0000907242--12-312024Q1P12Mhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNet9700000P15Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentNet3200000http://fasb.org/us-gaap/2023#OperatingLeaseLiabilityNoncurrent--12-31假的0000907242US-GAAP：美國國債普通股會員2024-03-310000907242US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310000907242US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310000907242US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310000907242MCRI：股票回購計劃 2014 年 10 月 22 日會員2024-03-310000907242MCRI：股票回購計劃 2014 年 10 月 22 日會員2014-10-220000907242US-GAAP：美國國債普通股會員2024-01-012024-03-310000907242MCRI：股票回購計劃 2014 年 10 月 22 日會員2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310000907242美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310000907242美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：留存收益會員2024-03-310000907242US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310000907242US-GAAP：留存收益會員2023-12-310000907242US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310000907242US-GAAP：留存收益會員2023-03-310000907242US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310000907242US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000907242US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000907242SRT: 最低成員US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2024-03-310000907242SRT: 最低成員美國公認會計準則：土地改善成員2024-03-310000907242SRT: 最低成員US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2024-03-310000907242SRT: 最低成員美國通用會計準則：設備會員2024-03-310000907242SRT: 最低成員美國公認會計準則：建築會員2024-03-310000907242SRT: 最低成員US-GAAP：建築改善會員2024-03-310000907242SRT: 最大成員US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2024-03-310000907242SRT: 最大成員美國公認會計準則：土地改善成員2024-03-310000907242SRT: 最大成員US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2024-03-310000907242SRT: 最大成員美國通用會計準則：設備會員2024-03-310000907242SRT: 最大成員美國公認會計準則：建築會員2024-03-310000907242SRT: 最大成員US-GAAP：建築改善會員2024-03-310000907242US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2024-03-310000907242美國通用會計準則：Landmember2024-03-310000907242美國公認會計準則：土地改善成員2024-03-310000907242US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2024-03-310000907242US-GAAP：在建會員2024-03-310000907242美國公認會計準則：建築會員2024-03-310000907242US-GAAP：建築改善會員2024-03-310000907242MCRI：使用權資產成員2024-03-310000907242US-GAAP：LeaseHoldiments 成員2023-12-310000907242美國通用會計準則：Landmember2023-12-310000907242美國公認會計準則：土地改善成員2023-12-310000907242US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-12-310000907242US-GAAP：在建會員2023-12-310000907242美國公認會計準則：建築會員2023-12-310000907242US-GAAP：建築改善會員2023-12-310000907242MCRI：使用權資產成員2023-12-310000907242MCRI：廣告牌廣告存儲空間和停車位空間成員的關聯方租約SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012024-03-310000907242MCRI：購物中心 SurfaceLotLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2023-01-012023-03-310000907242MCRI：購物中心 SurfaceLotLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2024-03-310000907242MCRI：購物中心 SurfaceLotLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2024-01-012024-03-310000907242MCRI：購物中心 DrivewayLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2024-01-012024-03-310000907242MCRI：購物中心 DrivewayLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-3100009072422023-01-012024-03-310000907242MCRI：第五修正後的信貸機構成員2023-02-010000907242MCRI：GoldenRoad Motorinninc. 會員MCRI：購物中心 SurfaceLotLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-08-280000907242MCRI：購物中心 DrivewayLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-08-280000907242MCRI：年度分紅會員2024-03-310000907242MCRI：年度分紅會員2023-02-070000907242US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2024-01-012024-03-310000907242SRT: 最低成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-02-012023-02-010000907242SRT: 最低成員美國公認會計準則：基準利率成員2023-02-012023-02-010000907242SRT: 最大成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-02-012023-02-010000907242SRT: 最大成員美國公認會計準則：基準利率成員2023-02-012023-02-010000907242US-GAAP：酒店其他成員2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：酒店其他成員2023-01-012023-03-310000907242美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310000907242美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310000907242美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310000907242美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000907242MCRI：Onetimedividend已申報會員2023-02-070000907242MCRI：季度分紅會員US-GAAP：後續活動成員2024-04-172024-04-170000907242MCRI：Onetimedividend已申報會員2023-02-072023-02-070000907242MCRI：季度分紅會員2024-03-152024-03-1500009072422023-03-3100009072422022-12-310000907242MCRI：購物中心 DrivewayLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2024-03-310000907242MCRI：GoldenRoad Motorinninc. 會員美國公認會計準則：建築會員MCRI：購物中心 SurfaceLotLease 會員2015-08-280000907242US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：出售一般和管理費用會員2024-01-012024-03-310000907242美國公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：食品和飲料會員2024-01-012024-03-310000907242美國公認會計準則：賭場會員2024-01-012024-03-310000907242US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-03-310000907242美國公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：食品和飲料會員2023-01-012023-03-310000907242美國公認會計準則：賭場會員2023-01-012023-03-310000907242US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-3100009072422023-12-310000907242MCRI：購物中心 DrivewayLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-08-282015-08-280000907242MCRI：GoldenRoad Motorinninc. 會員MCRI：購物中心 SurfaceLotLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-11-170000907242MCRI：購物中心 DrivewayLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2004-09-300000907242MCRI：GoldenRoad Motorinninc. 會員MCRI：購物中心 SurfaceLotLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2015-11-172015-11-170000907242MCRI：購物中心 DrivewayLease 會員MCRI：BiggestLittle Investments Limited2004-09-302004-09-3000009072422023-01-012023-03-310000907242SRT: 最低成員2024-03-310000907242SRT: 最大成員2024-03-3100009072422024-03-3100009072422023-02-012023-02-0100009072422024-05-0300009072422024-01-012024-03-31xbrli: 股票xbrli: pureiso421:USDxbrli: 股票iso421:USDmcri: 項目utr: acreutr: sqftmcri: 分段

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日

或者

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內。

委員會文件編號0-22088

MONARCH 賭場和度假村公司.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


內華達州		88-0300760
（州或其他司法管轄區		（美國國税局僱主
公司或組織）		證件號）

南弗吉尼亞街 3800 號
裏諾, 內華達州		89502
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號:(775) 335-4600

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元	MCRI	這個納斯達股票市場有限責任公司（納斯達克-GS）

用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2)在過去 90 天內一直受到此類申報要求的約束。是的⌧沒有 ◻

用複選標記指明註冊人是否以電子方式提交了規則要求提交的所有交互式數據文件在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條。是的⌧沒有 ◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器⌧	加速過濾器 ◻	非加速過濾器 ◻
規模較小的申報公司 ☐	新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ◻

用複選標記指明註冊人是否為空殼公司（定義見規則）《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ⌧

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量： 18,735,440截至2024年5月3日，普通股已流通。

3 月 31 日
物品	頁面數字
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表	3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併收益表（未經審計）	3
截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的合併資產負債表	4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併股東權益報表（未經審計）	5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併現金流量表（未經審計）	6
合併財務報表附註（未經審計）	7

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	15

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露	19

第 4 項。控制和程序	20

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟	20

第 1A 項。風險因素	20

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	20

第 5 項。其他信息	20

第 6 項。展品	21

簽名	21

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

MONARCH CASINO & RESORT, INC和子公司

合併收益表

（以千計，每股數據除外）

（未經審計）


	三個月結束了
	3月31日
	2024		2023
收入
賭場	$	69,436	$	66,905
食物和飲料		30,163		29,317
酒店		16,774		15,471
其他		5,284		4,951
淨收入		121,657		116,644

運營費用
賭場		26,352		25,252
食物和飲料		22,575		21,937
酒店		5,978		6,390
其他		2,908		2,943
銷售、一般和管理		27,074		25,116
折舊和攤銷		12,487		11,337
其他業務項目，淨額		473		510
運營費用總額		97,847		93,485
運營收入		23,810		23,159

其他收入（支出）
利息收入（支出），淨額		7		(587)

所得税前收入		23,817		22,572
所得税準備金		(5,542)		(4,902)
淨收入	$	18,275	$	17,670

普通股每股收益
淨收入
基本	$	0.95	$	0.92
稀釋	$	0.93	$	0.90

普通股和潛在已發行普通股的加權平均數
基本		19,284		19,215
稀釋		19,659		19,654

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

MONARCH CASINO & RESORT, INC和子公司

合併資產負債表

（以千計，股票除外）


	2024年3月31日		2023年12月31日
		（未經審計）
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	39,484	$	43,361
應收賬款，淨額		10,265		11,990
應收所得税		—		1,006
庫存		7,366		7,614
預付費用		9,347		10,995
流動資產總額		66,462		74,966
財產和設備，淨額		585,434		580,497
善意		25,111		25,111
無形資產，淨額		258		299
總資產	$	677,265	$	680,873
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當前到期日，淨額	$	5,500	$	—
應付賬款		21,448		23,092
建築應付賬款		47,256		47,566
應計費用		50,509		51,812
應繳所得税		4,536		—
短期租賃責任		919		897
流動負債總額		130,168		123,367
遞延所得税		23,084		23,084
長期租賃負債		13,779		14,021
長期債務		—		5,500
其他長期負債		1,321		1,761
負債總額		168,352		167,733
股東權益
優先股，$.01面值， 10,000,000授權股份；無發行的		—		—
普通股，$.01面值， 30,000,000授權股份； 19,174,278已發行的股票和 18,830,036截止2024年3月31日； 19,154,031已發行的股票和 19,091,497截至 2023 年 12 月 31 日未繳清		192		191
額外的實收資本		51,568		48,821
庫存股， 344,242截至 2024 年 3 月 31 日的股票； 62,534截至 2023 年 12 月 31 日的股票		(23,292)		(3,718)
留存收益		480,445		467,846
股東權益總額		508,913		513,140
負債和股東權益總額	$	677,265	$	680,873

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

MONARCH CASINO & RESORT, INC和子公司

股東權益合併報表

（以千計，股票除外，未經審計）


	普通股			額外
	股份			付費		已保留		財政部
	傑出	金額		資本		收益		股票		總計
餘額，2024 年 1 月 1 日	19,091,497	$	191	$	48,821	$	467,846	$	(3,718)	$	513,140
行使股票期權，淨額	20,247		1		969		—		—		970
股票薪酬支出	—		—		1,778		—		—		1,778
購買公司普通股	(281,708)		—		—		—		(19,574)		(19,574)
股息支付	—		—		—		(5,676)		—		(5,676)
淨收入	—		—		—		18,275		—		18,275
餘額，2024 年 3 月 31 日	18,830,036	$	192	$	51,568	$	480,445	$	(23,292)	$	508,913


	普通股			額外
	股份			付費		已保留		財政部
	傑出	金額		資本		收益		股票		總計
餘額，2023 年 1 月 1 日	19,093,676	$	191	$	40,716	$	498,217	$	(170)	$	538,954
行使股票期權，淨額	37,965		—		808		—		108		916
股票薪酬支出	—		—		1,474		—		—		1,474
股息支付	—		—		—		(95,608)		—		(95,608)
淨收入	—		—		—		17,670		—		17,670
餘額，2023 年 3 月 31 日	19,131,641	$	191	$	42,998	$	420,279	$	(62)	$	463,406

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

MONARCH CASINO & RESORT, INC和子公司

合併現金流量表

（以千計，未經審計）


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	18,275	$	17,670
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷		12,487		11,337
遞延貸款成本的攤銷		—		307
股票薪酬-股票期權		1,778		1,474
壞賬準備金		44		13
資產處置的（收益）損失		(37)		—
非現金運營租賃費用		8		5
運營資產和負債的變化：
應收款		1,681		1,549
應收所得税		5,542		28,640
庫存		248		625
預付費用		1,648		887
應付賬款		(1,644)		829
應計費用		(1,743)		(1,802)
經營活動提供的淨現金		38,287		61,534
來自投資活動的現金流：
出售資產的收益		49		—
建築業應付賬款變動		(310)		(414)
購置財產和設備		(17,622)		(14,777)
用於投資活動的淨現金		(17,883)		(15,191)
來自融資活動的現金流：
股票期權淨行使產生的工資税		(38)		(99)
行使股票期權的收益		1,007		1,015
信貸額度借款		9,500		61,000
信用額度付款		(9,500)		(10,000)
長期債務的本金支付		—		(7,000)
分紅的支付		(5,676)		(95,608)
購買公司普通股		(19,574)		—
用於融資活動的淨現金		(24,281)		(50,692)

現金和現金等價物的變化		(3,877)		(4,349)
期初的現金和現金等價物		43,361		38,779
期末的現金和現金等價物	$	39,484	$	34,430

現金流信息的補充披露：
支付利息的現金	$	78	$	522

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。

MONARCH CASINO & RESORT, INC

合併財務報表附註（未經審計）

截至2024年3月31日的季度期

注意事項 1。重要會計政策摘要

演示基礎:

Monarch Casino & Resort, Inc. 成立於 1993 年。除非另有説明，“Monarch”、“我們”、“我們” 和 “公司” 均指Monarch Casino & Resort, Inc.及其子公司。Monarch擁有並經營位於內華達州里諾的酒店和賭場亞特蘭蒂斯賭場度假村水療中心（“亞特蘭蒂斯”）和位於科羅拉多州黑鷹的酒店和賭場Monarch Casino Resort Spa Black Hawk（“Monarch Black Hawk”）（“Monarch Black Hawk”）。此外，Monarch擁有位於亞特蘭蒂斯號旁邊的單獨土地，以及位於科羅拉多州丹佛市和Monarch Black Hawk之間的一塊帶有工業倉庫的土地。Monarch還擁有Chicago Dogs Eatery, Inc.和Monarch Promotion Association，這兩個協會都是根據科羅拉多州黑鷹市延長白酒經營時間的許可要求而成立的。

隨附的未經審計的合併財務報表包括Monarch及其子公司的賬目（“合併財務報表”）。公司間餘額和交易被清除。

中期財務報表:

合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及10-Q表和第S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。公司管理層認為，公允列報所必需的所有調整，包括正常的經常性應計費用，均反映在中期財務報表中。截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。

截至2023年12月31日的資產負債表來自公司當時經審計的合併財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。欲瞭解更多信息，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其腳註。

分部報告：

關於披露企業各部門和相關信息的會計準則要求披露企業所有運營部門的單獨財務信息。該公司認定，該公司的二運營細分市場，亞特蘭蒂斯和Monarch Black Hawk，符合ASC 280-10-50-11規定的彙總標準。公司將每處房產視為一個運營部門，二運營部門已彙總為一報告部分。

信用風險和信用損失的集中度：

可能使公司面臨信用風險集中的金融工具主要包括銀行存款和貿易應收賬款。

公司使用前瞻性預期虧損模型根據亞利桑那州立大學2016-13年度核算信用損失。

公司將其剩餘現金存放在銀行賬户中，這些賬户有時可能超過聯邦保險限額。該公司在此類賬户中沒有出現任何損失。

該公司向其博彩客户提供短期信貸。此類信貸不計息，應按需到期。此外，公司還有來自酒店客人、會議團體和活動的應收賬款，這些應收賬款主要以信用卡作為擔保。確定為可疑賬目提供備抵額以將公司的應收賬款減少到其賬面價值，該賬面價值接近公允價值。該補貼是根據歷史收款經驗、對個人客户賬户的具體審查、當前的經濟和商業狀況以及管理層對未來經濟和商業狀況的預期來估算的。即使信用損失風險很小，也適用該補貼。在情況需要時，公司可能會為高收款風險的應收賬款設立特定的身份儲備金。一旦竭盡全力收取無法收回的應收賬款，公司就會註銷此類應收賬款。以前註銷的賬目的追回款項在收到時入賬。由於公司客户羣中有大量客户，因此博彩和非博彩應收賬款方面的信用風險集中度有限。從歷史上看，該公司沒有遭受任何與信貸相關的重大損失。

截至2024年3月31日，該公司的儲備金為美元0.1百萬美元用於博彩和非博彩類應收賬款。

該公司認為，其現金和應收賬款不會面臨任何重大的信用風險。

庫存：

主要由食品、飲料和零售商品組成的庫存按成本和可變現淨值中較低者列報。成本由加權平均值和特定的識別方法確定。財務會計準則委員會（“FASB”）將可變現淨值定義為正常業務過程中的估計銷售價格，以及難以合理預測的完工、處置和運輸成本。

財產和設備，淨額：

財產和設備，淨包括以下內容（以千計）：


	2024年3月31日		2023年12月31日
土地	$	34,688	$	34,688
土地改善		11,045		11,045
建築物		474,724		474,724
建築物改進		101,253		100,822
傢俱和設備		255,276		254,486
在建工程		25,725		9,552
使用權資產		14,646		14,874
租賃權改進		4,245		4,245
		921,602		904,436
減去累計折舊和攤銷		(336,168)		(323,939)
財產和設備，淨額	$	585,434	$	580,497

財產和設備按成本列報，減去累計折舊和攤銷。財產和設備主要按其估計使用壽命的直線折舊，如下所示：


土地改善	15	-	40	年份
建築物	30	-	40	年份
建築物改進	5	-	40	年份
租賃權改進	5	-	40	年份
傢俱	5	-	10	年份
裝備	3	-	20	年份

公司根據長期資產減值或處置會計指南，對財產和設備以及其他長期資產進行減值評估。

對於待處置的資產，公司以賬面價值或公允價值減去處置成本中較低者確認要出售的資產。待處置資產的公允價值通常根據可比資產出售、招標報價或折扣現金流模型估算。

對於持有和使用的資產，公司將在財政年度末以及存在減值指標時對固定資產進行減值指標審查。如果存在減值指標，我們將在未貼現的基礎上將資產的估計未來現金流與資產的賬面價值進行比較。如果未貼現的現金流超過賬面價值，則不表示減值。如果未貼現的現金流不超過賬面價值，則根據公允價值與賬面價值的比較來衡量減值，公允價值通常基於貼現現金流模型或市場可比模型（如果有）。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，分別有不減值費用。

善意：

公司根據ASC Topic 350、Intangibles-Goodwill及其他（“ASC Topic 350”）對商譽進行核算。ASC Topic 350 為公司提供了進行定性評估的選項，這可能會允許他們酌情跳過定量測試。公司每年在第四季度對商譽進行減值測試，或者每當事件或情況更有可能發生減值時，都會對其商譽進行減值測試。商譽減值測試在申報單位層面進行，公司的每處賭場物業都被視為申報單位。

截至2024年3月31日，我們的商譽總額為美元25.1百萬美元與收購 Monarch Black Hawk, Inc. 有關

ASC Topic 350要求，如果發生事件或情況發生變化，很可能會使申報單位的公允價值降至賬面金額以下，則在兩次年度測試之間對商譽進行減值測試。我們進行了評估，以確定是否存在諸如ASC 350-20-35-3C中描述的事件或情況，我們確定在過渡期間不存在這些事件或情況；因此，沒有進行臨時減值測試。

收入確認：

公司的大部分收入是在交付產品或提供服務時確認的。對於某些收入交易（當顧客使用俱樂部會員卡時），根據會計準則2014-09號更新（“ASC 606”），部分收入將延期到顧客獲得的積分兑換或到期為止。

賭場收入：賭場收入代表博彩活動的淨贏額，即贏與輸的金額之差，代表交易價格。累積獎金除累積獎金金額外，在客户贏取累積獎金時予以確認。客户預先存入的資金以及客户擁有的未償還籌碼和老虎機彩票被認定為負債，直到客户兑換這些金額或將其用於遊戲中。此外，淨贏額會因玩傢俱樂部計劃的績效義務、累積獎金和任何預先安排的標記折扣而減少。累進頭獎規定分為兩個部分：1) 根據玩家投注中累積獎金的份額進行下注；2) 累積獎金是根據公司貢獻的累積大獎獎金的部分贏取累積獎金的。向客人提供的與遊戲相關的現金折扣和其他現金激勵措施被記錄為博彩收入的減少。

球員俱樂部計劃：該公司運營一項玩傢俱樂部計劃，根據該計劃，當玩家進行遊戲活動時，他們將獲得並積累積積分，這些積分可以兑換各種商品和服務。鑑於玩傢俱樂部計劃的重要性以及會員能夠根據過去的比賽存入此類積分，公司已確定，與博彩活動一起授予的玩傢俱樂部計劃積分構成一項物質權利，因此代表與博彩合同相關的履約義務。在獲得積分時，公司按預計將兑換積分的商品和服務的獨立銷售價格（“SSP”）確認遞延收入，博彩收入相應減少。估算的積分 SSP 是根據預計兑換的積分的現金兑換價值計算得出的，該價值是通過分析之前的所有兑換活動來確定的十二-月期。

截至2024年3月31日，公司估計與球員俱樂部計劃相關的債務為美元8.8百萬，包含在合併資產負債表負債和股東權益部分的應計費用中。

食品和飲料、酒店和其他（零售）收入：一般而言，食品和飲料、酒店和其他收入在交付產品或提供服務時予以確認。公司確認在SSP交付產品或提供服務時與玩家積分兑換相關的產品和服務相關的收入，遞延收入也相應減少。SSP還重視與遊戲和其他業務相關的其他補充。酒店收入不包括非第三方折扣和佣金。提供這些免費商品和服務的費用列為各自類別的費用。

其他收入: 其他收入（不包括零售收入）主要包括自動櫃員機交易和現金透支中收到的佣金，這些佣金按淨額入賬，因為公司在與第三方服務提供商的關係中代表代理商，以及與pari-mutuel下注相關的佣金和費用，這些佣金和費用也按淨額入賬。

銷售税和其他税: 代表政府當局向客户徵收的銷售税和其他税款按淨額入賬，不包括在收入或運營費用中。此外，代表公司員工向客户收取的小費和其他酬金（不包括服務費）也按淨額入賬，不包含在收入或運營費用中。

其他經營項目，淨額：

其他經營項目淨額通常包括雜項營業費用或收益。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，其他運營項目（淨額）均為美元0.5百萬美元，主要是與我們的建築訴訟有關的專業服務費。

最近採用的會計準則的影響：

公司已經評估了財務會計準則委員會或其他準則制定機構最近發佈或提議的會計準則，認為未來採用任何此類公告不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

注意事項 2。租賃會計

對於期限超過12個月的經營租賃，公司按租賃期內租賃付款的現值記錄相關資產和債務。公司的某些租賃包括租金升級條款、續訂選項和/或終止選項，這些選項是在適當時確定租賃付款時考慮的因素。在ASC 842的允許下，公司選擇不分開非租賃組件從其相關的租賃部分中獲得。

截至2024年3月31日，公司的使用權資產包括停車場租約、車道租約（均定義和討論見中）注意事項 5。關聯方交易），以及某些廣告牌租約。

截至2024年3月31日，租賃負債中列報的租賃的加權平均增量借款利率為 4.33%。2024年第一季度沒有簽訂新的租約。

截至2024年3月31日，租賃負債中列報的租賃的加權平均剩餘租期為 17.02年份。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，與租賃負債中列報的經營租賃相關的支付現金為美元0.4百萬和美元0.3分別是百萬。

注意事項 3。基於股票的薪酬

根據ASC 718的規定，公司在歸屬報告期的合併收益表中記錄了股權獎勵中的任何超額税收優惠或缺陷。因此，公司的所得税支出和相關的有效税率受到股權獎勵授予日和歸屬日之間股價波動的影響。

報告的股票薪酬支出分類如下（以千計）：


	三個月結束了
	3月31日
	2024		2023
賭場	$	134	$	153
食物和飲料		(18)		40
酒店		59		66
銷售、一般和管理		1,603		1,215
税前基於股票的薪酬總額		1,778		1,474
税收優惠		(373)		(310)
扣除税後的股票薪酬總額	$	1,405	$	1,164

注意事項 4。每股收益

每股基本收益的計算方法是將報告的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益反映了股票期權等所有潛在稀釋性證券的額外攤薄。以下是基本和攤薄後每股收益計算中使用的股票數量（分母）的對賬表（以千股為單位）：


	截至3月31日的三個月
	2024			2023
			每股			每股
	股份		金額	股份		金額
基本	19,284	$	0.95	19,215	$	0.92
稀釋性股票期權的影響	375		(0.02)	439		(0.02)
稀釋	19,659	$	0.93	19,654	$	0.90

行使價大於加權假設每股收益的期權不包括在攤薄後每股收益的計算範圍內，因為在計算攤薄後每股收益時，其影響將具有反稀釋作用。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，期權約為 867千和 576分別有千股被排除在計算之外。

注意事項 5。關聯方交易

毗鄰亞特蘭蒂斯酒店的購物中心（“購物中心”）歸Biggest Little Investments, L.P.（“BLI”）所有。公司董事會聯席主席兼執行官約翰·法拉希和鮑勃·法拉希以及本·法拉希持有Monarch的大量股份（“法拉希家族股東”），他們各自還受益地擁有BLI的有限合夥權益。Maxum LLC是BLI的唯一普通合夥人，本·法拉希是Maxum LLC的唯一管理成員。約翰·法拉希和鮑勃·法拉希都無法控制BLI或購物中心。直到2006年5月，本·法拉希一直擔任公司董事會聯席主席、祕書、財務主管和首席財務官。

2015 年 8 月 28 日，Monarch 通過其子公司 Golden Road Motor Inc. 簽訂了 20 年與BLI簽訂的部分購物中心租賃協議（“停車場租賃”）。這份租約賦予了亞特蘭蒂斯號使用包裹的權利，大約 4.2英畝，毗鄰亞特蘭蒂斯酒店。停車場租賃的主要目的是提供額外的、方便的亞特蘭蒂斯地面停車位。停車場租約下的最低年租金為 $695千人將於 2015 年 11 月 17 日開始。最低年租金視每年的生活費用調整而定五年週年紀念。此外，公司還負責支付與租賃物業相關的財產税、水電費和維護費用。該公司有一個選項再續訂停車場租約十年術語。如果公司選擇不行使其續訂選擇權，則公司將有義務支付BLI $1.6百萬。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，公司分別支付了美元187一千元的租金，再加上 $8與本租約相關的運營費用為千美元。這個使用權資產和租賃責任合併資產負債表中確認的截至2024年3月31日的餘額為美元9.7百萬。

此外，亞特蘭蒂斯酒店與購物中心共用一條車道，租賃約為 37,400距BLI（“車道租約”）平方英尺，初始租賃期為 15 年了，該項目於 2004 年 9 月 30 日開始，最初的年租金為 $300一千多公共區域費用。年租金視每年的生活費用調整而定五年車道租賃週年紀念日。自2015年8月28日起，在公司簽訂停車場租約時，車道租約修改為：(i) 使公司全權負責共享車道（包括其上的噴泉）的運營和維護費用；（ii）取消公司向購物中心報銷按比例分攤的公共區域開支的義務；以及（iii）行使三連續的五年續訂期限超出初始期限 15 年現有車道租約中的期限。在續訂條款結束時，公司可以選擇購買購物中心的租賃車道部分。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，公司分別支付了美元101一千的租金加上美元13千和 $12與該租約相關的運營費用分別為千美元。的使用權資產和租賃責任截至2024年3月31日的餘額，在合併中確認資產負債表，是 $3.2百萬。

該公司偶爾會向法拉希家族股東控制的關聯公司租賃廣告牌、存儲空間和停車空間，並支付了$132在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，此類租賃各收1,000英鎊。

注意事項 6。長期債務

2023年2月1日，公司與作為管理代理人的北卡羅來納州富國銀行簽訂了第五次修訂和重述的信貸協議（“經修訂的信貸額度”）。修訂後的信貸額度規定了 $100百萬信貸額度，將於2025年1月1日到期。

截至2024年3月31日，該公司的未償本金餘額為美元5.5經修訂的信貸額度下的百萬美元。

除了此類性質的融資的其他慣例契約外，自2024年3月31日起，公司還必須將總槓桿比率（定義見修訂後的信貸額度）維持在不超過 2.5:1 和固定費用覆蓋率（定義見修訂後的信貸額度）至少為 1.1:1。截至2024年3月31日，該公司的總槓桿率和固定費用覆蓋率為 0.04:1 和 55.46分別是:1。

經修訂的信貸額度下的利率為SOFR（擔保隔夜融資利率），外加保證金範圍為 1.00% 至 1.50%，或基準利率（定義見修訂後的信貸額度）加上保證金，範圍為 0.00% 至 0.50%。適用的保證金將根據公司的槓桿率而有所不同。此外，基於SOFR的貸款將產生 0.10由於從倫敦銀行同業拆借利率轉換為SOFR作為新基準利率而產生的信用調整利差百分比。截至2024年3月31日，利率為 8.5%，或 SOFR 加 a 1.00% 利潤。

公司在修訂後的信貸額度下的義務由公司幾乎所有資產擔保。

注意事項 7。税

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司的有效税率為 23.3% 和 21.7分別為％。

遞延所得税資產的評估考慮了歷史收入水平、未來應納税所得額的估計值以及税收籌劃策略的影響。

沒有截至2024年3月31日和2023年3月31日，記錄了不確定的税收狀況。沒有預計未來十二個月不確定的税收狀況將發生變化。

備註 8。股票回購計劃

2014年10月22日，Monarch董事會批准了一項股票回購計劃（“回購計劃”）。根據回購計劃，董事會批准了一項回購計劃，最多可回購 3,000,000根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b-18條，不時在公開市場或私下談判交易中持有公司普通股，但須視市場條件、適用的法律要求和其他因素而定。回購計劃不要求公司收購任何特定數量的普通股，公司可以隨時自行決定暫停該計劃，並將持續到用盡。根據回購計劃回購股票的實際時間、數量和價值將由管理層自行決定，並將取決於多種因素，包括公司股票的市場價格、總體市場經濟狀況和適用的法律要求。

2024 年第一季度，公司購買了 281,708其在公開市場上的普通股，總額為美元19.5根據其現有的回購計劃，百萬美元。自 2024 年 3 月 31 日起，我們有權購買最多 2,533,789回購計劃下的股票。

注意事項 9。法律事務

2019年8月30日，PCL建築服務公司（“PCL”）向科羅拉多州丹佛市縣地方法院對該公司及其科羅拉多州子公司提起訴訟，內容涉及該公司現已完成的黑鷹Monarch Casino Resort Spa度假村（“項目”）的擴建。案例有字幕 PCL 建築服務公司訴 Monarch Growth Inc. 等，第 2019CV33368 號案件（“丹佛第一起訴訟”）。除其他外，申訴指控被告違反了與PCL簽訂的施工合同和某些默示保證。2019年12月5日，該公司提交了答覆和反訴，除其他外，指控PCL違反了施工合同、誠信和公平交易義務以及暗示和明示保證，做出了公司及其科羅拉多州子公司所依賴的欺詐性或疏忽的虛假陳述，包括金錢損失索賠以及公平和宣告性救濟。

2023 年 9 月 5 日，第一起丹佛訴訟在科羅拉多州丹佛市縣地方法院開審。在總共開庭28天之後，替補審判於2023年11月22日結束。PCL和該公司分別於2024年2月7日提交了擬議的事實調查結果、法律和秩序結論，供法院審議。雙方正在等待法院的裁決，我們仍然無法確定結果的可能性，也無法合理估計損失或收益（如果有），也無法確定法院何時解決雙方審理的索賠。

在丹佛第一起訴訟審理之前，PCL於2021年3月26日向科羅拉多州吉爾平縣地方法院提起了機械師留置權止贖訴訟，對該公司及其科羅拉多州子公司也與該項目有關。該案有字幕 PCL 建築服務公司訴Monarch Growth Inc.等人案，第 2021CV30006 號案件（“吉爾平訴訟”）。如上所述，該投訴實質上反映了PCL在丹佛第一起訴訟中提出的主張和指控。但是，吉爾平訴訟還包括另一項索賠，要求取消PCL對黑鷹君主賭場度假村水療中心所在財產（“財產”）的所謂機械師的留置權。PCL還加入了其他可能對財產申請所謂留置權的當事方作為被告。自2021年5月10日起，PCL提出了第二份修正申訴，將更多此類當事方加入為被告。該公司的許多共同被告已對Monarch提起交叉索賠，要求取消其自有機械師的留置權和相關索賠，包括不當致富。

2021年7月15日，Monarch在吉爾平訴訟中對PCL的第二份修正申訴提出了答覆和反訴，但此事的審理尚未開始。Monarch還對迄今為止的所有交叉索賠作出了答覆，否認了索賠人獲得救濟的權利。Monarch預計將對其他交叉索賠提出進一步的答覆，同時剝奪了索賠人獲得救濟的權利。但是，在丹佛第一起訴訟（編號為 2019CV33368）的結果之前，該案仍處於擱置狀態。我們目前無法確定結果的概率，也無法合理估計損失或收益（如果有）。

2023年2月9日，Monarch Growth, Inc.、Monarch Casino & Resort, Inc.和Monarch Black Hawk, Inc.就該項目向科羅拉多州丹佛市縣地方法院對PCL提起訴訟。該案有字幕 Monarch Growth Inc. 等人訴PCL建築服務公司案，第 2023CV30458 號案件（“第二起丹佛訴訟”）。除其他外，該投訴指控PCL違反了施工合同、誠信和公平交易義務以及基於項目施工缺陷和/或不合格施工的暗示和明示保證，包括金錢損失索賠以及公平和宣告性救濟。Monarch聲稱，第二起丹佛訴訟中提出的索賠既不為人所知，也無法及時合理發現，因此無法納入第一丹佛訴訟。

在PCL提出駁回第二屆丹佛訴訟的動議後，Monarch修改了其在第二起丹佛訴訟中的申訴。2023年9月13日，PCL提出動議，要求駁回Monarch的修正申訴。2024年2月13日，法院駁回了PCL駁回修改後的申訴的動議。2024年3月26日，法院將第二起丹佛訴訟定於2025年4月7日開始為期七天的替補審判。雙方最近開始進行調查，我們目前無法確定結果的可能性，也無法合理估計損失或收益（如果有）。

公司認可了 $0.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與這些訴訟相關的建築訴訟費用均為百萬美元，這筆費用包含在合併收益表中的其他運營項目中。

在正常業務過程中，我們可能會不時面臨其他法律訴訟和索賠。管理層認為，此類其他已知事項造成的任何合理可能或可能的損失金額都不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響；但是，這些行動的結果本質上很難預測。

注意 10。分紅

2023 年 2 月 7 日，公司宣佈，公司董事會宣佈一次性現金分紅（“一次性股息”） $5.00每股已發行普通股，面值 $0.01每股（“普通股”），於2023年3月1日（“記錄日”）支付給公司登記在冊的股東，支付日期為2023年3月15日（“付款日”）。

除一次性股息外，董事會還批准啟動年度股息政策，以支付年度股息，金額為 $1.20從2023年第二季度開始，每股普通股已發行股份。這些股息將按季度在適用的日曆季度第三個月的第15天（或者，如果該日期不是交易日，則為該日期之後的第一個交易日）支付給相應日曆季度第三個月的第一天（或者，如果該日期不是交易日，則為該日期之後的第一個交易日）的登記股東。

2024 年 3 月 15 日，公司支付了現金股息 $0.30向2024年3月1日登記在冊的股東分配其已發行普通股的每股股份。該現金分紅是先前宣佈的年度現金分紅的一部分 $1.20每股按季度支付。

2024 年 4 月 17 日，公司宣佈現金分紅為 $0.30其已發行普通股的每股將於2024年6月15日支付給2024年6月1日的登記股東。該現金分紅是先前宣佈的年度現金分紅的一部分 $1.20每股按季度支付。

公司對每筆現金分紅金額的申報應視董事會對公司當時的財務報表、可用收購機會以及公司現金資源的其他謹慎用途的審查而定。因此，董事會可以隨時暫停分紅計劃，並且無法保證將支付季度股息。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

除非另有説明，“Monarch”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指Monarch Casino & Resort, Inc.及其子公司。

關於前瞻性陳述的警示性説明

本季度報告表格10-Q包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過以下詞語來識別：“相信”、“期望”、“預期”、“計劃”、“打算”、“目標”、“目標”、“項目”、“預測”、“可能”、“尋求”、“可能”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“啟用” 或類似的詞語或類似詞語表達，以及包含 “在我們看來” 或 “我們無法向你保證” 之類的短語的陳述，“儘管無法給出保證”。前瞻性陳述的例子包括我們就以下方面發表的陳述：（i）我們對現金和應收賬款面臨信用風險的信念；（ii）我們對工作產品和客户服務質量以及我們在高端細分市場佔據更多市場份額的能力的信念；（iii）我們對房產質量是其長期成功的關鍵因素的信念；（iv）我們對該地區就業增長的期望裏諾市場，緊張的勞動力市場（包括工資）通貨膨脹）及其對我們在亞特蘭蒂斯業務的影響；（v）我們對建築項目總承包商對我們提起的訴訟的費用、辯護和結果以及我們對承包商的反訴和單獨訴訟的預期和意圖；（六）我們對業務前景、戰略、估計和前景的預期；（viii）我們對未來資本的預期；（viii）我們對未來資本的預期要求；（ix）我們的預期的資金來源和此類資金是否足以滿足我們的債務和資本要求；以及（x）我們對法律和其他事項的預期。

前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來表現的保證。相反，它們僅基於我們當前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，因此它們會受到固有的不確定性、風險和環境變化的影響，這些變化難以預測，其中許多是我們無法控制的。我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。可能導致我們的實際業績和財務狀況與前瞻性陳述中顯示的存在重大差異的重要因素包括中東事件和以色列衝突的影響，以及第一部分第1A項風險因素和第二部分、第7項——管理層對財務狀況的討論和分析以及截至2023年12月31日的10-K表年度報告業績中討論的風險，以及在第二部分第1A項和本文的其他部分中表格 10-Q。此外，您應查閲我們所作的其他披露（例如我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件或公司新聞稿中的披露），以瞭解可能導致實際業績與我們的預測存在重大差異的其他因素。您應閲讀本10-Q表格、我們在本10-Q表格中引用並向美國證券交易委員會提交的文件，以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告，前提是我們的實際未來業績、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們的預期存在重大差異。

我們在本10-Q表格中做出的任何前瞻性陳述均僅基於我們目前可用的信息，並且僅代表截至發表之日的信息。除非法律要求，否則我們沒有義務因未來的發展、事件或條件而公開更新或修改任何前瞻性陳述。新的風險不時出現，我們無法預測所有這些風險因素，也無法評估所有這些風險因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的預測存在重大差異。

概述

Monarch 於 1993 年在內華達州註冊成立。我們擁有並經營亞特蘭蒂斯賭場度假村水療中心，這是一家位於內華達州里諾的酒店和賭場（“亞特蘭蒂斯”），以及位於科羅拉多州黑鷹的賭場 Monarch Casino Resort Spa Black Hawk（“Monarch Black Hawk”）。此外，我們擁有位於亞特蘭蒂斯號旁邊的獨立土地，以及位於科羅拉多州丹佛市和帝王黑鷹號之間的一塊帶有工業倉庫的土地。

我們主要通過賭場、食品和飲料以及酒店運營從亞特蘭蒂斯和Monarch Black Hawk獲得收入、營業收入和現金流。我們專注於為客人提供卓越的服務和價值。我們的實踐管理風格側重於客户服務和成本效益。

亞特蘭蒂斯：我們不斷升級我們的財產。憑藉優質的遊戲、酒店和餐飲產品，我們相信亞特蘭蒂斯完全有能力從未來的宏觀和當地經濟增長中受益。裏諾仍然是一個健康的本地化市場，但同時也是一個競爭激烈的市場。市場的就業增長基礎廣泛，我們預計這一積極指標將支持我們在亞特蘭蒂斯業務的持續強勁。同時，緊張的就業環境帶來了勞動力挑戰，包括工資通脹，我們將繼續積極管理這些挑戰。此外，由於加州部落博彩業的持續增長以及內華達州北部競爭激烈的促銷環境，我們正面臨着日益激烈的競爭。勞動力成本的增加和其他通貨膨脹壓力，加上競爭對手持續的激進營銷計劃，給亞特蘭蒂斯的收入增長、運營成本和利潤率帶來了壓力。

黑鷹君主：Monarch Black Hawk是從丹佛和其他主要人口中心經科羅拉多州119號州道抵達的遊客遇到的第一處房產。丹佛地鐵經濟仍然強勁，人均個人收入高於全國平均水平。2022年初，我們完成了總體規劃的翻新和擴建，將該物業改造成了世界一流的度假勝地。Monarch Black Hawk有望利用科羅拉多州黑鷹市擴大的業務、取消投注限額和新的遊戲類型，並從不斷增長的全州在線和零售體育博彩中受益。Monarch Black Hawk也面臨着勞動力挑戰，這是由於與戈爾登、科羅拉多州和丹佛都會區的人員篩選市場相距遙遠。我們繼續吸引來自科羅拉多州Front Range各地的高價值玩家，他們之前曾前往其他市場，例如拉斯維加斯，享受高端賭場娛樂體驗。我們相信，我們擴展產品的質量和卓越的客户服務將滿足高端細分市場的需求，並將增加收入並加快市場份額。

關鍵績效指標

我們使用以下關鍵績效指標（“KPI”）來管理我們的運營和衡量我們的績效：

博彩收入 KPI：我們的管理層會持續審查每個遊戲領域的交易量指標和百分比指標。主要的交易量衡量標準是老虎機投幣、桌上游戲掉落、體育博彩寫入和基諾寫入。老虎機硬幣代表在老虎機中下注的美元金額，包括免費促銷賭注。桌上游戲掉落代表存入桌上投幣箱的現金和淨標的總金額。Keno write 和 Sportsbook write 代表在我們的櫃枱下注的美元金額，以及通過我們的移動博彩系統進行的體育博彩寫作。交易量指標對於管理業務很重要，因為我們的遊戲勝利受到實際持倉百分比的影響，實際持倉百分比通常與預期的持倉百分比和歷史持倉百分比有所不同。博彩贏額代表我們保留的投注金額。持倉百分比表示勝利佔老虎機投幣、桌上游戲掉落、體育博彩寫入或基諾寫入的百分比。我們的贏率和持倉百分比是在折扣、佣金、與我們的忠誠度計劃相關的延期收入以及分配與免費向顧客提供的商品和服務相關的賭場收入之前計算的。

食品和飲料收入 KPI：管理我們的食品和飲料（“餐飲”）業務的主要關鍵績效指標是保險和每份封面的平均收入。封面代表接待的賓客數量，也是音量的指標。每份保險的平均收入是指每家餐飲店為賓客提供的平均消費金額。每張封面平均收入的變化可能是菜單供應變化、菜單價格變化的指標，也可能表明客人的偏好和購買習慣發生了變化。

酒店收入 KPI：主要關鍵績效指標管理我們的酒店運營時使用的是入住率（數量指標），即一段時間內酒店可用客房的平均佔用百分比，以及平均每日房價（“ADR”，價格指標），即每售出一間客房的平均價格。可用客房不包括在此期間因裝修、開發或其他要求而無法入住的房間。已售客房包括房客未到店並丟失押金的房間。入住率和房價調整率的計算包括免費提供的客房的影響。每間可用客房的收入（“RevPAR”）代表酒店每間可用客房的總收入，代表入住率、ADR和其他酒店銷售額。

營業利潤率：我們的管理層始終專注於控制開支和節省成本，同時不影響我們提供的產品質量以及客人的服務和體驗。我們使用支出利潤率來衡量我們的業績，支出利潤率是直接支出（包括勞動力、產品成本以及與博彩、食品和飲料或酒店運營相關的任何其他運營費用）與博彩、食品和飲料淨額或酒店收入的百分比。銷售、一般和管理（“銷售和收購”）利潤率代表一段時期的銷售和收購費用佔該期間淨收入總額的百分比。在管理食品和飲料業務時，我們使用銷售成本（“COGS”）百分比，該百分比代表產品成本佔食品和飲料收入的百分比，是對大宗商品價格和菜單銷售價格的衡量標準。

我們的管理層將KPI與前幾個時期、同行羣體或市場以及任何趨勢進行比較。

操作結果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的經營業績比較

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的淨收益總額為1,830萬美元，攤薄每股收益0.93美元，而2023年同期淨收益為1,770萬美元，攤薄每股收益0.90美元，反映淨收益和攤薄後每股收益分別增長3.4％和3.3％。截至2024年3月31日的三個月，淨收入總額為1.217億美元，與截至2023年3月31日的三個月相比增長了500萬美元，增長了4.3％。截至2024年3月31日的三個月，運營收入總額為2380萬美元，而2023年同期的運營收入為2320萬美元。

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的賭場收入增長了3.8％。賭場收入的增長主要是由我們在黑鷹的物業市場份額的持續增加所推動的，但部分被促銷補貼的增加所抵消。截至2024年3月31日的三個月，賭場運營支出佔賭場收入的百分比增至38.0％，而截至2023年3月31日的三個月為37.7％，這主要是由於勞動力和老虎機參與費用的增加。

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的食品和飲料收入增長了2.9％，這要歸因於食品和飲料保額增長了2.3％，加上每個封面的食品和飲料收入增長了0.6％。由於平均支票的增加以及我們努力管理成本，2024年和2023年第一季度的餐飲運營支出佔餐飲收入的百分比持平，為74.8％。

與2023年同期相比，2024年第一季度的酒店收入增長了8.4％，這主要是由於ADR增加了20.41美元（2024年第一季度為181.49美元，2023年第一季度為161.08美元）。本年度的酒店入住率下降至78.7％，而2023年第一季度為82.2％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，RevPAR分別為153.42美元和146.58美元，受入住率減少和度假費收入減少的影響。酒店運營支出佔酒店收入的百分比在2024年第一季度下降至35.6％，而去年同期為41.3％，這主要是由於ADR的增加和成本管理的改善。

與去年同期相比，2024年第一季度的其他收入增長了6.7％，這主要是由於兩家酒店的水療收入均有所增加。

銷售和收購支出從2023年第一季度的2510萬美元增加到2024年第一季度的2710萬美元，這主要是由以下方面的增長所致勞工支出，加上廣告和促銷費用的增加。銷售和收購支出佔淨收入的百分比在2024年第一季度增加到22.3％，而2023年同期為21.5％。

截至2024年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用從去年同期的1,130萬美元增至1,250萬美元，這是由於亞特蘭蒂斯正在進行的翻新工程中新資產投入使用。

在2024年和2023年第一季度，我們確認了與建築訴訟相關的50萬美元專業服務費，這些費用包含在合併收益表中的其他運營項目中。

在2024年第一季度，我們的利息支出被利息收入所抵消。在2023年第一季度，我們確認了50萬美元的利息支出。請參閲下文 “流動性和資本資源” 部分中對我們修訂後的信貸額度的進一步討論。

資本支出與發展

我們力求不斷升級和維護我們的設施，以便為我們的客人提供新鮮、高品質的產品。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，為資本支出支付的現金總額分別為1,790萬美元和1,520萬美元。在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的資本支出主要與亞特蘭蒂斯第三座塔樓的酒店客房的重新設計和升級，以及收購遊戲和其他設備以升級和更換亞特蘭蒂斯和Monarch Black Hawk的現有設備有關。在截至2023年3月31日的三個月期間，我們的資本支出主要與亞特蘭蒂斯第二座塔樓的酒店客房的重新設計和升級、亞特蘭蒂斯賭場樓層的重新鋪設以及購買遊戲和其他設備以升級和更換亞特蘭蒂斯和Monarch Black Hawk現有設備有關。2024年和2023年前三個月的資本支出均由手頭現金和運營現金流提供資金。

流動性和資本資源

我們的主要流動性來源是運營提供的現金，對於資本擴張項目，則是經修訂的信貸額度下可用的借款。

在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金總額為3,830萬美元，而去年同期經營活動提供的淨現金為6,150萬美元。這一下降主要是由於2023年第一季度收到所得税退税和營運資金變動導致的應收所得税減少，但被折舊費用的增加和淨收入的增加所抵消。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金分別為1,790萬美元和1,520萬美元。2024年前三個月用於投資活動的淨現金主要包括用於重新設計和升級亞特蘭蒂斯第三座塔樓的酒店客房以及購置兩處物業的遊戲和其他設備的現金。2023年前三個月用於投資活動的淨現金主要包括用於重新設計和升級亞特蘭蒂斯第二座塔樓的酒店客房、重新鋪設亞特蘭蒂斯賭場地板以及購置兩處物業的遊戲和其他設備的現金。

2024年前三個月用於融資活動的淨現金總額為2430萬美元，其中包括根據回購計劃購買公司股票的1,960萬美元現金和用於支付股息的570萬美元，部分被股票期權行使的100萬美元淨收益所抵消。2023年前三個月用於融資活動的淨現金總額為5,070萬美元，其中包括用於支付股息的9,560萬美元，減去信貸額度下的4,400萬美元借款和股票期權行使的90萬美元淨收益，部分抵消了信貸額度下的4,400萬美元借款。

經修訂的信貸額度

2023年2月1日，公司與作為管理代理人的北卡羅來納州富國銀行簽訂了第五次修訂和重述的信貸協議（“經修訂的信貸額度”）。修訂後的信貸額度提供了1億美元的信貸額度，該額度將於2025年1月1日到期。

截至2024年3月31日，我們在修正後的信貸額度下的未償本金餘額為550萬美元。

除了此類性質的貸款的其他慣例契約外，截至2024年3月31日，我們還必須將總槓桿比率（定義見經修訂的信貸額度）維持在不超過2. 5:1，固定費用覆蓋率（定義見修訂後的信貸額度）至少為1. 1:1。截至2024年3月31日，我們的總槓桿比率和固定費用覆蓋率分別為0. 04:1 和55. 46:1。

修正後的信貸額度下的利率為SOFR（擔保隔夜融資利率）加上1.00％至1.50％的保證金，或基準利率（定義見修正後的信貸額度）加上0.00％至0.50％的保證金。適用的利潤率將根據公司的槓桿率而有所不同。此外，由於從倫敦銀行同業拆借利率轉換為SOFR作為新的基準利率，基於SOFR的貸款將產生0.10％的信貸調整利差。截至2024年3月31日，利率為8.5％，即SOFR加上1.00％的利潤率。

公司在修訂後的信貸額度下的義務由公司幾乎所有資產擔保。

我們認為，自提交截至2024年3月31日的季度10-Q表以來，我們的預期運營現金流將足以維持十二個月的運營，並完成我們的資本支出計劃和授權的股息分配。但是，金融、經濟、競爭、監管和其他因素（其中許多是我們無法控制的）可能會對我們的運營產生負面影響。如果我們無法在未來幾個月內產生足夠的現金流，或者如果我們的現金需求超過了修正後的信貸額度下的借貸能力，我們可能需要採取一種或多種替代方案，例如減少、推遲或取消計劃資本支出、出售資產、重組債務或發行額外股權。

有關我們對資本支出的重大承諾的討論，請參閲上面的 “資本支出與發展” 部分。

關鍵會計政策

我們的關鍵會計政策和估算的描述可以在我們的2023年10-K表的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到。有關我們會計政策的更廣泛討論，請參閲附註1。我們於2024年2月28日向美國證券交易委員會提交的2023年10-K表中合併財務報表附註中的 “重要會計政策摘要”。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指利率、外幣匯率和商品價格的不利變化引起的損失風險。我們目前的初級市場風險敞口是與經修訂的信貸額度下利率變動的影響相關的利率風險。

截至2024年3月31日，我們的修正信貸額度下有550萬美元的未清餘額。假設截至2024年3月31日修正信貸額度下未償餘額的利率提高1％，將導致我們的年度利息成本變化約10萬美元。有關我們修訂後的信貸額度和資本結構的進一步討論，請參見 “流動性和資本資源”。

我們沒有為交易或投機目的進入衍生金融工具。

截至2024年3月31日，我們沒有任何受市場風險影響的現金或現金等價物。

第 4 項。控制和程序

截至本10-Q表季度報告（“評估日期”）所涉期末，我們的管理層在首席執行官和首席會計官的參與下，對我們的披露控制和程序（根據《交易法》第13a-15（e）條的定義）的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官兼首席會計官得出結論，我們的披露控制和程序自評估之日起生效。在截至2024年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

本10-Q表格第一部分第1項合併財務報表附註9 “法律事項” 中規定的信息以引用方式納入此處。

第 1A 項。風險因素

我們之前在2023年10-K表格的第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。

我們鼓勵投資者審查2023年10-K表格中在 “風險因素” 標題或其他標題下披露的與我們的業務相關的風險和不確定性，以及自2023年提交10-K表格以來向美國證券交易委員會提交的季度報告修訂或補充的第一部分——其前瞻性陳述中包含的風險和不確定性。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

下表顯示了2024財年第一季度每個財月購買的股票數量和平均價格：


	購買的股票總數 (1)	每股支付的平均價格 (2)		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) (2)	根據計劃或計劃可能購買的最大股票數量 (2)
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日	-	$	-	-	2,815,497
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日	206,428		68.81	390,931	2,609,069
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日	75,280		68.82	466,211	2,533,789
總計	281,708	$	68.81	466,211	2,533,789

(1)

該金額代表根據我們的回購計劃進行的回購，見附註8。股票回購計劃。

(2)

2024年第一季度，根據回購計劃的授權，公司在公開市場上以每股67.90美元至69.60美元的平均價格購買了281,708股股票。

第 5 項。其他信息

在截至2024年3月31日的季度中，不董事或官本公司採用或終止了”規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則” 10b5-1交易安排”（在每種情況下，定義見S-K法規第408項）。

第 6 項。展品



展品編號		描述


31.1*		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。

31.2*		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。

32.1**		根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。

32.2**		根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。

101.INS*		Inline XBRL 實例-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
101.SCH*		內聯 XBRL 分類擴展架構
101.CAL*		內聯 XBRL 分類擴展計算
101.DEF*		內聯 XBRL 分類法擴展定義
101.LAB*		內聯 XBRL 分類擴展標籤
101.PRE* 104		在線 XBRL 分類擴展演示封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）

* 隨函提交。

** 隨函提供

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


	MONARCH CASINO & RESORT, INC
	（註冊人）


日期：2024 年 5 月 7 日	來自：	/s/ EDWIN S. KOENIG
	首席會計官 Edwin S. Koenig
	（首席財務和會計幹事和正式授權官員）