管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

本文件包括 “前瞻性陳述”，反映了我們當前的預期和對未來事件的看法。這些前瞻性陳述是根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款作出的，包括但不限於有關我們的財務前景、未來指導、產品開發、業務戰略和計劃以及市場趨勢、機遇和定位的陳述。這些陳述基於當前的預期、假設、估計、預測、預測和發表時可用的有限信息。諸如 “期望”、“預期”、“應該”、“相信”、“希望”、“目標”、“估計”、“潛在”、“預測”、“可能”、“可能”、“打算”、“應該”、“展望”、“步入正軌” 之類的詞語以及這些術語的否定詞和類似表述是這些術語的變體或否定詞旨在識別這些前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響，包括已知和未知。我們的假設和估計中的任何不準確之處都可能影響這些前瞻性陳述中預期或預測的實現。例如，我們的業務可能會受到地緣政治條件的影響，例如與中國的持續政治和貿易緊張局勢以及烏克蘭和以色列的戰爭；我們產品市場的發展或復甦可能比預期的要慢或過去；我們可能無法從重組計劃中獲得全部收益；我們的經營業績波動可能超過預期；與收入確認或其他相關的經營業績和現金流可能出現重大波動；網絡或數據安全事件允許未經授權訪問我們的網絡或數據或客户的數據可能導致系統中斷、數據丟失或損害我們的聲譽；我們可能會遇到與我們的技術相關的中斷或性能問題，包括服務中斷；全球經濟狀況可能會惡化，包括由於利率上升、通貨膨脹上升和任何潛在的衰退；如果我們預期獲得的資金（包括美國計劃中的獎勵），我們的預期業績以及擴張和運營計劃可能無法按計劃進行。CHIPS 和《科學法》和《紐約州綠色芯片》（Green CHIPS）因任何原因被推遲或暫停。我們無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果或結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的市場中運營，新的風險可能會不時出現。您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。這些陳述基於我們的歷史表現以及我們當前的計劃、估計和預測，並參照我們目前獲得的信息，因此您不應過分依賴它們。

儘管我們認為陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中描述的未來業績、活動水平、業績或事件和情況能夠實現或發生。此外，我們和任何其他人均不對這些陳述的準確性和完整性承擔責任。提醒收件人不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至此類陳述發表之日，不應被解釋為事實陳述。除非聯邦證券法要求，否則我們沒有義務因新信息、後續事件或本協議發佈之日後的任何其他情況而更新任何信息或任何前瞻性陳述，也沒有義務反映意外事件的發生。有關潛在風險和不確定性的討論，請參閲我們的2023年20-F表年度報告、6-K表最新報告以及向美國證券交易委員會提交的其他報告中的風險因素和警示性聲明。我們的美國證券交易委員會文件副本可在我們的投資者關係網站investors.gf.com或美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。

運營和財務審查和前景

概述

GLOBALFOUNDRIES Inc.（“我們”、“GF” 或 “公司”）是世界領先的半導體代工廠之一。我們製造複雜、功能豐富的集成電路（“IC”），為全球經濟幾乎每個領域都必不可少的數十億電子設備提供支持。憑藉我們專業的代工製造工藝、包含數千種知識產權的庫以及差異化的晶體管和器件技術，我們為廣泛的客户提供服務，包括集成電路設計領域的全球領導者，併為推動關鍵長期增長終端市場的關鍵應用的功能、性能和功率要求提供優化的解決方案。

我們的高度差異化技術和規模化製造足跡相結合，使我們能夠吸引大量的單一來源產品和長期供應協議（“LTA”），提供高度的收入可見度和顯著的運營槓桿率，從而改善財務業績和利潤增長。這些協議包括具有約束力的多年期互惠年度（在某些情況下還包括每季度）的最低購買和供應承諾，以及合同條款中概述的晶圓定價和相關機制。通過高度關注協作，截至2024年3月31日，我們與250多家客户建立了深厚的戰略合作伙伴關係，其中許多客户是該領域的全球領導者。

我們收入的主要來源是晶圓製造和成品半導體晶圓的銷售，這分別約佔截至2024年3月31日的三個月淨收入的89％。我們的其餘淨收入主要來自光掩模製造、採購服務和預製製造服務。

我們的業務在我們運營的多個終端市場都經歷了需求疲軟，因為我們的客户管理的庫存水平升高和貨幣政策更加緊縮，這對我們的收入產生了不利影響。如第 3.D 項所述。“關鍵信息——風險因素”，在截至2023年12月31日的財年20-F年度報告中，我們選擇與現有客户重新談判某些長期協議，以反映較低的數量承諾和/或更長的承諾期限，我們預計在2024年我們將繼續必須重新談判額外的長期協議。隨着全球宏觀經濟的不確定性持續存在，我們保持謹慎，這反映了通貨膨脹、高利率和地緣政治衝突的影響。儘管我們開始看到通貨膨脹的不利因素有所緩和，但持續的高利率環境導致了比最初預期的長期和更嚴重的週期性衰退。這些不確定性將在多大程度上影響我們的業務活動，將取決於目前無法預測的未來發展。我們將繼續與客户密切合作，以支持他們加速庫存枯竭，同時努力保持我們簽訂的商業協議的經濟價值。

運營結果的組成部分

淨收入

我們的大部分收入來自半導體成品晶圓的銷售，半導體晶圓按適用設計的每片晶圓定價，以及因未滿足與客户簽訂的某些長期供應協議下的最低購買要求而產生的破損費或結算費。我們還通過提供非經常性工程（“NRE”）服務、口罩生產和預製服務（例如衝壓、測試和包裝）來創造收入。

收入成本

收入成本主要包括材料費用、折舊和攤銷、員工相關費用、設施成本和固定資產成本，包括維護和備件。材料費用主要包括原晶片、測試晶圓、光掩膜、抗蝕劑、工藝氣體、工藝化學品、其他運營用品的成本和晶圓製造的外部服務成本。與NRE服務相關的成本也包含在收入成本中。由於這與我們在業務中面臨的通貨膨脹和通貨膨脹不利因素有關，我們經歷了材料和能源成本的增加，我們預計，在這些經濟狀況持續存在的情況下，這些增長將繼續對我們的經營財務業績產生不利影響。

折舊和攤銷費用主要包括潔淨室生產設備的折舊。與在建工程和不動產、廠房和設備相關的折舊開始涉及確定資產何時可用於其預定用途。與員工相關的支出主要包括員工工資和薪水、社會保障繳款和操作員、維護技術人員、工藝工程師、供應鏈、信息技術生產、產量提高以及健康和安全職位的福利成本。設施成本主要包括電、水和其他公用事業和服務的成本。我們預計，我們的收入成本佔收入的百分比將在2024年第二季度略有增加。

運營費用

我們的運營費用包括研發（“研發”）、銷售、一般和管理費用（“SG&A”）以及重組費用。人事成本是我們運營支出中最重要的組成部分，包括工資、福利、獎金、基於股份的薪酬和佣金。

研究和開發

我們的研發工作側重於開發高度差異化的工藝技術和解決方案。我們的研發費用包括人員成本、材料成本、軟件許可和知識產權費用、設施成本、耗材、專業和諮詢費用以及研發活動中使用的設備的折舊。我們的開發路線圖包括新的平臺投資、平臺功能和擴展，以及對新興技術能力和解決方案的投資。我們將研發費用按實際支出支出。我們認為，持續投資我們的技術組合對於我們未來的增長和獲得新客户非常重要。我們預計，在2024年第二季度，我們的研發佔收入的百分比將略有增加。

銷售、一般和管理

銷售和收購費用主要包括人事相關成本，包括向獨立銷售代表支付的銷售佣金和專業費用，包括會計、審計、法律、監管和税務合規成本。此外，與廣告、貿易展覽、企業營銷和分配的管理費用相關的成本也包含在銷售和收購費用中。從2023年第三季度開始，銷售和收購費用還包括某些合同取消費、工具銷售（收益）虧損和預扣税。某些合同取消費和工具銷售（收益）損失以前包含在其他收入（支出）中，而預扣税以前記入所得税支出。我們預計，我們的銷售和收購佔收入的百分比將在2024年第二季度略有增加。

重組費用

重組費用主要涉及裁減我們的全球員工、租賃工作空間以及我們為重組提供戰略支持的顧問。

其他運營費用

財務收入（支出），淨額

淨財務收入（支出）包括我們的現金和現金等價物以及有價證券的利息，扣除借款利息支出、定期貸款下的債務發行成本攤銷、循環信貸額度、融資租賃以及我們在各種金融機構維持的其他信貸額度。

其他收入（支出），淨額

其他收入（支出）淨額包括一次性損益以及與我們的核心業務無關的其他雜項收入和支出項目。其中包括與套期保值活動相關的收益和虧損。在2023年第三季度之前，其他收入（支出）淨額還包括工具銷售的（收益）損失和某些合同取消費。

所得税支出

所得税支出主要包括我們開展業務的司法管轄區的所得税，主要包括德國、新加坡和美國。

A. 行動結果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較

淨收入

與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月淨收入減少了2.92億美元，下降了15.9％。與上期相比下降的原因是晶圓出貨量共計46.3萬片（相當於300毫米），比上期下降了9％，並且我們的平均銷售價格與前一時期相比下降了約6％。

收入成本

與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月收入成本下降了1.7億美元，下降了12.8％。這一變化是由同期出貨量下降9％和良好的產品組合推動的。

截至2024年3月31日的三個月，毛利率從截至2023年3月31日的三個月的28.0％降至25.4％。下降的主要原因是平均銷售價格下降了約6％，硅片出貨量減少了9％。

運營費用

研發費用

與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的研發費用增加了1500萬美元，增長了13.8％。增長的主要原因是研發組合投資增加了700萬美元，員工相關費用增加了500萬美元，股票薪酬增加了300萬美元。

銷售、一般和管理費用

與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月銷售和收購支出增加了1100萬美元，增長了9.9％。這一變化主要是由於與戰略舉措相關的專業服務增加了600萬美元，員工相關支出增加了600萬美元。

重組費用

與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，重組費用減少了500萬美元，下降了100.0％。這一變化是由與本期全球員工裁減相關的員工相關支出減少所推動的。

財務收入（支出），淨額

與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的財務收入（支出）淨增加900萬美元。增長的主要原因是貨幣市場基金和有價證券投資產生的利息收入增加了1500萬美元，被600萬美元的利息支出增加所抵消。

其他收入（支出），淨額

與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的其他收入（支出）淨增加1300萬美元。增長的主要原因是外匯損失減少了1,600萬美元，2023年某些大宗商品套期保值的平倉虧損減少了1,600萬美元，但被截至2024年3月31日的三個月工具銷售收益400萬美元所抵消，

所得税支出

與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的所得税支出減少了200萬美元，下降了8.7％。支出減少的主要原因是本年度美國應計的800萬美元預扣税從所得税支出重新歸類為其他税種，因為該預扣税不可抵扣所得税，而且與截至2023年3月31日的三個月相比，全球收益有所減少，但與美國企業替代性最低税應計相關的400萬美元所得税支出所抵消。

B. 流動性和資本資源

我們歷來主要通過現金和現金等價物、有價證券以及業務運營產生的現金，包括長期協議下的預付款、債務和政府補助金，為運營提供資金。截至2024年3月31日，我們的現金、現金等價物和有價證券餘額為42億美元，其中包括22億美元的現金和現金等價物以及約20億美元的有價證券。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的未提取循環信貸額度為10億美元。除了可用的循環貸款外，截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們分別有23億美元和24億美元的未償債務，主要包括各種貨幣的多次定期貸款。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率、根據長期協議和其他業務安排從客户那裏獲得的付款的時間和金額、支持開發工作的支出時間和範圍、推出新的和增強型產品和解決方案、我們平臺的持續市場採用以及我們不時償還債務的義務。我們可能會不時尋求籌集額外資金來支持我們的增長。截至2024年3月31日，我們認為，我們現有的現金、現金等價物、有價證券、循環信貸額度下的信貸以及運營產生的預期現金足以滿足我們至少未來12個月及以後的資本需求。

現金流

下表彙總了我們在報告所述期間的現金流：

運營活動

截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金為4.88億美元，與截至2023年3月31日的三個月期間的4.79億美元相比，增加了900萬美元。增長主要歸因於淨收入、折舊和攤銷的7,100萬美元的變化。此外，淨營運資金變動了7700萬美元，這主要是由於1.29億美元的應收賬款和4,400萬美元的貿易和其他應付賬款產生的現金有所增加。這些改善被用於9,600萬美元庫存的不利現金部分抵消，這是由於戰略晶圓購買推動的原材料增加。

投資活動

截至2024年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金為6億美元，與截至2023年3月31日的三個月期間的5.86億美元相比，增加了1,400萬美元。與上期相比，截至2024年3月31日的三個月中，有價證券的淨購買量為3.96億美元，推動了這一增長。此外，2023年期間還包括2023年1月收到的出售東菲什基爾設施的2.38億美元收益。這些增長被6.26億美元的資本和無形支出減少部分抵消，這主要是由於與擴建我們的製造設施相關的成本降低。

融資活動

截至2024年3月31日的三個月中，融資活動中使用的現金為2700萬美元，而截至2023年3月31日的三個月中融資活動提供的現金為1,500萬美元，減少了4200萬美元。這一變化主要歸因於淨債務償還額為2,000萬美元，以及發行股票工具、政府補助金和其他融資的收益減少了1,400萬美元。