wynn-20240331
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永利皇宮會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001174922美國公認會計準則：賭場會員永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員2024-01-012024-03-310001174922美國公認會計準則：賭場會員永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員2023-01-012023-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員美國公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員美國公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001174922US-GAAP：食品和飲料會員永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員2024-01-012024-03-310001174922US-GAAP：食品和飲料會員永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員2023-01-012023-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員永利：娛樂零售和其他會員2024-01-012024-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員永利：娛樂零售和其他會員2023-01-012023-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員2024-01-012024-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員永利:永利澳門會員2023-01-012023-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001174922美國公認會計準則：賭場會員永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001174922美國公認會計準則：賭場會員永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員美國公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員美國公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001174922US-GAAP：食品和飲料會員永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001174922US-GAAP：食品和飲料會員永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員永利：娛樂零售和其他會員2024-01-012024-03-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員永利：娛樂零售和其他會員2023-01-012023-03-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001174922美國公認會計準則：賭場會員WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001174922美國公認會計準則：賭場會員WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001174922WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員美國公認會計準則：職業成員2024-01-012024-03-310001174922WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員美國公認會計準則：職業成員2023-01-012023-03-310001174922US-GAAP：食品和飲料會員WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001174922US-GAAP：食品和飲料會員WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001174922WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員永利：娛樂零售和其他會員2024-01-012024-03-310001174922WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員永利：娛樂零售和其他會員2023-01-012023-03-310001174922WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001174922WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001174922US-GAAP：企業非細分市場成員永利：娛樂零售和其他會員2024-01-012024-03-310001174922US-GAAP：企業非細分市場成員永利：娛樂零售和其他會員2023-01-012023-03-310001174922US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310001174922US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001174922US-GAAP：運營部門成員WYNN: 永利皇宮會員國家：密蘇裏州2024-03-310001174922US-GAAP：運營部門成員WYNN: 永利皇宮會員國家：密蘇裏州2023-12-310001174922US-GAAP：運營部門成員國家：密蘇裏州永利:永利澳門會員2024-03-310001174922US-GAAP：運營部門成員國家：密蘇裏州永利:永利澳門會員2023-12-310001174922永利：其他澳門會員US-GAAP：運營部門成員國家：密蘇裏州2024-03-310001174922永利：其他澳門會員US-GAAP：運營部門成員國家：密蘇裏州2023-12-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001174922WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310001174922WYNN: encoreBostonHarbor會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001174922US-GAAP：企業和其他成員2024-03-310001174922US-GAAP：企業和其他成員2023-12-310001174922WYNN: BetsyAtkins會員2024-01-012024-03-310001174922WYNN: BetsyAtkins會員2024-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                   到                 
委員會文件編號 000-50028
 永利度假村，限量版
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
內華達州46-0484987
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
拉斯維加斯大道南 3131 號 - 拉斯維加斯, 內華達州89109
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(702) 770-7555
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元WYNN納斯達克全球精選市場

用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束：是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級截至 2024 年 5 月 1 日
普通股，面值0.01美元  112,070,861


目錄

永利度假村有限公司及子公司
表格 10-Q
索引
 
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表
簡明合併資產負債表——2024 年 3 月 31 日（未經審計）和 2023 年 12 月 31 日
3
簡明合併收益表（未經審計）——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
4
簡明綜合收益表（未經審計）——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
5
簡明合併股東赤字表（未經審計）——截至2024年和2023年3月31日的三個月
6
簡明合併現金流量表（未經審計）——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
7
       簡明合併財務報表附註（未經審計）
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
23
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
37
第 4 項。
控制和程序
38
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
39
第 1A 項。
風險因素
39
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
39
第 3 項。
優先證券違約
39
第 4 項。
礦山安全披露
39
第 5 項。
其他信息
39
第 6 項。
展品
40
簽名
41

2
目錄

第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
永利度假村有限公司及子公司
簡明的合併資產負債表
（以千計，共享數據除外）

2024年3月31日2023年12月31日
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,420,203 $2,879,186 
受限制的現金— 18 
投資848,732 845,192 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元40,622和 $40,075，分別地
297,192 341,712 
庫存73,686 75,552 
預付費用和其他131,099 99,961 
流動資產總額3,770,912 4,241,621 
財產和設備，淨額6,606,525 6,688,479 
限制性現金 90,146 90,208 
商譽和無形資產，淨額317,945 329,708 
經營租賃資產1,823,043 1,832,896 
遞延所得税，淨額484,103 500,877 
其他資產378,062 312,434 
總資產$13,470,736 $13,996,223 
負債和股東赤字
流動負債：
賬目和建築應付賬款$176,420 $208,263 
客户存款489,866 543,288 
應付博彩税183,741 172,832 
應計薪酬和福利154,540 212,645 
應計利息125,872 141,902 
長期債務的當前部分1,291,488 709,593 
其他應計負債211,193 211,931 
流動負債總額2,633,120 2,200,454 
長期債務9,920,130 11,028,744 
長期經營租賃負債 1,635,035 1,631,749 
其他長期負債228,831 236,210 
負債總額14,417,116 15,097,157 
承付款和或有開支（注15）
股東赤字：
優先股，面值 $0.01; 40,000,000授權股份； 零已發行和流通股份
— — 
普通股，面值 $0.01; 400,000,000授權股份； 133,451,655和 132,998,916已發行的股票； 112,071,149和 111,737,245分別為已發行股份
1,335 1,330 
庫存股票，按成本計算； 21,380,506和 21,261,671分別為股票
(1,849,172)(1,836,326)
額外的實收資本3,656,809 3,647,161 
累計其他綜合收益4,830 3,406 
累計赤字(1,950,755)(2,066,953)
永利渡假村有限公司股東赤字總額(136,953)(251,382)
非控股權益(809,427)(849,552)
股東赤字總額(946,380)(1,100,934)
負債總額和股東赤字$13,470,736 $13,996,223 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄

永利度假村有限公司及子公司
簡明合併收益表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）

 截至3月31日的三個月
 20242023
營業收入：
賭場$1,121,466 $766,992 
房間327,414 272,529 
食物和飲料266,938 232,611 
娛樂、零售和其他147,091 151,547 
總營業收入1,862,909 1,423,679 
運營費用：
賭場675,439 473,385 
房間82,077 72,702 
食物和飲料205,821 180,619 
娛樂、零售和其他71,012 92,482 
一般和行政271,616 259,772 
信貸損失準備金87 (544)
開盤前2,035 4,478 
折舊和攤銷174,933 168,812 
物業費和其他16,948 2,458 
運營費用總額1,499,968 1,254,164 
營業收入 362,941 169,515 
其他收入（支出）：
利息收入40,172 40,193 
扣除資本化金額的利息支出(182,404)(187,740)
衍生品公允價值的變化(17,914)23,046 
債務融資交易虧損(1,561)(12,236)
其他(4,722)(30,614)
其他收入（支出），淨額(166,429)(167,351)
所得税前收入196,512 2,164 
所得税準備金(20,014)(1,018)
淨收入176,498 1,146 
減去：歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損(32,282)11,186 
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益$144,216 $12,332 
普通股每股基本和攤薄後的淨收益（虧損）：
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）：
基本$1.30 $0.11 
稀釋$1.30 $(0.02)
已發行普通股的加權平均值：
基本111,023 112,753 
稀釋111,333 113,116 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄

永利度假村有限公司及子公司
綜合收益的簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
 
 截至3月31日的三個月
 20242023
淨收入 $176,498 $1,146 
其他綜合收入：
税前和税後的外幣折算調整1,989 15,163 
綜合收入總額178,487 16,309 
減去：歸屬於非控股權益的全面（收益）虧損(32,847)6,902 
歸屬於永利渡假村有限公司的綜合收益$145,640 $23,211 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄

永利度假村有限公司及子公司
股東赤字簡明合併報表
（以千計，共享數據除外）
（未經審計）


截至2024年3月31日的三個月
普通股
股份
傑出的		標準桿數
價值		財政部
股票		額外
付費
首都		累積的
其他
綜合的
收入		累計赤字Total Wynn Resorts, Ltd
股東們
赤字		非控制性
利益		總計
股東們
赤字
餘額，2024 年 1 月 1 日111,737,245 $1,330 $(1,836,326)$3,647,161 $3,406 $(2,066,953)$(251,382)$(849,552)$(1,100,934)
淨收入— — — — — 144,216 144,216 32,282 176,498 
貨幣折算調整— — — — 1,424 — 1,424 565 1,989 
行使股票期權 17,285 — — 1,017 — — 1,017 — 1,017 
發行限制性股票439,668 5 — 8,010 — — 8,015 — 8,015 
取消限制性股票(4,214)— — — — — — — — 
公司回購並作為庫存股持有的股份(118,835)— (12,846)— — — (12,846)— (12,846)
宣佈的現金分紅— — — — — (28,018)(28,018)— (28,018)
向非控股權益分配— — — — — — — (5,996)(5,996)
與子公司少數股東的交易— — — (11,873)— — (11,873)11,873 — 
基於股票的薪酬— — — 12,494 — — 12,494 1,401 13,895 
餘額，2024 年 3 月 31 日112,071,149 $1,335 $(1,849,172)$3,656,809 $4,830 $(1,950,755)$(136,953)$(809,427)$(946,380)



在截至2023年3月31日的三個月中
普通股
股份
傑出的		標準桿數
價值		財政部
股票		額外
付費
首都		累積的
其他
綜合的
收入		累計赤字Total Wynn Resorts, Ltd
股東們
赤字		非控制性
利益		總計
股東們
赤字
餘額，2023 年 1 月 1 日113,369,439 $1,323 $(1,623,872)$3,583,923 $(404)$(2,711,808)$(750,838)$(889,527)$(1,640,365)
淨收益（虧損）— — — — — 12,332 12,332 (11,186)1,146 
貨幣折算調整— — — — 10,879 — 10,879 4,284 15,163 
行使股票期權 25,284 — — 1,488 — — 1,488 — 1,488 
發行限制性股票520,773 5 — 6,634 — — 6,639 — 6,639 
取消限制性股票(6,380)— — — — — — — — 
公司回購並作為庫存股持有的股份(107,181)— (10,834)— — — (10,834)— (10,834)
向非控股權益分配— — — — — — — (4,502)(4,502)
與子公司少數股東的交易6,109 — — (754)— — (754)754 — 
基於股票的薪酬— — — 13,654 — — 13,654 1,241 14,895 
餘額，2023 年 3 月 31 日113,808,044 $1,328 $(1,634,706)$3,604,945 $10,475 $(2,699,476)$(717,434)$(898,936)$(1,616,370)

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。








6
目錄

永利度假村有限公司及子公司
簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20242023
來自經營活動的現金流：
淨收入 $176,498 $1,146 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷174,933 168,812 
遞延所得税16,774 (162)
股票薪酬支出14,369 14,710 
債務發行成本的攤銷10,350 8,763 
債務融資交易虧損1,561 12,236 
信貸損失準備金87 (544)
衍生品公允價值的變化17,914 (23,046)
物業費和其他19,261 33,072 
現金因以下變動而增加（減少）：
應收賬款，淨額44,352 (11,048)
庫存、預付費用及其他(21,728)(7,288)
客户存款(53,147)(13,316)
應付賬款和應計費用(86,130)(13,844)
經營活動提供的淨現金315,094 169,491 
來自投資活動的現金流：
資本支出，扣除建築應付賬款和留存額(97,702)(124,466)
對未合併子公司的投資(69,928)— 
購買無形資產和其他資產(15)(7,741)
出售資產和其他所得的收益226 257 
用於投資活動的淨現金(167,419)(131,950)
來自融資活動的現金流：
發行長期債務的收益412,000 1,200,000 
償還長期債務(956,666)(1,018,973)
回購普通股(11,374)(10,834)
行使股票期權的收益1,017 — 
向非控股權益分配(5,996)(4,502)
已支付的股息(27,959)(175)
融資租賃付款(5,056)(5,410)
支付融資費用(5,843)(31,330)
其他(4,486)(7,773)
融資活動提供的（用於）淨現金(604,363)121,003 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(2,375)(2,567)
現金、現金等價物和限制性現金：
現金、現金等價物和限制性現金增加（減少）(459,063)155,977 
期初餘額2,969,412 3,782,990 
期末餘額$2,510,349 $3,938,967 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7
目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
 
注意事項 1- 組織

Wynn Resorts, Limited是一家內華達州公司（連同其子公司，“永利渡假村” 或 “公司”）是一家綜合度假村的設計、開發和運營商，提供豪華酒店客房、高端零售空間、一系列餐飲和娛樂選擇、會議設施以及博彩設施。

在中華人民共和國澳門特別行政區（“澳門”），該公司擁有大約 72永利澳門有限公司（“WML”）的百分比，其中包括永利皇宮和永利澳門度假村的運營。該公司將永利皇宮和永利澳門稱為其澳門業務。在內華達州拉斯維加斯，該公司經營並擁有（某些零售空間除外） 100永利拉斯維加斯百分比。該公司是一個 50.1% 在永利拉斯維加斯擁有和租賃某些零售空間的合資企業（“零售合資企業”）的所有者和管理成員。該公司將永利拉斯維加斯、Encore、永利拉斯維加斯的擴建項目以及零售合資企業稱為其拉斯維加斯業務。該公司在馬薩諸塞州埃弗雷特經營綜合度假勝地安可波士頓港。

該公司有一個 40Island 3 AMI FZ-LLC的股權百分比，這是一家未合併的子公司，正在阿拉伯聯合酋長國哈伊馬角建造綜合度假地產（“永利馬裏安島”），目前預計將於2027年開業。

注意事項 2-    列報基礎和重要會計政策

演示基礎

隨附的簡明合併財務報表由公司根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制。根據此類規章制度，通常包含在根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略，儘管公司認為此處的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為，所附的簡明合併財務報表反映了公允列報中期業績所必需的所有調整，這些調整屬於正常的經常性質。截至2024年3月31日的三個月的業績不一定表示任何其他過渡期或截至2024年12月31日的整個財年的預期業績。這些簡明合併財務報表應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表及其附註一起閲讀。

整合原則

隨附的簡明合併財務報表包括公司、其控股子公司以及公司認定為可變權益實體（“VIE”）的實體（“VIE”）的賬目，公司被確定為其主要受益人。有關公司VIE的信息，請參閲附註16 “零售合資企業”。如果該實體沒有資格進行合併，並且公司對該實體的運營和財務決策具有重大影響力，則公司將按權益法對該實體進行核算。所有重要的公司間賬户和交易均已清除。在截至2024年3月31日的三個月中，永利互動有限公司不再滿足應申報板塊的要求。因此，其資產和經營業績以公司形式列報，其他和前期金額已重新分類，以與公司應申報分部的本期列報方式保持一致。這些重新分類對先前報告的淨收入或營業收入（虧損）沒有影響。有關公司應報告的分部的信息，請參閲附註17 “分部信息”。

估算值的使用

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。財務報表中反映的重要估計和假設涉及幷包括但不限於對公司遞延所得税資產和信貸損失估計補貼的投入、對長期和無形資產的使用壽命和可收回性的估計、衍生品估值以及訴訟和意外開支估計。

8
目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
博彩税

公司根據其經營所在司法管轄區的博彩總收入納税，但須根據適用的司法管轄區調整繳税。這些博彩税在隨附的簡明合併收益表中記錄為賭場支出。這些税款總額為 $488.8百萬和美元310.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

投資

截至2024年3月31日，該公司持有美元550.0百萬美元定期存款，按公允價值入賬，以及美元298.7百萬美元的債務證券，按攤銷成本記入簡明合併資產負債表投資中。截至2024年3月31日，公司債務證券的估計公允價值約為美元298.6百萬美元，未確認的持倉損失總額為美元0.1百萬。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司有 $12.2其債務證券的應計利息為百萬美元，記錄在 投資在簡明合併資產負債表上。

截至2023年12月31日，該公司持有美元550.0百萬美元定期存款，按公允價值入賬，以及美元295.2百萬美元的債務證券，按攤銷成本記入簡明合併資產負債表投資中。截至2023年12月31日，公司債務證券的估計公允價值約為美元294.8百萬美元，未確認的持倉損失總額為美元0.4百萬。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $8.7其債務證券的應計利息為百萬美元，記錄在 投資在簡明合併資產負債表上。

截至資產負債表日，公司評估未實現虧損是否歸因於信貸損失或其他因素。公司考慮了價值下降的嚴重程度、發行人的信譽和其他相關因素，並記錄了信用損失備抵額，僅限於攤銷成本超過公允價值的部分，並相應地從收益中扣除。隨後可根據目前的事實和情況增加或減少津貼。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中， 不減值已得到確認。

善意

商譽是指企業合併中的收購價格超過所收購有形和無形資產的公允價值以及承擔的負債。商譽不會攤銷，而是每年進行減值測試，如果事件或情況變化表明該資產可能受到減值，則更頻繁地進行減值測試。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的商譽餘額為美元18.5百萬美元，計入商譽和無形資產，淨計入簡明合併資產負債表。在截至2024年3月31日的三個月中， 不減值已得到確認。

最近發佈的會計準則

公司管理層已經評估了財務會計準則委員會或其他準則制定機構在這些財務報表提交之日之前發佈或提出的最近發佈但尚未生效的會計準則，認為未來通過任何此類聲明都不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
9
目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 3-現金、現金等價物和限制性現金

現金、現金等價物和限制性現金包括以下各項（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
現金和現金等價物：
現金 (1)
$1,218,328 $1,076,474 
現金等價物 (2)
1,201,875 1,802,712 
現金和現金等價物總額 2,420,203 2,879,186 
受限制的現金 (3)
90,146 90,226 
現金、現金等價物和限制性現金總額 $2,510,349 $2,969,412 
(1) 現金包括手頭現金和銀行存款。
(2) 現金等價物包括銀行定期存款和貨幣市場基金。
(3) 限制性現金包括受某些合同限制的現金、與債務相關的現金抵押品、根據WML的股票獎勵計劃在信託中持有的現金，截至2024年3月31日和2023年12月31日包括美元86.9百萬和美元87.0分別以第一筆活期銀行擔保的形式向澳門政府提供百萬美元，以支持永利渡假村（澳門）有限公司（“永利澳門SA”）在永利澳門股份有限公司博彩特許權合同期限內的法律和合同義務。

下表列出了公司的補充現金流披露（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
已支付的利息現金，扣除資本化金額$183,812 $181,667 
負債以普通股結算$8,015 $6,639 
與財產和設備有關的賬目和應付建築應付賬款$58,096 $42,911 
與無形資產相關的其他負債 (1)
$199,807 $203,926 
因獲得融資租賃資產而產生的融資租賃負債$3,333 $400 
應付賬款和其他負債中包含的融資成本$850 $1,804 
(1) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，包括美元196.9百萬和美元199.6百萬美元與永利澳門股份公司的博彩特許權合同相關的澳門博彩保費有關。

註釋 4-應收賬款，淨額

應收賬款和信用風險

應收賬款，淨額包括以下各項（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日
賭場$172,491 $218,694 
酒店54,795 54,596 
其他110,528 108,497 
337,814 381,787 
減去：信用損失備抵金(40,622)(40,075)
$297,192 $341,712 

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，大約 68.4% 和 68.2該公司標值的百分比分別來自居住在美國境外（主要是亞洲）的客户。公司客户居住國家的業務或經濟狀況或其他重大事件可能會影響此類應收賬款的可收性。

該公司的賭場信貸損失補貼為 20.7% 和 15.9截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別佔賭場應收賬款總額的百分比。儘管該公司認為其備抵金是足夠的，但應收賬款的估計現金收款額可能會發生變化。公司的酒店信貸損失準備金和其他應收賬款並不重要。

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目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表顯示了公司在報告期內確認的應收賬款信貸損失準備金的變動（以千計）： 

3月31日
20242023
年初餘額$40,075 $78,842 
信貸損失準備金87 (544)
註銷(2,519)(22,220)
收回先前註銷的應收款2,987 1,294 
匯率的影響(8)(236)
期末餘額$40,622 $57,136 

備註 5-財產和設備，淨額

財產和設備，淨額包括以下各項（以千計）：

2024年3月31日2023年12月31日
建築物和裝修$8,457,299 $8,459,085 
土地和改善1,229,729 1,228,652 
傢俱、固定裝置和設備3,347,883 3,311,478 
飛機110,623 110,623 
在建工程188,842 162,592 
13,334,376 13,272,430 
減去：累計折舊(6,727,851)(6,583,951)
$6,606,525 $6,688,479 

截至2024年3月31日和2023年12月31日，在建工程主要包括公司物業各種資本增資的資本化成本。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的折舊費用為美元158.1百萬和美元154.1分別是百萬。
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目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 6-長期債務

長期債務包括以下內容（以千計）：
 
2024年3月31日2023年12月31日
澳門相關：
WM Cayman II 左輪手槍，2025 年到期 (1)
$1,346,764 $1,497,610 
WML 4 7/ 8% 優先票據，2024 年到期600,000 600,000 
WML 5 1/ 2% 優先票據，2026年到期1,000,000 1,000,000 
WML 5 1/ 2% 優先票據，2027 年到期750,000 750,000 
WML 5 5/ 8% 優先票據，2028 年到期1,350,000 1,350,000 
WML 5 1/ 8% 優先票據，2029 年到期1,000,000 1,000,000 
WML 4 1/ 2% 可轉換債券，2029 年到期 (2)
600,000 600,000 
美國和企業相關：
WRF 信貸額度 (3):
WRF 定期貸款，2024 年到期72,739 73,683 
WRF 定期貸款，2027 年到期721,324 730,692 
WLV 5 1/ 2% 優先票據，2025 年到期583,310 1,380,001 
WLV 5 1/ 4% 優先票據，2027 年到期880,000 880,000 
WRF 5 1/ 8% 優先票據，2029年到期750,000 750,000 
WRF 7 1/ 8% 優先票據，2031年到期1,000,000 600,000 
零售定期貸款，2025年到期 (4)
615,000 615,000 
11,269,137 11,826,986 
WML 可轉換債券轉換期權衍生品90,025 73,744 
減去：未攤銷的債務發行成本和原始發行折扣和溢價，淨額(147,544)(162,393)
11,211,618 11,738,337 
減去：長期債務的流動部分(1,291,488)(709,593)
長期債務總額，扣除流動部分$9,920,130 $11,028,744 
(1) 截至2024年3月31日，WM Cayman II Revolver下的借款的利息按期有擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）加上信貸調整利率為 0.10百分比或香港銀行同業拆息，每種情況加上保證金 1.875% 至 2.875每年百分比基於WM Cayman II的合併槓桿比率。大約 $281.3百萬和美元1.07WM Cayman II Revolver 的數十億美元按定期SOFR +的利率計利息 1.975每年百分比和香港銀行同業拆息 1.875分別為每年百分比。截至2024年3月31日，加權平均利率約為 6.80%。截至2024年3月31日，WM Cayman II Revolver的可用借款能力為美元149.6百萬。
(2) 截至2024年3月31日，WML可轉換債券的淨賬面金額為美元484.1百萬，未攤銷的債務折扣和債務發行成本為美元115.9百萬。公司記錄的合同利息支出為美元6.8百萬和美元1.8百萬美元以及折扣和發行成本的攤銷 $4.6百萬和美元1.1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。
(3) WRF信貸額度的利率為定期SOFR plus 1.85每年百分比。截至2024年3月31日，加權平均利率約為 7.18%。此外，截至2024年3月31日，WRF左輪手槍下的可用借款能力為美元737.2百萬，淨額 $12.8百萬張未付的信用證。
(4) 零售定期貸款的利率為調整後的每日簡單擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上利率 1.80每年百分比。截至2024年3月31日，利率為 5.47%.

WRF 高級筆記

2024年2月，永利渡假村金融有限責任公司（“WRF”）及其子公司永利度假村資本公司額外發行了美元400.0根據2031年優先票據的補充契約，2031年到期的7 1/ 8％的優先票據（“2031年WRF附加優先票據”）以及2031年到期的7 1/ 8％的優先票據（“2031年WRF優先票據”）和2029年到期的5張1/ 8％的優先票據（“2029年WRF優先票據”），“WRF優先票據”）的總本金額為100萬英鎊假牙日期為 2023 年 2 月 16 日。2031年WRF附加優先票據的發行價格等於 103.00本金的百分比加上應計利息，淨收益為美元409.5百萬。2031年WRF附加優先票據的淨收益加上永利渡假村持有的現金用於回購總額為美元796.72025年WLV優先票據未償本金中的百萬美元（定義見下文），並用於支付適用的投標溢價和相關費用和開支。
12
目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
在發行2031年WRF附加優先票據和回購2025年WLV優先票據方面（詳見下文），該公司確認債務融資交易虧損為美元1.6隨附的簡明合併收益表中有百萬美元，公司記錄的債務發行成本為美元5.6隨附的簡明合併資產負債表中有百萬美元。

WLV 高級票據

2024 年 2 月和 3 月，永利拉斯維加斯回購了 $800.0其2025年到期的5 1/ 2％的優先票據（“2025年WLV優先票據”）的本金總額為百萬美元，其中包括i) 美元681.0以等於的價格回購了百萬張有效投標票據 97.2本金的百分比，加上應計利息和美元的提前投標溢價20.3百萬和 ii) $119.0按比例回購了數百萬張票據，價格等於 100本金的百分比加上契約條款規定的應計利息。包含在美元中119.0百萬回購額為 $3.3永利渡假村持有的2025年WLV優先票據中的100萬張。該公司使用2031年WRF附加優先票據的淨收益和WRF持有的現金，購買了此類有效投標的2025年WLV優先票據，並支付了投標溢價及相關費用和開支。

債務契約合規

截至2024年3月31日，管理層認為公司遵守了所有債務契約。

長期債務的公允價值

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司長期債務的估計公允價值約為美元11.04十億和美元11.49與其賬面價值（不包括債務發行成本和原始發行折扣和溢價）相比，分別為10億美元11.27十億和美元11.83分別為十億。公司長期債務的估計公允價值基於最近的交易（如果有）以及市場信息（二級輸入）中的指示性定價。

注意事項 7- WML 可轉換債券轉換期權衍生品

WML可轉換債券（“WML可轉換債券轉換期權衍生品”）中包含的轉換功能不與WML的股權掛鈎，因此必須從債務託管合約中分離出來，作為獨立衍生品入賬，截至每個報告期末按公允價值報告，並在簡明合併收益表中確認變動。 下表列出了用於對WML可轉換債券轉換期權衍生品進行估值的格子模型的輸入：
2024年3月31日2023年12月31日
WML 股價HK$6.99 HK$6.43 
估計的波動率34.8 %34.0 %
無風險利率3.9 %3.3 %
預期期限（年）4.9 5.2 
股息收益率0.0 %0.0 %

截至2024年3月31日和2023年12月31日，嵌入式衍生品的估計公允價值為負債美元90.0百萬和美元73.7在隨附的簡明合併資產負債表中，分別計入長期債務。與公允價值的變動有關，公司記錄了虧損 $16.3百萬加收益 $24.9在隨附的截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併收益表中，衍生品公允價值變動中分別為百萬美元。







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永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 8- 股東赤字

分紅

公司支付了現金股息 $0.25在截至2024年3月31日的三個月中，其普通股的每股收益為美元28.0百萬美元兑累計赤字。

2024 年 5 月 7 日，公司董事會宣佈現金分紅為 $0.25其普通股的每股股息，將於2024年5月31日支付給截至2024年5月20日的登記股東。

非控股權益

永利澳門有限公司

WML董事會建議支付末期股息港元0.075其普通股每股，等值美元總額約為美元50.3就截至2023年12月31日的年度而言，為百萬美元。末期股息的支付以將於2024年5月30日舉行的WML2024年年度股東大會上獲得股東批准為條件。

WML 證券借貸協議

關於WML可轉換債券的發行，WM Cayman Holdings I Limited（“WM Cayman I”）是本公司的全資子公司，也是我們的近似持有人 72WML的所有權權益百分比，於2023年3月2日與高盛國際（“WML股票借款人”）簽訂了股票借貸協議（經2023年3月30日修訂的 “證券貸款協議”），根據該協議，WM Cayman I已同意向WML股票借款人貸款，但不超過 459,774,985其持有的WML普通股，須遵守《證券借貸協議》中的條款和條件。WM Cayman I可自行決定在不少於五個工作日內通知WML股票借款人來終止任何股票貸款。證券借貸協議於WML可轉換債券被贖回或全部轉換之日終止，以較早者為準。截至本報告發布之日，WML股票借款人持有 179,774,985證券借貸協議下的WML股票。

零售合資企業

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，零售合資企業的總分配額約為美元6.0百萬和美元4.5分別向其非控股權益持有人發放百萬美元。有關零售合資企業的更多信息，請參閲附註16，“零售合資企業”。

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 9- 公允價值測量

下表列出了按公允價值記賬的資產和負債（以千計）： 

使用以下方法進行公允價值測量：
2024年3月31日引用
市場
中的價格
活躍市場
（第 1 級）		其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）
資產：
現金等價物$1,201,875 $— $1,201,875 $— 
受限制的現金$90,146 $2,178 $87,968 $— 
定期存款$550,000 $— $550,000 $— 
利率項圈$4,136 $— $4,136 $— 
負債：
WML 可轉換債券轉換期權衍生品
（參見注釋 7）
$90,025 $— $— $90,025 
使用以下方法進行公允價值測量：
2023年12月31日引用
市場
中的價格
活躍市場
（第 1 級）		其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）
資產：
現金等價物$1,802,712 $— $1,802,712 $— 
限制性現金 $90,226 $2,170 $88,056 $— 
定期存款$550,000 $— $550,000 $— 
利率項圈$5,769 $— $5,769 $— 
負債：
WML 可轉換債券轉換期權衍生品
（參見注釋 7）
$73,744 $— $— $73,744 


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（未經審計）

注意事項 10- 客户合同負債

在向客户提供商品和服務時，公司收到現金與公司記錄提供服務或舉辦活動的收入之間通常存在時間差異。
公司與客户合同相關的主要負債如下（以千計）：
2024年3月31日2023年12月31日增加/（減少）2023年3月31日2022年12月31日增加/（減少）
賭場未付籌碼和預付存款 (1)
$393,603 $433,269 $(39,666)$376,911 $390,531 $(13,620)
預付房間押金和門票銷售 (2)
82,097 89,640 (7,543)80,419 85,019 (4,600)
其他與遊戲相關的負債 (3)
20,526 24,964 (4,438)33,452 31,265 2,187 
忠誠度計劃和相關負債 (4)
28,747 31,106 (2,359)37,524 35,083 2,441 
$524,973 $578,979 $(54,006)$528,306 $541,898 $(13,592)
(1) 賭場未償還的籌碼通常是指因博彩發起人和客户持有的籌碼而欠他們的款項，而賭場預付的存款是指客户在遊戲開始之前存入的資金。這些金額包含在簡明合併資產負債表上的客户存款中，將來可能會被確認為收入或兑換成現金。
(2) 預付房間押金和門票銷售是指為將來提供商品或服務而預先收到的現金。這些金額包含在簡明合併資產負債表上的客户存款中，將在提供商品或服務或舉辦活動時確認為收入。該餘額的減少通常表示收入的確認，餘額的增加代表客户的額外存款。預計這些存款將在一年內主要確認為收入。
(3) 其他與博彩相關的負債通常是指主要以未兑換的老虎機、比賽和體育博彩門票或未來體育賽事投注的形式未付的投注。這些金額包含在簡明合併資產負債表上的其他應計負債中。
(4) 忠誠度計劃和相關負債是指將收入延期至忠誠度積分或其他免費積分兑換。這些金額包含在簡明合併資產負債表上的其他應計負債中，預計將在客户賺取後的一年內確認為收入。

注意 11- 股票薪酬

股票薪酬計劃的總薪酬成本記錄如下（以千計）：

 截至3月31日的三個月
 20242023
賭場$675 $477 
房間228 206 
食物和飲料412 409 
娛樂、零售和其他746 2,633 
一般和行政12,308 10,985 
股票薪酬支出總額14,369 14,710 
資本化股票薪酬總額1,302 766 
股票薪酬成本總額$15,671 $15,476 

注意事項 12- 所得税

公司記錄的所得税支出為 $20.0百萬和美元1.0截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元，主要與其在美國的營業利潤有關。

法定税率之間的區別 21% 和有效税率 10.2％是由於澳門的豁免 12永利澳門股份有限公司獲得的賭場博彩利潤的補充税百分比。






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（未經審計）

注意 13- 每股收益

每股基本收益（“EPS”）的計算方法是將歸屬於永利渡假村的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益的計算方法是將歸屬於永利度假村的淨收益（虧損）除以潛在的攤薄影響，假設WML可轉換債券的轉換髮生在發行之日晚些時候或按折算法發行的期初，除以該期間已發行普通股的加權平均數，以包括髮行潛在稀釋性證券後本應流通的額外普通股數量，在某種程度上，這種影響不是反的-稀釋劑。其他可能具有稀釋作用的證券包括已發行的股票期權和未歸屬的限制性股票。

計算基本和攤薄後每股收益時使用的普通股和普通等價股的加權平均數包括以下內容（以千計，每股金額除外）： 

截至3月31日的三個月
20242023
分子：
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益——基本$144,216 $12,332 
永利渡假村有限公司子公司攤薄證券的影響：
假設WML可轉換債券的轉換— (14,566)
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）——攤薄$144,216 $(2,234)
分母：
已發行普通股的加權平均值111,023 112,753 
股票期權、非歸屬股票和績效非歸屬股票的潛在稀釋效應310 363 
已發行普通股和普通等價股的加權平均值111,333 113,116 
歸屬於永利渡假村有限公司的每股普通股淨收益，基本收益$1.30 $0.11 
攤薄後每股普通股歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）$1.30 $(0.02)
在攤薄後每股淨收益的計算中不包括反稀釋股票期權、非歸屬股票和績效非歸屬股票281 38 

注意 14- 租賃
出租人安排

下表列出了所列期間的最低和偶然的經營租賃收入（以千計）：

截至3月31日的三個月
20242023
最低租金收入$34,170 $33,838 
或有租金收入20,639 28,764 
租金收入總額$54,809 $62,602 
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（未經審計）

注意事項 15- 承付款和或有開支

訴訟

除了下述行動外，公司及其關聯公司還參與正常業務過程中產生的訴訟。管理層認為，此類訴訟預計不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響。

證券集體訴訟

2018年2月20日，約翰·費里斯和喬安·費里斯代表在2014年2月28日至2018年1月25日期間購買公司普通股的所有人向紐約南區美國地方法院（隨後移交給美國內華達州地方法院）對公司及公司的某些現任和前任高管提起了假定的證券集體訴訟。除其他外，該申訴指控某些違反聯邦證券法的行為，旨在為原告追回未指明的損害賠償以及律師費、費用和相關費用。2019年4月15日，公司提出駁回動議，法院於2020年5月27日批准了該動議，並允許修改。2020年7月1日，原告提出了修改後的申訴。2020年8月14日，公司提出動議，要求駁回修改後的投訴。2021年7月28日，法院部分批准但部分駁回了公司駁回修改後的申訴的動議，駁回了部分原告的索賠，包括對現任首席執行官克雷格·比林斯和個人董事的所有索賠，並允許對公司和包括馬修·馬多克斯、斯蒂芬·永利、金瑪麗·西納特拉和史蒂芬·庫蒂在內的幾位公司前執行官提起其他索賠。2023年3月2日，法院批准了原告要求集體認證的動議，並任命了首席律師。當事方目前正在進行調查。

該訴訟中的被告打算對針對他們的指控進行有力的辯護，並認為這些指控沒有法律依據。該訴訟處於初步階段，公司已確定，根據迄今為止的訴訟，它目前無法確定這些訴訟結果的可能性，也無法合理估計可能的損失範圍（如果有）。

聯邦調查

公司不時收到有關反洗錢法遵守情況的監管查詢。該公司收到了美國加利福尼亞南區檢察官辦公室要求提供與其反洗錢政策和程序相關的信息的請求，並從2020年開始收到了幾份大陪審團的傳票，內容涉及永利拉斯維加斯與在外國司法管轄區居住或經營的某些顧客和代理人有關的各種交易。該公司繼續與美國檢察官辦公室合作進行調查，調查仍在進行中。由於沒有提出任何指控或索賠，公司無法預測調查結果、結果的重要程度，也無法合理估計可能的損失範圍（如果有），這可能與解決可能對公司提出的任何指控或索賠有關。

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

注意事項 16- 零售合資企業

截至2024年3月31日和2023年12月31日，零售合資企業的總資產為美元100.4百萬和美元102.5分別為百萬美元，總負債為美元622.3百萬和美元621.9分別為百萬。截至2024年3月31日和2023年12月31日，零售合資企業的負債包括美元的長期債務614.2百萬和美元614.1扣除債務發行成本後，分別為百萬美元，與零售定期貸款下的未償借款有關。

注意 17- 細分信息

該公司已根據地理位置、監管環境、首席運營決策者審查的信息以及公司的組織和管理報告結構等因素確定了其可報告的細分市場。

該公司已確定了以下應報告的細分市場：（i）永利澳門，代表永利澳門和Encore的總和，永利澳門的擴建項目，作為單一綜合度假村進行管理；（ii）永利皇宮；（iii）拉斯維加斯業務，代表永利拉斯維加斯的擴建項目Encore和作為單一綜合度假村管理的零售合資企業的總和；以及（iv) 再來波士頓港。出於地理報告目的，永利澳門、永利皇宮和其他澳門（代表公司澳門控股公司和其他附屬實體的資產）已合併為澳門業務。永利互動的資產和經營業績以企業和其他形式列報。




































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（未經審計）
下表顯示了公司的分部信息（以千計）：

截至3月31日的三個月
20242023
營業收入
澳門業務：
永利皇宮
賭場 $473,781 $270,687 
房間53,936 46,910 
食物和飲料32,070 23,553 
娛樂、零售及其他 (1)
27,114 28,213 
586,901 369,363 
永利澳門
賭場 346,353 176,383 
房間28,619 21,971 
食物和飲料21,019 14,302 
娛樂、零售及其他 (1)
15,753 18,070 
411,744 230,726 
澳門業務總數998,645 600,089 
拉斯維加斯業務：
賭場 135,163 154,530 
房間224,076 185,109 
食物和飲料193,610 172,483 
娛樂、零售及其他 (1)
83,699 74,642 
拉斯維加斯總業務636,548 586,764 
再來波士頓港：
賭場 166,169 165,392 
房間20,783 18,539 
食物和飲料20,239 22,273 
娛樂、零售及其他 (1)
10,593 10,102 
波士頓港道達安可酒店217,784 216,306 
企業及其他：
娛樂、零售及其他 9,932 20,520 
企業及其他合計9,932 20,520 
總營業收入$1,862,909 $1,423,679 
(1) 包括根據租賃會計指導核算的租賃收入。有關租賃的更多信息，請參閲附註14 “租賃”。
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（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
調整後房地產息折舊攤銷前利潤 (1)
澳門業務：
永利皇宮$202,370 $111,058 
永利澳門137,186 44,745 
澳門業務總數339,556 155,803 
拉斯維加斯業務246,262 231,597 
再來波士頓港63,135 63,414 
企業和其他(2,418)(21,068)
總計646,535 429,746 
其他運營費用
開盤前2,035 4,478 
折舊和攤銷174,933 168,812 
物業費和其他16,948 2,458 
公司開支及其他39,905 34,490 
基於股票的薪酬14,369 14,710 
三重淨營業租賃租金支出35,404 35,283 
其他業務支出總額283,594 260,231 
營業收入 362,941 169,515 
其他非營業收入和支出
利息收入40,172 40,193 
利息支出，扣除資本化金額 (182,404)(187,740)
衍生品公允價值的變化(17,914)23,046 
債務融資交易虧損(1,561)(12,236)
其他(4,722)(30,614)
其他非營業收入和支出總額(166,429)(167,351)
所得税前收入196,512 2,164 
所得税準備金(20,014)(1,018)
淨收入 176,498 1,146 
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損(32,282)11,186 
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益$144,216 $12,332 
(1) “調整後房地產息税折舊攤銷前利潤” 是指扣除利息、所得税、折舊和攤銷、開業前費用、物業費用和其他費用前的淨收益、與Encore Boston Harbor相關的三淨營業租賃租金支出、管理和許可費、公司費用和其他非經營性費用（包括公司間高爾夫球場、會議和會議以及水權租賃）、股票補償、衍生品公允價值變動、債務融資交易虧損和其他非經營性損失收入和支出。調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤僅作為補充披露提供，因為管理層認為，調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤被廣泛用於衡量博彩公司的業績和估值基礎。管理層使用調整後房地產息税折舊攤銷前利潤來衡量其細分市場的經營業績，將其物業的經營業績與競爭對手的經營業績進行比較，並作為確定某些激勵性薪酬的依據。該公司還公佈了調整後房地產息税折舊攤銷前利潤，因為一些投資者使用它來衡量公司承擔和償還債務、進行資本支出和滿足營運資金要求的能力。博彩公司歷來將息税折舊攤銷前利潤作為公認會計原則的補充。為了更加獨立地看待賭場的運營，包括我們在內的博彩公司歷來都將與特定賭場物業的管理無關的開業前支出、財產費用、公司支出和股票薪酬排除在息税折舊攤銷前利潤的計算之外。但是，不應將調整後房地產息税折舊攤銷前利潤視為公司業績指標的營業收入的替代方案，不應將其視為衡量流動性的經營活動現金流的替代方案，也不應將其視為根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代方案。與淨收益不同，調整後房地產息税折舊攤銷前利潤不包括折舊或利息支出，因此不反映當前或未來的資本支出或資本成本。該公司大量使用現金流，包括資本支出、與Encore Boston Harbor相關的三淨營業租賃租金支出、利息支付、債務本金償還、所得税和其他非經常性費用，這些費用未反映在調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤中。此外，公司對調整後房地產息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此可比性可能受到限制。


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永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
2024年3月31日2023年12月31日
資產
澳門業務：
永利皇宮$2,866,726 $2,936,264 
永利澳門1,883,289 1,864,211 
其他澳門846,476 886,175 
澳門業務總數5,596,491 5,686,650 
拉斯維加斯業務3,105,432 3,173,247 
再見波士頓港1,982,407 2,006,565 
企業和其他2,786,406 3,129,761 
總計$13,470,736 $13,996,223 


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目錄

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論應與本10-Q表季度報告中其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註以及我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中顯示的經審計的合併財務報表一起閲讀，並對其進行全面保留。除非上下文另有要求，否則此處提及 “公司”、“我們” 或 “我們的” 或類似條款的所有內容均指內華達州的一家公司永利渡假村有限公司及其合併子公司。本討論和分析包含前瞻性陳述。請參閲以下標題為 “前瞻性陳述” 的部分。

前瞻性陳述

我們根據管理層的信念和假設以及我們目前獲得的信息，在本10-Q表季度報告中作出前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於本報告中有關我們的業務戰略、發展活動、競爭以及可能或假設的未來經營業績的信息，前面通常是或包含 “可能”、“將”、“應該”、“會”、“可以”、“相信”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“繼續” 或否定內容這些術語或類似的表述。

前瞻性陳述受許多風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與我們在這些前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異，包括截至2023年12月31日的10-K表年度報告第1A項—— “風險因素” 中的風險和不確定性，以及我們在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的定期文件中不時描述的其他因素，例如：

•對我們業務的廣泛監管以及合規或不遵守適用法律法規的成本；
•待處理或未來的調查、訴訟和其他爭議；
•我們對關鍵經理和員工的依賴；
•我們維持博彩牌照和特許權並遵守適用的博彩法的能力；
•國際關係、國家安全政策、反腐敗運動和其他地緣政治事件，這些事件可能會影響我們物業的訪客數量和他們願意花的金額；
•我們無法控制的事件，包括傳染病疫情（例如 COVID-19 疫情）、公共暴力事件、大規模槍擊、騷亂、示威、極端天氣模式或自然災害、軍事衝突、內亂以及未來的任何安全警報或恐怖襲擊，造成的幹擾，以及對賭場度假村、入境旅遊和旅遊休閒行業的區域需求的影響；
•公眾對我們度假村和我們提供的服務水平的看法；
•我們的所有現金流依賴數量有限的度假村和地點，以及我們的子公司向我們支付股息和分紅的能力；
•賭場/酒店和度假村行業的競爭以及競爭對手採取的行動，包括競爭對手的新開發和建設活動；
•我們維護客户關係以及收取和執行博彩應收賬款的能力；
•我們博彩業務的勝率；
•與我們當前和未來的建築項目或對此類項目的共同投資相關的施工和監管風險；
•我們違反各種反洗錢法律或《反海外腐敗法》的任何行為；
•我們對環境要求的遵守情況以及作為財產所有者或經營者的潛在清潔責任和責任；
•與我們的度假村或公司責任有關的不利事件或負面宣傳；
•我們經營所在的各個司法管轄區的博彩法律或法規的變化和遵守情況；
•與税收有關的税法或法規的變化，包括税率的變化；
•我們對個人數據的收集和使用以及我們對適用政府法規、信用卡行業標準和其他適用的數據安全標準的遵守程度；
•網絡安全風險，包括網絡和物理安全漏洞、系統故障、計算機病毒以及客户、公司員工或第三方供應商員工的疏忽或故意濫用；
•我們保護知識產權的能力；
23
目錄

•勞工行動和其他勞工問題；
•我們當前和未來的保險承保水平；
•與我們的澳門業務特別相關的風險；
•我們的負債水平和履行還本付息義務的能力（包括對利率波動的敏感性）；以及
•繼續遵守我們的債務協議中的條款。

有關可能影響我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流的潛在因素的更多信息，請參見本報告和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。您不應過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅基於我們在發表本聲明時獲得的信息。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

概述

我們是綜合度假村的設計師、開發商和運營商，提供豪華酒店客房、高端零售空間、一系列餐飲和娛樂選擇、會議和會議設施以及遊戲設施，所有這些都以對客人、員工和社區的無與倫比的關注為支持。通過我們持有永利澳門有限公司（“WML”）約72％的股權，我們的特許經營商永利渡假村（澳門）有限公司（“永利澳門SA”）在中華人民共和國澳門特別行政區（“澳門”）經營兩個綜合度假村，即永利皇宮和永利澳門（統稱為 “澳門業務”）。在內華達州拉斯維加斯，我們經營並擁有永利拉斯維加斯100％的股份，某些零售空間除外。我們是一家合資企業（“零售合資企業”）50.1％的所有者和管理成員，該合資企業在永利拉斯維加斯擁有和租賃某些零售空間。我們將永利拉斯維加斯、Encore、永利拉斯維加斯的擴建項目以及零售合資企業稱為我們的拉斯維加斯業務。我們在馬薩諸塞州埃弗雷特經營綜合度假勝地安可波士頓港。永利互動有限公司（“永利互動”）的業績包含在 “企業及其他” 中。

該公司持有Island 3 AMI FZ-LLC的40％股權，該公司是一家未合併的子公司，正在阿拉伯聯合酋長國哈伊馬角建造綜合度假地產（“永利馬裏安島”）。

主要運營措施

我們對簡明合併損益表所列期間的運營業績的討論中包括了博彩行業特有的某些關鍵運營指標。這些關鍵運營指標之所以作為補充披露，是因為管理層和/或某些投資者使用這些衡量標準來更好地瞭解我們賭場和酒店營業收入的同期波動。這些關鍵操作措施定義如下：

•我們的澳門業務在大眾市場的賭桌投注額是存入賭桌投幣箱的現金金額，加上在賭場籠子裏購買的現金籌碼。
•我們拉斯維加斯業務的賭桌投注額是指存入賭桌投注箱的現金和淨標記。
•Encore Boston Harbor的下注金額是指存入博彩牌桌投放箱的已發行現金和總額的金額。
•滾動籌碼是不可轉讓的可識別籌碼，用於跟蹤營業額，以計算我們澳門運營的貴賓計劃中的激勵措施。
•流水量是我們在澳門運營的VIP計劃中所有輸掉的滾動籌碼投注的總和。
•桌上游戲的贏額是保留並記錄為賭場收入的牌桌掉落金額或流水量。桌上游戲的勝利是指在折扣、佣金以及將賭場收入分配給客房、食品和飲料以及向賭場客户免費提供的服務的其他收入之前。桌上游戲獲勝不包括撲克抽水。
•老虎機贏額是我們保留的手數金額（代表下注的總金額），記錄為賭場收入。老虎機獲勝是在調整累積累量和免費遊戲之後，但在折扣以及將賭場收入分配給客房、食品和飲料以及向賭場客户免費提供的服務的其他收入之前。
•撲克抽水是指顧客在我們撲克室下注的現金中作為服務費保留的部分，在根據累進應計額進行調整後，但在將賭場收入分配給房間之前，
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目錄

食品和飲料以及向賭場客户免費提供服務的其他收入。撲克牌桌不包括在我們對桌上游戲平均數量的衡量標準中。
•平均每日房費（“ADR”）的計算方法是將房間總收入（包括免費房費（減去服務費，如果有）除以佔用的房間總數。
•每間可用客房的收入（“REVPAR”）的計算方法是將客房總收入（包括免費房費（減去服務費，如果有）除以可用房間總數。
•入住率的計算方法是將包括免費房間在內的總佔用房間數除以可用房間總數。

以下是對用於計算我們度假村勝率的方法的討論。

在我們在澳門的大眾市場業務中，客户可以在賭桌或賭場籠子裏購買現金籌碼。我們的貴賓和大眾市場業務的衡量標準無法進行比較，因為我們在大眾市場操作中使用的衡量方法追蹤賭桌和賭場籠子裏籌碼的初始購買情況，而我們的貴賓業務的衡量方法追蹤所有輸掉的賭注的總和。因此，貴賓業務的基本衡量標準遠大於大眾市場業務的基本衡量標準。因此，與大眾市場運營相比，VIP運營中相同數量的遊戲贏利的預期獲勝百分比較低。

在我們在澳門的貴賓業務中，客户主要從賭場籠子裏購買滾動籌碼，只能用來下注。獲勝的賭注以現金籌碼支付。VIP 操作中滾動籌碼的損失記錄為流水量，為計算 VIP 獲勝百分比提供了基礎。在澳門，通常使用這種滾動籌碼的方法來衡量貴賓的玩法。我們通常預計，我們的勝利佔這些業務營業額的百分比將在3.1％至3.4％之間。

在拉斯維加斯，顧客在賭桌上購買籌碼以換取現金和標記。然後，客户可以在遊戲桌或賭場籠子裏兑換標記。用於購買籌碼的現金和標記（扣除兑換金額後）將存入遊戲桌的投幣箱中。這是我們用來計算勝率的衡量基準。每種類型的桌上游戲都有自己的理論勝率。我們預期的桌上游戲勝率為22％至26％。

在Encore Boston Harbor，客户在賭桌上購買籌碼以換取現金和標記。然後，客户只能在賭場籠子裏兑換標記。用於購買籌碼的現金和總額將存放在遊戲桌的投放箱中。這是我們用來計算勝率的衡量基準。每種類型的桌上游戲都有自己的理論勝率。我們預期的桌上游戲勝率為18％至22％。

運營結果

2024 年第一季度業績摘要

下表彙總了我們在報告期內的財務業績（千美元，每股數據除外）：
截至3月31日的三個月
20242023增加/（減少）變化百分比
營業收入$1,862,909 $1,423,679 $439,230 30.9 
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益144,216 12,332 131,884 NM
攤薄後的每股淨收益（虧損）1.30 (0.02)1.32 NM
NM-沒有意義。

截至2024年3月31日的三個月，營業收入的增長主要是由永利皇宮和永利澳門分別增加2.175億美元和1.810億美元推動的，這主要是由於博彩量、酒店入住率和餐廳保險的增加。自澳門當局於 2023 年 1 月取消與 COVID-19 相關的保護措施以來，對澳門和澳門業務的訪問量有所改善，導致截至2024年3月31日的三個月中，我們的澳門業務的業務量有所增加。

截至2024年3月31日的三個月，歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益增長主要是由於我們澳門業務的營業收入增加，但部分被運營支出的增加所抵消。
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目錄

截至2024年3月31日的三個月的財務業績與截至2023年3月31日的三個月相比之下。

營業收入

下表列出了我們的營業收入（以千美元計）：

 截至3月31日的三個月
 20242023增加/（減少）變化百分比
營業收入
澳門業務：
永利皇宮$586,901 $369,363 $217,538 58.9 
永利澳門411,744 230,726 181,018 78.5 
澳門業務總數998,645 600,089 398,556 66.4 
拉斯維加斯業務636,548 586,764 49,784 8.5 
再來波士頓港217,784 216,306 1,478 0.7 
企業和其他9,932 20,520 (10,588)(51.6)
$1,862,909 $1,423,679 $439,230 30.9 

下表列出了我們的賭場和非賭場的營業收入（千美元）：

 截至3月31日的三個月
 20242023增加/（減少）變化百分比
營業收入
賭場收入$1,121,466 $766,992 $354,474 46.2 
非賭場收入：
房間327,414 272,529 54,885 20.1 
食物和飲料266,938 232,611 34,327 14.8 
娛樂、零售及其他147,091 151,547 (4,456)(2.9)
非賭場收入總額741,443 656,687 84,756 12.9 
$1,862,909 $1,423,679 $439,230 30.9 

截至2024年3月31日的三個月，賭場收入佔營業收入的60.2％，而2023年同期為53.9％。截至2024年3月31日的三個月，非賭場收入佔營業收入的39.8％，而2023年同期為46.1％。

賭場收入    

賭場收入增長的主要原因是澳門當局於2023年1月取消了與 COVID-19 相關的保護措施後，我們的澳門業務的博彩量增加。


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目錄

下表列出了我們的賭場收入和相關的關鍵運營指標（千美元，每天每單位贏額除外）：

 截至3月31日的三個月
 20242023增加/（減少）變化百分比
澳門業務：
永利皇宮：
賭場總收入$473,781 $270,687 $203,094 75.0 
貴賓:
桌上游戲的平均數量59 50 9 18.0 
貴賓流失率$3,921,085 $2,293,358 $1,627,727 71.0 
VIP 桌上游戲獲勝 $129,414 $62,448 $66,966 107.2 
VIP 贏額佔營業額的百分比3.30 %2.72 %0.58 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$24,276 $13,868 $10,408 75.1 
大眾市場：
桌上游戲的平均數量245 237 8 3.4 
桌子掉落$1,782,184 $1,181,998 $600,186 50.8 
桌上游戲獲勝$437,323 $260,865 $176,458 67.6 
桌上游戲獲勝百分比24.5 %22.1 %2.4 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$19,589 $12,246 $7,343 60.0 
老虎機的平均數量573 587 (14)(2.4)
老虎機手柄$595,621 $546,598 $49,023 9.0 
老虎機贏了$30,970 $25,425 $5,545 21.8 
老虎機每天每單位贏利$594 $481 $113 23.5 
永利澳門：
賭場總收入$346,353 $176,383 $169,970 96.4 
貴賓:
桌上游戲的平均數量30 52 (22)(42.3)
貴賓流失率$1,589,685 $1,144,224 $445,461 38.9 
VIP 桌上游戲獲勝$53,906 $30,751 $23,155 75.3 
VIP 贏額佔營業額的百分比3.39 %2.69 %0.70 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$19,746 $6,586 $13,160 199.8 
大眾市場：
桌上游戲的平均數量221 217 4 1.8 
桌子掉落$1,683,151 $989,988 $693,163 70.0 
桌上游戲獲勝$326,320 $168,426 $157,894 93.7 
桌上游戲獲勝百分比19.4 %17.0 %2.4 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$16,194 $8,642 $7,552 87.4 
老虎機的平均數量583 531 52 9.8 
老虎機手柄$730,389 $469,769 $260,620 55.5 
老虎機贏了$26,192 $16,296 $9,896 60.7 
老虎機每天每單位贏利$494 $341 $153 44.9 
撲克抽水機$5,019 $3,936 $1,083 27.5 

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目錄

 截至3月31日的三個月
 20242023增加/（減少）變化百分比
拉斯維加斯業務：
賭場總收入$135,163 $154,530 $(19,367)(12.5)
桌上游戲的平均數量234 232 2 0.9 
桌子掉落$604,174 $600,746 $3,428 0.6 
桌上游戲獲勝$156,611 $146,010 $10,601 7.3 
桌上游戲獲勝百分比25.9 %24.3 %1.6 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$7,357 $6,994 $363 5.2 
老虎機的平均數量1,618 1,668 (50)(3.0)
老虎機手柄$1,496,078 $1,572,735 $(76,657)(4.9)
老虎機贏了$99,756 $106,788 $(7,032)(6.6)
老虎機每天每單位贏利$677 $711 $(34)(4.8)
撲克抽水機$4,522 $4,114 $408 9.9 
再來波士頓港：
賭場總收入$166,169 $165,392 $777 0.5 
桌上游戲的平均數量183 199 (16)(8.0)
桌子掉落$366,812 $366,041 $771 0.2 
桌上游戲獲勝$82,978 $79,544 $3,434 4.3 
桌上游戲獲勝百分比22.6 %21.7 %0.9 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$4,970 $4,452 $518 11.6 
老虎機的平均數量2,635 2,518 117 4.6 
老虎機手柄$1,402,847 $1,296,427 $106,420 8.2 
老虎機贏了$104,665 $104,073 $592 0.6 
老虎機每天每單位贏利$437 $459 $(22)(4.8)
撲克抽水機$5,781 $5,682 $99 1.7 




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目錄

非賭場收入

下表列出了我們的客房收入和相關的關鍵運營指標：
截至3月31日的三個月
20242023增加/（減少）變化百分比
澳門業務：
永利皇宮:
房間總收入（千美元）$53,936 $46,910 $7,026 15.0 
佔用率98.8 %88.1 %10.7 
ADR$337 $321 $16 5.0 
REVPAR$333 $282 $51 18.1 
永利澳門：
房間總收入（千美元）$28,619 $21,971 $6,648 30.3 
佔用率99.4 %90.9 %8.5 
ADR$284 $242 $42 17.4 
REVPAR$282 $220 $62 28.2 
拉斯維加斯業務：
房間總收入（千美元）$224,076 $185,109 $38,967 21.1 
佔用率88.0 %88.8 %(0.8)
ADR$595 $493 $102 20.7 
REVPAR$524 $438 $86 19.6 
再來波士頓港：
房間總收入（千美元）$20,783 $18,539 $2,244 12.1 
佔用率89.7 %90.0 %(0.3)
ADR$381 $343 $38 11.1 
REVPAR$342 $309 $33 10.7 

客房收入增加了5,490萬美元，這主要是由於我們所有物業的ADR提高以及澳門業務的入住率增加。

餐飲收入增加了3,430萬美元，這主要是由於我們的拉斯維加斯業務和澳門業務的餐廳覆蓋面增加。

娛樂、零售和其他收入減少了450萬美元，這主要是由於永利互動在某些司法管轄區的數字體育博彩和賭場博彩業務WynnBet關閉後，永利互動的營業收入減少。











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目錄

運營費用

下表列出了運營費用（以千美元計）：

 截至3月31日的三個月
 20242023增加/（減少）變化百分比
運營費用：
賭場$675,439 $473,385 $202,054 42.7 
房間82,077 72,702 9,375 12.9 
食物和飲料205,821 180,619 25,202 14.0 
娛樂、零售和其他71,012 92,482 (21,470)(23.2)
一般和行政271,616 259,772 11,844 4.6 
信貸損失準備金87 (544)631 NM
開盤前2,035 4,478 (2,443)(54.6)
折舊和攤銷174,933 168,812 6,121 3.6 
物業費和其他16,948 2,458 14,490 589.5 
運營費用總額$1,499,968 $1,254,164 $245,804 19.6 
NM-沒有意義。

總運營支出的增加主要是由於我們每家物業業務量增加相關的運營成本增加，但部分被永利互動的數字體育博彩和賭場博彩業務WynnBet在某些司法管轄區關閉後與永利互動相關的娛樂、零售和其他支出的減少所抵消。

永利皇宮和永利澳門的賭場支出分別增加了1.111億美元和8,330萬美元。這些增長是由於運營成本的增加，包括受賭場收入增加的推動，永利皇宮和永利澳門分別增加了1.023億美元和7,860萬美元的增量博彩税支出。

由於工資和其他運營成本的增加，我們在拉斯維加斯業務的客房支出增加了790萬美元，這與客房收入的增長相稱。

我們的拉斯維加斯業務和永利皇宮的餐飲支出分別增加了1,790萬美元和490萬美元。這些增長是由於我們的拉斯維加斯業務和永利皇宮的食品和飲料收入分別增加而導致的運營成本增加。

由於與永利互動相關的營銷和其他運營成本下降，企業和其他方面的娛樂、零售和其他支出減少了2810萬美元。

一般和管理費用增加的主要原因是永利皇宮和我們的拉斯維加斯業務分別增加了550萬美元和250萬美元，這歸因於工資以及支持更高業務量所需的其他一般和管理費用。

截至2024年3月31日的三個月，財產費用和其他支出主要包括永利皇宮1140萬美元的資產放棄以及與永利互動相關的合同終止和其他510萬美元費用。截至2023年3月31日的三個月，財產費用和其他支出主要包括永利皇宮220萬美元的資產放棄。

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目錄

其他非營業收入和支出

扣除資本化利息後的利息支出減少了530萬美元，這主要是由於加權平均債務餘額從截至2023年3月31日的三個月的126.1億美元下降到截至2024年3月31日的三個月的119.2億美元，加權平均利率從截至2023年3月31日的三個月的5.95％上升至截至3月31日的三個月的6.11％，部分抵消了這一影響，2024。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別錄得4,020萬美元的利息收入，主要與金融機構持有的現金和現金等價物的利息有關。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們分別蒙受了470萬美元和3,060萬美元的外幣調整虧損。澳門元兑美元的匯率波動對澳門相關實體以美元計價的債務和其他債務的重新計量所產生的影響推動了不同時期之間的波動。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們分別錄得1,790萬美元的虧損和2300萬美元的收益，這歸因於衍生品公允價值的變化，主要與WML可轉換債券的轉換功能有關。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的債務融資交易虧損為160萬美元，主要與2031年附加WRF優先票據的發行和2025年WLV優先票據的回購有關。在截至2023年3月31日的三個月中，我們的債務融資交易虧損為1,220萬美元，主要與2031年WRF優先票據的發行和2025年WRF優先票據的回購有關。

所得税

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們記錄的所得税支出分別為2,000萬美元和100萬美元，主要與我們在美國的營業利潤有關。

歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，歸屬於非控股權益的淨收益分別為3,230萬美元，歸屬於非控股權益的淨虧損分別為1,120萬美元。這些金額主要與非控股權益在歸因於WML的淨收益（虧損）中所佔份額有關。

細分信息

正如第1項 “簡明合併財務報表附註”，附註17 “分部信息” 中進一步描述的那樣，我們使用調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤來管理各分部的經營業績。調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤是扣除利息、所得税、折舊和攤銷、開業前費用、財產費用和其他費用前的淨收益，與Encore Boston Harbor相關的三淨營業租賃租金支出、管理和許可費、公司費用和其他費用（包括公司間高爾夫球場、會議和會議以及水權租賃）、股票薪酬、衍生品公允價值變動、債務融資交易虧損以及其他非營業收入和支出。調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤僅作為補充披露提供，因為管理層認為，調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤被廣泛用於衡量博彩公司的業績和估值基礎。管理層使用調整後房地產息税折舊攤銷前利潤來衡量其細分市場的經營業績，將其物業的經營業績與競爭對手的經營業績進行比較，並作為確定某些激勵性薪酬的依據。我們還提供調整後房地產息税折舊攤銷前利潤，因為一些投資者使用它來衡量公司承擔和償還債務、進行資本支出和滿足營運資金要求的能力。博彩公司歷來將息税折舊攤銷前利潤作為公認會計原則的補充。為了更加獨立地看待賭場的運營，包括我們在內的博彩公司歷來都將與特定賭場物業的管理無關的開業前支出、財產費用、公司支出和股票薪酬排除在息税折舊攤銷前利潤的計算之外。但是，不應將調整後房地產息税折舊攤銷前利潤視為營業收入的替代方案，不應將其視為衡量流動性的經營活動現金流的替代方案，也不應被視為根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代方案。與淨收益不同，調整後房地產息税折舊攤銷前利潤不包括折舊或利息支出，因此不反映當前或未來的資本支出或資本成本。我們大量使用現金流，包括資本支出、與Encore Boston Harbor相關的三淨營業租賃租金支出、利息支付、債務本金還款、所得税和其他非經常性費用，這些費用未反映在
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目錄

調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤。此外，我們對調整後房地產息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此可比性可能受到限制。

下表彙總了管理層審查的永利皇宮、永利澳門、拉斯維加斯業務、Encore Boston Harbor和企業及其他公司的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤（千美元），摘要見第1項 “簡明合併財務報表附註”，附註17，“分部信息”。該腳註還列出了調整後房地產息税折舊攤銷前利潤與歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益的對賬情況。

 截至3月31日的三個月
 20242023增加/（減少）變化百分比
永利皇宮$202,370 $111,058 $91,312 82.2 
永利澳門137,186 44,745 92,441 206.6 
拉斯維加斯業務246,262 231,597 14,665 6.3 
再見波士頓港 63,135 63,414 (279)(0.4)
企業和其他(2,418)(21,068)18,650 (88.5)

截至2024年3月31日的三個月，永利皇宮和永利澳門調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤分別增加了9,130萬美元和9,240萬美元，這主要是由於截至2024年3月31日的三個月，營業收入分別增長了2.175億美元和1.810億美元，但部分被運營支出的增加所抵消。自澳門當局於 2023 年 1 月取消與 COVID-19 相關的保護措施以來，對澳門和澳門業務的訪問量有所改善，導致截至2024年3月31日的三個月中，我們的澳門業務的業務量有所增加。

截至2024年3月31日的三個月，我們在拉斯維加斯業務的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤增加了1,470萬美元，這主要是由於客房和餐飲業務收入分別增長了3,900萬美元和2,110萬美元，但部分被運營支出的增加所抵消。

截至2024年3月31日的三個月，公司和其他部門的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤增加了1,860萬美元，這主要是由於我們在2023年8月宣佈決定關閉永利互動在某些司法管轄區的數字體育博彩和賭場遊戲業務WynnBet之後，與永利互動相關的營銷和促銷費用減少了2,810萬美元。

請參閲上面關於我們運營業績的具體細節的討論。
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目錄

流動性和資本資源

我們的現金流如下（以千計）：
截至3月31日的三個月
現金流-摘要20242023
來自經營活動的現金流$315,094 $169,491 
來自投資活動的現金流：
資本支出，扣除建築應付賬款和留存額(97,702)(124,466)
對未合併子公司的投資(69,928)— 
購買無形資產和其他資產(15)(7,741)
出售資產和其他所得的收益226 257 
用於投資活動的淨現金(167,419)(131,950)
來自融資活動的現金流：
發行長期債務的收益412,000 1,200,000 
償還長期債務(956,666)(1,018,973)
回購普通股(11,374)(10,834)
行使股票期權的收益1,017 — 
向非控股權益分配(5,996)(4,502)
已支付的股息(27,959)(175)
融資租賃付款(5,056)(5,410)
支付融資費用(5,843)(31,330)
其他(4,486)(7,773)
融資活動提供的（用於）淨現金(604,363)121,003 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(2,375)(2,567)
現金、現金等價物和限制性現金增加（減少）$(459,063)$155,977 

經營活動

我們的運營現金流主要包括營業收入（不包括折舊、攤銷和其他非現金費用）、已付利息和所得利息以及營運資金賬户的變動，例如應收賬款、庫存、預付費用和應付賬款。我們的桌上游戲混合了現金遊戲和信用遊戲，而我們的老虎機遊戲主要以現金為基礎進行。我們桌上游戲收入的很大一部分歸因於數量有限的信用賭博的高級客户的遊戲。收取這些博彩應收賬款的能力可能會影響我們該期間的運營現金流。我們的客房、食品和飲料、娛樂、零售和其他收入以現金和信貸為基礎。因此，運營現金流將受到淨營業收入和應收賬款變化的影響。

在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動現金流的增加主要是由於我們的澳門業務和拉斯維加斯業務的收入增加，但與業務量增加相關的運營費用增加部分抵消了這一增長。在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動現金流的增加主要是由於我們的澳門業務、拉斯維加斯業務和Encore Boston Harbor的收入增加，但與業務量增加相關的運營費用增加部分抵消了這一增長。




33
目錄

投資活動

我們的投資活動主要包括項目資本支出和與維護和持續完善我們世界一流的綜合度假村物業相關的維護資本支出。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們在拉斯維加斯業務的資本支出為2470萬美元，在安可波士頓港的資本支出為1180萬美元，永利皇宮的資本支出為2,950萬美元，永利澳門的1,730萬美元主要與維護資本支出有關，在企業和其他主要與未來開發項目相關的為1,440萬美元。此外，在截至2024年3月31日的三個月中，我們對Island 3 AMI FZ-LLC進行了6,990萬美元的投資。Ami FZ-LLC是一家未合併的子公司，正在建造永利馬裏安島。

在截至2023年3月31日的三個月中，我們在拉斯維加斯業務的資本支出為3,850萬美元，安可波士頓港的資本支出為3,010萬美元，永利皇宮的資本支出為640萬美元，永利澳門的300萬美元主要與維護資本支出有關，在企業和其他主要與未來開發項目相關的資本支出為4,650萬美元。

融資活動

下表列出了截至2024年3月31日的三個月內特定債務工具的發行、還款和回購的收益（以千計）：
發行收益 還款和回購
WRF 7 1/ 8% 優先票據，2031年到期$412,000 $— 
WM Cayman II 左輪手槍，2025 年到期
— 149,663 
WLV 5 1/ 2% 優先票據，2025 年到期— 796,691 
WRF 信貸額度：
WRF 定期貸款，2024 年到期— 944 
WRF 定期貸款，2027 年到期— 9,368 
總計 $412,000 $956,666 

下表列出了截至2023年3月31日的三個月內特定債務工具的發行、還款和回購的收益（以千計）：

發行收益 還款和回購
WRF 7 1/ 8% 優先票據，2031年到期$600,000 $— 
WML 4 1/ 2% 可轉換債券，2029 年到期600,000 — 
WRF 7 3/ 4% 優先票據，2025年到期— 506,473 
永利拉斯維加斯 4 1/ 4% 優先票據，2023 年到期— 500,000 
WRF 定期貸款，2024 年到期— 12,500 
總計 $1,200,000 $1,018,973 

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目錄

資本資源

下表彙總了截至2024年3月31日由重要融資實體提出的無限制現金和現金等價物、投資以及可用的循環借款能力，不包括公司間貸款協議下的容量（以千計）：
現金和現金等價物總額
投資 (1)
左輪手槍借款容量
永利澳門有限公司及子公司$1,302,263 $699,649 $149,639 
永利度假村金融有限責任公司 (2)
405,538 — 737,227 
永利渡假村有限公司及其他712,402 149,083 — 
總計 $2,420,203 $848,732 $886,866 
(1) 投資包括對不到一年的美國國庫券和定期存款的投資。
(2) 不包括永利澳門有限公司及附屬公司。

永利澳門有限公司及子公司。WML 通過我們的澳門業務產生現金。我們預計將使用這筆現金為WML和我們的澳門業務的營運資本和資本支出需求提供資金，併為我們的WML優先票據、WM Cayman II Revolver和WML可轉換債券提供服務。WML在2023年或截至2024年3月31日的三個月期間沒有派發任何股息。

WML董事會建議支付截至2023年12月31日止年度普通股每股0.075港元的末期股息，總額等值約5,030萬美元。末期股息的支付以將於2024年5月30日舉行的WML2024年年度股東大會上獲得股東批准為條件。

如果我們可供匯回的部分現金在2024年3月31日匯回，則將繳納最低的美國税收。

永利渡假村金融有限責任公司和子公司。Wynn Resorts Finance, LLC（“WRF” 或 “Wynn Resorts Finance”）通過其子公司（包括我們的澳門業務、永利拉斯維加斯和安可波士頓港）的分派產生現金，並視需要來自永利度假村的資本出資。此外，WRF可以根據需要利用其可用的循環借款能力。我們預計將使用這筆現金為我們的WRF信貸額度、WRF優先票據和永利拉斯維加斯優先票據提供服務，並根據需要為營運資本和資本支出需求提供資金。

WRF是一家控股公司，因此，其向永利渡假村支付股息的能力取決於WRF從其子公司獲得的分紅。WRF信貸協議包含慣常的負面和財務契約，包括但不限於限制WRF支付股息或分配的能力併產生額外債務的契約。

2024年2月，WRF以私募方式額外發行了本金總額為4億美元的2031年到期的7 1/ 8％的優先票據（“2031年WRF附加優先票據”）。2031年WRF附加優先票據的發行價格等於本金的103.0％，淨收益約為4.095億美元。

2024年2月和3月，我們回購了2025年到期的5 1/ 2％的優先票據（“2025年WLV優先票據”）的本金總額為8億美元，其中包括i) 以等於本金97.2％的價格回購的6.810億美元有效投標票據，外加應計利息和2,030萬美元的提前投標溢價，以及 ii) 以等於本金97.2％的價格回購的1.19億美元票據按比例計算，價格等於本金的100％加上契約條款規定的應計利息。1.190億美元的回購中包括永利渡假村持有的2025年WLV優先票據中的330萬澳元。我們使用2031年WRF附加優先票據的淨收益和WRF持有的現金，購買了此類有效投標的2025年WLV優先票據，並支付了投標溢價及相關費用和開支。
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目錄

永利渡假村有限公司及其他子公司。永利渡假村有限公司是一家控股公司，因此，我們支付股息的能力取決於我們獲得資金的能力和子公司向我們提供資金的能力。Wynn Resorts, Limited和其他公司主要通過特許權使用費（包括知識產權許可）和與度假村的管理協議、子公司的分紅和分派以及我們擁有50.1％的零售合資企業的運營來產生現金。截至2024年12月31日止年度，永利澳門股份有限公司根據其知識產權許可協議向永利渡假村有限公司支付的費用上限為1.40億美元。我們預計將使用永利渡假村有限公司和其他機構持有的現金來為我們的零售定期貸款提供資金，為子公司的營運資金需求提供資金，支付股息，向擁有永利馬裏安島開發項目的實體提供所需的資本出資，以及用於一般公司用途。

該公司在截至2024年3月31日的季度中支付了每股0.25美元的現金股息，累計赤字為2,800萬美元。2024年5月7日，公司宣佈派發每股0.25美元的現金股息，將於2024年5月31日支付給截至2024年5月20日的登記股東。

影響流動性的其他因素

我們可能會在到期日或之前為全部或部分債務再融資。我們無法向您保證，我們將能夠以可接受的條件或根本無法為任何債務再融資。

我們參與的法律訴訟也可能會影響我們的流動性。無法對此類訴訟的結果提供任何保證。此外，訴訟本質上涉及鉅額成本。有關法律訴訟的信息，見附註15，“承付款和意外開支”。

2016 年 4 月，我們董事會批准了一項高達 10 億美元的股權回購計劃。根據股權回購計劃，我們可以不時通過公開市場購買、私下協商交易以及根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第10b5-1條和第10b-18條的計劃來回購公司的已發行股份。截至2024年3月31日，該計劃還剩下4.334億美元的回購權限。

我們過去曾回購過，將來，我們可能會定期考慮以現金回購未償還的票據。要回購的任何股票和/或票據的金額以及任何回購的時間將取決於業務、市場和其他條件和因素，包括價格、合同要求或同意以及資本可用性。

可能會發生新的業務發展或其他不可預見的事件，因此需要籌集更多資金。我們將繼續探索在國內和國際市場發展更多遊戲或相關業務的機會。就任何其他機會而言，無法保證業務前景。任何新的發展都可能需要我們獲得額外的融資。我們可能會決定通過永利渡假村有限公司或通過獨立於拉斯維加斯、波士頓或澳門相關實體的子公司進行任何此類開發。

合同承諾

期間 截至 2024 年 3 月 31 日的三個月，除下文所述外，我們先前在截至年度的10-K表年度報告中報告的合同義務沒有重大變化 2023 年 12 月 31 日.

期間 截至 2024 年 3 月 31 日的三個月，我們的固定利率長期債務淨減少了3.967億美元，這是由於償還了與之相關的7.967億美元債務 回購2025年WLV優先票據，扣除與發行2031年附加優先票據相關的4億美元長期債券，如上所述。因此，預計我們的年度固定利息支付額將在剩餘時間內減少1,250萬美元 2024，並在2025年增加2,120萬美元，2026年、2027年和2028年各增加2,850萬美元，此後增加6,060萬美元。

關鍵會計政策與估計

我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第7項中包含了對我們關鍵會計政策的描述。在截至2024年3月31日的三個月中，這些政策沒有重大變化。

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目錄

最近通過的會計準則和會計準則已發佈但尚未採用

參見本10-Q表季度報告第一部分附註2 “列報基礎和重要會計政策” 中的相關披露。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指利率、外幣匯率和商品價格等市場利率和價格的不利變化所造成的損失風險。

有關我們面臨的市場風險的更多信息包含在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。

利率風險

我們面臨的市場風險的主要風險之一是與我們的債務安排相關的利率風險，這些債務額度以浮動利率為基礎。我們試圖通過管理長期固定利率借款和浮動利率借款的組合來管理利率風險，並輔之以我們認為適當的套期保值活動。我們無法向您保證這些風險管理策略將產生預期的效果，利率波動可能會對我們的經營業績產生負面影響。

利率敏感度

截至 2024 年 3 月 31 日，大約 76% 我們的長期債務是按固定利率計算的。根據我們截至2024年3月31日的未償借款和零售定期貸款的利率上限，假設浮動利率變動100個基點將導致我們的年度利息支出變動2140 萬美元。

為了減輕零售定期貸款利率波動的風險，該公司進入了名義價值為6.15億美元的利率範圍。利率項圈規定了一個區間，如果一個月的SOFR低於規定的1.00％的最低利率，公司將向交易對手付款；如果一個月的SOFR超過3.67％的上限，則交易對手將向公司付款。

外幣風險

我們預計，我們在澳門經營的任何賭場的大部分收入和支出將以港元或澳門元計價；但是，WML發行的債務中有很大一部分是以美元計價的。匯率波動導致澳門元或港元兑美元貶值，可能會對我們的業績、財務狀況和償債能力產生重大不利影響。根據我們截至2024年3月31日的餘額，假設美元/港元匯率變動1％將導致4,640萬美元的外幣交易損益。

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目錄

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

截至本報告所涉期末，公司管理層在公司首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）的參與下，評估了公司披露控制和程序（該術語的定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。根據此類評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期間，公司的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的，及時記錄、處理、總結和報告了公司在根據《交易法》提交或提供的報告中需要披露的信息，並且有效地確保了公司在報告中需要披露的信息它根據《交易法》提交的文件或提供的文件是累積的並酌情與包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層進行了溝通，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在本報告所涉季度，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們偶爾會參與訴訟。與所有訴訟一樣，無法對此類事項的結果提供保證，我們注意到訴訟本質上涉及鉅額費用。有關公司法律訴訟的信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項 “簡明合併財務報表附註”，附註15，“承諾和意外開支”。

第 1A 項。風險因素

對我們風險因素的描述可以在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項中找到。在截至2024年3月31日的三個月中，這些風險因素沒有實質性變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券

在截至2024年3月31日的三個月中，作為公開宣佈的計劃的一部分，沒有進行任何股票回購。下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中，公司為履行與我們的股票激勵計劃相關的既得限制性股票的員工預扣税義務而進行的股票回購：
時期
購買的股票總數 (1) (2)
每股支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大致美元價值（千美元）
2024 年 1 月 1 日至
2024年1月31日		099,642 $94.29 — $433,359 
2024 年 2 月 1 日至
2024年2月29日 		018,172 $103.29 — $433,359 
2024 年 3 月 1 日至
2024年3月31日		01,021 $99.65 — $433,359 
(1) 有關我們的股票激勵計劃的更多詳細信息，請參閲我們的2023年10-K表格中包含的合併財務報表附註13。
（2）2016年4月20日，公司宣佈，董事會批准了一項不超過10億美元普通股的股票回購計劃，該計劃沒有到期。根據該計劃，公司可以不時在公開市場或私下談判的交易中自行決定進行回購。公司沒有義務進行任何回購，回購計劃可以隨時終止。任何收購的股份均作為庫存股持有，可用於一般公司用途。

第 3 項。優先證券違約。

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

內幕交易安排

開啟 2024年2月26日, 貝茜·阿特金斯, 董事，永利度假村有限公司， 採用旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條規定的肯定辯護條件的交易計劃。該計劃涵蓋的銷售額不超過 2,446按既定限價購買公司普通股。該計劃在出售計劃下所有股票之日和2024年12月31日之間以較早者為準。

除上述披露外，公司的任何董事或高級職員（定義見交易法第16條） 採用要麼 終止截至2024年3月31日的公司財季期間，“第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（均定義見S-K法規第408（a）和（c）項）。
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目錄

第 6 項。展品
(a)展品
 
展覽
沒有。		描述
3.1
第三次修訂和重述的註冊人公司章程。（以引用方式納入註冊人於2015年5月8日提交的10-Q表季度報告。）
3.2
註冊人第九次修訂和重述的章程。（以引用方式納入註冊人於2020年2月28日提交的10-K表年度報告。）
4.1
2024年2月23日由永利渡假村金融有限責任公司和永利渡假村資本公司共同簽訂的補充契約，其中列出的幾位債務人和擔保人以及受託人為美國銀行全國協會。（以引用方式納入註冊人於2024年2月8日提交的當前8-K表報告）。
*31.1
根據規則13a — 14（a）和第15d — 14（a）條對首席執行官的定期報告進行認證。
*31.2
根據第13a — 14（a）條和第15d — 14（a）條對首席財務官的定期報告進行認證。
32
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官和首席財務官進行認證（隨函提供）。
101
永利渡假村有限公司10-Q表季度報告的以下材料，格式為Inline XBRL（行內可擴展業務報告語言）：（i）截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表；（ii）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併收益表；（iii）截至2024年3月31日和2024年3月31日的三個月的簡明綜合收益表 2023；(iv) 截至三個月的簡明綜合股東赤字表2024年3月31日和2023年3月31日；（v）截至2024年和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表；以及（vi）簡明合併財務報表附註。該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
104封面交互式數據文件-封面 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
 
Wynn Resorts, Limited同意應要求向美國證券交易委員會提供每份協議的副本，這些協議涉及未在此提交的長期債務，這些協議的依據是適用於不超過公司合併資產總額10％的任何系列債務的申報豁免。
* 隨函提交。



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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 
 永利度假村，限量版
日期：2024 年 5 月 7 日 來自：/s/ 朱莉·卡梅隆-多伊
 朱莉·卡梅隆·多伊
 首席財務官
 （首席財務和會計官）
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