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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
外國私人發行人的報告
根據規則13A-16或者 15D-16在下面
1934 年證券交易法
2024 年 5 月
委員會文件編號：001-32749
（的翻譯 註冊人的名字改成英文）
Else-Kröner-Strasse 1
61346 巴特洪堡
德國
（主要行政辦公室地址）
用複選標記表示註冊人是否在表格20-F或40-F的封面下提交或將提交年度報告。
20-F 表格☒ | 40-F 表格☐ |
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費森尤斯醫療保健公司
截至2024年和2023年3月31日止三個月的財務狀況和經營業績中期報告
頁面 | |
財務信息 | |
管理層的討論和分析 | |
前瞻性陳述 | 2 |
財務狀況和經營業績 | 5 |
概述 | 5 |
討論措施 | 8 |
經營業績、財務狀況和淨資產 | 13 |
最近發佈的會計準則 | 21 |
中期財務報表（未經審計） | |
合併收益表 | 22 |
綜合收益合併報表 | 23 |
合併資產負債表 | 24 |
合併現金流量表 | 25 |
合併股東權益表 | 26 |
中期合併財務報表附註 | 27 |
關於市場風險的定量和定性披露 | 51 |
控制和程序 | 52 |
其他信息 | |
法律訴訟 | 53 |
展品 | 54 |
簽名 | 55 |
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費森尤斯醫療保健公司
財務信息
管理層的討論和分析
在本報告中，“FME AG” 或 “公司”、“我們” 或 “我們的” 是指費森尤斯醫療股份公司或費森尤斯醫療保健股份公司及其子公司，視情況而定。您應閲讀以下對公司及其子公司經營業績的討論和分析，以及本報告其他地方包含的未經審計的中期合併財務報表和相關附註，以及我們在截至2023年12月31日止年度的合併財務報表中的披露和討論，這些財務報表是根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的《國際財務報告準則》（IFRS® 會計準則）編制的，使用歐元作為我們的報告貨幣，包含在截至2023年12月31日止年度的20-F表年度報告（我們的2023年20-F表格）中。
“Care Enablement” 一詞是指我們的Care Enablement運營部門，主要從事產品和設備的分銷，包括研發（R&D）、製造、供應鏈和商業運營，以及監管和質量管理等支持職能。“Care Delivery” 一詞是指Care Delivery運營部門，主要從事為慢性腎臟病（CKD）、終末期腎臟疾病（ESRD）和其他體外療法的治療提供服務，包括基於價值和風險的護理計劃。Care Delivery還包括藥品業務和股權法投資方的收入，這些收益與出售Vifor Fresenius Medical Care Renal Pharma Ltd.（VFMCRP）的某些腎臟藥物有關，我們的診所使用這些藥物為我們的患者提供醫療保健服務。我們的運營部門是根據公司如何管理業務和按產品和服務分配資源和責任來確定的，並與每季度向首席運營決策者提供的財務信息保持一致。
我們的全球醫療辦公室旨在優化公司內部的醫療和臨牀流程，並支持護理交付和護理支持，該辦公室實行集中管理，其損益分配給各細分市場。同樣，我們分配的費用主要與總部的管理費用有關，包括會計和財務以及某些人力資源、法律和信息技術成本，因為我們認為這些成本可歸因於各個細分市場，用於為護理提供和護理支持分配資源。這些費用按預算金額分配，預算數字和實際數字之間的差額記錄在公司一級。但是，某些成本主要與股東活動、管理活動、全球內部審計和某些投資的調整有關，沒有分配到某個細分市場，而是作為公司支出入賬。這些活動不符合國際財務報告準則第8號 “運營部門” 對細分市場的定義，也作為企業（企業）單獨報告。融資是一項公司職能，不受運營部門控制。因此，公司不將與融資相關的利息支出列為分部衡量標準。此外，該公司不包括所得税，因為我們認為税收不在細分市場的控制範圍內。有關我們運營部門的進一步討論，請參閲本報告中包含的合併財務報表（未經審計）附註12。
在2023年7月14日舉行的公司特別股東大會（EGM）上，公司股東批准了將公司法律形式從股份有限合夥企業變更的提案（股票指揮部 — KGaA) 變成股份公司 (Aktiengesellschaft —AG），（轉換）。轉換是在2023年11月30日向主管商業登記處註冊轉換時發生的，轉換生效後，該公司的前普通合夥人費森尤斯股份有限公司退出了公司。KGaA（費森尤斯證券公司）停止控制（根據國際財務報告準則第10號，合併財務報表的定義），公司不再是費森尤斯股份公司合併集團的成員。
縮寫 “THOUS” 和 “M” 分別用於表示以千和百萬為單位的金額。“固定貨幣” 或 “固定匯率” 一詞是指我們使用上一年度的匯率將本報告期內的當地貨幣收入、營業收入、歸屬於FME AG股東的淨收益和其他項目折算成歐元，以提供不受匯率波動影響折算影響的可比分析，如下文 “財務狀況和經營業績——二” 中所述。措施討論——非國際財務報告準則® 指標。”
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費森尤斯醫療保健公司
前瞻性陳述
本報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第21E條所指的前瞻性陳述。在本報告中使用時，“展望”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“指導”、“目標” 和類似表述通常旨在識別前瞻性陳述。儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映的假設和預期是合理的，但前瞻性陳述本質上受風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性無法準確預測，有些可能無法預期。此外，後續事件和實際業績，無論是財務業績還是其他業績，在過去都有所不同，未來可能與本報告其他地方的前瞻性陳述中列出或設想的結果存在重大差異。據我們所知，這些前瞻性陳述基於當前的估計和假設。就其性質而言，此類前瞻性陳述涉及風險、不確定性、假設和其他因素，這些因素可能導致實際業績，包括我們的財務狀況和盈利能力，與這些陳述中明確或隱含地描述或暗示的結果存在重大正負差異。此外，來自第三方研究或信息的前瞻性估計或預測可能被證明是不準確的。因此，我們無法保證本報告中提出的觀點未來的準確性或此處描述的預計事態發展的實際情況。此外，即使我們的未來業績符合此處表達的預期，這些業績也可能無法表明我們在未來時期的表現。
這些風險、不確定性、假設和其他因素，包括相關成本，可能會導致實際結果與我們的預測結果有所不同，其中包括：
| ● | 我們完整產品和服務組合的政府和私人付款人報銷額的變化，包括美國（美國）透析和其他醫療保健服務的醫療保險報銷體系，包括對《醫療保健和教育和解法》（Pub.L. 111-152）（合稱 ACA）修訂的2010年《患者保護和平價醫療法案》（Pub.L. 111-148）（合稱 ACA）的潛在重大修改，這些變化可能源於未來努力修改、廢除或取代ACA，以及監管機構對某些報銷模式，例如ESRD治療選擇（ETC）的修改）模型和綜合腎臟護理合同（CKCC）模型，這可能會產生重大影響這些模型下的表現出意想不到的表現； |
| ● | 我們能夠準確解釋和遵守適用於我們業務的複雜的當前和未來政府法規，包括制裁和出口管制法律法規、與環境、社會和治理主題相關的法律法規、醫療保健、税收和貿易法改革的影響，尤其是經濟合作與發展組織向市場國家重新分配税收權的舉措（第一支柱）和引入全球最低税（第二支柱）以及潛在的美國税收的舉措改革、我們開展業務的國家和地區的反壟斷和競爭法，其他政府法規，包括美國經修訂的1977年聯邦醫療保險和醫療補助欺詐和濫用修正案（反回扣法規）、虛假索賠法、聯邦醫生自我推薦法（斯塔克法）、《民事罰款法》、《健康保險便攜性和責任法》、《經濟和臨牀健康健康信息技術法》，反海外腐敗法 (FCPA), 聯邦貿易委員會反腐敗法競爭條款規則、《食品、藥品和化粧品法》，以及美國證券交易委員會 (SEC) 的規則，這些規則要求我們提供有關氣候相關風險的廣泛、詳細的信息，在美國以外，包括《歐盟（EU）醫療器械法規》、《歐盟通用數據保護條例》、《歐盟分類法規》、《歐盟企業可持續發展報告指令》、《德國供應鏈人權盡職調查法》、《歐盟盡職調查法》、《歐盟盡職調查》盡職調查指令，兩張發票政策，“購買中國” 政策，基於交易量中國採購政策、《招標和招標法》以及我們提供醫療保健服務和/或產品的許多國家的其他相關地方立法以及其他類似的監管制度； |
| ● | 私人付款人（包括綜合醫療組織、商業保險和Medicare Advantage計劃，也稱為Medicare Advantage計劃，也稱為Medicare C部分，由私人健康保險公司提供，由醫療保險和醫療補助中心（CMS）批准為其成員提供醫療保險A部分、B部分和通常是D部分福利（Medicare Advantage或MA計劃）的影響，以及這些組織通過限制醫療保健福利、縮小網絡縮小網絡來管理成本的努力提供商報銷，實施事先授權要求和/或限制患者為健康保險保費提供資金的選擇，包括僱主團體健康計劃（EGHP）和商業保險公司可能努力以較低的 “網絡外” 費率支付透析報銷款，這是美國最高法院的裁決 瑪麗埃塔紀念醫院員工健康福利計劃等人訴DaVita Inc.等人案。142 S. Ct. 1968（2022年）（瑪麗埃塔）, 特別是在美國國會未能頒佈能夠扭轉該決定的潛在影響的立法的情況下; |
| ● | 全球流行病（例如嚴重急性呼吸綜合徵冠狀病毒2和相關的冠狀病毒病（COVID-19）疫情）的影響，包括但不限於慢性腎臟病患者死亡率的顯著增加以及腎衰竭患者的增加，全球病毒對我們的患者、護理人員、員工、供應商、供應鏈、業務和運營的影響，以及全球流行病導致的經濟衰退的後果； |
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| ● | 我們吸引和留住熟練員工的能力以及人員短缺和勞動力競爭、高離職率、顯著增加的人事成本以及立法、工會或其他與勞動力相關的活動或變革已經並將繼續導致我們的運營成本大幅增加、生產率下降和部分暫停運營的風險，並影響我們處理額外治療和增長復甦的能力； |
| ● | 原材料、能源、勞動力和其他成本的增加，包括這些成本增加對我們的成本節約計劃的影響，以及由於某些地區的地緣政治衝突（例如，與俄烏戰爭（烏克蘭戰爭）相關的影響）而導致的增加，以及通貨膨脹可能對我們商譽、投資或其他資產的潛在減值產生的影響，如上所述； |
| ● | 政府和內部調查以及訴訟的結果； |
| ● | 新技術的推出、與我們的產品或服務競爭的仿製藥或新藥和醫療器械的推出、藥物療法的進步，包括減少慢性腎病及其前體進展的藥物的利用率的提高、異種移植的研究和開發以及與我們的業務競爭的新市場進入者（有關某些減少慢性腎病進展的藥物的影響的更多信息，以及我們對它們對我們現金流預測和商譽敏感度的影響的分析）評估見本報告所列合併財務報表（未經審計）附註1）； |
| ● | 產品責任風險和監管機構召回我們產品的風險； |
| ● | 我們有能力繼續有機增長我們的醫療保健服務和產品業務，包括收購方面加強反壟斷和競爭法執法的影響，以及實施我們的戰略的能力； |
| ● | 貨幣和利率波動的影響，包括某些地區的地緣政治衝突導致的波動風險增加、當前宏觀經濟通貨膨脹環境對利率的影響以及對我們借貸成本的相關影響； |
| ● | 與能源價格或能源產量（例如虛擬電力購買協議（VPPA））相關的金融工具估值的波動性，包括某些地區地緣政治衝突導致的波動風險增加； |
| ● | 由於這些資產的可收回金額相對於賬面價值的減少，特別是由於主權評級機構下調評級，加上各個地區的經濟衰退或某些地區的地緣政治衝突，我們的商譽、投資或其他資產可能受到減值； |
| ● | 我們有能力保護我們的信息技術系統和受保護的健康信息免受網絡安全攻擊，或防止我們的數據（包括第三方持有的數據）的其他數據隱私或安全漏洞，以及我們或我們的服務提供商可能發生的任何網絡安全事件對我們的聲譽、客户或供應商關係、業務運營或競爭力的潛在影響，以及我們有效實現效率目標和遵守與數據離岸活動相關的合同和其他要求的能力； |
| ● | 我們的藥品和其他醫療保健產品和用品的購買和使用成本模式的變化，無法採購原材料或供應鏈中斷； |
| ● | 由於單個或多個國家退出多邊貿易協定或在某些地區發生貿易爭端和地緣政治衝突後實施制裁、報復性關税和其他對策，可能導致關税和貿易壁壘的增加； |
| ● | 我們的應收賬款的可收性，這主要取決於我們的賬單做法的有效性、我們的政府和私人付款人的財務穩定性和流動性、第三方清算所提供的服務以及付款人推遲、爭議或阻撓收款過程的策略； |
| ● | 我們在基於價值的醫療業務以及我們參與或打算參與的其他醫療保健風險管理計劃中獲得合同、節省成本和取得預期臨牀結果的能力； |
| ● | 某些競爭對手在某些地理區域和業務領域的更大規模、市場力量、經驗和產品供應； |
| ● | 在我們的合併財務報表中使用會計估計、判斷和會計公告解釋； |
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費森尤斯醫療保健公司
| ● | 我們有能力在擬議的時間範圍內實現預計的成本節約，這是我們先前宣佈的運營結構轉型和節省成本的措施（FME25 計劃）的一部分，以及由於這種轉型而改變或增加員工職責可能需要在短期內增加資源； |
| ● | 我們通過剝離非核心和稀釋資產來改善財務業績的能力；以及 |
| ● | 我們實現產品和相應服務的預期價格上漲的能力。 |
可能導致此類差異的重要因素見下文的 “財務狀況和經營業績——一.概述”、本報告所含合併財務報表附註（未經審計）的附註10、2023年20-F表中包含的合併財務報表附註22以及 “風險因素”、“業務概覽”、“運營和財務審查與前景” 項下以及該報告的其他部分。有關我們努力解決各種環境、社會和治理問題的更多信息，請參閲我們的非金融集團報告，網址為www.freseniusmedicalcare.com/en/investors/investors-overview/。但是，在引用我們的非金融集團報告並在本報告中提供此網站地址時，我們無意將非金融集團報告中的任何內容或我們網站上的信息納入本報告，除非此處明確規定，否則我們的非金融集團報告或我們網站上的任何信息均不應被視為本報告的一部分。
我們的業務還受到其他風險和不確定性的影響，我們在定期公開文件中不時描述這些風險和不確定性，這些文件可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上訪問。這些領域的發展都可能導致我們的結果與我們或其他人預測或可能預測的結果存在重大差異。
實際會計政策、在選擇和適用這些政策時做出的判斷，以及所報告的業績對會計政策、假設和估計變化的敏感性，是我們的中期財務報表和下文 “經營業績、財務狀況和淨資產” 下的討論需要考慮的其他因素。有關我們關鍵會計政策的討論，請參閲我們的2023年20-F表格中包含的合併財務報表附註2。
對本報告和其他報告中顯示的個別數字和百分比進行四捨五入調整可能會導致這些數字與其絕對值存在不實質性的差異。本報告中的一些數字（包括百分比）根據商業四捨五入慣例進行了四捨五入。在某些情況下，這種四捨五入的數字和百分比加起來可能不等於 100%，也不等於本報告中所載的總數或小計。此外，由於根據商業四捨五入慣例進行了四捨五入，表格中的總數和小計可能與本報告中未四捨五入的數字略有不同。短劃線 (—) 表示在相關財政年度或期間沒有報告任何特定細列項目的數據，而當四捨五入後的相關數字等於零時，使用零 (0)。
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財務狀況和經營業績
一、概述
根據公開報告的收入和治療的患者數量，我們是全球領先的腎臟疾病患者產品和服務提供商。我們為腎臟疾病患者提供透析和相關服務以及其他醫療保健服務。我們還開發、製造和分銷各種各樣的醫療保健產品。我們的醫療保健產品包括血液透析機、腹膜透析循環器、透析器、腹膜透析解決方案、血液透析濃縮物、溶液和顆粒、血統、腎臟藥物、水處理系統以及急性心肺和血液分離產品。我們為自己擁有、經營或管理的透析診所提供各種產品，還向其他透析服務提供商出售透析產品。我們向大約 140 個國家的客户銷售我們的醫療保健產品，我們還將它們用於我們自己的醫療保健服務業務。因此，我們的透析業務是垂直整合的。我們的其他醫療保健服務包括基於價值和風險的護理計劃、藥房服務、血管專業服務以及門診手術中心服務、醫生腎臟病學實踐管理和門診治療服務。我們估計，2023年全球透析市場的規模約為810億歐元。透析患者的增長是由人口老齡化和預期壽命延長；腎臟移植供體器官短缺；腎臟疾病發病率上升以及糖尿病、高血壓和其他疾病患者的治療和存活率改善，這通常會導致慢性腎臟病的發作；治療質量的改善、可延長患者壽命的新藥和產品技術；以及提高發展中國家的生活水平，這使得拯救生命的透析治療成為可能。我們還從事不同領域的保健產品療法研究。
作為一家提供醫療保健服務和產品的跨國公司，我們面臨着滿足不同經濟環境和醫療保健系統中各種利益相關者的需求的挑戰，例如患者、客户、付款人、監管機構和立法者。一般而言，政府資助的計劃（在某些國家與私人保險公司合作）為向其公民提供的某些醫療保健項目和服務付費。並非所有的醫療保健系統都為透析治療提供報酬。因此，各國的報銷系統和輔助服務利用環境對我們的業務產生了重大影響。
美國報銷的重大進展
我們提供的大多數醫療保健服務由政府機構支付。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的合併收入中約有26％歸因於美國聯邦政府資助的醫療福利計劃，例如醫療保險和醫療補助報銷，根據這些計劃，報銷標準由CMS設定。立法變化可能會影響我們提供的很大一部分服務的報銷率。美國報銷的穩定性受到（i）ESRD 預期支付系統（ESRD PPS）的影響，（ii）美國聯邦政府全面削減了向醫療保險提供者支付的支出，通常稱為 “美國封存”（作為美國政府應對 COVID-19 疫情的努力的一部分，從2020年5月1日至2022年3月31日暫時暫停），此後，1％的削減從4月1日起生效至2022年6月30日，全部 2% 的封存措施於2022年7月1日恢復）以及（iii）削減ESRD PPS根據2012年《美國納税人救濟法》，該法案隨後根據2014年《保護醫療保險准入法》（PAMA）進行了修改，以説明與透析相關的某些藥物和生物製品的使用率下降。有關這些問題的詳細討論以及進一步的立法進展見下文：
| ● | 根據2008年《患者和醫療服務提供者醫療保險改善法》（MIPPA），對於擁有醫療保險的患者，所有透析治療的ESRD付款均根據ESRD PPS支付，這是一種提供固定支付費率的單一捆綁支付費率，涵蓋透析治療期間提供的幾乎所有商品和服務。MIPPA進一步制定了ESRD質量激勵計劃（QIP），根據該計劃，美國的透析設施如果未能達到CMS制定的年度質量標準，則可以在隨後的一年中將基本補助金減少多達2％。 |
| ● | 此外，2011年的《預算控制法》（BCA）要求到2021年減少1.2萬億美元的赤字。作為後援，如果國會無法就實現這一目標的提案達成一致，封存或全面削減開支將生效（美國封存）。2013年4月1日，將醫療保險補助金削減2％生效並繼續有效。此外，2010年《法定即用即付法》（法定PAYGO）要求，如果國會預算辦公室確定國會已通過增加聯邦預算赤字的立法，則對醫療保險計劃付款的封存削減4％將生效。迄今為止，在法定PAYGO通過後，國會已多次通過增加聯邦赤字的立法，但一直在採取行動防止這種扣押措施生效。根據美國封存法削減支出過去對我們的經營業績產生了不利影響，並將繼續如此。此外，還不時提出或考慮將醫療保險計劃重組為固定繳款、“保費支持” 模式以及將醫療補助資金轉向整筆撥款或人均安排的備選方案，使各州具有更大的靈活性。ESRD PPS、醫生費用表、臨牀實驗室費用表和門診外科中心付款系統的付款方式以及資金或付款要求的變化可能會對我們的經營業績產生重大影響。法院對政府法規的解釋也可能發生變化。我們幾乎沒有機會影響或預測其中許多變化的規模。 |
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| ● | 2023年10月27日，CMS發佈了2024年日曆年（CY）ESRDPPS利率的最終規則。2024財年每項治療的最終基準費率為271.02美元，比2023財年的265.57美元基本費率增長了2.1％。最終的2.1％增長基於市場籃子增長2.4％，部分被ACA要求的0.3％的多因素生產率調整所抵消。最終規則規定根據現有政策對工資指數進行例行更新，我們認為這並不能完全考慮到過去幾年勞動力成本的大幅增加。2024財年的急性腎損傷補助金率等於2024財年的ESRD PPS基本費率。CMS指出，ESRD異常付款的1.0％目標在2023財年沒有實現。異常付款約佔總付款的0.8％，而不是1.0％，與往年相比非常接近目標。CMS最終確定了政策，闡明瞭新的和創新設備和用品（TPNIES）過渡性附加付款調整的標準。在過渡性藥物附加付款調整（TDAPA）期結束後，CMS完成了對現有ESRD PPS功能類別中某些新的腎臟透析藥物和生物製品的新附加付款調整。CMS將其稱為 “TDAPA之後的付款調整”。CMS還對2024、2025和2026財年向兒科急性腎病患者提供的所有腎臟透析服務制定並適用了新的附加付款調整，即每次治療付款金額的30％，自2024年1月1日起生效。CMS還要求ESRD機構報告索賠的 “機器使用時間”（即受益人接受中心血液透析治療所花費的時間）。預計2024財年變化的總體影響將是醫療保險補助金增加2.1％。CMS估計，與2023財年相比，2024財年的ESRD PPS總支出將增加約1.9億美元。這反映了付款率更新後增加了1.8億美元，其中包括約1000萬美元的TDAPA預付款。 |
| ● | 根據ESRD QIP，CMS根據每個付款年度規定的一系列質量衡量標準評估每個設施的總體績效，並對未達到最低總體績效分數的設施最多減免2％的付款。在2024財年的最終規則中，CMS在2026年和2027年生效的ESRD QIP中增加了措施，包括篩查和報告健康社會決定因素的措施以及 “健康公平設施承諾” 報告措施等。CMS還從QIP衡量標準中刪除了幾項衡量標準，包括 “超濾率” 報告衡量標準和標準化瘻管病率臨牀衡量標準。 |
| ● | 2023年11月2日，CMS公佈了醫院門診和門診手術中心（ASC）支付系統的2024財年最終規則。更新2024財年ASC支付系統的最終規則通常會提高ASC中規定的一系列程序的報銷率。與去年相比，最終平均增長3.1％。2023年11月2日，CMS還發布了2024財年的最終醫生費用表。2024財年醫生費用表的換算係數為32.74美元，比2023財年的33.89美元的換算係數減少了1.15美元（跌幅3.4％）。 |
| ● | 2022年4月29日，CMS發佈了2023財年Medicare Advantage計劃的最終規則，其中CMS最終確定了一項要求，即併購計劃根據計劃福利中所有醫療保險費用分攤的累積計算最高自付額（MOOP）（之後計劃支付併購費用的100％），無論該醫療保險費用分攤由受益人、醫療補助或其他二級保險支付，還是未支付（包括未支付費用分攤時）因為各州對醫療保險費用分攤的支付金額有限制，而且對符合雙重資格的豁免個人（即有權享受醫療保險A部分和/或B部分並有資格獲得某種形式的醫療補助福利的個人），即享受醫療保險費用分攤的個人）。儘管一些付款人已經以這種方式計算MOOP，但規則變更可能會限制我們從2023年開始為符合雙重條件的患者提供的未收費用分攤金額。CMS預計，這一變化將在十年內為州醫療補助機構節省20億美元（估計之日為20億歐元），同時在十年內將向包括透析提供者在內的醫療保健提供者支付的款項增加80億美元（估計之日為80億歐元）。我們簽訂了管理醫療合同，以網絡內提供商的身份提供服務，包括許多Medicare Advantage和商業保險計劃。Medicare Advantage計劃必須至少向其網絡外提供商支付傳統醫療保險收費服務計劃中適用的費率。因此，我們沒有簽訂合同的Medicare Advantage計劃將為我們為其會員提供的ESRD PPS項目和服務支付至少預期付款金額的80％。2020年5月22日，CMS發佈了一項法規，將門診透析從其專業機構清單中刪除，這些機構在Medicare Advantage網絡充足性方面必須遵守特定的時間和距離標準。儘管迄今為止我們還沒有看到任何實質性影響，但該法規可能會阻礙我們未來參與Medicare Advantage計劃網絡的能力。 |
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費森尤斯醫療保健公司
目前，醫療保健法規未來可能發生的變化，包括透析服務報銷的法規，存在相當大的不確定性。由於降低醫療保健成本的壓力，美國政府報銷率的提高歷來是有限的，預計將以這種方式持續下去。但是，Medicare、商業保險或Medicare Advantage計劃下的報銷額的任何大幅下降，或者患者獲得商業保險或Medicare Advantage計劃的機會，都可能對我們的醫療保健服務業務產生重大不利影響，因為對透析產品的需求受醫療保險報銷的影響，也會對我們的產品業務產生重大不利影響。如果受通貨膨脹影響的運營成本（例如勞動力和供應成本）的增加並未完全反映在補償率的補償性提高中，那麼我們的業務和經營業績將受到不利影響。此外，美國最高法院最近的瑪麗埃塔裁決將使健康計劃更容易為符合醫療保險資格的ESRD患者設計計劃福利，從而使商業保險對ESRD患者的吸引力相對較小，醫療保險相對更具吸引力。瑪麗埃塔的裁決還可能導致某些EGHP減少透析提供的福利，根據受影響的患者數量，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。2023年12月，由眾議院六名議員組成的兩黨團體重新提出了《恢復透析患者保護法》（H.R. 6860），該法將解決瑪麗埃塔的決定。該法案包括更新的措辭，將在瑪麗埃塔做出決定之前恢復對醫療保險二級付款人法案的理解，並確保患者不會因為需要透析而受到歧視。由於醫療保險和醫療補助的報銷率通常低於商業保險公司支付的報銷率，因此商業保險患者轉向醫療保險和醫療補助可能會對我們在2024年及以後的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。無法保證該提案或任何其他針對瑪麗埃塔決定的立法會獲得頒佈。有關這些監管事項的更多信息，請參閲 2023 年 20-F 表格中的 “公司信息——監管和法律事項——醫療改革”。
有關更多信息，請參閲我們 2023 年 20-F 表格中包含的 “風險因素”。
高級援助計劃
在過去的幾年中，慈善保險保費援助計劃（例如美國腎臟基金（AKF）提供的慈善保險保費援助計劃的運作越來越受到CMS和州保險監管機構和立法者的關注。結果可能是監管框架與當前框架不同，也可能因州而異。即使CMS或州監管機構和立法機構沒有采取行動限制患者目前獲得保費援助計劃的機會，保險公司仍可能繼續努力通過向我們的患者提供保費援助計劃來阻撓慈善保費援助。如果我們在美國業務的某個重要領域或範圍內取得成功，這些努力將對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
頒佈的此類法規之一是加利福尼亞州（美國）的 AB290。頒佈後，我們與其他提供商和AKF一起提起訴訟，質疑該法律的有效性。 Jane Doe 等人訴澤維爾·貝塞拉等人，8:19-cv-02105，美國加利福尼亞中區地方法院南部分庭。2019年12月，法院發佈了暫停執行該法律的初步禁令。2024年1月9日，法院發佈了一項簡易判決裁決，其中除其他外，維持了限制向AKF捐款的提供者支付報銷的規定，前提是此類報銷涉及向接受AKF支持的患者提供的服務。法院尚未對該案做出最終判決。
基於行政命令的模型
2019年7月10日，美國簽署了一項關於促進腎臟健康的行政命令。除其他外，該命令指示美國衞生與公共服務部（HHS）部長開發新的醫療保險支付模式，以鼓勵識別和儘早治療腎臟疾病，並增加家庭透析和移植。其中一種模式，即ETC模式，其規則於2020年9月29日最終確定，隨後通過最終變更進行了修訂，即ETC模式，是一種強制性模式，為家庭治療和腎臟移植創造了經濟激勵，其開始日期為2021年1月，到2027年6月結束。該模型對醫生和透析機構在六年半的時間內為某些Medicare家庭透析患者提交的索賠進行上行和下行補助金調整。該模型的參與者基於隨機選擇的30％的醫院轉診區域。截至2024年3月31日，我們在美國的977家透析機構（約佔美國透析機構的35％）屬於隨機選擇的醫院轉診區域，因此位於選定參與該模型的區域。從2021年1月開始，該模式的前三年將採用僅限上行支付的初始補助金，即家庭透析付款調整（HDPA），將付款調整從第一個HDPA付款年度的3％減少到第二個HDPA付款年度的2％，以及最後一個HDPA付款年度的1％不等。該模型還包括從2022年7月開始的績效薪酬調整（PPA）。PPA付款將根據參與者的歷史表現和/或來自比較地理區域的日益加權的基準數據，對家庭透析（居家、自我透析和中心夜間活動）和移植（活體捐贈者移植和移植候補名單）費率進行綜合計算。CMS在PPA評分中採用兩級方法，對擁有大量具有醫療保險和醫療補助或低收入補貼領取者的雙重資格受益人的參與者進行分層。隨着時間的推移，可能的PPA付款調整將增加，在第一個PPA付款年度（從2022年7月開始），醫生和機構的PPA付款調整將從（5％）到4％不等，在最後的PPA付款年度（截至2027年6月），醫生的PPA付款調整將增加到（9％）和8％，設施將增加到8％。
7
目錄
費森尤斯醫療保健公司
2022年10月31日，CMS完成了對ETC模型的完善，包括對評分方法的改進以及與ETC模式下腎臟疾病患者教育服務提供和計費的靈活性相關的要求的更改。CMS還討論了其發佈參與者級別績效數據的意圖。這些變化並未為醫療保險計劃帶來額外的預計節省。目前，我們根據ETC模型進行的付款調整已產生淨正調整。
根據該行政命令，國土安全部部長還宣佈了自願付款模式，即腎臟護理第一（KCF）和CKCC模式（分級、專業和全球），這些模式旨在建立在現有的綜合ESRD護理模式的基礎上。這些自願模式為醫療保健提供者提供了經濟激勵，讓他們管理慢性腎病4和5階段以及ESRD的醫療保險受益人的護理，推遲透析的開始，激勵腎臟移植。自願模式允許醫療保健提供者通過組建一個名為腎臟保健實體（KCE）的實體來承擔各種程度的財務風險。兩種選擇，即CKCC全球模式和專業模式，允許腎臟醫療保健提供者承擔上行和下行財務風險。第三種選擇，即CKCC分級模型，僅限於上行風險的假設，但包括公司等大型透析組織的KCE則不可用。在全球模式下，KCE負責為符合條件的受益人提供的所有醫療保險A部分和B部分服務的總醫療費用的100％，在專業模式下，KCE承擔此類費用的50％。自願模型的申請已於2020年1月提交。我們提交了25份CKCC申請以參與該專業模式，還包括在腎臟科醫生提交的其他四份CKCC申請中。所有29份KCE申請均於2020年6月被接受。在接受的29份申請中，有28份KCE選擇參與實施期，該實施期從2020年10月15日開始，並提供了一個啟動期，在此期間KCE沒有財務風險。KCE在2022年1月1日第一個業績年度開始時開始承擔財務風險。在參與實施期的28個KCE中，我們在第一個業績年度向前推進了20個KCE。CKCC模式預計將持續到2026年。在CKCC模型的第二個績效年度，我們又提交了4份CKCC申請（3份在專業選項下，1份在全球選項下），並且還包含在腎臟科醫生根據全球選項提交的另一份CKCC申請中。儘管我們通知CMS我們不會繼續處理其中一項申請，但所有5份申請都被接受。自2023年1月1日起，接受的KCE開始承擔財務風險。截至2024年3月，大約有58,000名患者符合我們參與的KCE標準。
公司結構
有關我們的結構，尤其是與運營部門相關的結構的描述，請參閲上文 “管理層的討論和分析” 以及本報告中包含的合併財務報表（未經審計）附註12。
二。討論措施
非國際財務報告準則指標
以下某些財務指標和其他財務信息以及本報告中列出的討論和分析包括國際財務報告準則會計準則（非國際財務報告準則衡量標準）未定義的指標。我們認為，這些信息以及可比的《國際財務報告準則》會計準則財務衡量標準對我們的投資者很有用，因為它為評估我們的業績、與績效薪酬相關的支付義務、我們對契約的遵守情況、提高透明度以及業績的可比性提供了基礎。不應將非國際財務報告準則財務指標視為或解釋為根據國際財務報告準則列報的財務信息的替代品。
固定匯率或固定貨幣（非國際財務報告準則衡量標準）
我們對本報告中使用的一些財務指標的介紹，例如收入、營業收入和歸屬於FME AG股東的淨收益（或淨收益）的變化，包括出於財務報告目的將當地貨幣轉換為我們的報告貨幣的影響。我們在出版物中使用國際財務報告準則會計準則和恆定匯率來計算和列報這些財務指標，以顯示這些指標和其他項目的變化，而不會影響週期間的貨幣波動。根據國際財務報告準則會計準則，以當地（非歐元）貨幣收到的款項按報告期的平均匯率折算成歐元。一旦我們將當地貨幣轉換成固定貨幣，然後使用前一時段的匯率與前一時段的匯率計算出本期的變化，以百分比形式計算。由此產生的百分比是非國際財務報告準則衡量標準，指的是按固定貨幣計算的百分比變化。這些經過貨幣調整的財務指標可以通過指定術語 “恆定匯率” 或 “固定貨幣” 來識別。
主要的關鍵績效指標既按照《國際財務報告準則會計準則》列報，也按固定貨幣列報。按固定貨幣列出的這些指標均被視為非國際財務報告準則衡量標準。出於管理層薪酬的目的，這些指標還以計算我們的激勵性薪酬目標時使用的基礎匯率為基準。
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目錄
費森尤斯醫療保健公司
我們認為，Constant Currency的指標對投資者、貸款人和其他債權人很有用，因為這些信息使他們能夠評估貨幣波動對我們的收入、營業收入、歸屬於FME AG股東的淨收益和其他項目的影響。此外，根據我們的長期激勵計劃，我們會衡量某些預先確定的以固定貨幣計算的收入增長和淨收入增長的財務目標的實現情況。但是，我們將恆定貨幣同期變動的使用僅限於衡量貨幣波動對當地貨幣兑換成歐元的影響。我們不會在不考慮兩者的情況下評估我們的結果和績效：
| (1) | 收入、營業收入、歸屬於FME AG股東的淨收益以及根據國際財務報告準則會計準則編制的其他項目的同期變化，以及 |
| (2) | 收入、營業收入、歸屬於FME AG股東的淨收益和其他項目的恆定貨幣變化。 |
我們提醒本報告的讀者不要孤立地考慮這些措施，而應結合收入、營業收入、歸屬於FME AG股東的淨收益以及其他根據國際財務報告準則編制的項目進行審查。我們列出了非國際財務報告準則指標得出的增長率，旁邊是根據國際財務報告準則衡量標準（例如收入、營業收入、歸屬於FME AG股東的淨收益和其他項目）得出的增長率。由於對賬是下文 “經營業績、財務狀況和淨資產” 中包含的披露所固有的，我們認為單獨的對賬不會帶來任何額外的好處。
投資資本回報率（ROIC）（非國際財務報告準則衡量標準）
ROIC是過去十二個月的税後營業收入（税後淨營業利潤或NOPAT）與過去五個季度截止日期的平均投資資本的比率，包括對過去十二個月中收購價格超過5000萬歐元門檻的收購和資產剝離的調整，這與下文在確定調整後的息税折舊攤銷前利潤（未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益）時所做的相應調整一致（參見 “淨槓桿比率（非國際財務報告準則衡量標準）”）。此外，我們還進一步調整了與傳統投資組合優化相關的成本的投資回報率，以提高某些管理委員會薪酬績效目標的基礎財務數據與公司經營業績的可比性，並充分認可管理委員會成員的實際業績。ROIC表達了我們在控制下分配資本的效率或我們在投資項目中使用資本的情況。下表顯示了平均投資資本與總資產的對賬情況，我們認為總資產是最直接可比的《國際財務報告準則》會計準則財務指標，以及投資回報率的計算方式：
平均投資資本與投資回報率的對賬（非國際財務報告準則衡量標準，未經調整）
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
3月31日 | 十二月三十一日 | 九月三十日 | 6月30日 | 3月31日 | ||||||
2024 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
總資產 |
| 34,336 | 33,930 | 35,635 | 34,960 | 35,501 | ||||
另外：累計商譽攤銷和減值損失 |
| 519 | 629 | 703 | 644 | 640 | ||||
減去：現金和現金等價物(1) |
| (1,192) | (1,427) | (1,574) | (1,363) | (1,224) | ||||
減去：遞延所得税資產(1) |
| (279) | (292) | (304) | (314) | (307) | ||||
減去：應付給非關聯方的賬款(1) |
| (748) | (775) | (762) | (721) | (822) | ||||
減去：應付給關聯方的賬款 |
| (110) | (123) | (119) | (140) | (111) | ||||
減去：準備金和其他流動負債(2) |
| (3,026) | (2,936) | (3,235) | (3,018) | (3,007) | ||||
減去：所得税負債(1) | (280) | (231) | (263) | (230) | (215) | |||||
投資資本 |
| 29,220 | 28,775 | 30,081 | 29,818 | 30,455 | ||||
截至2024年3月31日的平均投資資本 |
| 29,670 |
|
| ||||||
營業收入 |
| 1,355 |
|
| ||||||
所得税支出 (3) |
| (473) |
|
| ||||||
NOPAT |
| 882 |
|
|
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目錄
費森尤斯醫療保健公司
對平均投資資本和投資回報率的調整
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 | |
2024 |
| 2024 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
總資產 |
| — |
| (58) |
| (429) |
| (424) |
| (430) |
另外：累計商譽攤銷和減值損失 | — | (34) | (35) | (38) | (39) | |||||
減去：現金和現金等價物 |
| — |
| — |
| 21 |
| 21 |
| 21 |
減去：遞延所得税資產 | — | 7 | 6 | 6 | 6 | |||||
減去：應付給非關聯方的賬款 | — | 1 | 7 | 6 | 7 | |||||
減去：應付給關聯方的賬款 | — | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||
減去：準備金和其他流動負債(2) |
| — |
| 8 |
| 23 |
| 22 |
| 24 |
投資資本 |
| — |
| (75) |
| (406) |
| (406) |
| (410) |
截至2024年3月31日的平均投資資本的調整 |
| (259) |
|
|
|
|
|
|
| |
對營業收入的調整 (4) |
| (9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出的調整 (4) |
| 3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
對 NOPAT 的調整 |
| (6) |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均投資資本與投資回報率的對賬（非國際財務報告準則衡量標準）
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 | |
2024 |
| 2024 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
總資產 |
| 34,336 |
| 33,872 |
| 35,206 |
| 34,536 |
| 35,071 |
另外：累計商譽攤銷和減值損失 |
| 519 |
| 595 |
| 668 |
| 606 |
| 601 |
減去：現金和現金等價物(1) |
| (1,192) |
| (1,427) |
| (1,553) |
| (1,342) |
| (1,203) |
減去：遞延所得税資產(1) | (279) | (285) | (298) | (308) | (301) | |||||
減去：應付給非關聯方的賬款(1) | (748) | (774) | (755) | (715) | (815) | |||||
減去：應付給關聯方的賬款 | (110) | (122) | (118) | (139) | (110) | |||||
減去：準備金和其他流動負債(2) | (3,026) | (2,928) | (3,212) | (2,996) | (2,983) | |||||
減去：所得税負債(1) | (280) | (231) | (263) | (230) | (215) | |||||
投資資本 | 29,220 | 28,700 | 29,675 | 29,412 | 30,045 | |||||
截至2024年3月31日的平均投資資本 | 29,410 |
|
|
|
|
|
|
| ||
營業收入 (4) | 1,346 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
所得税支出 (3),(4) | (470) |
|
|
|
|
|
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| |
NOPAT | 876 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
投資回報率（%） | 3.0 |
|
|
|
|
|
|
|
調整平均投資資本和投資回報率（不包括傳統投資組合優化成本）
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
| 3月31日 | 十二月三十一日 | 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 | |||
2024 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
對營業收入的調整 | 265 |
|
|
|
| |||||
所得税支出的調整 | (4) |
|
|
|
| |||||
對 NOPAT 的調整 | 261 |
|
|
|
|
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目錄
費森尤斯醫療保健公司
平均投資資本與投資回報率的對賬（非國際財務報告準則衡量標準，不包括傳統投資組合優化成本）
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 | |
2024 |
| 2024 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
總資產 | 34,336 | 33,872 | 35,206 | 34,536 | 35,071 | |||||
另外：累計商譽攤銷和減值損失 | 519 | 595 | 668 | 606 | 601 | |||||
減去：現金和現金等價物(1) | (1,192) | (1,427) | (1,553) | (1,342) | (1,203) | |||||
減去：遞延所得税資產(1) | (279) | (285) | (298) | (308) | (301) | |||||
減去：應付給非關聯方的賬款(1) | (748) | (774) | (755) | (715) | (815) | |||||
減去：應付給關聯方的賬款 | (110) | (122) | (118) | (139) | (110) | |||||
減去：準備金和其他流動負債(2) | (3,026) | (2,928) | (3,212) | (2,996) | (2,983) | |||||
減去：所得税負債(1) | (280) | (231) | (263) | (230) | (215) | |||||
投資資本 | 29,220 | 28,700 | 29,675 | 29,412 | 30,045 | |||||
截至2024年3月31日的平均投資資本 | 29,410 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
營業收入(4) | 1,611 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
所得税支出(3), (4) | (474) |
|
|
|
|
|
|
|
| |
NOPAT | 1,137 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
投資回報率百分比（不包括傳統投資組合優化成本） | 3.9 |
|
|
|
|
|
|
|
平均投資資本與投資回報率的對賬（非國際財務報告準則衡量標準，未經調整）
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 |
總資產 |
| 33,930 |
| 35,635 |
| 34,960 |
| 35,501 |
| 35,754 |
另外：累計商譽攤銷和減值損失 |
| 629 |
| 703 |
| 644 |
| 640 |
| 645 |
減去：現金和現金等價物(1) |
| (1,427) |
| (1,574) |
| (1,363) |
| (1,224) |
| (1,274) |
減去：向關聯方提供的貸款 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| (1) |
減去：遞延所得税資產(1) |
| (292) |
| (304) |
| (314) |
| (307) |
| (313) |
減去：應付給非關聯方的賬款(1) |
| (775) |
| (762) |
| (721) |
| (822) |
| (813) |
減去：應付給關聯方的賬款 |
| (123) |
| (119) |
| (140) |
| (111) |
| (138) |
減去：準備金和其他流動負債(2) |
| (2,936) |
| (3,235) |
| (3,018) |
| (3,007) |
| (3,008) |
減去：所得税負債 |
| (231) |
| (263) |
| (230) |
| (215) |
| (171) |
投資資本 |
| 28,775 |
| 30,081 |
| 29,818 |
| 30,455 |
| 30,681 |
截至 2023 年 12 月 31 日的平均投資資本 |
| 29,962 |
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
| 1,369 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出(3) |
| (508) |
|
|
|
|
|
|
|
|
NOPAT |
| 861 |
|
|
|
|
|
|
|
|
對平均投資資本和投資回報率的調整
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
2023 |
| 2023 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2022(4) |
總資產 |
| — |
| (370) |
| (361) |
| (361) |
| (368) |
減去：現金和現金等價物 |
| — |
| 20 |
| 20 |
| 20 |
| 20 |
減去：應付給非關聯方的賬款 |
| — |
| 5 |
| 5 |
| 5 |
| 5 |
減去：準備金和其他流動負債(2) |
| — |
| 16 |
| 16 |
| 16 |
| 16 |
投資資本 |
| — |
| (329) |
| (320) |
| (320) |
| (327) |
截至2023年12月31日的平均投資資本的調整 |
| (259) |
|
|
|
|
|
|
|
|
對營業收入的調整(4) |
| (32) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税支出的調整(4) |
| 12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
對 NOPAT 的調整 |
| (20) |
|
|
|
|
|
|
|
|
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目錄
費森尤斯醫療保健公司
平均投資資本與投資回報率的對賬（非國際財務報告準則衡量標準）
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
| 十二月三十一日 |
| 九月三十日 |
| 6月30日 |
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
2023 |
| 2023 |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2023(4) |
| 2022(4) |
總資產 |
| 33,930 |
| 35,265 |
| 34,599 |
| 35,140 |
| 35,386 |
另外：累計商譽攤銷和減值損失 |
| 629 |
| 703 |
| 644 |
| 640 |
| 645 |
減去：現金和現金等價物(1) |
| (1,427) |
| (1,554) |
| (1,343) |
| (1,204) |
| (1,254) |
減去：向關聯方提供的貸款 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| (1) |
減去：遞延所得税資產(1) |
| (292) |
| (304) |
| (314) |
| (307) |
| (313) |
減去：應付給非關聯方的賬款(1) |
| (775) |
| (757) |
| (716) |
| (817) |
| (808) |
減去：應付給關聯方的賬款 |
| (123) |
| (119) |
| (140) |
| (111) |
| (138) |
減去：準備金和其他流動負債(2) |
| (2,936) |
| (3,219) |
| (3,002) |
| (2,991) |
| (2,992) |
減去：所得税負債 |
| (231) |
| (263) |
| (230) |
| (215) |
| (171) |
投資資本 |
| 28,775 |
| 29,752 |
| 29,498 |
| 30,135 |
| 30,354 |
截至 2023 年 12 月 31 日的平均投資資本 |
| 29,703 |
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營業收入(4) |
| 1,337 |
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所得税支出(3), (4) |
| (496) |
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NOPAT |
| 841 |
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投資回報率（%） |
| 2.8 |
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| (1) | 包括歸類為待售資產和相關負債的相關金額（見本報告所列合併財務報表（未經審計）附註2）。 |
| (2) | 包括非流動準備金、非流動勞動力支出和收購未付的可變款項，不包括養老金負債和受看跌準備金約束的非控股權益。 |
| (3) | 根據非控股合夥權益進行了調整。 |
| (4) | 包括對過去十二個月中收購價格超過5000萬歐元門檻的收購和資產剝離的調整。 |
（用於）經營活動提供的淨現金佔收入的百分比
我們的合併現金流量表顯示了我們如何產生和使用現金及現金等價物。結合我們的其他主要中期財務報表，它提供的信息可幫助我們評估淨資產和財務結構（包括流動性和償付能力）的變化。運用（用於）經營活動提供的淨現金用於評估企業內部能否產生必要的替代和擴大投資所需的現金。該指標受我們業務盈利能力和營運資金（主要是應收賬款）發展的影響。（用於）經營活動提供的淨現金佔收入的百分比顯示了我們可用收入中財務資源的百分比。該指標是我們運營財務實力的指標。
自由現金流佔收入的百分比（非國際財務報告準則衡量標準）
自由現金流（我們將自由現金流定義為扣除資本支出後、收購和投資前由經營活動提供的（用於）的淨現金）是指我們可支配的現金流，包括可能僅限於其他用途的現金流。該指標顯示了可用於收購和投資、股東分紅、償債和減少債務融資或回購股票的收入百分比。
有關截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的現金流績效指標的對賬，其中將自由現金流和自由現金流佔收入的百分比與經營活動提供的淨現金以及（用於）經營活動提供的淨現金佔收入的百分比進行對賬，請參閲 “III。經營業績、財務狀況和淨資產——財務狀況——流動性來源。”
淨槓桿比率（非國際財務報告準則衡量標準）
淨槓桿率是用於資本管理的績效指標。為了確定淨槓桿率，將債務和租賃負債減去現金和現金等價物（淨負債）與調整後的息税折舊攤銷前利潤進行比較，我們將其定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤：
| ● | 在過去十二個月中收購價格超過5000萬歐元門檻的收購和剝離的影響，具體定義見我們的20億歐元與可持續發展掛鈎的銀團循環信貸額度（銀團信貸額度）（見本報告中包含的合併財務報表附註（未經審計）附註8）， |
| ● | 非現金費用， |
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| ● | 減值損失（包括與 FME25 計劃和傳統投資組合優化相關的任何減值損失，定義見下文），以及 |
| ● | 特殊物品，包括： |
| i. | 與我們的 FME25 計劃相關的費用， |
| ii。 | 調整我們對Humacyte, Inc.的投資所產生的影響，以及根據Humacyte, Inc.在美國的銷售額（Humacyte重新測量），我們有權獲得的特許權使用費流相關的應收賬款， |
| iii。 | 與轉換相關的某些成本，主要與產品的必要重新貼標、交易成本（例如外部顧問和舉行特別股東大會的費用）以及與設立管理某些服務所需的專門管理職能相關的成本，這些服務歷來由費森尤斯集團層面管理，由公司通過公司費用（法律形式轉換成本）支付，以及 |
| iv。 | 在審查我們的業務組合時確定的戰略剝離所產生的影響，這主要是由於退出不可持續的市場和非核心業務，以及停止了某些研發計劃，以便將資本更集中地分配到核心業務中預計將實現更高利潤增長的領域（傳統投資組合優化）。在截至2024年3月31日的三個月中，這些影響主要是由計量待售資產所產生的減值損失造成的（見本報告中包含的合併財務報表（未經審計）附註2）所致。 |
該比率是公司用自有資源償還淨負債所需的時間長度的指標。我們認為，淨槓桿率提供了替代信息，管理層認為這些信息除了考慮債務的絕對金額外，還可用於評估我們履行還款義務的能力。我們在不斷增長的全球性且以非週期性為主的市場中擁有強大的市場地位。此外，我們的大多數客户的信用評級都很高，因為透析行業的特點是現金流穩定和持續。我們認為，這使我們能夠處理合理比例的債務。
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非國際財務報告準則衡量標準，用於我們的資本管理，也與包括銀團信貸額度在內的主要融資工具有關。您不應將調整後的息税折舊攤銷前利潤視為根據國際財務報告準則確定的淨收益或來自運營、投資活動或融資活動的現金流的替代方案。此外，並非調整後的息税折舊攤銷前利潤所描述的所有基金都可供管理層全權使用。例如，此類基金中有很大一部分受合同限制和職能要求的約束，以不時地為還本付息、資本支出和其他承諾提供資金，詳情見本報告其他部分。
有關截至2024年3月31日和2023年12月31日我們自己設定的淨槓桿率目標區間以及調整後的息税折舊攤銷前利潤和淨槓桿率的對賬情況，請參閲 “三.經營業績、財務狀況和淨資產——財務狀況——流動性來源。”
三。經營業績、財務狀況和淨資產
亮點
以下項目代表了截至2024年3月31日的三個月中我們的業務和/或行業的顯著影響或趨勢：
傳統投資組合優化
如上所述，我們正在審查我們的業務組合，特別是為了退出不可持續的市場和非核心業務，並停止某些研發計劃，以便能夠將資本更集中地分配到核心業務中預計將實現更高利潤增長的領域。在截至2024年3月31日的三個月中，傳統投資組合優化的影響主要包括上文第四節 “淨槓桿率（非國際財務報告準則衡量標準）” 項下描述的項目（見本報告所含合併財務報表（未經審計）附註2）。
總體而言，傳統投資組合優化的影響對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的營業收入分別產生了1.43億歐元和8400萬歐元的負面影響。
FME25 計劃
總體而言，與 FME25 計劃相關的成本對截至2024年3月31日的三個月（截至2023年3月31日的三個月為2600萬歐元）的營業收入造成了負面影響。在截至2024年3月31日的三個月中，與 FME25 計劃相關的經常性儲蓄為1.12億歐元（截至2023年3月31日的三個月為6000萬歐元）。
在下文對截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月的業績進行比較的討論中，與 FME25 計劃相關的成本和節省的影響是按淨值列出的。
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管理層變動
2024年3月13日，我們宣佈任命約爾格·哈林為我們的新任法律、合規和人力資源全球主管。哈林先生將加入我們，成為管理委員會成員，自2024年6月1日起生效，還將擔任勞資關係總監一職。他目前是西班牙石油公司西班牙石油公司（CEPSA）的管理委員會成員、首席法律與保證官兼祕書長，負責法律、企業審計、風險與合規方面的全球責任。此前，他在西門子集團工作了20多年，包括擔任總法律顧問近13年，負責廣泛的地區和行業職責。在2002年加入西門子之前，哈林先生曾在位於法蘭克福和布魯塞爾的Cleary、Gottlieb、Steen & Hamilton律師事務所工作。他擁有圖賓根大學（德國）的法律博士學位和經濟學學位，並獲得慕尼黑第二地方法院的律師資格。
索賠處理延遲
2024 年 2 月 21 日，我們的一家第三方服務提供商遭到網絡攻擊，導致其系統關閉（第三方網絡事件）。我們與該第三方簽訂了一系列金融清算所服務的合同，儘管我們已經收到了CMS和第三方服務提供商為延遲索賠處理提供的預付款，但自2024年3月初以來，我們一直無法向某些付款人提出索賠。總體而言，第三方網絡事件對截至2024年3月31日的三個月的運營現金流入造成了5800萬歐元的負面影響。如上所述，我們在短期內為清算所採用了替代方案，已收到預付款，並增加了借款以抵消對整體現金流的影響。有關更多信息，請參閲下文 “—（用於）經營活動提供的淨現金”，以及本報告中包含的合併財務報表（未經審計）附註的附註1。
其他趨勢
我們在勞動力市場上繼續面臨重大挑戰，尤其是在美國，這導致人員短缺，更高的離職率仍然高於疫情前的水平，以及明顯更高的成本。儘管我們已經看到了勞動力市場穩定的跡象，但隨着我們對員工的投資，這種挑戰預計將在2024年持續下去。此外，截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比，總治療量有所下降，這主要是由於與傳統投資組合優化和 FME25 計劃相關的資產剝離對整體治療數量產生了負面影響。特別是在美國，銷量受到負面影響，利潤較低的急診合同的取消導致截至2024年3月31日的三個月中，同類市場治療增長（定義見下文）下降了0.4％，此外還受到上述資產剝離的影響，如對合並收入和運營板塊業績的討論以及下文 “關鍵績效指標” 下的表格所示。
以下各節彙總了我們在所述期間按報告分部和公司劃分的合併經營業績、財務狀況和淨資產以及關鍵業績指標。我們按照管理層內部分列財務信息的方式準備信息，以幫助做出運營決策和評估管理績效。
操作結果
歐元區以外國家產生的收入和營業收入受貨幣波動的影響。由於我們的很大一部分業務來自我們在美國的業務，歐元兑美元的走勢可能會對我們的經營業績、財務狀況和淨資產產生重大影響，外幣交易的影響和折算效應包含在下文對我們的主要和次要績效指標的討論中。
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截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
操作結果
以 M 歐元為單位
|
| 百分比變化 | ||||||||
在結束的三個月裏 |
| 貨幣 |
| |||||||
3月31日 | 翻譯 | 常量 | ||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 正如報道的那樣 |
| 效果 |
| 貨幣(1) | |
收入 |
| 4,725 | 4,704 | 0 | (2) | 2 | ||||
收入成本 | (3,551) | (3,555) | 0 | 2 | 2 | |||||
銷售、一般和管理費用 |
| (776) | (782) | (1) | 2 | 1 | ||||
研究和開發 |
| (48) | (56) | (14) | 0 | (14) | ||||
權益法被投資者的收入 |
| 29 | 28 | 5 | 0 | 5 | ||||
其他營業收入 | 113 | 117 | (3) | 1 | (4) | |||||
其他運營費用 | (246) | (195) | 26 | 4 | 30 | |||||
營業收入 |
| 246 | 261 | (6) | (2) | (4) | ||||
營業收入利潤率 | 5.2 | 5.5 | ||||||||
利息收入 | 16 | 12 | 30 | (7) | 37 | |||||
利息支出 | (104) | (95) | 10 | 3 | 13 | |||||
所得税支出 | (40) | (45) | (11) | 0 | (11) | |||||
淨收入 | 118 | 133 | (12) | (1) | (11) | |||||
歸屬於非控股權益的淨收益 | (47) | (47) | 0 | 1 | 1 | |||||
歸屬於FME AG股東的淨收益 | 71 | 86 | (18) | (1) | (17) | |||||
每股基本收益和攤薄後每股收益（歐元） | 0.24 | 0.29 | (18) | (1) | (17) | |||||
| (1) | 有關恆定匯率的更多信息，請參見 “II.關於衡量標準的討論——非國際財務報告準則的衡量標準”，見上文。 |
關鍵績效指標
以下討論包括我們的兩個運營和可報告的細分市場以及我們用來管理這些細分市場的措施。欲瞭解更多信息，見本報告所列合併財務報表（未經審計）附註12。
收入
以百萬歐元計，透析治療、患者和診所數據除外
百分比變化 | ||||||||||||||
在結束的三個月中 |
|
| 貨幣 |
|
|
| 同樣的市場 | |||||||
3月31日 | 翻譯 | 常量 | 有機 | 治療 | ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 正如報道的那樣 |
| 效果 |
| 貨幣(1) |
| 增長 |
| 成長(2) | |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
收入 | 4,725 | 4,704 | 0 | (2) | 2 | 5 | ||||||||
護理交付細分市場 | 3,788 | 3,756 | 1 | (2) | 3 | 6 | 0.0 | |||||||
其中：美國 | 3,102 | 3,003 | 3 | (2) | 5 | 6 | (0.7) | |||||||
其中：國際 | 686 | 753 | (9) | (5) | (4) | 4 | 1.4 | |||||||
護理支持細分市場 | 1,297 | 1,311 | (1) | (2) | 1 | 2 | ||||||||
分段間淘汰 | (360) | (363) | 0 | (1) | 1 | |||||||||
透析治療 | 12,277,650 | 12,843,574 | (4) | |||||||||||
病人 | 324,884 | 343,067 | (5) | |||||||||||
診所 | 3,862 | 4,060 | (5) | |||||||||||
| (1) | 有關恆定匯率的更多信息，請參見 “II.關於衡量標準的討論——非國際財務報告準則的衡量標準”，見上文。 |
(2) | 經某些對賬項目調整後，相同的市場治療增長代表治療的增長，包括（但不限於）來自收購、關閉或出售的診所的治療以及透析天數的差異（相同的市場治療增長）。 |
合併
與截至2023年3月31日的三個月相比，收入保持相對穩定，這是因為關閉或出售業務的影響以及外幣折算的負面影響抵消了Care Delivery和Care Enablement的有機增長增長。
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護理交付
與截至2023年3月31日的三個月相比，Care Delivery收入的增長是由有機增長的增長推動的，但部分被關閉或出售業務的影響以及外幣折算的負面影響所抵消。截至2024年3月31日，在我們擁有或經營的Care Delivery透析診所接受治療的患者人數與2023年3月31日相比有所減少，這主要是由與傳統投資組合優化相關的資產剝離所致。與截至2023年3月31日的三個月相比，我們的護理服務板塊的治療有所下降，這主要是由於關閉或出售的診所（主要與傳統投資組合優化有關）的影響，但部分被透析天數的增加所抵消。在截至2024年3月31日的三個月中，我們開設了6家透析診所，合併、關閉或出售了69家診所。
美國
在美國，收入的增長是由有機增長的增長推動的，這得益於我們的價值和基於風險的護理計劃（價值和基於風險的護理計劃）的有利影響，這得益於2023年第二季度簽訂的合同的金額以及會員人數的增長和某些計劃實現的有利儲蓄，但部分被外幣折算的負面影響以及關閉或出售業務的影響所抵消。2024年，報銷率的提高和有利的付款人組合，進一步加強了美國的有機增長。在美國，在我們擁有或經營的透析診所接受治療的患者人數保持相對穩定，為205,610名患者（2023年3月31日：206,197人）。截至2024年3月31日的三個月，治療量略有下降至7,630,349例，而截至2023年3月31日的三個月為7,709,803例，這主要是由於同類市場治療增長受到利潤較低的急診合同取消以及一些大都市地區產能限制的限制。截至2024年3月31日，我們在美國擁有或經營2617家透析診所，而截至2023年3月31日，我們的透析診所為2636家。在截至2024年3月31日的三個月中，我們開設了6家透析診所，合併、關閉或出售了4家診所。
國際
在我們在美國以外的業務（國際）中，收入的下降是由關閉或出售業務的影響以及外幣折算的負面影響所推動的，但有機增長的增加和透析天數的增加部分抵消了這一下降。我們在國際擁有或經營的透析診所接受治療的患者為119,274人，下降了13％（2023年3月31日：136,870人），這主要是由與傳統投資組合優化相關的資產剝離所推動的。截至2024年3月31日的三個月，國際醫療服務下降了9％，至4,647,301人，而截至2023年3月31日的三個月，受關閉或出售的診所（主要與傳統投資組合優化有關）的影響，部分被透析天數的增加和相同市場治療增長所抵消。截至2024年3月31日，我們在國際擁有或經營了1,245家透析診所，而截至2023年3月31日，我們的透析診所為1,424家。在截至2024年3月31日的三個月中，我們合併、關閉或出售了65家診所。
護理支持
與截至2023年3月31日的三個月相比，Care Enablement收入有所下降，這主要是由外幣折算和急性心肺產品（主要在中國）銷售下降的負面影響所致，但中心內一次性用品銷量的增加以及我們產品的平均銷售價格的上漲部分抵消了這一點。
營業收入（虧損）
以 M 歐元為單位
百分比變化 | ||||||||||
在結束的三個月裏 |
|
| 貨幣 |
| ||||||
3月31日 | 翻譯 | 常量 | ||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 據報道 |
| 效果 |
| 貨幣(1) | |
|
|
|
|
|
| |||||
營業收入（虧損） | 246 | 261 | (6) | (2) | (4) | |||||
護理交付細分市場 | 189 | 284 | (34) | 0 | (34) | |||||
護理支持細分市場 | 70 | (24) | 不是。 | 不是。 | ||||||
分段間淘汰 | 1 | (9) | 不是。 | 不是。 | ||||||
企業 | (14) | 10 | 不是。 | 不是。 | ||||||
營業收入（虧損）利潤率 | 5.2 | 5.5 | ||||||||
護理交付細分市場 | 5.0 | 7.6 | ||||||||
護理支持細分市場 | 5.4 | (1.9) | ||||||||
(1) | 有關恆定匯率的更多信息，請參見 “II.關於衡量標準的討論——非國際財務報告準則的衡量標準”，見上文。 |
合併
我們營業收入的下降主要是由傳統投資組合優化、人員支出增加、通貨膨脹成本增加以及先前在傳統投資組合優化下剝離的企業在2024年沒有經營業績的負面影響所致，但部分被業務增長的有利影響、與 FME25 計劃相關的淨儲蓄以及基於價值和風險的護理計劃的積極影響所抵消。
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有關我們細分市場業績的具體驅動因素的更多信息詳見下文：
護理交付
Care Delivery營業收入下降的主要原因是傳統投資組合優化、人員支出增加、通貨膨脹成本增加以及先前在傳統投資組合優化下剝離的企業在2024年沒有經營業績的負面影響，但部分被業務增長的有利影響、基於價值和風險的護理計劃的積極影響以及與 FME25 計劃相關的淨儲蓄所抵消。
護理支持
在截至2024年3月31日的三個月中，與截至2023年3月31日的三個月的營業虧損相比，Care Enablement錄得了營業收入，這主要是由於傳統投資組合優化、FME25 計劃的淨儲蓄和業務增長的有利影響（由於價格影響），但部分被通貨膨脹成本增加和不利的外幣交易影響所抵消。
次要績效指標和其他損益因素
與截至2023年3月31日的三個月相比，收入成本保持相對穩定，這歸因於外幣折算的積極影響、2024年先前在傳統投資組合優化下剝離的企業的經營業績缺失、FME25 計劃的淨儲蓄以及與業務增長相關的成本降低（主要由銷量減少所驅動）被價值和風險護理計劃以及通貨膨脹成本增加的負面影響所抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，銷售、一般和管理（SG&A）支出在截至2024年3月31日的三個月中有所下降，這主要是由於與業務增長相關的成本降低以及 FME25 計劃的淨節省，但與某些全球職能相關的成本上漲部分抵消了這一點。
研發開支減少的主要原因是與再生醫學和體外心臟和肺部支持產品領域活動相關的成本降低。
股票法投資者的收入增加主要是由VFMCRP帶來的收益增加所推動的。
其他營業收入的下降主要是由與先前剝離的業務相關的收益減少以及外匯收益減少所推動的，但部分被價值和基於風險的護理計劃的有利影響所抵消。
其他運營支出的增加主要是由傳統投資組合優化的影響推動的，但部分被外匯損失的減少所抵消。
淨利息支出從8,300萬歐元增長了7％，至8,800萬歐元，這主要是由於再融資活動（包括提高几種工具的利率）以及根據Humacyte, Inc.在美國的銷售額，我們有權獲得的與特許權使用費流相關的應收賬款的利息收入減少。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，有效税率穩定在25.0％，這是由於傳統投資組合優化的負面影響被與税法變化相關的較低税收條款所抵消。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，歸屬於非控股權益的淨收益保持相對穩定。
歸屬於FME AG股東的淨收益減少是上述項目的綜合效應造成的。
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的每股基本收益有所下降，這主要是由於上述歸屬於FME AG股東的淨收益減少。與上一年同期（2023年3月31日：2.934億股）相比，該期間的平均加權已發行股票數量在2024年3月31日保持穩定在2.934億股。
截至2024年3月31日（2023年3月31日：125,231人），我們僱用了117,128名員工（總員工）。這6％的下降主要是由於與傳統投資組合優化相關的某些業務的剝離，以及 FME25 計劃的影響。
財務狀況
流動性來源
我們的主要流動性來源通常是經營活動提供的現金、短期債務提供的現金、發行長期債務和資產剝離的收益。我們需要這筆資金主要用於為營運資金需求提供資金、為 FME25 計劃和收購提供資金、運營診所、開發獨立的腎透析診所和其他醫療保健設施、為現有或新的腎透析診所和生產場所購買設備、償還債務和支付股息（參見下文 “（用於）投資活動提供的淨現金” 和 “由（用於）融資活動提供的淨現金”），以及履行少數股權持有人的看跌期權債務我們的控股子公司。
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截至2024年3月31日，我們在未使用信貸額度下的可用借款能力約為33億歐元，其中包括銀團信貸額度下的20億歐元，我們將其保留為一般公司用途的備用資金（見本報告中包含的合併財務報表附註（未經審計）附註8）。
在我們的長期資本管理中，我們主要關注淨槓桿率，這是一項非國際財務報告準則的衡量標準，見 “二”。指標討論——非國際財務報告準則指標——淨槓桿率（非國際財務報告準則衡量標準），” 上文。我們自己設定的淨槓桿率目標為3.0-3.5倍，管理層認為這適合公司。下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的淨負債和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬以及淨槓桿率的計算。
調整後的息税折舊攤銷前利潤和淨槓桿率與最直接可比的國際財務報告準則® 財務指標的對賬
以百萬歐元計，淨槓桿率除外
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
| 2024 |
| 2023 | |
債務和租賃負債 (1) | 12,193 | 12,187 | ||
減去：現金和現金等價物 (2) | (1,192) | (1,427) | ||
淨負債 | 11,001 | 10,760 | ||
淨收入 (3) | 717 | 732 | ||
所得税支出 (3) | 296 | 301 | ||
利息收入 (3) | (92) | (88) | ||
利息支出 (3) | 434 | 424 | ||
折舊和攤銷 (3) | 1,588 | 1,613 | ||
調整 (3),(4) | 502 | 409 | ||
調整後 EBITDA | 3,445 | 3,391 | ||
淨槓桿比率 | 3.2 | 3.2 |
(1) | 債務包括以下資產負債表項目：短期債務、長期債務和長期債務的流動部分、較少的流動部分以及與待售資產直接相關的負債中包含的債務和租賃負債。 |
(2) | 包括待售資產中包含的現金和現金等價物（見本報告所列合併財務報表（未經審計）附註2）。 |
(3) | 最近十二個月。 |
(4) | 過去十二個月進行的收購和資產剝離，其收購價格超過銀團信貸額度中定義的5000萬歐元門檻（2024年：-1400萬歐元；2023年：-3500萬歐元）、非現金費用，主要與養老金支出（2024年：5,600萬歐元；2023年：5,600萬歐元）、減值損失（2024年：2.38億歐元；2023年：1.39億歐元）和特殊項目，包括 FME25 計劃相關的成本（2024 年：1.08 億歐元；2023 年：1.06 億歐元）、法律形式轉換成本（2024 年：3,000 萬歐元；2023 年：3,000 萬歐元）、傳統投資組合優化（2024 年：9500 萬歐元；2023 年：1.28 億歐元）和 Humacyte 重估（2024 年：-1100 萬歐元；2023 年：-1100 萬歐元；2023 年：-€15 米)。見 “二.指標討論——非國際財務報告準則指標——淨槓桿率（非國際財務報告準則衡量標準），” 上文。 |
截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為11.48億歐元（2023年12月31日：14.03億歐元）。
自由現金流（經營活動提供的淨現金，扣除資本支出後，收購和投資前）是非國際財務報告準則衡量標準，與（用於）經營活動提供的淨現金對賬，這是最直接可比的《國際財務報告準則》會計準則衡量標準，見 “二”。上文討論了衡量標準——非國際財務報告準則指標——經營活動提供的（用於）的淨現金佔收入的百分比” 和 “——自由現金流佔收入的百分比（非國際財務報告準則衡量標準）”。
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目錄
費森尤斯醫療保健公司
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的現金流績效指標，並將自由現金流和自由現金流佔收入的百分比分別與經營活動提供的淨現金和（用於）經營活動提供的淨現金佔收入百分比進行對賬：
現金流衡量標準
除非另有説明，否則以 M 歐元為單位
在結束的三個月中 | ||||
3月31日 | ||||
| 2024 |
| 2023 | |
收入 | 4,725 | 4,704 | ||
由（用於）經營活動提供的淨現金 | 127 | 143 | ||
資本支出 | (134) | (142) | ||
出售不動產、廠房和設備的收益 | 5 | 1 | ||
資本支出，淨額 | (129) | (141) | ||
自由現金流 | (2) | 2 | ||
（用於）經營活動提供的淨現金佔收入的百分比 | 2.7 | 3.0 | ||
自由現金流佔收入的百分比 | 0.0 | 0.0 | ||
由（用於）經營活動提供的淨現金
（用於）經營活動提供的淨現金受我們業務盈利能力、營運資金髮展的影響，主要是庫存、應收賬款和由於下文討論的許多特定項目而產生的現金流出。與2023年前三個月相比，經營活動提供的淨現金佔收入百分比的下降主要是由第三方網絡事件的影響推動的，包括來自非關聯方的貿易賬户和其他應收賬款的增加，但部分抵消了從CMS收到的預付款，這些預付款提供商可以獲得與事件相關的索賠中斷，以及直接從相關第三方服務提供商收到的免息預付款。
我們業務的盈利能力在很大程度上取決於我們服務的報銷率。在截至2024年3月31日的三個月中，我們約有79％的收入來自提供醫療保健服務，其中很大一部分由公共醫療保健組織或私人保險公司報銷。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的合併收入中約有26％來自醫療保險和醫療補助等美國聯邦醫療福利計劃的報銷。立法變化可能會影響我們提供的很大一部分服務的醫療保險報銷率以及醫療保險的承保範圍。報銷率或承保範圍的降低可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，從而對我們產生現金流的能力產生重大不利影響。參見上面的 “— 前瞻性陳述” 和 “I. 概述”。
我們打算繼續利用經營活動、商業票據計劃發行的淨現金（見本報告所列合併財務報表附註7（未經審計））、應收賬款證券化計劃（應收賬款融資）（見本報告中包含的合併財務報表附註（未經審計）附註8）和我們的雙邊信貸額度來滿足我們當前的現金和融資需求。我們預計，儘管根據上述設施和工具終止了該設施，但我們仍將有足夠的資金來源。我們的銀團信貸額度也可用於滿足備用融資需求。此外，為了為收購融資或滿足其他需求，我們預計將利用長期融資安排，例如發行債券（參見下文 “（用於）融資活動提供的淨現金”）。
（用於）經營活動提供的淨現金取決於應收賬款的收款。商業客户和政府機構通常有不同的付款週期。延長他們的付款週期可能會對我們產生現金流的能力產生重大不利影響。此外，由於一些國家的法律制度和某些國家的經濟狀況，我們可能在執行和收取應收賬款方面面臨困難。扣除預期信貸損失後的應收賬款餘額表示截至2024年3月31日的76天（2023年12月31日：67天）的未償銷售天數（DSO）（非國際財務報告準則衡量標準）。
19
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費森尤斯醫療保健公司
按分部計算的DSO的計算方法是，將相應分部的貿易賬户和其他來自非關聯方的應收賬款（包括與待售資產相關的應收賬款）除去合同負債，使用該期間的平均匯率換算成歐元，該分部最後十二個月的平均每日銷售額，包括銷售税或增值税，使用該期間的平均匯率轉換為歐元。為了確保合併資產負債表和合並收益表中包含的細列項目的可比性，截至2024年3月31日，貿易賬户和其他來自非關聯方的應收賬款（包括與待售資產相關的應收賬款）和合同負債進行了調整，分別減少了720萬歐元和40萬歐元（2023年12月31日：分別增加6,500萬歐元和200萬歐元），這是外國對這些細列項目的影響貨幣換算。此外，截至2024年3月31日和2023年12月31日的十二個月中，每日收入分別為50萬歐元（50萬歐元）和（40萬歐元），對報告期內收購價格超過5000萬歐元門檻的收購和剝離相關金額進行了調整，以提高與調整後息税折舊攤銷前利潤確定方面的相應調整的一致性（見 “二”）。討論指標——非國際財務報告準則指標——淨槓桿率（非國際財務報告準則衡量標準）”（上文），截至2024年3月31日和2023年12月31日的十二個月中，金額分別為80萬歐元和90萬歐元，包括銷售税或增值税。下表顯示了按報告分部劃分的DSO的發展情況：
發展日銷量突出
在幾天之內
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| ||
| 2024 |
| 2023 |
| 動作解釋 | |
護理交付 | 71 | 59 | 開具發票的季節性以及第三方網絡事件的影響 | |||
護理支持 | 92 | 97 | 改善某些地區的收款情況 | |||
FME AG 平均未償銷售天數 | 76 | 67 |
|
|
由於我們的報銷中有很大一部分是由公共醫療機構和私人付款人提供的，因此我們預計我們的大部分應收賬款將是可以收回的。
有關訴訟風險以及正在進行的和未來的税務審計的信息，請參閲本報告中包含的合併財務報表（未經審計）附註10。
由（用於）投資活動提供的淨現金
2024年前三個月用於投資活動的淨現金為6800萬歐元，而2023年同期用於投資活動的淨現金為1.63億歐元。下表顯示了我們在2024年和2023年前三個月的投資活動明細：
與投資活動相關的現金流量
以 M 歐元為單位
收購、投資 | ||||||||||||
淨資本支出 | 購買無形資產 | 資產剝離的收益 | ||||||||||
包括資本化 | 的資產和投資 | 和出售債務 | ||||||||||
| 開發成本 |
| 債務證券 |
| 證券 | |||||||
在截至3月31日的三個月中， | ||||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |
護理交付 | 74 | 90 | 0 | 20 | 47 | 20 | ||||||
護理支持 | 55 | 51 | 0 | 29 | 14 | 7 | ||||||
總計 | 129 | 141 | 0 | 49 | 61 | 27 | ||||||
我們在2024年前三個月的大部分資本支出用於維護現有診所和中心、裝備新的診所和中心、擴大生產能力、向客户提供的機器的資本化、某些開發成本的資本化、生產設備的維護和IT實施成本。在2024年和2023年的前三個月，資本支出約佔總收入的3％。
2024年前三個月的資產剝離主要與股權投資（包括我們的傳統投資組合優化計劃下的資產剝離）和債務證券的剝離有關。
2023年前三個月的投資主要包括購買債務證券。2023年前三個月的資產剝離主要與債務證券和股權投資的剝離有關。
20
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費森尤斯醫療保健公司
2024年，我們預計資本支出約為8億歐元，預計將限制收購和投資支出，同時專注於業務的有機增長。我們預期的資本支出是由需要使我們處於有利地位，以抓住增長機會以及保持質量水平和患者體驗的需求所驅動的。此外，我們計劃加快新生產設施和研發活動的資本支出，以實現更加全球化的產品組合。
由（用於）融資活動提供的淨現金
在2024年的前三個月，用於融資活動的淨現金為2.9億歐元，而2023年前三個月融資活動提供的淨現金為200萬歐元。
在2024年的前三個月，現金主要用於償還短期債務（包括我們的商業票據計劃下的借款）、償還租賃負債（包括關聯方的租賃負債）和對非控股權益的分配，但部分被應收賬款機制下的借款所抵消。
在2023年前三個月，現金主要由應收賬款融資機制下的提款和短期債務（包括我們的商業票據計劃下的借款和關聯方的短期債務）提供，但部分抵消了租賃負債（包括關聯方的租賃負債）、非控股權益分配和短期債務（包括我們商業票據計劃下的借款和關聯方的短期債務）的償還。欲瞭解更多信息，見本報告所列合併財務報表（未經審計）附註8。
資產負債表結構
截至2024年3月31日，總資產從2023年12月31日的339億歐元增長了1％，至343億歐元，其中包括外幣折算產生的1％的積極影響。如果沒有外幣折算的影響，總資產保持相對穩定，為338億歐元（2023年12月31日：339億歐元）。來自非關聯方的貿易賬户和其他應收賬款增加，而現金和現金等價物減少了，這兩者都是由於第三方網絡事件和發票的季節性變化造成的。此外，與傳統投資組合優化相關的待售資產的增加被合併資產負債表中以前作為商譽列報的金額的減少所抵消。
截至2024年3月31日，流動資產佔總資產的百分比增至27％，而2023年12月31日為26％，這主要是由於持有待售資產的分類以及來自非關聯方的貿易賬户和其他應收賬款以及上述現金和現金等價物的轉移導致某些資產從非流動資產轉移到流動資產。截至2024年3月31日和2023年12月31日，權益比率，即我們的權益除以總負債和股東權益的比率，保持穩定在44％。截至2024年3月31日，投資回報率略有增長至3.0％，而2023年12月31日為2.8％。截至2024年3月31日，不包括傳統投資組合優化成本的投資回報率上升至3.9％。“投資資本” 項中包含的商譽對投資回報率的計算具有重大影響。加權平均資本成本（WACC），包括國家風險的加權風險溢價，為8.0％。有關投資回報率的更多信息，請參閲 “二.上文討論了衡量標準——非國際財務報告準則指標——投資資本回報率（ROIC）（非國際財務報告準則衡量標準）”。
資產負債表後日期事件報告
參見本報告所列合併財務報表（未經審計）附註的附註13。
最近發佈的會計準則
有關最近發佈的會計準則的信息，請參閲本報告所列合併財務報表（未經審計）附註1。
21
目錄
費森尤斯醫療保健公司
中期財務報表
合併收益表
（未經審計）
合併收益表
以千歐元（THOUS）為單位，每股數據除外
在這三個月裏 | ||||||
已於 3 月 31 日結束 | ||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |
收入： | ||||||
醫療保健服務 |
| 3a | | | ||
保健品 |
| 3a | | | ||
| | | ||||
收入成本： |
| |||||
醫療保健服務 |
| | | |||
保健品 |
| | | |||
| | |||||
運營（收入）支出： |
| |||||
銷售、一般和管理 |
| | | |||
研究和開發 |
| 3c | | | ||
權益法被投資者的收入 |
| 12 | ( | ( | ||
其他營業收入 | 3d | ( | ( | |||
其他運營費用 | 3d | | | |||
營業收入 |
| | | |||
其他（收入）支出： |
| |||||
利息收入 |
| ( | ( | |||
利息支出 |
| | | |||
所得税前收入 |
| | | |||
所得税支出 |
| | | |||
淨收入 |
| | | |||
歸屬於非控股權益的淨收益 |
| | | |||
歸屬於FME AG股東的淨收益 |
| | | |||
每股基本收益 |
| 3e | | |||
攤薄後的每股收益 |
| 3e | | | ||
見中期合併財務報表附註（未經審計）。
22
目錄
費森尤斯醫療保健公司
綜合收益合併報表
（未經審計）
綜合收益合併報表
以 € THOUS 為單位
在這三個月裏 | ||||
已於 3 月 31 日結束 | ||||
| 2024 |
| 2023 | |
淨收入 | | | ||
其他綜合收益（虧損）： | ||||
不會被重新歸類為損益的組件： | ||||
FVOCI 股權投資 | ( | — | ||
固定福利養老金計劃的精算收益（虧損） | | ( | ||
與未重新分類的其他綜合收益組成部分相關的所得税（支出）福利 | ( | | ||
| ( | |||
隨後可能重新歸類為損益的組件： | ||||
與外幣折算相關的收益（虧損） | | ( | ||
FVOCI 債務證券 | ( | | ||
與現金流套期保值相關的收益（虧損） | ( | | ||
套期保值成本 | | | ||
與可能重新分類的其他綜合收益組成部分相關的所得税（支出）福利 | | ( | ||
| ( | |||
其他綜合收益（虧損），扣除税款 | | ( | ||
綜合收益總額（虧損） | | ( | ||
歸屬於非控股權益的綜合收益 | | | ||
歸屬於FME AG股東的綜合收益（虧損） | | ( | ||
見中期合併財務報表附註（未經審計）。
23
目錄
費森尤斯醫療保健公司
合併資產負債表
（未經審計）
合併資產負債表
以千歐元計，共享數據除外
| 注意 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |
資產 | ||||||
現金和現金等價物 |
| | | |||
來自非關聯方的交易賬户和其他應收賬款 |
| | | |||
關聯方的應收賬款 |
| 4 | | | ||
庫存 |
| 6 | | | ||
其他流動資產 | | | ||||
其他流動金融資產 | | | ||||
持有待售資產 | 2 | | | |||
流動資產總額 | | | ||||
不動產、廠房和設備 | | | ||||
使用權資產 |
| | | |||
無形資產 | | | ||||
善意 | | | ||||
遞延税 | | | ||||
投資於權益法被投資者 |
| 12 | | | ||
其他非流動資產 | | | ||||
其他非流動金融資產 | | | ||||
非流動資產總額 | | | ||||
總資產 | | | ||||
負債 | ||||||
應付給非關聯方的賬款 | | | ||||
應付關聯方的賬款 |
| 4 | | | ||
流動準備金和其他流動負債 | | | ||||
其他流動金融負債 | | | ||||
來自非關聯方的短期債務 |
| 7 | | | ||
長期債務的當前部分 |
| 8 | | | ||
來自非關聯方的租賃負債的當期部分 |
| | | |||
來自關聯方的租賃負債的流動部分 |
| 4 | | | ||
所得税負債 | | | ||||
與待售資產直接相關的負債 | 2 | | | |||
流動負債總額 | | | ||||
長期債務，減去流動部分 |
| 8 | | | ||
來自非關聯方的租賃負債，減去流動部分 |
| | | |||
關聯方的租賃負債，減去流動部分 |
| 4 | | | ||
非流動準備金和其他非流動負債 | | | ||||
其他非流動金融負債 | | | ||||
養老金負債 | | | ||||
所得税負債 | | | ||||
遞延税 | | | ||||
非流動負債總額 | | | ||||
負債總額 | | | ||||
股東權益： |
|
| ||||
普通股，沒有面值， € | | | ||||
額外的實收資本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累計其他綜合收益（虧損） | ( | ( | ||||
FME AG 股東權益總額 | | | ||||
非控股權益 | | | ||||
權益總額 | | | ||||
負債和權益總額 | | |
見中期合併財務報表附註（未經審計）。
24
目錄
費森尤斯醫療保健公司
合併現金流量表
（未經審計）
合併現金流量表
以 € THOUS 為單位
在截至的三個月中 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |
經營活動 | ||||||
淨收入 | | | ||||
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： |
| |||||
折舊、攤銷和減值損失 |
| 12 | | | ||
遞延税變動，淨額 |
| ( | ( | |||
出售固定資產、使用權資產、投資和資產剝離所致（收益）虧損 |
| ( | ( | |||
權益法被投資者的收入 |
| 12 | ( | ( | ||
利息支出，淨額 |
| | | |||
扣除收購企業金額後的資產和負債變動： |
| |||||
來自非關聯方的交易賬户和其他應收賬款 |
| ( | ( | |||
庫存 |
| ( | ( | |||
其他流動和非流動資產 |
| ( | ( | |||
關聯方的應收賬款 |
| | | |||
應付關聯方的賬款 |
| ( | ( | |||
應付給非關聯方的賬款、備付金和其他流動和非流動負債 |
| | | |||
所得税負債 |
| | | |||
從權益法投資者的投資中獲得的股息 | | | ||||
已付利息 |
| ( | ( | |||
收到的利息 |
| | | |||
已繳所得税 |
| ( | ( | |||
由（用於）經營活動提供的淨現金 |
| | | |||
投資活動 |
| |||||
購買不動產、廠房和設備以及資本化開發成本 |
| ( | ( | |||
收購，扣除獲得的現金、投資和購買無形資產 |
| | ( | |||
對債務證券的投資 | ( | ( | ||||
出售不動產、廠房和設備的收益 |
| | | |||
資產剝離的收益 |
| | | |||
出售債務證券的收益 | | | ||||
由（用於）投資活動提供的淨現金 |
| ( | ( | |||
籌資活動 |
| |||||
來自非關聯方的短期債務收益 |
| | | |||
償還非關聯方的短期債務 |
| ( | ( | |||
關聯方短期債務的收益 |
| — | | |||
償還關聯方的短期債務 |
| — | ( | |||
長期債務的收益 |
| | | |||
償還長期債務 |
| ( | ( | |||
償還非關聯方的租賃負債 |
| ( | ( | |||
向關聯方償還租賃負債 |
| ( | ( | |||
應收賬款融資的增加（減少） |
| | | |||
對非控股權益的分配 |
| ( | ( | |||
來自非控股權益的出資 |
| | | |||
由（用於）融資活動提供的淨現金 |
| ( | | |||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 |
| ( | ( | |||
現金和現金等價物： |
| |||||
現金和現金等價物的淨增加（減少） |
| ( | ( | |||
期初的現金和現金等價物 |
| | | |||
期末的現金和現金等價物 |
| | | |||
其中：處置組內的現金和現金等價物 |
| 2 | | — | ||
見中期合併財務報表附註（未經審計）。
25
目錄
費森尤斯醫療保健公司
合併股東權益報表
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（未經審計）
股東權益合併報表
以千歐元計，共享數據除外
|
| |||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
| 累計其他綜合收益 | |||||||||||||||||||
普通股 | （損失） | |||||||||||||||||||||||
額外 | 國外 | FME AG 總計 | 非- | |||||||||||||||||||||
的數量 | 沒有標準桿 | 已付款 | 已保留 | 貨幣 | 現金流 | 公允價值 | 股東們 | 控制 | ||||||||||||||||
| 注意 |
| 股份 |
| 價值 |
| 首都 |
| 收入 |
| 翻譯 |
| 樹籬 |
| 養老金 |
| 更改 |
| 公正 |
| 利益 |
| 權益總額 | |
截至2022年12月31日的餘額 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| |
| | ||
在不喪失控制權的情況下進行非控股權益的交易 | — | — | ( | — | — | — | — | — | ( | ( | ( | |||||||||||||
合併集團變動導致的非控股權益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||
來自/向非控股權益的捐款 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||
看跌期權負債 |
| 11 | — | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||
淨收入 |
| — | — | — | | — | — | — | — | | | | ||||||||||||
與以下內容相關的其他綜合收益（虧損）： |
| |||||||||||||||||||||||
外幣折算 |
| — | — | — | — | ( | | | | ( | ( | ( | ||||||||||||
扣除相關税收影響後的現金流套期保值 |
| — | — | — | — | — | | — | — | | — | | ||||||||||||
扣除相關税收影響後的養老金 | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | — | ( | |||||||||||||
扣除相關税收影響的公允價值變動 | — | — | — | — | — | — | — | | | — | | |||||||||||||
綜合收入 |
| — | — | — | — | — | — | — | — | ( | | ( | ||||||||||||
截至2023年3月31日的餘額 |
| | | | | ( | | ( | ( | | | | ||||||||||||
2023 年 12 月 31 日的餘額 |
| | | | | ( | ( | ( | ( | | | | ||||||||||||
在不喪失控制權的情況下進行非控股權益的交易 | — | — | | — | — | — | — | — | | | | |||||||||||||
來自/向非控股權益的捐款 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||
看跌期權負債 |
| 11 | — | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||
淨收入 |
| — | — | — | | — | — | — | — | | | | ||||||||||||
與以下內容相關的其他綜合收益（虧損）： |
| |||||||||||||||||||||||
外幣折算 |
| — | — | — | — | | ( | ( | ( | | | | ||||||||||||
扣除相關税收影響後的現金流套期保值 |
| — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
扣除相關税收影響後的養老金 | — | — | — | — | — | — | | — | | — | | |||||||||||||
扣除相關税收影響的公允價值變動 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | — | ( | |||||||||||||
綜合收入 |
| — | — | — | — | — | — | — | — | | | | ||||||||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
| | | | | ( | ( | ( | ( | | | | ||||||||||||
見中期合併財務報表附註（未經審計）。
26
目錄
費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
1。公司和陳述基礎
該公司
費森尤斯醫療保健股份公司（FME AG或公司）是一家德國股份公司（Aktiengesellschaft — AG）根據HRB 6841在霍夫（薩勒）商業登記處註冊，營業地址為德國巴特洪堡訴d.Höhe案61352號Else-Kröner-Str. 1。根據公開報告的收入和治療的患者數量，該公司是全球領先的腎臟疾病患者產品和服務提供商。該公司為腎臟疾病患者提供透析和相關服務以及其他醫療保健服務。該公司還開發、製造和分銷各種各樣的醫療保健產品。該公司的醫療保健產品包括血液透析機、腹膜透析循環器、透析器、腹膜透析溶液、血液透析濃縮物、溶液和顆粒、血統、腎臟藥物、水處理系統以及急性心肺和血液分離產品。該公司為其擁有、經營或管理的透析診所提供各種產品，還向其他透析服務提供商銷售透析產品。該公司的其他醫療保健服務包括基於價值和風險的護理計劃、藥房服務、血管專業服務以及門診手術中心服務、醫生腎臟病學實踐管理和門診治療服務。
在這些未經審計的附註中，“FME AG”、“公司” 或 “集團” 指的是費森尤斯醫療股份公司或費森尤斯醫療保健股份公司及其子公司，視情況而定。“Fresenius SE” 和 “Fresenius SE & Co.KGaA” 指費森尤斯股份公司。KGaA。“管理委員會” 是指公司的管理委員會成員，“監事會” 是指公司的監事會。“Care Enablement” 一詞是指公司的Care Enablement運營部門，“Care Enablement” 一詞是指公司的Care Enablement運營部門。有關公司運營和可報告部門的進一步討論，請參閲附註12。
在2023年7月14日舉行的公司特別股東大會（EGM）上，公司股東批准了將公司法律形式從股份有限合夥企業變更的提案（股票指揮部 — KGaA) 變成 AG（轉換）。轉換於 2023 年 11 月 30 日在主管商業登記處登記轉換後，該公司的前普通合夥人退出了公司，費森尤斯股份公司停止控制（根據國際財務報告準則第 10 號 “合併財務報表” 的定義），公司不再是費森尤斯股份公司合併集團的成員。費森尤斯股份有限公司繼續對公司產生重大影響。
列報依據
公司以表格6-K及其20-F表年度報告封面提供的合併財務報表和其他財務信息僅根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的國際財務報告準則（IFRS），即 “IFRS® 會計準則” 編制，使用歐元作為公司的報告和本位貨幣。
中期財務報告根據國際會計準則（IAS）34（中期財務報告）編制，包含簡明的財務報表，因為它包括精選的解釋性附註，而不是一整套財務報表中要求的所有附註。但是，根據國際會計準則第1號 “財務報表列報”，主要財務報表的列報格式與公司截至2023年12月31日止年度的20-F表年度報告（2023年20-F表）中列報的合併財務報表格式一致。
本報告中包含的截至2024年3月31日的中期合併財務報表以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月未經審計，應與公司2023年20-F表中包含的合併財務報表一起閲讀。按照《國際財務報告準則》編制中期合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表之日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。此類中期財務報表反映了管理層認為為公允列報所列期間的業績所必需的所有調整。所有這些調整都屬於正常的反覆性質。
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
2024年2月21日，該公司的一家第三方服務提供商遭到網絡攻擊，導致其系統關閉。由於該第三方為公司提供了一系列財務清算所服務，對其系統的網絡攻擊對公司的合併財務報表造成了某些影響，因為在截至2024年3月31日的三個月中，公司無法將收到的現金用於應收賬款餘額或向某些付款人提出索賠。因此，現金已收到，但尚未直接計入金額為美元的客户應收賬款
正如公司在合併財務報表附註2中的2023年20-F表中指出的那樣，採用了重要的判斷和估算來源，特別是在收入確認、貿易賬户和其他來自非關聯方的應收賬款以及預期的信貸損失方面。截至2024年3月31日，公司更新了用於估算明示和隱含價格優惠的信息。與公司收到的現金增加相關的投入變動，但尚未直接適用於客户應收賬款以及因第三方清算所服務中斷而產生的賬齡在三個月或以下的應收賬款，是基於公司現有的最佳信息，並未導致公司對明示和隱含價格優惠的估計發生重大變化。就上述第三方服務提供商而言，該公司在短期內為清算所採用了替代方案。
由於這些國家的通貨膨脹，該公司在其黎巴嫩和土耳其子公司中適用了IAS 29，即惡性通貨膨脹經濟體的財務報告（IAS 29）。下表詳細説明瞭IAS 29的首次適用日期，以及截至2024年3月31日的三個月中用於計算特定國家/地區淨貨幣狀況損益的具體輸入。惡性通貨膨脹會計的持續重算影響及其對比較金額的影響記錄在公司中期合併財務報表中的其他綜合收益（虧損）中。隨後的淨貨幣狀況收益或虧損分別記入公司合併損益表中的其他營業收入和其他運營費用，記入公司合併現金流量表中的其他流動和非流動資產。
用於計算淨貨幣頭寸（收益）損失的輸入
| 黎巴嫩 |
| Turkiye | ||
IAS 29首次申請日期 | 2020年12月31日 | 2022年6月30日 | |||
消費者價格指數 | 中央統計局 | 土耳其統計研究所 | |||
截至2024年3月31日的指數 | | | |||
日曆年增長 | | % | | % | |
淨貨幣頭寸（收益）虧損（單位：千歐元） | | |
的有效税率
截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的年度的經營業績。
截至 2024 年 3 月 31 日，商譽為歐元
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
在2024年的前三個月，公司的市值下降了
由於淨資產賬面金額超過公司市值、利率水平持續上升以及宏觀經濟環境持續存在不確定性，公司審查了對截至2023年12月31日進行的減值測試的影響。此外，2023年，一項關於胰高血糖素樣肽1（GLP-1）受體激動劑治療糖尿病患者慢性腎病的有效性的研究提前終止，原因是該研究已達到某些預先規定的臨牀終點。儘管目前可用信息有限，包括2024年發佈的高層次數據，但由於使用這些藥物和其他藥物或治療方式而延緩慢性腎病或ESRD進展和心血管死亡率改善的能力可能會在未來對我們的患者羣體產生影響，並已被列為我們的商譽減損測試審查的考慮因素。在2024年第一季度，公司使用減值測試中考慮的CGU集團截至2023年12月31日的自由現金流，將其CGU集團——Care Delivery和Care Enablement——的賬面金額與相應的CGU使用價值組進行了比較，並使用最新可用評估的結果更新了其自由現金流預測。更新了現金流預測，以反映資產剝離的影響、附註2中披露的第一季度某些待售實體的分類以及當前舉措的狀況，但沒有考慮截至2024年3月31日尚未啟動的與公司運營結構轉型相關的舉措和成本節約措施（FME25 計劃）的任何增長和改善。
下表顯示了使用價值計算的關鍵假設，這些假設是根據截至2024年3月31日和2023年12月31日進行的商譽減值測試得出的。
關鍵假設
以% 為單位
| 護理交付 |
| 護理支持 | |||||
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
十年預測期內的平均收入增長 |
| 中等個位數 | 中等個位數 | 中等個位數 | 中等個位數 | |||
十年預測期內的平均營業收入增長 |
| 高個位數 | 高個位數 | 低兩位數 | 低兩位數 | |||
剩餘價值增長 | | | | | ||||
税前 WACC | | | | | ||||
税後 WACC | | | | | ||||
有關減值測試程序的詳細説明，請參閲2023年20-F表中包含的合併財務報表附註1（g）和2 a）。截至2024年3月31日，損傷測試程序是在我們的運營部門（護理交付和護理支持）上進行的。截至2024年3月31日，該評估未得出任何減值跡象。管理層繼續監測局勢。
截至2024年3月31日，CGU的Care Delivery組的可收回金額比賬面金額高出歐元
靈敏度分析(1)
百分點變化
護理交付 | 護理支持 | |||||||
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 |
| 3月31日 |
| 十二月 | |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 31, 2023 | |
税前 WACC |
| |
| |
| |
| |
税後 WACC |
| |
| |
| |
| |
剩餘價值增長 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
每個預測年度的營業收入利潤率 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| (1) | 敏感度分析基於截至2024年3月31日和2023年12月31日進行的商譽減值測試。 |
2024年5月7日，管理委員會授權發佈公司的中期合併財務報表（未經審計）。
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
新的會計公告
最近實施的會計公告
公司已根據國際財務報告準則編制了截至2024年3月31日的三個月的中期合併財務報表，該會計準則必須適用於2024年1月1日或之後開始的中期期間。在截至2024年3月31日的三個月中，最近實施的對業務產生重大影響的會計聲明。
最近的會計公告尚未通過
國際會計準則理事會發布了以下與公司有關的新標準：
《國際財務報告準則第18號》，財務報表的列報和披露
2024年4月9日，國際會計準則理事會發布了國際財務報告準則第18號《財務報表的列報和披露》（IFRS 18）。《國際財務報告準則第18號》旨在改善財務報表中信息的傳達方式，為投資者提供更具可比性的基礎來分析公司的業績。該準則引入了三套新要求：合併損益表中的新類別和小計、管理層定義的業績衡量標準的披露以及與某些信息的彙總和分列相關的指導。合併收益表將分為三個新定義的類別（運營、投資和融資），並將包括兩個新定義的小計（營業利潤以及融資和所得税前的利潤）。管理層定義的績效衡量標準是財務報表以外的公共傳播中使用的收入和支出的小計，用於傳達管理層對公司業績某些方面的看法。必須以清晰易懂的方式在單一説明中描述這些措施，解釋該衡量標準是如何計算的，為何有用，與上述最直接的可比小計、所得税和非控股權益對每個項目的影響以及所得税影響是如何確定的。最後，如果此類信息很重要，公司必須對項目進行分類，並避免在財務報表中使用 “其他” 的標籤。可能需要有關折舊和攤銷、減值和其他費用分類的某些額外細節。《國際財務報告準則第18號》對自2027年1月1日或之後開始的財政期有效。允許提前收養。該準則一旦實施，預計將影響公司對合並財務報表中項目的列報及其票據披露，儘管該標準預計不會改變公司識別或衡量其合併財務報表中項目的方式。
該公司認為，國際會計準則理事會發布的其他聲明預計不會對合並財務報表產生重大影響。
2. 歸類為待售的處置組
截至2024年3月31日，公司管理層承諾計劃出售與其傳統投資組合優化計劃（定義見下文）相關的以下產品。以下列出的每項業務目前都包含在公司的護理服務細分市場中：
| ● | 該公司簽署了出售協議 |
| ● | 該公司簽署了一項協議，將其在澳大利亞的Cura Day Hospitals Group（Cura）出售給一家全球另類資產管理公司和一個由醫療保健專業人員組成的財團，該財團於2024年4月30日被剝離；以及 |
| ● | 該公司承諾出售其在危地馬拉、庫拉索島、祕魯、土耳其、巴西、哥倫比亞和厄瓜多爾的腎臟透析診所設施和/或網絡。2024年4月5日，該公司剝離了其在土耳其的服務業務。 |
截至本報告發布之日仍未平倉的交易需要獲得監管部門的批准或某些其他成交條件，但預計將在歸類為待售資產之日起一年內完成。在這些處置被歸類為待售資產之前，已確認了商定資產剝離的減值損失，並已計入合併收益表中的其他運營費用（更多細節見附註3）。擬剝離危地馬拉、庫拉索島、祕魯、土耳其（如上所述，在2024年4月5日剝離之前）、巴西、哥倫比亞和厄瓜多爾設施的處置集團中資產的賬面金額按其公允價值減去出售成本進行確認。非經常性公允價值計量中歸屬於公司及其股東的歐元部分
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
歸類為待售的處置集團的資產和負債
以 € THOUS 為單位
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 2023年12月31日 | |
現金和現金等價物 | | | ||
來自非關聯方的交易賬户和其他應收賬款 | | | ||
不動產、廠房和設備 | | | ||
使用權資產 |
|
| | |
善意 (1) | | | ||
其他 | | | ||
持有待售資產 | | | ||
應付給非關聯方的賬款 | | | ||
租賃負債 | | | ||
準備金和其他負債 | | | ||
與持有待售資產直接相關的負債 | | |
截至2024年3月31日，與處置組相關的其他綜合收益中確認的累計外幣折算損失為歐元
3.合併損益表附註
a) 收入
公司調整了以下上一年度的財務信息，以納入截至2023年12月31日的年度中確定的其他合同，這些合同需要根據國際財務報告準則第17號進行某些披露。
公司在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併收益表中確認了以下收入：
收入
以 € THOUS 為單位
| 收入來自 | 收入來自 | ||||||
| 與之簽約 |
| 保險 |
| 收入來自 |
| ||
| 顧客 |
| 合同 |
| 租賃合同 |
| 總計 | |
在截至2024年3月31日的三個月中 | ||||||||
醫療保健服務 | |
| |
| — |
| | |
保健品 |
| | — | | | |||
總計 |
| | | | | |||
| 在截至2023年3月31日的三個月中 | |||||||
收入來自 | 收入來自 | |||||||
| 與之簽約 |
| 保險 |
| 收入來自 |
| ||
| 顧客 |
| 合同 |
| 租賃合同 |
| 總計 | |
醫療保健服務 | |
| |
| — |
| | |
保健品 |
| | — | | | |||
總計 |
| | | | | |||
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
下表包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月按類別分列的收入情況：
按類別分列收入
以 € THOUS 為單位
| 在結束的三個月中 | |||
3月31日 | ||||
| 2024 |
| 2023 | |
護理交付 |
|
|
|
|
我們 | | | ||
國際 | | | ||
總計 (1) | | | ||
護理支持 | ||||
總計（包括分部間收入） (1) | | | ||
分段間淘汰 | ( | ( | ||
Total Care Enablement 收入外部客户 | | | ||
總計 | | | ||
| (1) | 有關分部收入的更多信息，請參閲附註12。 |
b) 銷售、一般和管理費用
合併收益表中記錄的銷售、一般和管理費用包括分配成本以及一般和管理費用。分銷成本由公司的銷售、營銷和倉儲職能產生，這些成本不歸因於生產或研發（R&D）。一般和管理費用由公司業務的管理職能產生，不歸因於銷售、生產或研發。
下表披露了公司在2024年3月31日和2023年3月31日三個月期間記錄的分銷成本以及一般和管理費用：
銷售、一般和管理費用
以 € THOUS 為單位
| 在結束的三個月中 | |||
3月31日 | ||||
| 2024 |
| 2023 | |
分銷成本 | | | ||
一般和管理費用 | | | ||
銷售、一般和管理費用 | | | ||
c) 研究和開發費用
歐元的研發費用
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中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
d) 其他營業收入和支出
下表包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中其他營業收入和支出中所含金額的對賬情況：
其他營業收入
以 € THOUS 為單位
| 在結束的三個月裏 | |||
| 3月31日 | |||
| 2024 |
| 2023 | |
外匯收益 | | | ||
通過出售固定資產、診所和投資獲得的使用權資產收益 | | | ||
某些投資的重估 | | | ||
來自戰略交易和計劃的收入 | | — | ||
其他 | | | ||
其他營業收入 | | | ||
其他運營費用
以 € THOUS 為單位
| 在結束的三個月裏 | |||
| 3月31日 | |||
| 2024 |
| 2023 | |
外匯損失 | | | ||
出售固定資產、診所和投資造成的使用權資產損失 | | | ||
來自戰略交易和計劃的費用 | | | ||
其他 | | | ||
其他運營費用 | | | ||
其他運營支出的 “戰略交易和計劃支出” 項中包括某些業務的擬議資產剝離（包括相關的減值損失），例如下文定義的傳統投資組合優化和 FME25 計劃。有關擬議資產剝離和相關減值損失的更多信息，見附註2。根據公司在其他運營費用中列報減值損失的政策，與收入成本、銷售、一般和管理費用或研發費用相關的此類成本包含在其他運營費用中。“來自戰略交易和計劃的費用” 主要包括：
| ● | 在審查我們的業務組合時確定的戰略剝離計劃支出，主要是由於退出不可持續的市場和非核心業務，以及停止了某些研發計劃，以便能夠將資本更有針對性地分配到核心業務中預計將實現更高利潤增長的領域，其中包括上文附註2中提出的資產剝離、停止透析循環器開發計劃和剝離公司的服務業務發生的智利2024年第一季度（傳統投資組合優化）； |
| ● | 與 FME25 計劃相關的某些減值損失；以及 |
| ● | 與轉換相關的某些成本，主要與其產品的必要重新貼標、交易成本（例如外部顧問和舉行特別股東大會的費用）以及與設立管理某些服務所需的專門管理職能有關的成本，這些服務歷來由費森尤斯集團層面管理，由公司通過公司費用（法律形式轉換成本）支付。 |
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中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，來自戰略交易和計劃的支出包括以下內容：
來自戰略交易和計劃的費用
以 € THOUS 為單位
| 在結束的三個月裏 | |||
3月31日 | ||||
2024 |
| 2023 | ||
取消確認資本化開發成本和終止費用(1) |
| — | | |
傳統投資組合優化 | — | | ||
無形和有形資產減值(2) |
| | | |
傳統投資組合優化 | — | | ||
FME25 計劃 |
| | — | |
計量待售資產產生的減值 |
| | — | |
傳統投資組合優化 | | — | ||
出售業務造成的損失 | | — | ||
傳統投資組合優化 | | — | ||
其他(3) | | — | ||
傳統投資組合優化 | | — | ||
法律表格轉換成本 | | — | ||
來自戰略交易和計劃的費用 |
| | | |
| (1) | 主要是研發費用。 |
| (2) | 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，這些金額分別主要與收入成本和研發費用有關。 |
| (3) | 主要是銷售、一般和管理費用。 |
有關歸類為待售的處置組的更多信息，請參閲附註2。
e) 每股收益
下表包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月基本每股收益和攤薄後每股收益計算的分子和分母的對賬情況：
每股基本收益和攤薄收益的對賬
以千歐元計，股票和每股數據除外
| 在截至的三個月中 | |||
| 3月31日 | |||
| 2024 |
| 2023 | |
分子： |
| |||
歸屬於FME AG股東的淨收益 | | | ||
分母： | ||||
已發行股票的加權平均數 | | | ||
可能具有稀釋作用的股票 | — | — | ||
每股基本收益 |
| | | |
攤薄後的每股收益 |
| | | |
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（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
4。關聯方交易
費森尤斯股份公司是公司的最大股東，擁有
a) 服務協議和產品
在轉換之前，公司是與費森尤斯股份公司及其某些關聯公司（統稱 Fresenius SE Companies）簽訂服務協議的當事方，以獲得服務，包括但不限於：行政服務、管理信息服務、員工福利管理、保險、信息技術服務、税務服務和財資管理服務。這些關聯方協議的期限通常為 到
在轉換期間及之後，公司與費森尤斯股份公司簽訂了過渡服務協議，以獲得服務，包括但不限於：行政和設施管理服務、員工福利管理、保險經紀、信息技術、知識產權和某些財資服務。這些關聯方協議的簽訂通常為數月的過渡期，直至
該公司為其股權法投資方之一提供管理服務。該公司還向費森尤斯證券交易所公司銷售產品，並從費森尤斯證券交易所公司和股票法投資方購買產品。在轉換期間及轉換之後，公司與費森尤斯股份公司簽訂了有限數量的共享採購合同，從第三方購買產品。
2010年12月，該公司與Galenica Ltd.（現為CSL Vifor）成立了腎臟製藥公司Vifor Fresenius Medical Care Renal Pharma Ltd.，該公司擁有一家股權法的投資方
以下是摘要，包括公司與關聯方的上述交易產生的應收賬款和應付給指定各方的應付款。
與關聯方簽訂的服務協議和產品
以 € THOUS 為單位
在截至的三個月中 | 在截至的三個月中 |
|
| |||||||||||||
| 2024年3月31日 |
| 2023年3月31日 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||||||||
| 的銷售額 |
| 購買 |
| 的銷售額 |
| 購買 |
|
|
|
| |||||
| 商品和 |
| 商品和 |
| 商品和 |
| 商品和 |
| 賬户 |
| 賬户 |
| 賬户 |
| 賬户 | |
| 服務 |
| 服務 |
| 服務 |
| 服務 |
| 應收賬款 |
| 可支付的 |
| 應收賬款 |
| 可支付的 | |
服務協議 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
費森尤斯 SE | — | | | | | | | | ||||||||
費森尤斯股份公司的附屬公司 | | | | | | | | | ||||||||
股票法被投資者 (2) | | — | | — | | — | | — | ||||||||
總計 | | | | | | | | | ||||||||
產品 | ||||||||||||||||
費森尤斯股份公司的附屬公司(2) | | | | | | | | | ||||||||
股票法被投資者 (2) | — | | — | | — | | — | | ||||||||
總計 | | | | | | | | | ||||||||
| (1) | 除了上述顯示的應付賬款外，與關聯方簽訂的服務協議的應計費用共計為 € |
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
| (2) | 截至2023年3月31日的三個月，與權益法投資方相關的服務銷售和商品購買，金額為 € |
b) 租賃協議
除了上述產品和服務協議外，公司還是與費森尤斯證券公司簽訂的房地產租賃協議的當事方，該協議主要包括公司位於德國巴特洪堡的公司總部以及德國施韋因富特和聖温德爾生產基地的租賃。這些租約的到期日截止到2032年底。
以下是根據上述與關聯方簽訂的租賃協議得出的摘要。
與關聯方的租賃協議
以 € THOUS 為單位
| 在截至2024年3月31日的三個月中 |
| 在截至2023年3月31日的三個月中 |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 2023年12月31日 | |||||||||||||
| 利息 |
| 租賃 |
|
| 利息 |
| 租賃 |
| 使用權 |
| 租賃 |
| 使用權 |
| 租賃 | ||||
| 折舊 |
| 費用 |
| 費用 (1) |
| 折舊 |
| 費用 |
| 費用 (1) |
| 資產 |
| 責任 |
| 資產 |
| 責任 | |
費森尤斯 SE | | | | | | | | | | | ||||||||||
費森尤斯股份公司的附屬公司 | | | — | | | — | | | | | ||||||||||
總計 | | | | | | | | | | | ||||||||||
| (1) | 短期租賃和與可變租賃付款相關的費用以及低價值租賃不在資產負債表確認範圍內。 |
c) 融資
截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的未清應付賬款與某些股票法投資者的現金池計劃相關的金額為歐元
d) 密鑰管理人員
由於在轉換生效之前，公司以前的法定形式是德國股份有限合夥企業，因此該公司的前普通合夥人（普通合夥人）費森尤斯醫療保健管理股份公司（管理股份公司）在公司內擔任重要管理職務。此外，作為主要管理人員，Management AG的管理委員會成員和監事會成員及其近親被視為關聯方。轉換生效後，普通合夥人退出公司，無權再獲得董事會成員薪酬的報酬（下文所述在轉換生效日期之前的未付服務金額（如果有）除外）。監事會和新成立的管理委員會成員作為主要管理人員及其近親被視為公司的關聯方。此外，轉換生效後，普通合夥人與管理股份公司管理委員會成員之間的現有服務協議也移交給了FME AG。因此，FME AG監事會採用了適用於轉換前管理股份公司管理委員會前成員的管理股份公司的長期激勵計劃，作為公司的薪酬計劃。有關轉換的更多信息，見註釋1。
在轉換之前，公司的公司章程規定，應向普通合夥人報銷與公司業務管理有關的所有費用，包括普通合夥人監事會成員和管理股份公司管理委員會成員的薪酬。向普通合夥人償還的總金額為歐元
36
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
5。保險合同
下表提供了公司保險和再保險合同投資組合的對賬表，顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的保險和再保險合同應收賬款（負債）的變化。這些應收賬款在合併資產負債表中的貿易賬户和來自非關聯方的其他應收賬款中確認。
再保險合同應收賬款和負債
以 € THOUS 為單位
| 2024 |
| 2023 | |||||||||
| 當下 |
| 風險 |
|
| 當下 |
| 風險 |
| |||
的價值 | 調整 | 的價值 | 調整 | |||||||||
未來的現金 | 對於非 | 將來 | 對於非 | |||||||||
流動 | 財務風險 | 總計 | 現金流量 | 財務風險 | 總計 | |||||||
期初的再保險合同應收賬款（負債） |
| | ( | | | ( | | |||||
已發生的索賠和其他可直接歸因的費用 | ( | | ( | ( | | ( | ||||||
與過去的服務相關的變更——與LIC相關的配送現金流的變化 (1) | ( | — | ( | | — | | ||||||
已支付的索賠和其他可直接歸因的費用 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||
保費收入 | | — | | | — | | ||||||
外幣折算和其他變動 | | ( | | ( | | ( | ||||||
期末再保險合同應收賬款（負債） | | ( | | | ( | | ||||||
| (1) | 與過去服務相關的變更包括過去績效年度的保費收入（歐元） |
保險合同應收賬款和負債
以 € THOUS 為單位
2024 | 2023 | |||||||||||
| 當下 |
| 風險 |
|
| 當下 |
| 風險 |
| |||
的價值 | 調整 | 的價值 | 調整 | |||||||||
未來的現金 | 對於非 | 將來 | 對於非 | |||||||||
| 流動 |
| 財務風險 |
| 總計 |
| 現金流量 |
| 財務風險 |
| 總計 | |
期初的保險合同應收賬款（負債） | | ( | | | ( | | ||||||
已發生的索賠和其他可直接歸因的費用 | ( | | ( | ( | ( | ( | ||||||
與過去的服務相關的變更——與LIC相關的配送現金流的變化 (1) | ( | — | ( | ( | — | ( | ||||||
已支付的索賠和其他可直接歸因的費用 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||
保費收入 | | — | | | — | | ||||||
外幣折算和其他變動 | | ( | | ( | | ( | ||||||
期末的保險合同應收賬款（負債） | | ( | | | ( | | ||||||
| (1) | 與過去服務相關的變更包括過去績效年度的保費收入減少了歐元 |
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
6。庫存
截至2024年3月31日和2023年12月31日，庫存包括以下內容：
庫存
以 € THOUS 為單位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
| 2024 |
| 2023 | |
成品 | | | ||
醫療保健用品 | | | ||
原材料和購買的組件 | | | ||
工作正在進行中 | | | ||
庫存 | | |
7。短期債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日，短期債務包括以下內容：
短期債務
以 € THOUS 為單位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
| 2024 |
| 2023 | |
商業票據計劃 | | | ||
信貸額度下的借款 | | | ||
其他 | | | ||
短期債務 | | |
公司和某些合併實體運營多幣種名義現金池管理系統。在這個現金池管理系統中，歐元和其他貨幣的金額無需轉入特定的現金池賬户即可抵消。該系統用於有效利用公司內部的資金。出於報告目的，公司滿足了抵消該現金池中餘額的條件。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，信貸額度下的現金和借款金額為歐元
商業票據計劃
該公司維持一項商業票據計劃，根據該計劃，短期票據的金額不超過歐元
8。長期債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日，長期債務包括以下內容：
長期債務
以 € THOUS 為單位
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |
| 2024 |
| 2023 | |
Schuldschein 貸款 | | | ||
債券 | | | ||
應收賬款工具 | | | ||
其他 | | | ||
長期債務 | | | ||
減少當前部分 | ( | ( | ||
長期債務，減去流動部分 | | |
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中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
應收賬款工具
該公司擁有應收賬款證券化計劃（應收賬款融資），最大容量為美元
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日應收賬款額度下的可用和未償金額：
應收賬款融資——最大可用金額和未清餘額
在 THOUS 中
| 最大可用金額 (1) |
| 未清餘額 (2) | |||||||||
| 2024年3月31日 |
| 2024年3月31日 | |||||||||
|
|
|
| |||||||||
應收賬款工具 | $ | | € | | $ | | € | | ||||
| 最大可用金額 (1) |
| 未清餘額 (2) | |||||||||
| 2023年12月31日 |
| 2023年12月31日 | |||||||||
|
|
|
| |||||||||
應收賬款工具 | $ | | € | | $ | | € | | ||||
| (1) | 視是否有足夠的符合供資標準的應收賬款而定。 |
| (2) | 顯示的金額不包括債務發行成本。 |
該公司在應收賬款安排下還有未償還的信用證，金額為美元
銀團信貸額度
公司簽訂了歐元
9。資本管理
截至2024年3月31日和2023年12月31日，總權益佔總資產的百分比為
該公司的融資結構和商業模式反映在其信用評級中。標準普爾、穆迪和惠譽對該公司的投資等級進行了評級。
下表列出了公司當前的企業信用評級和信用評級機構的展望：
評級(1)
| 標準普爾 |
| 穆迪 |
| 惠譽 | |
企業信用評級 |
| BBB- |
| Baa3 |
| BBB- |
外表 |
| 負面的 |
| 負面的 |
| 負面的 |
| (1) | 評級不是建議購買、賣出或持有本公司證券，指定評級機構可隨時暫停、變更或撤回評級。 |
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中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
10。承諾和突發事件
法律和監管事宜
該公司經常參與索賠、訴訟、監管和税務審計、調查和其他法律事務，這些事項主要發生在提供醫療保健服務和產品的正常業務過程中。公司目前認為重要或值得注意的法律事項如下所述。在公司確定可能出現不利結果且可以合理估計損失金額的範圍內，公司記錄其針對某些法律訴訟和監管事項的訴訟準備金。對於下述其他事項，公司認為損失不太可能和/或目前無法合理估計損失或可能損失的範圍。訴訟和其他法律事務的結果總是很難準確預測的，並且可能會出現與公司對案情的看法不一致的結果。該公司認為，它對未決的法律事務有有效的辯護，並且正在大力為自己辯護。但是，解決目前懸而未決或面臨的一個或多個法律問題可能會對其業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
從2012年開始，公司收到某些來文，指控在美國以外的國家存在可能違反美國《反海外腐敗法》（FCPA）或其他反賄賂法的行為。該公司在外部法律顧問的協助下進行了調查，並在持續的對話中就這些調查向美國證券交易委員會（SEC）和美國司法部（DOJ）提供了建議。司法部和美國證券交易委員會也進行了自己的調查，該公司進行了合作。
在這次對話中，公司發現並向司法部和美國證券交易委員會報告了導致司法部和美國證券交易委員會尋求金錢處罰（包括剝奪利潤和其他補救措施）的行為，並採取了補救行動。這種行為主要圍繞公司在美國以外國家的產品業務。該公司的補救行動包括將應對上述行為負責的員工離職。2019年3月29日，公司與美國司法部簽訂了不起訴協議（NPA），並與美國證券交易委員會簽訂了單獨的協議（美國證券交易委員會令），旨在全面最終解決美國政府在調查中對公司的指控，包括處罰和撤資、自我報告義務以及保留獨立合規監督機構的條款，該監督機構對公司實施有效反腐敗合規計劃的認證已於2023年1月完成。美國司法部並接受了美國證券交易委員會的接受監視器的認證以及 NPA 和 SEC 命令分別於 2023 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 29 日到期。
2015年，公司向黑森州的德國檢察官自行報告了某些可能與德國有關的遺留行為，並繼續與德國政府當局合作，審查引發公司和美國政府調查的行為。2023年9月，黑森州檢察官就上述在西非的行為對該公司的一家德國子公司提起了獨立的撤資訴訟。
自2012年以來，該公司在其合規和財務控制以及合規、法律和財務組織方面進行了大量投資，並將繼續進一步實施與司法部和美國證券交易委員會決議相關的合規計劃。公司繼續在各個層面上對FCPA後的審查事項做出反應。公司還繼續全面承諾遵守FCPA和其他適用的反賄賂法。
涉及費森尤斯醫療保健控股有限公司（FMCH）標有Granuflo® 或Naturalyte® 的濃縮酸產品的人身傷害和相關訴訟最早出現在2012年。FMCH的保險公司同意在2017年達成人身傷害訴訟和解，並資助了美元
隨着訴訟的進行，雙方完善了立場，導致AIG要求追回約美元
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
2014年8月，FMCH收到了美國馬裏蘭特區檢察官辦公室（USAO）的傳票，該傳票調查了FMCH與醫院和醫生簽訂的與住院急性透析服務管理有關的合同安排。此後，USAO進行了調查，FMCH進行了合作，並拒絕幹預此事。在美國馬裏蘭州地方法院解封了引發調查的2014年房地產經紀人的離職申訴後，該房地產經紀人送達了申訴，並自行提出了修改後的申訴，FMCH以多種理由動議駁回該申訴。2021年10月5日，根據FMCH的動議，馬裏蘭州地方法院將該案移交給美國馬薩諸塞州地方法院。弗拉納根訴費森尤斯醫療控股有限公司，1:21-cv-11627（弗拉納根）。2022年12月5日，馬薩諸塞州地方法院批准了FMCH的動議，並以有偏見的方式駁回了此案。房地產經紀人已提起上訴。
2023年10月19日，該公司的一家子公司收到投訴，指控一名員工因提出與弗拉納根訴訟中提出的類似問題而被解僱，以報復。 Rowe訴費森尤斯醫療控股有限公司等人，3:23-cv-00331，美國田納西州東區地方法院。FMCH將在訴訟中為自己辯護。
2014年，兩名紐約醫生向美國紐約東區地方法院（布魯克林）祕密提起訴訟，指控其違反了與FMCH血管通路業務有關的《虛假索賠法》。正如先前披露的那樣，2015年10月6日，美國紐約東區（布魯克林）檢察官向FMCH發出傳票，表示其調查現已被視為與兩名房地產經紀人的投訴有關。
FMCH合作參與了布魯克林的調查，據瞭解，該調查與FMCH在2011年收購AAC後於2015年在康涅狄格州、佛羅裏達州和羅德島州達成的針對American Access Care LLC（AAC）的指控的和解是分開的，有區別。
2022年7月12日，在法院駁回了USAO延長封存關係人申訴的動議後，USAO提出了幹預申訴。美國 ex rel.Pepe and Sherman 訴費森尤斯血管護理公司等人，1:14-cv-3505。2023年10月3日，紐約州、新澤西州和喬治亞州提交了合併幹預投訴。美國、這三個州和關係人的投訴稱，被告為醫療上不必要的手術開具賬單並收到了政府付款。FMCH將為正在進行的訴訟中提出的指控進行辯護。
2016年11月18日，FMCH收到了美國紐約東區（布魯克林）檢察官根據《虛假索賠法》發出的傳票，要求提供與FMCH於2013年10月收購的希爾醫學實驗室有限公司（Shiel）運營有關的文件和信息。FMCH告知USAO，根據其2013年收購Shiel的資產出售條款，它對Shiel在收購之日之前的行為不承擔任何責任。2017年12月12日，FMCH向Quest Diagnostics出售了某些Shiel業務。儘管如此，FMCH還是配合了布魯克林USAO的調查。
2022年6月14日，布魯克林USAO拒絕幹預構成調查基礎的兩起關係人投訴。關係人正在自費對Shiel和FMCH實體提起訴訟，指控被告錯誤地讓政府付款人支付開具虛假或不當發票的實驗室測試費用，並對反對所謂不當行為的關係人進行報復。Relator訴希爾醫學實驗室，1:16-cv-01090（E.D.N.Y. 2016）；Relator訴希爾控股案，1:17-cv-02732（E.D.N.Y. 2017）。FMCH將為針對其控制的實體的指控進行辯護。
2022年2月，公司收到了黑森州數據保護局（Hessischer Beauftragter für Datenschutz und Informatsfreiheit 或 HBDI）的正式信息請求。該信息請求涉及該公司一些腹膜透析設備的特定數據處理功能。該公司承諾真誠地遵守HBDI的要求並與他們合作，並且正在努力提供相關信息。此外，公司完全致力於根據適用法律和隱私設計標準保護和保護患者的隱私，並考慮到技術、監管和隱私要求，不斷改進設備。
2022年3月20日和4月12日，一名在2013年至2016年期間擔任公司北美業務總法律顧問的律師分別根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（SOX）和其他反報復法規向職業安全與健康管理局（OSHA）提出申訴，並在馬薩諸塞州薩福克縣提起民事訴訟，要求賠償據稱對他不利的人事管理決定。職業安全與健康管理局第1-076-22-049號案件；科特訴國家醫療保健公司，第22-802號案件（馬薩諸塞州薩福克郡高等法院）。2023 年 8 月 30 日，職業安全與健康管理局調查人員發佈了一項調查結果，認為沒有合理的理由認為被告/受訪者違反了 SOX。原告/申訴人已對這一調查結果提出上訴。2024年2月，公司原則上達成協議，解決馬薩諸塞州法院和職業安全與健康管理局的訴訟，前提是最終和解文件的完成。隨後，雙方簽署了具有約束力的和解協議。出於偏見，職業安全與健康管理局的訴訟和州法院的訴訟均被駁回。
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（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
2023年1月3日，FMCH收到了哥倫比亞特區總檢察長的傳票，該傳票涉及美國腎臟基金會（AKF）的活動，其理由是反壟斷問題，包括哥倫比亞特區內的市場配置。FMCH與AKF的關係是美國機構先前報告並已解決的調查以及針對聯合醫療的訴訟的主題。FMCH正在配合哥倫比亞特區的調查。
2024 年 4 月 5 日，費森尤斯醫療控股公司收到了
公司有時是正常業務過程中出現的其他訴訟或仲裁、索賠或評估的當事方，或可能受到這些訴訟或仲裁、索賠或評估的威脅。管理層定期分析當前信息，包括適用的公司國防和保險承保範圍，並在必要時為最終處置這些事項提供可能的負債應計額。
與其他醫療保健提供商、保險計劃和供應商一樣，該公司在嚴格的政府監管和審查下開展業務。公司必須遵守與醫療產品和用品的安全性和有效性、此類產品的營銷和分銷、製造設施、實驗室、透析診所和其他醫療機構的運營以及環境和職業健康與安全有關或管理的法規。在醫療產品的開發、製造、營銷和分銷方面，如果不保持這種合規性，公司可能會受到美國食品和藥物管理局和美國以外類似監管機構的重大不利監管行動。這些監管行動可能包括來自美國食品和藥物管理局和/或類似外國監管機構的警告信或其他執法通知，這可能要求公司花費大量時間和資源來實施適當的糾正措施。如果公司沒有處理警告信或其他執法通知中提出的問題，令美國食品和藥物管理局和/或美國以外的類似監管機構滿意，則這些監管機構可能會採取其他行動，包括產品召回、禁止產品分銷或製造工廠運營的禁令、民事處罰、沒收公司產品和/或刑事起訴。FMCH完成了對2011年美國食品和藥物管理局發佈的未決警告信的補救工作，目前正在等待確認該信是否已結案。FMCH已對2023年12月發出的第二封警告信作出迴應，並繼續向美國食品和藥物管理局通報該信中持續補救措施的最新情況。公司還必須遵守美國法律，包括聯邦《反回扣法》、聯邦《虛假索賠法》、聯邦《斯塔克法》、《聯邦民事罰款法》和聯邦《反海外腐敗法》以及其他聯邦和州欺詐和濫用行為法。在德國，公司不受刑法約束，公司管理委員會必須確保商業活動符合《刑法》第331條及其後各節的反腐敗條款。（Strafgesetzbuch）；從事商業活動的個人的違規行為將受到起訴，這可能導致公司罰款和/或下令剝奪利潤。適用的法律或法規可能會被修改，或者執法機構或法院可能作出與公司的解釋或其開展業務的方式不同的解釋。執法已成為聯邦政府和一些州的重中之重。此外，《虛假索賠法》中授權向訴訟方支付部分賠償金的規定鼓勵私人原告開始舉報人訴訟。在這種監管環境下，公司的業務活動和做法將受到監管機構和私人機構的廣泛審查，以及與公司遵守適用法律法規有關的持續審計、傳票、其他查詢、索賠和訴訟。公司可能並不總是知道調查或行動已經開始，尤其是舉報人訴訟的案件，這些訴訟最初是在法院印章下提起的。
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（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
該公司經營許多設施，處理美國和世界其他地區的患者和受益人的個人數據，並與其他商業夥伴合作，幫助其開展醫療保健活動。在如此廣泛的全球系統中，可能難以維持對許多附屬公司及其商業夥伴僱用的數千人的理想監督和控制水平。公司認識到，有關數據隱私的法律、法規和解釋性指南正在不斷變化，同時還存在潛在的訴訟和執法風險，並將繼續審查其流程以適應這些變化。有時，當不允許使用、訪問或披露不安全的個人數據，或者當公司或其業務夥伴忽視對其電子系統和設備實施所需的行政、技術和物理保護措施或導致數據泄露時，公司或其業務夥伴可能會遭遇違反《健康保險流通與責任法》、《歐盟通用數據保護條例》或其他類似法律（數據保護法）規定的違規行為不允許使用，訪問或披露其員工、患者和受益人的個人識別信息。在這種情況下，公司承諾遵守適用的事故通知和/或信息要求，並採取適當的補救和糾正措施。公司的通知要求中包括美國證券交易委員會的新規定，從2023年12月開始，要求公司在表格6-K的報告中報告重大網絡安全事件的發生。任何此類報告都可能引發該事件引發的訴訟。2023 年，公司公開披露
公司依靠其管理結構、監管和法律資源以及合規計劃的有效運作來指導、管理和監督員工的活動。有時，公司可能會發現員工或其他代理人故意、魯莽或無意中違反公司政策或違反適用法律的情況，在這種情況下，公司將採取適當的糾正和/或紀律處分。這些人的行為可能會使公司及其子公司承擔《反回扣法》、《斯塔克法》、《虛假索賠法》、《數據保護法》、《促進經濟和臨牀健康的健康信息技術法》和《反海外腐敗法》以及其他國家的類似州法律或法律規定的責任。
醫生、醫院和醫療保健行業的其他參與者也面臨大量訴訟，指控其職業疏忽、不當行為、產品責任、員工賠償或相關索賠，其中許多涉及鉅額索賠和鉅額辯護費用。由於其業務性質，該公司過去和目前都面臨這些訴訟，並預計此類訴訟可能會持續下去。儘管該公司將保險維持在它認為謹慎的水平，但它無法保證承保限額是否足夠，也無法保證保險將涵蓋所有主張的索賠。成功向公司或其任何子公司提出超過保險承保範圍的索賠可能會對其及其經營業績產生重大不利影響。任何索賠，無論其優點或最終結果如何，都可能對公司的聲譽和業務產生重大不利影響。
該公司還對其提出了索賠，並已就涉嫌專利侵權或收購或剝離的業務對其提起訴訟。這些索賠和訴訟既涉及企業運營，也涉及收購和資產剝離交易。公司在適當時提出了自己的索賠和賠償索賠。成功地向公司或其任何子公司提出索賠可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。任何索賠，無論其優點或最終結果如何，都可能對公司的聲譽和業務產生重大不利影響。
在正常業務過程中，公司將在美國、德國和其他司法管轄區接受持續和未來的税務審計。税務機關經常對公司的納税申報表進行調整，並對所申請的税收減免予以拒絕。在適當的情況下，公司為這些調整和免除進行辯護，並提出自己的索賠。成功向公司或其任何子公司提出税務相關索賠可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
德國税務機關將與公司間強制贖回優先股相關的股息重新認定為2006年至2013年的全額應納税利息支付，這可能會導致額外繳納的税款在兩位數百萬美元左右。此外，德國税務機關反對該公司的納税申報表，並採取的立場是，該公司一家財務實體在2017年及未來時期的收入應繳納德國控制的外國公司税，因此可能需要繳納的額外所得税為三位數百萬美元。在這兩種情況下，公司都將採取任何適當的法律行動來捍衞其立場。
公司在某些租賃合同（主要是房地產合同）中受剩餘價值擔保的約束，其承租人金額為美元
除了上述個人或有負債外，公司其他已知個人或有負債的當前估計金額並不重要。
11。金融工具
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司金融工具的賬面金額和公允價值：
金融工具的賬面金額和公允價值
以 € THOUS 為單位
2024年3月31日 |
| 賬面金額 |
| 公允價值 | ||||||||||||
| 攤銷 |
|
|
| 不是 |
|
|
|
| |||||||
| 成本 |
| FVPL |
| FVOCI |
| 機密 |
| 總計 |
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 | |
現金和現金等價物 | | | — | — | | | — | — | ||||||||
來自非關聯方的交易賬户和其他應收賬款 | | — | — | | | — | — | — | ||||||||
關聯方的應收賬款 | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
衍生品-現金流對衝工具 | — | — | — | | | — | | — | ||||||||
衍生品-未指定為對衝工具 | — | | — | — | | — | | — | ||||||||
股票投資 | — | | | — | | | | | ||||||||
債務證券 | — | | | — | | | — | — | ||||||||
其他金融資產(1) | | | — | | | — | — | | ||||||||
其他流動和非流動資產 | | | | | | — | — | — | ||||||||
金融資產 | | | | | | — | — | — | ||||||||
應付給非關聯方的賬款 | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
應付關聯方的賬款 | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
短期債務 | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
長期債務 | | — | — | — | | | | — | ||||||||
租賃負債 | — | — | — | | | — | — | — | ||||||||
衍生品-現金流對衝工具 | — | — | — | | | — | | — | ||||||||
衍生品-未指定為對衝工具 | — | | — | — | | — | | — | ||||||||
收購未付的可變款項 | — | | — | — | | — | — | | ||||||||
看跌期權負債 | — | — | — | | | — | — | | ||||||||
其他金融負債(2) | | — | — | — | | — | — | — | ||||||||
其他流動和非流動負債 | | | — | | | — | — | — | ||||||||
金融負債 | | | — | | | — | — | — | ||||||||
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
金融工具的賬面金額和公允價值
以 € THOUS 為單位
2023年12月31日 |
| 賬面金額 |
| 公允價值 | ||||||||||||
攤銷 | 不是 | |||||||||||||||
| 成本 |
| FVPL |
| FVOCI |
| 機密 |
| 總計 |
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 | |
現金和現金等價物 |
| | | — | — | | | — | — | |||||||
來自非關聯方的交易賬户和其他應收賬款 |
| | — | — | | | — | — | — | |||||||
關聯方的應收賬款 |
| | — | — | — | | — | — | — | |||||||
衍生品-現金流對衝工具 |
| — | — | — | | | — | | — | |||||||
衍生品-未指定為對衝工具 |
| — | | — | — | | — | | — | |||||||
股票投資 |
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債務證券 |
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其他金融資產(1) |
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其他流動和非流動資產 |
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金融資產 |
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應付給非關聯方的賬款 |
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應付關聯方的賬款 |
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短期債務 |
| | — | — | — | | — | — | — | |||||||
長期債務 |
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租賃負債 | — | — | — | | | — | — | — | ||||||||
衍生品-現金流對衝工具 |
| — | — | — | | | — | | — | |||||||
衍生品-未指定為對衝工具 |
| — | | — | — | | — | | — | |||||||
收購未付的可變款項 |
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看跌期權負債 |
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其他金融負債(2) |
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其他流動和非流動負債 |
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金融負債 |
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(1) | 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他金融資產主要包括租賃應收賬款、存款、擔保、證券、出售投資應收賬款、供應商和供應商回扣以及應收票據。此外，在2024年，其他金融資產包括公司一項股權投資的特許權使用費應收賬款。 |
(2) | 截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他金融負債主要包括應收賬款信貸餘額以及收到的商品和服務。 |
衍生和非衍生金融工具分為以下三級公允價值層次結構，該層次結構反映了投入在進行衡量時的重要性。1級投入是活躍市場中類似工具的報價。級別2被定義為使用估值模型（即按模型計價），其輸入因子是活躍市場中可直接或間接觀察到的投入，而非報價。級別3被定義為使用估值模型（即按模型計價），其輸入因子是不可觀察的輸入，幾乎沒有或根本沒有市場數據，因此要求公司制定自己的假設。如果由於金融工具的到期時間相對較短，賬面金額是公允價值的合理估計，則不提供金融工具的公允價值信息。這包括按攤銷成本計量的現金和現金等價物、來自非關聯方的貿易賬户和其他應收賬款、關聯方的應收賬款、其他金融資產以及應付給非關聯方的賬款、應付給關聯方的賬款、短期債務和其他金融負債。截至2024年3月31日或2023年12月31日，公允價值層次結構層級之間的轉移尚未發生。公司在報告期結束時對轉賬進行入賬。
45
目錄
費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
衍生金融工具
為了管理貨幣匯率和利率波動的風險，公司經公司管理層授權，通過衍生工具與高評級金融機構（通常是投資級）進行各種套期保值交易。該公司主要簽訂外匯遠期合約。在某些情況下，公司簽訂的衍生品合約不符合對衝會計的資格，但用於經濟目的（經濟對衝）。公司不將金融工具用於交易目的。
非衍生金融工具
用於分類和衡量非衍生金融工具的重要方法和假設如下：
該公司評估了其商業模式和金融資產的現金流特徵。持有絕大多數非衍生金融資產是為了收集合同現金流。金融資產的合同條款允許得出結論，即現金流僅代表本金和利息的支付。因此，來自非關聯方的貿易賬户和其他應收賬款（包括與應收賬款融資機制相關的應收賬款，見附註8）、來自關聯方的應收賬款和其他金融資產按攤銷成本計量。
現金和現金等價物由現金基金和其他短期投資組成。現金資金按攤銷成本計量。短期投資具有很高的流動性，很容易轉換為已知金額的現金。短期投資以公允價值計量損益（FVPL）。公允價值變動的風險微不足道。
股票投資不是為了交易而持有。在最初確認時，公司選擇逐一代表個人戰略投資公允價值在其他綜合收益中的後續變化。如果股票工具在活躍市場上報價，則公允價值基於期末的報價。必要時，公司聘請外部估值公司來協助確定三級股權投資的公允價值。外部估值使用折扣現金流模型，該模型包括大量不可觀察的投入，例如特定投資的預測財務報表和加權平均資本成本，這些數據反映了當前的市場評估和終端增長率。
大多數債務證券是在商業模式中持有的，其目標是實現合同現金流和出售證券。標準息票債券在指定日期產生的現金流僅是未償還本金的本金和利息。隨後，這些金融資產通過其他綜合收益（FVOCI）被歸類為公允價值。債務證券的一小部分不會產生僅用於支付本金和利息的現金流。因此，這些證券按FVPL計量。通常，大多數債務證券都是在活躍的市場上報價的。
長期債務最初按其公允價值確認，隨後按攤銷成本計量。主要長期債務的公允價值是根據市場信息計算的。有市場報價的負債使用這些報價來衡量。其他長期債務的公允價值按相應未來現金流的現值計算。為了確定這些現值，使用公司截至資產負債表日的現行利率和信用利差。
收購未付的可變款項按其公允價值確認。個人公允價值的估算基於決定未來或有付款的安排的關鍵輸入以及公司對這些因素的預期。公司評估實現相關目標的可能性和時機。定期審查基本假設。
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目錄
費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
看跌期權負債按期權行使價的現值確認。期權的行使價通常基於公允價值，在某些有限的情況下，可能包含固定底價。根據歷史收益、基礎業務的發展階段和其他因素，公司用來估算公允價值的方法假設賬面淨值或收益倍數中的較大值。公司不時聘請外部估值公司來協助對某些看跌期權進行估值。外部估值幫助公司使用貼現現金流和收益和/或收入倍數的組合來估算公允價值。在看跌期權可能包含固定底價的有限情況下，外部估值公司可以通過進行蒙特卡羅模擬分析來模擬行使價，從而協助公司進行估值。看跌期權負債按税前貼現率進行貼現，該折現率反映了當前市場對貨幣時間價值的評估以及負債的特定風險。這些看跌期權的估計公允價值也可能波動，根據市場狀況，貼現現金流以及最終結算這些債務所依據的收益和/或收入的隱含倍數可能與公司目前的估計有很大差異。為了分析不可觀察投入的變化對看跌期權負債公允價值衡量的影響，公司假設收益（或企業價值，如適用）的增長為
下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日的三級金融工具的對賬情況：
第三級金融工具從期初到期末餘額的對賬
以 € THOUS 為單位
| 2024 |
| 2023 | |||||||||||
| 變量 |
|
| 變量 |
| |||||||||
| 付款 | 應收款 |
| 付款 | ||||||||||
傑出的 | 從 |
| 傑出的 | |||||||||||
公平 | 為了 | 看跌期權 | 許可證 | 公平 | 為了 | 看跌期權 | ||||||||
| 投資 |
| 收購 |
| 負債 |
| 協議 |
| 投資 |
| 收購 |
| 負債 | |
1月1日的期初餘額 |
| | | | — | | | | ||||||
增加 | | | | — | | | | |||||||
減少 | — | ( | ( | — | — | ( | ( | |||||||
改敍 | — | — | — | | (1) | — | — | — | ||||||
在損益中確認的收益/虧損 (2) | | ( | — | | ( | ( | — | |||||||
在權益中確認的收益/虧損 |
| — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||
外幣折算和其他變動 | | | | | ( | ( | ( | |||||||
3月31日和12月31日的期末餘額， | | | | | | | | |||||||
| (1) | 該公司一項股權投資的特許權使用費應收賬款此前被記錄為非金融資產，並於2024年3月31日進行了修訂。 |
| (2) | 包括已實現和未實現的收益/虧損。 |
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
12。細分市場和公司信息
公司的運營部門是根據公司如何管理業務和按產品和服務分配資源和責任來確定的，並與每季度向首席運營決策者提供的財務信息保持一致。Care Enablement部門主要從事產品和設備的分銷，包括研發、製造、供應鏈和商業運營，以及監管和質量管理等支持職能。護理交付部門主要從事為治療慢性腎臟病、ESRD和其他體外療法提供醫療保健服務，包括基於價值和風險的護理計劃。Care Delivery還包括藥品業務以及與出售Vifor Fresenius Medical Care Renal Pharma Ltd.的某些腎臟藥物相關的權益法投資方的收入，這些藥物用於該公司的診所為患者提供醫療保健服務。
該公司的全球醫療辦公室旨在優化公司內部的藥物治療和臨牀流程，並支持護理交付和護理支持，該辦公室實行集中管理，其損益分配給各細分市場。同樣，公司分配的費用主要與總部的管理費用有關，包括會計和財務以及某些人力資源、法律和信息技術成本，因為公司認為這些成本可歸因於各細分市場，用於為護理交付和護理支持分配資源。這些費用按預算金額分配，預算數字和實際數字之間的差額記錄在公司一級。但是，某些成本主要與股東活動、管理活動、全球內部審計和某些投資的調整有關，不分配給某個細分市場，而是作為公司支出入賬。這些活動不符合國際財務報告準則第8號 “運營部門” 對細分市場的定義，並作為企業（企業）單獨報告。融資是一項公司職能，不受運營部門控制。因此，公司不將與融資相關的利息支出列為分部衡量標準。此外，該公司不包括所得税，因為它認為税收不在細分市場的控制範圍內。
管理層使用反映該細分市場所有可控收入和支出的衡量標準來評估每個細分市場。關於業務運營的業績，管理層認為最合適的衡量標準是收入和營業收入。公司以公允市場價值在細分市場之間轉移產品。相關的內部收入和支出以及內部產生的產品轉讓的任何剩餘損益最初記錄在運營部門中，在合併時予以沖銷，幷包含在 “分部間沖銷” 中。生產資本支出基於各細分市場的預期需求和合並盈利能力方面的考慮。
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費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，與公司分部和公司活動有關的信息如下：
細分市場和公司信息
以 € THOUS 為單位
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| 護理 |
| 總計 |
| 分段間 | ||||||
| 護理交付 |
| 賦能 |
| 細分市場 |
| 消除 |
| 企業 |
| 總計 | |
截至2024年3月31日的三個月 |
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來自醫療保健服務的收入 (1) | | — | | — | — | | ||||||
來自醫療保健產品的收入 (1) | | | | — | — | | ||||||
與客户簽訂合同的收入 (1) | | | | — | — | | ||||||
來自保險合同的收入 (1) | | — | | — | — | | ||||||
租賃合同的收入 (1) | — | | | — | — | | ||||||
來自外部客户的收入 | | | | — | — | | ||||||
分段間收入 | — | | | ( | — | — | ||||||
收入 | | | | ( | — | | ||||||
營業收入（虧損） | | | | | ( | | ||||||
利息 | ( | |||||||||||
所得税前收入 | | |||||||||||
折舊和攤銷 | ( | ( | ( | | ( | ( | ||||||
減值損失 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||
權益法被投資者的收益（虧損） | | — | | — | — | | ||||||
總資產 (1) | | | | ( | | | ||||||
其中對權益法被投資者的投資 (1) | | — | | — | — | | ||||||
增加不動產、廠房和設備、無形資產和使用權資產 (1) | | | | ( | | | ||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 |
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來自醫療保健服務的收入 (1) | | — | | — | — | | ||||||
來自醫療保健產品的收入 (1) | | | | — | — | | ||||||
與客户簽訂合同的收入 (1) | | | | — | — | | ||||||
來自保險合同的收入 (1) | | — | | — | — | | ||||||
租賃合同的收入 (1) | — | | | — | — | | ||||||
來自外部客户的收入 | | | | — | — | | ||||||
分段間收入 | — | | | ( | — | — | ||||||
收入 | | | | ( | — | | ||||||
營業收入（虧損） | | ( | | ( | | | ||||||
利息 | ( | |||||||||||
所得税前收入 | | |||||||||||
折舊和攤銷 | ( | ( | ( | | ( | ( | ||||||
減值損失 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||
權益法被投資者的收益（虧損） | | | | — | — | | ||||||
總資產 (1) | | | | ( | | | ||||||
其中對權益法被投資者的投資 (1) | | | | — | — | | ||||||
增加不動產、廠房和設備、無形資產和使用權資產 (1) | | | | — | | |
(1) | 列入這些細列項目是為了遵守國際財務報告準則第8號和國際財務報告準則第15號的要求，或者是在自願基礎上提供的，但不包括在首席運營決策者定期審查的信息中。此外，公司調整了前一期財務信息，以納入截至2023年12月31日的年度中確定的其他合同，這些合同需要根據國際財務報告準則第17號進行某些披露。 |
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目錄
費森尤斯醫療保健公司
中期合併財務報表附註
（未經審計）
（以 THOUS 為單位，股票和每股數據除外）
13。資產負債表日期之後發生的事件
2024 年 4 月，該公司與德國和美國的風能和太陽能項目開發商簽署了多項虛擬電力購買協議 (VPPA)，條款最高為
在2024年3月31日的資產負債表日之後，沒有發生其他對所列關鍵數據和收益產生重大影響的重大事件。除了公司於2024年3月13日宣佈自2024年6月1日起任命約爾格·哈林為負責法律、合規和人力資源的管理委員會新成員和勞資關係董事外，目前公司的結構、管理、法律形式或人員沒有重大變化。
50
目錄
關於市場風險的定量和定性披露
公司截至2023年12月31日止年度的20-F表年度報告中包含的合併財務報表附註26以及本報告中包含的合併財務報表（未經審計）附註13中的信息已納入本參考文獻。
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目錄
控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第3b-4（c）條的定義，公司是 “外國私人發行人”。因此，公司無需向美國證券交易委員會（委員會）提交季度報告，並且必須評估其披露控制和程序的有效性，披露其財務報告內部控制的重大變化，並僅在其20-F表年度報告中根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302和906條提供首席執行官和首席財務官的認證。公司在自願的基礎上以6-K表格的掩護向委員會提供季度財務信息和此類認證。儘管該公司目前希望遵守此類報告程序，但無法保證公司會繼續這樣做。
關於此類自願報告，包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層已按照《證券交易法》第13a-15條的規定對截至本報告所涉期末的公司披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官和首席財務官在提供本報告時得出結論，公司的披露控制和程序旨在確保公司在根據該法提交或提供的報告中必須披露的信息在委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並能有效確保公司在報告中必須披露的信息得到積累，酌情向管理委員會，包括首席執行官和首席財務官進行了溝通，以便及時就所需的披露做出決定。在過去的財政季度中，內部控制或可能對內部控制產生重大影響的因素沒有重大變化。
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目錄
其他信息
法律訴訟
本報告其他部分列報的合併財務報表（未經審計）附註10中的信息以此引用方式納入。
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目錄
展品
本報告中歸檔了以下證物：
展品編號 |
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10.1 | 費森尤斯醫療股份公司管理委員會2024+獎金計劃（隨函提交）。 | |
10.2 | 費森尤斯醫療股份公司管理委員會2024+年長期激勵計劃（隨函提交）。 | |
31.1 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《美國法典》第18章第1350條對公司首席執行官兼管理委員會主席進行認證。 | |
31.2 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《美國法典》第18章第1350條對公司首席財務官和管理委員會成員進行認證。 | |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對公司首席執行官兼管理委員會主席的認證（根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的要求，本附件隨附於本報告，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，不應視為 “已提交”）。 | |
32.2 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對公司首席財務官和管理委員會成員的認證（根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的要求，本附件隨附於本報告，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，不應視為 “已提交”）。 | |
101 | 截至2024年3月31日的三個月期間的以下財務報表來自FME AGs2024年5月6-K表報告，採用ixBRL（在線可擴展業務報告語言）格式幷包含在本報告正文中：（i）合併收益表，（ii）綜合收益表，（iii）合併資產負債表，（iv）合併現金流量表，（v）合併股東報表權益和 (vi) 合併財務報表附註。 |
54
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
日期：2024 年 5 月 7 日
費森尤斯醫療保健公司 | ||
來自： | /s/ HELEN GIZA | |
姓名： | 海倫吉薩 | |
標題： | 首席執行官兼管理委員會主席 | |
來自： | /s/ 馬丁·菲捨爾 | |
姓名： | 馬丁·菲捨爾 | |
標題： | 首席財務官兼管理委員會成員 | |
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