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最大成員2024-03-310001111711US-GAAP：延期衍生品盈虧會員2024-03-310001111711US-GAAP：延期衍生品盈虧會員2023-12-310001111711US-GAAP：延期衍生品盈虧會員2024-03-310001111711US-GAAP：延期衍生品盈虧會員2023-12-310001111711US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001111711US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001111711US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-310001111711美國公認會計準則：現金流對衝會員2024-03-310001111711US-GAAP：可供出售證券會員2024-03-310001111711US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001111711US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001111711US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001111711美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-12-310001111711US-GAAP：可供出售證券會員2023-12-310001111711US-GAAP：美國財政部和政府成員2024-03-310001111711US-GAAP：公司債務證券會員2024-03-310001111711US-GAAP：美國財政部和政府成員2023-12-310001111711US-GAAP：公司債務證券會員2023-12-310001111711US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：備用信用證成員2024-03-310001111711NIX: MGPSites會員2024-03-310001111711NIX: MGPSites會員2023-12-3100011117112024-03-182024-03-180001111711US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-12-310001111711US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-12-310001111711US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001111711US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-03-310001111711US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-03-310001111711US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310001111711US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-12-310001111711US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2022-12-310001111711US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001111711US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-03-310001111711US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-03-310001111711US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310001111711NIX: IntersegmentMemberNIX：哥倫比亞運營部成員2024-01-012024-03-310001111711NIX: IntersegmentMemberNIX：哥倫比亞運營部成員2023-01-012023-03-310001111711NIX: 非附屬會員NIX: NIPSCooperations 成員2024-01-012024-03-310001111711NIX: IntersegmentMemberNIX: NIPSCooperations 成員2024-01-012024-03-310001111711NIX: IntersegmentMemberNIX: NIPSCooperations 成員2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：企業和其他成員NIX: IntersegmentMember2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：企業和其他成員NIX: IntersegmentMember2023-01-012023-03-310001111711US-GAAP：分段間消除成員2024-01-012024-03-310001111711US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001111711NIX: 非附屬會員NIX: NIPSCooperations 成員2024-03-310001111711NIX: 非附屬會員NIX: NIPSCooperations 成員2023-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑ 根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年《證券交易法》
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
要麼
☐根據第 13 或 15 (d) 條提交的過渡報告
1934 年《證券交易法》
在過渡期內             到             
委員會檔案編號 001-16189
InSource Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
DE35-2108964
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
東第 86 大道 801 號
梅里爾維爾，在46410
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(877)647-5990
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易
符號		註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元NI紐約證券交易所
用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。
是的þ沒有 ¨
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的þ沒有 ¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器þ加速文件管理器 ¨     新興成長型公司 ☐     非加速過濾器 ¨    規模較小的申報公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐沒有 ☑
註明截至最遲可行日期發行人每類普通股的已發行股票數量：普通股，面值0.01美元： 448,305,338截至 2024 年 4 月 30 日的已發行股份。


NISOURCE INC.
10-Q 表格季度報告
截至2024年3月31日的季度
目錄 
   頁面
已定義的術語
3
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表-未經審計
合併收益簡明表（未經審計）
8
合併綜合收益簡明報表（未經審計）
9
簡明合併資產負債表（未經審計）
10
合併現金流量簡明表（未經審計）
12
合併權益簡明報表（未經審計）
13
簡明合併財務報表附註（未經審計）
15
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
57
第 4 項。
控制和程序
57
第二部分其他信息
第 1 項。
法律訴訟
58
第 1A 項。
風險因素
58
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
58
第 3 項。
優先證券違約
58
第 4 項。
礦山安全披露
58
第 5 項。
其他信息
58
第 6 項。
展品
59
簽名
60
2

定義的術語
以下是本報告中常用的縮寫或首字母縮略詞的列表：
NiSource 子公司和關聯公司（並非詳盡無遺）
肯塔基州哥倫比亞大學肯塔基州哥倫比亞天然氣公司
馬裏蘭哥倫比亞大學馬裏蘭哥倫比亞天然氣公司
俄亥俄州哥倫比亞大學俄亥俄州哥倫比亞天然氣公司
賓夕法尼亞哥倫比亞大學賓夕法尼亞哥倫比亞天然氣公司
弗吉尼亞哥倫比亞大學弗吉尼亞哥倫比亞天然氣公司
NIPSCO北印第安納州公共服務公司有限責任公司
NIPSCO Holdings INIPSCO 控股有限責任公司
NIPSCO 控股二期NIPSCO 控股二有限責任公司
niSource（“我們”、“我們” 或 “我們的”）InSource Inc.
玫瑰水羅斯沃特風力發電有限責任公司及其全資子公司羅斯沃特風電場有限責任公司
印第安納十字路口風印第安納十字路口風力發電有限責任公司及其全資子公司印第安納十字路口風電場有限責任公司
印第安納十字路口太陽能印第安納州十字路口太陽能發電有限責任公司及其全資子公司梅多湖太陽能公園有限責任公司
鄧恩斯橋 I
Dunn's Bridge I 太陽能發電有限責任公司及其全資子公司鄧恩斯橋太陽能中心有限責任公司
鄧恩斯橋 II
Dunn's Bridge II 太陽能發電有限責任公司
吉布森
吉布森太陽能發電有限責任公司
費爾班克斯
費爾班克斯太陽能發電有限責任公司
騎兵
騎兵太陽能發電有限責任公司
縮略語和其他
AFUDC施工期間使用的資金補貼
AOCI累計其他綜合收益（虧損）
ASC會計準則編纂
ASU會計準則更新
自動取款機在市場上
BIP
BIP Blue Buyer L.L.C
黑石集團
黑石基礎設施合作伙伴 L.P
BTA建造移交協議
CCR煤炭燃燒殘留物
CEP資本支出計劃
CERCLA《綜合環境應對補償和責任法》（也稱為超級基金）
哥倫比亞運營部
可報告的細分市場包括哥倫比亞天然氣分銷公司和所有相關子公司的業績
公司單位A 系列企業單位
DSM
需求側管理
EGU電力公司發電機組
環保局美國環境保護署
EPS每股收益
權益單位A 系列股票單位
FAC燃料調整條款
3

定義的術語
FASB財務會計準則委員會
FMCA聯邦政府授權的成本調整
GAAP公認會計原則
GCA天然氣成本調整
GHG温室氣體
GWh千兆瓦時
伊拉2022 年降低通貨膨脹法案
IRP基礎設施更換計劃
IURC印第安納公用事業監管委員會
JV合資企業
後進先出後進先出
LIHEAP
低收入取暖能源援助計劃
MGP人造天然氣廠
味增中部大陸獨立系統運營商
mmdTH百萬個 dekatherms
兆瓦兆瓦
兆瓦時兆瓦時
NIPSCO 電氣
NIPSCO運營應報告部門的發電和輸電活動
NIPSCO 天然氣公司
NIPSCO運營應報告部門的天然氣分銷活動
NIPSCO 少數股權交易
NiSource、NIPSCO Holdings II（NIPSCO的唯一所有者）和黑石集團子公司根據2023年6月17日簽訂的買賣協議進行的交易，該協議提供NIPSCO Holdings II的股權以換取雙方的資本出資。
NIPSCO 運營
可報告的分部包括NIPSCO Holdings I、NIPSCO Holdings II和NIPSCO以及所有相關子公司的業績
NYMEX紐約商品交易所
打開其他離職後福利
PHMSA管道和危險材料安全管理局
PPA購電協議
RNG可再生天然氣
保存推進弗吉尼亞州能源計劃的步驟
範圍 1 温室氣體排放來自我們擁有或控制的來源的直接排放（例如，我們的燃料燃燒、車輛和過程排放以及散逸性排放）
範圍 2 温室氣體排放來自我們擁有或控制的來源的間接排放
秒證券交易委員會
SMRP安全修改和更換計劃
短信安全管理系統
TCJA一項根據關於2018財年預算的並行決議（俗稱2017年《減税和就業法》）第二和第五章進行對賬的法案
TSIC傳輸、配電和存儲系統改進費
競爭可變利息實體
温暖
工作和資產管理

4


關於前瞻性陳述的説明

本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述包括但不限於
有關我們的計劃、戰略、目標、預期業績、支出、按合併或分部列報的按利率回收支出的聲明，以及除歷史事實陳述之外的所有基本假設和其他陳述。未來目標和期望的表述和類似表述，包括 “可能”、“將”、“應該”、“將”、“目標”、“尋求”、“期望”、“計劃”、“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、“目標”、“預測” 和 “繼續”，反映歷史事實以外的其他內容，旨在識別前瞻性陳述。所有前瞻性陳述均基於管理層認為合理的假設；但是，無法保證實際結果不會有重大差異。
可能導致實際業績與本10-Q季度報告中討論的預測、預測、估計和預期存在重大差異的因素包括：
•我們執行業務計劃或增長戰略的能力，包括公用事業基礎設施投資；
•與我們的業務相關的潛在事件和其他運營風險；
•我們與第三方投資者成功合作的能力；
•我們適應和管理與技術進步（包括替代能源和法律法規變化）相關的成本的能力；
•我們對技術的依賴增加；
•與我們的老化基礎設施相關的影響；
•我們獲得足夠保險的能力，以及此類保險是否會保護我們免受重大損失；
•我們的發電戰略的成功；
•施工風險和供應風險；
•住宅和商業客户需求的波動；
•能源商品價格和相關運輸成本的波動或無法獲得充足、可靠和具有成本效益的燃料供應以滿足客户需求；
•我們吸引、留住或重新培養合格、多元化的員工隊伍以及維持良好勞資關係的能力；
•我們管理新舉措和組織變革的能力；
•激進股東的行為；
•第三方供應商和服務提供商的業績和質量；
•潛在的網絡安全攻擊或安全漏洞；
•與網絡安全相關的要求和成本增加；
•對我們聲譽的任何損害；
•自然災害、潛在的恐怖襲擊或其他災難性事件的影響；
•氣候變化的物理影響和向低碳未來的過渡；
•我們管理與實現碳減排目標相關的財務和運營風險的能力，包括我們的淨零目標（定義見下文）；
•我們的債務義務；
•我們的信用評級或我們某些子公司的信用評級的任何變化；
•不利的經濟和資本市場狀況，包括增加 通貨膨脹或利率、經濟衰退或投資者情緒的變化；
•經濟監管和監管利率審查的影響；
•我們獲得預期財務或監管結果的能力；
•某些行業的經濟狀況；
•客户和供應商履行付款和合同義務的可靠性；
•我們的子公司產生現金的能力；
•養老金籌資義務；
•潛在的商譽減值；
•法律和監管程序、調查、事件、索賠和訴訟的結果；
5

•遵守適用法律、法規和費率的變更或新的解釋；
•遵守環境法律法規的成本和相關負債的成本；
•税法的變化或其解釋；
•以及我們截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告第1項 “業務”、第1A項 “風險因素” 部分以及本報告第一部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中規定的其他事項，其中一些風險是我們無法控制的。

此外，每個業務板塊對盈利能力的相對貢獻以及與之相關的前瞻性陳述所依據的假設可能會隨着時間的推移而發生變化。
所有前瞻性陳述均受上述警示性陳述的明確限制。除非法律要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映假設的變化、預期或意想不到的事件的發生或未來業績在一段時間內或其他方面的變化，也明確表示不承擔任何此類義務。
6

索引頁面
合併收益簡明表（未經審計）
8
合併綜合收益簡明報表（未經審計）
9
簡明合併資產負債表（未經審計）
10
合併現金流量簡明表（未經審計）
12
合併權益簡明報表（未經審計）
13
簡明合併財務報表附註（未經審計）
15
1. 會計列報基礎
15
2. 最近的會計公告
15
3. 收入確認
15
4. 非控股權益
18
5. 每股收益
19
6. 公平
20
7. 短期借款
21
8. 長期債務
22
9. 儲存的氣體
22
10. 監管事宜
22
11. 風險管理活動
23
12. 公允價值
25
13. 所得税
28
14. 養老金和其他離職後福利
28
15. 其他承付款和或有開支
28
16. 累計其他綜合虧損
30
17. 業務板塊信息
31
18. 其他，網絡
33
7
目錄
第一部分

第 1 項。財務報表
InSource Inc.
合併收益簡明表（未經審計）
  
三個月已結束
3月31日
（以百萬計，每股金額除外）20242023
營業收入
客户收入$1,643.0 $1,896.1 
其他收入63.3 69.9 
總營業收入1,706.3 1,966.0 
運營費用
能源成本425.0 765.1 
操作和維護378.4 391.2 
折舊和攤銷242.1 206.9 
其他税收77.4 71.8 
總運營費用1,122.9 1,435.0 
營業收入583.4 531.0 
其他收入（扣除額）
利息支出，淨額(116.3)(108.9)
其他，淨額9.2 1.5 
其他扣除總額，淨額(107.1)(107.4)
所得税前收入476.3 423.6 
所得税76.0 85.8 
淨收入400.3 337.8 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）
35.3 4.8 
歸屬於NiSource的淨收益365.0 333.0 
優先股息(6.7)(13.8)
首選兑換保費(14.0)— 
普通股股東可獲得的淨收益344.3 319.2 
每股收益
每股基本收益
$0.77 $0.77 
攤薄後的每股收益$0.77 $0.71 
基本平均已發行普通股447.9 412.8 
攤薄後的平均普通股449.4 447.1 

隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註是這些報表的組成部分。



8
目錄
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
合併綜合收益簡明報表（未經審計）
 三個月已結束
3月31日
（以百萬計，扣除税款）20242023
淨收入$400.3 $337.8 
其他綜合收入：
可供出售債務證券的未實現淨虧損(1)
(0.3)2.0 
現金流套期保值的重新分類調整(2)
(0.1)0.1 
未確認的養老金和OPEB福利（成本）(3)
0.2 0.3 
其他綜合收益總額（虧損）(0.2)2.4 
綜合收入$400.1 $340.2 
(1)可供出售債務證券的未實現淨虧損，扣除美元0.1百萬的税收優惠和美元0.52024年和2023年第一季度的税收支出分別為百萬美元。
(2)重新分類現金流套期保值調整，扣除美元0.0百萬的税收優惠和美元0.12024年第一季度和2023年第一季度分別有百萬的税收優惠。
(3)未確認的養老金和OPEB福利（成本），扣除美元0.1百萬的税收支出和美元0.12024年和2023年第一季度的税收支出分別為百萬美元。
隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註是這些報表的組成部分。
9
目錄
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併資產負債表（未經審計）
（單位：百萬）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產
不動產、廠房和設備
植物$31,300.6 $30,482.1 
累計折舊和攤銷(8,354.5)(8,207.2)
淨資產、廠房和設備(1)
22,946.1 22,274.9 
投資和其他資產
未合併的關聯公司5.4 5.3 
可供出售的債務證券（攤銷成本為 $160.2和 $169.0, 信貸損失備抵金為美元0.4和 $0.6，分別是）
150.1 159.1 
其他投資86.8 82.7 
總投資和其他資產242.3 247.1 
流動資產
現金和現金等價物102.2 2,245.4 
受限制的現金38.3 35.7 
應收賬款877.2 884.9 
信用損失備抵金(31.6)(22.9)
應收賬款，淨額845.6 862.0 
儲氣庫
70.1 265.8 
材料和用品，按平均成本計算187.2 172.1 
電力生產燃料，按平均成本計算66.3 65.3 
交易所應收天然氣43.2 66.0 
監管資產260.4 214.3 
向可再生發電資產開發商存款285.8 454.2 
預付款和其他161.1 118.6 
流動資產總額(1)
2,060.2 4,499.4 
其他資產
監管資產2,231.7 2,245.9 
善意1,485.9 1,485.9 
遞延費用及其他371.9 324.0 
其他資產總額4,089.5 4,055.8 
總資產$29,338.1 $31,077.2 
(1)包括 $1,358.2百萬和美元1,369.8截至2024年3月31日和2023年12月31日，不動產、廠房和設備淨資產分別為百萬美元和美元60.8百萬和美元63.6截至2024年3月31日和2023年12月31日，合併VIE的流動資產分別為百萬美元，只能用於結算合併後的VIE的債務。注4，“非控股權益”，以獲取更多信息。
隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註是這些報表的組成部分。




10
目錄
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併資產負債表（未經審計）（續）
（以百萬計，股份金額除外）3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資本和負債
資本化
股東權益
普通股-$0.01面值，750,000,000授權股份； 448,197,604和 447,381,671分別為已發行股份
$4.5 $4.5 
優先股-$0.01面值， 20,000,000授權股份； 0和 40,000分別為已發行股份
— 486.1 
庫存股(99.9)(99.9)
額外的實收資本8,886.8 8,879.5 
留存赤字(861.7)(967.0)
累計其他綜合虧損(33.8)(33.6)
NiSource 股東權益總額7,895.9 8,269.6 
合併子公司的非控股權益1,899.0 1,866.7 
股東權益總額
9,794.9 10,136.3 
長期債務，不包括一年內到期的金額11,724.6 11,055.5 
資本總額21,519.5 21,191.8 
流動負債
長期債務的當前部分24.0 23.8 
短期借款1,222.3 3,048.6 
應付賬款612.5 749.4 
應付股息-普通股119.0 — 
客户存款和信貸189.5 294.4 
應計税款169.5 166.2 
應計利息148.6 136.1 
交換汽油應付款17.1 50.5 
監管負債237.6 278.6 
資產報廢債務78.0 72.5 
應計薪酬和員工福利136.0 227.6 
其他應計費用170.9 217.4 
流動負債總額(1)
3,125.0 5,265.1 
其他負債
遞延所得税2,159.5 2,080.4 
退休後和離職後福利的應計負債244.8 250.1 
監管負債1,482.0 1,510.7 
資產報廢債務509.6 480.5 
其他非流動負債和遞延貸項297.7 298.6 
其他負債總額(1)
4,693.6 4,620.3 
承付款和意外開支（參見附註15，“其他承諾和意外開支”）
總資本和負債$29,338.1 $31,077.2 
(1)包括 $60.9百萬和美元68.3截至2024年3月31日和2023年12月31日的流動負債分別為百萬美元和美元56.3百萬和美元55.7截至2024年3月31日和2023年12月31日，債權人無法使用我們的一般信貸的合併VIE的其他負債中分別為百萬美元。有關其他信息，請參閲附註4 “非控股權益”。
隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註是這些報表的組成部分。



11
目錄
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
合併現金流量簡明表（未經審計）
截至3月31日的三個月 （單位：百萬）
20242023
運營活動
淨收入$400.3 $337.8 
為調節淨收入與經營活動淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷242.1 206.9 
遞延所得税和投資税收抵免61.6 75.5 
資產報廢義務的付款
(12.0)(5.5)
其他調整7.8 1.1 
資產和負債的變化：
營運資金的組成部分(235.2)71.1 
監管資產/負債18.4 11.0 
遞延費用和其他非流動資產(18.0)(12.0)
其他非流動負債和遞延貸項(8.8)(2.5)
來自經營活動的淨現金流456.2 683.4 
投資活動
資本支出(589.5)(557.1)
向可再生發電資產開發商支付里程碑式的款項
(110.6)(137.3)
其他投資活動(22.9)(33.4)
用於投資活動的淨現金流(723.0)(727.8)
融資活動
發行長期債務的收益
644.4 744.2 
償還融資租賃債務
(7.2)(8.1)
償還短期信貸協議
(1,650.0)— 
商業票據和其他短期借款的淨變化

(176.3)(480.4)
減去發行成本的普通股發行2.7 3.0 
贖回優先股(486.1)— 
優先股贖回溢價(14.0)— 
股權成本、保費和其他債務相關成本
(57.6)(11.8)
來自非控股權益的出資
— 3.6 
對非控股權益的分配
(3.0)(5.3)
已支付的股息-普通股(118.6)(103.2)
已支付的股息-優先股(8.1)(8.1)
合同責任付款— (16.6)
來自融資活動的淨現金流(1,873.8)117.3 
現金、現金等價物和限制性現金的變化 (2,140.6)72.9 
期初現金、現金等價物和限制性現金2,281.1 75.4 
期末現金、現金等價物和限制性現金$140.5 $148.3 
與資產負債表的對賬
截至3月31日的三個月 （單位：百萬）
2024
現金和現金等價物102.2
限制性現金38.3
現金總額、現金等價物和限制性現金140.5
現金流信息的補充披露
截至3月31日的三個月 （單位：百萬）
20242023
非現金交易：
資本支出包含在流動負債中$239.7 $261.1 
已申報但未支付的股息119.0 122.8 
隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註是這些報表的組成部分。
12
目錄
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
合併權益簡明報表（未經審計）
（單位：百萬）常見
股票
優先股
財政部
股票		額外
付費
資本		已保留
赤字 		累積的
其他
全面
損失
合併子公司的非控股權益
總計
截至 2024 年 1 月 1 日的餘額$4.5 $486.1 $(99.9)$8,879.5 $(967.0)$(33.6)$1,866.7 $10,136.3 
綜合收入：
淨收入
— — — — 365.0 — 35.3 400.3 
扣除税款的其他綜合虧損
— — — — — (0.2)— (0.2)
分紅：
普通股 ($)0.53每股）
— — — — (237.6)— — (237.6)
優先股（見註釋6）
— — — — (8.1)— — (8.1)
非控股權益：
對非控股權益的分配— — — — — — (3.0)(3.0)
股票發行（贖回）：
B 系列和 B-1 系列優先股贖回
— (486.1)— — — — — (486.1)
B 系列和 B-1 優先股贖回溢價
— — — — (14.0)— — (14.0)
員工股票購買計劃— — — 1.4 — — — 1.4 
長期激勵計劃— — — 3.3 — — — 3.3 
401 (k) 和利潤共享 — — — 2.6 — — — 2.6 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$4.5 $— $(99.9)$8,886.8 $(861.7)$(33.8)$1,899.0 $9,794.9 
（單位：百萬）常見
股票
優先股
財政部
股票		額外
付費
資本		已保留
赤字 		累積的
其他
全面
損失		合併子公司的非控股權益總計
截至2023年1月1日的餘額$4.2 $1,546.5 $(99.9)$7,375.3 $(1,213.6)$(37.1)$326.4 $7,901.8 
綜合收入：
淨收入
— — — — 333.0 — 4.8 337.8 
其他綜合收益，扣除税款— — — — — 2.4 — 2.4 
分紅：
普通股 ($)0.50每股）
— — — — (206.7)— — (206.7)
優先股（見註釋6）
— — — — (27.5)— — (27.5)
非控股權益：
來自非控股權益的出資
— — — — — — 3.6 3.6 
對非控股權益的分配— — — — — — (5.3)(5.3)
股票發行：
員工股票購買計劃— — — 1.3 — — — 1.3 
長期激勵計劃— — — (6.3)— — — (6.3)
401 (k) 和利潤共享 — — — 2.6 — — — 2.6 
截至2023年3月31日的餘額$4.2 $1,546.5 $(99.9)$7,372.9 $(1,114.8)$(34.7)$329.5 $8,003.7 


13
目錄
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
合併權益簡明報表（未經審計）（續）
首選常見
股份（以千計）
股份股份財政部傑出
截至 2024 年 1 月 1 日的餘額40 451,345 (3,963)447,382 
已發行（已兑換）：
員工股票購買計劃— 53 — 53 
長期激勵計劃— 663 — 663 
401 (k) 和利潤共享 — 100 — 100 
B系列和B-1系列優先股
(40)— — — 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額— 452,161 (3,963)448,198 
首選常見
股份（以千計）
股份股份財政部傑出
截至2023年1月1日的餘額1,303 416,106 (3,963)412,143 
已發行：
員工股票購買計劃— 48 — 48 
長期激勵計劃— 695 — 695 
401 (k) 和利潤共享— 97 — 97 
截至2023年3月31日的餘額1,303 416,946 (3,963)412,983 
隨附的簡明合併財務報表（未經審計）附註是這些報表的組成部分。






14
目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
1。會計列報基礎
我們隨附的簡明合併財務報表（未經審計）反映了所有正常的經常性調整，管理層認為，這些調整是根據美利堅合眾國公認會計原則公允列報經營業績所必需的。隨附的財務報表包括我們、我們的多數股權子公司以及在取消所有公司間賬户和交易後我們是主要受益人的VIE的賬目。
隨附的財務報表應與我們截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。由於天氣變化和其他因素，過渡期的收入可能不代表該日曆年的業績。
簡明合併財務報表（未經審計）是根據美國證券交易委員會的規章制度編制的。根據這些規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露已被簡要或省略，儘管我們認為本10-Q表季度報告中的披露足以使此處的信息不具有誤導性。
2。最近的會計聲明
最近發佈的會計公告
2023年8月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了亞利桑那州立大學2023-05年《企業合併——合資企業組建》。該聲明對亞利桑那州立大學805-60進行了編纂，為合資企業組建的認可和初步評估提供指導。該指導要求按公允價值確認和計量初始出資資產和承擔的負債，並在合資企業成立期間提出額外的披露要求。該聲明對2025年1月1日當天或之後成立的合資企業有效。如果加入，我們將採用並適用於未來的任何合資企業。
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進》。該聲明加強了對應申報細分市場的年度和中期披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露，這些支出定期提供給首席運營決策者（“CODM”），或根據定期提供給首席運營決策者（“CODM”）的信息輕鬆計算，幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中。如果CODM在評估細分市場表現時使用多個衡量標準，則該聲明還允許對細分市場利潤進行多種衡量標準。該聲明對2023年12月15日之後開始的年度期限和2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前採用。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學將對我們的披露產生的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。該聲明加強了所需的所得税披露。該聲明將要求披露税率對賬中包含的特定類別和對賬項目，對已繳納的聯邦、州和地方所得税進行分類，並披露司法管轄區在特定門檻上繳納的所得税。此外，該聲明取消了與未確認的税收優惠相關的某些必要披露。該亞利桑那州立大學自2024年12月15日起的年度有效期，允許提前採用，並將在允許追溯性申請的前瞻性基礎上適用。我們目前正在評估該修正案將對我們的所得税披露產生的影響，但預計不會提前通過。

3.收入確認
收入分類和對賬。我們根據可報告的細分市場和客户類別對與客户簽訂的合同的收入進行分類。自2024年1月1日起，我們已將應報告的細分市場從天然氣配送運營和電力運營更改為哥倫比亞運營和NIPSCO運營部門。我們的歷史細分市場披露已重新編制，以與當前列報方式保持一致。有關更多信息，請參閲附註17 “業務部門信息”。
哥倫比亞運營部門為俄亥俄州、賓夕法尼亞州、弗吉尼亞州、肯塔基州和馬裏蘭州的住宅、商業和工業客户提供受監管的天然氣服務和運輸。NIPSCO運營部門在印第安納州北部提供受監管的天然氣和電力服務。
下表將按客户類別分列的收入細分與細分市場收入以及合併收益簡明表（未經審計）中反映的收入進行了對賬：
15
目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
截至2024年3月31日的三個月
（單位：百萬）
哥倫比亞運營部NIPSCO 運營企業和其他總計
氣體分配
住宅$628.0 $212.1 $— $840.1 
商用220.4 74.7 — 295.1 
工業40.1 23.8 — 63.9 
系統外12.8 — — 12.8 
批發0.8 — — 0.8 
雜項(1)
8.2 7.9 — 16.1 
小計$910.3 $318.5 $— $1,228.8 
發電和電力輸送
住宅$— $143.8 $— $143.8 
商用— 142.9 — 142.9 
工業— 115.9 — 115.9 
批發— 6.3 — 6.3 
公共當局— 2.1 — 2.1 
雜項(1)
— 3.2 — 3.2 
小計 $— $414.2 $— $414.2 
客户總收入(2)
910.3732.7— 1,643.0 
其他收入(3)
43.4 19.7 0.2 63.3 
總營業收入$953.7 $752.4 $0.2 $1,706.3 
(1)哥倫比亞運營中包含的金額主要與收益分成機制和滯納金有關。NIPSCO運營中包含的金額主要與收入退款、公共維修和物業租賃有關。 (2)客户收入金額不包括分部間收入。有關分部間收入的討論，請參閲附註17 “業務分部信息”。
(3)哥倫比亞業務中包含的金額主要與天氣正常化調整機制有關。NIPSCO運營中包含的金額主要與MISO多價值項目和來自非司法管轄區輸電資產的收入有關。
截至2023年3月31日的三個月
（單位：百萬）
哥倫比亞運營部
NIPSCO 運營
企業和其他總計
氣體分配
住宅$684.6 $302.4 $— $987.0 
商用248.0 112.6 — 360.6 
工業40.4 31.5 — 71.9 
系統外17.2 — — 17.2 
批發1.0 — — 1.0 
雜項(1)
11.8 5.6 — 17.4 
小計$1,003.0 $452.1 $— $1,455.1 
發電和電力輸送
住宅$— $150.4 $— $150.4 
商用— 150.9 — 150.9 
工業— 134.2 — 134.2 
批發— 2.6 — 2.6 
公共當局— 2.1 — 2.1 
雜項(1)
— 0.8 — 0.8 
小計$— $441.0 $— $441.0 
客户總收入(2)
1,003.0 893.1 — 1,896.1 
其他收入(3)
45.9 23.8 0.2 69.9 
總營業收入$1,048.9 $916.9 $0.2 $1,966.0 
(1)哥倫比亞運營中包含的金額主要與收益分成機制和滯納金有關。NIPSCO運營中包含的金額主要與收入退款、公共維修和物業租賃有關。 (2)客户收入金額不包括分部間收入。有關分部間收入的討論，請參閲附註17 “業務分部信息”。
(3)哥倫比亞運營中包含的金額主要與天氣正常化調整機制有關。NIPSCO運營中包含的金額主要與MISO多價值項目和來自非司法管轄區輸電資產的收入有關。
16
目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
客户應收賬款。我們的簡明合併資產負債表（未經審計）中的應收賬款包括已開單和未開票金額，以及與客户收入無關的某些金額。未開票的應收賬款金額與客户從上一個週期的賬單之日起到當月最後一天（資產負債表日期）的部分天然氣或電力消耗有關。估算未計費收入時要考慮的因素包括歷史使用量、客户費率和天氣。我們的很大一部分業務受銷售季節性波動的影響。在供暖季節，主要是從11月到3月，天然氣銷售的收入和應收賬款比其他月份更為可觀。 下表列出了截至2024年3月31日的三個月客户應收賬款的期初和期末餘額。在此期間，我們沒有重要的合同資產或負債。此外，我們沒有為獲得或履行合同而承擔任何重大費用。
（單位：百萬）客户應收賬款，已開單（減去儲備金）客户應收賬款，未開單（減去儲備金）
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$479.4 $337.6 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額552.1 263.6 
公用事業收入按週期按月向客户收費。我們預計，幾乎所有的客户應收賬款都將在客户開具賬單後收取，因為該收入主要包括定期的基於費率的服務和使用賬單。我們維持常見的公用事業信用風險緩解措施，包括要求存款和積極追收逾期款項。我們的受監管業務還利用某些監管機制，促進在基於關税的利率範圍內收回壞賬成本，這為收款提供了進一步的證據。我們有權從客户那裏獲得的幾乎所有對價很可能都將在履行義務履行後收取。
信用損失補貼。為了評估預期的信用損失，根據相似的風險特徵（例如客户類型、地理位置、付款條件和相關的宏觀經濟風險）對客户應收賬款進行合併。預期的信用損失是使用考慮歷史收款經驗、當前信息以及合理和可支持的預測的模型來確定的。我們的信貸模型中使用了內部和外部輸入，包括但不限於能耗趨勢、收入預測、實際扣款數據、回收數據、關閉、客户拖欠、最終賬單數據和通貨膨脹。我們不斷評估與評估當前和未來應收賬款的可收性相關的可用信息。我們會定期評估特定客户的信譽，或根據事實和情況的變化進行評估。當我們意識到特定的商業或工業客户無力付款時，將記錄相關金額的預期信用損失備抵金。我們還監測可能影響我們總體預期信貸損失的其他情況，包括但不限於服務區總人口的信譽、影響行業的不利條件以及當前的經濟狀況。
17
目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
在每個報告期，我們將預期的信貸損失記錄到信貸損失備抵賬户中。當客户賬户被視為無法收回時，將被註銷。 下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的信用損失準備金的展期情況：

(以百萬計)
哥倫比亞運營部
NIPSCO 運營
企業和其他總計
截至 2024 年 1 月 1 日的餘額$10.2 $11.9 $0.8 $22.9 
本期準備金11.0 3.6 — 14.6 
從津貼中扣除的註銷(7.3)(2.1)(0.8)(10.2)
追回先前註銷的款項4.1 0.2 — 4.3 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$18.0 $13.6 $— $31.6 
(以百萬計)
哥倫比亞運營部
NIPSCO 運營
企業和其他總計
截至2023年1月1日的餘額$11.1 $12.0 $0.8 $23.9 
本期準備金28.3 11.5 — 39.8 
從津貼中扣除的註銷(49.2)(12.4)— (61.6)
追回先前註銷的款項20.0 0.8 — 20.8 
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$10.2 $11.9 $0.8 $22.9 
4。非控制性權益
可變利益實體。 VIE是通過除多數表決權以外的方式確定控股權益的實體。NIPSCO是合資企業的成員，合資企業擁有並運營兩個風能設施，即羅斯沃特和印第安納十字路口風力發電廠，這兩個設施有 102MW 和 302分別為兆瓦的銘牌容量。NIPSCO還是合資企業的成員，該合資企業擁有兩個太陽能設施，即印第安納十字路口太陽能和鄧恩斯橋一號設施，這兩個設施的總和 465銘牌容量兆瓦。我們已經確定這些合資企業是VIE。我們控制對這些實體的持續運營和經濟業績具有重要意義的決策。因此，我們得出結論，NIPSCO是主要受益者，並已合併了所有四個實體。
每個合資企業的成員包括NIPSCO（管理成員）和税收股權合夥人。在合夥企業的整個生命週期內，按類別不同百分比向NIPSCO和税收權益合夥人分配收益、税收屬性和現金流。NIPSCO和每位税收權益合夥人向每家合資企業捐贈了現金。税收權益合夥人獲得協議回報率並達到規定的合同日期後，NIPSCO可以選擇以公允市場價值從税收權益合夥人那裏購買相應合資企業的剩餘權益。NIPSCO 有義務購買 100我們商業運營的合資企業產生的電力的百分比。
我們在本季度沒有提供任何以前合同未要求的財務或其他支持，我們預計將來也不會提供此類支持。
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目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
我們的簡明合併資產負債表（未經審計）包括以下與VIE相關的資產和負債。
（單位：百萬）2024年3月31日2023年12月31日
淨資產、廠房和設備$1,358.2 $1,369.8 
流動資產60.8 63.6 
總資產(1)
1,419.0 1,433.4 
流動負債60.9 68.3 
資產報廢債務56.3 55.7 
負債總額(1)(2)
$117.2 $124.0 
(1)每個VIE的資產代表合併後的VIE的資產，只能用於結算相應合併VIE的債務。VIE負債的債權人無權獲得主要受益人的普通信貸。
(2) 除了上述披露的金額外，截至2024年3月31日，羅斯沃特的其他非流動負債還有最低金額。
投票權實體。 2023 年 12 月 31 日，我們完成了 NIPSCO 少數股權交易，出資額為 $2.16十億現金。之間的區別 $2.16十億已收到對價以及 $1.36十億淨資產非控股權益索賠的賬面價值計入額外的實收資本，扣除以下金額 $54.7百萬在交易成本和一美元中63.5百萬所得税優惠。我們保留了NIPSCO Holdings II及其子公司的控股財務權益，併合並了他們的財務業績。在2024年第一季度，我們支付了截至2023年12月31日的剩餘交易成本。
5。每股收益
基本每股收益和攤薄後每股收益的計算基於該期間普通股和潛在普通股的加權平均數。在截至2024年3月31日的三個月中，攤薄後每股收益的加權平均已發行股票包括各種長期激勵薪酬計劃的增量效應，以及根據美國國庫股票法達成的ATM遠期協議，其影響將是稀釋性的（見附註6 “股權”）。為了確定攤薄後每股收益，在截至2023年3月31日的三個月中，根據美國公認會計原則，使用折算法計算潛在已發行普通股，我們假設根據該期間的平均股價對股票單位的剩餘購買合同付款餘額進行股份結算。在計算截至2023年3月31日的三個月中扣除税款的與購買合同相關的利息支出的攤薄後每股收益時，分子調整反映了分子調整。購買合同已於 2023 年 12 月 1 日結算。

我們在2023年開始使用兩類方法計算每股收益，因為我們的參與證券是非歸屬限制性股票單位，具有不可剝奪的股息等價物的權利，其歸屬完全取決於時間的推移。使用兩類方法計算每股收益時，將歸因於這些參與證券的收益排除在分子中，並將這些股票的稀釋影響排除在分母之外。


















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目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
下表顯示了我們的基本每股收益和攤薄後每股收益的計算：
三個月已結束
3月31日
（以百萬計，每股金額除外）20242023
分子：
普通股股東可獲得的淨收益
$344.3 $319.2 
減去：分配給參與證券的收入0.3 0.2 
普通股股東可獲得的淨收益——基本
344.0 319.0 
添加：股票單位的稀釋效應— 0.4 
普通股股東可獲得的淨收益——攤薄
$344.0 $319.4 
分母：
已發行普通股平均值——基本447.9 412.8 
潛在攤薄普通股：
股票單位購買合約— 31.2 
權益單位購買合約付款餘額— 1.8 
根據員工股票計劃偶然可以發行的股票0.9 0.8 
受員工股票計劃限制的股票0.4 0.5 
自動櫃員機轉發協議
0.2 — 
普通股平均數-攤薄449.4 447.1 
每股普通股收益：
基本0.770.77
稀釋0.770.71
6。股權
自動取款機程序。 2024年2月22日，我們簽訂了八份單獨的股權分配協議，根據該協議，我們能夠出售總額不超過$的股權900.0我們的數百萬股普通股。2024年2月23日，根據自動櫃員機計劃，我們執行了一項遠期銷售協議，該協議允許我們以未來結算的價格發行固定數量的股票。2024年2月23日，我們的遠期銷售協議下的遠期買方借款 7,757,951來自第三方的股票，遠期買方通過其附屬代理人出售，加權平均價格為美元25.78每股。我們可能會在2024年12月20日之前以股票、現金或淨股結算遠期銷售協議。如果我們在2024年3月31日結算了遠期銷售協議下的所有股份，我們將收到大約美元199.8百萬，按淨價美元計算25.76每股。截至2024年3月31日，自動櫃員機計劃（包括遠期銷售協議）約為美元700.0百萬股股票可供發行。該計劃將於 2025 年 12 月 31 日到期。

優先股。A系列優先股宣佈的每股股息為 零和 $28.25分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中。B系列優先股的每股申報股息為美元406.25和 $812.50分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中。

2023 年 6 月 15 日，我們兑換了全部 400,000A系列優先股的已發行股份，贖回價格為美元1,000每股或 $400.0總共一百萬。
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目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
B系列和B-1系列優先股。 2024 年 3 月 15 日，我們兑換了全部 20,000B系列優先股的已發行股份，贖回價格為美元25,000每股及全部 20,000B-1系列優先股的已發行股份，贖回價格為美元0.01每股或 $500.0總共一百萬。贖回後，B系列優先股的股息停止累積，B系列優先股和B-1系列優先股的股票不再被視為已流通，B系列優先股和B-1系列優先股的持有人的所有權利終止。在兑換的同時，我們記錄了 $14.0百萬優先股贖回溢價，計算方法是B系列優先股和B-1系列優先股贖回日的賬面價值與為贖回支付的對價總額之間的差額，該金額在2024年第一季度記錄為留存收益的減少。我們沒有確認與本次贖回相關的IRA下的消費税義務，因為我們預計在2024年根據自動櫃員機計劃發行的普通股將超過所贖回的B系列優先股和B-1系列優先股的公允價值。

2024年3月，我們向特拉華州國務卿提交了經修訂和重述的公司註冊證書的取消證書，要求從經修訂和重述的公司註冊證書中刪除與B系列優先股指定證書和B-1系列優先股的指定證書中規定的所有事項。結果， 20,000之前被指定為B系列優先股的股票以及 20,000先前被指定為B-1系列優先股的股票恢復為已授權但未發行的優先股狀態，面值美元0.01每股，未指定系列。取消證書不會改變NiSource的法定股本總數或優先股的授權總數。我們自願將優先股從紐約證券交易所退市。

權益單位。 2023 年 12 月 1 日，我們發佈了 33,898,837公司單位購買合同部分下的普通股。自2023年12月1日起，公司單位的每位持有人被視為已自動向我們交付了相關的C系列強制性可轉換優先股，這些優先股是公司單位的組成部分，完全履行了該持有人在相關購買合同下的義務，C系列強制性可轉換優先股的所有股份均恢復為已授權但未發行的優先股，面值為美元0.01每股，未指定系列。我們自願將公司單位從紐約證券交易所退市。
有關我們在2023年期間對攤薄後每股收益的股票單位的處理的更多信息，請參閲附註5 “每股收益”。
7。短期借款
我們通過循環信貸額度、商業票據計劃、應收賬款轉移計劃和定期信貸協議產生短期借款。下文將進一步描述這些借款來源。
循環信貸額度。 我們維持循環信貸額度，為持續的營運資金需求提供資金，包括為我們的商業票據計劃提供流動性支持，為信用證的發行以及一般公司用途提供流動性支持。我們的循環信貸額度的計劃限額為 $1.85十億，由銀行集團組成。我們有 不截至2024年3月31日和2023年12月31日，該融資機制下的未償借款。
商業票據計劃。 2024 年 2 月 9 日，我們將商業票據計劃限額從 $ 上調了1.50十億到美元1.85十億。我們有 $1,222.3百萬和美元1,061.0百萬張未償還的商業票據，加權平均利率為 5.58% 和 5.65分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的百分比。
應收賬款轉移計劃。 俄亥俄州哥倫比亞大學、NIPSCO和賓夕法尼亞州哥倫比亞大學均維持應收賬款協議，根據該協議，他們通過合併的特殊目的實體將客户應收賬款轉移給第三方金融機構。這個 三協議將在2024年6月至2024年10月之間到期，如果雙方同意，協議可以進一步延長。
所有轉讓給第三方的應收賬款均按面值估值，由於其短期性質，面值近似於公允價值。轉讓的應收賬款中不可分割百分比的所有權權益的金額部分由協議規定的損失準備金決定。
應收賬款的轉移記作擔保借款，從而在簡明合併資產負債表（未經審計）中確認短期借款。截至2024年3月31日，與我們的應收賬款計劃相關的最大可借債務額為美元419.8百萬。
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第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
我們有 零和 $337.6截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有數百萬筆與證券化交易相關的短期借款。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，美元337.6百萬和美元65.4百萬美元分別被記錄為現金流量，用於為與證券化交易導致的短期借款變化相關的活動提供資金。對於應收賬款轉賬計劃，我們為借款金額支付二手貸款費用，為未借款金額支付未使用的承付費，以及預付續期費用。與證券化交易相關的費用為美元0.5百萬和美元0.9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。俄亥俄州的哥倫比亞大學、賓夕法尼亞州的NIPSCO和哥倫比亞仍負責收取證券化的應收賬款，並且應收賬款不能轉讓給另一方。
定期信貸協議。2023 年 12 月 31 日，我們有 $1.0十億，以及 $650.0根據定期信貸協議未償還的百萬美元，利率為 6.41% 和 6.50分別為％。2024 年 1 月 3 日，我們終止並全額償還了我們的美元1.0十億美元的定期信貸協議和我們的美元650.0百萬定期信貸協議，收益來自NIPSCO少數股權交易。
上述項目（不包括定期信貸協議）在合併現金流量簡明表（未經審計）中以淨額列報，因為其到期日少於90天。
8。長期債務
2024 年 3 月 14 日，我們完成了美元的發行和銷售650.0百萬的 5.352034年到期的優先無抵押票據百分比，結果約為美元642.6扣除折扣和債務發行成本後的淨收益為百萬美元。
9。儲存的氣體
我們同時使用LIFO庫存方法和加權平均成本方法來評估儲存的天然氣。天然氣儲存注入按年內購買的天然氣供應成本的平均值定價。在過渡期間，更換儲存天然氣庫存中當前部分的成本與後進先出金額的差額記錄在簡明合併資產負債表（未經審計）中。由於季節性要求，我們預計 LIFO 層的臨時差異將在年底之前得到補充。LIFO的基礎比更換當前儲存氣體的成本高出美元27.5百萬和 零在截至2024年3月31日和2023年12月31日的期間，分別記錄在簡明合併資產負債表（未經審計）的 “預付款和其他” 中的某些天然氣分銷公司。
10。監管事宜
可再生能源申報
2024年3月，NIPSCO向IURC提交了一份請願書，要求在通知和聽證會後發佈命令，修改其2023年11月22日批准吉布森項目直接所有權的命令。聽證會定於2024年6月舉行，最終命令預計將於2024年8月下達。2024年3月，NIPSCO還向IURC提交了一份請願書，要求在通知和聽證會後發佈命令，修改其2021年6月29日批准費爾班克斯項目的直接所有權的命令。聽證會定於2024年7月舉行，最終命令預計將於2024年9月下達。

WAM 系統備案
2024年3月，NIPSCO向IURC提交了一份申請，要求授權將某些成本作為監管資產推遲，包括通過設計、開發和實施一項新的WAM計劃來改善其信息技術系統而產生的折舊和攤銷，該計劃旨在安排、調度和執行工作以及管理標的資產。這些改進是我們企業轉型路線圖的一部分，該路線圖旨在優化我們的現場工作。該請願書還確認在WAM資產投入使用後，WAM計劃資產，包括所要求的監管資產，將包含在NIPSCO的利率基礎中，用於利率制定。聽證會定於2024年7月舉行，最終命令預計將於2024年8月下達。

與可再生能源投資相關的監管延期
根據ASC 980的會計原則，我們確認監管負債或資產，其金額代表合資企業的利潤與監管利率中包含的金額之間的時間差，以收回我們在合併合資企業中的批准投資。收入中記錄的金額最終將反映按監管利率允許我們在項目使用壽命內收回投資的金額。監管利率中包含的與我們的可再生能源投資相關的監管負債或資產的抵消額記錄在簡明報表的 “折舊和攤銷” 中
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第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
合併收益（未經審計）。NiSource記錄的折舊費用增加了美元3.5百萬美元，折舊費用減少美元4.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。在實施電力基準費率案例後，我們開始確認金額，以收回對已投入使用的項目的投資。有關其他信息，請參閲附註4 “非控股權益”。
11。風險管理活動
我們面臨與持續業務運營相關的某些風險；即大宗商品價格風險和利率風險。我們認識到，謹慎和有選擇地使用衍生品可能有助於降低我們的債務資本成本，管理我們的利率敞口並限制天然氣價格的波動。
我們衍生品的風險管理資產和負債在簡明合併資產負債表（未經審計）中列報，如下所示：
2024年3月31日2023年12月31日
（單位：百萬）資產 負債資產負債
當前(1)
未指定為對衝工具的衍生品$3.0 $11.6 $1.1 $7.5 
總計$3.0 $11.6 $1.1 $7.5 
非當前(2)
未指定為對衝工具的衍生品$20.2 $1.9 $22.2 $1.9 
總計$20.2 $1.9 $22.2 $1.9 
(1)當前 資產和負債分別在簡明合併資產負債表（未經審計）的 “預付款和其他” 和 “其他應計費用” 中列報。
(2)非當前 資產和負債分別在簡明合併資產負債表（未經審計）的 “遞延費用和其他” 和 “其他非流動負債和遞延貸項” 中列報。
我們的衍生工具是 但須遵守可強制執行的主淨額結算安排或類似協議。截至2024年3月31日，沒有收到或公佈與我們的未償衍生品頭寸相關的抵押品。如果上述總資產負債狀況是扣除交易對手的欠款或應收賬款後列報的，我們將報告的淨資產狀況為美元9.7百萬和美元13.9截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。
衍生品合約的所有收益和損失均作為監管負債或資產遞延，並通過NIPSCO和賓夕法尼亞哥倫比亞大學的季度GCA機制匯給客户或從客户那裏收取。
未指定為套期保值工具的衍生品
大宗商品價格風險管理。我們和我們的公用事業客户面臨與天然氣購買和天然氣價格波動相關的現金流波動的影響。我們購買天然氣以出售和交付給我們的零售、商業和工業客户，對於大多數客户來説，天然氣市場價格的波動會反映在費率上。我們的一些公用事業子公司提供的計劃由相應的公用事業公司假設天然氣市場價格的波動。我們的大宗商品價格風險計劃的目標是通過使用期貨、期權、遠期合約或其他衍生合約的組合經濟地對衝各種天然氣成本組成部分，代表我們的客户減輕與天然氣購買或銷售相關的天然氣成本波動。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 86.0mmdTH 和 76.1與我們的天然氣套期保值相關的未償淨能源衍生品交易量分別為MmdTH。
NIPSCO已獲得IURC批准，可使用長期遠期購買工具為其天然氣客户鎖定固定價格，並且僅限於 20佔NIPSCO年均GCA購買量的百分比。截至2024年3月31日，這些工具的剩餘條款範圍為 一到 三年。同樣，賓夕法尼亞哥倫比亞大學已獲得為期24個月的滾動對衝計劃的批准。該對衝計劃於2023年12月執行，生效日期為2024年4月1日，並將永久持續下去。該計劃旨在進行大致的財務對衝 20客户年度需求的百分比。這些衍生品合約的所有收益和損失均作為監管負債或資產遞延，並通過相關的成本回收機制匯給客户或從客户那裏收取。
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第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
下表彙總了與作為監管資產和負債延期的大宗商品價格風險計劃相關的收益和損失：
（單位：百萬）2024年3月31日2023年12月31日
監管資產
大宗商品價格風險計劃的損失$20.1 $24.4 
監管責任
大宗商品價格風險計劃的收益23.3 23.3 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們以公允價值計量的衍生工具不包含任何與信用風險相關的或有特徵。
被指定為對衝工具的衍生品
利率風險管理。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們沒有活躍的利率互換頭寸。與我們的多次結算利率互換相關的總淨收益記錄在AOCI中。在確認利息支出後，我們將攤銷與這些互換相關的債務期限內的淨收益。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，這些金額並不重要，並記錄在合併收益簡明表（未經審計）的 “淨利息支出” 中。在未來十二個月中，預計將重新歸類為收入的金額並不重要。有關更多信息，請參閲附註16 “累計其他綜合虧損”。
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第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
12。公允價值
 
A. 公允價值計量
定期公允價值測量
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日在我們的簡明合併資產負債表（未經審計）中以公允價值計量和記錄的金融資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平：
定期公允價值測量
2024 年 3 月 31 日 （單位：百萬）
的報價
活躍市場
對於相同
資產
（第 1 級）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）
截至的餘額
2024 年 3 月 31 日
資產
風險管理資產$— $23.2 $— $23.2 
可供出售的債務證券— 150.1 — 150.1 
總計$— $173.3 $— $173.3 
負債
風險管理負債$— $13.5 $— $13.5 
總計$— $13.5 $— $13.5 
定期公允價值測量
2023 年 12 月 31 日 （單位：百萬）
的報價
活躍市場
對於相同
資產
（第 1 級）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）
截至的餘額
2023 年 12 月 31 日
資產
風險管理資產$— $23.3 $— $23.3 
可供出售的債務證券— 159.1 — 159.1 
總計$— $182.4 $— $182.4 
負債
風險管理負債$— $9.4 $— $9.4 
總計$— $9.4 $— $9.4 

風險管理資產和負債。 風險管理資產和負債包括交易所交易的紐約商品交易所期貨和紐約商品交易所期權以及非交易所遠期購買合約。
第 1 級-使用時，交易所交易的衍生品合約基於活躍市場中未經調整的報價，歸類為1級。這些金融資產和負債以交易所的存款現金作為擔保；因此，這些估值中沒有納入不履約風險。當相關的現金抵押品在交易所公佈時，這些金融資產和負債被視為由紐約商品交易所每天清算和結算。根據該交易規則，紐約商品交易所衍生品在資產負債表日被視為沒有公允價值，在扣除已公佈現金後按第一級列報；但是，衍生品仍處於未償還狀態，受未來大宗商品價格波動的影響，直到根據合同條款進行結算。
級別 2- 某些非交易所交易的衍生品使用經紀商或場外在線交易所進行估值。在這種情況下，這些非交易所交易的衍生品被歸類為二級。非交易所衍生工具包括掉期、遠期和期權。在某些情況下，這些工具可能利用模型來衡量公允價值。我們使用類似的模型對相似的工具進行估值。估值模型使用各種輸入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價、資產或負債的其他可觀察輸入以及經市場證實的投入（即主要通過相關性或其他手段從可觀察的市場數據中得出或得到其證實的投入）。如果在資產或負債的整個期限內都有可觀測的輸入，則該工具被歸類為第二級。
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第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
第 3 級-某些衍生品在不太活躍的市場上交易，定價信息和模型的可用性較低，可以在估值中使用。當此類輸入對公允價值的衡量產生重大影響時，該工具被歸類為3級。
在計算非交易所交易的衍生工具的公允價值時會考慮信用風險。調整信貸風險敞口，以反映減少風險敞口的抵押協議。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，有 不公允價值層次結構之間的材料轉移。此外，用於估算我們金融工具公允價值的方法或重大假設沒有變化。
NIPSCO和賓夕法尼亞哥倫比亞大學已經簽訂了長期遠期天然氣購買工具，為天然氣客户鎖定固定價格。我們使用定價模型對這些合約進行估值，該定價模型在可用時包含基於市場的信息，因為這些工具的交易頻率較低，屬於公允價值層次結構的第二級。有關更多信息，請參閲附註11 “風險管理活動”。
可供出售的債務證券。 可供出售的債務證券是作為與我們的全資保險公司相關的信託賬户的抵押品而質押的投資。我們使用包含市場信息的矩陣定價模型對美國國債、公司債務和抵押貸款支持證券進行估值。這些證券的交易頻率較低，被歸類為二級。
我們的可供出售債務證券減值是使用補貼方法定期確認的。在每個報告日，我們都採用定量和定性審查流程在個人證券層面上評估可供出售債務證券的減值。對於處於虧損狀態的證券，我們會評估我們的賣出意向，或者是否更有可能被要求在收回攤銷成本之前出售該證券。如果滿足任一標準，損失將立即計入收益，抵消證券賬面價值。如果兩個標準都不滿足，我們將進行分析以確定未實現的虧損是否與信用因素有關。該分析側重於各種因素，包括但不限於證券評級的下調、當前報告期的違約或未來的預計違約、證券在美國國債上的收益率差異以及其他相關的市場數據。如果未實現虧損與信用因素無關，則將其包含在其他綜合收益中。如果未實現虧損與信用因子有關，則該虧損將在該期間的收益中確認為信用損失支出，並以抵消信貸損失備抵金的分錄。記入備抵賬户的信貸損失金額受證券公允價值低於攤銷成本基礎的金額的限制。如果信貸損失備抵中記錄的某些金額被視為無法收回，則將扣除不可收回部分的備抵金，同時抵消證券賬面價值。可供出售債務證券的估計信貸損失的後續改善將立即在收益中確認。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 $0.4百萬和美元0.6根據上述分析，百萬美元分別記作可供出售債務證券的信貸損失備抵金。持續的信用監控和投資組合信用平衡可以降低我們在可供出售的債務證券上遭受信用損失的風險。
26

截至2024年3月31日和2023年12月31日，可供出售證券的攤銷成本、未實現損益總額、信貸損失備抵和公允價值為： 
2024 年 3 月 31 日 （單位：百萬）
攤銷
成本		未實現收益總額
未實現虧損總額(1)
信用損失備抵金公平
價值
可供出售的債務證券
美國國債證券$62.1 $— $(3.3)$— $58.8 
公司/其他債務證券98.1 0.6 (7.0)(0.4)91.3 
總計$160.2 $0.6 $(10.3)$(0.4)$150.1 
2023 年 12 月 31 日 （單位：百萬）
攤銷
成本		未實現收益總額
未實現虧損總額(2)
信用損失備抵金公平
價值
可供出售的債務證券
美國國債證券$63.8 $— $(3.2)$— $60.6 
公司/其他債務證券105.2 0.8 (6.9)(0.6)98.5 
總計$169.0 $0.8 $(10.1)$(0.6)$159.1 
(1)處於未實現虧損頭寸且未計入信貸損失的美國國債證券和公司/其他債務證券的公允價值為美元58.8百萬和美元72.7截至2024年3月31日，分別為百萬人。
(2)處於未實現虧損頭寸且未計入信貸損失的美國國債證券和公司/其他債務證券的公允價值為美元58.7百萬和美元74.8截至2023年12月31日，分別為百萬人。
出售到期日的成本以具體身份為依據。可供出售證券的已實現損益為美元0.4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬和非實質性。
非經常性公允價值計量
我們以非經常性方式衡量某些資產（主要是商譽）的公允價值，通常是在事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回的情況下。
B. 金融工具的其他公允價值披露。現金和現金等價物、限制性現金、應收票據、客户存款和短期借款的賬面金額由於其流動性或短期性質，是合理的公允價值估計。我們的長期借款按歷史金額記錄。
以下方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值。
長期債務。未償長期債務的公允價值是根據相同或相似證券的報價估算的。在確定公允價值時，不考慮與提前結算長期債務相關的某些保費成本。這些公允價值衡量標準被歸類為公允價值層次結構的第二級。截至2024年3月31日，用於估算長期債務公允價值的方法或重要假設沒有變化。
這些金融工具的賬面金額和估計公允價值如下： 
（單位：百萬）
攜帶
截至的金額
2024 年 3 月 31 日
估計公平
截至的價值
2024 年 3 月 31 日
攜帶
截至的金額
2023 年 12 月 31 日
估計公平
截至的價值
2023 年 12 月 31 日
長期債務（包括流動部分）$11,748.6 $10,852.3 $11,079.3 $10,370.9 
27
目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
13。所得税
我們的中期有效税率反映了適用於年初至今税前收入的2024年和2023年預計年度有效税率，並根據與某些離散項目相關的税收支出進行了調整。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，有效税率為 16.0% 和 20.3分別為％。這些有效税率不同於聯邦法定税率 21％主要來自可再生合夥企業收入、TCJA中規定的超額遞延聯邦所得税負債的攤銷、税收抵免、州流通量以及其他永久的賬面與税收之間的差異。
三個月有效税率的降低 4.3與2023年相比，2024年的百分比主要歸因於可再生夥伴關係收入的減少，税前賬面收入的司法管轄區組合，被超額遞延聯邦所得税負債的攤銷減少所抵消。
截至2024年3月31日，我們未確認的税收優惠沒有任何實質性變化，也沒有合理預期在未來十二個月內可能發生的變化。有關這些未確認的税收優惠的討論，請參閲截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的公司合併財務報表附註15。
14。養老金和其他離職後福利
我們提供固定繳款計劃和非繳費型固定福利退休計劃，涵蓋我們的某些員工。固定福利退休計劃下的福利反映了僱員的薪酬、服務年限和退休年齡。此外，我們為某些退休員工提供醫療保健和人壽保險福利。如果大多數員工在為我們工作期間達到退休年齡，他們可能有資格獲得這些福利。此類福利的預期成本在僱員的服務年限內累計。我們確定，對於某些受利率監管的子公司來説，退休後的福利成本未來很可能會收回，我們記錄的監管資產和負債本應記為支出或其他累計虧損的金額。受利率監管的公司的當前利率包括退休後的福利成本，包括在將這些成本納入費率之前產生的監管資產和負債的攤銷。對於大多數計劃，現金捐款會匯入設保人信託。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們捐款了美元0.7百萬和美元1.2百萬美元，分別用於我們的養老金計劃和美元5.4百萬和美元5.6百萬美元，分別用於我們的OPEB計劃。
下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中計劃精算確定的淨定期福利成本的組成部分：
養老金福利打開
截至3月31日的三個月 （單位：百萬）
2024202320242023
定期淨福利成本的組成部分(1)
服務成本$5.4 $5.1 $1.3 $1.3 
利息成本16.3 17.1 5.4 5.4 
預期資產回報率(23.8)(23.6)(4.0)(3.8)
先前服務抵免的攤銷— — (0.4)(0.5)
確認的精算損失7.2 8.4 0.8 0.8 
定期福利淨成本總額 $5.1 $7.0 $3.1 $3.2 
(1)淨定期收益（收入）成本的服務成本部分和所有非服務成本部分分別在合併收益簡明表（未經審計）的 “運營和維護” 和 “其他，淨額” 中列報。

15。其他承諾和突發事件
A. 擔保和賠償。 作為正常業務的一部分，我們和我們的某些子公司簽訂了各種協議，代表某些子公司向第三方提供財務或績效保證。此類協議包括擔保和備用信用證。簽訂這些協議主要是為了支持或提高分支機構在獨立基礎上分配給子公司的信用，從而促進提供足夠的信貸，以實現子公司的預期商業目的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們已經簽發了美元的備用信用證9.9百萬用於第三方的利益。
28
目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
根據BTA的規定，我們為我們的可再生能源發電項目提供與未來績效相關的保障。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們對多個 BTA 的擔保總額為 $672.3百萬和美元646.1分別為百萬。設施建設基本完成後，每項擔保的金額將減少。有關更多信息，請參見下面的 “-D. 其他事項-世代過渡”。
B. 法律訴訟。有時，針對公司及其子公司的各種法律和監管索賠和程序尚待審理或受到威脅。儘管索賠金額可能很大，但公司無法確定地預測此類索賠和訴訟的最終結果。公司在認為適合未決訴訟事項時設立儲備金。但是，解決未決訴訟事項的實際結果可能大大高於預留的金額。 如果對我們作出一項或多項不利於我們的裁決，則在要求我們記錄或調整相關負債期間，其影響可能會對我們的經營業績產生重大影響，也可能對我們被要求支付此類負債期間的現金流產生重大影響。由於訴訟固有的不確定性，無法保證任何特定索賠、訴訟或調查的解決不會對我們的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
其他索賠和訴訟。 我們也是我們開展業務的每個州的正常業務過程中出現的其他索賠、監管和法律訴訟的當事方，根據對這些問題的調查和與法律顧問的討論，我們認為此類其他法律訴訟的最終結果是個人或總體而言，目前不是實質性的。
C.環境問題。我們的運營受與空氣質量、水質、危險廢物和固體廢物相關的環境法規和法規的約束。我們認為，我們在很大程度上遵守了目前適用於我們運營的環境法規。
管理層繼續打算與監管機構合作解決環境問題，以實現雙方都能接受的合規計劃。但是，無法保證不會發生罰款和罰款。管理層預計，大多數環境評估和補救成本以及資產報廢成本（詳見下文）可以通過費率收回。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們記錄的負債為美元77.8百萬和美元80.0分別為百萬美元，用於支付不同地點的環境修復費用。該負債包含在簡明合併資產負債表（未經審計）中的 “其他應計費用” 和 “其他非流動負債和遞延貸項” 中。當環境補救義務可能發生且金額可以合理估計時，我們會確認與環境補救義務相關的成本。補救活動的最初估計數可能與最終支出金額有重大差異。未來的實際支出取決於許多因素，包括法律法規、影響的性質和範圍以及補救方法。在某些地點，這些支出目前無法估計。隨着信息的收集和估算值的進一步完善，我們會定期調整我們的責任。
CERCLA。 根據CERCLA和類似的州法律，我們的子公司可能是廢物處理場的責任方。根據CERCLA，每個潛在責任方可以對補救費用承擔連同、單獨和嚴格的責任，因為環保局或州可以允許各方為補救行動付費或自己採取補救行動，並要求潛在責任方賠償。我們的關聯公司保留了與某些當前和以前的業務相關的CERCLA環境負債，包括補救負債。目前，我們無法估算修復尚未調查的房產的全部成本，但未來的成本可能對簡明合併財務報表（未經審計）具有重要意義。
MGP。我們制定了一項計劃，旨在識別和調查我們的子公司或前身可能負有責任的以前的MGP網站。該計劃已經確定 53可能承擔責任的網站。其中許多地點的補救行動由州或聯邦環境機構通過同意協議或自願補救協議進行監督。
我們使用概率模型來估算與MGP場地相關的未來修復成本。該模型是在第三方的協助下編制的，融合了我們在修復MGP場地方面的經驗和一般行業經驗。我們在每個財政年度的第二季度完成模型的年度更新。我們與需要補救的設施相關的總估計負債為美元72.8百萬和美元73.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬人。該負債是我們對修復MGP場地可能成本的最佳估計。我們的模型表明，補救成本可能相差多達美元15.1除上述費用外，還有百萬美元。補救成本是根據現有最佳信息、資產負債表日期適用的補救標準以及類似設施的經驗估算的。
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目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
CCR。 NIPSCO繼續滿足美國環保局為CCR監管制定的合規要求。目前生效的CCR規則要求要求修改先前記錄的與NIPSCO某些設施的退役相關的法律義務。由於環境主管部門制定的要求、將使用的合規策略以及用於估算成本的可用數據的初步性質存在不確定性，與CCR規則相關的實際資產報廢成本可能與用於記錄增加的資產報廢義務的估計值有很大差異。根據該規則，NIPSCO將繼續收集一段時間內的數據，以確定具體的合規解決方案和相關成本，因此，實際成本可能會有所不同。2024年4月25日，美國環保局發佈了新的規定，我們正在評估對我們業務的潛在影響。
D.其他事項。
世代過渡。 NIPSCO還與開發商簽署了幾項BTA，以建造可再生能源發電設施。NIPSCO的所有BTA和PPA均已獲得IURC的批准。除了IURC的批准外，NIPSCO在BTA下的購買義務還取決於施工的及時完成，對於某些BTA，NIPSCO能否成功執行與税收股權合作伙伴的協議。某些協議要求NIPSCO在開發商完成重要的施工里程碑後支付部分款項。對於使用税收股權合夥企業的BTA，NIPSCO和税收權益合夥人有義務在施工基本完成之日向收購項目的合資企業提供現金捐款。一旦税收權益合夥人獲得了協議回報率並且我們達到了商定的合同日期，NIPSCO就可以選擇以公允市場價值從税收權益合夥人那裏購買合資企業的剩餘權益。2024年1月17日，IURC批准了Cavalry and Dunns Bridge II的全部所有權，這將允許通過直接所有權執行這些BTA。2024年3月，我們向IURC申請修改吉布森和費爾班克斯太陽能項目的所有權結構，使其成為全資項目，並按照合同行動中的設想修改費爾班克斯項目的成本。2024 年 3 月 18 日，Cavalry 實現了機械完工，導致 NIPSCO 賺了 $110.6向開發商支付了百萬美元。
16。累計其他綜合虧損
下表顯示了扣除税款後的累計其他綜合虧損的組成部分：
（單位：百萬）
證券的收益和損失(1)
現金流套期保值的收益和損失(1)
養老金和OPEB項目(1)
累積的
其他
全面
損失(1)
截至 2024 年 1 月 1 日的餘額$(7.3)$(12.8)$(13.5)$(33.6)
重新分類前的其他綜合損失
(0.6)(0.2)(0.1)(0.9)
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額0.3 0.1 0.3 0.7 
本期其他綜合收益淨額（虧損）
(0.3)(0.1)0.2 (0.2)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$(7.6)$(12.9)$(13.3)$(33.8)
(1)所有金額均不含税。括號中的金額表示借方。
（單位：百萬）
證券的收益和損失(1)
現金流套期保值的收益和損失(1)
養老金和OPEB項目(1)
累積的
其他
全面
損失(1)
截至2023年1月1日的餘額$(11.2)$(12.6)$(13.3)$(37.1)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）1.7 — — 1.7 
從累計其他綜合損失中重新歸類的金額0.3 0.1 0.3 0.7 
本期其他綜合收益淨額（虧損）2.0 0.1 0.3 2.4 
截至2023年3月31日的餘額$(9.2)$(12.5)$(13.0)$(34.7)
(1)所有金額均不含税。括號中的金額表示借方。




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目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
17。業務板塊信息
我們可報告的細分市場反映了我們的業務管理和資源分配的方式。NIPSCO少數股權交易完成後，對資金和戰略管理進行了修訂，以評估州一級的運營業績。有關NIPSCO少數股權交易的更多信息，請參閲附註4 “非控股權益”。現在，我們的業務是通過兩個主要的可報告部門進行評估的，即哥倫比亞運營和NIPSCO運營部門。哥倫比亞運營彙總了NiSource Gas Distribution Group, Inc.（一家控股公司，擁有肯塔基州哥倫比亞市、馬裏蘭州哥倫比亞市、俄亥俄州哥倫比亞市、賓夕法尼亞州哥倫比亞和弗吉尼亞哥倫比亞大學）的完全監管和全資子公司的業績。每家哥倫比亞分銷公司都是一個運營部門，我們將其彙總成哥倫比亞運營的可申報部門。NIPSCO Operations包括NIPSCO Holdings I及其控股子公司的業績，包括NIPSCO，該公司對印第安納州西北部的天然氣和電力業務進行了全面監管。

我們的其餘業務按照 “公司和其他業務” 列報，主要由控股公司債務的利息支出以及未分配的公司成本和活動組成，這些業務的獨立規模不足以作為應申報細分市場進行處理。有關我們的細分市場及其收入來源的更多信息，請參閲附註 3 “收入確認”。下表提供了有關我們可報告的細分市場的信息。我們的CODM使用營業收入作為每個報告的細分市場的主要衡量標準，並在公司層面合併做出財務、股息和税收決策。分部收入包括對附屬子公司的分部間銷售，這些銷售在合併中被扣除。關聯銷售根據當前市場、監管價格或合同協議規定的水平進行認可。營業收入來自與每個細分市場直接相關的收入和支出。


31
目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）

 三個月已結束
3月31日
（單位：百萬）20242023
營業收入
哥倫比亞運營部
無關聯$953.7 $1,048.9 
分段間3.2 3.0 
總計956.9 1,051.9 
NIPSCO 運營
無關聯752.4 916.9 
分段間0.3 0.3 
總計752.7 917.2 
企業和其他
無關聯0.2 0.2 
分段間139.9 116.7 
總計140.1 116.9 
淘汰(143.4)(120.0)
合併營業收入$1,706.3 $1,966.0 
營業收入
  
哥倫比亞運營部
$362.0 $351.8 
NIPSCO 運營
216.4 177.0 
企業和其他5.0 2.2 
合併營業收入$583.4 $531.0 

下表提供了有關簡明合併資產負債表（未經審計）中包含的應申報板塊資產的信息：
（單位：百萬）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產
哥倫比亞運營部
$13,789.8 $13,664.5 
NIPSCO 運營
14,221.0 13,962.6 
企業和其他
1,327.3 3,450.1 
合併資產
$29,338.1 $31,077.2 
我們對截至2023年3月31日的三個月以及截至2023年12月31日的應申報分部的信息進行了重新計算，以與本年度的報告保持一致。

32
目錄`
第 1 項。財務報表（續）
InSource Inc.
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
18。其他，網絡
下表顯示了合併收益簡明表（未經審計）中包含的 “其他，淨額” 的組成部分：
三個月已結束
3月31日
（單位：百萬）20242023
利息收入$2.5 $1.8 
AFUDC 股權11.3 4.8 
養老金和其他退休後非服務福利（成本）(2.2)(3.5)
雜項
(2.4)(1.6)
其他共計，淨額$9.2 $1.5 
33
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
InSource Inc.
索引頁面
執行摘要
35
合併財務業績摘要
37
分部運營的結果和討論
38
哥倫比亞運營部
39
NIPSCO 運營
42
流動性和資本資源
47
監管、環境和安全事項
51
市場風險披露
55
其他信息
56
34
目錄
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.

執行摘要

本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（“管理層的討論”）包括管理層對過去財務業績的分析，以及可能影響未來業績的某些潛在因素、潛在的未來風險以及可能用於管理這些風險的方法。有關可能導致業績出現重大差異的因素清單，請參閲本報告開頭的 “前瞻性陳述説明”。
管理層的討論旨在讓人們瞭解我們的運營和財務業績，應與截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告一起閲讀。
根據2005年《公用事業控股公司法》，我們是一家能源控股公司，其公用事業子公司是受全面監管的天然氣和電力公用事業公司，為六個州的客户提供服務。我們幾乎所有的營業收入都是通過這些受利率監管的業務產生的，出於財務報告的目的，這些業務被歸納為兩個主要的可報告部門：哥倫比亞運營和NIPSCO運營部門。有關我們業務部門的進一步討論，請參閲 “附註17 “業務部門信息”。
我們的目標是制定使所有利益相關者受益的戰略，因為我們（i）專注於長期基礎設施投資和安全計劃，以更好地為客户服務，（ii）使我們的資費結構與成本結構保持一致，（iii）滿足不斷變化的客户能源需求。這些戰略側重於提高安全性和可靠性，增強客户體驗，推行監管和立法舉措，以增加目前未使用我們天然氣和電力服務的客户的可及性，確保客户負擔得起並減少排放，同時產生可持續的回報。客户、社區和員工的安全仍然是我們的重點。作為我們短信的指導性慣例，niSource已通過美國石油學會1173號推薦實踐認證，這是我們邁向卓越運營的基礎。我們還在關鍵戰略舉措方面取得了進展，詳情見下文。
能源轉型： 我們將繼續推進我們的能源轉型戰略，主要是通過延續和加強現有計劃，例如在2028年之前淘汰剩餘的燃煤發電，採用低排放或零排放發電的平衡組合、持續的管道更換和現代化計劃，以及部署先進的泄漏檢測和維修。我們通過NIPSCO 2018年綜合資源計劃（“2018年計劃”）啟動的發電轉型正在順利進行中，我們正在不斷調整以適應動態的能源格局。截至2024年3月31日，我們已經執行了風能、太陽能和太陽能加儲能項目的BTA和PPA並獲得了IURC的批准，根據2018年計劃，標牌總容量分別為1950兆瓦和1,400兆瓦。我們還對其他一些可再生能源項目採取了合同行動，以解決這些項目的時機問題並考慮該行業面臨的廣泛市場問題。我們仍有望在2025年底之前淘汰R.M Schahfer剩餘的兩個煤炭機組。2024年1月17日，IURC批准了Cavalry和Dunns Bridge II項目的全部所有權，這使NIPSCO能夠利用2022年通過的《通貨膨脹削減法》的條款，更有效地通過可再生税收抵免獲利。與IURC先前批准的税收股權合夥結構相比，這些項目的全部所有權為客户提供了更多的收益。2024年3月，我們向IURC申請修改吉布森和費爾班克斯太陽能項目的所有權結構，使其成為全資項目，並按照上述合同行動中的設想修改費爾班克斯項目的成本。我們將繼續評估該立法對我們剩餘項目的影響，有可能為客户帶來更多價值。有關更多信息，請參閲本管理層討論中的 “細分市場運營的結果和討論——NIPSCO運營”。

2021年，我們宣佈並向IURC提交了與我們的2021年綜合資源計劃（“2021年計劃”）相關的首選能源資源計劃。2021年計劃確認了在2028年底之前淘汰密歇根城發電站的煤炭機組的計劃。2021年計劃要求用多樣化的資源組合取代退役機組，包括需求方管理資源、增量太陽能、獨立儲能和糖溪發電站現有設施的升級等。此外，2021年計劃要求建造一座新的天然氣調峯設施，以取代RM Schahfer發電站現有的老式天然氣調峯設施，以支持系統的可靠性和彈性，並對輸電系統進行升級。2023 年 9 月，我們向 IURC 申請簽發大約 400 兆瓦天然氣峯值發電設施的公共便利和必要證書。R.M. Schahfer發電站的兩座老式天然氣峯值設施預計也將在2028年底之前退役。這些單位以及密歇根城的最終退休日期將有待MISO的批准。
35
目錄
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.

我們繼續通過現代化計劃和使用先進的泄漏檢測和維修來提高安全性並減少燃氣系統的甲烷排放。此外，我們計劃推進其他低排放或零排放能源和技術，例如氫氣和可再生天然氣。

NIPSCO 少數股權交易：2023年12月31日，在NIPSCO少數股權交易完成的同時，黑石集團、NIPSCO Holdings I、NIPSCO Holdings II和NiSource簽訂了經修訂和重述的NIPSCO Holdings II的有限責任公司協議（“有限責任公司協議”）。2024年1月31日，BIPSCO Holdings II的4.5％股權轉讓給了BIP Blue Buyer VCOC L.L.C.，這是一家特拉華州的有限責任公司，也是黑石集團的子公司。自本次轉讓完成之日起，NIPSCO Holdings II的成員簽訂了第二份經修訂和重述的NIPSCO Holdings II有限責任公司運營協議（“經修訂的有限責任公司協議”）。Blackstone的兩家關聯公司必須作為一個投資者對經修訂的LLC協議下持有的股權進行投票。有關此交易的更多信息，請參閲附註4 “非控股權益”。
轉型：我們的企業轉型路線圖側重於卓越運營、安全、運營和維護管理以及解鎖效率。我們致力於確定和實施各項舉措，使我們能夠簡化工作並改善全公司的物流。這些努力包括投資以標準化流程為後盾的成熟技術，這將改變我們在現場規劃、安排和執行工作的方式，以及我們與客户互動和提供服務的方式。總而言之，我們所有的優化舉措將優先考慮安全性，並繼續優化我們的長期增長狀況。我們正在朝着轉型目標取得進展，我們預計將在2024年第三季度啟動WAM計劃的第一階段。WAM計劃是一個信息技術系統，可優化現場業務的日程安排、調度和執行。
經濟環境： 我們將繼續監測與建築和其他材料的訂購和交付週轉時間延長、由於全球原材料短缺而可能導致材料不可用以及材料供應中斷時建築勞動生產率下降相關的風險。我們繼續看到與某些材料和用品相關的價格上漲。只要出現工作延誤或成本增加，我們的業務運營、經營業績、現金流和財務狀況可能會受到重大不利影響。
在當前的勞動力市場中，我們面臨着對員工和承包商人才的日益激烈的競爭，這導致吸引和留住人才的成本增加。我們確保使用所有內部人力資本計劃（發展、領導力賦能計劃、繼任、績效管理）來促進現有員工的留用，同時為潛在新員工提供有競爭力和有吸引力的員工價值主張。以勞動力規劃為重點，我們正在通過儘可能靈活的工作安排來評估我們未來的人才足跡，以確保我們在正確的時間和合適的崗位上有合適的人才。
我們將繼續評估我們的融資計劃，以管理利息支出和利率敞口。有關利率風險的更多信息，請參閲 “市場風險披露”。




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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.

合併財務業績摘要
我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併財務業績摘要如下：
截至3月31日的三個月
（以百萬計，每股金額除外）20242023有利（不利）
營業收入$1,706.3 $1,966.0 $(259.7)
運營費用
能源成本425.0 765.1 340.1 
其他運營費用
697.9 669.9 (28.0)
總運營費用1,122.9 1,435.0 312.1 
營業收入583.4 531.0 52.4 
其他扣除總額，淨額(107.1)(107.4)0.3 
所得税76.0 85.8 9.8 
淨收入400.3 337.8 62.5 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）35.3 4.8 (30.5)
歸屬於NiSource的淨收益365.0 333.0 32.0 
優先股息和贖回溢價(20.7)(13.8)(6.9)
普通股股東可獲得的淨收益344.3 319.2 25.1 
每股收益
每股基本收益
$0.77 $0.77 $— 
攤薄後的每股收益$0.77 $0.71 $0.06 
哥倫比亞運營和NIPSCO運營部門的大部分能源成本是直接轉嫁給客户的追蹤成本，因此營業收入中反映的金額相等且可抵消。
在截至2024年3月31日的三個月中，普通股股東可獲得的淨收益的增加主要是由於扣除能源成本後的收入增加，受監管結果加息的推動。NIPSCO少數股權交易完成後，歸因於非控股權益的淨收益的增加抵消了淨收入的增加。
截至2024年3月31日的三個月中，優先股分紅和贖回溢價的增加主要是由於納入了1,400萬美元的B系列優先贖回溢價，但由於2023年提前贖回A系列優先股而導致的股息應計期縮短以及2024年B系列優先股的應計利息減少，抵消了這一增加。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註6 “股權”。
有關營業收入差異驅動因素的更多信息，請參閲本管理層討論中的哥倫比亞運營和NIPSCO運營的 “細分市場運營結果和討論”。
所得税
有關所得税和所列期間有效税率變化的信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註13 “所得税”。
我們將繼續監測和評估針對IRA條款發佈的最終或擬議所得税法規的影響，包括但不限於可再生能源税收抵免和2024年4月9日發佈的股票回購消費税指導方針。儘管我們的分析尚不完整，但我們認為這些擬議法規不會對2023年記錄的消費税負債產生重大影響。有關股票回購消費税的討論，請參閲公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表附註6。




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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.

分部運營的結果和討論
分段信息的呈現
作為對NIPSCO少數股權交易的迴應，我們的業務現在通過兩個主要的可申報部門進行評估，即哥倫比亞運營和NIPSCO運營部門。哥倫比亞運營彙總了NiSource Gas Distribution Group, Inc.（一家控股公司，擁有肯塔基州哥倫比亞市、馬裏蘭州哥倫比亞市、俄亥俄州哥倫比亞市、賓夕法尼亞州哥倫比亞和弗吉尼亞哥倫比亞大學）的完全監管和全資子公司的業績。每家哥倫比亞分銷公司都是一個運營部門，我們將其彙總成哥倫比亞運營的可申報部門。NIPSCO Operations彙總了NIPSCO Holdings I及其控股子公司的業績，包括NIPSCO，該公司在印第安納州西北部的天然氣和電力業務均受到全面監管。我們的其餘業務在簡明合併財務報表附註（未經審計）中以 “公司和其他” 的形式列報，其餘業務的獨立規模不夠大，不足以作為應申報細分市場進行處理，主要包括控股公司債務的利息支出以及未分配的公司成本和活動。

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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
哥倫比亞運營部
哥倫比亞運營板塊截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的財務和運營數據如下所示。
截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20242023有利（不利）
營業收入$956.9 $1,051.9 $(95.0)
運營費用
能源成本228.8 338.3 109.5 
操作和維護210.7 220.5 9.8 
折舊和攤銷98.2 87.7 (10.5)
其他税收57.2 53.6 (3.6)
總運營費用594.9 700.1 105.2 
營業收入$362.0 $351.8 $10.2 
收入
住宅$665.8 $722.9 $(57.1)
商用225.3 253.2 (27.9)
工業40.4 40.5 (0.1)
系統外12.7 17.2 (4.5)
其他12.7 18.1 (5.4)
總計$956.9 $1,051.9 $(95.0)
銷售和運輸 (MMDTH)
住宅77.0 74.4 2.6 
商用54.3 50.7 3.6 
工業68.5 61.6 6.9 
系統外7.3 7.4 (0.1)
其他0.2 0.2 — 
總計207.3 194.3 13.0 
加熱度日(1)
2,284 2,229 55 
正常加熱度天數(1)
2,739 2,729 10 
%（比正常温暖）
(17)%(18)%
% 比上年更冷
2 %
哥倫比亞運營客户
住宅2,222,345 2,212,247 10,098 
商用189,394 189,222 172 
工業1,980 2,074 (94)
其他5 3 2 
總計2,413,724 2,403,546 10,178 
(1)加熱度數字代表哥倫比亞運營公司所服務的五個司法管轄區的平均值。
運營和維護費用、折舊和攤銷以及其他税收的可比性可能會受到監管、折舊和税收追蹤的影響，這些追蹤措施允許回收某些成本的税率。



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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
哥倫比亞運營部
截至2024年3月31日的三個月，與2023年同期相比，我們的營業收入發生變化的根本原因如下。
有利（不利）
營業收入的變化 （單位：百萬）
截至2024年3月31日的三個月 vs 2023
來自基準利率程序和監管資本計劃的新利率$34.9 
增加客户使用量
8.1 
客户增長的影響2.2 
與 2023 年相比，2024 年天氣的影響
1.6 
其他(2.9)
營業收入的變化（扣除能源成本和其他追蹤項目）$43.9 
營業收入被運營費用所抵消
降低向客户計費的能源成本(109.4)
降低運營和維護、折舊和税收方面的追蹤延期
(29.5)
營業收入變動總額$(95.0)
天氣
通常，我們根據與正常供暖度天數的天氣差異驅動的客户需求變化來計算與天氣相關的收入差異，扣除天氣正常化機制。我們報告的複合加熱度天數與與天氣相關的美元對哥倫比亞運營業績的影響沒有直接關係。一年中不同時期或不同運營地點經歷的加熱度天數可能會或多或少地對產量和金額產生影響，具體取決於發生的時間和地點。合併詳細結果進行報告時，當我們的綜合加熱度日比較沒有明顯或重大變化時，可能會對運營產生與天氣相關的美元影響。
吞吐量
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，總銷量的增長主要歸因於工業用量的增加。
大宗商品價格的影響
哥倫比亞運營部門的能源成本主要由向客户提供運輸和配送服務時使用的天然氣成本組成。所有哥倫比亞運營公司都有國家批准的回收機制，為完全收回謹慎產生的天然氣成本提供了一種手段。這些是直接傳遞給客户的追蹤成本，收入中包含的天然氣成本與該期間記錄的天然氣成本支出相匹配。差額作為回收不足或過度回收的天然氣成本記錄在簡明合併資產負債表（未經審計）中，將計入未來的客户賬單。因此，這些追蹤運營支出的增加被營業收入的增加所抵消，對淨收入基本沒有影響。
哥倫比亞運營公司的某些公司繼續提供選擇機會，通過各自司法管轄區的監管舉措，客户可以選擇從第三方供應商那裏購買天然氣。
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
哥倫比亞運營部
下文列出了截至2024年3月31日的三個月中與2023年同期相比發生變化的根本原因。
有利（不利）
運營費用的變化 （單位：百萬）
截至2024年3月31日的三個月 vs 2023
更高的員工和管理相關費用$(13.7)
更高的折舊和攤銷費用(10.6)
更高的財產税(2.6)
更高的外部服務費用
(2.4)
其他(4.4)
運營費用變動（扣除能源成本和其他追蹤項目）$(33.7)
運營費用抵消了營業收入
降低向客户計費的能源成本109.4 
降低運營和維護、折舊和税收方面的追蹤延期
29.5 
運營費用變動總額$105.2 
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
NIPSCO 運營
為天然氣和電力客户提供服務的NIPSCO運營板塊截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的財務和運營數據如下所示。
截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20242023有利（不利）
NIPSCO 運營
營業收入
$752.7 $917.2 $(164.5)
運營費用
能源成本196.2 426.8 230.6 
操作和維護191.3 190.5 (0.8)
折舊和攤銷132.7 108.3 (24.4)
其他税收16.1 14.6 (1.5)
總運營費用536.3 740.2 203.9 
營業收入
$216.4 $177.0 $39.4 
截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20242023有利（不利）
NIPSCO 電氣
收入
住宅$143.8 $150.4 $(6.6)
商用142.9 150.9 (8.0)
工業116.1 134.4 (18.3)
批發6.4 2.6 3.8 
其他24.8 26.4 (1.6)
總計$434.0 $464.7 $(30.7)
銷售額 (吉瓦時)
住宅764.9 766.1 (1.2)
商用878.7 856.2 22.5 
工業1,832.7 1,937.7 (105.0)
批發
149.2 — 149.2 
其他23.4 22.8 0.6 
總計3,648.9 3,582.8 66.1 
NIPSCO 電氣客户
住宅428,035 425,090 2,945 
商用58,883 58,499 384 
工業2,120 2,133 (13)
批發708 708 — 
其他3 3 — 
總計489,749 486,433 3,316 
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
NIPSCO 運營
截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20242023有利（不利）
NIPSCO 天然氣公司
收入
住宅$212.1 $302.4 $(90.3)
商用74.7 112.7 (38.0)
工業23.8 31.5 (7.7)
其他8.1 5.9 2.2 
總計$318.7 $452.5 $(133.8)
銷售和運輸量 (MMDTH)
住宅28.6 29.2 (0.6)
商用17.7 17.7 — 
工業70.2 71.0 (0.8)
總計116.5 117.9 (1.4)
加熱度日2,643 2,659 (16)
正常加熱度天數3,141 3,100 41
%（比正常温暖）
(16)%(14)%
%（比上年升温）
(1)%
NIPSCO 天然氣客户
住宅797,326 791,030 6,296 
商用66,485 66,162 323 
工業2,784 2,860 (76)
總計866,595 860,052 6,543 
運營和維護費用以及折舊和攤銷的可比性可能會受到監管和折舊追蹤機制的影響，這些跟蹤器允許某些成本的回升。
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
NIPSCO 運營
截至2024年3月31日的三個月，與2023年同期相比，我們的營業收入發生變化的根本原因如下。
有利（不利）
營業收入的變化（單位：百萬）
截至2024年3月31日的三個月 vs 2023
來自基準利率程序、監管資本和DSM計劃的新利率
65.6 
可再生合資企業收入，由合資企業運營費用和非控制性利息淨收益（虧損）完全抵消
4.0 
增加客户使用量
3.9 
客户數量增加
2.7 
與 2023 年相比，2024 年天氣的影響
(5.7)
其他(2.3)
營業收入的變化（扣除能源成本和其他追蹤項目）$68.2 
營業收入被運營費用所抵消
降低向客户計費的能源成本
(230.7)
降低運營和維護、折舊和税收方面的追蹤延期
(2.0)
營業收入變動總額$(164.5)
天氣
NIPSCO運營板塊的經營業績包括電力和天然氣服務線的收入。通常，我們根據客户需求的變化來計算與天氣相關的收入差異，這些變化是由正常降温天數和正常供暖度天數的天氣差異所驅動的，扣除天氣正常化機制。我們報告的綜合冷卻和加熱度天數與天氣相關的美元對NIPSCO運營業績的影響沒有直接關係。在一年中的不同時間或在不同的運營地點經歷的製冷和加熱度天數可能會或多或少地對數量和成本產生影響，具體取決於發生的時間。合併詳細結果進行報告時，當我們的綜合冷卻和加熱度日比較沒有明顯或重大變化時，可能會對運營產生與天氣相關的美元影響。
銷售
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，向電力客户銷售的總銷量增長主要是由於商業和批發客户使用量的增加被工業和住宅客户的使用量部分抵消。
截至2024年3月31日的三個月，向天然氣客户銷售的總量與2023年同期相比有所下降，這主要是由於工業和住宅客户的使用量減少。
大宗商品價格的影響
NIPSCO運營部門電力活動的能源成本主要包括煤炭、為內部發電購買的天然氣以及為其發電和輸電活動從發電機購買的電力成本。就其天然氣配送活動而言，NIPSCO Operations的能源成本主要由向客户提供運輸和配送服務時使用的天然氣成本組成。NIPSCO Operations擁有國家批准的回收機制，為完全回收審慎產生的能源成本提供了一種手段。這些能源成本中的大部分直接轉嫁給客户，運營收入中包含的能源成本與該期間記錄的能源支出成本相匹配。差額作為回收不足或過度回收的燃料和天然氣成本記錄在簡明合併資產負債表（未經審計）中，將計入未來的客户賬單。因此，這些追蹤運營支出的增加被營業收入的增加所抵消，對淨收入基本沒有影響。
下文列出了截至2024年3月31日的三個月中與2023年同期相比發生變化的根本原因。
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
NIPSCO 運營
有利（不利）
運營費用的變化（單位：百萬）
截至2024年3月31日的三個月 vs 2023
新的基準利率推動折舊和攤銷費用增加
(20.0)
更高的員工和管理費用
(9.5)
可再生合資企業的運營費用，部分被合資企業的營業收入所抵消
(9.3)
降低材料和供應成本
4.4 
外部服務開支的減少主要與發電相關維護的減少有關
2.0 
其他3.6 
運營費用變動（扣除能源成本和其他追蹤項目）$(28.8)
運營費用抵消了營業收入
降低向客户計費的能源成本
230.7 
降低運營和維護、折舊和税收方面的追蹤延期
2.0 
運營費用變動總額$203.9 
電力供應和發電過渡
NIPSCO繼續執行與2018年計劃和2021年計劃一致的發電轉型，該計劃概述了在2025年底之前淘汰R.M. Schahfer剩餘的兩個煤炭機組以及在2028年底之前淘汰密歇根城剩餘的燃煤發電的路徑，取而代之的是更低成本、可靠和更清潔的選擇。有關與我們的發電過渡相關的預期投入使用日期的信息以及有關資本投資支出的更多信息，請參閲下文的 “項目狀態” 討論以及本管理層討論中的 “流動性和資本資源”。
NIPSCO繼續與美國環保局合作，爭取在2025年之前獲得與R.M. Schahfer剩餘兩個煤炭單位的運營相關的行政批准。如果未獲得批准，未來的運營可能會受到影響。如果未獲得批准，我們無法估計對我們的財務影響。請參閲第 1A 項。2023年10-K表年度報告的風險因素，即 “運營風險”，以獲取更多詳細信息。
當前的替代計劃與2021年計劃中概述的首選能源資源計劃一致，主要包括可再生能源，包括風能、太陽能、電池存儲和靈活的天然氣資源，這些資源將通過NIPSCO所有權和PPA的組合獲得。NIPSCO已將可再生能源發電中的可再生能源積分出售給第三方，並將來可能會出售其可再生能源積分，以抵消客户成本。NIPSCO已經執行了幾項PPA，以每兆瓦時的固定價格購買可再生能源發電設施100％的產量。每個供應能源的設施都將具有相關的銘牌容量，在所有者/賣方建造相關的發電設施之前，PPA下的付款才會開始。NIPSCO還與開發商簽署了幾項BTA，以建造可再生能源發電設施。
自2020年以來，兩個風能PPA項目、兩個風能BTA項目和兩個太陽能BTA項目已投入使用，標稱容量總計為1,465兆瓦。NIPSCO已為其餘八個已確定項目執行了商業協議。Dunns Bridge II、Cavalry、Fairbanks、Gibson、GreenRiver、Appleseed、Carpenter 和 Templeton 已獲得 IURC 的批准。NIPSCO已申請在R.M. Schahfer發電站建造一座新的氣體峯值設施。2023年11月22日，IURC批准了NIPSCO關於將吉布森項目從PPA轉換為BTA的請求。2024年1月17日，IURC批准增加項目成本以及Cavalry和Dunns Bridge II的全部所有權，允許NIPSCO利用IRA的條款將税收抵免貨幣化，以造福客户，而不是使用税收股權合夥關係。2024年3月，我們向IURC申請修改吉布森和費爾班克斯太陽能項目的所有權結構，使其成為全資項目，並修改費爾班克斯項目的成本。有關更多信息，請參閲本管理層討論中的 “執行摘要——能源轉型”。我們預計，我們剩餘的大部分BTA和PPA項目將在2024年和2025年投入使用。


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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
NIPSCO 運營
剩餘的可再生能源項目
交易類型科技銘牌容量 (MW)存儲容量 (MW)
騎兵
BTA太陽能與存儲20060
鄧恩斯橋 II
BTA太陽能與存儲43575
費爾班克斯
BTA太陽能250—
吉布森
BTA太陽能200—
綠河20 年 PPA太陽能200—
鄧普頓20 年 PPA風200—
木匠20 年 PPA風200—
Appleseed20 年 PPA太陽能200—





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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
流動性和資本資源
我們會不斷評估是否有足夠的資金來為我們正在進行的業務運營、營運資金以及核心安全和基礎設施投資計劃提供資金。我們的融資來自運營的現金流以及債務和/或股權的發行。外債融資主要通過發行長期債務、應收賬款證券化計劃和我們的18.5億美元商業票據計劃提供，該計劃由我們承諾的循環信貸額度提供支持，第三方貸款機構提供的總額為18.5億美元。
•2023年12月31日，我們完成了NIPSCO的少數股權交易，以換取21.6億美元的現金出資。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註4 “非控股權益”。
•2024年1月3日，我們使用了NIPSCO少數股權交易的收益，並全額償還了我們的10億美元定期信貸協議和6.5億美元的定期信貸協議。2024年3月14日，我們完成了6.5億美元的 5.35% 優先無抵押票據的發行和出售，這些票據將於2034年到期，扣除折扣和債券發行成本後，淨收益約為6.426億美元。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註7 “短期借款” 和附註8 “長期債務”。
•2024年2月22日，我們啟動了一項自動櫃員機股票計劃，該計劃為在2025年12月31日之前發行和出售我們的普通股提供了機會，總髮行量不超過9億美元。截至2024年3月31日，自動櫃員機計劃（包括遠期銷售協議的影響）有大約7億美元的股票可供發行。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註6 “股權”。
•2024年3月15日，我們以每股2.5萬美元的贖回價贖回了所有2萬股B系列優先股，贖回價為每股0.01美元，總額為5億美元，贖回價為所有2萬股B-1系列優先股。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註6 “股權”。
我們認為，這些來源為我們在2024年及以後的運營活動和資本支出提供足夠的資金。
下表彙總了我們的現金流活動：
截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20242023
2024 年與 2023 年的變化
來自（用於）的現金：
運營活動$456.2 $683.4 $(227.2)
投資活動(723.0)(727.8)4.8 
融資活動(1,873.8)117.3 (1,991.1)
運營活動
經營活動產生的現金減少主要是由應收賬款收款、庫存和交易所天然氣應收賬款的同比變化所致，這是由於天然氣價格下跌的影響，但部分被應付賬款和淨收入的增加所抵消。
投資活動
投資活動逐年保持穩定，主要包括與系統增長和可靠性相關的資本支出以及為我們的某些BTA項目向可再生能源發電資產開發商支付的里程碑式付款。
在我們評估可再生能源發電項目的進展時，我們仍有望在2024年期間進行總額為33億至35億美元的資本投資。我們還預計將在2024-2028年期間投資約164億美元，其中包括支持我們的代際過渡戰略的資本投資。這些預測的資本投資有待持續審查和調整。實際資本支出可能與這些估計值有所不同。
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監管資本計劃。 我們正在升級和現代化我們的天然氣基礎設施，通過減少泄漏來提高安全性和可靠性。這些計劃的附帶好處是減少了温室氣體排放。2024年，我們將繼續推進核心基礎設施和環境投資計劃，這些計劃得到了我們運營區域所有六個州的互補監管和客户舉措的支持。
下表描述了我們為收回基礎設施更換和其他聯邦規定的合規投資而制定的監管計劃的最新情況：
（單位：百萬）
公司程式
資本投資
投資期限
申報日期
涵蓋的費用(1)
已批准
俄亥俄州哥倫比亞大學
IRP-2024
$753.5 
4/21-12/23
2/26/2024
更換危險服務管線、鑄鐵、鍛鐵、無塗層鋼和裸鋼管。
俄亥俄州哥倫比亞大學(2)
PHMSA IRP-2024
$14.6 
1/23-12/23
2/28/2024
遵守PHMSA超級規則所需的投資。
俄亥俄州哥倫比亞大學CEP-2023$482.1 
4/21-12/22
2/24/2023IRP 中未包含的資產。
NIPSCO-天然氣
TSIC-7
$444.9 
1/23-8/23
10/31/2023為安全性、可靠性、系統現代化或經濟發展目的而實施的新項目或替代項目。
NIPSCO-天然氣
FMCA-2
$49.0 
1/23-9/23
11/29/2023符合聯邦法規的項目成本。
弗吉尼亞哥倫比亞大學
保存-2024
$166.5 
10/22-12/24
8/15/2023(1) 增強系統安全性或可靠性，或 (2) 減少或可能減少温室氣體排放的替代項目。包括與高級泄漏檢測和維修相關的費用。
肯塔基州哥倫比亞大學
SMRP-2023
$41.6 
1/23-12/23
10/14/2022
更換電源並納入系統安全投資。
NIPSCO-電動(3)
TSIC-3
$144.8 
7/22-1/23
3/28/2023為安全性、可靠性、系統現代化或經濟發展目的而實施的新項目或替代項目。
待委員會批准
NIPSCO-天然氣
TSIC-8
$514.1 
1/23-2/24
4/30/2024為安全性、可靠性、系統現代化或經濟發展目的而實施的新項目或替代項目。
俄亥俄州哥倫比亞大學
CEP-2024
$767.0 
4/21-12/23
2/26/2024
不包含在 IRP 或 PHMSA IRP 中的資產。
肯塔基州哥倫比亞大學(4)
SMRP-2024
$81.9 
1/23-12/24
10/13/2023更換電源並納入系統安全投資。
(1)計劃不包括任何已包含在基本費率中的費用。
(2)俄亥俄州哥倫比亞大學收到了最終訂單，費率自2024年5月起生效。
(3)在實施第 45772 號原因中的第 1 步和第 2 步基準利率的同時，第 1 步的 TDSIC-3 累計資本投資為 5.547 億美元，第 2 步的 7,420 萬美元累計資本投資從該追蹤機制轉為基準利率。
(4)肯塔基州哥倫比亞將這些費率從2024年1月3日起生效，但可以退款，具體取決於委員會對申請的裁決令。
融資活動
普通股和優先股。 有關普通股和優先股的信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註6 “股權”。
長期債務。 有關長期債務活動的信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註8 “長期債務”。
短期債務。 有關短期債務活動的信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註7 “短期借款”。
非控股權益. 在完成NIPSCO少數股權交易後，我們獲得了21.6億美元。完成NIPSCO少數股權交易的收益用於償還短期債務，包括我們的信貸協議。根據有限責任公司協議的條款，BIP有義務在收盤後的三年內提供高達2.5億美元的額外資本出資，該義務由黑石集團的股權承諾書支持。BIP可能會在必要時出資超過2.5億美元的額外資本，以維持其百分比的所有權權益。請參閲註釋 4，
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簡明合併財務報表（未經審計）附註中的 “非控股權益”，以獲取有關非控股權益活動繳款的信息。
流動性來源
下表顯示了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的流動性狀況：
（單位：百萬）2024年3月31日2023年12月31日
當前流動性
循環信貸額度$1,850.0 $1,850.0 
應收賬款計劃(1)
419.8 383.9 
減去：
商業票據1,222.3 1,061.0 
使用的應收賬款計劃— 337.6 
信貸額度下未清的信用證9.9 9.9 
添加：
現金和現金等價物102.2 2,245.4 
淨可用流動性$1,139.8 $3,070.8 
(1)代表標的應收賬款可支持的季節性限額或最高借款額中的較低者。
債務契約. 根據循環信貸額度，我們受財務契約的約束，這要求我們將債務與資本的比率保持在不超過70.0％的範圍內。截至2024年3月31日，該比率為57.0％。
信用評級。 信用評級機構會定期審查我們的評級，同時考慮我們的資本結構和收益狀況等因素。下表包括我們和NIPSCO截至2024年3月31日的信用評級和評級展望。自2020年2月以來，以下信用評級或前景沒有變化。
信用評級不是建議購買、賣出或持有證券，分配評級組織可以隨時修改或撤回信用評級。
標準普爾穆迪惠譽
評級外表評級外表評級外表
niSourceBBB+穩定Baa2穩定BBB穩定
NIPSCOBBB+穩定Baa1穩定BBB穩定
商業票據A-2穩定P-2穩定F2穩定
我們的某些子公司的協議包含 “評級觸發條件”，如果我們的信用評級或某些子公司的信用評級低於投資等級，則要求增加抵押品。這些協議主要用於保險目的和實物購買或出售電力。截至2024年3月31日，評級降至觸發水平以下所需的抵押品要求約為1.086億美元。除了具有評級觸發條件的協議外，還有其他協議包含 “充分保證” 或 “重大不利變化” 條款，這些條款可能需要額外的信貸支持，例如信用證和現金抵押品才能進行業務交易。
股權。 我們的法定股本由7.7億股組成，面值0.01美元，其中7.5億股為普通股，2,000萬股為優先股。截至2024年3月31日，已發行448,197,604股普通股。
合同義務。 合同義務摘要包含在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。除了我們在2024年3月發行的債券外，在截至2024年3月31日的三個月中，與年底相比沒有其他實質性變化。有關債務發行的更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註8 “長期債務”。
擔保、賠償和其他資產負債表外安排。 作為正常情況的一部分，我們和我們的某些子公司簽訂了各種協議，代表某些子公司向第三方提供財務或績效保證
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業務。此類協議包括擔保和備用信用證。有關此類安排的更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註15 “其他承諾和意外開支”。
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監管、環境和安全事項

成本回收和追蹤器
我們的細列項目經營業績的可比性受到監管追蹤機制的影響，這些跟蹤器允許某些成本的回升，例如下文所述的成本。受批准的監管追蹤機制約束的支出增加通常會導致監管資產的增加，最終導致營業收入的相應增加，因此對總營業收入業績基本沒有影響。某些經批准的監管追蹤機制允許縮短監管程序，以便運營公司能夠快速實施修訂後的費率並收回相關成本。
哥倫比亞運營和NIPSCO運營收入的一部分與天然氣成本的回收有關，天然氣成本的審查和回收是通過標準監管程序進行的。我們運營區域的所有州都要求定期審查實際的天然氣採購活動，以確定謹慎性，並確認向客户供應的謹慎產生的能源商品成本的回收情況。
我們認識到，能源效率可以減少排放，保護自然資源併為我們的客户節省資金。我們的天然氣配送公司提供能源效率升級、上門檢查和防風雨服務等計劃。天然氣用具效率的提高以及房屋建築規範和標準的改善導致了每位客户平均使用量下降的長期趨勢。儘管我們希望擴大產品範圍，使能效計劃能夠使盡可能多的客户受益，但我們的哥倫比亞運營公司和NIPSCO運營部一直在尋求費率設計的變革，以更有效地將回收率與所產生的成本相匹配。俄亥俄州哥倫比亞對住宅客户採用了直接固定浮動利率設計，將固定成本的回收與固定費用緊密聯繫在一起。馬裏蘭州哥倫比亞大學和弗吉尼亞州哥倫比亞大學已獲得監管部門的批准，可以對某些客户類別的天氣和收入正常化進行調整，這些調整的月收入超過或低於批准水平。賓夕法尼亞州哥倫比亞大學繼續進行住宅天氣正常化調整試點，並對客户收取固定的費用。只有當實際天氣與正常天氣相比變化超過3％時，這種天氣正常化調整才會調整收入。肯塔基州哥倫比亞對某些客户類別進行了天氣正常化調整，還對客户收取了固定的費用。
NIPSCO運營收入的一部分與回收發電燃料成本和與購買電力相關的燃料成本有關。這些成本通過FAC收回，該FAC每季度更新一次，以反映向客户供應電力所產生的實際成本。
儘管近年來電器效率的提高以及房屋建築規範和標準的改善同樣影響了每個電力客户的平均使用量，但NIPSCO Operations預計，由於電力應用的增加，未來每位客户的使用量將增長。隨着電動汽車變得越來越普遍，預計將進一步增長。電力使用方面的這些持續變化可能會導致創新的費率設計的開發，NIPSCO Operations將繼續努力設計費率，以提高固定成本回收的確定性。
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監管、環境和安全事項
對案例行動進行評分
下表描述了當前適用於我們每個司法管轄區的税率案例行動，不計追蹤者的影響：
（單位：百萬）
公司批准的 ROE申請的增量收入批准的增量收入
申報日期
費率
有效
批准的費率案例
賓夕法尼亞哥倫比亞大學(1)
未指定$82.2 $44.5 2022年3月18日2022 年 12 月
馬裏蘭哥倫比亞大學(1)
未指定$6.5 $3.9 2023年5月12日2023 年 12 月
肯塔基州哥倫比亞大學(2)
9.35 %$26.7 $18.3 2021年5月28日2022 年 1 月
弗吉尼亞哥倫比亞大學(3)
未指定$40.5 $25.8 2022年4月29日2022 年 10 月
俄亥俄州哥倫比亞大學9.60 %$221.4 $68.3 2021 年 6 月 30 日2023 年 3 月
NIPSCO-天然氣(4)
9.85 %$109.7 $71.8 2021年9月29日2022 年 9 月
NIPSCO-電動(5)
9.80 %$291.8 $261.9 2022年9月19日2023 年 8 月
待處理的費率案例
NIPSCO-天然氣(6)
處理中$161.9 
處理中
2023年10月25日2024 年 9 月
賓夕法尼亞哥倫比亞大學
處理中$124.1 
處理中
2024年3月15日2024 年 12 月
弗吉尼亞哥倫比亞大學(7)
處理中$37.2 
處理中
2024年4月29日2024 年 10 月
(1)由於批准的收入增長是黑匣子和解的結果，根據該協議，各方就增加的金額達成協議，因此尚未確定經批准的投資回報率。
(2)天然氣資本附帶者（例如SMRP）的批准投資回報率為9.275％。
(3)弗吉尼亞哥倫比亞的利率案達成了黑箱和解，這代表了對特定收入增長的和解，但不是特定的投資回報率。該和解協議規定，將來的儲蓄和申報使用9.70％的投資回報率。
(4)新費率分兩步實施，第一步費率於2022年9月實施。第 2 步費率於 2023 年 2 月 21 日提交，費率於 2023 年 3 月生效。
(5)新費率將分兩步實施，第一步費率將於2023年8月實施，第二步費率將於2024年3月生效，服務將於2024年2月提供。
(6)2024年3月20日，NIPSCO提交了一致和解協議，該協議如果獲得批准，將增加1.209億美元的增量收入。在和解協議獲得批准之前，新利率預計將分兩步實施，第一步費率的實施將於2024年9月生效，第二步利率將於2025年3月生效。
(7)費率預計將臨時生效，並可能退款。
PHMSA 法規
我們致力於減少業務對環境的影響，促進持續的環境管理。我們積極尋求改善環境績效的機會，並致力於遵守環境法律法規。為了實現我們成為值得信賴的能源供應商的願景，我們遵循領先行業組織推薦的安全規範。這些做法有助於我們識別和應對潛在風險，從而改善我們的運營和環境安全。
PHMSA 立法和法規
根據2020年的《保護我們的管道基礎設施和增強安全性（PIPES）法》，PHMSA已經修訂並繼續修訂管道安全法規，要求運營商根據需要更新其現有的配電完整性管理計劃、應急響應計劃以及運營和維護計劃。PHMSA還採用了管理記錄和必要時更新現有區域調節站的新要求，以消除可能導致過壓的常見故障模式。

2023年5月，PHMSA根據2020年《PIPES法》提出了多項監管修訂建議，以最大限度地減少甲烷排放並改善公共安全。根據這些擬議的修訂，我們的子公司將被要求檢測和修復越來越多的煤氣泄漏，縮短修復泄漏的時間，增加泄漏調查頻率，並擴大我們現有的高級泄漏檢測計劃。我們將繼續評估擬議規則，以瞭解對我們業務的額外影響。

2023年9月，PHMSA提議根據2020年《PIPES法》進行額外的監管修訂，通過設備和程序期望提高配電系統的安全性。運營商必須為低壓分配系統提供額外的保護措施，以防止過壓，修改旨在最大限度地減少系統過壓造成的事故風險的施工程序，並更新配電完整性管理計劃以應對過壓事件併為之做好準備。
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監管、環境和安全事項

2023年11月30日，眾議院交通與基礎設施委員會出台了新的管道安全再授權立法，即2023年PIPES法，以重新批准PHMSA未來四年的安全計劃。擬議的立法包括我們公司的幾個優先事項，包括用於改善各州損害預防計劃的挖掘損害預防補助金、PHMSA關於在配送管道中混合氫氣的研究、對故意破壞管道設施的新刑事處罰，以及建立自願信息共享系統，以允許行業參與者以受保護的方式在整個管道行業分享經驗和最佳實踐。

CCR 法規
2023年5月，美國環保局提議修改關於非活動設施中非活動地表蓄水池的CCR法規，這些蓄水池被稱為 “傳統的CCR地面蓄水池”。美國環保局還提議將CCR法規中的一部分要求擴大到以前不受CCR法規約束的領域，即CCR管理單位（“CCRMU”）。2023年11月，美國環保局發佈了一份數據可用性通知，徵求對更新的遺留蓄水池和CCRMU清單的評論意見，以及對傳統蓄水池和CCRMU的風險評估。2024年4月25日，美國環保局發佈了新的規定，我們正在評估對我們業務的潛在影響。

氣候變化問題
物理氣候風險。 與氣候變化相關的惡劣和極端天氣事件發生頻率的增加可能會對我們的設施、能源銷售和運營業績產生重大影響。我們無法預測這些事件。但是，我們會持續評估業務的物理風險，包括物理氣候風險。更極端和更不穩定的氣温、更強的風暴強度和洪水的增加以及導致湖泊和河流水位變化的更大降水是最有可能影響我們業務的天氣事件之一。減輕這些人身風險的努力仍在持續進行中。
過渡氣候風險。我們積極參與並監測與温室氣體排放相關的擬議立法和監管計劃將在聯邦和州兩級對我們的業務產生的影響。

關於聯邦政策，我們將繼續監督任何最終和擬議的與氣候變化相關的立法和法規的實施情況，包括《基礎設施投資和就業法》（“IIJA”）、IRA、EPA對石油和天然氣行業的最終甲烷法規以及EPA提議的石油和天然氣系統廢物排放費。我們已經確定了與IIJA和IRA相關的潛在機會，並正在評估它們如何與我們的未來戰略保持一致。IIJA的能源相關條款包括新的聯邦政府對電網基礎設施和彈性投資的資助、新的和現有的能源效率和防風雨計劃、用於公共充電的電動汽車基礎設施以及額外的LIHEAP資金。IRA包含氣候和能源條款，包括為電力行業脱碳提供資金。

美國是《巴黎協定》的締約方，該協定是一項國際條約，各締約方通過該協定設定了國家自定的捐款，以減少温室氣體排放、增強抵禦能力和適應氣候變化的影響。拜登政府為美國設定了到2030年將温室氣體從2005年的水平減少50％-52％的目標，這支持了總統到2035年建立無碳電力部門以及不遲於2050年建立淨零排放經濟的目標。有許多潛在的途徑可以實現這些目標。
2023年12月，美國能源部（“DOE”）修訂了國會規定的2028年12月之後生產的家用家用爐能效標準。我們正在評估與這些新標準相關的潛在影響。
美國能源部已在我們的領土上選擇了兩個氫氣中心作為IIJA中指定的資金的接受者，以支持區域清潔氫中心的發展。這兩個中心是中西部清潔氫中心聯盟（MachH2），潛在的項目遍佈伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、密歇根州、密蘇裏州和威斯康星州；以及阿巴拉契亞地區清潔氫中心（ARCH2），潛在的投資遍及西弗吉尼亞州、俄亥俄州、肯塔基州和賓夕法尼亞州。目前正在努力確定我們的公司可能在這些氫氣樞紐中扮演什麼角色。

2023年5月，美國環保局發佈了一攬子擬議的監管行動，以減少新的天然氣發電機組（EGU）、現有的天然氣燃燒的EGU和現有的燃煤EGU的二氧化碳排放。美國環保局於2024年4月25日最終確定了規則。我們正在審查這些規則對我們業務的潛在影響。
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監管、環境和安全事項
我們還將繼續監督任何最終和擬議的國家政策的執行情況。《弗吉尼亞能源創新法》於2022年4月頒佈成為法律，並於2022年7月1日生效，允許天然氣公用事業公司提供符合特定標準並降低排放強度的替代形式的天然氣。該法還規定，可以將加強泄漏檢測和維修的費用添加到公用事業公司的計劃中，以確定擬議的符合條件的基礎設施更換項目和相關的成本回收機制，即SAVE計劃。此外，根據該法，公用事業公司可以持續收回符合條件的沼氣供應基礎設施成本。這些法律的規定可能為弗吉尼亞哥倫比亞大學參與向低碳未來的過渡提供機會。
2022年的《立即氣候解決方案法案》要求馬裏蘭州到2031年將温室氣體排放量減少60％（從2006年的水平開始），並要求該州到2045年達到淨零排放。馬裏蘭州環境部通過了一項實現其2031年目標的計劃，並被要求通過一項到2030年的2045年淨零排放目標的計劃。該法案還頒佈了一項州政策，旨在擴大現有建築物和新建築的電氣化，並要求公共服務委員會（“PSC”）完成一項研究，評估天然氣和配電系統的能力，以成功地為向高度電氣化建築行業過渡的客户提供服務。PSC於2023年12月29日發佈了報告，得出的結論是，到2031年，馬裏蘭州的電力系統可以應對高水平的電氣化。馬裏蘭州環境部發布了擬議的建築能源性能標準（BEPS），該標準要求到2040年大型建築物的直接温室氣體淨排放量為零，並設定了中期目標。馬裏蘭州哥倫比亞大學倡導使用可再生天然氣、氫氣和排放抵消的合規途徑。另外，PSC還啟動了一項與馬裏蘭州天然氣公司的近期、優先行動和全面長期規劃相關的程序。馬裏蘭州哥倫比亞大學將繼續關注這些問題，但我們目前無法預測它們對我們業務的最終影響。

NIPSCO Gas、馬裏蘭州哥倫比亞公司、賓夕法尼亞州哥倫比亞大學、弗吉尼亞哥倫比亞大學和肯塔基州哥倫比亞公司均提交了實施綠色道路騎手的申請，該附加協議是一項自願附加條款，允許客户選擇加入並抵消其與天然氣相關的排放量的50％或100％。為了減少排放，公用事業公司將購買隨機天然氣屬性和碳補償，以匹配選擇加入該計劃的客户的使用量。在2022年9月與其他各方達成和解後，NIPSCO同意增加第三層以抵消25％的客户使用量。該計劃於2022年11月在NIPSCO獲得IURC的批准，開始日期為2023年1月。弗吉尼亞哥倫比亞大學於 2023 年 5 月收到了最終訂單，批准了 Green Path Rider，並於 2023 年 9 月開始註冊客户。馬裏蘭州哥倫比亞大學、賓夕法尼亞州哥倫比亞大學和肯塔基州哥倫比亞大學提交的申請被駁回，截至2024年3月31日尚未實施。此外，NIPSCO Electric還制定了一項自願的Green Power Rider計劃，允許客户將其每月的部分或全部用電量指定為來自可再生能源產生的電力。

淨零目標。 2022年11月，我們宣佈了到2040年實現温室氣體淨零排放的目標，涵蓋範圍1和範圍2的温室氣體排放（“淨零目標”）。我們的淨零目標建立在迄今為止實現的温室氣體減排的基礎上，表明繼續執行我們的長期業務計劃將進一步推動温室氣體減排。我們有望實現先前宣佈的臨時温室氣體減排目標，到2025年將主幹線和服務線的散逸性甲烷排放量從2005年的水平減少50％，到2030年將全公司運營的範圍1温室氣體排放量從2005年的水平減少90％。我們計劃主要通過延續和加強現有計劃來實現淨零目標，例如退出燃煤發電，將其替換為低排放或零排放發電，持續的管道更換和現代化計劃，以及部署先進的泄漏檢測技術。此外，我們計劃推進其他低排放和零排放能源和技術，其中可能包括氫氣、可再生天然氣、長期儲存和/或碳捕集和利用技術的部署，前提是這些技術和經濟上可行。碳補償和可再生能源信用額度也可用於支持實現我們的淨零目標。截至2023年底，我們已將範圍1的温室氣體排放量從2005年的水平減少了約72％。
我們的温室氣體排放預測，包括實現淨零目標，都受涉及風險和不確定性的各種假設的影響。到2040年實現我們的淨零排放目標將需要支持性的監管和立法政策、有利的利益相關者環境以及目前部署起來不經濟的技術進步。如果此類監管和立法政策、利益相關者環境或技術未能實現，我們的實際結果或實現淨零目標（包括到2040年）的能力可能會有重大差異。

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市場風險披露
風險是我們業務固有的一部分。我們在多大程度上正確有效地識別、評估、監控和管理業務中涉及的各種類型的風險對我們的盈利能力至關重要。我們力求根據既定的政策和程序，識別、評估、監控和管理我們業務中涉及的以下主要市場風險：大宗商品價格風險、利率風險和信用風險。我們在風險管理委員會的監督下，通過多方面的流程管理風險，這需要對專業產品和市場進行持續的溝通、判斷和了解。我們的高級管理層在風險管理流程中發揮積極作用，並制定了需要特定的行政和業務職能的政策和程序，以協助識別、評估和控制各種風險。這些風險可能包括但不限於市場、運營、財務、合規和戰略風險類型。認識到能源業務日趨多樣和複雜，我們的風險管理流程、政策和程序不斷演變，並不斷進行審查和修改。
大宗商品價格風險
我們的天然氣和電力子公司的商品價格風險主要與購買天然氣和電力有關。為了管理這種市場風險，我們的子公司使用衍生品，包括商品期貨合約、掉期、遠期合約和期權。我們不參與投機性能源交易活動。
由於我們目前的監管機制允許通過費率制定過程收回謹慎產生的購買電力、燃料和天然氣成本，包括這些衍生工具的收益或損失，因此我們受利率監管的子公司的衍生活動所產生的商品價格風險是有限的，不存在明顯的盈利風險。這些變化包含在GCA和FAC監管率恢復機制中。如果調整或取消這些機制，這些子公司可能會在沒有傳統費率制定過程的好處的情況下開始提供服務，並且可能更容易受到大宗商品價格風險的影響。有關更多信息，請參閲本管理層討論中的 “分部運營的結果和討論”。
我們的子公司必須向其經紀商存入現金保證金，以彌補未償還的交易所交易衍生品合約價值的實際和潛在損失。這些存款的金額可能會在能源大宗商品市場的高波動時期大幅波動，其中一些存款反映在我們的限制性現金餘額中。
有關截至2024年3月31日和2023年12月31日的大宗商品價格風險資產和負債的更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註11 “風險管理活動”。
利率風險
由於我們的循環信貸協議、商業票據計劃和應收賬款計劃的借款利率發生變化，我們面臨利率風險，這些計劃的利率與短期市場利率掛鈎。根據受短期市場利率波動影響的平均借款和債務負債，短期利率增加（或降低）100個基點（1％）將使截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的利息支出分別增加（或減少）260萬美元和450萬美元。由於基準利率的變化可能會影響未來長期債務發行的利率，我們還面臨利率風險。我們可能會不時訂立遠期利率工具，以鎖定長期利息成本和/或利率。
信用風險
由於行業的性質，信用風險已根植於我們的許多業務活動中。我們的信貸延期受企業信用風險政策的約束。此外，風險管理委員會還制定了指導方針，其中記錄了信用額度、信譽評估和信用風險緩解工作的管理層批准水平。信貸風險敞口由風險管理職能部門監控，該部門獨立於商業運營。信用風險的產生是由於客户、供應商或交易對手可能無法或不願意在結算日當天或之前履行其在交易中的義務。對於衍生品相關合約，當交易對手每次執行合同條款和條件都有義務在未來某個日期向我們交付或購買特定的天然氣或電力商品單位時，就會產生信用風險。信用風險敞口是以當前債務和遠期頭寸的市值來衡量的，扣除任何已公佈的抵押品，例如現金和信用證。
我們通過使用基於市場的指標（例如信用違約互換定價水平）以及主要信用評級機構提供的傳統信用評級，來評估銀行合作伙伴的財務狀況。
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目錄
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（續）
InSource Inc.
其他信息
關鍵會計估計
我們的重要會計估算摘要包含在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。截至2024年3月31日，沒有進行任何實質性更改。
最近發佈的會計公告
有關最近發佈和通過的會計公告的更多信息，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註2 “近期會計聲明”。
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目錄
InSource Inc.
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——市場風險披露” 中報告了有關市場風險的定量和定性披露。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的首席執行官和首席財務官負責評估我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息會被收集並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效為準確處理、記錄和報告財務信息提供了合理的保證。
內部控制的變化
在本報告所涵蓋的最近一個季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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InSource Inc.
第二部分
第 1 項。法律訴訟
有關我們法律訴訟的描述，請參閲簡明合併財務報表（未經審計）附註中的附註15 “其他承諾和突發事件——B. 法律訴訟”。
第 1A 項。風險因素
請參閲截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項中列出的風險因素。這些風險因素沒有實質性變化。

第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
董事和高級管理人員交易安排
在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有任何董事或第16條高管採用、終止或修改了S-K法規第408（a）項中每個術語定義的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。
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第 6 項。展品
InSource Inc.
(3.1)
公司於2024年3月18日發佈的關於B系列優先股和B-1系列優先股的註銷證書（以引用方式納入 NiSource Inc. 8-K 表格的附錄 3.1於 2024 年 3 月 18 日提交）。
(4.1)
2034年到期的5.350％票據的表格（以提及方式納入） NiSource Inc. 8-K 表格的附錄 4.1於 2024 年 3 月 14 日提交）。
(10.1)
NiSource Inc. 與唐納德·布朗於 2024 年 3 月 15 日簽訂的分離協議（以引用方式納入 NiSource Inc. 8-K 表格的附錄 10.1於 2024 年 3 月 15 日提交）。


(10.2)
NIPSCO Holdings II LLC第二份經修訂和重述的有限責任公司協議，日期為2024年1月30日（參照以下內容納入 NiSource Inc. 10-K 表格的附錄 10.44於 2024 年 2 月 21 日提交）。
(10.3)
2024 年首席執行官 RSU 獎勵協議的表格（以引用方式納入 NiSource Inc. 10-K 表格的附錄 10.1於 2024 年 2 月 21 日提交）。
(10.4)
2024 年首席執行官 PSU 獎勵協議的表格（以引用方式納入 NiSource Inc. 10-K 表格的附錄 10.2於 2024 年 2 月 21 日提交）。
(10.5)
RSU 獎勵協議的表格（適用於 2024 年或之後的獎勵）（以引用方式納入 NiSource Inc. 10-K 表格的附錄 10.3於 2024 年 2 月 21 日提交）。
(10.6)
PSU 獎勵協議表格（適用於 2024 年或之後的獎勵）（以引用方式納入 NiSource Inc. 10-K 表格的附錄 10.48於 2024 年 2 月 21 日提交）。
(31.1)
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。*
(31.2)
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。*
(32.1)
根據第18條對首席執行官進行認證。根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第1350條（隨函提供）。*
(32.2)
根據第18條對首席財務官進行認證。根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第1350條（隨函提供）。*
(101.INS)行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
(101.SCH)內聯 XBRL 架構文檔
(101.CAL)內聯 XBRL 計算鏈接庫文檔
(101.LAB)內聯 XBRL 標籤 Linkbase 文檔
(101.PRE)內聯 XBRL 演示鏈接庫文檔
(101.DEF)內聯 XBRL 定義鏈接庫文檔
(104)封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中。）
*
附錄隨函提交。
**
根據S-K法規第601（a）（5）項，本附件的附表和類似附件已被省略。公司同意根據要求向美國證券交易委員會（“SEC”）補充提供任何遺漏的附表或附錄的副本
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目錄
簽名
InSource Inc.
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
InSource Inc.
（註冊人）
日期：2024年5月8日來自：/s/ Gunnar J. Gode
Gunnar J. Gode
副總裁、首席會計官
（首席會計官）
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