美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

在截至的季度期間 3月31日 2024

要麼

在從 ________ 到 ________ 的過渡期內。

委員會檔案編號： 0-19582

OLD DOMINION 貨運有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

(336) 889-5000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是 ☒

截至 2024 年 5 月 3 日，有e 217,285,082 註冊人的已發行普通股（面值0.10美元）。

索引

第一部分財務撥號信息

第 1 項。財務口頭聲明

OLD DOMINION 貨運有限公司

濃縮的球舞蹈表

注意：2023年12月31日的簡明資產負債表源自該日的經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。

OLD DOMINION 貨運有限公司

簡明的資產負債表

（續）

注意：2023年12月31日的簡明資產負債表源自該日的經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和附註。

OLD DOMINION 貨運有限公司

簡短的陳述大量的操作

（未經審計）

OLD DOMINION 貨運有限公司

股東權益變動簡明表

（未經審計）

OLD DOMINION 貨運有限公司

簡短的聲明千億的現金流

（未經審計）

給精簡的芬蘭的筆記財務報表（未經審計）

第 2 項。管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績

概述

我們是北美最大的零擔運輸（“LTL”）汽車承運人之一。我們通過單一的綜合性、無工會組織提供區域、區域間和全國性的汽運零擔服務。我們的服務包括加急運輸，是通過遍佈美國大陸的廣泛服務中心網絡提供的。通過戰略聯盟，我們還在整個北美提供零擔服務。除了我們的核心汽運零擔服務外，我們還提供一系列增值服務，包括集裝箱運輸、卡車運輸經紀和供應鏈諮詢。歷史上，我們超過98％的收入來自為客户運輸零擔貨物，客户對我們服務的需求通常與工業生產和美國國內經濟的整體健康狀況息息相關。

在分析收入組成部分時，我們會監控汽運量和每百重汽運零擔收入的變化和趨勢。雖然每百重汽運收入是一種收益率衡量標準，但它也是汽運零擔行業總體定價趨勢的常用指標。但是，這種收益率指標並不是衡量價格的真正標準，因為它可能受到許多其他因素的影響，例如燃油附加費、每批貨物的重量和運輸時長的變化。因此，每百重收入的變化並不一定表示基礎基準利率的實際變化。每百重汽運零擔收入以及可能影響該指標的關鍵因素詳見下文：

我們的主要收入重點是增加密度，即現有基礎設施內的出貨量和噸位增長。密度的增加使我們能夠最大限度地提高資產利用率和勞動生產率，我們在運營的許多不同職能領域中衡量資產利用率和勞動生產率，包括線路運輸負荷係數、每小時提貨和交付（“P&D”）停靠站、每小時的P&D發貨量、每小時處理的平臺重量以及每小時的平臺出貨量。除了注重密度和運營效率外，對於我們處理的貨物，獲得適當的收益率（以每百重的收入來衡量）也至關重要。我們專注於每個客户賬户的盈利能力，通常會尋求適當的收益來抵消我們的成本上漲並支持我們在產能和技術方面的持續投資。我們相信這項措施將繼續得到執行

收益管理理念、密度的持續增加和運營效率的持續提高是我們進一步提高運營比率和長期盈利增長能力的關鍵組成部分。

我們的主要成本要素是與貨運流動、運營用品和費用相關的直接工資和福利，其中包括柴油燃料，以及我們的設備車隊和服務中心設施的折舊。我們通過監控運營比率來衡量我們在成本管理方面的總體成功程度，運營比率是通過總運營支出除以收入來衡量盈利能力的，這也允許全行業與競爭對手進行比較。

我們會定期升級我們的技術能力，以改善我們的客户服務並降低我們的運營成本。我們的技術為客户提供了整個網絡中貨運的可見性，提高了我們員工的生產力，並提供了用於監控和改進流程的關鍵指標。

運營結果

下表列出了所示期間的支出和其他項目佔運營收入的百分比：

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的關鍵財務和運營指標如下所示：

本報告中所有提及已發行股份、加權平均已發行股份、每股收益和每股股息金額的內容均已追溯重報，以反映2024年3月生效的二比一股票拆分。

儘管國內經濟持續疲軟，但我們在2024年第一季度的財務業績包括收入、淨收益和攤薄後每股收益的增長。我們通過繼續執行長期戰略計劃改善了本季度的財務業績，該計劃以我們以合理的價格為客户提供優質服務的能力為中心。我們還將重點放在提高運營效率和控制全權支出上。但是，我們的運營比率在第一季度增長了10個基點至73.5％，這主要是由於我們的管理費用佔收入的百分比有所增加。與去年同期相比，我們仍然能夠將2024年第一季度的淨收益和攤薄後每股收益分別增長2.5％和3.9％。

收入

與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度的收入增長了1790萬美元，增長了1.2％，這是因為我們的每百重汽油零擔收入增長了4.1％，足以抵消我們每天零擔噸數下降的3.2％。不包括燃油附加費，與2023年第一季度相比，2024年第一季度每百重汽運的收入增長了6.7％。我們認為，收益率的提高反映了我們對收入質量的持續關注以及我們一貫的長期定價方針，旨在抵消我們的成本通脹，支持我們在產能和技術方面的持續投資。我們每天汽運零擔噸位的下降主要是由於我們每批貨物的汽運零擔重量的減少，這通常反映了國內經濟環境的疲軟。

2024 年 4 月更新

與去年同月相比，2024年4月的每日收入增長了6.3％。汽運零擔噸數每天增長2.3％，這是由於汽運零擔每天的出貨量增長了3.3％，但每批貨物的汽運零擔重量下降了1.0％，部分抵消了這一增長。與去年同月相比，每百重汽運零擔收入增長了4.2％。不包括燃油附加費在內的每百重汽運零擔收入與去年同月相比增長了4.7％。

運營成本和其他費用

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的薪水、工資和福利增加了1,630萬美元，增長了2.5％，這主要是由於2023年9月向員工提供的年度工資增長導致工資和工資增加了1,690萬美元，增長了3.5％。我們在同期的全職員工平均人數保持一致。

我們的生產性勞動力成本，包括司機、平臺員工和車隊技術人員的工資，在2024年第一季度佔收入的百分比增長至24.1％，而2023年第一季度為23.8％。儘管本季度銷量有所下降，但這一小幅增長反映了我們對提供優質服務的承諾，同時還要提高運營效率。與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度的每小時P&D出貨量有所增加。我們減少了，

但是，在我們的平臺生產力指標和線路負載係數中。這些指標受到我們服務中心網絡的持續擴張以及每批貨件汽運零擔重量的減少的負面影響。我們仍然能夠減少城際總里程，這使我們能夠管理長途運輸成本佔收入的百分比，同時還減少了本季度消耗的加侖柴油燃料的數量。我們的其他工資和工資佔收入的百分比在2024年第一季度增加到9.7％，而2023年第一季度為9.2％。

與去年同期相比，2024年第一季度歸因於員工福利的成本保持相對穩定。我們的員工福利成本佔工資和工資的百分比從2023年第一季度的37.0％下降到2024年第一季度的35.6％。

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的運營供應和支出減少了1,990萬美元，下降了10.4％。不包括燃油税在內的柴油燃料成本是運營供應和支出的最大組成部分，並且可能因每加侖的平均價格和消耗量而異。與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度每加侖柴油的平均成本下降了12.1％。我們不使用柴油對衝工具；因此，我們的成本受市場價格波動的影響。與2023年第一季度相比，我們的加侖消耗量在2024年第一季度下降了4.4％，這主要是由於行駛里程減少以及每加侖里程的增加。與之相比，我們的其他運營供應和支出佔收入的百分比也有所下降，這主要是由於我們通過持續執行資本支出計劃來提高機隊的平均機齡，從而降低了維護和維修成本。

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的折舊和攤銷成本增加了860萬美元，增長了11.3％，這主要是由於作為2023年和2024年資本支出計劃的一部分收購的資產的折舊和攤銷成本增加。我們認為，根據我們2024年的資本支出計劃，未來時期的折舊成本將繼續增加。儘管我們在房地產、設備和技術方面的投資可能會在短期內增加我們的成本，但我們認為這些投資對於支持我們持續的長期增長和戰略舉措是必要的。

我們2024年第一季度的有效税率為25.6％，而2023年第一季度的有效税率為25.8％。由於州税的影響，我們的有效税率通常超過聯邦法定税率，在較小程度上，也受某些其他離散或不可扣除項目的影響。

流動性和資本資源

我們的現金流摘要如下所示：

與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度由經營活動提供的現金流發生了變化，這主要是由於淨收入和折舊的增加以及某些營運資金賬户的波動。

與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度用於投資活動的現金流有所下降，這主要是由於我們在資本支出計劃下支出時機的波動。由於我們2022年資本支出計劃下的交付延遲，拖拉機和拖車的資本支出在2023年第一季度有所增加。我們的大部分設備通常在第二和第三季度交付，根據2024年資本支出計劃，我們的交付符合我們的歷史趨勢。下文 “資本支出” 中更全面地描述了我們的資本支出的變化。

與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度用於融資活動的現金流有所減少，這主要是由於我們普通股的回購減少，其影響被用於向股東支付股息的現金增加所部分抵消。下文 “股票回購計劃” 和 “股東分紅” 下將更全面地描述我們向股東返還的資本。

我們有四個主要的可用流動性來源：運營現金流、我們現有的現金和現金等價物、我們在2023年3月22日與富國銀行、擔任貸款機構管理代理人的全國協會簽訂的第三份修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”）下的可用借款，以及我們與PGIM, Inc.（“保誠”）以及保誠的某些關聯公司和管理賬户的票據購買和私募貨架協議，經2023年3月22日第一修正案（經修訂的 “票據協議”）修訂。信貸協議和票據協議將在下文 “融資安排” 下詳細介紹。我們認為，如果需要，我們還有足夠的債務和股票市場準入，可以提供其他流動性來源。

資本支出

下表列出了截至2024年3月31日的三個月期間以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的財產和設備淨資本支出：