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000156709412 月 31 日2024Q1假的P2Y00015670942024-01-012024-03-310001567094美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001567094CNHI: A3850Notes2027到期會員2024-01-012024-03-3100015670942024-03-31xbrli: 股票iso421:USD00015670942023-12-31iso421:EURxbrli: 股票00015670942023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 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1 級會員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：利率合同成員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：利率合同成員2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：利率合同成員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：利率合同成員2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：利率合同成員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：利率合同成員2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001567094US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-03-310001567094US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2024-03-310001567094US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310001567094US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-12-310001567094US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2024-01-012024-03-310001567094CNHI：採用權益法調整的實體（包括非控股權益成員）的其他綜合收益損失份額2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-03-310001567094CNHI：採用權益法調整的實體（包括非控股權益成員）的其他綜合收益損失份額2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310001567094US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001567094CNHI：使用權益法成員的實體的其他綜合收入損失份額2023-12-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-03-310001567094CNHI：使用權益法成員的實體的其他綜合收入損失份額2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310001567094US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310001567094CNHI：使用權益法成員的實體的其他綜合收入損失份額2024-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001567094US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001567094CNHI：使用權益法成員的實體的其他綜合收入損失份額2022-12-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-03-310001567094CNHI：使用權益法成員的實體的其他綜合收入損失份額2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310001567094US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310001567094CNHI：使用權益法成員的實體的其他綜合收入損失份額2023-03-310001567094US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：累計固定福利計劃調整淨額未攤銷收益損失會員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累計固定福利計劃調整淨額未攤銷收益損失會員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整前服務成本淨額積分會員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整前服務成本淨額積分會員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：多數股東成員2024-01-012024-03-310001567094CNHI:《主服務協議》成員2024-03-310001567094CNHI: 發動機供應協議成員2024-03-310001567094CNHI：金融服務協議成員2024-03-310001567094US-GAAP：關聯黨成員CNHI：依維柯集團分拆後成員2024-01-012024-03-310001567094US-GAAP：關聯黨成員CNHI：依維柯集團分拆後成員2023-01-012023-03-310001567094US-GAAP：關聯黨成員CNHI：依維柯集團分拆後成員2024-03-310001567094US-GAAP：關聯黨成員CNHI：依維柯集團分拆後成員2023-12-310001567094CNHI：子公司和關聯公司會員US-GAAP：關聯黨成員2024-01-012024-03-310001567094CNHI：子公司和關聯公司會員US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-03-310001567094CNHI：子公司和關聯公司會員US-GAAP：關聯黨成員2024-03-310001567094CNHI：子公司和關聯公司會員US-GAAP：關聯黨成員2023-12-310001567094CNHI：CNH Capital Europesasas作為會員2024-03-310001567094CNHI：CNH Capital Europesasas作為會員2023-12-310001567094US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-04-19iso421:EURcnhi: 擴展選項

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
CNH Corporate Logo.jpg
表單 10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號： 001-36085
CNH INDUSTRIAL N.V
（註冊人的確切姓名如其章程所示）

荷蘭98-1125413
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
起重機農場路, 埃塞克斯郡巴西爾登, SS14 3AD, 英國
（主要行政辦公室地址）
註冊人的電話號碼，包括區號： +44207 925 1964
如果自上次報告以來更改了以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度： 不適用
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01歐元CNHI
紐約證券交易所
3.850% 2027 年到期的票據CNHI27紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。þ 是的o沒有
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。þ 是的o沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐ 是的 þ 沒有
在 3 月 31 日, 2024, 1,257,481,824註冊人的普通股面值為每股0.01歐元，已流通。


目錄
頁面
第一部分 — 財務信息
第 1 項
財務報表
1
第 2 項
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
28
第 3 項
關於市場風險的定量和定性披露
42
第 4 項
控制和程序
42
第二部分 — 其他信息
第 1 項
法律訴訟
44
第 1A 項
風險因素
44
第 2 項
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
44
第 3 項
優先證券違約
44
第 4 項
礦山安全披露
44
第 5 項
其他信息
44
第 6 項
展品
45
注意：
根據1934年《證券交易法》（“交易法”）第3b-4條的規定，CNH Industrial N.V. 有資格成為外國私人發行人，並且根據《交易法》第13a-13條和第15d-13條免於提交10-Q表季度報告。CNH Industrial N.V. 自願選擇使用10-Q表格提交本季度財務報告。
作為外國私人發行人，CNH Industrial N.V. 也不受交易法和法規FD第14條規定的代理招標規則的約束，其高管、董事和主要股東不受交易法第16條中包含的報告和短期利潤回收條款的約束。


第一部分-財務信息
CNH INDUSTRIAL N.V
合併資產負債表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
（未經審計）

（以百萬美元計）2024年3月31日2023 年 12 月 31 日
資產
現金和現金等價物$3,236 $4,322 
受限制的現金723 723 
貿易應收賬款，淨額155 133 
融資應收賬款，淨額24,120 24,249 
來自依維柯集團 N.V. 的應收賬款230 380 
庫存，淨額6,189 5,545 
財產、廠房和設備，淨額1,903 1,913 
對未合併子公司和關聯公司的投資559 563 
運營租賃下的設備1,374 1,417 
善意3,603 3,614 
其他無形資產，淨額1,265 1,292 
遞延所得税資產977 979 
衍生資產103 136 
其他資產1,289 1,085 
總資產$45,726 $46,351 
負債和權益
債務$27,780 $27,326 
應付給依維柯集團N.V. 的應付賬款70 146 
貿易應付賬款3,225 3,611 
遞延所得税負債39 35 
養老金、退休後和其他離職後福利458 476 
衍生負債175 216 
其他負債5,967 6,307 
負債總額37,714 38,117 
可贖回的非控制性權益57 54 
普通股，歐元0.01，面值；未償還 1,257,481,824普通股和 370,997,6212024 年 3 月 31 日的忠誠度計劃特別投票股份；以及已發行的已發行股份 1,290,937,585普通股和 371,000,6102023 年 12 月 31 日的忠誠度計劃特別投票股票
25 25 
庫存股票，按成本計算； 106,918,3722024 年 3 月 31 日的股價以及 73,462,611於 2023 年 12 月 31 日
(1,276)(865)
額外已繳資本1,415 1,578 
留存收益10,151 9,750 
累計其他綜合收益（虧損）(2,423)(2,374)
非控股權益63 66 
權益總額7,955 8,180 
負債和權益總額$45,726 $46,351 


見合併財務報表附註
1

CNH INDUSTRIAL N.V
合併運營報表
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
（未經審計）
截至3月31日的三個月
（以百萬美元和股票計，每股金額除外）20242023
收入
淨銷售額$4,131 $4,776 
財務、利息和其他收入687 566 
總收入4,818 5,342 
成本和開支
銷售商品的成本3,195 3,611 
銷售、一般和管理費用411 438 
研究和開發費用228 231 
重組費用31 1 
利息支出394 272 
其他，淨額157 163 
總成本和支出4,416 4,716 
合併集團在所得税前的收益（虧損）402 626 
所得税支出(77)(173)
未合併子公司和關聯公司的收益權益77 33 
淨收益（虧損）402 486 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損） 1 4 
歸屬於CNH Industrial N.V. 的淨收益（虧損）$401 $482 
歸屬於普通股股東的每股收益
基本$0.32 $0.36 
稀釋$0.31 $0.35 
加權平均已發行股數
基本1,260 1,342 
稀釋1,274 1,359 
每股普通股申報的現金分紅$— $— 










見合併財務報表附註
2

CNH INDUSTRIAL N.V
綜合收益合併報表
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
（未經審計）
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計）20242023
淨收益（虧損）$402 $486 
其他綜合收益（虧損），扣除税款
現金流套期保值的未實現收益（虧損）7 10 
退休計劃資助狀況的變化— (5)
外幣折算(50)(33)
使用權益法的實體在其他綜合收益（虧損）中所佔份額(6)(9)
其他綜合收益（虧損），扣除税款(49)(37)
綜合收益（虧損）353 449 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益1 5 
歸屬於CNH Industrial N.V. 的綜合收益（虧損）$352 $444 

























見合併財務報表附註
3

CNH INDUSTRIAL N.V
合併現金流量表
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
（未經審計）

截至3月31日的三個月
（以百萬美元計）20242023
來自經營活動的現金流
淨收益（虧損）$402 $486 
調整淨收益（虧損）與經營活動提供（使用）的淨現金：
折舊和攤銷費用，不包括經營租賃下資產的折舊和攤銷103 86 
經營租賃資產的折舊和攤銷費用45 46 
處置資產的（收益）虧損，淨額— 6 
未合併子公司的未分配收入(77)9 
其他非現金項目，淨額57 32 
運營資產和負債的變化：
規定(39)113 
遞延所得税(18)(52)
與銷售相關的貿易和融資應收賬款，淨額(22)(355)
庫存，淨額(681)(1,057)
貿易應付賬款(332)172 
其他資產和負債(332)(187)
經營活動提供（使用）的淨現金(894)(701)
來自投資活動的現金流
零售應收賬款的增加(1,769)(1,601)
零售應收賬款的收款1,476 1,376 
不動產、廠房和設備及無形資產的支出，不包括經營租賃下的資產(96)(90)
經營租賃資產的支出(106)(107)
其他，淨額76 (327)
投資活動提供（使用）的淨現金(419)(749)
來自融資活動的現金流
長期債務的收益4,584 995 
長期債務的支付(3,357)(1,040)
其他金融負債的淨增加(326)420 
已支付的股息(1)(1)
購買庫存股及其他(581)(71)
融資活動提供（使用）的淨現金319 303 
外匯匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(92)23 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）(1,086)(1,124)
現金、現金等價物和限制性現金，年初5,045 5,129 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$3,959 $4,005 
現金、現金等價物和限制性現金的組成部分
現金和現金等價物$3,236 $3,213 
受限制的現金723 792 
現金、現金等價物和限制性現金總額$3,959 $4,005 
見合併財務報表附註
4

CNH INDUSTRIAL N.V
權益變動綜合報表
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
（未經審計）
（以百萬美元計）常見
股份		國庫股額外
付費
資本		已保留
收益		累計其他綜合收益（虧損）非控制性
興趣愛好		總計可兑換
非控制性
利息
2023 年 12 月 31 日餘額$25 $(865)$1,578 $9,750 $(2,374)$66 $8,180 $54 
淨收益（虧損）— — — 401 — (3)398 4 
其他綜合收益（虧損），扣除税款 — — — — (49)— (49)— 
已支付的股息— — — — — — — (1)
收購庫存股票— (581)— — — — (581)— 
通過庫存股發行的普通股和以股份為基礎的薪酬增資— 173 (173)— — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 10 — — — 10 — 
其他變化— (3)— — — — (3)— 
餘額 2024 年 3 月 31 日$25 $(1,276)$1,415 $10,151 $(2,423)$63 $7,955 $57 


（以百萬美元計）常見
股份		國庫股額外
付費
資本		已保留
收益		累計其他綜合收益（虧損）非控制性
興趣愛好		總計可兑換
非控制性
利息
2022 年 12 月 31 日餘額$25 $(230)$1,504 $7,906 $(2,278)$— $6,927 $49 
淨收益（虧損）— — — 482 — — 482 4 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — — — (38)1 (37)— 
已支付的股息— — — — — — — (1)
收購庫存股票— (71)— — — — (71)— 
通過庫存股發行的普通股和以股份為基礎的薪酬增資— — — — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 24 — — — 24 — 
其他變化— — — — — 74 74 — 
2023 年 3 月 31 日餘額$25 $(301)$1,528 $8,388 $(2,316)$75 $7,399 $52 






見合併財務報表附註
5

CNH INDUSTRIAL N.V
合併財務報表附註
（未經審計）
1. 列報基礎
CNH Industrial N.V.（“CNH” 或 “公司”）根據荷蘭法律在荷蘭註冊成立。CNH 是資本貨物領域的領先公司，設計、生產和銷售農業設備和建築設備。此外，CNH的金融服務部門提供一系列金融產品和服務，包括用於購買或租賃新的和二手CNH和其他製造商產品的零售融資，以及其他零售融資計劃以及向經銷商提供的批發融資。
CNH Industrial N.V. 及其合併子公司的合併財務報表由公司自願編制，未經審計。儘管是在自願基礎上編制的，但報告中包含的合併財務報表在所有重大方面均符合美國證券交易委員會（“SEC”）管理中期財務報表的規章制度。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已在此類細則和條例允許的情況下被壓縮或省略。所有調整，僅包括正常的經常性調整，均已反映在這些合併財務報表中。管理層認為，這些披露足以公允地列報所列日期和期間的財務狀況、經營業績和現金流量。這些中期財務報表應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中顯示的財務報表及其附註一起閲讀。過渡期的業績不一定代表該財年的預期。根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告金額及相關附註和披露的估算和假設。包括通貨膨脹率上升和地緣政治事件在內的重大不確定性可能會影響公司的業務，這可能導致實際業績與編制財務報表時使用的估計和假設存在重大差異，包括但不限於與商譽、無限期人壽無形資產、確定壽命無形資產、長期減值測試、貼現率的確定以及養老金和其他退休後福利支出和所得税的其他假設。估計值的變化記錄在導致此類變化的事件或情況發生期間的經營業績中。
本報告中的某些財務信息是按地理區域列報的。我們的地理區域是：（1）北美；（2）歐洲、中東和非洲（“EMEA”）；（3）南美和（4）亞太地區。地理名稱具有以下含義：
•北美:美國、加拿大和墨西哥；
•歐洲、中東和非洲：歐盟成員國、歐洲自由貿易聯盟、英國、烏克蘭和巴爾幹半島、俄羅斯、土耳其、烏茲別克斯坦、巴基斯坦、非洲大陸和中東；
•南美洲：中美洲和南美洲以及加勒比羣島；以及
•亞太地區：亞洲大陸（包括印度次大陸）、印度尼西亞和大洋洲。
業務合併
自2023年10月12日起，CNH完成了對全球衞星導航技術領導者半球的收購，總對價為美元181百萬。對Hemisphere的收購鞏固了我們的指導和連接能力，以推進CNH為農業和建築行業提供的內部精度、自動化和自主技術。截至2023年12月31日，CNH記錄了截至收購之日收購資產和承擔的負債的公允價值的初步估計，包括美元111百萬和美元51初始商譽和無形資產分別為百萬美元。 截至2024年3月31日，收購資產和承擔的負債的估值尚未最終確定。因此，與收購相關的商譽將在衡量期內進行調整。計量期調整是在2024年第一季度記錄的，這使商譽減少了美元2百萬美元，其他無形資產增加了美元6百萬美元，被遞延所得税負債的增加和其他資產的減少所抵消。尚未公佈預計經營業績，因為收購半球的影響對公司截至2023年12月31日的季度合併經營業績並不重要。此外，Hemisphere的收購後業績並不重要。
2023 年 3 月 15 日，CNH 收購了 Bennamann LTD（“Bennamann”）的控股權（以下簡稱 “Bennamann”）的所有權 50.0085%) 通過額外購買 34.4通過現金對價獲得的利息百分比約為 $51百萬。截至2023年3月31日，CNH記錄了截至收購之日收購資產和承擔的負債的公允價值的初步估計，包括美元118百萬和美元46初始商譽和無形資產分別為百萬美元。本季度未記錄任何計量期調整。對測量週期進行了調整
6

在2023年第二和第三季度，商譽減少了美元3百萬，主要被某些估值更新導致的無形資產的增加所抵消。收購資產和承擔的負債的估值已於2024年3月31日完成。尚未公佈預計經營業績，因為收購Bennamann的影響對公司截至2023年3月31日的季度合併經營業績並不重要。此外，Bennamann的收購後業績並不重要。
2023年3月13日，CNH收購了Augmenta Holding SAS（“Augmenta”）。該公司收購了其餘部分 89.5它沒有擁有的Augmenta的百分比，現金對價約為美元80百萬美元和延期付款 $10百萬。截至2023年3月31日，CNH記錄了截至收購之日收購資產和承擔的負債的公允價值的初步估計，包括美元76百萬和美元35初始商譽和無形資產分別為百萬美元。本季度未記錄任何計量期調整。2023年第二和第三季度記錄了計量期調整，使商譽減少了美元14百萬美元主要被某些估值更新導致的無形資產的增加所抵消。收購資產和承擔的負債的估值已於2024年3月31日完成。尚未公佈預計經營業績，因為收購Augmenta的影響對公司截至2023年3月31日的季度合併經營業績並不重要。此外，Augmenta的收購後業績並不重要。
2. 新的會計公告
2024 年通過
受共同控制的實體之間的租賃
2023 年 3 月，FASB 發佈了 ASU 2023-01， 租賃（主題 842）：共同控制安排（“亞利桑那州立大學 2023-01”）。亞利桑那州立大學2023-01年要求，只要承租人控制標的資產的使用，承租人就必須在共同控制組租賃權益改善的使用壽命（無論租賃期限如何）內攤銷與普通控制租約相關的租賃權益改善。此外，租賃權益改善受主題360中的減值指導的約束：不動產、廠房和設備. T此次通過並未對我們的合併財務報表產生重大影響。
尚未通過
所得税披露的改進
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税披露的改進，以提高主要與税率對賬和所得税繳納信息相關的所得税披露的透明度和決策用處。本更新中的修正案對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。該公司目前正在評估該指南將對我們的所得税披露產生的影響。
對可申報分部披露的改進
2023 年 11 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-07， 對可報告的細分市場披露的改進，以改善對公共實體應申報板塊的披露，並滿足投資者提出的有關應申報板塊支出的更多信息、更詳細信息的要求。本更新中的修正案的生效日期為 2023 年 12 月 15 日之後的財政年度，以及 2024 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內的過渡期。允許提前收養。該公司目前正在評估採用對我們應報告的細分市場披露的影響。
披露方面的改進
2023 年 10 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-06， 披露方面的改進：針對美國證券交易委員會披露更新和簡化計劃的編纂修正案，修訂《會計準則編纂》（“ASC”）中各種主題的某些披露和列報要求。這些修正案使澳大利亞證券交易委員會的要求與美國證券交易委員會宣佈的取消S-X條例和S-K條例中規定的某些披露要求相一致。ASC中每個修訂主題的生效日期是美國證券交易委員會從S-X條例或S-K條例中刪除相關披露要求的生效日期。禁止提前收養。該公司預計亞利桑那州立大學不會對其財務報表和相關披露產生重大影響。
7

3. 收入
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的收入（百萬美元）：
截至3月31日的三個月
20242023
農業$3,373 $3,927 
施工758 849 
工業活動總額4,131 4,776 
金融服務685 549 
淘汰和其他2 17 
總收入 $4,818 $5,342 
下表按主要來源分列了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的收入（百萬美元）：
截至3月31日的三個月
20242023
收入來自：
商品的銷售$4,120 $4,767 
提供服務和其他收入11 9 
商品和服務銷售收入4,131 4,776 
財務和利息收入536 402 
經營租賃的租金和其他收入151 164 
財務、利息和其他收入687 566 
總收入$4,818 $5,342 
其他負債中記錄的合同負債為美元55百萬和美元50截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬人。合同負債主要與延長擔保有關。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，收入包括美元5百萬和美元3分別為百萬美元，與每個期初未清的合同負債有關。
截至2024年3月31日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額約為美元55百萬（大約 $）48截至 2023 年 12 月 31 日，為百萬美元）。CNH預計將確認收入約為 31% 和 93下一個階段剩餘履約義務的百分比 12和 36分別是幾個月（大約 32% 和 95截至 2023 年 12 月 31 日的百分比分別為）。
4. 可變利益實體
公司整合了各種證券化信託和設施，這些信託和設施已被確定為可變權益實體（“VIE”），公司是其主要受益人。公司既有權指導對VIE經濟表現影響最大的VIE的活動，也有義務吸收損失或獲得可能對VIE產生重大影響的福利。有關VIE的更多信息，請參閲 “附註9：應收賬款”。
下表列出了合併VIE的某些資產和負債，這些資產和負債包含在本報告中包含的合併資產負債表中。下表中的資產包括那些只能用於結算合併後的VIE債務的資產。下表中的負債包括合併後的VIE的第三方負債，債權人對這些負債沒有追索權的公司一般信貸（以百萬美元計）。
2024年3月31日2023年12月31日
受限制的現金$629 $626 
融資應收賬款10,369 10,365 
總資產$10,998 $10,991 
債務$10,072 $10,033 
負債總額$10,072 $10,033 
8

5. 每股收益
公司的每股基本收益（“EPS”）的計算方法是將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。
攤薄後的每股收益反映了將稀釋性證券行使普通股時可能發生的稀釋情況。股票期權、限制性股票單位和績效股票單位被視為稀釋性證券。
基本每股收益和攤薄後每股收益的對賬如下（以百萬美元和股票計，每股金額除外）：
截至3月31日的三個月
20242023
歸屬於普通股股東的基本每股收益
歸屬於CNH Industrial N.V的淨收益（虧損）$401 $482 
加權平均已發行普通股——基本1,260 1,342 
每股基本收益（虧損）$0.32 $0.36 
歸屬於普通股股東的攤薄後每股收益
加權平均已發行普通股——基本1,260 1,342 
股票薪酬計劃的稀釋效應 (1)
14 17 
加權平均已發行普通股——攤薄1,274 1,359 
攤薄後的每股收益（虧損）$0.31 $0.35 
(1) 在截至2024年3月31日的三個月中， 301,000由於反稀釋影響，股票被排除在攤薄後每股收益的計算之外。在截至2023年3月31日的三個月中， 不由於反稀釋影響，股票被排除在攤薄後每股收益的計算之外。
6. 員工福利計劃和退休後福利
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，CNH的固定福利養老金計劃以及退休後健康和人壽保險計劃的淨定期福利成本的組成部分（百萬美元）：
養老金 醫療保健 其他
截至3月31日的三個月截至3月31日的三個月截至3月31日的三個月
202420232024202320242023
服務成本$2 $2 $1 $1 $1 $1 
利息成本13 14 2 2 1 1 
預期資產回報率(13)(11)(1)(1)— — 
攤銷：
先前的服務積分— — (6)(9)— — 
精算損失（收益）5 4 — — — — 
定期福利淨成本$7 $9 $(4)$(7)$2 $2 
.
2021年，CNH公佈了美國退休人員醫療計劃的計劃變更。計劃變更導致計劃負債減少了美元100百萬。這筆款項將從其他綜合收益中分攤到損益表中，金額約為 4年，代表在職參與者達到資格條件的平均服務年限。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，美元6百萬和美元6百萬美元的攤銷額分別記作其他淨額的税前收益。
7. 所得税
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的有效税率為 19.2% 和 27.6分別為％。截至2024年3月31日的三個月的有效税率低於截至2023年3月31日的三個月的有效税率，這是因為與2023年提高税率的離散項目相比，離散項目在2024年降低了税率。
9

該公司在全球許多司法管轄區開展業務，並經常接受所得税審計。隨着各種正在進行的審計的結束，或者適用的訴訟時效到期，公司未確認的税收優惠金額可能會在未來十二個月內發生變化。我們預計評估的變更不會對公司的經營業績、資產負債表或現金流產生重大影響。
8. 區段信息
公司管理其運營的運營部門基於公司首席運營決策者（“CODM”）用於評估業績和做出資源分配決策的內部報告。這些細分市場是根據公司提供的產品和服務組織的。
CNH 有 三運營部門：
農業設計、製造和分銷全系列農用機械和工具，包括兩輪和四輪驅動拖拉機、履帶式拖拉機、聯合收割機、葡萄和甘蔗收割機、乾草和飼料設備、種植和播種設備、土壤整理和耕作工具以及物料搬運設備。我們還是精準農業領域的領先技術提供商。農業設備以紐荷蘭農業和凱斯IH品牌出售。以地區為重點的品牌包括：斯太爾，用於農用拖拉機；Flexi-Coil，專門生產耕作和播種系統；Miller，製造應用設備。Raven 品牌支持精準農業、數字技術和自主系統的開發。Hemisphere 於 2023 年收購，為農業和建築行業提供高性能的衞星定位技術。
施工 設計、製造和分銷全系列建築設備，包括挖掘機、履帶式推土機、平地機、輪式裝載機、反剷裝載機、滑移轉向裝載機和緊湊型履帶式裝載機以及各種附件。建築設備以CASE建築設備、紐荷蘭建築和Eurocomach品牌出售。
金融服務向最終用途客户提供和管理融資，用於購買通過CNH的經銷商網絡銷售的新舊農業和建築設備及零部件，以及循環收費賬户融資和其他金融服務。金融服務還向CNH經銷商和分銷商提供批發融資，主要為這些經銷商的設備庫存提供資金。此外，金融服務向CNH子公司提供貿易應收賬款保理服務。歐洲金融服務業務得到依維柯集團金融服務部門的支持。金融服務還為北美、南美和亞太地區的依維柯集團公司提供金融服務。
每個報告的細分市場的收入是指該細分市場因其業務活動而直接產生或歸因於該細分市場的收入，包括與第三方交易的收入以及與其他細分市場交易產生的收入，按正常市場價格確認。分部支出是指每個細分市場與第三方和其他運營部門的業務活動產生的支出，或者可能直接歸因於該部門的費用。其他部門的業務活動產生的費用按正常市場價格確認。
關於農業和建築業板塊，CODM評估細分市場的表現，並根據調整後的息税前利潤做出資源分配決策。該公司認為，調整後的息税前利潤更充分地反映了農業和建築業板塊的盈利能力。農業和建築業板塊調整後的息税前利潤定義為所得税前的淨收益（虧損）、金融服務業績、工業活動分部的利息支出（淨額）、外匯收益/虧損、養老金和其他離職後福利成本中的財務和非服務部分、重組費用以及某些非經常性項目。特別是，非經常性項目是管理層認為罕見或離散的事件特別披露的項目，這些事件本質上不常見，不能反映正在進行的業務活動。
在金融服務方面，CODM評估該細分市場的表現，並根據根據美國公認會計原則編制的淨收入做出資源配置決策。
10

下表包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（以百萬美元計）的工業活動調整後息税前利潤與淨收益（最具可比性的美國公認會計原則財務指標）的對賬情況：
截至3月31日的三個月
20242023
農業$421 $570 
施工51 44 
未分配的項目、抵銷項及其他(67)(59)
金融服務淨收入118 78 
金融服務所得税19 29 
工業活動的利息支出，扣除利息收入和沖銷額(32)(4)
扣除工業活動的外匯（收益）損失— (6)
工業活動養老金和其他離職後福利成本的財務和非服務部分(1)
(1)1 
工業活動的重組費用(30)(1)
工業活動的其他離散項目(2)
— 7 
税前收入（虧損）479 659 
所得税優惠（費用）(77)(173)
淨收益（虧損）$402 $486 
(1) 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，該項目包括税前收益美元6百萬和美元6百萬美元是由於攤銷所致 4美元中的年份1012021年美國醫療計劃修改產生了數百萬個積極影響。
(2) 在截至2024年3月31日的三個月中，該項目不包括任何其他離散項目。在截至2023年3月31日的三個月中，該項目包括收益美元13百萬美元與Augmenta和Bennamann的公允價值調整有關，部分被美元所抵消6出售我們的俄羅斯金融服務業務蒙受了百萬美元的損失。
9. 應收款
融資應收賬款，淨額
截至2024年3月31日和2023年12月31日的融資應收賬款彙總如下（以百萬美元計）：
2024年3月31日2023年12月31日
零售$13,914 $13,868 
批發10,177 10,334 
其他29 47 
總計$24,120 $24,249 
CNH向最終用途客户提供和管理零售票據和租賃融資，用於購買通過其經銷商網絡出售的新舊設備和組件，以及循環借記賬户融資。零售票據和融資租賃的條款通常包括 二到 七年，利率根據現行市場利率以及代表工業活動提供並由工業活動維持的某些激勵計劃而有所不同。循環借記賬户的利率通常高於公司的其他零售融資產品，需要最低每月還款額，並且沒有預先確定的到期日。
批發應收賬款主要來自經銷商平面圖融資，在較小程度上來自經銷商運營的融資。根據批發應收款協議的標準條款，這些應收款的 “免息” 期通常最長為 十二個月並規定最初的到期日不超過 二十四個月, 經銷商出售基礎設備後加速還款.金融服務因提供基於市場利率的 “免息” 期而得到工業活動的補償。任何 “免息” 期到期後，將向交易商收取未清餘額的利息，直到CNH收到全額付款。“免息” 期限是根據所售設備的類型和一年中的銷售時間確定的。公司持續評估和評估經銷商的信譽。由於所有權變更、業務關閉或違約等原因，CNH可能有義務在經銷商合同取消或終止後回購經銷商的設備。有 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，與終止經銷商合同有關的重大損失。
11

金融資產的轉移
作為其總體融資戰略的一部分，CNH定期將某些應收賬款轉入特殊目的實體（“SPE”），作為其資產支持證券化（“ABS”）計劃的一部分，或轉入保理交易。
證券化計劃中使用的特殊目的實體與公司合併財務報表中包含的其他實體不同，因為它們持有的資產在法律上與公司的資產隔離。出於破產分析的目的，公司以真正的出售方式將應收賬款出售給了特殊目的實體，而特殊目的實體是獨立的法律實體。將應收賬款轉讓給特殊目的實體後，應收賬款和由此產生的某些現金流將限制用於履行對特殊目的實體債權人的義務。特殊目的實體擁有現金餘額的所有權，但為了特殊目的的投資者的利益，這些限制也有限制。公司在特殊目的國有企業應收賬款中的權益從屬於第三方投資者的利益。在特殊目的實體的所有義務得到履行或從特殊目的實體中移除應收賬款之前，在任何此類交易中直接或間接出售或轉讓的應收賬款都無法向公司的債權人付款。
某些證券化信託也是VIE，因此，VIE之所以合併，是因為公司既有權指導對VIE經濟表現影響最大的活動，又有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE具有重大意義的收益。
公司可以保留SPE的全部或部分次級權益。沒有追索權條款允許信託發行的資產支持證券的持有人將這些證券歸還給公司，儘管公司提供了慣常陳述和擔保，這可能會導致有義務從信託基金回購任何違反陳述和保證的應收賬款。此外，公司不為信託發行的任何證券提供擔保。這些信託的壽命有限，通常在最終分配欠投資者的款項時終止，或者在公司作為服務商行使清理看漲期權時終止。
保理交易可以有追索權，也可以沒有追索權；某些無追索權的轉讓包括延期付款條款（即，當買方支付一小部分的購買價格取決於從應收款中收取的總金額時），需要第一筆損失保障，這意味着轉讓人優先參與損失，或者要求保留因轉讓應收款而產生的現金流的重大風險。這些類型的交易不符合取消確認資產的條件，因為與收款相關的風險和回報並未實質性轉移，因此，CNH繼續在其合併財務狀況表中確認通過這種方式轉移的應收款，並確認資產支持融資項下相同金額的財務負債。
與轉讓的應收款有關的擔保借款是收取應收款時應付的債務。 截至2024年3月31日和2023年12月31日，融資應收賬款中包含的此類限制性資產的賬面金額如下（百萬美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
零售$7,830 $7,707 
批發6,418 6,381 
總計$14,248 $14,088 
信用損失備抵金
截至2024年3月31日的三個月的信貸損失準備金如下（百萬美元）：
零售批發
期初餘額$310 $53 
規定38 (1)
扣款(11)(1)
回收率(1)— 
外幣折算等(6)(1)
期末餘額$330 $50 
12

截至2024年3月31日，信貸損失備抵包括零售儲備的增加，主要是南美的特定儲備需求。信貸損失準備金包含在銷售、一般和管理費用中。
截至2023年3月31日的三個月的信貸損失準備金如下（百萬美元）：
零售 批發
期初餘額$270 $64 
規定17 — 
扣款(11)— 
回收率— — 
外幣折算等(12)(1)
期末餘額$264 $63 
截至2023年3月31日，信貸損失備抵金包括儲備金減少美元15百萬美元歸因於出售俄羅斯金融服務實體，部分被特定儲備需求的增加和投資組合的增長所抵消。信貸損失準備金包含在銷售、一般和管理費用中。
CNH根據拖欠狀況評估和監督其融資應收賬款的信貸質量。如果截至到期日尚未收到所需的本金和利息付款，則應收款被視為逾期未付。所報告的融資應收款的拖欠額大於 30逾期天數。不良融資應收賬款是CNH已停止累計財務收入的應收賬款。這些應收賬款通常是 90逾期天數。應計利息從利息收入中扣除。在截至止的三個月中，扣除的利息收入並不重要 2024 年 3 月 31 日.
如果應收賬款按合同兑現並且有可能收取利息，則恢復應計利息。先前暫停的收入將在當時予以確認。由於零售融資應收賬款的期限超過一年，因此北美、南美和亞太地區的業績/不良信息按發放年份列報。

13

截至2024年3月31日，按年份劃分的融資應收賬款賬齡如下（百萬美元）：
31-60 天
逾期未交		61-90 天
逾期未交		過去總數
到期		當前總計
表演		非-
表演		總計扣除總額
零售
北美
2024$1,098 $— $1,098 $— 
20233,389 5 3,394 3 
20221,918 3 1,921 2 
20211,184 2 1,186 1 
2020474 2 476 — 
在 2020 年之前206 1 207 1 
總計41 2 43 8,226 8,269 13 8,282 7 
南美洲
2024500 — 500 — 
20231,828 16 1,844 — 
2022854 41 895 2 
2021516 17 533 1 
2020266 5 271 1 
在 2020 年之前210 3 213 — 
總計56 2 58 4,116 4,174 82 4,256 4 
亞太地區
2024660 — 660 — 
2023378 1 379 — 
2022205 1 206 — 
202185 1 86 — 
202018 — 18 — 
在 2020 年之前1 — 1 — 
總計5 6 11 1,336 1,347 3 1,350 — 
歐洲、中東、非洲— — — 18 18 8 26 — 
零售總額$102 $10 $112 $13,696 $13,808 $106 $13,914 $11 
批發
北美$— $— $— $5,408 $5,408 $— $5,408 $— 
南美洲— — — 1,208 1,208 2 1,210 — 
亞太地區3 1 4 821 825 — 825 1 
歐洲、中東、非洲12 — 12 2,722 2,734 — 2,734 — 
批發總額$15 $1 $16 $10,159 $10,175 $2 $10,177 $1 
14

截至2023年12月31日，按年份劃分的融資應收賬款賬齡如下（以百萬美元計）：
31-60 天
逾期未交		61-90 天
逾期未交		過去總數
到期		當前總計
表演		非-
表演		總計扣除總額
零售
北美
2023$3,976 $4 $3,980 $1 
20222,133 4 2,137 10 
20211,323 3 1,326 4 
2020561 2 563 3 
2019208 1 209 3 
2019 年之前66 1 67 3 
總計44 3 47 8,220 8,267 15 8,282 24 
南美洲
20231,986 9 1,995 — 
2022955 32 987 — 
2021573 13 586 2 
2020294 4 298 7 
2019123 2 125 1 
2019 年之前107 1 108 1 
總計22 — 22 4,016 4,038 61 4,099 11 
亞太地區
2023609 — 609 — 
2022453 1 454 1 
2021255 1 256 1 
2020115 1 116 2 
201931 1 32 2 
2019 年之前3 — 3 1 
總計5 6 11 1,455 1,466 4 1,470 7 
歐洲、中東、非洲— — — 6 6 11 17 — 
零售總額$71 $9 $80 $13,697 $13,777 $91 $13,868 $42 
批發
北美$— $— $— $5,154 $5,154 $— $5,154 $— 
南美洲— — — 1,404 1,404 2 1,406 4 
亞太地區4 2 6 870 876 — 876 1 
歐洲、中東、非洲5 — 5 2,893 2,898 — 2,898 — 
批發總額$9 $2 $11 $10,321 $10,332 $2 $10,334 $5 
陷入困境的債務重組
當貸款人向遇到財務困難的借款人發放原本不會考慮的特許權時，應收賬款的重組即構成有問題的債務重組（“TDR”）。作為抵押貸款機構，公司通常會收回抵押品以代替重組應收賬款。因此，對於零售應收賬款，特許權通常是根據破產法庭程序提供的。對於批發應收賬款，授予的優惠可能包括延長合同期限、納入純息期、將合同利率修改為低於市場利率以及免除利息和本金。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，CNH的總提款權並不重要。
15

10. 庫存
截至2024年3月31日和2023年12月31日的庫存包括以下內容（以百萬美元計）：
2024年3月31日2023年12月31日
原材料$1,883 $1,891 
在處理中工作588 443 
成品3,718 3,211 
庫存總額$6,189 $5,545 
11. 租賃
承租人
該公司的租賃主要是建築物、廠房和機械、車輛、信息技術（“IT”）設備和機械的經營租賃合同。
期限不超過12個月的租賃不記錄在資產負債表中。對於這些租賃，公司在租賃期內按直線方式確認，租賃費用為美元1百萬和美元1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司產生的運營租賃費用為美元26百萬和美元19分別是百萬。
截至2024年3月31日，該公司的記錄約為美元314百萬的使用權資產和美元318其他資產和其他負債中分別包含數百萬的相關租賃負債。截至2024年3月31日，加權平均剩餘租賃期限（根據剩餘租賃期限和每份租賃的租賃負債餘額計算）和運營租賃的加權平均折扣率為 5.5年和 4.6分別為％。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，以換取經營租賃義務而獲得的租賃資產為美元38百萬和美元11分別為百萬。計量經營租賃債務時所含金額的運營現金流出量為美元25百萬和美元18截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分別為 100 萬。
出租人
該公司主要通過其金融服務部門，根據經營租賃向零售客户租賃設備。我們的租賃條款通常為 3到 5年，承租人可以選擇在租賃期限內購買設備。非租賃組件的收入單獨核算。
12. 對未合併子公司和關聯公司的投資
截至2024年3月31日和2023年12月31日對未合併子公司和關聯公司的投資摘要如下（以百萬美元計）：
2024年3月31日2023年12月31日
權益法$504 $509 
按賬面價值計算的其他投資55 54 
總計$559 $563 
13. 商譽和其他無形資產
截至2024年3月31日的三個月，商譽賬面金額的變化如下（百萬美元）：
農業施工金融
服務		總計
2024 年 1 月 1 日的餘額$3,426 $47 $141 $3,614 
外幣折算等(9)(1)(1)(11)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額
$3,417 $46 $140 $3,603 
16

每年對商譽和其他無限期無形資產進行減值測試，如果觸發事件表明申報單位的公允價值很可能低於賬面價值，則更頻繁地進行減值測試。CNH進行了截至2023年12月31日的最新年度減值審查，得出的結論是，任何申報實體的商譽均未減值。
2023年第四季度對半球的收購使農業的商譽增長了美元111百萬。與收購相關的商譽按轉讓對價超過已確認淨資產的部分進行計算。在2024年第一季度，記錄了計量期調整，商譽減少了美元2百萬。截至2024年3月31日，假定資產和負債的估值尚未最終確定。因此，與本次收購相關的商譽將在衡量期內進行調整。
2023年第一季度對Augmenta和Bennamann的收購使農業的商譽增長了美元76百萬和美元118分別為百萬。與收購相關的商譽按轉讓對價超過已確認淨資產的餘額計算，代表收購的其他資產所產生的未來經濟利益，這些資產無法單獨確定和單獨確認。在2023年第二和第三季度，計量期調整使商譽減少了美元14百萬和美元3Augmenta 和 Bennamann 分別為 100 萬美元。收購資產和承擔的負債的估值已於2024年3月31日完成。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的其他無形資產和相關的累計攤銷包括以下內容（百萬美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
加權
平均值。生活		格羅斯累積的
攤銷		網格羅斯累積的
攤銷		網
其他需要攤銷的無形資產：
經銷商網絡
20-25
$245 $224 $21 $246 $223 $23 
專利、特許權、許可及其他
5-25
929 539 390 928 523 405 
資本化軟件
2-5
1,120 843 277 1,070 810 260 
2,294 1,606 688 2,244 1,556 688 
其他不受限制的無形資產
攤銷：
正在進行的研究和開發215 — 215 213 — 213 
軟件正在開發中89 — 89 119 — 119 
商標273 — 273 272 — 272 
其他無形資產總額$2,871 $1,606 $1,265 $2,848 $1,556 $1,292 
在 2023 年第四季度，公司錄得 $51根據半球的初步估值，百萬的無形資產。在2024年第一季度，記錄了計量期調整，使無形資產增加了美元6百萬。 截至2024年3月31日，收購資產和承擔的負債的估值尚未最終確定。因此，在測量期間，與收購相關的無形資產需要進行調整。
在 2023 年第一季度，公司錄得 $81根據對Augmenta和Bennamann收購的初步估值，百萬美元的無形資產。第二和第三季度記錄了計量期調整，使無形資產增加了美元12百萬和美元5Augmenta 和 Bennamann 分別為 100 萬美元。收購資產和承擔的負債的估值已於2024年3月31日完成。
CNH 記錄的攤銷費用為 $45百萬和美元38截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
14. 供應鏈融資計劃
根據由第三方管理的供應鏈融資（“SCF”）計劃，我們的供應商有機會自行決定向參與的金融機構出售我們的應收賬款。我們的責任僅限於按照最初與供應商商定的條款付款，無論供應商是否將其應收賬款出售給金融機構。無論供應商是否參與該計劃，我們與供應商協商的付款條件範圍都是一致的。根據SCF計劃，公司不提供任何擔保。
17

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，美元161百萬和美元148我們已向SCF計劃的管理人員確認有效，仍有數百萬筆未償債務。供應商參與SCF計劃的決定對我們沒有經濟利益，而且我們與金融機構沒有直接的財務關係，因為這與SCF計劃有關。這些餘額包含在合併資產負債表的 “應付賬款” 中，並在結算時作為經營活動產生的現金流反映在我們的合併現金流量表中。
15. 其他負債
截至2024年3月31日和2023年12月31日的 “其他負債” 摘要如下（百萬美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
保修和活動計劃$601 $610 
營銷和銷售激勵計劃2,336 2,409 
應付税款473 704 
應計費用和遞延收入1,003 946 
應計員工福利415 524 
租賃負債318 300 
法律儲備金和其他條款359 342 
合同儲備23 24 
合同負債
55 50 
重組儲備金42 43 
其他342 355 
總計$5,967 $6,307 
保修和活動計劃
CNH 支付基本保修和其他維修費用。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，活動計劃的基本保修和應計金額的記錄活動摘要如下（以百萬美元計）：
截至3月31日的三個月
20242023
期初餘額$610 $544 
本年度新增內容142 109 
已支付的索賠(142)(107)
貨幣折算調整等(9)5 
期末餘額$601 $551 
重組費用
公司產生的重組費用為 $31百萬和美元1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內分別為百萬美元，主要是由於員工離職費用。
16. 承付款和意外開支
作為一家擁有多元化業務組合的跨國公司，CNH在正常業務過程中面臨許多法律風險，包括但不限於經銷商和供應商訴訟、知識產權糾紛、產品保修和缺陷產品索賠、產品性能、石棉、人身傷害、排放和/或燃油經濟性監管和合同問題、競爭法和其他調查以及環境索賠。下文敍述了其中最重要的問題。
無法肯定地預測當前或未來的任何訴訟、索賠或調查的結果。其中一項或多項訴訟、索賠或調查中的不利決定可能要求CNH支付鉅額賠償金或罰款，或採取服務行動、召回活動或其他代價高昂的行動。因此，法律判決可能導致保險公司賠償金未涵蓋或未完全涵蓋的費用，並可能影響CNH的財務狀況和業績。當可能已經發生此類損失並且可以合理估計該金額時，此類金額將在公司的損益表中列出，相關的應計金額記錄在合併資產負債表的 “其他負債” 中。
18

儘管無法預測針對CNH及其子公司的未決法律事務的最終結果，但CNH認為，除了應計金額外，這些未解決的法律事項的合理可能損失範圍不會對其合併財務報表產生重大影響。
環保
根據1980年美國《綜合環境應對、補償和責任法》（“CERCLA”），該法規定了嚴格的、在某些情況下是連帶賠償責任和自然資源損害責任，以及其他規定類似責任的聯邦和州法律，CNH已收到有關其潛在責任的信息或通知 66據稱由CNH生產的受管制材料被釋放或處置的美國非自有場地（“廢物場地”）。在廢物場地中， 16已列入根據CERCLA頒佈的國家優先事項清單（“NPL”）。對於 60在廢棄場地中，公司責任的金額或範圍要麼已經解決，要麼未被指定為潛在責任方（“PRP”），要麼可能承擔責任 最低限度.
由於隨着有關在某些情況下可以重新啟動補救和和解協議的範圍和成本的更多信息，補救成本的估算可能會進行修訂，因此公司對與補救費用相關的補救費用負有潛在責任 66廢棄物場地可能會發生變化。此外，由於CERCLA和類似法律規定的責任可以是連帶責任，因此CNH可能需要支付超過其數額的款項 按比例計算補救費用份額。但是，在確定公司的潛在負債時，會酌情考慮其他PRP的財務實力。CNH認為，與廢物場相關的成本不會對公司的業務、財務狀況或經營業績產生實質性影響。
公司正在對目前或以前擁有和/或運營或正在退役的某些物業進行環境調查或補救活動。公司認為，這些活動的結果不會對其業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
由於生產和相關業務中常見的危險物質的歷史處理和處置的性質、當前未知狀況的發現、監管機構更積極的執法以及現行法律和法規的變化，環境事務的實際成本可能與目前的預期成本存在重大差異。與過去一樣，CNH計劃繼續從運營現金流中為其環境合規費用提供資金。
環境場所的調查、分析和修復是一項耗時的活動。該公司預計，此類費用將在很長一段時間內得到解決，時間可能超過 30某些網站需要幾年的時間。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，環境儲量約為 $19百萬和美元20分別設立了100萬英鎊，以應對這些具體的估計潛在負債。此類儲備金未貼現，不包括預期從保險公司收回的款項（如果有）。在考慮了這些儲備金後，管理層認為，這些事項的結果不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
其他訴訟和調查
依維柯後續損害賠償索賠: 2011年，依維柯S.p.A.（“依維柯”）（在分拆之後，現在是依維柯集團股份公司的一部分）及其在歐盟的競爭對手受到歐盟委員會（“委員會”）對歐盟（1997-2011年期間）與中型和重型卡車有關的某些商業行為的調查。2016年7月19日，委員會宣佈與依維柯達成和解（“決定”）。該裁決作出後，該公司、依維柯和依維柯馬吉魯斯股份公司（“IMAG”）已被指定為歐洲各地訴訟的被告。分拆協議的完成將不允許CNH被排除在該決定引發的當前和未來後續訴訟之外，因為根據歐盟競爭法，公司不能利用公司重組來逃避對私人損害索賠的責任。如果其中一項或多項司法訴訟導致CNH對CNH作出裁決，命令其賠償這些索賠人的行為，而由於各種公司間安排，依維柯和IMAG不遵守此類決定，則CNH最終將向依維柯和IMAG提起訴訟，要求賠償向此類索賠人實際支付的損害賠償。目前無法預測這些索賠的範圍和結果。該公司認為，依維柯、IMAG或依維柯集團拖欠此類後續損害索賠所產生的潛在付款義務的風險微乎其微。
FPT 排放調查：2020年7月22日，德國美因河畔法蘭克福和意大利都靈檢察官因涉嫌違規子公司FPT Industrial S.p.A. 生產的兩款發動機型號不合規而請求協助，調查人員訪問了該公司在歐洲的多個辦事處（分拆前）。意大利的刑事調查已於2023年被駁回。由於FPT Industrial與調查當局的充分合作和持續的討論，德國的所有刑事調查也已於2023年12月結束。在某些情況下，CNH和其他第三方也有
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收到了德國和奧地利客户以各種合同和侵權行為為由提出的各種賠償請求，包括因終止購買合同而提出的損害賠償請求，或以據稱因未遵守其他排放批准法規而要求降低其車輛剩餘價值的請求。在某些情況下，其他客户基於相同的法律和事實依據提出了司法索賠。儘管該公司沒有參與此類發動機模型和車輛的設計和銷售，但公司目前無法預測這些請求以及直接或間接相關的法律訴訟的範圍和結果，包括客户索賠或指控排放違規行為的潛在集體訴訟。該公司認為，FPT Industrial或Iveco Group N.V. 拖欠此類訴訟產生的潛在付款義務的風險微乎其微。
擔保
截至2024年3月31日和2023年12月31日，CNH為第三方的債務或承諾提供擔保，併為非合併關聯公司提供履約擔保，總額為 $35百萬和 $37分別是百萬。
17. 金融工具
CNH可以選擇按公允價值衡量金融工具和某些其他項目。該公允價值期權將逐一適用，收益中將報告公允價值的變化。這種選擇可以在收購符合條件的金融資產、金融負債或公司承諾時作出，也可以在某些特定的重審事件發生時作出。公允價值選擇一旦作出，不得撤銷。CNH尚未為符合條件的項目選擇公允價值計量選項。
公允價值層次結構
金融工具估值技術的層次結構取決於這些估值技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的。可觀察的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察的輸入反映了公司的市場假設。這兩種類型的投入創建了以下公允價值層次結構：
第 1 級-報價 完全相同活躍市場中的工具。
第 2 級-報價 類似的活躍市場中的工具；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及在活躍市場中可以觀察到所有重要投入和重要價值驅動因素的模型估值。
第 3 級-估值源自估值技術，其中一項或多項重要投入或重要價值驅動因素是 不可觀察的。
這種層次結構要求在可用時使用可觀察的市場數據。
公允價值的確定
如果可用，公司使用報價來確定公允價值，並將此類項目歸類為1級。在某些沒有市場價格的情況下，公司將使用可觀察到的基於市場的輸入來計算公允價值，在這種情況下，這些物品被歸類為二級。
如果沒有報價或可觀察的市場價格，則公允價值基於內部開發的估值技術，這些技術儘可能使用當前基於市場或獨立來源的市場參數，例如利率、貨幣利率或收益率曲線。使用此類內部生成的估值技術估值的物品是根據對估值至關重要的最低水平輸入或價值驅動因素進行分類的。因此，即使可能有一些很容易觀察到的重要輸入，也可以將項目歸類為第 3 級。
以下部分描述了公司用來按公允價值衡量各種金融工具的估值方法，包括指明每種工具在公允價值層次結構中的總體分類。在適當的情況下，描述包括估值模型的詳細信息、這些模型的關鍵輸入以及任何重要假設。
衍生品
CNH利用衍生工具來減少其利率和外幣敞口。CNH在合約開始時將能有效降低與套期保值風險相關的風險的衍生品指定為會計套期保值，並且不持有或訂立用於投機目的的衍生品或其他金融工具。利用強制性終止條款和/或抵押品支持協議，通過在不同交易對手之間進行分散投資，可以降低與衍生品相關的信貸和市場風險。在公允價值層次結構中，衍生工具通常被歸類為二級。所有衍生品合約所依據的現金流均記錄在合併現金流量表的經營活動中。
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外匯衍生品
CNH簽訂外匯遠期合約和互換，以管理和保持現金流的經濟價值，其貨幣不同於相關法律實體的本位貨幣。CNH以各種外幣在全球範圍內開展業務，並對衝各種應收賬款、負債和預期庫存購買和銷售產生的外幣風險。用於對衝與預期庫存購買和外幣銷售相關的外幣風險的衍生工具被指定為現金流套期保值。這些工具的收益和損失在累計的其他綜合收益/（虧損）中遞延，並在相關交易發生時計入收益。如果衍生工具因對衝關係不再有效或由於對衝項目是預測交易而終止，且不再被確定為可能性，則累計其他綜合收益（虧損）中記錄的累計金額將立即在收益中確認。在提交的所有報告期中，這些數額都微不足道。
CNH還使用遠期和掉期來對衝某些以外幣計價的資產和負債。此類衍生品被視為經濟套期保值，不被指定為套期保值工具。這些工具公允價值的變化直接在 “其他，淨額” 收入中確認，預計將抵消所管理風險敞口的外匯收益或損失。
CNH的所有外匯衍生品都被視為二級，因為公允價值是使用市場數據輸入計算的，可以與活躍交易的衍生品進行比較。CNH外匯衍生品的名義總額為s $5.4十億和 $6.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億。
利率衍生品
CNH已進入利率衍生品（互換和上限），以管理正常業務過程中產生的利率風險。公司正在使用被指定為現金流套期保值的利率衍生品來降低與現有債務和未來固定利率債務的預期發行相關的利率上升的風險。這些工具的損益在累計的其他綜合收益（虧損）中遞延，並在CNH確認相關債務的利息支出期間計入利息支出。
CNH已使用被指定為公允價值對衝關係的利率衍生品來減輕浮動利率基準變化導致的現有固定利率債券和中期票據公允價值的波動。這些工具的收益和損失在其發生期間記錄在 “利息支出” 中，抵消性收益或虧損也反映在 “利息支出” 中，其依據是由於浮動利率基準的變化而對衝的債務工具的公允價值變化。
CNH還使用基本相似的條款進行抵消利率衍生品，這些條款未被指定為套期保值工具，以降低與CNH承諾的資產支持設施相關的利率風險。這些工具公允價值變動產生的未實現和已實現損益直接記入收入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，這些工具的淨收益和虧損微不足道。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，CNH的所有未償還利率衍生品均被視為二級。這些衍生品的公允市場價值是使用市場數據輸入計算得出的，可以與活躍交易的衍生品進行比較。CNH的利率衍生品的名義總額約為 $8.7十億和 $9.0截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億。
由於對特定基準利率進行了改革和更換，公司選擇使用ASC 848下的可選權宜之計進行替代利率，該權宜之計允許在不取消指定的情況下更改關鍵條款，公司還選擇了可選權宜之計，對套期保值項目現金流進行利差調整，結果反映在收益中的累計基準調整沒有變化。
21

衍生品對財務報表的影響
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（百萬美元）中，在累計其他綜合收益（虧損）和淨收益（虧損）中確認的指定為現金流套期保值的衍生品的公允價值變動的總體影響：
在淨收入中確認
在截至3月31日的三個月中，累計其他綜合收益中確認的收益（虧損）收益（虧損）分類收益（虧損）從累計其他綜合收益重新分類為收益
2024
外匯合約$(4)
淨銷售額(1)
銷售商品的成本(4)
其他，淨額6 
利率合約10 利息支出(5)
總計$6 $(4)
2023
外匯合約$15 
淨銷售額(1)
銷售商品的成本(27)
其他，淨額7 
利率合約(22)利息支出5 
總計$(7)$(16)
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中與公司持有的衍生品相關的累計其他綜合收益的活動（以百萬美元計）：
税前金額所得税税後金額
截至2023年12月31日的累計衍生品淨虧損$(19)$9 $(10)
衍生品公允價值的淨變動6 (2)4 
淨虧損從累計的其他綜合收益重新歸類為收益4 (1)3 
截至2024年3月31日的累計衍生品淨虧損$(9)$6 $(3)
税前金額所得税税後金額
截至2022年12月31日的累計衍生品淨虧損$71 $(27)$44 
衍生品公允價值的淨變動(7)4 (3)
淨虧損從累計的其他綜合收益重新歸類為收益16 (2)14 
截至2023年3月31日的累計衍生品淨虧損$80 $(25)$55 
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（以百萬美元計）與未指定為套期保值的公允價值套期保值和衍生品公允價值變動相關的影響：
在截至3月31日的三個月中，
收益（虧損）分類20242023
公允價值套期保值
利率衍生品利息支出$(4)$16 
未指定為套期保值
外匯合約其他，網絡$(10)$(24)
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截至2024年3月31日和2023年12月31日，CNH衍生品在合併資產負債表中的公允價值記錄如下（百萬美元）：
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
資產負債表地點公允價值資產負債表地點公允價值
被指定為對衝工具的衍生品
利率合約衍生資產$39 衍生資產$60 
外幣合約衍生資產19 衍生資產31 
衍生資產總額 $58 $91 
利率合約衍生負債$106 衍生負債$117 
外幣合約衍生負債31 衍生負債49 
衍生負債總額 $137 $166 
未指定為對衝工具的衍生品
利率合約衍生資產$33 衍生資產$31 
外幣合約衍生資產12 衍生資產14 
衍生資產總額 $45 $45 
利率合約衍生負債$33 衍生負債$30 
外幣合約衍生負債5 衍生負債20 
衍生負債總額$38 $50 
定期按公允價值計量的項目
下表列出了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的每個公允價值層次結構級別的資產和負債，這些資產和負債按公允價值定期計量（百萬美元）：
第 1 級第 2 級總計
2024年3月31日2023年12月31日2024年3月31日2023年12月31日2024年3月31日2023年12月31日
資產
外匯衍生品$— $— $31 $46 $31 $46 
利率衍生品— — 72 90 72 90 
總資產$— $— $103 $136 $103 $136 
負債
外匯衍生品$— $— $36 $69 $36 $69 
利率衍生品— — 139 147 139 147 
負債總額$— $— $175 $216 $175 $216 
其他金融工具的公允價值
合併資產負債表中包含的現金和現金等價物、限制性現金、貿易應收賬款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。
未按公允價值計價的金融工具
截至2024年3月31日和2023年12月31日，合併資產負債表中未按公允價值記賬的金融工具的估計公允市場價值如下（百萬美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
融資應收賬款$24,120 $24,061 $24,249 $24,129 
債務$27,780 $28,118 $27,326 $27,624 
23

融資應收賬款
融資應收賬款的公允價值基於其相關現金流按當前市場利率計算的折現價值，被歸類為三級公允價值計量。
債務
除CNH工業金融歐洲股份有限公司發行的債券和CNH Industrial N.V. 發行的被歸類為一級公允價值計量的債券外，所有債務均被歸類為二級公允價值計量。
18. 累計其他綜合收益（虧損）
公司在其他綜合收益（虧損）中的份額包括淨收益和其他綜合收益，其中包括指定為現金流套期保值的某些衍生品的公允價值變動、養老金和其他退休金計劃的某些變化、外幣折算損益、可供出售證券公允價值的變化、公司在使用權益法核算的實體的其他綜合收益（虧損）中所佔份額以及淨收益（虧損）所含金額的重新分類) 減去淨收益（虧損）以及歸因於非控股權益的其他綜合收益（虧損）。有關衍生工具的更多信息，請參閲 “附註17：金融工具”。有關養老金和退休金義務的更多信息，請參閲 “注6：員工福利計劃和退休後福利”。公司的其他綜合收益（虧損）金額彙總在累計的其他綜合收益（虧損）中。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，其他綜合收益（虧損）各部分的税收影響包括以下內容（百萬美元）：
截至2024年3月31日的三個月
格羅斯
金額		收入
税收		網
金額
現金流套期保值的未實現收益（虧損）$10 $(3)$7 
退休計劃資助狀況的變化(1)1 — 
外幣折算(50)— (50)
使用權益法的實體在其他綜合收益（虧損）中所佔份額(6)— (6)
其他綜合收益（虧損）$(47)$(2)$(49)
截至2023年3月31日的三個月
格羅斯
金額		收入
税收		網
金額
現金流套期保值的未實現收益（虧損）$9 $1 $10 
退休計劃資助狀況的變化(6)1 (5)
外幣折算(33)— (33)
使用權益法的實體在其他綜合收益（虧損）中所佔份額(9)— (9)
其他綜合收益（虧損）$(39)$2 $(37)



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在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，扣除税款後的三個月，累計其他綜合收益（虧損）各部分的變化包括以下內容（百萬美元）：
未實現
收益（虧損）
現金流
樹籬		變化
退休計劃'
資助狀態		外幣
翻譯		其他人的份額
全面
的收入（虧損）
使用實體
股權
方法		總計
餘額 2024 年 1 月 1 日$(10)$(351)$(1,763)$(250)$(2,374)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）4 — (50)(6)(52)
從其他綜合收益中重新分類的金額3 — — — 3 
其他綜合收益（虧損）*7 — (50)(6)(49)
餘額 2024 年 3 月 31 日$(3)$(351)$(1,813)$(256)$(2,423)
2023 年 1 月 1 日餘額$46 $(285)$(1,800)$(239)$(2,278)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(4)(1)(34)(9)(48)
從其他綜合收益中重新分類的金額14 (4)— — 10 
其他綜合收益（虧損）*10 (5)(34)(9)(38)
2023 年 3 月 31 日餘額$56 $(290)$(1,834)$(248)$(2,316)
(*)上表中不包括分配給非控股權益的其他綜合收益（虧損）美元— 百萬和 $1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，從累計其他綜合收益（虧損）的各個組成部分中重新歸類的重大金額包括以下內容（百萬美元）：
從 “其他” 重新分類的金額
綜合收益（虧損）		合併報表
運營專線
截至3月31日的三個月
20242023
現金流套期保值$1 $1 淨銷售額
4 27 銷售商品的成本
(6)(7)其他，淨額
5 (5)利息支出
(1)(2)所得税
3 14 
退休計劃資金狀況的變化：
攤還精算損失5 4 *
先前服務成本的攤銷(6)(9)*
1 1 所得税
— (4)
扣除税款後的重新分類總額$3 $10 
(*) 這些金額包含在定期淨養老金和其他退休後福利成本中。有關其他信息，請參閲 “附註6：員工福利計劃和退休後福利”。
19. 關聯方信息
截至2024年3月31日，CNH的關聯方主要是EXOR N.V. 和EXOR N.V. 控制或具有重大影響力的公司，包括Stellantis N.V.、Ferrari N.V. 和依維柯集團公司，根據荷蘭法律，它們於2022年1月1日通過分拆方式與CNH分離，成為一家獨立於CNH的上市公司。
25

截至 2024 年 3 月 31 日，EXOR N.V. 舉行了 45.1佔CNH投票權的百分比，有能力對提交給CNH股東表決的決策產生重大影響，包括批准年度股息、選舉和罷免董事、合併或其他業務合併、資產收購或處置以及發行股權和產生債務。上述百分比按截至2024年3月31日EXOR N.V.（i）EXOR N.V. 擁有的普通股和特殊表決權股份總數與（ii）CNH已發行普通股和特別有表決權股份總數的比率計算。此外，CNH與其未合併的子公司和關聯公司進行交易，CNH對這些交易具有重大影響力或共同控制。
公司的審計委員會審查並批准所有重要的關聯方交易。
與 EXOR N.V. 及其子公司和關聯公司的交易
EXOR N.V. 是一家投資控股公司。除其他外，截至2024年3月31日和2023年12月31日，EXOR N.V. 管理的投資組合包括對Stellantis、依維柯集團和法拉利的投資。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，CNH沒有與EXOR N.V. 進行任何重大交易。
分拆後與依維柯集團的交易
CNH和依維柯集團在分拆後簽訂了包括從依維柯集團向CNH出售發動機的交易。此外，在分拆的同時，兩家公司簽訂了與一般行政和特定技術事務有關的服務合同，由CNH向依維柯集團提供，反之亦然，具體如下：
主服務協議: CNH 和依維柯集團達成協議 兩年主服務協議（“MSA”）從2022年開始，延期兩年，根據該協議，各方（及其子公司）可以向另一方（及其子公司）提供服務。根據管理服務協定提供的服務主要涉及房舍和倉庫的租賃以及信息技術服務。
發動機供應協議: 關於依維柯集團向CNH分拆後的越野發動機的設計和供應，依維柯集團和CNH簽訂了一份協議 十年發動機供應協議（“ESA”），根據該協議，依維柯集團將向CNH出售分拆後的柴油、壓縮天然氣和液化天然氣發動機並提供售後服務。
金融服務協議: 關於CNH向依維柯集團開展的某些金融服務活動，反之亦然，與分拆契約的執行有關，CNH和依維柯集團簽訂了一份 三年主服務協議（“FS MSA”）將於2022年生效，其中 三年延期，每個締約方（及其子公司）可以向另一方（及其子公司）提供服務和/或金融服務活動。根據金融服務管理協定提供的服務主要涉及向供應商、分銷網絡和客户提供的批發和零售融資活動。
分拆後與依維柯集團的交易反映在合併財務報表中，如下所示（百萬美元）：
截至3月31日的三個月
20242023
淨銷售額$38 $20 
購買$211 $255 
2024年3月31日2023年12月31日
貿易應收賬款$15 $25 
來自依維柯集團 N.V. 的應收賬款$230 $380 
貿易應付賬款$173 $335 
應付給依維柯集團N.V. 的應付賬款$70 $146 
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與未合併的子公司和關聯公司的交易
CNH銷售農業和建築設備，並向未合併的子公司和附屬公司提供技術服務，例如CNH de Mexico SA de CV、Turk Traktor ve Ziraat Makineleri A.S.和紐荷蘭HFT Japan Inc.CNH還從未合併的子公司和附屬公司購買設備，例如Turk Traktor和Ziraat Makineleri A.S.
下表列出了在所列時間段內達成的關聯方交易：
截至3月31日的三個月
20242023
淨銷售額$158 $133 
購買$142 $150 
2024年3月31日2023年12月31日
貿易應收賬款$6 $2 
貿易應付賬款$111 $54 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，CNH提供的擔保總額為 $35百萬和 $37分別兑現其子公司CNH工業資本歐洲股份有限公司的某些承諾為百萬美元
20. 後續事件
2024 年 4 月 19 日，公司終止了 五年2021年3月18日的多幣種循環信貸協議，並與作為信貸代理人的花旗銀行歐洲有限公司以及其中提及的其他貸款機構簽訂了新的多幣種循環信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議規定了本金總額等於歐元的無擔保、承諾的循環信貸額度3.25十億。公司可以選擇將信貸額度下的承諾總額增加到額外歐元500百萬。信貸協議下的貸款收益可用於一般公司和營運資金用途，包括但不限於CNH集團現有債務的再融資。信貸協議將於2029年4月19日到期，所有未償貸款將在2029年4月19日到期並付款，或根據該協議可能延期的較晚日期 二的擴展選項 1 年根據信貸協議中規定的條款，公司可以獲得每項服務。
27


第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
將軍
CNH Industrial N.V.（“CNH” 或 “公司”）根據荷蘭法律在荷蘭註冊成立。CNH的公司總部設在荷蘭阿姆斯特丹，總部設在英國英格蘭的巴西爾登。除非另有説明或上下文另有要求，否則 “CNH” 和 “公司” 這兩個術語是指CNH及其合併子公司。
該公司有三個應申報的細分市場，反映了CNH Industrial N.V. 直接管理的三項業務，包括：（i）設計、生產和銷售農業設備的農業（ii）設計、生產和銷售建築設備的建築業，以及（iii）金融服務，為購買我們產品的客户提供金融服務。公司的全球農業和建築業務以及公司職能統稱為 “工業活動”。
以下討論和分析應與本報告中未經審計的合併財務報表和未經審計的合併財務報表附註以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告（“2023年年度報告”）一起閲讀。由於季節性和其他因素，所列中期的業績不一定代表整個財年的預期結果。
本報告中的某些財務信息是按地理區域列報的。我們的地理區域是：（1）北美；（2）歐洲、中東和非洲（“EMEA”）；（3）南美和（4）亞太地區。地理名稱具有以下含義：
•北美:美國、加拿大和墨西哥；
•歐洲、中東和非洲：歐盟成員國、歐洲自由貿易聯盟、英國、烏克蘭和巴爾幹半島、俄羅斯、土耳其、烏茲別克斯坦、巴基斯坦、非洲大陸和中東；
•南美洲：中美洲和南美洲以及加勒比羣島；以及
•亞太地區：亞洲大陸（包括印度次大陸）、印度尼西亞和大洋洲。
非公認會計準則財務指標
CNH通過使用非公認會計準則財務指標來監控其業務。CNH的管理層認為，這些非公認會計準則財務指標提供了有關其經營業績的有用和相關的信息，並增強了讀者評估CNH財務業績和財務狀況的能力。管理層使用這些非公認會計準則指標來確定運營趨勢，並就未來支出、資源分配和其他運營決策做出決策，因為它們為我們的核心業務提供了額外的透明度。根據美國公認會計原則，這些非公認會計準則財務指標沒有標準化含義，不太可能與其他公司使用的其他類似標題的指標相提並論，也無意取代根據美國公認會計原則編制的財務業績和財務狀況指標。
我們的主要非公認會計準則財務指標定義如下：
調整後的工業活動息税前利潤
調整後的工業活動息税前利潤定義為扣除以下前的淨收益（虧損）：所得税、金融服務業績、工業活動的利息支出、淨額、外匯收益/虧損、養老金和其他離職後福利成本中的財務和非服務部分、重組費用以及某些非經常性項目。此類非經常性項目是管理層認為罕見或離散事件的具體披露項目，這些事件本質上不常見，不能反映正在進行的業務活動。
工業活動的淨現金（債務）和淨現金（債務）
淨現金（債務）定義為總負債減去：分部間應收票據、現金和現金等價物、限制性現金、其他流動金融資產（主要是流動證券、短期存款和對高信用評級交易對手的投資）和衍生套期保值債務。CNH提供淨現金（債務）與總額（債務）的對賬表，這是合併資產負債表中最直接的可比指標。由於用於償還工業活動和金融服務之間債務的現金流來源不同（來自工業活動業務的現金和收取金融服務融資應收賬款），管理層使用工業活動的淨現金（債務）單獨評估工業活動的現金流表現。
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按固定貨幣計算的收入
我們討論按固定貨幣計算的收入波動，將上年平均匯率應用於本年度以當地貨幣表示的收入，以消除外匯（“FX”）匯率波動的影響。
A. 經營業績
製造和分銷業務以及金融服務業務的運營、關鍵財務指標和財務分析差異很大；因此，管理層認為，某些補充披露對於瞭解我們的合併運營和財務業績非常重要。欲瞭解更多信息，請參閲本節中的 “補充信息”，我們在其中提供了按工業活動和金融服務劃分的補充合併數據。為了得出合併數據，已經取消了工業活動與金融服務之間的交易。
全球商業狀況
再加上我們行業週期的低迷、大宗商品價格的下跌、政府政策的變化、更高的利率以及地緣政治事件的影響，全球經濟繼續發生影響我們的供應商、客户和業務運營的事件。這些事件助長了通貨膨脹環境，這種環境已經影響並可能繼續影響公司運營所需的某些產品和服務的價格和可用性，我們如何為終端客户需求規劃生產，以及我們如何投資於未來的創新。
有關公司風險和不確定性的討論，請參閲公司截至2023年12月31日止年度10-K表中的第1部分第1A項：風險因素和第二部分第1A項：本10-Q表中的風險因素。
截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
合併經營業績
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計）20242023
收入
淨銷售額$4,131 $4,776 
財務、利息和其他收入687 566 
總收入4,818 5,342 
成本和開支
銷售商品的成本3,195 3,611 
銷售、一般和管理費用411 438 
研究和開發費用228 231 
重組費用31 1 
利息支出394 272 
其他，淨額157 163 
總成本和支出4,416 4,716 
所得税前合併集團的收入402 626 
所得税支出(77)(173)
未合併子公司和關聯公司的收益權益77 33 
淨收益（虧損）402 486 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）1 4 
歸屬於CNH Industrial N.V. 的淨收益（虧損）$401 $482 
收入
截至2024年3月31日的三個月，我們的收入為48.18億美元，與截至2023年3月31日的三個月相比下降了9.8％（按固定貨幣計算下降10.4％）。截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額為41.31億美元，與截至2023年3月31日的三個月相比下降了13.5％（按固定貨幣計算下降14.0％）。這種下降主要是由於行業需求減少。價格變動繼續對農業有利，建築業基本持平。
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銷售商品的成本
截至2024年3月31日的三個月，商品銷售成本為31.95億美元，而截至2023年3月31日的三個月，銷售成本為36.11億美元。截至2024年3月31日的三個月，商品銷售成本佔工業活動淨銷售額的百分比為77.3％（截至2023年3月31日的三個月為75.6％），這受到產量減少的影響，但有利的價格變現和生產成本效率部分抵消了這一影響。
銷售、一般和管理費用
截至2024年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用為4.11億美元（佔總收入的8.5％），與截至2023年3月31日的三個月（佔總收入的8.2％）相比下降了2700萬美元。總支出下降的主要原因是勞動力成本下降，受公司重組計劃的推動，但金融服務板塊信用風險準備金的增加部分抵消了這一下降。
研究和開發費用
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，研發費用分別為2.28億美元和2.31億美元。
重組費用
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，重組費用分別為3,100萬美元和100萬美元。該公司於2023年11月宣佈的重組計劃針對的是人工和非勞動力銷售和收購費用。根據該計劃，從啟動到2024年3月31日，該公司共產生了7800萬美元的重組費用，預計在2023年和2024年將產生高達2億美元的重組費用。
利息支出
截至2024年3月31日的三個月，利息支出為3.94億美元，而截至2023年3月31日的三個月，利息支出為2.72億美元。利息支出的增加主要是由於我們的金融服務板塊的利率上升和未償債務。截至2024年3月31日的三個月，扣除利息收入和沖銷後的三個月中，歸屬於工業活動的利息支出為3200萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為400萬美元。
其他，淨額
其他方面，截至2024年3月31日的三個月，淨支出為1.57億美元，其中包括在四年內攤銷2021年美國醫療計劃修改產生的1.01億美元正面影響的600萬美元（税後500萬美元）的税前收益。
其他，截至2023年3月31日的三個月，淨支出為1.63億美元，其中包括在四年內攤銷2021年美國醫療計劃修改產生的1.01億美元正面影響的600萬美元（税後500萬美元）的税前收益，以及與先前持有的Augmenta和Bennamann投資的公允價值調整相關的1300萬美元收益；部分被出售我們的虧損所抵消俄羅斯金融服務業務600萬美元，外匯損失600萬美元。
所得税
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比除外）20242023
所得税前合併集團的收入$402 $626 
所得税（費用）補助$(77)$(173)
有效税率19.2 %27.6 %
截至2024年3月31日的三個月，所得税支出為7700萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，所得税支出為1.73億美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，有效税率分別為19.2％和27.6％。截至2024年3月31日的三個月的有效税率低於截至2023年3月31日的三個月的有效税率，這是因為與2023年提高税率的離散項目相比，離散項目在2024年降低了税率。
未合併子公司和關聯公司的收益權益
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，未合併子公司和關聯公司的權益收益分別為7700萬美元和3,300萬美元。
30

淨收入
截至2024年3月31日的三個月，淨收入為4.02億美元，而截至2023年3月31日的三個月的淨收入為4.86億美元。截至2024年3月31日的三個月，淨收入包括3,100萬美元的重組費用，以及在4年內攤銷2021年美國醫療計劃修改產生的1.01億美元正面影響的600萬美元（税後500萬美元）。
截至2023年3月31日的三個月，淨收入為4.86億美元，其中包括在四年內攤銷2021年美國醫療計劃修改產生的1.01億美元積極影響所產生的600萬美元（税後500萬美元）的税前收益，以及與先前持有的Augmenta和Bennamann投資的公允價值調整相關的1300萬美元收益，部分被出售我們的俄羅斯金融的虧損所抵消 600萬美元的服務業務和100萬美元的重組費用。
工業活動和業務板塊
下表按細分市場顯示收入和調整後息税前利潤。我們還討論了按工業活動和每個業務領域劃分的業績：
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比除外）20242023% 變化百分比變化不包括FX
收入：
農業$3,373 $3,927 (14.1)%(14.6)%
施工758 849 (10.7)%(11.3)%
淘汰和其他— — 
工業活動淨銷售總額4,131 4,776 (13.5)%(14.0)%
金融服務685 549 24.8 %23.4 %
淘汰和其他2 17 
總收入$4,818 $5,342 (9.8)%(10.4)%
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比除外）20242023$ Change2024 年調整後的息税前利潤率2023 年調整後息税前利潤率
各細分市場調整後的息税前利潤：
農業$421 $570 $(149)12.5 %14.5 %
施工51 44 7 6.7 %5.2 %
未分配項目、抵銷和其他(67)(59)(8)
調整後的工業活動息税前利潤總額$405 $555 $(150)9.8 %11.6 %
截至2024年3月31日的三個月，工業活動的淨銷售額為41.31億美元，與截至2023年3月31日的三個月相比下降了13.5％（按固定貨幣計算下降14.0％）。這種下降的主要原因是受行業需求下降的推動，各地區的銷量減少。價格變動繼續對農業有利，建築業基本持平。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的工業活動息税前利潤為4.05億美元，而截至2023年3月31日的三個月，調整後的息税前利潤為5.55億美元。下降的主要原因是由於行業需求下降導致農業板塊的銷量減少，但部分被產品成本的提高和銷售與收購支出的持續減少所抵消。
細分市場表現
農業
淨銷售額
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中按地理區域劃分的農業淨銷售額與截至2023年3月31日的三個月的淨銷售額對比：
農業銷售——按地理區域劃分
31

截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比除外）20242023百分比變化
北美$1,442 $1,488 (3.1)%
歐洲、中東和非洲1,118 1,347 (17.0)%
南美洲482 730 (34.0)%
亞太地區331 362 (8.6)%
總計$3,373 $3,927 (14.1)%
截至2024年3月31日的三個月，農業的淨銷售額總額為33.73億美元，與截至2023年3月31日的三個月相比下降了14.1％（按固定貨幣計算下降14.6％），這主要是由於所有地區的行業銷量下降和經銷商庫存管理的減少，但部分被有利的價格變動所抵消。
在北美，140馬力以下的拖拉機的行業銷量在第一季度同比下降了15％，140馬力以上的拖拉機的行業銷量同比下降了2％；聯合收割機下降了17％。在歐洲、中東和非洲（EMEA），拖拉機和聯合收割機的需求分別下降了15％和24％。南美拖拉機需求下降了18％，組合機需求下降了40％，延續了2023年下半年的負面趨勢。亞太地區的拖拉機需求下降了12％，而整個地區的綜合需求增長了16％，但澳大利亞和新西蘭的需求下降了22％。
調整後的息税前利潤
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税前利潤為4.21億美元，而截至2023年3月31日的三個月，調整後的息税前利潤為5.7億美元。下降是由銷量減少所推動的，但部分被採購和製造成本的提高以及銷售和收購支出的持續減少所抵消。研發投資佔銷售額的6.0％（2023年第一季度為5.3％）。來自未合併子公司的收入同比增長了4200萬美元。調整後的息税前利潤率為12.5％。
施工
淨銷售額
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中按地理區域劃分的建築業淨銷售額與截至2023年3月31日的三個月的淨銷售額對比：
建築銷售——按地理區域劃分
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計，百分比除外）20242023百分比變化
北美$439 $463 (5.2)%
歐洲、中東和非洲154 213 (27.7)%
南美洲105 109 (3.7)%
亞太地區60 64 (6.3)%
總計$758 $849 (10.7)%
截至2024年3月31日的三個月，建築業的淨銷售額總額為7.58億美元，與截至2023年3月31日的三個月相比下降了10.7％（按固定貨幣計算下降11.3％），這是由於所有地區的銷量減少主要是由市場需求減少所致。
重型建築設備的全球行業銷量在第一季度同比下降了1％；輕型建築設備下降了8％。歐洲、中東和非洲的總需求下降了14％，北美下降了6％，南美下降了10％，亞太地區增長了3％。
調整後的息税前利潤
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税前利潤為5,100萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，調整後的息税前利潤為4,400萬美元，這歸因於產品成本的提高和銷售併購支出的減少，部分被交易量的減少所抵消。調整後的息税前利潤率為6.7％。
32

金融服務業績
財務、利息和其他收入
在截至2024年3月31日的三個月中，金融服務收入為6.85億美元，與截至2023年3月31日的三個月（按固定貨幣計算增長23.4％）相比增長了24.8％，這要歸因於所有地區的銷售量和收益率良好，但由於經營租賃到期日減少導致的二手設備銷售減少，部分抵消了這一點。
淨收入
在截至2024年3月31日的三個月中，金融服務的淨收入為1.18億美元，與截至2023年3月31日的三個月相比增加了4000萬美元，這主要是由於所有地區的交易量良好，南美的利潤率提高以及本季度分散項目產生的有利有效税率；部分被南美年齡拖欠額增加導致的風險成本增加所抵消。
2024年第一季度，包括未合併的合資企業在內的零售貸款發放額為25億美元，與2023年第一季度相比增長了3億美元（按固定貨幣計算增加了2億美元）。截至2024年3月31日，管理的投資組合（包括未合併的合資企業）為287億美元（其中零售業佔65％，批發佔35％），與2023年3月31日相比增長了42億美元（按固定貨幣計算增長43億美元）。
截至2024年3月31日，逾期超過30天的應收賬款餘額佔應收賬款的百分比為1.7％（截至2023年3月31日為1.4％）。
淨收益（虧損）與調整後息税前利潤的對賬
下表包括調整後息税前利潤（非公認會計準則財務指標）與淨收益（最具可比性的美國公認會計準則財務指標）的對賬：
截至3月31日的三個月
（以百萬美元計）20242023
農業$421 $570 
施工
51 44 
未分配項目、抵銷和其他(67)(59)
調整後的工業活動息税前利潤總額405 555 
金融服務淨收益（虧損）118 78 
金融服務所得税19 29 
工業活動的利息支出，扣除利息收入和沖銷額(32)(4)
扣除工業活動的外匯收益（虧損）— (6)
工業活動養老金和其他離職後福利成本的財務和非服務部分(1)
(1)1 
工業活動的重組費用(30)(1)
其他離散物品(2)
— 7 
税前收入（虧損）479 659 
所得税（費用）補助(77)(173)
淨收益（虧損）$402 $486 
(1) 在截至2024年和2023年3月31日的三個月中, 該項目包括分別為600萬美元和600萬美元的税前收益，這是2021年美國醫療計劃修改產生的1.01億美元積極影響在4年內攤銷的結果。
(2) 在截至2024年3月31日的三個月中，該項目不包括任何離散項目。在截至2023年3月31日的三個月中，該項目包括與Augmenta和Bennamann公允價值調整相關的1300萬美元收益，部分被出售俄羅斯金融服務業務的600萬美元虧損所抵消。

33


補充信息
製造和分銷業務以及金融服務業務的業務、關鍵財務指標和財務分析差異很大；因此，管理層認為，某些補充披露對於瞭解CNH的合併運營和財務業績非常重要。本補充信息並不旨在代表每個小組的運作，就好像每個小組要獨立運作一樣。這些補充數據包括：
工業活動——標題為 “工業活動” 的財務信息反映了除金融服務業務以外的所有控股子公司的合併。
金融服務 — 標題為 “金融服務” 的財務信息反映了金融服務業務的合併或合併。
運營聲明
截至2024年3月31日的三個月截至2023年3月31日的三個月
（以百萬美元計）
工業活動(1)
金融服務淘汰合併
工業活動(1)
金融服務淘汰合併
收入
淨銷售額$4,131 $— $— $4,131 $4,776 $— $— $4,776 
財務、利息和其他收入42 685 (40)(2)687 57 549 (40)(2)566 
總收入4,173 685 (40)4,818 4,833 549 (40)5,342 
成本和開支
銷售商品的成本3,195 — — 3,195 3,611 — — 3,611 
銷售、一般和管理費用342 69 — 411 387 51 — 438 
研究和開發費用228 — — 228 231 — — 231 
重組費用30 1 — 31 1 — — 1 
利息支出74 360 (40)(3)394 61 251 (40)(3)272 
其他，淨額34 123 — 157 20 143 — 163 
總成本和支出3,903 553 (40)4,416 4,311 445 (40)4,716 
所得税前合併集團的收入270 132 — 402 522 104 — 626 
所得税支出(58)(19)— (77)(144)(29)— (173)
未合併子公司和關聯公司的收益權益
72 5 — 77 30 3 — 33 
淨收益（虧損）$284 $118 $— $402 $408 $78 $— $486 
(1) 工業活動代表沒有金融服務的企業。工業活動包括公司的農業和建築部門，以及未反映在金融服務中的其他公司資產、負債、收入和支出。
(2) 取消金融服務從工業活動中獲得的利息收入。
(3) 取消工業活動對金融服務的利息支出。




34

資產負債表
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
（以百萬美元計）
工業活動(1)
金融服務淘汰合併
工業活動(1)
金融服務淘汰合併
資產
現金和現金等價物$2,666 $570 $— $3,236 $3,532 $790 $— $4,322 
受限制的現金94 629 — 723 96 627 — 723 
貿易應收賬款，淨額158 6 (9)(2)155 136 9 (12)(2)133 
融資應收賬款，淨額281 24,327 (488)(3)24,120 393 24,539 (683)(3)24,249 
來自依維柯集團 N.V. 的應收賬款188 42 — 230 302 78 — 380 
庫存，淨額6,161 28 — 6,189 5,522 23 — 5,545 
財產、廠房和設備，淨額1,902 1 — 1,903 1,912 1 — 1,913 
對未合併子公司和關聯公司的投資433 126 — 559 440 123 — 563 
運營租賃下的設備32 1,342 — 1,374 39 1,378 — 1,417 
商譽，淨額3,463 140 — 3,603 3,473 141 — 3,614 
其他無形資產，淨額1,241 24 — 1,265 1,266 26 — 1,292 
遞延所得税資產907 194 (124)(4)977 933 181 (135)(4)979 
衍生資產35 77 (9)(5)103 48 104 (16)(5)136 
其他資產1,349 125 (185)(2)1,289 1,149 119 (183)(2)1,085 
總資產$18,910 $27,631 $(815)$45,726 $19,241 $28,139 $(1,029)$46,351 
負債和權益
債務$5,109 $23,305 $(634)$27,780 $4,433 $23,721 $(828)(3)$27,326 
Iveco Group N.V. 的應付賬款4 66 — 70 6 140 — 146 
貿易應付賬款3,064 169 (8)(2)3,225 3,424 198 (11)(2)3,611 
遞延所得税負債39 124 (124)(4)39 35 135 (135)(4)35 
養老金、退休後和其他離職後福利453 5 — 458 471 5 — 476 
衍生負債74 110 (9)(5)175 116 116 (16)(5)216 
其他負債4,968 1,039 (40)(2)5,967 5,311 1,035 (39)(2)6,307 
負債總額13,711 24,818 (815)37,714 13,796 25,350 (1,029)38,117 
可贖回的非控制性權益57 — — 57 54 — — 54 
公平5,142 2,813 — 7,955 5,391 2,789 — 8,180 
負債和權益總額$18,910 $27,631 $(815)$45,726 $19,241 $28,139 $(1,029)$46,351 
(1) 工業活動代表沒有金融服務的企業。工業活動包括公司的農業和建築部門，以及未反映在金融服務中的其他公司資產、負債、收入和支出。
(2) 取消工業活動和金融服務之間的主要應收賬款/應付賬款。
(3) 取消工業活動與金融服務之間的融資應收賬款/應付賬款。
(4) 對同一司法管轄區的遞延所得税資產/負債進行重新分類，並進行適當的合併列報所需的重新分類。
（5）取消工業活動與金融服務之間的衍生資產/負債。

35

現金流量表
截至2024年3月31日的三個月截至2023年3月31日的三個月
（以百萬美元計）
工業活動(1)
金融服務淘汰合併
工業活動(1)
金融服務淘汰合併
經營活動產生的現金流
淨收益（虧損）$284 $118 $— $402 $408 $78 $— $486 
調整淨收益（虧損）與經營活動提供（使用）的淨現金：
折舊和攤銷費用，不包括經營租賃下的資產102 1 — 103 85 1 — 86 
經營租賃資產的折舊和攤銷費用2 43 — 45 1 45 — 46 
資產處置所得（收益）虧損，淨額— — — — 6 — — 6 
未合併子公司的未分配收入(12)(5)(60)(2)(77)12 (3)— 9 
其他非現金項目，淨額20 37 — 57 14 18 — 32 
運營資產和負債的變化：
規定(40)1 — (39)114 (1)— 113 
遞延所得税17 (35)— (18)(56)4 — (52)
與銷售相關的貿易和融資應收賬款，淨額
(25)6 (3)(3)(22)9 (365)1 (3)(355)
庫存，淨額(761)80 — (681)(1,150)93 — (1,057)
貿易應付賬款(307)(28)3 (3)(332)203 (31)— 172 
其他資產和負債(372)40 — (332)(189)3 (1)(3)(187)
經營活動提供（使用）的淨現金(1,092)258 (60)(894)(543)(158)— (701)
來自投資活動的現金流
零售應收賬款的增加— (1,769)— (1,769)— (1,601)— (1,601)
零售應收賬款的收款— 1,476 — 1,476 — 1,376 — 1,376 
出售資產的收益，不包括根據經營租賃出售的資產— — — — — — — — 
不動產、廠房和設備以及無形資產的支出，不包括經營租賃下的資產(96)— — (96)(90)— — (90)
經營租賃資產的支出(4)(102)— (106)(4)(103)— (107)
其他，淨額123 (46)(1)76 (345)18 — (327)
投資活動提供（使用）的淨現金23 (441)(1)(419)(439)(310)— (749)
來自融資活動的現金流
長期債務的收益842 3,742 — 4,584 — 995 — 995 
長期債務的支付(21)(3,336)— (3,357)(3)(1,037)— (1,040)
其他金融負債的淨增加（減少）32 (358)— (326)23 397 — 420 
已支付的股息(1)(60)60 (2)(1)(1)— — (1)
購買庫存股及其他(581)(1)1 (581)(71)— — (71)
融資活動提供（使用）的淨現金271 (13)61 319 (52)355 — 303 
外匯匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響
(70)(22)— (92)23 — — 23 
現金和現金等價物的淨增加（減少）(868)(218)— (1,086)(1,011)(113)— (1,124)
現金和現金等價物，年初3,628 1,417 — 5,045 3,960 1,169 — 5,129 
現金和現金等價物，期末$2,760 $1,199 $— $3,959 $2,949 $1,056 $— $4,005 
(1) 工業活動代表沒有金融服務的企業。工業活動包括公司的農業和建築部門，以及未反映在金融服務中的其他公司資產、負債、收入和支出。
(2) 本項目包括取消金融服務到工業活動的股息，這些股息包含在用於經營活動的工業活動淨現金中。
(3) 本項目包括取消工業活動與金融服務之間的某些次要活動。
36

B. 關鍵會計估計
參見第二部分第7項中討論的關鍵會計估算。管理層對財務狀況的討論與分析——我們2023年年度報告的關鍵會計估計。這些估計數沒有實質性變化。
C. 流動性和資本資源
以下關於流動性和資本資源的討論主要側重於我們的合併現金流量表和合並財務狀況表。我們的業務是資本密集型的，經銷商應收賬款以及經銷商和公司庫存的融資要求會受到季節性變化的影響。必要時，來自業務活動的資金由外部來源補充。CNH專注於現金保值和利用其良好的融資渠道來保持穩健的財務實力和流動性。
現金流分析
截至2024年3月31日，現金及現金等價物和限制性現金為39.59億美元，較2023年12月31日的50.45億美元減少了10.86億美元，這主要是由於經營活動現金吸收、股票回購計劃、應收賬款投資組合吸收和固定資產投資，但部分被支持營運資金需求的外部借款增加所抵消。
截至2024年3月31日，現金及現金等價物分別為32.36億美元（截至2023年12月31日為43.22億美元），限制性現金為7.23億美元（截至2023年12月31日為7.23億美元）。未提取的中期無抵押承諾貸款為50.36億美元（截至2023年12月31日為59.45億美元）。截至2024年3月31日，我們認為構成我們主要流動資產（或 “可用流動性”）的來自依維柯集團的現金及現金等價物、限制性現金、未提取的中期無抵押承諾貸款和淨金融應收賬款總額為91.55億美元（截至2023年12月31日為112.24億美元）。截至2024年3月31日，該金額還包括來自依維柯集團的1.6億美元淨財務應收賬款（截至2023年12月31日為2.34億美元的淨應收賬款），其中包括主要用於依維柯集團金融服務的淨應收賬款。
經營活動產生的淨現金
截至2024年3月31日的三個月中，用於經營活動的現金總額為8.94億美元，主要包括以下內容：
▪4.02 億美元的淨收入；
▪外加1.48億美元的折舊和攤銷非現金費用（1.03億美元不包括經營租賃設備）；
▪減去3 900萬美元準備金的變動;
▪減去1,800萬美元的遞延所得税的變化；
▪減去13.67億美元的營運資金變動；
在截至2023年3月31日的三個月中，用於經營活動的淨現金為7.01億美元，這主要是由14.27億美元的營運資金變動所致，部分被4.86億美元的淨收入、1.32億美元的折舊和攤銷非現金費用以及由股份支付驅動的3200萬美元其他非現金項目所抵消。
來自投資活動的淨現金
在截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金為4.19億美元，這主要是由於零售應收賬款的淨增加（2.93億美元）、經營租賃資產支出（1.06億美元）以及不動產、廠房和設備以及無形資產（不包括經營租賃資產）的支出（9,600萬美元）。
截至2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為7.49億美元，主要來自經營租賃資產支出（1.07億美元）、不動產、廠房和設備及無形資產支出、經營租賃資產（9,000萬美元）、零售應收賬款增加（2.25億美元）以及為收購/投資第三方業務支付的現金（1.37億美元）。
來自融資活動的淨現金
截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為3.19億美元，而截至2023年3月31日的三個月為3.03億美元，這主要是由於支持營運資金需求的外部借款增加以及我們的金融服務投資組合的增加，但部分被股票回購計劃所抵消。
37


截至2024年3月31日和2023年12月31日的總債務摘要如下（百萬美元）：
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
工業活動金融服務總計工業活動金融服務總計
債券總額$3,909 $5,544 $9,453 $3,986 $5,170 $9,156 
資產支持債務— 11,807 11,807 — 11,716 11,716 
其他債務982 5,538 6,520 146 6,308 6,454 
分部間債務218 416 — 301 527 — 
債務總額5,109 23,305 27,780 4,433 23,721 27,326 
應付給依維柯集團的應付賬款4 66 70 6 140 146 
債務總額（包括應付給依維柯集團的財務應付款）$5,113 $23,371 $27,850 $4,439 $23,861 $27,472 























38

截至2024年3月31日的已發行債券摘要如下（以百萬美元計，百分比除外）：
貨幣未償債券的面值優惠券成熟度未償金額
工業活動
歐元中期票據：
CNH 工業金融歐洲有限公司 (1)
歐元750 — %2024年4月2日811 
CNH 工業金融歐洲有限公司 (1)
歐元650 1.750 %2025年9月12日703 
CNH 工業金融歐洲有限公司 (1)
歐元100 3.500 %2025年11月12日108 
CNH 工業金融歐洲有限公司 (1)
歐元500 1.875 %2026年1月19日540 
CNH 工業金融歐洲有限公司 (1)
歐元600 1.750 %2027年3月25日649 
CNH 工業金融歐洲有限公司 (1)
歐元50 3.875 %2028年4月21日54 
CNH 工業金融歐洲有限公司 (1)
歐元500 1.625 %2029年7月3日540 
CNH 工業金融歐洲有限公司 (1)
歐元50 2.200 %2039年7月15日54 
其他債券：
CNH Industrial N.V. (2)
美元500 3.850 %2027年11月15日500 
套期保值效應、債券溢價/折扣和未攤銷的發行成本(50)
工業活動總額 $3,909 
金融服務
CNH 工業資本有限責任公司美元500 3.950 %2025年5月23日500 
CNH 工業資本有限責任公司美元400 5.450 %2025年10月14日400 
CNH 工業資本有限責任公司美元500 1.875 %2026年1月15日500 
CNH 工業資本有限責任公司美元600 1.450 %2026年7月15日600 
CNH 工業資本有限責任公司美元600 4.550 %2028年4月10日600 
CNH 工業資本有限責任公司美元500 5.500 %2029 年 1 月 12 日500 
CNH 工業資本有限責任公司美元600 5.100 %2029年4月20日600 
CNH 澳大利亞工業資本有限公司澳元425 1.750%
5.800%		2024/2026277 
CNH 加拿大工業資本有限公司CAD300 1.500 %2024年10月1日221 
CNH 加拿大工業資本有限公司CAD400 5.500 %2026年8月11日294 
CNH 加拿大工業資本有限公司CAD400 4.800 %2027年3月25日294 
CNH 工業資本阿根廷分公司美元113 0.000%
7.500%		2025/2026113 
CNH 工業資本銀行股份有限公司BRL3,547 11.590%
13.110%		2024/2028711 
套期保值效應、債券溢價/折扣和未攤銷的發行成本(66)
全面金融服務$5,544 
（1）在愛爾蘭證券交易所上市的債券。
（2）在紐約證券交易所上市的債券。
39

截至2024年3月31日和2023年12月31日的淨負債計算以及總負債的對賬情況如下所示（以百萬美元計），這是我們認為與淨負債最直接可比的美國公認會計原則財務指標。
合併工業活動金融服務
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
第三方（債務）$(27,780)$(27,326)$(4,891)$(4,132)$(22,889)$(23,194)
分段間應付票據 — — (218)(301)(416)(527)
應付給依維柯集團N.V. 的應付賬款(70)(146)(4)(6)(66)(140)
債務總額(1)
(27,850)(27,472)(5,113)(4,439)(23,371)(23,861)
現金和現金等價物3,236 4,322 2,666 3,532 570 790 
受限制的現金723 723 94 96 629 627 
分部間應收票據— — 416 527 218 301 
來自依維柯集團 N.V. 的應收賬款230 380 188 302 42 78 
其他流動金融資產(2)
— — — — — — 
衍生品對衝債務(59)(41)(33)(34)(26)(7)
淨現金/（債務）(3)
$(23,720)$(22,088)$(1,782)$(16)$(21,938)$(22,072)
(1) 工業活動總額（債務）包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為2.18億美元和3.01億美元的應付給金融服務的分部間票據。金融服務總額（債務）包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為4.16億美元和5.27億美元應付給工業活動的分部間票據。
(2) 本項目包括對高信用評級交易對手的短期存款和投資。
(3) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，金融服務記錄的與工業活動相關的分部間應收賬款/（應付）淨餘額分別為1.98億美元和2.26億美元（2.26億美元）。
不包括3.61億美元的正匯率差，截至2024年3月31日的淨負債與2023年12月31日相比增加了19.93億美元，這主要反映了從工業活動中吸收的自由現金流12.09億美元，金融服務應收投資組合增加2.53億美元，以及與股票回購計劃相關的5.81億美元套現。
截至2024年3月31日，十二個月後到期的可用承諾無抵押貸款總額約為50億美元（截至2023年12月31日為59億美元）。截至2024年3月31日，十二個月後到期的承諾擔保融資總額約為31億美元（截至2023年12月31日為37億美元），其中2億美元截至2024年3月31日可用（截至2023年12月31日為37億美元）。
鑑於2024年3月底的流動性狀況以及明顯的金融市場準入，CNH認為，其現金和現金等價物、信貸額度以及未來業務產生的現金流將足以滿足其已知的現金需求。
有關我們的債務和信貸額度的更多信息，請參閲我們2023年10-K表格中的 “附註10：債務”。
突發事件
作為一家擁有多元化業務組合的跨國公司，CNH面臨眾多法律風險，包括法律訴訟、索賠和政府調查，特別是在產品責任（包括石棉相關責任）、產品性能、排放和燃油經濟性、零售和批發信貸、競爭和反壟斷法、知識產權問題（包括專利侵權）、與經銷商、供應商和服務提供商的糾紛、環境風險以及税收和就業問題等領域。欲瞭解更多信息，請參閲我們的合併財務報表 “附註16：承付款和意外開支” 中提供的信息。
40

安全港聲明
本季度報告 包括1995年《私人證券訴訟改革法》和1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。除本文件中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括競爭優勢；業務戰略；未來財務狀況或經營業績；預算；對每股收入、收益、收益（或虧損）、資本支出、股息、流動性、資本結構或其他財務項目的預測；成本；以及管理層有關運營和產品的計劃和目標，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述還包括有關CNH及其子公司未來業績的獨立陳述。這些陳述可能包括諸如 “可能”、“將”、“期望”、“可能”、“應該”、“打算”、“預測”、“相信”、“展望”、“繼續”、“保持”、“步入正軌”、“設計”、“目標”、“目標”、“預測”、“預測”、“前景”、“計劃” 或類似術語等術語。前瞻性陳述並不能保證未來的表現。相反，它們基於當前的觀點和假設，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的，難以預測。如果這些風險和不確定性中的任何一個得以實現（或其嚴重程度是公司無法預測的），或者任何前瞻性陳述所依據的其他假設被證明是不正確的，包括有關戰略計劃的任何假設，則實際業績或發展可能與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績或發展存在重大差異。
可能導致實際業績與前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異的因素、風險和不確定性包括：我們每個市場的經濟狀況，包括地緣政治事件造成的重大不確定性；生產和供應鏈中斷，包括行業產能限制、材料可用性以及全球物流延誤和限制；影響消費者信心以及全球對資本貨物和資本貨物相關產品的需求的許多相互關聯的因素，政府有關銀行、貨幣和財政政策的變化；立法，特別是與資本貨物相關問題的立法，例如農業、環境、債務減免和補貼計劃政策、貿易和商業以及基礎設施發展；政府關於國際貿易和投資的政策，包括制裁、進口配額、資本管制和關税；因徵收關税、制裁、禁運和貿易戰而造成的國際貿易波動；競爭者在這些行業中的行動我們競爭；新技術和技術困難的開發和使用；發動機排放、安全或產品其他方面的合規要求的解釋或採用新的合規要求；勞資關係；利率和貨幣匯率；通貨膨脹和通貨緊縮；能源價格；農產品和材料價格上漲；房屋開工和其他建築活動；我們獲得融資或為現有債務再融資的能力；新設備和二手設備的價格壓力；解決關於各種主題的待決訴訟和調查，包括經銷商和供應商訴訟、知識產權糾紛、產品保修和缺陷產品索賠，以及排放和/或燃油經濟性監管和合同問題；安全漏洞、網絡安全攻擊、技術故障以及對CNH及其供應商和經銷商信息技術基礎設施的其他幹擾；與我們的產品有關的安全漏洞；我們的養老金計劃和其他離職後義務；政治和內亂；資本和金融市場的波動和惡化，包括流行病（例如 COVID-19 疫情）、歐洲和其他地方的恐怖襲擊；重大弱點的補救；作為戰略計劃的一部分，我們從業務舉措中實現預期收益的能力；包括為優化成本結構和提高運營效率而採取的有針對性的重組行動；我們未能實現或延遲實現收購、合資企業和戰略聯盟的所有預期收益或者資產剝離和其他類似的風險和不確定性，以及我們在管理上述風險方面取得的成功。
前瞻性陳述基於與本文件中描述的因素相關的假設，這些假設有時基於從第三方收到的估計和數據。此類估計和數據經常經過修改。由於許多風險和不確定性，其中許多風險和不確定性超出了CNH的控制範圍，實際業績可能與前瞻性陳述存在重大差異。CNH明確表示不打算或沒有義務提供、更新或修改本公告中的任何前瞻性陳述，以反映預期的任何變化或這些前瞻性陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。
有關CNH的更多信息，包括可能對其財務業績產生重大影響的因素，包含在公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的報告和文件中。
CNH或代表CNH行事的人員未來的所有書面和口頭前瞻性陳述均受此處包含或上述警示性陳述的明確限制。
其他因素可能導致實際業績與公司向美國證券交易委員會提交的文件中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的業績有所不同（包括但不限於我們在2023年年度報告和隨後的季度報告中討論的因素）。



41

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
請參閲我們 2023 年年度報告的第二部分第 7A 項。此信息沒有實質性變化。

第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》或《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據對截至2024年3月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，由於下文所述的財務報告內部控制存在重大缺陷，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起未生效。
財務報告內部控制存在重大缺陷
在編制截至2023年9月30日的三個月的10-Q表季度報告時，我們發現財務報告內部控制存在重大缺陷，該漏洞截至2023年12月31日仍然存在，並持續到2024年3月31日。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此很可能無法及時預防或發現公司年度或中期財務報表的重大錯報。實質性弱點涉及在用户訪問限制和與多個企業資源規劃 (ERP) 應用程序相關的職責分工領域的信息技術 (IT) 一般控制措施的設計和實施。
這些控制缺陷並未導致我們的財務報表出現錯誤或錯誤陳述，也沒有導致需要修改先前公佈的任何財務業績。但是，如果不及時糾正這些缺陷，可能會影響維持有效的職責分工，以及依賴於IT的控制措施的有效性（例如解決一項或多項斷言出現重大誤報風險的自動控制，以及支持IT系統生成數據和報告有效性的IT控制和基礎數據）的有效性。
控制缺陷可能導致錯報一個或多個賬户餘額或披露，從而導致年度或中期合併財務報表出現無法預防或發現的重大錯報，因此，我們確定這些控制缺陷構成重大缺陷。
管理層補救物質弱點的計劃
在發現重大缺陷後，管理層在審計委員會的監督下一直在採取措施並採取措施解決重大缺陷的根本原因，包括加強我們的信息技術總體控制框架，以應對與用户訪問和安全、應用程序變更管理和信息技術運營相關的風險。我們正在實施強化補償控制，為控制所有者提供有針對性的培訓，以幫助維持有效的控制操作和與職責分離相關的全面補救措施，以加強用户訪問控制和安全性。
儘管我們認為這些努力改善了我們的內部控制並解決了重大缺陷的根本原因，但是在我們的補救計劃得到全面實施和測試之前，重大缺陷將無法得到補救，我們得出的結論是，在內部控制得到改善之後，我們的控制環境在足夠長的時間內可以有效運作。特別是，強化的補償控制和培訓將需要時間進行測試和評估。我們無法確定我們正在採取的措施是否足以糾正導致財務報告內部控制存在重大缺陷的控制缺陷，也無法確定我們正在採取的措施是否足以防止未來的重大缺陷或控制缺陷的發生。此外，我們無法確定我們是否已經發現了財務報告內部控制中的所有重大缺陷，也無法確定將來我們的財務報告內部控制不會有其他重大缺陷。
財務報告內部控制的變化
如上所述，該公司正在採取措施糾正上述重大缺陷。除了與這些補救措施有關外，在截至2024年3月31日的三個月中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。
對披露控制和程序以及財務報告內部控制有效性的限制
我們的管理層不希望我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統，無論設計和操作多麼精良，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映存在資源限制的事實，必須考慮控制的好處
42

相對於成本。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證我們公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。
43

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟
參見我們合併財務報表的 “附註16：承付款和意外開支”。
第 1A 項。風險因素
與我們之前在2023年10-K表年度報告（第一部分，第1A項）中披露的風險因素相比，沒有實質性變化。我們的2023年年度報告以及本報告中的 “安全港聲明” 中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。目前未知或目前被認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2023年11月7日，CNH宣佈了其10億美元的股票回購計劃，該計劃於2024年3月1日到期。2024 年 2 月，公司董事會批准了一項價值 5 億美元的股票回購計劃，根據該計劃，公司可以在公開市場現有 10 億美元股票回購計劃的限額到期或用盡後開始回購其普通股，或通過私下談判或其他交易，包括在 1934 年《證券交易法》第 10b5-1 條規定的公司選舉交易計劃中，視股價、市場狀況和其他因素而定。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司根據回購計劃購買普通股的情況如下：
時期作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數每股支付的平均價格（美元）根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值（美元）
1/1/2024 - 1/31/2024(1)
31,583,784 11.86223,722,772 
2/1/2024 -2/29/202414,029,286 12.1852,881,603 
3/1/2024 - 3/31/2024(2)
2,999,218 11.95470,091,739 
總計48,612,288 470,091,739 
1) 2024年1月的活動包括在米蘭泛歐交易所回購的2715,373股股票，平均每股價格為10.98歐元，這些股票是按歐洲央行在相應交易日公佈的匯率從歐元折算而來的。
2) 10億美元的股票回購計劃於2024年3月1日到期，2024年2月宣佈的5億美元股票回購開始了。

第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
44

第 6 項。展品
展覽
數字		描述
3.1
CNH Industrial N.V. 公司章程的日期為2013年9月29日（此前作為註冊人截至2014年12月31日止年度的20-F表年度報告（文件編號001-36085）的附錄1.1提交，並以引用方式納入此處）。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的要求，對CNH工業內華達州的首席執行官進行認證。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的要求，對CNH Industrial NV的首席財務官進行認證。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的要求，對CNH工業公司首席執行官和CNH工業公司首席財務官進行認證。
101.INS實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
104封面交互式數據文件採用內聯 XBRL 格式，包含在附錄 101 中

除協議條款或其他文件本身外，作為本報告的證物提交的協議和其他文件無意提供事實信息或其他披露，因此您不應出於此目的依賴它們。特別是，我們在這些協議或其他文件中做出的任何擔保、陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至協議或文件達成之日或任何其他時間的實際狀況。

根據S-K法規第601（b）（4）（iii）項，尚未提交定義某些長期債務持有人權利的文書的副本。註冊人將應要求向美國證券交易委員會提供其副本。

45

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

CNH INDUSTRIAL N.V
/s/ 斯科特 W. WINE
斯科特 W. Wine
首席執行官
/s/ ODDONE INCISA
Oddone Incisa
首席財務官
2024 年 5 月 6 日
46