簡明合併中期報告

財務報表

在結束的三個月裏

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

												截至3月31日的三個月
			注意事項															2024						2023
來自經營活動的現金流
該期間的淨（虧損）收入																		$	(6,830)					$	24,500
對以下各項的調整：
攤銷和折舊																		23,296						16,506
所得税（恢復）費用																		(1,853)						4,666
遞延收入的攤銷			14															(5,923)						(4,039)
基於股份的薪酬																		6,545						5,017
財務收入																		(1,468)						(4,138)
財務費用																		4,634						6,526
外匯損失（收益）																		19,498						(8,448)
其他																		(9)						2,886
非現金營運資金項目的變化			20															(20,574)						(27,751)
																		17,316						15,725
來自NX Gold PMPA的預付款			11															1,105						2,439
衍生合約結算																		2,126						(853)
準備金結算																		(688)						(554)
繳納的所得税																		(2,627)						(364)
																		17,232						16,393
投資活動中使用的現金流
增加礦物特性、廠房和設備																		(106,589)						(83,317)
增加勘探和評估資產																		(1,201)						(3,045)
短期投資收益和已收利息																		731						117,439
																		(107,059)						31,077
融資活動中使用的現金流
租賃責任付款																		(3,110)						(2,606)
扣除交易成本後的新貸款和借款			10															50,135						1,120
已償還的貸款和借款			10															(2,617)						(2,159)
為貸款和借款支付的利息			10															(13,352)						(13,299)
已支付的其他財務費用																		(1,286)						(1,910)
行使股票期權的收益																		298						2,952
																		30,068						(15,902)
匯率變動對現金和現金等價物的影響																		(287)						638
現金和現金等價物的淨增加（減少）																		(60,046)						32,206
現金和現金等價物-期初																		111,738						177,702
現金和現金等價物-期末																		$	51,692					$	209,908

補充現金流信息（附註20）

1.運營性質

Ero Copper Corp.（“Ero” 或 “公司”）於2016年5月16日根據《商業公司法》（不列顛哥倫比亞省）註冊成立，其總部設在加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華豪街625號1050套房V6C 2T6。該公司的股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所公開交易，股票代碼為 “ERO”。

該公司的主要資產是其在卡拉伊巴礦業有限公司（“MCSA”）99.6％的所有權，該權益通過其全資子公司Ero Brasil Particaãoes Ltda間接持有。該公司目前還通過其全資子公司Ero Gold Corp.（“Ero Gold”）間接擁有NX Gold S.A.（“NX Gold”）97.6％的所有權。

MCSA是一家巴西銅業公司，持有卡拉伊巴業務和圖庫馬項目（前身為博阿埃斯佩蘭薩項目）的100％權益。MCSA 的主要活動是生產和銷售位於巴西巴伊亞州的Caraíba Operations的銅精礦，黃金和白銀作為副產品生產和銷售。圖庫馬項目目前正在建設中，銅精礦的生產計劃於2024年下半年開始，該項目位於巴西帕拉州東南部的圖庫馬市內。

NX Gold是一家巴西金礦開採公司，持有Xavantina業務的100％權益，專注於生產和銷售黃金作為其主要產品，白銀作為其副產品。Xavantina運營中心位於巴西馬託格羅索州東南部新澤萬蒂納鎮以西約18公里處。

2。準備基礎

(a) 合規聲明

這些簡明的合併中期財務報表是根據國際會計準則（“IAS”）34 “中期財務報告” 編制的，並遵循與公司截至2023年12月31日止年度的最新年度合併財務報表相同的會計政策和適用方法。

這些簡明的合併中期財務報表不包括完整合並年度財務報表所需的所有信息，應與公司截至2023年12月31日止年度的合併財務報表一起閲讀，這些合併財務報表是根據國際會計準則理事會（“IASB”）發佈的《國際財務報告準則》（“IFRS”）編制的。

這些簡明的合併中期財務報表於2024年5月7日由公司董事會（“董事會”）授權發佈。

(b) 估算和判決的使用

在編制這些簡明的合併中期財務報表時，管理層做出的判斷、估計和假設影響了公司會計政策的適用以及報告的資產、負債、收入和支出金額。實際結果可能有所不同。管理層在適用公司會計政策和主要估算不確定性來源時做出的重大判斷與截至2023年12月31日止年度的最新年度經審計的合併財務報表中的判斷相同。

(c) 新的會計政策、準則和解釋

2024年1月1日，公司通過了以下會計準則修正案：

•2020年1月，國際會計準則理事會發布了《流動或非流動負債分類》（《國際會計準則1修正案》），修訂了國際會計準則第1號《財務報表列報》（“IAS 1”），以明確在財務狀況表中列報負債的要求。修正案規定，公司必須有權在報告期結束後將負債的結算推遲至至少12個月，才能將該負債歸類為非流動負債。此外，修正案明確規定：(a) 公司推遲結算的權利必須在報告期結束時存在；(b) 分類不受管理層對公司是否會行使延期結算權的意圖或預期的影響；(c) 如果公司的延期結算權受公司遵守特定條件的約束，則只有公司在報告期末遵守這些條件，該權利才在報告期結束時存在報告期內，即使貸款人沒有進行測試合規直至日後；以及 (d) 結算條款包括將公司自有股權工具轉讓給交易對手，從而消除負債，除非對手選擇與轉讓自有股權工具的公司進行負債結算，並且該期權被歸類為股權工具，與東道國負債分開。

•2022年10月，國際會計準則理事會發布了國際會計準則1的非流動負債和契約修正案，以明確公司只有在報告日之後才必須遵守的貸款安排契約不會影響在報告日將負債歸類為流動或非流動負債。該修正案還引入了與此類契約相關的額外披露要求，包括：（i）契約的性質和公司必須遵守契約的截止日期；（ii）相關負債的賬面金額；以及（iii）表明公司可能難以遵守契約的事實和情況（如果有）

這些修正案的通過並未對公司的簡明合併中期財務報表產生重大影響。

3.細分市場披露

運營部門由公司首席運營決策者（“CODM”）報告和使用信息來審查經營業績的方式決定。公司獨立監控其運營部門的經營業績，以做出有關資源分配和績效評估的決策。

在截至2024年3月31日的三個月中，該公司的報告部分包括其在巴西的兩個運營礦山，即Caraíba業務和Xavantina業務、其開發項目、巴西的圖庫馬項目及其在加拿大的公司總部。下表彙總了與公司應報告分部相關的重要信息：

(1) 資本支出包括礦產、廠房和設備的增建以及勘探和評估資產的增加，扣除非現金增加，例如礦山關閉成本估計值的變化、資本化折舊費用、資本化借貸成本和使用權資產的增加。

在截至2024年3月31日的三個月中，Caraíba從一個客户那裏獲得了收入（2023年3月31日——兩個），而Xavantina從兩個客户那裏獲得了收入（2023年3月31日——兩個）。

4.庫存

5.其他流動資產

6.礦物特性、廠房和設備

(1) 礦產包括7,250萬美元（2023年至7,240萬美元）的成本，這些成本目前尚未折舊。

(2) 根據可收回性評估，在截至2024年3月31日的三個月內轉入其他應收賬款的1,100萬美元增值税，在建項目的新增額為1,100萬美元。

7。勘探和評估資產

截至2024年3月31日，該公司擁有3,020萬美元（2023年至2990萬美元）的勘探和評估資產，主要與三份房地產期權協議有關。為了使公司收購這些物業的100％，該公司必須完成某些鑽探計劃，包括三年內至少1,550萬美元的勘探支出。視這些勘探計劃的結果而定，需要進一步的期權付款才能完成收購。如果公司行使收購這些物業的100％權益的選擇權，則期權持有人預計將保留高達1.5％的冶煉廠淨特許權使用費。

8.存款和其他非流動資產

9。應付賬款和應計負債

10。貸款和借款

貸款和借款的變動包括以下內容：

(a) 優先票據

2022年2月，公司發行了本金總額為4億美元的優先無抵押票據（“優先票據”）。扣除800萬美元的交易成本後，該公司獲得了3.92億美元的淨收益。優先票據將於2030年2月15日到期，年利率為6.5％，每半年在每年的2月和8月支付。

MCSA在優先無抵押的基礎上為優先票據提供了擔保。優先票據是公司和MCSA的直接優先債務，沒有任何抵押貸款、質押或抵押擔保。

優先票據受公司以下提前贖回選項的約束：

•在2025年2月15日當天或之後，公司可以選擇以本金的103.25％至100％的價格全部或部分贖回優先票據，以及應計和未付利息，

如果有，直至贖回之日，利率根據優先票據的未償還時間長短而降低；

•在2025年2月15日之前，公司可以按本金的100％加上 “全額” 溢價，加上截至贖回之日的應計和未付利息（如果有）贖回部分或全部優先票據；以及

•在2025年2月15日之前的任何時候，公司可以用某些股票發行的收益贖回優先票據原始本金的40％，贖回價格為優先票據本金的106.50％，以及截至贖回之日的應計和未付利息（如果有）。

發生特定類型的控制權變更觸發事件時，優先票據的每位持有人都有權促使公司以本金的101％回購部分或全部優先票據，外加回購日期（但不包括回購日）的應計和未付利息。

優先票據被確認為金融負債，扣除未攤銷的交易成本，按攤銷成本計量，有效利率為6.7％。

(b) 高級信貸額度

該公司擁有優先循環信貸額度（“優先信貸額度”），借款額度為1.5億美元，將於2026年12月到期。根據公司的合併槓桿率，從優先信貸額度中提取的金額按浮動比例計息，利率為SOFR加2.00％至4.50％。優先信貸額度中任何未提取部分的承諾費均按0.45％至1.01％的浮動比例計算。

優先信貸額度由MCSA、NX Gold和Ero Gold的股票擔保。公司必須遵守某些財務契約，必須在每個季度末接受測試。這些契約包括（a）基於總負債的槓桿率與扣除利息、税項、折舊和攤銷前的四季度調整後收益（“滾動息税折舊攤銷前利潤”）；（b）基於優先債務與滾動息税折舊攤銷前利潤的槓桿比率；（c）基於滾動息税折舊攤銷前利潤的利息覆蓋率。優先信貸額度為此類設施規定了慣常的負面契約，並允許最高達5,000萬美元的額外設備債務和融資租賃。截至2024年3月31日，公司遵守了這些財務契約。

在截至2024年3月31日的三個月中，公司提取了4,500萬美元的優先信貸額度，平均利率為8.76％。2024年3月31日之後，公司又提取了2500萬美元的優先信貸額度。

11。遞延收入

2021年8月，公司與Royal Gold, Inc. 的全資子公司RGLD Gold AG（“Royal Gold”）就Xavantina運營的黃金生產簽訂了貴金屬購買協議（“NX Gold PMPA”）。該公司獲得了1億美元的預付現金對價，用於購買Xavantina礦生產的等值黃金的25％，直到交付了93,000盎司的黃金，然後減少到該礦剩餘使用壽命內生產的黃金的10％。該合同將由公司向Royal Gold交付黃金來結算。在交付49,000盎司黃金之前，Royal Gold將持續支付相當於當時現行現貨黃金價格的20％，此後交付的每盎司黃金按現貨黃金價格的40％付款。根據NX Gold PMPA中規定的某些里程碑，Royal Gold可能會取得更多進展。

截至2024年3月31日的三個月中，遞延收入的變動包括以下內容：

(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，公司向皇家黃金交付了4,555盎司黃金（2023年12月31日-14,005盎司），平均對價為每盎司417美元（2023年12月31日-每盎司386美元）。截至2024年3月31日，根據NX Gold PMPA，累計交付了33,815盎司（2023年12月31日——29,260盎司）的黃金。

(2) 截至2023年12月31日的年度中，遞延收入的攤銷淨額為250萬美元，這與收到的預付款和礦山壽命產量估計變動相關的估算變動有關。

作為NX Gold PMPA的一部分，該公司將其在Ero Gold和NX Gold的股權作為抵押品質押給了Royal Gold，並提供了Ero和NX Gold的無抵押有限追索權擔保。

12。其他非流動負債

13。股本

截至2024年3月31日，公司的法定股本由無限數量的無面值普通股組成。截至2024年3月31日，已發行102,769,444股普通股（2023年12月31日-102,747,558股）。

(a) 備選方案

已發行和未償還期權的連續性如下：

截至2024年3月31日的三個月中，行使期權之日的加權平均股價為23.43加元（截至2023年3月31日的三個月-22.53加元）。

截至2024年3月31日，以下股票期權處於未償還狀態：

(b) 業績份額單位計劃

公司制定了績效分成單位（“PSU”）計劃，根據該計劃，薪酬委員會可以向公司或其子公司的合格人員授予PSU。薪酬委員會有權在贖回日獲得一股普通股、其等值現金價值或兩者的組合。

已發行和未償還的PSU的連續性如下：

這些PSU將自薪酬委員會授予之日起三年內歸屬，授予的PSU數量可能佔授予數量的0％至200％不等，但須滿足某些市場和非市場績效條件。每股既得PSU的持有人有權在相應的歸屬日期當天或前後獲得該股單位的歸屬日期（i）一股普通股；（ii）相當於在適用歸屬之日一股普通股公允市場價值的現金金額；或（iii）薪酬委員會自行決定的（i）和（ii）的組合。該公司過去曾選擇使用現金和普通股的組合來結算其PSU。因此，根據過去的結算曆史，PSU被歸類為負債。

對於具有非市場表現條件的PSU，授予的股份單位的公允價值最初使用授予之日的股價按公允價值確認，隨後在每個資產負債表日按公允價值重新計量。對於具有市場表現條件的PSU，公允價值是使用幾何布朗運動模型確定的。截至2024年3月31日，PSU負債的公允價值為1,040萬美元（2023年12月31日為650萬美元），其中590萬美元（2023年12月31日為390萬美元）在應付賬款和應計負債中確認，其餘為其他非流動負債。

(c) 遞延股份單位計劃

遞延股票單位（“DSU”）計劃由董事會制定，是公司獨立董事薪酬的一部分。根據DSU計劃，DSU只能通過現金支付的方式結算。參與者在死亡、退休或被董事會免職之前，無權獲得DSU的付款。每個DSU的結算金額基於DSU贖回日普通股的公允市場價值乘以被贖回的DSU數量。

已發行和未償還的 DSU 的連續性如下：

截至2024年3月31日，DSU負債的公允價值為600萬美元（2023年12月31日為490萬美元），已計入應付賬款和應計負債。

(d) 限制性股份單位計劃

公司制定了限制性股票單位（“RSU”）計劃，根據該計劃，薪酬委員會可以向公司或其子公司的合格人員授予股份單位。這些限制性股票單位的公允價值在授予之日根據公司股票的市場價格確定。每個 RSU 的持有人有權在贖回日獲得一股普通股、其等值現金價值或兩者的組合，由薪酬委員會自行決定。限制性股票單位是根據過去的結算曆史進行分類的股票。

已發行和未償還的限制性股票單位的連續性如下：

(e) 基於股份的薪酬

(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，公司在繳納盈餘中記錄了140萬美元（截至2023年3月31日的三個月，為70萬美元）的基於股份的薪酬，其餘的基於股份的薪酬記入負債。

(f) 每股淨（虧損）收益

(1) 截至2024年3月31日的三個月，攤薄後已發行普通股的加權平均數不包括724,936股（截至2023年3月31日的三個月-565,851）股票期權和340,570股反稀釋股票單位（截至2023年3月31日的三個月-零）。

14。收入

(1) 臨時銷售的調整包括定價和數量的調整。根據該公司與巴西國內客户簽訂的合同條款，銷售額根據上個月的平均銅價在銷售之日臨時定價，隨後根據發貨當月的平均銅價結算。向公司國際客户提供的臨時定價銷售在發貨後的零到一個月之間以最終銷售價格結算，因此會受到大宗商品價格變動的影響。

(2) 在截至2024年3月31日的三個月中，公司根據與皇家金業簽訂的貴金屬購買協議（註釋11）交付了455盎司黃金（截至2023年3月31日的三個月——3310盎司黃金），平均現金對價為每盎司417美元（截至2023年3月31日的三個月-每盎司372美元），並確認了590萬美元的遞延收入攤銷（截至2023年3月31日的三個月）400 萬美元）。

15。銷售成本

16。一般和管理費用

17。財務開支

(1) 在截至2024年3月31日的三個月中，公司將740萬美元（截至2023年的三個月-240萬美元）的在建項目借貸成本資本化。

(2) 截至2024年3月31日的三個月，其他財務支出包括某些應收賬款的190萬美元（截至2023年的三個月，50萬美元追回）的信用損失準備金（見附註19）。

18。外匯（虧損）收益

以下外匯收益（虧損）源於公司巴西子公司的餘額和交易，這些餘額和交易以巴西雷亞爾（BRL $）（其本位貨幣）以外的貨幣計價。

19。金融工具

公允價值

金融資產和負債的公允價值是根據現有的市場信息和適用於每種情況的估值方法確定的。

截至2024年3月31日，衍生品是根據二級投入按公允價值計量的。

現金和現金等價物、短期投資、應收賬款、存款以及應付賬款和應計負債的賬面價值由於其到期期限較短而接近其公允價值或

使用的貼現率近似於合同利率。截至2024年3月31日，貸款和借款的賬面價值，包括應計利息，為4.668億美元，而公允價值約為4.504億美元。截至2024年3月31日，應收票據的賬面價值，包括應計利息，為1,480萬美元，接近其公允價值。

信用風險

    

信用風險是指如果客户或金融工具的交易對手未能履行其合同義務並且主要來自公司從客户那裏收取的應收款，則公司遭受財務損失的風險。以下金融資產的賬面金額代表截至2024年3月31日和2023年12月31日的最大信用風險敞口：

公司向根據信用評級財務狀況良好的金融機構投資現金和現金等價物以及短期投資。

公司與應收賬款相關的信用風險敞口主要受每個客户的個人特徵的影響。

2022年11月，該公司在巴西的客户之一Paranapanema S/A（“PMA”）申請了破產保護。根據PMA的説法，該行動歸因於其一處設施暫停運營後的營運資金挑戰。2023年8月，PMA及其債權人商定了一項司法追回計劃，該計劃隨後於2023年11月獲得司法追回法院的批准，取得了進展。作為PMA的首選供應商，該公司已與PMA簽訂了應收票據安排。該安排不在司法追回程序中，為公司提供了某些司法保障。根據應收票據安排，從2024年3月開始，還款結構為24個月分期付款，年利率相當於巴西的CDI利率約為11.65％。

截至2024年3月31日，來自PMA的賬款和應收票據總額為2500萬美元（2023年12月31日為2520萬美元）。由於PMA錯過了2024年3月的第一筆分期付款，該公司將預期的信用損失準備金進一步增加了190萬美元。經調整960萬美元（2023年12月31日——770萬美元）的信用損失準備金和現值折扣後，截至2024年3月31日的應收票據的攤銷成本為1,480萬美元（2023年12月31日——1,740萬美元），其中840萬美元（2023年12月31日——830萬美元）歸類為流動票據，640萬美元（2023年12月31日——910萬美元）歸類為非流動票據。

流動性風險

流動性風險是指與公司可能難以履行與通過現金支付或其他金融資產結算的金融負債相關的義務相關的風險。公司的流動性管理方法是儘可能確保在正常和壓力條件下，有足夠的流動性在到期日履行到期義務，而不會造成不可接受的損失或破壞公司正常運營的風險。

下表顯示了公司截至2024年3月31日的非衍生金融負債的到期日：