附錄 99.1

TERRA 財產信託有限公司

2023年12月20日

尊敬的投資者，

作為Terra Property Trust, Inc.（“TPT”）的 投資者，我們寫信給您，向您通報TPT有關潛在戰略 交易的計劃。

戰略交易

潛在的流動性 交易

TPT的B類 普通股，面值每股0.01美元（“B類普通股”），可自由轉讓，但須遵守TPT章程中有關股份轉讓和所有權的慣常限制 ，該章程旨在幫助TPT保持其房地產投資信託基金資格。但是，B類 普通股目前未在任何證券交易所上市，B類普通股也沒有公開市場。TPT 將繼續評估符合其股東最大利益的各種潛在流動性交易，包括 TPT的A類普通股上市，面值每股0.01美元（“A類普通股”）， 在國家證券交易所上市，採用股票回購計劃或合併或其他戰略業務組合。

向 流動性事件邁進

2016年，TPT 根據經修訂的1934年證券交易法 自願向美國證券交易委員會（“SEC”）註冊其普通股，併成為一家公開報告公司。TPT選擇自願遵守美國證券交易委員會廣泛的公開報告 要求，部分原因是為了提高其投資者的知名度和透明度，並提高TPT有效進行首次公開募股、在國家證券交易所直接上市或其他可為 股東提供流動性的潛在交易的能力。

正如先前披露的那樣， 於2022年10月1日通過合併收購了Terra Income Fund 6, Inc.（“Terra BDC”），這是一家專業金融公司，主要投資於商業房地產貸款、優先股房地產投資和精選 商業房地產相關債務證券。TPT收購Terra BDC的主要原因是該交易增強了TPT的 多元化和規模，從而為A類普通股 股票在國家證券交易所成功進行首次公開募股或直接上市創造了更有利的條件。

正如先前披露的那樣， 2023年6月27日，TPT與西方資產抵押貸款資本公司（“WMC”）簽訂了合併協議。2023年8月8日， ，WMC根據其條款終止了合併協議，以執行WMC董事會認為AG抵押貸款投資信託公司主動提出的更好的 收購提案，並就此向TPT支付了300萬美元的終止費 。如果完成，與WMC的合併將導致TPT的股東最終獲得在紐約證券交易所上市並可自由轉讓的普通股 股，從而為他們的投資提供流動性途徑。 TPT認為，其合併提案為WMC股東提供了更高的價值。儘管最終沒有成功，但TPT對WMC合併的辛勤追求表明TPT繼續專注於價值最大化和代表股東追求流動性。

直接上市或上市， 非交易房地產投資信託基金轉換

TPT繼續評估的未來潛在流動性交易之一是A類普通股在全國 證券交易所 “直接上市”（例如.，不涉及同時公開發行新發行股票的上市）。如果市場狀況 不支持直接上市，TPT認為這將為A類 普通股帶來建設性的交易環境，則TPT將探索其他途徑來推行TPT的投資策略併為其投資者提供流動性，包括 將TPT轉換為傳統的 “非交易房地產投資信託基金”。作為向非交易房地產投資信託基金的潛在轉換的一部分，TPT將採用 慣常的股票回購計劃，根據該計劃，TPT的投資者可以要求將其TPT普通股兑換 以換取現金。

為此，TPT 最近修訂了其修訂和重述條款，使其董事會能夠更靈活地尋求直接上市。 正如TPT先前披露的那樣，在國家證券交易所上市A類普通股時，B類普通股的 已發行股份將按一對一轉換為A類普通股的上市股份，但須遵守一定的轉換條款和持有期。目前，沒有A類普通股的已發行股份。

TPT經修訂和重述的 條款還納入了州監管機構為成為非交易房地產投資信託基金和公開出售其未在交易所上市的股票而通常要求的條款。如果TPT最終 決定以非交易房地產投資信託基金格式註冊和出售股票，這些非交易房地產投資信託基金條款將生效並生效。

按基金分配 TPT 股份 5

2016年1月1日， Terra Secured Income Fund 5, LLC（“基金”）與其他專注於類似商業房地產投資策略並由基金經理（統稱 “Terra Funds”）管理的基金進行了合併交易（“房地產投資信託基金組建交易”） 。房地產投資信託基金成立交易的目的是擴大合併後的 公司的規模，並通過新成立的房地產投資信託基金子公司TPT運營合併後的業務。截至房地產投資信託基金組建交易結束， Terra基金將其資產捐贈給TPT，以換取TPT的普通股，該基金作為母公司 實體和投資者擁有的唯一Terra基金得以倖存。在進行房地產投資信託基金組建交易之前，Terra Funds 分發了 一份同意徵求備忘錄，披露了擬議交易的細節，並獲得了每個 Terra 基金投資者 的必要同意，以參與房地產投資信託基金組建交易。徵求同意備忘錄披露，基金未來可以 向其成員進行TPT股票的實物分配，而不是現金分配。基金的有限責任公司 協議規定，該基金的期限將於2023年12月31日到期。

截至本信發出之日， 該基金間接擁有14,912,990.19股B類普通股，佔B類 普通股已發行股份的61％。今天，該基金宣佈，自2023年12月29日（“分配日期”）起，作為基金清盤的一部分，該基金將向基金成員分配 所有B類普通股。 基金的每位成員將獲得該成員持有的基金每股成員權益2,252.02股B類普通股。 由於該基金目前通過擁有Terra JV, LLC（“Terra JV”）的權益 間接擁有其B類普通股的權益，因此在分配日之前，Terra合資企業將首先向基金分配B 普通股的股份，然後基金將在分配日將這些股份分配給其成員。

投資者電話和其他信息

TPT認識到 讓投資者瞭解其投資組合和公司戰略方向的價值。除了上市公司 的持續報告外，TPT還打算從2024年3月開始舉行季度投資者電話會議，討論前一時期的業績， 直接與投資者就重點問題進行接觸。電話會議的時間和後勤安排將提前公佈，並向 所有投資者開放。

有關 TPT 的更多信息，包括 TPT 的普通股條款，請參閲 TPT 向美國 證券交易委員會（“SEC”）提交的報告，這些報告可通過由其維護的網站免費獲得 SEC 網址為 http://www.sec.gov。TPT向美國證券交易委員會提交的文件副本也可在TPT的網站上免費獲得，網址為 https://www.terrapropertytrust.com。

我們 感謝您在TPT投資期間的忠誠和支持。我們期待在接下來的幾周內與您交談並回答 任何問題或解決您可能遇到的任何疑慮。請聯繫 投資者關係 致電 (212) 753-5100；電子郵件： ir@mavikcapital.com 如有任何問題。