假的000169142112/312021Q1100016914212021-01-012021-03-31xbrli: 股票00016914212021-05-12iso421:USD00016914212021-03-3100016914212020-12-31iso421:USDxbrli: 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

x			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2021年3月31日

要麼

o			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 _________________ 到 _______________ 的過渡期內

委員會檔案編號： 001-39367

Lemonade, Inc.

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

特拉華						32-0469673
（州或其他司法管轄區 公司或組織）						（美國國税局僱主 證件號）
克羅斯比街 5 號，3 樓 紐約, 紐約						10013
（主要行政辦公室地址）						（郵政編碼）

(844) 733-8666

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易品種			註冊的每個交易所的名稱
普通股， 每股面值0.00001美元			LMND			紐約證券交易所

用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。是的  x沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  x沒有o

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

o

加速過濾器

o

非加速過濾器

x

規模較小的申報公司

o

新興成長型公司

x

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的o沒有x

截至 2021 年 5 月 12 日，註冊人有 61,409,436普通股，每股面值0.00001美元，已發行。

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目錄

						頁面
			關於前瞻性陳述的警示説明			2
第一部分			財務信息
第 1 項。			財務報表
			截至2021年3月31日（未經審計）和2020年12月31日的簡明合併資產負債表			5
			截至2021年3月31日和2020年3月31日止三個月的簡明合併運營和綜合虧損報表（未經審計）			6
			截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的可轉換優先股和股東權益（赤字）（未經審計）變動簡明合併報表			7
			截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表（未經審計）			8
			簡明合併財務報表附註（未經審計）			9
第 2 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			22
第 3 項。			關於市場風險的定量和定性披露			40
第 4 項。			控制和程序			41
第二部分。			其他信息
第 1 項。			法律訴訟			42
第 1A 項。			風險因素			42
第 2 項。			未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			42
第 3 項。			優先證券違約			42
第 4 項。			礦山安全披露			42
第 5 項。			其他信息			42
第 6 項。			展品			43
			簽名			44

1

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關於前瞻性陳述的警示性説明

本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述。我們打算將此類前瞻性陳述納入經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》中有關前瞻性陳述的安全港條款。除本季度報告中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括但不限於有關我們未來的經營業績和財務狀況、我們吸引、保留和擴大客户羣的能力、我們在商業模式下運營和維持業務模式的能力、我們維護和提高品牌和聲譽的能力、我們有效管理業務增長的能力、季節性趨勢對我們經營業績的影響、我們從每位客户那裏獲得更大價值的能力、我們從每位客户那裏獲得更大價值的能力的陳述在行業中有效競爭的能力、我們經營的市場的未來表現、我們維持再保險合同的能力，以及管理層對未來運營和資本支出的計劃和目標都是前瞻性陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。

在某些情況下，您可以通過諸如 “可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等術語來識別前瞻性陳述，或者這些術語或其他類似表述的否定值。本季度報告中的前瞻性陳述只是預測。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。這些前瞻性陳述僅代表截至本季度報告發布之日，受許多重要因素的影響，這些因素可能導致實際業績與前瞻性陳述中的業績存在重大差異，包括：

•我們有虧損歷史，將來可能無法實現或維持盈利能力。

•我們的成功和發展業務的能力取決於保留和擴大我們的客户羣。如果我們未能增加新客户或留住現有客户，我們的業務、收入、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

•“Lemonade” 品牌可能不像現有品牌那樣廣為人知，否則該品牌可能會受到損害。

•拒絕索賠或我們未能準確、及時地支付索賠可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

•我們未來的收入增長和前景取決於每個用户獲得更大的價值。

•我們商業模式的新穎性使其功效不可預測，並且容易受到意想不到的後果的影響。

•我們可能被迫修改或取消我們的Giveback，這可能會破壞我們的商業模式，並對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

•我們的運營歷史有限，因此很難評估我們當前的業務業績、業務模式的實施和未來的前景。

•我們可能無法有效地管理我們的增長。

•我們經營的保險行業領域的激烈競爭可能會對我們實現或提高盈利能力產生負面影響。

•按照目前的水平和價格，再保險可能不可用，這可能會限制我們開設新業務的能力。此外，再保險使我們面臨交易對手風險，可能不足以保護我們免受損失，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性影響。

•未能將風險資本維持在所需水平可能會對我們的保險子公司維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。

2

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•如果我們無法擴大產品供應，我們的未來增長前景可能會受到不利影響。

•我們專有的人工智能算法可能無法正常運行或無法像我們預期的那樣運行，這可能會導致我們制定不應編寫的保單，對這些保單定價不當或多付客户提出的索賠。此外，我們專有的人工智能算法可能會導致無意的偏見和歧視。

•監管機構可能會限制我們開發或實施專有人工智能算法的能力，和/或可能消除或限制我們專有技術的機密性，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

•新的立法或法律要求可能會影響我們與客户的溝通方式，這可能會對我們的業務模式、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

•我們依靠人工智能和我們的數字平臺來收集數據點，我們在為保險單定價和承保、管理索賠和客户支持、改善業務流程時對這些數據進行評估，因此，任何限制我們收集這些數據能力的法律或監管要求都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

•我們依靠搜索引擎、社交媒體平臺、數字應用商店、基於內容的在線廣告和其他在線資源來吸引消費者訪問我們的網站和在線應用程序，這可能會受到我們無法控制的第三方幹擾的影響，隨着我們的增長，我們的獲客成本將繼續上升。

•我們可能需要額外的資金來發展我們的業務，而這些資金可能無法按我們可接受的條款提供，也可能根本無法提供。

•安全事件或我們的系統、網站或應用程序中真實或感知的錯誤、故障或錯誤可能會損害我們的運營，導致個人客户信息丟失，損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務和運營業績。

•我們定期接受主要州保險監管機構的檢查，這可能會導致不利的檢查結果，並需要採取補救措施。此外，我們獲準經營的其他州的保險監管機構也可能進行檢查或其他有針對性的調查，這也可能導致不利的檢查結果，需要採取補救措施。

•我們收集、處理、存儲、共享、披露和使用客户信息和其他數據，而我們在保護此類信息和數據、尊重客户隱私或遵守數據隱私和安全法律法規方面的實際或想象中的失誤可能會損害我們的聲譽和品牌，損害我們的業務和經營業績。

•我們可能無法防止或解決盜用我們數據的行為。

•如果我們無法準確承保風險，無法向客户收取有競爭力但有利可圖的費率，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響.

•我們的產品開發週期很複雜，需要獲得監管部門的批准，在從新產品中獲得收入（如果有）之前，我們可能會產生鉅額費用。

•我們在美國境內的擴張以及未來的任何國際擴張戰略都將使我們承受額外的成本和風險，我們的計劃可能不會成功。

•保險業務，包括房客和房主保險市場，本質上是週期性的，我們可能會經歷承保能力過剩和保費率不利的時期，這可能會對我們的業務產生不利影響。

•我們受廣泛的保險行業法規的約束。

•州保險監管機構對保險控股公司系統施加了有關企業風險的額外報告要求，作為保險控股公司，我們必須遵守這些要求。

3

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•惡劣天氣事件和其他災難，包括氣候變化和全球流行病的影響，本質上是不可預測的，可能會對我們的財務業績和財務狀況產生重大不利影響。

•我們預計我們的經營業績將每季度和年度波動。此外，我們的經營業績和經營指標受季節性和波動性的影響，這可能導致我們的季度收入和經營業績或對業務前景的看法波動。

•我們依靠來自客户和第三方的數據來定價和承保我們的保險單，處理索賠並最大限度地提高自動化程度，這些數據的不可用或不準確可能會限制我們產品的功能並幹擾我們的業務。

•由於用於評估和預測我們遭受災難損失的分析模型的侷限性，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

•我們的實際損失可能大於我們的損失和虧損調整費用儲備，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

•我們的保險子公司受最低資本和盈餘要求的約束，我們未能滿足這些要求可能會使我們面臨監管行動。

•我們需要繳納來自國家擔保基金和強制性國家保險設施的評估和其他附加費，這可能會降低我們的盈利能力。

•作為一家公益公司，我們專注於特定的公益目的併為社會產生積極影響，可能會對我們的財務業績產生負面影響。

•我們的董事有信託責任，不僅要考慮股東的利益，還要考慮我們的具體公共利益以及受我們行為影響的其他利益相關者的利益。如果這些利益之間出現衝突，則無法保證這樣的衝突會以有利於我們的股東的方式得到解決。

•由我們的聯合創始人和軟銀高管組成的聯合投資委員會將對軟銀集團下屬實體所擁有的股份擁有唯一投票權和支配控制權。該聯合投資委員會進一步將投票權集中於我們的聯合創始人，這可能會限制您影響包括控制權變更在內的重要交易結果的能力。

•我們截至2020年12月31日財年的10-K表年度報告中 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中描述的因素，以及其10-Q表季度報告中題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的部分。

您應完整閲讀本季度報告以及我們在本季度報告中引用的文件，並瞭解我們的實際未來業績可能與我們的預期存在重大差異。我們用這些警示性陳述來限定所有前瞻性陳述。除非適用法律要求，否則我們不計劃公開更新或修改此處包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件、情況變化還是其他原因。

4

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目錄

第一部分—財務信息

第 1 項。財務報表。

LEMONADE, INC.和子公司

簡明的合併資產負債表

（以百萬美元計，股票和每股金額除外）

			截至截至
			3月31日						十二月三十一日
			2021						2020
			（未經審計）
資產
投資
固定到期日可供出售，按公允價值計算（攤銷成本：美元）6.4百萬和    $6.4截至 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日，百萬人）			$	6.5					$	6.6
投資總額			6.5						6.6
現金、現金等價物和限制性現金			1,174.7						571.4
應收保費，扣除可疑賬款備抵金後的應收保費0.5百萬和 $0.5截至 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日，百萬人			98.5						86.1
可收回再保險			65.8						49.0
預付再保險費			104.4						91.3
遞延收購成本			4.1						3.5
財產和設備，淨額			6.9						5.7
無形資產			0.6						0.6
其他資產			16.0						14.5
總資產			$	1,477.5					$	828.7
負債和股東權益
未付損失和損失調整費用			$	62.2					$	46.3
未賺取的保費			143.5						123.8
貿易應付賬款			1.0						1.4
為再保險協議持有的資金			66.0						62.1
延期割讓佣金			26.0						22.4
應付的割讓保費			15.3						13.0
其他負債和應計費用			19.8						18.7
負債總額			333.8						287.7
承付款和或有開支（注14）
股東權益：
普通股，$0.00001面值， 200,000,000授權股份； 61,370,103和 56,774,294分別截至2021年3月31日和2020年12月31日的已發行和流通股份			—						—
額外的實收資本			1,512.3						859.8
累計赤字			(369.6)						(320.6)
累計其他綜合收益			1.0						1.8
股東權益總額			1,143.7						541.0
負債和股東權益總額			$	1,477.5					$	828.7

隨附的附註是未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

5

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LEMONADE, INC.和子公司

簡明的合併運營報表和綜合虧損

（以百萬美元計，股票和每股金額除外）

（未經審計）

						三個月已結束 3月31日
						2021						2020
收入
淨賺取的保費						$	13.8					$	25.3
割讓佣金收入						9.0						—
淨投資收益						0.2						0.9
佣金和其他收入						0.5						—
總收入						23.5						26.2
開支
虧損調整費用，淨額						16.5						18.2
其他保險費用						4.8						3.3
銷售和營銷						29.1						19.2
技術開發						7.1						3.5
一般和行政						14.1						18.2
支出總額						71.6						62.4
所得税前虧損						(48.1)						(36.2)
所得税支出						0.9						0.3
淨虧損						$	(49.0)					$	(36.5)
其他綜合收益，扣除税款
未實現的投資收益						0.1						—
外幣折算調整						0.7						—
綜合損失						$	(48.2)					$	(36.5)
每股數據：
歸屬於普通股股東的每股淨虧損——基本虧損和攤薄後						$	(0.81)					$	(3.16)
加權平均流通普通股——基本股和攤薄後普通股						60,218,652						11,542,042

隨附的附註是未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

6

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LEMONADE, INC.和子公司

可轉換優先股和股東權益（赤字）變動簡明合併報表

（百萬美元，股票金額除外）

（未經審計）

						可轉換優先股															普通股												額外的實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益						股東權益總額（赤字）
						股份						金額									股份						金額
截至2020年12月31日的餘額						—						$	—								56,774,294						$	—					$	859.8					$	(320.6)					$	1.8					541.0
收盤時發行普通股 扣除承銷後的後續發行 折扣、佣金和優惠 成本為 $22.8百萬						—						—									4,018,647						—						640.3						—						—						640.3
行使股票期權						—						—									577,162						—						6.1						—						—						6.1
基於股票的薪酬						—						—									—						—						6.1						—						—						6.1
淨虧損						—						—									—						—						—						(49.0)						—						(49.0)
其他綜合收入						—						—									—						—						—						—						(0.8)						(0.8)
截至 2021 年 3 月 31 日的餘額						—						$	—								61,370,103						$	—					$	1,512.3					$	(369.6)					$	1.0					$	1,143.7

截至2019年12月31日的餘額						31,557,107						$	480.2								11,271,228						$	—					$	15.7					$	(198.3)					$	0.1					$	(182.5)
行使股票期權						—						—									54,374						—						—						—						—						—
基於股票的薪酬						—						—									—						—						2.2						—						—						2.2
對檸檬水基金會的捐款						—						—									500,000						—						12.2						—						—						12.2
淨虧損						—						—									—						—						—						(36.5)						—						(36.5)
其他綜合收入						—						—									—						—						—						—						—						—
截至2020年3月31日的餘額						31,557,107						$	480.2								11,825,602						$	—					$	30.1					$	(234.8)					$	0.1					$	(204.6)

隨附的附註是未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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目錄

LEMONADE, INC.和子公司

簡明的合併現金流量表

（百萬美元）

（未經審計）

						三個月已結束 3月31日
						2021						2020
來自經營活動的現金流：
淨虧損						$	(49.0)					$	(36.5)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整：
折舊						0.9						0.3
基於股票的薪酬						6.1						2.2
債券折扣的攤銷						—						(0.2)
壞賬準備金						0.9						0.4
對檸檬水基金會的普通股捐款						—						12.2
運營資產和負債的變化：
應收保費						(13.3)						(3.4)
可收回再保險						(16.8)						(2.1)
預付再保險費						(13.1)						0.9
遞延收購成本						(0.6)						(0.2)
其他資產						(1.6)						(1.6)
未付損失和損失調整費用						15.9						3.6
未賺取的保費						19.7						7.6
貿易應付賬款						(0.4)						0.2
為再保險協議持有的資金						3.9						—
延期割讓佣金						3.6						—
應付的割讓保費						2.3						(0.2)
其他負債和應計費用						1.2						(2.6)
用於經營活動的淨現金						(40.3)						(19.4)
來自投資活動的現金流：
出售或到期的短期投資的收益						—						40.0
出售或到期債券的收益						—						1.4
獲得的短期投資的成本						—						(14.9)
收購債券的成本						—						(2.3)
購買財產和設備						(2.0)						(0.7)
投資活動提供的（用於）淨現金						(2.0)						23.5
來自融資活動的現金流：
後續發行的收益，扣除承保折扣和佣金 和提供成本						640.3						—
股票行使的收益						6.1						—
融資活動提供的淨現金						646.4						—
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響						(0.8)						(0.2)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加						603.3						3.9
期初現金、現金等價物和限制性現金						571.4						270.3
期末現金、現金等價物和限制性現金						$	1,174.7					$	274.2
現金流信息的補充披露：
為所得税支付的現金						$	0.6					$	0.5

隨附的附註是未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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LEMONADE, INC.和子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

1.業務性質

Lemonade, Inc. 是一家根據特拉華州法律於2015年6月17日成立的公益公司。它向其每家子公司（以及Lemonade, Inc.，“公司”）提供某些人員、設施和服務，所有這些子公司均由Lemonade, Inc.直接或間接100％擁有。有關公司美國和歐盟子公司的清單，見公司年度報告中截至2020年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其相關附註附註1——業務性質截至2020年12月31日止年度的10-K表格（“10-K表年度報告”）以獲取更完整的描述和討論。

2.演示基礎

隨附的中期簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，包括公司及其全資子公司的賬目。合併後，所有重要的公司間往來交易和餘額均已清除。簡明合併運營報表和綜合虧損中的所有外幣金額均使用報告期的平均匯率進行折算。資產負債表中的所有外幣餘額均在報告期末使用即期匯率折算。除股票金額外，所有表示的數字均以百萬美元計。

風險和不確定性

由新型冠狀病毒株SARS-CoV-2引起的被稱為 COVID-19 的疾病引起的全球疫情已造成國家和全球經濟和金融市場混亂，並可能對我們的業務產生不利影響。儘管由於 COVID-19 疫情，公司在截至2021年3月31日的三個月期間的經營業績沒有受到重大影響，但公司無法預測疫情的持續時間或規模，也無法預測疫情可能對公司財務狀況和經營業績、業務運營和員工隊伍產生的全部影響。

未經審計的中期財務信息

公司認為，隨附的未經審計的簡明合併財務報表包含所有調整，僅包括公允列報其財務狀況和經營業績、股東權益（赤字）和現金流變動所必需的正常經常性調整。截至2020年12月31日的簡明合併資產負債表來自經審計的年度財務報表，但不包含年度財務報表中的所有腳註披露。隨附的未經審計的簡明合併財務報表和相關財務信息應與公司10-K表年度報告中截至2020年12月31日的財年經審計的合併財務報表及其相關附註一起閲讀.

3.估算值的使用

根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響簡明合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。公司管理層持續評估估算，包括截至財務報表之日與或有資產和負債相關的估計，以及報告期內報告的收入和支出金額。此類估計基於歷史經驗和被認為合理的其他各種假設，其結果構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎。這些估計、判斷和假設可能會影響簡明合併財務報表之日報告的資產和負債金額，以及報告期內報告的支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。公司簡明合併財務報表中反映的重要估計包括但不限於虧損調整費用準備金、未付損失的再保險可追回款項、投資的公允價值、遞延所得税資產的估值補貼和股票薪酬估值。

9

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4.重要會計政策摘要

現金、現金等價物和限制性現金

以下是公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金（以百萬美元計）：

						3月31日						十二月三十一日
						2021						2020
現金和現金等價物						$	1,174.4					$	570.8
受限制的現金						0.3						0.6
現金、現金等價物和限制性現金總額						$	1,174.7					$	571.4

現金主要由手頭現金和銀行存款組成。現金等價物主要由收購之日到期日三個月或更短的貨幣市場賬户組成，按成本列報，近似於公允價值。該公司的限制性現金與以色列辦公室租賃的押金有關。限制性現金的賬面價值接近公允價值。

延期發行成本

在融資完成之前，公司將與正在進行的股權融資直接相關的某些法律、會計和其他第三方費用作為延期發行成本進行資本化。股權融資完成後，這些成本被記錄為股東權益（赤字）賬面價值的減少，這是由於此類發行產生的額外實收資本的減少。在首次公開募股中，公司承擔的總髮行成本為 $32.4百萬，其中 $28.9百萬美元被記錄為總收益的減少，而美元3.52019年，百萬美元被確認為一般和管理費用的組成部分。2021年1月14日，公司完成了普通股的後續發行，詳見附註9的定義和討論，淨收益為美元525.7百萬，扣除承保折扣和發行成本後。2021年2月1日，承銷商行使了購買額外股票的選擇權，並向我們產生了額外的淨收益114.6百萬。後續發行的延期發行成本為 $0.4百萬。

最近的會計公告

根據2012年《Jumpstart我們的商業初創企業法》或《喬布斯法案》，該公司目前有資格成為 “新興成長型公司”。因此，公司可以選擇（i）在與非新興成長型公司相同的期限內，或者（ii）在與私營公司相同的期限內採用新的或經修訂的會計指南。

公司已選擇在與私營公司相同的期限內採用新的或修訂的會計指南，除非管理層認為最好利用適用指南中提供的提前採用條款，如下所示。

亞利桑那州立大學2019-12年度所得税（主題740），“簡化所得税會計”，通過刪除主題740中一般原則的某些例外情況，簡化了與所得税會計相關的各個方面，並澄清和修訂了現有指南以改善一致性的應用。自2021年1月1日起採用亞利桑那州立大學2019-12年度並未對我們的簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。

10

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2016年2月，財務會計準則委員會發布了租約（主題842）（“ASU 2016-02”），根據該協議，承租人必須在開始之日確認所有租賃的租賃負債，即承租人支付租賃產生的租金的義務，按折扣計量；使用權資產，這是一種代表承租人使用權或控制使用權的資產租賃期限內的指定資產。根據新的指導方針，出租人會計基本保持不變。對於在財務報表中列報的最早比較期開始時存在或之後簽訂的租約，必須採用經修改的追溯過渡方法。修改後的追溯辦法將不要求對在所列的最早比較期之前到期的租約進行任何過渡考慮。亞利桑那州立大學2016-02對公司自2020年12月15日之後開始的年度期限以及2021年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。預計新標準的採用將導致自2022年1月1日起確認額外的租賃負債和使用權資產。該公司正在評估該聲明的潛在影響。

2016年6月，財務會計準則委員會發布了《金融工具——信用損失，金融工具信用損失計量》（“亞利桑那州立大學2016-13”）。亞利桑那州立大學2016-13年度將改變實體確認金融資產減值的方式，要求立即確認許多金融資產（包括持有至到期的債務證券、保費應收賬款和可收回的再保險等）在剩餘壽命中預計發生的估計信用損失。估值補貼是對預期損失的衡量標準，其基礎是有關過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測。這種方法被稱為當前的預期信用損失模型。亞利桑那州立大學2016-13年度要求根據這些金融資產以及可供出售的證券計算估值補貼，並在扣除估值補貼後在財務報表中列報。亞利桑那州立大學2016-13年度對公司自2022年12月15日之後開始的年度期間有效，包括這些財政年度內的過渡期。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學2016-13年度對其財務狀況和經營業績的影響，主要側重於其可收回的再保險。

重新分類

上期財務報表中的某些賬户被重新分類，以符合本期的列報方式。

5.投資

未實現的收益和損失

下表顯示了截至2021年3月31日和2020年12月31日的投資成本或攤銷成本和公允價值（百萬美元）：

						成本或攤銷成本						格羅斯 未實現												公平 價值
												收益						損失
2021年3月31日
美國政府的義務						$	6.4					$	0.1					$	—					$	6.5
總計						$	6.4					$	0.1					$	—					$	6.5
2020年12月31日
美國政府的義務						$	6.4					$	0.2					$	—					$	6.6
總計						$	6.4					$	0.2					$	—					$	6.6

有 不截至2021年3月31日的未實現虧損總額。截至2020年12月31日，未實現虧損總額不到10萬美元。未實現收益和虧損總額作為累計其他綜合收益的組成部分入賬。

11

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債券的合同到期日

下表按合同到期日列出了截至2021年3月31日債券的成本或攤銷成本以及估計的公允價值（百萬美元）。預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權收回或預付債務，包括或不收取提前還款或預付罰款。

						2021年3月31日
						成本或 攤銷 成本						公允價值
在一年或更短的時間內到期						$	—					$	—
一年到五年後到期						6.4						6.5
五年到十年後到期						—						—
十年後到期						—						—
總計						$	6.4					$	6.5

淨投資收益

對淨投資收入的分析如下（百萬美元）：

						截至3月31日的三個月
						2021						2020
現金和現金等價物的利息						$	0.2					$	0.7
短期投資						—						0.2
淨投資收入總額						$	0.2					$	0.9

投資收益和損失

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，公司沒有任何税前淨已實現資本收益或虧損。

未實現虧損總額的賬齡化

下表列出了公司可供出售債券證券的未實現虧損總額和相關公允價值，按截至2021年3月31日和2020年12月31日處於持續未實現虧損狀況的時間長度分組（百萬美元）：

少於 12 個月

12 個月或更長時間

總計

公允價值

未實現虧損總額

公允價值

未實現虧損總額

公允價值

未實現虧損總額

2020年12月31日

美國政府的義務

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

總計

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

有 不截至2021年3月31日，美國政府債券的未實現虧損總額。截至2020年12月31日，十二個月或更長時間內，美國政府債券的未實現虧損總額低於10萬美元。

12

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截至2020年12月31日的未實現投資虧損總額被視為暫時性的，其依據包括：

•這些投資的持續時間和公允價值低於攤銷成本的相對幅度並不表示除暫時性減值損失之外還有其他損失；

•缺乏令人信服的證據使公司質疑投資發行人的財務狀況或短期前景；以及

•公司的能力和意圖在一段足夠的時間內持有投資，足以實現任何預期的復甦。

在最初得出價值下降是暫時的結論之後，公司最終可能會記錄已實現虧損。風險和不確定性是公司用來評估非暫時性價值下降的方法中固有的。風險和不確定性可能包括但不限於對財務狀況、流動性或未來前景的錯誤假設，任何基礎抵押品的不足，以及經濟狀況或社會趨勢、利率或信用評級的不利變化。

截至 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日， 無持有的債務證券處於未實現虧損狀態。

6.     公允價值測量

下表顯示了公司截至2021年3月31日和2020年12月31日計量的金融資產和負債的公允價值層次結構（百萬美元）：

						2021年3月31日
						第 1 級						第 2 級						第 3 級						總計
資產：
美國政府的義務						$	—					$	6.5					$	—					$	6.5
總計						$	—					$	6.5					$	—					$	6.5

						2020年12月31日
						第 1 級						第 2 級						第 3 級						總計
資產：
美國政府的義務						$	—					$	6.6					$	—					$	6.6
總計						$	—					$	6.6					$	—					$	6.6

在截至2021年3月31日和2020年12月31日的三個月中，一級、二級或三級之間分別沒有轉賬。

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7.未付損失和損失調整費用

下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月（以百萬美元計）的未付損失和損失調整負債（“LAE”）的活動：

						截至3月31日的三個月
						2021						2020
期初未付損失和LAE						$	46.3					$	28.2
減去：期初可收回的再保險 (1)						36.3						18.5
期初淨未付虧損和LAE						10.0						9.7
加：扣除再保險後的已發生損失和LAE，涉及：
本年度						16.7						14.7
前幾年						(0.2)						3.5
支出總額						16.5						18.2
扣除：扣除再保險後的已付損失和LAE，與以下內容有關：
本年度						8.3						8.7
前幾年						3.9						10.3
支付總額						12.2						19.0
期末未付損失和減去可追回的再保險後的LAE						14.3						8.9
期末可收回再保險 (1)						47.9						22.9
期末未付損失和LAE，可收回的再保險總額						$	62.2					$	31.8

(1)    此表中可追回的再保險僅包括割讓的未付損失和LAE

未付損失和LAE包括預期的救助和可追回的代位費。

損失準備金和LAE的估計固有很大的可變性。儘管管理層認為記錄的虧損負債和LAE是足夠的，但該估計中固有的可變性可能會導致最終負債的變化，這可能對股東權益至關重要。由於事故年度根據再保險協議分配割讓金額，因此還存在其他可變性，預計這不會導致最終責任的任何變化。 該公司的淨虧損和LAE儲備金的發展不利0.2截至2021年3月31日的三個月為百萬美元，淨虧損和LAE儲備金為1美元3.5截至2020年3月31日的三個月，為百萬美元。由於前一年的影響，沒有累積額外的保費或退還的保費。

在截至2021年3月31日的三個月中，本事故年度蒙受了損失，LAE包括美元6.5這場嚴重的冬季風暴影響了我們在德克薩斯州和俄克拉荷馬州的客户，造成了數百萬的淨損失和LAE。截至2021年3月31日，冬季風暴烏裏造成的淨損失和LAE是公司根據目前可用信息得出的最佳估計。

截至2020年7月1日，公司簽訂了比例再保險合同，涵蓋公司的所有產品和地區，並轉讓或 “割讓” 75再保險公司保費的百分比（“比例再保險合同”）。作為交換，這些再保險公司支付的割讓佣金為 25除了為所有相應的索賠提供資金外，每割出一美元即獲得百分比，或 75佔所有索賠的百分比。該公司選擇管理其餘部分 25通過非比例再保險合同（“非比例再保險合同”）獲得替代形式再保險的企業百分比。大多數比例再保險合同的有效期為 三年期限，即將到期 2023年6月30日，而其餘的則有 一年期限，即將到期 2021年6月30日。該公司的非比例再保險合同同樣自2020年7月1日起生效，並且有一個 一年術語。

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8.其他負債和應計費用

截至2021年3月31日和2020年12月31日的其他負債和應計費用包括以下內容（百萬美元）：

						3月31日						十二月三十一日
						2021						2020
應計廣告費用						$	8.3					$	6.8
應付員工薪酬						3.1						3.7
應付保費税						1.8						3.2
預付保費						1.8						—
應計的專業費用						1.7						2.6
應繳所得税						0.5						0.3
應付增值税						0.2						0.2
其他應付賬款						2.4						1.9
其他負債和應計費用總額						$	19.8					$	18.7

9.    股東權益

普通股

該公司於2020年7月2日完成了首次公開募股，公司在首次公開募股中發行和出售 12,650,000其普通股的公開發行價格為美元29每股，包括 1,650,000在承銷商行使購買額外股份的選擇權時出售的股票。扣除承銷商折扣和佣金以及其他發行成本後，首次公開募股的淨收益約為美元335.6百萬。

在首次公開募股中，公司已發行的可轉換優先股轉換為 31,557,107普通股。轉換可轉換優先股後，公司將優先股的賬面價值重新歸類為普通股和額外實收資本。

首次公開募股結束後，公司於2020年7月7日向特拉華州國務卿提交了經修訂和重述的公司註冊證書，授權發行最多 200,000,000普通股，面值 $0.00001每股，以及 10,000,000未指定優先股的股份，面值美元0.00001每股。

2021年1月14日，公司完成了普通股的後續發行（“後續發行”），這導致了普通股的發行和出售 3,300,000本公司的普通股，以及 1,524,314某些出售股東持有普通股，為我們帶來了美元的淨收益525.7扣除承保折扣和佣金以及其他發行費用後的百萬美元。 2021年2月1日，承銷商行使了購買額外股票的選擇權，這導致了額外股票的發行和出售 718,647公司普通股，併產生了額外的淨收益 $114.6給我們一百萬美元 扣除承保折扣後.

截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司均獲準發行 200,000,000面值的股票 $0.00001每股普通股。公司普通股持有人的投票、分紅和清算權受優先股持有人的權利、權力和偏好約束並受其限制。

2020 年 2 月 18 日，公司出資為 500,000向關聯方檸檬水基金會新發行的普通股（見註釋13）。 與上述後續發行有關，Lemonade Foundation出售了 100,000本公司的出資股份。

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未指定優先股

截至2021年3月31日和2020年12月31日，經修訂和重述的公司註冊證書授權公司最多簽發 10,000,000未指定優先股的股份，面值美元0.00001每股。截至 2021 年 3 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日，共有 不已發行或流通的未指定優先股的股份。

10.    股票薪酬

股票期權計劃

2020 年激勵薪酬計劃

2020 年 7 月 2 日，公司董事會通過了 2020 年激勵薪酬計劃（“2020 年計劃”），並且公司股東批准了該計劃，該計劃在 2020 年 7 月 2 日公司首次公開募股註冊聲明生效之前立即生效。2020年計劃規定發行激勵性股票期權、不合格股票期權、股票獎勵、股票單位、股票增值權和其他股票獎勵。

根據2020年計劃，最初預留用於發行的股票數量為 5,503,678股票，包括先前根據經2019年9月4日修訂和重述的2015年激勵性股票期權計劃（“2015年計劃”）預留髮行的可用股份。此外，對於先前根據2015年計劃發行但被沒收或失效但未行使的獎勵，根據2020年計劃預留的發行股份數量可能會增加。每年，從2021年1月1日開始至2030年1月1日（含當日）結束的每個日曆年的第一天，儲備金的增加金額將等於（A）中較小值 5上一財年最後一天已發行股份的百分比（按折算計算）以及（B）公司董事會確定的較少數量的股份，前提是不超過 3,650,000股票可以在行使激勵性股票期權時發行。2021 年 1 月 1 日，2020 年計劃增加了 2,838,412股份，等於 5截至2020年12月31日，已發行普通股總數的百分比。截至 2021 年 3 月 31 日，有 7,250,596可供未來補助的普通股。

2020 年員工股票購買計劃

2020 年 7 月 2 日，公司董事會通過了 2020 年員工股票購買計劃（“2020 ESPP”），並且公司股東批准了該計劃，該計劃在 2020 年 7 月 2 日公司首次公開募股註冊聲明生效之前立即生效。根據2020年ESPP，最初預留用於發行的普通股總份額僅限於 1,000,000股份。此外，2020年ESPP下可供發行的股票數量將在每個日曆年的1月1日每年增加，從2021年開始，到2030年及包括2030年（含），其金額等於（A）中較小值 1,000,000股票，(B) 1前一個日曆年最後一天已發行股份的百分比，以及（C）董事會確定的較少數量的股份。董事會或董事會委員會將管理並有權解釋 2020 年 ESPP 的條款並確定參與者的資格。2021 年 1 月 1 日，2020 年 ESPP 增加了 567,682股份，等於 1截至2020年12月31日，已發行普通股總數的百分比。截至 2021 年 3 月 31 日，有 不根據2020年ESP發行的普通股。

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2015 年激勵性股票期權計劃

2015年7月，公司通過了2015年計劃。不時對2015年計劃進行修訂和重申，以增加預留待授予的股份數量，並允許向公司子公司的員工授予期權。根據2015年的計劃，可以向公司的員工、高級職員、董事和顧問授予購買公司普通股的期權。授予的每份期權可以行使公司的一股普通股。授予員工的期權通常不超過期限 四年。期權過期 十年自撥款之日起。

根據2015年計劃，公司已保留 7,312,590待發行的普通股。2020年計劃批准後立即生效，2015年計劃下可供未來授予的剩餘普通股已轉移到2020年計劃。截至 2021 年 3 月 31 日，有e 不根據2015年計劃，可供未來授予的普通股。在批准2020年計劃之後, 不將根據2015年計劃提供額外補助金，2015年計劃下的任何未付補助金將繼續保持其原有條款。

授予員工和非員工的期權

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，授予的每種期權的公允價值是根據以下假設使用Black-Scholes模型在授予之日估算的：

						三個月已結束 3月31日
						2021						2020
加權平均預期期限（年）						6.1						6.1
無風險利率						0.7%						1.3%
波動率						50%						40%
預期股息收益率						0%						0%

預期的波動率基於處於可比階段的公司以及相同或相似行業的公司。期權授予的預期期限基於簡化方法，根據ASC 718 “補償——股票補償”，該方法使用歸屬日期和合同條款之間的中點。無風險利率基於適用於公司股票期權期限的觀察利率。股息收益率假設基於公司的歷史和預期的未來股息支出，未來可能會發生重大變化。

下表彙總了股票期權和限制性股票單位（“RSU”）的活動（以百萬美元計，期權數量和加權平均金額除外）：

股票期權

						的數量 選項						加權- 平均值 運動 價格						加權平均剩餘合同期限（年）						聚合內在價值
截至 2020 年 12 月 31 日，未兑現						4,944,711						$	20.50					8.30						$	506.58
已授予						627,550						132.01
已鍛鍊						(577,162)						10.64
已取消						(153,483)						32.36
截至2021年3月31日的未償還款項						4,841,616						$	35.29					8.32						$	303.92
自2021年3月31日起可行使的期權						1,557,787						$	11.29					7.34						$	127.49
截至 2021 年 3 月 31 日未歸屬的期權						3,283,829						$	46.68					8.78						$	176.43

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限制性股票單位

						股票數量						授予日期 公允價值
截至 2020 年 12 月 31 日，未兑現						—						—
已授予						50,250						$	159.02
既得						—						—
已取消						—						—
截至2021年3月31日的未償還款項						50,250						$	159.02

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月，合併運營報表和綜合虧損中包含的股票期權和限制性股票單位產生的股票薪酬支出總額為美元6.1百萬和美元2.2分別是百萬。

截至2021年3月31日，向未償還的員工和非員工授予的期權和限制性股票單位的未確認支出總額為美元68.7百萬美元用於股票期權，美元7.4限制性股票單位為百萬美元，剩餘的加權平均歸屬期為 1.7股票期權的年限和 1.5對於 RSU 來説是幾年。

股票薪酬支出

在簡明的合併運營報表中，股票薪酬支出分類如下（百萬美元）：

						截至3月31日的三個月
						2021						2020
虧損調整費用，淨額						$	0.2					$	—
其他保險費用						0.2						0.2
銷售和營銷						1.1						0.7
技術開發						0.7						0.6
一般和行政						3.9						0.7
股票薪酬支出總額						$	6.1					$	2.2

以下是按獎勵類型分類的股票薪酬支出，包含在簡明的合併運營報表中（百萬美元）：

						截至3月31日的三個月
						2021						2020
股票期權						$	5.5					$	2.2
RSU						0.6						—
股票薪酬支出總額						$	6.1					$	2.2

在2016年和2017年，公司與之簽訂了股票購買協議 二高管員工，以購買的標的股票為擔保的期票代替現金支付，總額為美元1.5百萬加權平均利息為 1.9每年百分比，支付給公司。2020年6月8日，公司收到了未償期票的全額結算，包括本金、應計和未付利息。

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11.    所得税

有效税率

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的合併有效税率為（1.9)% 和 (0.8) 分別為%。這兩個時期有效税率的變化主要反映了其在以色列和荷蘭的全資子公司的税前利潤的變化。該公司認為，截至2021年3月31日，其税收狀況沒有實質性的不確定性。如果適用，與未確認的税收支出（福利）相關的利息和罰款在所得税支出中確認。

截至2021年3月31日，沒有應計利息和罰款的重大負債。

2020 年 3 月 27 日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES 法案”）在美國簽署成為法律，以提供因 COVID-19 疫情而產生的某些救濟。此外，世界各地的政府已經頒佈或實施了各種形式的税收減免，以應對由於 COVID-19 疫情導致的經濟狀況。截至2021年3月31日，公司已確定，CARES法案或其他司法管轄區的所得税法律或法規的變更均未對公司的有效税率產生重大影響。

12.    每股淨虧損

每股淨虧損

歸屬於普通股股東的基本和攤薄後的每股淨虧損計算如下：

						截至3月31日的三個月
						2021						2020
分子：
歸屬於普通股股東的淨虧損（百萬美元）						$	(49.0)					$	(36.5)
分母：
已發行普通股的加權平均值——基本和攤薄後						60,218,652						11,542,042
歸屬於普通股股東的每股淨虧損——基本虧損和攤薄後						$	(0.81)					$	(3.16)

該公司潛在的稀釋性證券，包括股票期權、未歸屬的限制性股票單位和優先股，已被排除在攤薄後的每股淨虧損的計算範圍之外，因為其影響將是反稀釋的。因此，用於計算歸屬於普通股股東的每股基本淨虧損和攤薄後淨虧損的已發行普通股的加權平均數是相同的。該公司不包括未歸屬的限制性股票單位和購買4,891,866股普通股的未償還期權 4,349,270在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月中，分別根據上述期間歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨虧損計算得出，因為將其包括在內會產生反稀釋效應。

除了上面提到的潛在稀釋性證券外，公司在2016年和2017年與高管員工簽訂了股票購買協議，以期票代替現金支付股票（見附註10）。公司確定股票的購買是非實質性的，因此，在償還期票之前，受期票約束的股票不會被視為已發行。因此，公司在計算截至2020年3月31日的三個月基本和攤薄後每股淨虧損時將這些股票排除在外。

2020年6月8日，本票下的所有未清餘額已償還給公司，因此，這些股票已納入截至2021年3月31日的三個月基本和攤薄後每股淨虧損的計算中。

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13.    關聯方交易

公司使用由公司一位主要股東的親屬擁有的旅行社的服務。該公司做到了 不在截至2021年3月31日的三個月內產生的差旅相關費用，且費用低於美元0.1在截至2020年3月31日的三個月中，產生了數百萬美元的差旅相關費用。

該公司歷來在美國和荷蘭從子公司租用辦公空間。有 不由於租賃協議於2020年到期，截至2021年3月31日的三個月中產生的租金費用。租金支出少於 $0.1截至2020年3月31日的三個月，為百萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日，沒有到期或來自關聯方的未清款項。

公司的首席執行官和公司總裁兼首席運營官都是公司董事會成員，他們是 二檸檬水基金會董事會的唯一成員。該公司做出了貢獻 500,000公允市場價值為美元的普通股24.36每股（見附註9）。該公司記錄了美元12.2截至2020年12月31日的年度中，與該繳款有關的一般和管理費用中的非現金支出為百萬美元。關於附註9中討論的後續發行，檸檬水基金會出售了 100,000本公司出資股份的股份。截至2021年3月31日，沒有拖欠檸檬水基金會的款項。

14.    承付款和或有負債

訴訟

公司偶爾會成為與其業務相關的例行索賠或訴訟的當事方。公司不認為自己是任何可能對其業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的未決法律訴訟的當事方。

租賃承諾

公司及其子公司根據各種經營租賃協議租賃其設施。該公司紐約總部的租約將於2022年11月到期。該公司在以色列的業務佔用辦公室，租約到期日期將持續到2026年7月。2019年3月18日，該公司簽訂了租賃亞利桑那州斯科茨代爾辦公空間的租賃協議，該協議將於2024年11月到期。

截至2021年3月31日，不可取消租約下的總最低租金承諾如下（百萬美元）：

2021 年（剩下的九個月）						$	3.7
2022						4.9
2023						2.8
2024						2.7
2025 年及以後						4.0
						$	18.1

截至2021年3月31日的三個月，設施租賃費用為美元1.0百萬，截至2020年3月31日的三個月中為美元0.9百萬，幷包含在合併運營報表和綜合虧損報表中的一般和管理費用中。

費用和擔保

公司為辦公室租賃提供擔保，總額為 $0.3截至 2021 年 3 月 31 日，百萬美元0.6截至 2020 年 12 月 31 日，百萬人。

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15.    總承保保費的地域劃分

該公司擁有單一的可申報細分市場，為房主多風險和內陸海運業務提供保險。按司法管轄區劃分的總保費如下（百萬美元）：

						截至3月31日的三個月
						2021												2020
管轄權						金額						佔全球升温潛能的百分比						金額						佔全球升温潛能的百分比
加利福尼亞						$	19.2					25.3		%				$	9.4					24.7		%
德州						15.0						19.8		%				8.8						23.1		%
紐約						10.0						13.2		%				4.9						12.9		%
格魯吉亞						3.7						4.9		%				2.1						5.5		%
新澤西						3.1						4.1		%				1.5						3.9		%
伊利諾伊						3.0						4.0		%				1.6						4.2		%
賓夕法尼亞州						1.8						2.4		%				0.7						1.8		%
密歇根						1.6						2.1		%				1.0						2.6		%
俄亥俄						1.6						2.1		%				1.0						2.6		%
馬裏蘭州						1.6						2.1		%				0.8						2.1		%
所有其他						15.2						20.0		%				6.3						16.6		%
						$	75.8					100.0		%				$	38.1					100.0		%

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的合併財務報表和相關附註以及截至2020年12月31日止年度的10-Q表季度報告和10-K表年度報告（“10-K表年度報告”）中其他地方包含的其他信息一起閲讀。以下討論和分析包括前言-外觀陳述受風險、不確定性以及我們年度報告 “風險因素” 部分中描述的其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績與前景存在重大差異-外觀陳述。此外，我們的歷史業績不一定代表未來任何時期的預期結果。

在本10-Q表季度報告中，除非我們另有説明或背景要求，否則 “Lemonade, Inc.”、“Lemonade”、“公司”、“我們的公司”、“註冊人”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指Lemonade, Inc.及其合併子公司，包括檸檬水保險公司和Lemonade Insurance Agency, LLC.。

我們的業務

Lemonade正在數字基礎和創新的商業模式上從頭開始重建保險。通過利用技術、數據、人工智能、當代設計和行為經濟學，我們相信我們正在使保險更令人愉快、更實惠、更精確、更具社會影響力。為此，我們建立了一家垂直整合的公司，在美國和歐洲擁有全資保險公司，並擁有為其提供動力的完整技術堆棧。

只需與我們的機器人AI Maya聊天兩分鐘即可獲得房客或房主保險、寵物或人壽保險，我們預計隨着時間的推移，其他保險產品也將獲得類似的體驗。索賠是通過與另一個機器人AI Jim聊天來提出的，後者在短短三秒鐘內支付了索賠。這種輕而易舉的體驗掩蓋了為其提供支持的非凡技術：一個涵蓋營銷到承保、客户服務到理賠、從融資到監管的最先進平臺。我們的架構將人工智能與人類融為一體，並從其生成的驚人數據中學習，從而在取悦客户和量化風險方面變得越來越好。

除了實現端到端的保險數字化外，我們還重新構想了基礎業務模式，以最大限度地降低波動性，同時最大限度地提高信任和社會影響力。與傳統的保險模式不同，即利潤實際上取決於天氣，我們通常保留固定費用，目前為保費的25％，預計無論好年還是壞年份，我們的毛利率都將幾乎沒有變化。在Lemonade，超額索賠通常會轉移給再保險公司，而超額保費通常捐贈給我們的客户選擇的非營利組織，作為我們的年度 “回饋計劃” 的一部分。再保險和回饋這兩種鎮流器可降低波動性，同時與我們的客户建立一致、可信和價值豐富的關係。

Lemonade的雞尾酒融合了愉快的體驗、一致的價值和優惠的價格，具有廣泛的吸引力，而對年輕人和首次購買保險的人則過度指數化。隨着這些客户在可預測的生命週期事件中取得進展，他們的保險需求通常會增長到涵蓋更多和更高價值的產品：租户經常購買更多房產，並經常升級到更大的房屋；購房通常與不斷增長的家庭以及相應的人壽或寵物保險需求相吻合，依此類推。這些進展可能引發保險費的大幅上漲。

結果是，企業擁有高經常性且自然增長的收入來源；我們認為自動化水平在降低成本的同時也能令消費者滿意；以及一種能夠生成和使用數據對風險進行定價和承保的架構，從而使我們的公司、客户及其選擇的非營利組織受益，從而使我們的公司、客户及其選擇的非營利組織受益。

這種強大的三連勝、愉快的體驗、一致的價值觀和優惠的價格，帶來了快速增長的同時業績穩步改善。在截至2021年3月31日的三個月中，我們的總承保保費（GWP）為7,580萬美元，比我們在截至2020年3月31日的三個月中寫入的3,810萬美元GWP幾乎翻了一番。儘管我們在2020年7月轉向比例再保險合同，將75％的保費割讓給了再保險公司，但截至2021年3月31日的三個月，我們的總收入為2350萬美元，而截至2020年3月31日的三個月為2620萬美元。截至2021年3月31日的三個月，淨虧損為4,900萬美元，而截至2020年3月31日的三個月淨虧損為3,650萬美元。請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——我們經營業績的組成部分——收入——總書面保費。”

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在截至2021年3月31日的三個月中，我們121％的總虧損率受到在此期間影響德克薩斯州和俄克拉荷馬州客户的嚴重冬季風暴（“冬季風暴烏裏”）的嚴重影響。在截至2021年3月31日的三個月中，這場冬季風暴以及其他災難損失對我們的總損失率的影響為50％。請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——主要運營和財務指標及經營業績”。

首次公開募股和後續發行

2020年7月7日，我們完成了普通股的首次公開募股（IPO），最終以29.00美元的首次公開募股價格發行和出售了12,65萬股普通股，包括行使承銷商購買額外股票的選擇權，扣除承保折扣和其他發行成本後，淨收益為3.356億美元。

2021年1月14日，我們完成了普通股的後續發行（“後續發行”），這使我們發行和出售了3,300,000股普通股，某些出售股東發行和出售了1,524,314股普通股，扣除承保折扣和其他發行成本後，我們為我們創造了5.257億美元的淨收益。 2021年2月1日，承銷商行使了購買額外股票的選擇權，這導致我們額外發行和出售了718,647股普通股，併為我們創造了1.146億美元的額外淨收益 扣除承保折扣後.

影響我們經營業績的因素和趨勢

我們的財務狀況和經營業績已經並將繼續受到多種因素的影響，包括：

季節性

季節性模式會影響我們的客户獲取率以及索賠和損失的發生率。

根據歷史經驗，與本日曆年其他時間相比，第三季度現有和潛在客户的流動頻率更高。因此，我們可能會看到對新保險或擴大保險範圍的需求增加，以及在線參與度的增加，從而在第三季度相應地實現更大的增長。我們預計，隨着客户的增長、地域擴張和新產品的推出，季節性變化對我們增長率的影響可能會降低。

此外，季節性天氣模式會影響我們收到的索賠水平和金額。這些模式包括秋季的颶風、野火和沿海風暴，冬季寒冷的天氣模式和不斷變化的家庭取暖需求，以及春季和夏季的龍捲風和冰雹。我們的客户羣中的地理曝光度和產品的組合會影響我們對這些天氣模式的暴露程度。

COVID-19 Inmact

2019 年 12 月，據報道，COVID-19 在中國武漢浮出水面，隨後被世界衞生組織認定為大流行病。全球疫情嚴重影響了全球企業，包括保險業的許多企業。旅行、活動或業務中斷的保險公司可能會受到 COVID-19 索賠或由此引發的封鎖的直接不利影響。儘管如此，其他未受 COVID-19 直接影響的業務範圍內的保險公司可能依賴辦公室經紀人、面對面檢查或設備不足、無法在家辦公的團隊，所有這些都可能轉化為價值侵蝕。最後，更廣泛的金融危機也可能以其他方式傷害保險公司。在利率處於歷史最低水平的情況下，許多保險公司的資本回報率可能會下降；而那些銷售保費或全權產品的保險公司的流失率可能會增加，需求的減少。

在這種背景下，值得注意的是，儘管發生了疫情，但我們的業務持續增長，我們業務的關鍵驅動力繼續取得積極進展。

•Lemonade 以迄今為止基本上沒有受 COVID-19 影響，實際上從歷史上看，沒有受到經濟衰退影響的線路來撰寫保險。

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•我們的系統完全基於雲端，我們的團隊可以在世界任何地方通過任何瀏覽器進行訪問。客户的電話會被路由到我們團隊的筆記本電腦上，無論他們身在何處，都可以接聽和記錄。自我們成立以來，內部溝通一直通過 Slack 和 Zoom 進行。結果是，雖然我們都很享受彼此的陪伴，但我們的團隊能夠像疫情之前一樣，隨時隨地訪問系統、支持客户並相互協作。

•我們的客户使用Lemonade的體驗也基本上沒有受到動盪的影響，因為無論客户身在何處，AI Maya和AI Jim都會與客户聊天，不會引發對社交距離的擔憂。

這種韌性反映在我們的業績中。截至2021年3月31日，我們的有效保費（IFP）比2020年3月31日高出約89％。有關我們如何計算IFP的信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵運營和財務指標——有效保費”。同樣，在截至2021年3月31日的三個月中，我們的IFP的增長比2020年同期增長了99％。在截至2021年3月31日的三個月中，每花費一美元的營銷支出產生的IFP比截至2020年3月31日的三個月中的同等支出增加了37％。

儘管全球經濟在2021年第一季度開始重新開放，但 COVID-19 的持續時間和最終影響仍存在不確定性，包括為全球很大一部分人口接種疫苗所需的時間以及疫苗對該病毒新變種的有效性。因此，COVID-19 對我們業務的財務影響可能會發生變化，目前無法準確預測。

參見《10-K表年度報告》中的 “風險因素——與我們的行業相關的風險——惡劣天氣事件和其他災難，包括氣候變化和全球流行病的影響，本質上是不可預測的，可能會對我們的財務業績和財務狀況產生重大不利影響。”

再保險

我們獲得再保險以幫助管理我們面臨的財產和意外傷害保險風險。儘管根據再保險單的條款，我們的再保險交易對手對我們負有責任，但作為直接保險公司，我們仍主要對投保人承擔所有再保險風險的責任，請參閲我們的10-K表年度報告中的 “風險因素——與我們的業務相關的風險” 和 “與我們的行業相關的風險”。

因此，再保險並不能消除我們的保險子公司支付所有索賠的義務，而且我們面臨的風險是，我們的一家或多家再保險公司無法或不願履行其義務，再保險公司無法及時付款，或者我們的損失如此之大以至於超過了再保險合同中固有的限額，每家都可能對我們的經營業績和財務狀況產生實質性影響。此外，以目前的水平和價格可能無法提供再保險，這可能會限制我們開設新業務的能力。

我們的比例再保險覆蓋了我們業務的75％。根據涵蓋我們所有產品和地區的比例再保險合同，我們將75％的保費轉移或 “割讓” 給再保險公司（“比例再保險合同”）。作為交換，這些再保險公司向我們支付每割一美元25％的割讓佣金，此外還要為所有相應的索賠提供資金，佔我們所有索賠的75％。這種安排反映了我們的固定費用，因此保護了我們的毛利率，免受索賠波動的影響，同時極大地提高了我們的資本效率。我們選擇使用其他形式的再保險來管理剩餘的25％業務。我們通過非比例再保險合同（“非比例再保險合同”）實現了這一目標。大多數比例再保險合同的有效期為三年，即將到期 2023年6月30日，而其餘部分的任期為一年，即將到期 2021年6月30日。我們的非比例再保險合同同樣自2020年7月1日起生效，期限為一年。如果我們無法在比例再保險合同或非比例再保險合同到期時以相同或更優惠的條件重新談判每份合同，則此類變化可能會對我們的商業模式產生不利影響。

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運營業績的組成部分

收入

總書面保費

總承保保費是指我們在特定時間段內簽訂的保險單所收到或將要收到的金額，割讓給再保險的保費不扣除。我們在任何給定時期內的總承保保費金額通常受新業務申報、新業務申報對保單的約束、現有保單的續保以及約束性保單的平均規模和保費率的影響。

割讓的書面保費

割讓的書面保費是割讓給再保險公司的總承保保費金額。我們簽訂再保險合同是為了限制潛在損失的風險，並提供額外的增長能力。割讓的書面保費是在再保險合同期內按所承保風險期的比例賺取的。我們割讓的書面保費的數量受我們的總書面保費水平以及我們為增加或減少再保險限額、留存水平和共同參與而做出的任何決定的影響。由於再保險協議的變化，在某些時期，我們割讓的書面保費也可能受到重大影響。在我們開始或停止割讓大量保費的時期，割讓的書面保費可能與前幾期相比大幅增加或減少，這些波動可能無法預示未來的趨勢。

總收入保費

總收入保費代表我們的總承保保費的收入部分。我們的保單的期限通常為一年，保費是在保單期限內按比例賺取的。

割讓已賺取的保費

割讓所得保費是割讓給再保險公司的總收入保費金額。

淨賺取的保費

淨收入保費是指我們的總承保保費的收入部分，減去根據我們的再保險協議割讓給第三方再保險公司的收入部分。保費是在保單期限內（通常為一年）按比例賺取的。

割讓佣金收入

割讓佣金收入是我們根據割讓給第三方再保險公司的保費獲得的佣金，用於償還我們的收購和承保費用。我們根據割讓的再保險保費賺取佣金，其方式與確認基礎保險單所得保費一致，按再保險條款的比例分配。割讓佣金收入中用於償還與基礎保單相關的成功收購成本的部分記作其他保險費用的抵消。

淨投資收益

淨投資收入是指從固定到期證券、短期證券和其他投資中獲得的利息，以及出售投資的收益或虧損。我們的現金和投資資產主要由固定到期證券組成，也可能包括現金和現金等價物、股票證券和短期投資。影響淨投資收益的主要因素是我們的投資組合的規模和該投資組合的收益率。以攤銷成本（不包括公允價值的變化，例如利率變動）來衡量，我們的投資組合規模主要取決於我們的投資股權資本以及我們從客户那裏獲得的溢價減去客户索賠付款。隨着時間的推移，我們預計淨投資收入將成為我們經營業績中更有意義的組成部分。

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佣金和其他收入

佣金收入包括向第三方保險公司投保的保單所賺取的佣金，而我們沒有承保風險。此類佣金在相關政策生效之日得到承認。其他收入包括向保單持有人收取的與分期保費有關的費用。這些費用在每期保單開具賬單時予以確認。

開支

虧損調整費用，淨額

淨額損失和損失調整費用（“LAE”）是指扣除割讓給再保險公司的金額之後的損失費用。我們簽訂再保險合同是為了限制潛在損失的風險，並提供額外的增長能力。這些費用取決於我們撰寫的保險單的規模和期限以及與潛在風險相關的損失經歷。損失和LAE的依據是對估計損失的精算分析，包括該期間發生的損失以及與以往各期相比估計數的變化。損失和LAE可以在數年內支付。我們制定的某些保單可能會遭受災難性損失。災難損失是指由涉及索賠和保單持有人的事件造成的損失，包括地震、颶風、洪水、風暴、恐怖行為或財產索賠服務等國際認可組織指定的其他彙總事件，這些組織跟蹤和報告災難事件造成的保險損失。

其他保險費用

其他保險費用主要包括分攤因成功收購直接開立的業務而產生的佣金成本和保費税，以及未向客户收取的信用卡手續費。其他保險費用還包括員工薪酬，包括我們的承保團隊的股票薪酬和福利，以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。其他保險費用被割讓佣金收入部分所抵消，這部分收入代表與基礎保單相關的成功收購成本的報銷。

銷售和營銷

銷售和營銷包括第三方營銷、廣告、品牌、公共關係和銷售費用。銷售和市場營銷還包括相關的員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。銷售和營銷成本在發生時記作支出。

我們計劃繼續投資於銷售和市場營銷，以吸引和獲得新客户並提高我們的品牌知名度。我們預計，以美元絕對值計算，未來銷售和營銷成本將增加，並且在短期內各期收入的百分比會有所不同。我們預計，從長遠來看，隨着我們繼續提高客户獲取效率以及續訂佔總業務比例的增加，我們的銷售和營銷成本佔收入的百分比將下降。

技術開發

技術開發包括員工薪酬，包括基於股票的薪酬和福利，以及與參與我們網站和產品的產品管理、設計、開發和測試的供應商相關的費用。技術開發還包括根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。我們將技術開發成本按實際支出支出，但與內部使用軟件開發項目相關的資本化成本除外，這些成本隨後在開發軟件的預期使用壽命內折舊。

我們預計，在可預見的將來，產品技術開發成本（其中一部分將用於資本化）將繼續增長，因為我們發現了投資新產品和內部工具的開發以及現有產品和技術的增強的機會，我們認為這將推動業務的長期盈利能力。

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一般和行政

一般和管理包括員工薪酬，包括高管、財務、會計、法律、業務運營和其他行政人員的股票薪酬和福利。此外，一般和行政管理包括外部專業服務、非收入税收、保險、慈善捐款，以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。折舊和攤銷費用作為一般和管理費用的一部分入賬。

我們預計將產生增量的一般和管理成本，以支持我們的全球業務增長和改進，以支持我們的報告和規劃職能。

由於上市公司的運營，我們已經產生並將繼續產生大量額外的一般和管理費用，包括與遵守美國證券交易委員會規章制度和紐約證券交易所上市標準相關的費用、額外的公司、董事和高級管理人員保險費用、增加的投資者關係費用以及增加的法律、審計和諮詢費用。我們還預計將擴大一般和管理職能的規模，以支持我們不斷提高的合規要求和業務的增長。因此，我們預計，我們的一般和管理費用在未來時期的絕對值將增加，並且各期佔收入的百分比會有所不同。

所得税支出

我們的所得税準備主要包括與根據荷蘭和以色列法律組建的子公司產生的收入相關的外國所得税。隨着我們擴大國際業務活動規模，美國和此類活動的外國税收的任何變化都可能增加我們未來的所得税總準備金。

我們的美國遞延所得税資產有估值補貼，包括聯邦和州的淨營業虧損。我們預計將維持這一估值補貼，直到我們的聯邦和州遞延所得税資產的收益更有可能通過美國未來的預期應納税所得額來實現。

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主要運營和財務指標

我們會定期審查許多指標，包括以下關鍵運營和財務指標，以評估我們的業務，衡量我們的業績，確定我們的業務趨勢，準備財務預測並做出戰略決策。我們認為，除了根據公認會計原則編制的財務業績外，這些非公認會計準則和運營指標還有助於評估我們的業績。有關非公認會計準則財務指標以及與最具可比性的GAAP指標的對賬的更多信息，請參見 “—非公認會計準則財務指標”。

下表列出了截至本報告所述期間的這些指標：

			截至3月31日的三個月
			2021						2020
			（以百萬美元計，每位客户的高級會員除外）
客户（期末）			1,096,618						729,325
有效保費（期末）			$	251.7					$	133.3
每位客户的保費（期末）			$	229					$	183
年度美元留存率			81		%				70		%
總收入			$	23.5					$	26.2
所得保費總額			$	56.2					$	30.5
毛利			$	1.9					$	4.6
調整後的毛利			$	5.0					$	5.4
淨虧損			$	(49.0)					$	(36.5)
調整後 EBITDA			$	(41.3)					$	(22.4)
毛利率			8		%				18		%
調整後的毛利率			21		%				21		%
調整後毛利佔總收入保費的比率			9		%				18		%
總虧損率			121		%				72		%
淨虧損率			120		%				72		%

顧客

我們將客户定義為截至期末由我們承保或由我們向第三方保險合作伙伴（他們向我們支付定期佣金）的當前保單持有人人數。就此指標而言，擁有多個保單的客户被視為單個客户。我們將客户視為評估我們財務業績的重要指標，因為客户增長推動了我們的收入，擴大了品牌知名度，加深了我們的市場滲透率，創造了額外的追加銷售和交叉銷售機會，並生成了更多數據以繼續改善我們平臺的功能。

In Force 高級版

我們將有效保費（“IFP”）定義為截至期末客户的年化總保費。在每個週期結束日期，我們將 IFP 計算為以下各項的總和：

i)有效保費 — 我們承保的有效保單的年化保費；以及

ii)有效保費——向第三方保險公司投保的有效保單的年化保費，我們為此定期支付佣金。生效的保費目前反映的不到IFP的1％。

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保費的年化價值是通過評估與客户的合同條款而作出的法律和合同決定。合同的年化價值不是參照任何時期的歷史收入、遞延收入或任何其他GAAP財務指標來確定的。IFP不是對未來收入的預測，也不是衡量任何給定時期內預期收入的可靠指標。我們認為，我們對IFP的計算對分析師和投資者很有用，因為它反映了每個報告期末客户增長和每位客户保費的影響，沒有根據已知或預計的保單更新、取消、撤銷和不可續保進行調整。我們之所以使用IFP，是因為我們相信，通過顯示我們承保和實施的所有現行政策，IFP可以讓我們的管理層對我們平臺的總體覆蓋範圍有用的見解。其他公司，包括我們行業中的公司，可能會以不同的方式計算IFP或根本不計算，這降低了IFP作為比較工具的用處。

每位客户的保費

我們將每位客户的保費定義為客户為我們承保或我們向第三方保險合作伙伴投保的產品支付的平均年化保費。我們通過將IFP除以客户來計算每位客户的保費。我們將每位客户的保費視為評估我們財務業績的重要指標，因為每位客户的保費反映了客户在產品上花費的平均金額，這有助於推動戰略舉措。

年度美元留存率

我們將年度美元留存率（“ADR”）定義為十二個月內IFP留存的百分比，包括保單價值的變化、保單數量的變化、保單類型的變化和流失率。為了計算ADR，我們首先在週期開始時彙總所有活躍客户的IFP，然後在期末彙總來自相同客户的IFP。然後，ADR 等於結束 IFP 與開始 IFP 的比率。我們認為，我們對ADR的計算對分析師和投資者很有用，因為它反映了我們隨着時間的推移留客户以及向他們出售更多產品和保險的能力。我們將ADR視為衡量我們提供令人愉悦的端到端客户體驗、滿足客户不斷變化的保險需求以及保持客户對我們產品的信任的能力的重要指標。每當我們的客户繼續訂閲我們的產品時，他們對我們的價值就會越來越高。其他公司，包括我們行業中的公司，可能會以不同的方式計算ADR，或者根本不這樣做，這降低了ADR作為比較工具的用處。

總收入保費

總收入保費是我們的總承保保費的收入部分。

我們之所以使用這一運營指標，是因為我們認為它可以讓我們的管理層和財務信息的其他用户對業務運營產生的總經濟收益有用的見解，並使我們能夠在不考慮基礎再保險結構變化的情況下評估承保業績。請參閲 “—我們經營業績的組成部分—收入—總收入保費”。

與淨收入保費不同，總收入保費不包括割讓給再保險公司的保費的影響，因此不應用作淨收入保費、總收入或根據公認會計原則列報的任何其他衡量標準的替代品。

毛利

毛利是根據公認會計原則計算的，即總收入減去虧損調整費用、淨額、其他保險費用以及折舊和攤銷（分配給收入成本）。

調整後的毛利

我們將調整後的毛利潤（非公認會計準則財務指標）定義為：

•毛利，不包括淨投資收益，加上

•與員工相關的成本，以及

•專業費用和其他費用，以及

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•折舊和攤銷（分配給收入成本）。

•有關總收入與調整後毛利的對賬情況，請參見 “—非公認會計準則財務指標”。

調整後 EBITDA

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤（一種非公認會計準則財務指標）定義為淨虧損，其中不包括利息支出、所得税支出、折舊、攤銷、股票薪酬、淨投資收益和我們認為本質上獨一無二的其他交易的影響。有關根據公認會計原則對淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，請參見 “—非公認會計準則財務指標”。

毛利率

我們將毛利率（以百分比表示）定義為毛利與總收入的比率。

調整後的毛利率

我們將調整後的毛利率（一種非公認會計準則財務指標）定義為調整後毛利與總收入的比率，以百分比表示。請參閲 “— 非公認會計準則財務指標”。

調整後毛利佔總收入保費的比率

我們將調整後毛利與總收入保費的比率（一種非公認會計準則財務指標，以百分比表示）定義為調整後毛利與總收入保費的比率。我們的調整後毛利與總收入保費的比率為管理層提供了對我們的經營業績的有用見解。請參閲 “— 非公認會計準則財務指標”。

總虧損率

我們將總虧損率（以百分比表示）定義為虧損和虧損調整費用與總收入保費的比率。

淨虧損率

我們將淨虧損比率定義為虧損和虧損調整費用（減去割讓給再保險公司的金額）與淨收入保費的比率，以百分比表示。

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運營結果

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的比較

			截至3月31日的三個月
			2021						2020						改變						% 變化
			（百萬美元）
收入
淨賺取的保費			$	13.8					$	25.3					$	(11.5)					(45)		%
割讓佣金收入			9.0						—						9.0						不適用
淨投資收益			0.2						0.9						(0.7)						(78)		%
佣金和其他收入			0.5						—						0.5						不適用
總收入			23.5						26.2						(2.7)						(10)		%
開支
虧損調整費用，淨額			16.5						18.2						(1.7)						(9)		%
其他保險費用			4.8						3.3						1.5						45		%
銷售和營銷			29.1						19.2						9.9						52		%
技術開發			7.1						3.5						3.6						103		%
一般和行政			14.1						18.2						(4.1)						(23)		%
支出總額			71.6						62.4						9.2						15		%
所得税前虧損			(48.1)						(36.2)						(11.9)						33		%
所得税支出			0.9						0.3						0.6						200		%
淨虧損			$	(49.0)					$	(36.5)					$	(12.5)					34		%

淨賺取的保費

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月淨收益保費下降了1150萬美元，至1,380萬美元，下降了45％，降幅45％，這主要是由於承保保費總額的增加主要被上文 “再保險” 中討論的比例再保險合同下割讓的書面保費的增加所抵消。

			截至3月31日的三個月
			2021						2020						改變						% 變化
			（百萬美元）
書面保費總額			$	75.8					$	38.1					$	37.7					99		%
割讓的書面保費			(55.6)						(4.3)						(51.3)						1193		%
淨書面保費			$	20.2					$	33.8					$	(13.6)					(40)		%

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月，總書面保費增加了3,770萬美元，增長了99％，至7,580萬美元。增長主要是由於 50%受我們數字廣告活動成功的推動，淨增加的客户數量同比增長。我們還繼續擴大我們的地理覆蓋範圍和產品供應。自 2020 年 3 月 31 日起，我們從 9 年開始制定政策 美國其他州，在美國推出了寵物健康保險產品，並在國際上擴展到荷蘭和法國。我們還看到每位客户的保費同比增長了25％，這主要是由於基礎產品組合繼續向更高價值的保單轉移。

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月中，割讓的書面保費增加了5,130萬美元，增長了1,193％，至5,560萬美元，增長了1,193％，這主要是由於再保險安排變化的影響。2020年7月1日，我們簽訂了比例再保險合同，根據該合同，我們將75％的書面保費割讓給了涵蓋我們所有產品和地區的再保險公司，並且對已簽訂或續訂的新保單以及部分未賺取的保費儲備進行了割讓。

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與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月淨書面保費下降了1,360萬美元，至2,020萬美元，下降了40％。下降的主要原因是與截至2020年3月31日的三個月相比，割讓的書面保費增加了5,130萬美元，增長了1,193％，但被截至2021年3月31日的三個月的總書面保費增長所抵消。

下表顯示了我們在總額和淨額基礎上賺取的保費金額。截至2021年3月31日的三個月，割讓所得保費佔總收入保費的百分比增加到（75）％，而截至2020年3月31日的三個月中，割讓所得保費佔總收入保費的百分比增加到（17％），這主要是由於新的比例再保險合同。

			截至3月31日的三個月
			2021						2020						改變						% 變化
			（百萬美元）
所得保費總額			$	56.2					$	30.5					$	25.7					84		%
割讓已賺取的保費			(42.4)						(5.2)						(37.2)						715		%
淨賺取的保費			$	13.8					$	25.3					$	(11.5)					(45)		%

割讓佣金收入

截至2021年3月31日的三個月，根據在此期間與第三方再保險公司簽訂的配額再保險協議中割讓的所得保費，確認了900萬澳元的割讓佣金收入。

淨投資收益

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月，淨投資收益下降了70萬美元，至20萬美元，下降了78％。下降的主要原因是自前一時期以來聯邦基金下調利率導致的投資餘額利率降低。我們主要投資於現金、貨幣市場基金、美國國庫券、票據和其他由美國政府發行或擔保的債務。

佣金和其他收入

根據在此期間向第三方保險公司繳納的保費和賬單的分期付款費用，在截至2021年3月31日的三個月中，確認了50萬美元的佣金和其他收入。

虧損調整費用，淨額

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月，淨虧損和LAE減少了170萬美元，至1,650萬美元，下降了9％。下降的主要原因是再保險結構的變化，其中約75％的損失和LAE割讓給了再保險公司。與冬季風暴烏裏有關的650萬美元淨損失部分抵消了這一下降，該損失影響了我們在德克薩斯州和俄克拉荷馬州的客户。

其他保險費用

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月中，其他保險費用增加了150萬美元，達到480萬美元，增長了45％。增長主要是由於員工相關支出，包括股票薪酬，與截至2020年3月31日的三個月相比，股票薪酬增加了90萬美元，增長了113％，這要歸因於承保人員增加以支持我們的持續增長。由於客户和相關保費的增加，信用卡手續費增加了50萬美元，增長了56％。專業費用和其他費用增加了50萬美元，增長了63％，主要用於支持新產品的增長和擴張計劃。扣除割讓佣金後，遞延收購成本攤銷額減少了40萬美元，下降了50％，抵消了這些增長。

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銷售和營銷

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月，銷售和營銷費用增加了990萬美元，達到2910萬美元，增長了52％。品牌和績效廣告是我們銷售和營銷支出的最大組成部分，與截至2020年3月31日的三個月相比，與截至2020年3月31日的三個月相比，與品牌和績效廣告相關的支出增加了670萬美元，增長了46％，這是由於新產品的推出，搜索廣告和其他客户獲取渠道的支出增加。與去年同期相比，包括股票薪酬在內的員工相關支出增加了310萬美元，增長了97％，這要歸因於銷售和營銷人員的增加，以支持我們的持續增長和向新市場的擴張。

技術開發

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月，技術開發支出增加了360萬美元，達到710萬美元，增長了103％。與截至2020年3月31日的三個月相比，包括股票薪酬和扣除內部用途軟件開發的資本化成本在內的員工相關支出增加了330萬美元，增長了122％，這要歸因於產品、工程、設計和質量保證人員的工資支出增加，以支持我們的持續增長和產品開發計劃，包括自動化、機器學習改進和地域擴張。技術工具和軟件支出增加了30萬美元，增長了100％。

一般和行政

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月的一般和管理費用減少了410萬美元，至1,410萬美元，下降了23％。考慮到截至2020年3月31日的三個月中確認的1,220萬美元非現金支出的影響，該支出涉及向檸檬水基金會捐款的50萬股普通股，公允市值為每股24.36美元，在截至2021年3月31日的三個月中，一般和管理費用與截至2020年3月31日的三個月相比增加了810萬美元，增長了135％。隨着財務、法律、業務運營和行政人員的增加，包括股票薪酬在內的員工相關支出增加了460萬美元，增長了164％。上市公司運營所獲得的保險增加了230萬美元，增長了2300％。折舊費用增加了60萬美元，增長了200％，壞賬支出增加了50萬美元，增長了125％。

所得税支出

與截至2020年3月31日的三個月相比，截至2021年3月31日的三個月，所得税支出增加了60萬美元，增幅為200％，這是由於與根據荷蘭和以色列法律組建的子公司產生的收入相關的納税義務增加。

淨虧損

由於上述因素，截至2021年3月31日的三個月，與截至2020年3月31日的三個月相比，淨虧損增加了1,250萬美元，增幅34％，至4,900萬美元。

33

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非公認會計準則財務指標

以下非公認會計準則財務指標不是根據公認會計原則計算的，除了根據公認會計原則編制的業績外，還應考慮這些指標，不應被視為替代或優於公認會計準則業績。此外，不應將調整後的毛利率和調整後的毛利率、調整後的毛利與總收入溢價的比率以及調整後的息税折舊攤銷前利潤解釋為我們的經營業績、流動性或由運營、投資和融資活動產生的現金流的指標，因為它們可能無法解決一些重大因素或趨勢。我們提醒投資者，非公認會計準則財務信息在本質上與傳統會計慣例背道而馳。因此，使用它可能難以將我們當前的業績與其他報告期的業績以及其他公司的業績進行比較。

我們的管理層將這些非公認會計準則財務指標與公認會計原則財務指標結合使用，作為管理業務不可分割的一部分，除其他外：（i）監測和評估我們的業務運營和財務業績；（ii）促進對我們業務運營歷史經營業績的內部比較；（iii）促進將我們的整體業務業績與可能具有不同資本結構和債務水平的其他公司的歷史經營業績進行對外比較; (iv) 審查和評估我們管理團隊的運營業績；（v）分析和評估有關未來運營投資的財務和戰略規劃決策；以及（vi）計劃和編制未來的年度運營預算，並確定適當的運營投資水平。

調整後的毛利和調整後的毛利率

我們將調整後毛利（非公認會計準則財務指標）定義為毛利，其中不包括淨投資收益加上與承保業務相關的固定成本和管理費用，包括員工相關費用和專業費用等，以及分配給收入成本的折舊和攤銷。經過這些調整後，所得的計算僅包括成功收購業務所產生的可變收入成本，不包括投資收入的波動。我們使用調整後的毛利作為衡量盈利進展的關鍵指標，並持續評估承保業務對我們業務的不同時期的變動貢獻。

我們將調整後的毛利率（一種非公認會計準則財務指標）定義為調整後毛利與總收入的比率，以百分比表示。

下表提供了所列期間總收入與調整後毛利以及相關的調整後毛利率的對賬情況：

			截至3月31日的三個月
			2021						2020
			（百萬美元）
總收入			$	23.5					$	26.2
調整：
虧損調整費用，淨額			$	(16.5)					$	(18.2)
其他保險費用			(4.8)						(3.3)
折舊和攤銷			(0.3)						(0.1)
毛利			$	1.9					$	4.6
毛利率（佔總收入的百分比）			8		%				18		%
調整：
淨投資收益			$	(0.2)					$	(0.9)
與員工相關的費用			1.7						0.9
專業費用和其他			1.3						0.7
折舊和攤銷			0.3						0.1
調整後的毛利			$	5.0					$	5.4
調整後的毛利率（佔總收入的百分比）			21		%				21		%

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調整後毛利佔總收入保費的比率

調整後的毛利與總收入保費的比率一方面衡量的是基礎業務量與承保業務產生的總經濟收益之間的關係，另一方面，我們的潛在盈利趨勢之間的關係。我們依賴這項衡量標準，它補充了我們根據公認會計原則計算的毛利率，因為它使管理層能夠深入瞭解我們一段時間內的潛在盈利趨勢。

我們在計算該比率時使用總收入保費作為分母，其中不包括割讓給再保險公司的保費的影響，因為我們認為它反映了基礎承保業務產生的業務量和經濟總收益，而這反過來又是我們未來盈利機會的關鍵驅動力。我們將割讓保費的影響排除在分母之外，因為割讓保費可能會根據我們使用的再保險結構的類型和組合而迅速而顯著地發生變化，因此會增加波動性，這並不代表我們的潛在盈利能力。例如，向比例再保險安排的轉變將導致割讓保費增加，抵消割損失、割讓所得佣金的毛利收益抵消，從而產生名義上的總體經濟影響。這種轉變將導致總收入急劇下降，毛利率相應增加，而我們預計調整後毛利與總收入保費的比率將相對保持不變。我們預計，我們的再保險結構將隨着成本和資本要求而變化，我們認為，我們在給定時期的再保險結構並不能反映我們的基礎承保業務的表現，我們預計隨着時間的推移，基礎承保業務將成為我們再保險成本的關鍵驅動力。

另一方面，分子，即調整後的毛利，包括所有再保險的淨影響，包括割讓的保費以及割讓損失和所得的割讓佣金的收益。由於我們的再保險結構是我們風險管理的關鍵組成部分，也是我們在給定時期內盈利或虧損的關鍵驅動力，因此我們認為這是有意義的。

因此，通過提供給定時期內調整後毛利與總收入保費的比率，我們能夠評估業務量與盈利能力之間的關係，同時消除我們當時的再保險結構成本的波動性，這種波動主要是由我們的保險承保平臺的表現而不是我們的業務量驅動的。

下表列出了我們對所列期間調整後毛利與總收入保費之比的計算：

			截至3月31日的三個月
			2021						2020
			（百萬美元）
分子：調整後的毛利			$	5.0					$	5.4
分母：總收入保費			$	56.2					$	30.5
調整後毛利佔總收入保費的比率			9		%				18		%

調整後 EBITDA

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）定義為淨虧損，其中不包括利息支出、所得税支出、折舊、攤銷、股票薪酬、淨投資收益以及我們認為本質上是獨特的其他交易。我們將這些項目排除在調整後的息税折舊攤銷前利潤之外，因為我們認為它們不能直接歸因於我們的基本經營業績。我們在運營管理中使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為內部績效衡量標準，因為我們相信調整後的息税折舊攤銷前利潤可以讓我們的管理層和其他客户瞭解我們的經營業績和基本業務業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為根據公認會計原則計算的淨虧損的替代品，其他公司可能會以不同的方式定義調整後的息税折舊攤銷前利潤。

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下表提供了所列期間調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬情況：

			截至3月31日的三個月
			2021						2020
			（百萬美元）
淨虧損			$	(49.0)					$	(36.5)
調整：
所得税支出			0.9						0.3
折舊和攤銷			0.9						0.3
基於股票的薪酬			6.1						2.2
對檸檬水基金會的捐款			—						12.2
淨投資收益			(0.2)						(0.9)
調整後 EBITDA			$	(41.3)					$	(22.4)

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流動性和資本資源

截至2021年3月31日，我們有11.744億美元的現金及現金等價物。從我們開始運營之日起，我們的運營產生了負現金流，我們的運營資金主要通過私募和公開出售股權證券。2021年1月14日，我們發行並出售了33萬股普通股，扣除承保折扣和其他發行成本後，我們為我們創造了5.257億美元的淨收益。2021年2月1日，承銷商行使了購買額外股票的選擇權，這導致我們額外發行和出售了718,647股普通股，併產生了1.146億美元的額外淨收益。不包括籌集資金，我們的主要資金來源是保險費、投資收益、再保險回收以及投資資產到期和出售的收益。這些資金主要用於支付索賠、運營費用和税款。我們認為，截至2021年3月31日，我們現有的現金和現金等價物將足以滿足至少未來12個月的營運資金和資本支出需求。

由於非現金費用或資產負債表賬户的變化，我們在運營中使用的現金流可能與淨虧損有很大差異。

由於付款或收款的時間不同，我們來自經營活動的現金流的時間也可能因時期而異。我們的一些付款和收益，包括損失結算和隨後的再保險收入，可能相當可觀。因此，它們的時機可能會影響任何給定時期內經營活動的現金流。根據保險或再保險合同，可能會出現鉅額索賠，這意味着我們的保險子公司可能需要在相對較短的時間內支付大量款項，這將對我們的運營現金流產生負面影響。

我們是一家控股公司，通過運營子公司進行大部分業務的交易。因此，我們向股東支付股息、履行債務償還義務以及繳納税款和運營費用的能力在很大程度上取決於子公司和關聯公司的股息或其他分配，後者的支付能力受到嚴格監管。

我們的美國和荷蘭保險公司子公司以及我們的荷蘭保險控股公司在未經各自主管監管機構事先批准的情況下可以支付的股息金額受到法規的限制。截至2021年3月31日，這些公司持有的現金和短期投資為1.414億美元。

州法律還要求美國的保險公司將投保人的盈餘維持在最低水平。我們運營所在州的保險監管機構制定了基於風險的資本標準，旨在根據保險公司資產和負債的固有風險及其淨書面保費組合，識別可能資本不足的財產和意外傷害保險公司。低於計算門檻的保險公司可能會受到不同程度的監管行動。截至2021年3月31日，我們美國保險子公司的調整後總資本超過了其各自規定的基於風險的資本要求。

下表彙總了我們在所列期間的現金流數據：

			截至3月31日的三個月
			2021						2020
			（百萬美元）
用於經營活動的淨現金			$	(40.3)					$	(19.4)
投資活動提供的（用於）淨現金			$	(2.0)					$	23.5
融資活動提供的淨現金			$	646.4					$	—

運營活動

截至2021年3月31日的三個月，用於經營活動的現金為4,030萬美元，較截至2020年3月31日的三個月的1,940萬美元增加了2,090萬美元。這反映了我們的淨虧損增加了1,250萬美元，被未賺取的保費和未付虧損調整支出的增加所抵消，這超過了應收保費、預付再保險保費和預計從我們的再保險合作伙伴那裏收回的金額的增長。與截至2020年3月31日的三個月相比，經營活動中使用的現金與截至2020年3月31日的三個月相比有所減少，這主要是由於保費收入、索賠支付和與再保險合作伙伴結算的數量和時間安排。

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截至2020年3月31日的三個月，用於經營活動的現金為1,940萬美元。這是由於我們的淨虧損為3650萬美元，部分被非現金費用以及運營資產和負債變動產生的淨現金所抵消。非現金費用主要包括基於股票的非現金薪酬。 運營資產和負債變動提供的淨現金主要包括未賺保費、未付虧損和虧損調整費用以及應計負債和其他負債的增加，部分抵消了應收保費和預計將從再保險合作伙伴那裏收回的金額的增加。

投資活動

截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的現金為200萬美元，這主要是由於在此期間購買了不動產和設備。

截至2020年3月31日的三個月，投資活動提供的現金為2350萬美元，主要來自固定收益證券的出售或到期收益，但被購買短期投資和美國政府債務以及購買不動產和設備所抵消。

融資活動

截至2021年3月31日的三個月，融資活動提供的現金為6.464億美元，主要來自上述後續發行的收益。

在截至2020年3月31日的三個月中，沒有融資活動。

除了當前的運營需求外，我們目前沒有任何重大資本支出計劃。我們相信，我們將從運營中產生足夠的現金流，以滿足至少未來12個月的流動性需求。如果我們未來的運營現金流不足以彌補災難性事件造成的淨虧損，截至2021年3月31日，我們有11.812億美元的現金和投資證券可用，其中包括後續發行的6.403億美元淨收益。我們還有能力通過尋求第三方借款、出售股權、發行債務證券或簽訂新的再保險安排來獲得更多資本。

合同義務和承諾

與截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中所述的合同義務相比，我們的合同義務沒有重大變化。

資產負債表外安排

根據美國證券交易委員會的適用法規的定義，我們沒有任何合理可能對我們的財務狀況、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來實質性影響的資產負債表外安排。

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關鍵會計政策與估計

我們的財務報表是根據美國的公認會計原則編制的。按照美國普遍接受的會計原則編制合併財務報表要求我們的管理層對報告的資產和負債數額、合併財務報表之日或有資產負債的披露以及該期間報告的收入和支出金額做出一些估計和假設。我們會持續評估我們的重要估計，包括但不限於與未付虧損調整費用、再保險資產、股票薪酬、所得税資產和負債相關的估計，包括遞延所得税淨資產的可收回性、所得税準備金和某些非所得税應計額。我們的估算基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。實際結果可能與這些估計有所不同。

我們在截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中，在 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——關鍵會計政策和估計” 的標題下描述了我們的關鍵會計政策，以及本10-Q表季度報告中其他地方的未經審計的中期簡明財務報表附註。在截至2021年3月31日的三個月中，與截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中討論的政策相比，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

最近發佈和通過的會計公告

有關最近通過和最近發佈的尚未通過的會計聲明及其對我們財務報表的潛在影響的討論，請參閲本10-Q表季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註中的 “附註4——重要會計政策摘要”。

根據2012年《Jumpstart 我們的創業公司法》舉行的選舉

根據2012年《Jumpstart我們的商業初創企業法》或《喬布斯法案》，該公司目前有資格成為 “新興成長型公司”。因此，公司可以選擇（i）在與非新興成長型公司相同的期限內，或者（ii）在與私營公司相同的期限內採用新的或經修訂的會計指南。

除非管理層認為最好利用適用指南中提供的提前採用條款，否則公司已選擇在與私營公司相同的期限內通過新的或修訂的會計指南。我們對這些過渡期的利用可能使我們難以將我們的財務報表與選擇退出《喬布斯法案》規定的過渡期的非新興成長型公司和其他新興成長型公司的財務報表進行比較。

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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

市場風險是指股票價格、利率、外幣匯率和大宗商品價格變動導致金融工具估計公允價值的不利變化而造成經濟損失的風險。我們的合併資產負債表包括具有估計公允價值且受市場風險影響的資產和負債，影響公司的市場風險的主要組成部分是利率風險和固定期限投資的信用風險。公司沒有股票價格風險或大宗商品風險敞口。沒有以外幣計價的投資資產。

概述

該公司的投資組合主要是美國政府和政府機構發行的期限相對較短的固定收益證券。投資組合是根據董事會批准的投資政策和指導方針管理的。公司的投資政策和目標在當前收益率、資本保護和公司運營的流動性要求之間取得了平衡，制定了指導方針，提供了符合我們運營所在州的保險法規的多元化投資組合。該政策可能會不時更改，由董事會批准並定期進行審查，以確保政策根據金融市場的變化而發展。

利率風險

利率風險是指公司因利率相對於計息資產和負債的利率特徵的不利變化而蒙受損失的風險。隨着市場利率的降低，投資組合的價值增加，反之亦然。衡量固定到期資產利息敏感度的常用指標是修改期限，該計算方法利用到期日、票面利率、收益率和看漲期限來計算獲得此類資產產生的所有現金流的現值的平均年限，包括利息再投資。期限越長，資產對市場利率波動越敏感。我們通過投資期限相對較短的證券來管理這種利率風險。此外，如果利率在2021年3月31日立即變動10％，則這一變化不會對我們截至該日投資的公允價值產生實質性影響。

信用風險

我們的投資組合也面臨信用風險。信用風險源於交易對手履行義務能力的不確定性。我們監控我們的投資組合，確保信用風險不超過審慎水平。我們的大部分投資組合都投資於信貸質量高、投資級別的固定期限證券。截至2021年3月31日，我們的固定期限投資組合均未被評級或評級低於投資等級。

通貨膨脹風險

管理費用增加等通貨膨脹因素可能會對我們的經營業績產生不利影響。儘管我們認為通貨膨脹迄今尚未對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響，但如果我們產品的銷售價格沒有隨着成本的增加而增加，那麼未來的高通貨膨脹率可能會對我們維持當前運營費用佔收入百分比水平的能力產生不利影響。

40

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第 4 項。控制和程序。

對控制和程序有效性的限制

在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作得多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的好處時必須作出判斷。

評估披露控制和程序

截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2021年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年3月31日的季度中，管理層根據《交易法》第13a-15（d）條或第15d-15（d）條進行的評估中確定的對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分——其他信息

第 1 項。法律訴訟。

我們不受任何重大法律訴訟的約束。

第 1A 項。風險因素。

公司的業務、經營業績和財務狀況受公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中描述的各種風險的影響。公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中確定的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

所得款項的用途

2020年7月1日，美國證券交易委員會宣佈我們在首次公開募股或註冊聲明中提交的經修訂的S-1表格（文件編號333-239007）上的註冊聲明生效。

我們首次公開募股的淨收益約3.356億美元已投資於投資級計息工具。正如我們在2020年7月1日根據與註冊聲明相關的第424（b）條向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中所述，首次公開募股淨收益的預期用途沒有實質性變化。

第 3 項。優先證券違約。

沒有。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

第 5 項。其他信息。

沒有。

42

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第 6 項。展品。

展覽 數字

描述

以引用方式納入

表單

文件編號

展覽

申報日期

3.1

經修訂和重述的Lemonade, Inc.公司註冊證書

8-K

001-39367

3.1

7/10/2020

3.2

修訂和重述了Lemonade, Inc.的章程

8-K

001-39367

3.2

7/10/2020

4.1

Lemonade, Inc. 普通股證書樣本

S-1/A

333-239007

4.1

6/23/2020

10.1*

2020年激勵獎勵計劃下的期權協議形式（以色列）

31.1*

根據《交易法》第13a-14 (a) 條對首席執行官進行認證.

31.2*

根據《交易法》第13a-14（a）條對首席財務官進行認證。

32.1**

根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席執行官進行認證。

32.2**

根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席財務官進行認證。

101.INS*

內聯 XBRL 實例文檔

101.SCH*

內聯 XBRL 分類擴展架構文檔

101.CAL*

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF*

內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔

101.LAB*

內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔

101.PRE*

內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔

104*

封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

____________

* 隨函提交。

** 隨函提供。

43

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

						Lemonade, Inc.
日期：			2021年5月12日			來自：			/s/ 丹尼爾·施雷伯
									丹尼爾·施雷伯
									首席執行官
日期：			2021年5月12日			來自：			/s/Tim Bixby
									蒂姆·比克斯比
									首席財務官

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