,981 
歸屬於Virtus Investment Partners, Inc.的淨收益（虧損）$29,858 $38,624 
股份：
基本：已發行股票的加權平均數7,119 7,245 
另外：假設攤薄工具轉換產生的增量份額168 165 
攤薄：已發行股票的加權平均數7,287 7,410 
每股收益（虧損）——基本$4.19 $5.33 
每股收益（虧損）——攤薄$4.10 $5.21 

下表詳細列出了在上述攤薄後每股收益的加權平均股數計算中未包括的證券，因為其影響會產生反稀釋作用。
 截至3月31日的三個月
（以千計）20242023
限制性庫存單位1 40 
反稀釋證券總額1 40 


12. 所得税
在計算所得税準備金時，公司根據每個過渡期的事實和情況使用年度有效税率的估算值。與財政年度開始時及之後的每個過渡期的預測相比，每季度根據事實和情況（如果有）的變化，酌情調整估計的年度有效税率。

所得税準備金反映了美國聯邦、州和地方税，估計有效税率為 18.9% 和 20.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百分比。截至2024年3月31日的三個月，預計有效税率較低的主要原因是與股票薪酬相關的超額税收優惠，以及本年度估值補貼的變化與未實現收益對某些公司投資的税收影響有關。


13. 債務
信貸協議
經修訂的公司信貸協議（“信貸協議”）包括 (i) 一美元275.0百萬定期貸款 七年期限（“定期貸款”）將於 2028 年 9 月到期，以及（ii）a 美元175.0百萬循環信貸額度 五年任期將於 2026 年 9 月到期。公司償還了美元0.7在截至2024年3月31日的三個月中，定期貸款下未償還的100萬英鎊，總額為美元258.1截至2024年3月31日，定期貸款項下未償還的百萬美元。根據ASC 835的規定， 利息，公司定期貸款下的未償金額在簡明合併資產負債表中列報，扣除相關債券發行成本，金額為美元5.1截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。


14. 承付款和或有開支
法律事務
公司不時參與訴訟和仲裁，以及各監管機構的審查、詢問和調查，涉及其遵守證券法、客户投資準則、管理經紀交易商活動的法律以及影響其產品和其他活動的其他法律法規等情況。

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目錄
如果既有可能發生負債，又可以合理估計負債金額，則公司記錄負債。在確定概率和確定損失是否可以合理估計時，都需要作出重大判斷。根據目前可用的信息、可用的保險承保範圍、賠償金和既定儲備金，公司認為，其法律和監管程序的結果無論是個人還是總體上都不太可能對公司的經營業績、現金流或合併財務狀況產生重大不利影響。但是，如果隨後出現意想不到的事態發展，並且鑑於這些法律和監管事項固有的不可預測性，公司無法保證其對任何法律事務的評估將反映最終結果，某些事項的不利結果可能會對公司在特定季度或年度期間的經營業績或現金流產生重大不利影響。


15. 可贖回的非控制性權益
可贖回的非控股權益是指第三方對公司CIP的投資以及在合併子公司中持有的少數股權。附屬公司持有的少數股權受持有人看跌權和公司看漲權的約束，其看漲權是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的既定收益倍數，因此被視為可按公允價值以外的其他價值贖回。這些權利可按預先確定的間隔或某些條件行使，例如退休。看跌權和看漲權在法律上不可拆分或不可單獨行使，被視為嵌入相關的非控股權益。在購買關聯公司股權時，公司可以選擇以現金或公司普通股進行結算，並有權獲得與任何購買的股權相關的現金流。關聯公司的這些少數股權按公司簡明合併資產負債表中可贖回的非控股權益中的估計贖回價值入賬，估計贖回價值的任何變化都記錄在簡明合併運營報表中，屬於非控股權益。

截至2024年3月31日的三個月，可贖回的非控股權益包括以下金額：
（以千計）CIP附屬非控股權益總計
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$30,643 $74,226 $104,869 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）1,429 1,829 3,258 
兑換價值的變化 (1)— 4,360 4,360 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）總額1,429 6,189 7,618 
附屬公司股權銷售（購買）— (419)(419)
淨訂閲（兑換）及其他3,117 — 3,117 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$35,189 $79,996 $115,185 
(1) 涉及可按非公允價值贖回的非控股權益。

16. 合併
簡明的合併財務報表包括公司及其子公司的賬目和合並後的投資產品。當公司被認為擁有控股權益時，表決權實體（“VOE”）即被合併，當公司擁有某一實體的多數表決權益或以其他方式有權管理該實體的財務和運營政策時，該實體通常會出現。

公司對公司擁有可變權益以進行合併的任何可變利益實體（“VIE”）進行評估。VIE是指這樣的實體：(i) 風險股權投資不足以允許該實體在沒有額外財政支持的情況下為自己的活動融資，或者 (ii) 風險股權投資的持有人作為一個羣體不擁有以下任何一項：(a) 通過投票權或類似權利指導對該實體經濟業績影響最大的活動的權力，(b) 吸收預期損失的義務或權利獲得該實體的預期剩餘回報，或 (c) 按比例進行投票和經濟利益，而且該實體的幾乎所有活動都涉及或代表投票權少得多的投資者進行。如果一個實體具有任何這些特徵，則將其視為VIE，必須由其主要受益人進行合併。主要受益人是既有權指導對VIE經濟表現產生最大影響的活動，又有義務吸收VIE損失或有權從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益的實體。
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目錄

在正常業務過程中，公司贊助各種投資產品，其中一些由公司合併。CIP包括VOE，主要由美國零售基金和公司持有控股財務權益的ETF組成，以及由抵押貸款債務（“CLO”）和某些全球和私募基金（“GF”）組成的VIE，公司被視為其主要受益人。這些投資產品的合併和解散對公司的淨收益（虧損）沒有影響。公司與這些投資產品相關的風險僅限於其在這些產品中的受益權益。除了公司對這些投資產品的投資和由這些產品產生的費用外，公司無權從這些投資產品中獲得收益，也不承擔與之相關的風險。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日在公司間沖銷後反映在簡明合併資產負債表上的CIP餘額：
截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
VOEVIEVOEVIE
（以千計）CLO GFsCLOGFs
現金和現金等價物$1,271 $119,914 $2,612 $1,223 $98,101 $2,088 
投資40,591 1,962,697 77,937 30,985 1,972,342 79,386 
其他資產616 30,064 1,168 174 41,985 1,076 
應付票據— (1,922,051)— — (1,922,243)— 
購買的應付證券和其他負債(1,019)(88,270)(1,999)(740)(89,167)(616)
非控股權益(12,311)(4,351)(22,878)(7,316)(4,363)(23,327)
CIP 的淨利息$29,148 $98,003 $56,840 $24,326 $96,655 $58,607 

合併的 CLO
該公司作為VIE的大多數CIP都是CLOs。根據財務信息的可用性，某些CLO的財務信息會延遲一個月，包含在公司的簡明合併財務報表中。還包括持有多數股權的合併私募基金，其主要目的是投資由公司擔任抵押品管理人的CLO。截至2024年3月31日，公司合併 七CLO。

CLO的投資
CLO持有的投資為美元2.0截至2024年3月31日，為10億美元，包括銀行貸款投資，佔CLO投資組合資產抵押品的大部分，以及跨行業的高級擔保公司貸款。這些銀行貸款投資在2024年至2032年之間的不同日期到期，通常按SOFR和利差支付利息。

CLO的應付票據
CLO持有的應付票據按面值計算的總價值為美元2.1截至2024年3月31日為10億美元，包括面值為美元的優先有擔保浮動利率票據1.9十億和麪值為美元的次級票據215.1百萬。這些票據債務按浮動利率計息，利率基於SOFR加上預定義的利差。

公司與這些合併CLO相關的受益權益和最大損失敞口僅限於（i）次級票據的所有權和（ii）應計管理費。合併後的CLO的有擔保票據僅對CLO的相關資產具有合同追索權，被歸類為金融負債。 儘管合併後這些受益權益被取消，但適用亞利桑那州立大學2014-13年規定的衡量替代方案， 整合（主題 810）（“亞利桑那州立大學2014-13”），上述合併CLO的淨資產等於公司截至2024年3月31日保留的受益權益，如下表所示：
（以千計）
次級票據$96,416 
應計投資管理費1,587 
受益權益總額$98,003 

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目錄
下表顯示了公司簡明合併運營報表中包含的合併CLO在所述期間的收入和支出：
截至2024年3月31日的三個月
（以千計）
收入：
已實現和未實現收益（虧損），淨額$1 
利息收入49,280 
總收入49,281 
費用：
其他運營費用499 
利息支出40,011 
總開支40,510 
非控股權益(391)
歸屬於CLO的淨收益（虧損）$8,380 

下表代表了公司自身在合併後的CLO中的經濟利益，這些利益在合併後被消除：
截至2024年3月31日的三個月
（以千計）
公司持有的次級票據的已收到分配和未實現收益（虧損）$6,083 
投資管理費2,297 
總經濟利益$8,380 

CIP 的公允價值衡量
截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允價值層次結構按公允價值定期計量的CIP資產和負債如下：
截至 2024 年 3 月 31 日
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
現金等價物$119,914 $— $— $119,914 
債務投資— 2,003,579 47,551 2,051,130 
股票投資 29,469 384 242 30,095 
按公允價值計量的總資產$149,383 $2,003,963 $47,793 $2,201,139 
負債
應付票據$— $1,922,051 $— $1,922,051 
賣空485 — — 485 
以公允價值計量的負債總額$485 $1,922,051 $— $1,922,536 

15
目錄
截至 2023 年 12 月 31 日
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
現金等價物$98,101 $— $— $98,101 
債務投資241 2,012,760 36,616 2,049,617 
股票投資32,642 8 446 33,096 
按公允價值計量的總資產$130,984 $2,012,768 $37,062 $2,180,814 
負債
應付票據$— $1,922,243 $— $1,922,243 
賣空518 — — 518 
以公允價值計量的負債總額$518 $1,922,243 $— $1,922,761 

以下是對按公允價值計量的公司CIP資產和負債所使用的估值方法的討論：

第一級資產是指對貨幣市場基金的現金投資以及債務和股權投資，這些投資使用公佈的淨資產價值或證券交易所的官方收盤價進行估值。

二級資產代表大多數債務證券（包括銀行貸款）和某些股權證券（包括非美國證券），其收盤價不容易獲得，或被認為不能反映現成的市場價格，使用獨立定價服務進行估值。除銀行貸款外，債務投資的估值是根據獨立定價服務機構或交易此類證券的交易商那裏獲得的報價進行估值的。銀行貸款投資被列為債務投資，通常按從第三方定價服務獲得的買入和賣出報價的平均中點定價。公允價值也可以基於使用矩陣定價模型從獨立第三方經紀人或交易商處獲得的估值，這些模型考慮了有關具有相似特徵的證券的信息。

第三級資產包括未廣泛交易、流動性不足或由交易商根據做市商在證券中使用的定價模型定價的債務和股權證券。這些證券使用獨立定價服務的未經調整的價格進行估值。

第一級負債包括賣空交易，在這種交易中，出售不擁有或擁有但無意交割的證券，因為預計證券價格將下跌。賣空交易記錄在簡明合併資產負債表中，記入CIP的其他負債，根據標的股票證券被歸類為1級。

二級負債由CLO發行的應付票據組成，使用亞利桑那州立大學2014-13年度中的衡量替代方案進行計量。因此，CLO負債的公允價值按CLO資產的公允價值減去（i）公司持有的受益權益的公允價值和（ii）代表服務補償的任何實益權益的賬面價值的總和來衡量。公司持有的實益權益的公允價值基於第三方定價信息，未經調整。

由於工具的短期性質，在2024年3月31日和2023年12月31日購買的應付證券的公允價值接近公允價值。

16
目錄
下表是三級投資的CIP資產對賬，這些投資使用了大量不可觀察的投入來確定公允價值：
 截至3月31日的三個月
 （以千計）
20242023
期初餘額$37,062 $43,581 
已實現和未實現收益（虧損），淨額(324)111 
購買— 4 
銷售(14,625)(7,195)
轉移到 2 級(13,468)(35,747)
從 2 級轉賬39,148 9,904 
期末餘額 (1)$47,793 $10,658 
(1)歸類為3級的投資是使用第三方定價信息進行估值的，未經調整。當用於公允價值衡量的重要投入（包括市場投入或績效屬性）在期末變得可觀察/不可觀察時，水平的進出就會反映出來。

非合併VIE
該公司擔任其他未合併的CLO的抵押品管理人。這些CLO的資產和負債存放在破產的遠程特殊目的實體中，公司對CLO沒有所有權，也沒有持有CLO發行的任何票據，既不提供追索權也沒有擔保。公司已確定，其因擔任這些CLO的抵押品管理人而獲得的投資管理費不構成可變利息，因為（i）公司賺取的費用是對所提供服務的補償，與提供投資管理服務所需的努力水平相稱；（ii）公司在CLO中不持有其他個人或總體上會吸收超過CLO預期損失的微不足道的權益，或獲得的CLO不止微不足道的金額預期剩餘回報，以及 (iii) 投資管理安排僅包括正常談判的類似服務安排中通常存在的條款、條件和金額。
    
公司在某些其他VIE中擁有權益，公司未將其合併，因為它不是主要受益人，因為其在這些實體的權益並未賦予公司指導對實體經濟表現影響最嚴重的活動的權力。截至2024年3月31日，與公司在這些VIE中的權益相關的賬面價值和最大損失風險為美元29.1百萬。


17
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示聲明
根據經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條的定義，本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述，或可能被視為前瞻性陳述。所有非歷史事實的陳述，包括有關我們的信念或期望的陳述，均為 “前瞻性陳述”。這些陳述可以通過諸如 “期望”、“估計”、“意圖”、“計劃”、“打算”、“相信”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“繼續”、“項目”、“機會”、“預測”、“潛在”、“未來”、“預測”、“保證”、“假設” 等前瞻性術語來識別很可能”、“目標” 或類似陳述或此類術語的變體。

我們的前瞻性陳述基於對公司和我們經營所在市場的一系列預期、假設和預測，不能保證未來的業績或業績，涉及重大風險和不確定性，包括對未來所有時期我們管理的資產、淨資產流入和流出、運營現金流、業務計劃和借款能力的假設和預測。本10-Q表季度報告中包含的所有前瞻性陳述僅截至本10-Q表季度報告發布之日。

我們無法保證此類預期或前瞻性陳述將被證明是正確的。實際結果可能存在重大差異。我們不承諾或計劃更新或修改任何此類前瞻性陳述以反映實際業績、計劃、假設、估計或預測的變化，或在本10-Q表季度報告發布之日之後發生的其他情況，即使此類業績、變化或情況明確表明任何前瞻性信息都無法實現。如果我們未來有任何公開聲明或披露修改或影響本10-Q表季度報告中包含或附帶的任何前瞻性陳述，則此類陳述或披露將被視為修改或取代本10-Q表季度報告中的此類陳述。

我們的業務和前瞻性陳述涉及大量已知和未知的風險和不確定性，包括我們在2023年10-K表年度報告和本10-Q表季度報告中在 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 下討論的風險和不確定性，原因是：（i）我們管理的資產有所減少；（ii）無法實現戰略交易的預期收益；（iii）撤回、重新談判或終止投資諮詢協議；(iv) 對我們的損害聲譽；（v）無法履行金融債務契約和所需付款；（vii）無法吸引和留住關鍵人員；（viii）競爭帶來的挑戰；（viii）與非附屬次級顧問相關的不利發展；（ix）密鑰分配關係的負面變化；（x）技術系統中斷、泄露或故障；（xii）我們的投資損失；（xii）缺乏充足的資本，條件令人滿意；（xiii）監管不利和法律發展; (xiv) 未遵守投資準則或其他合同要求；（xvii）不利的民事訴訟、政府調查或訴訟；（xvi）税法或限制的不利變化；（xvii）無法支付普通股股息；（xviii）某些公司治理條款的障礙；（xix）保險未涵蓋的損失或成本；（xx）商譽或其他無形資產減值；以及其他風險和不確定性。在我們的2023年10-K表年度報告、10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他定期報告中，上述一個或多個風險因素或風險和不確定性的任何重大不利變化都可能對我們的運營、財務業績、現金流、前景和流動性產生重大不利影響。

公司向美國證券交易委員會提交的定期報告討論或包含了可能影響我們的持續經營、前景、財務業績和流動性，或者可能導致實際業績與此類前瞻性陳述不同的某些其他因素，這些因素可在我們的網站www.virtus.com的 “投資者關係” 下查閲。我們敦促你仔細考慮所有這些因素。

概述
我們的業務
我們為機構和個人提供投資管理和相關服務。我們採用多經理、多風格的方法，由附屬經理提供投資策略，每位經理都有自己獨特的投資風格、自主的投資流程和個人品牌，也為我們的某些零售基金提供精選的非附屬經理人的投資策略。我們相信，通過提供廣泛的產品，我們可以吸引更多的投資者，並通過改變投資者偏好，提供跨市場週期的產品。我們的收入主要來自與這些不同產品相關的服務收取的基於資產的費用，包括投資管理、基金管理、分銷和股東服務。

18
目錄
我們通過多種分銷渠道為機構和個人投資者提供不同投資產品的投資策略。我們的投資策略有多種風格和學科可供選擇，由差異化的投資經理管理。我們提供各種資產類別（股票、固定收益、多元資產和另類資產）、地域（國內、全球、國際和新興）、市值（大、中、小）、風格（增長、核心和價值）和投資方法（基本面和定量）的產品。我們的機構產品通過機構獨立賬户和混合賬户提供，包括向各種機構客户提供結構性產品。我們的產品包括開放式基金、封閉式基金和零售獨立賬户。我們還為其他投資顧問提供次級諮詢服務。

我們的機構分銷資源包括主要專注於美國市場的分支機構特定的銷售團隊，由共同的顧問關係以及美國和非美國機構銷售分佈提供支持。我們的機構產品通過與顧問的關係進行營銷，也可以直接向客户銷售。我們瞄準關鍵細分市場，包括基金會和捐贈基金、企業、公共和私人養老金計劃、主權財富基金和次級諮詢關係。

我們在美國的零售分銷資源包括區域銷售專業人員、國民賬户關係小組以及退休和交易所買賣基金的專業團隊。我們的美國零售基金和零售獨立賬户通過金融中介機構進行分配。我們在美國零售市場擁有廣泛的分銷渠道，分銷合作伙伴包括國家和地區的經紀交易商、獨立經紀交易商和註冊投資顧問、銀行和保險公司。在其中許多公司中，我們有許多產品被列入首選的 “推薦” 清單和收費的諮詢計劃。我們的私人客户業務由我們的附屬投資經理的財務顧問團隊直接向個人客户營銷。

財務要聞 
▪2024年第一季度的攤薄後每股淨收益為4.10美元，與2023年第一季度攤薄後每股淨收益5.21美元相比，下降了1.11美元，下降了21.3％。
▪2024年第一季度的總銷售額為76億美元，較2023年第一季度的62億美元增長了13億美元，增長了21.6％。2024年第一季度的淨流量為12億美元，而2023年第一季度的淨流入量為19億美元。
▪截至2024年3月31日，管理的資產為1793億美元，比2023年3月31日增加了245億美元，增長了15.8％。

管理的資產
截至2024年3月31日，管理的總資產為1793億美元，比2023年3月31日增加了245億美元，增長了15.8％，比2023年12月31日增加了71億美元，增長了4.1％。自2023年3月31日以來管理的總資產增長包括來自積極市場表現的257億美元和2023年4月1日收購AlphaSimplex集團有限責任公司（“AlphaSimplex”）的78億美元，但被66億美元的淨流出部分抵消。自2023年12月31日以來管理的總資產增加包括來自積極市場表現的87億美元，部分被12億美元的淨流出所抵消。


19
目錄
按產品劃分的管理資產
下表按產品彙總了我們管理的資產：
截至3月31日，改變
（單位：百萬）20242023$%
開放式基金 (1)$57,818 $53,865 $3,953 7.3 %
封閉式基金10,064 10,358 (294)(2.8)%
零售獨立賬户46,816 37,397 9,419 25.2 %
機構賬户 (2)64,613 53,229 11,384 21.4 %
總計$179,311 $154,849 $24,462 15.8 %
平均管理資產 (3)$173,358 $152,361 $20,997 13.8 %
(1)代表美國零售基金、全球基金、ETF和可變保險基金管理的資產。
(2)代表機構獨立賬户和混合賬户管理的資產，包括結構性產品。
(3)平均值的計算方法如下：
–資金-每日或每週平均餘額
–零售獨立賬户-上一季度期末餘額
–機構賬户-月末餘額的平均值

按產品劃分的資產流量
下表彙總了按產品劃分的資產流量：
三個月已結束
3月31日
（單位：百萬）20242023
開放式基金 (1)
期初餘額$56,062 $53,000 
流入3,476 3,011 
流出(4,104)(4,792)
淨流量(628)(1,781)
市場表現2,560 2,771 
其他 (2)(176)(125)
期末餘額$57,818 $53,865 
封閉式基金
期初餘額$10,026 $10,361 
流入— 4 
流出— — 
淨流量— 4 
市場表現239 205 
其他 (2)(201)(212)
期末餘額$10,064 $10,358 
零售獨立賬户
期初餘額$43,202 $35,352 
流入2,373 1,367 
流出(1,695)(1,288)
淨流量678 79 
市場表現2,936 1,966 
其他 (2)— — 
期末餘額$46,816 $37,397 
20
目錄
三個月已結束
3月31日
（單位：百萬）20242023
機構賬户 (3)
期初餘額$62,969 $50,663 
流入1,734 1,852 
流出(3,022)(2,047)
淨流量(1,288)(195)
市場表現3,001 2,906 
其他 (2)(69)(145)
期末餘額$64,613 $53,229 
總計
期初餘額$172,259 $149,376 
流入7,583 6,234 
流出(8,821)(8,127)
淨流量(1,238)(1,893)
市場表現8,736 7,848 
其他 (2)(446)(482)
期末餘額$179,311 $154,849 
(1)代表美國零售基金、全球基金、ETF和可變保險基金管理的資產。
(2)代表扣除再投資後的開放式和封閉式基金分配、現金管理策略中資產的淨變動，以及資產收購/（處置）、種子資本投資/（提款）、結構性產品返回的當期收入或資本以及槓桿使用等非銷售相關活動的影響。
(3)代表機構獨立賬户和混合賬户管理的資產，包括結構性產品。


按資產類別劃分的管理資產
下表按資產類別彙總了管理的資產：
 截至3月31日，改變佔總數的百分比
（單位：百萬）20242023$%20242023
資產類別
公平$103,501 $87,511 $15,990 18.3 %57.7 %56.5 %
固定收益37,037 36,596 441 1.2 %20.6 %23.6 %
多元資產 (1)21,975 20,597 1,378 6.7 %12.3 %13.3 %
替代方案 (2)16,798 10,145 6,653 65.6 %9.4 %6.6 %
總計$179,311 $154,849 $24,462 15.8 %100.0 %100.0 %
 
(1) 由持有以下至少兩種資產類別的大量持股的策略和客户賬户組成：股票、固定收益和另類股票。
(2) 包括管理期貨、事件驅動、房地產證券、基礎設施、多頭/空頭和其他策略。


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目錄
管理的平均資產和所得的平均費用
下表彙總了以基點計算的平均管理費和平均管理資產：
 截至3月31日的三個月
賺取的平均費用
（以基點表示）
平均資產低於
管理
 （單位：百萬） (3)
 2024202320242023
產品
開放式基金 (1)49.9 47.6 $56,828 $54,141 
封閉式基金58.7 57.1 9,862 10,424 
零售獨立賬户43.9 44.2 43,202 35,352 
機構賬户 (2)30.8 31.8 63,466 52,444 
所有產品41.9 42.0 $173,358 $152,361 
(1)代表美國零售基金、全球基金、ETF和可變保險基金管理的資產。
(2)代表機構獨立賬户和混合賬户管理的資產，包括結構性產品。
(3)平均值的計算方法如下：
–資金-每日或每週平均餘額
–零售獨立賬户-上一季度期末餘額
–機構賬户-月末餘額的平均值

平均所得費用等於扣除收入相關調整後的投資管理費除以平均淨資產，其中不包括合併投資產品（“CIP”）的影響。 與收入相關的調整以具體協議為基礎，反映了投資管理費中轉給第三方客户中介機構的部分，用於向贊助投資產品的投資者提供服務。 基金費用是根據平均每日或每週淨資產計算的。 零售獨立賬户費用是根據上一季度末或本季度末的資產價值或月末餘額的平均值計算的。 機構賬户費用是根據月末餘額的平均值、本季度資產價值的平均值或基礎現金流和產品本金的組合計算的。 收入的平均費用將因多種因素而異，包括資產組合和基金費用報銷。

截至2024年3月31日的三個月，所有產品的平均費用率與去年同期相比下降了0.1個基點，這主要是由於收購AlphaSimplex後增加了具有更高費用率的替代策略，部分抵消了資產組合向較低的費用資產的轉移。

22
目錄
運營結果
摘要財務數據
三個月已結束
3月31日		改變
（以千計）20242023$%
投資管理費$188,360 $164,478 $23,882 14.5 %
其他收入33,682 33,396 286 0.9 %
總收入222,042 197,874 24,168 12.2 %
運營費用總額189,736 169,295 20,441 12.1 %
營業收入（虧損）32,306 28,579 3,727 13.0 %
其他收入（支出），淨額5,501 4,923 578 11.7 %
利息收入（支出），淨額8,891 9,844 (953)(9.7)%
所得税前收入（虧損）46,698 43,346 3,352 7.7 %
所得税支出（福利）8,831 8,703 128 1.5 %
淨收益（虧損）37,867 34,643 3,224 9.3 %
非控股權益(8,009)3,981 (11,990)(301.2)%
歸屬於Virtus Investment Partners, Inc.的淨收益（虧損）$29,858 $38,624 $(8,766)(22.7)%
攤薄後的每股收益（虧損）$4.10 $5.21 $(1.11)(21.3)%

2024年第一季度，總收入從2023年第一季度的1.979億美元增長了12.2％，至2.2億美元，這主要是由於本年度的平均管理資產與去年同期相比有所增加。與2023年第一季度的2,860萬美元相比，2024年第一季度的營業收入增加了370萬美元，至3,230萬美元，這主要是由於上述收入的增加，但部分被AlphaSimplex的加入導致的運營費用增加所抵消。

收入
按來源分列的收入如下：
三個月已結束
3月31日		改變
（以千計）20242023$%
投資管理費
開放式基金$78,680 $71,266 $7,414 10.4 %
封閉式基金14,394 14,678 (284)(1.9)%
零售獨立賬户48,981 40,079 8,902 22.2 %
機構賬户46,305 38,455 7,850 20.4 %
投資管理費總額188,360 164,478 23,882 14.5 %
配送和服務費14,030 14,153 (123)(0.9)%
管理費和股東服務費18,678 18,359 319 1.7 %
其他收入和費用974 884 90 10.2 %
總收入$222,042 $197,874 $24,168 12.2 %

投資管理費
投資管理費是根據所管理資產的百分比賺取的，並根據相應的投資管理協議的條款支付，這些協議通常要求按月或按季度付款。截至2024年3月31日的三個月，投資管理費與去年同期相比增加了2390萬美元，增長了14.5％，這主要是由於平均管理資產的增加。

配送和服務費
分銷和服務費是從開放式市場營銷基金中獲得的基於銷售和資產的費用
23
目錄
分銷服務。在截至2024年3月31日的三個月中，與去年同期相比，分銷和服務費用保持穩定。

管理和股東服務費
管理和股東服務費是指從我們的美國零售基金、ETF和某些封閉式基金中獲得的基金管理和股東服務費用。截至2024年3月31日的三個月，基金管理和股東服務費與去年同期相比增加了30萬美元，增長了1.7％，這主要是由於增加了AlphaSimplex。

其他收入和費用
其他收入和費用主要是指與其他收費資產相關的費用，以及投資者贖回在不收前端銷售費用的情況下出售的某些股票所獲得的或有銷售費用。在截至2024年3月31日的三個月中，其他收入和費用與去年同期相比保持穩定。

運營費用
按類別分列的運營支出如下：
三個月已結束
3月31日		改變
（以千計）20242023$%
運營費用
就業開支$115,163 $98,614 $16,549 16.8 %
分配和其他基於資產的費用24,348 23,715 633 2.7 %
其他運營費用31,375 30,730 645 2.1 %
CIP 的其他運營費用690 700 (10)(1.4)%
重組費用797 — 797 N/M
折舊費用2,028 1,145 883 77.1 %
攤銷費用15,335 14,391 944 6.6 %
運營費用總額$189,736 $169,295 $20,441 12.1 %
N/M-沒意義

就業開支
僱傭費用包括固定和可變薪酬以及相關的員工福利成本。與去年同期相比，1.152億美元的就業支出增加了1,650萬美元，增長了16.8％，這主要是由於增加了AlphaSimplex以及本年度基於利潤和銷售的薪酬增加。

分配和其他基於資產的費用
分銷和其他基於資產的費用主要包括向第三方客户中介機構付款，用於向贊助投資產品的投資者提供服務。這些付款主要基於所管理的資產。分配和其他基於資產的支出還包括攤還延期銷售佣金，這些佣金與在不向股東收取前端銷售費用的情況下出售股票的預付佣金有關。延期銷售佣金在從分銷費收入和贖回股票時收到的或有銷售費用中收回的期間內按直線攤銷。在截至2024年3月31日的三個月中，分銷和其他基於資產的支出與去年同期相比增加了60萬美元，增長了2.7％，這主要是由於基於資產的分配和其他基於資產的支出的股票類別中管理的資產增加。

其他運營費用
其他運營費用主要包括投資研究和技術成本、專業費用、差旅和分銷相關費用、租金和入住費用以及其他業務成本。截至2024年3月31日的三個月，其他運營費用與去年同期相比增加了60萬美元，增長了2.1％。增長的主要原因是AlphaSimplex的增加被本年度專業費用的降低部分抵消。

24
目錄
CIP 的其他運營費用
在截至2024年3月31日的三個月中，CIP的其他運營費用與去年同期相比保持穩定。

折舊費用
折舊費用主要包括傢俱、設備和租賃權益改善的直線折舊。與去年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，折舊費用增加了90萬美元，增長了77.1％。增長的主要原因是增加了AlphaSimplex以及去年購買的軟件和設備以及新辦公空間的折舊費用。

攤銷費用
攤銷費用包括固定壽命的無形資產在預計使用壽命內的攤銷。截至2024年3月31日的三個月，攤銷費用與去年同期相比增加了90萬美元，增長了6.6％，這主要是由於增加了AlphaSimplex。

其他收入（支出）
按類別淨額的其他收入（支出）如下：
三個月已結束
3月31日		改變
（以千計）20242023$%
其他收入（支出）
已實現和未實現的投資收益（虧損），淨額$3,416 $2,670 $746 27.9 %
CIP 的已實現和未實現收益（虧損），淨額1,535 2,596 (1,061)(40.9)%
其他收入（支出），淨額550 (343)893 (260.3)%
其他收入（支出）總額，淨額$5,501 $4,923 $578 11.7 %

已實現和未實現的投資收益（虧損），淨額
截至2024年3月31日的三個月中，已實現和未實現的投資收益（虧損）與去年同期相比淨變動70萬美元。已實現和未實現的收益和虧損反映了相應時期整體市場狀況的變化。

CIP 的已實現和未實現收益（虧損），淨額
截至2024年3月31日的三個月中，CIP的已實現和未實現收益（虧損）與去年同期相比淨變動了110萬美元。截至2024年3月31日的三個月的變動主要包括槓桿貸款市值變動導致的1,790萬美元的未實現虧損，部分被與應付票據價值相關的1,680萬美元未實現收益的變化所抵消。

其他收入（支出），淨額    
在截至2024年3月31日的三個月中，其他收益（支出）與去年同期相比淨變動了90萬美元，這主要是由於我們的權益法投資收益和虧損的變化。
25
目錄

利息收入（支出）
按類別分列的淨利息收入（支出）如下：
三個月已結束
3月31日		改變
（以千計）20242023$%
利息收入（支出）
利息支出$(5,681)$(5,005)$(676)13.5 %
利息和股息收入3,469 3,238 231 7.1 %
CIP投資的利息和股息收入51,115 46,814 4,301 9.2 %
CIP 的利息支出(40,012)(35,203)(4,809)13.7 %
總利息收入（支出），淨額$8,891 $9,844 $(953)(9.7)%

利息支出
在截至2024年3月31日的三個月中，利息支出與去年同期相比增加了70萬美元，增長了13.5％，這主要是由於本年度期間的平均利率上升。

利息和股息收入
在截至2024年3月31日的三個月中，利息和股息收入與去年同期相比增加了20萬美元，增長了7.1％。增長的主要原因是，與上一年度相比，本年度現金餘額所得利息增加，平均投資餘額也有所增加。

CIP投資的利息和股息收入    
截至2024年3月31日的三個月，CIP投資的利息和股息收入與去年同期相比增加了430萬美元，增長了9.2％。增長主要是由於本年度平均利率上升以及2023年第三季度CLO的增加。

CIP 的利息支出    
CIP的利息支出是CIP應付票據的利息支出。截至2024年3月31日的三個月，CIP的利息支出與去年同期相比增加了480萬美元，增長了13.7％，這主要是由於平均利率提高以及2023年第三季度CLO的增加。

所得税支出（福利）
所得税準備金反映了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，美國聯邦、州和地方税的估計有效税率分別為18.9％和20.1％。截至2024年3月31日的三個月，預計有效税率較低的主要原因是與股票薪酬相關的超額税收優惠，以及本年度估值補貼的變化與未實現收益對我們某些投資的税收影響有關。


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目錄
流動性和資本資源
某些財務數據
下表彙總了與我們的流動性和資本資源相關的某些財務數據：
 3月31日
2024		2023年12月31日改變
（以千計）$%
資產負債表數據
現金和現金等價物$123,880 $239,602 $(115,722)(48.3)%
投資127,448 132,696 (5,248)(4.0)%
或有考慮66,704 90,938 (24,234)(26.6)%
債務253,008 253,412 (404)(0.2)%
可贖回的非控制性權益115,185 104,869 10,316 9.8 %
權益總額876,003 868,289 7,714 0.9 %
 
 三個月已結束
3月31日		改變
（以千計）20242023$%
現金流數據
提供者（用於）：
經營活動$(34,528)$(42,959)$8,431 (19.6)%
投資活動(2,460)(13,145)10,685 (81.3)%
籌資活動(56,146)(115,078)58,932 (51.2)%

概述
截至2024年3月31日，我們有1.239億美元的現金及現金等價物以及1.274億美元的投資，其中包括9,050萬美元的投資證券，而截至2023年12月31日，現金和現金等價物以及1.327億美元的投資，其中包括9,730萬美元的投資證券。

資本的用途
我們的運營費用包括員工薪酬和相關福利成本以及其他運營費用，主要包括投資研究、技術成本、專業費用、分銷和佔用成本，以及債務和所得税利息。年度激勵薪酬是我們最大的年度運營現金支出，在今年第一季度支付。在2024年和2023年，我們分別支付了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中獲得的1.461億美元和1.421億美元的激勵性薪酬。

除經營活動外，現金的其他用途可能包括：（i）對有機增長的投資，包括種子或推出新產品以及擴大分配；（ii）通過定期攤銷或額外還款支付債務本金；（iii）向普通股股東支付股息；（iv）回購我們的普通股，或為員工股票交易的淨結算預扣義務；（v）對我們的技術基礎設施的投資；（vi）對無機基礎設施的投資可能需要前期和/或未來的增長機會付款；（vii）與收購相關的整合成本，包括重組和遣散（如果有）；以及（viii）購買關聯公司股權。
    
資本和儲備金要求
我們的某些子公司已在美國證券交易委員會、愛爾蘭中央銀行（CBI）或其他監管機構註冊，這些監管機構要求它們遵守有關最低淨資本的某些規定。不滿足這些要求可能會對我們造成不利後果，包括額外的報告要求或我們的業務中斷。截至2024年3月31日，這些子公司符合所有最低淨資本要求。

資產負債表
現金和現金等價物包括銀行現金和貨幣市場基金投資。投資主要包括對我們贊助基金的投資。CIP 代表我們提供投資的投資產品
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目錄
管理服務，以及我們擁有控股財務權益或被視為可變權益實體的投資產品的主要受益人。

運營現金流
截至2024年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金為3,450萬美元，較去年同期的4,300萬美元經營活動淨現金減少了840萬美元，這主要是由於淨收入增加帶來的現金增加，以及CIP在本年度的投資淨銷售額增加了1710萬美元，部分被本年度激勵性薪酬支付的增加所抵消。

投資現金流
來自投資活動的現金流主要包括資本支出和其他與我們的業務運營相關的投資活動。截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為250萬美元，減少了1,070萬美元來自投資活動中使用的淨現金 去年同期為1,310萬美元，這主要是由於為上一年度股票法投資支付的現金，但本年度未再次發生。

融資現金流
來自融資活動的現金流主要包括與我們的普通股相關的交易、我們和CIP的債務發行和償還、或有對價的支付以及非控股權益的購買和出售。截至2024年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金為5,610萬美元，較去年同期投資活動的淨現金1.151億美元減少了5,890萬美元，這主要是由於CIP的借款還款減少了4,340萬美元，非控股權益的淨出資增加了1,650萬美元。

信貸協議
經修訂的公司信貸協議（“信貸協議”）包括（i）2.75億美元的七年期定期貸款（“定期貸款”），以及（ii）1.75億美元的循環信貸額度，五年期將於2026年9月到期。在截至2024年3月31日的三個月中，公司償還了定期貸款下未償還的70萬美元，截至2024年3月31日，定期貸款項下的未償還額為2.581億美元。根據ASC 835的規定， 利息，公司定期貸款下的未償金額在簡明合併資產負債表中列報，扣除相關債券發行成本，截至2024年3月31日，該成本為510萬美元。

關鍵會計政策與估計
我們的財務報表和附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的，這些原則要求使用估計數。實際結果將與這些估計值有所不同。我們的2023年10-K表年度報告中的管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中包含了對我們的關鍵會計政策和估算的討論。我們的重要會計政策的完整描述包含在我們的 2023 年年度報告 10-K 表中。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。

最近發佈的會計公告
有關會計準則的討論，請參閲我們的簡明合併財務報表附註2。


第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
該公司主要面臨與利率和證券價格不利變動相關的市場風險。在截至2024年3月31日的三個月中，公司2023年10-K表年度報告第二部分第7A項中包含的信息沒有重大變化。


第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告根據經修訂的《1934年證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息，並將此類信息收集並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官
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目錄
適當，以便及時就所需的披露作出決定。任何控制和程序，無論設計和操作多麼精良，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。

我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據他們的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，即本10-Q表季度報告所涵蓋期末，公司的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。

財務報告內部控制的變化
在本季度報告所涉期間，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條或第15d-15（f）條）沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。


第二部分 — 其他信息
 
第 1 項。法律訴訟
針對第S-K條例第103項在 “法律訴訟” 下提供的信息以引用方式納入了第一部分財務信息第1項。本10-Q表季度報告的 “財務報表” 附註14 “承付款和意外開支”。


第 1A 項。風險因素    
與我們之前在2023年10-K表年度報告中報告的風險因素相比，公司的風險因素沒有重大變化。


第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
自董事會於 2010 年首次批准股票回購計劃以來，我們共授權回購5,680,045股普通股。截至2024年3月31日，仍有583,437股股票可供回購。根據該計劃的條款，我們可以根據價格、當前市場和商業狀況、税收和其他財務考慮因素，不時通過公開市場回購、私下談判交易和/或其他機制自行決定回購我們的普通股。該計劃沒有具體期限，可以隨時暫停或終止。

下表列出了截至2024年3月31日的季度中我們每個月的股票回購信息。
時期購買的股票總數每股支付的平均價格 (1)作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)根據計劃或計劃可能購買的最大股票數量 (2)
2024 年 1 月 1 日至 31 日— $— — 604,545 
2024 年 2 月 1 日至 29 日9,634 $232.77 9,634 594,911 
2024 年 3 月 1 日至 31 日11,474 $240.26 11,474 583,437 
總計21,108 21,108 
(1)每股支付的平均價格以結算為基礎計算，不包括佣金和税款。
(2)上述股票回購是根據2010年第四季度宣佈的計劃完成的，最近一次擴大是在2022年5月。此回購計劃不受到期日期的限制。


29
目錄


第 5 項其他信息
在截至2024年3月31日的三個月中，公司的任何董事或高級職員（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16a-1（f）條）， 採用, 終止或修改了第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1的交易安排（此類術語的定義見經修訂的1933年《證券法》第S-K條第408項）。

第 6 項。展品
展覽
數字
描述
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對註冊人的首席執行官進行認證
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對註冊人的首席財務官進行認證
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對註冊人的首席執行官和首席財務官進行認證
101.INS行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104封面頁交互式數據文件（嵌入在 Inline XBRL 文檔中幷包含在附錄 101 中）


30
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2024 年 5 月 8 日
VIRTUS 投資夥伴有限公司
（註冊人）
來自：/s/ 邁克爾·安格塔爾
邁克爾·安格塔爾
執行副總裁兼首席財務官（首席財務官兼首席會計官）

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